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管理层的讨论与分析截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

以下讨论为管理层对新发现黄金公司(“本公司”或“NFG”)业绩及财务状况的评估及分析，应与所附经审计财务报表及相关附注一并阅读。财务数据采用符合国际财务报告准则(“IFRS”)的会计政策编制，除非另有说明，所有数字均以加元报告。请参考本公司管理层讨论与分析(“MD&A”)中有关前瞻性陈述和信息的警示说明，以及公司提交给加拿大各省证券监管机构的最新年度信息表格和提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的40-F表格中讨论的风险因素。

本MD&A包含符合美国1995年私人证券诉讼改革法的前瞻性信息和前瞻性陈述，以及符合适用的加拿大证券法的前瞻性信息(统称为“前瞻性陈述”)，涉及许多风险和不确定因素。该公司不断寻求将其对业务风险的敞口降至最低，但根据其业务和勘探活动的性质以及规模，将始终存在一些风险。由于其不确定性，这些风险并不总是可以量化的。如果其中一个或多个风险和不确定因素，包括“风险和不确定因素”和“有关前瞻性陈述的警示说明”中描述的风险和不确定因素成为现实，或者基本的假设被证明是不正确的，那么实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。本报告的生效日期为2022年5月16日。

本MD&A中披露的技术内容已由首席运营官Greg Matheon、P.Geo.和国家仪器43-101定义的合格人员进行审查和批准。马西森先生同意NFG出版这本MD&A。本MD&A中与金钟道项目有关的科学和技术信息直接摘录自题为“加拿大纽芬兰金钟道项目的43-101技术报告”的报告(“金钟道技术报告”)，在某些情况下是直接摘录的，并基于该报告所载的假设、资格和程序，该报告的生效日期为2022年2月18日(“金钟道技术报告”)。请参考金钟道技术报告全文，该报告可在公司在SEDAR网站www.sedar.com上的简介下查阅。

业务说明

本公司于2016年1月6日根据《商业公司法》(安大略省)注册成立。2020年6月23日，根据不列颠哥伦比亚省《商业公司法》，公司继续作为不列颠哥伦比亚省的公司。公司总部位于不列颠哥伦比亚省温哥华西彭德街1430-800号V6C 2V6，注册办事处位于不列颠哥伦比亚省温哥华Burrard Street 2600-595号Suite 2600-595 V7X 1L3。2020年8月11日，公司完成首次公开募股，并在多伦多证券交易所创业板上市，股票代码为“NFG”。2021年9月29日，该公司还将其股票在纽约证券交易所挂牌上市，代码为“NFGC”。

该公司是一家矿产勘探公司，从事资源资产的收购、勘探和评估，重点是位于加拿大纽芬兰、拉布拉多省和安大略省的金矿资产。该公司的主要目标是勘探和开发位于纽芬兰甘德附近的金钟道项目，并确定其他值得投资和勘探的物业。就NI 43-101而言，金钟道项目是该公司唯一的重要财产。

金钟道项目包括86个采矿许可证，其中包括6,041项索赔，涉及位于纽芬兰甘德附近的151,030公顷土地。金钟道项目可通过包括横贯加拿大骇维金属加工(TCH)在内的主要通道到达，该通道穿过项目的南部，并有高压输电线路穿过项目区。此外，本公司拥有安大略省柯克兰湖Lucky Strike项目的100%权益，占地11,684公顷，以及安大略省东北部的采矿和特许权使用费权益组合。

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环境和勘探许可

所有勘探活动，包括填海，都必须遵守所有相关的联邦和省级法律和法规，其中的基本要求是，在皇冠土地上的勘探必须防止不必要或不适当的退化或对鱼类和野生动物的影响，如果发生任何退化或影响，就需要进行填海。纽芬兰和拉布拉多的所有勘探活动在开工前都需要获得自然资源部的勘探批准。在这方面，列出了勘探的批准要求，并列出了各种实体的联系方式。截至本MD&A的日期，金钟道项目的四项勘探批准以及其他相关的省级许可已经到位。

第一个勘探批准是在上图所示的金钟道北(“QWN”)区域进行钻石钻探(1500个孔)；该批准将于2022年11月4日到期。第二份勘探批准是在上图所示的金钟道南(下称“金钟道南”)范围内挖掘，有效期将于2022年6月17日届满。第三份勘探批准涵盖整个金钟道项目的地球化学采样和勘探，将于2022年6月10日到期。第四次勘探批准涵盖GGN地区内的被动地震地球物理，将于2022年10月14日到期。对计划工作的任何更改都必须提交给自然资源部，并给予修订批准，或提出新的申请。

该公司持有若干次级许可证和授权，以进行与营地开发、砍伐木材、建造通道小径和修改水体有关的勘探活动。

2020年10月，该公司向纽芬兰环境部提交了一份环境登记文件，供审查其在QWN索赔组上的钻石钻探活动。该公司于2020年12月12日从环境审查中释放，受几个运营/报告条件的限制，包括：

受保护公共供应区内土地滋扰的百分比限制(“PPWSA”)

PPWSA内外钻孔的封盖或密封要求

建立水样采集程序

制定废物管理计划

在某些海岸线、流出地、水体和湿地维持缓冲区，并限制鸟类栖息地附近的植被开垦；以及

妇女就业计划的制定

到目前为止，我们的所有运营条件都已满足，公司符合所有报告条件。

一般来说，矿产许可证全年可用于勘探活动，并仅限于勘探批准的条件；其他活动，如建筑、道路建设、营地和水上越境，可能需要获得矿业部以外的额外许可。Gander Gold South(“GGS”)最南端的矿产许可证，特别是024557M、024558M、024561M、024563M、024568M和024570M许可证，由于纽芬兰驯鹿的春季栖息地，在5月中旬至7月初期间不得进行勘探活动。

项目基础设施

主要道路包括穿过阿普尔顿断裂带(“AFZ”)/Joe Batts Pond变形区(“JBPFZ”)南段的TCH路，以及沿该物业西部延伸的西北Gander路(“NWG”)，该路从Glenwood以西的TCH一直延伸到GGS上的Gander湖以南和以西。

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碎石林通道最初是为林业而建的，如AFZ通道、JBPFZ通道、JBP道路和横跨西北河流的钢桥以东的道路，以及西南甘德河以东的大桥延伸穿过大部分物业，最难进入的地区位于极端的东南部和西南部。从360号公路--贝伊德埃斯波尔骇维金属加工--出发，前往西南地区的最佳路线是树林公路，这条公路将TCH留在格伦伍德以西约70公里处的主教瀑布。

交通设施包括甘德国际机场，该机场有丛林飞机和直升机基地，在阿普尔顿有一个直升机基地，通过分别向西25公里和70公里的路易斯波特和博特伍德港口运输，以及TCH以北，这两个港口都有很好的港口，尽管由于海上和积冰而导致冬季航运问题。

电力来自NL省电网，该电网有三条通过金钟道项目的输电线路，具体如下：

1)	一条350千伏高压直流输电线路，穿过GGS牌照的大约中心；

2)	TCH以北的两条138千伏高压交流输电线路跨越QWN牌照上的AFZ和JBPFZ趋势；

3)	一条69千伏的高压交流输电线路，大致平行于QWN牌照上的AFZ和JBPFZ向北的TCH趋势，并遵循TCH和二级路线。

此外，电力通过省级电网供应给格伦伍德和阿普尔顿两个城镇，这两个城镇被NFG金钟道牌照包围。

历史著作

从20世纪80年代中期到2012年，诺兰达、鲁比孔和各种运营商在金钟道项目的238个孔中钻探了超过29,200米的岩芯。历史上的岩心钻探主要发生在甘德湖以北，沿着两个主要的断裂构造，即AFZ和JBPFZ；勘探钻探已经在各个区域展开，沿着AFZ的5公里处进行钻探，目标是Lotto、Powerline、Cokes、Keats、Dome、26、Road、Road、Knob、Letha和Grouse区域。JBPFZ的钻探集中在3公里处，目标是袖珍池区和H池区，一个钻孔目标是798区。数量明显减少的钻孔也瞄准了甘德湖以南的区域，包括保罗池塘展示区、阿兹特克和A区延伸区以及鹅区。

在整个1980年代到2000年代中期，各种操作员和探矿者已经完成了包括地块、土壤和岩石样本在内的地表地球化学采样。这相当于大约2,500个TAR样本，超过14,000个土壤样本和6,000个岩石样本分布在这个大型地区项目中，工作集中在金钟道许可组的许多展示周围。这项工作在土壤中发现了许多金，或在TAR异常中发现了金，这些异常导致了地表金的发现，或者还没有用后续勘探来解释。整个项目的几个地点都确定了含有高品位金矿化的地表漂浮样品，其中一些导致了地表金矿的出现，而其他地点则没有得到充分的勘探，无法追踪它们的来源。

在整个金钟道项目中进行了各种历史上的地面地球物理调查，其中大部分工作集中在保税区、JBPFZ或在QWS索赔小组的Paul‘s Pond和Greenwood Pond显示的地区。超过50种不同的地球物理测量，包括甚低频、EM、MAG和IP，覆盖了整个金钟道项目的地面网格。已经发现了各种异常，而且往往进行了有限的后续勘探。

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它主要由戴维斯维尔群寒武纪至志留纪的变沉积岩组成(Williams等人，1988；Colman-Sadd等人，1990；Valverde-Vaquero等人，2006；van Staal，2007；O‘Reilly等人，2010)。戴维斯维尔群分为外流组和猎人湾组。甘德湖以南的土地还包括戴维斯维尔群岛和印第安岛群岛之间的边界。后者主要由志留系硅质碎屑岩组成，受佩顿山侵入岩套侵位。

金钟道项目及其周围有100多个金矿展示/矿点，但金钟道项目中最引人注目的矿化带是JBPFZ和AFZ，JBPFZ包括H-Pond、Pocket Pond、Glass、Logan和Lachlan展示，AFZ包括圆顶、Little、Knob、Letha、Lotto、Grouse、Road、Bullet、26号沟、可乐、Powerline、Keats和Bowater展示。在QWS索赔群中还发现了一些金矿床，包括Greenwood Pond、Hornet、North Pauls Pond、Aztec、Goose、Road Gabbro和LBNL。

最新探索

金钟道演习计划

2020年8月17日，该公司宣布在金钟道项目启动了一个10万米总部规模的钻石钻探计划。2021年1月6日，公司宣布，目前已将2020年开始的钻井计划增加到20万米；2021年10月15日，该计划进一步扩大到40万米，预计2022年达到14台钻机。2020年，该公司完成了66个针对Little-Powerline、Lotto、Dome和Keats区的钻孔，总长度为13,400米。2021年，公司又完成了391个总长达117,043米的钻孔。钻探计划正在进行中，截至2022年5月5日，有10个钻井平台处于活动状态，约43%完成，预计将持续到2023年第二季度。

该钻探计划旨在测试位于金钟道北的阿普尔顿断裂带7.8公里和JBP断裂带12公里沿线的多个勘探目标和区域。主要的重点是扩大已知矿化带和测试目标，以产生新的矿化带。

2022年，该公司还预计将在该项目的金钟道南部完成首个钻探计划，作为40万米计划的一部分，测试早期勘探目标。

到目前为止，大部分钻探都发生在阿普尔顿断层沿线，有11个钻机处于活动状态。到目前为止，济慈地区共完成了320个钻孔，共计87,595米，乐透地区完成了77个钻孔，总计21,497米，黄金关节区完成了70个钻孔，总计23,681米，其余的68个钻孔，总计15,721米，在阿普尔顿断层沿线的其他区域/目标完成，包括小电力线、焦炭、公路、36区、Knob、Tch、穹顶和Big Dave。

公司还在JBP断裂带沿线积极勘探，迄今已在798、1744和Pocket Pond勘探区块完成了88个井，总计23,605米。

济慈带钻井

到目前为止，本公司的钻探工作主要集中在济慈地区，该地区于2019年末钻探了一个发现洞(NFGC-19-01)。在济慈的多个单独区域内遇到了许多重要的黄金化验截获事件。

