14,722,200股普通股 股

认股权证购买7,361,100股普通股

我们提供14,722,200股普通股 和相关的一半普通股认股权证，以购买总计7,361,100股普通股。

我们的普通股 在纽约证券交易所美国交易所(“NYSE American”)上市，代码为“URG”，在多伦多证券交易所(Toronto Stock Exchange) (“多伦多证券交易所”)上市，代码为“URE”。2021年2月1日，我们的普通股在纽约证券交易所美国证券交易所和多伦多证券交易所的最新销售价格分别为每股0.979美元和1.27加元。认股权证没有成熟的交易市场 ，我们预计不会有市场发展。此外，我们不打算在任何国家证券交易所或任何其他国家认可的交易系统上挂牌认股权证。

我们已向 承销商授予为期30天的选择权，以购买(I)最多2,208,330股额外普通股和/或(Ii)认股权证 以相同条款向我们购买总计1,104,165股普通股。如果购买不含期权份额的期权权证 ，则其价格为0.01美元。如果承销商全部行使选择权，扣除 费用前，我们获得的总收益将为15,237,477美元。

投资我们的 普通股和相关认股权证涉及风险。参见“危险因素“从本招股说明书的S-6页 附录和随附的招股说明书的第8页开始，阅读您在购买我们的普通股 股票和相关认股权证之前应考虑的风险。在投资我们的普通股和相关认股权证之前，您应仔细阅读本招股说明书附录和随附的招股说明书，以及我们通过引用合并的文件 。

证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或不批准这些证券，也未确定本 招股说明书附录或随附的招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪 。

⁽¹⁾参见“包销“从本招股说明书附录第S-16页的 开始，了解与此次发行相关的向承销商支付的赔偿的其他信息 。

这些证券将 准备好在2021年2月4日左右交付。

独家簿记管理人

康托

联席牵头经理

H.C.Wainwright&Co.Roth Capital Partners

本招股说明书补充日期为 2021年2月2日。

目录

招股说明书副刊

招股说明书

关于 本招股说明书附录

本招股说明书附录 涉及一份招股说明书，该说明书是我们通过“搁置”注册程序向证券交易委员会提交的S-3表格(文件编号333-238324)注册声明的一部分。根据此搁置登记流程， 我们可以不定期提供债务证券、普通股、认股权证、单位和权利。

我们对本招股说明书附录、随附的招股说明书以及我们发布的任何 适用的自由写作招股说明书中包含并通过引用并入的信息负责 。我们和承销商均未授权任何人向您提供任何其他信息 ，我们和承销商对其他人可能向您提供的任何其他信息不承担任何责任。我们 不会在任何不允许要约的司法管辖区对这些证券进行要约。您应假定本招股说明书附录、随附的招股说明书、通过引用并入本 招股说明书的文档和随附的招股说明书以及任何相关的自由写作招股说明书中显示的信息 截至这些文档各自的 日期是准确的。自这些日期以来，我们的业务、财务状况、招股说明书和运营结果可能已发生变化 。在作出投资决定时，您应阅读本招股说明书附录、随附的 招股说明书、通过引用并入本招股说明书附录的文件、随附的招股说明书以及任何相关的 免费撰写的招股说明书。

本文档分为 两个部分。第一部分是本招股说明书附录，它描述了本次发售的具体条款，并通过引用将所附招股说明书和通过 参考并入的文档中包含或合并的信息添加、更新和更改到随附的招股说明书中。第二部分是随附的招股说明书，其中提供了更多一般性信息， 其中一些信息可能不适用于此次发行。如果本招股说明书附录中包含或以引用方式并入的信息与随附的招股说明书中包含或以引用方式并入的信息不同或不同，在本招股说明书附录日期之前提交给美国证券交易委员会(SEC)的任何 以引用方式并入的文件 ，本招股说明书附录中的信息将取代此类信息。 此外，如果我们在向SEC提交的文件中添加、更新或添加任何信息，则本招股说明书附录中的信息将取代此类信息。 此外，如果我们在向SEC提交的文件中添加、更新或添加了任何信息，则本招股说明书附录中的信息将取代此类信息。 此外，后一次申请中的信息应被视为 修改并取代前一次申请中的此类信息。在投资我们的普通股和认股权证之前，您应阅读 本招股说明书附录和随附的招股说明书，以及“在哪里可以找到更多信息 “载于本招股说明书补充说明书第S-23页。

除非另有说明， 本招股说明书附录中的信息假设承销商不会行使购买额外普通股和/或认股权证的选择权，其他任何人也不会行使任何其他未偿还选择权购买我们的普通股。

前瞻性 陈述

本招股说明书附录 和随附的招股说明书以及本文和其中包含的文件可能包含适用于美国(“美国”)含义的“前瞻性陈述” 。这些前瞻性表述 可以通过使用“预期”、“预期”、“估计”、“相信”、“ ”可能、“潜在”、“打算”、“计划”以及其他类似的表述或表述来识别 ，即某个行动、事件或结果“可能”、“可能”、“可能”或“应该”被采取、发生或实现， 或其否定或其他类似表述。 这些前瞻性表述可以通过使用诸如“预期”、“预期”、“估计”、“相信”、“ ”、“可能”、“潜在”、“打算”、“计划”和其他类似表述来识别 。这些陈述只是预测，涉及已知和未知的风险、 不确定性和其他因素，这些因素可能会导致我们的实际结果、业绩或成就或行业结果与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。此类 陈述包括但不限于：(I)在Lost Creek维持安全合规的低级生产作业的能力 ；(Ii)新冠肺炎(冠状病毒)对我们的业务、运营和财务流动性的影响，以及该流行病对铀市场的直接和间接影响；(Iii)LC East项目铀回收修正案获得批准和监管批准的时间和结果；(Iv)是否有能力完成额外的有利铀销售协议 ，包括在市场保证且可能对本公司有利的情况下进行现货销售；(V)申请监管部门批准在雪莉盆地建造和运营原地回收矿的时间和结果；(Vi)解决铀市场持续存在的挑战 , 包括供需预测；(Vii)美国核燃料工作组关于恢复和扩大国内核燃料生产的建议 的实施时间和影响，包括 美国能源部铀储备计划的预算拨款程序；(Viii)延长和修改俄罗斯暂停生产对铀市场的影响；(Ix)已经和将实施的成本节约措施是否足以支持我们的运营，避免稀释我们的股东；(X)根据SBA Paycheck保护计划为我们的贷款获得的贷款豁免级别 ；以及(Xi)在市场条件允许的情况下增加贷款的能力和时机，以及这样做的成本和稀释程度。

尽管我们相信 这些前瞻性陈述中反映的我们的计划、意图和期望是合理的，但我们不能确定 这些计划、意图或期望是否会实现。实际结果、业绩或成就可能与本招股说明书附录中包含或引用的前瞻性陈述中预期、明示或暗示的内容大不相同 。

前瞻性陈述 会受到各种已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响，这些风险、不确定性和其他因素可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述中明示或暗示的不同，包括但不限于与以下内容相关的风险：

本列表 并未详尽列出可能影响我们前瞻性陈述的因素。 可能影响前瞻性陈述的一些重要风险和不确定性将在标题“危险因素“在本 招股说明书附录和随附的招股说明书中。尽管我们试图找出可能导致 实际结果与前瞻性陈述中描述的结果大不相同的重要因素，但可能还有其他因素导致结果 与预期、估计或预期的结果不同。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者潜在的 假设被证明是不正确的，实际结果可能与预期、相信、估计或预期的结果大不相同。我们告诫 读者不要过度依赖任何此类前瞻性陈述，这些陈述仅说明截止日期。除法律另有要求 外，我们不承担随后修改任何前瞻性陈述以反映 此类陈述日期之后的事件或情况或反映预期或意外事件发生的任何义务。本招股说明书附录中包含或引用的所有前瞻性 陈述均由前述警告性陈述加以限定。

致美国投资者有关披露以下信息的警示
矿产资源

除非另有说明， 本招股说明书附录和随附的招股说明书中包括或通过引用并入的所有资源估计，以及本文和其中包含的 文件已经并将按照加拿大国家文书43-101编制矿产项目信息披露标准 (“NI 43-101”)和“加拿大采矿、冶金和石油学会矿产资源和矿产储量定义标准”(“CIM定义标准”)。NI 43-101是由加拿大证券管理人 制定的一项规则，它为发行人利用有关矿产项目的科学和技术信息进行的所有公开披露建立了标准。NI 43-101允许披露在NI 43-101采用NI 43-101之前做出的不符合NI 43-101的历史估计，如果披露：(A) 确定历史估计的来源和日期；(B)关于历史估计的相关性和可靠性的评论； (C)在已知范围内，提供用于编制历史估计的关键假设、参数和方法；(D)说明 历史估计是否使用其他类别以及(E)包括任何较新的估计 或可用的数据。

包括NI 43-101在内的加拿大标准 与SEC的要求有很大不同，本招股说明书附录和随附的招股说明书中包含或合并的资源信息 可能无法 与美国公司披露的类似信息相比较。特别是，术语“资源”并不等同于术语“储量”。根据证券交易委员会行业指南7，矿化不得被归类为“储量” ，除非在确定储量时已确定矿化可以经济合法地生产或提取 。SEC行业指南7没有定义，SEC的披露标准通常也不允许在提交给SEC的文件中包含有关“测量的矿产资源”、“指示的矿产资源” 或“推断的矿产资源”的信息，或其他关于矿藏矿化量的描述，而这些矿藏按美国标准并不构成“储量”。美国投资者也应该明白， “推断出的矿产资源”的存在存在很大的不确定性，其经济和法律可行性也存在很大的不确定性。不能假设“推断的矿产资源”的全部或任何部分都会 升级到更高的类别。根据加拿大的规定，除极少数情况外，估计的“推断矿产资源”不得构成可行性或预可行性研究的基础 。告诫投资者不要想当然地认为全部或部分“推断的矿产资源”存在，或者在经济或法律上是可开采的。根据加拿大法规，披露资源中的“含磅” 是允许披露的；但是, SEC通常只允许发行人将不构成SEC标准的“储量”的矿化 报告为原地吨位和品位，而不参考单位度量。 因此，本文中列出的有关矿藏的信息可能无法与根据美国标准报告的公司 公布的信息进行比较。

货币 和汇率

除非另有说明， 本招股说明书附录和随附的招股说明书中所有提及的“美元”或“美元”均指 美元。本招股说明书附录和随附的招股说明书中提及的“Cdn$”指的是加元 。

根据加拿大银行报告，2021年2月1日加元兑换美元的汇率为1加元等于0.7798加元，美元兑换加元的汇率为1加元等于1.2824加元。

风险因素

投资于 我们的证券涉及高度风险。在作出投资决定之前，您应仔细考虑此处所述的风险以及我们截至2019年12月31日的10-K表格年度报告第I部分第1A项中的“风险因素”项下所描述的风险，以及本招股说明书附录中包含或以引用方式并入的其他信息 。我们的业务、运营结果、现金流和财务状况可能会受到任何 风险的重大不利影响。我们证券的市场或交易价格可能会因为这些风险中的任何一种而下跌。此外，请阅读本招股说明书附录S-1页上的 “前瞻性陈述”，我们在其中描述了与我们的业务相关的其他不确定性 ，以及本招股说明书附录中包含或引用的前瞻性陈述。 请注意，其他我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的风险也可能损害我们的业务和 运营。

与此产品相关的其他风险

普通股的交易价格 可能会出现大幅波动。

普通股可能会 经历与公司财务状况或运营无关的大幅波动。普通股的交易价格也可能会受到铀价格短期变化的重大影响。公司 证券的市场价格受到许多其他变量的影响，这些变量可能与公司的成功无关，因此不在公司的 控制范围之内。这些包括影响所有资源部门相关证券市场、普通股公开市场的广度以及另类投资吸引力的其他事态发展。这些因素和其他因素对普通股市场价格的影响 预计将使普通股价格在未来出现波动，这可能会给投资者造成 损失。

我们的管理层将拥有广泛的自由裁量权 使用此次发行的净收益，我们可能无法有效地使用这些收益。

公司目前 打算分配将从此次发行中获得的净收益，如标题“收益的使用“ 下面。但是，管理层在实际使用净收益时将拥有酌处权，公司可以选择分配 收益，而不同于“收益的使用“如果公司认为这样做符合其最佳 利益。因此，您将依赖我们管理层对这些净收益使用的判断。 作为您投资决策的一部分，您将没有机会评估这些收益是否得到了适当的使用。 我们未能有效地使用这些资金可能会对我们的业务产生不利影响，并导致我们的普通股价格下跌 。

您可能会立即体验到明显的稀释。

由于我们普通股的每股要约价格 可能高于我们普通股的每股账面价值，此次 发行的投资者在此次发行中购买的普通股的有形账面净值可能会大幅稀释。请参阅 部分，标题为“稀释“有关投资者在此次 发行中可能遭受的稀释的更详细讨论，请参见下面的内容。

我们普通股的市场价格 可能会有很大波动。

我们普通股的市场价格一直在波动，未来可能会大幅波动。由于下面讨论的因素，这种波动可能会使我们的股价受到 实质性波动的影响。“危险因素“在本招股说明书副刊中，随附的招股说明书和本文引用的文件，以及其他因素，包括市场对我们投资组合的估计公允价值的反应；谣言或虚假信息的传播；分析师覆盖范围或收益预期的变化；我们 满足分析师或市场预期的能力；以及现有股东出售普通股的能力。

我们从未为我们的普通股支付过现金股息 ，在可预见的未来，我们预计不会为我们的普通股支付任何现金股息。因此， 如果我们的股价不升值，我们的投资者在投资我们的股票时可能不会获益，而且可能会蒙受损失。

我们从未宣布 或对我们的普通股支付现金股息，也不预期在可预见的 未来对我们的普通股支付任何现金股息。我们目前打算保留所有可用资金和未来的任何收益，为我们的业务增长提供资金。因此， 我们股票的资本增值(如果有的话)将是投资者在可预见的未来唯一的收益来源。

您可能会因为未来的股票发行而经历未来的稀释 。

为了筹集额外的 资本，我们可能会在未来以可能与本次发行的每股价格不同的价格提供额外的普通股或其他可转换为或可交换的证券 作为我们的普通股。我们可能会以低于此次发行中投资者支付的每股价格出售任何其他发行中的股票或其他证券 ，未来购买股票或其他证券的投资者 可能拥有高于现有股东的权利。在未来的交易中，我们以 的价格出售额外普通股或可转换或可交换为普通股的证券的每股价格可能高于或低于投资者在此次发行中支付的每股价格。

目前认股权证没有公开市场 ，也不能保证认股权证将在任何证券交易所上市。

目前认股权证没有公开市场，不能保证在 发行完成后会发展或维持活跃的公开市场。我们不打算把这些认股权证在任何证券交易所挂牌买卖。如果权证的公开 市场没有发展或无法持续，则无法预测权证 在二级市场的交易价格，也无法预测该市场是流动性还是非流动性。在行使认股权证的程度上， 未偿还认股权证的数量将会减少，从而导致该等剩余未偿还认股权证的流动资金减少。 认股权证的流动性下降可能会导致与认股权证价格相关的波动性增加。 如果认股权证流动性不足或变得缺乏流动性，投资者可能不得不行使认股权证以实现价值。

投资者在行使其认股权证并收购我们的普通股之前，将没有作为股东对其认股权证 的权利。

在您行使认股权证获得普通股 股之前，您将不享有与该等认股权证相关的普通股的权利。在 行使您的认股权证时，您将仅有权就记录 日期在行使日期之后的事项行使股东的权利。

与此产品相关的其他风险

我们可能是被动外国投资公司 ，根据被动外国投资公司规则，美国股东可能会受到不利的美国联邦所得税影响。 公司规则。

作为美国纳税人(称为美国股东)的我们证券的投资者 应该意识到，在截至2020年12月31日的期间内，我们可能是一家“被动外国投资 公司”(简称“PFIC”)，在随后的几年中也可能是一家PFIC。

如果我们是美国股东持股期内 任何一年的PFIC，则该美国股东通常将受特殊的、 非常不利的税收制度约束，涉及我们普通股收到的所谓“超额分派”。处置我们普通股时实现的收益 (包括某些原本免税的处置收益)也将被视为超额分配 。超额分配将被惩罚性征税，并收取额外的利息费用。额外的 特殊不利规则也适用于拥有我们普通股的美国股东，如果我们是PFIC，并且有一家非美国子公司也是PFIC(“较低级别的PFIC”) 。

美国股东 可以针对我们的普通股及时进行“合格选举基金”选举(“QEF选举”)或“按市值计价”选举 ，以减轻适用于PFIC的不利税收规则，但这些选举可能会加速 应税收入的确认，并可能导致普通收入的确认。为了及时，QEF选举通常必须在公司是PFIC的美国股东持有期的第一年 进行。美国股东 只有在每年从我们那里收到某些信息(称为“PFIC年度信息报表”) 时，才可以选择QEF。只有在收到有关较低级别PFIC的PFIC年度 信息声明时，美国股东才能就较低级别的PFIC进行QEF选举。按市值计价选举只有在我们的普通股 被认为在合格交易所定期交易的情况下才可用，我们不能保证在我们可能成为 PFIC的年份内会是这种情况。按市值计价的选举不适用于较低级别的PFIC。

我们将在商业上 合理努力，应美国股东的书面要求，就本公司可能是PFIC的每一年，向他们提供关于本公司以及我们 确定可能是PFIC的每个此类子公司的PFIC年度信息报表。

美国股东 不得就购买我们普通股的权证进行QEF选举。因此，如果我们在 美国股东拥有认股权证的任何时候都是PFIC，则该美国股东通常不能对通过行使该认股权证获得的 我们的普通股进行正常的QEF选择。但是，这样的美国股东可以对我们的普通股进行特殊的“视为 出售”选择，根据该选择，美国股东将确认通过行使该等认股权证而获得的普通股的固有收益，如在该视为出售选择时的超额分派。此类视为出售 通常只有在我们的纳税年度的第一天美国股东拥有我们的普通股的情况下才能进行 该选择将生效。

美国股东 也不能就购买我们普通股的权证进行按市值计价的选择。美国股东可能能够 对通过行使该认股权证获得的我们的普通股进行按市值计价的选择；但是，此次选举 将要求美国股东将通过行使认股权证获得的我们普通股的内在收益确认为选举时的超额 分配。

如果我们是PFIC，影响某些遗产规划目标的特殊不利规则 可能适用于我们的普通股。每个美国股东应就PFIC规则对美国联邦、州和地方的影响以及QEF和按市值计价的选举咨询 其自己的税务顾问。

稀释

购买本招股说明书附录和随附的基本招股说明书的普通股 ，其普通股的有形账面净值可能会从发行中支付的价格立即摊薄。截至2020年9月30日，我们普通股的有形账面净值约为38,876,000美元，或每股0.23美元。每股有形账面净值是通过将我们的总有形资产减去总负债除以截至2020年9月30日的已发行普通股数量来确定的 。

每股摊薄 代表本次发行生效后普通股每股公开发行价与调整后每股有形账面净值之间的差额 。在反映本次发售的14,722,200股普通股(假设公开发行价为每股0.90美元，减去佣金和预计发售费用)后，截至2020年9月30日，我们普通股的调整后有形账面净值约为51,055,981美元，或每股约0.28美元。这一变化意味着，对现有股东来说，普通股每股有形账面净值立即增加0.05美元 ，对购买本次发行普通股的新投资者来说，每股立即稀释0.62美元。下面的 表说明了这种每股摊薄情况：

上述 计算基于截至2020年9月30日的169,667,672股已发行普通股，不包括(I)10,659,458股普通股 ，可通过行使加权平均行权价为每股0.6美元的已发行股票期权而发行；(Ii)1,369,039股可在赎回已发行限制股单位时发行的普通股 ，单位加权平均授予日公允价值为0.58美元；以及(Iii)11,031,441股

对于 行使期权、认股权证或限制性股票单位、根据我们的股权激励计划发行新期权，或者我们未来发行额外普通股的程度，参与此次发行的购买者可能会进一步稀释。 此外，出于市场状况或战略考虑，我们可能会选择筹集额外资本，即使我们相信 我们有足够的资金用于当前或未来的运营计划。如果我们通过出售股权或可转换债务证券 筹集额外资本，这些证券的发行可能会进一步稀释我们股东的权益。

使用 的收益

我们估计，在扣除承销折扣、佣金和预计发行费用后，我们出售普通股和相关认股权证的 净收益约为1,230万美元(如果承销商 行使购买额外普通股和认股权证的选择权，则为1420万美元)。

我们打算将此次发行的净收益 用于维持和加强运营准备，用于未来可能的收购或其他战略性 交易，以及用于营运资金和一般公司用途，尽管我们的管理层将在使用此次发行的净收益方面拥有广泛的自由裁量权。

我们普通股的市场价格

我们的普通股 在纽约证券交易所美国交易所挂牌交易，代码为“URG”，在多伦多证券交易所挂牌交易，交易代码为“URE”。下面的 表分别列出了我们在纽约证券交易所美国证券交易所和多伦多证券交易所的普通股以美元或加元 为单位的最高和最低销售价格范围。

2021年2月1日， 《纽约证券交易所美国人》报道的我们普通股的收盘价为每股0.979美元，多伦多证交所的收盘价为每股1.27加元。2021年2月1日，已发行普通股数量为171,376,524股。本次发售完成后，假设 承销商未行使购买额外股份或认股权证的选择权，则将有186,098,724股普通股 及36,785,078股已发行认股权证。

证券说明

普通股

参见“普通股说明 “从随附的招股说明书第27页开始。

认股权证

以下是本招股说明书附录提供的某些认股权证条款和条件的简要摘要。以下说明 在所有方面均受认股权证协议中包含的条款约束。

认股权证将作为个人认股权证协议 发行给投资者。认股权证在最初发行后可随时行使 ，并可在2024年2月5日之前的任何时间行使。认股权证将可由每位持有人选择全部或部分行使 ，方法是向吾等递交正式签立的行使通知，并就行使认股权证后购买的普通股 股数全数支付即时可动用资金。如果允许注册发行认股权证的注册说明书当时不生效，或当时没有构成认股权证一部分的招股说明书，则认股权证持有人可全权酌情选择通过净股份行使方式行使认股权证，在这种情况下，持有人将在 行使时收到根据认股权证所载公式确定的普通股净数量。不会因行使认股权证而发行零碎普通股 。我们将根据我们普通股的交易价格，向持有者支付相当于零碎股份公平市值的现金金额 ，以代替零碎股份。

行使认股权证后可购买的每股普通股的行使价 为每股1.35美元。如果发生影响我们普通股的某些股票股息和分配、股票拆分、股票组合、 重新分类或类似事件，以及影响我们股东的任何资产分配(包括现金、股票 或其他财产)，认股权证的行权价将受到适当调整。

