美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末
或
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
关于从到的过渡期
委托文件编号：
(注册人的确切姓名载于其章程)
(述明或其他司法管辖权 | (税务局雇主 | |
公司或组织) | 识别号码) |
(主要行政办公室地址)
(
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
Large accelerated filer ☐ | 加速文件管理器☐ | |
| 规模较小的报告公司 | |
Emerging growth company |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则12b-2所定义)是
有几个
Impac抵押贷款控股公司及附属公司
Form 10-Q季度报告
目录表
目录
页面 | ||
第一部分财务信息 | ||
第1项。 | 合并财务报表 | |
截至2022年3月31日(未经审计)和2021年12月31日的合并资产负债表 | 2 | |
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的综合经营报表和全面亏损(未经审计) | 3 | |
截至2022年3月31日和2021年3月31日三个月的综合股东权益变动表(未经审计) | 4 | |
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月合并现金流量表(未经审计) | 5 | |
未经审计的合并财务报表附注 | 6 | |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 28 |
前瞻性陈述 | 28 | |
抵押贷款行业及相关财务期的探讨 | 28 | |
精选财务结果 | 29 | |
运营状况 | 29 | |
流动性与资本资源 | 33 | |
关键会计政策 | 36 | |
财务状况及经营业绩 | 37 | |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 50 |
第四项。 | 控制和程序 | 50 |
第二部分：其他信息 | ||
第1项。 | 法律程序 | 50 |
第1A项。 | 风险因素 | 51 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 51 |
第三项。 | 高级证券违约 | 51 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 51 |
第五项。 | 其他信息 | 51 |
第六项。 | 展品 | 52 |
签名 | 52 | |
认证 | ||
1
目录表
第一部分财务信息
第1项。 | 合并财务报表 |
Impac抵押贷款控股公司及附属公司
合并资产负债表
(单位：千，共享数据除外)
| 3月31日， |
| 十二月三十一日， |
| |||
2022 | 2021 |
| |||||
资产 | |||||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | |||
受限现金 |
| |
| | |||
持有待售按揭贷款 |
| |
| | |||
抵押贷款偿还权 |
| |
| | |||
证券化抵押贷款信托资产 |
| — |
| | |||
其他资产 |
| |
| | |||
总资产 | $ | | $ | | |||
负债 | |||||||
仓库借款 | $ | | $ | | |||
可转换票据，净额 |
| |
| | |||
长期债务 |
| |
| | |||
证券化抵押贷款信托负债 |
| — |
| | |||
其他负债 |
| |
| | |||
总负债 |
| |
| | |||
承付款和或有事项(见附注11) | |||||||
股东权益 | |||||||
A系列-1初级参与优先股，$ |
|
| |||||
B系列 |
| |
| | |||
C系列 |
| |
| | |||
普通股，$ |
| |
| | |||
额外实收资本 |
| |
| | |||
累计其他综合收益，税后净额 | | | |||||
累计赤字总额： |
| ||||||
宣布的累计股息 |
| ( |
| ( | |||
累计赤字 |
| ( |
| ( | |||
累计赤字总额 |
| ( |
| ( | |||
股东权益总额 |
| |
| | |||
总负债和股东权益 | $ | | $ | | |||
见未经审计的综合财务报表附注
2
目录表
Impac抵押贷款控股公司及附属公司
合并经营报表和全面亏损
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计)
截至以下三个月 | |||||||
3月31日， | |||||||
| 2022 |
| 2021 | ||||
收入 |
|
| |||||
出售贷款收益，净额 | $ | | $ | | |||
房地产服务费，净额 |
| |
| | |||
抵押贷款偿还权收益，净额 | | | |||||
维修费，净额 |
| ( |
| ( | |||
其他 |
| |
| | |||
总收入，净额 |
| |
| | |||
费用 | |||||||
人员 |
| |
| | |||
一般、行政和其他 |
| |
| | |||
商务推广 | | | |||||
总费用 |
| |
| | |||
营业亏损 | ( | ( | |||||
其他收入 | |||||||
利息收入 |
| |
| | |||
利息支出 |
| ( |
| ( | |||
长期债务公允价值变动 | | | |||||
信托净资产公允价值变动，包括信托REO收益 |
| |
| ( | |||
其他收入合计，净额 |
| |
| | |||
所得税前亏损 |
| ( |
| ( | |||
所得税支出(福利) |
| |
| ( | |||
净亏损 | $ | ( | $ | ( | |||
其他综合损失 | |||||||
长期债务特定工具信用风险公允价值变动 | ( | ( | |||||
全面损失总额 | $ | ( | $ | ( | |||
普通股每股净亏损： | |||||||
基本信息 | $ | ( | $ | ( | |||
稀释 | $ | ( | $ | ( | |||
见未经审计的综合财务附注 陈述
3
目录表
Impac抵押贷款控股公司及附属公司
合并股东权益变动表
(单位为千，不包括份额)
(未经审计)
| 择优 |
|
| 普普通通 |
|
| 其他内容 |
| 累计 |
| 累计其他 |
| 总计 |
| ||||||||||||
股票 | 择优 | 股票 | 普普通通 | 已缴费 | 分红 | 累计 | 全面 | 股东的 |
| |||||||||||||||||
杰出的 | 库存 | 杰出的 | 库存 | 资本 | 已宣布 | 赤字 | 税后净收益 | 权益 |
| |||||||||||||||||
平衡，2021年12月31日 |
| | $ | |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||||
基于股票的薪酬 |
| — |
| — |
| — | — |
| |
| — |
| — |
| — |
| | |||||||||
发行限制性股票单位 | — | — | | | — | — | — | — | | |||||||||||||||||
其他综合损失 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||
净亏损 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||||
平衡，2022年3月31日 |
| | $ | |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||||
Impac抵押贷款控股公司及附属公司
合并股东权益变动表
(单位为千，不包括份额)
(未经审计)
| 择优 |
|
| 普普通通 |
|
| 其他内容 |
| 累计 |
| 累计其他 |
| 总计 | |||||||||||||
股票 | 择优 | 股票 | 普普通通 | 已缴费 | 分红 | 累计 | 全面 | 股东的 | ||||||||||||||||||
杰出的 | 库存 | 杰出的 | 库存 | 资本 | 已宣布 | 赤字 | 税后净收益 | 权益 | ||||||||||||||||||
平衡，2020年12月31日 |
| | $ | |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||||
基于股票的薪酬 |
| — |
| — |
| — | — |
| |
| — |
| — |
| — |
| | |||||||||
发行限制性股票单位 | — | — | | | — | — | — | — | | |||||||||||||||||
其他综合损失 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||
净亏损 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||||
平衡，2021年3月31日 |
| | $ | |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||||
见未经审计的综合财务报表附注
4
目录表
Impac抵押贷款控股公司及附属公司
合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
截至以下三个月 | |||||||
3月31日， | |||||||
2022 | 2021 | ||||||
经营活动的现金流 |
|
|
|
| |||
净亏损 | $ | ( | $ | ( | |||
(收益)出售按揭偿还权的损失 | ( | — | |||||
抵押贷款偿还权的公允价值变动 |
| ( |
| ( | |||
出售按揭贷款的收益 |
| ( |
| ( | |||
持有待售按揭贷款的公允价值变动 |
| |
| | |||
衍生工具借贷的公允价值变动，净额 |
| |
| | |||
回购拨备的变动 |
| |
| ( | |||
持有待售按揭贷款的来源 |
| ( |
| ( | |||
出售及扣减持有作出售用途的按揭贷款本金 |
| |
| | |||
信托REO带来的收益 |
| — |
| ( | |||
信托净资产公允价值变动，不包括信托REO |
| ( |
| | |||
长期债务公允价值变动 |
| ( |
| ( | |||
利息收入和费用的增加 |
| |
| | |||
基于股票的薪酬 |
| |
| | |||
处置房舍和设备的损失 | — | | |||||
其他资产变动净额 | | ( | |||||
其他负债净变动 |
| ( |
| | |||
经营活动提供(用于)的现金净额 |
| |
| ( | |||
投资活动产生的现金流 | |||||||
证券化抵押贷款抵押品净变化 |
| |
| | |||
信托资产和负债转让所得收益 |
| |
| — | |||
出售按揭还款权所得款项 |
| |
| — | |||
对法人拥有的人寿保险的投资 |
| ( |
| ( | |||
购置房舍和设备 |
| |
| — | |||
出售房舍和设备所得收益 | — | | |||||
出售信托REO所得款项 |
| — |
| | |||
投资活动提供的现金净额 |
| |
| | |||
融资活动产生的现金流 | |||||||
偿还仓库借款 |
| ( |
| ( | |||
仓储协议下的借款 |
| |
| | |||
偿还证券化按揭借款 |
| ( |
| ( | |||
与公司拥有的人寿保险有关的负债净变化 | | | |||||
发行限制性股票 | | | |||||
用于融资活动的现金净额 |
| ( |
| ( | |||
现金、现金等价物和限制性现金净变化 |
| |
| ( | |||
年初现金、现金等价物和限制性现金 |
| |
| | |||
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | | $ | | |||
非现金交易 | |||||||
将证券化按揭抵押品转让给信托REO | $ | | $ | | |||
信托资产的转让和解除合并 | | ||||||
信托责任的转让和解除合并 | ( | ||||||
从发行抵押贷款支持证券和贷款销售中保留的抵押贷款偿还权 |
| |
| | |||
见未经审计的综合财务报表附注
5
目录表
Impac抵押贷款控股公司及附属公司
未经审计的合并财务报表附注
(千美元，除每股和每股数据或另有说明外)
附注1.-业务和财务报表列报摘要
业务摘要
Impac Mortgage Holdings，Inc.(本公司或IMH)是一家在马里兰州注册成立的金融服务公司，拥有以下直接和间接全资运营子公司：综合房地产服务公司(IRES)、Impac Mortgage Corp.(IMC)、IMH Assets Corp.(IMH Assets)、Impac Funding Corporation(IFC)和Copperfield Capital Corporation(CCC)。该公司的业务包括由IRES、IMC和CCC进行的按揭贷款业务和房地产服务，以及由IMH进行的长期按揭组合(证券化中的剩余权益在综合资产负债表中反映为证券化的按揭信托资产和负债)。由于本公司出售其于综合证券化按揭信托的剩余权益(见附注)，长期按揭组合于2022年3月解除合并。6.—证券化抵押贷款信托基金). IMC的抵押贷款业务包括其子公司CashCall Mortgage的活动。
财务报表列报
随附的IMH及其附属公司的未经审核综合财务报表(定义见上文)乃根据美国公认的中期财务资料会计原则(GAAP)及表格10-Q及S-X规则第8-03条的指示编制。因此，它们不包括公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。管理层认为，所有调整都已包括在内，这些调整包括被认为是公平列报所必需的正常经常性调整。截至2022年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2022年12月31日的年度的预期业绩。这些中期简明综合财务报表应与公司经审计的综合财务报表一起阅读，这些综合财务报表包括在公司提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中。
所有重大的公司间余额和交易都已在合并中冲销。此外，上期合并财务报表中的某些金额已重新分类，以符合本期列报。
管理层已就资产和负债的报告、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额进行了一些重大估计和假设，以按照公认会计准则编制这些合并财务报表。此外，受该等估计及假设影响的其他项目包括信托资产及信托负债的估值、或有事项、与已售出贷款有关的回购储备的估计责任、长期债务的估值、按揭偿还权(MSR)、持有供出售的按揭贷款(LHFS)及衍生工具，包括利率锁定承诺(IRLC)。实际结果可能与这些估计和假设不同。
近期会计公告尚未生效
与2021年年报Form 10-K中披露的会计准则相比，最近发布的会计准则没有任何进展，包括预期采用日期和对公司合并财务报表和脚注披露的估计影响，但以下情况除外：
2020年3月和2021年1月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-04和ASU 2021-01，参考汇率改革(主题848)“。总之，华硕为美国GAAP关于合同修改和对冲会计的指导提供了临时的可选权宜之计和例外，以减轻与预期的市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的财务报告负担。本指南自2020年3月12日起生效，公司可以选择在2022年12月31日之前实施这些修订。“公司”(The Company)
6
目录表
目前正在评估采用这一ASU将对公司的综合财务报表产生的影响。
2021年5月，FASB发布了ASU 2021-04，每股收益(主题260)，债务修改和清偿(分主题470-50)，补偿-股票补偿(主题718)，以及实体自身股权的衍生品和对冲合同(分主题815-40)：发行人对独立股权的某些修改或交换的会计-分类书面赎回期权(FASB新兴问题特别工作组的共识)“。”本次更新中的修正案适用于2021年12月15日之后开始的财政年度的所有实体，包括这些财政年度内的过渡期。本公司于2022年1月1日采用该ASU，该ASU的采用并未对本公司的合并财务报表产生实质性影响。
附注2-持有供出售的按揭贷款
按类别划分的未偿还按揭贷款本金余额摘要如下：
3月31日， | 十二月三十一日， | ||||||
2022 | 2021 |
| |||||
政府(1) |
| $ | |
| $ | | |
常规(2) |
| |
| | |||
大额和非合格抵押贷款(非QM) | | | |||||
公允价值调整(3) |
| |
| | |||
持有待售按揭贷款总额 | $ | | $ | | |||
| (1) | 包括所有政府担保的贷款，包括联邦住房管理局(FHA)、退伍军人事务部(VA)和美国农业部(USDA)。 |
| (2) | 包括有资格出售给联邦国家抵押协会(Fannie Mae或FNMA)和联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac或FHLMC)的贷款。 |
| (3) | 公允价值变动计入贷款销售收益、随附综合经营报表的净额和全面亏损。 |
于2022年3月31日及2021年12月31日，本公司
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的贷款销售收益，即综合经营报表和全面亏损中的净额，包括以下内容：
截至以下三个月 | ||||||
3月31日， | ||||||
2022 | 2021 | |||||
出售按揭贷款的收益 |
| $ | |
| $ | |
为留存贷款销售提供利息的溢价 |
| |
| | ||
衍生金融工具的未实现亏损 |
| ( |
| ( | ||
衍生金融工具的收益 |
| |
| | ||
LHFS按市值计价亏损 |
| ( |
| ( | ||
直接发起费用(净额) |
| ( |
| ( | ||
回购拨备的变动 |
| ( |
| | ||
出售贷款收益，净额 | $ | | $ | | ||
附注3.-按揭服务权
该公司有选择地从某些抵押贷款的销售和证券化或作为购买交易的结果中保留MSR。MSR按公允价值根据与维修合同相关的预计现金流量净额所产生的预期收入进行报告。本公司从基础按揭贷款的UPB收取维修费，减去次级偿债成本。维修费是从该公司每月支付的
7
目录表
抵押人，或如果拖欠，当标的房地产被取消抵押品赎回权和清算。本公司可从获得各种抵押人合同费用的权利中获得其他报酬，如滞纳金、抵押品转移费和不足的资金费用，本公司一般有权保留因收取抵押人本金、利息、税金和保险金而等待汇款(或浮存)的资金所赚取的利息。
下表汇总了截至2022年3月31日的三个月和截至2021年12月31日的年度的MSR活动：
3月31日， | 十二月三十一日， | |||||
2022 | 2021 | |||||
年初余额 |
| $ | |
| $ | |
为留存贷款销售提供服务的额外收入 |
| |
| | ||
公允价值变动(1) |
| |
| ( | ||
管理人员报告在期末的公允价值 | $ | | $ | | ||
| (1) | 公允价值变动计入抵押贷款偿还权收益、随附的综合经营报表净额和全面亏损。 |
截至2022年3月31日和2021年12月31日，抵押贷款服务组合的UPB由以下组成：
