金融机构债券

标准表格第14号，修订至1987年10月

Bond No. P-001-000321658-03

安盛保险公司(获接纳)

芝加哥南瓦克路111号，Suite3500，IL 60606

(866) 259-5435

A股票保险商

(在此称为承销商)

声明

第1项。	被保险人(在此称为被保险人)：	新山财务公司
	主要地址：	纽约第七大道787号，48层，邮编：10019

忠诚度

(A) 雇员单独行事或与他人串通的不诚实或欺诈行为直接造成的损失。

此类不诚实或欺诈行为必须 由员工实施，并具有明显的意图：

(a)

导致被保险人遭受此类损失；以及

(b)

为员工获取经济利益，而这实际上导致了获得此类利益。

如本保险协议所用，财务福利不包括在正常工作过程中获得的任何员工福利，包括工资、佣金、手续费、奖金、晋升、奖励、利润分享或养老金。

酒店内

(B)

(一)直接造成财产损失的

(a)

抢劫、入室盗窃、错位、神秘的无法解释的失踪和损坏或毁坏，或者

(b)

在被保险人的办公室或住所内的人实施的盗窃、虚假借口、普通法或法定盗窃罪，

当财产存放或存放在任何地方的办公室或场所内时。

(2)

遗失或损坏

(a)

被保险人办公室内的家具、固定装置、用品或设备 直接因办公室内的盗窃或盗窃，或盗窃或抢劫，或企图，或故意破坏 或恶意破坏，或

(b)

该办公室因盗窃或盗窃、入室或抢劫或企图进入该办公室，或因故意破坏或恶意恶作剧而进入该办公室内部。

但前提是

(i)

被保险人是该等家具、固定装置、供应品、设备或办公室的所有人，或对该等损失或损害负责，以及

(Ii)

损失不是火灾造成的。

在运输途中

(C) 直接因抢劫、普通法或法定盗窃罪、盗窃、放错地方、神秘的无法解释的失踪、遗失或被带走以及损坏或毁灭而直接造成的财产损失，而该财产在托管地的任何运输途中

(a)

作为被保险人信使的自然人(或在因原信使丧失行为能力而发生紧急情况时担任信使或托管人的另一自然人)；或

(b)

运输公司，并由装甲机动车辆运输，或

(c)

运输公司使用装甲机动车辆以外的运输工具进行运输，但以这种方式运输的财产仅限于：

(i)

记录，无论是以书面形式还是以电子形式记录；以及

(Ii)

以注册形式发行且未背书或带有限制性背书的经认证证券，以及

(Iii)

不向持票人付款、未背书或有限制性背书的可转让票据。

本保险协议的承保范围在自然人或运输公司收到此类财产后立即生效，并在交付给指定收件人或其代理人后立即终止。

伪造或涂改

(D)

直接由以下原因造成的损失

(1)伪造或变造任何可转让票据(债务证据除外)、承兑、提款令、财产提取收据、存单或信用证。

(2) 转让、支付或交付任何资金或财产，或建立任何信用或给予任何价值的任何书面指示或通知发给被保险人，并授权或承认资金或财产的转移、支付、交付或接收，该指示或通知声称已由被保险人的任何客户或任何金融机构签署或背书 ，但该指示或通知带有伪造签名或在该客户或金融机构不知情和同意的情况下被篡改。

机械复制的传真签名与手写签名被同等对待。

证券

(E)因被保险人出于善意为自己或他人利益而直接造成的损失

(1) 基于对任何原件的信任，购买、出售或交付，或给予价值、扩大信用或承担责任

(a)

认证的安全性、

(b)

转让不动产所有权或设定或解除不动产留置权的契据、按揭或其他文书，

(c)

债务的证据，

(d)

给美国联邦储备银行的指示，或

(e)

美国任何一家联邦储备银行的无证书证券声明

哪一个

(i)

有任何出票人、背书人、转让人、承租人、转让代理人、登记人、承兑人、担保人、担保人或以任何其他伪造身份签字的人的签名，或

(Ii)

