根据规则424(B)(3)提交

注册号：333-262219

招股说明书 第一号副刊

(截止日期为2022年4月11日的招股说明书)

STRYVE食品公司

20,588,236股A类普通股

现提交本招股说明书附录，以更新和补充日期为2022年4月11日的招股说明书(“招股说明书”)中包含的信息， 招股说明书中点名的出售股东或其许可受让人(统称为“出售股东”)不时转售特拉华州Stryve Foods，Inc.最多20,588,236股A类普通股，每股面值0.0001美元(“A类普通股”)，Stryve Foods，Inc.是特拉华州的一家公司(“公司”)，使用公司于2022年5月16日向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的截至2022年3月31日的10-Q表中所包含的信息(“报告”)。因此，我们已将该报告附在本招股说明书附录中。

本招股说明书补充和更新招股说明书中的信息，在没有招股说明书的情况下是不完整的，除非与招股说明书一起使用，否则不得交付或使用，包括对招股说明书的任何修订或补充。本招股说明书附录应与招股说明书一起阅读，如果招股说明书中的信息与本招股说明书补充材料中的信息有任何不一致之处，您应以本招股说明书补充材料中的信息为准。

我们的A类普通股和认股权证 分别在纳斯达克股票市场挂牌交易，代码是：SNAX和SNAXW。 2022年5月10日，我们A类普通股的收盘价为每股0.83美元，每份认股权证的收盘价为0.0875美元。

投资我们的证券涉及招股说明书第10页开始的“风险因素”部分所述的风险。

美国证券交易委员会和任何国家证券委员会都没有批准或不批准根据招股说明书发行的证券，也没有确定招股说明书或本招股说明书附录是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书附录的日期为2022年5月16日。

美国 美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格 10-Q

(标记 一)

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节发布的季度报告

截至2022年3月31日的季度

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告

对于 从到的过渡期

委托 文档号：001-38785

STRYVE食品公司

(注册人在其章程中明确规定的姓名)

5801 Tennyson Parkway，275套房

普莱诺， TX 75024

(主要执行办公室地址 )

(972) 987-5130

(发行人电话： )

根据该法第12(B)条登记的证券：

检查 发行人(1)是否在过去12个月内(或 注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了《交易所法案》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类备案要求 。是，否，☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则(本章232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。是，否，☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、 “较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是

截至2022年5月16日，注册人A类普通股13,646,335股，面值0.0001美元，注册人V类普通股11,502,355股，面值0.0001美元。

STRYVE食品公司

截至2022年3月31日的季度10-Q表

目录表

i

第 部分-财务信息

第 项1.简明合并财务报表

STRYVE食品公司

精简的 合并资产负债表

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

1

STRYVE食品公司

精简的 合并业务报表

(未经审计)

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

2

STRYVE食品公司

简明 合并股东权益变动表

截至2022年3月31日的三个月

(未经审计)

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

3

STRYVE食品公司

简明 合并现金流量表

(未经审计)

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

4

STRYVE食品公司

简明合并财务报表附注

2022年3月31日

(未经审计)

5

10

14

15

17

18

第 项2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

前瞻性陈述

本《Form 10-Q》季度报告包括符合1933年《证券法》(经修订)第27A节和经修订的《1934年证券交易法》(以下简称《交易法》)第21E节含义的前瞻性陈述。本公司基于公司目前对未来事件的预期和预测作出这些前瞻性陈述。这些前瞻性 陈述会受到有关我们的已知和未知风险、不确定性和假设的影响，这些风险、不确定性和假设可能会导致我们的实际结果、活动水平、绩效或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果、活动水平、绩效或成就 大不相同。在某些情况下，您可以通过“可能”、“应该”、“可能”、“将会”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“继续”等术语或此类术语的否定或其他类似表述来识别前瞻性陈述。这些风险、不确定性、假设和其他重要因素可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中描述的大不相同，包括：(I)由于大宗商品价格、通货膨胀、供应链中断、运输成本和/或劳动力短缺而无法实现盈利；(Ii)确认业务合并的预期收益或实现财务和战略目标的能力，这可能受竞争、供应链中断、执行增长战略和管理增长盈利能力、维护与客户的关系 等因素的影响, (I)供应商和零售商并保留其管理层和关键员工的风险；(Iii)零售商选择限制或减少Stryve产品的零售点数量，或选择不销售或不继续销售Stryve产品的风险；(Iv)Stryve可能受到其他经济、商业和/或竞争因素不利影响的可能性；(V)新冠肺炎大流行对Stryve的影响；(Vi)Stryve可能无法实现其财务前景的可能性以及 (Vii)本文和其他提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件中描述的其他风险和不确定性。