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2020年10月27日、2020年12月15日、2021年1月11日、2021年2月9日、2021年3月1日、2021年3月9日、2021年3月16日、2021年3月30日、2021年4月5日、2021年4月20日、2021年4月27日、2021年5月4日、2021年5月21日、2021年6月15日、2021年6月15日、2021年7月5日、2021年9月15日、2021年10月13日、2021年10月14日、2022年1月13日、2022年1月26日、2022年2月24日；通过SEDAR发现的2022年3月2日、2022年4月11日、2022年4月13日和2022年5月4日。

济慈带的走向长度和深度继续稳步增加，2022年2月24日报道的NFGC-21-387的最大台阶结果为超过2米的62.3克/吨Au，表明济慈主要高品位带的向下倾角现在从基岩表面开始增加到845米。在济慈主区这个高品位区域内报告的其他亮点截获包括NFGC-21-182中超过35.4米的106.2克/吨Au(2021年5月21日报告)，NFGC-20-59中超过17.7米的124.4 g/t Au(2021年5月4日报告)，以及发现洞NFGC-19-01，其Au超过20.5米86.2g/t(报告于2020年1月28日)。2021年10月13日、2022年1月13日和2022年1月26日的化验结果显示，一个新的重要高品位黄金区域最初被报道位于济慈断壁(“Keats FW”)内。对这些截获的重新解释和对地质模型的更新表明，这些截取的部分是济慈主带的一部分，位于济慈-基线断层内。这些区带最初被称为Keats FW，包括NFGC-21-238的3.35米以上的Au截距为88.5克/吨，NFGC-21-407的Au截距为56.7 g/t，NFGC-21-413A的Au截距为28.2 g/t，NFGC-21-413A的截距为28.2 g/t Au。

勘查钻探重点测试了济南主带内高品位金矿化的西南向下倾域上方，成功地扩大了高品位金矿化向地表的上倾。这一点在NFGC-21-385的3.20m以上截获55.6g/t Au，在膨胀带上倾200m处截获10.7g/t Au，在2022年3月2日报道的NFGC-21-306截获超过3.15m的10.7g/t Au。平均而言，济慈主带是在约200米的下倾范围内确定的。

2022年4月11日发布的新闻稿中报告的最新结果继续表明，Keats-Baseline断裂带形成了一个延伸破坏带，由多条断层和矿脉阵列组成，承载着高品位金矿化。示例包括：

NFGC-21-421截获3.55m以上Au 4.49g/t和7.85g/t Au 4.85m，NFGC-21-467截获2.25m以上Au 4.31g/t和10.40m截获2.58g/t Au；

NFGC-21-375的下盘(济慈基线断层与AFZ之间的区域)在2.4m以上截获Au 119.5 g/t，在NFGC-21-342截获5.9m以上的Au 6.66g/t；

NFGC-21-254和NFGC-21-392对2.70m以上的Au和5.75m以上的7.21g/t Au的截获分别发生在两个不同的构造中，这些构造毗邻并横切济慈主带。

2022年4月11日公布的其他结果进一步证实了济慈-基线断裂西南倾扩张段内金矿化的连续性、粗壮宽度和高品位性质，NFGC-21-464截获了超过7.2m的21.1g/t Au，并在济慈北端的这一扩张段发现了显著的高品位金矿化，其结果是NFGC-22-491的Au超过3m，达到79.8g/t。

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在Keats主带和黄金联合带之间极具前景的区域进行的勘察钻探工作发现了重大矿化，现称为“515带”，在Keats主带以北约440米的NFGC-22-515，初步截获的Au超过2.15米，Au超过3.85米，Au为43.9克/吨。在这一发现之后，该地区的侦察钻探又发现了两个新的近地表地带。这包括NFGC-22-538的2.15米Au截距，垂直深度为22米，位于Keats带以北约65米；NFGC-22-533的Au截距为8.70 g/t，Au超过6.75米，位于形成AFZ上盘的黑色页岩中，垂直深度为65米，这是地层的一个新部分，大部分未被勘探，这是一个重要的新目标。

在以矿脉和伴生断层为重点的详细地质模拟方面取得的进展，极大地加深了对Keats带的了解，确定了一些钻探目标，并证明了寄主构造内高品位金矿化的良好连续性。积极的钻探计划将继续扩大这一广泛的高品位金矿脉网络，并跟进515和421新发现的矿藏。

下表显示了Keats主钻井中突出显示的化验值和钻孔位置：


孔编号	发件人(M)	至(M)	间隔(M)¹	Au(克/吨)
济慈硬件
NFGC-21-254	136.85	139.55	2.70	9.35
包括	138.6	139.55	0.95	22.70
NFGC-21-392	47.15	52.90	5.75	7.21
包括	47.15	48.70	1.55	20.59
济慈因
NFGC-21-256A	127.15	129.40	2.25	15.07
和	157.00	166.75	9.75	47.82
包括	158.00	161.65	3.65	125.49
NFGC-21-263	189.70	195.25	5.55	28.16
包括	193.10	195.25	2.15	71.86
NFGC-21-272	152.00	155.10	3.1	43.78
NFGC-21-297	219.5	227.75	8.25	8.79
包括	219.5	224.35	4.85	14.29
NFGC-21-306	113.85	117.00	3.15	10.66
NFGC-21-318	141.00	143.00	2.00	16.03
包括	141.00	142.00	1.00	31.60
NFGC-21-376	191.00	193.05	2.05	13.65
NFGC-21-385	69.60	72.80	3.20	55.61
NFGC-21-387	444.40	446.40	2.00	62.30
NFGC-21-407	393.55	396.00	2.45	56.69
NFGC-21-413A	463.05	467.55	4.50	28.20
包括	463.05	466.00	2.95	41.02
NFGC-21-464	138.00	145.20	7.20	21.12
包括	139.55	141.80	2.25	61.36
NFGC-22-491	92.00	95.00	3.00	79.81
包括	92.45	94.35	1.90	124.56

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济慈防火墙
NFGC-21-342	138.65	144.55	5.90	6.66
包括	142.00	143.00	1.00	30.60
NFGC-21-375	181.60	184.00	2.40	119.45
包括	182.20	182.70	0.50	570.71
421
NFGC-21-421	19.00	22.55	3.55	4.49
和	26.30	31.15	4.85	7.85
包括	28.60	29.50	0.90	35.51
NFGC-21-467	66.15	68.40	2.25	4.31
包括	67.00	67.60	0.60	13.85
和	70.00	80.40	10.40	2.58
济慈·诺斯
NFGC-22-515	198.50	200.65	2.15	9.21
包括	199.25	199.75	0.50	38.9
和	209.00	212.85	3.85	43.9
包括	209.00	210.65	1.65	76.0
包括	211.35	212.35	1.00	43.1
NFGC-22-533	98.25	105.00	6.75	8.70
包括	100.65	101.50	0.85	53.3
和	127.40	129.55	2.15	1.60
NFGC-22-538	32.45	34.60	2.15	275
包括	33.10	33.90	0.80	738

¹请注意，寄主构造被解释为陡峭的倾角，真实宽度通常估计为报告间隔的60%至95%。钻芯中常可观察到横切主岩结构的多方位次生结构中的填充脉，这可能会导致真实宽度的额外不确定性。区间以1克/吨的金下限品位计算；平均品位没有上限。

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孔编号	方位角(°)	Dip (°)	长度(米)	UTM E	UTM N
NFGC-21-254	299	-46	293	658119	5427290
NFGC-21-256A	299	-46	257	658197	5427374
NFGC-21-263	118	-72	334	657952	5427310
NFGC-21-272	298.5	-45.5	227	658187	5427380
NFGC-21-297	300	-45	377	658126	5427228
NFGC-21-306	299	-45.5	179	658100	5427358
NFGC-21-318	300	-45	200	658089	5427335
NFGC-21-342	300	-45	260	658018	5427377
NFGC-21-375	300	-45	278	658011	5427352
NFGC-21-376	120	-72	351	657972	5427337
NFGC-21-385	299	-45.5	290	657961	5427265
NFGC-21-387	299	-45.5	635	657936	5426877
NFGC-21-392	300	-42	281	657939	5427279
NFGC-21-407	296	-57	467	658109	5427123
NFGC-21-413A	296	-57	515	658086	5427134
NFGC-21-421	325	-56	452	657830	5427099
NFGC-21-467	325	-56	494	657825	5427070
NFGC-21-464	299	-46	320	658193	5427391
NFGC-22-491	299	-46	206	658300	5427503
NFGC-22-515	299	-46	281	658344	5428026
NFGC-22-538	300	-45	386	658193	5427710
NFGC-22-533	120	-45	320	657951	5427748

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下表显示了乐透钻井中突出显示的化验值和钻孔位置：

孔编号	发件人(M)	至(M)	间隔(M)¹	Au(克/吨)	分带
NFGC-21-243	243.75	245.75	2.00	10.74	彩票主彩票
包括	244.50	245.45	0.95	22.49
NFGC-21-289	192.95	195.35	2.40	12.57	彩票主彩票
包括	193.25	194.55	1.30	21.58
NFGC-21-295	110.20	112.20	2.00	12.19	彩票主彩票
包括	110.55	111.25	0.70	34.81
NFGC-21-296	228.00	230.60	2.60	15.66	彩票主彩票
NFGC-21-319	176.60	179.00	2.40	20.01	彩票主彩票
包括	176.60	177.70	1.10	43.32
和	315.30	317.35	2.05	23.08	星期天
NFGC-21-333	61.40	64.00	2.60	11.67	彩票主彩票
包括	62.75	63.25	0.50	58.00
NFGC-21-338	282.65	284.80	2.15	25.31	彩票主彩票
包括	284.05	284.50	0.45	115.25	彩票主彩票
NFGC-21-367A	324.45	326.65	2.20	24.25	彩票主彩票
NFGC-21-404A	217.15	219.20	2.05	31.63	彩票主彩票
包括	217.45	218.05	0.60	107.50	彩票主彩票

¹请注意，寄主构造被解释为陡峭的倾角，真实宽度通常估计为报告间隔的70%至90%。钻芯中常可观察到横切主岩结构的多方位次生结构中的填充脉，这可能会导致真实宽度的额外不确定性。所报告的复合区段的最小加权平均值为1克/吨Au，稀释的最小岩心长度为2米，最大连续稀释为2米。所包括的高品位截获被报告为等级大于10g/t Au的任何连续间隔。等级没有在平均值中设置上限，间隔报告为钻头厚度。


孔编号	方位角(°)	Dip (°)	长度(米)	UTM E	UTM N
NFGC-21-243	298	-50	323	659064	5428888
NFGC-21-289	299	-45	345	659030	5428958
NFGC-21-295	300	-45	128	659052	5429149
NFGC-21-296	299	-45.5	255	659058	5428943
NFGC-21-319	299	-45.5	342	659010	5428998
NFGC-21-333	299	-45.5	336	658985	5429013
NFGC-21-338	298	-45.5	312	659099	5428890
NFGC-21-343a	298	-48	404	658588	5428275
NFGC-21-367A	298	-47	369	659125	5428876
NFGC-21-404A	299	-48	374	659046	5429007

- 18 -

已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

下表显示了黄金关节钻井的突出化验值和钻孔位置：


孔编号	发件人(M)	至(M)	间隔(M)¹	Au(克/吨)
黄金关节
NFGC-21-386	424.75	430.00	5.25	70.65
NFGC-21-401	450.15	454.00	3.85	98.13
NFGC-21-462	325.75	339.90	14.15	69.15
包括	325.75	330.70	4.95	40.36
包括	326.30	327.25	0.95	182.50
并且包括	333.30	339.90	6.60	117.85
包括	333.30	334.25	0.95	96.10
包括	335.85	337.15	1.30	190.63
包括	338.00	339.90	1.90	228.03
金牌联合硬件
NFGC-21-264	102.00	104.10	2.10	13.35
NFGC-21-274	164.65	166.75	2.10	33.10

