美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-KT

(标记一)

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告

或

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

自2020年4月1日至2020年12月31日的过渡期

委托文件编号：001-32508

注册人电话号码，包括区号：(210)998-4035

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是，☐不是

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是，☐不是

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是，☐不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是，☐不是

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是

截至2020年9月30日(注册人最近完成的第二财季，在决定改变其财政年度结束之前)，非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为16,000,000美元，以2020年9月30日注册人普通股的收盘价每股0.64美元计算。每位高管和董事以及每位实益拥有注册人已发行普通股10%或以上的个人所持有的注册人普通股的股份已被剔除，因为就上述计算而言，这些人可能被视为注册人的“关联方”。这一关联地位的确定并不是出于其他目的的决定性确定。

截至2022年5月16日，已发行的注册人普通股有414,290,116股。

通过引用并入的文件：无。

目录

石油和天然气术语词汇

以下是本报告中使用的某些术语的缩写和定义，这些术语在石油和自然行业中经常使用。

AFE 或支出授权。列出某一特定项目的拟议费用并授权个人或团体为该项目花费一定金额的文件。

阿罗。资产报废义务，与资产报废相关的法律义务，在本公司的情况下，这通常与油井开采有关。

Bbl。一个储油桶，或42美国加仑液体体积，在本年度报告中用来指原油或其他液态碳氢化合物。

BCf。十亿立方英尺的缩写。用于测量大量气体的单位，大约等于1万亿Btu。

英国央行。桶油当量，使用一桶原油、凝析油或天然气液体与六立方英尺天然气的比率来确定。

博伊普德。每天的桶油当量。

波普。每天的石油产量。

BTU 或英制热量单位。将一磅水的温度提高1华氏度所需的热量。

完成。从井筒建立石油或天然气生产所需的作业，通常涉及射孔、刺激和/或在油井中安装永久性设备，或在干井的情况下，向适当的机构报告废弃情况。

凝析油。与主要天然气储量的生产有关的液态碳氢化合物。

开发井。钻入已探明的石油或天然气储集层的井，深度达到已知的产油层深度。

探井。为发现和生产未被归类为已探明的石油或天然气储量而钻探的井，在以前发现在另一油层中生产石油或天然气的油田中发现新的油气藏，或扩展已知的油气藏。

字段。由一个或多个储集层组成的区域，这些储集层都集中在同一地质构造特征和/或地层条件上，或与之相关。

总英亩 或总油井。一块土地或一口油井所拥有的总面积。

水平钻进g 或井。在生产或潜在生产的地层中水平钻取一部分油井的钻井作业。这种操作通常会产生一口水平井，其产量比在同一地层中钻的直井的产量高。一口水平井被设计成取代多口垂直井，从而降低了排水等面积的资本支出，并限制了地面破坏。

李金丝雀。液体，或天然气液体，是通过天然气加工设施对从原料天然气中分离出的可液化碳氢化合物进行进一步处理而产生的包括乙烷、丙烷、丁烷和戊烷在内的可销售液体产品。

爱情 或租赁运营费用。石油和天然气生产租约上的财产和设备的维护和运营成本。

Mbbl。1000桶原油或其他液态碳氢化合物。

MMbbl/d。每天1000桶原油或其他液态碳氢化合物。

麦克夫。一千立方英尺的天然气。

M配置文件pd。每天几千立方英尺的天然气。

MmCf。100万立方英尺的天然气。

MMBtu。百万英制热量单位。

净英亩 或净网井。以总英亩或油井为单位的零碎工作权益的总和。

净营收利息。定义油井所有者从油井生产的石油、天然气和/或天然气液体的销售中获得的收入百分比的利息。

NGL。天然气液体。

纽约商品交易所。纽约商品交易所。

渗透性泰伊。指石油和/或天然气流经储集层的能力。

解放军y。一组已知或假定的石油和/或天然气聚集，具有相似的地质、地理和时间性质，如源岩、运移路径、时间、圈闭机制和碳氢化合物类型。

可能储量。比可能储量更难确认的额外储量。

可能储量。比已探明储量更难确认，但与已探明储量总和一样有可能无法开采的额外储量。

生产G井，生产井或高产井。被发现能够生产足够数量的碳氢化合物的油井，使油井生产的销售收益超过与生产有关的费用和税收。

属性。天然气及油井、生产及相关设备设施及天然气、石油或其他矿业费、租赁权及相关权益。

展望。根据地质、地球物理或其他数据以及利用合理预期的价格和成本进行的初步经济分析，被认为具有发现商业碳氢化合物潜力的特定地理区域。

已探明已开发储量。已探明储量，可通过现有的油井和设施以及现有的作业方法进行开采。

已探明储量。通过对储集层的生产历史进行分析和(或)对充分的地质和工程数据进行容量分析而证明具有高度确定性的石油和天然气储量。

已探明未开发储量 或布丁。已探明储量，预计将从未钻井面积上的新油井或需要较大支出才能重新完井的现有油井中回收。

水库。一种多孔、可渗透的地下地层，含有可采石油和/或天然气的自然聚集，被不透水的岩石或水屏障所限制，是独立的，与其他储集层分开。

专利权使用费权益。石油和天然气租赁中的一种权益，该权益的所有者有权从租赁面积中获得部分产量(或出售收益)，但一般不要求所有者支付在租赁面积上钻探或运营油井的任何部分成本。特许权使用费可以是土地所有人的特许权使用费，在授予租约时由租赁面积的所有人保留，也可以是压倒一切的特许权使用费，通常由承租人在转让给后续所有人时保留。

关在里面. 关闭油井就是关闭油井，使其停止生产。

趋势。石油和/或天然气生产区，其地理界限尚未完全确定，其地质特征已通过支持地质、地球物理或其他数据确定，以包含特定地层或一系列地层中石油和/或天然气储量的潜力。

非常规资源玩。从(A)低渗透性砂岩和页岩地层和(B)煤层气中提取的一组已知或假定的石油和/或天然气资源或储量，以保证进一步勘探。这些业务需要应用先进技术来开采石油和天然气资源。

未开发面积。未钻探或完成油井的租赁面积，无论该面积是否含有已探明储量，均可生产商业数量的石油和天然气。未开发的面积通常被认为是指未分配或不能分配给生产井的所有面积。

未经验证和未评估的属性。指未进行钻探或其他允许将此类财产归类为已探明财产的财产。

垂直井。垂直钻入地下的孔，从中抽出石油、天然气或水。

井筒。由一口井打出的洞。

WTI 或西德克萨斯中质油。作为石油定价基准的一种原油等级。这个等级被描述为轻，因为它的密度相对较低，和甜，因为它的低硫含量。

工作G利息。赋予所有者在该物业上钻探、生产和进行经营活动并获得生产份额的权利的经营利益。

有关前瞻性陈述的警示说明

这份关于Form 10-KT的过渡报告(以下简称“报告”)包含符合1995年私人证券诉讼改革法的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述一般位于“风险因素”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”、“业务”和“财产”标题下的材料中，但也可能在其他地方找到。这些前瞻性陈述会受到风险、不确定因素和其他因素的影响，这些因素可能会导致我们的实际结果、表现或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、表现或成就大不相同。你不应该过度依赖这些说法。可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的因素、风险和不确定因素包括：

我们通过使用诸如“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“估计”、“希望”、“计划”、“相信”、“预测”、“设想”、“打算”、“继续”、“潜在”、“应该”、“自信”、“可能”以及类似的词语和表达来识别前瞻性陈述，尽管一些前瞻性陈述可能会有不同的表达。您应该知道，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中包含的结果大不相同。您应仔细考虑本报告“风险因素”部分以及本报告其他部分中描述可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中所述不同的因素的陈述，包括上述陈述。

前瞻性陈述仅指截至本报告日期或通过引用纳入本报告的任何文件的日期。除适用法律或法规要求的范围外，我们不承担任何义务更新前瞻性陈述，以反映本报告日期后的事件或情况，或反映意外事件的发生。

在哪里可以找到其他信息

我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。我们的美国证券交易委员会备案文件可通过互联网在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上向公众提供，并可在此类报告向美国证券交易委员会备案或提交后不久在美国证券交易委员会网站www.camber.Energy的“投资者”页面上免费下载。我们网站上的信息不是本报告的一部分，我们不希望在此引用此类信息。美国证券交易委员会维护着一个互联网网站，其中包含报告、委托书和信息声明，以及其他有关像我们这样以电子方式向美国证券交易委员会提交文件的发行人的信息。我们还可以向我们的秘书免费提供我们提交给美国证券交易委员会的文件的副本，如有口头或书面要求，可通过本报告首页提供的地址和电话与我们联系。此外，您还可以在我们的网站http://www.camber.energy，上访问我们的委托书、我们的商业行为和道德准则、提名和公司治理委员会宪章、审计委员会宪章和薪酬委员会宪章，网址为：“投资者”-“美国证券交易委员会备案文件”-“所有美国证券交易委员会备案文件”和“治理”-“政策”。

一般信息

以下讨论和分析提供了管理层认为与评估和了解公司的运营结果和财务状况相关的信息。对未来财务状况和经营结果的预期是基于当前的业务计划，可能会发生变化。讨论应与经审计的财务报表及其说明一并阅读。

在本报告中，我们可能会依赖和参考来自市场研究报告、分析师报告和其他公开信息的有关本行业的信息。虽然我们相信这些信息是可靠的，但我们不能保证这些信息的准确性和完整性，我们也没有独立核实任何信息。

除文意另有所指外，指“公司”、“我们”、“Camber”、“Camber Energy”和“Camber Energy，Inc.”。具体指Camber Energy，Inc.和我们的合并子公司：CE Operating，LLC，俄克拉荷马州全资拥有的有限责任公司，以及C E Energy LLC，德克萨斯州的有限责任公司，全资拥有(“CE”)。

本年度报告中使用的某些缩写和石油和天然气行业术语在上文本报告第1页的“石油和天然气术语表”中有更详细的描述和定义，并鼓励读者阅读该部分。

此外，除文意另有所指外，仅为本报告的目的：

第一部分

项目1.业务

我们的网站地址是http://www.camber.energy.我们网站上的信息或可通过我们的网站访问的信息未通过引用并入本报告，因此不应被视为本报告的一部分。

财政年度末的变动

2021年2月4日，公司董事会批准将公司会计年度由截至每年3月31日的会计年度改为截至每年12月31日的会计年度。由于这一变化，我们正在以Form 10-KT的形式提交这份过渡期报告，涵盖从2020年4月1日至2020年12月31日的9个月过渡期。提及我们以前的财政年度是指截至3月31日的财政年度。公司2021财年从2021年1月1日开始。

迟交的文件和重述

于2020年10月31日，本公司收到美国证券交易委员会就2020年10月14日提交的S-4表格登记说明书第2号修正案的意见函(“美国证券交易委员会意见函”)。美国证券交易委员会的评论信中特别质疑了公司在出售我们的C系列可赎回可转换优先股(简称C系列股票)时的会计处理方式。该公司将此类出售记录为“永久股权”，美国证券交易委员会的意见函建议，鉴于C系列股票指定证书(“COD”)中的某些规定，适当的会计分类应不是永久股权。

公司与其会计顾问和美国证券交易委员会员工就C系列股票的会计处理进行了讨论。C系列股票自2016年以来一直流通股，会计处理适用于本公司之前提交和尚未提交的所有财务报表。2021年9月16日，该公司提交了一份8-K报告，第4.02项不依赖以前提交的财务报表和推迟提交的Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告，直到确定了适当的会计处理。

于2021年11月，本公司相信已确定适当的会计处理方法，并提交经修订的截至2020年3月31日止年度的Form 10-K/A年度报告，包括重述截至2019年3月31日的年度比较财务报表、经修订的截至2020年6月30日止三个月的10-Q/A季度报告及经修订的Form 10-Q/A截至2020年9月30日止三个月及六个月的季度报告。

在提交经修订的文件后，美国证券交易委员会通知公司，工作人员继续质疑C系列股票的会计处理。因此，该公司继续推迟提交Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告，直到问题得到解决。公司于2022年3月28日提交了8-K表第4.02项-不依赖以前提交的财务报表

经过与美国证券交易委员会工作人员和公司会计顾问的多次磋商，公司现已于2022年5月就适当的会计处理达成协议，并将更新所有财务报表。

一般信息

Camber是一家内华达州公司，总部设在德克萨斯州休斯顿。我们目前主要从事收购、开发和销售堪萨斯州、路易斯安那州和德克萨斯州各种已知生产地质地层的原油、天然气和天然气液体，并持有密西西比州非生产油井的权益。公司于2003年12月在内华达州成立，名称为Panorama Investments Corp.，2006年6月9日起更名为Lucas Energy，Inc.，2017年1月4日起生效，公司更名为Camber Energy，Inc.通过收购本文所述的Viking Energy Group，Inc.的多数股权，公司的业务计划是收购能源行业资产或实体的多数权益，包括单独或通过与该领域其他公司的合作伙伴关系从事石油和天然气资产的收购、勘探、开发和生产。

维京海盗G投资

于二零二零年十二月二十三日，Camber与Viking订立证券购买协议(“购买协议”)，收购(“Viking收购”或“收购”)26,274,510股Viking普通股，占Viking已发行普通股(“初始Viking股份”)的51%，代价为(I)Camber向Viking支付10,900,000美元现金，并由Viking保留(“现金购买价”)；及(Ii)Camber注销Viking先前向Camber发行的9,200,000美元本票(2020年2月3日5,000,000美元的本票及2020年6月25日4,200,000,000美元的本票统称为“维京笔记”)以及应计利息。根据购买协议，Viking一般有义务(受某些限制)向Camber增发Viking普通股，以确保Camber在2022年7月1日之前拥有至少51%的Viking普通股。

关于该项投资，本公司亦于二零二零年十二月二十三日与Viking订立终止协议，终止先前于2020年8月31日经修订及重订的合并协议及计划(“终止协议”)，及(Ii)将Camber于Viking其中一间附属公司极乐能源控股有限公司的30%会员权益转让予Viking(“转让”)。此外，于二零二零年十二月二十三日，本公司(I)向下文“优先股融资交易”一节所述的机构投资者(“投资者”)借入12,000,000美元；(Ii)向投资者发行本金为12,000,000美元的本票(“12,000,000”)。^研发投资者票据“)，按年利率10%计提利息，于2022年12月11日到期；。(Iii)根据担保协议-质押(”12月23日“)向投资者授予初步维京股份及本公司其他资产的优先担保权益。^研发质押协议“)和一般担保协议(”12月23日^研发及(Iv)对本公司先前于2020年12月11日发行予投资者的6,000,000美元本票作出修订，修订票据的加速偿还条款，规定倘若Camber于2021年3月11日前增加其法定股本，票据偿还责任将不会加速(“票据修订”)。2021年2月23日，公司股东批准了对公司公司章程的修订，将我们的普通股授权股票数量从25,000,000股增加到250,000,000股，该修订于2021年2月23日提交给内华达州。

2020年12月23日，12月23日^研发投资者票据得到了资金，公司完成了投资，支付了现金，将会员权益转让给了Viking，并注销了Viking票据和相关的应计利息。闭幕时，Viking的首席执行官James Doris和首席财务官Frank Barker，Jr.分别被任命为本公司的首席执行官和首席财务官，Doris先生被任命为本公司的董事会成员。

于2021年1月8日，本公司与Viking订立另一项购买协议，据此，本公司透过收购额外16,153,846股Viking普通股(“额外Viking股份”)增加其投资，代价为(I)本公司向Viking的贷款人之一EMC Capital Partners，LLC(“EMC”)发行1,890股Camber的C系列可赎回可赎回优先股，该公司持有一张原始本金为20,869,218美元的有担保本票，与于2020年2月3日左右购买石油及天然气资产有关(“EMC票据”)；及(Ii)EMC考虑根据下文所述注销协议悉数支付并注销的EMC票据及相关应计利息。

同时，于二零二一年一月八日，Viking与EMC订立注销协议(“注销协议”)，据此Viking同意向EMC支付325,000美元，而EMC同意注销及终止EMC票据及该票据项下的所有其他负债、索偿、欠款及其他责任。

作为这两项投资的结果，截至2021年1月8日，公司拥有维京公司约63%的已发行普通股。

本公司已确定，其对Viking普通股的所有权使本公司能够根据适用的会计规则和/或准则对Viking施加重大影响，但不能从会计角度进行控制，因此本公司没有将Viking的财务报表合并到本公司的财务报表中。相反，本公司按照权益法对其在Viking的投资进行核算。

与维京能源集团的合并协议。

2021年2月15日，Camber与维京公司签订了合并协议和计划(《合并协议》)。合并协议规定，根据协议所载条款及条件，Camber新成立的全资附属公司(“合并附属公司”)随后将与Viking合并并并入Viking(“合并”)，而Viking将作为Camber的全资附属公司(“合并公司”)继续存在。

根据合并协议所载条款及条件，于合并生效时间(“生效时间”)，每股：(I)在紧接生效时间前已发行及已发行的Viking普通股(“Viking普通股”)，每股面值0.001美元，除Camber、Viking及Merge Sub拥有的股份外，将转换为获得一股Camber普通股的权利；及(Ii)于紧接生效时间前发行及发行的维京C系列可换股优先股(“维京优先股”)将转换为有权获得一股Camber A系列可换股优先股(“Camber A系列优先股”)。Camber系列A优先股的每股将可转换为Camber的890股普通股(受实益所有权限制，如果持有者被视为实益拥有Camber普通股的9.99%以上，则不能转换为Camber普通股)，在股息和清算方面将与Camber普通股平等对待，仅在以下方面拥有投票权：(A)关于增加或减少Camber股本的提案；(B)关于批准回购协议条款的决议；(C)关于清盘Camber的提案；(D)出售Camber的全部或几乎所有财产、业务及业务的建议；。(F)在Camber清盘期间；及/或(G)就Camber为立约一方或Camber的附属公司为立约一方的拟议合并或合并而言。Viking普通股和Viking优先股的持有者将拥有合并后Camber普通股或优先股的任何零碎股份，四舍五入为最接近的整数股。

于生效时，每项尚未支付的Viking股权奖励将转换为就该股权奖励相关的每股Viking普通股股份收取合并代价的权利，而就Viking股票期权而言，将根据上文规定计算的合并交换比率(“交换比率”)转换为既得Camber股票期权。

合并协议规定(其中包括)自生效时间起生效，Viking和Camber的现任首席执行官James A.Doris将在生效时间后担任合并后公司的总裁兼首席执行官。合并协议规定，自生效之日起，合并后的公司总部将设在德克萨斯州的休斯敦。

合并协议还规定，在从合并协议之日起至生效期间，Camber和Viking在向第三方征求替代收购建议、向第三方提供非公开信息以及与第三方就替代收购建议进行讨论的能力方面将受到某些限制，但符合惯例的例外情况除外。Viking须于合并协议获通过后召开股东大会表决，并除若干例外情况外，建议其股东投票通过合并协议。Camber必须召开股东会议，批准与合并有关的Viking普通股和Viking优先股的发行(“合并股票发行”)。

合并的完成受制于惯例条件，包括(I)Camber股东采纳合并协议及Camber股东批准合并股份发行，(Ii)收到所需的监管批准，(Iii)将于合并中发行的Camber普通股的表格S-4登记声明(“表格S-4”)的有效性，及(Iv)并无任何法律、命令、强制令、法令或其他法律限制阻止完成合并或将完成合并定为非法。双方完成合并的责任亦须受若干额外的惯常条件所规限，包括(I)在若干例外情况下，另一方的陈述及保证的准确性；(Ii)在若干例外情况下，另一方履行其在合并协议下的责任；及(Iii)根据合并协议的定义，并无对另一方造成任何重大不利影响。

合并的其他完成条件包括，如果纽约证券交易所美国证券交易所确定合并构成或将构成“借壳上市”或“反向合并”，Camber(及其普通股)将根据纽约证券交易所的适用指导和截至生效时间的要求，有资格在纽约证券交易所首次上市。

合并协议可在以下情况下随时终止：(I)经双方同意；(Ii)如果未获得任何政府同意或关闭所需的批准，或任何政府实体发布阻止合并的最终不可上诉命令或类似法令，则由Camber或Viking终止；(Iii)如果合并未于2021年8月1日或之前完成，则由Viking或Camber终止；(Iv)Camber或Viking在另一方违反合并条款时终止，该条款在另一方书面通知之日起30天内未得到解决；(V)如Viking未能取得股东对批准合并事项投赞成票，则由Camber收购；(Vi)若Camber未能取得根据合并协议条款所规定的股东赞成票，则由Viking收购；及(Vii)倘合并协议另一方故意违反合并协议，则由Viking或Camber收购。