3月31日， | 十二月三十一日， | ||||||
2022 | 2021 |
| |||||
政府投保 |
| $ | |
| $ | | |
传统型 |
| — |
| — | |||
已偿还贷款总额 | $ | | $ | | |||
下表说明了由于用于确定公允价值的关键假设立即发生变化而导致的MSR公允价值的假设变化。有关用于确定MSR公允价值的关键假设的说明，请参阅附注7--金融工具的公允价值。
3月31日， | 十二月三十一日， | |||||
抵押服务权利敏感度分析 | 2022 |
| 2021 | |||
MSR的公允价值 |
| $ | | $ | | |
预付速度： | ||||||
公允价值从10%的不利变化中减少 |
| ( |
| ( | ||
公允价值从20%的不利变化中减少 | ( | ( | ||||
公允价值从30%的不利变化中减少 |
| ( |
| ( | ||
折扣率： | ||||||
公允价值从10%的不利变化中减少 |
| ( |
| ( | ||
公允价值从20%的不利变化中减少 | ( | ( | ||||
公允价值从30%的不利变化中减少 |
| ( |
| ( | ||
敏感性是公允价值的假设变化，不能外推，因为假设变化与公允价值变化的关系可能不是线性的。此外，特定假设的变化的影响是在不改变任何其他假设的情况下计算的，而一个因素的变化可能会导致另一个因素的变化。因此，不能保证实际结果将与这些估计的结果一致。因此，未来MSR值的实际变化可能与上面显示的显著不同。
8
目录表
抵押贷款偿还权收益，净额包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的以下内容：
截至以下三个月 | ||||||
3月31日， | ||||||
| 2022 |
| 2021 | |||
抵押贷款偿还权的公允价值变动 | $ | | $ | | ||
出售按揭偿还权所得收益 | | — | ||||
抵押贷款偿还权收益，净额 | $ | | $ | | ||
维修费用，净额包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月：
截至以下三个月 | ||||||
3月31日， | ||||||
| 2022 |
| 2021 | |||
合同服务费 | $ | | $ | | ||
次级服务和其他费用 | ( | ( | ||||
维修费，净额 | $ | ( | $ | ( | ||
有资格从政府全国抵押贷款协会(GNMA或Ginnie Mae)回购的贷款
该公司出售Ginnie Mae担保的抵押支持证券(MBS)贷款，方法是通过集合托管人汇集符合条件的贷款，并将贷款的权利转让给Ginnie Mae。当这些Ginnie Mae贷款最初被汇集和证券化时，该公司符合出售处理的标准，并取消对这些贷款的确认。Ginnie Mae MBS计划的条款允许但不要求公司在借款人连续三个月没有还款的情况下回购抵押贷款。当公司作为服务商有权无条件回购它以前出售的逾期90天以上的吉尼·梅集合贷款时，回购将带来“极大的好处”，公司随后在其综合资产负债表上的其他资产中重新确认这些贷款，并在综合资产负债表中的其他负债中记录相应的负债。截至2022年3月31日和2021年12月31日，有资格从GNMA回购的贷款总额为#美元。
注4.-租契
该公司拥有
9
目录表
下表列出了截至2022年3月31日的综合资产负债表内的营业和融资租赁余额、加权平均剩余租期以及与公司的营业和融资租赁相关的加权平均贴现率：
3月31日， | |||||
租赁资产和负债 | 分类 | 2022 | |||
资产 | |||||
租赁使用权资产 | 其他资产 | $ | |||
负债 | |||||
租赁负债 | 其他负债 | $ | |||
加权平均剩余租赁年限(年) | |||||
加权平均贴现率 | % |
下表列出了截至2022年3月31日公司经营和融资租赁负债的到期日：
剩余年份2022年 | $ | | |
2023年 | | ||
公元2024年 | | ||
租赁承诺额总额 | $ | | |
减去：推定利息 | ( | ||
租赁总负债 | $ | |
注5.-债务
仓库借款
本公司透过其附属公司与提供仓储设施的贷款人订立主回购协议。这些仓库设施用于为持有的待售住房抵押贷款提供资金，并以其为担保。仓库和循环信贷额度是用出售贷款的收益偿还的。该公司仓库行的基本利率按1个月伦敦银行同业拆借利率加保证金或票据利率减去保证金计算。其中一些线路收取额外费用，形式是按线路总金额收取年度设施费用，对线路承诺部分收取承诺费，以及当月使用量降至某一利用率百分比以下时收取非使用费。
所有仓库信贷额度的基本利率将根据以信贷额度为抵押的基础贷款的特点而增加，包括但不限于产品类型和持有出售的天数。某些仓储线贷款人要求公司在任何时候都保持现金账户的最低要求余额。
10
目录表
根据这些保税线的条款，该公司必须遵守各种财务和其他契约。截至2022年3月31日，该公司没有遵守其贷款人的某些财务契约，并获得了必要的豁免。下表列出了所示期间仓库借款的某些信息：
极大值 | 未偿还余额为 | ||||||||||
借债 | 3月31日， | 十二月三十一日， | |||||||||
容量 | 2022 | 2021 | 到期日 | ||||||||
短期借款： |
|
|
|
|
|
|
| ||||
回购协议1 | $ | | $ | | $ | | May 24, 2022 | ||||
回购协议2 |
| |
| |
| | 2022年9月13日 | ||||
回购协议3 | | | | 2022年9月23日 | |||||||
回购协议4 | | | | March 31, 2023 | |||||||
仓库借款总额 | $ | | $ | | $ | | |||||
可转换票据
2015年5月，该公司发行了$
票据持有人可将票据全部或部分已发行本金转换为本公司普通股(转换股份)，换股比率为$
于二零二零年四月十五日，本公司与票据持有人同意延长本金为$的未偿还票据。
于2020年10月28日，本公司及其债券持有人于2020年11月9日到期，本金总额为$
2022年4月29日，公司及其债券的某些持有人将于2022年5月9日到期，本金总额为美元
11
目录表
截至2022年10月31日，公司尚未收到股东对其交换其
长期债务
本公司以估计公允价值列载其次级票据，详情见附注7-金融工具公允价值。下表显示截至2022年3月31日和2021年12月31日发行的次级债券的剩余本金余额和公允价值：
3月31日， | 十二月三十一日， |
| |||||
2022 | 2021 |
| |||||
初级附注(一) |
| $ | |
| $ | | |
公允价值调整 |
| ( |
| ( | |||
次级票据合计 | $ | | $ | | |||
| (1) | 声明到期日为2034年3月；要求按季度支付利息，浮动利率为3个月LIBOR加 |
注6-证券化按揭信托基金
于二零二二年三月，本公司及其附属公司(卖方)订立买卖及转让协议(销售协议)，据此卖方出售若干剩余权益证书，并转让卖方拥有的若干可选择终止及贷款购买权，涉及
作为出售的结果，根据FASB ASC 810-10-25，本公司解除证券化抵押贷款信托资产的合并，总额约为$
证券化抵押信托资产
证券化抵押贷款信托资产按其估计公允价值记录，截至2022年3月31日和2021年12月31日包括以下内容：
3月31日， | 十二月三十一日， | |||||
2022 | 2021 | |||||
证券化抵押贷款抵押品，按公允价值计算 | $ | — | $ | | ||
REO，按可变现净值(NRV)计算 |
| — |
| | ||
证券化抵押贷款信托资产总额 | $ | — | $ | | ||
12
目录表
证券化抵押信托负债
证券化抵押贷款信托负债按其估计公允价值记录，截至2022年3月31日和2021年12月31日包括以下内容：
3月31日， | 十二月三十一日， | |||||
2022 | 2021 | |||||
证券化抵押贷款 |
| $ | — |
| $ | |
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，包括信托REO收益在内的信托净资产公允价值变动如下：
截至以下三个月 | ||||||
3月31日， | ||||||
2022 | 2021 | |||||
信托净资产公允价值变动，不包括REO(1) |
| $ | |
| $ | ( |
信托REO带来的收益 |
| — |
| | ||
信托净资产公允价值变动，包括信托REO收益 | $ | | $ | ( | ||
| (1) | 截至2022年3月31日止三个月的信托净资产(不包括REO)的公允价值变动为截至2022年2月28日的信托净资产(包括REO)的公允价值净值及交易成本的净增长。 |
附注7.金融工具的公允价值
使用公允价值计量公司的金融工具是公司综合财务报表的基础，也是一项关键的会计估计，因为公司的大部分资产和负债都是按估计公允价值记录的。
下表列出了截至所示日期，合并财务报表中所列金融工具的估计公允价值：
March 31, 2022 | 2021年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||||
携带 | 估计公允价值 | 携带 | 估计公允价值 |
| |||||||||||||||||||||
金额 | 1级 | 2级 | 3级 | 金额 | 1级 | 2级 | 3级 |
| |||||||||||||||||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | — | $ | — | |||||||||
受限现金 |
| |
| |
| — |
| — |
| |
| |
| — |
| — | |||||||||
持有待售按揭贷款 |
| |
| — |
| |
| — |
| |
| — |
| |
| — | |||||||||
抵押贷款偿还权 |
| |
| — |
| — |
| |
| |
| — |
| — |
| | |||||||||
衍生资产，借贷，净额(1) |
| |
| — |
| |
| |
| |
| — |
| — |
| | |||||||||
证券化按揭抵押品 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| — |
| | |||||||||
负债 | |||||||||||||||||||||||||
仓库借款 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | |||||||||
可转换票据 | | — | — | | | — | — | | |||||||||||||||||
长期债务 |
| |
| — |
| — |
| |
| |
| — |
| — |
| | |||||||||
证券化抵押贷款 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| — |
| | |||||||||
贷款衍生负债净额(2) |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| |
| — | |||||||||
| (1) | 代表IRLC和对冲工具，并计入随附的综合资产负债表中的其他资产。 |
| (2) | 代表对冲工具，并计入随附的综合资产负债表中的其他负债。 |
上述公允价值金额已由管理层使用现有市场信息及适当的估值方法估计。在不活跃和有序的市场中，需要相当大的判断力来解读市场数据，以得出公允价值的估计。因此，提出的估计数不一定表明
13
目录表
在当前的市场交易中可以变现的金额。使用不同的市场假设及/或估计方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。
至于证券化按揭抵押品和证券化按揭借款，标的债券以Alt-A(不合规)住宅和商业贷款作抵押，市场活动有限或没有市场活动。该公司估计这些资产和负债的公允价值的方法包括使用内部定价技术，例如未来预期现金流的净现值(如有可观察到的市场参与者假设)，以公司对市场参与者需求的估计为基础的回报率折现。这些基于相关抵押品特征的内部定价方法所采用的重要假设包括估计的信贷损失、估计的提前还款速度和适当的贴现率。
公允价值层次结构
根据适用于特定资产或负债的会计原则或管理层是否选择按估计公允价值计提项目，公允价值计量的应用可能基于经常性或非经常性基础上。
FASB ASC 820-10-35规定了基于这些技术的输入是可观察的还是不可观察的评估技术的层次结构。可观察到的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察到的投入反映了公司的市场假设。这两种类型的投入创建了以下公允价值层次结构：
这种层次结构要求公司在估计公允价值时使用可观察到的市场数据，并最大限度地减少使用不可观察到的投入。
由于市场不活跃导致缺乏可观察到的市场数据，本公司已将其MSR、证券化抵押抵押品和借款、衍生资产和负债(IRLC)、票据和长期债务归类为第3级公允价值计量。按公允价值按经常性基础计量的第3级资产和负债约为
经常性公允价值计量
该公司每季度评估其金融工具，以确定公允价值层次中的适当分类，如ASC主题810所定义。当定价可观察性水平发生变化时，公允价值分类之间的转移发生。各级之间的金融工具转移发生在本报告所述期间开始时。在截至2022年3月31日的三个月内，没有重大转移到3级分类工具中。
14
目录表
下表列出了按估计公允价值经常性计量的公司资产和负债，包括公司根据公允价值等级在2022年3月31日和2021年12月31日选择公允价值选择权的金融工具：
经常性公允价值计量 |
| ||||||||||||||||||
March 31, 2022 | 2021年12月31日 |
| |||||||||||||||||
| 1级 |
| 2级 |
| 3级 |
| 1级 |
| 2级 |
| 3级 |
| |||||||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
持有待售按揭贷款 | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | |||||||
衍生资产，借贷，净额(1) |
| — |
| |
| |
| — |
| — |
| | |||||||
抵押贷款偿还权 |
| — |
| — |
| |
| — |
| — |
| | |||||||
证券化按揭抵押品 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| | |||||||
按公允价值计算的总资产 | $ | — | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||||
负债 | |||||||||||||||||||
证券化抵押贷款 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | |||||||
长期债务 |
| — |
| — |
| |
| — |
| — |
| | |||||||
贷款衍生负债净额(2) |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| — | |||||||
按公允价值计算的负债总额 | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||||
| (1) | 截至2022年3月31日，衍生资产、贷款、净额包括$ |
| (2) | 截至2021年12月31日，衍生负债、贷款、净额计入随附的综合资产负债表中的其他负债。 |
下表列出了在2022年和2021年3月31日终了的三个月中使用重大不可观察到的投入(第三级)按估计公允价值经常性计量的所有资产和负债的对账：
第3级经常性公允价值计量 | ||||||||||||||||
截至2022年3月31日的三个月 | ||||||||||||||||
利息 | ||||||||||||||||
证券化 | 证券化 | 抵押贷款 | 速率锁定 | 长- | ||||||||||||
抵押贷款 | 抵押贷款 | 维修 | 承诺， | 术语 | ||||||||||||
| 抵押品 |
| 借款 |
| 权利 |
| 网络 |
| 债务 |
| ||||||
公允价值，2021年12月31日 |
| $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | |||||
收益中包括的总收益(亏损)： | ||||||||||||||||
利息收入(1) |
| |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||||
利息支出(1) |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
公允价值变动 |
| |
| — |
| |
| ( |
| | ||||||
特定工具信用风险的变化 | — | — | — | — | ( | (2) | ||||||||||
收益中包含的总收益(亏损) |
| |
| ( |
| |
| ( |
| ( | ||||||
调入和/或调出3级 |
| — |
| — | — | — | — | |||||||||
购买、发行和结算： | ||||||||||||||||
购买 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||||
发行 |
| — |
| — |
| |
| — |
| — | ||||||
聚落 |
| ( |
| |
| — |
| — |
| — | ||||||
公允价值，2022年3月31日 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | ( | ||||||
未实现收益(亏损)仍持有(3) | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | | ||||||
| (1) | 金额主要是指使用基于2022年3月出售前信托资产和信托负债的估计公允价值的有效收益率确认利息收入和利息支出的增加额。净利息收入，包括收到和支付的现金$ |
| (2) | 金额指综合经营报表中其他全面亏损及全面亏损中特定于工具的信贷风险的变动。 |
15
目录表
| (3) | 表示仍持有并反映在2022年3月31日公允价值中的与归类为3级的资产和负债有关的未实现(亏损)收益金额。 |
第3级经常性公允价值计量 | ||||||||||||||||
截至2021年3月31日的三个月 | ||||||||||||||||
| ||||||||||||||||
利息 | ||||||||||||||||
证券化 | 证券化 | 抵押贷款 | 速率锁定 | 长- |
| |||||||||||
抵押贷款 | 抵押贷款 | 维修 | 承诺， | 术语 |
| |||||||||||
| 抵押品 |
| 借款 |
| 权利 |
| 网络 |
| 债务 |
| ||||||
公允价值，2020年12月31日 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
|
收益中包括的总(亏损)收益： | ||||||||||||||||
利息收入(1) |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||||
利息支出(1) |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
公允价值变动 | | ( | | ( | | |||||||||||
特定工具信用风险的变化 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( | (2) | |||||
收益中包含的总收益(亏损) |
| |
| ( |