¹请注意，寄主构造被解释为陡峭的倾角，真实宽度通常估计为报告间隔的70%至90%。钻芯中常可观察到横切主岩结构的多方位次生结构中的填充脉，这可能会导致真实宽度的额外不确定性。报告的复合区段的最小加权平均值为1克/吨Au，稀释后的最小岩心长度为2米。等级没有在平均值中设置上限，间隔报告为钻头厚度。


孔编号	方位角(°)	Dip (°)	长度(米)	UTM E	UTM N
NFGC-21-264	297	-45	438	658595	5428386
NFGC-21-274	294	-49	552	658616	5428373
NFGC-21-386	298.5	-46.5	582	658634	5428306
NFGC-21-401	298.5	-46.5	492	658613	5428319
NFGC-21-462	298	-47.5	486	658590	5428331

- 22 -

已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

JBP钻井中突出显示的化验值和钻孔位置如下表所示：


孔编号	发件人(M)	至(M)	间隔(M)¹	Au(克/吨)	分带
NFGC-21-180	32.00	34.05	2.05	31.88	1744
NFGC-21-195	283.70	286.50	2.80	16.66	1744
NFGC-21-202	145.85	147.90	2.05	17.10	1744
NFGC-21-207	60.00	66.00	6.00	8.66	1744
包括	63.55	66.00	2.45	19.66
NFGC-21-230	87.00	89.00	2.00	8.92	袖珍池塘
NFGC-21-245	152.60	154.80	2.20	7.26	袖珍池塘
NFGC-21-304	81.60	83.85	2.25	25.40	袖珍池塘
和	90.50	96.35	5.85	5.46
包括	90.50	93.85	3.35	8.94

¹请注意，主体结构被解释为陡峭的倾角，真实宽度通常估计为Pocket Pond报告间隔的75%至90%，以及1744报告间隔的55%至65%。钻芯中常可观察到横切主岩结构的多方位次生结构中的填充脉，这可能会导致真实宽度的额外不确定性。区间以1克/吨的金下限品位计算；平均品位没有上限。


孔编号	方位角(°)	Dip (°)	长度(米)	UTM E	UTM N
NFGC-21-180	300	-45	245	665204	5430850
NFGC-21-195	300	-45	304	665267	5430870
NFGC-21-202	300	-45	245	665190	5430887
NFGC-21-207	299	-45.5	341	665232	5430862
NFGC-21-230	119	-45.5	182	663403	5428873
NFGC-21-245	120	-45	251	663365	5428880
NFGC-21-304	121	-45.5	182	663432	5428898

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

取样、二次取样和实验室

沿着阿普尔顿断裂带的宿主结构通常被解释为陡峭的倾角，真实宽度估计在济慈为报告宽度的85%至95%，在Keats FW未知，在Lotto为80%至90%，在Golden Join为70%至90%，在某些地区，在具有横跨主要宿主结构的多方位的次级构造中填充脉络，通常在钻芯中观察到，这可能导致真实宽度的额外变化。分析是不切断的，计算的间隔报告最小长度为2米，使用1.0g/t Au的较低截止值。样品由完整或分离的HQ尺寸岩芯组成，所报告的分析是通过不列颠哥伦比亚省温哥华的ALS Minerals的完整样品金属筛/火分析或标准的30克火焰分析，或通过位于纽芬兰斯普林代尔的East Analytical的整体样品筛选金属屏火分析，或通过澳大利亚珀斯Intertek的Chrysos PhotonassayTM方法获得的。

当样品中含有粗金或任何显示黄金初始火试金值大于1.0g/t Au的样品时，地质学家选择金属屏蔽法或PhotonassayTM方法。钻探程序设计、质量保证/质量控制和结果解释由符合国家仪器43-101和行业最佳实践的质量保证/质量控制计划的合格人员执行。公司和实验室出于质量保证/质量控制的目的，每20个样品中至少包括标准和空白。大约3%的样本纸浆被送到二级实验室进行检查分析。

有资格的人

本MD&A中披露的技术内容已由首席运营官Greg Matheon、P.Geo.和国家仪器43-101定义的合格人员进行审查和批准。马西森先生同意NFG出版这本MD&A。

QA/QC计划评审报告

2022年2月23日，该公司宣布了由独立顾问完成的工作计划和分析的结果，这些独立顾问旨在调查一组30个半核心重复分析所表明的可能存在的偏见(见公司2021年11月4日的新闻稿)。工作方案包括完成大量额外的半核筛选试纸分析，提供475个半核重复样本的数据集，并对这些结果进行详细的统计评估。这项工作还包括详细审查位于不列颠哥伦比亚省温哥华的ALS Minerals(“ALS”)和位于NL Springdale的East Analytical(“EA”)的样品选择、准备和实验室分析程序。New Found的独立顾问得出结论认为，没有证据表明该公司的化验结果存在系统性偏差，该项目使用构思良好和有文件记录的标准操作程序(SOP)来标记和锯切岩芯，并选择送往分析的半岩心样本。根据这些结论，公司恢复了对化验结果的正常报告。

安大略省幸运罢工计划

Lucky Strike项目位于安大略省拉德湖以北10公里处，涵盖与拉德凯迪拉克变形区相关的有利和未被勘探的结构走廊。该项目由639个未获专利的单一单元采矿权利主张组成。

土地历史

目前组成Lucky Strike项目的矿物单元是通过完成两项期权协议、一项购买协议和在线下注获得的。该项目在2016年5月至2020年5月期间进行了整合，目前该项目由该公司100%拥有，各种NSR最高可达2%。

- 32 -

已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

以下附表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司继续勘探的每项勘探和评估资产迄今发生的收购和勘探成本的账面成本：


	纽芬兰
	金钟道	其他	安大略省	总计
截至2021年12月31日的年度	$	$	$	$
勘探和评估资产
截至2020年12月31日的结余	685,930	13,100	300,204	999,234
加法
采购成本	7,444,306	—	—	7,444,306
索赔标的和执照续期费用	106,530	4,600	—	111,130
勘探和评估资产的处置	(585)	—	—	(585)
勘探和评估资产减值	—	—	(28,604)	(28,604)
截至2021年12月31日的结余	8,236,181	17,700	271,600	8,525,481

勘探和评价支出
累计勘探费用-2020年12月31日	10,245,545	45,851	1,286,951	11,578,347
化验	5,611,068	—	53,447	5,664,515
钻探	19,102,621	—	277,748	19,380,369
环境研究	395,015	—	—	395,015
地球物理学	3,257,813	—	374,660	3,632,473
测绘与成像	104,665	—	—	104,665
办公室和办公楼	512,922	—	1,631	514,553
财产税、采矿租约和租金	59,997	—	—	59,997
岩石学	—	—	7,996	7,996
复垦	335,783	—	732	336,515
薪资与咨询	6,391,133	12,295	165,863	6,569,291
用品和设备	3,893,748	923	62,338	3,957,009
技术报告	854,541	—	22,479	877,020
旅行和住宿	742,796	577	18,641	762,014
挖沟	9,860	—	77,715	87,575
勘探成本回收	(77,550)	—	—	(77,550)
	41,194,412	13,795	1,063,250	42,271,457
累计勘探费用--2021年12月31日	51,439,957	59,646	2,350,201	53,849,804

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度


	纽芬兰
	金钟道	其他	安大略省	总计
截至2020年12月31日的年度	$	$	$	$
勘探和评估资产
截至2019年12月31日的结余	658,700	16,500	425,516	1,100,716
加法
采购成本	75,000	—	25,000	100,000
赌注成本	37,230	2,100	3,600	42,930
勘探和评估资产的处置	(75,000)	(2,750)	—	(77,750)
勘探和评估资产减值	(10,000)	(2,750)	(153,912)	(163,912)
截至2020年12月31日的结余	685,930	13,100	300,204	999,234

勘探和评价支出
累计勘探费用--2019年12月31日	2,633,775	—	837,133	3,470,908
化验	848,000	963	209,159	1,058,122
钻探	2,560,406	—	—	2,560,406
地球化学	—	—	5,330	5,330
地球物理学	838,235	—	—	838,235
办公室和办公楼	47,130	499	714	48,343
财产税、采矿租约和租金	46,217	—	5,812	52,029
复垦	163,598	—	—	163,598
薪资与咨询	1,801,863	37,870	115,985	1,955,718
用品和设备	879,816	6,470	80,803	967,089
旅行和住宿	225,550	49	150	225,749
挖沟	231,635	—	31,865	263,500
勘探成本回收	(30,680)	—	—	(30,680)
	7,611,770	45,851	449,818	8,107,439
累计勘探费用-2020年12月31日	10,245,545	45,851	1,286,951	11,578,347

营运的整体表现和成果

总资产从2020年12月31日的73,536,928美元增至2021年12月31日的148,057,847美元，主要原因是现金增加52,753,451美元，投资10,852,461美元，可收回销售税782,813美元，预付费用和存款920,854美元，勘探和评估资产7,526,247美元，以及财产和设备1,537,330美元。截至2021年12月31日，最重要的资产是现金100,484,576美元(2020年12月31日：47,731,125美元)，投资31,942,458美元(2020年12月31日：21,089,997美元)，勘探和评估资产8,525,481美元(2020年12月31日：999,234美元)，财产和设备2,914,459美元(2020年12月31日：1,377,129美元)。于截至2021年12月31日止年度内，现金增加52,753,451美元，因于2021年4月、2021年8月及2021年11月完成的私募融资所得现金收益，扣除股票发行成本净额120,501,665美元，出售投资所得收益1,313,462美元，行使购股权所得收益1,236,170美元，及行使认股权证所得收益1,156,523美元，但因经营活动所用现金48,512,082美元、购买投资12,850,001美元、购买勘探及评估资产3,938,898美元及购买物业及设备1,484,104美元而部分抵销。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

截至2021年12月31日及2020年12月31日的年度

在截至2021年12月31日的年度内，经营活动亏损增加了18,314,924美元，增至56,662,212美元，而截至2020年12月31日的年度为38,347,288美元。经营活动亏损增加的主要原因是：

勘探和评价支出增加34164 018美元。截至2021年12月31日的年度，勘探和评估支出为42,271,457美元，而截至2020年12月31日的年度为8,107,439美元。公司继续在其金钟道项目进行中的钻石钻探计划，完成了约117,043米的钻探并产生了较高的工资和咨询费、地球物理、化验以及用品和设备成本，这是由于其金钟道项目的勘探活动增加所致；此外，本公司于截至2021年12月31日的年度内完成了一项地球物理调查，并在其Lucky Strike项目启动了一项4,000米的钻石钻探计划，相比之下，于截至2020年12月31日的年度内，其金钟道项目已完成约13,400米的钻探项目以及1,705公里的航空重力测量、挖沟、构造分析、勘探、直至采样和地质填图。

薪金和咨询费增加1152610美元。截至2020年12月31日的一年，工资和咨询费为3,100,723美元，而截至2020年12月31日的一年为1,948,113美元。这一增长是由于截至2021年12月31日的年度支付的咨询费较多，而截至2020年12月31日的年度支付的咨询费较少。

增加的款额被以下各项部分抵销：

基于股份的薪酬减少18,845,121美元。截至2021年12月31日的年度基于股份的薪酬为7,612,214美元，而截至2020年12月31日的年度为26,457,335美元。截至2021年12月31日止年度，共授出1,756,500份购股权，其中1,336,750份已授出，价值7,612,214美元；截至2020年12月31日止年度，已授出15,492,500份完全归属购股权，价值26,457,335美元。

其他项目

截至2021年12月31日的年度，其他收入为6,022,137美元，而截至2020年12月31日的年度为5,812,849美元。209,288美元的变化主要是由于：

增加4,845,542元，以清偿过往股份溢价。截至2021年12月31日的年度，通过股票溢价结算的金额为6,617,730美元，而截至2020年12月31日的年度为1,772,188美元。在截至2021年12月31日的年度内，该公司产生了33,254,971美元的符合条件的加拿大勘探费用，并取消确认了6,617,730美元的流通股溢价负债。

