美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止3月31日，2022

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

关于从到的过渡期

委托文档号1-12235

凯旋集团有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

卡萨特路899号, 套房210, 伯文, 宾夕法尼亚州 19312

(主要执行机构地址，包括邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(610) 251-1000

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☒ No ☐

如果注册人不需要根据1934年证券交易法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见1934年《证券交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其报告的注册会计师事务所完成的。 ☒

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如1934年《证券交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒

截至2021年9月30日，注册人的非关联公司持有的普通股总市值约为#美元1,187百万美元。该总市值是参考2021年9月30日纽约证券交易所报告的普通股收盘价计算的。注册人将联营公司定义为包括所有董事和行政人员，仅供计算之用。

2022年5月11日，注册人普通股的流通股数量，每股面值为.001美元，为64,627,068.

引用成立为法团的文件

目录表

部分 I

第1项。 业务

有关前瞻性陈述的注意事项

本报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》中有关我们未来业务和前景的前瞻性陈述，包括基于对我们经营的市场的当前预测和预期的陈述，以及基于现有信息的管理层对未来业绩和资本要求的信念的陈述。这类陈述是基于管理层的信念以及管理层作出的假设和目前可获得的信息。在本文件中使用的“可能”、“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“计划”、“相信”、“潜在”以及类似的表达方式都是为了识别前瞻性陈述。实际结果可能与管理层目前的预期大相径庭。例如，我们不能保证不需要额外的资本，也不能保证这些数额可能是实质性的，或者如果需要，我们不能保证在合理的条件下，在我们可能需要的时间和数额获得额外的资本。除了这些因素外，可能导致实际结果与实际结果产生实质性差异的其他因素包括：与收购业务整合有关的不确定性因素；影响我们业务部门的总体经济状况；冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行的持续影响；经济、金融市场以及我们竞争的市场受到的严重干扰；我们某些业务对某些关键客户的依赖；我们无法实现所有预期收益的风险；收购或其他优化我们资产基础的努力带来的好处；以及与航空航天行业相关的竞争因素。关于这些和其他影响我们的因素的更详细的讨论, 见“第1A项.风险因素”中描述的风险因素。新冠肺炎的长期影响也可能会加剧其中的许多风险。

基因拉尔

Triumph Group，Inc.(“凯旋”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)于1993年在特拉华州成立。我们的公司设计、设计、制造、维修和检修航空航天和国防系统、子系统、部件和结构的广泛产品组合。我们服务于全球航空业，包括原始设备制造商(“OEM”)和全方位的军用和商用飞机运营商，贯穿整个飞机生命周期。

产品和D服务

我们通过两个运营部门为航空航天行业提供各种产品和服务：(I)Triumph Systems&Support，其公司设计、开发和支持专有组件、子系统和系统；使用外部设计生产复杂组件；以及为商用、支线和军用飞机提供全生命周期解决方案；(Ii)凯旋航空航天结构，其公司向商业、商业、区域和军事制造商提供大型金属和复合材料结构，并主要根据客户设计和基于模型的定义生产紧公差零件，包括广泛的铝、硬金属和复合材料结构能力。

系统和支持这些产品包括液压、机械和机电执行机构；动力和控制；全套航空航天变速箱解决方案，包括发动机配件变速箱和直升机变速器；主动和被动热交换技术；燃油泵、燃料计量装置和全权限数字电子控制系统；液压机械和机电一次和二次飞行控制系统；以及广泛的表面处理选项。

该集团的产品和能力包括设计、制造、建造和维修：

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广泛的产品和服务包括全面的交付后价值链服务，简化了维护、维修和大修(“MRO”)供应链。通过其地面支持设备维护、部件MRO和生产后供应链活动，Systems&Support定位于在全球范围内提供集成的飞机侧维修解决方案。能力包括金属和复合材料飞机结构；机舱；推力反向器；内饰；辅助动力装置；以及各种气动、液压、燃料和机械附件。系统和支持公司维修和大修航空业的各种部件，包括：

航空航天结构产品包括机身面板、水平和垂直尾翼，以及地板格栅等部件。航空航天结构还具有设计金属和复合材料的详细结构设计的能力。航空航天结构的能力还包括先进的复合材料和内部结构，以及焊接、高压罐粘接和传统机械紧固件等连接工艺。

该集团的产品和能力包括设计、制造、建造和维修：

普罗普里塔RY权利

我们受益于与设计、工程和制造流程以及维修和大修程序相关的专有权利。对于一些产品，客户的规格或设计要求我们独特的制造能力，因此必须依赖我们来生产此类特殊设计的产品。

我们认为我们的名称和商标对我们的整体业务具有重要意义。我们的产品受到一系列专利、商标、许可证或其他形式的知识产权的保护，这些知识产权将在未来的不同日期到期。我们不断开发和获取新的知识产权，并认为我们所有的知识产权都是有价值的。然而，基于我们产品线的广泛范围，管理层认为，任何一项知识产权的损失或到期都不会对我们的运营结果、我们的财务状况或我们的业务部门产生实质性的不利影响。我们的政策是为我们的新产品提交适当的申请并获得专利，包括产品修改和改进。虽然专利通常在专利申请提交之日起20年后到期，但我们会定期获得新专利。

在我们的大修和维修业务中，我们为客户维护的设备的原始设备制造商经常在维修手册中包含与其设备相关的语言，声称对我们运营中使用的手册内容拥有广泛的所有权。不能保证原始设备制造商不会试图强制执行此类索赔，包括可能使用法律程序。如果发生此类法律诉讼，不能保证针对本公司的此类诉讼不会成功。然而，我们相信我们使用制造和维修手册是合法的。

销售、市场营销,和工程学

我们的每家运营公司都负责销售和营销其特定的产品。这些业务负责销售航空航天工程产品、集成总成、机舱隔音以及维修和大修服务，覆盖我们的运营公司，面向我们的OEM、军事、航空和航空货运客户。在某些有限的情况下，我们使用独立的、以佣金为基础的代表来满足客户在我们运营的一些市场和地理区域不断变化的需求。

凯旋还为波音和空客保留了两名客户经理，负责协调公司在这两个关键客户的销售活动。此外，凯旋已经建立了多个以客户为中心的团队(“CFT”)，这些团队是跨职能团队，专注于凯旋的活动、业绩和与大客户的协调。

我们的客户经理、业务开发团队和CFT作为销售流程的前端运作，建立或维护关系，识别利用我们品牌的机会，并为客户提供服务。我们通过设计整合公司能力的系统来满足客户的需求。

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我国政府和国防合同的很大一部分是在竞争性投标的基础上授予的。我们通常不投标或作为主承包商，但通常会以固定价格为基础投标并作为合同的分包商。我们通常以固定价格、协商合同或采购订单的方式向其他客户销售产品。

在分包时，我们的分包商存在不履行合同的风险，这可能会导致质量、成本或对生产计划的影响方面的纠纷。此外，影响主承包商和我们的分包商的经济环境变化或自然灾害、贸易制裁、关税、预算限制、地震、火灾、极端天气条件或流行病可能会对他们满足或支持我们的性能要求的能力产生不利影响。

背日志

我们与我们的几个客户签订了许多长期协议。这些协议大体上描述了在协议期限内客户可以发出购买订单以购买我们的产品和服务的条款。这些术语通常包括客户可能购买的产品或维修服务的清单、初始定价、预期数量以及交货日期(在已知的范围内)。然而，在跟踪和报告我们的积压订单时，我们只包括实际采购订单的金额，这些订单通常在未来24个月内具有固定的交货日期或合同要求，主要与对我们的OEM客户群的销售有关。我们售后市场的客户发出的订单通常会在短时间内完成。因此，我们的积压数据主要与OEM客户有关。下面列出的积压信息不包括我们预计从长期协议中产生的销售，而我们没有固定交货日期的实际采购订单。此外，截至2022年3月31日的积压不包括与位于佛罗里达州斯图亚特的航空航天结构制造业务相关的未完成采购订单，这些订单在2022年3月31日的合并资产负债表中保留供出售，销售预计将在2022年上半年完成。

截至2022年3月31日，我们收到了未完成的采购订单，总发票价格约为14.2亿美元，其中11.7亿美元和2.5亿美元分别与系统与支持和航空航天结构有关。截至2021年3月31日，我们的持续业务有未完成的采购订单，总发票价格约为18.7亿美元，其中11.8亿美元和6.8亿美元分别与系统与支持和航空航天结构有关。在目前14.2亿美元的积压订单中，我们估计到2023年3月31日将发货约8.5亿美元。请参考管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，以了解有关我们积压的更多信息。

对符号的依赖重要的客户

如附注19所披露，我们净销售额的很大一部分是卖给波音公司(“波音”)。具体向这些客户披露净销售额和应收账款的情况，请参阅附注19。对波音公司销售额的大幅下降可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

比对启迪

我们主要与第一层和第二层系统供应商和部件制造商竞争，其中一些是其他大公司的部门或子公司，制造飞机结构、系统部件、子组件和细节部件。

航空部件维修和大修的竞争来自四个主要来源，其中一些公司拥有比我们更多的财政和其他资源，因此可能更有能力应对当前的环境：原始设备制造商、主要商业航空公司、政府支持仓库和其他独立的维修和大修公司。一些主要的商业航空公司继续拥有和运营自己的服务中心，而其他一些航空公司已经开始将其维修和大修服务出售或外包给其他飞机运营商或第三方。提供维修和大修服务的国内外大型航空公司通常不仅为自己的飞机提供这些服务，也为其他航空公司提供这些服务。原始设备制造商还设有服务中心，为他们制造的部件提供维修和大修服务。许多政府在其军事组织中设有飞机支持仓库，负责维护和维修他们运营的飞机。其他独立服务机构也在争夺其他飞机部件用户的维修和大修业务。