合并协议对Camber C系列优先股没有影响。

合并协议包含双方的惯例赔偿义务以及陈述和保证。

合并协议所载各订约方的陈述、保证及契诺仅为合并协议订约方的目的而作出，且过去及现在仅为合并协议订约方的利益而作出，可能会受订约各方同意的限制所规限，包括受为在合并协议订约方之间分担合约风险而作出的保密披露所规限，而非将该等事项确立为事实，并可能受适用于订约各方的重大标准所规限，而该等标准与适用于投资者的标准不同。因此，陈述和担保不得描述其作出之日或任何其他时间的实际情况，投资者不应将其作为事实陈述。此外，该等陈述及保证(I)将不会在合并完成后生效，及(Ii)仅于合并协议日期或合并协议指定的其他日期作出。此外，有关申述及保证标的的资料可能会在合并协议日期后更改，其后的资料可能会或可能不会完全反映在双方的公开披露中。因此，本文件所包括的合并协议仅为向投资者提供有关合并协议条款的信息，而不是向投资者提供有关Camber或Viking、其各自关联公司或其各自业务的任何事实信息。合并协议不应单独阅读，而应与有关Camber、Viking、其各自的附属公司或其各自的业务、合并协议和合并的其他信息一起阅读，这些信息将包含在或通过引用并入, S-4表格，其中包括Camber和Viking的联合委托书和Viking的招股说明书，以及Camber和Viking各自向美国证券交易委员会提交的10-K表格、10-Q表格和其他文件。

上述对合并协议的描述并不声称是完整的，并通过参考合并协议全文(作为附件2.1提交)进行了保留。

直系收购和资产剥离

于2019年12月31日，本公司与LINEL的前拥有人订立优先股赎回协议(“赎回协议”)，据此，本公司赎回就LINEL合并(定义见附注2)而发行的本公司E系列及F系列优先股(该等优先股的持有人，统称为“优先股持有人”)。根据于2019年12月31日生效的赎回协议，Line 100%的所有权转回优先股持有人，并透过赎回注销本公司所有已发行的E系列优先股及F系列优先股(“直线剥离”)。赎回协议亦规定(A)LINELL与本公司订立新的无抵押本票1,539,719美元、2019年7月未偿还的LINEL票据连同Camber借给LINEL至2019年12月31日的额外金额(“2019年12月LINEL票据”)；及(B)本公司于2019年12月31日向LINELL额外提供800,000美元的无抵押贷款，LINELL于2019年12月31日以本公司为受益人订立(“LINELE票据2号”)；2019年12月的线性票据和第2号线性票据，应计利息，按季度支付欠款，自2020年3月31日开始，一直持续到2021年12月31日，届时所有利息和本金均应支付，年利率分别为8%和10%(发生违约事件时为18%)。根据赎回协议，协议各方同意解除直系合并，并容许优先持有人悉数赎回。就此，本公司赎回与直属合并有关而发行的公司E系列及F系列优先股，并将100%直系股份的所有权转回优先股持有人, 公司已发行的E系列优先股和F系列优先股全部通过赎回注销。

N&B生产付款

自2018年8月1日起，该公司将其在俄克拉何马州的石油和天然气生产资产的很大一部分出售给N&B Energy，LLC(“N&B Energy”)。作为向N&B Energy出售资产的一部分，该公司还保留了当时位于俄克拉何马州奥克福斯基县的现有资产的12.5%的生产付款(在收到总计250万美元之前有效)和3%的优先使用费权益，以及根据生产付款转让和优先使用费权益转让的某些其他未开发租赁权益的优先使用费权益。截至2020年12月31日及其申请日，未收到与上述任何留存物品有关的付款。

Camber保留了其在Glasscock县的资产，并在N&B Energy交易完成后在德克萨斯州Hutchinson县运营油井，直至完成下文讨论的和解协议。

于2020年1月31日，本公司与PetroGlobe Energy Holdings，LLC(“PetroGlobe”)、Signal Drilling，LLC(“Signal”)、Petrolia Oil，LLC(“Petrolia”)、俄克拉荷马州Prairie Gas Company，LLC(“PGCo”)及加拿大河流贸易公司(“CRTC”)达成折衷和解协议(“和解协议”)。根据和解协议，公司同意向PetroGlobe支付250,000美元，其中100,000美元在签署和解协议时到期，其中150,000美元已支付给托管账户，该账户是在公司之前的全资子公司C E Energy LLC(“CE”)的所有油井和合作伙伴权益于2020年7月16日成功转让给PetroGlobe后释放的。

阿帕奇公司和解

2018年12月，阿帕奇公司(“阿帕奇”)在德克萨斯州哈里斯县第129家司法地区法院起诉康柏公司、塞萨尔能源公司和德克萨斯能源管理公司(诉至2018年-89515)。阿帕奇公司所称的违反合同、钱款收受和转换的诉讼事由，涉及阿帕奇公司声称根据一项联合经营协议欠它的款项。2020年7月13日，阿帕奇向Camber，Sezar，Texas okcan，N&B Energy，LLC和Richard N.Azar，II提交了第二份经修订的请愿书，指控违反合同，根据联合经营协议违约，款项已收受和转换，涉及阿帕奇涉嫌向Sezar和Azar支付过高的金额和不当得利。于2020年10月26日，本公司与阿帕奇订立一项协议，免除本公司于2020年10月支付的20,000美元的所有负债(双方均提供豁免)，该笔款项包括于截至2020年12月31日的9个月经营报表的一般及行政开支。针对该公司的诉讼被驳回。

优先股融资交易

于2020年6月22日起，本公司与机构投资者Discover Growth Fund，LLC(“Discover”)订立购股协议(“Discover”)，根据该协议，Discover以600万美元购入630股本公司C系列可赎回可转换优先股(“C系列优先股”)，按该等优先股的面值10,000美元(“面值”)按原始发行折让5%。根据2020年6月购买协议，只要Discover持有C系列优先股的任何股份，本公司同意，除非与合并有关，否则本公司不会发行或订立或修订协议，根据该协议，本公司可发行任何普通股，但(A)无登记权的受限证券、(B)与战略收购有关的、(C)以包销的公开发售或(D)以固定价格发行的普通股除外。本公司亦同意，不会发行或修订任何可转换为普通股、可交换或可行使的债务或股本证券，或包括收取普通股的权利(I)在首次发行证券后的任何时间或(Ii)以普通股的交易价或报价为基础或随之变动的转换价、行使价或汇率或其他价格，或(Ii)透过转换，行使或交换价格，在证券初始发行后或发生与公司业务或普通股市场直接或间接相关的特定或或有事件时，可能在未来某个日期重新设定。

本公司亦同意在根据2020年6月购买协议出售的C系列优先股的股份尚未发行时，给予Discover第一要约权以匹配本公司从任何人士收到的任何融资要约，但不可转换为普通股的债务融资除外，该等债务融资不包括此项匹配权利。

本公司同意，如果发行的任何证券的条款对该证券的持有人更有利，或该证券的条款对该证券的持有人有利，而该条款不是以类似方式提供给Discover的，则公司将通知Discover该附加或更优惠的条款，并且该条款可由Discover选择成为Discover交易文件的一部分。

最后，本公司同意在根据2020年2月与Viking签订的原计划合并协议(“第一合并协议”)为批准合并而举行的会议上或在股东批准之前终止合并的单独会议上，列入有关批准2020年6月购买协议和在根据2020年6月购买协议出售的C系列优先股转换时发行普通股，以及增加授权普通股以履行公司发行该等股份的义务的建议。并尽商业上合理的最大努力尽快并无论如何在2020年12月31日之前获得此类批准。

本公司将2020年6月购买协议提供的资金中的420万美元借给维京公司，用于购买2020年6月的担保票据。

同样于2020年6月22日，本公司与Discover订立股份购买协议修正案(“SPA修正案”)，据此，投资者同意终止本公司与投资者先前于2020年2月3日订立的股份购买协议所载义务，该协议包含一项与2020年6月购买协议所载要求大体类似的购回要求，涉及于2020年2月3日出售予Discover的525股C系列优先股。这将要求公司支付Discover总计5,775,000美元，用于在第一个合并协议终止的情况下赎回公司出售给Discover的525股C系列优先股。

自2021年7月9日起，本公司与另一家机构投资者，即发现(“安的列斯”)的关联公司安的列斯家族办公室有限责任公司签订了股票购买协议(“2021年7月购买协议”)。

根据2021年7月购买协议的条款，安的列斯以1,500万美元购买了1,575股C系列优先股，每股优先股的原始发行面值有5%的折扣。

根据2021年7月的购买协议，只要安的列斯持有C系列优先股的任何股份，吾等同意，除非预期与合并有关，否则吾等不会发行或订立或修订协议，根据该协议，吾等可发行任何普通股，但(A)无登记权的受限证券、(B)与战略收购有关的、(C)以包销的公开发售或(D)以固定价格发行的普通股除外。我们还同意，我们不会发行或修订任何可转换为普通股、可交换或可行使的债务或股权证券，或包括以下权利：(I)在证券初始发行后的任何时间，以基于普通股交易价格或普通股报价的转换价格、行使价或汇率或其他价格，或(Ii)通过转换，行使或交换价格，在证券初始发行后或发生与公司业务或普通股市场直接或间接相关的特定或或有事件时，可能在未来某个日期重新设定。

吾等亦同意，如吾等发行任何条款对该等证券持有人更有利的任何证券，或以不同条款提供予安的列斯群岛的该等证券持有人为受益人的任何证券，则吾等会将该等额外或更优惠的条款通知安的列斯，而该等条款可由投资者选择成为与投资者的交易文件的一部分。我们同意在公司下一届年会、为批准合并而举行的会议上或在股东批准合并的情况下举行的单独会议上，包括有关批准2021年7月购买协议和根据2021年7月购买协议出售的C系列优先股转换时发行普通股，以及增加授权普通股以履行我们发行此类股票的义务的建议，并尽商业上合理的最大努力尽快并无论如何在2022年1月1日之前获得此类批准。

交换GE协议、与投资者的本票和担保协议

于二零二零年十二月十一日，本公司与当时本公司C系列优先股的唯一股东Discover订立交换协议(“交换协议”)。交换协议预期的交易已于2020年12月11日完成。根据交换协议，作为对本公司的通融，以及为减少C系列优先股的潜在摊薄影响，通过减少C系列优先股的流通股数量，投资者以总面值6,000,000美元(600股每股面值10,000美元)的C系列优先股(“交换股份”)换取6,000,000美元有担保本票(“12月11日”)。^这是投资者票据“)，600股优先股被取消。

根据交换协议：(A)根据与发现签订的有关收购C系列优先股股份的任何协议(“90天期间”)，发现放弃在交换协议日期之前发生的或之后可能持续或发生的所有先前的违约和违约，并放弃与任何此类违约和违约有关的所有权利和补救措施；(B)我们同意只要Discover持有任何C系列优先股，就会及时提交美国证券交易委员会要求的所有报告(前提是公司在2020年12月31日之前获得提供，提交截至2020年9月30日的Form 10-Q季度报告)；(C)吾等同意就因违反交换协议(或其他交易文件)而蒙受的任何损失，以及因本公司或本公司的债权人或股东对交换协议及相关协议所拟进行的交易提出质疑而采取的任何行动，向Discover、其联属公司、经理及顾问及其关联方作出赔偿，并使其免受损害，但如最终裁定仅因受保障一方无故实质违反交换协议或相关协议的明文规定而导致，则属例外；(D)我们同意从我们已发行的普通股中保留普通股，以便转换已发行的C系列优先股(以90天为限)；(E)Discover同意在任何股东大会的记录日期投票表决其持有的所有普通股，支持公司先前宣布的与Viking的合并计划(“合并”), (F)Discover同意合并，并同意放弃与合并相关的任何权利(包括优惠国、反稀释和/或重置权利)；(G)我们承认，Discover之前曾向本公司发出通知，表示其有意将C系列优先股指定中规定的实益所有权限制提高到9.99%，并且该限制将继续适用于未来；和(H)我们向Discover及其相关方提供了一份全面的新闻稿。

交换协议还修订了之前与Discover签订的2020年6月22日的股票购买协议，根据该协议，Discover购买了630股C系列优先股，从该2020年6月22日的协议中取消了(I)禁止Discover转让和/或出售C系列优先股的规定；及(Ii)购回义务，即本公司须按其面值的110%(每股10,000美元)赎回本公司于2020年6月出售的全部630股C系列优先股，倘若合并未能于有关合并计划(不时修订)所载的规定日期前完成，则本公司须以现金赎回全部630股C系列优先股，以及本公司与Discover之前订立的任何协议中的所有类似条文。

12月11日^这是投资者票据(发行时没有转换功能，但现在可以如下所述转换)余额为6,000,000美元，按10%的年利率计息，一旦发生违约事件，利息将增加到适用法律允许的最高非高利贷利率，该利息在到期日到期，该到期日是(A)2022年12月11日(经双方同意并对12月11日提出书面修正，可延长期限)^这是(B)2021年3月11日，如果合并在该日期前没有完成或没有完全完成；及(C)本公司控制权变更发生之日，包括任何人成为本公司超过50%总投票权的实益拥有人(“所有权变更”)，或批准(1)完全清盘计划，(2)出售或处置本公司全部或几乎所有资产的协议，或(3)本公司的合并(为将本公司迁址而进行的合并除外)、合并或重组，而该合并、合并或重组将导致所有权变更，前提是合并的完成不会引发控制权的变更(或所有权的变更)。12月11日^这是投资者票据包括惯常的违约事件。一旦发生违约事件，Discover有权加快12月11日的全额偿付^这是投资者票据及其所有利息，以执行其根据12月11日^这是安全协议(定义见下文)，并采取适用法律允许的其他行动。于二零二零年十二月二十三日或约二零一零年十二月二十三日左右，本公司与Discover签署了一项对10%担保本票的第一修正案(“票据修正案”)，以修改上文(B)项，因为该修正案涉及可能加快12月11日的到期日^这是投资者注意事项。具体地说，附注修正案规定，12月11日^这是投资者票据将自动加速，如果合并没有在2021年3月11日之前完成或没有完全完成，所有未支付的本金和利息应立即到期；然而，如果在该日期或之前，公司已将其法定资本增加到至少2.5亿股普通股(发生在2021年2月25日)，则该规定不适用。

12月11日的付款^这是投资者票据及其项下本公司义务的履行必须由本公司控制或拥有的或可能在12月11日之后拥有的所有子公司或实体提供担保^这是投资者票据，前提是到目前为止还没有订立任何担保。12月11日^这是投资者票据可由Discover转让，但须遵守适用的证券法。本公司可能会提前支付12月11日^这是任何时候的投资者笔记。

12月11日到期款项的支付^这是投资者票据以本公司订立的以Discover为受益人的担保协议的条款为抵押，该协议规定Discover对我们的几乎所有资产拥有优先担保权益(“12月11日^这是安全协议“)。如果在12月11日期间发生违约事件^这是投资者注意，Discover可以根据12月11日的规定执行其权利^这是担保协议和我们资产的止赎，以偿还根据该协议所欠的金额。

如上所述，关于维京投资，于2020年12月23日，本公司(I)向Discover额外借款12,000,000美元；(Ii)发行Discover^研发投资者票据，按年利率10%计息，于2022年12月11日到期；(Iii)授予Discover在最初的维京股份和公司其他资产中的优先担保权益(“12月23日^研发质押协议“)和一般担保协议(12月23日^研发安全协议)；和(Iv)对12月11日的^这是投资者票据，修改票据的加速条款，规定如果Camber在2021年3月11日之前增加了其授权股本，票据偿还义务不会加速，这一要求得到满足。

于2021年4月23日，本公司(I)向Discover额外借款2,500,000美元；(2)发行本金为2,500,000美元的本票(“4月23日”^研发投资者债券“)，按年息10%计算利息，于2022年12月11日到期；。(Iii)为保证4月23日发行的投资者债券于12月23日到期。^研发投资者笔记，以及12月11日^这是投资者票据(该等票据统称为“投资者票据”)，根据一项担保协议-质押(“4月23日”)，发现对Camber的股份Viking和Camber的其他资产拥有优先担保权益^研发质押协议“)和一般担保协议(”4月23日^研发安全协议“)。Discovery最初有权转换4月23日的欠款^研发投资者以每股1.00美元的固定价格(后来修订为每股1.25美元)发行Camber普通股的投资者票据，受9.99%实益所有权限制。

自2021年7月9日起，Camber和Discover对每一份发现票据执行了修正案，根据这些修正案，(I)每一份发现票据的到期日从2022年12月11日延长至2024年1月1日；以及(Ii)允许Discover以每股1.25美元的固定价格将每笔发现票据下的金额转换为Camber的普通股，但受9.99%的实益所有权限制。

于2021年10月9日，本公司订立两项协议(统称为“2021年10月协议”)，一项与持有C系列优先股(“优先股”)的安的列斯公司订立协议，另一项与持有C系列优先股及持有本金总额达20,500,000美元的三张本票持有人Discover订立协议，该等协议先前由本公司以Discover为受益人签立(统称为“票据”)。2021年10月的协议在条款上是相同的。

公司与Discover和Antilles各自签订的关于买卖C系列优先股(“SPA”)的证券购买协议要求，除其他事项外，公司必须及时提交公司根据1934年证券交易法(经修订)要求提交的所有报告，并从其正式授权的普通股中保留足够的准备金，用于发行所有转换股(定义见公司于2021年7月10日左右提交的关于优先股的第四次修订和重新确定的指定证书(“COD”))。2021年10月6日，本公司收到安的列斯和发现公司的通知，称该公司因未能遵守上述两项规定而违反了SPA。债券包含一项条款，说明公司违反SPA或COD中的任何条款也是债券中的违规行为，这将导致债券持有人选择立即加速发行。

根据2021年10月的协议，作为对公司的通融，并为了帮助促进公司业务计划的实施和纽约证券交易所美国证券交易所的继续交易，尽管各方同意根据COD发生了触发事件，但安的列斯和Discover各自同意不根据SPA宣布违约或提起违约诉讼，并且Discover同意不根据注释避免宣布违约或提起违约诉讼，在每种情况下，公司都必须：(I)在2021年11月19日之前提交根据交易法公司必须提交的所有报告；以及(Ii)尽快但不迟于2021年12月31日，从其正式授权的普通股中实施并维持足够的准备金，以发行所有转换股份。本公司没有足够的普通股法定股份可供发行所有转换股份，并将须召开股东大会批准修订其公司章程以增加其普通股法定股份，以符合2021年10月协议的前述要求。本公司亦同意在协议签订之日起30天内修订《优先股条例》，规定C系列优先股持有人将与普通股持有人一起就除选举董事及股东建议(包括由任何优先股持有人提出的建议)以外的所有事宜，按假设折算基础进行表决，但须受《优先股条例》的实益拥有权限制所规限，即使没有足够的法定普通股股份以完全转换C系列优先股(下称《化学需氧量修订规定》)。根据2021年10月的协定, 本公司进一步同意，由于触发事件的发生，本公司将不再有权按照《优先股协议》的规定提前赎回C系列优先股。

2021年11月8日，该公司遵守COD修正案的要求，向内华达州国务卿提交了关于其C系列优先股的第五次修订和重新指定，该指定修改了指定，以提供所需的投票权。

C系列优先股更正和修订

2020年12月14日，经公司董事会和公司C系列优先股的唯一持有人批准，公司向内华达州州务卿提交了更正证书，以更正C系列优先股的原始指定及其首次修订和重述指定，以更正此类指定中发现的某些错误，这些错误未能澄清错误，(A)C系列优先股的任何持有人未能在任何转换通知的五个交易日内收到C系列优先股转换后到期的普通股数量，以及公司普通股在其当时适用的交易市场或任何美国政府机构连续10个交易日或更长时间内的任何暂停或暂停交易，不应被视为C系列优先股指定项下的“清算事件”, 除非该等事件的发生完全在本公司的控制范围内；(B)本公司无须以现金赎回任何C系列优先股，只因本公司没有足够的授权但未发行的普通股在收到转换通知或到期转换时发行(C系列优先股的剩余股份在C系列优先股发行七周年日自动转换为本公司的普通股)(“到期转换”)；及(C)只有在本公司有足够的授权但未发行的普通股可在与此相关的转换时可供发行的范围内，才需要进行到期转换。所作的更正完全是为了使协议与当事人的原意相匹配。双方认定有必要进行更正，因为在没有此类更正的情况下，根据ASC 480-10-S99-3A5和ASC 480-10-S99-3A3(F)，由于前述事件不在公司控制范围之内，未经更正的名称要求将C系列优先股归类为临时股本。然而，这些修正未能消除本公司无法控制的所有赎回条款。因此，C系列优先股仍为临时股本。根据对作为独立工具的转换溢价的评估，嵌入转换符合ASC 815-40-25规定的被视为衍生负债的要求。