投资未实现亏损净变化增加1152438美元。截至2021年12月31日的一年，投资未实现亏损的净变化为1,376,192美元，而截至2020年12月31日的一年，投资未实现亏损的净变化为223,754美元。这一增长是由于在2021年12月31日持有的投资的公允价值发生了变化。

其他收入的增加被以下各项部分抵销：

出售勘探和评估资产收益减少3885 538美元。于2021年，本公司向Long Range Explore Corporation(“Long Range”)出售一项属于金钟道项目一部分的独立索偿(索偿023951M，亦称未知Brooke索偿)，以非现金代价换取价值500,000,000美元的5,000,000股远程普通股。该公司确认了出售勘探和评估资产的收益499,415美元。于2020年，本公司确认出售勘探及评估资产收益4,384,953美元，涉及以非现金代价出售若干纽芬兰勘探及评估资产，其中包括公平价值为4,462,703美元的投资。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

截至2021年12月31日止年度，公司录得亏损及全面亏损50,640,075美元或每股基本及摊薄亏损0.33美元(2020年12月31日：32,534,439美元或每股基本及摊薄亏损0.29美元)。

选择年度信息

下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度经审计财务报表中的精选年度信息。以下财务数据是根据“国际财务报告准则”编制的，并以加元报告。


	十二月三十一日，	十二月三十一日，	十二月三十一日，
	2021	2020	2019
精选年度财务信息	$	$	$
总资产	148,057,847	73,536,928	9,355,036
运营费用⁽¹⁾	(6,778,541)	(3,782,514)	(1,137,342)
基于股份的薪酬	(7,612,214)	(26,457,335)	(2,130,528)
勘探和评价支出	(42,271,457)	(8,107,439)	(657,539)
勘探和评估资产减值	(28,604)	(166,662)	(91,335)
处置投资的已实现净收益(亏损)	192,114	—	(120,734)
投资未实现(亏损)收益的净变化	(1,376,192)	(223,754)	118,355
结清流转保费责任	6,617,730	1,772,188	—
出售勘探和评估资产的收益	499,415	4,384,953	—
净亏损综合亏损	(50,640,075)	(32,534,439)	(4,020,032)
每股亏损--基本亏损和摊薄亏损	(0.33)	(0.29)	(0.07)

(1)运营费用包括公司发展和投资者关系、折旧、办公和杂费、专业费用、工资和咨询、转让代理和监管费用以及差旅。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的三个月

在截至2021年12月31日的三个月中，经营活动的亏损减少了9,459,353美元，降至14,246,280美元，而截至2020年12月31日的三个月为23,705,633美元。经营活动亏损减少的主要原因是：

基于股份的薪酬减少17,588,790美元。截至2021年12月31日的三个月，基于股票的薪酬为350,831美元，而截至2020年12月31日的三个月为17,939,621美元。在截至2021年12月31日的三个月内，共授予62,500份股票期权，其中6,250份已授予，价值350,831美元，而截至2020年12月30日的三个月，已授予6,267,500份完全既得股票期权，价值17,939,621美元。

减幅因下列因素而被部分抵销：

勘探和评价支出增加7542644美元。截至2021年12月31日的三个月的勘探和评估支出为12,094,840美元，而截至2020年12月31日的三个月的勘探和评估支出为4,552,196美元。本公司继续其正在进行的400,000米钻石钻探计划，在截至2021年12月31日的三个月内完成了90个孔约31,154米的钻探，并由于其金钟道项目勘探活动的增加而产生了更高的工资和咨询费，以及用品和设备成本，以及在截至2020年12月31日的三个月内完成了地球物理调查，并在其Lucky Strike项目启动了4,000米的钻石钻探计划，相比之下，在截至2020年12月31日的三个月内，其金钟道项目在51个孔完成了约10,450米的钻石钻探。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

其他项目

截至2021年12月31日的三个月，其他收入为548,011美元，而截至2020年12月31日的三个月的其他支出为1,934,089美元。2,482,100美元的变化主要是由于：

投资未实现损失净变化减少4975546美元。截至2021年12月31日的三个月，投资未实现亏损的净变化为2,411,303美元，而截至2020年12月31日的三个月的投资未实现亏损为7,386,849美元。这一变化是由于于2021年12月31日持有的股权投资的公允价值发生变化。

增加1,732,172元，以清偿过往股份溢价。截至2021年12月31日的三个月，流转股票溢价结算为2,917,262美元，而截至2020年12月31日的三个月为1,185,090美元。在截至2021年12月31日的三个月内，该公司产生了10,804,674美元的合格加拿大勘探费用，并取消确认了2,917,262美元的流通股溢价负债。

其他收入的增加被下列项目部分抵销：

出售勘探和评估资产收益减少4 384 953美元。截至2021年12月31日的三个月，出售勘探和评估资产的收益为零，而截至2020年12月31日的三个月的收益为4,384,953美元。在截至2021年12月31日的三个月内，没有出售勘探和评估资产，而在截至2020年12月31日的三个月内，以非现金对价出售了某些纽芬兰勘探和评估资产，其中包括公平价值为4,462,703美元的投资。

本公司在截至2021年12月31日的三个月录得亏损及全面亏损13,698,269美元，或每股基本及摊薄亏损0.09美元(2020年12月31日：25,639,722美元或每股基本及摊薄亏损0.18美元)。

季度业绩摘要


	2021								2020
	12月31日		9月30日		6月30日		3月31日		12月31日		9月30日		6月30日		3月31日
	$		$		$		$		$		$		$		$
收入	—		—		—		—		—		—		—		—
当期收益(亏损)和综合收益(亏损)	(13,698,269)	⁽²⁾	(35,289,366)	⁽³⁾	(3,738,904)	⁽⁴⁾	(5,391,344)	⁽⁵⁾	(25,639,722)	⁽⁶⁾	(10,986,378)	⁽⁷⁾	10,700,940	⁽⁸⁾	(6,609,279)	⁽⁹⁾
普通股每股收益(亏损)基本⁽¹⁾	(0.09)		(0.23)		0.02		(0.04)		(0.18)		(0.09)		0.11		(0.08)
稀释后每股普通股收益(亏损)⁽¹⁾	(0.09)		(0.23)		0.02		(0.04)		(0.18)		(0.09)		0.09		(0.08)

(1)

每股金额四舍五入为最接近的百分数，因此，季度总额可能与年初至今的每股金额不符。

(2)

亏损和综合亏损较上一季度减少，主要是由于投资未实现亏损净变化减少21,123,862美元，结算流转股份溢价增加794,521美元，但被出售勘探和评估资产的收益减少499,415美元所抵消。

(3)

亏损和综合亏损较上一季度增加，主要原因是投资未实现亏损净变化45,665,743美元，勘探和评估支出增加657,261美元，工资和咨询增加363,512美元，但股票薪酬减少6,617,299美元，流动溢价负债摊销增加730,445美元，勘探和勘探资产出售收益增加499,415美元。

- 40 -

已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

(4)

收入和综合收入较上一季度增加，主要是由于投资未实现收益净变化增加19,690,880美元，流转溢价负债摊销增加1,206,865美元，但被基于股份的薪酬增加6,939,341美元，勘探和评估支出4,266,113美元，工资和咨询费259,797美元，以及处置投资的已实现净收益减少216,346美元部分抵消。

(5)

亏损和综合亏损较上一季度减少，主要原因是以股份为基础的薪酬减少17,939,621美元，出售勘探和评估资产的收益减少4,384,953美元，流转溢价负债摊销999,659美元，投资未实现收益净变化增加9,826,547美元，出售投资的已实现收益净额增加204,230美元，但被勘探和评估支出增加2,443,514美元部分抵消。

(6)

亏损和综合亏损较上一季度增加，主要原因是基于股份的薪酬增加12,454,708美元，投资未实现亏损净变化4,854,539美元，勘探和评估支出2,298,723美元，但被勘探和评估资产销售收益增加4,384,953美元，流转溢价负债摊销增加699,109美元，以及工资和咨询费减少217,685美元部分抵消。

(7)

亏损和综合亏损较上一季度增加，主要是由于投资未实现亏损净变化17,431,256美元，基于股票的薪酬2,452,112美元，勘探和评估支出1,666,095美元，工资和咨询费371,083美元，以及公司发展和投资者关系289,109美元，但被384,864美元的流动溢价负债摊销部分抵消。

(8)

较上一季度减少的主要原因是投资未实现收益净变化增加20,102,487美元，流转溢价负债摊销增加101,117美元，勘探和评估支出减少145,268美元，但被基于股份的薪酬增加3,032,801美元部分抵消。

(9)

这主要是由于专业费用增加104,545美元、勘探和评估支出增加350,891美元以及投资未实现亏损净变化5,279,853美元，但被基于股份的薪酬减少2,130,528美元部分抵消。

流动性与资本资源

截至2021年12月31日，公司拥有现金100,484,576美元，用于清偿流动负债12,756,646美元。

该公司目前没有经常性收入来源，历来经营活动产生的现金流为负。截至2021年12月31日，公司的营运资金为123,764,003美元，主要包括现金、投资、预付费用以及可收回的保证金和销售税。该公司的勘探和评估资产目前没有已探明或可能的储量，根据迄今的信息，该公司尚未确定这些资产是否包含经济上可开采的资源。

勘探和评估资产金额的可回收性取决于经济上可采储量的存在、公司获得必要融资以完成这些储量开发的能力以及未来有利可图的生产。

本公司目前可用于收购和勘探项目的资金来源完全来自股权融资。

截至本报告之日，本公司尚无银行债务或银行信贷安排。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

截至2021年12月31日，公司有以下承诺(除了在本MD&A中其他地方披露的承诺)：


	总计	1年	1-3年	4-5年	5年后
	$	$	$	$	$
租赁义务	190,835	62,517	11,035	11,096	106,187
合同债务总额	190,835	62,517	11,035	11,096	106,187

2021年11月融资--净收益为美元47,384,035

2021年11月24日，本公司以每股普通股9.60美元的价格完成了5,000,000股流通式普通股的非中介定向增发融资，总收益48,000,000美元。该公司以现金支付股票发行成本615,965美元，其中480,000美元为发现人费用。已发行的流通股的溢价确定为12,600,000美元。


	预期用途		上方/(下方)-
	收益	实际使用	支出为
	(估计)	收益	2021年12月31日
资金用途：	$	$	$
金钟道工程计划工作计划	48,000,000	—	(48,000,000)
总用途	48,000,000	—	(48,000,000)

截至2021年12月31日，本公司尚未将本次融资所得款项用于其项目的加拿大勘探费用。公司必须在2023年11月24日之前支出符合条件的加拿大勘探费用48,000,000美元，以满足其剩余的12,600,000美元的非流动流动负债。

2021年8月融资--净收益54,248,367美元

2021年8月24日，该公司完成了5048,500股流通式普通股的私募融资，每股普通股价格为11.39美元，总收益57,502,415美元，其中包括全面行使承销商的超额配售选择权。本公司以现金支付股票发行成本3,254,048美元，其中2,734,547美元支付给承销商。已发行的流通股的溢价确定为14,590,165美元。


	预期用途		上方/(下方)-
	收益	实际使用	支出为
	(估计)	收益	2021年12月31日
资金用途：	$	$	$
金钟道及幸运大行动计划工作计划	57,502,415	17,581,466	(39,920,949)
总用途	57,502,415	17,581,466	(39,920,949)

截至2021年12月31日，公司已将所得款项中的17,581,466美元用于其金钟道和Lucky Strike项目的合格加拿大勘探费用。截至2021年12月31日，公司必须在2022财年结束前再支出39,920,949美元的符合条件的加拿大勘探费用，以满足其剩余的10,129,196美元的当前流动负债。

- 42 -

已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

2021年4月融资--净收益14,411,609美元

2021年4月8日，公司完成了2,857,000股流通式普通股的非中介私募融资，每股普通股价格为5.25美元，总收益为14,999,250美元。该公司以现金支付了587,641美元的股票发行成本，其中524,974美元为发现人费用。已发行的流通股的溢价确定为1,971,330美元。