除非 上下文另有规定，否则本报告中提及的“Stryve”、“公司”、“We”、“我们”和“Our”指的是在实施业务合并后原名为Andina Acquisition Corp.III的母公司，更名为Stryve Foods，Inc.以及我们的合并子公司(视情况而定)，而本报告中提及的“Andina”指的是在业务合并生效之前的Andina Acquisition Corp.III。

以下讨论应与我们的简明合并财务报表和本报告其他部分包括的相关附注一起阅读。由于四舍五入的原因，某些总计和小计可能不符合要求，而某些百分比可能不符合要求。

概述

Stryve 是一家新兴的健康零食公司，生产、营销和销售高度差异化的健康零食产品，Stryve 认为这些产品可以颠覆传统的零食类别。Stryve的使命是“帮助美国人吃得更好，生活得更幸福、更美好。”Stryve提供与其他零食相比糖和碳水化合物含量较低、蛋白质含量较高的方便零食。 Stryve提供全天然、美味的零食，它认为这些零食营养丰富，为消费者在旅途中提供了方便的健康零食选择。

Stryve目前的产品组合主要包括以Stryve®、Kalahari®、Braaitime®和Vard illos®品牌销售的风干肉类零食产品。比尔通是一种通过风干来保存肉类的工艺，起源于几个世纪前的南非。与牛肉干不同，Stryve的全天然风干肉类零食产品由牛肉和香料制成，从不煮熟，大多数 不含糖，不含味精、面筋、硝酸盐、亚硝酸盐和防腐剂。因此，Stryve的产品对Keto和Paleo饮食都很友好。此外，根据蛋白质密度和糖分含量，Stryve认为其风干肉类零食产品是当今市场上最健康的保质期零食之一。

Stryve 在主要零售渠道分销其产品，主要是在北美，包括杂货店、俱乐部商店和其他零售店， 并通过其于2020年正式推出的电子商务网站直接面向消费者，以及通过亚马逊平台直接面向消费者。

Stryve 相信，美国消费者对健康和健康的日益关注将继续推动健康零食类别的增长，并 增加对Stryve产品的需求。自2017年成立以来，Stryve表现出强劲的销售增长。Stryve自成立以来，在产品开发、建立制造设施以及建立营销、销售和运营基础设施方面进行了大量投资，以发展其业务。因此，Stryve自成立以来一直报告净亏损。Stryve打算继续 投资于产品创新，改善供应链，增强和扩大制造能力，并扩大其 营销和销售计划，以推动持续增长。此外，未来管理层预计还会出现与内部控制、合规以及与上市公司未来运营相关的其他支出，这是以前未曾经历过的 。

19

财务信息的可比性

由于业务合并和成为上市公司，公司的经营业绩和资产负债表在不同时期之间可能无法进行比较。

2022年1月管道交易

于2022年1月6日，本公司与选定的认可投资者(“2022年管道投资者”)订立证券购买协议(“购买协议”)，有关发行及出售2,496,934股本公司A类普通股，以及代替A类普通股的预资资权证，以购买7,797,184股A类普通股(“PIPE 预资金权证”)，以及随附的认股权证(“管道认股权证”)，以购买最多10,294,118股A类普通股，行使价相当于3.60美元，期限为5年(“发售”)。股票发售截止日期为2022年1月11日。A类普通股和PIPE认股权证的总收购价为每股3.4美元(PIPE预融资权证低于每股0.0001美元 )。该公司从此次发行中获得净收益3230万美元。根据修订后的1933年《证券法》第4(A)(2)条和/或据此颁布的《条例》第4(A)(2)条规定的豁免注册，发行证券。

业务组合

于2021年7月20日(“结束日”)，安迪纳根据该特定业务合并协议(“业务合并协议”)完成业务合并(“业务合并”)，由 及本公司当中，特拉华州有限责任公司及本公司全资附属公司Andina Holdings LLC(“控股”)Luke Weil以本公司股东(卖方除外)的代表身份完成业务合并(“业务合并”)。Stryve Foods，LLC，一家德克萨斯州的有限责任公司，Stryve Foods Holdings，LLC，一家德克萨斯州的有限责任公司(“卖方”)，以及R.Alex Hawkins， 在交易结束前后作为卖方成员的代表。