如果持有人(连同其联属公司)将实益拥有超过4.99%或9.99%(如持有人已实益拥有超过4.99%)的认股权证任何部分，持有人将无权 行使认股权证任何部分，或如持有人已实益拥有超过4.99%的股份，则持有人将无权行使认股权证的任何部分，因该百分比拥有权是根据认股权证的条款厘定的 。但是，任何持有人在至少61天前向我们发出通知后，均可将该百分比增加或降低至任何其他百分比 。

我们不打算应用 在纽约证券交易所、多伦多证券交易所或任何其他国家证券交易所或自动报价系统上挂牌认股权证。

在符合适用的 法律的情况下，认股权证可在未经我们同意的情况下出售、出售、转让或转让。

如果发生认股权证中所述的基本 交易，一般包括对我们的 普通股进行任何重组、资本重组或重新分类，出售、转让或以其他方式处置我们的全部或几乎所有财产或资产，我们的合并 或与另一人合并或合并，收购我们50%以上的已发行普通股，或任何个人或集团 成为我们已发行普通股所代表的50%投票权的实益拥有人，认股权证持有人如果持有人 在紧接此类基本交易之前行使认股权证，他们将获得的现金或其他财产。

除非 该持有人拥有我们普通股的所有权，否则在持有人行使认股权证之前，认股权证持有人不享有我们普通股持有人 的权利或特权，包括任何投票权。

加拿大联邦所得税的某些考虑因素

参见“加拿大联邦所得税的某些考虑因素 “从随附的招股说明书第31页开始。

美国联邦所得税的某些考虑因素

参见“美国联邦所得税的某些考虑因素“从随附的招股说明书第33页开始，经以下 其他税务考虑事项修改：

作为单位的一部分发行普通股和认股权证

投资者根据本次发行收购由普通股和认股权证附带部分组成的合并单位将 视为收购两种不同的工具：由普通股组成的工具和由认股权证的一部分组成的工具 购买我们的普通股。合并后单位的收购价将根据美国持有者购买时的相对公平市场价值在这 两种工具之间分配。购买价格的此分配 将建立美国持有者在构成此类合并单位的普通股和权证组件中用于美国联邦所得税目的的初始纳税基础。我们将根据我们将在本次发行结束后完成的对该等认股权证和我们普通股的相对价值的确定( )来确定本次分配。 本次分配将向我们转让普通股和认股权证的任何人报告，这些普通股和认股权证在其交易或业务的正常过程中作为证券托管人，或在其交易或业务的正常过程中影响其他人的证券销售 ，并可能由该等人员报告给美国国税局(IRS)。此分配对发售中的购买者、美国国税局或法院没有约束力。建议潜在投资者就美国联邦收入 投资我们的普通股(和相关认股权证)的税收后果以及本次发行中支付的购买价格的分配向他们的税务顾问咨询 。

被动型外商投资公司规则

如果本公司是守则第1297条所指的PFIC，在美国持有人持有期间的任何时间，则某些不同的 和潜在的不利税收后果将适用于该美国持有人对普通股和认股权证的收购、所有权和处置。

公司的PFIC状况

在特定纳税年度，如果(A)本公司在该纳税年度的总收入的75%或以上为被动收入 或(B)本公司持有的资产的50%或以上产生被动收入或为产生被动收入而持有，则本公司通常 将成为PFIC 基于该等资产的公平市场价值。“总收入”通常包括所有收入减去销售成本 ，而“被动收入”包括股息、利息、某些租金和特许权使用费、 出售股票和证券的某些收益以及商品交易的某些收益。如果外国公司的商品 基本上全部(85%或以上)都是贸易或库存中的库存、贸易或业务中使用的折旧财产，或者贸易或业务中经常使用或消耗的供应品，则销售商品产生的积极业务收益通常不包括在被动收入中。 如果外国公司的商品基本上全部(85%或更多)是贸易或库存中的库存、可折旧财产或贸易或业务中经常使用或消耗的供应品。

就上述 PFIC收益测试和资产测试而言，如果本公司直接或间接拥有另一家公司流通股总值的25%或更多，本公司将被视为(A)持有该另一家公司资产的比例份额 ，(B)直接获得该另一公司收入的比例份额。此外， 就上述PFIC收入测试及资产测试而言，“被动收入”不包括本公司从“相关人士”(定义见守则 954(D)(3)节)收取或累积的任何利息、 股息、租金或特许权使用费，只要该等项目可适当分配给该相关人士非被动收入 。

根据某些归属规则 ，如果本公司是PFIC，美国持有人将被视为拥有本公司的任何子公司(也是PFIC(“较低级别PFIC”))按比例持有的股份，并将因(A)分配 较低级别PFIC的股份和(B)处置较低级别PFIC的股票而缴纳美国联邦所得税，就像美国股东直接持有此类股票 一样

在截至2020年12月31日的纳税年度，本公司可能是(也可能不是)PFIC，在随后几年可能是(也可能不是)PFIC。确定本公司(或本公司的子公司)在某个纳税年度是否或将成为PFIC在一定程度上取决于复杂的美国联邦所得税规则的应用 ，这些规则可能会有不同的解释。此外，本公司(或 子公司)是否将成为任何纳税年度的PFIC取决于本公司(以及每一家此类子公司)在每个纳税年度的资产和收入，因此，截至本文件日期，尚不能确定地预测该公司(以及每一家该等子公司)的资产和收入情况，因此，本公司(或 子公司)是否将在任何纳税年度成为PFIC取决于本公司(和每个此类子公司)在每个纳税年度的资产和收入。因此， 不能保证国税局不会对本公司(或子公司)作出的有关其PFIC地位的任何决定提出质疑，也不能保证本公司(及任何子公司)在任何纳税年度不是或不会是PFIC。美国持有者应就本公司及其任何子公司的PFIC地位咨询其自己的税务顾问 。

本规范第 1291节规定的默认PFIC规则

如果本公司是一家 PFIC，美国联邦所得税对购买我们普通股和认股权证的美国持有人的收购、所有权和处置 以及购买我们普通股的认股权证的后果将取决于该美国持有人是根据守则第1296节对我们的普通股进行QEF选择还是 选择按市值计价(“按市值计价选择”)。未进行QEF选举或按市值计价选举的美国持有人 在本摘要中将被称为“非选举 美国持有人”。

非选举美国 持有人将遵守守则第1291节的规定，涉及以下方面：(A)出售我们的普通股或认股权证以购买我们的普通股或认股权证所确认的任何收益或其他应税 处置，以及(B)我们普通股支付的任何超额分配。 如果此类分配(连同本纳税年度收到的所有其他 分配)超过在本纳税年度收到的平均分配的125%，则该分配通常属于“超额分配”。 如果该分配(连同在本纳税年度收到的所有其他 分配)超过在本纳税年度收到的平均分配的125%，则该分配通常为“超额分配”。或在美国持有者持有此类普通股期间，如果较短)。

如果本公司是 PFIC，根据守则第1291条，出售或以其他方式应纳税处置我们的普通股或认股权证以购买我们的普通股所确认的任何收益 (包括间接处置较低级别的PFIC的股票)，以及为我们的普通股支付的任何超额分派 (或较低级别的PFIC向其股东的被视为由美国持有人收到的分配) 必须按比例分配到非选举日的每一天分配给处置或超额分配纳税年度的任何此类收益或超额分配的金额 以及本公司成为PFIC之前的年份(如果有)将作为普通收入征税。分配给任何其他税收 年度的金额将按适用于每个此类年度普通收入的最高税率缴纳美国联邦所得税，而不考虑美国持有人的其他税收属性，并且将对每个此类 年度的纳税义务征收利息费用，计算方式就像此类纳税义务是在每个此类年度到期一样。不是公司的非选举美国持有者 必须将支付的任何此类利息视为“个人利息”，这是不可扣除的。

如果本公司在任何课税年度是 非选举美国持有人持有我们的普通股或购买我们普通股的认股权证， 对于该非选举美国持有人，本公司将继续被视为PFIC，无论本公司 是否在随后的一年或多年内不再是PFIC。如果本公司不再是PFIC，非选举美国股东可以通过选择确认收益(将根据上文讨论的守则第1291节的规则征税)来终止 我们普通股的这一被视为PFIC的地位，就像该普通股是在 公司是PFIC的上一个纳税年度的最后一天出售的一样。然而，对于购买我们普通股的认股权证，则不能做出这样的选择。

根据拟议的财政部 法规，如果美国持有人拥有购买PFIC股票的期权、认股权证或其他权利(例如购买我们 普通股的认股权证)，则该期权、认股权证或权利将被视为符合 守则第1291节的默认规则的PFIC股票。根据下述规则，如果本公司是一家PFIC，则就PFIC规则而言，通过行使 认股权证获得的我们普通股的持有期将从美国持有人获得该等认股权证之日的次日开始。这将对此类普通股的优质教育基金选举和按市值计价选举产生不利影响 。(见下文“优质教育基金选举“ 和”市场对市场选举”.)

优质教育基金选举

如果本公司是PFIC，并且美国持有人在其普通股持有期开始的第一个纳税年度选择QEF，则该美国持有人一般不受上述守则第1291节关于该普通股的规定的约束。 美国持有人一般不受上述守则第1291节关于该普通股的规定的约束。 美国持有人在其普通股持有期开始的第一个纳税年度选择QEF，则该美国持有人一般不受上述守则第1291节关于该普通股的规定的约束。然而，参加QEF选举的美国股东将按以下比例缴纳美国联邦所得税：(A)公司的净资本收益，将作为长期资本利得征税给该美国股东； (B)公司的普通收益，将作为普通收入征税给该美国股东。(br})美国股东的 按比例计入(A)本公司的净资本收益，该净资本收益将作为长期资本利得征税给该美国股东； (B)本公司的普通收益，将作为普通收入征税给该美国股东。通常，“净资本 收益”是(A)净长期资本收益超过(B)短期净资本收益，而“普通收益” 是(A)“收益和利润”超过(B)净资本收益。参加QEF选举的美国持有人将在公司为PFIC的每个纳税年度缴纳该金额的美国联邦所得税，无论该 金额是否由公司实际分配给该美国持有人。但是，进行QEF选举的美国持有人可以在受到一定限制的情况下，选择推迟支付此类金额的当前美国联邦所得税，并收取利息费用。 如果该美国持有人不是公司，所支付的任何此类利息都将被视为“个人利息”，不能 扣除。

进行QEF选举的美国持有人一般：(A)可以从公司获得免税分配，条件是该分配代表美国持有人之前因该QEF选举而计入收入中的公司 “收益和利润”，以及(B)将调整该美国持有人在我们普通股中的计税基础，以反映因该QEF选举而被允许作为免税分配的收入或 中包含的金额。此外，通常进行QEF选举的美国持有者 将确认出售我们普通股或其他应税处置的资本收益或亏损。

优质教育基金选举的程序，以及优质教育基金选举的美国联邦所得税后果，将取决于这样的优质教育基金选举 是否及时。如果QEF选举是在美国持有者持有期的第一年 为我们的普通股(本公司是PFIC的普通股)举行的，那么QEF选举将被视为及时。美国持有人可以在提交该年度的美国联邦所得税申报单时提交适当的QEF 选举文件，从而及时进行QEF选举。

优质教育基金选举将 适用于作出该优质教育基金选举的课税年度及其后所有课税年度，除非该优质教育基金选举被宣布无效 或终止，或美国国税局同意撤销该优质教育基金选举。如果美国持有人进行了QEF选举，并且在随后的 纳税年度，公司不再是PFIC，则QEF选举将在公司不是PFIC的 纳税年度内继续有效(尽管不适用)。因此，如果公司在下一个纳税年度成为PFIC，QEF选举 将生效，在 公司有资格成为PFIC的下一个纳税年度，美国持有人将遵守上述QEF规则。

如上所述， 根据拟议的财政部法规，如果美国持有人拥有购买PFIC股票的选择权、认股权证或其他权利(例如购买我们普通股的认股权证)，则该期权、认股权证或权利将被视为PFIC股票，但须遵守守则第1291节关于其处置的默认规则 。但是，持有购买PFIC股票的期权、认股权证或其他权利的人 不得进行适用于收购PFIC股票的期权、认股权证或其他权利的QEF选举。此外，根据拟议的 财政部条例，如果美国持有人持有购买PFIC股票的期权、认股权证或其他权利，则在行使该期权、认股权证或其他权利后获得的PFIC股票的持有期将包括 持有该期权、认股权证或其他权利的期间。

因此，如果我们普通股的美国持有人进行了QEF选举，该选举通常不会被视为及时的QEF选举， 关于我们随后通过行使认股权证获得的普通股，上述守则第1291节的规则将继续适用于该美国持有人以前拥有的普通股。但是， 通过行使认股权证获得的我们普通股的美国持有人应有资格及时进行QEF选举，前提是该美国持有人选择 在该美国持有人拥有该普通股的整个纳税年度确认收益(该收益将根据上述守则第1291节的规则 征税)，如同该普通股是在该年度的第一天以公平市场价值出售的一样。 此外，美国持有者出售或以其他方式(非行使)认股权证购买我们的普通股 时确认的收益将受上述守则第1291节的规则约束。美国持股人应咨询其 自己的税务顾问，了解如何将PFIC规则应用于购买我们的普通股和在行使该等认股权证后获得的普通股的权证 。

本公司将应美国持有人的书面请求， 采取商业上合理的努力，在本公司可能是PFIC的每一年，向其提供美国持有人就本公司进行QEF选举所需获得的所有信息和文件，以及公司直接或间接拥有此类较低级别PFIC总投票权的50%以上的任何 较低级别PFIC，如果是，则为美国联邦所得税目的而要求获得的所有信息和文件都必须提供给美国联邦所得税的目的。 本公司直接或间接拥有此类较低级别PFIC总投票权的50%以上的任何 较低级别的PFIC，如果为美国联邦所得税的目的，则需要获得用于美国联邦所得税目的的所有信息和文件但是，美国持有人应 注意，公司不保证将尝试提供与公司直接或间接拥有此类较低级别的PFIC 50%或更少总投票权的任何较低级别的 PFIC有关的任何此类信息。由于本公司可能拥有一个或多个较低级别的PFIC的股份，并可能在未来收购一个或多个较低级别的PFIC的股份， 这些公司将继续遵守上文讨论的有关对任何较低级别的PFIC的收益和超额分配征税的规则，而美国持有者没有获得所需的信息。美国持有者应咨询其 税务顾问，了解是否有关于公司和任何较低级别 PFIC的QEF选举的可用性以及进行QEF选举的程序。

按市值计价选举

仅当我们的普通股为流通股时，美国持有者才可以 进行按市值计价选举。如果我们的普通股定期在(A)在SEC注册的全国性证券交易所交易；(B)根据1934年《证券交易法》第11A条建立的全国性市场体系；或(C)受市场所在国政府主管部门监管或监督的外国证券交易所，条件是(I)该外汇具有交易量、上市、财务披露等要求，且该外汇所在国家的法律以及该外汇的规则确保该等要求得到实际执行；(Ii)该外汇的规则确保上市股票交易活跃。如果此类股票在此类 合格交易所或其他市场进行交易，则此类股票通常将在每个日历季度至少15天内进行 此类股票交易的任何日历年度的“定期交易”，但数量极少。每个美国持有者应 咨询其自己的税务顾问，了解我们的普通股是否构成流通股票。

一般情况下， 就我们的普通股进行按市值计价选择的美国持股人不受上文讨论的 守则第1291节的规则约束。但是，如果美国持有人没有从该美国持有人对我们普通股的持有期 的第一个纳税年度开始进行按市值计价的选举，或者该美国持有人没有及时进行QEF选举，则上述守则第1291节的规则 将适用于该等普通股的某些处置和分配。

美国持有人为我们的普通股做出的任何按市值计价的选择也将适用于该美国持有人在行使认股权证 以购买我们的普通股时获得的普通股。因此，如果美国持有者就我们的普通股 进行了市场对市场的选择，则在行使认股权证购买我们的普通股时收到的任何普通股将在行使当年自动按市值计价 。如果在美国持有人获得认股权证以购买我们的普通股时，本公司是PFIC，则 美国持有人在行使该认股权证时收到的普通股的持有期将包括 该美国持有人持有该等认股权证的期间。在这种情况下，美国持有人将被视为在美国持有人持有该等普通股的持有期 开始后，对因行使认股权证而获得的普通股进行按市值计价的选择，除非普通股是在与美国持有人获得相应认股权证的年度 相同的纳税年度收购的， 不在此等情况下，美国持有人将被视为在该等普通股的持有期开始后，对因行使认股权证而获得的普通股作出按市值计价的选择，除非普通股是在与美国持有人获得相应认股权证的年度 相同的纳税年度收购的。上述1291节的税制和利息收费一般适用于收到该等普通股的纳税年度实现的按市值计价的收益。但是， 按市值计价的一般规则将适用于后续纳税年度。

作出按市值计价选择的美国持有者将在普通收入中包括本公司为PFIC的每个纳税年度的 金额，该数额等于(A)在该纳税年度结束时我们普通股的公平市值超过(B)该美国持有者在该普通股中的 计税基准的超额(如果有的话)。(B)如果该美国持有者是PFIC，则该美国持有者将在普通收入中计入 超过(B)该美国持有者在该普通股中的 计税基础的金额(如果有的话)。进行按市值计价选举的美国持有者将被允许扣除的金额等于：(I)该美国持有者在我们普通股中的调整后计税基准超过(Ii)该普通股的公平市值 (但仅限于之前纳税年度按市值计价 选举所产生的以前包括的收入净额)的超额(如果有的话)。

进行 按市值计价选举的美国持有者通常也将调整他们在普通股中的纳税基础，以反映包括在总收入 中的金额或因此类按市值计价选举而允许作为扣除的金额。此外，在出售或其他应税处置我们的普通股 我们的普通股时，进行按市值计价选举的美国持有者将确认普通收入或损失(如果有的话，不超过 超出的 )：(A)在前一个纳税年度因该按市值计价选举而包括在普通收入中的金额超过 (B)在之前纳税年度因该按市值计价选举而允许扣除的金额)。

按市值计价选择 适用于作出这种按市值计价选择的纳税年度以及随后的每个纳税年度，除非我们的普通股 不再是“流通股票”或美国国税局同意撤销此类选择。美国持有者应咨询其 自己的税务顾问，了解是否有可能进行按市值计价的选举以及进行按市值计价选举的程序。

尽管美国持有者 可能有资格对我们的普通股进行按市值计价的选择，但对于被美国持有者视为拥有的任何较低级别PFIC的股票 ，不能做出这样的选择，因为该股票不能流通。因此，按市值计价 选举不会有效地消除上述与被视为处置较低级别的PFIC股票或从较低级别的PFIC分配相关的利息费用。

其他PFIC规则

根据守则第1291(F) 条，美国国税局发布了拟议的财政部法规，除某些例外情况外，如果公司在美国持有人持有相关股票的 期间是PFIC，则除某些例外情况外，如果公司是PFIC，则 美国持有人没有及时进行QEF选举，以确认我们普通股的某些转让带来的收益(但不是损失)，否则这些收益将被 递延纳税(例如，根据公司重组进行的礼物和交换)。但是，根据普通股转让方式的不同，美国联邦所得税对美国 持有人的具体影响可能会有所不同。

如果公司是PFIC，则某些额外的 不利规则将适用于美国持有人，无论该美国持有人是否进行了 QEF选举。例如，根据守则第1298(B)(6)条，使用我们的普通股或认股权证购买 我们的普通股作为贷款担保的美国持有人，除非财政部条例另有规定，否则将被视为已对该等普通股或认股权证进行了应税 处置。

如果公司是 一家PFIC，美国持股人将被要求在每年的纳税申报单上附上一份完整的IRS表格8621，其中确认 出售我们的普通股或认股权证以购买我们的普通股或认股权证获得的收益或收到的超额分配。此外， 根据某些旨在避免重复申报的规则，美国持有人还可能被要求就美国持有人持有直接或间接权益的每个PFIC提交IRS Form 8621的年度信息 报税表。美国持有者应 咨询他们自己的税务顾问，了解他们对此类信息申报单的申报义务。

此外，从死者手中收购我们的普通股或认股权证以购买我们的普通股或认股权证的美国 持有人将不会获得将该等普通股或认股权证的计税基础“上调”至公平市价，除非该死者进行了及时有效的QEF 选举。 除非该死者进行了及时有效的QEF 选举，否则不会将该等普通股或认股权证的计税基准“上调”至公平市值。

特殊规则 也适用于美国持有者可以从PFIC申请的外国税收抵免。

PFIC规则非常复杂，如果公司是PFIC规则的持有期内的任何时候，如果公司是PFIC规则的持有者，美国持有人应咨询他们自己的税务顾问关于PFIC规则及其可能如何影响美国联邦所得税 购买我们的普通股和认股权证的收购、所有权和认股权证的后果 。

承保

根据本公司与Cantor Fitzgerald&Co.于2021年2月2日签订的承销协议中规定的条款 ， 作为下列承销商(统称为“承销商”)的代表，我们已同意 向承销商出售，承销商已同意向本公司购买14,722,200股普通股和相关的一半普通股认股权证 ，以购买总计7,361,100股普通股。

承销协议 规定，承销商的义务受某些先决条件的约束，例如承销商 收到高级职员证书和法律意见，并由其律师批准某些法律事项。承销协议 规定，如果购买了任何普通股和相关认股权证，承销商将购买所有普通股和相关认股权证。我们 已同意赔偿承销商及其某些控制人和关联公司的某些责任(包括证券法下的责任)，并为承销商可能被要求就这些责任 支付的款项作出贡献。

承销商保留 撤回、取消或修改向公众提供的报价以及拒绝全部或部分订单的权利。

认股权证将根据截止日期的认股权证(“认股权证”)的条款 创建和发行。每份完整的权证将 使其持有人有权在下午5：30之前的任何时间以1.35美元的价格购买一股普通股。(纽约市 时间)，2024年2月5日，在此之后，认股权证将到期，无效，毫无价值。在行使任何认股权证时，不会发行零碎普通股 。认股权证没有成熟的交易市场，我们预计 不会有市场发展。此外，我们不打算在任何国家证券交易所或任何其他国家认可的交易系统上挂牌认股权证。因此，购买者可能无法转售根据本招股说明书补充条款购买的权证。 这可能会影响权证在二级市场的价格、交易价格的透明度和可用性、证券的流动性 以及发行人监管的程度。参见“危险因素“在本招股说明书补充说明书的第S-6页。

购买额外证券的选择权

我们已向 承销商授予可在本招股说明书补充之日起30天内行使的期权，以(I)以每股期权股份0.8366美元的收购价购买最多2,208,330股期权股票和/或 (Ii)以每份期权认股权证0.0094美元的收购价向我们购买最多2,208,330股期权股票和/或 1,104,165股期权认股权证，并可不时至 时间全部或部分购买(I)最多2,208,330股期权股票和/或 (Ii)1,104,165份认股权证。

