美国 美国

证券交易委员会

华盛顿特区。

表格 10-K

对于 截止的财政年度3月31日, 2022

或

对于 ，从_到_的过渡期

Ammo， Inc.

(注册人在其章程中明确规定的姓名)

格雷东路7681 , 斯科茨代尔, AZ 85260

(主要行政办公室地址 )(邮编)

注册人的电话号码，包括区号：(480) 947-0001

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。是的☐不是 ☒

如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用勾号表示 。是的☐不是 ☒

用复选标记表示发行人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了根据《1934年证券交易法》第13或15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则(本章232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估 编制或发布其审计报告的注册会计师事务所。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐是☒不是

截至注册人最近完成的第二财季(2021年9月30日)的最后一个营业日，注册人的非关联公司普通股的总市值为$534,063,915.

截至2022年6月24日，有116,588,009 面值为0.001美元的已发行普通股。

通过引用合并的文件 ：无.

目录表

其他 信息

本报告中包含的协议或其他文件的说明 仅作为摘要，不一定完整。请参阅 在此存档或合并的协议或其他文件，以供参考。有关这些展品的完整列表，请参阅本报告结尾处的展品索引。

有关前瞻性陈述的特别说明

本 文档包含某些“前瞻性陈述”。除历史事实陈述外，就联邦和州证券法而言，所有陈述均为“前瞻性陈述”，包括但不限于对收益、收入或其他财务项目的任何预测；任何有关未来运营的计划、战略、目标和管理目标的陈述；任何有关拟议的新产品和服务或其发展的陈述；任何有关未来经济状况或业绩的陈述； 任何陈述或信念；以及任何与前述任何假设有关的陈述。

前瞻性陈述可能包括“可能”、“可能”、“估计”、“打算”、“继续”、“相信”、“预期”或“预期”或其他类似的词语或其否定。这些前瞻性的 陈述仅代表截至本报告日期的我们的估计和假设。因此，告诫读者不要过度依赖前瞻性陈述，因为这些陈述只说明了它们的发表日期。我们不承诺更新 前瞻性陈述，以反映它们作出日期后发生的情况或事件的影响。但是，您应参考我们在Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告中包含的进一步披露信息和风险因素。

在我们提交给美国证券交易委员会的Form 10-K、Form 10-Q和Form 8-K文件中，提到：(A)“普通股”是指我们的普通股，每股面值0.001美元；(B)“2023年财政年度”是指将于2023年3月31日结束的年度；以及(C)“Ammo，Inc.”、“Ammo”、 “The Company”、“We”、“Us”、“Our”和类似的术语是指Ammo，Inc.及其全资拥有的运营子公司光线集团II，有限责任公司，弹药公司，火光集团I LLC，Speedlight Group I，LLC，SNI，LLC，GB Investments，Inc.，IA Tech，LLC，Outdoor Online，LLC，Entheast Commerce，LLC，在本10-K表格中列出的其他五(5)家子公司。和Ammo Technologies，Inc.(其中Ammo Technologies，Inc.目前处于非活动状态)。

第 部分I

第 项1.业务

引言

我们 是以性能为导向的高质量弹药和弹药组件产品的设计者、生产商和营销商，销售给各种消费者，包括运动和休闲射击运动员、猎人、寻求家庭或个人保护的个人、制造商以及执法和军事机构。我们还拥有一个在线拍卖网站，支持合法销售枪支、弹药和 狩猎/射击配件。为了增强我们的品牌实力和推动产品需求，我们强调产品创新和技术 以提高产品的性能、质量和价格，同时为我们的分销渠道和消费者提供支持。 我们寻求以具有竞争力的价格销售产品，以具有竞争力的价格与高端、定制、手装弹药竞争。此外， 通过我们的弹药外壳制造和销售业务。我们销售各种类型的弹壳产品。我们强调 美国传统，在我们位于威斯康星州马尼托沃克的工厂生产、检验和包装的产品中主要使用美国制造的零部件和原材料。

我们的生产流程注重安全性、一致性、精确度和清洁度。每一发子弹都是为特定目的而开发的， 重点关注一致性、速度、准确性和后坐力的适当组合。每一轮都通过冗余的七步质量控制流程进行室内测量和检查。

GunBroker.com 是我们的在线拍卖网站。作为拍卖网站，GunBroker.com充当登记服务，以安全的方式提供信息交换，支持第三方登记、销售和合法购买枪支、弹药和配件 连接了730多万注册用户。

我们的 增长战略

我们的 目标是通过我们的制造和相关销售业务，提升我们作为弹药产品设计者、生产商和营销商的地位，同时提升GunBroker.com品牌，并利用信息技术平台开发额外的 免费销售渠道。我们实现这一目标的战略的主要内容如下：

设计、生产和销售创新、独特、以性能为导向的高质量弹药和弹药部件

我们 专注于设计、生产和营销创新、独特、以性能为导向的高质量产品，以吸引 零售商、制造商和消费者，从而增强我们用户的拍摄体验。我们正在进行的研发活动；我们安全、一致、精确和清洁的生产流程；以及我们的多方面营销计划对我们的成功至关重要。

继续 加强与渠道合作伙伴和零售商的关系。

我们 继续努力加强与现有分销商、经销商、制造商以及大众市场和专业零售商的关系，并吸引更多的分销商、经销商、零售商和制造商。我们努力的成功取决于我们产品的创新、 独特的功能、质量和性能；我们包装的吸引力；我们营销和促销计划的有效性；以及我们客户支持的有效性。

强调客户满意度和忠诚度

我们 计划继续强调客户满意度和忠诚度，在及时且具有成本吸引力的基础上提供创新、独特、高质量的产品，并提供有效的客户服务、培训和支持。我们将产品的功能、质量和性能 视为客户满意和忠诚度努力的最重要组成部分，但我们也依赖客户服务和支持。

持续 改善运营

我们 计划继续专注于改进我们业务的各个方面，包括研发、组件采购、生产流程、营销计划和客户支持。我们正在继续努力，通过购买设备、延长班次和改进流程、提高设备的运营可用性、减少设备停机时间和提高整体效率来增加日产量。此外，该公司计划于2022年夏天在威斯康星州马尼托沃克开设新的最先进的制造工厂。这家新工厂的开业和全面运营将允许部署过去一年购买的设备 ，并更有效地利用工厂的运营，所有这些都旨在从2022年底到2023年成倍增加产能。我们还将GunBroker.com业务整合到公司中，目前正专注于部署新内容和编码，以增强购买和销售访问者的体验。我们还在努力通过商品的直接或附属营销和销售来最大限度地利用GunBroker.com市场。

提高市场份额、品牌认知度和客户忠诚度

我们 努力提高市场份额、品牌认知度和客户忠诚度。业内消息人士估计，美国有7000万至8000万人拥有约3.93亿支枪支，为我们的弹药产品创造了巨大的安装基础。我们 通过我们产品的质量、独特性和性能；我们营销和销售工作的有效性 ；以及我们有竞争力的定价策略的吸引力，专注于高端市场。我们在GunBroker.com市场平台上增强和简化用户体验的工作，同时增加其商品和相关产品，旨在 通过确保客户(买家和卖家)在访问感兴趣的最大单一在线目的地之一时增强粘合力来增强GunBroker.com品牌“2^发送修正案“美国市场内的买家和卖家。

寻求协同战略收购和关系

我们 打算进行战略性收购并发展战略关系，旨在使我们能够扩大我们的技术和诀窍， 扩大我们的产品供应，加强和扩大我们的供应链，改进我们的生产流程，扩大我们的营销和分销， 并吸引新客户。

产品

我们 设计、生产和销售各种类型、大小和口径的弹药和弹药组件，用于手枪和长枪。我们以子弹(或子弹)的形式运输弹药，也以弹药壳的形式运输。子弹由四个组件组成： 由黄铜、钢或铜制成的外壳，将子弹的所有其他组件固定在一起；底火，是一种爆炸性的化合物，在被撞针击中时会点燃火药；火药，是一种化学混合物，被迅速燃烧，点燃时会产生膨胀的气体，将子弹推出枪管；子弹或弹丸，通常含有铅，通过枪管发射，击中目标。我们为某些应用生产的一些子弹具有黄铜或铜的外壳或外壳，以提高性能和精度。我们通常生产底漆位于子弹底部或中心的中央火药筒，而不是底漆位于药筒边缘的边缘火药筒。我们还提供手枪弹药和大型步枪弹药的弹壳。

Streak 视觉弹药

Streak 可视弹药™使射手能够看到他们发射的子弹的路径。Streak视觉弹药™子弹利用不可燃的荧光粉材料，利用子弹放电时发出的光产生辉光，使Streak视觉弹药™发光。发光材料仅应用于射弹的后端，使其仅对射手和30度观察窗口内的射手可见。因此，与传统示踪器不同的是，目标看不到条纹视觉弹药™的发光 ，我们认为这对军事和执法部门很重要。我们将我们的 Streak可视弹药™使用的技术称为单向发光或O.W.L.技术™。与传统示踪弹药不同，Streak Visitive™子弹不具有燃烧性，也不利用燃烧的金属发光，因此不会产生热量 ，使其在各种环境中使用更安全，并避免严重的火灾危险。Streak视觉弹药™有380br}自动，9毫米，40 S&W，44马格南，45长柯尔特和38等特殊口径。

我们 拥有我们的Streak可视弹药™使用的专利O.W.L.Technology™的全球独家销售权和分销权 ，并根据我们采用该技术的产品销售情况支付版税。2020年10月13日，由于美国专利商标局(USPTO)颁发了第10,801,821号专利，该公司进一步扩大了其专利组合 ，承认了公司 开发了可保护的尖端工艺来批量生产发光射弹，以及根据受保护工艺生产的发光射弹 。

Stelth亚音速弹药

Stelth 亚音速弹药是专门为在被压制的枪支中提供卓越性能而设计的。Stelth弹药适用于沉默至上的领域，例如战术训练、捕食者夜间狩猎和秘密行动。Stelth弹药被生产为清洁燃烧的全金属护套，以减缓挡板腐蚀并减少在抑制器主体中聚集的铅排放。Stelth手枪弹药有9毫米、40 S&W和45 AC3。它也有223步枪子弹。

杰西·詹姆斯·弹药

杰西·詹姆斯弹药是一种夹套中空弹丸，设计用于自卫。特定载荷的开发旨在确保 精度、速度和一致性以及低后坐。杰西·詹姆斯的弹药有9毫米，40 S&W，10毫米，357，45自动口径。

AP 和哈皮弹药

我们的火柴级装甲穿透(AP)和硬甲穿透燃烧弹(HAPI)战术子弹的创新系列 是该公司满足武装部队社区独特需求的战略的核心。这种弹药是围绕火柴级别的射弹组合而设计的，包括坚固的铜船尾巴和装甲穿透配置。这些炮弹与其他已售出炮弹的区别在于，制造工艺经过精心设计，以确保所制造的每一发炮弹之间的公差非常严格，从而确保最终用户在不同子弹之间保持一致的弹道轨迹，而不考虑实际配置或发射的子弹。我们的AP和HAPI系列也可与我们的O.W.L.Technology™一起使用。该公司已调整其制造业务，以支持军事人员的大口径需求，例如12.7 mm和.50口径的BMG配置。 2021年2月2日，我们宣布重新启动改进后的.50口径生产线，以满足日益增长的市场需求和满足当前订单。

联合军委会

通过Jagemann弹药部件(“JMC”)，我们提供手枪弹药和大型步枪弹药的弹壳。Jagemann弹药部件以数十年的制造经验为后盾，可以生产高质量的手枪黄铜和步枪黄铜部件。Jagemann弹药部件源于汽车行业，随着时间的推移不断精炼，以提供耐用和一致的运动部件，已成为该国最大的黄铜制造商之一，每年生产超过7.5亿件黄铜，并有能力每年扩展到超过10亿件黄铜。该公司以其美国制造的零部件和能力而自豪，现在已经完全控制了制造过程。当涉及到离开我们最先进的设施的黄铜时，这带来了许多优势 。

GunBroker.com

于二零二一年四月三十日(“生效日期”)，吾等订立一项合并协议及计划(“合并协议”)， 我们当中包括Speedlight Group I，LLC(特拉华州一家有限责任公司及本公司的全资附属公司)、Gemini Direct Investments，LLC(内华达州一家有限责任公司)(“Gemini”)及Steven F.Urvan(一名个人(“卖方”))， 据此Sub与Gemini合并及并入Gemini，Sub于合并后作为吾等的全资附属公司继续存在(“合并”)。截至合并时，双子座拥有九家子公司，这些子公司都与双子座对GunBroker.com业务的所有权有关。 合并于生效日期完成。

GunBroker.com 是一家致力于枪支、狩猎、射击及相关产品的大型在线市场。除了带有其标识的商品外， GunBroker.com目前不销售其网站上列出的任何商品。第三方卖家在网站上列出物品，联邦和州法律管理枪支和其他受限制物品的销售。使用持有执照的枪支经销商作为转让代理来遵守所有权政策和法规。GunBroker.com拥有超过730万注册用户，平均每天在其网站上挂牌销售的商品超过160万件。

营销

我们通过分销商、经销商、大众市场和专业零售商向消费者营销我们的产品，并通过电子商务直接面向消费者。 我们保持以消费者为中心的产品营销和促销活动，包括平面和数字广告活动、社交和电子媒体、产品演示、销售点材料、店内培训和店内零售销售。我们使用的社交媒体包括Instagram、Facebook、Twitter和You Tube。我们还利用第三方代言、社会影响力人士和品牌大使，例如Jesse James。

制造业

我们的制造业务目前位于威斯康星州的马尼托沃克和Two Rivers。我们在这些租赁物业进行弹药和弹药外壳的制造、研发和检查工作。我们每年可以生产4.5亿发子弹，能够扩展到10亿发子弹和7.5亿发弹壳，每年能够扩展到10亿发以上。我们的检查过程旨在提高我们产品的性能和可靠性。 公司计划于2022年夏季将大部分制造和相关业务迁至其位于威斯康星州马尼托沃克的新工厂，并将其整合到位于当前租赁工厂位置附近的最先进工厂。

研究和开发

我们 在我们位于威斯康星州马尼托沃克的工厂开展研发活动，利用我们的人员和战略关系来增强现有产品和开发新产品。我们通过以下方式支付与我们的研发工作相关的所有成本： 销售商品的成本，因为这些成本是由生产我们的成品的同一员工执行的；如果产品尚未投放市场，则通过或一般和 管理费用。

供应商

我们 购买弹药产品的某些原材料和部件，包括黄铜、钢或铜外壳；弹药 引爆火药；火药；以及弹丸。我们相信，我们的所有原材料和零部件需求都有可靠的供应来源，但原材料和零部件不时受到短缺和价格上涨的影响。我们的大多数供应商 都位于美国，以具有竞争力的价格向我们提供材料和组件。我们对JMC的所有权为我们的弹药提供弹壳。 我们计划继续扩大我们的供应商基础，并确保我们所需的所有原材料和部件的多种来源。

顾客

我们通过“大盒子”零售商、制造商、当地弹药库和射击场运营商销售我们的产品。我们还 在线直接向客户销售。我们的消费者包括运动和休闲射击运动员、猎人、竞技射击运动员、渴望住房和个人保护的个人、制造商、执法和军事机构以及选定的国际市场。我们通过四个主要产品线销售我们的产品：Ammo Inc.Signature、Streak VisualBullet™、Stelth、Jesse James和JMC。在截至2022年3月31日的年度中，一个客户约占我们销售额的9.8%，而在截至2021年3月31日的年度中，一个客户约占我们销售额的16.5%。