	预期用途		上方/(下方)-
	收益	实际使用	支出为
	(估计)	收益	2021年12月31日
资金用途：	$	$	$
金钟道工程计划工作计划	14,999,250	14,999,250	—
总用途	14,999,250	14,999,250	—

在截至2021年12月31日的年度内，该公司将所得款项中的14,999,250美元用于其金钟道项目符合资格的加拿大勘探费用。

优先融资

2020年8月首次公开募股--净收益28,488,581美元

2020年8月11日，公司以每股1.30美元的价格完成了21,000,000股普通股的首次公开发行，总收益为27,300,000美元；2020年8月14日，其代理人全面行使超额配售选择权，以4,095,000美元的总收益发售和出售另外3,150,000股普通股。该公司以现金支付了2,906,419美元的股票发行成本，发行了1,379,768份代理认股权证，公允价值为771,769美元。代理认股权证可于首次公开发售的发行日期起计12个月内按1.30美元的价格行使为本公司普通股。


	预期用途		上方/(下方)-
	收益	实际使用	支出为
	(估计)	收益	2021年12月31日
资金用途：	$	$	$
金钟道工程计划工作计划	21,735,000	7,392,711	(14,342,289)
一般和行政费用	4,505,000	3,784,270	(720,530)
营运资金为持续运营提供资金	5,155,000	3,039,950	(2,115,050)
总用途	31,395,000	14,217,131	(17,177,869)

2020年6月融资--净收益为6,992,009美元

2020年6月4日，公司完成了3,994,597股流通式普通股的非中介定向增发融资，每股普通股价格为1.50美元，总收益为5,991,896美元。已支付的发现人费用为69,394美元现金，并发行64,282份认股权证，可按每股1.5美元的价格转换为公司普通股，自发行之日起两年，公平价值为25,912美元。已发行的流通股的溢价确定为1,690,704美元。

2020年6月10日，公司以每股1.30美元的价格完成了866,385股流通式普通股的非中介定向增发融资，总收益为1,126,300美元。已支付的发现人费用为56,793美元现金，以及发行43,582份可按每股1.30美元转换为公司普通股的认股权证，自发行之日起为期两年，公允价值为16,271美元。已发行的流通股的溢价确定为259,915美元。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度


	预期用途		上方/(下方)-
	收益	实际使用	支出为
	(估计)	收益	2021年12月31日
资金用途：	$	$	$
金钟道工程计划工作计划	7,118,196	7,118,196	—
总用途	7,118,196	7,118,196	—

在截至2021年12月31日的年度内，该公司将所得款项中的674,255美元用于其金钟道项目符合资格的加拿大勘探费用。6,443,941美元收益的剩余部分用于截至2020年12月31日的财政年度。

流通股数据

在截至2021年12月31日的年度内，以每股0.97美元的加权平均行权价行使了1,273,000份股票期权，总收益为1,236,170美元。

在截至2021年12月31日的年度内，以每股1.31美元的加权平均行使价格行使了883,854份认股权证，总收益为1,156,523美元。

2021年8月24日，公司完成了5,048,500股流通式普通股的私募融资，每股普通股价格为11.39美元，总收益57,502,415美元，其中包括全面行使承销商的超额配售选择权。本公司以现金支付股票发行成本3,254,048美元，其中2,734,547美元支付给承销商。已发行的流通股的溢价确定为14,590,165美元。

2021年11月25日，公司发行了458,823股普通股，估计公允价值为3,505,408美元，作为收购特许权使用费权益的代价的一部分，收购的代价是公司构成金钟道项目一部分的Line和JBP Line物业的总净回报的0.6%。

2021年12月31日之后，975,625份股票期权以每股1.30美元的加权平均行权价行使，总收益为1,264,438美元。

在2021年12月31日之后，授予了30,000份股票期权，行权价为8.98美元，到期日为2027年1月4日。

在2021年12月31日之后，37,931份认股权证以每股1.37美元的加权平均行权价行使，总收益为52,097美元。

截至2021年12月31日，已发行和已发行的普通股共有164,205,700股。截至本报告之日，已发行和已发行的股票共有165,219,256股。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

截至2021年12月31日，共有14,595,000份股票期权和49,486份认股权证未平仓。截至本报告所述日期，有13 641 125份股票期权和11 555份认股权证尚未结清。

关联方交易

与关联方的所有交易均在正常经营过程中进行，其条款和条件与与非关联方的交易类似，并以支付或收到的对价金额计量。该公司与拥有类似董事和高级管理人员的公司，即GoldSpot发现公司和墨西哥黄金矿业公司的关联方交易摘要如下：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2021	2020
	$	$
支付给金点发现公司的款项(一)用于管理、勘探和评估	(1,356,384)	(147,690)
支付给墨西哥黄金矿业公司(II)的律师费	—	(127,234)
密钥管理成员行使的选择权	666,875	5,753,625

(I)金点发现公司是一家关联实体，拥有如下共同的董事及其高管：丹尼斯·劳维奥莱特，董事总裁。

(Ii)

墨西哥黄金矿业公司是一个相关实体，拥有以下共同的董事和高级管理人员：董事首席财务官约翰·安德森，首席财务官迈克尔·卡内夫斯基。

截至2021年12月31日，225,619美元包括在欠Goldpot Discovery Inc.的应付账款和应计负债中(2020年12月31日--欠相关公司的零美元)。

与相关方的这些交易不会产生持续的合同承诺。

关键管理人员薪酬

关键管理人员包括有权和责任规划、指导和控制公司整体活动的人员。公司已确定关键管理人员由公司董事会执行和非执行成员以及公司管理人员组成。


	工资和	以股份为基础		截至的年度
	咨询	补偿	奖金	2021年12月31日
	$	$	$	$
执行主席	300,000	1,291,220	100,000	1,691,220
行政总裁(I)	300,000	1,291,220	100,000	1,691,220
总统	210,000	1,291,220	70,000	1,571,220
首席财务官	72,000	—	—	72,000
首席运营官	195,000	544,192	65,000	804,192
非执行董事	80,129	1,546,426	—	1,626,555
总计	1,157,129	5,964,278	335,000	7,456,407

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度



	工资和	以股份为基础		截至的年度
	咨询	补偿	奖金	2020年12月31日
	$	$	$	$
执行主席	269,070	15,233,481	75,000	15,577,551
首席执行官	250,000	4,722,549	325,000	5,297,549
总统	195,000	1,281,825	75,000	1,551,825
首席财务官	72,900	—	—	72,900
首席运营官	157,083	291,310	33,000	481,393
非执行董事	20,000	886,614	—	906,614
总计	964,053	22,415,779	508,000	23,887,832

截至2021年12月31日和2020年12月31日，没有支付给关键管理人员的关键管理薪酬金额。

根据其管理协议的条款，该公司的某些高级管理人员在其协议被无故终止的情况下有权获得18个月的基本工资。

风险和不确定性

管理层认为，本节中描述的风险和不确定性在公司业务范围内是最重要的。以下风险和不确定因素并不包括本公司可能面临的所有风险和不确定因素以及可能存在的其他风险。该公司从事收购、勘探和评估黄金资产的业务。它面临着许多其他金矿公司常见的风险和不确定性。该行业在所有阶段都是资本密集型行业，并受到大宗商品价格、市场情绪、通胀和其他风险的影响。

探险舞台公司

本公司为勘探阶段公司，不能保证本公司目前拥有或可能(透过未来潜在的合资协议或收购)拥有权益的任何物业存在商业上可行的矿藏或“储备”。确定储量的存在取决于适当和充分的勘探工作以及对法律、经济和环境因素的评估。如果公司未能在其任何物业上找到商业上可行的存款，其财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。

没有矿产资源

目前，本公司拥有权益的任何物业上并无矿产资源(NI 43-101所指)，本公司不能保证会发现任何矿产资源。如本公司未能在其任何物业上发现任何矿产资源，其财务状况及经营业绩将受到重大不利影响。

没有矿产储量

目前，本公司拥有权益的任何物业并无矿产储量(NI 43-101所指)，且本公司不能保证会发现任何矿产储量。若本公司未能在其任何物业上发现任何矿产储量，其财务状况及经营业绩将受到重大不利影响。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

历史信息的可靠性

本公司一直依赖金钟道技术报告的披露，而金钟道技术报告的披露部分基于参与金钟道项目的先前各方汇编的历史数据。如果任何此类历史数据不准确或不完整，公司的勘探计划可能会受到不利影响。

矿产勘查与开发

资源勘探和开发是一项投机性业务，具有许多重大风险，其中除其他外，不仅由于未能发现矿藏，而且由于发现矿藏而无利可图，这些矿藏虽然存在，但在数量和质量上都不足以从生产中获得利润。本公司收购或发现的矿物的适销性可能会受到许多本公司无法控制及无法准确预测的因素的影响，例如市场波动、磨矿设施、矿物市场及加工设备的邻近程度及产能，以及其他政府法规，包括与特许权使用费、准许生产、矿物进出口及环境保护有关的法规，这些因素合在一起可能会导致本公司收不到足够的投资资本回报。

不能保证本公司的矿产勘探和任何开发活动将导致发现任何商业矿体。该公司业务的长期盈利能力将在一定程度上与其勘探项目的成本和成功直接相关，这可能会受到许多因素的影响。通过钻探建立储量，以及在任何选定的采矿地点发展采矿和加工设施及基础设施，都需要大量支出。通过勘探和钻探建立矿石储量、开发从矿石中提取金属的冶金工艺，以及在新的矿产情况下，在任何选定的采矿地点发展采矿和加工设施和基础设施，都需要大量支出。虽然发现大型矿化矿床可能会带来重大利益，但不能保证发现的矿物数量和品位足以证明商业运营的合理性，也不能保证及时获得开发所需的资金。

储量、矿藏和生产成本的估计也可能受到环境许可法规和要求、天气、环境因素、不可预见的技术困难、不寻常或意外的地质构造和工作中断等因素的影响。此外，最终开采的矿石品位可能与钻探结果显示的不同。与储量有关的短期因素，如需要有序开发矿体或处理新的或不同的品位，也可能对采矿作业和作业结果产生不利影响。矿石储量、品位、剥离比或回收率的重大变化可能会影响任何项目的经济可行性。

竞争与矿产勘查

矿产勘探行业在其所有阶段都面临着激烈的竞争，本公司必须在其业务的各个方面与许多大型成熟矿业公司展开竞争，这些公司拥有更大的流动性、更多地获得信贷和其他财务资源、更新或更高效的设备、更低的成本结构、更有效的风险管理政策和程序和/或比本公司更强的承受亏损的能力。与公司相比，公司的竞争对手可能能够更快地对新的法律或法规或新兴技术做出反应，或者投入更多的资源来扩大业务。此外，现有和潜在的竞争对手可能会进行战略性收购，或者在它们之间或与第三方建立合作关系。竞争可能会对本公司收购合适的新矿产或未来勘探前景的能力造成不利影响。竞争还可能影响该公司筹集资金为其物业的勘探和开发提供资金或雇用合格人员的能力。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

该公司可能无法与当前和未来的竞争对手竞争，任何未能做到这一点都可能对公司的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

额外资金

该公司矿产的勘探和开发将需要大量额外资本。当需要该等额外资本时，本公司将需要进行各种融资交易或安排，包括合资项目、债务融资、股权融资或其他方式。在需要时可能无法获得额外的融资，或者，如果有的话，此类融资的条款可能对本公司不利，并可能涉及对现有股东的重大稀释。本公司可能无法在所要求的时间段内找到合适的融资交易，或者根本不能。如果未能在需要时筹集资金，将对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。未来为筹集所需资本而发行的任何证券，都可能稀释现有股东的权益。此外，债务和其他债务融资可能涉及资产质押，并可能优先于股权持有人的利益。该公司在满足未来资本要求时可能会产生大量成本，包括投资银行费用、法律费用、会计费用、证券法合规费、印刷和分销费用以及其他成本。获得所需融资的能力可能会受到资本市场(一般和特别是黄金和铜行业)、公司作为一家历史有限的新企业的地位、公司矿产资源的位置、商品价格和/或关键管理人员流失等因素的影响。