佣金及开支

承销商已 通知我们，他们建议按本招股说明书附录封面上设定的公开发行价 向公众发售普通股和相关认股权证，并以该价格减去不超过每股普通股和认股权证0.0324美元的特许权 向某些交易商(可能包括承销商)发售普通股和相关认股权证。首次公开募股后，Cantor Fitzgerald& Co.可能会改变发行价和其他出售条款。

下表 显示了我们将向承销商支付的公开发行价、承销折扣和佣金，以及扣除费用前向我们支付的收益。 这些金额的显示假设承销商购买额外普通股和/或认股权证的选择权没有行使和全部行使 。

我们估计，除上述承销折扣和佣金外，我们应支付的与此次发行相关的费用 约为150,000美元。我们还同意向承销商偿还最高115,000美元的律师费和 费用，已报销的费用被金融行业监管局(Financial Industry Regulatory Authority， Inc.)视为此次发行的承销补偿。

上市

我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所挂牌交易，代码为“URG”，在多伦多证券交易所挂牌交易，交易代码为“URE”。

禁止出售类似证券

我们与我们的高级管理人员 和我们的董事同意，除某些特定的例外情况外，在承保协议签署之日起90天内，未经Cantor Fitzgerald&Co.事先书面同意，不得直接或间接：

此外，吾等及 该等人士同意，未经Cantor Fitzgerald&Co.事先书面同意，吾等或该等其他人士将不会在限制期内 要求登记任何普通股 或任何可转换为普通股或可行使或可交换为普通股的证券，或就登记任何普通股或任何可转换为普通股或可行使或可交换普通股的证券行使任何权利。

Cantor Fitzgerald& Co.可在90天期限终止前的任何时间或不时自行决定是否解除所有或 受锁定协议约束的证券部分。

稳定和其他交易

承销商可以 在适用法律法规许可的情况下进行普通股市场交易。但是，承销商没有义务 这样做，承销商可以随时终止任何做市活动，而无需另行通知。 因此，不能保证普通股交易市场的流动性，不能保证您能够 在特定时间出售您持有的任何普通股，也不能保证您出售时获得的价格是优惠的。

承销商已 通知我们，根据交易所法案下的法规M，他们可以从事卖空交易、稳定 交易、银团回补交易或实施与此次发行相关的惩罚性出价。这些活动 可能具有将普通股的市场价格稳定或维持在公开市场上可能存在的水平之上的效果 。建立卖空头寸可能涉及“回补”卖空或“裸”卖空 。

“备兑” 卖空是指不超过承销商在此次发行中购买我们普通股的额外股份和认股权证 的金额。承销商可以通过行使选择权 购买额外的普通股或认股权证，或在公开市场购买我们普通股的股份，平仓任何有担保的空头头寸。在确定 股票来源以平仓回补空头时，承销商将特别考虑可在公开市场购买的股票价格 与其可能通过购买额外股票或认股权证购买股票的价格 。

“裸卖” 卖空是指超出购买额外普通股的选择权的卖空。承销商必须通过在公开市场购买股票来平仓任何裸空头头寸 。如果承销商担心定价后我们普通股在公开市场的价格可能存在下行压力，可能会对购买此次发行的投资者产生不利影响，则更有可能建立裸空头头寸 。

稳定报价是 代表承销商购买普通股的报价，目的是确定或维持普通股的价格 。银团回补交易是指代表承销商出价或购买普通股，以 减少承销商因此次发行而产生的空头头寸。与其他购买交易类似， 承销商为弥补银团卖空而进行的购买可能会提高或维持我们普通股的市场价格 ，或防止或延缓我们普通股的市场价格下跌。因此，我们 普通股的价格可能会高于公开市场上可能存在的价格。罚金出价是一项安排，允许 承销商在 银团成员最初出售的普通股是在银团覆盖交易中购买并因此 未被该银团成员有效配售的情况下，收回与此次发行相关的其他应计入该银团成员的出售特许权。

我们和 承销商都不会就上述交易 可能对我们普通股价格产生的任何影响的方向或大小做出任何陈述或预测。承销商没有义务从事这些活动，如果开始， 可以随时结束任何这些活动。

被动做市

承销商还可以 在本次发行开始要约或出售我们普通股之前的一段时间内，根据 M规则第103条，在纽约证券交易所美国交易所进行被动做市交易，并 一直延续到分销完成。被动做市商必须以不超过该证券的最高独立报价 的价格展示其报价。然而，如果所有独立出价都低于被动做市商的出价，那么当超过规定的购买限额时，该 出价必须降低。被动做市可能会导致我们普通股的价格 高于在没有这些交易的情况下在公开市场上存在的价格。承销商 不需要从事被动做市活动，如果开始，可以随时结束被动做市活动。

电子配送

电子 格式的招股说明书可通过电子邮件、网站或由承销商、销售集团 成员(如果有)或其附属公司维护的在线服务提供。承销商可能会与我们达成协议，将特定数量的普通股分配给在线经纪账户持有人 。承销商将在与其他分配相同的 基础上对在线分发进行任何此类分配。除电子格式的招股说明书外，承销商各自网站上的信息以及承销商维护的任何其他网站中包含的任何信息都不是本招股说明书附录的一部分， 未经我们或承销商批准和/或背书，投资者不应依赖。

其他活动和关系

承销商及其某些附属公司是提供全方位服务的金融机构，为其自有账户和客户账户 提供广泛的活动，其中可能包括公司融资、并购、商业银行、 股权和固定收益销售、交易和研究、衍生品、外汇、期货、资产管理、托管、清算 和证券借贷。承销商及其某些附属公司已不时并可能在未来 为我们及其附属公司提供各种投资银行和金融咨询服务，承销商已收取或将收取 常规费用和开支。

此外，在正常业务过程中，承销商及其关联公司可以直接或间接持有多头或空头头寸， 交易或以其他方式进行债务或股权证券和/或银行债务和/或衍生产品的相关活动 。 承销商及其关联公司可以直接或间接持有多头或空头头寸， 在债务或股权证券和/或银行债务和/或衍生产品中进行交易或以其他方式进行此类活动。此类投资和证券活动可能涉及我们的证券和证券。承销商及其关联公司也可以对该等证券或工具提出投资建议或发表或发表独立的研究意见 ，并可随时持有或建议客户持有该等证券或工具的多头或空头头寸。

印花税

如果您购买本招股说明书附录中提供的普通股 ，除了本招股说明书附录封面上列出的发行价外，您可能还需要根据购买国家/地区的法律和实践 支付印花税和其他费用。

投资者须知

澳大利亚

本招股说明书 并非澳大利亚2001年公司法(Cth)或公司法的披露文件，也未 提交给澳大利亚证券和投资委员会，仅针对下列类别的豁免人员 。因此，如果您在澳大利亚收到此招股说明书：

您确认并保证 您是：

如果 您无法确认或担保您是公司法规定的豁免老练投资者或专业投资者 本招股说明书向您提出的任何要约均无效且无法接受。

您保证并同意 您将不会在根据本招股说明书向您发行的任何证券发行后12个月内在澳大利亚转售 ，除非任何此类转售要约豁免公司法 第708条规定的发布披露文件的要求。

欧洲经济区

对于已实施招股说明书指令的欧洲经济区的每个成员国(此处称为相关 成员国)，自招股说明书指令在该相关成员国实施之日起生效(包括该日期在内)，此处称为相关实施日期。本招股说明书计划发行的任何证券均未或将在该有关成员国向公众发出要约，但已或将会就该等证券发布招股说明书的要约除外，该等证券已获有关成员国主管当局批准，或在适当情况下已在另一有关成员国批准，并根据招股说明书指令通知该有关成员国有关主管当局，但自招股说明书指令起生效并包括在内的招股说明书，则不在此限，否则招股说明书不会向该相关成员国的有关主管机构发出要约，或根据招股说明书指令通知该相关成员国的有关主管当局，否则招股说明书将不会或将会在该相关成员国向公众发出要约，但招股说明书已经或将会就该等证券发布的要约除外。可向有关成员国的公众发出此类证券的要约：

但该等证券要约 不得要求本公司或任何承销商根据招股说明书指示 第3条刊登招股说明书或根据招股说明书指示第16条补充招股说明书。

就本规定而言，与任何相关成员国的任何证券有关的“向公众要约”一词 是指以任何形式和任何手段就要约条款和拟要约的证券进行的沟通，以使投资者能够决定购买或认购证券，因为在该有关成员国实施招股说明书指令的任何措施和“招股说明书 ”的任何措施都可能会改变这些证券的购买或认购。“招股说明书 ”“招股说明书 ”“招股说明书 ”招股说明书“和”招股说明书 “一词在有关成员国实施招股说明书指令和”招股说明书 “的任何措施中可能会有所不同。在相关成员国实施的范围内)，并包括相关成员国的任何相关执行措施，“2010 PD修订指令”一词是指指令2010/73/EU。

香港

除以委托人或代理人身份买卖股票或债权证的人士，或“证券及期货条例”(第章)所界定的“专业投资者” 外，并无 任何证券在香港以任何文件方式提供或出售。根据该条例订立的任何规则；或在其他 情况下，而该文件并不是香港“公司条例”(第32章)所界定的“招股章程”，或不构成香港“公司条例”(第32章)所指的向公众作出要约 。除只出售给或拟出售给香港以外的人或仅出售给 的证券外，没有或可能发出或可能发出任何与证券有关的文件、邀请函或广告 由任何人为发行(无论是在香港或其他地方)的目的而发出或由任何人管有，而该等文件、邀请函或广告的对象是香港公众，或其内容相当可能会被香港公众人士获取或阅读(但根据香港证券法准许的除外)。 “571)及根据该条例订立的任何规则 。

本招股说明书尚未在香港公司注册处注册。因此，本招股说明书不得在香港发行、传阅或分发，亦不得向香港公众人士发售证券供认购。收购证券的每个人 必须确认他知道本招股说明书和相关发售文件中所述证券的要约受到 限制，并且他不会收购， 在违反任何此类限制的情况下也没有获得任何证券，并被视为收购证券。

日本

本次发行尚未、也不会根据日本《金融工具和交易法》(1948年第25号法律，经修订)、 或FIEL进行登记，初始买方不会直接或间接在日本或向任何日本居民提供或出售任何证券，或为其利益 (除非本文另有规定，否则指居住在日本的任何人，包括根据法律成立的任何公司或其他实体)。 在日本境内或日本居民，除非免除FIEL的注册要求，并在其他方面遵守FIEL和任何其他适用的日本法律、法规和部级指导方针 。

新加坡

本招股说明书 尚未也不会向新加坡金融管理局提交或注册。因此，本招股说明书以及与要约或出售、或认购或购买证券邀请函有关的 文件或材料不得 发行、传阅或分发，也不得直接或间接向新加坡公众或任何公众发出 认购或购买邀请，但(I) 根据《证券和期货法》(新加坡第289章)第274条向机构投资者发出的除外；或(Ii)向 第275(2)条所界定的相关人员，或根据本SFA第275(1A)条并根据本SFA第275条规定的条件的任何人，或(Iii)根据本SFA的任何 其他适用条款的其他条件。

如果证券 是由相关人士根据SFA第275条认购的，即：

11.瑞士

这些证券可能不会 在瑞士公开发行，也不会在瑞士证券交易所(Six Swiss Exchange)或瑞士证券交易所(Six)上市，也不会在瑞士任何其他证券交易所 或受监管的交易机构上市。本招股说明书的编制未考虑ART规定的 发行招股说明书的披露标准。652A或ART。1156瑞士债法或上市招股说明书的披露标准 。27次以上。六个上市规则或瑞士任何其他证券交易所或受监管交易机构的上市规则。 本招股说明书以及与证券或发售有关的任何其他发售或营销材料不得在瑞士公开分发或以其他方式公开提供。

本招股说明书 以及与此次发行、公司或证券相关的任何其他发售或营销材料均未或将 提交任何瑞士监管机构或获得任何瑞士监管机构的批准。特别是，本招股说明书将不会提交给瑞士金融市场监督管理局(FINMA)，证券要约 也不会接受瑞士金融市场监督管理局(FINMA)的监管，而且证券要约 没有也不会根据瑞士联邦集体投资计划法案(CISA)获得授权。根据中钢协给予集合投资计划权益收购人的投资者保障 并不延伸至证券收购人。

以色列

本文档 不构成以色列证券法(5728-1968)或证券法规定的招股说明书，也未向以色列证券局备案或 批准。在以色列国，本文件仅分发给以色列证券法第一份增编或附录中所列投资者，且仅面向投资者，且任何股票要约仅针对这些投资者，该附录主要包括对信托基金、公积金、保险公司、银行、投资组合 经理、投资顾问、特拉维夫证券交易所会员、承销商、风险投资基金、股本超过5000万新谢克尔的实体进行联合投资。 在以色列，这份文件仅面向投资者，且任何股份要约仅面向以色列证券法附录中所列投资者，其中主要包括对信托基金、公积金、保险公司、银行、投资组合经理、投资顾问、特拉维夫证券交易所会员、承销商、风险投资基金、股本超过5000万新谢克尔的实体的联合投资。其定义见附录(可不时修订)，统称为合资格投资者(在每种情况下，为其本身的账户购买，或在附录允许的情况下，为附录所列投资者的客户账户购买)。合格投资者将被要求 提交书面确认，确认他们属于本附录的范围，了解该附录的含义并同意该附录。

英国

本招股说明书 仅分发给且仅面向在英国的合格投资者(如 招股说明书指令所界定)，他们也是(I)符合经修订的《2005年金融服务和市场(金融促进)令》第19(5)条范围内的投资专业人士，和/或(Ii)符合该命令第49(2)(A)至(D)条的高净值实体 。此处将每个此类人员称为相关人员。

本招股说明书及其内容是保密的，收件人不得将其分发、出版或复制(全部或部分)或披露给英国的任何其他人 。在英国，任何非相关人员都不应以本文档或其任何内容为依据或依赖 。

法律事务

此处提供的证券发行的有效性以及与此次发行相关的某些法律事项将由位于安大略省渥太华的Fasken Martineau Dumoulin LLP(加拿大法律事务)和Davis Graham&Stubbs LLP(丹佛科罗拉多州Davis Graham&Stubbs LLP(丹佛科罗拉多州)) 就美国法律事务进行处理。Cantor Fitzgerald&Co.由纽约州纽约的Cooley LLP和安大略省多伦多的Stikeman Elliott LLP代表此次发行，负责美国法律事务和加拿大法律事务。

专家

本公司的合并财务报表和管理层对公司财务报告内部控制有效性的评估包括在本招股说明书附录中 引用的Form 10-K年报中，是根据加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华的Pricewaterhouse Coopers LLP， 特许专业会计师事务所(“PwC”)的报告合并而成的，PwC是一家独立的注册会计师事务所， 经Said授权 会计师事务所 收录于本招股说明书附录中的10-K表格年度报告中， 该报告是根据加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华的Pricewaterhouse Coopers LLP， 特许专业会计师事务所的报告合并而成的

普华永道是本公司的 审计师，并已告知，他们独立于本公司，符合《不列颠哥伦比亚省职业行为准则》的特许专业会计师 的含义，以及经修订的1933年证券法或证券法以及SEC在其下通过的适用规则和条例的含义。普华永道(Pricewaterhouse Coopers) 有限责任公司在美国上市公司会计监督委员会注册。

通过引用纳入本公司Lost Creek Property的矿产资源 估计和相关信息基于TREC，Inc.进行或监督的分析 。该等估计和相关信息已通过引用 依据该公司作为该等事务专家的权威纳入本文。

本公司在此引用的雪莉盆地项目的矿产资源评估和相关信息基于西方水务咨询公司d/b/a WWC Engineering执行的分析 。依赖于该公司作为此类事务专家的权威，此类估计和相关信息已通过引用并入本文 。

此处 您可以找到更多信息

我们遵守修订后的1934年证券交易法或交易法及其下的规则和条例的 信息要求，根据这些要求，我们向美国证券交易委员会(SEC)提交定期报告和委托书， 在本招股说明书附录中称为SEC。我们的SEC文件可从SEC网站(www.sec.gov)和我们的网站(www.ur-energy.com)向公众查阅。本招股说明书 附录中不包含我们网站上的信息作为参考。

我们已根据 证券法向 SEC提交了表格S-3中关于我们证券的注册声明(本招股说明书附录和随附的招股说明书是其中的一部分)。本招股说明书附录和随附的招股说明书并不包含注册说明书中所列的全部 信息，包括证交会规则和法规允许省略的部分 。

我们还在www.ur-energy.com上维护了一个 互联网网站，该网站提供有关我们公司的更多信息，您还可以通过该网站 访问我们提交给美国证券交易委员会的文件。我们的网站及其包含和关联的信息不是本招股说明书附录或随附的招股说明书的一部分，也不作为参考纳入 本招股说明书或随附的招股说明书。

通过引用将某些文档并入

SEC允许我们 通过引用合并我们向SEC提交的文件，这意味着我们可以通过向您推荐这些文件来向您披露重要信息 。通过引用并入的信息被视为本招股说明书附录的一部分 ，我们稍后向SEC提交的文件中的信息将自动更新并取代 本招股说明书附录和随附的招股说明书中的信息。我们以引用方式并入下列文件以及我们将根据交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)条向证券交易委员会提交的任何未来 文件，但根据表格8-K的当前报告 第2.02项或第7.01项(包括相关证物)或其他适用的证券交易规则提交而不是提交的相应文件的任何部分除外，直至完成或撤回根据 本注册声明提供我们的证券为止

本招股说明书附录中以引用方式并入的 文件中的任何陈述，只要本招股说明书附录中包含的陈述 或本招股说明书附录中通过引用并入的任何其他随后提交的文件中包含的陈述修改或取代该陈述，将被视为修改或取代该陈述。

您可以通过写信或致电以下地址 和电话免费获取任何这些文件(这些文件的证物除外)的副本(除非这些证物通过引用明确并入这些文件或在本招股说明书附录中提及)：

UR-Energy Inc.(百岁西路10758号，200号套房)
科罗拉多州利特尔顿，邮编：80127

注意：总法律顾问
(720) 981-4588

招股说明书

$100,000,000

普通股

认股权证

单位

权利

优先债务证券

次级债务证券

UR-Energy Inc.(“公司”、 “我们”、“我们”或“我们”)可能会不时以发行时确定的价格和条款，按发行时确定的价格和条款，以一次或多次发行的方式提供和出售我们的普通股，无面值的普通股(“普通股”)， 购买普通股的认股权证(“认股权证”)，我们的优先和次级债务证券，购买 普通股的权利和/由两个或两个以上此类证券组成的单位或 它们的任何组合，直至初始发行价合计100,000,000美元(以上所有证券统称为“证券”)。 我们出售证券的价格将由该等证券的现行市场价格决定。我们将承担 与此次发行相关的所有注册费用。

我们将在本招股说明书的一个或多个附录中提供任何证券发行的具体 条款。证券可以单独发售，也可以 以任意组合和单独的系列一起发售。在投资之前，您应仔细阅读本招股说明书和任何附录。 招股说明书附录还可能添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。在做出投资决定之前，您应仔细阅读本招股说明书 和适用的招股说明书附录。

我们可能会通过我们选择的代理或通过我们选择的承销商或交易商直接向您销售证券 。如果我们使用代理人、承销商或交易商 销售证券，我们将在招股说明书附录中点名并说明他们的薪酬。我们预计 将从发行证券中获得的净收益将在招股说明书附录中说明。

我们注册了 本招股说明书涵盖的证券并不意味着我们将提供或出售任何证券。我们可能会以多种不同的方式和不同的价格出售本招股说明书涵盖的证券 。我们提供了有关如何销售证券的更多信息。 在标题为“配送计划“从第18页开始。

我们的普通股在多伦多证券交易所(“多伦多证券交易所”)交易，代码为“URE”，在纽约证券交易所美国交易所(“NYSE American”)交易，代码为“URG”。2020年5月14日，纽约证券交易所美国证券交易所(NYSE American)上一次报告的普通股销售价格为每股普通股0.50美元，多伦多证券交易所(TSX)的最后一次普通股销售价格为每股0.66加元。除适用的招股说明书附录另有规定外，普通股以外的证券不会在任何证券交易所上市。

目前没有 可以出售普通股以外的证券的市场，您可能无法转售根据本招股说明书和任何适用的招股说明书附录购买的此类证券 。这可能会影响此类证券在 二级市场的定价、交易价格的透明度和可用性、证券的流动性以及发行人 监管的程度。

投资我们的 证券风险很高。你应该仔细阅读“危险因素“从本招股说明书的第8页开始的部分。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本 招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书的日期为2020年5月27日 。

目录

在本招股说明书和任何招股说明书附录中， 除文意另有所指外，所提及的“Ur-Energy”、“公司”、“我们”、“我们” 和“我们”是指Ur-Energy Inc.，或者根据上下文需要单独或与我们的子公司一起指代Ur-Energy Inc.。当我们 在本招股说明书中通篇提及“股份”时，我们指的是当时有效的任何股东权利计划下与我们普通股相关的所有权利。

关于这份招股说明书

本招股说明书是我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的注册声明的一部分 ，我们将其称为“SEC” 或“Commission”，采用“搁置”注册流程。根据搁置注册，我们可以在一个或多个产品中销售本招股说明书中描述的任何 证券组合。本招股说明书为您提供了我们可能提供的证券的概述 。每次我们销售证券时，我们都会提供招股说明书补充资料，其中 将包含有关该发行条款的具体信息。招股说明书附录还可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息 。在投资我们的证券之前，您应阅读本招股说明书和任何招股说明书附录，以及通过引用并入本招股说明书中的附加信息 。参见“您可以在此处找到更多 信息“了解更多信息。只有在附带招股说明书 附录的情况下，我们才能使用本招股说明书销售证券。

您不应假设 本招股说明书、任何随附的招股说明书附录或通过引用合并的任何文档中的信息在该文档日期以外的任何日期都是准确的 。

在那里您可以找到更多信息

我们 遵守经修订的1934年证券交易法(“交易法”)、 及其下的规则和条例的信息要求，因此，我们向证券交易委员会提交定期报告和委托书。 我们向证券交易委员会提交的所有报告、委托书和其他信息都可以在证券交易委员会维护的公共参考室 查阅和复制，该办公室位于华盛顿特区20549，N.E.FStreet 100F Street。有关公共资料室的更多 信息，请致电证券交易委员会，电话：1-800-SEC-0330。我们的SEC文件也可通过SEC网站www.sec.gov 和我们的网站www.ur-energy.com向公众查阅。

通过引用将某些信息并入

SEC允许我们在此招股说明书和任何随附的招股说明书附录中“通过引用合并”信息，这意味着我们可以通过向您推荐单独提交给SEC的其他文件来向您披露 重要信息。 Reference包含的信息被视为本招股说明书的一部分，在本招股说明书之后、 本招股说明书附录中提及的特定发行终止之前提交给证券交易委员会的信息将被自动视为更新并 取代此信息。我们通过引用将下列文件 合并到本招股说明书和任何随附的招股说明书补充文件中(不包括为交易法的目的 而已“提供”但未“存档”的此类文件的任何部分)：

我们还通过 引用我们随后根据交易所法案第13(A)、13(C)、14或15(D)条向证券交易委员会提交的所有文件，在 首次提交招股说明书之后(包括在 注册声明生效之前)以及在终止发售之前。本招股说明书中通过引用并入的文件中的任何陈述，只要本招股说明书或通过引用并入本招股说明书的任何其他随后提交的文件中包含的陈述修改或取代该陈述，将被视为被修改或取代。

除非特别声明 相反，否则我们在第2.02或7.01项下披露的任何信息，或在第9.01项下提供的相应信息，或作为我们可能不时提交给证券交易委员会的任何当前8-K表格报告的证物，都不会 通过引用的方式并入或以其他方式包括在本招股说明书中。

如果书面或口头请求，我们将免费提供通过引用并入本招股说明书的任何或所有文件的副本。 请求应发送至：

UR-Energy Inc.

