美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末的季度
或
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
关于从到的过渡期
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
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(税务局雇主 识别号码) |
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(主要行政办公室地址) |
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(邮政编码) |
(
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每个班级的标题 |
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交易代码 |
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注册的每个交易所的名称 |
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速文件服务器☐ |
加速文件管理器☐ |
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规模较小的报告公司 |
新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是
截至2022年5月11日，注册人的普通股流通股数量为
康尼弗控股公司及附属公司
表格10-Q
索引
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页码 |
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第一部分-财务信息 |
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项目1--财务报表 |
3 |
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合并资产负债表(未经审计) |
3 |
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合并业务报表(未经审计) |
4 |
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综合全面收益表(亏损)(未经审计) |
5 |
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合并股东权益变动表(未经审计) |
6 |
|
合并现金流量表(未经审计) |
7 |
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合并财务报表附注(未经审计) |
8 |
|
项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 |
23 |
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项目3--关于市场风险的定量和定性披露 |
32 |
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项目4--控制和程序 |
33 |
|
第II部分--其他资料 |
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项目1--法律诉讼 |
34 |
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项目1A--风险因素 |
34 |
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项目2--未登记的股权证券销售和收益的使用 |
34 |
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项目6--展品 |
35 |
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签名 |
36 |
2
第1部分-财务信息
项目1--财务报表
康尼弗控股公司及附属公司
合并资产负债表
(千美元)
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3月31日， 2022 |
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十二月三十一日， 2021 |
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(未经审计) |
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资产 |
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投资证券： |
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按公允价值计算的债务证券(摊销成本#美元 |
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$ |
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按公允价值计算的股权证券(成本为#美元 |
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按公允价值计算的短期投资 |
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总投资 |
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现金和现金等价物 |
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应收保费和代理余额，净额 |
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从关联公司应收款项 |
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未付损失的再保险可追回款项 |
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对已支付损失进行再保险的可追偿金额 |
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预付再保险费 |
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递延保单收购成本 |
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其他资产 |
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总资产 |
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负债与股东权益 |
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负债： |
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未付亏损和亏损调整费用 |
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$ |
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未赚取的保费 |
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应付再保险费 |
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债务 |
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应付账款和应计费用 |
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总负债 |
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承付款和或有事项 |
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股东权益： |
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普通股，无面值( |
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累计赤字 |
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累计其他综合收益(亏损) |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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$ |
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附注是综合财务报表的组成部分。
3
康尼弗控股公司及附属公司
合并业务报表(未经审计)
(千美元，每股数据除外)
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截至三个月 3月31日， |
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2022 |
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2021 |
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收入和其他收入 |
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保费 |
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毛赚得保费 |
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让渡赚取的保费 |
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净赚得保费 |
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净投资收益 |
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已实现投资净收益(亏损) |
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权益证券公允价值变动 |
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其他收益(亏损) |
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其他收入 |
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总收入和其他收入 |
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费用 |
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亏损和亏损调整费用净额 |
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保单获取成本 |
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运营费用 |
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利息支出 |
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总费用 |
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未计股权收益、关联公司收益和所得税前的收益(亏损) |
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联属公司扣除税项后的权益收益 |
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所得税支出(福利) |
