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2022年6月17日提交给美国证券交易委员会的文件
Securities Act File No. 333-   ​
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UNITED STATES
美国证券交易委员会
WASHINGTON, D.C. 20549
FORM N-2
注册声明
UNDER
THE SECURITIES ACT OF 1933
生效前修正案编号☐
生效后修正案编号☐
STELLUS资本投资
CORPORATION
(《宪章》规定的注册人的确切姓名)
4400 Post Oak Parkway, Suite 2200
Houston, TX 77027
(主要执行办公室地址)
(713) 292-5400
(注册人电话号码，含区号)
Robert T. Ladd
首席执行官兼总裁
Stellus Capital Investment Corporation
4400 Post Oak Parkway, Suite 2200
Houston, TX 77027
(服务代理的名称和地址)
WITH COPIES TO:
Steven B. Boehm, Esq.
斯蒂芬尼·M·希尔德布兰特，Esq.
Eversheds Sutherland(US)LLP
700 Sixth Street, NW
Washington, DC 20001
Tel: (202) 383-0100
Fax: (202) 637-3593
拟公开发售的大约开始日期：在本注册声明生效日期后在切实可行范围内尽快开始。
如果在此表格上注册的唯一证券是根据股息或利息再投资计划提供的，则为☐复选框。
如果根据1933年《证券法》(以下简称《证券法》)规则415，在本表格上登记的任何证券将延迟或连续发售，则选中此复选框，股息再投资计划发售的证券除外。
如果此表格是根据一般说明A.2或其生效后修正案的注册声明，则选中此框。
如果本表格是根据《一般指示B》或其生效后的修正案提交的注册声明，则为☐复选框，该修订将在根据《证券法》第462(E)条向证监会提交文件时生效。
如果此表格是对根据《证券法》第413(B)条规则413(B)注册附加证券或附加类别证券的一般指示B提交的注册声明的事后生效修订，则为☐复选框。
建议此备案生效(勾选相应的框)：
根据证券法第8(C)条宣布生效的☐。
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如果合适，请选中以下框：
☐ This [后生效]修正案为先前提交的文件指定了新的生效日期[生效后的修正案][注册声明].
☐本表格是根据证券法第462(B)条登记发行的额外证券而提交的，而同一发售较早生效的登记声明的证券法登记声明编号为：
☐本表格是根据证券法第462(C)条提交的生效后修订，同一发行的较早生效注册书的证券法注册书编号为：     。
☐本表格是根据证券法第462(D)条提交的生效后修订，同一发行的较早生效注册书的证券法注册书编号为：     。
选中每个适当描述注册人特征的框：
☐注册封闭式基金(根据1940年《投资公司法》(“投资公司法”)注册的封闭式公司)。
业务发展公司(根据《投资公司法》打算或已选择作为业务发展公司进行监管的封闭式公司)。
☐Interval Fund(根据投资公司法规则23c-3提出定期回购要约的注册封闭式基金或商业发展公司)。
A.2合格(根据本表格A.2一般说明有资格注册证券)。
☐知名的经验丰富的发行商(根据证券法第405条的定义)。
☐Emerging Growth Company(根据1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第12b-2条规则定义)。
☐如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据证券法第7(A)(2)(B)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
☐新注册人(在本申请之前根据《投资公司法》注册或监管不到12个日历月)。
注册人特此在必要的日期修改本注册声明，以推迟其生效日期，直至注册人提交进一步的修正案，明确规定本注册声明此后将根据1933年证券法第8(A)条生效，或直至注册声明于美国证券交易委员会根据上述第8(A)条决定的日期生效。
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此招股说明书中的信息不完整，可能会更改。在提交给美国证券交易委员会的注册声明生效之前，我们可能不会出售这些证券。本招股说明书不是出售这些证券的要约，也不是在任何不允许要约或出售的司法管辖区征求购买这些证券的要约。
待完成，日期为2022年6月17日
PROSPECTUS
$300,000,000​

斯太尔资本投资公司​
Common Stock
优先股
Warrants
订阅权限
债务证券​
我们的投资目标是以当期收益和资本增值的形式为股东带来最大的总回报。我们投资的公司通常杠杆率很高，在大多数情况下，我们对这些公司的投资不会得到国家评级机构的评级。如果对这类投资进行评级，我们认为它们很可能会获得低于投资级(即低于BBB或BAA)的评级，这通常被称为“垃圾”。
我们是一家外部管理、封闭式、非多元化管理的投资公司，已选择根据修订后的1940年《投资公司法》作为业务发展公司(“BDC”)进行监管。根据1986年修订后的《美国国税法》(以下简称《准则》)，我们已选择作为受监管的投资公司(“RIC”)接受美国联邦所得税的待遇、资格并打算每年获得资格。作为商业数据中心和商业数据中心，我们必须遵守某些监管要求。
我们可能不时在一个或多个产品或系列中提供最多300,000,000美元的普通股、优先股、债务证券、购买普通股股份的认购权和/或代表购买普通股、优先股或债务证券股份的权利的认股权证(统称为“证券”)。这些证券可能会按照本招股说明书的一个或多个附录中描述的价格和条款进行发售。在您投资我们的证券之前，您应该仔细阅读本招股说明书和适用的招股说明书附录。
如果我们发行普通股，普通股的每股发行价减去任何承销折扣或佣金后，通常不会低于我们发行时普通股的每股资产净值。然而，如果我们的董事会认为出售普通股符合我们的最佳利益，并且我们的股东批准了这样的出售，我们可以根据本招股说明书以低于我们每股资产净值的价格发行我们的普通股。在我们的2021年年度股东大会上，我们的股东投票允许在2021年6月24日举行的2021年年度股东大会或我们的2022年年度股东大会一周年之前的期间内，以低于每股资产净值的价格发行普通股。我们股东批准的提议没有具体说明我们能够在出售之前发行普通股的最大折扣额低于资产净值。我们预计将在2022年6月举行的2022年年度股东大会上寻求类似的批准。我们不能发行低于资产净值的普通股，除非我们的董事会认为这样做符合我们和我们的股东的最佳利益。以低于每股资产净值的价格出售普通股，稀释了现有股东的利益，产生了降低每股净资产价值的效果，并可能降低每股市场价格。此外，持续出售低于资产净值的普通股可能会对总回报产生负面影响，并可能对我们普通股的市场价格产生负面影响。请参阅：低于资产净值的普通股销售。
证券可以直接提供给一个或多个购买者，通过我们不时指定的代理，或通过承销商或交易商。与发行有关的每份招股说明书补充资料将指明参与证券销售的任何代理人或承销商，并将披露吾等与吾等代理人或承销商之间或在吾等承销商之间的任何适用买入价、费用、折扣或佣金安排或计算该等金额的基准。请参阅“分配计划”。在未交付本招股说明书及描述该等证券发售方法及条款的招股说明书补充文件前，吾等不得透过代理人、承销商或交易商根据本注册声明出售任何证券。
我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“SCM”。2022年6月16日，我们普通股在纽约证券交易所的最后一次销售价格为每股11.29美元。截至2022年3月31日(我们报告净资产价值的招股说明书日期之前的最后一天)，我们普通股的每股资产净值为14.59美元。
投资我们的证券涉及高度风险，包括信用风险、杠杆使用风险和稀释风险，具有很高的投机性。此外，包括BDC在内的封闭式投资公司的股价经常低于其资产净值。如果我们普通股的交易价格低于我们的资产净值，这可能会增加购买者在根据本招股说明书或任何相关招股说明书附录进行的发售中的损失风险。在投资我们的证券之前，您应该阅读关于投资我们证券的重大风险的讨论，包括杠杆和稀释风险，从本招股说明书第12页开始，或以其他方式通过引用并入本招股说明书，并包含在适用的招股说明书附录和我们授权用于特定发售的任何免费书面招股说明书中，以及通过引用并入本招股说明书的其他文件中类似的标题。
本招股说明书描述了可能适用于我们的证券发行的一些一般条款。我们将在本招股说明书的一个或多个补充文件中提供这些发行和证券的具体条款。我们也可能授权向您提供一份或多份与这些产品相关的免费书面招股说明书。随附的招股说明书副刊和任何相关的免费编写的招股说明书也可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。在投资我们的证券之前，您应仔细阅读本招股说明书、随附的招股说明书附录、任何相关的自由撰写的招股说明书和通过引用并入本文的文件，并保存它们以备将来参考。我们还向美国证券交易委员会提交定期和最新的报告、委托书和其他有关我们的信息。这些信息可通过以下方式免费获取：联系我们，电话：4400Post Oak Parkway，Suite2200，Houston，TX 77027，关注：投资者关系部，或致电我们，电话：(713292400)，或访问我们的公司网站www.stelluscapal.com(在公共(SCIC)部分)。美国证券交易委员会还在http://www.sec.gov上维护了一个网站，其中包含这些信息。我们网站或美国证券交易委员会网站上的信息不会纳入或包含在本招股说明书中，您不应将该信息视为本招股说明书或随附的招股说明书附录的一部分。
美国证券交易委员会和任何国家证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否属实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
除附招股说明书补充材料外，本招股说明书不得用于完成证券销售。
The date of this prospectus is         , 2022.
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PROSPECTUS SUMMARY
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FEES AND EXPENSES
​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
FINANCIAL HIGHLIGHTS
​ ​ ​ ​ 8 ​ ​
财务补充数据
​ ​ ​ ​ 11 ​ ​
RISK FACTORS
​ ​ ​ ​ 12 ​ ​
关于前瞻性陈述的特别说明
​ ​ ​ ​ 13 ​ ​
USE OF PROCEEDS
​ ​ ​ ​ 14 ​ ​
普通股和分配的价格范围
​ ​ ​ ​ 15 ​ ​
管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
​ ​ ​ ​ 18 ​ ​
BUSINESS
​ ​ ​ ​ 19 ​ ​
SENIOR SECURITIES
​ ​ ​ ​ 20 ​ ​
PORTFOLIO COMPANIES
​ ​ ​ ​ 21 ​ ​
MANAGEMENT
​ ​ ​ ​ 41 ​ ​
管理和其他协议
​ ​ ​ ​ 42 ​ ​
关联方交易和某些关系
​ ​ ​ ​ 43 ​ ​
控制人和主要股东
​ ​ ​ ​ 44 ​ ​
低于资产净值的普通股销售资产净值的确定
​ ​ ​ ​ 45 ​ ​
股息再投资计划
​ ​ ​ ​ 46 ​ ​
某些美国联邦所得税考虑因素
​ ​ ​ ​ 48 ​ ​
我们的股本说明
​ ​ ​ ​ 57 ​ ​
我们的优先股说明
​ ​ ​ ​ 64 ​ ​
我们的认购权说明
​ ​ ​ ​ 65 ​ ​
我们的授权书说明
​ ​ ​ ​ 67 ​ ​
我们的债务证券说明
​ ​ ​ ​ 69 ​ ​
REGULATION
​ ​ ​ ​ 84 ​ ​
PLAN OF DISTRIBUTION
​ ​ ​ ​ 85 ​ ​
托管人、转让人和股息支付代理人兼登记员
​ ​ ​ ​ 87 ​ ​
经纪业务分配和其他做法
​ ​ ​ ​ 87 ​ ​
LEGAL MATTERS
​ ​ ​ ​ 87 ​ ​
独立注册会计师事务所
​ ​ ​ ​ 87 ​ ​
可用信息
​ ​ ​ ​ 87 ​ ​
通过引用并入某些信息
​ ​ ​ ​ 88 ​ ​
 
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关于本招股说明书
本招股说明书是我们已向美国证券交易委员会提交的注册声明的一部分，使用的是“搁置”注册流程。根据此搁置登记声明，吾等可不时在一项或多项发售中提供最多300,000,000美元的普通股、优先股、债务证券、购买普通股股份的认购权及/或代表购买普通股、优先股或债务证券股份权利的认股权证，其条款将于发售时确定。有关更多信息，请参阅“分配计划”。
本招股说明书为您提供了我们可能提供的证券的一般说明。每当我们使用本招股说明书发行证券时，我们将提供一份招股说明书附录，其中将包含有关此次发行条款的具体信息。我们还可能授权向您提供一份或多份免费撰写的招股说明书，其中可能包含与这些产品相关的重要信息。在招股说明书附录或免费编写的招股说明书中，我们也可以添加、更新或更改本招股说明书或我们通过引用并入本招股说明书的文件中包含的任何信息。本招股说明书连同适用的招股说明书附录、任何相关的自由撰写招股说明书以及通过引用并入本招股说明书和适用的招股说明书附录的文件，将包括与适用发售有关的所有重要信息。在购买任何发售的证券之前，请仔细阅读本招股说明书、任何随附的招股说明书附录、任何自由编写的招股说明书以及通过引用方式并入本招股说明书和任何随附的招股说明书附录中的文件。
本招股说明书可能包含基于行业出版物和其他第三方报告的有关我们行业的估计和信息，包括我们所参与市场的市场规模和增长率。此信息涉及许多假设和限制，请注意不要过度重视这些估计。我们没有独立核实这些行业出版物和报告中包含的数据的准确性或完整性。由于各种因素，包括在题为“风险因素”的章节中描述或引用的因素，我们经营的行业面临高度的不确定性和风险，这些因素可能导致结果与这些出版物和报告中表达的结果大不相同。
本招股说明书包括本招股说明书中描述的一些文件中包含的某些规定的摘要，但参考实际文件以获取完整信息。所有的摘要都被实际文件完整地限定了。本文提及的某些文件的副本已作为本招股说明书的一部分作为注册说明书的证物存档或并入，或将以引用的方式存档或并入，您可以获取这些文件的副本，如标题为“可用信息”的部分所述。
阁下只应倚赖本招股章程、任何招股章程增刊或由吾等或吾等代表吾等拟备或经吾等向阁下推荐的任何免费撰写招股章程所包括或以参考方式并入的资料。吾等并无授权任何交易商、销售人员或其他人士就本招股章程、任何随附的招股章程副刊或由吾等或吾等代表吾等拟备或向阁下提交的任何免费书面招股章程中未有陈述的事项，向阁下提供不同的资料或作出陈述。对于其他人可能向您提供的任何其他信息，我们不承担任何责任，也不能保证其可靠性。如果有人向你提供了不同或不一致的信息，你不应该依赖它。本招股说明书、任何随附的招股说明书补充资料以及由吾等或吾等代表或吾等提及的任何自由撰写的招股说明书，并不构成由任何司法管辖区的任何人出售或邀请购买任何证券的要约，而在任何司法管辖区内，任何人作出该等要约或招揽是违法的，或向任何司法管辖区的任何人作出该等要约或招揽是违法的。您不应假定本招股说明书、任何随附的招股说明书附录或任何此类免费撰写的招股说明书中包含或以引用方式并入的信息在其各自的日期以外的任何日期是准确的。自任何这样的日期以来，我们的财务状况、运营结果和前景都可能发生变化。在法律要求的范围内, 我们将修改或补充本招股说明书及任何随附的招股说明书附录中所包含或引用的信息，以反映在招股说明书及随附的招股说明书附录的日期之后以及根据招股说明书及随附的招股说明书附录完成任何发售之前对该等信息所作的任何重大更改。
 
1
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招股说明书摘要
本摘要重点介绍了本招股说明书中其他部分包含的或通过引用并入的一些信息。它并不完整，可能没有包含您在投资我们的证券之前可能想要考虑的所有信息。阁下应仔细阅读整份招股章程、适用的招股章程增刊及任何相关的免费撰写招股章程，包括在适用的招股章程增刊及任何相关的免费撰写招股章程的“风险因素”一节中讨论的投资我们证券的风险，以及在通过引用并入本招股章程及适用招股说明书附录的其他文件中类似标题下的风险。在作出投资决定前，阁下亦应仔细阅读本招股说明书中的参考资料，包括本公司的财务报表及相关附注，以及作为本招股说明书一部分的注册说明书的证物。在本招股说明书中，我们将Stellus Capital Investment Corporation称为“我们”、“我们”、“我们”或“公司”，将我们的投资顾问Stellus Capital Management称为“Stellus Capital Management”或“Adviser”。
Stellus Capital Investment Corporation
我们是外部管理、封闭式、非多元化管理的投资公司，已根据1940年《投资公司法》或《1940年法案》选择作为业务发展公司或“BDC”进行监管。我们主要通过第一留置权、第二留置权、单位和夹层债务融资发起和投资私人中端市场公司(通常是那些拥有500万至5000万美元EBITDA(息税折旧及摊销前收益)的公司)，并进行相应的股权联合投资。Unitranche债务通常是具有夹层债务某些风险特征的第一留置权贷款。夹层债务包括优先无担保贷款和次级贷款。
我们的投资活动由我们的投资顾问Stellus Capital Management管理，Stellus Capital Management是一家由Robert T.Lade及其其他高级投资专业人员领导的投资咨询公司。我们主要通过Stellus Capital Management的高级投资专业人员与金融保荐人公司、金融机构、中间市场公司、管理团队和其他专业中介机构建立的广泛关系网络进行投资。我们投资的公司通常杠杆率很高，在大多数情况下，我们对这些公司的投资不会得到国家评级机构的评级。如果对这类投资进行评级，我们认为它们很可能会获得低于投资级(即Baa或BBB)的评级，这通常被称为“垃圾”。
我们的投资目标是以当期收益和资本增值的形式为股东带来最大的总回报。我们寻求通过以下方式实现投资目标：
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使用Stellus Capital Management投资专业人士开发和建立的广泛发起渠道，包括与私募股权公司、商业银行、投资银行和其他金融服务公司的长期关系；
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投资于我们认为具有强大业务基本面的公司，通常在我们的核心中端市场公司重点范围内；
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专注于各种行业领域，包括商业服务、能源、一般工业、政府服务、医疗保健、软件和专业金融；
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主要关注直接发起的交易；
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应用Stellus Capital Management投资专业人士在其广泛的投资生涯中制定的纪律严明的承保标准；以及
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利用Stellus Capital Management投资团队的经验和资源来监控我们的投资。
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我们之前收到了美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的豁免命令(“先行命令”)，要求我们在符合我们的投资战略以及适用法律(包括美国证券交易委员会发布的豁免命令的条款和条件)的情况下，与由Stellus Capital Management管理的私人基金共同投资。2022年5月9日，我们收到了一项新的豁免命令(下称“命令”)，它取代了之前的命令，并允许我们有更大的灵活性进行共同投资交易。根据该命令，我们的董事中不是“利害关系人”的“所需多数”董事(见1940年法案第57(O)节的定义)，如1940年法案第2(A)(19)节所定义的(​
 
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目录
 
(br}“独立董事”)必须就共同投资交易作出某些结论，包括(1)建议交易的条款(包括支付的代价)对吾等及吾等股东均属合理及公平，且不涉及吾等或吾等或其股东的过激行为；(2)交易符合吾等股东的利益，并符合吾等的投资目标及策略。根据订单中的条件，我们与Stellus Capital Management管理的私人信贷基金共同投资，这些私人信贷基金的投资策略与我们的投资策略相似或相同，并且我们未来可能会与Stellus Capital Management管理的其他BDC和注册投资公司或与Stellus Capital Management共同控制、控制或共同控制的顾问共同投资。我们相信，这种共同投资可能会为我们提供更多的投资机会，并有能力实现更大的多元化。
作为BDC，我们必须遵守监管要求，包括对我们使用债务的限制。在2018年6月28日之前，我们只有在实施杠杆后，根据1940年法案的定义，我们的资产覆盖率至少等于200%，才能使用杠杆。2018年3月23日，《小企业信贷可获得性法案》(SBCAA)签署成为法律，其中包括对联邦证券法下影响BDC的法规的各种变化。SBCAA包括对1940年法案的修改，允许BDC在某些情况下将其资产覆盖率要求从200%降至150%。2018年4月4日，我们的董事会，或“董事会”，包括董事会的“所需多数”​(该词在1940年法案第57(O)节中定义)，批准了1940年法案第61(A)(2)节中提出的经修改的资产覆盖范围要求的申请。董事会还批准提交一份提案，以批准1940年法案第61(A)(2)节所载经修订的资产覆盖要求的应用，该提案已在公司2018年年度股东大会上获得股东批准。因此，适用于本公司的资产覆盖率测试从200%降至150%，自2018年6月28日起生效。换言之，在SBCAA制定之前，每1元投资者权益，商业发展公司可借入1元作投资用途。现在，对于像本公司这样满足法案批准和披露要求的BDC，BDC每1美元的投资者权益可以借入2美元用于投资目的。
SBCA规定，为了使其普通股在国家证券交易所交易的BDC受到150%的资产覆盖，BDC必须获得：(I)在该提议中没有经济利益的所需多数非利害关系董事的批准，该批准将在批准之日(“董事会生效日期”)一年后生效，或(Ii)获得股东批准(在有法定人数的会议上投票支持该提议的票数超过50%)，该条款将于股东批准之日后的第一天生效。
我们使用的杠杆量将取决于我们在任何建议借款时对市场状况和其他因素的评估，例如建议借款的到期日、契约方案和利率结构、我们通过发行证券筹集资金的能力，以及在我们投资前景的背景下此类借款的风险。归根结底，只有在借贷进行投资的预期回报将超过此类借款成本的情况下，我们才打算使用杠杆。有关我们借款的预期金额和相关成本的更多信息，请参阅本招股说明书中的“费用和费用”。
我们已经选择并有资格被视为受监管的投资公司，或“RIC”，根据《国内税法》或《税法》第M章，我们有资格获得联邦所得税。作为RIC，如果我们满足一定的收入来源、分配和资产多元化要求，我们通常不必为任何作为股息分配给股东的普通净收入或资本利得支付公司级别的联邦所得税。
Our Adviser
Stellus Capital Management负责管理我们的投资活动，负责分析投资机会、对潜在投资进行研究和尽职调查、谈判和安排我们的投资、发起预期投资并持续监控我们的投资和投资组合公司。
 
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Stellus Capital Management的高级投资专业人员平均拥有超过31年的投资、企业融资、重组、咨询和会计经验，并曾在多家公司共事。Stellus Capital Management的投资专业人士在中端市场投资方面拥有广泛的经验，包括在市场周期中发起、组织和管理贷款和债务证券。根据次级咨询安排，Stellus Capital Management投资专业人员继续为D.E.Shaw&Co.，L.P.及其相关投资基金(“D.E.Shaw Group”)提供投资次级咨询服务，涉及中端市场公司价值约1,760万美元的投资组合(截至2021年12月31日)。
除了如上所述担任我们的投资顾问和D.E.Shaw集团的副顾问外，Stellus Capital Management目前还管理着几个私人信贷基金，这些基金的投资策略与我们的投资策略相似或相同。在符合我们的投资策略以及适用法律(包括美国证券交易委员会发布的豁免命令的条款和条件)的情况下，我们可以与由Stellus Capital Management管理的投资基金或与Stellus Capital Management共同控制、控股或共同控制的顾问共同投资，从而获得美国证券交易委员会的豁免。我们相信，这种共同投资可能会为我们提供更多的投资机会，并有能力实现更大的多元化。此外，我们不会与D.E.Shaw集团基金共同投资。
Stellus Capital Management根据1940年修订的《投资顾问法案》(连同根据该法案颁布的规则和条例，即《顾问法案》)在美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)注册为投资顾问。在董事会(“董事会”)的全面监督下，我们的顾问管理我们的日常运营，并根据日期为2012年9月24日的投资咨询协议(“咨询协议”)为我们提供投资咨询服务。根据咨询协议，我们向Stellus Capital Management支付其投资咨询和管理服务费用，包括两部分：基本管理费和激励费。基础管理费和激励费的费用由我们的股东各自承担。请参阅“管理和其他协议”。
Stellus Capital Management总部位于德克萨斯州休斯顿，并在华盛顿特区和北卡罗来纳州夏洛特设有办事处。
我们的管理员
吾等已于二零一二年十月二十六日与Stellus Capital Management(“管理人”)订立管理协议(“管理协议”)，根据该协议，管理人负责为吾等提供办公设施及设备，并在该等设施为吾等提供文书、簿记、记录及其他行政服务。有关更多信息，请参阅《管理和其他协议》。
市场机会
我们主要通过第一留置权(包括单位)、第二留置权和无担保债务融资发起和投资私人中端市场公司，通常伴随着相应的股权共同投资。我们认为，投资中端市场公司的环境具有吸引力，原因有几个，包括：
对债务资本的强劲需求。我们认为，私募股权公司拥有大量承诺但未催缴的资本，其中很大一部分仍可用于在美国投资。我们预计，大量未投资的资本承诺将推动未来几年的收购活动，这反过来应该会为我们创造贷款机会。
面向中端市场公司的诱人环境。目前美国经济的强劲势头为中端市场公司提供了一个有吸引力的贷款环境。美国服务业和制造业继续表现出强劲的增长和盈利能力，使中端市场公司能够继续偿还债务并谨慎借款，以支持增长举措和并购活动。这种活力，再加上私人股本公司支持中端市场公司的充足资本，正在创造一大批寻求债务资本的信用良好的公司。
 
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具有吸引力的交易定价和结构。我们认为，与流动性较大的公共债务融资相比，中端市场债务投资的定价更高，这类投资的条款也更保守，因为贷款人的范围更有限，而且这些融资的谈判性质很高。与大额融资相比，这些交易往往提供更强大的契约方案、更高的利率、更低的杠杆水平和更好的赎回保护。此外，中端市场贷款通常提供其他投资者保护，如违约处罚、留置权保护、控制权变更条款和贷款人的信息权。
专业借贷要求。向中端市场公司放贷需要深入的勤奋、信贷专业知识、重组经验和积极的投资组合管理。我们认为，有几个因素导致许多美国金融机构不适合向中端市场公司放贷。例如，根据Stellus Capital Management的投资专业人员的经验，向美国的中端市场公司放贷通常比向大公司放贷更劳动密集型，因为每笔投资规模较小，可获得的关于此类公司的信息也比较分散，(B)需要专门的尽职调查和承保能力，以及(C)可能还需要贷款人进行更广泛的持续监控。我们相信，通过Stellus Capital Management，我们拥有满足这些专业贷款要求的经验和专业知识。
竞争优势
我们相信以下竞争优势将使我们能够为投资者实现正回报：
经验丰富的投资团队。通过我们的投资顾问Stellus Capital Management，我们可以接触到Stellus Capital Management投资专业人士的经验和专业知识，包括其高级投资专业人员，他们平均拥有超过32年的投资、企业融资、重组、咨询和会计经验，并曾在多家公司共事。Stellus Capital Management的投资专业人士在中端市场投资方面拥有广泛的经验，包括在市场周期中发起、组织和管理贷款和债务证券。我们相信，Stellus Capital Management的投资专业人员都是久经考验和经验丰富的，在杠杆信贷投资方面拥有广泛的能力，在职业生涯的大部分时间里都参与了这些市场。我们相信，Stellus资本管理投资团队完成交易的经验和展示的能力提高了我们可获得的投资机会的数量和质量。
建立严格的投资和监控流程。Stellus Capital Management的投资专业人员制定了一套广泛的审查和信用分析流程。Stellus Capital Management审查的每一项投资都经过一个结构化的多阶段审批流程。此外，Stellus Capital Management积极监控所有投资，包括至少每季度审查一次财务业绩，并与管理层定期讨论。Stellus Capital Management的投资和监控流程及其投资专业人员的深度和经验应使其能够进行尽职调查和监控，使其能够识别和评估风险和机会。
展示了创造性地组织投资的能力。Stellus资本管理公司拥有专业知识和能力，能够在公司资本结构的所有层面上安排投资。此外，我们相信，目前的市场状况将使我们能够构建具有吸引力的债务投资，并可能允许我们纳入其他提高回报的机制，如承诺费、原始发行折扣、提前赎回溢价、实物支付或“PIK”利息或某种形式的股权证券。
Stellus资本管理平台资源。我们可以利用Stellus Capital Management的资源和能力，该公司拥有17名投资专业人士，包括罗伯特·T·拉德、迪恩·D‘Angelo、约书亚·T·戴维斯和托德·A·奥弗伯根，他们得到了8名董事总经理、2名副总裁和3名分析师的支持。这些个人通过在整个资本结构中提供灵活的融资，与中端市场公司、管理团队、金融赞助商、贷款机构和交易中介机构建立了长期的关系。我们相信，这些关系为我们在目标市场发现投资机会方面提供了竞争优势。我们也希望
 
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受益于Stellus Capital Management的尽职调查、信用分析、发起和交易执行经验和能力，包括担任我们首席财务官和首席合规官的赫斯金森先生以及他的十名财务和运营专业人员为这些职能提供的支持。
杠杆的使用
信用贷款。我们已与Zion Bancorporation，N.A.，Dba Amegy Bank作为行政代理和贷款人以及各种其他贷款人(“信贷安排”)签订了修订和重新签署的高级担保循环信贷协议，日期为2020年9月18日，并于2021年12月22日、2022年2月28日和2022年5月13日修订。经修订的信贷安排规定，在已承诺的基础上，借款最高可达2.65亿美元。信贷融资项下的借款按年计息，利率为(I)定期SOFR加2.50%(或在本公司的资产覆盖率等于或低于1.90至1.00的某些期间为2.75%)加上SOFR信用利差调整(一个月期SOFR为0.10%，三个月期SOFR为0.15%)，SOFR下限为0.25%，或(Ii)1.50%(或在本公司的资产覆盖比率等于或低于1.90至1.00的某些期间为1.75%)加以最优惠利率(以3%为下限)、联邦基金利率加0.50%和一个月期限SOFR加1.00%中最高者为基础的备用基本利率。我们每年为信贷安排下未使用的贷款人承诺支付0.50%的未使用承诺费。利息按月或按季支付，拖欠。为左轮手枪提供资金的承诺将于2024年9月18日到期，之后我们不能再根据信贷安排借款，必须开始每月偿还相当于信贷安排下未偿还总额的1/12的本金。根据信贷安排借入的任何款项将于2025年9月18日到期，所有应计和未付利息将于2025年9月18日到期并支付。我们对贷款人的债务以我们的证券和现金组合中的优先担保权益为担保，这些证券和现金不是在SBIC子公司持有的。截至2022年3月31日, 在信贷安排下，我们大约有2.055亿美元的未偿还款项。
4.875%备注。2021年1月14日，我们发行了本金总额为4.875%的2026年到期的固息债券(“2026年债券”)2026年债券将于2026年3月30日到期，并可在2025年12月31日或之后的任何时间或根据公司的不时选择赎回全部或部分债券，赎回价格相当于以下金额中的较大者，在每个情况下，外加2026年债券赎回日期的应计未付利息，但不包括赎回日期：(1)将赎回的2026年债券本金的100%；或(2)将赎回的2026年债券的剩余预定本金及利息(不包括截至赎回日的应计利息及未偿还利息)的现值总和，每半年贴现至赎回日一次，另加50个基点；但如我们在2025年12月31日或之后赎回任何2026年债券，2026年债券的赎回价格将为2026年债券本金的100%，另加至(但不包括)赎回日的应计利息及未偿还利息。截至2022年3月31日，我们有1亿美元的2026年未偿还票据。
SBA担保的债券。由于SBIC子公司是持牌SBIC，我们有能力以优惠的利率发行由SBA担保的债券。截至2022年3月31日，SBIC I子公司有1.5亿美元的SBA担保债券未偿还，SBIC II子公司有1.2亿美元的SBA担保债券未偿还。
 
