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目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格 10-K

☒			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止4月30日, 2022

或

☐			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

委托文件编号： 001-37784

______________________________________________________________

通用汽车公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

______________________________________________________________

特拉华州									46-2931287
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)									(国际税务局雇主身分证号码)
新月中心公园路100号, 800套房,			塔克,			佐治亚州			30084
(主要行政办公室地址)									(邮政编码)

(800) 392-4619

(注册人的电话号码，包括区号)

根据ACT第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题

交易代码

注册的每个交易所的名称

普通股，每股面值0.01美元

转基因食品

纽约证券交易所

根据ACT第12(G)条登记的证券：无

______________________________________________________________

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☒ 不是☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ 不是☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ 不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☒

加速的文件服务器☐

非加速文件服务器☐

规模较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ 不是☒

在注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日，即2021年10月31日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值为$2,123.1百万美元(根据注册人普通股在该日在纽约证券交易所的收盘价)。

有几个42,646,902注册人的普通股，每股面值0.01美元，截至2022年5月31日已发行。

通过引用并入的文件：

注册人年度股东大会的最终委托书的部分内容以引用方式并入本年度报告的表格10-K的第III部分。

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目录表

表格10-K

目录

						页面
第一部分
项目1			业务			3
第1A项			风险因素			9
项目1B			未解决的员工意见			20
项目2			属性			20
第3项			法律诉讼			20
项目4			煤矿安全信息披露			20
第II部
第5项			注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券			21
项目6			已保留			23
第7项			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			24
第7A项			关于市场风险的定量和定性披露			39
项目8			财务报表和补充数据			40
项目9			会计与财务信息披露的变更与分歧			83
第9A项			控制和程序			83
项目9B			其他信息			83
项目9C			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露			83
第三部分
第10项			董事、高管与公司治理			84
项目11			高管薪酬			84
项目12			某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项			84
第13项			特定关系、关联方交易与董事独立性			84
项目14			首席会计师费用及服务			84
第四部分
项目15			展品和财务报表明细表			85
项目16			表格10-K摘要			88

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目录表

陈述的基础

我们的财政年度在每年的4月30日结束。在本年度报告中，表格10-K所指的财政年度是指该财政年度结束的年份。

有关前瞻性陈述的警示说明

这份10-K表格年度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条(“证券法”)和经修订的1934年《证券交易法》(《交易法》)第21E条所指的“前瞻性陈述”。您一般可以通过我们使用的前瞻性术语来识别前瞻性陈述，如“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“寻求”或“应该”或其否定或其他变体或类似术语。具体而言，有关我们经营的市场的陈述，包括我们各个市场的增长，以及本年度报告中有关我们的预期、信念、计划、战略、目标、前景、假设或未来事件或业绩的陈述，包含在本年度报告中“风险因素”项下的“10-K表格”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”项以及“业务”项中，均为前瞻性陈述。

我们的这些前瞻性陈述是基于我们目前的预期、假设、估计和预测。虽然我们认为这些预期、假设、估计和预测是合理的，但此类前瞻性陈述只是预测，涉及已知和未知的风险和不确定性，其中许多风险和不确定性超出了我们的控制。这些和其他重要因素，包括本年度报告中“风险因素”第1A项“风险因素”、第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及第1项“业务”中讨论的那些因素，可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。可能导致实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同的一些因素包括：

•新冠肺炎疫情和其他广泛的公共卫生危机对我们的商业、行业和运营业绩的持续影响；

•一般商业、金融市场和经济状况，包括通货膨胀、利率上升、供应链中断、劳动力短缺和资本市场波动；

•我们对商业和住宅建设以及住宅维修和改造，或R&R，市场的依赖；

•我们高度分散的行业和我们经营的市场中的竞争；

•我们行业的整合；

•我们分销的产品的价格和组合的波动，以及我们在通胀和通缩定价环境下将价格上涨转嫁给客户并有效管理库存和利润率的能力；

•我们有能力成功实施我们的增长战略，包括通过进行和整合收购、开设新的分支机构和扩大我们的产品供应；

•我们向新的地理市场扩张的能力；

•产品短缺，供应链或分销网络的其他中断，以及可能失去与主要供应商的关系，包括运输成本增加和延误，以及从国际供应商采购产品的风险增加；

•我们有能力管理运营成本，实现降低成本和提高生产率的举措；

•重大客户的潜在流失和客户购买数量的减少；

•我们有能力以优惠的条件续签我们设施的租约或确定新设施；

1

---

目录表

•当我们的销售量或我们分销的产品的价格波动时，我们有效管理库存的能力；

•燃料成本大幅波动或燃料供应短缺；

•对我们设施的自然或人为干扰；

•加拿大业务的风险，包括汇率波动；

•我们有能力继续预测和满足不断变化的消费者需求；

•产品责任和各种其他索赔和诉讼的风险，以及与此相关的保险的充分性和费用；

•可能造成人身伤害或者财产损失的作业危险；

•联邦、州、省和地方法规的影响，包括我们有效税率的潜在变化；

•由于债务协议的限制，我们无法从事可能对我们的长期利益最有利的活动；

•我们目前的负债水平和我们可能产生的额外债务；

•我们是否有能力在可接受的条件下获得额外的融资；

•我们有能力吸引和留住关键员工，同时控制成本，包括劳动力和卡车短缺的影响；

•网络安全漏洞，包括盗用我们客户、员工或供应商的机密信息，以及与此相关的潜在成本；

•我们的IT系统中断，以及维护和更新IT系统所需的成本；

•征收关税和其他贸易壁垒，以及报复性贸易措施的影响；以及

•其他风险和不确定因素，包括项目1A“风险因素”所列风险和不确定因素。

鉴于这些风险和不确定性，谨告诫您不要过度依赖此类前瞻性陈述。本Form 10-K年度报告中包含的前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，我们的实际运营结果、财务状况和流动性以及我们所经营的行业的发展可能与本Form 10-K年度报告中包含的前瞻性陈述存在实质性差异。此外，即使我们的经营业绩、财务状况和流动性，以及我们经营的行业中发生的事件与本10-K表格年度报告中包含的前瞻性陈述一致，它们也可能不能预测未来的结果或发展。

我们在这份Form 10-K年度报告中所作的任何前瞻性陈述仅限于该陈述发表之日。除非法律另有要求，否则我们不承担任何义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，在本Form 10-K年度报告日期之后更新或修改任何前瞻性陈述，或公开宣布对任何前瞻性陈述的更新或修订。然而，您应审阅我们在以Form 10-K格式提交本年度报告之日后不时向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会提交的报告中描述的因素和风险。

2

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目录表

第一部分

项目1.业务

公司概述和历史记录

GMS公司(及其合并子公司“我们”、“GMS”或“公司”)通过其全资拥有的运营子公司经营着一个由近300个配送中心组成的网络，提供墙板、天花板、钢框架和配套建筑产品等广泛的产品。我们还经营着近100个工具销售、租赁和服务中心。通过这些业务，我们为美国和加拿大的住宅和商业承包商客户群提供全面的建筑产品和解决方案选择。我们独特的运营模式将国家平台和战略的优势与本地市场营销的重点结合在一起，使我们能够在保持高水平客户服务的同时产生显著的规模经济。

自1971年成立以来，我们通过战略收购、开设新的分支机构(“绿地”)和有机增长的组合，将业务从单一地点发展到美国44个州和加拿大6个省的近300个分支机构。支撑这一增长的是我们的创业文化，这既使我们能够通过提供出色的客户服务来推动有机增长，也使我们成为对规模较小的分销商具有吸引力的收购者。

在2022财年，这一增长包括收购美国最大的室内建筑产品独立分销商Westside Building Material(“Westside”)，该公司在加利福尼亚州有9家分销商，在内华达州有1家分销商，并收购了Ames Tabling Tools Holding LLC(“Ames”)，Ames是专业石膏板涂饰行业自动粘接和整理(ATF)工具及相关产品的领先供应商，并收购了三家规模较小的特种产品分销商。我们还开设了13个绿地分店。

业务战略

我们业务战略的关键要素如下：

•拓展核心产品。我们的业务战略包括通过有机和收购两种方式扩大我们的核心产品(墙板、天花板和钢架)的市场份额。

•种植互补产品。我们专注于发展我们的互补产品线(绝缘、木材、预拌连接化合物、工具、紧固件和各种其他建筑产品)，以更好地服务我们的客户，使我们的产品多样化并扩大我们的产品供应，同时推动更高的销售和利润率。

•平台扩展。我们的增长战略包括追求新开业和战略收购，以进一步拓宽我们的地理市场，提高我们的服务水平，并扩大我们的产品供应。

◦绿地洞口。我们开设新分支机构的战略是进一步渗透与我们现有业务相邻的市场。通常，我们在这些市场已经有了现有的客户关系，但需要一个新的地点来充分利用这些关系。

◦收购。我们还拥有在新的和连续的市场完成互补性收购的成熟历史，并打算继续进行收购。由于我们市场庞大、高度分散的特点以及我们在整个行业的声誉，我们相信我们将继续获得强大的收购渠道，以补充我们的有机增长。我们使用严格的目标流程来确定我们认为符合我们的文化和业务模式的收购候选者，我们已经建立了一支经验丰富的专业团队来管理收购和整合流程。由于我们的规模、购买力和通过实施最佳实践来改善运营的能力，我们相信我们可以继续实现实质性的协同效应，并通过我们的收购战略推动收益增长。

•推动提高工作效率和盈利能力。我们的业务战略侧重于提高整个组织的生产率和盈利能力，寻求利用我们的规模并采用技术和其他最佳实践来进一步扩大利润率和实现收益增长。我们希望通过提供行业领先的客户服务，继续在我们现有的业务范围内夺取有利可图的市场份额。

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产品

我们提供墙板、天花板、钢框架和配套建筑产品的全面产品。通过提供全系列墙板和天花板，以及钢架和其他配套产品，我们为客户提供一站式服务。有关我们产品净销售额的信息，请参阅本年度报告Form 10-K中的“合并财务报表附注”附注17“分部”。

墙板

墙板是住宅和商业建筑中使用最广泛的内外墙和天花板建筑产品之一，由于其成本低、安装方便，在提供舒适性、防火、隔热、隔音、防霉防潮、抗冲击、美观和设计元素方面具有优异的性能。墙板有各种尺寸的面板出售，适合各种应用。在商业和机构建筑项目中，建筑规范和建筑规范规定了与嵌板厚度有关的要求，在某些情况下还规定了其他特性，包括耐火性。此外，还有一些墙板产品在使用中提供了一些额外的价值。这些包括更轻的面板，具有额外隔音的面板，以及涂覆以提供防霉和防潮功能的面板。除上述内墙板产品外，外墙护套是一种防水墙板产品，专为附着在外侧墙框架上而设计，作为各种外墙材料的衬垫。

虽然墙板非常引人注目，也是必不可少的，但它通常只占一套新房总成本的3%到5%。鉴于墙板相对于其他材料的价格较低，我们认为，无论是在住宅还是商业应用中，墙板都没有经济的替代品。我们相信，墙板需求是由住宅和商业建筑以及维修和重塑(R&R)活动的平衡组合推动的。

天花板

我们的天花板产品线由悬浮矿物纤维、软纤维和金属天花板系统组成，主要用于办公、酒店、医院、零售设施、学校和其他各种商业和机构建筑。我们天花板系统的主要组件通常是方形矿物纤维瓷砖和将瓷砖固定在适当位置的金属格栅，以及建筑专用天花板。建筑专用天花板产品是我们产品中越来越多的组成部分，因为它们具有特定的、通常是定制化的性质，而且我们有能力通过专注于此类产品的专业且经验丰富的销售团队来服务客户需求。

我们的天花板产品线主要销售给商业和机构应用。由于内部承包商经常从同一分销商购买天花板和墙板，我们产品的广度有助于增加我们所有产品线的销售，这些产品线通常作为商业套餐的一部分一起交付到同一工地。在天花板市场上，品牌是非常重要的，通常由商业建筑的建筑师指定。由于我们强大的市场地位，我们在许多当地市场独家拥有领先的天花板品牌。此外，由于不同制造商的天花板瓷砖系统在大小、形状和美学吸引力上都不同，因此可以为R&R项目更换相同的品牌。因此，随着时间的推移，领先品牌的产品安装基础会产生对更换产品的内在需求，我们可以从这些经常性销售中受益。

钢框架

我们的钢框架产品线包括钢轨、螺柱和用于支撑商业或机构建筑内墙的各种其他钢材。通常，安装钢框架的承包商也会安装墙板，这两种产品以及天花板、隔热材料和配套产品作为商业套餐的一部分一起出售。我们的大部分钢架产品用于商业建筑。

互补性产品

我们为客户提供配套产品，包括绝缘、木材和其他木制品和预拌接缝复合材料，以及他们完成建筑项目所需的辅助产品，包括工具、紧固件和安全产品。我们与许多此类产品的领先供应商合作，并在邻近我们许多仓库或独立的展厅销售这些产品，就我们的Ames工具销售、租赁和服务中心而言。此外，某些产品以地区为基础提供，以满足当地的偏好。我们相信，我们的客户重视我们的产品广度和地域覆盖范围，以及我们的现场专业知识和咨询服务。虽然价格对我们的客户很重要，但可用性、便利性和专业知识也是他们做出购买决定的重要因素。这些互补的产品

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使我们能够在整个业务中提供全套产品，提高我们的利润率，为我们的客户创造价值。近年来，我们通过具体的举措和战略收购，扩大了我们的互补产品线，以进一步巩固我们作为室内承包商一站式商店的地位，并在他们的整体采购中获得更大的份额。在2022财年，我们收购了向专业石膏板涂饰行业提供ATF工具和相关产品的领先供应商。ATF工具使内部装修承包商能够比生产率较低的手工装修方法更快地完成石膏板接缝。

分布

我们通过我们的配送中心分销我们的核心产品和最免费的产品。我们通过我们的工具销售、租赁和服务中心以及一个独立的批发商网络来分销ATF工具及相关工具和产品。我们还通过电子商务平台分销我们的产品。

我们是我们的供应商和分散的客户群之间的关键纽带。我们的销售、派遣和交付团队协调复杂的定制交付计划，以确保我们的交付计划与客户的工作现场计划相匹配，确保交付是针对客户工作现场的特定挑战进行的，确保客户的财产不会受到损害，最重要的是，确保始终遵循适当的安全程序。这通常要求我们在交货前派员工到工作现场，记录特定地点的具体要求和安全考虑因素。考虑到这一过程的物流强度，以及承包商对分销商在正确的时间、正确的地点交付正确的产品的溢价，我们可以根据服务来区分自己。除了执行物流密集型服务外，我们还通过转让技术产品知识、培训承包商有关新产品的正确安装技术、确保当地产品供应和扩大贸易信用，促进供应商和我们客户之间的采购关系。

此外，基于某些独特的产品属性和交付要求，对于我们的一些产品，这些项目的配送需要比大多数其他建筑产品更高程度的物流和服务专业知识。例如，墙板重量价值比高，容易损坏，不能留在室外，通常必须在正常营业时间之前或之后送到工地。作为一项增值服务，我们经常将产品直接送到安装它的特定房间。例如，我们可以使用带有铰接式吊臂装载机的专用卡车，通过五层窗户放置新建筑五层房间所需的墙板数量和类型。为了有效地做到这一点，我们需要在分支机构装载卡车，以便铰接式吊臂装载机可以按正确的顺序卸载大楼每个房间的墙板数量和类型。通过这种方式，我们提供的服务为我们的客户提供了显著的价值。

我们的行业

随着北美建筑市场在20世纪下半叶的发展，承包商开始专门从事建筑过程中的特定行业，出现了专门的分销商来供应他们。我们与其他专业经销商一起，量身定做我们的产品和服务能力，以满足这些行业的独特需求。今天，专业经销商构成了商业和住宅建筑市场墙板、天花板和钢架的首选分销渠道。除了专注于核心产品外，专业经销商还提供附加产品和辅助产品，这些产品是对其主要产品的补充，以努力为客户提供全套相关产品，并推动额外的销售和利润率机会。这些产品包括绝缘、木材等木制品、预拌接缝复合材料、工具、紧固件、安全产品等各种建筑产品。

我们相信，墙板、天花板和钢架专业分销模式的成功是由我们为客户提供的强大价值主张推动的。考虑到我们提供的配送服务的物流复杂性，以便将正确的产品安全地交付和储存到适当的地点，有效执行所需的专业知识，以及所需的特殊设备，我们认为专注于墙板、天花板和钢架的专业分销商最适合满足承包商的需求。我们产品的主要驱动力是商业新建筑、商业R&R、住宅新建筑和住宅R&R。

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商业广告

我们的可定位商业建筑市场由各种商业和机构细分市场组成，这些细分市场具有不同的需求驱动因素。我们的商业市场包括写字楼、酒店、零售店和其他商业建筑，而我们的机构市场包括教育设施、医疗设施、政府大楼和其他机构设施。这些市场的主要需求驱动因素通常包括整体经济前景、一般商业周期、政府支出、空置率、就业趋势、利率、信贷供应和人口趋势。

我们认为，从历史上看，商业R&R支出一直比新的商业建筑活动更稳定。商业R&R支出通常受到几个因素的推动，包括商业房地产价格和租金、写字楼空置率、政府支出和利率。商业R&R支出也受到商业租约到期和续签以及租户周转的推动。这类事件往往导致对现有商业空间的维修、重新配置和/或升级。商业回收活动受到新冠肺炎的负面影响，恢复的时间和方法存在不确定性。

住宅

住宅建设活动受到几个因素的推动，包括人口结构、整体经济前景、就业、收入增长、住房供应、房价、抵押贷款和相关政府法规的供应、利率和消费者信心等。

我们认为，住宅R&R活动通常比新住宅建设活动更稳定。住宅R&R支出的主要驱动因素包括现房价格、现房销售、房屋存量的平均年限、消费者信心和利率的变化。

顾客

我们在美国和加拿大拥有多元化的客户组合，其中包括专业承包商和房屋建筑商。我们的客户规模各不相同，从小型承包商到在全国范围内运营的大型承包商和建筑商。我们通过我们的分支机构网络和广泛的销售队伍与我们的承包商保持当地关系。我们也通过我们的当地分支机构为我们的大型住宅建筑商客户提供服务，但通常通过我们的公司设施在全国范围内协调关系。我们为跨地区住宅建筑商提供服务的能力为他们提供了价值，并使我们有别于大多数竞争对手。在2022财年和2021财年，我们最大的单一客户分别占我们净销售额的2.5%和2.3%，我们最大的十个客户分别占我们净销售额的8.1%和9.0%。

供应商

我们从不同的供应商处采购我们分销的产品。我们还购买用于组装ATF工具的部件。我们领先的市场地位、北美业务和卓越的服务能力使我们能够与供应商发展牢固的关系。我们与北美主要的墙板、天花板、钢材和绝缘材料制造商以及其他互补建筑产品供应商保持着牢固的长期关系，这些供应商的供应基础非常分散。由于我们在他们的销售量中占了相当大的比例，并为他们提供了广泛的销售队伍来营销他们的产品，我们被我们的供应商视为关键的渠道合作伙伴，并在某些市场与这些供应商保持着独家关系。我们相信这一职位经常为我们提供有利的采购机会。

销售和市场营销

我们的销售和营销战略是为承包商和建筑商提供可靠、安全、准确和准时的全套高质量产品和优质服务。我们拥有一支经验丰富的销售队伍，他们管理我们的客户关系并扩大我们的客户基础。我们制定了在公司和当地分支机构层面扩大客户基础的战略，重点是建立和发展与我们的客户的牢固关系，无论他们是服务于较小的本地市场，还是服务于全国。我们相信，我们的销售队伍的经验和专业知识使我们有别于我们的竞争对手，特别是在商业市场，这需要高度技术性和专门化的产品知识和复杂的交付计划。我们还采用各种营销策略，以最高效和最有效的方式接触到我们的客户。我们通过我们的网站、社交媒体、有针对性的广告和一系列行业贸易展会来推销我们的产品。

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竞争

我们与其他专业分销商以及大型零售商和伐木场竞争。在专业分销商中，我们与少数几家大型分销商和许多小型、本地、私人拥有的分销商竞争。我们最大的竞争对手是基础建材和L&W Supply Co.Inc.(ABC Supply Company的子公司)。然而，我们认为，规模较小的地区性或地方性竞争对手以及大型零售商仍在该行业占据相当大的比例。我们业务中的主要竞争因素是产品定价；材料和用品的可用性；技术产品知识和专业知识；咨询或其他服务能力；我们的交付能力；以及信贷的可用性。我们的互补产品(包括ATF工具)的品牌认知度也很重要。

季节性

在一个典型的年份，我们的经营业绩会受到季节性的影响。从历史上看，由于有利的天气和较长的日照条件，我们产品的销售额在每个财年的第一季度和第二季度都略有上升。经营业绩的季节性变化可能会受到恶劣天气条件的影响，例如寒冷或潮湿的天气，这可能会延误建设项目。我们预计，未来我们将继续经历这些季节性波动。

知识产权

我们拥有大量在业务中使用的知识产权，包括商标、商号、域名和专利。我们保留某些本地分支机构经营的商品名称、AMES®商店和TapeTech®产品的注册商标。我们还拥有与我们的ATF工具设计相关的专利。一般而言，只要注册商标及时续展并继续作为商标正确使用，注册商标就具有永久生命力。我们打算保留这些商标注册，只要它们对我们的业务仍然有价值。虽然我们不相信我们的业务依赖于我们的任何一个商标，但我们相信保留有助于维持客户的忠诚度。我们大力保护我们所有的知识产权。

人力资本

员工

截至2022年4月30日，我们有5475名活跃的团队成员。我们没有相当数量的员工隶属于工会。我们相信，我们与员工的关系很好。此外，我们相信，通过我们的员工发展计划和我们的创业、以绩效为基础的文化提供的培训将为我们的员工带来显著的好处。

健康、安全和健康

为员工、供应商和客户提供安全的工作环境是我们公司的首要任务。我们的目标是零事故，并确保每个人在每天结束时都能安全回家。为了实现这一目标，我们遵守所有安全要求和法规，通过识别和支持安全工作实践、提高安全意识、提供防护设备以及提供员工培训和教育，努力消除不安全条件并将相关风险降至最低。我们工作中的安全理念的一个例子是在我们整个组织内实施全面和统一的车辆坠落安全政策，以降低从车辆坠落的风险，这是我们业务中的一个潜在的严重安全隐患。

在持续的新冠肺炎疫情期间，我们继续采取行动保护员工的健康和福祉。这些行动包括提供个人防护装备，扩大医疗福利，以及重新配置工作空间和安排。

安全是我们管理团队始终关注的焦点，并定期向董事会报告并由董事会监督。我们共同努力，通过协作项目开发、最佳实践以及公开交流建议、想法和关切，促进责任分担的文化，从而保护员工、承包商和客户。

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包容性和多样性

每个人对我们都很重要，因此，我们有责任培养一个重视来自各种背景、技能和经验的贡献和观点的工作场所，无论种族、肤色、年龄、性别、国籍、宗教、婚姻状况、性取向、性别认同、性别表达、残疾或退伍军人身份。我们的差异使我们成为一个更强大的团队，我们思想和想法的多样性使我们能够更好地服务于我们的客户和其他利益相关者。我们的董事会和领导团队都致力于履行这一责任，并认识到我们在这里的工作永远不会完成。

我们有一个全公司范围的包容性和多样性计划，旨在支持包容性和多样化的工作环境。我们致力于我们的全面包容和多样性战略，为推动变革尽自己的一份力。意识到这是一段持续的旅程，我们已经投入人力和财政资源来执行这一战略，并在董事会的定期咨询和监督下，在公司和社区内部进一步开展我们需要做的工作。

薪酬和福利

我们致力于为我们的员工提供具有竞争力的薪酬方案，以奖励业绩和实现预期的业务结果。我们的总薪酬方案包括，根据职位的不同，现金薪酬(工资或基本工资和奖励或奖金支付)，公司对额外福利(如健康和残疾计划)的贡献，与公司匹配的退休计划和带薪休假。我们还通过管理层股权授予和我们的员工股票购买计划提供成为股东的机会。我们每年都会分析我们的薪酬和福利计划，以确保我们保持竞争力，并在必要时做出改变。

可用信息

我们遵守1934年证券交易法(经修订)的信息要求，并根据该要求，我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交报告、委托书和信息声明以及其他信息。我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告，以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的任何修订，均可通过我们网站的投资者关系部分查阅，网址为www.gms.com。在我们以电子方式将报告存档或提供给美国证券交易委员会后，我们在合理可行的范围内尽快免费提供报告。我们网站上的信息并未以引用方式并入本Form 10-K年度报告中。

除我们的网站外，您还可以在华盛顿特区20549华盛顿特区东北大街100F Street的美国证券交易委员会公共资料室阅读和复制我们向美国证券交易委员会提交的公开报告。公众资料室的运作情况可致电美国证券交易委员会，电话：1-800-美国证券交易委员会-0330。美国证券交易委员会设有一个互联网站，其中包含我们的报告、委托书和信息声明，以及我们以电子方式向美国证券交易委员会提交的其他信息，网址为www.sec.gov。

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第1A项。风险因素

以下风险因素可能对理解本年度报告中以Form 10-K或其他形式发布的任何声明非常重要。我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到几个因素的影响，无论是目前已知的还是未知的，包括但不限于以下描述的因素。任何一个或多个此类因素都可能直接或间接导致我们的实际经营业绩和财务状况与过去或预期的未来经营业绩和财务状况大不相同。任何这些因素，全部或部分，都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生重大和不利的影响。

与我们的工业和经济状况有关的风险

新冠肺炎大流行和其他广泛的公共卫生危机的持续影响可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

新冠肺炎疫情(“新冠肺炎”)及其促成效应已经并可能继续影响我们的业务和运营业绩。我们的业务在很大程度上依赖于商业和住宅市场的新建、维修和改建(“R&R”)活动，所有这些活动通常都取决于整体经济健康状况。自新冠肺炎最初爆发造成的干扰以来，对住宅产品的潜在需求一直很强劲。然而，受疫情影响尤其严重的商业市场反弹缓慢。在一定程度上受到住宅需求的推动，新冠肺炎在整个行业供应链的建筑产品制造和分销方面造成了重大中断和延误，主要是与我们服务的产品以外的施工阶段所需的产品有关，导致短缺、发货延误和周期时间延长。在获得设备、维修零部件和维修车辆的能力方面也出现了中断。疫情还导致许多建筑产品的价格大幅飙升。虽然我们在很大程度上能够将价格上涨转嫁给我们的客户，但不能保证我们能够继续这样做，这可能会对我们的利润率造成不利影响。此外，新冠肺炎导致了劳动力成本的增加和普遍的劳动力短缺。新冠肺炎对我们的业务和运营结果的持续影响的程度和持续时间将取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性，无法预测。这些事态发展包括疫情的范围、持续时间和严重程度(包括新冠肺炎进一步激增或变异或出现其他卫生流行病或流行病的可能性)，以及为遏制或减轻其影响而采取的行动, 以及大流行的直接和间接经济影响以及相关的遏制措施等。任何这些事态发展都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

