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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
☒根据证券交易所第13或15(D)条提交的年报
1934年法令
截至本财政年度止4月30日, 2022
或
☐根据证券交易所第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年法令
由_至_的过渡期
委托文件编号:000-14798
美国伍德马克公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
维吉尼亚 | | 54-1138147 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| | | | |
榆树道561号 | 温切斯特, | 维吉尼亚 | | 22602 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(540) 665-9100
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | AMWD | 纳斯达克 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如属新兴成长型公司,注册人是否已选择不使用经延长的过渡期以符合根据联交所第13(A)条提供的任何新的或经修订的财务会计准则
行动起来。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。
是☐不是☒
截至2021年10月30日,也就是公司最近第二季度的最后一个营业日,注册人的非关联公司持有的注册人的非面值普通股的总市值为$1,129,507,601.
As of June 17, 2022, 16,593,644注册人的普通股已发行。
以引用方式并入的文件
注册人将于2022年8月18日召开的年度股东大会的最终委托书(“委托书”)的部分内容通过引用并入本表格10-K的第III部分。
美国伍德马克公司
表格10-K的2022年年报
目录
| | | | | | | | |
第一部分 | | |
第1项。 | 业务 | 3 |
第1A项。 | 风险因素 | 7 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 14 |
第二项。 | 属性 | 14 |
第三项。 | 法律诉讼 | 14 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 15 |
| 注册人的行政人员 | 15 |
| | |
第II部 | | |
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 15 |
第六项。 | 选定的财务数据 | 16 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 18 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 27 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 28 |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 60 |
第9A项。 | 控制和程序 | 59 |
项目9B。 | 其他信息 | 60 |
| | |
第三部分 | | |
| | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 60 |
第11项。 | 高管薪酬 | 61 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 61 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 | 62 |
第14项。 | 首席会计费及服务 | 62 |
| | |
第四部分 | | |
第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 62 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 65 |
| | |
签名 | 67 |
第一部分
项目1.业务
我公司
美国伍德马克公司(“American Woodmark”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”)于1980年由Boise Cascade橱柜事业部的四位主要经理通过杠杆收购该部门成立。我们一直在私人经营,直到1986年,我们通过注册公开发行普通股成为一家上市公司。
从设计到安装,我们相信我们提供比我们的竞争对手更高水平的服务,为国家和地区市场提供最相关的选择。这使我们成为全国许多房主、建筑商、设计师、经销商、分销商和零售商的首选橱柜制造商。随着我们建立我们的品牌组合,并进入厨房和浴室以外的新市场,我们的客户基础正在扩大。我们雄心勃勃,但脚踏实地,我们拥抱了一个雄心勃勃的战略愿景,它将大胆地推动我们走向未来。
我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书以及对该等报告的所有修订均可在以电子方式向美国证券交易委员会提交或以电子方式提交给美国证券交易委员会后,在合理可行的情况下尽快在我们的网站上免费获取。然而,我们网站的内容不是本报告的一部分,也不是通过引用的方式纳入本报告。
我们的业务
美国伍德马克庆祝我们所有人的创造力。我们拥有10,000多名员工和十几个品牌,是全国最大的橱柜制造商之一。从灵感到装置,我们帮助人们找到自己独特的风格,把他们的家变成一个自我表达的空间。通过与主要的家居中心、建筑商和经销商合作,我们激发了房主和设计师的想象力,并将他们的愿景变为现实。在我们的服务和配送中心、我们的公司办公室和制造设施中,您将始终发现对客户满意、诚信、团队合作和卓越的承诺。
我们的产品
我们提供各种各样的产品,包括厨房橱柜、浴室橱柜、办公室橱柜、家居用品和五金制品。我们的橱柜产品有各种设计、饰面、饰面颜色和门样式可供选择。
我们提供以下类别的产品:定做和库存。与库存产品相比,定做产品通常使用更高等级的材料,有更多的选择,并且都是特别订购的,并从工厂直接发货到家。我们的家庭组织产品是独家库存产品。我们的厨房橱柜和浴室橱柜提供所有产品类别(定做和库存),我们的办公室橱柜提供库存。我们的库存产品代表现金自运产品,通过家庭中心销售,而我们的定制产品通过家庭中心、建筑商以及独立经销商和分销商销售。
我们的市场
我们的产品在全国范围内销往美国各地的改建和新住宅建筑市场。我们通过三个主要渠道为这些市场提供服务:住宅中心、建筑商以及独立经销商和分销商。我们通过第三方物流网络,直接从我们的装配厂向每个市场渠道分销我们的产品。
我们的客户
我们主要为三类客户提供服务:家庭中心客户、建筑商以及独立经销商和分销商。
Home Center客户
承包商、建筑商、改造商和自己动手的房主主要将我们的产品用于维修和改造(“R&R”)项目。R&R项目的产品主要是通过家得宝和劳氏等家居中心购买的。由于这些大型家居中心的市场占有率、门店网络和客户覆盖面,我们的战略一直是与家得宝和劳氏发展长期战略关系,以分销我们的产品。在截至4月30日的财政年度内,
2022年(“2022财年”),家得宝和劳氏合计约占公司净销售额的48.0%。失去家得宝或Lowe‘s作为客户将对我们产生实质性的不利影响。
建设者
建筑商业务占我们总收入的很大一部分,历史上一直是我们走向市场战略的战略组成部分。我们以高度集中的地理位置为大多数美国顶级建筑商提供服务,这些地区的主要大都市区是独栋住宅开工最活跃的地区。我们还为多户建筑商提供服务,主要是在美国西南部地区。我们的各个服务中心位置靠近这些建筑商,使我们能够为我们的建筑商合作伙伴提供卓越的服务。在2022财年,建筑商约占公司净销售额的39.3%。
独立交易商和分销商
2010年,我们推出了Waypoint Living Spaces®品牌,将业务扩展到经销商渠道。今天,我们向全国1800多家地区和当地经销商销售该品牌。该市场的经销商渠道是交易量最大的,其特点是高度的企业家精神,并奖励提供优质服务的供应商。我们以卓越的服务提供卓越价值的能力推动了我们向该渠道的扩张,该渠道将继续成为我们强劲的增长和市场份额机会。在我们的经销商渠道中,我们还通过区域经销商网络销售我们的Timberlake®品牌,这些经销商专注于在当地市场向中小型建筑商和承包商销售各种建筑材料。在2022财年,独立经销商和分销商约占公司净销售额的12.7%。
制造、经销和服务
我们的制造设施位于为客户服务的战略位置,这增强了我们以低生产成本提供高质量、物有所值的产品的能力。我们在马里兰州、印第安纳州、西弗吉尼亚州、佐治亚州、亚利桑那州、肯塔基州、弗吉尼亚州、加利福尼亚州、得克萨斯州、北卡罗来纳州和墨西哥蒂华纳的17个工厂生产产品。我们的设施在美国各地的地理分布,加上我们为美国伍德马克业务提供的第三方物流网络,以及与国内中心的有利货运安排,使我们能够为我们的美国客户提供“短供应链”。我们最大的两个客户家得宝和Lowe‘s的订购模式要求供应商拥有足够的制造能力来满足需求,并为大量(往往是数百到数千家)商店提供服务。他们对我们实施了严格的后勤和绩效标准。我们制造设施的规模和战略位置帮助我们满足了家庭中心客户的这些需求,并为建筑商和经销商提供了一个可以利用的物流平台。我们通过一个独立的配送中心、位于我们一些制造设施的配送中心和其他第三方地点分销我们的产品,以最大限度地提高效率。我们垂直整合的生产线和装配线,标准化的产品结构,以及对自动化的投资,使我们能够不断提高生产率,并开发出木材加工和产量最大化技术方面的专业知识。我们已经将我们的原材料投入和一些生产过程标准化,这减少了对制造的后勤需求,并使我们在采购这些投入方面获得了更大的规模经济。我们的某些投入也由我们的供应商部分处理,这降低了成本。此外, 我们在墨西哥提华纳的三家工厂生产劳动密集型制造和制造流程,使我们能够保持较低的总体劳动力成本,同时保持比亚洲制造商更高的质量、更快的上市速度和运输成本优势。
我们通过我们的八个主要服务中心网络为我们的直接建筑商客户提供全面的安装服务,这些服务中心位于美国各地的弗吉尼亚州、德克萨斯州、北卡罗来纳州、佐治亚州、佛罗里达州、亚利桑那州和加利福尼亚州。
我们定期评估我们的组织生产力和供应链,并评估降低成本和提高质量的机会。我们努力提高质量、速度和灵活性,以适应不断变化和不确定的市场条件,并控制成本通胀,包括工资和员工医疗成本。
原材料和供应商
我们产品使用的主要原材料包括硬枫、樱桃、山毛榉木材和胶合板。其他原材料包括油漆、刨花板、中密度纤维板、高密度纤维板、制成品和五金。我们从不止一个来源购买这些和其他原材料,通常认为它们很容易获得。我们的一些关键部件依赖外部供应商,通常不会与供应商或采购合作伙伴签订长期合同。我们的一部分零部件来自亚洲的第三方。这些安排所涉及的距离,以及商业惯例、运输和交付要求以及法律和
法规增加了我们供应链物流的复杂性,并增加了生产计划中断的可能性。此外,这些组件的价格和供应可能会受到世界市场状况以及政府政策和关税的影响,这些政策和关税影响了2022财年,并可能持续到2023财年。
竞争
我们在一个高度分散的行业中运营,该行业由数千家地方、地区和国家制造商组成。我们的大多数竞争对手都是在当地或地区性的基础上竞争,但其他人,比如我们,也是在全国范围内竞争。我们的竞争对手包括进口商和大型综合企业,以及相对较小的本地橱柜制造商。此外,其他建筑产品行业的公司可能会与我们竞争。行业内的竞争因素包括价格、质量、产品可用性、服务、交货时间以及与客户的关系。我们的主要竞争手段是我们提供的产品的广度和种类、扩展的服务能力、地理覆盖范围、我们产品的有竞争力的价位和负担得起的质量。根据公开的信息,我们相信我们是美国排名前三的厨房、浴缸和家庭用品制造商。
环境问题和监管问题
我们的运营受联邦、州和地方环境法律法规的约束,这些法律法规涉及受管制材料的产生、储存、搬运、排放、运输和排放到环境中。我们的某些业务需要许可证,这些许可证可能会被发证机构撤销、修改和续签。政府当局有权强制遵守其条例,违反规定可能导致支付罚款或实施禁令,或两者兼而有之。我们还可能承担调查和清理土壤或地下水污染的责任,这些污染来自或来自当前或以前拥有和运营的物业,或位于我们被确定为责任方的场外受监管材料所在的地点。发现目前未知的情况可能需要做出反应,这可能会导致巨大的成本。
知识产权
我们维护商标、版权和商业秘密。我们以许多注册和未注册的商标销售我们的许多产品,我们相信这些商标在我们的行业中得到了广泛的认可。我们依靠商业秘密和保密协议来发展和保持我们的竞争地位。监管未经授权使用我们的知识产权是很困难的,我们所采取的步骤可能无法防止未经授权使用我们的知识产权。披露或挪用我们的知识产权可能会损害我们保护我们权利和竞争地位的能力。如果我们必须通过诉讼来保护我们的权利,我们可能会招致巨额费用,并将大量注意力转移到我们的业务运营上。到目前为止,我们还没有依靠材料专利来经营我们的业务。
季节性
我们的业务一直受到季节性影响,销售额通常在第一财季和第四财季实现较高。过去几年,总体经济力量和客户组合的变化减少了收入的季节性波动,预计这一趋势将继续下去。该公司产品的成本受到通胀压力和商品价格波动的影响。随着时间的推移,该公司通常能够通过销售价格上涨来恢复通胀和大宗商品价格波动的影响,尽管正如我们在2022财年经历的并将继续经历的那样,我们的销售价格上涨通常有6-9个月的滞后时间才能赶上此类波动。
人力资本资源
员工
截至2022年4月30日,我们在加利福尼亚州阿纳海姆雇佣了10,000多名全职员工,约有271名加入工会的员工。我们相信,我们的员工关系以及与代表阿纳海姆员工的工会的关系是良好的。
文化与核心价值观
在美国伍德马克,我们开展业务以及与客户、供应商和我们所在社区互动的方式是由我们的核心原则客户满意、诚信、团队合作和卓越所驱动的。这些原则还指导我们与员工的互动,并作为为员工设定目标和评估员工的基础。通过实践这些原则,我们相信我们将最好地吸引、开发和促进广泛的人才和
以负责任、道德和专业的方式开展业务。为此,除其他外,我们有既定的政策,根据这些政策,我们致力:
•与我们的主要利益相关者,包括员工,接触,以确保他们的需求和关切得到倾听和解决,并在适当的情况下,纳入我们的战略;
•保持一个安全和丰富的工作环境,所有员工都受到尊重,并能够充分发挥他们的潜力;
•通过内部或外部组织的活动,鼓励员工在我们的社区做志愿者;
•资助美国伍德马克基金会,作为我们的员工服务社区的工具;以及
•为员工家庭成员提供奖学金机会。
培训
培训是吸引和留住合格劳动力的重要组成部分。通过我们的培训计划,我们努力确保每一位员工都投入工作,并有机会取得成功并提升自己的职业生涯。我们每年在入职、文化、安全、监督和管理培训活动上投入大量时间。通过这些活动,以及我们的学费报销计划、高管发展机会、正式和非正式的交叉培训活动以及其他运营培训项目,我们努力将美国伍德马克打造成一个致力于提供必要的培训和发展机会的组织,以保持一支与我们的持续运营成功相关并为其投资的合格员工队伍。
我们的培训是在公司和地方层面上设计和发展的,以促进我们的企业调整和地方整合的目标。只要有可能,我们更喜欢由领导者领导的培训方法,以促进参与、建立关系、建立网络和分享学习经验。根据课程的不同,我们的培训和发展机会按需、半年、每年或半年提供。
安全问题
我们在整个运营中建立了全面的安全计划,为我们的员工提供他们需要的工具,以遵守根据联邦、州和地方法律法规建立的或由我们独立制定的安全标准。我们的安全领导团队监控我们的安全计划和相关基准,目标是提高整个公司的安全。根据美国职业安全与健康管理局(OSHA)的标准,我们每年每百名员工可记录的事故比率,也称为OSHA可记录比率,在2022财年为1.40。
在新冠肺炎疫情的早期阶段,我们强制实行了社会距离,并加强了健康、安全和卫生措施,并实施了必要的程序和支持,使我们很大一部分办公室人员能够远程工作。我们还实施了旅行限制,尽可能将会议从面对面的形式转变为虚拟形式,并进行了其他操作调整,以促进我们员工的持续安全。
多样性和包容性
我们是一个机会均等的雇主,努力创造一个没有歧视和骚扰的环境,在这个环境中,每个员工都得到重视、有尊严和尊重,并以包容的方式进行管理。我们相信,一个鼓励不同视角和背景互动的工作场所会创造出卓越的解决方案、方法和创新。五年前,我们委托第一个正式团队更好地了解和评估美国伍德马克的包容性和多样性。从那时起,我们采取了深思熟虑的步骤来教育我们的领导人,并提高我们员工的内部意识。这些行动包括:在我们的每个地点建立正确的环境委员会,以期更有效地接触和联系各级员工以及我们所服务的社区;加强我们的员工敬业度调查流程,将包容性和多样性的具体措施包括在内;创建外部顾问伙伴关系;建立我们的包容性、多样性、公平性和一致性(IDEA)团队;启动全企业范围的包容性和多样性战略,最近还将代表性指标纳入我们的组织记分卡和激励性薪酬组成部分。展望未来,我们打算继续我们的战略,目标是加强我们的包容文化,同时增加整个公司代表的人员、思想和观点的多样性。
我们的竞争优势
拥有全国制造和分销网络的市场领导者
根据公开的信息,我们相信我们的公司在美国橱柜市场上占据着第二或第三的市场地位,估计有10%的市场份额。我们是少数在全国拥有制造和分销足迹的市场参与者之一,包括在美国和墨西哥的17个制造设施,以及位于美国各地的8个主要服务中心和1个配送中心。我们的运营足迹为我们提供了
我们能够在全国范围内为我们的建筑商、经销商和家居中心客户提供服务,我们提供一系列广泛的产品来服务于各种价位的客户。我们的设施主要位于主要大都市市场内或附近,以促进向客户高效的产品分销。我们相信,我们业务的规模和广度使我们脱颖而出,并带来竞争优势,提供优质的客户服务、低成本的分销和准时交货。
提供全面的产品和多样化的终端市场
我们相信,我们的产品组合在类别、渠道和终端市场上的多样性有利于我们在成长期和周期性时期的财务表现。我们的定制产品为寻找设计师产品的客户提供产品,这些产品既可用于新建住宅,也可用于改建应用。我们的股票产品使我们能够通过增加一种更低价位的产品来进一步服务于现有的终端市场,该产品非常适合于需求不断增长的领域,例如针对首次购房者的新房建设。我们还为我们的建筑商客户提供交钥匙机柜解决方案,我们认为这是我们服务平台的一个独特方面。我们的全包式解决方案提供内部设计和测量以及安装服务。我们相信,能够利用我们的劳动力和专业知识是为我们的建筑商客户提供的增值服务,这有助于加强我们在新住宅建筑市场的地位。
与领先零售商建立了深厚的关系
我们与住宅中心、建筑商以及独立经销商和分销商的长期客户群建立了牢固而稳定的关系。我们与前十大客户的平均合作关系长达20多年,包括与家得宝和劳氏的长期关系。我们相信,我们的客户重视我们在全国的制造和分销足迹,这使我们能够满足苛刻的物流和性能标准。我们相信,我们专注于以具有竞争力的价格提供卓越的客户服务和高质量的产品,使我们成为首选供应商。
一流的制造能力
我们在美国和墨西哥经营着17家制造工厂。我们垂直整合的生产线和装配线,标准化的产品结构,以及对自动化的投资,使我们能够不断提高生产率和效率。我们已经将我们的原材料投入和一些生产过程标准化,这减少了后勤需求,并在采购这些投入方面提供了更大的规模经济。我们在墨西哥的劳动密集型制造和制造流程为亚洲制造商提供了一个低成本的选择,同时提供了高质量的产品和更低的运输成本。
经验丰富的管理团队
我们已经组建了一支来自领先组织的高管团队,这些组织在工业制造公司中拥有深厚的管理经验基础。我们的总裁兼首席执行官M.Scott Culbreth于2014年加入我们的团队,担任首席财务官,并于2020年被任命为首席执行官。卡尔布雷斯在制造业的职业生涯突出表现在他在金融领域担任过多个领导职务。我们的其他高级管理人员都有二十多年在跨国公司工作的经验,具有制造、金融和营销方面的个人背景。
第1A项。风险因素
有许多风险和不确定因素可能会影响公司的业务、经营结果和财务状况。这些风险和不确定性可能导致未来的结果与过去的表现或预期的结果不同,包括本报告其他部分的陈述中描述的结果,这些陈述构成了根据1995年私人证券诉讼改革法的“前瞻性陈述”。公司目前不知道或目前认为不重要的其他风险和不确定因素也可能对公司的业务产生不利影响。如果任何风险或不确定性发展为实际事件,这些事态发展可能会对公司的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。该公司认为与特定业务活动最相关的这些风险和不确定因素包括但不限于以下内容。可能影响公司业务、经营结果和财务状况的其他风险和不确定因素将在本报告的其他部分讨论,包括在第7项。“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”,标题为“前瞻性陈述”、“季节性”、“2023年财政展望”和项目7A。“关于市场风险的定量和定性披露。”
与我们的商业和行业相关的风险
由于我们的销售集中在两个最大的客户,任何一个客户的流失或来自任何一个客户的订单大幅减少都可能对我们的财务业绩产生不利影响。家得宝和劳氏合计占2022财年总净销售额的48.0%。我们通常不与家得宝或Lowe‘s签订长期销售合同,我们的销售通常是在“采购订单”的基础上进行的。我们的客户可以对他们的采购量做出重大改变,并可以寻求显著影响我们产品和服务的价格以及我们开展业务的其他条款和条件。他们过去已经停产,未来也可能选择停产,在很少或根本没有通知的情况下购买我们的部分或全部产品。过去,包括家得宝和Lowe‘s在内的我们客户的采购量一直有很大的波动,我们预计这种波动在未来还会不时发生。任何减少或终止我们对家得宝或Lowe‘s的销售都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
此外,这些大型零售客户的订单不时大幅增加的潜力,要求我们拥有足够的制造能力。这些大型零售商还实行严格的物流和业绩标准和罚款。不遵守这些义务可能会导致这些客户减少或停止购买我们的产品。
我们还可能遇到家得宝或Lowe‘s延迟或拖欠付款的情况,这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。由于任何原因,家得宝或Lowe‘s的订单量或收入损失了很大一部分,将对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
我们的业务主要依赖于美国的家居装修、维修和改造以及新房建设活动水平,所有这些都受到与房地产市场波动相关的风险的影响。整体经济、房地产市场或其他商业状况的下行变化可能会对我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。我们的业务主要依赖于美国的家居装修、维修和改造以及新房建设活动水平。房地产市场对经济状况和其他因素的变化非常敏感,例如就业水平、获得劳动力的机会、消费者信心、消费者收入、融资可获得性和利率水平,以及最近对房地产市场的担忧。上述任何一种情况的不利变化,或我们运营的任何市场的不利变化,都可能减少需求,并可能通过以下方式对我们的业务产生不利影响:
•导致消费者推迟或减少住房拥有量;
•让消费者对价格更加敏感,导致需求转向更小、更便宜的房子;
•使消费者更不愿意对现有房屋进行投资,包括厨房和浴室的维修和改造项目;或
•这使得为重大翻修工程获得贷款变得更加困难。
原材料和能源成本的波动可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。我们购买各种原材料,其中包括木材、木基和树脂产品,这些产品会受到价格波动的影响,这可能会大幅增加我们的制造成本,就像我们在2022财年经历的那样,而且还将继续经历。此外,能源成本的增加增加了我们的生产成本,也增加了我们产品的运输成本,每一项成本都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。此外,我们的一些供应商已经整合,其他供应商可能会在未来这样做。再加上需求的增加,这种整合可能会提高我们的供应和原材料的价格。
我们也可能不愿意或无法将相应的成本增加转嫁给客户。竞争考虑和客户对提价的抵制可能会推迟或使我们无法调整销售价格。在某种程度上,如果我们无法重新设计或以其他方式抵消增加的成本,或者不愿或无法将涨价纳入我们的销售价格,我们的利润率将受到负面影响。即使我们能够提高我们的售价,我们产品的持续涨价也可能导致销售下降和市场份额的丧失,特别是如果我们的竞争对手不涨价的话,而且我们通常需要六到几个月的时间才能看到我们的定价行动的结果。相反,当原材料或能源价格下降时,我们可能会受到客户的压力,要求我们降低销售价格。
这些价格是以市场为基础的,并基于我们无法控制的因素而波动。我们没有长期的固定供应协议,也不对冲价格波动。因此,我们无法预测来年的原材料或能源成本。
长期的经济低迷可能会对我们的销售、收益和流动性造成不利影响。从历史上看,我们的行业一直是周期性的,并随着经济周期而波动。在经济低迷期间,我们的工业可能会经历比一般经济更长的衰退期和更大的衰退。我们相信,我们的行业受到
总体经济状况,特别是受住房活动、消费者信心、个人可自由支配支出水平、人口结构和信贷可获得性的影响。这些因素可能不仅影响我们产品的最终消费者,还可能影响家庭中心、建筑商和我们的其他主要客户。因此,经济状况的恶化可能会对我们的销售和收益以及我们的现金流和流动性产生不利影响。
