展品99.2

管理层的讨论与分析

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以下讨论为管理层对新发现黄金公司(“本公司”或“NFG”)业绩及财务状况的 评估及分析 ，应与随附的未经审核简明中期财务报表及相关附注一并阅读。财务数据 采用符合国际财务报告准则(“IFRS”)的会计政策编制，除非另有说明，否则所有数字 均以加元报告。请参考公司向加拿大各省证券监管机构备案的最新年度信息表 和向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)备案的40-F表格中有关前瞻性陈述的警示说明 和本管理层讨论与分析(“MD&A”)中的信息以及讨论的风险因素。

本MD&A包含符合美国1995年私人证券诉讼改革法的前瞻性信息 和前瞻性声明，以及符合适用的加拿大证券法的前瞻性信息 (统称为“前瞻性声明”)， 涉及许多风险和不确定性。该公司不断寻求将业务风险降至最低，但根据其业务和勘探活动的性质以及规模，始终存在一些风险。这些风险并不总是可以量化的，因为它们具有不确定性。如果其中一个或多个风险和不确定因素，包括“风险和不确定因素” 和“有关前瞻性陈述的警示说明”中描述的风险和不确定因素成为现实，或者如果基本假设被证明是不正确的，那么实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。本报告的生效日期为2022年5月16日。

本MD&A 中披露的技术内容由首席运营官Greg Matheon、P.Geo.和国家仪器 43-101定义的合格人员审查和批准。马西森先生同意NFG出版这本MD&A。本MD&A中与金钟道项目有关的科学和技术信息源自、在某些情况下是直接摘录自题为《加拿大纽芬兰金钟道项目的43-101技术报告》的报告，并且在某些情况下是基于该报告中规定的假设、资格和程序的。该报告的生效日期为2022年2月18日。可根据公司在SEDAR www.sedar.com上的 简介进行审查。

业务说明

本公司于2016年1月6日根据《商业公司法》(安大略省)成立。2020年6月23日，根据《不列颠哥伦比亚省商业公司法》，本公司继续作为不列颠哥伦比亚省公司。公司总部位于不列颠哥伦比亚省温哥华彭德西街1430-800号V6C 2V6，注册办事处位于不列颠哥伦比亚省温哥华Burrard Street 2600-595 Suite 2600-595 V7X 1L3。2020年8月11日，该公司完成首次公开募股，并在多伦多证券交易所创业板上市，股票代码为“NFG”。2021年9月29日，该公司还将其股票在纽约证券交易所挂牌上市，代码为“NFGC”。

本公司是一家矿产勘探公司，从事资源资产的收购、勘探和评估，重点是位于加拿大纽芬兰、拉布拉多省和安大略省的金矿资产。该公司的主要目标是勘探和开发位于纽芬兰甘德附近的金钟道项目，并确定其他值得投资和勘探的物业。就NI 43-101而言， 金钟道项目是公司唯一的重要财产。

金钟道项目包括86个矿产许可证，包括6,041项索赔，涉及位于纽芬兰甘德附近的151,030公顷土地。金钟道项目可通过包括跨加拿大骇维金属加工(TCH)在内的主要通道到达 该通道穿过项目的南部，并有高压输电线路穿过项目区。此外，本公司在安大略省柯克兰湖占地11,684公顷的Lucky Strike项目中拥有100%权益，并在安大略省东北部拥有采矿和特许权使用费权益组合。

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Lucky Strike矿产位于安大略省拉德湖以北10公里处，由639个未获专利的单细胞采矿主张组成。本公司资金充足，可按预期推进计划中的项目勘探活动。

截至本次MD&A之日，公司董事会由以下人员组成：科林·凯特尔(执行主席)、维杰·梅塔、丹尼斯·拉维奥莱特、道格拉斯·赫斯特和昆顿·亨尼。

欲了解有关该公司的更多信息，请访问该公司的网站：www.newfinGoldd.ca。

项目摘要

纽芬兰金钟道计划

所有权

金钟道项目包含九个可选的索赔包 以及由NFG标记的矿产许可证地图。本公司于2016至2019年间根据九项独立的期权 协议，以地图标示矿产许可证及以现金及普通股分期支付本公司一系列款项，从而取得金钟道项目的权利。所有购股权协议均已全面行使，导致NFG拥有与该等购股权协议有关的矿产许可证的100%所有权。除了九项期权协议外，NFG还进行了地图押注，从而获得了49个地图押注的矿产许可证，这些许可证由NFG 100%持有。可供选择的土地还包括各种冶炼厂净特许权使用费，期权协议的地点可见 下图。

金钟道项目-选项协议 索赔小组

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金钟道项目-显示金矿点的整体项目

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金钟道项目-沿自贸区和JBPFZ的前景位置 。

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环境和勘探许可

所有勘探活动，包括填海， 必须遵守所有相关的联邦和省级法律法规，其中的基本要求是，在皇冠土地上的勘探必须防止不必要或不适当的退化或对鱼类和野生动物的影响，如果发生任何退化或影响，则需要进行填海。纽芬兰和拉布拉多的所有勘探活动在开工之前都需要获得自然资源部的勘探批准。在此，列出了勘探的审批要求，并给出了各种实体的联系人。截至本MD&A发布之日，金钟道项目已有四项勘探审批以及其他相关的 省级许可证。

第一个勘探批准是在上图所示的金钟道北(“QWN”)区域钻探钻石 (1500个孔)；该批准将于2022年11月4日到期。第二个勘探批准是在上图所示的金钟道南(“QWS”)范围内挖掘，将于2022年6月17日到期。第三份勘探许可涵盖整个金钟道项目的地球化学采样和勘探，将于2022年6月10日到期。第四次勘探批准涵盖GGN地区内的被动地震地球物理，将于2022年10月14日到期。对计划工作的任何更改都必须提交给自然资源部，并给予修订的批准，或者必须提出新的申请。

本公司持有若干次级许可证及授权书 ，以进行与营地发展、砍伐木材、建造通道 步道及改善水体有关的勘探活动。

2020年10月，该公司向纽芬兰环境部提交了一份关于其钻石钻探活动的环境注册文件，以供审查。本公司于2020年12月12日从环境审查中释放，但受几个运营/报告条件的限制 包括：

到目前为止，我们的所有运营条件都已满足 ，公司符合所有报告条件。

一般来说，矿产许可证适用于勘探活动 全年，且仅限于勘探批准的条件；其他活动，如建筑、道路建设、营地和水上通道，可能需要获得矿山部门以外的额外许可。由于纽芬兰驯鹿春季栖息地的缘故，甘德黄金南部(“GGS”)最南端的矿产许可证，特别是024557M、024558M、024561M、024563M、024568M、 和024570M的许可证被限制在5月中旬至7月初的勘探活动中。

项目基础设施

主要道路包括穿过阿普尔顿断裂带(“AFZ”)/乔·巴特斯池塘变形区(“JBPFZ”)南段的TCH路， QWN上的索赔地区，以及从Glenwood以西的TCH延伸到GGS上的Gander湖以南和以西的西北甘德(“NWG”)路。

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最初为林业而建的碎石林通道，如AFZ通道、JBPFZ通道、JBP公路和横跨西北河流的钢桥以东的道路以及西南甘德河以东的桥梁延伸到大部分物业，极端的东南部和西南部地区最难进入。从360号公路、贝伊德埃斯波尔骇维金属加工出发，从毕晓普瀑布出发，在格伦伍德以西约70公里处离开TCH，是进入西南部地区的最佳途径。

可供运输的机场包括甘德国际机场，该机场有丛林飞机和直升机基地，阿普尔顿的一个直升机基地，通过分别向西25公里和70公里的路易斯波特和博特伍德港口运输，以及TCH以北，这两个港口都有很好的港口，尽管由于海上和积冰导致冬季航运问题 。

电力来自NL省电网，该电网有三条输电线路，通过金钟道项目如下：

此外，电力通过省级电网向被NFG金钟道牌照包围的格伦伍德和阿普尔顿两镇供电。

历史著作

从20世纪80年代中期到2012年，Noranda、Rubicon和各种运营商在金钟道项目的238个 孔中钻探了超过29,200米的岩心。 历史上的岩心钻探主要发生在甘德湖以北的两个主要断裂构造--AFZ和JBPFZ；勘探 钻探已在AFZ的5公里处展开，钻探目标是Lotto、Powerline、Coke、Keats、 Dome、26号海沟、Road、Knob、Letha和Grouse地带。JBPFZ的钻探已集中在3公里处，目标是Pocket Pond和H-Pond 区，以及一个钻孔，目标是798区。数量明显减少的钻孔也瞄准了甘德湖以南的区域，包括Paul‘s Pond Showing、Aztec和A区延伸部分以及Goose区域。

在整个1980年代到2000年代中期，各种操作员和探矿者已经完成了包括地砖、土壤和岩石样本在内的地表地球化学采样。这相当于 大约2,500个TIL样本，超过14,000个土壤样本和6,000个岩石样本分布在这个大型地区项目中，工作集中在金钟道许可组的许多展示中。这项工作已经在土壤或TAR异常中发现了一些金，这些异常导致了地表金的发现，或者还没有用后续勘探来解释。整个项目的几个地点 确定了含有高品位金矿化的地表漂浮样品，其中一些导致了地表金矿的出现，而 其他地点没有得到充分的勘探以追踪它们的来源。

在整个金钟道项目中进行了各种历史地面地球物理调查 ，大部分工作集中在保税区、JBPFZ沿线或QWS索赔小组中Paul‘s Pond和Greenwood Pond显示的区域 。超过50种不同的地球物理测量，包括甚低频、EM、MAG和IP，覆盖了整个金钟道项目的地面网格。已发现各种异常，并经常进行有限的后续勘探 。

在该项目中进行了大量的地面沟渠 ，超过330条沟渠。许多历史上的战壕都针对土壤和耕作异常，其中只有一些到达基岩；通常，没有到达基岩的战壕留下了无法解释的土壤和耕作异常，并为进一步的解释和勘探打开了大门。

