Bank Local. LOCALFIRSTBANK.COM 2022年6月21日 First Bancorp 收购GrandSouth Bancorporation

2 供股东和投资者参考的重要信息 有关前瞻性陈述的警告 本演示文稿包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的某些前瞻性陈述，涉及First Bancorp‘s和GrandSouth Bancorporation对未来财务或业务表现或状况的预期或预测。前瞻性陈述通常由 “相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“目标”、“估计”、“继续”、“立场”、“前景”或“潜在”等词来识别，由未来条件动词如“将”、“将”、“应该”、“ ”可能“或”可能“来识别，或通过这些词的变体或类似的表达来识别。此类前瞻性陈述包括但不限于有关First Bancorp(纳斯达克股票代码：FBNC)和大南方银行(OTCQX：GRRB)合并的好处的陈述，包括未来的财务和经营业绩、预期的成本节约、对未来收益的预期影响、合并后公司的计划、目标、预期和意图，以及其他非历史事实的陈述。这些前瞻性陈述受许多假设、风险和不确定性的影响，这些假设、风险和不确定性会随着时间的推移而变化。前瞻性声明仅在发布之日起发表，敬告您不要过度依赖任何前瞻性声明。我们不承担更新前瞻性陈述的责任。 除了First Bancorp‘s和GrandSouth Bancorporation提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的报告中先前披露的因素外，以下 因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述大不相同：能否获得监管部门的批准并满足合并的其他完成条件, 包括由GrandSouth Bancorporation的股东按预期条款和时间表批准；延迟完成合并；整合First Bancorp和GrandSouth Bancoration业务或完全实现成本节约和其他好处方面的困难和延迟；拟议交易后的业务中断；资产质量和信用风险的变化；无法维持收入和收益增长；利率和资本市场的变化；通货膨胀；客户借款、还款、投资和存款做法；业务举措的引入、退出、成功和时机；竞争条件；无法实现成本节约或收入或执行整合计划以及与合并、收购和资产剥离相关的其他后果；经济状况；对公司客户、员工和交易对手交易的反应；以及技术变化、资本管理活动和美联储理事会的其他行动的影响、范围和时机，以及立法和监管行动和改革。 本演示文稿中包含的非GAAP措施 包括非GAAP(公认会计原则)措施，应与First Bancorp于2022年4月27日发布的新闻稿 报告其截至2022年3月31日和截至2022年3月31日的季度的运营业绩以及GrandSouth Bancorporation于2022年4月18日发布的新闻稿一起阅读。这两者都提供了非GAAP衡量标准与GAAP衡量标准的对账。管理层认为，这些非GAAP衡量标准提供了额外的有用信息，使读者能够评估 每家公司的持续业绩。不应将非GAAP衡量标准视为GAAP颁布的任何业绩或财务状况衡量标准的替代方案 , 投资者在评估每家公司的业绩或财务状况时，应考虑根据GAAP报告的每家公司的业绩和财务状况以及所有其他相关信息。非GAAP指标作为分析工具有其局限性，投资者不应孤立地考虑这些指标，也不应将其作为根据GAAP报告的每家公司业绩或财务状况分析的替代品。

3 收购GRANDSOUTH Bancorporation -加深南卡罗来纳州在关键市场的特许经营权 -在多个市场和业务线增加优质的银行人才 -创造机会在可扩展的客户群中利用产品供应 -贡献高质量的资产负债表和收益 -交易条款产生有吸引力的形式指标

4 #3存款市场份额 #1存款市场份额#13存款市场份额 #7存款市场Share 95 26 40 95 20 77 16 85 Fayetteville Columbia Wilmington Atlanta Greenville Charleston Orangeburg Anderson Source：标普全球市场情报数据截至或截至3/31财年三个月的数据/22 (1)核心净收入不包括非常项目，出售证券、非控制性权益、无形资产摊销和商誉减值的非经常性项目和收益/(亏损) (2)社区银行存款在各MSA中的市场份额排名；社区银行，定义为截至22年3月31日资产低于150亿美元；截至21年6月30日的存款数据 -于1998年在格林维尔成立，SC -在高增长市场中运营的分支机构轻型商业模式 -经营专业平面图贷款业务，业务遍及东南部和中西部(卡巴克队) GRANDSOUTH Bancorporation概述 特许经营Highlights $1.3B Assets $1.1B Deposits 1.35% Core ROAA(1) $0.9B 贷款 1.49% 准备金/贷款 0。26% NPA/资产 17.3% 核心ROATCE(1) 7.5% TCE/TA 资产负债表摘要信息 MRQ盈利能力亮点 资产质量和资本 84% 贷款/存款 4.42%NIM GRRB分行(8) 美特尔Beach Charlotte Florence Spartanburg Augusta Athens Ideal南卡罗来纳州足迹(2) 格林维尔哥伦比亚省 奥兰治堡查尔斯顿

