0001479094--12-312022Q2假象一年00014790942022-01-012022-06-3000014790942022-07-26Xbrli：共享00014790942022-06-30ISO 4217：美元00014790942021-12-31ISO 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TheMarketProgram 2022750百万成员2022-06-300001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员STAG：At TheMarketProgram 2022750百万成员2022-06-300001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员STAG：参加市场计划201900万成员2022-01-012022-06-300001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员SRT：权重平均成员STAG：参加市场计划201900万成员2022-06-300001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员STAG：AtTheMarketProgramMembers2022-01-012022-06-300001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员STAG：AtTheMarketProgramMembersSRT：权重平均成员2022-06-300001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员STAG：参加市场计划201900万成员2021-01-012021-12-310001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员SRT：权重平均成员STAG：参加市场计划201900万成员2021-12-310001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员美国公认会计准则：超额分配选项成员2021-12-030001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员美国公认会计准则：超额分配选项成员2021-12-032021-12-030001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-03-290001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-03-292022-03-290001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-06-012022-06-3000014790942022-06-012022-06-300001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-05-012022-05-3100014790942022-05-012022-05-310001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-04-012022-04-3000014790942022-04-012022-04-300001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-03-012022-03-3100014790942022-03-012022-03-310001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-02-012022-02-2800014790942022-02-012022-02-280001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-01-012022-01-3100014790942022-01-012022-01-310001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-12-012021-12-3100014790942021-12-012021-12-310001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-11-012021-11-3000014790942021-11-012021-11-300001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-10-012021-10-3100014790942021-10-012021-10-310001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-09-012021-09-3000014790942021-09-012021-09-300001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-08-012021-08-3100014790942021-08-012021-08-310001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-07-012021-07-3100014790942021-07-012021-07-310001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-06-012021-06-3000014790942021-06-012021-06-300001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-05-012021-05-3100014790942021-05-012021-05-310001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-04-012021-04-3000014790942021-04-012021-04-300001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-03-012021-03-3100014790942021-03-012021-03-310001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-02-012021-02-2800014790942021-02-012021-02-280001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-01-3100014790942021-01-012021-01-3100014790942021-01-012021-12-310001479094美国公认会计准则：次要事件成员2022-07-112022-07-110001479094美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-01-102022-01-100001479094美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-12-310001479094美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-12-310001479094美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-12-310001479094美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-01-012022-06-300001479094美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-06-300001479094美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-04-012022-06-300001479094美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-04-012021-06-300001479094美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-06-300001479094STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember美国公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-310001479094美国公认会计准则：非控制性利益成员STAG：其他非控制公共单位成员2020-12-310001479094Stag:LimitedPartnerNoncontrollingInterestMember2020-12-310001479094STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-01-012021-12-310001479094美国公认会计准则：非控制性利益成员STAG：其他非控制公共单位成员2021-01-012021-12-310001479094美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-01-012021-12-310001479094STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-12-310001479094美国公认会计准则：非控制性利益成员STAG：其他非控制公共单位成员2021-12-310001479094Stag:LimitedPartnerNoncontrollingInterestMember2021-12-310001479094STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember美国公认会计准则：非控制性利益成员2022-01-012022-06-300001479094美国公认会计准则：非控制性利益成员STAG：其他非控制公共单位成员2022-01-012022-06-300001479094STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember美国公认会计准则：非控制性利益成员2022-06-300001479094美国公认会计准则：非控制性利益成员STAG：其他非控制公共单位成员2022-06-300001479094Stag:LimitedPartnerNoncontrollingInterestMember2022-06-300001479094Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMemberSTAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2022-01-102022-01-100001479094STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2022-01-102022-01-100001479094STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2020-12-310001479094STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2021-01-012021-12-310001479094STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2021-12-310001479094STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2022-01-012022-06-300001479094STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2022-06-300001479094STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2022-04-012022-06-300001479094STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2021-04-012021-06-300001479094STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2021-01-012021-06-300001479094SRT：董事成员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMemberSTAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2022-01-102022-01-100001479094美国公认会计准则：绩效共享成员2022-01-102022-01-100001479094STAG：2019年绩效单位资质STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2022-01-102022-01-100001479094美国-美国公认会计准则：普通股成员STAG：2019年绩效单位资质2022-01-102022-01-100001479094美国公认会计准则：绩效共享成员2022-06-300001479094美国公认会计准则：绩效共享成员2022-01-012022-06-300001479094美国-公认会计准则：受限的股票成员美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2022-04-012022-06-300001479094美国-公认会计准则：受限的股票成员美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2021-04-012021-06-300001479094美国-公认会计准则：受限的股票成员美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2022-01-012022-06-300001479094美国-公认会计准则：受限的股票成员美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2021-01-012021-06-300001479094美国-公认会计准则：一般和行政费用成员STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2022-04-012022-06-300001479094美国-公认会计准则：一般和行政费用成员STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2021-04-012021-06-300001479094美国-公认会计准则：一般和行政费用成员STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2022-01-012022-06-300001479094美国-公认会计准则：一般和行政费用成员STAG：LongTermIncentivePlanUnitsMember2021-01-012021-06-300001479094美国公认会计准则：绩效共享成员美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2022-04-012022-06-300001479094美国公认会计准则：绩效共享成员美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2021-04-012021-06-300001479094美国公认会计准则：绩效共享成员美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2022-01-012022-06-300001479094美国公认会计准则：绩效共享成员美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2021-01-012021-06-300001479094SRT：董事成员美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2022-04-012022-06-300001479094SRT：董事成员美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2021-04-012021-06-300001479094SRT：董事成员美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2022-01-012022-06-300001479094SRT：董事成员美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2021-01-012021-06-300001479094美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2022-04-012022-06-300001479094美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2021-04-012021-06-300001479094美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2022-01-012022-06-300001479094美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2021-01-012021-06-300001479094SRT：董事成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-01-012022-06-300001479094SRT：董事成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-04-012021-06-300001479094SRT：董事成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-06-300001479094SRT：董事成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-04-012022-06-300001479094美国公认会计准则：应收账款成员2022-06-300001479094美国公认会计准则：应收账款成员2021-12-310001479094SRT：最小成员数2022-06-300001479094SRT：最大成员数2022-06-300001479094美国公认会计准则：运营费用成员2022-04-012022-06-300001479094美国公认会计准则：运营费用成员2021-04-012021-06-300001479094美国公认会计准则：运营费用成员2022-01-012022-06-300001479094美国公认会计准则：运营费用成员2021-01-012021-06-300001479094美国-GAAP：股票补偿计划成员2022-04-012022-06-300001479094美国-GAAP：股票补偿计划成员2021-04-012021-06-300001479094美国-GAAP：股票补偿计划成员2022-01-012022-06-300001479094美国-GAAP：股票补偿计划成员2021-01-012021-06-300001479094美国公认会计准则：次要事件成员STAG：7月2022 CreditAgreement成员US-GAAP：LineOfCreditMember2022-07-260001479094美国公认会计准则：次要事件成员STAG：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成员STAG：7月2022 CreditAgreement成员US-GAAP：LineOfCreditMember2022-07-262022-07-260001479094美国公认会计准则：次要事件成员STAG：UnsecuredTermLoanHMembers美国-公认会计准则：长期债务成员2022-07-260001479094美国公认会计准则：次要事件成员美国-公认会计准则：长期债务成员STAG：UnsecuredTermLoanMembers2022-07-260001479094美国公认会计准则：次要事件成员美国-公认会计准则：长期债务成员STAG：1.5亿美元不安全贷款期限成员2022-07-262022-07-260001479094STAG：A1.75亿未担保贷款条款成员美国公认会计准则：次要事件成员美国-公认会计准则：长期债务成员2022-07-262022-07-260001479094美国公认会计准则：次要事件成员STAG：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成员STAG：UnsecuredTermLoanHMembers美国-公认会计准则：长期债务成员2022-07-262022-07-260001479094美国公认会计准则：次要事件成员STAG：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成员美国-公认会计准则：长期债务成员STAG：UnsecuredTermLoanMembers2022-07-262022-07-260001479094美国公认会计准则：次要事件成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2022-07-270001479094美国公认会计准则：次要事件成员STAG：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2022-07-272022-07-270001479094美国公认会计准则：次要事件成员STAG：InterestRateSwapDue2028月2022-07-27

目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549 

____________________________________________________________________________

 

表格10-Q 

____________________________________________________________________________

☒    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

 

截至本季度末的季度June 30, 2022

 

或

 

☐    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

 

对于从到的过渡期。

 

佣金文件编号1-34907

 

____________________________________________________________________________

 

斯塔格实业公司

(注册人的确切姓名载于其章程) 

____________________________________________________________________________

马里兰州									27-3099608
(述明或其他司法管辖权									(税务局雇主身分证号码)
公司或组织)
One Federal Street One Federal Street
23楼
波士顿,			马萨诸塞州						02110
(主要执行办公室地址)									(邮政编码)

                        

(617) 574-4777

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题			交易代码			注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元			雄鹿			纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒不是☐

 

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒不是☐

 

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器 ☒     加速文件管理器☐     非加速文件服务器☐     规模较小的报告公司☐     新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

 

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒

截至2022年7月26日，已发行普通股的数量为179,215,896.

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目录表

斯塔格实业公司

目录表

第一部分：			财务信息			3
第1项。			财务报表(未经审计)			3
			截至2022年6月30日和2021年12月31日的合并资产负债表			3
			截至2022年和2021年6月30日止三个月和六个月的综合业务报表			4
			截至2022年6月30日及2021年6月30日止三个月及六个月综合全面收益表			5
			截至2022年和2021年6月30日止三个月和六个月的综合权益表			6
			截至2022年和2021年6月30日止六个月合并现金流量表			7
			合并财务报表附注			8
第二项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			24
第三项。			关于市场风险的定量和定性披露			45
第四项。			控制和程序			46
第二部分。			其他信息			47
第1项。			法律诉讼			47
第1A项。			风险因素			47
第二项。			未登记的股权证券销售和收益的使用			47
第三项。			高级证券违约			47
第四项。			煤矿安全信息披露			47
第五项。			其他信息			47
第六项。			陈列品			48
			签名			49

2

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目录表

第一部分金融信息

项目1.财务报表

斯塔格实业公司

合并资产负债表

(未经审计，单位为千，共享数据除外)

			June 30, 2022						2021年12月31日
资产
出租物业：
土地			$	636,274					$	617,297
建筑物和装修，扣除累计折旧#美元682,095及$611,867，分别			4,610,814						4,435,743
递延租赁无形资产，累计摊销净额#美元311,916及$282,038，分别			551,061						567,658
总租赁物业，净额			5,798,149						5,620,698
现金和现金等价物			12,614						18,981
受限现金			3,233						4,215
租户应收账款			100,500						93,600
预付费用和其他资产			66,903						60,953
利率互换			37,899						5,220
经营性租赁使用权资产			32,237						29,582
持有待售资产，净额			57,773						—
总资产			$	6,109,308					$	5,833,249
负债与权益
负债：
无担保信贷安排			$	116,000					$	296,000
无担保定期贷款，净额			971,272						970,577
无担保票据，净额			1,295,064						896,941
抵押票据，净额			53,635						54,744
应付账款、应计费用和其他负债			84,379						76,475
利率互换			—						17,052
租户预付租金和保证金			37,549						37,138
应付股息和分派			22,282						21,906
递延租赁无形资产，累计摊销净额#美元24,066及$21,136，分别			36,084						35,721
经营租赁负债			35,894						33,108
持有待售负债，净额			654						—
总负债			2,652,813						2,439,662
承付款和或有事项(附注11)
股本：
优先股，面值$0.01每股，20,000,0002022年6月30日和2021年12月31日授权的股票；无已发行或未偿还			—						—
普通股，面值$0.01每股，300,000,0002022年6月30日和2021年12月31日授权的股票，179,211,738和177,769,342分别于2022年6月30日及2021年12月31日发行及发行的股份			1,792						1,777
额外实收资本			4,182,165						4,130,038
超过盈利的累计股息			(838,437)						(792,332)
累计其他综合收益(亏损)			36,895						(11,783)
股东权益总额			3,382,415						3,327,700
非控股权益			74,080						65,887
总股本			3,456,495						3,393,587
负债和权益总额			$	6,109,308					$	5,833,249

附注是这些合并财务报表的组成部分。

3

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目录表

斯塔格实业公司

合并业务报表

(未经审计，单位为千，每股数据除外)

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2022						2021						2022						2021
收入
租金收入			$	161,057					$	137,805					$	319,658					$	271,630
其他收入			443						622						1,051						792
总收入			161,500						138,427						320,709						272,422
费用
属性			28,874						25,356						60,649						52,358
一般和行政			12,234						12,578						24,547						25,368
折旧及摊销			69,279						57,332						136,645						115,739
其他费用			532						511						1,029						1,363
总费用			110,919						95,777						222,870						194,828
其他收入(费用)
利息和其他收入			23						30						57						62
利息支出			(17,896)						(15,273)						(35,155)						(30,631)
债务清偿和改装费用			—						—						—						(679)
出租物业销售收益，净额			376						5,976						24,331						12,385
其他收入(费用)合计			(17,497)						(9,267)						(10,767)						(18,863)
净收入			$	33,084					$	33,383					$	87,072					$	58,731
减去：优先股分红后非控股权益应占收入			708						733						1,870						1,206
STAG工业公司的净收入。			$	32,376					$	32,650					$	85,202					$	57,525
减去：优先股股息			—						—						—						1,289
减去：优先股赎回			—						—						—						2,582
减去：分配给参与证券的金额			59						74						121						147
普通股股东应占净收益			$	32,317					$	32,576					$	85,081					$	53,507
加权平均已发行普通股-基本			179,049						159,736						178,442						159,086
加权平均已发行普通股-稀释后			179,144						161,367						178,586						160,249
每股净收益--基本收益和稀释后收益
普通股股东每股净收益--基本			$	0.18					$	0.20					$	0.48					$	0.34
普通股股东应占每股净收益-稀释后			$	0.18					$	0.20					$	0.48					$	0.33

附注是这些合并财务报表的组成部分。

4

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目录表

斯塔格实业公司

综合全面收益表

(未经审计，以千计)

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2022						2021						2022						2021
净收入			$	33,084					$	33,383					$	87,072					$	58,731
其他全面收入：
利率互换收益			12,509						1,432						49,746						13,582
其他综合收益			12,509						1,432						49,746						13,582
综合收益			45,593						34,815						136,818						72,313
优先股分红后非控股权益应占收益			(708)						(733)						(1,870)						(1,206)
非控股权益应占的其他全面收入			(266)						(31)						(1,068)						(299)
STAG工业公司的全面收入。			$	44,619					$	34,051					$	133,880					$	70,808

附注是这些合并财务报表的组成部分。

5

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目录表

斯塔格实业公司

已整合 权益说明书

(未经审计，单位为千，共享数据除外)

			优先股						普通股												额外实收资本						超过盈利的累计股息						累计其他综合收益(亏损)						股东权益总额						经营合伙中的非控股股东--单位股东						总股本
									股票						金额
截至2022年6月30日的三个月
平衡，2022年3月31日			$	—					179,211,305						$	1,792					$	4,179,361					$	(805,400)					$	24,652					$	3,400,405					$	74,474					$	3,474,879
出售普通股所得款项净额			—						—						—						(93)						—						—						(93)						—						(93)
股息和分配，净额			—						—						—						—						(65,413)						—						(65,413)						(1,910)						(67,323)
非现金薪酬活动，净额			—						433						—						2,071						—						—						2,071						1,368						3,439
非控制性利益的再平衡			—						—						—						826						—						—						826						(826)						—
其他综合收益			—						—						—						—						—						12,243						12,243						266						12,509
净收入			—						—						—						—						32,376						—						32,376						708						33,084
平衡，2022年6月30日			$	—					179,211,738						$	1,792					$	4,182,165					$	(838,437)					$	36,895					$	3,382,415					$	74,080					$	3,456,495
截至2021年6月30日的三个月
平衡，2021年3月31日			$	—					159,082,448						$	1,591					$	3,443,787					$	(778,727)					$	(28,143)					$	2,638,508					$	59,608					$	2,698,116
出售普通股所得款项净额			—						1,208,014						12						41,781						—						—						41,793						—						41,793
股息和分配，净额			—						—						—						—						(58,036)						—						(58,036)						(4,325)						(62,361)
非现金薪酬活动，净额			—						2,901						—						2,192						—						—						2,192						2,347						4,539
将普通股赎回为普通股			—						22,175						—						368						—						—						368						(368)						—
非控制性利益的再平衡			—						—						—						(1,186)						—						—						(1,186)						1,186						—
其他综合收益			—						—						—						—						—						1,401						1,401						31						1,432
净收入			—						—						—						—						32,650						—						32,650						733						33,383
平衡，2021年6月30日			$	—					160,315,538						$	1,603					$	3,486,942					$	(804,113)					$	(26,742)					$	2,657,690					$	59,212					$	2,716,902
截至2022年6月30日的六个月
平衡，2021年12月31日			$	—					177,769,342						$	1,777					$	4,130,038					$	(792,332)					$	(11,783)					$	3,327,700					$	65,887					$	3,393,587
出售普通股所得款项净额			—						1,328,335						13						54,870						—						—						54,883						—						54,883
股息和分配，净额			—						—						—						—						(130,527)						—						(130,527)						(3,384)						(133,911)
非现金薪酬活动，净额			—						49,061						1						(1,208)						(780)						—						(1,987)						7,105						5,118
将普通股赎回为普通股			—						65,000						1						1,216						—						—						1,217						(1,217)						—
非控制性利益的再平衡			—						—						—						(2,751)						—						—						(2,751)						2,751						—
其他综合收益			—						—						—						—						—						48,678						48,678						1,068						49,746
净收入			—						—						—						—						85,202						—						85,202						1,870						87,072
平衡，2022年6月30日			$	—					179,211,738						$	1,792					$	4,182,165					$	(838,437)					$	36,895					$	3,382,415					$	74,080					$	3,456,495
截至2021年6月30日的六个月
平衡，2020年12月31日			$	75,000					158,209,823						$	1,582					$	3,421,721					$	(742,071)					$	(40,025)					$	2,716,207					$	54,845					$	2,771,052
出售普通股所得款项净额			—						1,888,290						19						63,340						—						—						63,359						—						63,359
优先股赎回			(75,000)						—						—						2,573						(2,582)						—						(75,009)						—						(75,009)
股息和分配，净额			—						—						—						—						(116,864)						—						(116,864)						(5,761)						(122,625)
非现金薪酬活动，净额			—						98,091						1						(1,022)						(121)						—						(1,142)						8,954						7,812
将普通股赎回为普通股			—						119,334						1						1,990						—						—						1,991						(1,991)						—
非控制性利益的再平衡			—						—						—						(1,660)						—						—						(1,660)						1,660						—
其他综合收益			—						—						—						—						—						13,283						13,283						299						13,582
净收入			—						—						—						—						57,525						—						57,525						1,206						58,731
平衡，2021年6月30日			$	—					160,315,538						$	1,603					$	3,486,942					$	(804,113)					$	(26,742)					$	2,657,690					$	59,212					$	2,716,902

附注是这些合并财务报表的组成部分。

6

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目录表

斯塔格实业公司.

