目录表

美国 美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

______________

表格 10-K

(标记 一)

对于 截止的财年：3月26日，2022

或

对于 从_到_的过渡期 ______

佣金 文件编号：000-03905

Transcat， Inc.

(注册人的确切名称与其章程中规定的名称相同)

35 有利位置车道, 罗切斯特, 纽约14624

(主要执行机构地址 )(邮编)

(585)352-7777

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。Yes ☐ 不是 ☒

如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用勾号表示 。是 ☐不是 ☒

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则(本章232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 是一家新兴成长型公司，请用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《财务会计准则》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则《交易所法案》。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估 编制或发布其审计报告的注册会计师事务所。☒

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是，☐不是☒

注册人的非关联公司在2021年9月24日(注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日)持有的有投票权和无投票权普通股的总市值约为$455.9百万美元。如纳斯达克全球市场报道的那样，市场价值的计算是使用注册人普通股在2021年9月24日的收盘价来确定的。

截至2022年6月2日，注册人已发行的普通股数量为7,545,954.

通过引用并入的文档

注册人最终委托书中有关将于2022年9月7日举行的股东周年大会的部分 已通过参考纳入本报告第三部分第10、11、12、13和14项。

说明性 注释

根据美国证券交易委员会适用的规则和法规，注册人以前是一家规模较小的报告公司。自2021年9月24日确定之日起，注册人不再有资格成为较小的报告公司。然而，在注册人 提交截至2022年6月25日的三个月的10-Q表格的第一份季度报告之前，注册人 无需反映其较小报告公司地位的变化或遵守非按比例计算的披露义务。根据适用的 规则，注册人被允许在本年度报表10-K中使用适用于较小报告公司的按比例披露要求，并已选择这样做。

目录表

有关前瞻性陈述的警示性说明

前瞻性的 声明。本报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的“前瞻性陈述”。前瞻性表述涉及对未来事件的预期、估计、信念、假设和预测 ，由“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“ ”项目、“寻求”、“战略”、“目标”、“打算”、“可能”、“ ”、“可能”、“将”、“将”和其他类似词语来识别。前瞻性陈述不是对历史事实的陈述，因此会受到风险、不确定因素和其他因素的影响，这些风险、不确定性和其他因素可能会导致实际结果与历史结果或此类前瞻性陈述中表达的结果大不相同。您应根据可能影响我们的运营和财务结果以及我们实现财务目标的能力的 重要风险因素和不确定性来评估前瞻性陈述。这些因素包括但不限于：适用于我们业务的总体经济条件、新冠肺炎疫情的影响、通胀影响、我们竞争的行业以及我们两个业务部门的性质、服务部门客户在生命科学和其他受监管的工业制造行业的集中程度、关税和贸易关系、我们商誉或无形资产的任何损害、网络安全风险、我们的信息技术系统重大中断的风险、我们招聘、培训和留住优质员工的能力。熟练的技术人员和高级管理人员，我们经营业绩的波动，租赁市场的竞争，我们股票价格的波动，我们调整技术的能力，对我们企业资源规划系统的依赖, 这些风险包括：技术更新、与我们的收购战略和我们收购的业务整合相关的风险 、客户所在行业的波动、供应商返点计划的变化、供应链延迟或中断、与当前和未来负债相关的风险、与我们知识产权相关的风险、普通股交易量相对较低、外币汇率波动、不利天气事件或其他灾难或自然灾害、 税率的变化以及会计标准、法律要求和上市标准的变化。这些风险因素和不确定性 由我们在第IA项的“风险因素”标题下更全面地描述。本报告第一部分。您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。除非法律另有要求，否则我们没有义务更新、更正或公开 宣布对本报告中包含的任何前瞻性陈述的任何修订，无论是由于新信息、未来的 事件或其他原因。

第 部分I

第 项1.业务

业务 概述

Transcat， Inc.(“Transcat”，“公司”，“我们”或“我们”)是经认可的校准服务、企业资产管理服务和专业级手持测试、测量和控制仪器的增值分销商 的领先提供商。我们专注于为高度监管的行业提供服务和产品，尤其是生命科学行业，包括制药、生物技术、医疗设备和其他FDA监管的业务。服务的其他行业包括 FAA监管的业务，包括航空航天和国防工业制造；能源和公用事业，包括石油和天然气以及替代能源；以及其他要求流程准确性、设备能力确认以及故障风险非常高的行业。

我们通过两个运营部门开展业务：服务(“服务”)和分销(“分销”)。有关这些细分市场的财务信息，请参阅本报告中的合并财务报表附注7。我们专注于在每个细分市场吸引 新客户，留住现有客户并向客户交叉销售，以增加我们的总收入。我们通过我们的服务和分销部门为大约30,000名客户提供服务，其中大约20%到25%的客户通过我们的两个业务部门与我们进行交易。

通过我们的服务部门，我们提供校准、维修、检查、分析鉴定、预防性维护、咨询和其他相关服务，其中大部分是通过我们的专有资产管理系统Caltrak®和我们的在线客户门户C3®处理的。我们的服务模式非常灵活，我们通过提供各种服务和解决方案来满足客户的需求 ，包括永久性和周期性的现场服务、移动校准服务、收件和送货以及内部服务。截至我们截至2022年3月26日的财年(“2022财年”)结束时，我们在美国、波多黎各和加拿大经营着24个校准服务中心(“校准服务中心”)。我们还在现场为客户提供每日、每周或更长期的服务。此外，我们还有几个嵌入的客户现场位置，我们将其称为“基于客户的实验室”，我们在那里提供校准服务，在某些情况下还提供其他相关服务，专门为客户以及我们每天居住和工作的地方提供。我们还有一个

可在客户现场提供服务的流动校准实验室机队 这些客户可能不具备我们维修其设备所需的空间或实用功能。

通过公司的收购战略，我们一直专注于通过进入相邻和互补的市场来扩大我们的服务部门。这一点在2022财年收购Tangent Labs，LLC，Cal OpEx Limited(d/b/a NEXA Enterprise Asset Management) ，它拥有其美国子公司、特拉华州公司Cal OpEx Inc.(统称为NEXA)和UpState Metrotics Inc.的所有已发行和已发行股本，以及在截至2021年3月27日的财年 收购BioTek Services，Inc.，以及在截至3月28日的财年收购TTE实验室，Inc. 2020(“2020财年”)。

Nexa 通过利用其六个服务途径为生物制药行业提供资产管理服务：(I)校准、(Ii)维护 和备件、(Iii)可靠性、(Iv)计算机化维护管理系统解决方案(“CMMS”)、(V)质量和合规性、 和(Vi)验证。通过提供这些服务，NEXA能够在管理其资产组合方面为其最终客户提供独特的价值，避免资产停机，并帮助加快将改变其生活的产品推向市场，最终实现显著的成本节约和更高的可靠性。这套NEXA服务与现有的Transcat服务相结合， 为现有和新客户提供了非常全面和强大的价值主张，使我们能够管理 与在这些高度监管的行业开展业务相关的复杂性。

TTE 实验室，Inc.和BioTek Services，Inc.通过为生命科学和其他受监管的行业客户提供实验室和现场服务，为Transcat提供吸管校准、维修、翻新或更换、校准管理和用户培训。TTE实验室，Inc.还为Transcat提供了一个加强其分销销售平台的机会，通过其不断增长的电子商务网站www.pinettes.com增加产品销售

我们所有的校准服务中心都已获得国际标准化组织/国际电工委员会17025：2017年认证范围。我们的认证是我们质量计划的基石，我们相信该计划是行业中最好的之一。我们对质量的奉献受到在我们服务的行业中运营的企业的高度重视，尤其是生命科学和其他受监管行业的企业，我们的认证为 我们的客户提供信心，他们将获得一致和统一的服务，无论我们的哪个服务中心完成服务 。

通过我们的分销部门，我们向全球客户销售和租赁国家和专有品牌的工具。通过我们的网站、内部销售团队以及印刷和数字营销材料，我们提供了150,000多台测试、测量和控制仪器， 包括来自大约500个领先品牌的产品。我们销售和租赁的大多数仪器都需要校准服务，以确保 它们保持最精确的测量。通过能够在销售时和定期 售后时间内校准这些仪器，我们可以为客户提供大多数竞争对手无法提供的增值服务。在发货前进行校准意味着客户可以在收到仪器后立即投入使用，从而减少停机时间。我们通过分销部门提供的其他增值选项 包括设备套件(这在发电行业尤为重要)、设备租赁和二手设备销售。

我们对质量的承诺超出了我们提供的服务和产品的范围。我们的销售、客户服务和支持团队为客户提供专业的 建议、应用帮助和技术支持。由于校准是一项无形的服务，我们的客户依赖我们保持高标准，并在我们的人员和流程中提供诚信。

我们的客户包括生命科学/制药、能源、国防、航空航天和工业过程控制领域的领先制造商 。我们相信，我们的客户与我们开展业务是因为我们的诚信和对优质服务的承诺，我们提供广泛的产品和服务，我们的专有资产管理系统CalTrak®，以及我们的在线客户门户C3®。在我们的 财年和2022财年，没有任何客户或受控客户群占我们总收入的5%或更多。 任何一个客户的流失都不会对我们的业务、现金流、资产负债表或运营结果产生实质性的不利影响。

Transcat于1964年在俄亥俄州注册成立。我们的总部设在纽约的罗切斯特。我们的行政办公室位于纽约州罗切斯特市，邮编14624，Vantage Point Drive 35。我们的电话号码是585-352-7777。我们的网站是www.Transcat.com。我们 网站上提供的信息不是本10-K表格年度报告的一部分，也不包含在本年度报告中。我们在纳斯达克全球市场交易，股票代码为“TRNS”。

我们的 战略

我们的 两个运营部门具有很强的互补性，因为它们提供的产品对同行业的客户具有价值。我们的战略是利用我们运营部门的互补性，为选择Transcat作为其测试和测量设备和/或校准和实验室仪器服务的 来源的所有客户增加价值。我们努力使自己在我们服务的市场中脱颖而出，并通过提供广泛的产品和服务并以增值的方式整合这些解决方案来建立竞争进入壁垒，从而使我们的客户的运营受益。

在2022财年，我们重申了对资本、人员和领导力投资的承诺，推进了我们的“卓越运营” 计划。随着我们利用技术、自动化和流程改进来提高我们的效率和客户体验，这一计划将带来更高的生产力和运营效率，并进一步与我们的竞争对手区分开来。我们 还实施了Transcat大学的构建技术计划。该计划为组织吸引新的人才，并为我们现有的员工提供培训和职业发展机会。我们的卓越运营计划是一项持续多年、不断发展的计划，旨在创建一个在更长时间内支持我们战略目标的基础设施。

在服务细分市场中，我们的战略是通过有机扩张和收购来推动两位数的收入增长。我们采用了集成销售模式来推动销售并利用我们两个细分市场之间的交叉销售机会，尤其是利用我们的分销关系来发展新的服务关系。我们通过独特的价值主张利用这些关系 ，这与依赖经认可的校准服务和/或实验室仪器服务来维护其流程的完整性和/或满足受监管业务环境的需求的客户产生了强烈的共鸣。我们的客户群重视我们卓越的质量 计划，并要求在其流程中具有精确的测量能力，以将风险、浪费和缺陷降至最低。我们通过利用我们的优质计划、计量专业知识、地理位置、合格的技术人员、广泛的能力和量身定制的服务交付选项来执行此战略。这样一来，我们就可以满足监管最严格的客户的最严格的质量要求，同时又足够灵活地满足他们的业务需求。

我们 希望通过从其他第三方提供商和原始设备制造商(OEM)手中夺取市场份额，以及通过将内部校准实验室作为多年客户实验室合同的目标外包，来继续有机地增长我们的服务业务。我们相信，夺取市场份额的一个重要因素是我们能够扩展到新的技术能力和邻近的 服务解决方案，这些都是我们当前和目标客户群所需要的。

我们服务增长战略的其他组成部分是收购。我们的收购战略有三个驱动因素：地理扩张、能力提升和基础设施杠杆。我们的大多数收购机会都在50万至1000万美元的年收入范围内，我们在选择目标公司的方法上是有纪律的。我们卓越运营计划的一个重点是加强我们的收购整合流程，使我们能够更快地利用收购的销售和成本协同效应。

我们的 分销细分市场战略是成为领先测试和测量设备的主要经销商和租赁来源，同时也为我们的服务细分市场提供交叉销售机会。通过我们的供应商关系，我们可以获得150,000多种产品，我们向现有和潜在客户推销这些产品，同时提供和不提供Transcat独有的增值服务选项。除了提供装运前增值服务外，我们还为我们的客户提供租赁选定的测试和测量设备或购买二手设备的选项，进一步增强了我们满足客户所有测试和测量设备需求的能力。我们不断评估我们的产品，以增加新的需求供应商或产品，或删除不太相关的供应商和产品 。我们的设备租赁业务对我们来说仍然是一个强劲的增长细分市场，并有助于支持我们的分销和服务细分市场增长战略。拥有新的、二手的和租赁的设备进一步使我们有别于我们的服务细分市场竞争对手。

我们 将这些满足分销客户需求的不同方法视为一种使我们脱颖而出并使这一细分市场的客户群从历史上的利基市场多样化的方式。这种差异化和多元化战略是近年来特意制定的，目的是减轻价格驱动竞争的影响，并减少任何特定行业或市场对这一细分市场整体表现的影响。