竞争

弹药和弹药壳行业由少数几家公司主导，其中一些公司是大型上市公司的部门。我们主要在产品的质量、可靠性、功能、性能、品牌知名度和价格方面进行竞争。我们的主要竞争对手包括联邦高级弹药公司、雷明顿武器公司、奥林公司的温彻斯特弹药部门，以及各种较小的制造商和供应商，包括黑山弹药公司、CBC集团、Fiocchi弹药公司、Hornady制造公司、PMC、Rio 弹药公司和Wolf。

员工

截至2022年6月24日，我们共有359名员工。在这些员工中，276人从事制造业，33人从事销售、市场营销和客户服务，20人从事研发、制造工程和软件工程，30人从事各种公司和行政职能(信息技术、会计、高管等)。在与我们的集体谈判中，我们没有任何员工由工会代表 。我们相信我们的员工关系很好。

季节性

到目前为止，我们的业务尚未表现出明显的季节性。由于秋季狩猎和度假季节，我们第二财季和第三财季的净销售额可能会略高。

知识产权

我们 相信我们的商号、商标和服务市场是使我们的产品与众不同的重要因素。此外，我们将我们的商业秘密、技术资源、专有技术、许可安排和背书视为重要的竞争因素。

根据我们的全资子公司Ammo Technologies Inc.(亚利桑那州一家公司(“ATI”)和Hallam，Inc.(“Hallam”))2017年合并的条款，ATI继承了Hallam的所有资产，并承担了Hallam的负债，而Hallam的负债 为零。Hallam的主要资产是根据路易斯安那大学拉斐特分校(“ULL”)拥有的美国专利8,402,896 B1，使用混合发光弹药技术生产射弹和弹药的独家许可，发布日期为2013年3月26日。 根据转让和独家许可协议假设第一修正案，该许可被正式修订并转让给ATI。 根据与Hallam的合并条款，我们，ATI的唯一股东，向Hallam的两名股东发行了600,000股受限制的普通股， 并支付200,000美元。第一笔向Hallam股东支付的10万美元于2017年9月13日支付，第二笔10万美元的支付于2018年2月6日支付。

我们 拥有专利产品的全球独家销售和分销权O.W.L.Technology™ 由我们的Streak可视弹药™通过我们与联合利华的许可协议使用。我们根据采用该专利技术的产品销售额向ULL支付版税。我们一直使用我们的O.W.L.Technology™来竞争军事合同，部分原因是 我们认为目标看不到条纹视觉弹药™的发光(这与传统示踪器不同)对军方和执法部门 很重要。

根据ATI和ULL之间日期为2017年11月16日并于2018年1月1日生效的特定修订和重新签署的独家许可协议(“A&R许可协议”)，此类军事用途是被允许的。A&R许可协议将于2022年1月1日到期，如果公司没有违反A&R许可协议，该协议可由公司自行决定续签四(4)年。虽然双方已同意从2022年1月1日起将A&R许可协议延长至2026年1月1日，但双方仍在通过签署修正案最终确定此次延期的文档。双方预计在2022年7月15日之前完成对A&R许可协议的修订。

我们 是与著名摩托车设计师Jesse James和德克萨斯州有限责任公司Jesse James Firearm，LLC签订许可协议的一方。该许可协议授予我们在2027年4月12日之前拥有James先生与Jesse James品牌产品的营销、促销、广告、销售和商业利用相关的形象权利和所有商标的全球独家权利。此外，詹姆斯先生同意参加某些促销活动，并通过他自己的社交媒体渠道宣传杰西·詹姆斯品牌的产品。我们同意向詹姆斯先生支付销售弹药和非弹药品牌产品的特许权使用费，并补偿他任何自付费用和合理的旅行费用。

通过我们对SW Kenectics，Inc.(“SWK”)的收购，我们获得了模块化弹丸的专利权。这项技术 用于我们的AP和HAPI系列弹药。公司以高达1,500,000美元的现金收购了瑞士法郎，并发行了1,700,002股限制性普通股。该协议规定，1,250,000美元的现金将在特定里程碑完成之前延期支付，1,700,002股普通股将受到追回条款的约束，以确保实现商定的目标 。截至2022年3月31日，该公司已赚得35万美元。截至2022年3月31日，仍有1,550,134股受追回条款的约束。 该专利将在15年内摊销。

包括以7,000,000美元现金、10,400,000美元本票交付和4,750,000股普通股 收购JMC，我们获得了客户关系、知识产权和商品名称的使用，这些将分别在3年、3 和5年内摊销。这些无形资产通过我们的全资子公司Jagemann Munition Components用于我们弹药弹壳业务的运营和生产。

环境问题

我们的运营受与环境保护相关的各种联邦、州和地方法律法规的约束，包括管理危险材料和废物的排放、处理、储存、运输、补救和处置；恢复对环境的损害；以及健康和安全问题。我们相信，我们的业务在实质上符合这些法律和法规。我们因遵守环境要求而产生费用，并可能因未来可能颁布的更严格的要求而在未来产生更高的成本。

一些 环境法，如美国联邦超级基金法和类似的州法律，可以在不考虑过错的情况下，对 现任或前任网站所有者和运营商或将废物送到此类网站的各方承担清理受污染网站的全部费用。根据目前掌握的信息，我们认为环境问题不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

监管事项

弹药的制造、销售和购买受到广泛的联邦、州、地方和外国政府法律的约束。我们还受美国烟酒火器和爆炸物管理局(“ATF”)以及控制枪支、爆炸物和弹药的制造、出口、进口、分销和销售的各种州和国际机构的规章制度的约束。 此类法规可能会对我们的产品需求产生不利影响，因为这些限制会增加成本或限制我们产品的供应 。

我们 未能遵守适用的规章制度可能会导致我们的增长或业务活动受到限制，并可能导致我们业务所需的许可证被吊销。适用的法律和法规规定了以下内容：

我们技术数据的处理和产品的国际销售也可能受到美国国务院和商务部的监管。如果我们未能遵守适用的法律和法规，这些机构可以施加民事和刑事处罚，包括禁止我们出口产品。

此外，国会还提出了法案，以建立并考虑建立全国数据库的可行性 记录从新枪发射的弹药的所谓“弹道图像”。如果建立这样的强制性数据库， 我们、我们的经销商和我们的客户的成本可能会很高，这取决于数据库中包含的枪支和弹道信息的类型 。在过去的几年里，国会已经提出了影响弹药制造和销售的法案，包括规范弹药制造、进口和销售的法案。

我们 认为，与枪支弹药监管相关的现有联邦、州和地方立法并未对我们这些产品的销售产生实质性的不利影响。然而，未来对枪支弹药的监管可能会变得更加严格，任何此类发展都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响 。此外，监管建议即使从未通过，也可能会因消费者的看法而影响枪支或弹药的销售。

在GunBroker.com网站上进行的涉及合法销售枪支的交易 从清单和文件的角度由GunBroker.com提供便利。交易在第三方买家和卖家之间完成，需要ATF 联邦枪支许可证(“FFL”)持有者的直接参与，例如接受接收枪支的枪支商店或靶场，并在确认符合适用的联邦和/或州法律的情况下完成交易和交付。

可用信息

您可以 在我们的网站上找到关于我们公司的报告，包括我们的年度报告Form 10-K、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的修改Www.ammoinc.com在“投资者关系”标题下。这些 报告是免费的，并在提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)后，在合理可行的情况下尽快提供。我们提供我们网站的地址仅供投资者参考， 我们网站上的信息不是我们提交给美国证券交易委员会的本报告或任何报告的一部分。

我们的 历史

我们 成立于1990年11月，以Retrospettiva，Inc.的名义成立，生产和进口纺织品，包括成品服装和面料，但于2001年停止运营。从2001年到2016年12月，我们一直处于不活跃状态。2016年12月15日，我们当时的主要股东将他们发行的普通股出售给了现任董事会主席兼首席执行官弗雷德·W·瓦根海尔斯。 同一天，瓦根海尔斯先生成为我们公司的唯一高管和首席执行官。截至2016年12月30日，我们将交易代码更改为POWW；我们合并为特拉华州的一家公司，从而将我们的注册州从加利福尼亚州更改为特拉华州；我们进行了25股1股的反向股票拆分；我们开始了目前的业务，名为Ammo，Inc.。

我们的董事长兼首席执行官办公室弗雷德·瓦根海尔斯于2016年10月13日组织了另一家公司，该公司立即开始采取 措施开始弹药业务。我们于2017年3月与该公司合并，以17,285,800股普通股收购了其普通股的全部股份 ，并继承了我们的业务。

我们 于2016年10月与知名摩托车和枪支设计师Jesse James签订了代言协议；于2017年2月从ATF获得了联邦枪支许可证；于2017年3月在亚利桑那州佩森购买了一家弹药制造工厂；并建立了管理团队，并以其他方式为自己进入弹药行业做好了准备。

2017年9月，ATI收购了Hallam，2018年10月，我们收购了SWK。

根据日期为2019年3月14日的经修订及重订的资产购买协议的条款，我们的全资附属公司于2019年3月15日完成对JMC的收购。根据经修订的《行政程序法》的条款，光线第二集团向贾格曼印花公司(“JSC”)支付现金7,000,000美元、以本票形式交付的10,400,000美元和4,750,000股普通股。

于2020年11月30日，吾等与Alexander Capital，L.P.作为其中所列承销商(“承销商”)的代表订立了一份承销协议(“承销协议”)，据此，本公司同意以公开发售合共8,564,285股普通股的承销承诺向 承销商出售合共8,564,285股普通股，公开发售价格为每股2.10美元。此外，承销商获授予为期45天的超额配售选择权(“超额配售选择权”)，以额外购买最多1,284,643股普通股。此次发行于2020年12月3日结束。

该普通股于2020年12月1日在纳斯达克资本市场开始交易，交易代码为POWW。

承销商于2020年12月11日全面行使超额配售选择权。此次发行的总收益为20,682,749美元，减去费用后的总净收益为17,434,246美元。

于二零二一年四月三十日(“生效日期”)，吾等订立一项合并协议及计划(“合并协议”)， 我们当中包括Speedlight Group I，LLC(特拉华州一家有限责任公司及本公司的全资附属公司)、Gemini Direct Investments，LLC(内华达州一家有限责任公司)(“Gemini”)及Steven F.Urvan(一名个人(“卖方”))， 据此Sub与Gemini合并及并入Gemini，Sub于合并后作为吾等的全资附属公司继续存在(“合并”)。截至合并时，双子座拥有九家子公司，这些子公司都与双子座对GunBroker.com业务的所有权有关。 合并于生效日期完成。

GunBroker.com 是一家致力于枪支、狩猎、射击及相关产品的大型在线市场。除了带有其标识的商品外， GunBroker.com目前不销售其网站上列出的任何商品。第三方卖家在网站上列出物品，联邦和州法律管理枪支和其他受限制物品的销售。使用持有执照的枪支经销商作为转让代理来遵守所有权政策和法规。GunBroker.com拥有超过730万注册用户，平均每天在其网站上挂牌销售的商品超过160万件。

2021年5月，我们完成了8.75%的A系列累计可赎回永久优先股(“A系列优先股”)的两次承销公开发行，向公众公布的价格为每股25.00美元。我们总共卖出了140万股。在扣除发售费用、佣金和承销折扣之前，此次发行为公司带来了3,500万美元的毛收入。

于2021年10月14日，本公司及其一间全资附属公司(统称“借款人”)与Hiwatha National Bank(“Hiwatha”)订立建筑 贷款协议(“贷款协议”)。

贷款协议规定，Hiwatha可向借款人提供最多11,625,000美元的贷款，以支付将在公司位于威斯康星州马尼托沃克县的物业上建造的约160,000平方英尺制造设施的部分建设成本(“贷款”)。 Hiawa tha于生效日期预支贷款资金329,843美元。一旦借款人的“所有者权益”全部投入正在进行的新工厂建设项目，借款人预计大约每个月都会收到贷款资金的进一步预付款。该贷款是垫付定期贷款，不是循环贷款，因此偿还本金的任何部分都不能再借入。

截至2022年6月24日，在截至2022年3月31日的一年中，Hiwatha 根据协议条款预付了总计约580万美元的贷款资金，其中包括100万美元的现金抵押品预付款。

第 1a项。风险因素

购买我们的普通股或A系列优先股具有很高的风险。在决定购买我们的普通股或A系列优先股之前，您应仔细考虑以下风险因素以及本10-K报表中包含的所有信息。我们相信下面描述的风险和不确定性是我们面临的最重大的风险和不确定性。我们不知道或目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能成为影响我们的重要因素。如果发生以下任何风险，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。在这种情况下，我们的普通股或A系列优先股的交易价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。

与我们的业务相关的风险

我们 的运营历史有限，您可以根据这些历史来评估我们的公司。

除了GunBroker.com在合并前作为一家私人公司运营了大约20年的历史之外，我们的运营历史有限，您可以根据 来评估我们的公司。虽然该公司实体自1990年以来一直存在，但我们自2017年3月以来才以弹药制造商的身份运营。因此，我们的业务将受到建立新企业所固有的许多问题、费用、延误、 和风险的影响。

我们的业绩受到各种经济、社会和政治因素的影响。

我们的业绩受到各种经济、社会和政治因素的影响。总体经济状况和消费者支出模式会对我们的经营业绩产生负面影响。经济不确定性、不利的就业水平、消费者信心下降、消费者债务水平上升、大宗商品价格上涨以及其他经济因素可能会影响消费者在非必需品上的支出，并对我们产品的需求产生不利影响。在经济不确定时期，消费者倾向于推迟非必需品的支出，这会影响对我们产品的需求。总体经济状况的任何大幅恶化都会削弱消费者信心或可自由支配收入，可能会减少我们的销售额，并对我们的经营业绩产生不利影响。经济状况也会影响政府的政治和预算政策。因此，经济状况也可能对向执法部门、政府和军队客户销售我们的产品产生不利影响。

政治 和其他因素也会对我们的业绩产生不利影响。对总统、国会和州选举以及立法机构的担忧，以及这些选举导致的政策转变，可能会对我们的产品需求产生不利影响。此外，围绕联邦、州和地方各级对枪支、枪支产品和弹药控制的不确定性，以及对恐怖主义和犯罪的恐惧加剧，可能会对消费者对我们产品的需求产生不利影响。通常，这种担忧会导致近期消费者需求增加，当这种担忧消退时，需求会随之疲软。库存水平超过客户需求可能会对运营业绩和现金流产生负面影响。

联邦立法机构和州立法机构经常审议与管制枪支有关的立法，包括修订或废除现有的立法。现有法律也可能受到未来司法裁决和解释的影响。如果法规发生限制性更改 ，我们可能会发现很难、很昂贵，甚至不可能遵守这些更改，从而阻碍新产品的开发和现有产品的分销 。

战争、恐怖主义、其他暴力行为或自然灾害或人为灾难，如全球大流行，可能会影响公司经营的市场、公司的客户、公司的产品交付和客户服务，并可能对我们的业务、经营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

公司的业务和供应链可能受到其运营所在地理区域的不稳定、中断或破坏的不利影响，而不分原因，包括战争、恐怖主义、骚乱、内乱或社会动乱，以及自然灾害或人为灾害，包括饥荒、食品、火灾、地震、风暴或大流行事件以及疾病传播(包括冠状病毒，通常称为“新冠肺炎”)。