除内华达州修订后的法规中规定的某些例外情况外，更正自公司最初的C系列优先股指定(2016年8月25日)和公司首次修订和重述的C系列优先股指定(2019年7月8日)向内华达州州务卿提交的原始申请日期起生效。

同样在2020年12月14日，经公司董事会和公司C系列优先股的唯一持有人批准，公司向内华达州州务卿提交了C系列优先股的第二次修订和重述指定，该指定在备案时生效(“第二次修订和重新指定”)，修订了C系列优先股的第一次修订和重述指定(经更正)，包括公司有权以相当于C系列优先股面值110%(每股10,000美元)的赎回价格赎回C系列优先股的全部(但不少于全部)流通股，在任何时候，如果公司没有违反任何股票购买协议的任何条款，公司可以选择赎回C系列优先股的适用股份；(B)正式修订计算根据C系列优先股条款到期的转换溢价的计量期(“计量期”)，从2020年2月3日晚些时候开始，如果没有发生触发事件(如C系列优先股的指定中所述)，则为30个交易日，如果触发事件已发生，则在各方先前合同商定的适用转换通知的日期(即，2020年2月3日之后的每个未来转换计量期开始时)之前60个交易日。将延长至2020年2月3日)；及(C)更新名称中提及“合并”的字句，该“合并”之前指的是本公司与直线星控股有限公司的合并，该交易已于2019年12月31日被撤销和终止，以指计划与Viking合并, 其效力为维京合并已获C系列优先股持有人批准，并不是第二次修订及重新指定下的“视为清算事项”。

2021年4月14日，经公司董事会和公司C系列优先股持有人批准，本公司向内华达州州务卿提交了更正证书，以更正C系列优先股的原始指定、第一次修订和重述指定，以及第二次修改和重述指定，以纠正此类指定中发现的某些错误，这些错误未能澄清错误，(A)原指定证书(“指定”)第I.D.2(E)节隐含地排除为“视为清算事件”，即由C系列可赎回可转换优先股(“优先股”)持有人发起或表决的事件或提议，并且该指定已被澄清以明确排除这种情况；(B)指定第I.F.4节未包括澄清公司没有义务以现金赎回优先股的措辞，原因不完全在公司的控制范围之内；(C)指定的第1.G.1节错误地包括了两个子节b，其中只有一个是有意的，而无意的B子节已被删除，(D)指定的第I.G.1(E)节没有包括澄清公司没有足够的授权但未发行的股份、完全在公司控制范围内并排除任何完全不在公司控制范围内的事件的理由，否则不会触发该节中的义务，(E)指定的第I.G..1(F)和(G)节没有包括澄清特定义务的措辞，只有在公司有足够的授权和未发行股份的情况下才适用，(F)指定的第I.G.7.e节错误地引用了错误的换股价格, (G)该指定的第1.G.9节未能包括澄清就所有转换及并非完全在本公司控制范围内的其他事件可能可发行的普通股的最高数目、股息到期日将无限期延长及暂停，直至有足够的授权及未发行股份、清偿超额债务所需的股份数目于股份净结算发生之日确定，以及指定的所有条文须予解释以使股份净交收在本公司的控制范围内。

这些修正自公司最初的C系列优先股指定(2016年8月25日)和公司第一次修订和重述的C系列优先股指定(2019年7月8日)以及公司第二次修订和重述的C系列优先股指定(2020年12月14日)向内华达州州务卿提交的原始备案日期起生效，但内华达州修订后的法规规定的某些例外情况除外。

2021年4月20日，经公司董事会和公司C系列优先股持有人批准，公司向内华达州州务卿提交了C系列优先股的第三次修订和重述指定(“第三次修订和重新指定”)，修改了指定，声明股息和转换溢价仅以公司普通股股份支付，并声明赎回金额仅以公司普通股股份支付。2021年7月10日，经公司董事会和公司C系列优先股持有人批准，公司向内华达州州务卿提交了C系列优先股指定修正案(“第四次修订和重新指定”)，仅为将指定为C系列优先股的优先股数量从5,000股增加到5,200股。

2021年11月8日，该公司向内华达州州务卿提交了关于其C系列优先股的第五次修订和重新指定，修改了这些指定，以根据2021年10月的协议(如本文所定义)向C系列优先股的持有者提供投票权。

对普通股条款的修改

自2020年4月16日起，经公司股东在2020年4月16日股东特别会议上批准，公司提交了公司章程修正案证书，将其普通股法定股份增加到2500万股普通股。自2月23日起生效。2021年，经公司股东于2021年2月23日召开的股东特别会议批准，公司提交了公司章程修正案证书，将其普通股法定股份增加到2.5亿股普通股。

行业细分

于截至2020年3月31日止年度及截至2020年12月31日止九个月，除于2019年7月8日至2019年12月31日期间，我们亦拥有及经营作为油气服务公司营运并产生油气服务收入的LINELL外，我们的业务均与原油及天然气勘探及生产有关。如上所述，于2019年12月31日，我们剥离了对Line的全部权益。与直接资产剥离一起，所有合同收入(石油和天然气服务收入)已列入截至2020年3月31日的经营报表上的“非持续经营损失”。截至2020年12月31日的9个月，我们的业务全部为原油和天然气勘探。

竞争

我们正在与众多石油和天然气公司以及勘探路易斯安那州、德克萨斯州和其他地区不同地区的合作伙伴直接争夺资产。许多竞争对手都是知名的大型石油、天然气和/或能源公司，尽管没有一家实体主导该行业。我们的许多竞争对手拥有更多的财力和人力资源，使他们能够识别和获得比我们更具经济效益的能源生产资产和钻探前景。此外，在满足消费者和行业的能源需求方面，还有来自其他燃料选择的竞争。

监管

我们的业务受到联邦、州和地方各级的各种监管。这些条例包括要求获得钻井许可证；维持预防危害、健康和安全计划；提交与石油和天然气作业附带的某些材料的存在、使用和释放有关的通知和领取许可证；管理油井的位置、钻井和套井的方法、钻井和生产活动中使用的流体和材料的使用、运输、储存和处置、地面封堵和废弃油井以及生产的运输。我们的作业还受制于各种保护事项，包括一个单位可以钻探的油井数量，以及石油和天然气资产的单位化或汇集。在这方面，一些州允许强制合并或整合土地，以促进勘探，而另一些州则依赖自愿合并土地和租赁，这可能会增加开发石油和天然气资产的难度。此外，州保护法规定了油井和天然气井的最高产量，一般限制天然气的排放或燃烧，并对产量的应税购买提出了某些要求。这些规定的效果是可能限制我们的油井可以生产的石油和天然气的数量，并限制我们可以钻探的油井数量或地点。

在美国，影响石油和天然气行业的立法无处不在，正在不断进行修订或扩大。根据这种立法，许多联邦、州和地方部门和机构发布了建议的对石油和天然气行业具有约束力的新的、广泛的规则和条例，其中一些规则和条例对不遵守者处以重罚。这些法律和法规对石油和天然气钻探、天然气加工厂和生产活动产生了重大影响，增加了经营成本，因此影响了盈利能力。由于影响石油和天然气行业的新法规屡见不鲜，现有法律法规经常被修改或重新解释，我们可能无法预测遵守这些法律法规的未来成本或影响。我们认为环境保护成本是我们业务中必要和可管理的部分。从历史上看，我们能够在不大幅改变我们的运营战略的情况下，规划并遵守新的环境倡议。

保险事务

根据石油和天然气行业的标准，我们维持我们认为合理的保险范围。对于这些行业的公司来说，没有为与其业务相关的所有风险提供充分的保险是很常见的，要么是因为没有这种保险，要么是因为保费成本被认为是令人望而却步的。未被保险完全覆盖的重大损失可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。我们将保险维持在行业惯例水平，以限制我们在因突然、意外和意外地向环境排放某些违禁物质而导致的重大环境索赔事件中的财务风险。这种保险可能不会涵盖此类索赔的全部金额，也不会涵盖违反环境法的罚款或罚款。

其他事项

环境。我们的石油和天然气勘探、开发和生产，包括盐水注入和处理井的运营，都受到各种联邦、州和地方环境法律和法规的约束。这样的法律法规可能会增加规划、设计、安装和运营石油、天然气和处置井的成本。我们的国内活动受各种环境法律和法规的约束，包括但不限于1990年的《石油污染法》(OPA)、《清洁水法》(CWA)、《全面环境反应、赔偿和责任法》(CERCLA)、《资源保护和回收法》(RCRA)、《清洁空气法》(CAA)和《安全饮用水法》(SDWA)，以及根据类似的州法规颁布的州法规。我们还受到有关处理、运输、储存和处置在我们的石油和天然气作业中发现的自然产生的放射性物质的法规的约束。不遵守这些环境法律法规的，可以处以民事和刑事罚款和处罚。此外，这些法律和法规要求在进行某些活动之前必须获得许可或其他政府授权，因保护区或物种而限制或禁止其他活动，并对污染的清理施加重大责任。

根据OPA，将石油释放到水中或法规指定的其他区域可能会导致我们承担补救此类释放的成本、OPA规定的某些损害和自然资源损害。该责任的范围可能是广泛的，如《规约》所述，这取决于放行的性质。将有害数量的石油或其他物质排放到水或其他指定区域也可能导致我们根据《公约》承担补救费用以及民事和刑事罚款和处罚。

CERCLA和类似的州法规，也被称为“超级基金”法，可以对向环境中排放“危险物质”的某些类别的人施加连带责任和追溯责任，而不考虑过错或原始行为的合法性。在实践中，清理费用通常在各责任方之间分摊。潜在责任方包括现场所有者或经营者、在某些条件下的过去所有者或经营者，以及安排处置或处理或运输现场发现的危险物质的实体。尽管修订后的CERCLA目前免除了石油，包括但不限于原油、天然气和天然气液体的危险物质的定义，但我们的业务可能涉及使用或处理其他可能被归类为CERCLA下的危险物质的材料。此外，该豁免可能不会保留在今后的法案修正案中，如果有的话。

RCRA和类似的州和地方要求规定了危险和非危险固体废物的管理标准，包括处理、储存和处置。我们在日常运营中产生危险和非危险固体废物。不时有人提出建议，将某些石油和天然气废物，包括钻井、生产和管道作业过程中产生的废物，重新归类为RCRA下的“危险废物”，这将使这些固体废物受到更严格的处理、运输、储存、处置和清理要求。这一发展可能会对我们的运营成本产生重大影响。虽然各州在这个问题上的法律各不相同，但州政府进一步监管石油和天然气废物的举措可能会产生类似的影响。由于以前的所有者和运营商在我们的一些物业进行了石油和天然气勘探和生产，可能还有其他活动，这些作业产生的材料仍留在一些物业上，在某些情况下，需要进行补救。此外，在某些情况下，我们已同意赔偿生产物业的卖家，而我们已从这些物业取得储备，以应付与该等物业有关的环境索赔的某些责任。虽然我们不相信我们因遵守和修复以前或目前拥有或经营的物业而产生的费用将是实质性的，但不能保证这些费用不会导致实质性支出。

此外，在我们日常的石油和天然气作业过程中，发生了石油或其他材料的表面泄漏和泄漏，包括套管泄漏，并产生了废物处理和环境合规的成本。此外，我们只能直接控制我们作为操作员的那些油井的作业。管理层认为，我们基本上遵守了适用的环境法律和法规。

为了应对与这些活动相关的负债，在可能进行合理估计的情况下确定应计项目。这类应计费用主要包括与补救有关的估计费用。我们在确定环境补救或油井关闭的应计负债时使用了贴现现值，但我们的财务报表中并未确认可能从第三方保险公司或其他与环境成本相关的各方收回的重大索赔。当发现新的补救责任并且可能的成本变得可以估计时，或者当当前的补救估计必须调整以反映新的信息时，我们调整应计项目。

我们预计，在不久的将来，由于环境法律法规的原因，我们不会需要花费与我们的总资本支出计划相关的重大金额，但由于此类法律法规经常发生变化，我们无法预测合规的最终成本。未来可能会采取更严格的环境保护法律法规，我们可能会在未来产生与环境法律法规相关的物质支出。

职业健康与安全。我们还受到有关职业安全和健康的法律法规的约束。由于这些法律法规的不断变化，以及其中许多法律法规的司法建设，我们无法以任何合理的确定性程度预测我们未来遵守这些法律法规的成本。我们认为安全和健康合规的成本是我们业务的必要和可管理的部分。我们能够在不大幅改变我们的运营战略的情况下规划并遵守新的举措。

水力压裂。深部页岩和其他非常规地层中存在着大量的天然气、天然气液体和石油矿床。在我们的行业中，通过水力压裂结合水平钻井来回收这些资源是一种惯例。水力压裂是利用高压泵入地层的水、沙和其他添加剂在深层地下地层中产生或扩大裂缝或裂缝的过程。与该行业的其他公司一样，我们使用水力压裂作为一种手段来提高我们钻探和完成的几乎每一口井的生产率。这些地层通常在地质上是分开的，与淡水供应隔绝的是数千英尺厚的不透水岩层。我们在我们的业务中遵守适用的地下水保护法律要求，这些要求受到州和联邦监管机构(包括联邦土地管理局(“BLM”)对联邦土地面积的监督)。此外，我们的油井施工实践要求安装由水泥包围的多层保护钢制套管，这些套管是专门设计和安装的，通过防止压裂液迁移到含水层来保护淡水含水层。

在我们的水力压裂作业中，需要在地面实时监测注入速度和压力。需要监测注入管柱和注入管柱的直接环空上的压力。如果注入压力或环空压力发生突然变化，则需要关闭水力压裂作业。水力压裂作业的这些方面旨在防止压裂液在水力压裂作业期间接触任何含水层。

水力压裂增产需要用水。根据适用的水管理计划和法律，我们在压裂处理中使用淡水或回收采出水。此前已向美国国会提交了几项提案，如果实施，将禁止或限制水力压裂的实践，或使水力压裂过程受到《安全饮用水法案》的监管。有几个州此前曾考虑或目前正在考虑立法监管水力压裂实践，这些立法可能会对水力压裂作业提出更严格的许可、透明度和油井建设要求，或者寻求完全禁止水力压裂活动。由于潜在的环境和物理影响，包括可能污染地下水和饮用水，以及可能与地震有关的问题，水井水力压裂和地下水处理也受到公众和政府的密切关注。此外，一些市政当局已大大限制或禁止钻探活动和/或水力压裂，或正在考虑这样做。

对水力压裂的限制可能会使我们无法进行作业，还会减少我们最终能够从我们的资产中商业批量生产的石油、天然气液体和天然气的数量。

《濒危物种法案》。《濒危物种法》限制了可能影响到濒危或受威胁物种或其栖息地的活动。虽然我们的一些资产和租赁面积可能位于指定为濒危或受威胁物种栖息地的地区，但我们相信我们基本上遵守了欧空局的规定。然而，在我们打算进行建筑活动的地区指定以前未确认的濒危或受威胁物种，可能会对我们的计划造成实质性限制或延误。

全球变暖与气候变化。各州政府和区域组织正在考虑颁布新的立法和颁布新的条例，管理或限制我们的设备和作业等固定来源的温室气体排放。限制温室气体排放或以其他方式应对气候变化的立法和监管建议可能需要我们招致额外的运营成本，并可能对我们销售的天然气和石油的需求产生不利影响。我们运营成本的潜在增加可能包括获得许可、运营和维护我们的设备和设施、在我们的设备和设施上安装新的排放控制、获得批准我们的温室气体排放的额度、支付与我们的温室气体排放相关的税款以及管理和管理温室气体排放计划的新成本或增加的成本。

税收。我们的业务，就像石油行业的一般情况一样，受到联邦税法的重大影响。联邦税法和州税法都有许多适用于公司的条款，这可能会影响我们未来的纳税义务。

承诺和或有事项。我们有责任承担未来与我们的石油和天然气资产相关的修复和废弃费用。这些成本包括未来的场地修复、关闭后和其他环境退出成本。未来修复和废弃油井的成本尚未详细确定。国家法规要求运营商提交保证金，以确保油井地点将被适当封堵和废弃。我们目前只在德克萨斯州运营，这需要基于我们运营的油井数量的安全保证金。管理层认为这是运营的必要要求，并不认为这些成本会因为这一要求而对我们的财务状况产生重大不利影响。

员工

该公司目前有9名全职员工，他们都在公司位于德克萨斯州休斯敦的办公室工作。在休斯敦业务之外，公司继续根据需要保留外部顾问，参与公司业务的业务开发、业务分析、财务咨询、网络编程和设计、执行和支持。

给证券持有人的报告

本公司应书面要求向其股东提供年度报告，其中包括经审计的财务信息。本公司还通过遵守交易所法案的披露规则，使其财务信息平等地提供给任何利害关系方或投资者。公司须遵守披露备案要求，包括每年提交10-K表格和每季度提交10-Q表格。此外，公司还根据需要不定期提交8-K表和其他委托书和信息报表。

公众可以在华盛顿特区20549，NE100F Street的美国证券交易委员会公共资料室阅读和复制公司向美国证券交易委员会提交的任何材料。公众可致电美国证券交易委员会索取有关公众资料室的运作资料，电话为1-800-美国证券交易委员会-0330。美国证券交易委员会维护一个网站(http://www.sec.gov))，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。

第1A项。风险因素。

我们的业务和运营面临着许多风险。下面描述的风险可能不是我们面临的唯一风险，因为我们的业务和运营也可能受到我们尚不知道的风险或我们目前认为不重要的风险的影响。如果下列任何事件或情况实际发生，我们的业务、财务状况、经营结果或现金流可能会受到重大不利影响，我们普通股的交易价格可能会下降。以下风险因素应与本报告所载其他信息一并阅读，包括财务报表和相关附注。请阅读本文件中的“关于前瞻性陈述的警示说明”，其中我们描述了与我们的业务相关的其他不确定因素，以及本文件中通过引用包括或纳入的前瞻性陈述。

我们的证券应该只由那些有能力失去在我们身上的全部投资的人购买。在决定成为我们证券的持有者之前，您应该仔细考虑以下风险因素和本文件中的其他信息。如果实际发生以下任何风险，我们的业务和财务业绩可能会受到很大程度的负面影响。

Linear欠我们一大笔钱，如果有的话，可能不会及时偿还。

根据吾等与LINEAR先前拥有人于二零一九年十二月三十一日订立的赎回协议，吾等与LINELE订立金额为1,539,719美元的新无抵押本票，以证明LINEL先前于2019年7月发出的一张未偿还本票金额，连同吾等借出至2019年12月31日为止LINELE的额外金额(“2019年12月31日LINE票据”)；并借出LINELL于2019年12月31日以Camber为受益人的一张金额为800,000美元的无抵押本票(“LINEL票据2号”)。2019年12月的直系票据和第2号直系票据应计利息，每季度支付一次，从2020年3月31日开始，一直持续到2021年12月31日，届时所有利息和本金都将到期，年利率分别为8%和10%(发生违约事件时为18%)。2019年12月的直销票据和2号直销票据是无担保的。由于新冠肺炎对其业务的影响，永利通知公司，它目前没有足够的流动资金来支付票据项下到期的预定利息。截至2020年12月31日，LINELL拖欠2020年7月1日和10月1日到期的利息共计109,882美元，截至2020年12月31日已应计，但公司已在坏账准备中全额预留。此外，公司为票据本金余额提取了准备金115,719美元。

我们的业务和运营可能会受到最近的新冠肺炎疫情或其他类似疫情的不利影响。

由于最近的新冠肺炎疫情或其他不利的公共卫生事态发展，包括自愿和强制隔离、旅行限制和其他限制，我们的运营以及我们的分包商、客户和供应商的运营已经并可能继续受到延误或中断和临时暂停的影响。此外，我们的财政状况和经营业绩一直并可能继续受到冠状病毒爆发的不利影响。