| |
| ( |
| ( | ||||||
调入和/或调出3级 |
| — |
| — | — | — |
| — | ||||||||
购买、发行和结算： | ||||||||||||||||
购买 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||||
发行 |
| — |
| — |
| |
| — |
| — | ||||||
聚落 |
| ( |
| |
| — |
| — |
| — | ||||||
公允价值，2021年3月31日 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | ||||||
未实现(亏损)收益仍未实现(3) | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
| (1) | 金额主要指按信托资产及信托负债的估计公允价值计算的有效收益确认利息收入及利息支出的增值。净利息收入，包括收到和支付的现金$ |
| (2) | 金额指综合经营报表中其他全面亏损及全面亏损中特定于工具的信贷风险的变动。 |
| (3) | 表示仍持有并反映在公允价值中的与归类为第三级的资产和负债有关的未实现(亏损)收益金额 |
下表提供了有关在2022年3月31日和2021年12月31日对按公允价值经常性和非经常性基础上计量的金融工具进行公允价值计量的第3级公允价值计量中适用的估值技术和不可观测输入的量化信息：
March 31, 2022 | 2021年12月31日 | |||||||||||
看不见 | 范围 | 加权 | 范围 | 加权 | ||||||||
金融工具 |
| 输入 |
| 输入量 |
| 平均值 |
|
| 输入量 |
| 平均值 |
|
以房地产为抵押的资产和负债 |
|
|
| |||||||||
证券化按揭抵押品，以及 | 预付率 |
| - | % | - | % |
| % | | % | ||
证券化抵押贷款 | 违约率 |
| - | % | - | % |
| % | | % | ||
损失严重性 |
| - | % | - | % |
| % | | % | |||
贴现率 |
| - | % | - | % |
| % | | % | |||
其他资产和负债 | ||||||||||||
抵押贷款偿还权 | 贴现率 |
| % | | % |
| % | | % | |||
预付率 | % | | % | % | | % | ||||||
衍生资产--IRLC，净额 | 通过率 |
| % | | % |
| % | | % | |||
长期债务 | 贴现率 |
| | % | | % |
| | % | | % | |
对于其他资产和负债，贴现率的大幅增加将导致估计公允价值大幅下降。拉通率假设的大幅增加或减少将分别导致内部融资公司的公允价值大幅增加或减少。本公司认为，估计的不精确度可能会很大。
16
目录表
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月净收益(亏损)中包括的经常性公允价值计量的变化：
经常性公允价值计量 |
| |||||||||||||||||||||
计入净收益(亏损)的公允价值变动 |
| |||||||||||||||||||||
截至2022年3月31日的三个月 |
| |||||||||||||||||||||
公允价值变动 |
| |||||||||||||||||||||
利息 | 利息 | 网络信任 | 长期的 | 其他收入 | 销售收益 |
| ||||||||||||||||
收入(1) | 费用(1) | 资产 | 债务 | 和费用 | 贷款，净额 | Total |
| |||||||||||||||
证券化按揭抵押品 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||||
证券化抵押贷款 |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||||
长期债务 |
| — |
| ( |
| — |
| |
| — |
| — |
| | ||||||||
抵押贷款偿还权(2) |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||||
持有待售按揭贷款 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||||||
衍生资产-IRLC |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||||||
衍生负债--对冲工具 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| | ||||||||
总计 | $ | | $ | ( | $ | | (3) | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | |||||||
| (1) | 金额主要指按信托资产及信托负债的估计公允价值计算的有效收益确认利息收入及利息支出的增值。 |
| (2) | 计入MSR的收益、合并经营报表的净额和全面亏损。 |
| (3) | 截至2022年3月31日止三个月，信托净资产(不包括REO)的公允价值变动为$ |
经常性公允价值计量 |
| |||||||||||||||||||||
计入净收益(亏损)的公允价值变动 |
| |||||||||||||||||||||
截至2021年3月31日的三个月 |
| |||||||||||||||||||||
公允价值变动 |
| |||||||||||||||||||||
利息 | 利息 | 网络信任 | 长期的 | 其他收入 | 销售收益 |
| ||||||||||||||||
收入(1) | 费用(1) | 资产 | 债务 | 和费用 | 贷款，净额 | 总计 |
| |||||||||||||||
证券化按揭抵押品 | $ | ( | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||||
证券化抵押贷款 |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||||
长期债务 |
| — |
| ( |
| — |
| |
| — |
| — |
| | ||||||||
抵押贷款偿还权(2) |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||||
持有待售按揭贷款 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||||||
衍生资产-IRLC |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||||||
衍生负债--对冲工具 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| | ||||||||
总计 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | (3) | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | |||||||
| (1) | 金额主要指按信托资产及信托负债的估计公允价值计算的有效收益确认利息收入及利息支出的增值。 |
| (2) | 计入MSR的收益、合并经营报表的净额和全面亏损。 |
| (3) | 截至2021年3月31日止三个月，不包括REO的信托净资产公允价值变动为$ |
以下是对按估计公允价值经常性记录的项目的计量技术的说明。
抵押贷款偿还权-该公司选择以估计公允价值计入其按揭贷款发放业务所产生的MSR。MSR的公允价值是基于贴现现金流模型。估值模型纳入了市场参与者在估计服务的公允价值时将使用的假设。这些假设包括对预付款速度、贴现率、服务成本、代管账户收益、合同服务费收入、预付款和滞纳金等因素的估计。MSR在2022年3月31日和2021年12月31日被视为3级测量。
持有待售按揭贷款-该公司选择以估计公允价值进行其LHFS发起或收购的抵押贷款。公允价值以市场报价为基础，如有的话，即其他交易按揭贷款的价格。
17
目录表
具有相似的特征，以及从市场参与者那里收到的购买承诺和投标信息。鉴于抵押贷款二级市场活动的重要水平，类似资产可以进行积极定价，因此，该公司将其抵押贷款LHFS归类为2022年3月31日和2021年12月31日的二级衡量标准。
证券化按揭抵押品-该公司选择以公允价值携带其证券化按揭抵押品。这些资产主要由2002至2007年间证券化的不合规抵押贷款组成。公允价值计量基于公司的内部模型，该模型用于根据可观察到的市场参与者假设(如有)计算未来预期现金流的净现值。该公司的假设包括其对其他市场参与者将在为这些资产定价时使用的投入的预期。这些假设包括对基础抵押品、提前还款速度、估计的未来信贷损失、远期利率、投资者收益率要求和某些其他因素的判断。如上文所述，于2022年3月，本公司出售若干证书，并以美元转让与综合证券化信托有关的若干可选择终止及贷款购买权。
证券化抵押贷款-该公司选择以公允价值计入证券化按揭借款。这些借款由证券化信托发行的单批债券组成，主要由不符合条件的抵押贷款支持。公允价值计量包括公司对相关抵押品的判断和假设，如提前还款速度、估计的未来信贷损失、远期利率、投资者收益率要求和某些其他因素。如上文所述，于2022年3月，本公司出售若干证书，并以美元转让与综合证券化信托有关的若干可选择终止及贷款购买权。
长期债务-该公司选择以公允价值计入其次级票据。这些证券是根据管理层准备的分析进行计量的，该分析考虑了公司自身的信用风险，包括以前与信托优先债务持有人的和解和贴现现金流分析。截至2022年3月31日，长期债务的UPB为$
衍生资产和负债、贷款-衍生资产和负债、贷款按公允价值列账，并作为独立衍生工具入账。所有衍生金融工具均按公允价值于综合资产负债表确认，公允价值变动于本期收益中列报。衍生品包括与潜在住宅抵押贷款借款人的IRLC，借此贷款的利率在融资之前确定，借款人已锁定该利率。根据公认会计原则，这些承诺被确定为衍生工具。衍生品还包括对冲工具(通常是即将公布的抵押贷款支持证券(TBA MBS)、远期贷款承诺和利率掉期期货)，用于对冲与其抵押贷款来源相关的利率变化相关的公允价值变化。本公司对从利率锁定(假设有影响因素)到出售贷款之日这段时间进行对冲。IRLC的估计公允价值是基于使用TBA MBS市场的具有类似特征的基础贷款类型，该市场通过外部来源积极报价和验证。本次评估中使用的数据输入包括但不限于贷款类型、基础贷款金额、票据利率、贷款计划和贷款的预期销售日期，并根据当前市场状况进行调整。这些估值在贷款水平上进行调整，以考虑每笔贷款的服务释放溢价和贷款定价调整。对于所有IRLC，然后根据预期的拉通率调整基本值。预期的通过率是基于历史经验的不可观察的输入，这导致在2022年3月31日和12月31日将IRLC归类为3级测量, 2021年。对冲工具的公允价值以活跃报价的TBA MBS市场为基础，采用与相关MBS的特征相关的可观察投入，并按产品、票面利率和结算日期进行分层。因此，套期保值工具在2022年3月31日和2021年12月31日被归类为二级衡量标准。该公司还利用掉期期货对冲利率风险。这些工具在流动性较强的市场上交易活跃，被归类为一级投入。
18
目录表
下表包括所列期间与贷款有关的衍生资产和负债的信息：
总收益(亏损) | ||||||||||||
名义金额 | 截至以下三个月 | |||||||||||
3月31日， | 十二月三十一日， | 3月31日， | ||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||
衍生品-IRLC‘s(1) |
| $ | |
| $ | | $ | ( | $ | ( | ||
衍生品-TBA MBS(1) |
| |
| |
| |
| | ||||
衍生品掉期期货(1) | |
| — |
| |
| — | |||||
| (1) | 贷款销售收益、所附综合经营报表内的净额和全面亏损中包含的金额。 |
非经常性公允价值计量
本公司须不时按估计公允价值计量若干资产及负债。这些公允价值计量通常源于根据公认会计原则应用特定的会计声明。根据FASB ASC 820-10，公允价值计量被视为非经常性公允价值计量。
截至2022年3月31日，没有使用非经常性公允价值计量的金融或非金融资产。
下表分别列出了在2021年3月31日使用非经常性公允价值计量计量的金融资产和非金融资产：
非经常性公允价值计量 | 总收益(1) | |||||||||||
March 31, 2021 | 截至以下三个月 | |||||||||||
1级 | 2级 | 3级 | March 31, 2021 | |||||||||
REO(2) |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| (1) | 总收益反映了该期间所有非经常性测量的收益。 |
| (2) | 截至2021年3月31日止三个月，本公司记录$ |
自有房地产-REO包括为偿还贷款而获得的住宅房地产(在证券化抵押贷款信托资产范围内)。在丧失抵押品赎回权时，REO被调整为住宅房地产的估计公允价值减去估计的销售和持有成本，并被预期收到的合同抵押贷款保险收益(如果有)所抵消。随后，REO按账面价值或估计公允价值减去销售成本中的较低者入账。代表在丧失抵押品赎回权后受损的REO的REO余额应按非经常性公允价值计量，并计入非经常性公允价值计量表。REO的公允价值通常基于可观察到的市场投入，并被认为是2022年3月31日和2021年12月31日的二级衡量标准。
注8.-所得税
本公司根据ASC 740准则计算其季度税项拨备所得税。ASC 740要求公司估计本年度普通收入的年度有效税率。在计算有效税率时，财务报告和应纳税所得额之间的永久性差异被考虑在内，而暂时性差异不被考虑在内。估计年度有效税率代表本公司对税项拨备的估计，与税前普通收入或亏损的最佳估计有关。估计的年度有效税率然后应用于年初至今的普通收入或亏损，以计算年初至今的中期税项拨备。
在截至2022年3月31日的季度，公司记录的所得税支出约为$
19
目录表
期内净亏损由本公司没有净营业亏损(NOL)结转或州最低税额的州缴纳的州所得税部分抵消。截至2022年3月31日，递延税项净资产(DTA)已全额准备金，与2021年12月31日一致。
截至2021年12月31日，本公司估计NOL结转金额约为$
附注9.每股普通股亏损的对账
下表列出了普通股的基本亏损和摊薄亏损的计算，包括摊薄
股票期权、限制性股票奖励(RSA)、限制性股票单位(RSU)、递延股票单位(DSU)、
截至以下三个月 | |||||||
3月31日， | |||||||
2022 | 2021 |
| |||||
每股基本亏损的分子： |
|
| |||||
净亏损 | $ | ( | $ | ( | |||
减去：优先股累计未申报股息(1) | ( | — | |||||
普通股股东应占净亏损 | $ | ( | $ | ( | |||
稀释每股亏损的分子： | |||||||
净亏损 | $ | ( | $ | ( | |||
可转换票据的利息支出(2) |
| — |
| — | |||
可转换票据的净亏损加上利息支出 | $ | ( | $ | ( | |||
每股基本亏损的分母(3)： | |||||||
期内已发行基本加权平均普通股 |
| |
| | |||
稀释每股亏损的分母(3)： | |||||||
期内已发行基本加权平均普通股 |
| |
| | |||
稀释性可转换票据和认股权证的净影响(2) |
| — |
| — | |||
稀释性股票期权、DSU、RSA和RSU的净影响(2) |
| — |
| — | |||
稀释加权平均普通股 |
| |
| | |||
普通股每股净亏损： | |||||||
基本信息 | $ | ( | $ | ( | |||
稀释 | $ | ( | $ | ( | |||
| (1) | 从2021年7月15日开始计入累计未宣布的拖欠股息，这一天是马里兰州上诉法院确认对优先B投票权给予原告胜诉的简易判决的日期(见附注12.-基于股权和股份的付款)。 |
| (2) | 截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的稀释每股亏损调整不包括在计算中，因为它们是反稀释的。 |
| (3) | 以千为单位的股份数量。 |
在2022年和2021年3月31日，有
20
目录表
除了上面列出的股票期权、RSA、RSU、DSU、认股权证和票据的潜在稀释效应外，见注12。-基于股权和股份的支付，可赎回优先股，以获取累计未申报拖欠股息的说明。
从2021年7月15日开始，普通股和优先股息包括在每股收益的对账中，这一天是马里兰州上诉法院确认关于优先B投票权的即决判决有利于原告的决定的日期。累计优先股息，不论是否申报，均根据美国会计准则260-10-45-11于基本及摊薄每股盈利中反映，尽管并未在综合资产负债表中应计。
附注10.-分部报告
该公司拥有
《运营说明书》项目 | 抵押贷款 | 房地产 | 长期的 | 公司 |
| |||||||||||
截至2022年3月31日的三个月： | 放贷 | 服务 | 投资组合 | 及其他 | 已整合 |
| ||||||||||
出售贷款收益，净额 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | | |
维修费，净额 |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
抵押贷款偿还权收益，净额 | | — | — | — | | |||||||||||
房地产服务费，净额 |
| — |
| |
| — |
| — |
| | ||||||
其他收入 |
| |
| — | |
| |
| | |||||||
其他运营费用 | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||
其他收入(费用) |
| |
| — |
| |
| ( |
| | ||||||
扣除所得税费用前的净(亏损)收益 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ( | |||||||
所得税费用 |
| | ||||||||||||||
净亏损 | $ | ( | ||||||||||||||
《运营说明书》项目 |
| 抵押贷款 |
| 房地产 |
| 长期的 |
| 公司 |
| |||||||
截至2021年3月31日的三个月： | 放贷 | 服务 | 投资组合 | 及其他 | 已整合 | |||||||||||
出售贷款收益，净额 | $ | |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | | ||
维修(费用)费用，净额 |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
抵押贷款偿还权收益，净额 | | — | — | — | | |||||||||||
房地产服务费，净额 |
| — |
| |
| — |
| — |
| | ||||||
其他收入 |
| |
| — |
| |
| |
| | ||||||
其他运营费用 | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||||||
其他(费用)收入 |
| ( |
| — |
| |
| ( |
| | ||||||
扣除所得税费用前的净收益(亏损) | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||
所得税优惠 |
| ( | ||||||||||||||
净亏损 | $ | ( | ||||||||||||||
抵押贷款 | 房地产 | 长期的 | 公司 | |||||||||||||