航空航天行业的参与者主要根据技术能力、质量、周转时间、能力和价格的广度进行竞争。

政府监管，包括环境监管和行业监管

政府监管与行业监管

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航空航天行业在美国由联邦航空管理局(FAA)高度监管，在其他国家则由类似机构监管。我们必须获得美国联邦航空局的认证，在某些情况下，还必须获得个别原始设备制造商的认证，才能设计和维修特定飞机型号中使用的零部件。如果材料授权或审批被撤销或暂停，我们的运营将受到不利影响。未来可能会采取新的、更严格的政府法规，或者加强行业监管，这些新法规如果颁布，或者任何行业监管如果加强，可能会对我们产生不利影响。

我们还必须满足包括原始设备制造商在内的受美国联邦航空局监管的客户的要求，并为这些客户提供符合适用于商业飞行运营中的飞机部件的政府法规的产品和维修服务。美国联邦航空局监管商业飞行业务，并要求飞机部件符合其严格标准。此外，美国联邦航空局要求对飞机部件进行各种维护例行程序，我们目前在维修和大修服务中满足这些维护标准。我们的几个运营地点是美国联邦航空局认证的维修站。

一般来说，美国联邦航空局只批准制造或维修特定的飞机部件，而不是过去批准的更广泛的批准。联邦航空局的审批过程可能既昂贵又耗时。为了获得FAA空中代理证书，申请者必须满足FAA管理维修站的所有适用规定。这些规定要求申请人拥有经验丰富的人员、检查系统、适当的设施和设备。此外，申请人必须证明需要证书。申请人必须从设计批准持有人处购买与每个特定飞机部件有关的制造商维修手册。由于这些监管要求，申请过程可能涉及大量成本。

在欧盟监管这一行业的欧洲航空安全局(EASA)、中国民用航空局以及其他类似的外国监管机构的认证程序也同样严格，可能涉及漫长的审计。EASA成立于2002年，目前负责英国民航局等欧洲国家航空当局的大部分职责。

我们的运营还受到各种工人和社区安全法律的约束。例如，1970年的《职业安全与健康法案》(“OSHA”)规定了美国所有雇员安全工作场所的一般要求。此外，OSHA还规定了处理危险和有毒物质的特别程序和措施。对于从事危险废物处理、处置或储存的工作场所，已经颁布了具体的安全标准。我们相信，我们的运营在实质上符合OSHA的健康和安全要求。

环境监管

我们的业务、运营和设施受到包括环境保护局(EPA)在内的政府机构的众多严格的联邦、州、地方和外国环境法律和法规的约束。除其他事项外，这些监管机构提出要求，监管危险材料、污染物和污染物的排放、排放、产生、管理、运输和处置；管理公共和私人对可能或已经释放到环境中的危险或受管制物质的反应行动；并要求我们获得和维护与我们的运营相关的许可证和许可。这种广泛的监管框架给我们带来了巨大的合规负担和风险。尽管管理层相信我们的业务和设施在实质上符合这些法律法规，但这些法律、法规或其解释的未来变化，或我们业务的性质或可能出现的监管执法行动，可能需要我们做出重大额外资本支出，以确保持续遵守或采取补救行动。

我们的某些设施，包括由我们或我们的一家子公司收购和运营的设施，在收购时曾一度受到联邦或州政府机构的积极环境污染调查，至少在某些情况下，仍在接受调查或进行补救。我们经常因这些调查和在我们收购这些设施之前发现的环境污染而承担的责任，得到设施以前的所有者或经营者和/或现在的所有者的赔偿，但有一定的限制。我们还维持污染责任政策，为与现场污染状况清理相关的某些重大责任提供保险，并为某些第三方诉讼(包括第三方现场的超级基金责任)提供辩护和赔偿，但不得以其他方式获得赔偿。这一政策适用于我们在全球的所有制造和组装业务。此外，随着我们作为重组和相关举措的一部分，继续执行我们撤出某些设施的计划，可以确定对潜在的环境污染进行补救的必要性，而且这种义务可能是实质性的。如果我们因为没有赔偿和保险而被要求支付与环境责任相关的费用，这些费用可能会对我们产生实质性的不利影响。

人力资本资源

我们的成功在很大程度上取决于识别、吸引、吸引、发展和留住多个领域的高技能员工队伍，包括工程、制造、信息技术、网络安全、业务发展、金融以及战略和管理。我们的人力资本管理策略非常重视通过创造一个有吸引力和包容性的工作场所来吸引和发展一支有才华和多样化的劳动力队伍，并促进创新、卓越、

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和持续改进。我们人力资本管理战略的目标与我们的战略和财务目标保持一致，并为其提供支持。

我们使用各种人力资本指标来管理我们的业务，包括劳动力人口统计和多样性指标；人才获取、保留和发展指标；以及员工安全和健康指标。

多样性和劳动力人口统计

我们重视员工队伍的多样性，并相信当团队中有来自不同背景、文化、性别和经验的人时，才能实现最佳的创新和业务成果。我们有一个多元化和包容性指导委员会(“DISC”)，致力于创造一种环境，让所有员工感到被重视、被纳入，并有权分享他们独特的经历、观点和观点。我们相信，这对我们的业务成功和提供世界级的制造、工程和航空航天服务至关重要。我们跟踪我们领导层和员工的多样性，并定期与公司董事会一起审查我们在实现多样性目标方面的进展。在我们的员工总数中，根据自我认同的员工，截至2022年3月31日，我们全球劳动力的大约30%是女性。在我们在美国的员工中，自我认同的人中，大约20%是多元文化员工，7%是退伍军人。

我们的几家子公司是与工会签订集体谈判协议的一方。根据这些协议，我们目前雇佣了大约701名全职员工。目前，我们5340名正式员工中约有13%由工会代表，约25%的净销售额来自至少部分员工加入工会的设施。在工会代表的701名员工中，没有一名员工的合同已经到期。

我们无法与任何工会谈判达成可接受的合同，可能会导致受影响的工人罢工，并因支付给工会成员的更高工资或福利而增加运营成本。如果加入工会的工人进行罢工或其他停工，或者如果其他员工加入工会，我们的运营可能会受到严重干扰，持续劳动力成本可能会上升，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

人才的获取、留住和发展

招聘、培养和留住有才华的员工，特别是在高科技领域，是我们人力资本管理不可或缺的一部分。除了专注于招聘，我们还监测流失率，包括顶尖人才的流失率。我们认为，员工对工作场所的承诺和联系，即我们所说的员工敬业度，是留住顶尖人才的关键组成部分。我们定期对员工进行调查，以衡量“员工敬业度”。我们的人员和文化委员会监控对这些调查的回应，以追求不断提高我们的员工敬业度指标。我们还继续投资于支持我们员工的有效性、效率和敬业度的技术，包括先进的通信系统和流程。在我们应对全球新冠肺炎疫情带来的挑战之际，这些投资尤为宝贵。

我们还通过提供具有市场竞争力的薪酬和福利实践来吸引和奖励我们的员工，这些薪酬和福利实践涵盖了健康的许多方面，包括旨在支持身体、精神和财务健康的资源和计划。我们还为员工提供学费报销和其他教育和培训机会。

员工安全与健康

确保员工的安全是我们的首要任务。我们的安全和健康计划旨在通过创造一个安全和健康的工作环境来提高商业价值，促进我们劳动力的弹性，并吸引我们的员工。我们为我们所有的企业提供健康和安全指导和资源，以确保职业安全、降低风险和预防事故。我们的价值观包括每个人致力于为他们自己和他们的团队成员创造一个安全的工作环境，并通过各种计划和活动，表彰我们组织中为工作场所安全做出重大贡献的个人。

我们通过将可记录的事故和事故严重性与每年建立的特定绩效指标进行比较，来监控我们安全和健康计划的有效性。我们通过总可记录事故率(“TRIR”)指标衡量安全事故数量，通过我们所有设施的限制和转移天数(“DART”)指标衡量事故严重性。这些比率是按日历年计算的，下表反映了我们最近三个日历年的结果：

为应对全球新冠肺炎疫情，我们成立了一个跨职能团队，制定适当的工作场所安全和健康政策。我们执行了严格的协议，旨在保护我们的人民和保持我们的工厂运营，并遵循疾病控制和预防中心(CDC)的指导。凭借我们快速行动的核心价值，Triumph团队成员在本地和全公司范围内以创新的解决方案应对，以限制病毒的传播

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并为客户提供产品和服务。这包括为员工配备个人防护装备；更频繁地对工作场所进行消毒；以及投资于技术，包括增强型快速通信软件和其他使许多员工能够远程工作的技术。我们限制了旅行，并调整了我们的能力和人员配备水平，以回应商业需求。该公司还生产并向当地医疗机构分发了10,000多个口罩。我们的新冠肺炎应对团队将继续监测大流行的影响，并将继续就适当的安全措施和政策为我们的企业和员工提供指导。

