美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
(标记一)
|
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至年度的季度期间
或
|
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委托文件编号:
S&W种子公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
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(税务局雇主 识别号码) |
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(主要行政办公室地址) |
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(邮政编码) |
(
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每个班级的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
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|
这个 |
用复选标记表示注册人(1)是否已提交证券第13条或第15(D)条要求提交的所有报告 在过去12个月内(或在注册人被要求提交的较短时间内 报告),以及(2)在过去90天内一直遵守此类备案要求。
☒
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
☒
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 |
☐ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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☒ |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。
截至2022年5月16日,注册人的普通股流通股数量为
S&W种子公司
目录
第一部分: |
|
财务信息 |
|
页码 |
第1项。 |
|
财务报表(未经审计): |
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4 |
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|
截至2022年3月31日和2021年6月30日的合并资产负债表 |
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4 |
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|
截至2022年和2021年3月31日的三个月和九个月的综合业务报表 |
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5 |
|
|
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月和九个月综合全面收益(损失表) |
|
6 |
|
|
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月和九个月股东权益合并报表 |
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7 |
|
|
截至2022年和2021年3月31日的9个月合并现金流量表 |
|
8 |
|
|
合并财务报表附注 |
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9 |
第二项。 |
|
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
|
29 |
第三项。 |
|
关于市场风险的定量和定性披露 |
|
44 |
第四项。 |
|
控制和程序 |
|
44 |
第二部分。 |
|
其他信息 |
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45 |
第1项。 |
|
法律诉讼 |
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45 |
第1A项。 |
|
风险因素 |
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45 |
第二项。 |
|
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
|
45 |
第三项。 |
|
高级证券违约 |
|
45 |
第四项。 |
|
煤矿安全信息披露 |
|
45 |
第五项。 |
|
其他信息 |
|
45 |
第六项。 |
|
陈列品 |
|
46 |
1
前瞻性陈述
这份Form 10-Q季度报告包含符合1933年《证券法》(经修订)第27A条或《证券法》和经修订的1934年《证券交易法》第21E条或《交易法》含义的前瞻性陈述。除有关历史事实的陈述外,所有其他陈述均可被视为前瞻性陈述,包括但不限于:我们的贷款协议,包括我们遵守此类贷款协议和/或为此类贷款协议获得再融资的能力;新冠肺炎疫情对我们业务的潜在影响;我们未来运营的管理计划、战略和目标;我们未来筹集资金的能力;与我们的产品或服务有关的预期发展、业绩或市场接受度;或我们扩大种植者或客户基础或使产品供应多样化的能力;未来的经济状况或业绩;我们留住关键员工的能力;以及我们的假设、期望和信念,这些假设、期望和信念都是前述的基础。这些前瞻性陈述通常通过使用下列词语来识别,例如但不限于,“预期”、“相信”、“可以”、“继续”、“可能”、“设计”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将会”、“将会,”“以及旨在识别前瞻性陈述的类似表述或变体,尽管并不是所有前瞻性陈述都包含这些识别词语。我们的这些前瞻性陈述是基于我们目前对未来事件的预期。此类前瞻性陈述会受到风险、不确定性和其他重要因素的影响,包括某些假设,如果这些陈述从未实现或被证明是不正确的。, 这可能会导致我们的实际结果和某些事件的时间与这类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果大不相同。风险、不确定性和假设包括:
• |
我们是否成功地实施了以增长机会、成本结构变化和改善财务业绩为重点的战略; |
• |
我们是否能够遵守现有的贷款协议或获得替代贷款融资; |
• |
新冠肺炎疫情、全球通货膨胀、俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突,以及它们继续扰乱当地和全球经济以及我们的业务和我们的客户、分销商和供应商的业务的程度; |
• |
对我们种子产品的需求变化,包括双子叶TM,我们的非转基因耐除草剂高粱解决方案; |
• |
是否能够开发并成功推出更多的特质技术产品; |
• |
我们是否成功地将我们当前和未来的特征技术产品商业化,包括DoubleteamTM; |
• |
我们扩大业务的计划(包括通过收购扩大作物供应和现有供应的市场份额),以及我们成功将收购整合到我们业务中的能力; |
• |
我们是否继续投资于研究和开发,以及这种投资是否会导致我们所有作物类别的性状改善; |
• |
我们的分销商和供应商继续有能力获得足够的流动资金为他们的运营提供资金; |
• |
市场动向及其他影响本公司财务状况或经营业绩的因素; |
• |
作物病害、洪水等恶劣天气条件或地震等自然灾害对作物质量和产量以及我们种植、采购或出口产品的能力的影响; |
• |
其他作物定价的影响,这可能会影响我们的种植者选择种植什么作物; |
• |
我们是否成功地使支出水平与收入变化保持一致; |
• |
我们是否成功地将我们的甜叶菊业务货币化; |
• |
待决或未来的立法或法院裁决以及待决或未来的会计声明的成本和其他影响; |
• |
我们与Trigall Genetics就小麦合资企业进行的不具约束力的初步讨论可能不会导致交易完成,合资企业可能不会以预期的方式或条款创建,或者根本不会,合资企业可能不会提供预期的好处;以及 |
• |
本文和本公司截至2021年6月30日的财政年度Form 10-K年度报告或年度报告中题为“风险因素”一节所述的其他风险,以及在我们提交给证券交易委员会的文件中以其他方式描述或不时更新的其他风险。 |
我们敦促您仔细审阅与可能影响我们的业务或经营业绩的风险和不确定性有关的披露,其中包括上述内容。
尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。在这份Form 10-Q季度报告中讨论的许多因素,其中一些是我们无法控制的,将对我们未来的表现起到重要的决定作用。因此,这些语句本身就是
2
不确定和实际的结果可能与前瞻性陈述中预期的结果大不相同。根据……考虑到这些不确定性和其他不确定性,您不应将本季度报告中包含的10-Q表格前瞻性陈述视为我们的计划和目标将会实现的陈述,您不应过度依赖此类前瞻性陈述。本文中包含的所有前瞻性陈述都明确地受到本节所含或提及的警告性陈述的限制。此外,此类前瞻性陈述仅代表我们截至本季度报告10-Q表格之日的观点,此类陈述不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述,或更新实际结果可能与任何前瞻性陈述中预期的结果大不相同的原因,无论是作为.的结果新信息、未来事件或其他,除非法律另有要求。
在本Form 10-Q季度报告中使用的术语“我们”、“公司”、“S&W”和“S&W Seed”是指S&W Seed Company及其子公司,或视上下文需要,仅指S&W Seed Company。我们的财政年度将于6月30日结束,因此,本Form 10-Q季度报告中的术语“2022财年”、“2021财年”和“2020财年”分别指截至2022年6月30日、2021年6月30日和2020财年的财政年度,与这些日期以外的任何财政年度的参考具有相应的含义。本报告中出现的其他公司的商标、服务标志和商号均为其各自所有者的财产。
3
第一部分
财务信息
第1项。 |
财务报表 |
S&W种子公司
合并资产负债表
(未经审计)
资产 |
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3月31日, 2022 |
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6月30日, 2021 |
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流动资产 |
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现金和现金等价物 |
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应收账款净额 |
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库存,净额 |
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预付费用和其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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财产、厂房和设备、净值 |
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无形资产,净值 |
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商誉 |
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其他资产 |
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总资产 |
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负债、B系列可转换优先股和股东权益 |
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流动负债 |
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应付帐款 |
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递延收入 |
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应计费用和其他流动负债 |
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营运资本信贷额度的当前部分,净额 |
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长期债务的当期部分,净额 |
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流动负债总额 |
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长期营运资本信贷额度,减去流动部分 |
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长期债务,净额,减去流动部分 |
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或有对价债务 |
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其他非流动负债 |
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总负债 |
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B系列可转换优先股 |
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优先股,$ 已发行和未偿还 |
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总计B系列可转换优先股 |
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股东权益 |
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普通股,$ |
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国库股,按成本价计算, |
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额外实收资本 |
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累计赤字 |
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累计其他综合损失 |
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非控制性权益 |
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股东权益总额 |
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总负债、B系列可转换优先股和股东权益 |
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请参阅合并财务报表附注。
4
S&W种子公司
合并业务报表
(未经审计)
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截至3月31日的三个月, |
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截至3月31日的9个月, |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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收入 |
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收入成本 |
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毛利 |
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运营费用 |
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销售、一般和行政费用 |
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研发费用 |
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折旧及摊销 |
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处置财产、厂房和设备的损失(收益) |
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总运营费用 |
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运营亏损 |
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其他费用 |
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外币损失(收益) |
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或有对价债务的变化 |
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利息支出--债务贴现摊销 |
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利息支出 |
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出售有价证券的收益 |
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所得税前亏损 |
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所得税拨备(福利) |
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净亏损 |
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) |
归因于非控股权益的净收益(亏损) |
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S&W种子公司应占净亏损 |
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每股收益(亏损)净亏损的计算: |
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S&W种子公司应占净亏损 |
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参与证券和增值应计股息 |
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归属于普通股股东的净亏损 |
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S&W Seed公司每股普通股净亏损: |
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基本信息 |
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稀释 |
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已发行普通股加权平均数: |
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基本信息 |
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稀释 |
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|
请参阅合并财务报表附注。
5
S&W种子公司
综合全面收益表(损益表)
(未经审计)
|
|
截至3月31日的三个月, |
|
|
截至3月31日的9个月, |
|
||||||||||
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2022 |
|
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2021 |
|
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2022 |
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2021 |
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净亏损 |
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( |
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( |
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) |
扣除所得税后的外币换算调整 |
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综合损失 |
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) |
可归属于非控股权益的全面收益(亏损) |
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) |
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S&W种子公司应占综合亏损 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
请参阅合并财务报表附注。
6
S&W种子公司
合并股东权益报表
(未经审计)
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优先股 |
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|
普通股 |
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|
库存股 |
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其他内容 已缴费 |
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累计 |
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非控制性 |
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累计 其他 全面 |
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总计 股东的 |
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股票 |
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金额 |
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股票 |
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金额 |
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股票 |
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金额 |
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资本 |
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赤字 |
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利益 |
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损失 |
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权益 |
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平衡,2020年12月31日 |
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) |
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基于股票的薪酬- 期权、限制性股票和RSU |
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净发行以结算RSU |
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出售普通股所得收益,扣除费用和费用 |
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其他综合收益 |
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净亏损 |
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平衡,2021年3月31日 |
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净亏损 |
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请参阅合并财务报表附注。
7
S&W种子公司
合并现金流量表
(未经审计)
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截至3月31日的9个月, |
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2022 |
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请参阅合并财务报表附注。
8
S&W种子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
注1--背景和组织
组织
该公司成立于1980年,前身为S&W种子公司,是一家普通合伙企业,最初从事育种、种植、加工和销售紫花苜蓿种子的业务。本公司于二零零九年十月在特拉华州注册成立同名公司,该公司是Seed Holding,LLC的继任实体,于二零零八年六月至二零零九年十二月期间购买一般合伙企业的多数股权。本公司于二零一零年五月首次公开招股后,购入其余普通合伙企业权益,成为普通合伙企业原有业务的唯一拥有人。Seed Holding,LLC仍然是本公司的合并子公司。
2011年12月,本公司在内华达州重新注册成立,原因是特拉华州公司以法定形式合并为其全资子公司S&W Seed Company,S&W Seed Company是一家内华达州公司。
于2013年4月,本公司连同其全资附属公司S&W Holdings Australia Pty Ltd(F/k/a S&W Seed Australia Pty Ltd)或S&W Holdings完成从SGI股东手中收购澳大利亚SEED Genetics International Pty Ltd或SGI的全部已发行及流通股。2018年4月,SGI更名为S&W Seed Company Australia Pty Ltd,或S&W Australia。
2018年9月,该公司与AGT食品非洲专有有限公司(AGT)在南非成立了一家合资企业,名为SeedVision专有有限公司,或SeedVision。SeedVision将利用AGT在非洲的生产和加工设施,生产S&W的杂交向日葵、谷物高粱和饲料高粱,由SeedVision在非洲大陆、中东国家和欧洲销售。
作为公司2018年收购染色质公司所有资产的一部分,公司收购了
2020年2月,S&W Australia从Pasture Genetics的唯一股东手中收购了Pasture Genetics Ltd.或Pasture Genetics的全部已发行和流通股。
业务概述
自成立以来,本公司,包括其前身实体,一直主要从事育种、种植、加工和销售农业种子。该公司拥有种子清洗和加工设施,分别位于爱达荷州的南帕、德克萨斯州的杜马斯、德克萨斯州的新政、南澳大利亚州的基斯市和南澳大利亚州的彭菲尔德市。该公司的种子产品主要是农民根据合同种植的。该公司在2010财年开始了甜叶菊计划,目前专注于培育甜叶菊的良种,并为其甜叶菊产品制定营销和分销计划。
该公司还通过有机增长和战略收购相结合的方式,积极参与扩张计划。
该公司与Pioneer Hi-Bred International,Inc.或Pioneer签订了关于常规(非转基因)品种的长期经销协议,以及与Pioneer(涉及转基因品种)的生产协议。Pioneer现在是Corteva农业公司的子公司,统称为Corteva。这些协议于2019年5月20日终止。见附注4以作进一步讨论。
2016年5月,本公司收购了SV Genetics的资产和业务,SV Genetics是一家澳大利亚私营公司,专门从事专有杂交高粱和向日葵种子种质的育种和许可,这是本公司在苜蓿种子和甜叶菊之外实现产品组合多元化的初步努力。
2018年10月,公司收购了美国高粱遗传和种子公司Chromatin,Inc.的几乎所有资产,作为公司扩大对杂交高粱市场渗透的努力的一部分。
2019年8月,S&W种子公司的全资子公司S&W Australia从Corteva的关联公司获得了某些小麦种质品种的许可,并收购了某些设备。在这笔交易中,S&W Australia支付了一次性许可费$
2020年2月,S&W Australia收购了澳大利亚第三大牧草种子公司Pasture Genetics,作为该公司多元化产品供应和扩大分销渠道的努力的一部分。
9
附注2--主要会计政策摘要
列报依据和合并原则
合并财务报表包括S&W Seed公司及其子公司的账目。在合并中,所有公司间账户和交易都已取消。综合财务报表是根据美国公认会计原则(GAAP)编制的,包括公司控制的所有全资子公司和控股子公司的资产、负债、收入和费用。外部股东在子公司的权益在简明合并财务报表中作为非控制权益列示。
该公司拥有
该公司拥有
由于该公司是其主要受益人,SeedVision公司和南非高粱解决方案公司的财务业绩都包括在这些财务报表中。该公司记录的总金额为
未经审计的中期财务信息
本公司已根据美国证券交易委员会或美国证券交易委员会的规则和条例编制所附的合并财务报表,以供中期财务报告之用。这些综合财务报表是未经审计的,公司认为,包括所有调整,包括正常的经常性调整和应计项目,这是公平列报公司综合资产负债表、经营报表、全面收益(亏损)、现金流量和股东权益所必需的。所列期间的经营业绩不一定代表全年的预期业绩。结束2022年6月30日。根据美国证券交易委员会的规则和规定,按照公认会计准则编制的财务报表中通常包含的某些信息和披露已被省略。阅读这些合并财务报表时,应结合提交给美国证券交易委员会的年报中包含的经审计的合并财务报表及附注。
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出某些估计和假设,这些估计和假设会影响财务报表和附注中报告的数额。在必要时,估计数将根据实际经验进行调整。重大估计数和假设会影响财务报表中的许多项目。这些因素包括可疑贸易应收账款准备、存货估值、资产减值、所得税拨备、种植者应计费用(向为公司种植种子的农民支付的估计金额)、或有对价债务、或有事项和诉讼。重大估计和假设也用于确定可折旧有形资产和某些无形资产、商誉的公允价值和使用年限,以及对基于股票的薪酬进行估值。实际结果可能与这些估计和假设不同,这些结果可能会影响收入、财务状况或现金流。
新冠肺炎疫情和遏制疫情的努力,除其他外,对全球经济产生了负面影响,并造成了金融市场的显著波动和混乱。此外,新冠肺炎疫情显著增加了经济和需求的不确定性。本公司认为,根据编制财务报表时可获得的信息,所附合并财务报表所依据的估计和假设是合理和可支持的。
10
然而,新冠肺炎对全球经济,特别是对公司业务的影响存在不确定性,这使得这些合并财务报表中反映的许多估计和假设本身就不那么确定。因此,实际结果最终可能与这些估计的差异比历史上更大。.