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项目地质学

金钟道项目位于Gander River超镁铁质杂岩(“GRUC”)断裂的西侧，是Dunnage-Gander带的分界线。如下图所示：

金钟道项目--科尔曼-萨德等人制作的金钟道项目地质图的地质背景，1990。A)纽芬兰主要地体的位置。B)区域地质背景。

它主要由戴维斯维尔群寒武纪至志留纪的变沉积岩石组成(Williams等人，1988；Colman-Sadd等人，1990；Valverde-Vaquero等人，2006；van Staal，2007；O‘Reilly 等人，2010)。戴维斯维尔群分为外流组和猎人湾组。甘德湖以南的土地还包括戴维斯维尔群岛和印第安岛群岛之间的边界。后者主要由志留系硅质碎屑岩组成，受佩顿山侵入岩系侵位。

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金钟道项目及其周围有100多个金矿矿点，但金钟道项目中最引人注目的矿化带是JBPFZ和AFZ，JBPFZ包括H-Pond、Pocket Pond、Glass、Logan和Lachlan矿化，AFZ包括穹顶、Little、Knob、Letha、Lotto、Grouse、Road、Bullet、26、Coke、Powerline、Keats和Bowater矿化。在QWS Claime 群中还发现了一些金矿化产状，包括Greenwood Pond、Hornet、North Pauls Pond、Aztec、Goose、Road Gabbro和LBNL。

最新探索

金钟道演习计划

2020年8月17日，该公司宣布在金钟道项目启动了一个10万米总部规模的钻石钻探计划。该公司于2021年1月6日宣布，现已将2020年开始的钻井计划增加到20万米；该计划于2021年10月15日进一步扩大到40万米，预计2022年将达到14台钻机。2020年，该公司完成了66个针对Little-Powerline、Lotto、Dome和Keats区的钻孔，总长度为13,400米。2021年，公司已完成另外391个钻井，总长度为117,043米。 钻探计划正在进行中，截至2022年5月5日，已有11个钻井平台开工，约43%完成，预计将持续 至2023年第二季度。

钻探计划旨在测试位于金钟道北9.45公里的阿普尔顿断裂带和12公里的JBP断裂带沿线的多个勘探目标和区域。主要的重点是扩大已知矿化带和测试目标，以产生新的矿化带。

2022年，作为400,000米计划的一部分，公司还预计完成项目金钟道南段的首个钻探计划，测试早期勘探目标。

到目前为止，大部分钻探都发生在阿普尔顿断层沿线，有11个钻机处于活动状态。到目前为止，Keats区已完成钻孔320个，总计87,595米，乐透区完成77个钻孔，总计21,497米，黄金关节区完成70个钻孔，总计23,681米，其余的68个钻孔，总计15,721米，在阿普尔顿断层沿线的其他区域/目标完成，包括小电力线，焦炭，公路，36区，Knob，Tch，Dome和Big Dave。

公司还在沿着JBP断裂带积极勘探，迄今已在798、1744和Pocket Pond勘探区块完成了88个井，总计23,605米。

济慈带钻井

到目前为止，公司的钻探工作主要集中在济慈地区，该地区于2019年末钻探了一个发现洞(NFGC-19-01)。在济慈的多个单独区域内遇到了许多重要的黄金化验截获 。

2020年10月27日、2020年11月16日、2020年12月15日、2021年1月11日、2021年2月9日、2021年3月1日、2021年3月9日、2021年3月16日、2021年3月30日、2021年4月5日、2021年4月20日、2021年4月27日、2021年5月4日、2021年5月21日、2021年6月15日、2021年7月5日、2021年9月15日、2021年10月13日、2021年10月14日；通过SEDAR发现，2022年1月13日、2022年1月26日、2022年2月24日、2022年3月2日、2022年4月11日、2022年4月13日和2022年5月4日。

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Keats带继续在走向长度和深度上稳步增加 ，2022年2月24日报道的NFGC-21-387中最大的台阶差结果为超过2米的62.3克/吨Au 表明Keats主要高品位带的向下倾角现在从基岩表面开始增加到845米。据报道，在济慈主区这一高品位区域内，截获的其他亮点包括NFGC-21-182中超过35.4米的106.2克/吨Au(报告于2021年5月21日)、NFGC-20-59中超过17.7米的124.4克/吨Au(报告于2021年5月4日)和发现洞NFGC-19-01，其Au超过20.5米(报告于2020年1月28日)。2021年10月13日、2022年1月13日和2022年1月26日的化验结果显示，一个新的重要高品位黄金区域最初被报道位于济慈断壁内(“Keats FW”)。对这些截获的重新解释和对地质模型的更新表明，这些截获是济慈主带的一部分，位于济慈-基线断层内。这些原来称为Keats FW的区带包括NFGC-21-238的3.35米以上的Au截距为88.5g/t ，NFGC-21-407中的Au截距为2.45米以上的56.7 g/t Au，NFGC-21-413A中的Au截距为28.2 g/t Au；Keats主带长剖面 已更新，以反映这种解释变化。

勘查钻探重点测试了济南主带内高品位的西南向倾斜域 上方，成功地将高品位金矿化向上扩展了地表。NFGC-21-385在地表和膨胀带上倾200m处截获超过3.20m的Au 55.6g/t，在位于扩张带上倾75m处的NFGC-21-306截获超过3.15m的10.7g/t Au，两者都报告于2022年3月2日。平均而言，济慈主带是在约200米的下倾范围内确定的。

2022年4月11日发布的新闻稿中报告的最新结果继续表明，Keats-Baseline断裂带形成了一个延伸破坏带，由多条断层和承载高品位金矿化的矿脉阵列组成。示例包括：

2022年4月11日公布的其他结果进一步证实了济慈-基线断裂西南倾扩张段内金矿化的连续性、粗壮宽度和高品位性质，NFGC-21-464截获了超过7.2m的21.1g/t Au，并在济慈北端的这一扩张段识别出显著的高品位金矿化~50m，结果是NFGC-22-491的3m以上的Au为79.8g/t。

在Keats主要和黄金联合带之间极具远景的地区进行的勘察钻探工作与重要矿化相交，现称为“515区”， 在Keats主带以北约440米处的NFGC-22-515，初步截获超过2.15米的9.21克/吨和3.85米以上的43.9克/吨Au。在这一发现之后，该地区的侦察钻探又发现了两个新的近地表地带。这包括NFGC-22-538的垂直深度超过2.15米的Au超过275克，位于Keats区以北约65米的垂直深度附近，以及NFGC-22-533的垂直深度超过6.75米的8.70克/吨Au的截距，位于形成自贸区上盘的黑色页岩中，垂直深度为65米。这是地层中的一个新部分，大部分未被勘探，这一截距代表着 和重要的新目标。

在详细地质建模方面的进展 重点放在矿脉和相关断层上，极大地加深了对Keats带的了解，确定了一些钻探目标 ，并证明了宿主构造内高品位金矿化的良好连续性。积极的钻探计划将 继续扩大这一广泛的高品位金矿矿脉网络，并跟进新发现的515和421金矿。

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下表显示了Keats钻探中突出显示的化验值和钻孔位置：

¹请注意，宿主构造被解释为陡峭的倾角，真实宽度通常估计为报告间隔的60%至95%。在钻芯中经常观察到横穿主岩结构的多方位次生 构造中的填充脉，这可能会导致 真宽度的额外不确定性。所报告的复合区段的最小加权平均值为1克/吨Au，稀释后的岩芯最小长度为2米，最大连续稀释为2米。所包括的高品位截获被报告为 品位大于10 g/t Au的任何连续间隔。等级没有在平均值中设置上限，间隔报告为钻头厚度。

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最新的钻探结果显示在下面的长段、平面图和横断面上：

金钟道项目-济慈主区长段(2022年4月11日)

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金钟道项目-济慈区平面图(2022年4月11日)

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金钟道项目-济慈平面图 -乐透与济慈北发现地点(2022年5月4日)

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金钟道项目-济慈横断面， 朝向东北(+/-10米)(2022年4月11日)

金钟道项目-济慈横断面， 朝向东北(+/-10米)(2022年4月11日)

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金钟道项目-济慈横断面， 朝向东北(+/-10米)(2022年4月11日)

乐透区域钻探

从第一个钻孔NFGC-20-17开始，该公司已报告了几个重要的乐透区黄金化验间隔，其中第一个钻孔NFGC-20-17报告了超过2.2m的16.3g/t Au，超过4.75m的41.2g/t Au ，以及超过5.15米的第三个间隔25.4g/t Au。乐透区域由一个与脆性断层有关的南北走向的陡峭的 矿脉组成。2021年1月14日，该公司宣布发现一个新的区域，名为“星期日 区域”，沿着自贸区的悬空墙靠近乐透区域。这一新发现是已知的第一个在主要阿普尔顿断裂构造附近发现的金矿化 ，其截距为NFGC-20-44钻孔，Au品位为18.1g/t，超过6.5m ，井下深度为239米。2021年2月23日、2021年3月23日、2021年6月23日报告了更多的金矿化截获情况，其中NFGC-21-100钻孔报告的Au超过2.45m为224.7克/吨，NFGC-21-109报告的Au为51.3g/t超过3.20m，NFGC-21-115报告的Au为53.3 g/t超过3.10m 报告的Au超过11.5米为150.3g/t。

Lotto 区的最新钻探亮点显示，2022年3月24日，Lotto高品位矿化从NFGC-21-367A报告的24.3g/t Au增加到垂直深度225米，超过2.2米 ，矿脉定义深度约300米，走向长度约200米。2022年3月24日发布的另一个亮点包括在NFGC-21-319中将超过2.05米的23.1g/t Au截获到星期日区，该区域位于之前报告的NFGC-20-44(2021年1月14日)截获超过6.5m的18.1g/t Au的下倾约65米处。

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下表显示了乐透钻探中突出显示的化验值和钻孔位置：

¹请注意，宿主构造被解释为陡峭的倾角，真实宽度通常估计为报告间隔的70%至90%。在钻芯中经常观察到横穿主岩结构的多方位次生 构造中的填充脉，这可能会导致 真宽度的额外不确定性。所报告的复合区段的最小加权平均值为1克/吨Au，稀释后的岩芯最小长度为2米，最大连续稀释为2米。所包括的高品位截获被报告为 品位大于10 g/t Au的任何连续间隔。等级没有在平均值中设置上限，间隔报告为钻头厚度。