被更改，或

(Iii)

丢失或被盗；

(2)任何转让、转让、卖据、授权书、担保或上述(A)至(C)项所列物品的书面保证或见证签字。

(3) 基于对上文(A)和(B)所列任何假冒物品的信任，购买、出售或交付，或给予价值、扩大信用或承担责任。

机械复制的传真签名与手写签名被同等对待。

假币

(F) 被保险人善意收到美利坚合众国、加拿大或被保险人设有分支机构的任何其他国家的任何假币而直接造成的损失。

提名者

被保险人为处理其某些商业交易而组织的任何被指定人所遭受的损失，仅由其雇员组成，就本保函的所有目的而言，不论该被指定人的任何合伙人是否牵涉在此类损失中，均应被视为被保险人遭受的损失。

其他办公室或员工-合并、合并或购买资产-通知

B. 如果在本保函生效期间，被保险人除通过与另一机构合并或合并，或购买或收购另一机构的资产或负债外，应增设任何办事处，该办事处应自设立之日起自动纳入保险范围，而不需要通知保险人，也不需要为保险期的剩余部分支付额外保险费。

如果被保险人 在本保证书生效期间与另一机构合并或合并，或购买或收购另一机构的资产或负债，则被保险人将不享有本保证书所规定的以下损失保险

(a)

已发生或将发生在办公室或房产内，或

(b)

已由或将由该机构的一名或多名员工引起， 或

(c)

已产生或将产生的资产或负债

被保险人因这种合并而获得的资产或负债的合并、购买或收购，除非被保险人

(i)

在上述行动的拟议生效日期之前，向承销商发出关于拟议的合并、合并或收购或资产或负债的收购的书面通知，并且

(Ii)

征得保险人的书面同意，将本保函提供的保险范围扩大至该等额外的办公室或场所、雇员及其他风险，以及

(Iii)

在获得同意后，向保险人支付额外的保险费。

更改管制-通知

被保险人得知控制权变更时，应当书面通知保险人。

在本总协议中，控制权是指通过有表决权的股份所有权来决定控股公司或被保险人的管理或政策的权力。有表决权股票的所有权变更导致股东或关联股东集团直接或间接拥有该等股票10%(10%)或以上的所有权，应推定为导致 为所需通知的目的而发生的控制权变更。

未能发出所需通知将导致承保人终止承保任何涉及受让人的损失，并自股票转让之日起生效。

被保险人的代表

被保险人保证本保函申请书中所提供的信息完整、真实、正确。此类申请 构成本保证书的一部分。

在申请或其他方面，任何对重大事实的失实陈述、遗漏、隐瞒或不正确陈述，均应作为解除本保函的理由。

共同投保人

E. 如果本保单涵盖两个或两个以上的被保险人，则第一个被指定的被保险人应代表所有被保险人。保险人向首名被保险人支付任何被保险人遭受的损失，保险人应完全免除保险人的损失。如果第一个被指定的被保险人不在本保单的承保范围内，则下一个被指定的被保险人此后将被视为第一个被指定的被保险人。对于本保单的所有目的，任何被保险人所拥有的知识或发现应构成所有被保险人的知晓或发现。保险人对所有被保险人所遭受的损失的赔偿责任，不得超过保险人在被保险人遭受全部损失时应承担的责任金额。

针对被保险人的法律诉讼通知 -选择辩护

F.被保险人应在实际可行的最早时刻，不超过通知后30天，将为确定被保险人对任何损失、索赔或损害的责任而提起的任何法律程序通知保险人，如果该法律程序成立，将构成本保函项下的应收损失。同时，被保险人应当向保险人提供所有诉状和有关文件的副本。

保险人可自行选择进行全部或部分法律程序的抗辩。保险人通过保险人选定的代理人以被保险人的名义进行抗辩。被保险人应提供保险人为此辩护所需的一切合理信息和协助。

如果保险人 选择全部或部分为被保险人辩护，则保险人就保险人代表被保险人辩护的罪名或诉讼理由作出的任何判决或保险人参与的任何和解以及保险人为辩护诉讼而产生的所有律师费、费用和费用 均为本保函所涵盖的损失。