新冠肺炎疫情爆发的时间表和潜在规模目前尚不清楚。这种病毒的持续或放大可能会继续更广泛地影响美国和全球经济，包括我们的业务和运营，以及对石油和天然气的需求(就像它已经发生的那样)。例如，冠状病毒或其他传染性疾病在人类人口中的大规模爆发可能导致广泛的健康危机，可能对许多国家的经济和金融市场造成不利影响，导致经济下滑，可能影响我们的经营业绩。此外，新冠肺炎的影响以及对其全球传播的担忧最近对国内和国际对原油和天然气的需求产生了负面影响，这导致了价格波动，影响了我们收到的石油和天然气价格，并对我们产品的需求和适销性产生了实质性的不利影响。由于新冠肺炎的潜在影响难以预测，因此它可能在多大程度上对我们的运营业绩或任何潜在业务中断的持续时间产生负面影响也是不确定的。任何影响将取决于未来的发展和可能出现的关于新冠肺炎的严重性和持续时间的新信息，以及当局为遏制它或处理其影响而采取的行动，所有这些都是我们无法控制的。这些潜在的影响虽然不确定，但可能会对我们的经营业绩产生不利影响，尽管新冠肺炎的影响已经对我们的第一季度和第二季度的经营业绩产生了负面影响。

此外，新冠肺炎以及正在采取的应对和限制病毒传播的措施对许多国家的经济和金融市场造成了不利影响，导致经济下滑，对全球原油和液化石油气的需求和价格产生了负面影响，并可能继续产生负面影响。如果新冠肺炎疫情持续或恶化，我们还可能遭遇大宗商品市场、设备供应链和人员供应中断，这可能对我们开展业务和运营的能力产生不利影响。关于新冠肺炎大流行，仍然存在太多的变数和不确定因素--包括病毒的最终地理传播、疫情爆发的持续时间和严重程度、以及受影响国家实施的旅行限制和企业关闭的程度--因此无法全面评估对我们业务和运营的潜在影响。

我们可能难以管理我们业务的增长，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果以及我们及时执行业务计划的能力产生实质性的不利影响。

由于我们的规模较小，如果按照我们的业务计划实现增长，将对我们的财务、技术、运营和管理资源造成重大压力。如果我们扩大我们的活动、开发和生产，以及我们正在评估或参与的项目数量增加，将对我们的财政、技术和管理资源产生额外的需求。未能继续升级我们的技术、行政、运营和财务控制系统或发生意想不到的扩张困难，包括无法招聘和留住经验丰富的经理、地球科学家、石油工程师、土地工人、工程师和员工，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果以及我们及时执行业务计划的能力产生重大不利影响。

我们在很大程度上依赖于我们目前管理层的持续参与。

我们在很大程度上依赖于我们管理层的参与，特别是我们的首席执行官詹姆斯·G·多里斯和我们的首席财务官弗兰克·巴克，他们于2020年12月23日在收购的同时被任命。多里斯先生负责我们的战略规划和运营。我们的业绩和成功在很大程度上取决于多里斯先生和巴克先生的努力和继续雇用。我们认为，多里斯先生或巴克先生不可能很快被具有同等经验和能力的人员取代，他们的继任者可能不会那么有效。如果Doris先生、Barker先生或我们的任何其他关键人员辞职或无法继续担任他们目前的角色，如果他们没有得到充分的接替，我们的业务运营可能会受到不利影响。

我们还拥有一个活跃的董事会，全年召开多次会议，密切参与其业务和我们运营战略的确定。我们的董事会成员与管理层密切合作，确定潜在的前景、收购和进一步发展的领域。如果我们的任何董事辞职或无法继续担任目前的职务，可能很难找到具有相同知识和经验的继任者，因此，我们的运营可能会受到不利影响。

未来我们税收义务的增加，无论是由于能源产品、能源服务公司和勘探活动的税收增加，还是由于目前与石油和天然气勘探和开发相关的联邦所得税减免减少，都可能对我们的运营业绩产生不利影响，并增加我们的运营费用。

联邦、州和地方政府对我们经营的地区拥有管辖权，并对我们销售的石油和天然气产品征税。联邦、州和地方官员一直在讨论各种能源税提案，其中一些提案如果获得通过，将增加或增加对能源产品、服务公司和勘探活动的税收。任何立法的通过或美国联邦所得税法的任何其他变化都可能影响或增加我们必须缴纳的税款，从而对我们的运营结果产生不利影响，和/或增加我们的运营费用。

由于石油和天然气勘探涉及的固有危险，我们可能会为我们的行为或业务运营招致责任或损害，这可能迫使我们在诉讼和/或和解方面花费大量资金。

石油和天然气业务涉及各种经营风险和风险，如井喷、管道故障、套管坍塌、爆炸、石油、天然气或井液无法控制的流动、火灾、泄漏、污染、有毒气体泄漏和其他环境危害和风险。这些危险和风险可能导致我们遭受重大损失，其中包括受伤或生命损失、财产、自然资源和设备的严重损坏或破坏、污染或其他环境破坏、清理责任、监管调查和处罚以及暂停运营。此外，我们未来可能会对我们购买和租赁的物业的前业主造成的环境损害承担责任。因此，可能会产生对第三方或政府实体的重大债务，支付这些债务可能会减少或消除可用于购买财产和/或财产权益、勘探、开发或收购的资金，或导致我们的财产损失和/或迫使我们在诉讼或和解方面花费大量资金。因此，我们目前的保险或我们未来可能获得的保险可能不足以弥补任何损失或责任。我们无法预测保险的可用性或保费水平是否足以证明其购买的合理性。如果发生重大事件而没有得到充分的保险或赔偿，可能会对我们的财务状况和运营造成实质性的不利影响。如果管理层认为保险成本虽然可用，但相对于风险而言过高，我们可能会选择自我保险。此外, 污染和环境风险一般不能完全投保。如果发生保险不能完全覆盖的事件，可能会对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响，这可能会导致对我们的任何投资价值下降或变得一文不值。

遵守政府法规，特别是与环境保护和安全有关的法规，我们会产生一定的成本，而且未来可能会产生更大的成本。

我们的运营受到联邦、州和地方各级的广泛监管，并可能因环境或其他考虑而被政府和监管机构中断或终止。此外，我们已经并将继续为遵守环境、安全和其他法规的要求而招致成本。此外，石油和天然气行业的监管环境可能会以我们无法预测的方式发生变化，这可能会大幅增加我们的合规成本，进而对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

具体地说，作为原油和天然气资产的所有者或承租人和运营商，我们必须遵守与向环境排放材料和保护环境有关的各种联邦、州、地方和外国法规。除其他事项外，这些规定可能会要求我们承担清理作业所产生的污染费用的责任，使我们承担污染损害的责任，并要求我们暂停或停止在受影响地区的作业。此外，我们受制于美国(“美国”)环保局要求每年报告温室气体(“GHG”)排放的规定。这些法规的更改或增加可能会导致运营和合规成本增加，进而对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们意识到地方、州、国家和国际监管机构越来越重视温室气体排放和气候变化问题。除了美国环保局要求每年报告温室气体排放的规定外，我们还知道美国立法者提出了减少温室气体排放的立法。

此外，还提出了在联邦一级监管水力压裂的各种建议，包括可能的监管措施，限制处理产出水的能力。目前，对水力压裂的监管主要是通过许可和其他合规要求在国家一级进行的。可能对水力压裂施加的任何新的联邦法规都可能导致额外的许可和披露要求(例如报告和公开披露压裂过程中使用的化学添加剂)，以及额外的操作限制。除了可能的水力压裂联邦法规外，一些州和地方政府还考虑对钻井和完井作业施加各种条件和限制，包括对油井的套管和固井、附近水井的测试、对水的获取和使用的限制以及对水力压裂作业中可能使用的化学添加剂的类型的限制。这种联邦和州的许可和披露要求以及运营限制和条件可能会导致运营延误，增加运营和合规成本，此外，可能会推迟或有效阻止从地层中开发原油和天然气，如果不使用水力压裂，这些地层在经济上是不可行的。

我们将继续监测和评估我们业务领域的任何新政策、立法、法规和条约，以确定对我们业务的影响，并在必要时采取适当行动。我们无法预测目前或未来提出的任何法律、法规或条约的时间、范围和效果，但此类法律、法规和条约(如果通过)的直接和间接成本可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大和不利影响。

与全球变暖和气候变化相关的可能监管可能会对我们的运营和对石油和天然气的需求产生不利影响。

近年来的研究表明，某些气体的排放可能导致地球大气变暖。作为对这些研究的回应，各国政府已开始通过国内和国际气候变化法规，要求报告和减少温室气体排放。甲烷是天然气的主要成分，二氧化碳是燃烧石油、天然气和精炼石油产品的副产品，被认为是温室气体。在美国，在州一级，许多州已经开始实施减少温室气体排放的法律措施，主要是通过计划中的排放清单或地区性温室气体限额和交易计划，或者已经开始考虑采用温室气体监管计划，无论是单独实施还是通过多个州的地区性倡议。在联邦一级，国会考虑了一项立法，可以建立一个限制美国温室气体排放的总量管制和交易制度。这一联邦立法倡议的最终结果仍不确定。除了悬而未决的气候立法外，环保局还发布了温室气体监测和报告法规。除了测量和报告外，美国环保局还根据《清洁空气法》第202(A)条发布了一份《危害调查报告》，结论是温室气体污染威胁着今世后代的公共健康和福利。这一发现是发布法规的第一步，这些法规要求某些设施获得许可并减少温室气体排放。此外，环境保护局已开始根据《清洁空气法》的《防止显著恶化》和第五章条款，对某些设施的温室气体排放进行监管。在法庭上, 已经发布了几项裁决，这可能会增加政府实体和私人各方对温室气体排放量较大的公司提出索赔的风险。此类案件可能寻求挑战温室气体排放者申请的空气排放许可，并试图迫使排放者减少排放，或就所谓的气候变化对环境、人民和财产的影响寻求损害赔偿。任何限制或减少温室气体排放的现有或未来法律或法规都可能要求我们招致更高的运营和合规成本。此外，这种法律和法规可能会对我们生产的化石燃料的需求产生不利影响，包括增加燃烧化石燃料的成本，以及鼓励使用替代燃料和能源。

我们的高级职员和董事负有有限责任，在某些情况下，我们被要求赔偿我们的高级职员和董事违反他们的受托责任。

我们在公司章程和章程中通过了限制我们高级管理人员和董事的责任的条款，并规定我们在内华达州公司法允许的最大程度上对我们的高级管理人员和董事进行赔偿。我们的条款一般规定，我们的高级管理人员和董事不应因违反他们作为董事的受信责任而对我们或我们的股东承担个人责任，除非他们违反了忠实义务，不诚实信用的行为或不作为，或者涉及故意不当行为或明知违法，涉及非法支付股息或非法购买或赎回股票的行为，或者董事从中获得不正当个人利益的任何交易。这些规定大大限制了我们的股东让高级管理人员和董事为违反受托责任承担责任的能力，并可能要求我们赔偿我们的高级管理人员和董事。

我们目前有未偿还的债务，我们可能会产生额外的债务，这可能会降低我们的财务灵活性，增加利息支出，并对我们未来的运营产生不利影响。

我们目前有未偿还的债务，未来可能会产生大量的额外债务，以进行收购或开发物业。我们的负债水平可能会在几个方面影响我们的业务，包括：

高负债水平增加了我们可能拖欠债务的风险。我们可能无法产生足够的现金流来支付债务的本金或利息，未来的营运资金、借款或股权融资可能无法支付或再融资此类债务。如果我们没有足够的资金，无法安排融资，我们可能不得不出售大量资产或取消一部分资产的抵押品赎回权，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们可能会因为采用新的会计准则或解释而对我们报告的经营结果产生不利影响。

我们实施和遵守会计规则的变化，包括新的会计规则和解释，可能会对我们报告的财务状况或经营业绩产生不利影响，或导致我们未来报告的经营业绩出现意想不到的波动。

我们发现了我们在披露控制和程序以及财务报告内部控制方面的重大弱点。如果不采取补救措施，我们未能建立和维持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制，可能会导致我们的财务报表出现重大错报，无法履行我们的报告和财务义务，每一项都可能对我们的财务状况和我们普通股的交易价格产生实质性的不利影响。

保持对财务报告的有效内部控制以及有效的披露控制和程序对于我们编制可靠的财务报表是必要的。如“第二部分-第9A项”所述。控制和程序“，截至2020年12月31日，我们的首席执行官和首席财务官已确定我们的披露控制和程序无效，该等披露控制和程序自2017年9月30日左右以来一直未被视为有效。另外，管理层评估了截至2020年12月31日本公司财务报告内部控制的有效性，并确定该财务报告内部控制因该评估而无效。

重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得本公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。当控制的设计或操作不允许管理人员或员工在履行其指定职能的正常过程中及时防止或发现错误陈述时，就存在控制缺陷。

对财务报告保持有效的披露控制和程序以及有效的内部控制对于我们编制可靠的财务报表是必要的，本公司致力于尽快纠正其在此类控制方面的重大弱点。然而，不能保证这些重大弱点将在何时得到补救，或者未来不会出现更多的重大弱点。任何未能纠正重大弱点，或我们对财务报告的内部控制出现新的重大弱点，都可能导致我们的财务报表出现重大错报，并导致我们无法履行我们的报告和财务义务，这反过来可能对我们的财务状况和我们普通股的交易价格产生重大不利影响，和/或导致针对我们或我们的管理层的诉讼。此外，即使我们成功地加强了控制程序，这些控制程序也可能不足以防止或识别违规行为，或不足以促进我们向美国证券交易委员会提交的财务报表或定期报告的公平列报。

风险相关对我们的石油和天然气业务和工业

由于关闭油井，我们会受到产量下降和收入损失的影响。

我们的大部分石油和天然气生产收入来自许多生产井。如果这些油井被要求关闭(就像过去不同时期一样)，我们的生产和收入可能会受到不利影响。我们的油井不时关闭，以便进行维护、修井、升级和其他我们无法控制的事项，包括维修、恶劣天气(包括飓风、洪水和热带风暴)、无法处理产出水或其他监管和市场条件。我们的油井，特别是我们最大的生产油井关闭的任何重要时期，都将对我们的生产结果、石油和天然气收入以及适用期间的净收益或亏损产生重大不利影响。然而，尽管如此，Camber的管理层认为，Camber的非运营资产在合并后对合并后的公司无关紧要，合并后的公司管理层将决定如何处理此类合并后的公司资产，包括Camber的非运营资产。

我们的许多租约位于已被补偿油井部分耗尽或排干的地区。

我们的许多租约位于部分耗尽或因偏移钻探而耗尽的地区。偏置钻探的干扰可能会抑制我们发现或回收商业数量石油的能力，和/或可能导致我们油井产量下降的加速，这可能反过来对我们回收的石油桶以及我们的运营结果产生不利影响。

原油和天然气价格总体上波动很大，低价格将对我们的财务业绩产生负面影响。

我们的石油和天然气收入、经营业绩、盈利能力、现金流、未来增长率和借入资金或获得额外资本的能力，以及我们石油和天然气资产的账面价值，在很大程度上取决于原油和天然气的现行价格。较低的原油和天然气价格也可能减少我们可以经济地生产的原油和天然气的数量。从历史上看，原油和天然气市场一直波动很大，未来这类市场可能还会继续波动。石油和天然气价格因各种我们无法控制的因素而大幅波动，例如：

此外，石油和天然气价格不一定相互直接波动。我们的收入、盈利能力和现金流取决于石油和天然气的供需价格，价格下跌可能会严重影响我们的财务业绩，阻碍我们的增长。特别是，大宗商品价格的下跌可能：

全球经济以及大宗商品和信贷市场的低迷和波动对我们的业务、运营业绩和财务状况产生了重大不利影响。

我们的经营业绩受到全球经济以及信贷、大宗商品和股票市场状况的重大不利影响。除其他外，我们最近受到不利影响，预计将继续受到不利影响，原因是全球消费者对石油和天然气的需求减少，以及消费者无法获得足够的资本来继续经营其业务或在以前的水平上经营业务。此外，消费者信心下降或消费者可支配收入的可获得性和使用模式发生变化，可能会对石油和天然气的需求产生负面影响，从而影响我们的运营结果。

我们在石油和天然气业务方面面临着激烈的竞争。

我们正在与众多石油和天然气公司、钻探和收入项目以及探索德克萨斯州和俄克拉何马州不同地区的合作伙伴直接争夺资产。许多竞争对手都是知名的大型能源公司，尽管没有一家实体主导该行业。我们的许多竞争对手拥有更多的财力和人力资源，使他们能够识别和获得比我们更经济合意的能源生产资产和钻探前景。此外，在满足消费者和行业的能源需求方面，还有来自其他燃料选择的竞争。管理层认为，对于规模较小的天然气和原油生产商来说，存在一个可行的市场。

我们的石油和天然气竞争对手可能会使用我们可能负担不起的高级技术和数据资源，或者需要我们进行昂贵的投资，以便更有效地与他们竞争。

石油和天然气行业受到技术的迅速和重大进步的影响，包括采用新技术和数据库推出新产品和服务。随着我们的竞争对手使用或开发新技术，我们可能会处于竞争劣势，竞争压力可能会迫使我们以高昂的成本实施新技术。此外，我们的许多竞争对手将拥有更多的财政、技术和人才资源，使他们能够享受技术优势，并可能在未来允许他们在我们之前实施新技术。我们不能确定我们是否能够及时或以我们可以接受的成本实施技术。我们将使用或未来可能实施的一项或多项技术可能会过时，我们可能会受到不利影响。

对旨在保护某些野生动物物种的钻探活动的限制可能会对我们在我们作业的一些地区进行钻探活动的能力产生不利影响。

我们作业区的石油和天然气作业可能会受到季节性或永久性限制钻探活动的不利影响，这些活动旨在保护各种野生动物。季节性限制可能会限制我们在保护区内作业的能力，并可能加剧对钻机、油田设备、服务、供应和合格人员的竞争，这可能导致允许钻探时出现周期性短缺。这些限制以及由此导致的短缺或高成本可能会推迟我们的运营，并大幅增加我们的运营和资本成本。为保护濒危物种而施加的永久性限制可能会禁止在某些地区进行钻探，或者要求实施代价高昂的缓解措施。具体地说，保护濒危物种的适用法律禁止对濒危或受威胁物种的伤害，规定了栖息地保护，并对不遵守规定的行为施加了严厉的惩罚。在我们经营的地区将以前未受保护的物种指定为受威胁或濒危物种，可能会导致我们因物种保护措施而产生的成本增加，或者可能导致我们的勘探和生产活动受到限制、延迟或禁止，从而可能对我们开发和生产储量的能力产生不利影响。

如果我们不对冲石油和天然气价格下跌的风险敞口，我们可能会受到价格大幅下跌的影响。或者，我们使用石油和天然气价格对冲合约，这涉及信用风险，可能会限制未来来自价格上涨的收入，并导致我们的盈利能力大幅波动。

如果我们选择不通过购买期货和使用其他对冲策略来对冲石油和天然气价格下跌的风险，我们可能会受到价格大幅下跌的影响，这可能会对我们的盈利能力产生重大负面影响。或者，我们对部分石油和天然气生产使用套期保值交易，以实现更可预测的现金流，并减少我们对价格波动的敞口。虽然对冲交易的使用限制了价格下跌的下行风险，但它们的使用也可能限制未来来自价格上涨的收入。套期保值交易还涉及交易对手可能无法履行其义务的风险。

石油价格的下跌，以及天然气和天然气价格的下跌，在过去和将来都会继续对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响，这可能会对我们履行资本支出义务或目标和财务承诺的能力造成不利影响。

我们收到的石油价格，以及天然气和天然气的价格，对我们的收入、盈利能力、现金流、流动性、获得资本的途径、储量的现值和质量、我们业务的性质和规模以及未来的增长率都有很大影响。石油、天然气和天然气是大宗商品，因此，它们的价格会因供需关系相对较小的变化而出现较大幅度的波动。近年来，石油和天然气市场一直不稳定。未来，这些市场可能会继续波动。此外，石油价格和天然气价格不一定相互直接波动。总体而言，我们的财务业绩对油价的变动更为敏感。原油价格在过去五年中经历了大幅波动，西德克萨斯中质原油的每桶价格从2016年2月的27美元低点升至2018年10月的76美元高位，然后在2020年跌至每桶20美元以下，部分原因是最近的全球新冠肺炎疫情导致全球需求下降，前提是在本报告提交之前，定价已升至每桶70美元以上。石油和天然气的市场价格长期处于低位，或石油和天然气的市场价格进一步下跌，可能会导致资本支出进一步减少，并将对我们的业务、财务状况和流动性以及我们履行义务、目标或财务承诺的能力产生不利影响，最终可能导致重组或申请破产，这将对我们的股价和债务产生重大不利影响。