5 市场亮点与雇主 来源：标普全球市场情报；截至2016年6月30日的人口统计数据 南卡罗来纳州最好的市场 南卡罗来纳州主要市场概述 ·南卡罗来纳州人口最多的MSA ·南卡罗来纳州人口最多的MSA ·在《福布斯》杂志的《2020年的工作将在哪里》排名第7·被Xome 评为美国第二大最佳创业城市 ·被CondéNast Traveler评为美国最佳小城市第6名 ·大公司的总部，包括宝马、米其林、通用电气和IBM ·蓬勃发展，由工业和旅游业支持的高增长市场 o被CondéNast Traveler评为美国最佳小城市 ·主要交通枢纽，可到达主要州际公路和大型港口 o加州港务局-美国第六大繁忙港口 ·波音、沃尔沃、梅赛德斯、和谷歌 ·州首府和南卡罗来纳大学和杰克逊堡大学所在地 ·SmartAsset ·宣布或积极开展的开发活动自2020年1月以来超过10亿美元 ·政府和教育支持的稳定经济提供了历史上较低的 失业率 格林维尔州立大学 查尔斯顿州立大学 哥伦比亚州立大学 ‘22-’27项目。人口 增长(%) ‘22-’27项目家庭收入增长(%) 项目。‘27 Household Income($000s) 3.5% 5.1% 2.6% 11.2% 15.1% 9.0% $72.1 $89.9 $67.3 Orangeburg，SC Msa 格林维尔，SC MSA 哥伦比亚，SC MSA 查尔斯顿，SC MSA CAE CAE CAE CHS CHS CHS GSP GSP GSP GRRB分公司(8) 哥伦比亚 查尔斯顿 格林维尔岩山 奥兰治堡 20 26 77 95

6 2.4% 8.9%9.2%10.2%12.5%14.0%15.4%15.9%17.5%17.8%21.4%21.8% 31.0% 银行12银行5银行11银行2银行4银行9银行10银行1 GRRB银行7银行8银行6银行3 2.17%2.47%2.59%2.60%2.87%3.00%3.01%3.05%3.08%3.22%3.33%3.34% 4.42%银行2银行9银行11银行5银行4银行12银行8银行7银行6银行1银行10 GRRB $29.8$49.6$56.8$62.6$68.1$69.8$101.8$101.9$105.1$105.1$120.8$138.6$148.9 $225.7 银行9银行10银行12银行5银行4银行7银行8银行2银行6银行11 GRRB银行3银行1 0.37% 0.55%0.56%0.70%0.78%0.78%0.80%0.80%0.84%0.87%0.94%1.08% 银行7银行9银行5银行8银行12银行10银行6银行2银行11银行4银行3银行1 GRRB A Strategic Partnership… 与南卡罗来纳州一家顶级银行合作 来源：标普全球市场情报；截至22年3月31日或截至3月31日的三个月的数据；截至21年6月30日的存款数据 (1)包括总部位于南卡罗来纳州的所有总资产超过5亿美元的交易所交易银行；按资产规模排序的银行数量 (2)核心净收入不包括非常项目、非经常性项目以及在证券销售、非控股权益和无形资产摊销及商誉减值方面的损益 -加快我们在南卡罗来纳州的扩张 o在南卡罗来纳州的三个关键市场 建立业务 -利用卡罗莱纳州真正社区银行的稀缺价值 o在查尔斯顿设有业务的三家总部位于SC的银行之一, 格林维尔和哥伦比亚 -顶层人才将推动南卡罗来纳州的进一步扩张 南卡罗来纳州的机会 o大南方的资深银行家具有较大的东南部地区银行的 经验 o在这些关键市场的平均经验超过20年 -具有强劲资产质量的保守贷款组合 -高效且有利可图的商业模式 …具有最佳表现(1) 核心ROAA(2) (%) 存款/ 分支机构 ($mm) 净息 保证金(%) 5年期资产 复合年增长率(%) #1 #1 #3 #5

7 77 95 95 20 85 北卡罗来纳州 南卡罗来纳州 哥伦比亚 查尔斯顿 默特尔Beach Greenville Charlotte Winston-Salem格林斯伯勒 罗利 莫尔黑德市 威尔明顿 阿什维尔 资产119亿美元 贷款70亿美元 存款105亿美元 市值14亿美元 员工1,395 主要卡罗莱纳州‘MSA服务于卡罗莱纳州10%的人口中的10% 服务于61%的人口 (1)基于： ·资产，贷款，存款，和截至3/31/22的雇员人数 ·截至6/17/22的市值 ·服务的主要卡罗莱纳MSA以北卡罗来纳州和南卡罗来纳州所有MSA的存款总数衡量，这些MSA的人口超过500,000 ·卡罗莱纳州人口的百分比，以所有县的人口总和除以卡罗莱纳州所有县的人口总数来衡量 我们的合并公司 FBNC(108) GRRB(8) Pro Forma Highlight(1) Br}NC 87% SC 13% Pro Forma Deposits by State 加快了我们在南卡罗来纳州的扩张努力 增加了在高增长、令人向往的市场 大南方是一家高质量、专注于商业的特许经营 有吸引力的财务影响