新冠肺炎已经对我们的业务、财务业绩和经营业绩产生了不利影响,其持续和未来的影响以及其他未来疫情的影响可能会对我们的业务、财务业绩和经营业绩产生不利影响。新冠肺炎对全球和美国经济产生了负面影响,扰乱了消费者支出和全球供应链,并造成了金融市场的显著波动和混乱。
在新冠肺炎疫情的最初阶段,我们受到了负面影响,因为2020财年第四季度和2021财年第一季度,在疫情最严重的最初阶段,对我们产品的需求大幅下降,“呆在家里”订单和其他工作中断导致我们的业务运营中断,我们的供应链受到材料和物流成本上涨的负面影响。 最近,我们经历了这些因素包括供应链和运输中断和限制,供应商生产水平的突然和重大变化导致对我们产品的需求波动,我们的制造和供应安排因基本制造和供应要素(如原材料或其他产品组件、运输、劳动力、不可抗力事件和其他制造和分销能力的损失或中断)的损失或中断而造成的中断,如2020年4月我们在墨西哥的业务暂时停止。我们还经历了与新冠肺炎相关的业务中断,原因包括受感染或患病的员工旷工,或员工因生病影响我们设施中的其他人而选择不来工作,或由于隔离,或由于我们目前面临的劳动力市场紧张。
新冠肺炎大流行或未来大流行对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流的最终影响仍不确定并且无法预测。新冠肺炎疫情或其他未来疫情对我们业务的持续影响(直接或间接)可能对我们的运营业绩、财务状况、现金流、前景和我们普通股的交易价格产生重大不利影响。
美国细木家具行业竞争激烈,可能会失去市场份额。我们在竞争激烈的美国细木工行业内运营,该行业的特点是来自许多其他制造商的竞争。在经济低迷时期,竞争进一步加剧。我们与众多国家和地区的大型家居产品公司竞争,其中包括客户、家得宝和劳氏的订单、原材料、熟练的管理和劳动力资源。我们的主要家庭中心客户的采购量在过去一直有很大的波动,我们预计这种波动在未来还会不时发生。
我们的一些竞争对手可能比我们拥有更多的财务、营销和其他资源,因此可能能够更快地适应客户偏好的变化,将更多资源投入到产品的营销和销售中,产生更大的国家品牌认知度,或者采取比我们更积极的定价政策。此外,我们的一些竞争对手可能会诉诸价格竞争来维持或获得市场份额和制造产能利用率,我们可能不得不调整一些产品的价格以保持竞争力,这可能会减少我们的收入。
我们的一些产品还面临来自中国、越南和马来西亚等监管、安全、环境和其他成本较低国家的竞争对手的竞争。这些竞争对手还可能受益于我们无法获得的某些地方政府补贴或其他激励措施。
我们可能最终无法在我们的市场上与其他制造商和分销商竞争,这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
我们未能开发新产品或对不断变化的消费者偏好和购买行为做出反应,可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。美国家具行业受到不断变化的消费者趋势、需求和偏好的影响。与开发和推出新产品相关的不确定性,如衡量不断变化的消费者偏好以及成功开发、制造、营销和销售新产品,可能会导致拒绝新产品线、减少对我们产品的需求和降价等。如果我们的产品跟不上消费者的趋势、需求和偏好,我们可能会失去市场份额,这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
消费者购物习惯的改变和“在线”购物的潜在趋势也可能影响我们的竞争能力。此外,近年来动荡和具有挑战性的经济环境已导致消费者趋势、需求、偏好和购买习惯的转变,以及我们客户的商业模式和战略的变化。消费者的转变
偏好可能是长期的,也可能不是长期的,它已经改变了最终消费者和我们的客户所要求的产品的数量、类型和价格。如果我们不及时有效地识别和响应这些不断变化的消费者偏好和购买行为,我们与客户的关系可能会受到损害,对我们产品的需求可能会减少,我们的市场份额可能会受到负面影响。
我们可能无法充分实现我们的增长战略在家居中心、经销商和房屋建筑商渠道中的预期好处。我们增长战略的一部分取决于扩大我们在经销商和房屋建筑商渠道的业务。我们可能无法成功地与其他公司竞争,这些公司已经是经销商和房屋建筑商渠道内的老牌供应商。在家庭中心、房屋建筑商和经销商渠道对我们产品的需求可能不会增长,甚至可能会下降。此外,我们可能无法准确衡量消费者的偏好,无法在全国范围内成功地开发、制造和营销我们的产品。此外,我们增长战略的实施可能会对我们的行政、运营和财务资源提出额外的要求,并可能转移管理层对现有业务的注意力,并增加对我们财务系统和控制的要求。如果我们的管理层不能有效地管理增长,我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。如果我们的增长战略不成功,我们的收入和收益可能不会像预期的那样增长或下降,我们可能无法盈利,或者我们的声誉和品牌可能会受到损害。此外,如果我们认为我们当前的战略无效,如果我们的业务或市场发生变化,或由于其他原因,可能导致我们财务业绩的波动,我们可能会改变我们的财务战略或整体业务战略的其他组成部分。
增加产能的制造扩张、制造重组和其他成本节约计划可能会导致我们的短期收益下降。我们不断地审查我们的制造业务。这些审查可能会导致产能扩大、制造重组和各种成本节约计划,例如我们在2021财年关闭田纳西州洪堡的制造工厂。制造业扩张、调整或成本节约计划的影响可能会导致我们的短期收益下降,直到额外的产能到位,成本降低,和/或生产量稳定。此类制造业扩张、调整和计划涉及大量规划,通常需要资本投资,并可能导致固定资产减值或陈旧和巨额遣散费费用。我们也不能向您保证,我们将实现所有预期的成本节约。我们能否在预期的时间框架内实现成本节约和其他好处,取决于许多估计和假设。这些估计和假设受到重大的经济、竞争和其他不确定性的影响,其中一些是我们无法控制的。如果这些估计和假设是不正确的,如果我们遇到延误,或者如果发生其他不可预见的事件,我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。此外,经济不景气可能会对公司产生更大的影响,因为任何增加的产能。
我们在国际上生产我们的产品,并面临着与在全球开展业务相关的风险。我们在美国和墨西哥制造产品,在美国和加拿大销售我们的产品。因此,我们面临着与政治、货币、经济和社会环境变化造成的潜在破坏相关的风险,包括国内和政治动乱、恐怖主义、可能的征用、当地劳动条件、外国政府法律、法规和政策的变化以及与美国的贸易争端(包括关税),以及对影响美国公司海外活动的美国法律的遵守,包括税法、经济制裁以及合同和知识产权的执行。
我们还受到《反海外腐败法》和其他反贿赂法律的约束。虽然我们已经实施了保障措施和政策,以阻止我们的员工和代理的这些做法,但我们现有的保障措施和政策,以确保合规和任何未来的改进可能被证明是无效的,我们的员工或代理可能会从事我们可能要承担责任的行为。如果员工违反我们的政策,我们可能会受到监管部门的制裁。违反这些法律或法规可能会导致包括罚款、取消出口特权和处罚在内的制裁,并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
我们未来可能会对某些外币交易进行对冲;然而,当兑换成美元时,这些货币的价值变化可能会影响我们的财务报表。此外,货币波动可能会对我们产品以当地货币计算的成本状况产生不利影响,使我们更难竞争。我们的成功将在一定程度上取决于我们能否通过这些潜在变化的影响有效地管理我们的业务。
此外,我们从亚洲采购原材料和零部件,最近由于汇率波动、更高的工资率、劳动力短缺和原材料成本上升,我们在亚洲经历了更高的制造成本和更长的交货期,我们还经历了更高的运输成本和发货延误。我们的国际业务和材料采购(包括来自亚洲和墨西哥)可能会受到各种因素的影响,包括但不限于:
•运输成本增加或运输延误;
•停工和罢工;
•将非本地入侵生物引入新环境;
•国际市场的衰退趋势;
•法律和法规的变化以及我们遵守各种法律的负担和成本,包括出口管制、进口和海关贸易限制、关税和其他法规,包括那些与新冠肺炎大流行相关的法规,例如2020年4月我们在墨西哥的业务暂停;
•汇率波动,特别是美元相对于其他货币的价值;以及
•政治动荡、恐怖主义和经济不稳定。
如果这些或其他因素中的任何一项使我们在特定国家开展业务变得不可取或不切实际,我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到实质性的不利影响。
如果不能及时从供应商那里获得原材料,将对我们制造和销售产品的能力造成不利影响。我们能否提供种类繁多的产品取决于我们能否从制造商和其他供应商那里获得足够的零部件供应,特别是木质和树脂产品。运输和集装箱延误可能会对我们的供应链造成不利影响。此外,我们的供应商未能以商业上合理的条款向我们提供高质量的产品,并且不遵守商业惯例的法律要求,可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。此外,我们的一些关键部件严重依赖,甚至在某些情况下完全依赖外部供应商。虽然我们并不完全依赖任何一家供应商提供任何特定的原材料,但失去一个主要供应商可能会增加我们获得原材料的成本,直到我们获得足够的替代来源。
我们通常不与供应商或采购伙伴签订长期合同。相反,大多数原材料和来源商品是在“采购订单”的基础上获得的。虽然这些部件通常可以从其他来源获得足够数量的产品,但从另一个供应商那里获得资源可能需要时间。我们的供应商或采购合作伙伴遇到的财务、运营或其他困难,或我们与他们关系的变化,可能会导致制造或采购中断、延误和效率低下,并阻止我们生产足够的产品来满足客户需求。
我们的某些客户一直在扩张,并可能通过整合和内部增长继续扩张,这可能会增加他们的购买力,这可能会对我们的销售、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。我们的某些客户是拥有强大购买力的大公司。此外,分销渠道中潜在的进一步整合可能会增强我们的某些客户为他们从我们那里购买的产品寻求更优惠条款的能力,包括定价。因此,我们在未来维持或提高价格的能力可能是有限的,包括在原材料和其他成本上升期间。如果我们被迫在成本上升期间降价或维持价格,或者如果我们因为定价或其他竞争方法而失去客户,我们的销售、经营业绩和财务状况可能会受到实质性和不利的影响。
与负债相关的风险
我们的负债水平和条款可能会对我们的业务和流动资金状况产生不利影响. 我们的综合负债水平可能会对我们产生重要后果,其中包括:增加我们在一般经济和行业状况下的脆弱性;要求我们在业务中使用的现金流的一部分专门用于支付我们债务的本金和利息,从而降低我们的流动性和我们使用现金流为我们的业务、资本支出和未来商业机会提供资金的能力;使我们面临利率上升的风险,以及相应增加的利息支出,因为我们的信贷安排下的借款是以可变利率进行的;由于与此类债务相关的成本和支出,减少了可用于营运资本、资本支出、收购和其他一般企业用途的资金;限制了我们为营运资本、资本支出、偿债要求、收购和一般企业或其他目的获得额外融资的能力;限制了我们适应不断变化的市场条件的能力,并使我们与负债可能较少的竞争对手相比处于竞争劣势。
如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金,我们可能会被迫减少或推迟资本支出,出售资产,寻求额外资本,或者重组或再融资我们的债务。这些替代措施可能不会成功,也可能不允许我们履行预定的偿债义务,这可能会导致我们的债务违约,并损害我们的流动性。如果我们的任何债务发生违约,违约债务的持有人可以选择宣布所有借款已到期和应支付,以及应计和未付利息。我们的信贷安排下的贷款人也可以选择终止他们在此项下的承诺,停止提供更多的贷款,这些贷款人可以对他们的抵押品提起止赎程序,所有这些都可能对我们的财务状况产生实质性的不利影响。
管理我们信贷安排的信贷协议对我们和我们的子公司施加了运营和财务限制,这可能会阻止我们利用商机或以其他方式对我们的业务产生负面影响。 管理我们信贷安排的信贷协议对我们施加了经营和财务限制。这些限制限制了我们和我们子公司产生额外债务、为其资产创造额外留置权、进行某些投资、处置资产、或进行合并或其他类似交易或与关联公司进行交易的能力,在每种情况下,均受信贷协议中描述的各种例外和条件的约束。负面契约进一步限制了本公司及其某些附属公司支付某些限制性付款的能力,包括在某些有限的情况下支付股息和回购普通股。
由于这些限制,其中每一项都受到某些例外情况和资格的限制,我们可能在如何开展业务方面受到限制,我们可能无法筹集额外的债务或股权融资来有效竞争或利用新的商业机会。我们未来可能产生的任何债务的条款可能包括更具限制性的契约。我们不能向你保证,我们将来将能够继续遵守这些现有的公约,如果我们不能这样做,我们将能够从贷款人那里获得豁免和/或修改这些公约。
我们未能遵守上述限制性契约以及我们的其他债务条款和/或任何未来债务的条款,可能会导致违约事件,如果不治愈或免除违约,可能会导致我们被要求在到期日期之前偿还这些借款。 如果我们被迫以不太优惠的条件对这些借款进行再融资,或者无法对这些借款进行再融资,我们的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
适用于我们和我们业务的其他一般风险
我们可能会产生未来的商誉减值费用或其他资产减值费用,这可能会对我们未来的运营业绩和财务状况产生负面影响。 我们在2018财年因收购RSI Home Products,Inc.(RSI收购或RSI)而录得重大商誉。商誉和其他收购的无形资产占我们资产的很大一部分。我们也有长期资产,包括物业和设备以及其他可识别的无形资产,我们每年都会审查这些资产,并在事件或情况表明资产的账面价值可能无法收回时进行审查。如果确定商誉、其他无形资产或长期资产的价值发生了重大减值,则此类确定可能需要我们减值相当大一部分资产。资产减值可能对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们企业资源计划系统的实施可能会扰乱我们的业务。我们正在整个公司实施通用企业资源规划(ERP)系统,并在2022财年下半年开始实施该系统的第一波浪潮,包括采购、总账、应付账款以及项目和固定资产,此后还将进行其他流程。虽然我们目前预计ERP实施将通过利用整个公司通用的基于云的系统并标准化流程和报告来提高效率,但我们的ERP系统实施可能不会带来超过其成本的改进,并可能扰乱我们的运营。我们无法缓解现有和未来的中断,可能会对我们的销售、收益、财务状况和流动性产生不利影响。企业资源规划系统的实施使我们面临从遗留系统迁移的巨大成本和固有风险。这些成本和风险可能包括但不限于:
•重大资本和业务支出;
•破坏我们的国内和国际供应链;
•不能准确、及时地完成客户订单,或者根本不能;
•无法准确、及时地处理对供应商、供应商和合作伙伴的付款;
•破坏我们的内部控制系统;
•无法及时或准确地满足我们的美国证券交易委员会或其他政府报告要求;
•不能及时或准确地满足联邦、州或地方的纳税申报要求;以及
•对管理层和员工时间的要求增加,损害了其他公司的倡议。
我们的运营可能会受到信息系统中断或入侵的不利影响。我们依赖许多信息技术系统来处理、传输、存储和管理信息,以支持我们的业务活动。不断增加的全球网络安全漏洞、威胁以及更复杂和更有针对性的攻击对我们的信息技术系统构成了风险。我们制定了安全政策、流程和防御层,旨在帮助识别和保护,防止我们的系统和信息被故意或无意地挪用或损坏,以及我们的运营中断。尽管做出了这些努力,但由于未经授权的访问、恶意软件、未检测到的入侵、硬件故障或其他事件的攻击,系统可能会损坏、中断或关闭,在这些情况下,我们的灾难恢复
计划可能是无效的或不充分的。这些入侵或入侵可能导致业务中断、专有或机密信息暴露、数据损坏、我们的声誉受损、面临诉讼,并增加运营成本。此类事件可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外,如果我们的任何重要客户或供应商遇到任何类似事件,扰乱他们的业务运营或损害他们的声誉,我们可能会受到不利影响。
与环境法规相关的合规成本或负债增加可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。我们的设施受到众多环境法律、法规和许可证的约束,包括管理向空气排放、向水排放、废物储存、处理和处置、污染场地的补救以及保护工人健康和安全的法律、法规和许可证。我们可能在任何时候都不完全遵守这些法律、法规或许可。我们遵守环境要求的努力并不能消除我们可能因以下原因而招致重大责任、罚款或处罚的风险:在当前或以前拥有或经营的物业或任何相关的非现场处置地点发生或排放受管制材料,或在我们的任何物业发现由以前的居住者进行的活动造成的污染。对环境污染或有害物质泄漏的责任可能是连带的,因此我们可能要对污染或其他损害承担超过我们份额的责任,甚至是全部责任。
环境法律法规的变化或发现以前未知的污染或与我们的财产和运营相关的其他责任可能会导致重大的环境责任,可能会影响我们的业务、财务状况或运营结果。此外,我们可能会招致资本和其他成本,以遵守日益严格的环境法律和执法政策。这些法律,包括加州空气资源委员会颁布的有关甲醛排放的法规,要求我们依赖原材料供应商的合规。如果供应商未能遵守此类规定,通知我们不合规,或向我们提供不符合规定的产品,我们可能会受到业务中断的影响,并招致重大责任。
未经授权披露客户、员工或第三方向我们提供的机密信息可能会损害我们的业务。我们依靠互联网和其他电子方法在我们的网络上传输和存储机密信息。如果我们的员工、客户或其他第三方提供或涉及的机密信息被泄露,包括无意中披露、未经批准的传播或未经授权的访问,我们的声誉可能会受到损害,我们可能会面临民事或刑事责任以及监管行动。
政府和行业监管标准的变化可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。与健康、安全和环境问题有关的政府法规在国内和国际上继续涌现,包括由于新冠肺炎大流行而出台的法规。这些法规包括职业安全与健康管理局和其他保护员工的工人安全法规,以及保护消费者的法规。我们有必要遵守当前的要求(包括直到未来某个日期才生效的要求),甚至可以对我们的产品或工艺施加更严格的要求。为了遵守这些规定,我们可能需要改变我们的制造和安装流程以及采购。例如,根据美国疾病控制和预防中心以及地方和州卫生部门提供的指导方针,我们的生产基地根据美国疾病控制和预防中心以及地方和州卫生部门提供的指导方针,加强了清洁流程,建立了健康筛查程序,修改了工作中心和物流,采用了既定的社会距离做法,以应对新冠肺炎大流行。此类行动可能会增加我们的资本支出,并对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响,而我们无法有效和及时地满足这些规定,可能会对我们的竞争地位产生不利影响。
我们可以继续通过收购、合并或内部开发的项目寻求增长机会,这些项目可能不成功或可能对我们未来的财务状况和经营业绩产生不利影响。作为我们增长战略的一部分,我们可以继续通过收购、合并或内部开发的项目来寻求增长机会。我们不能向您保证,我们将成功地整合收购的业务,或者内部开发的项目将在我们预期的水平上执行。我们可能会用现金、股票、承担债务或它们的组合来支付未来的收购。未来的收购可能会导致现有股东的股权被稀释,每股收益也会减少。此外,我们可能无法识别与特定收购相关的重大负债或风险,这些负债或风险可能会对我们未来的财务状况产生不利影响,并可能导致我们为收购的业务或资产支付比其价值更高的价格。
如果我们不能以具有竞争力的成本聘用、培训和留住合格的人员,我们的运营能力和增长潜力可能会受到实质性的不利影响。我们制造和组装的许多产品都需要在工厂环境中进行人工加工。我们相信,我们的成功取决于我们吸引、聘用、培训和留住具有设计、制造和组装这些产品能力的合格人员的能力。此外,我们扩大我们的能力
随着美国房地产市场的持续复苏,运营在一定程度上取决于我们增加熟练劳动力的能力。新冠肺炎疫情给我们以具有竞争力的成本聘用、培训和留住人才的能力带来了巨大压力。此外,相互竞争的雇主支付的工资大幅增加,可能会导致我们的合格劳动力减少,或者我们必须支付的工资率上升,或者两者兼而有之。此外,我们认为,我们的成功在一定程度上取决于我们是否有能力快速有效地培训额外的劳动力,以应对增加的产量和产量,同时将劳动力效率低下的情况降至最低,并在房地产市场复苏时保持产品质量。如果这两种情况中的任何一种发生,我们的成本结构可能会增加,我们的利润率可能会下降,任何增长潜力都可能受到损害。
如果我们不能保持可接受的质量标准,可能会导致巨大的意想不到的成本。任何未能保持可接受的质量标准的情况都可能要求我们召回或重新设计此类产品,或者支付巨额损害赔偿,其中任何一项都将导致重大的意想不到的成本。我们也可能难以控制从其他制造商采购的产品或组件的质量,因此我们面临与此类产品质量有关的风险,以及我们向此类供应商追索的限制。此外,任何索赔或产品召回都可能导致对我们不利的宣传,这可能会降低我们的可信度,损害我们的声誉,对我们的销售产生不利影响,或增加我们的成本。我们产品的缺陷还可能导致对客户的订单或销售额减少,这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
自然灾害可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。我们的许多设施位于易受自然灾害和其他风险影响的地区,如地震、火灾、洪水、热带风暴、飓风和冰雪,这些风险有时会扰乱当地经济,并对我们的财产构成物理风险。此外,恐怖主义的持续威胁以及为应对这一威胁而加强的安全和军事行动,或今后的任何恐怖主义行为,都可能对美国和其他国家的经济造成进一步的破坏。在发生自然灾害、恐怖主义行为或其他灾难性事件时,我们多余的、多个站点的能力可能不足以应对。除其他事项外,此类中断可能会扰乱我们的制造或分销设施,并导致客户延迟或取消对我们产品的订单,进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外,如果在我们收入的很大一部分来自的地区发生自然灾害,该地区的最终用户客户可能会推迟或放弃购买我们的产品,这可能会对我们在特定时期的经营业绩产生重大不利影响。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
我们拥有位于弗吉尼亚州温彻斯特的公司办公室。此外,我们在美国和墨西哥租赁了8个制造设施、1个制造设施/服务中心和1个配送中心,并拥有8个主要位于美国东部和南部的制造设施。我们还在全美租赁了7个主要服务中心、10个卫星服务中心和4个额外的办事处,以支持向每个市场渠道销售和分销产品。我们认为我们的物业适合我们的业务,足以满足我们的需求,并相信如有必要,我们可以找到额外和/或替代设施出租,而不会对我们的业务造成重大不利影响。
项目3.法律程序
本公司在正常业务过程中涉及诉讼和索赔,包括但不限于产品责任和一般责任索赔以及在平等就业机会委员会待决的索赔。本公司至少每季度咨询一次其法律顾问,以确定该等索赔可能导致亏损的合理可能性。根据ASC主题450“或有”(下称“ASC 450”)的要求,公司根据可能导致潜在损失的可能性将各种诉讼和索赔分为三类:可能的、合理的和被认为遥远的。公司根据美国会计准则第450条对这些或有损失进行会计处理。如果损失被认为是可能的和可估测的,则进行应计项目。如认为有合理可能出现亏损,则厘定及考虑披露一系列亏损估计。在确定这些损失范围估计时,公司会考虑类似索赔的已知价值,并咨询独立律师。
本公司认为,截至2022年4月30日,被视为可能或合理可能的各种诉讼以及已主张和未主张的索赔所产生的估计损失的总范围并不重要。
项目4.矿山安全披露
没有。
登记人的行政人员
本公司高管由董事会选举产生,任期一般至下一届年度高管选举为止。本公司任何行政人员与任何其他行政人员或董事并无家族关系,或任何行政人员与任何其他人士之间并无任何安排或谅解,而该等安排或谅解亦是选举有关行政人员的依据。该公司的行政人员如下:
| | | | | | | | | | | |
名字 | 年龄 | | 过去五年担任的职位 |
M·斯科特·卡布瑞斯 | 51 | | 公司总裁兼首席执行官,2020年7月至今;公司高级副总裁兼首席财务官,2014年2月至2020年7月。 |
| | | |
保罗·约阿奇奇克 | 50 | | 2020年7月至今,公司副总裁兼首席财务官;2019年2月至2020年7月,财务规划和分析副总裁;2016年10月至2018年6月,TopBuild Corp.财务和公司总监副总裁;2014年5月至2016年7月,Stanley Black&Decker,Inc.首席财务官-职能转变。 |
| | | |
小罗伯特·J·亚当斯 | 56 | | 2015年8月至今,公司负责制造和技术运营的高级副总裁;2012年9月至2015年8月,公司价值流运营副总裁;2012年4月至2012年9月,公司制造和工程副总裁。 |
| | | |
特蕾莎·M·梅 | 57 | | 2020年4月至今,公司高级副总裁兼首席营销官;2018年5月至2020年4月,Asurion高级副总裁兼首席营销官;2012年3月至2018年3月,欧文斯康宁公司副总裁。 |
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
美国伍德马克公司的普通股在纳斯达克全球精选市场上市,代码为“AMWD”。