6
目录​
 
费用和开支
我们最新的10-K年度报告和我们最新的10-Q季度报告中包含了有关我们的费用和支出的信息，以供参考。
 
7
目录​
 
财务亮点
截至2021年12月31日、2020年、2019年、2018年、2017年、2016年、2015年、2014年、2013年和2012年的年度，有关以下财务要点的信息来源于我们的综合财务报表，该报表已由均富会计师事务所审计，该会计师事务所是一家独立注册会计师事务所，其相关报告通过引用并入本招股说明书。关于我们财务亮点的其他信息在此引用自我们最新的Form 10-K年度报告和我们最新的Form 10-Q季度报告。
​ ​ ​
For the year
ended
December 31,
2021
​ ​
For the year
ended
December 31,
2020
​ ​
For the year
ended
December 31,
2019
​ ​
For the year
ended
December 31,
2018
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For the year
ended
December 31,
2017
​
Per Share Data:(1) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
开始时的资产净值
period
​ ​ ​ $ 14.03 ​ ​ ​ ​ $ 14.14 ​ ​ ​ ​ $ 14.09 ​ ​ ​ ​ $ 13.81 ​ ​ ​ ​ $ 13.69 ​ ​
净投资收益
 ​ ​ ​ ​ 1.01 ​ ​ ​ ​ ​ 1.13 ​ ​ ​ ​ ​ 1.23 ​ ​ ​ ​ ​ 1.42 ​ ​ ​ ​ ​ 1.21 ​ ​
未实现(折旧)增值变动
 ​ ​ ​ ​ (0.36) ​ ​ ​ ​ ​ 0.44 ​ ​ ​ ​ ​ (0.85) ​ ​ ​ ​ ​ (0.11) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
已实现净收益(亏损)
 ​ ​ ​ ​ 1.22 ​ ​ ​ ​ ​ (0.52) ​ ​ ​ ​ ​ 1.07 ​ ​ ​ ​ ​ 0.35 ​ ​ ​ ​ ​ 0.31 ​ ​
债务清偿损失
 ​ ​ ​ ​ (0.03) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
已实现税金拨备
gains
​ ​ ​ ​ (0.15) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.02) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
未实现折旧(增值)税的利益(准备)
 ​ ​ ​ ​ 0.03 ​ ​ ​ ​ ​ (0.01) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
投资运营合计
 ​ ​ ​ ​ 1.72 ​ ​ ​ ​ ​ 1.04 ​ ​ ​ ​ ​ 1.45 ​ ​ ​ ​ ​ 1.64 ​ ​ ​ ​ ​ 1.52 ​ ​
Sales Load
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.06) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.09) ​ ​
报价成本
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.03) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.02) ​ ​
股东分配来源： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
净投资收益
 ​ ​ ​ ​ (1.09) ​ ​ ​ ​ ​ (1.15) ​ ​ ​ ​ ​ (0.54) ​ ​ ​ ​ ​ (1.03) ​ ​ ​ ​ ​ (1.20) ​ ​
已实现资本收益净额
 ​ ​ ​ ​ (0.05) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.82) ​ ​ ​ ​ ​ (0.33) ​ ​ ​ ​ ​ (0.16) ​ ​
Other(3)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.05 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.07 ​ ​
期末资产净值
 ​ ​ ​ $ 14.61 ​ ​ ​ ​ $ 14.03 ​ ​ ​ ​ $ 14.14 ​ ​ ​ ​ $ 14.09 ​ ​ ​ ​ $ 13.81 ​ ​
期末每股市值
 ​ ​ ​ $ 13.02 ​ ​ ​ ​ $ 10.88 ​ ​ ​ ​ $ 14.23 ​ ​ ​ ​ $ 12.95 ​ ​ ​ ​ $ 13.14 ​ ​
基于市场的总回报
value(4)
​ ​ ​ ​ 30.78% ​ ​ ​ ​ ​ (13.73)% ​ ​ ​ ​ ​ 21.97% ​ ​ ​ ​ ​ 8.68% ​ ​ ​ ​ ​ 20.29% ​ ​
期末加权平均流通股
 ​ ​ ​ ​ 19,489,750 ​ ​ ​ ​ ​ 19,471,500 ​ ​ ​ ​ ​ 18,275,696 ​ ​ ​ ​ ​ 15,953,571 ​ ​ ​ ​ ​ 14,870,981 ​ ​
比率/补充数据： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
期末净资产
 ​ ​ ​ $ 285,111,233 ​ ​ ​ ​ $ 273,360,649 ​ ​ ​ ​ $ 270,571,173 ​ ​ ​ ​ $ 224,845,007 ​ ​ ​ ​ $ 220,247,242 ​ ​
加权平均净资产
 ​ ​ ​ $ 274,188,692 ​ ​ ​ ​ $ 253,034,571 ​ ​ ​ ​ $ 259,020,507 ​ ​ ​ ​ $ 223,750,302 ​ ​ ​ ​ $ 195,211,550 ​ ​
营业费用与净资产的年化比率(7)
 ​ ​ ​ ​ 16.90% ​ ​ ​ ​ ​ 13.75% ​ ​ ​ ​ ​ 14.11% ​ ​ ​ ​ ​ 13.72% ​ ​ ​ ​ ​ 11.10% ​ ​
利息支出和其他费用占净资产的年化比率(2)
 ​ ​ ​ ​ 6.83% ​ ​ ​ ​ ​ 6.29% ​ ​ ​ ​ ​ 5.78% ​ ​ ​ ​ ​ 5.51% ​ ​ ​ ​ ​ 4.02% ​ ​
净投资收益与净资产的年化比率
 ​ ​ ​ ​ 7.21% ​ ​ ​ ​ ​ 8.58% ​ ​ ​ ​ ​ 8.64% ​ ​ ​ ​ ​ 10.09% ​ ​ ​ ​ ​ 9.21% ​ ​
投资组合成交额(5)
 ​ ​ ​ ​ 39% ​ ​ ​ ​ ​ 21% ​ ​ ​ ​ ​ 23% ​ ​ ​ ​ ​ 32% ​ ​ ​ ​ ​ 48% ​ ​
应付票据
 ​ ​ ​ $ 100,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 48,875,000 ​ ​ ​ ​ $ 48,875,000 ​ ​ ​ ​ $ 48,875,000 ​ ​ ​ ​ $ 48,875,000 ​ ​
应付信贷便利
 ​ ​ ​ $ 177,340,000 ​ ​ ​ ​ $ 174,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 161,550,000 ​ ​ ​ ​ $ 99,550,000 ​ ​ ​ ​ $ 40,750,000 ​ ​
小型企业管理局担保债券
 ​ ​ ​ $ 250,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 176,500,000 ​ ​ ​ ​ $ 161,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 150,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 90,000,000 ​ ​
资产覆盖率(6)
 ​ ​ ​ ​ 2.03x ​ ​ ​ ​ ​ 2.23x ​ ​ ​ ​ ​ 2.29x ​ ​ ​ ​ ​ 2.51x ​ ​ ​ ​ ​ 3.46x ​ ​
 
8
目录
 
​
(1)
基于当期已发行普通股的加权平均数。
​
(2)
不包括截至2021年12月31日和2017年12月31日的年度的539,250美元和416,725美元的债务清偿成本。包括这些成本在内，截至2021年12月31日和2017年12月31日的年度，这一比率将分别为7.02%和4.24%。
​
(3)
包括因根据期内已发行加权平均股份计算若干每股数据及根据截至期末已发行股份计算若干每股数据而产生的不同股份金额的影响。
​
(4)
总市值回报率是基于自上一季度末以来每股市场价格的变化，并包括已支付的股息，这些股息被假定为再投资。总回报不是按年计算的。
​
(5)
计算方法为购买或支付金额较少者除以该期间投资的平均公允价值，不按年率计算。
​
(6)
资产覆盖率等于总资产减去未由优先证券代表的所有负债和负债占优先证券总额的比例。SBA担保的债券被排除在分子和分母之外。
​
(7)
这些比率包括截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度与未实现折旧(增值)净额有关的所得税收益(拨备)分别为510,868美元、(224,877)美元和(66,760)美元的影响，以及截至2021年12月31日止年度的投资已实现收益税项拨备(2,957,220)美元(未反映于净投资收入、总营运开支或净营运开支)。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，与应税子公司投资的已实现净收益(亏损)或未实现折旧(增值)相关的所得税拨备占净资产的比例分别低于(0.89%)、(0.09%)和(0.03%)。这些比率不包括截至2021年12月31日的年度的债务清偿成本(539,250美元)。
​
​ ​ ​
For the year
ended
December 31,
2016
​ ​
For the year
ended
December 31,
2015
​ ​
For the year
ended
December 31,
2014
​ ​
For the year
ended
December 31,
2013
​ ​
For the period
from Inception
(May 18, 2012)
through
December 31,
2012
​
Per Share Data:(1) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
年初/期间的资产净值
 ​ ​ ​ $ 13.19 ​ ​ ​ ​ $ 13.94 ​ ​ ​ ​ $ 14.54 ​ ​ ​ ​ $ 14.45 ​ ​ ​ ​ $ 15.00 ​ ​
净投资收益
 ​ ​ ​ ​ 1.39 ​ ​ ​ ​ ​ 1.33 ​ ​ ​ ​ ​ 1.34 ​ ​ ​ ​ ​ 1.33 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11 ​ ​
未实现升值(折旧)变动
 ​ ​ ​ ​ 1.49 ​ ​ ​ ​ ​ (0.74) ​ ​ ​ ​ ​ (0.53) ​ ​ ​ ​ ​ 0.03 ​ ​ ​ ​ ​ (0.01) ​ ​
已实现收益(亏损)
 ​ ​ ​ ​ (1.05) ​ ​ ​ ​ ​ 0.03 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
未实现增值的税收利益(准备)
 ​ ​ ​ ​ 0.03 ​ ​ ​ ​ ​ (0.01) ​ ​ ​ ​ ​ (0.02) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
投资运营合计
 ​ ​ ​ ​ 1.86 ​ ​ ​ ​ ​ 0.61 ​ ​ ​ ​ ​ 0.83 ​ ​ ​ ​ ​ 1.45 ​ ​ ​ ​ ​ 0.10 ​ ​
普通股发行
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.01 ​ ​
股东分配的再投资(2)
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.41) ​ ​
Sales Load
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.01) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.07) ​ ​
股东分配来源： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
净投资收益
 ​ ​ ​ ​ (1.36) ​ ​ ​ ​ ​ (1.33) ​ ​ ​ ​ ​ (1.31) ​ ​ ​ ​ ​ (1.36) ​ ​ ​ ​ ​ (0.18) ​ ​
已实现资本收益净额
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.03) ​ ​ ​ ​ ​ (0.12) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Other(3) ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.01 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Net asset value at the end of
year/period
​ ​ ​ $ 13.69 ​ ​ ​ ​ $ 13.19 ​ ​ ​ ​ $ 13.94 ​ ​ ​ ​ $ 14.54 ​ ​ ​ ​ $ 14.45 ​ ​
年终/期末每股市值
 ​ ​ ​ $ 12.06 ​ ​ ​ ​ $ 9.64 ​ ​ ​ ​ $ 11.78 ​ ​ ​ ​ $ 14.95 ​ ​ ​ ​ $ 16.38 ​ ​
 
9
目录
 
​ ​ ​
For the year
ended
December 31,
2016
​ ​
For the year
ended
December 31,
2015
​ ​
For the year
ended
December 31,
2014
​ ​
For the year
ended
December 31,
2013
​ ​
For the period
from Inception
(May 18, 2012)
through
December 31,
2012
​
基于市场的总回报
value(4)
​ ​ ​ ​ 42.83% ​ ​ ​ ​ ​ (7.76)% ​ ​ ​ ​ ​ (13.09)% ​ ​ ​ ​ ​ 0.42% ​ ​ ​ ​ ​ 10.48% ​ ​
加权平均流通股
期末
 ​ ​ ​ ​ 12,479,959 ​ ​ ​ ​ ​ 12,479,961 ​ ​ ​ ​ ​ 12,281,178 ​ ​ ​ ​ ​ 12,059,293 ​ ​ ​ ​ ​ 12,035,023 ​ ​
比率/补充数据： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Net assets at the end of
year/period
​ ​ ​ $ 170,881,785 ​ ​ ​ ​ $ 164,651,104 ​ ​ ​ ​ $ 173,949,452 ​ ​ ​ ​ $ 175,891,514 ​ ​ ​ ​ $ 173,845,955 ​ ​
加权平均净资产
 ​ ​ ​ $ 165,189,142 ​ ​ ​ ​ $ 173,453,813 ​ ​ ​ ​ $ 176,458,141 ​ ​ ​ ​ $ 175,398,660 ​ ​ ​ ​ $ 173,845,955 ​ ​
总运营费用与净资产的年化比率(7)(8)
 ​ ​ ​ ​ 13.20% ​ ​ ​ ​ ​ 11.16% ​ ​ ​ ​ ​ 9.92% ​ ​ ​ ​ ​ 8.65% ​ ​ ​ ​ ​ 5.49% ​ ​
净营业费用与净资产的年化比率(7)(8)
 ​ ​ ​ ​ 13.20% ​ ​ ​ ​ ​ 10.78% ​ ​ ​ ​ ​ 9.12% ​ ​ ​ ​ ​ 7.63% ​ ​ ​ ​ ​ 5.50% ​ ​
利息支出和其他费用占净资产的年化比率
 ​ ​ ​ ​ 4.84% ​ ​ ​ ​ ​ 3.56% ​ ​ ​ ​ ​ 3.01% ​ ​ ​ ​ ​ 1.78% ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​
减免手续费前的投资净收益与净资产的年化比率(7)
 ​ ​ ​ ​ 10.71% ​ ​ ​ ​ ​ 9.11% ​ ​ ​ ​ ​ 8.40% ​ ​ ​ ​ ​ 8.11% ​ ​ ​ ​ ​ 4.99% ​ ​
净投资收益与净资产的年化比率(7)
 ​ ​ ​ ​ 10.71% ​ ​ ​ ​ ​ 9.49% ​ ​ ​ ​ ​ 9.19% ​ ​ ​ ​ ​ 9.13% ​ ​ ​ ​ ​ 4.99% ​ ​
投资组合成交额(5)
 ​ ​ ​ ​ 16% ​ ​ ​ ​ ​ 29% ​ ​ ​ ​ ​ 19% ​ ​ ​ ​ ​ 41% ​ ​ ​ ​ ​ 35% ​ ​
应付票据
 ​ ​ ​ ​ 25,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 25,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 25,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 110,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 38,000,000 ​ ​
应付信贷便利
 ​ ​ ​ ​ 116,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 109,500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 106,500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 9,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 45,000,943 ​ ​
SBA债务
 ​ ​ ​ ​ 65,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 65,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 16,250,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
资产覆盖率(6)
 ​ ​ ​ ​ 2.21x ​ ​ ​ ​ ​ 2.22x ​ ​ ​ ​ ​ 2.32x ​ ​ ​ ​ ​ 2.48x ​ ​ ​ ​ ​ 4.57x ​ ​
​
(1)
财务重点基于截至年度/期间结束的加权平均流通股。
​
(2)
公司对股东分配的再投资对每股净资产的影响在适用期间对每股净资产的影响不到0.01美元。
​
(3)
包括因根据期内已发行加权平均股份计算若干每股数据及根据截至期末已发行股份计算若干每股数据而产生的不同股份金额的影响。
​
(4)
总市值回报率是基于自上一季度末以来每股市场价格的变化，并包括支付的股息。总回报不是按年计算的。
​
(5)
按购买或支付金额中较小者除以平均投资组合余额计算，不按年率计算。
​
(6)
资产覆盖率等于(1)(A)期末净资产和(B)期末未偿债务总额除以(2)期末未偿债务总额。SBA担保的债券被排除在分子和分母之外。
​
(7)
这些比率包括截至2016年12月31日、2015年和2014年12月31日止年度与未实现净亏损(收益)相关的所得税收益(拨备)对某些投资的影响，分别为373,131美元、93,601美元和288,122美元，这些影响没有反映在净投资收入、总运营费用或净运营支出中。截至2016年12月31日及2015年12月31日止年度，与应税附属公司投资的已实现净亏损或未实现亏损(收益)相关的所得税利益(拨备)分别为(0.16%)%、0.05%及0.17%。
​
(8)
截至2016年12月31日的年度递延发售成本为261,761美元，未按年率计算。
​
 
10
目录​
 
财务补充数据
我们最新的Form 10-K年度报告的“项目8.经审计的财务报表和补充数据”中的信息，包括与之相关的财务附注，以及我们最近的Form 10-Q季度报告中的“项目1.资产负债表”和“项目1.财务报表，包括与之相关的财务附注”中的信息，以供参考。
 
11
目录​
 
RISK FACTORS
投资我们的证券涉及许多重大风险。在您投资我们的证券之前，您应该意识到并仔细考虑与投资相关的各种风险，包括本招股说明书中描述的风险、任何随附的招股说明书附录、任何我们可能授权的与特定发行相关的免费书面招股说明书，“第一部分，IA项。风险因素“在我们最新的10-K表格年度报告中，通过引用将其全文并入本文，第二部分，第1A项。在我们最新的Form 10-Q季度报告(其全文通过引用并入本文中)和任何通过引用并入本文中的文件中。在您决定是否投资我们的证券之前，您应仔细考虑这些风险因素，以及本招股说明书中包含的所有其他信息、任何随附的招股说明书附录以及我们可能授权与特定发行相关的任何相关免费编写的招股说明书。这些文件中列出和描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务、运营和业绩。如果发生下列事件之一，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。在这种情况下，您可能会损失全部或部分投资。还请仔细阅读标题为“有关前瞻性陈述的特别说明”的部分。
 
12
目录​
 
关于前瞻性陈述的特别说明
本招股说明书、任何随附的招股说明书附录、任何相关的免费撰写的招股说明书以及我们可能在此引用的任何文件均含有前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定性。此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，不应过分依赖。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于对公司、我们当前和未来的投资组合、我们的行业、我们的信念和意见以及我们的假设的当前预期、估计和预测。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“将”、“可能”、“继续”、“相信”、“寻求”、“估计”、“将会”、“可能”、“应该”、“目标”、“项目”、“展望”、“潜在”、“预测”等词语以及这些词语和类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述。这些表述不是对未来业绩的保证，受风险、不确定性和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，难以预测，可能导致实际结果与前瞻性表述中表达或预测的结果大不相同，包括但不限于：
•
我们未来的经营业绩；
​
•
我们的业务前景和我们投资组合公司的前景；
​
•
我们预期进行的投资的效果；
​
•
我们与第三方的合同安排和关系；
​
•
与Stellus Capital Management的实际或潜在利益冲突
​
•
我们未来的成功依赖于总体经济及其对我们投资的行业的影响；
​
•
我们投资组合公司实现目标的能力；
​
•
使用借来的钱和更高的杠杆为我们的部分投资融资；
​
•
我们的资金来源和营运资金是否充足；
​
•
投资组合公司运营产生现金流的时间(如果有的话)；
​
•
我们的外部投资顾问Stellus Capital Management为我们寻找合适的投资并监控和管理我们的投资的能力；
​
•
Stellus Capital Management吸引和留住高素质专业人士的能力；
​
•
根据《守则》第M分节，我们有能力获得并保持我们作为RIC和BDC的资格；
​
•
未来法律或法规的变化(包括监管部门对这些法律和法规的解释)和我们经营区域的条件的影响，特别是与BDC或RIC有关的情况；
​
•
本招股说明书中其他地方发现的其他风险、不确定因素和其他因素。
​
尽管我们认为这些前瞻性陈述所基于的假设是合理的，但这些假设中的任何一个都可能被证明是不准确的，因此，基于这些假设的前瞻性陈述也可能是不准确的。鉴于这些和其他不确定性，在本招股说明书、招股说明书副刊、我们可能在此引用的任何文件以及任何相关的自由撰写招股说明书中包含的预测或前瞻性陈述不应被视为我们的计划和目标将会实现的陈述。这些前瞻性陈述仅适用于本招股说明书、招股说明书附录、我们可能在此引用的任何文件以及任何相关的自由写作招股说明书的日期。此外，我们不承担任何责任，也不承诺更新前瞻性陈述。由于我们是一家投资公司，本招股说明书中包含的前瞻性陈述和预测不受修订后的1934年证券法(“交易法”)第21E节提供的安全港保护。
 
13
目录​
使用收益
除非在任何适用的招股说明书副刊或我们授权用于特定发售的任何免费书面招股说明书中另有规定，否则我们打算将根据本招股说明书出售我们的证券所得的净收益用于一般公司目的，其中可能包括根据我们的投资目标和策略进行投资、偿还任何未偿债务、支付运营费用和其他一般公司目的。
我们预计，根据本招股说明书及任何适用的招股说明书增刊或免费撰写的招股说明书发售证券所得款项净额，将于任何该等发售后三个月内用于上述用途，但不得超过任何该等发售后六个月内，视乎是否有符合我们投资目标的适当投资机会而定。然而，我们不能保证我们将能够实现这一目标。
在此类用途和投资之前，我们打算将净收益主要投资于与我们的BDC选举和我们的选举作为RIC纳税相一致的高质量短期债务证券。我们不打算将此次发行的净收益的任何部分用于向我们的股东分配资金。未立即用于新投资或临时偿还债务的收益将主要投资于现金、现金等价物、美国政府证券和其他高质量投资，这些投资将在投资之日起一年或更短时间内到期。这些证券的收益率可能低于我们通常根据我们的投资目标进行的投资类型，因此可能导致在这段时间内较低的分配(如果有的话)。我们实现投资目标的能力可能有限，因为在进行全额投资之前，发行的净收益以计息存款或其他短期工具的形式持有。与发行有关的招股说明书补编将更全面地确定任何发行所得资金的用途。
14
目录​
 
普通股和分配的价格范围
以下信息仅供参考，应与我们最近的Form 10-K年度报告和Form 10-Q的最新季度报告中有关我们普通股、分配和记录的股东的价格范围的信息一起阅读，本文通过引用将其并入本文。
市场信息
我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“SCM”。BDC股票的交易价格可能低于这些股票的净资产价值。我们的普通股将以每股资产净值折让或溢价交易的可能性是长期不可持续的，这与我们每股资产净值下降的风险是分开和不同的。无法预测我们的普通股交易价格是每股净资产净值，还是高于或低于每股净资产净值。见“第1A项。风险因素与我们普通股投资相关的 - 风险“在我们最新的Form 10-K年度报告中。2022年6月16日，我们普通股在纽约证券交易所的最新收盘价为每股11.29美元，较截至2022年3月31日的每股净资产净值14.59美元折让约22.6%。
下表列出了截至2022年12月31日的年度第一季度以及截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的每个财政季度的普通股每股资产净值、普通股最高和最低收盘价以及以每股资产净值百分比表示的销售价格。
​ ​ ​
Net Asset
Value(1)
​ ​
Price Range
​ ​
High
Sales Price
Premium
(Discount)
to Net Asset
Value(2)
​ ​
Low
Sales Price
Premium
(Discount)
to Net Asset
Value(2)
​
Class and Period
​ ​
High
​ ​
Low
​
Year ending December 31, 2022 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Second Quarter (through June 16, 2022)
​ ​ ​ ​ ​* ​ ​ ​ ​ $ 14.20 ​ ​ ​ ​ $ 11.25 ​ ​ ​ ​ ​ ​* ​ ​ ​ ​ ​ ​* ​ ​
First Quarter
​ ​ ​ $ 14.59 ​ ​ ​ ​ $ 14.15 ​ ​ ​ ​ $ 13.08 ​ ​ ​ ​ ​ 3.02% ​ ​ ​ ​ ​ -10.35% ​ ​
Year ending December 31, 2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Fourth Quarter(4)
​ ​ ​ $ 14.61 ​ ​ ​ ​ $ 14.65 ​ ​ ​ ​ $ 12.38 ​ ​ ​ ​ ​ 0.27% ​ ​ ​ ​ ​ -15.26% ​ ​
Third Quarter
​ ​ ​ $ 14.15 ​ ​ ​ ​ $ 13.61 ​ ​ ​ ​ $ 12.45 ​ ​ ​ ​ ​ -3.82% ​ ​ ​ ​ ​ -12.01% ​ ​
Second Quarter
​ ​ ​ $ 14.07 ​ ​ ​ ​ $ 13.66 ​ ​ ​ ​ $ 12.40 ​ ​ ​ ​ ​ -2.91% ​ ​ ​ ​ ​ -11.87% ​ ​
First Quarter
​ ​ ​ $ 14.03 ​ ​ ​ ​ $ 12.70 ​ ​ ​ ​ $ 10.18 ​ ​ ​ ​ ​ -9.48% ​ ​ ​ ​ ​ -27.44% ​ ​
Year ending December 31, 2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Fourth Quarter
​ ​ ​ $ 14.03 ​ ​ ​ ​ $ 12.07 ​ ​ ​ ​ $ 8.04 ​ ​ ​ ​ ​ -13.97% ​ ​ ​ ​ ​ -42.69% ​ ​
Third Quarter
​ ​ ​ $ 13.17 ​ ​ ​ ​ $ 8.94 ​ ​ ​ ​ $ 7.22 ​ ​ ​ ​ ​ -32.12% ​ ​ ​ ​ ​ -45.18% ​ ​
Second Quarter
​ ​ ​ $ 13.34 ​ ​ ​ ​ $ 8.75 ​ ​ ​ ​ $ 5.58 ​ ​ ​ ​ ​ -34.41% ​ ​ ​ ​ ​ -58.17% ​ ​
First Quarter
​ ​ ​ $ 11.55 ​ ​ ​ ​ $ 15.03 ​ ​ ​ ​ $ 5.06 ​ ​ ​ ​ ​ 30.13% ​ ​ ​ ​ ​ -56.19% ​ ​
Year ending December 31, 2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Fourth Quarter
​ ​ ​ $ 14.14 ​ ​ ​ ​ $ 14.46 ​ ​ ​ ​ $ 13.02 ​ ​ ​ ​ ​ 2.26% ​ ​ ​ ​ ​ -7.92% ​ ​
Third Quarter
​ ​ ​ $ 14.40 ​ ​ ​ ​ $ 14.62 ​ ​ ​ ​ $ 12.80 ​ ​ ​ ​ ​ 1.53% ​ ​ ​ ​ ​ -11.11% ​ ​
Second Quarter
​ ​ ​ $ 14.29 ​ ​ ​ ​ $ 14.58 ​ ​ ​ ​ $ 13.49 ​ ​ ​ ​ ​ 2.03% ​ ​ ​ ​ ​ -5.60% ​ ​
First Quarter
​ ​ ​ $ 14.32 ​ ​ ​ ​ $ 15.20 ​ ​ ​ ​ $ 13.27 ​ ​ ​ ​ ​ 6.15% ​ ​ ​ ​ ​ -7.33% ​ ​
​
*
在提交申请时无法确定。
​
(1)
{br]每股资产净值一般是以相关季度最后一天的每股资产净值计算的，因此可能不会反映销售价格高低之日的每股资产净值。所显示的资产净值是基于每个期间结束时的流通股。
​
 
15
目录
 
(2)
计算方法为各自的最高或最低收盘价减去资产净值，再除以资产净值(每种情况下，均为适用季度的资产净值)。
​
分销政策
在我们有可用收入的范围内，我们打算向股东进行季度分配。我们的季度股东分配，如果有的话，将由董事会决定。任何股东对我们股东的分配都将被宣布为从合法可分配的资产中提取。
根据《守则》，我们已选择被视为RIC。为了维持RIC的税收待遇，我们必须将超过净长期资本损失的净普通收入和净短期资本收益的至少90%分配给我们的股东。为了避免对RICS征收某些消费税，我们目前打算在每个日历年分配至少等于以下金额之和：(A)该日历年普通净收入的98%；(B)截至该日历年10月31日的一年期间资本利得净收入的98.2%；以及(C)在该日历年未分配且我们之前未缴纳美国联邦所得税的前几年的任何普通收入净额和资本利得净收入。见我们最新的Form 10-K年度报告中的“风险因素 - 与RIC税务处理相关的风险 - 如果我们不能符合RIC的资格，我们将缴纳美国联邦公司级所得税”。
我们目前打算至少每年从合法可用于此类分配的资产中分配净资本收益(即长期资本收益净额超过短期资本损失净额)。然而，我们可能在未来决定保留该等资本收益以供投资，并选择将该等收益视为分配给您。如果发生这种情况，出于美国联邦所得税的目的，您将被视为收到了我们保留的资本收益的实际分配，并将税后收益净额再投资于我们。在这种情况下，您将有资格申请抵税(或在某些情况下退税)，相当于我们为被视为分配给您的资本利得支付的税款中您可分配的份额。请参阅“重要的美国联邦所得税考虑因素”。我们不能向您保证，我们将取得允许我们支付任何现金分配的结果，如果我们发行优先证券，如果这样做会导致我们无法维持1940年法案规定的资产覆盖率，或者如果此类分配受到我们任何借款条款的限制，我们可能被禁止进行分配。
我们为我们的普通股股东制定了一项“选择退出”股息再投资计划。除非您选择接受现金分配，否则根据我们的股息再投资计划，我们打算以普通股的额外股份进行此类分配。尽管以普通股额外股份的形式支付的分配通常将像现金分配一样缴纳美国联邦、州和地方税，但参与我们股息再投资计划的投资者将不会收到任何用于支付任何此类适用税款的相应现金分配。如果您以经纪人或金融中介的名义持有我们普通股的股票，您应与该经纪人或金融中介联系，了解您选择以现金代替普通股的分配。通过我们的股息再投资计划发行股票进行再投资的任何分配都将增加我们的总资产，基本管理费和激励费是根据这些总资产确定的并支付给Stellus Capital Management。请参阅“股息再投资计划”。
 
16
目录
 
宣布分红
下表反映了截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的年度以及截至2022年3月31日的季度我们普通股股票的分配情况：
Date Declared
​ ​
Record Date
​ ​
Payment Date
​ ​
Per
Share
​
Fiscal 2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
January 11, 2019
​ ​ January 31, 2019 ​ ​ February 15, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
January 11, 2019
​ ​ February 28, 2019 ​ ​ March 15, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
January 11, 2019
​ ​ March 29, 2019 ​ ​ April 15, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
April 11, 2019
​ ​ April 30, 2019 ​ ​ May 15, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
April 11, 2019
​ ​ May 31, 2019 ​ ​ June 14, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
April 11, 2019
​ ​ June 28, 2019 ​ ​ July 15, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
July 3, 2019
​ ​ July 31, 2019 ​ ​ August 15, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
July 3, 2019
​ ​ August 30, 2019 ​ ​
September 13, 2019
​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
July 3, 2019
​ ​
September 30, 2019
​ ​ October 15, 2019 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
October 15, 2019
​ ​ October 31, 2019 ​ ​
November 15, 2019
​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
October 15, 2019
​ ​
November 29, 2019
​ ​
December 13, 2019
​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
October 15, 2019
​ ​
December 31, 2019
​ ​ January 15, 2020 ​ ​ ​ $ 0.1133 ​ ​
Fiscal 2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
January 10, 2020
​ ​ January 31, 2020 ​ ​ February 14, 2020 ​ ​ ​ $ 0.11 ​ ​
January 10, 2020
​ ​ February 28, 2020 ​ ​ March 13, 2020 ​ ​ ​ $ 0.11 ​ ​
January 10, 2020
​ ​ March 31, 2020 ​ ​ April 15, 2020 ​ ​ ​ $ 0.11 ​ ​
June 30, 2020
​ ​ July 15, 2020 ​ ​ July 31, 2020 ​ ​ ​ $ 0.25 ​ ​
July 29, 2020
​ ​
September 15, 2020
​ ​
September 30, 2020
​ ​ ​ $ 0.25 ​ ​
September 13, 2020
​ ​
December 15, 2020
​ ​
December 29, 2020
​ ​ ​ $ 0.25 ​ ​
September 13, 2020
​ ​
December 15, 2020
​ ​
December 29, 2020
​ ​ ​ $ 0.06 ​ ​
Fiscal 2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
January 15, 2021
​ ​ January 29, 2021 ​ ​ February 16, 2021 ​ ​ ​ $ 0.08 ​ ​
January 15, 2021
​ ​ February 26, 2021 ​ ​ March 15, 2021 ​ ​ ​ $ 0.08 ​ ​
January 15, 2021
​ ​ March 31, 2021 ​ ​ April 15, 2021 ​ ​ ​ $ 0.08 ​ ​
April 19, 2021
​ ​ April 30, 2021 ​ ​ May 14, 2021 ​ ​ ​ $ 0.08 ​ ​
April 19, 2021
​ ​ May 28, 2021 ​ ​ June 15, 2021 ​ ​ ​ $ 0.08 ​ ​
April 19, 2021
​ ​ June 30, 2021 ​ ​ July 15, 2021 ​ ​ ​ $ 0.08 ​ ​
July 19, 2021
​ ​ July 30, 2021 ​ ​ August 13, 2021 ​ ​ ​ $ 0.10 ​ ​
July 19, 2021
​ ​ August 31, 2021 ​ ​
September 15, 2021
​ ​ ​ $ 0.10 ​ ​
July 19, 2021
​ ​
September 30, 2021
​ ​ October 15, 2021 ​ ​ ​ $ 0.10 ​ ​
September 14, 2021
​ ​ October 29, 2021 ​ ​
November 15, 2021
​ ​ ​ $ 0.09 ​ ​
September 14, 2021
​ ​
November 30, 2021
​ ​
December 15, 2021
​ ​ ​ $ 0.09 ​ ​
September 14, 2021
​ ​
December 16, 2021
​ ​
December 31, 2021
​ ​ ​ $ 0.09 ​ ​
October 29, 2021
​ ​ January 28, 2022 ​ ​ February 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
October 29, 2021
​ ​ February 25, 2022 ​ ​ March 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
October 29, 2021
​ ​ March 31, 2022 ​ ​ April 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
Fiscal 2022 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
January 13, 2022
​ ​ January 28, 2022 ​ ​ February 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
January 13, 2022
​ ​ February 25, 2022 ​ ​ March 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
January 13, 2022
​ ​ March 31, 2022 ​ ​ April 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
April 19, 2022
​ ​ April 29, 2022 ​ ​ May 13, 2022 ​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
April 19, 2022
​ ​ May 27, 2022 ​ ​ June 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
April 19, 2022
​ ​ June 30, 2022 ​ ​ July 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.0933 ​ ​
April 19, 2022
​ ​ April 29, 2022 ​ ​ May 13, 2022 ​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
April 19, 2022
​ ​ May 27, 2022 ​ ​ June 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
April 19, 2022
​ ​ June 30, 2022 ​ ​ July 15, 2022 ​ ​ ​ $ 0.02 ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6.9494 ​ ​
 
17
目录​
 
管理层对财务状况的讨论和分析
运营结果
我们最新的Form 10-K年度报告的“Part II，Item 7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”和我们最新的Form 10-Q季度报告的“Part I，Item 2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中所包含的信息，在此引用作为参考，并应与Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告中所包含的我们的财务报表及其附注一起阅读，并通过参考加以限定。
 