此类 事件可能会导致客户暂停使用本公司产品和服务的决定，使客户无法访问我们的部分库存，并导致地区和全球经济状况和周期的突然重大变化，这些变化可能会干扰 购买商品或服务以及开发新产品和服务的承诺。这些事件还会对公司人员以及有形设施、运输和运营构成重大风险，这可能会对公司的财务业绩产生重大不利影响。

任何通信和旅行的重大中断，包括旅行限制和政府机构针对疫情采取的其他潜在防护隔离措施 ，都可能使公司难以向客户提供商品服务。战争、骚乱或其他灾难可能会增加对我们产品的需求，以及政府和军队对我们产品的需求，并可能使向其他客户提供我们的产品变得更加困难。此外，针对新冠肺炎的旅行限制和保护措施可能会导致公司产生额外的意外劳动力成本和支出，或者可能会限制公司留住其运营所需的高技能人员的能力 。新冠肺炎对公司业务、销售和运营结果的影响程度将取决于未来的发展，这些发展具有很高的不确定性，也无法预测。

我们 相信新冠肺炎没有对我们的运营业绩产生实质性的负面影响，但在可预见的未来，它可能随时会在没有通知的情况下 。由于新冠肺炎，我们随时可能面临运营成本增加、供应中断、 以及难以获得原材料和组件的问题。新冠肺炎导致了会议、会议、贸易展的限制、推迟和取消。政府对旅行和公共集会施加限制的影响、程度和持续时间 以及新冠肺炎病毒的整体影响目前尚不清楚。

全球范围内的经济和社会不稳定可能会对我们的收入、财务状况或运营结果产生不利影响。

全球经济，特别是信贷市场和金融服务业的健康状况，以及我们社会结构的稳定性，都会影响我们的业务和经营业绩。例如，信贷和金融市场可能会受到当前俄罗斯和乌克兰之间的冲突和应对措施的不利影响。如果信贷市场不景气，我们可能无法在需要时或在优惠条件下筹集更多资金。我们的客户可能会遇到财务困难 或无法借钱为其运营提供资金，这可能会对他们购买我们的产品或及时支付我们的产品的能力造成不利影响。

我们 正在进行法律诉讼，这可能会导致我们产生不可预见的费用，并可能占用我们管理层 的大量时间和注意力。

2019年9月24日，本公司收到通知称，一名以股东多数票罢免董事并自愿辞去员工职务的前董事会(“董事会”)成员 向美国劳工部(“劳工部”)提出了针对本公司和某些个人的投诉(“投诉”)。 起诉书称，个人报告管理层可能违反美国证券交易委员会规章制度，并且由于 此类报告，个人经历了一个充满敌意的工作环境；公司缺乏足够的内部控制，在股东以多数票罢免美国证券交易委员会股东资格后，该个人成为报复和推定解雇的受害者。 由独立董事组成的董事会特别委员会对这些指控进行调查。 特别委员会和独立法律顾问认为这些指控没有事实依据，投诉中的各种指控 中没有违反美国证券交易委员会的行为。这件事目前是美国司法部通过职业安全和健康管理局(OSHA)进行的行政调查的对象。该公司于2019年10月及时向美国司法部提交了一份立场声明，以回应投诉 。公司驳斥了对不当行为的指控，并认为投诉中提出的问题毫无根据。 司法部调查员发布了一份“理由”调查结果，公司提交了一份听证会通知，要求参加司法部独立听证官员的从头开始的监管听证会。投诉方向亚利桑那州地区法院提起诉讼，要求在该地点提出索赔。, 结束司法部的诉讼程序。该公司将很快提交答辩状，并将 积极为此事辩护，因为它仍然认为索赔没有法律或事实依据。

投诉中向美国司法部提出的索赔，以及可能不时针对公司或其高级管理人员或董事提出的其他诉讼或索赔，可能会对我们的业务、运营或财务状况产生负面影响。随着我们的发展，我们可能会看到针对我们的诉讼案件数量增加。这些问题可能包括雇佣和劳工索赔、产品责任和其他与我们产品相关的索赔，以及消费者和证券集体诉讼，每一项的辩护成本通常都很高。 诉讼纠纷可能会导致我们产生不可预见的费用，否则会占用我们管理层的大量时间和注意力 ，任何这些都可能对我们的业务运营和财务状况产生负面影响。

无法扩展我们的电子商务业务可能会降低我们未来的增长。

消费者 越来越多地在网上购买产品。我们运营直接面向消费者的电子商务商店，以保持与我们的最终用户的在线存在。我们在线业务未来的成功取决于我们利用营销资源与现有 和潜在客户进行沟通的能力。我们面临着提供促销折扣的竞争压力，这可能会影响我们的毛利率并增加我们的营销费用。但是，我们完全响应竞争对手价格折扣的能力有限，因为我们无法以可能与经营实体店的客户产生不利关系的价格销售我们的产品，因为他们可能认为自己处于劣势，因为他们可能认为自己处于劣势，因为他们对最终消费者的电子商务定价较低。不能保证我们 能够成功扩展我们的电子商务业务，以应对不断变化的消费者流量模式和直接面向消费者的购买趋势。

此外，电子商务和直接面向消费者的运营面临许多风险，包括实施和维护适当的技术以支持业务战略；依赖第三方计算机硬件/软件和服务提供商；数据泄露；违反州、联邦或国际法律，包括与在线隐私相关的法律；信用卡欺诈；电信故障；电子入侵和类似的中断；以及互联网服务中断。我们无法充分应对这些风险和不确定性，也无法成功维持和扩展我们的直接面向消费者业务，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

GunBroker.com拍卖网站促进了挂牌卖家和感兴趣的买家之间的枪支、弹药和配件的合法销售，并包括受ATF监管的FFL的直接交易参与。更改适用的联邦或州法律，禁止GunBroker.com提供其促进拍卖平台服务，将对运营产生直接的重大财务影响 并对运营的连续性产生不利影响。

如果 我们无法保护我们的知识产权，我们可能会失去竞争优势或产生巨额诉讼费用来保护我们的权利。

我们未来的成功取决于我们的专有技术。我们的保护措施，包括专利和商业秘密保护，可能被证明不足以保护我们的专有权。阻止他人在商业中滥用我们的商标、服务标志和专利的权利 在某种程度上取决于我们是否有能力提供证据，证明我们在商业上滥用我们的权利。我们阻止 不当使用的努力如果不充分，可能会导致我们的客户 和潜在客户失去商标和服务标记权、品牌忠诚度和恶名。我们已经或可能获得的任何专利的范围可能不会阻止其他公司开发和销售与之竞争的产品。技术专利所涵盖的权利要求的有效性和广度涉及复杂的法律和事实问题，此类权利要求的解决方案可能高度不确定，而且成本高昂。此外，我们的专利可能会在受到质疑时被认定为无效，或者其他人可能会要求我们的专利的权利或所有权。

我们 可能受到知识产权侵权索赔，这可能会导致我们产生诉讼费用，并转移管理层对我们业务的注意力 。

任何针对我们的知识产权侵权索赔，无论有没有正当理由，都可能代价高昂、耗时费力，而且会转移我们管理层对我们业务的注意力。如果我们的产品被发现侵犯了第三方的专有权， 我们可能被要求签订昂贵的版税或许可协议才能销售我们的产品。版税和许可协议(如果需要) 可能不会以我们可以接受的条款提供，或者根本无法接受。

我们的信息系统遭到入侵 可能会对我们的声誉造成负面影响，扰乱我们的运营，并导致成本增加和销售损失。

影响世界各地公司的网络安全事件越来越多，这些事件导致运营故障 或泄露敏感的公司数据。尽管我们不认为我们的系统比其他类似组织 面临更大的网络安全事件风险，但此类网络安全事件可能会导致客户、财务或运营数据的丢失或泄露；帐单、收款或正常运营活动中断；运营系统的电子监控中断；以及财务报告和其他管理功能的延迟。与网络安全事件相关的可能影响 可能包括与数据丢失、被盗或受损相关的补救成本；数据处理系统的维修；网络安全保护成本增加；声誉损害；以及对我们遵守适用的隐私和其他法律法规的不利影响。

如果我们的信息技术系统出现故障，或由于包括网络攻击在内的内部或外部因素而导致其运行中断， 可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

我们的运营取决于我们保护我们的信息系统、计算机设备和信息数据库免受系统故障影响的能力。 我们通常依靠我们的信息技术系统来管理业务的日常运营、操作我们的制造设施的元素、管理与客户的关系、履行客户订单以及维护我们的财务和会计记录。 我们的信息技术系统故障可能是由内部或外部事件引起的，例如入侵者或黑客的入侵、计算机病毒、网络攻击、硬件或软件故障、电力或电信波动或故障。我们的信息技术系统因任何原因无法按预期运行或任何重大安全漏洞都可能扰乱我们的业务，并导致许多不利后果，包括运营效率和有效性降低、成本增加、 或重要信息丢失，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。我们用来降低这些漏洞风险的任何技术和信息安全流程以及灾难恢复计划 可能不足以确保在发生此类事件时我们的运营不会中断。

与我们的产品和我们对第三方的依赖有关的风险

我们的成功取决于我们推出符合客户偏好的新产品的能力。

我们的成功取决于我们推出符合消费者偏好的新产品的能力。我们向市场推出新产品的努力可能不会成功，我们推出的任何新产品都可能不会被客户或市场接受。我们开发 我们认为将符合消费者偏好的新产品。新产品的开发是一个漫长且昂贵的过程，可能不会产生成功的产品。未能开发对消费者有吸引力的新产品可能会降低我们的销售额、运营利润率和市场份额，并可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。

我们 依赖于弹药产品的销售。

我们生产弹药和弹壳，销售给各种各样的消费者，包括枪支爱好者、收藏家、猎人、运动员、竞技射击运动员、渴望家庭和个人保护的个人、制造商、执法和安全机构 以及美国和世界各地的官员。弹药和弹药部件的销售受到枪支销售和使用的影响。枪支销售受到各种经济、社会和政治因素的影响，这可能会导致销售波动。弹药销售在截至2022年3月31日和2021年3月31日的财年中占我们净销售额的很大一部分。 如果弹药销售下降，我们的财务业绩可能会受到不利影响，我们普通股的股价可能会下降。

我们的制造设施对我们的成功至关重要。

2021年1月5日，我们宣布与威斯康星州马尼托沃克市签订了一份条款说明书，收购马尼托沃克工业园超过35英亩的土地，目的是建设一个估计价值1200万美元、16万平方英尺、扩大装载弹药和黄铜外壳的制造工厂，该工厂将于2022年夏季投入运营。2021年4月8日，我们通过为此目的成立的全资子公司Firellight Group I，LLC收购了这片35英亩的土地，并于2021年6月21日破土动工。该土地位于增税金融区，收购的部分资金来自增税融资(“TIF”)，资金来源是Firellight Group I，LLC与马尼托瓦克市签订的开发协议。开发协议规定的总激励金额估计为170万美元。开发协议包括马尼托沃克市通过马尼托沃克工业园和主题地块所在的TID 21向Firellight提供的初始750,000美元的TIF付款。新制造厂的建设工作已接近尾声，公司计划于2022年夏季将其所有制造业务主要迁至新制造厂。

我们的制造设施对我们的成功至关重要，因为我们目前所有的产品都是在这些设施生产的。设施 还包含我们的主要研究、开发、工程和设计功能。

任何导致这些设施运行中断的事件，即使是在相对较短的时间内，都会对我们生产和发货产品以及向客户提供服务的能力产生不利影响。我们不时对我们的制造业务进行某些更改 以增强设施及相关设备和系统，并在制造和其他流程中引入某些效率 以更高效、更具成本效益的方式生产我们的产品。我们预计，我们将继续为这些设施和我们建造一座耗资2,600万美元的新制造工厂的计划 产生大量资本和其他支出，但我们可能无法继续提高效率。

零部件和材料短缺 可能会延迟或减少我们的销售，增加我们的成本，从而损害我们的运营结果。

无法获得生产我们产品所需的足够数量的原材料和组件，包括弹壳、底火、火药、弹丸和黄铜 可能导致销售减少或延迟或失去订单。销售或订单的任何延迟或损失都可能对我们的经营业绩产生不利影响。我们产品生产中使用的许多材料只能从有限数量的供应商处获得。我们没有与任何供应商签订长期供应合同。因此，我们可能会面临成本增加、供应中断以及难以获得原材料和组件的问题。

我们依赖第三方供应商为我们的产品提供各种原材料和组件，这使我们在这些原材料和组件的供应、质量和价格方面面临波动。我们与某些供应商的订单可能只占其总订单的很小一部分 。因此，他们可能不会优先考虑我们的业务，从而可能导致我们的 订单延迟或取消。第三方供应商的交货中断、产能限制、生产中断、价格上涨或原材料或商品供应减少可能会对我们履行对客户的承诺的能力产生不利影响 或增加我们的运营成本。第三方供应商遇到的质量问题也会对我们产品的质量和有效性产生不利影响 并导致责任和声誉损害。

我们的大部分制造设备都依赖第三方供应商。

我们 还依赖第三方供应商提供生产产品所需的大部分制造设备。供应商 未能及时或按合理的商业条款供应制造设备可能会推迟我们扩大业务的计划 ，否则会打乱我们的生产计划并增加我们的制造成本。我们与某些供应商的订单可能只占其总订单的一小部分。因此，他们可能不会优先考虑我们的业务，从而可能导致我们的订单延迟或 取消。如果任何单一来源供应商不能及时满足我们的需求或停止向我们提供制造设备或组件，我们将被要求找到替代供应商并与其签订合同。我们可能难以以商业上合理的条款及时确定替代供应商。如果发生这种情况，我们的业务将 受到损害。此外，不利的经济状况，如最近的供应链中断、劳动力短缺和持续的通胀，已经并可能继续对我们的供应商向我们提供材料和组件的能力产生不利影响，这可能会 对我们的业务产生负面影响。这些经济状况使我们更难准确预测和规划未来的业务活动 。

我们的收入主要依赖于各种零售商和分销商的销售额，其中一些分销商占我们销售额的很大一部分。

我们装载的弹药和弹药部件的收入依赖于我们通过各种领先的国家和地区零售商、当地特种枪械商店和在线商家的销售。服务于户外娱乐市场的美国零售业已经变得相对集中。我们的销售额可能会越来越依赖于几个大型零售客户的购买。零售业的整合也可能对我们的业务产生不利影响。如果我们的销售变得越来越依赖与几家大型零售商的业务，我们可能会受到对其中一个或多个客户的损失或销售额大幅下降的不利影响。此外，我们对少数零售商的依赖可能会导致他们的议价地位增加，并对我们收取的价格构成压力。

我们的任何一个或多个大型或“大盒子”零售客户的流失，或我们的大型或“大盒子”零售客户的重大或大量取消、削减、 购买延迟或业务实践的改变，都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响 。

这些销售渠道涉及许多特殊风险，包括：

在截至2022年3月31日的年度中，我们有两个客户贡献了大约18%的收入，而在截至2021年3月31日的年度中，只有一个客户贡献了大约17%的收入。尽管我们打算扩大我们的客户基础，但如果我们失去任何大客户或其中一个大客户因任何原因大幅减少订单，我们的收入可能会下降。由于我们的销售是通过标准采购订单而不是长期合同进行的，因此我们无法向您保证我们的客户将继续以当前的水平购买我们的产品，或者根本不会。