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净收益(亏损) |
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每股普通股收益(亏损)，基本收益和稀释后收益 |
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( |
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$ |
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) |
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加权平均已发行普通股、基本普通股和稀释后普通股 |
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附注是综合财务报表的组成部分。
4
康尼弗控股公司及附属公司
综合全面收益表(亏损)(未经审计)
(千美元)
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截至三个月 3月31日， |
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2022 |
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2021 |
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净收益(亏损) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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其他综合收益(亏损)，税后净额： |
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未实现投资收益(亏损)： |
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期内未实现投资收益(亏损) |
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所得税(福利)费用 |
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未实现投资收益(亏损)，税后净额 |
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( |
) |
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减去：重新定级调整至： |
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已实现投资净收益(亏损)计入净收益(亏损) |
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所得税(福利)费用 |
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重新分类总额计入净收益(亏损)、税后净额 |
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其他全面收益(亏损) |
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全面收益(亏损)合计 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
附注是综合财务报表的组成部分。
5
康尼弗控股公司及附属公司
合并股东权益变动表(未经审计)
(千美元)
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无票面价值，普通股 |
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累计 |
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累计 其他 全面 |
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总计 股东的 |
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股票 |
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金额 |
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赤字 |
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收入(亏损) |
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权益 |
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2021年12月31日的余额 |
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$ |
( |
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净收益(亏损) |
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— |
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( |
) |
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基于股票的薪酬费用 |
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其他全面收益(亏损) |
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— |
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— |
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( |
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( |
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2022年3月31日的余额 |
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( |
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$ |
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2020年12月31日的余额 |
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净收益(亏损) |
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基于股票的薪酬费用 |
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其他全面收益(亏损) |
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2021年3月31日的余额 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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附注是综合财务报表的组成部分。
6
康尼弗控股公司及附属公司
合并现金流量表(未经审计)
(千美元)
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截至3月31日的三个月， |
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2022 |
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2021 |
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经营活动的现金流 |
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净收益(亏损) |
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将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
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折旧及摊销 |
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债券溢价和折价摊销净额 |
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已实现投资(收益)损失净额 |
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权益证券公允价值变动 |
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基于股票的薪酬费用 |
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联属公司扣除税项后的权益收益 |
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经营性资产和负债变动情况： |
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(增加)减少： |
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保费和代理人余额及其他应收款 |
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再保险可追回款项 |
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预付再保险费 |
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递延保单收购成本 |
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其他资产 |
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增加(减少)： |
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未付亏损和亏损调整费用 |
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未赚取的保费 |
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应付再保险费 |
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应付帐款和其他负债 |
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经营活动提供(用于)的现金净额 |
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投资活动产生的现金流 |
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购买投资 |
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投资到期和赎回所得收益 |
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出售投资所得收益 |
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购置财产和设备 |
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投资活动提供(用于)的现金净额 |
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融资活动产生的现金流 |
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债务安排下的借款 |
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偿还债务安排下的借款 |