我们的石油和天然气业务在很大程度上依赖于水的供应。对我们获得水的能力的限制可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

在钻井和水力压裂过程中，水是深层页岩油和天然气生产的基本成分。如果我们无法找到足够数量的水，或无法处置或回收我们勘探和生产作业中使用的水，我们的石油和天然气业务以及未来的业务可能会受到不利影响。目前，水力压裂等某些完井作业所需的水量以及管理使用规定的变化可能导致水的限制和供应问题(特别是在该国的一些地区)。因此，未来从过去使用的某些来源获得的水可能会受到限制。此外，强加新的环境倡议和条件可能包括限制我们进行某些作业的能力，例如水力压裂或处置废物，包括但不限于与勘探、开发或生产石油和天然气有关的产出水、钻井液和其他废物。CWA和类似的州法律对向通航水域或其他受监管的联邦和州水域排放污染物，包括产出水和其他石油和天然气废物施加限制和严格控制。向受管制水域排放污染物，以及在这些水域和湿地进行建筑活动，必须获得许可或其他批准。关于湿地和其他受管制水域的监管管辖权的不确定性已经并将继续使获得此类许可证或其他批准的成本复杂化和增加。CWA和类似的州法律规定了对任何未经授权排放污染物和未经授权排放应报告数量的石油和其他危险物质的民事、刑事和行政处罚。许多州的排放法规, 美国环境保护署(EPA)颁发的联邦国家污染物排放消除系统通用许可证禁止将产出水和砂子、钻井液、钻屑和某些与石油和天然气行业有关的其他物质排放到沿海水域。虽然联邦计划一般不受限制，但许多州机构也通过了法规，要求某些石油和天然气勘探和生产设施在排放雨水时必须获得许可。最近，全国范围内一直在关注与第二类地下注水控制井有关的地震，这是一种主要的原油和天然气废水储存方法。很可能将制定新的规则和条例来解决这些关切，可能会禁止进入某些地点的二类油井，并增加其他地点的处置成本。最后，环保局以前的研究重点是水力压裂作业中用水的不同阶段。在未来，环保局可能会采取行动，更严格地监管水力压裂作业中的水的使用。虽然我们目前无法预测这些变化可能对我们的业务产生的影响，但它们可能对我们的业务、财务状况和运营产生重大影响。遵守有关开采、储存和使用水井水力压裂所需的地表水或地下水的环境法规和许可要求，或处理或回收水，将增加我们的运营成本，并可能导致我们的运营延误、中断或终止，其程度无法预测。此外，我们无法满足我们进行完井作业的供水需求，这可能会影响我们的业务, 未来任何此类法律法规都可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。

如果我们未来收购原油和天然气资产，我们未能充分识别现有和潜在的问题，未能准确估计储量、生产率或成本，或未能有效地将收购的资产整合到我们的业务中，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利影响。

我们不时地寻求收购原油和天然气资产。尽管我们以我们认为适当勤勉且符合行业惯例的方式对将要收购的物业进行审查，但对记录和物业的审查不一定会发现现有或潜在的问题，也可能不允许我们充分熟悉这些物业以全面评估其不足之处和潜力。即使发现物业有问题，我们仍可能根据收购协议承担与所收购物业有关的环境及其他风险及责任。此外，在估计原油和天然气储量数量(如下文进一步讨论)、实际未来生产率和与所收购物业有关的相关成本时，存在许多固有的不确定性。实际储量、产量和成本可能与我们估计的有很大不同。我们可能无法以可接受的条款找到或进行适当的收购，未来的收购可能无法有效和有利可图地整合。收购涉及可能转移管理资源和/或可能导致被收购业务的关键员工和客户流失的风险。由于上述原因，收购可能会对我们的业务和运营结果产生重大的不利影响，特别是在收购物业的运营被整合到我们持续运营的期间，或者如果我们无法有效地将收购物业整合到我们的持续运营中。

如果我们在未来进行任何收购或进行任何业务合并，它们可能会扰乱我们的业务或对我们的业务产生负面影响。

如果我们在未来进行收购或进行任何业务合并，在资金允许的情况下，我们可能难以将被收购公司的资产、人员和业务与我们自己的整合起来。此外，我们未来可能进行的收购、合并或业务合并(合并除外)可能会导致公司控制权的变更，以及公司董事会或高级管理人员的变更。此外，被收购业务的关键人员可能不愿意为我们工作。我们无法预测扩张可能对我们的核心业务产生的影响。无论我们是否成功进行收购或完成业务合并，谈判都可能扰乱我们正在进行的业务，分散我们的管理层和员工的注意力，并增加我们的费用。除上述风险外，收购和业务合并还伴随着一些固有风险，包括但不限于以下风险：

如果我们不能成功地解决与收购或业务合并相关的任何这些风险或其他问题，我们的业务可能会受到严重损害，其中许多问题目前无法确定。这些风险和问题可能会扰乱我们正在进行的业务，分散我们的管理层和员工的注意力，增加我们的费用，并对我们的运营结果产生不利影响。

我们未来进行的任何收购或业务合并交易都可能对现有股东造成重大稀释，导致一方对本公司拥有多数或重大控制权，或导致本公司业务重点发生变化。

我们的业务受到广泛的监管。

由于我们的许多活动都受到联邦、州和地方法规的约束，而且这些规则不断变化或修订，因此我们的运营可能会受到适用于我们运营的新的或不同的政府法规、法律或法院裁决的不利影响。

政府对环境问题的监管和责任可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

原油和天然气业务受到广泛的联邦、州和地方政府法规的约束，这些法规可能会不时发生变化。受监管的事项包括钻井作业的排放许可证、钻井保证金、有关作业的报告、油井间距、财产的单位化和合并以及税收。监管机构不时通过将原油和天然气井的流速限制在实际产能以下，对生产实施价格控制和限制，以节省原油和天然气的供应。联邦、州和地方法律和条例主要涉及保护人类健康和环境，适用于开发、生产、处理、储存、运输和处置原油和天然气、其副产品以及与原油和天然气作业有关生产或使用的其他物质和材料。此外，我们可能会继承由我们购买或租赁的财产的前所有人造成的环境损害责任。因此，我们可能会对第三方或政府实体承担重大责任。实施新的或修改现有的法律或法规可能会对我们产生实质性的不利影响。

我们在提交给美国证券交易委员会的文件中报告的原油和天然气储量是估计数字，可能被证明是不准确的。

在估计原油和天然气储量及其估计值时，存在许多固有的不确定性。我们现在和未来在提交给美国证券交易委员会的文件中报告的储量只是估计数字，由于这些不确定性，此类估计可能被证明是不准确的。油藏工程是一种主观和不准确的过程，它估计不能准确测量的原油和天然气的地下储量。对经济上可开采的原油和天然气储量的估计取决于许多可变因素，例如该地区的历史产量与其他产区的产量相比，以及对政府机构监管效果、未来原油和天然气价格、未来运营成本、遣散费和消费税、开发成本以及修缮和补救成本的假设。事实上，这些假设中的一些或全部可能与实际结果大相径庭。由于这些原因，由不同工程师或同一工程师在不同时间编制的对可归因于任何特定资产组的原油和天然气的经济可采数量的估计、基于开采风险对该等储量的分类以及对预期由此产生的未来净现金流的估计可能会有很大差异。因此，储量估计可能会下调或上调。与我们储量相关的实际产量、收入和支出可能与估计有所不同，这种差异可能是实质性的。

此外，“可能的”和“可能的储量估计”被认为是未探明的储量，因此，美国证券交易委员会认为此类估计在本质上是不可靠的，可能被误解或视为误导非石油或天然气行业“专家”的投资者。除非你有这样的专业知识，否则你不应该过度依赖这些估计。除适用法律另有要求外，我们不承担更新此信息的责任，也不打算更新此信息。

我们已探明储量未来净收入的计算现值不一定与我们估计的石油和天然气储量的当前市场价值相同。

您不应假设我们的公开申报文件中包含的未来净现金流的现值就是我们估计的已探明石油和天然气储量的当前市场价值。一般情况下，已探明储量的估计贴现未来现金流量基于当前成本在一段时间内保持不变而没有上升，并基于大宗商品价格，使用估计日期之前12个月期间的每月首日指数价格的未加权算术平均，并进行适当调整。未来的实际价格和成本可能会大大高于或低于用于这些估算的价格和成本，并将受到以下因素的影响：

此外，基于不时生效的资本成本以及与我们的业务和总体石油和天然气行业相关的风险，在根据GAAP进行报告时需要用来计算贴现未来净收入的10%贴现率不一定是最合适的贴现率。

原油和天然气开发、将油井从一个油层重新完井到另一个油层、恢复油井生产和勘探、钻探和完成新油井都是投机活动，涉及许多风险和大量和不确定的成本。

我们的石油和天然气业务将在很大程度上取决于我们未来发展计划的成功。即使考虑到我们避免野生油井的经营理念，钻探原油和天然气并改造现有油井也存在许多风险，包括不会遇到具有商业产量的原油或天然气储集层的风险。勘探、钻井、完井和运营油井的成本巨大且不确定，钻井作业可能会因各种超出我们控制范围的因素而减少、延迟或取消，这些因素包括：意外的钻井条件；地层中的压力或异常；设备故障或事故；在适用的情况下无法以经济条件获得租赁；不利的天气条件和自然灾害；遵守政府要求；以及在可用钻机或人员以及设备交付方面的短缺或延误。此外，我们不能向投资者保证我们将能够在未来获得更多生产资产的权利，和/或我们获得权利的任何资产将包含商业可开采数量的石油和/或天然气。

钻探或返工是一种高度投机性的活动。即使充分和正确地利用，水力压裂和水平钻井等现代完井技术也不能保证我们的油井中会发现原油和/或天然气。水力压裂是指在高压下将含有或不含颗粒的流体注入地层，从而在岩石中产生裂缝，并将颗粒留在裂缝中，以确保裂缝保持开放，从而潜在地提高储油层生产石油或天然气的能力。水平钻井涉及从现有垂直井筒水平钻出，从而潜在地增加与储层接触的井筒的面积和覆盖范围。我们未来的钻探活动可能不会成功，如果不成功，这种失败将对我们未来的运营结果和财务状况产生不利影响。我们的整体钻探成功率和/或我们在特定地理区域内活动的钻探成功率未来可能会下降。我们可以通过许多方法来确定和开发前景，其中一些方法不包括侧钻或水力压裂，而有些方法可能未经证实。这些前景的钻探和结果可能特别不确定。我们的钻探计划可能与我们的资本预算不同。关于钻探任何预定的或预算的前景的最终决定将取决于若干因素，包括但不限于：先前开发努力的结果以及数据的获取、审查和分析；我们和其他参与者是否有足够的资本资源可用于钻探前景；其他参与者是否批准了前景, 在更多数据汇编完成后，本公司的财务状况将不受其他因素的影响；钻井时的经济和行业状况，包括原油和天然气的当前和预期价格以及钻井平台和人员的可用性；我们的财务资源和结果；以合理条款获得租约和许可证的前景；以及我们钻井技术的成功。

这些项目可能不会成功开发，所讨论的油井如果被钻探，可能不会遇到具有商业产量的原油或天然气储藏。在估计已探明储量数量时，存在许多不确定因素，包括许多我们无法控制的因素。如果我们无法在未来可能收购的任何物业中找到可商业开采的石油和天然气数量，和/或我们无法在未来可能收购的任何物业中发现这些数量的石油和天然气，我们证券的价值可能会下跌。

除非我们更换我们的石油和天然气储备，否则我们的储量和产量将会下降，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

随着储量的枯竭，我们的石油和天然气资产的开采率将会下降。我们未来的石油和天然气储量和产量，以及我们的收入和现金流，都高度依赖于我们在以下方面的成功：(A)有效地开发和开采我们现有由我们或其他人士或实体拥有的资产上的储量，以及(B)在经济上发现或收购更多的石油和天然气资产。在未来，我们可能很难获得新的房产。在石油和/或天然气价格较低的时期，筹集为扩张活动提供资金所需的资金将变得更加困难。如果我们无法替代我们的产量，我们的储量将会减少，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到不利影响。

钻机、完井设备和服务、供应和人员(包括水力压裂设备和人员)无法获得或成本高昂，可能会对我们在预算内及时制定和执行勘探和开发计划的能力造成不利影响，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

钻机、完井设备和服务、供应或人员的短缺或高昂成本可能会延误或对我们的运营产生不利影响。当美国的钻探活动增加时，相关成本通常也会增加，包括与钻机、设备、用品和人员以及该行业其他供应商的服务和产品有关的成本。这些成本可能会增加，我们可能无法以经济的价格获得必要的设备和服务。如果成本出现这种增加，我们可能会推迟钻探活动，这可能会限制我们建立和更换储量的能力，或者我们可能会产生这些更高的成本，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

石油和天然气行业是周期性的，经常出现钻机、设备、供应或合格人员短缺的情况。在这些期间，钻井平台、设备和用品的成本和交付时间往往会增加，在某些情况下会大幅增加。此外，随着一个地理区域内现役钻机数量的增加，对合格钻机工人的需求和工资率也会上升。如果勘探和生产水平的提高导致石油和天然气价格走高，对油田服务的需求可能会上升，这些服务的成本可能会增加，而这些服务的质量可能会受到影响。在我们经营的地区，未来钻机供应不足或成本高昂，以及其他设备、供应、保险或合格人员的未来供应不足或成本高昂，都可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

与水力压裂相关的联邦和州立法和监管举措可能会导致成本增加和额外的操作限制或延误。

水力压裂是一种常见的做法，用于从致密地层中刺激碳氢化合物的生产。这一过程涉及在压力下向岩层中注入水、沙子和化学物质，以压碎围岩并刺激生产。关于水力压裂的公众争议越来越多，涉及压裂液的运输和使用、对饮用水供应的影响、对水的使用以及对地表水、地下水、空气质量和一般环境的潜在影响。已经启动了一些涉及水力压裂做法的诉讼和执法行动。额外的立法或法规可能会使水力压裂变得更加困难，导致操作延误，增加我们的运营成本，或者使反对水力压裂过程的第三方更容易提起法律诉讼。未来新的法律或法规可能会禁止使用水力压裂，这将阻止我们按计划完成油井，并将对我们油井的生产产生实质性的不利影响。如果这些立法和监管举措导致我们的钻井或水力压裂活动出现实质性延迟或减少，我们的业务和盈利能力可能会受到重大影响。

由于评估可采储量和其他预期收益以及潜在负债的不确定性，未来收购的物业可能不值我们支付的价格。

成功的物业收购需要对许多我们无法控制的因素进行评估。这些因素包括对可采储量、勘探潜力、未来天然气和石油价格、运营成本、生产税以及潜在的环境和其他负债的估计。这些评估很复杂，而且本质上是不准确的。我们对所收购物业的审查可能不会揭示所有现有的或潜在的问题。此外，我们的审查可能不允许我们充分评估物业的潜在缺陷。我们不会检查每一口井，即使我们检查一口井，也可能不会发现可能存在或出现的结构、地下或环境问题。可能存在针对我们收购的资产或业务的威胁或预期索赔，这些索赔涉及环境、所有权、监管、税务、合同、诉讼或我们不知道的其他事项，可能会对我们的生产、收入和经营业绩产生重大不利影响。我们可能没有资格获得包括环境责任在内的结算前责任的合同赔偿，并且我们的合同赔偿可能无效。有时，我们会在有限的陈述和保证以及对违反该等陈述和保证的有限补救措施的基础上，按“原样”收购物业权益。此外，如果收购的物业具有显著不同的运营和地质特征，或位于与我们现有物业不同的地理位置，则重大收购可能会改变我们的运营和业务性质。

与投资我国证券有关的风险

如果我们无法保持遵守纽约证券交易所美国继续上市标准，我们的普通股可能会从纽约证券交易所美国股票市场退市，这可能会导致我们普通股的流动性和市场价格下降。

我们的普通股目前在纽约证券交易所美国证券交易所上市。这家纽约证交所美国公司将考虑暂停不符合其持续上市标准的发行人的证券交易，或将其退市。如果我们不能满足纽约证券交易所美国证券交易所继续上市的要求，纽约证券交易所美国证券交易所可能会将我们的普通股摘牌，这可能会对我们以及我们股票的流动性和市场价格产生不利影响。

于二零二零年二月二十四日，吾等接获纽约证券交易所美国证券交易所(“该交易所”)的通知，指吾等不符合纽约证券交易所美国公司指南(“公司指南”)第10部所载有关该交易所持续上市的若干标准。具体地说，由于我们报告截至2019年12月31日的股东权益为310万美元，并且在随后结束的最近四个财年中有三个财年出现净亏损，因此我们没有遵守公司指南第1003(A)(Ii)节，因为我们的股东权益低于4,000,000美元，并且在最近四个财年中有三个财年报告了持续运营亏损和/或净亏损。为了维持我们在联交所的上市，联交所要求我们于2020年3月25日前提交一份合规计划(“计划”)，说明我们打算如何在2021年8月24日之前重新遵守公司指南第1003(A)(Ii)节的规定，该计划已提交并被接受。于2020年5月8日，本公司接获纽约证券交易所通知，纽约证券交易所规例接纳本公司计划于2021年8月24日前恢复遵守纽约证券交易所美国公司指南(“公司指南”)第1003(A)(Ii)节所载的交易所持续上市标准，但须由纽约证券交易所定期审查是否符合该计划所载措施。如果公司在2021年8月24日之前没有遵守持续上市标准，或者如果公司在计划期间没有取得与计划一致的进展，纽约证券交易所工作人员可以视情况启动退市程序。我们正在继续按照之前提交给纽约证券交易所的合规计划取得进展。在计划期间，我们能够继续我们的上市，并将接受交易所工作人员的持续定期审查。如果我们在计划期间没有取得与计划一致的进展, 我们将遵守《公司指南》中规定的退市程序。根据一封日期为2021年1月21日的函件，联交所告知本公司已恢复遵守公司指引所载的所有联交所持续上市标准。具体而言，本公司已解决联交所于二零二零年二月二十四日函件中提及的公司指引第1003(A)(Ii)节持续上市不足的问题。本公司受纽约证券交易所法规的正常持续上市监管，根据公司指南第1009(H)节，如果本公司在2021年1月21日函件发出之日起12个月内再次被确定低于任何持续上市标准，联交所将审查两起违规事件之间的关系，并重新评估本公司从第一起事件中追回财务的方法。纽约证交所监管机构随后将采取适当行动，视情况可能包括截断公司指南第1009节所述的合规程序或立即启动退市程序。

于2021年5月21日，吾等接获联交所通知，鉴于本公司未能及时提交截至2020年12月31日止9个月过渡期的10-K表格(“报告”)，本公司并未遵守本公司第1007节所载的联交所持续上市标准。我们相信，通过提交这份报告，这种违法行为将得到纠正。

该公司此前于2021年5月6日向美国证券交易委员会提交了12B-25表格，以延长报告的截止日期。表格12B-25披露，由于迟迟未能收集公司独立审计师需要审查的财务信息，以及在完成影响公司的某些交易的会计处理方面出现延误，报告无法按时提交。在12B-25表格中规定的截止日期之后提交报告的进一步延迟是由于与以下方面有关的问题：(I)最终确定与公司于2020年12月收购维京能源集团控股权益相关的资产和负债的公允价值，以及(Ii)公司独立审计公司的关键人员变动。本公司正采取步骤完成所需的会计工作，并计划在切实可行的情况下尽快提交报告。

自申报拖欠之日起的六个月期间(“初步治疗期”)内，联交所将监察本公司、报告及任何后续延迟申报的状况，包括透过与本公司联络，直至申报拖欠被纠正为止。如果本公司未能在最初的补救期限内纠正备案违约，联交所可根据本公司的具体情况，单独决定允许本公司的证券交易最多六个月的额外期限(“额外补救期限”)。如果联交所认定额外的保证期不合适，将根据本交易所第1010条规定的程序启动停牌和退市程序。若联交所认为最多六个月的额外治疗期是适当的，而本公司未能于该期间结束前提交其拖欠报告及任何其后延迟提交的文件，则一般会开始停牌及退市程序。