如业务合并协议所预期，于完成日期或之前，发生下列情况：(I)卖方与Stryve食品有限公司(“Stryve LLC”)通过合并进行重组，据此卖方成为Stryve LLC的控股公司，Stryve LLC的前所有者成为卖方的所有者，Stryve LLC的可转换票据的前持有人成为卖方的可转换票据持有人，据此Stryve LLC保留其所有子公司、业务、资产和负债。并成为卖方的全资附属公司(“合并”)，(Ii)本公司以继续经营的方式转让出开曼群岛，并在特拉华州注册为公司，(Iii)卖方以11,502英镑的代价将Stryve LLC的所有已发行和未偿还的股权贡献给Holdings，355新发行的公司持有的无投票权B类普通股(“卖方对价单位”)和有投票权(但不经济)的V类普通股 (之前受交易结束后营运资金的调整)，(Iv)公司将其所有现金和现金等价物 全部贡献给Holdings，约3,790万美元，在向公司股东支付约780万美元，以换取新发行的有投票权的A类普通股和(V)公司发行的1,090万美元A类普通股后，公司选择了与交易结束(“赎回”)相关的股份赎回(“赎回”)，并支付了约1,040万美元的公司开支和其他到期债务, 由Stryve LLC以私募方式向某些投资者(“桥梁投资者”)发行的1,060万美元未偿还无担保本票(“桥梁票据”)的本金和应计利息的抵销而得到满足；及(Vi)公司更名为“Stryve Foods，Inc.”此外，公司普通股转换为A类普通股，面值为每股 $0.0001 ，无需持有人采取任何行动。2022年3月25日，本公司敲定了根据业务 合并协议进行的收盘后调整(“收盘后调整”)，结果是解除了所有115,023股V类普通股托管股，发行了同等数量的持股B类普通股，并向卖家支付了约238,000美元的净额。因此，没有未完成的其他结账后调整数。

在业务合并完成后，合并后的公司以“UP-C”结构组织，Stryve LLC及其子公司的业务由本公司的子公司Holdings持有。通过“UP-C”结构，本公司唯一的直接资产是其在控股公司的股权，本公司对该实体保持100%的投票权 控制。作为Holdings的唯一有表决权成员，本公司拥有全面、排他性及完全酌情决定权来管理及控制Stryve LLC的业务，并采取其认为必要、适当、明智、附带或方便的一切行动以实现Stryve LLC的宗旨 ，因此，财务报表以综合基础编制。

于2021年7月20日，就完成业务合并及业务合并协议预期，本公司：(I)向私募投资者发行4,250,000股A类普通股，总代价为4,250万美元；及(Ii)本公司向Bridge Investors发行1,357,372股A类普通股，抵销Stryve LLC发行的已发行Bridge票据的本金及应计利息1,090 百万美元，作为业务合并的一部分。

20

根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)，业务合并按反向资本化入账。在这种会计方法下，Stryve LLC被视为收购方，Andina被视为被收购公司，用于财务报表报告目的。由于Stryve LLC被视为会计收购方，Stryve LLC的历史财务报表在业务合并完成后成为合并后公司的历史财务报表。

新冠肺炎

随着新冠肺炎疫情的持续和新变种的出现，我们在适应不断变化的运营环境的同时，继续将员工的安全放在首位。 尽管在疫情期间面临大宗商品成本上升、供应链和运输限制以及劳动力挑战，但在整个疫情期间，我们利用我们在制造业的竞争优势，推动消费者对我们产品的采用大幅增长 ，从而增加了零售足迹，最终实现了净销售额的增长。

新冠肺炎疫情给我们带来了一定的挑战和机遇。新冠肺炎疫情的不可预测性造成了围绕疫苗接种任务、经济复苏、劳动力和其他通胀压力的持续不确定性。新冠肺炎疫情还在零售分销内部的客户需求方面造成了不确定性，因为一些零售合作伙伴重置分销 (这涉及更新和重组其产品组合)和推出新产品的意愿可能会受到影响。由于分销重置是我们确保产品获得新的零售分销的重要方式，因此在疫情期间，这一动态推迟了我们进入许多零售点的时间。我们预计，尽管某些零售商的分销重置仍有可能受到疫情的影响，但我们相信许多零售商将按计划进行重置。