截至2022年6月17日,该公司普通股的股东总数约为18,200人,其中包括6,200名登记在册的股东和12,000名实益所有人,他们的股份由证券经纪自营商或其他被提名者以“街头”名义持有。该公司的股东还包括大约58%有资格参加美国伍德马克公司退休储蓄计划的公司员工。本公司目前不派发现金股息,近期亦无意派发现金股息。有关未来股息的支付将由董事会(“董事会”)不时作出决定,并将取决于公司当时的财务状况、资本要求和经营结果,以及董事会当时认为相关的任何其他因素,并将受到信贷协议中对公司信贷安排的适用限制
股票表现图表
下面显示的业绩图表比较了从2017年4月30日到2022年4月30日期间,我们普通股的累计股东总回报与罗素2000指数和标准普尔家庭耐用品指数的累计总回报的百分比变化。该图假设初始投资为100美元,并对股息进行再投资。该图表基于历史数据,并不打算作为对美国伍德马克普通股未来表现的预测或指示。
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| | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 |
美国伍德马克公司 | | $100.00 | | $89.40 | | $97.90 | | $55.90 | | $108.20 | | $51.00 |
罗素2000指数 | | $100.00 | | $111.50 | | $116.70 | | $97.60 | | $170.60 | | $141.90 |
标准普尔耐用消费品指数 | | $100.00 | | $92.80 | | $85.30 | | $80.10 | | $157.50 | | $120.10 |
就经修订的1934年证券交易法第18节而言,上述图表及相关信息不被视为已向证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)“备案”,或通过引用方式并入我们未来向美国证券交易委员会提交的任何文件中,除非我们通过引用将其明确纳入任何此类文件中。
Item 6. [保留。]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
经营成果
下表列出了某些收入和费用项目占净销售额的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净销售额百分比 |
| 截至4月30日的财政年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
净销售额 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
销售和分销成本 | 87.8 | | | 81.5 | | | 80.2 | |
毛利 | 12.2 | | | 18.5 | | | 19.8 | |
销售和营销费用 | 5.0 | | | 5.1 | | | 5.0 | |
一般和行政费用 | 5.3 | | | 6.5 | | | 6.9 | |
重组费用,净额 | — | | | 0.3 | | | — | |
营业收入 | 1.9 | | | 6.6 | | | 7.9 | |
养老金结算额,净额 | 3.7 | | | — | | | — | |
利息支出/其他(收入)支出,净额 | 0.5 | | | 2.0 | | | 1.9 | |
所得税前收入 | (2.3) | | | 4.6 | | | 6.0 | |
所得税费用 | (0.7) | | | 1.1 | | | 1.5 | |
净收入 | (1.6) | | | 3.5 | | | 4.5 | |
以下讨论应与合并财务报表和本报告其他部分所载的相关说明一并阅读。
前瞻性陈述
本年度报告包含有关公司预期、计划、目标、未来财务业绩的陈述,以及其他非历史事实的陈述。这些陈述可能是1995年私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性陈述”。在大多数情况下,读者可以通过“预期”、“估计”、“预测”、“预期”、“相信”、“应该”、“可能”、“将会”、“计划”、“可能”、“打算”、“估计”、“前景”、“目标”、“将”、“预测”、“潜在”或其他类似的词语来识别前瞻性陈述。本报告中包含的前瞻性表述,包括“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的其他表述,都是基于当前的预期,我们的实际结果可能与任何前瞻性表述中所预测的大不相同。此外,公司所处的行业情况瞬息万变,有许多因素可能导致公司销售额和/或收益下降或财务状况恶化。可能导致实际结果与本报告中的前瞻性陈述大不相同的因素包括但不限于:
•失去或减少我们的一个或多个主要客户的业务;
•影响我们业绩的宏观经济因素的负面发展,如美国房地产市场、总体经济、失业率和消费者信心,以及这些发展对我们和我们客户的业务、运营和融资渠道的影响;
•无法及时获得原材料或因通货膨胀导致原材料、运输和能源成本波动;
•未能吸引和留住某些管理层成员或其他关键员工或其他不利的劳动力动态,包括劳动力成本的增加;来自其他制造商的竞争以及这种竞争对定价和促销水平的影响;
•无法开发新产品或对不断变化的消费者偏好和购买习惯做出反应;
•大客户购买力增强,对我们维持或提高价格的能力产生影响;
•未能有效地管理制造操作、调整和产能,或无法保持产品质量;
•商誉、其他无形资产或我们的长期资产的减值;
•信息系统中断或入侵或未经授权发布涉及客户、员工或其他第三方的机密信息;
•遵守环境或其他政府法规或改变政府或行业监管标准的成本或与之有关的责任,特别是在健康、安全和环境方面;
•与实施我们的增长战略相关的风险;
•与在国际上采购和销售产品以及在全球开展业务有关的风险,包括对这些产品征收关税或关税;
•因未能维持可接受的质量标准而产生的意外成本;
•税法的变更或者对现行税法的解释;
•新冠肺炎对我们的业务、全球和美国经济以及我们的员工、客户和供应商的影响;
•发生重大自然灾害,包括地震、火灾、洪水、飓风或热带风暴;
•我们的业务没有足够的资金来发展和竞争;以及
•由于我们的债务、我们支付信贷安排和其他债务到期金额的能力以及利率上升的契约限制,我们的业务运营受到限制。
关于可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的因素的补充信息载于本年度报告,包括“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”的其他部分和项目1A。“风险因素”和项目7A。“关于市场风险的定量和定性披露。”虽然公司相信这些风险是可控的,不会对公司的长期业绩产生不利影响,但在某些情况下,这些风险可能会对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
本公司所作的任何前瞻性陈述仅说明截至本年度报告之日。除法律要求外,公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述或警示因素的义务。
概述
美国伍德马克公司为改建和新建住宅建筑市场制造和分销厨房、浴室和家居组织产品。它的产品在全国范围内直接销售给住宅中心和建筑商,并通过独立经销商和分销商网络销售。截至2022年4月30日,该公司在美国和墨西哥经营着17家制造工厂,在美国各地设有8个主要服务中心和1个配送中心。
财务概述
一些一般市场因素影响了公司2022财年的业务,包括:
•根据美国劳工部提供的数据,失业率比2021年4月下降了41%,截至2022年4月为3.6%;
•根据美国商务部的数据,与公司2021财年相比,该公司2022财年的独栋住宅开工量增加了13%;
•2022年4月,抵押贷款利率上升,30年期固定抵押贷款利率为5.1%,比2021年4月增加约204个基点;
•根据全美房地产经纪人协会提供的数据,公司2022财年在美国出售的现房价格中值上涨了16.4%;
•根据密歇根大学的报告,该公司2022财年的消费者信心平均比上一财年下降了26.2%;
•根据厨房橱柜制造商协会(KCMA)成员的报告,2022财年橱柜销售额比上一财年增长了14.4%。
在2022财年,公司最大的改装客户和竞争对手继续在公司的产品类别中利用促销活动。该公司努力保持其促销水平与市场活动保持一致,目标是
保持竞争力。该公司在2022财年经历的促销水平低于上一财年。改装渠道的销售额在本财年增长了5.2%。
新建筑渠道的销售额在2022财年增长了8.6%,这是由于新房开工数量增加,以及我们的Origins by Timberlake品牌开盘价位橱柜的销售增加。
该公司在2022财年的净销售额增长了6.5%,这是由家居中心、建筑商和独立经销商和分销商渠道的增长推动的。
2022财年的毛利率为12.2%,低于2021财年的18.5%。毛利率下降的主要原因是材料和物流成本上升、供应链中断以及与工资和留任计划相关的增长。这部分被销售额的增长所抵消,这在我们的运营平台上创造了固定费用的杠杆。
该公司在2022财年净亏损2970万美元,2021财年净收益6120万美元,2020财年净收益73.7美元。2022财年的净亏损主要是由于与公司养老金计划终止有关的6850万美元的一次性养老金结算费用。
本公司定期考虑是否需要就其递延税项资产计提估值拨备。在过去的9年里,该公司一直在盈利。截至2022年4月30日,公司扣除估值准备后的递延税项资产总额为4080万美元,低于2021年4月30日的4520万美元递延税项资产。当在考虑所有正面和负面证据后,确定部分或全部递延税项资产更有可能无法变现时,递延税项资产减值准备。本公司已就若干国家投资税项抵免(“ITC”)结转入账与递延税项资产有关的估值准备。从2028财年开始,这些抵免将在不同的年份到期。本公司相信,基于房地产业改善的积极证据以及连续9年的盈利,本公司更有可能变现所有其他递延税项资产。
本公司亦定期评估其长期资产,以确定是否已发生任何减值。该公司的结论是,截至2022年4月30日,其长期资产没有减值。
经营成果
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| 截至4月30日的财政年度 |
| | | | | | | | | |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022年VS 2021% 变化 | | 2021年vs.2020年 变化 |
| | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 1,857,186 | | | $ | 1,744,014 | | | $ | 1,650,333 | | | 6.5 | % | | 5.7 | % |
毛利 | 226,444 | | | 322,118 | | | 326,562 | | | (29.7) | % | | (1.4) | % |
销售和营销费用 | 92,555 | | | 89,011 | | | 83,092 | | | 4.0 | % | | 7.1 | % |
一般和行政费用 | 97,547 | | | 112,521 | | | 113,353 | | | (13.3) | % | | (0.7) | % |
利息支出,净额 | 10,189 | | | 23,128 | | | 29,027 | | | (55.9) | % | | (20.3) | % |
净销售额
2022财年的净销售额比上一财年增长了6.5%,达到18.572亿美元。该公司在家居中心、建筑商和独立经销商和分销商渠道方面取得了增长。
2021财年的净销售额比上一财年增长5.7%,达到17.44亿美元。该公司在家居中心、建筑商和独立经销商和分销商渠道方面取得了增长。
毛利
毛利润占销售额的百分比在2022财年降至12.2%,而2021财年为18.5%。毛利率下降的主要原因是材料和物流成本上升,以及与工资和留任计划相关的增长。这部分被销售额的增长所抵消,这在我们的运营平台上创造了固定费用的杠杆。
毛利润占销售额的百分比在2021财年降至18.5%,而2020财年为19.8%。毛利率下降的主要原因是材料和物流成本上升、在德克萨斯州建立配送中心的投资以及与工资和留任计划相关的增长。这部分被销售额的增长所抵消,这在我们的运营平台上创造了固定费用的杠杆。
销售和营销费用
2022财年,销售和营销成本比上一财年增加了350万美元,增幅为4.0%。2022财年的销售和营销费用占净销售额的5.0%,而2021财年占净销售额的5.1%
2021财年和2020财年的销售和营销费用均占净销售额的5.1%。与上一财年相比,2021财年的销售和营销成本增加了590万美元或7%。
一般信息 和 行政费用
与上一财年相比,2022财年的一般和行政费用减少了1,500万美元,降幅为13.3%。2022财年,一般和管理成本占净销售额的比例从2021财年的6.5%降至5.3%。一般和行政费用减少的主要原因是支出受到控制和奖励费用减少。
与上一财年相比,2021财年的一般和行政费用减少了80万美元,降幅为0.7%。2021财年,一般和管理成本占净销售额的比例从2020财年的6.9%降至6.5%。
有效所得税率
该公司在2022财年产生了4300万美元的税前亏损。该公司的有效税率从2021财年的24.1%增加到2022财年的30.8%,这主要是由于税前亏损和受益于更高的联邦所得税抵免。该公司的有效税率从2020财年的25.5%降至2021财年的24.1%。较低的有效税率主要是由于联邦所得税抵免的好处。
非公认会计准则财务指标
我们已经按照美国公认会计原则(“GAAP”)报告了我们的财务结果。此外,我们在本报告中提出了下文所述的非公认会计准则衡量标准。
这些非公认会计准则财务计量与根据公认会计准则计算和列报的最直接可比财务计量的对账如下。
管理层认为,这些非公认会计准则财务指标提供了一种额外的手段,可以对照相应的上期业绩分析当期业绩。然而,这些非公认会计原则的财务措施应该被视为公司根据公认会计原则编制的报告结果的补充,而不是替代。我们的非GAAP财务指标不应被单独考虑或作为可比GAAP指标的替代品,仅应与我们根据GAAP编制的综合财务报表一起阅读。
EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率
我们使用EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率来评估我们的业务表现,并在编制年度运营预算时使用每一个指标,并将其作为业务业绩和盈利能力的指标。我们相信,EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率使我们能够随时查看运营趋势,进行分析比较,并确定改善运营业绩的策略。此外,调整后的EBITDA是我们定期贷款中用于确定利率和财务契约遵从性的关键指标。
我们将EBITDA定义为调整后的净收益(亏损),其中不包括(1)所得税支出(收益)、(2)利息支出、净额、(3)折旧和摊销费用以及(4)客户关系无形资产和商标的摊销。我们将经调整的EBITDA定义为经调整的EBITDA,以剔除(1)与RSI收购有关的开支及本公司因收购而招致的后续重组费用,(2)非经常性重组费用,(3)债务减免及修订的净收益/亏损,(4)基于股票的补偿开支,(5)资产处置收益/亏损,(6)远期外汇合约的公允价值变动,以及(7)退休金结算费用。我们相信,当调整后的EBITDA与可比的GAAP指标一起公布时,对投资者是有用的,因为管理层使用调整后的EBITDA来评估我们的业务表现。
我们将调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA占净销售额的百分比。
调整后每股摊薄收益
我们使用调整后每股稀释后每股收益来评估我们的业务表现和盈利能力。管理层认为,这一衡量标准为投资者提供了更多查看公司业绩的方法,提供了不包括不寻常和/或非现金项目的影响的业绩和盈利指标,从而为投资者提供了有用的信息。我们将调整后每股稀释后每股收益定义为稀释后每股收益,不包括以下因素的影响:(1)与RSI收购有关的费用以及公司与收购相关的后续重组费用,(2)非经常性重组费用,(3)客户关系无形资产和商标的摊销,(4)债务减免和修改的净收益/亏损,(5)养老金结算费,以及(6)RSI收购费用和后续重组费用的税收优惠,债务减免和修改的净收益/损失,以及客户关系无形资产和商标的摊销。无形资产的摊销是由RSI收购推动的,并将在未来期间重复出现。管理层已经确定,将无形资产摊销从我们的调整后每股稀释后每股收益的定义中剔除,将有助于更好地评估我们的业务表现和盈利能力,我们也收到了一些投资者对此的类似反馈。
自由现金流
为了更好地了解我们业务的趋势,我们认为,从持续运营的现金流中减去资本支出金额是有帮助的,资本支出包括房地产、厂房和设备的现金支付以及显示器投资的现金支付,这是我们定义自由现金流的方式。管理层认为,这一措施为投资者提供了一个额外的视角,以了解超过再投资所需金额的经营活动的现金流。它还提供了一种衡量我们偿还债务能力的指标。
这些非GAAP财务计量与根据GAAP计算和列报的最直接可比计量的对账如下表所示:
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EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的对账 |
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| | 截至4月30日的财年, |
(千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
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净收益(亏损)(GAAP) | | $ | (29,722) | | | $ | 61,193 | | | $ | 73,653 | |
添加回: | | | | | | |
所得税支出(福利) | | (13,257) | | | 19,500 | | | 25,275 | |
利息支出,净额 | | 10,189 | | | 23,128 | | | 29,027 | |
折旧及摊销费用 | | 50,939 | | | 51,100 | | | 49,513 | |
客户关系无形资产和商标摊销 | | 45,667 | | | 47,889 | | | 49,000 | |
息税折旧摊销前利润(非公认会计准则) | | $ | 63,816 | | | $ | 202,810 | | | $ | 226,468 | |
添加回: | | | | | | |
收购和重组相关费用(1) | | 80 | | | 174 | | | 221 | |
非经常性重组费用净额(2) | | 183 | | | 5,848 | | | — | |
养老金结算额,净额 | | 68,473 | | | — | | | — | |
外汇远期合约公允价值变动(三) | | — | | | (1,102) | | | 1,102 | |
债务免除和修改的净亏损(4) | | — | | | 13,792 | | | — | |
基于股票的薪酬费用 | | 4,708 | | | 4,598 | | | 3,989 | |
资产处置损失 | | 697 | | | 384 | | | 2,629 | |
调整后的EBITDA(非GAAP) | | $ | 137,957 | | | $ | 226,504 | | | $ | 234,409 | |
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净销售额 | | $ | 1,857,186 | | | $ | 1,744,014 | | | $ | 1,650,333 | |
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净利润率(GAAP) | | (1.6) | % | | 3.5 | % | | 4.5 | % |
调整后的EBITDA利润率(非GAAP) | | 7.4 | % | | 13.0 | % | | 14.2 | % |
(1)收购及重组相关开支包括与收购RSI有关的开支,以及本公司因收购而产生的后续重组费用。
(2)非经常性重组费用包括与新冠肺炎永久裁员和关闭田纳西州洪堡制造厂有关的支出。2021财年包括与洪堡相关的130万美元加速折旧支出和220万美元的资产处置收益。
(3)在正常业务过程中,公司面临外汇汇率不利波动的风险。公司通过使用外汇远期合约来管理这些风险。远期合同公允价值的变动计入其他(收入)费用,净额计入经营业绩。
(4)公司确认2021会计年度与债务重组相关的债务修改净亏损共计1380万美元。
没有提供预计2023财年的EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的对账,因为我们不预测净收入,因为如果没有不合理的努力,我们无法肯定地估计或预测净收入的各个组成部分。
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调整后每股摊薄收益 |
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| | 截至4月30日的财年, |
(千美元,不包括每股和每股数据) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
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净收益(亏损)(GAAP) | | $ | (29,722) | | | $ | 61,193 | | | $ | 73,653 | |
添加回: | | | | | | |
收购和重组相关费用 | | 80 | | | 174 | | | 221 | |
非经常性重组费用,净额 | | 183 | | | 5,848 | | | — | |
养老金结算额,净额 | | 68,473 | | | — | | | — | |
客户关系无形资产和商标摊销 | | 45,667 | | | 47,889 | | | 49,000 | |
债务免除和修改的净亏损 | | — | | | 13,792 | | | — | |
附加退税的税收优惠 | | (29,859) | | | (17,467) | | | (12,305) | |
调整后净收益(非公认会计准则) | | $ | 54,822 | | | $ | 111,429 | | | $ | 110,569 | |
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加权平均稀释股份(GAAP) | | 16,592,358 | | | 17,036,730 | | | 16,952,480 | |
补充:潜在的反稀释股票(1) | | 48,379 | | | — | | | — | |
加权平均稀释股份(非公认会计准则) | | 16,640,737 | | | 17,036,730 | | | 16,952,480 | |
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稀释后每股收益(GAAP) | | $ | (1.79) | | | $ | 3.59 | | | $ | 4.34 | |
调整后每股摊薄收益(非公认会计准则) | | $ | 3.29 | | | $ | 6.54 | | | $ | 6.52 | |
(1)截至2022年4月30日的12个月期间的潜在摊薄证券在GAAP每股净亏损的计算中没有考虑,因为影响将是反摊薄的。
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自由现金流 |
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| | 截至4月30日的财年, |
(千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
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经营活动提供的现金 | | $ | 24,445 | | | $ | 151,763 | | | $ | 177,542 | |
减去:资本支出(1) | | 51,582 | | | 46,318 | | | 40,739 | |
自由现金流 | | $ | (27,137) | | | $ | 105,445 | | | $ | 136,803 | |
(1)资本支出包括财产、厂房和设备的现金付款以及展示投资的现金付款。
2023财年展望
我们预计,与2022财年相比,2023财年的净销售额增长率将在十几岁到十几岁之间。增长率高度依赖于整体行业、经济增长趋势、物质约束、劳动力影响、利率和消费者行为。我们之前宣布的涨价将在整个2023财年继续在不同阶段生效,首先在我们的新建设渠道实现定价,然后是经销商分销商,然后是家居中心。
我们对2023财年调整后EBITDA利润率的预期将从较高的个位数到较低的两位数EBITDA。原材料、燃料和物流的通胀压力将至少持续到2023财年上半年,我们预计利润率将在2023财年第二季度至2023财年第四季度连续扩大,因为我们的价格实现增加,制造业务的效率提高。