18
目录​
 
BUSINESS
我们最新的10-K表格年度报告中的“Part I，Item 1.Business”、“Part I，Item 2.Properties”和“Part I，Item 3.Legal Procestions”以及我们最新的Form 10-Q季度报告中的“Part II，Item 1.Legal Proceals”中所包含的信息，通过引用并入本文。
 
19
目录​
 
高级证券
我们最新的Form 10-K年度报告和Form 10-Q最新季度报告中包含了有关我们的高级证券的信息，以供参考。
 
20
目录​
 
投资组合公司
下表列出了截至2022年3月31日我们进行了债务或股权投资的每个投资组合公司的某些信息。我们可能会获得观看我们投资组合公司董事会会议的权利。除了这些投资，我们与投资组合公司的唯一关系是我们可以单独向投资组合公司提供管理帮助，这些服务将是我们投资的辅助服务。截至2022年3月31日，我们没有“控制”，也不是我们投资组合中的任何一家公司的“附属公司”，每一家公司都在1940年法案中定义。一般而言，根据1940年法案，如果我们拥有一家投资组合公司25%或更多的有表决权证券，我们将“控制”该公司；如果我们拥有一家投资组合公司5%或更多的有表决权证券，我们将成为该公司的“附属公司”。
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
非控制、非关联投资
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Ad.Net Acquisition, LLC
​ ​
1100 Glendon Ave,
Suite 1200
Los Angeles,
CA 90024
​ ​
Los Angeles, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/7/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 5/7/2026 ​ ​ ​ ​ $ 15,471,324 ​ ​ ​ ​ $ 15,274,974 ​ ​ ​ ​ $ 15,239,254 ​ ​ ​ ​ ​ 5.34% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Ad.Net Holdings，Inc.A系列普通股(SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/7/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7,794 ​ ​ ​ ​ ​ 77,941 ​ ​ ​ ​ ​ 79,139 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Ad.Net Holdings，Inc.A系列优先股(SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/7/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7,015 ​ ​ ​ ​ ​ 701,471 ​ ​ ​ ​ ​ 712,248 ​ ​ ​ ​ ​ 0.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,054,386 ​ ​ ​ ​ $ 16,030,641 ​ ​ ​ ​ ​ 5.62% ​ ​ ​ ​ ​ 0.92% ​ ​
ADS Group Opco, LLC
​ ​
938 Quail Street
Lakewood,
CO, 80215
​ ​
Lakewood, CO
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Aerospace &
Defense
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2026 ​ ​ ​ ​ $ 14,775,000 ​ ​ ​ ​ ​ 14,519,907 ​ ​ ​ ​ ​ 14,405,625 ​ ​ ​ ​ ​ 5.05% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2026 ​ ​ ​ ​ $ 90,000 ​ ​ ​ ​ ​ 90,000 ​ ​ ​ ​ ​ 87,750 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
冥王星聚合器，LLC A类
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 77,626 ​ ​ ​ ​ ​ 288,691 ​ ​ ​ ​ ​ 159,573 ​ ​ ​ ​ ​ 0.06% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
冥王星聚合器，有限责任公司B类
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/4/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 56,819 ​ ​ ​ ​ ​ 211,309 ​ ​ ​ ​ ​ 116,801 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,109,907 ​ ​ ​ ​ $ 14,769,749 ​ ​ ​ ​ ​ 5.18% ​ ​ ​ ​ ​ 1.21% ​ ​
 
21
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
高级屏障挤出，有限责任公司
​ ​
4390 Anderle Drive Rhinelander,
WI, 54501
​ ​
Rhinelander, WI
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Containers,
Packaging, &
Glass
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+7.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2026 ​ ​ ​ ​ $ 17,281,250 ​ ​ ​ ​ $ 16,998,945 ​ ​ ​ ​ $ 17,281,249 ​ ​ ​ ​ ​ 6.06% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
GP ABX Holdings Partnership，L.P.合作伙伴权益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/8/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 644,737 ​ ​ ​ ​ ​ 528,395 ​ ​ ​ ​ ​ 423,217 ​ ​ ​ ​ ​ 0.15% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,527,340 ​ ​ ​ ​ $ 17,704,466 ​ ​ ​ ​ ​ 6.21% ​ ​ ​ ​ ​ 0.70% ​ ​
安妮·刘易斯战略有限责任公司
​ ​
1140 19th Street NW,
Suite 300
Washington,
DC 20036-6611
​ ​
Washington, DC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/5/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 3/5/2026 ​ ​ ​ ​ $ 10,925,000 ​ ​ ​ ​ ​ 10,745,746 ​ ​ ​ ​ ​ 10,925,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.83% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SG AL Investment，LLC Common Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/5/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,000 ​ ​ ​ ​ ​ 851,439 ​ ​ ​ ​ ​ 2,521,652 ​ ​ ​ ​ ​ 0.88% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11,597,185 ​ ​ ​ ​ $ 13,446,652 ​ ​ ​ ​ ​ 4.71% ​ ​ ​ ​ ​ 2.99% ​ ​
APE Holdings, LLC
​ ​
302 Deerwood
Glen Drive
Deerpark, TX 77536
​ ​
Deer Park, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​ ​ ​ ​
Chemicals,
Plastics, & Rubber
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/5/2014 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 375,000 ​ ​ ​ ​ ​ 375,000 ​ ​ ​ ​ ​ 69,804 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 375,000 ​ ​ ​ ​ $ 69,804 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​ ​ ​ ​ 0.15% ​ ​
Atmosphere Aggregator
Holdings II, L.P.
​ ​
Two Concourse
Parkway, Suite 300
Atlanta, GA 30328
​ ​
Atlanta, GA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Units
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/26/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 254,250 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,911,180 ​ ​ ​ ​ ​ 0.67% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Stratose Aggregator Holdings，L.P.Common Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/30/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 5,637,698 ​ ​ ​ ​ ​ 1.98% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0 ​ ​ ​ ​ $ 7,548,878 ​ ​ ​ ​ ​ 2.65% ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​
ArborWorks Acquisition LLC
​ ​
40094 Highway 49,
Suite A Oakhurst,
CA 93644-8826
​ ​
Oakhurst, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Environmental
Industries
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/23/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2026 ​ ​ ​ ​ $ 14,887,500 ​ ​ ​ ​ ​ 14,746,967 ​ ​ ​ ​ ​ 14,738,625 ​ ​ ​ ​ ​ 5.17% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
ArborWorks Holdings LLC单位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 115 ​ ​ ​ ​ ​ 115,385 ​ ​ ​ ​ ​ 55,765 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,862,352 ​ ​ ​ ​ $ 14,794,390 ​ ​ ​ ​ ​ 5.19% ​ ​ ​ ​ ​ 0.15% ​ ​
​
 
22
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
ASC Communications, LLC
​ ​
17 North State Street,
Suite 1800 Chicago,
IL 60602
​ ​
Chicago, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Healthcare &
Pharmaceuticals
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2023 ​ ​ ​ ​ $ 3,179,012 ​ ​ ​ ​ $ 3,171,566 ​ ​ ​ ​ $ 3,163,117 ​ ​ ​ ​ ​ 1.11% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/4/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2023 ​ ​ ​ ​ $ 5,404,321 ​ ​ ​ ​ ​ 5,382,884 ​ ​ ​ ​ ​ 5,377,299 ​ ​ ​ ​ ​ 1.89% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
ASC Communications Holdings，LLC
Class A Units (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2017 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 73,529 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,307,084 ​ ​ ​ ​ ​ 0.46% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,554,450 ​ ​ ​ ​ $ 9,847,500 ​ ​ ​ ​ ​ 3.46% ​ ​ ​ ​ ​ 0.60% ​ ​
Axis Portable Air, LLC
​ ​
4132 W Venus Way
Chandler, AZ,
85226-3742
​ ​
Phoenix, AZ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Capital Equipment
​ ​
First Lien
​ ​
3M
SOFR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/22/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 3/22/2028 ​ ​ ​ ​ $ 12,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 11,760,000 ​ ​ ​ ​ ​ 11,760,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4.13% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Axis Air Parent，LLC优先
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/22/2022 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4,436 ​ ​ ​ ​ ​ 443,636 ​ ​ ​ ​ ​ 443,636 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 12,203,636 ​ ​ ​ ​ $ 12,203,636 ​ ​ ​ ​ ​ 4.29% ​ ​ ​ ​ ​ 0.49% ​ ​
BDS Solutions Intermediateco，LLC
​ ​
4450 E Adamo Dr
Suite 501,
Tampa, FL 33605
​ ​
Tampa Bay, FL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
SOFR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/24/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 2/7/2027 ​ ​ ​ ​ $ 13,489,896 ​ ​ ​ ​ ​ 13,356,845 ​ ​ ​ ​ ​ 13,356,845 ​ ​ ​ ​ ​ 4.69% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
SOFR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/24/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 2/7/2027 ​ ​ ​ ​ $ 43,333 ​ ​ ​ ​ ​ 43,333 ​ ​ ​ ​ ​ 42,906 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,400,178 ​ ​ ​ ​ $ 13,399,751 ​ ​ ​ ​ ​ 4.71% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
BLP Buyer, Inc.
​ ​
7208 Gessner Rd
Houston,
TX, 77040-3142
​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Capital Equipment
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2027 ​ ​ ​ ​ $ 6,225,431 ​ ​ ​ ​ ​ 6,104,279 ​ ​ ​ ​ ​ 6,104,279 ​ ​ ​ ​ ​ 2.14% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2027 ​ ​ ​ ​ $ 36,566 ​ ​ ​ ​ ​ 36,566 ​ ​ ​ ​ ​ 35,854 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
BL Products Parent, L.P. Class A
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2022 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 754,598 ​ ​ ​ ​ ​ 754,598 ​ ​ ​ ​ ​ 754,598 ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,895,443 ​ ​ ​ ​ $ 6,894,731 ​ ​ ​ ​ ​ 2.41% ​ ​ ​ ​ ​ 0.37% ​ ​
​
 
23
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
Café Valley, Inc.
​ ​
7000 W. Buckeye Road Phoenix,
AZ 85043-4306
​ ​
Phoenix, AZ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Beverage, Food, &
Tobacco
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.25% ​ ​ ​ ​ ​ 8.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2024 ​ ​ ​ ​ $ 15,857,143 ​ ​ ​ ​ $ 15,688,141 ​ ​ ​ ​ $ 15,302,143 ​ ​ ​ ​ ​ 5.37% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
CF Topco LLC Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9,160 ​ ​ ​ ​ ​ 916,015 ​ ​ ​ ​ ​ 327,223 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,604,156 ​ ​ ​ ​ $ 15,629,366 ​ ​ ​ ​ ​ 5.48% ​ ​ ​ ​ ​ 1.01% ​ ​
Camp Profiles LLC
​ ​
300 Massachusetts
Avenue, 3rd Fl
Boston, MA 02115
​ ​
Boston, MA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Media: Advertising,
Printing & Publishing
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2026 ​ ​ ​ ​ $ 10,198,750 ​ ​ ​ ​ ​ 10,014,453 ​ ​ ​ ​ ​ 10,096,763 ​ ​ ​ ​ ​ 3.54% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
CIVC VI-A 829 Blocker, LLC Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 250 ​ ​ ​ ​ ​ 250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 318,232 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,264,453 ​ ​ ​ ​ $ 10,414,995 ​ ​ ​ ​ ​ 3.65% ​ ​ ​ ​ ​ 0.59% ​ ​
CEATI国际公司
​ ​
1010 rue Sherbrooke
O bureau 2500
Montreal, QC,
H3A 2R7 Canada
​ ​
Montreal, Canada
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/19/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 2/19/2026 ​ ​ ​ ​ $ 13,365,000 ​ ​ ​ ​ ​ 13,146,395 ​ ​ ​ ​ ​ 13,030,875 ​ ​ ​ ​ ​ 4.57% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
CEATI Holdings，LP A类单位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/19/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 286,220 ​ ​ ​ ​ ​ 0.10% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,396,395 ​ ​ ​ ​ $ 13,317,095 ​ ​ ​ ​ ​ 4.67% ​ ​ ​ ​ ​ 0.39% ​ ​
CF512, Inc.
​ ​
1209 Orange Street
Wilmington,
DE 19801
​ ​
Blue Bell, PA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Media: Advertising,
Printing &
Publishing
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2026 ​ ​ ​ ​ $ 14,288,663 ​ ​ ​ ​ ​ 14,030,459 ​ ​ ​ ​ ​ 13,931,446 ​ ​ ​ ​ ​ 4.89% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2026 ​ ​ ​ ​ $ 3,085,291 ​ ​ ​ ​ ​ 3,056,235 ​ ​ ​ ​ ​ 3,008,159 ​ ​ ​ ​ ​ 1.06% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
StellPen Holdings，LLC会员权益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 22.09% ​ ​ ​ ​ ​ 220,930 ​ ​ ​ ​ ​ 259,590 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,307,624 ​ ​ ​ ​ $ 17,199,195 ​ ​ ​ ​ ​ 6.04% ​ ​ ​ ​ ​ 0.30% ​ ​
科尔福德资本控股有限责任公司
​ ​
156 W. 56th Street
New York,
NY 10019
​ ​
New York, NY
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/20/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 38,893 ​ ​ ​ ​ ​ 195,036 ​ ​ ​ ​ ​ 22,408 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 195,036 ​ ​ ​ ​ $ 22,408 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​
​
 
24
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
CompleteCase, LLC
​ ​
2317 3rd Ave. N,
Suite 101
Birmingham,
AL 35203
​ ​
Seattle, WA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Consumer
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2025 ​ ​ ​ ​ $ 11,334,783 ​ ​ ​ ​ $ 11,156,603 ​ ​ ​ ​ $ 11,051,413 ​ ​ ​ ​ ​ 3.88% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver A
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2025 ​ ​ ​ ​ $ 50,000 ​ ​ ​ ​ ​ 50,000 ​ ​ ​ ​ ​ 48,750 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver B
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/18/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 8/17/2022 ​ ​ ​ ​ $ 2,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,950,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.68% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
CompleteCase Holdings，Inc.A类
Common Stock (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 417 ​ ​ ​ ​ ​ 5 ​ ​ ​ ​ ​ 4 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
CompleteCase Holdings，Inc.系列A
Preferred Stock (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 522 ​ ​ ​ ​ ​ 521,734 ​ ​ ​ ​ ​ 361,691 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,728,342 ​ ​ ​ ​ $ 13,411,858 ​ ​ ​ ​ ​ 4.71% ​ ​ ​ ​ ​ 1.01% ​ ​
Credit Connection, LLC
​ ​
575 E. Locust Ave.,
Suite 103
Fresno, CA 93720
​ ​
Fresno, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Software
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/30/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 7/30/2026 ​ ​ ​ ​ $ 9,950,000 ​ ​ ​ ​ ​ 9,773,709 ​ ​ ​ ​ ​ 9,850,500 ​ ​ ​ ​ ​ 3.46% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/31/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 7/30/2026 ​ ​ ​ ​ $ 7,500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 7,350,000 ​ ​ ​ ​ ​ 7,425,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2.60% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Series A Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/30/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 920,774 ​ ​ ​ ​ ​ 0.32% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,873,709 ​ ​ ​ ​ $ 18,196,274 ​ ​ ​ ​ ​ 6.38% ​ ​ ​ ​ ​ 0.92% ​ ​
Data Centrum Communications，Inc.
​ ​
11 Philips Pkwy.
Montvale,
NJ 07645-1810
​ ​
Montvale, NJ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B
​ ​ ​ ​ ​
Media: Advertising,
Printing &
Publishing
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+8.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 5/15/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 5/15/2024 ​ ​ ​ ​ $ 15,841,610 ​ ​ ​ ​ ​ 15,693,160 ​ ​ ​ ​ ​ 14,653,489 ​ ​ ​ ​ ​ 5.14% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Health Monitor Holdings，LLC系列A首选单位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/15/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 315,321 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,693,160 ​ ​ ​ ​ $ 14,968,810 ​ ​ ​ ​ ​ 5.25% ​ ​ ​ ​ ​ 0.61% ​ ​
​
 
25
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
LP道格拉斯产品集团
​ ​
400 Hamilton
Avenue, Suite 230
Palo Alto, CA 34301
​ ​
Liberty, MO
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
合作伙伴利益
​ ​ ​ ​ ​
Chemicals,
Plastics,
&
Rubber
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/27/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 322 ​ ​ ​ ​ $ 139,656 ​ ​ ​ ​ $ 755,202 ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 139,656 ​ ​ ​ ​ $ 755,202 ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​ ​ ​ ​ 0.43% ​ ​
装饰品公用事业解决方案有限责任公司
​ ​
41 Fisher Avenue
Bradford, PA 16701
​ ​
Bradford, PA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Utilities: Oil & Gas
​ ​
Second
Lien
​ ​
1M
LIBOR+8.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/1/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 4/1/2026 ​ ​ ​ ​ $ 10,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 9,906,615 ​ ​ ​ ​ ​ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.44% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,906,615 ​ ​ ​ ​ $ 9,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.44% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
DRS Holdings III, Inc.
​ ​
625 Maddox Simpson
Parkway
Lebanon,
TX 37090-0916
​ ​
St. Louis, MO
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Consumer Goods: Durable
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2025 ​ ​ ​ ​ $ 9,775,000 ​ ​ ​ ​ ​ 9,711,236 ​ ​ ​ ​ ​ 9,775,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.43% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,711,236 ​ ​ ​ ​ $ 9,775,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.43% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
DTE Enterprises, LLC
​ ​
95 Chancellor Drive
Roselle, IL 60172
​ ​
Roselle, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Energy: Oil & Gas
​ ​
First Lien
​ ​
6M
LIBOR+8.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 9.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.50% ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2023 ​ ​ ​ ​ $ 9,380,180 ​ ​ ​ ​ ​ 9,332,601 ​ ​ ​ ​ ​ 9,098,775 ​ ​ ​ ​ ​ 3.19% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
DTE控股公司，LLC A-2类单位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 776,316 ​ ​ ​ ​ ​ 466,204 ​ ​ ​ ​ ​ 26,889 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
DTE控股公司，LLC AA类单位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 723,684 ​ ​ ​ ​ ​ 723,684 ​ ​ ​ ​ ​ 800,354 ​ ​ ​ ​ ​ 0.28% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,522,489 ​ ​ ​ ​ $ 9,926,018 ​ ​ ​ ​ ​ 3.48% ​ ​ ​ ​ ​ 1.23% ​ ​
EC Defense Holdings, LLC
​ ​
11180 Sunrise Valley
Drive, Suite 220
Reston, VA 20191
​ ​
Reston, VA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class B Units (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/31/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 20,054 ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 984,749 ​ ​ ​ ​ ​ 0.35% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 500,000 ​ ​ ​ ​ $ 984,749 ​ ​ ​ ​ ​ 0.35% ​ ​ ​ ​ ​ 0.45% ​ ​
​
 
26
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
EH房地产服务有限责任公司
​ ​
5301 Dempster Street,
Suite 300
Skokie, IL 60077
​ ​
Skokie, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
FIRE: Real Estate
​ ​
First Lien
​ ​
10.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2026 ​ ​ ​ ​ $ 7,934,164 ​ ​ ​ ​ $ 7,789,704 ​ ​ ​ ​ $ 7,577,127 ​ ​ ​ ​ ​ 2.66% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
EH Holdco，LLC系列A首选单元
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7,892 ​ ​ ​ ​ ​ 7,891,642 ​ ​ ​ ​ ​ 7,415,819 ​ ​ ​ ​ ​ 2.60% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,681,346 ​ ​ ​ ​ $ 14,992,946 ​ ​ ​ ​ ​ 5.26% ​ ​ ​ ​ ​ 18.34% ​ ​
Elliott Aviation, LLC
​ ​
6601 74th Avenue
Milan, IL
61264-3203
​ ​
Moline, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Aerospace & Defense
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+8.00%
​ ​ ​ ​ 1.75% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2025 ​ ​ ​ ​ $ 17,615,649 ​ ​ ​ ​ ​ 17,400,285 ​ ​ ​ ​ ​ 16,822,944 ​ ​ ​ ​ ​ 5.89% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+8.00%
​ ​ ​ ​ 1.75% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2025 ​ ​ ​ ​ $ 1,361,284 ​ ​ ​ ​ ​ 1,361,284 ​ ​ ​ ​ ​ 1,300,026 ​ ​ ​ ​ ​ 0.46% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SP EA Holdings LLC Class A
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 42,739 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 19,661,569 ​ ​ ​ ​ $ 18,165,709 ​ ​ ​ ​ ​ 6.36% ​ ​ ​ ​ ​ 1.73% ​ ​
Energy Labs Holding Corp.
​ ​
8850 Interchange Drive Houston, TX 77054
​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Stock
​ ​ ​ ​ ​
Energy: Oil & Gas
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9/29/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 598 ​ ​ ​ ​ ​ 598,182 ​ ​ ​ ​ ​ 1,215,973 ​ ​ ​ ​ ​ 0.43% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 598,182 ​ ​ ​ ​ $ 1,215,973 ​ ​ ​ ​ ​ 0.43% ​ ​ ​ ​ ​ 0.73% ​ ​
EOS Fitness Holdings, LLC
​ ​
15445 Metcalf
Overland Park. KS 66223
​ ​
Phoenix, AZ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Preferred Units
​ ​ ​ ​ ​
Hotel, Gaming, &
Leisure
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2014 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 118 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 221,533 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class B Common Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2014 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,017 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 345,641 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0 ​ ​ ​ ​ $ 567,174 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​ ​ ​ ​ 0.24% ​ ​
有限责任公司Exacta土地测量师
​ ​
2132 East Ninth
Street, Suite 310
Cleveland, OH 44115
​ ​
Cleveland, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/8/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 2/8/2024 ​ ​ ​ ​ $ 16,501,875 ​ ​ ​ ​ ​ 16,360,353 ​ ​ ​ ​ ​ 16,171,838 ​ ​ ​ ​ ​ 5.67% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SP ELS Holdings LLC
Class A Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/8/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,069,143 ​ ​ ​ ​ ​ 1,069,143 ​ ​ ​ ​ ​ 551,781 ​ ​ ​ ​ ​ 0.19% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,429,496 ​ ​ ​ ​ $ 16,723,619 ​ ​ ​ ​ ​ 5.86% ​ ​ ​ ​ ​ 2.26% ​ ​
​
 
27
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
Exigo, LLC
​ ​
1600 Viceroy Drive, Suite 125
Dallas, Texas 75235
​ ​
Dallas, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/16/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 3/16/2027 ​ ​ ​ ​ $ 9,060,841 ​ ​ ​ ​ $ 8,924,928 ​ ​ ​ ​ $ 8,924,928 ​ ​ ​ ​ ​ 3.13% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/16/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 3/16/2027 ​ ​ ​ ​ $ 20,000 ​ ​ ​ ​ ​ 20,000 ​ ​ ​ ​ ​ 19,700 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Gauge Exigo CoInvest，LLC Common
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/16/2022 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 377,535 ​ ​ ​ ​ ​ 377,535 ​ ​ ​ ​ ​ 377,535 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,322,463 ​ ​ ​ ​ $ 9,322,163 ​ ​ ​ ​ ​ 3.27% ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​
General LED OPCO, LLC
​ ​
1074 Arion Circle,
Suite 116
San Antonio, TX 78216
​ ​
San Antonio, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
Second
Lien
​ ​
3M
LIBOR+9.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/1/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 3/31/2026 ​ ​ ​ ​ $ 4,500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,455,902 ​ ​ ​ ​ ​ 3,712,500 ​ ​ ​ ​ ​ 1.30% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 4,455,902 ​ ​ ​ ​ $ 3,712,500 ​ ​ ​ ​ ​ 1.30% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Grupo HIMA San Pablo, Inc., et al
​ ​
Pablo, Inc.
P.O. Box 4980
Caguas, PR 00726
​ ​
San Juan, PR
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B
​ ​ ​ ​ ​
医疗保健和制药
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 4,061,688 ​ ​ ​ ​ ​ 4,061,688 ​ ​ ​ ​ ​ 121,851 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Second
Lien
​ ​
13.75%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/1/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 4,109,524 ​ ​ ​ ​ ​ 4,109,524 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
12.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/24/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 147,344 ​ ​ ​ ​ ​ 147,344 ​ ​ ​ ​ ​ 147,344 ​ ​ ​ ​ ​ 0.05% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+7.00%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/24/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 442,033 ​ ​ ​ ​ ​ 442,033 ​ ​ ​ ​ ​ 442,033 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,760,589 ​ ​ ​ ​ $ 711,228 ​ ​ ​ ​ ​ 0.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
GS HVAM Intermediate, LLC
​ ​
3115 Melrose Drive,
Suite 160
Carlsbad, CA 92010
​ ​
Carlsbad, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Beverage, Food, & Tobacco
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 10/2/2024 ​ ​ ​ ​ $ 12,732,684 ​ ​ ​ ​ ​ 12,661,385 ​ ​ ​ ​ ​ 12,732,684 ​ ​ ​ ​ ​ 4.47% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 10/2/2024 ​ ​ ​ ​ $ 2,651,515 ​ ​ ​ ​ ​ 2,651,515 ​ ​ ​ ​ ​ 2,651,515 ​ ​ ​ ​ ​ 0.93% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
HV GS收购，LP A类权益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/2/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,796 ​ ​ ​ ​ ​ 1,618,844 ​ ​ ​ ​ ​ 1,572,963 ​ ​ ​ ​ ​ 0.55% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,931,744 ​ ​ ​ ​ $ 16,957,162 ​ ​ ​ ​ ​ 5.95% ​ ​ ​ ​ ​ 1.13% ​ ​
​
 
28
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
HV Watterson Holdings，LLC
​ ​
1821 Waldren Office
Square, Suite 111
Schaumburg,
IL 60173
​ ​
Schaumburg, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/17/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 12/17/2026 ​ ​ ​ ​ $ 13,403,011 ​ ​ ​ ​ $ 13,146,114 ​ ​ ​ ​ $ 13,134,951 ​ ​ ​ ​ ​ 4.61% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
高压采集器VI，有限责任公司A类单位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/17/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,084 ​ ​ ​ ​ ​ 1,084,126 ​ ​ ​ ​ ​ 1,152,939 ​ ​ ​ ​ ​ 0.40% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,230,240 ​ ​ ​ ​ $ 14,287,890 ​ ​ ​ ​ ​ 5.01% ​ ​ ​ ​ ​ 1.41% ​ ​
I2P Holdings, LLC
​ ​
Price for Profit, LLC
6140 Parkland Blvd.,
Suite 200
Cleveland, OH 44124
​ ​
Cleveland, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Series A Preferred Units
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/31/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3,567,708 ​ ​ ​ ​ ​ 1.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 750,000 ​ ​ ​ ​ $ 3,567,708 ​ ​ ​ ​ ​ 1.25% ​ ​ ​ ​ ​ 1.63% ​ ​
ICD Holdings, LLC
​ ​
580 California Street,
Suite 1335
San Francisco,
CA 94104
​ ​
San Francisco, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/1/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9,962 ​ ​ ​ ​ ​ 464,619 ​ ​ ​ ​ ​ 326,825 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 464,619 ​ ​ ​ ​ $ 326,825 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​ ​ ​ ​ 0.36% ​ ​
Infolinks Media Buyco，LLC
​ ​
3 N. Maple Ave., Suite
1
Ridgewood, NJ 07450
​ ​
Ridgewood, NJ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Media: Advertising,
Printing &
Publishing
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2026 ​ ​ ​ ​ $ 8,503,688 ​ ​ ​ ​ ​ 8,345,261 ​ ​ ​ ​ ​ 8,291,096 ​ ​ ​ ​ ​ 2.91% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Tower Arch Infolinks Media，LP LP Interest
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/28/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 443,904 ​ ​ ​ ​ ​ 443,904 ​ ​ ​ ​ ​ 530,060 ​ ​ ​ ​ ​ 0.19% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,789,165 ​ ​ ​ ​ $ 8,821,156 ​ ​ ​ ​ ​ 3.10% ​ ​ ​ ​ ​ 0.30% ​ ​
​
 
29
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
Inoapps Bidco, LLC
​ ​
3200 Southwest Fwy
Ste 3300
Houston, TX,
77027-7573
​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
SONIA+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/15/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 2/15/2027 ​ ​ ​ ​ $ 13,567,500 ​ ​ ​ ​ $ 13,292,444 ​ ​ ​ ​ $ 13,299,794 ​ ​ ​ ​ ​ 4.67% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Inoapp Holdings，LLC系列A-1首选单元
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/15/2022 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 739,800 ​ ​ ​ ​ ​ 739,800 ​ ​ ​ ​ ​ 739,800 ​ ​ ​ ​ ​ 0.26% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,032,244 ​ ​ ​ ​ $ 14,039,594 ​ ​ ​ ​ ​ 4.93% ​ ​ ​ ​ ​ 0.57% ​ ​
有限责任公司集成肿瘤学网络
​ ​
104 Woodmont Blvd.,
Suite 500
Nashville, TN 37205
​ ​
Newport Beach, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
医疗保健和制药
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/17/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 6/24/2024 ​ ​ ​ ​ $ 15,952,974 ​ ​ ​ ​ ​ 15,794,625 ​ ​ ​ ​ ​ 15,873,209 ​ ​ ​ ​ ​ 5.57% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 6/24/2024 ​ ​ ​ ​ $ 1,104,204 ​ ​ ​ ​ ​ 1,085,275 ​ ​ ​ ​ ​ 1,098,683 ​ ​ ​ ​ ​ 0.39% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,879,900 ​ ​ ​ ​ $ 16,971,892 ​ ​ ​ ​ ​ 5.96% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
州际废物服务公司
​ ​
300 Frank W. Furr
Blvd., Suite 39
Teaneck, NJ 07666
​ ​
Amsterdam, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Stock
​ ​ ​ ​ ​
Environmental
Industries
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/15/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 21,925 ​ ​ ​ ​ ​ 946,125 ​ ​ ​ ​ ​ 578,786 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 946,125 ​ ​ ​ ​ $ 578,786 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​ ​ ​ ​ 0.15% ​ ​
Intuitive Health, LLC
​ ​
5700 Granite Parkway, Suite 455
Plano, TX 75024
​ ​
Plano, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
医疗保健和制药
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2027 ​ ​ ​ ​ $ 5,880,000 ​ ​ ​ ​ ​ 5,806,221 ​ ​ ​ ​ ​ 5,880,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2.06% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2027 ​ ​ ​ ​ $ 11,270,000 ​ ​ ​ ​ ​ 11,128,589 ​ ​ ​ ​ ​ 11,270,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.94% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/31/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2027 ​ ​ ​ ​ $ 3,096,773 ​ ​ ​ ​ ​ 3,053,905 ​ ​ ​ ​ ​ 3,096,773 ​ ​ ​ ​ ​ 1.09% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
传统母公司A类普通股
Stock
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/30/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 58 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 231,685 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 19,988,715 ​ ​ ​ ​ $ 20,478,458 ​ ​ ​ ​ ​ 7.17% ​ ​ ​ ​ ​ 0.10% ​ ​
​
 
30
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
无敌船务有限责任公司
​ ​
4700 NW 132nd Street
Opa Locka, FL 33054
​ ​
Opa Locka, FL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Consumer Goods: Durable
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2025 ​ ​ ​ ​ $ 5,381,042 ​ ​ ​ ​ $ 5,273,798 ​ ​ ​ ​ $ 5,327,232 ​ ​ ​ ​ ​ 1.87% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2025 ​ ​ ​ ​ $ 4,967,116 ​ ​ ​ ​ ​ 4,904,514 ​ ​ ​ ​ ​ 4,917,445 ​ ​ ​ ​ ​ 1.73% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2025 ​ ​ ​ ​ $ 1,104,255 ​ ​ ​ ​ ​ 1,085,893 ​ ​ ​ ​ ​ 1,093,212 ​ ​ ​ ​ ​ 0.38% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Warbird母公司Holdco，LLC A类
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/28/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,362,575 ​ ​ ​ ​ ​ 1,299,691 ​ ​ ​ ​ ​ 1,639,502 ​ ​ ​ ​ ​ 0.58% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 12,563,896 ​ ​ ​ ​ $ 12,977,391 ​ ​ ​ ​ ​ 4.56% ​ ​ ​ ​ ​ 1.18% ​ ​
J.R. Watkins, LLC
​ ​
101 Mission Streetm
Suite 1900
s/o: Swander Pace
Capital San
Francisco,
CA 94105
​ ​
San Francisco
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
消费品：非耐用
​ ​
First Lien
​ ​
10.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ 3.00% ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2022 ​ ​ ​ ​ $ 12,564,137 ​ ​ ​ ​ ​ 12,521,235 ​ ​ ​ ​ ​ 11,182,082 ​ ​ ​ ​ ​ 3.92% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
J.R.Watkins Holdings，Inc.A类优先股
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2017 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,133 ​ ​ ​ ​ ​ 1,132,576 ​ ​ ​ ​ ​ 259,709 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,653,811 ​ ​ ​ ​ $ 11,441,791 ​ ​ ​ ​ ​ 4.01% ​ ​ ​ ​ ​ 1.42% ​ ​
侏罗纪收购公司
​ ​
34 Loveton Circle, Suite 100
Sparks, MD 21152
​ ​
Sparks, MD
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Metals & Mining
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.50%
​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/28/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2024 ​ ​ ​ ​ $ 16,931,250 ​ ​ ​ ​ ​ 16,805,987 ​ ​ ​ ​ ​ 16,931,249 ​ ​ ​ ​ ​ 5.94% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,805,987 ​ ​ ​ ​ $ 16,931,249 ​ ​ ​ ​ ​ 5.94% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
凯莱美瑞控股有限公司
​ ​
1331 N. California Blvd., Suite 150
Walnut Creek, CA 94596
​ ​
Walnut Creek, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Automotive
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.82% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/24/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 12/24/2025 ​ ​ ​ ​ $ 9,750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 9,597,709 ​ ​ ​ ​ ​ 9,506,250 ​ ​ ​ ​ ​ 3.34% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.82% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/24/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 12/24/2025 ​ ​ ​ ​ $ 1,500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,476,571 ​ ​ ​ ​ ​ 1,462,500 ​ ​ ​ ​ ​ 0.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11,074,280 ​ ​ ​ ​ $ 10,968,750 ​ ​ ​ ​ ​ 3.85% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
 