如果被保险人 没有发出本保函第5节第(A)款和本总协定第一段所要求的通知，或者如果保险人选择不抗辩任何诉讼理由，则无论是被保险人败诉的判决，还是被保险人的任何法律诉讼的和解，都不应确定被保险人遭受损失的本保函项下的保险的存在、范围或金额， 保险人不对被保险人产生的任何律师费、费用和费用负责。

就本《总协定》而言，本保证书第5节第(B)款和第(D)款适用于作出此类判决或发生此类和解时，而不是在发现损失时。此外，被保险人必须在判决败诉后30天内或在被保险人就该法律程序达成和解后30天内通知保险人，且除第5条第(E)款另有规定外，被保险人不得在最终判决或和解之日起24个月后提起赔偿损失的法律程序。

定义

第1节.本保证书中使用的：

(A)承兑是指付款人在其上签名承诺按提示兑付的汇票。

(B) 存单是指金融机构以书面形式确认收到款项，并承诺偿还。

(C) 证书担保是指发行人的股份、参与或其他财产权益，或发行人的义务，即：

(1)

以无记名或挂号形式发行的票据为代表；

(2)

属于通常在证券交易所或市场交易的类型，或者在作为投资媒介发行或交易的任何领域中普遍认可的类型。

(3)

一类或一系列，或按其术语可分成一类或一系列的股份、参与、权益或义务。

(D) 假冒是指对真实有效原件的仿制品，其意图是欺骗并被视为原件。

(e)

员工手段

(1)

为被保险人服务的自然人，在被保险人的任何办公场所或本合同所涵盖的场所内，被保险人直接以工资或佣金方式赔偿，被保险人在为被保险人提供服务时有权指挥和控制；

(2)

被保险人为被保险人提供法律服务的被保险人所聘请的代理人及其雇员；

(3)

雇佣承包商派人在本合同所涵盖的任何被保险人办公室或场所为被保险人履行雇员职责，以及在上述任何办公室或场所学习或履行职责的客座学生；

(4)

在本债券生效日期前与被保险人合并或合并的机构雇员；

(5)

被保险人授权的每个自然人、合伙企业或公司，作为被保险人支票或其他会计记录的数据处理者(不包括编制或修改计算机软件或程序)，这里称为处理者。(就本债券的所有目的而言，每个该等处理商以及该处理商的合伙人、高级职员和雇员应被视为一名雇员，但第12节第二款除外。联邦储备银行或结算所不得解释为处理商。)

(6)

被保险人的合伙人，但如声明第4项所述未予涵盖者除外。

(F) 债务证据是指由被保险人的客户签立并由被保险人持有的票据，包括可转让票据，在正常业务过程中被视为客户欠被保险人的债务的证据。

(G) 被保险人的普通合伙人或有限合伙人在被保险人中的经济利益，如实施本保函涵盖的不诚实或欺诈行为，或涉及或牵涉其中，意味着：

(1)

关于普通合伙人，该 普通合伙人的所有权利、所有权和权益的价值，在发现本债券所涵盖的损失之日交易结束时确定，合计如下：

(a)

被保险人的“净值”，就本债券而言，应被视为其总资产超过其总负债，不经调整以实施本债券所涵盖的损失(但被保险人专有账户中的信贷余额和权益，应包括合伙人的资本账户、被保险人的投资和交易账户、被保险人在联合账户中的参与，以及协议规定将股权纳入其中作为合伙财产的合伙人账户，不应被视为负债)。投保人自营账户的现货商品、商品期货合约以及按市价或公允价值计价的所有其他资产，并按投保人自有账户的合同承诺在市场上的损益进行调整；和

(b)

属于该普通合伙人或该普通合伙人拥有金钱利益的所有其他金钱、证券和财产的价值，该金钱、证券和财产由被保险人持有或保管，并合法地提供给被保险人，以抵消本债券所涵盖的损失；