作为我们增长战略的一部分，我们在2022财年完成了三项收购，并在2021财年完成了一项业务收购：

我们的 收购战略主要面向那些扩大我们的地理覆盖范围、增加我们的 服务能力和专业知识的深度和/或广度并利用我们的基础设施的服务企业。下表说明了上述收购的战略驱动因素 ：

我们 相信我们的综合服务和分销部门产品、经验、技术专长和诚信为我们的客户创造了独特而引人注目的价值主张，我们打算通过有机的收入增长和业务收购继续发展我们的业务。 我们认为我们服务部门的属性，包括更高的毛利率和来自 受监管行业客户的经常性收入流，比我们传统的分销部门更具吸引力和可扩展性。因此，我们预计我们的服务 部门将成为未来财年收入和收益增长的主要来源。下面的图表显示了过去五年的服务、分销和综合收入：

细分市场

服务 细分市场

校准。 校准是将未知值的单位或仪器与已知值的标准进行比较，并以特定定义的形式报告结果的行为。校准完成后，将根据严格定义的参数， 决定应对设备执行哪些操作，以符合所需的标准或规范。决定可能是 调整、优化或修复机组；限制机组的使用、范围或额定值；报废机组；或保持机组不变。 校准的目的是显著降低因测量不准确而导致的产品或工艺故障风险。除了作为质量控制和风险管理的要素外，校准还通过确保准确、可靠的仪器和流程，将操作的生产率和效率提高到最佳的 水平。

对校准的需求通常是由法规驱动的，法规将质量校准和实验室仪器服务的要求确定为公司业务运营的关键组成部分。我们专门针对受美国FDA、FAA或其他监管机构监管的行业和公司。由于我们目标行业内的不同级别的监管，我们的客户的校准和实验室仪器服务采购决策通常是基于提供商的质量体系、认证、可靠性、信任、客户服务和服务文档做出的。为了保持我们在这一细分市场的竞争地位，我们保持着 国际认可的第三方认可的质量体系，这一点将在下文的“服务质量”一节中详细介绍，并为我们的客户提供访问专有资产管理软件解决方案的权限，这些解决方案提供工具来管理他们的内部校准计划，并使他们能够查看他们的服务记录。

通过我们的服务部门，我们对 新仪器和客户拥有的仪器执行定期校准(通常从三个月到二十四个月不等)。我们每年进行大约800,000次校准，并可以利用我们的内部能力满足大部分 需要校准的项目。对于客户在不太常见和高度 专业领域的校准需求，我们将一些校准转包给具有独特或专有能力的第三方供应商。虽然 通常约占我们服务部门收入的13%至15%，但我们相信这些项目的管理受到客户的高度重视 ，提供这项服务使我们能够继续追求在这些 目标市场拥有最广泛的校准产品。我们定期审查外包服务，以确定内部能力扩展的机会。

持续 改进。Nexa在美国、加拿大、爱尔兰、欧洲和亚太地区提供技术、咨询和人员配备解决方案，为我们监管最严格的客户改进资产管理计划，尤其是制药、生物技术、 和医疗器械行业的客户。Nexa提供六个服务路径，支持创建或优化我们客户的企业资产管理计划 。无论设施处于预建、运营还是退役阶段，NEXA经验丰富的团队都能在所有方面取得成果

资产生命周期的各个阶段。Nexa的全套服务或组合解决方案可定制 以满足客户的独特需求。

其他 服务。我们为客户提供其他服务，如检验、维修和咨询服务，这些服务吸引了我们客户群中所有部门的客户 。这些通常是增值服务，允许我们为客户提供“一站式购物” 。

服务 价值主张。我们的校准服务策略包含多种方式来管理客户的校准和实验室仪器服务需求。

包括上述所有服务，我们在需要时提供全面的计划管理，包括后勤、补救和咨询服务。

我们 努力为我们的目标市场提供最广泛的认可校准产品，包括根据美国质量标准协会对我们的技术人员进行认证，包括涵盖整个计量功能的完整校准管理，以及获得我们的补充服务和产品。我们相信，我们的校准服务具有最高的技术和质量 级别，具有广泛的认证范围。

我们的 合规服务战略是确定并与需要分析资格、验证、补救和/或预防性维护服务的生命科学研发和制造 客户建立长期关系。在大多数情况下，这些客户是生命科学公司，包括从事研发和制造的制药和生物技术公司。 这些公司受到广泛的政府监管。我们为这些受监管客户提供的服务通常是客户整体合规计划的关键组成部分 。由于许多实验室仪器服务客户在受监管的行业运营， 这些客户通常还需要经过认可的校准服务。这一要求允许我们的实验室 仪器和校准服务实现自然的协同。我们的战略包括在我们的客户账户内交叉销售我们的服务，以最大限度地增加我们与每个客户的收入 机会。

专有 资产管理软件。CALTRAK®是我们专有的文档和资产管理软件，用于集成和管理我们校准服务中心的工作流程和客户资产。有了CalTrak®，我们能够为客户提供及时一致的校准服务，同时优化我们自己的效率。CalTrak®已通过适用的美国联邦法规21 CFR Part 820.75和21 CFR Part 11的验证。这一验证对制药和其他受FDA监管的行业非常重要，在这些行业中，联邦法规可能特别严格。

此外，C3®还为我们的客户提供基于Web的资产管理功能以及安全可靠的异地校准和其他 服务记录存档，可通过我们受密码保护的安全网站全天24小时访问。C3®代表合规、控制和成本，我们认为这些是我们客户在监管环境中关注的主要领域，因为它与仪器 校准有关。我们专门设计了C3®，以帮助我们的客户提高效率，促进质量体系的合规性 ，并加强对仪器的控制，同时降低他们的总体计量成本。了解我们的客户在其中运行的受监管环境 ，我们定制了该平台，通过允许 客户跟踪和管理Transcat支持的仪器以外的内部维护仪器的功能，实现单一记录系统的使用。C3®通过了21 CFR Part 820.75和21 CFR Part 11的验证，符合美国食品和药物管理局的严格要求。

通过 CalTrak®和C3®，可跟踪每个客户校准，并自动交叉引用用于执行校准的资产，从而提供可追溯性。

服务 市场营销和销售。在我们的集成销售模式下，我们拥有内部和外部销售团队，通过利用我们独特的价值主张，包括我们广泛的地理足迹和全面的服务套件， 寻求在我们的目标市场获得新客户。我们的目标客户是在北美拥有多个制造业务的受监管的企业客户。我们利用我们的 能力管理仪器的整个生命周期，从购买校准设备到长期服务和维护 要求。通过使用新的和旧的产品销售、租赁以及维修和校准服务将所有点连接起来是我们营销和销售计划的目标。我们还拥有一支客户成功经理团队，专注于为我们的现有客户提供不断增长的价值。我们利用印刷媒体、贸易展会和基于网络的计划向客户和潜在客户推销我们的服务，战略重点放在高度监管的行业，包括生命科学和其他受FDA监管的行业、航空航天 以及国防、能源和公用事业以及化学制造。我们的目标客户还包括工业制造和其他行业，这些行业认识到质量校准的价值。

服务竞争 . 校准服务行业高度分散，由各种公司组成，从国际认可和认可的OEM到未经认证的独资企业以及自行进行校准的公司， 导致了服务水平和能力的巨大变化。很大比例的校准公司都是小型企业 ，通常没有我们这样广泛的能力。还有几家我们与之竞争的公司在全国或地区都有业务。

我们 通过展示我们对质量的承诺，扩展了为我们服务的市场量身定做的任何商业校准实验室最大的17025认证范围和校准能力，利用横跨北美和波多黎各的地理足迹 提供跨越许多学科和数百家 制造商的全面服务套件，从而使我们有别于竞争对手。我们将产品与合规性和校准服务捆绑在一起的独特能力也提供了与竞争对手的高度差异化。作为北美仅有的也经销产品的合规和校准服务提供商之一，我们的客户可以无缝更换无法校准的仪器 或被认为已报废的仪器。我们对此的深入了解

我们分发的 产品还允许我们的服务人员咨询和建议客户哪些产品最适合他们的内部校准需求。我们还认为，我们的专有软件是区别于竞争对手的关键因素。CalTrak®和C3® 由我们的客户以集成方式使用，在客户通过此集成实现协同效应和效率时提供了竞争壁垒 。

实验室仪器服务的竞争包括小型本地和地区性服务提供商以及大型跨国原始设备制造商。我们相信，与许多小型本地和地区竞争对手相比，我们总体上财务实力更强，为更大的客户群提供服务，并且通常能够提供更多的服务。大型OEM可能会提供我们 不提供的专业服务和特定品牌的专业知识，但他们通常只专注于为其自有品牌和产品线提供专业服务，而不是像我们那样为一系列品牌和产品线提供服务。我们相信，我们在实验室仪器服务市场上的竞争优势是我们的财力和技术资源、周转时间和对客户需求做出快速反应的灵活性。我们实验室仪器服务的广度 与我们的校准服务产品相结合，使我们能够成为客户整个校准和合规计划的单一来源认可服务提供商，从而使我们有别于竞争对手 。

服务质量。认证过程是目前唯一存在的确认测量能力的系统。为确保我们校准的质量和一致性与全球计量网络保持一致，该网络旨在实现全球测量的标准化，我们寻求并实现了国际水平的质量和认证，以通过对我们技术人员的高级培训，在所有 地点提供一致性。我们的校准服务中心通过了美国国家标准协会-ASQ国家认证委员会和其他认证机构的ISO/IEC 17025：2017认证。这些认证机构是国际实验室认可合作互认安排(“ILAC MRA”)的签署方，精通作为计量基础的化学和物理方面的技术 ，并对我们校准过程的质量、一致性和能力提供客观的、第三方的、国际公认的评估。认证还要求用于认证测量的所有测量标准都有完整的记录路径，称为计量可追溯性，通过国家标准与技术研究院或国家研究委员会(分别为美国和加拿大的国家测量研究所)、 或其他国家或国际标准机构，或到我们的校准服务中心创建的可测量条件，或接受的 基本和/或自然物理常数、校准的比率类型，或通过与共识标准进行比较，所有包括测量 不确定因素。

这种国际监督对我们的客户的重要性在于确保我们的服务文档将被全球接受， 消除了他们可能遇到的贸易壁垒之一，如果使用的校准实验室提供商的认证机构不是ILAC MRA签署方。为了向我们目标市场的客户提供最广泛的服务，我们的国际标准化组织/国际电工委员会17025：2017年认证覆盖了许多技术领域，包括工作级别和参考级别的能力。我们相信，我们的ISO/IEC 17025：2017年认证范围是我们所服务行业中范围最广的。

为了巩固我们对校准质量重要性的信念，我们正在为我们的服务部门开展品牌推广活动， 以三个简单的词为中心--“由Transcat®校准”。我们相信，我们已经建立了一个强大、差异化的品牌，与质量、合规和控制有着深刻而有意义的联系。我们希望短语“由Transcat®校准” 成为降低风险和质量合规的代名词。

收购的 校准实验室可能会使用其他质量注册系统。我们不断评估何时将收购的质量体系与 将业务中断和对客户的中断降至最低，同时保持对质量的承诺相结合。

我们的认证范围可在http://www.transcat.com/calibration-services/accreditation/calibration-lab-certificates.上找到

分销 细分市场

分发 摘要。我们在北美和国际上分销专业级测试、测量和控制仪器。 我们的客户使用测试和测量仪器，以确保他们的过程和最终产品符合规格。 利用此类诊断仪器还允许持续改进流程，提高其测量精度 。工业测试和测量仪器市场，在我们主要运营的那些地理区域， 历来由基础广泛的国家设备分销商和利基或专注于专业的公司提供服务

Transcat等组织。 我们提供设备采购、设备租赁、二手设备出售和设备套件的校准/认证等增值服务。

我们 认为，客户根据许多不同的标准来选择经销商，包括产品供应、价格、开展业务的便利性、订单的及时交付和准确性、一致的产品质量、为其提供服务的代表的技术能力以及增值服务的可用性。购买决定通常由工厂工程师、质量经理或他们的采购人员做出，产品通常从一个或多个分销商获得，作为更换、升级或扩大制造和研发设施的产品 。因此，面向分销客户的销售在某种程度上是不可预测的，而且可能是非经常性的。 我们的在线存在，包括我们的网站和电子新闻稿、主目录、补充邮件以及其他销售和营销活动 旨在激发兴趣并在客户面前保持持续存在，以确保我们在客户 准备好购买时收到订单。

我们 为我们的客户提供增值服务，包括技术支持，以确保我们的客户收到适合其 应用的正确产品，并为受监管行业的客户提供更全面的仪器适宜性研究，这些客户担心其测试或过程中仪器可能给过程带来的技术 不确定性。我们认为，对于我们的分销客户来说，我们最大的增值服务是在发货前对他们购买的新产品执行校准服务，允许他们在收到新购买的设备后直接投入使用，从而节省停机时间。我们还提供在线采购、信用卡支付选项、库存物品当天发货、成套产品、租赁选项、培训计划和各种定制产品。我们会根据客户需求、供应商的建议、销售量和其他因素定期在我们的产品中添加和删除项目。由于我们提供的产品和服务范围广泛，我们经常为客户提供“一站式服务”，这些客户只需与一家分销商打交道，即可满足其大部分或全部测试和测量仪器需求，从而提高运营效率。