社区服务与慈善事业

自2011年以来，我们通过我们的Wings社区推广计划展示了对企业公民的深切奉献。通过Wings，我们在世界各地的员工根据其社区的需求，通过与当地非营利组织合作创建和实施服务项目，并参与有意义的志愿者项目，这些项目直接造福于致力于服务他人需求的当地慈善机构。2018年，为了纪念公司成立25周年，公司承诺提供25,000小时的志愿服务。通过Wings计划和个人志愿行动，我们网站的员工与包括联合之路、美国红十字会、救世军、田纳西州中部男孩和女孩俱乐部、瓦奇塔儿童中心、洛杉矶地区食品银行、第二收获食品银行等许多组织建立了合作伙伴关系。该公司喜欢在当地社区建立合作伙伴关系，以团队为基础的志愿者活动有助于将我们的员工聚集在一起，成为一个为社区服务的团队。

2008年，凯旋集团慈善基金会成立并获得资金。凯旋集团慈善基金会将其约30万美元的年度赠款预算分配给受助组织，其使命是促进教育，特别是在科学、技术、工程和数学(“STEM”)领域，改善我们的社区，并支持退伍军人和军人家庭。

执行人员高级船员

我们目前的行政人员是：

丹尼尔·J·克劳利2016年1月4日被任命为公司总裁兼首席执行官兼董事总裁。2020年11月17日当选为公司董事会主席。在此之前，Crowley先生曾在2013至2015年间担任雷神公司企业副总裁兼综合防御系统总裁，并于2010至2013年间担任雷神公司网络中心系统总裁。在加入雷神公司之前，Crowley先生曾担任洛克希德·马丁航空公司的首席运营官，此前他在该公司的航天、电子和航空部门担任了一系列越来越负责任的任务。

小詹姆斯·F·麦凯布自2016年8月以来一直担任我们的高级副总裁兼首席财务官。他从Steel Partners Holdings加盟本公司，在2007至2016年间担任过多个职位，包括：高级副总裁兼首席财务官、共享服务总裁，以及其附属公司Handy&Harman和Steel Excel的高级副总裁兼首席财务官。在加入Steel Partners Holdings之前，McCabe先生于2004年至2007年担任美国水务东北地区财务和财务副总裁，并于1991年至2003年担任Teleflex AerSpace总裁兼首席财务官，该公司服务于全球航空业。他之前曾获得注册会计师资格和六西格玛绿带资格，并曾担任航空航天工业协会理事会和民航理事会执行委员会的成员。

詹妮弗·H·艾伦自2018年9月以来一直担任高级副总裁兼我们的首席行政官、总法律顾问和秘书。她从CIRCOR International，Inc.加入凯旋集团，并于2016年至2018年在CIRCOR International，Inc.担任高级副总裁、总法律顾问兼秘书。在此之前，她曾在2010至2016年间担任BAE Systems，Inc.副总裁兼公司助理总法律顾问，2005至2010年间担任Jones Day纽约办事处并购小组成员，1996至2001年间担任Morgan，Lewis&Bockius LLP费城办事处商业与金融小组成员。

托马斯·奎格利，III自2019年12月以来一直担任我们的副总裁、投资者关系和财务总监。2012年11月至2019年12月，Quigley先生担任我们的副总裁兼财务总监，并担任公司的首席会计官。奎励杰先生曾于2009年至2012年担任公司美国证券交易委员会报告经理。从2002年到2009年加入凯旋，Quigley先生在毕马威会计师事务所的审计业务中担任过各种职务，包括高级审计经理。

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威廉·基尔彻于2021年2月被任命为负责客户解决方案和支持的执行副总裁，并于2018年9月加入公司。在加入公司之前，他于2016年至2017年担任Blackstone投资组合公司MB AerSpace的首席运营官，并于2015年担任HIG投资组合公司VAS Aero Services的首席执行官。Kircher先生还在联合技术公司工作了18年，担任过各种国内和国际领导职务，包括新加坡UTC航空航天公司总裁和普拉特·惠特尼公司新加坡检修副总裁。

最新发展动态

如附注3所披露，于截至2022年3月31日止年度内，我们完成了多项资产及业务的剥离，其中最大的是出售位于佐治亚州Milledgeville及泰国罗永的复合材料制造业务，以及出售位于德克萨斯州Red Oak的制造业务。这些交易于2021年5月完成。

此外，在2022年2月，我们达成了一项最终协议，出售位于佛罗里达州斯图尔特的制造业务。这笔交易预计将在2022年上半年完成。此次资产剥离将基本上完成我们对金属结构业务的退出。有关截至2022年3月31日止年度发生的其他重大事项的描述，请参阅随附的综合财务报表及相关附注。

可用时间为信息

欲了解更多有关我们的信息，请访问我们的网站：www.triumphgroup.com。该网站的内容不是本10-K表格年度报告的一部分。我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的电子文件(包括所有10-K、10-Q和8-K表格，以及对这些报告的任何修订)在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快可通过我们的网站免费查阅。美国证券交易委员会设有一个互联网网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交文件的发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息Www.sec.gov.

此外，应书面要求，还将免费提供公司提交给美国证券交易委员会的文件的电子版。

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第1A项。 国际扶轮SK因素

战略风险

战略风险与我们未来的业务计划和战略有关，包括与全球宏观环境相关的风险；竞争威胁；对我们产品和服务的需求；我们在技术和创新方面投资的成功；我们的业务组合和资本分配决定；处置、收购、合资和重组活动；知识产权；以及其他风险。

对航空航天行业产生不利影响的因素可能会对我们的运营结果和流动性产生不利影响。

我们的毛利润和经营业绩的很大一部分来自商业航空。我们的业务一直专注于设计、工程、制造、维修和检修一系列飞机部件、附件、组件、系统和飞机结构。因此，我们的业务直接受到影响我们航空航天行业客户的经济因素和其他趋势的影响，包括原始设备制造商和飞机运营商外包可能减少，或预计的市场增长可能无法实现或不可持续。我们还严重依赖对商业航空航天市场的销售，这一市场本质上是周期性的，过去曾出现过显著的下滑。当这些经济和其他因素对航空航天行业产生不利影响时，它们往往会减少客户对我们产品和服务的总体需求，从而减少我们的运营收入。可能影响航空航天行业的经济和其他因素可能会对我们的运营业绩和流动性产生不利影响。我们对多家商业航空公司有信贷敞口，其中一些航空公司遇到了严重的财务困难。一些航空公司目前正在请求联邦援助，不能保证他们将获得所需金额的援助，如果有的话。此外，能源成本和航空公司燃油价格的上涨可能会给航空公司的运营成本带来额外的压力。航空燃油市场本质上是不稳定的，除其他事项外，还受政府航空燃油生产政策变化的影响。, 全球原油供应波动，以及产油区敌对情绪造成的石油生产或交付中断。由于航空业的竞争性，航空公司有时无法通过提高票价将燃油价格的上涨转嫁给客户，这加剧了运营成本的压力。其他具有普遍影响的事件，如自然灾害、流行病、战争、影响航空业的恐怖袭击或大流行健康危机，可能会导致全球航空业的下滑，这可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。

此外，对我们的维护、维修和大修服务的需求与世界各地的飞行活动密切相关。商用飞机上要求的MRO活动的很大一部分是由政府法规规定的，这些法规限制了预定MRO事件之间可能经过的总时间或航班数量。因此，虽然短期延期是可能的，但最终需要MRO活动来继续运营飞机的创收服务。因此，从中长期来看，MRO市场的趋势与全球机队的规模和利用水平密切相关，这反映在可用座位里程数(通常称为ASM)和货运吨位里程数上。因此，导致全球ASM和货运里程下降的条件或事件，如上文提到的情况或事件，可能会对我们的MRO业务产生负面影响。

新冠肺炎疫情和其他未来潜在的公共卫生危机、流行病、流行病或类似事件对我们的业务、经营业绩和现金流的影响是不确定的。

2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)的全球爆发被世界卫生组织宣布为大流行，并于2020年3月被美国政府宣布为全国紧急状态，已经对美国和全球经济产生了负面影响；扰乱了全球供应链；导致了严重的旅行和运输限制，包括强制关闭和下令“就地避难”；并造成了严重的金融市场混乱。新冠肺炎已经影响了人们对我们产品和服务的需求。新冠肺炎大流行对我们的运营和财务业绩的持续影响程度，包括我们在预期时间框架内执行项目的能力，将取决于未来的发展，包括大流行的持续时间和传播，以及美国政府、州和地方政府官员以及国际政府为防止疾病传播而采取的相关行动。所有这些都是不确定和无法预测的。

根据美国国防部于2020年3月发布的将国防工业基地指定为关键基础设施劳动力的指导方针，我们的美国生产设施继续运行，以支持履行对美国政府和美国军方的国家安全承诺所需的基本产品和服务，然而，设施关闭或工作放缓或临时停工可能会发生。此外，其他国家有不同的做法和政策，可能会影响我们的国际业务以及我们供应商和客户的运营。例如，为了遵守当地的新冠肺炎政策，我们在墨西哥的运营短暂暂停，可能会发生更多关闭事件，我们也看到了美国国内外旅行限制的影响。在某些情况下，由于新冠肺炎对我们客户的影响，设施没有在全员情况下运营，这可能会产生更长期的影响。

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如果我们的大部分员工无法有效工作，包括因病、隔离、缺勤、政府行动、设施关闭、旅行限制或其他与新冠肺炎疫情相关的限制，我们的运营将受到影响。我们可能无法充分履行合同，我们的成本可能会因为新冠肺炎疫情的爆发而增加。根据我们的合同，特别是固定价格合同，这些成本增加，包括无法远程执行工作的员工的成本，可能无法完全收回，或者保险无法充分覆盖。如果新冠肺炎疫情持续时间较长，或受影响地区的新冠肺炎感染在开始好转后死灰复燃，则新冠肺炎的影响可能会恶化。作为我们为确保员工的健康和福祉而采取的措施的一部分，我们还增加了成本。