但是，如果为实施本债券所涵盖的损失而进行调整的 “净值”，以及上文(G)(1)(B)中所述的所有其他金钱、证券和财产的价值，加上本债券因该损失而提供的保险金额，不足以使被保险人履行其义务，包括其对除上述普通合伙人以外的其他合伙人的义务，则上述普通合伙人在被保险人中的经济利益应按必要的数额减少。或在需要时取消，以使被保险人在支付本保函项下的损失时能够履行该等义务，只要该等付款将使被保险人能够履行该等义务，而该普通合伙人不因该等付款而获得任何利益；和

(2)

关于有限合伙人，该有限合伙人在被保险人的投资价值。

(H) 伪造是指出于欺骗意图签署另一个人或组织的姓名；它不是指为任何目的、以任何身份签名或以任何身份、以任何目的、以任何身份、以任何身份、以任何目的、以任何身份或未经授权签名的签名。

(I) 担保是指一种书面承诺，如果另一人的债务没有按照其条款偿付，则签字人有义务向被保险人或其受让人或向被保险人购买参与债务的金融机构偿付该债务。

(J) 指示是指向未认证证券的发行人发出的书面命令，要求登记指定的未认证证券的质押转让、质押或解除。

(K) 信用证是指银行或其他人应客户要求作出的书面承诺，即银行或其他人在符合信用证中规定的条件后，将兑现汇票或其他付款要求。

(L)货币 是指本国或外国政府授权或采用的现行使用的交换媒介，作为其货币的一部分。

(M) 可转让票据是指任何文字

(1)

由制造商或出票人签署；及

(2)

包含任何无条件的付款承诺或命令，且 出票人或出票人未给予任何其他承诺、命令、义务或权力；以及

(3)

按要求或在确定的时间付款；以及

(4)

以指令人或持票人付款。

(n)

合伙人指符合以下条件的自然人

(1)

是被保险人的普通合伙人，或

(2)

是被保险人的有限责任合伙人和雇员(如债券第1(E)(1)节所述) 。

(O) 财产是指货币、认证证券、任何美国联邦储备银行的未认证证券、可转让的票据、存款证、所有权文件、承兑汇票、债务证据、担保协议、提款单、原产地或所有权证书、信用证、保险单、不动产的产权摘要、契据和抵押、收入和其他邮票、代币、未售出的州彩票、账簿和其他记录，无论是以书面或电子方式记录的、宝石、珠宝、各种贵金属和任何形式，以及在此之前未列举的有形个人财产。

(P) 无证书证券声明是指无证书证券发行者的书面声明，其中包括：

(1)

对无证书安全问题的描述；

(2)

股份或单位的数量：

(a)

转让给登记车主；

(b)

登记所有人质押给登记质权人的；

(c)

登记质权人解除质权；

(d)

在该陈述的日期登记在登记车主的名下；或

(e)

以声明日期的质押为准；

(3)

登记所有人和登记质权人的名称和地址；

(4)

发行人的任何留置权和限制以及对无证证券的任何不利索赔的注释，或没有这些留置权、限制或不利索赔的声明； 和

(5)

日期：

(a)

将股份或单位转让给股份或单位的新登记所有人已登记 ；

(b)

已登记质权人的质权已登记，或

(c)

如果是定期报表或年度报表，则为报表的一部分。

(Q) 运输公司是指提供自有或租赁车辆进行运输或提供货运代理或航空快递服务的任何组织。

(R) 未认证证券是指发行人的股份、参与或其他财产权益或发行人的义务 ，即：

(1)

并非由票据代表，而票据的转让登记在由发行人或其代表为此目的而保存的簿册 上；

(2)

属于通常在证券交易所或市场交易的类别；及

(3)