许可证和政府监管

本公司未来的经营可能需要联邦、州、省和地方政府当局的许可，并将受有关勘探、开发、采矿、生产、出口、税收、劳工标准、职业健康、废物处理、土地使用、环境保护、矿山安全和其他事项的法律和法规的管辖。

虽然加拿大拥有有利的勘探及采矿法律及财政制度，包括取得矿业权的制度相对简单及税负相对较低，但未来可能与勘探、开发、生产、环境保护、采矿税及劳工标准有关的政府立法、政策及管制，可能会导致本公司活动的额外开支、资本开支、限制及延误，其程度无法预测。

在任何物业开始开发和生产之前，该公司必须获得监管和环境批准。不能保证这种批准能够及时获得，或者根本不能。随着政府法规的变化，合规成本可能会降低业务的盈利能力。该公司目前遵守适用于其勘探活动的所有重大法规。

有限的运营历史记录

该公司的经营历史有限，其矿产属勘探阶段物业。因此，公司将面临与任何新业务相关的所有业务风险和不确定因素，包括资本不足、现金短缺、人员、财务和其他资源方面的限制以及收入不足。在产生任何现金流之前，该公司矿产资产的当前状况需要大量额外支出。尽管本公司拥有一支经验丰富的管理团队，但不能保证本公司将成功实现股东投资回报，公司成功的可能性必须考虑到在建立任何业务时经常遇到的问题、费用、困难、复杂情况和延误。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

不能保证该公司能够创造收入、盈利或提供投资回报，也不能保证它将成功地实施其计划。

对公司证券的投资具有很高的风险，购买者应将其视为投机性的。我们不能保证我们会成功地实现股东的投资回报，我们成功的可能性必须根据我们的早期运营阶段来考虑。您应该根据所有公司在其公司发展的早期阶段经常遇到的风险、费用和问题来考虑购买公司的证券。

所有权风险

虽然本公司已收到或将收到其拥有重大权益的任何物业的业权意见，但不能保证该等物业的业权不会受到挑战或质疑。该公司没有对它拥有直接或间接利益的所有索赔进行调查。本公司的财产可能受到先前未登记的协议或转让的约束，或原住民的土地要求和所有权可能受到不明或未知缺陷的影响。矿业权保险一般不适用于矿业权，本公司确保获得对个别矿业权或采矿特许权的可靠索赔的能力可能会受到限制。如果成功挑战公司对物业的所有权或物业的确切面积和位置，可能会导致公司的勘探、开发或经营活动延迟或停止，而不向公司补偿。任何此类延误或停工都可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

法律法规

该公司的勘探活动在其经营的所有司法管辖区内均须遵守广泛的联邦、省和地方法律法规，涉及探矿、开发、生产、出口、税收、劳工标准、职业健康和安全、矿山安全和其他事项。这些法律和法规可能会发生变化，可能会变得更加严格，因此遵守这些法律和法规的成本可能会更高。该公司运用其管理层、顾问、员工和承包商的专业知识来确保遵守现行法律。

未投保和投保不足险

本公司面临并将面临与采矿勘探及经营管理相关的各种风险，其中一些风险不能投保；一些风险可能是保险标的，对本公司来说在商业上是不可行的。购买的那些保险将有免赔额和免赔额，这可能会在发生损失时取消或限制追回。在某些情况下，购买的保险金额可能在金额或限额上不够。

该公司将对可保风险进行间歇性评估，以帮助确保合理地将未投保/投保不足损失的影响降至最低。在这段间歇期内，由于运营条件、法律或气候等因素的变化，风险可能会不时变化，这可能会使公司面临额外的未投保风险。在风险无法投保的情况下，公司可根据其合理且唯一的酌情决定权，努力实施适用和/或可行的政策和程序，以降低相关损失的风险。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

新冠肺炎大流行等公共卫生危机

2019年12月，一种名为新冠肺炎的新型冠状病毒株在中国武汉出现，并在世界各地传播，造成了重大的商业和社会混乱。2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行。新冠肺炎传播的速度和程度，以及由此造成的业务中断和相关的金融和社会影响的持续时间和强度，都是不确定的。这种与新冠肺炎和其他公共卫生危机相关的不利影响可能会对公司造成重大影响。新冠肺炎的影响以及减缓新冠肺炎扩散的努力可能严重影响金钟道项目和公司其他矿产项目的勘探和任何开发。到目前为止，一些国家的政府已经宣布进入紧急状态，并实施了旅行禁令、隔离和自我隔离等限制性措施。若金钟道项目及其他矿产项目的勘探及任何发展因该等或其他措施而中断或暂停，则可能对本公司的财务状况及经营业绩造成重大不利影响。新冠肺炎及其遏制措施可能会对公司的供应链或全球经济产生广泛影响，从而可能对公司的财务状况产生重大不利影响。虽然政府机构和私营部门参与者正在寻求减轻新冠肺炎的不利影响，医学界也在寻求开发疫苗和其他治疗方案，但这些措施的有效性和时机尚不确定。

全球经济风险

过去几年全球资本市场的波动通常使通过股权或债务融资筹集资金变得更加困难。该公司未来可能会依靠资本市场筹集更多资金。因此，在无法维持充足的现金头寸或没有适当融资的情况下，本公司在满足其运营支出要求和未来开发成本要求方面面临流动资金风险。这些因素可能会影响未来以对公司及其管理层有利的条款筹集股本或获得贷款和其他信贷安排的能力。

我们的业务、财务状况和业务结果可能会受到俄罗斯对乌克兰的军事行动以及针对该行动实施的制裁的经济和其他后果的负面影响

2022年2月下旬，俄罗斯对乌克兰发动大规模军事打击。这次入侵大大加剧了俄罗斯、乌克兰、欧洲、北约和包括加拿大在内的西方国家之间业已存在的地缘政治紧张局势。针对俄罗斯的军事行动，包括加拿大、美国、英国和欧盟在内的各国对俄罗斯实施了广泛的经济制裁。这些制裁包括禁止与某些俄罗斯公司、大型金融机构、官员和寡头做生意；某些国家和欧盟承诺将某些俄罗斯银行从环球银行间金融电信协会(Swift)中除名；SWIFT是连接全球银行的电子银行网络；禁止从俄罗斯向美国进口石油；以及为防止俄罗斯中央银行破坏制裁的影响而采取的限制性措施。未来可能会实施额外的制裁。对俄罗斯的此类制裁(以及未来的任何制裁)和其他行动可能对俄罗斯经济和各经济部门产生不利影响，包括但不限于金融、能源、金属和采矿、工程和国防以及与国防相关的材料部门；导致俄罗斯证券的价值和流动性下降；导致对俄罗斯政府、公司和某些个人的抵制、关税和购买和融资限制；削弱卢布价值；下调该国的信用评级；冻结投资于违禁资产的俄罗斯证券和/或资金，削弱交易俄罗斯证券和/或其他资产的能力；并对俄罗斯政府、经济、公司和地区造成其他不利后果。进一步, 几家大公司和美国各州已经宣布了剥离权益或以其他方式减少与某些俄罗斯企业的商业往来的计划。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

敌对行动和制裁的影响可能不仅限于俄罗斯、乌克兰以及俄罗斯和乌克兰的公司，还可能波及其他区域和全球经济市场(包括欧洲、加拿大和美国)、其他国家的公司(特别是那些与俄罗斯和乌克兰有业务往来的公司)以及石油和天然气等全球证券和商品的各个部门、行业和市场。因此，上述行动和更大范围冲突的可能性可能会增加金融市场的波动性，并对区域和全球经济市场、行业和公司造成严重的负面影响。此外，俄罗斯可能会采取报复性行动和其他反制措施，包括对世界各地的其他国家和公司进行网络攻击和间谍活动，这可能会对这些国家和公司产生负面影响。

军事行动或此类敌对行动未来升级的范围和持续时间、现有和未来制裁、市场混乱和波动的程度和影响以及任何外交谈判的结果都无法预测。

虽然我们预计对我们业务的任何直接影响都是有限的，但对经济、采矿业和其他行业的间接影响可能会对我们的业务产生负面影响，并可能使我们更难筹集股权或债务融资。此外，当前其他宏观经济因素对我们业务的影响尚不确定，乌克兰战争可能会加剧这些因素--包括通胀、供应链限制和地缘政治事件。如果这些波动水平持续存在，或者如果经济进一步放缓，公司的运营和筹集资本的能力可能会受到不利影响。

此外，当前新冠肺炎的爆发，以及未来类似病原体的出现和传播，可能会对全球经济状况产生重大不利影响，从而可能对以下方面产生不利影响：公司业务、为矿产勘探和开发目的筹集债务或股权融资的能力，以及公司供应商、承包商和服务提供商的业务。

环境风险

公司的活动受到广泛的环境保护法律法规的约束。该公司亦须遵守多项与填海工程有关的条件。尽管本公司密切关注并相信其运营符合所有适用的环境法规，但不能保证未来的所有要求都将以合理的条款获得。不遵守可能会导致执法行动，导致业务停止或缩减，并可能包括要求资本支出的纠正措施。非政府组织对环境问题的激烈游说已导致一些政府取消或限制采矿项目的开发。目前公众对气候变化的担忧可能会导致征收碳税、要求购买碳抵消产品或制定新的法规。目前无法估计该等潜在问题对公司造成的成本或可能性。

管理这一领域的法律框架正在不断发展，因此，本公司无法完全确定因实施任何新法律或法规而可能产生的任何未来责任，尽管该等法律和法规通常是严格的，可能会施加严厉的处罚(财务或其他)。与任何勘探活动一样，本公司的拟议活动可能会对环境产生影响，从而可能导致预算外的延误、损坏、损失和其他成本和义务，包括但不限于修复和/或赔偿。还有一种风险是，公司的运营和财务状况可能会受到环保团体或任何其他团体或个人的行动的不利影响，这些团体或个人普遍反对公司的活动，特别是公司在纽芬兰和安大略省拟议的勘探和采矿。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

社会与环境激进主义

公众越来越关注采矿对自然景观、社区和环境的影响。某些反对资源开发的非政府组织、公共利益团体和报告组织可能是采矿业的直言不讳的批评者。此外，在许多情况下，当地社区团体反对资源开采活动，导致相关行动中断和延误。

虽然本公司寻求以对社会负责的方式经营，并相信其与其经营地区的当地社区有良好的关系，但由于政治因素、与本公司拥有权益的土地上无关的第三方的活动或本公司的具体业务，非政府组织或当地社区组织可能会针对本公司的一个或多个物业进行负面宣传和/或扰乱本公司的经营，而不管其是否成功遵守了社会和环境最佳实践。任何此类行动和由此产生的媒体报道都可能对公司的声誉和财务状况或其与其运营所在社区的关系产生不利影响，这可能对公司的业务、财务状况、运营结果、现金流或前景产生重大不利影响。

对管理层和关键人员的依赖

该公司目前的成功在很大程度上取决于其董事和高级管理人员的表现。失去其中任何一位人士的服务，都可能对公司的业务和前景产生重大不利影响。不能保证公司能够维持其董事、高级管理人员或经营其业务所需的其他合格人员的服务。

随着公司业务活动的增长，公司将需要更多关键的财务、行政和采矿人员以及更多的运营人员。不能保证这些努力在吸引、培训和留住合格人员方面取得成功，因为对具备这些技能的人的竞争日益激烈。如果公司未能成功地吸引、培训和留住合格的人才，其运营效率可能会受到损害，这可能会对公司的运营和财务状况产生不利影响。此外，新冠肺炎疫情可能导致公司缺乏可用的熟练劳动力和合格人员，这可能对公司的财务业绩和财务状况产生不利影响。