新冠肺炎的持续蔓延也导致了全球资本市场的混乱和波动，根据未来的发展，这可能会影响我们未来的资本资源和流动性。我们还在监测新冠肺炎对我们资产公允价值的影响。在2020财年第四季度，我们在可报告的系统和支持部门中确认了商誉减值，这主要是由于新冠肺炎疫情对全球资本市场的影响以及该部门中的某些MRO业务。我们不能向您保证，我们对无形资产和商誉的销售、收益和现金流的预期不会低于我们目前的预测，这可能会导致额外的减值变化。

就新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩产生不利影响的程度而言，它还可能导致本“风险因素”一节中描述的许多其他风险因素加剧，例如与我们的债务水平、经营业绩和现金流有关的因素。

美国政府国防开支水平或总体采购优先顺序的变化可能会对我们的财务状况和行动结果产生负面影响。

我们很大一部分收入来自美国政府，主要来自与美国国防部(U.S.Dod)的国防相关项目。美国的国防开支水平很难预测，可能会受到许多因素的影响，如政治环境、美国外交政策、宏观经济状况以及美国政府制定授权和拨款法案等相关立法的能力。因此，国防开支总体水平的长期不确定性依然存在，美国政府可自由支配的开支水平可能会继续面临压力。

此外，在上述总体预算框架内，美国国防部和其他政府机构的方案级拨款仍然存在不确定性。虽然参众两院拨款委员会包括为2022财年的主要军事项目提供资金，如F-35、CH-47 Chinook、AH-64阿帕奇、KC-46A加油机、UH-60黑鹰和V-22鱼鹰项目，但2023财年及以后的国防预算将如何影响这些项目仍然存在不确定性。未来与授权和拨款程序相关的预算削减可能会导致现有合同或计划的削减、取消和/或延迟。这些影响中的任何一个都可能对我们的运营结果、财务状况和/或现金流产生实质性影响

此外，由于美国国防开支水平和威胁环境的性质持续存在重大不确定性，我们预计美国国防部将继续在其采购过程中强调削减成本和其他提高效率的举措。如果我们不能再成功地适应这些不断变化的收购重点和/或未能达到美国国防部客户设定的可负担性目标，我们的收入和市场份额将受到进一步影响。

某些开发和生产项目的盈利能力在很大程度上取决于围绕令人满意的索赔和主张解决的假设。

对于我们的某些新开发计划，我们会定期开始工作或纳入客户要求的更改，然后再为工程工作或已修改的产品协商定价条款。我们通常有合法的权利协商客户导向的更改的定价。在这些情况下，我们向我们的客户主张我们的合同权利，以获得我们预计在最终确定定价条款后获得的额外收入或成本补偿。在应用合同会计时，这些主张的预期回收价值被纳入我们的合同盈利估计中。我们无法收回这些预期价值，以及其他因素，可能会导致确认这些项目的远期亏损或利润率低于预期，并可能对我们的运营结果产生重大不利影响。

在我们的整个项目过程中，可能会与供应商或客户就独特的合同要求、质量、成本或对生产计划的影响产生纠纷。如果我们不能成功和公平地解决此类索赔和主张，我们的业务、财务状况、运营结果、客户关系和相关交易可能会受到重大不利影响。

此外，就我们的索赔进行谈判可能会导致与我们的客户发生纠纷，从而导致诉讼及其相关成本，以及损害赔偿、罚款和禁令救济的风险，其中任何一项都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

11

我们会招致与采用新技术的新项目相关的风险。

采用新技术的新项目通常带有与以下方面相关的风险：设计责任、新生产工具的开发、合格人员的聘用和培训、增加的资本和资金承诺、满足客户规格、交付时间表和独特合同要求的能力、供应商绩效、分包商绩效、客户履行合同义务的能力以及我们准确估计与此类项目相关的成本的能力。此外，任何新的飞机计划可能不会产生足够的需求，或者可能会遇到技术问题，或者在监管认证或制造和交付时间表方面出现重大延误。如果我们无法履行新计划下的义务以满足客户的要求，或无法以我们的估计成本制造产品，如果我们遇到原材料价格的意外波动或供应商问题导致成本超支，如果我们无法根据修订的设计和制造计划成功地执行，或者无法成功和公平地解决索赔和索赔，或者如果我们在其中进行了重大投资的新计划被终止或遇到需求疲软、延误或技术问题，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。这种风险包括潜在的违约、质量问题或无法满足重量要求，并可能导致低利润率或远期损失合同，以及如果库存或合同资产被认为在计划生命周期内无法收回，则不得不注销的风险。此外，在现有项目上开始新的工作也会带来与技术、知识和工具转让相关的风险。

为了执行新计划，我们可能需要建造或购买新设施，这需要额外的前期投资成本。在重大项目延误和/或项目取消的情况下，我们可能被要求承担某些无法收回的建设和维护成本，并产生新设施的潜在减值费用。此外，我们可能需要花费额外的资源来确定设施的替代创收用途。同样，工厂场地建设或收购的重大延误可能会影响生产计划。

客户订单的取消、减少或延迟，或现有远期损失合同下的新订单，可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们的整体经营业绩受到许多因素的影响，包括来自大客户的订单时间，以及为预期未来产品和服务的销售而制造零部件和采购库存的支出时间。我们很大一部分运营费用是相对固定的。由于我们的几个运营地点通常不会从客户那里获得长期采购订单或承诺，因此它们必须根据客户的历史采购模式以及我们与客户就其预期的未来需求进行的讨论来预测未来的订单量。这些历史模式可能会被许多因素打破，包括不断变化的经济状况、库存调整，或者我们客户所在地的工作停工或劳动力中断。一个客户或一组客户订单的取消、减少或延迟可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，根据已确定为远期亏损合同的长期合同提交的新订单可能会在收到新订单后立即导致重大远期损失应计，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

与关键客户的业务大幅下降可能会对我们产生实质性的不利影响。

如附注19所示，我们净销售额的很大一部分是卖给波音公司的。因此，波音大幅减少采购量可能会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。此外，我们的一些个别公司严重依赖特定客户，这些客户的流失可能会对这些业务产生不利影响。

竞争压力可能会对我们产生不利影响。

我们在航空航天行业有许多竞争对手。我们主要与顶级系统集成商和供应它们的制造商竞争，其中一些是原始设备制造商和其他制造飞机部件和部件的大公司的部门或子公司。我们的OEM客户，包括波音、空中客车、贝尔直升机、庞巴迪、塞斯纳、通用电气、湾流、霍尼韦尔、洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼、雷神、通用电气、劳斯莱斯和西科斯基，可能会选择不外包系统、子系统、部件或飞机结构的生产，原因包括希望垂直整合直接劳动力和管理费用、自身设施的产能利用率，或希望保留关键或核心技能。因此，影响竞争的传统因素，如价格和服务质量，可能不是原始设备制造商决定是在内部生产部件还是将部件外包的重要决定因素。我们还面临来自非OEM组件制造商的竞争，包括派克、伊顿、霍尼韦尔、Transdigm和UTC AerSpace Systems。航空零部件维修和大修的竞争主要来自三个来源：原始设备制造商、主要商业航空公司和其他独立的维修和大修公司。

12

我们可能需要投入大量资本，以跟上我们行业的技术发展。

航天事业正在不断发展变化，未来很可能会推出新的产品、设备和维修检修服务的方法。为了跟上任何新的发展，例如添加剂技术或可持续能源解决方案，如可持续航空燃料(“SAF”)、氢燃料或混合翼身飞机，我们可能需要花费大量资本购买新设备和机器，或培训我们的员工新的生产和服务方法。

我们可能无法实现我们为扩大能力而做出的资本承诺的预期回报。

我们不断投入大量资本支出，以实施新流程并提高效率和产能。其中一些项目需要对我们的员工进行额外的培训，并不是所有的项目都可能如预期的那样实施。如果这些项目中的任何一个没有实现预期的效率或产能增长，我们这些资本支出的回报可能会低于预期。

我们可能无法成功实现预期的运营效率和持续或改善运营费用削减，并可能经历与重组、设施整合、调整、成本降低和其他战略举措相关的业务中断。

在过去的几年里，我们实施了一系列重组、重组和削减成本的举措，包括设施整合、组织重组和裁员。虽然我们已经从这些行动中实现了一些效率，但我们可能无法实现这些举措的好处，达到我们预期的程度。此外，这些好处的实现可能晚于预期，实施这些措施的持续困难可能比预期的更大，这可能会导致我们产生额外的成本或导致业务中断。此外，如果这些措施不成功或不可持续，我们可能会被迫或决定进行额外的调整和降低成本的努力，这可能会导致大量的额外费用。此外，如果我们的重组和调整努力被证明无效，我们实现其他战略和业务计划目标的能力可能会受到不利影响。新冠肺炎疫情的持续影响也可能使我们更难实现我们行动的好处和协同效应。我们通常没有能力根据固定价格合同将新冠肺炎疫情造成的额外成本转嫁给我们的客户。

我们并不拥有对我们的业务非常重要的某些知识产权和工具。

在我们的大修和维修业务中，我们为客户维护的设备的原始设备制造商在维修手册中包含与其设备相关的语言，声称对我们运营中使用的手册内容拥有广泛的所有权。尽管我们相信我们使用制造和维修手册是合法的，但不能保证原始设备制造商不会试图强制执行此类索赔，包括可能通过法律程序，或任何此类行动将不会成功。