截至以下日期的资产负债表项目： | 放贷 | 服务 | 投资组合 | 及其他 | 已整合 | |||||||||||
截至2022年3月31日的总资产(1) |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | |
截至2021年12月31日的总资产(1) |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | |
| (1) | 所有部门资产余额不包括公司间余额。 |
21
目录表
注11.--承付款和或有事项
法律诉讼
本公司是在正常业务过程中出现的若干法律行动或法律程序的被告或一方。在其中一些诉讼和诉讼中，对公司提出了金钱损害索赔。鉴于预测该等法律行动及法律程序的结果本身存在困难，本公司一般无法预测待决事宜的最终结果、该等事宜最终解决的时间，或每项待决事宜的最终损失(如有)。
根据适用的会计准则，当这些事项出现可能和可估测的或有损失时，本公司将为诉讼确定应计负债。在任何情况下，无论是否应计，都可能面临超过任何此类金额的损失。任何估计的损失都受到重大判断的影响，并基于当前可获得的信息、各种假设以及已知和未知的不确定性。估计亏损所涉及的事项会不时改变，实际结果可能与目前的估计有很大不同。因此，对可能损失的估计是指本公司认为仅就符合这些标准的某些事项可能造成的损失的估计。这并不代表该公司的最大亏损风险。
根据本公司目前对该等待决法律行动及法律程序的理解，管理层不相信因个别或整体待决或受威胁的法律事宜而作出的判决或和解，会对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而，鉴于这些事项所涉及的内在不确定性，其中一些是本公司无法控制的，以及在其中一些事项中寻求的巨大或不确定的损害赔偿，这些事项中的一个或多个的不利结果可能会对公司在任何特定报告期的经营业绩或现金流产生重大影响。
以下概述的法律事项更新正在进行中，可能会对公司的业务和未来的财务状况和运营结果产生影响：
2011年12月7日，巴尔的摩市巡回法院提起了据称的集体诉讼，题为TIMM诉Impac Mortgage Holdings，Inc.等人。代表公司的持有者声称
22
目录表
辩论于2020年12月4日举行。2021年7月15日，马里兰州上诉法院确认了巡回法院(和特别上诉法院)就优先B投票权作出有利于原告的简易判决的决定，尽管上诉法院认为投票权条款含糊不清，但它得出结论，向巡回法院提交的外部证据支持原告的解释，即投票权条款要求优先B股东单独表决，以修订2004年优先B条款补充条款。因此，2009年对优先选择的B条补充条款的修正案未获有效通过，2004年优先选择的补充条款继续有效。2021年8月17日，上诉法院发出命令，将案件发回巡回法院进行最终审理。2021年10月25日，该案被指派给巡回法院的一名法官，监督未决问题的最终处置。此后，考虑到巡回法院的悬而未决的命令，共同原告Camac Fund LP呼吁公司召开优先B股东特别会议，选举
2018年9月18日，据称向加利福尼亚州奥兰治县高等法院提起了一起集体诉讼，题为McNair诉Impac Mortgage Corp.dba CashCall Mortgage。原告辩称，被告没有向原告和据称的班级成员支付加班费，没有提供必要的用餐和休息时间，也没有提供准确的工资报表。诉讼寻求损害赔偿、恢复原状、罚款、利息、律师费和所有其他适当的禁令、声明和公平救济。2019年3月8日，提交了第一份修改后的起诉书，其中增加了一项指控Paga违规的索赔。2019年3月12日，双方向法院提交了一项规定，规定(1)原告的个人索赔应根据各方的仲裁协议进行仲裁，(2)集体索赔应从第一次修改后的起诉书中删除，以及(3)原告将仅就其Paga索赔进行诉讼。此案与下文讨论的Batres诉Impac Mortgage Corp.DBA CashCall抵押贷款案合并，审判日期重新安排在2022年1月18日。2021年10月28日，公司签订和解协议，该协议于2022年2月17日修订并重述。2022年3月14日，法院发布命令，初步批准和解。不能保证这样的和解会得到法院的最终批准。
2018年12月27日，据称向加利福尼亚州奥兰治县高等法院提起了一起集体诉讼，题为Batres诉Impac Mortgage Corp.dba CashCall Mortgage。原告辩称，被告没有向原告和据称的班级成员支付加班费，没有提供必要的用餐和休息时间，也没有提供准确的工资报表。诉讼寻求损害赔偿、恢复原状、罚款、利息、律师费和所有其他适当的禁令、声明和公平救济。2019年3月14日，原告提交了修改后的起诉书，仅指控Paga违规，并寻求处罚、律师费和其他适当救济。此案与上文讨论的McNair诉Impac Mortgage Corp.dba CashCall抵押贷款合并，审判日期重新安排在2022年1月18日。2021年10月28日，公司签订和解协议，该协议于2022年2月17日修订并重述。2022年3月14日，法院发布命令，初步批准和解。不能保证这样的和解会得到法院的最终批准。
2021年12月17日，向纽约州最高法院提交了一份带有通知的传票，提起了名为瑞银美洲公司等人的诉讼。V.Impac Funding Corporation等人。原告辩称，被告被要求赔偿原告为解决旧金山联邦住房贷款银行和HSH Nordbank AG声称的与某些住房抵押贷款支持证券(RMBS)有关的索赔而支付的款项。原告辩称，RMBS包括被告涉嫌违反合同陈述和担保出售给某些瑞银实体的贷款。原告进一步辩称，他们在2015年12月和2016年3月解决了原告要求赔偿的案件。2022年4月18日，公司代表Impac Funding Corp.和Impac Mortgage Holdings，Inc.接受了传票的送达。公司认为这些索赔没有根据，并打算积极为自己辩护。
23
目录表
本公司是本公司经营过程中的其他诉讼和索赔的一方。虽然这类其他诉讼和索赔的结果不能肯定地预测，但公司相信这类事件的最终结果不会对我们的财务状况或经营结果产生实质性的不利影响。本公司相信，其对该等申索拥有可取的抗辩理由，并打算积极抗辩该等申索，因此，本公司相信该等事宜的最终结果不会对其财务状况或经营业绩造成重大不利影响。然而，诉讼是不确定的，公司可能不会在诉讼中获胜，也不能对诉讼的最终解决方案发表任何意见。对上述任何事项的不利判断都可能对公司的财务状况和经营结果产生重大不利影响。
有关诉讼和索赔的更多信息，请参阅IMH截至2021年12月31日的年度Form 10-K报告。
回购储备
当本公司出售按揭贷款时，会就每笔贷款的各种特征向买方作出惯常陈述和保证，例如贷款的来源和承保指引，包括但不限于保证贷款的留置权的有效性、财产资格、借款人信贷、收入和资产要求，以及符合适用的联邦、州和当地法律。本公司的整个贷款销售协议一般要求，如果本公司违反向贷款购买者提供的陈述或担保，则它必须回购贷款，并要求向投资者退还出售贷款的提前偿还保费。
下表汇总了截至2022年3月31日的三个月和截至2021年12月31日的年度，在综合资产负债表的其他负债中，与以前出售的贷款有关的回购准备金活动：
3月31日， | 十二月三十一日， | |||||
2022 | 2021 | |||||
期初余额 |
| $ | |
| $ | |
回购准备金(1) |
| |
| | ||
聚落 |
| ( |
| ( | ||
总回购准备金 | $ | | $ | | ||
| (1) | 回购准备计入贷款销售收益、随附的综合经营报表净额和全面亏损。 |
法人拥有的人寿保险信托基金
在2020年第一季度，有一个触发事件导致公司重新评估某些公司拥有的人寿保险信托的整合。因此，本公司已将人寿保险信托合并为
2022年3月31日 | ||||||||||||
公司拥有的人寿保险信托： | 信任#1 | 信任#2 | 信任#3 | 总计 | ||||||||
法人所有人寿保险现金退保额 |
| $ | | $ | | $ | | $ | | |||
法人所有的人寿保险责任 |
| |
| |
| |
| | ||||
法人寿险缺口(1) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
| (1) | 首字母$ |
24
目录表
提供信贷的承诺
本公司与准借款人订立内部借贷合约书，承诺按特定条款及利率向借款人借出一定数额的贷款。这些贷款承诺被视为衍生品，并按公允价值列账。更多信息见附注7--金融工具的公允价值。
附注12.--基于股权和股份的支付
可赎回优先股
如附注11.--承诺和或有事项所述，2021年7月15日，马里兰州上诉法院确认了巡回法院(和特别上诉法院)就优先B投票权作出有利于原告的简易判决的决定，尽管上诉法院认为投票权条款含糊不清，但其结论是，提交给巡回法院的外部证据支持原告的解释，即投票权条款需要优先B股东单独表决，以修订优先B条款补充条款。因此，2009年对优先选择的B条补充条款的修正案未获有效通过，2004年优先选择的补充条款继续有效。
因此，截至2022年3月31日，公司累计拖欠未申报股息约$
截至2022年3月31日，该公司拥有
2022年4月29日，本公司与以下股东签订了投票协议(投票协议)
25
目录表
以下赎回代价：(I)对于B系列优先股的每股流通股，受潜在托管或减持以反映支付任何律师费或费用的限制，这些律师费或费用是代表B系列优先股持有人的任何请愿书或法院就任何此类请愿书作出的任何命令的标的，(A)现金，金额为$
在建议交换要约中，本公司目前拟要约回购B系列优先股每股已发行股份及C系列优先股每股已发行股份，以换取上文所述的相应赎回代价，以履行任何律师费或按命令从该等代价支付的费用。如果交换要约由本公司完成，预计将取决于本公司股东对拟议修正案的批准，这将需要至少每一位股东的赞成票在B系列优先股流通股中，C系列优先股的流通股和普通股的大部分流通股，以及马里兰州评估和税务局对拟议修正案的备案接受。投票协议还限制了B系列优先股、C系列优先股和普通股在投票协议期限内的可转让性，作为投票协议的一部分，B系列优先股和C系列优先股的某些持有者还同意对他们在交换要约中收到的任何普通股或作为赎回的一部分进行交易限制。
从2021年7月15日开始，普通股和优先股息包括在每股收益的对账中，这一天是马里兰州上诉法院确认关于优先B投票权的即决判决有利于原告的决定的日期。累计优先股息，无论是否申报，均根据FASB ASC 260-10-45-11在基本每股收益和稀释后每股收益中反映，尽管没有在合并资产负债表中应计。
基于股份的支付
下表汇总了截至2022年3月31日的三个月公司股票期权的活动、定价和其他信息：
加权的- | ||||||
平均值 | ||||||
数量 | 锻炼 | |||||
股票 | 价格 | |||||
年初未平仓期权 |
| |
| $ | |
|
授予的期权 |
| — |
| — |
| |
行使的期权 |
| — |
| — |
| |
期权被没收/取消 |
| ( |
| |
| |
期末未偿还期权 |
| | |
| ||
期末可行使的期权 |
| | $ | |
| |
截至2022年3月31日，大约有
26
目录表
下表汇总了截至2022年3月31日的三个月公司RSU的活动、定价和其他信息：
加权的- | |||||
平均值 | |||||
数量 | 授予日期 | ||||
股票 | 公允价值 | ||||
年初未清偿的RSU |
| |
| $ | |
已批准的RSU |
| — | — | ||
已发出RSU |
| ( |
| | |
被没收/取消的回复单位 |
| — |
| — | |
期末未清偿的RSU |
| | $ | | |
截至2022年3月31日，大约有
下表汇总了截至2022年3月31日的三个月公司的数字用户单元的活动、定价和其他信息：
加权的- | ||||||
平均值 | ||||||
数量 | 授予日期 | |||||
股票 | 公允价值 | |||||
年初未清偿的直接付款单位 |
| |
| $ | |
|
已批准的DSU |
| — |
| — |
| |
已发放的DSU |
| — |
| — |
| |
被没收/取消的DSU |
| — |
| — |
| |
期末未清偿的直接付款单位 |
| | $ | |
| |
截至2022年3月31日，有
注13.-后续活动
截至本文件提交之日，已对后续事件进行了评估。
27
目录表
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
(美元以千为单位，除非每股数据或另有说明)
除文意另有所指外，“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指1995年8月成立的马里兰州Impac Mortgage Holdings，Inc.(本公司或IMH)及其直接和间接全资子公司，包括综合房地产服务公司(IRES)、Impac Mortgage Corp.(IMC)、IMH Assets Corp.(IMH Assets)、科波菲尔资本公司(CCC)和Impac Funding Corporation(IFC)。
前瞻性陈述
本报告中的10-Q表包含1933年证券法第27A节和1934年证券交易法第21E节所指的某些前瞻性陈述。前瞻性陈述，其中一些基于我们无法控制的各种假设和事件，可以通过参考一个或多个未来时期或通过使用前瞻性术语来识别，例如“可能”、“将”、“相信”、“预期”、“可能”、“预测”、“应该”、“可能”、“似乎”、“预期”、“计划”、“打算”、“项目”、“假设”，“或类似的条款或该等条款的变体，或该等条款的否定。这些前瞻性陈述是基于当前管理层的预期。实际结果可能会由于几个因素而大不相同，这些因素包括但不限于：新型冠状病毒的爆发对美国经济和金融市场的持续影响，以及对公司运营的任何不利影响或中断；我们与B系列优先股和C系列优先股持有人完成预期交换要约的能力；失业率；新的和现有金融产品的成功开发、营销、销售和融资, 成功重新参与贷款活动的能力；利率水平；无法成功降低抵押贷款的预付款；我们成功实现贷款产品多元化的能力；我们抵押贷款服务组合或其市场价值的减少；增加我们在各种住宅抵押贷款业务中的市场份额和地理足迹的能力；根据需要管理和销售MSR的能力；成功向第三方投资者出售贷款的能力；抵押贷款行业的波动；意想不到的利率波动和利润率压缩；我们管理与抵押贷款生产水平相关的人员费用的能力；我们成功利用仓储能力和满足金融契约的能力；规模更大或效率更高的公司在抵押贷款行业的竞争加剧；与我们的技术相关的问题和系统风险，包括网络风险和数据安全风险；通过新技术成功创造成本和产品效率的能力；违约率或损失严重性和抵押贷款相关损失超出预期的增加；通过贷款和回购安排、债务或股权融资、战略关系或其他方式获得额外融资的能力；我们确实获得的任何融资(无论是债务还是股权)的条款以及我们对任何融资所得的预期用途；贷款回购请求的增加和充分清偿回购义务的能力；未能建立品牌知名度；针对我们的诉讼或监管行动悬而未决或其他法律意外情况的结果，包括任何和解；以及我们遵守适用的地方、州和联邦法律法规以及其他一般市场和经济条件。
欲了解可能导致实际结果与前瞻性陈述不同的这些和其他风险和不确定因素的讨论，请参阅公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中的“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，以及我们根据1934年证券交易法提交的其他后续报告。本文仅说明截止日期，我们不承诺、也不承担任何义务，公开发布可能对任何前瞻性陈述进行的任何修订的结果，以反映此类陈述日期后发生的预期或意外事件或情况，除非法律另有要求。
抵押贷款行业及相关财务期的探讨
抵押贷款行业受到金融服务业当前事件的影响，包括法规和合规要求的变化，这些变化导致州、市政当局和政府机构(包括消费者金融保护局(CFPB)和联邦住房金融局(FHFA))的行动存在不确定性。这些事件还可能包括经济指标、利率、价格竞争、地理变化、可支配收入、房价、市场流动性、市场预期、环境条件(如飓风、火灾和洪水)和客户看法以及其他方面的变化。影响该行业的因素变化迅速，而且可能是不可预见的，这使得预测和管理金融服务行业的业务变得困难。
28
目录表
当前事件可能会削弱财务信息的“季度比”和“年初至今”比较的相关性。在这种情况下，我们试图在管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中展示与我们的财务信息最相关的财务信息。
精选财务结果
截至以下三个月 | ||||||||||
| 3月31日， |
| 十二月三十一日， |
| 3月31日， |
| ||||
(单位为千，每股数据除外) | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||
收入： | ||||||||||
出售贷款收益，净额 | $ | 5,955 | $ | 14,861 | $ | 20,131 | ||||
维修费，净额 |
| (12) |
| (39) |
| (119) | ||||
抵押贷款偿还权收益(损失)，净额 |
| 111 |
| (68) |
| 38 | ||||
房地产服务费，净额 |
| 185 |
| 212 |
| 210 | ||||
其他 |
| 951 |
| (29) |
| 324 | ||||
总收入，净额 |
| 7,190 |
| 14,937 |
| 20,584 | ||||
费用： | ||||||||||
人事费 |
| 11,921 |
| 13,204 |
| 14,924 | ||||
商务推广 |
| 2,301 |
| 2,249 |
| 1,193 | ||||
一般、行政和其他 |
| 5,135 |
| 5,040 |
| 5,181 | ||||
总费用 |
| 19,357 |
| 20,493 |
| 21,298 | ||||
运营亏损： |
| (12,167) |
| (5,556) |
| (714) | ||||
其他收入： | ||||||||||
净利息收入 |
| 116 |
| 403 |
| 660 | ||||
长期债务公允价值变动 |
| 1,642 | 1,459 | 1,025 | ||||||
信托净资产公允价值变动 |
| 9,248 |
| 7,284 |
| (1,673) | ||||
其他收入合计，净额 |
| 11,006 |
| 9,146 |
| 12 | ||||
(亏损)所得税前收益 |
| (1,161) |
| 3,590 |
| (702) | ||||
所得税支出(福利) |
| 23 |
| 8 |
| (19) | ||||
净(亏损)收益 | $ | (1,184) | $ | 3,582 | $ | (683) | ||||
其他全面亏损： | ||||||||||
工具特定信用风险的公允价值变动 | (2,269) | (1,148) | (1,667) | |||||||
综合(亏损)收益总额 | $ | (3,453) | $ | 2,434 | $ | (2,350) | ||||
稀释加权平均普通股 |
| 21,417 |
| 21,359 |
| 21,294 | ||||
稀释(亏损)每股收益 | $ | (0.07) | $ | 0.15 | $ | (0.03) | ||||
运营状况
关键指标-2022年第一季度
| ● | 截至2022年3月31日，无限制现金为7060万美元，而2021年12月31日为2960万美元。 |
| ● | 在截至2022年3月31日的三个月内，我们以3750万美元出售了遗留证券化投资组合，扣除交易成本净额27.7万美元，公允价值增加了920万美元，导致约16亿美元的证券化抵押贷款信托资产和约16亿美元的相关证券化抵押贷款信托负债被解除合并。 |
| ● | 截至2022年3月31日的三个月，总金额为4.821亿美元，而截至2021年12月31日的三个月为7.594亿美元，截至2021年3月31日的三个月为8.499亿美元。 |
| ● | 截至2022年3月31日的三个月，非合格抵押贷款(NonQM)发放量为3.143亿美元，而截至2021年12月31日的三个月为3.821亿美元，截至2021年3月31日的三个月为1470万美元。 |
29
目录表