合并现金流量表

(未经审计，以千计)

			截至6月30日的六个月，
			2022						2021
经营活动的现金流：
净收入			$	87,072					$	58,731
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销			136,645						115,739
利息支出的非现金部分			1,744						1,276
高于和低于市场租赁的摊销，净额			(113)						1,799
直线租金调整，净额			(8,089)						(8,887)
出租物业销售收益，净额			(24,331)						(12,385)
非现金补偿费用			6,686						9,154
资产和负债变动情况：
租户应收账款			1,307						3,212
预付费用和其他资产			(10,915)						(10,018)
应付账款、应计费用和其他负债			771						864
租户预付租金和保证金			411						2,888
调整总额			104,116						103,642
经营活动提供的净现金			191,188						162,373
投资活动产生的现金流：
土地和建筑物的征用和改善			(294,387)						(194,164)
土地和建筑的增加和改善			(36,639)						(18,913)
收购其他资产			(2,134)						—
收购经营性租赁使用权资产			(3,541)						—
出售出租财产所得收益，净额			38,409						39,619
购置保证金，净额			593						(877)
收购延期租赁无形资产			(40,751)						(27,682)
收购经营租赁负债			3,541						—
用于投资活动的现金净额			(334,909)						(202,017)
融资活动的现金流：
来自无担保信贷安排的收益			871,000						765,000
偿还无担保信贷安排			(1,051,000)						(588,000)
无担保定期贷款的收益			—						300,000
偿还无担保定期贷款			—						(300,000)
无担保票据的收益			400,000						—
偿还按揭票据			(1,173)						(1,093)
贷款费用及讼费的支付			(2,119)						(2,847)
出售普通股所得款项净额			54,797						63,314
优先股赎回			—						(75,000)
股息和分配			(133,537)						(122,212)
基于股份的薪酬的回购和退休			(1,596)						(1,342)
融资活动提供的现金净额			136,372						37,820
现金和现金等价物及限制性现金减少			(7,349)						(1,824)
现金及现金等价物和限制性现金--期初			23,196						20,339
现金及现金等价物和受限现金--期末			$	15,847					$	18,515
补充披露：
支付利息的现金，扣除资本化利息			$	33,105					$	29,574
非现金投融资活动补充附表
建筑和其他基础设施的增建			$	(1,713)					$	—
将其他资产转移到建筑和其他基本建设设施			$	1,713					$	—
土地和建筑物的征用和改善			$	—					$	(4,239)
收购延期租赁无形资产			$	—					$	(703)
应付账款、应计费用和其他负债中包括的土地、建筑和改善工程的变化			$	(7,064)					$	3,469
非现金补偿对建筑和其他资本改善的补充			$	(40)					$	—
按揭票据的承担			$	—					$	5,103
购入按揭票据的公平市值调整			$	—					$	(161)
应付账款、应计费用和其他负债中包括的贷款费用、成本和要约成本的变化			$	27					$	1,016
应计股息和分配			$	22,282					$	19,803

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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目录表

斯塔格实业公司

合并财务报表附注

(未经审计)

1. 组织 和 业务说明

STAG工业公司(以下简称“公司”)是一家工业地产运营公司，专注于在全美范围内收购和运营单一租户的工业物业。本公司成立为马里兰州的一家公司，并已选择接受并打算继续根据修订后的1986年国内税法第856至860条获得房地产投资信托基金(“REIT”)的资格。本公司的结构为伞式合伙房地产投资信托基金，俗称UPREIT，拥有其几乎所有的资产，并通过其运营合伙企业STAG Industrial Operating Partnership，L.P.，特拉华州的有限合伙企业(“运营合伙企业”)进行几乎所有的业务。截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司拥有97.9%和98.1分别持有经营合伙企业的普通股权益。本公司透过其全资附属公司为经营合伙企业的唯一普通合伙人。在此使用的“公司”是指STAG工业股份有限公司及其合并的子公司，包括经营合伙企业，除非文意另有所指。

截至2022年6月30日，公司拥有559中国的工业建筑40拥有大约111.5百万平方英尺的可出租面积。

新冠肺炎大流行

本公司和房地产行业总体上继续面临与新型冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行持续的公共健康危机有关的风险和不确定因素。

该公司密切关注新冠肺炎疫情对其业务方方面面的影响，包括该流行病将如何影响其租户和业务伙伴。《公司》做到了不在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月内，新冠肺炎疫情造成重大中断或达成任何租金延期协议。该公司会继续个别评估租户的租金减免要求，并会考虑多项因素。并非所有租户请求最终都会导致修改协议，本公司也不会放弃其租赁协议下的合同权利。

由于许多不确定性，该公司仍然无法预测大流行将对其财务状况、业务结果和现金流产生的最终影响。新冠肺炎疫情对本公司及其租户业务的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，无法有把握地预测，包括疫情的范围、严重性和持续时间，为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动，以及疫情的直接和间接经济影响和遏制措施等。

2. 重要会计政策摘要

中期财务信息

 

随附的中期财务报表已按照美国公认的会计原则(“GAAP”)以及中期财务信息表格10-Q和S-X条例的指示列报。因此，这些报表不包括公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和附注。管理层认为，所附中期财务报表包括根据公认会计准则作出公允报表所需的所有调整，包括正常经常性项目。中期业绩不一定代表全年业绩。年终综合资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括公认会计准则要求的所有披露。本季度报告Form 10-Q中包含的信息应与公司的合并财务报表以及公司截至2021年12月31日的会计年度Form 10-K年度报告中的注释一起阅读。

陈述的基础

本公司的综合财务报表包括本公司、经营合伙企业及其合并子公司的账目。在非本公司所有的经营合伙企业中的权益被称为“非控股共同单位”。这些非控股共同单位由其他有限合伙人以共同单位(“其他共同单位”)和长期激励计划单位(“长期激励计划单位”)的形式持有，这些单位是根据修订和重述的STAG Industrial，Inc.2011股权激励计划(“2011计划”)发布的。所有重大的公司间余额和交易都已

8

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目录表

在实体合并中被淘汰。本公司的财务报表在列报的所有期间以综合基础列报。

受限现金

下表列出了合并资产负债表上报告的现金和现金等价物以及限制性现金与合并现金流量表上报告的金额之间的对账。

现金和现金等价物及限制性现金对账(千)						June 30, 2022						2021年12月31日
现金和现金等价物						$	12,614					$	18,981
受限现金						3,233						4,215
现金和现金等价物及限制性现金总额						$	15,847					$	23,196

税费

联邦所得税

公司的应税房地产投资信托基金子公司确认净收益(亏损)约为#美元0, $0.1百万，$(4,000), and $(4,000分别为截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月。

州和地方所得税、消费税和特许经营税

州和地方所得税、消费税和特许经营税，金额约为$0.4百万，$0.9百万，$0.4百万美元，以及$0.8在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月，已分别在所附综合经营报表中记录了100万美元的其他费用。

不确定的税收状况

截至2022年6月30日和2021年12月31日，有不是不确定税务头寸的负债。

信用风险的集中度

管理层相信，本公司投资组合目前的信用风险相当分散，不包含任何不寻常的信用风险集中。

3. 出租物业

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年12月31日的租赁物业构成。

出租物业(单位：千)						June 30, 2022						2021年12月31日
土地						$	636,274					$	617,297
建筑物，扣除累计折旧#美元后的净额455,845及$406,670，分别						4,180,194						4,035,210
租户改善，扣除累计折旧#美元29,256及$26,065，分别						43,072						43,999
建筑和土地改善工程，扣除累计折旧#美元196,994及$179,132，分别						328,971						320,041
在建工程						58,577						36,493
递延租赁无形资产，累计摊销净额#美元311,916及$282,038，分别						551,061						567,658
总租赁物业，净额						$	5,798,149					$	5,620,698

9

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目录表

收购

下表汇总了该公司在截至2022年6月30日的三个月和六个月内的收购情况。该公司将其收购的所有资产计入资产收购。

市场(1)						获取日期						平方英尺						建筑物数目						购进价格 (单位：千)
密苏里州堪萨斯城						2022年1月6日						702,000						1						$	60,428
伊利诺伊州芝加哥						2022年1月31日						72,499						1						8,128
俄亥俄州哥伦布						2022年2月8日						138,213						1						11,492
俄亥俄州克利夫兰						2022年2月8日						136,800						1						13,001
田纳西州纳什维尔						March 10, 2022						109,807						1						12,810
格林维尔/斯帕坦堡，南卡罗来纳州						March 10, 2022						289,103						1						28,274
田纳西州孟菲斯						March 18, 2022						195,622						1						15,828
格林维尔/斯帕坦堡，南卡罗来纳州						March 18, 2022						155,717						1						16,390
截至2022年3月31日的三个月												1,799,761						8						$	166,351
佐治亚州亚特兰大						April 1, 2022						210,858						1						21,119
明尼阿波利斯/明尼苏达州圣保罗						April 4, 2022						160,000						1						13,472
密歇根州西密歇根市						April 14, 2022						211,125						2						12,274
宾夕法尼亚州匹兹堡						April 19, 2022						400,000						1						50,178
格林维尔/斯帕坦堡，南卡罗来纳州(2)						April 22, 2022						—						—						5,559
亚拉巴马州伯明翰						May 5, 2022						67,168						1						7,871
南湾/加利福尼亚州圣何塞						June 7, 2022						175,325						1						29,630
华盛顿特区						June 29, 2022						140,555						1						20,257
弗吉尼亚州汉普顿路						June 29, 2022						102,512						1						10,561
截至2022年6月30日的三个月												1,467,543						9						$	170,921
截至2022年6月30日的六个月												3,267,304						17						$	337,272

(1)由CoStar Realty Information Inc.(“CoStar”)定义。如果建筑位于CoStar定义的市场之外，则会反映城市和州。

(2)公司收购空置地块。

下表汇总了在截至2022年6月30日的六个月内，公司收购的资产和负债所支付的总收购价格(在截止日期)的分配情况，这些收购与上表中确定的收购有关。

						截至2022年6月30日的六个月
获得的资产和负债						购买价格(千)						收购时无形资产的加权平均摊销期限(年)
土地						$	26,720					不适用
建筑物						252,487						不适用
改善租户状况						1,779						不适用
建筑及土地改善工程						13,401						不适用
其他资产						2,134						不适用
经营性租赁使用权资产						3,541						不适用
延期租赁无形资产就地租赁						28,559						8.2
延期租赁无形资产--租户关系						15,125						11.3
递延租赁无形资产-高于市场租赁						2,438						11.7
延期租赁无形资产--低于市场租赁						(5,371)						8.0
经营租赁负债						(3,541)						不适用
购买总价						$	337,272

下表汇总了截至2022年6月30日的三个月和六个月期间收购的大楼的运营结果，这些结果自收购之日起包含在公司的综合运营报表中。

运营结果(单位：千)						截至2022年6月30日的三个月						截至2022年6月30日的六个月
总收入						$	4,054					$	5,305
净收入						$	265					$	151

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目录表

性情

在截至2022年6月30日的六个月内，公司出售了二建筑物和一卖给第三方的地块，由大约0.3百万平方英尺可出租，账面净值约为美元14.1百万美元。这些建筑贡献了大约$0, $0.2百万，$0.4百万美元和美元0.8分别为截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的收入。这些建筑贡献了大约(美元)27,000), $0.1百万，$0.3百万美元，以及$0.5截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的净收益(不包括出售出租物业的收益，净额)为净收益(亏损)。出售出租物业的净收益约为#美元。38.4100万美元，公司确认出售出租财产的全部收益，净额约为#美元24.3在截至2022年6月30日的六个月中，

持有待售资产

截至2022年6月30日，相关土地、建筑和装修、净额、递延租赁无形资产、净额和递延租赁无形负债净额约为$5.5百万，$42.6百万，$9.7百万美元，以及$0.7百万美元，分别为三建筑物被归类为持有待售资产和负债，在随附的综合资产负债表中为净额。这些建筑贡献了大约$1.2百万，$2.5百万，$1.7百万美元和美元3.5分别为截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的收入。这些建筑贡献了大约$0.4百万，$0.7百万，$0.9百万美元和美元1.8分别为截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的净收入。

延期租赁无形资产

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年12月31日的合并资产负债表中的递延租赁无形资产。

						June 30, 2022																		2021年12月31日
延期租赁无形资产(以千计)						毛收入						累计摊销						网络						毛收入						累计摊销						网络
高于市值的租约						$	88,114					$	(32,834)					$	55,280					$	91,565					$	(32,110)					$	59,455
其他无形租赁资产						774,863						(279,082)						495,781						758,131						(249,928)						508,203
递延租赁无形资产总额						$	862,977					$	(311,916)					$	551,061					$	849,696					$	(282,038)					$	567,658
低于市值租约						$	60,150					$	(24,066)					$	36,084					$	56,857					$	(21,136)					$	35,721
递延租赁无形负债总额						$	60,150					$	(24,066)					$	36,084					$	56,857					$	(21,136)					$	35,721

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日止三个月和六个月期间的摊销费用和因递延租赁无形资产摊销而产生的租金收入净增(减)额。

						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
递延租赁无形资产摊销(千)						2022						2021						2022						2021
与市值以上和市值以下摊销有关的租金收入净增加(减少)						$	22					$	(330)					$	101					$	(1,810)
与其他无形租赁资产相关的摊销费用						$	24,705					$	21,422					$	48,782					$	43,869

下表汇总了截至2022年6月30日的未来五个日历年(包括2022年剩余时间)的递延租赁无形资产摊销情况。

年						与其他无形租赁资产相关的摊销费用(千)						与市值以上和市值以下摊销有关的租金收入净增加(减少)(单位：千)
2022年剩余时间						$	46,432					$	74
2023						$	83,154					$	(58)
2024						$	72,189					$	(695)
2025						$	63,028					$	(529)
2026						$	54,085					$	(1,213)

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目录表

4. 债务

下表汇总了公司截至2022年6月30日和2021年12月31日的未偿债务，包括公司无担保信贷安排下的借款、无担保定期贷款、无担保票据和抵押票据。

贷款						截至2022年6月30日的本金余额(单位：千)						截至2021年12月31日的本金余额(单位：千)						利息 费率(1)(2)						到期日						提前还款条款(3)
无担保信贷安排：
无担保信贷安排(4)(5)						$	116,000					$	296,000					L + 0.775%						2026年10月23日						i
无担保信贷安排总额						116,000						296,000
无担保定期贷款：
无担保定期贷款D(6)						150,000						150,000						2.85		%				2023年1月4日						i
无担保定期贷款E(6)						175,000						175,000						3.77		%				2024年1月15日						i
无担保定期贷款F						200,000						200,000						2.96		%				2025年1月12日						i
无担保定期贷款G						300,000						300,000						1.13		%				2026年2月5日						i
无担保定期贷款A						150,000						150,000						2.15		%				March 15, 2027						i
无担保定期贷款总额						975,000						975,000
未摊销递延融资费用和债务发行成本合计						(3,728)						(4,423)
账面价值无担保定期贷款总额，净额						971,272						970,577
无担保票据：
F系列无抵押票据						100,000						100,000						3.98		%				2023年1月5日						II
A系列无抵押票据						50,000						50,000						4.98		%				2024年10月1日						II
D系列无抵押票据						100,000						100,000						4.32		%				2025年2月20日						II
G系列无抵押票据						75,000						75,000						4.10		%				June 13, 2025						II
B系列无抵押票据						50,000						50,000						4.98		%				July 1, 2026						II
C系列无抵押票据						80,000						80,000						4.42		%				2026年12月30日						II
E系列无抵押票据						20,000						20,000						4.42		%				2027年2月20日						II
H系列无抵押票据						100,000						100,000						4.27		%				June 13, 2028						II
系列I无抵押票据						275,000						275,000						2.80		%				2031年9月29日						II
K系列无抵押票据						400,000						—						4.12		%				June 28, 2032						II
J系列无抵押票据						50,000						50,000						2.95		%				2033年9月28日						II
无担保票据合计						1,300,000						900,000
未摊销递延融资费用和债务发行成本合计						(4,936)						(3,059)
账面总价值无担保票据，净额						1,295,064						896,941
抵押票据(担保债务)：
富国银行，国家协会CMBS贷款						45,603						46,610						4.31		%				2022年12月1日						三、
路德教会的Thrivent金融						3,363						3,430						4.78		%				2023年12月15日						四.
奥马哈联合人寿保险公司						4,844						4,943						3.71		%				2039年10月1日						II
按揭票据总额						53,810						54,983
未摊销公平市价折价净额						(136)						(136)
未摊销递延融资费用和债务发行成本合计						(39)						(103)
总账面价值抵押票据净额						53,635						54,744
总/加权平均利率(7)						$	2,435,971					$	2,218,262					3.25		%

