Exhibit 103

附录 10.3

CHIPOTLE 墨西哥烧烤有限公司

员工股票购买计划

1. 用途。Chipotle Mexico Grill, Inc. 员工股票购买计划（以下简称 “计划”）的目的是为公司和参与子公司的合格员工提供一种通过工资扣除或其他缴款获得公司股权的便捷方式，以增强这些员工参与公司事务的意识。

本计划包括两个组成部分：（a）旨在符合《守则》第423条所规定的 “员工股票购买计划” 资格的部分（“423部分”），其条款应解释为以符合该守则第423条要求的统一和非歧视性的方式扩大和限制参与；（b）不符合该条规定的 “员工股票购买计划” 资格的部分《守则》第423条（“非423部分”），根据该条款，应根据规则、程序或分计划授予选择权由委员会通过，旨在为符合条件的员工、公司及其参与子公司实现税收、证券法或其他目标。除非本计划中另有规定，否则非423部分将以与423部分相同的方式运作和管理。

2. 定义。此处使用的术语具有本第 2 节中赋予的含义，应包括复数和单数。

“1933年法案” 指经修订的1933年《证券法》。

“1934 法案” 指经修订的 1934 年《证券交易法》。

“董事会” 指 Chipotle Mexican Grill, Inc. 的董事会。

“营业日” 是指纽约证券交易所开放交易的日子。

“经纪账户” 指持有已购股票的账户。

“守则” 指经修订的《1986年国税法》。

“委员会” 指董事会薪酬委员会或薪酬委员会的指定人员。

“公司” 是指特拉华州的一家公司 Chipotle Mexican Grill, Inc.

“薪酬” 指参与者获得的基本工资，加上加班费和定期的年度、季度和每月现金奖金以及休假、假日和病假工资。薪酬不包括：（1）佣金，（2）与股票期权奖励、股票补助和其他股权激励奖励相关的收入，（3）费用报销，（4）与搬迁相关的补助金，（5）福利计划付款（包括但不限于短期残疾补助金、长期伤残补助金、产假工资、军费、学费补偿和收养补助），

(6) 已故参与者的应计但未付的补偿，(7) 来自非现金和附带福利的收入，(8) 遣散费，以及 (9) 此处未具体列出的其他形式的补偿。

“员工” 是指作为公司或任何其他参与子公司的普通法雇员的任何个人。就本计划而言，在个人休病假或公司或参与子公司酌情批准的其他请假期间，雇佣关系应被视为持续不变，且仅在《守则》第423条关于423部分允许的范围内。就本计划而言，根据协议（书面或口头）为公司或参与子公司提供服务的个人在法院或行政机构发布最终裁定为 “员工” 之日之前的任何时期内，该协议将该个人与公司或参与子公司的关系归类为普通法雇员以外的关系，不得被视为 “员工”。

“注册日期” 指每个发行期的第一个工作日。

“行使日期” 指每个发行期的最后一个工作日（或者，如果委员会确定，则指购买期，如果与发行期不同，则为购买期）。

当天或截至任何日期的 “公允市场价值” 指纽约证券交易所相关估值日公布的股票的官方收盘价，如果该日没有公布官方收盘价，则在纽约证券交易所公布官方收盘价的前一天；或者，如果股票不再在纽约证券交易所上市，则指该其他交易所官方网站上公布的股票收盘价哪些股票已上市。

“发行期” 是指从3月1日、6月1日、9月1日和12月1日或委员会指定的其他期限开始的每三个月期；前提是发行期在任何情况下都不得超过二十七（27）个月。本计划下的第一个发行期将从2022年6月1日开始，并于2022年8月31日结束，前提是股东在2022年年度股东大会上批准该计划。无论本协议有何相反的规定，委员会都可以在该发行期内设定具有多个购买期的发行期。

“期权” 是指根据本计划授予的使参与者有权购买股票的期权。

“参与者” 是指满足本计划第 3 节和第 5 节要求的员工。

“参与子公司” 是指除委员会或董事会禁止参与本计划的子公司（如果有）以外的每家子公司。

“计划” 指不时修订的Chipotle Mexican Grill, Inc.员工股票购买计划。

“购买账户” 指用于通过行使本计划下的期权购买股票的账户。

“购买期” 是指委员会指定的在本计划下累计参与者的工资扣除或其他缴款的期限。购买期可能与整个发行期相吻合，也可能在发行期内有多个购买期，具体由委员会在适用的发行期开始之前确定。