我们的业务还依赖于使用某些知识产权和工具，根据我们与OEM客户签订的合同，我们有权使用这些知识产权和工具。这些合同包含对我们使用知识产权和工具的限制，如果我们违反其中某些限制，可能会被终止。我们失去了与OEM客户的合同以及使用OEM知识产权或工具的相关许可权，这将对我们的业务产生实质性的不利影响。

操作风险

运营风险是指影响业务运营的系统、流程、人员和外部事件所产生的风险。它包括与产品和服务生命周期和执行有关的风险；产品安全和性能；信息管理和数据保护及安全，包括网络安全；以及供应链和业务中断。

我们的业务可能会受到网络或其他安全威胁或其他中断的负面影响。

我们的企业在很大程度上依赖信息技术和计算机化系统来进行有效的沟通和运作。我们的系统和技术，或我们所依赖的第三方的系统和技术，可能会由于设备故障、软件病毒、网络威胁、恐怖行为、自然灾害、停电或其他原因而失败或变得不可靠。这些威胁在某些情况下是由于我们作为国防承包商的角色而产生的。我们的客户，包括美国政府，越来越多地要求提供网络安全保护，并在我们的产品中强制执行网络安全标准，我们可能会产生额外的成本来满足这些要求。

网络安全威胁正在演变，包括但不限于恶意软件；勒索软件；试图未经授权访问我们的敏感信息，包括我们客户、供应商、分包商和合资伙伴的信息；以及其他电子安全漏洞，可能导致关键任务系统中断、机密或其他受保护信息的未经授权发布以及数据损坏。

13

虽然我们利用各种程序和控制措施来监测和减轻这些威胁，但不能保证这些程序和控制措施足以防止安全威胁成为现实。如果这些事件中的任何一项成为现实，与网络或其他安全威胁或中断相关的成本可能无法得到完全保险或赔偿，并可能对我们的声誉、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

来自关键原材料和关键零部件供应商的任何重大中断都可能推迟生产并减少收入。

我们高度依赖碳纤维、铝和钛等基本原材料的供应，并从供应商那里购买工程零部件，其中许多只能从客户批准的单一来源获得。此外，我们依赖于供应商提供符合我们的规格、质量标准和交货时间表的原材料和部件的能力。如果我们的供应商未能提供预期的原材料或零部件，可能需要我们确定并与我们和我们的客户都能接受的替代供应商签订合同，这可能会导致重大延误、费用、成本增加和管理分心，并对生产计划和合同盈利能力产生不利影响。

我们不时经历有限的供应中断，未来我们可能会经历一次重大的中断。我们继续供应原材料和零部件面临许多风险，包括：

此外，与我们的供应商签订的一些原材料、零部件和其他商品的合同是短期合同，可以在相对短期的基础上终止。我们的原材料和零部件的价格会根据市场状况(包括通胀压力)而波动，价格的大幅上涨可能会增加我们的运营成本，由于我们签订了固定价格合同，我们可能无法通过提高产品价格来弥补这一成本。

由于经济困难，我们可能面临重新谈判协议的压力，导致利润率较低。我们的供应商可能会停止以有吸引力的价格或根本不再向我们提供产品，而我们未来可能无法按我们要求的规模和时间从这些或其他供应商那里获得此类产品。此外，替代原材料或零部件可能不符合我们和我们的客户要求的严格规格和质量标准，或美国政府要求的规格和质量标准。如果我们不能以负担得起的价格及时获得关键产品，或者我们遇到供应严重延误或中断的情况，使用这些供应的产品的销售收入将会下降。目前新冠肺炎大流行的影响还可能导致需要更长的时间来寻找合适的替代品。

航空航天行业供应商的重大整合可能会对我们的业务产生不利影响。

航空航天行业继续经历供应商和客户之间的整合，主要是与航空公司有关的整合。供应商已经巩固和形成了联盟，以扩大他们的产品和集成系统产品，并达到临界质量。供应商合并的部分原因是，飞机制造商更频繁地将长期独家或优先供应商合同授予最有能力的供应商，从而减少了供应商总数。这种整合可能会导致我们与某些拥有更大财力、市场渗透率和购买力的竞争对手竞争。当我们从供应商那里购买零部件和服务来制造我们的产品时，合并减少了我们供应商之间的价格竞争，这可能会减少我们供应商降低价格的动机。如果这种整合继续下去，我们的运营成本可能会增加，我们可能更难成功获得新客户。新冠肺炎疫情也给供应商带来了相当大的压力，这可能会加剧这种整合。

我们的业务可能会受到产品保修义务的实质性不利影响。

我们的业务使我们面临客户或第三方就我们或我们的供应商设计、制造或维修的飞机部件提出的保修索赔的潜在责任。材料产品保修义务可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

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任何超出保险范围的产品责任索赔都可能对我们的财务状况产生不利影响。

我们的业务使我们面临因我们维修的飞机部件故障或由我们设计或制造的飞机部件故障而导致的潜在人身伤害或死亡责任。虽然我们相信我们的责任保险足以保护我们免受这些责任，但我们的保险可能不包括所有的责任。此外，如果保险市场状况发生变化，通用航空产品责任、保险覆盖范围在未来可能无法以我们可以接受的成本提供。任何不在保险范围内或无法获得第三方赔偿的重大责任，都可能对我们的财务状况产生重大不利影响。

缺乏可用的技术人员可能会对我们的运营产生不利影响。

有时，我们的一些运营地点在吸引和留住熟练人才来设计、设计、制造、维修和检修复杂的飞机部件方面遇到了困难。如果我们不能吸引和留住足够数量的技术人员来开展业务，我们成功运营的能力可能会受到威胁。

我们的固定价格合同可能会使我们受到不利条款的约束。

我们净销售额的很大一部分来自固定价格合同，根据这些合同，我们同意以我们签订合同之日确定的价格提供部件或飞机结构。几个因素可能会导致我们在履行这些合同时产生的成本与我们最初的估计有很大差异，我们承担增加的或意外的成本可能会减少我们的利润或导致我们在这些合同上蒙受损失的风险。在固定价格合同中，我们可能被要求完全吸收成本超支，尽管很难估计我们在履行这些合同时将产生的所有成本。由于我们终止合同的能力通常是有限的，我们可能根本无法终止这些合同下的绩效要求，或者在没有重大责任的情况下终止我们的业绩要求，因此，如果我们的利润或亏损减少，我们可以在合同期限内继续维持这些减少的利润或亏损。我们在执行固定价格合同期间未能预见技术问题、估计交付减少、准确估计成本或控制成本，可能会降低我们的盈利能力或造成项目的重大损失。

由于我们许多合同的规模和长期性质，GAAP要求我们在财务报表中估计与这些合同相关的销售额和费用，这可能导致实际结果与根据不同假设或条件估计的结果大不相同。

我们的综合财务报表是按照美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制的。这些原则要求我们的管理层对我们的合同作出估计和假设，以影响报告期内报告的收入和支出数额。对随着时间推移确认的收入进行会计处理，需要对评估风险、估计合同销售额和成本以及对进度和技术问题做出假设进行判断。由于我们许多合同的规模和性质，对总销售额和完工成本的估计是复杂的，受许多变量的影响。虽然我们的估计是基于历史经验和我们认为在当时的情况下是合理的各种假设，但实际结果可能与估计的大不相同。

我们的运营依赖于我们的制造设施，这些设施受到可能扰乱生产的物理和其他风险的影响。

我们的制造设施或我们客户的设施可能会因自然灾害、战争或恐怖活动而受损或中断。我们将财产损失和业务中断保险维持在我们行业或我们的客户和供应商的典型水平，然而，大流行或其他重大灾难，如我们任何地点的地震、飓风、火灾、洪水、龙卷风或其他自然灾害，或我们开展业务的任何地区的战争或恐怖活动，都可能导致我们的业务长期中断。这些事件造成的任何中断都可能导致产品发货的重大延误以及销售和客户的损失，我们可能没有足够的保险来补偿这些事件中的任何一项。对于租赁设施，需要及时续签租约并减少出售我们租赁设施的风险，以避免任何业务中断。

我们的工厂或我们的主要客户和供应商的工厂可能会停工，这可能会严重影响我们业务的盈利能力。

我们的工会工作人员以及我们的客户和供应商的工作人员在集体谈判协议谈判期间可能会遇到停工。如果我们无法与这些劳动力谈判合同，我们的运营可能会中断，我们可能会被阻止从这些设施完成产品的生产和交付，这将对我们的业绩产生负面影响。已经制定了应急计划，允许在发生罢工时继续生产。

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金融风险

财务风险涉及我们履行财务义务和减少对广泛市场风险的敞口的能力，包括融资和流动性风险，如与我们的信用评级和我们的融资可获得性和成本有关的风险；信用风险；以及外币汇率、利率和大宗商品价格的波动。流动性风险是指当合同或或有财务义务(无论是在表内或表外)出现时，可能无法履行，并可能影响我们的财务状况或整体安全和稳健的潜在能力。信用风险是指客户或交易对手未能履行其对我们的合同义务而产生的财务损失的风险。

我们的巨额债务可能会对我们的财务状况以及我们运营和发展业务的能力产生不利影响。我们管理优先债券的契约条款对我们和我们的子公司施加了重大的运营和财务限制，这也可能对我们的运营灵活性产生不利影响，并使我们处于竞争劣势，使我们无法利用商机，而且可能无法以我们可以接受的条款获得额外融资。