此外，经济低迷和消费者对我们主要市场未来经济前景的不确定性可能会对我们客户的财务健康产生不利的 影响，进而可能对我们的业务、经营业绩、 和财务状况产生实质性的不利影响。

一般通货膨胀，包括能源价格上涨、利率和工资上涨，可能会增加我们的运营成本和借贷成本，并减少客户购买我们产品的资金，从而对我们的业务产生负面影响。美国、欧洲和其他地区的总体通货膨胀率已经上升到近几十年来未曾经历过的水平。此外，通货膨胀和价格波动可能会导致我们的客户减少使用我们的产品，这将损害我们的业务运营和财务状况。

我们根据对客户财务状况的评估，向客户提供不同期限的信贷，通常不需要抵押品，这增加了我们无法收回应收账款的风险。此外，当我们与财务状况不佳的零售商或面临经济不确定性的零售商打交道时，订单减少或取消的风险增加。 我们可能会降低与遇到财务困难的客户和分销商的业务级别，并且可能无法将该业务替换为其他客户的业务，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的毛利率取决于我们的销售组合。

当我们的销售组合向利润率较高的专有产品线倾斜时，我们的 毛利率较高，而我们也生产的中端市场弹药的毛利率较低。如果我们的实际销售组合导致我们的专有产品线的总体百分比较低， 我们的毛利率将会减少，从而影响我们的运营结果。

我们 面临激烈的竞争，这可能会导致我们失去或无法获得市场份额，并遭受销售额下降。

我们 在竞争激烈的市场中运营，其特点是价格侵蚀和来自国内和国际主要公司的竞争。我们所在市场的竞争基于一系列因素，包括价格、质量、产品创新、性能、可靠性、造型、产品功能和保修，以及销售和营销计划。这种激烈的竞争可能 导致定价压力、销售额下降、利润率下降和市场份额下降。

我们的竞争对手包括联邦优质弹药公司、雷明顿武器公司、奥林公司的温彻斯特弹药部门，以及各种较小的制造商和进口商，包括黑山弹药公司、CBC集团、菲奥奇弹药公司、Hornady、PMC、里约弹药公司和沃尔夫公司。 我们的大多数竞争对手拥有更大的市场认知度、更大的客户基础、长期的政府合同，以及比我们拥有的更多的财务、技术、营销、分销和其他资源，这为他们提供了竞争优势。因此，他们可能会比我们更快地投入更多资源用于产品推广和销售，投入更多资金用于知识产权和产品开发，谈判更低的原材料和组件价格，以更低的价格提供有竞争力的产品， 并推出新产品和更快地响应消费者的要求。

我们的竞争对手可以比我们的产品更低的价格推出具有卓越功能的产品，还可以将现有或新产品 与其他更成熟的产品捆绑在一起与我们竞争。我们的某些竞争对手可能愿意降价并接受较低的利润率来与我们竞争。我们的竞争对手还可以通过收购或与其他 竞争对手结成战略联盟来获得市场份额。

最后， 我们未来可能会面临更多的竞争来源，因为互联网和电子商务提供的新分销方式消除了初创公司历史上面临的许多进入壁垒。零售商还要求供应商降低产品价格，这可能会导致利润率降低。上述任何影响都可能导致我们的销售额下降，这将损害我们的财务状况和运营业绩。

我们成功竞争的能力取决于许多因素，既有我们控制的，也有我们控制不了的。这些因素包括：

由于 我们认为我们市场上的竞争产品之间的技术和功能差异被许多最终用户消费者认为是相对较小的 ，因此营销和制造的有效性是我们业务中特别重要的竞争因素。

季节性 和天气状况可能会导致我们的经营业绩因季度而异。

由于我们的许多产品都用于季节性户外运动，因此我们的经营业绩可能会受到不合时宜的天气条件的严重影响。因此，当天气模式不符合季节性标准时，我们的运营业绩可能会受到影响。

狩猎弹药出货量在6月至9月期间最高，以满足秋季狩猎季节和节假日的消费者需求。我们销售的季节性将来可能会改变。我们2023财年的狩猎季节 可能会受到旅行限制和新冠肺炎带来的其他不可预测限制的影响。我们经营业绩的季节性变化 可能会减少我们的手头现金，增加我们的库存水平，并延长我们的应收账款收款期。 这反过来可能会导致我们增加债务水平和利息支出，以满足我们的营运资金要求。

我们 生产和销售的产品可能会导致潜在的产品责任、保修责任或人身伤害索赔以及 诉讼。

我们的 产品用于存在人身伤亡风险的活动和场合。我们的产品使我们面临与使用或误用产品相关的潜在产品责任、保修责任、人身伤害索赔和诉讼，包括对制造缺陷、设计缺陷、未能就产品固有危险或与产品相关的活动发出警告的指控、疏忽和严格责任。如果成功，任何此类索赔都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。我们产品中的缺陷可能会导致销售损失、召回费用、延迟市场接受度， 并损害我们的声誉和增加保修成本，这可能会对我们的业务、经营业绩、 和财务状况产生重大不利影响。尽管我们将产品责任保险的金额维持在我们认为合理的范围内，但我们可能无法以可接受的条款 维持此类保险，并且产品责任索赔可能超过保险金额 或可能不在我们的保单承保范围之内。此外，我们的声誉可能会受到此类索赔的不利影响，无论是否成功，包括对我们产品的潜在负面宣传。

我们的业务高度依赖我们的品牌认知度和美誉度，如果不能保持或提升我们的品牌认知度或美誉度 ，可能会对我们的业务产生重大不利影响。

我们的品牌认知度和声誉是我们业务的关键方面。我们相信，保持和进一步提升我们的品牌，特别是我们的Streak VisualBullet™品牌和我们的声誉，对于留住现有客户和吸引新客户至关重要。我们还相信，随着我们市场竞争的继续发展，我们的品牌认知度和声誉的重要性将继续增加。

我们 预计，在可预见的未来，随着我们继续寻求提升我们的品牌和消费者对我们产品的需求，我们的广告、营销和促销工作将会增加。从历史上看，我们一直依赖印刷和电子媒体广告来提高消费者对我们品牌的认识，从而增加购买意向和对话。我们预计，我们将越来越依赖其他形式的媒体广告，包括社交媒体和网络营销。我们未来的增长和盈利能力将在很大程度上取决于我们的广告、促销、公关和营销计划的有效性和效率。这些品牌推广活动 可能不会增加收入，这些活动的效果将取决于许多因素，包括我们执行以下操作的能力：

此外，我们当前或未来的某些产品可能会受益于特定运动员、运动员或其他名人的代言和支持，而这些产品和品牌可能会与这些个人产生个人关联。因此，如果这些个人的形象、声誉或受欢迎程度受到 负面影响，则代言产品的销售可能会受到实质性的不利影响。

我们一个或多个营销和广告渠道定价的上涨 可能会增加我们的营销和广告费用，或导致我们选择成本较低但可能效率较低的营销和广告渠道。如果我们实施新的营销和广告策略 ，我们可能会产生比当前渠道高得多的成本，这反过来可能会对我们的运营结果产生不利影响。 实施新的营销和广告策略还可能会增加将大量资本和其他资源投入不具成本效益的努力的风险 。我们还可能在我们预计确认与此类费用相关的收入的时间 之前大量产生营销和广告费用，而我们的营销和广告支出可能无法产生足够的品牌知名度和传播力，或导致收入增加。即使我们的营销和广告费用 导致销售额增加，增加的销售额也可能无法抵消我们的相关支出。如果我们无法以符合成本效益的条款维持我们的营销和广告渠道，或者无法用类似或更有效的渠道取代或补充现有的营销和广告渠道，我们的营销和广告费用可能会大幅增加，我们的客户基础可能会受到不利影响，我们的 业务、经营业绩、财务状况和声誉可能会受到影响。

我们收入的一部分取决于与路易斯安那大学拉斐特分校签订的独家许可协议。

我们很大一部分收入来自销售我们的Streak可视弹药^™。我们Streak产品的制造在一定程度上依赖于ULL拥有的一项专利。我们拥有在全球范围内使用许可技术、衍生产品和相关技术的独家许可。只要我们遵守本协议，我们可以将本许可协议续订连续四年。如果我们违反许可协议，许可方可能会终止协议，如果我们未能续订许可， 我们可能无法使用该技术，在任何一种情况下，这都可能严重损害我们的运营结果。

监管风险

我们 受到广泛的监管，并可能根据这些要求招致罚款、处罚和其他成本和责任。

像许多其他消费品制造商和经销商一样，我们必须遵守各种法律、规则和法规，包括与劳工、就业、环境、我们产品的进出口和税收有关的法律、法规和法规。这些法律、规则、 和法规目前对我们的业务有很高的合规性要求，未来可能会采用更具限制性的法律、规则和法规 。

我们的运营受到各种与环境保护相关的法律法规的约束，包括排放、处理、储存、运输、补救和处置某些材料和废物，以及恢复对环境的破坏，以及健康和安全问题。我们可能会产生大量成本，包括补救成本、资源恢复成本、罚款、罚款、 以及因违反或违反此类法律法规或其所需许可而产生的第三方财产损失或人身伤害索赔 。虽然环境法律法规尚未对我们的业务产生重大不利影响，但经营结果、财务状况、环境责任的最终成本很难准确预测，我们可能会因未来施加的要求或义务或确定的责任而产生重大额外成本。

作为消费品的制造商和分销商，我们受《消费品安全法》的约束，该法案授权消费者产品安全委员会将被发现不安全或有害的产品排除在市场之外。在某些情况下， 消费品安全委员会可以要求我们回购或召回我们的一个或多个产品。此外，在一些城市和州以及我们销售产品的其他国家和地区都有监管 某些消费品的法律，未来可能会采用更严格的 法律法规。对我们产品的任何回购或召回都可能会让我们付出高昂的代价，并可能损害我们的声誉。如果我们被要求将我们的产品从市场上撤下，或者我们自愿从市场上撤下，我们的声誉可能会受损， 我们可能会有大量无法销售的成品。我们还受烟酒火器和爆炸物管理局或ATF的规章制度的约束。如果我们不遵守ATF的规章制度，ATF 可能会限制我们的增长或业务活动，对我们征收罚款或吊销我们的营业执照。我们的业务以及所有弹药和枪支生产商和营销商的业务也受到众多联邦、州、地方和外国法律、法规、 和协议的约束。适用的法律具有以下效力：

此外，我们产品的出口受《国际武器贸易条例》和《出口管理条例》管制。ITAR执行《武器出口管制法案》的规定，并由美国国务院执行。EAR执行《出口管理法》的条款，并由美国商务部执行。 在它们的众多条款中，ITAR和EAR要求我们的许多产品出口都需要申请许可证。此外，任何总价值在100万美元或更高的枪支出口申请，都需要得到ITAR的国会批准。此外，由于我们的制造过程包括某些有毒、易燃和易爆化学品，因此我们必须遵守美国国土安全部管理的《化学设施反恐标准》，该标准要求我们采取与我们的制造过程相关的额外报告和安全措施。

几个州目前生效的法律与这些联邦法律相似，在某些情况下，比这些联邦法律更具限制性。 遵守所有这些法规既昂贵又耗时。任何违反这些规定的行为都可能导致我们受到罚款和 处罚，还可能导致我们制造和销售我们的产品和服务以及进出口我们销售的产品的能力受到限制 并可能导致我们的业务受到损害。

政府政策和枪支立法的变化可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

枪支的销售、购买、所有权和使用受众多的联邦、州和地方政府法规的约束。 管理枪支的联邦法律包括《国家火器法》、《联邦火器法》、《武器出口控制法》和《1968年枪支控制法》。这些法律一般管理枪支和弹药的制造、进口、出口、销售和拥有。我们 持有在美国合法销售弹药的所有必要许可证。

目前，联邦立法机构和几个州立法机构正在考虑有关枪支和弹药监管的额外立法。这些拟议的法案千差万别。如果通过，这种立法可以有效地禁止或严格限制受影响枪支和弹药的销售。此外，如果制定了此类限制且不一致，我们可能会发现难以、昂贵、 甚至几乎不可能遵守这些限制，这可能会阻碍新产品开发和现有产品的分销。 我们无法向您保证，未来对我们业务活动的监管不会变得更加严格，任何此类限制都不会对我们的业务产生实质性的不利影响。

对《第二修正案》(持枪权)的解释的任何不利改变都可能影响我们开展业务的能力，因为它限制了枪支在美国的拥有和使用。

与我们的普通股相关的风险

我们的 股票在纳斯达克资本市场上市；但是，如果我们不符合纳斯达克继续上市的规则或其他 要求，我们的股票可能会被摘牌。

我们的普通股在纳斯达克资本市场(“纳斯达克”)上市，代码为“POWW”。如果我们未能遵守纳斯达克继续上市的规则，包括但不限于最低市值和其他要求，纳斯达克可能会采取措施将我们的股票退市。未能保持我们的纳斯达克上市将使股东更难出售我们的普通股，也更难获得我们普通股的准确报价。我们的股票退市可能会对我们普通股的价格产生 不利影响。如果我们的普通股不在国家证券交易所交易，我们为融资或其他目的发行额外证券或以其他方式安排我们未来可能需要的任何融资的能力也可能受到实质性和不利的影响 。

认股权证的行使和奖励股票的发放可能会对我们的股票产生稀释效应，并对我们普通股的价格 产生负面影响。

截至2022年6月24日，我们有2,833,755份未偿还权证，加权平均行权价为2.40美元。截至2022年6月24日，根据2017股权激励计划，未发行任何期权，保留1,965,304股普通股供未来发行。 我们计划采用一项新的激励股票计划，旨在帮助我们吸引、激励、留住和奖励优质高管、董事、高级管理人员、员工和个人顾问，使他们能够收购或增加我公司的所有权权益 以加强此等人士与我们股东之间的利益互惠关系，并为此等人士提供绩效激励，以根据该计划最大限度地努力创造股东价值。根据该计划，我们将能够授予股票期权、 限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、红利股票和业绩奖励。

对于 任何未清偿认股权证和未来期权的行使程度，可能会稀释我们股东的利益。 在该等认股权证和期权的有效期内，持有人将有机会从普通股价格上涨中获利 ，从而稀释普通股其他持有人的利益。此类认股权证和期权的存在可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们的管理层得出结论认为，我们在财务报告的内部控制方面存在重大弱点，我们的披露控制 和程序无效。如果我们不能建立或维持有效的内部控制系统，我们可能无法准确地 报告我们的财务结果或防止财务欺诈。因此，现有股东和潜在股东可能会对我们的财务报告失去信心。

作为一家上市公司，我们必须遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404条。第404节 要求我们在Form 10-K的年度报告中包括管理层对截至会计年度末的财务报告内部控制有效性的评估。此报告还必须包括披露我们已确定的财务报告内部控制方面的任何重大弱点。

在对截至2022年3月31日的年度财务报表进行审计的过程中，我们的管理层发现了内部财务报告控制方面的重大缺陷。由于公司的规模和可用资源，协助会计和财务报告职能的人员有限，这导致：(I)缺乏职责分工和(Ii)可能没有充分设计或有效运行的控制。此外，截至2022年3月31日，我们的管理层得出结论认为，我们的披露控制和程序无效。这些重大缺陷如果得不到补救，就会增加误报公司财务业绩的风险，如果是重大的，未来可能需要重述。未能实施改进的内部控制，或在实施或执行过程中遇到困难，可能会导致我们未来报告义务的延迟，并可能对我们和我们普通股的交易价格产生负面影响。如果这些弱点以及不充分的披露控制和程序 继续下去，投资者可能会对我们财务报告和其他披露的准确性和完整性失去信心。