“收购价格” 应取以下两者中较低者：（i）发行期适用注册日期股票公允市场价值的92.5％，（ii）适用行使日股票公允市场价值的92.5％；但是，只要在发行期开始之前向参与者告知每股收购价格，委员会就可以确定不同的每股收购价格，并且但是在任何情况下，此类每股收购价格均不得低于 (i) 公平价格的85％中较低者适用的注册日股票的市值或 (ii) 行使日股票公允市场价值的85％。

“购买的股票” 是指根据本计划行使期权而发行或交付的全部股份。

“股份” 指公司普通股。

“子公司” 是指公司或子公司持有不少于50％的有表决权的国内或国外实体，无论该实体现在是否存在或此后是否被公司或子公司组织或收购；前提是该实体也是《守则》第424条所指的 “子公司”。

“终止日期” 指 (i) 参与者终止雇佣的日期，或者参与者停止以雇员身份向公司或子公司提供服务的日期，或者根据第 423 条关于 423 部分的要求，或 (ii) 根据《守则》第 423 条关于 423 部分的规定，参与者被确定为本计划而终止雇用的日期委员会。具体而言，终止日期不包括该日期之后参与者可能有资格获得或从公司获得其他款项的任何期限，包括代替通知或解雇费或遣散费，或作为不当解雇赔偿金。

3. 资格。

(a) 员工有资格在员工首次在公司或参与子公司工作之日后的至少十二 (12) 个月（或委员会确定的其他时间，与《守则》第423节关于423部分的规定相一致的其他时间）的第一个注册日期参加。在任何情况下，参与者在其终止日期之后都不得获得本计划下的期权。

(b) 尽管本计划中有任何相反的规定，但如果 (i) 在授予后，该员工（或根据《守则》第424 (d) 条其股票将归属于该员工的任何其他人）拥有公司的股本和/或持有未偿股本，则不得向该员工授予该计划423部分下的期权

购买持有公司或其任何子公司所有类别股票总投票权或价值5％或以上的股本的期权或期权，或 (ii) 此类期权将允许他或她根据公司及其子公司所有员工股票购买计划（如守则第423节所述）购买股票的权利以超过该股票公允市场价值（每次确定的）25,000美元的利率累积此类期权在任何时候未兑现的每个日历年均可获授予）。除非委员会在发行期开始前另有决定，否则任何参与者在任何发行期内购买的股票都不得超过5,000股。

4. 行使期权。期权应在每个行使日代表计划参与者行使，使用参与者在前一购买期内累积的工资扣除额或根据本协议第8节在前一购买期中保留的工资扣除额。

5. 参与。

(a) 符合条件的员工可以在公司规定的截止日期之前正确填写并提交选择表来参与。

(b) 如果员工在符合资格的第一个注册日期未成为参与者，则可以在公司规定的截止日期之前正确填写并提交选择表，从而在随后的任何注册日期成为参与者。

6. 工资扣除额。

(a) 参与者应选择在购买期内扣除不少于参与者薪酬的1％，最高不超过15％（或委员会不时确定的更大金额）。此类工资扣除额应按整数百分比计算。参与者扣除的所有工资均应记入其购买账户。参与者不得向其购买账户支付任何额外款项。尽管有上述规定或计划中有任何相反的规定，但如果适用的当地法律不允许扣除工资，则委员会可以允许参与者通过现金、支票或其他方式支付计划下的其他缴款，而在423部分规定的任何发行期内，委员会确定该守则第423条允许此类其他缴款。

(b) 除非委员会在发行期开始前另有决定，否则参与者在发行期内不得提高或降低工资扣除率。参与者可以通过正确填写和来更改其根据上文第 6 (a) 小节在随后的任何发行期内的工资扣除百分比

按照委员会规定的程序提交选举变更表。金额变更应自提交选举变更表之日后的第一个注册日期起生效。除非委员会在发行期开始之前另有决定，否则工资扣除选择将自动适用于下一个发行期，除非参与者在该发行期开始之前另行取消或更改。

(c) 尽管有上述规定，但在遵守守则第423 (b) (8) 条和本守则第3 (b) 节所必需的范围内，参与者的工资扣除额可以在发行期内的任何时候减少到0％。除非参与者按照本协议第12节的规定终止，否则工资扣除应在计划于下一个日历年结束的第一个发行期开始时按该参与者选择表中规定的费率重新开始。