我们 继续专注于租赁等利润率较高的渠道，以增强分销部门的盈利能力。为了保持竞争力，我们正专注于品牌整合和库存投资，以支持我们作为增值分销商的整体战略 ，以支持我们的客户和服务细分市场。其他重点领域包括生命科学市场中的消费品 ，旨在抵消我们传统分销业务的竞争压力。

分销 市场营销和销售。我们通过多种直接销售渠道向客户进行营销、创造需求和销售，包括我们的网站、数字和平面广告、主动出站销售和入站呼叫中心。我们的出站和入站销售团队 配备了经过技术培训的人员，可帮助指导产品选择。我们的网站是我们产品和服务的销售渠道，提供搜索功能、详细的产品信息、现货供应、选择指南、演示视频和可下载的产品规格表。我们在我们的网站上进行了投资，以实施最新的营销技术 ，使我们能够提供直观的客户体验，提供简单的产品比较和报价，易于结账和自动化 订单后跟进。我们还运营和维护几个特定于行业的服务网站，这些网站是通过最近的收购获得的。 例如，在收购TTE(现在称为pinettes.com)时获得了URL www.impettes.com。Piettes.com 专注于向客户销售移液器、移液器用品和相关服务。

我们 使用多渠道方法接触我们的客户和潜在客户，包括我们的主目录、定期补充目录、 网站、电子新闻通讯以及其他直接销售和营销计划。我们的数字营销战略包括持续投资于搜索引擎优化、特定于应用的数字内容、按点击付费的搜索引擎广告，以及在亚马逊和谷歌购物等在线市场上的产品列表。我们将继续投资于后端技术，旨在为我们所有的营销渠道提供无缝的客户体验。

由于 与产品供应商的密切关系以及我们历史上的营销计划结果，我们有机会针对我们的现有客户和潜在客户群开展联合品牌营销计划，并为此获得合作的 广告支持。这些联合品牌营销活动通常以特定供应商、新产品或目标产品类别为特色 ，并采取直接邮寄、基于网络的活动或对外销售活动的形式。

分销 竞争。工业测试和测量仪器的分销市场分散且竞争激烈。 我们的竞争对手既有直接面向客户销售的大型全国性分销商和制造商，也有小型本地分销商和在线分销商。关键竞争因素通常包括客户服务和支持、质量、交货期、库存供应、 品牌认知度和价格。至

为了满足客户对技术支持和产品应用协助的需求，我们聘请了一支训练有素的技术销售专家团队。为了保持这一竞争优势，技术培训是培养我们的销售人员不可或缺的一部分。为了从竞争对手中脱颖而出，我们提供装运前校准或性能数据报告 ，使客户能够收到我们的产品并立即投入服务，从而节省停机时间和资金。

在线分销商，包括通常销售较低价格点产品的亚马逊，已成为手持测试和测量设备销售的主要竞争对手，主要是在价格上竞争。虽然在线竞争对手在我们的分销部门缺乏我们提供的增值服务，但他们已经成功地在全球测试和测量仪器市场占据了一些市场份额。 为了在来自这些在线分销商日益激烈的竞争中保持领先地位，并与电子商务使用增加的大趋势保持一致， 我们继续投资于我们的数字平台，包括一个索引良好的网站，其设计和功能得到了改进。此外，我们 通过扩展我们提供的品牌和产品线，并增加了更高的毛利率设备租赁和旧设备销售，使我们的产品多样化，我们认为这使Transcat在竞争对手中独树一帜。

分销 供应商和采购。我们相信，有效的采购是保持和提升我们作为高质量测试和测量仪器供应商的地位的关键因素。我们经常评估我们的采购要求和供应商提供的产品 以尽可能低的成本获得产品。我们的产品来自大约500家品牌和自有品牌设备的供应商。在2022财年，我们最大的10家供应商约占我们总分销销售额的64%。在 2022财年，新冠肺炎疫情影响了我们供应商的产品供应，导致交付期延长，我们的积压增加了 。

我们 计划我们的产品组合和库存，以最好地满足客户的预期需求，因为客户的单个采购规模各不相同。 我们通常可以在订购最畅销产品的当天将其发货给客户。

分销 供应商返点。我们与某些产品供应商签订了协议，根据满足指定的累计采购和/或递增分销销售水平来提供返点。这些回扣被记录为分销销售成本的降低。采购 根据我们在本季度与特定供应商的采购量计算并记录季度返点。基于日历年同比销售业绩的销售返点计划的第 点根据估计的年度业绩按季度 记录为收入。基于季度同比销售业绩的销售点返点计划 记录为各自季度的收入。由于我们的供应商为应对新冠肺炎疫情而实施了成本削减措施，2021财年的返点大幅减少。在2022财年，我们的分销销售额 非常高，我们看到供应商提供的返点有所增加。该公司在2022财年和2021财年分别录得100万美元和70万美元的供应商回扣，以降低分销销售成本。

分销 运营。我们的配送业务主要发生在我们位于纽约州罗切斯特的48,500平方英尺的设施中，其中包括17,000平方英尺的仓库空间。罗切斯特位置也是我们的公司总部，是我们的客户 服务、销售和管理职能的所在地，也是一个校准服务中心。我们还有两个较小的仓库设施。我们的威斯康星州仓库履行某些大型工业规模的订单，德克萨斯州休斯顿的仓库履行二手设备和租赁设备的订单。在2022财年，我们发出了大约30,000个产品订单。

分发 积压.分销订单包括我们在库存中常规库存的仪器订单、定制产品、 以及我们不库存的其他不太频繁订购的产品。待定产品发货主要是延交订单，但也包括发货前要求在我们的一个校准服务中心进行校准的产品、客户要求完整发货或在未来日期发货的订单，以及在发货前等待最终积分或管理审查的其他订单。截至2022年3月26日和2021年3月27日，我们的总积压金额分别为770万美元和630万美元。

客户 服务和支持

我们客户服务方法的关键元素是我们的业务开发销售团队、出站销售团队、客户管理团队、入站销售和客户服务组织。为了确保提供的服务质量，我们通过客户 调查、呼叫监控和日常统计报告来监控我们的客户服务。

客户 可以通过以下方式下订单：

有关出口销售的信息

在2022财年和2021财年的每个财年，我们总收入的约10%来自对美国以外客户的销售。 在2022财年的出口销售中，约8%以美元计价，81%以加元计价，11%以欧元计价。我们的收入受到在国际环境中运营的惯常风险的影响，包括 可能实施的贸易或外汇限制、关税和其他增税、汇率波动和 不稳定的政治局势，其中任何一个或多个可能对我们的业务、现金流、资产负债表或运营结果产生重大不利影响。见项目7A中的“外币”。有关详情，请参阅本报告第二部分及综合财务报表附注7 。

信息 系统

我们 使用Infor，Inc.(“Infor”)提供的名为Application Plus的交钥匙企业软件解决方案来管理我们的业务和运营部门。该软件包括一套完全集成的模块来管理我们的业务功能，包括 客户服务、仓库管理、库存管理、财务管理、客户关系管理和业务智能。这一解决方案是一个完全成熟的商业套餐，经过了20多年的完善。我们利用Salesforce.com，Inc.提供的客户关系管理(“CRM”)软件，该软件与Infor建立了战略合作伙伴关系，使我们能够将CRM软件与我们的Infor企业软件完全集成。

我们 还使用我们专有的文档和资产管理系统CalTrak®来管理我们大多数校准服务中心内的文档、工作流程和客户的 资产。除了作为内部文档、工作流程和资产管理系统之外，CalTrak®还通过C3®为客户提供基于网络的校准周期管理服务，并 访问与Transcat完成的服务相关的文档。最近的某些收购使用第三方或其自己的专有校准管理系统。我们不断评估何时集成这些收购的系统，重点是在获得运营协同效应的同时将对客户的影响降至最低。

知识产权

我们 拥有TransCAT®、CALTRAK®、C3®和PROCESS®的联邦注册商标，我们认为这些商标对我们的业务具有重要意义。这些商标的注册在美国专利商标局享有良好声誉。 我们的CalTrak®商标还在加拿大知识产权局和波多黎各注册了一类商标。 我们的商标注册必须在不同的时间续订，我们打算在可预见的 未来根据需要续订我们的商标。

此外，我们还拥有www.Transcat.com、www.Transcat.ca和pinettes.com等互联网域名。与电话号码一样，我们 没有也不能获得任何互联网地址的产权。美国和其他国家/地区对域名的监管也可能发生变化。监管机构可以建立更多的顶级域名，任命更多的域名注册人，或修改持有域名的要求。因此，我们可能无法维护我们的域名或 获得可比的域名，这可能会损害我们的业务。

季节性

我们的业务有一定的历史季节性因素。从历史上看，由于我们工业部门客户的运营周期，我们的第三财季和第四财季一直比第一财季和第二财季强劲。我们的分销部门在我们的第三财季一直是最强劲的，而服务在我们的第四财季一直是最强劲的。

财年 年

我们的财年为52/53周，截止日期为3月的最后一个星期六。在52周的财年中，四个季度中的每个季度都是13周的 期间。在一个53周的财年中，最后一个季度是14周。2022财年和2021财年都是52周。 截至2023年3月25日的2023财年(“2023财年”)也将有52周。

环境问题

我们 相信我们遵守了联邦、州和地方有关环境保护的规定，继续遵守不会对我们的资本支出、收益或竞争地位产生任何实质性影响。

人力资本管理

截至2022年3月26日，我们拥有918名员工，其中812名在美国受雇，106名在美国以外受雇。我们的员工没有一人受到集体谈判协议或劳资委员会的保护。总体而言，我们认为我们的员工关系良好。我们的文化对公司的整体成功非常重要。

健康和安全 员工的健康和安全对我们来说是最重要的。我们定期进行自我评估和审核 以确保符合我们的健康和安全指南以及法规要求。我们的最终目标是通过对安全计划的持续投资，实现尽可能接近零的工伤水平。我们根据适用标准的要求并根据员工的工作职责，提供防护装备(例如，眼睛保护、口罩和手套)。此外，为了应对新冠肺炎疫情，我们在安全措施和其他举措方面投入了大量资金，以帮助确保员工的健康。

招聘实践 我们不考虑种族、民族、性别、性取向或任何其他受保护的 地位，招聘最适合这项工作的人。我们的政策是完全遵守所有国内、外国和当地的非歧视就业法律。

多样性 和包容性承认并尊重员工的背景和经验以及我们的国际业务，我们 努力在我们运营的任何地方保持多样化的员工队伍和包容性的工作环境。我们的多样性和包容性原则也反映在我们的员工培训中，特别是在我们反对骚扰和欺凌的政策以及消除工作场所的偏见方面。

此外，为了支持我们员工的心理健康和情绪健康，全球所有员工及其家属都可以 免费获得员工援助计划(“EAP”)。这包括访问精神卫生保健提供者。

薪酬 和福利我们的薪酬和福利计划旨在吸引和奖励那些证明有能力支持和推进我们的运营和战略目标并为我们的股东创造长期价值的个人。

我们 为员工提供的薪酬方案包括基本工资，还可能包括年度奖励奖金和/或长期奖励 ，具体取决于员工的职位。我们认为，同时提供短期和长期奖励的薪酬计划提供公平和有竞争力的薪酬，并使员工和股东的利益保持一致。除了现金和股权薪酬，我们还为员工提供人寿保险和健康(医疗、牙科和视力)保险、带薪休假、带薪育儿假和401(K)计划等福利。

在 应对新冠肺炎疫情的过程中，我们实施了重大变革，我们认为这些变革最符合我们的员工和我们所在的社区的利益。这包括让我们的绝大多数公司员工在家工作，同时 为继续关键的现场工作的员工实施一系列安全措施。我们校准服务中心的员工 如果需要在客户所在地异地工作，则可获得额外的带薪休假和加薪。

可用信息

我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前报告(Form 8-K)、委托书和其他信息。 我们向美国证券交易委员会提交的文件可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。我们还在www.Transcat.com上维护着一个网站。我们在我们网站的投资者关系部分免费提供我们向美国证券交易委员会提交或提交给美团的文件，包括我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、当前8-K表格报告以及对这些报告的任何修订。我们在以电子方式向美国证券交易委员会提交此类材料或向其提供此类信息 后，将在合理可行的情况下尽快提供此类信息。我们网站上的信息不是我们向美国证券交易委员会提交的这份报告或任何其他报告的一部分。任何提出要求的股东均可免费获得此类文件的印刷副本。此类请求应向我们公司总部的公司 秘书提出，地址为纽约罗切斯特Vantage Point Drive 35号，邮编：14624。

第1A项。风险因素

您应仔细考虑以下 风险以及本报告中包含的所有其他信息。下面和本报告中其他地方描述的风险和不确定性并不是我们业务面临的唯一风险和不确定性。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况或运营结果都可能受到影响。

宏观经济和商业风险

总体经济状况的不利变化，包括新冠肺炎疫情的影响，或对未来经济状况的不确定性可能会对我们产生实质性和不利的影响 。我们受到一般经济市场状况不利变化所产生的风险的影响，包括新冠肺炎疫情或其他全球健康状况对美国和全球经济的负面影响、通货膨胀和任何衰退影响。 未来经济状况的不确定性可能会对我们现有和潜在客户产生负面影响，导致他们推迟购买必要的服务或测试和测量仪器。糟糕的经济状况可能会损害我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流。