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彩票区的最新结果显示在下面的长区、平面图和横断面中：

金钟道项目-乐透彩区长篇 部分(2022年3月24日)

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金钟道项目-乐透-黄金 联合地带平面图(2022年3月24日)

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金钟道项目-当前钻井计划的横断面，+/-12.5米，朝东北方向(乐透区-2022年3月24日)

黄金关节钻探

2021年6月29日，公司宣布在自贸区上盘沿线发现了一个新的高品位矿带，命名为黄金关节。由两个次平行的脉系 (主带和HW带)组成，位于Keats和Lotto带之间。这一新发现产生了几个值得注意的高品位区段 ，包括黄金联合主带内的NFGC-21-171(超过4.85m的10.4g/t Au)，NFGC-21-241(超过5.25m的430.2g/t Au)，由大约南北走向、陡峭的西倾石英脉和脆性断层组成。2021年9月28日公布了进一步的分析结果，其中NFGC-21-386的一个显著交叉点在5.25米以上产生了70.7克/吨金。2022年1月19日，报告的结果显示，黄金关节主带垂直深度扩大到约305m，NFGC-21-401钻孔与98.1g/t Au相交超过3.85m ，矿脉限定走向长度约为250m。最新发布的加密钻探结果于2022年3月24日报告，在NFGC-21-462中发现了一个显著高品位的域 ，在14.15米以上返回69.2克/吨金。

黄金关节硬件继续向所有方向扩张，形成了一个股票风格的脉络网络，主要局限于厚厚的灰瓦克岩层。到目前为止，钻井已将该区域延伸到约190米的走向长度和约125米的垂直深度。亮点区间包括2021年9月30日报告的NFGC-21-225中超过2.1m的Au超过64.9 g/t和超过2.45m的 17.4 g/t Au，2022年1月6日报告的NFGC-21-274中超过2.1 m的Au超过33.1 g/t，2022年1月6日报告的NFGC-21-187中超过6.2米的4.96 g/t Au，以及2022年3月24日报告的最新结果。

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下表显示了黄金关节钻井中突出显示的化验值和钻孔位置：

¹请注意，宿主构造被解释为陡峭的倾角，真实宽度通常估计为报告间隔的70%至90%。在钻芯中经常观察到横穿主岩结构的多方位次生 构造中的填充脉，这可能会导致 真宽度的额外不确定性。报告的复合区段的最小加权平均值为1克/吨Au，稀释后的最小岩心长度为2米。等级没有在平均值中设置上限，间隔报告为钻头厚度。

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黄金接合区的最新成果 显示在下面的长截面和横截面上，平面图可以在上面的部分找到：

金钟道项目-黄金关节长 段(2022年3月24日)

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金钟道项目-黄金关节横截面， +/-12.5米，朝东北方向(2022年3月24日)

JBP钻井

2022年3月9日，公司公布了旨在测试JBPFZ沿线浅成岩型高品位金矿化的勘察钻石钻探结果 。这一初始阶段的钻探主要集中在JBPFZ+3.5公里范围内，包括1744和Pocket Pond目标区，跟进历史钻探结果、高品位浮选样品和金矿砂异常，并测试新的概念性目标。到目前为止，该计划已经产生了许多显著的结果，包括在Pocket Pond的NFGC-21-180中超过2.05米的Au超过31.88 g/t，在Pocket Pond的NFGC-21-180中超过2.25 m的Au超过25.40 g/t。

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JBP钻井的突出化验值和钻孔位置 如下表所示：

¹请注意，主体结构被解释为陡峭倾斜，真实宽度通常估计为Pocket Pond报告间隔的75%至90%和1744报告间隔的55%至65%。在钻芯中经常可以观察到横穿主岩结构的多方位次生构造中的填充脉，这可能会导致真实宽度的额外不确定性。区间按1克/吨黄金边际品位计算；平均品位没有上限。

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截至2022年和2021年3月31日的三个月

JBPFZ覆盖1744和Pocket Pond目标区域的最新结果显示在以下较长的部分和平面图中：

金钟道项目-1744长路段(2022年3月9日 )

管理层的讨论与分析

截至2022年和2021年3月31日的三个月

金钟道项目-1744平面图 (2022年3月9日)

金钟道项目-袖珍池塘长 部分(2022年3月9日)

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截至2022年和2021年3月31日的三个月

金钟道计划-袖珍池塘图 地图(2022年3月9日)

2020-2021年实地计划

从2020年6月开始，该公司在QWS矿产许可证内启动了 野外勘察计划。该项目的目标是进行地质填图、构造 分析、找矿和采集C层直到进行金粒分析处理的样品。

该公司于2020年8月27日报告了2020年现场计划详细调查的初步结果，该公司宣布在目前的金钟道北钻探目标以南45公里处发现了一个新的富饶金矿区域。East Pond目标由两个区域组成，最近的耕作结果显示总金粒数高度异常，包括高百分比的原始金粒，并产生了高达15.0 克/吨Au的几个亚作物样品。

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截至2022年和2021年3月31日的三个月

一个收银机样品产生了216个金粒，其中163个(75%) 被归类为原始金粒。第二批样品产生了多达155个金粒，其中127个(82%)被归类为原始金粒。 这些颗粒的原始形态表明，它们并没有离开基岩来源太远。

到目前为止，东部池塘的目标是在大约4公里的走向长度上由 次作物和直到样本结果(见下图)确定的。到目前为止，在QWS内还发现了另外五个TAR异常，需要进行后续勘探。

金钟道南项目：位于金钟道南的东部池塘异常的位置

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截至2022年和2021年3月31日的三个月

金钟道南项目：东部池塘异常 和初步耕作结果

金钟道南项目：东部池塘目标 样本

野外工作人员于2020年底调派至East Pond 地区进行后续工作，包括勘探、地质测绘及收集额外的耕作样本，以 进一步指导公司对基岩资源的勘探。2020年底，东池的后续工作收集了岩石样本，挖掘了更多的耕作样本和两条战壕。

2021年6月，现场工作人员被动员起来，在整个金钟道项目中进行早期勘探工作，包括直到采样、地质测绘、岩石采样和挖沟。 该计划的目标是帮助制定2022年计划的钻石钻探计划的钻探目标。

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截至2022年和2021年3月31日的三个月

取样、二次取样和实验室

沿阿普尔顿断裂带的主体构造通常被解释为陡峭的倾角，真实宽度估计在Keats为报告宽度的85%至95%，在Keats FW未知，在Lotto为80%至90%，在Golden Join为70%至90%，在某些地区，具有多个方向的次级构造中填充脉络 主要主体结构通常在钻芯中观察到，这可能导致真实宽度的额外变化。 Assay未切割，计算的间隔报告最小长度为2米，下限为1.0 g/t Au。样品 包括完整或分离的HQ大小的岩芯，所报告的分析是通过不列颠哥伦比亚省温哥华的ALS Minerals的完整样品金属筛/火分析或标准的30克火焰分析，或通过位于纽芬兰斯普林代尔的East Analytical的完整样品筛选金属屏火分析或通过Chrysos PhotonAssay获得的^TM与澳大利亚珀斯的Intertek合作 。

金属屏幕或光敏分析^TM当样品中含有粗金或任何显示黄金初始火试金值大于1.0g/t Au的样品时，地质学家选择 方法。钻探程序设计、质量保证/质量控制和结果解释由符合国家仪器43-101和行业最佳实践的质量保证/质量控制程序的合格人员执行。公司和实验室出于质量保证/质量控制的目的，每20个样品中至少包括标准和空白。大约3%的样本纸浆被送到二级实验室进行检查分析。

有资格的人

本MD&A 中披露的技术内容由首席运营官Greg Matheon、P.Geo.和国家仪器 43-101定义的合格人员审查和批准。马西森先生同意NFG出版这本MD&A。

QA/QC计划评审报告

2022年2月23日，该公司宣布了由独立顾问完成的工作计划和分析的结果，这些独立顾问发起调查一套由30个半核心重复分析 所表明的可能存在的偏差(见公司2021年11月4日的新闻稿)。工作计划包括完成大量额外的半核筛选火灾分析，提供475个半核重复的数据集，并对这些结果进行详细的统计评估。这项工作还包括详细审查位于不列颠哥伦比亚省温哥华的ALS Minerals(“ALS”)和位于NL Springdale的East Analytical(“EA”)的样品选择、准备和实验室分析程序。New Found的独立顾问得出结论认为，没有证据表明公司的化验结果存在系统性偏差，该项目使用了精心设计和记录在案的标准操作程序(SOP)来标记和锯切岩心，并选择送去分析的半岩心样本 。根据这些结论，公司恢复了对化验结果的正常报告。

安大略省幸运罢工计划

Lucky Strike项目位于安大略省拉德湖以北10公里处，涵盖与拉德凯迪拉克变形带相关的有利和未被勘探的构造走廊。 该项目由639个单一单元未获专利的采矿主张组成。

土地历史

目前组成Lucky Strike项目的矿物单元是通过完成两份期权协议、一份购买协议和在线下注获得的。该项目从2016年5月至2020年5月进行了整合，目前该项目由公司100%拥有，受各种NSR上涨 至2%的影响。

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截至2022年和2021年3月31日的三个月

Lucy Strike项目-项目位置图、断层系统和邻近项目

环境和勘探许可

该公司已获得安大略省MNDM颁发的四个积极勘探许可证/计划，涵盖了该矿产目前勘探重点的所有领域。许可证允许在该财产上进行勘探活动，包括机械化剥离、机械化钻石钻探和使用发电机进行地球物理测量。这四个 许可证/计划的有效期为3年，将于2023年9月底至2024年1月到期。