我们将通过将我们的资本投资率提高到净销售额的3.0%至3.5%来继续我们对业务的投资。这些投资将包括继续我们的ERP上云之旅,对我们的客户体验进行数字投资,以及对我们的制造设施进行再投资,以帮助减少对劳动力的依赖,提高质量和增加产能。我们选择对我们的核心业务进行这些额外的投资,这将有助于提高我们未来的销售额和利润率。
可能影响公司经营结果和财务状况的其他风险和不确定因素在本年度报告的其他部分讨论,包括在“前瞻性陈述”中,在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中,以及在项目1A中。“风险因素”和项目7A。“关于市场风险的定量和定性披露。”
流动性与资本资源
截至2022年4月30日,该公司的现金和现金等价物总计2230万美元,比2021年4月30日的水平减少了6870万美元。截至2022年4月30日,长期债务总额(包括本期)为5.089亿美元,较2021年4月30日的余额减少1280万美元。截至2022年4月30日,该公司的长期债务占总资本的比例为39.6%,而截至2021年4月30日,该比例为40.4%。公司的主要流动资金来源是手头的现金和现金等价物以及经营活动产生的现金,我们预计这些现金和现金等价物将持续到2023财年。截至2022年4月30日,该设施下的可用资金约为2.37亿美元。见附注F-应付贷款和长期债务以进一步讨论我们的债务问题。
2021年4月22日,公司修订并重述了《优先信贷协议》。 经修订及重述的信贷协议(“A&R信贷协议”)提供一项5亿美元的循环贷款安排及一项5,000万美元的分项贷款以签发信用证(“循环贷款”)及一项2.5亿美元的定期贷款安排(“定期贷款安排”)。 同样于2021年4月22日,本公司借入定期贷款项下的全部2.5亿美元和循环贷款项下的约2.64亿美元,部分用于全额偿还优先信贷协议下当时未偿还的金额和赎回优先票据。 本公司须按指定季度分期偿还定期贷款。 循环融资和定期贷款融资将于2026年4月22日到期。
A&R信贷协议包括若干财务契约,要求本公司维持(I)不低于2.00至1.00的“综合利息覆盖比率”及(Ii)不高于4.00至1.00的“总净杠杆率”,但每种情况均须受若干有限例外情况所规限。
A&R信贷协议包括若干额外契诺,包括限制本公司及其若干附属公司产生额外债务、对其资产产生额外留置权、作出若干投资、出售其资产或进行合并或其他类似交易或与联属公司进行交易的能力的负面契诺,但每种情况均须受A&R信贷协议所述的各种例外及条件规限。负面契约进一步限制了本公司及其某些附属公司在某些有限情况下支付某些限制性付款的能力,包括支付股息和回购普通股。见附注F-应付贷款和长期债务讨论新A&R信贷协议下的利率以及我们对信贷协议中的契约的遵守情况。
截至2022年4月30日及2021年4月30日,公司并无表外安排。
经营活动
2022财年,运营活动提供的现金为2440万美元,而2021财年为1.518亿美元。公司经营活动的现金减少主要是由于净收益的减少以及来自库存、应计营销费用、其他应计费用和应收账款的现金流量的减少,但这些减少被来自客户应收账款的现金流量的增加部分抵消。
2021财年,运营活动提供的现金为1.518亿美元,而2020财年为1.775亿美元。公司经营活动的现金减少主要是由于净收入减少以及来自客户应收账款和库存的现金流量减少,但这些减少被应付账款和应计营销费用的现金流量增加部分抵消。
本公司在2022年、2021财年没有向其养老金计划缴费,并在2020财年向其养老金计划缴纳了50万美元。2022财年,公司确认了6830万美元的养老金结算费用。
投资活动
该公司的投资活动主要包括资本支出和促销展示方面的投资。2022财年投资活动使用的净现金为5,160万美元,而2021财年和2020财年分别为4,240万美元和3,890万美元。2022财年在房地产、厂房和设备方面的投资为4410万美元,而2022财年为3570万美元
2021财年为3170万美元,2020财年为3170万美元。2022财年,促销展示的投资为750万美元,而2021财年和2020财年分别为1060万美元和910万美元。
融资活动
该公司在2022财年实现融资活动净流出4160万美元,而2021财年净流出1.153亿美元,2020财年净流出9920万美元。在2022财年,用于偿还长期债务的净额为1550万美元,而2021财年和2020财年分别约为8250万美元和9850万美元。
2019年8月22日,董事会批准了一项高达5000万美元的公司普通股股票回购计划。2021年5月25日,董事会批准了一项高达1亿美元的公司已发行普通股的股票回购计划。在这一授权的同时,董事会取消了现有授权中5000万美元的剩余部分,公司已在2021财年第四季度回购了2000万美元。该公司在2022财年回购了2500万美元,在2021财年回购了2000万美元。在截至2020年4月30日的财政年度内,该公司没有回购任何股份。
运营现金流加上手头累积的现金和现金等价物,预计足以支持2023财年的预测营运资本需求、偿还现有债务和为资本支出提供资金。
对定期贷款、循环贷款、资本和经营租赁债务以及其他长期债务项下合同债务的未来最低年度承付款在2023财政年度为2,760万美元,在2024-25财政年度为7,760万美元,在2026-27财政年度为5.053亿美元,在2028财政年度及以后为3,050万美元。
季节性
我们的业务一直受到季节性影响,销售额通常在第一财季和第四财季实现较高,但由于新冠肺炎疫情,2020财年第四季度和2021财年第一季度的销售额有所下降。过去几年,总体经济力量和客户组合的变化减少了收入的季节性波动。该公司产品的成本受到通胀压力和商品价格波动的影响。随着时间的推移,该公司通常能够通过销售价格上涨来恢复通货膨胀和商品价格波动的影响。
有关可能影响公司及其业务的其他风险的讨论,请参阅上文“前瞻性陈述”以及第1A项。“风险因素”和项目7A。“关于市场风险的定量和定性披露。”
关键会计政策和估算
管理层选择了必要的会计政策,以合理保证公司的经营结果和财务状况得到准确和公平的报告。本年度报告所载综合财务报表附注A披露了本公司的主要会计政策。以下讨论涉及管理层认为对报告期间公司财务状况和经营结果的列报具有最大潜在影响的会计政策,这些政策需要做出最大的判断。
管理层与董事会审计委员会定期审查这些重要的会计政策和估计。
收入确认。本公司利用已签署的销售协议,根据合同条款,在装运时或交货时将所有权转让给客户。公司必须估计已经转移到第三方承运商但没有交付给客户的销售额,因为承运商无法实时报告已经交付的内容,因此向公司报告存在延迟。通过分析过去12个月订单发货日期和交货日期之间的实际差异,使用滞后系数来计算估计值。收入在公司认为已经交付给客户的货物上确认。
本公司根据发票价格减去销售退货、现金折扣和GAAP规定的其他扣减额度确认收入。通过分析应收账款数据,包括历史产品退货和评估每个客户的支付能力,确定了合理的收款保证。销售退货津贴是根据发货和退货之间的历史关系计算的。该公司相信,其历史经验是对未来回报的准确反映。
养老金。在2020年4月30日之前,公司有两个非缴费固定收益养老金计划,涵盖公司在2012年4月30日之前雇用的许多员工。自2012年4月30日起,公司冻结了公司按小时计薪的固定收益养老金计划下的所有未来福利应计项目。自2020年4月30日起,这些计划被合并为一个计划。自2020年12月31日起,该计划以标准终止方式终止,并于2021年12月2日分配福利。
善意。商誉是指收购价格超过收购净资产公允价值的部分。本公司不摊销商誉,但每年或当事件或情况变化显示账面值可能无法收回时,评估减值。
根据会计准则,实体可以选择首先评估定性因素,以确定事件和情况是否表明商誉更有可能受损。如果在这种评估之后,某一实体断定该资产没有减值,则该实体无需采取进一步行动。然而,如果实体得出不同的结论,则需要使用量化减值测试来确定资产的公允价值,如果减值,相关资产必须减记为公允价值。2022、2021和2020财年没有与商誉相关的减值费用。
持续的新冠肺炎疫情、俄罗斯在乌克兰的军事行动、相关的全球供应链限制以及更高的原材料成本给公司、我们的客户和供应商以及我们开展业务的市场带来了波动、不确定性和经济混乱。我们经历了生产延迟、零部件供应中断、劳动力和零部件价格上涨、工厂利用率降低以及物流、运输、能源和运营成本上升。这样的商业状况预计将持续到2023财年。此外,截至2022年4月30日,我们的股价已跌至46.85美元。
有可能,在2023财年或以后,业务状况可能会比当前状态恶化,我们现有或潜在客户可能会比我们目前预期的更大程度地推迟、减少甚至放弃购买我们的产品和服务,或者我们的普通股价格可能会波动。这种波动可能是因为不确定新冠肺炎疫情的严重性和持续时间,以及它对全球活动的影响。
客户支出的大幅下降超出我们的预期,或者融资重点的转变也可能对未来的订单、销售、收入和现金流产生负面影响,我们可能需要在2023财年或以后进行量化评估。如果假设的净销售额和现金流预测在未来几个时期无法实现,或者我们的普通股价格从2022财年年末价格下跌,我们的商誉可能面临未能通过量化评估的风险,商誉和无形资产可能会受到损害。
无形资产。无形资产由客户关系无形资产组成。该公司将无形资产的成本在其估计使用寿命六年内摊销,除非这种寿命被认为是无限期的。当事件或情况变化显示某项资产的账面价值可能无法收回时,本公司会审核其无形资产的减值。2022年、2021年和2020财年没有与其他无形资产相关的减值费用。
最近的会计声明
2019年12月,FASB发布了ASU第2019-12号《所得税(主题740):简化所得税的会计核算》,通过删除某些例外情况简化了所得税的会计核算确认投资递延税项、进行期内税收分配和计算中期所得税。修正案还通过澄清和修正现有指导意见,改进了对专题740其他领域公认会计准则的一致适用和简化。ASU 2019-12从2021年5月1日起对公司生效。公司已经审查了这一新公告的规定,采用这一指导方针并未对公司的综合财务报表产生影响。
2020年3月,FASB发布了ASU第2020-04号《参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响》。这些修正案提供了临时性的选择性指导,以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。ASU提供了可选的权宜之计和例外,用于将普遍接受的会计原则应用于合同修改和套期保值关系,前提是满足某些标准,即参考LIBOR或其他预期将被终止的参考利率。它的目的是在全球市场范围的参考汇率过渡期内帮助利益攸关方。该指南自2020年3月12日起至2022年12月31日对所有实体有效,并可从包括2020年3月12日或之后的过渡期开始的任何日期起采用。本公司已确认受伦敦银行同业拆息直接或间接影响的贷款及其他金融工具,并预计采用ASU 2020-04不会对其综合财务报表产生重大影响.
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
该公司产品的成本受到通胀压力和商品价格波动的影响。随着时间的推移,该公司通常能够通过销售价格上涨来弥补通货膨胀和商品价格波动的影响。
我们的循环信贷安排、初始定期贷款安排和延迟提取定期贷款安排包括浮动利率部分。因此,我们面临着此类浮动利率债务的利率风险。截至2022年4月30日,我们借款的浮动利率部分增加100个基点,将使我们的年度利息支出增加约310万美元。
2021年5月,我们签订了利率互换协议,以对冲约2亿美元的浮动利率债务。见附注J-衍生金融工具以供进一步讨论。
本公司订立外汇远期合约主要是为了抵销以某些外币计价的交易中的货币波动,从而限制我们因汇率变动而面临的风险敞口。外汇远期合同的期间与以外币计价的交易的期间相对应。
本公司目前不使用商品或类似金融工具来管理其商品价格风险。
项目8.财务报表和补充数据
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(以千为单位,不包括每股和每股数据) | 2022 | | 2021 |
| | | |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 22,325 | | | $ | 91,071 | |
客户应收账款净额 | 156,961 | | | 146,866 | |
盘存 | 228,259 | | | 158,167 | |
预付费用和其他 | 21,112 | | | 13,861 | |
流动资产总额 | 428,657 | | | 409,965 | |
| | | |
财产、厂房和设备、净值 | 213,808 | | | 204,002 | |
经营性租赁使用权资产 | 108,055 | | | 123,118 | |
客户关系无形资产 | 76,111 | | | 121,778 | |
商誉,净额 | 767,612 | | | 767,612 | |
促销展示,净网 | 12,565 | | | 14,554 | |
递延所得税 | 1,469 | | | 1,118 | |
其他资产 | 24,219 | | | 12,252 | |
总资产 | $ | 1,632,496 | | | $ | 1,654,399 | |
| | | |
负债和股东权益 | | | |
| | | |
流动负债 | | | |
应付帐款 | $ | 111,422 | | | $ | 91,622 | |
长期债务当期到期日 | 2,264 | | | 8,322 | |
短期租赁负债--经营 | 21,985 | | | 19,994 | |
应计补偿和相关费用 | 44,436 | | | 58,577 | |
应计营销费用 | 15,881 | | | 20,019 | |
其他应计费用 | 20,240 | | | 21,913 | |
流动负债总额 | 216,228 | | | 220,447 | |
| | | |
长期债务,当前到期日较少 | 506,732 | | | 513,450 | |
递延所得税 | 38,340 | | | 42,891 | |
长期租赁负债--经营 | 95,084 | | | 109,628 | |
其他长期负债 | 3,229 | | | 11,745 | |
| | | |
股东权益 | | | |
优先股,$1.00票面价值;2,000,000授权股份,不是NE已发布 | — | | | — | |
普通股,不是票面价值;40,000,000授权股份;已发行和流通股:截至2022年4月30日:16,570,619, at April 30, 2021: 16,801,101 | 363,224 | | | 362,524 | |
留存收益 | 399,434 | | | 448,282 | |
累计其他综合收益(亏损) | 10,225 | | | (54,568) | |
股东权益总额 | 772,883 | | | 756,238 | |
总负债和股东权益 | $ | 1,632,496 | | | $ | 1,654,399 | |
请参阅合并财务报表附注。
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的财政年度 |
(单位为千,每股数据除外) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
净销售额 | $ | 1,857,186 | | | $ | 1,744,014 | | | $ | 1,650,333 | |
销售和分销成本 | 1,630,742 | | | 1,421,896 | | | 1,323,771 | |
毛利 | 226,444 | | | 322,118 | | | 326,562 | |
| | | | | |
销售和营销费用 | 92,555 | | | 89,011 | | | 83,092 | |
一般和行政费用 | 97,547 | | | 112,521 | | | 113,353 | |
重组费用,净额 | 183 | | | 5,848 | | | (18) | |
营业收入 | 36,159 | | | 114,738 | | | 130,135 | |
| | | | | |
利息支出,净额 | 10,189 | | | 23,128 | | | 29,027 | |
养老金结算额,净额 | 68,473 | | | — | | | — | |
其他费用,净额 | 476 | | | 10,917 | | | 2,180 | |
所得税前收入(亏损) | (42,979) | | | 80,693 | | | 98,928 | |
| | | | | |
所得税支出(福利) | (13,257) | | | 19,500 | | | 25,275 | |
| | | | | |
净收益(亏损) | $ | (29,722) | | | $ | 61,193 | | | $ | 73,653 | |
| | | | | |
共享信息 | | | | | |
每股收益(亏损) | | | | | |
基本信息 | $ | (1.79) | | | $ | 3.61 | | | $ | 4.36 | |
稀释 | $ | (1.79) | | | $ | 3.59 | | | $ | 4.34 | |
请参阅合并财务报表附注。
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的财政年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
净收益(亏损) | $ | (29,722) | | | $ | 61,193 | | | $ | 73,653 | |
| | | | | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | |
养恤金福利的变动,扣除税款净额#美元18,481, $(1,156) and $(573),分别 | 54,568 | | | (3,395) | | | (1,682) | |
现金流套期变动(掉期),扣除递延税金#美元3,463 | 10,225 | | | — | | | — | |
| | | | | |
综合收入总额 | $ | 35,071 | | | $ | 57,798 | | | $ | 71,971 | |
请参阅合并财务报表附注。
合并股东权益报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 累计 | | |
| | | | | | | 其他 | | 共计 |
| 普通股 | | 保留 | | 全面 | | 股东的 |
(单位:千,共享数据除外) | 股份 | | 金额 | | 收益 | | 损失 | | 股权 |
平衡,2019年4月30日 | 16,849,026 | | | $ | 352,424 | | | $ | 329,540 | | | $ | (49,491) | | | $ | 632,473 | |
| | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | 73,653 | | | — | | | 73,653 | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | | — | | | — | | | (1,682) | | | (1,682) | |
基于股票的薪酬 | — | | | 3,989 | | | — | | | — | | | 3,989 | |
行使基于股票的补偿奖励,扣除预扣税款后的净额 | 31,790 | | | (755) | | | — | | | — | | | (755) | |
员工福利计划缴费 | 45,721 | | | 3,772 | | | — | | | — | | | 3,772 | |
平衡,2020年4月30日 | 16,926,537 | | | $ | 359,430 | | | $ | 403,193 | | | $ | (51,173) | | | $ | 711,450 | |
| | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | 61,193 | | | — | | | 61,193 | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | | — | | | — | | | (3,395) | | | (3,395) | |
基于股票的薪酬 | — | | | 4,598 | | | — | | | — | | | 4,598 | |
行使基于股票的补偿奖励,扣除预扣税款后的净额 | 29,019 | | | (1,351) | | | — | | | — | | | (1,351) | |
股票回购 | (200,046) | | | (3,896) | | | (16,104) | | | — | | | (20,000) | |
员工福利计划缴费 | 45,591 | | | 3,743 | | | — | | | — | | | 3,743 | |
平衡,2021年4月30日 | 16,801,101 | | | $ | 362,524 | | | $ | 448,282 | | | $ | (54,568) | | | $ | 756,238 | |
| | | | | | | | | |
净亏损 | — | | | — | | | (29,722) | | | — | | | (29,722) | |
其他综合收益,税后净额 | — | | | — | | | — | | | 64,793 | | | 64,793 | |
基于股票的薪酬 | — | | | 4,708 | | | — | | | — | | | 4,708 | |
行使基于股票的补偿奖励,扣除预扣税款后的净额 | 29,808 | | | (1,072) | | | — | | | — | | | (1,072) | |
股票回购 | (299,781) | | | (5,874) | | | (19,126) | | | — | | | (25,000) | |
员工福利计划缴费 | 39,491 | | | 2,938 | | | — | | | — | | | 2,938 | |
平衡,2022年4月30日 | 16,570,619 | | | $ | 363,224 | | | $ | 399,434 | | | $ | 10,225 | | | $ | 772,883 | |
| | | | | | | | | |
请参阅合并财务报表附注。
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的财政年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
经营活动 | | | | | |
净收益(亏损) | $ | (29,722) | | | $ | 61,193 | | | $ | 73,653 | |
对净收益(亏损)与现金净额的调整 | | | | | |
经营活动提供的现金等价物: | | | | | |
折旧及摊销 | 96,606 | | | 100,289 | | | 98,513 | |
处置财产、厂房和设备的净(利)损 | 697 | | | (1,859) | | | 2,629 | |
经营性租赁使用权资产账面金额减少 | 27,610 | | | 27,192 | | | 25,405 | |
债务发行成本摊销 | 867 | | | 2,501 | | | 2,603 | |
外汇远期合约的未实现(收益)损失 | — | | | (1,102) | | | 1,102 | |
债务清偿损失 | — | | | 13,792 | | | — | |
| | | | | |
基于股票的薪酬费用 | 4,708 | | | 4,598 | | | 3,989 | |
递延所得税 | (25,717) | | | (12,840) | | | (11,911) | |
超过(少于)费用的养老金缴款 | 710 | | | (2,007) | | | (1,130) | |
| | | | | |
养老金结算额,净额 | 68,473 | | | — | | | — | |
雇主股票对员工福利计划的贡献 | 2,938 | | | 3,743 | | | 3,772 | |
其他非现金项目 | 489 | | | 4,140 | | | 672 | |
营业资产和负债变动(扣除收购资产和负债的净额): | | | | | |
客户应收账款 | (11,366) | | | (42,829) | | | 21,018 | |
盘存 | (70,386) | | | (34,454) | | | (2,866) | |
应收所得税 | (6,206) | | | 488 | | | 1,162 | |
预付费用和其他资产 | (3,542) | | | (6,456) | | | (3,165) | |
应付帐款 | 16,386 | | | 32,752 | | | (6,237) | |
应计补偿和相关费用 | (15,518) | | | 1,226 | | | (5,843) | |
| | | | | |