某些风险和集中度
该公司的收入主要来自种子销售,这一市场竞争激烈。
该公司将很大一部分产品销往国际客户。对国际市场的销售占
下表按目的地国家/地区显示了来自外部来源的收入:
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截至3月31日的三个月, |
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截至3月31日的9个月, |
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苏丹 |
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流动资金和 资本资源
该公司正在监测新冠肺炎疫情以及俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突对其业务的影响,包括其运营结果和财务状况,并已实施旨在保护员工健康和安全的措施,同时继续运营。
该公司的销售工作历来涉及与潜在客户和分销商的大量面对面互动。在整个新冠肺炎疫情期间,其目标市场的许多国家、州和地方政府都实施了各种居家、避难等隔离措施。因此,该公司将其销售活动转向视频会议和类似的客户互动模式,并继续评估其销售方法,但公司发现这些替代方法通常不如面对面销售努力有效。特别是,该公司的销售周期具有高度的季节性,其在美国和澳大利亚的大部分销售季节活动通常集中在每年的3月至6月。如果持续的防范新冠肺炎的措施在整个2022年销售季继续有效,该公司可能会经历与2020和2021年销售季类似的负面影响。
此外,该公司的产品收入取决于其及时履行客户订单的能力,这在很大程度上取决于由第三方运营的运输和分销网络的持续可用性和运营。农民通常有一个有限的窗口,在此期间他们可以种植种子,他们的购买决定可能会受到公司分销和供应渠道实际或预期中断的影响。如果公司的客户因潜在的中断而延迟或减少订单
11
它的分销和供应渠道,或者如果该公司是无法及时履行订单, 这将对公司的产品收入产生不利影响。
在截至2021年6月30日的年度以及截至2022年3月31日的三个月和九个月期间,由于可用于产品交付的卡车数量有限、港口拥堵以及运输和运输成本总体上升,该公司经历了许多物流挑战。该公司预计,这些物流挑战将持续整个2022财年,这可能会推迟或降低其在特定财年内确认收入的能力,并损害其运营业绩。
鉴于新冠肺炎疫情持续时间和更广泛影响的不确定性,本公司无法全面评估其对本公司运营的影响程度。
截至2022年3月31日的9个月,我们报告净亏损$
公司与美国CIBC银行的贷款和担保协议,以及公司与Conterra农业资本有限责任公司或Conterra的担保本票,这些本票于
国际运营
该公司按截至资产负债表日的现行汇率将其海外业务以外币计价的资产和负债折算成美元,并按报告期内的平均汇率将收入和支出项目折算为美元。汇率波动引起的换算调整计入累计换算账户,这是累计其他全面收益(亏损)的一个组成部分。外币交易的损益计入综合经营报表。
收入成本
公司将采购和接收成本、检验成本和仓储成本计入收入成本。当公司被要求支付外运运费和/或向其客户交付产品所发生的成本时,这些成本计入收入成本。
现金和现金等价物
就财务报表列报而言,本公司将定期存款、存款证及所有原始到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金及现金等价物。有时,现金和现金等价物余额超过联邦存款保险公司承保的金额。
应收帐款
本公司为可疑贸易应收账款计提了相当于预计无法收回金额的拨备。这一估计是根据以往的收款经验、当前的经济和市场条件以及对每个客户应收贸易账款现状的审查得出的。可疑贸易应收账款拨备为#美元。
12
盘存
库存包括种子和包装材料。
存货按成本或可变现净值中较低者列报,存货准备金永久性地降低存货的成本基础。存货的价值评估如下:实际成本用于评估包装材料等原材料以及在制品。几乎所有制成品的成本,包括上一年的作物结转成本,都是按实际成本计算的。成品的实际成本包括工厂调节和包装成本、直接人工和原材料成本以及基于正常产能的制造间接成本。本公司将闲置设施费用、运费、搬运成本、废品(腐坏)等异常金额计入本期费用,并根据生产设施的正常产能,将固定生产间接费用计入产成品成本。
定期检查库存,以确定其是否可销售、过时或减值。被确定为过时或减值的存货在确认减值时被注销至费用。库存质量是发芽率的函数。我们的经验表明,在适当的储存条件下,我们的紫花苜蓿种子质量往往是稳定的;因此,我们不认为紫花苜蓿种子的库存过时是一个重要问题。杂交作物(高粱和向日葵)种子质量可能会受到仓储害虫如昆虫和啮齿动物的影响。该公司保持着严格的病虫害防治计划,以降低风险并最大限度地提高杂交种子质量。
库存的组成部分包括:
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3月31日, 2022 |
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6月30日, 2021 |
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原材料和供应品 |
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正在进行的工作 |
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物业、厂房及设备
财产、厂房和设备在资产的估计使用年限内采用直线折旧。
无形资产
在企业收购中获得的无形资产按其初始公允价值减去累计摊销进行报告。无形资产在资产的预计使用年限内采用直线法摊销。时间段
商誉
商誉至少每年评估一次,或在某些触发事件发生时使用公允价值计量技术进行减值评估。这些事件可能包括商业环境的重大变化、法律因素、经营业绩下降、竞争、很大一部分业务的出售或处置,或其他因素。本公司首先评估质量因素,以确定公允价值是否更有可能低于其账面价值(包括商誉)。如果管理层得出结论认为公允价值很可能少于其账面价值,管理层将进行商誉减值量化测试。商誉减值测试用于通过比较公允价值及其账面金额(包括商誉)来识别潜在减值。该公司使用市值和控制溢价的估计来估计公允价值。如果公允价值超过其账面价值,则认为报告单位的商誉没有减损。如果账面值超过其公允价值,减值损失将被确认为等同于超出的金额,但限于商誉总额。
该公司于2020年2月收购牧场遗传公司,并记录了1美元的商誉
13
投资Bioceres S.A.
该公司拥有的股份少于
公司采用ASU 2016-01,金融工具--总体(825-10分专题):金融资产和金融负债的确认和计量从2018年7月1日开始。因此,这项投资按照美国会计准则第321条入账,投资--股票证券。由于该股票并非公开交易,本公司已选择按成本核算其投资,并在出现提供公允价值指标的可见交易时对公允价值进行调整。此外,如果定性因素显示潜在的减值,则必须估计公允价值,如果投资低于账面价值,则必须按公允价值减记。
在截至2022年3月31日的三个月内,公司出售了
研发成本
该公司从事专有种子和甜叶菊品种的持续研究和开发。所有研发费用必须在发生时计入费用。因此,内部研发成本在发生时计入费用。第三方研发成本在合同工作完成或取得里程碑式成果时计入费用。为未来具有替代用途的研发活动而购置或建造的设备或设施的相关成本按资产的估计使用年限按直线法资本化和折旧。
所得税
递延税项资产及负债乃根据资产及负债的财务报表与课税基准之间的差异以及净营业亏损及贷记结转的考虑而厘定,并采用预期差异会影响应课税收入的期间的现行税率。如有需要,可设立估值拨备,以将递延税项资产减至最有可能变现的数额。本公司截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月及九个月的有效税率受到本公司递延税项资产估值准备的影响.
每股普通股净收益(亏损)数据
每股普通股的基本净收益(亏损),或每股收益,是通过将净收益(亏损)除以该期间已发行普通股的加权平均数量来计算的。
稀释每股收益是通过调整分子(净收益(亏损))和分母(加权平均流通股数量)来计算的,以反映潜在稀释证券(包括期权和限制性股票奖励)的稀释影响。
库藏股方法用于股票期权和限制性股票奖励。根据这一方法,将在行使时收到的对价(以及尚未归属的奖励将被确认的剩余补偿成本)被假定用于回购市场上的股票股份,并将假设发行的股份净数量与分母相加。
该公司采用两级法计算每股收益。两级法需要一个收益分配公式,该公式根据宣布的股息和未分配收益的参与权来确定普通股股东和参与证券持有人的每股收益。B系列优先股和认股权证是参与证券,因为这些股票的持有者拥有不可没收的红利权利,并与普通股一起参与任何未分配的收益。根据两级法,提供给参与证券持有人的全部股息和分配给参与证券的未分配收益,在确定普通股股东应占净亏损时,从公司应占净收益中减去。在截至2022年3月31日的三个月和九个月内,
14
基本每股收益和稀释每股收益的计算如下表所示。
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截至3月31日的三个月, |
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截至3月31日的9个月, |
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2022 |
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分子: |
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S&W种子公司应占净亏损 |
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参与证券和增值应计股息 |
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碱性和稀释每股收益的分子 |
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分母: |
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基本每股收益加权平均的分母 股票 |
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稀释性证券的影响: |
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员工股票期权 |
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员工限制性股票单位 |
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稀释性潜在普通股 |
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稀释每股收益的分母-调整后的加权 平均份额和假设折算率 |
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稀释每股收益 |
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由于公司截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月和九个月的净亏损,员工股票期权和限制性股票单位的影响被排除在外,因为它们将是反稀释的.
长期资产减值准备
本公司每年评估其长期资产的减值,或在事件和情况需要时更频繁地评估减值。与可恢复性有关的事件可能包括业务状况的重大不利变化、经常性亏损或预计无法在较长时期内实现盈亏平衡的经营业绩。本公司根据预测的未贴现现金流评估长期资产的可回收性。如显示价值减值,长期资产的账面价值将根据对资产的使用和最终处置所产生的未来贴现现金流量的估计进行调整。有关减值的讨论,请参阅附注6。
衍生金融工具
外汇合约
公司的子公司S&W Australia在其正常业务过程中面临外币汇率波动的风险,公司有时通过使用外币远期合同来管理汇率波动。
本公司已订立若干衍生金融工具(特别是外币远期合约),并根据美国会计准则第815题“衍生工具与对冲”对该等工具进行会计核算,该主题确立会计及报告准则,要求衍生工具在资产负债表上以公允价值计量的资产或负债入账。根据ASC 815,公司的外币合同不被指定为对冲工具;因此,公允价值的变化记录在本期收益中。
金融工具的公允价值
本公司披露按公允价值确认和计量的资产和负债,按公允价值三级结构列示如下:
• |
第一级:可观察到的投入,如活跃市场的报价; |
• |
第2级:除活跃市场的报价外,可直接或间接观察到的投入;以及 |
• |
第三级:难以观察到的投入,其中市场数据很少或根本没有,这就要求报告实体提出自己的假设。 |
综合资产负债表中反映的现金和现金等价物、应付帐款、短期借款和所有长期借款的账面价值,因这些工具或利率的短期到期日或利率而接近公允价值
15
与市场价格相称。自发行之日起,业务及/或信贷特征并无改变,可能影响利率与市场利率之间的关系.
