附件4.14

注册人的证券说明

一般信息

截至2022年6月27日，AMMO，Inc.(“公司”)拥有两类证券，根据修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第12节登记：(I)我们的普通股，每股票面价值0.001美元；(Ii)我们8.75%的A系列累积可赎回永久优先股，每股0.001美元(“A系列优先股”)。

下面的描述总结了我们的普通股和A系列优先股的最重要的 术语。本摘要并不声称完整，并受本公司经修订及重述的公司注册证书、A系列优先股指定证书及公司细则的规定所规限 ，该等文件的副本已以参考方式并入本附件 4.14所载的Form 10-K年度报告中作为证物。有关我们股本的完整描述，请参考我们修订和重述的公司注册证书、A系列优先股指定证书、章程以及特拉华州法律的适用条款。

我们的法定股本包括200,000,000股普通股，每股面值0.001美元，以及10,000,000股优先股，每股面值0.001美元，其中1,680,000股 已被指定为A系列优先股。我们普通股和A系列优先股的流通股已全额支付 且不可评估。

普通股

上市

我们的普通股在 纳斯达克资本市场交易，代码为“POWW”。

股息权

在 可能适用于当时已发行的任何优先股的优先股的优先股可适用于当时已发行的任何优先股，如果我们的董事会酌情决定发放股息，并且只能在我们董事会确定的时间和金额发放股息，我们普通股的持有者将有权从合法可用资金中获得股息。

投票权

我们普通股的持有者 对于普通股持有者有权投票表决的所有适当提交股东投票的事项，每持有一股普通股有权投一票。我们在修订和重述的公司注册证书 中没有规定董事选举的累积投票。董事将由有权就董事选举投票的多数流通股选举产生。

没有优先购买权或类似权利

我们的普通股不享有优先购买权，也不受转换、赎回或偿债基金条款的约束。

接受清算的权利 分派

如果我们受到清算、解散或清盘的影响，可合法分配给我们股东的资产将按比例分配给我们的普通股和当时已发行的任何参与优先股的持有者，前提是优先偿还 所有未偿债务和债务，以及优先股的优先权利和任何已发行优先股的优先股(如果有的话)。

优先股

受特拉华州法律规定的限制，我们的董事会被授权发行一个或多个系列的优先股，确定每个系列要包括的股票数量，并确定每个系列的股票的名称、权力、优先和权利及其任何限制、限制或限制，我们的董事会还可以增加(但不超过该类别的授权股份总数)或减少(但不低于当时的流通股数量)任何系列优先股的股份数量，而不需要我们的 股东进一步投票或采取任何行动。我们的董事会可能会授权发行带有投票权或转换权的优先股，这可能会对我们普通股或其他系列优先股持有人的投票权或其他权利产生不利影响。优先股的发行在为可能的融资、收购和其他公司目的提供灵活性的同时，可能会产生延迟、推迟或阻止我们对公司控制权变更的效果，并可能对我们普通股的市场价格以及我们普通股持有人的投票权和其他权利产生不利影响。

A系列优先股

上市

我们的A系列优先股 在纳斯达克资本市场上市，交易代码为“POWWP”。

无到期、亏损或强制赎回 基金

A系列优先股 没有规定的到期日，不会受到任何偿债基金或强制赎回的约束。除非我们决定赎回或以其他方式回购A系列优先股，否则A系列优先股的股票将无限期流通股。我们不需要预留资金赎回 A系列优先股。

排名

A系列优先股 在我们清算、解散或清盘时的股息支付权和资产分配权方面排名 ：

分红

当董事会宣布时，A系列优先股的股份持有人有权在董事会宣布时从本公司合法可用于支付股息的资金中 获得每股每年25.00美元清算优先股 的8.75%的累计现金股息(相当于每股每年2.1875美元)。A系列优先股的股息应在每年3月、6月、9月和12月的第15天按季度支付；但如果任何股息支付日期不是指定证书定义的营业日 ，则本应在该股息支付日期支付的股息 可在下一个营业日支付，从该股息支付日期起至下一个营业日为止的应支付金额将不会产生利息、额外股息或其他款项。A系列优先股的任何应付股息，包括任何部分股息期的应付股息，将以360天一年计算，其中包括12个30天月，然而，在此提供的A系列优先股的股票将计入自2021年5月21日起的应计股息。在适用的记录日期营业结束时，A系列优先股的股票记录中显示的股息将支付给记录持有人，该日应为日历月的最后一天，无论是否是营业日，紧接适用的股息支付日期之前的一个月。因此，如果A系列优先股的股票未在适用的股息记录日期发行和发行，则该等股票的持有人将无权在股息支付日获得股息 。