在疫情的大部分时间里，我们通过这些措施成功地避免了我们的供应链和运营中断 并能够为其客户保持供应的连续性。然而，在2021年下半年，我们经历了某些供应链挑战，这些挑战对我们向所有贸易渠道供应需求的能力产生了负面影响，并对我们的毛利率产生了负面影响。虽然我们缓解这些挑战的努力开始显示出积极的迹象，但这些挑战仍然 继续对2022年第一季度产生影响。

我们 认为，我们在运营中遇到的许多供应链中断都是暂时的，但可能会在短期内持续 。在2022年第一季度，我们在整个业务中经历了更昂贵的运营环境，包括原材料、牛肉、运输、劳动力和广告的价格都高于2021年的正常水平。我们预计这些通胀压力将持续到2022年。我们继续跟踪疫情的新发展和持续影响，同时执行我们的缓解战略，以减少这些挑战和成本增加的影响 ，包括但不限于，价格上涨，通过提高产能来提高我们的制造产量，投资于进一步的自动化，以及合理和优化营销支出，以推动更高的回报和零售速度。

投资 以扩大资产基础和加强资产负债表

自2021年7月业务合并完成以来，鉴于不确定的宏观经济环境，我们进行了大量投资以加强我们的资产负债表。在整个2022年第一季度，为减少债务、增加营运资本、购买资本设备和扩大设施而进行的有意义的投资是这一趋势的延续。在第一季度，我们偿还了约684万美元的债务，并单独宣布完成了对我们位于俄克拉何马州马迪尔的制造设施的首次重大扩建。 这一扩建使我们能够增强我们的产能，以便我们可以在需要时更有效地调整运行率生产水平， 以满足超大的新分销预留订单和/或国家计划，而不会对我们正常的日常生产造成实质性的压力 。此外，我们在库存和流动资产方面进行了大量投资，以帮助为我们不断扩大的分销基础提供服务 。

优化支出，减少损失

与2021年第四季度相比，我们在2022年第一季度大幅减少了460万美元的净亏损，尽管存在类似的宏观经济逆风 。虽然我们看到我们的毛利率有所改善，但更高效的支出是净亏损减少的主要驱动因素。我们检查了整个业务中的每个支出领域，并确定了提高效率、消除不必要的支出并专注于每一美元的最高和最佳使用的方法。展望未来，我们的优化支出计划将 开始从2022年第二季度开始生效的整个投资组合的价格上涨中获得实质性好处。虽然我们 打算继续投资以推动净销售额有意义的增长，但我们正在以一种更有纪律的方式这样做，以承认 直接面向消费者的广告市场的根本变化。通过密切监控我们的单位经济状况，保持优化的支出情况，并寻求有意义地增长净销售额，我们相信我们将能够进一步减少我们的净亏损 。

21

运营业绩-截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月

下表以美元金额以及截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月的销售额占净销售额的百分比列出了我们的综合财务数据中的精选项目。

净销售额 。 净销售额从截至2021年3月31日的三个月的680万美元增加到截至2022年3月31日的三个月的740万美元，同比增长8.6%。净销售额增长的主要驱动力是我们产品对现有批发的销售额增加，以及与2022年在多家主要零售商获得的额外分销相关的新净销售额。

22

然而，这些收益被我们的DTC电子商务收入下降了150万美元所抵消。截至2022年3月31日的三个月，我们的DTC电子商务业务的净销售额为140万美元，而截至2021年3月31日的三个月的净销售额为290万美元。在2021年下半年，由于与数据隐私和应用程序跟踪相关的全行业变化影响了几乎所有的DTC广告商，我们DTC业务背后的数字广告变得更加昂贵和效率低下。因此，我们选择在2021年第四季度中期和整个2022年第一季度大幅缩减数字广告。我们预计，在可预见的未来，数字广告的这些趋势将持续下去，因此，我们计划在2022年对DTC数字广告支出采取我们认为的更谨慎的方法。此外，我们的DTC电子商务业务在2022年第一季度的业绩部分受到履行供应链挑战的影响，这些挑战阻碍了我们在一段时间内保持产品库存的 百分比。因此，许多DTC订单没有履行或被推迟。