按公允价值经常性确认和计量的资产和负债分类如下:
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截至公允价值计量 2022年3月31日使用: |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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外汇合约资产 |
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截至公允价值计量 2021年6月30日使用: |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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外汇合同责任 |
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或有对价债务 |
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总计 |
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最近采用的会计公告
公司采用ASU 2020-06, 可转换票据和合同在实体自有权益中的会计处理有效的
附注3-租契
S&W根据各种运营和融资租赁租赁与其运营相关的办公和实验室空间、研究用地和设备。
使用权资产代表公司在租赁期内使用相关资产的权利,租赁负债代表公司支付这些租赁所产生的付款义务的净现值。租赁负债基于租赁期限内固定租赁付款的现值,使用隐含租赁利率,或如未知,则为租赁开始日或2019年7月1日(对于在该日期之前开始的租赁)的公司增量借款利率。
本公司与租赁和非租赁组成部分签订了租赁协议,根据准则的实际权宜之计,这些租赁组成部分被计入单一租赁组成部分。该公司的租赁协议的条款低于
可变租赁付款主要包括公共区域维护费、水电费和税金,这些费用没有计入ROU资产和相关租赁负债的确认。可变租赁付款和短期租赁费用对公司的
16
三家公司的财务报表和九 截至的月份March 31, 2022。本公司的租赁协议不包含重大限制性契诺。
租赁资产和负债的构成如下:
租契 |
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资产负债表分类 |
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March 31, 2022 |
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资产: |
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使用权资产--经营租赁 |
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其他资产 |
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使用权资产--融资租赁 |
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其他资产 |
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累计摊销--融资租赁 |
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其他资产 |
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使用权资产--融资租赁,净额 |
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其他资产 |
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租赁资产总额 |
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负债: |
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长期债务的当期部分,净额 |
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长期债务的当期部分,净额 |
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流动租赁负债 |
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应计费用和其他流动负债 |
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长期债务,净额 |
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长期债务,净额 |
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长期租赁负债 |
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其他长期负债 |
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租赁总负债 |
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租赁费用的构成如下:
租契 |
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损益表分类 |
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三个月 告一段落 3月31日, 2022 |
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九个月 告一段落 3月31日, 2022 |
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经营租赁成本 |
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收入成本 |
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经营租赁成本 |
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销售、一般和行政费用 |
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经营租赁成本 |
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研发费用 |
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融资租赁成本 |
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折旧及摊销 |
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总租赁成本 |
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截至2022年3月31日的租赁负债到期日如下:
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经营租约 |
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融资租赁 |
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2022年剩余时间 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2026年后 |
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租赁付款总额 |
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减去:利息 |
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租赁负债现值 |
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以下是截至2022年3月31日与租赁相关的租期和贴现率以及补充现金流信息所使用的加权平均假设:
经营租赁剩余租期 |
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经营租赁贴现率 |
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融资租赁剩余租期 |
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融资租赁贴现率 |
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为经营租赁支付的现金 |
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为融资租赁支付的现金 |
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注4-先锋关系
与先锋公司签订分销和生产协议
于二零一四年,本公司向先锋收购若干与紫花苜蓿有关的资产,并根据一项生产协议(转基因品种)及一项经销协议(常规品种)订立长期合同,向先锋出售紫花苜蓿种子。根据与先锋的生产和分销协议,该公司为先锋种植、加工和向先锋交付紫花苜蓿种子。关于根据这些协议确认收入的讨论,见附注5。
在……上面
除上述数量的种子外,本公司预计不会向先锋或Corteva出售任何其他产品。
与Corteva签订许可协议
在上述终止的同时,公司与Corteva签订了一项许可协议,根据该协议,Corteva获得了一份全额预付的独家许可证,可在全球(南美除外)生产和分销公司的某些紫花苜蓿种子品种。获得许可的种子品种包括该公司现有的一些商业常规(非转基因)紫花苜蓿品种和六个商业休眠紫花苜蓿品种。本公司还将Corteva种植者的生产合同权利转让给Corteva,Corteva承担了种植者的生产合同义务,涉及许可和某些其他紫花苜蓿品种。Corteva没有获得本公司其他商业紫花苜蓿品种或商业前紫花苜蓿管道产品的许可证,也没有获得本公司开发的任何未来产品的权利。
Corteva和Pioneer的到期付款
公司收到了#美元的付款。
剩余的金额在种子交付给Corteva到2021年3月时确认为收入。分配给种子的金额代表该数量种子的估计独立销售价格,该价格是根据Corteva同意购买的种子数量和品种的公司正常利润率确定的。该公司分配了大约$
附注5-收入确认
该公司的收入来自1)种子销售、2)碾磨和包装服务、3)研发服务和4)产品许可协议。
下表按合同类型分列了公司的收入:
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截至3月31日的三个月, |
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截至3月31日的9个月, |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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先锋产品销售 |
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其他产品销售 |
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服务 |
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先锋产品销售
于截至二零二一年三月三十一日止三个月及九个月内,先锋产品销售包括根据附注4所述终止协议向先锋产品发货。
其他产品销售
其他产品销售的收入在产品控制权转移到客户手中时确认。通常,这会在产品发货时发生。此类交易的定价在谈判和确定时进行
18
合同都签了。我们选择了实际的权宜之计,使我们能够将运输和处理活动作为履行成本进行核算,并在确认相关收入时应计这些成本。
该公司与客户签订了某些合同,为某些品牌产品提供有限的退货权。产品必须处于未打开和未损坏的状态,并且必须是可转售的,公司才有资格获得退款。退货只接受8月31日之前收到的产品ST是本销售年度的。该公司使用历史回报百分比来估计退款负债,并在确认收入的期间记录收入的减少。
服务
在客户的产品上进行的碾磨、调理、处理和包装服务的收入在服务完成并将碾磨的产品交付给客户时确认。
研究和开发服务的收入在服务执行时随着时间的推移而确认。
付款条件及相关资产负债表账户
应收账款是指客户应支付给本公司的金额,仅限于时间的推移。发票上的付款条件通常是
未开票应收账款是指当公司根据合同部分履行了合同,但在公司取得进一步进展之前仍无法向客户开具发票时产生的合同资产。未开帐单应收账款来自经销和生产协议,公司在产品交付时为这些安排开具帐单,而收入则如上所述确认为已产生的成本。未开单的应收账款可能会出现
应收账款和未开票应收账款的损失在有可能无法支付时予以确认。如果支付了这些金额,这些损失将在随后的期间冲销。在截至2022年3月31日的三个月内,公司确认了先前冲销坏账支出的收益(
递延收入是指在公司履行义务完成之前从客户那里收到的付款。在截至2022年3月31日的九个月内,本公司确认
附注6--商誉和无形资产
该公司于2020年2月收购牧场遗传公司,并记录了1美元的商誉
下表汇总了截至2022年3月31日的9个月和截至2021年6月30日的年度的商誉活动。
|
|
余额为 July 1, 2021 |
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|
加法 |
|
|
减损 |
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货币换算调整 |
|
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余额为 March 31, 2022 |
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|||||
商誉 |
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$ |
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|
$ |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
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|
余额为 July 1, 2020 |
|
|
加法 |
|
|
减损 |
|
|
货币换算调整 |
|
|
余额为 June 30, 2021 |
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|||||
商誉 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
19
无形资产包括以下内容:
|
|
余额为 July 1, 2021 |
|
|
加法 |
|
|
减损 |
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|
摊销 |
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货币换算调整 |
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余额为 March 31, 2022 |
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||||||
商号 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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客户关系 |
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( |
) |
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( |
) |
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竞业禁止 |
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( |
) |
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GI客户列表 |
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) |
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供货协议 |
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( |
) |
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种植者关系 |
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知识产权 |
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( |
) |
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许可协议 |
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( |
) |
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( |
) |
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内部使用软件 |
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( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
余额为 July 1, 2020 |
|
|
加法 |
|
|
减损 |
|
|
摊销 |
|
|
货币换算调整 |
|
|
余额为 June 30, 2021 |
|
||||||
商号 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
$ |
|
|
客户关系 |
|
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|
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|
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( |
) |
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竞业禁止 |
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|
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|
|
|
|
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( |
) |
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|
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|
|
GI客户列表 |
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|
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( |
) |
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供货协议 |
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|
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|