7。授予期权。在适用的注册日，发行期内的每位参与者应被授予在适用的行使日购买一定数量的全额股票的期权，其计算方法是将该参与者在该行使日之前累积并保留在参与者购买账户中的截至适用行使日的工资扣除以适用的收购价格。

8. 行使期权。参与者购买股票的期权应在行使日自动行使，该参与者应按适用的购买价格购买受该期权约束的最大数量的股份，累计工资扣除额存入其购买账户。如果参与者注册的当前发行期第一天的股票公允市场价值高于任何后续发行期第一天的股票公允市场价值，则公司可以制定程序，在下一个发行期自动注册该参与者，并且在后续发行期第一天之前在参与者账户中累积的任何资金将用于在行使日第一天之前购买股票此类后续发行时期。参与者无需向公司提交任何表格即可自动注册随后的发行期。

应允许参与者购买本计划下的部分股份。参与者购买账户中累积且未在行使日用于购买股票的所有工资扣除额和其他缴款应分配给参与者。在参与者的一生中，参与者的期权只能由他或她行使。公司应通过（a）发行授权但未发行的股票，（b）转让库存股，（c）通过独立经纪人在公开市场上代表适用参与者购买股票和/或（d）上述措施的组合，满足所有参与者行使购买股票的期权。

9. 股票的发行。每位参与者购买的股票应以账面记账形式发行，截至每个购买期的最后一天结束时，应被视为已发行并未计入该参与者的贷项。委员会可以允许或要求将股票直接存入委员会指定的一位或多家经纪人或公司的一位或多位指定代理人的经纪账户，委员会可以使用

股份转让的电子或自动方法。委员会可以要求将股票保留给此类经纪人或代理人一段指定的时间和/或可以制定其他程序以允许跟踪此类股票的取消资格的处置，还可能对出售以参与者名义发行并由该经纪人或代理人持有的股票收取交易费。委员会可允许根据本计划购买的股票参与公司维护的股息再投资计划或计划，并制定默认的股息支付方法。

10. 股东的批准。尽管如此，本计划仍须在董事会通过计划之日之前或之后的12个月内获得公司股东的批准。此类股东的批准应以适用的联邦和州法律所要求的方式和程度获得。如果在董事会通过计划之日之前或之后的12个月内，本计划未获得股东的批准，则本计划将不生效。

11. 管理。

(a) 委员会的权力和职责。本计划应由委员会管理。在不违反本计划、《守则》第423条及其有关423部分的法规的前提下，委员会应有权自由决定授予期权的时间和频率、发行期和购买期的期限、期权的条款和条件以及受每种期权约束的股票数量。委员会还应有权酌情采取一切必要和适当的措施来管理本计划，包括但不限于解释本计划的条款（但任何此类解释均不得与《守则》第423条关于423部分的规定相矛盾）。委员会对本计划的所有行动、决定、决定和解释均为最终决定，对所有参与者及其执行人、管理人、个人代表、继承人和遗赠人具有约束力。董事会或委员会的任何成员均不对本计划或根据本计划授予的任何期权真诚做出的任何行动、决定、决定或解释负责。关于423部分，应管理发行期，以确保所有参与者都拥有该守则第423（b）（5）条规定的相同权利和特权。

(b) 管理员。公司、董事会或委员会可以聘请经纪公司或金融机构来履行本计划规定的某些部长和程序职责，包括但不限于邮寄和接收计划中规定的通知，确定每位参与者的购买股票数量，维护或促成维护购买账户和经纪账户，支付保存在购买账户中的资金或通过经纪账户出售股票的收益，以及申报相应的税款当局根据法律或法规的要求提供适当的纳税申报表和表格（包括信息申报表），并向每位参与者提供报表。

公司因根据本计划采取任何行动或未采取行动而针对他或她为和解而支付的任何和所有款项、经公司批准而可能参与的任何索赔、诉讼、诉讼或程序而可能施加或合理产生的任何损失、成本、责任或费用他或她履行对他或她的任何此类索赔、诉讼、诉讼或程序中的任何判决；但是，除非此类损失、成本、责任或支出是由于他或她自己的故意不当行为造成的，或者除非法规明确规定，否则他或她应让公司有机会自费处理和辩护同样的问题。

上述赔偿权不应排除此类人员根据公司注册证书或章程、与公司签订的任何合同、法律或其他事项可能有权获得的任何其他赔偿权，也不排除公司可能拥有的对其进行赔偿或使其免受伤害的任何权力。