此外，由于新冠肺炎或任何其他公共卫生危机的影响，本文包含的其他风险因素可能会增加。我们继续积极监控新冠肺炎，如果联邦、州、省或地方当局要求或我们认为最符合我们的员工、客户、供应商和股东的利益，我们可能会采取行动改变我们的业务运营。

我们的业务受到一般业务、金融市场和经济状况的影响，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。 

我们的业务和经营结果依赖于商业和住宅建设以及R&R市场，这两个市场受到美国和加拿大一般商业、金融市场和经济状况的重大影响。影响商业和住宅建筑及回收利用市场活动水平的一般商业、金融市场和经济条件包括，但不限于利率波动、通货膨胀、失业率、税率和政策、资本支出、破产、债务和股权资本市场的波动性、全球金融市场的流动性、信贷和抵押贷款市场、消费者信心与支出、全球经济增长、地方、州、省和联邦政府的监管、住房供应和负担能力、我们开展业务的地区和本地经济的实力、以及包括“新冠肺炎”在内的突发公共卫生事件的影响。此外，在经济低迷或衰退期间，商业和住宅建筑以及R&R市场通常面临显著收缩。如果我们所在的任何地区出现经济衰退或衰退，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流都可能受到重大和不利的影响。

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我们的销售在一定程度上依赖于商业新建筑市场和商业R&R市场。

新冠肺炎对商业新建建筑市场和商业回收再循环市场产生了重大影响，这类市场的活动复苏速度慢于住宅市场，尤其是酒店和办公空间行业。我们无法预测目前市况的持续时间、商业用地需求的变化，或我们市场商业建筑活动未来复苏或衰退的时间或强度。如果商业建筑市场和商业回收再循环市场进一步或进一步疲软，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，当前和未来经济状况的不确定性将继续对我们服务于商业新建建筑和R&R市场的业务构成风险，因为该行业的参与者可能会因为围绕新冠肺炎的持续不确定性或其他原因而推迟支出，这些不确定性包括对商业办公空间的需求、信贷收紧、负面财务消息、经济衰退和/或收入下降，这可能会对我们的产品和服务的需求产生持续的实质性负面影响。

我们的销售在一定程度上也依赖于住宅新建筑市场和住宅R&R活动。

向服务于住宅市场的承包商分销我们的产品，特别是墙板，是我们业务的重要组成部分。尽管墙板的周期性在历史上受到R&R活动的一定程度的缓和，但墙板需求与房屋开工高度相关。住房开工和回收再利用活动又取决于一系列因素，包括住房需求、住房库存水平、住房可负担性、抵押贷款利率、独栋和多户住宅的建筑组合、止赎率、人口的地理迁移和其他人口结构变化、土地的可获得性、当地分区和许可程序、建筑融资的可获得性，以及经济和抵押贷款市场的健康状况，包括相关的政府法规。任何这些我们无法控制的因素的不利变化都可能对消费者支出产生不利影响，导致对住房的需求减少，并对我们的业务产生不利影响。

我们还在一定程度上依赖于国内的R&R活动。尽管近年来住宅R&R市场有所改善，但不能保证它会继续改善。更高的利率、通胀、更高的汽油价格、消费者信心、股市波动和表现、失业和较低的房价可能会限制消费者支出，特别是在家装项目等非必需项目上，并影响消费者信心水平，导致R&R终端市场支出减少。此外，消费者的喜好和购买习惯以及我们客户的策略可能会进行调整，导致最终消费者和我们客户所要求的产品的性质和价格发生变化，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

我们的行业和我们经营的市场是高度分散和竞争的，增加的竞争压力可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们主要在墙板、天花板和配套室内建筑产品的分销市场与规模较小的分销商竞争，但我们也面临着来自几家全国和多地区建材分销商的竞争，其中一些分销商规模更大，财力可能比我们更大。

竞争因产品线、客户类型和地理区域而异。如果我们的竞争对手拥有更大的财力或提供更广泛的建筑产品，如屋顶，他们可能能够提供比我们更高水平的服务或更广泛的库存选择。此外，我们的任何竞争对手可能(I)比我们更准确地预见市场发展进程，(Ii)提供卓越的服务并销售或分销卓越的产品，(Iii)有能力以较低的成本供应或交付类似的产品和服务，(Iv)与我们的客户和我们所在行业的其他消费者发展更牢固的关系，(V)比我们更快地适应不断变化的客户要求，(Vi)在我们的市场上发展一个优越的配送中心网络，(Vii)以比我们所能获得的更优惠的条款获得融资，或(Viii)将我们不提供的产品与与我们销售的产品具有竞争力的其他产品捆绑在一起。

房屋建筑商的整合可能会导致他们的业务竞争加剧。某些产品制造商将其产品直接销售和分销给房屋建筑商，可能会增加这种直接销售的数量。我们的供应商也可以选择与其他分销商达成独家供应商安排。因此，我们可能无法与竞争对手成功竞争，我们的财务状况、运营业绩和现金流可能会受到不利影响。

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我们行业的整合可能会对我们的业务产生负面影响。

我们的行业在最近几年经历了整合，并可能继续经历整合，这可能会导致市场竞争变得越来越激烈，因为能够有效扩大业务的分销商实现了更大的规模经济。不能保证我们将能够有效地利用这一整合趋势，这可能会使我们更难保持运营利润率，也可能增加我们行业对收购目标的竞争，导致更高的收购成本和价格。

与我们的业务相关的风险

我们受到价格和我们分销的产品组合大幅波动的影响，包括通胀和通缩压力的结果，我们可能无法将价格上涨转嫁给我们的客户，并有效管理库存和利润率。

我们产品的价格受到许多因素的推动，包括总体经济状况、劳动力和运费成本、竞争、对我们产品的需求、国际冲突、政府监管和贸易政策。我们分销的某些产品最近出现了极端的价格波动，这在很大程度上是由新冠肺炎和国际冲突的促成效应造成的。我们可能会受到价格大幅上涨的影响，特别是在高通胀时期。相反，在通货紧缩的环境下，我们可能会经历更低的销售额。我们可能并不总是能够在我们自己的定价中反映我们成本的增加，特别是在价格极端波动的时候。任何无法将成本增加转嫁给客户的情况都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，如果我们销售的产品的市场价格下降，我们可能会意识到销售此类产品的利润率较低，销售此类产品的现有库存的收入也会减少。

商业和住宅行业的大型承包商和住宅建筑商历来能够对其外部供应商和分销商施加巨大压力，以在高度分散的建筑产品供应和服务行业保持较低的价格。商业和住宅行业的持续整合，以及建筑商采购政策和付款做法的变化，可能会导致进一步的定价压力。此外，如果新建筑和R&R活动大幅下降，我们可能面临来自竞争对手的更大定价压力，因为我们竞争的项目数量减少。总体而言，这些定价压力可能会对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。此外，我们可能会遇到客户组合或产品组合的变化。如果客户要求我们提供更多利润率较低的产品，而要求更少利润率较高的产品，我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流可能会受到影响。

我们可能在进行收购和整合以及开设新分支机构方面不成功。

我们长期业务战略的成功在一定程度上取决于通过战略性收购和开设新分支机构来增加我们的销售额和市场份额。如果我们未能以适当的条款物色及收购合适的收购目标，或未能物色及开设新的分支机构以拓展我们的市场，我们的增长策略可能会受到重大不利影响。此外，如果我们的经营业绩下降，我们可能无法获得实施新收购或开设新分支机构所需的资本。

此外，我们可能无法以高效和具成本效益的方式整合未来收购业务的运营，或者在不对我们现有业务造成重大中断的情况下整合。即使我们成功地整合了业务，也不能保证我们会实现收购的预期好处。此外，收购涉及重大风险和不确定因素，包括收购业务未来财务表现的不确定性、将收购的人员和企业文化整合到我们的业务中的困难、关键员工、客户或供应商的潜在损失、整合不同计算机和会计系统的困难、暴露于被收购公司的未知或不可预见的负债、对被收购业务实施披露控制和程序以及对被收购业务的财务报告进行内部控制的困难，以及管理层注意力和资源从现有业务转移。我们还可能被要求产生额外的债务或发行股票，以完成未来的收购，这可能会增加我们的债务或导致对我们股东的稀释。我们未能有效整合未来收购的业务或管理收购的其他后果，包括增加的债务，可能会阻止我们保持竞争力，并最终可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

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我们可能无法扩展到新的地理市场或扩展我们的互补产品，这可能会影响我们增长业务的能力。

我们打算继续执行我们的业务战略，以扩展到新的地理市场，并在可预见的未来发展我们的互补产品。我们向新地理市场的扩张或新产品线的引入可能会带来与我们目前面临的挑战不同的竞争、分销和其他挑战。此外，与我们现有市场的客户相比，我们可能不太熟悉这些市场的客户，最终可能面临不同或额外的风险，以及增加或意想不到的成本。向新的地理市场或产品线扩张，也可能使我们面临与我们作为竞争对手的经验有限或没有经验的公司的直接竞争。如果我们依赖于拓展新的地理市场和发展我们的互补产品，而没有应对或没有准备好应对这种扩张或增长带来的任何新挑战，我们未来的销售增长可能会受到负面影响，我们的运营成本可能会增加，我们的业务和运营结果可能会受到负面影响。

产品短缺、失去关键供应商或未能与合格供应商发展关系，以及我们对第三方供应商和制造商的依赖可能会影响我们的财务健康。

我们经销的产品是由几家主要供应商生产的。我们向客户提供种类繁多的产品的能力取决于我们从制造商和其他供应商获得足够的产品供应的能力。从历史上看，我们经销的墙板和钢材产品有各种来源和足够的数量来满足我们的客户需求。然而，鉴于目前住宅建筑的需求旺盛，某些墙板和钢材产品从供应商那里需要很长的交货期，因此，我们获得该等墙板和钢材产品充足供应的能力已经并可能继续受到不利影响。天花板分配安排通常是某些特定地理区域所独有的。我们供应来源的任何中断或短缺，特别是最常见的销售项目，都可能导致收入损失、利润率下降和我们与客户的关系受到损害。供应短缺可能是由(但不限于)需求意外增加、原材料短缺(包括合成石膏的可获得性)、停工、制造挑战、自然灾害和流行病(包括“新冠肺炎”)、军事冲突、内乱、恐怖主义行为、生产或交付困难，或未能与主要供应商保持令人满意的关系所致。失去或大幅减少我们供应商的产品供应，或失去关键供应商安排，例如我们在某些地理区域获得独家经销权的安排，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

我们是否有能力与合格的供应商保持关系，这些供应商能够满足我们的高标准质量，以及我们需要及时有效地供应产品，这是一个巨大的挑战。此外，我们的供应商可以选择将他们的部分或全部产品直接分销给最终客户。这也可能对我们从供应商那里获得优惠定价并优化与客户相关的利润率和收入的能力造成不利影响。

虽然在某些情况下，我们与供应商有协议，但这些协议通常可由任何一方在有限的通知下终止。如果市场状况发生变化或供应商改变他们的产品分销策略，供应商可能会停止向我们提供优惠条件。

运营成本的增加或未能实现运营效率可能会对我们的运营结果和现金流产生不利影响。

我们的财政表现受到经营成本水平的影响，这些成本最近受到通胀压力增加的影响。如果该等成本因通胀或其他原因而增加，我们可能会被阻止将这些成本增加全部或部分转嫁至我们现有和潜在客户，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，我们的业务战略要求更加注重提高整个组织的生产率和盈利能力。如果我们没有及时认识到我们的运营效率和成本降低机会带来的预期好处，或者它们带来的成本高于预期，我们的运营结果和现金流可能会受到不利影响。

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失去我们的任何重要客户，他们购买的产品数量减少或无法付款，都可能影响我们的财务健康。

2022财年、2021财年和2020财年，我们的十大客户分别创造了约8.1%、9.0%和8.8%的净销售额。我们不能保证我们将保持或改善与这些客户的关系，或成功地承担我们收购的任何业务的客户关系，或我们将继续以历史水平向这些客户提供服务。我们向许多客户提供信贷，这些客户通常容易受到与我们相同的经济业务风险的影响，包括新冠肺炎。不利的市场状况可能会导致我们的一个或多个重要客户的财务失败。如果我们较大客户的财务状况受到损害，我们向这类客户收取应收账款的能力可能会受到损害，并对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。

此外，我们的客户可以：(I)购买我们目前直接从制造商那里销售和分销的一些产品；(Ii)选择建立自己的建筑产品制造和分销设施；或(Iii)倾向于与他们拥有经济利益的制造或分销中介机构做生意。专业住宅建筑商和 商业建筑商还可能导致我们的一些现有客户被我们的竞争对手抢走。失去一个或多个我们的重要客户或我们与任何客户的现有关系恶化都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。此外，我们的客户通常不需要从我们那里购买任何最低数量的产品。如果我们的客户购买我们分销的产品的数量明显低于他们过去的数量，或者我们收购的任何业务的客户从我们购买的产品数量明显低于我们收购该业务之前的数量，这种减少的购买量可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

我们以不可撤销的长期租约占用了我们的许多设施，我们可能无法在租期结束时续签租约。

我们的许多设施位于租赁的场所，受不可取消租约的约束。通常，我们的租约的初始期限从三年到五年不等，并可以选择续签特定的时间段。我们相信，我们未来的租约也可能是长期的、不可取消的，并有类似的续订选项。如果我们关闭或停止充分使用设施，我们很可能仍有义务根据适用的租赁履行义务，其中包括(其中包括)支付基本租金，以及在租赁期的剩余时间内为租赁物业支付保险、税款和其他费用。当我们停止充分利用设施或退出地理市场时，我们无法终止租赁，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。此外，在设施的租赁期结束和任何续约期结束时，我们可能无法在没有大量额外费用的情况下续签租约，如果有的话。如果我们无法续签设施租约，我们可能会关闭或搬迁设施，这可能会使我们面临建筑和其他成本和风险，进而可能对我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。此外，我们可能无法在商业上可行的地点获得替代设施，包括获得铁路服务，因为我们无法续签租约。不得不关闭一家工厂，即使是短暂的搬迁，也会减少此类工厂对我们收入的贡献。此外，搬迁后的工厂产生的收入和利润可能比它最初建立的工厂少，如果有的话。

我们可能无法有效地管理我们的库存和营运资金，因为我们的销售量变化或我们分销的产品价格波动，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们从制造商那里购买产品，包括墙板、天花板、钢架和配套产品，然后再出售给客户。我们必须保持并有足够的营运资金来购买足够的库存，以满足客户的需求。由于供货商要求的交货期，我们提前订货。因此，我们需要相应地预测我们的销售和采购。在经济增长以及商业和住宅建筑以及住宅R&R行业活动发生重大变化的时期，要准确预测我们的销售额可能尤其困难。我们还必须管理我们的营运资金，为我们的库存购买提供资金。某些建筑产品的市场价格大幅上涨，如墙板、天花板和钢架，可能会要求我们增加对库存的投资，从而对我们的运营现金流造成负面压力。在未来，如果我们在尝试扩大业务时不能有效地管理我们的库存和营运资本，我们的现金流可能会受到负面影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

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目录表

燃料成本的任何大幅增加或燃料供应的短缺都可能扰乱我们向客户分销产品的能力，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们目前使用自己的自有和租赁送货车辆车队为我们业务所在地区的客户提供服务。因此，我们天生就依赖能源来运作，并受到燃料价格变化的影响。燃料成本在很大程度上是不可预测的，对我们的业务结果有重大影响。燃料供应以及价格也受到我们无法控制的政治、经济和市场因素的影响。燃料成本大幅增加或燃料供应中断可能对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。

对我们设施的自然或人为干扰可能会对我们的业务和运营产生不利影响。

我们在美国和加拿大各地设有设施，并在佐治亚州塔克设有公司总部，为我们的设施提供各种后台功能。如果我们的任何设施受损或运营中断，包括火灾、地震、飓风、龙卷风和其他与天气有关的事件、恐怖主义行为、内乱或政治动荡、流行病，包括新冠肺炎或任何其他原因，我们的库存中有很大一部分可能会受损，我们向客户分销产品的能力可能会受到实质性损害。此外，普遍的天气模式影响我们全年的运营，历史上不利的天气减少了我们第三季度和第四季度的建筑活动。不利的天气事件、自然灾害或类似事件，包括气候变化，通常会减少或推迟建筑活动和我们的运营，这可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

此外，在我们重新开放或更换受损设施期间，我们可能会产生显著更高的成本，并经历与向客户分销产品相关的更长交货期。美国和加拿大交通基础设施系统的中断，包括与恐怖袭击、内乱、流行病(包括新冠肺炎)有关的中断，也可能影响我们保持正常运营和服务的能力。如果这些事件中的任何一个发生，我们的财务状况、经营结果和现金流都可能受到实质性的不利影响。

我们在加拿大的业务可能会对我们产生实质性的不利影响，包括汇率波动。

我们在加拿大的六个省开展业务。我们面临着这个国家特有的几个风险。我们还可能受到我们可能在其经营业务的其他国家/地区特有的风险的影响。这些风险包括社会、政治和经济不稳定、监管要求的意外变化、关税和其他贸易壁垒、货币汇率波动、战争或恐怖主义行为以及进出口要求。我们的财务报表以美元报告，国际交易则换算成美元。

如果汇率变化很大，或者我们的国际业务占我们综合业绩的更大比例，我们对汇率波动的敞口可能会很大。此外，这种波动还可能影响我们财务期间业绩的可比性。我们目前没有对海外业务的净投资进行对冲。不能保证这些因素中的任何一个不会对我们的生产成本产生重大影响，或对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们可能无法继续预测和解决不断变化的消费者需求。

我们的成功取决于满足消费者的需求，并通过成功的新产品和产品改进来预期消费者偏好的变化。我们的目标是主动推出产品和新的或改进的生产工艺，以抵消现有产品的过时和销售下降的影响。虽然我们将重点放在新产品的开发上，但我们的产品开发可能不会成功，我们的新产品也可能不会在商业上成功。此外，竞争对手可能会更快或更有效地改进他们的产品，这可能会对我们的销售产生不利影响。此外，由于消费者偏好偏离我们的类别或我们的品牌或产品类别的趋势下降，市场需求可能会下降，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

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目录表

与法律、监管和合规有关的风险

我们面临与我们的业务、我们经销的产品、我们提供的服务以及第三方为我们提供的服务相关的产品责任、保修、意外事故、建筑缺陷、合同、侵权、人身伤害、雇佣和其他索赔和法律诉讼。

在正常的业务过程中，我们会受到各种各样的索赔和诉讼。任何此类指控，无论是否有根据，都可能耗费时间和昂贵的辩护费用，并可能分散管理层的注意力和资源。建筑材料行业因涉嫌接触建筑产品中所含的原材料而受到人身伤害和财产损失索赔，以及建筑火灾等灾难性损失事件的索赔。作为建筑材料分销商，如果我们过去经销或未来可能经销的产品的使用被指控导致经济损失、人身伤害或财产损失，或违反环境、健康或安全或其他法律，我们将面临产品责任索赔的固有风险。此类产品责任索赔已经包括并在未来可能包括对制造缺陷、设计缺陷、未能就产品固有危险发出警告、疏忽、严格责任或违反保修的指控。我们的某些子公司曾因涉嫌接触1979年前经销的含石棉产品而受到索赔，这些产品并未对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响。见“第3项，法律诉讼”。此类案件仍在继续提起诉讼，原告正试图将此类诉讼理由扩大到包括更多产品、暴露原因和1979年之后的时间段。如果原告的这种扩张尝试成功，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。

我们还不时受到与我们的业务、我们过去分销或未来可能分销的产品以及我们过去提供或未来可能提供的服务有关的伤亡、合同、侵权和其他索赔的影响，无论是直接还是通过第三方。如果任何此类索赔被反向裁定，如果我们无法为此类索赔寻求赔偿或没有为此类索赔提供足够的保险，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。我们依赖制造商和其他供应商为我们提供我们销售或分销的产品。由于我们无法直接控制第三方制造或供应给我们的产品的质量，我们特别容易受到与此类产品质量有关的风险的影响。此外，我们的许多员工，特别是我们的送货和仓库员工，在建筑工地、我们的配送中心和交付我们的产品时，都面临着与提供服务相关的危险。因此，我们的员工、建筑商及其分包商以及我们可能要对其负责的第三方安装人员的行为导致潜在索赔的风险增加。我们和他们都受制于适用于一般承包商的法规要求和风险，其中包括对第三方安装工的许可、许可和质量的管理。当它们适用于我们的业务时，如果我们不能有效地管理这些流程或对这些服务进行适当的监督，我们可能会遭受销售损失、罚款和诉讼，以及我们的声誉受到损害，这可能会对我们的业务、运营结果和现金流产生不利影响。

保险成本持续上升，留存金额一直在增加。此外，索赔增加可能会导致我们的保险成本进一步增加。尽管我们认为我们目前在自我保险金额之外维持适当和足够的保险，但不能保证我们将能够以可接受的条款维持此类保险，或此类保险将针对潜在责任提供足够的保护，而且任何产品责任、保修、意外事故、建筑缺陷、合同、侵权、雇佣或其他诉讼或其他诉讼的成本即使对我们有利，也可能是巨大的。此外，我们不为我们的业务可能遇到的所有类别的风险投保。任何重大的未投保责任可能需要我们支付大笔金额。不能保证当前或未来的任何索赔不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。

联邦、州、省、地方和其他法规可能会对我们的运营施加大量成本和限制，从而减少我们的净收入。

我们遵守各种联邦、州、省、地方和其他法律法规，包括但不限于环境、健康和安全法律法规、美国交通部或交通部颁布的交通法规、职业安全与健康管理局(OSHA)颁布的安全生产法规、美国平等就业机会委员会颁布的就业法规、美国劳工部法规、有关隐私的消费者保护法以及州和地方分区限制、建筑法规和承包商许可法规。在这些或其他领域更繁重的监管要求可能会增加我们的一般和行政成本，并对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。此外，如果不遵守适用于我们业务的监管要求，我们可能会面临诉讼、巨额罚款和罚款，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

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目录表

此外，商业和住宅建筑行业还须遵守与分区、建筑设计和安全、施工、承包商许可、节能和类似事项有关的各种地方、州和联邦法规、条例、法规、规则和条例，包括对住宅新建筑行业施加限制性分区和密度要求的法规，或限制在特定区域范围内可建造的住宅或其他建筑物数量的法规。监管限制可能会增加我们的运营费用，并限制为我们的客户提供合适的建筑地块，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

与我们的流动性和资本资源有关的风险

管理我们债务的协议包含各种金融契约，这些契约可能会限制我们从事可能符合我们最佳长期利益的活动的能力。

管理我们负债的协议包括可能对我们的经营和财务施加重大限制的契约，包括限制我们从事可能符合我们最佳长期利益的活动的能力。这些公约可能会限制我们的能力：

•招致额外的债务；

•设立或维持对财产或资产的留置权；

•进行投资、贷款和垫款；

•出售某些资产或进行收购、兼并或合并；

•偿还债务；

•支付股息和回购我们的股票；以及

•与附属公司进行交易。

此外，根据我们以优先担保资产为基础的循环信贷安排(“ABL安排”)的条款，我们有时可能被要求遵守特定的固定费用覆盖比率。我们达到这一比例的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，我们不能保证我们会达到这一比例。

违反我们任何债务协议下的任何契约可能会导致此类协议下的违约。如果发生任何此类违约，协议项下的行政代理人将有权采取各种行动，包括加快协议规定的到期金额和允许有担保债权人采取的所有行动。这可能会对我们的财务状况产生严重的不利影响，并可能导致我们破产。

我们目前的负债、杠杆程度以及我们未来可能产生的任何负债，可能会对我们的现金流产生不利影响，限制我们的运营和融资灵活性，并对我们的业务和我们偿还债务、宣布股息和进行其他分配的能力产生负面影响。

截至2022年4月30日，我们的优先担保第一留置权定期贷款工具(“定期贷款工具”)下的未偿还金额为5.046亿美元，优先无抵押票据(“优先票据”)下的未偿还金额为3.5亿美元，ABL贷款工具下的未偿还金额为2.111亿美元。此外，我们未来可能会招致大量额外债务。我们目前的债务和未来可能进入的其他债务工具可能会对我们的业务产生重大影响，因此可能会影响我们的股东，包括：

•损害我们为营运资本、资本支出、收购或一般企业目的获得额外融资的能力；

•要求我们将运营现金流的很大一部分用于支付任何未偿债务的利息，这将减少我们可用于运营和其他目的的资金；

•限制了我们在规划或应对业务、我们所在行业的变化方面的灵活性；

•使我们更难就我们的债务履行义务；

•使我们更容易受到总体经济、行业和竞争状况的不利变化以及政府监管的不利变化的影响；

•与杠杆率较低的竞争对手相比，我们处于竞争劣势，因此更能利用我们的杠杆阻止我们利用的机会；

•损害我们对现有债务进行再融资或为营运资本、资本支出、收购、偿债要求、执行我们的业务战略或其他目的借款的能力；

•限制我们支付股息、进行其他分配和回购股票的能力；以及

•对我们的信用评级产生不利影响。

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目录表

上述任何因素均可能对我们的财务状况、流动资金或经营业绩产生重大不利影响。

此外，我们预计我们将主要依靠我们业务产生的现金来支付我们的费用，以及我们现有债务和未来可能产生的任何债务下的任何到期金额。因此，我们偿还债务的能力取决于我们未来业务的表现，这将受到金融、商业、经济和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。我们的业务未来可能无法从运营中产生足够的现金流，我们可能无法实现目前预期的收入和现金流增长，这两种情况之一或两者都可能导致我们无法偿还债务或为其他流动性需求提供资金。如果我们没有足够的资金，我们可能被要求对当时现有的全部或部分债务进行再融资，出售资产或借入额外资金，每一种情况下的条款都可能是我们无法接受的，如果根本不能接受的话。此外，现有或未来债务协议的条款，包括我们现有的ABL贷款机制、定期贷款机制和高级票据，可能会限制我们从事任何这些替代方案。我们进行资本重组并在未来产生额外债务的能力也可能推迟或阻止对我们公司的控制权变更，使某些交易更难完成，或将额外的财务或其他契约强加给我们。

尽管我们目前的负债水平，我们可能仍然能够承担更多的债务。

我们未来可能会招致巨大的额外债务，包括担保债务。尽管管理我们负债的协议对产生额外债务有限制，但这些限制受到几个限制和例外情况的限制，遵守这些限制所产生的额外债务可能是巨大的。这些限制也不会阻止我们承担不构成债务的债务，包括根据经营租赁安排承担的债务。此外，ABL贷款机制提供了高达5.45亿美元的承诺额，但须有借款基数。截至2022年4月30日，我们在ABL融资机制下的可用借款能力为3.074亿美元，在我们的加拿大循环信贷融资机制下为2330万美元。如果在我们目前的债务水平上再增加新的债务，我们现在面临的相关风险可能会加剧。

利率上升将增加我们的偿债成本，并可能降低我们的盈利能力。

我们的定期贷款工具和ABL工具以浮动利率计息。我们已经为我们的部分债务进行了利率互换，目的是将与我们的定期贷款机制相关的风险降至最低。然而，这些利率互换将于2023年2月终止。此外，利率互换不涵盖的任何债务的利率上升可能会增加我们偿还债务的成本，并可能大幅降低我们的盈利能力和现金流。这种增长可能是由于监管标准或行业惯例的变化。撇除利率掉期及利率下限对定期贷款工具的影响，定期贷款工具的利率每增加1%，我们的年度利息开支将根据截至2022年4月30日定期贷款工具项下的未偿还余额增加500万美元。假设ABL贷款完全达到5.45亿美元的最高承诺，利率每增加1%，ABL贷款的年利息支出将增加550万美元。