截至2022年3月31日的三个月，面向批发客户的净销售额为490万美元，与截至2021年3月31日的三个月的270万美元相比，增长了85%。在截至2021年12月31日的一年中，我们在我们的大多数品牌中增加了大量新的分销门，这对我们的增长做出了重要贡献。在整个2021年，我们在俱乐部、大众、杂货店和便利店渠道获得了新的分销 ，有几个大客户。此外，我们通过 一些现有的零售关系扩大了分销范围。我们认为，除了新的和扩大的分销外，批发渠道的增长在一定程度上是由于我们产品在零售商的销售速度提高，这得益于零售店客流量的增加 疫情相关限制和相关消费者行为放松后。

为了提供增量销量并帮助加深我们与零售商的关系，私有品牌仍然是一个重要的组成部分。 而且，由于对营销支持的需求有限，它的现金转换可能很有吸引力。我们的自有品牌业务在2021年第四季度的业绩受到包装供应链挑战的负面影响，这些挑战阻碍了我们为客户交付订单的能力。其中一些挑战持续到2022年第一季度，并对该渠道的净销售额产生了影响。 截至2022年3月31日的三个月，面向自有品牌客户的净销售额为100万美元，较上年同期下降了20万美元。

下表显示了公司截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月按渠道分列的净销售额：

销售商品的成本 。 商品销售成本从截至2021年3月31日的三个月的420万美元增加到截至2022年3月31日的三个月的630万美元，增加了210万美元 ，这主要是由于销售量增加以及包括牛肉、包装和其他配料在内的直接劳动力和商品投入成本的大幅增加。整体商品牛肉价格同比大幅上涨，原因是我们认为新冠肺炎疫情的直接和间接影响，特别是劳动力短缺和肉类加工供应链效率低下导致通胀压力，这种压力可能会在可预见的未来持续下去。

毛利。 毛利润从截至2021年3月31日的三个月的270万美元下降到截至2022年3月31日的三个月的110万美元，降幅为160万美元。毛利润占净销售额的百分比在2022年第一季度为15.1%，而2021年第一季度为39.2%。以下几个主要因素影响了这一业绩：

23

运营费用 。

营业亏损 . 营业亏损从截至2021年3月31日的三个月的660万美元增加到截至2022年3月31日的三个月的720万美元，主要原因是公司与销售和营销费用增加以及运营费用增加有关的费用增加，而所有这些费用都被净销售额的增长部分抵消。

利息 费用。利息支出从截至2021年3月31日的三个月的80万美元减少到截至2022年3月31日的三个月的20万美元。虽然我们在整个2021年期间部分依赖债务资本来支持业务，但我们在2022年第一季度以及在2021年第三季度完成业务合并后大幅去杠杆化了业务，从而降低了业务的整体利息支出 。

净亏损 。 净亏损从截至2021年3月31日的三个月的580万美元 增加到截至2022年3月31日的三个月的730万美元，主要归因于2021年第一季度收到的与免除2022年没有发生的Paycheck Protection Program 贷款有关的170万美元的一次性收益。

24

非公认会计准则 财务指标

我们 使用非GAAP财务衡量标准，并相信它对投资者很有用，因为它提供了更多信息，以便于比较历史经营结果，确定经营结果的趋势，并为管理团队如何评估业务提供更多洞察。我们的管理团队使用EBITDA和调整后的EBITDA来做出运营和战略决策、评估业绩和遵守与债务相关的报告要求。以下是管理团队在EBITDA和调整后EBITDA的定义中进行的非GAAP衡量和非GAAP调整的详细信息。我们认为，这一非GAAP指标应与最密切相关的GAAP财务指标--净收益(亏损)一并考虑。EBITDA、调整后的EBITDA和净收入之间的对账如下所示，并在本管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中对基本GAAP结果进行了讨论。不应孤立地考虑非公认会计准则财务信息的列报，也不应将其视为替代或优于根据公认会计准则编制和列报的财务信息。

EBITDA. Stryve将EBITDA定义为扣除利息费用、所得税费用(收益)以及折旧和摊销前的净收益 (亏损.