| ● | 在截至2022年3月31日的三个月中，销售贷款的净收益为600万美元，而截至2021年12月31日的三个月和截至2021年3月31日的三个月的净收益分别为1490万美元和2010万美元。 |
| ● | 截至2022年3月31日的三个月的运营费用(人事、业务推广以及一般、行政和其他)从截至2021年12月31日的三个月的2,050万美元和截至2021年3月31日的三个月的2,130万美元减少到1,940万美元。 |
在截至2022年3月31日的三个月中，我们报告净亏损120万美元，或每股稀释后普通股亏损0.07美元，而截至2021年3月31日的三个月净亏损68.3万美元，或每股稀释后普通股亏损0.03美元。截至2022年3月31日的三个月，核心税前亏损(定义见下文非公认会计准则财务指标) 为1300万美元，或每股稀释后普通股0.61美元，而截至2021年3月31日的三个月的核心税前亏损为26.2万美元，或每股稀释后普通股亏损0.01美元。
截至2022年3月31日的三个月的净亏损增至120万美元，而截至2021年3月31日的三个月的净亏损为68.3万美元。净亏损环比增加的主要原因是贷款销售收益净减少1420万美元，但被其他收入增加1100万美元和运营费用减少190万美元部分抵消。2022年第一季销售贷款收益净额减少是由于2021年第四季度开始加息。这一变化，加上2022年第一季度信贷利差的显著增加，导致低票面利率发起人大幅供过于求，导致利润率严重下降，并减少了依赖聚合执行模式的发起人的资本市场分配出口。因此，我们从2022年1月开始增加贷款产品的息票，导致2022年第一季度的发放量大幅下降。截至2022年3月31日的三个月，我们发起的资金为4.821亿美元，利润率为124个基点(Bps)，而2021年第一季度的初始资金为8.499亿美元，利润率为237个基点。由于出售传统证券化投资组合，其他收入增加了1,100万美元，抵消了净亏损的增加，这导致该季度的公允价值增加了920万美元，我们的长期债务的公允价值增加了160万美元。此外，2022年第一季度的运营费用较低，这是因为与减少的来源相称的可变薪酬减少，以及员工人数略有减少以支持减少的业务量。
非公认会计准则财务指标
为了补充我们按照美国公认会计原则(GAAP)编制和列报的合并财务报表，我们使用了以下非GAAP财务指标：税前核心亏损和税前稀释每股核心亏损。核心亏损和稀释每股核心亏损是通过调整GAAP税前净(亏损)收益来计算的财务指标，以排除某些非现金项目，如抵押贷款服务权(MSR)的公允价值调整和按市值计价，以及遗留的非经常性费用。公允价值调整是非现金项目，管理层认为在讨论我们目前和未来的业务时应将其排除在外。我们使用税前核心亏损是因为我们认为它更准确地反映了我们当前的抵押贷款业务运营，并进一步帮助我们的投资者了解和分析我们的核心运营业绩，并对它们进行不同时期的比较。这些非GAAP财务指标不能单独考虑，也不能替代根据GAAP编制的所得税前(亏损)收益、净(亏损)收益或稀释(亏损)每股收益(EPS)。下表提供了所得税前(亏损)收益和每股普通股摊薄(亏损)收益与非GAAP税前核心亏损和每股普通股税前非GAAP摊薄核心亏损的对账：
30
目录表
截至以下三个月 | ||||||||||
| 3月31日， |
| 十二月三十一日， |
| 3月31日， |
| ||||
(单位为千，每股数据除外) | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||
(亏损)所得税前收益： | $ | (1,161) | $ | 3,590 | $ | (702) | ||||
抵押贷款偿还权的公允价值变动 | (143) | (32) | (50) | |||||||
长期债务公允价值变动 | (1,642) | (1,459) | (1,025) | |||||||
信托净资产公允价值变动，包括信托REO收益 | (9,248) | (7,284) | 1,673 | |||||||
遗留法人人寿保险(1) | (816) | 166 | (158) | |||||||
税前核心损失 | $ | (13,010) | $ | (5,019) | $ | (262) | ||||
稀释加权平均普通股 | 21,417 | 21,359 | 21,294 | |||||||
每股普通股税前摊薄核心亏损 | $ | (0.61) | $ | (0.23) | $ | (0.01) | ||||
稀释(亏损)每股普通股收益 | $ | (0.07) | $ | 0.15 | $ | (0.03) | ||||
调整： | ||||||||||
优先股累计未申报股息 | 0.02 | 0.02 | — | |||||||
抵押贷款偿还权的公允价值变动 | (0.01) | — | — | |||||||
长期债务公允价值变动 | (0.08) | (0.07) | (0.05) | |||||||
信托净资产公允价值变动，包括信托REO收益 | (0.43) | (0.34) | 0.08 | |||||||
遗留公司所有的人寿保险 | (0.04) | 0.01 | (0.01) | |||||||
每股普通股税前摊薄核心亏损 | $ | (0.61) | $ | (0.23) | $ | (0.01) | ||||
| (1) | 与公司所有的人寿保险信托的现金退回价值、与公司拥有的人寿保险信托负债相关的保费和公司拥有的人寿保险信托的利息费用分别计入其他收入、一般、行政和其他费用以及净利息收入的金额，在随附的合并经营报表和全面亏损报表中。 |
来源(按渠道)：
截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
3月31日， | 十二月三十一日， | 3月31日， | ||||||||||||
(单位：百万) |
| 2022 |
| 2021 |
| % |
| 2021 |
| % |
| |||
零售 | $ | 288.9 | $ | 497.3 |
| 60 | % | $ | 773.1 | 91 | % | |||
批发 |
| 193.2 |
| 262.1 |
| 40 |
| 76.8 | 9 | |||||
总起始量 | $ | 482.1 | $ | 759.4 |
| 100 | % | $ | 849.9 | 100 | % | |||
2022年第一季度，总原始金额为4.821亿美元，而2021年第四季度为7.594亿美元，2021年第一季度为8.499亿美元。与2021年第四季度和第一季度相比，原始贷款减少，这是由于2021年第四季度开始大幅提高利率，导致再融资量减少，原因是此前在历史低利率环境下进行了再融资的贷款数量减少。虽然我们在2021年第一季度开始将发端重点从对利率和利润率更敏感的传统发端转移，但2021年第四季度开始的利率上升导致信用利差显著增加，导致低票面利率发端供应严重过剩，导致利润率严重下降，并减少了依赖聚合执行模式的发起人的资本市场分配退出。因此，我们从2022年1月开始增加贷款产品的息票，与2021年第四季度相比，2022年第一季度的发放量大幅下降。我们继续管理我们的员工人数、渠道和产能，以平衡聚合执行模式中固有的风险。
我们的贷款产品主要包括符合出售给房利美和房地美的常规贷款、非QM抵押贷款以及符合联邦住房管理局(FHA)、退伍军人事务部(VA)和美国农业部(USDA)资格的政府保险(政府贷款)贷款。
31
目录表
按贷款类型划分的来源：
截至3月31日的三个月， | |||||||||
(单位：百万) |
| 2022 |
| 2021 |
| 更改百分比 | |||
传统型 | $ | 158.1 | $ | 779.0 | (80) | % | |||
非QM | 314.3 | 14.7 | 2,038 | ||||||
巨无霸 | 4.6 | 47.4 | (90) | ||||||
政府(1) | 5.1 | 8.8 | (42) | ||||||
总起始量 | $ | 482.1 | $ | 849.9 | (43) | % | |||
| (1) | 包括所有政府担保的贷款，包括FHA、VA和USDA。 |
我们仍然相信，对于信用良好的借款人来说，有一个服务不足的抵押贷款市场，他们可能不符合消费者金融保护局制定的合格抵押贷款(QM)指导方针。在2021年第四季度，我们发起了3.821亿美元的非QM贷款，并有望在2022年第一季度超过我们2021年第四季度的非QM发起贷款，此前由于信用利差扩大导致最近非QM定价错位。相应地，在2022年第一季度，非QM来源从第四季度的3.821亿美元下降到3.143亿美元，但高于2021年第一季度的1470万美元。2022年第一季度，非QM创意占我们总创意的65%，比2021年第四季度有所增加，后者占我们总创意的50%，仅占我们2021年第一季度总创意的2%。
在2022年第一季度，我们的非QM来源的加权平均公平艾萨克公司信用评分(FICO)为740，加权平均LTV比率为66%。在截至2021年12月31日的年度内，我们的非QM来源的加权平均FICO为747，加权平均LTV为65%。
按目的列出的原件：
截至3月31日的三个月， | ||||||||||||
(单位：百万) |
|
| 2022 |
| % |
| 2021 |
| % |
| ||
再融资 | $ | 378.0 |
| 78 | % | $ | 825.9 |
| 97 | % | ||
购买 |
| 104.1 |
| 22 |
| 24.0 |
| 3 | ||||
总起始量 | $ | 482.1 |
| 100 | % | $ | 849.9 |
| 100 | % | ||
2022年第一季度，再融资额从2021年第一季度的8.259亿美元降至3.78亿美元。贷款减少的原因是与2021年第一季度相比，上述利率大幅上升。我们继续管理我们的员工人数、渠道和产能，以平衡聚合执行模式中固有的风险。
抵押贷款服务组合：
| 3月31日， | 十二月三十一日， | % |
| 3月31日， |
| % |
| ||||||
(未付本金余额(UPB)，单位：百万) | 2022 |
| 2021 |
| 变化 |
| 2021 |
| 变化 |
| ||||
按揭贷款服务组合 |
| $ | 74.1 | $ | 71.8 | 3.1 | % | $ | 40.7 |
| 82 | % | ||
截至2022年3月31日，抵押贷款服务组合增至7,410万美元，而2021年12月31日为7,180万美元，2021年3月31日为4,070万美元。我们继续在已发放服务的基础上向投资者出售全部贷款，并有选择地保留GNMA抵押贷款服务。维修业务组合在2022年第一季度产生的维修费用净额为12 000美元，而2021年第一季度的维修费用净额为119 000美元，原因是2020年第二季度和第三季度的先前服务销售额。 尽管在2022年期间，服务组合的UPB有所增加，但由于我们目前的服务组合的UPB相对较小，我们继续确认与临时次级服务和其他服务费用有关的服务费用。
32
目录表
下表包括有关我们的抵押贷款服务组合的信息：
3月31日， | %60天以上 | 12月31日， | %60天以上 |
| |||||||
(单位：百万) |
| 2022 |
| 违约者(1) |
| 2021 |
| 违约者(1) |
| ||
吉妮·梅 | $ | 74.1 | 0.72 | % | $ | 71.8 | 2.00 | % | |||
房地美 | — | — | — | — | |||||||
联邦抵押协会 | — | — | — | — | |||||||
总服务组合 | $ | 74.1 | 0.72 | % | $ | 71.8 | 2.00 | % | |||
| (1) | 基于贷款数量. |
2022年第一季度，房地产服务费用为18.5万美元，而2021年第四季度为21.1万美元，2021年第一季度为21万美元。房地产服务费，净额是由我们以前的长期抵押贷款组合产生的，其规模继续下降。此外，如前所述，2022年3月，我们出售了剩余权益证书，并分配了某些可选的终止和贷款购买权，这涉及我们长期抵押贷款组合中的整个遗留证券化投资组合。因此，我们预计，随着证券化被买家叫停或倒闭，长期抵押贷款组合产生的房地产服务费在未来一段时间内将大幅下降。
2022年3月，我们录得公允价值增加920万美元，扣除与转移遗留证券化投资组合相关的交易成本27.7万美元。作为出售的结果，根据FASB ASC 810-10-25，由于不再是综合证券化信托的主要受益人，截至出售日，我们解除了证券化抵押贷款信托资产总额约16亿美元和信托负债16亿美元的合并。我们将继续作为所有证券化的主服务商，直到交易失败或获得回报。在上述2022年3月出售和转让遗留证券化投资组合之前，剩余权益在2022年第一季度产生了110万美元的现金流，而2021年第四季度和2021年第一季度分别为97万美元和120万美元。
有关长期抵押贷款组合的其他信息，请参阅下面的财务状况和经营业绩。
流动性与资本资源
在截至2022年3月31日的三个月内，我们的业务资金主要来自出售我们遗留的证券化投资组合、抵押贷款收入，以及次要的房地产服务费和我们证券化剩余权益的现金流。抵押贷款收入包括贷款销售收益、净收入和其他与抵押贷款有关的收入。我们使用仓库设施为抵押贷款发放提供资金，一旦贷款出售，这些贷款就会得到偿还。我们还可能寻求通过发行债务或股权证券来筹集资金。
我们的经营结果和流动性受到抵押贷款和抵押相关资产市场状况以及更广泛的金融市场和总体经济状况的重大影响。对经济衰退、地缘政治问题、通货膨胀和利率、失业、融资的可获得性和成本、抵押贷款市场和房地产市场状况的担忧加剧了波动性，降低了对经济和市场的预期。市场的波动和不确定性可能会使我们更难以有利的条件获得融资或筹集资本，或者根本不是。如果我们无法获得具有成本效益的融资以及有利可图和稳定的资本市场分销退出，我们的运营和盈利能力可能会受到不利影响。
2022年3月，我们出售了剩余权益证书，并转让了与2000年至2007年期间关闭的37种证券化相关的某些可选终止和贷款购买权，这意味着我们的长期抵押贷款组合中的整个遗留证券化投资组合。根据销售协议的条款，买方于2022年3月向本公司支付的现金购买总价为3,750万美元，我们录得公允价值增加920万美元，扣除与转让遗留证券化组合有关的交易成本27.7万美元。
我们发起的贷款旨在符合出售给房利美、房地美(统称为GSE)的资格，政府担保或担保的贷款，如FHA、VA和USDA贷款，以及符合Ginnie Mae证券发行资格的贷款(统称为机构)，以及其他投资者和交易对手(统称为交易对手)。它
33
目录表
对于我们来说，出售或证券化我们发起的贷款非常重要，并且在这样做的同时，保持也出售与这些贷款相关的MSR的选择权。通过我们的零售直接渠道产生的贷款的提前还款速度早在2016年就引起了一些投资者的担忧，这已经并可能进一步导致不利的定价或延迟我们及时和有利可图地出售或证券化贷款和相关MSR的能力。在2017年第四季度，房利美充分限制了我们交付符合条件的贷款的方式和数量，因此我们选择停止向他们交付贷款，并扩大了这些贷款的整个贷款投资者基础。2019年，随着统一抵押贷款支持证券(UMBS)市场的建立，旨在改善流动性并统一房利美和房地美证券的提前还款速度，房地美对我们通过零售直接渠道产生的贷款的高提前还款速度表示担忧。我们继续扩大我们的投资者基础，并完成对非GSE全部贷款投资者的已发布贷款销售的服务，并预计将继续对房利美和房地美符合条件的贷款使用这些替代退出策略。2020年7月，我们收到房地美的通知，我们向房地美出售全部贷款的资格被无故暂停。虽然我们认为，在通知之前，根据对GSE的采购承诺交付的总数量并不重要, 我们致力于积极运作，并与我们广泛的资本市场交易对手保持良好的信誉。我们继续采取措施管理我们的提前还款速度，以便与我们的行业同行更加一致，并重新建立对我们的投资者基础的充分信心和交付机制。我们寻求满足房地美提出的要求，以实现恢复，同时我们继续及时履行我们对其他交易对手的义务，正如我们无一例外地做的那样。尽管我们在房地美处于暂停状态，但我们仍然是GSE、机构和机构以及政府保险或担保贷款计划的交易对手的批准发起人和/或销售商/服务商。
如附注11所述，未经审计的合并财务报表附注中的承付款和或有事项载于本10-Q表格季度报告第一部分第1项，马里兰州上诉法院于2021年7月15日确认巡回法院(和特别上诉法院)就优先B投票权作出有利于原告的简易判决的决定，尽管上诉法院认为投票权条款含糊不清，但它得出的结论是，提交给巡回法院的外部证据是无可争辩的，支持原告的解释，即投票权条款要求优先B股东单独表决，以修订优先B条款补充条款。因此，2009年对优先选择的B条补充条款的修正案未获有效通过，2004年优先选择的补充条款继续有效。
截至2022年3月31日，公司有7130万美元的B系列和C系列优先股未清偿优先股(加上B系列优先股的累计未付股息)。每一系列优先股的持有人没有投票权，并可由公司选择赎回，在公司清算时保留每股25.00美元的清算优先权(如果是B系列优先股，则保留累计未支付股息)，并有权在宣布任何此类股息的情况下获得优先股的股息。
因此，截至2022年3月31日，公司累计拖欠未申报股息约1,950万美元，或优先股B每股流通股约29.30美元，从而将清算价值增加到约每股54.30美元。此外，每季度累计拖欠的未申报股息将增加每股优先B股0.5859美元，约合39万美元。清算优先权，包括优先股B累计未宣派的拖欠股息，仅在董事会宣布、和解、自愿或非自愿清算、解散或结束公司事务时支付。此外，一旦巡回法庭确定了适当记录日期的基础，公司将被要求支付2004年优先B条款补充条款下优先B股票的三个季度的股息(大约120万美元，这是以前应计的)。共同原告Camac Fund LP要求优先B股东召开特别会议，选举另外两名董事，会议最初于上午9点左右召开。太平洋时间2021年10月13日。出席原召开会议的法定人数不足，出席特别会议的所有股份投票赞成将特别会议延期至太平洋时间2021年11月23日(星期二)上午9时。在2021年11月23日星期二上午9点重新召开的会议上，法定人数不足。太平洋时间，特别会议于2022年1月6日上午9时进一步休会。太平洋时间。在2022年1月6日星期四重新召开的特别会议上，法定人数不足，会议结束。因为法定人数不是
34
目录表
于特别会议上成立，B系列优先股持有人尚未选出优先股董事。
2022年4月29日，我们与持有9.375%B系列累积可赎回优先股流通股的59.3%，每股面值0.01美元(B系列优先股)，持有9.125%C系列累积可赎回优先股53.2%的流通股，每股面值0.01美元(C系列优先股)，以及40.2%的普通股流通股(普通股)的持有人签订了投票协议(表决协议)。投票赞成对本章程规定B系列优先股和C系列优先股条款的拟议修正案(拟议修正案)，以(1)允许结束下文所述的拟议交换要约(交换要约)，而不支付B系列优先股或C系列优先股任何流通股的任何应计或累积股息，以及(2)规定，在拟议修正案和交换要约生效后，B系列优先股和C系列优先股的剩余流通股将在公司或B系列优先股或C系列优先股的任何流通股持有人(视情况而定)选择赎回时进行赎回，赎回代价如下：(I)B系列优先股的每股流通股，受潜在托管或减持的限制，以反映任何律师费或费用的支付，这些律师费或费用是代表B系列优先股持有人的任何请愿书或法院就任何此类请愿书作出的任何命令的标的，(A)现金5元及(B)二十(20)股普通股及(Ii)每股C系列优先股已发行股份, (A)现金金额为0.10美元；(B)1.25股普通股和(C)一份认股权证，以每股普通股5.00美元的收购价购买1.5股普通股。
于建议交换要约中，吾等目前拟要约回购B系列优先股每股已发行股份及C系列优先股每股已发行股份，以换取上文所述的相应赎回代价。交换要约的完成，如果由我们完成，预计将取决于公司股东批准拟议的修订，这将需要B系列优先股662/3%的流通股、C系列优先股662/3%的流通股和普通股的大部分流通股中至少每一股的持有者投赞成票，以及马里兰州评估和税务局接受拟议的修订以供记录。投票协议还限制了B系列优先股、C系列优先股和普通股在有效期内的可转让性，作为投票协议的一部分，B系列优先股和C系列优先股的某些持有者还同意对他们在交换要约中收到的任何普通股或作为赎回的一部分进行交易限制。