(1)利率截至2022年6月30日。2022年6月30日，一个月期伦敦银行同业拆借利率(L)为1.78671%。目前的利率并未调整为包括因取得债务或任何未摊销公平市价溢价而产生的递延融资费或债务发行成本的摊销。本公司无担保信贷安排及无担保定期贷款适用利率的利差是根据各自贷款协议所界定的本公司债务评级及杠杆率而厘定。

(2)无担保定期贷款的规定利率为一个月伦敦银行同业拆借利率外加0.85%，但无担保定期贷款D除外，其声明利率为一个月期LIBOR加利差1.0%。截至2022年6月30日，无担保定期贷款A、D、E、F和G的一个月期LIBOR被互换为固定利率1.30%, 1.85%, 2.92%, 2.11%，以及0.28%。无担保定期贷款G的一个月期LIBOR将互换为固定利率0.942023年4月18日生效。

(3)预付款条件包括：(1)预付不罚款；(2)预付罚款；(3)预付不罚款三个月在到期日之前，但以作废为准；及。(四)预付而不受罚款。三个月在到期日之前。

(4)无担保信贷安排的能力为#美元。750.0百万美元。递延融资费和债务发行费用，扣除与无担保信贷安排有关的累计摊销净额约#美元4.6百万美元和美元5.2在截至2022年6月30日和2021年12月31日的合并资产负债表中，100万美元分别包括在预付费用和其他资产中。初始到期日为2025年10月24日，或更晚的日期

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目录表

可依据以下条件延长二六个月可由公司在事先书面通知后酌情行使的延期期权。每项为期六个月的期权的行使须受下列条件规限：(I)在紧接延期之前及紧接延期生效后并无违约；(Ii)截至延期日期(包括紧接延期之前及之后)的陈述及保证的准确性，犹如在延期日期作出一样；及(Iii)缴付费用。在适当通知和满足条件的前提下，这两种延期选择都不需要贷款人的同意。

(5)在2022年6月30日之后，本公司于2022年7月26日签订了经修订并重述的无担保信贷安排信贷协议。有关其他详细信息，请参阅附注12。

(6)在2022年6月30日之后，无担保定期贷款D和无担保定期贷款E已根据本公司于2022年7月26日签订的新无担保定期贷款协议全额偿还。有关其他详细信息，请参阅附注12。

(7)加权平均利率是使用名义金额为$的固定利率掉期计算的。975.0债务总额为百万美元，并未经调整以包括因取得债务而产生的递延融资费用或债务发行成本摊销或任何未摊销公平市价溢价或折扣。

截至2022年6月30日，无担保信贷安排的未提取名义承诺总额约为#美元。630.4百万美元，包括开具的信用证。公司在任何给定时间点的实际借款能力可能少于或被限制在基于公司债务契约遵守情况的最高金额。该公司债务的应计利息总额约为#美元。9.6百万美元和美元8.6截至2022年6月30日和2021年12月31日，分别为100万欧元，并计入相应的综合资产负债表上的应付账款、应计费用和其他负债。

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月与公司债务安排相关的利息支出中的成本。

						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
计入利息支出的成本(千)						2022						2021						2022						2021
递延融资费和债务发行成本及公平市价溢价/折价摊销						$	880					$	789					$	1,744					$	1,276
设施、未使用和其他费用						$	345					$	440					$	686					$	826

于二零二二年四月二十八日，本公司就营运合伙公司私募配售订立票据购买协议(“2022年4月NPA”)，金额为$。400.0百万优先无抵押票据(“K系列无抵押票据”)，于2032年6月28日到期，固定年利率为4.12%。2022年4月的NPA包含一些财务契诺，与公司的无担保信贷安排和其他无担保票据中的财务契诺基本相似，加上一项财务契诺，要求公司保持最低利息覆盖率不低于1.50：1.00。经营合伙公司于2022年6月28日发行了K系列无担保票据。本公司及经营合伙公司的若干全资附属公司为K系列无抵押票据的担保人。

财务契约方面的考虑

该公司遵守了所有财务和其他契约。截至2022年6月30日和2021年12月31日，与其无担保信贷安排、无担保定期贷款、无担保票据和抵押票据有关。作为公司债务安排抵押品的物业的房地产账面净值约为#美元。86.9百万美元和美元88.5分别于2022年6月30日和2021年12月31日，为100万美元，并仅限于优先、财产级担保债务融资安排。

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目录表

债务公允价值

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年12月31日根据公司债务安排未偿还的本金总额和相应的公允价值估计。

						June 30, 2022												2021年12月31日
负债(以千计)						未偿还本金						公允价值						未偿还本金						公允价值
无担保信贷安排						$	116,000					$	116,000					$	296,000					$	296,000
无担保定期贷款						975,000						975,112						975,000						975,224
无抵押票据						1,300,000						1,200,811						900,000						937,183
按揭票据						53,810						53,163						54,983						56,323
本金总额						2,444,810						$	2,345,086					2,225,983						$	2,264,730
未摊销公平市价折价净额						(136)												(136)
未摊销递延融资费用和债务发行成本合计						(8,703)												(7,585)
总账面价值						$	2,435,971											$	2,218,262

适用的公允价值指引建立了一个三级公允价值等级，对计量公允价值时使用的投入进行了优先排序。这些级别包括：级别1，定义为可观察的输入，例如活跃市场的报价；级别2，定义为直接或间接可观察的活跃市场的报价以外的输入；级别3，定义为不可观察的输入，其中市场数据很少或没有，因此需要一个实体制定自己的假设。本公司债务的公允价值以第三级投入为基础。

5. 衍生金融工具

运用衍生工具的风险管理目标

本公司对衍生工具的使用仅限于利用利率掉期来管理现有和未来负债的利率风险敞口，而非用于投机目的。这种安排的主要目标是将与公司运营和财务结构相关的风险和相关成本降至最低。

下表汇总了该公司截至2022年6月30日的未偿还利率互换。该公司的所有利率掉期都被指定为符合条件的现金流对冲。

利率衍生品交易对手						交易日期						生效日期						名义金额 (单位：千)						公允价值 (单位：千)						支付固定利率						收取浮动利率						到期日
多伦多道明银行						Jul-20-2017						Oct-30-2017						$	25,000					$	108					1.8485		%				一个月期贷款						Jan-04-2023
加拿大皇家银行						Jul-20-2017						Oct-30-2017						$	25,000					$	107					1.8505		%				一个月期贷款						Jan-04-2023
北卡罗来纳州富国银行						Jul-20-2017						Oct-30-2017						$	25,000					$	107					1.8505		%				一个月期贷款						Jan-04-2023
北卡罗来纳州PNC银行						Jul-20-2017						Oct-30-2017						$	25,000					$	108					1.8485		%				一个月期贷款						Jan-04-2023
北卡罗来纳州PNC银行						Jul-20-2017						Oct-30-2017						$	50,000					$	216					1.8475		%				一个月期贷款						Jan-04-2023
多伦多道明银行						Apr-20-2020						Sep-29-2020						$	75,000					$	1,633					0.2750		%				一个月期贷款						Apr-18-2023
北卡罗来纳州富国银行						Apr-20-2020						Sep-29-2020						$	75,000					$	1,627					0.2790		%				一个月期贷款						Apr-18-2023
多伦多道明银行						Apr-20-2020						Mar-19-2021						$	75,000					$	1,633					0.2750		%				一个月期贷款						Apr-18-2023
北卡罗来纳州富国银行						Apr-20-2020						Mar-19-2021						$	75,000					$	1,626					0.2800		%				一个月期贷款						Apr-18-2023
多伦多道明银行						Jul-24-2018						Jul-26-2019						$	50,000					$	171					2.9180		%				一个月期贷款						Jan-12-2024
北卡罗来纳州PNC银行						Jul-24-2018						Jul-26-2019						$	50,000					$	170					2.9190		%				一个月期贷款						Jan-12-2024
蒙特利尔银行						Jul-24-2018						Jul-26-2019						$	50,000					$	170					2.9190		%				一个月期贷款						Jan-12-2024
新泽西州美国银行						Jul-24-2018						Jul-26-2019						$	25,000					$	85					2.9190		%				一个月期贷款						Jan-12-2024
北卡罗来纳州富国银行						May-02-2019						Jul-15-2020						$	50,000					$	930					2.2460		%				一个月期贷款						Jan-15-2025
新泽西州美国银行						May-02-2019						Jul-15-2020						$	50,000					$	936					2.2459		%				一个月期贷款						Jan-15-2025
地区银行						May-02-2019						Jul-15-2020						$	50,000					$	933					2.2459		%				一个月期贷款						Jan-15-2025
蒙特利尔银行						Jul-16-2019						Jul-15-2020						$	50,000					$	1,590					1.7165		%				一个月期贷款						Jan-15-2025
新泽西州美国银行						Feb-17-2021						Apr-18-2023						$	150,000					$	7,690					0.9385		%				一个月期贷款						Feb-5-2026
北卡罗来纳州富国银行						Feb-17-2021						Apr-18-2023						$	75,000					$	3,818					0.9365		%				一个月期贷款						Feb-5-2026
多伦多道明银行						Feb-17-2021						Apr-18-2023						$	75,000					$	3,861					0.9360		%				一个月期贷款						Feb-5-2026
地区银行						Oct-26-2021						Apr-01-2022						$	50,000					$	3,446					1.3045		%				一个月期贷款						Mar-15-2027
蒙特利尔银行						Oct-26-2021						Apr-01-2022						$	50,000					$	3,472					1.3045		%				一个月期贷款						Mar-15-2027
北卡罗来纳州PNC银行						Oct-26-2021						Apr-01-2022						$	50,000					$	3,462					1.3045		%				一个月期贷款						Mar-15-2027

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目录表

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年12月31日未偿利率互换的公允价值。

资产负债表行项目(千)						名义金额2022年6月30日						公允价值2022年6月30日						名义金额2021年12月31日						公允价值2021年12月31日
利率互换-资产						$	1,275,000					$	37,899					$	600,000					$	5,220
利率互换-负债						$	—					$	—					$	825,000					$	(17,052)

利率风险的现金流对冲

该公司使用利率掉期的目标是增加利息支出的稳定性，并管理其对利率变动的风险敞口。

对于被指定为利率风险现金流对冲的衍生品，衍生工具的收益或亏损计入累计其他全面收益(亏损)，随后重新分类为被对冲交易影响收益的同一期间的利息支出。

与被指定为合格现金流对冲的衍生品相关的累计其他全面收益(亏损)中报告的金额将重新归类为利息支出，因为公司的可变利率债务需要支付利息。该公司估计，大约有$13.7100万美元将在未来12个月内从累积的其他全面收益(亏损)中重新归类为利息支出的减少。

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的现金流量对冲会计的影响以及与公司衍生品相关的金额在合并财务报表中的位置。

						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
现金流量对冲会计的影响(单位：千)						2022						2021						2022						2021
在利率互换累计其他综合收益(亏损)中确认的收益(亏损)						$	10,628					$	(2,501)					$	44,134					$	5,249
亏损从累积的其他综合收益(亏损)重新分类为利息支出的收入						$	1,881					$	3,933					$	5,612					$	8,333
综合经营报表中列报的利息支出总额，其中记录了现金流量套期的影响						$	17,896					$	15,273					$	35,155					$	30,631

与信用风险相关的或有特征

本公司与其每一衍生交易对手订立协议，其中载有一项条款，规定如贷款人因本公司债务违约而加速偿还相关债务，本公司可被宣布拖欠其衍生债务。

截至2022年6月30日，公司没有违反这些协议的规定，也没有张贴任何与这些协议相关的抵押品。

利率互换的公允价值

本公司对利率掉期的估值是使用广泛接受的估值技术确定的，包括对每一种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。这种分析反映了衍生品的合同条款，包括到到期日的期限，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线。

本公司纳入信用估值调整，以在公允价值计量中适当反映其自身的不履行风险和各自交易对手的不履行风险。在调整衍生工具合约的公允价值以计入不履行风险的影响时，本公司已考虑净额结算及任何适用的信贷提升的影响，例如抵押品过帐、门槛、相互认沽及担保。

尽管本公司已确定，用于评估其衍生产品价值的大部分投入属于公允价值等级的第二级，但与其衍生产品相关的信用估值调整利用第三级投入，例如对当前信用利差的估计，以评估公司或其交易对手违约的可能性。然而，截至2022年6月30日及2021年12月31日，本公司已评估信贷估值调整对

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目录表

本集团对其衍生工具持仓的整体估值作出调整，并已确定信贷估值调整对其衍生工具的整体估值并不重大。因此，本公司已决定将其衍生产品估值整体归类于公允价值体系的第二级。

下表汇总了本公司截至2022年6月30日和2021年12月31日按公允价值经常性记录的金融工具。

												截至2022年6月30日的公允价值计量使用
资产负债表行项目(千)						公允价值2022年6月30日						1级						2级						3级
利率互换-资产						$	37,899					$	—					$	37,899					$	—
利率互换-负债						$	—					$	—					$	—					$	—

												截至2021年12月31日的公允价值计量使用
资产负债表行项目(千)						公允价值2021年12月31日						1级						2级						3级
利率互换-资产						$	5,220					$	—					$	5,220					$	—
利率互换-负债						$	(17,052)					$	—					$	(17,052)					$	—

6. 权益

优先股

该公司有权发行最多20,000,000优先股，面值$0.01每股。截至2022年6月30日和2021年12月31日，有不是已发行或已发行的优先股。

下表汇总了公司在截至2021年12月31日的一年中宣布的优先股流通股的股息。

截至2021年的季度

申报日期

C系列 每股优先股

付款日期

3月31日

2021年1月11日

$

0.4296875

March 31, 2021

总计

$

0.4296875

普通股

该公司有权发行最多300,000,000普通股，面值$0.01每股。

下表汇总了截至2022年6月30日公司在市场上(“ATM”)普通股发行计划的条款。

ATM普通股发行计划						日期						最高总发行价(千)						截至2022年6月30日的可用总量(以千为单位)
2022年7.5亿美元自动取款机						2022年2月17日						$	750,000					$	750,000

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目录表

下表总结了截至2022年6月30日的6个月和截至2021年12月31日的年度内自动柜员机普通股发行计划下的活动。

						截至2022年6月30日的六个月
ATM普通股发行计划						股票 售出						加权平均每股价格																		净收益(千)
2019年自动取款机6亿美元(1)						128,335						$	45.03																	$	5,721
总计/加权平均数						128,335						$	45.03																	$	5,721

(1)本节目于2022年3月31日前结束。

						截至2021年12月31日的年度
ATM普通股发行计划(1)						股票 售出						加权平均每股价格						净收益(千)
2019年自动取款机6亿美元(2)						5,110,002						$	37.53					$	189,974
总计/加权平均数						5,110,002						$	37.53					$	189,974

(1)不包括在期内根据自动柜员机普通股发行计划以远期方式出售或在相关远期销售协议实物结算时发行的普通股。

(2)本节目于2022年3月31日前结束。

关于本公司于2021年11月结束的包销公开发行，本公司于2021年12月3日签署了一份远期销售协议，出售另一1,200,000以远期为基础的普通股，价格为$41.87每股。该公司最初并未收到远期出售股份所得的任何收益。于2022年3月29日，本公司以发行1,200,000普通股，净收益约为$49.7百万美元，或美元41.39每股。