8 交易条款 (1)基于FBNC截至22年6月17日的收盘价34.54美元(2)基于每股价格，截至22年3月31日的GRRB 5,492,370股普通股(包括282,828股A系列可转换优先股)，以及640,483份加权平均行使价为18.22美元的已发行股票期权 (3)基于GRRB截至22年3月31日报告的每股有形账面价值17.46美元，经A系列可转换优先股转换为普通股调整 买方优先银行(纳斯达克代码：FBNC) 每股价格-$31.43(1) 卖方-大南方银行(场外交易代码：GRRB) 对价-100%股票；0.910倍固定汇率 交易总价值-1.81亿美元(2) 形式上的所有权-FBNC：87%/GRRB：13% 领导力与治理 -2 GRRB董事会成员将加入FBNC董事会 -James B.Schwiers担任总裁-南卡罗来纳州银行业 需要批准-GRRB股东投票和惯例监管批准 预期成交-2022年第四季度/2023年第一季度 交易倍数 -1.80x有形账面价值(3) -6.9倍LTM EPS，外加完全实现的成本节约

9 Estimated Transaction Metrics Key交易对FBNC的影响 全阶段每股收益增值 初始有形账面价值稀释 有形账面价值回收额 高个位数 中位数 ~3年 成交时的预计资本比率(2) TCE/TA 7.7% 总风险资本比率 杠杆率 CET1比率 一级资本比率 9.9% 13.0% 13.8% 15.1% -FBNC根据共识估计的净收入；GranSouth每内部预算净收入 -总贷款信用额度为1,450万美元，或GRRB贷款的1.5% o PCD贷款信用额度：430万美元(记录为ACL) o非PCD贷款信用额度：1,010万美元，增加到贷款寿命内的收入 -一次性重组费用1,500万美元税后 -30%的成本节约，2023年实现75%，之后100% -2.00%的非定期存款的无形核心存款，使用年度总和数字法在7年内摊销 主要交易指标和假设 关键 假设(1) (1)初步估计-可能会发生变化 (2)控股公司层面显示的预计资本比率

10 ADDITIONAL INFORMATION Additional Information About the Proposed Transaction and Where to Find It This communication is being made in respect of the proposed transaction involving First Bancorp and GrandSouth Bancorporation. This material is not a solicitation of any vote or approval by the shareholders of GrandSouth Bancorporation and is not a substitute for the proxy statement/prospectus or any other documents which GrandSouth Bancorporation may send to its shareholders in connection with the proposed merger. This communication does not constitute an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any securities. In connection with the proposed transaction, First Bancorp intends to file with the SEC a Registration Statement on Form S-4 that will include a proxy statement of GrandSouth Bancorporation and a prospectus of First Bancorp, as well as other relevant documents concerning the proposed transaction. Investors and security holders are also urged to carefully review and consider each of First Bancorp’s and GrandSouth Bancorporation’s public filings with the SEC, including but not limited to their Annual Reports on Form 10-K, their proxy statements, their Current Reports on Form 8-K and their Quarterly Reports on Form 10-Q. GrandSouth Bancorporation will mail the proxy statement/prospectus to its respective shareholders. BEFORE MAKING ANY VOTING OR INVESTMENT DECISIONS, INVESTORS AND SHAREHOLDERS OF GRANDSOUTH BANCORPORATION ARE URGED TO CAREFULLY READ THE ENTIRE REGISTRATION STATEMENT AND PROXY STATEMENT/PROSPECTUS REGARDING THE PROPOSED MERGER WHEN IT BECOMES AVAILABLE AND ANY OTHER RELEVANT DOCUMENTS FILED WITH THE SEC, AS WELL AS ANY AMENDMENTS OR SUPPLEMENTS TO THOSE DOCUMENTS, BECAUSE THEY WILL CONTAIN IMPORTANT INFORMATION ABOUT THE PROPOSED TRANSACTION. Investors and security holders may obtain a free copy of the proxy statement/prospectus (when available) and other filings containing information about First Bancorp and GrandSouth Bancorporation at the SEC’s website at www.sec.gov. Investors and security holders may also obtain free copies of the documents filed with the SEC by First Bancorp on its website at www.localfirstbank.com and by GrandSouth Bancorporation at www.grandsouth.com. GrandSouth Bancorporation and certain of its directors and executive officers, under the SEC’s rules, may be deemed to be participants in the solicitation of proxies of GrandSouth Bancorporation’s shareholders in connection with the proposed transaction. Information about the directors and executive officers of GrandSouth Bancorporation and their ownership of GrandSouth Bancorporation’s common stock is set forth in the proxy statement for GrandSouth Bancorporation’s 2022 Annual Meeting of Shareholders, as filed with the SEC on a Schedule 14A on April 11, 2022. Additional information regarding the interests of those participants and other persons who may be deemed participants in the transaction may be obtained by reading the proxy statement/prospectus regarding the proposed transaction when it becomes available. Free copies of this document may be obtained as described in the preceding paragraph.