我们未来可能有资本需求，需要我们承担额外的债务，并且可能无法以可接受的条件获得额外的融资(如果有的话)。

我们在很大程度上依赖我们现有的ABL融资机制提供的流动性和手头的现金来提供营运资金和为我们的运营提供资金。随着我们的市场反弹和我们执行战略增长计划，我们的营运资本和资本支出要求可能会增加。经济和信贷市场状况、利率上升、商业和住宅建设市场的表现、我们的财务表现以及其他因素可能会限制我们的融资能力。我们是否有能力获得额外的融资(如有的话)，以及是否有能力履行我们不时欠下的债务，将取决于我们未来的经营业绩、信贷供应、经济状况以及金融、商业和其他因素，其中许多因素不是我们所能控制的。当前房地产市场状况的长期持续或恶化，以及影响我们行业的宏观经济因素，可能需要我们寻求额外的资本，并对我们以有利条件获得这些资本的能力产生实质性的不利影响。

我们可能无法获得额外的融资或以优惠的条款融资，或者我们的运营现金流可能不足以偿还我们未偿债务项下的财务义务。如果通过发行额外的股本或可转换债务证券筹集更多资金，我们的股东可能会经历严重的稀释。我们还可能在未来产生额外的债务，包括担保债务，受ABL贷款机制、定期贷款机制和优先票据所载限制的限制。如果在我们目前的债务水平上再增加新的债务，我们现在面临的相关风险可能会加剧。

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目录表

一般风险因素

如果不能在控制成本的同时吸引和留住关键员工，可能会对我们的业务产生重大不利影响。

我们的成功在一定程度上取决于我们吸引、聘用、培训和留住合格的管理、运营、销售和其他人员的能力。在我们的行业和其他行业，我们面临着对这些类型员工的激烈竞争。我们可能无法成功地吸引和留住我们成功开展和扩大业务所需的人员。此外，关键人员可能会离开我们，与我们竞争。我们的成功在很大程度上也取决于我们高级管理团队的持续服务。我们高级管理团队任何成员或其他经验丰富的高级员工的流失可能会削弱我们执行业务计划的能力，导致我们失去客户并减少净销售额，或者导致员工士气问题和/或其他关键员工的流失。在任何此类情况下，我们的财务状况、运营结果和现金流都可能受到不利影响。

新冠肺炎导致了劳动力短缺，尤其是司机和物资搬运工。因此，如果劳动力短缺阻碍我们有能力满足客户需求，我们可能面临更高的运营费用，并可能失去收入机会。我们可能会被要求增加使用临时工或合同工。使用临时工或合同工通常需要更高的成本，而且可能比全职员工的生产率低。此外，合格司机的短缺可能会要求我们增加司机补偿，让卡车闲置，使用普通承运人，使用经验较少的司机，或者面临满足客户需求的困难，所有这些都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

网络安全漏洞可能会损害我们的业务。

在我们的正常业务过程中，我们收集和存储敏感数据，包括我们的专有业务信息以及我们客户、供应商和业务合作伙伴的专有业务信息，以及我们客户和员工的个人身份信息、我们的数据中心和我们的网络。这些信息的安全处理、维护和传输对我们的行动至关重要。为了实施我们认为适合保护我们的IT系统的安全措施，我们已经产生了成本，并且可能会产生显著的额外成本。我们的安全措施侧重于预防、检测和补救计算机病毒、天灾人祸、未经授权的访问、网络攻击和其他类似破坏造成的损害。尽管我们采取了安全措施，但我们的IT系统和基础设施可能容易受到黑客的攻击，或者由于员工错误、渎职或其他中断而被攻破。到目前为止，我们的信息技术系统还没有遭遇重大破坏。对我们IT系统的任何攻击都可能导致我们的系统或数据被计算机病毒或未经授权的物理或电子访问所破坏或损坏。此类入侵不仅可能导致业务中断，还可能导致我们的知识产权或其他竞争信息被盗，或未经授权访问存储在我们IT系统中的受控数据和任何个人信息。如果任何数据丢失或销毁，或任何机密信息被不当披露或使用，可能会对我们的竞争地位或客户关系产生不利影响。此外，任何此类信息的访问、披露或其他丢失都可能导致法律索赔或诉讼、根据保护个人信息隐私的法律承担责任、损害我们的声誉并导致对我们的业务、产品和服务失去信心。, 这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

我们IT系统的中断可能会对我们的业务和运营产生不利影响。

我们依赖于我们的IT系统的准确性、容量和安全性，其中一些系统由第三方管理或托管，以及我们不断更新这些系统以响应我们不断变化的业务需求的能力。我们的IT系统和我们的第三方服务提供商的IT系统容易受到火灾、地震、飓风、龙卷风、洪水和其他自然灾害、恐怖袭击、断电、容量限制、电信故障、软件和硬件缺陷或故障、闯入、破坏和破坏、人为错误和其他我们无法控制的中断的破坏或中断。我们继续投入资本以增强、扩大和提高我们网络的可靠性，但这些资本支出可能无法达到我们预期的结果。发生任何中断或系统故障或业务连续性的其他重大中断可能会导致业务损失、增加费用、损害我们的声誉或使我们面临诉讼和可能的财务损失，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和现金流产生不利影响。

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贸易政策可能会使从外国采购产品变得更加困难或成本更高。

我们的一些产品从美国或加拿大以外的地方采购。我们使用的供应商可能依赖非国内产品，因此，美国或加拿大贸易政策的任何重大变化(以及其他国家的回应)可能会对我们从从其他国家采购产品的供应商采购产品的能力造成重大不利影响，或显著增加获得此类产品的成本，这可能会对我们的运营结果造成重大不利影响。

我们普通股的市场价格可能会非常不稳定。

我们普通股的交易价格一直并可能继续受到某些事件和因素的波动的影响，例如经营业绩的季度变化、财务估计的变化、不稳定的经济状况、证券分析师建议的变化或减少报道、投资者可能认为与我们相当的其他公司的运营和股价表现、与我们经营的市场趋势有关的新闻报道、总体经济状况或本年度报告中“风险因素”部分描述的其他因素。

此外，一般股票市场和我们行业内公司的市场价格都经历了波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关。这些广泛的市场和行业波动可能会对我们的股票价格产生不利影响，无论我们的经营业绩如何。此外，股票价格的波动或缺乏积极的表现可能会对我们留住关键员工的能力产生不利影响，他们中的许多人都获得了股票激励奖励。

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目录表

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目2.财产

我们的公司总部设在佐治亚州的塔克市。截至2022年4月30日，我们通过分布在美国44个州、哥伦比亚特区和加拿大6个省的近300个配送中心运营我们的业务。我们的配送中心通常由仓库、仓库和办公空间组成。我们还通过美国各地的近100个工具销售、租赁和服务中心运营我们的业务，并在佐治亚州的苏瓦尼设有工具组装厂。截至2022年4月30日，我们拥有83家贷款机构，其中一些被用作担保定期贷款机构的抵押品。我们的配送中心的面积约为2,000至150,000平方英尺，我们的工具销售、租赁和服务中心的面积约为1,000至6,000平方英尺。我们相信，我们的物业处于良好的运营状况，足以满足我们目前的业务运营。

下表汇总了截至2022年4月30日的我们的房地产设施：

财产类型						租赁设施						自有设施						总计
公司总部						1						—						1
配送中心						211						83						294
工具销售、租赁和服务中心						96						—						96
总计						308						83						391

项目3.法律诉讼

在正常的业务过程中，我们不时会卷入针对我们的诉讼。我们目前不参与任何我们目前认为会对我们的业务或财务状况产生重大不利影响的法律程序，无论是个别的还是总体的。

建筑材料行业因涉嫌接触建筑产品中所含的原材料而受到人身伤害和财产损失索赔，以及建筑火灾等灾难性损失事件的索赔。作为建筑材料分销商，如果我们过去经销或未来可能经销的产品的使用被指控导致经济损失、人身伤害或财产损失，或违反环境、健康或安全或其他法律，我们将面临产品责任索赔的固有风险。此类产品责任索赔已经包括并在未来可能包括对制造缺陷、设计缺陷、未能就产品固有危险发出警告、疏忽、严格责任或违反保修的指控。我们的某些子公司因涉嫌接触1979年前经销的含石棉产品而受到索赔。自2002年以来，截至2022年4月30日，大约有1,035起与石棉有关的人身伤害诉讼针对我们提起，我们一直在积极抗辩，并将继续积极抗辩。在这些诉讼中，988起在我们没有支付任何款项的情况下被驳回，37起悬而未决，只有10起已达成和解，这些和解并未对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响。见项目1A，“风险因素--与法律、监管和合规有关的风险--我们面临产品责任、保修、意外伤害、建筑缺陷、合同、侵权、雇佣和其他索赔以及与我们的业务、我们经销的产品、我们提供的服务以及第三方为我们提供的服务有关的法律诉讼”。

项目4.矿山安全信息披露

没有。

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目录表

第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“GMS”。

截至2022年5月31日收盘时，本公司共有10名普通股持有人，该等普通股并不反映实益持有的股份或以“街道”名义持有的股份。因此，我们普通股的受益者人数超过了这个数字。

股利政策

在截至2022年4月30日、2021年或2020年4月30日的年度内，没有向股东支付股息。公司目前打算保留其未来的所有收益，如有的话，用于为运营提供资金、支持我们的增长战略、偿还债务和回购股票。公司的大部分债务都限制了公司的活动，包括支付股本股息。见本年度报告中的Form 10-K合并财务报表附注7，“长期债务”。未来任何与我们的股息政策有关的决定将由公司董事会酌情决定，并将取决于几个因素，包括未来收益、资本要求、财务状况、未来前景、合同限制和契诺以及董事会可能认为相关的其他因素。

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目录表

性能图表

下图显示了从2017年4月30日到2022年4月30日(我们2022财年的最后一个交易日)，GMS Inc.普通股持有者的累计总回报与标准普尔500指数和行业精选行业SPDR®基金(XLi)的累计总回报的比较。每项投资的累计总回报的比较假设在2017年4月30日至2022年4月30日期间，100美元投资于GMS Inc.普通股和各自的指数，包括任何股息的再投资。不应依赖历史股价表现作为未来股价表现的指标。

本业绩图表和相关信息不应被视为“征集材料”，也不应被视为根据交易法第18条的目的而被“存档”，也不应被视为通过引用被纳入根据证券法或交易法的任何未来申报文件，除非我们通过引用明确地将其纳入此类申报文件。图表上的点代表所示财政年度中最后一个交易日的股票价格。

			4/30/2017						4/30/2018						4/30/2019						4/30/2020						4/30/2021						4/30/2022
通用汽车公司			$	100.00					$	86.17					$	48.73					$	50.83					$	120.88					$	132.61
标准普尔500指数			100.00						113.27						128.55						129.66						189.28						189.68
标准普尔500指数精选板块SPDR(XLI)			100.00						108.90						117.76						96.79						153.64						143.49

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目录表

发行人购买股票证券

2018年11月30日，我们的董事会批准了一项普通股回购计划，回购最多7500万美元的已发行普通股。截至2022年4月30日的三个月内，每月回购的股份数量和每股平均支付价格如下：

			回购股份总数						每股平均支付价格						作为公开宣布计划的一部分回购的股票总数						根据该计划可能尚未购买的大约美元价值
																					(单位：千)
2月1日至2月28日			56,784						$	51.71					56,784						$	33,526
3月1日至3月31日			88,387						52.31						88,387						28,902
4月1日至4月30日			203,026						49.60						203,026						18,832
总计			348,197

2022年6月23日，我们的董事会批准了一项扩大的股票回购计划，根据该计划，我们有权回购最多2亿美元的已发行普通股。这一扩大的计划取代了我们之前7500万美元的股票回购授权。我们可以通过公开市场交易、根据美国证券交易委员会规则10b5-1的交易计划和/或私下协商的交易，在股票回购计划下进行回购，在每种情况下，都要遵守1934年《交易法》(经修订)下的规则10b-18。购买我们普通股的时间和金额受到各种因素的影响，包括但不限于我们的流动性、信贷可获得性、一般商业和市场状况、我们的债务契约以及替代投资机会的可用性。股票回购计划并不要求我们购买任何特定数量的普通股，我们可以随时酌情暂停或终止该计划。

项目6.保留

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目录表

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

概述

GMS公司(及其合并子公司“我们”、“GMS”或“公司”)通过其全资拥有的运营子公司经营着一个由近300个配送中心组成的网络，提供墙板、天花板、钢框架和配套建筑产品等广泛的产品。我们还经营着近100个工具销售、租赁和服务中心。通过这些业务，我们为美国和加拿大的住宅和商业承包商客户群提供全面的建筑产品和解决方案选择。我们独特的运营模式将国家平台和战略的优势与本地市场营销的重点结合在一起，使我们能够在保持高水平客户服务的同时产生显著的规模经济。

2022财年亮点

2022财年我们业务的主要亮点如下：

•2022财年的净销售额为46.349亿美元，较上一财年增长40.5%，主要是由于通胀定价、健康的住宅终端市场、过去一年的收购以及前一年新冠肺炎大流行(“新冠肺炎”)的负面影响。

•2022年财年的净收入为2.734亿美元，较上一财年增长159.0%，主要原因是上述净销售额的增长，但相关运营成本、所得税拨备和折旧及摊销的增加部分抵消了这一增长。供应链动态导致了高水平的产品通胀，这一直是销售增长和增量盈利的主要驱动力，因为销售通胀超过了运营成本通胀。

•2022财年产生的调整后EBITDA(非GAAP指标，见本项目7中的“非GAAP财务指标”)为5.669亿美元，比上一财年增长77.5%，主要是由于上文提到的净销售额的增长。调整后的EBITDA占净销售额的百分比在2022财年增至12.2%，而上一财年为9.7%，这主要是由于更好的运营杠杆，因为产品价格对销售额的上涨超过了运营成本的上涨。

•完成了五项收购，并开设了13家新的分支机构(“绿地”)，扩大了公司的地理足迹和产品供应。

最新发展动态

收购

西区。2021年7月1日，我们以1.401亿美元的初步代价收购了美国最大的室内建筑产品独立分销商之一Westside Building Material(“Westside”)的几乎所有资产。西区是一家领先的钢框架、墙板、天花板、隔热材料和配套建筑产品供应商，服务于商业和住宅市场。Westside的经销网络包括10个地点，其中9个在加利福尼亚州(阿纳海姆、赫斯佩里亚、奥克兰、查茨沃斯、弗雷斯诺、兰开斯特、圣玛丽亚、圣地亚哥和国家城)，1个在内华达州拉斯维加斯。收购Westside的资金来自手头现金和我们的基于资产的贷款安排(“ABL贷款”)下的借款。有关我们收购Westside的更多信息，请参阅本年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注2。

埃姆斯。2021年12月1日，我们以2.267亿美元的初步代价收购了Ames Tabling Tools Holding LLC(Ames)。艾姆斯是专业的石膏板涂饰行业的自动涂胶工具及相关产品的领先供应商。Ames在室内装饰市场经营着近100个零售点，为专业人士提供服务。收购Ames的资金主要来自我们ABL贷款项下的借款。有关我们收购Ames的更多信息，请参阅本年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注2。

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目录表

其他。2021年6月3日，我们收购了建筑涂料经销公司(简称建筑涂料)的资产。建筑涂料是一家位于俄亥俄州克利夫兰的室内建筑产品分销商。2021年8月2日，我们收购了DK&B建筑专业公司(“DK&B”)的某些资产。DK&B是在内布拉斯加州奥马哈的一家分销商，经销外墙外保温和饰面系统(“EIF”)和灰泥产品。2021年12月1日，我们收购了金科供应公司(“金科”)的资产。KIMCO是一家室内建筑产品分销商，在佛罗里达州坦帕地区有两家分销商。在2022年6月1日财政年度结束后，我们收购了西南佛罗里达建筑供应公司(CSSWF)的某些资产。CSSWF是各种灰泥、建筑和防水用品的分销商，服务于佛罗里达州西南部地区的市场。

绿地

在2022财年，我们开设了13个绿地分店。这包括在北卡罗来纳州的希克里、安大略省的斯卡伯勒、科罗拉多州的丹佛、密西西比州的杰克逊、特拉华州的威尔明顿、田纳西州的约翰逊城、福特。佛罗里达州的迈尔斯、马里兰州的伍德劳恩、得克萨斯州的阿比林、康涅狄格州的米尔福德、佐治亚州的斯塔茨伯勒、密西西比州的海洋斯普林斯和马萨诸塞州的沃伯恩。

市况及展望

住宅

自2020年年中以来，对住宅产品的潜在需求一直很强劲。我们认为，住宅需求的这种强劲势头是由一系列因素共同推动的，包括有利的人口结构、历史低位的利率、待售新房和现房供应水平低、强劲的就业市场中强劲的工资，以及新冠肺炎导致的工作习惯和偏好的变化。考虑到对住房的基本要求以及住宅开工和竣工之间存在的差距，预计目前对我们产品的有利需求环境将持续到2022年。最近，人们对可负担性的担忧有所增加，包括抵押贷款利率上升、产品和劳动力通胀，以及地缘政治担忧，这创造了一种未知因素，最终可能会导致较长期的需求受到一些周期性抑制。

在一定程度上受到住宅需求稳定水平的推动，房屋建筑商和承包商面临着产品和劳动力的巨大通胀压力，加上供应链限制，主要与我们服务的施工阶段以外的产品有关，导致周期显著增加，与历史时期相比，预测项目时间的能力降低。因此，随着我们的销售团队努力确保客户获得产品，并且考虑到产品通胀，我们的库存余额有所增加。我们预计，随着供应链限制在未来几个季度进一步减弱，我们的单位库存水平将恢复到更正常的水平。

商业广告

商业项目的需求受到新冠肺炎的严重影响，在某些行业复苏缓慢。虽然支持医疗、教育和政府项目的建设总体上有所回升，但酒店业和更大的写字楼项目，无论是新项目还是维修和改造项目(R&R)，仍在缓和，特别是在某些地理市场。商业活动的领先指标，如建筑比林斯指数，以及我们自己的报价活动和与客户的讨论，使我们乐观地认为，我们将开始看到新的和R&R商业项目可能从本日历年的某个时候开始复苏。

与住宅承包商一样，我们和商业承包商都面临着严重的通货膨胀，在某些情况下，燃料、劳动力、建筑产品和其他杂项费用的供应压力也很大。

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目录表

影响我们经营业绩的因素和趋势

一般经济状况

我们的业务对总体经济状况的变化非常敏感，尤其是美国和加拿大商业建筑和住房市场的状况。我们服务的市场大致分为商业新建筑、商业R&R、住宅新建筑和住宅R&R。在疫情爆发之前，我们认为所有四个终端市场在经历了深度和长期的低迷后，都处于较长的扩张期。新冠肺炎的影响造成了重大的干扰和不确定性。虽然经济在2022财年显示出从新冠肺炎复苏的显著迹象，但经济仍然受到新冠肺炎及其贡献性影响的影响。此外，任何复苏或未来的大流行都可能对我们的客户和整个建筑业产生负面影响，因为它可能会影响经济活动、就业水平、消费者支出和消费者信心，从而减少对新建筑和R&R活动的需求，对我们的业务造成不利影响。

商业新建筑

我们的可定位商业建筑市场由各种商业和机构细分市场组成，这些细分市场具有不同的需求驱动因素。我们的商业市场包括写字楼、酒店、零售店和其他商业建筑，而我们的机构市场包括教育设施、医疗设施、政府大楼和其他机构设施。这些市场的主要需求驱动因素包括整体经济前景、一般商业周期、政府支出、空置率、就业趋势、利率、信贷供应和人口趋势。鉴于上次衰退的深度和新冠肺炎的负面影响，商业建筑市场的活动仍低于历史平均水平。

商业R&R

我们认为，商业R&R支出通常比新的商业建筑活动更稳定。商业R&R支出受到几个因素的推动，包括商业房地产价格和租赁率、写字楼空置率、政府支出和利率。商业R&R支出也受到商业租约到期和续签以及租户周转的推动。这类事件往往导致对现有商业空间的维修、重新配置和/或升级。因此，从历史上看，商业R&R市场的波动性低于商业新建筑。虽然商业R&R支出的第三方数据非常有限，但商业R&R支出受到了新冠肺炎的负面影响。然而，我们认为，市场已出现了一些复苏的初步迹象。

住宅新建工程

住宅建设活动受到几个因素的推动，包括整体经济前景、就业、收入增长、房价、抵押贷款融资和相关政府法规的可用性、利率和消费者信心等。尽管新屋开工数近年来普遍回升，但市场活跃度仍低于历史峰值。然而，美国住宅市场在2022财年经历了需求和活动的增加，加拿大房地产市场也是如此。

住宅R&R

住宅R&R活动通常比新建筑活动更稳定。在2007年至2011年经济低迷期间长期投资不足之后，住宅R&R活动经历了高于平均水平的增长，我们预计这种增长将在未来几年持续下去。住宅R&R支出的主要驱动因素包括现房价格、现房销售、房屋存量的平均年限、消费者信心和利率的变化。

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目录表

价格和组合变化

我们某些产品的价格会受到国内外供需变化、劳动力成本、竞争、市场投机、政府法规、关税和贸易限制以及周期性交货延误等因素的影响。我们分销的某些产品最近出现了极端的价格波动，这在很大程度上是由新冠肺炎和国际冲突的促成效应造成的。价格上涨可能会影响对这些产品的需求，而价格通缩可能会减少我们的净销售额，压缩我们的利润率。不能保证我们能成功地将价格上涨从供应商转嫁到客户身上。此外，我们可能会遇到客户组合或产品组合的变化。如果客户要求我们提供更多利润率较低的产品，而要求利润率较高的产品较少，我们的经营业绩可能会受到负面影响。

收购

我们的运营结果受到收购的影响，因为我们通过收购来补充我们的有机增长战略。在2022财年，我们完成了五笔收购。在2021财年，我们完成了一笔收购。在2020财年，我们完成了三笔收购。我们相信，通过执行额外的战略收购来扩大我们的地理足迹存在重大机会，我们一贯努力保持广泛和积极的收购渠道。我们经常在任何给定的时间评估几个收购机会。有关我们业务收购的更多信息，请参阅本年度报告中包含的合并财务报表附注2(Form 10-K)。

新冠肺炎更新

我们继续积极关注新冠肺炎对我们业务的持续影响。我们将继续实施我们认为必要或适宜的程序和流程，以保护我们的员工、客户、合作伙伴和供应商的健康和安全。

到目前为止，我们的业务在2020财年第四季度和2021财年前三个季度经历了新冠肺炎最大的不利影响，主要是由于与强制停工相关的建筑活动暂停，以及由于客户专注于对新冠肺炎的回应而取消、推迟或暂时暂停的建筑项目。我们还暂时关闭了许多展厅。由此导致的净销售额下降在我们的天花板和钢框架产品中更加明显，因为这些产品类别主要与商业建筑捆绑在一起，而商业建筑受到新冠肺炎的影响比住宅市场更大。然而，住宅市场在2021财年下半年经历了需求和活动的增加，并持续到2022财年。在2022财年，我们的运营结果和财务状况没有受到新冠肺炎的实质性不利影响。

如果联邦、州、省或地方当局要求或我们认为最符合我们的员工、客户、供应商和股东的利益，我们可以采取行动改变我们的业务运营。此外，虽然新冠肺炎在截至2022年4月30日的年度内对我们的财务业绩和业务影响有限，但不能保证新冠肺炎不会对我们未来的财务业绩或业务产生实质性影响。有关可能对我们的运营和财务结果产生重大不利影响的风险的讨论，请参阅本年度报告10-K表中的第1A项“风险因素”。

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目录表

经营成果

关于我们截至2022年4月30日的年度与截至2021年4月30日的年度的经营结果和财务状况的讨论如下。关于我们截至2021年4月30日的年度与截至2020年4月30日的年度的经营结果和财务状况的讨论，可以在我们于2021年6月24日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告的第二部分第7项下找到。

下表汇总了我们运营结果的主要组成部分：

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
			(千美元)
运营报表数据：
净销售额			$	4,634,875					$	3,298,823					$	3,241,307
销售成本(不包括下面单独列出的折旧和摊销)			3,146,600						2,236,120						2,178,093
毛利			1,488,275						1,062,703						1,063,214
运营费用：
销售、一般和行政费用			950,125						763,629						784,081
折旧及摊销			119,232						108,125						116,533
商誉减值			—						—						63,074
总运营费用			1,069,357						871,754						963,688
营业收入			418,918						190,949						99,526
其他(费用)收入：
利息支出			(58,097)						(53,786)						(67,718)
从法律和解中获利			—						1,382						14,029
债务贴现和递延融资费用的核销			—						(4,606)						(1,331)
其他收入，净额			3,998						3,155						1,819
其他费用合计(净额)			(54,099)						(53,855)						(53,201)
税前收入			364,819						137,094						46,325
所得税拨备			91,377						31,534						22,944
净收入			$	273,442					$	105,560					$	23,381
非GAAP衡量标准：
调整后的EBITDA(1)			$	566,921					$	319,371					$	299,759
调整后的EBITDA利润率(1)(2)			12.2		%				9.7		%				9.2		%

___________________________________

(1)调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率是非GAAP衡量标准。关于我们如何定义和计算调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率、其与净收入的对账以及我们为什么认为这些措施有用的讨论，见本项目7中的“非公认会计准则计量”。

(2)调整后的EBITDA利润率为调整后的EBITDA占净销售额的百分比。

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目录表

净销售额

			截至四月三十日止年度，												变化
			2022						2021						美元						百分比
			(千美元)
墙板			$	1,710,851					$	1,346,648					$	364,203					27.0		%
天花板			567,700						451,766						115,934						25.7		%
钢框架			1,027,941						469,048						558,893						119.2		%
互补性产品			1,328,383						1,031,361						297,022						28.8		%
总净销售额			$	4,634,875					$	3,298,823					$	1,336,052					40.5		%

在截至2022年4月30日的财年，与上一财年相比，净销售额有所增加，主要原因是价格上涨、住宅终端市场健康以及上一财年新冠肺炎的负面影响。过去一年的收购也是造成这一增长的原因之一。在截至2022年4月30日的一年中，与前一年相比，销售天数减少了一天，部分抵消了这些增长。净销售额的增长包括以下方面：

•受商业和住宅建筑活动影响的墙板销售增加，主要原因是价格/产品组合增加和数量略有增加；

•天花板销售额增加，这主要是受商业建筑活动的影响，主要是由于价格/产品组合增加以及收购带动的销售量略有增加；

•钢架销售增加，这主要是受商业建筑活动的影响，主要是由于价格/产品组合增加和数量增加；以及

•辅助产品销售增加，其中包括绝缘、联合处理、工具、木材和各种其他特种建筑产品，这主要是由于某些产品类别的定价增加、收购带来的积极贡献以及为增加其他产品销售而实施的增长计划。