调整后的EBITDA . Stryve将调整后的EBITDA定义为根据需要对 表中列出的某些项目进行调整的EBITDA。

下表提供了EBITDA和调整后EBITDA与其最直接可比的GAAP指标的对账，即截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的税前净收益 (亏损)。

调整后的 EBITDA。Stryve在截至2022年3月31日的三个月中实现了调整后EBITDA 为负630万美元，而截至2021年3月31日的三个月为负590万美元。非公认会计准则财务信息的列报 不应被孤立地视为替代或优于根据公认会计准则编制和列报的财务信息 。

*对EBITDA进行额外的 调整:

PPP 贷款减免：该公司在2020年4月获得了Paycheck Protection 计划贷款，最终在2021年第一季度获得完全免除。在截至2021年3月31日的三个月中，宽免160万美元的本金和利息导致了收益。此项目为一次性项目，已进行调整以提供更好的结果可比性。

业务 组合费用：公司于2021年1月28日签署了业务合并协议，并准备了S-4和S-1文件，以促进业务合并。在此过程中，公司在截至2021年3月31日的三个月中产生了大量法律和专业服务费用。业务合并于2021年7月20日最终完成。这一一次性项目已被调整，以提供更好的结果可比性。

可比性 调整-公共部门与私人部门：在截至2021年3月31日的三个月期间，Stryve是一家私人公司。公司于2021年7月20日完成业务合并。 作为一家上市公司，公司因上市而产生巨额费用。这些上市公司费用会影响所示可比期间之间的业绩可比性。因此，这些上市公司费用已添加到截至2021年3月31日的三个月中，以调整可比季度，以进行比较。这些费用包括公开申报费和准备服务，上市公司董事和高级管理人员保险的额外成本，以及董事会费用。

25

流动性 与资本资源

概述。 除银行贷款外，我们 历来通过运营现金流、股权融资和股东和私人投资者的应付票据协议为我们的运营提供资金。我们现金的主要用途是偿债、资本支出和营运资金投资。在截至2022年3月31日的三个月中，我们发生了720万美元的运营亏损，运营中使用了1410万美元的现金。 截至2022年3月31日，我们的营运资本为2800万美元，与我们截至2021年12月31日保持的320万美元的营运资本 相比，我们只有大约20万美元的负债。2022年1月11日，我们完成了一次私募发行，筹集了3500万美元的总收益，以显著增强我们的流动性状况。我们 已将为营运资本筹集的资金的一部分用于支持短期增长、资本扩张项目(包括增加 制造能力和增加制造能力)以及一般企业用途，包括营销和销售计划 以及偿还680万美元的债务。

于2021年5月26日，本公司与由本公司董事会成员Ted Casey控制的实体OK Biltong Equipment，LLC(“买方”)订立买卖协议，据此，双方完成一项买卖及回租交易(“买卖回租交易”)。根据售后回租交易条款，本公司同意 出售其位于俄克拉何马州马迪尔的制造设施及周边物业(“房地产”)。回售和回租交易于2021年6月4日完成，总购买价格为750万美元。出售及回租交易的完成为本公司带来约730万美元的净收益(扣除交易相关成本)。所得款项净额用于一般企业用途及偿还债务融资，总额达650万美元。

在完成业务合并方面，2021年7月20日，公司筹集了3790万美元的收益(扣除Andina的交易成本和费用)。交易完成后，Stryve注销了各种债务工具，包括本金和利息在内的总金额约为1110万美元。

本公司相信，营运现金及业务合并所得的现金，扣除上文所述的1,110万美元债务削减，再加上上述2022年1月的非公开发售所得款项，再加上680万美元的债务削减，将足以满足本公司自编制财务报表之日起至少未来12个月的现金需求。

现金流。 下表显示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的9个月的现金流量摘要信息。

净额 经营活动中使用的现金. 截至2021年3月31日的三个月，经营活动中使用的现金净额从830万美元增加了580万美元，而截至2022年3月31日的三个月则为1410万美元。这一增长主要是由于在截至2022年3月31日的三个月内对净营运资本的大量投资，其余增加来自截至2022年3月31日的三个月的净亏损与截至2021年3月31日的三个月相比的增加。

净额 用于投资活动的现金. 投资活动中使用的净现金从截至2021年3月31日的三个月的10万美元增加到截至2022年3月31日的三个月的70万美元，与去年同期相比增加了60万美元。我们预计将增加对制造和履约资产的投资，以确保我们有足够的运行率能力来满足对我们产品的潜在需求。