项目地质学

Lucky Strike项目由下布莱克河群覆盖，该群以中等到镁铁质的大规模火山流为主。火山流受到闪长岩-辉长岩侵入，其大小可达7千米乘1.5千米。在沃尔什-FP地区，正长-正长斑岩侵入镁铁质-中强火山岩，赋存沃尔什矿含金石英-铁角闪石矿脉。这一正长岩侵入体的长轴大约由北向南延伸3.5公里，再向南延伸3公里，一般有0.5公里宽。两条主要的地区性断裂横跨该地区，米斯马-迷雾湖断裂和木尔文断裂，大致沿东北-西南方向走向。据推测，这些构造是柯克兰主破裂断裂系统的延续，柯克兰湖金矿营地的七座历史金矿就是在柯克兰主断裂断裂系统中找到的。维多利亚溪变形带可能是Misema-Misty湖断层的延伸，并控制着Victoria Creek和UpBeaver Mines，就在该物业的南面，展开结构延伸到该物业。

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截至2022年和2021年3月31日的三个月

2021年3-D IP调查

2021年年中，该公司在该物业的中部和东部范围内启动了一项三维分布式 激电地球物理调查，以涵盖2018至2021年在现场勘察中遇到的主要目标区域。这项调查涵盖了Misema-Misty Lake和Mulven断层带的预计延伸，以及与Kerr North目标区有关的一个大型镁铁质正长岩体。这项调查圈定了几个地球物理目标和异常，这些目标和异常主要与穆尔文断裂带的可充电性有关。该公司计划在2022年初用钻石钻探测试其中几个异常情况。

Lucy Strike项目-IP数据云的角度视图 ，IP反转模型朝东北方向

Lucy Strike项目-3D可充电性 体素，带0M MSL切片(紫色体素=>6 mV/V)

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截至2022年和2021年3月31日的三个月

钻石钻探计划

从2021年11月开始，该公司在Lucky Strike项目启动了4000米长的钻石钻探计划。该计划旨在测试各种目标，包括位于FP区的地表剥离露头，该地区2018年的河道样本在3.9米处获得了高达72.2克/吨Au的黄金品位。其他 目标包括与木尔文断层相关的地球物理可充电性异常，以及存在于历史悠久的科尔北露头的大型正长侵入岩内。预计该计划将持续到2022年第二季度。

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截至2022年和2021年3月31日的三个月

以下附表汇总了截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司继续勘探的每项勘探和评估资产迄今产生的收购和勘探成本的账面成本 ：

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截至2022年和2021年3月31日的三个月

营运的整体表现和成果

总资产从2021年12月31日的148,057,847美元降至2022年3月31日的123,524,383美元，主要是由于现金减少15,770,982美元和投资10,254,599美元， 物业和设备增加1,456,071美元和可收回的销售税355,192美元部分抵消了这一影响。截至2022年3月31日，最重要的资产为现金84,713,594美元(2021年12月31日：100,484,576美元)，投资21,687,859美元(2021年12月31日：31,942,458美元)，勘探和评估资产8,527,880美元(2021年12月31日：8,525,481美元)，以及财产和设备4,370,530美元(2021年12月31日：2,914,459美元)。在截至2022年3月31日的三个月中，现金减少了15,770,982美元，主要是由于经营活动中使用的现金13,817,890美元以及购买财产和设备的1,988,250美元。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月

在截至2022年3月31日的三个月内，经营活动亏损增加7,198,558美元至15,457,886美元，而截至2021年3月31日的三个月为8,259,328美元。经营活动亏损增加的主要原因是：

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截至2022年和2021年3月31日的三个月

其他项目

截至2022年3月31日的三个月，其他支出为6,950,933美元，而截至2021年3月31日的三个月的其他收入为2,867,984美元。9,818,917美元的变化 主要是由于：

其他收入的减少被以下各项部分抵销：

本公司于截至2022年3月31日止三个月录得亏损及全面亏损22,408,819美元，或每股基本及摊薄亏损0.14美元(截至2021年3月31日止三个月：5,391,344美元或每股基本及摊薄亏损0.04美元)。

季度业绩摘要

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截至2022年和2021年3月31日的三个月

流动性与资本资源

截至2022年3月31日，公司拥有现金84,713,594美元，用于清偿流动负债10,262,404美元。

该公司目前没有经常性的收入来源，历史上经营活动产生的现金流为负。于2022年3月31日，本公司的营运资金为100,281,274美元，主要包括现金、投资、预付开支及按金及可收回的销售税。 本公司的勘探及评估资产目前并无已探明或可能的储量，且根据截至 日的资料，尚未确定该等资产是否包含经济上可开采的资源。

显示的勘探和评估资产金额的可回收性取决于经济可采储量的存在、公司获得完成该等储量开发所需的 融资的能力以及未来有利可图的生产。

公司目前可用于收购和勘探项目的资金来源完全来自股权融资。

截至本报告日期，本公司并无银行债务或银行信贷安排。

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截至2022年和2021年3月31日的三个月

截至2022年3月31日，公司有以下承诺(除本MD&A中其他披露的承诺外)：

2021年11月融资--净收益为47,384,035美元

2021年11月24日，本公司以每股9.60美元的价格完成了5,000,000股流通式普通股的非中介定向增发融资 ，总收益为48,000,000美元。本公司以现金支付股票发行成本615,965美元，其中480,000美元为找回费。 已发行的流通股溢价确定为12,600,000美元。

截至2022年3月31日，本公司尚未 将本次融资所得款项用于其项目中符合资格的加拿大勘探费用。公司必须在2023年11月24日之前支出48,000,000美元 符合条件的加拿大勘探费用，以满足其剩余的12,600,000美元的非流动流动负债。

2021年8月融资--净收益为54,248,367美元

2021年8月24日，公司完成了5,048,500股流通式普通股的私募融资，价格为每股普通股11.39美元，总收益为57,502,415美元，其中包括全面行使承销商的超额配售选择权。本公司以现金支付股票发行成本3,254,048美元，其中2,734,547美元支付给承销商。已发行的流通股的溢价被确定为14,590,165美元。

管理层的讨论与分析

截至2022年和2021年3月31日的三个月

截至2022年3月31日，公司已将所得款项中的30,452,513美元用于符合资格的加拿大金钟道和Lucky Strike项目的勘探费用。截至2022年3月31日，公司必须在2022财年结束前再支出27,049,902美元的符合条件的加拿大勘探费用，以满足其剩余的6,863,408美元的当前流动负债。

优先融资

2021年4月融资-净收益为14,411,609美元

2021年4月8日，本公司完成了2,857,000股流通式普通股的非中介私募融资，每股普通股价格为5.25美元，总收益为14,999,250美元。该公司以现金支付了587,641美元的股票发行成本，其中524,974美元为发现人费用。已发行的流通股的溢价被确定为1,971,330美元。

在2021财年，该公司将14,999,250美元的收益 用于其金钟道项目的合格加拿大勘探费用。

2020年8月首次公开募股--净收益28,488,581美元

2020年8月11日，公司以每股1.30美元的价格完成了21,000,000股普通股的首次公开发行，总收益为27,300,000美元。 2020年8月14日，公司代理人全面行使超额配售选择权，以4,095,000美元的总收益发售和出售另外3,150,000股普通股。该公司以现金支付了2,906,419美元的股票发行成本，发行了1,379,768份代理认股权证，公允价值为771,769美元。代理认股权证可于首次公开发售发行日期起计12个月内按1.30美元行使为本公司普通股 。

管理层的讨论与分析

截至2022年和2021年3月31日的三个月

流通股数据

在截至3月31日的三个月内，共行使了26,875份股票期权，加权平均行权价为每股1.78美元，总收益为47,731美元。

在截至2022年3月31日的三个月内，以每股1.50美元的加权平均行权价行使了12,270份认股权证，总收益为18,405美元。

2022年3月31日之后，948,750股票 期权以每股1.28美元的加权平均行权价行使，总收益为1,216,706美元。

在2022年3月31日之后，25,661份认股权证 以每股1.31美元的加权平均行权价行使，总收益为33,691美元。

截至2022年3月31日，共有164,244,845股普通股已发行和发行。截至本报告之日，已发行和已发行的股票共有165,219,256股。

截至2022年3月31日，共有14,589,875份股票期权和37,216份未偿还认股权证。截至本报告日期，共有13,641,125份股票期权和11,555份认股权证 。

关联方交易

与关联方的所有交易均在正常经营过程中进行，其条款和条件与与非关联方的交易类似，并以支付或收到的对价金额衡量。本公司与拥有相似董事和高级管理人员的公司(即GoldSpot Discovery Inc.)的关联方交易摘要如下：

截至2022年3月31日，133,642美元计入应付账款和欠金点发现公司的应计负债(2021年12月31日-225,619美元)。

与关联方的这些交易不会产生持续的合同承诺 。

关键管理人员薪酬

关键管理人员包括 有权并负责规划、指导和控制公司整体活动的人员。公司已确定关键管理人员由公司董事会的执行和非执行成员以及公司高管或由他们拥有或控制的公司组成。

管理层的讨论与分析

截至2022年和2021年3月31日的三个月

截至2022年3月31日，58,500美元已计入关键管理人员关键管理薪酬的应付账款和应计负债中(2021年12月31日--零美元)。

根据其管理协议的条款，公司某些高管在其协议被无故终止的情况下有权获得18个月的基本工资。

风险和不确定性

管理层认为这一节中描述的风险和不确定性在公司业务范围内是最重要的。以下的风险和不确定因素并不包括公司可能面临的所有风险和不确定因素以及可能存在的其他风险。本公司从事收购、勘探和评估黄金资产的业务。它面临着许多其他金矿公司常见的风险和不确定因素。该行业在所有阶段都是资本密集型行业，并受到大宗商品价格、市场情绪、通胀和其他风险的影响。

探险舞台公司

本公司为勘探阶段公司， 不能保证本公司 目前拥有或可能(透过未来潜在的合资协议或收购)拥有权益的任何物业存在商业上可行的矿藏或“储量”。确定储量的存在取决于适当和充分的勘探工作以及对法律、经济和环境因素的评估。 如果本公司未能在其任何物业上找到商业上可行的矿藏，其财务状况和经营业绩将受到重大不利影响 。