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融资活动提供(用于)的现金净额 |
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现金净增(减) |
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期初现金 |
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期末现金 |
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$ |
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补充披露现金流量信息： |
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支付的利息 |
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已缴纳(已退还)的所得税，净额 |
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( |
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附注是综合财务报表的组成部分。
7
康尼弗控股公司及附属公司
合并财务报表附注(未经审计)
1.主要会计政策摘要
最新发展动态
新冠肺炎(“大流行”)对公共卫生、全球经济、金融市场以及一般的商业、社会和社区活动造成重大破坏。由于报告的病例大幅减少，政府的限制也相应减少，我们认为我们的业务面临的风险降低了。我们继续监测大流行可能带来的潜在风险，包括可能死灰复燃。我们对大流行的风险是多方面的。我们的大多数员工继续远程工作，尽管严格的“原地避难所”或“呆在家里”的命令已经取消。我们很大一部分收入来自美国国内的酒店业，由于疫情死灰复燃和资源短缺的威胁，该行业仍面临压力。
我们继续提供客户服务，处理新业务和续签业务，处理索赔，并以其他方式管理所有业务，尽管绝大多数员工都在远程工作。到目前为止，我们还没有看到大流行对我们的业务造成重大干扰，目前预计不会因为大流行而对我们的财务状况或业务结果产生实质性的负面影响。
陈述和管理陈述的基础
综合财务报表包括针叶树控股公司(“本公司”或“针叶树”)及其全资子公司、针叶树保险公司(“CIC”)、白松保险公司(“WPIC”)、红柏保险公司(“RCIC”)和Sycamore保险代理公司(“Sycamore”)的账户。中投、WPIC和RCIC统称为“保险公司子公司”。在独立的基础上，Conifer Holdings，Inc.被称为“母公司”。Sycamore拥有一家
随附的综合财务报表乃按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制，该等会计原则有别于监管当局为保险公司规定或准许的法定会计做法。本公司已适用美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)有关中期财务报告的规则和规定，因此综合财务报表并不包括公认会计准则所要求的年度财务报表的所有资料和附注。管理层认为，为公平列报综合中期财务报表所需的、由正常经常性项目组成的所有调整均已列入。
这些综合财务报表及其附注应与公司经审计的综合财务报表及相关附注一并阅读，这些综合财务报表及相关附注包括在提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中。
截至2022年3月31日的三个月的运营结果不一定表明截至2022年12月31日的一年的预期结果。
业务
该公司从事财产和意外伤害保险产品的销售，并已将其主要业务组织为
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出。虽然管理层认为合并财务报表中包含的金额反映了管理层的最佳估计和假设，但实际结果可能与这些估计不同。
8
现金、现金等价物和短期投资
现金由存放在银行的现金组成，通常存放在经营账户中。现金等价物由货币市场基金组成，这些基金专门用作与现金存款账户挂钩的隔夜投资。短期投资由货币市场基金组成，由于它们与公司的投资活动有关，因此被归类为综合资产负债表中的投资。
近期发布的会计准则
2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，金融工具--信贷损失(主题326)，这修正了目前确认信贷损失的方法和时间。这项修正案将用基于预期信贷损失的方法取代现行的GAAP信贷损失“已发生损失”方法。新的指导意见还将要求扩大对信贷损失估计的更广泛的合理和更多的可支持信息的考虑。本ASU在2022年12月15日之后开始的年度和中期报告期内有效。管理层目前正在评估指导意见的影响。采用这一指导意见预计不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)。本指导意见提供了可选的权宜之计和例外，旨在减轻由于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)停止使用而更新合同以包含新的参考利率的负担。本指南可立即获得，并可在指南于2022年12月31日到期之前的任何时间内实施。管理层预计新的指导方针不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。
2. 投资
2022年3月31日和2021年12月31日分类为可供出售的证券投资的成本或摊销成本、未实现收益或损失总额和估计公允价值如下(以千美元为单位)：
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March 31, 2022 |
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成本或 |
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未实现总额 |
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美国政府 |
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州和地方政府 |
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公司债务 |
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抵押贷款支持证券 |
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商业抵押贷款支持证券 |
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抵押抵押债券 |
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可供出售的债务证券总额 |
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2021年12月31日 |
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成本或 |
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未实现总额 |
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估计数 |
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摊销成本 |
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收益 |
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损失 |
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公允价值 |
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债务证券： |
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美国政府 |
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州和地方政府 |
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公司债务 |
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资产支持证券 |
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抵押贷款支持证券 |
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商业抵押贷款支持证券 |
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抵押抵押债券 |
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可供出售的债务证券总额 |
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9
下表按证券类别汇总了未实现亏损头寸中可供出售证券的公允价值合计和未实现亏损总额。该表根据单个证券处于持续未实现亏损状态的时间长度(以千美元为单位)对持有量进行了分类：
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March 31, 2022 |
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少于12个月 |
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超过12个月 |
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总计 |
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不是的。的 议题 |
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的公允价值 投资 有未实现的 损失 |
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毛收入 未实现 损失 |
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不是的。的 议题 |
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的公允价值 投资 有未实现的 损失 |
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毛收入 未实现 损失 |
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不是的。的 议题 |
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的公允价值 投资 有未实现的 损失 |
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毛收入 未实现 损失 |
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债务证券： |
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美国政府 |
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州和地方政府 |
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公司债务 |
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资产支持证券 |
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抵押贷款支持证券 |
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商业抵押贷款支持证券 |
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抵押抵押债券 |
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可供出售的债务证券总额 |
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2021年12月31日 |