本公司2025年8月15日到期的7.750%优先票据(“2025年票据”)、2024年9月15日到期的6.250%优先担保票据(“2024年票据”)、2024年到期的8.875%优先担保优先留置权票据(“首次留置权票据”)(统称“高级票据”)和我们的应收款证券化工具(“证券化工具”)的契约条款对我们施加了重大的运营和财务限制，并要求我们遵守各种财务和其他契约，其中包括限制我们产生额外债务、创建留置权、处置资产的能力。并进行某些交易。我们遵守了我们所有的债务契约。

我们不能向您保证，我们将来能够继续遵守该等公约，或者，如果我们不能做到这一点，我们将能够从适用的债务持有人那里获得豁免，或者以商业上合理的条款修改该等公约和管理该等债务的协议的其他条款。如未能遵守该等公约，该等债务的适用持有人将有权行使补救措施，包括要求立即偿还未清偿款项及终止在该等债务下的承诺，这可能会对本公司的业务、营运及财务状况产生重大不利影响。

我们可能需要获得额外的融资，以便在债务到期时履行债务，支持我们的运营和/或进行收购。我们进入债务资本市场的机会和借款成本受到许多因素的影响，包括市场状况、我们信用评级的强弱以及新冠肺炎疫情的影响。如果我们不能以有利的条件获得足够的信贷来源，或者根本不能，我们的业务、运营和财务状况可能会受到不利影响。我们还可能寻求交易以延长债务期限、降低杠杆率或获得契约灵活性。此类交易可能导致我们招致额外的担保债务或发行额外股本，这可能会增加上述风险。

金融市场的波动可能会阻碍我们成功进入资本市场和确保充足流动性的能力，并可能对我们的客户和供应商造成不利影响。

资本市场的动荡可能会阻碍我们在想要或需要筹集资金时进入资本市场的能力，或者可能会限制我们以优惠条件借钱的能力。这种市场状况可能会对我们对不断变化的经济和商业状况做出反应的灵活性以及我们未来为我们的运营和资本支出提供资金的能力产生不利影响。此外，利率波动、金融市场波动或信贷市场中断也可能对我们的客户和我们的供应商以可接受的条件获得信贷为其业务融资的能力产生负面影响。因此，我们的客户对我们产品或服务的需求和购买能力可能会降低，我们的供应商可能会提高价格、减少产量或改变销售条款。如果我们的客户或供应商的经营和财务表现恶化，或者如果他们无法按期付款或获得信贷，我们的客户可能无法支付或延迟支付欠我们的应收账款，我们的供应商可能会限制信贷或施加不同的付款条件。客户无法为我们的产品和服务向我们付款，或供应商要求不同的付款条件，都可能对我们的收益和现金流产生不利影响。

我们向国际市场的扩张可能会增加信贷、货币和其他风险，而我们目前在国际市场的业务使我们面临这些风险。

当我们在亚洲、南美和世界各地其他欠发达的航空航天市场寻找客户时，我们无法确保这些地区客户的信誉，可能会对我们的整体盈利能力产生不利影响。此外，我们在中国、法国、德国、爱尔兰、墨西哥、泰国和英国都有业务，客户遍及世界各地，我们受到其他司法管辖区的法律、政治、社会和监管要求以及经济条件的约束。未来，我们还可能进行更多的国际资本投资，包括进一步收购美国以外的公司或在美国以外有业务的公司。国际业务固有的风险包括但不限于以下几点：

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金融市场状况可能会对我们的固定福利计划的福利计划资产产生不利影响，增加资金需求，并对我们的财务状况和现金流报表产生重大影响。

我们的福利计划资产投资于股权和债务类别的多元化投资组合，以及其他替代投资的有限投资。所有这些投资的当前市值以及相关的福利计划负债都受到金融市场变动和波动的影响。根据《公约》薪酬--退休福利在会计准则编纂(“ASC”)的主题中，我们已确认退休后固定收益计划的资金过剩或资金不足状态是我们资产负债表上的资产或负债，并将在发生变化的当年确认该资金状态的变化。资金状况以计划资产的公允价值与预计的福利债务之间的差额来衡量。这些计划资产公允价值的减少或金融市场波动导致的利率下降将增加我们综合资产负债表上记录的计划的资金不足状况，并导致额外的现金资金需求，以满足最低要求的资金水平。

法律和合规风险

法律和合规风险涉及来自政府和监管环境和行动以及法律程序和遵守诚信政策和程序的风险，包括与财务报告和环境、健康和安全事项有关的风险。政府和监管风险包括政府或监管行动将给我们带来额外成本或要求我们对我们的商业模式或做法做出不利改变的风险。

我们的国际销售和运营受到与贸易、出口管制和外国腐败行为相关的适用法律的约束，违反这些法律可能会对我们的运营产生不利影响。

我们必须遵守美国和其他国家所有适用的出口管制法律和法规。适用于我们的美国法律和法规包括《武器出口管制法》、《国际军火贩运条例》、《出口管理条例》和由美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)执行的贸易制裁法律和法规。EAR限制向某些国家出口军民两用产品和技术数据，而ITAR限制国防产品、技术数据和国防服务的出口。负责管理EAR和ITAR的美国政府机构在解释和执行这些法规方面拥有很大的自由裁量权。我们不能向某些受美国贸易制裁的国家提供服务，除非我们首先获得OFAC的必要授权。此外，我们还受到《反海外腐败法》的约束，该法一般禁止向外国政府或官员行贿或赠送不合理的礼物。

违反这些法律或法规可能会导致重大的额外制裁，包括罚款、更严格的合规要求、更广泛的出口特权限制、失去开展我们国际业务所需的授权，以及刑事处罚，并可能损害我们与美国政府签订合同的能力。如果未来违反ITAR或上述其他规定，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

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飞机的建造受到严格的监管，如果不遵守适用的法律，我们的销售额可能会减少，或者需要我们产生额外的成本来实现合规，我们可能会因遵守新的或更严格的政府法规而产生巨额费用。

航空航天行业在美国受到联邦航空局的高度监管，在其他国家也受到类似机构的严格监管。我们必须获得美国联邦航空局的认证，在某些情况下，还必须获得个别原始设备制造商的认证，才能设计和维修特定飞机型号中使用的零部件和飞机结构。如果我们的任何材料授权或审批被撤销或暂停，我们的运营将受到不利影响。未来可能会采用新的或更严格的政府法规，或者加强行业监管，我们可能会为了遵守任何新的法规或任何加强的行业监管而产生巨额费用。

任何暴露于环境责任的风险都可能对我们产生不利影响。

我们的业务、运营和设施受到众多严格的联邦、州、地方和外国环境法律法规的约束，如果我们不遵守这些要求，我们可能会受到巨额罚款或处罚，包括刑事制裁。此外，我们可能会受到未来法律和法规的影响，包括为应对气候变化担忧而实施的法律和法规，以及通常被称为“绿色倡议”的其他行动。遵守当前和未来的环境法律和法规，目前需要并预计将继续需要巨大的运营和资本成本。

根据某些环境法，受污染场地的现任或前任所有者或经营者可能要承担调查、清除或补救此类财产中危险材料的全部费用。无辜的土地所有者法规要求在收购之前进行环境现场评估，以防止在不知情的情况下收购受损财产。一旦确认，如果交易继续，减值不在保险范围内。尽管管理层相信我们的业务和设施在实质上符合该等法律法规，但未来该等法律、法规或其解释、或我们业务的性质或监管执法行动可能会出现的变化，可能需要我们作出重大额外资本支出，以确保未来的合规。我们的某些设施，包括由我们或我们的一家子公司收购和运营的设施，在收购时曾一度受到联邦或州政府机构的积极环境污染调查，至少在某些情况下，仍在接受调查或进行补救。未来可能会出现涉及环境问题的诉讼、索赔和费用。我们的个别设施有时也会接受调查，以确定过去可能存在的废物处置做法，这些做法可能会导致偏远的第三方废物处置地点或来自偏远的第三方废物处置地点受到污染。在某些情况下，设施的以前所有人或经营者和/或现在的所有人会赔偿我们因这些调查和在我们收购这些设施之前发现的环境污染而产生的责任，但受某些限制，包括但不限于特定的排除。, 赔偿存活期的免赔额和限制。我们还维持污染责任政策，在特定限制的情况下，为与清理某些现场污染条件相关的特定重大责任提供保险，并为某些第三方诉讼(包括第三方网站的超级基金责任)提供辩护和赔偿，但在每种情况下都不受其他方面的赔偿。此外，随着我们继续执行作为重组和相关举措的一部分而撤出某些设施的计划，可以确定有必要对潜在的环境污染进行补救。然而，如果我们因为没有赔偿或保险范围而被要求支付与环境责任相关的费用，这些费用可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

我们可能会卷入知识产权诉讼，这可能会对我们的盈利能力产生实质性的不利影响。

我们和我们行业中的其他公司拥有与设计、工程、制造工艺以及维修和大修程序相关的某些专有权利。如果我们认为第三方侵犯了我们的专有权利，我们可能会提起诉讼，以强制执行此类权利。此外，第三方可能要求我们侵犯其专有权利，并可能在未来对我们提起法律诉讼。提起诉讼以强制执行此类权利或针对侵权索赔进行辩护的费用和时间可能是巨大的。知识产权诉讼涉及复杂的法律和事实问题，这使得任何此类诉讼的结果都具有相当大的不确定性。这类诉讼不仅可以转移管理层的注意力，还可能使我们面临损害赔偿和潜在的禁令救济，如果获得批准，可能会阻止我们制造、使用或销售特定的产品或技术。与此类诉讼相关的费用和时间可能会对我们的盈利能力产生实质性的不利影响。