31
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
KidKraft, Inc.
​ ​
4360 Olin Road
Dallas, TX 75244
​ ​
Dallas, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Consumer Goods: Durable
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/3/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 8/15/2022 ​ ​ ​ ​ $ 1,580,768 ​ ​ ​ ​ $ 1,580,768 ​ ​ ​ ​ $ 1,580,768 ​ ​ ​ ​ ​ 0.55% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
KidKraft Group Holdings，LLC首选B单位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/3/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.40% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 5,580,768 ​ ​ ​ ​ $ 5,580,768 ​ ​ ​ ​ ​ 1.95% ​ ​ ​ ​ ​ 1.35% ​ ​
Ledge Lounger, Inc.
​ ​
616 Cane Island Parkway
Katy, TX 77494
​ ​
Katy, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan A (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Consumer Goods: Durable
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2026 ​ ​ ​ ​ $ 7,625,625 ​ ​ ​ ​ ​ 7,483,491 ​ ​ ​ ​ ​ 7,511,241 ​ ​ ​ ​ ​ 2.64% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2026 ​ ​ ​ ​ $ 66,667 ​ ​ ​ ​ ​ 66,667 ​ ​ ​ ​ ​ 65,667 ​ ​ ​ ​ ​ 0.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SP L2 Holdings LLC A类单位(SBIC)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/9/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 375,000 ​ ​ ​ ​ ​ 375,000 ​ ​ ​ ​ ​ 352,842 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 7,925,158 ​ ​ ​ ​ $ 7,929,750 ​ ​ ​ ​ ​ 2.78% ​ ​ ​ ​ ​ 0.49% ​ ​
Madison Logic, Inc.
​ ​
257 Park Avenue
South, 5th Floor
New York, NY 10016
​ ​
New York, NY
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Media:
Broadcasting &
Subscription
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/4/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/22/2026 ​ ​ ​ ​ $ 3,781,769 ​ ​ ​ ​ ​ 3,769,936 ​ ​ ​ ​ ​ 3,743,951 ​ ​ ​ ​ ​ 1.31% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/22/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/22/2026 ​ ​ ​ ​ $ 6,858,149 ​ ​ ​ ​ ​ 6,793,434 ​ ​ ​ ​ ​ 6,789,568 ​ ​ ​ ​ ​ 2.38% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
麦迪逊逻辑控股公司普通股(SBIC)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/30/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 2,018,971 ​ ​ ​ ​ ​ 0.71% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,563,370 ​ ​ ​ ​ $ 12,552,490 ​ ​ ​ ​ ​ 4.40% ​ ​ ​ ​ ​ 0.78% ​ ​
MOM Enterprises, LLC
​ ​
1003 West Cutting
Blvd., Suite 110
Richmond, CA 94804
​ ​
Richmond, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
消费品：非耐用
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.26% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/19/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 5/19/2026 ​ ​ ​ ​ $ 16,343,167 ​ ​ ​ ​ ​ 16,062,419 ​ ​ ​ ​ ​ 16,098,019 ​ ​ ​ ​ ​ 5.65% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
MBliss SPC Holdings，LLC单位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/19/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 933,333 ​ ​ ​ ​ ​ 933,333 ​ ​ ​ ​ ​ 1,071,775 ​ ​ ​ ​ ​ 0.38% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,995,752 ​ ​ ​ ​ $ 17,169,794 ​ ​ ​ ​ ​ 6.03% ​ ​ ​ ​ ​ 1.63% ​ ​
​
 
32
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
Naumann/Hobbs物资处理公司II，Inc.
​ ​
4335 E. Wood
Phoenix,
AZ 85040-2045
​ ​
Phoenix, AZ
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2024 ​ ​ ​ ​ $ 8,696,546 ​ ​ ​ ​ $ 8,603,575 ​ ​ ​ ​ $ 8,609,581 ​ ​ ​ ​ ​ 3.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2024 ​ ​ ​ ​ $ 5,484,074 ​ ​ ​ ​ ​ 5,425,446 ​ ​ ​ ​ ​ 5,429,233 ​ ​ ​ ​ ​ 1.90% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
CGC NH, Inc. Common Stock
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 123 ​ ​ ​ ​ ​ 440,758 ​ ​ ​ ​ ​ 673,886 ​ ​ ​ ​ ​ 0.24% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,469,779 ​ ​ ​ ​ $ 14,712,700 ​ ​ ​ ​ ​ 5.16% ​ ​ ​ ​ ​ 2.21% ​ ​
NS412, LLC
​ ​
12790 Merit Drive, Suite 700
Dallas,
TX 75251-1243
​ ​
Dallas, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Services: Consumer
​ ​
Second
Lien
​ ​
3M
LIBOR+8.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/6/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 11/6/2025 ​ ​ ​ ​ $ 7,615,000 ​ ​ ​ ​ ​ 7,519,178 ​ ​ ​ ​ ​ 7,462,700 ​ ​ ​ ​ ​ 2.62% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
NS Group Holding Company，LLC A类单位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/6/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 782 ​ ​ ​ ​ ​ 795,002 ​ ​ ​ ​ ​ 583,750 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,314,180 ​ ​ ​ ​ $ 8,046,450 ​ ​ ​ ​ ​ 2.82% ​ ​ ​ ​ ​ 0.47% ​ ​
NuMet加工技术有限责任公司
​ ​
235 Edison Road
Orange,
CT 06477-3603
​ ​
Birmingham, United
Kingdom
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Aerospace & Defense
​ ​
Second
Lien
​ ​
1M
LIBOR+9.00%
​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 11.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/5/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 5/5/2026 ​ ​ ​ ​ $ 12,675,000 ​ ​ ​ ​ ​ 12,499,141 ​ ​ ​ ​ ​ 11,724,375 ​ ​ ​ ​ ​ 4.11% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Bromford Industries Limited定期贷款
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Second
Lien
​ ​
1M
LIBOR+9.00%
​ ​ ​ ​ 2.00% ​ ​ ​ ​ ​ 11.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/5/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 5/5/2026 ​ ​ ​ ​ $ 7,800,000 ​ ​ ​ ​ ​ 7,688,278 ​ ​ ​ ​ ​ 7,215,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2.53% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Bromford Holdings，L.P.A类会员权益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/5/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.83% ​ ​ ​ ​ ​ 866,629 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Bromford Holdings，L.P.D类会员权益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/18/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.82% ​ ​ ​ ​ ​ 280,078 ​ ​ ​ ​ ​ 195,551 ​ ​ ​ ​ ​ 0.07% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 21,334,126 ​ ​ ​ ​ $ 19,134,926 ​ ​ ​ ​ ​ 6.71% ​ ​ ​ ​ ​ 0.74% ​ ​
​
 
33
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
NuSource Financial, LLC
​ ​
9749 Hamilton Road
Edan Prairie,
MN 55344-3424
​ ​
Eden Prairie, MN
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+9.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 1/29/2026 ​ ​ ​ ​ $ 11,996,875 ​ ​ ​ ​ $ 11,799,151 ​ ​ ​ ​ $ 11,457,016 ​ ​ ​ ​ ​ 4.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
NuSource Financial Acquisition，Inc.
(SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Unsecured
​ ​
13.75%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4.00% ​ ​ ​ ​ ​ 9.75% ​ ​ ​ ​ ​ 1/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 7/29/2026 ​ ​ ​ ​ $ 5,241,406 ​ ​ ​ ​ ​ 5,160,870 ​ ​ ​ ​ ​ 4,717,265 ​ ​ ​ ​ ​ 1.65% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
NuSource控股公司认股权证(SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 54,966 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,960,021 ​ ​ ​ ​ $ 16,174,281 ​ ​ ​ ​ ​ 5.67% ​ ​ ​ ​ ​ 不适用 ​ ​
营养药品有限责任公司
​ ​
806 East Franklin
Street
Centerville, OH 45459
​ ​
Centerville, OH
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Healthcare &
Pharmaceuticals
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2025 ​ ​ ​ ​ $ 11,249,797 ​ ​ ​ ​ ​ 11,156,329 ​ ​ ​ ​ ​ 11,024,801 ​ ​ ​ ​ ​ 3.87% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/28/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2025 ​ ​ ​ ​ $ 4,813,564 ​ ​ ​ ​ ​ 4,747,769 ​ ​ ​ ​ ​ 4,717,293 ​ ​ ​ ​ ​ 1.65% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
功能聚合器，有限责任公司单位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/15/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12,500 ​ ​ ​ ​ ​ 972,803 ​ ​ ​ ​ ​ 1,271,578 ​ ​ ​ ​ ​ 0.45% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,876,901 ​ ​ ​ ​ $ 17,013,672 ​ ​ ​ ​ ​ 5.97% ​ ​ ​ ​ ​ 2.63% ​ ​
Onpoint Industrial Services，LLC
​ ​
906 W. 13th Street
Deer Park, TX 77536
​ ​
Deer Park, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+7.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 8.26% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/15/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 3/15/2026 ​ ​ ​ ​ $ 10,395,000 ​ ​ ​ ​ ​ 10,224,037 ​ ​ ​ ​ ​ 10,135,125 ​ ​ ​ ​ ​ 3.56% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Onpoint Parent Holdings，LLC A类单位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/15/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 247,607 ​ ​ ​ ​ ​ 0.09% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,724,037 ​ ​ ​ ​ $ 10,382,732 ​ ​ ​ ​ ​ 3.65% ​ ​ ​ ​ ​ 0.71% ​ ​
PCP MT Aggregator Holdings，L.P.
​ ​
2001 Spring Road,
Suite 700
Oak Brook, IL 60523
​ ​
Oak Brook, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Units
​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/29/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,458,671 ​ ​ ​ ​ ​ 0.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0 ​ ​ ​ ​ $ 1,458,671 ​ ​ ​ ​ ​ 0.51% ​ ​ ​ ​ ​ 0.71% ​ ​
​
 
34
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
PCS Software, Inc.
​ ​
2103 CityWest Blvd.,
Bldg. 4, Ste. 700
Houston, TX 77042
​ ​
Shenandoah, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
运输物流
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2024 ​ ​ ​ ​ $ 14,173,803 ​ ​ ​ ​ $ 14,029,873 ​ ​ ​ ​ $ 14,102,934 ​ ​ ​ ​ ​ 4.95% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2024 ​ ​ ​ ​ $ 1,858,859 ​ ​ ​ ​ ​ 1,839,983 ​ ​ ​ ​ ​ 1,849,565 ​ ​ ​ ​ ​ 0.65% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.75%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2024 ​ ​ ​ ​ $ 980,000 ​ ​ ​ ​ ​ 980,000 ​ ​ ​ ​ ​ 975,100 ​ ​ ​ ​ ​ 0.34% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
PCS Software Holdings，LLC系列A
Preferred Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7/1/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 325,000 ​ ​ ​ ​ ​ 325,000 ​ ​ ​ ​ ​ 536,738 ​ ​ ​ ​ ​ 0.19% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
PCS Software Holdings，LLC系列A-2首选单元
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/12/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 63,312 ​ ​ ​ ​ ​ 63,312 ​ ​ ​ ​ ​ 104,559 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,238,168 ​ ​ ​ ​ $ 17,568,896 ​ ​ ​ ​ ​ 6.17% ​ ​ ​ ​ ​ 0.61% ​ ​
Peltram Plumping Holdings，LLC
​ ​
1929 W. Valley
Hwy. S., Suite 101
Auburn,
WA 98001-6575
​ ​
Auburn, WA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Construction & Building
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2026 ​ ​ ​ ​ $ 16,705,362 ​ ​ ​ ​ ​ 16,385,167 ​ ​ ​ ​ ​ 16,385,167 ​ ​ ​ ​ ​ 5.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Peltram Group Holdings LLC A类
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/30/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 508,516 ​ ​ ​ ​ ​ 508,516 ​ ​ ​ ​ ​ 508,516 ​ ​ ​ ​ ​ 0.18% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 16,893,683 ​ ​ ​ ​ $ 16,893,683 ​ ​ ​ ​ ​ 5.93% ​ ​ ​ ​ ​ 0.51% ​ ​
Premiere Digital Services，Inc.
​ ​
5900 Wilshire Blvd., Floor 17
Los Angeles, CA 90036
​ ​
Los Angeles, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Media:
播出和订阅
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/3/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 11/3/2026 ​ ​ ​ ​ $ 14,387,019 ​ ​ ​ ​ ​ 14,320,084 ​ ​ ​ ​ ​ 14,243,149 ​ ​ ​ ​ ​ 5.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Premiere Digital Holdings，Inc.普通股
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/18/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,553,835 ​ ​ ​ ​ ​ 0.55% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,320,084 ​ ​ ​ ​ $ 15,796,984 ​ ​ ​ ​ ​ 5.55% ​ ​ ​ ​ ​ 1.11% ​ ​
​
 
35
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
Protect America, Inc.
​ ​
3800 Quick Hill Road,
Bldg. 1-100
Austin, TX 78728
​ ​
Austin, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Consumer
​ ​
Second
Lien
​ ​
3M
LIBOR+7.75%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/30/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 9/1/2024 ​ ​ ​ ​ $ 17,979,749 ​ ​ ​ ​ $ 17,979,749 ​ ​ ​ ​ $ 898,987 ​ ​ ​ ​ ​ 0.32% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,979,749 ​ ​ ​ ​ $ 898,987 ​ ​ ​ ​ ​ 0.32% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
罗杰斯机械承包商有限责任公司
​ ​
167 Liberty Road
Villa Rica,
GA 30180-2993
​ ​
Atlanta, GA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Construction & Building
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/28/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 9/9/2025 ​ ​ ​ ​ $ 10,406,517 ​ ​ ​ ​ ​ 10,257,133 ​ ​ ​ ​ ​ 10,198,387 ​ ​ ​ ​ ​ 3.58% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,257,133 ​ ​ ​ ​ $ 10,198,387 ​ ​ ​ ​ ​ 3.58% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
销售基准指数有限责任公司
​ ​
2021 McKinney Avenue, Suite 550
Dallas,
TX 75201-7629
​ ​
Dallas, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.75% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/7/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 1/7/2025 ​ ​ ​ ​ $ 13,222,835 ​ ​ ​ ​ ​ 13,061,984 ​ ​ ​ ​ ​ 13,024,492 ​ ​ ​ ​ ​ 4.57% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SBI Holdings Investments LLC A类单位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1/7/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 66,573 ​ ​ ​ ​ ​ 665,730 ​ ​ ​ ​ ​ 610,699 ​ ​ ​ ​ ​ 0.21% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,727,714 ​ ​ ​ ​ $ 13,635,191 ​ ​ ​ ​ ​ 4.78% ​ ​ ​ ​ ​ 0.55% ​ ​
Service Minds Company，LLC
​ ​
624 67th St Cir E
Bradenton, FL 34208
​ ​
Bradenton, FL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Consumer Services
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+5.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 6.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/7/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 2/7/2028 ​ ​ ​ ​ $ 5,398,477 ​ ​ ​ ​ ​ 5,292,903 ​ ​ ​ ​ ​ 5,292,903 ​ ​ ​ ​ ​ 1.86% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 5,292,903 ​ ​ ​ ​ $ 5,292,903 ​ ​ ​ ​ ​ 1.86% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SIB Holdings, LLC
​ ​
40900 Woodward Ave., Suite 200
Bloomfield Hills, MI 48304
​ ​
Charleston, SC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 10/29/2026 ​ ​ ​ ​ $ 12,984,588 ​ ​ ​ ​ ​ 12,743,033 ​ ​ ​ ​ ​ 12,724,896 ​ ​ ​ ​ ​ 4.46% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 10/29/2026 ​ ​ ​ ​ $ 6,667 ​ ​ ​ ​ ​ 6,667 ​ ​ ​ ​ ​ 6,534 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SIB Holdings, LLC Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/29/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 238,095 ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 468,626 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 13,249,700 ​ ​ ​ ​ $ 13,200,056 ​ ​ ​ ​ ​ 4.62% ​ ​ ​ ​ ​ 0.45% ​ ​
​
 
36
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
Skopos金融集团有限责任公司
​ ​
P. O. Box 143454
Irving,
TX 75014-1867
​ ​
Irving, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Series A Preferred Units
​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,120,684 ​ ​ ​ ​ $ 1,162,544 ​ ​ ​ ​ $ 369,669 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,162,544 ​ ​ ​ ​ $ 369,669 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13% ​ ​ ​ ​ ​ 2.26% ​ ​
Spire Power Solutions, L.P.
​ ​
9650 S. Franklin Drive
Franklin,
WI 53132-8847
​ ​
Franklin, WI
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Capital Equipment
​ ​
First Lien
​ ​
3M
SOFR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11/22/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 8/12/2026 ​ ​ ​ ​ $ 4,875,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,822,480 ​ ​ ​ ​ ​ 4,704,375 ​ ​ ​ ​ ​ 1.65% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
SOFR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 7.75% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8/12/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 8/12/2026 ​ ​ ​ ​ $ 3,539,395 ​ ​ ​ ​ ​ 3,484,235 ​ ​ ​ ​ ​ 3,415,516 ​ ​ ​ ​ ​ 1.20% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 8,306,715 ​ ​ ​ ​ $ 8,119,891 ​ ​ ​ ​ ​ 2.85% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SQAD LLC
​ ​
303 South Broadway,
Suite 130
Tarrytown, NY 10591
​ ​
Tarrytown, NY
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Media:
Broadcasting &
Subscription
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2017 ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2022 ​ ​ ​ ​ $ 14,141,094 ​ ​ ​ ​ ​ 14,127,872 ​ ​ ​ ​ ​ 14,141,094 ​ ​ ​ ​ ​ 4.96% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
首选SQAD Holdco，Inc.系列产品
Stock (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/31/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5,624 ​ ​ ​ ​ ​ 156,001 ​ ​ ​ ​ ​ 1,853,670 ​ ​ ​ ​ ​ 0.65% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
SQAD Holdco，Inc.普通股(SBIC)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/31/2013 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5,800 ​ ​ ​ ​ ​ 62,485 ​ ​ ​ ​ ​ 217,169 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 14,346,358 ​ ​ ​ ​ $ 16,211,933 ​ ​ ​ ​ ​ 5.69% ​ ​ ​ ​ ​ 2.02% ​ ​
TAC LifePort采购商有限责任公司
​ ​
1610 Heritage Street
Woodland, WA 98674
​ ​
Woodland, WA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Aerospace & Defense
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 3/2/2026 ​ ​ ​ ​ $ 9,988,131 ​ ​ ​ ​ ​ 9,824,838 ​ ​ ​ ​ ​ 9,738,428 ​ ​ ​ ​ ​ 3.42% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
TAC LifePort Holdings，LLC Common Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/1/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 792,604 ​ ​ ​ ​ ​ 0.28% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,324,838 ​ ​ ​ ​ $ 10,531,032 ​ ​ ​ ​ ​ 3.70% ​ ​ ​ ​ ​ 0.87% ​ ​
​
 
37
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
TFH Reliability, LLC
​ ​
4405 Directors Row
Houston, TX 77092
​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Chemicals,
Plastics, & Rubber
​ ​
Second Lien
​ ​
3M
LIBOR+10.75%
​ ​ ​ ​ 0.80% ​ ​ ​ ​ ​ 11.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/21/2016 ​ ​ ​ ​ ​ 9/30/2023 ​ ​ ​ ​ $ 5,875,000 ​ ​ ​ ​ $ 5,849,664 ​ ​ ​ ​ $ 5,757,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2.02% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Second Lien
​ ​
3M
LIBOR+10.75%
​ ​ ​ ​ 0.80% ​ ​ ​ ​ ​ 11.76% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/22/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 9/30/2023 ​ ​ ​ ​ $ 5,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1.72% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
TFH Reliability Group, LLC
Class A-1 Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/29/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 27,129 ​ ​ ​ ​ ​ 21,511 ​ ​ ​ ​ ​ 25,483 ​ ​ ​ ​ ​ 0.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
TFH可靠性小组，有限责任公司A类
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10/21/2016 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 231,521 ​ ​ ​ ​ ​ 75,974 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11,002,696 ​ ​ ​ ​ $ 10,758,957 ​ ​ ​ ​ ​ 3.78% ​ ​ ​ ​ ​ 0.39% ​ ​
贸易教育收购，L.L.C.
​ ​
4300 N. Quinlan Park
Road, Suite 120
Austin, TX 78732
​ ​
Austin, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Education
​ ​
First Lien
​ ​
1M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/28/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 12/28/2027 ​ ​ ​ ​ $ 10,576,052 ​ ​ ​ ​ ​ 10,371,544 ​ ​ ​ ​ ​ 10,364,531 ​ ​ ​ ​ ​ 3.64% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
贸易教育控股有限公司A类单位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/28/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 662,660 ​ ​ ​ ​ ​ 662,660 ​ ​ ​ ​ ​ 693,505 ​ ​ ​ ​ ​ 0.24% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11,034,204 ​ ​ ​ ​ $ 11,058,036 ​ ​ ​ ​ ​ 3.88% ​ ​ ​ ​ ​ 0.65% ​ ​
TradePending, LLC
​ ​
橘子街1209号企业信托中心
Wilmington, DE 19801
​ ​
Carrboro, NC
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
Software
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.25%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.26% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/2/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 3/2/2026 ​ ​ ​ ​ $ 9,900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 9,737,953 ​ ​ ​ ​ ​ 9,652,500 ​ ​ ​ ​ ​ 3.39% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
TradePending Holdings，LLC系列A
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/2/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,125,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.39% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 10,487,953 ​ ​ ​ ​ $ 10,777,500 ​ ​ ​ ​ ​ 3.78% ​ ​ ​ ​ ​ 1.17% ​ ​
UNICAT Catalyst Holdings，LLC
​ ​
5918 S. Highway 35
Alvin,
TX 77511-8208
​ ​
Alvin, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
Chemicals, Plastics, & Rubber
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/27/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 4/27/2026 ​ ​ ​ ​ $ 7,359,375 ​ ​ ​ ​ ​ 7,234,186 ​ ​ ​ ​ ​ 7,175,391 ​ ​ ​ ​ ​ 2.52% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Unicat Catalyst, LLC Class A
Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/27/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7,500 ​ ​ ​ ​ ​ 750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 325,215 ​ ​ ​ ​ ​ 0.11% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 7,984,186 ​ ​ ​ ​ $ 7,500,606 ​ ​ ​ ​ ​ 2.63% ​ ​ ​ ​ ​ 0.73% ​ ​
​
 
38
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
U.S. Auto Sales, Inc. et al
​ ​
2875 University Parkway
Lawrenceville, GA 30043
​ ​
Lawrenceville, GA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
USASF BLOCKER II LLC单位
​ ​ ​ ​ ​
Finance
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/8/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 441 ​ ​ ​ ​ $ 441,000 ​ ​ ​ ​ $ 573,223 ​ ​ ​ ​ ​ 0.20% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
USASF BLOCKER III LLC 2018系列单元
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2/13/2018 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 50 ​ ​ ​ ​ ​ 50,000 ​ ​ ​ ​ ​ 100,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.04% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
USASF BLOCKER III LLC 2019系列设备
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/27/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 75 ​ ​ ​ ​ ​ 75,000 ​ ​ ​ ​ ​ 150,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.05% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
USASF BLOCKER IV LLC单位
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5/27/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 110 ​ ​ ​ ​ ​ 110,000 ​ ​ ​ ​ ​ 330,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
USASF Blocker LLC Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/8/2015 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9,000 ​ ​ ​ ​ ​ 9,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 685,000 ​ ​ ​ ​ $ 1,153,223 ​ ​ ​ ​ ​ 0.41% ​ ​ ​ ​ ​ 0.51% ​ ​
U.S. Expediters, LLC
​ ​
13235 N. Promenade
Blvd. Stafford,
TX 77477-3957
​ ​
Stafford, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan
​ ​ ​ ​ ​
医疗保健和制药
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.00%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.01% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2026 ​ ​ ​ ​ $ 15,987,001 ​ ​ ​ ​ ​ 15,680,576 ​ ​ ​ ​ ​ 15,667,261 ​ ​ ​ ​ ​ 5.50% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Cathay Hypnos LLC Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/22/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,372,932 ​ ​ ​ ​ ​ 1,372,932 ​ ​ ​ ​ ​ 1,587,264 ​ ​ ​ ​ ​ 0.56% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 17,053,508 ​ ​ ​ ​ $ 17,254,525 ​ ​ ​ ​ ​ 6.06% ​ ​ ​ ​ ​ 1.31% ​ ​
Venbrook Buyer, LLC
​ ​
6320 Canoga Avenue,
Fl 12 Woodland Hills,
CA 91367
​ ​
Los Angeles, CA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Services: Business
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2026 ​ ​ ​ ​ $ 12,919,886 ​ ​ ​ ​ ​ 12,735,596 ​ ​ ​ ​ ​ 12,855,287 ​ ​ ​ ​ ​ 4.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan B
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2026 ​ ​ ​ ​ $ 147,003 ​ ​ ​ ​ ​ 144,906 ​ ​ ​ ​ ​ 146,268 ​ ​ ​ ​ ​ 0.05% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Revolver
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2026 ​ ​ ​ ​ $ 2,222,222 ​ ​ ​ ​ ​ 2,222,222 ​ ​ ​ ​ ​ 2,211,111 ​ ​ ​ ​ ​ 0.78% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.50% ​ ​ ​ ​ ​ 8.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2026 ​ ​ ​ ​ $ 4,404,444 ​ ​ ​ ​ ​ 4,367,883 ​ ​ ​ ​ ​ 4,382,422 ​ ​ ​ ​ ​ 1.54% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Venbrook Holdings，LLC定期贷款
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Unsecured
​ ​
10.00%
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.00% ​ ​ ​ ​ ​ 3/31/2022 ​ ​ ​ ​ ​ 12/20/2028 ​ ​ ​ ​ $ 83,511 ​ ​ ​ ​ ​ 83,511 ​ ​ ​ ​ ​ 83,093 ​ ​ ​ ​ ​ 0.03% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Venbrook Holdings，LLC Common Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3/13/2020 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 822,758 ​ ​ ​ ​ ​ 819,262 ​ ​ ​ ​ ​ 452,199 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 20,373,380 ​ ​ ​ ​ $ 20,130,380 ​ ​ ​ ​ ​ 7.07% ​ ​ ​ ​ ​ 0.70% ​ ​
​
 
39
目录
 
Investments
​ ​
Company
Address
​ ​
Headquarters/​
行业
 ​ ​
Security(3)
​ ​
Coupon
​ ​
Floor
​ ​
Cash
​ ​
PIK
​ ​
Investment
Date
​ ​
Maturity
​ ​
Principal
Amount/
Shares
​ ​
Amortized
Cost
​ ​
Fair
Value(1)
​ ​
% of
Net
Assets
​ ​
% Fully
Diluted
Ownership
​
Vortex Companies, LLC
​ ​
18150 Imperial Valley
Drive Houston,
TX 77060-6246
​ ​
Houston, TX
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC II)
​ ​ ​ ​ ​
环境产业
​ ​
Second Lien
​ ​
3M
LIBOR+9.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 10.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12/21/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 6/21/2026 ​ ​ ​ ​ $ 10,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 9,835,519 ​ ​ ​ ​ $ 9,750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.42% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 9,835,519 ​ ​ ​ ​ $ 9,750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3.42% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Whisps Holdings LP
​ ​
199 Water Street
New York, NY 10038
​ ​
Elgin, IL
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Class A Units
​ ​ ​ ​ ​
Beverage, Food, & Tobacco
​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4/18/2019 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ 353,278 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 500,000 ​ ​ ​ ​ $ 353,278 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12% ​ ​ ​ ​ ​ 0.33% ​ ​
Xanitos, Inc.
​ ​
17 Campus Blvd., Suite 150
Newtown Square, PA 19073-3257
​ ​
Newtown Square, PA
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Term Loan (SBIC)
​ ​ ​ ​ ​
Healthcare &
Pharmaceuticals
​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/25/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 6/25/2026 ​ ​ ​ ​ $ 12,704,000 ​ ​ ​ ​ ​ 12,481,895 ​ ​ ​ ​ ​ 12,449,920 ​ ​ ​ ​ ​ 4.37% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Delayed Draw Term Loan
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
First Lien
​ ​
3M
LIBOR+6.50%
​ ​ ​ ​ 1.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.51% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/25/2021 ​ ​ ​ ​ ​ 6/25/2026 ​ ​ ​ ​ $ 2,238,008 ​ ​ ​ ​ ​ 2,216,680 ​ ​ ​ ​ ​ 2,193,248 ​ ​ ​ ​ ​ 0.77% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Pure TopCo, LLC Class A Units
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Equity
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6/25/2021 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 379,327 ​ ​ ​ ​ ​ 904,000 ​ ​ ​ ​ ​ 866,839 ​ ​ ​ ​ ​ 0.30% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Total
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 15,602,575 ​ ​ ​ ​ $ 15,510,007 ​ ​ ​ ​ ​ 5.44% ​ ​ ​ ​ ​ 2.92% ​ ​
非控制、非关联投资总额
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 853,845,723 ​ ​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​ ​ ​ ​ 293.99% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Net Investments
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 853,845,723 ​ ​ ​ ​ $ 837,991,490 ​ ​ ​ ​ ​ 293.99% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
负债超过其他资产
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ (552,955,089) ​ ​ ​ ​ ​ (193.99)% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
NET ASSETS
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 285,036,401 ​ ​ ​ ​ ​ 100.00% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
 
40
目录​
 
MANAGEMENT
吾等就股东周年大会于附表14A作出的最新最终委托书(“年度委托书”)中题为“董事选举”、“公司管治”及“若干关系及关联方交易”的章节的资料，在此并入作为参考。
 
41
目录​
 
管理和其他协议
我们最新的Form 10-K年度报告第I部分第1项“业务”中的“Stellus资本管理”和“管理协议”部分，以及我们最新的Form 10-Q季度报告中的财务报表中的“注2 - 关联方安排”中的信息被并入本文中，以供参考。
 
42
目录​
 
关联方交易和某些关系
本公司最新年度委托书中题为“某些关系及相关交易”一节中的信息在此并入作为参考。
 
43
目录​
 
控制人和主要股东
本行最新年度委托书中“董事选举”及“若干实益拥有人及管理层的担保拥有权”两节的资料并入本文以供参考。
 
44
目录​
 
资产净值的确定
我们普通股流通股的每股资产净值是按季度计算的，即总资产减去负债的价值除以总流通股数量。关于我们确定资产净值的更详细信息，在此引用自我们最近的Form 10-K年度报告和我们最近的Form 10-Q季度报告。
 