有效的内部控制对于我们提供可靠的财务报告和有效防止欺诈是必要的。如果我们不能提供可靠的财务报告或防止欺诈，我们可能会受到监管行动或其他诉讼的影响，我们的经营业绩可能会受到损害。

一般风险因素

我们的 经营业绩可能会出现大幅波动。

许多 因素可能会导致我们的运营结果出现显著波动。这些因素包括：

由于这些和其他因素，我们认为，短期内对我们的经营业绩进行逐期比较可能没有意义 ，我们在特定时期的表现可能不能反映我们在未来任何时期的表现。

我们 可能无法以优惠条款获得额外融资，或者根本无法满足我们未来的资本需求。

在 未来，我们可能需要额外的资金来支持我们计划中的业务扩展，并应对商业机会、挑战、潜在收购或不可预见的情况。我们可能会遇到无法预见的困难，这些困难可能会迅速耗尽我们的资本资源，这可能需要我们在不久的将来寻求额外的融资。继续扩大我们的业务和营销我们的产品所需的任何额外融资的时间和金额 将取决于我们改善经营业绩的能力和其他因素。我们可能无法及时或以优惠的 条款获得额外的债务或股权融资，甚至根本无法。这种融资可能导致现有股东的股权被大幅稀释。如果我们无法 获得任何必要的额外融资，我们可能需要推迟扩张计划、保存现金并减少运营费用。 不能保证任何额外的融资将是足够的，不能保证融资将以对我们或现有股东有利的条款在所需的时间获得，也不能保证我们将能够获得持续运营和业务增长所需的额外融资。我们未来获得的任何债务融资都可能涉及与我们的融资活动以及其他财务和运营事项有关的限制性条款，这可能会使我们更难获得额外的 资本和寻求商业机会。如果我们通过进一步发行股权、可转换债务证券或其他可转换为股权的证券来筹集额外资金，我们现有股东对我们公司的持股比例可能会大幅稀释 ，我们发行的任何新股权证券都可能拥有权利、优先权, 以及优先于我们 普通股持有人的特权。如果我们无法以令我们满意的条款获得足够的融资或融资，当我们需要时，我们发展或支持我们的业务以及应对业务挑战的能力可能会受到极大限制。

我们的宪章文件和特拉华州法律可能会使第三方更难收购我们，并阻止收购。

我们的公司注册证书、章程和特拉华州法律包含某些条款，这些条款可能具有威慑或阻止的效果，其中包括对普通股的非协商收购或交换要约、对我们公司控制权的代理竞争、由一大批普通股的持有者接管我们公司的控制权，以及解除我们公司的管理层。 这些条款还可能具有阻止或阻止本来可能有利于股东的交易的效果。 我们的公司注册证书还可以授权我们的董事会，而不需要股东的批准，发行一个或多个系列 优先股，这些优先股可能具有投票权和转换权，对普通股持有人的投票权产生不利影响或稀释。特拉华州的法律还对与“感兴趣的股东”的某些业务合并交易施加了条件。 我们的公司注册证书授权我们的董事会填补空缺或新设立的董事职位。当时在任的大多数董事可以选举继任者来填补任何空缺或新设立的董事职位。此类规定可能会限制投资者未来可能愿意支付的普通股价格，并阻碍股东更换管理层的能力 。

根据特拉华州法律，我们的董事、高级管理人员和员工的金钱责任被取消，而我们的董事、高级管理人员和员工的赔偿权利 的存在可能会导致我们的巨额支出，并可能阻止针对我们的董事、高级管理人员和员工的诉讼。我们还可能已根据雇佣协议与我们的高管签订了合同赔偿义务 。上述赔偿义务可能导致我们产生巨额支出，以支付董事和高级管理人员的和解或损害赔偿费用，而我们可能无法收回这些费用。这些规定和由此产生的成本也可能会阻止我们就违反受托责任对我们的董事和高级管理人员提起诉讼，并可能 同样阻止我们的股东对我们的董事和高级管理人员提起衍生品诉讼，尽管此类诉讼如果成功，可能会使我们的公司和股东受益。

我们的公司认证将特拉华州的衡平法院指定为我们股东可能提起的诉讼或诉讼的唯一和独家论坛，这些诉讼可能会阻止索赔或限制股东向公司、我们的董事、高级管理人员和员工提出索赔的能力。

我们修订和重新签署的公司注册证书规定，除非公司书面同意选择替代法院，否则特拉华州衡平法院应是任何股东(包括受益人) 提起(I)代表公司提起的任何派生诉讼或法律程序，(Ii)声称公司任何董事、高管或其他员工违反对公司或公司股东的受信责任的索赔的诉讼， (Iii)针对公司、其董事、根据《特拉华州公司法》或公司的公司注册证书或章程的任何规定产生的高级管理人员或员工，或(Iv)针对公司、其董事、高级管理人员或受内部事务原则管辖的员工提出索赔的任何诉讼，但以上第(I)至(Iv)项中的每一项除外，凡经衡平法院裁定有一名不可或缺的一方不受 衡平法院管辖(且该不可或缺的一方在裁决后十天内不同意 衡平法院的属人管辖权)、属于 衡平法院以外的法院或法院的专属管辖权，或衡平法院对其没有标的物管辖权的任何索赔。

这些排他性论坛条款不适用于《证券法》或《交易法》下的债权。排他性法院条款可能会阻止 索赔或限制股东在司法法院提交他们认为有利的索赔的能力，并可能因此产生额外成本 。如果法院裁定排他性法院条款在诉讼中不适用和不可执行，我们在另一个司法管辖区解决争端的努力可能会产生 额外费用，这可能会对我们的运营结果产生负面影响 。

与A系列优先股相关的风险

A系列优先股的排名低于我们所有的债务和其他负债。

在我们破产、清算、解散或清盘的情况下，A系列优先股的持有者将有权 在偿还我们的所有债务和其他债务后才有权获得我们剩余的任何资产。A系列优先股持有者参与我们资产分配的权利 将排在我们当前和未来债权人以及我们可能发行的优先股的任何未来系列或类别的优先债权之前。此外，A系列优先股实际上排在所有现有和未来的债务以及我们现有子公司和任何未来子公司的债务和其他负债之前。我们现有的子公司是，未来的子公司也将是独立的法人实体，没有向我们支付A系列优先股到期股息的任何法律义务 。如果我们被迫清算资产以偿还债权人，我们可能没有足够的资产来支付任何或 当时已发行的A系列优先股的到期金额。我们已经并可能在未来产生大量债务和其他 优先于A系列优先股的债务。截至2022年3月31日，我们的总负债约为4,080万美元。

我们现有或未来的某些债务工具可能会限制授权、支付或拨备A系列优先股的股息 。此外，未来发行的债务或优先股权证券可能会对A系列优先股的市场价格产生不利影响。 如果我们决定在未来发行债务或优先股权证券，这些证券可能会受到契约或其他包含限制我们经营灵活性的契约的工具的约束。此外，我们未来发行的任何可转换或可交换证券 可能具有比A系列优先股更优惠的权利、优先和特权， 可能会导致A系列优先股所有者的股权被稀释。我们和我们的股东将间接承担发行和服务此类证券的成本。由于我们在未来的任何发行中发行债券或股票的决定将取决于市场状况和我们无法控制的其他因素，因此我们无法预测或估计我们未来发行的金额、时间或性质。A系列优先股的持有者 将承担我们未来发行的风险，这可能会降低A系列优先股的市场价格 并稀释他们在我们所持股份的价值。

A系列优先股的交易市场可能无法为投资者提供足够的流动性。

A系列优先股在纳斯达克 上市，代码为“POWWP”。我们不能向你保证，A系列优先股的持有者将能够以优惠的价格出售他们的股票，或者根本不能。A系列优先股在任何二级市场的买入价和卖出价之间的 差异可能很大。因此，无法对A系列优先股的流动性或交易市场作出任何保证，A系列优先股的持有者可能被要求在无限期内承担投资A系列优先股的财务风险。

我们 可以增发A系列优先股和额外系列优先股，在股息权、清盘时的权利或投票权方面与A系列优先股平价。

我们 获准根据我们的公司注册证书和与A系列优先股相关的指定证书，发行额外的A系列优先股和其他系列优先股，在股息支付和权利方面低于A系列优先股，而无需A系列优先股持有人的任何投票。发行A系列优先股的额外股份和根据我们的公司注册证书和指定证书授权的其他系列优先股，可能会在我们的清算或解散或我们的事务结束时 减少A系列优先股的可用金额。 如果我们没有足够的资金支付所有A系列已发行优先股和其他类别或系列股票的股息，则还可能减少A系列优先股的股息支付。

此外，尽管A系列优先股的持有人享有有限的投票权，如本招股说明书附录《A系列优先股说明-投票权》所述，但就A系列优先股持有人 有权投票的情况而言，A系列优先股与我们可能发行的所有其他系列优先股 一起作为一个类别单独投票，类似的投票权已被授予并可行使。因此，A系列优先股持有者的投票权可能被显著稀释，而我们可能发行的其他系列优先股的持有者可能能够控制或显著影响任何投票结果。

未来优先股或同等优先股的发行和出售，或认为此类发行和出售可能发生的看法，可能会导致A系列优先股和我们的普通股的现行市场价格下跌，并可能对我们在金融市场上筹集额外资本的能力产生不利影响， 价格对我们有利。

市场利率可能会对A系列优先股的价值产生重大负面影响。

影响A系列优先股价格的因素之一是A系列优先股的股息收益率(作为A系列优先股市场价格的 百分比)相对于市场利率。市场利率目前处于历史利率的较低水平，如果市场利率上升，可能会导致A系列优先股的潜在购买者预期 股息收益率更高(更高的利率可能会增加我们的借款成本，并可能减少可用于股息支付的资金 )。因此，较高的市场利率可能会导致A系列优先股的市场价格大幅下降。

如果我们没有足够的现金支付股息，我们 可能无法支付A系列优先股的股息。

我们 支付A系列优先股现金股息的能力要求我们在资本之外拥有净利润或正净资产(总资产 减去总负债)，以便能够在正常业务过程中到期时偿还债务。此外，尽管有这些因素，我们可能没有足够的现金支付A系列优先股的股息。如果发生本招股说明书中描述的任何风险，包括通过引用并入本文的文件，我们支付股息的能力可能会受到损害。此外，我们的股息支付取决于我们的财务状况和董事会可能不时认为相关的其他因素 。我们不能向您保证我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或者我们未来的借款金额将足以使我们能够对我们的普通股(如果有的话)和优先股进行分配，包括 A系列优先股来偿还我们的债务或为我们的其他流动性需求提供资金。

在我们没有义务支付毛付款的情况下，与A系列优先股有关的股息或其他付款 可能需要缴纳预扣税，这可能会导致持有者在这种情况下收到的金额少于预期。

如果现行税法发生某些变化，要求从A系列优先股的股息或其他付款中预扣税款 ，我们不需要就该等税款支付毛利。这将导致A系列优先股的持有者获得的收益低于预期，并可能对您的投资回报产生重大不利影响。

我们的 A系列优先股尚未评级。

我们 尚未寻求获得A系列优先股的评级。然而，不能保证一个或多个评级机构 可能不会独立决定发布这样的评级，或者如果发布这样的评级，不会对A系列优先股的市场价格产生不利影响 。此外，我们未来可能会选择获得A系列优先股的评级，这可能会对A系列优先股的市场价格产生不利影响。评级仅反映发布评级的一家或多家评级机构的观点，如果在其判断情况下有此需要，评级机构可将评级下调、列入观察名单或完全由发布评级的机构自行决定撤销评级。任何此类下调、列入观察名单或撤回评级都可能对A系列优先股的市场价格产生不利影响。

我们 可以赎回A系列优先股。

在2026年5月18日或之后，我们可以随时或不时地选择全部或部分赎回A系列优先股。 此外，一旦发生控制权变更(如下文“A系列优先股说明-赎回”中所定义)，我们可以在控制权变更发生后120天内按我们的选择权全部或部分赎回A系列优先股。如果市场状况允许我们以低于A系列优先股股息的利率发行 其他优先股或债务证券，我们可能有动力自愿赎回A系列优先股。如果我们赎回A系列优先股，那么从赎回日起及之后，A系列优先股的股票将停止应计股息， A系列优先股的股票将不再被视为已发行，作为该等股票持有人的所有权利将终止， 收取赎回价格的权利加上赎回时应支付的累计和未支付股息(如果有)除外。

A系列优先股的市场价格可能会受到各种因素的重大影响。

A系列优先股的市场价格取决于许多因素，这些因素可能会不时发生变化，包括：

由于这些和其他因素，A系列优先股的持有者可能会经历A系列优先股市场价格的大幅和快速下降，包括与我们的经营业绩或前景无关的下降。

A系列优先股的持有者的投票权极其有限。

A系列优先股持有人的投票权是有限的。我们的普通股是我们唯一拥有完全投票权的证券类别。A系列优先股持有人的投票权主要在于，在A系列优先股的应付股息连续或非季度拖欠四个或以上 股息期或非季度股息期的情况下，与我们具有类似投票权的任何其他系列优先股的持有人一起投票的能力， 我们董事会的两名额外董事，受本招股说明书附录《A系列优先股说明》中所述的限制，关于对我们与A系列优先股相关的公司注册证书或指定证书的修订进行表决，这些修订将对A系列优先股持有人的权利产生重大和不利影响，或授权、增加或创建优先于A系列优先股的额外股本类别或系列。除招股说明书所述的有限情况外，除法律规定的范围外，A系列优先股的持有者不享有任何投票权。请参阅本招股说明书附录中题为“A系列优先股-投票权说明”的章节。

A系列优先股不可转换，如果普通股价格上涨，投资者将无法实现相应的上行。

A系列优先股不能转换为普通股，并以固定利率获得股息。因此，我们普通股的市场价格的上涨并不一定会导致我们的A系列优先股的市场价格的上涨。A系列优先股的市场价值可能更多地取决于其他优先股、商业票据和其他投资选择的股息和利率，以及我们实际和预期的支付股息的能力，以及在解散时满足相对于A系列优先股的清算 优先股的能力。

项目 1B。未解决的员工意见

没有。

第 项2.属性

我们的行政办公室位于亚利桑那州斯科茨代尔，我们在那里以每月约20,000美元的三重净租租赁约21,000平方英尺。这个空间容纳了我们的主要执行、管理和营销职能。

我们 以每月约34,000美元的价格租赁了位于威斯康星州马尼托沃克的一个50,000平方英尺的设施。我们利用该设施进行弹药弹壳制造、研发、包装和运输活动。

我们 以每月约19,000美元的价格租用位于佐治亚州亚特兰大的一个10,000平方英尺的设施。这个空间是我们GunBroker.com 办公室和运营的场所。

我们 以每月约12,000美元的价格租赁了位于威斯康星州Two Rivers的一个50,000平方英尺的设施。我们利用该设施进行弹药制造、包装和运输活动。

我们 以每月约10,000美元的价格租赁了位于威斯康星州马尼托沃克的36,000平方英尺的设施。我们利用该设施进行 制造和包装。

我们 以每月约3,000美元的价格租赁了位于佐治亚州Marietta的5,000平方英尺的设施。此空间用于与我们的GunBroker.com业务相关的 仓储。

我们 正在威斯康星州马尼托沃克建造一个16万平方英尺的设施。我们将利用该设施进行弹药和弹壳制造、研发、包装和运输活动。此贷款的一部分将由我们的建设贷款提供资金。

项目 3.法律诉讼

我们 在正常业务过程中参与或受制于、或可能参与或受制于例行诉讼、索赔、纠纷、法律程序和调查 。虽然针对我们的诉讼和其他诉讼的结果无法确切预测，但管理层认为，无论是个别诉讼还是整体诉讼，此类诉讼预计不会对我们的财务状况、运营业绩或现金流产生实质性影响。当可能发生负债并且损失金额可以合理估计时，我们记录或有事项的应计项目。