原住民土地主张

该公司的某些矿产现在或将来可能成为原住民土地索赔的标的。原住民土地主张的法律性质是一个相当复杂的问题。任何该等索偿对本公司于本公司矿产的重大权益及/或未来对本公司矿产的潜在所有权权益的影响，无法以任何程度的确定性预测，亦不能保证以协商和解或司法声明的方式，广泛承认本公司矿产所在地区的原住民权利，不会对本公司的业务活动产生不利影响。即使在未获承认的情况下，本公司可能在某一时刻被要求与第一民族权益持有人谈判并寻求批准，以促进对公司矿产的勘探和开发工作，但不能保证公司将能够与该地区的第一民族建立实际的工作关系，从而最终开发公司的矿产资产。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

索赔和法律诉讼

公司和/或其董事和高级管理人员可能会受到各种民事或其他法律程序的影响，无论是否有正当理由。在其正常业务过程中，公司可能不时卷入各种法律程序，包括商业、雇佣和其他诉讼和索赔，以及政府和其他监管调查和诉讼程序。这样的事情可能会耗费时间，分散管理层的注意力和资源，并导致公司产生巨额费用。此外，由于诉讼本质上是不可预测的，任何此类行动的结果都可能对公司的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

2021年7月，本公司回应了ThreeD Capital Inc.和131366 Ontario Inc.关于Palisade Goldcorp Ltd.购买本公司17,500,000股普通股的索赔。目前还不能确定这起诉讼的结果，因此没有应计的金额。

利益冲突

公司的大多数董事和高级管理人员都没有全身心地投入到公司的事务中。本公司的所有董事和部分高级管理人员也是其他自然资源公司或上市公司的董事、高级管理人员和股东，因此，他们可能会发现自己对另一家公司的责任与他们对公司的责任相冲突。虽然公司有解决这种潜在冲突的政策，而OBCA也有规定在发生这种冲突的情况下管理董事，但公司的任何持续文件或任何其他协议都没有任何条款规定解决这种利益冲突的程序。不能保证任何此类冲突将以有利于本公司的方式得到解决。如果任何此类冲突不能以有利于公司的方式解决，公司可能会受到不利影响。

黄金和金属价格

如果公司的矿产资产从勘探资产发展为全面生产资产，我们的大部分收入将来自黄金销售。因此，该公司未来的盈利能力将取决于其正在勘探的黄金的世界市场价格。黄金和其他金属的价格受到许多公司无法控制的因素的影响，包括供需水平、全球或地区消费模式、政府持有者的销售、生产商和其他人维持的金属库存水平、新矿开发以及采矿和生产方法改进导致的产量增加、与金属销售有关的投机活动、金属替代品的供应和成本。

此外，黄金价格还受到宏观经济因素的影响，如对通胀、利率和全球和区域黄金需求和供应的预期，以及全球总体经济状况。这些因素可能会对公司的勘探、开发和生产活动以及为这些活动提供资金的能力产生不利影响。此外，当前的新冠肺炎疫情以及遏制疫情的努力，包括对旅行的限制和发布的其他建议，可能会对金价产生重大影响。

经营活动产生的负现金流

该公司没有盈利历史，自成立以来经营活动产生的现金流为负。本公司的矿产处于勘探阶段，尚无已知的矿产资源或储量，建议对本公司矿产的勘探项目属于勘探性项目。从该公司现有的项目实现商业生产将需要大量的资本投资。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

不能保证公司的任何矿产资产在未来会产生收益、盈利或提供投资回报。因此，该公司将被要求获得额外的融资，以满足其未来的现金承诺。

持续经营风险

本公司的财务报表乃按持续经营基准编制，在此基础上，实体被视为能够在正常业务过程中变现其资产及偿还其负债。该公司未来的运营取决于确定并成功完成股权或债务融资，以及在未来不确定的时间实现盈利运营。不能保证该公司将成功地完成股权或债务融资或实现盈利。财务报表不会对任何与资产及负债的账面价值及分类有关的调整生效，而该等调整是在本公司无法继续经营的情况下所必需的。

与收购相关的风险

如有适当机会，本公司可能会收购矿藏权益、其他矿藏权益，以及本公司认为具有战略意义的公司。除本MD&A所述外，本公司目前并无关于任何重大收购的谅解、承诺或协议，目前亦无其他重大收购正在进行中。不能保证该公司将能够成功地确定、谈判或资助未来的收购，或将这些收购与其目前的业务相结合。将被收购的公司或矿权并入公司的过程可能会导致不可预见的经营困难和支出，并可能占用管理层的大量注意力，否则将可用于公司业务的持续发展。未来的收购可能导致股权证券的潜在稀释发行、与商誉和其他无形资产相关的债务、或有负债和/或摊销费用，这可能对公司的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

不可抗力

本公司目前或未来的项目可能受到本公司无法控制的风险的不利影响，包括世界市场上的黄金价格、劳工骚乱、内乱、战争、颠覆活动或破坏、火灾、洪水、爆炸或其他灾难、流行病、流行病或检疫限制。

基础设施

勘探、开发和加工活动在某种程度上取决于适当的基础设施。可靠的道路、桥梁、电力来源和供水是基础设施的重要组成部分，影响着接入、资本和运营成本。缺乏可接受条款的供应或任何一项或多项该等项目的延迟供应，可能会阻碍或延迟本公司矿产的勘探或开发。如果未能及时提供足够的基础设施，则不能保证公司矿产的勘探或开发将及时开始或完成(如果有的话)。此外，异常或罕见的天气现象、破坏、政府或其他对维护或提供必要基础设施的干预可能会对我们的业务产生不利影响。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

勘探作业有赖于充足的基础设施。特别是，可靠的电力来源、供水、交通和地面设施是勘探和开发矿产项目所必需的。未能充分满足这些基础设施要求或此类要求的成本变化可能会影响公司进行勘探和未来开发业务的能力，并可能对公司的业务、财务状况、运营结果、现金流或前景产生重大不利影响。

气候变化风险

该公司承认气候变化是一个国际和社会关注的问题，它支持和支持各种自愿行动的倡议，这些倡议与有关气候变化的国际倡议一致。然而，除了自愿行动外，各国政府正在采取行动，在国际、国家、州/省和地方各级引入气候变化立法和条约。在已经有立法的地方，与排放水平和能源效率有关的法规正变得更加严格。与减排相关的一些成本可以通过提高能效和技术创新来抵消。然而，如果目前的监管趋势继续下去，该公司预计这可能会导致其未来一些业务的成本增加。

本公司和采矿业正面临持续的岩土挑战，这可能对本公司的生产和盈利能力产生不利影响。未来可能会发生意想不到的不利岩土和水文条件，如山体滑坡、洪水、地震活动、干旱和坑壁坍塌，这些事件可能无法事先发现。岩土工程不稳定性和不利的气候条件可能难以预测，并经常受到公司控制之外的风险和灾害的影响，如恶劣天气和大量降雨。岩土工程故障可能导致进入矿场的通道受限或受限、暂停运营、政府调查、监测成本增加、补救成本、矿石损失和其他影响，这可能导致本公司的一个或多个项目的利润低于目前预期，并可能对本公司的经营业绩和财务状况造成重大不利影响。

信息系统与网络安全

公司的运营依赖于信息技术(“IT”)系统。这些IT系统可能会受到各种来源造成的网络中断的影响，包括计算机病毒、安全漏洞和网络攻击，以及因电缆中断、物理工厂损坏、自然灾害、恐怖主义、火灾、停电、破坏和盗窃等事件造成的中断。公司的运营还依赖于网络、设备、IT系统和软件的及时维护、升级和更换，以及为降低故障风险而预先支付的费用。这些事件和其他事件中的任何一种都可能导致信息系统故障、延误和/或增加资本支出。信息系统或信息系统组件的故障可能会对公司的声誉和运营结果产生不利影响，具体取决于此类故障的性质。虽然到目前为止，公司还没有经历过任何与网络攻击或其他信息安全漏洞有关的重大损失，但不能保证公司未来不会遭受此类损失。由于这些威胁不断演变的性质等原因，本公司的风险和对这些事项的敞口不能完全减轻。因此，网络安全以及继续发展和加强旨在保护系统、计算机、软件、数据和网络不受攻击、损坏或未经授权访问的控制、程序和做法仍然是一个优先事项。随着网络威胁的持续发展，公司可能需要花费更多资源来继续修改或增强保护措施，或调查和补救任何安全漏洞。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

关键会计政策和估算

本公司根据国际会计准则委员会(“IASB”)发布的国际财务报告准则编制财务报表。

编制财务报表要求管理层作出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的费用金额。实际结果可能与这些估计不同。

财务报表包括估计，由于其性质，这些估计是不确定的。这种估计的影响在整个财务报表中无处不在，可能需要根据未来发生的情况进行会计调整。会计估计的修订在修订估计的期间确认，如果修订影响本期和未来期间，则在未来期间确认。这些估计是基于历史经验、当前和未来的经济状况和其他因素，包括对未来事件的预期，这些事件在当时的情况下被认为是合理的。

管理层在年底对未来的重大假设和其他估计不确定性来源，如果实际结果与假设不同，可能导致对资产和负债的账面金额进行重大调整，涉及以下方面：

(i)

关键会计估计

已授予的期权和已发行的认股权证的估值

已授予的普通股购买期权和已发行的认股权证的公允价值在发行日采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型确定。布莱克-斯科尔斯模型涉及确定期权公允价值的六个关键输入，它们是：无风险利率、行权价格、授予日的市场价格、预期股息收益率、预期寿命和预期波动率。某些投入是涉及相当大的判断的估计，并且正在或可能受到公司无法控制的重大因素的影响。本公司在计算以股份为基础的支付开支时，亦须根据历史资料估计期权的未来失败率。这些估计会影响基于股票的薪酬支出、股本和准备金的价值。

金融衍生产品的公允价值

对不在公认证券交易所交易的权证的投资不具有现成的市场价值。当有足够和可靠的市场投入时，使用Black-Scholes期权定价模型。布莱克-斯科尔斯模型涉及确定权证公允价值的六个关键输入，包括：无风险利率、行权价格、授予日的市场价格、预期股息收益率、预期寿命和预期波动率。某些投入是涉及相当大的判断的估计，并且正在或可能受到公司无法控制的重大因素的影响。

非上市公司投资的公允价值

公允价值的确定需要判断，并以市场信息为基础，在可用和适当的情况下。所有私人持有的投资最初按交易价格记录，即收购时的公允价值。此后，在每个报告期，一项投资的公允价值可使用下文所述的一个或多个估值指标进行调整。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

在确定私人持股投资的公允价值应在每个报告期结束时向上或向下调整时，会考虑特定公司的信息。除公司具体信息外，该公司在评估私人持有的投资时，还将考虑一般市场状况的趋势和可比上市公司的股票表现。

没有发生任何上述事件、一般市况的趋势有任何重大改变、或可比上市公司的股票表现有任何重大改变，大体上显示投资的公允价值并无重大改变。

所得税的计算

确定当期税费和递延税项资产和负债涉及管理层的重大估计和判断。在确定这些金额时，管理层解释不同司法管辖区的税收法规，并对递延税项资产和负债冲销的预期时间进行估计。管理层还对未来收益进行估计，这会影响未来潜在税收优惠的使用程度。

该公司受到税务机关的评估，税务机关可能会以不同的方式解读法律。这些差异可能会影响最终的金额或纳税的时间。我们根据我们对这些事件可能结果的最佳估计，在已知的情况下提供此类差异。

为收购勘探和评估资产而发行的股票

在收购勘探和评估资产的过程中，公司不定期发行普通股。如果股票发行时没有现金对价，交易按收到的资产的公允价值确认。如果资产的公允价值不能可靠地确定，本公司将按已发行股份的公允价值确认交易。这些估计会影响股本以及勘探和评估资产的价值。

流转保费的估价

股权单位的流转溢价及认股权证的估值须受重大判断及估计的影响。直通溢价为投资者为直通特征支付的估计溢价，即在并行私募融资中发行的不存在直通特征的股票市值之外的部分。