如果我们不能继续遵守纽约证券交易所美国标准继续上市，我们的普通股将被摘牌。我们的普通股退市可能会对我们产生负面影响，其中包括降低我们普通股的流动性和市场价格，以及减少愿意持有或收购我们普通股的投资者数量，这可能会对我们筹集股权融资的能力产生负面影响。此外，从纽约证券交易所美国证券交易所退市可能会对我们的声誉产生负面影响，从而影响我们的业务。此外，如果我们从纽约证券交易所美国交易所退市，并且我们不能将我们的普通股在另一家国家交易所上市，我们将不再有资格使用Form S-3注册声明(由于延迟提交，我们目前没有资格使用Form S-3)，而将被要求为我们普通股的任何一次或二次发行提交Form S-1注册声明，这将推迟我们未来筹集资金的能力，可能会限制我们可以进行的普通股发行的类型，并将增加任何发行的费用，其中包括：S-1表格中的注册声明受到美国证券交易委员会审查和评论的影响，而根据先前提交的S-3表格进行的删除则不受此影响。

如果我们从纽约证券交易所美国股票交易所退市，您出售我们普通股的能力也将受到细价股限制的限制，这可能会进一步限制您的股票的可销售性。

如果我们的普通股从纽约证券交易所美国股票交易所退市，它将符合《交易法》所定义的“细价股”的定义，并将适用于《交易法》第15G-9条。该规则对向现有客户和认可投资者以外的人出售证券的经纪自营商施加了额外的销售惯例要求。对于规则15G-9所涵盖的交易，经纪-交易商必须为买方作出特别的适宜性确定，并在出售之前收到买方对交易的书面协议。因此，规则15G-9如果适用，将影响经纪自营商出售我们证券的能力或意愿，并相应地影响股东在公开市场出售其证券的能力。这些额外的程序也可能限制我们未来筹集额外资本的能力。

我们不打算向我们的股东支付现金股息。

我们目前预计，我们将保留所有未来的收益，如果有的话，为我们业务的增长和发展提供资金。在可预见的未来，我们不打算支付现金股息。任何现金股息的支付将取决于我们的财务状况、资本要求、收益和董事会认为相关的其他因素。因此，只有我们普通股价格的升值才会给我们的股东带来回报，而这种情况可能不会发生。

我们目前的普通股市场动荡，我们普通股的市场正在并可能在未来继续波动。

我们目前的普通股市场波动很大，预计未来市场将继续波动。可能影响我们的股价或导致我们普通股的市场价格或交易量波动的因素包括：

我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所挂牌上市，代码为“CEI”。我们的股票价格可能会受到与我们的经营业绩无关或不成比例的因素的影响。股票市场总体上经历了极端的波动，这种波动往往与特定公司的经营业绩无关。这些广泛的市场波动可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。此外，普遍的经济、政治、公共卫生和市场状况，如经济衰退、利率或国际货币波动，或全球病毒爆发，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。在投资我们之前，你应该谨慎行事。

我们普通股市场价格的长期下跌可能会影响我们获得额外融资的能力，这将对我们的运营产生不利影响。

从历史上看，我们一直依赖股权和债务融资作为主要的融资来源。我们普通股的市场价格长期下跌或我们进入全球市场的机会减少，可能会导致我们无法获得额外的融资，这将对我们的业务产生不利影响。

内华达州法律和我们的公司章程授权我们发行股票，这些股票可能会导致我们现有股东的大量稀释。

我们的法定股本包括2.5亿股普通股，每股面值0.001美元，以及1000万股优先股，每股面值0.001美元。截至2021年11月13日，我们有(I)250,000,000股已发行普通股及(Ii)5,200股C系列优先股指定股份，其中3,886股已发行(每一股均在下文“注册人普通股市场、相关股东事项及发行人购买股权证券--股本说明”一节更详细介绍)。因此，我们的董事会有能力在没有股东批准的情况下发行大量额外的普通股，符合纽约证券交易所美国证券交易所的要求(任何导致发行超过我们当时已发行普通股的20%的普通股或相当于我们当时已发行股票的20%以上的投票权的任何交易通常都需要得到股东的批准)，如果发行，可能会对我们当时的股东造成重大稀释。额外优先股的股份也可以不经股东批准由我们的董事会发行，具有投票权和由我们的董事会决定的优先权和相对、参与、可选或其他特别权利和权力，可能大于目前已发行的普通股。因此，我们的董事会可能会发行优先股，这使得持有人对我们的股票拥有多数投票权，使优先股持有人有权将他们持有的优先股股份转换为我们的普通股, 这可能会对我们当时的普通股股东造成大量稀释，和/或拥有比我们普通股股东更大的其他权利和优惠。投资者应记住，董事会有权增发普通股和优先股，这可能会对我们现有的股东造成重大稀释。此外，我们可能发行的任何优先股的稀释效应可能会加剧，因为这些优先股可能拥有超级投票权和/或其他权利或优惠，这可能会使优先股股东在本申请提交日期后对我们拥有实质性的投票权控制权，和/或赋予这些持有人阻止或导致控制权变更的权力。因此，发行普通股和/或优先股可能会导致我们证券的价值下降和/或变得一文不值。

我们通过发行普通股的额外股份来获得融资和/或履行义务的努力，可能会大大稀释股东的股份。

只要有可能，我们的董事会将尝试使用非现金对价来履行义务。在许多情况下，我们认为非现金对价将包括我们普通股的股份。根据我们C系列优先股持有人的某些同意权，我们的董事会有权在没有股东采取行动或投票的情况下发行全部或部分已授权但未发行的普通股(受纽约证券交易所美国规则的限制，除某些例外情况外，我们可以在没有股东批准的情况下发行不超过我们已发行普通股的20%的股票)。这些行动将导致现有股东的所有权利益被稀释，这种稀释可能是实质性的。

如果有人卖空我们的普通股，包括出售将在行使我们的已发行认股权证、可转换债券和优先股时发行的股票，我们普通股的价格可能会下降。

卖空是股东利用证券价格预期下跌的一种手段。此外，期权、权证和其他可转换证券的持有者有时会卖空，因为他们知道自己实际上可以通过行使或转换期权、权证和其他可转换证券来回补，从而锁定利润。在相对较短的时间内大量卖空或大量其他抛售可能会对证券的市场价格造成下行压力。进一步出售在行使或转换期权、认股权证及其他可转换证券时发行的普通股，可能会导致我们普通股的价格进一步下跌，原因是此类行使/转换后市场上可获得的额外股票数量，这可能会鼓励卖空，从而进一步削弱我们普通股的价值。因此，由于卖空我们的普通股，您的投资价值可能会下降。

我们普通股的市场价格可能会波动，我们的股东可能无法以有利的价格出售我们的股票，或者根本不能。

许多因素可能导致我们普通股的市场价格上升和下降，包括：我们季度经营业绩的实际或预期变化；我们行业公司市场估值的变化；对未来财务业绩预期的变化；股票市场价格和交易量的波动；未来稀释性普通股或其他证券的发行；关键人员的增加或离职；我们或我们的竞争对手宣布收购、投资或战略联盟；以及石油和天然气价格的增减。

大量出售我们的普通股，或者认为这样的出售可能会发生，可能会压低我们普通股的市场价格。

我们无法预测未来我们普通股的发行或在公开市场上的转售是否会降低我们普通股的市场价格。我们普通股的任何此类发行或转售对我们的市场价格的影响可能会因为我们的普通股交易稀少或不频繁而增加。我们拥有或可能在未来授予董事、高管和其他员工的任何期权的行使、与收购和发行普通股相关的普通股发行(包括以前在我们的注册声明和招股说明书附录中登记的股票，和/或与未来的注册声明或招股说明书补充说明书相关的股票)的发行可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。此外，我们未来发行的普通股可能会稀释现有股东的权益。在公开市场上大量出售我们的普通股，或认为可能发生这种出售，都可能降低我们普通股的市场价格。

作为一家全面报告的上市公司，我们的运营成本很高，我们的管理层需要投入大量时间来实施合规倡议。

作为一家全面报告的上市公司，我们产生了大量的法律、会计和其他费用。具体地说，我们被要求准备并向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。此外，我们的高级管理人员、董事和主要股东必须向美国证券交易委员会提交表格3、4和5以及附表13D/G，披露他们对公司的所有权以及这种所有权的变化。此外，2002年的萨班斯-奥克斯利法案(“萨班斯-奥克斯利法案”)和随后由美国证券交易委员会实施的规则对上市公司提出了各种新的要求，包括要求改变公司治理做法。此外，萨班斯-奥克斯利法案要求我们在财务报告和披露控制和程序方面保持有效的内部控制。遵守美国证券交易委员会规则和我们向美国证券交易委员会提交文件的义务的成本和费用，或者我们在财务报告内部控制中发现的被认为是重大弱点的缺陷，可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响，或导致我们股票的市场价格下跌。

证券分析师的报道或缺乏报道可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。

我们普通股的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们对这些分析师没有任何控制权。如果证券或行业分析师停止对我们的报道，或者未来更多的证券和行业分析师未能报道我们，我们普通股的交易价格将受到负面影响。如果任何一位或多位跟踪我们的分析师下调了我们的普通股评级，改变了他们对我们股票的看法，或者发表了对我们业务不准确或不利的研究报告，我们的股价可能会下跌。如果任何一位或多位分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，对我们普通股的需求可能会减少，我们可能会在金融市场失去可见性，这可能会导致我们的股价和交易量下降。

由于我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所上市，我们受到财务和其他报告以及公司治理要求的约束，这增加了我们的成本和支出。

我们目前被要求向美国证券交易委员会提交年度和季度信息以及交易法第13和15(D)节规定的其他报告。此外，由于我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所上市，我们还必须遵守保持独立董事的要求，遵守其他公司治理要求，并需要支付年度上市和股票发行费用。这些义务需要承诺额外的资源，包括但不限于额外的费用，并可能导致我们的高级管理层的时间和注意力从我们的日常运作中转移出来。这些义务增加了我们的费用，并可能使我们采取某些公司行动变得更加复杂或耗时，因为我们可能需要纽约证券交易所美国证券交易所的批准才能进行此类交易，和/或纽约证券交易所美国规则可能要求我们获得股东的批准。

你可能会因为未来的股票发行或其他股票发行而经历未来的稀释。

我们可能在未来发行更多普通股或其他可转换为普通股或可交换为我们普通股的证券。

与我们C系列优先股相关的风险

截至C系列优先股到期日的全部溢价、利息和股息将在C系列优先股偿还/赎回或转换(视情况而定)时到期。

C系列优先股规定，最初每年应计24.95%的所有适用股息，以及根据C系列优先股条款增加或减少的所有适用股息，除其他外，基于公司普通股的交易价格，每年最高可达34.95%，应在转换或偿还/赎回(如适用)该等证券的全部七年期限内到期。

要求我们支付到期的所有溢价和股息，以及此类溢价和股息率的可调整性质，可能会迫使我们向持有人发行大量额外普通股，这可能会导致现有股东的大量稀释。根据第三份经修订及重订的指定证书，本公司有权赎回C系列优先股的任何或全部股份，方式为向持有人支付已登记或未登记普通股，每股金额相等于赎回股份的清算价值的100%，本公司将尽其最大努力登记该等股份。

在C系列优先股转换后，作为溢价、利息和到期股息的对价，可发行的普通股数量继续可调整。

根据C系列优先股的条款，此类证券在发行此类证券后，与到期的溢价和股息相关的转换率(7年，无论何时转换)继续可调整。具体地说，在初始转换通知中所述的适用数量的股票以电子形式实际收到持有人的指定经纪账户并完全可以进行交易后的30天或60天内(取决于触发事件是否发生，如果不满足某些股权条件，可能会更长)，该等证券仍可根据衡量期间内最低日成交量加权平均价格的折扣进行调整(受适用证券中所述的某些延期的限制)。由于C系列优先股的持有者在行使/转换任何证券时不得持有不超过公司普通股9.99%的股份，因此他们可能不会收到任何转换后到期的所有股票，直到公司出售股票并发行额外股票，因此，转换后适用的30或60天期间的开始日期无法确定，可能是初始转换后的大量额外天数。

如果公司股价在适用的衡量期间下跌，该等适用证券到期的溢价和股息的转换率将向下调整，C系列优先股的持有者将因转换而获得额外的普通股，这可能会对现有股东造成进一步的重大稀释，而此类股票的出售可能会导致公司普通股的价值下降。此外，在适用的计量期间，持有者出售与任何转换有关的普通股股份，可能会导致公司普通股价值下降，换算率下降，并将导致持有者在计量期间到期额外的普通股，这将在进一步公开销售时引发公司普通股价值的进一步下降。如果发生这种情况，股东将有权在转换剩余证券时获得越来越多的股票，然后可以出售，引发进一步的价格下跌和更多股票的转换，这将导致我们现有股东的进一步稀释，并可能导致我们普通股的价值下降。

在转换C系列优先股时发行普通股将导致立即和大幅稀释，而出售此类股票将对我们的股票价格造成重大下行压力。

在转换C系列优先股时发行普通股将导致其他股东的利益立即和大量稀释。虽然在影响转换后，持有者可能不会立即获得超过我们普通股流通股9.99%的普通股，但这一限制并不阻止持有者获得9.99%的股份上限，出售这些股份，然后分一批或多批接收到期的剩余股份，同时仍保持在9.99%的限额以下。如果持有者选择这样做，将对当时我们普通股的持有者造成严重稀释。此外，继续出售连续转换后可发行的股票可能会对我们的普通股价格造成重大的下行压力，因为持有者将在一段时间内和/或在短期内出售大量我们的普通股。这可能会对我们的普通股价格造成进一步的下行压力，进而导致持有者在转换其证券时获得越来越多的额外普通股，并进行相应的调整，这反过来可能导致进一步稀释，持有者证券的行使/转换价格下降，甚至我们的普通股面临更大的下行压力，这可能导致我们的普通股贬值或一文不值。

C系列优先股的持有者持有公司的清算优先权。

当本公司发生任何清算、解散或清盘，无论是自愿或非自愿的，在支付或拨备支付本公司的债务和其他债务后，在因其所有权而向优先股或普通股持有人进行任何分配或支付之前，C系列优先股的持有人将有权从公司可供分配给其股东的每股C系列优先股的资产中获得相当于10,000.00美元的金额，外加相当于其任何应计但未支付的股息的金额。由于目前的股息要求每年支付24.95%至34.95%的面值利息，在C系列优先股的整个七年期限内(即使在发行日期后七年内支付)，在公司清算、解散或清盘时需要支付的发现清算总价值约为7210万美元。由于我们的净资产总额不到7210万美元，如果公司被清算、解散或清盘，我们的普通股股东很可能不会收到任何金额，而C系列优先股股东将在清算后获得全部可用资金。

如果本公司决定清算、解散或结束其业务和事务，或在任何被视为清盘事件结束或发生时，本公司将在适用法律允许的范围内，在任何此类行动结束、完成或发生之前或同时赎回C系列优先股，以现金方式赎回C系列优先股，将立即可用的资金电汇到持有人指定的账户，如果事件发生在股息到期日之前，则按提前赎回价格(定义如下)赎回，如果事件发生在股息到期日或之后，则按清算价值赎回。尽管有任何其他规定，本公司将不会仅仅因为本公司没有足够的授权但未发行的普通股在收到交付通知、到期转换或任何其他不完全在本公司控制范围内的原因而需要赎回任何C系列优先股以换取现金。

A “被视为清盘事件“指：(A)本公司为成立方或本公司的附属公司为成立方的合并或合并，而本公司依据该等合并或合并发行其股本股份，但以下情况除外：(I)涉及本公司或本公司为尚存或所产生的公司的附属公司的任何该等合并或合并，(Ii)纯粹为更改本公司的住所而进行的任何合并，(Iii)在紧接该项交易前尚未完成的本公司有投票权证券的持有人继续保留该尚存实体总投票权超过50%的任何交易或一系列交易，或(Iv)与维京合并；(B)公司发行在任何方面高于C系列优先股的可转换证券或股权证券，但合并中发行的证券除外；(C)由于发生了完全在公司控制范围内的事件，并且排除了完全不在公司控制范围内的任何事件，持有人没有收到通知后5个交易日的交付通知中所述的转换股份数量；(D)普通股的交易被交易市场或任何美国政府机构暂停或暂停连续10个交易日或以上，原因是发生了完全在公司控制范围内的事件，并排除了完全不在公司控制范围内的任何事件；或(E)公司或公司的任何附属公司在一次交易或一系列相关交易中出售、租赁、转让、独家许可证或其他处置，将公司及其附属公司的全部或基本上所有资产作为一个整体, 或出售或处置本公司一间或多间附属公司(不论是否合并)，而本公司及其附属公司作为整体的大部分资产均由该一间或多间附属公司持有，除非一名或多名持有人就有关出售、租赁、转让、独家牌照或其他处置的建议进行考虑及表决，或出售或处置予本公司的全资附属公司(合并除外)，且除非持有当时已发行的C系列优先股多数的持有人另有协议。

这本书的主题是“提前赎回价格“是以下各项的总和：(A)面值的100%，加上(B)转换溢价，减去(C)已支付的任何股息，每股赎回的C系列优先股。

这本书的主题是“转换溢价“对于每股C系列优先股，指面值乘以(I)适用股息率和(Ii)发行日和股息到期日之间的整年数的乘积。

这本书的主题是“股息到期日“指发行日期后7年的日期。

我们C系列优先股的持有者实际上有能力同意涉及公司的任何重大交易。

由于C系列优先股对公司施加的限制，包括但不限于上文讨论的重大清算优先股，以及只要有任何C系列优先股的已发行和流通股，我们同意不会发行、订立或修订协议，根据该协议，我们可以发行任何普通股，但以下情况除外：(A)没有注册权的受限证券，(B)与战略收购相关的，(C)承销的公开发行，或(D)以固定价格发行；发行或修订任何可转换为普通股、可交换或可行使以换取普通股股份的债务或股本证券，或包括收取以下权利的权利：(I)在证券首次发行后的任何时间，以普通股的交易价或报价为基础或随之变动的转换价、行使价或汇率或其他价格；或(Ii)在证券首次发行后的某个未来日期或发生与本公司的业务或普通股市场直接或间接相关的特定或或有事件时，须重置的转换、行使或交换价格。持有者必须有效地同意任何涉及公司的重大交易。在股东不同意任何此类交易的情况下，我们可能被禁止(有效地或以其他方式)在未来完成重大交易，包括但不限于可能为股东带来增值的合并或收购。此外，持股人可以对未来交易的批准施加条件，这一条件可能对股东不利。

我们的一些C系列优先股股东拥有提供进一步资金的优先购买权和优惠国权利。

吾等已授予投资者在根据2020年6月购买协议出售的C系列优先股的股份尚未发行时，吾等从任何人士收到的任何融资要约相匹配的第一要约权利，但不可转换为普通股的债务融资除外，该等债务融资被排除在此项匹配权利之外。这种优先购买权可能会推迟或阻止我们未来筹集资金。

我们还与一些C系列优先股持有人达成协议，如果我们发行的任何证券的条款对该证券的持有人更有利，或者我们发行的任何证券的条款对C系列优先股持有人没有类似的规定，那么我们将通知C系列优先股持有人该额外或更优惠的条款，该条款根据持有人的选择，可能成为与持有人的交易文件的一部分，包括C系列优先股及其出售协议。此类优惠国条款可能会使未来完成交易的成本更高，可能会阻止未来的交易发生，和/或可能会为持有者提供比他们目前拥有的更多权利，所有这些都可能导致现有股东的显著稀释，和/或导致我们普通股的价值下降。

根据适用的合同限制，C系列优先股的持有者和/或第三方可能会卖空我们的普通股，这可能会对我们的普通股价格产生压低作用。

我们C系列优先股的持有者目前被禁止卖空公司的股票；然而，如果C系列优先股下发生触发事件，这种限制将被放弃。此外，任何第三方都不会因为他们认为由于我们C系列优先股转换造成的稀释，我们普通股的交易价格将会下降而卖空公司的普通股。我们的普通股价格面临巨大的下行压力，因为我们的任何C系列优先股东都会出售大量的我们的普通股，这可能会鼓励投资者卖空我们的普通股。这可能会给我们的普通股价格带来进一步的下行压力，进而导致我们的C系列优先股持有人在行使/转换其证券时获得额外的普通股，并进行相应的调整。