注意：公司秘书

百年大道西10758号，200号套房

科罗拉多州利特尔顿，邮编：80127

(720) 981-4588

除上述规定外， 本招股说明书中不包含任何其他信息(包括我们网站上的信息)作为参考。

致美国投资者关于 矿产资源披露的警示说明

除非另有说明， 本招股说明书和任何招股说明书附录中包含或引用的所有资源估计已经并将 按照加拿大国家文书43-101编制矿产项目信息披露标准(“NI 43-101”)和“加拿大采矿、冶金和石油协会矿产资源和矿产储量定义标准”(“CIM定义标准”)。NI 43-101是加拿大证券管理人制定的一项规则， 为发行人公开披露与矿产项目有关的所有科学技术信息建立了标准。NI 43-101允许使用历史术语披露在NI 43-101通过之前做出的不符合NI 43-101的历史估计，条件是：(A)确定历史估计的来源和日期；(B)对历史估计的相关性和可靠性发表评论； NI 43-101允许使用历史术语披露历史估计：(A)确定历史估计的来源和日期；(B)对历史估计的相关性和可靠性发表评论； NI 43-101允许使用历史术语披露历史估计：(A)确定历史估计的来源和日期；(B)评论历史估计的相关性和可靠性；(C)在已知范围内，提供用于编制历史估计的关键假设、 参数和方法；(D)说明历史估计是否使用NI 43-101规定之外的类别 ；以及(E)包括任何较新的估计或现有数据。

包括 NI 43-101在内的加拿大标准与SEC的要求有很大不同，本招股说明书和任何招股说明书附录中通过引用包含或并入的资源信息可能无法与美国公司披露的类似信息相比较。特别是， 术语“资源”并不等同于术语“储量”。根据SEC行业指南7，矿化 不得被归类为“储量”，除非在确定储量时已确定矿化在经济上 并合法生产或开采。SEC行业指南7没有定义，SEC的 披露标准通常也不允许在提交给SEC的文件中包含有关“已测量的矿产资源”、“指示的矿产资源”或“推断的矿产资源”的信息，或其他关于按美国标准不构成“储量”的矿产 矿化量的描述。美国投资者也应该明白，“推断出的矿产资源”的存在存在很大的不确定性，其经济和法律可行性也存在很大的不确定性。不能假设“推断矿物 资源”的全部或任何部分都会升级到更高的类别。根据加拿大的规定，估计的“推断矿产资源” 可能不构成可行性或预可行性研究的基础，除非在极少数情况下。告诫投资者不要想当然地认为“推断出的矿产资源”的全部或任何部分都存在，或者在经济或法律上是可以开采的。根据加拿大法规，披露资源中的“包含的 盎司”是允许披露的；但是, SEC通常只允许发行人 将按SEC标准不构成“储量”的矿化报告为原地吨位和品位，而不 参考单位计量单位。因此，本文中列出的有关矿藏的信息可能无法与根据美国标准进行报告的公司公布的信息 相比较。

汇率信息

除非另有说明 或上下文另有要求，否则本招股说明书和任何招股说明书附录中对美元金额的所有引用均为对美元的引用 。提及“$”或“US$”指的是美元，提及“Cdn$” 指的是加元。

下表 列出了(I)上述期间结束时以加元表示的一美元汇率；(Ii)在上述期间内每个月最后一天的一美元平均汇率；以及(Iii) 以加拿大银行报告的 汇率为基础的一美元在上述期间的最高汇率和最低汇率(均以加拿大银行报告的汇率为基础)。 以下表格 列出了上述期间内以加元表示的一美元的汇率；(Ii)在上述期间内每个美元的平均汇率(以每月最后一天为单位)；以及(Iii) 以加拿大银行报告的汇率为基础的一美元的最高汇率和最低汇率。

加拿大银行所报的2020年5月14日美元兑换加元汇率为1.4090加元=1加元。

有关前瞻性陈述的警示声明

本招股说明书和本文引用的文件包含证券 法案第27A条和交易所法案第21E条定义的前瞻性陈述，以及 适用的加拿大证券法定义的前瞻性信息和前瞻性陈述，涉及我们的财务状况、经营结果、业务前景、计划、 目标、目标、战略、未来事件、资本支出以及勘探和开发努力。这些前瞻性的 表述可以通过使用诸如“预期”、“预期”、“估计”、“ ”相信、“可能”、“潜在”、“打算”、“计划”和其他类似的 表述或表述，即行动、事件或结果“可能”、“可以”或“应该”采取、 发生或实现，或其否定或其他类似表述来识别。 这些前瞻性表述可以通过使用诸如“预期”、“预期”、“估计”、“相信”、“可能”、“潜在”、“打算”、“计划”和其他类似表述来识别。然而，没有这样的字眼并不意味着 一份声明不具有前瞻性。这些陈述只是预测，涉及已知和未知的风险、不确定性和 其他因素，这些因素可能会导致我们的实际结果、业绩或成就或行业结果与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同 。此类陈述 包括但不限于：(I)在Lost Creek维持受控级别运营的能力、确定未来开发和建设优先事项的时间 , 在市场和其他条件允许的情况下，迅速且经济高效地扩大生产运营的能力；(Ii)Lost Creek的持续技术和经济可行性；(Iii)Lost Creek许可证和许可证修订的许可和监管批准的时间 和结果；(Iv) 完成额外的有利铀销售协议的能力，包括在保证和生产库存可用时进行现货销售的能力；(Iii)允许和监管部门批准修订Lost Creek许可证和许可证的时间和结果；(Iv) 完成额外的有利铀销售协议的能力，包括在保证和生产库存可用时进行现货销售； (V)Lost Creek项目的生产率和寿命，以及Lost Creek财产内相邻项目的后续开发和生产 ，包括LC East的计划；(Vi)Lost Creek范围内勘探目标的潜力(包括扩大资源的能力)；(Vii)我们其他勘探和开发项目的潜力，包括 雪莉盆地、Great Divide盆地项目和Excel项目(Viii)Shirley盆地的技术和经济可行性(Ix)申请监管部门批准在雪莉盆地建造和运营原地回收矿的时间和结果 ；(X)我们产量预测的结果；(Xi)当前市场状况，包括但不限于 供需预测；以及(Xii)报告的结果和美国核燃料工作组的建议， 包括拟议补救措施的时间表和范围，包括与建立国家铀储备有关的预算拨款程序 。

尽管我们相信 这些前瞻性陈述中反映的我们的计划、意图和期望是合理的，但我们不能确定 这些计划、意图或期望是否会实现。实际结果、业绩或成就可能与本招股说明书中包含的前瞻性陈述中预期、明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同。

前瞻性陈述 会受到各种已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响，这些风险、不确定性和其他因素可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述中明示或暗示的不同，包括但不限于与以下内容相关的风险：

此列表不是可能影响我们前瞻性陈述的所有因素 。可能影响 前瞻性陈述的一些重要风险和不确定性将在章节标题下进一步说明。“我们的生意“和”风险 因素“在本招股说明书和任何招股说明书补充文件中描述的任何其他风险或不确定因素。尽管 我们试图确定可能导致实际结果与前瞻性 陈述中描述的结果大相径庭的重要因素，但可能还有其他因素导致结果与预期、估计或预期的结果大不相同。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者潜在的假设被证明是错误的，实际结果可能与预期、相信、估计或预期的结果大不相同 。我们提醒读者不要过度依赖任何此类前瞻性 声明，这些声明仅说明截止日期。除非法律另有要求，否则我们不承担任何随后修改 任何前瞻性陈述的义务，以反映此类陈述发布之日之后的事件或情况，或反映预期或意外事件的发生 。本招股说明书中包含或引用的所有前瞻性陈述均由前述警告性陈述加以限定 。

我们的业务

Ur-Energy成立于2004年3月22日，是SEC行业指南7中定义的勘探阶段采矿公司。我们 从事铀矿开采、回收和加工活动，包括在美国收购、勘探、开发和运营铀矿资产。2013年，我们通过怀俄明州运营子公司Lost Creek ISR，LLC开始在Lost Creek项目中运营我们的 第一座原地回收铀矿。UR-Energy是一家根据加拿大 商业公司法二零零六年八月八日。我们的普通股在多伦多证券交易所(“多伦多证券交易所”) 上市，代码为“URE”，在纽约证券交易所美国有限责任公司(“NYSE American”)上市，代码为“URG”。

UR-Energy有一家 直接全资子公司：UR-Energy USA Inc.，根据科罗拉多州法律注册成立。该公司在科罗拉多州和怀俄明州设有办事处，在这两个州都有员工，此外还有一名员工在亚利桑那州。

UR-Energy USA拥有 三家全资子公司：NFU怀俄明州有限责任公司，这是根据怀俄明州法律成立的有限责任公司，目的是促进收购某些财产和资产，目前，作为我们的土地持有和勘探实体；Lost Creek ISR，LLC，这是根据怀俄明州法律成立的有限责任公司，用于持有和运营我们的Lost Creek项目 和我们的Lost Creek财产和资产；以及探路者矿业公司(PathFinder Mines Corporation，简称“探路者”)，根据特拉华州的法律注册成立，该州拥有雪莉盆地和瑞幸Mc在怀俄明州的资产等资产。 Lost Creek ISR，LLC雇用Lost Creek Project的人员。

我们在我们的旗舰项目Lost Creek使用原地回收铀 (“ISR”)，并将在可能的情况下在其他项目中这样做。ISR 技术被用于铀提取，因为它能够以较低的成本有效地回收滚动前缘的铀矿化。在Lost Creek，我们提取并处理U₃O_8,运往第三方转换设施进行进一步加工、存储和销售 。

我们的Lost Creek Processing 设施包括生产、干燥和包装铀以供销售的所有电路，其设计 预计可处理多达100万磅的铀₃O₈每年从Lost Creek矿场运来的。 处理设施具有处理200万磅U的物理设计能力₃O₈每年， 提供额外的处理来自其他来源的材料的能力。我们预计Lost Creek处理设施可以 用于处理捕获的U₃O₈从我们的雪莉盆地项目中脱颖而出。然而，雪莉 盆地许可证申请考虑建造一个完整的加工设施，根据市场条件提供更大的建设和运营灵活性。

在本招股说明书 和任何招股说明书附录中，除非上下文另有规定，否则所提及的“Ur-Energy”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指Ur-Energy Inc.，无论是单独还是与我们的子公司一起 。

我们的公司办公室 位于百年大道10758号，200号套房，CO 80127，电话号码是(720981-4588)。我们的网站 地址是www.ur-energy.com。我们网站上的信息不是本招股说明书的一部分。

危险因素

以下列出了 某些风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能对我们的业务、财务状况和/或运营结果以及我们普通股的交易价格产生重大不利影响，这些风险和不确定因素可能会下跌，投资者可能会损失全部或部分投资。 我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定因素也可能影响我们的业务 运营。我们不能向您保证我们将成功应对这些风险。此外，还可能存在其他可能影响我们业务的未知风险。

投资本招股说明书中提供的证券涉及高度风险。有关您 在决定购买这些证券之前应仔细考虑的其他因素的讨论，请考虑我们引用的文件 中描述的风险因素，包括我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中描述的风险因素以及 我们截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告，以及可能包含在适用的招股说明书附录中的信息以及通过引用包含在适用的招股说明书附录中的其他信息。另外，请阅读 我们的“关于前瞻性陈述的告诫声明”。

与我们的业务相关的风险

基本上不受限制的进口挑战了美国国内的铀业。

过去几年，俄罗斯、哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦等国的库存以及俄罗斯、哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦等国的生产水平和生产成本高于正常水平， 对美国铀生产行业产生了重大影响。最近，中国在全球铀矿市场和核燃料循环的其余部分积极扩大了自己的角色。如果从政府补贴的 生产场所进口的铀持续不受控制，可能会对铀 市场产生持续的重大负面影响，从而对本公司未来的盈利能力产生不利影响。2018年，我们与共同请愿人 共同向美国商务部(DOC)提交了一份请愿书，要求根据1962年《贸易扩张法》第232条对威胁美国国家安全的进口铀产品进行救济 。请愿书寻求适度的配额，实际上，这将为国内铀保留美国市场25%的份额。根据法律授权的调查和DOC的报告，总统没有对请求的救济采取直接行动；相反，他授权建立美国核燃料工作组(“工作组”)，对整个核燃料供应链的国家安全考量进行更全面的分析，特别是制定恢复和扩大国内铀生产的建议。

工作组报告于2020年4月23日发布。该报告提出了一系列建议，这些建议将支持美国国内的铀生产行业，但目前还没有采取任何行动。宣布建立国家铀储备的联邦预算项目 与工作组的一项建议有关。这项 和其他建议将需要拨款才能实施。 工作组的建议或总统可能采取的行动(包括国家铀储备计划)的结果是不确定的，因此这一过程的结果及其对美国铀市场的影响也是不确定的。此外，本公司在该行业寻求救济的 努力可能会产生意想不到的后果，可能会影响我们与行业和铀消费者的业务关系 。这些后果，加上继续寻求救济的成本，可能会对我们产生不利影响 。还应指出的是，在不考虑工作组报告和建议结果的情况下，俄罗斯《暂停协定》(RSA)目前将于2020年12月31日到期。自1992年以来，RSA将从俄罗斯进口的铀产品限制在美国消费量的20%。虽然已经做出了一些努力来谈判延长RSA或就从俄罗斯进口铀产品 达成新协议，但目前还没有任何机制来控制RSA到期后从俄罗斯进口的水平。如果在RSA到期后，无法控制俄罗斯进口和 俄罗斯企业拥有的其他进口(例如，哈萨克斯坦近50%的生产是俄罗斯所有的)，不受控制地进口国家支持的铀产品将对美国铀生产商产生持续的负面影响，包括我们的 公司。

我们产品的定期销售合同即将到期，我们可能无法以合适的条款和条件签订新的定期销售合同。

我们的定期销售 合同历来导致铀销售价格高于现货价格，并有固定的交货期限。我们的大多数 合同都有已经完成的交货条款，没有续订或未来交货的计划。根据合同，我们承诺在2020年销售20万英镑(已经交付)，在2021年销售25000英镑。在每种情况下，这些合同的销售价格 均超过当前现货价格。如果市场状况没有改善，而且美国公用事业公司不改变 几乎完全依赖从俄罗斯、哈萨克斯坦进口的产品和其他国家支持的业务，我们预计在不久的将来不会继续 以优惠价格执行与美国公用事业公司的销售协议。未能以合适的条款签订新的销售合同 可能会对我们的运营和采矿活动决策以及由此产生的现金流和 收入产生不利影响。

铀 市场波动很大，客户有限。我们的财产权益和项目都会受到铀价格波动的影响。

铀 的价格波动很大，可能会在短时间内经历重大价格波动。我们无法控制的因素会影响市场， 包括对核电的需求；公众对核能发电接受度的变化，包括2011年3月日本地震和海啸后发生的事件对市场的持续影响； 铀矿开采、生产和消费国的政治和经济状况；核电站融资的成本和可获得性；政府 法规的变化；通胀预期；汇率波动；利率；全球或地区消费模式； 投机活动以及新的开采和开发活动导致的产量增加。未来小型模块化反应堆或微型反应堆的可行性和接受度，以及这项新技术的相关燃料需求； 乏燃料的后处理和贫化铀尾或废料的再浓缩。未来核设施发生的任何事故或恐怖主义都可能影响铀开采条件以及核能的使用和接受。这些因素对铀价的影响，进而对我们资产的经济可行性的影响，无法准确预测。

采矿作业涉及高度的风险 。

采矿作业 通常涉及高度风险。我们继续在位于Lost Creek的第一个也是目前唯一的铀原地回收设施 继续运营，该设施的生产活动于2013年下半年开始。我们在Lost Creek工地( 是怀俄明州中南部的一个偏远工地)以及其他仍在开发中的项目的运营将面临通常在怀俄明州偏远工地遇到的所有危险 和风险，包括通勤安全和恶劣天气，这可能会影响此类 通勤，并可能减缓运营，尤其是在冬季天气条件下。此外，这些作业受到 原地回收法生产铀时通常遇到的所有危险和风险的影响，例如水管理和处理，包括废水处理能力(深井、V类井、池塘或其他方法；其中每一项都需要 监管授权和不同程度的安装和操作费用)，异常和意外的地质构造， 意想不到的冶金困难，设备故障和零部件的可用性，电力和通信中断，通过加压注水和生产钻井和移除材料所涉及的其他条件 井，辐射安全，运输和工业事故，以及自然灾害(例如，火灾、龙卷风)，任何 都可能导致生产设施损坏或毁坏、生命或财产损失、环境破坏 并可能承担法律责任。对我们项目的运营和/或进一步发展的不利影响也可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响 。

我们的业务受到广泛的 环境和其他法规的约束，这些法规可能会使勘探、采矿或相关活动成本高昂，并且可能随时发生变化 。

采矿业 受到广泛的环境和其他法律法规的约束，这些法规随时可能发生变化。环境立法 和法规正在以一种可能需要更严格的标准和执法、增加对违规行为的罚款和处罚 、对拟议项目进行更严格的环境评估以及对 公司及其高级管理人员、董事和员工承担更高责任的方式发展。例如，与保护大鼠尾松鸡有关的各种规则制定和其他监管行动正在进行中。可能对ISR项目产生影响的环境保护局规则制定继续时有发生 ，而且很可能在未来的管理中重演。拟议的CERCLA法规将显著增加财政义务和担保担保，并可能对ISR项目产生相应影响，但该法规尚未最终敲定。 尽管该行政决定得到了法院的确认，但在法律挑战之后，类似的规则制定可能会再次发生。 这些并不是唯一会导致限制性变化的法律法规。此外，遵守联邦、州和地方当局实施的环境质量要求和回收法可能需要大量资本支出， 会对特定物业的经济产生重大影响，导致预期活动发生重大变化或延误，并可能 使我们面临诉讼和其他法律或行政诉讼。我们无法准确预测或估计未来任何此类法律法规或对现有法律法规的解释对我们运营的影响。历史考察 我们的许多物业都有活动, 采矿和能源生产活动都发生在我们的某些物业或其附近 。如果此类历史性活动已导致受管制物质释放或威胁释放到环境中，或者历史性活动需要补救，则可能存在联邦或州补救法规 规定的责任。

铀矿业是资本密集型行业，我们可能无法筹集到必要的额外资金。

将需要额外的资金 为营运资金或我们酒店的勘探和开发活动提供资金，包括Lost Creek 和Lost Creek物业的相邻项目，以及我们雪莉盆地项目的开发。我们未来资金的潜在来源 除了Lost Creek Production和当前库存的销售收益外，还包括 出售额外股本、行使未偿还可转换股权工具的收益、借入资金 或其他债务 结构、项目融资或出售我们的资产权益。不能保证 我们将获得这样的资金来继续开发或未来的勘探。此外，即使成功完成此类融资 ，也不能保证它会以对我们有利的条款获得，或者会为我们提供足够的资金来实现我们的目标，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。此外，未来的任何股权融资都可能导致我们现有股东的股权大幅稀释。

我们的矿产资源估计可能不可靠 ；在没有建立矿产储量的情况下开始和进行生产存在风险和更多的不确定性； 我们需要开发更多的资源来维持持续的运营.