下表汇总了截至2022年6月30日的6个月和截至2021年12月31日的年度内公司普通股流通股宣布的红利。

截至2022年的月份

申报日期

记录日期

每股

付款日期

6月30日

April 14, 2022

June 30, 2022

$

0.121667

July 15, 2022

5月31日

April 14, 2022

May 31, 2022

0.121667

June 15, 2022

4月30日

April 14, 2022

April 29, 2022

0.121667

May 16, 2022

3月31日

2022年1月10日

March 31, 2022

0.121667

April 18, 2022

2月28日

2022年1月10日

2022年2月28日

0.121667

March 15, 2022

1月31日

2022年1月10日

2022年1月31日

0.121667

2022年2月15日

总计

$

0.730002

截至2021年的月份

申报日期

记录日期

每股

付款日期

12月31日

2021年10月13日

2021年12月31日

$

0.120833

2022年1月18日

11月30日

2021年10月13日

2021年11月30日

0.120833

2021年12月15日

10月31日

2021年10月13日

2021年10月29日

0.120833

2021年11月15日

9月30日

July 13, 2021

2021年9月30日

0.120833

2021年10月15日

8月31日

July 13, 2021

2021年8月31日

0.120833

2021年9月15日

7月31日

July 13, 2021

July 30, 2021

0.120833

2021年8月16日

6月30日

April 12, 2021

June 30, 2021

0.120833

July 15, 2021

5月31日

April 12, 2021

May 28, 2021

0.120833

June 15, 2021

4月30日

April 12, 2021

April 30, 2021

0.120833

May 17, 2021

3月31日

2021年1月11日

March 31, 2021

0.120833

April 15, 2021

2月28日

2021年1月11日

2021年2月26日

0.120833

March 15, 2021

1月31日

2021年1月11日

2021年1月29日

0.120833

2021年2月16日

总计

$

1.449996

2022年7月12日，公司董事会宣布了截至2022年7月31日、2022年8月31日和2022年9月30日的公司普通股流通股股息，每月股息为$0.121667每股。

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目录表

普通股限售股

公司于2022年1月10日根据2011年计划向公司某些员工授予普通股限制性股份，这些股份将按年度等额分期付款方式授予四年(自2023年1月1日起)，但受助人须继续受雇。下表汇总了与公司未归属的普通股限制性股票有关的活动截至2022年6月30日的六个月和截至2021年12月31日的年度。

普通股未归属限制性股份						股票						加权平均授予日期每股公允价值
2020年12月31日余额						184,890						$	27.70
授与						90,304						$	29.77
既得						(79,140)			(1)			$	27.01
被没收						(10,339)						$	30.32
2021年12月31日的余额						185,715						$	28.86
授与						58,580						$	44.19
既得						(73,556)			(1)			$	28.03
被没收						(9,056)						$	35.06
2022年6月30日的余额						161,683						$	34.44

(1)公司回购并退役25,836和27,706分别在截至2022年6月30日的六个月和截至2021年12月31日的年度内归属的普通股限制性股票。

截至2022年6月30日，与公司普通股限制性股票相关的未确认补偿费用约为$4.2百万美元，预计将在加权平均期间确认约2.7好几年了。

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月内归属的普通股限制性股票的归属公允价值。

						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
既得普通股限制性股份						2022						2021						2022						2021
既得普通股限制性股份						—						—						73,556						72,788
普通股既得限制性股份的公允价值(千)						$	—					$	—					$	3,528					$	2,280

 

7. 非控股权益

下表汇总了截至2022年6月30日的6个月和截至2021年12月31日的年度的非控股权益活动。

非控股权益						LTIP单位						其他 公共单位						总计 非控制性通用单位						非控股权益
2020年12月31日余额						1,692,423						1,592,815						3,285,238						2.0		%
已批出/已发出						405,844						—						405,844						不适用
被没收						—						—						—						不适用
从LTIP单位到其他通用单位的转换						(149,143)						149,143						—						不适用
从其他普通股到普通股的赎回						—						(171,318)						(171,318)						不适用
2021年12月31日的余额						1,949,124						1,570,640						3,519,764						1.9		%
已批出/已发出						470,237						—						470,237						不适用
被没收						—						—						—						不适用
从LTIP单位到其他通用单位的转换						(65,000)						65,000						—						不适用
从其他普通股到普通股的赎回						—						(65,000)						(65,000)						不适用
2022年6月30日的余额						2,354,361						1,570,640						3,925,001						2.1		%

LTIP单位

本公司于2022年1月10日将2011年度计划下的LTIP单位授予非雇员独立董事，该单位将于2023年1月1日授予，但受赠人须继续服务。公司于2022年1月10日将2011年计划下的LTIP单位授予公司的某些高管和高级员工，这些单位将等额分期付款

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目录表

季度基数超过四年(自2022年3月31日起)，但受助人须继续受雇。关于2022年1月10日根据2019年业绩单位授予的LTIP单位的讨论，请参阅附注8。

LTIP单位截至授予日的公允价值是由基于蒙特卡洛模拟的格子-二项式期权定价模型确定的。LTIP单位的公允价值以第3级投入和非经常性公允价值计量为基础。下表汇总了在评估期间授予的LTIP单位时使用的假设截至2022年6月30日止六个月(不包括根据下文附注8所述的2019年业绩单位授予的LTIP单位)。

LTIP单位						假设
授予日期						2022年1月10日
预期期限(年)						10
预期股价波动						34.0		%
预期股息收益率						4.0		%
无风险利率						1.204		%
LTIP单位发行时的公允价值(千)						$	4,385
LTIP单位发行时						104,241
发行时每个LTIP单位的公允价值单价						$	42.07

预期股价波动率是根据本公司及若干同业集团公司的历史及隐含波动率的组合而厘定。预期股息收益率是基于公司的平均历史股息收益率和每个奖项的估值日的股息收益率。无风险利率是基于与三年期国债收益率匹配的美国国债收益率。

下表汇总了截至2022年6月30日的6个月和截至2021年12月31日的年度内与公司未归属LTIP部门相关的活动。

未归属的LTIP单位						LTIP单位						每单位加权平均授予日期公允价值
2020年12月31日余额						211,448						$	26.54
授与						405,844						$	28.13
既得						(427,184)						$	27.47
被没收						—						$	—
2021年12月31日的余额						190,108						$	27.84
授与						470,237						$	42.07
既得						(444,675)						$	39.83
被没收						—						$	—
2022年6月30日的余额						215,670						$	34.15

截至2022年6月30日，与公司LTIP部门相关的未确认薪酬支出约为$4.2百万美元，预计将在加权平均期间确认约2.5好几年了。

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月内归属的LTIP单位的公允价值。

						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
归属的LTIP单位						2022						2021						2022						2021
归属的LTIP单位						30,327						45,335						444,675						228,821
既有LTIP单位的公允价值(千)						$	951					$	1,686					$	19,544					$	7,369

8. 股权激励计划

2022年1月10日，董事会薪酬委员会批准并授予公司2011年计划下的绩效单位给公司高管和某些关键员工。2022年1月10日授予的绩效单位的条款与2021年1月、2020年和2019年1月授予的绩效单位的条款基本相同，只是测算期从2022年1月1日开始，至2024年12月31日结束。

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目录表

截至授权日业绩单位的公允价值是由基于蒙特卡洛模拟的格子-二项式期权定价模型确定的。业绩单位的公允价值以第3级投入和非经常性公允价值计量为基础。绩效单位权益补偿支出自授予日起按比例确认为归属期间的收益。下表总结了在评估截至2022年6月30日的六个月期间授予的业绩单位时使用的假设。

绩效单位						假设
授予日期						2022年1月10日
预期股价波动						34.1		%
预期股息收益率						4.0		%
无风险利率						1.1979		%
授予的绩效单位的公允价值(千)						$	6,289

预期股价波动率是根据本公司及若干同业集团公司的历史及隐含波动率的组合而厘定。预期股息收益率是基于公司的平均历史股息收益率和每个奖项的估值日的股息收益率。无风险利率以美国国债收益率为基础，与履约期的三年时间段相匹配。

2021年12月31日，2019年度绩效单位测评期结束。董事会薪酬委员会认定公司股东总回报超过门槛百分比和回报门槛，批准发行合计365,996归属的LTIP单元和27,934给予参与者的既得普通股(其中8,257普通股回购和注销)，于2022年1月10日发行。

截至2022年6月30日，与公司绩效单位相关的未确认薪酬支出约为#美元8.7百万美元，预计将在加权平均期间确认约2.0好几年了。

非现金补偿费用

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的合并经营报表中记录的普通股限制性股票摊销、长期投资促进单位、业绩单位和公司董事薪酬的一般和行政费用金额。

						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
非现金薪酬支出(千)						2022						2021						2022						2021
普通股限制性股份						$	565					$	586					$	1,113					$	1,237
LTIP单位						1,367						2,346						2,651						4,754
绩效单位						1,364						1,484						2,660						2,922
董事薪酬(1)						125						123						246						241
非现金补偿费用总额						$	3,421					$	4,539					$	6,670					$	9,154

(1)在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月内，公司所有独立董事选择接受普通股代替现金作为他们的服务。已授予的普通股数量是根据往绩计算的十天授权日前第三个营业日的平均普通股价格。

9. 租契

出租人租赁

本公司拥有经营性租约，在该租约中，本公司是其出租物业的出租人。某些租约包含根据消费物价指数(“CPI”)变动而变动的租金。房地产税和其他费用的账单也被认为是可变租赁付款。某些租约包含续订或终止租约的选择权，以及承租人购买出租物业的选择权，所有这些都主要由承租人自行决定。

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目录表

下表汇总了所附的截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的综合业务报表中所列租金收入的组成部分。

						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
租金收入(千)						2022						2021						2022						2021
固定租赁费						$	124,593					$	103,778					$	244,833					$	204,957
可变租赁费						32,714						29,639						66,492						58,883
直线租金收入						3,728						4,718						8,232						9,600
与市值以上和市值以下摊销有关的租金收入净增加(减少)						22						(330)						101						(1,810)
租金总收入						$	161,057					$	137,805					$	319,658					$	271,630

本公司对其经营租赁进行评估，以确定其是否有可能收取租期内承租人的大部分剩余租赁付款。对于不可能收回的，本公司转换为收付实现制。如本公司其后决定很可能会收取租赁期内承租人的大部分剩余租赁款项，本公司将恢复应计租金结余，以现金方式调整与租赁期间有关的金额。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司累计租金收入约为$84.0百万美元和美元75.8分别计入随附的综合资产负债表上的租户应收账款。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，该公司约有30.7百万美元和美元32.9以现有信用证形式提供的租赁担保保证金总额分别为100万欧元，未反映在所附的综合资产负债表中。截至2022年6月30日和2021年12月31日，该公司约有0.7百万美元和美元0.7分别以现金形式提供的租赁担保保证金，这些保证金包括在随附的综合资产负债表上的限制性现金中。该公司剩余的租赁保证金混合为现金和现金等价物。在相关租约发生违约的情况下，这些资金可用于结算租户应收账款。截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司与这些租赁担保押金相关的总负债约为$17.1百万美元和美元15.2分别计入所附综合资产负债表上的租户预付租金和保证金。

本公司估计，房地产税的账单约为#美元，根据租约条款，房地产税是某些租户的责任，并未反映在公司的合并财务报表中。5.6百万，$11.0百万美元5.3百万美元和美元10.4截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元。如果租户没有履行这些期间的合同义务，这些金额将是公司的最大房地产税费支出，不包括任何罚款或利息。

下表汇总了截至2022年6月30日该公司租赁项下的固定租赁付款到期日。

年						固定租赁付款到期日(单位：千)
2022年剩余时间						$	252,326
2023						$	492,202
2024						$	443,585
2025						$	384,636
2026						$	318,421
此后						$	1,057,107

承租人租约

本公司拥有经营性租约，其中它是其土地租约和公司写字楼租约的承租人。这些租约的剩余租赁条款约为0.9几年前48.2好几年了。某些土地租约包含延长租约期限的选项十年至20所有该等权益均可合理地确定将予行使，并计入本公司使用权资产及经营租赁负债的计算内。

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目录表

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年12月31日在公司合并资产负债表中确认的与经营租赁使用权资产和经营租赁负债相关的补充信息。

经营租赁期限和贴现率						June 30, 2022						2021年12月31日
加权平均剩余租赁年限(年)						31.0						29.0
加权平均贴现率						6.7		%				6.6		%

下表汇总了公司截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月的综合运营报表中包含的运营租赁成本。

						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
运营租赁成本(千)						2022						2021						2022						2021
包括在土地租赁物业费用中的经营租赁费						$	605					$	417					$	1,138					$	834
营业租赁成本计入公司办公室租赁的一般费用和行政费用						436						429						873						858
经营租赁总成本						$	1,041					$	846					$	2,011					$	1,692

下表汇总了公司截至2022年6月30日和2021年6月30日的6个月的综合现金流量表中与经营租赁有关的补充现金流量信息。

						截至6月30日的六个月，
经营租赁(以千计)						2022						2021
为计量租赁负债(经营现金流)所列金额支付的现金						$	1,850					$	952

下表汇总了截至2022年6月30日公司土地租赁和公司写字楼租赁项下的经营租赁负债到期日。

年						经营租赁负债到期日(1) (单位：千)
2022年剩余时间						$	1,934
2023						3,875
2024						3,914
2025						3,959
2026						2,993
此后						83,985
租赁付款总额						100,660
减去：推定利息						(64,766)
经营租赁负债现值						$	35,894

(1)经营租赁负债不包括某些地面租赁协议所要求的消费物价指数租金变动估计。因此，实际付款可能与提交的付款不同。

10. 每股收益

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月期间，162,891, 164,068, 202,171和200,501未归属的普通股限制性股票(按加权平均数计算)，在计算每股收益时被视为参与证券。

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目录表

下表协调了计算截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月普通股基本每股收益和稀释后每股收益时的分子和分母。

						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
每股收益(单位为千，不包括每股数据)						2022						2021						2022						2021
分子
普通股股东应占净收益						$	32,317					$	32,576					$	85,081					$	53,507
分母
加权平均已发行普通股-基本						179,049						159,736						178,442						159,086
稀释证券的影响(1)
基于股份的薪酬						95						584						144						467
根据远期销售协议可发行的股份						—						1,047						—						696
加权平均已发行普通股-稀释后						179,144						161,367						178,586						160,249
每股净收益--基本收益和稀释后收益
普通股股东每股净收益--基本						$	0.18					$	0.20					$	0.48					$	0.34
普通股股东应占每股净收益-稀释后						$	0.18					$	0.20					$	0.48					$	0.33

(1)在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月和六个月期间，大约有163, 164, 202和201、未归属的普通股限制性股票(按加权平均计算)，不包括在计算稀释每股收益中，因为两类法下的收入分配更具摊薄作用。

11. 承付款和或有事项

该公司在正常业务过程中会受到各种法律程序和索赔的影响。这些事项一般由保险公司承保，但须有免赔额规定。管理层相信，这些行动的最终和解不会对公司的财务状况、经营结果或现金流产生实质性的不利影响。

该公司的信用证金额约为$。3.6截至2022年6月30日，与建设项目和某些其他协议有关的收入为100万美元。

12. 后续事件

注意到下列未被确认的后续事件。

于2022年7月26日，本公司订立经修订及重述的无抵押信贷安排信贷协议(“2022年7月信贷协议”)，该协议规定在无抵押信贷安排下可供借款的总承担额由750.0100万美元到最高100美元1.0十亿美元。2022年7月的信贷协议还规定将一个月期伦敦银行同业拆借利率替换为一个月有担保隔夜融资利率(SOFR)，外加0.10调整百分比。除上述借款承诺及利率拨备有所增加外，无抵押信贷安排的主要条款维持不变。

于2022年7月26日，本公司就(I)一笔新的$187.5向美国银行、北卡罗来纳州银行和其他贷款方提供的100万无担保定期贷款(“无担保定期贷款H”)，以及(1)新的#美元187.5向富国银行、国家协会和其他贷款方提供的100万无担保定期贷款(“无担保定期贷款I”)。关于新的无担保定期贷款，美元150.0百万无担保定期贷款D和美元175.0全额偿还了100万无担保定期贷款E。无担保定期贷款H和无担保定期贷款I各自承担一个月SOFR的当前年利率外加a0.10%的调整和0.85%基于公司的债务评级和杠杆率(定义见贷款协议)，将于2028年1月25日到期。2022年7月27日，本公司签订了七名义总金额为#美元的利率互换375.0将SOFR修复为2.579新的无担保定期贷款的利率为%。名义金额为美元的新利率互换50.0百万债券将于2022年7月27日生效，2028年1月25日到期。剩余的利率互换在之前分别指定给无担保定期贷款D和无担保定期贷款E的利率互换到期后于2023年1月4日和2024年1月12日生效，并于2028年1月25日到期。

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项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

 

你应该阅读以下讨论，连同本报告第1项中其他地方的财务报表和相关附注，以及我们最新的Form 10-K年度报告中的已审计财务报表和相关附注。

 

如本文所使用的，除上下文另有要求外，“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指STAG工业股份有限公司和我们的合并子公司和合伙企业，包括我们的经营合伙企业， STAG工业营运伙伴关系，L.P.(“营运伙伴关系”)

前瞻性陈述

 

本报告包含符合1995年《私人证券诉讼改革法》(见经修订的1933年《证券法》第27A节和经修订的1934年《证券交易法》第21E条(《交易法》)规定的免除此类陈述的民事责任)的“前瞻性陈述”的含义。您可以通过使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“寻求”、“应该”、“将会”等词语以及此类词语或类似表达的变体来识别前瞻性陈述。本报告中的前瞻性陈述包括有关我们未来财务状况、经营结果、未来收购的资本化率、我们的业务战略和目标，包括我们的收购战略、入住率和租赁率及趋势，以及预期的流动性需求和来源(包括资本支出和获得融资或筹集资本的能力)的陈述。我们的前瞻性陈述反映了我们目前对我们的计划、意图、期望、战略和前景的看法，这些看法是基于我们目前掌握的信息和我们所做的假设。尽管我们相信前瞻性陈述中反映或暗示的我们的计划、意图、预期、战略和前景是合理的，但我们不能保证我们的计划、意图、预期、战略或前景一定会实现或实现，您不应过度依赖这些前瞻性陈述。此外，实际结果可能与前瞻性陈述中描述的大不相同，可能受到各种风险和因素的影响，包括但不限于：