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|
( |
) |
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|
|
|
种植者关系 |
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( |
) |
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知识产权 |
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( |
) |
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正在进行的研究和开发 |
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( |
) |
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许可协议 |
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( |
) |
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内部使用软件 |
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( |
) |
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$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
摊销费用总额为$
|
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2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2026 |
|
|
此后 |
|
||||||
摊销费用 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附注7--财产、厂房和设备
不动产、厂房和设备的组成部分如下:
|
|
3月31日, 2022 |
|
|
6月30日, 2021 |
|
||
土地和改善措施 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
建筑物和改善措施 |
|
|
|
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|
机器和设备 |
|
|
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车辆 |
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租赁权改进 |
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在建工程 |
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|
财产、厂房和设备合计 |
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|
减去:累计折旧 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
财产、厂房和设备、净值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
折旧费用总额为$
20
附注8--债务
未偿债务总额在综合资产负债表中列报如下:
|
|
3月31日, 2022 |
|
|
6月30日, 2021 |
|
||
周转资金信贷额度的当前部分 |
|
|
|
|
|
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|
|
加拿大帝国商业银行 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
澳大利亚国民银行有限公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
澳大利亚国民银行有限公司透支贷款 |
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|
|
|
|
|
|
|
发债成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
周转资本信贷额度的流动部分总额,净额 |
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|
|
|
|
|
|
|
营运资本信贷额度的长期部分,减去当前部分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
澳大利亚国民银行有限公司 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
周转资金信贷额度的长期部分总额 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
总营运资本信贷额度,净额 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
长期债务的当期部分 |
|
|
|
|
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|
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融资租赁 |
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$ |
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$ |
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|
发债成本 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
定期贷款-澳大利亚国家银行 银行有限公司 |
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|
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|
|
机器和设备贷款- 澳大利亚国民银行有限公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
机器和设备贷款--海斯特 |
|
|
|
|
|
|
|
|
汽车贷款--福特信贷 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
有担保的房地产票据-康泰乐 |
|
|
|
|
|
|
|
|
发债成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
总当期部分,净额 |
|
|
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长期债务,减少流动部分 |
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|
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|
|
|
融资租赁 |
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|
|
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|
|
|
|
发债成本 |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
定期贷款-澳大利亚国家银行 银行有限公司 |
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|
机器和设备贷款- 澳大利亚国民银行有限公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
机器和设备贷款--海斯特 |
|
|
|
|
|
|
|
|
汽车贷款--福特信贷 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
有担保的房地产票据-康泰乐 |
|
|
|
|
|
|
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|
发债成本 |
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( |
) |
长期部分合计,净额 |
|
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总债务,净额 |
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$ |
|
|
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$ |
|
|
在……上面
以下是修改后的贷款协议的某些条款摘要:
|
• |
加拿大帝国商业银行信贷安排下的预付款将用于:(I)为公司持续的营运资金需求提供资金;以及(Ii)用于一般企业用途。 |
|
• |
所有到期和欠款,包括但不限于加拿大帝国商业银行信贷安排下的应计和未付本金和利息,将于2022年12月23日全额支付。 |
|
• |
加拿大帝国商业银行信贷安排通常建立高达 |
21
|
• |
贷款以基本利率加为基础 |
|
• |
加拿大帝国商业银行信贷工具以借款人几乎所有资产(除某些例外情况外)的完善担保权益为抵押,包括知识产权。 |
|
• |
贷款协议包含允许加拿大帝国商业银行加快履行CIBC信贷安排下本公司未偿还债务的惯常陈述和担保、肯定和消极契诺以及惯常违约事件,所有内容均载于贷款协议和相关文件。加拿大帝国商业银行信贷安排还包含加拿大帝国商业银行强加的惯常和惯常的金融契约。 |
根据2022年5月13日修正案,除其他事项外,(1)贷款协定规定的循环承诺额总额已减少到#美元
截至2022年3月31日,大约有
2017年11月,本公司与Conterra ABC Capital,LLC或Conterra签订了一项有担保票据融资交易,或贷款交易,金额为#美元
2018年8月15日,公司与美国农业信贷完成了一项出售和回租交易,涉及位于公司
• |
该公司以#美元的价格将设备出售给美国农业信贷银行 |
• |
该公司与美国农业信贷公司就该设备签订了一项租赁协议。租赁协议有一项 |
澳大利亚的设施
截至2022年3月31日,S&W Australia与澳大利亚国民银行(NAB)有债务安排,所有这些都由S&W Seed Company担保,最高金额为澳元。
2021年11月11日,S&W Australia修改了其与NAB的债务安排,据此:
|
• |
季节性信贷安排下的借款基准信贷额度从澳元增加到#澳元。 |
|
• |
季节性信贷安排下的透支信贷额度从#澳元下降到#美元。 |
|
• |
总资产融资机制下的信贷额度由澳元增至#澳元。 |
22
|
• |
按年偿还本金的月份灵活利率贷款从每个财政年度的11月至5月进行了调整。 |
修订后,与NAB的综合债务安排拨备总额最高可达澳元
|
• |
S&W Australia根据由两个贷款额度组成的季节性信贷安排,为从种植者手中购买大部分种子库存提供资金:(I)信用额度为#澳元的透支贷款。 |
|
• |
S&W Australia有一项灵活利率贷款,或定期贷款,金额为澳元#。 |
|
• |
S&W Australia根据与NAB的主资产融资安排为某些设备购买提供资金。总资产融资工具有不同的到期日至 |
截至2022年3月31日,S&W Australia遵守了与NAB达成的债务安排下的所有债务契约。
短期债务和长期债务的年度到期日如下:
财政年度 |
|
金额 |
|
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留在2022年 |
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$ |
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|
2023 |
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
2026 |
|
|
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此后 |
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
|
|
附注9--外币合约
公司的子公司S&W Australia在其正常业务过程中面临外币汇率波动的风险,公司通过使用外币远期合同进行管理。这些外币合约不被指定为对冲工具;因此,公允价值的变化计入当期收益。这些外币合同的名义价值为#美元。
本公司按外币远期合约的公允价值在综合资产负债表中记录一项资产或负债。外币合同负债总额为#美元。
23
附注10--承付款和或有事项
或有事件
根据现有资料,管理层并不知悉任何其他会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响的事项。
法律事务
本公司可能会不时受到各种法律程序的影响。未来任何诉讼的结果都不能肯定地预测,无论结果如何,诉讼都可能因为辩护和和解成本、管理资源的转移以及其他因素而对公司产生不利影响。目前的任何诉讼都被认为无关紧要,反索赔已被评估为遥不可及。
附注11--基于权益的薪酬
股权激励计划
2009年10月和2010年1月,公司董事会和股东分别批准了2009年股权激励计划,或不时修订和/或重述的2009年计划。该计划授权向公司董事、员工、高级管理人员和顾问以及公司子公司和母公司的董事、员工、高管和顾问(如果有)授予和发行期权、限制性股票和其他股权薪酬。2012年10月和2012年12月,公司董事会和股东分别批准了对2009年计划的修订和重述,包括增加可作为该计划下的授予和奖励发行的股票数量,以
2018年12月和2019年1月,公司董事会和股东分别批准了2019年股权激励计划或2019年计划,作为2009年计划的继承和延续。2020年10月和2020年12月,公司董事会和股东分别批准了2019年计划修正案,增加可用于发行的股份数量,以作为授予和奖励
公司股权激励计划授予的激励股票期权期限不得超过
该公司根据授予股权工具的授予日的公允价值来计量为换取该授予而获得的员工服务的成本。向非雇员发行的股票期权按其估计公允价值入账。授予非雇员的期权的公允价值在授予时重新计量。该公司在必要的服务期内以直线方式摊销基于股票的薪酬费用。
该公司采用布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价模型,其中包括关于无风险利率、股息收益率、奖励期限和公司普通股波动性的假设,以估计授予员工期权的公允价值。
24
布莱克-斯科尔斯-默顿模型中使用的加权平均假设如下:
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3月31日, |
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2022 |
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2021 |
|
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无风险利率 |
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股息率 |
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|
|
% |
|
|
|
% |
波动率 |
|
61.8% - 62.4% |
|
|
55.2% - 58.1% |
|
||
平均没收假设 |
|
|
|
|
|
|
于截至2022年3月31日止九个月内,本公司授予购股权
截至2022年3月31日的9个月和截至2021年6月30日的年度的股票期权活动摘要如下:
|
|
数 杰出的 |
|
|
加权的- 平均值 锻炼 价格 每股 |
|
|
加权的- 平均值 剩余 合同 寿命(年) |
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|
集料 固有的 价值 |
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||||
截至2020年6月30日未偿还 |
|
|
|
|
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$ |
|
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|
|
|
|
$ |
|
|
授与 |
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— |
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— |
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已锻炼 |
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( |
) |
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— |
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|
— |
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取消/没收/过期 |
|
|
( |
) |
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
截至2021年6月30日的未偿还债务 |
|
|
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|
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|
|
|
授与 |
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— |
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|
— |
|
已锻炼 |
|
|
( |
) |
|
|
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— |
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|
|
— |
|
取消/没收/过期 |
|
|
( |
) |
|
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
截至2022年3月31日的未偿还债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
在2022年3月31日归属并可行使的期权 |
|
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|
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|
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|
|
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— |
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已归属和预期归属的期权 March 31, 2022 |
|
|
|
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$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
— |
|
于2022年3月31日已授出及未偿还购股权之加权平均授出日期公允价值为$
截至2022年3月31日止九个月内,本公司发出
25
该公司记录了$
|
|
非既得利益者数目 限售股单位 |
|
|
加权平均 授予日期公允价值 |
|
|
加权平均 剩余合同 寿命(年) |
|
|||||||
截至2020年6月30日的未归属受限单位 |
|
|
|