新冠肺炎疫情 对美国和全球经济造成了负面影响，扰乱了全球供应链，导致旅行和运输受到严重限制， 对金融市场造成了重大扰乱。虽然新冠肺炎疫情没有对我们报告的2022财年业绩产生实质性的不利影响，但我们继续密切关注新冠肺炎疫情和新兴变种对我们业务各个方面的影响 ，包括对我们客户、员工和供应链的影响。我们员工、客户和社区的健康仍然是首要关注的问题，我们已经并可能在未来采取政府当局可能要求的或我们认为符合我们员工、客户和其他人最佳利益的行动。这些行动已经需要，也可能继续需要花费大量的时间、注意力和资源来管理疫情对我们业务和劳动力的影响。 我们的运营可能受到新冠肺炎大流行或任何全球卫生状况影响的程度将在很大程度上取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，我们无法预测它可能对我们的业务、未来运营结果、财务状况或现金流产生的最终影响。尽管政府已经放松了对新冠肺炎疫情的限制和应对措施，但由于供应链中断、经济衰退或萧条，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。 此外，全球经济状况的潜在恶化以及金融市场的持续中断和波动的影响仍是未知的。我们的管理团队已经并可能会继续花费大量时间, 关注和资源 监控新冠肺炎疫情，并寻求管理其对我们业务和员工队伍的影响。

新冠肺炎疫情的影响还可能加剧本节中讨论的其他风险，其中任何风险都可能对我们产生实质性的不利影响。这场大流行仍在持续，可能会出现我们目前不知道的其他影响。

新冠肺炎疫情可能会严重扰乱我们的员工队伍和内部运营。如果我们有相当大比例的员工 因疾病、隔离、政府行动、应对疫情而关闭设施、 或在履行基本业务职能时害怕收购新冠肺炎而无法工作，那么新冠肺炎疫情可能会严重扰乱我们的员工队伍。在2022财年第四季度，我们遇到了与新冠肺炎相关的员工缺勤率高于往常的情况，这导致了额外的员工相关成本，而这反过来又影响了我们的运营成本。我们无法预测新冠肺炎疫情可能在多大程度上扰乱我们的员工队伍和内部运营 我们也不能保证我们能够在需要时为我们的运营配备足够的人员。

通胀上升可能导致 运营成本增加，并对信贷和证券市场产生负面影响，这可能会对我们的运营业绩和我们普通股的市场价格产生实质性的不利影响。美国和全球通胀加速 部分原因是全球供应链问题、能源价格上涨以及强劲的消费者需求，因为经济继续从与新冠肺炎疫情相关的限制中重新开放 。通胀环境可能会增加我们的劳动力成本以及我们的能源和其他运营成本，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。此外，随着信贷变得更加昂贵或不可用，经济状况可能会影响和减少购买我们产品或服务的客户数量。虽然利率已经上升，而且预计还会进一步上升，但通胀可能会继续。此外，利率上升可能对证券市场产生负面影响，进而可能对我们普通股的市场价格产生重大不利影响。

我们竞争的行业竞争激烈，我们可能无法成功竞争。在我们的服务部门中，我们提供校准服务 ，并在一个高度分散的行业中竞争，该行业由从国际认可和认可的 公司到未经认证的独资企业组成，从而产生了巨大的服务水平和能力。此外，在我们的服务部门中，我们提供合规服务，并在一个由小型本地和地区性服务提供商 以及同时也是OEM的大型跨国公司组成的行业中竞争。在我们的服务细分市场中，我们的一些较大的竞争对手可能拥有更广泛的服务 功能，并且可能比我们拥有更高的知名度。我们销售的产品的一些制造商可能还会为其产品提供校准和合规服务。

在我们的分销部门中，我们 与众多公司竞争，其中包括几家主要的制造商和分销商。我们的大部分产品可从多个 来源获得，我们的客户往往与多个分销商有关系。产品分销行业的竞争对手也可以 获得销售特定产品的独家权利，而我们将无法销售这些产品。制造商还可以加大 直接向最终用户销售的力度，绕过我们这样的分销商。分销商之间的行业整合、产品无法供应 ，无论是由于我们无法获得产品或制造商的供应中断，还是由于出现新的竞争对手，也可能会加剧竞争，并对我们的业务或运营结果产生不利影响。

在我们竞争的每个行业中，我们的一些竞争对手拥有比我们更多的财务和其他资源，这可能使他们能够更成功地竞争。 未来，我们可能无法成功竞争，竞争压力可能会减少我们的销售额。

随着基于网络的总代理商数量的增加，我们分销市场的竞争正在发生变化。我们可能无法成功竞争。我们在全球范围内面临着巨大的 和日益激烈的竞争，尤其是在我们的分销部门。竞争正在发生变化，基于网络的分销商 变得更加普遍，其市场份额也在增加。我们的一些竞争对手比我们大得多。竞争格局的变化 带来了新的挑战，可能会对我们的竞争能力产生不利影响。其他供应商进入或扩展该市场可能会建立竞争对手，这些竞争对手拥有更大的客户基础和更多的财力和其他资源来进行产品的营销和分销 。他们目前的客户基础和关系，以及他们与制造商的关系和谈判能力，也可能为他们提供竞争优势。如果我们无法有效地与当前和未来的竞争对手竞争，我们销售产品的能力可能会受到损害，并可能对我们的分销部门造成负面影响。对我们竞争地位的任何侵蚀都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

石油和天然气行业的波动在过去和未来都会对我们的经营业绩产生负面影响。我们的部分产品和服务客户群与石油和天然气行业直接或间接相关。因此，对我们某些产品的需求 取决于石油和天然气行业的支出水平。除了对我们的分销部门产生更重大的影响之外，石油和天然气行业的持续低迷或石油和天然气价格的持续波动，包括任何全球敌对行动的结果，都可能影响客户对我们的一些服务的需求(通常不包括我们最大的行业 客户部门)，这可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

我们的服务部门集中了生命科学、FDA监管的其他行业和工业制造行业的客户。我们的许多服务部门客户在制药和其他受FDA监管的行业或工业制造行业运营。我们的客户群的这种集中度会影响我们的整体风险状况，因为我们的很大一部分客户也会受到经济、政治、监管和其他行业条件变化的类似影响。这些行业条件的突然或不可预见的变化可能会对客户对我们服务的需求产生不利影响 ，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

美国和其他国家征收的关税，以及迅速变化的贸易关系，可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。美国和外国政府贸易政策的变化已经并可能继续导致对美国的进口和出口征收关税。作为回应，一些外国政府已经提议或实施他们自己对某些产品征收的关税，增加了我们的业务成本。如果我们无法收回这些成本，我们的利润率可能会 受到负面影响。如果美国与其他国家之间的贸易关系减弱，以及关税的任何升级，可能会对我们的财务业绩和运营结果产生实质性的不利影响。

商誉或无形资产的任何减值都可能对我们的经营业绩产生负面影响。本公司的商誉及无形资产须按年进行减值测试 当事件及情况显示商誉及/或无形资产可能减值时，亦会进行测试。 任何因减值测试而产生的超额商誉及/或无限期无形资产价值，必须在确定期间予以注销。无形资产(商誉和无限期无形资产除外)在此类资产的使用年限内摊销。此外，我们可能会不时收购或投资一项需要我们根据购买价格和所收购有形和无形资产的价值记录商誉的业务。吾等随后可能会遇到不可预见的问题 我们所收购的业务可能会对业务的预期回报或无形资产的价值产生不利影响，并引发对该等业务的已记录商誉和无形资产的可回收性进行评估。未来因减值测试或其他无形资产加速摊销而对商誉或无形资产进行重大减记的确定 可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大负面影响。

操作风险

网络安全事件可能会对我们的业务造成 负面影响，因为它会导致我们的运营中断、我们的机密信息受损和/或 我们的业务关系受损，所有这些都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生负面影响。 我们广泛依赖信息技术(IT)系统(其中一些由第三方提供)来支持我们的业务活动，包括订单以及用于开展业务或开展业务所必需的电子、与业务相关的信息的存储、处理和传输。我们存储和处理的数据可能包括客户付款信息、员工个人信息、机密财务信息和其他类型的敏感业务相关信息。众多且不断变化的网络安全威胁对我们的IT系统、网络和服务的安全以及我们数据的机密性、可用性和完整性构成潜在风险。我们的一些办公室人员在远程环境中工作，这可能会加剧我们业务面临的各种网络安全风险，包括网络钓鱼和其他社会工程攻击的风险增加，以及敏感个人、专有或其他机密信息未经授权传播的风险增加 。全球网络安全威胁的范围从未经协调的个人 试图未经授权访问我们的IT系统，到称为高级持续威胁的复杂且有针对性的措施。 这些攻击中使用的技术经常变化，在一段时间内可能很难检测到，我们在预测和实施适当的预防措施时可能会面临困难。虽然我们采用综合措施来预防、检测、解决和缓解这些威胁(包括访问控制、数据加密、漏洞评估、管理培训、持续监控我们的IT网络和系统以及维护备份和保护系统)，但网络安全事件可能会导致挪用、破坏，具体取决于其性质和范围, 关键数据或专有信息损坏或不可用 以及业务运营中断。重大网络安全事件的潜在后果包括声誉受损、员工、客户或第三方信息受损、与第三方提起诉讼、监管行动以及网络安全保护和补救成本增加 这反过来可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。我们维持旨在 承保某些网络安全事件的保险，但此类保险可能无法涵盖我们所经历的所有风险和损失。此外，管理IT系统上和公司以其他方式持有的数据安全的法律和法规正在演变，并以新要求的形式增加了复杂性，并增加了尝试保护IT系统和数据并遵守新的网络安全法规的成本。

如果我们的IT系统出现重大中断或安全漏洞，或者我们未能成功实施新系统和软件，我们的业务可能会受到不利影响 。我们的IT系统可能容易因停电、硬件故障、电信故障、用户错误、灾难或其他不可预见的事件而损坏、中断或关闭。我们的IT系统还可能遇到与系统集成、软件升级或系统迁移工作相关的中断、服务延迟或中断或产生错误。此外，由于我们的远程用户，技术资源可能会紧张。如果我们在涉及我们与客户或供应商的交互的IT系统中经历了长时间的系统中断，

这可能会导致销售和客户流失，并产生巨大的增量成本，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的收入和实现所述公司目标的能力取决于我们的高级管理层以及我们留住招聘、培训和留住优质员工的能力。 我们的成功取决于我们的高级管理层以及我们吸引、留住和激励合格人员的能力，尤其是熟练的服务技术人员。高级管理人员的竞争非常激烈，我们可能无法成功吸引和留住关键人才。合格的熟练服务技术人员需求量很大，并受到竞争性报价的制约。在满足我们的劳动力需求的同时控制与招聘和培训新员工相关的成本的能力受到外部因素的影响，例如失业率 和现行工资率。我们高级管理团队的任何成员或关键员工失去服务，以及无法吸引和留住其他合格人员，特别是熟练的服务技术人员，可能会影响我们实现所述公司 目标的能力，并可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们预计我们的季度运营业绩将出现波动。这种波动可能会导致我们的股票价格下跌。我们服务部门的很大一部分费用 ，包括设施、设备和人员费用是相对固定的。因此，如果收入下降 或没有像我们预期的那样增长，我们可能无法相应地减少任何特定季度的支出。我们的季度收入 和经营业绩在过去一直波动，未来也可能如此。从历史上看，由于行业运营周期，我们的第三财季和第四财季 一直比第一财季和第二财季强劲。行业对我们销售的产品和我们提供的服务的需求波动可能会导致我们的收入和经营业绩波动。如果我们在一些 个季度的经营业绩达不到股市分析师和投资者的预期，我们的股价可能会下跌。

如果我们不能在租赁测试和测量设备市场上有效竞争，我们的经营业绩可能会受到不利影响。我们在租赁市场上的竞争基于一系列因素，包括设备可用性、价格、服务和可靠性。我们的一些竞争对手 可能会以更低的价格提供类似的设备租赁，并可能提供更广泛的服务或融资选择。此外，如果市场上可用的租赁设备供应大幅增加，对我们租赁产品的需求和定价可能会受到不利影响 降低我们的租赁毛利率。此外，客户面临相互竞争的预算优先级和更有限的资源 可能会导致对租赁设备的需求减少，并增加定价压力。未能充分预测设备的采用和需求 可能会导致我们无法满足客户的设备租赁要求，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。

如果我们不能调整我们的技术以满足客户的需求和偏好，对我们的产品和服务的需求可能会减少。我们未来的成功将取决于我们开发服务和解决方案的能力，这些服务和解决方案能够跟上技术变革、不断发展的行业标准和不断变化的客户在我们服务的市场中的偏好。我们不能确定我们能否及时或具有成本效益地成功调整或开发新技术或新服务，或者我们开发的解决方案能否在市场上取得成功。我们未能跟上我们所服务市场的技术、行业标准和客户偏好的变化，可能会削弱我们 留住和吸引客户以及保持我们的竞争地位的能力，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们依靠我们的Caltrak®, Application Plus(我们的企业资源规划系统)和其他管理信息系统，用于库存管理、分配、 工作流、会计等功能。如果我们的Caltrak®, Application Plus或其他管理信息系统 无法充分执行这些功能、运行中断或安全漏洞，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响 。我们业务的高效运行依赖于我们的管理信息系统。 我们依靠CalTrak®、应用程序+和其他管理信息系统来有效地管理会计和财务功能、客户服务、仓库管理、订单录入、订单履行、库存补充、文档、资产管理、 和工作流程。我们的管理信息系统容易受到计算机病毒或黑客、自然或人为灾难、破坏、恐怖袭击、断电或其他计算机系统、互联网、电信或数据网络故障的破坏或中断 。我们管理信息系统的任何此类中断都可能扰乱我们的业务，并可能导致收入下降、管理费用增加、库存过剩和产品短缺，导致我们的业务和运营结果受到影响。此外，我们的管理信息系统容易受到安全漏洞的攻击。我们的安全措施或我们第三方服务提供商的安全措施 可能无法检测或阻止此类安全漏洞。安全漏洞可能导致未经授权发布我们的机密业务或专有信息、未经授权发布