一类或一系列，或按其术语可分成一类或一系列的股份、参与、权益或义务。

(S) 提款单是指由被保险人的客户签署的非转让票据，授权被保险人按照提款单中所述的金额从客户的账户中扣除。

排除事项

第二节本保函不包括：

(A) 伪造或涂改直接或间接造成的损失，但根据保险协议(A)、(D)或(E)承保的除外；

(B)因美利坚合众国和加拿大以外的暴乱或内乱而造成的损失，或因军事、海军或篡夺权力、战争或叛乱而造成的损失，除非此类损失在运输途中发生在保险协议(C)所述的情况下，并且除非当此类运输开始时，代表被保险人的任何人并不知道此类骚乱、内乱、军事、海军或篡夺权力、战争或叛乱；

(C)核裂变或聚变或放射性影响直接或间接造成的损失；但本款不适用于工业使用核能造成的损失；

(D) 任何身为被保险人董事会成员的人或任何同等机构的成员的任何作为所造成的损失，除非该人也是被保险人的雇员或以其他身份当选的官员，在任何情况下，也不包括因任何人以该委员会成员或同等机构成员的身份行事而造成的损失；

(E) 任何涉及被保险人作为贷款人或借款人的贷款或交易，包括购买、贴现或以其他方式获取虚假或真实的债务账户、发票、票据、协议或债务证据，直接或间接造成的损失，而不论此类贷款、交易或债务延期是出于善意，还是通过诡计、诡计、欺诈或虚假借口获得的，但保险协议(A)、(D)或(E)所涵盖的除外；

(f)

被保险人或任何雇员的违规行为造成的损失

(1)

法律规范(I)证券的发行、购买或销售，(Ii)证券交易所或场外市场的证券交易，(Iii)投资公司，或(Iv)投资顾问，或

(2)依据上述法律制定的任何规则或规章的 ，除非被保险人确定造成上述损失的一个或多个行为涉及欺诈或不诚实行为，在没有此类法律、规则或规章的情况下，会给被保险人造成类似数额的损失；

(G) 金融或托管机构或其接管人或清盘人未能应被保险人的要求支付或交付其以任何身份持有的被保险人的资金或财产而直接或间接造成的损失，但根据保险协议(A)或(B)(1)(A)承保的除外；

(H) 由雇员造成的损失，但由保险协议(A)承保或由保险协议(B)或(C)承保而直接因错位、神秘的无法解释的失踪或财产的毁坏或损坏而造成的损失除外；

(I) 客户账户中的交易直接或间接造成的损失，无论是授权的还是未经授权的，但雇员直接从客户的账户非法提取和转换货币、证券或贵金属的行为除外 ，但此类非法提取和转换包括在保险协议(A)范围内；

(J) 被保险人被指控从事敲诈勒索活动的任何民事、刑事或其他法律程序造成的损害，但如果被保险人证实导致此类损害的行为是雇员在保险协议(A)所涵盖的情况下直接给被保险人造成损失的，则不在此限。出于这一排除的目的，“敲诈勒索活动”在经修订的《美国1961年法典》及其后的第18条中作了定义；

(K) 直接或间接因使用或声称使用信用卡、借记、收费、获取、便利、身份识别、现金管理或其他卡而造成的损失

(1)

获得信贷或资金，或

(2)

获得代表被保险人支付款项、接受存款、现金支票、汇票或类似书面票据或进行信用卡贷款的自动化机械设备，或

(3)

在获得对销售点终端、客户-银行通信终端、电子资金转账系统的类似电子终端的访问时，

此类卡是否由被保险人或被保险人以外的任何人发行，或看来是由被保险人发行的，但保险协议(A)所涵盖的除外；

(L)涉及自动机械设备的损失，这些自动机械设备代表被保险人支付款项、接受存款、现金支票、汇票或类似的书面票据或进行信用卡贷款，但在保险协议(A)下承保的除外；

(M)因威胁而将财产从被保险人的办公室交回而造成的损失

	(1)	对任何人造成身体伤害，但由任何信使保管的运输途中的财产损失除外，但在运输开始时，被保险人不知道有任何此类威胁， 或
	(2)	对被保险人的房产或财产造成损害，但保险协议(A)所涵盖的除外；