下表将我们截至2022年4月30日和2021年4月30日的年度的净销售额细分为有机或基础业务、净销售额和最近收购的净销售额。在计算有机销售增长时，我们不包括被收购企业在收购日一周年之前的净销售额。此外，我们在计算有机净销售额增长时不包括外币换算的影响。

						截至四月三十日止年度，												变化
						2022						2021						美元						百分比
						(千美元)
净销售额						$	4,634,875					$	3,298,823
最近收购的净销售额(%1)						(286,283)						—
外币的影响(二)						(29,029)						—
基本业务净销售额(3)						$	4,319,563					$	3,298,823					$	1,020,740					30.9		%

___________________________________

(1)代表我们收购的分支机构截至收购日期一周年的净销售额。在截至2022年4月30日的一年中，这包括以下收购的净销售额：D.L.建筑材料公司于2021年2月1日收购，Westside于2021年7月1日收购，Ames于2021年12月1日收购，Kimco于2021年12月1日收购。我们对建筑涂料和DK&B的收购一直被视为绿地，并计入基本业务净销售额。

(2)表示外币换算对净销售额的影响。

(3)代表现有分支机构和我们在本报告所述期间开设的分支机构的净销售额。

有机净销售额的增长主要是由于通货膨胀的定价、健康的住宅终端市场、配套产品销售的增长以及上一年新冠肺炎的负面影响。

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目录表

毛利和毛利率

			截至四月三十日止年度，												变化
			2022						2021						美元						百分比
			(千美元)
毛利			$	1,488,275					$	1,062,703					$	425,572					40.0		%
毛利率			32.1		%				32.2		%

在截至2022年4月30日的年度内，毛利较上年有所增长，主要是由于产品通胀的成功转嫁、住宅市场需求的强劲、收购带来的毛利增量以及前一年新冠肺炎的负面影响。在截至2022年4月30日的一年中，净销售额的毛利率比上一年略有下降，这主要是因为某些产品类别的价格-成本动态具有挑战性，但部分被通货膨胀的市场定价对销售的影响所抵消。墙板和钢材毛利率受到这些动态的不利影响，而互补产品和天花板受到有利影响。在截至2022年4月30日的年度销售成本中包括380万美元的非现金费用，以将收购的库存增加到其估计的公允价值。随着相关存货的出售，这些调整对毛利和毛利都产生了负面影响。

销售、一般和行政费用

			截至四月三十日止年度，												变化
			2022						2021						美元						百分比
			(千美元)
销售、一般和行政费用			$	950,125					$	763,629					$	186,496					24.4		%
净销售额的百分比			20.5		%				23.1		%

销售、一般和行政费用包括仓库、送货和一般和行政费用。在截至2022年4月30日的一年中，销售、一般和行政费用较上一年增加，主要是由于销售量增加、通胀压力和收购带来的销售、一般和行政费用增加，导致工资和工资相关成本、燃料成本、差旅成本和设施成本增加。在截至2022年4月30日的一年中，销售、一般和行政费用占我们净销售额的百分比比上一年有所下降，这主要是由于通货膨胀的市场定价对销售额的影响。

折旧及摊销费用

			截至四月三十日止年度，												变化
			2022						2021						美元						百分比
			(千美元)
折旧			$	55,437					$	50,480					$	4,957					9.8		%
摊销			63,795						57,645						6,150						10.7		%
折旧及摊销			$	119,232					$	108,125					$	11,107					10.3		%

折旧和摊销包括财产和设备的折旧和已确定寿命的无形资产的摊销。与上一年相比，在截至2022年4月30日的一年中，折旧费用有所增加，这主要是由于收购Westside、Ames和D.L.建筑材料公司时获得的财产和设备产生的增加的费用，但在此期间，资产全部折旧，部分抵消了这一增加的费用。与上一年相比，在截至2022年4月30日的一年中，摊销费用有所增加，这主要是由于收购Westside、Ames和D.L.建筑材料时获得的固定寿命无形资产产生的增加费用，但部分抵消了我们对所获得的客户关系使用加速摊销方法的基于时间的进展。

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目录表

利息支出

			截至四月三十日止年度，												变化
			2022						2021						美元						百分比
			(千美元)
利息支出			$	58,097					$	53,786					$	4,311					8.0		%

利息支出主要包括债务和融资租赁产生的利息支出以及递延融资费用和债务折扣的摊销。在截至2022年4月30日的一年中，与上一年相比，利息支出增加，主要是由于平均未偿债务增加和利率上升。

从法律和解中获利

在截至2021年4月30日的一年中，我们收到了针对某些石膏板制造商的集体诉讼和解所得的收益，这些和解涉及2012和2013历年的采购。在截至2021年4月30日的年度内，该公司录得140万美元的法律和解收益。

债务贴现和递延融资费用的核销

在截至2021年4月30日的年度内，我们记录了与2021年4月优先担保第一留置权定期贷款安排再融资相关的债务贴现和递延融资费用460万美元的注销。有关我们的债务交易的更多信息，请参阅截至2022年4月30日的财政年度的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表附注7。

所得税费用

			截至四月三十日止年度，												变化
			2022						2021						美元						百分比
			(千美元)
所得税拨备			$	91,377					$	31,534					$	59,843					189.8		%
实际税率			25.0		%				23.0		%

在截至2022年4月30日的一年中，与上一年相比，有效所得税税率的变化主要是由于国家税收、外国税收和基于股票的薪酬的影响。有关美国联邦法定税率和我国有效税率之间的重大差异的信息，请参阅截至2022年4月30日的财政年度的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表附注10。

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目录表

流动性与资本资源

摘要

我们依赖运营现金流、手头现金和ABL融资机制下的可用资金，为营运资金需求、资本支出和收购提供资金。我们相信，这些资金来源将足以满足偿债要求，并根据需要提供现金，以支持我们的增长战略、持续运营、资本支出、租赁义务和营运资本，至少在未来12个月和长期内。我们还相信，如果未来出现经济低迷、经济衰退或其他业务中断，我们将能够采取措施保持流动性。

于2021年11月30日，我们修订了我们的ABL贷款机制，其中包括将其下的承诺增加1亿美元，从4.45亿美元增加到5.45亿美元，并将伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)利率拨备改为有担保隔夜融资利率(SOFR)利率拨备。截至2022年4月30日，我们在5.45亿美元的ABL贷款下的可用借款能力约为3.074亿美元。ABL贷款计划于2024年9月30日到期。

截至2022年4月30日，我们在加拿大循环信贷安排(“加拿大安排”)下的可用借款能力约为2,330万美元，该安排提供总计2,330万美元(3,000万加元)的循环承诺。加拿大基金将于2026年1月12日到期。

有关我们的ABL贷款和其他债务的更多信息，请参阅截至2022年4月30日的财政年度Form 10-K年度报告中综合财务报表附注7。

我们定期评估优化资本结构的机会，包括考虑发行或产生额外债务，为现有债务再融资，并为持续的现金需求提供资金，如一般公司用途、增长计划、收购和我们的股票回购计划。

现金流

下表列出了汇总的现金流量数据：

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
			(单位：千)
经营活动提供的现金			$	179,611					$	153,304					$	303,079
用于投资活动的现金			(387,210)						(63,587)						(47,100)
由融资活动提供(用于)的现金			143,278						(136,622)						(91,334)
汇率对现金及现金等价物的影响			(775)						3,008						(1,074)
(减少)现金及现金等价物增加			$	(65,096)					$	(43,897)					$	163,571

经营活动

在截至2022年4月30日的一年中，经营活动提供的现金与上一年相比有所增加，这主要是由于前面讨论的经营业绩的增加，但被与在供应紧张和不太可靠的环境下确保产品供应和管理价格通胀有关的库存增加以及应收账款增加所部分抵消。此外，在去年同期，我们仍在为应对新冠肺炎而节省现金。

投资活动

与上一年相比，在截至2022年4月30日的一年中，用于投资活动的现金增加了3.121亿美元，用于收购的现金增加了3.121亿美元，资本支出增加了1120万美元。

在截至2022年4月30日、2021年和2020年4月30日的年度内，资本支出主要包括房地产购买、建筑和租赁改善、车辆和IT相关支出。资本支出因当时的业务因素而异，包括当前和预期的市场状况。从历史上看，与同期产生的业务现金流相比，资本支出一直保持在相对较低的水平。

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目录表

融资活动

在截至2022年4月30日的一年中，融资活动的现金流与上一年相比发生了变化，这主要是由于在截至2022年4月30日的一年中，我们的循环信贷安排项下的净借款为2.113亿美元，而上一年的净偿还金额为8740万美元。在截至2022年4月30日的年度内，我们使用我们的循环信贷安排为Westside和Ames的收购提供资金，并满足一般营运资金需求。在上一年，我们偿还了2020年3月主动借入新冠肺炎的收益。造成这一变化的另一个原因是，在截至2022年4月30日的一年中，普通股回购增加了3130万美元。

合同义务

下表列出了截至2022年4月30日我们的合同义务和承诺：

									截至四月三十日止的年度，
			总计						2023						2024						2025						2026						2027						此后
			(单位：千)
长期债务(1)			$	1,072,833					$	9,615					$	6,991					$	216,944					$	489,283					$	—					$	350,000
长期债务利息(2)			167,323						33,028						32,949						32,904						19,115						16,412						32,915
融资租赁(3)			131,441						43,734						34,501						23,492						15,718						9,308						4,688
经营租赁(4)			168,440						44,730						42,299						31,526						20,125						10,836						18,924
总计			$	1,540,037					$	131,107					$	116,740					$	304,866					$	544,241					$	36,556					$	406,527

___________________________________

(1)长期债务包括未偿债务的本金支付。长期债务不包括未摊销折扣和递延融资费用。截至2022年4月30日，我们的未偿债务总额为10.728亿美元，其中包括2025年到期的5.046亿美元定期贷款工具，2029年到期的优先票据3.5亿美元，ABL工具下的2.111亿美元，以及到2025年按月和年度分期付款的710万美元。

(2)长期债务的利息支付包括未偿债务的到期利息以及我们的ABL贷款下的承诺和借款成本。

(3)指融资租赁项下的剩余付款，包括融资租赁债务的利息。

(4)代表不可撤销经营租约下的基本租金支付。

我们可能会不时回购或以其他方式偿还或延长我们的债务和/或采取其他措施来减少我们的债务或以其他方式改善我们的财务状况。这些行动可能包括公开市场债务回购、谈判回购、其他未偿还债务的偿还和/或债务的机会性再融资。可回购或以其他方式报废或再融资的债务金额(如果有的话)将取决于市场状况、我们债务的交易水平、我们的现金状况、遵守债务契约和其他考虑因素。

我们租赁某些办公室和仓库设施和设备，其中一些提供续订选项。营运租约的租金开支可能会令租金在租约条款内不断上升，并按最低租约条款以直线方式入账。在截至2022年4月30日、2021年和2020年4月30日的财年，运营租赁项下的租金支出分别约为6560万美元、5530万美元和5540万美元。随着现有租约到期，我们预期该等租约将获续期或由条款与续期时市场价格相若的其他租约取代。

在2022财年、2021财年和2020财年，我们记录了4170万美元、2740万美元和5050万美元的设备和车辆融资租赁义务。我们预计将在2023财年继续为设备和车辆的租赁义务提供资金。

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目录表

股份回购计划

2018年11月30日，我们的董事会批准了一项普通股回购计划，回购最多7500万美元的已发行普通股。在截至2022年4月30日的财年中，我们以3550万美元的价格回购了71.5万股普通股。截至2022年4月30日，根据该股票回购计划，我们有1880万美元的剩余回购授权。

2022年6月23日，我们的董事会批准了一项扩大的股票回购计划，根据该计划，我们有权回购最多2亿美元的已发行普通股。这一扩大的计划取代了我们之前7500万美元的股票回购授权。我们可以通过公开市场交易、根据美国证券交易委员会规则10b5-1的交易计划和/或私下协商的交易，在股票回购计划下进行回购，在每种情况下，都要遵守1934年《交易法》(经修订)下的规则10b-18。购买我们普通股的时间和金额受到各种因素的影响，包括但不限于我们的流动性、信贷可获得性、一般商业和市场状况、我们的债务契约以及替代投资机会的可用性。股票回购计划并不要求我们购买任何特定数量的普通股，我们可以随时酌情暂停或终止该计划。

利率互换

我们签订了名义金额为5.00亿美元的利率互换协议，将部分定期贷款工具的浮动利率转换为固定的1个月LIBOR利率2.46%。这些合同于2019年2月28日生效，2023年2月28日终止。

债务契约

反洗钱机制包含某些平权公约，包括财务和其他报告要求。截至2022年4月30日，我们遵守了所有此类公约。

定期贷款安排及管理优先票据的契约载有多项契诺，限制我们及受限制附属公司的能力，如各自的信贷协议及契约所述：招致更多债务；支付股息、赎回或回购股票或作出其他分派；进行投资；对我们的受限制附属公司向吾等支付股息或进行其他公司间转让的能力施加限制；设立保证负债的留置权；转让或出售资产；合并或合并；与我们的联属公司订立某些交易；以及预付或修订某些债务的条款。此类契约须遵守定期贷款机制和管理高级票据的契约中规定的若干重要例外和限制条件。截至2022年4月30日，我们遵守了所有限制性公约。

利率

我们的定期贷款工具包括基于LIBOR的可用利率选项。Libor公布将在2023年6月30日后结束，美国和其他国家目前正在努力用替代参考利率取代LIBOR。这些发展对伦敦银行同业拆息的影响不能完全预测；然而，我们不认为在我们的贷款协议中停止使用LIBOR作为参考利率会对我们的财务状况产生重大不利影响或对我们的利息支出产生重大影响。

表外安排

截至2022年4月30日，我们与未合并实体或金融合伙企业没有任何关系，目的是促进表外安排或其他合同范围狭窄或有限的目的。

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目录表

关键会计政策

我们对经营业绩和财务状况的讨论和分析是基于本年度报告10-K表中其他部分包括的经审计的财务报表。根据公认会计原则(“GAAP”)编制我们的财务报表时，我们需要做出影响或有资产和负债的报告金额、负债、净销售额、费用和相关披露的估计和假设。我们根据经验和我们认为在这种情况下合理的其他假设进行估计，并持续评估这些估计。我们的关键会计政策是那些对我们的综合财务报表有重大影响并涉及管理层困难、主观或复杂判断的政策。虽然这些估计是基于管理层对当前事件和可能影响我们未来的行动的最佳了解，但实际结果可能与估计大不相同。

我们认为以下关键会计政策受到编制综合财务报表时使用的重大判断和估计的影响，该等判断和估计是合理的。

企业合并

描述。我们通过确认收购日收购的资产和承担的负债的公允价值对企业合并进行会计处理。在评估收购的资产和负债时，公允价值估计使用第3级投入，包括未来预期现金流和贴现率。商誉按取得的资产和承担的负债的公允价值所转移的对价的超额部分计量。虽然公司使用其最佳估计和假设作为收购会计程序的一部分，以准确评估收购日收购的资产和承担的负债，但公司的估计本身具有不确定性，需要进行改进。因此，在自收购之日起最长可能为一年的计量期内，本公司记录了对收购资产和承担负债的调整，并与商誉进行了相应的抵销。于计量期结束时，因新事实及新情况而作出的任何后续调整均记入综合经营及全面收益(亏损)报表。

判断和不确定性。对业务合并进行会计处理需要我们的管理层对无形资产、承担的债务和收购前的或有事项做出重大估计和假设，包括不确定的税务状况和与税务相关的估值津贴和准备金。评估某些无形资产的关键投入和假设包括但不限于来自客户关系和开发技术的未来预期现金流；被收购公司的品牌和竞争地位，以及对被收购品牌将在合并后公司的产品组合中继续使用的时间段的假设；以及贴现率。

如果实际结果不同，则会产生影响。 尽管我们认为我们过去所做的假设和估计是合理和适当的，但它们本质上是不确定的。因此，实际结果可能与估计不同。

商誉与无限期无形资产

描述。我们每年在会计年度第四季度(2月1日)或当事件和情况表明商誉或无限期无形资产可能减值时，对我们的商誉和无限期无形资产进行减值测试。需要在报告单位一级进行商誉减值测试。我们可以首先评估定性因素，以确定是否有必要进行定量损伤测试。量化商誉减值测试涉及将我们报告单位的估计公允价值与报告单位的账面金额(包括商誉)进行比较。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，商誉减值损失计量为报告单位的账面价值超过其公允价值的金额，但不得超过商誉的账面价值。我们每年或在事件或情况表明我们的报告单位可能发生变化时对我们的报告单位进行评估。

判断和不确定性。减值测试的应用需要判断，包括识别报告单位、将资产和负债分配给报告单位以及确定报告单位的公允价值。我们根据收入和市场方法的权重估计了我们报告单位的公允价值。这些模型使用由公允价值层次结构定义的重大不可观察的输入，或第三级输入。估值中固有的重大估计和假设包括未来现金流的数额和时间(包括预期增长率和盈利能力)、适用于现金流的贴现率以及指导公司的选择。对我们报告单位的公允价值影响最大的假设是与贴现率、终端价值、未来运营现金流和增长率相关的假设。

如果实际结果与假设不同，则影响。截至2022年4月30日，我们拥有6.959亿美元的商誉和8440万美元的无限无形资产。在截至2020年4月30日的年度内，我们确认了6,310万美元的非现金

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目录表

减值费用与我们在2020财年第四季度进行的年度商誉减值测试一起冲销与我们加拿大报告部门相关的商誉。造成减值的主要因素是贴现率上升和市盈率下降，再加上报告单位预测的近期现金流减少，这主要是由于新冠肺炎驱动的经济不确定性造成的。减值费用等于报告单位的账面价值超过其公允价值的部分。截至2022年4月30日，我们与加拿大报告部门相关的剩余商誉为1.383亿美元。我们在2020财年第四季度进行的年度减值测试显示，我们其他报告单位的估计公允价值超过了它们的账面价值。我们的2022财年和2021财年减值测试表明，我们的报告单位中没有一个存在未能通过商誉减值测试的风险。我们对2022财年、2021财年和2020财年无限寿命无形资产的减值测试也表明没有减值。我们业务策略的变化、行业或市场状况的变化、经营业绩的变化、一般经济状况的长期疲软、股票和债券市场的波动或其他类似情况可能会影响减值测试中使用的假设。尽管管理层目前认为评估商誉所用的估计是合理的，但如果减值分析中所用的假设不能满足或发生重大变化，则可能导致商誉减值。

长寿资产

描述。我们对财产和设备进行折旧，并在无形资产的预计使用年限内摊销这些资产。对使用年限的估计是基于基础资产的性质以及我们对类似资产和预期用途的经验。我们定期审查估计的可用寿命是否合理。当事件或环境变化显示账面金额可能无法收回时，我们会评估长期资产(包括财产及设备及无形资产)的可收回程度。将持有和使用的资产的可回收性是通过将资产的账面价值与资产预期产生的估计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果一项资产的账面金额超过其估计的未来现金流量，则按该资产的账面金额超过该资产的估计公允价值的金额确认减值费用。

判断和不确定性。确定一项无形资产的使用年限需要判断。由于作出这些估计的内在不确定性，对可用寿命的估计可能与实际可用寿命不同。我们的减值测试包含不确定性，因为它们要求管理层对未来现金流(包括预期增长率和盈利能力)的金额和时间以及适用于现金流的贴现率做出假设和做出判断。

如果实际结果不同，则会产生影响。截至2022年4月30日，我们拥有3.507亿美元的财产和设备，3.704亿美元的固定寿命无形资产和1.533亿美元的经营租赁使用权资产。在截至2021年和2020年4月30日的年度内，由于关闭某些设施的重组计划，我们分别记录了100万美元和190万美元的运营租赁使用权资产减值。于过去三年内，我们并未就长期资产确认任何其他重大减值费用。在过去三年中，我们的长期资产的使用寿命没有任何实质性变化。然而，管理层意图、市场事件或情况、预计未来净销售额、经营业绩和其他类似情况的变化可能会影响减值测试中使用的假设。尽管管理层目前认为评估长期资产时使用的估计是合理的，但实际净销售额、经营业绩和现金流之间的差异可能会导致这些资产减值。

所得税

描述。所得税采用资产负债法核算。递延税项资产和负债是根据现有资产和负债的账面金额与各自的计税基础之间的差额确认的。在递延余额的计量中固有的是对现行税法的某些判断和解释，以及适用于我们业务的已公布的指导。

我们评估我们的递延税项资产，以确定是否需要估值津贴。在评估递延税项资产的变现能力时，我们会考虑正面和负面证据，以决定部分或全部递延税项资产是否更有可能无法变现。考虑的主要负面证据包括前几个期间产生的累计营业亏损。考虑的主要积极证据包括在同一司法管辖区内和在吸收联邦和州营业净亏损及其他递延税项资产所需的结转期内发生的与折旧和摊销有关的递延税项负债的冲销。这种负债的冲销将利用联邦和州的净营业亏损和其他递延税项资产。

我们记录管理层认为可以支持的不确定税务状况的金额，但可能受到适用税务机关的成功挑战。因此，我们假设和判断的变化可能会对与所得税不确定性相关的确认金额产生重大影响，并可能影响我们的经营业绩或财务状况。我们相信我们对估计的假设仍然是合理的，尽管实际结果可能会有积极的或

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目录表

对这类税收头寸的余额产生了负面的实质性影响。从历史上看，估计与实际结果的差异是无关紧要的，预计未来也不会出现重大变化。

判断和不确定性。在评估估值免税额时，我们会考虑未来应课税收入的可能性和我们的历史盈利能力等因素。这一确定涉及重大判断，包括对未来应纳税所得额的预测。我们对未确认税收优惠的负债包含不确定性，因为管理层需要做出假设并应用判断来估计与我们各种申报头寸相关的风险敞口。我们的有效所得税税率还受到税法变化、我们的收入水平和税务审计结果的影响。

如果实际结果与假设不同，则影响。虽然我们相信所使用的判断和估计是合理的，但估计和假设的改变可能会对估值免税额的数额或时间产生重大影响。

新发布的会计公告

有关最近通过和最近发布的会计声明的信息，请参阅本年度报告中以表格10-K形式包括的合并财务报表附注1。

非公认会计准则财务指标

调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率是非GAAP衡量标准。我们根据公认会计准则报告我们的财务结果。然而，我们提出了调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率，它们不是公认的公认财务指标，因为我们认为它们通过剔除我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目，帮助投资者和分析师在一致的基础上比较我们在各个报告期的经营业绩。管理层认为，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率有助于突出我们经营业绩的趋势，而其他衡量标准可能会根据有关资本结构和分配、公司经营的税收管辖区以及资本投资和收购的长期战略决策而有很大不同。

此外，根据我们的债务协议，我们在某些计算中使用调整后的EBITDA。我们的债务协议允许我们在计算综合EBITDA时进行某些额外的调整，例如预计的净成本节约，这些没有反映在本年度报告Form 10-K中提供的调整后EBITDA数据中。我们未来可能会在调整后EBITDA的计算中反映此类允许的调整。

我们认为，分析师、投资者和其他相关方经常使用调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率来评估公司，其中许多公司在报告业绩时采用调整后的EBITDA或调整后的EBITDA利润率指标。我们对调整后EBITDA的列报不应被理解为我们未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响。此外，调整后的EBITDA可能无法与我们行业或不同行业的其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较。

我们还包括有关调整后EBITDA利润率的信息，其计算方式为调整后EBITDA除以净销售额。我们提出调整后EBITDA利润率是因为管理层使用它作为业绩衡量标准，以判断净销售额产生的调整后EBITDA水平。

调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率作为分析工具有其局限性，不应单独考虑，或作为根据GAAP报告的我们业绩分析的替代。

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目录表

以下是我们的净收入与调整后的EBITDA的对账：

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
			(单位：千)
净收入			$	273,442					$	105,560					$	23,381
利息支出			58,097						53,786						67,718
债务贴现和递延融资费用的核销			—						4,606						1,331
利息收入			(163)						(86)						(88)
所得税拨备			91,377						31,534						22,944
折旧费用			55,437						50,480						51,332
摊销费用			63,795						57,645						65,201
商誉减值			—						—						63,074
股票增值费用(A)			4,403						3,173						1,572
可赎回的非控股权益(B)			1,983						1,288						520
基于股权的薪酬(C)			10,968						8,442						7,060
遣散费及其他许可费用(D)			1,132						2,948						5,733
交易成本(收购和其他)(E)			3,545						1,068						2,414
(收益)资产处置损失和减值(F)			(913)						(1,011)						658
公允价值调整对存货的影响(G)			3,818						788						575
从法律和解中获利			—						(1,382)						(14,029)
二次公开发行成本(H)			—						—						363
债务交易成本(一)			—						532						—
调整后的EBITDA			$	566,921					$	319,371					$	299,759
净销售额			$	4,634,875					$	3,298,823					$	3,241,307
调整后EBITDA利润率			12.2		%				9.7		%				9.2		%

___________________________________

(a)代表股票增值权公允价值的变动。

(b)代表非控股权益的公允价值变动。

(c)代表与发行股票奖励相关的非现金股权薪酬支出。

(d)代表遣散费和其他在计算ABL融资和定期贷款融资项下的调整后EBITDA时允许的成本，包括某些应得于新冠肺炎的非常、非经常性成本和信贷。

(e)代表支付给第三方的与收购相关的成本。

(f)包括出售资产的收益和因关闭某些设施的重组计划而产生的资产减值。

(g)表示为将存货增加至其估计公允价值而进行的收购会计调整对销售的非现金成本的影响。

(h)代表支付给第三方顾问的与我们普通股二次发行相关的成本。

(i)代表支付给与债务再融资活动相关的第三方顾问的费用。

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目录表

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

利率风险

由于债务利率的波动，我们面临着利率风险。我们的未偿债务有很大一部分是以浮动利率计息的。因此，利率上升可能会增加偿债成本，并可能大幅降低我们的盈利能力和现金流。我们寻求透过正常的营运及融资活动，以及透过对冲活动，例如订立利率衍生工具协议，来管理不利利率变动的风险敞口。我们已签订名义金额为5.00亿美元的利率互换协议，将部分定期贷款工具的浮动利率转换为固定的1个月LIBOR利率2.46%。这些合同于2019年2月28日生效，2023年2月28日终止。撇除此利率掉期及利率下限对定期贷款安排的影响，定期贷款安排的利率每增加1%，按截至2022年4月30日定期贷款安排项下未偿还本金总额计算，我们的年度利息开支将增加约500万美元。假设ABL贷款被全部提取，利率每增加1%，我们的ABL贷款的年度利息支出将增加550万美元。假设加拿大贷款被全部提取，利率每提高1%，我们的年度利息支出将增加20万美元。截至2022年4月30日，定期贷款安排下的未偿还本金总额为5.046亿美元，ABL贷款安排下的未偿还本金总额为2.111亿美元。加拿大融资机制下没有未清偿的款项。

外币风险

我们在加拿大的业务面临外币汇率波动的风险，这可能会对我们的净收入和现金流产生不利影响。在截至2022年4月30日的一年中，我们约14%的净销售额来自对加拿大客户的销售。这些业务主要以当地货币进行。这使我们面临与外币变化相关的风险，这些风险可能对报告的净销售额、净利润和现金流产生不利影响。我们目前没有通过金融工具来管理这种外币兑换风险。