45
目录​
 
股息再投资计划
我们采用了股息再投资计划，规定对我们的股东分配进行再投资，除非股东选择按以下规定接受现金。因此，如果我们的董事会授权，我们宣布，现金分配，那么我们的股东谁没有“选择退出”这种股息再投资计划，他们的现金分配将自动再投资于我们普通股的额外股份，而不是收到现金分配。
注册股东不需要采取任何行动将其现金分配再投资于我们普通股的股票。注册股东可以选择以现金方式接收整个分配，方法是书面通知Broadbridge Corporation Issuer Solutions，Inc.、计划管理人和我们的转让代理、注册商和分配支付代理，以便计划管理人不迟于向股东分配的记录日期前五(5)天收到此类通知。计划管理人将为每个股东通过计划获得的股份建立一个账户，并以非证明的形式持有这些股份。根据参与计划的股东在记录日期前不少于五(5)天收到的书面请求，计划管理人将不再将股份记入参与者的账户，而是签发一份以参与者名义登记的证书，记录我们普通股的全部股份数量，并为任何零碎股份开具支票。计划管理人有权从出售任何零碎股份的收益中扣除15美元的交易费外加经纪佣金。
股票由经纪人或其他金融中介持有的股东可以通过通知其经纪人或被指定人他们的选择而获得现金分配。
我们预计将主要使用新发行的股票来实施该计划，无论我们的股票是溢价还是低于资产净值。在这种情况下，向股东发行的股票数量是通过将应付给该股东的分配的总美元金额除以我们董事会确定的付款日期收盘时普通股每股市场价格的95%来确定的。当天的每股市场价格将是这类股票在纽约证券交易所的收盘价，如果当天没有报告出售，则为其报告的出价和要价的平均值。我们保留在公开市场购买与我们实施计划相关的股票的权利。计划管理人在公开市场交易中购买的股票将根据在公开市场购买的所有普通股的平均购买价格(不包括任何经纪费用或其他费用)分配给股东。
参与该计划的股东不收取任何经纪手续费或其他费用。计划管理人的费用由我们支付。如果参与者在其账户终止前向计划管理员发出书面通知，选择让计划管理员出售参与者账户中计划管理员持有的部分或全部股份，并将收益汇给参与者，则计划管理员有权从收益中扣除15美元的交易费外加经纪佣金。
以股票形式获得分配的股东通常要缴纳与选择以现金形式获得分配的股东相同的美国联邦、州和地方税收后果。然而，由于参与股东的现金分配将进行再投资，该股东将不会收到用于支付再投资分配的任何适用税的现金。从我们的分销中收到的出售股票的收益或损失的确定基础通常等于应付给股东的分销的总金额。在分配中收到的任何股票将有一个新的持有期，从股票记入美国股东账户的次日起计。
参与者可以通过填写参与者声明底部的交易申请表并将其发送到以下地址的计划管理员来通知计划管理员，从而终止其计划下的帐户。
股票由经纪人或其他被指定人持有的股东，如希望根据该计划终止其账户，可通知其经纪人或被指定人。
 
46
目录
我们可以在任何记录日期之前至少30天将书面通知邮寄给每个参与者，以终止该计划。所有与该计划有关的信件应邮寄至Broadbridge Corporation Issuer Solutions，Inc.，P.O.Box 1342，Brentwood，NY 11717，致计划管理人。
如果您退出或计划终止，您将获得该计划下您帐户中的全部股票数量，以及您帐户中的任何一部分股票的现金支付。
如果您在未参与该计划的经纪公司持有普通股，您将无法参与该计划，任何分销再投资可能会以与上述条款不同的条款生效。有关更多信息，请咨询您的财务顾问。
47
目录​
 
某些美国联邦所得税考虑因素
以下讨论是适用于我们和投资于我们普通股的某些美国联邦所得税考虑事项的综合摘要。本讨论并不是对适用于此类投资的美国联邦所得税考虑因素的完整描述。例如，本讨论没有描述我们假定投资者普遍知道的税收后果，也没有描述可能与根据美国联邦所得税法受到特殊对待的某些类型的持有者有关的某些考虑因素，包括作为跨境或对冲、综合或建设性销售交易的一部分持有我们的普通股的人，缴纳替代最低税额的人，免税组织，保险公司，证券、养老金计划和信托的经纪人或交易商，功能货币不是美元的人，美国侨民，受监管的投资公司，房地产投资信托基金，个人控股公司，因履行服务而取得本公司权益的人士，以及金融机构。这些人应该就投资我们普通股的美国联邦所得税后果咨询他们自己的税务顾问，这可能与本文描述的有很大不同。本讨论假设股东持有我们的普通股作为资本资产(在《准则》的含义内)。
本讨论基于《守则》、《财务条例》以及行政和司法解释，自本注册声明发布之日起，所有这些内容都可能会发生更改，可能会追溯，这可能会影响本讨论的持续有效性。我们没有也不会寻求美国国税局(“IRS”)就本文讨论的任何事项作出任何裁决。潜在投资者应该意识到，尽管我们打算采用我们认为符合当前美国联邦所得税法解释的立场，但美国国税局可能不同意我们所采取的税收立场，如果受到美国国税局的质疑，我们的税收立场可能无法得到法院的支持。本摘要不讨论美国遗产税、替代最低税、赠与税或外国、州或地方税的任何方面。它也没有讨论美国联邦所得税法下的特殊待遇，如果我们投资于免税证券或某些其他投资资产，可能会导致这种待遇。
“美国股东”是指为缴纳美国联邦所得税而持有的普通股的实益拥有人：
•
是美国公民或居民的个人；
​
•
在美国、其任何州或哥伦比亚特区的法律中或根据该法律设立或组织的公司(或其他应按美国联邦所得税目的征税的实体)；
​
•
其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，无论其来源如何；或
​
•
信托(I)如果美国境内的法院能够对信托的管理行使主要管辖权，并且一名或多名美国人有权控制信托的所有实质性决定，或(Ii)已根据适用的美国财政部法规有效地选择被视为“美国人”​(在本守则的含义内)。
​
“非美国股东”是指我们普通股的实益所有人，该普通股既不是美国股东，也不是合伙企业，也不是美国联邦所得税中被视为合伙企业的实体：
如果合伙企业或其他被归类为合伙企业的实体出于美国联邦所得税的目的持有我们的股份，则合伙企业和每个合伙人在美国的税收待遇通常将取决于合伙人的地位、合伙企业的活动以及在合伙人层面做出的某些决定。考虑投资我们普通股的合伙企业应就合伙企业收购、拥有和处置股票所产生的美国联邦所得税后果咨询自己的税务顾问。
公司的税收
我们已选择从2010纳税年度开始，根据守则M分节被视为RIC，此后我们打算每年都有资格获得RIC的待遇。作为RIC，我们通常不需要为我们及时作为股息分配给股东的任何普通收入或资本收益缴纳美国联邦所得税。
 
48
目录
 
要获得RIC资格，除其他事项外，我们必须：
•
在每个课税年度中，至少90%的总收入来自股息、利息、某些证券贷款的付款、出售或以其他方式处置股票、证券或外汇的收益、与股票、证券或货币投资业务有关的其他收入、或从“合格上市合伙企业”或“QPTP”的权益中获得的净收入，以下简称“90%总收益测试”；和
​
•
使我们的资产多样化，以便在每个纳税年度的每个季度末：
​
•
我们总资产价值的至少50%由现金和现金项目、美国政府证券、其他RICS的证券和其他证券表示，就任何一个发行人而言，其他证券的金额不超过我们总资产价值的5%，不超过该发行人未偿还有表决权证券的10%，以及
​
•
我们总资产价值的不超过25%投资于(I)任何发行人的证券(美国政府证券和其他RIC的证券除外)，(Ii)我们控制的任何两个或两个以上发行人的证券(其他RIC的证券除外)，并被确定从事相同业务或类似或相关的交易或业务，或(Iii)一个或多个QPTP的证券，或“多元化测试”。
​
在向开发公司提供资本的RIC的情况下，与上述多元化测试有关的例外情况。此例外仅适用于已获得美国证券交易委员会认证的RIC。我们没有寻求美国证券交易委员会认证，但我们可能会在未来几年寻求美国证券交易委员会认证。如果我们获得美国证券交易委员会认证，我们通常将有权在计算我们资产的50%(如上所述)时包括发行人的任何证券的价值，无论我们是否拥有发行人未偿还有表决权证券的10%以上，如果证券的基础，当加上我们拥有的发行人的任何其他证券的基础时，不超过我们总资产价值的5%。
作为RIC，我们(但不是我们的股东)一般不需要就我们在任何纳税年度及时分配给股东的投资公司应纳税所得额和净资本利得净收入缴纳美国联邦所得税，而我们分配的金额至少等于(I)投资公司应纳税所得额的90%(除其他项目外，包括股息、利息和任何已实现净短期资本利得超过净已实现长期资本损失和其他应纳税所得额(不包括任何净资本利得)，(Ii)我们的免税利息收入净额的90%(即我们的免税利息收入总额超过某些不允许扣除的部分)，或“年度分配要求”。我们打算每年分配所有或基本上所有这样的收入。一般而言，如果我们未能在任何课税年度符合这项年度分配规定，我们将不符合该课税年度的注册会计师资格。如果我们满足纳税年度的年度分配要求，但保留我们用于投资的净资本利得净收入或任何投资公司应纳税所得额，我们将就此类留存资本利得和投资公司应纳税所得额按公司税率缴纳美国联邦所得税。此外，在这种情况下，如果适用，我们可能需要缴纳以下所述的4%不可抵扣的美国联邦消费税。
我们对某些未分配的收入征收4%的不可抵扣的美国联邦消费税，除非我们及时分配(或被视为及时分配)相当于以下金额的金额：
•
该日历年度至少98%的普通收入(不考虑任何资本损益)；
​
•
至少为我们资本利得净收入的98.2%的一年期间(除非我们选择使用我们的纳税年度)；以及
​
•
我们在前几年确认但没有在这些年度分配的任何普通净收入和资本利得净收入，并且我们没有缴纳公司级别的美国联邦所得税。
​
虽然我们打算分配任何收入和资本收益，以避免征收这一不可抵扣的4%的美国联邦消费税，但我们可能无法成功地完全避免征收
 
49
目录
 
这项税收。在这种情况下，我们将只为我们不符合上述分配要求的金额缴纳税款。
我们有权借入资金和出售资产，以满足分配要求。然而，根据1940年法案，我们不允许在任何未偿还的优先证券期间向我们的股东进行分配，除非我们达到适用的资产覆盖比率。请参阅“法规”。此外，我们处置资产以满足分销要求的能力可能会受到以下因素的限制：(1)我们投资组合的非流动性和/或(2)与我们作为RIC地位有关的其他要求，包括多元化测试。如果我们为了满足年度分配要求或避免4%的美国联邦消费税而处置资产，我们可能会在某些时候进行这样的处置，从投资的角度来看，这是不有利的。
RIC在扣除超出其“投资公司应纳税所得额”(通常是普通收入加上短期净资本收益超过净长期资本损失的超额部分)之外的费用的能力有限。如果我们在某一年的支出超过了投资公司的应纳税所得额，我们将在该年度出现净运营亏损。然而，RIC不允许将净营业亏损结转到随后的年份。此外，费用只能用于抵消投资公司的应纳税所得额，而不能用于净资本利得。由于费用扣除的这些限制，出于税务目的，我们可能有几年的美国联邦应税收入合计，我们被要求分配这些收入，并应向我们的股东纳税，即使这些收入大于我们在这些年实际赚取的净收入总和。这种必要的分配可以从我们的现金资产中进行，或者在必要时通过清算投资来进行。我们可能会从这样的清算中实现收益或损失。如果我们从此类交易中实现净资本收益，股东可能会获得比没有此类交易时更大的资本收益分配。
未能获得RIC资格
虽然我们已选择被视为RIC，并打算每年都有资格被视为RIC，但不能保证我们在任何课税年度都有资格被视为RIC。虽然我们一般不会失去RIC的地位，只要我们不获取任何不符合资格的证券或其他财产，但在某些情况下，我们可能被视为已收购了不符合资格的证券或其他财产。如果我们以前有资格成为RIC，但后来无法获得RIC的待遇，并且某些改进条款不适用，我们将按常规公司税率对我们的所有应纳税所得额(包括净资本利得)缴纳美国联邦所得税。我们将不能扣除对股东的分配，也不会被要求进行分配。分配，包括净长期资本收益的分配，一般将作为普通股息收入对我们的股东征税，以我们当前和累积的收益和利润为限。根据该准则的某些限制，公司股东将有资格申领已扣除股息的股息；非公司股东一般可以将这种股息视为“合格股息收入”，这将受到美国联邦所得税税率的降低。超过我们当前和累积的收益和利润的分配将首先在股东调整后的税基范围内被视为资本返还，而任何剩余的分配将被视为资本收益。为了重新认证为RIC，除了上面讨论的其他要求, 我们将被要求在我们打算重新获得RIC资格的第一年年底之前，分配我们之前未分配的所有收益，这些收益可归因于我们未能获得RIC资格的时期。如果我们在超过两个课税年度的时间内没有重新获得RIC资格，我们可能需要为我们选择在重新获得资格时或在未来五年内确认的某些资产的任何内置净收益(即包括收入项目在内的总收益超过此类资产可能实现的总亏损的超额部分)按公司税率缴纳美国联邦所得税。
本讨论的其余部分假定我们有资格成为每个纳税年度的RIC。
公司投资
我们的某些投资实践可能受到特殊而复杂的美国联邦所得税条款的约束，这些条款可能包括：(A)将原本构成合格股息收入的股息视为非合格股息收入；(B)将原本有资格获得股息的股息视为非合格股息收入
 
50
目录
 
接受扣除的公司股息不符合这种处理条件，(C)不允许、暂停或以其他方式限制某些损失或扣除的扣除，(D)将较低税率的长期资本收益转换为较高税收的短期资本收益或普通收入，(E)将普通亏损或扣除转换为资本损失(其扣除更受限制)，(F)使我们在没有相应现金接收的情况下确认收入或收益，(G)对股票或证券的购买或出售被视为发生的时间产生不利影响，(H)不利地改变某些复杂金融交易的特征，以及(I)产生的收入不符合90%收入标准的要求。我们打算监控我们的交易，并可能进行某些税收选择，以减轻这些条款的影响，防止我们被取消RIC资格。
债务工具。在某些情况下，我们可能被要求在收到现金之前确认应纳税所得额。例如，如果我们持有根据适用税务规则被视为具有OID的债务工具(如具有期末付款和/或PIK利息支付的债务工具，或者在某些情况下，提高利率或发行认股权证)，我们必须在每年的应纳税所得额中计入债务有效期内积累的OID的一部分，无论我们是否在同一纳税年度收到代表此类收入的现金。由于任何应计的OID将包括在我们的投资公司应计年度的应税收入中，我们可能需要向我们的股东进行分配，以满足年度分配要求并避免4%的美国联邦消费税，即使我们不会收到任何相应的现金金额。
授权书。吾等因出售或交换吾等所收购的认股权证而变现的收益或亏损，以及可归因于该等认股权证失效的任何亏损，一般视为资本收益或亏损。这种收益或损失是长期的还是短期的，通常取决于我们持有特定权证的时间长短以及处置交易的性质。
外商投资。如果我们投资外国证券，我们可能会被征收与这些证券有关的预扣税和其他外国税。我们不期望满足将我们缴纳的外国税款的份额转嫁给我们的股东的要求。
被动型外国投资公司。我们可以投资一家外国公司的股票，该公司被归类为“被动外国投资公司”​(符合守则第1297节的含义)，或“PIC”。一般而言，除非已作出特别税务选择，否则我们必须按普通所得税率就任何与PFIC股票有关的收益和“超额分配”支付美国联邦所得税，就像这些项目在我们持有PFIC股票期间按比例变现一样，外加利息费用。如果我们投资于基金投资委员会，并根据守则(下称“优质教育基金”)选择将基金视为“合资格的选举基金”，我们将被要求在每年的收入中计入优质教育基金的普通收入和净资本收益的一部分，即使这些收入并未分配给我们。或者，我们可以选择在每个课税年度结束时将我们在PFIC中的股份按市值计价；在这种情况下，我们将把此类股份价值的任何增加确认为普通收入，如果此类价值的任何下降不超过包括在收入中的先前增加的幅度，则将其确认为普通损失。在任何一种选择下，我们可能被要求在一年内确认超过我们从PFIC分配的收入和我们在该年度处置PFIC股票的收益，但这些收入仍将受到年度分配要求的限制，并将被计入4%的美国联邦消费税。不能保证任何这样的选举将会举行，或者如果可能的话，, 我们将进行这样的选举。就90%总收入测试而言，优质教育基金的入息包括在“良好收入”内，前提是该等入息是与我们的股票及证券投资业务有关的，或优质教育基金将该等入息分配给我们，而该等入息与入息包括在同一课税年度内。
外币交易。根据守则，于吾等收取以外币计值的收入或其他应收账款或应计开支或其他负债至吾等实际收取该等应收账款或支付该等负债期间发生的汇率波动所导致的损益，被视为一般收入或亏损。同样，在处置以外币计价的债务票据和某些其他票据时，如果购买票据之日和处置之日之间的外币价值也被视为普通损益，则可归因于波动的损益。这些与汇率波动相关的损益可能会增加或减少我们的投资公司应纳税所得额，作为普通收入分配给我们的股东。
 
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美国股东的税收
我们的分配通常作为普通收入或资本利得向美国股东征税。我们的“投资公司应纳税所得额”​(通常是我们的普通净收入加上已实现的短期净资本收益超过已实现的长期净资本损失)的分配将作为普通收入向美国股东纳税，以我们当前或累计的收益和利润为限，无论是以现金支付还是再投资于我们普通股的额外股份。如果我们向非公司美国股东(包括个人)支付的此类分红可归因于美国公司和某些合格外国公司的股息，并且此类分配被及时指定(“合格股息”)，则它们可能有资格缴纳最高20%的美国联邦税率。在这方面，预计我们支付的分配一般不会归因于股息，因此通常不符合适用于合格股息的20%的最高税率。
我们正确地将我们的资本收益净收益(通常是我们已实现的长期资本收益净额超过已实现的短期资本损失净额)的分配作为长期资本利得向美国股东征税，对于个人或遗产而言，目前最高税率为20%，无论美国股东持有其普通股的期限如何，也无论是以现金支付还是再投资于额外的普通股。超过我们当前和累计收益和利润的分配将降低美国股东在该美国股东普通股中的调整税基，在调整基数降至零后，将构成该美国股东的资本收益。
在美国联邦所得税方面，以在市场上购买的普通股的额外股份形式获得股息或分配的美国股东应被视为收到了与收到现金股息或分配的股东将获得的金额相同的金额的分配，并且收到的股份应具有与该金额相等的成本基础。从新发行的普通股中获得股息的股东将被视为获得了与收到的股份价值相等的分配，并应具有该金额的成本基础。
虽然我们目前打算至少每年分配任何净长期资本收益，但我们未来可能会决定保留部分或全部长期资本净收益，但将保留金额指定为“视为分配”。在这种情况下，除其他后果外，我们将为留存金额支付美国联邦所得税，每个美国股东将被要求将他们在被视为分配的收入中的份额包括在收入中，就像它已经被分配给美国股东一样，并且美国股东将有权要求与他们在我们被视为分配时支付的美国联邦所得税的可分配份额相等的抵免。扣除此类税项后的分配净额将计入美国股东普通股的调整后税基。由于我们预计将按公司税率为任何留存资本利得缴纳美国联邦所得税，而且由于该税率高于个人目前为长期资本利得支付的最高税率，因此美国个人股东将被视为已支付并将获得抵免的美国联邦所得税金额将超过他们就留存资本利得应缴纳的美国联邦所得税。超出的部分通常可以作为抵扣美国股东的其他美国联邦所得税义务，或者可以在超过美国股东对美国联邦所得税的负债的程度上得到退还。不缴纳美国联邦所得税或以其他方式被要求提交美国联邦所得税申报单的美国股东将被要求以适当的表格提交美国联邦所得税申报单，以便申请退还我们支付的税款。为了利用被视为分配的方法, 我们必须在相关纳税年度结束后60天内向我们的美国股东发出书面通知。我们不能将我们投资公司的任何应纳税所得额视为“视为分配”。
我们或适用的扣缴义务人将在1月31日之前向您提供通知，报告任何普通收入股息(包括有资格被视为合格股息收入的股息金额)和资本利得股息的金额。为了确定(1)任何年度的年度分派要求是否得到满足以及(2)该年度支付的资本利得股息的金额，在某些情况下，我们可以选择将在下一个课税年度支付的股息视为在有关课税年度支付。如果我们做出这样的选择，美国股东仍将被视为在进行分配的纳税年度收到股息。然而，如果我们在1月份向您支付股息，而该股息是在上一年10月、11月或12月在这些月份的指定日期向登记在册的美国股东宣布的，则股息
 
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就美国联邦所得税而言， 将被视为在宣布股息的当年12月31日由我们支付并由您收到。如果美国股东在分销创纪录的日期前不久购买了我们股票，股票价格将包括分销的价值，美国股东将因分销而缴纳美国联邦所得税，即使它代表其投资回报。
股息再投资计划。根据股息再投资计划，如果美国股东拥有登记在其名下的普通股，美国股东将自动将所有现金分配再投资于额外的普通股，除非美国股东在下一次股息或分配的记录日期之前向Stellus Capital Management或我们的股息支付代理(视情况而定)发出书面通知，退出我们的股息再投资计划。请参阅“股息再投资计划”。然而，根据该计划再投资的任何分配仍将对美国股东征税。美国股东通过该计划购买的额外普通股将有一个调整后的基数，相当于再投资分配的金额。增发的股票将有一个新的持有期，从股票记入美国股东账户的次日开始。
处置。美国股东一般将确认出售、交换或其他应纳税处置普通股的收益或损失，其金额等于美国股东出售股份的调整基础与出售股份时实现的金额之间的差额。一般来说，美国股东在出售我们普通股时确认的收益将导致美国股东的资本收益或亏损，如果股票在出售时已持有一年以上，则将是长期资本收益或亏损。美国股东在出售持有不超过六个月的普通股时确认的任何损失，在美国股东收到的任何资本利得股息(包括记为未分配资本利得股息的金额)范围内，将被视为长期资本损失。如果美国股东在出售股票前30天至出售后30天的61天期间内增持我们普通股(无论是通过股息自动再投资或其他方式)，则美国股东在出售我们普通股时确认的损失将不被允许作为扣减。在这种情况下，收购股份的基础将进行调整，以反映不允许的损失。
避税申报条例。根据适用的财政部法规，如果美国股东在任何单个纳税年度确认非公司美国股东的股票亏损为200万美元或更多，或美国公司股东的股票亏损为1000万美元或更多(或几年的组合亏损更大)，该美国股东必须向美国国税局提交表格8886的披露声明。在许多情况下，投资组合证券的直接美国股东不受这一报告要求的限制，但在目前的指导下，RIC的美国股东也不例外。未来的指导可能会将目前的例外情况从这一报告要求扩大到大多数或所有RIC的美国股东。根据本条例，损失须予报告这一事实，并不影响法律上对纳税人对损失的处理是否适当的确定。美国股东应咨询他们自己的税务顾问，以根据他们的个人情况来确定这些规定的适用性。
某些费用的扣除限制。对于我们不符合《准则》所定义的“公开发行的受监管投资公司”资格的任何时期，美国股东将被视为收到了我们的部分费用的分配。“公开发售受规管投资公司”是指其股份为(I)根据公开发售而持续发售，(Ii)定期在既定证券市场买卖，或(Iii)在该课税年度内时刻由至少500人持有的RIC。我们预计，在此次发行后，我们不会立即有资格成为公开发行的RIC；我们可能有资格在未来的纳税年度成为公开发行的RIC。如果我们在任何时期都不是公开发售的RIC，我们受影响的费用中的非公司美国股东的可分配部分，包括我们的管理费，将被视为对美国股东的额外分配，并且只有在下述限制允许的范围内，该美国股东才能扣除。对于非公司的美国股东，包括个人、信托和遗产，重大限制通常适用于扣除非公开发行的RIC的某些费用，包括咨询费。特别是，这些费用被称为“杂项分项扣除”，目前不能对个人或其他非公司美国股东扣除(从2026年开始，只有在超过美国股东调整后总收入的2%的范围内才能扣除)，并且不能出于其他最低纳税目的扣除。
 
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美国对免税美国股东的征税。就美国联邦所得税而言，美国股东是免税组织，因此通常可以免征美国联邦所得税，但如果该股东被认为是获得不相关的企业应税收入(UBTI)，则仍需纳税。如果免税的美国股东对我们建议进行的活动进行直接行为，可能会导致UBTI。然而，BDC是为了美国联邦所得税的目的而成立的公司，其业务活动通常不会被归因于其股东，以确定他们在现行法律下的待遇。因此，免税的美国股东通常不应仅仅因为美国股东对普通股的所有权和就这些股票获得的股息而受到美国的征税。此外，根据现行法律，如果我们产生债务，这种债务将不会归因于免税的美国股东。因此，免税的美国股东不应被视为从“债务融资财产”中赚取收入，我们支付的股息不应仅因我们产生的债务而被视为“无关的债务融资收入”。定期提出的建议是，改变对夹在免税投资者和非合格投资之间的“拦截型”投资工具的待遇。如果任何此类建议被采纳并应用于BDC，则支付给免税投资者的股息的处理可能会受到不利影响。此外，如果我们投资于某些房地产投资信托基金或其他应税抵押贷款池(我们目前不打算这样做)，将适用特殊规则，这可能会导致免税的美国股东承认将被视为UBTI的收入。
对非美国股东征税
以下讨论仅适用于某些非美国股东。投资于我们普通股的股票是否适合非美国股东，将取决于此人的具体情况。非美国股东对我们普通股的投资可能会产生不利的税收后果。非美国股东在投资我们的普通股之前，应该咨询他们自己的税务顾问。
根据下面关于备份预扣和FATCA(定义如下)的讨论，我们的投资公司向非美国股东分配的应税收入(包括利息收入和已实现的短期资本收益超过已实现的长期资本损失)将按照我们当前和累计的收益和利润按30%的税率(或适用条约规定的较低税率)缴纳美国联邦预扣税，除非适用例外情况。如果分配与非美国股东的美国贸易或业务有效相关，并且如果所得税条约适用，归因于在美国的常设机构，如果非美国股东遵守适用的认证和披露要求，我们将不需要预扣美国联邦所得税，尽管分配将按适用于美国人的税率缴纳美国联邦所得税。特殊认证要求适用于通过外国合伙企业或外国信托机构持有我们普通股投资的非美国股东，并敦促此类非美国股东咨询他们自己的税务顾问。
对于向非美国股东作出的分配，如果(I)分配被适当地报告为“与利息相关的股息”或“短期资本利得股息”，(Ii)分配来自准则中指定的此类股息来源，并且(Iii)满足某些其他要求，则分配不需要预扣，并且通常不需要缴纳美国联邦所得税。
根据下面关于备份预扣和FATCA(定义如下)的讨论，实际或视为将我们的净资本收益分配给非美国股东，以及非美国股东在出售我们的普通股时实现的收益，将不需要缴纳美国联邦预扣税，通常也不需要缴纳美国联邦所得税，除非(I)分配或收益(视情况而定)与非美国股东的美国贸易或业务有效相关，并且，如果适用所得税条约，可归因于非美国股东在美国设立的常设机构，或(Ii)该非美国股东是在分配或收益年度内在美国停留183天或更长时间的个人。
如果我们以视为而不是实际分配的形式分配净资本利得，非美国股东将有权获得美国联邦所得税抵免或退税，相当于我们为被视为已分配的资本利得支付的税收中股东的可分配份额。为了获得
 
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如需退款，非美国股东可能需要获取美国纳税人识别码并提交美国联邦所得税申报单，即使非美国股东不需要获取美国纳税人识别号或提交美国联邦所得税申报单也是如此。对于公司的非美国股东，在出售我们的普通股时实现的分配(包括实际的和被认为的)和收益，实际上与美国的贸易或业务有关，在某些情况下，可能需要按30%的税率(或根据适用条约规定的较低税率)缴纳额外的“分支机构利得税”。
根据股息再投资计划，我们的非美国股东如果没有选择退出我们的股息再投资计划，他们的现金分配将自动再投资于我们普通股的额外股份，而不是收到现金分配。如果分配是我们投资公司应税收入的分配，并且我们没有正确地报告为短期资本利得股息或与利息相关的股息(假设上述免税期延长)，分配的金额(根据我们当前和累积的收益和利润)将如上所述缴纳美国联邦预扣税，只有税后净额将再投资于我们的普通股。如果分配实际上与非美国股东的美国贸易或业务有关(如果适用条约，则可归因于美国的常设机构)，通常分配的全部金额将再投资于该计划，但仍将按适用于美国个人的普通所得税税率缴纳美国联邦所得税。非美国股东将在通过该计划购买的额外普通股中拥有与再投资金额相等的调整基础。增发的股票将有一个新的持有期，从股票记入非美国股东账户的第二天开始。
非美国人应就美国联邦所得税和预扣税以及投资股票的州、地方和外国税收后果咨询他们自己的税务顾问。
如果我们不能获得RIC的待遇，我们的任何分配都将被视为红利，但以我们当前和累积的收益和利润为限。我们没有资格报告任何此类股息，如利息相关股息、短期资本利得股息或资本利得股息。因此，支付给非美国股东的任何此类股息，如果与非美国股东的美国贸易或业务没有有效联系(如果适用所得税条约，则可归因于非美国股东在美国设立的常设机构)，将缴纳上文讨论的30%(或降低的适用条约税率)的美国预扣税，无论导致这种分配的收入来源是什么。超过我们当前和累积的收益和利润的分配将首先被视为非美国股东纳税基础范围内的资本返还，而任何剩余的分配将被视为出售非美国股东股票的收益，须缴纳如上所述的税收。有关本公司未能取得RIC资格的后果，请参阅上文“未能取得RIC资格”。
备份扣缴和信息报告
美国股东。我们可能被要求扣缴美国联邦所得税，或对任何非公司美国股东的所有分配预扣，(I)未能向我们提供其有效的纳税人识别码或证明该股东免于备用预扣的证书，或(Ii)美国国税局通知我们该股东未能向美国国税局适当报告某些利息和股息收入并回应有关通知的人。个人的纳税人识别码一般是股东的社保号。
非美国股东。向非美国股东支付普通股股息时，需要向美国国税局提交信息申报单。非美国股东如为非美国居民，亦可就股息缴纳预扣美国联邦所得税，除非该非美国股东向我们或股息支付代理人提供一份IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E(或可接受的替代表格)，证明其为非美国股东，或以其他方式豁免该股东的备用扣缴。
根据备用预扣规则扣缴的金额不属于附加税，只要及时向美国国税局提供所需信息，可从美国股东或非美国股东的美国联邦所得税义务(如果有)中退还或抵扣。
 
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《外国账户税务遵从法》
立法通常被称为《外国账户税收合规法》，或《FATCA》，一般对向外国金融机构(“FFI”)支付某些类型的收入征收30%的预扣税，除非此类FFI：(I)与美国财政部达成协议，报告与某些特定美国人(或由某些特定美国人为主要所有者的外国实体持有)持有的账户有关的某些必要信息，或(Ii)居住在与美国签订了收集和共享此类信息的政府间协议(“IGA”)的司法管辖区，并符合此类IGA和任何授权立法或法规的条款。应纳税的收入类型包括美国来源利息和股息。虽然该法规还要求扣留出售任何可能产生美国来源利息或股息的财产的毛收入，但美国财政部已表示打算在随后拟议的法规中取消这一要求，这些法规规定，在最终法规发布之前，纳税人可以依赖拟议的法规。需要报告的信息包括作为指定美国人的每个账户持有人的身份和纳税人识别号，以及该账户持有人的账户内的交易活动。此外，除某些例外情况外，, FATCA还对某些非FFI的外国实体征收30%的预扣，除非这些外国实体证明他们的指定美国人的所有者不超过10%，或向扣缴代理人提供每个指定美国人超过10%的所有者的身份信息。根据实益所有人的地位和他们持有普通股的中介机构的地位，我们普通股的实益所有人在分配我们普通股时可能要缴纳30%的预扣税。在某些情况下，受益所有人可能有资格获得此类税款的退款或抵免。
 
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我们的证券说明
本招股说明书包含我们普通股、优先股、认购权、债务证券和认股权证的摘要。这些摘要并不是对每个安全性的完整描述。然而，本招股说明书和随附的招股说明书附录将描述每种证券的重要条款和条件。
我们的股本说明
以下描述基于《马里兰州公司法》(以下简称《公司通则》)的相关部分以及我们的公司注册证书和公司章程。本摘要并不一定完整，我们建议您参考《公司章程》以及我们的章程和附则，以了解以下概述的条款的更详细说明。
General
我们的授权股票由100,000,000股股票组成，每股票面价值0.001美元，所有这些股票最初都被指定为普通股。我们的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“SCM”。没有未偿还的期权或认股权证来购买我们的股票。根据任何股权补偿计划，并无任何股票获授权发行。我们的财政年度结束日期是12月31日。根据马里兰州的法律，我们的股东一般不对我们的债务或义务承担个人责任。
以下是我们截至2022年6月7日的未偿还证券类别。
(1)
Title of Class 		​ ​
(2)
Amount
Authorized
​ ​
(3)
Amount Held by
Us or for Our
Account
​ ​
(4)
Amount
Outstanding
Exclusive of
Amounts Shown
Under Column 3
​
Common Stock
​ ​ ​ ​ 100,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 19,545,935 ​ ​
根据我们的章程，我们的董事会有权将任何未发行的股票分类和重新分类为其他类别或系列的股票，而无需获得股东的批准。在马里兰州公司法允许的情况下，我们的章程规定，董事会可以不经股东采取任何行动，随时修改章程，以增加或减少我们有权发行的股票总数或任何类别或系列的股票数量。
我们普通股的所有股票在收益、资产、投票权和分配方面都拥有平等的权利，当它们发行时，将得到正式授权、有效发行、全额支付和不可评估。如果得到我们董事会的授权并由我们宣布从合法可用的资产中分派给我们普通股的持有者，我们可以支付给普通股持有人。我们普通股的股份没有优先购买权、转换权或赎回权，可以自由转让，除非其转让受到联邦和州证券法或合同的限制。在我们清盘、解散或清盘的情况下，我们普通股的每股将有权按比例分享我们在偿还所有债务和其他债务后合法可供分配的所有资产，并受优先股持有人的任何优先权利的约束，如果当时有任何优先股未偿还的话。我们普通股的每一股都有权就提交股东投票的所有事项投一票，包括董事选举。除任何其他类别或系列股票的规定外，我们普通股的持有者拥有独家投票权。在董事选举中没有累积投票，这意味着普通股流通股过半数的持有者可以选举我们所有的董事，低于过半数的普通股持有者将无法选举任何董事。
Common Stock
我们一般不能以低于每股资产净值的价格发行和出售普通股。然而，如果我们的董事会认为出售普通股符合我们和我们股东以及我们的 的最佳利益，我们可以低于普通股当前资产净值的价格出售普通股。
 