请 参考我们财务报表附注2的或有事项部分，以了解更多信息。

第 项4.煤矿安全信息披露

没有。

第 第二部分

第 项5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的 普通股自2020年12月1日起在纳斯达克上市，目前在纳斯达克上交易，代码为“POWW”。

普通股持有者

截至2022年6月24日，我们的普通股共有116,588,009股流通股，约有293名登记持有人 。

分红 信息

我们 从未宣布或支付过普通股的股息。未来股息的支付(如果有的话)将由我们的董事会在考虑各种因素后酌情决定，这些因素包括任何信贷安排的条款、我们的财务状况、经营 业绩、当前和预期的现金需求以及扩张计划。目前，我们打算保留业务中的任何收益，因此在可预见的未来不会支付股息。在截至2022年3月31日的一年中，我们为A系列优先股支付了270万美元的优先股息。

截至本文件提交之日，我们的A系列优先股目前有10万美元未支付的应计股息。因此，我们 可能无法宣布普通股的股息，除非A系列优先股的全部累计股息已经宣布 或同时宣布和支付或宣布。

根据股权补偿计划授权发行的证券

下表列出了截至2022年3月31日关于我们可发行股权证券的薪酬计划的信息。

转接 代理

我们 已指定Action Stock Transfer Corporation(“AST”)作为我们普通股和A系列优先股的转让代理。总部位于德克萨斯州盐湖城联合大道2469E，Suite214，邮编：84121，电话：(8012741088)。

最近销售的未注册证券

2022年1月14日，根据无现金行权证，我们发行了97,677股普通股，总价值为594,030美元。2022年3月3日，我们为服务发行了10万份认股权证，总价值为496,043美元。这些权证的行权价格为0.01美元，并且还包含无现金行权功能。

第 项6.保留

不需要 。

第 项7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

本 文档包含某些“前瞻性陈述”。除历史事实陈述外，就联邦和州证券法而言，所有陈述均为“前瞻性陈述”，包括但不限于对收益、收入或其他财务项目的任何预测；任何有关未来运营的计划、战略、目标和管理目标的陈述；任何有关拟议的新产品和服务或其发展的陈述；任何有关未来经济状况或业绩的陈述； 任何陈述或信念；以及任何与前述任何假设有关的陈述。

前瞻性陈述可能包括“可能”、“可能”、“估计”、“打算”、“继续”、“相信”、“预期”或“预期”或其他类似的词语或其否定。这些前瞻性的 陈述仅代表截至本报告日期的我们的估计和假设。因此，告诫读者不要过度依赖前瞻性陈述，因为这些陈述只说明了它们的发表日期。我们不承诺更新 前瞻性陈述，以反映它们作出日期后发生的情况或事件的影响。但是，您应该 查阅我们在本文的风险因素一节中包含的进一步披露和风险因素。

概述

我们的愿景是通过将新技术推向市场，实现弹药工业的现代化。我们打算通过收购和应用行业独有的知识产权，以及通过投资制造设备和工艺来实现这一点，使我们 能够在全球范围内竞争。

我们的火柴级装甲穿透(AP)、硬甲穿透燃烧弹(HAPI)战术和弹道匹配(BMMPR) 轮是该公司满足武装部队社区独特需求的战略的核心。这种弹药 是围绕火柴级别的射弹组合设计的，包括坚固的铜船尾巴和装甲穿透配置。这些炮弹与已售出的其他炮弹的区别在于，制造工艺经过精心设计，以确保制造的每一发炮弹之间的公差非常严格，从而确保最终用户在不同子弹之间保持一致的弹道轨迹，而无需考虑实际配置或发射的子弹。该公司调整了其制造业务，以支持军事人员的大口径需求，例如7.62x39、.300 NM、.338 Lapua、12.7 mm和.50口径BMG配置。2021年2月2日， 我们宣布重新启动改进后的.50口径生产线，以满足不断增长的市场需求并满足当前订单。

通过JMC，我们提供手枪弹药的弹壳和大型步枪弹药。Jagemann弹药部件有数十年的制造经验，可生产高质量的手枪黄铜和步枪黄铜部件。Jagemann Munition Components™诞生于汽车行业，随着时间的推移不断精炼，以提供耐用和一致的运动部件，已成为该国最大的黄铜制造商之一，每年生产超过7.5亿件黄铜， 能够扩展到每年10亿发子弹。该公司以其美国制造的零部件和能力而自豪，现在已经完全控制了制造过程。当涉及到离开我们最先进的设施的黄铜时，这将带来许多优势。

2021年4月30日，我们收购了双子座及其九家子公司，所有这些都与双子座对Gunbroker.com业务的所有权有关。

GunBroker.com 是一家致力于枪支、狩猎、射击及相关产品的大型在线市场。第三方卖家在网站上列出物品，联邦和州法律管理枪支和其他受限制物品的销售。持证枪械经销商作为转让代理遵守所有权政策和法规。

我们2023财年的重点是继续扩大我们的品牌在上述市场的影响力，并继续 增加我们在目标市场的销售额。我们打算通过建立关键战略关系、加入政府采购计划、与主要执法协会和计划建立关系、扩大总代理商渠道、 以及重振营销活动来实现这一目标。

运营结果

我们截至2022年3月31日的年度财务业绩反映了我们新定位的组织。我们聘请了一支强大的专业团队，开发了创新的产品，并继续建立我们作为高质量弹药供应商的存在。我们将继续专注于 增加我们的营收，并精简我们的运营。在截至2022年3月31日的一年中，我们的毛利率实现了增长。这是我们新收购的市场GunBroker.com的结果，从本质上讲，GunBroker.com的利润率明显高于我们的制造产品 。

下表显示了与截至2021年3月31日的年度相比，从截至2022年3月31日的年度综合经营报表中摘录的汇总财务信息：

非公认会计准则 财务指标

我们 分析运营和财务数据以评估我们的业务、分配资源并评估我们的业绩。除了按照公认会计原则(“GAAP”)计算的总净销售额、净收益(亏损)和其他结果外，以下信息 包括我们用来评估业务的关键运营指标和非GAAP财务指标。我们相信这些措施对于公司的期间间比较非常有用。我们将这些非GAAP财务指标包括在这份Form 10-K的年度报告中 ，因为它们是我们用来评估我们的运营业绩、为我们的运营制定未来战略以及做出战略决策的关键指标，包括与运营费用和资源分配相关的决策。因此，我们相信这些 措施为投资者和其他人提供了有用的信息，有助于他们以与我们的管理层和董事会相同的方式了解和评估我们的经营业绩。

调整后的EBITDA

调整后的EBITDA是一项非公认会计准则财务指标，显示我们的净亏损，调整以消除如下所述的某些项目的影响。

我们 已将以下非现金支出从我们的非GAAP财务指标中剔除：所得税、折旧和摊销的拨备或收益、购买损失、基于股票或认股权证的薪酬支出以及或有对价公允价值的变化 。我们认为，排除这些非现金支出是有用的，因为任何特定时期的此类支出金额可能与我们业务运营的基本业绩没有直接关系。

调整后的EBITDA作为非GAAP财务指标也不包括其他现金利息收入和支出，因为这些项目不是我们 核心业务的组成部分。我们已经对所得税和消费税的拨备或福利进行了调整。

非GAAP财务措施具有局限性，应被视为补充性质，并不意味着替代根据GAAP编制的相关 财务信息。这些限制包括以下几点：

由于这些限制，您应该将非GAAP财务指标与其他财务业绩指标一起考虑，包括我们的 净亏损和我们根据GAAP列报的其他财务结果。

净销售额

下表显示了我们在截至2022年3月31日和2021年3月31日期间按专有弹药与标准弹药的净销售额。“专有弹药”包括由我们的设施生产的、以 品牌名称销售的弹药系列：Streak视觉弹药™和Stelth。我们将“标准弹药”定义为 与其他品牌制造商直接竞争的非专利弹药。我们的“标准弹药”是在我们的设施内制造的，也可能包括在公开市场上购买并出售给其他人的成品弹药。这一类别还包括低成本的目标手枪和步枪弹药，以及我们使用经过再加工的黄铜弹壳生产的散装弹药。此产品线中的弹药 毛利率通常要低得多。

截至2022年3月31日的年度销售额较截至2021年3月31日的年度增长285%或1.778亿美元。这一增长是我们产能增加和客户需求增加的结果，这导致散装手枪和步枪弹药的销售额增加了约107.2 万美元，专有弹药的销售额分别增加了约470万美元，我们的弹壳业务的销售额增加了约130万美元，我们最近收购的市场GunBroker.com产生的收入分别增加了6,460万美元，其中包括拍卖收入、支付处理收入、 和运输收入。管理层预计专有弹药的销售增长率将大大超过我们的标准弹药的销售增长率。

随着我们继续将分销扩展到商业市场，推出新的产品线，并继续向美国执法、军事和国际市场销售，我们 专注于继续按季度增长营收。

通过我们对SWK的收购，该公司开发和部署了一系列新的战术装甲穿透(AP)和硬甲穿透燃烧(HAPI)精确弹药，以满足美国和外国军事客户的杀伤力要求。这条生产线是在拉斯维加斯的Sshot Show上正式推出的，我们的团队在那里向世界上15个以上的国家展示或展示了我们的能力。 我们继续按计划向军事人员展示我们的AP和HAPI弹药，并仅邀请活动，从而增加了 兴趣和采购讨论。此后，该公司根据与美国政府签订的合同，开发了弹道匹配(BMMPR)和目标签名(SOT)子弹，以支持根据政府授权公开宣布的美国特殊行动。其他工作仍在继续，以支持美国及其盟国军事部门的军事行动，这些行动目前不受披露。

需要注意的是，尽管美国执法、军事和国际市场为我们公司带来了巨大的商机，但它们的销售周期也很长。该公司的销售团队在美国和海外建立销售和分销渠道方面卓有成效，预计这些渠道将在军事、执法和商业市场创造持续的销售机会。

在美国以外的地区销售需要获得美国商务部或美国国务院的许可和批准，这通常需要大约30天的时间。2022年6月16日，我们在《国际军火贩运条例》(ITAR)中续签了我们的年度注册，该注册在报告日期之前仍然有效。这使该公司能够出口和代理ITAR涵盖的弹药和其他受管制物品。

收入成本

与截至2021年3月31日的年度相比，截至2022年3月31日的年度的收入成本 分别从5110万美元增加到1.515亿美元，增幅约为1.04亿美元。这是由于与2021财年相比，2022财年我们的净销售额显著增加，以及与我们新收购的套管业务有关的非现金折旧增加，以及用于生产成品的人工、管理费用和原材料增加的费用。以及我们最近收购我们的市场GunBroker.com所产生的额外收入成本。在截至2022年3月31日的年度与截至2021年3月31日的年度相比，销售成本占销售额的百分比下降了22.8%。

毛利

与2021年同期相比，截至2022年3月31日的一年，我们的毛利率百分比从18.2%增加到36.9%。这 是纳入我们新收购的市场GunBroker.com的结果，从本质上讲，GunBroker.com的利润率明显高于我们的制造产品 。

我们 相信，随着我们通过新市场和扩大分销渠道继续增长销售额，我们的毛利率也将增加，这一点从去年同期的改善中可见一斑。我们在未来12到24个月的目标是继续提高我们的毛利率。这将 通过以下方式实现：

运营费用

总体而言，截至2022年3月31日的年度，我们的运营费用比截至2021年3月31日的年度增加了约3,480万美元 但占销售额的百分比从截至2021年3月31日的年度的26.8%降至截至2022年3月31日的年度的21.5%。增长主要与我们与双子座合并后约2,060万美元的额外运营费用有关，其中包括1,210万美元的折旧和摊销费用。我们的运营费用包括截至2022年3月31日的年度约1,370万美元的非现金折旧和摊销费用。我们的运营费用包括与销售增长相关的佣金、与发行普通股以代替现金薪酬相关的股票 员工和董事会成员，以及 本组织在此期间的主要顾问。截至2022年3月31日和2021年3月31日的年度的运营费用分别包括约2,010万美元和320万美元的非现金支出。我们预计，随着我们充分利用我们的员工队伍并扩大销售机会，2023财年的行政支出占销售额的比例将继续下降。

在截至2022年3月31日的一年中，我们的销售和营销费用增加了约540万美元。这一增长主要是由于我们产品销售的佣金增加，导致截至2022年3月31日的年度佣金与上年同期相比增加了约360万美元 和110万美元的广告费用。

我们的公司一般和管理费用增加了约980万美元在 上一年的本期主要原因是与双子座的增加有关的一般公司费用增加了约530万美元，以及保险费用增加了400万美元。

员工 截至2022年3月31日的年度工资及相关费用较截至2021年的同期增加约860万美元。这是由于工资总额和相关费用增加了420万美元，其中包括增加双子座带来的290万美元，以及大约430万美元的员工股票薪酬。

折旧和摊销费用较该期间增加约1,200万美元，主要原因是收购Gemini 增加了资产。

利息 和其他费用

截至2022年3月31日的年度，利息支出较截至2021年3月31日的年度减少约240万美元。 较前一期间的变化主要是由于本期及以前期间的票据偿还和可转换本票的转换。截至2021年3月31日的年度的利息支出包括在发行认股权证购买普通股时确认的约130万美元的非现金利息支出，与可转换本票有关的债务折价摊销约40万美元，以及与应付票据关联方、应付票据和可转换本票相关的利息支出和债务贴现摊销。

净收入

由于产量增加带来的收入增加以及我们对Gemini的收购， 截至2022年3月31日的年度，我们的净收益约为3320万美元，而截至2021年3月31日的年度净亏损约为780万美元。

我们的 目标是在专注于增加销售额和控制运营费用的同时，继续改善我们的运营业绩。

流动性 与资本资源

截至2022年3月31日，我们拥有23,281,475美元的现金和现金等价物，比2021年3月31日减少了95,059,996美元。

现有的营运资金、运营现金流、银行借款以及股权和债务证券的销售预计将足以为我们未来一年的运营提供资金。一般而言，我们迄今通过股票销售、银行融资、 和关联方票据的收益为业务提供资金。

营运资金汇总和比较如下：

现金流变化 摘要如下：

操作 活动

在截至2022年3月31日的一年中，运营部门提供的净现金总额约为290万美元。这主要是由于净收入约3320万美元，期末存货增加4310万美元，应收账款2070万美元，存款880万美元，但分别被990万美元的应付账款和320万美元的应计负债以及160万美元的预付费用减少所抵消。运营中使用的现金被以下各项的收益 部分抵消：折旧和摊销非现金支出约1,730万美元，员工股票薪酬580万美元，股票赠与总额30万美元，可疑账户拨备270万美元，为服务发行的认股权证110万美元，递延所得税130万美元，以及与40万美元的或有对价公允价值调整相关的减少额。