当我们的任何协议(包括与我们的债务有关的任何协议)的条款和条款禁止授权、支付或拨备支付股息，或规定授权、支付或拨备支付股息时，或如果授权、支付或拨付股息将构成违反协议或协议下的违约，或者如果授权、支付或拨备支付将被法律限制或 禁止时，本公司董事会不得授权、支付或留出任何股息供吾等支付。有关我们可能无法 支付A系列优先股的股息的其他情况的信息，请查看上面在“风险因素-我们可能无法支付A系列优先股的股息 ”一节中的信息。

尽管如此，无论我们是否有收益，无论是否有合法资金可用于支付这些股息，无论我们的董事会是否宣布了这些股息，A系列优先股的股息都将应计。A系列优先股的任何股息支付或支付可能拖欠的利息将不会支付利息或代替利息的金额，并且A系列优先股的持有者将无权获得超过上述全额累计股息的任何股息。 就A系列优先股支付的任何股息应首先从与该等股票有关的最早累计但未支付的股息 中扣除。

我们的普通股和优先股(包括A系列优先股)的未来分配将由我们的董事会酌情决定，并将 取决于我们的运营结果、运营现金流、财务状况和资本要求、任何 偿债要求以及我们董事会认为相关的任何其他因素。因此，我们不能保证我们将 能够对我们的优先股进行现金分配，或者未来任何时期的实际分配情况。

除非已经或同时宣布和支付或宣布A系列优先股所有股票的全额累计股息，并已或同时拨出足够支付该笔股息的金额，用于支付过去所有股息期间的股息，否则不会派发任何股息(普通股或我们可能发行的任何系列优先股的股份除外，在支付股息和清算时资产分配方面排名低于A系列优先股)，在支付股息或在清算、解散或清盘时分配资产方面，我们可能发行的普通股或优先股在支付股息或资产分配方面低于A系列优先股或与A系列优先股持平。对于我们可能发行的普通股或优先股的股份，我们也不会宣布或进行任何其他分配，在支付股息或清算、解散或清盘时的资产分配方面，我们可能会低于A系列优先股或与A系列优先股平价。此外，我们可能发行的任何普通股或优先股在清算、解散或清盘时在股息支付或资产分配方面的排名低于或与A系列优先股持平的任何普通股或优先股，不得以任何代价(或支付给或可用于赎回任何此类股票的偿债基金的任何款项)赎回、购买或以其他方式获得(除非通过转换或交换我们可能发行的其他股本，在支付股息和清算时资产分配方面排名低于A系列优先股)，解散或清盘)。

当A系列优先股和我们可能发行的任何其他系列优先股的股票没有全额支付股息(或没有如此留出足够支付股息的金额)时，我们可能会在股息支付方面与A系列优先股平价排名，对A系列优先股和我们可能发行的任何其他系列优先股宣布的所有股息，如与A系列优先股的股息支付等值，应按比例宣布，以便我们可能发行的A系列优先股和其他系列优先股的每股股息在任何情况下都应与A系列优先股和我们可能发行的其他优先股的每股应计股息的比率 相同(不包括任何优先股如无累计股息，则就先前股息期间的未付股息应计)。不会就可能拖欠的任何股息或A系列优先股的付款支付利息或代息款项。

清算优先权

在我们自愿或非自愿清算、解散或清盘的情况下，A系列优先股的持有者将有权获得我们合法可供分配给我们股东的资产的 ，受我们任何 类别或系列股本持有人的优先权利的限制，我们可以在清算、解散或清盘时发行优先于A系列优先股的资产，每股25.00美元的清算优先权，外加相当于任何累积和 未支付股息的金额，在向我们普通股或我们可能发行的任何其他类别或系列股本的持有者进行任何资产分配之前的付款日期，就清算权而言，优先股级别低于A系列优先股。

如果在任何这种自愿或非自愿清算、解散或清盘时，我们的可用资产不足以支付A系列优先股所有流通股的清算分配金额和我们可能发行的所有其他类别 或我们可能发行的系列股本的相应应付金额，在资产分配方面与A系列优先股平价， 则A系列优先股和所有其他此类类别或系列股本的持有人应按比例按比例分享任何此类资产分配，否则他们将分别有权获得全部清算分配。

A系列优先股的持有者将有权在付款日期前不少于30天且不超过60天获得任何此类清算、解散或清盘的书面通知。在支付了他们有权获得的全部清算分派金额后，A系列优先股的持有人 将无权或要求我们的任何剩余资产。我们与任何其他公司、信托或实体或任何其他实体与我们合并或合并，或出售、租赁、转让或转让我们的全部或基本上所有财产或业务，不应被视为我们的清算、解散或清盘(尽管此类事件可能导致 以下所述的特别可选赎回)。