12. 提款。参与者可以通过按照委员会规定的程序正确填写并向公司提交提款表来退出本计划，该表必须在适用发行期最后一天之前委员会规定的日期之前提交。提款后，在参与者退出计划生效之日之前存入参与者购买账户的任何工资扣除和其他累计供款将退还给参与者。除非参与者在公司规定的截止日期之前正确填写并提交选择表，否则在随后的发行期内，将不会进一步扣除购买股票的工资。参与者退出发行不会影响其参与本计划或公司此后可能通过的任何类似计划的资格。

13.终止雇佣关系。在参与者因适用行使日期之前的任何原因（无论是自愿还是非自愿，包括因退休、死亡或因清算、解散、出售、合并或影响公司或参与子公司的类似事件而被解雇）解雇之日，记入其购买账户的相应工资扣除额和其他缴款将退还给他或她，如果参与者死亡，则退还给该人根据第 16 条有权获得此权利，以及他或他或者她的选项将自动终止。

14. 利息。本计划参与者的工资扣除额不得产生利息。

15.Stock。

(a) 受期权约束的股票应是在纽约证券交易所或股票可能上市的其他交易所交易的公司普通股。

(b) 本计划下可供出售的最大股票数量为25万股，但须根据本协议第18节的规定对公司资本变动进行调整。如果在给定的行使日期，持有的股票数量

对于行使的期权超过本计划当时可用的股票数量，委员会应在切实可行且认为公平的情况下以统一的方式按比例分配剩余可供购买的股份。

16. 指定受益人。如果参与者去世，委员会可允许参与者指定受益人在本计划下的参与者账户中获得任何购买的股票或工资扣除额（如果有）。应按照委员会规定的程序指定受益人。如果没有经过适当指定的受益人幸存下来，则购买的股票和工资扣除额（如果有）将分配给参与者的遗产。

17.期权的可分配性。参与者不得以任何方式（遗嘱、血统和分配法或本协议第16节规定的除外）转让、转让、质押或以其他方式处置记入参与者购买账户的工资扣除额或根据计划行使期权或获得股份的任何权利。任何此类转让、转让、质押或其他处置尝试均无效，除非公司可以根据本协议第12节将此类行为视为退出发行期的选择。

18.调整受期权限制的股票数量。

(a) 调整。在公司股东采取任何必要行动的前提下，如果发生任何股票拆分、反向股票拆分、股票分红、特别现金分红、公司普通股合并或重新分类或任何其他增加或减少，则应适当调整本计划下可供购买的最大证券数量以及每只证券的价格和本计划下每种期权所涵盖的尚未行使的证券数量在未收到的情况下生效的股票公司的对价；但是，不得将公司任何可转换证券的转换视为 “在没有收到对价的情况下进行的”。此类调整应由董事会或委员会作出，董事会或委员会在这方面的决定为最终决定，具有约束力和决定性。如果任何此类调整会导致本计划下可用的部分证券，则应不考虑此类部分担保。除非本文另有明确规定，否则公司发行任何类别的股票或可转换为任何类别股票的证券均不影响受期权约束的股票的数量或价格，也不得因此而对之进行调整。关于423部分，根据本计划授予的期权的调整不得导致期权不符合根据《守则》第423条所指的 “员工股票购买计划” 发行的期权。

(b) 解散或清算。如果公司拟议解散或清算，则除非董事会另有规定，否则当时正在进行的任何发行期都将在该拟议行动完成之前立即终止，并且董事会可以规定自该发行期之日起购买股份

终止记入该参与者购买账户的工资扣除额或将其退还给每位参与者。

(c) 合并或资产出售。如果提议出售公司的全部或几乎全部资产，或者公司与另一家公司合并或合并而公司不是其存续实体，则应假设每份未偿期权，或者由继任公司或继任公司的母公司或子公司取代同等期权，除非董事会自行决定以这种假设或替代方式终止所有未偿还的期权，将工资单退还给每位参与者扣除额和其他缴款记入该参与者的购买账户，或规定正在进行的发行期将在此类出售或合并完成之前的某个日期结束。

19.计划的修改或终止。

(a) 董事会或委员会可以随时以任何理由修改、修改、暂停、终止或终止本计划，恕不另行通知；前提是参与者在现有期权方面的现有权利不会因此受到不利影响。在遵守守则第423条（或任何其他适用的法律、法规或证券交易所规则）所必需的范围内，公司应以所需的方式和程度获得股东的批准。