净额 融资活动提供的现金。与截至2021年3月31日的三个月相比，融资活动提供的现金净额在截至2022年3月31日的三个月为公司创造了1550万美元的现金。在截至2022年3月31日的三个月中，我们从融资活动中产生了2,520万美元的现金，其中包括1月发售的约3,230万美元 净收益，抵消了该期间用于偿还债务的约680万美元现金。

26

债务和信贷安排。以下信息概述了公司的债务和以前的信贷安排。本公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的未偿债务如下：

截至2022年3月31日的应付票据的未来 最低本金支付如下：

2022年1月28日，我们偿还了欠Origin的约680万美元的未偿还本金和利息。

影响我们业绩的某些 因素

Stryve的管理层认为，公司未来的业绩将取决于许多因素，包括以下因素：

能够在在线和传统零售渠道中扩展分销。 Stryve目前正在通过在线支付和有机方式以及通过扩大其在各种实体零售分销渠道中的存在来扩大其消费者基础。在线消费者收购通常通过该公司的DTC电子商务网站和Amazon.com投资组合进行。 该公司的在线消费者收购计划包括付费和非付费社交媒体、搜索和展示媒体。Stryve的产品还通过越来越多的传统零售渠道销售，公司有机会在这些渠道获得新的客户。 传统零售渠道包括食品杂货连锁店、天然食品专卖店、俱乐部商店、便利店和药店，所有这些都可以直接销售，也可以通过分销合作伙伴销售。

能够以合理的成本获取并留住消费者。 Stryve的管理层相信，持续以合理的成本获得并留住消费者的能力将是影响未来业绩的关键因素。为了实现这一目标，Stryve打算战略性地在有利于数字媒体的线上和线下渠道之间分配广告支出，并强调更有针对性和可衡量的数字营销支出， 专注于提高消费者意识和推动试用的广告。此外，我们承认，Stryve在其广告努力中可能直接或间接利用的第三方算法的更改 可能会影响Stryve的广告效果 ，这可能会增加其获取和留住消费者的总体成本。

能够推动我们产品的重复使用. Stryve从持续在线或传统零售店购买其产品的回头客那里获得可观的经济价值。Stryve的增长速度将受到现有和新获得客户的重复使用动态的影响。该公司利用多种方法来推动重复行为，包括智能电子邮件和短信活动、有针对性的数字媒体以及订阅和节省奖励。

扩大毛利的能力 . Stryve的整体盈利能力将受到其通过有效采购原材料、管理生产 产量和干燥时间、控制劳动力和运输成本以及将其他与生产相关的成本分摊到更大的生产量 来扩大毛利率的能力的影响。此外，Stryve扩大毛利率的能力将受到其收入渠道和客户组合以及Stryve将价格上涨转嫁给客户的能力的影响。

扩大运营利润率的能力 . 随着净销售额的增加，公司有效管理固定和可变运营费用的能力将影响公司扩大营业利润率的能力。

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能够管理供应链并根据需求扩大生产. Stryve 增长和满足未来需求的能力将受到其有效计划和从位于美国国内外的各种 供应商处采购库存的能力的影响。此外，在净销售额增长之前有效地扩展产能将对公司满足未来需求而不中断的能力至关重要。

优化营运资本关键组成部分的能力 . Stryve在短期内减少现金消耗并最终产生正现金流的能力将部分受到公司有效管理营运资本关键组成部分的能力的影响，这些关键组成部分对现金转换周期有直接影响。

季节性。 由于Stryve处于增长生命周期的早期，因此很难看出影响其业务的季节性因素的确切程度。从公司的历史增长中无法清楚地看出任何季节性的证据。 然而，了解季节性的潜在趋势将是Stryve管理其费用、流动性和营运资本的关键。

表外安排 表内安排

截至2022年3月31日，我们 没有被视为表外安排的债务、资产或负债。我们不参与与未合并实体或金融合伙企业(通常称为可变权益实体)建立关系的交易 ，这些实体本来是为了促进表外安排而建立的。我们并无订立任何表外融资安排、成立任何特殊目的实体、担保任何其他实体的债务或承诺、 或购买任何非金融资产。