我们的物业 不包含加拿大National Instrument 43-101或SEC行业指南7定义的矿产储量。请参见“致美国投资者有关矿产资源披露的告诫 注意事项”上面。在矿产储量或矿产 资源被开采和加工之前，矿产资源量和品位只能作为估计值。我们已 确定某些铀项目存在铀资源，包括在Lost Creek财产。我们尚未 按照加拿大证券监管机构或SEC根据行业指南7定义的已探明或可能储量，通过 完成可行性研究，为我们的任何铀项目(包括Lost Creek Property)建立已探明或可能储量。此外，我们目前 没有计划为我们计划利用原地开采的任何铀项目建立已探明或可能的储量， 例如Lost Creek Property或雪莉盆地项目。因此，尽管我们开始回收 U₃O₈ 在2013年的Lost Creek项目中，不确定性和风险增加，可能导致 经济和技术故障，这可能会对我们未来的盈利能力产生不利影响。

估计矿产资源量存在许多固有的不确定性，包括许多我们无法控制的因素，而且不能保证 能够实现矿产资源的回收，甚至是估计的矿产储量。通常，矿产资源估计值 是基于截至确定估计值之日所做的几个因素和假设， 包括：

所有的估计在某种程度上都是不确定的；对于原地开采，这在一定程度上是由于采矿前收集的采样信息有限。 因此，不同专业人员或同一专业人员在不同时间编制的可采矿产资源量估计可能会有很大差异。 在不同的时间，不同的专业人员或相同的专业人员编制的可采矿产资源量的估计可能会有很大的差异。因此，任何矿产资源估计和实际遇到的 矿藏都存在重大不确定性，矿藏的经济可行性可能与我们的估计大不相同。

另外，由于我们现在正在运营，正在耗尽我们在Lost Creek的已知资源，我们必须能够继续进行勘探和开发 更多的矿产资源。虽然我们的Lost Creek财产仍有大片区域需要进一步勘探，但我们 将需要继续勘探Lost Creek财产的所有区域和我们在怀俄明州的其他矿产财产，或获取其他已知矿产资源财产，以补充我们的矿产资源并维持持续运营。我们在准备矿产资源估算时会估算矿山的寿命 ，但这样的估算可能不准确。

生产、 资本和运营成本估计可能不准确。

我们对年度和未来产量、随之而来的生产和运营成本以及此类生产水平所需的营运资金进行了估计 ，但不能保证我们将实现这些估计。这些类型的估计本身就是不确定的，随着时间的推移， 可能会发生重大变化。运营成本估算受到生产水平变化的影响，可能会受到以下因素的影响： 如果无法提供所需人员或无法及时雇用和培训所需人员，则需要利用更高水平的承包商服务。 安装油井、地面生产设备、相关 基础设施、用于加工的化学品以及与运营相关的消耗性材料的可用性和一致定价可能会根据当地和全球的经济 条件而变化，并可能迫使运营和资源生产的时间发生变化。此外，我们还依赖 某些与油井安装相关的承包商以及与该安装相关的技术服务。它们的可用性 或服务成本可能会根据当地其他市场情况而变化，因此可能会影响采矿的安装率和生产率 。

如果我们 无法偿还债务，我们可能会失去保证债务的资产。管理我们 债务的协议中的限制性契约可能会限制我们执行业务战略的能力。

根据我们的国家债券贷款，我们最初获得了约3400万美元的债务融资，目前欠下约1240万美元的本金，其中包括限制我们出售担保债务的资产 (包括我们的Lost Creek项目和相关资产)的限制性契约。 根据该贷款，我们最初获得了约3400万美元的债务融资，目前欠下约1240万美元本金，其中包括限制我们出售担保债务的资产 的能力。我们是否有能力按计划付款并满足国家债券贷款中的其他条款 取决于我们的财务状况和经营业绩，而这些受当前经济、竞争、 法律和监管条件的制约，超出了我们的控制范围。我们可能无法从经营活动中产生足够的现金流 以使我们能够支付债务的本金、利息和其他费用。

如果我们无法按计划 偿还我们的债务，我们将会违约，如果不予以解决或免除，可能需要加快偿还我们的债务 ，并由贷款人强制执行担保我们债务的资产。国家债券贷款的担保抵押品 包括Lost Creek项目和其他相关资产。这些是我们的业务在很大程度上依赖的关键资产 ，因此，对任何一项或所有这些资产的强制执行将对我们的运营和财务状况产生重大不利影响 。

我们的采矿作业受到 众多环境法律、法规以及许可要求和保证金要求的约束，这可能会延误生产，并对运营和开发成本产生不利影响 。

我们的业务 必须遵守广泛的联邦、州和地方法律，这些法律管辖着我们矿产勘探、开发和运营的所有阶段， 税收、劳工标准和职业健康、矿山和辐射安全、有毒物质、濒危物种保护以及 其他事项。勘探、开发和生产操作还必须遵守与环境保护相关的各种联邦、州和地方法律和法规。这些法律对采矿业提出了高标准，特别是铀回收方面的标准，监测废水排放并向监管机构报告监测结果，减少或消除对土地、水或空气的某些影响，逐步恢复矿山财产， 管理危险废物和材料，降低工人事故风险。违反这些法律可能导致 施加巨额罚款和其他处罚，并可能使我们面临运营限制、停职、行政 诉讼或诉讼。随着时间的推移，这些法律法规中的许多都有变得更加严格的趋势。此类 法律的任何更改都可能对我们的财务状况、现金流或运营结果产生重大不利影响。不能 保证我们能够及时满足所有监管要求或无需支付巨额费用，也不能保证 监管要求不会更改为延迟或禁止我们进行某些勘探、开发或运营。 此外，也不能保证我们在做出监管决定时不会面临第三方对监管决定的新挑战，这可能会导致额外的延迟和巨额费用，或者可能导致项目永久停止。

我们的运营需要 来自各个政府部门的许可证和许可。我们相信，我们持有所有必要的许可证和许可，可以根据适用的法律法规开展我们目前正在开展或计划开展的 活动。此类许可证和许可证 可能会在各种操作环境中更改法规和更改。不能保证我们 能够获得维持我们的勘探和采矿活动(或扩展或改变现有业务的修订 )可能需要的所有必要许可证和许可，包括建造矿山、磨矿或加工设施，以及在我们的任何物业开始或继续 勘探或采矿活动或运营。此外，如果我们在任何其他 地产或新的地质层位上进行生产，我们必须获得并遵守包含特定运营条件的许可证和许可证。 不能保证我们能够获得此类许可证和许可证，也不能保证我们能够遵守任何和 所有此类条件。

铀业竞争激烈 ，与其他能源竞争激烈。

国内和国际铀业竞争激烈。我们的活动主要针对铀矿的勘探、评估、收购和开发 ，并将其投入生产运营。我们所做的任何支出是否会导致发现商业数量的铀生产并不确定 。采矿业在发现、收购和开发被认为具有商业潜力的物业方面存在激烈的竞争。我们与其他利益集团争夺参与前景看好的项目的机会，其中许多利益集团拥有比我们更多的 财政资源。同样，我们在 竞争中销售我们的产品，来自数量非常有限的竞争对手的供应，其中大多数目前都是国家支持的企业，以较低的补贴成本生产 。

核能与其他能源竞争，包括天然气、石油、煤炭、水电和可再生能源。这些其他能源 在某种程度上可以与核能互换，特别是从长远来看。较低的天然气、石油、煤炭和水电价格可能会导致对铀浓缩和铀转化服务的需求下降。可再生能源的技术进步和政府支持可以使这些形式的能源更加可行，并对核燃料需求产生更大的影响。此外，铀和核电行业的增长是否超过目前的水平，将取决于核技术作为发电手段的持续发展和接受度的提高。由于影响核工业的独特的政治、技术和环境因素，该行业受到舆论风险的影响，无论是通过加强监管还是以其他方式，这些风险都可能对核电需求产生不利影响。

对我们 产品和服务的需求可能会受到核反应堆、浓缩铀和用过的铀燃料后处理方面的技术变化的影响。 这些技术变化可能会减少或增加对铀的需求。通过开发新的铀回收和加工技术，我们业务的成本竞争力可能会 受到影响。因此，我们的竞争对手可能会采用技术进步，使他们比我们的运营和生产成本更具优势。

新冠肺炎(冠状病毒)大流行 可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响，并可能增加本节中列出的其他风险 。

新冠肺炎(冠状病毒) 于2020年3月宣布大流行，对全球经济以及大宗商品和股票市场产生了重大负面影响， 前景仍不确定。虽然我们的员工尚未受到直接影响，因此尚未生病，但疫情 会对我们的业务和运营构成风险，如果我们的员工、监管机构、供应商或其他业务合作伙伴在 一段时间内无法进行日常操作，可能会对我们的运营、业务和财务状况产生不利影响 。虽然我们正在监测这些情况，包括政府对行动和运营的限制，但 无法预测任何此类影响的程度或应对影响的行动的成功程度，因为情况继续 不断发展，包括以不可预见的方式。我们是一个高度监管的行业，虽然监管机构随时准备应对疾病、政府限制和其他影响带来的运营影响，但我们仍不确定是否能通过我们的运营和监管机构及时解决所有影响。我们正在并将继续全力支持我们的员工 为保护他们的健康和安全所做的努力。

对于 如上所述，新冠肺炎(冠状病毒)大流行可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的程度， 它还可能会增加本节中描述的许多其他风险，例如与我们获得额外资本的能力相关的风险，这可能会对我们的业务产生负面影响。由于与新冠肺炎(冠状病毒)大流行相关事件的高度不确定性 和动态性质，目前无法估计大流行对我们业务的 影响。然而，这些影响可能会对我们的运营产生实质性影响，我们将继续 密切关注新冠肺炎(冠状病毒)的情况。

我们依赖于管理层、关键人员、承包商和服务提供商的服务。

股东将 依赖我们管理层和顾问的诚信、经验和判断力，为 业务和我们的运营提供有效管理，并选择和开发未来的机会。我们可能需要招聘更多合格的员工、 承包商和服务提供商，以补充现有的管理和人员，在我们这个高度专业化的行业中，不能保证这些人员的及时供应 。在我们招聘员工的当前劳动力市场和需要员工的偏远地区尤其如此。此外，具备现场恢复、辐射安全和其他业务方面地质、工程和工艺方面专业知识的熟练专业人员目前需求量很大，因为同时具备专业知识和经验的专业人员相对较少。过去几年铀生产行业的持续低迷使这些挑战变得更加突出。如果我们扩大Lost Creek业务，并开发雪莉盆地项目，我们将需要额外招聘 名员工。我们将继续 依赖数量相对较少的关键人员，包括关键承包商，任何一个或几个关键人员的流失都可能对我们的业务和运营产生不利的 影响。我们没有为我们的任何一位高管投保关键人物保险。

不接受或完全反对核能可能会阻碍我们的业务。

我们未来的业务前景与美国和全球的电力公用事业行业息息相关。公用事业行业的放松管制，特别是在美国和欧洲，预计将在未来几年影响核燃料和其他燃料的市场，并可能导致广泛的 后果，包括核反应堆的扩张或提前关闭。将铀需求维持在当前水平和未来需求增长将取决于核技术作为发电手段是否继续被接受 。如果公众不能继续接受核技术，将对核电需求产生不利影响，并可能增加对核电行业的监管。2011年3月日本福岛事件发生后， 全世界的反应使公众对核能和核能技术的信心受到质疑，其影响在许多国家 仍然很明显。此外，媒体对铀生产和核能的报道可能不准确或不客观，并进一步负面影响公众对我们行业的看法。

我们的财产 所有权和权利可能不确定，可能会受到挑战。

虽然我们已经就我们的某些物业获得了 所有权意见，但不能保证我们的任何物业的所有权不会 受到质疑或质疑。第三方可能在我们部分利益的基础上拥有有效的索赔。我们在美国的矿产由覆盖州土地的租约、非专利采矿权和专利采矿权组成。我们在美国的许多采矿财产 都是没有专利的采矿主张，我们只有所有权。由于非专利采矿权利要求的所有权受到固有不确定性的影响，因此很难最终确定这类权利要求的所有权。这些不确定性与矿物发现的充分性、适当张贴和标记边界以及可能与其他根据记录描述无法确定的主张发生冲突等 事项有关。我们位于公共土地上的无专利采矿权的现状使我们 拥有开采和移除有价值矿物的专有权。我们被允许将公共土地的表面仅用于与开采和加工含矿矿石有关的目的 。但是，土地的合法所有权仍归美国所有。由于未能遵守法定要求，我们 仍面临采矿权可能被没收给美国或与之竞争的私人索赔人的风险 。近年来为修订或取代修订后的1872年《一般采矿法》而提出的某些变更也可能影响我们目前在我们的专利和非专利采矿权中拥有的权利。 类似地，我们认为，根据联邦非专利采矿权，我们拥有除 以外的采矿权以外的必要的地面使用权和使用权。这些权利也可能受到挑战。, 导致延迟或额外成本来声明 并确认我们的权利。在必要和可能的情况下，我们已经或将采取适当的补救措施，以确保我们的矿产的适当所有权 以及地面使用或进入的权利。

可能对一般采矿法进行修订 可能会使我们更难或不可能执行我们的业务计划。

美国 国会议员多次提出法案，对修订后的1872年《矿业法》的条款进行实质性修改或取代，包括2019年提出的某些此类法案。这些法案建议，除其他事项外，(I)大幅修改与铀矿开发和从非专利和专利采矿主张中回收有关的法律法规；(Ii) 对非专利采矿主张的生产征收联邦特许权使用费；(Iii)对可能与矿山寿命不符的 运营计划的有效性施加时间限制；(四)部分或全部转换现有土地持有方案，要求 无专利矿权在某些情况下以新方案出租，并在 中施加非专利矿权必须放弃的其他情形；(V)从勘探到运营的不同阶段限制任何个人或公司的矿业权持有量 ；(Vi)对无专利矿权活动实施更严格的环境合规和复垦要求 ；(Vii)允许各州、地方和美洲原住民部落申请将已确定的联邦土地从美国采矿法的实施中撤回 ；(Vii)取消或极大限制获得矿物专利的权利；以及(Ix)允许行政决定在无法防止相关联邦土地过度退化的情况下不允许采矿 。

如果通过，此类立法 可能会改变持有非专利采矿权利要求或租约的成本，或在不进行开发的情况下持有该等权利要求或租约的期限 ，并可能严重影响我们在专利和非专利采矿权利要求上开发可定位矿产资源的能力 。虽然目前无法预测任何法定特许权使用费 可能是多少，但立法可能会对现有运营矿山的开发潜力和经济产生不利影响。此类立法的通过 可能会对我们的财务业绩产生不利影响，包括征收特许权使用费或以其他方式影响采矿权的持有和运营成本的提案，如果获得通过，可能会使矿产项目变得不经济。

此外，正如在其他风险因素中指出的那样，出于矿产定位和开发的目的，联邦土地正在被持续 撤回。虽然这些提案中的某些已被撤回，但 和其他提案还不是最终的，目前还没有直接影响我们目前 持有土地的怀俄明州和内华达州地区，但如果它们的范围扩大到直接影响我们拥有物业的地区，它们可能会对我们的财务业绩产生不利影响。在最近的一些立法提案中，撤回的原因也在扩大。

勘探和最终生产的结果 具有很高的不确定性。

矿床的勘探、 和开发涉及重大风险，仔细评估、经验和知识的结合 可能无法消除这些风险。几乎没有被勘探的财产最终被开发成生产矿。在一个地点建立矿产资源或储量、开发冶金工艺以及建设采矿和加工设施可能需要 重大费用 。不可能确保我们目前的勘探和开发计划将带来有利可图的商业运营 ；我们的黄金项目以及我们的铀矿资产也是如此。

矿藏是否具有商业可行性取决于多个因素，其中一些因素是矿藏的特殊属性，例如 矿藏的大小、品位和与基础设施的接近程度，以及高度周期性的铀和黄金价格，以及政府法规，包括与价格、税收、特许权使用费、土地保有权、土地使用、铀进出口和环境保护有关的法规 。无法准确预测这些因素的确切影响，但这些因素的组合可能会导致 我们无法获得足够的投资资本回报。

我们的保险范围可能不够。

我们目前承保一般责任、财产和意外伤害、董事和高级管理人员责任以及其他事宜的保险。 我们打算投保我们认为足够金额的保险，以防范某些风险。某些保险的维护成本可能令人望而却步，而且即使我们投保了所有此类保险，我们在勘探和铀生产操作中面临的风险的性质是，责任可能超过任何保险单中的保单限额，或者可能被排除在保险单的承保范围之外。 我们在勘探和铀生产操作中面临的风险的性质是，责任可能超过任何保险单中的保单限额，或者可能被排除在保险单的承保范围之外。可能与保险范围以外或超出保险覆盖范围或遵守适用法律法规的任何负债相关的潜在成本可能会导致重大延误，并需要 大量资本支出，从而对我们的业务和财务状况产生不利影响。我们不能保证即使是我们目前的保险 将继续以可接受的成本提供，或者保险限制将保持在当前水平，任何这些都可能导致 对我们的业务和财务状况产生不利影响。此外，我们利用保修担保计划履行我们在Lost Creek和Pathfinder Mines地点的监管、 回收和恢复义务。此类担保安排的可用性和条款在未来可能会发生变化，从而对我们的财务状况造成不利影响。

我们 面临与政府或监管机构调查或挑战、诉讼和其他法律程序相关的风险。

辩护和和解 法律索赔的费用可能很高，即使对于没有法律依据的索赔也是如此。我们可能会不时与其他各方发生纠纷， 这些纠纷可能会导致诉讼或其他诉讼。此外，我们不太可能 发现自己直接或间接卷入法律程序，形式为政府或监管调查、 行政诉讼或诉讼，这些诉讼由本年度报告中其他地方描述的对监管行动的挑战引起。 例如，2019年初，我们收到国会委员会的请求，要求提供与我们的贸易行动相关的文件 ，作为对本届政府有关铀的行动调查的一部分。我们向 委员会提供了书面答复。没有进一步的寻求。即使这类程序也可能产生意想不到的后果，包括回应委员会进一步请求或采取任何进一步行动的费用 。此类调查、行政诉讼和 与监管事项相关的诉讼可能会延误或停止我们项目的勘探或开发。诉讼 或任何其他诉讼的结果无法确切预测。如果我们不能很好地解决任何此类纠纷， 可能会对我们的财务状况、运营能力、运营结果或我们的房地产开发产生实质性的不利影响。

收购 和整合可能会扰乱我们的业务，由于市场状况 ，我们可能无法获得某些收购的全部预期价值。

我们会不时研究收购更多矿业资产和业务的机会。我们可能选择完成的任何收购都可能 规模巨大，可能会改变我们的业务和运营规模，和/或可能使我们面临新的地理、政治、 运营、金融和地质风险。任何收购都会伴随着风险。例如，在我们承诺完成交易并确定收购价或换股比例后，商品价格可能出现重大 变化；材料矿体可能被证明低于预期；我们可能难以整合和吸收被收购公司的运营 和人员，实现预期的协同效应并最大化合并企业的财务和战略地位，以及在整个组织内保持统一的标准、政策和控制；收购的 业务或资产的整合可能会扰乱我们正在进行的工作并且 被收购的企业或资产可能存在可能重大的未知负债。不能保证我们将 成功克服这些风险或在此类收购中遇到的任何其他问题。

我们依赖信息技术 系统，这些系统存在一定的风险。

我们在整个运营过程中以各种方式依赖信息 技术系统。这些系统的任何重大故障，无论是 因病毒、网络攻击、安全漏洞、盗窃或其他破坏、入侵或中断，还是未经授权访问我们的系统，都可能对我们的业务和运营产生负面影响。如果此类入侵、网络攻击或类似的安全漏洞 导致我们的运营中断、我们的数据丢失或披露或损坏，特别是我们的机密 或专有信息，我们的声誉、业务、运营结果和财务状况可能会受到重大不利影响 。我们的系统、内部控制和保险可能不足以防范此类网络安全风险。 虽然到目前为止我们还没有经历过这样的袭击，造成了物质损失，但我们未来随时都可能遭受这样的损失。我们 可能需要花费大量额外资源来继续修改和增强我们的保护措施，或者调查、 恢复或补救任何信息技术安全漏洞。

我们从未 支付过红利，目前也不希望在不久的将来支付红利。

自公司成立以来，我们尚未支付普通股股息 ，预计在可预见的将来也不会这样做。任何股息的支付将由我们的董事会(“董事会”)在考虑了许多因素后 自行决定，包括我们的财务状况 以及当前和预期的现金需求。

未能 满足纽约证交所美国人的上市维护标准可能会导致我们的普通股被摘牌， 这可能会导致我们普通股的交易量和流动性降低，我们的普通股价格更低，并使我们 更难筹集资金。

我们的普通股 在纽约证券交易所美国交易所上市，我们受其持续上市要求的约束，包括维持一定的股价 和最低股东权益。我们普通股的市场价格已经并可能继续受到重大波动 的影响。如果我们不能遵守纽约证券交易所美国证券交易所继续上市的要求，包括其交易价格要求， 我们的普通股可能会被纽约证券交易所美国证券交易所暂停交易和/或从纽约证券交易所美国证券交易所退市。虽然我们没有收到任何退市程序的通知，但不能保证我们将来不会收到这样的通知，也不能保证我们能够 遵守纽约证交所美国上市标准。我们的普通股从纽约证券交易所美国交易所退市可能会严重削弱我们的股东买卖我们普通股的能力，并可能对我们普通股的市场价格和 交易市场的效率产生不利影响。此外，我们普通股的退市可能会显著 削弱我们的融资能力。此外，如果我们的普通股被摘牌并被确定为“细价股”， 经纪自营商可能会发现更难交易我们的普通股，投资者可能会发现更难在二级市场上收购或 处置我们的普通股。

根据被动型外国投资公司规则，美国联邦 所得税对美国股东的影响。

作为美国纳税人(称为美国股东)的Ur-Energy普通股 的投资者应该意识到，在截至2019年12月31日期间，我们可能是一家“被动型 外国投资公司”(简称“PFIC”)，并可能在随后的 年中成为一家PFIC。如果我们是美国股东持股期内任何一年的PFIC，则此类美国股东通常将 受到特殊的、非常不利的税收制度的约束，涉及我们 普通股收到的所谓“超额分派”。出售我们普通股时实现的收益(包括某些原本免税的处置收益)也将被视为超额分配。超额分配将被惩罚性征税，并需支付额外的 利息费用。额外的特殊不利规则也适用于拥有我们普通股的美国股东，如果我们是PFIC ，并且有一家非美国子公司也是PFIC(“较低级别的PFIC”)。

美国股东 可以针对我们的普通股及时进行“合格选举基金”选举(“QEF选举”)或“按市值计价”选举 ，以减轻适用于PFIC的不利税收规则，但这些选举可能会加速 应税收入的确认，并可能导致普通收入的确认。为了及时，通常必须在Ur-Energy是PFIC的美国股东持有期的第一年 进行QEF选举。美国股东 只有在每年从我们那里收到某些信息(称为“PFIC年度信息报表”) 时，才可以选择QEF。只有在收到有关较低级别PFIC的PFIC年度 信息声明时，美国股东才能就较低级别的PFIC进行QEF选举。按市值计价选举只有在我们的普通股 被视为在合格交易所定期交易的情况下才可用，我们不能保证在我们可能成为 PFIC的年份内会是这种情况。按市值计价的选举不适用于较低级别的PFIC。

如果美国股东提出书面要求，我们将在商业上 尽合理努力向他们提供：(A)关于我们作为PFIC的地位以及Ur-Energy拥有该子公司总投票权的50%以上的任何子公司的PFIC状况的及时和准确的信息 ，以及(B)Ur-Energy应书面要求确定其为PFIC的每一年，关于Ur-Energy及其每个子公司的PFIC 年度信息报表

美国股东 不得就认股权证进行QEF选举。因此，如果我们在美国股东拥有认股权证的任何时候都是PFIC， 该美国股东通常不能对通过行使该认股权证而获得的普通股进行正常的QEF选择 。然而，这样的美国股东可以对普通股进行特别的“推定出售”选择，根据这一选择，美国股东将在推定出售选择时确认通过行使该 认股权证而获得的普通股的固有收益为超额分派。通常只有当美国股东在选择生效的纳税年度的第一天拥有普通股时，才能做出这种视为出售的选择 。

美国股东 也不得就认股权证进行按市值计价的选择。美国股东可以对行使认股权证后获得的普通股进行按市值计价的选择 ；但是，此次选举将要求美国股东 将行使认股权证获得的普通股的固有收益确认为 选举时的超额分配。

如果我们是PFIC，影响某些遗产规划目标的特殊不利规则 可能适用于我们的普通股。每个美国股东应就PFIC规则对美国联邦、州和地方的影响以及QEF和按市值计价的选举咨询 其自己的税务顾问。

收入与固定费用的比率

我们没有截至2020年3月31日的三个月或截至2019年、2016和2015年的收益 。因此，我们没有收益 与固定费用的比率来说明这类期间的情况。

(美元金额(千美元))

*比率低于1.0。

收益的使用

除非招股说明书附录另有规定 ，出售证券所得款项净额将用于一般公司用途和营运资金 。每份招股说明书副刊都将包含有关出售证券所得收益用途的具体信息。

我们将承担发行证券的所有 费用，这些费用将从我们的普通基金中支付，除非 适用的招股说明书附录中另有规定。

配送计划

我们正在注册 证券，总发行价不超过100,000,000美元，由本公司以“搁置”注册 流程出售。如果我们提供本招股说明书下的任何证券，我们将通过随附的 招股说明书附录的方式修改或补充本招股说明书，其中列出了所需的具体条款和条件以及有关该发行的其他信息 。