经营租赁负债 | (25,100) | | | (24,371) | | | (22,595) | |
市场营销和其他应计费用 | (7,482) | | | 25,767 | | | (3,229) | |
经营活动提供的净现金 | 24,445 | | | 151,763 | | | 177,542 | |
| | | | | |
投资活动 | | | | | |
购买财产、厂房和设备的付款 | (44,122) | | | (35,734) | | | (31,670) | |
出售财产、厂房和设备所得收益 | 10 | | | 3,889 | | | 323 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
存单的到期日 | — | | | — | | | 1,500 | |
对宣传展示的投资 | (7,460) | | | (10,584) | | | (9,069) | |
投资活动使用的现金净额 | (51,572) | | | (42,429) | | | (38,916) | |
| | | | | |
融资活动 | | | | | |
偿还长期债务 | (50,891) | | | (432,508) | | | (98,468) | |
长期债务收益 | 35,430 | | | 350,000 | | | — | |
发行普通股及其他股份所得收益 | — | | | — | | | 295 | |
普通股回购 | (25,000) | | | (20,000) | | | — | |
预扣与股票薪酬相关的员工税 | (1,116) | | | (1,351) | | | (1,050) | |
发债成本 | (42) | | | (2,930) | | | — | |
因债务清偿而支付的溢价 | — | | | (8,533) | | | — | |
| | | | | |
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| 截至4月30日的财政年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
融资活动使用的现金净额 | (41,619) | | | (115,322) | | | (99,223) | |
| | | | | |
现金及现金等价物净(减)增 | (68,746) | | | (5,988) | | | 39,403 | |
| | | | | |
现金和现金等价物,年初 | 91,071 | | | 97,059 | | | 57,656 | |
| | | | | |
现金和现金等价物,年终 | $ | 22,325 | | | $ | 91,071 | | | $ | 97,059 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
补充现金流信息: | | | | | |
非现金投资和融资活动: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
财产、厂房和设备 | $ | 1,050 | | | $ | 2,527 | | | $ | 1,303 | |
| | | | | |
期内支付的现金: | | | | | |
利息 | $ | 9,904 | | | $ | 22,981 | | | $ | 27,654 | |
所得税 | $ | 18,761 | | | $ | 33,055 | | | $ | 36,154 | |
请参阅合并财务报表附注。
合并财务报表附注
附注A-重要会计政策摘要
美国伍德马克公司(“American Woodmark”,“公司”,“我们”,“我们”或“我们”)为改建和新建住宅建筑市场制造和分销厨房、浴室和家居组织产品。它的产品在全国范围内直接销售给住宅中心和建筑商,并通过独立经销商和分销商网络销售。该公司主要在美国境内的单一可报告部门内运营;美国以外的长期资产和销售并不重要。
以下是对该公司重要会计政策的描述:
合并原则和列报依据:合并财务报表包括本公司及其全资子公司的账目。公司间账户和交易已在合并中取消。
收入确认:我们的主要业绩义务是销售厨房、浴室和家居用品。公司确认收入是因为我们产品的控制权在装运时或根据与客户的合同条款交付时转移到客户手中。收入的衡量标准是我们将货物转移给客户所获得的对价金额。我们产品销售的付款期限通常从30天到90天不等。我们征收的由政府当局评估的税款不包括在收入中。与我们的合同保修相关的预期成本在产品销售时确认为费用。见附注L-承付款和或有事项以供进一步讨论。
当收入确认后,我们会记录减少客户计划和激励措施收入的估计,以确定公司最终有权获得的对价金额。客户计划和奖励被认为是可变的考虑因素,包括价格折扣、基于数量的奖励、促销和合作广告。本公司在收入中计入可变对价的前提是,当可变对价得到解决时,确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。这一决定是根据销售时已知的客户计划和激励措施以及与我们的基于数量的激励措施相关的预期销售量预测做出的。这一确定在每个报告期都会更新。此外,对于某些客户计划激励,我们会获得可识别的利益(商品或服务),以换取所给予的对价,并记录销售、一般和管理费用中的相关支出。
我们将客户在获得对产品的控制权之前发生的运输和搬运成本作为履行活动而不是承诺的服务进行核算。这些成本被归类为销售和分销成本。
销售和分销成本:销售和分销成本包括与公司产品的制造和分销相关的所有成本,包括运输和搬运成本。
广告费:广告费用在发生时计入费用。2022、2021和2020财年的广告费用为32.6百万,$34.1百万美元,以及$33.9分别为100万美元。
现金和现金等价物:超出经营要求的现金投资于货币市场账户,按成本(接近公允价值)列账。本公司将购买时原始到期日为三个月或以下的所有高流动性短期投资视为现金等价物。
盘存:2021年5月1日,公司将以前采用后进先出(LIFO)基础的存货存货计价会计方法改为先进先出(FIFO)基础。截至2022年4月30日和2021年4月30日,按照后进先出法核算的库存约为44%,以及43分别占本公司于各个期间总库存的百分比。我们认为,这种会计方法的改变是可取的,因为它:(1)采用统一的方法对整个组织的存货进行估值;(2)提高与同行的可比性;(3)预期能更好地反映合并资产负债表中存货的当前价值,并使收入和支出更好地匹配;(4)反映存货的实物流动。
综合财务报表所列示的所有过往期间均已作出追溯调整,以适用会计方法由后进先出法改为先进先出法的影响。截至2021年4月30日,这一变化的累积影响使库存增加了美元。17.9百万美元,部分抵消了$4.5递延所得税100万美元,对留存收益的影响约为#美元13.3百万美元。对运营提供的现金总额没有影响
由于这一变化而列报的各期间的活动。改变会计方法对净收益的影响为#美元。1.92022财年将达到100万。
由于会计方法的改变,公司现在在整个组织使用先进先出法进行库存成本计算。成本包括正常生产能力下的材料、人工和生产管理费用。成本不超过可变现净值。见附注C-盘存以获取更多信息。
下表反映了会计方法的改变对本期合并财务报表的影响(除每股金额外,以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年4月30日止年度综合损益表 |
| 按前一种方法计算 | | 更改的效果 | | 根据FIFO报告 |
销售和分销成本 | $ | 1,633,255 | | | $ | (2,513) | | | $ | 1,630,742 | |
毛利 | $ | 223,931 | | | $ | 2,513 | | | $ | 226,444 | |
营业收入 | $ | 33,646 | | | $ | 2,513 | | | $ | 36,159 | |
所得税前收入(亏损) | $ | (45,492) | | | $ | 2,513 | | | $ | (42,979) | |
所得税支出(福利) | $ | (13,913) | | | $ | 656 | | | $ | (13,257) | |
净收益(亏损) | $ | (31,579) | | | $ | 1,857 | | | $ | (29,722) | |
每股净收益(亏损),基本 | $ | (1.90) | | | $ | 0.11 | | | $ | (1.79) | |
稀释后每股净收益(亏损) | $ | (1.90) | | | $ | 0.11 | | | $ | (1.79) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年4月30日的综合资产负债表 |
| 按前一种方法计算 | | 更改的效果 | | 根据FIFO报告 |
盘存 | $ | 225,746 | | | $ | 2,513 | | | $ | 228,259 | |
流动资产总额 | $ | 426,144 | | | $ | 2,513 | | | $ | 428,657 | |
总资产 | $ | 1,629,983 | | | $ | 2,513 | | | $ | 1,632,496 | |
其他应计费用 | $ | 19,584 | | | $ | 656 | | | $ | 20,240 | |
流动负债总额 | $ | 215,572 | | | $ | 656 | | | $ | 216,228 | |
留存收益 | $ | 397,577 | | | $ | 1,857 | | | $ | 399,434 | |
股东权益总额 | $ | 771,026 | | | $ | 1,857 | | | $ | 772,883 | |
总负债和股东权益 | $ | 1,629,983 | | | $ | 2,513 | | | $ | 1,632,496 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年4月30日的综合现金流量表 |
| 按前一种方法计算 | | 更改的效果 | | 根据FIFO报告 |
净收益(亏损) | $ | (31,579) | | | $ | 1,857 | | | $ | (29,722) | |
盘存 | $ | (67,873) | | | $ | (2,513) | | | $ | (70,386) | |
应收所得税 | $ | (6,862) | | | $ | 656 | | | $ | (6,206) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年4月30日止年度股东权益综合报表 |
| 按前一种方法计算 | | 更改的效果 | | 根据FIFO报告 |
净收益(亏损) | $ | (31,579) | | | $ | 1,857 | | | $ | (29,722) | |
股东权益总额 | $ | 771,026 | | | $ | 1,857 | | | $ | 772,883 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年4月30日的综合全面收益表 |
| 按前一种方法计算 | | 更改的效果 | | 根据FIFO报告 |
净收益(亏损) | $ | (31,579) | | | $ | 1,857 | | | $ | (29,722) | |
综合收入总额 | $ | 33,214 | | | $ | 1,857 | | | $ | 35,071 | |
由于会计方法变更的追溯适用,我们的合并财务报表和相关附注中的某些项目调整如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年4月30日止年度综合损益表 |
| 正如之前报道的那样 | | 更改的效果 | | 调整后的 |
销售和分销成本 | $ | 1,424,739 | | | $ | (2,843) | | | $ | 1,421,896 | |
毛利 | $ | 319,275 | | | $ | 2,843 | | | $ | 322,118 | |
营业收入 | $ | 111,680 | | | $ | 3,058 | | | $ | 114,738 | |
所得税前收入 | $ | 77,435 | | | $ | 3,258 | | | $ | 80,693 | |
所得税费用 | $ | 18,672 | | | $ | 828 | | | $ | 19,500 | |
净收入 | $ | 58,763 | | | $ | 2,430 | | | $ | 61,193 | |
基本每股净收益 | $ | 3.46 | | | $ | 0.15 | | | $ | 3.61 | |
稀释后每股净收益 | $ | 3.45 | | | $ | 0.14 | | | $ | 3.59 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年4月30日的综合资产负债表 |
| 正如之前报道的那样 | | 更改的效果 | | 调整后的 |
盘存 | $ | 140,282 | | | $ | 17,885 | | | $ | 158,167 | |
流动资产总额 | $ | 392,080 | | | $ | 17,885 | | | $ | 409,965 | |
总资产 | $ | 1,636,514 | | | $ | 17,885 | | | $ | 1,654,399 | |
递延所得税 | $ | 38,348 | | | $ | 4,543 | | | $ | 42,891 | |
留存收益 | $ | 434,940 | | | $ | 13,342 | | | $ | 448,282 | |
股东权益总额 | $ | 742,896 | | | $ | 13,342 | | | $ | 756,238 | |
总负债和股东权益 | $ | 1,636,514 | | | $ | 17,885 | | | $ | 1,654,399 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年4月30日的综合现金流量表 |
| 正如之前报道的那样 | | 更改的效果 | | 调整后的 |
净收入 | $ | 58,763 | | | $ | 2,430 | | | $ | 61,193 | |
递延所得税 | $ | (13,668) | | | $ | 828 | | | $ | (12,840) | |
盘存 | $ | (31,196) | | | $ | (3,258) | | | $ | (34,454) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年4月30日止年度股东权益综合报表 |
| 正如之前报道的那样 | | 更改的效果 | | 调整后的 |
净收入 | $ | 58,763 | | | $ | 2,430 | | | $ | 61,193 | |
股东权益总额 | $ | 742,896 | | | $ | 13,342 | | | $ | 756,238 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年4月30日的综合全面收益表 |
| 正如之前报道的那样 | | 更改的效果 | | 调整后的 |
净收入 | $ | 58,763 | | | $ | 2,430 | | | $ | 61,193 | |
综合收入总额 | $ | 55,368 | | | $ | 2,430 | | | $ | 57,798 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年4月30日止年度综合损益表 |
| 正如之前报道的那样 | | 更改的效果 | | 调整后的 |
销售和分销成本 | $ | 1,321,147 | | | $ | 2,624 | | | $ | 1,323,771 | |
毛利 | $ | 329,186 | | | $ | (2,624) | | | $ | 326,562 | |
营业收入 | $ | 132,262 | | | $ | (2,127) | | | $ | 130,135 | |
所得税前收入 | $ | 100,548 | | | $ | (1,620) | | | $ | 98,928 | |
所得税费用 | $ | 25,687 | | | $ | (412) | | | $ | 25,275 | |
净收入 | $ | 74,861 | | | $ | (1,208) | | | $ | 73,653 | |
基本每股净收益 | $ | 4.43 | | | $ | (0.07) | | | $ | 4.36 | |
稀释后每股净收益 | $ | 4.42 | | | $ | (0.08) | | | $ | 4.34 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年4月30日的综合现金流量表 |
| 正如之前报道的那样 | | 更改的效果 | | 调整后的 |
净收入 | $ | 74,861 | | | $ | (1,208) | | | $ | 73,653 | |
递延所得税 | $ | (11,499) | | | $ | (412) | | | $ | (11,911) | |
盘存 | $ | (4,486) | | | $ | 1,620 | | | $ | (2,866) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年4月30日止年度股东权益综合报表 |
| 正如之前报道的那样 | | 更改的效果 | | 调整后的 |
净收入 | $ | 74,861 | | | $ | (1,208) | | | $ | 73,653 | |
股东权益总额 | $ | 700,538 | | | $ | 10,912 | | | $ | 711,450 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年4月30日止年度综合全面收益表 |
| 正如之前报道的那样 | | 更改的效果 | | 调整后的 |
净收入 | $ | 74,861 | | | $ | (1,208) | | | $ | 73,653 | |
综合收入总额 | $ | 73,179 | | | $ | (1,208) | | | $ | 71,971 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年4月31日止年度股东权益综合报表 |
| 正如之前报道的那样 | | 更改的效果 | | 调整后的 |
截至2019年4月30日的留存收益 | $ | 317,420 | | | $ | 12,120 | | | $ | 329,540 | |
截至2019年4月30日的股东权益总额 | $ | 620,353 | | | $ | 12,120 | | | $ | 632,473 | |
物业、厂房及设备:财产、厂房和设备是在成本减去累计折旧的基础上申报的。折旧是在相关资产的估计使用年限内使用直线方法计算的,其范围为15至30用于建筑和改善的年份以及3至12机器和设备的使用年限。融资租赁项下的资产按其估计使用年限或相关租赁期限中较短的时间摊销。
长期资产减值:当事件或环境变化显示某项资产的账面价值可能无法收回时,本公司会审核其长期资产的减值。在2022财年、2021财年和2020财年,公司结束了不是存在损害。
商誉:商誉是指收购价格超过收购净资产公允价值的部分。本公司不摊销商誉,但每年或当事件或情况变化显示账面值可能无法收回时,评估减值。
根据会计准则,实体可以选择首先评估定性因素,以确定事件和情况是否表明商誉更有可能受损。如果在这种评估之后,某一实体得出结论认为该资产不太可能减值,则该实体无需采取进一步行动。然而,如果实体得出其他结论,则需要使用量化减值测试来确定资产的公允价值,如果减值,相关资产必须减记为公允价值。在2022财年、2021财年和2020财年,公司结束了不是存在损害。
无形资产:无形资产由客户关系无形资产组成。本公司在无形资产的估计使用年限内摊销其成本。六年,除非这种生命被认为是无限期的。当事件或情况变化显示某项资产的账面价值可能无法收回时,本公司会审核其无形资产的减值。在2022财年、2021财年和2020财年,公司结束了不是存在损害。
宣传品展示:该公司投资于零售店的促销展示,以展示产品功能、产品和质量规格,并作为零售厨房设计师的培训工具。该公司投资于这些长寿的生产性资产,以提供上述好处。该公司在促销展示方面的投资是按成本减去适用摊销后的价格进行的。摊销是使用直线法在24至24个期间内按单个显示基础计算的60月数(估计的受益期)。2022财年、2021财年和2020财年的促销展示摊销费用为10.0百万,$10.0百万美元,以及$8.2分别为100万美元,并包括在销售和营销费用中。
所得税:本公司采用资产负债法对递延所得税进行会计处理,递延税项资产和负债根据财务报表金额与资产和负债的计税基础之间的暂时性差异的税务影响确认,采用预期冲销这些项目的年度的现行税率。在每个报告日期,该公司都会评估是否需要一项估值准备金,以将递延税项资产和负债调整到更有可能实现的数额。
养老金:2020年4月30日之前,公司有两个非缴费固定收益养老金计划,涵盖公司在2012年4月30日之前聘用的许多员工。自2012年4月30日起,公司冻结了公司按小时计薪的固定收益养老金计划下的所有未来福利应计项目。自2020年4月30日起,这些计划被合并为一个计划,即美国伍德马克公司员工养老金计划(以下简称养老金计划)。该公司确认其固定收益养老金计划的资金过剩或资金不足的状况,在其综合资产负债表中以计划资产的公允价值与福利义务之间的差额衡量。该公司还确认精算损益以及以前的服务成本、抵免和过渡成本作为扣除税后的其他全面亏损的组成部分。自2020年12月31日(“计划终止日”)起,养老金计划以标准终止方式终止,并于2021年12月2日发放福利。
基于股票的薪酬:本公司根据授予日期在必要服务期间的公允价值确认基于股票的补偿费用。当公司确定有可能达到绩效标准时,公司将根据绩效标准授予的股票薪酬奖励的费用记录在剩余的服务期内。本公司根据每个报告日期对绩效标准的预期满足率,评估何时有可能达到绩效标准。
自我保险:本公司对员工医疗保险、工人赔偿责任、一般责任、汽车责任和财产保险等相关费用进行自我保险。该公司与第三方保险公司保持止损保险,以限制总风险。本公司根据对影响本公司最终成本的各种因素的估计,在每个资产负债表日确定负债。如果实际体验与
根据估计数,该期间的财务结果可能会受到不利影响。本公司相信,用于估计保险负债的方法准确地反映了截至综合资产负债表日期的负债。
衍生金融工具:该公司将衍生品作为正常业务运营的一部分,以管理与可变利率债务和外汇汇率相关的利率波动的风险。本公司已制定政策和程序,管理这些风险敞口的风险管理。管理这些风险敞口的主要目标是增加利息支出的稳定性,管理公司对利率变动的风险敞口,并管理外汇汇率不利波动的风险。
该公司使用利率掉期合约来管理利率敞口。本公司按公允价值在简明综合资产负债表中记录衍生工具。被指定为现金流量对冲的衍生工具的公允价值变动计入累计其他全面收益(亏损),随后重新分类为被对冲的预测交易影响收益期间的收益。如果衍生工具被视为无效,衍生工具的公允价值变动直接在收益中确认。
该公司还通过使用外汇远期合约来管理风险。本公司于简明综合资产负债表中按其公允价值确认其未偿还远期合约。公司没有将远期合同指定为会计套期保值。远期合同的公允价值变动计入其他(收入)费用,净额计入简明综合损益表。
预算的使用:按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及每个报告期的收入和支出的报告额。实际结果可能与这些估计不同。
近期会计公告: 2019年12月,FASB发布了ASU第2019-12号《所得税(主题740):简化所得税的会计核算》,通过删除某些例外情况简化了所得税的会计核算确认投资递延税项、进行期内税收分配和计算中期所得税。修正案还通过澄清和修正现有指导意见,改进了对专题740其他领域公认会计准则的一致适用和简化。ASU 2019-12从2021年5月1日起对公司生效。公司已经审查了这一新公告的规定,采用这一指导方针并未对公司的综合财务报表产生影响。
2020年3月,FASB发布了ASU第2020-04号《参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响》。这些修正案提供了临时性的选择性指导,以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。ASU提供了可选的权宜之计和例外,用于将普遍接受的会计原则应用于合同修改和套期保值关系,前提是满足某些标准,即参考LIBOR或其他预期将被终止的参考利率。它的目的是在全球市场范围的参考汇率过渡期内帮助利益攸关方。该指南自2020年3月12日起至2022年12月31日对所有实体有效,并可从包括2020年3月12日或之后的过渡期开始的任何日期起采用。本公司已确认受伦敦银行同业拆息直接或间接影响的贷款及其他金融工具,并预计采用ASU 2020-04不会对其综合财务报表产生重大影响.