在截至2021年3月31日的一年中，运营中使用的净现金总额约为1,440万美元。这主要是由于净亏损约780万美元、期末应收账款增加610万美元和期末库存1150万美元所致，但分别被180万美元的应收账款和180万美元的应计负债以及100万美元的采购亏损所抵消。运营中使用的现金被折旧和摊销的非现金支出 和摊销490万美元、员工股票薪酬150万美元、为服务发行的股票170万美元、总计30万美元的股票授予 以及与调整10万美元的或有对价的公允价值和110万美元的工资保障计划备注的宽恕 相关的减少部分抵消。

投资 活动

在截至2022年3月31日的一年中，我们使用了约6970万美元的净现金用于投资活动。用于投资活动的现金净额 包括约5,050万美元与双子座合并有关的用途，以及约1,920万美元用于购买生产设备和建设我们在威斯康星州马尼托沃克的新制造工厂。

在截至2021年3月31日的一年中，我们将740万美元的净现金用于投资活动，购买了新生产的设备等固定资产。

为 活动提供资金

在截至2022年3月31日的年度内，用于融资活动的现金净额约为2,820万美元。这是以下因素的净影响：对双子座承担的债务支付5,000万美元，出售我们的优先股收益3,500万美元，净发行成本约320万美元，支付约250万美元的优先股股息，支付约220万美元的保险费 票据支付，为行使认股权证发行的普通股产生约90万美元的收入，偿还应付票据400万美元，以及我们的库存信贷安排减少约30万美元。此外，应收账款保理业务产生的收入约为1.215亿美元，但被约1.228亿美元的付款所抵消。

在截至2021年3月31日的年度内，融资活动提供的现金净额为1.393亿美元。这是出售普通股产生的1.386亿美元的净影响，扣除与普通股发行相关的1390万美元的现金支付。此外，应收账款保理产生了4,030万美元，但被4,040万美元的付款所抵消。发行关联方应付票据产生了350万美元的现金。应付关联方票据支付880万美元，应付保险费票据支付50万美元，以及回购和注销1,000,000股普通股支付150万美元，抵消了我们融资活动的这些增加。

流动性

现有的营运资金、运营现金流、银行借款以及股权和债务证券的销售预计将足以为我们未来一年的运营提供资金。一般而言，我们迄今通过股票销售、银行融资、 和关联方票据的收益为业务提供资金。这些来源足以为我们的经常性现金支出提供资金，包括但不限于我们的营运资本需求、扩大业务的资本支出、债务偿还和收购。我们打算继续将上述资金来源用于资本支出、债务偿还、股票回购和任何潜在收购。

租契

我们租用了六个地点，用于办公、生产和仓储。截至2022年3月31日，我们有350万美元的固定租赁付款义务，其中110万美元应在未来12个月内支付。有关其他资料，请参阅附注8-租约。

相关 应付当事人票据

截至2022年3月31日，我们的关联方票据的未偿还余额约为90万美元，其中70万美元 将在未来12个月内到期。

施工 应付票据

我们 将用应付施工票据为我们新生产设施的一部分提供资金。我们预计在未来12个月内支付60万美元的本金和利息。施工票据的本金余额总额预计在项目完成后为1,160万美元 ，将于2026年10月14日到期。

净营业亏损结转

在2021年3月31日，我们有大约3190万美元的联邦净营业亏损结转(“NOL”)用于所得税，将于2036年开始到期。2020年3月27日签署成为法律的冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)规定，在2018、2019年或2020年开始的纳税年度产生的NOL现在可以向前追溯五年 并无限期向前推进。此外，80%的应纳税所得额限制暂时取消，允许NOL完全抵消应纳税所得额 。

在2022财年，我们的净收入为3320万美元。因此，我们计划用我们的全部NOL来抵消这笔应税收入。

表外安排 表内安排

截至2022年3月31日，我们没有任何表外安排对我们当前或未来的财务状况、净销售额、费用、运营结果、流动资金资本支出或资本资源产生或可能产生重大影响。

关键会计政策

我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的财务报表为基础的，这些报表是根据公认会计准则 编制的。在编制这些财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和判断。我们已经确定了几个会计原则，我们认为这些原则是理解我们的财务报表的关键。这些重要的会计政策需要我们做出最困难的主观判断。

使用预估的

根据公认会计原则编制财务报表要求我们作出估计和假设，以影响财务报表日期的已报告资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内已报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计不同。在编制综合财务报表时作出的重大估计包括坏账准备的估值、递延税项资产的估值、存货、资产的使用年限、商誉、无形资产、基于股票的补偿和基于权证的补偿。

商誉

我们每年或更频繁地评估商誉减值，当事件发生或情况变化表明账面价值可能无法收回时，我们会 评估商誉减值。在商誉减值测试中，我们可以选择利用定性评估来评估报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果我们的定性评估表明商誉减值的可能性较大，我们会进行两步减值测试。我们根据两步减值测试测试商誉减值，首先比较净资产的账面价值和报告单位的公允价值。如果公允价值被确定为低于账面价值或定性因素表明商誉更有可能减值，则执行第二步 以估计商誉公允价值与账面价值之间的差额计算减值金额。 我们使用贴现现金流量估计报告单位的公允价值。对未来现金流的预测基于我们对未来净销售额和运营费用的最佳估计，主要基于预期的类别扩展、定价、市场细分市场份额和总体经济状况 。我们年度商誉减值测试的计量日期为3月31日。截至2022年3月31日止年度未录得减值。本公司于截至2022年3月31日止年度前并无任何商誉，因此并无对2022年3月31日前的商誉进行减值分析。

应收账款和坏账准备

我们的 应收账款代表客户因销售产品而应支付的金额，并包括坏账准备， 根据应收账款的账龄和坏账的具体标识进行估计。在2022年3月31日和 2021年3月31日，我们分别预留了3055,252美元和148,540美元的坏账准备。

库存

我们以成本或可变现净值中的较低者陈述库存。我们使用加权平均原材料成本法来确定成本 ，该方法近似先进先出法，并包括制造劳动力和管理费用的分配。我们在必要时进行拨备，以减少过剩、潜在损坏或陈旧的库存。这些拨备是基于我们的最佳估计。在2022年3月31日和2021年3月31日，我们对手头的库存进行了全面分析，并对当前未使用或没有未来需求的所有库存进行了支出。

研究和开发

截至 日期，我们已通过 销售产品的成本支出了与开发我们的产品规格、制造程序和产品相关的所有成本，因为这项工作是由生产成品的同一员工完成的。我们预计，随着我们开始开发新技术和弹药系列， 可能有必要将研发成本重新归类到我们的运营支出中，以便进行报告。

收入 确认

我们的收入来自弹药的生产和销售，以及市场手续费收入，包括拍卖收入、支付处理收入和运输收入。我们根据会计准则编码--与客户的合同收入确认收入 (“ASC 606”)。当客户获得对承诺的商品或服务的控制权时，我们将收入记录在我们可以预期用来交换这些商品和服务的对价金额 中。我们应用以下五步模型来确定收入确认：

我们 只有在我们可能会收取我们有权获得的对价以换取它转移给客户的商品或服务 时，才应用五步模型。在合同开始时，一旦合同被确定在ASC 606的范围内，我们将评估每个合同中承诺的货物或服务，并确定属于履约义务的货物或服务，并评估 每项承诺的货物或服务是否不同。我们的合同包含单个履约义务，整个交易价格 分配给单个履约义务。我们将在履行履约义务或履行履约义务时分配给相应履约义务的交易价格金额确认为收入。因此，当客户获得对我们产品的控制权时，我们确认收入 (净额)，这通常发生在产品发货或服务履行时。在截至2021年3月31日的一年中，我们开始接受合同负债或递延收入。我们将递延收入 计入我们的应计负债。我们将在履行业绩义务时确认收入。

消费税 税

由于联邦政府对向非政府美国实体销售弹药实施的法规，我们对销售到这些渠道的所有产品征收11%的消费税。在截至2022年和2021年3月31日的年度内，我们分别确认了14,646,983美元和4,286,258美元的消费税。为了便于向商业市场销售，我们销售的产品的单价中包含消费税。 我们通过净销售额来记录这笔费用，并将税费支出与销售成本相抵销。

金融工具的公允价值

本文讨论的公允价值估计基于某些市场假设和截至2022年3月31日我们掌握的相关信息。若干资产负债表内金融工具各自的账面价值接近其公允价值。这些金融工具包括现金、应付帐款和应付关联方的金额。公允价值被假设为账面价值近似值 ，因为其本质上是短期的，而其账面金额接近公允价值或应按需支付。

所得税 税

我们根据每个司法管辖区的适用规则提交联邦和州所得税申报单。我们按照会计准则汇编740-所得税(“ASC 740”)的资产负债法在 下计入所得税。所得税拨备 包括目前应缴的联邦、州和地方所得税以及递延所得税。我们确认递延税项资产和负债是由于现有资产和负债的财务报表账面金额与其各自的计税基础之间的差异导致的未来税项后果。我们采用已制定税率计量递延税项资产和负债，预计 将适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应税金额。如果递延税项资产的部分或全部更有可能无法变现，则确认估值备抵。根据ASC 740，我们只有在所得税头寸更有可能持续的情况下才承认这些头寸的影响。我们以实现可能性大于50%的最大金额来衡量 已确认所得税头寸。我们反映在判断发生变化的期间确认或计量的变化。

基于股票的薪酬

我们向关键员工和董事发放股票薪酬，作为吸引和留住高素质人才的一种手段。我们还向主要顾问和服务提供商发放股票以代替现金薪酬。我们确认与股票支付相关的费用 在这些交易中，我们接受员工或非员工服务以换取股权。我们根据授予日我们普通股的收盘公允市值来衡量股票薪酬。

除了我们的员工基础，我们还根据需要使用几个合同人员和其他专业人员的服务 。我们计划根据需要继续使用顾问、法律和专利律师、工程师和会计师。我们还可能 增加员工，以支持将我们的产品推向商业和政府相关组织的市场。任何关键员工薪酬的一部分 都可能包括直接股票授予，这将稀释现有普通股 股票持有人的所有权权益。

第 7A项。关于市场风险的定量和定性披露

不需要 。

第 项8.财务报表和补充数据

从F-1页开始，合并财务报表以表格10-K作为本年度报告的单独一节提交。

第 项9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

不适用 。

第 9A项。控制和程序

截至2022年3月31日，我们的首席执行官和首席财务官根据交易所法案规则13a-15的要求，对我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估，根据该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告涵盖的期间结束 ，我们的披露控制和程序并不有效。披露控制和程序是旨在确保 我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告的控制和其他程序。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保根据交易所法案提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于要求披露的决定。

A) 对披露控制和程序的评价

我们的管理层负责根据1934年《证券交易法》规则13a-15(F) 和15d-15(F)的规定，建立和维护对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制是由我们的首席执行官和首席财务官或执行类似职能的人员设计或监督的程序，并由我们的董事会、管理层和其他人员实施，以提供关于财务报告的可靠性的合理保证 并根据美国公认的会计原则为外部目的编制财务报表。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(I)与维护合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关；(Ii)提供合理保证，即交易被记录为必要，以允许根据公认会计准则编制财务报表 ，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

管理层评估了截至2022年3月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时， 管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会在2013年制定的标准内部 控制-集成框架。根据评估，管理层得出结论，截至2022年3月31日，公司对财务报告的内部控制 无效。

在截至2022年3月31日的年度内，管理层发现了以下弱点，这些弱点被认为是财务报告内部控制方面的重大弱点。由于公司的规模和可用资源，协助会计和财务报告职能的人员有限，这导致：(I)缺乏职责分工和(Ii)可能没有充分设计或有效运行的控制。

根据S-K条例第308(B)项的规定，本10-K表格年度报告不包括本公司注册会计师事务所关于财务报告内部控制的证明报告。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险 或政策或程序的遵守程度可能会恶化。控制系统，无论设计和操作有多好 只能提供合理的，但不是绝对的保证，保证控制系统的目标将会实现。控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。

B) 财务报告内部控制的变化

在截至2022年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生变化，这些变化是根据交易法规则13a-15和15d-15的规则(D)段要求我们的管理层进行评估而确定的，对我们的财务报告内部控制产生了重大影响 或合理地很可能产生重大影响。

第 9B项。其他信息

不适用。

第 9C项。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

第 第三部分

项目 10.董事和高管与公司治理

董事和高级管理人员的身份和任期

下表列出了我们现任董事和高管的姓名和年龄。我们的董事会任命我们的执行人员 。本公司每名董事成员的任期为一年，或直至本公司年度股东大会选出符合条件的继任者，但须经本公司股东罢免。每位高级管理人员根据董事会的意愿 服务。

弗雷德·W·瓦根纳尔斯自2016年12月以来一直担任我们公司的董事会主席、总裁兼首席执行官。瓦根海尔斯先生在2005年8月至2016年12月期间是一名私人投资者。瓦根海尔斯先生于1993年11月起担任纳斯达克上市的特许赛车运动商品的营销商和分销商Action Performance Companies，Inc.的董事长、总裁兼首席执行官；1992年5月至1993年9月担任董事会主席兼首席执行官；1993年7月至1993年9月担任总裁。动作表演公司于2005年8月被出售给国际赛车公司(International Speedway Corp.)和Speedway MotorSports。Wagenals先生 是压铸名人堂成员；被企业家领导力中心评为年度零售/批发类企业家；并获得了亚利桑那大学商业和公共管理学院的Anheuser-Bush企业家驻校奖。

罗伯特·D·威利自2019年1月起担任我公司首席财务官。Wiley先生自2018年5月起担任 公司的财务总监，负责我们的会计部门，包括外部融资报告、合规、会计政策和税务会计。在此之前，Wiley先生是Moss Adams，LLP的注册公共会计师，从2015年6月到2018年4月。 Wiley先生在亚利桑那州立大学获得税务硕士学位。Wiley先生还获得了亚利桑那州立大学的会计学学士学位。威利先生是亚利桑那州注册会计师。

拉塞尔·小威廉·“罗斯蒂”·华莱士。自2017年6月以来一直是我们公司的董事。华莱士先生是位于田纳西州东部的鲁斯蒂·华莱士汽车集团的主要股东，该集团由八家汽车经销商组成，并拥有鲁斯蒂·华莱士赛车公司，该公司曾在纳斯卡杯系列赛中提供主菜。华莱士先生参加NASCAR比赛超过16年，在2005年退役之前取得了55场胜利。华莱士是美国广播公司和ESPN的分析师。他是纳斯卡名人堂、国际赛车运动、名人堂、赛车新闻协会名人堂和美国赛车运动名人堂的成员。

哈里·S·马克利自2018年3月以来一直是我们公司的董事。Markley先生在凤凰城警察局服务了30多年，最近一次是在2013至2017年间担任巡逻分区助理局长，并在2002至2013年间担任家庭调查局指挥官。Markley先生目前担任美利坚合众国商务部执法高级顾问。

罗伯特·J·古德曼森自2019年5月起一直是我们公司的董事。2021年3月26日，古德曼森先生被任命为本公司总裁。古德曼森先生在投资行业拥有30多年的经验。他目前受雇于Tealwood资产管理公司，这是明尼阿波利斯的一家完全注册的投资顾问公司。他创立并担任Maxwell Simon，Inc.的首席执行官，一家FINRA注册的全方位服务经纪交易商和一家注册投资咨询公司。Maxwell Simon的重点是机构固定收益、咨询、私募和公共股权交易。在此之前，罗布曾在塔克·安东尼和罗伯特·W·贝尔德担任高级职位， 他是董事事业部的成员。他在喀纳斯市第四区的FINRA理事会工作了三年。