没有矿产资源

目前，本公司拥有权益的任何物业并无矿产资源(符合NI 43-101的定义)，且本公司不能保证 将会发现任何矿产资源。如果本公司未能在其任何物业上发现任何矿产资源，其财务状况及经营业绩将受到重大不利影响。

没有矿产储量

目前，本公司拥有权益的任何物业并无矿产储量(在NI 43-101所指的范围内)，且本公司不能保证将会确定任何矿产储量。如果本公司未能在其任何物业上发现任何矿产储量，其财务状况及经营业绩将受到重大不利影响。

管理层的讨论与分析

截至2022年和2021年3月31日的三个月

历史信息的可靠性

本公司一直依赖，而金钟道技术报告中的披露在一定程度上是基于参与金钟道项目的先前各方汇编的历史数据。如果任何此类历史数据不准确或不完整，本公司的勘探计划可能会受到不利影响。

矿产勘查与开发

资源勘探和开发是一项投机性业务 ，具有许多重大风险，其中包括，不仅由于未能发现矿藏，而且由于发现矿藏而导致的无利可图的努力，这些矿藏虽然存在，但在数量和质量上都不足以从生产中获得利润。本公司收购或发现的矿产的适销性可能受到许多本公司无法控制且无法准确预测的因素的影响，如市场波动、磨矿设施、矿物市场和加工设备的邻近程度和产能，以及政府法规等其他因素，包括与特许权使用费、允许生产、矿物进出口和环境保护有关的规定，这些因素组合在一起可能导致本公司无法获得足够的投资资本回报。

不能保证本公司的矿产勘探和任何开发活动将会发现任何商业矿体。本公司业务的长期盈利能力将在一定程度上与其勘探项目的成本和成功直接相关，这可能会受到多种因素的影响。通过钻探建立储量，以及在任何选定的采矿地点开发采矿、加工设施和基础设施，都需要大量支出。通过勘探和钻探建立矿石储量、开发从矿石中提取金属的冶金工艺，以及在出现新矿藏的情况下， 在任何选定的采矿地点发展采矿和加工设施及基础设施，都需要大量支出。虽然大型矿化矿床的发现可能带来重大利益，但不能保证将发现足够数量和品位的矿物以证明商业运营的合理性，也不能保证开发所需的资金能够及时获得。

储量、矿藏和生产成本的估计也可能受到环境许可法规和要求、天气、环境因素、不可预见的技术困难、不寻常或意外的地质构造和工作中断等因素的影响。此外，最终开采的矿石品位可能与钻探结果有所不同。与储量有关的短期因素，例如需要有序地开发矿体或加工新的或不同的品位，也可能对采矿作业和作业结果产生不利影响。矿石储量、品位、剥离比或回收率的重大变化可能影响任何项目的经济可行性 。

竞争与矿产勘查

矿产勘探行业在其所有阶段都面临着激烈的 竞争，公司必须在其运营的各个方面与大量成熟的大型矿业公司竞争，这些公司拥有更大的流动性、更容易获得信贷和其他财务资源、更新或更高效的设备、更低的成本结构、更有效的风险管理政策和程序和/或比公司更强的承受亏损的能力。 公司的竞争对手可能比公司能够更快地对新的法律法规或新兴技术做出反应，或投入更多的资源 来扩大业务。此外，现有和潜在的竞争对手可能会进行战略性收购，或者在它们之间或与第三方建立合作关系。竞争可能会对本公司收购合适的新矿产或未来勘探前景的能力造成不利影响。竞争也可能影响公司筹集资金以勘探和开发其物业或聘用合格人员的能力 。

管理层的讨论与分析

截至2022年和2021年3月31日的三个月

公司可能无法成功地与当前和未来的竞争对手竞争，任何不能成功竞争的情况都可能对公司的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

额外资金

勘探和开发该公司的 矿藏将需要大量额外资本。当需要此类额外资本时，本公司将需要进行各种融资交易或安排，包括合资项目、债务融资、股权融资或其他方式。 在需要时可能无法获得额外融资，或者此类融资的条款可能对本公司不利，并可能涉及对现有股东的大量稀释。公司可能无法在要求的时间段内成功找到合适的融资交易 ，或者根本无法找到合适的融资交易。如果未能在需要时筹集资金，将对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。未来为筹集所需资本而发行的任何证券都可能会稀释现有股东的权益。此外，债务和其他债务融资可能涉及资产质押，可能优先于股权持有人的利益。本公司在满足未来资本要求时可能会产生大量成本，包括投资银行费、律师费、会计费、证券法合规费、印刷和分销费用以及其他成本。获得所需融资的能力可能会受到资本市场(一般和特别是黄金和铜行业)、公司作为历史有限的新企业的地位、公司矿产的位置、商品价格和/或关键管理人员流失等因素的影响。

许可证和政府监管

本公司未来的业务可能需要获得联邦、州、省和地方政府当局的许可，并将受法律法规管辖，这些法规涉及勘探、开发、采矿、生产、出口、税收、劳工标准、职业健康、废物处理、土地使用、环境保护、矿山安全和其他事项。

尽管加拿大在勘探和采矿方面拥有有利的法律和财政制度，包括相对简单的矿业权收购制度和相对较低的税收负担 ，但未来可能涉及勘探、开发、生产、环境保护、采矿税和劳工标准的政府立法、政策和控制可能会导致公司活动的额外支出、资本支出、限制和延误，其程度无法预测。

在任何物业开始开发和生产之前，公司必须获得监管部门和环境部门的批准。不能保证此类审批能够及时获得或根本不能获得。随着政府法规的变化，合规成本有可能降低运营的盈利能力 。该公司目前遵守适用于其勘探活动的所有重大法规。

有限的运营历史记录

本公司的经营历史有限，其矿产属勘探阶段物业。因此，本公司将面临与任何新业务企业相关的所有业务风险和不确定性，包括资本不足、现金短缺、人员、财务和其他资源方面的限制以及缺乏收入。在产生任何现金流之前，公司矿产资源的当前状况需要大量额外支出。尽管本公司拥有一支经验丰富的管理团队，但不能保证本公司将成功实现股东投资回报，公司成功的可能性必须考虑到在建立任何业务时经常遇到的问题、费用、困难、复杂情况和延误。不能保证公司能创造收入、盈利或提供投资回报，也不能保证公司能成功实施其计划。

管理层的讨论与分析

截至2022年和2021年3月31日的三个月

投资本公司的证券具有很高的风险，买家应将其视为投机性投资。不能保证我们会成功地实现股东的投资回报，我们成功的可能性必须根据我们早期的运营阶段来考虑。您应根据所有公司在其公司发展的早期阶段经常遇到的风险、费用和问题来考虑购买公司证券。

所有权风险

尽管本公司对其拥有重大权益的任何物业拥有或将收到业权 意见，但不能保证此类物业的业权不会受到挑战或质疑。该公司没有对它拥有直接或间接利益的所有索赔进行调查。本公司的 财产可能受到之前未登记的协议或转让或原生土地权利要求的影响，所有权可能受到不明 或未知缺陷的影响。矿业权保险一般不适用于矿业权，本公司确保其获得对个别矿业权或采矿特许权的可靠索赔的能力可能会受到限制。如果成功挑战公司对物业的 所有权或物业的确切面积和位置，可能会导致公司的勘探、开发或经营活动延迟或停止，而不向公司补偿。任何此类延误或停工都可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

法律法规

公司的勘探活动 在其经营的所有司法管辖区内均须遵守联邦、省及地方有关勘探、开发、生产、出口、税务、劳工标准、职业健康与安全、矿山安全及其他事宜的广泛法律法规。这些 法律法规可能会发生变化，可能会变得更加严格，因此合规成本可能会更高。公司运用其管理层、顾问、员工和承包商的专业知识来确保遵守现行法律。

未投保和投保不足险

本公司面临并将面临与采矿勘探及其经营管理相关的各种风险 其中一些风险不能投保；一些风险可能是保险标的，对本公司来说在商业上是不可行的。购买的保险将包含免赔额和免赔额，这些免赔额可能会在发生损失时取消或限制恢复。在某些情况下，购买的保险金额 可能在金额或限额上不够。

本公司将对可保风险进行间歇性评估，以帮助确保合理地将未投保/投保不足损失的影响降至最低。在这段间歇期内，由于运营运营条件、法律或气候等方面的变化，风险可能会因时间而异，这可能会使公司 面临额外的未投保风险。在风险无法投保的情况下，公司可根据其合理且唯一的酌情决定权，努力实施适用和/或可行的政策和程序，以降低相关损失的风险。

新冠肺炎等公共卫生危机

2019年12月，一种名为新冠肺炎的新型冠状病毒株在中国武汉浮出水面，并在全球范围内传播，造成了重大的商业和社会混乱。新冠肺炎于2020年3月11日被世界卫生组织宣布为全球大流行。新冠肺炎传播的速度和程度以及由此造成的业务中断的持续时间和强度以及相关的金融和社会影响都是不确定的。这种与新冠肺炎和其他公共卫生危机相关的不利影响可能会对公司造成重大影响。新冠肺炎的影响和减缓新冠肺炎蔓延的努力可能会严重影响金钟道项目和公司其他矿产项目的勘探和开发 。

管理层的讨论与分析

截至2022年和2021年3月31日的三个月

到目前为止，一些政府已经宣布进入紧急状态，并实施了旅行禁令、隔离和自我隔离等限制性措施。若金钟道项目及其他矿产项目的勘探及任何发展因上述或其他措施而中断或暂停， 可能对本公司的财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

新冠肺炎及其遏制措施可能会对公司的供应链或全球经济产生广泛的影响，这可能会对公司的财务状况产生重大不利影响 。虽然政府机构和私营部门参与者正在寻求减轻新冠肺炎的不利影响，医学界也在寻求开发疫苗和其他治疗方案，但这些措施的有效性和时机尚不确定。