•我们截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中包含的因素，以及在其他地方更新的本报告，包括在“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下列出的因素；

•新型冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行的公共卫生危机，或未来传染病的大流行、流行或爆发对公司及其租户、房地产市场和全球经济和金融市场的财务状况、经营业绩、现金流和业绩的持续不利影响；

•我们以有吸引力的条款筹集股本的能力；

•我们所处的竞争环境；

•房地产风险，包括房地产价值的波动、当地市场的总体经济环境和此类市场对租户的竞争，以及将零售物业重新用途或重新开发为工业物业(部分或全部)；

•租赁率下降或空置率上升；

•租户可能违约(包括破产或资不抵债)或不续订租约；

•收购风险，包括我们识别和完成增值收购的能力和/或此类收购未能按照预测执行；

•收购和处置的时机；

•技术发展，特别是影响供应链和物流的技术发展；

•潜在的自然灾害、流行病、流行病和其他潜在的灾难性事件，如战争和/或恐怖主义行为(包括俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及这种冲突对宏观经济条件的相关影响)；

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目录表

•国际、国家、区域和地方经济状况；

•利率和货币的总体水平；

•法律或政府法规的可能变化以及对这些法律和法规的解释，包括房地产和分区法或房地产投资信托基金(“REIT”)或公司所得税法的变化，以及房地产税率可能的提高；

•融资风险，包括我们的经营现金流可能不足以支付所需的本金和利息，以及我们可能无法在到期时对现有债务进行再融资，或以有吸引力的条款或根本不能获得新的融资；

•利率互换交易对手、循环债务和无资金来源债务不履行时的信用风险；

•待完成的远期股权出售如何以及何时可以结算；

•保险金额不足或不足的；

•我们保持房地产投资信托基金资格的能力；

•我们留住关键人员的能力；

•诉讼，包括与起诉或抗辩索赔和任何不利结果有关的费用；以及

•可能的环境责任，包括因对我们目前拥有或以前拥有的物业的污染进行必要的补救而可能产生的成本、罚款或罚款。

任何前瞻性陈述都只在发表之日发表。随着时间的推移，新的风险和不确定性会出现，我们无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。此外，您应该将本报告中确定的许多风险以及上述风险解读为由于新冠肺炎大流行持续的众多不利影响而加剧的风险。除非法律要求，否则我们没有义务也不打算更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

某些定义

在本报告中：

“公认会计原则”是指美国公认的会计原则。

“年化基本租金总收入”是指截至2022年6月30日的合同月基本租金(不同于按照公认会计原则计算的租金)乘以12。如果租户截至2022年6月30日处于免租期，则年化基本租金收入总额以第一个合同月基本租金金额乘以12计算。

“入住率”指于报告期结束时，已根据公认会计原则开始确认收入或已开始租期的可租赁总面积的百分比，两者以较早者为准。

“增值资产组合”是指本公司符合下列任何一项标准的物业：(I)截至购置日入住率少于75%；(Ii)在购入日起两年内因已知的迁出而入住率低于75%；(Iii)因资产进行重大实物翻新而停止使用；或(Iv) 发展。

对于正在开发或正在重建的物业，“稳定”是指较早达到90%的入住率或建成后12个月。就已收购并即时加入增值组合的物业而言，(I)如于收购日期以低于75%的入住率收购，将于较早时达到90%入住率或自收购日期起计12个月起稳定；或(Ii)如收购并于收购日期起计两年内因已知迁出而入住率低于75%，将于已知迁出后或已知迁出后12个月较早达到90%入住率时稳定。

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目录表

“经营资产组合”是指所有已获得稳定或已实现稳定的仓库和轻工制造资产。运营资产组合不包括非核心弹性/办公室资产、增值投资组合中包含的资产以及被归类为持有待售的资产。

“可比租赁”指在同一空间内的租赁，其租赁结构与以前的原地租赁类似，不包括在我们所有权范围内未占用的空间的新租赁。

“SL租金变动”指在该期间开始的租期内的平均每月基本租金与包括在营运组合内的资产的可比租赁相比的百分比变化。总租约或类似类别租约的租金按适用的可收回开支估计数折算为净租金，此计算不包括任何剩余租金的影响。

“现金租金变动”指期内开始的租赁基本租金与包括在经营组合中的资产的可比租赁基本租金相比的百分比变化。计算将租约开始日期后应付的第一次基本租金与租约终止前最后一次每月应付的基本租金进行比较，但不包括滞留租金。总租约或类似类别租约的租金按适用的可收回开支估计数折算为净租金。

“新租约”是指为任何空置空间签订的初始期限等于或大于12个月的租约，包括由新租户或正在扩展到新(额外)空间的现有租户签署的租约。

“续期租赁”是指由现有租户签署的将租期延长12个月或更长时间的租约，包括(I)在租约到期时续签与当前租约相同的空间，(Ii)在租约到期时仅续约现有空间的一部分，或(Iii)提前续约或锻炼，最终将原来的租期延长12个月或更长时间。

概述

我们是一家房地产运营公司，专注于收购、拥有和运营全美各地的工业物业。我们是马里兰州的一家公司，我们的普通股在纽约证券交易所公开交易，代码是“STAG”。

我们的组织和运作是为了根据修订后的1986年《国内收入法》第856至860节保持我们作为REIT的资格，并且通常不需要缴纳联邦所得税，因为我们目前将我们的收入分配给我们的股东，并保持我们作为REIT的资格。我们的收入和财产仍需缴纳州税和地方税，我们的未分配收入仍需缴纳美国联邦所得税和消费税。

我们最近完成了之前宣布的管理层继任。2022年7月1日，威廉·R·克鲁克成为我们的首席执行官，担任总裁的职务，并被任命为我们的董事会成员。关于克鲁克先生的晋升，本杰明·S·布彻辞去了首席执行官的职务，成为董事会执行主席。作为首席执行官，克鲁克先生领导和管理我们的业务，执行管理层和董事会制定的战略，并担任我们员工、股东和业务对手方的首席发言人。作为执行主席，布彻先生管理董事会的业务，定期与克鲁克先生就关键的公司事务进行咨询，并担任董事会和管理团队之间的联络人。

可能影响未来经营业绩的因素

我们增加收入或现金流的能力将部分取决于我们(I)外部增长，特别是我们的收购活动，以及(Ii)内部增长，特别是我们的投资组合占有率和出租率。各种其他因素，包括下面提到的因素，也可能影响我们未来的运营结果。

新冠肺炎大流行

自2020年3月以来，新冠肺炎疫情严重损害了全球经济活动，导致金融市场大幅波动和负面压力，直接或间接地对几乎每个行业都产生了负面影响，包括房地产行业和我们租户的行业。

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目录表

在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，我们没有因新冠肺炎疫情造成重大中断或达成任何租金延期协议。我们会继续按个别情况评估租户的租金宽减要求，并会考虑多项因素。并非所有租户请求最终都会导致修改协议，我们也不会放弃我们在租赁协议下的合同权利。

新冠肺炎大流行或未来影响我们或我们租户经营的州或地区的传染病的大流行、流行或爆发可能对我们或我们租户经营的州或地区的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响，原因包括但不限于以下因素：卫生或其他政府当局因接触传染病或为了避免接触传染病而要求关闭办事处或其他企业或实施人员隔离；供应链和交付链中断；商业活动和房地产需求普遍下降；经济活动减少，整体经济衰退或衰退，这可能影响我们租户的业务、财务状况和流动性，并可能导致我们的一个或多个租户无法及时或根本无法向我们支付租金，或以其他方式寻求修改租赁义务；难以以有吸引力的条款获得债务和股权资本，或根本无法获得债务和股权资本；全球金融市场严重混乱和不稳定，或信贷和融资状况恶化，这可能会影响我们获得为业务运营提供资金或及时处理到期债务所需的资本；以及对我们员工健康的潜在负面影响，特别是如果我们的大量员工受到影响，这将导致我们在中断期间确保业务连续性的能力下降。

新冠肺炎大流行或任何其他大流行、流行病或疾病对我们和我们租户的运营的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，无法充满信心地预测，包括疫情的范围、严重性和持续时间，为遏制流行病或减轻其影响而采取的行动，以及流行病和遏制措施的直接和间接经济影响。然而，新冠肺炎大流行(或未来的大流行、流行病或疾病)给我们的业务、财务状况、运营结果和现金流带来了重大的不确定性和风险。

展望

我们的业务受到当前高通胀、利率上升环境、新冠肺炎疫情和欧洲地缘政治紧张局势的不确定性的影响。这些因素是最近金融市场波动、供应链瓶颈持续存在以及经济增长放缓的关键驱动因素。2022年第一季度，美国GDP下降1.6%，而劳动力状况依然强劲，失业率为3.6%。在第二季度，经济学家们的普遍共识是，我们应该预计，更高的衰退风险将在明年持续下去。虽然宏观经济状况继续发展和影响我们的租户，我们相信我们将继续受益于在不同市场、租户行业和租赁条款拥有良好多元化的投资组合。此外，我们认为，新冠肺炎疫情和地缘政治紧张局势正在加速一些趋势，这些趋势对美国的工业需求产生了积极影响。

在新冠肺炎大流行期间，美国联邦、州政府以及美联储针对极其不确定的前景，采取了一系列财政和货币政策，以减轻新冠肺炎关闭给企业和个人带来的经济负担。在2022年的前六个月，考虑到历史上的高通胀水平和强劲的就业报告，美联储放弃了扩张性的货币政策。根据这一政策转变，美联储在2022年多次加息，包括3月份加息25个基点，5月份加息50个基点，6月份加息75个基点，截至2022年6月30日，利率区间在1.5%至1.75%之间。美联储表示，货币政策将继续收紧，利率上升，美联储资产负债表收缩，直到通胀指标接近其长期目标。

我们相信，目前的经济环境虽然不稳定，但将为我们提供一个机会，展示我们投资组合的多样化。具体地说，我们认为我们现有的投资组合应该会受益于具有竞争力的租金和强劲的入住率。除了我们的多元化投资组合外，我们相信我们的业务和资本结构的某些特征应该会使我们在不确定的环境中处于有利地位，其中包括我们最低限度的浮动利率债务(考虑到我们的对冲活动)和充足的流动性。

由于持续的新冠肺炎疫情，我们预计一些特定行业趋势的加速将继续支持对工业物业的长期需求，包括：

•电子商务的兴起(与传统的零售店配送模式相比)，以及电子商务行业参与者对位置良好、功能齐全的配送空间的伴随需求；

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目录表

•由于美国消费市场的规模、海外劳动力成本的增加、对供应链弹性和冗余性的渴望以及供应和运输货物的总体成本(即供应链的缩短和增肥)，美国作为制造和分销地点的吸引力不断增加；以及

•美国交通基础设施的整体质量。

我们的产品组合继续受益于全国工业市场上处于历史低位的可用性。虽然新冠肺炎疫情在不同行业和地区造成了不同程度的正面和负面影响，但电子商务的兴起、联邦和州政府以及美联储采取的行动以及最近的经济复苏导致了对工业空间的强劲需求。我们相信，在这种环境下，我们按市场、租户行业和租户信贷进行的投资组合多样化将被证明是一种优势。工业发展继续集中在较大的一级市场，在短暂减速后，已恢复并超过新冠肺炎疫情前的水平。我们将继续监测工业地产的供需基本面，并评估其对我们业务的影响。

我们的市场状况

我们投资组合中的建筑位于全美各地的市场。这些市场中的经济或其他条件、新供应、不利天气条件、自然灾害、流行病和其他因素的积极或消极变化可能会影响我们的整体业绩。

租金收入

我们的收入主要以租金收入的形式从使用我们大楼的租户那里获得。我们投资组合中的建筑物产生的租金收入主要取决于入住率和租金。于截至2022年6月30日止三个月及六个月期间，营运组合中新租赁及续订租赁的SL租金变动合共增长约21.9%及23.6%。截至2022年6月30日止三个月及六个月内，营运组合中新租约及续订租约的现金租金变动合共增长约14.1%及14.6%。

未来的经济衰退或影响我们子市场的地区性衰退会削弱我们续签或续租空间的能力，以及我们租户履行租赁承诺的能力，就像租户破产的情况一样，包括新冠肺炎疫情带来的破产，可能会对我们维持或提高大楼租金的能力造成不利影响。我们出租物业的能力和相应的租金取决于(I)整体经济，(Ii)我们市场的供求动态，(Iii)我们物业的质素，包括楼龄、净高和配置，以及(Iv)租户履行其对我们的合约义务的能力。

下表汇总了截至2022年6月30日的三个月和六个月期间开始的运营投资组合租赁。该等租约的任何租金优惠均按直线法于租期内入账。

运营组合						平方英尺						现金 每单位基本租金 平方英尺						服务级别租金按 平方英尺						每项总成本 正方形 脚(1)						现金 租金变动						SL租金变动						加权平均租赁 术语(2) (年)						每平方英尺租金优惠(3)
截至2022年6月30日的三个月
新租约						1,312,102						$	4.51					$	4.65					$	1.64					14.8		%				22.0		%				4.4						$	0.11
续期租约						1,915,146						$	4.94					$	5.17					$	0.81					13.7		%				21.9		%				4.1						$	0.20
总计/加权平均数						3,227,248						$	4.76					$	4.96					$	1.15					14.1		%				21.9		%				4.3						$	0.17
截至2022年6月30日的六个月
新租约						2,491,326						$	5.24					$	5.50					$	2.58					20.2		%				29.6		%				5.7						$	0.66
续期租约						3,875,818						$	4.96					$	5.25					$	0.88					11.2		%				19.8		%				5.0						$	0.15
总计/加权平均数						6,367,144						$	5.07					$	5.35					$	1.54					14.6		%				23.6		%				5.3						$	0.35

(1)“总费用”是指空置和更新空间的改善费用，以及租赁交易的或有法律费用和佣金。每平方英尺的总费用是预计在该期间开始的租约产生的总费用，并不反映该期间的实际支出。

(2)“加权平均租赁期限”是指以年数为单位的合同租赁期限，假设租户不行使任何续订选择权、购买选择权或提前解约权，按平方英尺加权。

(3)表示整个租赁期内的租金优惠总额。

此外，截至2022年6月30日的三个月和六个月，与增值投资组合和第一代租赁相关的租赁总额为237,123平方英尺和748,359平方英尺，不包括在上述运营组合统计数据中。

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目录表

物业运营费用

我们的物业运营费用一般包括水电费、房地产税、管理费、保险费以及现场维修和维护费用。对于我们的大多数租户来说，我们的物业运营费用在一定程度上受到租户租约中的三重净值条款的控制。在我们的三重净值租赁中，租户负责租赁期内大楼及其运营的所有方面和相关成本，包括水电费、税费、保险费和维护费，但通常不包括屋顶和建筑结构。然而，我们也修改了我们的建筑组合中的毛租约和毛租约，这可能需要我们吸收我们租户的某些与建筑相关的费用。在我们经修订的总租约中，我们在租赁期内负责某些与建筑有关的费用，但大部分费用都转嫁给租户，以偿还给我们。在我们的总租约中，我们负责在租赁期内与大楼及其运营相关的所有费用。我们的整体业绩将受到我们能够将物业运营费用转嫁给租户的程度的影响。

预定租赁到期日期

我们因租约到期而重新租赁空间的能力会影响我们的经营业绩，并将受到我们市场的经济和竞争状况以及我们个别建筑的可取性的影响。占我们年化基本租金收入约7.2%的租约将在2022年7月1日至2023年6月30日期间到期，不包括按月租赁。我们假设，根据内部续订概率估计，我们的一些租户将续签，其他租户将腾出，相关空间将根据停机时间假设重新出租。根据上述假设，我们预计各新租约的租金将高于2022年7月1日至2023年6月30日期间到期的现有租约的租金，从而导致来自相同空间的收入增加。

下表汇总了截至2022年6月30日的租赁到期时间，外加可用空间，从2022年开始的十个日历年中的每一年以及之后在我们的投资组合中。表中的信息假设租户不行使续订选择权或提前解约权。

租约到期年份						数 的 租契 即将到期						可出租总租金 平方英尺						的百分比 总计 使用中 平方英尺						年化总额 基地租赁 收入 (单位：千)						占总数的百分比 年化 基本租金收入
可用						—						2,071,543						—						—						—
按月租赁						5						499,933						0.5		%				$	2,199					0.4		%
2022年剩余时间						24						2,399,250						2.2		%				11,419						2.2		%
2023						86						11,027,366						10.1		%				49,215						9.5		%
2024						102						13,937,975						12.7		%				65,475						12.5		%
2025						93						13,525,906						12.4		%				61,151						11.6		%
2026						107						16,662,534						15.2		%				80,440						15.3		%
2027						82						13,086,216						12.0		%				62,628						11.9		%
2028						50						7,464,890						6.8		%				34,657						6.6		%
2029						43						7,210,849						6.5		%				34,903						6.6		%
2030						27						3,763,278						3.4		%				21,646						4.1		%
2031						40						7,292,855						6.7		%				34,795						6.6		%
此后						52						12,559,435						11.5		%				66,811						12.7		%
总计						711						111,502,030						100.0		%				$	525,339					100.0		%