救赎

A系列优先股在2026年5月18日之前不能由 我们赎回，除非符合以下“-特别可选赎回”一节中的说明。

可选的赎回。在2026年5月18日及之后，我们 可选择在不少于30天但不超过60天的书面通知下，随时或不时以每股25.00美元的赎回价格赎回全部或部分A系列优先股，外加至(但不包括)指定赎回日期的任何累积和未支付股息 。

特别可选赎回。发生控制权变更时，吾等可选择在不少于30天但不超过60天的书面通知下，在控制权变更发生后120天内全部或部分赎回A系列优先股，以每股25.00美元的赎回价格 加上到赎回日(但不包括)的任何累积和未支付股息作为现金。

就A系列优先股的任何赎回而言，吾等将以现金向赎回日期支付任何累积及未支付的股息至(但不包括)赎回日期，除非赎回日期 在股息记录日期之后且在相应的股息支付日期之前，在此情况下，于该股息记录日期收市时A系列优先股的每位持有人均有权于相应的 股息支付日期就该等股份支付应付股息，即使该等股份于该股息支付日期前赎回。除上述规定外，本公司将不会就将赎回的A系列优先股股份的未付股息，不论是否拖欠股息，作出任何支付或拨备。

除非已或同时宣布及支付或宣布A系列优先股所有股份的全部累积股息，并已或同时拨出一笔足够支付A系列优先股的款项 以支付过去所有股息期间的股息，否则A系列优先股不得赎回 ，除非A系列优先股的所有已发行股份同时赎回，我们不会直接或以其他方式收购任何A系列优先股的股份(除非将A系列优先股的股本交换至我们的A系列优先股级别较低的股本) 清盘时的股息支付及资产分配，解散或清盘)；然而， 上述规定并不妨碍吾等根据以相同条款向所有A系列优先股持有者提出的购买或交换要约购买或收购A系列优先股的股份。

在符合适用法律的情况下，我们可以通过公开市场、招标或私人协议购买A系列优先股的股份。我们收购的A系列优先股的任何股份可以注销并重新分类为授权但未发行的优先股，而不指定类别或系列，然后 可以作为任何类别或系列的优先股重新发行。

投票权

A系列优先股持有者没有任何投票权，除非下文所述或法律另有要求。

在A系列优先股持有者有权投票的每个事项上，A系列优先股的每股股票将有权投一票。在下述情况下，如果A系列优先股的持有者 与我们优先股的任何其他类别或系列的持有人就任何事项进行投票，则A系列优先股和每个此类其他类别或系列的股票将对各自股票代表的每25.00美元的清算优先 (不包括累计股息)拥有一票投票权。

当A系列优先股的任何股票的股息连续或非连续四个或更多季度股息期间拖欠时，组成我们董事会的董事人数将自动增加两名(如果由于我们可能发行的任何其他类别或系列优先股的持有人选举董事而尚未增加两名) 我们可能发行的任何其他类别或系列的优先股已被授予类似投票权， 系列优先股有权作为一个类别投票选举这两名董事) A系列优先股的持有人(与我们可能发行的所有其他类别或系列优先股作为一个类别单独投票) 已授予并可行使类似投票权并有权与A系列优先股作为一个类别投票的 在这两名董事的选举中将有权在我们召集的特别会议上投票选举这两名额外的董事(“优先股董事”)，该特别会议应A系列优先股至少25%的已发行股份的登记持有人的要求，或由已授予类似投票权的任何其他类别或系列优先股的持有人 并可行使，并有权在这两名优先股董事的选举中作为A系列优先股的一类投票(除非在确定的下一次股东年度会议或特别会议 的日期之前不到90天收到请求，在这种情况下，投票将在下一届年度或特别股东大会上进行(以较早者为准), 及于其后每届股东周年大会上，直至A系列优先股就过去所有股息期间及当时的 股息期间累积的所有股息已悉数支付或宣派，并拨出足够支付该等股息的款项以供支付为止。在此情况下，A系列优先股持有人选举任何董事的权利将终止，除非我们的 其他类别或系列的优先股已被授予并可行使类似的投票权，否则由A系列优先股持有人 选出的任何优先股董事应立即辞职，组成董事会的董事人数应相应减少 。在任何情况下，A系列优先股的持有者均无权根据这些投票权选择优先股 董事会导致我们无法满足任何全国性证券交易所或任何类别或系列我们的股本上市或报价系统的董事独立性的要求。为免生疑问，在任何情况下，A系列优先股(与我们可能发行的所有其他类别或系列优先股(已获授予及可行使类似投票权，以及哪些 有权在该等董事的选举中与A系列优先股一起作为一个类别优先股投票)持有人根据此等投票权选出的优先股董事总数在任何情况下均不得超过 两名。