全球经济风险

过去几年全球资本市场的波动通常使通过股权或债务融资筹集资本变得更加困难。公司未来可能会依赖资本市场来筹集更多资金。因此，在无法维持充足的现金头寸或无法获得适当融资的情况下，本公司在满足其运营支出要求和未来开发成本要求时面临流动性风险 。这些因素可能会影响未来以对公司及其管理层有利的条款筹集股本或获得贷款和其他信贷安排的能力 。

我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到俄罗斯对乌克兰的军事行动以及为回应该行动而实施的制裁的经济和其他后果的负面影响

2022年2月下旬，俄罗斯对乌克兰发动了大规模军事打击。这次入侵大大加剧了俄罗斯、乌克兰、欧洲、北约和包括加拿大在内的西方国家之间业已存在的地缘政治紧张局势。针对俄罗斯的军事行动，包括加拿大、美国、英国和欧盟在内的各国对俄罗斯实施了广泛的经济制裁。除其他事项外，此类制裁包括禁止与某些俄罗斯公司、大型金融机构、官员和寡头做生意；某些国家和欧盟承诺将某些俄罗斯银行从环球银行间金融电信协会(SWIFT)中移除，SWIFT是连接全球银行的电子银行网络；禁止从俄罗斯向美国进口石油；以及为防止俄罗斯中央银行破坏制裁的影响而采取的限制性措施。未来可能会实施额外的制裁 。这种制裁(以及未来的任何制裁)和其他针对俄罗斯的行动可能会对俄罗斯经济和经济的各个部门产生不利影响，包括但不限于金融、能源、金属和采矿、工程和国防以及与国防相关的材料部门；导致俄罗斯证券的价值和流动性下降； 导致对俄罗斯政府、公司和某些个人的抵制、关税和购买和融资限制； 削弱卢布的价值；下调该国的信用评级；冻结投资于违禁资产的俄罗斯证券和/或资金，削弱交易俄罗斯证券和/或其他资产的能力；并对俄罗斯政府、经济、公司和地区造成其他不利后果。进一步, 几家大公司和美国各州已宣布计划剥离权益或以其他方式减少与某些俄罗斯企业的业务往来。

敌对行动和制裁的后果可能不仅限于俄罗斯、乌克兰以及俄罗斯和乌克兰的公司，还可能蔓延到其他地区和全球经济市场(包括欧洲、加拿大和美国)、其他国家的公司(特别是那些与俄罗斯和乌克兰有业务往来的公司)，以及石油和天然气等全球证券和大宗商品的各个部门、行业和市场，并产生负面影响。因此，上述行动和更大范围冲突的可能性可能会增加金融市场的波动性，并对区域和全球经济市场、行业和公司造成严重的负面影响。

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此外，俄罗斯可能会采取报复行动和其他对策，包括对世界各地的其他国家和公司进行网络攻击和间谍活动，这可能会对这些国家和公司产生负面影响。

军事行动的范围和持续时间 或此类敌对行动未来的升级、现有和未来制裁、市场混乱和波动的程度和影响，以及任何外交谈判的结果都无法预测。

虽然我们预计对我们业务的任何直接影响将是有限的 ，但对经济、采矿业和其他行业的间接影响可能会对我们的业务产生负面影响 并可能使我们更难筹集股权或债务融资。

此外，当前其他宏观经济因素对我们业务的影响是不确定的，乌克兰战争可能会加剧这些因素，包括通胀、供应链限制和地缘政治 事件。

如果这些波动水平持续存在或如果经济进一步放缓，公司的运营和公司的融资能力可能会受到不利影响。

此外，新冠肺炎目前的爆发以及未来任何类似病原体的出现和传播都可能对全球经济状况产生重大不利影响，可能 对公司的运营、为矿产勘探和开发目的而筹集债务或股权融资的能力，以及公司的供应商、承包商和服务提供商的运营产生不利影响。

环境风险

本公司的活动受有关环境保护的广泛法律法规的约束。本公司亦须遵守与填海有关的各项条件。 虽然本公司严格遵守并相信其营运符合所有适用的环境法规，但不能保证未来的所有要求均可按合理条款获得。不遵守可能导致强制执行 导致业务停止或缩减的行动，并可能包括要求资本支出的纠正措施。非政府组织在环境问题上的激烈游说导致一些政府取消或限制采矿项目的开发 。目前公众对气候变化的担忧可能会导致碳税、碳抵消购买要求或新的法规。 目前无法估计此类潜在问题给公司带来的成本或可能性。

管理这一领域的法律框架正在不断发展 ，因此本公司无法完全确定因实施任何新的 法律或法规而可能产生的任何未来责任，尽管此类法律和法规通常是严格的，可能会施加严厉的惩罚(财务或其他)。 本公司的拟议活动与任何勘探活动一样，可能会对环境产生影响，可能会导致预算外的延误、 损害、损失和其他成本和义务，包括但不限于修复和/或赔偿。此外，本公司的营运及财务状况亦有可能受到环保团体或一般反对本公司活动的任何其他 团体或人士的行动的不利影响，尤其是本公司拟在纽芬兰及安大略省进行的勘探及开采。

社会与环境激进主义

公众越来越关注采矿对自然景观、社区和环境的影响。某些反对资源开发的非政府组织、公共利益团体和报告组织可能是采矿业的直言不讳的批评者。此外，在许多情况下，当地社区团体反对资源开采活动，导致相关行动中断和延误。

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虽然公司寻求以负社会责任的方式运营，并相信其与其运营地区的当地社区关系良好，但非政府组织或当地社区组织可能会针对公司的一个或多个物业进行负面宣传和/或扰乱公司的运营，而不管公司是否成功遵守了社会和环境最佳实践，原因是政治因素、无关的 第三方在公司拥有权益的土地上的活动或公司的具体运营。任何此类行动以及由此产生的媒体报道都可能对公司的声誉和财务状况或公司与其运营所在社区的关系产生不利影响，这可能会对公司的业务、财务状况、 运营结果、现金流或前景产生重大不利影响。

对管理层和关键人员的依赖

公司的成功目前在很大程度上取决于其董事和高级管理人员的表现。任何此等人士失去服务，均可能对本公司的业务及前景造成重大不利影响。不能保证公司能够维持其董事、高级管理人员或运营其业务所需的其他合格人员的服务。随着公司业务活动的增长，公司将 需要更多关键的财务、行政和采矿人员以及额外的运营人员。不能保证 在吸引、培训和留住合格人才方面，这些努力一定会成功，因为对具备这些技能的人才的竞争日益激烈。如果公司未能成功吸引、培训和留住合格人才，其运营效率可能会受到影响，这可能会对公司的运营和财务状况产生不利影响。此外，新冠肺炎疫情可能会导致公司无法获得足够的熟练劳动力和合格人员，这可能会对公司的财务业绩和财务状况产生不利影响。

原住民土地主张

该公司的某些矿产 现在或将来可能成为原住民土地主张的标的。原住民土地主张的法律性质是一个相当复杂的问题。任何该等索偿对本公司于本公司矿产的重大权益及/或未来对本公司矿产的潜在所有权权益的影响，无法以任何程度的确定性预测，亦不能保证 以协商和解或司法声明的方式，广泛承认本公司矿产所在地区的原住民权利，不会对本公司的活动产生不利影响。即使在缺乏此类承认的情况下，本公司可能在某个时候需要与第一民族权益持有人进行谈判并寻求其批准，以促进对公司矿产的勘探和开发工作，因此不能保证 公司将能够与该地区的第一民族建立实际的工作关系，从而使其能够 最终开发公司的矿产资产。

索赔和法律诉讼

本公司和/或其董事和高级管理人员 可能会受到各种民事或其他法律程序的影响，无论是否有正当理由。在正常业务过程中，公司可能会不时卷入各种法律程序，包括商业、雇佣和其他诉讼和索赔 以及政府和其他监管调查和程序。此类事项可能会耗费时间，分散管理层的注意力和资源，并导致公司产生巨额费用。此外，由于诉讼本质上是不可预测的， 任何此类诉讼的结果都可能对公司的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

2021年7月，本公司回应了ThreeD Capital Inc.和131366 Ontario Inc.就Palisade Goldcorp Ltd.购买本公司17,500,000股普通股提出的索赔。这起诉讼的结果目前无法确定，因此没有应计金额 。

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利益冲突

公司的大多数董事和高级管理人员 没有全身心地投入到公司的事务中。本公司的所有董事和部分高级管理人员也是其他自然资源公司或上市公司的董事、高级管理人员和股东，因此他们可能会发现自己对另一家公司的责任与他们对公司的责任相冲突。尽管本公司有解决此类潜在冲突的政策，OBCA也有管理此类冲突情况下董事的条款，但本公司的持续文件 或其任何其他协议均未包含任何条款，规定了解决此类利益冲突的程序。不能保证任何此类冲突将以有利于公司的方式得到解决。如果任何此类冲突不能以有利于公司的方式解决， 公司可能会受到不利影响。

黄金和金属价格

如果公司的矿产从勘探资产发展到全面生产资产，我们的大部分收入将来自黄金销售。 因此，公司未来的盈利能力将取决于其正在勘探的黄金的世界市场价格。黄金和其他金属的价格受到许多公司无法控制的因素的影响，包括供需水平、全球或地区消费模式、政府持有者的销售、生产商和其他人维持的金属库存水平、新的矿山开发和改进的采矿和生产方法导致的产量增加、与金属销售相关的投机活动、 金属替代品的供应和成本。

此外，黄金价格还受到宏观经济因素的影响，如对通胀、利率和全球和地区黄金需求和供应的预期，以及全球经济总体状况。这些因素可能会对公司的勘探、开发和生产活动产生不利影响， 并影响其为该等活动提供资金的能力。此外，当前的新冠肺炎疫情以及遏制疫情的努力，包括旅行限制和发布的其他建议，可能会对金价产生重大影响。

经营活动产生的负现金流

该公司没有盈利历史，自成立以来经营活动产生的现金流为负。本公司的矿产处于勘探阶段， 尚无已知的矿产资源或储量，建议对本公司矿产的勘探计划属勘探性 。要从公司现有的 项目实现商业化生产，将需要大量的资本投资。不能保证本公司的任何矿产在未来将产生收益、盈利或提供投资回报。因此，该公司将被要求获得额外的融资，以满足其未来的现金承诺 。