商品价格风险

我们面临着业务中使用的大宗商品价格变化的风险，主要与能源(如原油)和原材料(如钢铁)有关。我们通常通过寻求将与大宗商品相关的通胀转嫁给我们的客户，来管理影响我们成本的大宗商品价格变化的风险。

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目录表

项目8.财务报表和补充数据

通用汽车公司

合并财务报表索引

			页面
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：42)			41
截至2022年4月30日和2021年4月30日的合并资产负债表			45
截至2022年4月30日、2021年4月和2020年4月30日的综合营业和全面收益(亏损)报表			46
截至2022年、2022年、2021年和2020年4月30日止年度股东权益综合报表			47
截至2022年4月30日、2021年4月和2020年4月30日的合并现金流量表			48
合并财务报表附注			49

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目录表

独立注册会计师事务所报告

致GMS Inc.的股东和董事会

对财务报表的几点看法

我们审计了GMS Inc.(本公司)截至2022年4月30日和2021年4月30日的合并资产负债表、截至2022年4月30日的三个年度的相关综合经营表和全面收益(亏损)、股东权益和现金流量以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年4月30日、2022年4月30日和2021年4月30日的财务状况，以及截至2022年4月30日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2022年4月30日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2022年6月23日发布的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

			商誉减值评估
有关事项的描述			截至2022年4月30日，该公司的商誉为6.959亿美元。如综合财务报表附注5所述，本公司于第四财季在报告单位层面测试商誉减值。本公司进行了一项定性评估，以确定每个报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。 审计管理层的年度商誉定性评估要求应用更高程度的审计师判断。定性事件和情况，如宏观经济条件、行业和市场考虑因素、成本因素、总体财务业绩、市值和实体及其报告单位特有的事件，需要更高程度的审计师判断力进行评估。这些定性事件和情况可能对公司的定性评估和确定是否需要对一个或多个报告单位进行商誉减值测试产生重大影响。

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目录表

我们是如何在审计中解决这个问题的			我们对公司商誉定性评估的控制措施，包括对管理层审查上述定性因素的控制措施进行了了解，评估了设计并测试了控制措施的操作有效性。 为了测试商誉的定性评估，我们进行了审计程序，其中包括考虑宏观经济状况和分析综合公司和报告单位的财务业绩、公司的市值、报告单位的账面价值以及其他实体和报告单位的具体事件。我们进一步评估管理层对未来财务表现估计的历史准确性，并对重大假设(如贴现率)进行敏感性分析，以评估这些假设的变化是否表明一个或多个报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值。
			客户关系和商号的公允价值估计
有关事项的描述			在2022财年，该公司以3.668亿美元的总代价收购了Westside Building Material和Ames Tabling Tools Holding LLC。本公司确认于收购日期收购的资产及承担的负债的公允价值，其中171.8百万美元与客户关系及商号有关，如综合财务报表附注2所披露。本公司采用多期超额收益法及特许权使用费宽免法，分别根据管理层的意见及假设，估计客户关系及商号的初步公允价值。 审计客户关系和商号的初步公允价值是复杂和主观的，这是由于在确定对估计公允价值有重大影响的管理层现金流预测、客户流失率、特许权使用费和折扣率等重大假设时存在估计不确定性。这些重大假设是前瞻性的，可能会受到未来市场和经济状况的影响。
我们是如何在审计中解决这个问题的			吾等已取得了解、评估设计及测试对本公司收购会计程序的控制措施的运作成效，包括对评估程序及模型的控制，以评估上述确认的无形资产的公允价值，以及控制管理层审核上述估值方法及重大假设。 为了测试公允价值估计，我们的审计程序包括(其中包括)评估公司对估值方法的选择、测试重要假设以及测试基础数据的完整性和准确性。例如，我们将现金流预测与历史结果和公开信息进行了比较。在评估专家的协助下，我们评估了评估方法，以及模型中使用的客户流失率、特许权使用费和折扣率。这包括了解和验证确定客户流失率、特许权使用费和折扣率的来源信息，并测试计算的数学准确性。我们还进行了敏感性分析，以评估因客户流失率、特许权使用费和折扣率变化而导致的无形资产公允价值的变化。

/s/ 安永律师事务所

自2017年以来，我们一直担任本公司的审计师。

佐治亚州亚特兰大

June 23, 2022

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目录表

独立注册会计师事务所报告

致GMS Inc.的股东和董事会

财务报告内部控制之我见

我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准，审计了GMS Inc.截至2022年4月30日的财务报告内部控制。我们认为，GMS Inc.(本公司)根据COSO标准，截至2022年4月30日，在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。

正如随附的管理层财务报告内部控制报告指出，管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括西区建材(Westside)和Ames Tabling Tools Holding LLC(Ames)的内部控制，这两家公司于2022年4月30日的综合财务报表中分别占总资产的5%和9%，分别占截至该年度收入的4%和1%。我们对公司财务报告的内部控制的审计也不包括对Westside或Ames财务报告的内部控制的评估。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2022年4月30日、2022年4月30日和2021年4月30日的综合资产负债表，以及截至2022年4月30日的三个年度的相关综合经营报表和综合收益(亏损)、股东权益和现金流量，2022年6月23日的相关附注和我们的报告就此发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

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目录表

/S/安永律师事务所

佐治亚州亚特兰大

June 23, 2022

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目录表

通用汽车公司

合并资产负债表

(单位为千，每股数据除外)

			4月30日， 2022						4月30日， 2021
资产
流动资产：
现金和现金等价物			$	101,916					$	167,012
应收贸易账款和票据，扣除准备金净额#美元9,346及$6,282, 分别			750,046						558,661
库存，净额			550,953						357,054
预付费用和其他流动资产			20,212						19,525
流动资产总额			1,423,127						1,102,252
财产和设备，扣除累计折旧#美元227,288和 $193,364，分别			350,679						311,326
经营性租赁使用权资产			153,271						118,413
商誉			695,897						576,330
无形资产，净额			454,747						350,869
递延所得税			17,883						15,715
其他资产			8,795						8,993
总资产			$	3,104,399					$	2,483,898
负债与股东权益
流动负债：
应付帐款			$	367,315					$	322,965
应计薪酬和雇员福利			107,925						72,906
其他应计费用和流动负债			127,938						87,138
长期债务的当期部分			47,605						46,018
经营租赁负债的当期部分			38,415						33,474
流动负债总额			689,198						562,501
非流动负债：
长期债务，减少流动部分			1,136,585						932,409
长期经营租赁负债			112,161						90,290
递延所得税，净额			46,802						12,728
其他负债			55,155						63,508
总负债			2,039,901						1,661,436
承付款和或有事项
股东权益：
普通股，面值$0.01每股，500,000授权股份；42,773 和43,073截至2022年4月30日和2021年4月30日的已发行和已发行股票			428						431
优先股，面值$0.01每股，50,000授权股份；0截至2022年和2021年4月30日的已发行和已发行股票			—						—
额外实收资本			522,136						542,737
留存收益			547,977						274,535
累计其他综合收益(亏损)			(6,043)						4,759
股东权益总额			1,064,498						822,462
总负债和股东权益			$	3,104,399					$	2,483,898

附注是这些合并财务报表的组成部分。

45

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目录表

通用汽车公司

合并经营表和全面收益表 (亏损)

(单位为千，每股数据除外)

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
净销售额			$	4,634,875					$	3,298,823					$	3,241,307
销售成本(不包括下面单独列出的折旧和摊销)			3,146,600						2,236,120						2,178,093
毛利			1,488,275						1,062,703						1,063,214
运营费用：
销售、一般和行政			950,125						763,629						784,081
折旧及摊销			119,232						108,125						116,533
商誉减值			—						—						63,074
总运营费用			1,069,357						871,754						963,688
营业收入			418,918						190,949						99,526
其他(费用)收入：
利息支出			(58,097)						(53,786)						(67,718)
从法律和解中获利			—						1,382						14,029
债务贴现和递延融资费用的核销			—						(4,606)						(1,331)
其他收入，净额			3,998						3,155						1,819
其他费用合计(净额)			(54,099)						(53,855)						(53,201)
税前收入			364,819						137,094						46,325
所得税拨备			91,377						31,534						22,944
净收入			$	273,442					$	105,560					$	23,381
加权平均已发行普通股：
基本信息			43,075						42,765						41,853
稀释			43,898						43,343						42,504
每股普通股净收入：
基本信息			$	6.35					$	2.47					$	0.56
稀释			$	6.23					$	2.44					$	0.55
综合收益(亏损)
净收入			$	273,442					$	105,560					$	23,381
外币折算收益(亏损)			(25,805)						61,341						(18,257)
其他综合收益(亏损)税后净额变动			15,003						8,500						(20,251)
综合收益(亏损)			$	262,640					$	175,401					$	(15,127)

附注是这些合并财务报表的组成部分。

46

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目录表

通用汽车公司

股东权益合并报表

(单位：千)

			普通股												可交换 股票						其他内容 已缴费 资本						留用 收益						累计 其他 全面 收入(亏损)						总计 股东的 权益
			股票						金额
截至2019年4月30日的余额			40,375						$	404					$	29,639					$	480,113					$	145,594					$	(26,574)					$	629,176
净收入			—						—						—						—						23,381						—						23,381
可交换股份的行使			1,129						11						(29,639)						29,628						—						—						—
外币折算损失			—						—						—						—						—						(18,257)						(18,257)
其他综合亏损，税后净额			—						—						—						—						—						(20,251)						(20,251)
基于股权的薪酬			—						—						—						6,878						—						—						6,878
股票期权的行使			857						9						—						11,784						—						—						11,793
有限制股份单位的归属			78						1						—						(1)						—						—						—
与股权奖励的股份净额结算相关的预扣税款			—						—						—						(532)						—						—						(532)
根据员工购股计划发行普通股			115						1						—						1,792						—						—						1,793
2020年4月30日的余额			42,554						426						—						529,662						168,975						(65,082)						633,981
净收入			—						—						—						—						105,560						—						105,560
普通股回购和注销			(134)						(1)						—						(4,159)						—						—						(4,160)
外币折算收益			—						—						—						—						—						61,341						61,341
其他综合收益，税后净额			—						—						—						—						—						8,500						8,500
基于股权的薪酬			—						—						—						8,412						—						—						8,412
股票期权的行使			483						4						—						7,555						—						—						7,559
有限制股份单位的归属			75						1						—						(1)						—						—						—
与股权奖励的股份净额结算相关的预扣税款			—						—						—						(807)						—						—						(807)
根据员工购股计划发行普通股			95						1						—						2,075						—						—						2,076
截至2021年4月30日的余额			43,073						431						—						542,737						274,535						4,759						822,462
净收入			—						—						—						—						273,442						—						273,442
普通股回购和注销			(715)						(7)						—						(35,481)						—						—						(35,488)
外币折算损失			—						—						—						—						—						(25,805)						(25,805)
其他综合收益，税后净额			—						—						—						—						—						15,003						15,003
基于股权的薪酬			—						—						—						10,968						—						—						10,968
股票期权的行使			222						2						—						4,432						—						—						4,434
有限制股份单位的归属			123						1						—						(1)						—						—						—
与股权奖励的股份净额结算相关的预扣税款			—						—						—						(2,850)						—						—						(2,850)
根据员工购股计划发行普通股			70						1						—						2,331						—						—						2,332
截至2022年4月30日的余额			42,773						$	428					$	—					$	522,136					$	547,977					$	(6,043)					$	1,064,498

附注是这些合并财务报表的组成部分。

47

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目录表

通用汽车公司

合并现金流量表

(单位：千)

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
经营活动的现金流：
净收入			$	273,442					$	105,560					$	23,381
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销			119,232						108,125						116,533
商誉减值			—						—						63,074
债务贴现和债务发行成本的注销和摊销			2,744						7,568						4,541
基于股权的薪酬			17,354						12,872						8,970
(收益)资产处置损失和减值			(913)						(1,011)						658
递延所得税			(351)						(10,329)						926
其他项目，净额			5,706						1,552						4,110
扣除收购影响后的资产和负债变动：
应收贸易账款和票据			(162,118)						(101,617)						50,215
盘存			(156,311)						(46,660)						(4,579)
预付费用和其他资产			(92)						(2,621)						6,623
应付帐款			28,423						65,446						31,499
应计薪酬和雇员福利			32,564						4,477						4,740
其他应计费用和负债			19,931						9,942						(7,612)
经营活动提供的现金			179,611						153,304						303,079
投资活动产生的现金流：
购置财产和设备			(41,082)						(29,873)						(25,193)
出售资产所得收益			1,922						2,262						2,229
收购业务，扣除收购现金后的净额			(348,050)						(35,976)						(24,136)
用于投资活动的现金			(387,210)						(63,587)						(47,100)
融资活动的现金流：
循环信贷安排的偿还			(1,178,897)						(102,189)						(837,424)
从循环信贷安排借款			1,390,222						14,750						880,698
支付长期债务的本金			(5,110)						(8,754)						(109,968)
支付融资租赁义务的本金			(31,365)						(30,371)						(25,275)
定期贷款中的借款			—						511,000						—
偿还定期贷款			—						(869,427)						—
发行高级债券			—						350,000						—
普通股回购			(35,488)						(4,160)						—
支付或有对价			—						—						(11,133)
发债成本			—						(6,299)						(1,286)
行使股票期权所得收益			4,434						7,559						11,793
支付与股权奖励的股票净额结算相关的税款			(2,850)						(807)						(532)
根据员工购股计划发行股票所得款项			2,332						2,076						1,793
由融资活动提供(用于)的现金			143,278						(136,622)						(91,334)
汇率对现金及现金等价物的影响			(775)						3,008						(1,074)
(减少)现金及现金等价物增加			(65,096)						(43,897)						163,571
现金和现金等价物，年初			167,012						210,909						47,338
现金和现金等价物，年终			$	101,916					$	167,012					$	210,909
补充现金流披露：
缴纳所得税的现金			$	86,288					$	46,417					$	29,761
支付利息的现金			46,204						49,650						63,745

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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目录表

通用汽车公司

合并财务报表附注

1. 主要会计政策的业务、列报依据和摘要

业务

GMS Inc.(连同其合并的子公司，“我们”、“GMS”或“公司”)成立于1971年，通过其全资运营的子公司运营着一个近300提供墙板、天花板、钢框架和配套建筑产品的广泛产品的配送中心。该公司还经营着近100工具销售、租赁和服务中心。通过这些业务，该公司为其美国和加拿大的住宅和商业承包商客户群提供全面的建筑产品和解决方案选择。该公司独特的运营模式将全国性平台和战略的好处与当地市场营销的重点结合在一起，使公司能够在保持高水平客户服务的同时产生显著的规模经济。

合并原则

合并财务报表显示公司及其子公司的经营结果、财务状况、股东权益和现金流量。所有重要的公司间余额和交易均已在合并中冲销。被收购企业的经营结果从其各自的收购日期开始计入。

预算的使用

根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

外币折算

公司加拿大子公司的资产和负债按资产负债表日的汇率换算，而收入和支出按该期间的平均汇率换算。折算收益和损失作为股东权益和其他全面收益(损失)的单独组成部分报告。外币交易的收益和损失在综合经营报表和全面收益(亏损)中在其他收入净额中确认。

重新分类

上一年合并财务报表附注中的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

现金和现金等价物

本公司将所有购买时到期日在三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。

应收贸易账款

本公司记录应收账款和票据扣除准备金，包括预期信贷损失准备金。该公司保留因客户未能支付所需款项而造成的估计损失准备金，以及现金折扣准备金。本公司对预期信贷损失拨备的估计是基于对个别逾期账款、历史损失信息、应收账款账龄和当前经济因素以及本公司对未来经济状况的预期的评估。当复苏的可能性被认为微乎其微时，账户余额就会被注销。其他应收款主要包括供应商回扣应收款。其他津贴包括现金折扣准备金和手续费准备金。

49

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目录表

通用汽车公司

合并财务报表附注(续)

该公司定期评估客户的财务实力，一般不需要抵押品。与应收贸易账款有关的信用风险的集中度有限，这是因为公司的客户群中有大量地理上不同的客户。

盘存

库存主要包括为转售而购买的成品，包括墙板、天花板、钢架和其他补充产品。补充产品包括待售的零部件、商品和工具。存货按成本或市价(可变现净值)中较低者计价。库存成本由移动平均成本法确定。该公司定期评估库存是否过剩或过时，并考虑历史使用率和需求等因素。

财产和设备

财产和设备按成本减去累计折旧入账。通过企业合并获得的财产和设备按收购日的估计公允价值列报。改进的支出被资本化，而维护和维修费用则在发生时计入运营费用。与出售财产和设备有关的损益在综合经营和全面收益(亏损)报表中计入销售、一般和行政费用。

美国子公司的财产和设备的折旧费用是在各种资产类别的估计使用寿命内使用直线方法确定的。财产和设备的估计使用年限如下：

建筑物			25 - 39年份
家具、固定装置和汽车			3 - 5年份
计算机硬件和软件			3 - 5年份
仓库、送货设备和工具			3 - 10年份
租赁权改进			预计使用年限或租赁期较短

加拿大子公司的财产和设备折旧费用在各种资产类别的估计使用寿命内确认如下：

车辆和卡车			30% - 40余额递减百分比
家具和固定装置			8% - 20余额递减百分比
建筑物			4余额递减百分比
机器和设备			30余额递减百分比
租赁权改进			估计使用年限或租赁期较短的直线

商誉

商誉是指在企业合并中取得的可确认净资产的转移对价超过公允价值的部分，按照收购法核算。本公司不摊销商誉。该公司每年在会计年度第四季度或当事件和情况表明商誉可能受损时对其商誉进行测试。商誉减值测试须于报告单位层面(营运分部或营运分部以下一级)进行。本公司可对商誉减值的可能性进行定性评估，以确定是否需要进行详细的量化分析。量化减值测试涉及将本公司报告单位的估计公允价值与报告单位的账面金额(包括商誉)进行比较。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，商誉减值损失计量为报告单位的账面价值超过其公允价值的金额，但不得超过商誉的账面价值。

50

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目录表

通用汽车公司

合并财务报表附注(续)

无形资产

无形资产包括客户关系、商号和其他因购买业务或从其他公司购买资产而获得的资产。本公司通常采用收益法估计通过业务合并获得的无形资产的收购日期公允价值，该公允价值是基于对各自资产的预期未来现金流量的预测。当管理层确定重大无形资产是与收购企业一起收购时，本公司通过考虑管理层自己的分析和独立第三方估值专家的评估来确定可识别无形资产的公允价值。被确定具有确定使用年限的无形资产在其预计使用年限内摊销。被确定具有无限寿命的无形资产每年在公司会计年度第四季度或当事件和情况表明资产更有可能减值时进行减值测试。

长寿资产

本公司评估长期资产，包括物业及设备、经营租赁使用权(“ROU”)资产及已确定存续的无形资产的减值可回收性，当事件或情况变化显示资产的账面值可能无法收回时。需要进行减值评估的条件包括资产的可观察市场价值大幅下降、资产使用的范围或方式发生重大变化或表明一项或一组资产的账面价值无法收回的重大不利变化。对于将持有和使用的长期资产，如果账面金额无法通过未贴现现金流量收回，则本公司确认减值亏损，并根据账面金额与公允价值之间的差额计量减值亏损(如有)。持有待售的长期资产按成本或公允价值减去出售成本中较低者列报，并计入综合资产负债表的预付费用及其他流动资产内。如果公司承诺在一年内出售资产的计划，并积极以与其估计公允价值相比合理的价格在当前状况下销售该资产，则该公司将资产归类为待出售资产。

租契

该公司租赁设施、配送和仓库设备及其车队。该公司的租约条款范围为一至十一年。该公司的设施租约一般包含续期选择权，期限从一至五年。租赁续期选择权的行使通常由公司自行决定。本公司不会确认续期期权的ROU资产或租赁负债，除非确定本公司在租赁开始时合理地确定会行使续期期权。该公司的某些设备租赁包括购买租赁物业的选择权和剩余价值担保。任何被认为可能的剩余价值支付都包括在公司的租赁负债中。本公司的租赁协议不包含任何重大限制性契诺。

本公司于开始时决定一项安排是否为租约，并评估该租约是否符合融资或营运租约的分类标准。经营租赁计入综合资产负债表中的经营租赁使用权资产、经营租赁负债的当期部分和长期经营租赁负债。融资租赁包括在财产和设备中，长期债务的当期部分和长期债务在综合资产负债表中。

租赁回报率资产及租赁负债于开始日期根据租赁期内未来租赁付款的现值确认。对于不提供隐含利率的租赁，本公司使用其递增借款利率来确定未来付款的现值。本公司根据适用的租赁条款和当前的经济环境确定其递增借款利率。租赁ROU资产还包括任何预先支付的租赁付款，不包括租赁激励措施和产生的初始直接成本。该公司的一些租赁协议包含租金上涨条款(包括基于指数的上涨)、租金假期、资本改善资金或其他租赁优惠。租赁费用按租赁期内的固定部分按直线法确认。可变租赁成本主要包括租赁设施及车辆和设备的税金、保险和公共区域或其他维护成本，这些成本在发生时计入费用。该公司还作出了会计政策选择，不将与其车队相关的租赁组成部分与非租赁组成部分分开。

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目录表

通用汽车公司

合并财务报表附注(续)

保险责任

该公司对与医疗索赔有关的某些损失进行自我保险。该公司有止损保险，以限制因医疗索赔而产生的风险。此外，该公司还为与一般责任、汽车和工人赔偿有关的某些损失提供基于免赔额的保险。截至资产负债表日发生的索赔的预期最终成本不贴现，并确认为负债。已提交但未报告的索赔和已发生但未报告的索赔的保险损失是根据对未投保索赔的总负债的估计，使用保险业遵循的历史损失发展因素和精算假设而应计的。

下表列出了该公司对医疗自我保险、一般责任、汽车和工伤赔偿的总负债，以及医疗自我保险、一般责任、汽车和工伤赔偿的预期收回金额。医疗自我保险负债计入其他应计费用和流动负债。一般负债、汽车和工人补偿准备金计入综合资产负债表中的其他应计费用和流动负债及其他负债。保险负债的预期收回金额计入综合资产负债表中的预付费用和其他流动资产及其他资产。

			4月30日，
			2022						2021
			(单位：千)
医疗自保			$	3,371					$	3,852
一般责任、汽车和工伤赔偿			21,707						19,807
保险责任的预期追回金额			(4,973)						(3,209)

重组

本公司在发生债务时确认与退出或出售活动相关的费用的债务。在适当的管理层批准详细的重组计划并满足适当的确认标准后，公司将根据适用情况为员工解雇和其他费用建立应计项目。在2020年第四季度，公司启动了重组计划，以关闭一它的设施。该公司记录了$2.2百万美元的重组成本，其中包括1.9经营租赁使用权资产减值百万美元和#美元0.3100万美元用于遣散费和其他员工费用。重组成本在综合经营和全面收益(亏损)报表中归类为销售、一般和行政费用。

发债成本

本公司递延债务发行成本，并在相关债务期限内摊销这些成本。本公司采用直线法摊销其循环信贷安排的发债成本，采用实际利息法摊销其其他债务安排的发债成本。债务发行成本的摊销在综合经营和全面收益(亏损)报表中计入利息支出。本公司将其循环信贷安排的债务发行成本分类为综合资产负债表中的资产，并将其其他债务安排的债务发行成本分类为综合资产负债表中相关债务的减少。

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目录表

通用汽车公司

合并财务报表附注(续)

股票增值权、递延补偿与对非控股股东的负债

某些子公司与子公司的员工和少数股东签订了基于股权的薪酬协议。这些协议是股票增值权、递延补偿协议和对非控股利益持有人的负债。由于这些协议通常以现金或纸币结算，因此它们被计入责任补偿并按公允价值计量。有关这些协议的更多信息，请参见附注13，“股票增值权、递延补偿和可赎回的非控股权益”。

衍生工具

本公司已订立衍生工具，以管理其面对某些财务风险的风险。本公司的衍生金融工具在综合资产负债表中确认为资产或负债，并按公允价值计量。不符合套期保值或未被指定为套期保值的衍生工具将按估计公允价值收益进行调整。符合对冲标准的衍生工具被指定为套期保值。对于被指定为现金流量对冲的衍生工具，本公司确认公允价值在综合资产负债表中的税后净额变化为累计其他全面收益(亏损)，并从累计其他全面收益(亏损)中重新分类为收益，以抵消因被对冲的风险而造成的收益影响。有关该公司衍生工具的更多信息，请参阅附注14，“公允价值计量”。

收入确认

将军。收入在将承诺货物的控制权转让给客户时确认，金额反映了公司预期从这些货物交换中获得的对价。收入在扣除从客户那里收取的任何税款后确认，这些税款随后汇给政府当局。该公司在净销售额中包括向客户收取的运输和搬运成本。这些成本被确认为销售、一般和行政费用的组成部分。见附注17，“细分”，了解收入的分类，包括按产品和地理区域分列的收入。

履行义务。该公司满足了其 履约义务 在某个时间点，即在产品交付时。该公司的付款条件因其客户的类型和地点而异。从销售点到到期付款之间的时间量不大，该公司已确定其合同不包括重要的融资部分。

该公司与客户的合同涉及一年或一年以下的履约义务。因此，该公司适用了该标准的任选豁免，允许省略有关其未履行的履行义务的信息 截至资产负债表日期。

重要的判断。该公司的合同可能包括可能导致交易价格波动的条款，包括客户回扣、退货和即时付款的现金折扣。可变对价是根据期望值方法估计并计入交易价格的。这些估计是基于历史经验、预期业绩和当时已知的其他因素。本公司仅在交易价格中包括估计金额，前提是当与可变对价相关的不确定性得到解决时，确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。

销售成本

销售成本反映了从第三方购买货物的直接成本、从供应商那里获得的回扣、库存储备的调整以及入境运费的成本。

53

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目录表

通用汽车公司

合并财务报表附注(续)

供应商返点

与供应商的典型协议规定，公司在实现通常与一段时间内我们的采购量有关的一系列措施中的任何一项后，将获得指定金额的回扣。公司记录这些回扣是为了有效地降低公司在销售产品期间的销售成本。全年，该公司根据预期的购买量估算定期计划的应收回扣金额。该公司应计收到基于采购的供应商回扣，并减少库存以反映销售成本的递延。

销售、一般和行政费用

销售、一般和行政费用包括与公司产品的交付和仓储有关的费用，以及公司分支机构和堆场支持中心员工的员工薪酬和福利费用，以及其他行政费用，如法律、会计和信息技术成本。销售、一般和行政费用包括送货费用#美元。275.0百万，$232.8百万美元和美元243.0在截至2022年4月30日、2021年和2020年4月30日的年度内，分别为100万美元。

广告费

广告成本于已发生时计入综合经营及全面收益(亏损)报表内的销售、一般及行政开支。广告费是$4.2百万，$2.3百万美元和美元3.3在截至2022年4月30日、2021年和2020年4月30日的年度内，分别为100万美元。