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股东批准此类出售。在任何该等情况下，吾等证券的发行及出售价格不得低于由吾等董事会厘定的与该等证券的市值(减去任何分销佣金或折扣)十分接近的价格。我们需要得到股东的批准，才能在当前批准到期后的任何时间发行低于当时每股净资产值的股票。我们也可以根据1940年法案的适用要求，以低于每股资产净值的价格向我们的股东进行配股。
优先股
根据我们的章程条款，董事会可以授权我们在1940年法案允许的范围内，在没有股东批准的情况下，发行一个或多个类别或系列的优先股。董事会有权厘定每类或每一系列优先股的优先股优先股、换股及其他权利、投票权、限制、股息及其他分派的限制、资格及赎回条款及条件。我们目前预计不会在不久的将来发行优先股。如果我们发行优先股，我们将向股东披露任何必要的信息。我们不会向顾问或我们的关联公司提供优先股，除非按照向所有其他股东提出的相同条款。
优先股的发行条款可能会对我们的股东造成不利影响。优先股还可以通过发行一类或一系列优先股的股票作为一种反收购手段，其条款和条件可能具有推迟、推迟或阻止交易或控制权变更的效果。每一次优先股的发行都将被要求符合1940年法案的要求。1940年法令特别规定：(1)紧接普通股发行后、普通股股息或其他分派之前以及购买普通股之前，优先股连同所有其他优先证券，在扣除股息、分派或收购价(视属何情况而定)后，不得超过我们总资产的50%，以及(2)优先股持有人，如果发行了优先股，必须作为一个类别单独投票，在任何时候都有权选举两名董事，如果该优先股的分配拖欠整整两年或更长时间，则有权选举大多数董事。1940年法案规定的某些事项需要至少大多数优先股流通股(根据1940年法案确定)的持有者投赞成票，作为单独类别一起投票。例如，需要优先股持有人的投票才能批准涉及对这类证券产生不利影响的重组计划的提案。
任何优先股的发行必须得到在交易中没有其他利益的大多数独立董事的批准，他们将可以使用我们的法律顾问或独立法律顾问，费用由我们承担。
董事和高级管理人员的责任限制；赔偿和垫付费用
马里兰州法律允许马里兰州公司在其章程中加入一项条款，限制其董事和高级管理人员对公司及其股东的金钱损害赔偿责任，但因以下原因而产生的责任除外：(A)实际收到不正当的金钱、财产或服务利益或利润，或(B)最终判决确定为对诉因具有重大意义的积极和故意的不诚实行为。我们的宪章包含这样一项条款，在符合1940年法案要求的情况下，在马里兰州法律允许的最大程度上消除董事和高级管理人员的责任。
我们的宪章授权我们，在马里兰州法律允许的最大范围内，并在1940年法案的要求下，赔偿任何现任或前任董事或高管或任何个人，在担任我们的董事或高管期间，应我们的要求，作为董事、高管、合伙人、受托人，为另一家公司、房地产投资信托基金、有限责任公司、合伙企业、合资企业、信托、员工福利计划或其他企业服务。成员或经理对该人可能受到的任何索赔或法律责任，或该人因其在任何此类身份的服务而可能招致的任何索赔或法律责任，并在法律程序最终处置之前支付或偿还其合理费用。我们的章程有义务在马里兰州法律允许的最大范围内，并在符合1940年法案的要求下，赔偿任何现任或前任董事或高管或任何个人，在担任我们董事或高管期间，应我们的要求，作为董事、高管、合伙人、受托人、成员或经理，为另一家公司、房地产投资信托、有限责任公司、合伙企业、合资企业、信托、员工福利计划或其他企业服务或曾经服务过
 
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(br}因以该身分送达而成为法律程序的一方，或因其以任何该等身分送达而可能招致的任何申索或法律责任，并在法律程序最终处置前支付或偿还其合理开支。章程和章程还允许我们向以上述任何身份为我们的前任服务的任何人以及我们的任何雇员或代理人或我们前任的任何雇员或代理人赔偿和垫付费用。根据1940年法案，我们不会对任何人因其故意的不当行为、恶意、严重疏忽或鲁莽地无视其职责而承担的任何责任进行赔偿。
马里兰州法律要求公司(除非其章程另有规定，而我们的宪章没有)赔偿因董事或官员的服务而在任何诉讼中成功辩护的一方或官员。马里兰州法律允许公司赔偿其现任和前任董事和高级管理人员因他们以这些或其他身份向一方当事人提供服务而实际招致的判决、处罚、罚款、和解和合理费用等，除非已确定：(A)董事或高级管理人员的行为或不作为对引起诉讼的事项具有重大意义，并且(1)是恶意行为，或(2)是积极和故意不诚实的结果，(B)该董事或该人员实际上在金钱、财产或服务方面收取不正当的个人利益；或。(C)在任何刑事法律程序中，该董事或该人员有合理因由相信该作为或不作为是违法的。然而，根据马里兰州的法律，马里兰州的公司不得赔偿由公司或根据公司的权利提起的诉讼中的不利判决，或以不正当获得个人利益为基础的责任判决，除非在这两种情况下，法院都下令赔偿，然后仅赔偿费用。此外, 马里兰州法律允许公司在诉讼的最终处理之前向董事或高级职员预付合理费用，前提是公司收到：(A)董事或高级职员真诚相信其已达到公司赔偿所需的行为标准的书面确认书，以及(B)如果最终确定不符合行为标准，其代表董事偿还公司支付或偿还的金额的书面承诺。
我们的保单目前不承保因我们的现任或前任董事或高级管理人员应我们的要求为另一实体执行的活动而可能产生的索赔、债务和费用。不能保证这些实体真的会承保这种保险。然而，我们注意到，我们预计不会要求我们的现任或前任董事或高级管理人员作为董事、高级管理人员、合伙人或受托人为另一实体服务，除非我们能够获得保险，为这些人提供保险，支付他们在担任此类职务期间因活动而可能产生的任何索赔、债务或费用。
《马里兰州公司法总则》以及我们的宪章和章程的某些规定

分类董事会
我们的董事会分为三类董事，交错任期三年。任期届满后，每一类董事将被选举，任期三年，直到他们的继任者被正式选举并符合资格为止，每年由股东选举一类董事。一个分类的董事会可能会使我们的控制权发生变化或罢免我们现有的管理层变得更加困难。然而，我们相信，选举一个分类委员会的多数成员所需的较长时间将有助于确保我们的管理和政策的连续性和稳定性。
 
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董事选举
我们的章程授权我们的章程规定，在正式召开的有法定人数的股东大会上，有权在董事选举中投票的多股已发行股票的持有人将需要投赞成票才能选出董事。根据我们的章程，我们的董事会可以修改章程，以改变选举董事所需的投票。
董事数量；空缺；撤换
我们的章程规定，董事的人数只能由董事会根据我们的章程确定。我们的章程规定，我们整个董事会的大多数成员可以随时增加或减少董事的数量。然而，除非我们的章程被修改，否则董事的人数可能永远不会少于一名或多于九名。我们的章程规定，当我们至少有三名独立董事，且我们的普通股已根据经修订的交易所法案登记时，我们选择遵守《董事总经理章程》第3章关于填补董事会空缺的第8小标题的规定。因此，除董事会在厘定任何类别或系列优先股的条款时另有规定外，董事会的任何及所有空缺均须经其余在任董事以过半数票赞成方可填补，即使其余董事不构成法定人数，而任何获选填补空缺的董事将在出现空缺的董事职位的余下任期内任职，直至选出继任者并符合一九四零年法令的任何适用规定为止。
我们的宪章规定，只有在我们的宪章中定义的理由下，并且只有在董事选举中有权投赞成票的至少三分之二的赞成票的情况下，才能将董事除名。
股东的行动
根据《章程》，股东行动只能在股东年度会议或特别会议上进行，或(除非章程规定股东以低于一致的书面同意采取行动，而我们的章程没有规定)以一致书面同意代替会议。这些规定，再加上我们的章程中关于召开以下讨论的股东特别会议的要求，可能会产生将股东提案的审议推迟到下一次年度会议的效果。
股东提名和股东提案预告条款
我们的章程规定，就股东周年大会而言，提名董事人选及建议由股东考虑的事项，只可(1)根据吾等的会议通知、(2)由董事会或在董事会的指示下作出，或(3)由本公司的股东作出，而该股东于发出通知时及于股东周年大会时均为登记在案的股东，并有权在大会上投票，并已遵守章程的预先通知条文。对于股东特别会议，只有我们的会议通知中规定的事项才能提交会议。提名在特别会议上当选为董事会成员的人士只可(1)由董事会或在董事会指示下提名，或(2)董事会已决定董事将于大会上由本公司股东选出，而该股东在发出本公司章程规定的通知及召开特别大会时均为登记股东，并有权在大会上投票，并已遵守细则的预先通知规定。
要求股东就提名及其他业务预先通知吾等的目的，是为本公司董事会提供一个有意义的机会，以考虑建议被提名人的资格及任何其他拟议业务的可取性，并在本公司董事会认为必要或适宜的范围内，通知股东及就该等资格或业务提出建议，以及为举行股东会议提供更有秩序的程序。尽管我们的章程没有赋予董事会任何权力来反对股东选举董事的提名或建议某些行动的提议，但如果没有遵循适当的程序，它们可能会阻止董事选举或考虑股东提议的竞争，并阻止或阻止第三方进行委托书征集来选举自己的名单
 
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董事或批准其自己的提议，而不考虑对该等被提名人或提议的考虑是否对我们和我们的股东有害或有益。
召开股东特别大会
我们的章程规定，股东特别会议可以由我们的董事会和我们的某些高管召开。此外，我们的附例规定，在要求召开会议的股东满足某些程序和信息要求的情况下，公司秘书将应有权在该会议上投下不少于多数票的股东的书面要求，召开股东特别会议。
批准非常企业行为；修订章程和章程
根据马里兰州法律，马里兰州公司通常不能解散、修改其章程、合并、出售其全部或几乎所有资产、从事股票交换或从事非正常业务过程中的类似交易，除非获得有权就此事投下至少三分之二投票权的股东的赞成票批准。然而，马里兰州的公司可以在其章程中规定以较小的百分比批准这些事项，但不得少于有权就该事项投下的所有投票权的多数。我们的章程一般规定，有权对此事投至少多数投票权的股东批准章程修正案和非常交易。我们的章程还规定，某些章程修正案、任何关于我们从封闭式公司转变为开放式公司的提议，无论是通过章程修正案、合并或其他方式，以及任何关于我们清算或解散的提议，都需要得到有权对该事项投下至少80%投票权的股东的批准。然而，如该等修订或建议获得本公司留任董事的多数批准(除本公司董事会批准外)，则该等修订或建议可获有权就该事项投票的多数票批准。“留任董事”在我们的章程中被定义为：(1)我们的现任董事, (2)其提名由股东选举或由董事选举填补空缺的董事，其提名由当时在董事会的现任董事的多数批准；或(3)任何继任董事的提名由股东选举或董事选举填补空缺的董事经在任董事或继任董事的多数批准。
我们的章程和章程规定，董事会将拥有制定、更改、修改或废除本章程任何条款的独家权力。
没有评估权
本公司章程规定，除非董事会多数成员决定该等权利适用，否则股东无权行使与下文讨论的《控制股份法》相关的评估权。
控股权收购
《控制股份法案》规定，在控制权股份收购中收购的马里兰州公司的控制权股份没有投票权，除非获得有权就此事投票的三分之二的投票批准。收购人、作为公司雇员的高级管理人员或董事拥有的股份不包括在有权就该事项投票的股份之外。控制股份是有表决权的股票，如果与收购人拥有的或收购人能够行使或指示行使投票权(仅凭借可撤销的委托书除外)的所有其他股票合计，将使收购人有权在以下投票权范围之一内行使投票权选举董事：
•
十分之一或更多但不到三分之一；
​
•
三分之一或更多但不到多数；或
​
•
所有投票权的多数或更多。
​
每当收购者超过上述投票权门槛之一时，必须获得必要的股东批准。控制权股份不包括收购人当时有权持有的股份
 
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目录
 
由于之前已获得股东批准而投票。控制权股份收购是指取得控制权股份，但某些例外情况除外。
已经或拟进行控制权收购的人可以强迫公司董事会在提出要求后50天内召开股东特别会议，审议股份的投票权。强迫召开特别会议的权利必须满足某些条件，包括承诺支付会议费用。如果没有提出召开会议的要求，公司可以自己在任何股东大会上提出问题。
如果投票权没有在会议上获得批准，或者如果收购人没有按照法规的要求提交收购人声明，则公司可以公允价值赎回任何或所有控制权股份，但之前已批准投票权的股份除外。公司赎回控制权股份的权利受到某些条件和限制的限制，包括我们遵守1940年法案的章程中规定的条件和限制。公允价值乃于收购人最后一次收购控制权股份之日或于任何股东会议考虑股份投票权而未获批准之日厘定，而不考虑控制权股份是否有投票权。如果股东大会批准了控制权，并且收购人有权对有投票权的股份的多数投票，则所有其他股东可以行使评价权。为评估权利而确定的股份公允价值不得低于收购人在控制权收购中支付的每股最高价格。
《控制股份法》不适用于(A)在合并、合并或换股中收购的股份(如果公司是交易的一方)，或(B)公司章程或公司章程批准或豁免的收购。我们的章程包含一项条款，任何人对我们股票的任何和所有收购都不受《控制股份法》的约束。不能保证这种规定在未来的任何时候都不会被修改或取消。然而，只有在董事会认为这样做符合我们的最佳利益的情况下，我们才会修改我们的章程，使其受控制股份法的约束。
业务组合
根据马里兰州法律，马里兰州公司与利益相关股东或利益相关股东的关联公司之间的“企业合并”在利益相关股东成为利益股东的最近日期(“企业合并法”)后五年内是被禁止的。这些企业合并包括合并、合并、股票交换，或者在法规规定的情况下，资产转移或发行或重新分类股权证券。利益相关股东的定义为：
•
任何实益拥有公司已发行有表决权股票10%或以上投票权的人；或
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•
在有关日期之前的两年内的任何时间，该公司的联属公司或联营公司是该公司当时已发行的有表决权股票的10%或更多投票权的实益拥有人。
​
如果董事会事先批准了一项交易，否则该股东就不会成为有利害关系的股东，根据本法，该人就不是有利害关系的股东。然而，在批准一项交易时，董事会可以规定，在批准交易时或之后，必须遵守董事会决定的任何条款和条件。
在五年禁令后，马里兰公司与利益相关股东之间的任何业务合并一般都必须得到公司董事会的推荐，并至少以赞成票通过：
•
公司有表决权股票的流通股持有人有权投的表决权的80%；以及
​
•
公司有表决权股票持有人有权投三分之二的投票权，利益股东持有的股份除外，业务合并将由该利益股东的关联公司或联营公司实施或持有。
​
 
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如果公司的普通股股东按照马里兰州法律的定义，以现金或其他对价的形式获得股份的最低价格，而现金或其他对价与感兴趣的股东之前为其股份支付的形式相同，则这些超级多数投票要求不适用。
法规允许各种豁免，不受其规定的约束，包括董事会在相关股东成为利益股东之前豁免的企业合并。本公司董事会已通过一项决议，即我们与任何其他人士之间的任何企业合并均不受《企业合并法》的规定的约束，前提是该企业合并必须首先得到董事会的批准，包括不属于1940年法案所界定的“利害关系人”的大多数董事。本决议可随时全部或部分修改或废除；但是，只有在董事会确定这符合我们的最佳利益，且美国证券交易委员会员工不反对我们认为我们受企业合并法案约束与1940年法案不冲突的情况下，我们的董事会才会通过决议，使我们受制于企业合并法案的规定。如果该决议被废除，或者董事会没有以其他方式批准企业合并，法规可能会阻止其他人试图获得对我们的控制，并增加完成任何要约的难度。
Conflict with 1940 Act
我们的章程规定，如果本公司章程的任何条款，包括《控制股份法》(如果我们修改本公司章程以受该法案约束)或本公司章程或章程的任何条款与1940法案的任何条款相冲突，且在一定程度上与1940法案的任何条款相冲突，则以1940法案的适用条款为准。
 
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我们的优先股说明
我们的公司章程授权我们的董事会将任何未发行的股票分类并重新分类为其他类别或系列的股票，包括优先股。在发行每个类别或系列的股票之前，马里兰法律和我们的公司章程要求董事会为每个类别或系列设定条款、优先选择、转换或其他权利、投票权、限制、股息或其他分配的限制、资格和赎回条款或条件。因此，董事会可以授权发行优先股的条款和条件，这些条款和条件可能会延迟、推迟或阻止可能涉及我们证券持有人溢价或符合其最佳利益的交易或控制权变更。然而，你应该注意到，任何优先股的发行都必须符合1940年法案的要求。1940年法案规定，除其他事项外，(A)紧接我们的证券发行后，在就我们的证券作出任何股息或其他分配之前，以及在进行任何证券购买之前，该等优先股连同所有其他优先证券，在扣除该等股息、分派或购买价格(视属何情况而定)后，不得超过我们总资产的50.0%，以及(B)优先股的持有人(如有发行的话)，必须作为一个类别，在任何时候都有权选举两名董事，如果这种优先股的分配拖欠两年或更长时间，则有权选举大多数董事。1940年法案规定的某些事项需要任何已发行和未发行优先股的持有者分别投票。例如, 优先股持有者将与普通股持有者分别就停止作为BDC运营的提议进行投票。此外，1940年的法案要求我们对优先股的任何分配都是累积性的。我们相信，优先股的发行将为我们在组织未来的融资和收购方面提供更大的灵活性。
对于我们可能发行的任何系列优先股，我们的董事会将决定，与该系列相关的招股说明书附录将描述：
•
该系列股票的名称和数量；
​
•
对该系列股票支付股息的利率和时间，以及在何种优惠和条件下支付股息，以及此类股息是参与还是不参与；
​
•
与该系列股票的可兑换或可互换有关的任何规定；
​
•
在我们清算、解散或结束我们的事务时，该系列股票的持有人的权利和优惠(如果有)；
​
•
该系列股票的持有者的投票权(如有)；
​
•
与赎回该系列股票有关的任何规定；
​
•
在该系列股票流通股期间，我们支付股息或对其他证券进行分配、收购或赎回的能力受到的任何限制；
​
•
对我们发行此类系列或其他证券的额外股份的能力的任何条件或限制；
​
•
如果适用，讨论美国联邦所得税的某些考虑因素；以及
​
•
该系列股票的任何其他相对权力、优惠和参与、可选权利或特别权利，以及其资格、限制或限制。
​
我们可能发行的所有优先股股票将是相同和同等级别的，除非我们的董事会可能确定其特定条款，并且每个系列优先股的所有股票将是相同和同等级别的，除了累计股息(如果有)的开始日期。
 
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我们的认购权说明
我们可能会发行认购权来购买普通股。认购权可以独立发行，也可以与任何其他提供的证券一起发行，并且可以由购买或接收认购权的人转让，也可以不转让。关于向吾等股东进行的任何认购权发售，吾等可与一名或多名承销商或其他人士订立备用承销或其他安排，根据该安排，该等承销商或其他人士将购买在认购权发售后仍未获认购的任何已发售证券。我们不会以低于当时普通股每股资产净值(不包括承销佣金)的价格向我们的股东提供可转让认购权，除非我们首先提交美国证券交易委员会在生效后宣布对该等发行有效的修正案，并且与该权利相关而购买的普通股在该等权利发行时不超过我们已发行普通股的三分之一。关于向我们的股东发行认购权，我们将在我们为获得认购权而设定的记录日期向我们的股东分发证明认购权的证书和招股说明书附录。我们的普通股股东将间接承担此类认购权发行的费用，无论我们的普通股股东是否行使任何认购权。
适用的招股说明书附录将描述与本招股说明书交付有关的认购权的以下条款：
•
此类认购权的名称；
​
•
认购权的行权价格或行权价格的确定公式；
​
•
向每个股东发行此类认购权的数量或确定数量的公式；
​
•
此类认购权可转让的程度；
​
•
如果适用，讨论适用于发行或行使此类认购权的美国联邦所得税的重要考虑因素；
​
•
行使该认购权的权利将开始行使的日期，以及该权利到期的日期(视延期而定)；
​
•
此类认购权包括关于未认购证券的超额认购特权的程度；
​
•
如果适用，我们可能就认购权发行订立的任何备用承销或其他购买安排的实质性条款；以及
​
•
此类认购权的任何其他条款，包括与交换和行使此类认购权有关的条款、程序和限制。
​
行使认购权
每项认购权将赋予认购权持有人以现金购买数额的普通股或其他证券，行使价将分别载于与其认购权有关的招股说明书附录或提交给美国证券交易委员会的另一份报告中。认购权可随时行使，直至适用招股说明书附录所载认购权的到期日结束为止。在到期日营业结束后，所有未行使的认购权将无效。我们之前还没有完成过这样的认购权发行。认购权可以按照招股说明书附录中关于其提供的认购权的规定行使。于收到付款及认购权证书于认购权代理的公司信托办事处或招股说明书附录所示的任何其他办事处妥为填妥及签立后，吾等将在切实可行范围内尽快将行使该等认购权后可购买的普通股或其他证券的股份送交本公司。我们可以决定将任何未认购的已发行证券直接提供给股东、股东以外的人、代理、承销商或交易商，或通过
 
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适用的招股说明书附录中所述的这些方法的组合，包括根据备用承销或其他安排。
稀释效应
任何选择不参与供股的股东在完成供股后，应预期持有我们较少的权益。任何供股都将稀释未充分行使认购权的股东的所有权权益和投票权。此外，由于任何配股的每股净收益可能低于我们当时的每股净资产值，配股可能会降低我们的每股净资产值。股东将经历的稀释程度可能是巨大的，特别是在我们在有限的时间内进行多次配股的情况下。此外，在配股进行期间，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响，因为在配股完成后，可能会发行大量额外股票。我们的所有股东也将间接承担我们可能进行的任何配股发行的相关费用，无论他们是否选择行使任何权利。
 
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目录​
 
我们的授权书说明
以下是我们可能不时发行的认股权证条款的概述。我们提供的任何认股权证的特定条款将在与该等认股权证有关的招股说明书附录中说明。
我们可以发行认股权证来购买普通股、优先股或债务证券的股份。该等认股权证可独立发行，或与普通股、优先股或债务证券一并发行，并可与该等证券附加或分开发行。我们将根据我们与一名认股权证代理人签订的单独认股权证协议发行每一系列认股权证。权证代理人将仅作为我们的代理人，不会为权证持有人或实益所有人或与权证持有人或实益所有人承担任何代理义务或代理关系。
招股说明书附录将描述我们可能发行的任何系列认股权证的特定条款，包括以下内容：
•
认股权证的名称；
​
•
此类认股权证的总数；
​
•
该等权证的发行价；
​
•
可支付认股权证价格的一种或多种货币，包括复合货币；
​
•
如果适用，发行认股权证的证券的名称和条款，以及与每种此类证券一起发行的权证数量或每种证券的本金金额；
​
•
就购买债务证券的权证而言，在行使一份认股权证时可购买的债务证券的本金金额，以及在行使该权证时可购买该本金金额的债务证券的价格和货币，包括复合货币；
​
•
就购买普通股或优先股的权证而言，在行使一份认股权证时可购买的普通股或优先股(视属何情况而定)的股份数目，以及在行使该等认股权证时可购买这些股份的一种或多种货币，包括复合货币；
​
•
行使该等认股权证的权利的开始日期及该等权利的失效日期；
​
•
此类认股权证是以登记形式发行还是以无记名形式发行；
​
•
如果适用，可在任何时间行使的此类认股权证的最低或最高金额；
​
•
如果适用，该等认股权证及相关证券可分别转让的日期及之后；
​
•
有关入账程序的信息(如果有)；
​
•
认股权证行使时可发行证券的条款；
​
•
如果适用，讨论美国联邦所得税的某些考虑因素；以及
​
•
该等认股权证的任何其他条款，包括与交换及行使该等认股权证有关的条款、程序及限制。
​
吾等及认股权证代理人可不征得认股权证持有人同意而修改或补充一系列认股权证的认股权证协议，以作出不抵触认股权证规定及不会对认股权证持有人的利益造成重大不利影响的更改。
在行使认股权证之前，认股权证持有人将不享有在行使认股权证时可购买的证券持有人的任何权利，包括在权证购买债务证券的情况下，
 
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有权获得可在行使时购买的债务证券的本金、溢价(如果有)或利息支付，或执行适用契约中的契诺，或对于购买普通股或优先股的权证，有权在清算、解散或清盘时收到股息或付款，或行使任何投票权。
根据1940年法令，吾等一般只可发售认股权证，但须符合以下条件：(1)认股权证按其条款于十年内届满；(2)行权或换股价格不低于发行当日的现行市值；(3)吾等股东授权建议发行该等认股权证，而本公司董事会根据发行符合吾等及本公司股东最佳利益的原则批准发行该等认股权证；及(4)如认股权证附有其他证券，则该等认股权证不得单独转让，除非并无任何类别的该等认股权证及其附带证券已公开分派。1940年法案还规定，在发行时，我们因行使所有未偿还认股权证以及期权和权利而产生的有表决权证券的金额不得超过我们未偿还有表决权证券的25%。特别是，转换或行使所有已发行认股权证、期权或购买股本的权利所产生的股本金额不能超过商业发展公司已发行股本总额的25%。
 
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我们的债务证券说明
我们可以发行一个或多个系列的债务证券。每一系列债务证券的具体条款将在与该系列相关的特定招股说明书补编中说明。招股说明书补编可能会修改或不修改本招股说明书中的一般条款，并将提交给美国证券交易委员会。有关特定系列债务证券的条款的完整描述，您应阅读本招股说明书和与该特定系列相关的招股说明书补充资料。
根据联邦法律对所有公开发行的公司债券和票据的要求，债务证券受一份名为“契约”的文件管辖。契约是我们与代表您作为受托人的金融机构之间的一份合同，受修订后的1939年《信托契约法》的约束和管辖。受托人有两个主要角色。首先，如果我们违约，受托人可以向我们强制执行您的权利。受托人代表您采取行动的程度有一些限制，如第二段“-违约事件-发生违约事件时的补救措施”(Events of Default - Remacy if a Default Event Of Default)中所述。第二，受托人为我们履行某些行政职责。
由于本部分是摘要，因此不会描述债务证券和契约的各个方面。我们敦促您阅读该契约，因为它而不是本说明定义了您作为债务证券持有人的权利。例如，在本节中，我们使用大写单词来表示契约中明确定义的术语。招股说明书中重复了一些定义，但对于其余定义，您需要阅读契约。本招股章程是注册说明书的一部分，现将契据形式的副本附于注册说明书作为证物。我们将向美国证券交易委员会提交与任何债券发行相关的补充契约，届时补充契约将公开可用。有关如何获得适用契约副本的信息，请参阅“可用信息”。
将随本招股说明书一起发布的招股说明书附录将描述所发行的特定系列债务证券，其中包括：
•
债务证券系列的名称或名称；
​
•
债务证券系列本金总额；
​
•
该系列债务证券发行本金的百分比；
​
•
应付本金的一个或多个日期；
​
•
一个或多个利率(可以是固定的，也可以是可变的)和/或确定该利率或利率的方法(如果有)；
​
•
产生利息的一个或多个日期，或确定该日期或这些日期的方法，以及支付利息的一个或多个日期；
​
•
是否可以通过发行相同系列的额外证券来代替现金支付任何利息(以及通过发行额外证券支付任何此类利息的条件)；
​
•
赎回、延期或提前还款的条款(如有)；
​
•
发行和应付该系列债务证券所使用的货币；
​
•
一系列债务证券的本金、溢价或利息(如果有的话)的支付金额是否将参考指数、公式或其他方法(可以基于一个或多个货币、商品、股票指数或其他指数)以及如何确定这些金额；
​
•
除纽约市曼哈顿区以外的一个或多个债务证券支付、转让、转换和/或交换的地点；
​
•
发行的债务证券的面值(如果不是1,000美元及其任何整数倍)；
​
•
任何偿债基金的拨备；
​
•
任何限制性公约；
​
•
任何违约事件；
​
 
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目录
 
•
该系列债务证券是否可以凭证形式发行；
​
•
任何关于失效或契约失效的规定；
​
•
任何特殊的联邦所得税影响，包括(如果适用)与原始发行折扣有关的美国联邦所得税考虑因素；
​
•
我们是否以及在什么情况下会就任何税收、评估或政府收费支付额外的金额，如果是，我们是否可以选择赎回债务证券而不是支付额外的金额(以及此选项的条款)；
​
•
将债务证券转换为或交换为任何其他证券的任何规定；
​
•
债务证券是否从属以及从属条款；
​
•
债务证券是否有担保以及任何担保权益的条款；
​
•
在证券交易所上市(如果有的话)；以及
​
•
any other terms.
​
债务证券可以是担保债务，也可以是无担保债务。除非招股说明书另有说明，本金(及保费，如有)及利息(如有)将由本行以即时可用资金支付。
一般而言，根据1940年法案，我们的总借款是有限的，因此，如果紧随此类借款或发行之后，我们的总资产(减去由优先证券代表的债务总额)与由优先证券加上优先股(如果有)代表的总债务的比率至少为200%，我们就不会产生额外的借款。然而，2018年3月颁布的立法修改了1940年的法案，允许BDC在满足某些要求的情况下，将其从200%的资产覆盖率提高到150%的最高杠杆率。这意味着，一般来说，BDC每1美元的投资者股本最多可以借入1美元，或者，如果满足某些要求，并降低其资产覆盖率，它每1美元的投资者股本最多可以借入2美元。降低的资产覆盖率要求将允许BDC将其可能产生的杠杆率提高一倍。2018年4月4日，董事会批准了1940年法案第61(A)(2)节中提出的经修订的资产覆盖范围要求的适用，包括“所需多数”​(该词在董事会修订后的1940年投资公司法第57(O)节中定义)。在我们的2018年年度股东大会上，我们的股东还批准了适用1940年法案第61(A)(2)节规定的经修改的资产覆盖范围要求。因此，适用于我们的资产覆盖率从200%降至150%，从2018年6月29日起生效，这有效地增加了我们可能产生的杠杆量。截至2022年3月31日，我们的资产覆盖率为193%。我们在任何时候使用的杠杆量取决于我们在任何拟议借款时对市场和其他因素的评估。, 风险因素 - 与业务发展公司相关的风险 - 管理我们作为业务发展公司的运营的法规和RIC会影响我们筹集资本的能力以及我们筹集额外资本或为投资目的借款的方式，这可能会对我们的增长产生负面影响。作为一家业务发展公司，筹集额外资本的必要性可能会使我们面临风险，包括与杠杆相关的风险，在我们最近的10-K表格年度报告中。
General
该契约规定，根据本招股说明书及随附的招股说明书附录拟出售的任何债务证券(“已发行债务证券”)，以及在行使认股权证或转换或交换其他已发行证券时可发行的任何债务证券(“相关债务证券”)，可根据该契约以一个或多个系列发行。
就本招股说明书而言，凡提及支付债务证券的本金、溢价或利息(如有)，将包括债务证券条款所要求的额外金额。
该契约不限制根据该契约不时发行的债务证券的数额。契约还规定，契约下可以有一个以上的受托人，每个受托人都涉及
 