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少于12个月 |
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超过12个月 |
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总计 |
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不是的。的 议题 |
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的公允价值 投资 有未实现的 损失 |
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毛收入 未实现 损失 |
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不是的。的 议题 |
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的公允价值 投资 有未实现的 损失 |
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毛收入 未实现 损失 |
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不是的。的 议题 |
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的公允价值 投资 有未实现的 损失 |
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毛收入 未实现 损失 |
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债务证券： |
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美国政府 |
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州和地方政府 |
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公司债务 |
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资产支持证券 |
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抵押贷款支持证券 |
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商业抵押贷款支持证券 |
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抵押抵押债券 |
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可供出售的债务证券总额 |
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( |
) |
本公司根据其非暂时性减值(OTTI)审查程序分析其投资组合，并确定本公司不需要在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中在净收益中记录与信贷相关的OTTI亏损，也不需要在其他全面收益中确认与信贷相关的OTTI亏损。
10
本公司的投资净收益和净亏损来源如下(单位：千美元)：
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截至三个月 3月31日， |
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2022 |
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债务证券 |
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股权证券 |
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现金、现金等价物和短期投资 |
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总投资收益 |
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投资费用 |
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净投资收益 |
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下表汇总了可供出售的债务和股权证券的销售、催缴和到期日的已实现损益总额(以千美元为单位)：
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截至三个月 3月31日， |
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2022 |
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2021 |
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债务证券： |
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已实现毛利 |
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已实现亏损总额 |
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债务证券总额 |
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股权证券： |
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已实现毛利 |
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已实现亏损总额 |
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总股本证券 |
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已实现投资净收益(亏损)总额 |
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可供出售债务证券的收益为#美元。
截至2022年3月31日和2021年3月31日，
本公司持有其他股权投资，该等股权投资按成本计算并无可轻易厘定的公允价值、减值较少或价格变动明显。我们在每个报告期对这些投资进行减值审查。有几个
11
下表按合同到期日汇总了2022年3月31日可供出售债务证券的摊余成本和公允价值。实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些借款人有权催缴或预付债务，包括或不包括催缴或预付罚款(以千美元为单位)：
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摊销 成本 |
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估计数 公允价值 |
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在一年或更短的时间内到期 |
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应在一年至五年后到期 |
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在五年到十年后到期 |
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十年后到期 |
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有合约到期日的证券 |
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资产支持证券 |
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抵押贷款支持证券 |
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商业抵押贷款支持证券 |
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抵押抵押债券 |
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债务证券总额 |
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截至2022年3月31日和2021年12月31日，保险公司子公司拥有
3. 公允价值计量
本公司的金融工具包括按公允价值列账的资产和负债，以及按成本或摊销成本列账但在这些合并财务报表中按公允价值披露的资产和负债。公允价值被定义为在市场参与者之间有序交易中为资产或负债在主要最有利的市场上转移负债而收到的价格或支付的价格。在厘定公允价值时，本公司采用市场法，即根据涉及相同或可比资产及负债的市场交易，使用价格及其他相关数据。对用于计量公允价值的估值技术的投入按优先顺序划分为三个层次。该层次对独立于报告实体的来源的报价给予最高优先权(“可观察到的投入”)，对由报告实体自己对市场参与者的假设所确定的价格给予最低优先权(“可观察到的投入”)，这些假设是根据当时可获得的最佳信息而制定的。公允价值层次如下：
1级-基于相同资产或负债在活跃市场的报价(未经调整)的估值。
2级-基于可观察的投入(第1级价格除外)的估值，例如在计量日期类似资产或负债的报价；非活跃市场的报价；或在资产或负债的几乎整个期限内直接或间接可观察到的其他投入。二级金融工具还包括我们的信用额度和我们的Paycheck保护计划贷款。
3级-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察到的投入。无法观察到的投入代表了公司对市场参与者将如何为资产或负债定价的最佳假设。
资产净值(NAV)-投资公司有限合伙企业投资的公允价值以投资基金报告的资本账户余额为基础，这些基金须经其管理层审查和调整。这些资本账户余额反映了投资基金的公允价值。
12
下表列出了公司按公允价值经常性计量的资产和负债，按估值等级分类，截至2022年3月31日和2021年12月31日(以千美元为单位)：
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March 31, 2022 |
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公允价值计量 |
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总计 |
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资产： |
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债务证券： |
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美国政府 |
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州和地方政府 |
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公司债务 |
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资产支持证券 |
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抵押贷款支持证券 |
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商业抵押贷款支持证券 |
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抵押抵押债券 |
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债务证券总额 |
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股权证券 |
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短期投资 |
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按公允价值计量的有价证券投资总额 |
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按资产净值衡量的投资： |