(b) 未经股东同意，无论任何参与者的权利是否可能被视为受到 “不利影响”，董事会或委员会均有权更改购买价格、发行期、购买期、资格要求，限制或增加购买期内扣缴金额的变动频率和/或次数，确定适用于以美元以外货币扣缴的金额的兑换比率，允许扣缴少量工资大于或大于金额由参与者指定，目的是调整公司处理正确填写的预扣税选择时出现的延误或错误，设定合理的等待和调整期和/或会计和贷记程序，确保用于购买每位参与者股票的金额与从参与者薪酬中扣留的金额正确相符，并制定董事会或委员会自行决定可取的与本计划相一致的其他限制或程序；前提是，但是，（i）收购价格、（ii）发行期、（iii）购买期、（iii）购买期、（iv）根据第6（a）或（v）购买期内可以购买的最大股票数量扣除的最大补偿百分比的变更在以合理的方式告知参与者之前，只有董事会或委员会自行决定这种合理的方式才能生效。

20. 无其他义务。根据本计划收到期权后，参与者没有义务购买该期权所涵盖的任何股份。根据本计划授予期权也不构成公司在任何特定时期内雇用参与者的明示或暗示的协议或谅解。

21. 通知和通信。可能要求或允许公司或参与者向另一方发出的任何通知或其他通信形式应通过委员会指定的方式提供，包括但不限于任何纸质或电子方式。

22.发行股票的条件。

(a) 不得就期权发行股票，除非该期权的行使以及根据该期权的发行和交付应符合国内或国外法律的所有适用规定，包括但不限于1933年法案和1934年法案以及据此颁布的规章条例，以及随后可以上市股票的任何证券交易所的要求，并须获得律师的批准该公司的此类合规情况。

(b) 作为行使期权的条件，如果公司律师认为上述任何适用法律条款都要求此类陈述，则公司可以要求行使该期权的人在行使任何此类期权时陈述并保证，购买股票仅用于投资，目前没有任何出售或分配此类股票的意图。

23.总体合规。本计划将根据1933年法案、1934年法案以及所有其他适用的证券法和公司政策（包括但不限于公司的任何内幕交易政策）进行管理和行使期权。

24. 计划的期限。本计划在 (i) 董事会通过和 (ii) 获得公司股东批准（此类事件中较早者为 “生效日期”）时生效，并将持续有效至 (x) 根据本计划第19条终止本计划或 (y) 购买根据本计划可供发行的所有股份，以较早者为准。

25. 适用法律。本计划和根据本协议授予的所有期权应根据特拉华州法律进行解释并受其管辖，不考虑法律冲突原则，并且在任何情况下均应受该守则及其相关法规的约束。

26. 非美国参与者。在《守则》第423条允许的范围内，在不修改本计划的情况下，公司可以规定受外国或司法管辖区法律约束的员工按照与计划中规定的条款和条件不同的条款和条件参与本计划，因为公司认为促进和促进本计划宗旨的实现是必要或可取的，并且为了促进这些目的，公司可以进行此类修改、修改、程序, 可能必要的子计划等或建议遵守公司或参与子公司运营或拥有员工的其他国家或司法管辖区的法律规定。根据Treas，每份子计划应构成本计划下的单独的 “报价”。条例 §1.423-2 (a)，如果与第423条的要求不一致，则任何此类子计划均应被视为非423组成部分的一部分，计划条款不应要求根据该部分授予的权利符合《守则》第423条。

27. 第 409A 节。423部分不受该守则第409A条的适用，此处的任何含糊之处均应解释为不受该守则第409A条的约束。根据短期延期例外情况，非423部分旨在豁免适用该守则第409A条，任何含糊之处均应根据该意图进行解释和解释。除上述规定外，尽管计划中有任何相反的规定，但如果委员会确定根据计划授予的期权可能受该法第409A条的约束，或者计划中的任何条款将导致计划下的期权受到第409A条的约束，则委员会可以修改计划和/或计划下授予的未决期权的条款，或采取委员会认为必要或适当的其他行动，在每种情况下，未经参与者同意，均可豁免任何未完成的期权或根据《守则》第409A条可能根据计划授予的未来选择权或允许任何此类选择权符合《守则》第409A条，但前提是委员会的任何此类修正案或行动不会违反《守则》第409A条。尽管有上述规定，但如果本计划下旨在豁免或遵守《守则》第409A条的期权不如此豁免或不合规，或者委员会就此采取的任何行动，公司对参与者或任何其他方不承担任何责任。