重新分类:对上期结余进行了某些重新分类,以符合本年度的列报方式。
附注B-客户应收账款
客户应收账款的组成部分包括:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
客户应收账款总额 | $ | 168,699 | | | $ | 156,187 | |
更少: | | | |
坏账准备 | (226) | | | (331) | |
退货和折扣的补贴 | (11,512) | | | (8,990) | |
| | | |
客户应收账款净额 | $ | 156,961 | | | $ | 146,866 | |
注C-盘存
库存的构成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
原料 | $ | 90,451 | | | $ | 63,384 | |
在制品 | 59,180 | | | 51,176 | |
成品 | 78,628 | | | 43,607 | |
| | | |
总库存 | $ | 228,259 | | | $ | 158,167 | |
从2021年5月1日起,该公司将其存货估值的会计原则从后进先出基础改为先进先出基础。见附注A-重要会计政策摘要有关更改影响的其他信息,请参阅。
附注D-物业、厂房及设备
财产、厂房和设备的组成部分是:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
土地 | $ | 4,431 | | | $ | 4,431 | |
建筑物和改善措施 | 119,066 | | | 116,103 | |
建筑物和装修--融资租赁 | 11,164 | | | 11,636 | |
机器和设备 | 324,417 | | | 312,555 | |
机械和设备.融资租赁 | 31,341 | | | 31,386 | |
软件 | 28,115 | | | 2,816 | |
在建工程 | 22,794 | | | 22,669 | |
| 541,328 | | | 501,596 | |
累计摊销和折旧较少 | (327,520) | | | (297,594) | |
| | | |
总计 | $ | 213,808 | | | $ | 204,002 | |
不动产、厂房和设备的摊销和折旧费用为#美元。38.0百万,$38.3百万美元,以及$36.92022年、2021年和2020财年分别为100万。上表所列融资租赁的累计摊销为#美元。32.8百万美元和美元33.0分别截至2022年4月30日和2021年4月30日。
注E-客户关系无形资产
客户关系无形资产的组成部分包括:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
客户关系无形资产 | $ | 274,000 | | | $ | 274,000 | |
累计摊销较少 | (197,889) | | | (152,222) | |
| | | |
总计 | $ | 76,111 | | | $ | 121,778 | |
客户关系无形资产以直线方式在估计使用寿命内摊销。六年。客户关系无形资产的摊销费用为45.7在截至2022年4月30日的一年中,用于客户关系、无形资产和商标的摊销费用为#美元。47.9在截至2021年4月30日的一年中,
附注F-应付贷款和长期债务
长期债务的期限如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的财政年度 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028年及之后 | | 截至2022年4月30日的未偿还总额 | | 截至2021年4月30日的未偿债务总额 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
定期贷款 | $ | — | | | $ | 12,500 | | | $ | 18,750 | | | $ | 206,250 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 237,500 | | | $ | 250,000 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
循环信贷 | — | | | — | | | — | | | 263,000 | | | — | | | — | | | 263,000 | | | 264,000 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
融资租赁义务 | 2,264 | | | 1,944 | | | 630 | | | 118 | | | 7 | | | — | | | 4,963 | | | 5,494 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他长期债务 | — | | | 300 | | | 686 | | | 259 | | | 262 | | | 5,582 | | | 7,089 | | | 6,659 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
总计 | $ | 2,264 | | | $ | 14,744 | | | $ | 20,066 | | | $ | 469,627 | | | $ | 269 | | | $ | 5,582 | | | $ | 512,552 | | | $ | 526,153 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
发债成本 | | | | | | | | | | | | | $ | (3,556) | | | $ | (4,381) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
当期到期 | | | | | | | | | | | | | $ | (2,264) | | | $ | (8,322) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
长期债务总额 | | | | | | | | | | | | | $ | 506,732 | | | $ | 513,450 | |
定期贷款和循环信贷安排
2017年12月29日,本公司与贷款人组成的银团和作为行政代理的富国银行签订了一项信贷协议(“先行信贷协议”)。《先行信贷协议》规定了$100百万美元的循环贷款安排251,000,000份信用证分项贷款,1美元250百万美元的初始定期贷款安排和一笔250百万延迟提款定期贷款安排。该公司借入了全部$250根据初始定期贷款安排,全额250在延迟提取定期贷款安排下的100万美元和大约50循环贷款安排项下的百万元,与收购RSI Home Products,Inc.(“RSI”)及向RSI假设的若干优先票据(“RSI票据”)进行再融资有关。优先信贷协议下的贷款计划于2022年12月29日到期。
2021年4月22日,公司修订并重述了《优先信贷协议》。经修订及重述的信贷协议(“A&R信贷协议”)规定$500百万美元的循环贷款安排50签发信用证次级贷款(“循环贷款”)和#美元250百万定期贷款安排(“定期贷款安排”)。同样在2021年4月22日,该公司借入了全部$250定期贷款安排下的百万美元和约$264根据循环贷款机制,本集团将支付1,000万美元,部分用于偿还先行信贷协议下当时未偿还的款项和赎回优先票据(定义见下文)。本公司须按指定季度分期偿还定期贷款。循环融资和定期贷款融资将于2026年4月22日到期。
As of April 30, 2022, and 2021, $237.5百万美元和美元250.0在定期贷款安排上,分别有100万美元的未偿还贷款。截至2022年4月30日和2021年,263.0百万美元和美元264.0循环贷款项下的未清偿款项分别为100万美元。循环贷款项下的未偿还信用证为#美元。11.7截至2022年4月30日,剩余约400万美元225.3截至2022年4月30日,循环贷款机制下的可用产能为100万美元。循环贷款项下的未偿还信用证为#美元。8.3百万美元,截至2021年4月30日,剩余约美元227.7以下项目的可用容量为百万
截至2021年4月30日的循环设施。由于贷款采用浮动利率,上述未偿还余额接近公允价值。
定期贷款融资和循环融资项下的未偿还金额根据浮动利率计息,该浮动利率是参考基准利率加适用保证金或伦敦银行同业拆借利率加适用保证金计算的,适用保证金是参考公司当时的“有担保净杠杆率”确定的。在适用的季度内,公司还对循环贷款的日均未使用部分收取季度承诺费,年费率也是根据公司当时的“担保净杠杆率”确定的。此外,任何未付信用证的面值按LIBOR贷款适用保证金的年利率收取信用证手续费,每季度支付一次。截至2022年4月30日,基本利率贷款和伦敦银行同业拆借利率的适用保证金为1.00%和2.00%,承诺费为0.20%。A&R信贷协议包括规定在发生某些事件时从LIBOR过渡到替代基准的条款。该公司目前预计任何此类过渡都不会对其融资成本产生实质性影响。
A&R信贷协议包括若干财务契约,要求本公司维持(I)不低于2.00至1.00及(Ii)“总净杠杆率”不超过4.00至1.00,则在每种情况下,均受某些有限的例外情况的限制。
A&R信贷协议包括若干额外契诺,包括限制本公司及其若干附属公司产生额外债务、对其资产产生额外留置权、作出若干投资、出售其资产、或进行合并或其他类似交易或与联属公司进行交易的能力的负面契诺,但在每种情况下,均须受A&R信贷协议所述的各种例外及条件规限。负面契约进一步限制了本公司及其某些附属公司在某些有限情况下支付某些限制性付款的能力,包括支付股息和回购普通股。
截至2022年4月30日,本公司遵守了A&R信贷协议中包括的所有契约。
本公司在A&R信贷协议下的义务由本公司的国内子公司担保,而本公司及其国内子公司在A&R信贷协议下的义务及其担保分别以其各自几乎所有个人财产的质押为担保。
高级笔记
2018年2月12日,公司发行美元350本金总额为百万元4.875于2026年到期之优先票据(“优先票据”),并将所得款项连同先前信贷协议项下延迟提取定期贷款所得款项,用于为RSI票据提供再融资。优先债券由本公司的国内附属公司担保,计划于2026年3月15日到期。在……上面April 26, 2021,公司以相当于以下价格的赎回价格悉数赎回优先债券102.438优先债券本金的%,另加赎回日的应计及未付利息。
融资租赁义务
本公司有各种融资租赁,利率在2.0%和4.6%。租约需要按月付款,2026年12月31日到期。截至2022年4月30日和2021年4月30日的未偿债务为#美元5.0百万美元和美元5.5分别为100万美元。
其他长期债务
于2016年1月25日,本公司根据经修订的1986年美国国税法第45D条及经修订的肯塔基州法规141.432至141.434条订立新市场税务抵免融资协议,以利用其位于肯塔基州蒙蒂塞洛的设施与营运资本及资本改善有关的税务抵免。本融资协议是与无关的第三方金融机构(“投资者”)、其全资拥有的投资基金(“投资基金”)及其全资拥有的社区发展实体(“CDE”)就吾等参与NMTC计划下的合格交易而订立的。为了换取几乎所有从税收抵免中获得的好处,投资者贡献了#美元。2.3100万英镑,扣除辛迪加费用后,用于该项目。交易完成时,该公司的一家全资子公司提供了#美元。4.3投资基金的应收贷款100万美元,列入随附的综合资产负债表中的其他长期资产。该公司还签订了贷款协议,总额达#美元。6.6向赞助该项目的CDE支付百万美元。这些贷款的期限为30年,总利率约为1.2%。截至2022年4月30日和2021年4月30日,该公司已提取6.7贷款收益中的100万美元,在随附的综合资产负债表中列为长期债务。NMTC必须遵守
在一段时间内重新捕获七年了,合规期。在合规期间,公司必须遵守适用于NMTC安排的各种法规和合同条款。我们预计不会因这一安排而需要重新获得任何信贷。此交易亦包括认沽/赎回功能,于合规期限结束时可强制执行,据此吾等可能有责任或有权回购投资者在投资基金中的权益。可归因于看跌/看涨的价值是象征性的。直接成本为$0.32,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的融资安排将递延,并将在贷款期限内确认为支出(30年)。
2022年3月8日,本公司签订了一项0.4与代表西弗吉尼亚州基础设施和就业发展委员会和哈代县农村发展局的西弗吉尼亚州水利开发局签订的100万美元贷款协议,作为公司位于西弗吉尼亚州哈代县的South Branch Primewood设施资本改善的一部分。贷款协议将于2025年3月8日到期,不计息。贷款协议以对与贷款相关的不动产和固定装置的唯一第一留置权作为担保。它在债务期限内推迟本金和利息,并免除2025年3月8日的任何未偿还余额,前提是公司符合该设施的某些雇佣水平。
该公司的某些贷款协议限制了该公司可能产生的债务的数额和类型,并要求该公司保持按季度衡量的特定财务比率。除上述资产外,根据某些贷款协议和资本租赁安排,公司的某些财产、厂房和设备被质押作为抵押品。截至2022年4月30日,该公司遵守了其贷款协议和融资租赁中包含的所有契诺。
注G-每股收益
下表汇总了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的财政年度 |
(以千为单位,每股除外) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
基本和稀释后每股普通股收益中使用的分子: | | | | | |
净收益(亏损) | $ | (29,722) | | | $ | 61,193 | | | $ | 73,653 | |
分母: | | | | | |
普通股基本收益的分母- | | | | | |
加权平均股价 | 16,592 | | | 16,970 | | | 16,908 | |
稀释性证券的影响: | | | | | |
股票期权和限制性股票单位 | — | | | 67 | | | 44 | |
稀释后每股普通股收益的分母- | | | | | |
加权平均份额和假设折算 | 16,592 | | | 17,037 | | | 16,952 | |
每股净收益(亏损) | | | | | |
基本信息 | $ | (1.79) | | | $ | 3.61 | | | $ | 4.36 | |
稀释 | $ | (1.79) | | | $ | 3.59 | | | $ | 4.34 | |
可能会稀释的证券48,379截至2022年4月30日的财年,在计算每股净亏损时没有考虑到这一点,因为这将是反稀释的影响。有几个不是截至2021年4月30日和2020年4月30日的财政年度的反稀释证券,这些证券不包括在每股净收益的计算中。
根据其董事会(“董事会”)于2019年8月22日批准的股份回购授权,本公司获授权购买最多$50百万股公司普通股。2021年5月25日,董事会批准了一项高达1美元的股票回购计划100公司已发行普通股的100万股。在此授权的同时,审计委员会取消了#美元302019年8月授权后剩余的100万美元。《公司》做到了不是I don‘我不会在2020财年回购任何股票。该公司总共购买了299,781普通股,总购买价为$25.0百万美元,总共200,046普通股,总购买价为$20.0根据回购计划的授权,分别在2022财年和2021年期间支付1000万美元,回购计划旨在遵守1934年《证券交易法》(经修订)规则10b5-1和规则10b-18的要求。该公司使用可用现金和运营产生的现金为股票回购提供资金。回购的股份成为授权但未发行的普通股。回购的股份成为授权但未发行的普通股。在2022年4月30日,$75.0百万美元仍获公司董事会授权回购公司普通股。
注H-基于股票的薪酬
公司有各种基于股票的薪酬计划。公司向关键员工和非员工董事发放限制性股票单位(“RSU”)。截至2022年4月30日和2020年4月30日的财年,与股票奖励相关的薪酬支出总额为4.7百万,$4.6百万美元,以及$4.0分别为100万美元。本公司确认基于股票的补偿成本,扣除预计将在奖励的必要服务期内以直线方式归属的那些股票的估计没收率。本公司根据其历史经验估计罚没率。
股票激励计划
截至2022年4月30日,公司在以下项目中有未获的RSU奖项二不同的计划:(1)2016年员工股权激励计划;(2)2015年非员工董事股权计划。截至2022年4月30日,有508,968根据公司的股票激励计划,可用于未来基于股票的薪酬奖励的普通股。
方法论假设
为了确定RSU的公允价值,该公司使用其普通股在授予日在纳斯达克全球精选市场报告的收盘价。本公司RSU奖励的公允价值按直线法在RSU归属期间按本公司认为有可能达到相关业绩标准(如有)的范围内列支。
受限制股票单位活动:
该公司授予员工的RSU超过了三年制自授予之日起的期间,而授予非雇员董事的RSU每天授予两年制自授予之日起的期间。在2022、2021和2020财年,董事只获得基于服务的RSU,而员工同时获得基于服务和基于绩效的RSU(PBRSU)。2022财年、2021财年和2020财年授予的PBRSU是根据与公司在2022财年、2021财年和2020财年的财务业绩相关的一系列目标的实现情况而获得的三一年制表演期和实现某些文化目标三年制句号。符合授予标准的员工将根据薪酬委员会对公司业绩标准实现情况的评估,获得一定比例的PBRSU。
下表包含截至2022年4月30日、2021年4月30日和2020年4月30日的财年公司RSU活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于性能的RSU | | 基于服务的RSU | | 总RSU数 | | 加权平均补助金 日期公允价值 |
已发行和未偿还,2019年4月30日 | 89,182 | | | 61,269 | | | 150,451 | | | $76.91 |
| | | | | | | |
授与 | 61,379 | | | 42,691 | | | 104,070 | | | $53.95 |
因未完成绩效目标而取消 | (11,305) | | | — | | | (11,305) | | | $85.13 |
以普通股结算 | (18,628) | | | (21,521) | | | (40,149) | | | $67.03 |
被没收 | (2,941) | | | (3,229) | | | (6,170) | | | $86.68 |
已发行和未偿还,2020年4月30日 | 117,687 | | | 79,210 | | | 196,897 | | | $66.68 |
| | | | | | | |
授与 | 124,374 | | | 76,846 | | | 201,220 | | | $66.00 |
因未完成绩效目标而取消 | (17,461) | | | — | | | (17,461) | | | $89.31 |
以普通股结算 | (19,058) | | | (27,208) | | | (46,266) | | | $88.57 |
被没收 | (73,858) | | | (37,377) | | | (111,235) | | | $71.63 |
已发行和未偿还,2021年4月30日 | 131,684 | | | 91,471 | | | 223,155 | | | $64.81 |
| | | | | | | |
授与 | 57,392 | | | 85,568 | | | 142,960 | | | $76.97 |
因未完成绩效目标而取消 | (1,975) | | | — | | | (1,975) | | | $104.10 |
以普通股结算 | (19,930) | | | (23,242) | | | (43,172) | | | $71.47 |
被没收 | (12,561) | | | (6,563) | | | (19,124) | | | $72.79 |
已发行和未偿还,2022年4月30日 | 154,610 | | | 147,234 | | | 301,844 | | | $69.10 |
截至2022年4月30日,13.6根据公司的基于股票的薪酬计划,与未归属RSU相关的未确认薪酬支出总额为100万欧元。这笔费用预计将在加权平均期内确认1.6好几年了。
在截至2022年4月30日和2020年4月30日的财政年度,基于股票的薪酬支出分配如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
销售和分销成本 | $ | 1,299 | | | $ | 1,461 | | | $ | 809 | |
销售和营销费用 | 1,266 | | | 982 | | | 1,006 | |
一般和行政费用 | 2,143 | | | 2,155 | | | 2,174 | |
基于股票的薪酬支出,所得税前 | $ | 4,708 | | | $ | 4,598 | | | $ | 3,989 | |
受限股票跟踪单位:
在2022财年,董事会批准了5,794现金结算基于业绩的限制性股票跟踪单位(“RSTU”)和3,096现金结算的基于服务的RSTU,适用于更多初级员工。每个基于绩效的RSTU使接受者有权获得现金支付,相当于支付日公司普通股的一部分的公平市场价值,前提是符合适用的业绩和文化条件,并且接受者在单位归属之前继续受雇于公司。基于服务的RSTU使接受者有权获得现金支付,相当于支付日我们普通股的一部分的公平市场价值,前提是他们继续受雇于公司,直到单位归属。所有的RSTU悬崖背心三年从授予之日起。每个现金结算的RSTU奖励的公允价值在每个报告期结束时重新计量,并根据新的公允价值调整负债并记录相关费用。与RSTU相关的2022、2021和2020财年确认的费用以及截至4月30日、2022和2021年的负债并不显著。
注:我-员工福利和退休计划
退休储蓄计划
根据美国伍德马克公司退休储蓄计划(“计划”),基本上所有员工都有资格立即参加该计划。参与者有资格根据员工对计划的贡献获得401(K)匹配缴费。所有在财政年度结束时受雇并在财政年度11月2日之前受雇的参与者都有资格获得酌情的利润分享贡献。
可自由支配的利润分享供款,范围从0-5根据公司预定的净收入水平,每年可以公司股票的形式获得净收入的%。公司确认利润分红缴款费用为#美元。0.8百万,$2.9百万美元,以及$3.72022年、2021年和2020财年分别为100万。
公司与之匹配100员工每年401(K)计划缴费的百分比,最高可达4年薪的%。
两个计划的401(K)缴费匹配的费用为$11.7百万,$11.9百万美元,以及$10.12022年、2021年和2020财年分别为100万美元。
养老金福利
在2020年4月30日之前,公司拥有二固定收益养老金计划涵盖公司在2012年4月30日之前聘用的许多员工。自2012年4月30日起,本公司冻结了本公司固定收益养老金计划下的所有未来收益应计项目。
自2020年4月30日起,这些计划合并为一个计划(“养恤金计划”)。养恤金计划根据服务年限和最终平均收入(受薪雇员)或福利率(小时工)提供确定的福利。自2020年12月31日(“计划终止日”)起,养老金计划以标准终止方式终止,并于2021年12月2日发放福利。
以下是截至4月30日公司非缴费养老金计划的福利义务、计划资产和资金状况的对账:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
预计福利义务的变化 | | | |
年初的预计福利义务 | $ | 196,537 | | | $ | 191,184 | |
利息成本 | 3,147 | | | 4,662 | |
精算收益(损失) | (3,738) | | | 6,759 | |
已支付的福利 | (4,214) | | | (6,068) | |
聚落 | (191,732) | | | — | |
年底的预计福利义务 | $ | — | | | $ | 196,537 | |
| | | |
计划资产变动 | | | |
年初计划资产的公允价值 | $ | 193,552 | | | $ | 190,743 | |
计划资产的实际回报率 | 3,373 | | | 8,877 | |
已支付的福利 | (4,214) | | | (6,068) | |
聚落 | (191,732) | | | — | |
计划资产年终公允价值 | $ | 979 | | | $ | 193,552 | |
| | | |
计划的资金状况 | $ | 979 | | | $ | (2,985) | |
养恤金计划的累计福利债务为#美元。000万及$196.5分别为2022年4月30日和2021年4月30日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
定期养恤金福利净成本的构成部分 | | | | | |
利息成本 | $ | 3,147 | | | $ | 4,662 | | | $ | 5,974 | |
计划资产的预期回报 | (3,601) | | | (8,430) | | | (8,327) | |
确认精算损失净额 | — | | | 1,761 | | | 1,692 | |
摊销上一年度净亏损 | 1,164 | | | — | | | — | |
结算费 | 68,473 | | | — | | | — | |
养老金收益成本 | $ | 69,183 | | | $ | (2,007) | | | $ | (661) | |
定期养恤金福利净费用的构成部分不包括由于养恤金计划被冻结而产生的服务费用或以前的服务费用。
精算假设: 4月30日的贴现率被用来衡量年终福利义务和下一年的收益影响。用于确定养恤金计划的福利义务和收入影响的精算假设如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的财政年度 |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
确定福利义务的加权平均假设 | | | |
贴现率 | — % | | 2.80 % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的财政年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
确定定期养老金净收益成本的加权平均假设 | | | | | |
贴现率 | 2.80 % | | 3.16 % | | 4.02% |
计划资产的预期回报 | — % | | 3.3 % | | 5.0 % |
该公司根据目前的收益率曲线计算贴现率,该收益率曲线是从一系列高质量的固定收益投资组合发展而来的,这些投资的到期日与预计的福利支付期一致。长期资产回报率是根据对历史和前瞻性回报以及当前和预期的资产分配战略的考虑而确定的。
用于确定服务和利息成本的方法被称为即期汇率法,在这种方法下,使用收益率曲线上与每笔福利支付的时间相对应的个别即期汇率。
在制定退休金计划资产的预期长期回报率假设时,本公司评估了其第三方养老金计划资产管理公司的意见,包括他们对资产类别回报预期和长期通胀假设的审查。
该公司在预期将根据养老金计划领取福利的员工的平均剩余寿命内,摊销经验损益,以及精算假设和计划规定变化的影响。
投稿:公司为养老金计划提供资金的金额足以满足适用的员工福利和税法规定的最低资金要求,外加公司认为适当的额外金额。
该公司制造了不是向其2022财年养恤金计划缴款,并缴款#美元0.52021财年将达到100万。
计划资产: 按主要类别分列的养恤金资产以及截至2022年4月30日和2021年4月30日的公允价值计量类型见下表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年4月30日的公允价值计量 |
| | | | | | | |
(单位:千) | 共计 | | 活跃市场报价(一级) | | 重要的可观察到的输入(第2级) | | 无法观察到的重要输入(3级) |
现金等价物 | $ | 979 | | | $ | 979 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