我们的声誉、我们开展业务的能力以及我们的财务状况、运营结果和/或现金流可能会受到我们参与的员工、代理、分包商、供应商、业务合作伙伴或合资企业的不当行为的影响。

我们实施了政策、程序、培训和其他合规控制，并协商了旨在防止代表我们或与我们一起工作的员工、代理或其他人的不当行为的条款，这些行为将违反

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我们的业务范围包括监管向政府官员支付不当款项的法律、对出口管制或机密信息的保护、成本核算和账单、竞争和数据隐私。然而，我们不能确保我们能够阻止我们的员工、代理商、分包商、供应商、业务合作伙伴或其他代表我们或与我们一起工作的人犯下的所有此类不当行为，而且随着我们在全球扩张，这种不当行为的风险可能会增加。在我们正常的业务过程中，我们成立合资企业，也是合资企业的成员。我们可能无法阻止这些合资企业(包括其高级管理人员、董事和员工)或我们的合作伙伴的不当行为或其他违反适用法律的行为。与我们有业务往来的人(包括我们的员工、代理、分包商、供应商、业务合作伙伴和合资企业)的不当行为可能会使我们受到行政、民事或刑事调查以及金钱和非金钱惩罚，包括停职和除名，这可能会对我们的声誉和开展业务的能力产生负面影响，并可能对我们的财务状况、运营结果和/或现金流产生重大不利影响。

美国政府是我们最大客户的重要客户，我们和他们都受到特定的美国政府合同规则和法规的约束。

军用飞机制造商的业务，以及我们的业务，都受到美国政府对与我们的客户签订合同的项目的持续承诺的影响。与美国政府的国防合同条款通常允许政府部分或完全终止合同，要么是为了方便，要么是如果我们因未能履行合同而违约。为方便起见而终止合同的条款仅规定我们收回未收回的已发生或已承诺的费用、和解费用和终止合同前已完成工作的利润。违约终止条款规定，承包商对美国政府从其他来源采购未交付物品所产生的额外费用负有责任。在价格以成本为基础的合同中，美国政府可能会审查我们的成本和业绩，以及我们的会计和一般业务做法。根据此类审计的结果，美国政府可能会调整我们与合同相关的成本和费用，包括分配的间接成本。此外，根据美国政府采购法规，我们的一些成本，包括大多数融资成本、部分研发成本和某些营销费用，可能不会得到报销。

我们承担着潜在的风险，即美国政府可能单方面暂停我们的客户或我们的新合同，等待涉嫌违反采购法律或法规的问题得到解决。在设计完成之前，对美国政府的销售也会受到政府采购政策变化的影响。重大政府合同的意外终止或暂停、美国政府使用我们产品的飞机支出减少、竞争日益激烈的采购政策导致利润率下降、授予我们的合同量减少或大幅成本超支可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

我们必须遵守《国家工业安全计划操作手册》中有关设施安全审查的要求，这是我们能够履行美国政府机密合同的先决条件。

需要获得美国国防部设施安全许可才能授予美国国防部和美国政府某些其他机构的机密合同，这是我们业务的重要组成部分。我们已经在适当的级别获得了许可，这需要严格的资格，未来我们可能需要寻求更高级别的许可。我们不能向您保证我们将能够维持我们的安全许可。如果由于某种原因，我们的安全许可失效或终止，我们可能无法继续履行现有的保密合同或签订新的保密合同，这可能会影响我们竞争和获取新业务的能力。

与冲突矿产相关的法规已经并将继续迫使我们产生额外的费用，可能会使我们的供应链更加复杂，并可能对我们的业务产生不利影响。

2010年的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》载有一些条款，旨在提高某些矿物和金属供应的透明度和问责制，这些矿物和金属被称为冲突矿物，这些矿物和金属来自刚果民主共和国(“刚果民主共和国”)和邻国。因此，2012年8月，美国证券交易委员会对那些生产或承包生产含有来自刚果民主共和国及其邻国的冲突矿物的产品的公司提出了年度调查、披露和报告要求。我们已经并将继续产生履约费用，包括与确定我们产品中使用的冲突矿物来源有关的费用，以及由于这种核查活动而可能对供应过程或来源造成的其他变化。这些规则的实施可能会对我们某些产品所用材料的来源、供应和定价产生不利影响。由于供应“非冲突”矿物的供应商可能数量有限，我们不能确保我们能够从这些供应商那里获得足够数量或具有竞争力的必要的非冲突矿物。此外，如果我们确定我们的某些产品含有不被确定为不会发生冲突的矿物，我们可能会面临声誉挑战。

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我们的业务在美国和国际上都受到监管。

我们产品的制造受到众多联邦、州和外国政府法规的约束。各政府机构和当局正在颁布或提出的法律和条例的数量正在增加。遵守这些规定既困难又昂贵。如果我们未能遵守或被指控未能遵守任何适用的联邦、州或外国法律或法规，或者如果这些法律或法规对我们产品的销售产生负面影响，我们的业务、前景、运营结果、财务状况或现金流可能会受到不利影响。此外，我们未来的业绩可能会受到适用的联邦、州和外国法律和法规的变化或其解释或执行的不利影响，包括与制造流程、产品责任、政府合同、贸易规则和海关法规、知识产权、消费者法律、隐私法以及会计标准和税收要求(包括税率变化、新税法或修订的税法解释)有关的变化。

项目1B。 未解决教育署职员评论

没有。

第二项。 P马戏团

截至2022年3月31日，我们在美国各地的办公室和运营设施以及选定的全球市场开展业务，我们最大的国际设施位于英国、墨西哥和泰国。我们还在宾夕法尼亚州的伯文租用了一个设施，作为我们的公司总部。

我们相信，我们的物业得到了充分的维护，处于良好的运营状况，适合在可预见的未来支持我们的运营。

第三项。 法律诉讼程序

在正常的业务过程中，我们涉及员工、供应商和客户之间的纠纷、索赔和诉讼，以及政府和监管机构的调查，这些被认为是无关紧要的。有些可能涉及关于独特的合同要求、质量、成本或对生产计划的影响的实质性损害赔偿、罚款、处罚或禁令救济的索赔或潜在索赔。虽然我们不能预测任何悬而未决或未来的诉讼或法律程序的结果，也不能给予保证，但我们不相信任何悬而未决的问题将对我们的财务状况或运营结果产生重大影响，无论是个别的还是总体的。如果我们不能成功和公平地解决这些索赔和主张，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。

第四项。 地雷安全信息披露

不适用。

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部分第二部分：

第五项。 注册人普通股市场，与Sto相关股票持有人事项与发行人购买股权证券

我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“TGI”。截至2022年5月11日，我们的普通股约有120名登记持有人，我们相信我们的普通股约有16,610人受益。

股利政策

在2022财年和2021财年，由于2020年3月暂停股息计划，我们没有宣布或支付股息。这一暂停仍然有效。我们未来宣布和支付现金股息及其金额将取决于我们的经营结果、财务状况、现金需求、未来前景、管理债务证券的信贷协议或契约施加的限制以及我们董事会认为相关的其他因素。不能保证现金股息将在历史水平上宣布和支付，或者根本不会。我们的某些债务安排限制了我们支付股息和分配股本，但支付股票股息和在终止雇佣时赎回员工的股本股份除外。我们目前有累积的赤字，这可能会限制或限制我们未来支付股息的能力。

股票回购

下表披露了我们在截至2022年3月31日的三个月内回购根据《交易法》第12条登记的普通股的信息。

(1)代表因限售股份被没收或为履行与雇员以股份为基础的补偿奖励相关的预扣税款义务而交还给本公司的股份。

(2)不包括因没收限制性股份而免费获得的股份。

我们目前累积了赤字，再加上信贷协议或债务证券契约施加的某些限制性契约，可能会限制或限制我们未来回购股票的能力。

性能图表

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下图比较了股东在我们的普通股上提供的5年累计总回报与罗素1000指数、罗素2000指数和标准普尔航空航天和国防指数的累计总回报之间的关系。假设在2017年3月31日对我们的普通股和每个指数进行了100美元的投资(包括所有股息的再投资)，并跟踪其相对表现至2022年3月31日。

五年累计总回报比较*

在凯旋集团和罗素1000和2000指数中

和标准普尔航空航天和国防指数

*2017年3月31日投资于股票或指数的100美元，包括股息的再投资。

此图中包含的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。

第六项。 [已保留]

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项目7.管理层对以下问题的讨论和分析财务状况及经营业绩

以下讨论应与本文件其他部分所载的合并财务报表及其附注一并阅读。

概述

业务

我们是航空航天行业的主要供应商，有两个需要报告的部门：(I)Systems&Support，其公司收入来自综合解决方案，包括设计、开发和支持专有部件、子系统和系统，使用外部设计生产复杂组件，以及商用、支线和军用飞机的全生命周期解决方案；(Ii)航空航天结构，其公司向商业、商业、区域和军事制造商提供大型金属和复合材料结构，并主要根据客户设计和基于模型的定义生产紧公差部件，包括广泛的铝、硬金属和复合材料结构能力。

资产剥离

In May 2021, 我们完成了对位于佐治亚州Milledgeville和泰国罗永的复合材料制造业务以及位于德克萨斯州Red Oak的大型结构制造业务的剥离。截至2021年3月31日，与这些资产剥离相关的资产和负债被归类为持有待售，我们在截至2021年3月31日的年度确认了约1.025亿美元的综合净亏损。在完成资产剥离后，我们确认了大约600万美元的额外亏损，这主要是由于营运资金余额的变化造成的。这些损失列于所附的合并经营报表中，列于出售资产和业务损失内。截至剥离之日，与复合材料和大型结构制造业务相关的经营业绩包括在航空航天结构中。