基于股权的薪酬

截至2022年4月30日，公司有各种基于股票的薪酬计划，在附注12“基于股权的薪酬”中有更全面的描述。本公司于授出日(如不同，则为计量日期)按公允价值计量所有以股份为基础的奖励的补偿成本，并确认预期归属奖励的必要服务期内扣除估计没收后的补偿开支。公司采用布莱克-斯科尔斯估值模型估计股票期权的公允价值，并根据授予日GMS普通股的报价确定限制性股票单位的公允价值。该公司根据对实际没收和员工流动率的历史分析来估计没收。实际没收在发生时被记录，估计的没收至少每年审查一次。

所得税

所得税采用资产负债法核算。递延税项资产和负债是根据现有资产和负债的账面金额与各自的计税基础之间的差额确认的。在递延余额的计量中固有的是对现行税法的某些判断和解释，以及适用于我们业务的已公布的指导。

本公司评估其递延税项资产，以确定是否需要估值津贴。在评估递延税项资产的变现能力时，我们会考虑正面和负面证据，以决定部分或全部递延税项资产是否更有可能无法变现。考虑的主要负面证据包括前几个期间产生的累计营业亏损。考虑的主要积极证据包括在同一司法管辖区内和在吸收联邦和州营业净亏损及其他递延税项资产所需的结转期内发生的与折旧和摊销有关的递延税项负债的冲销。这种负债的冲销支持了联邦和州净营业亏损和其他递延税项资产的变现。

本公司记录管理层认为可以支持但可能受到适用税务机关成功质疑的不确定税务状况的金额。因此，我们假设和判断的变化可能会对与所得税不确定性相关的确认金额产生重大影响，并可能影响我们的经营业绩或财务状况。我们相信我们对估计的假设是合理的，尽管实际结果可能对该等税收头寸的余额产生积极或消极的实质性影响。从历史上看，估计与实际结果的差异并不大，预计未来也不会出现实质性变化。

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合并财务报表附注(续)

风险集中

新冠肺炎大流行。公司将继续监测新冠肺炎疫情及其对公司财务状况、经营业绩和现金流的影响。本公司将继续实施其认为必要或适宜的程序和流程，以保护其员工、客户、合作伙伴和供应商的健康和安全。虽然新冠肺炎疫情对公司在截至2022年4月30日的年度内的财务业绩和运营的影响有限，但不能保证新冠肺炎疫情或其促成的影响不会对未来的财务业绩或运营产生实质性影响。

信用风险。可能使公司面临严重集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物以及贸易账户和应收票据。本公司认为有必要评估交易对手的信用状况。该公司定期评估客户的财务实力，一般不需要抵押品。与应收贸易账款有关的信用风险集中度有限，这是因为构成公司客户基础的大量地理上不同的客户。此外，该公司还保留预期的信贷损失准备金。本公司并不为交易或投机目的而订立金融工具。截至2022年和2021年4月30日，没有任何客户的应收账款总额占比超过10%。

供应风险。该公司的大部分库存都是从选定的几家供应商那里购买的。如果没有这些供应商，公司收购库存的能力将受到严重损害。

金融工具的公允价值

公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。公允价值计量的权威指导建立了一个三级层次结构，根据可观察到的程度对估值模型的投入进行优先排序。公允价值计量层次的三个层次如下：

1级投入是报告实体在计量日期可获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未经调整)。

2级投入是包括在第1级中的报价以外的投入，可以直接或间接地从资产或负债中观察到。

3级投入是看不到的投入，市场数据很少或根本没有，因此需要一个实体发展自己的假设。

由于现金、现金等价物、贸易应收账款和贸易应付账款的短期性质，该公司的账面价值接近其公允价值。根据本公司可用于类似条款贷款的借款利率，本公司浮动利率债务工具的账面价值接近公允价值。有关公司公允价值计量的更多信息，请参阅附注14，“公允价值计量”。

每股收益

每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以当期普通股的加权平均流通股数量。稀释每股收益反映了发行普通股的证券或其他合同，包括股票期权和限制性股票单位(统称为“普通股等价物”)被行使或转换为普通股时可能发生的摊薄。已发行股票期权和限制性股票单位的摊薄效应反映在运用库存股方法稀释后的每股收益中。在将库存股方法应用于基于股票的薪酬安排时，假定的收益是雇员在行使权力时必须支付的金额与分配给未来服务但尚未确认的补偿成本的总和。稀释每股收益是通过增加在基本每股收益中计算的普通股加权平均流通股数量来计算的，以计入当期普通股等价物的稀释影响。在净亏损期间，用于计算每股稀释亏损的股份数量与每股基本净亏损相同。

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合并财务报表附注(续)

本公司可交换股份(定义见附注11，“股东权益”)的持有人有权收取与本公司普通股的任何股息或分派相同的股息或分派。因此，当可交换股票在截至2020年4月30日的年度内发行时，它们被归类为参与证券，因此需要在计算每股收益时分配普通股股东本来可以获得的收入。截至2020年4月30日止年度的摊薄每股收益是利用IF折算和两类法中最具摊薄作用的结果来计算的。在这两种方法中，应占普通股股东的净收入和已发行的加权平均普通股都进行了调整，以计入假定发行的具有摊薄性质的潜在普通股的影响，但须遵守摊薄排序规则。

近期发布的会计公告

中间价改革-2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了新的指导意见，以暂时缓解参考汇率改革的潜在会计负担。该指引为将公认会计原则应用于合约、对冲关系及其他受预期将终止的参考利率影响的交易，例如伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)，提供了可选的权宜之计及例外情况。该指导意见自发布之日起生效，一般可适用至2022年12月31日。然而，新的指导方针不适用于在2022年12月31日之后进行的合同修改，以及签订或评估的套期保值关系。当其相关合同被修改为替代参考汇率时，该公司将采用本指导方针。本公司预计这项采用不会对其综合财务报表产生实质性影响。

企业合并-2021年10月，财务会计准则委员会发布了新的指导意见，要求根据会计准则第606号“与客户的合同收入”确认和计量在企业合并中获得的合同资产和合同负债。这对现有业务合并指南中的一般确认和衡量原则造成了例外。新指南在2022年12月15日之后的财年生效，允许提前采用。本新指南中的修订应前瞻性地适用于在修订生效之日或之后发生的企业合并。本公司预计，采用这一指导意见不会对其合并财务报表产生实质性影响。

2. 企业合并

本公司通过确认收购日收购的资产和承担的负债的公允价值对企业合并进行会计处理。在对某些收购资产和负债进行估值时，公允价值估计使用第3级投入，包括未来预期现金流和贴现率。商誉按取得的资产和承担的负债的公允价值所转移的对价的超额部分计量。虽然公司使用其最佳估计和假设对收购日收购的资产和承担的负债进行估值，但公司的估计本身具有不确定性，需要进一步完善。因此，在自收购之日起最长可能为一年的计量期内，本公司记录了对收购资产和承担负债的调整，并与商誉进行了相应的抵销。于计量期结束时，因新事实及新情况而作出的任何后续调整均记入综合经营及全面收益(亏损)报表。收购的经营结果从收购之日起反映在公司的综合财务报表中。公司截至2022年4月30日止年度的综合经营及全面收益报表包括$237.9百万美元的净销售额和4.62022财年收购的净收入为100万美元。公司记录的交易成本为#美元。3.5百万，$1.1百万美元和美元2.4在截至2022年4月30日、2021年和2020年4月30日的年度内，分别为100万美元。

2022财年收购

西区收购

2021年7月1日，本公司以初步代价美元收购了美国最大的室内建筑产品独立分销商之一Westside Building Material(“Westside”)的几乎全部资产。140.1百万美元。西区是一家领先的钢框架、墙板、天花板、隔热材料和配套建筑产品供应商，服务于商业和住宅市场。西区的分销网络包括十地点，包括九在加利福尼亚州(阿纳海姆、赫斯佩里亚、奥克兰、查茨沃斯、弗雷斯诺、兰开斯特、圣玛丽亚、圣地亚哥和国家城)和一在内华达州的拉斯维加斯。此次收购的资金来自手头的现金和公司基于资产的循环信贷安排下的借款。这笔交易的主要目的是扩大公司的地理覆盖范围并发展业务。

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合并财务报表附注(续)

收购的资产和承担的负债在收购日按公允价值确认。由于公司在计量期间获得关于截至收购日存在的事实和情况的额外信息，收购会计可能会发生变化。尚未最后确定的初步购置款会计的主要领域涉及预提负债的清偿。

下表汇总了初步考虑的各部分：

			(单位：千)
现金对价			$	126,608
扣留责任			13,500
已转移的初步对价总额			$	140,108

在截至2022年4月30日的初步总对价中包括一美元13.5预定解决的卖方的一般陈述和保证的百万预扣责任15在收购日期之后的几个月。

下表汇总了本次收购的初步收购会计，以及基于当前可用信息记录的后续测算期调整：

			首字母 采办 会计核算						调整						已更新 采办 会计核算
			(单位：千)
应收贸易账款和票据			$	27,081					$	(799)					$	26,282
盘存			28,900						(145)						28,755
预付资产和其他流动资产			228						—						228
财产和设备			16,687						—						16,687
经营性租赁使用权资产			20,782						—						20,782
客户关系			51,500						—						51,500
商标名			11,300						—						11,300
商誉			13,351						1,363						14,714
应付账款和应计费用			(14,375)						54						(14,321)
经营租赁负债			(15,819)						—						(15,819)
转让对价的公允价值			$	139,635					$	473					$	140,108

确认的商誉归因于通过精简运营实现的协同效应以及通过增加市场占有率而获得的更高的利润率，并归因于公司的可报告地理部门。商誉预计将在美国联邦所得税中扣除。客户关系的估计使用寿命是12年，预计商标的使用寿命为15好几年了。

应收贸易账款和票据的公允价值估计为#美元。26.3百万美元，合同总值为#美元26.4百万美元。这一差额是该公司对不会收取的合同现金流的最佳估计。

Ames收购

2021年12月1日，公司以初步代价美元收购了Ames Tabling Tools Holding LLC(“Ames”)226.7百万现金。艾姆斯是专业的石膏板涂饰行业的自动涂胶工具及相关产品的领先供应商。Ames运营着几乎100为室内装饰市场的专业人士提供服务的零售点。此次收购的资金主要来自本公司基于资产的循环信贷安排项下的借款。这笔交易的主要目的是扩大公司的补充产品供应，并促进业务增长。

收购的资产和承担的负债在收购日按公允价值确认。由于公司在计量期间获得关于截至收购日存在的事实和情况的额外信息，收购会计可能会发生变化。初步购置款会计的主要领域是

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尚未最后确定涉及营运资本调整和剩余商誉的最终确定。

下表汇总了本次收购的初步收购会计，以及基于当前可用信息记录的后续测算期调整：

			首字母 采办 会计核算						调整						已更新 采办 会计核算
			(单位：千)
现金和现金等价物			$	10,692					$	—					$	10,692
应收贸易账款和票据			9,955						(54)						9,901
盘存			15,464						870						16,334
预付资产和其他流动资产			1,941						—						1,941
财产和设备			6,165						—						6,165
经营性租赁使用权资产			8,238						(235)						8,003
客户关系			63,000						(3,000)						60,000
商标名			53,000						(4,000)						49,000
专利			3,000						—						3,000
商誉			104,557						3,383						107,940
应付账款和应计费用			(14,827)						3,170						(11,657)
递延税项负债			(28,440)						1,794						(26,646)
经营租赁负债			(8,238)						235						(8,003)
转让对价的公允价值			$	224,507					$	2,163					$	226,670

确认的商誉可归因于预期的协同效应和扩大和增强公司补充产品供应的潜力的预期价值，并归因于公司的其他应报告部门。出于美国联邦所得税的目的，商誉预计不能扣除。客户关系的估计使用寿命是11年，预计专利的使用年限为10好几年了。价值$的商品名称26.0百万人的估计使用寿命为15年份和商品名称，价值$23.0预计将有100万人拥有无限的使用寿命。

应收贸易账款和票据的公允价值估计为#美元。9.9百万美元，合同总值为#美元11.6百万美元。这一差额是该公司对不会收取的合同现金流的最佳估计。

备考财务信息

下表列出了该公司在所指时期的未经审计的预计合并净销售额和净收入：

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021
			(单位：千)
净销售额			$	4,718,531					$	3,579,882
净收入			281,151						113,478

上述预计结果是综合公司、Westside和Ames的历史结果计算得出的，就好像对Westside和Ames的收购发生在2020年5月1日，即可比上一报告期的第一天。预计结果包括无形资产摊销、折旧、利息支出和所得税的估计，一旦确定最终资产价值，这些估计结果可能会发生变化。备考资料不一定表明如果交易发生在提交的每个期间的第一天或将来可能实现的结果。

其他收购

2021年6月3日，公司收购了建筑涂料经销公司(“建筑涂料”)的资产。建筑涂料是一家位于俄亥俄州克利夫兰的室内建筑产品分销商。2021年8月2日，

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公司收购了DK&B建筑专业公司(“DK&B”)的某些资产。DK&B是在内布拉斯加州奥马哈的一家分销商，经销外墙外保温和饰面系统(“EIF”)和灰泥产品。2021年12月1日，本公司收购了金科供应公司(“金科”)的资产。金科通过佛罗里达州坦帕地区的两个地点销售建筑和建筑用品。这些收购的影响对公司的综合财务报表并不重要。

2021财年收购

2021年2月1日，公司收购了100D.L.建筑材料公司(“D.L.建筑材料”)已发行股票的%，代价约为$38.9百万(美元)49.9百万加元)。D.L.建筑材料公司通过以下途径在安大略省东部和魁北克西部市场分销墙板、隔音天花板、钢架、隔热材料和相关建筑产品二位于魁北克省加蒂诺和安大略省金斯敦。

收购的资产和承担的负债在收购日按公允价值确认。下表汇总了购置会计：

			初步 采办 会计核算						调整						最终 采办 会计核算
			(单位：千)
现金			$	4,179					$	—					$	4,179
应收贸易账款和票据			8,325						(24)						8,301
盘存			5,075						(8)						5,067
预付资产和其他流动资产			675						—						675
财产和设备			2,721						—						2,721
经营性租赁使用权资产			1,103						—						1,103
客户关系			20,926						(476)						20,450
商标名			2,498						—						2,498
商誉			9,084						—						9,084
承担的负债			(12,282)						(45)						(12,327)
递延所得税			(2,830)						—						(2,830)
转让对价的公允价值			$	39,474					$	(553)					$	38,921

确认的商誉归因于通过精简运营实现的协同效应，以及通过增加市场占有率而获得的更高的利润率，以及所有这些都归因于公司的可报告地理部门。商誉不能在美国联邦所得税中扣除。这项收购的预计影响没有列报，因为它不被认为对公司的综合财务报表具有重大意义。

2020财年收购

在2020财年，公司完成了以下收购，收购总价为$24.9百万现金对价。这些收购的目的是扩大公司的地理覆盖范围并发展业务。

公司名称

取得的形式

收购日期

J.P.哈特木材公司

购买净资产

June 3, 2019

瑞格尼建筑用品有限公司。

购买100已发行普通股的百分比

2019年11月1日

拖网贸易供应公司。

购买净资产

2020年2月1日

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3. 应收帐款

该公司的贸易账款和应收票据包括以下内容：

			4月30日，
			2022						2021
			(单位：千)
应收贸易账款			$	675,724					$	488,002
其他应收账款			83,668						76,941
预期信贷损失准备			(5,087)						(3,254)
其他津贴			(4,259)						(3,028)
应收贸易账款和票据			$	750,046					$	558,661

下表列出了截至2022年4月30日的一年中预期信贷损失准备的变化：

			(单位：千)
截至2021年4月30日的余额			$	3,254
规定			1,588
其他			245
截至2022年4月30日的余额			$	5,087

与客户签订合同的应收款，扣除津贴净额为#美元666.4百万美元和美元481.7分别截至2022年4月30日和2021年4月30日。截至2022年4月30日或2021年4月30日，该公司没有实质性的合同资产或负债。

4. 财产和设备

该公司的财产和设备包括：

			4月30日，
			2022						2021
			(单位：千)
土地			$	62,185					$	56,841
建筑物和租赁设施的改进			130,824						120,616
机器和设备			381,090						324,375
在建工程			3,868						2,858
总资产和设备			577,967						504,690
减去：累计折旧和摊销			227,288						193,364
财产和设备总额，扣除累计折旧			$	350,679					$	311,326

财产和设备的折旧费用，包括融资租赁项下财产的摊销费用为#美元。55.4百万，$50.5百万美元和美元51.3在截至2022年4月30日、2021年和2020年4月30日的年度内，分别为100万美元。

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5. 商誉与无形资产

商誉

下表为商誉账面值变动情况：

			毛收入						累计						网络
			账面金额						减值损失						账面金额
			(单位：千)
截至2021年4月30日的余额			$	645,377					$	(69,047)					$	576,330
从收购中确认的商誉			125,842						—						125,842
购置款会计调整			(476)						—						(476)
翻译调整			(8,319)						2,520						(5,799)
截至2022年4月30日的余额			$	762,424					$	(66,527)					$	695,897

从收购中确认的商誉包括107.9分配给公司其他部门的百万美元。所有其他商誉与公司应报告的地理部门有关。

关于本公司在2022财年第四季度进行的年度商誉减值测试，本公司对其商誉的账面价值进行了定性评估。本次评估考虑了自上次量化减值测试以来更广泛的经济、本公司的行业和本公司业务的变化。根据本公司的评估，本公司得出结论，商誉并无减值。该公司确定了九用于评估2022财年年度减值测试商誉的报告单位，包括中部、中西部、东北部、南部、东南部、西南部、西部、加拿大和埃姆斯。这些报告单位中的每一个都构成了一个可获得离散财务信息的业务，分部管理层定期审查经营业绩。该公司每年对其报告单位进行评估。

当本公司进行量化测试时，本公司根据收入和市场方法的加权来估计其报告单位的公允价值。这些模型使用由公允价值层次结构定义的重大不可观察的输入，或第三级输入。在收益法下，本公司采用贴现现金流量法，根据估计现金流量的现值计算报告单位的公允价值。贴现现金流方法中使用的重要假设包括管理层为规划目的而制定的内部预测和预测、现有的行业/市场数据、贴现率和用于计算最终价值的增长率。在市场法下，公允价值采用准则公司法估计。本公司选择每个报告单位所在行业的指导公司。该公司主要使用基于选定指导公司的倍数的收入和EBITDA倍数。

该公司确认了一美元63.1100万非现金减值费用，用于冲销与其加拿大报告部门相关的商誉，以及2020财年第四季度进行的年度商誉减值测试。这笔费用包括在截至2020年4月30日的年度综合经营和全面收益(亏损)表中的商誉减值。该公司在2020财年第四季度进行的年度减值测试表明，其其他报告单位的估计公允价值超过了它们的账面价值。造成减值的主要因素是贴现率上升和市盈率下降，再加上报告单位预测的近期现金流减少，这主要是由于新冠肺炎驱动的经济不确定性造成的。减值费用等于报告单位的账面价值超过其公允价值的部分。公司在2022财年第四季度和2021财年第四季度的年度减值测试表明，公司报告单位的公允价值超过了它们的账面价值。截至2022年4月30日，该公司拥有138.3剩余商誉中有100万与其加拿大报告部门有关。

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无形资产

下表显示了该公司已确定寿命的无形资产的组成部分：

			估计数 有用 生命 (年)						加权 平均值 摊销 期间						April 30, 2022
															毛收入 携带 金额						累计 摊销						网络 携带 价值
			(千美元)
客户关系			5 - 16						12.5						$	669,018					$	(381,650)					$	287,368
活生生的商号			5 - 20						15.6						97,453						(19,496)						77,957
供应商协议			8 - 10						10.0						1,000						(475)						525
发达的技术			5 - 10						6.8						8,471						(4,462)						4,009
其他			3 - 5						3.6						1,761						(1,240)						521
已确定寿命的无形资产															$	777,703					$	(407,323)					$	370,380
活生生的无限无形资产																											84,367
无形资产总额，净额																											$	454,747

			估计数 有用 生命 (年)						加权 平均值 摊销 期间						April 30, 2021
															毛收入 携带 金额						累计 摊销						网络 携带 价值
			(千美元)
客户关系			5 - 16						13.3						$	569,255					$	(330,880)					$	238,375
活生生的商号			5 - 20						16.8						62,084						(14,842)						47,242
供应商协议			8 - 10						8.3						6,644						(5,372)						1,272
发达的技术			5						4.9						5,699						(3,381)						2,318
其他			3 - 5						3.3						4,291						(3,996)						295
已确定寿命的无形资产															$	647,973					$	(358,471)					$	289,502
活生生的无限无形资产																											61,367
无形资产总额，净额																											$	350,869

除商誉外，公司的无限期无形资产由账面价值为#美元的商号组成。84.4百万美元和美元61.4分别截至2022年4月30日和2021年4月30日。 关于本公司在2022财年第四季度进行的年度减值测试，本公司对其无限期无形资产的账面价值进行了定性评估，类似于上述商誉评估。根据本公司的评估，本公司得出结论，其无限期无形资产不存在减值。

已确定寿命的无形资产在其预计使用年限内摊销。由于不能可靠地确定预期利益将被消耗或以其他方式耗尽的模式，本公司使用加速法来摊销其客户关系，以匹配该等资产产生的估计现金流，并使用直线法来摊销其其他确定寿命的无形资产。与已确定寿命的无形资产相关的摊销费用为#美元。63.8百万，$57.6百万美元和美元65.2分别于截至2022年4月30日、2021年及2020年4月30日止年度的折旧及摊销费用，并在综合经营及全面收益(亏损)报表中记录折旧及摊销费用。

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下表汇总了已确定存续无形资产的预计未来摊销费用。由于收购、使用寿命的变化、外币汇率波动和其他相关因素，未来期间将报告的实际摊销费用可能与这些估计值大不相同。

截至四月三十日止的年度，			(单位：千)
2023			$	66,574
2024			55,679
2025			46,644
2026			39,412
2027			34,300
此后			127,771
总计			$	370,380

6. 其他应计费用和流动负债

该公司的其他应计费用和流动负债包括：

			4月30日，
			2022						2021
			(单位：千)
与保险有关的责任			$	14,775					$	14,301
应付客户返点			16,724						12,723
应缴销售税			16,702						11,529
应付所得税			7,125						5,928
扣留责任(A)			14,179						—
销售退货准备金			9,772						6,028
应计利息(B)			8,953						881
衍生负债(C)			1,136						11,817
其他			38,572						23,931
其他应计费用和流动负债总额			$	127,938					$	87,138

___________________________________

(a)截至2022年4月30日的扣留责任主要包括卖方对Westside收购的一般陈述和担保的扣留责任，该收购计划自收购日期起15个月解除。有关更多信息，请参阅附注2“企业合并”。

(b)截至2022年4月30日的应计利息主要包括公司于2021年4月发行的优先无担保票据的应计利息，这些票据的利息每半年支付一次，分别于5月1日和11月1日拖欠。详情请参阅附注7，“长期债务”。

(c)衍生负债是指本公司利率互换协议的公允价值的当前部分。由于利率上升和临近2023年2月终止日期的协议，这一数额减少。更多信息见附注14，“公允价值计量”。

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合并财务报表附注(续)

7. 长期债务

该公司的长期债务包括以下内容：

			4月30日，
			2022						2021
			(单位：千)
定期贷款安排			$	504,613					$	509,722
定期贷款的未摊销贴现和递延融资成本			(3,581)						(4,735)
ABL设施			211,134						—
高级附注			350,000						350,000
优先票据的未摊销折价和递延融资成本			(4,836)						(5,485)
融资租赁义务			120,138						117,948
固定利率分期付款票据，最高可达5.0%，在2025年前按月和按年分期付款			7,086						11,716
分期付款票据的未摊销折扣			(364)						(739)
债务的账面价值			1,184,190						978,427
较小电流部分			47,605						46,018
长期债务			$	1,136,585					$	932,409

定期贷款安排

本公司全资附属公司Gyp Holdings II Corp.为母担保人(“控股”)，而Gyp Holdings III Corp.为借款人(“借款人”，连同Holdings及附属担保人(定义见下文)，为“贷款方”)，拥有优先担保第一留置权定期贷款安排(“定期贷款安排”)。定期贷款工具允许借款人添加一或更多增量定期贷款，最高固定金额为$100.0百万美元外加一定金额，取决于定期贷款安排中包括的有担保的第一留置权杠杆率测试。该公司被要求按计划每季度支付#美元1.3百万美元，或0.25定期贷款本金总额的%，余额于2025年6月1日到期。只要受影响的个别贷款人相应同意，定期贷款工具的到期日可在借款人提出请求时延长，而无需任何其他贷款人的同意。GYP Holdings II Corp.是借款人和财务报告实体之间的唯一实体，是一家控股公司，除了通过其对借款人及其运营子公司的所有权外，没有其他业务、资产、负债或现金流。截至2022年4月30日，适用利率为3.26%.

2019年9月30日，公司赚了一美元50.0预付其定期贷款安排的未偿还本金金额。2020年3月6日，公司又赚了1美元50.0预付其定期贷款安排的未偿还本金金额。该公司记录了债务贴现和递延融资费用的注销总额#美元。1.3百万美元，包括在综合业务报表贴现和递延融资费的核销中综合收益(亏损)截至2020年4月30日的年度.

于2021年4月22日，本公司订立其首份留置权信贷协议第四修正案(“第四修正案”)，其中包括将适用利率降至LIBOR加2.50%，并带有0%地板。本公司于2021年4月22日发行2029年5月到期的优先无抵押票据(“优先票据”)所得款项净额，用于偿还本公司定期贷款安排项下的部分未偿还借款。该公司记录了债务贴现和递延融资费用#美元的注销。4.6百万美元，包括在截至2021年4月30日的年度的综合经营和全面收益表中债务贴现和递延融资费用的注销。

基于资产的借贷工具

公司拥有一项基于资产的贷款安排(“ABL贷款”)，提供总额为#美元的循环承付款。545.0百万美元。Gyp Holdings III Corp.是牵头借款方(在这种情况下，称为“牵头借款方”)。ABL贷款机制下的信贷延期受到借款基数的限制，借款基数根据符合条件的库存和符合条件的应收账款价值的特定百分比定期计算，但须受某些准备金和其他调整的限制。

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合并财务报表附注(续)

2021年11月30日，该公司修改了其ABL融资机制，其中包括将其项下的承诺增加1美元100.0百万美元起445.0百万至美元545.0并将利率拨备由LIBOR改为有抵押隔夜融资利率(“SOFR”)。

根据本公司的选择，适用于ABL贷款项下贷款的利率以SOFR或基本利率为基础，在每种情况下，外加适用保证金。适用于每种选定利率的利润率取决于ABL融资协议中定义的定价网格，该定价网格基于最近一个会计季度的平均每日可获得性。ABL贷款机制还包含一笔未使用的承诺费，但须视使用情况而定，这一点包括在ABL贷款机制协议中。截至2022年4月30日，适用的基本利率为3.50%.