计划总资产 | 979 | | | 979 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年4月30日的公允价值计量 |
| | | | | | | |
(单位:千) | 共计 | | 活跃市场报价(一级) | | 重要的可观察到的输入(第2级) | | 无法观察到的重要输入(3级) |
现金等价物 | $ | 80,524 | | | $ | 80,524 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
固定收益基金: | | | | | | | |
投资级固定收益 | 113,028 | | | 113,028 | | | — | | | — | |
计划总资产 | $ | 193,552 | | | $ | 193,552 | | | $ | — | | | $ | — | |
注J--衍生金融工具
利率互换合约
该公司签订利率互换合同,以管理与其部分可变利率债务相关的已知或预期现金支付金额的变化。2021年5月28日,本公司签订了四名义总金额为#美元的利率互换200100万美元,以对冲定期贷款安排下的部分浮动利率利息支付。利率互换于2021年5月28日生效,将于2025年5月30日终止。利率互换在经济上将部分可变利率债务转换为固定利率债务。公司每月收取浮动利息,利率为一个月期伦敦银行同业拆息,固定利率为0.5980%支付给交易对手。
利率互换被指定为现金流对冲。公允价值变动计入其他全面收益。使用利率掉期的风险管理目标是增加利息支出的稳定性,并管理公司对利率变动的风险敞口。被指定为现金流对冲的利率掉期包括从交易对手那里收取可变金额,以换取公司在合同协议有效期内支付固定利率,而不交换相关名义金额。利率互换的已实现收益或亏损作为利息支出的一个组成部分计入净收益,以抵消与标的债务现金流相关的利息支出的变化。
截至2022年4月30日的年度,扣除递延税项后的未实现收益为10.2百万美元,记入其他全面收入,以及#美元0.9百万已实现亏损已重新分类,从累计的其他综合亏损中扣除因向掉期交易对手付款而产生的利息支出。截至2022年4月30日,该公司预计将重新分类约$3.5在未来12个月内,将累计其他全面收益中的套期净收益计入收益,以抵消本期内套期项目的变动。由于该公司在上一年度没有未偿还的利率掉期,因此在截至2021年4月30日的年度内没有录得收益或亏损。
外汇远期合约
于2022年4月30日,公司举行不是远期合同。
注:K-所得税
为应对新冠肺炎疫情,《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(简称《CARE法》)于2020年3月签署成为法律。CARE法案取消了最初由2017年减税和就业法案(“2017税法”)施加的某些扣减限制。在其他条款中,CARE法案规定,符合条件的装修物业通常有资格获得15年的成本回收和100%的奖金折旧。此外,《综合拨款法》(《2021年税法》)对12月31日以后支付或发生的餐饮和娱乐费用的限制作了临时例外,
2020年。适用于本公司的这一条款和《CARE法案》条款已适用于截至2022年4月30日的本年度。
所得税支出由以下部分组成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的财政年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
当前 | | | | | |
联邦制 | $ | 8,748 | | | $ | 25,683 | | | $ | 29,072 | |
状态 | 3,295 | | | 5,639 | | | 7,581 | |
外国 | 417 | | | 1,018 | | | 533 | |
总当期费用 | 12,460 | | | 32,340 | | | 37,186 | |
| | | | | |
延期 | | | | | |
联邦制 | (21,316) | | | (10,741) | | | (7,508) | |
状态 | (4,049) | | | (1,896) | | | (4,261) | |
外国 | (352) | | | (203) | | | (142) | |
递延收益总额 | (25,717) | | | (12,840) | | | (11,911) | |
总费用(收益) | (13,257) | | | 19,500 | | | 25,275 | |
其他全面收益(亏损) | 21,944 | | | (1,156) | | | (573) | |
综合所得税费用总额 | $ | 8,687 | | | $ | 18,344 | | | $ | 24,702 | |
该公司的有效所得税税率与联邦法定税率的差异如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的财政年度 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
联邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
影响: | | | | | |
联邦所得税抵免 | 5.4 | % | | (1.2) | % | | (0.9) | % |
股票薪酬 | (0.3) | | | 0.2 | | | (0.1) | |
不确定的税收状况 | 1.7 | | | — | | | — | |
餐饮和娱乐 | (0.4) | | | 0.1 | | | 0.3 | |
递延税项估值免税额 | — | | | — | | | 0.7 | |
外国 | 0.6 | | | 0.6 | | | 0.4 | |
其他 | (0.6) | | | 0.2 | | | 0.7 | |
州所得税,扣除联邦税收影响的净额 | 3.4 | | | 3.2 | | | 3.4 | |
有效所得税率 | 30.8 | % | | 24.1 | % | | 25.5 | % |
递延税项资产和负债的重要组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
递延税项资产: | | | |
应收账款 | $ | 1,941 | | | $ | 1,781 | |
养老金福利 | — | | | 815 | |
| | | |
产品责任 | 1,739 | | | 1,321 | |
员工福利 | 5,604 | | | 5,746 | |
税收抵免结转 | 5,542 | | | 5,433 | |
经营租赁负债 | 29,255 | | | 32,975 | |
其他 | 1,862 | | | 2,086 | |
减值准备前的递延税项资产总额 | 45,943 | | | 50,157 | |
估值免税额 | (5,122) | | | (4,914) | |
减值准备后的递延税项总资产 | 40,821 | | | 45,243 | |
| | | |
递延税项负债: | | | |
养老金福利 | 194 | | | — | |
库存 | 1,095 | | | 3,851 | |
折旧 | 27,178 | | | 22,116 | |
无形资产 | 18,085 | | | 29,123 | |
经营性租赁使用权资产 | 26,980 | | | 31,320 | |
利率互换 | 3,457 | | | — | |
其他 | 703 | | | 606 | |
递延税项负债总额 | 77,692 | | | 87,016 | |
| | | |
递延税项净负债 | $ | 36,871 | | | $ | 41,773 | |
我们没有记录适用于外国子公司无限期再投资于海外业务的未分配收益的递延所得税。截至2022年4月30日,无限期再投资于海外业务的未分配收益并不显著。
本公司就若干国家投资税项抵免(“ITC”)结转及外国税项抵免(“FTC”)结转入账与递延税项资产有关的估值准备。当在考虑所有正面和负面证据后,确定部分或全部递延税项资产更有可能无法变现时,递延税项资产减值准备。本公司确定,将没有足够的国外来源收入来充分利用本年度和结转FTCs。因此,本公司更新了本年度活动的估值津贴为#美元。0.2与FTCS相关的百万美元。
截至2022年4月30日和2021年4月30日,与州ITC相关的州税收抵免结转总额为#美元。3.7百万美元和美元3.8分别为100万美元。从2028财年开始,这些抵免将在不同的年份到期。扣除联邦影响和相关估值津贴后,该公司记录了#美元0.4百万美元和美元0.5截至2022年4月30日和2021年4月30日,与这些抵免相关的递延税项资产分别为100万美元。本公司按照递延法对国际贸易中心进行会计核算,根据该方法,国际贸易中心的税收利益将递延,并在相关财产的账面寿命内摊销至所得税支出。截至2022年4月30日和2021年4月30日,递延信贷余额为0.4百万美元和美元0.5百万美元分别计入综合资产负债表上的其他负债。
截至2022年4月30日和2021年4月30日,FTC结转总额为$1.9百万美元和美元1.7分别为100万美元,将于2029财年开始到期。
下表汇总了与未确认的税收优惠相关的活动,不包括州税收减免的联邦税收优惠:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
未确认的税收优惠的变化 | | | |
年初余额 | $ | 1,491 | | | $ | 2,305 | |
根据与本年度相关的纳税状况计算的增加额 | 49 | | | 115 | |
根据前几年的纳税状况增加的税款 | 1,286 | | | — | |
诉讼时效失效 | (756) | | | — | |
前几年结算额的减税 | — | | | (929) | |
| | | |
年终余额 | $ | 2,070 | | | $ | 1,491 | |
本公司在多个税务管辖区经营,在正常业务过程中,其报税表须经各税务机关审核。该等审查可能导致该等税务机关日后作出评估,而本公司如认为其不太可能会从其已持有的税务仓位或任何超过根据会计准则的累积概率门槛的任何税务优惠的金额变现,则应计负债。截至2022年4月30日,2018年至2021年的联邦税收年度仍有待审查。本公司相信已为所有须予审核的报税表预留足够款项。该公司目前不在联邦审计之下。如果不确定税收状况的负债被释放,整个金额将影响公司的实际税率。
注L-承付款和或有事项
法律事务
本公司在正常业务过程中涉及诉讼和索赔,包括但不限于产品责任和一般责任索赔,以及向平等就业机会委员会提出的未决索赔。本公司至少每季度咨询一次其法律顾问,以确定该等索赔可能导致亏损的合理可能性。根据ASC主题450“或有”(下称“ASC 450”)的要求,公司根据可能导致潜在损失的可能性将各种诉讼和索赔分为三类:可能的、合理的和被认为遥远的。如果损失被认为是可能的和可估测的,则进行应计项目。如认为有合理可能出现亏损,则厘定一系列亏损估计,并考虑予以披露。在确定这些损失范围估计时,公司考虑了类似索赔的已知价值并咨询了独立律师。
本公司认为,截至2022年4月30日,被视为可能或合理可能的各种诉讼以及已断言和未断言的索赔所产生的总损失范围并不重大。
产品保修
该公司根据保修索赔和收入之间的历史关系估计未偿还的保修成本。应计保修按月进行审查,以核实它是否根据债务期间余额的预期支出适当地反映了剩余债务。当实际保修索赔体验不同于估计时,将进行调整。保修索赔一般在以下时间内提出两个月原装运日期。
以下是公司保修责任的对账:
| | | | | | | | | | | |
| 4月30日 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 |
产品保修储备 | | | |
期初余额 | $ | 5,249 | | | $ | 3,753 | |
| | | |
保修应计费用 | 26,580 | | | 21,247 | |
聚落 | (24,951) | | | (19,751) | |
财政年度末的期末余额 | $ | 6,878 | | | $ | 5,249 | |
注:M-收入确认
该公司将与客户签订的合同收入分解为主要销售分销渠道,因为这些类别描述了受经济因素影响的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。下表按主要销售分销渠道分列了截至2022年4月30日、2021年和2020年4月30日的综合收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至4月30日的财政年度 |
(单位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
家居中心零售商 | $ | 890,554 | | | $ | 848,898 | | | $ | 768,043 | |
建设者 | 731,048 | | | 673,307 | | | 668,765 | |
独立经销商和分销商 | 235,584 | | | 221,809 | | | 213,525 | |
净销售额 | $ | 1,857,186 | | | $ | 1,744,014 | | | $ | 1,650,333 | |
注N-信贷集中
可能使公司面临集中风险的金融工具主要包括现金和现金等价物以及应收账款。该公司与主要金融机构保持其现金和现金等价物,这些余额有时可能超过联邦存款保险公司的保险限额。该公司并未在该等账目中蒙受任何损失,并相信其在现金方面不会有任何重大风险。
信贷是基于对每个客户的财务状况的评估而向客户发放的,通常不需要抵押品。该公司的客户在新住宅建设和住宅改建市场运营。
本公司根据管理层对潜在净亏损的评估和判断,保留坏账准备。津贴是根据历史经验、当前发展和经济状况的影响以及每个客户当前和预期的财务状况来估计的。估计和假设是定期审查和更新的。由此产生的对津贴的任何调整都反映在当前的经营业绩中。
截至2022年4月30日,公司最大的两个客户客户A和B代表33.8%和19.9分别占公司客户应收账款总额的%。在2021年4月30日,客户A和B代表34.3%和22.1分别占公司客户应收账款总额的%。
下表汇总了过去三个会计年度对该公司两个最大客户的净销售额百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 占年度净销售额的百分比 |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
客户A | 31.9% | | 30.8% | | 29.3% |
客户B | 16.1% | | 17.9% | | 17.2% |
注O-租契
经营租约-与经营租赁相关的ROU资产在合并资产负债表上作为经营租赁使用权资产列示。与租赁期限大于12个月的经营租赁有关的租赁负债在综合资产负债表中的短期租赁负债--经营和长期租赁负债--中列示。
经营租赁ROU资产及租赁负债于开始日期根据租赁期内未来租赁付款的现值确认。用于确定租赁付款现值的贴现率是租赁中隐含的利率,除非该利率无法轻易确定,在这种情况下,本公司利用其递增借款利率来确定未来租赁付款的现值。递增借款利率是公司在类似期限内以抵押方式借款时必须支付的利率,相当于类似经济环境下的租赁付款。当租赁付款在整个租赁期内不均匀时,经营租赁ROU资产还可能包括任何累计预付或应计租金。ROU资产和租赁负债还可能包括在合理确定公司将行使选择权时延长或终止租约的选择权。ROU资产包括在生效日期之前支付的任何租赁付款和收到的租赁奖励。本公司有租赁权
与租赁和非租赁部分的安排分开核算。租赁付款中的非租赁部分作为已发生支出,不包括在确定现值时。
融资租赁-与融资租赁相关的净收益资产在综合资产负债表中按物业、厂房和设备净额列示。与融资租赁有关的租赁负债在综合资产负债表中以长期债务和长期债务的当期到期日减去当期到期日列报。
融资租赁ROU资产及租赁负债于开始日按租赁期内未来租赁付款的现值确认。用于确定租赁付款现值的贴现率是租赁中隐含的利率,除非该利率无法轻易确定,在这种情况下,本公司利用其递增借款利率来确定未来租赁付款的现值。递增借款利率是公司在类似期限内以抵押方式借款时必须支付的利率,相当于类似经济环境下的租赁付款。
租赁费用的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至4月30日的财年, |
(单位:千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
融资租赁成本: | | | | | | |
减少使用权资产的账面价值 | | $ | 1,404 | | | $ | 635 | | | $ | 2,582 | |
租赁负债利息 | | 106 | | | 73 | | | 205 | |
经营租赁成本 | | 27,610 | | | 27,192 | | | 25,405 | |
有关租约的其他资料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至4月30日的财年, |
(单位:千) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | | | | |
融资租赁的营运现金流 | | $ | 106 | | | $ | 73 | | | $ | 205 | |
经营租赁的经营现金流 | | 25,100 | | | 24,371 | | | 22,595 | |
融资租赁的融资现金流 | | 1,379 | | | 608 | | | 2,512 | |
以新的融资租赁负债换取的使用权资产 | | 1,862 | | | 2,222 | | | 1,650 | |
以新的经营租赁负债换取的使用权资产 | | 7,482 | | | 8,914 | | | 72,703 | |
| | | | | | |
加权平均剩余租赁年限(年) | | | | | | |
加权平均剩余租赁期限--融资租赁 | | 2.32 | | 2.95 | | 3.36 |
加权平均剩余租赁期限--经营租赁 | | 5.77 | | 6.62 | | 7.41 |
| | | | | | |
加权平均贴现率 | | | | | | |
加权平均贴现率-融资租赁 | | 2.91 | % | | 2.95 | % | | 3.19 | % |
加权平均贴现率--经营租赁 | | 3.20 | % | | 3.23 | % | | 4.27 | % |
以下是截至2022年4月30日综合资产负债表上显示的未来未贴现现金流与经营和融资租赁负债以及相关ROU资产的对账:
| | | | | | | | | | | | | | |
财政年度 | | 运营(以千为单位) | | 融资(以千为单位) |
2023 | | $ | 25,298 | | | $ | 2,372 | |
2024 | | 23,230 | | | 1,993 | |
2025 | | 19,529 | | | 640 | |
2026 | | 18,973 | | | 120 | |
2027 | | 16,404 | | | 7 | |
此后 | | 24,959 | | | — | |
租赁付款总额 | | 128,393 | | | 5,132 | |
扣除计入的利息 | | (11,324) | | | (169) | |
租赁总负债 | | $ | 117,069 | | | $ | 4,963 | |
当期到期 | | (21,985) | | | (2,264) | |
租赁负债--长期 | | $ | 95,084 | | | $ | 2,699 | |
租赁资产 | | $ | 108,055 | | | $ | 9,722 | |
注:P-重组费用
2020年6月,公司董事会批准关闭并最终出售其位于田纳西州洪堡的制造工厂。洪堡工厂于2020年7月停止运营。在2021财年第三季度,该公司出售了洪堡工厂,并确认收益为1美元2.3一百万美元的减价。在2022财年和2021财年,公司确认了税前重组费用,净额为0.3百万美元和美元4.4百万美元,分别与工厂的关闭有关。
2020财年第四季度和2021财年第一季度,公司在全国范围内实施裁员,并于2020财年第四季度和2021财年第一季度基本完成。在2022财年、2021财年和2020财年,公司确认了税前重组费用,扣除(0.1),百万,$1.4百万美元和美元0.2与这些部队裁减有关的费用分别为100万美元,主要是遣散费和离职费。
在2022财年、2021财年和2020财年,公司确认税前重组费用总额,净额为0.2百万,$5.8百万美元,以及(18,000)。
注:Q-公允价值计量
该公司利用公允价值计量的层次结构,根据以下定义对其某些资产和负债进行分类:
第1级-相同资产或负债在活跃市场报价的投资。该公司的现金等价物投资于货币市场基金、共同基金和存单。本公司的共同基金投资资产是代表本公司指定的执行人员在补充员工退休计划中作出和投资的供款。
第2级-具有第1级价格以外可观察到的投入的投资,例如类似资产或负债的报价;不活跃市场的报价;或基本上整个资产或负债的可观察到的或可由可观察到的市场数据证实的其他投入。
第三级--对资产或负债的公允价值具有不可观察到的投入的投资,很少或根本没有市场活动的支持。本公司没有按经常性基础计量的3级资产或负债。
本公司固定收益退休金计划持有的资产的公允价值计量在附注I中讨论。
该公司的金融工具包括现金和等价物、有价证券和其他投资;应收账款和应付账款;利率互换和外汇远期合同;以及短期和长期债务。合并后的现金及等价物、应收账款和应付账款以及短期债务的账面价值
由于这些项目的到期日较短,资产负债表接近其公允价值。利率互换和外汇远期合约按市价计价,因此代表公允价值。这些合同的公允价值是根据公开市场上随时可以获得的投入或从公开报价市场上可获得的信息来确定的。下表汇总了截至2022年、2022年和2021年4月30日在公司合并财务报表中按公允价值经常性记录的资产和负债的公允价值(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年4月30日的公允价值计量 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 |
资产: | | | | | |
共同基金 | $ | 404 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互换合约 | — | | | 13,687 | | | — | |
按公允价值计算的总资产 | $ | 404 | | | $ | 13,687 | | | $ | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至2021年4月30日的公允价值计量 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 |
资产: | | | | | |
共同基金 | $ | 642 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
美国伍德马克公司:
对合并财务报表的几点看法
我们审计了所附美国伍德马克公司及其子公司(本公司)截至2022年4月30日和2021年4月30日的综合资产负债表,截至2022年4月30日的三年期间各年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益和现金流量,以及相关附注和财务报表附表II(统称为综合财务报表)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年4月30日和2021年4月30日的财务状况,以及截至2022年4月30日的三年期间每年的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对公司截至2022年4月30日的财务报告内部控制进行了审计,我们2022年6月29日的报告对公司财务报告内部控制的有效性表示了负面意见。
会计原则的变化
如合并财务报表附注A所述,自2019年5月1日起,公司已选择将其存货成本核算方法从后进先出法改为先进先出法。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
商誉可回收性评估
如综合财务报表附注A所述并在综合资产负债表中披露,截至2022年4月30日的商誉账面值为7.676亿美元。本公司每年于2月1日或当事件或环境变化显示商誉的账面价值可能无法收回时,评估其商誉的减值。本公司对商誉进行了定性减值测试,没有减值。
我们认为对可能表明报告单位的公允价值低于其账面价值的事件或情况变化的评估是一项重要的审计事项。评估这些事件或由于经济不确定性(包括原材料成本)导致的环境变化需要更高程度的审计师判断力。这些事件或情况的变化可能会对公司的定性减值评估以及决定是否需要对商誉减值进行进一步的量化分析产生重大影响。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估,并测试了与商誉流程相关的某些控制措施的运行效果。这包括与本公司对事件或情况变化(包括原材料成本)的评估有关的控制,该控制可能表明报告单位的公允价值低于其账面价值。我们评估了公司对可能表明报告单位的公允价值低于其账面价值的事件或情况变化的评估,方法是与第三方分析师报告中包含的公司市值和宏观经济信息以及其他第三方信息进行比较。
/s/毕马威律师事务所
自2004年以来,我们一直担任本公司的审计师。
弗吉尼亚州里士满
June 29, 2022
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
美国伍德马克公司:
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对美国伍德马克公司及其子公司(本公司)截至2022年4月30日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为,由于下述重大弱点对控制标准目标的实现的影响,本公司截至2022年4月30日尚未根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中建立的标准,对财务报告保持有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2022年4月30日和2021年4月30日的综合资产负债表,截至2022年4月30日的三年期间各年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益和现金流量表,以及相关附注和财务报表附表II(统称为综合财务报表),我们于2022年6月29日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合,使得公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。已查明与下列有关的重大弱点,并将其纳入管理层的评估。
该公司在按订单生产(MTO)业务环境中没有与信息技术(IT)变更管理相关的有效一般信息技术控制(GITC)。此外,该公司在MTO变更管理流程中没有有效的控制,以确保变更得到管理层的及时测试和批准。因此,依赖于从受影响的信息技术系统获得的信息的完整性和准确性的流程级自动控制和手动控制是无效的,因为它们可能受到不利影响。
该公司没有在本年度第四财季实施的与企业资源规划(ERP)系统有关的有效GITC,该系统影响了与采购、总账、应付账款以及项目和固定资产相关的流程。因此,依赖于从受影响的信息技术系统获得的信息的完整性和准确性的流程级自动控制和手动控制是无效的,因为它们没有被设计和实施,或者因为它们可能受到不利影响。这些缺陷是由于与实施企业资源规划系统有关的风险评估和监测活动不力造成的。
在决定我们对2022年合并财务报表进行审计时应用的审计测试的性质、时间和范围时,考虑到了重大弱点,本报告不影响我们对该等合并财务报表的报告。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威律师事务所
弗吉尼亚州里士满
June 29, 2022
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估.