(N)因储户或客户账户的付款或提款而直接或间接造成的损失，涉及错误的贷方，除非该等付款或提款是由该储户或客户或该储户或客户的代表在付款或提款时在被保险人的办公室内收到的，或除保险协议(A)所涵盖的情况外；

(O)损失 涉及因任何原因没有最终支付的保证金，包括但不限于伪造或任何其他欺诈，但在保险协议(A)下承保的损失除外；

(P)因造假直接或间接造成的损失，但在保险协议(A)、(E)或(F)项下承保的除外；

(Q)没有在界定财产的段落中具体列举的任何有形个人财产的损失 ，如果该财产是由任何种类的其他保险具体承保的，并且是被保险人获得的任何金额，在任何情况下，此类财产的损失 发生在被保险人接管该财产后60天以上，但根据保险协议(A)或 (B)(2)承保的除外；

(r)

财产损失，而

(1)

在邮件中，或

(2)

由任何运输公司保管，除非根据保险协议 (C)承保，

保险协议 (A)所涵盖的除外；

(S)被保险人或被保险人的任何客户未变现的潜在收入，包括但不限于利息和股息；

(T)被保险人负有法律责任的任何类型的损害，但不包括补偿性损害，但不包括其倍数，该损害是由本保函承保的损失直接引起的；

(U)被保险人所招致的一切费用、成本及开支

(1)

确定本保函的存在或承保的损失金额，或

(2)

作为任何法律程序的一方，无论该法律程序是否使被保险人遭受本保函所涵盖的损失；

(V)任何性质的间接损失或相应损失；

(W)涉及任何未认证证券(美国联邦储备银行的未认证证券除外)的损失 或根据保险协议(A)承保的损失 ；

(X)直接或间接因证券、商品、金钱、按揭、房地产、贷款、保险、物业管理、投资银行经纪、代理人或其他具有相同共性的代表而作出的一项或多项不诚实或欺诈行为而造成的损失 ；

(Y)被保险人的合伙人直接或间接造成的损失 ，除非此类损失的金额超过该合伙人在被保险人中的经济利益和适用于该保证金的免赔额，然后仅限于超出的部分；

(Z)直接或间接因任何实际或声称的关于任何投资业绩的陈述、建议、保证或担保而造成的损失 ；

(Aa)由于被保险人或任何雇员非法披露非公开重要信息而对被保险人施加责任的损失，或因任何雇员根据此类信息采取行动而造成的损失，无论授权或未经授权。

发现

本保函适用于被保险人在保证期内发现的损失。发现发生在被保险人第一次意识到事实时 ，这会导致合理的人认为本保函涵盖的某种类型的损失已经或将会发生，而不管造成或促成此类损失的行为是在什么时候发生的，即使损失的确切金额或细节当时可能不知道。

当被保险人收到实际或潜在索赔的通知时，也会发生发现 ，在这种情况下，被保险人对第三方负有责任，如果情况属实，将构成本保函项下的损失。

法律责任限额

第四节。

法律责任合计限额

承销商对在保证期内发现的声明第二项所列所有损失的总责任不得超过声明第三项所列责任的总限额。总责任限额应减去根据本保函条款支付的任何款项的金额。

在此类付款的总责任限额用完后：

(a)

保险人对损失或损失不再承担任何责任，无论其被发现时是否已向保险人报告，以及

(b)

根据《总协定F》，保险人无义务继续为被保险人辩护，在保险人通知被保险人责任的总限额已用尽时，被保险人应自费承担其辩护的一切责任。

根据第(A)、(B)和第(B)款作出和适用的任何追回不得增加或恢复总责任限额。

()第7节的 。如果财产损失由承销商使用遗失的票据保证金来解决，则此类损失不应降低总责任限额。

单一赔偿责任损失限额

在符合总责任限额的前提下，保险人对每一单项损失的责任不得超过声明第4项所列责任的适用单损失限额。如果单一损失由多个保险协议或承保范围承保，则 最高赔付金额不得超过适用的最大单一责任损失限额。