截至2022年4月30日，该公司的可用借款能力为307.4在ABL机制下的100万美元。ABL贷款将于2024年9月30日到期，除非受影响的个别贷款人应本公司要求并未经任何其他贷款人同意而同意延长其各自在ABL贷款下的贷款的到期日。ABL贷款工具包含与定期贷款工具的交叉违约条款。

ABL贷款和定期贷款贷款的条款

抵押品

ABL贷款的抵押是：(A)对贷款方下列资产的优先完善留置权：(1)应收账款；(2)存货；(3)存款账户；(4)现金和现金等价物；(5)退税和缴税；(6)动产票据；及(Vii)与上述各项有关的文件、票据、一般无形资产、证券账户、账簿及记录、收益及辅助债务，但须受若干例外(统称为“ABL优先权抵押品”)及(B)不构成ABL优先权抵押品的贷款方剩余资产的第二优先权完善留置权所规限，但须受习惯性例外(统称为“定期优先权抵押品”)规限，且不包括不动产。

定期贷款融资以(A)定期优先抵押品的第一优先留置权和(B)ABL优先抵押品的第二优先留置权为抵押，但符合惯例例外。

提前还款

定期贷款工具可以在任何时候预付。在某些情况下，除某些例外情况外，定期贷款安排将强制提前还款，金额相当于：

•100出售某些资产和发行或产生不允许的债务的净收益的%；以及

•50任何财政年度的年度超额现金流量的百分比，该百分比将降至25%或0%取决于某些总杠杆率目标的实现情况。

截至2022年4月30日，有不是与超额现金流相关的预付款要求。

ABL贷款可由本公司选择于任何时间预付，无须支付溢价或罚款，如未偿还的ABL贷款超过(I)借款基数及(Ii)承诺总额两者中较少者，则须强制预付。强制性提前还款不会导致贷款人在ABL贷款机制下的承诺永久减少。

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担保

Holdings为ABL贷款和定期贷款贷款下的付款义务提供担保。Holdings的若干附属公司(I)担保定期贷款安排(以该等身分，称为“附属担保人”)项下的付款责任，及(Ii)为ABL贷款的联名借款人。

圣约

反洗钱机制包含某些平权公约，包括财务和其他报告要求。截至2022年4月30日，该公司遵守了所有此类公约。

定期贷款融资包含多项契诺，限制本公司的能力及本公司受限制附属公司的能力，如有关信贷协议所述：产生更多债务；支付股息、赎回或回购股票或作出其他分派；进行投资；对我们的受限制附属公司向吾等支付股息或进行其他公司间转移的能力施加限制；设立保证负债的留置权；转让或出售资产；合并或合并；与我们的联属公司订立某些交易；以及预付或修订某些债务的条款。截至2022年4月30日，该公司遵守了所有公约。

违约事件

ABL融资和定期贷款融资还规定了常规违约事件，包括不支付本金、利息或费用、违反契诺、陈述或担保的重大不准确、指定的其他重大债务的交叉违约、某些破产事件、某些ERISA事件、担保或担保权益的重大无效、重大判决和控制权变更。

高级附注

2021年4月22日，该公司发行了美元350.0在非公开发行中发行的百万优先债券。优先债券所得款项用于偿还本公司定期贷款机制下的部分未偿还借款，以及支付相关的交易费用和开支。该批高级债券的利息为4.625年息%，2029年5月1日到期。利息每半年支付一次，分别于5月1日和11月1日到期支付。

优先票据为一般优先无抵押债务，与本公司所有现有及未来优先债务(包括定期贷款融资及ABL融资)享有同等优先偿付权，并优先于本公司任何现有及未来次级债务。优先票据及相关担保实际上从属于本公司及本公司附属公司为票据提供担保的所有现有及未来担保债务，包括定期贷款融资及ABL融资项下的债务，但以担保该等债务的资产价值为限。优先票据及相关担保在结构上从属于不为优先票据提供担保的本公司附属公司的所有现有及未来债务及其他负债，包括泰坦(“加拿大融资机制”)的优先抵押资产循环信贷安排。

公司可以在2024年5月1日或之后的任何时间，按契约中规定的赎回价格赎回部分或全部优先债券，另加赎回日之前(但不包括赎回日)的应计和未付利息。2024年5月1日前，公司可按相当于100本金的%，外加应计利息和未付利息(如有)，外加契据中规定的“全额”溢价。本公司最多可赎回40在2024年5月1日之前的任何时间，优先债券的百分比，以及按契约规定的赎回价格进行某些股票发行的收益。如果公司出售某些资产或完成某些控制权交易的变更，公司将被要求提出回购优先债券的要约。

该契约包含若干契诺，其中包括限制本公司及其受限制附属公司招致额外债务、作出若干股息、回购公司股票或作出其他分派、作出若干投资、设定留置权、转让或出售资产、合并或合并，以及与本公司联属公司进行交易的能力。这种契约受契约中规定的重要例外和限制条件的制约。该契约亦载有若干惯常的违约事件，包括未能就优先债券的本金付款、未能在到期及应付时支付优先债券的利息、未能遵守某些契诺及协议，以及某些破产或无力偿债事件。

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加拿大循环信贷安排

该公司有一个加拿大贷款机构，提供总额为#美元的循环承付款。23.3百万(美元)30.0百万加元)，经修订。加拿大贷款以加拿大最优惠利率外加边际利率计息，边际利率基于公司加拿大子公司在最近结束的财政季度或财政年度结束时的总债务与EBITDA比率确定的水平。在截至2021年4月30日的年度内，该公司修订了加拿大融资机制，其中包括延长到期日并取消适用于加拿大融资机制下借款的最高定价水平。截至2022年4月30日，该公司的可用借款能力为23.3在加拿大融资机制下的100万美元。加拿大基金将于2026年1月12日到期。

分期付款票据

本公司的分期付款票据包括从股东手中回购附属股票的票据、支付股票增值权的票据和给被收购公司卖方的票据。见附注13，“股票增值权、递延补偿和可赎回的非控股权益”。

债务到期日

截至2022年4月30日，现有长期债务和融资租赁的到期日如下：

			定期贷款安排						ABL设施						高级附注						融资租赁						分期付款票据						总计
截至四月三十日止的年度，			(单位：千)
2023			$	5,110					$	—					$	—					$	38,208					$	4,505					$	47,823
2024			5,110						—						—						31,606						1,881						38,597
2025			5,110						211,134						—						21,940						700						238,884
2026			489,283						—						—						14,899						—						504,182
2027			—						—						—						8,936						—						8,936
此后			—						—						350,000						4,549						—						354,549
			$	504,613					$	211,134					$	350,000					$	120,138					$	7,086					$	1,192,971

8. 租契

租赁费用的构成如下：

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
			(单位：千)
融资租赁成本：
使用权资产摊销			$	22,295					$	23,769					$	24,352
租赁负债利息			8,179						11,164						13,316
经营租赁成本			47,778						42,383						42,846
可变租赁成本			17,825						12,914						12,555
总租赁成本			$	96,077					$	90,230					$	93,069

经营租赁成本，包括可变租赁成本，计入销售、一般和行政费用；财务ROU资产的摊销计入折旧和摊销；融资租赁负债的利息计入综合经营和全面收益(亏损)表的利息支出。

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合并财务报表附注(续)

与租赁有关的补充现金流量信息如下：

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
			(单位：千)
为计入租赁负债的金额支付的现金
来自经营租赁的经营现金流			$	48,283					$	42,876					$	42,150
融资租赁的营运现金流			8,179						11,164						13,316
融资租赁产生的现金流			31,365						30,371						25,275
以租赁义务换取的使用权资产
经营租约(A)			71,252						37,513						38,143
融资租赁			41,699						27,400						50,484

_________________________________________

(A)包括在收购中获得的经营租赁使用权资产。有关业务合并的更多信息，请参阅附注2，“业务合并”。

与租约有关的其他资料如下：

			4月30日，
			2022						2021
			(单位：千)
包括在财产和设备中的融资租赁
财产和设备			$	193,380					$	176,591
累计折旧			(57,363)						(51,869)
财产和设备，净额			$	136,017					$	124,722
加权平均剩余租赁年限(年)
经营租约			4.6						4.7
融资租赁			3.7						3.5
加权平均贴现率
经营租约			4.7		%				5.5		%
融资租赁			4.2		%				4.6		%

截至2022年4月30日，不可取消租赁下的未来最低租赁付款如下：

			金融						运营中
截至四月三十日止的年度，			(单位：千)
2023			$	43,734					$	44,730
2024			34,501						42,299
2025			23,492						31,526
2026			15,718						20,125
2027			9,308						10,836
此后			4,688						18,924
租赁付款总额			131,441						168,440
扣除计入的利息			11,303						17,864
总计			$	120,138					$	150,576

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9. 退休计划

该公司为其员工维持一项401(K)固定缴款退休计划。参与者可以从一系列共同基金中进行选择，以指定雇主和雇员的供款如何投资。根据该计划，该公司与50每名雇员第一次供款的百分比4贡献了雇员薪酬的%。该公司贡献了$6.8百万，$3.2百万美元和美元5.3分别为2022年4月30日、2021年4月30日和2020年4月30日。2020年6月，该公司暂停了该计划下的等额供款。2021年1月，公司恢复了相应的缴费。

10. 所得税

下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年4月30日止年度的税前收入构成：

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
			(单位：千)
美国			$	320,353					$	106,059					$	106,850
外国			44,466						31,035						(60,525)
税前收入			$	364,819					$	137,094					$	46,325

下表列出了截至2022年4月30日、2021年4月30日和2020年4月30日的年度所得税支出构成：

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
			(单位：千)
当前
联邦制			$	60,406					$	27,171					$	12,537
外国			11,995						9,098						1,624
状态			19,327						5,594						7,857
总电流			91,728						41,863						22,018
延期
联邦制			4,657						(4,653)						8,986
外国			(4,216)						(5,870)						(7,347)
状态			(792)						194						(713)
延迟合计			(351)						(10,329)						926
所得税拨备总额			$	91,377					$	31,534					$	22,944

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下表总结了截至2022年4月30日、2021年4月30日和2020年4月30日的年度美国联邦法定税率和公司财务报表有效税率之间的重大差异：

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
			(单位：千)
按法定税率征收的联邦所得税			$	76,613					$	28,793					$	9,747
州所得税，扣除联邦所得税优惠后的净额			14,730						4,000						4,054
外国汇率差异的影响			(2,827)						(1,055)						(2,861)
利差对商誉减值的影响			—						—						7,630
估值免税额净变动			350						578						9,070
基于股权的薪酬			(1,659)						(1,012)						(1,196)
GILTI			1,076						1,911						704
融资结构			—						(2,315)						(5,361)
其他			3,094						634						1,157
所得税拨备总额			$	91,377					$	31,534					$	22,944

截至2022年4月30日和2021年4月30日，导致递延所得税的暂时性差异的税收影响如下：

			4月30日，
			2022						2021
递延所得税资产：			(单位：千)
应收账款和票据准备			$	4,314					$	2,617
应计工资总额及相关费用			3,758						5,093
保险准备金			4,079						4,086
库存成本			4,606						3,252
递延补偿			9,038						7,892
股权补偿			3,253						2,612
衍生工具			281						5,083
与收购相关的成本			1,356						1,202
营业净亏损结转			1,815						1,591
不允许的利息支出			1,330						974
对伙伴关系的投资			26,700						24,316
经营租赁负债			37,746						30,322
其他递延税项资产，净额			2,359						1,147
递延所得税资产总额			100,635						90,187
减去：估值免税额			(11,719)						(11,768)
递延所得税资产总额，扣除估值免税额			88,916						78,419
递延所得税负债：
无形资产摊销			(43,314)						(19,488)
经营性租赁使用权资产			(37,043)						(29,493)
折旧			(37,027)						(25,668)
其他递延税项负债，净额			(451)						(783)
递延所得税负债总额			(117,835)						(75,432)
递延所得税(负债)资产，净额			$	(28,919)					$	2,987

吉尔蒂。本公司须就某些外国子公司赚取的全球无形低税收入(“GILTI”)缴纳当期税。FASB工作人员问答，主题740第5号，全球无形低税收入会计，指出一个实体可以做出会计政策选择，以确认预计将出现的暂时性差异的递延税金

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在未来几年转回为GILTI，或在发生税收的当年拨备与GILTI相关的税收支出。本公司已选择将GILTI的税项确认为发生税项期间的期间费用。

截至2022年4月30日，该公司的声明与截至2021年4月30日的一年相比没有变化，即它不打算将其积累的收益永久再投资于其非美国子公司，并将继续根据需要定期分配收益。该公司预计未来的任何分配都不会产生重大的税收后果。

诺尔斯。在最近几个纳税年度，本公司产生了某些州营业净亏损结转，可用于每个州的应纳税所得额。该公司有国家净营业亏损总额可结转#美元。28.1百万美元和美元29.7分别截至2022年和2021年4月30日，从2024年开始到期。

估值免税额递延税项资产和负债的计算方法是将有效的联邦和州所得税税率应用于临时差额总额和其他税项属性，如结转的净营业亏损。截至每个报告日期，公司都会考虑可能影响递延税项资产未来变现的新证据，无论是正面的还是负面的。如果管理层认为相关的税收优惠很可能不会实现，则建立估值免税额。截至2022年4月30日及2021年4月30日的估值准备主要涉及泰坦外部基差的一部分，该部分差额是由于截至2020年4月30日的年度确认的商誉减值和国家税收属性结转而产生的。结转的净营业亏损将于2024年至2042年到期。

不确定的税收状况。只有在所得税头寸更有可能持续的情况下，公司才会确认这些头寸的影响。本公司记录与不确定税务状况相关的罚款和利息的政策是将这些项目记录为销售、一般和行政费用的组成部分。该公司拥有不是截至2022年4月30日和2021年4月30日的不确定税收状况准备金。

截至2022年4月30日，截至2019年4月30日至2022年的纳税年度仍需接受美国国税局的审查。截至2022年4月30日，截至2021年4月30日和2022年4月30日的纳税年度仍需接受巴巴多斯税务局的审查，截至2018年4月30日至2022年的纳税年度仍需接受加拿大税务局的审查。在公司开展业务的州，审查的时效期限通常不同于三至四年。追溯至2008年的净营业亏损仍在结转，仍需接受税务机关的审查。公司定期评估未来检查的潜在结果，以确保公司的所得税拨备充足。本公司根据对是否应缴额外税款的估计确认负债，并相信不是自2022年4月30日和2021年4月30日起，对不确定税收状况的责任是必要的。

11. 股东权益

可交换股份

关于于2018年6月1日收购WSB Titan，本公司发出1.1可交换为公司普通股的百万股股本(“可交换股份”)。可交换股份包含的权利允许持有人在任何时间以一对一的方式将其可交换股份交换为GMS普通股-一基础。2019年6月13日，可交换股份持有人将全部可交换股份交换为1.1百万股本公司普通股。该等交换后，可交换股份不再流通。

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股份回购计划

2018年11月30日，公司董事会批准了一项普通股回购计划，回购金额最高可达$75.0百万股已发行普通股。公司回购715千和1341000股普通股，价格为$35.5百万美元和美元4.2根据其股份回购计划，在截至2022年4月30日和2021年4月30日的年度内分别为100万欧元。《公司》做到了不是在截至2020年4月30日的一年中，T回购任何普通股。回购的普通股已停用。截至2022年4月30日，该公司拥有18.8根据这项股份回购计划，剩余的回购授权为百万美元。

2022年6月23日，公司董事会批准了一项扩大的股票回购计划，根据该计划，公司有权回购最多2.0亿美元的已发行普通股。这一扩大的计划取代了该公司先前7500万美元的股票回购授权。公司可以通过公开市场交易、根据美国证券交易委员会规则10b5-1的交易计划和/或私下协商的交易，在股票回购计划下进行回购，在每种情况下，都要遵守修订后的1934年《交易法》下的规则10b-18。购买公司普通股的时间和金额受各种因素的影响，包括但不限于公司的流动资金、信贷供应、一般商业和市场状况、债务契约以及替代投资机会的可获得性。股份回购计划并不要求本公司购买任何特定数额的普通股，本公司可随时酌情暂停或终止该计划。

累计其他综合收益(亏损)

下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年4月30日终了年度按构成部分分列的累计其他综合收益(亏损)的变动情况：

			外国 货币 翻译						导数 金融 仪器						累计 其他 全面 收入(亏损)
			(单位：千)
截至2019年4月30日的余额			$	(22,320)					$	(4,254)					$	(26,574)
重新分类前的其他综合损失			(18,257)						(22,263)						(40,520)
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类为收益			—						2,012						2,012
2020年4月30日的余额			(40,577)						(24,505)						(65,082)
重新分类前的其他综合收益(亏损)			61,341						(311)						61,030
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类为收益			—						8,811						8,811
截至2021年4月30日的余额			20,764						(16,005)						4,759
重新分类前的其他综合收益(亏损)			(25,805)						6,127						(19,678)
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类为收益			—						8,876						8,876
截至2022年4月30日的余额			$	(5,041)					$	(1,002)					$	(6,043)

截至2022年4月30日、2021年和2020年4月30日的年度衍生工具的其他综合亏损是扣除税后的美元净额2.0百万，$0.1百万美元和美元6.4分别为100万美元。将截至2022年4月30日、2021年和2020年4月30日的年度从累计其他全面收益(亏损)中重新分类为收益，扣除税项净额为#美元。2.9百万，$2.8百万美元和美元0.6分别为100万美元。

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12. 基于股权的薪酬

一般信息

根据各种股票激励计划，公司已向员工和非员工董事授予期权和限制性股票单位，以购买公司普通股。这些计划由董事会委员会管理，该委员会决定授予奖项的条款。委员会可以授予多种形式的股权激励薪酬，包括股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位和业绩奖励等。股票期权的行权价格等于授予日GMS普通股的收盘价，期限为十年，并根据下列条款授予三至四年自授予之日起生效。限制性股票单位被授予各种归属条款，范围从一至三年自授予之日起生效。公司目前的股票激励计划规定最多发行2.4百万股，其中2.0截至2022年4月30日，仍有100万股可供授予。该公司打算使用授权和未发行的股份来满足股票奖励的要求。

与股票期权和限制性股票单位有关的基于股票的薪酬支出为#美元。10.4百万，$7.9百万美元和美元6.5分别于截至2022年4月30日、2021年及2020年4月30日止年度的销售、一般及行政开支，并于综合经营及全面收益(亏损)报表中计入销售、一般及行政开支。

股票期权奖

下表列出了截至2022年4月30日的年度的股票期权活动：

			数量 选项						加权 平均值 锻炼 价格						加权 平均值 剩余 合同 寿命(年)						集料 固有的 价值
			(以千为单位的股票和美元)
截至2021年4月30日未偿还			1,289						$	20.86					6.8						$	29,465
授予的期权			208						49.77
行使的期权			(222)						20.02
被没收的期权			(30)						29.24
截至2022年4月30日的未偿还款项			1,245						$	25.65					6.4						$	28,121
自2022年4月30日起可行使			732						$	20.24					4.9						$	20,272
已归属且预计将于2022年4月30日归属			1,241						$	25.61					6.4						$	28,086

总内在价值是指本公司在该期间最后一个交易日的收盘价除以加权平均行权价，乘以已发行、可行使或预期归属的期权数量。预计将授予的期权是扣除预期没收后的未归属股份。截至2022年4月30日、2021年及2020年4月30日止年度内行使的期权总内在价值为7.5百万，$9.9百万美元和美元11.5分别为100万美元。截至2022年4月30日，4.5与股票期权相关的未确认薪酬成本总额中的100万美元。这一成本预计将在加权平均期内确认1.9好几年了。

在截至2022年4月30日、2021年和2020年4月30日的年度内授予的股票期权的公允价值是使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计的，其中包括以下假设和由此产生的加权平均授予日公允价值：

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
波动率			43.13		%				51.28		%				49.86		%
预期寿命(年)			6.0						6.0						6.0
无风险利率			0.89		%				0.30		%				1.97		%
股息率			—		%				—		%				—		%
授予日期公允价值			$	20.86					$	11.13					$	10.59

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预期波动率基于历史波动率和隐含波动率。股票期权的预期寿命是基于之前的行权历史。无风险利率是基于授予股票期权预期期限时有效的美国国债收益率曲线。预期股息收益率为0%，因为我们迄今没有宣布任何普通股股息，预计在不久的将来也不会宣布普通股股息。相关普通股在授予日的公允价值是根据公司在授予日的收盘价确定的。

限售股单位

下表列出了截至2022年4月30日的年度限制性股票单位活动：

			数量 受限 股票单位						加权 平均值 锻炼 价格
			(千股)
截至2021年4月30日未偿还			361						$	22.92
授与			164						49.51
既得			(182)						23.14
被没收			(13)						28.62
截至2022年4月30日的未偿还款项			330						$	35.83

截至2022年4月30日，6.3与非既得限制性股票单位相关的未确认补偿成本总额的百万美元。这一成本预计将在加权平均期内确认1.9好几年了。

员工购股计划

公司有一项员工股票购买计划(“ESPP”)，允许符合条件的员工(定义)以相当于以下价格的价格购买公司普通股90买入期最后一天开始或结束时收盘价较低的百分比，即六个月在每年的12月31日和6月30日结束的期间。ESPP授权发行总额2.0百万股，其中1.6截至2022年4月30日，仍有100万股可供发行。该公司确认了$0.6百万，$0.5百万美元和美元0.5在截至2022年4月30日、2021年和2020年4月30日的年度内，与ESPP相关的股票薪酬支出分别为100万美元。

下表列出了根据ESPP购买的公司普通股数量和每股平均价格：

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
			(千股)
根据ESPP购买的股份数量			70						95						115
平均购入价格			$	33.19					$	21.78					$	15.62

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13. 股票增值权、递延补偿与可赎回非控股权益

下表汇总了股票增值权、递延补偿和可赎回非控股权益负债的变化：

			库存 欣赏 权利						延期 补偿						可赎回 非控制性 利益
			(单位：千)
2020年4月30日的余额			$	24,205					$	1,660					$	8,300
赎回金额			(583)						—						—
公允价值变动			3,173						215						1,073
截至2021年4月30日的余额			26,795						1,875						9,373
赎回金额			(320)						—						—
公允价值变动			4,403						330						1,653
截至2022年4月30日的余额			$	30,878					$	2,205					$	11,026
自2021年4月30日起归类为当前			$	1,305					$	—					$	—
自2021年4月30日起归类为长期			25,490						1,875						9,373
自2022年4月30日起归类为当前			$	1,532					$	—					$	—
自2022年4月30日起归类为长期			29,346						2,205						11,026

与这些工具相关的总费用为#美元。6.4百万，$4.5百万美元和美元2.1于截至2022年4月30日、2021年及2020年4月30日止年度分别计提销售、一般及行政开支，并于综合经营及全面收益(亏损)报表中计入销售、一般及行政开支。股票增值权、递延补偿和可赎回非控制权益的流动和长期负债分别计入简明综合资产负债表的其他应计费用和负债及其他负债。

本公司采用对数正态二项式方法厘定股票增值权、递延补偿及可赎回非控股权益于赎回日的公允价值。该方法使用的重要数据包括波动率、折现率、预期的负债赎回时间、某些子公司账面权益的历史价值以及可比实体的市场信息。使用这些投入来得出某一时间点的负债公允价值可能会导致财务报表的波动。

股票增值权

若干附属公司已向若干员工授予股票增值权，根据该等权利，付款取决于适用附属公司经若干拨备调整后每股账面价值的增值。赔偿金的结算可以现金或分期付款票据相结合的方式进行，通常是分期付款。五年，在触发事件时。截至2022年4月30日，股票增值权全部归属。与这些协议相关的负债被归类为以股份为基础的责任奖励，并按公允价值计量。

递延补偿

附属公司股东已订立其他递延补偿协议，于发生相关协议所界定的事件时，按超出账面价值的百分比支付款项，并按若干拨备作出调整。这些工具以现金或分期付款票据的形式赎回，通常按年分期付款。五年在终止雇佣关系之后。与这些协议相关的负债被归类为以股份为基础的责任奖励，并按公允价值计量。

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可赎回的非控股权益

向公司某些子公司的某些员工发放了非控股权益。非控股利息奖励在因任何原因终止雇佣时可强制赎回。这些工具以现金或分期付款票据的形式赎回，通常按年分期付款。五年在终止雇佣关系之后。根据员工协议的条款，赎回价值是根据子公司的账面价值确定的，并对某些项目进行了调整。与这些协议相关的负债被归类为以股份为基础的责任奖励，并按公允价值计量。

在本公司附属公司的非控股股东终止雇佣或发生包括死亡或伤残在内的其他触发事件时，我们必须按股东协议中规定的商定价格或公式价值购买或赎回非控股权益。这一公式值通常基于子公司股本的每股账面价值，包括某些调整。

14. 公允价值计量

按公允价值经常性计量的资产和负债

下表列出了按公允价值经常性计量的公司负债的估计账面价值和公允价值：

			4月30日，
			2022						2021
			(单位：千)
利率互换(二级)			$	1,136					$	21,004

该公司有名义金额总计为#美元的利率互换协议。500.0将部分定期贷款工具的浮动利率转换为固定的1个月伦敦银行同业拆借利率2.46%。合同于2019年2月28日生效，2023年2月28日终止。利率互换协议的目标是消除与浮动利率相关的利息支付现金流的可变性。本公司认为，本次利率互换交易对手方的信誉没有发生实质性变化，并认为该对手方违约的风险微乎其微。本公司将利率互换指定为现金流对冲。

截至2022年4月30日，美元1.1百万美元的利率掉期负债在简明综合资产负债表的其他应计支出和流动负债中分类。截至2021年4月30日，美元11.8利率互换负债中的百万美元归入其他应计费用和流动负债以及#美元。9.2百万美元归类于简明综合资产负债表中的其他负债。公司确认的税后净亏损为#美元。8.9百万，$8.8百万美元和美元2.0在截至2022年4月30日、2021年和2020年4月30日的年度内，与其利率掉期相关的收益分别为100万美元。这些亏损计入综合经营表和全面收益表中的利息支出，以及综合现金流量表中的经营活动现金流量。截至2022年4月30日，公司预计约为1.1百万美元的税前净亏损将从累积的其他全面收益(亏损)中重新归类为未来12个月的收益。

利率互换的公允价值是使用二级投入来确定的。本公司从其交易对手处获得第二级投入。在工具的整个期限内，几乎所有的投入都可以从可观察到的数据中得出，或者由在市场上执行交易的可观察水平来支持。本公司利率掉期的公允价值乃采用广泛接受的估值方法厘定，包括对衍生工具的预期现金流进行贴现现金流分析。这一分析反映了衍生品的合同条款，包括到期日，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线和隐含波动率。

按公允价值非经常性基础计量的资产和负债

某些资产和负债在初始确认后的非经常性基础上按公允价值计量，需要进行披露。此类公允价值计量主要涉及与业务合并和资产减值相关的按公允价值计量的资产和负债。有关企业合并的更多信息，请参阅附注2“企业合并”。截至2021年4月30日止年度，本公司录得1.0运营减值百万美元

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租赁ROU资产。在2020年第四季度，该公司确认了一美元63.1百万美元与其加拿大报告部门相关的商誉非现金减值费用。有关商誉减值和公允价值方法的更多信息，请参阅附注5，“商誉和无形资产”。同样在2020年第四季度，该公司启动了一项重组计划，关闭了其一家工厂，并记录了1美元1.9经营租赁ROU资产减值100万欧元。在截至2022年4月30日、2021年或2020年4月30日的年度内，没有其他重大的长期资产减值。