我们可能会不时通过以下一项或多项交易或以下 交易的任意组合提供和出售本招股说明书涵盖的全部 或部分证券：

我们可能会按当时的现行价格或与当时的市场价格相关的价格或协商价格出售证券 。证券的发行价 将不时由我们决定，在确定时，可能高于或低于我们普通股在多伦多证券交易所、纽约证券交易所美国证券交易所或任何其他交易所或市场的市场价格 。

关于出售证券或其权益，我们可能会与经纪自营商或其他金融机构进行套期保值交易， 经纪自营商或其他金融机构可能会在对其持有的头寸进行套期保值的过程中进行卖空证券交易。我们还可以卖空证券并交割这些证券以平仓，或者将证券借给或质押给经纪自营商，经纪自营商可能会出售这些证券。我们还可能与经纪自营商或其他金融机构进行期权或其他交易，或创建一种或多种衍生证券，要求向该经纪自营商或其他金融机构交付本招股说明书提供的股票，该经纪自营商或其他金融机构可根据本招股说明书 转售股票(经补充或修订以反映此类交易)。

对于承销的 发行，承销商或代理人可以折扣、优惠或佣金的形式从我们或 购买所发行股票的购买者那里获得补偿(他们可能是其代理)。此外，承销商可以将股票出售给或通过交易商， 这些交易商可以从承销商那里以折扣、优惠或佣金的形式获得补偿，和/或从他们可能代理的买家那里获得佣金 。参与出售普通股或普通股权益的任何承销商、经纪自营商或代理人可以是证券 法案第2(11)条所指的“承销商”。根据证券法，他们在转售股票时赚取的任何折扣、佣金、特许权或利润可能是承销折扣和 佣金。我们将承担发行证券的所有费用。

我们可能同意赔偿 承销商、经纪交易商或代理与证券销售相关的某些责任，包括根据证券法产生的责任 。

除与Ur-Energy自动柜员机计划相关的At Market 发行销售协议外，我们尚未与任何承销商或经纪交易商就证券销售达成任何协议、 谅解或安排。在与承销商或经纪交易商就通过大宗交易、特别发售、交换分销、二级分销或承销商或经纪交易商购买证券达成任何重大安排后，我们将根据证券法第424(B)条在必要时提交招股说明书补充文件， 披露某些重大信息，包括：

我们受交易法中适用的 条款和交易法中的规则和条例(包括条例M)的约束。本条例可能 限制本招股说明书中提供的任何证券的买卖时间。 《交易法》中的反操纵规则可能适用于市场上的证券销售和我们的活动。

在需要的范围内， 本招股说明书可能会不时修改和/或补充，以描述具体的分销计划。我们可以根据证券 法案第144条的规定(如果有)或根据证券法注册要求的其他可用豁免出售普通股，而不是出售本招股说明书下的证券 。

对于本招股说明书下的任何证券的销售 ，金融行业监管机构，Inc.的任何成员或任何独立经纪商或交易商收取的最高佣金或折扣不得超过8%(8%)。

优先债和次级债说明 证券

以下说明以及我们在任何适用的招股说明书附录中包含的附加信息，汇总了我们在本招股说明书下可能提供的债务证券的重要条款和 条款。虽然我们下面总结的条款一般适用于我们可能提供的任何未来债务证券，但我们将在适用的招股说明书附录中更详细地描述我们可能 提供的任何债务证券的特定条款。由于特定系列债务证券的条款可能与我们在下面提供的一般信息不同 ，因此您应依赖适用的招股说明书附录中与以下任何信息不同的信息 。

我们可以发行高级契约下的优先票据 ，该高级契约将在我们和高级契约中指定的受托人之间签订。我们可以在附属契约项下发行附属 票据，由我们和附属契约中指定的受托人订立。我们已将这些文件的 份表格作为注册说明书(包括本招股说明书)的证物存档。我们使用术语“契约” 来指代高级契约和从属契约。除非在适用的招股说明书附录中另有规定， 这些契约将根据1939年的信托契约法案(“信托契约法案”)获得资格。我们使用术语 “受托人”来指代高级受托人或下属受托人(视情况而定)。我们敦促您阅读适用于您的投资的 契约，因为该契约而不是本节定义了您作为债务证券持有人的权利。

以下优先票据、次级票据和债权证的重大条款摘要 受适用于特定系列债务证券的债权证条款的约束，并通过 参考其全部条款进行限定。除非我们另有说明 ，高级契约和从属契约的条款在所有实质性方面都是相同的。

一般信息

优先债务证券 将与我们所有其他无担保和无次级债务具有相同的排名。次级债务证券将是无担保的 ，优先于所有优先债务。

债务证券可以 以一个或多个单独的优先债务证券和/或次级债务证券系列发行。与所提供的特定系列债务证券相关的招股说明书附录 将详细说明这些债务证券的具体金额、价格和条款 。这些条款可能包括：

除非适用的招股说明书附录中另有说明 ，否则(1)债务证券将为注册债务证券，(2)以美元计价的债务证券将发行，如果是注册债务证券，面值为1,000美元或 $1,000的整数倍。债务证券可能带有适用的美国和加拿大联邦税收法律法规所要求的图例。

如果任何债务证券 以任何外币或货币单位出售，或者债务证券的任何付款以任何外币 或货币单位支付，招股说明书附录将包含有关债务证券和外币或货币单位的任何限制、选举、税收后果、具体条款和其他 信息。

部分债务证券 可能作为原始发行贴现债务证券发行。原始发行的贴现证券在全部或部分时间内不计息 这些债务证券未偿还或以低于市场利率计息，到期时将以低于其声明本金的折扣价出售。招股说明书附录还将包含与原始发行的贴现证券或与可能提供的其他类型的债务证券相关的特殊税收、会计或其他信息 ，包括与指数挂钩或以美元以外的货币支付的债务 证券。

交换、注册和转让

债务证券可以 在证券登记处的公司信托办公室或由我们或代表我们为这些目的设立的任何其他办事处或机构转让或交换，无需支付任何服务费，但任何税收或政府费用除外。 高级受托人最初将是高级债务证券在美国或加拿大的指定证券登记员。 从属受托人最初将是下属证券在美国或加拿大的指定证券登记员

如果出现任何类别或系列债务证券的任何赎回 ，我们将不需要：

付款和付款代理

我们将在指定的 付款代理办公室以指定货币或货币单位支付全部注册证券的本金、 利息和任何溢价。

环球证券

全球证券代表 一种或任何其他数量的个人债务证券。通常，由相同的全球证券 代表的所有债务证券将具有相同的条款。以簿记形式发行的每一种债务证券将由一份全球证券代表，我们将该证券 存入并登记在我们选择的金融机构或其被指定人的名称下。为此我们选择 的金融机构称为存托机构。除非我们在适用的招股说明书附录中另有规定，否则纽约州纽约的存托公司(简称DTC)将是所有以簿记形式发行的债务证券的托管人。

除非出现特殊终止情况 ，否则不得将全球证券 转让给或登记在托管人或其代名人以外的任何人名下。由于这些安排，托管机构或其被指定人将成为全球证券所代表的所有债务证券的唯一注册持有人 ，投资者将只被允许在全球证券中拥有实益权益。受益的 利息必须通过经纪人、银行或其他金融机构的账户持有，而该经纪人、银行或其他金融机构又在该托管机构或在该托管机构拥有账户的另一家机构拥有账户。因此，其证券由全球证券代表 的投资者将不会成为债务证券的注册持有人，而是 全球证券实益权益的间接持有人。

权威环球证券

记账式证券。 由最终的全球注册债务证券代表的一系列债务证券交存于美国的托管人或其代表 将以以托管人或其代名人的名义登记的最终全球债务证券为代表。 在发行全球债务证券并将全球债务证券交存到托管人后，托管人将 在其簿记登记和转让系统上贷记该全球债务证券所代表的各自本金金额 要贷记的账户 应由承销商或代理人指定用于销售记账式债务证券，如果这些债务证券是由我们直接提供和销售的，则由我们指定 。

账簿记录 债务证券的所有权将仅限于参与者或可能通过参与者持有利息的个人。此外，记账式债务证券的所有权 仅由最终全球债务证券的保管人或其指定人保存的记录 ，或通过参与者或通过参与者持有的个人保存的记录 才能证明，并且该所有权的转让仅通过记录 进行。

只要托管人或其代名人是全球债务证券的登记所有人，则该托管人或代名人(视具体情况而定)将被视为 在该契约项下的所有目的下该全球债务证券所代表的记账债务证券的唯一所有者或持有人。记账式债务证券的本金、溢价和利息(如果有)将支付给作为记账式债务证券的全球债务证券登记所有者或持有人的保管人 或其被指定人。记账式债务证券的所有者 ：

一些司法管辖区的法律 要求证券购买者以最终形式实物交割证券。这些法律削弱了购买或转让记账债务证券的能力。

我们预计，一系列记账式债务证券的托管人 在收到与 相关的最终全球债务证券的本金、溢价或利息(如果有)的任何付款后，将立即向参与者的账户支付与其各自在全球债务证券本金中的实益权益成比例的款项，如托管人的记录所示。 我们还预计，参与者向通过这些参与者持有的全球债务证券的实益权益所有者支付的款项

合并、合并、出售或转易

未经债务证券持有人同意，我们可以 与任何其他人合并、合并或合并，或将我们的全部或几乎所有财产和资产转让或转让给另一人，前提是继承人以相同的条款和条件承担债务证券和契约项下的所有义务。 我们可以与任何其他人合并、合并或合并，或将我们的全部或几乎所有财产和资产转让给另一人，但继承人必须以相同的条款和条件承担债务证券和契约项下的所有义务。

剩余或收购的 人将在契约中取代我们，其效力与其为契约的原始一方具有相同效力。 招股说明书附录将说明我们合并、合并、合并或转让 或将我们的全部或基本上所有财产和资产转让给另一个人的能力方面的任何其他限制。

满足感和解除感；失败感

如果 我们向受托人存入足够的现金和/或美国或加拿大政府债务，以支付因债务证券声明的到期日或赎回日期而产生的所有本金、利息和任何 溢价，并遵守适用契约中规定的其他条件(这些条件将在适用的招股说明书附录中描述)，我们就可以解除对已经到期或将在一年内到期或将到期或赎回的任何类别或系列的债务证券的义务。 我们向受托人存入足够的现金和/或美国或加拿大政府债务，以支付由于债务证券声明的到期日或赎回日而产生的所有本金、利息和任何 溢价。我们必须满足 才能履行对任何债务证券的义务的主要条件是(1)支付适用的 债务证券系列的所有其他应付金额，以及(2)向受托人提交高级职员证书和律师意见，声明已满足所需的 条件。

每份契约包含 一项条款，允许我们选择解除对当时未偿还的任何类别或系列债务证券的所有义务 。然而，即使我们影响到法律上的失败，我们的一些义务仍将继续，包括以下义务：

契约规定了 我们可以缴存的美国或加拿大政府债务的类型，这将在适用的招股说明书 附录中进行说明。

失责、通知和豁免事件

除适用的招股说明书附录中可能规定的情况外，每个契约将任何类别或系列债务的违约事件定义为以下一个或多个事件：

特定类别或系列债务证券的违约事件不一定构成根据债券发行的任何其他类别或系列债务证券的违约事件 。

如果一系列债务证券的任何违约事件 发生并仍在继续，受托人或持有该系列债务证券本金至少25%的持有人可宣布该系列债务证券全部到期并立即支付。

通过通知受托人，持有该系列未偿还债务证券本金总额的多数 持有人可代表 该系列所有债务证券的持有人放弃 适用契约项下的任何现有违约或违约事件及其后果，但在支付该系列债务证券的利息或本金方面的持续违约或违约事件除外。 该系列的所有债务证券的持有人可代表 该系列债务证券的持有人放弃任何现有违约或违约事件及其在适用契约项下的后果，但在支付该系列债务证券的利息或本金方面的持续违约或违约事件除外。

每份债权证要求受托人 在其已知的任何未偿还债务证券系列违约发生后90天内， 向该类别或系列持有人发出违约通知(如果未治愈或未被免除)。但是，如果受托人真诚地确定扣留本通知符合这些持有人的利益，则受托人可以扣留本通知，但在拖欠款项的情况下， 受托人不得扣留本通知。就本条款而言，术语“违约” 是指对该系列债务证券 的违约事件，或在通知或时间流逝之后，或两者兼而有之的情况下发生的任何事件。

除了在违约事件中以规定的谨慎标准行事的义务外，受托人没有义务在任何债务证券持有人的要求或指示下行使其在适用契约项下的任何权利或 权力，除非持有人 已向受托人提供合理的担保和赔偿。(br}=每份契约规定，任何系列未偿还债务证券本金 的多数持有人可指示进行任何诉讼的时间、方法和地点，以获得受托人可用的任何补救措施，或在指示不与任何法律规则或契约冲突的情况下，行使受托人获得的任何信托或其他权力。 如果指示不与任何法律规则或契约冲突 ，则持有者可指示进行任何诉讼的时间、方法和地点，以获得受托人可用的任何补救措施，或行使受托人授予的任何信托或其他权力。但是，受托人可以采取其认为适当的与任何指示不一致的任何其他行动 ，并且如果其善意地确定该指示的行动会涉及 其个人责任，则可以拒绝遵循任何指示。

每份契约包括 一份契约，我们将每年向受托人提交一份无违约证明，或指定任何存在的违约。

义齿的改良

我们和适用的受托人 可以在未经持有人同意的情况下出于有限的目的修改契约，包括在我们的契约或违约事件中添加内容、确定债务证券的形式或条款、消除歧义以及不会在任何实质性方面对 持有人造成不利影响的其他目的。

经所有受影响系列未偿还债务证券本金的多数持有人同意，吾等和适用的受托人 可对契约进行修改和修订。但是，未经每个受影响的持有人同意，任何修改不得：

通知

向已登记 债务证券持有人发出的通知将以邮寄方式发送到这些持有人出现在证券登记册上的地址。

更换证券代用券

已损坏的债务证券或优惠券 在将损坏的债务证券或优惠券 交回证券登记处时，将由我们负责更换，费用由持有人承担。被销毁、被盗或遗失的债务证券或优惠券将在向证券登记处提交我们和证券登记处满意的销毁、遗失或被盗证据后由我们更换，费用由持有人承担 。在债务担保或优惠券被销毁、丢失或被盗的情况下，债务担保或优惠券的持有人可能被要求在发行替代债务担保之前向受托人和我们提供合理的担保或赔偿 。

关于受托人委员会

我们可能会不时 维持信用额度，并与任何受托人保持其他惯常的银行关系。

优先债务证券

优先债务证券 将与我们所有其他无担保和非次级债务并列。

高级义齿的某些契诺

与一系列优先债务证券有关的招股说明书副刊 将描述与该系列优先债务证券有关的任何重要契约。

次级债务证券

次级债务 证券将是无担保的。次级债务证券的偿付权将从属于所有优先债务。 此外，债权人的债权通常优先于我们子公司的资产和收益，而不是我们债权人(包括次级债务证券持有人)的债权，即使这些债务可能不构成 优先债务。因此，就我们子公司的资产而言，次级债务证券实际上将从属于债权人，包括贸易债权人。我们子公司的债权人包括贸易债权人、有担保债权人 和持有我们子公司出具担保的债权人。

除招股说明书附录中另有说明 外，优先负债是指吾等借款的所有债务的本金、溢价(如果有的话)和利息 以及任何优先债务的任何延期、续期或延期。我们借款的负债 包括他人对我们担保的借款的所有负债(次级债务证券除外) 无论是在附属契约签立之日未偿还，还是在附属契约日期之后创建、承担或产生的债务 。然而，优先债务将不包括明确声明与次级债务证券具有相同等级 或低于次级债务证券的任何债务。高级债务也不包括 我们对子公司的任何义务。

优先债务证券 构成附属契约项下的优先债务。招股说明书附录将介绍不同系列次级债券之间的相对排名 。

除非招股说明书附录中另有规定 ，否则如果任何优先债务到期未偿付或任何优先债务因违约而加速 ，我们不得对次级债务证券进行任何支付，也不得购买、赎回或注销任何次级债务证券，除非违约已被治愈或免除，且加速已被取消或 优先债务已全部清偿，否则我们不得购买、赎回或注销任何次级债务证券。 如果任何优先债务到期未偿还，或任何优先债务因违约而加速到期，除非违约已被治愈或免除，且加速已被取消或 优先债务已全部偿还，否则我们不得对次级债务证券进行任何支付，也不得购买、赎回或注销任何次级债务证券 。但是，如果我们或从属受托人收到来自高级债务持有人代表的书面通知，批准支付上述任何一项事件所涉及的且仍在继续的优先债务 ，则我们可以在不考虑这些限制的情况下支付次级债务证券 。除非招股说明书附录中另有规定 ，在任何指定优先债务的违约持续期间，如指定优先债务的到期日可立即加速，而无需另行通知或任何适用的宽限期届满，则在附属受托人收到指定优先债务持有人的代表发出的违约书面通知后90天内，我们不得 偿还次级债务证券。如果指定优先债务的持有人或其代表 在90天期限结束时仍未加快指定优先债务的到期日，我们可以 恢复偿还次级债务证券。在任何连续的360天期限内只能发出一次通知，而不考虑该期限内指定优先债务的违约次数 。

如果我们 在我公司或我们的财产全部或部分清算、解散或重组时向债权人支付或分配我们的资产，优先债务持有人将有权在 次级债务证券持有人有权获得任何付款之前获得全额优先债务付款。 如果我们在全部或部分清算、解散或重组我们的公司或我们的财产时向债权人支付或分配我们的资产，优先债务持有人将有权在 次级债务证券持有人有权获得任何付款之前获得全额优先债务付款。在优先债项全额清偿前， 次级债务证券持有人若非因附属契约的附属条款而有权获得的任何付款或分派 将按优先债项持有人可能出现的权益而支付或分派给优先债项持有人。但是，次级债务证券的持有者 将被允许获得从属于优先债务的股票和债务证券的分配 。如果向次级债务证券持有人进行分配，而由于从属条款的规定，次级债务证券持有人不应 被分配给他们，则次级债务证券持有人必须以信托形式为优先 债务持有人持有，并在他们的利息可能出现时将其支付给他们。

如果次级 债务证券因违约事件而加速偿付，我们或次级受托人将立即通知优先债务持有人 或加速偿付持有人的代表。在持有人或优先债务代表收到加速通知后五个工作日，我们才可以支付次级债务证券 。 之后，只有在次级债券的附属条款另有允许的情况下，我们才可以支付次级债务证券。 届时，我们才可以支付次级债务证券。 在收到加速通知后，我们才可以支付次级债务证券。 之后，只有在次级债券的附属条款允许支付的情况下，我们才可以支付次级债务证券。

由于附属契约中包含的 从属条款，在破产的情况下，我们作为优先债务持有人的债权人可能会比次级债务证券的持有人按比例收回更多。此外，我们的债权人如果 不是优先债务的持有者，可能比优先债务的持有者收回的比例更少，而可能比次级债务的持有者收回的比例更多 。

与一系列次级债务证券相关的招股说明书副刊 将描述与任何系列次级债务证券有关的任何重要契约 。

转换或交换

我们 可以发行债务证券，我们可以将其转换或交换为普通股或其他证券、财产或资产。如果是，我们 将在适用的招股说明书附录中说明债务证券转换或交换的具体条款。 转换或交换可能是强制性的，您可以选择，也可以由我们选择。适用的招股说明书附录将说明 您将收到的普通股或其他证券、财产或资产的发行或交付方式。

普通股说明

我们的授权股份 资本由无面值的无限数量普通股组成。截至2020年5月14日，我们有160,478,059股已发行普通股 。

股息权

普通股持有人 有权从其合法可动用的 资金中获得本公司董事会可能不时宣布的股息(br})。

表决权

普通股持有人 在股东将采取行动的所有事项上，每持有一股登记在册的股份有权投一票。

选举董事

本公司采用了 在无竞争会议上选举董事的多数票政策，该政策可在我们的网站www.ur-energy/Corporation_治理处查看。 该政策规定，在无竞争选举中，每名董事将由就该董事选举所投的 多数票选出。 该政策规定，在无竞争选举中，每名董事将由与该董事选举有关的 多数票选出。如果没有授权或自由裁量权(例如，经纪人 没有投票，没有投票)，投票将不被视为已投。如董事未能获得就其当选所投的多数票(50%+1)，他将立即 向董事会提交辞呈，并在考虑辞职期间不得参加董事会或其任何委员会的任何会议 。公司管治及提名委员会(下称“委员会”)将尽快考虑候选人的辞呈，并向董事会建议是否接纳该辞呈。在考虑候选人的辞职时，委员会和董事会只有在有特殊情况时才能拒绝接受该辞职。 委员会和董事会只有在特殊情况下才能拒绝接受该辞职。

清算

于本公司清盘、解散或清盘时，普通股持有人有权按比例收取本公司在清偿所有债务及负债后剩余的资产(如有) 。在参与公司清算、解散或清盘时我们的 资产分配以及获得股息的权利方面，所有普通股享有同等地位。

救赎

未发行 受催缴或评估影响的股票。没有优先购买权或转换权，也没有赎回或购买条款 用于注销、退还或偿还或购买资金。

“预先通知附例”

公司章程第2号(提前 通知)于2016年2月25日经本公司董事会批准，随后于2016年5月5日在Ur-Energy年度股东特别大会上获得股东批准。预告细则要求股东提前 通知本公司股东拟提名参加董事会选举的人士。预告细则确定了在任何年度或特别股东大会之前必须向本公司提交董事提名的截止日期 ，并规定了股东必须在发给本公司的通知中包含的信息，才能以适当的书面形式提交给本公司。

如果是年度股东大会，必须在年度会议日期前不少于三十(30)天向公司发出通知；提供, 然而， 如果年会日期的首次公告是在会议前五十(50)天以内，则通知 必须不迟于该公告之后的第十(10)天发出。

如果是为选举董事而召开的特别 股东大会(也不是年度会议)，则必须在首次公布特别会议日期的次日起15(15)日内向本公司发出通知 。

其他条文

有关修改、修订或变更普通股所附权利的规定载于我们的章程和加拿大 商业公司法。一般来说，股本的实质性变化需要股东 通过特别决议批准(至少三分之二的投票权)。

一般信息

所有已发行普通股 均为已发行普通股，且本招股说明书提供的普通股或通过行使或转换提供的其他证券可获得的普通股 ，如果以本招股说明书和适用的招股说明书附录中描述的方式发行，将全额支付，且 不可评估。