杰西卡·M·洛基特自2020年12月以来一直是我们公司的董事。洛基特女士是一名公司法和证券法律师， 专注于代表处于不同发展阶段的上市公司和私营公司处理公司治理和证券法规合规问题，包括证券法和交易法报告。洛基特女士还拥有并购、融资、筹资活动和上市交易方面的经验。2012年，洛基特女士在托马斯·杰斐逊法学院以优异成绩获得法学博士学位，并获得了加州大学西部法学院颁发的Cali和Witkin证券监管奖。洛基特女士毕业于亚利桑那大学，获得心理学学士学位，辅修法律。洛基特女士自2016年以来一直在专业律师事务所Lockett +Horwitz担任律师，在加入该律师事务所之前经营着自己的法律事务所。洛基特女士是加利福尼亚州律师协会的活跃成员。

理查德·R·奇尔德里斯自2021年1月以来一直是我们公司的董事。先生。奇尔德里斯自1969年以来一直拥有理查德·奇尔德里斯赛车公司，自2004年以来一直拥有奇尔德里斯葡萄园公司。除了创办理查德·奇尔德里斯赛车公司外，奇尔德里斯先生还在1969年至1981年期间担任纳斯卡车手。奇尔德里斯先生于2017年至2019年担任全国步枪协会(NRA)董事会第一副主席 。奇尔德里斯于2017年入选纳斯卡名人堂。

史蒂夫·F·乌尔万自2021年4月以来一直是我们公司的董事和员工。自2018年2月以来，Urvan先生一直担任合规支付基础设施BitRail的创始人兼首席执行官。Urvan先生于1999年创建Gunbroker.com，并在2021年4月公司收购该资产之前一直担任首席执行官。Urvan先生作为一名企业家、顾问和投资者已有20多年，热衷于在不同行业建立和发展公司，但始终以技术为核心或推动者。厄文仍然活跃在他创办的其他公司，包括户外生活方式网站Outdoor s.com Digital Media、电子商务技术平台App Cohesion和商业银行Gemini Southern。

家庭关系

我们的董事和高管之间没有家族关系。公司执行副总裁(非执行董事)是我们的首席执行官弗雷德·瓦根海尔斯的儿子。

董事 独立性和公司治理问题

我们的 董事会将定期审查董事与公司的关系，以确定董事是否 独立。只要董事不接受本公司支付的任何咨询费、顾问费或其他补偿性费用(董事费用除外)，不是本公司或其附属公司的关联人(例如，高级管理人员或 10%以上的股东)，并且根据适用的法律、法规和纳斯达克上市规则 的含义独立，则董事被视为“独立”。在后一方面，董事会将使用纳斯达克上市规则(具体而言，该规则第5605(A)(2)节) 作为基准，以确定其哪些董事(如果有)是独立的，仅为了遵守适用的美国证券交易委员会披露规则 。然而，这只是为了披露的目的。

我们的董事会在考虑了所有相关事实和情况后，决定哈里·S·马克利、小罗素·W·华莱士、理查德·R·奇尔德里斯和杰西卡·M·洛基特为独立董事，因为“独立性”是由纳斯达克的上市标准以及美国证券交易委员会或美国证券交易委员会定义的，因为他们与我们没有任何关系，会干扰 他们在履行董事职责时行使独立判断。弗雷德·W·瓦根海尔斯、罗伯特·J·古德曼森 和史蒂夫·F·厄文并不是上市标准所定义的“独立”，因为他们受雇于我们，是董事的雇员。

董事会 委员会

我们的 公司章程授权我们的董事会从成员中任命一个或多个由一名或多名董事组成的委员会。 2018年4月24日，我们的董事会成立了审计委员会、薪酬委员会和提名与公司治理委员会，每个委员会都完全由独立董事组成，这三个委员会都被美国证券交易委员会定义为独立。

委员会章程、公司治理准则以及行为和道德准则

我们的董事会已经通过了审计、薪酬和提名以及公司治理委员会的章程，描述了董事会授予每个委员会的权力和责任。我们的董事会还通过了公司治理准则、行为准则和首席执行官和高级财务官道德准则。我们在我们的网站上公布了我们的审计、薪酬和提名委员会以及公司治理委员会的章程；我们的公司治理准则、行为准则和首席执行官和高级财务官的道德准则，以及对这些准则的任何修改或豁免；以及 美国证券交易委员会规定的任何其他公司治理材料。这些文件的印刷版也可供任何股东 向我们的秘书索取书面副本，地址为我们的执行办公室。

审计委员会

审计委员会的目的包括监督我们公司的会计和财务报告流程以及对公司财务报表的审计，并就其监督公司财务报表的完整性、公司遵守法律和法规要求的情况、独立注册会计师的资格和独立性提供协助。和我们公司独立注册会计师的业绩。 审计委员会的主要职责在其章程中规定，包括代表我们的董事会监督我们公司的会计和财务报告流程以及对我们公司财务报表的审计的各种事项。审计委员会还选择独立注册会计师对我们公司的财务报表进行年度审计；审查建议的审计范围；批准独立注册会计师提供服务的费用；与独立注册会计师和我们的财务会计人员一起审查公司的会计和财务控制；以及审查和批准我们与我们的董事、高级管理人员及其附属公司之间的任何交易。

审计委员会目前由杰西卡·M·洛基特、小拉塞尔·W·华莱士和理查德·切尔德里斯组成。洛基特女士被任命为董事会审计委员会主席。洛基特的背景在上一页的董事简介中有详细介绍，她符合纳斯达克上市标准中定义的“财务经验丰富的审计委员会成员”的资格。

薪酬委员会

薪酬委员会的 目的包括确定或在适当时建议我们的董事会确定我们公司首席执行官和其他高管的薪酬，并根据我们该年度薪酬计划的目标和目标履行我们的董事会与公司薪酬计划有关的职责 。作为其职责的一部分，薪酬委员会评估我们首席执行官的业绩，并与我们的首席执行官一起评估我们其他高管的业绩。薪酬委员会有权 将其职责委托给薪酬委员会的一个小组委员会，该委员会遵守纳斯达克股票市场、美国证券交易委员会和其他监管机构的适用规章制度 。薪酬委员会可不时保留独立薪酬顾问的服务 ，以审查与高管薪酬相关的各种因素、高管薪酬的趋势以及相关同行公司的识别。薪酬委员会就其薪酬顾问的聘用、费用和服务作出所有决定，其薪酬顾问直接向薪酬委员会报告。

薪酬委员会目前由小罗素·W·华莱士组成。和哈里·S·马克利。

提名和公司治理委员会

提名和公司治理委员会的目的包括在每次董事选举中选出或向我们的董事会推荐候选人以参加董事选举，监督我们 董事会委员会的选择和组成，监督我们董事会和管理层的评估，以及制定并向我们的董事会推荐一套适用于我们公司的公司治理原则。

提名和公司治理委员会将考虑股东推荐的候选人作为董事会选举的被提名人 ，前提是我们的章程要求的信息是以书面形式及时提交给我们的秘书，并按我们的执行办公室的地址发送 。提名和公司治理委员会根据其认为合适的众多因素来确定和评估我们董事会的被提名人，包括股东推荐的被提名人，其中一些因素可能包括性格力量、成熟的判断力、职业专长、相关的技术技能、多样性，以及被提名人将在多大程度上满足我们董事会的当前需求。

提名和公司治理委员会目前由Harry S.Markley和Jessica Lockett组成。

高管会议

我们定期安排独立董事在没有管理层出席或参与的情况下举行的执行会议。我们董事会各委员会的主席 担任此类执行会议的轮流主席。

风险 薪酬政策和做法的评估

我们 评估了与我们的员工(包括我们的高管)相关的薪酬政策和做法，并得出结论 这些政策和做法不会产生可能对我们公司产生重大不利影响的风险。

董事会在风险监督中的作用

风险 存在于每个业务中。与几乎所有企业一样，我们面临许多风险，包括运营、经济、财务、法律、监管和竞争风险。我们的管理层负责我们面临的风险的日常管理。 我们的董事会作为一个整体并通过其委员会负责监督风险管理。

在其监督角色中，我们的董事会对我们的业务战略和战略计划的参与在监督风险管理、评估管理层的风险偏好以及确定企业的适当风险水平方面发挥了关键作用。我们的董事会至少每季度收到高级管理层的最新消息，并定期收到外部顾问关于我们面临的各种风险的最新信息，包括运营、经济、财务、法律、监管和竞争风险。我们的董事会 还审查我们在提交给美国证券交易委员会的文件中确定的各种风险，以及与各种具体发展相关的风险，如收购、债务和股权配置以及新的服务提供。

我们的董事会委员会协助董事会履行其在某些风险领域的监督职责。根据其章程，审计委员会监督本公司的财务和报告流程以及对本公司财务报表的审计，并就本公司财务报表的监督和完整性、本公司遵守法律和法规要求的情况、独立注册会计师的资格和独立性以及本公司独立注册会计师的表现向本公司董事会提供协助。薪酬委员会考虑我们的薪酬政策和做法的风险，并努力确保我们的薪酬计划和政策 不会对我们的公司产生实质性的不利影响。我们的提名和公司治理委员会负责监督与治理相关的风险，如董事会独立性、利益冲突以及管理和继任规划。

主板 多样性

我们 寻求在经验、观点、教育、技能和其他个人素质和属性方面的多样性，以代表我们的董事会 。我们认为董事应具备各种资格，包括个人品格和诚信；商业经验；领导能力；战略规划技能、能力和经验；对我们的行业和金融、会计和法律事务的必要知识；沟通和人际交往技能；以及为公司奉献时间的能力和意愿。我们还相信，我们董事的技能、背景和资历作为一个整体，应该在个人和专业经验、背景、观点、知识和能力方面提供丰富的多样性。提名者不得因种族、宗教、民族血统、性别、性取向、残疾或任何其他法律禁止的依据而受到歧视。对未来董事的评估是根据我们董事会不时察觉到的需要进行的。

我们所有的 董事都在商业、执法或专业服务公司担任过高级职位，并拥有处理复杂问题的经验 。我们相信，我们所有的董事都是品格高尚、正直的人，能够很好地与他人合作， 并承诺将足够的时间投入到公司的业务和事务中。除了这些属性外，上面对每个董事背景的描述 指出了得出结论认为每个人都应该继续担任我们公司的董事所需的特定资格、技能、观点和经验 。

董事会 领导结构

我们 相信，有效的董事会领导层结构取决于领导层人员的经验、技能和个人互动 在任何时间点上我们公司的需求。我们的公司治理准则不要求分离董事会主席和首席执行官的角色，从而支持董事会结构的灵活性。

我们的董事会目前认为，让我们的首席执行官兼任 董事会主席符合我们公司的最佳利益。我们相信，我们的董事长兼首席执行官提供强大、明确和统一的领导 ，这在我们与股东、员工、客户、供应商和其他利益相关者的关系中至关重要。首席执行官对我们的业务和行业以及我们竞争的市场的广泛知识 使他能够 确定战略并确定董事会审查和审议的优先事项。此外，我们认为，董事长和首席执行官的共同作用有助于将董事会的领导集中在一人手中，因此责任不会有任何含糊之处。首席执行官是管理层和董事会之间的桥梁，确保两个团队的行动具有共同的目标。这种 结构还消除了两位领导人之间的冲突，并将两位发言人发送不同信息的可能性降至最低。

董事会不认为合并职位会带来重大风险，包括董事长兼首席执行官对董事会议程或审议产生过度或不当影响的任何风险。我们相信，我们有经验丰富的独立董事和独立委员会主席进行有效和积极的监督，独立董事几乎在每次董事会会议上都在执行 会议上开会。

董事会主席为董事会提供指导；推动董事会会议的适当日程安排；设定董事会会议的议程；主持董事会会议；并促进董事会有效和负责任地履行职责所需的来自 管理层的信息流的质量、数量和及时性。

首席执行官负责公司的日常领导，并制定公司的战略方向。

董事 和官员对冲和质押

我们 有一项政策，禁止董事和高级管理人员购买旨在对冲或抵消他们直接或间接持有的我们的股权证券补偿性奖励市值下降的金融工具(包括预付远期合同、股权互换、套圈和交易所基金)。此外，我们有一项政策，禁止董事和高级管理人员质押股份。

股票 所有权准则

我们的董事会认为，当董事会成员也是股东时，董事利益与股东利益的一致性会得到加强。因此，我们的董事会正在采用最低持股指导方针，根据该指导方针，非雇员 董事应收购我们普通股的股份，其价值至少等于在董事会任职的年度聘用金。非雇员董事将被要求至少满足最低准则，从 (I)准则通过之日或(Ii)个人成为非雇员董事之日起五年后的较后五年开始。该计划旨在 确保董事在其董事会任期内获得对我们公司有意义的所有权权益。

退还政策

我们 已采用退款政策。如果我们因重大违反联邦证券法的任何财务报告要求而被要求为我们的财务结果编制会计重述，我们将有权 采取合理的努力，向在我们被要求准备会计重述之日之前的三年期间从我们获得激励性薪酬(无论是现金或股权)的任何现任或前任高管追回因错误陈述而获得的任何 超额激励性补偿。此政策由我们 董事会的薪酬委员会管理。该政策适用于自2018年4月1日或之后开始的财务报表。一旦美国证券交易委员会通过了关于《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》下的追回要求的最终规则 ，我们将 审查该政策，并做出任何必要的修订，以符合新规则。

董事会和委员会会议

在截至2022年3月31日的年度内，我们的董事会举行了四次正式董事会会议和四次正式审计委员会会议。在截至2021年3月31日的年度内，我们的董事会举行了四次正式董事会会议和三次正式审计委员会会议。

年度会议出席人数

我们 鼓励每位董事出席年度股东大会。为此，并在合理可行的范围内，我们将在年度股东大会的同一天安排我们的董事会会议。

与董事的沟通

股东和其他相关方可以通过提交一封致董事董事会的信函来与我们的董事会或特定的董事会成员，包括我们的 独立董事和我们各个董事会委员会的成员进行沟通，寄送给我们公司的任何特定个人或驻我们执行办公室的董事。任何此类信件都将 发送给指定董事。

拖欠者 与第16(A)条报告

交易所法案第 16(A)节要求本公司的董事、高管和实益拥有根据交易法第12条登记的某类证券10%或以上的人士向美国证券交易委员会提交实益所有权和实益所有权变更的报告。根据美国证券交易委员会的规则和规定，董事、高管和10%以上的股东必须向公司提供他们按照第16(A)条提交的所有报告的副本。据本公司所知，仅根据对提交给本公司的报告的审查，在截至2022年3月31日的年度内，本公司所有高级管理人员、董事和10%的持有人已提交了所需的文件，但有一份关于向Urvan先生发行一股股票的Form 4文件 延迟提交。

法律诉讼

在过去十年中，我们的现任董事或高管均未：

吾等的董事、高级职员或联属公司，或持有吾等普通股5%或以上的任何实益拥有人，或此等人士的任何联系人士，概无 在对吾等或吾等任何附属公司的任何重大程序中成为不利一方，或拥有不利的重大利益。

第 11项高管薪酬

汇总表 薪酬表

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日止年度公司首席执行官和现金薪酬超过100,000美元的两位薪酬最高的高管以各种身份为我们和我们的子公司提供的服务的薪酬信息。我们将这些高管称为“指定的 高管”。瓦根海尔斯和威利在2021财年和2022财年都被任命为高管。希尔科先生 在2021财年被任命为执行干事。在2022财年，古德曼森被任命为高管。