附录 99.2

运营和财务审查及前景

与未经审计的中期合并 财务报表有关

在截至2021年12月31日的六个月和 2020年

在本报告中，如本文所用，除非 上下文另有说明，否则 “Color Star”、“公司”、“我们” 或 “我们的” 等术语是指彩星科技股份有限公司、其子公司和其他合并实体的合并业务。提及 “美元” 和 “$” 是指美元，即美国的合法货币，提及 “人民币” 是指中国的法定货币。提及 “SEC” 是指证券交易委员会。

您应该阅读以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论和分析 ，以及我们未经审计的简明合并财务报表和 本表6-K表报告中其他地方包含的相关附注，以及我们于11月1日向美国证券交易所 委员会提交的截至2021年6月30日财年的20-F表年度报告中对我们的财务状况和经营业绩 的讨论和分析，2021 年（“2021 年表格 20-F”）。本讨论可能包含基于当前 预期的前瞻性陈述，这些陈述涉及风险和不确定性。我们的实际业绩可能与这些前瞻性 陈述中的预期存在重大差异，这要归因于各种因素，包括本报告中其他地方在表格6-K中确定的因素，以及2021年表格20-F中列出的 “第1A项” 下所列的那些因素。风险因素” 或2021年表格20-F的其他部分。

运营结果

以下讨论中的表格总结了 我们在指定时期内的合并运营报表。这些信息应与本新闻稿其他地方包含的未经审计的简明合并财务报表一起阅读。任何时期的经营业绩都不一定是未来任何时期的预期业绩。

截至2021年12月31日的六个月与2020年12月31日的对比

收入。我们的Color World应用程序（以下简称 “应用程序”）为在线音乐教育学院带来了大约 940万美元的订阅收入。我们的色彩世界应用程序 于 2021 年 1 月正式上线，2021 年 1 月至 6 月，超过 300,000 名付费订阅者加入了我们的应用程序。我们的应用程序会员订阅 费用将使我们的会员在一年内无限制地访问我们的应用程序，但在 期间（从 2021 年 1 月 1 日到 6 月 30 日，需要额外收费）除外。2021 年 7 月，我们不再要求订阅者支付年度订阅费。在截至2021年12月31日的六个月中，我们 上线了两部点播内容，超过70万订阅者为这两部 点播内容付费。在截至2020年12月31日的六个月中，我们从2020年9月10日举行的 在线音乐会中获得了约230万美元的订阅收入。我们通过订阅费销售在线音乐会被视为一项单项演出 债务，该义务在活动当天的某个时间点支付。我们确认的在线音乐会订阅收入是应用程序付款收款代理服务费的净额 。

收入成本。在截至2021年12月31日的六个月中，我们的在线音乐 教育学院的收入成本约为260万美元，这主要归因于 摊销了我们为购买付费艺术家制作的在线课程而支付的总款项的版权。我们 使用直线法将使用寿命有限的版权在其预计使用寿命内摊销，并在 期内摊销 版权，使用寿命不受限制，也就是在 我们需要续订此类版权的内容之前，我们预计将为我们的应用程序贡献的估计使用寿命。在截至2020年12月31日的六个月 个月中，我们的在线音乐会收入成本约为190万美元，这是我们在2020年9月10日举行的在线音乐会中向合作伙伴支付的总款项。 合作伙伴包括艺术家、艺术家经纪人和在线音乐会制作人。

毛利。在截至2021年12月31日的六个月中，我们的在线教育学院应用程序的毛利润约为680万美元。在截至2020年12月31日的六个月中，我们的在线音乐会业务毛利润约为40万美元。

销售、一般和管理费用。 销售、一般和管理费用主要包括广告和营销成本、办公室租金和费用、折旧 支出、与管理我们业务活动的员工和支持人员相关的成本以及支付给第三方的专业费用。 在截至2021年12月31日的六个月中，我们的销售、一般和管理费用约为440万美元，相比之下，在截至2020年12月31日的六个月中， 约为270万美元，增加了约170万美元。

增长的主要原因是，随着我们为在线教育学院业务雇用更多员工，薪资支出增加了约30万美元，我们的应用程序付款收款代理增加了约20万美元 ，我们的音乐会和音乐制作设备的折旧费用增加了约20万美元，我们的活动和APP产品的广告费用增加了约90万美元， 以及办公费用增加了约10万美元，以及其他杂项销售，一般以及管理费用。

研究和开发费用。研究 和开发费用包括与开发我们的在线平台相关的成本。在截至2021年12月31日的六个月中，我们花费了大约20万美元在内部维护我们的在线教育学院应用程序Color World。在截至2020年12月31日的六个月中， 我们产生了约40万美元的研发费用，其中包括用于开发在线教育学院应用程序的约 10万美元，用于内部开发Color World，以及在线课程专利中约30万美元的摊销费用 ，并花费了48,000美元开发Baytao的在线课后辅导计划。我们停止了 在线课后辅导计划，因为我们将重点转移到在线教育学院业务上，并于2021年6月出售了Baytao 80％的股权 。