定义的单项损失

单一损失 是指承保的所有损失，包括保险人根据《一般协议F》发生的诉讼费用和律师费，

(a)

任何一项或一系列相关的入室盗窃、抢劫或企图入室盗窃、抢劫或企图的行为， 与员工无关的，或

(b)

任何人(无论是否雇员)的任何一项或一系列相关的无意或疏忽的行为或不作为，导致财产损坏、毁坏或错位，或

(c)

除上文(A)和(B)项所述外，由任何人(无论是否雇员)造成或牵涉其中的所有作为或不作为，或

(d)

上述(A)、(B)或(C)项没有指明的任何一宗伤亡或事件。

通知/证明-法律程序
针对承销商

第五节。

(A)在实际可行的最早时刻，在发现损失后不超过30天，被保险人应将损失通知保险人。

(B)在发现后6个月内，被保险人应向保险人提交经正式宣誓的损失证明，并提供全部详情。

(C)遗失的 遗失证明中列出的证书证券，如果该证券是与该证券一起发行的，则应以证书或债券编号进行识别。

(D)在向保险人提交损失原始证明后60天内，或在发现损失后24个月内，不得提起本合同项下任何损失赔偿的法律程序。

(E)如果本保证书中包含的任何限制被任何控制本保证书的解释的法律禁止，则应视为将该限制 修改为等于该法律规定的最短时效期限。

(F)该保证金仅为被保险人提供保险。除指定被保险人外，其他任何人不得根据本合同提起诉讼、诉讼或法律程序。

估值

第6节。 任何金钱损失或以金钱支付的损失，应由被保险人选择以遭受损失的国家的货币支付，或以等值于支付此类损失时汇率确定的美利坚合众国美元支付。

证券

保险人应就任何证券的损失以实物方式清偿其在本债券项下的责任，或应根据被保险人的选择，向被保险人支付更换此类证券的费用，费用由交割时的市场价值确定。但在交割前，被保险人因第三人的要求或市场规则被迫购买等值证券，并书面通知承销商的，被保险人发生的费用应视为该等证券的价值。 如果因错置或损失证券而丧失认购、转换或赎回特权，则该损失的金额为紧接该等特权到期前的价值。如果此类证券无法替换或没有报价市值，或者如果此类特权没有报价市值，则其价值应通过协议或仲裁来确定。

如果本债券的适用保额受可扣除金额的限制，和/或不足以全额赔偿被保险人根据本保单提出索赔的证券的损失，则保险人在本保单项下的责任仅限于支付或复制价值等于该适用保单金额的证券。

账簿及其他纪录

如果 被保险人在其业务中使用的任何账簿或其他记录丢失或损坏，保险人应根据本保函承担责任，仅当该等账簿或记录实际复制，并且不超过空白账簿、空白页或其他材料的成本，以及被保险人为复制该等账簿和其他记录而提供的实际抄录或复制数据的人工成本。

货币、证券或记录以外的财产

如果 除金钱、证券、账簿或其他记录以外的任何财产的损失或损坏，或保险协议(B)(2)承保的损坏，保险人对此类财产或保险协议(B)(2)承保的物品的实际现金价值不承担超过实际现金价值的赔偿责任。承销商可以选择支付、更换或修理该财产的实际现金价值。保险人与被保险人之间对现金价值或修理或更换的充分性的分歧应通过仲裁解决。

抵销

本保函所承保的任何损失，如属保险协议(A)项下的损失，则应通过对造成损失的雇员的任何金额进行抵销来减少。

分配-代位-回收-合作

第7条。

(A)在根据本保函付款的情况下，如果保险人提出要求，被保险人应交付一份关于被保险人的权利、所有权和利益以及诉讼事由的转让，与其对任何个人或实体在损失赔偿范围内所拥有的权利、所有权和利益以及诉讼事由的转让一样。