于2022年4月29日，我们签订了一项协议，将于 该等票据的到期日为2022年5月9日，并于2022年5月9日期满时延长该等票据的到期日。继债券本金于2022年5月9日(第三次修订)偿还500万元后，我们将新债券的本金总额减至1,500万元。新票据将于2023年5月9日、2024年5月9日及指定到期日2025年5月9日分三次平均到期及应付，条件是吾等完成预期的交换要约并发出赎回B系列剩余款项的通知 优先股和C系列优先股，如上所述，到2022年10月31日。如果我们未能完成交换要约，则债券的声明到期日应为2022年11月9日。该批债券的利率维持在年息7.0厘。
我们认为，抵押贷款和房地产服务市场波动较大，竞争激烈，并受到更严格的监管。按揭贷款方面的竞争主要来自按揭银行、商业银行、信用社和其他在我们市场范围内及在全美经营的财务公司。我们主要根据我们收取的利率和贷款费用、我们发放的贷款类型以及我们向借款人、经纪人和卖家提供的服务质量来竞争贷款。
我们相信，目前的现金余额、我们抵押贷款业务的现金流、我们以前的长期抵押贷款组合产生的房地产服务费以及我们仓库信贷额度的可用性，根据目前的运营环境，足以满足我们目前的运营需求。虽然我们继续在到期时支付债务，但继续履行当前和长期债务的能力取决于我们成功运营抵押贷款和房地产服务部门的能力。我们未来的财务表现和盈利能力在很大程度上取决于能否成功扩展我们的按揭贷款平台。
35
目录表
关键会计政策
我们将关键会计政策定义为那些对描述我们的财务状况和经营结果很重要的政策。我们的关键会计政策要求管理层做出困难和复杂的判断，这些判断依赖于对由于不断变化的市场条件和/或消费者行为的影响而固有的不确定因素的影响的估计。在确定哪些会计政策符合这一定义时，我们考虑了我们关于资产和负债估值的政策，以及在确定这些估值时使用的估计和假设。我们认为，最关键的会计问题需要做出最复杂和最困难的判断，特别容易受到我们的财务状况和经营结果的重大变化的影响，这些问题包括在IMH截至2021年12月31日的10-K表格报告中管理层对经营结果的讨论和分析中所包含的那些问题。我们在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中描述的关于关键会计估计的信息没有重大变化，但下文所述的信息除外。
可变利息实体与金融资产和负债的转移
在历史上，我们以抵押抵押债券(CMO)和房地产抵押贷款投资管道(REMIC)的形式证券化抵押贷款(统称为证券化)，根据证券化结构的设计，这些抵押贷款可以是合并的，也可以是非合并的。根据FASB ASC 810-10-25的可变利率模型对这些证券化进行整合评估。如果公司有权指导对可变利益实体(VIE)的经济表现产生最重大影响的活动，并有义务承担VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益，则该可变利益实体(VIE)将在财务报表中合并。我们合并了某些VIE，在这些VIE中，我们既是证券化信托剩余权益的主要受益人，也是主服务商。作为主服务商，通过指导服务商采取具体的减少损失的努力，提供了对抵押品的控制。纳入综合资产负债表的资产及负债包括抵押债务证券的按揭贷款及房地产，债务证券包括于综合资产负债表的证券化按揭信托资产内的债务证券，以及计入随附的综合资产负债表上的证券化按揭信托负债的应付予投资者的债务证券。
2022年3月，我们出售了剩余权益证书，并分配了某些可选的终止和贷款购买权，这意味着我们的长期抵押贷款组合中的整个遗留证券化投资组合。作为出售的结果，根据FASB ASC 810-10-25，由于不再是综合证券化信托的主要受益人，截至出售日，我们解除了证券化抵押贷款信托资产总额约16亿美元和信托负债16亿美元的合并。本公司将继续是所有证券化的主要服务机构，直到交易失败或获得回报。
36
目录表
财务状况及经营业绩
财务状况
截至2022年3月31日与2021年12月31日
下表显示了下列期间的简明合并资产负债表：
(单位为千，每股数据除外) |
| 3月31日， |
| 十二月三十一日， |
| $ |
| % |
| |||
2022 | 2021 | 变化 | 变化 |
| ||||||||
资产 | ||||||||||||
现金 | $ | 70,566 | $ | 29,555 | $ | 41,011 |
| 139 | % | |||
受限现金 |
| 5,508 |
| 5,657 |
| (149) |
| (3) | ||||
持有待售按揭贷款 |
| 160,422 |
| 308,477 |
| (148,055) |
| (48) | ||||
抵押贷款偿还权 |
| 856 |
| 749 |
| 107 |
| 14 | ||||
证券化抵押贷款信托资产 |
| — |
| 1,642,730 |
| (1,642,730) |
| (100) | ||||
其他资产 |
| 32,238 |
| 35,603 |
| (3,365) |
| (9) | ||||
总资产 | $ | 269,590 | $ | 2,022,771 | $ | (1,753,181) |
| (87) | % | |||
负债与权益 | ||||||||||||
仓库借款 | $ | 150,721 | $ | 285,539 | $ | (134,818) |
| (47) | % | |||
可转换票据 |
| 20,000 |
| 20,000 |
| — |
| — | ||||
长期债务(面值6.2万美元) |
| 47,549 |
| 46,536 |
| 1,013 |
| 2 | ||||
证券化抵押贷款信托负债 |
| — |
| 1,614,862 |
| (1,614,862) |
| (100) | ||||
回购准备金 |
| 5,046 |
| 4,744 |
| 302 |
| 6 | ||||
其他负债 |
| 39,529 |
| 41,154 |
| (1,625) |
| (4) | ||||
总负债 |
| 262,845 |
| 2,012,835 |
| (1,749,990) |
| (87) | ||||
总股本 |
| 6,745 |
| 9,936 |
| (3,191) |
| (32) | ||||
总负债和股东权益 | $ | 269,590 | $ | 2,022,771 | $ | (1,753,181) |
| (87) | % | |||
每股账面价值和有形账面价值 | $ | 0.31 | $ | 0.47 | $ | (0.15) | (33) | % | ||||
截至2022年3月31日，现金从2021年12月31日的2960万美元增加到7060万美元，增幅为4100万美元。现金余额增加的主要原因是在2022年第一季度出售和转让了上述3750万美元的遗留证券化投资组合。
截至2022年3月31日，LHFS减少1.481亿美元，至1.604亿美元，而2021年12月31日为3.085亿美元。在截至2022年3月31日的三个月里，我们有4.821亿美元的原始贷款被6.195亿美元的贷款销售所抵消。作为我们发起和销售周期的正常过程，在任何时期结束时持有的待售贷款通常在随后的一到两个月内出售。
截至2022年3月31日，按揭还款权增至85.6万美元，而2021年12月31日为74.9万美元。这一增长是由于UPB 450万美元的留存贷款销售利息增加了4.6万美元，以及按市价计算的公允价值增加了6.1万美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们分别为其他机构提供了7,410万美元和7,180万美元的UPB服务。
截至2022年3月31日，仓库借款减少1.348亿美元，至1.507亿美元，而2021年12月31日为2.855亿美元。这一减少是由于LHFS在2022年3月31日减少了1.481亿美元。截至2022年3月31日，我们的总仓库贷款能力为6.0亿美元，分布在四个仓库交易对手之间。
截至2022年3月31日，回购储备从2021年12月31日的470万美元增加到500万美元，增加了30.2万美元。增加的原因是回购准备金57.4万美元，原因是
37
目录表
2022年第一季度回购请求的预期未来亏损被主要与回购贷款有关的27.2万美元和解协议部分抵消，以及为提前偿还出售贷款向投资者退还保费。
截至2022年3月31日，每股账面价值下降33%，即0.16美元，至0.31美元，而2021年12月31日为0.47美元。截至2022年3月31日，普通股每股账面价值下降7%，至2.10美元，而截至2021年12月31日，每股普通股账面价值为1.96美元(包括我们优先股剩余的5180万美元清算优先股)。包括优先股累计未申报股息1,950万美元(如“未经审计综合财务报表附注11-承诺和或有事项”中进一步讨论的)，截至2022年3月31日，普通股每股账面价值为(3.01美元)。
如上所述，2022年3月，我们出售了剩余权益证书，并分配了与2000年至2007年期间关闭的37种证券化相关的某些可选终止和贷款购买权，这意味着我们的长期抵押贷款组合中的整个遗留证券化投资组合。作为出售的结果，根据FASB ASC 810-10-25，由于不再是综合证券化信托的主要受益人，截至出售日，我们解除了证券化抵押贷款信托资产总额约16亿美元和信托负债16亿美元的合并。我们将继续作为所有证券化的主服务商，直到交易失败或获得回报。
我们的信托资产和信托负债的变化摘要如下。
| 3月31日， | 十二月三十一日， | $ | % | ||||||||
2022 | 2021 | 变化 | 变化 | |||||||||
证券化按揭抵押品 | $ | — | $ | 1,639,251 | $ | (1,639,251) |
| (100) | % | |||
房地产自有(REO) |
| — |
| 3,479 |
| (3,479) |
| (100) | ||||
信托总资产(1) |
| — |
| 1,642,730 |
| (1,642,730) |
| (100) | ||||
证券化抵押贷款 | $ | — | $ | 1,614,862 | $ | (1,614,862) |
| (100) | % | |||
信托负债总额(1) |
| — |
| 1,614,862 |
| (1,614,862) |
| (100) | ||||
证券化中的剩余权益 | $ | — | $ | 27,868 | $ | (27,868) |
| (100) | % | |||
| (1) | 截至2021年12月31日，信托资产和信托负债的UPB分别约为18亿美元和17亿美元。 |
在出售遗留证券化信托之前，我们估计证券化信托在每个报告期内的资产和负债的公允价值，管理层使用行业标准估值和分析模型，该模型根据流动抵押品、房地产、衍生品、债券和成本(服务机构、受托人等)每月更新。每个证券化信托的信息。我们采用了内部流程来验证模型的准确性以及该模型中的数据。我们使用估值模型来生成从信托资产中收取的预期现金流和预期的所需债券持有人分布(信托负债)。在信托被过度抵押的程度上，我们可能作为剩余权益的持有者收到了额外的利息。上述信息为我们提供了证券化抵押贷款、房地产所有、证券化抵押贷款借款和剩余利息的未来预期现金流。
为了确定适用于这些现金流的贴现率，我们从债券定价服务机构和其他市场参与者那里收集了关于每一批债券的估计投资者所需收益率的信息。基于这些信息以及抵押品类型和年份，我们确定了投资者需要的预期收益率的可接受范围，包括每一批债券的适当风险溢价。我们使用债券部分的混合收益率和剩余利息来确定每个证券化中证券化抵押贷款抵押品的适当收益率。
38
目录表
下表为截至2022年3月31日的三个月信托资产和信托负债变动情况：
信托资产 | 信托责任 |
| ||||||||||||||
3级经常性交易会 |
| |||||||||||||||
价值衡量 | 3级经常性交易会 |
| ||||||||||||||
NRV | 价值衡量 |
| ||||||||||||||
| 证券化 |
| 真实 |
|
| 证券化 |
| 网络 |
| |||||||
抵押贷款 | 产业 | 完全信任 | 抵押贷款 | 信任 |
| |||||||||||
抵押品 | 拥有 | 资产 | 借款 | 资产 |
| |||||||||||
于2021年12月31日记录的公允价值 | $ | 1,639,251 | $ | 3,479 | $ | 1,642,730 | $ | (1,614,862) | $ | 27,868 | ||||||
包括在收益中的总收益/(亏损)： | ||||||||||||||||
利息收入 |
| 2,019 |
| — |
| 2,019 |
| — |
| 2,019 | ||||||
利息支出 |
| — |
| — |
| — |
| (7,564) |
| (7,564) | ||||||
信托净资产净值变动，不包括REO(1) |
| 9,248 |
| — |
| 9,248 |
| — |
| 9,248 | ||||||
收益中包含的总收益(亏损) |
| 11,267 |
| — |
| 11,267 |
| (7,564) |
| 3,703 | ||||||
调入和/或调出3级 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||||
购买、发行和结算 |
| (1,650,518) |
| (3,479) |
| (1,653,997) |
| 1,622,426 |
| (31,571) | ||||||
2022年3月31日记录的公允价值 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||
| (1) | 代表信托资产净值的公允价值变动，包括截至2022年3月31日的三个月的综合经营报表中的信托REO收益和全面亏损。 |
上述信托资产总额反映了由于出售导致截至2022年3月31日的三个月的公允价值增加而获得的920万美元的净收益。
下表反映信托净资产占信托总资产(证券化剩余权益)的百分比：
3月31日， | 十二月三十一日， | ||||||
| 2022 | 2021 |
| ||||
信托净资产 | $ | — | $ | 27,868 | |||
信托总资产 |
| — |
| 1,642,730 | |||
信托净资产占信托总资产的百分比 |
| — | % |
| 1.70 | % | |
下表按证券化年份列出了我们剩余权益的估计公允价值，以及用于得出2022年3月31日和2021年12月31日这些价值的其他相关假设：
剩余资产的估计公允价值 | 剩余资产的估计公允价值 |
| |||||||||||||||||
按年份列出的利息在 | 按年份列出的利息在 |
| |||||||||||||||||
March 31, 2022 | 2021年12月31日 |
| |||||||||||||||||
起源年份 |
| SF |
| MF |
| 总计 |
| SF |
| MF |
| 总计 |
| ||||||
2002-2003 (1) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 13,167 | $ | 722 | $ | 13,889 | |||||||
2004 |
| — |
| — |
| — |
| 7,661 |
| 736 |
| 8,397 | |||||||
2005 |
| — |
| — |
| — |
| 851 |
| 442 |
| 1,293 | |||||||
2006 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 4,289 |
| 4,289 | |||||||
总计 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 21,679 | $ | 6,189 | $ | 27,868 | |||||||
加权平均预付率 |
| — | % | — | % | — | % | 15.4 | % | 15.3 | % | 15.4 | % | ||||||
加权平均贴现率 |
| — | % | — | % | — | % | 11.8 | % | 11.6 | % | 11.7 | % | ||||||
| (1) | 2002-2003年份包括CMO 2007-A，因为本次证券化中抵押的大部分抵押贷款都是在这段时间内产生的。 |
在出售遗留证券化信托之前，我们利用一些假设对证券化抵押贷款、证券化抵押贷款借款和剩余权益进行了估值。这些假设包括估计的抵押品违约率和损失严重程度(信贷损失)、抵押品提前还款率、远期利率和投资者收益率(贴现率)。我们对证券化抵押贷款抵押品和证券化抵押贷款使用了相同的抵押品假设。
39
目录表
作为抵押品假设的抵押借款决定了抵押品现金流，这些抵押品现金流用于支付证券化抵押贷款的利息和本金以及剩余权益的超额利差(如有)。然而，我们对证券化按揭抵押品和证券化按揭借款采用了不同的投资者收益率(贴现率)假设，并根据相关抵押品特征、年份、假设风险和市场参与者假设使用了用于剩余权益的贴现率。
长期抵押贷款组合的信用质量
尽管在2022年3月出售了遗留的证券化投资组合，但我们仍将作为所有证券化的主服务商，直到交易失败或获得回报。
我们使用抵押贷款银行家协会(MBA)的方法将拖欠定义为合同要求的逾期30天或更长时间的付款。我们从收到付款的最后一个付款到期日起衡量拖欠。截至2022年3月31日，拖欠60天或更长时间的贷款、丧失抵押品赎回权和拖欠破产的贷款为3.352亿美元，占长期抵押贷款组合的19.8%，而2021年12月31日为3.105亿美元，占17.3%。
下表汇总了我们的主服务组合中拖欠60天或更长时间(使用MBA方法)的贷款总额：
| 3月31日， |
| 总计 | 十二月三十一日， |
| 总计 | |||||
证券化按揭抵押品 | 2022 | 抵押品 | 2021 | 抵押品 |
| ||||||
拖欠60-89天 | $ | 30,996 |
| 1.8 | % | $ | 21,086 |
| 1.2 | % | |
拖欠90天或以上 |
| 130,558 |
| 7.7 |
| 147,387 |
| 8.2 | |||
丧失抵押品赎回权(1) |
| 99,511 |
| 5.9 |
| 89,181 |
| 5.0 | |||
拖欠破产(2) |
| 49,016 |
| 2.9 |
| 52,854 |
| 2.9 | |||
REO(3) | 25,126 | 1.5 | — | — | |||||||
总计60天或更长时间的拖欠和REO | $ | 335,207 |
| 19.8 | % | $ | 310,508 |
| 17.3 | % | |
抵押品总额 | $ | 1,689,905 |
| 100.0 | % | $ | 1,798,079 |
| 100.0 | % | |
| (1) | 表示取消抵押品赎回权过程中的财产。 |
| (2) | 代表拖欠30天或更长时间的破产。 |
| (3) | 在2022年3月出售遗留证券化信托之前，合并信托内的REO在综合资产负债表上计入NRV。 |
截至2022年3月31日，按揭贷款拖欠60天或以上(不论是否忍耐)较2021年12月31日增加2,470万元，原因是出售遗留证券化信托，导致遗留证券化信托解固，包括NRV的REO。因此，我们在其UPB的主服务组合中披露了REO。
40
目录表
下表汇总了截至所示日期(不包括60-89天的拖欠天数)的NRV的主服务组合和REO(在出售前)是不良的：
|
| 总计 |
| 总计 |
| ||||||
3月31日， | 抵押品 |
| 十二月三十一日， | 抵押品 |
| ||||||
2022 |
| % | 2021 |
| % | ||||||
拖欠90天或以上(包括违约)、REO、丧失抵押品赎回权和拖欠破产 | $ | 304,211 |
| 18.0 | % | $ | 289,422 |
| 16.1 | % | |
在NRV的信托基金内拥有的房地产 |
| — |
| — |
| 3,479 |
| 0.2 | |||
不良资产总额 | $ | 304,211 |
| 18.0 | % | $ | 292,901 |
| 16.3 | % | |