客户、供应商或员工的数据和支付信息，违反隐私或其他法律，以及面临诉讼，任何这些都可能损害我们的业务和运营结果。

我们的企业资源规划系统正在老化，我们可能会在实施新的企业资源规划系统时遇到问题。我们有一个企业资源规划系统(“ERP”)来协助收集、存储、管理和解释来自我们业务活动的数据，以支持未来的增长并整合重要的流程。虽然我们使用的是当前版本的软件 并且有适当的维护协议，但由于我们的ERP已过时，我们预计未来某个时候将需要实施新的ERP 。企业资源规划的实施既复杂又耗时，涉及系统软件和实施活动的大量支出以及业务流程的变化。我们的ERP系统对于我们准确维护账簿和记录、记录交易、为我们的管理层提供重要信息以及编制合并财务报表的能力至关重要。实施ERP还需要对业务和财务流程进行改造，以获得ERP系统的好处；任何此类改造 都会涉及到转换到新计算机系统所固有的风险，包括信息丢失和对我们正常操作的潜在中断。新的ERP系统设计和实施过程中的任何中断、延误或缺陷都可能对我们处理订单、提供服务和客户支持、发送发票和跟踪付款、履行合同义务或以其他方式运营业务的能力造成不利影响。此外，如果ERP系统没有按预期运行，我们对财务报告的内部控制的有效性可能会受到不利影响，或者我们可能会推迟对其进行充分评估的能力。

供应商返点计划的更改可能会对我们的毛利率和运营结果产生不利影响。我们从某些 供应商购买产品的条款使我们有权根据我们的购买量获得回扣。这些返点有效地降低了我们的产品成本。 在2022财年，由于当前的经济状况，我们看到许多供应商继续减少向我们提供的返点。 如果供应商对部分或全部这些计划的条款进行了不利的更改，这些更改可能会降低我们销售的产品的毛利率 ，并可能对我们的运营业绩产生不利影响。

我们依赖制造商向我们的分销部门供应库存，如果我们的供应商未能向我们提供所需的产品、提高价格或未能及时交付产品，或者如果发生供应链延迟、中断或产品短缺，我们的收入和毛利润可能会受到影响。与我们行业中的其他经销商类似，我们偶尔会遇到供应商短缺的情况，无法购买所需数量的产品 。我们向客户提供种类繁多的产品的能力取决于我们从制造商和其他供应商那里获得充足的产品供应的能力。我们供应来源的任何中断，尤其是最常见的销售项目，都可能导致收入损失、利润率下降，并损害我们与客户的关系。供应短缺可能是由于意外的需求增加或生产或交付困难造成的。此外，我们的供应链网络中断可能会对我们造成不利影响。此类中断可能是由天气相关事件、自然灾害、国际贸易争端或贸易政策变化或限制、关税或与进口相关的税收、第三方罢工、停工、停工或停工、供应链劳动力和卡车司机短缺、运输能力限制、军事冲突、恐怖主义行为、公共卫生问题(包括流行病或检疫)、内乱或其他我们无法控制的因素造成的。例如，在2022财年，我们的供应链已经并可能继续受到新冠肺炎疫情和通胀上升等一般经济因素的负面影响。当出现短缺时，我们的供应商通常会在分销商之间分配产品。我们供应商的产品丢失或大幅减少，或失去关键供应商安排，可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响， 以及我们从持续的供应链计划中获益的能力。

由于当前全球供应链 中断，我们在获得稳定定价水平的产品方面可能会遇到更大的困难。因此，我们未来可能需要重组或更改部分产品线。我们不能保证特定产品或产品线将 供应给我们，或供应数量足以满足客户需求。如果我们无法与领先制造商达成并维持令人满意的 分销安排，如果我们无法维持充足的产品供应，或者如果制造商 不定期投资、向我们推出和/或向我们提供新产品供我们分销，我们的分销部门销售额 可能会受到严重影响。这对我们的分销部门业务特别重要，因为我们销售的产品通常只能从一个来源获得。对产品准入的任何限制都可能对我们的分销部门业务产生实质性的不利影响。

我们未来的成功可能会受到当前和未来债务的影响 。根据我们的信贷协议，截至2022年3月26日，我们欠我们的有担保的债权人(一家商业银行)4850万美元，其中包括通过1,500万美元定期贷款借入的850万美元，用于为收购提供资金并提供额外的 营运资金。我们未来可能会借入更多资金，以支持我们的增长和营运资金需求。我们需要在以下方面通过 财务测试

以季度为基础，并遵守担保融资中习惯的其他契约。尽管我们相信我们将继续遵守这些公约，但如果我们不继续遵守这些公约，我们的贷款人可以要求立即偿还未偿还的金额 。此外，我们依赖我们产品制造商的信贷来为我们的库存购买提供资金。如果我们的债务负担增加到很高的水平，这些制造商可能会限制我们的信贷。我们的现金需求将取决于许多因素，包括我们收入的增长率、从制造商购买产品的时间和水平、付款条件和信用额度、我们应收账款的时间和水平以及我们管理业务的盈利能力。我们履行现有义务的能力，无论是否根据我们的担保信贷安排，都将取决于我们未来的经营业绩，这可能会 受到本报告中描述的当前经济状况和财务、业务和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。

我们面临与外币汇率波动相关的风险。我们目前有一部分业务是用外币进行交易的，即加元和欧元。在2022财年和2021财年，我们以加元和欧元计价的总收入不到10%。 使用美元以外的货币开展业务会使我们受到货币汇率波动的影响，这可能会对我们报告的经营业绩产生负面影响 。美元相对于加元和欧元的价值波动会影响我们的收入、收入成本和营业利润率，并导致外币交易损益。在2022财年，美元对1加元和1欧元的汇率分别为1.20至1.29和0.81至0.92。

我们不断利用短期外汇远期合约来降低以加元计价的未来收益因货币汇率变化而受到不利影响的风险 。然而，这一策略并不能消除我们的风险敞口。如果加元或欧元出现显著或长期的低迷，可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们无法充分执行 并保护我们的知识产权或针对侵权主张进行辩护，这可能会阻止或限制我们的竞争能力。我们 依靠知识产权来保持竞争优势。我们无法防范未经授权使用这些 资产，可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。可能有必要提起诉讼以保护我们的知识产权或针对侵权索赔进行抗辩。这起诉讼可能会导致巨额成本，并将我们管理层的注意力从运营上转移开来。

飓风、其他不利天气事件、全国性或地区性灾难或自然灾害可能会对我们服务的当地经济造成负面影响或扰乱我们的运营， 这可能会对我们的业务或运营结果产生不利影响。我们的市场区域包括美国墨西哥湾沿岸和大西洋中部地区，以及易受飓风影响的波多黎各。此类天气事件可能会扰乱我们的运营，导致我们的财产受损，并对我们所在的当地经济产生负面影响。未来的飓风可能会损坏我们的某些设施和位于这些设施的设备，或在这些地区与客户租用的设备。即使我们的 财产没有受到此类事件的直接损害，我们客户的运营可能会中断，我们的供应链也会受到影响。 此外，气候变化可能会导致飓风或其他不利天气事件的强度增加或发生，包括 严重冬季风暴。未来发生这些事件以及地区性或全国性灾难或自然灾害及其影响可能会对我们的业务或运营结果产生不利影响。

与收购相关的风险

我们可能无法成功整合 业务收购。我们在2022财年完成了三笔收购，在2021财年完成了一笔收购。如果我们未能准确评估并成功整合最近或未来的任何业务收购，我们可能无法实现预期的 收益，这可能会导致收入下降、意外运营费用、盈利能力下降以及每股账面价值稀释 。成功的整合涉及许多挑战，包括：

此外，收购可能会对现金流和/或经营业绩产生不利影响，并稀释股东利益，原因有很多，包括：

如果我们的任何或所有收购或未来收购的整合不成功，可能会对我们的经营业绩和股票价格产生重大不利影响 。

我们未来的业务收购努力可能不会成功，这可能会限制我们的增长或对我们的运营结果产生不利影响，而未来任何收购的融资可能会导致股东稀释和/或增加我们的杠杆率。业务收购是我们增长战略的重要组成部分。 如果我们确定合适的收购候选者，我们可能无法成功谈判条款或为收购融资。如果经济衰退或其他国家或全球关注的问题持续很长一段时间或反复发生，我们进行和完成潜在收购的能力可能会受到重大不利影响。此外，为了成功完成有针对性的收购，我们可能会发行额外的股权证券，这可能会稀释我们的股东所有权，或者我们可能会招致额外的债务，这可能会增加我们的杠杆率和我们现有信贷安排下的违约风险。如果我们不能成功收购业务， 我们的增长和运营结果可能会受到不利影响。

与我们的股票相关的风险

我们的股价可能会波动。 股票市场不时经历重大的价格和成交量波动，这些波动既与公司的经营业绩有关，也与公司的经营业绩无关。我们的股票可能会受到市场波动和我们自身表现的影响。以下因素以及其他因素可能会对我们普通股的市场价格产生重大影响：

我们普通股的交易量相对较低 可能会限制您出售股票的能力。虽然我们的普通股在纳斯达克全球市场上市，但从历史上看，我们的交易量相对较低，每天约为35,000股。如果我们的低交易量 继续下去，我们股票的持有者可能很难以他们希望的方式或价格出售我们普通股的股票。

如果现有大股东 大量出售我们普通股的股票，我们的股价可能会下跌。如果我们的现有股东在公开市场上大量出售我们的普通股，或者由于人们认为可能发生这种出售，我们普通股的市场价格可能会下降 。由于我们普通股的交易量相对较低，大量出售我们普通股的股票 可能会大幅压低我们普通股的价格。

监管风险

适用于我们的税率可能会 更改。税收立法举措可能会对我们的净收益和税收负债产生不利影响。我们受美国联邦、州和地方政府以及外国司法管辖区的税法和法规的约束。不时可能会颁布各种 立法举措，可能会对我们的税务状况产生不利影响。税收法律法规极其复杂，受到不同解释的影响。这个

《2017年减税和就业法案》(以下简称《税法》)对美国税法进行了广泛而复杂的修改，包括但不限于将联邦企业所得税税率从35%降至21%。对税法关键方面的任何额外修改 都可能对我们的纳税义务产生重大影响，并对我们的实际税率产生负面影响。尽管我们相信 我们的税务立场是健全的，并且符合适用的法律、法规和现有的先例，但不能保证我们的税务立场不会受到相关税务机关的质疑，也不能保证我们会在任何此类挑战中获胜。

会计准则、法律要求和纳斯达克全球上市标准的变化，或者我们遵守任何现有要求或标准的能力， 都可能对我们的经营业绩产生不利影响。过去几年里，在上市公司财务报告、公司治理和道德、纳斯达克全球上市标准和会计行业监管等方面实施了广泛的改革，并在继续发展。遵守这些改革产生的规则、法规和标准 增加了我们的会计和法律成本，需要大量的管理时间和注意力。如果实施了额外的规则、法规或标准，或者我们要遵守的任何现有规则、规则或标准进行了额外的 实质性修改，我们可能会被迫花费大量的财务和管理资源来确保我们继续遵守， 这可能会对我们的运营结果产生不利影响。此外，尽管我们相信我们完全遵守所有这些现有的规则、法规和标准，但如果我们不能或不能遵守目前或未来可能存在的任何这些规则、法规和标准，我们的经营业绩可能会受到不利影响，我们普通股的市场价格 可能会下跌。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目2.财产

下表列出了截至2022年3月26日对我们的业务来说是 材料的租赁和拥有物业：

我们相信，我们的物业状况良好，维护良好，总体上适合和足够以目前的形式开展我们的业务。

项目3.法律程序

我们不时地参与或以其他方式参与正常业务过程中产生的法律程序。管理层不相信有任何针对我们的待决或威胁诉讼，如果裁决不利，将对我们的业务、运营业绩或财务状况产生重大不利影响。

项目4.矿山安全披露

不适用。

第II部

项目5.注册人普通股市场、与股东有关的事项和发行人购买股权证券

我们的普通股在纳斯达克全球市场交易，代码为“TRNS”。截至2022年6月1日，我们大约有475名登记在册的股东。

分红

我们的信贷协议经修订后，将我们在任何财政年度支付现金股息的能力限制在300万美元。我们自成立以来没有宣布任何现金股息，目前也没有在可预见的未来支付任何股息的计划。

第六项。[已保留]

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对财务状况和经营结果的讨论和分析应与本年度报告中其他部分的财务报表和相关附注一起阅读。除历史信息外，以下讨论和分析还包括涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于各种因素的影响，我们的实际结果和事件发生的时间可能与这些 前瞻性陈述中预期的大不相同，包括在本年度报告“风险因素”和其他 中讨论的因素。见本年度报告第1页开始的“前瞻性陈述”下的讨论。