持续经营风险

本公司的财务报表是以持续经营为基础编制的，在持续经营的基础上，一个实体被视为能够在正常业务过程中变现其资产和偿还其负债。公司未来的运营取决于确定并成功完成股权或债务融资，以及在未来不确定的时间实现盈利运营。不能保证公司将成功完成股权或债务融资或实现盈利。财务报表不会影响与资产及负债的账面价值及分类有关的任何调整，而该等调整是必要的 倘若本公司无法继续经营下去。

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与收购相关的风险

如果出现合适的机会，本公司可能会收购矿业权、其他矿业权的重大权益，以及本公司认为具有战略意义的公司。 本公司目前对任何重大收购没有任何谅解、承诺或协议，除了本MD&A中所述的 ，目前也没有其他重大收购正在进行中。不能保证公司能够 成功地确定、谈判或为未来的收购提供资金，或将此类收购与其当前业务整合。将被收购的公司或矿产债权整合到公司的过程可能会导致不可预见的经营困难和支出 ，并可能会占用管理层的大量注意力，否则将可用于公司业务的持续发展。 未来的收购可能会导致股权证券的潜在稀释发行、债务、或有负债和/或与商誉和其他无形资产相关的摊销费用，这可能对公司的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

不可抗力

公司目前或未来的项目可能受到公司无法控制的风险的不利影响，包括世界市场的黄金价格、劳工骚乱、内乱、战争、颠覆活动或破坏、火灾、洪水、爆炸或其他灾难、流行病、流行病或检疫限制 。

基础设施

勘探、开发和加工活动 在某种程度上依赖于适当的基础设施。可靠的道路、桥梁、电力供应和供水是基础设施的重要组成部分，影响接入、资本和运营成本。缺乏可接受条款下的供应或延迟供应任何一个或多个上述项目可能会阻止或延迟本公司矿产的勘探或开发。 如果没有及时提供足够的基础设施，则不能保证 公司矿产的勘探或开发将及时开始或完成。此外，异常或罕见的天气现象、破坏、政府或其他对维护或提供必要基础设施的干预可能会对我们的运营产生不利影响。

勘探作业有赖于充足的基础设施。 勘探和开发矿产项目尤其需要可靠的电力、供水、交通和地面设施。未能充分满足这些基础设施要求或此类要求的成本变化可能会影响公司进行勘探和未来开发运营的能力，并可能对公司的业务、财务状况、运营结果、现金流或前景产生重大不利影响。

气候变化风险

本公司承认气候变化是一个国际和社区关注的问题，并支持和支持与国际气候变化倡议相一致的各种自愿行动倡议。然而，除了自愿行动外，各国政府正在采取行动，在国际、国家、州/省和地方各级引入气候变化立法和条约。在已经有立法的地方，与排放水平和能源效率有关的法规正变得更加严格。与减排相关的一些成本可以通过提高能效和技术创新来抵消。然而，如果目前的监管趋势继续下去，该公司预计这可能会导致未来部分业务的成本增加。

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本公司及采矿业正面临持续的岩土工程挑战，这可能会对本公司的生产及盈利能力造成不利影响。未来可能会发生无法预料的不利岩土和水文条件，例如山体滑坡、洪水、地震活动、干旱和坑壁坍塌，且此类事件可能无法提前检测到。岩土不稳定性和不利的气候条件可能很难预测 ，并且经常受到公司无法控制的风险和灾害的影响，例如恶劣天气和可观的降雨量。岩土工程故障可能导致进入矿场的机会有限或受限、暂停运营、政府调查、增加监测成本、补救成本、矿石损失和其他影响，这可能导致公司的一个或多个项目的利润低于目前预期，并可能对公司的业务业绩和财务状况造成重大不利影响 。

信息系统与网络安全

公司的运营依赖于信息技术(“IT”)系统。这些IT系统可能会受到各种来源造成的网络中断的影响，包括计算机病毒、安全漏洞和网络攻击，以及电缆中断、物理工厂损坏、自然灾害、恐怖主义、火灾、断电、破坏和盗窃等事件造成的中断。公司的运营还依赖于 及时维护、升级和更换网络、设备、IT系统和软件，以及为降低故障风险而预先支付的费用。上述和其他任何事件都可能导致信息系统故障、延迟和/或增加 资本支出。信息系统或信息系统组件的故障可能会对公司的声誉和运营结果产生不利影响，具体取决于任何此类故障的性质。虽然到目前为止，本公司尚未经历任何与网络攻击或其他信息安全漏洞有关的重大损失，但不能保证本公司在未来不会 发生此类损失。

由于这些威胁不断演变的性质等原因，本公司的风险和对这些 事项的风险敞口无法完全缓解。因此，网络安全和继续开发和加强旨在保护系统、计算机、软件、数据和网络免受攻击、损坏或未经授权访问的控制、流程和实践仍然是优先事项。随着网络威胁的持续发展，公司可能需要 花费更多资源来继续修改或增强保护措施，或调查和补救任何安全漏洞。

关键会计政策和估算

本公司根据国际会计准则委员会(“IASB”)发布的国际财务报告准则编制财务报表。

编制财务报表需要 管理层作出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的费用金额。实际结果可能与这些估计不同。

财务报表包括因其性质而不确定的估计。此类估计的影响普遍存在于整个财务报表中，可能需要根据未来发生的情况进行会计调整。会计估计的修订在修订估计的期间确认，如果修订同时影响本期和未来期间，则在未来期间确认。这些估计基于历史经验、当前和未来经济状况以及其他因素，包括对未来事件的预期，这些事件在 情况下被认为是合理的。

对未来的重大假设以及管理层在年底作出的其他估计不确定性来源，如果实际结果与假设不同，可能会导致对资产和负债的账面金额进行重大调整，涉及以下方面：

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已授予期权和已发行认股权证的估值

已授予的普通股购买期权和已发行的认股权证的公允价值在发行日使用Black-Scholes期权定价模型确定。布莱克-斯科尔斯模型 涉及确定期权公允价值的六个关键输入，它们是：无风险利率、行权价格、授予日的市场价格、预期股息收益率、预期寿命和预期波动率。某些投入是涉及大量判断的估计，并且正在或可能受到公司无法控制的重大因素的影响。公司还需要在计算股票支付费用时根据历史信息估计期权的未来失败率。 这些估计会影响股票薪酬费用、股本和准备金的价值。

金融衍生产品的公允价值

对非在公认证券交易所交易的权证的投资不具有现成的市场价值。当有足够和可靠的市场投入时，使用Black-Scholes期权定价模型。布莱克-斯科尔斯模型涉及确定权证公允价值的六个关键输入，其中包括：无风险利率、行权价格、授予日的市场价格、预期股息收益率、预期寿命和预期波动率。某些投入是涉及相当大的判断的估计，并且正在或可能受到公司无法控制的重要因素的影响。

私营企业投资的公允价值

公允价值的确定需要 判断，并基于市场信息，在可用和适当的情况下。所有私人持有的投资最初按交易价格(即收购时的公允价值)入账。此后，在每个报告期，一项投资的公允价值可使用下文所述的一项或多项估值指标进行调整。

在确定私人持股投资的公允价值在每个报告期结束时应向上或向下调整时，会考虑特定公司的信息 。除公司具体信息外，本公司在评估私人持股投资时，还将考虑一般市场状况的趋势和可比上市公司的股票表现。

未发生任何此类事件、一般市况的趋势出现任何重大变化或可比上市公司的股价表现出现任何重大变化 通常表示投资的公允价值并未发生重大变化 。

所得税的计算 税

确定当期税费及递延税项资产和负债涉及管理层的重大估计和判断。在确定这些金额时， 管理层解释不同司法管辖区的税法，并对递延税项资产和负债冲销的预期时间进行估计。管理层还对未来收益进行估计，这会影响未来潜在税收优惠的使用程度。

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本公司须接受税务机关的评估 ，税务机关可能会以不同方式诠释法例。这些差异可能会影响最终金额或纳税时间。 我们根据我们对这些事件可能结果的最佳估计，在已知的情况下提供此类差异。

为收购勘探和评估资产而发行的股票

在收购勘探和评估资产的过程中，公司不定期发行普通股。如果股票发行时没有现金对价，交易 将按收到资产的公允价值确认。如果资产的公允价值不能可靠地确定，本公司将按已发行股份的公允价值确认交易。这些估计会影响股本以及勘探和评估资产的价值。

流转溢价的估值

股权单位的流转溢价及权证的估值 的厘定须受重大判断及估计的影响。直通溢价的估值为投资者为直通功能支付的估计溢价，即不包括同时私募融资中发行的直通功能的股票市值之外的部分。

勘探资产减值评估

管理层须评估有关本公司无形矿产权益的减值 。触发事件在《国际财务报告准则》第6号中有定义。在进行评估时，要求管理层对每个项目的状况和未来寻找商业储量的计划作出判断。对每项勘探和评估资产的账面价值进行定期审查，以确定是否存在可能导致减值的情况。此审查 需要重要的判断。评估资产减值时考虑的因素包括但不限于： 可能影响物业价值的法律、法规、可访问性、业权、环境或政治因素是否发生重大不利变化；累计成本是否大大超过物业收购、开发或持有成本的最初预期金额 ；勘探活动产生的结果是否不太有希望，因此在可预见的未来不再规划更多工作。如果确定存在减值，则对可收回金额进行正式估计，并在账面金额超过可收回金额的范围内确认减值损失。管理层已确定，截至2022年3月31日没有减值指标。

财务风险管理

本公司不同程度地面临各种与金融工具相关的风险。审计委员会核准和监测风险管理程序。

信用风险

信用风险是指金融工具的一方当事人无法履行义务并导致另一方遭受财务损失的风险。本公司没有可能使本公司面临信用风险的金融工具。总体而言，该公司的信用风险与上一年相比没有显著变化 。可收回的销售税来自加拿大税务局，本公司将现金存放在信用评级较高的金融机构 ，因此，管理层判断，信用风险较低。