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一个或多个不同的契约证券系列。见下文“受托人辞职”。当两个或两个以上受托人根据契约行事时，每个受托人仅就某些系列行事，术语“契约证券”是指每个受托人分别就其行事的一个或多个债务证券系列。如果该契约下有多于一名受托人，则本招股说明书所述每名受托人的权力和信托义务只适用于其受托人所代表的一个或多个系列的契约证券。如果两个或两个以上的受托人根据该契约行事，则每个受托人所代理的契约证券将被视为在单独的契约下发行。
除下文“-违约事件”和“-合并或合并”一节所述外，本契约不包含任何条款，在我们发行大量债务或我们被其他实体收购的情况下为您提供保护。
我们建议您参阅招股说明书附录，了解有关以下所述违约事件或我们的契约的任何删除、修改或添加的信息，包括任何添加的契约或提供事件风险或类似保护的其他条款。
我们有能力以不同于以前发行的契约证券的条款发行契约证券，并在未经持有人同意的情况下重新发行之前发行的一系列契约证券，并发行该系列的额外契约证券，除非重新开放在创建该系列时受到限制。
转换和交换
如果任何债务证券可转换为其他证券或可交换为其他证券，招股说明书附录将解释转换或交换的条款和条件，包括转换价格或交换比率(或计算方法)、转换或交换期限(或期限将如何确定)、转换或交换是否为强制性的或由持有人或我们选择、调整转换价格或交换比例的条款以及在赎回标的债务证券的情况下影响转换或交换的条款。该等条款亦可包括规定，债务证券持有人于转换或交换时应收取的其他证券的数目或金额，将按招股说明书附录所述时间的其他证券的市场价格计算。
以注册形式发行证券
我们可以以登记形式发行债务证券，在这种情况下，我们可以只以簿记形式发行，也可以以“认证”形式发行。以记账形式发行的债务证券将以全球证券为代表。我们预计，我们通常会以全球证券为代表的记账形式发行债务证券。
书本夹
除非我们在适用的招股说明书附录中另有规定，否则我们将仅以簿记形式发行登记债务证券。这意味着，债务证券将以一个或多个全球证券的名义登记，该托管机构将代表参与该托管机构簿记系统的金融机构持有债务证券。而这些参与机构又持有保管人或其代名人持有的债务证券的实益权益。这些机构可能代表自己或客户持有这些权益。
根据契约，只有以其名义登记债务担保的人才被承认为该债务担保的持有人。因此，对于以记账形式发行的债务证券，我们将只承认托管机构为债务证券的持有人，我们将向  托管机构支付债务证券的所有款项。然后，存托机构将其收到的付款传递给其参与者，而参与者又将把付款传递给他们的客户，他们是受益的所有者。保管人及其参与人根据他们与彼此或与其客户订立的协议这样做；根据债务证券的条款，他们没有义务这样做。
 
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目录
 
因此，投资者不会直接持有债务证券。相反，它们将通过银行、经纪商或其他金融机构在全球证券中拥有实益权益，这些银行、经纪商或其他金融机构参与了保管人的账簿记账系统，或通过参与者持有权益。只要债务证券由一个或多个全球证券代表，投资者将是债务证券的间接持有人，而不是持有人。
街道名称持有者
未来，我们可能会以认证形式发行债务证券或终止全球证券。在这种情况下，投资者可以选择以自己的名义或“街头名义”持有债务证券。以街头名义持有的债务证券是以投资者选择的银行、经纪商或其他金融机构的名义登记的，投资者将通过他或她在该机构开设的账户持有这些债务证券的实益权益。
对于以街头名义持有的债务证券，我们将只承认债务证券以其名义登记为这些债务证券的持有人的中介银行、经纪商和其他金融机构，我们将向他们支付这些债务证券的所有款项。这些机构将把它们收到的付款转嫁给作为受益者的客户，但这只是因为它们在客户协议中同意这样做，或者因为法律要求它们这样做。以街头名义持有债务证券的投资者将是债务证券的间接持有人，而不是持有人。
合法持有人
我们的义务，以及适用受托人和我们或适用受托人雇用的任何第三方的义务，仅适用于债务证券的合法持有人。我们对在全球证券中持有实益权益的投资者没有义务，无论是以街头名义还是以任何其他间接方式。无论投资者是选择作为债务证券的间接持有人，还是别无选择，因为我们只以簿记形式发行债务证券，都将是这种情况。
例如，一旦我们向持有人付款或发出通知，我们就不再对付款或通知负有进一步责任，即使根据与存托参与者或客户达成的协议或法律要求该持有人将其转嫁给间接持有人，但我们没有这样做。同样地，如果我们希望为任何目的(例如修订契约或免除我们因违约而产生的后果或我们遵守契约某一特定条款的义务)而取得持有人的批准，我们只会寻求债务证券持有人的批准，而非间接持有人的批准。持有人是否以及如何联系间接持有人，由持有人自行决定。
我们所指的您是指投资于本招股说明书提供的债务证券的人，无论他们是这些债务证券的持有人还是仅是间接持有人。当我们提到您的债务证券时，我们指的是您持有直接或间接利益的债务证券。
对间接持有人的特殊考虑
如果您通过银行、经纪商或其他金融机构持有债务证券，无论是以簿记形式或以街头名义持有，我们都敦促您与该机构核实：
•
它如何处理证券支付和通知，
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•
是否收费，
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•
如果需要，它将如何处理征得持有人同意的请求，
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您是否以及如何指示它向您发送以您自己的名义注册的债务证券，以便您可以成为持有者，如果将来某一系列债务证券允许这样做的话，
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•
如果发生违约或其他事件，导致持有人需要采取行动保护自己的利益，它将如何行使债务证券下的权利，以及
​
•
如果债务证券是记账式的，托管人的规则和程序将如何影响这些事项。
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环球证券
如上所述，我们通常只以记账形式发行债务证券作为登记证券。全球证券代表一种或任何其他数量的个人债务证券。一般来说，由相同的全球证券代表的所有债务证券将具有相同的条款。
以记账形式发行的每一种债务证券将由一种全球证券代表，我们将该证券存放在我们选择的金融机构或其指定人的名下并以其名义登记。我们为此目的选择的金融机构称为存托机构。除非我们在适用的招股说明书附录中另有规定，否则纽约存托信托公司(简称DTC)将是所有以簿记形式发行的债务证券的托管机构。
除非出现特殊终止情况，否则不得将全球担保转让给或登记在保管人或其代名人以外的任何人名下。我们在下面的“--全球安全将被终止的特殊情况”一节中描述了这些情况。由于这些安排，托管人或其代名人将成为全球证券所代表的所有债务证券的唯一登记所有人和持有人，投资者将只被允许在全球证券中拥有实益权益。实益权益必须通过在经纪商、银行或其他金融机构的账户持有，而该经纪商、银行或其他金融机构又在保管人或在保管人有账户的另一机构有账户。因此，以全球证券为代表的投资者将不是债务证券的持有人，而只是全球证券的实益权益的间接持有人。
环球证券特别注意事项
作为间接持有人，投资者与全球证券有关的权利将受投资者所在金融机构和托管机构的账户规则以及与证券转让相关的一般法律管辖。持有全球证券的受托管理人将被视为以全球证券为代表的债务证券的持有人。
如果债务证券仅以全球证券的形式发行，投资者应注意以下事项：
•
投资者不能将债务证券登记在他或她的名下，也不能获得他或她在债务证券中的权益证明，除非在下面描述的特殊情况下。
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•
投资者将是间接持有人，必须向其自己的银行或经纪人寻求债务证券的付款和对其与债务证券相关的法律权利的保护，如我们在上文“-以登记形式发行证券”中所述。
​
•
投资者可能无法将债务证券的权益出售给一些保险公司和其他机构，这些保险公司和其他机构依法必须以非簿记形式拥有其证券。
​
•
在以下情况下，投资者可能无法质押其在全球证券中的权益：为使质押生效，必须将代表债务证券的证书交付给出借人或质押的其他受益人。
​
•
托管人的政策可能会不时改变，它将管理支付、转让、交换和其他与投资者在全球证券中的利益有关的事项。我们和受托人对保管人行为的任何方面或其在全球担保中的所有权利益记录不承担任何责任。我们和受托人也不以任何方式监督托管机构。
​
•
如果我们赎回的特定系列的债务证券少于所有正在赎回的债务证券，DTC的做法是从持有该系列的每个参与者那里分批确定要赎回的金额。
​
•
投资者必须通过其参与者向适用的受托人发出行使选择偿还其债务证券的任何选择权的通知，并通过促使其参与者根据DTC的记录将其在这些债务证券中的权益转让给适用的受托人来交付相关的债务证券。
​
 
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•
DTC要求那些购买和出售存放在其账簿录入系统中的全球证券权益的人立即使用可用资金。您的经纪人或银行可能还会要求您在购买或出售全球证券权益时立即使用可用资金。
​
•
参与保管人记账系统的金融机构，投资者通过该系统持有全球证券的权益，也可以有自己的政策，影响与债务证券有关的付款、通知和其他事项。投资者的所有权链条中可能有不止一个金融中介机构。我们不监督任何这些中间人的行为，也不对他们的行为负责。
​
终止全球安全
如果全球证券终止，其利息将交换为非簿记形式的证书(经认证的证券)。在那次交换之后，直接持有或以街头名义持有凭证式债务证券的选择将由投资者决定。投资者必须咨询自己的银行或经纪商，以了解如何在终止时将其在全球证券中的权益转移到自己的名下，这样他们才能成为持有者。我们已在上文“-以登记形式发行证券”一节中描述了合法持有人和街头投资者的权利。
招股说明书补编可能列出终止仅适用于招股说明书补编所涵盖的特定债务证券系列的全球证券的情况。如果全球担保终止，只有保存人，而不是我们或适用的受托人，负责决定哪些机构的名称将以其名义登记该全球担保所代表的债务证券，因此，谁将成为这些债务证券的持有人。
支付和支付代理
我们将在每个利息到期日之前的特定日期，向在适用受托人的记录中列为债务证券所有者的人支付利息，即使该人在利息到期日不再拥有债务证券也是如此。这一天通常是利息到期日的两周前，被称为“记录日期”。由于我们将在记录日期向持有者支付一个利息期的所有利息，因此购入和卖出债务证券的持有者之间必须计算出适当的购买价格。最常见的方式是调整债务证券的销售价格，根据买方和卖方在特定利息期内各自的所有权期间公平地分摊利息。这种按比例分摊的利息金额称为“应计利息”。
全球证券的付款
我们将根据托管机构不时生效的适用政策对全球证券进行付款。根据这些政策，我们将直接向托管机构或其指定人付款，而不是向在全球证券中拥有实益利益的任何间接持有人付款。间接持有人获得这些付款的权利将受保管人及其参与人的规则和做法管辖。
凭证证券付款
我们将按如下方式对经过认证的债务担保进行付款。我们将向债务证券持有人支付在付息日到期的利息，该利息显示在受托人截至正常记录日期收盘时的记录上，地址为我们在纽约的办公室和/或招股说明书附录中可能指定的其他办公室。本行将以支票方式支付所有本金及保费(如有)，支付地址为适用受托人在纽约的办事处及/或招股说明书附录中指定的其他办事处，或在向持有人发出的交还债务抵押通知中。
或者，根据我们的选择，我们可以支付债务担保到期的任何利息，方法是将支票邮寄到受托人记录上显示的持有人在正常记录日期收盘时的地址，或者在到期日通过转账到美国银行的账户。
 
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办公室关闭时付款
除非在适用的招股说明书附录中另有说明，否则如果债务证券在非营业日到期付款，我们将在下一个营业日付款。在这种情况下，在下一个工作日支付的款项将被视为在原始到期日支付，除非适用的招股说明书附录中另有说明。这笔付款不会导致任何债务担保或契约项下的违约，而且从最初的到期日到下一个营业日，付款金额将不会产生利息。
记账和其他间接持有人应咨询其银行或经纪人，了解他们将如何获得债务证券付款的信息。
违约事件
如果您的系列债务证券发生违约事件且未被治愈，您将拥有权利，如本小节后面所述。
关于贵公司系列债务证券的术语“违约事件”是指下列任何一种情况(除非与此类债务证券有关的招股说明书补编另有说明)：
•
我们不在该系列债务证券到期日的五天内支付其本金或任何溢价；
​
•
我们不会在该系列债务证券到期日的30天内支付利息；
​
•
对于该系列债务证券，我们在到期日起五天内不存入任何偿债基金付款；
​
•
我们在收到违约书面通知(该通知必须由受托人或该系列未偿还债务证券本金的至少25%的持有人发出)后60天内仍未履行该系列债务证券的约定；
​
•
我们申请破产或发生某些其他破产、资不抵债或重组事件，并且在90天内未解除或未暂停；
​
•
按照1940年法案的定义，该系列债务证券的资产覆盖率在连续24个日历月的每个月的最后一个营业日低于100%，从而使美国证券交易委员会给予本公司的任何豁免生效；或
​
•
发生与招股说明书附录中所述系列债务证券有关的任何其他违约事件。
​
特定系列债务证券的违约事件不一定构成根据相同或任何其他契约发行的任何其他系列债务证券的违约事件。受托人如真诚地认为不发出通知符合债务证券持有人的利益，则可不向债务证券持有人发出任何失责通知，但在本金、溢价或利息的支付方面则除外。
如果发生违约事件，可采取补救措施
如果违约事件已经发生且尚未治愈，受托人或受影响系列未偿还债务证券本金至少25%的持有人可以宣布该系列所有债务证券的全部本金到期并立即支付。这被称为加速成熟的宣言。在以下情况下，受影响系列未偿还债务证券本金过半数的持有人可以取消加速到期声明：(1)我们已向受托人存入与证券有关的所有到期和欠款(仅因加速到期而到期的本金除外)和某些其他金额，以及(2)任何其他违约事件已被治愈或放弃。
除非在失责的情况下，受托人有一些特殊责任，否则受托人无须应任何持有人的要求而根据契据采取任何行动，除非持有人向受托人提供合理的保障，使其免受开支和法律责任的影响(称为“弥偿”)。如果受托人满意的赔偿金额为
 
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如果有条件，相关系列未偿还债务证券本金的多数持有人可以指示进行任何诉讼或其他正式法律行动的时间、方法和地点，以寻求受托人可用的任何补救措施。受托人在某些情况下可拒绝遵从该等指示。在行使任何权利或补救措施方面的任何拖延或遗漏将不被视为放弃该权利、补救措施或违约事件。
在允许您绕过您的受托人并提起您自己的诉讼或其他正式法律行动或采取其他步骤来执行您的权利或保护您与债务证券相关的利益之前，必须发生以下情况：
•
您必须向受托人发出书面通知，说明与相关系列债务证券有关的违约事件已发生且仍未治愈。
​
•
相关系列所有未偿还债务证券本金至少25%的持有人必须提出书面请求，要求受托人因违约而采取行动，并必须向受托人提供令其满意的担保或赔偿，以弥补采取该行动的费用、开支和其他法律责任。
​
•
受托人在收到上述通知和提供担保或赔偿后60天内不得采取行动。
​
•
在该60天期间，该系列债务证券本金过半数的持有人不得向受托人发出与上述通知不符的指示。
​
但是，您有权随时提起诉讼，要求您在到期日或之后支付您的债务证券到期款项。
持有受影响系列债务证券本金多数的持有者可以放弃除违约以外的任何过去违约
•
在支付本金、任何溢价或利息或
​
•
未经各持有人同意不得修改或修改的契诺。
​
账簿登记和其他间接持有人应咨询其银行或经纪人，以了解如何向受托人发出通知或指示或提出请求，以及如何宣布或取消加速到期。
每年，我们都会向每一位受托人提供一份我们某些高级职员的书面声明，证明据他们所知，我们遵守了契约和债务证券，或指明了任何违约行为。
资产合并、合并或出售
根据契约条款，我们通常被允许与另一实体合并或合并。我们还被允许将我们的全部或几乎所有资产出售给另一家实体。但是，除非满足以下所有条件，否则我们可能不会采取任何这些操作：
•
如果我们合并或出售我们几乎所有的资产，由此产生的实体或受让人必须同意对我们在债务证券下的义务承担法律责任；
​
•
资产的合并或出售不能导致债务证券违约，我们也不能已经违约(除非合并或出售可以治愈违约)。对于该非默认测试的目的，默认将包括已发生且尚未治愈的违约事件，如上文“违约事件”中所述。就此目的而言，违约还包括如果无视向我们发出违约通知或我们的违约必须存在一段特定时间的要求，将成为违约事件的任何事件；
​
•
我们必须将某些证书和文件交付给受托人；以及
​
•
我们必须满足招股说明书附录中规定的与特定系列债务证券有关的任何其他要求。
​
 
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修改或放弃
我们可以对契约和根据契约发行的债务证券进行三种类型的更改。
更改需要您的批准
首先，未经您的具体批准，我们不能对您的债务证券进行更改。以下是这些类型的更改的列表：
•
更改债务证券本金或利息的规定期限；
​
•
减少债务证券的任何到期金额；
​
•
减少违约后证券到期加速时的应付本金金额；
​
•
对持有人选择的任何还款权产生不利影响；
​
•
更改债务证券的支付地点(除招股说明书或招股说明书副刊另有说明外)或支付币种；
​
•
损害您起诉要求付款的权利；
​
•
根据债务证券的条款转换或交换债务证券的任何权利受到不利影响；
​
•
以不利于债务证券未清偿持有人的方式修改契约中的从属条款；
​
•
降低债务证券持有人修改或修改契约需要征得同意的百分比；
​
•
降低债务证券持有人放弃遵守契约某些条款或放弃某些违约需要征得同意的百分比；
​
•
修改契约中涉及补充契约、修改和放弃过去违约、更改法定人数或表决要求或放弃某些契约的某些条款；以及
​
•
更改我们必须支付额外金额的任何义务。
​
更改不需要审批
第二种变更不需要债务证券持有人的任何投票。这种类型仅限于澄清、确定契据允许的任何系列新证券的形式或条款，以及不会在任何实质性方面对未偿还债务证券的持有人产生不利影响的某些其他变化，包括增加额外的违约契诺或违约事件。我们也不需要任何批准就可以做出任何只影响在更改生效后根据契约发行的债务证券的更改。
需要多数人批准的更改
对契约和债务证券的任何其他更改都需要获得以下批准：
•
如果变更仅影响一系列债务证券，则必须获得该系列本金过半数的持有人的批准。
​
•
如果变更影响到在同一契约下发行的多个债务证券系列，则必须获得受变更影响的所有系列的多数本金持有人的批准，并为此将所有受影响的系列作为一个类别进行投票。
​
在每种情况下，所需的批准都必须以书面同意的方式进行。
在债券或所有债券下发行的一系列债务证券的多数本金持有人，为此目的作为一个类别一起投票，可以放弃我们对我们的一些遵守
 
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契约中的契约。但是，我们无法获得对付款违约的豁免，也不能获得上述项目符号所涵盖的任何事项的豁免权，该项目符号包含在“-需要您批准的变更”中。
有关投票的更多详细信息
在进行投票时，我们将使用以下规则来决定将多少本金归于债务证券：
•
对于原始发行的贴现证券，如果这些债务证券的到期日因违约而加速到该日期，我们将使用在投票日到期和应付的本金金额。
​
•
对于本金金额未知的债务证券(例如，因为它基于指数)，我们将使用招股说明书附录中描述的债务证券的特殊规则。
​
•
对于以一种或多种外币计价的债务证券，我们将使用等值的美元。
​
如果我们以信托形式存入或预留资金用于支付或赎回债务证券，则债务证券将不被视为未偿还证券，因此没有资格投票。如果债务证券已经完全失败，就没有资格投票，这一点在后面的“-Failasance - Full Failasance”一节中描述。
我们通常有权将任何一天设定为记录日期，以确定根据该契约有权投票或采取其他行动的未偿还契约证券的持有人。如果我们为一个或多个系列持有人投票或采取其他行动设定了一个记录日期，则投票或行动只能由在记录日期作为这些系列未偿还契约证券持有人的人进行，且必须在记录日期后11个月内进行。
账簿登记和其他间接持有人应咨询他们的银行或经纪人，了解如果我们寻求更改契约或债务证券或请求豁免，如何批准或拒绝批准的信息。
Defeasance
以下规定将适用于每一系列债务证券，除非我们在适用的招股说明书补编中说明，契约无效和完全无效的规定将不适用于该系列。
圣约人败诉
如果满足某些条件，我们可以支付如下所述的保证金，并从发行特定系列的契约中的一些限制性契诺中获得解除。这就是所谓的“圣约失败”。在这种情况下，你将失去这些限制性公约的保护，但将获得以信托形式预留的资金和政府证券的保护，以偿还你的债务证券。如果适用，您也将被免除以下“-契约条款 - 从属条款”中所述的从属条款。为了实现契约失败，我们必须做到以下几点：
•
我们必须为一系列债务证券的所有持有人的利益以信托形式存放现金(以该种货币表示，此类证券随后被指定为在规定的到期日应支付)或适用于该等证券的政府债务(根据该证券当时被指定为在规定的到期日应支付的货币而确定)的组合，以产生足够的现金，用于在债务证券的不同到期日对其进行利息、本金和任何其他付款，以及任何强制性偿债基金付款或类似付款；
​
•
我们必须向受托人提交我们的律师的法律意见，确认根据当前的美国联邦所得税法，我们可以在不导致您对债务证券征税的情况下进行上述存款，与我们没有进行存款的情况没有任何不同；
​
•
我们必须向受托人提交一份我们律师的法律意见，声明上述押金不需要我们根据修订后的1940年法案进行登记，以及一份法律意见和高级人员证书，声明已经遵守了契约失效的所有先决条件；
​
 
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•
失败不得导致违反或违反契约或我们的任何其他重大协议或文书，或导致违约；
​
•
在未来90天内，此类债务证券不会发生任何违约或违约事件，也不会发生任何与破产、无力偿债或重组有关的违约或违约事件；以及
​
•
满足任何补充契约中包含的契约失效条件。
​
如果我们完成了契约失效，如果信托保证金出现缺口或受托人无法付款，您仍然可以指望我们偿还债务证券。例如，如果发生了剩余的违约事件之一(如我们的破产)，债务证券立即到期并支付，可能会出现缺口。根据导致违约的事件，您可能无法获得差额付款。
法律败诉
如果美国联邦税法发生变化，或者我们获得了美国国税局的裁决，如下所述，我们可以合法地免除特定系列债务证券的所有付款和其他义务(称为“失败”或“法律失败”)，前提是我们为您提供了以下其他偿还安排：
•
我们必须为一系列债务证券的所有持有人的利益以信托形式存放现金(以该种货币表示，此类证券随后被指定为在规定的到期日应支付)或适用于该等证券的政府债务(根据该证券当时被指定为在规定的到期日应支付的货币而确定)的组合，以产生足够的现金，用于在债务证券的不同到期日对其进行利息、本金和任何其他付款，以及任何强制性偿债基金付款或类似付款；
​
•
我们必须向受托人提交一份法律意见，确认当前的美国联邦税法或美国国税局的一项裁决已经更改，允许我们进行上述存款，而不会导致您对债务证券征税，这与我们没有进行存款的情况没有任何不同。根据当前的美国联邦税法，存款和我们对债务证券的法定解除将被视为在以信托形式存放现金和票据或债券时，我们向您支付了您的份额，以换取您的债务证券，并且您将在存款时确认债务证券的收益或损失；
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•
我们必须向受托人提交一份我们律师的法律意见，声明上述押金不需要我们根据经修订的1940年法案进行登记，以及一份法律意见和高级人员证书，声明已遵守所有先于无效的条件；
​
•
失败不得导致违反或违反契约或我们的任何其他重大协议或文书，或构成违约；
​
•
在未来90天内，此类债务证券不会发生任何违约或违约事件，也不会发生任何与破产、无力偿债或重组有关的违约或违约事件；以及
​
•
满足任何补充契约中包含的完全失效条件。
​
如果我们如上所述完成了法律上的失败，您将不得不完全依靠信托存款来偿还您的债务证券。万一出现差额，你方不能指望我们还款。相反，如果我们破产或资不抵债，信托存款很可能会受到保护，不受贷款人和其他债权人的索赔。如你的债务证券如后文“-契约条文 - 从属”所述，则该附属地位并不妨碍该契据下的受托人将前段第一项所指存款中可动用的款项，用於支付就该等债务证券而到期应付的款额，以使附属债权持有人受益。
 
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认证注册证券的格式、交换和转让
如果记账方式不再发行记账债务证券，将发行：
•
仅以完全注册的证书形式，
​
•
无息息券，以及
​
•
除非我们在招股说明书附录中另有说明，否则面额为1,000美元，金额为1,000美元的倍数。
​
只要本金总额不变，且面额大于该证券的最低面值，持有者可以将其持有的有价证券换成较小面额的债务证券或合并为较少的较大面额的债务证券。
持有人可以在其受托人办公室交换或转让其认证的证券(如果有的话)。我们已指定受托人作为我们的代理，以转让债务证券的持有人的名义登记债务证券。我们可以指定另一个实体履行这些职能或自行履行这些职能。
持有者不需要支付服务费来转让或交换其认证的证券(如果有的话)，但他们可能需要支付与转让或交换相关的任何税款或其他政府费用。只有在我们的转让代理对持有人的合法所有权证明满意的情况下，才会进行转让或交换。
如果我们为您的债务证券指定了其他转让代理，他们将在您的招股说明书附录中列出。我们可以委任额外的转让代理人或取消任何特定转让代理人的委任。我们也可以批准任何转让代理人所代表的办事处的变更。
如果特定系列的任何认证证券是可赎回的，而我们赎回的债务证券少于该系列的所有债务证券，我们可以在我们邮寄赎回通知之日前15天至该邮寄之日止的期间内阻止这些债务证券的转让或交换，以便冻结准备邮寄的持有人名单。我们也可以拒绝登记任何被选择赎回的认证证券的转让或交换，但我们将继续允许转让和交换将部分赎回的任何债务证券的未赎回部分。
如果登记债务担保是以记账形式发行的，则只有保管人有权转让和交换本款所述的债务担保，因为它将是债务担保的唯一持有人。
托管人辞职
每名受托人可就一个或多个系列契约证券辞职或被免职，但须委任一名继任受托人就该等系列证券行事，并已接受该项委任。如有两名或多於两名人士担任该契据下不同系列契约证券的受托人，则每名受托人均为一项信托的受托人，该信托与任何其他受托人所管理的信托不同。
契约条款 - 从属关系
在吾等解散、清盘、清盘或重组时，吾等对任何以次级债务证券为面值的契约证券的本金(及溢价，如有)及利息(如有)的支付，将在本契约规定的范围内从属于优先偿付所有优先债务(定义见下文)，但吾等对阁下支付该等次级债务证券的本金(及溢价，如有)及利息(如有)的责任不受其他影响。此外，任何时间不得就该等次级债务证券的本金(或溢价，如有)、偿债基金或利息(如有)支付任何款项，除非已就本金(及溢价，如有)、偿债基金及高级债项利息的所有到期款项已作出全数支付，或已以金钱或金钱等值方式妥为拨备。
 
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如果受托人或任何该等次级债务证券的持有人在所有高级债务全数清偿之前收到吾等就次级债务证券作出的任何付款，则该付款或分派必须支付予高级债务持有人或代他们申请支付所有尚未清偿的高级债务，直至所有高级债务已悉数清偿为止，在实施对高级债务持有人的任何同时付款或分配后。在吾等于本次分派时全数偿付所有高级债务后，该等次级债务证券持有人将从该等次级债务证券的分派份额中向高级债务持有人支付款项的范围内，取代高级债务持有人的权利。
由于这种从属关系，如果在我们破产时分配我们的资产，我们的某些优先债权人可能会比任何次级债务证券的持有者收回更多的资金。该契约规定，这些从属条款将不适用于根据该契约的无效条款以信托形式持有的金钱和证券。
“高级债务”在契约中的定义为以下各项的本金(和溢价，如有)和未付利息：
•
{br]我们的债务(包括我们担保的其他人的债务)，无论何时产生、发生、承担或担保，都是为借入的钱(根据该契约发行的、以次级债务证券计价的契约证券除外)，除非在设立或证明该债务的文书中，或在其下未偿还的票据中规定，这一债务不优先于或优先于次级债务证券，以及
​
•
任何此类债务的续期、延期、修改和再融资。
​
如果本招股说明书是与发行一系列以次级债务证券计价的契约证券有关的，则随附的招股说明书附录将列出截至最近日期我们的优先债务未偿债务的大致金额。
有担保的债务和排名
我们可以发行两种类型的无担保债务：优先债务和次级债务。优先无担保债务是指那些偿债权利优先于我们所有未来债务的债务，而这些债务的偿债权利明显排在该等债务之后。附属无担保债务是指在清偿权利上明确从属于其他无担保债务的债务。
我们的某些债务，包括某些系列的契约证券，可以得到担保。每一系列债券的招股说明书附录将描述该系列的任何担保权益的条款，并将显示截至最近日期我们的担保债务的大致金额。任何无抵押契约证券实际上将排在我们未来产生的任何有担保债务(包括任何有担保契约证券)之前，就为该等未来有担保债务提供担保的资产价值而言。我们的债务证券，无论是有担保的还是无担保的，在结构上将低于我们的子公司、融资工具或类似融资工具对任何该等子公司、融资工具或类似融资工具的资产的债权产生的所有现有和未来债务(包括贸易应付账款)。
在我们的破产、清算、重组或其他清盘的情况下，我们任何有担保债务的资产只有在该等有担保债务下的所有债务得到全额偿还后，才能用来支付无担保债务证券的债务。我们建议您，在履行这一义务后，可能没有足够的剩余资产来支付任何或所有未偿还的无担保债务证券的到期金额。因此，无担保契约证券的持有者可能比我们任何有担保债务的持有者收回的比例更少。
契约下的受托人
美国全国银行协会是该契约的受托人。
 
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有关外币的若干考虑因素
以外币计价或应付的债务证券可能会带来重大风险。这些风险包括外汇市场可能出现大幅波动、实施或修改外汇管制以及二级市场可能缺乏流动性。这些风险将根据所涉及的一种或多种货币而有所不同，并将在适用的招股说明书附录中进行更全面的描述。
记账式债务证券
除非适用的招股说明书附录另有规定，否则债务证券将以簿记方式发行，存托信托公司(DTC)将作为债务证券的证券托管人。除非在适用的招股说明书附录中另有规定，否则债务证券将作为正式注册证券发行，注册名称为CEDE&Co.(DTC的合伙代理人)或DTC授权代表可能要求的其他名称。将为债务证券发行一份完全登记的证书，总本金金额为该债券的本金总额，并将存入DTC。然而，如果任何一次发行的本金总额超过5亿美元，将就每5亿美元的本金发出一张证书，并将就该债券的任何剩余本金发出一张额外的证书。
DTC已通知我们：
•
根据纽约州法律成立的有限目的信托公司；
​
•
纽约州银行法所指的“银行组织”；
​
•
联邦储备系统成员；
​
•
统一商业代码所指的“结算公司”；以及
​
•
根据《交易法》第17A条注册的“结算机构”。
​
设立DTC是为了为其参与者持有证券，并通过对其参与者的账户进行电子簿记更改，促进其参与者之间的证券交易的清算和结算。DTC的参与者或直接参与者包括证券经纪和交易商，包括承销商；银行和信托公司；结算公司和其他组织。银行、经纪商、交易商和信托公司等其他人也可以间接进入DTC的系统；这些间接参与者直接或间接地通过DTC参与者或与DTC参与者保持托管关系。非DTC参与者的投资者只能通过DTC参与者或DTC的间接参与者实益持有由DTC持有或代表DTC持有的证券。
DTC是存托清算公司或DTCC的全资子公司。DTCC是DTC、国家证券结算公司和固定收益结算公司的控股公司，这三家公司都是注册结算机构。DTCC由其受监管子公司的用户拥有。其他人也可以使用DTC系统，例如美国和非美国的证券经纪人和交易商、银行、信托公司和清算公司，他们直接或间接地通过直接参与者或间接参与者进行清算或与其保持托管关系。适用于其参与者的DTC规则已在美国证券交易委员会备案。
在DTC系统下购买债务证券必须由直接参与者或通过直接参与者进行，他们将获得DTC记录中的债务证券的信用。每个证券的实际购买者或实益所有人的所有权权益将依次记录在直接和间接参与者的记录中。受益所有人不会收到DTC对其购买的书面确认。然而，预计受益所有人将从直接或间接参与者那里收到书面确认，提供交易的细节，以及他们所持股份的定期报表，受益所有人通过这些参与者进行交易。债务证券中所有权权益的转让应通过直接和间接参与者代表受益所有人行事的账簿上的分录来完成。除非停止使用债务证券的记账系统，否则受益所有人将不会收到代表其债务证券所有权权益的证书。
 
82
目录
 
为方便后续转让，直接参与者向DTC交存的所有债务证券均以DTC的合伙代理人CEDE&Co.或DTC授权代表可能要求的其他名称登记。将债务证券存入DTC并以CEDE&Co.或其他DTC被提名人的名义登记，并不影响受益所有权的任何变化。DTC并不知悉债务证券的实际实益拥有人；DTC的记录只反映该等债务证券存入其账户的直接参与者的身份，他们可能是或可能不是实益拥有人。直接和间接参与者将继续负责代表其客户对其所持股份进行记账。
DTC向直接参与者、直接参与者向间接参与者以及直接参与者和间接参与者向实益拥有人传递通知和其他通信将受他们之间的安排管辖，并受不时生效的任何法律或法规要求的约束。
兑换通知应发送给DTC。如果一次发行的债务证券少于全部被赎回，DTC的做法是通过抽签决定每一位直接参与者在该发行中将被赎回的利息金额。
除非直接参与者按照DTC的程序授权，否则DTC和CEDE&Co.(或任何其他DTC被提名人)都不会同意或就债务证券投票。根据其常规程序，DTC在记录日期后尽快向我们邮寄一份Omnibus代理。Omnibus委托书将CEDE&Co.的同意权或投票权转让给那些在记录日期(在Omnibus委托书所附清单中确定)将债务证券记入其账户的直接参与者。
债务证券的赎回收益、分配和利息将支付给CELDE&Co.或DTC授权代表可能要求的其他被提名人。DTC的惯例是在收到DTC在付款日从本行或受托人处获得的资金和相应的详细信息后，根据DTC记录中显示的各自所持股份，将直接参与者的账户记入DTC的账户。参与者向实益拥有人支付的款项将受常规指令和惯例的约束，就像以不记名形式或以“街道名称”登记的客户账户所持有的证券一样，并将由参与者负责，而不是DTC或其代名人、受托人或我们的责任，但须遵守可能不时生效的任何法律或法规要求。向CEDE&Co.(或DTC授权代表可能要求的其他被指定人)支付赎回收益、分派和利息付款是我们或受托人的责任，但向直接参与者支付此类款项将由DTC负责，向受益者支付此类款项将由直接和间接参与者负责。
DTC可随时向吾等或受托人发出合理通知，停止提供有关债务证券的托管服务。在这种情况下，如果没有获得继任者托管人，则需要打印和交付证书。我们可能决定停止使用通过DTC(或后续证券托管机构)进行仅记账转账的系统。在这种情况下，证书将被打印并交付给DTC。
本节中有关DTC和DTC记账系统的信息来自我们认为可靠的来源，但我们对其准确性不承担任何责任。
 