(B)在根据本保函付款的情况下，保险人有权代位获得被保险人对任何个人或实体的所有追偿权利，但以该付款为限。

(C)赔偿，无论是由保险人还是被保险人进行的，应扣除赔偿费用，首先赔偿被保险人的损失，如果不是超过了单个或总的责任限额，则赔偿损失；其次，赔偿保险人为解决被保险人的索赔而支付的金额；以及第三，赔偿被保险人任何可扣除的金额。因第六节第二款规定的证券损失或保险人的再保险和/或赔偿而获得的赔偿，不应被视为本文所述的赔偿。

(D)应保险人的要求，在保险人指定的合理时间和地点，被保险人应

(1)

将 提交承销商审核，并在宣誓后签署；以及

(2)

出示所有相关记录以供保险人审查；以及

(3)

在与损失有关的所有事宜上与承保人合作。

(E)被保险人应签署所有文件并提供协助，以确保保险人享有本合同规定的权利和诉讼理由。 被保险人在发现损失后不得做任何损害此类权利或诉讼理由的行为。

本保函和优先保险项下的责任限额

第 8.对于本债券第4节第(C)小节所列的任何损失，保险人根据保险人为被保险人或被保险人的利益向被保险人或任何承保人出具的任何其他债券或保单可获得全部或部分赔偿，并被终止，或被取消或终止，且在发现任何此类损失时，发现期间尚未届满，保险人在本债券和该等其他债券或保单项下的总责任不得超过，本合同项下为此类损失结转的金额或

根据受条款和条件限制的其他债券或保单，被保险人可以 赔偿任何此类损失，如果后者的金额较大。

如果本债券的承保范围 全部或部分取代由保险人以外的保险人发行并终止、取消或终止的任何其他保单或保险单的承保范围，则保险人对于在终止、取消或到期前遭受的任何损失，如在该其他保单或保单允许发现损失的期限内被发现，则 仅对本保单所承保的损失中超出根据该其他保单或保单可追回或追回的金额的部分承担责任。即使该等其他债券或保单有任何相反的规定。

其他保险或弥偿

第9节。 本保险仅适用于超出被保险人、非被保险人或运输公司(Q)或运输公司、损失发生或雇用造成损失的人或运送所涉财产的信使获得的任何有效和可收取的保险或赔偿的部分。

所有权

本保函适用于下列财产损失：(1)属于被保险人所有，(2)由被保险人以任何身份持有，或(3)被保险人负有法律责任的损失。本保函仅供申报书中指定的被保险人使用和受益。

免赔额

第11节。 保险人仅对第4节中定义的任何单项损失超出适用于该损失的保险协议或承保范围的可扣除金额承担责任，但受总赔偿限额和适用的单一损失赔偿限额的限制。

被保险人应在本保函规定的时间内，按照本保函规定的方式，将本保函条款所涵盖的任何损失通知保险人，而不论保险人对此是否负有责任，并应应保险人的要求，向保险人提交一份简要说明，说明有关该等损失的详情。

终止或取消

第12节。 发生下列情况之一时，本债券作为整体终止：-(A)被保险人收到保险人关于其希望取消本债券的书面通知后60天，或(B)保险人收到被保险人关于其希望取消本债券的书面通知时，或(C)在接管人或其他清算人或州或联邦官员接管被保险人后，或(D)立即由另一机构接管被保险人，或(E)在总责任限额用完后立即支付，或(F)在保证期届满后立即支付，如声明第2项所述。

对于任何加工商的任何雇员或任何合伙人、高级职员或雇员，本担保终止-(A)任何被保险人或任何董事或并非与该人串通的任何高级职员，在任何时间获悉该人在任何时间针对被保险人或任何其他个人或实体实施的任何不诚实或欺诈行为时，不论是否属于保险协议(A)所涵盖的类型，但不损害该人保管途中的任何财产损失。或(B)被保险人收到保险人要求取消本保函的书面通知后15天。

对于任何被保险人而言，保证金的终止对于被保险人遭受的任何损失，在此种终止的生效日期之后被发现的责任终止。