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流动性风险

流动资金风险是指公司将无法在到期时履行其财务义务的风险。公司制定了规划和预算流程，以帮助确定所需资金，以确保公司拥有适当的流动资金，以实现其运营和增长目标。该公司过去一直依赖发行股票为勘探项目提供资金，未来可能需要再次这样做。截至2022年3月31日，公司的总负债为22,909,023美元，可用于偿还这些负债的现金为84,713,594美元( 2021年12月31日-总负债25,403,246美元，现金100,484,576美元)。因此，在管理层的判断中，流动性风险 较低。

自2021年12月31日以来，管理层管理流动性风险的方法没有任何变化。

市场风险

市场风险是指商品价格、利率和汇率等市场价格的变化将影响公司的净收益或金融工具价值的风险。本公司的目标是在可接受的范围内管理和降低市场风险敞口，同时实现收益最大化。

因汇率波动而影响公司 净收益或其他全面收益的金融工具包括以美元计价的现金账户和以澳元计价的投资。2022年3月31日美元与加元、澳元与加元之间的汇率波动不会对本公司的净收益及其他 综合收益产生重大影响。

利率风险是指金融工具未来现金流的公允价值因市场利率变化而波动的风险。由于本公司将其短期投资 存入一年或以下期限的固定利率担保投资凭证，本公司不会 面临利率风险。

商品价格风险是指商品价格变动和波动对收益和经济价值造成的潜在不利影响。该公司的物业对主要为黄金的资产有风险敞口。大宗商品价格，尤其是黄金价格，极大地影响了公司的价值及其财产和投资的潜在价值。

股权价格风险是指公司金融工具的公允价值或未来现金流将因市场价格变化而大幅波动的风险。 本公司在不利的市场条件下交易其投资时面临市场风险，这可能导致 以低于有利的价格处置投资。此外，公司在每个报告期末将其投资调整为公允价值 。这一过程可能导致公司在一个或多个报告期内的投资减记，特别是在整体市场不稳定时期。由于其投资的市场价格变化了10%，公司在2022年3月31日的净收益(亏损)对市场价格变化的敏感度将使公司的净收益(亏损)变化2,168,786美元。

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自2021年12月31日以来，管理层管理市场风险的方法没有任何变化。

资本管理

公司在管理资本时的目标是：

在评估我们的资本结构时，我们在评估中包括了由普通股、股票期权和认股权证组成的股本组成部分，以及截至2022年3月31日总计100,615,360美元(2021年12月31日-122,654,601美元)的赤字。为了方便资本需求的管理，公司编制年度支出预算，并持续监测和审查实际和预测的现金流。年度预算和更新预算由董事会监督和批准。为维持或调整资本结构，本公司可不时发行新股、发行新债、偿还债务或处置非核心资产。公司目前的资本资源 足以执行我们的勘探计划，并在当前运营期内支持运营。

本公司不受监管机构施加的任何资本金要求的约束。

在截至2022年3月31日的三个月内，公司的资本管理方法没有变化。

披露控制和程序

公司管理层在首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)的参与下，评估了公司信息披露控制和程序的有效性。根据评估结果，公司首席执行官和首席财务官 得出结论，截至2022年3月31日，公司的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的 保证，公司在其提交的报告中要求披露的信息在适当的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下积累并传达给包括首席执行官和首席财务官在内的管理层，以使 能够就所需披露做出及时决定。

财务报告的内部控制

在公司首席执行官和首席财务官的参与下，公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。 公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据国际财务报告准则编制外部财务报表提供合理保证的过程。任何财务报告的内部控制系统，无论设计得有多好，都有其固有的局限性。因此，即使那些被确定为有效的系统也只能就财务报表的编制提供合理的保证。

本公司管理层已确定，在截至2022年3月31日的三个月内，本公司财务报告的内部控制没有发生重大变化，这对本公司的财务报告内部控制 产生了或合理地可能产生重大影响。

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截至2022年和2021年3月31日的三个月

有关前瞻性陈述的注意事项

本MD&A包含前瞻性陈述 ，反映管理层对公司未来增长、运营结果的预期(包括但不限于有关公司在执行业务计划时的机会、战略、竞争、预期活动和支出的陈述、公司可用现金资源的充分性以及有关未来事件或结果的其他陈述)、 业绩(运营和财务)和业务前景、未来业务计划和机会。在可能的情况下， 词语 ，例如“预测”、“项目”、“目标”、“计划”、“预期”、“不预期”、“预算”、“预定”、“估计”、“预测”、“预期”或“不预期”、“相信”、“打算”以及某些 行动、事件或结果“可能”、“可能”、“将”、“可能”或“将会”采取的类似表述或声明，前瞻性表述中使用的术语包括已发生或将实现的前瞻性表述，或其负面或语法变体或其他变体，或类似的术语 。这些前瞻性表述包括，除其他事项外，与以下方面有关的表述：金钟道项目和公司对金钟道项目及其其他矿产的计划和未来勘探；公司关于其项目的勘探和潜在开发的目标；公司未来的业务计划； 对进一步筹集资本的能力的预期；黄金的市场价格；对可能影响计划或未来勘探和开发计划的任何环境问题的预期 以及遵守现有和拟议的环境法律法规的潜在影响；保留和/或维护任何必要的许可的能力。, 勘探或开发矿产的许可证或其他必要批准 ；纽芬兰、拉布拉多省和安大略省对矿产勘探和开发业务的政府监管 ；公司的薪酬政策和做法；公司对关键管理人员、顾问和顾问的预期依赖；新型新冠肺炎爆发作为全球流行病的影响。

前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，而是根据管理层的经验、对趋势、现状和预期发展的看法，以及管理层认为在当时情况下相关和合理的其他因素，对管理层作出的一系列估计和假设。

截至本MD&A发布之日， 假设：以合理条件筹集任何必要的额外资本以推进公司矿产的勘探和开发的能力；黄金和其他金属价格的未来价格；勘探和钻探计划的时间和结果 黄金的需求和价格；总体商业和经济状况不会发生重大不利变化； 公司及时采购足够数量的设备和运营供应的能力；金钟道技术报告所描述的金钟道项目的地质情况；预算勘探和开发成本和支出的准确性；未来的货币汇率和利率；有利的经营条件，使公司能够以安全、高效和有效的方式运营；公司吸引和留住技术人员的能力；政治和监管稳定；以优惠条件获得政府、监管和第三方批准、许可证和许可的情况；以有利条件获得现有批准、许可证和许可所需的续期；适用法律的要求；持续的劳动力稳定；金融和资本货物市场的稳定；关于COVID 19对金钟道项目勘探中断程度的预期；设备的可用性。此外，此类前瞻性信息涉及各种已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能会导致公司的实际计划、意图、活动、结果、业绩或成就与未来的任何计划、意图、活动、结果大不相同。, 业绩或成就 此类前瞻性陈述明示或暗示。此类风险包括但不限于：公司可能无法在其任何矿产中找到商业上可行的矿藏；公司拥有权益的任何财产上都没有资源或矿产储量；公司的计划可能因公司依赖与其矿产有关的先前各方汇编的历史数据而受到不利影响；矿产勘探和开发具有固有的风险；矿产勘探行业竞争激烈。公司可能无法在需要时获得额外融资，或此类融资的条款可能对公司不利；黄金需求的波动；公司可能无法成功地确定、谈判或为未来的任何收购融资，或将此类收购与目前的业务整合；公司的勘探活动依赖于授予适当的许可证、特许权、租赁、许可和监管同意，这些许可、特许权、租赁、许可和监管同意可能被撤回或不授予；公司的运营可能受到未来可能的政府立法的不利影响。, 政策和控制 或适用法律法规的变化；不能保证公司拥有重大权益的物业的所有权不会受到质疑或质疑；公司面临与采矿勘探相关的各种风险，这些风险不能投保，或者可能是保险标的，对公司来说在商业上不可行；公共卫生危机，如新冠肺炎疫情，可能对公司业务产生不利影响；过去几年全球资本市场的波动通常使融资变得更加困难；遵守环境法规可能代价高昂；社会和环境激进主义 可能对勘探、开发和采矿活动产生负面影响；公司的成功在很大程度上取决于其董事和高级管理人员的表现 ；公司的运营可能受到原住民土地索赔的不利影响；公司和/或其董事和高级管理人员可能受到各种法律诉讼，其结果可能对公司的业务产生实质性的不利影响 ；如果涉及董事和高级管理人员的潜在利益冲突得不到有利于公司的解决，公司可能会受到不利影响；公司未来的盈利能力可能取决于黄金的世界市场价格 ；公司的证券没有现有的公开市场，一个活跃和流动性强的市场可能永远不会发展, 这可能影响本公司证券的流动性；未来股权融资的稀释可能对本公司证券的持有者产生负面影响；未能充分满足基础设施要求可能对本公司的业务产生重大不利影响；本公司现在或未来的项目可能受到本公司无法控制的风险的不利影响； 公司受到与气候变化相关的各种风险；下文讨论的其他因素。风险和不确定性”.

管理层的讨论与分析

截至2022年和2021年3月31日的三个月

尽管公司试图找出可能导致实际行动、事件、条件、结果、业绩或成就与前瞻性陈述中描述的大不相同的重要因素 ，但可能存在其他因素导致行动、事件、条件、结果、绩效或成就与预期、估计或预期的结果大不相同。

本公司提醒，前面列出的重要假设和因素并非详尽无遗。其他事件或情况可能会导致实际结果与本文中包含的前瞻性陈述中估计或预测、表达或暗示的结果大不相同。不能保证 前瞻性陈述将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与此类信息中预期的大不相同。因此，读者不应过分依赖前瞻性陈述。

本文中包含的前瞻性陈述是自本MD&A发布之日起 作出的，公司不承担任何因新信息、未来事件或结果或其他原因而更新或修改任何前瞻性陈述的义务，除非适用的证券法律另有要求。

表外安排

本公司不使用表外安排 。

建议的交易

截至本报告日期 ，没有建议的交易。

附加信息

欲了解有关该公司的更多信息，请访问SEDAR网站www.sedar.com。