债务公允价值

本公司高级票据的估计公允价值是根据第2级投入，利用不太活跃的市场的可观察市场价格确定的。由于利率变动且反映市场利率，本公司定期贷款及资产负债贷款的账面金额接近其公允价值。下表列出了公司高级债券的账面价值和公允价值：

			April 30, 2022												April 30, 2021
			账面金额						公允价值						账面金额						公允价值
			(单位：千)
高级附注			$	350,000					$	310,625					$	350,000					$	350,000

15. 与关联方的交易

该公司从Southern Wall Products，Inc.(“SWP”)持续采购库存。于截至2021年4月30日及2020年4月30日止年度，本公司若干前行政人员及股东以及若干董事及股东为SWP的股东。截至2021年4月30日，这些高管和董事不再在公司工作。该公司从SWP购买了存货以供分配，金额为#美元。7.3百万美元和美元14.3在截至2021年4月30日和2020年4月30日的年度内分别为100万美元。

16. 承付款和或有事项

一般信息

本公司是与人身伤害、前雇员索赔和正常业务过程中发生的其他事件相关的各种诉讼和行政行动的被告。如附注1所述，在“保险负债”标题下的“业务、列报基础和重要会计保单摘要”中，公司记录了这些索赔的负债，以及保险承保索赔中可从保险公司追回的金额的资产。

有利的集体诉讼和解

在截至2021年和2020年4月30日的年度内，作为针对某些石膏板制造商的集体诉讼和解的一部分，该公司收到了与2012年和2013年采购有关的收益。该公司记录了法律和解的收益#美元。1.4百万美元和美元14.0在截至2021年4月30日和2020年4月30日的年度内分别为100万美元。

17. 细分市场

一般信息

本公司将经营部门定义为组织的组成部分，可获得离散的财务信息，并由首席运营决策者(“CODM”)定期评估运营结果，以评估业绩和分配资源。该公司的CODM是其首席执行官。该公司拥有九基于公司的运营部门八地理分区，即中部、中西部、东北、南部、东南、西南、西部和加拿大，以及艾姆斯。该公司将其八将运营部门按地理位置划分为一根据经营部门的经济特征、销售产品的性质、生产流程、客户类型和分销方法之间的相似性进行报告的部门。经营部门的会计政策与重要政策摘要中所述的政策相同。除了公司的可报告部门外，公司的综合业绩还包括公司活动和某些其他活动。公司包括

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为子公司提供公司办公楼及配套服务。其他公司包括主要作为工具内部分销商的Tool Source Warehouse，Inc.和Ames。

细分结果

CODM根据对每个经营部门的净销售额、调整后的EBITDA和某些其他指标的定期审查来评估公司的业绩。调整后的EBITDA不是公认的公认财务指标。然而，我们相信，通过剔除我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目，它有助于投资者和分析师在一致的基础上比较我们在不同报告期的经营业绩。管理层认为，调整后的EBITDA有助于突出我们经营业绩的趋势，而其他衡量标准可能会因有关资本结构、公司经营所在税收管辖区和资本投资的长期战略决策而有很大不同。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--非GAAP财务衡量标准”，以进一步讨论这一非GAAP衡量标准。

下表显示了分部结果：

			截至2022年4月30日的年度																								April 30, 2022
			净销售额						毛利						折旧和折旧 摊销						调整后的 EBITDA						总计 资产
			(单位：千)
地理区划			$	4,559,477					$	1,451,748					$	111,452					$	551,200					$	2,809,394
其他			75,398						36,527						6,120						15,721						290,341
公司			—						—						1,660						—						4,664
			$	4,634,875					$	1,488,275					$	119,232					$	566,921					$	3,104,399

			截至2021年4月30日的年度																								April 30, 2021
			净销售额						毛利						折旧和折旧 摊销						调整后的 EBITDA						总计 资产
			(单位：千)
地理区划			$	3,263,893					$	1,051,741					$	106,152					$	316,774					$	2,459,344
其他			34,930						10,962						364						2,597						20,339
公司			—						—						1,609						—						4,215
			$	3,298,823					$	1,062,703					$	108,125					$	319,371					$	2,483,898

			截至2020年4月30日的年度																								April 30, 2020
			净销售额						毛利						折旧和折旧 摊销						调整后的 EBITDA						总计 资产
			(单位：千)
地理区划			$	3,213,938					$	1,053,555					$	114,279					$	297,646					$	2,299,880
其他			27,369						9,659						233						2,113						18,745
公司			—						—						2,021						—						5,829
			$	3,241,307					$	1,063,214					$	116,533					$	299,759					$	2,324,454

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下表列出了调整后EBITDA与净收入的对账：

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
			(单位：千)
净收入			$	273,442					$	105,560					$	23,381
利息支出			58,097						53,786						67,718
债务贴现和递延融资费用的核销			—						4,606						1,331
利息收入			(163)						(86)						(88)
所得税拨备			91,377						31,534						22,944
折旧费用			55,437						50,480						51,332
摊销费用			63,795						57,645						65,201
商誉减值			—						—						63,074
股票增值费用(A)			4,403						3,173						1,572
可赎回的非控股权益(B)			1,983						1,288						520
基于股权的薪酬(C)			10,968						8,442						7,060
遣散费及其他许可费用(D)			1,132						2,948						5,733
交易成本(收购和其他)(E)			3,545						1,068						2,414
(收益)资产处置损失和减值(F)			(913)						(1,011)						658
公允价值调整对存货的影响(G)			3,818						788						575
从法律和解中获利			—						(1,382)						(14,029)
二次公开发行成本(H)			—						—						363
债务交易成本(一)			—						532						—
调整后的EBITDA			$	566,921					$	319,371					$	299,759

__________________________________________

(a)代表股票增值权公允价值的变动。

(b)代表非控股权益的公允价值变动。

(c)代表与发行股票奖励相关的非现金股权薪酬支出。

(d)代表遣散费和其他在计算ABL融资和定期贷款融资项下的调整后EBITDA时允许的成本，包括某些应得于新冠肺炎的非常、非经常性成本和信贷。

(e)代表支付给第三方的与收购相关的成本。

(f)包括出售资产的收益和因关闭某些设施的重组计划而产生的资产减值。

(g)表示为将存货增加至其估计公允价值而进行的收购会计调整对销售的非现金成本的影响。

(h)代表支付给第三方顾问的与我们普通股二次发行相关的成本。

(i)代表支付给与债务再融资活动相关的第三方顾问的费用。

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按产品分类的收入

下表按主要产品线显示了公司对外部客户的净销售额：

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
			(单位：千)
墙板			$	1,710,851					$	1,346,648					$	1,329,775
天花板			567,700						451,766						475,827
钢框架			1,027,941						469,048						502,122
互补性产品			1,328,383						1,031,361						933,583
总净销售额			$	4,634,875					$	3,298,823					$	3,241,307

地理信息

下表列出了公司按主要地理区域划分的净销售额：

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
			(单位：千)
美国			$	3,993,717					$	2,770,450					$	2,805,920
加拿大			641,158						528,373						435,387
总净销售额			$	4,634,875					$	3,298,823					$	3,241,307

下表按主要地理区域列出了公司的财产和设备：

			4月30日， 2022						4月30日， 2021
			(单位：千)
美国			$	311,061					$	271,346
加拿大			39,618						39,980
财产和设备合计(净额)			$	350,679					$	311,326

18. 普通股每股收益

下表列出了普通股基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法：

			截至四月三十日止年度，
			2022						2021						2020
			(单位为千，每股数据除外)
净收入			$	273,442					$	105,560					$	23,381
减去：分配给参与证券的净收入			—						—						74
普通股股东应占净收益			$	273,442					$	105,560					$	23,307
普通股基本每股收益：
基本加权平均已发行普通股			43,075						42,765						41,853
基本每股普通股收益			$	6.35					$	2.47					$	0.56
稀释后每股普通股收益：
基本加权平均已发行普通股			43,075						42,765						41,853
新增：普通股等价物			823						578						651
稀释加权平均已发行普通股			43,898						43,343						42,504
稀释后每股普通股收益			$	6.23					$	2.44					$	0.55

在截至2021年4月30日和2020年4月30日的年度内，大约0.3百万美元和0.8，股票期权和限制性股票单位分别被排除在稀释后每股收益的计算之外，因为它们的影响将

80

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目录表

通用汽车公司

合并财务报表附注(续)

都是抗稀释的。在截至2022年4月30日的年度内，在计算稀释后每股收益时不计入普通股等价物的数量并不重要。反稀释证券可能会在未来一段时间内被稀释。

19. 估值及合资格账目

应收账款准备

			天平 在开始时 周期的						规定						收费至 其他 帐目(A)						扣除额						天平 在结束时 期间
			(单位：千)
截至2022年4月30日的财年			$	(6,282)					$	(1,588)					$	(2,714)					$	1,238					$	(9,346)
截至2021年4月30日的财年			(5,141)						(1,774)						(477)						1,110						(6,282)
截至2020年4月30日的财年			(6,432)						(2,348)						938						2,701						(5,141)

__________________________________________

(a)计入其他账户是特别保留账户的净(增加)减额，以及销售折扣、服务费和销售退货准备金的净变化。

递延税项资产前滚的估值准备

			天平 在开始时 周期的						加法 计入讼费 和费用						扣除额						天平 在结束时 期间
			(单位：千)
截至2022年4月30日的财年			$	(11,768)					$	(1,248)					$	1,297					$	(11,719)
截至2021年4月30日的财年			(10,183)						(1,585)						—						(11,768)
截至2020年4月30日的财年			(1,112)						(9,071)						—						(10,183)

20. 精选季度财务数据(未经审计)

下表列出了截至2022年4月30日和2021年4月30日的每个季度的某些未经审计的财务信息。未经审计的季度信息包括管理层认为公平列报所列信息所必需的所有调整(包括正常经常性调整)。

			截至2022年4月30日的年度
			第一 季度						第二 季度						第三 季度						第四 季度
			(单位为千，每股数据除外)
净销售额			$	1,042,076					$	1,150,551					$	1,153,595					$	1,288,653
毛利			335,833						371,870						367,772						412,800
净收入			61,202						74,361						61,383						76,496
每股数据
加权平均流通股(1)：
基本信息			43,089						43,135						43,094						42,977
稀释			43,972						43,894						43,945						43,776
每股净收益(1)：
基本信息			$	1.42					$	1.72					$	1.42					$	1.78
稀释			$	1.39					$	1.69					$	1.40					$	1.75

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目录表

通用汽车公司

合并财务报表附注(续)

			截至2021年4月30日的年度
			第一 季度						第二 季度						第三 季度						第四 季度
			(单位为千，每股数据除外)
净销售额			$	802,573					$	812,856					$	751,191					$	932,203
毛利			260,458						265,071						243,324						293,850
净收入			27,219						28,469						16,126						33,746
每股数据
加权平均流通股(1)：
基本信息			42,624						42,723						42,726						42,994
稀释			43,017						43,174						43,361						43,828
每股净收益(1)：
基本信息			$	0.64					$	0.67					$	0.38					$	0.78
稀释			$	0.63					$	0.66					$	0.37					$	0.77

__________________________________________

(1)基本及摊薄每股净收入按列示各季度独立计算。因此，季度基本每股净收益和稀释后每股净收益之和可能不等于年度基本和稀释后每股净收益之和。

21. 后续事件

2022年6月1日，公司收购了西南佛罗里达建筑供应公司(“CSSWF”)的某些资产。CSSWF是各种灰泥、建筑和防水用品的分销商，服务于佛罗里达州西南部地区的市场。

82

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目录表

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

第9A项。控制和程序

信息披露控制和程序的评估

公司建立了披露控制和程序，旨在确保根据1934年修订的《证券交易法》(下称《交易法》)提交或提交的报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中规定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并因此被积累并传达给公司管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。管理层与我们的首席执行官和首席财务官一起，评估了截至2022年4月30日，公司披露控制程序和程序的有效性，这些控制和程序符合《交易法》第13a-15(E)条的规定。

截至本报告所述期间结束时，我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序有效，可以提供合理的保证，确保达到披露控制和程序的目标。

管理层关于财务报告内部控制的报告

公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)中有定义。财务报告的内部控制是为财务报告的可靠性和根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。

在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架》(2013)对截至2022年4月30日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据COSO发布的《内部控制-综合框架》(2013)中描述的标准，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2022年4月30日起有效。管理层已将Westside Building Material(“Westside”)和Ames Tabling Tools Holding LLC(“Ames”)排除在截至2022年4月30日的财务报告内部控制评估之外，因为这两家公司分别于2021年7月1日和2021年12月1日被收购，在管理层评估结束之前没有足够的时间评估其关键内部控制的设计和有效性。截至2022年4月30日，Westside的总资产和总收入约占相关综合财务报表金额的5%，即1.505亿美元，占相关综合财务报表金额的4%，即1.91亿美元。在截至2022年4月30日的一年中，Ames的总资产和总收入约占相关综合财务报表金额的9%，即2.652亿美元，占1%，即4180万美元。

本公司截至2022年4月30日的财务报告内部控制的有效性已由本公司的独立注册会计师事务所审计，如本报告所述。

财务报告内部控制的变化

在截至2022年4月30日的三个月内，我们对财务报告的内部控制(根据《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

项目9B。其他信息

没有。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

83

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目录表

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

本项目所要求的信息将在公司2022年股东周年大会的委托书中列出，这些信息在此并入作为参考。

项目11.高管薪酬

本项目所要求的信息将在公司2022年年度股东大会的委托书中题为“高管薪酬”的章节中列出，这些信息在此并入作为参考。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项

某些实益所有人和管理层的担保所有权

有关某些实益所有人的担保所有权和我们有表决权证券的管理的信息将在公司2022年股东年会的委托书中题为“某些受益所有人和管理层的担保所有权”一节中阐述，这些信息在此并入作为参考。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

下表列出了截至2022年4月30日根据我们的股权补偿计划授权发行的普通股的信息：

计划类别						(a) 要发行的证券数量 在锻炼时发放 在未完成的选项中， 认股权证和权利									(b) 加权平均 行权价格 未完成的选项， 认股权证及权利									(c) 证券数量 保持可用时间 根据以下条款未来发行 股权补偿 图则(不包括 反映的证券 在(A)栏中)
证券持有人批准的股权补偿计划						1,575,036			(1)						$	25.65		(2)						2,025,649
未经证券持有人批准的股权补偿计划						—									—									—
总计						1,575,036									$	25.65								2,025,649

___________________________________

(1)包括行使已发行购股权时可发行的普通股1,244,656股，以及归属已发行的限制性股票单位时可发行的普通股330,380股。

(2)加权平均行权价没有考虑脚注(1)所述的限制性股票单位，因为限制性股票单位在归属时没有行使价格。

第十三项特定关系和关联方交易与董事独立性

本项目所要求的信息将在公司2022年年度股东大会的委托书中题为“董事会独立性”和“与相关人士的交易”的章节中列出，这些信息在此并入作为参考。

项目14.首席会计师费用和服务

本项目要求的信息将在公司2022年年度股东大会的委托书中题为“独立注册会计师事务所费用和服务”的章节中列出，这些信息在此并入作为参考。

84

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目录表

第四部分

项目15.证物和财务报表附表

(A)以表格10-K格式提交作为本年度报告一部分的文件

(1)财务报表

•独立注册会计师事务所报告

•截至2022年4月30日和2021年4月30日的合并资产负债表

•截至2022年4月30日、2021年4月和2020年4月30日的综合营业和全面收益(亏损)报表

•截至2022年、2022年、2021年和2020年4月30日止年度股东权益综合报表

•截至2022年4月30日、2021年4月和2020年4月30日的合并现金流量表

•合并财务报表附注

(2)财务报表明细表

在本10-K表格年度报告中略去S-X规则所述的财务报表明细表，因为这些明细表不是相关指示所要求的，或者这些信息以其他方式包含在综合财务报表中。

(3)展品清单

展品索引

证物编号：						展品说明
3.1						GMS Inc.第三次修订和重新注册的注册证书(引用GMS Inc.于2020年10月23日提交的Form 8-K当前报告的附件3.1(文件号001-37784))。
3.2						GMS Inc.第二次修订和重新修订的章程(通过引用GMS Inc.于2020年10月23日提交的Form 8-K当前报告(文件号001-37784)的附件3.2并入)。
4.1						公司普通股证书样本(参考2016年5月16日提交的GMS Inc.S-1表格注册说明书第5号修正案附件4.1(第333-205902号文件))。
4.2						根据1934年证券交易法第12条登记的证券说明(通过引用GMS Inc.于2020年6月25日提交的Form 10-K年度报告(文件号001-37784)的附件4.2并入)。
10.1						修订和重新签署了于2019年9月30日由Gyp Holdings II Corp.、Gyp Holdings III Corp.作为主要借款人、Gyp Holdings III Corp.作为主要借款人、本协议的贷款方、富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)作为不时的贷款人的行政代理和抵押品代理以及作为摇摆线贷款人和信用证发行方的ABL信贷协议(通过参考GMS Inc.于2019年9月30日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-37784)的附件10.1合并而成)。
10.2						修订和重新签署的信贷协议第一修正案，日期为2021年11月30日，由Gyp Holdings II Corp.、Gyp Holdings III Corp.作为主要借款人、其他借款人、贷款方和北卡罗来纳州富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)作为主要借款人、贷款人和北卡罗来纳州富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)不时为贷款人提供的行政代理和抵押品代理，以及作为摇摆线贷款人和信用证发行方(通过参考GMS Inc.提交给GMS Inc.的10-Q季度报告附件10.1合并而于2021年12月2日提交的10-Q季度报告(文件编号001-37784))。
10.2						第一留置权信贷协议，由Gyp Holdings III Corp.及其附表一所列实体、Gyp Holdings II Corp.、富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)、其其他贷款方、加拿大皇家银行、瑞士信贷证券(美国)有限公司、瑞银证券(UBS Securities LLC)、太阳信托银行和加拿大皇家银行资本市场有限责任公司于2014年4月1日签订(合并日期为2015年10月5日提交的GYP Inc.S-1表格S-1注册声明修正案第2号附件10.6(文件编号333-205902))。
10.2.1						Gyp Holdings III Corp.作为借款人，Gyp Holdings II Corp.作为借款人，Gyp Holdings II Corp.，金融机构Gyp Holdings II Corp.，以及瑞士信贷(Credit Suisse AG)作为行政和抵押品代理人，于2016年9月27日签订了第一留置权信贷协议的增量第一留置权期限承诺修正案(合并时参考了GMS Inc.于2016年9月29日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-37784)的附件10.1)。

85

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目录表

10.2.2						第一留置权信贷协议第二修正案，日期为2017年6月7日，由Gyp Holdings III Corp.、Gyp Holdings II Corp.(Gyp Holdings II Corp.)和瑞士信贷(Credit Suisse AG)作为行政代理和2017年增量第一留置权贷款人(通过引用GMS Inc.于2017年6月9日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-37784)的附件10.1并入)。
10.2.3						Gyp Holdings III Corp.、Gyp Holdings II Corp.、Gyp Holdings II Corp.、作为行政代理的Gyp Holdings II Corp.和巴克莱银行(Barclays Bank PLC)于2018年6月1日签署的第一留置权信贷协议第三修正案(定义见附件10.1)(合并内容参考GMS Inc.于2018年6月4日提交的当前Form 8-K报告(文件号001-37784))。
10.2.4						第一留置权信贷协议第四修正案，日期为2021年4月22日，由Gyp Holdings III Corp.、Gyp Holdings II Corp.、其附属担保方、作为行政代理的瑞士信贷股份公司和贷款方(包括由此修订的高级信贷协议，作为其证物)(通过参考GMS Inc.于2021年4月22日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-37784)附件10.2并入)。
10.3						Gyp Holdings III Corp.、Gyp Holdings II Corp.、其其他设保人一方、富国银行、瑞士信贷和每一名额外代表之间的ABL/定期债权人间协议，日期为2014年4月1日(通过参考GMS Inc.于2015年10月5日提交的GMS Inc.S-1表格注册声明修正案第2号附件10.8(文件第333-205902号)合并)。
10.4						契约，日期为2021年4月22日，由Gyp Holdings III Corp.、Gyp Holdings II Corp.、其中列出的担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank，National Association)(包括作为其证物所附的票据形式)(通过引用GMS Inc.于2021年4月22日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-37784)的附件10.1并入)。
10.5†						与John C.Turner，Jr.的雇佣协议，日期为2019年3月29日(通过引用GMS Inc.于2019年4月3日的Form 8-K当前报告的附件10.1(文件号001-37784)并入)。
10.6†						与John C.Turner，Jr.的雇佣协议修正案，日期为2021年6月22日(通过引用GMS Inc.于2021年6月24日提交的Form 10-K年度报告的附件10.6(文件号001-37784))。
10.7†						与Scott Deakin的雇佣协议，日期为2019年10月21日(通过引用GMS Inc.2019年10月3日的Form 8-K当前报告的附件10.1并入(文件号001-37784))。
10.8†						与Scott M.Deakin的雇佣协议修正案，日期为2021年6月22日(通过引用GMS Inc.于2021年6月24日提交的Form 10-K年度报告的附件10.8(文件号001-37784))。
10.9†						克雷格·阿波林斯基和公司之间的雇佣协议，日期为2015年6月30日(通过引用2016年5月16日提交的GMS Inc.S-1表格注册声明第5号修正案附件10.20(文件编号333-205902)合并)。
10.10†						与克雷格·D·阿波林斯基的雇佣协议修正案，日期为2021年6月22日(通过引用附件10.11并入GMS Inc.于2021年6月24日提交的Form 10-K年度报告(文件号001-37784))。
10.11†						2014年GMS Inc.股票期权计划，2014年4月1日生效(通过引用2015年10月5日提交的GMS Inc.S-1表格注册声明修正案第2号附件10.17(文件编号333-205902))。
10.12†						非限定股票期权协议表格(参考GMS Inc.于2015年10月5日提交的S-1表格注册说明书第2号修正案附件10.18(第333-205902号文件))。
10.13†						GMS Inc.股权激励计划(通过引用GMS Inc.于2017年8月22日提交的关于附表14A的最终委托书附录A(文件编号333-205902)合并)。
10.13.1†						GMS Inc.股权激励计划修正案(参考GMS Inc.2018年12月4日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1(文件号001-37784))。
10.14†						GMS Inc.股权激励计划下的非限制性股票期权协议表格(通过引用GMS Inc.于2017年10月20日发布的Form 8-K(文件号：001-37784)附件10.1并入)。
10.15†						GMS Inc.股权激励计划下的限制性股票单位协议表(通过引用GMS Inc.于2017年10月20日发布的当前8-K表(文件编号001-37784)的附件10.2并入)。
10.16†						GMS Inc.股权激励计划下的非法定股票期权奖励协议表格(通过引用GMS Inc.于2019年8月29日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号001-37784)附件10.2并入)。

86

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目录表

10.17†						GMS Inc.股权激励计划下的限制性股票单位奖励协议表格(通过引用GMS Inc.于2019年8月29日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号001-37784)的附件10.3并入)。
10.18†						GMS Inc.2020年股权激励计划(引用GMS Inc.于2020年8月27日提交的关于附表14A的最终委托书的附录A(文件编号333-205902))。
10.19†						GMS Inc.2020年股权激励计划下的非限制性股票期权协议表格(通过引用GMS Inc.于2020年11月10日提交的8-K表格(文件编号001-37784)附件10.1并入)。
10.20†						GMS Inc.2020年股权激励计划下的限制性股票单位协议表格(通过引用GMS Inc.于2020年11月10日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-37784)的附件10.2并入)。
10.21†						GMS Inc.2020年股权激励计划下的非限制性股票期权协议表格(参考GMS Inc.于2021年9月2日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1(文件编号001-37784))。
10.22†						GMS Inc.2020年股权激励计划下的限制性股票单位协议表格(通过引用GMS Inc.于2021年9月2日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号001-37784)的附件10.2并入)。
10.23†						GMS Inc.员工股票购买计划(通过引用GMS Inc.于2017年8月22日提交的关于附表14A的最终委托书附录B(文件编号333-205902)合并)。
10.24†						GMS Inc.年度奖励计划(引用GMS Inc.于2015年10月5日提交的Form S-1注册声明第2号修正案的附件10.19(文件编号333-205902))。
10.25†						非雇员董事递延薪酬计划(参考GMS Inc.于2019年6月27日提交的Form 10-K年度报告附件10.23(文件编号001-37784))。
10.26						本公司与其董事及高级管理人员之间的赔偿协议表格(于2016年5月23日提交的注册人S-1表格登记说明书第6号修正案附件10.22(第333-205902号文件))。
21.1*						GMS Inc.子公司名单。
23.1*						经独立注册会计师事务所安永会计师事务所同意。
24.1*						授权书(附于本文件签名页)。
31.1*						根据修订后的1934年《证券交易法》颁布的规则13a-14(A)或规则15d-14(A)颁发的首席执行官证书。
31.2*						根据修订后的1934年《证券交易法》颁布的规则13a-14(A)或规则15d-14(A)对首席财务官的证明。
32.1*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
32.2*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。
101 INS*						XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101 SCH*						内联XBRL分类扩展架构文档。
101 CAL*						内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101 DEF*						内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101 LAB*						内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101 PRE*						内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104						封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

___________________________________

†指管理合同或补偿计划或安排。

*现提交本局。

87

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目录表

第16项。 表格10-K摘要

不适用。

88

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目录表

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本10-K表格年度报告由经正式授权的以下签署人代表其签署。

			通用汽车公司
日期：2022年6月23日			发信人：			约翰·C·特纳，Jr.
						小约翰·C·特纳 董事总裁兼首席执行官 (首席行政主任)

授权委托书

通过这些礼物认识所有人，签名出现在下面的每个人都构成并任命小约翰·C·特纳。和Scott M.Deakin，共同和各自，有权以任何和所有身份替代他，签署本Form 10-K年度报告的任何修正案，并将其连同证物和其他相关文件提交给美国证券交易委员会，在此批准并确认每一名上述事实上代理人或其替代人可以或导致凭借本表格进行的所有事情。

根据1934年《证券交易法》的要求，本10-K表格年度报告已由以下人员代表注册人以指定的身份和日期签署。

签名

标题

日期

约翰·C·特纳，Jr.

董事总裁兼首席执行官

June 23, 2022

小约翰·C·特纳

(首席行政主任)

/s/Scott M.Deakin

首席财务官

June 23, 2022

斯科特·M·迪金

(首席财务官)

/s/威廉·福雷斯特·贝尔

首席会计官

June 23, 2022

威廉·福雷斯特·贝尔

(首席会计主任)

约翰·J·加文

董事会主席

June 23, 2022

约翰·加文

/s/Lisa M.Bachmann

董事

June 23, 2022

丽莎·M·巴赫曼

/s/彼得·C·布朗宁

董事

June 23, 2022

彼得·C·布朗宁

塞隆·I·乔里安

董事

June 23, 2022

塞隆·I·乔里安

/s/米歇尔·B·刘易斯

董事

June 23, 2022

米歇尔·B·刘易斯

/s/TERI P.McClure

董事

June 23, 2022

泰瑞·P·麦克卢尔

伦道夫·W·梅尔维尔

董事

June 23, 2022

伦道夫·W·梅尔维尔

大卫·史密斯

董事

June 23, 2022

J·大卫·史密斯

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