概述

操作概述。我们是经过认可的校准服务、企业资产管理服务的领先提供商，也是专业级手持测试、测量和控制仪器的增值分销商。

我们通过服务和分销两个可报告的业务部门来运营我们的业务，这两个部门向相同的客户群提供全面的服务和产品。

我们在服务细分市场中的优势基于我们广泛的学科，我们对质量体系的投资，以及我们在高度监管的目标细分市场中为客户提供经认可的校准的能力。我们的服务范围从单个设备的校准和维修到管理客户的整个校准计划。我们相信，我们的服务部门提供了长期增长的机会，并有可能从具有定期校准周期和经常性实验室仪器服务要求的老牌客户那里获得持续的收入。

我们的服务部门在过去几年中显示出持续的收入增长 ，在2022财年结束时实现了连续第52个季度的同比增长。这一细分市场受益于以下两个方面的有机增长

以及这52个季度的收购。我们进行的业务收购主要集中于扩展我们的服务能力，扩大我们的地理覆盖范围，并利用我们的校准服务中心和其他基础设施来创建运营协同效应。

与2021财年相比，我们的服务部门收入在2022财年增长了20.5%，其中包括有机增长和收购相关收入。服务部门毛利率 增长160个基点。服务部门毛利润和毛利率的增长主要是由于我们的固定成本基础上的运营杠杆、最近收购带来的利润率增加以及技术人员生产力的持续强劲。

在我们的分销部门，我们销售和出租专业级手持测试和测量仪器。由于我们专门从事专业级手持测试和测量 仪器，而不是多种工业产品，因此我们的销售和客服人员可以为客户提供增值技术 帮助他们确定哪种产品最能满足其特定的应用需求。我们在采购和销售二手设备方面拥有专业知识 ，从而进一步增强了我们为客户增值的能力。我们还拥有更高端的电子测试和测量设备租赁业务，这是对我们有机增长的测试和测量设备租赁业务的补充。通过我们的网站和销售团队，客户可以订购测试和测量仪器，并可以选择在发货前和定期购买后由我们的校准服务中心对其购买的仪器进行校准和认证。发货前 校准和认证允许我们的客户在收到新购买的仪器后立即投入使用。

我们分销部门的销售通常不是消耗品 ，而是作为更换、升级或扩大制造或研发设施而购买的仪器。 因此，这一部门可能会受到经济环境变化的严重影响。随着客户增加或减少资本和可自由支配支出，我们的分销销售通常会受到直接影响。

在2022财年，分销部门销售额增长了15.1%。销售额的增长是由于2022财年的订单增加，而且与受到新冠肺炎疫情不利影响的2021财年相比更容易一些。在2021财年，分销销售额下降了10.0%，受到新冠肺炎疫情的影响 石油和天然气相关业务以及大多数其他工业制造行业的需求减少。

2022财年分销部门毛利率增加了210个基点 。分部毛利率的增长主要是由于销售的产品组合良好，对我们利润率较高的租赁业务的强劲需求，以及合作广告和返点计划的增加。这些计划在2021财年已经减少了 ，因为某些供应商减少了这些计划以降低成本，以应对新冠肺炎疫情。

在此细分市场中实施的计划包括增加 新的按需供应商和产品线，扩大我们提供的SKU数量(带和不带装运前校准)，并提供 设备租赁和二手设备选项。管理层相信，这一多元化战略将减轻任何特定行业或部门对该细分市场整体业绩的影响，并有助于我们在未来进一步与竞争对手区分开来。

财务概述。在评估我们2022财年的业绩 时，投资者应考虑我们的运营周期为52/53周，截止日期为3月的最后一个星期六。在一个52周的财政年度中，四个季度中的每个季度都是13周的期间。在一个53周的财年中，最后一个季度是14周。2022年和2021年财政年度各为52周。

管理层对截至2022年3月26日的财年的财务状况和运营结果的讨论和分析，省略了对截至2020年3月28日的财年的比较讨论。这些信息位于截至2021年3月27日的Form 10-K年度报告中的第7项-管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。

2022财年总收入为2.05亿美元。与2021财年1.733亿美元的总收入相比，这一数字增加了3,160万美元，增幅为18.2%。总收入增加了 ，原因是服务收入增加和总代理商销售增加。

2022财年服务收入为1.22亿美元， 增长2070万美元或20.5%。在2022财年，服务收入占我们总收入的59.5%。占我们2022财年服务收入的84.0%

由我们的校准服务中心和企业资产管理服务产生，而14.5% 通过分包第三方供应商产生，而在2021财年，这两个数字分别为83.6%和14.9%。我们每期服务收入的剩余 来自运费。

2022财年分销销售额增长15.1%，达到8300万美元。在2022财年，分销销售额占我们总收入的40.5%。

面向国内客户的销售额占2022财年总分销销售额的93.4%，而面向加拿大客户的销售额占5.6%，面向其他国际市场的客户占1.0%。

2022财年总毛利润为5840万美元 ，而2021财年为4610万美元，增长1230万美元或26.7%。总毛利率为28.5%，比2021财年增长190个基点。与2021财年的30.3%相比，2022财年的服务毛利率为31.9%，增长了160个基点。与2021财年的21.4%相比，2022财年的分销毛利率为23.5%，增长了210个基点。2022财年服务毛利率的增长主要是由于我们固定成本基础上的运营杠杆、最近收购带来的利润率增加以及技术人员生产力的持续强劲。分销部门毛利率的增长主要是由于销售的产品组合良好，对我们利润率较高的租赁业务的需求强劲，以及合作广告和返点计划的增加。

2022财年的运营费用为4,430万美元，占总收入的21.6%，而2021财年为3,500万美元，占总收入的20.2%。2022财年的营业收入为1410万美元，占总收入的6.9%，而2021财年的营业收入为1110万美元，占总收入的6.4%。销售、营销和仓库费用同比增长 是由于基于业绩的销售激励和直接营销成本增加。 一般和管理费用同比增长是由于收购业务的增量支出(包括 股票费用)、增加的无形资产摊销费用、支持未来增长的技术和员工基础投资，以及与本财年完成的收购相关的一次性交易费用。

与2021财年的780万美元相比，2022财年的净收入为1140万美元，增长了360万美元。2022财年稀释后每股收益为1.50美元，而2021财年为1.03美元，稀释后每股收益增加0.47美元。

关键会计政策和估算

估计的使用。根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制我们的合并财务报表时，我们要求 我们进行估计和假设，以影响报告的资产和负债额，以及披露财务报表日期的或有资产和负债以及报告期内报告的收入和费用。 重大估计和假设用于但不限于坏账和回报准备、库存储备、基于业绩的限制性股票单位的估计业绩水平、股票期权的公允价值、固定资产折旧寿命、主要目录和无形资产的估计寿命，以及企业收购中收购资产、承担的负债和转移的对价的估值。未来的事件及其影响不能确切地预测；因此，我们的会计估计需要进行判断。编制合并财务报表时使用的会计估计将随着新事件的发生、获得更多经验、获得更多信息以及我们的运营环境发生变化而发生变化 。我们的估计是持续评估的，是根据历史经验和我们认为在这种情况下是合理的其他假设得出的。实际结果可能与这些估计不同。这种估计方法的改变和改进反映在作出改变的期间报告的经营业绩中，如果有重大影响，其影响 在我们的综合财务报表附注中披露。

我们的合并财务报表中的以下项目 需要进行重大估计或判断：

应收账款。应收账款是指客户在正常业务过程中应支付的金额。这些金额是在综合资产负债表中扣除坏账准备和 回报后计入的。坏账准备是根据预期应收账款的应收账款计提的。我们对应收账款账龄应用特定的公式，该公式可能会在特定的帐户基础上进行调整，其中 公式可能不会适当地为亏损风险预留。在所有尝试收集

应收账款失败，则将应收账款与坏账准备进行核销。退货准备金是根据在特定时间范围内应用于收入的历史回报率 来计算的。收益准备金将随着收入水平和/或历史收益率的变化而增加或减少。管理层认为，在目前情况下，拨备是适当的，可以弥补预期损失。然而，经济状况的意外变化或恶化可能会极大地改变这些预期。

库存。库存由为转售而购买的产品 组成，以成本或可变现净值中的较低者进行估值。成本采用存货估价的平均成本法确定。通过将基于历史经验和当前需求的特定损失率应用于我们的库存的特定类别，库存减少了不能以成本或高于成本销售的项目的准备金。如果经济状况发生变化，库存将面临过时的风险。相关的经济条件包括消费者需求的变化、客户偏好或竞争加剧。我们相信，这些风险在很大程度上得到了缓解，因为我们的库存通常每年都会周转几次。我们按季度评估储备的充分性 。

商业收购。我们采用收购 会计方法来核算业务收购。在收购法下，收购的可确认资产、承担的负债和转移的对价 按收购日的公允价值计量。我们使用估值层次来确定所使用的公允价值。从历史上看，我们在一定程度上依赖第三方估值专家的报告来协助估计公允价值。采购 价格分配可能会在测算期内进行修订，但不得超过自采购之日起一年。 收购业务的管理成本可能包括但不限于会计、法律和估值服务的费用，并在我们的综合损益表中记为已发生的费用。

商誉和无形资产。商誉是指收购价格超过被收购企业相关净资产价值的部分，不进行摊销。截至2022年3月26日，我们有6510万美元的商誉记录。

无形资产，即客户基础和非竞争契约，代表购买价格对被收购企业的可识别无形资产的分配。这些无形资产 将在其估计使用年限内摊销，并在有指标时进行减值审查。我们使用公允市场价值计量要求来估计报告单位的公允价值。

我们于每个会计年度第四季度按年测试各报告单位的商誉减值情况，或在情况显示可能存在减值情况下立即进行商誉减值测试。 我们可以选择进行定性评估，以确定某一部门的公允价值是否更有可能跌破其账面价值。该评估考虑了各种财务、宏观经济、行业和细分市场特定的定性因素。

当事件 或业务环境变化显示无形资产的账面价值可能无法完全收回时，对无形资产进行减值评估。根据我们的定性减值测试评审结果 ，我们已确定公允价值很可能超过商誉的账面价值，于2022年3月26日及2021年3月27日均无减值。

所得税。我们记录递延所得税 是因为财务报告和税务报告之间的时间差异造成的影响。这些差异主要与应计费用、坏账准备金、库存准备金、经营租赁、商誉和无形资产、折旧和摊销以及基于股票的薪酬有关。 我们的递延所得税、应计所得税和所得税拨备基于收入、法定税率、公司的法律结构 、税法解释以及我们在不同司法管辖区提供的税务规划机会。 我们在美国联邦司法管辖区、各州、加拿大和爱尔兰提交所得税申报单。我们定期接受联邦、州和外国税务机关的审计，但可能需要数年时间才能审计并最终解决不确定的税收状况，因为我们有未确认的税收利益。这些审计有时会导致额外税款的评估。如果审计结果确定为可能发生的损失，则建立应计项目。

我们对不确定税收头寸的确认和取消确认应用了一个更有可能的阈值。因此，我们确认最终在结算时实现可能性大于50%的税收优惠 。与预期最终解决不确定税收状况相关的判断和估计的未来变化将影响此类变化所在季度的收入。虽然通常很难预测最终结果或任何特定不确定税务状况的解决时间，但我们相信我们未确认的税收优惠反映了最有可能的 结果。

基于股票的薪酬。我们根据授予日奖励的公平市场价值来衡量为交换授予的所有股权奖励(包括股票期权和受限股票单位)而获得的服务的成本。公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型来估计已授予的股票期权的公允价值。此定价模型的应用涉及需要判断的假设，并且在确定补偿费用时非常敏感。我们普通股在每个期权授予日的公平市值是根据我们的主要交易证券交易所(目前为纳斯达克全球市场)的最新收盘价确定的。

我们通过以直线方式确认每项奖励剩余服务期内的未摊销授予日期公允价值，来记录与未归属股权奖励相关的补偿成本。根据会计准则更新(“ASU”)2016-09年度，以股份为基础的奖励活动的超额税收优惠作为所得税拨备的一个组成部分反映在 综合收益表中。超额税收优惠是指因已行使奖励而扣除的税款超过可归因于此类奖励的股票薪酬成本的递延税项资产的已实现收益。我们 没有将任何基于股票的薪酬成本作为资产的一部分进行资本化。我们根据我们的历史经验来估计罚没率。

我们授予基于计时和基于绩效的限制性股票 单位作为高管和关键员工薪酬的组成部分。这些受限股票单位将在授予之日起的第三个会计年度之后时间归属或归属，但受合格期间内累计稀释每股收益增长目标的限制。 最终确认的这些受限股票单位的补偿成本将等于该单位授予日的公平市场价值， 与业绩条件的实际结果相符。在临时基础上，我们根据绩效条件的预期 实现水平记录薪酬成本。与时间归属的限制性股票单位有关的费用在整个奖励所需的服务期内以直线方式确认。

股票期权可以立即授予，也可以按直线计算在最长为五年的时间内授予，并在授予之日起五年或十年内到期。与 选项相关的费用在整个奖励所需的服务期内以直线方式确认。

有关我们基于股票的薪酬的进一步披露，请参阅我们的合并财务报表附注6。

退休后健康护理计划。公司 有固定福利退休后医疗保健计划，该计划为符合条件的退休公司高管及其合格配偶提供长期护理保险福利、医疗和牙科保险福利以及医疗保险费报销福利。

出于会计目的，退休后的固定收益医疗保健计划需要假设来估计预计和累积的福利义务，包括以下变量： 贴现率；某些与员工相关的因素，如退休年龄和死亡率；以及医疗保健成本趋势率。这些假设和其他 假设会影响为基础计划确认的年度费用和债务。我们的假设反映了我们的历史经验和管理层对未来预期的最佳判断。