公司首席执行官James Doris持有Viking优先股，一旦终止，Camber将为他提供足够的股东投票权来控制Viking，并将Camber的所有权权益稀释至51%以下。

公司首席执行官兼董事首席执行官詹姆斯·多里斯持有28,092股维京C系列优先股，每股维京优先股赋予持有人将该股维京优先股转换为37,500股维京普通股的权利，并赋予持有人在提交维京证券持有人投票表决的所有事项上的37,500投票权，前提是Camber Energy，Inc.拥有或有权拥有至少51%的维京普通股流通股，而詹姆斯·多里斯仍是董事和Camber的首席执行官。每股维京优先股无权就提交维京股东表决的事项进行任何表决。凭借这种优先股所有权，以及Camber拥有公司普通股流通股不到51%的可能性，Doris先生可以控制公司董事会成员的选举，并对Viking的事务进行总体控制。根据12月23日的购买协议，本公司收购了Viking 51%的股份，Viking一般有义务(受某些限制)向Camber增发Viking普通股，以确保Camber在2022年7月1日之前拥有至少51%的Viking普通股，这实际上禁止Doris先生至少在2022年7月1日之前获得对Viking事务的控制权。不能保证在2022年7月1日之后，多里斯先生对优先股的所有权不会产生利益冲突，也不能保证这些冲突将以对公司有利的方式得到解决。

项目2.财产

自2020年12月23日起，公司将办公室迁至凯蒂高速公路15915号，Suite450，Houston，Texas 77094，这是维京目前的注册办公室，将所有行政职能整合到一个位置。该公司在路易斯安那州1415号，Suite3500，德克萨斯州休斯敦，邮政编码77002终止了月租期。

石油和天然气的性质

当前运营和业务信息-Camber

于二零二零年十二月三十一日，本公司于Cline及Wolfberry油层所产物业拥有租赁权益(工作权益)，该等物业由18口现役油井平均每天生产约43.7桶油当量净额(“BOEPD”)。由于每口井的工作利益和净收入利益不同，毛产量和净产量之间的比率也不同。在截至2020年12月31日的9个月里，我们的生产销售总额为7994 BOE，这是我们感兴趣的净额。截至2020年12月31日，Camber的总已探明储量估计约为86,000 BOE，其中65,900桶为原油和天然气储量，120,500立方米为天然气储量。

下表列出了截至2020年12月31日Camber已探明储量的摘要信息。

(1)-BOE(桶油当量)按6桶油当量与1桶油当量之比计算

(2)-PV-10代表我们已探明的石油和天然气储量以10%的折现率折现的未来现金流净额。我们年终已探明储量总额的PV-10被认为是美国证券交易委员会定义的非美国公认会计准则财务指标。我们相信，PV-10的陈述对我们的投资者来说是相关和有用的，因为它展示了可归因于我们已探明储量的贴现未来净现金流。我们进一步相信，投资者和债权人使用我们的PV-10作为比较我们储备的相对规模和价值与其他公司的基础。

下表列出了在截至2020年12月31日的9个月和截至2020年3月31日的一年中，可归因于我们在美国所有资产的权益的石油和天然气生产、销售此类生产的收入、收到的平均销售价格和平均生产成本的某些信息。

钻探及其他勘探和开发活动

于截至二零二零年十二月三十一日止九个月及截至二零二零年三月三十一日止年度，本公司并无正在钻探的总油井或净油井，亦无任何钻探计划或交付承诺。

项目3.法律程序

Camber定期在正常商业活动引发的法律诉讼中被点名。Camber评估这些行动的优点，如果它确定可能出现不利结果，并且可以合理估计，则Camber将建立必要的储备。我们目前并未涉及可合理预期会对我们的业务、前景、财务状况或经营结果产生重大不利影响的法律程序。我们可能会在未来卷入重大的法律程序。

马拉纳塔石油问题

2015年11月，兰迪·L·罗宾逊，d/b/a马拉纳塔石油公司在德克萨斯州冈萨莱斯县起诉该公司(26160号诉状)。原告称，它于2010年4月将石油和天然气租约转让给该公司，保留4%的优先特许权使用费权益和50%的工作权益，而该公司没有支付这种最重要的特许权使用费权益或特许权使用费权益。该等权益涉及该公司其后于二零一三年四月出售予北欧石油美国公司的若干石油及天然气资产。诉状称，诉讼的起因包括违约、未支付特许权使用费、未支付工作利息、欺诈、合同诱因中的欺诈、钱财已收、推定信托、违反盗窃责任法、持续侵权和欺诈性隐瞒。这起诉讼要求大约10万美元的所谓欠款，外加判决前和判决后的利息。该公司已对这些指控提出否认，并打算对这些指控进行激烈的辩护。

PetroGlobe Energy Holdings LLC和Signal Drilling LLC

2019年3月，PetroGlobe和Signal在德克萨斯州哈钦森县第316司法区起诉该公司(诉状编号43781)。原告指控的诉讼原因涉及疏忽失实陈述；欺诈和故意不当行为；严重疏忽；法定欺诈；违反合同；以及与双方于2018年3月订立的买卖协议有关的具体履行，该协议涉及原告从本公司购买某些石油和天然气资产，以及相关的合资协议。诉讼要求超过60万美元的损害赔偿，以及判决前和判决后的利息、法庭费用和律师费，以及惩罚性和惩罚性损害赔偿。此外，由于这起诉讼，竞标物业的一部分收入被搁置。2019年10月31日，该公司对PetroGlobe and Signal、Petrolia Oil、LLC和Ian Acrey提起反诉，包括就诉讼理由提出索赔，包括宣告性判决(PetroGlobe和某些其他原告表示，租赁和相关油井没有任何有利于第三方的协议和权利，并根据买卖协议提供了所有权的特别担保)；违反合同(与买卖协议有关)；法定欺诈；普通法欺诈(针对Acrey先生和其他原告)；不披露欺诈(针对Acrey先生和其他原告)；过失失实陈述(针对Acrey先生和其他原告)；违反受托责任(针对Acrey先生和其他原告)以及寻求律师费和判决前和判决后的利息。

2020年1月31日，公司与PetroGlobe，Signal Drilling，LLC(“Signal”)、Petrolia Oil，LLC(“Petrolia”)、俄克拉荷马州Prairie Gas Company，LLC(“PGCo”)和加拿大河流贸易公司(“CRTC”)达成妥协和解协议(“和解协议”)。根据和解协议，公司同意向PetroGlobe支付250,000美元，其中100,000美元在签署和解协议时到期，付款已经支付，150,000美元已支付给托管账户，这笔资金的释放有待公司将公司目前全资拥有的子公司CE的所有油井和合作伙伴权益成功转让给PetroGlobe后批准。

2020年7月16日，该公司完成了和解协议的所有要求，并将其在德克萨斯州哈钦森县的所有油井、租赁、特许权使用费、矿物、设备和其他有形资产中的所有权利、所有权和权益转让给了PetroGlobe，托管的150,000美元被释放给PetroGlobe，和解协议交易结束。作为转让的结果，该公司不再拥有CE，也不再在德克萨斯州哈钦森县油井中拥有任何权益或任何与之相关的债务。

本公司在截至2020年3月31日的年度营业报表中确认了与和解相关的204,842美元的和解净成本，预计和解将在本报告提交后不久完成。

本公司免除了和解协议各方，包括Ian Acrey及其高级管理人员、董事或成员在诉讼中声称的任何索赔，和解协议各方与Ian Acrey单独解除了公司、其高级管理人员、董事、股东和关联公司在诉讼中声称的任何索赔。该公司没有对N&B Energy，LLC，Sezar Energy，LLP或其任何附属公司、前身或继任者提出任何与Richard Azar有关的索赔或诉讼理由，目前仍在确定下一步行动的过程中。

双方在签署和解协议后不久提出动议和命令，以偏见驳回诉讼。

阿帕奇公司

2018年12月，阿帕奇公司(“阿帕奇”)在德克萨斯州哈里斯县第129家司法地区法院起诉康柏公司、塞萨尔能源公司和德克萨斯能源管理公司(诉至2018年-89515)。阿帕奇公司所称的违反合同、钱款收受和转换的诉讼事由，涉及阿帕奇公司声称根据一项联合经营协议欠它的款项。阿帕奇要求获得656,908美元的实际损害赔偿、惩罚性损害赔偿、判决前和判决后的利息、法庭费用以及它可能有权获得的其他金额。Camber对这些指控提出了普遍否认，并声称对未能减轻责任提出了积极的抗辩。2020年7月13日，阿帕奇向Camber，Sezar，Texas okcan，N&B Energy，LLC和Richard N.Azar，II提交了第二份经修订的请愿书，指控违反合同，根据联合经营协议违约，款项已收受和转换，涉及阿帕奇涉嫌向Sezar和Azar支付过高的金额和不当得利。2020年10月26日，本公司与阿帕奇公司达成协议，于2020年10月支付20,000美元的全部责任解除(双方共同提供)，针对本公司的诉讼被驳回。

N&B能源

2019年9月12日，N&B能源向德克萨斯州贝克萨尔县第285司法区地方法院提起诉讼(案件编号2019CI11816)。根据请愿书，N&B Energy就违反合同、不当得利、金钱收受和返还向本公司提出索赔，涉及其声称根据本公司与N&B Energy之间2018年7月的资产购买协议(“销售协议”)所欠的706,000美元，以进行与此相关的实况和交易后调整。请愿书要求支付欠款、判决前和判决后的利息以及律师费。2020年10月21日，仲裁员发布了一项临时第二阶段命令，批准了一项裁决，承认了双方的索赔，导致了一项有利于N&B Energy的仲裁裁决，金额约为52,000美元，于2020年12月支付。

简短报告后的诉讼

该公司是Kerrisdale Capital于2021年10月初发布的一份“简短”报告的目标，由于这份简短的报告，Camber的某些股东或其代表开始对本公司、James Doris和Frank Barker提起诉讼，指控该等股东遭受损失。本公司、多丽丝和巴克已聘请Baker Botts LLP律师事务所为诉讼辩护，并否认指控中包含的指控。

项目4.矿山安全披露

不适用。

第II部

第五项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。

市场信息

我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所挂牌交易，代码为“CEI”。

持有者

截至2022年5月16日，我们普通股的记录持有人约有16,900人，这还不包括以街头名义持有股票的持有人。

股本说明

我们有权发行的各类股票的总数量为10.1亿股，其中包括100万股普通股，每股面值0.001美元，以及1000万股优先股，每股面值0.001美元。截至2022年5月16日，我们有(I)414,290,116股已发行普通股，(Ii)5,200股C系列优先股，其中1,605股已发行，(3)25,000股G系列优先股，其中7,908股已发行。

普通股

我们普通股的持有人：(I)有权按比例分享在清算、解散或结束本公司事务时可供分配的所有资产；(Ii)没有优先认购权、认购权或转换权，也没有任何适用于此的赎回或偿债基金条款；及(Iii)在股东可在所有股东大会上表决的所有事项上，有权每股一票。每位股东有权从合法可用于分红的资金中获得我们董事可能宣布的分红。我们的董事没有义务宣布分红。未来的任何股息将取决于我们董事的酌情决定权，并将取决于(其中包括)未来收益、我们公司的运营和财务状况、我们的资本金要求、一般业务状况和其他相关因素。

在股东面前的事项上，有权表决33%的已发行有表决权股份的人的出席构成股东大会审议该事项所需的法定人数。

在有法定人数出席的会议上就该事项表决时，持有过半数投票权的人的表决应构成股东的行为，但选举董事除外，董事应由有权在有法定人数出席的会议上投票的过半数股份委任。普通股不具有累积投票权，这意味着普通股的多数持有人可以选择100%的董事选举董事，如果他们选择这样做的话。

优先股

在一系列优先股的任何指定条款的约束下，董事会被明确授权在任何时间和不时通过一项或多项决议，为任何一类或多类优先股的股份制定下列规定：

每一类别或系列优先股的权力、优先及相对、参与、选择及其他特别权利，以及其资格、限制或限制(如有)，可能有别于任何及所有其他系列在任何时间尚未发行的优先股的资格、限制或限制。

A系列可转换优先股

于二零二零年八月三十一日，董事会批准指定28,092股A系列可换股优先股(“A系列优先股”)，并于二零二零年八月三十一日与内华达州州务卿指定A系列优先股(“A系列指定”)，使其具有与Viking C系列优先股(经修订)大致相若的权利，并按当时合并协议所载的交换比例作出调整，其后终止，如下所述。

于二零二零年十二月二十三日，本公司与Viking订立终止协议，终止日期为二零二零年八月三十一日的经修订及重订的合并协议及计划(经修订至今)。

2021年2月15日，公司与维京公司签订了新的合并协议和计划。根据与Viking的协议及合并计划的条款，于合并完成时，于紧接生效时间前发行及发行的每一(1)股Viking C系列优先股(“Viking优先股”)将转换为获得一(1)股指定为Camber的A系列可换股优先股(“新Camber优先股”)的权利。

Camber A系列优先股每股将转换为Camber的890股普通股，但受9.99%的实益所有权限制，在股息和清算方面将与公司的普通股股东平等对待，并将无权就Camber的任何事项、问题或程序进行投票，但以下情况除外：(A)关于增加或减少Camber股本的建议；(B)关于批准回购协议条款的决议；(C)关于结束Camber的提议；(D)出售Camber的全部或几乎所有财产、业务及业务的建议；。(F)在Camber清盘期间；及/或(G)就Camber为立约一方或Camber的附属公司为立约一方的拟议合并或合并而言。

截至2020年12月31日和2020年3月31日，公司未发行或发行A系列可转换优先股。

C系列可赎回可转换优先股

C系列优先股的持有者有权获得每年24.95%的累计股息(如果触发事件发生，则可调整至34.95%，如C系列优先股的指定所述)，在赎回、转换或到期时以及当我们的董事会酌情宣布时支付，前提是在任何赎回、转换或到期时，该等赎回、转换或到期股票应支付七年的股息。C系列优先股的排名高于普通股。C系列优先股对公司的任何事项、问题或程序没有投票权，包括但不限于董事选举，但以下情况除外：(A)在股息(或部分股息)拖欠期间；(B)关于减少公司股本的建议；(C)关于批准回购协议条款的决议；(D)关于结束公司的建议；(E)关于出售公司全部或几乎所有财产、业务和业务的建议；及(F)在公司清盘期间。

C系列优先股可根据持有者的选择随时转换为普通股(“转换股份”)，或在满足某些股权条件(如C系列优先股指定证书中定义的)的情况下根据我们的选择转换为普通股。于转换时，吾等将向透过发行普通股转换的C系列优先股持有人支付金额，金额相等于该等股份如持有至到期日(即七年)本应赚取的股息，并向持有人发行相当于每股C系列优先股10,000美元(“面值”)的普通股股数乘以C系列优先股的此类股份数目除以经任何正向或反向拆分调整后的适用转换价格每股3.25美元。

C系列优先股项下的转换溢价是应付的，而C系列优先股项下的股息率是可调整的。具体地说，该等溢价和股息的转换率等于测算期内最低的5个单日成交量加权平均价的95%，不得超过测算期最后一天的最低成交价的100%，减去每股普通股0.05美元，除非触发事件发生，在这种情况下，转换率等于测算期内最低日成交量加权平均价的85%，减去普通股每股0.10美元，不得超过测算期最后一天的最低成交价的85%，减去每股0.10美元。“衡量期间”是指，如未发生触发事件，则为30个交易日；如触发事件已发生，则为发出有关行使或转换适用证券的适用通知前的60个交易日；如未发生触发事件，则为30个交易日结束；如触发事件已发生，则为初始行使/转换通知中所述的适用股份数目以电子形式实际收到持有人的指定经纪账户并全面结算交易后的60个交易日。触发事件在C系列优先股的指定中进行了描述，但包括通常为债务担保下的违约事件的项目，包括向美国证券交易委员会迟交报告。根据2020年2月与C系列优先股持有人达成的一项协议，测算期从2020年2月3日开始。

C系列优先股的到期日是发行日期后七年，如果C系列优先股在该日期之前没有完全转换为普通股，则所有剩余的C系列优先股将自动转换为普通股，前提是公司在转换时有足够的授权但未发行的普通股可供发行。尽管本指定有任何其他规定，但现有的授权普通股和未发行普通股将是对所有转换和不完全在公司控制范围内的其他事件可能可发行的普通股的最大数量的限制和上限。该公司会在任何时候尽其最大努力授权持有足够的股份。清偿超额债务所需的股份数量在净股份结算发生之日确定。股息到期日将无限期延长和暂停，直到有足够的授权和未发行股份可用。在我们清算、解散或清盘的情况下，100%的面值加上相当于任何应计但未支付的股息的金额将自动支付。

吾等不得发行与C系列优先股同等或优先的任何优先股，在该日期(I)注册声明生效并可供转售C系列优先股转换后可发行的所有普通股，或(Ii)根据证券法第144条规定可立即无限制转售C系列优先股转换后可发行的所有普通股的任何权利后一年内。

C系列优先股受到受益所有权限制，这阻止了C系列优先股的任何持有人将该C系列优先股转换为普通股，如果在这样的转换后，持有人将实益拥有我们已发行普通股的9.99%以上。

根据2021年10月协议要求提交的第五次修订和重新修订的COD，C系列优先股的持有者被允许与普通股持有人一起就除董事选举和股东提案(包括任何优先股持有人提出的提案)以外的所有事项进行投票，在如果转换的基础上，受COD中实益所有权的限制，即使没有足够的授权普通股股份来完全转换C系列优先股。同样根据2021年10月的协议，由于触发事件的发生，公司不再有权按照指定的规定提前赎回C系列优先股。

股利政策

我们过去没有宣布或支付过现金股息，也没有进行过分配。我们预计，在可预见的未来，我们不会支付现金股息或进行分配。我们目前打算保留未来的收益，并将其再投资于财务运营。然而，我们未来可能会以普通股的形式宣布和支付股息(类似于我们过去的做法)。

出售未登记的证券

在截至2020年12月31日的9个月期间以及从2021年1月1日至本报告的提交日期期间，没有出售未登记的证券，这些证券以前没有在Form 10-Q的季度报告或当前的Form 8-K报告中披露，但如下所述：

上述证券的销售和发行已根据证券法第3(A)(9)和4(A)(2)节、根据证券法颁布的规则D第506条和根据证券法颁布的条例S作为不涉及公开发行的发行人的交易而被确定为豁免根据证券法注册。优先股持有人(Discover)表示，它是D规则中定义的合格投资者，它不是美国人，它正在为自己的账户购买证券。

截至2022年5月16日，基于上面概述的某些假设，根据C系列优先股的条款，1,175股已发行的C系列优先股有可能转换为我们的普通股总数约104,394,519股，但受9.99%的所有权限制和C系列优先股指定中规定的其他限制。普通股的数量可能会随着我们普通股的交易价格下降、C系列优先股指定下的任何触发事件以及某些其他事件的发生而不时大幅增加，如C系列优先股指定中更详细地描述的那样。

项目6.选定的财务数据。

S-K法规对“较小的报告公司”不作要求。

第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

你应该阅读下面的讨论和分析，同时阅读本年度报告10-K表中其他部分的合并财务报表及其附注。

在准备管理层的讨论和分析时，注册人假定您已经阅读或能够访问上一财年的讨论和分析。

关于前瞻性陈述的特别说明

本文件包括修订后的“1995年私人证券诉讼改革法”或“改革法”所指的“前瞻性陈述”。除有关历史事实的陈述外，就联邦和州证券法而言，所有其他陈述均为“前瞻性陈述”，包括但不限于对收益、收入或其他财务项目的任何预测；任何有关未来业务的计划、战略和管理目标的陈述；任何与拟议的新服务或发展有关的陈述；任何有关未来经济表现状况的陈述；以及信念陈述；以及任何基于上述任何假设的陈述。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致公司的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。这些因素包括：

公司筹集资本的能力及其条款；以及本表格10-KT中提到的其他因素。

在本表格10-KT中使用“相信”、“计划”、“预期”、“预期”、“打算”等词语以及类似的表述旨在识别前瞻性陈述，但不是识别此类陈述的唯一手段。这些前瞻性陈述仅代表公司截至本报告日期的估计和假设。除联邦证券法所要求的披露重大信息的持续义务外，公司不打算也不承担更新任何前瞻性陈述的义务。

尽管公司认为任何前瞻性陈述中反映的预期都是合理的，但实际结果可能与那些预测或假设或公司的任何前瞻性陈述大不相同。公司未来的财务状况和经营结果以及任何前瞻性陈述都会受到变化以及固有风险和不确定因素的影响。