(Ii)

批判性会计判断

勘探和评估资产减值准备

管理层须评估有关本公司无形矿产财产权益的减值。触发事件在国际财务报告准则第6号中有定义。在进行评估时，管理层需要对每个项目的状况和未来寻找商业储量的计划作出判断。每项勘探及评估资产的账面价值均会定期检讨，以确定是否有可能出现减值的情况。这项审查需要重要的判断。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

评估资产减值时考虑的因素包括但不限于：可能影响物业价值的法律、法规、可获得性、业权、环境或政治因素是否发生重大不利变化；累积成本是否大大超过物业收购、开发或持有成本的最初预期金额；勘探活动是否产生令人失望的结果，以致在可预见的未来不再计划更多工作。如果确定存在减值，则对可收回金额进行正式估计，并在账面金额超过可收回金额的范围内确认减值损失。管理层已确定于2021年12月31日有减值指标，并已减值28,604美元(2020年12月31日-166,662美元)的勘探和评估资产。

财务风险管理

本公司不同程度地面临各种金融工具相关风险。审计委员会核准和监测风险管理程序。

信用风险

信用风险是指金融工具的一方当事人无法履行义务并导致另一方遭受经济损失的风险。本公司并无可能令本公司承受信贷风险的金融工具。总体而言，该公司的信用风险与上一年相比没有显着变化。可收回的销售税来自加拿大税务局，本公司将现金存放在信用评级较高的金融机构，因此管理层判断，信用风险较低。

流动性风险

流动资金风险是指公司在到期时无法履行其财务义务的风险。公司有一个规划和预算程序，以帮助确定所需的资金，以确保公司有适当的流动资金来实现其运营和增长目标。该公司历史上一直依赖发行股票为勘探项目提供资金，未来可能需要再次这样做。截至2021年12月31日，公司的总负债为25,403,246美元，可用于偿还这些负债的现金为100,484,576美元(2020年12月31日--总负债635,083美元，现金47,731,125美元)。因此，在管理层的判断中，流动性风险较低。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年里，管理层管理流动性风险的方法没有变化。

市场风险

市场风险是指市场价格的变化，如商品价格、利率和汇率的变化将影响公司的净收益或金融工具的价值的风险。本公司的目标是在可接受的限度内管理和降低市场风险敞口，同时最大化回报。

(i)

货币风险

因汇率波动而影响公司净收益或其他全面收益的金融工具包括以美元计价的现金账户和以澳元计价的投资。2021年12月31日美元与加元、澳元与加元之间的汇率波动不会对本公司的净收益及其他全面收益产生重大影响。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

(Ii)

利率风险

利率风险是指金融工具的未来现金流的公允价值将因市场利率变化而波动的风险。由于本公司将其短期投资存入一年或以下的固定利率担保投资凭证，本公司不会面临利率风险。

(Iii)

商品价格风险

商品价格风险是指商品价格变动和波动对收益和经济价值造成的潜在不利影响。该公司的财产对主要是黄金的敞口。大宗商品价格，特别是黄金价格，极大地影响了公司的价值及其财产和投资的潜在价值。

(Iv)

股权价格风险

股权价格风险是指公司金融工具的公允价值或未来现金流量将因市场价格变化而大幅波动的风险。本公司在不利的市场条件下交易其投资时面临市场风险，这可能导致以低于有利的价格处置投资。此外，公司在每个报告期结束时将其投资调整为公允价值。这一过程可能导致公司在一个或多个报告期内的投资减记，特别是在整体市场不稳定时期。由于2021年12月31日公司的净收益(亏损)对市场价格变化的敏感性，由于其投资的市场价格变化了10%，公司的净收益(亏损)将变化3,194,245美元。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的几年里，管理层管理市场风险的方法没有变化。

资本管理

公司在管理资本时的目标是：

●

确保我们有能力继续作为一个持续经营的企业来发展和运作我们目前的项目；

●

推行战略增长举措；以及

●

保持灵活的资本结构，降低资本成本。

在评估我们的资本结构时，我们在评估中包括由普通股、股票期权和认股权证组成的股本部分，以及截至2021年12月31日总计122,654,601美元(2020年12月31日-72,901,845美元)的赤字。为了方便资本需求的管理，公司编制年度支出预算，并持续监测和审查实际和预测的现金流。年度预算和最新预算由董事会监督和批准。为维持或调整资本结构，本公司可不时发行新股、发行新债、偿还债务或处置非核心资产。公司目前的资本资源足以执行我们的勘探计划，并在当前运营期内支持运营。

本公司不受监管机构施加的任何资本要求的约束。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，公司的资本管理方法没有变化。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

管理层关于财务报告内部控制的报告

披露控制和程序

公司管理层在首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的参与下，评估了公司披露控制和程序的有效性。根据评估结果，公司首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年12月31日，公司的披露控制和程序有效，可提供合理保证，确保公司在其提交的报告中要求披露的信息在适当的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下积累并传达给包括首席执行官和首席财务官在内的管理层，以便及时做出关于所需披露的决定。

财务报告的内部控制

公司管理层在其首席执行官和首席财务官的参与下，负责根据美国证券交易委员会和加拿大证券管理人的规则，建立和维护对财务报告的充分内部控制。公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：

●

保存准确、公平、合理详细地反映公司资产交易和处置情况的记录；

●

根据国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则》，提供必要的交易记录，以编制财务报表；

●

提供合理保证，保证公司的收入和支出仅按照管理层和公司董事的授权进行；以及

●

就防止或及时发现可能对公司财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于固有的局限性，公司对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有错误陈述。此外，对未来期间的有效性进行任何评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化或对公司政策和程序的遵守程度的恶化，控制可能变得不充分。

本公司管理层已确定，于截至2021年12月31日止年度内，本公司财务报告内部控制并无重大变动，该等变动已对本公司财务报告内部控制产生重大影响，或可能会对本公司财务报告内部控制产生重大影响。

本公司管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中规定的标准，对财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据管理层的评估，首席执行官和首席财务官得出结论，公司对财务报告的内部控制自2021年12月31日起有效。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

控制和程序的局限性

包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层认为，财务报告的任何披露控制和程序或内部控制，无论构思和操作有多好，都可能因为固有的限制而无法防止或发现所有错误陈述。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性，它们不能绝对保证公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有)都已被预防或检测到。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策过程中的判断可能是错误的，故障可能因为简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或两个以上人的串通或未经授权超越控制，都可以规避控制。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功地实现其所述目标。因此，由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被发现。

有关前瞻性陈述的注意事项

本MD&A包含前瞻性陈述，反映管理层对公司未来增长、经营结果的预期(包括但不限于有关公司在执行其业务计划时的机会、战略、竞争、预期活动和支出的陈述、公司可用现金资源的充分性以及关于未来事件或结果的其他陈述)、业绩(经营和财务)和业务前景、未来商业计划和机会。尽可能使用“预测”、“项目”、“目标”、“计划”、“预期”、“预计”、“预算”、“预定”、“估计”、“预测”、“预期”或“不预期”、“相信”、“打算”等词语，以及某些行动、事件或结果“可能”、“可能”、“将”、“可能”或“将会”采取、发生或实现的类似表述或声明，或其否定或语法变化或其其他变化，或类似的术语被用来识别前瞻性陈述。这些前瞻性表述包括，除其他外，与以下内容有关的表述：金钟道项目和公司对金钟道项目及其其他矿产的计划和未来勘探；公司关于其项目的勘探和潜在开发的目标；公司未来的业务计划；对进一步筹集资本的能力的预期；黄金的市场价格；对可能影响计划或未来勘探和开发计划的任何环境问题的预期；以及遵守现有和拟议的环境法律法规的潜在影响；保留和/或维护任何必要的许可的能力。, 勘探或开发其矿产的许可证或其他必要批准；政府对纽芬兰、拉布拉多省和安大略省矿产勘探和开发业务的监管；公司的薪酬政策和做法；公司对关键管理人员、顾问和顾问的预期依赖；新型新冠肺炎爆发作为全球流行病的影响。

前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证，而是根据管理层的经验和对趋势、当前状况和预期发展的看法以及管理层认为在当时情况下相关和合理的其他因素对管理层作出的一系列估计和假设。

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已修订

管理层的讨论与分析

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

截至本MD&A发布之日，以下假设不限于：以合理条件筹集任何必要额外资本以推进公司矿产勘探和开发的能力；黄金和其他金属价格的未来价格；勘探和钻探计划的时间和结果；黄金的需求和价格；总体商业和经济状况不会以不利的方式发生重大变化；公司及时采购足够数量的设备和运营用品的能力；金钟道技术报告中描述的金钟道项目的地质情况；预算勘探和开发成本和支出的准确性；未来的货币汇率和利率；有利的经营条件，使公司能够以安全、高效和有效的方式经营；公司吸引和留住技术人员的能力；政治和监管的稳定性；以有利的条件收到政府、监管机构和第三方的批准、执照和许可；以有利的条件获得现有批准、执照和许可所需的续期；适用法律的要求；持续的劳动力稳定；金融和资本货物市场的稳定；对19号冠状病毒对金钟道项目勘探中断程度的预期；设备的可用性。此外，此类前瞻性信息涉及各种已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，可能导致公司的实际计划、意图、活动、结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来计划、意图、活动、结果、业绩或成就大不相同。这些风险包括, 但不限于：公司可能在其任何矿产上找不到商业上可行的矿藏；在公司拥有权益的任何物业上没有资源或矿物储备；公司的计划可能因公司依赖与其矿产有关的先前各方汇编的历史数据而受到不利影响；矿产勘探和开发具有内在的风险；矿产勘探行业竞争激烈；在需要时公司可能无法获得额外融资，或者如果有的话，此类融资的条款可能对公司不利；黄金需求的波动；公司可能无法成功地确定、谈判或融资任何未来的收购，或将此类收购与当前业务整合；公司的勘探活动依赖于授予适当的许可证、特许权、租赁、许可和监管同意，这些许可、特许权、租赁、许可和监管同意可能被撤回或不授予；公司的运营可能受到未来可能的政府立法、政策和控制或适用法律和法规的变化的不利影响；不能保证公司拥有重大权益的物业的所有权不会受到挑战或质疑；公司面临与采矿勘探相关的各种风险，这些风险不能投保或可能成为保险标的，而这些风险对公司来说在商业上是不可行的；公共健康危机，如新冠肺炎疫情，可能对公司的业务产生不利影响；过去几年全球资本市场的波动总体上加大了筹资的难度；遵守环境法规可能代价高昂；社会和环境行动主义可能对勘探活动产生负面影响, 开发和采矿活动；公司的成功在很大程度上取决于其董事和高级管理人员的表现；公司的运营可能受到原住民土地要求的不利影响；公司和/或其董事和高级管理人员可能受到各种法律诉讼，其结果可能对公司的业务产生重大不利影响；如果涉及董事和高级管理人员的潜在利益冲突得不到有利于公司的解决，公司可能受到不利影响；公司未来的盈利能力可能取决于世界市场黄金价格；本公司的证券没有现有的公开市场，而且可能永远不会发展一个活跃和流动的市场，这可能会影响本公司证券的流动性；未来股权融资的稀释可能会对本公司证券的持有者造成负面影响；不能充分满足基础设施要求可能对本公司的业务产生重大不利影响；本公司现在或未来的项目可能受到本公司无法控制的风险的不利影响；本公司受到与气候变化有关的各种风险；下文讨论的其他因素风险和不确定性”.

尽管公司试图找出可能导致实际行动、事件、条件、结果、表现或成就与前瞻性陈述中描述的大不相同的重要因素，但也可能存在其他因素，导致行动、事件、条件、结果、表现或成就与预期、估计或预期的不同。

该公司提醒，前面列出的重要假设和因素并非详尽无遗。其他事件或情况可能导致实际结果与本文中包含的前瞻性陈述中估计或预测、表达或暗示的结果大不相同。不能保证前瞻性陈述将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与此类信息中预期的大不相同。因此，读者不应过分依赖前瞻性陈述。

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