83
目录​
 
REGULATION
我们最新的10-K表格年度报告中的“作为业务发展公司的业务 - 监管第I部分，第1项”中所包含的信息以引用的方式并入本文。
 
84
目录​
 
配送计划
我们可能不时在一个或多个发行或系列中提供高达300,000,000美元的普通股、优先股、债务证券、购买普通股股份的认购权或代表购买普通股、优先股或债务证券股份的认股权证，在一个或多个承销的公开发行、市场发售、协商交易、大宗交易、尽力发售或这些方法的组合中。
我们可以通过承销商或交易商、通过我们不时指定的代理或通过任何此类销售方法的组合直接向一个或多个购买者出售证券，包括配股中的现有股东。参与证券发售和销售的任何承销商或代理人将在适用的招股说明书附录中列出。招股说明书补充或补充还将描述证券发行的条款，包括：证券的购买价格和我们将从出售中获得的收益；承销商可以向我们购买额外证券的任何选项；任何代理费或承销折扣和构成代理或承销商补偿的其他项目；公开发行价；任何允许或重新允许或支付给交易商的折扣或优惠；证券可能在其上上市的任何证券交易所或市场；以及在配股发行的情况下，在行使每项权利时可发行的普通股的股份数量。只有招股说明书副刊中点名的承销商才是招股说明书副刊所提供证券的承销商。
我们证券的分销可能会不时地在一笔或多笔交易中以一个或多个固定价格进行，该价格可能会根据销售时的现行市场价格、与该等现行市场价格相关的价格或谈判价格进行更改，但条件是：我们证券的每股发行价减去任何承销佣金或折扣必须等于或超过我们证券的每股资产净值，除非我们可以低于每股资产净值的价格出售我们的证券股票，前提是我们股票的大多数股份的持有人已经批准了这样的出售，或者如果满足以下条件：(I)在出售股票之前的一年期间，我们的大部分股票和大多数非关联方持有的股票的持有人批准了以低于每股资产净值的价格发行股票；(Ii)我们大多数在出售中没有财务利益的董事，以及大多数与我们没有利害关系的董事已决定，出售将符合我们的最佳利益和我们的股东的最佳利益；及(Iii)吾等大多数于出售中并无财务利益的董事及并非吾等有利害关系的大多数董事在与承销商或承销商磋商后，已真诚地决定，在紧接吾等或其代表首次征求购买该等证券的公司承诺之前或紧接该等证券发行前，出售该等证券的价格不低于与该等证券的市值极为接近的价格，减去任何分派佣金或折扣。
在出售证券时，承销商或代理人可以折扣、优惠或佣金的形式从我们或证券购买者那里获得补偿，他们可以作为代理。承销商可以将证券出售给交易商或通过交易商，交易商可以从承销商那里获得折扣、优惠或佣金，和/或从他们可能代理的购买者那里获得佣金。参与证券分销的承销商、交易商和代理可能被视为证券法下的承销商，他们从我们那里获得的任何折扣和佣金以及他们在转售证券时实现的任何利润可能被视为证券法下的承销折扣和佣金。将确定任何此类承销商或代理人，并将在适用的招股说明书附录中说明从我们收到的任何此类赔偿。
根据招股说明书附录出售的任何我们的普通股将在纽约证券交易所或交易我们普通股的其他交易所上市。
根据我们可以签订的协议，参与分销我们证券的承销商、交易商和代理可能有权获得我们对某些责任的赔偿，包括证券法下的责任。承销商、交易商和代理商可以在正常业务过程中与我们进行交易或为我们提供服务。如果适用的招股说明书附录中指明了这一点，我们将授权承销商或作为我们的代理的其他人征集某些 的报价。
 
85
目录
 
机构根据规定在未来日期付款和交付的合同向我们购买我们的证券。可以与之签订合同的机构包括商业和储蓄银行、保险公司、养老基金、投资公司、教育和慈善机构等，但在任何情况下，这些机构都必须得到我们的批准。任何买方在任何此类合同下的义务将受到以下条件的约束：在交割时，买方所在司法管辖区的法律不得禁止购买我们的证券。承销商和其他代理人对此类合同的有效性或履约不承担任何责任。这类合同将仅受招股说明书补编中所列条件的约束，招股说明书补编将列出征求此类合同应支付的佣金。
为了遵守某些州的证券法(如果适用)，我们在此提供的证券将仅通过注册或许可的经纪商或交易商在这些司法管辖区销售。此外，在某些州，我们的证券不得出售，除非它们已在适用的州注册或获得出售资格，或者获得注册或资格要求的豁免并得到遵守。
金融业监管局任何成员出售任何注册的证券，收取的最高佣金或折扣不得超过10.0%。
我们将根据注册权协议支付普通股登记的惯例成本和费用，包括美国证券交易委员会备案费用和符合国家证券或“蓝天”法律的费用。
 
86
TABLE OF CONTENTS​​​​​
 
托管人、转让人和股息支付代理人兼登记员
根据托管协议，我们的证券由ZB，N.A.，DBA Amegy Bank持有。Broadbridge Corporation Issuer Solutions，Inc.也将担任我们的转让代理、分销支付代理和注册商。Broadbridge Corporation Issuer Solutions，Inc.的主要业务地址是NY 11717，Long Island Avenue Edgewood 1155。Amegy银行的主要地址是德克萨斯州休斯敦23楼西环南1717号，邮编：77027。
经纪业务分配和其他做法
由于我们将在私下协商的交易中收购和处置我们的许多投资，因此我们进行的许多交易将不需要使用经纪人或支付经纪人佣金。根据本公司董事会制定的政策，顾问将主要负责选择经纪商和交易商，以执行与我们投资组合交易中的公开交易证券部分有关的交易，并分配经纪佣金。顾问并不期望透过任何特定的经纪或交易商进行交易，但会在考虑价格(包括适用的经纪佣金或交易商价差)、订单规模、执行的难度和公司的营运设施，以及公司定位证券大宗的风险和技巧等因素后，寻求为吾等取得最佳的净收益。顾问通常会寻求具有合理竞争力的交易执行成本，但不一定会支付可获得的最低价差或佣金。在符合适用法律要求并与1934年法案第28(E)条一致的情况下，顾问可根据向顾问和我们以及任何其他客户提供的经纪或研究服务来选择经纪人。作为对此类服务的回报，如果顾问真诚地确定佣金就所提供的服务而言是合理的，我们可能会支付比其他经纪商收取的佣金更高的佣金。
法律事务
在此发行的普通股的有效性以及与此次发行相关的某些法律事宜将由Eversheds Sutherland(US)LLP为我们传递。Eversheds Sutherland(US)LLP也是该顾问的代表。
招股说明书附录中指定的律师将向承销商传递与此次发行相关的某些法律问题(如果有)。
独立注册会计师事务所
本招股说明书及注册说明书其他部分所载的Stellus Capital Investment Corporation经审核的财务报表、财务摘要及高级证券表，均以独立注册会计师事务所均富会计师事务所(Grant Thornton LLP)的报告作为参考纳入本招股说明书及注册说明书。均富会计师事务所以会计及审计专家的身份在本招股说明书及注册说明书内注册。
均富律师事务所的地址是伊利诺伊州芝加哥克拉克大街171N号，邮编60601
可用信息
我们已根据证券法向美国证券交易委员会提交了关于本招股说明书所提供证券的N-2表格登记说明书，以及所有修正案和相关证物。注册说明书包含有关我们和本招股说明书提供的证券的更多信息。
我们还向美国证券交易委员会提交或提交定期和当前报告、委托书和其他符合1934年法案信息要求的信息。
我们向股东提供年度报告，其中包括经审计的财务报表、季度报告，以及我们认为合适或法律可能要求的其他定期报告。
我们在我们的网站(www.stelluscapal.com)上提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和我们目前的Form 8-K报告。美国证券交易委员会还设有一个网站(www.sec.gov)
 
87
目录​
 
包含此类信息的 。对本公司网站的引用仅是非主动的文字参考，本公司网站或美国证券交易委员会网站上包含的信息不会被纳入本招股说明书。您也可以通过书面联系我们，免费获取此类信息，地址为德克萨斯州休斯敦77027号Suite2200 Post Oak Parkway，邮编：投资者关系部。
通过引用并入某些信息
本招股说明书是我们已向美国证券交易委员会提交的注册声明的一部分。我们被允许通过引用并入我们向美国证券交易委员会提交的信息，这意味着我们可以通过向您推荐此类通过引用并入的信息来向您披露重要信息。自我们提交任何此类文件之日起，通过引用并入的信息被视为本招股说明书的一部分。在本招股说明书日期之后，任何以本招股说明书及任何随附的招股说明书附录(如有)进行的任何证券发售终止之前，吾等向美国证券交易委员会提交的任何报告将自动更新，并在适用的情况下取代本招股说明书中包含的或通过引用并入本招股说明书中的任何信息。
在本招股说明书日期之后，我们通过引用的方式将以下列出的文件以及我们可能根据交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)条向美国证券交易委员会提交的任何未来文件合并到本招股说明书中，直至本招股说明书和任何随附的招股说明书附录(如果有)所提供的所有证券已售出或我们以其他方式终止提供这些证券；然而，根据Form 8-K第2.02项或Form 8-K第7.01项“提供”的信息或“提供”给美国证券交易委员会的其他未被视为已提交的信息，并未通过引用的方式并入本招股说明书及任何随附的招股说明书补编(如果有)中。我们在本招股说明书日期之后向美国证券交易委员会提交的信息将自动更新，并可能取代本招股说明书、任何随附的招股说明书附录(如果有)以及之前向美国证券交易委员会提交的其他信息。
招股说明书引用并入了此前已提交给美国证券交易委员会的以下文件：
•
我们于2022年3月1日向美国证券交易委员会提交的截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告；
​
•
我们根据1934年证券交易法第14(A)节提交的最终委托书于2022年4月22日提交给美国证券交易委员会；
​
•
我们于2022年5月11日向美国证券交易委员会提交的截至2022年3月31日的财务季度报告Form 10-Q；
​
•
我们根据1934年证券交易法第13或15(D)节提交的当前8-K表格报告于2022年5月19日提交给美国证券交易委员会
​
有关如何获取这些文件的副本的信息，请参阅“可用信息”
 
 
88
目录
​
​
STELLUS资本投资公司
$300,000,000​
Common Stock
优先股
Warrants
订阅权限
债务证券​
招股说明书​
[•], 2022
​
​
目录
 
Stellus Capital Investment Corporation
PART C
其他信息
第25项。财务报表和证物
截至2022年3月31日和截至2020年12月31日的三个月以及截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务报表以及截至2021年12月31日期间每一年的财务报表已通过引用并入本注册声明的A部分 - 通过引用并入某些信息。
(2) Exhibits
Exhibit No.
​ ​
Description
​
(a)(1)
​ ​
修订和重述条款(1)
​
(b)(1)
​ ​
Bylaws(2)
​
(e)(1)
​ ​
股息再投资计划(13)
​
(f)
​ ​ Not applicable. ​
(g)(1)
​ ​
作为投资顾问的Stellus Capital Investment Corporation和Stellus Capital Management，LLC之间的投资咨询协议格式(3)
​
(h)
​ ​ Not applicable. ​
(j)(1)
​ ​
作为托管人的Stellus Capital Investment Corporation与XB，National Association之间的托管协议(15)
​
(k)(1)
​ ​
Stellus Capital Investment Corporation和Stellus Capital Management，LLC之间作为管理人签订的管理协议。(16)
​
(k)(3)
​ ​
赔偿协议书格式(4)
​
(k)(4)
​ ​
Stellus Capital Investment Corporation和Stellus Capital Management LLC之间的许可协议格式(10)
​
(k)(5)
​ ​ 第三修正案和承诺增加对修订和重新签署的高级担保循环信贷协议的承诺，日期为2022年5月13日，注册人作为借款人、贷款方和ZB，N.A.dba Amegy Bank作为行政代理。(18) ​
(k)(6)
​ ​ 2022年2月28日，登记人作为借款人、贷款方和ZB，N.A.dba Amegy Bank作为行政代理人，对修订和重新签署的高级担保循环信贷协议进行了第二次修订和承诺增加。* ​
(k)(7)
​ ​ 第一修正案和对修订和重新签署的高级担保循环信贷协议的承诺增加，日期为2021年12月22日，注册人作为借款人、贷款方和ZB，N.A.dba Amegy Bank作为行政代理。(5) ​
(k)(7)
​ ​ 修订并重新签署高级担保循环信贷协议，日期为2020年9月18日，注册人作为借款人，贷款人一方与ZB，N.A.dba Amegy Bank作为行政代理。(6) ​
(k)(8)
​ ​ 2020年5月15日，登记人作为借款人、贷款方和ZB，N.A.dba Amegy Bank作为行政代理，对高级担保循环信贷协议和承诺增加的第三修正案。(8) ​
(k)(9)
​ ​
作为借款方的注册人、贷款方和作为行政代理的ZB，N.A.dba Amegy Bank于2019年12月27日签署的增加协议。(7)
​
(k)(10)
​ ​ 2019年9月13日，登记人作为借款人、贷款方和ZB，N.A.dba Amegy Bank作为行政代理，对高级担保循环信贷协议和承诺增加的第二修正案。(17) ​
(k)(11)
​ ​ 《高级担保循环信贷协议第一修正案》和《增加承诺》，日期为2018年8月2日，由登记人作为借款人、贷款方和ZB，N.A.dba Amegy Bank作为行政代理。(12) ​
 
C-1
目录
 
Exhibit No.
​ ​
Description
​
(k)(12)
​ ​ 高级担保循环信贷协议，日期为2017年10月10日，注册人为借款人，贷款人为贷款人，ZB，N.A.dba Amegy Bank为行政代理。(11) ​
(k)(13)
​ ​ 《担保和保障协议》，日期：#年#月[•]，2017年，注册人作为借款人，贷款方，ZB，N.A.dba Amegy Bank作为行政代理。(14) ​
(l)
​ ​
Eversheds Sutherland(US)LLP的意见和同意*
​
(n)(1)
​ ​
独立注册会计师事务所同意*
​
(r)
​ ​
Code of Ethics(9)
​
(s)
​ ​
Filing Fee Table*
​
​
*
随函存档
​
(1)
之前作为表格N-2的注册人注册声明的附件(A)(1)提交(文件
No. 333-184195), filed on October 23, 2012.
​
(2)
之前作为表格N-2(文件 )的注册人注册声明的附件(B)(1)提交
No. 333-184195), filed on October 23, 2012.
​
(3)
以前作为注册人N-2注册声明的附件(G)提交的(文件
No. 333-184195), filed on October 23, 2012.
​
(4)
之前作为表格N-2的注册人注册声明的附件(K)(3)提交(文件
No. 333-184195), filed on October 23, 2012.
​
(5)
以前作为登记人当前8-K报告的附件10.1提交(文件
No. 814-00971), filed on December 22, 2021.
​
(6)
以前作为登记人当前8-K报告的附件10.1提交(文件
No. 814-00971), filed on September 21, 2020.
​
(7)
之前作为登记人当前10-K报告的附件10.12提交(文件
No. 1-35730), filed on March 3, 2020.
​
(8)
以前作为登记人当前8-K报告的附件10.1提交(文件
No. 814-00971), filed on May 18, 2020.
​
(9)
之前作为表格N-2的注册人注册声明的附件(R)(1)(文件
No. 333-184195), filed on October 23, 2012.
​
(10)
之前作为表格N-2中注册人注册声明的附件(K)(2)提交(文件
No. 333-184195), filed on October 23, 2012.
​
(11)
之前在8-K表格中作为登记人当前报告的附件10.1提交(文件
No. 814-00971), filed on October 13, 2017.
​
(12)
之前在10-Q表格中作为登记人当前报告的附件10.1提交(文件
No. 1-35730), filed on August 8, 2018.
​
(13)
以前作为注册人N-2注册声明的附件(E)(文件 )提交的
No. 333-184195), filed on September 18, 2019.
​
(14)
之前在8-K表格中作为登记人当前报告的附件10.2提交(文件
No. 814-00971), filed on October 13, 2017.
​
(15)
之前在注册人于2017年11月7日提交的8-K表格当前报告(文件号814-00971)中作为附件10.1提交。
​
(16)
之前作为表格N-2中注册人注册声明的附件(K)(1)提交(文件
No. 333-184195), filed on October 23, 2012.
​
 
C-2
目录
 
(17)
之前在注册人于2019年9月18日提交的8-K表格当前报告(文件号814-00971)中作为附件10.1提交。
​
(18)
登记人于2022年5月19日提交的8-K表格(档案号：814-00971)，之前作为附件10.1提交。
​
第26项。营销安排
本注册声明中“承保”标题下包含的信息以参考方式并入本文。
第27项。发行发行的其他费用
​ ​ ​
Amount in
thousands
​
美国证券交易委员会注册费
​ ​ ​ $ 20,124 ​ ​
FINRA Filing Fee(1)(2)
​ ​ ​ $ 31,836 ​ ​
纽约证券交易所上市费(1)
​ ​ ​ $ 64,000 ​ ​
Printing expenses(1)
​ ​ ​ $ 100,000 ​ ​
Legal fees and expenses(1)
​ ​ ​ $ 200,000 ​ ​
会计费和费用(1)
​ ​ ​ $ 80,000 ​ ​
Miscellaneous(1) ​ ​ ​ $ 20,000 ​ ​
Total
​ ​ ​ $ 515,960 ​ ​
​
(1)
这些金额是估计值。
​
(2)
在提交本注册说明书之前，根据注册人最初于2019年4月29日提交的表格N-2(文件编号333-231111)的注册说明书，证券本金总额仍为91,095,791美元。与本注册表有关的FINRA申请费中的13,664美元将与根据先前注册表登记的未售出证券相关的申请费相抵销，余额31,836美元随函提交。
​
项目28。受共同控制或受共同控制的人员
None.
第29项。证券持有人数量
下表列出了截至2022年6月7日我们普通股的记录持有者的大致数量。
Title of Class
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Common Stock
​ ​ ​ ​ 9 ​ ​
第30项。赔偿
《马里兰州公司法》第2-418条允许对高级管理人员、董事和任何公司代理人进行足够广泛的赔偿，以在某些情况下赔偿这些人根据证券法产生的责任，包括报销费用。我们的章程及细则规定，吾等将在法律授权或允许的最大范围内弥偿吾等董事及高级职员，而此获得弥偿的权利将继续适用于已不再为董事或高级职员的人士，并使其继承人、遗嘱执行人及遗产代理人及法定代表人受益；然而，除非为强制执行获得弥偿的权利而进行诉讼，否则吾等并无责任就任何董事或高级职员(或其继承人、遗嘱执行人或遗产代理人或法定代理人)提起的法律程序(或其部分)向其作出弥偿，除非该法律程序(或其中部分)已获董事会授权或同意。获得赔偿的权利被授予
 
C-3
目录
 
包括我们有权获得在最终处置之前为任何诉讼辩护或以其他方式参与诉讼所产生的费用。
只要我们受1940年法案的监管，上述赔偿就受1940法案或其下任何有效的美国证券交易委员会规则、法规或命令的限制。1940年法令除其他外规定，公司不得赔偿董事或其高级管理人员因其故意的不当行为、恶意、重大疏忽或罔顾职责而可能对公司或其证券持有人承担的责任，除非法院通过最终裁决、非当事人董事或独立法律顾问的多数公正裁决确定要求赔偿的法律责任并非源于上述行为。
顾问及其联营公司(每一名“受赔人”)对以下情况不负责任：(I)判断错误或其合理地相信对吾等最有利的行动或不作为，除非该受赔人存在严重疏忽、明知且故意的不当行为或欺诈行为，或(Ii)因判断错误、行动或不作为而造成的损失或开支，或并非该受偿人联营公司的任何经纪或其他代理人的疏忽、不诚实或不诚信，只要该人是在没有严重疏忽、故意不当行为或欺诈的情况下被挑选、聘用或留任的。
如果受赔方本着善意行事，并以其认为符合或不反对我们的利益的方式行事，且除非因受赔方的严重疏忽、欺诈或明知且故意的不当行为而产生，则我们将赔偿每位受赔方与发行我们的普通股或我们的业务、运营、管理或终止有关的任何责任。我们可以在最终处理实际或威胁的民事或刑事诉讼之前支付被赔付人为该诉讼辩护而产生的费用，前提是被赔付人同意在经裁决没有资格获得赔偿的情况下偿还这些费用。
我们已同意赔偿承销商的某些责任，包括证券法下的责任。
鉴于根据证券法产生的责任的赔偿可能根据前述条款允许注册人的董事、高级管理人员和控制人承担，我们已被告知，美国证券交易委员会认为此类赔偿违反证券法所表达的公共政策，因此不可强制执行。如果董事、注册人的高级职员或控制人就正在登记的证券提出赔偿要求(吾等为成功抗辩任何诉讼、诉讼或法律程序而产生或支付的费用除外)，吾等将向具有适当司法管辖权的法院提交赔偿要求，除非吾等的律师认为此事已通过控制先例解决，否则吾等的赔偿是否违反证券法中表达的公共政策，并将受该发行的最终裁决管辖。
第31项。投资顾问的业务和其他关系。
在本注册声明中题为“管理”的章节中，对顾问以及董事、董事的每位管理人员或顾问的高管在过去两个会计年度内为自己的账户或以董事、高管、雇员、合伙人或受托人的身份从事的任何其他业务、专业、职业或雇用情况进行了描述。关于该顾问及其官员的更多信息在其ADV表格中列出，该表格已提交给证券交易委员会。
第32项。帐户和记录的位置。
1940年法案第31(A)节规定必须保存的所有帐目、账簿和其他文件及其规则均保存在下列办公室：
(1)
注册人，Stellus Capital Investment Corporation，Stellus Capital Investment Corporation，4400Post Oak Parkway，Suite2200，德克萨斯州77027；
​
 
C-4
目录
 
(2)
Broadbridge Corporation Issuer Solutions，Inc.的转移代理是NY 11717，Long Island Avenue Edgewood 1155
​
(3)
The Custodian，ZB，N.A.，dba Amegy Bank，1717West Loop South，23 Floor，Houston，Texas 77027；以及
​
(4)
顾问，Stellus Capital Management，LLC，4400Post Oak Parkway，Suite2200，Houston，TX 77027。
​
第33项。管理服务
不适用。
第34项。承诺
(1)
如果(A)在本注册书生效日期后，其普通股每股资产净值较其截至本注册书生效日的每股普通股资产净值下降超过10%，或(B)其普通股每股资产净值增加到超过本文所载招股说明书所述的收益净额，注册人承诺暂停发售本注册书所涵盖的普通股股票，直至其修改招股说明书所载招股说明书。
​
(2)
不适用。
​
(3)
注册人承诺，如果登记的证券将根据权证或权利向现有股东发售，并且任何股东未持有的证券将向公众重新发售，作为对招股说明书的补充，在认购期届满后，说明认购要约的结果、认购期内承销商的交易、承销商将购买的未认购证券的金额以及随后再发行的任何条款。注册人还承诺，如果被登记证券的承销商进行公开发行的条款与招股说明书封面上的条款不同，注册人应提交生效后的修正案，列出该发行条款。
​
(4)
注册人承诺：
​
a.
在提出要约或出售的任何期间，提交本登记声明的生效后修正案：
​
(i)
包括1933年证券法第10(A)(3)节要求的任何招股说明书。
​
(ii)
在招股说明书中反映登记说明书生效日期(或登记说明书生效后的最新修订)之后的任何事实或事件，这些事实或事件个别地或总体上代表登记说明书所载信息的根本变化。尽管有上述规定，证券发行量的任何增加或减少(前提是所发行证券的总美元价值不会超过登记的证券价值)以及与估计最大发售范围的低端或高端的任何偏离，均可在根据规则424(B)提交给美国证券交易委员会的招股说明书或证券法下其他适用的美国证券交易委员会规则中反映出来，前提是发行量和价格的变化总计不超过有效注册书“注册费计算”表中规定的最高发行价的20%。
​
(iii)
将以前未在登记声明中披露的与分配计划有关的任何重大信息或对此类信息的任何重大更改列入登记声明；但本条第4(A)(1)、(2)和(3)款要求列入生效后修正案中的信息，如果包含在注册人根据《交易所法》第13节、第14节或第15(D)节提交或提交给美国证券交易委员会的报告中，并通过引用并入注册说明书，或包含在已提交的招股说明书中
​
 
C-5
目录
 
根据规则424(B)或证券法下其他适用的美国证券交易委员会规则，这是注册声明的一部分。
b.
为了确定1933年《证券法》规定的任何责任，每一项生效后的修正案应被视为与其中所提供的证券有关的新的登记声明，而当时这些证券的要约应被视为其最初的真诚要约；
​
c.
以事后生效修正案的方式，将终止发行时仍未售出的任何正在登记的证券从登记中删除；
​
d.
为根据证券法确定对任何购买者的责任：
​
(i)
如果注册人依赖规则430B：
​
(A)
注册人根据第424(B)(3)条提交的每份招股说明书，自提交的招股说明书被视为登记说明书的一部分并包括在登记说明书之日起，应被视为登记说明书的一部分；以及
​
(B)
根据第424(B)(2)、(B)(5)或(B)(7)条规定提交的每份招股说明书，是依据第430B条提交的与依据第415(A)(1)(I)、(X)、或(Xi)为提供1933年《证券法》第10(A)节所要求的信息，自招股说明书首次使用之日起，或招股说明书中所述的第一份证券销售合同生效之日起，应被视为该招股说明书的一部分并包括在注册说明书中。根据规则第430B条的规定，就发行人及在该日期身为承销商的任何人的法律责任而言，该日期须被视为招股章程所关乎的注册说明书内与证券有关的注册说明书的新生效日期，而在该时间发售该等证券，须被视为其首次真诚要约。但如在属登记声明一部分的登记声明或招股章程内所作的任何陈述，或在借引用方式并入或当作并入该登记声明或招股章程内的文件内所作的陈述，而该文件是以参考方式并入该登记声明或招股章程内而该文件是该登记声明或招股章程的一部分，则对于在该生效日期前已订立售卖合约的购买人而言，该陈述不得取代或修改在紧接该生效日期前在该登记声明或招股章程内作出的任何陈述；或
​
(ii)
如果注册人受规则430C的约束，根据1933年证券法下的规则424(B)作为与发行有关的注册声明的一部分提交的每份招股说明书，除依据规则430B提交的注册声明或依据规则430A提交的招股说明书外，应被视为注册声明的一部分，并自生效后首次使用之日起包括在内。但如属登记陈述书一部分的登记陈述书或招股章程内所作出的任何陈述，或借引用而并入或当作并入该登记陈述书或招股章程内的文件内所作出的任何陈述，对於在首次使用前已订立售卖合约的购买人而言，并不取代或修改在紧接该首次使用日期之前在该登记陈述书或招股章程内所作出的任何陈述。
​
e.
为了确定注册人根据1933年《证券法》在首次证券分配中对任何买方的责任，签署的注册人承诺，在根据本登记声明向签署的注册人首次发售证券时，无论以何种承销方式向购买者出售证券，如果通过下列任何通信方式向购买者提供或出售证券，则签署的注册人将是购买者的卖方，并将被视为向购买者提供或出售此类证券：
​
 
C-6
目录
 
(i)
根据1933年《证券法》第424条或第497条(以适用者为准)要求提交的与发行有关的任何初步招股说明书或以下签署的注册人的招股说明书；
​
(ii)
由以下签署的注册人或其代表编写的或由以下签署的注册人使用或参考的与发行有关的免费招股说明书；
​
(iii)
根据1933年《证券法》第482条的规定，任何其他免费撰写的招股说明书或广告中与发行有关的部分，其中包含由以下签署的注册人或其代表提供的关于以下签署的注册人或其证券的重要信息；以及
​
(iv)
以下签署的注册人向买方发出的要约中的任何其他信息。
​
f.
如果注册人的股票交易价格低于其资产净值，且(I)注册人收到或已由其独立注册会计师事务所通知，注册人将收到或已通知注册人将收到、一份反映注册人是否有能力继续经营下去或(Ii)注册人的财务状况或经营业绩发生重大不利变化，导致财务报表及其他披露资料出现重大误导的审计报告已作出结论。
​
(5)
为确定1933年证券法下的任何责任，根据规则430A提交的招股说明书格式中遗漏的信息，以及注册人根据1933年证券法根据规则497(H)提交的招股说明书格式中包含的信息，应被视为在宣布生效时注册说明书的一部分。
​
a.
N/A
​
b.
为了确定1933年证券法规定的任何责任，每一项包含招股说明书形式的生效后修正案应被视为与其中所提供的证券有关的新的登记声明，而当时的证券要约应被视为其最初的善意要约。
​
(6)
以下签署的注册人特此承诺，为了确定证券法下的任何责任，注册人根据交易法第13(A)或15(D)条提交的每一份注册人年度报告，如通过引用并入注册声明中，应被视为与其中提供的证券有关的新注册声明，当时发行该等证券应被视为其首次真诚发行。
​
(7)
鉴于根据证券法产生的责任的赔偿可能允许注册人的董事、高级管理人员和控制人进行，注册人已被告知，美国证券交易委员会认为这种赔偿违反证券法中表达的公共政策，因此无法强制执行。如果董事、注册人的高级职员或控制人就正在登记的证券提出赔偿要求(注册人为成功抗辩任何诉讼、诉讼或法律程序而招致或支付的费用除外)，除非注册人的律师认为此事已通过控制先例解决，否则注册人将向具有适当司法管辖权的法院提交该赔偿是否违反证券法所表达的公共政策以及是否将受该发行的最终裁决管辖的问题。
​
(8)
注册人承诺在收到书面或口头请求后的两个工作日内，以第一类邮件或旨在确保同样迅速送达的其他方式发送任何附加信息声明。
​
 
C-7
目录
 
SIGNATURES
根据1933年证券法的要求，注册人已于2022年6月17日在休斯顿市和得克萨斯州正式授权以下签署人代表注册人签署本表格N-2注册声明。
​ STELLUS资本投资公司 ​
​ By: ​ ​
/S/ Robert T. Ladd
​
 ​
​ ​ ​ ​ Name: Robert T. Ladd ​
​ ​ ​ ​ 职务：首席执行官 ​
委托书
以下签署的Stellus Capital Investment Corporation董事和高级管理人员特此组成并任命Robert T.Lade和W.Todd Huskinson，他们各自拥有完全的权力，可以在没有其他人的情况下行事，并拥有完全的替代和再代理权力，我们真实和合法的受权人，完全有权以我们的名义和代表我们的身份执行本表格N-2及其任何和所有修正案中所述的注册声明，包括对本注册声明的生效后修正案，并签署根据1933年证券法第462(B)条提交的与本注册声明相同的证券发售的任何和所有其他注册声明，并向美国证券交易委员会提交该注册声明及其所有证物和其他相关文件，从而认可并确认所有该等实际代理人或他们的任何代理人或其替代者应合法地根据本注册声明作出或导致作出该等行为。
根据1933年《证券法》的要求，以下表格N-2中的注册声明已由下列人员以指定的身份和日期签署：
​
Signature
​ ​
Title
​ ​
Date
​
​
/S/ R奥伯特·T·拉德
​
Robert T. Ladd
​ ​ 首席执行官兼董事
(首席执行官) 		​ ​
June 17, 2022
​
​
/S/ W. T奇数·哈斯金森
​
W. Todd Huskinson
​ ​ 首席合规部首席财务官
干事兼秘书(首席财务和秘书
Accounting Officer) 		​ ​
June 17, 2022
​
​
/S/ D安·D‘Angelo
​
Dean D’Angelo
​ ​ Director ​ ​
June 17, 2022
​
​
/S/ J. T我是阿努尔特
​
J. Tim Arnoult
​ ​ Director ​ ​
June 17, 2022
​
​
/S/ B鲁斯·比尔格
​
Bruce R. Bilger
​ ​ Director ​ ​
June 17, 2022
​
​
/S/ W伊利亚姆·C·雷普科
​
William C. Repko
​ ​ Director ​ ​
June 17, 2022
​
 
C-8