您应阅读 发行普通股或普通股的可转换、可交换或可行使证券的招股说明书附录，了解发行条款，包括发行的普通股数量、任何与普通股相关的首次发行价和市场价格。 发行普通股或普通股的可转换、可交换或可行使的证券。 有关普通股的发行条款，包括发行的普通股数量、任何首次发行价和与普通股相关的市场价格。

本节是摘要 ，可能不会描述我们普通股可能对您重要的所有方面。我们强烈建议您阅读适用的条款 加拿大商业公司法以及我们的延续条款和修订条款，因为它们而不是 本说明定义了您作为我们普通股持有人的权利。参见“WH”在您可以找到更多信息之前“ 有关如何获取这些文档副本的信息。

手令的说明

我们可以发行认股权证 购买债务证券、普通股或其他证券。认股权证可以独立发行，也可以与债务证券、普通股或任何招股说明书附录提供的其他证券一起发行，并可以与任何 提供的证券附在一起或与之分开。根据吾等与银行或信托公司(作为认股权证代理人)订立的单独认股权证协议，可发行一系列认股权证，有关该等认股权证的招股说明书补充资料将会列明此协议。 认股权证代理人只会就该等认股权证担任吾等代理人，而不会为任何认股权证持有人或认股权证实益拥有人承担任何代理或信托 的任何义务或与任何认股权证持有人或认股权证实益拥有人 的任何责任或关系。

您应参考 将提交给SEC和任何其他适用的证券委员会或类似的监管机构的权证协议条款，这些条款与根据权证协议的完整条款提供权证相关。 您应参考 将提交给SEC和任何其他适用证券委员会或类似监管机构的权证协议条款。

在任何认股权证行使 之前，该等认股权证持有人将不享有在行使该认股权证时可购买的证券持有人的任何权利，包括收取股息的权利或对该等标的证券的投票权。

单位说明

如 适用的招股说明书附录所述，我们可以发行由一种或多种债务证券、普通股、权证或此类证券的任何 组合组成的单位。此外，与单位相关的招股说明书附录将描述我们 发行的任何单位的条款，包括适用的条款：

对权利的描述

我们可能会发行购买债务证券或普通股的权利 。这些权利可以独立发行，也可以与在此提供的任何其他证券一起发行 ，接受该等权利的股东可以转让，也可以不转让。对于此类权利的任何发售 ，我们可能会与一家或多家承销商或其他购买者达成备用安排，根据该安排，承销商或其他购买者可能被要求购买此类发售后仍未认购的任何证券。

每一系列权利 将根据单独的权利协议发行，我们将与作为权利代理的银行或信托公司签订该协议，所有这些都将在适用的招股说明书附录中阐述 。权利代理将仅作为与权利相关的证书 的代理，不会与任何权利证书持有者或权利受益者 承担任何代理或信托义务或关系。我们将向证券交易委员会提交与每一系列权利相关的权利协议和权利证书 ，并将其作为本招股说明书或我们发布一系列权利之前 的一部分的注册说明书的证物作为参考。

适用的招股说明书 附录将描述本招股说明书将交付的任何权利要约的具体条款，包括以下 ：

我们可能提供的任何权利的适用招股说明书附录中的描述不一定完整，并将通过参考将提交给SEC的适用权利证书进行完整的 限定。

面额、注册和转让

除 仅记账式证券外，对于招股说明书附录中提及的任何证券发行，证券可以在指定的城市进行转让登记(并在其上注明转让表格 已正式签署)，登记地点为我们为此目的而指定的注册商或转让代理办公室。证券的任何 转让、转换或交换将不收取服务费，但我们可能要求支付一笔款项，以支付与此相关的任何转让税或其他政府 费用。此类转让、转换或交换将在该注册商或转让代理人对所有权文件和提出请求的人的身份感到满意时进行。 该注册商或转让代理人对所有权文件和提出请求的人的身份感到满意后，即可进行转让、转换或交换。如果招股说明书副刊 提到我们就任何证券发行指定的任何注册商或转让代理，我们可以随时撤销任何此类注册商或转让代理的指定 ，并任命另一名注册商或转让代理取代其位置，或批准该注册商或转让代理行事地点的任何变更 。

如果是只登记的证券，代表该证券的一个或多个全球证书将由其参与者的指定托管机构持有。 该证券必须通过该参与者购买或转让，该参与者包括证券经纪商和交易商、银行 和信托公司。托管人将代表证券持有人 为其参与者建立和维护记账账户。这些证券持有人的利益将由 参与者保存的记录中的条目表示。除极少数情况外，以簿记形式发行的证券持有人无权获得证明其所有权的证书或其他文书 。每位持有人将根据参与者的惯例和程序从购买证券的参与者处收到客户购买确认 。

加拿大联邦所得税的某些考虑因素

非加拿大居民

以下是一般适用于以下条款的加拿大联邦所得税主要考虑因素的综合摘要所得税法(加拿大) (“税法”)授予根据招股说明书以实益所有人身份收购普通股或认股权证的持有人，以及 在任何相关时间就税法而言持有该等普通股或认股权证作为资本财产、与本公司保持距离交易、与本公司无关联且就税法而言不是、也不被视为 的持有者。作为加拿大居民，在加拿大经营业务的过程中不使用、也不会持有、或被视为使用或持有或 普通股或认股权证(“非居民持有人”)。下面不讨论的特殊规则 可能适用于在加拿大和其他地方开展业务的非加拿大居民保险公司。此类非居民 持有者应咨询其自己的税务顾问。

普通股和 认股权证一般将被视为非居民持有人的资本财产，除非(I)非居民持有人在经营证券买卖业务的过程中持有 普通股或认股权证，或(Ii)非居民 持有人在一项或多项被视为交易性质的交易中收购普通股或认股权证 。

在本节中，术语“美国持有人”是指非居民持有人，就加拿大-美国税收公约 (1980)经修订的“公约”(“公约”)在任何有关时间均属美国居民，而 则属公约所指的“合资格人士”。在某些情况下，财政透明的实体(包括有限责任公司)赚取的收入或收益将有资格享受“公约”规定的福利。请 敦促美国持有者咨询其自己的税务顾问，以根据其特定的 情况确定其根据《公约》享有的福利权利。

本摘要 基于税法的当前条款、税法下的法规(“条例”)、公约的当前条款以及律师对加拿大税务局(“CRA”)当前行政政策和评估 做法的理解。

本摘要还考虑了 财政部长(加拿大)或其代表在本摘要日期之前公开宣布的修改税法和法规的所有具体建议(统称为“建议的税收修订”)。不能向 保证拟议的税收修订将会或将按提议的那样颁布。除建议的税务修订外，本摘要 不考虑或预期CRA的法律或行政政策或评估实践的任何变化，无论 通过司法、立法、政府或行政决定或行动，也不考虑省、地区 或外国所得税立法或考虑因素，这些可能与本文讨论的内容有很大不同。

本摘要仅为一般性的 ，不打算也不应解释为对任何特定持有人的法律或税务建议 ，也不就所得税对任何特定持有人的后果发表任何陈述。此摘要并非加拿大所有联邦所得税考虑事项的全部 。因此，普通股或认股权证的潜在投资者应根据自己的具体情况咨询自己的税务顾问。

货币兑换

就 税法而言，所有与收购、持有或处置普通股和认股权证有关的金额，包括股息、 调整后的成本基数和处置收益，都必须使用加拿大银行在金额首次产生之日中午报价的汇率或CRA可接受的其他汇率兑换成加元。

认股权证的行使

在行使 认股权证后，非居民持有人将不会受到所得税的影响。当行使认股权证时，非居民持有人由此取得的普通股成本 将为非居民持有人该认股权证的经调整成本基础 与为普通股支付的行使价的总和。如此收购的普通股的非居民持有人的调整成本基数将通过将该成本与调整后的成本基数平均分配给 非居民持有人在紧接收购前持有的所有普通股的非居民持有人作为资本财产来确定。

普通股和认股权证的处置

通常，非居民 持有人在处置普通股或认股权证时实现的任何资本收益将不会根据税法纳税，也不会根据税法确认处置产生的资本损失，除非 普通股或认股权证在处置时构成非居民 持有人的“加拿大应税财产”(根据税法的定义)，并且非居民持有人无权享有这一权利。 非居民持有人在处置普通股或认股权证时获得的任何资本收益，也不会根据税法予以确认，除非 普通股或认股权证在处置时构成非居民 持有人的“加拿大应税财产”(根据税法的定义)，并且非居民持有人无权享有这一权利如果股票在处置时在指定的证券交易所(目前包括多伦多证券交易所和纽约证券交易所美国证券交易所)上市，普通股和认股权证一般不会构成非居民持有人的加拿大应税财产 ，除非在紧接处置之前的60个月期间的任何时候同时满足以下两个条件：(I)非居民持有人，非居民持有人没有与之保持一定距离交易的人，或 拥有或被视为拥有本公司股本中任何 类别或系列股份的25%或以上已发行股份；及(Ii)普通股的公平市值超过50% 直接或间接由位于加拿大的不动产或不动产、“加拿大 资源财产”(见税法厘定)、“木材资源财产”(见税法定义) 或与该等财产有关的期权、权益或民法权利(不论该等财产是否存在)中的一项或任何组合厘定 ；及(Ii)普通股的公平市值超过50% 直接或间接由位于加拿大的不动产、“加拿大资源财产”(见税法厘定)、“木材资源财产”(定义见税法) 或任何一项或任何组合厘定。

如果普通股 或认股权证是非居民持有人在加拿大的应税财产，则根据加拿大与非居民持有人居住国之间适用的所得税条约或公约的条款，在处置或视为处置该等股份时实现的任何资本收益 可能不需要缴纳加拿大联邦所得税 。 如果普通股或认股权证属于非居民持有人的应税加拿大财产，则根据加拿大与非居民持有人居住国之间适用的所得税条约或公约的条款，该普通股或认股权证可能不需要缴纳加拿大联邦所得税 。

如果非居民持有者的股份是 加拿大应税财产，则应咨询他们自己的顾问。

普通股分红

根据税法， 支付或贷记给非居民持有人的股票股息将按股息总额的25%征收加拿大预扣税。根据加拿大与非居民持有人居住国之间适用的所得税条约或公约的条款，该预扣税可予减免。根据该公约，美国持有者一般将被征收加拿大预扣税，税率为股息金额的15%。此外，根据该公约，如果红利 支付给符合条件的宗教、科学、 文学、教育或慈善免税组织和符合条件的信托、公司、组织或安排， 专门管理或提供在美国免税的养老金、退休或员工福利，以及 符合特定行政程序的 ，则可免除加拿大非居民预扣税。

美国联邦所得税的某些考虑因素

以下是适用于美国持股人(定义见下文)的预期美国联邦所得税考虑事项的一般摘要， 产生于和涉及(I)根据适用的招股说明书附录中描述的条款，公司可能不时单独或合并提供的普通股或认股权证的收购、所有权和处置 ，包括 行使认股权证时收购的普通股；以及(Ii)认股权证的行使、处置和失效。(Ii)认股权证的行使、处置和失效(包括 行使认股权证时收购的普通股)和(Ii)认股权证的行使、处置和失效(包括 行使认股权证时收购的普通股)和(Ii)认股权证的行使、处置和失效。

本摘要仅供 一般信息参考，并不旨在完整分析或列出根据招股说明书 附录收购普通股或认股权证而可能适用于美国持有人的所有潜在美国联邦收入 税务考虑事项。此外，本摘要不涉及收购、拥有和处置本公司根据本招股说明书有能力提供的其他类型证券(包括债务证券)的美国联邦税收后果， 相关招股说明书附录将包含有关与该等其他证券相关的预期美国联邦收入的额外或修改后的披露。 与该等证券相关的预期美国联邦收入 税收后果。此外，本摘要未考虑任何特定美国持有人在发行特定普通股或认股权证时可能影响适用于该美国 持有人的美国联邦所得税考虑因素的个人事实和 情况。因此，本摘要不打算也不应被解释为针对任何美国持有者的法律或美国联邦所得税建议。美国持股人应就收购、普通股和/或认股权证的所有权和/或认股权证的所有权和处置(与招股说明书附录中的任何发行相关)的美国联邦、美国州和地方以及外国税务后果咨询 他们自己的税务顾问。

对于本摘要中讨论的适用于美国持有者的潜在 美国联邦所得税考虑事项， 尚未请求或将获得 美国国税局(“IRS”)的裁决或法律意见。此摘要对 国税局没有约束力，并且不排除国税局采取与此 摘要中的立场不同或相反的立场。此外，由于本摘要所依据的当局有不同的解释，美国国税局和 美国法院可能不同意本摘要中的一个或多个立场。

本摘要的范围

当局

本摘要以1986年修订后的《国税法》(以下简称《守则》)、财政部颁布的法规(无论是最终法规、临时法规还是拟议法规)(《财政部法规》)、美国法院判决、已公布的裁决和美国国税局的行政职位以及本公约(每种情况下均自本招股说明书发布之日起生效)为依据。本摘要所依据的 任何授权机构可在任何时候(包括在本招股说明书发布之日和美国持有人根据其收购普通股和/或认股权证的任何招股说明书补充之日之间的 )进行重大和不利的变更，可能具有追溯力。此外，在美国持有人收购普通股和/或认股权证之后，任何此类变更都可以追溯适用，并可能改变本摘要中描述的适用于该 美国持有人的与根据适用招股说明书附录购买普通股和/或认股权证有关的美国联邦所得税考虑因素。此 摘要不讨论任何拟议立法的潜在影响(无论是不利的还是有益的)，这些立法一旦通过， 可能会有追溯力。

美国持有者

就本 节而言，“美国持有人”是指根据招股说明书附录 收购的普通股或认股权证的实益拥有人，即(A)为美国联邦所得税目的是美国公民或居民的个人；(B)在美国或美国任何州或哥伦比亚特区的法律中或根据 法律创建或组织的公司、 或其他被视为美国联邦所得税目的公司的实体；(C)根据招股说明书附录获得的普通股或认股权证的实益拥有人，即(A)为美国联邦所得税目的是美国公民或居民的个人；(B)在或根据美国或美国任何州或哥伦比亚特区的法律创建或组织的公司、 或其他实体；(C)遗产，如果该遗产的收入应缴纳美国联邦所得税，而不论其收入来源为何；或(D)如果(I)该信托已有效地选择 在美国联邦所得税方面被视为美国人，或(Ii)美国法院能够对该信托的管理行使主要监督 ，并且一名或多名美国人有权控制该信托的所有重大决定 ，则该信托可被视为美国人的财产(br})；或(D)符合以下条件的信托：(I)该信托已有效地选择 被视为美国人，或(Ii)美国法院能够对该信托的管理行使主要监督 。

非美国持有者

就本 摘要而言，“非美国持有人”是指既不是美国持有人也不是 合伙企业(或其他“传递”实体)的普通股或认股权证的实益持有人。本摘要不涉及适用于非美国持有人的与普通股或认股权证的收购、所有权和处置相关的美国联邦所得税考虑事项 。因此， 非美国持有人应就与普通股和认股权证的收购、 所有权和处置有关的美国联邦、美国各州和地方以及外国税收后果 (包括公约或任何其他税收条约的潜在适用和实施)咨询他们自己的税务顾问。

受美国特殊所得税规则约束的美国持有者未得到解决 联邦所得税规则

本摘要未 说明适用于受 守则特别规定约束的美国持有人的美国联邦所得税考虑事项，包括(A)属于免税组织、合格退休计划、个人退休账户 或其他递延纳税账户的美国持有人；(B)金融机构、承销商、保险公司、房地产 投资信托基金或受监管的投资公司，或选择采用按市值计价的证券或货币的经纪自营商、交易商或交易商 的美国持有者；(C)美元以外的“功能货币”的美国持有者；(D)拥有普通股或认股权证作为跨境、套期保值交易、转换交易、 推定出售或其他安排涉及一个以上头寸的美国持有者；(E)因行使员工股票期权或其他方式作为服务补偿而获得普通股或认股权证 的美国持有者；(F)持有 节所指的资本资产以外的普通股或认股权证(通常为投资目的而持有的财产)的美国持有者或(G)通过投票权或 价值直接、间接或归属拥有本公司流通股10%或以上的美国持有人。以下摘要也不涉及发行股票对 受守则第877或877A节约束的美国侨民或前美国长期居民的影响。美国持有人 和受本守则特别条款约束的其他人，包括上文直接描述的美国持有人，应就与普通股和/或权证的收购、所有权和处置有关的美国联邦所得税后果咨询 他们自己的税务顾问 。

如果根据美国联邦所得税规定被 归类为合伙企业(或其他“直通”实体)的实体持有普通股 或认股权证，则适用于该合伙企业(或“直通”实体)和 该合伙企业的合伙人(或该“直通”实体的所有者)的美国联邦所得税后果通常取决于该合伙企业(或“直通”实体)的活动 以及这些合作伙伴(或所有者)的状态。为缴纳美国联邦所得税而将 归类为合伙企业(以及其他“直通”实体的所有者)的实体的合伙人应 就与普通股和/或认股权证的收购、所有权和处置有关的美国联邦所得税后果 咨询其自己的税务顾问。

美国以外的税收后果 未解决联邦所得税后果

本摘要不 涉及与普通股和/或认股权证的收购、所有权和处置有关的美国州和地方税、美国遗产税、赠与税和跳代税、美国联邦替代最低税或 对美国持有者的外国税收后果。 每个美国持有者应就与收购相关的美国州和地方税、美国遗产税、赠与税和跳代税、美国联邦替代最低税和外国税后果咨询其自己的税务顾问。普通股和/或认股权证的所有权和处置 。

作为单位一部分发行的普通股和认股权证的美国联邦所得税后果

公司可能会提供普通股和认股权证的组合，作为一个单位进行购买。出于美国联邦所得税的目的， 美国持有者对此类单位的收购将被视为收购两种不同的工具：由普通股或部分普通股组成的工具和由认股权证或此类认股权证部分组成的工具。该设备的 购买价格将根据美国持有者购买该设备时的相对公平市场价值 在这两种工具之间按比例分配。此单位收购价的分配将在构成单位的普通股和认股权证组成部分中为美国联邦所得税目的确立美国持有者的 初始纳税基础。

如果公司发行 普通股和认股权证作为一个单位的一部分，它将通知美国持有人它打算 在适用的招股说明书附录中分配给每种工具的单位购买价格部分。但是，美国国税局将不受公司对所提供单位的购买价格分配 的约束，因此，美国国税局或美国法院可能不尊重公司提供的分配 。美国持有者应就购买的任何单位 的购买价格分配咨询其自己的税务顾问。美国持有者对一个单位收购的每一项工具的持有期将从 收购之日的次日开始。

权证行使和处置的美国联邦所得税后果

认股权证的行使

美国股东不应 确认行使认股权证及相关普通股收据的损益(除非收到现金以代替发行零碎普通股 )。美国持有人在行使认股权证时收到的普通股中的初始计税基准应等于(A)该美国持有人在该认股权证中的纳税基础加上(B)该美国持有人在行使该认股权证时支付的行使价 之和。根据下面讨论的PFIC规则，美国持有人对行使认股权证获得的普通股的持有期 一般应从该美国持有人 行使相应认股权证之日的次日开始。

根据适用的招股说明书补充条款，美国持股人可能被允许以无现金方式将认股权证 转换为普通股。美国联邦所得税对向普通股行使无现金认股权证的待遇尚不清楚， 无现金行使认股权证的税收后果可能与前段所述的行使认股权证的后果不同。美国持股人应就无现金行使认股权证的美国联邦所得税后果咨询他们自己的税务顾问 ，包括是否确认与此类无现金行使有关的应税损益， 如果适用的招股说明书补充条款允许无现金行使的话。

认股权证的处置

美国持有人将 确认出售或其他应税处置认股权证的损益，金额等于 (A)现金金额加上收到的任何财产的公平市场价值与(B)该美国持有人在售出或以其他方式处置的认股权证中的纳税基础之间的差额(如果有的话) 。如下文“普通股出售或其他应税处置”所述，就美国外国税收抵免计算而言，此类收益 或亏损一般将被视为“美国来源”损益。 根据下文讨论的PFIC规则，任何此类收益或亏损一般应为资本收益或亏损(前提是，如果美国持有人收购了行使该认股权证而发行的普通股，则该普通股将成为资本资产)。 如果出售的认股权证持有时间超过一年，则任何此类损益均为长期损益。

在没有行使的情况下认股权证到期

在认股权证失效或到期 时，美国持有人将在认股权证中确认等同于该美国持有人税基的损失。任何此类 损失通常都将是资本损失(前提是在行使该认股权证时发行的普通股如果被美国持有人收购，将 成为资本资产)，如果持有该认股权证超过一年 ，则将是长期资本损失。资本损失的扣除受到守则的限制。

认股权证的某些调整

根据守则第305条，如果和 调整权证美国持有人在公司“收益 和利润”或资产中的比例权益(视情况而定)，对因行使所购买的认股权证而发行的普通股数量的调整，或对该等认股权证的行使价格的调整，可被视为对权证的美国持有人的建设性分配。 如果且 该调整具有增加该美国持有人在该公司“收益和利润”或资产中的比例权益的效果，则该调整可被视为向该等权证的美国持有人作出建设性的分配。 根据该等权证的行使价格调整该等认股权证的行使价格。如果此类调整 是为了补偿向本公司股东分配现金或其他财产)。任何推定分配都将 通常要纳税(有关适用于本公司分配的规则的更详细讨论，请参见“普通股分配 “(见下文)。

但是，根据具有防止 稀释权证持有人利益的真正合理调整公式对权证行使价进行的调整 通常不会被视为对美国权证持有人的建设性分配 。美国持有者应仔细查看转换率调整条款，并就任何此类调整的税收后果咨询他们自己的税务顾问。

收购、拥有和处置普通股的美国联邦所得税后果

普通股分配

根据下面讨论的PFIC 规则，接受关于普通股 的分配(包括推定分配)的美国持有者将被要求将该分配的金额作为股息计入毛收入中(不对从该分配中扣缴的任何加拿大 所得税进行扣减)，直至 公司当前或累计的“收益和利润”(按美国联邦所得税的目的计算)。如果分配超过公司当前和累计的 “收益和利润”，则该分配将首先被视为按美国持有者在普通股中的计税基础的 范围内的免税资本返还，然后被视为出售或交换此类普通股 的收益(参见普通股的出售或其他应税处置“(见下文)。但是，公司可能不会根据美国联邦所得税原则确定 其当前和累计的收益和利润，因此美国股东可能 假设公司就其普通股进行的任何分配都将构成股息收入。普通股收到的股息 不符合“收到的股息扣除”的条件。