行动计划

概述

该公司的业务计划是单独或通过与这一领域的其他公司建立合作伙伴关系，从事石油和天然气资产的收购、勘探、开发和生产。该公司持有多数股权的被投资方Viking Energy Group，Inc.与行业专家建立了关系，并制定了收购战略，重点是从陷入困境的供应商或被较大的行业参与者视为非核心资产的资产中收购估值过低的生产性资产。该公司不专注于投机性勘探计划，而是以现有产量和未开发储量的资产为目标。该公司的增长战略包括以下主要举措：

以下概述提供了管理层在截至2020年12月31日的9个月和截至2020年3月31日的年度内实施的当前战略的背景，主要是在收购之前通过Viking进行的

收购维京-德克萨斯州、路易斯安那州和密西西比州

2017年12月22日，Viking完成了对私人所有公司Petrodome Energy，LLC的100%会员权益的收购，该公司在德克萨斯州、路易斯安那州和密西西比州的多个油气田拥有作业权益，占地约11,700英亩。

作为此次收购的一部分，Viking保留了位于德克萨斯州休斯敦的运营办事处，其中包括几名拥有100多年油气经验的高级专业人员，这使Viking有能力在内部运营许多自己的油井。自那以后，这些专业知识已被用于评估更多的石油和天然气收购，评估Viking所有石油和天然气资产的盈利管理，以及评估和开发新的钻探前景。

收购-德克萨斯州和路易斯安那州

2018年12月28日，Viking通过其新成立的Ichor Energy子公司完成了对德克萨斯州(主要在奥兰治县和杰斐逊县)和路易斯安那州(主要在Calcasiue Parish)某些石油和天然气租约的工作权益的收购(“Ichor Energy收购”)，其中包括58口生产井和31口海水处理井。这些油田从墨西哥湾沿岸地区的已知储集层/砂岩中生产碳氢化合物，平均油井深度超过10,600英尺，日产量平均超过2,300 BOE。对这些资产的收购与我们Petrodome资产的位置一致，并通过我们的休斯顿办事处进行有效管理。

2019年5月10日，维京子公司Petrodome Energy，LLC的子公司Petrodome Louisiana Pipeline LLC(“Petrodome LA”)收购了位于路易斯安那州卡梅伦教区东泥湖油田的6口气井(包括2口生产气井)、1口生产油井和1口盐水处理井的多数工作权益，租赁了约765英亩的矿业权(石油和天然气)。

于2019年10月10日，维京公司透过新成立的附属公司极乐能源有限责任公司(“极乐能源”)订立买卖协议，以购买位于德克萨斯州(11个县约71口油井)及路易斯安那州(6个教区约52口油井)油气物业的工作权益及最重要的特许权使用费权益，以及相关油井及设备(“极乐能源收购事项”)。截至2019年12月31日，Viking向第三方托管支付了2,750,000美元与本次收购相关的保证金，这些保证金用于在2020年2月3日左右收购极乐能源完成时的收购价格。

2020年2月3日，极乐能源控股有限公司(“极乐能源控股”)的全资子公司，当时是维京公司的部分拥有子公司，收购了位于德克萨斯州和路易斯安那州的石油和天然气资产的权益，其中包括租赁、工作权益，以及德克萨斯州(11个县约72口油井)和路易斯安那州(6个教区约55口油井)的油气资产的最高特许权使用费权益，以及相关设备。2020年2月4日，极地对冲了2020年新收购资产相关石油和天然气估计产量的75%、2021年估计产量的60%和2022年1月至2022年7月期间估计产量的50%。这些对冲的下限为45美元，石油的上限为52.7美元至56美元，天然气的下限为2美元，上限为2.425美元。2020年12月23日，公司将极乐控股的剩余会员权益转让给维京，极乐控股成为维京的全资子公司。

持续经营资格

本公司的综合财务报表是以持续经营为基础编制的，在正常业务过程中考虑资产变现和负债清偿。

本公司于截至2020年12月31日止九个月录得净亏损5,200万美元(“2020年亏损”)，而截至2020年3月31日止年度则录得净亏损2,600万美元。2020年亏损由若干非现金项目组成，净影响为4,970万美元，包括：(I)与C系列优先股有关的衍生负债公允价值变动亏损4,190万美元；(Ii)未合并实体权益亏损540万美元；(Iii)坏账撇账230万美元；及(Iv)其他项目10万美元。

截至2020年12月31日，公司的股东赤字为1.022亿美元，长期债务总额为1800万美元。

截至2020年12月31日，该公司的营运资金缺口约为9410万美元。造成营运资本不足的流动负债的最大组成部分是与我们的C系列优先股9400万美元相关的衍生负债。

管理层相信，它将能够继续利用其运营和技术团队的专业知识和关系来增强现有资产，并确定新的开发、钻探和收购机会，以改善公司的财务状况。如果能够筹集更多资本，该公司可能有能力在现有子公司之外的另一个部门收购新资产。

尽管如此，最近由于地缘政治条件和全球新冠肺炎疫情而导致的石油和天然气价格波动已经并可能继续对公司的财务状况和经营业绩产生负面影响。负面影响可能包括但不限于：公司的销售能力[它的]这些因素包括石油和天然气生产、公司石油和天然气销售价格下降、交易对手未能支付所需的对冲款项、工人患病或强制停产可能导致生产中断、公司维持遵守贷款契约和/或对现有债务进行再融资的能力，以及获得新资本和融资的机会。

这些情况使人对该公司在截至2020年12月31日的9个月财务报表发布后的12个月内继续经营的能力产生了极大的怀疑。本公司作为持续经营企业的持续经营能力取决于其利用现有资源创造未来盈利业务、开发额外收购机会以及获得必要融资以履行其债务义务并在业务运营产生的债务到期时偿还其债务的能力。管理层相信，本公司将能够继续开发新的机会，并将能够通过债务和/或股权融资获得额外资金，以促进其发展战略；然而，不能保证获得额外资金。这些合并财务报表不包括在公司不得不削减业务或无法继续存在时可能需要对记录的资产或负债进行的任何调整。

于截至2020年12月31日止九个月及截至2020年3月31日止年度，本公司根据各项购股协议的条款，分别出售630股及525股C系列优先股，所得款项总额分别为6.0美元及500万美元，并透过发行新债务工具所得款项总额分别为1,800万美元及0,000,000美元。

2021年4月，公司从一家机构投资者那里借了250万美元，2021年7月，公司出售了1,575股C系列股票，总收益为1,500万美元。

尽管该公司过去成功地获得了财务资源，但这些条件继续令人对该公司作为一家持续经营企业的持续经营能力产生重大怀疑。因此，本公司认为继续在其财务报表中计入持续经营资格是适当的。

行动的结果

随附的综合财务报表乃根据美国在持续经营基础上普遍接受的会计原则编制，该原则考虑在正常业务过程中变现资产及清偿负债。因此，综合财务报表不包括任何与资产可回收性和负债分类有关的调整，如果公司无法继续经营下去，可能需要进行这些调整。

此外，最近由于地缘政治条件和全球新冠肺炎疫情而导致的石油和天然气价格波动已经并预计将继续对公司的财务状况和经营业绩产生负面影响。负面影响可能包括但不限于公司出售其石油和天然气生产的能力、公司石油和天然气销售价格的下降、交易对手未能支付所需款项、工人生病或强制停产或“在家”订单可能导致生产中断，以及获得新资本和融资的机会。

在截至2020年12月31日的9个月期间，我们的主要现金来源来自出售优先股和/或公司当时的C系列优先股东贷款所产生的资金。现金的主要用途是用于业务的资金和与收购Viking有关的投资资金。

根据2019年12月31日的赎回协议，吾等与LINELE订立了一张新的无抵押承付票1,539,719美元，证明已偿还前一张2019年7月的LINEL票据，连同Camber借出至2019年12月31日为止的额外金额；并借给LINELE额外的800,000美元，证明为一张金额为800,000美元的无抵押本票，该无抵押本票于2019年12月31日由LINELE以本公司为受益人订立。2019年12月的直系票据和第2号直系票据应计利息，每季度支付一次，从2020年3月31日开始，一直持续到2021年12月31日，届时所有利息和本金都将到期，年利率分别为8%和10%(发生违约事件时为18%)。2019年12月的直销票据和2号直销票据是无担保的。这类贷款在上文“项目1--一般业务--直线收购和剥离”下作了更详细的说明，而LINELL已告知其没有偿还贷款的资源。截至2020年12月31日，这些贷款已全部保留。

于二零二零年六月二十二日，本公司与投资者(定义见上文)订立购股协议，根据该协议，投资者以600万美元购买630股C系列优先股(其中420万美元随后借给维京，如本文所述)。

以下有关本公司综合财务状况及经营业绩的讨论，应与本报告其他部分的综合财务报表及相关附注一并阅读。

流动性与资本资源

截至2020年12月31日，该公司的流动资产为909,836美元，而截至2020年3月31日的流动资产为1,132,660美元。截至2020年12月31日，公司的流动负债为95,048,013美元，而截至2020年3月31日的流动负债为79,665,574美元。截至2020年12月31日，该公司的营运资本赤字为94,138,177美元，而截至2020年3月31日的营运资本赤字为78,532,574美元。

在截至2020年12月31日的9个月中，经营活动使用的净现金减少到2,773,275美元，而截至2020年3月31日的一年，经营活动使用的现金为3,588,464美元，因为经营期间为9个月，而不是12个月。

于截至二零二零年十二月三十一日止九个月内，投资活动提供的现金净额为1,079,481美元，乃因收购Viking时取得的现金5,279,481美元所致，而截至2020年3月31日止年度的投资活动所使用的现金为9,641,019美元，即超过9百万美元的应收票据投资。

在截至2020年12月31日的9个月中，融资活动提供的净现金增至9,745,266美元，而截至2020年3月31日的年度为6,107,375美元。这一增长主要是由于为便利于2020年12月23日收购Viking 51%的股份而进行的新借款，但长期债务的偿还抵消了这一增长。

收入

在截至2020年12月31日的9个月中，该公司的总收入为150,814美元，而截至2020年3月31日的一年为397,118美元，这主要是由于9个月的收入，而上一季度为12个月。

费用

在截至2020年12月31日的9个月中，公司的运营费用为5,351,187美元，而截至2020年3月31日的一年为5,424,387美元。一般及行政开支减少，原因是九个月期间较上一期间的十二个月期间缩短，但由截至2020年12月31日止九个月的直系贷款坏账减记220万美元部分抵销。

营业收入(亏损)

在截至2020年12月31日的9个月中，该公司的运营亏损为5,200,373美元，而截至2020年3月31日的年度运营亏损为5,027,269美元，主要原因是上述项目。

其他收入(费用)

截至2020年12月31日的9个月，公司的其他收入(支出)为46,811,015美元，而截至2020年3月31日的一年为22,930,900美元。这一变动的最大组成部分是确认截至2020年12月31日的九个月的衍生负债的公允价值为41,878,821美元，而截至2020年3月31日的年度为24,101,870美元，以及截至2020年12月31日的九个月未合并联属公司的权益亏损(5,401,540美元)，这主要是与Viking的股权投资相关的亏损。

表外安排

公司没有任何对其财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营结果、流动资金或资本支出或资本资源具有或可能对公司证券投资者具有重大意义的当前或未来影响的表外安排。

季节性

公司的经营业绩不受季节性的影响。

通货膨胀率

本公司的业务和经营业绩目前没有受到通胀的任何实质性影响，尽管如果通胀加剧导致成本增加，它们未来可能会受到不利影响。

关键会计政策

我们按照公认会计原则编制财务报表，这要求管理层做出某些估计和假设，并应用判断。我们的估计和判断基于历史经验、当前趋势和管理层认为在编制财务报表时重要的其他因素，实际结果可能与我们的估计不同，这种差异可能是实质性的。由于需要对本质上不确定的事项的影响作出估计，在不同的条件下或使用不同的假设可以报告有很大不同的数额。我们定期检讨我们的重要会计政策及其在编制财务报表时的应用情况，以及我们的财务报表附注中与我们的会计政策有关的披露是否足够。以下是我们在编制综合财务报表时所采用的最重要政策，其中一些政策须根据公认会计原则另行处理。我们还描述了我们在应用这些政策时所做的最重要的估计和假设。请参阅我们合并财务报表的“附注2--重要会计政策摘要”。

油气资产会计

该公司采用全成本法核算其在石油和天然气资产上的投资。根据这种会计方法，石油和天然气资产的收购、勘探和开发的所有成本(包括租赁收购成本、地质支出、干井成本、有形和无形开发成本以及直接内部成本)在发生时作为石油和天然气资产的成本进行资本化。

完全成本法要求公司按成本中心每季度计算一个“上限”，即资产负债表上可以资本化的资产数量的限制。若石油及天然气资产的资本化成本减去累计损耗及相关递延税项，超过已探明石油及天然气储量的折现未来收入净额、须摊销的未探明资产的成本或估计公允价值较低者、未摊销物业的成本及相关税额之和，则该等超额资本化成本计入开支。

截至12月31日止年度并无录得减值开支。

已探明储量

本报告中包含的对我们已探明储量的估计是根据美国美国证券交易委员会关于报告企业储量和未来净收入的指南编制的。储量估计的准确性是以下因素的函数：

本报告中包含的已探明储量信息主要基于估计。由于这些估计取决于许多假设，所有这些假设都可能与未来的实际结果有很大不同，因此储量估计将与最终开采的石油和天然气数量不同。此外，估计日期之后的钻探、测试和生产结果可能会证明对估计进行重大修订是合理的。

根据美国证券交易委员会的要求，吾等根据已探明储量的估计贴现未来现金流量，其基础是截至构成期间的每个月的第一天的前12个月大宗商品价格的未加权算术平均以及估计日期的成本。

已探明储量的估计对折旧、损耗、摊销和增值(“DD&A”)费用有重大影响。如果对已探明储量的估计下降，我们记录的DD&A费用的比率将增加，从而减少未来的净收益。这种下降可能是由较低的市场价格造成的，这可能会使在成本较高的油田钻探和生产变得不经济。

资产报废义务

资产报废债务(“ARO”)主要是指根据适用的联邦、州和当地法律，在生产资产的预计生产寿命结束时，我们将产生的堵塞、废弃和修复生产资产所产生的金额的估计现值。我们通过计算与债务相关的估计现金流的现值来确定我们的ARO。报废债务按债务开始时的估计现值作为负债入账，已证实财产的抵消性增加。预计负债贴现的定期递增在随附的综合经营报表和全面收益表中作为递增费用入账。

ARO负债是根据重大假设确定的，包括目前对封堵和废弃成本的估计、这些成本的年度通胀、油井的生产寿命和经风险调整的利率。这些假设中的任何一个的变化都可能导致对估计的ARO进行重大修订。

衍生负债

该公司已确定，发行与C系列优先股转换相关的股票的某些义务包含可能导致修改C系列优先股转换价格的条款，该C系列优先股转换价格基于的变量不是FASB ASC主题编号815-40所定义的“固定换固定”期权的公允价值的投入。

C系列优先股可按3.25美元的固定转换率转换为普通股。在转换时，持有者有权获得股息，就像股票一直持有到到期一样，这被称为转换溢价。转换溢价可由本公司选择以股票或现金支付。如果转换溢价是以现金支付的，金额是固定的，一般不会调整。如果换股溢价以股份形式支付，换股比率将基于VWAP基于测算期内的最低股票价格计算得出。测算期为转换日期之前30天(如果有触发事件，则为60天)和转换日期之后30天(或如果有触发事件，则为60天)。如果发生触发事件，VWAP计算可能会被调整，如果公司没有遵守指定证书中规定的一个或多个股权条件，则计量期可能会进行调整。例如，对于本公司不符合一项或多项股权条件的每一天，测算期可延长一天。触发事件在C系列优先股的指定中进行了描述，但包括通常为债务担保下的违约事件的项目，包括向美国证券交易委员会迟交报告。

在转换日期，转换溢价到期的股份数量是根据之前的30天(或60天)VWAP估计的。如本公司不选择以现金支付换股溢价，本公司将发行所有换股到期股份及换股溢价的估计股份。如果换股日期之后的计量期部分的VWAP计算低于换股日期之前的计量期部分的VWAP，则持有人将获得额外的普通股，称为“正股”股份。如果VWAP计算较高，则不会发行真正意义上的股票。

每个期末的衍生负债包括对已发行的C系列股票的衍生负债，以及对发行与已转换且计量期尚未届满的C系列股票有关的潜在义务的衍生负债(如果适用)

与任何已发行C系列股票的转换溢价相关的衍生负债的公允价值等于支付转换溢价所需的现金。潜在实收股份债务的公允价值已按二项定价模式及转换日期后本公司股票的转换价格或最低收市价两者中较低者估计。以及公司普通股的历史波动性。

该公司是一家规模较小的报告公司，在纽约证券交易所美国交易所交易。从历史上看，我们的股价一直非常不稳定，每天或每周都会受到巨大的、有时无法解释的价格波动的影响。此外，公司在2018年和2019年宣布了四次股票反向拆分，公司普通股的交易价格一般不到每股1.00美元。这些因素加剧了我们股票价格的每日波动。因此，我们认为，在所有情况下，我们股票在报告日的收盘价可能不代表满足赎回C系列优先股所需普通股的公允价值。认识到我们上市股票的收盘价是公允价值的一个可观察的投入，我们在大多数情况下使用该价格来确定公允价值，只有当公司普通股的收盘价与紧接测量日期前的5日移动平均线相差超过20%时，我们才考虑作为公允价值的替代衡量标准。在这种情况下，我们使用前30天期间的平均收盘价作为公允价值的估计，并根据股票拆分进行调整(如果适用)。

此外，C系列股票的转换需要发行相当数量的普通股，占已发行股票总数的比例。我们不认为该公司普通股的市场价格适当地反映了大规模转换造成的重大稀释的可能性，并且可能不能代表市场价值。在满足将C系列股票转换为普通股所需的普通股数量占已发行股票总数的很大比例(约30%或更多)的情况下，我们根据公司的历史市值确定嵌入特征的公允价值。

下表列出了对可能发行以结算2020年12月31日已发行C系列优先股未来转换的股票数量的一系列估计，包括转换溢价，反映了对与结算计算有关的所有拨备的考虑如下：

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。

本公司作为一家较小的报告公司(根据交易法第12b-2条的定义)，不需要提供本项目所要求的信息。

项目8.财务报表和补充数据。

财务报表索引

您的愿景我们的焦点

独立注册会计师事务所报告

致本公司股东及董事会

康伯尔能源公司

对财务报表的几点看法

我们审计了Camber Energy，Inc.(“贵公司”)截至2020年12月31日和2020年3月31日的综合资产负债表，2020年4月1日至2020年12月31日期间和截至2020年3月31日的相关综合经营报表、股东权益变动和现金流量，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，这些财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2020年3月31日的财务状况，以及2020年4月1日至2020年12月31日期间和截至2020年3月31日的年度的经营成果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

解释性段落--持续关注

随附的综合财务报表的编制假设公司将继续作为一家持续经营的企业。如附注3所述，本公司营运资金严重不足，已出现重大亏损，需要筹集额外资金以履行其责任及维持其营运。这些情况使人对该公司作为持续经营企业的持续经营能力产生了极大的怀疑。附注3也说明了管理层在这些事项上的计划。合并财务报表不包括可能因这种不确定性的结果而产生的任何调整。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见

C系列优先股

如附注14所述，本公司发行了一系列优先股，其中包含若干特征，这些特征从与宿主优先股工具无关的来源获得价值。该公司确定了C系列优先股名称中包括的某些特征，包括转换、股息和清算价值，要求优先股作为临时股本的组成部分报告，转换和股息部分分开并作为衍生品独立核算。考虑到这些摊薄工具的影响，采用复杂的估值方法和重大假设(包括成交量加权价格和公司普通股的估计估值)来确定这些衍生工具的公允价值以及所涉及的临时股本的价值。

我们认为，审计公司对C系列优先股所包含特征的会计评估，特别是用于估计衍生负债公允价值的方法和假设，是一项重要的审计事项。

我们如何在我们的审计中解决问题：

我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括：

/s/ 特纳，Stone&Company，L.L.P.

我们自2021年以来一直担任本公司的审计师

德克萨斯州达拉斯

May 18, 2022

康伯尔能源公司

合并资产负债表