不良资产包括不良贷款(拖欠90天或以上的抵押贷款，包括丧失抵押品赎回权的贷款和拖欠破产加上REO)。我们的政策是在抵押贷款拖欠90天时将其置于非应计状态，并从收入中冲销任何应计利息，但当收到服务商的预定付款时，证券化抵押贷款抵押品的利息收入除外。服务机构被要求垫付证券化信托内贷款的本金和利息，只要垫款被认为是可收回的。国际金融公司是IMH和MASTER SERVER的子公司，可能需要垫付资金，或在大多数情况下促使贷款服务商垫付资金，以支付未从借款人那里收到的本金和利息，具体取决于借款人的抵押贷款状况。
在出售遗留证券化信托之前，REO是以成本或可变现净值减去估计销售成本中较低者为准，由为偿还贷款而取得的住宅房地产组成。对丧失抵押品赎回权时所需贷款账面价值的调整包括在出售投资组合之前信托资产净值的公允价值变动中。在丧失抵押品赎回权后和最终处置期间，我们对可变现净值的估计变化被记录为信托资产净额的公允价值变化，包括综合经营报表中的信托REO收益和出售投资组合之前的全面损失。
在截至2022年3月31日的三个月中，没有记录REO条目，因为REO是2022年3月出售遗留投资组合的一个组成部分。截至2021年3月31日止三个月，我们录得190万美元的REO可变现净值增加。可变现净值的增加和减少反映了在止赎日期之后但在出售日期之前的REO价值的变化。
下表列出了REO的余额：
3月31日， | 十二月三十一日， | ||||||
| 2022 |
| 2021 |
| |||
REO | $ | — | $ | 10,335 | |||
减值(1) |
| — |
| (6,856) | |||
期末余额 | $ | — | $ | 3,479 | |||
REO Inside Trust | $ | — | $ | 3,479 | |||
REO外部信托基金 |
| — |
| — | |||
总计 | $ | — | $ | 3,479 | |||
| (1) | 减值指丧失抵押品赎回权后可变现净值的累计减记。 |
在出售遗留证券化信托之前，我们计算了现金流，以评估证券化抵押贷款抵押品的公允价值，我们估计了贷款组合中嵌入的未来损失。在评估这些损失的充分性时，管理层考虑了许多因素。例如，积累和审查了对历史贷款业绩数据的详细分析。这些数据按产品类型、初始年份和证券化发行分析了亏损表现和预付款表现。这些数据还按收集状态进行了细分。我们对这些贷款的估计损失是通过估计贷款的违约率和违约时损失严重程度得出的。根据贷款的属性(例如，原始贷款价值比、借款人信用评分、文件类型、地理位置等)将违约率分配给贷款。和收款状态。违约率是根据对每个账龄类别贷款转移的分析得出的。损失严重程度由以下因素决定
41
目录表
估计最终出售丧失抵押品赎回权财产的净收益。然后，将这一分析的结果应用于当前的抵押贷款组合，并作出估计。我们认为，将具有类似特征的抵押贷款汇集在一起是评估未来贷款损失的适当方法。
管理层认识到，在评估和衡量贷款组合中的损失时，必须考虑到定性因素。这些项目包括但不限于可能影响借款人支付能力的经济指标、抵押品价值的变化、政治因素、就业和市场状况、竞争对手的表现、市场看法、历史损失和行业统计数据。对损失的评估是基于拖欠趋势和以前的损失经验以及管理层对各种事项的判断和假设，包括一般经济条件和贷款组合构成。管理层不断评估这些假设以及影响信用质量和固有损失的各种相关因素。
经营成果
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
截至3月31日的三个月， |
| ||||||||||||
|
|
| $ |
| % |
| |||||||
2022 | 2021 |
| 变化 |
| 变化 | ||||||||
收入 | $ | 7,190 | $ | 20,584 | $ | (13,394) |
| (65) | % | ||||
费用 |
| (19,357) |
| (21,298) |
| 1,941 |
| 9 | |||||
净利息收入 |
| 116 |
| 660 |
| (544) |
| (82) | |||||
长期债务公允价值变动 | 1,642 | 1,025 | 617 |
| 60 | ||||||||
信托净资产公允价值变动，包括信托REO收益 |
| 9,248 |
| (1,673) |
| 10,921 |
| 653 | |||||
所得税(费用)福利 |
| (23) |
| 19 |
| (42) |
| (221) | |||||
净亏损 | $ | (1,184) | $ | (683) | $ | (501) |
| (73) | % | ||||
普通股股东可获得的每股亏损-基本 | $ | (0.07) | $ | (0.03) | $ | (0.04) |
| (129) | % | ||||
普通股股东每股可用亏损-摊薄 | $ | (0.07) | $ | (0.03) | $ | (0.04) |
| (129) | % | ||||
收入
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
截至3月31日的三个月， |
| |||||||||||
|
|
| $ |
| % |
| ||||||
2022 | 2021 | 变化 | 变化 |
| ||||||||
出售贷款收益，净额 | $ | 5,955 | $ | 20,131 | $ | (14,176) |
| (70) | % | |||
维修费用净额 |
| (12) |
| (119) |
| 107 |
| 90 | ||||
房地产服务费，净额 |
| 185 |
| 210 |
| (25) |
| (12) | ||||
抵押贷款偿还权收益，净额 |
| 111 |
| 38 |
| 73 |
| 192 | ||||
其他收入 |
| 951 |
| 324 |
| 627 |
| 194 | ||||
总收入 | $ | 7,190 | $ | 20,584 | $ | (13,394) |
| (65) | % | |||
出售贷款的收益，净额。在截至2022年3月31日的三个月中，贷款销售收益净收益为600万美元，而2021年同期的净收益为2010万美元。贷款销售收益净额减少，主要是由于贷款销售收益减少720万美元，LHFS按市值计价亏损增加640万美元，回购准备金增加140万美元，衍生金融工具已实现和未实现净亏损减少18.6万美元，以及偿还留存贷款销售的保费减少7.5万美元。直接筹款开支减少110万元，部分抵销了出售贷款收益的减少。
如前所述，2021年第四季度开始的加息导致信贷利差大幅增加，导致低息债券大幅供过于求，导致严重的
42
目录表
对于依赖于聚合执行模式的发起人来说，利润率下降和资本市场分配减少是存在的。因此，我们从2022年1月开始增加贷款产品的息票，导致2022年第一季度的发放量大幅下降。截至2022年3月31日的三个月，我们发放和销售的按揭贷款分别为4.821亿美元和6.195亿美元，而2021年同期的发放和销售贷款分别为8.499亿美元和7.998亿美元。在截至2022年3月31日的三个月中，利润率为124个基点，而2021年同期为237个基点。
维修费用(净额)。在截至2022年3月31日的三个月中，维修费用净额为1.2万美元，而2021年同期为19.1万美元。服务费用净额减少的原因是，与2021年第一季度相比，我们的抵押贷款服务组合规模和服务费用增加，这是2021年期间出售服务留存贷款销售额5,220万美元的结果。因此，在截至2022年3月31日的三个月中，维修投资组合的平均余额增加了98%，达到7530万美元，而2021年同期的平均余额为3800万美元。虽然我们继续有选择地保留抵押贷款服务，但我们将继续确认与临时次级服务相关的服务费用，以及与剩余服务组合中较小的UPB相关的其他服务成本。在截至2022年3月31日的三个月里，我们有450万美元的留存贷款销售利息。
抵押贷款偿还权收益，净额
截至3月31日的三个月， |
| |||||||||||
|
|
| $ |
| % |
| ||||||
2022 | 2021 | 变化 | 变化 |
| ||||||||
出售按揭偿还权所得收益 | $ | 50 | $ | — | $ | 50 |
| 不适用 | % | |||
公允价值变动： |
|
| ||||||||||
由于估值市场利率、投入或假设的变化 | 93 | 50 |
| 43 |
| 86 | ||||||
公允价值的其他变化： |
| |||||||||||
预定本金提前还款 | (11) | (12) | 1 | 8 | ||||||||
自愿提前还款 |
| (21) |
| — | (21) | 不适用 | ||||||
公允价值变动总额 | $ | 61 | $ | 38 | $ | 23 | 61 | |||||
抵押贷款偿还权收益，净额 | $ | 111 | $ | 38 | $ | 73 | 192 | % | ||||
在截至2022年3月31日的三个月中，MSR的净收益为11.1万美元，而2021年同期的净收益为3.8万美元。在截至2022年3月31日的三个月里，我们从MSR的公允价值变化中获得了6.1万美元的收益，这主要是由于与市场利率、投入和假设的变化相关的公允价值变化，部分被预定的和自愿的预付款所抵消。在截至2021年3月31日的三个月中，我们从MSR的公允价值变化中获得了3.8万美元的收益，这主要是由于与市场利率、投入和假设的变化相关的公允价值变化，部分被自愿和预定的预付款所抵消。此外，在截至2022年3月31日的三个月内，我们记录了出售抵押贷款服务权的净收益50,000美元，这是由于收取了超过先前为前期抵押贷款服务销售预留的金额而产生的预留资金。
房地产服务费，净额。截至2022年3月31日的三个月，房地产服务费用净额为18.5万美元，而2021年同期为21万美元。与2021年同期相比，截至2022年3月31日止三个月的房地产服务费略有下降，并将随着时间的推移而下降，这是由于与贷款数量下降和长期抵押贷款组合的UPB相关的交易量减少所致。此外，如前所述，2022年3月，我们出售了剩余权益证书，并分配了某些可选的终止和贷款购买权，这涉及我们长期抵押贷款组合中的整个遗留证券化投资组合。因此，我们预计，随着证券化被买家叫停或倒闭，长期抵押贷款组合产生的房地产服务费在未来一段时间内将大幅下降。
其他收入。在截至2022年3月31日的三个月里，其他收入为95.1万美元，而2021年同期为32.4万美元。62.7万美元的增长主要是由于
43
目录表
公司拥有的人寿保险信托在2022年第一季度的现金退保额，这是由于应用了上一年的投资收益，这些收益在第一季度的年度续期日应用。
费用
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
截至3月31日的三个月， |
| |||||||||||
|
|
| $ |
| % |
| ||||||
2022 | 2021 | 变化 | 变化 |
| ||||||||
人事费 | $ | 11,921 | $ | 14,924 | $ | (3,003) |
| (20) | % | |||
一般、行政和其他 |
| 5,135 |
| 5,181 |
| (46) |
| (1) | ||||
商务推广 |
| 2,301 |
| 1,193 |
| 1,108 |
| 93 | ||||
总费用 | $ | 19,357 | $ | 21,298 | $ | (1,941) |
| (9) | % | |||
截至2022年3月31日的三个月，总支出减少了190万美元，降幅为9%，降至1940万美元，而2021年同期为2130万美元。与2021年同期相比，截至2022年3月31日的三个月的人员支出减少了300万美元，降至1190万美元。人事费用减少的主要原因是，与2021年相比，与2021年相比，可变薪酬相应减少，员工人数略有减少，以支持数量减少。因此，与2021年同期相比，截至2022年3月31日的三个月平均员工人数减少了10%。尽管人员支出在2022年第一季度有所下降，但与2021年同期的176个基点相比，资金支出增加到247个基点。
截至2022年3月31日的三个月，一般、行政和其他费用与2021年同期持平，为510万美元。在截至2022年3月31日的三个月中，一般、行政和其他费用减少了4.6万美元，这主要是由于这一时期资金的减少导致数据处理费用减少了13.6万美元，与上一年的设备处置亏损有关的设备费用减少了13.8万美元，以及法律费用减少了7.1万美元。一般费用、行政费用和其他费用的下降部分抵消了与贷款发放系统合并和实施的准备和规划有关的专业费用增加33.7万美元。
在截至2022年3月31日的三个月里，业务推广支出增加了110万美元，达到230万美元，而去年同期为120万美元。由于前几个季度更为有利的利率环境需要的寻找线索的业务推广大幅减少，业务推广之前一直保持在较低水平。从2021年第二季度开始，我们开始增加营销支出，以努力更直接地瞄准零售渠道中的非QM产品，扩大加州以外的生产规模，并在竞争加剧时保持领先地位。尽管我们继续通过数字活动寻找线索，这使得我们能够采取更具成本效益的方法，但最近加州市场上其他贷款人之间对非QM生产的竞争推高了广告成本。
净利息收入
我们的净利息收入主要来自抵押资产，其中包括证券化的抵押抵押品(在2022年3月出售之前)和持有以供出售的贷款，或统称为“抵押资产”，其次是现金和现金等价物赚取的利息收入。利息开支主要指以按揭资产作抵押的借款所支付的利息，包括证券化按揭借款(于2022年3月出售前)及仓库借款，其次为长期债务、可转换票据及公司拥有的人寿保险信托所支付的利息开支。期间的利息收入和利息支出主要是指以信托资产和负债的公允价值为基础的实际收益。
下表汇总了所示期间的平均余额、利息以及计息资产和计息负债的加权平均收益率。
44
目录表
截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||
2022 | 2021 |
| |||||||||||||||
| 平均值 |
|
|
| 平均值 |
|
|
| |||||||||
天平 | 利息 | 产率 | 天平 | 利息 | 产率 |
| |||||||||||
资产 | |||||||||||||||||
证券化按揭抵押品 | $ | 1,201,101 | $ | 10,773 |
| 3.59 | % | $ | 2,069,360 | $ | 15,184 |
| 2.94 | % | |||
持有待售按揭贷款 |
| 225,179 |
| 2,329 |
| 4.14 |
| 191,301 |
| 1,338 |
| 2.80 | |||||
其他 |
| 37,363 |
| 4 |
| 0.04 |
| 54,105 |
| 3 |
| 0.02 | |||||
生息资产总额 | $ | 1,463,643 | $ | 13,106 |
| 3.58 | % | $ | 2,314,766 | $ | 16,525 |
| 2.86 | % | |||
负债 | |||||||||||||||||
证券化抵押贷款 | $ | 1,183,020 | $ | 9,575 |
| 3.24 | % | $ | 2,057,384 | $ | 12,955 |
| 2.52 | % | |||
仓库借款 |
| 215,374 |
| 1,944 |
| 3.61 |
| 185,225 |
| 1,523 |
| 3.29 | |||||
长期债务 |
| 47,042 |
| 1,005 |
| 8.55 |
| 44,887 |
| 925 |
| 8.24 | |||||
可转换票据 |
| 20,000 |
| 350 |
| 7.00 |
| 20,000 |
| 350 |
| 7.00 | |||||
其他 |
| 13,067 |
| 116 |
| 3.55 |
| 12,607 |
| 112 |
| 3.55 | |||||
计息负债总额 | $ | 1,478,503 | $ | 12,990 |
| 3.51 | % | $ | 2,320,103 | $ | 15,865 |
| 2.74 | % | |||
净息差(1) | $ | 116 |
| 0.07 | % | $ | 660 |
| 0.12 | % | |||||||
净息差(2) |
| 0.03 | % |
| 0.11 | % | |||||||||||
| (1) | 净息差的计算方法是从生息资产的加权平均收益率中减去有息负债的加权平均收益率。 |
| (2) | 净息差的计算方法是将净息差除以总平均可赚取利息资产。 |
截至2022年3月31日止三个月的净息差收入减少544,000美元，主要是由于证券化按揭抵押品和证券化按揭借款的净息差收入减少，长期债务的利息支出增加，以及公司拥有的人寿保险信托(在其他负债内)的利息支出增加。净息差收入的减少被持有待售贷款与其相关仓库借款之间的净息差收入的增加所抵消(截至2022年3月31日的三个月，正利差为53个基点，而上年同期为负49个基点)。因此，截至2022年3月31日止三个月的净息差由截至2021年3月31日止三个月的0.11%降至0.03%。
在截至2022年3月31日的三个月内，生息资产收益率从2021年同期的2.86%上升至3.58%。在截至2022年3月31日的三个月内，有息负债收益率由2021年同期的2.74%上升至3.51%。就证券化按揭抵押品及借款及长期债务的公允价值会计而言，利息收入及利息支出乃根据该等工具的估计公允价值按实际收益确认。由于上述于2022年第一季度出售及转让遗留证券化组合，吾等不再是证券化信托剩余权益的主要受益人，故于出售日期将证券化按揭信托资产及负债解除合并。因此，我们将不再确认与遗留证券化投资组合相关的利息收入或费用。
长期债务公允价值的变化。
长期债务(由次级票据组成)是根据内部分析计量的，该内部分析考虑了我们自己的信用风险和贴现现金流分析。我们未来财务业绩和财务状况的改善可能导致长期债务的估计公允价值进一步增加，而财务结果和财务状况的恶化可能导致长期债务的估计公允价值减少。
在截至2022年3月31日的三个月内，长期债务的公允价值从2021年12月31日的4650万美元增加到4750万美元，增加了100万美元。估计公允价值增加是由于工具特定信贷风险变动230万美元，以及因增值而增加385,000美元，但因远期LIBOR曲线较2021年第四季上升而导致特定市场信贷风险变动160万美元而部分抵销。
45
目录表
在截至2021年3月31日的三个月中，长期债务的公允价值从2020年12月31日的4440万美元增加到4540万美元，增加了94.8万美元。估计公允价值增加是由于工具特定信贷风险变动170万美元及因增值而增加306,000美元，但因远期LIBOR曲线较二零二零年第四季上升而导致特定市场信贷风险变动100万美元部分抵销。
信托净资产公允价值变动，包括信托REO损失
截至以下三个月 | ||||||
3月31日， | ||||||
| 2022 | 2021 | ||||
信托净资产公允价值变动，不包括REO | $ | 9,248 |
| $ | (3,544) | |
REO带来的收益 |
| — |
| 1,871 | ||
信托净资产公允价值变动，包括信托REO收益 | $ | 9,248 | $ | (1,673) | ||
在截至2022年3月31日的三个月中，与我们的信托净资产(证券化剩余权益)相关的公允价值变化为920万美元。如前所述，2022年3月，我们出售了剩余权益证书，并分配了某些可选的终止和贷款购买权，这意味着我们的长期抵押贷款组合中的整个遗留证券化投资组合。因此，在2022年3月，我们录得公允价值增加920万美元，扣除与转移遗留证券化投资组合相关的交易成本27.7万美元。
与我们的信托净资产(证券化剩余权益)相关的公允价值变化在截至2021年3月31日的三个月中亏损170万美元。不包括REO的信托资产净值公允价值的变化是由于证券化按揭借款和证券化按揭抵押品的公允价值变化造成的350万美元的亏损，这是由于本季度收到的现金以及远期LIBOR的增加被某些信托的亏损假设减少所抵消。这些亏损被期内REO净值增加190万美元部分抵销，这归因于期内长期抵押贷款组合中某些州的物业预期损失严重程度较低。
所得税