关键会计估算

我们管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们根据公认会计准则编制的合并财务报表 。在编制我们的财务报表时，我们会做出估计、假设和判断，这些估计、假设和判断会对我们报告的收入、运营结果、综合净收入或亏损以及在报告期内和截至报告期的资产负债表中某些资产和负债的价值产生重大影响。这些估计、假设、 和判断是必要的，是基于我们的历史经验、市场趋势以及我们认为在这种情况下是合理的其他假设和因素作出的，因为未来事件及其对我们的运营结果和我们资产价值的影响无法确定。随着新事件的发生或获得更多信息，这些估计可能会发生变化。 我们可能会定期面临不确定性，其结果不在我们的控制范围之内，并且可能在很长一段时间内无法知晓。由于使用估计数是财务报告过程中固有的，实际结果可能与这些估计数或假设不同。

下面介绍我们认为对我们的合并财务报表有最重大影响的关键会计估计、假设和判断 。我们的重要会计政策在我们合并财务报表的附注3中进行了更全面的说明。

应收账款 可疑账款、退货和扣除额的应收账款和备抵。应收账款是在正常贸易条件下到期的客户债务。公司按可变现净值记录应收账款，这要求管理层评估公司应收账款的可收款性。在评估这些应收账款的变现情况时，需要作出判断，包括各交易对手的信誉和相关逾期余额的账龄。除了根据历史经验计提的一般准备金外，管理层还计提了与估计的无法收回金额相等的坏账准备。管理层在已知扣除额的基础上，按销售额11%的一般拨备为客户提供住宿。这些估计是基于收集经验和对贸易账户的审查。截至2022年3月31日和2021年12月31日，坏账准备和退回及扣除总额分别为1,191,552美元和1,236,497美元。截至2022年和2021年3月31日的三个月的坏账支出总额分别为55,309美元和85,598美元。

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报告 单位分析

本公司就财务报告的目的列报单一分部，并在此基础上编制其综合财务报表。 本公司考虑ASC 350-20-35-35与报告单位确定和将各组成部分聚合为一个报告单位有关的问题 。

考虑的经济特征包括：

1) 产品和服务的性质相似

2) 产品和服务的客户类别相似

3) 销售产品或提供服务的方式相似

4) 实体的运作方式和这些运作的性质相似

目前，本公司只有一个报告单位，因为其组成部分在根据上述经济特征进行评估时具有相似性。

第 项3.关于市场风险的定量和定性披露

Stryve与金融工具相关的未来收入、现金流和公允价值取决于当时的市场利率。市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而遭受损失的风险。

信用风险集中度 . 可能使公司面临集中信用风险的资产负债表项目主要是现金、应收账款和 应付账款。该公司持续评估其客户财务状况的信誉，通常不需要抵押品。该公司在银行账户中的现金余额有时可能超过联邦存款保险公司(FDIC)每个机构250,000美元的限额。本公司并无因该等账户而蒙受任何损失，而管理层认为损失的风险微乎其微。

截至截至2022年3月31日的三个月，客户和供应商集中度超过10%的合并销售额、采购应收账款和应付账款如下：

利率风险 . Stryve 面临基于浮动利率借款的利率风险。衍生金融工具，如利率互换协议和利率上限协议，目前不是但可能用于管理Stryve预期仍未偿还的浮动利率债务债券存在的波动利率风险。利率变化不会影响此类债务的市场价值，但可能会影响Stryve的利息支付金额，因此，假设其他因素保持不变，Stryve的未来收益和现金流也会受到影响。此外，当前市场利率的变化可能会影响Stryve对现有债务进行再融资或获得新债务融资的能力。尽管如此，管理层承认，外国和国内央行的行动以及地缘政治不确定性和冲突，如俄罗斯最近入侵乌克兰，可能会直接或间接对本公司的利率风险敞口产生不可预测的影响。

国外 货币风险. Stryve 因其以美元以外的货币产生的收入而受到汇率变化的影响。由于外币汇率的变化，国际业务产生的收入和利润 将比上一季度增加或减少。 然而，在截至2022年3月31日的三个月和截至2021年12月31日的52周期间，受外币风险影响的业务不到Stryve净收益(亏损)的5% ，因此，这一风险微不足道。 尽管如此，管理层承认，外国和国内央行的行动以及地缘政治不确定性和冲突，如俄罗斯最近入侵乌克兰，可能会直接或间接对公司的外汇风险敞口产生不可预测的影响 。