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$ |
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授与 |
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既得 |
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( |
) |
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— |
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被没收 |
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— |
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— |
|
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— |
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截至2021年6月30日的未归属限制单位 |
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授与 |
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|
||||
既得 |
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( |
) |
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— |
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||||
被没收 |
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( |
) |
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|
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|
— |
|
||||
截至2022年3月31日的未归属限制单位 |
|
|
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|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
截至2022年3月31日,该公司拥有
在2022年3月31日,有
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月,股票期权、限制性股票授予和限制性股票单位的股票薪酬支出总计为#美元。
附注12-B系列可转换优先股
于2022年2月18日,本公司与MFP订立证券购买协议,根据该协议,本公司以私募方式向MFP出售及发行,
该认股权证自发行之日起六个月后即可行使,行使价为$。
B系列优先股最初可按以下比率转换为普通股
26
根据购买协议,本公司同意尽其合理最大努力征求股东批准发行所有普通股,否则可于本公司下一届股东周年大会或其后各股东周年大会(如有需要)上批准B系列优先股转换后发行的所有普通股,或取得所需批准,直至获得所需批准为止。
B系列优先股持有者有权获得以下累计现金股息
除非规定向股东分配的内华达州法律禁止,否则在2025年8月18日之后的任何时间,只要B系列优先股的大多数已发行股票的持有人提出书面要求,B系列优先股就可以赎回,价格等于所述价值,外加任何应计但未支付的现金股息。
B系列优先股没有投票权,除非涉及影响B系列优先股的某些事项。此外,如果公司在2022年2月18日之后,根据公司与B·莱利证券公司于2021年9月27日签订的销售协议,寻求发行普通股,累计毛收入超过美元,则需要获得B系列优先股的大部分流通股的批准。
由于持有人有权在2025年8月18日之后的任何时间赎回他们持有的B系列优先股,这些股票被认为是或有可赎回的,因此,扣除分配给认股权证的相对公允价值$,该股票被归类为临时权益。
下面总结了我们B系列优先股的变化:
2021年6月30日的余额 |
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发行优先股 |
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应计股息 |
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认股权证的折价增加 |
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2022年3月31日的余额 |
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附注13--权益
于2020年9月23日,本公司与B.Riley Securities,Inc.或B Riley订立市场发行销售协议或自动柜员机协议,根据该协议,本公司可全权酌情不时发售总发行价最高达$
于2021年9月27日,本公司对自动柜员机协议进行了一项修订,根据该协议,总发行价将从
于2021年10月14日,本公司与本公司最大股东MFP Partners,L.P.或MFP,Starlight 4,LLLP(本公司行政总裁兼董事会成员之一)以及董事会成员Alan D.Willits、Charles B.Seidler及Robert Straus订立证券购买协议,据此,本公司出售及发行合共
27
总收益总额约为#美元
附注14--现金流量表的非现金活动
下表为本公司截至2022年和2021年3月31日止九个月的综合非现金活动现金流量表的补充资料。
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九个月结束 3月31日, |
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2022 |
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2021 |
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购买归类为融资租赁的设备 |
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( |
) |
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( |
) |
参与证券和增值应计股息 |
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( |
) |
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$ |
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附注15--后续活动
2022年5月13日,本公司与加拿大帝国商业银行签订了贷款和担保协议第五修正案,修订了贷款协议。根据修正案,除其他事项外
28
第二项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
你应该阅读以下关于我们的财务状况和经营结果的讨论,以及我们的综合财务报表和本季度报告第I部分第1项“财务报表”中包含的相关附注。除了我们的历史合并财务信息外,以下讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与本季度报告10-Q表第2页提到的前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括我们在截至2021年6月30日的财政年度Form 10-K年度报告中讨论的因素,特别是在第一部分第1A项“风险因素”中讨论的因素。
高管概述
我们是一家全球多种作物、中端市场的农业公司。我们是培育、生产和销售紫花苜蓿种子和高粱种子的市场领先者。我们还拥有向日葵、小麦和牧草种子的商业市场,并保持着积极的甜叶菊开发计划。
我们的种子平台开发和提供高质量的种质,旨在为世界各地的农民生产更高的产量。我们在40多个国家销售500多种种子产品。我们保持着积极的产品线,预计在2022-2023财年推出20多种新产品。
我们成立于1980年,最初是一家为温暖气候和高产而培育的非休眠紫花苜蓿种子品种的有限生产商,包括可以在贫瘠的盐碱地上茁壮成长的品种。多年来,我们通过有机增长和战略收购与合作相结合,构建了一个多元化的全球农业平台,包括:
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• |
我们2012年收购了帝国谷种子公司,这使我们能够将非转基因紫花苜蓿种子的生产扩大到加利福尼亚州的帝国谷,从而确保由于帝国谷禁止种植转基因作物而获得非转基因的未受污染的紫花苜蓿种子来源,并使我们能够使我们的生产区和分销渠道多样化; |
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• |
我们2012年收购了一批休眠的紫花苜蓿种质资源,这开启了我们进入休眠紫花苜蓿市场的序幕; |
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• |
我们2013年收购了种子遗传国际有限公司(现为S&W Seed Company Australia Pty Ltd或S&W Australia),后者是南澳大利亚州领先的非休眠紫花苜蓿种子生产商,使我们成为世界上最大的非休眠紫花苜蓿种子公司,在南北半球都有生产能力; |
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• |
我们2014年从Pioneer Hi-Bred International,Inc.或Pioneer(现为Corteva Agriscience,Inc.或Corteva)的子公司收购了紫花苜蓿生产和研究设施资产和常规(非转基因)紫花苜蓿种质,大大拓宽和改进了我们休眠的紫花苜蓿种质组合,深化了我们的生产、研究和产品开发能力; |
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• |
我们于2016年收购了SV Genetics Pty Ltd的业务和资产,SV Genetics Pty Ltd是一家开发专有杂交高粱和葵花籽种质的公司,这将我们的作物重点扩大到我们认为具有高全球增长潜力的两个领域; |
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• |
我们2018年收购了Chromatin,Inc.及相关公司的资产,使我们成为杂交高粱种子市场的全球领先者,并增强了我们在国际和美国农民-经销商网络内的分销渠道; |
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• |
我们2018年与AGT食品非洲专有有限公司的合资企业和2019年与Zaad控股有限公司的合资企业,都位于南非,各自成立的合资企业都是为了在非洲生产我们的杂交向日葵、谷物高粱和饲用高粱种子,销往非洲、中东和欧洲; |
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• |
我们2019年从Corteva获得的商业化和开发小麦种质许可证,通过它我们进入了澳大利亚最大的粮食作物市场; |
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我们于2020年收购了澳大利亚第三大牧草种子公司Pasture Genetics Ltd.,这进一步使我们在澳大利亚的产品供应多样化,并加强了我们在澳大利亚的销售团队和分销关系; |
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• |
我们2020年与中国化工股份有限公司的子公司ADAMA合作,向美国高粱市场推出Doubleteam™草杂草管理系统,该系统由ADAMA的专利除草剂和我们的非转基因、耐除草剂高粱杂交种组成;以及 |
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• |
我们2020年与农业校友种子改良协会签署了许可协议,该协会是俄亥俄州西拉斐特普渡大学的附属机构,在全球范围内开发和商业化高粱物种中的一种非转基因、不含胡萝卜素的特性,这种特性基本上消除了放牧高粱时氰化氢中毒造成的潜在牲畜死亡. |
2019年,我们重组了与Corteva的关系,其中包括:
29
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• |
我们在2019财年获得4500万美元,在2020财年获得1670万美元,在2021财年获得约830万美元. |
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• |
Corteva获得了全额预付的独家许可证,可以在世界各地(南美除外)生产和分销我们的某些紫花苜蓿品种。获得许可的品种包括我们现有的一些商业常规(非转基因)紫花苜蓿品种和六个商业休眠紫花苜蓿品种。Corteva没有获得我们其他商业紫花苜蓿品种或商业前紫花苜蓿管道产品的许可证,也没有获得我们未来开发的任何产品的权利。 |
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• |
我们将Corteva种植者的生产合同权利转让给Corteva,Corteva承担了种植者的生产合同义务,涉及许可的和某些其他紫花苜蓿品种。 |
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• |
我们与Corteva签订的与常规(非转基因)紫花苜蓿品种有关的先前经销协议和与转基因紫花苜蓿品种相关的合同紫花苜蓿生产服务协议均已终止。根据经销协议,Corteva有义务每年向我们购买最少的产品。 |
由于2018年染色质收购、2019年我们与Corteva关系的重组以及我们2020年2月对Pasture Genetics的收购,我们预计我们2022财年和未来时期的运营结果将与前几个时期显著不同,因为我们的产品组合结构将重新平衡,从依赖紫花苜蓿销售(截至2021年6月30日和2020年6月30日的年度,向Corteva销售的紫花苜蓿种子分别为1,420万美元和1,970万美元)转向更多样化的产品组合。我们预计未来不会从向Corteva的销售中获得任何其他重大收入。
战略回顾
我们最近对我们的业务和未来的增长机会进行了战略评估,以确定我们认为是关键价值中心的领域,包括我们的美国高粱、国际饲料、特种作物和美国紫花苜蓿业务。
关于特种作物,我们打算最初专注于甜叶菊和山茶花。我们相信,有机会将新的甜叶菊品种推向市场,这些品种既能满足消费者的口味要求,又具有产量质量,使农民能够在北美和南美洲有利可图地种植甜叶菊。我们计划利用我们专有的甜叶菊种质,与供应链合作伙伴形成合作和商业协议,在美国创建一个甜叶菊生产行业,生产高质量的甜叶菊甜味剂,提供优质的甜叶菊甜味剂,供应美国市场的主要客户,包括根据我们之前宣布的与Ingredion的甜叶菊试生产供应协议。我们还相信,作为种子和技术供应商,我们有机会进入茶树市场,我们计划在那里与大型石油公司合作,利用我们在茶树生产、加工和包装方面的能力,生产生物燃料。
我们还开始努力调整我们的成本结构,以支持这些价值中心,同时评估其他潜在的创造价值的交易和加强我们资产负债表的手段。2022年5月11日,我们和转基因小麦领域的领先者Trigall Genetics宣布,我们已进入初步的、不具约束力的讨论,可能会通过在澳大利亚的一家合资企业合并我们各自的小麦业务。虽然我们相信这家合资企业在许多方面可能是有益的,但不能保证这些初步的、不具约束力的讨论将导致交易的完成。
此外,我们打算减少约500万美元的年度运营费用,包括通过关闭我们在匈牙利的设施来精简我们在欧洲的向日葵业务,我们估计这将导致运营费用减少约70万美元。
全球经济状况
新冠肺炎疫情、军事冲突和其他全球性事件已经并可能继续对我们的业务、运营以及我们、我们的合作伙伴和客户运营所在的市场和社区产生不利影响。新冠肺炎疫情继续快速发展,并在我们开展业务的各个市场造成混乱。此外,尽管我们迄今没有受到实质性影响,但俄罗斯和乌克兰的军事冲突以及对俄罗斯实施的相关制裁可能导致全球市场和行业的混乱、不稳定和波动,可能对我们的行动产生负面影响。
新冠肺炎疫情对我们的运营和财务业绩产生了负面影响。从2021年开始到2022年,对消费品的持续强劲需求以及新冠肺炎缓解战略的影响已导致美国和全球范围内广泛的供应链中断,包括许多消费品的通胀、劳动力短缺和供不应求。我们继续与我们的业务部门密切合作,3研发各方承包商和供应商以及其他外部业务合作伙伴,以最大限度地减少对我们业务的潜在影响。
30
由于新冠肺炎疫情继续影响我们运营的地区,我们认为疫情已经并将继续对我们的销售、经营业绩和财务状况产生负面影响。新冠肺炎疫情对我们的销售、经营业绩和财务状况的影响程度将取决于某些事态发展,包括疫情的持续时间和蔓延,对我们客户、员工和供应商的影响,所有这些都是不确定和无法预测的。
我们的产品收入取决于我们及时履行客户订单的能力,这在很大程度上取决于由第三方运营的运输和分销网络的持续可用性和运营。农民通常有一个有限的窗口来种植种子,他们的购买决定可能会受到我们分销和供应渠道的实际或预期中断的影响,或者对我们是否有能力及时履行他们的订单的担忧。如果我们的客户因我们的分销和供应渠道的潜在中断而推迟或减少他们的订单,这将对我们的产品收入产生不利影响。
在截至2021年6月30日的一年以及截至2022年3月31日的三个月和九个月期间,我们经历了许多物流挑战,原因是可用于产品交付的卡车有限,港口拥堵,以及运输成本和运输成本的总体上升。我们预计这些物流挑战将持续整个2022财年,这可能会推迟或降低我们在特定财年内确认收入的能力,并损害我们的运营业绩。
新冠肺炎对我们合并财务报表的最终影响仍不确定,最终将取决于疫情的持续时间和严重程度,包括广泛的供应链中断、不断上升的通胀、新冠肺炎变异或复发的蔓延,以及经济复苏和为应对世界各地地方、州和国家政府而采取的行动,包括分发疫苗。我们将继续评估这些对我们的业务和合并财务报表的潜在和不断变化的影响的性质和程度。
我们运营报表数据的组成部分
收入和收入成本
产品和其他收入
我们的大部分收入来自我们专有的种子品种和杂交产品的销售。我们预计,在接下来的几年里,我们的大部分收入将来自紫花苜蓿、高粱和牧草种子的销售,尽管我们正在不断评估其他可能的产品或增加收入的手段,包括扩展到更高利润率的作物。
随着我们强大的研发努力带来的新种子品种和杂交品种的推出,我们提供的产品组合将随着时间的推移而继续变化,包括我们可能扩展新的非转基因产品线,可能进入基因编辑产品市场,可能进入特种作物市场,包括甜叶菊和生物燃料,以及其他战略交易。
我们的收入将根据客户和分销商的订单时间以及全球市场和行业的不稳定和波动来源对市场的影响程度而波动,其中包括新冠肺炎疫情、俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及全球通胀。由于我们的一些大客户和分销商每年只批量订购一到两次,我们的产品收入可能会在不同时期之间波动很大。在北半球和南半球都有业务活动,部分抵消了这种波动。此外,由于新冠肺炎疫情给我们的运输和分销网络带来了许多物流挑战,我们的产品收入出现了波动,我们在特定会计期间确认收入的能力受到了影响。我们预计,由于新冠肺炎疫情,我们的产品收入将随时期波动。
我们的特种作物,包括我们的甜叶菊育种计划和生物燃料计划,还没有产生任何有意义的收入。然而,管理层继续评估我们的这部分业务,并评估将我们的研发工作成果货币化的各种机会。这些潜在机会包括可能的合作、许可协议和基于特许权使用费的协议。
收入成本
收入成本与我们种子产品的销售有关,包括采购种子的成本、植物调理和包装成本、直接劳动力和原材料以及间接成本。
运营费用
研究和开发费用
31
研究和开发费用包括发现、开发、繁育和测试包含我们特别选择的特征的新产品所产生的成本。这些费用主要包括雇员薪金和福利、咨询服务、为实地试验租用的土地、化学品和用品以及其他外部费用。
总体而言,我们一直专注于控制研发费用,同时平衡这一目标与认识到产品开发的持续进步是我们战略规划的重要组成部分。我们打算将我们的资源集中在高价值的活动上。对于紫花苜蓿种子,我们计划投资于进一步开发区分牧草质量性状的方法。对于高粱,我们计划投资于更高价值的谷物产品、专有的抗除草剂特性以及提高饲料产品的安全性和适口性。我们预计,由于各种研发项目的时间安排,我们的研发费用将在不同时期之间波动。
我们的内部研发成本在发生时计入费用,而第三方研发成本在合同工作完成或取得里程碑式成果时计入费用。为未来具有替代用途的研究和开发活动而购置或解释的与设备或设施相关的成本按资产的估计使用年限按直线原则资本化和折旧。
销售、一般和行政费用