如果在上述A系列优先股持有人提出要求后30 天内，我们没有召开特别会议，则持有至少25%已发行A系列优先股的持有人可指定一名持有人召开会议，费用由我们承担。

如果在A系列优先股的投票权可予行使的任何时候，某一优先股董事的职位出现任何空缺，则该空缺只能通过获得剩余的优先股董事的书面同意来填补，或者，如果没有在任的优先股，则可以由已发行的A系列优先股以及任何其他类别或系列的优先股的持有人投票填补，该等类别或系列的优先股已被授予并可行使类似的投票权，并且有权在 优先股董事选举中与A系列优先股一起作为一个类别投票。选举或任命的任何优先股董事只能通过 已授予类似投票权并可行使的 未偿还A系列优先股和任何其他类别或系列优先股的持有人的赞成票罢免，以及哪些类别或系列优先股有权在 优先股董事选举中作为A系列优先股的一个类别投票，此类罢免须由未偿还A系列优先股和任何其他类别或系列优先股的持有人以多数票赞成的方式进行。普通股持有者不得将其除名。

只要A系列优先股 的任何股份仍未发行，我们将不会在没有获得有权 的至少三分之二投票权的持有人的赞成票或同意的情况下，由当时已发行的A系列优先股的持有人亲自或委托书面或在 会议上(与我们可能发行的所有其他系列的平价优先股一起投票，其中类似的投票权已被授予并可行使)，(A)授权或创建，或增加的授权或发行额，在清算、解散或清盘后支付股息或分配资产方面，任何级别或系列的股本 优先于A系列优先股或与A系列优先股平价的股票，或将我们的任何法定股本重新分类为此类股票，或创建、授权或 发行可转换为或证明有权购买任何此类股票的任何义务或证券；或(B)修订、更改、废除或 替换吾等经修订及重述的公司注册证书，包括透过合并、合并或其他方式，吾等可能 或不是尚存实体，从而对A系列优先股持有人的A系列优先股(每个“事件”)的任何权利、 优先股、特权或投票权造成重大不利影响及剥夺。增加 授权优先股的金额，包括A系列优先股，或设立或发行任何额外的A系列优先股或我们可能发行的其他系列优先股，或增加此类系列的授权股份金额，在每一种情况下，在支付股息或在清算、解散或清盘时分配资产方面， 优先股的级别低于A系列优先股, 不应被视为一项事件，也不会要求我们获得A系列优先股和当时尚未发行的所有其他类似影响系列的持有人 有权投出的三分之二的选票(作为一个类别一起投票)。

上述表决条文将不适用于以下情况： 在进行投票时或之前，A系列优先股的所有流通股 应已在适当通知下赎回或被赎回，且已以信托方式存放足够资金以实现该等赎回。

除非指定证书有明文规定或适用法律另有规定，否则A系列优先股并无任何相对、参与、可选择或其他特别投票权或权力，而采取任何公司行动亦不需征得持有人同意。

信息权

在我们不受交易法第 13或15(D)节约束且A系列优先股的任何股票未发行的任何期间，我们将尽最大努力(I)通过邮寄(或交易法允许的其他方式)将A系列优先股的所有持有人的姓名和地址出现在我们的记录簿上，并且不向该等持有人收取费用，表格10-K的年度报告和表格10-Q的季度报告的副本， 如果受交易法第13或15(D)节的约束，我们将被要求向美国证券交易委员会提交(除了所需的任何证物)和(Ii)根据请求，迅速向A系列优先股的任何持有人或潜在的 持有人提供此类报告的副本。我们将尽最大努力将信息邮寄(或以其他方式提供)给A系列优先股持有人 在要求向美国证券交易委员会提交有关此类信息的10-K表或10-Q表(视情况而定)定期报告的相应日期后15天内，如果我们受制于《交易所法案》第13或15(D)节，在每种情况下，根据如果我们是《交易法》所指的“非加速申请者”，我们将被要求提交此类定期报告的日期。

没有转换权

A系列优先股不能转换为我们的普通股或任何其他证券。

没有优先购买权

作为A系列优先股的持有者，A系列优先股的持有者将不拥有任何优先购买权，以购买或认购我们的普通股或任何其他证券。