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目录表

投资组合收购

下表总结了我们在截至2022年6月30日的三个月和六个月内的收购。

市场(1)						获取日期						平方英尺						建筑物数目						购进价格 (单位：千)
密苏里州堪萨斯城						2022年1月6日						702,000						1						$	60,428
伊利诺伊州芝加哥						2022年1月31日						72,499						1						8,128
俄亥俄州哥伦布						2022年2月8日						138,213						1						11,492
俄亥俄州克利夫兰						2022年2月8日						136,800						1						13,001
田纳西州纳什维尔						March 10, 2022						109,807						1						12,810
格林维尔/斯帕坦堡，南卡罗来纳州						March 10, 2022						289,103						1						28,274
田纳西州孟菲斯						March 18, 2022						195,622						1						15,828
格林维尔/斯帕坦堡，南卡罗来纳州						March 18, 2022						155,717						1						16,390
截至2022年3月31日的三个月												1,799,761						8						$	166,351
佐治亚州亚特兰大						April 1, 2022						210,858						1						21,119
明尼阿波利斯/明尼苏达州圣保罗						April 4, 2022						160,000						1						13,472
密歇根州西密歇根市						April 14, 2022						211,125						2						12,274
宾夕法尼亚州匹兹堡						April 19, 2022						400,000						1						50,178
格林维尔/斯帕坦堡，南卡罗来纳州(2)						April 22, 2022						—						—						5,559
亚拉巴马州伯明翰						May 5, 2022						67,168						1						7,871
南湾/加利福尼亚州圣何塞						June 7, 2022						175,325						1						29,630
华盛顿特区						June 29, 2022						140,555						1						20,257
弗吉尼亚州汉普顿路						June 29, 2022						102,512						1						10,561
截至2022年6月30日的三个月												1,467,543						9						$	170,921
截至2022年6月30日的六个月												3,267,304						17						$	337,272

(1)由CoStar Realty Information Inc.(“CoStar”)定义。如果建筑位于CoStar定义的市场之外，则会反映城市和州。

(2)收购空置地块。

投资组合处置

于截至2022年6月30日止六个月内，我们向第三方出售两幢楼宇及一幅地块，总面积约30万平方英尺，账面净值约1,410万美元。出售租赁物业的净收益约为3840万美元，我们确认了截至2022年6月30日的六个月的租赁物业销售的全部收益净额约2430万美元。

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目录表

顶级市场

下表根据截至2022年6月30日的年化基本租金收入汇总了我们投资组合中最大的20个市场的信息。

排名前20的市场(1)																		年化基本租金收入总额的百分比
伊利诺伊州芝加哥																		7.5		%
宾夕法尼亚州费城																		7.3		%
格林维尔/斯帕坦堡，南卡罗来纳州																		5.4		%
密尔沃基/威斯康星州麦迪逊																		4.4		%
宾夕法尼亚州匹兹堡																		4.2		%
密歇根州底特律																		4.0		%
俄亥俄州哥伦布																		4.0		%
明尼阿波利斯/明尼苏达州圣保罗																		3.9		%
德克萨斯州休斯顿																		2.9		%
北卡罗来纳州夏洛特市																		2.5		%
密歇根州西密歇根市																		2.5		%
印第安纳波利斯，In																		2.2		%
德克萨斯州埃尔帕索																		2.2		%
辛辛那提/俄亥俄州代顿																		1.9		%
俄亥俄州克利夫兰																		1.9		%
马萨诸塞州波士顿																		1.8		%
密苏里州堪萨斯城																		1.8		%
华盛顿特区																		1.7		%
南卡罗来纳州哥伦比亚																		1.6		%
威彻斯特/康涅狄格州，康涅狄格州																		1.5		%
总计																		65.2		%

(1)由CoStar定义。

顶尖产业

下表根据截至2022年6月30日的年化基本租金收入汇总了我们投资组合中最大的20个租户行业的信息。

排名前20的租户行业(1)																		年化基本租金收入总额的百分比
航空货运与物流																		11.3		%
容器和包装																		8.0		%
汽车零部件																		7.2		%
商业服务与用品																		5.3		%
贸易公司和经销公司(工业品)																		5.2		%
机械设备																		5.1		%
互联网与直销零售																		4.8		%
分销商(消费品)																		4.5		%
家用耐用品																		4.4		%
食品与主食零售业																		3.5		%
媒体																		3.3		%
建筑产品																		3.1		%
专业零售																		2.9		%
化学品																		2.3		%
电子设备、仪器																		2.2		%
公路和铁路																		2.1		%
食品产品																		2.0		%
饮料																		2.0		%
纺织品、服装、奢侈品																		1.9		%
医疗保健设备和用品																		1.8		%
总计																		82.9		%

(1)基于全球行业分类标准方法的行业分类。

31

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目录表

顶级租户

下表根据截至2022年6月30日的年化基本租金收入汇总了我们投资组合中最大的20个租户的信息。

前20名租户(1)						租约数目																		年化基本租金收入总额的百分比
亚马逊						7																		3.1		%
东方金属供应公司						5																		1.0		%
美国轮胎经销公司。						7																		0.9		%
联邦快递公司						4																		0.9		%
坦普尔海利国际公司						2																		0.9		%
Lippert组件制造						5																		0.8		%
Kenco物流服务有限公司						3																		0.8		%
企鹅兰登书屋						1																		0.7		%
西岩公司						7																		0.7		%
DS Smith北美						2																		0.7		%
GXO物流公司						2																		0.7		%
DHL供应链						4																		0.7		%
LKQ公司						4																		0.7		%
福特汽车公司						1																		0.7		%
铁山信息管理						5																		0.7		%
卡罗莱纳饮料集团						3																		0.6		%
延丰美国汽车内饰						2																		0.6		%
阿歇特图书集团有限公司						1																		0.6		%
美国包装公司						5																		0.6		%
施耐德电气美国公司						3																		0.6		%
总计						73																		17.0		%

(1)包括租客、担保人和/或非担保人父母。

关键会计政策

有关我们的关键会计政策和估计的讨论，请参阅我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的“关键会计政策”。

经营成果

以下关于我们同一家门店(定义如下)净营业收入(“NOI”)结果的讨论应与本报告中包括的我们的综合财务报表一起阅读。有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参阅下面的“非公认会计准则财务措施”。同一家门店的业绩被认为对投资者评估我们的业绩很有用，因为它们提供了与大楼级经营业绩变化有关的信息，而没有考虑收购或处置的影响。我们鼓励读者不仅要看我们同一家门店的业绩，还要看我们的总投资组合业绩，因为这是历史和未来的增长。

我们将商店属性定义为在所示整个比较期间的运营组合中的属性。相同商店物业的结果不包括终止费、太阳能收入和其他收入调整。相同的商店物业不包括在2020年12月31日之后投入使用的扩展项目组合物业。截至2022年6月30日，我们拥有459座工业建筑，总面积约为9320万平方英尺，约占我们总投资组合的83.6%，在下面的分析中被视为我们的同一门店组合。截至2022年6月30日，同一家门店的入住率增长了约1.1%，达到98.7%，而截至2021年6月30日，同店入住率为97.6%。

截至2022年6月30日的三个月与截至2021年6月30日的三个月的比较

下表总结了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月，我们的同一门店投资组合和总投资组合的精选运营信息(以千美元为单位)。此表还提供了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三个月的信息，内容涉及2020年12月31日之后购买和销售的建筑、2020年12月31日之后投入使用或从增值投资组合转移到运营投资组合的运营投资组合建筑、灵活/办公建筑、增值投资组合以及分类为持有待售的建筑，从而包括从我们的同一门店投资组合到我们的总投资组合的对账。

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目录表

			同一家商店产品组合																								收购/处置												其他												总投资组合
			截至6月30日的三个月，												变化												截至6月30日的三个月，												截至6月30日的三个月，												截至6月30日的三个月，												变化
			2022						2021						$						%						2022						2021						2022						2021						2022						2021						$						%
收入
营业收入
租金收入			$	131,020					$	129,436					$	1,584					1.2		%				$	23,675					$	4,941					$	6,362					$	3,428					$	161,057					$	137,805					$	23,252					16.9		%
其他收入			57						172						(115)						(66.9)		%				1						—						385						450						443						622						(179)						(28.8)		%
营业总收入			131,077						129,608						1,469						1.1		%				23,676						4,941						6,747						3,878						161,500						138,427						23,073						16.7		%
费用
属性			23,229						23,617						(388)						(1.6)		%				4,218						1,255						1,427						484						28,874						25,356						3,518						13.9		%
净营业收入(1)			$	107,848					$	105,991					$	1,857					1.8		%				$	19,458					$	3,686					$	5,320					$	3,394					132,626						113,071						19,555						17.3		%
其他费用
一般和行政																																																			12,234						12,578						(344)						(2.7)		%
折旧及摊销																																																			69,279						57,332						11,947						20.8		%
其他费用																																																			532						511						21						4.1		%
其他费用合计																																																			82,045						70,421						11,624						16.5		%
总费用																																																			110,919						95,777						15,142						15.8		%
其他收入(费用)
利息和其他收入																																																			23						30						(7)						(23.3)		%
利息支出																																																			(17,896)						(15,273)						(2,623)						17.2		%
出租物业销售收益，净额																																																			376						5,976						(5,600)						(93.7)		%
其他收入(费用)合计																																																			(17,497)						(9,267)						(8,230)						88.8		%
净收入																																																			$	33,084					$	33,383					$	(299)					(0.9)		%

(1)有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参阅下面的“非公认会计准则财务措施”。

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目录表

净收入

截至2022年6月30日的三个月，我们总投资组合的净收入减少了约30万美元，降幅为0.9%，降至约3310万美元，而截至2021年6月30日的三个月的净收入约为3340万美元。

同店总营业收入

同一商店的总营业收入主要包括来自(I)固定租赁支付、可变租赁支付、直线租金收入以及来自我们物业的高于和低于市场租赁摊销的租金收入(“租赁收入”)，以及(Ii)保险、房地产税和某些其他费用的其他租户账单(“其他账单”)。

关于我们同一家门店总营业收入与净收入的详细对账，请参阅上表。

截至2022年6月30日的三个月，包括租赁收入和其他账单在内的同一门店租金收入增加了约160万美元，增幅为1.2%，达到约1.31亿美元，而截至2021年6月30日的三个月的租金收入约为1.294亿美元。

在截至2022年6月30日的三个月里，同一家商店的租赁收入增加了约230万美元，增幅为2.1%，达到约1.094亿美元，而截至2021年6月30日的三个月的租赁收入约为1.071亿美元。增加的主要原因是与现有租户签订新租约及续订租约所带来的租金收入增加约540万美元，以及高于市价租赁净额摊销净额减少约30万美元。由于租户空置，基本租金减少了约340万美元，部分抵消了这些增加。

在截至2022年6月30日的三个月里，同一家商店的其他账单减少了约70万美元，降幅3.1%，至约2160万美元，而截至2021年6月30日的三个月的其他账单约为2230万美元。减少的主要原因是税务机关征收的房地产税减少了约100万美元。这一减少额因相应费用增加而增加的其他费用偿还额部分抵消。

同一家店的运营费用

同一商店的运营费用主要包括财产运营费用和房地产税和保险。

关于我们同一家门店的运营费用与净收入的详细对账，请参阅上表。

在截至2022年6月30日的三个月里，同一家商店的物业运营总支出减少了约40万美元，降幅为1.6%，降至约2320万美元，而截至2021年6月30日的三个月的总运营费用约为2360万美元。这一减少主要是由于税务机关征收的房地产税减少了约60万美元，其他费用减少了约20万美元。保险和除雪费用分别增加了约20万美元和20万美元，部分抵消了这些减少。

收购和处置净营业收入

有关我们收购和处置NOI与净收入的详细对账，请参阅上表。

在2020年12月31日之后，我们收购了83栋建筑，约1,460万平方英尺(不包括于2022年6月30日纳入增值投资组合或在2020年12月31日后从增值投资组合转移到运营组合的8栋建筑)，并出售了24栋建筑，约300万平方英尺和一块地块。在截至2022年和2021年6月30日的三个月里，2020年12月31日之后收购的建筑分别为NOI贡献了约1,960万美元和200万美元。在截至2022年和2021年6月30日的三个月里，2020年12月31日之后出售的建筑分别为NOI贡献了约10万美元和170万美元。有关购入或售出楼宇的额外讨论，请参阅所附合并财务报表附注3。

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目录表

其他净营业收入

其他资产包括我们的Flex/写字楼、增值投资组合、分类为持有待售的建筑，以及在2020年12月31日之后投入使用或从增值投资组合转移到运营组合的扩建的运营组合建筑。其他NOI还包括终止、太阳能和其他收入调整，来自我们同一商店投资组合中的建筑物。

有关我们的其他NOI与净收入的详细对账，请参见上表。

在截至2022年和2021年6月30日的三个月里，这些建筑分别为NOI贡献了约360万美元和270万美元。此外，在截至2022年和2021年6月30日的三个月里，我们同一门店投资组合中的某些建筑分别有约170万美元和70万美元的终止、太阳能和其他收入调整。

其他费用合计

其他费用总额包括一般和行政费用、折旧和摊销以及其他费用。

截至2022年6月30日的三个月，其他支出总额增加了约1160万美元，增幅为16.5%，达到约8200万美元，而截至2021年6月30日的三个月的其他支出总额约为7040万美元。增加的主要原因是折旧和摊销增加了约1190万美元，这是由于净收购的可折旧资产基础增加所致。这一增长被一般和行政费用减少约30万美元部分抵消，这主要是由于我们于2021年1月7日采用了退休归属计划，以及在截至2022年6月30日的三个月内未发生的某些符合条件的员工的基于股权的补偿支出的相关加速。

其他收入(费用)合计

其他收入(费用)总额包括利息和其他收入、利息支出和出租物业销售收益净额。利息支出包括期内产生的利息以及与融资费用和债务发行成本摊销有关的调整，以及与承担债务相关的公允市场价值调整的摊销。

截至2022年6月30日的三个月，其他支出总额增加了约820万美元，增幅为88.8%，达到约1750万美元，而截至2021年6月30日的三个月，其他支出总额约为930万美元。这一增长主要是由于出租财产销售收益减少，净额约为560万美元。这一增长还归因于利息支出增加了约260万美元，这主要是由于2021年9月28日发行了3.25亿美元的无担保票据。

截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月的比较

下表总结了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月，我们的同一商店投资组合和我们的总投资组合的精选运营信息(以千美元为单位)。此表还提供了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月内收购和处置的建筑以及2020年12月31日之后投入使用或从增值投资组合转移到运营投资组合的扩建的运营投资组合建筑，以及我们的Flex/写字楼、增值投资组合和分类为持有待售的建筑的信息，包括从我们的同一门店投资组合到我们的总投资组合的对账。

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目录表

			同一家商店产品组合																								收购/处置												其他												总投资组合
			截至6月30日的六个月，												变化												截至6月30日的六个月，												截至6月30日的六个月，												截至6月30日的六个月，												变化
			2022						2021						$						%						2022						2021						2022						2021						2022						2021						$						%
收入
营业收入
租金收入			$	262,929					$	256,638					$	6,291					2.5		%				$	44,720					$	8,222					$	12,009					$	6,770					$	319,658					$	271,630					$	48,028					17.7		%
其他收入			336						274						62						22.6		%				—						68						715						450						1,051						792						259						32.7		%
营业总收入			263,265						256,912						6,353						2.5		%				44,720						8,290						12,724						7,220						320,709						272,422						48,287						17.7		%
费用
属性			49,783						48,308						1,475						3.1		%				8,085						2,854						2,781						1,196						60,649						52,358						8,291						15.8		%
净营业收入(1)			$	213,482					$	208,604					$	4,878					2.3		%				$	36,635					$	5,436					$	9,943					$	6,024					260,060						220,064						39,996						18.2		%
其他费用
一般和行政																																																			24,547						25,368						(821)						(3.2)		%
折旧及摊销																																																			136,645						115,739						20,906						18.1		%
其他费用																																																			1,029						1,363						(334)						(24.5)		%
其他费用合计																																																			162,221						142,470						19,751						13.9		%
总费用																																																			222,870						194,828						28,042						14.4		%
其他收入(费用)
利息和其他收入																																																			57						62						(5)						(8.1)		%
利息支出																																																			(35,155)						(30,631)						(4,524)						14.8		%
债务清偿和改装费用																																																			—						(679)						679						(100.0)		%
出租物业销售收益，净额																																																			24,331						12,385						11,946						96.5		%
其他收入(费用)合计																																																			(10,767)						(18,863)						8,096						(42.9)		%
净收入																																																			$	87,072					$	58,731					$	28,341					48.3		%

(1)有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参阅下面的“非公认会计准则财务措施”。

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目录表

净收入

截至2022年6月30日的六个月，我们总投资组合的净收入增加了2830万美元，增幅为48.3%，达到8710万美元，而截至2021年6月30日的六个月的净收入为5870万美元。