在截至2022年3月31日的季度，我们记录了大约23,000美元的所得税支出，这是公司没有净营业亏损(NOL)结转或州最低税额的州的州所得税的结果。截至2021年3月31日的三个月的税收优惠为1.9万美元，这是该期间净亏损的结果，部分被公司没有NOL结转税或州最低税额的州的州所得税所抵消。截至2022年3月31日，递延税项净资产(DTA)已全额准备金，与2021年12月31日一致。
截至2021年12月31日，我们估计NOL结转约为6.235亿美元。联邦NOL结转将于2027年开始到期。在估计的NOL结转中包括6590万美元的NOL，结转期不确定。截至2021年12月31日，我们估计加州NOL结转约为4.352亿美元，将于2028年开始到期。由于持有北环线的性质和税务实体，我们可能无法实现最大利益。
按业务部门划分的运营结果
我们有三个主要的经营部门：抵押贷款、长期抵押贷款组合和房地产服务。未分配的公司和其他行政成本，包括与上市公司相关的成本，在公司列报。分部经营业绩如下：
46
目录表
按揭贷款
截至3月31日的三个月， |
| |||||||||||
|
|
| $ |
| % |
| ||||||
2022 | 2021 | 变化 | 变化 |
| ||||||||
出售贷款收益，净额 | $ | 5,955 | $ | 20,131 | $ | (14,176) |
| (70) | % | |||
维修费用净额 |
| (12) |
| (119) |
| 107 |
| 90 | ||||
抵押贷款偿还权收益，净额 |
| 111 |
| 38 |
| 73 |
| 192 | ||||
其他 |
| 2 |
| 23 |
| (21) |
| (91) | ||||
总收入 |
| 6,056 |
| 20,073 |
| (14,017) |
| (70) | ||||
其他收入(费用) |
| 389 |
| (183) |
| 572 |
| 313 | ||||
人事费 |
| (10,211) |
| (13,050) |
| 2,839 |
| 22 | ||||
商务推广 |
| (2,299) |
| (1,191) |
| (1,108) |
| (93) | ||||
一般、行政和其他 |
| (1,992) |
| (1,987) |
| (5) |
| (0) | ||||
(亏损)所得税前收益 | $ | (8,057) | $ | 3,662 | $ | (11,719) |
| (320) | % | |||
在截至2022年3月31日的三个月中，贷款销售收益净收益为600万美元，而2021年同期的净收益为2010万美元。贷款销售收益净额减少，主要是由于贷款销售收益减少720万美元，LHFS按市值计价亏损增加640万美元，回购准备金增加140万美元，衍生金融工具已实现和未实现净亏损减少18.6万美元，以及偿还留存贷款销售的保费减少7.5万美元。直接筹款开支减少110万元，部分抵销了出售贷款收益的减少。
如前所述，2021年第四季度开始的加息导致信贷利差大幅增加，导致低票面利率发端大幅供过于求，导致利润率严重下降，并减少了依赖聚合执行模式的发起人的资本市场分配出口。因此，我们从2022年1月开始增加贷款产品的息票，导致2022年第一季度的发放量大幅下降。截至2022年3月31日的三个月，我们发放和销售的按揭贷款分别为4.821亿美元和6.195亿美元，而2021年同期的发放和销售贷款分别为8.499亿美元和7.998亿美元。在截至2022年3月31日的三个月中，利润率为124个基点，而2021年同期为237个基点。
在截至2022年3月31日的三个月中，维修费用净额为1.2万美元，而2021年同期为19.1万美元。服务费用净额减少的原因是，与2021年第一季度相比，我们的抵押贷款服务组合规模和服务费用增加，这是2021年期间出售服务留存贷款销售额5,220万美元的结果。因此，在截至2022年3月31日的三个月中，维修投资组合的平均余额增加了98%，达到7530万美元，而2021年同期的平均余额为3800万美元。虽然我们继续有选择地保留抵押贷款服务，但我们将继续确认与临时次级服务相关的服务费用，以及与剩余服务组合中较小的UPB相关的其他服务成本。在截至2022年3月31日的三个月里，我们有450万美元的留存贷款销售利息。
在截至2022年3月31日的三个月中，MSR的净收益为11.1万美元，而2021年同期的净收益为3.8万美元。在截至2022年3月31日的三个月里，我们从MSR的公允价值变化中获得了6.1万美元的收益，这主要是由于与市场利率、投入和假设的变化相关的公允价值变化，部分被预定的和自愿的预付款所抵消。在截至2021年3月31日的三个月中，我们从MSR的公允价值变化中获得了3.8万美元的收益，这主要是由于与市场利率、投入和假设的变化相关的公允价值变化，部分被自愿和预定的预付款所抵消。此外，在截至2022年3月31日的三个月内，我们记录了出售抵押贷款服务权的净收益50,000美元，这是由于收取了超过先前为前期抵押贷款服务销售预留的金额而产生的预留资金。
47
目录表
在截至2022年3月31日的三个月中，其他收入(支出)增至38.9万美元，而2021年同期的支出为18.3万美元。其他收入增加57万2千美元，主要是由于截至2022年3月31日的三个月，持有待售贷款与其相关仓库借款之间的净息差与2021年同期相比增加了57万美元。由于2021年第四季度开始提高利率，以及我们努力增加我们生产的加权平均票面利率，我们在大多数情况下融资的基础抵押贷款的票据利率高于我们为原始贷款融资的仓库信贷额度的融资利率，因此我们对原始贷款的净利息为正。
与2021年同期相比，截至2022年3月31日的三个月的人员支出减少了280万美元，降至1020万美元。人事费用减少的主要原因是，与2021年相比，与2022年第一季度相比，可变薪酬相应减少，员工人数也略有减少，以支持数量的减少。因此，与2021年同期相比，截至2022年3月31日的三个月，抵押贷款部门的平均员工人数减少了12%。尽管抵押贷款部门的人员支出在2022年第一季度有所下降，但与2021年同期的154个基点相比，资金支出增加到212个基点。
在截至2022年3月31日的三个月里，业务推广支出增加了110万美元，达到230万美元，而去年同期为120万美元。由于前几个季度更为有利的利率环境需要的寻找线索的业务推广大幅减少，业务推广之前一直保持在较低水平。从2021年第二季度开始，我们开始增加营销支出，以努力更直接地瞄准零售渠道中的非QM生产，继续在加州以外的地区扩张生产，并在竞争加剧时保持领先地位。尽管我们继续通过数字活动寻找线索，这使得我们能够采取更具成本效益的方法，但最近加州市场上其他贷款人之间对非QM生产的竞争推高了广告成本。
截至2022年3月31日的三个月，一般、行政和其他费用与2021年同期持平，为200万美元。在截至2022年3月31日的三个月中，由于与贷款发放系统整合和实施的准备和规划相关的专业费用增加了33.7万美元，一般、行政和其他费用增加。数据处理费用减少20.6万美元，部分抵消了一般、行政和其他费用的增加，这主要是由于这一期间资金的减少，以及与上一年设备处置亏损10.2万美元有关的设备费用减少12.5万美元。
长期抵押贷款组合
截至3月31日的三个月， |
| |||||||||||
|
|
| $ |
| % |
| ||||||
2022 | 2021 | 变化 | 变化 |
| ||||||||
其他收入 | $ | 16 | $ | 27 |
| $ | (11) |
| (41) | % | ||
人事费 | (30) | (28) |
| (2) |
| (7) | ||||||
一般、行政和其他 |
| 17 |
| (94) |
| 111 |
| 118 | ||||
总费用 |
| (13) |
| (122) |
| 109 |
| 89 | ||||
净利息收入 |
| 192 |
| 1,304 |
| (1,112) |
| (85) | ||||
长期债务公允价值变动 |
| 1,642 |
| 1,025 |
| 617 |
| 60 | ||||
信托净资产公允价值变动，包括信托REO收益 |
| 9,248 |
| (1,673) |
| 10,921 |
| 653 | ||||
其他收入合计 |
| 11,082 |
| 656 |
| 10,426 |
| 1589 | ||||
所得税前收益 | $ | 11,085 | $ | 561 | $ | 10,524 |
| 1876 | % | |||
48
目录表
如上所述，2022年3月，我们出售了剩余权益证书，并分配了与2000年至2007年期间关闭的37种证券化相关的某些可选终止和贷款购买权，这意味着我们的长期抵押贷款组合中的整个遗留证券化投资组合。作为出售的结果，根据FASB ASC 810-10-25，由于本公司不再是综合证券化信托的主要受益人，截至出售日，我们解除了证券化抵押贷款信托资产总额约16亿美元和信托负债16亿美元的合并。我们将继续作为所有证券化的主服务商，直到交易失败或获得回报。
截至2022年3月31日的三个月，净利息收入为19.2万美元，而2021年同期为130万美元。截至2022年3月31日的三个月，净利息收入减少110万美元，主要原因是2022年3月出售遗留投资组合导致减少110万美元，以及出售前长期抵押贷款投资组合的净息差减少。此外，与2021年第一季度相比，由于3个月期LIBOR的增加，长期债务的利息支出增加了8万美元。
在截至2022年3月31日的三个月内，长期债务的公允价值从2021年12月31日的4650万美元增加到4750万美元，增加了100万美元。估计公允价值增加是由于工具特定信贷风险变动230万美元，以及因增值而增加385,000美元，但因远期LIBOR曲线较2021年第四季上升而导致特定市场信贷风险变动160万美元而部分抵销。
在截至2022年3月31日的三个月中，与我们的信托净资产(证券化剩余权益)相关的公允价值变化为920万美元。如前所述，2022年3月，我们出售了剩余权益证书，并分配了某些可选的终止和贷款购买权，这意味着我们的长期抵押贷款组合中的整个遗留证券化投资组合。因此，在2022年3月，我们录得公允价值增加920万美元，扣除与转移遗留证券化投资组合相关的交易成本27.7万美元。
房地产服务
截至3月31日的三个月， |
| |||||||||||
|
|
| $ |
| % |
| ||||||
2022 | 2021 | 变化 | 变化 |
| ||||||||
房地产服务费，净额 | $ | 185 | $ | 210 | $ | (25) |
| (12) | % | |||
人事费 |
| (305) |
| (304) |
| (1) |
| (0) | ||||
一般、行政和其他 |
| (53) |
| (64) |
| 11 |
| 17 | ||||
所得税前亏损 | $ | (173) | $ | (158) | $ | (15) |
| (9) | % | |||
截至2022年3月31日的三个月，房地产服务费用净额为18.5万美元，而2021年同期为21万美元。房地产服务费净额减少2.5万美元，主要是房地产服务费减少2.4万美元的结果。此外，如前所述，2022年3月，我们出售了剩余权益证书，并分配了某些可选的终止和贷款购买权，这涉及我们长期抵押贷款组合中的整个遗留证券化投资组合。因此，我们预计，随着证券化被买家叫停或倒闭，长期抵押贷款组合产生的房地产服务费在未来一段时间内将大幅下降。
公司
公司部门包括适用于公司服务集团的所有薪酬、上市公司成本以及与可转换票据和资本租赁相关的债务支出。该企业服务组支持所有运营细分市场。公司服务成本的一部分被分配给运营部门。与上市公司相关的成本以及与可转换票据和资本租赁相关的利息支出不会分配给我们的其他部门，仍保留在这一部门。
截至3月31日的三个月， |
| |||||||||||
|
|
| $ |
| % |
| ||||||
49
目录表
2022 | 2021 | 变化 | 变化 |
| ||||||||
利息支出 | $ | (465) | $ | (461) |
| $ | (4) |
| (1) | % | ||
其他费用 |
| (3,551) |
| (4,306) |
| 755 |
| 18 | ||||
所得税前亏损 | $ | (4,016) | $ | (4,767) | $ | 751 |
| 16 | % | |||
在截至2022年3月31日的三个月中，其他费用降至360万美元，而2021年同期为430万美元。在截至2022年3月31日的三个月中，其他费用的主要减少是2022年第一季度公司拥有的人寿保险信托的现金退保价值增加了66.2万美元，这是由于应用了上一年的投资收益，这些收益将在第一季度的年度续期日应用。此外，由于人员费用减少，其他费用减少16.8万美元，但其他一般、行政和其他费用增加75000美元，部分抵消了这一减少额。
项目3：关于市场风险的定量和定性披露
作为一家较小的申报公司，本公司不需要提供本项目所要求的信息。
项目4：控制和程序
信息披露控制和程序的评估
公司维持信息披露控制和程序(如1934年证券交易法第13a-15(E)或15d-15(E)条所定义)，设计在合理的保证水平，以确保在根据1934年证券交易法(经修订)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司根据交易所法案提交或提交的报告中需要披露的信息被累积并传达给公司管理层(包括主要高管和主要财务官)或履行类似职能的人员的控制和程序，以便及时做出有关要求披露的决定。
根据《交易法》第13a-15和15d-15条规则的要求，关于提交本季度报告Form 10-Q，我们的管理层在我们的首席执行官和临时首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序进行了评估，这一术语在规则13a-15(E)中定义。基于这一评估，公司首席执行官和临时首席财务官得出结论，截至2022年3月31日，公司的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年3月31日的季度内，公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对公司的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
第二部分：其他信息
项目1：法律诉讼
法律诉讼
关于这一项目的信息可在本季度报告10-Q表第一部分第1项所列“未经审计合并财务报表附注”的附注11--“承付款和或有事项”中找到，本文将其并入作为参考。
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目录表
项目1A：风险因素
若吾等未能完成交换要约及相关赎回已发行优先股，届时吾等可能需要考虑其他可供选择的重组方案，这可能会对吾等的业务及财务状况造成重大不利影响。
我们认为，如果我们的B系列优先股和C系列优先股的预期交换要约和相关赎回未能成功完成，可能会对公司产生重大不利后果。如果我们没有收到B系列和C系列优先股以及普通股持有人所需的批准，和/或我们无法以其他方式完成交换要约和相关赎回，包括由于马里兰州法律施加的任何限制，则我们可能无法实现我们的财务或业务目标。这可能会对公司造成重大不利影响。鉴于抵押贷款市场持续动荡和利率上升，我们能否继续运营取决于我们是否有能力筹集资金、成功实施我们的战略举措以及开展能够提供足够额外现金流的业务，使我们能够满足当前和未来的支出。我们未来的财务表现和成功在很大程度上取决于我们成功实施我们所设想的战略的能力。我们最近出售了剩余证书，并分配了某些可选的终止和贷款购买权，这些权利与2000年至2007年期间关闭的37项证券化有关，以筹集所需的营运资金。我们未来筹集资本的能力可能取决于第三方，这些第三方过去由于公司的资本结构(包括B系列优先股和C系列优先股)而对借出或投资公司犹豫不决，或者提出了我们的董事会认为不符合我们最佳利益的条款。在交换要约和相关赎回未能成功消除我们的已发行优先股的范围内, 我们可能无法筹集所需的额外资本，使我们能够实施我们的战略举措，并按计划继续运营，从而要求我们进一步降低运营成本和支出，以便我们的收入能够支付这些成本和支出。这可能会对公司造成重大不利影响。如果我们不能完成交换要约和相关赎回，并改善我们的短期流动资金，我们届时也需要考虑其他可供我们选择的重组方案。这些替代方案可能包括但不限于：(I)将我们的某些资产转让给我们的贷款人以履行我们的义务，(Ii)出售盈利资产或公司，(Iii)盈利资产的分配，(Iv)交换我们的未偿还证券和债务的替代要约，(V)产生额外债务，(Vi)以可能繁重或高度稀释的条款获得额外股权资本，和/或(Vii)合资企业。
此外，我们未偿还的1500万美元可转换债务的持有人已同意将可转换债务的到期日延长至2025年5月9日(分别于2023年5月9日、2024年5月9日和2025年5月9日分别支付500万美元的本金)，条件是我们完成交换要约，并在2022年10月31日之前提供剩余优先股的赎回通知。如果我们不完成交换要约并提供此类通知，可转换债务将于2022年11月9日到期，这也可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。
第二项：未登记的股权证券销售和收益的使用
没有。
第三项：优先证券违约
有关这一项目和公司B系列优先股的信息可以在本季度报告10-Q表第一部分第1项中包含的“未经审计综合财务报表附注”的附注12--股权和基于股份的付款中找到，该附注通过引用并入本文。
另见第二部分，“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析--流动资金和资本资源”。
项目4：披露矿山安全情况
没有。
第5项：其他资料
没有。
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目录表
第六项：展品
(a) | 展品： | |
2.1 | Impac Mortgage Holdings，Inc.和其中提到的其他各方之间的购买、销售和转让协议，日期为2022年3月16日(通过参考2022年3月22日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件2.1合并)。 | |
31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行官证书。 | |
31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证临时首席财务干事。 | |
32.1* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官和临时首席财务官证书。 | |
101 | 以下材料摘自Impac Mortgage Holdings，Inc.截至2022年3月31日的季度报告Form 10-Q，格式为内联可扩展商业报告语言(XBRL)：(1)简明综合资产负债表，(2)简明综合经营报表和全面收益(亏损)，(3)简明现金流量综合报表，以及(4)未经审计综合财务报表附注，标记为文本块。 | |
104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。 |
* 就1934年《证券交易法》第18条或以其他方式承担该条款的责任而言，本展品不应被视为“已存档”，也不应被视为通过引用纳入根据1933年《证券法》或1934年《证券交易法》提交的任何文件，无论是在本文件日期之前或之后进行的，也不应考虑任何文件中的任何一般合并语言。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
Impac抵押贷款控股公司 | |
/s/乔治·曼吉阿拉希纳 | |
乔治·曼吉阿拉西纳 | |
首席执行官 | |
May 16, 2022 | |
/s/Jon Gloeckner | |
乔恩·格勒克纳 | |
财务与财务报告高级副总裁 | |
(临时首席财务官和首席会计官) | |
May 16, 2022 | |
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