销售、一般和行政费用主要包括员工成本,包括工资、员工福利和基于股份的薪酬,以及专业服务费、保险、营销、差旅和娱乐费用、上市公司费用和其他管理费用。我们在持续不断的基础上积极采取措施,尽可能控制销售、一般和行政费用。
折旧及摊销
我们使用直线方法对无形资产进行摊销,包括2020年从牧场遗传收购的无形资产、2018年从SV遗传收购的无形资产和2016年5月从SV遗传收购的无形资产,包括技术/知识产权/种质的3-30年,客户关系和商号的5-20年,以及其他无形资产的3-20年。财产、厂房和设备按资产的估计使用年限折旧,包括建筑物的5-35年、机器和设备的2-20年和车辆的2-5年。
其他费用
其他支出主要包括外币损益、或有对价债务变动以及与债务贴现摊销有关的利息支出。利息支出主要包括与我们营运资金信贷安排的未偿还借款相关的利息成本,以及我们与Conterra农业资本有限责任公司或Conterra的融资。
所得税拨备(福利)
我们的实际税率是基于收入、法定税率、某些费用的扣除差额和某些收入项目在财务报表和纳税申报表之间的计入,以及我们在经营业务的各个司法管辖区提供的税务筹划机会。根据美国公认会计原则,如果我们仅根据税务头寸的技术价值,通过审计确定该头寸更有可能持续下去,我们就会确认这一好处。税务条例要求某些项目在不同的时间列入纳税申报表,而不是在要求在合并财务报表中记录这些项目的时候。因此,我们在合并财务报表中反映的实际税率与我们的纳税申报单中报告的税率不同。其中一些差异是永久性的,比如餐饮和娱乐费用不能在我们的纳税申报单上完全扣除,还有一些是暂时性的差异,比如折旧费用。暂时性差异会产生递延税项资产和负债。递延税项资产通常指可在未来年度的纳税申报表中用作扣减或抵免的项目,而我们已在综合经营报表中就该项目记录税项优惠。2017财年第四季度,我们对所有递延税项资产计入了估值拨备。2017财年计入了全额估值津贴,原因是我们的经营业绩和未来预测发生了变化,原因是对沙特阿拉伯的出口销售下降。因此,我们认为我们的递延税项资产变现的可能性不大。
经营成果
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
收入和收入成本
32
截至2022年3月31日的三个月的收入为2320万美元,而截至2021年3月31日的三个月的收入为3240万美元。截至2022年3月31日的三个月,收入减少920万美元,主要是由于先锋公司的产品收入减少850万美元,以及中东、阿根廷和南非的紫花苜蓿收入以及澳大利亚的牧草产品收入减少导致产品收入减少70万美元。在截至2022年3月31日的三个月里,我们没有记录到对先锋的销售,而截至2021年3月31日的三个月,我们的销售额为850万美元。
截至2022年3月31日的三个月的核心收入(我们定义为总收入,不包括先锋的产品收入)为2320万美元,而截至2021年3月31日的三个月的核心收入为2390万美元,减少了70万美元或(-3)%。由于2019年5月与先锋的修订协议,我们计划提供核心收入作为跟踪我们业务表现的指标,直到我们与先锋修订协议的产品收入不再反映在财政期间之间的比较中。截至2022年3月31日的三个月的核心收入下降主要是由于澳大利亚牧草产品收入减少260万美元,但被美国高粱产品收入增加210万美元部分抵消。
在截至2022年和2021年3月31日的三个月里,面向国际市场的销售额分别占我们总收入的60%和52%。截至2022年和2021年3月31日的三个月,国内收入分别占我们总收入的40%和48%。国内收入占总收入的百分比减少的主要原因是上文提到的先锋公司和科尔特瓦协议的终止。
下表按目的地国家/地区显示了来自外部来源的收入:
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截至3月31日的三个月, |
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2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
美国 |
|
$ |
9,270,851 |
|
|
|
40 |
% |
|
$ |
15,672,861 |
|
|
|
48 |
% |
澳大利亚 |
|
|
8,846,660 |
|
|
|
38 |
% |
|
|
11,426,369 |
|
|
|
35 |
% |
沙特阿拉伯 |
|
|
1,168,502 |
|
|
|
5 |
% |
|
|
324,000 |
|
|
|
1 |
% |
巴基斯坦 |
|
|
602,060 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
444,353 |
|
|
|
1 |
% |
中国 |
|
|
929,335 |
|
|
|
4 |
% |
|
|
1,366,381 |
|
|
|
4 |
% |
南非 |
|
|
265,292 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
946,631 |
|
|
|
3 |
% |
阿根廷 |
|
|
— |
|
|
|
0 |
% |
|
|
— |
|
|
|
0 |
% |
利比亚 |
|
|
— |
|
|
|
0 |
% |
|
|
306,000 |
|
|
|
1 |
% |
埃及 |
|
|
557,510 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
79,890 |
|
|
|
0 |
% |
苏丹 |
|
|
— |
|
|
|
0 |
% |
|
|
— |
|
|
|
0 |
% |
其他 |
|
|
1,546,667 |
|
|
|
7 |
% |
|
|
1,810,212 |
|
|
|
7 |
% |
总计 |
|
$ |
23,186,877 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
32,376,697 |
|
|
|
100 |
% |
截至2022年3月31日的三个月的收入成本为2,050万美元,相当于截至2022年3月31日的三个月总收入的88.3%,而截至2021年3月31日的三个月的收入成本为2,620万美元,相当于截至2021年3月31日的三个月总收入的80.9%。截至2022年和2021年3月31日的三个月的收入成本分别包括110万美元和30万美元的库存减记。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中,与某些库存批次有关的库存减记已预留作为估计数量,预计在可销售之前质量和发芽率将恶化。
截至2022年3月31日的三个月的毛利率为11.7%,而截至2021年3月31日的三个月的毛利率为19.1%。截至2022年3月31日的三个月的毛利率下降主要是由于库存储备增加,加上生产成本上升,但被牧草产品销售和Doubletam™谷物高粱销售的更高利润率所抵消。在截至2022年3月31日的三个月内,由于可供产品交付的卡车有限、港口拥堵以及运输和运输成本的整体上升,该公司经历了许多物流挑战。该公司预计,这些物流挑战将持续到2022财年的剩余时间。
销售、一般和行政费用
截至2022年3月31日的三个月,销售、一般和行政或SG&A费用总计560万美元,而截至2021年3月31日的三个月为580万美元。截至2022年3月31日的三个月,SG&A费用占收入的百分比为24.1%,而截至2021年3月31日的三个月为17.9%。
研究和开发费用
33
截至2022年3月31日的三个月的研发支出总额为190万美元,而截至2021年3月31日的三个月的研发支出为240万美元。我们预计,在截至2022年6月30日的一年中,研发成本总额约为800万美元。
折旧及摊销
截至2022年3月31日的三个月的折旧和摊销费用为140万美元,而截至2021年3月31日的三个月的折旧和摊销费用为130万美元。这些金额包括无形资产的摊销费用,截至2022年3月31日的三个月的摊销费用总额为60万美元,截至2021年3月31日的三个月的摊销费用为50万美元。
外汇收益
截至2022年3月31日的三个月,我们录得外币亏损(10万美元),而截至2021年3月31日的三个月,我们录得亏损(10万美元)。外币损益主要与我们的全资子公司S&W Australia和S&W匈牙利有关。
或有对价债务的变化
或有对价债务被视为第3级公允价值金融工具,将在每个报告期进行计量。截至2022年3月31日的季度,或有对价债务的非现金变化收益为20万美元与2020年2月牧场遗传收购相关的或有对价债务的估计公允价值减少。
利息支出--债务贴现摊销
截至2022年3月31日的三个月,债务贴现支出的非现金摊销为20万美元,而截至2021年3月31日的三个月为10万美元。这两个时期的费用是与我们的营运资本融资、我们的担保财产票据和我们的设备资本租赁相关的债务发行成本的摊销。
利息支出
截至2022年3月31日的三个月的利息支出总额为60万美元,而截至2021年3月31日的三个月的利息支出为60万美元。截至2022年及2021年3月31日止三个月的利息开支主要包括营运资金信贷、于2017年11月订立的担保物业贷款及设备资本租赁所产生的利息。
所得税拨备
截至2022年3月31日的三个月,所得税支出总额为30万美元,而截至2021年3月31日的三个月的所得税优惠为30万美元。截至2022年3月31日的三个月,我们的有效税率为(4.65%)%,而截至2021年3月31日的三个月的实际税率为11.8%。截至2022年3月31日的三个月,我们的实际税率为(4.65%)%,这是由于我们几乎所有的递延税项资产都记录了估值准备。由于估值津贴,我们没有记录与我们本年度几乎所有经营业绩相关的所得税支出或利益,但我们在澳大利亚的业务除外。我们本季度的有效税率主要是由于与我们的海外业务相关的所得税支出和少量的州税。
截至2022年3月31日的9个月与截至2021年3月31日的9个月
收入和收入成本
34
截至2022年3月31日的9个月的收入为5130万美元,而截至2021年3月31日的9个月的收入为6130万美元。截至2022年3月31日的九个月收入减少1,000万美元,主要是由于来自Pioneer(Corteva的子公司)的产品收入减少1,420万美元,但被苜蓿和牧草产品核心产品收入增加420万美元所抵消。在截至2022年3月31日的9个月中,我们没有记录到对先锋的销售,相比之下,截至2021年3月31日的9个月,我们对先锋的销售额为1420万美元。
截至2022年3月31日的9个月的核心收入(我们定义为总收入,不包括先锋的产品收入)为5,130万美元,而截至2021年3月31日的9个月的核心收入为4,710万美元,增幅为420万美元或8.9%。由于2019年5月修订了与先锋的协议,S&W计划提供核心收入作为跟踪我们业务表现的指标,直到我们与先锋的修订协议所产生的产品收入不再反映在财政期间之间的比较中。在截至2022年3月31日的9个月中,核心收入的增长可以归因于美国高粱产品、中东、阿根廷和南北非洲地区的紫花苜蓿收入以及澳大利亚牧草产品的增长。
在截至2022年和2021年3月31日的9个月中,面向国际市场的销售额分别占我们总收入的70%和55%。截至2022年和2021年3月31日的9个月,国内收入分别占我们总收入的30%和45%。国内收入占总收入的百分比下降的主要原因是上文提到的先锋公司和科尔特瓦协议的终止。
下表按目的地国家/地区显示了来自外部来源的收入:
|
|
截至3月31日的9个月, |
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|||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
美国 |
|
$ |
15,340,257 |
|
|
|
30 |
% |
|
$ |
27,773,152 |
|
|
|
45 |
% |
澳大利亚 |
|
|
14,526,512 |
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28 |
% |
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16,268,261 |
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|
27 |
% |
沙特阿拉伯 |
|
|
6,316,258 |
|
|
|
12 |
% |
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|
2,383,192 |
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|
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4 |
% |
巴基斯坦 |
|
|
2,833,622 |
|
|
|
6 |
% |
|
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2,041,548 |
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|
|
3 |
% |
中国 |
|
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1,668,044 |
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3 |
% |
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1,847,007 |
|
|
|
3 |
% |
南非 |
|
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1,644,073 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
1,923,525 |
|
|
|
3 |
% |
阿根廷 |
|
|
1,409,147 |
|
|
|
3 |
% |
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1,183,667 |
|
|
|
2 |
% |
利比亚 |
|
|
1,088,000 |
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|
|
2 |
% |
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|
718,960 |
|
|
|
1 |
% |
埃及 |
|
|
959,810 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
472,970 |
|
|
|
1 |
% |
苏丹 |
|
|
819,618 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
484,645 |
|
|
|
1 |
% |
其他 |
|
|
4,744,626 |
|
|
|
9 |
% |
|
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6,186,487 |
|
|
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10 |
% |
总计 |
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$ |
51,349,967 |
|
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100 |
% |
|
$ |
61,283,414 |
|
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|
100 |
% |
35
截至2022年3月31日的九个月的收入成本为4390万美元,相当于截至2022年3月31日的九个月总收入的85.4%,而截至2021年3月31日的九个月的收入成本为5130万美元,相当于截至2021年3月31日的九个月总收入的83.7%。截至2022年和2021年3月31日的九个月的收入成本分别包括190万美元和130万美元的库存减记。分别在2022年和2021年3月31日终了的9个月期间的库存减记,涉及在此期间质量和发芽率恶化的某些库存批次,或作为预留的估计数量,预计在可销售之前质量和发芽率将恶化。
截至2022年3月31日的9个月的总毛利率为14.6%,而截至2021年3月31日的9个月的毛利率为16.3%。截至2022年3月31日止九个月的毛利率下降主要是由于库存储备增加,加上生产成本上升,但被利润率较高的紫花苜蓿种子、Doubletam™谷物高粱和牧草产品销售所抵销。在截至2022年3月31日的九个月中,公司经历了许多物流挑战,原因是可供产品交付的卡车有限、港口拥堵,以及运输和运输成本的整体上升。该公司预计,这些物流挑战将持续到2022财年的剩余时间。
销售、一般和行政费用
截至2022年3月31日的9个月,SG&A支出总额为1,830万美元,而截至2021年3月31日的9个月为1,640万美元。与上年同期相比,SG&A费用增加了190万美元,这主要是由于我们的激励性薪酬应计项目发生了60万美元的变化,2021年11月CFO的变动产生了70万美元,我们的基于股票的薪酬增加了50万美元,以及包括专业费用、差旅、租金和工资在内的其他费用增加了30万美元。截至2022年3月31日的9个月,SG&A费用占收入的百分比为35.6%,而截至2021年3月31日的9个月为26.8%。
研究和开发费用
截至2022年3月31日的9个月的研发支出总额为600万美元,而截至2021年3月31日的9个月的研发支出为650万美元。我们预计,在截至2022年6月30日的一年中,研发成本总额约为800万美元。
折旧及摊销
截至2022年3月31日的9个月的折旧和摊销费用为410万美元,而截至2021年3月31日的9个月的折旧和摊销费用为410万美元。这些金额包括无形资产的摊销费用,截至2022年3月31日的9个月的摊销费用总额为180万美元,截至2021年3月31日的9个月的摊销费用为170万美元。
36
外币损失
在截至2022年3月31日的9个月中,我们录得外币亏损60万美元,而截至2021年3月31日的9个月则为零收益或亏损。外币损益主要与我们的全资子公司S&W Australia和S&W匈牙利有关。
或有对价债务的变化
或有对价债务被视为第3级公允价值金融工具,将在每个报告期进行计量。在截至2022年3月31日的9个月中,因或有对价债务的非现金变化而产生的70万美元利益代表了增加与2020年2月牧场遗传收购相关的或有对价债务的估计公允价值。
利息支出--债务贴现摊销
截至2022年3月31日的9个月,债务贴现支出的非现金摊销为70万美元,而截至2021年3月31日的9个月为50万美元。这两个时期的费用是与我们的营运资本融资、我们的担保财产票据和我们的设备资本租赁相关的债务发行成本的摊销。
利息支出
截至2022年3月31日的9个月的利息支出总额为170万美元,而截至2021年3月31日的9个月的利息支出为170万美元。截至2022年及2021年3月31日止九个月的利息开支主要包括营运资金信贷、于2017年11月订立的抵押物业贷款及设备资本租赁所产生的利息。
所得税拨备
截至2022年3月31日的9个月,所得税支出总额为40万美元,而截至2021年3月31日的9个月的所得税优惠为20万美元。截至2022年3月31日的9个月,我们的有效税率为(1.8%),而截至2021年3月31日的9个月的有效税率为1.2%。截至2022年3月31日的9个月,我们的实际税率为(1.8%)%,这是由于我们几乎所有的递延税项资产都记录了估值准备。由于估值津贴,我们没有记录与我们本年度几乎所有经营业绩相关的所得税支出或利益,但我们在澳大利亚的业务除外。我们本季度的有效税率主要是由于与我们的海外业务相关的所得税支出和少量的州税。
流动性与资本资源
我们的营运资金和营运资金需求随季度的变化而变化,具体取决于特定季度的增长和销售周期阶段。从历史上看,我们对现金的需求在第二财季和第三财季(10月至3月)最高,因为我们从第二财季开始逐步向北美合同种植者支付现金。在2022财年,我们向北美种植者支付了2021年秋季到期金额的大约50%,其余部分在2022年春季支付。2021财年向我们的种植者支付的这一周期类似,我们预计2023财年也将类似。我们在澳大利亚的子公司S&W Australia和Pasture Genetics的生产周期对北美来说是逆周期的;然而,这也对我们在第二财季、第三财季和第四财季的营运资金和营运资金需求提出了更大的要求,这是根据第二至第四财季向种植者付款的时间确定的。
从历史上看,由于销售集中到某些分销商,我们的月度和季度销售额以及相关的现金收入高度依赖于向这些分销商交货和从这些分销商付款的时间,这一时间每年都有很大差异。
37
我们持续监控和评估我们的信用政策所有的我们根据客户的历史催收经验、当前的经济和市场状况以及对当前各自贸易应收账款余额状况的回顾。我们的主要营运资本部分包括现金及现金等价物、应收账款、存货、预付费用及其他流动资产、应付账款及营运资本信贷额度。.