同店总营业收入

同一商店的总营业收入主要包括租金收入，包括(I)固定租赁支付、可变租赁支付、直线租金收入以及我们物业的高于和低于市值租赁摊销(“租赁收入”)，以及(Ii)保险、房地产税和某些其他费用的其他租户账单(“其他账单”)。

关于我们同一家门店总营业收入与净收入的详细对账，请参阅上表。

截至2022年6月30日的六个月，同一门店租金收入(包括租赁收入和以下讨论的其他账单)增加了约630万美元，增幅2.5%，至约2.629亿美元，而截至2021年6月30日的六个月，租金收入约为2.566亿美元。

截至2022年6月30日的6个月，同一家门店的租赁收入增加了约490万美元，增幅2.3%，达到约2.177亿美元，而截至2021年6月30日的6个月，同一门店的租赁收入约为2.128亿美元。其中约840万美元的增加是由于与现有租户签订新租约和续租所导致的租金增加，以及高于市价的租赁净额摊销净额减少约50万美元。该等增长亦由于一处物业的租金收入增加约100万美元所致，于截至2021年6月30日止六个月内，吾等确定租金付款的未来可收回性并无合理保证，因此，吾等转为采用收付实现制，并将任何应收账款及应计租金结余拨回租金收入，而不确认未从租户收取的付款的收入。租约随后于2021年9月终止，并于2021年9月更换为新租户，于截至2022年6月30日止六个月内，前租户偿还了逾期租金金额，两者均令截至2022年6月30日止六个月的租金收入较截至2021年6月30日止六个月有所增加。由于租户空置，基本租金减少了约500万美元，部分抵消了这些增加。

在截至2022年6月30日的六个月里，同一家商店的其他账单增加了约140万美元，增幅3.2%，达到约4520万美元，而截至2021年6月30日的六个月的其他账单约为4380万美元。该增加乃由于相应开支增加及租赁条款更改所致其他开支偿还增加约2,000,000美元所致，而我们已开始代表先前直接向有关供应商支付营运开支的租户支付营运开支。税收当局征收的房地产税减少了约60万美元，部分抵消了这一增加。

同一家店的运营费用

同一商店的运营费用主要包括财产运营费用和房地产税和保险。

关于我们同一家门店的运营费用与净收入的详细对账，请参阅上表。

截至2022年6月30日的6个月，同一家门店的总运营费用增加了约150万美元或3.1%，达到约4980万美元，而截至2021年6月30日的6个月约为4830万美元。这一增长是由于公用事业费用增加了约70万美元，保险费用增加了约30万美元，维修和维护费用增加了约20万美元，除雪费用增加了约20万美元。

收购 和处置权 净营业收入

有关我们收购和处置NOI与净收入的详细对账，请参阅上表。

在2020年12月31日之后，我们收购了83栋建筑，约1,460万平方英尺(不包括于2022年6月30日纳入增值投资组合或在2020年12月31日后从增值投资组合转移到运营组合的8栋建筑)，并出售了24栋建筑，约300万平方英尺和一块地块。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的6个月中，2020年12月31日之后收购的建筑分别为NOI贡献了约3650万美元和270万美元。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月里，2020年12月31日之后出售的建筑分别为NOI贡献了约10万美元和270万美元，

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目录表

分别为。有关购入或售出楼宇的额外讨论，请参阅所附合并财务报表附注3。

其他净营业收入

我们的其他资产包括我们的Flex/写字楼、增值投资组合、被归类为持有待售的建筑，以及在2020年12月31日之后投入使用或从增值投资组合转移到运营组合的扩建的运营组合建筑。其他NOI还包括终止、太阳能和其他收入调整，来自我们同一商店投资组合中的建筑物。

有关我们的其他NOI与净收入的详细对账，请参见上表。

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月里，这些建筑分别为NOI贡献了约720万美元和490万美元。此外，在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月里，我们同一门店投资组合中某些建筑的终止、太阳能和其他收入调整分别约为270万美元和110万美元。

其他费用合计

其他费用总额包括一般和行政费用、折旧和摊销以及其他费用。

截至2022年6月30日的6个月，其他支出总额增加了约1,980万美元，增幅为13.9%，达到约1.622亿美元，而截至2021年6月30日的6个月，其他支出总额约为1.425亿美元。这主要是由于净收购增加了折旧资产基础，折旧和摊销增加了约2090万美元。这一增长被一般和行政费用减少约80万美元部分抵消，这主要是由于我们于2021年1月7日采用了退休归属计划，以及在截至2022年6月30日的六个月内未发生的某些符合条件的员工的股权补偿支出的相关加速。此外，其他费用减少了约30万美元，这主要是由于解决了与新冠肺炎疫情期间终止的收购合同有关的诉讼，该合同在截至2022年6月30日的6个月内没有再次发生。

其他收入(费用)合计

其他收入(费用)总额包括利息和其他收入、利息支出、债务清偿和改装费用以及出售出租物业的收益，净额。利息支出包括期内产生的利息以及与融资费用和债务发行成本摊销有关的调整，以及与承担债务相关的公允市场价值调整的摊销。

截至2022年6月30日的6个月，其他支出总额减少了约810万美元，降幅为42.9%，降至约1,080万美元，而截至2021年6月30日的6个月，其他支出总额约为1,890万美元。这一减少的主要原因是出租财产销售收益增加，净额约为1190万美元。这部分被利息支出增加约450万美元所抵消，这主要是由于2021年9月28日发行了3.25亿美元的无担保票据。

非公认会计准则财务指标

在本报告中，我们披露了符合美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)S-K法规第10(E)项所载“非公认会计准则财务指标”定义的营运资金。因此，我们需要在本报告中包括一份声明，说明为什么管理层认为这些措施的提出为投资者提供了有用的信息。

运营资金

FFO不应被视为净收益(根据GAAP确定)的替代指标，我们认为，为了进一步了解我们的业绩，应将FFO与我们根据GAAP报告的净收益(亏损)进行比较，如本报告中包含的综合财务报表所示。

38

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目录表

我们根据全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)制定的标准计算FFO。FFO为公认会计准则净收益(亏损)，不包括出售可折旧营运楼宇、土地销售、折旧房地产减值减值、房地产相关折旧及摊销(不包括递延融资成本摊销及债务调整的公平市价)的收益(或亏损)，以及未合并合伙企业和合资企业的调整后收益(或亏损)。

管理层使用FFO作为补充业绩衡量标准，因为它是公认的REITs业绩衡量标准。FFO可能被投资者用作比较我们与其他REITs的经营业绩的基础。

然而，由于FFO不包括折旧和摊销，也没有计入因使用或市场状况导致的建筑物价值变化，也没有计入维持建筑物运营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平，所有这些都具有实际经济影响，可能对我们的运营业绩产生实质性影响，因此FFO作为衡量我们业绩的指标的效用有限。此外，其他REITs可能不会根据NAREIT的定义计算FFO，因此，我们的FFO可能无法与其他REITs的FFO进行比较。FFO不应被用作衡量我们的流动性，也不表明可用于我们的现金需求的资金，包括我们支付股息的能力。

下表列出了我们归属于普通股股东和单位股东的FFO在净收益(最接近的公认会计准则等值)中的对账。

						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
净收益与FFO的对账(单位：千)						2022						2021						2022						2021
净收入						$	33,084					$	33,383					$	87,072					$	58,731
出租物业折旧及摊销						69,225						57,291						136,538						115,630
出租物业销售收益，净额						(376)						(5,976)						(24,331)						(12,385)
FFO						101,933						84,698						199,279						161,976
优先股股息						—						—						—						(1,289)
优先股赎回						—						—						—						(2,582)
分配给普通股和未归属单位限制性股份的金额						(145)						(224)						(302)						(461)
归属于普通股股东和单位股东的FFO						$	101,788					$	84,474					$	198,977					$	157,644

净营业收入

我们认为NOI是净收益(亏损)的适当补充业绩衡量标准，因为我们相信它有助于投资者和管理层了解我们建筑物的核心运营。NOI的定义是租金收入，包括公共区域维护、房地产税和保险的账单，减去财产费用和房地产税和保险。NOI不应被视为衡量我们财务业绩的替代指标，因为它不包括可能对我们的运营结果产生重大影响的费用。再者，我们的噪声指数未必能与其他地产公司相比，因为它们可能采用不同的方法来计算噪声指数。

下表列出了我们的NOI在净收益(最接近的公认会计准则等值)列报期间的对账。

						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
净收益与NOI的对账(单位：千)						2022						2021						2022						2021
净收入						$	33,084					$	33,383					$	87,072					$	58,731
一般和行政						12,234						12,578						24,547						25,368
折旧及摊销						69,279						57,332						136,645						115,739
利息和其他收入						(23)						(30)						(57)						(62)
利息支出						17,896						15,273						35,155						30,631
债务清偿和改装费用						—						—						—						679
其他费用						532						511						1,029						1,363
出租物业销售收益，净额						(376)						(5,976)						(24,331)						(12,385)
净营业收入						$	132,626					$	113,071					$	260,060					$	220,064

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目录表

现金流

截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月的比较

下表汇总了截至2022年6月30日的6个月与截至2021年6月30日的6个月的现金流。

						截至6月30日的六个月，												变化
现金流(千美元)						2022						2021						$						%
经营活动提供的净现金						$	191,188					$	162,373					$	28,815					17.7		%
用于投资活动的现金净额						$	334,909					$	202,017					$	132,892					65.8		%
融资活动提供的现金净额						$	136,372					$	37,820					$	98,552					260.6		%

 

截至2022年6月30日的6个月，经营活动提供的净现金增加了约2880万美元，达到约1.912亿美元，而截至2021年6月30日的6个月约为1.624亿美元。这一增长主要是由于2021年6月30日之后完成的物业收购带来的运营现金流增加，以及现有物业的经营业绩。这些增长被2021年6月30日之后完成的物业处置的现金流损失以及因付款时间和租金收入的波动而产生的营运资本波动部分抵消。

截至2022年6月30日的6个月，用于投资活动的净现金增加了约1.329亿美元，达到约3.349亿美元，而截至2021年6月30日的6个月约为2.02亿美元。增加的主要原因是收购了17栋建筑和地块，截至2022年6月30日的六个月的总现金代价约为3.373亿美元，而截至2021年6月30日的六个月收购了15栋建筑，总现金代价约为2.218亿美元。

截至2022年6月30日的6个月，融资活动提供的净现金增加了约9860万美元，达到约1.364亿美元，而截至2021年6月30日的6个月约为3780万美元。增加的主要原因是2022年6月28日的4.0亿美元无担保票据的资金没有在截至2021年6月30日的6个月内发生。这一增长还归因于在截至2021年6月30日的六个月内赎回了未发生的优先股，总清算价值为7500万美元。与截至2021年6月30日的6个月相比，在截至2022年6月30日的6个月中，我们的无担保信贷安排产生了约3.57亿美元的现金净流出，支付的股息增加了约1,130万美元，与截至2021年6月30日的6个月相比，在截至2022年6月30日的6个月中从出售普通股获得的净收益减少了约850万美元，部分抵消了这一增长。

流动性与资本资源

我们相信，我们的流动性需求将通过运营、处置收益和融资活动产生的现金流来满足。来自租金收入、从租户收回费用的营运现金流，以及来自营运的其他收入，是我们主要的资金来源，用以支付营运开支、偿债、经常性资本开支，以及维持我们REIT资格所需的分配。我们主要依靠资本市场(普通股和优先股及债务证券)为我们的收购活动提供资金。我们寻求通过维持高质量的建筑标准来增加我们物业的现金流，以促进高入住率和允许提高租金，同时减少租户周转率和控制运营费用。我们相信，我们的收入，加上建筑销售和股权和债务融资的收益，将继续为我们的短期和中期流动性需求提供资金。

我们的短期流动资金需求主要包括支付运营费用和其他与我们的建筑物直接相关的支出所需的资金，包括利息支出、利率掉期付款、未偿债务的预定本金支付、合同下的物业收购、一般和行政费用以及包括租户改善和租赁佣金在内的资本支出。

我们的长期流动资金需求，除了上文讨论的经常性短期流动资金需求外，主要包括支付物业收购和预定债务到期日所需的资金。我们打算通过营运现金流、发行股权或债务证券、其他借款、物业处置，或与收购某些额外楼宇有关的方式，发行营运合伙企业的共同单位，以满足我们的长期流动资金需求。

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目录表

截至2022年6月30日，我们的即时流动资金总额约为6.43亿美元，其中包括1260万美元的现金和现金等价物，以及6.304亿美元的无担保信贷安排的即时可用资金。

在2022年7月26日季度结束后，我们修改并重述了我们的无担保信贷安排，将其下可供借款的总承诺从7.5亿美元增加到最高10亿美元。同样在2022年7月26日，我们签订了两项2028年到期的贷款协议，本金总额为3.75亿美元，并偿还了两笔2023年和2024年到期的定期贷款，本金总额为3.25亿美元。

此外，我们还要求基金向我们普通股的持有者和运营合伙企业中的普通股支付股息。未来我们普通股的任何股息都是自愿的，并由我们的董事会自行决定，符合为联邦所得税目的保持我们的REIT地位的分配要求，并可能因任何原因而减少或停止，包括将资金用于其他流动性要求。下表汇总了截至2022年6月30日的六个月内我们已发行普通股宣布的股息。

截至2022年的月份

申报日期

记录日期

每股

付款日期

6月30日

April 14, 2022

June 30, 2022

$

0.121667

July 15, 2022

5月31日

April 14, 2022

May 31, 2022

0.121667

June 15, 2022

4月30日

April 14, 2022

April 29, 2022

0.121667

May 16, 2022

3月31日

2022年1月10日

March 31, 2022

0.121667

April 18, 2022

2月28日

2022年1月10日

2022年2月28日

0.121667

March 15, 2022

1月31日

2022年1月10日

2022年1月31日

0.121667

2022年2月15日

总计

$

0.730002

2022年7月12日，我们的董事会宣布了截至2022年7月31日、2022年8月31日和2022年9月30日的普通股股息，每月股息为每股0.121667美元。

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目录表

未偿债务

下表汇总了截至2022年6月30日我们未偿债务的某些信息。

贷款						截至2022年6月30日的本金余额(单位：千)						利息 费率(1)(2)						到期日						提前还款条款(3)
无担保信贷安排：
无担保信贷安排(4)(5)						$	116,000					L + 0.775%						2026年10月23日						i
无担保信贷安排总额						116,000
无担保定期贷款：
无担保定期贷款D(6)						150,000						2.85		%				2023年1月4日						i
无担保定期贷款E(6)						175,000						3.77		%				2024年1月15日						i
无担保定期贷款F						200,000						2.96		%				2025年1月12日						i
无担保定期贷款G						300,000						1.13		%				2026年2月5日						i
无担保定期贷款A						150,000						2.15		%				March 15, 2027						i
无担保定期贷款总额						975,000
未摊销递延融资费用和债务发行成本合计						(3,728)
账面价值无担保定期贷款总额，净额						971,272
无担保票据：
F系列无抵押票据						100,000						3.98		%				2023年1月5日						II
A系列无抵押票据						50,000						4.98		%				2024年10月1日						II
D系列无抵押票据						100,000						4.32		%				2025年2月20日						II
G系列无抵押票据						75,000						4.10		%				June 13, 2025						II
B系列无抵押票据						50,000						4.98		%				July 1, 2026						II
C系列无抵押票据						80,000						4.42		%				2026年12月30日						II
E系列无抵押票据						20,000						4.42		%				2027年2月20日						II
H系列无抵押票据						100,000						4.27		%				June 13, 2028						II
系列I无抵押票据						275,000						2.80		%				2031年9月29日						II
K系列无抵押票据						400,000						4.12		%				June 28, 2032						II
J系列无抵押票据						50,000						2.95		%				2033年9月28日						II
无担保票据合计						1,300,000
未摊销递延融资费用和债务发行成本合计						(4,936)
账面总价值无担保票据，净额						1,295,064
抵押票据(担保债务)：
富国银行，国家协会CMBS贷款						45,603						4.31		%				2022年12月1日						三、
路德教会的Thrivent金融						3,363						4.78		%				2023年12月15日						四.
奥马哈联合人寿保险公司						4,844						3.71		%				2039年10月1日						II
按揭票据总额						53,810
减去：未摊销公允市值折价净额						(136)
未摊销递延融资费用和债务发行成本合计						(39)
总账面价值抵押票据净额						53,635
总/加权平均利率(7)						$	2,435,971					3.25		%

(1)利率截至2022年6月30日。2022年6月30日，一个月期伦敦银行同业拆息(L)为1.78671%。目前的利率并未调整为包括因取得债务或任何未摊销公平市价溢价而产生的递延融资费或债务发行成本的摊销。我们的无担保信贷安排和无担保定期贷款的适用利率的利差是基于我们的债务评级和杠杆率，如各自的贷款协议所定义。

(2)无抵押定期贷款的指定利率为一个月伦敦银行同业拆息加利差0.85%，但无担保定期贷款D除外，该贷款的指定利率为一个月伦敦银行同业拆息加利差1.0%。截至2022年6月30日，无担保定期贷款A、D、E、F和G的一个月期LIBOR分别被互换为1.30%、1.85%、2.92%、2.11%和0.28%的固定利率。自2023年4月18日起，无担保定期贷款G的一个月期LIBOR将被掉期至0.94%的固定利率。