在公司首席执行官和首席财务官的参与下,公司管理层评估了截至2022年4月30日,公司的披露控制和程序(根据修订后的1934年《证券交易法》(The Exchange Act)第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)的有效性。根据这一评估,公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,得出结论,公司的披露控制和程序截至2022年4月30日无效,原因是以下所述的财务报告内部控制存在两个重大缺陷。
尽管我们对财务报告的内部控制存在这些重大缺陷,但公司管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,得出结论认为,我们在本年度报告中的综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了我们在所述期间的财务状况、经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
管理层财务报告内部控制年度报告.
管理层有责任按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定,建立和维持对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制旨在根据美国公认会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证,包括以下政策和程序:(1)与保持记录有关的政策和程序,这些记录合理详细地准确和公平地反映公司资产的交易和处置;(2)提供合理保证,即交易被记录为必要的,以便根据公认会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。所有的内部控制系统,无论设计和操作有多好,都有其固有的局限性。由于这些固有的局限性,财务报告的内部控制制度可能无法防止或发现错误陈述,即使那些被确定为有效的制度也只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。
重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合,使得年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。
管理层在首席执行官和首席财务官的监督下,在审计委员会的监督下,使用特雷德韦委员会赞助组织委员会在内部控制-综合框架(2013)中提出的标准,对公司截至2022年4月30日的财务报告内部控制进行了评估。根据其评估,我们的管理层得出结论,公司对财务报告的内部控制截至2022年4月30日没有生效,原因是我们对财务报告的内部控制存在以下所述的重大弱点。
信息技术变革管理
该公司在按订单生产(MTO)业务环境中没有与信息技术(IT)变更管理相关的有效一般信息技术控制(GITC)。具体地说,该公司在开发系统更新并有权将数据库更改迁移到生产中的用户之间没有适当的职责分工。此外,该公司在MTO变更管理流程中没有有效的控制,以确保变更得到管理层的及时测试和批准。因此,依赖于从受影响的信息技术系统获得的信息的完整性和准确性的流程级自动控制和手动控制是无效的,因为它们可能受到不利影响。
与新系统实施相关的风险评估、控制活动和监测活动
该公司没有在本年度第四财季实施的与企业资源规划(ERP)系统有关的有效GITC,该系统影响了与采购、总账、应付账款以及项目和固定资产相关的流程。该公司没有设计和维护有效的用户访问控制,以充分限制或监控对IT环境的用户和特权访问。此外,程序变更和与信息技术环境有关的计算机操作控制依赖于用户访问控制的适当设计和有效性,也是无效的,因为用户访问和监测控制无效。因此,依赖于从受影响的IT系统获得的信息的完整性和准确性的流程级自动控制和手动控制
没有效果,因为它们没有被设计和实施,或者因为它们可能受到不利影响。这些缺陷是由于与实施企业资源规划系统有关的风险评估和监测活动不力造成的。
由于这些控制缺陷,我们没有发现截至2022年4月30日和截至2022年4月30日的年度的综合财务报表有任何错误陈述。然而,这些控制缺陷造成了一种合理的可能性,即合并财务报表的重大错报将无法得到及时预防或发现,因此我们得出结论,这些缺陷代表着我们的财务报告内部控制存在重大弱点,截至2022年4月30日,我们对财务报告的内部控制没有生效。
本公司独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所(毕马威)对本报告所列综合财务报表进行审计,对本公司财务报告内部控制的有效性发表了不利意见。毕马威的报告从本年度报告第58页开始。
补救计划
我们计划执行如下所述的几个步骤,以补救本项目9A中所述的重大弱点。公司管理层致力于采取必要步骤,确保我们对财务报告的内部控制设计和有效运作。
信息技术变革管理
我们的补救/缓解计划包括但不限于:
a.部署Netwrix/SQL Monitor以跟踪生产环境中发生的所有更改,并每两周进行一次管理审查。
b.立即取消开发人员访问监控日志的权限,并雇用一名数据库管理员来支持和删除开发人员对生产环境的访问。
c.改进程序,包括在部署之前由适当人员进行额外审查和批准。
d.对工作人员和管理人员进行额外培训,以确保监测活动的完整性和准确性。
与新系统实施相关的风险评估、控制活动和监测活动
我们正在积极评估可用的补救方案,预计我们的补救计划将包括但不限于组织评估,以确保有能力的技能集负责管理适用的控制和流程,以及评估和实施提供结构和检测特权访问监控功能的工具集。一旦我们决定了最终的补救计划,将完成适当的资金批准、项目规划和详细的时间表,并将选择实施的目标日期。一旦补救计划最终敲定,我们将在未来的定期报告中提供有关我们针对这一重大弱点的补救计划的更多细节。
除实施上述企业资源规划系统外,在截至2022年4月30日的财政季度内,公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这对公司的财务报告内部控制产生了重大影响,或很可能对其产生重大影响。
项目9B。其他信息
没有。
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理
为响应本项目并根据表格10-K的一般指示G(3):
(1)有关本公司董事的资料载于本公司将于2022年8月18日举行的年度股东大会委托书(以下简称“委托书”)的“第1项--董事选举--被提名人的资料”一项下,并以引用方式并入本项内;
(2)关于本公司高管的信息在本报告第一部分“注册人的高管”的标题下列出,并通过引用并入本项目;
(3)关于遵守交易所法案第16(A)条的信息在委托书中的“拖欠第16(A)条报告”的标题下陈述,并通过引用并入本项目;
(4)关于规范公司首席执行官、首席财务官、财务总监和财务主管的商业行为和道德准则的信息在委托书中的“公司治理-商业行为和道德准则”标题下阐述,并通过引用并入本项目;
(5)证券持有人推荐公司董事会被提名人的程序如有重大变化,在委托书的“公司治理--股东提名董事的程序”的标题下列明,并以引用方式并入本项目;
(6)关于本公司董事会审计委员会的信息,包括审计委员会的成员,以及董事会关于审计委员会的某些成员是否为S-K规则第407(D)(5)项所界定的“审计委员会财务专家”的决定,载于委托书中“公司治理-董事会和委员会-审计委员会”的标题下,并通过引用并入本项目。
项目11.高管薪酬
为回应这一项目,并根据Form 10-K的一般指示G(3),委托书中的“高管薪酬”、“薪酬委员会报告”、“薪酬委员会联锁和内部参与”、“公司与风险管理有关的薪酬政策和做法”以及“非管理董事薪酬”等标题下的信息被纳入本项目,以供参考。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
为响应这一项目,并根据表格10-K的一般指示G(3),委托书中“担保所有权”标题下所载的信息通过引用并入本项目。
股权补偿计划
下表汇总了截至2022年4月30日公司股权薪酬计划的相关信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股权薪酬计划信息 |
| | | | | |
计划类别 | 在行使尚未行使的期权、认股权证及权利时须发行的证券数目 | | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价 | | 根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏所反映的证券) |
| (a) | | (b) | | (c) |
| | | | | |
证券持有人批准的股权补偿计划(1) | — | | | $ | — | | | 508,968 | |
选项 | — | | | $ | — | | | |
基于业绩的限制性股票单位 | 154,610 | | | 不适用 | (2) | | |
服务型限制性股票单位 | 147,234 | | | 不适用 | (2) | | |
未经证券持有人批准的股权补偿计划(3) | — | | | $ | — | | | — | |
总计 | 301,844 | | | $ | — | | | 508,968 | |
| | | | | |
(1) | 截至2022年4月30日,本公司有两个不同计划下的限制性股票单位奖励:2016年员工股票激励计划和2015年非员工董事限制性股票单位计划。 |
(2) | 不包括根据2016年员工股票激励计划和2015年非员工董事限制性股票单位计划发行的限制性股票单位的行使价,因为它们是按一对一的基础转换为普通股的,不需要额外成本。 |
(3) | 本公司没有未经本公司证券持有人批准的股权补偿计划。 |
项目13.某些关系和相关交易,以及董事的独立性
为回应这一项目,并根据Form 10-K的一般指示G(3),委托书中“某些关联方交易”和“公司治理-董事独立性”等标题下的信息被并入本项目,以供参考。
项目14.主要会计费和服务
为回应此项目,并根据Form 10-K一般指示G(3),委托书内“审计委员会报告-独立核数师收费资料”及“审计委员会报告-审批前政策及程序”标题所载有关本公司主要会计师事务所收费及服务的资料,以供参考并入本项目。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
(a)1.财务报表
以下是美国伍德马克公司的合并财务报表,引用本报告第8项:
截至2022年4月30日和2021年4月30日的合并资产负债表。
合并损益表--截至2022年4月30日的三年期间的每一年。
综合全面收益表-截至2022年4月30日的三年期间的每一年。
合并股东权益报表-截至2022年4月30日的三年期间的每一年。
合并现金流量表-截至2022年4月30日的三年期间的每一年。
合并财务报表附注。
独立注册会计师事务所报告。(毕马威会计师事务所, 弗吉尼亚州里士满,审计师事务所ID:185)
管理层财务报告内部控制年度报告。
独立注册会计师事务所报告--财务报告的内部控制。
(a)2.财务报表明细表
以下财务报表明细表作为本10-K表的一部分提交:
附表二--截至2022年4月30日的三年期间的每一年的估值和合格账户。
上面列出的计划以外的计划将被省略,因为它们不是必需的或不适用。
(a)3.陈列品
| | | | | |
3.1 | 经修订并于1987年8月12日生效的公司章程(通过引用附件3.1并入注册人截至2003年1月31日的10-Q表格中;委员会档案第000-14798号)。 |
| |
3.1(b) | 2004年9月10日生效的公司章程修正案(通过引用2004年8月31日提交的注册人表格8-K的附件3.1并入;委员会文件第000-14798号)。 |
| |
3.2 | 章程-经修订,于2022年5月24日生效(通过参考2022年5月25日提交的注册人表格8-K的附件3.1并入;委员会文件编号000-14798)。 |
| |
4.1 | 注册人现行有效的公司章程和章程(通过引用附件3.1和3.2合并而成)。 |
| |
| | | | | |
4.2 | 股本说明(通过引用附件4.4并入注册人截至2019年4月30日的财政年度10-K表格;委员会文件编号000-14798)。 |
| |
| 根据S-K条例第601(B)(4)(3)项,已略去界定注册人长期债务证券持有人权利的文书,但根据每一此类文书授权的长期债务证券不超过登记人总资产的10%,并将应要求提供给证券交易委员会。 |
| |
10.1 (a) | 修订和重述协议,日期为2021年4月22日,由美国伍德马克公司、美国伍德马克公司的每一子公司、贷款人和富国银行全国协会作为行政代理(通过参考2021年4月26日提交的注册人表格8-K的附件10.1并入;委员会文件第000-14798号)签署。 |
| |
10.1 (b) | 修订和重新签署的信贷协议,日期为2021年4月22日,由美国伍德马克公司作为借款人,其中的贷款人称为贷款人,富国银行全国协会作为行政代理、Swingline贷款人和发行贷款人(通过引用2021年4月26日提交的注册人表格8-K的附件10.2合并;委员会文件第000-14798号)。 |
| |
10.2(a) | 2015年非雇员董事限制性股票单位计划(通过参考注册人于2015年6月30日提交的附表14A的最终委托书附录A并入;委员会文件编号000-14798)。 |
| |
10.3(a) | M.Scott Culbreth先生的雇佣协议(通过引用附件10.1并入登记人于2020年8月25日提交的8-K/A表格;委员会档案第000-14798号)。* |
| |
10.3(b) | 小罗伯特·J·亚当斯先生的雇佣协议(参考2015年8月31日提交的注册人表格8-K中的附件10.3;委员会文件第000-14798号)。* |
| |
10.3(c) | 修订罗伯特·J·亚当斯先生的雇佣协议(通过引用附件10.4并入注册人于2019年5月29日提交的8-K表格;委员会文件第000-14798号)。* |
| |
10.3(d) | Paul Joachimczyk先生的雇佣协议(通过引用附件10.2并入登记人于2020年8月25日提交的8-K/A表格;委员会文件第000-14798号)。 |
| |
10.3(e) | 特雷莎·M·梅女士的雇佣协议(通过引用附件10.8(C)并入登记人于2020年8月26日提交的10-Q表格;委员会档案第000-14798号)。 |
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10.4(a) | 该公司与西弗吉尼亚经济发展局签订了日期为2004年6月30日的设备租赁合同(在截至2004年7月31日的注册人10-Q表格中通过引用附件10.1(L)合并;委员会文件编号000-14798)。 |
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10.4(b) | 西弗吉尼亚州设施租赁,日期为2004年7月30日,由该公司和西弗吉尼亚州经济发展局签订(通过参考截至2004年7月31日的注册人10-Q表格中的附件10.1(M)合并;委员会文件第000-14798号)。 |
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10.5 | 2016年员工股票激励计划(通过参考注册人于2016年6月29日提交的附表14A最终委托书的附件A并入;委员会文件编号000-14798)。 |
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10.5(a) | 用于奖励根据公司2016年员工股票激励计划授予的服务型限制性股票单位的授权函表格(通过参考附件10.1(A)并入注册人截至2017年7月31日的季度10-Q表格;委员会文件第000-14798号)。* |
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10.5(b) | 用于奖励根据公司2016年员工股票激励计划授予的基于业绩的限制性股票单位的授权函表格(通过参考附件10.1(B)并入注册人截至2017年7月31日的季度10-Q表格;委员会文件第000-14798号)。* |
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10.5(c) | 用于奖励根据公司2016年员工股票激励计划授予的以文化为基础的限制性股票单位的授权书表格(通过参考附件10.1(C)并入注册人截至2017年7月31日的季度10-Q表格;委员会文件第000-14798号)。* |
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16 | 毕马威有限责任公司于2022年5月27日致美国证券交易委员会的信函(通过参考注册人于2022年5月27日提交的当前8-K表格报告并入;委员会档案编号000-14798)。* |
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21 | 本公司附属公司(兹存档)。 |
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23.1 | 独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所同意(兹提交)。 |
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31.1 | 根据《交易法》第13a-14(A)条规定的首席执行官的证明(随函存档)。 |
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31.2 | 根据《交易法》第13a-14(A)条规定的首席财务官证明(随函存档)。 |
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32.1 | 根据《交易法》第13a-14(B)条和《美国法典》第18编第1350条,以及根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的首席执行官和首席财务官的证明(随函提供)。 |
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101 | 注册人截至2022年4月30日年度10-K表格年度报告的交互数据文件,格式为内联XBRL(内联可扩展商业报告语言):(I)合并资产负债表,(Ii)合并经营报表,(Iii)合并全面收益表(亏损),(Iv)合并股东权益表,(V)合并现金流量表,和(Vi)合并财务报表附注(随函提交)。 |
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104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
*管理合同或补偿计划或安排。
附表二-估值及合资格账目
美国伍德马克公司
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
说明(A) | 年初余额 | | 增加(减少)收费至 成本和费用 | | 其他 | | 扣除额 | | 年终余额 |
| | | | | | | | | |
截至2022年4月30日的年度: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
坏账准备 | $ | 331 | | | $ | 78 | | | $ | — | | | $ | (183) | | (b) | $ | 226 | |
| | | | | | | | | |
现金贴现准备金 | $ | 1,836 | | | $ | 21,486 | | (c) | $ | — | | | $ | (21,349) | | (d) | $ | 1,973 | |
| | | | | | | | | |
销售退税及免税额储备金 | $ | 7,154 | | | $ | 30,088 | | (c) | $ | — | | | $ | (27,703) | | | $ | 9,539 | |
| | | | | | | | | |
截至2021年4月30日的年度: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
坏账准备 | $ | 472 | | | $ | 182 | | | $ | — | | | $ | (323) | | (b) | $ | 331 | |
| | | | | | | | | |
现金贴现准备金 | $ | 1,171 | | | $ | 19,109 | | (c) | $ | — | | | $ | (18,444) | | (d) | $ | 1,836 | |
| | | | | | | | | |
销售退税及免税额储备金 | $ | 4,541 | | | $ | 22,298 | | (c) | $ | — | | | $ | (19,685) | | | $ | 7,154 | |
| | | | | | | | | |
截至2020年4月30日的年度: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
坏账准备 | $ | 249 | | | $ | 323 | | | $ | — | | | $ | (100) | | (b) | $ | 472 | |
| | | | | | | | | |
现金贴现准备金 | $ | 1,451 | | | $ | 16,810 | | (c) | $ | — | | | $ | (17,090) | | (d) | $ | 1,171 | |
| | | | | | | | | |
销售退税及免税额储备金 | $ | 4,545 | | | $ | 17,049 | | (c) | $ | — | | | $ | (17,053) | | | $ | 4,541 | |
(a)所有准备金都与应收账款有关。
(b)主要是冲销,扣除收款。
(c)销售总额的减少。
(d)提供现金折扣。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| | 美国伍德马克公司 |
| | (注册人) |
| | |
| | |
June 29, 2022 | | 斯科特·卡布瑞斯 |
| | M·斯科特·卡布瑞斯 总裁兼首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
June 29, 2022 | | 斯科特·卡布瑞斯 | | June 29, 2022 | | /s/Paul JOACHIMCZYK |
| | M·斯科特·卡布里斯董事总裁兼首席执行官(首席执行官) | | | | 保罗·约阿奇奇克 副总裁兼首席财务官 (首席财务官和首席会计官) |
| | | | | | |
June 29, 2022 | | /s/Latasha M.Akoma | | June 29, 2022 | | 安德鲁·B·科根 |
| | 拉塔莎·M·阿科马 董事 | | | | 安德鲁·B·科根 董事 |
| | | | | | |
June 29, 2022 | | 小詹姆斯·G·戴维斯 | | June 29, 2022 | | /玛莎·M·海耶斯 |
| | 小詹姆斯·G·戴维斯 董事 | | | | 玛莎·M·海斯 董事 |
| | | | | | |
June 29, 2022 | | /s/Daniel T.Hendrix | | June 29, 2022 | | 大卫·A·罗德里格斯 |
| | 丹尼尔·T·亨德里克斯 董事 | | | | 大卫·A·罗德里格斯 董事 |
| | | | | | |
June 29, 2022 | | /s/万斯·W·唐 | | June 29, 2022 | | /s/Emily C.VIDETTO |
| | 万斯·W·唐 董事,非执行主席 | | | | 艾米丽·C·维托托 董事 |
根据美国证券交易委员会的要求,公司将在收到书面请求并支付每页0.10美元后,向以下公司提供本文未包含的10-K表格中所有展品的副本:
凯文·邓尼根先生
财政部董事
美国伍德马克公司
P.O. Box 1980
弗吉尼亚州温彻斯特,22604-8090年