假设医疗保健费用趋势率每增加一个百分点，累计退休后福利债务和退休后年度定期净福利费用将增加10万美元。医疗保健费用趋势每下降一个百分点，累计退休后福利债务和退休后年度定期净福利费用将减少10万美元。

近期发布的会计公告。 在正常业务过程中，管理层评估财务会计准则委员会(“FASB”)发布的所有新会计声明，以确定它们可能对我们的综合财务报表产生的潜在影响。关于新发布的会计声明的讨论，见本报告第二部分第8项所列合并财务报表附注1下的“最近发布的会计声明”。

行动的结果

下表列出了2022财年和2021财年我们的综合损益表的组成部分。

截至2022年3月26日的财年与截至2021年3月27日的财年(以千美元为单位)：

收入：

2022财年总收入为2.05亿美元，与2021财年的1.733亿美元相比，增长了3160万美元或18.2%。

服务收入在2022财年和2021财年分别占我们总收入的59.5%和58.4%，从2021财年到2022财年增加了2070万美元，增幅为20.5%。这一同比增长包括有机收入增长和与收购相关的收入增长。

这一同比增长还反映了来自生命科学和其他高度监管的终端市场的需求增加，其中包括来自收购的900万美元的增量收入。不包括收购收入900万美元，服务部门的有机收入增长了11.6%。

与上一财年季度相比，我们2022财年和2021财年的服务收入增长情况如下：

在任何一年内，在我们增加新客户的同时，我们也有前一年的 个客户，他们的服务订单可能因各种因素而不会重复。这些因素包括定期校准时间的变化

以及其他服务、客户资本支出和客户外包决策。由于服务细分市场订单的时间可能因季度而异，因此我们认为连续12个月的趋势可以更好地反映这一细分市场的进展情况。

2022财年和2021财年的增长反映了有机增长和收购。2022财年第四季度服务部门收入增长包括Tangent和NEXA的收入 。2022财年第三季度服务部门收入的增长包括来自NEXA的收入。2021财年第三季度和第四季度服务部门收入的增长包括BioTek和pinettes.com的收入。 2021财年第一季度和第二季度服务部门收入的增长包括收购pinettes.com的收入 。

下表显示了2022财年和2021财年每个季度的往绩12个月服务部门收入，以及往绩12个月营收增长与上一财年期间的对比：

我们的战略一直是专注于核心电学、温度、压力、物理/维度和射频/微波校准学科的投资。我们预计将把大约13%至15%的服务收入分包给第三方供应商，用于校准超出我们选择的能力范围。我们不断地 评估我们的外包需求，并根据需要进行资本投资，以增加更多内部功能并减少对第三方供应商的需求 。通过业务收购扩展能力是我们寻求减少外包需求的另一种方式。 下表列出了我们服务收入的来源以及2022和2021财年每个 季度从每个来源获得的服务收入的百分比：

我们的分销销售额在2022财年和2021财年分别占我们总收入的40.5%和41.6%。与2021财年相比，2022财年的分销销售额增加了1,090万美元，增幅为15.1%。销售额的增长是由于2022财年的订单增加，而且与受到新冠肺炎疫情不利影响的2021财年相比，情况更容易一些。 2022财年的销售额增长都是有机的。与2020财年相比，2021财年的变化既反映了有机销售也反映了收购销售。与上一财年季度相比，我们的2022财年和2021财年分销销售增长 (下降)如下：

分销销售订单包括我们经常在库存中库存的仪器订单、定制产品以及我们不库存的其他不太频繁订购的产品。延交订单 是收到但尚未确认其收入的订单的总美元价值。待定产品发货主要是延交订单，但也包括发货前需要在我们的服务中心进行校准的产品、客户要求完成发货或在将来发货的订单，以及等待最终积分或

装运前的管理评审。管理层 使用待定产品发货量和缺货订单作为我们未来在分销部门的业务表现和财务表现的衡量标准 。

与2021财年末相比，截至2022财年末，我们的待定产品总出货量增加了150万美元， 或23.6%。2022财年末的积压订单为640万美元，而2021财年末为490万美元。待定产品出货量的同比增长是 新冠肺炎疫情及其对2022财年产品供应的中断影响以及总体需求增加的结果。

下表显示了2021财年和2020财年每个季度末未完成订单的待处理产品出货量占总出货量的百分比，以及我们历史上未完成产品出货量的百分比。

毛利：

与2021财年的4610万美元相比，2022财年的毛利润总额为5840万美元 ，增长了1230万美元或26.7%。作为总收入的百分比，2022财年总毛利率为28.5%，而2021财年为26.6%，增长190个基点。

从2021财年到2022财年，服务毛利润增加了820万美元，增幅为26.8%。我们的年度和季度服务部门毛利率是几个因素的函数。我们的有机 服务收入增长通过利用这一细分市场的某些固定成本提供了一些增量毛利增长。向客户提供的服务组合 也可能影响任何给定时期的毛利。与2021财年相比，2022财年的服务毛利率增加了160个基点。2022财年服务毛利率的增长主要得益于我们固定成本基础上的运营杠杆、近期收购带来的不断增长的利润率以及持续强劲的技术人员生产力。

下表显示了我们的服务毛利占服务收入百分比的季度历史趋势 ：

我们的分销毛利包括净销售额减去销售库存的直接成本和设备租赁收入的直接成本，主要是我们租赁设备池中固定资产的折旧费用，以及我们从供应商那里获得的回扣和合作广告收入、向客户开具的运费、运费和直接运输成本的影响。在2022财年，我们的总代理商销售额非常高，我们看到供应商提供的返点增加了 。这些返点在2021财年大幅削减，因为我们的供应商实施了 成本削减措施以应对新冠肺炎疫情。我们在2022财年和2021财年分别记录了100万美元和70万美元的供应商返点，以降低分销销售成本。总体而言，我们的分销毛利可能会根据所售产品的组合、价格折扣、供应商定期返点的时间以及供应商的合作广告计划而有所不同。

下表反映了我们的分销毛利占分销销售额的百分比的季度历史趋势 ：

与2021财年相比，2022财年分销部门毛利率增长了210个基点 。分部毛利率的增长主要是由于销售的产品组合良好，对我们利润率较高的租赁业务的需求强劲，以及合作广告和返点计划的增加。

运营费用：

2022财年的总运营费用为4,430万美元，而2021财年为3,500万美元。这与2021财年相比增加了930万美元，增幅为26.4%。 运营费用占总收入的百分比从2021财年的20.2%增加到2022财年的21.6%，增幅为140个基点。销售、市场营销和仓库费用的同比增长是由于更高的绩效销售激励和直接营销成本。一般和行政费用的同比增长是由于被收购业务的增量支出(包括股票费用)、增加的无形资产摊销费用、为支持未来增长而对技术和员工基础进行的投资，以及与本财年完成的收购相关的一次性交易费用。

所得税拨备：

我们2022财年和2021财年的有效税率分别为13.7%和21.9%。税率的降低是由于基于股份的薪酬活动带来的较高的离散税收优惠 。我们的所得税拨备受到任何给定期间可能发生的离散项目的影响 但每年不一致。2022财年和2021财年与基于股份的薪酬活动相关的离散收益分别为140万美元和30万美元。我们继续按季度评估我们的税收拨备，并根据未来预期的事实和情况的变化，根据认为必要的情况调整我们的有效税率。

我们预计在未来几年将获得某些联邦、州、加拿大和爱尔兰的税收抵免。我们还预计在2023财年获得与基于股票的薪酬奖励相关的离散税收优惠。 因此，我们预计2023财年的有效税率将在22.0%至24.0%之间。

净收入：

与2021财年相比，2022财年的净收入增加了360万美元 ，增幅为46.1%。2022财年，净收入占收入的百分比为5.6%，高于2021财年的4.5%。这一同比变化反映了讨论的营业收入增加和所得税拨备减少。

调整后的EBITDA：

除了报告净收益，这是一种公认会计原则的衡量标准，我们 提出了调整后的EBITDA(扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益、非现金股票补偿费用、收购 相关交易费用、出售建筑物的非现金损失和重组费用)，这是一种非公认会计原则衡量标准。我们的管理层 认为，调整后的EBITDA是衡量我们经营业绩的重要指标，因为它允许管理层、投资者和其他人通过剔除资本结构(利息)、有形资产基础和无形资产基础(折旧和摊销)、税收、基于股票的薪酬费用和其他项目的影响，评估 并比较我们核心业务的不同时期的业绩，这些项目并不总是与所包括的报告期相适应。因此，我们的管理层在评估我们的业务部门时，使用调整后的EBITDA作为业绩衡量标准，并作为规划和预测的基础。评级机构、贷款人和其他各方也通常使用调整后的EBITDA来评估我们的信用。

调整后的EBITDA不是根据公认会计准则衡量财务业绩的指标 ，也不是通过应用公认会计准则计算的。因此，不应将其视为公认会计准则净收益计量的替代或替代办法，因此，不应单独使用，而应与公认会计准则计量一起使用。如所示，调整后的EBITDA可能产生与GAAP计量不同的结果，并且可能无法与其他公司使用的类似定义的非GAAP计量 相比较。

在2022财年，调整后的EBITDA为2630万美元， 与2021财年相比增加了570万美元或27.9%。作为收入的百分比，调整后的EBITDA在2022财年为12.8%，而2021财年为11.9%，增长了90个基点。2022财年调整后EBITDA的增长主要是由于净收益、折旧和摊销费用、非现金股票补偿费用和收购交易费用的增加 。

调整后稀释后每股收益：

除了报告稀释每股收益这一公认会计原则 指标外，我们还报告调整后稀释每股收益(净收入加上收购相关摊销费用、收购相关交易费用、收购相关股票薪酬、收购待办事项摊销和重组费用，以稀释每股收益为基础)，这是一种非公认会计准则衡量标准。我们的管理层认为，调整后稀释后每股收益是衡量我们经营业绩的重要指标 ，因为它为比较我们当前、过去和未来期间的业务运营提供了基础 排除了我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目。

调整后稀释每股收益不是根据公认会计准则衡量财务业绩的指标，也不是通过应用公认会计准则计算的。因此，它不应被视为稀释每股收益的GAAP计量的替代或替代，因此，不应单独使用，而应与GAAP计量 一起使用。如所示，调整后稀释每股收益可能产生与GAAP计量不同的结果，并可能 无法与其他公司使用的类似定义的非GAAP计量进行比较。

流动资金和资本资源

我们预计可预见的流动资金和资本资源需求将通过运营的预期现金流和我们循环信贷安排的借款(定义见下文)来满足。

于2021年7月7日，吾等与制造商及贸易商信托公司(“M&T”)订立第二份经修订及重订的信贷安排协议(“2021年信贷协议”)， 完整修订及重述本公司于2017年10月30日的经修订及重订的信贷安排协议，经于2018年12月10日经修订及重订的信贷安排协议修正案1及于2020年5月18日经修订及重订的信贷安排 协议修订案2(“经修订的信贷协议”)。

2021年信贷协议将循环信贷承诺额 (“循环信贷承诺额”)从4,000万美元增加至8,000万美元，信用证次级融资从 2,000,000美元增加至1,000万美元，并将循环信贷承诺额的期限延长至2026年6月。2021年信贷协议修订了适用保证金的定义(先前信贷协议下的适用利率)，该定义基于本公司当时的当前杠杆率，并用于确定循环信贷安排下未偿还和未使用借款的利息费用 ；修订降低了两个最高杠杆率水平下的适用保证金。2021年信贷协议还修改了允许收购的定义，即根据循环信贷安排允许的收购，并可能由循环信贷安排的收益提供资金，包括将任何财年完成的收购的总收购价格从本财年的100万美元提高到本财年的6500万美元，以及在随后的任何财年增加5000万美元。对于在2021年信贷协议期限内任何时候完成的与主要营业地点位于英国或欧盟的业务相关的收购，加上总计4,000万美元的收购价格 。

此外，《2021年信贷协议》规定，假设 没有违约事件，任何单个财政年度的限制性付款总额最高可达2,500万美元(前信贷协议中的1,000万美元)和1,000万美元(前信贷协议中的3,000万美元)可用于回购 我们的股票和支付股息。2021年信贷协议修改了我们必须遵守的杠杆率和固定费用覆盖率契约。2021年信贷协议还将伦敦银行同业拆借利率下限从1.0%降至0.25%，并包括一种机制，可在以下情况下采用不同的基准利率

伦敦银行同业拆借利率。2021年信贷协议还将我们的1,500万美元定期贷款(“2018年定期贷款”)的固定利率从4.15%降至3.90%。

《2021年信贷协议》完全取代了《先行信贷协议》。先行信贷协议修正案二此前将循环信贷安排的期限延长至2022年10月20日，并将循环信贷承诺额增加至4,000万美元。

修正案二还修改了用于确定循环信贷安排下未偿还和未使用借款的利息费用的适用利率的定义，并修订了允许收购的定义 ，以修正用于收购的循环信贷安排下的借款。此外，修正案二 修改了限制性支付的定义，将每个财年用于支付某些员工与股票支付和股票期权活动相关的纳税义务的金额排除在250万美元之外，并修改了对公司回购其股票和支付股息的能力的某些限制。修正案二还修改了公司必须遵守的杠杆率和固定费用覆盖率 ，并将2021财年的资本支出限制在550万美元。修正案 二还规定了LIBOR下限为1.0%，并包括了在LIBOR 终止的情况下采用不同基准利率的机制。