(3)预付款条款包括(I)不计罚款的预付款项；(Ii)预付罚款的预付款项；(Iii)在到期日之前三个月预付不计罚款的预付款项；及(Iv)在到期日前三个月预付不计罚款的预付款项。

(4)我们的无担保信贷安排的容量为7.5亿美元。初始到期日为2025年10月24日，或可根据两个六个月延期期权延期的较后日期，吾等可在事先书面通知下酌情行使该期权。每项为期六个月的期权的行使须受下列条件规限：(I)紧接延期前及紧接延期生效后并无违约；(Ii)截至延期日期(包括紧接延期前及延期后)的陈述及保证的准确性，犹如在延期日期作出的一样；及(Iii)缴付费用。在适当通知和满足条件的前提下，这两种延期选择都不需要贷款人的同意。

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目录表

(5)在2022年6月30日之后，也就是2022年7月26日，我们就无担保信贷安排达成了一项修订和重述的贷款协议。有关其他详细信息，请参阅下文。

(6)在2022年6月30日之后，无担保定期贷款D和无担保定期贷款E已根据我们于2022年7月26日签订的新无担保定期贷款协议全额偿还。有关其他详细信息，请参阅下文。

(7)加权平均利率按名义金额9.75亿美元债务的固定利率掉期计算，未经调整以包括因取得债务而产生的递延融资费用或债务发行成本的摊销或任何未摊销的公平市价溢价或折扣。

截至2022年6月30日，我们的无担保信贷安排和无担保定期贷款的未提取名义承诺总额约为6.304亿美元，其中包括已签发的信用证。我们在任何给定时间点的实际借款能力可能会较少，并被限制在基于我们遵守债务契约的最大金额。

我们的无担保信贷安排、无担保定期贷款、无担保票据和抵押票据须持续遵守多项金融及其他契约。截至2022年6月30日，我们遵守了适用的金融契约。

于2022年7月26日，吾等就我们的无抵押信贷安排订立经修订及重述的信贷协议(“2022年7月信贷协议”)，规定在我们的无担保信贷安排下可供借贷的总承诺额由7.5亿美元增至最高10亿美元。2022年7月的信贷协议也规定将一个月期伦敦银行同业拆借利率替换为一个月有担保隔夜融资利率(SOFR)，外加0.10%的调整。除上述借款承诺及利率拨备有所增加外，我们的无抵押信贷安排的主要条款维持不变。

于2022年7月26日，吾等就(I)与美国银行(Bank of America，N.A.)及其其他贷款方(“无担保定期贷款H”)及(I)与富国银行(Wells Fargo Bank)、National Association及其他贷款方(“无担保定期贷款I”)新的1.875亿美元无担保定期贷款(“无担保定期贷款I”)订立独立贷款协议。关于新的无担保定期贷款，全额偿还了1.5亿美元的无担保定期贷款D和1.75亿美元的无担保定期贷款E。无担保定期贷款H和无担保定期贷款I各自承担一个月SOFR的当前年利率，外加0.10%的调整和基于我们的债务评级和杠杆率(定义在适用的贷款协议中)0.85%的利差，并于2028年1月25日到期。2022年7月27日，我们进行了七次利率互换，总名义金额为3.75亿美元，将SOFR定为新的无担保定期贷款的2.579%。新的利率互换名义金额为5,000万美元，于2022年7月27日生效，2028年1月25日到期。剩余的利率互换在之前分别指定给无担保定期贷款D和无担保定期贷款E的利率互换到期后于2023年1月4日和2024年1月12日生效，并于2028年1月25日到期。

在……上面April 28, 2022，我们订立了票据购买协议(“2022年4月NPA”)，由我们的营运合伙公司私募4,000万元到期的优先无抵押票据(“K系列无抵押票据”)。 June 28, 2032，固定年利率为4.12%。2022年4月的《新资产负债表》载有多项财务契诺，实质上与我们的无抵押信贷安排及其他无抵押票据所载的财务契诺相类似，加上一项财务契诺，规定我们须维持最低利息覆盖比率不低于1.50：1.00。我们的营运伙伴发行了K系列无抵押票据June 28, 2022。本公司和我们经营合伙企业的某些全资子公司是K系列无担保票据的担保人。

下表汇总了截至2022年6月30日的债务资本结构。

债务资本结构						June 30, 2022
未偿还本金总额(千)						$	2,444,810
加权平均工期(年)						5.0
有担保债务百分比						2.2		%
未来12个月到期债务的百分比						12.1		%
净债务与房地产成本之比(1)						35.8		%

(1)“净债务”是指在我们的无担保信贷安排、无担保定期贷款、无担保票据和抵押票据项下未偿还的金额，减去现金和现金等价物。“房地产成本法”是指租赁财产和递延租赁无形资产的账面价值，不包括相关的累计折旧和摊销。

我们经常寻求新的融资机会，以确保适当的资产负债表状况。由于这些专注的努力，我们有信心有能力满足未来的债务到期日和资金收购。我们认为，尽管信贷市场可能出现波动，但截至提交申请之日，我们目前的资产负债表状况良好。

我们对浮动利率债务的利率敞口是通过使用利率掉期来管理的，利率掉期固定了我们长期浮动利率债务的利率。有关我们使用利率互换的详细讨论，请参阅下文的“利率风险”。

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目录表

权益

优先股

我们被授权发行最多20,000,000股优先股，每股面值0.01美元。截至2022年6月30日和2021年12月31日，未发行或流通股优先股。

C普通股

我们被授权发行最多300,000,000股普通股，每股面值0.01美元。

下表汇总了我们截至2022年6月30日的在市场(“ATM”)普通股发行计划。根据我们的ATM机普通股发行计划的股权分配协议，我们可以不时通过销售代理及其关联公司出售普通股，包括根据远期销售协议以远期方式出售的股票。在截至2022年6月30日的三个月里，ATM普通股发行计划下没有任何活动。

ATM普通股发行计划						日期						最高总发行价(千)						截至2022年6月30日的可用总量(以千为单位)
2022年7.5亿美元自动取款机						2022年2月17日						$	750,000					$	750,000

关于我们于2021年11月结束的承销公开发行，我们于2021年12月3日签署了一项远期销售协议，以每股41.87美元的价格远期出售额外1,200,000股普通股。我们最初并未收到远期出售股份所得的任何收益。2022年3月29日，我们发行了1,200,000股普通股，净收益约为4970万美元，或每股41.39美元，从而完全解决了远期销售协议。

非控股权益

我们拥有我们所有物业的权益，并透过营运合伙经营我们几乎所有的业务。我们是经营合伙企业唯一普通合伙人的唯一成员。截至2022年6月30日，我们拥有运营伙伴关系中约97.9%的共同单位，我们的现任和前任高管、董事、高级员工及其关联公司以及向我们贡献财产以换取运营伙伴关系中共同单位的第三方拥有剩余的2.1%。

利率风险

我们使用利率互换来固定可变利率债务的利率。截至2022年6月30日，我们所有未偿还的浮动利率债务，除了我们的无担保信贷安排，都是通过到期的利率互换进行固定的。

我们以公允价值确认资产负债表上的所有衍生品。若衍生工具被指定为对冲工具，则视乎对冲工具的性质而定，衍生工具的公允价值变动将被对冲资产、负债或公司承诺的公允价值变动抵销，或于其他全面收益(亏损)中确认，其他全面收益(亏损)为权益的一部分。未被指定为套期保值的衍生品必须调整为公允价值，公允价值的变化必须反映为收入或费用。

我们就各种具体类型的风险为合适的交易对手确立了标准。我们只使用在掉期开始时信用评级不低于投资级的交易对手，这些交易对手来自穆迪投资者服务公司、标准普尔、惠誉评级或其他国家认可的评级机构。

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目录表

下表详细说明了截至2022年6月30日的未平仓利率互换。

利率衍生品交易对手						交易日期						生效日期						名义金额 (单位：千)						公允价值 (单位：千)						支付固定利率						收取浮动利率						到期日
多伦多道明银行						Jul-20-2017						Oct-30-2017						$	25,000					$	108					1.8485		%				一个月期贷款						Jan-04-2023
加拿大皇家银行						Jul-20-2017						Oct-30-2017						$	25,000					$	107					1.8505		%				一个月期贷款						Jan-04-2023
北卡罗来纳州富国银行						Jul-20-2017						Oct-30-2017						$	25,000					$	107					1.8505		%				一个月期贷款						Jan-04-2023
北卡罗来纳州PNC银行						Jul-20-2017						Oct-30-2017						$	25,000					$	108					1.8485		%				一个月期贷款						Jan-04-2023
北卡罗来纳州PNC银行						Jul-20-2017						Oct-30-2017						$	50,000					$	216					1.8475		%				一个月期贷款						Jan-04-2023
多伦多道明银行						Apr-20-2020						Sep-29-2020						$	75,000					$	1,633					0.2750		%				一个月期贷款						Apr-18-2023
北卡罗来纳州富国银行						Apr-20-2020						Sep-29-2020						$	75,000					$	1,627					0.2790		%				一个月期贷款						Apr-18-2023
多伦多道明银行						Apr-20-2020						Mar-19-2021						$	75,000					$	1,633					0.2750		%				一个月期贷款						Apr-18-2023
北卡罗来纳州富国银行						Apr-20-2020						Mar-19-2021						$	75,000					$	1,626					0.2800		%				一个月期贷款						Apr-18-2023
多伦多道明银行						Jul-24-2018						Jul-26-2019						$	50,000					$	171					2.9180		%				一个月期贷款						Jan-12-2024
北卡罗来纳州PNC银行						Jul-24-2018						Jul-26-2019						$	50,000					$	170					2.9190		%				一个月期贷款						Jan-12-2024
蒙特利尔银行						Jul-24-2018						Jul-26-2019						$	50,000					$	170					2.9190		%				一个月期贷款						Jan-12-2024
新泽西州美国银行						Jul-24-2018						Jul-26-2019						$	25,000					$	85					2.9190		%				一个月期贷款						Jan-12-2024
北卡罗来纳州富国银行						May-02-2019						Jul-15-2020						$	50,000					$	930					2.2460		%				一个月期贷款						Jan-15-2025
新泽西州美国银行						May-02-2019						Jul-15-2020						$	50,000					$	936					2.2459		%				一个月期贷款						Jan-15-2025
地区银行						May-02-2019						Jul-15-2020						$	50,000					$	933					2.2459		%				一个月期贷款						Jan-15-2025
蒙特利尔银行						Jul-16-2019						Jul-15-2020						$	50,000					$	1,590					1.7165		%				一个月期贷款						Jan-15-2025
新泽西州美国银行						Feb-17-2021						Apr-18-2023						$	150,000					$	7,690					0.9385		%				一个月期贷款						Feb-5-2026
北卡罗来纳州富国银行						Feb-17-2021						Apr-18-2023						$	75,000					$	3,818					0.9365		%				一个月期贷款						Feb-5-2026
多伦多道明银行						Feb-17-2021						Apr-18-2023						$	75,000					$	3,861					0.9360		%				一个月期贷款						Feb-5-2026
地区银行						Oct-26-2021						Apr-01-2022						$	50,000					$	3,446					1.3045		%				一个月期贷款						Mar-15-2027
蒙特利尔银行						Oct-26-2021						Apr-01-2022						$	50,000					$	3,472					1.3045		%				一个月期贷款						Mar-15-2027
北卡罗来纳州PNC银行						Oct-26-2021						Apr-01-2022						$	50,000					$	3,462					1.3045		%				一个月期贷款						Mar-15-2027

上表概述的掉期均被指定为利率风险的现金流对冲，均为二级金融工具。二级金融工具被定义为重要的其他可观察到的投入。截至2022年6月30日，我们所有23个利率互换的公允价值约为3790万美元，包括与这些协议相关的不良风险的任何调整。

截至2022年6月30日，我们有大约10.91亿美元的浮动利率债务。截至2022年6月30日，我们所有未偿还的浮动利率债务，除了我们的无担保信贷安排，都是通过到期的利率互换进行固定的。如果利率上升，我们的浮动利率债务的利息成本将增加，这可能会对我们的现金流和我们支付债务本金和利息的能力以及我们向证券持有人进行分配的能力产生不利影响。我们可能会不时订立利率互换协议和其他利率对冲合约，包括掉期、上限和下限。此外，利率上升可能会降低第三方愿意为我们的资产支付的金额，从而限制我们迅速改变投资组合以应对经济或其他条件变化的能力。

表外安排

截至2022年6月30日，我们拥有与发展项目相关的信用证和某些其他协议，金额约为360万美元。截至2022年6月30日，我们没有其他重大的表外安排。

项目3.数量 和关于市场风险的定性披露

我们未来的收入、现金流和与金融工具相关的公允价值取决于当时的市场利率。市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而遭受损失的风险。我们面临的主要市场风险是利率风险。我们使用衍生金融工具来管理或对冲与我们的借款相关的利率风险，主要是通过利率互换。

截至2022年6月30日，我们有10.91亿美元的浮动利率债务未偿还。截至2022年6月30日，我们所有未偿还的浮动利率债务，除了我们的无担保信贷安排余额1.16亿美元外，都是通过到期的利率互换来固定的。就我们承担额外的可变利率债务而言，如果利率上升，那么我们的未对冲可变利率债务的利息成本也会上升，这可能会对我们的现金流和我们支付债务本金和利息的能力以及我们向证券持有人进行分配的能力产生不利影响。此外，利率上升

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目录表

可能会限制我们在现有债务到期时对其进行再融资的能力，或者显著增加我们未来的利息支出。我们不时订立利率互换协议和其他利率对冲合约，包括掉期、上限和下限。虽然这些协议旨在减轻利率上升对我们的影响，但它们也使我们面临协议其他各方无法履行的风险，我们可能会产生与协议结算相关的巨额成本，协议将无法执行，相关交易将无法符合公认会计准则下的高效现金流对冲资格。此外，利率上升可能会降低第三方愿意为我们的资产支付的金额，从而限制我们迅速改变投资组合以应对经济或其他条件变化的能力。此外，利率上升可能会降低第三方愿意为我们的资产支付的金额，从而限制我们迅速改变投资组合以应对经济或其他条件变化的能力。如果利率上升100个基点 假设我们在截至2022年6月30日的6个月的无担保信贷安排上有1.16亿美元的未偿还余额，那么在截至2022年6月30日的6个月里，我们的利息支出将增加约60万美元。

项目4.控制和程序

信息披露控制和程序的评估

根据美国证券交易委员会规则13a-15(B)的要求，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，评估了截至2022年6月30日交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的披露控制程序和程序的设计和运行的有效性。基于上述，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，我们在本报告涵盖的时期内的披露控制和程序有效地提供了合理的保证，即我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求我们公司披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。

内部控制的变化

在截至2022年6月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或很可能会对其产生重大影响。

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目录表

第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼

我们不时地参与各种诉讼、索赔和其他法律程序，这些诉讼、索赔和法律程序是我们正常业务过程中出现的。我们目前不是任何法律程序的一方，无论是作为原告还是被告，如果裁决对我们的公司不利，预计将对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大影响。

第1A项。风险因素

除以下事项外，与我们于2022年2月16日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中披露的风险因素以及我们于2022年5月3日提交给美国证券交易委员会的截至2022年3月31日的10-Q表格季度报告中披露的风险因素没有实质性变化。

最近的宏观经济趋势，包括通货膨胀和利率上升，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

在截至2022年6月30日的六个月里，美国的通胀加速，目前预计短期内将继续处于较高水平。不断上升的通胀可能会对任何可变利率债务产生不利影响，包括我们的无担保信贷安排，以及一般和行政费用，因为这些成本的增长率可能高于我们的租金和其他收入。美联储最近开始提高利率，以对抗通胀和恢复价格稳定，预计利率将在2022年剩余时间内继续上升。因此，如果我们没有通过利率互换或其他保障协议消除利率上升的风险，那么这种增加可能会导致更高的偿债成本，这将对我们的现金流产生不利影响。

第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

近期出售的未注册股权证券

在截至2022年6月30日的三个月内，所有未注册证券的发行(如果有的话)都已在提交给美国证券交易委员会的文件中披露。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全 披露

不适用。

项目5.其他信息

没有。

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目录表

项目6.展品

展品 数						文件说明
10.1						票据购买协议，日期为2022年4月28日(合并内容参考2022年5月3日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告)
10.2						修订和重新签署的与威廉·R·克鲁克的高管雇用协议，自2022年7月1日起生效(合并内容参考2022年7月6日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告)
10.3						修订和重新签署的与本杰明·S·布彻的高管雇用协议，自2022年7月1日起生效(合并内容参考2022年7月6日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告)
10.4						修订并重新签署了与Michael C.Chase的高管雇用协议，自2022年7月1日起生效(合并内容参考2022年7月6日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告)
31.1 *						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官的认证
31.2 *						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官的认证
32.1 **						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的证明
101.INS *						内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCH *						内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL *						内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF *						内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB *						内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE *						内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104 *						封面交互日期文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

*现送交存档。

**随函提供。

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目录表

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。

						雄鹿工业股份有限公司。
日期：2022年7月27日			发信人：			/s/马茨·S·皮纳德
						马茨·S·皮纳德
						首席财务官执行副总裁总裁兼财务主管(首席财务官)
			发信人：			/s/雅克琳·M·保罗
						雅克琳·M·保罗
						首席会计官(首席会计官)

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