除了运营现金为我们的业务提供资金外,我们历史上一直依赖于美国和南澳大利亚州的金融机构偶尔出售我们的债务和股权证券以及信贷安排。
资本来源和要求
我们没有盈利,过去几年的运营现金流为负。为了帮助为我们的运营提供资金,我们一直依赖股权和债务融资,我们将需要获得额外的资金,以资助我们未来的运营。因此,我们正在积极评估融资和战略选择,包括债务和股权融资以及可能出售资产或某些业务。
我们与加拿大帝国商业银行的贷款和担保协议以及我们与Conterra的担保本票分别于2022年12月23日和2022年11月30日到期,其中包含各种经营和财务契约。新冠肺炎疫情和其他影响我们运营结果的因素增加了我们无法遵守这些公约的风险,这可能导致我们加快偿还义务并取消我们质押资产的抵押品赎回权。此外,这些贷款协议包含交叉违约条款,因此我们任何贷款协议下的某些违约或违约行为可能会使CIBC或Conterra有权援引违约补救措施。截至2021年6月30日、2021年12月31日和2022年3月31日,我们没有遵守其中某些公约,并被要求获得加拿大帝国商业银行和Conterra的豁免和/或修正案。特别是,加拿大帝国商业银行贷款协议要求我们在2022年6月29日之前保持不低于1,000,000美元的最低流动资金,此后保持2,500,000美元,每种情况下每周测试一次。我们目前预计,我们将无法从运营中产生足够的现金流,或在到期前的某些时期保持足够的流动性来满足这些契约。我们将需要筹集额外的资本,从我们的贷款人那里获得未来的豁免和/或修改,从新的贷款人那里获得融资,和/或完成这些项目的某种组合,以保持足够的流动性。我们正在积极寻求加拿大帝国商业银行贷款安排的再融资。
我们未来的流动资金和资本需求将受到多种因素的影响,包括:
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• |
我们债务的到期日和偿还期; |
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• |
未来营业收入的范围和可持续性; |
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• |
未来销售和支出的水平和时间安排; |
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我们能够确认收入的时间; |
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• |
支持我们发展所需的营运资金; |
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• |
厂房和设备的投资资本; |
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• |
对我们的销售和营销计划进行投资; |
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潜在收购的投资资本; |
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我们以可接受的条件续期和/或为债务再融资的能力; |
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• |
我们筹集股权融资的能力,以确保再融资以及支持我们的运营等; |
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竞争; |
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市场发展;以及 |
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与新冠肺炎疫情相关的事态发展。 |
我们不能向您保证,我们将成功地对现有债务进行再融资,筹集额外资本,确保加拿大帝国商业银行、Conterra或我们的其他贷款人未来的豁免和/或修订,续签或再融资我们的现有债务,或获得新的融资。如果我们这样做不成功,我们可能需要缩小我们的业务范围,偿还欠我们贷款人的金额,通过股权和债务融资为我们的现金需求融资,达成合作、战略联盟和许可安排,出售某些资产或剥离某些业务。
如果我们被要求或希望在未来筹集额外的资本,无论是作为贷款再融资的条件还是单独进行,这些额外的融资可能不会以优惠的条款提供,或者根本就不会提供。如果我们通过出售股权或可转换债务证券筹集额外资本,您的所有权权益将被稀释,这些证券的条款可能包括清算或其他优惠,对您作为普通股股东的权利产生不利影响。债务融资可能涉及的协议包括限制或限制我们采取特定行动的能力的契约,如招致额外债务、进行资本支出或宣布股息,并可能以我们的全部或部分资产作为担保,并且条款可能不如我们现有的贷款。如果我们不能在需要的时候获得额外的资本,这种失败可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性影响。
38
由于新冠肺炎疫情和为减缓其蔓延而采取的行动、俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突以及其他我们无法控制的因素,全球信贷和金融市场经历了极端的波动,包括流动性和信贷供应减少、消费者信心下降、经济增长放缓、失业率上升以及经济稳定的不确定性。有可能出现信贷和金融市场的进一步恶化,以及对经济状况的信心。如果股票和信贷市场恶化,可能会影响我们筹集股权资本、利用现有融资工具借款的能力,或者使任何额外的必要债务或股权融资更难获得、成本更高和/或摊薄。此外,尽管我们目前遵守了贷款协议,但我们遵守贷款协议条款的能力已经受到损害,可能会导致违约。如果发生违约事件,我们的贷款人可以加快我们的还款义务,或者执行我们与他们达成的协议规定的其他权利。任何此类违约也可能要求我们寻求额外或替代融资,而这些融资可能无法以商业上合理的条款获得,甚至根本无法获得。
以下是我们最近几个时期的物质资金来源摘要:
债务融资
与加拿大帝国商业银行签订贷款和担保协议
2019年12月26日,我们与加拿大帝国商业银行签订了贷款与担保协议,或贷款协议,我们于2020年9月22日、2020年12月30日、2021年5月12日、2021年9月27日和2022年5月13日对该协议进行了修订。经修订后,贷款协议规定了2000万美元的信贷安排,即加拿大帝国商业银行信贷安排。截至2022年3月31日,加拿大帝国商业银行信贷安排上约有230万美元的未使用可用资金。截至2022年5月13日,我们手头的现金和加拿大帝国商业银行信贷安排下的可用现金总额为150万美元。
修订后的贷款协议的主要条款包括:
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• |
加拿大帝国商业银行信贷安排下的预付款将用于:(I)为我们持续的营运资金需求提供资金;以及(Ii)用于一般企业用途。我们还可以使用加拿大帝国商业银行信贷安排的一部分,为允许的收购和相关成本提供资金。 |
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• |
所有到期和欠款,包括但不限于加拿大帝国商业银行信贷安排下的应计和未付本金和利息,将于2022年12月23日全额支付。 |
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• |
加拿大帝国商业银行信贷安排的借款基数一般为合资格境内应收账款的85%(合资格境外应收账款的90%),外加(I)合资格存货65%、(Ii)合资格存货评估有序清算净值的85%及(Iii)合资格存货升华为贷款协议所载更全面规定的合资格存货,两者以较少者为准。 |
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• |
贷款的基准利率是基本利率加2.0%的年利率。如果发生违约,根据加拿大帝国商业银行的选择,所有债务的利率将比其他适用的利率每年增加2%。 |
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• |
加拿大帝国商业银行信贷工具以对我们几乎所有资产(除某些例外情况外)的完善担保权益作为担保,包括知识产权. |
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• |
贷款协议包含允许加拿大帝国商业银行加快我们在信贷安排下的未偿债务的惯例陈述和担保、肯定和否定契诺以及惯例违约事件,所有这些都载于贷款协议和相关文件。加拿大帝国商业银行信贷安排还包含加拿大帝国商业银行强加的惯例和惯常的金融契约。. |
根据2022年5月13日修正案,其中包括:(I)贷款协议下提供的循环承诺总额已从25,000,000美元减少至20,000,000美元;(Ii)加拿大帝国商业银行于2022年3月31日免除了对本公司固定费用覆盖率财务契诺的不遵守;(Iii)固定费用覆盖率财务契诺已在2022年3月31日之后取消;(Iv)最低流动资金财务契约已作出调整,要求维持不少于1,000,000美元的流动资金(定义见贷款协议)(由3,000,000美元减至2022年6月29日),其后贷款协议余下部分须维持不少于2,500,000美元的流动资金,每周测试一次。截至2022年3月31日,我们没有遵守固定费用覆盖率财务契约;然而,根据2022年5月的修正案,我们获得加拿大帝国商业银行的豁免,继续遵守贷款协议下的财务契约.
我们不能保证我们将来能够遵守贷款协议中的约定,或者在需要时获得额外的豁免。如果我们无法遵守或获得贷款协议项下任何违规行为的豁免,加拿大帝国商业银行可以宣布发生违约事件,或要求我们以对我们不利的条款进一步重新谈判贷款协议,或者我们可能被要求寻求额外或替代融资。
我们正在积极与潜在的贷款人接触,以便在贷款协议于2022年12月23日到期之前对其进行再融资。然而,我们不能向您保证,我们将成功地以商业上合理的条款获得此类再融资,而且
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这些条款是否会比贷款协议的条款更具限制性.此外,我们不能向您保证,我们不会遇到违约事件,也不会被要求与您进一步重新谈判,或查看k在我们能够对贷款协议进行再融资之前,加拿大帝国商业银行的额外豁免,包括可能对我们不利的条款。加拿大帝国商业银行对违约事件的任何声明都可能严重损害我们的流动性、财务状况、经营业绩、业务和前景,并导致我们证券的价格下跌。
与澳大利亚国民银行的债务安排
截至2022年3月31日,S&W Australia与澳大利亚国民银行(NAB)有债务安排,所有这些都由S&W Seed Company担保,最高金额为15,000,000澳元(11,230,500美元),并由S&W Australia交叉担保.
2021年11月11日,S&W Australia修改了其与NAB的债务安排,根据该安排:
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• |
季节性信贷安排下的借款基线信贷额度从26,000,000澳元(2021年9月30日为18,722,600美元)增加到32,000,000澳元(2022年3月31日为23,958,400美元); |
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• |
季节性信贷安排下的透支信贷额度从3,000,000澳元(2021年9月30日为2,160,300美元)降至2,000,000澳元(2022年3月31日为1,497,400美元)。然后在2022年4月1日进一步降至1,000,000澳元(748,700美元),并将在2022年6月30日降至零; |
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• |
总资产融资机制下的信贷额度从2,000,000澳元(1,440,200美元)增加2021年9月30日) to AUD $3,000,000 (USD $2,246,100 at March 31, 2022); and |
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• |
弹性利率贷款要求每年偿还本金的月份从每个财政年度的11月调整到5月。 |
修订后,截至2021年3月31日,与NAB的合并债务安排提供的信贷总额高达41,500,000澳元(31,071,050美元),并包括以下内容:
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• |
S&W Australia根据季节性信贷安排从种植者手中购买大部分种子库存,该信贷安排由两个贷款额度组成:(I)信用额度为2,000,000澳元(截至2022年3月31日为1,497,400美元)的透支贷款;(Ii)信用额度为32,000,000澳元(截至2022年3月31日为23,958,400美元)的借款基准额度。季节性信贷安排将于2022年3月31日到期。截至2022年3月31日,借款基线应计澳元提款利息,年利率约为3.61%,按日计算。透支机制允许S&W Australia以循环信贷额度借入资金,最高可达信贷额度。利息按日计算,计算方法是对一天结束时欠下的余额按日利率计算,按月支付欠款。截至2022年3月31日,透支贷款按每日计算的年利率约5.47%应计利息。截至2022年3月31日,根据S&W Australia与NAB的季节性信贷安排,未偿还的金额为32,816,100澳元(24,569,414美元)。季节性信贷安排的担保是对S&W Australia现在和未来的所有权利、财产和业务拥有固定和浮动留置权。 |
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• |
S&W Australia提供灵活利率贷款或定期贷款,金额为4,500,000澳元(截至2022年3月31日为3,369,150美元)。2020年11月30日开始的定期贷款要求每年本金500,000澳元(截至2022年3月31日为374,350美元),任何未付余额的剩余部分将于2025年3月31日到期。作为修正案的一部分,2021年11月的还款被推迟到2022年5月,其余的还款将在每年的5月到期。定期贷款项下未偿还的每月利息金额将按NAB在适用定价期内的浮动利率加2.6%以欠款支付。这笔定期贷款以对S&W Australia现在和未来的所有权利、财产和业务的留置权为担保。 |
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• |
S&W Australia根据与NAB的主资产融资安排为某些设备购买提供资金。主资产融资工具有不同的到期日至2029年,利率从2.86%到4.29%不等。该贷款的信贷额度为3,000,000澳元(截至2022年3月31日为2,246,100美元)。截至2022年3月31日,S&W澳大利亚主要资产融资机制下的未偿还金额为1,826,855澳元(1,367,766美元)。 |
截至2022年3月31日,S&W Australia遵守了其与NAB债务安排下的所有债务契约。
使用Conterra的安全票据
2017年11月,我们与Conterra达成了一项有担保票据融资交易,总收益为1250万美元。根据这项交易,我们向Conterra发行了本金为1,040万美元的有担保房地产票据,利息为
40
年息7.75%,以第一要务位于以下位置的财产、厂房和固定装置的担保权益我们的爱达荷州南帕的生产设施和我们的爱达荷州南帕市的研究机构。我们可预付担保票据,全部或部分,在任何时间。2021年1月,本公司完成了其五点贷款的出售,导致本公司一次性偿还了1,706,845美元的担保房地产票据本金。我们被要求把我们的最后一次每半年支付本金和利息约388,045美元,7月1日,2022和2022年11月30日一次性支付约7,184,109美元。我们是符合……截至的所有债务契诺March 31, 2022. 我们正在积极与Conterra和潜在贷款人接洽,以便在以下时间之前为Conterra票据再融资Conterra票据下的最后一笔付款即将到期。然而,我们无法向您保证,我们将以商业上合理的条款成功获得此类再融资,如果有的话,以及此类条款是否会比管理Conterra票据的条款更具限制性。此外,我们不能向您保证,在我们能够对Conterra票据进行再融资之前,我们不会经历违约事件,也不会被要求进一步与Conterra重新谈判,或看到Conterra的额外豁免,包括可能对我们不利的条款。
股权发行
2020年9月23日,并于2021年9月27日修订后,我们与B.Riley Securities,Inc.或B Riley签订了一项市场发行销售协议,或ATM协议,根据该协议,我们可以通过B.Riley作为我们的销售代理,不时以我们的全权决定提供和出售总发行价高达1,710万美元的普通股。
在截至2022年3月31日的9个月中,我们从销售2,633,900美元中获得了约620万美元的毛收入
根据自动柜员机协议,我们的普通股。在截至2021年6月30日的年度内,根据自动柜员机协议,我们从出售3,008,015股普通股中获得约1,090万美元的毛收入。截至2022年3月31日,根据自动柜员机协议,我们没有剩余的可用空间。
于二零二一年十月十四日,吾等与列名的买方或买方订立证券购买协议或购买协议,据此,吾等同意向买方出售及发行合共 1,847,343股我们的普通股,或股票,收购价为每股2.73美元,总收益约为500万美元。
买家包括我们最大的股东MFP Partners,L.P.,Starlight 4,LLLP,一家附属于我们的首席执行官兼董事会成员Mark W.Wong的实体,以及董事会成员Alan D.Willits、Charles B.Seidler和Robert Straus。亚历山大·C·马蒂纳,我们的董事会成员,MFP普通合伙人投资副总裁.
2022年2月18日,我们与MFP签订了证券购买协议,根据该协议,我们以私募方式向MFP出售并发行了1,695股B系列可赎回非投票权优先股,每股票面价值0.001美元,附带认股权证,以每股2,950美元的综合单价购买最多559,350股普通股,总收益约为500万美元。
现金流量摘要
下表显示了一个摘要截至2022年3月31日和2021年3月31日的9个月的现金流:
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截至3月31日的9个月, |
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2022 |
|
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2021 |
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||
经营活动的现金流 |
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$ |
(18,006,419 |
) |
|
$ |
(9,849,361 |
) |
投资活动产生的现金流 |
|
|
(569,181 |
) |
|
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2,091,516 |
|
融资活动产生的现金流 |
|
|
17,899,513 |
|
|
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6,664,784 |
|
汇率变动对现金的影响 |
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290,069 |
|
|
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334,478 |
|
现金及现金等价物净增(减) |
|
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(386,018 |
) |
|
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(758,583 |
) |
期初现金及现金等价物 |
|
|
3,527,937 |
|
|
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4,123,094 |
|
期末现金和现金等价物 |
|
$ |
3,141,919 |
|
|
$ |
3,364,511 |
|
运营中 活动
在截至2022年3月31日的9个月中,运营活动使用了1800万美元现金。净亏损加上和减去现金流量表上详述的非现金项目调整后使用的现金为1,550万美元,现金流量表上详述的经营资产和负债的变动使用现金250万美元。经营资产和负债变动导致的现金减少主要是由于存货增加1020万美元和应收账款增加430万美元,但被
41
增加应付帐款$8.9百万和 递延收入的增加来自季末收入的预付款共$2.7百万美元n.