截至2022年3月26日，循环信贷安排下的可用资金为8,000万美元，其中3,990万美元未偿还，并包括在综合资产负债表的长期债务中。 在2022财年，我们使用了2,980万美元进行业务收购。

截至2022年3月26日，2018年定期贷款的未偿还金额为850万美元，其中220万美元计入综合资产负债表的流动负债，其余的计入长期债务。2018年的定期贷款要求在2025年12月之前每月偿还20万美元(本金加利息)。

根据先前信贷协议，吾等须 遵守经2021年信贷协议修订的固定收费比率契约及杠杆率契约。2021财年第二财季、第三财季、第四财季和2022财年第一季度，优先信贷协议允许的杠杆率分别为未偿债务总额的5.0倍、5.5倍、7.0倍和4.0倍，与之前连续四个会计季度的EBITDA和非现金 薪酬支出相比。之前的信贷协议还规定，被收购企业的往绩12个月预计息税前利润计入允许杠杆率计算。根据2021年信贷协议，在2022财年第一季度之后，允许的杠杆率最高为3.0倍。我们在2022财年和2021财年遵守了所有贷款契约和要求。截至2022年3月26日，我们的杠杆率为1.74，如2021年信贷协议中定义的 ，而截至2021年3月27日，我们的杠杆率为0.94，如先前信贷协议中所定义。

循环信贷安排的利息继续累积， 在我们的选择中，利率要么是浮动的一个月LIBOR(2022财年第一季度的下限为1%，后续期间的下限为0.25%)，要么是与该期间对应的指定期间的LIBOR的固定利率，在每种情况下，外加 保证金。2018年定期贷款的未偿还借款利息在2022财年第四季度的贷款期限内以3.90%的固定利率应计，本金和利息按月支付。未使用费用是根据循环信贷安排下可用未使用信贷的日均金额 计算的。利差和未使用的费用是根据我们计算的杠杆率按季度确定的 。

2020年3月27日，《冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案》颁布。CARE法案包括一项条款，允许公司推迟支付本应在颁布日期至2020年12月31日之间缴纳的社会保障工资税的雇主部分，其中50%应在2021年12月31日之前支付，50%应在2022年12月31日之前支付。在2021财年，该公司递延了200万美元的雇主社会保障工资税。在2022财年，公司于2021年12月31日偿还了100万美元，另外100万美元在综合资产负债表中计入应计薪酬和其他负债。

现金流：下表汇总了我们的合并现金流量表 (以千美元为单位)：

经营活动：2022财年，经营活动提供的净现金为1,760万美元，而2021财年为2,360万美元。业务部门提供的现金同比减少的主要原因是营运资本净额(定义为流动资产减去流动负债)的变化。 营运资本的显著波动如下：

我们的库存余额在2022财年增加了110万美元。我们的库存余额在2021财年减少了250万美元。这一同比变化是2022财年战略性库存采购的结果。

应付账款在2022财年增加了190万美元。应付账款在2021财年增加了30万美元。出现差异的主要原因是库存、资本支出购买和其他付款的时间安排。

在2022财年，应计薪酬和其他 负债增加了100万美元，其中包括50万美元的应计薪酬和其他负债，作为该期间完成的三笔收购的一部分。在2021财年，应计薪酬和其他负债增加了350万美元， 主要原因是应计激励措施和与薪资相关的费用增加

以及100万美元的递延雇主部分的社会保障 工资税支付作为CARE法案的一部分。

投资活动：在2022财年，我们投资了1,020万美元的资本支出，主要用于客户驱动的服务细分功能和容量的扩展 以及我们的租赁业务。

在2021财年，我们在资本支出上投资了660万美元，主要用于客户驱动的服务细分市场能力扩展和我们的租赁业务。

在2022财年，我们将2980万美元用于业务收购 。在2021财年，我们使用了360万美元进行商业收购。

在2022财年和2021财年的每个财年，没有支付与业务收购相关的或有对价或其他预提金额。

融资活动: 在2022财年，从我们的循环信贷额度借入了3100万美元，通过发行普通股产生了150万美元的现金。此外，我们将210万美元用于定期偿还定期贷款，670万美元用于发放某些股票奖励，以支付2022财年股票奖励和股票期权活动的员工预扣税义务，这些股票奖励和股票期权活动在我们的现金流量合并报表 上显示为我们普通股的回购。

在2021财年，我们的普通股发行产生了120万美元的现金。此外，我们偿还了880万美元的循环信贷安排，我们将200万美元用于计划偿还我们的定期贷款，并将300万美元用于某些股票奖励的“净”奖励，以支付在此期间股票奖励活动的预扣税 义务，这些义务在我们的现金流量合并报表 上显示为我们普通股的回购。

最近发生的事件

2022年5月31日，Transcat收购了总部位于俄亥俄州的校准服务提供商Charlton Jeffmont Inc.，Raitz Inc.和工具室校准公司d/b/a Alliance Calitation(“Alliance”)的几乎全部资产。这笔交易符合公司收购战略的一个关键组成部分，即瞄准能够扩展公司服务能力深度和广度的业务。为收购Alliance的资产支付的总收购价约为450万美元现金和公司普通股，每股面值0.50美元(“普通股”)，价值相当于157,500美元，或2,284股普通股。根据资产购买协议，公司将预留收购价的500,000美元，用于某些潜在的成交后调整，如果没有保留关键客户关系，收购价将 减少500,000美元。

展望

我们为我们敬业的团队感到自豪，他们在过去一年的挑战中成功地执行了 ，并始终取得了优异的成绩。展望2023财年及以后，我们相信我们已经为盈利增长做好了充分准备，我们预计我们的价值主张的力量将继续增强。我们 已经证明了我们有能力在过去10年的各种经济周期中推动增长，我们有信心 并预计这种情况将继续下去。在法规和经常性收入流的推动下，该业务继续受益于以生命科学为主导的市场。强劲的有机服务增长仍然是我们战略的核心。在未来一年，我们预计服务将在个位数范围内实现有机增长。业务量增长是推动Transcat服务模式中固有运营杠杆的重要组成部分。

加强我们基本价值主张的收购将继续是我们前进战略的重要组成部分。我们将发现并寻求机会来扩展我们的潜在市场，就像我们

Nexa和我们的吸管业务。收购NEXA和移液管，以及我们最近收购Tangent 和补充式北部计量收购，代表着价值的增长，提高了业务的上限和发展轨迹。

此外，Transcat还在我们团队的质量方面进行了大量投资，包括拥有与持续流程改进和自动化相关的专业知识的领导者。我们在过去几年中实现了可持续的利润率改善，我们相信这种改善将继续下去。我们校准流程的自动化和整体流程改进旨在促进未来的利润率提升。与销售、一般和行政费用有关，我们预计在未来几年将展示更多的影响力。

我们相信Transcat在服务 收入增长和利润率扩大方面有很大的发展空间。我们有着悠久的历史，这表明我们知道如何在这两条战线上取得成功。我们将继续致力于为我们的股东创造可持续的长期价值，并为我们的团队提供一个充满活力、回报丰厚的工作场所。

我们预计在未来几年将获得某些联邦、州、加拿大和爱尔兰的税收抵免。我们还预计在2023财年获得与基于股票的薪酬奖励相关的离散税收优惠。 因此，我们预计2023财年的有效税率将在22.0%至24.0%之间。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

我们对利率变化的风险敞口源于我们的借贷活动。如果利率变动1%，假设我们的平均借款水平保持不变，我们的年利息支出将增加或减少约 20万美元。截至2022年3月26日，我们的循环信贷安排下有8,000万美元可用，其中3,990万美元未偿还，并包括在综合资产负债表的长期债务中。如上文“流动性和资本资源”中所述，我们还有1,500万美元(原始本金)定期贷款。2018年定期贷款 被视为固定利率贷款。截至2022年3月26日，2018年定期贷款的未偿还金额为850万美元，并计入长期债务和综合资产负债表中长期债务的当期部分。2018年定期贷款要求每月偿还总额(本金和利息)20万美元。

根据我们的选择，我们以浮动的一个月伦敦银行同业拆借利率或在与该期间相对应的指定期间的伦敦银行同业拆借利率(在2022财年第一季度为1%的下限，后续期间的下限为0.25%)从循环信贷安排 借款，在每种情况下，外加保证金。我们的利润率是根据我们计算的杠杆率按季度确定的。我们在2022财年的循环信贷利率从1.0%到2.2%不等。2018年定期贷款的未偿还借款的利息在2022财年第一季度的贷款期限内按4.15%的固定利率应计，在随后各期间的贷款期限内按3.90%的固定利率应计。 我们的循环信贷安排包括一个机制，用于在LIBOR停止时采用不同的基准利率。于2022年3月26日，我们的循环信贷安排并无对冲安排，以限制我们受利率上行影响的风险。

外币

在我们2022财年和2021财年的总收入中，约有90%以美元计价，其余以加元和欧元计价。加元兑美元和欧元兑美元的汇率变化10%将影响我们的收入约1%。我们每月监测美国和加拿大货币以及美国和欧元货币之间的关系，并根据我们认为合适的情况调整以加元或欧元销售的产品和服务的销售价格。

我们不断利用短期外汇远期合约来降低以加元计价的未来收益因货币汇率变化而受到不利影响的风险。我们不应用套期保值会计，因此，合同公允价值的净变动在2022财年和2021财年每年亏损不到10万美元，在合并 损益表中被确认为其他费用的组成部分。合同公允价值的变化被被对冲的以加元计价的基础应收账款的公允价值变化所抵消。2022年3月26日，我们有一份2022年4月到期的外汇合同，名义金额为330万美元。外汇合同于2022年4月续签，并继续有效。我们不会将对冲安排用于投机目的。

项目8.财务报表和补充数据

财务报表索引

独立注册会计师事务所报告

董事会和股东

Transcat，Inc.

罗切斯特，纽约

关于财务报表和财务报告内部控制的意见

我们审计了Transcat，Inc.及其子公司(本公司)截至2022年3月26日和2021年3月27日的合并资产负债表，以及截至2022年3月26日和2021年3月27日的相关综合收益表、全面收益表、股东权益和现金流量变动表，以及综合财务报表(统称为财务报表)的相关附注。我们还根据特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年发布的《内部控制-综合框架》中确立的标准，对公司截至2022年3月26日的财务报告内部控制进行了审计。

我们认为，上述财务报表 按照美国公认的会计原则，公平地反映了本公司于2022年3月26日及2021年3月27日的财务状况，以及本公司截至该日止年度的经营业绩及现金流量。此外，我们认为，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年发布的《内部控制-综合框架》中确立的标准，截至2022年3月26日，本公司在所有实质性方面对财务报告保持有效的内部控制。

意见基础

公司管理层负责这些 财务报表，维护有效的财务报告内部控制，并对管理层《财务报告内部控制年度报告》中包含的财务报告内部控制的有效性进行评估。 我们的责任是根据我们的审计对公司财务报表和公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们按照PCAOB的 标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制 。

我们对财务报表的审计包括： 执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括： 了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性。我们的审核还包括执行我们认为在这种情况下需要执行的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义和局限性

公司对财务报告的内部控制 是一个旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理的保证，即交易 被记录为必要的，以便根据公认的会计原则编制财务报表，以及 公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或检测错误陈述。此外，对未来 期间的任何有效性评估的预测都有可能会因为条件的变化而导致控制措施不足，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项，这些事项已传达或要求传达给审计委员会：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(2)涉及我们的 特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个财务报表的意见 ，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见 。

企业合并

关键审计事项说明

如综合财务报表附注1 及附注9所述，于截至2022年3月26日止年度，本公司完成多项业务 合并，合共购入约3,610万美元，包括初步估值为20万美元的或有代价，基于一项收购业务达到若干年度收入及EBITDA目标，在交易完成后的四年内最高可达750万美元。公司采用收购核算的收购方法 。在这种方法下，收购的可确认资产、承担的负债和转移的对价按收购之日的公允价值计量。使用的假设包括加权平均资本成本、无风险利率、资产波动性、客户流失以及预测收入和EBITDA。无形资产和商誉总额分别为1,110万美元和2,170万美元的购买价格分配。

本公司对收购资产的公允价值和或有对价的确定是基于对收购的未来表现和其他 因素的假设。由于涉及的主观性，我们确定收购资产的公允价值估计和或有对价是一项关键的审计事项，这需要更高程度的审计师判断力以及使用具有专业技能和知识的专业人员。

如何在审计中处理关键审计事项

我们的审计程序涉及收购资产的公允价值估计和与企业合并相关的或有对价，其中包括：

/s/ 获释的Maxick CPAS，P.C..

自2012年以来，我们一直担任本公司的审计师。

罗切斯特，纽约

June 9, 2022

Transcat，Inc.

合并损益表

(以千为单位，每股除外)

请参阅合并财务报表的附注。

Transcat，Inc.

综合全面收益表

(单位：千)

请参阅合并财务报表的附注。

Transcat，Inc.

合并资产负债表

(以千为单位，不包括每股和每股金额 )

请参阅合并财务报表的附注。

Transcat，Inc.

合并现金流量表

(单位：千)

请参阅合并财务报表的附注。

Transcat， Inc.

合并股东权益变动表

(以千为单位，每股除外)

请参阅合并财务报表的附注。

Transcat，Inc.

合并财务报表附注