2022年2月，我们达成了一项最终协议，出售位于佛罗里达州斯图尔特的制造业务。斯图尔特的业务部门专门从事大型复杂金属结构的组装，如机翼和机身组件。在完成出售Stuart业务后，我们将大幅退出我们的金属结构业务，并重塑我们的公司组合，由提供系统和售后服务的业务组成。预计将在2022年上半年关闭。与Stuart运营相关的运营结果包含在N航空航天结构。在截至2022年3月31日的一年中，斯图尔特业务在14.6亿美元的综合净销售额中创造了约2.467亿美元的收入(或约占综合净销售额的16.9%)。

有关2022财年发生的其他不太重要的资产剥离和资产出售的讨论，请参阅附注3。包括上述600万美元亏损在内，于截至2022年3月31日止十二个月内，本公司确认出售资产及业务的亏损总额约为930万美元。

重要财务业绩摘要

截至2022年3月31日的财政年度的重要财务业绩包括：

重组

我们已经承诺实施几项计划，其中包括对我们某些业务的重组。截至2021年3月31日，这些计划基本完成。在截至2022年和2021年3月31日的12个月内，我们分别产生了约2160万美元和5320万美元的重组成本。

新冠肺炎应对大流行

虽然预计到2022年底国内收入客运里程(RPK)将恢复到2019年日历水平，但非国内市场的复苏仍不确定。因此，由于新冠肺炎疫情对我们的运营、供应链和客户的影响带来的持续不确定性，我们目前无法合理估计未来潜在的额外财务影响或一系列损失(如果有的话)。任何此类影响，包括我们估计的任何变化，都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。决定潜在影响的关键因素包括大流行的严重性和持续时间，可能受到新的SARS-CoV-2变种的出现和传播的影响，导致新冠肺炎的病毒；政府、企业和个人对

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以及有效治疗和疫苗的开发、可获得性和公众接受度。这些因素不在我们的控制范围之内。

如附注1所披露，于2021年11月，本公司与运输部(“运输部”)根据航空制造业就业保障计划(“AMJP”)订立一项协议，预计根据该协议将获得约1,880万美元的资金。获得全额奖金的主要条件是，公司承诺在2021年11月至2022年5月期间的六个月业绩期间不休假或裁员特定员工组，并且在六个月业绩期间将赠款福利确认为销售成本的减少，与奖金打算支付的补偿费用成比例。在截至2022年3月31日的一年中，大约1410万美元的赠款收益被确认为销售成本的减少。

关键项目的重大发展

关于关键方案的重大进展的讨论如下。

波音787

波音787项目分别占截至2022年3月31日和2021年3月31日的财年收入的约2%和6%。2020年间，由于新冠肺炎疫情的影响以及生产问题和相关返工，波音的交货量大幅减少。波音扩大了生产检查的范围，这些检查和相关的返工已经并将继续推迟原定的交付。虽然波音公司在2021年3月恢复了787飞机的交付，但波音公司在2021年7月宣布，已经确定了对未交付的787飞机的额外返工要求，根据他们对完成返工所需时间的评估，787的生产率将暂时降低，并逐步恢复到更高的生产率。2021年10月，波音公司宣布，波音787的产量将减少到每月两架，随着时间的推移，逐渐恢复到每月五架。2022年1月，波音公司宣布，返工活动的时间将比之前预期的更长，项目生产率仍然很低。波音还透露，中国是波音787项目的一个重要市场，如果该项目在未来几个季度无法从中国获得订单，波音可能需要进一步调整生产率假设。

波音767

波音的767计划包括商业计划和支持相关加油机计划的衍生品。波音767目前的生产速度为每月三架。在截至2022年3月31日的14.2亿美元积压中，约2%与767生产有关。与我们佛罗里达州斯图亚特的767生产相关的767个采购订单已经从报告的积压中排除，因为如上所述这些业务预计将被剥离。

波音747-8

截至2021年9月30日，该节目的制作已基本完成。生产设施退出计划已经完成，某些储存设施退出计划接近完成，预计剩余成本不会很大。

尽管上述单独提到的计划预计都不会对我们的净收入产生实质性影响，但如果未来估计的变化导致需要计提远期损失准备金，它们确实有可能对我们的综合业务结果产生实质性和负面影响，无论是单独的还是总体的。如果没有任何此类损失拨备，我们预计这些项目中的任何一个都不会显著稀释我们未来的综合利润率，尽管新冠肺炎疫情的长期影响可能会导致预期发生变化。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的年度内，我们完成了几项战略性资产剥离。有关这些交易的进一步讨论，请参阅附注3。

行动的结果

以下讨论了我们截至2022年3月31日的年度的综合和业务部门运营结果，与截至2021年3月31日的年度相比。我们多样化的结构和客户基础无法准确比较价格和数量变化对我们业绩的影响。然而，我们已经披露了各个时期之间的重大差异。有关截至2021年3月31日止年度的综合及业务分部经营业绩与截至2020年3月31日止年度的比较，可于我们于2021年5月20日向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的10-K表格年度报告第7项下查阅，以供参考。

非公认会计准则财务指标

我们根据美国公认会计准则编制并公开发布年度、经审计和季度未经审计的财务报表。根据美国证券交易委员会规则，我们还在公开申报文件和收益发布中披露和讨论某些非公认会计准则财务指标。目前，我们披露的非公认会计准则财务指标是调整后的EBITDA，这是我们的净亏损

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扣除利息、所得税、已获得合同负债的摊销、法律和解、资产剥离损失、基于股份的薪酬支出、折旧和摊销；以及调整后的EBITDAP，即调整后的EBITDA，未计养老金支出或福利，包括削减、和解和其他提前退休激励措施的影响。我们在收益发布、投资者电话会议和提交给美国证券交易委员会的文件中，以合并和调整后EBITDAP为基础，在综合和可报告的分部基础上披露调整后EBITDA。我们使用的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似标题的指标相比较。此外，在未来，我们可能会披露不同的非GAAP财务指标，以帮助我们的投资者更有意义地评估我们未来的运营结果，并将其与我们之前报告的运营结果进行比较。

我们将调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP视为经营业绩衡量标准，因此，我们认为与此类衡量标准最直接可比的美国公认会计准则财务衡量标准是净亏损。在计算调整后EBITDA和调整后EBITDAP时，我们从净亏损中剔除了我们认为应该单独确定的财务项目，以提供对我们业务日常运营的财务组成部分的额外分析。我们在下面概述了这些排除的类型和范围，以及由于这些排除而对使用这些非公认会计准则财务措施的实质性限制。调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP不是根据美国公认会计原则衡量财务业绩的指标，不应被视为衡量流动性的指标，不应被视为净亏损的替代方案，也不应被视为根据美国公认会计原则得出的任何其他业绩衡量指标。我们证券的投资者和潜在投资者不应依赖调整后的EBITDA或调整后的EBITDAP作为任何美国公认会计准则财务指标的替代品，包括净亏损。此外，我们敦促我们证券的投资者和潜在投资者在我们的收益新闻稿以及美国证券交易委员会的其他文件中仔细审查调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP与净亏损的核对情况，并仔细审查我们提交给美国证券交易委员会的10-Q表季报和10-K表年报中包含的美国公认会计准则财务信息，以及我们发布的季度收益报告，并将美国公认会计准则财务信息与我们的调整后EBITDA和调整后EBITDAP进行比较。

调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP被管理层用来在内部衡量我们的经营和管理业绩，并被投资者用作评估我们业务业绩的补充财务指标，当与我们的美国公认会计准则结果和随附的对账一起看时，我们认为提供了有助于了解影响我们业务的因素和趋势的额外信息。我们花了20多年的时间扩大我们的产品和服务能力，部分是通过收购互补业务。由于我们业务的扩张，包括收购，我们的净亏损包括了大量的折旧和摊销费用。调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP不包括这些费用，除折旧和摊销费用外，还提供有关我们业务经营业绩的有意义的信息。我们相信，披露调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP有助于投资者有意义地评估和比较我们的季度与年度业绩。我们还认为，调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP是衡量我们持续经营业绩的指标，因为分离非现金费用，如折旧和摊销，以及非经营项目，如利息、所得税、养老金和其他退休后福利，提供了关于我们成本结构的更多信息，随着时间的推移，有助于跟踪我们的经营进展。此外，投资者、证券分析师和其他人经常依赖调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP来提供财务指标，以将我们的经营业绩与本行业的其他公司进行比较。

以下是计算调整后EBITDA和调整后EBITDAP时从净收入中剔除的财务项目的说明，以及与持续经营净亏损相比，使用这些非GAAP财务衡量标准时的重大限制：

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管理层弥补了使用非GAAP措施的上述局限性，这些措施只是为了补充我们的美国GAAP结果，并提供有助于了解影响我们业务的因素和趋势的额外信息。从本年度开始，我们在计算调整后EBITDAP时开始将基于股份的薪酬从净收入中剔除，以提高与某些具有类似调整和衡量标准的同行的可比性，并使计算与我们某些债务协议中定义的调整后EBITDAP更加一致。

下表显示了我们调整后的EBITDA和调整后的EBITDAP在指定期间与我们的净亏损对账(以千为单位)：

*包括与无形资产和其他长期资产有关的减值费用

下表显示了我们调整后的EBITDAP，按可报告部门与我们在指定时期的营业(亏损)收入对账(以千为单位)：

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