在截至2021年3月31日的9个月中,运营活动使用了980万美元现金。现金流量表上详述的净亏损加上减去非现金项目调整后使用的现金为1,220万美元,现金流量表上详述的营业资产和负债变动提供了230万美元现金。业务资产和负债变化导致现金增加的主要原因是应付账款增加1360万美元,但被应收账款增加390万美元、存货增加140万美元、递延收入减少440万美元以及应计费用和其他流动负债减少200万美元部分抵销。
投资活动
截至2022年3月31日的9个月中,投资活动使用了60万美元现金。房地产、厂房和设备的增加占所用现金的160万美元,被在投资活动中出售可销售证券的净收益增加100万美元所抵消。
截至2021年3月31日的9个月中,投资活动提供了210万美元的现金。出售我们的五点加工设施和处置其他财产、厂房和设备的收益占投资活动所提供现金的290万美元。我们还增加了80万美元的房地产、厂房和设备。
融资活动
在截至2022年3月31日的9个月中,融资活动提供了1790万美元的现金。在截至2022年3月31日的九个月内,我们有出售普通股的净收益1,070万美元,出售优先股的净收益500万美元,营运资金信贷额度的净借款和长期债务借款360万美元,但被100万美元的长期债务净偿还部分抵消。
在截至2021年3月31日的9个月中,融资活动提供了670万美元的现金。在截至2021年3月31日的9个月中,我们有出售普通股的净收益510万美元,营运资金信贷额度的净借款和长期债务借款590万美元,但被420万美元的长期债务净偿还部分抵消。
通货膨胀风险
劳动力和大宗商品价格上涨的通胀压力直接影响了我们截至2022年3月31日的三个月的综合运营业绩,我们预计这种情况将持续到2022年剩余时间。我们试图通过有选择的涨价和产品结构的变化来管理任何通胀成本,但全球大宗商品价格和物流带来的快速变化的通胀压力可能会在价格调整实施之前影响我们的商品成本。延迟实施此类加价、竞争压力和其他因素,可能会限制我们未来收回此类成本增加的能力。某些大宗商品市场经历的固有波动可能会对我们的运营结果产生重大影响,并可能在未来对我们产生不利影响。影响的程度将取决于我们通过销售的产品组合和有选择的涨价来管理这种波动的能力。
表外安排
在截至2022年3月31日的三个月和九个月内,我们没有任何表外安排。
关键会计政策
会计政策和会计估计的使用载于我们的综合财务报表的脚注。
在编制财务报表时,我们必须选择和应用各种会计政策。我们最重要的政策在合并财务报表附注的附注2--重要会计政策摘要中进行了说明。为了应用我们的会计政策,我们经常需要根据对未来事件的判断来进行估计。在作出这样的估计时,我们依赖于历史经验、市场和其他条件,以及我们认为合理的假设。然而,估计过程本质上是不确定的,因为估计取决于我们可能无法控制的事件。如果市场和其他情况与我们预期的情况发生变化,我们的经营业绩、财务状况和财务状况的变化可能会受到重大影响。此外,如果我们的假设发生变化,我们可能需要修改我们的估计,或采取其他纠正措施,其中任何一项也可能对我们的运营结果、财务状况或财务状况的变化产生实质性影响。我们的高级管理层成员已经与我们董事会的审计委员会讨论了我们关键会计估计的制定和选择,以及我们对这些估计的披露,并定期这样做。
42
我们认为,以下估计具有更高程度的内在不确定性,需要我们做出最重要的判断。此外,如果我们使用的估计与这些估计中的任何一个不同,我们本期的运营结果、财务状况或财务状况的变化可能与列报的结果大不相同。
商誉
商誉每年进行减值评估,如果发生事件或情况发生变化,则更频繁地评估商誉,这很可能会减少报告单位的公允价值。我们采用了会计准则更新第2017-04号,简化了商誉减值测试,或ASU 2017-04,自2018年7月1日起生效。这一标准取消了商誉减值测试中的第二步。相反,我们通过比较一个报告单位的公允价值与其账面价值进行年度或中期商誉减值测试,并就账面金额超过公允价值的金额确认减值费用,但不超过分配给该报告单位的商誉总额。
2022年3月31日和2021年6月30日的商誉余额与我们2020年2月收购牧场遗传公司有关。于完成我们一个报告单位的减值测试后,截至2021年6月30日止年度并无减值。
无形资产
所有可摊销无形资产在任何情况表明可能出现损失时都会进行减值评估。这种评估包括估计无形资产剩余使用年限内的未贴现现金流。如果审核显示未贴现现金流量少于无形资产的记录价值,则将无形资产的账面价值与其公允价值进行比较,如果公允价值低于账面价值,则确认减值损失。公允价值通常使用贴现现金流技术进行估计。有关无形资产目前或预期将被利用的业务、市场状况及前景的主要假设发生重大变化,可能导致减值费用。
基于股票的薪酬
我们根据FASB会计准则编纂主题718股票薪酬对基于股票的薪酬进行会计处理,该主题确立了为员工服务交换的权益工具的会计处理。根据这些规定,基于股票的薪酬成本在授予之日以奖励的计算公允价值为基础进行计量,并在直线法下确认为员工必需的服务期(通常是股权授予的授权期)内的费用。
我们根据向非雇员支付股权的权威指引(FASB ASC 505-50)对权益工具进行会计处理,包括向非雇员发行的股票期权。向非雇员发行的股票期权按其估计公允价值入账。授予非雇员的期权的公允价值在授予时重新计量。
我们利用Black-Scholes-Merton期权定价模型来估计股票薪酬计划下授予的期权的公允价值。布莱克-斯科尔斯-默顿模型要求我们估计各种因素,包括但不限于预期的奖励期限、股价波动性、股息率、无风险利率。评估模型中使用的输入因素是基于主观的未来预期和管理判断相结合的。所用的预期术语代表股票期权预计未偿还的加权平均期间。我们将股票的历史波动率用于模型中要求的预期波动率假设,因为它更能代表未来的股价趋势。我们使用的无风险利率是基于美国国债的隐含收益率,该收益率在授予时具有相当的剩余期限。吾等过往并无派发股息,目前亦无计划于可见将来派发任何股息,因此,就评估已授出的购股权而言,股息率假设为零。我们每季度评估用于评估股票奖励的假设。如果因素发生变化,我们采用不同的假设,基于股份的薪酬支出可能与我们过去记录的有很大不同。当基础未归属证券有任何修改或取消时,我们可能被要求加速、增加或取消任何剩余的基于未赚取股份的补偿费用。在我们向员工授予额外股权证券的范围内,我们基于股份的薪酬支出将因这些额外授予而产生的额外未赚取薪酬而增加。
所得税
我们定期评估递延税项资产从未来应纳税所得额中收回的可能性。在管理层认为递延税项资产更有可能无法变现的情况下,将建立估值拨备。当估值准备确定或增加时,所得税费用将计入综合财务报表,递延税项净资产将进行相应调整。税法、法定税率及对未来应课税收入水平的估计的改变,可能会导致递延税项资产的实际变现与综合税项拨备的金额大相径庭。
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财务报表。如果递延税项资产的实际回收金额低于预期,我们将被要求注销剩余的递延税项资产,并增加税项拨备,导致收益和股东权益减少。.
盘存
所有存货都按成本或可变现净值中的较低者入账。库存包括原材料和制成品。根据市场情况,销售时实际收到的金额可能与我们估计的库存价值不同。为了确定资产负债表日的库存价值,我们评估了一些因素,以确定库存拨备的充分性。这些因素包括库存的年龄、按类型分类的库存量、未来对产品的需求以及我们期望通过出售库存实现的预期未来销售价格。我们的估计具有判断性,是根据现有信息、预期业务计划和预期市场状况在某个时间点作出的。我们每季度按产品线对我们的库存进行审查。
在截至2022年3月31日的9个月内,我们确认了190万美元的存货减记,这笔减记计入了综合业务报表的收入成本。2022年3月31日终了的9个月的库存减记主要是由于某些库存批次在此期间质量/发芽率下降或已预留估计的数量,预计在销售之前质量和发芽将恶化.
在截至2021年3月31日的9个月内,我们确认了130万美元的存货减记,这笔减记计入了综合业务报表的收入成本。在截至2021年3月31日的9个月中,库存的减记主要与某些库存批次在此期间质量/发芽率下降有关。
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坏账准备
我们定期评估应收账款的可回收性,并为可疑贸易应收账款拨备相当于估计无法收回的金额。这一估计是根据以往的收款经验、当前的经济和市场条件以及对每个客户应收贸易账款现状的审查得出的。 我们的估计本质上是判断的,是在某个时间点做出的。管理层相信,坏账准备是适当的,以弥补在当前情况下我们的应收账款的预期损失;然而,上述任何因素或总体经济状况的意外、重大恶化可能会大幅改变这些预期。
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露。 |
我们是一家较小的申报公司,因此,我们不需要提供表格10-Q这一项所要求的信息。
第四项。 |
控制和程序。 |
披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2022年3月31日我们的披露控制和程序的有效性。《交易法》规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的术语“披露控制和程序”是指公司的控制和其他程序,旨在确保公司在根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序,旨在确保公司根据《交易所法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累,并酌情传达给公司管理层,包括其主要高管和主要财务官,以便及时做出关于要求披露的决定。管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作得多么好,都只能为实现其目标提供合理的保证,管理部门在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时必须运用其判断。根据对我们截至2022年3月31日的披露控制和程序的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至该日期,我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制(如《外汇法案》规则13a-15(F)和15d-15(F)所定义)或在我们评估期间发生的、已显著影响或合理地可能显著影响我们对财务报告的内部控制的其他因素没有发生变化。
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第II部
其他信息
第1项。 |
法律诉讼。 |
没有。
第1A项。 |
风险因素。 |
我们是一家规模较小的申报公司,因此,我们不需要在表格10-Q这一项下提供资料。
第二项。 |
未登记的股权证券的销售和收益的使用。 |
没有。
第三项。 |
高级证券违约。 |
没有。
第四项。 |
煤矿安全信息披露。 |
不适用。
第五项。 |
其他信息。 |
2022年5月13日,我们与加拿大帝国商业银行签订了贷款和担保协议第五修正案,修订了贷款协议。根据修订,其中包括:(I)贷款协议下提供的循环承担总额已由25,000,000美元减至20,000,000美元;(Ii)加拿大帝国商业银行于2022年3月31日免除不遵守我们的固定费用覆盖率财务契诺;(Iii)固定费用覆盖率财务契诺已于2022年3月31日后取消;及(Iv)最低流动资金金融契诺已予调整,要求维持不少于1,000,000美元的流动资金(定义见贷款协议)至2022年6月29日,其后每周测试贷款协议余下部分的流动资金不少于2,500,000美元。除经前述修订修订外,贷款协议的所有条款及条件仍然具有十足效力及作用。
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第六项。 |
EXhibit。 |
证物编号: |
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描述 |
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3.1(1) |
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经修订的注册人公司章程. |
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3.2(2) |
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B系列可转换优先股的优先股、权利和限制指定证书。 |
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3.3(3) |
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注册人第二次修订和重新修订的章程及其修正案一。 |
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4.1 |
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请参考展品。3.1, 3.2和3.3. |
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4.2(4) |
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普通股证书格式。 |
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4.3(5) |
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于2022年2月18日签发的授权书表格。 |
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10.1(6) |
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证券购买协议,日期为2022年2月18日,注册人和MFP Partners,L.P.(“MFP”). |
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10.2(7) |
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登记人和MFP之间的登记权协议,日期为2022年2月18日。 |
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10.3 |
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贷款和担保协议第五修正案,日期为2022年5月13日,由注册人、Seed Holding、LLC、Stevia California,LLC和CIBC Bank USA之间达成。 |
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31.1 |
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根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13-14(A)条颁发的首席执行官证书。 |
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31.2 |
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根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13-14(A)条认证首席财务官。 |
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32.1* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。 |
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32.2* |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。 |
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101.INS |
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内联XBRL实例文档 |
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101.SCH |
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内联XBRL分类扩展架构文档 |
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101.CAL |
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内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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101.LAB |
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内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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101.PRE |
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内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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101.DEF |
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内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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104 |
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封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中) |
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(1) |
通过引用附件3.1并入注册人于2021年2月11日提交的10-Q表格季度报告(文件编号001-34719)。 |
(2) |
通过引用附件3.1并入登记人于2022年2月23日提交的表格8-K的当前报告(文件编号001-34719)。 |
(3) |
通过引用附件3.3并入注册人于2020年5月14日提交的10-Q表格季度声明(文件编号001-34719)中。 |
(4) |
于2017年8月4日提交的S-3表格登记说明书(第333-219726号文件)的附件4.3作为参考并入。 |
(5) |
通过引用附件4.1并入登记人于2022年2月23日提交的表格8-K的当前报告(文件编号001-34719)。 |
(6) |
通过引用附件10.1并入注册人于2022年2月23日提交的表格8-K的当前报告(文件编号001-34719)。 |
(7) |
通过引用附件10.2并入登记人于2022年2月23日提交的表格8-K的当前报告(文件编号001-34719) |
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* |
本证书随附于与之相关的10-Q表格季度报告,不被视为已向美国证券交易委员会提交,并且不得通过引用的方式纳入注册人根据1933年证券法(修订本)或1934年证券交易法(修订本)提交的任何文件中(无论是在表格10-Q的日期之前或之后做出的),无论该文件中包含的任何一般注册语言如何。 |
47
标牌缝隙
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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S&W种子公司 |
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Date: May 16, 2022 |
由以下人员提供: |
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/s/伊丽莎白·霍顿 |
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伊丽莎白·霍顿 |
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首席财务官 (代表登记人以她的身份 首席财务和会计干事) |
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