股票补偿费用。截至2021年12月31日的六个月中，股票 薪酬支出约为340万美元，而截至2020年12月31日的六个月， 的薪酬支出约为230万美元。增长的主要原因是根据2021年员工激励计划向21名员工发行的37.5万股普通 股的约300万美元支出，抵消了截至2021年12月31日的六个月中 与2020年同期相比 执行官提供的既得服务的股票薪酬支出减少了约190万美元的支出。

运营损失。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的六个月中，我们 的运营亏损分别约为120万美元和约500万美元， 。损失减少约380万美元主要是由于先前讨论的原因。

其他收入（支出）总额，净额。我们的 净其他收入（支出）总额包括其他收入、利息收入和财务费用。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的六个月中，我们的其他总收入（支出）（净额）分别约为70万美元和22,000美元。变更主要是 ，因为在截至2021年12月31日的六个月中，我们的一家供应商无法再执行预先安排的艺术家表演合同，并向我们支付了70万美元的和解费。在截至2021年12月31日的六个月中，我们与供应商偿还了一笔债务，导致 获得约25,000美元的收益和约7,200美元的政府补贴。

所得税准备金。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的六个月中，我们 没有产生所得税支出，因为我们有营业亏损。

净亏损。在截至2021年12月31日的六个月中，我们的净亏损 约为50万美元，而截至2020年12月31日的六个月， 的净亏损约为500万美元。这种变化是上面讨论的变更组合的结果。

流动性和资本资源

截至2021年12月31日，我们的现金和现金 等价物约为790万美元，由我们在美国和香港的合并实体持有。

在评估我们的流动性时，我们监控和分析 我们的手头现金以及我们的运营和资本支出承诺。我们的流动性需求是为了满足我们的营运资金需求、 运营费用和资本支出义务。

我们从事在线娱乐表演 和在线音乐教育服务。我们的业务是资本密集型的，股权融资已被用来为我们的营运 资本需求和资本支出提供资金。截至2021年12月31日，我们的营运资金约为2410万美元，而截至2020年12月31日， 的营运资金约为360万美元。

此外，由于在线娱乐 业绩和在线教育行业的性质，我们会提前收取款项，因此流动性风险应降至最低。我们还完成了 几轮股权融资，在截至2021年12月31日的 六个月中，出售普通股获得了约1,920万美元的净收益。2021年12月31日之后，我们完成了两轮股权融资，并从出售普通股和认股权证中获得了2600万美元的总收益 。

下表提供了本报告中列出的财务报表期间净现金 流量的汇总信息：

对流动性的主要需求是用于营运 资本和一般公司用途。

经营活动

截至2021年12月31日的六个月中，用于经营活动的净现金总额约为700万美元 ，这主要是由于净亏损约50万美元，以及为调节净亏损与用于经营活动的净现金（约340万美元的股票补偿费用、大约 90万美元的折旧费用和约240万美元的摊销费用而进行的非现金调整 。来自运营资产 和负债变动的净现金导致净现金流出，这主要包括 我们为在线和现场音乐会制作预付服务费和预付咨询费而增加了约1160万美元，以及递延的 收入减少了约230万美元。净现金流出被App付款收款代理人应付的Color World App订阅费减少约70万美元 以及其他应付账款和应计负债 增加约10万美元 所抵消。

截至2020年12月31日的六个月中，用于经营活动的净现金共计 约为470万美元，这主要是由于净亏损约500万美元 以及为调节净亏损与运营活动提供的净现金而进行的非现金调整，包括约230万美元的股票 薪酬支出、约70万美元的折旧费用和约20万美元的摊销费用。来自运营资产和负债变动的净现金 导致净现金流出，其中主要包括 应收账款增加的现金流出约190万美元，用于支付App付款收款代理人应付的在线音乐会订阅费， 预付在线音乐会演出和在线艺术家代理人服务费增加90万美元，其他 应付账款和应计负债增加约0.1美元百万。

投资活动

截至2021年12月31日的六个月中，用于投资活动的净现金约为480万美元 ，这主要归因于购买了约4万美元的设备和购买了约470万美元的无形资产 。

截至2020年12月31日的六个月中，用于投资活动的净现金约为690万美元，这主要归因于购买了200万美元 的设备和购买了约490万美元的无形资产。

融资活动

截至2021年12月31日的六个月中，融资活动提供的净现金共计 约为1,950万美元，这是由于出售了约1,920万美元的普通股以及向股东借款30万美元以支付某些运营费用。

截至2020年12月31日的六个月中，融资活动提供的净现金总计 约为1,090万美元，这是由于出售了约1,030万美元的普通股以及认股权证转换的收益约为60万美元。

关于未经审计的财务信息的声明

上述 列出的未经审计的财务信息可能会受到调整，这些调整在对公司的年终财务报表进行审计工作时可能会发现， 这可能会导致与这些未经审计的财务信息存在重大差异。

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