如果我们在支付股息的纳税年度或上一纳税年度不是PFIC ，则在纳税年度支付给非公司美国 持有人的股息将按照适用于长期资本利得的税率作为“合格 股息收入”向该美国持有人征税，只要我们的普通股可以随时在美国境内的成熟证券交易所交易，或者我们有资格享受本公约规定的福利。如果我们的主要 类股票主要和定期在一个或多个公认的证券交易所交易，我们将有资格享受本公约规定的福利。但是，如果(I)美国持有者在除股息日前60天开始的121天期间内未持有普通股至少61天；(Ii)我们的普通股不能在成熟的证券市场交易；(Iii)该公司在支付股息的纳税年度或上一纳税年度是PFIC，则股息收入将不是合格的股息收入(并将按普通所得税率纳税) ；或者，(Iv)我们没有资格享受本公约规定的福利，并且我们的股票不能在美国境内的成熟证券交易所进行交易 。如果公司不是PFIC，支付给美国持有者的股息一般不会产生合格的股息收入，将按普通所得税税率征税。

出售普通股或其他应税处置

根据下面讨论的PFIC 规则，在出售或其他应税处置普通股时，美国持有者一般将确认资本 损益，其金额等于(A)现金金额加上收到的任何财产的公平市值 与(B)出售或以其他方式处置的此类普通股的计税基础之间的差额。就适用美国外国税收抵免规则而言，此类收益一般将被视为“美国来源” ，除非该收益在加拿大纳税，并根据“公约”作为“外国来源”重新获得来源，且此类美国持有人选择将此类收益或损失视为“外国来源”(请参阅 更详细的讨论，请参阅“外国税收抵免“(见下文)。

外国税收抵免

就普通股股息支付 (直接或通过预扣)加拿大所得税的美国持有者一般可以选择 抵扣或抵扣此类税款。此选举按年进行，适用于美国持有者在一年内缴纳的所有外国税款(无论是直接 还是通过预扣)。

复杂的限制 适用于外国税收抵免，包括一般限制，即抵免不得超过该美国持有者 应纳税所得额在该美国持有者的全球应纳税所得额中所承担的美国联邦所得税义务的比例份额。在适用这一限制时，必须根据复杂的规则将美国持有者的各种收入项目 和扣除额归类为“外国来源”或“美国来源”。在 此外，这一限制是针对特定收入类别单独计算的。公司 支付的股息通常将构成“外国来源”收入，通常将被归类为“被动类别收入”。 但是，除某些例外情况外，如果美国人 直接或间接拥有外国公司股票50%或更多的投票权或价值，则就普通股支付的部分股息将被视为美国的 来源收入，用于美国外国税收抵免，与其在美国的来源收益和利润成比例。根据本规则，就普通股支付的任何股息的一部分 可被视为美国来源收入，这可能会限制美国持有者就该金额支付的任何加拿大预扣税申请外国税收抵免的能力。由于外国税收抵免规则很复杂，美国持有者应就外国税收抵免规则咨询自己的税务顾问， 包括支付给美国持有者的任何股息的来源。

根据某些特定规则，就PFIC股票的任何分配支付的外国收入和预扣税应 有资格享受外国税收抵免。与PFIC分配相关的规则很复杂，美国持有者应就从PFIC收到的任何分配咨询 其自己的税务顾问。

外币收据

在普通股所有权或普通股或认股权证的出售、交换或其他 应税处置中，以外币向美国持有人支付的任何分派的金额通常将等于根据实际或推定收到之日适用的汇率 计算的此类外币的美元价值(无论该外币当时是否已兑换成美元)。如果收到的外币在收到之日没有兑换成美元， 美国持有者将拥有与收到之日的美元价值相等的外币基数。如果美国持有者 收到外币，并以不同于收到之日有效汇率 的兑换率将这些外币兑换成美元，则可能会有外币汇兑损益，出于外国税收抵免的目的，通常会将其视为美国来源的普通 损益。美国持有者应就接收、拥有和处置外币所产生的美国联邦 所得税后果咨询其美国税务顾问。

非劳动所得附加税

对 某些美国公民和居住在美国的外国人的“净投资收入”以及某些 遗产和信托的未分配的“净投资收入”征收3.8%的附加税(“非劳动所得医疗保险缴费税”)，每种情况都超过一定的门槛。净投资收入一般包括利息、股息、特许权使用费、租金、涉及“被动”活动的行业或企业的总收入，以及处置财产(“非被动”行业或企业持有的财产除外)的净收益 。净投资收入减去可适当分配到此类收入的扣除额 。

被动型外商投资公司规则

如果本公司是守则第1297节所指的 在美国持有人持有期间的任何时间的PFIC，则某些不同的 和潜在的不利税收后果将适用于该美国持有人对普通股和认股权证的收购、所有权和处置。

公司的PFIC状况

在特定纳税年度，如果(A)本公司在该纳税年度的总收入的75%或以上为被动收入 或(B)本公司持有的资产的50%或以上产生被动收入或为产生被动收入而持有，则本公司通常 将成为PFIC 基于该等资产的公平市场价值。“总收入”通常包括所有收入减去销售成本 ，而“被动收入”包括股息、利息、某些租金和特许权使用费、 出售股票和证券的某些收益以及商品交易的某些收益。如果外国公司的商品 基本上全部(85%或以上)都是贸易或库存中的库存、贸易或业务中使用的折旧财产，或者贸易或业务中经常使用或消耗的供应品，则销售商品产生的积极业务收益通常不包括在被动收入中。 如果外国公司的商品基本上全部(85%或更多)是贸易或库存中的库存、可折旧财产或贸易或业务中经常使用或消耗的供应品。

就上述 PFIC收益测试和资产测试而言，如果本公司直接或间接拥有另一家公司流通股总值的25%或更多，本公司将被视为(A)持有该另一家公司资产的比例份额 ，(B)直接获得该另一公司收入的比例份额。此外， 就上述PFIC收入测试及资产测试而言，“被动收入”不包括本公司从“相关人士”(定义见守则 954(D)(3)节)收取或累积的任何利息、 股息、租金或特许权使用费，只要该等项目可适当分配给该相关人士非被动收入 。

根据某些归属规则 ，如果本公司是PFIC，美国持有人将被视为拥有本公司的任何子公司(也是PFIC(“较低级别PFIC”))按比例持有的股份，并将因(A)分配 较低级别PFIC的股份和(B)处置较低级别PFIC的股票而缴纳美国联邦所得税，就像美国股东直接持有此类股票 一样

本公司在截至2019年12月31日的纳税年度可能是PFIC，在随后几年也可能是PFIC。确定本公司 (或本公司的子公司)在某个纳税年度是否是或将是PFIC在一定程度上取决于复杂的美国联邦 所得税规则的应用，这些规则可能会有不同的解释。此外，本公司(或子公司)是否会在任何纳税年度成为PFIC 取决于本公司(以及每一家此类子公司)在每个纳税年度的资产和收入 ，因此，截至本文件日期无法确定预测。因此，不能保证 国税局不会质疑本公司(或子公司)关于其PFIC地位的任何决定，也不能保证本公司 (和任何子公司)在任何纳税年度不是或不会是PFIC。美国持有人应就公司及其任何子公司的PFIC地位 咨询其自己的税务顾问。

本规范第 1291节规定的默认PFIC规则

如果本公司是一家 PFIC，美国联邦所得税对普通股和认股权证的收购、所有权和处置 的美国持有人的影响将取决于该美国持有人是否根据守则第1296 条对普通股做出QEF选择或按市值计价选择(“按市值计价选择”)。未进行QEF选举或按市值计价选举的美国持有者在本摘要中将被称为“非选举的美国持有者”(Non-electing U.S.Holder)。在本摘要中，未进行QEF选举或按市值计价的美国持有者将被称为“非选举美国持有者”。

非有选举权的美国 持股人将遵守守则第1291节有关以下事项的规则：(A)出售普通股或认股权证所确认的任何收益或其他应税 处置，以及(B)普通股支付的任何超额分派。(B)普通股或认股权证的出售或其他应税 处置所确认的任何收益，以及(B)普通股支付的任何超额分派。如果分配(连同在本纳税年度 收到的所有其他分配)超过前三个纳税年度(或美国 持有者持有普通股的持有期，如果较短)期间收到的平均分配的125%，则分配通常将 称为“超额分配”。

如果本公司是PFIC，根据守则第1291条，出售普通股或认股权证所确认的任何收益或其他应税处置 (包括间接处置较低级别PFIC的股票)，以及普通股支付的任何超额分派(或较低级别PFIC向其股东支付的被视为由美国持有人收到的分配)，必须按比例分配给 非选举美国持股人持有的每一天 非选举美国股东持有的普通股或认股权证 的任何收益 ，以及普通股支付的任何超额分派(或被视为由美国持有人收到的较低级别PFIC向其股东支付的分派)，必须按比例分配给 非选举的美国持股人持有的每一天分配给处置或超额分配的纳税年度以及本公司成为PFIC之前的年份的任何此类收益或超额分配的金额(如果有)将作为普通收入征税。分配给任何其他纳税年度的金额将按适用于每个此类年度普通收入的最高税率缴纳美国联邦所得税 税，而不考虑美国持有人的其他税收 属性，并且将对每个此类年度的纳税义务征收利息费用，计算方式就好像此类纳税义务 已在每个此类年度到期一样。不是公司的非选举美国持有者必须将支付的任何此类利息视为“个人 利息”，这是不可扣除的。

如果本公司是 非选举美国持有人持有普通股或认股权证的任何纳税年度的PFIC，则对于该非选举美国持有人，本公司将继续 被视为PFIC，无论本公司在随后的一年或 后是否不再是PFIC。如果本公司不再是PFIC，非选举美国持有者可以通过选择确认收益(将根据上文讨论的守则第1291节的规则征税)来终止普通股的这种被视为PFIC的地位，就像该普通股是在本公司是PFIC的上一个纳税年度的最后一天出售的一样。但是，对于认股权证， 不能进行此类选择。

根据拟议的财政部 法规，如果美国持有人拥有购买PFIC股票(如认股权证)的期权、认股权证或其他权利，则该期权、认股权证或权利将被视为符合守则第1291节的默认规则的PFIC股票。根据下面描述的规则 ，如果本公司是PFIC，则通过行使认股权证获得的普通股的持有期将从美国持有人获得认股权证之日起 开始。这将对此类普通股的QEF选举和按市值计价选举 的可用性产生不利影响。(见下文“优质教育基金选举“和”市场对市场选举 ”.)

优质教育基金选举

如果本公司是PFIC，并且美国持有人在其普通股持有期开始的第一个纳税年度选择QEF，则 该美国持有人一般不受上述守则第1291节有关其普通股的规则的约束。 然而，参加QEF选举的美国持有人将按以下比例缴纳美国联邦所得税：(A)公司的净资本收益将作为长期资本利得征税给该美国持有人， 和(B)公司的普通收益将作为普通收入征税给该美国持有人。通常，“净资本收益”是(A)长期资本净收益超过(B)短期净资本收益，而“普通 收益”是(A)“收益和利润”超过(B)净资本收益。进行QEF选举的美国持有人将在公司为PFIC的每个纳税年度缴纳该金额的美国联邦所得税，而不管该金额是否由公司实际分配给该美国持有人。但是，进行QEF选举的美国持有者 在受到某些限制的情况下，可以选择推迟支付此类金额的当前美国联邦所得税，并收取 利息费用。如果该美国持有者不是公司，所支付的任何此类利息将被视为“个人利益”， 不可扣除。

进行QEF选举的美国持有人一般(A)可从公司获得免税分配，条件是该分配代表美国持有人之前因QEF选举而计入收入中的公司 “收益和利润”，以及(B)将调整该美国持有人在普通股中的计税基础，以反映因QEF选举而允许作为免税分配的收入或 中包含的金额。此外，进行QEF选举的美国持有者通常 将确认出售普通股或其他应税处置的资本收益或亏损。

优质教育基金选举的程序，以及优质教育基金选举的美国联邦所得税后果，将取决于这样的优质教育基金选举 是否及时。如果QEF选举是在本公司是PFIC的普通股的美国持有人持有期 的第一年举行的，将被视为及时。美国持有人可以在提交该年度的美国联邦所得税申报单时提交适当的QEF 选举文件，从而及时进行QEF选举。

优质教育基金选举将 适用于作出该优质教育基金选举的课税年度及其后所有课税年度，除非该优质教育基金选举被宣布无效 或终止，或美国国税局同意撤销该优质教育基金选举。如果美国持有人进行了QEF选举，并且在随后的 纳税年度，公司不再是PFIC，则QEF选举将在公司不是PFIC的 纳税年度内继续有效(尽管不适用)。因此，如果公司在下一个纳税年度成为PFIC，QEF选举 将生效，在 公司有资格成为PFIC的下一个纳税年度，美国持有人将遵守上述QEF规则。

如上所述， 根据拟议的财政部法规，如果美国持有人拥有购买PFIC股票的选择权、认股权证或其他权利(例如认股权证)，则该期权、认股权证或权利将被视为PFIC股票，但须遵守守则第1291节关于其处置的默认规则 。但是，持有购买PFIC股票的期权、认股权证或其他权利的人不得进行适用于收购PFIC股票的期权、认股权证或其他权利的QEF选举 。此外，根据拟议的财政部法规， 如果美国持有人持有购买PFIC股票的期权、认股权证或其他权利，则在行使该期权、认股权证或其他权利后获得的PFIC股票的持有期将包括持有该期权、认股权证 或其他权利的时间。

因此，如果 美国普通股持有人进行QEF选举，对于随后通过行使认股权证获得的普通股，此类选举通常不会被视为及时的QEF选举 ，上述守则第1291节的规则将继续适用于该美国持有人以前拥有的普通股。但是，如果通过行使认股权证而获得的美国普通股持有人 在该美国持有人拥有该普通股的整个 纳税年度内选择确认收益(将根据上文讨论的守则 第1291节的规则征税)，则该美国持有人应有资格及时进行QEF选举，就像该普通股是在该年度的第一天以公平市场价值出售的一样。此外，美国持有人出售或以其他方式(非行使)出售认股权证而确认的收益 将受上述守则第1291节的规则 约束。美国持股人应咨询其自己的税务顾问，了解如何将 PFIC规则适用于在行使认股权证时获得的认股权证和普通股。

本公司将采取 商业上合理的努力，应美国持有人的书面请求，及时、准确地向他们提供有关其作为PFIC的地位的信息，并向美国持有人提供美国持有人就本公司以及本公司直接或间接拥有该较低级别的PFIC总投票权50%以上的所有信息和文件。 该公司直接或间接拥有该较低级别的PFIC总投票权的50%以上的所有信息和文件。 该公司将根据其书面请求，向美国持有人提供有关其作为PFIC的地位的及时和准确的信息和文件，并向美国持有人提供关于本公司以及本公司直接或间接拥有此类较低级别的PFIC总投票权50%以上的所有信息和文件。如果是PFIC，则需要获取美国联邦所得税。 但是，美国持有者应该知道，本公司不保证将尝试提供与本公司直接或间接拥有此类较低级别PFIC的50%或更少总投票权的任何此类信息 。 但是，美国持有者应该知道，本公司不会保证尝试提供与本公司直接或间接拥有此类较低级别PFIC的总投票权50%或更少的任何此类信息 。由于本公司可能拥有一个或多个较低级别的PFIC的股份，并可能在未来收购一个或多个 较低级别的PFIC的股份，因此它们将继续遵守上文讨论的规则，即对美国持有人未获得所需信息的任何较低级别的PFIC的收益和超额分配征税 。 美国持有人应咨询其税务顾问有关 关于 的QEF选举的可用性和程序

按市值计价选举

仅当普通股为流通股时，美国持有者才可以 进行按市值计价选举。如果普通股定期在(A)在证券交易委员会注册的全国性证券交易所交易；(B)根据1934年《证券交易法》第11A条建立的全国性市场体系；或(C)受市场所在国政府主管部门监管或监督的外国证券交易所，条件是(I)该外汇具有交易量、上市、财务披露等要求，且该外汇所在国家的法律以及该外汇的规则确保该等要求得到实际执行；(Ii)该外汇的规则确保上市股票交易活跃。如果此类股票在此类 合格交易所或其他市场进行交易，则此类股票通常将在每个日历季度至少15天内进行 此类股票交易的任何日历年度的“定期交易”，但数量极少。每个美国持有者应 就普通股是否构成流通股咨询其自己的税务顾问。

一般情况下， 就其普通股进行按市值计价选择的美国持股人不受 上述守则第1291节的规则约束。但是，如果美国持有人没有从 该美国持有人的普通股持有期的第一个纳税年度开始进行按市值计价选举，或者该美国持有人没有及时进行QEF选举，则上述守则第1291节的规则将适用于普通股的某些处置和分配。

美国持股人为普通股做出的任何按市值计价的选择也将适用于该美国持股人通过行使认股权证而获得的普通股 。因此，如果美国持有者就普通股进行了市场对市场的选择，则在行使认股权证时收到的任何普通股 将在行使当年自动按市值计价。如果本公司在美国持有人收购认股权证时是PFIC ，则美国持有人在行使时收到的认股权证股票的持有期将 包括该美国持有人持有认股权证的期间。在这些情况下，美国持有人将被视为 在 该美国持有人持有该等普通股的持有期开始后，就其行使认股权证而获得的普通股进行按市值计价的选择，除非普通股是在与美国持有人获得相应认股权证的 年度相同的纳税年度收购的，并且上文所述的第1291条的税收制度和利息费用一般适用于按市值计价的收益 但是， 按市值计价的一般规则将适用于后续纳税年度。

作出按市值计价选择的美国持有人将在普通收入中包括本公司为PFIC的每个纳税年度的 金额，该数额等于(A)普通股在该纳税年度结束时的公平市值超过(B)该美国持有人在该普通股中的 计税基准的超额(如果有的话)。进行按市值计价选举的美国持有者将被允许扣除的金额等于：(I)该美国持有者在普通股中的调整后纳税基础超过(Ii)该普通股的公平市值 (但仅限于之前纳税年度按市值计价 选举所产生的以前包括的收入净额)的超额(如果有的话)。

进行 按市值计价选举的美国持有者通常也会调整他们在普通股中的计税基础，以反映包括在总收入 中的金额或因这种按市值计价选举而允许作为扣除的金额。此外，在普通股出售或其他应税处置 时，进行按市值计价选举的美国持有者将确认普通收入或损失(如果有的话，不超过 超出的 )：(A)由于之前纳税年度的按市值计价选举而包括在普通收入中的金额超过 (B)因之前纳税年度的按市值计价选举而允许扣除的金额)。

按市值计价选择 适用于作出这种按市值计价选择的纳税年度以及随后的每个纳税年度，除非普通股 不再是“流通股票”或美国国税局同意撤销这种选择。美国持有者应咨询其 自己的税务顾问，了解是否有可能进行按市值计价的选举以及进行按市值计价选举的程序。

尽管美国持有者 可能有资格就普通股进行按市值计价的选择，但对于美国持有者被视为拥有的任何较低级别PFIC的 股票，则不能做出这样的选择，因为该股票不能流通。因此，按市值计价 选举不会有效地消除上述与被视为处置较低级别的PFIC股票或从较低级别的PFIC分配相关的利息费用。

其他PFIC规则

根据守则第1291(F) 条，美国国税局发布了拟议的财政部法规，除某些例外情况外，如果公司在美国持有人持有相关股票的 期间是PFIC，则除某些例外情况外，如果公司是PFIC，则 美国持有人没有及时进行QEF选举，以确认某些普通股转让的收益(但不是亏损)，否则这些普通股转让将 递延纳税(例如，根据公司重组进行的礼物和交换)。但是，根据普通股转让方式的不同，美国联邦所得税对美国 持有人的具体影响可能会有所不同。

如果公司是PFIC，则某些额外的 不利规则将适用于美国持有人，无论该美国持有人是否进行了 QEF选举。例如，根据守则第1298(B)(6)条，使用普通股或认股权证作为贷款担保 的美国持有者，除非财政部条例另有规定，否则将被视为已对该等普通股或认股权证进行应税处置。

如果公司是 一家PFIC，美国持股人将被要求在每年的纳税申报单上附上完整的IRS表格8621，其中确认 出售普通股或认股权证的收益或收到超额分配。此外，根据旨在避免重复申报的某些规则 ，美国持有人还可能被要求就其直接或间接拥有权益的每个PFIC提交美国国税局表格8621 的年度信息申报表。美国持有者应咨询他们自己的税务 顾问，了解他们对此类信息申报单的申报义务。

此外，美国 持有人从被继承人手中收购普通股或认股权证，将不会获得该普通股或认股权证的税基“提升”至公平市值，除非该被继承人进行了及时有效的QEF选举。

特殊规则 也适用于美国持有者可以从PFIC申请的外国税收抵免。

PFIC规则非常复杂，美国持有人应就PFIC规则咨询他们自己的税务顾问，以及如果公司在该等普通股或认股权证的持有期内的任何时间，收购、所有权和处置普通股和认股权证可能会对美国联邦所得税产生什么影响 。

信息报告和备份扣缴

某些美国持有者 必须报告与普通股或认股权证权益有关的信息，但某些例外情况除外(包括 某些金融机构账户中持有的普通股和认股权证的例外情况)，方法是附上填写完整的 IRS表格8938《指定外国金融资产报表》，并附上他们持有普通股或认股权证权益的每一年度的纳税申报表 。敦促美国持有人就有关其普通股和认股权证所有权的信息报告要求 咨询他们自己的税务顾问。

如果美国持有者(A)未能提供美国持有者(A)正确的美国社会保障或其他纳税人识别号码(一般采用W-9表格)，则在美国境内或由美国付款人或美国中间人支付普通股股息，以及从普通股或认股权证的某些销售 或其他应税处置中获得的收益，可能需要缴纳信息报告和后备预扣税，税率为24%。 如果美国持有者(A)未能提供该美国持有者正确的美国社会保障或其他纳税人识别号码(通常采用表格W-9)；((C)收到美国国税局通知 该美国持有人之前未能正确报告应缴纳备用预扣税的项目；或(D)在某些情况下， 未能证明该美国持有人提供了正确的美国纳税人 识别码，且美国国税局没有通知该美国持有人其应缴纳备用预扣税。但是，这些信息报告和备份扣缴规则通常不包括属于公司的美国持有者。根据美国备用扣缴规则扣缴的任何金额，如果美国持有人及时向美国国税局提供所需信息，将被允许抵扣美国持有人的美国联邦收入 纳税义务(如果有)，或者将被退还。美国持有者 应就信息报告和备用预扣税规则咨询其自己的税务顾问。

法律事务

安大略省渥太华的Fasken Martineau Dumoulin LLP已就本招股说明书提供的证券的有效性发表了意见。

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普华永道 是本公司的审计师，并已告知他们独立于公司，符合加拿大不列颠哥伦比亚省特许专业会计师 职业操守准则的含义，也符合美国证券法及其下由SEC通过的适用规则和法规的含义。普华永道会计师事务所在美国上市公司会计监督委员会注册。

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联席牵头经理

H.C.Wainwright &Co. Roth Capital Partners

2021年2月2日