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投资于有限合伙企业 |
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按公允价值计量的总资产 |
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负债： |
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高级无担保票据* |
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附属票据* |
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信用额度* |
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按公允价值计量的负债总额 |
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综合资产负债表按债务面值扣除未摊销债务发行成本后列账 |
13
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2021年12月31日 |
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公允价值计量 |
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总计 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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资产： |
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债务证券： |
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美国政府 |
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州和地方政府 |
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公司债务 |
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抵押贷款支持证券 |
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商业抵押贷款支持证券 |
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抵押抵押债券 |
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债务证券总额 |
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股权证券 |
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短期投资 |
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按公允价值计量的有价证券投资总额 |
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按资产净值衡量的投资： |
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投资于有限合伙企业 |
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按公允价值计量的总资产 |
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负债： |
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高级无担保票据* |
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附属票据* |
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按公允价值计量的负债总额 |
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$ |
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综合资产负债表按债务面值扣除未摊销债务发行成本后列账 |
一级投资包括在活跃的交易所市场交易的股权证券。本公司使用相同工具的未调整报价来计量公允价值。1级还包括货币市场基金和银行的其他有息存款，这些被报告为短期投资。基于第1级投入的公允价值计量包括
二级投资包括债务证券，其中包括美国政府机构证券、州和地方市政债券(包括作为受限证券持有的债券)、公司债务证券、抵押贷款支持证券和资产支持证券。2级证券的公允价值是基于从第三方定价服务获得的市场价值，这些市场价值是使用不同资产类别的定价模型进行评估的，并纳入了现有的交易、出价和其他可观察到的市场信息。第三方定价服务监控市场指标以及行业和经济事件。基于第2级投入的公允价值计量包括
该公司从独立定价服务机构、投资经理或顾问那里获得每种证券的定价，以帮助确定其第2级投资的公允价值。为了验证这些报价是对公允价值的合理估计，公司执行各种定量和定性程序，例如(I)评估基本方法，(Ii)分析最近的销售活动，(Iii)对照当前市场价格对我们的公允价值进行分析审查，以及(Iv)对相同投资的定价服务的公允价值与其他定价服务的公允价值进行比较。没有任何投资市场被确定为在期末不活跃。根据这些程序，本公司没有调整独立定价服务、投资经理或顾问提供的价格或报价。二级金融工具还包括公司的优先债务。优先循环信贷安排项下借款的公允价值接近其账面金额，因为利息是基于短期、浮动、基于市场的利率。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，3级债务完全由公司次级债务组成。在确定2022年3月31日和2021年12月31日未偿还次级债务的公允价值时，证券属性(发行日期、到期日、息票、赎回等)并将2018年9月24日(当时重新定价的重述和修订协议的日期)的市场利率输入估值模型。在模型中创建了一个对数正态三项式利率网格，以计算期权调整利差(“OAS”)，即债务协议要求支付的利率相对于无风险美国国债利率的金额，以基点为单位。OAS随后被用于
14
型号 沿着 使用 这个 March 31, 2022 和十二月三十一日， 2021 U.S. 财务处 费率. A 新的 点阵 曾经是 已生成 和 这个 公平 价值 曾经是 算出 从… 这个 美洲国家组织. 那里 是 不是 变化 在……里面 假设 的 学分 风险 从… 这个 发行 约会。
4.递延保单收购成本
本公司递延与成功收购新保险业务或续期保险业务直接相关的递增成本，扣除相应金额的放弃再保险佣金。递延保单收购成本净额按估计保单期限内赚取的保费按比例摊销并计入费用。该公司预计，其递延保单收购成本将完全可收回，截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月不存在保费不足。
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截至三个月 3月31日， |
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2022 |
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2021 |
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期初余额 |
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$ |
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递延保单收购成本 |
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保单购置成本摊销 |
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期末余额 |
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$ |
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5.未付亏损及亏损调整费用
本公司就所有已呈报及未呈报的亏损(即已发生但尚未呈报的亏损；或“已发生但尚未呈报的亏损；或”IBNR“)及截至资产负债表日仍未呈报的已发生亏损的估计最终成本计提未付亏损及亏损调整费用(”LAE“)准备金。公司的保留过程考虑了已知事实和对情况和因素的解释，包括公司在类似案件中的经验、实际支付的索赔、涉及索赔支付模式和未决索赔水平的历史趋势、损失管理计划、产品组合和合同条款、法律法规的变化、司法裁决和经济状况。在正常业务过程中，公司还可以利用第三方理算师、评估师、工程师、检查员和其他专业人员和信息来源来补充其索赔流程，以评估和结算与巨灾和非巨灾相关的索赔。通货膨胀的影响在储备过程中被隐含地考虑了。
准备金是对已发生的损失中未支付部分的估计，包括IBNR损失；因此，建立适当的准备金本身就是一个不确定和复杂的过程。损失的最终成本可能与基于管理层最佳估计的记录金额有很大差异。不确定程度最高的是本报告所述期间发生的损失准备金，因为它包含未报告或未结清的损失的最大比例。随着新信息的出现和可能影响未解决索赔解决的事件的发生，本公司定期更新其储量估计。储量估计的变化可能是重大的，在确定需要和记录这种变化的期间，在业务结果中报告。
管理层认为，根据现有事实并根据适用的法律和法规，扣除再保险可收回金额后的损失准备金和LAE从总体上是适当的，足以支付截至综合财务报表之日发生的已报告和未报告的索赔的最终净成本。
15
下表列出了下列期间的损失准备金和可收回再保险净额的变动情况(以千美元为单位)：
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截至三个月 3月31日， |
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2022 |
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2021 |
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储备金总额--期初 |
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减去：未偿损失的再保险可追回金额 |
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净准备金--期初 |
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新增：已发生损失和LAE，再保险净额： |
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本期 |
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发生的净损失和LAE合计 |
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扣除：损失和LAE付款，再保险净额： |
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本期 |
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上期 |
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净亏损总额和LAE付款 |
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净准备金--期末 |
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附加：未付损失的再保险可追回金额 |
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储备金总额--期末 |
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$ |
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$ |
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净亏损和LAE为$
在截至2021年3月31日的三个月内，公司发生的亏损包括上一年的不良储备开发
6. 再保险
在正常业务过程中，公司参与再保险协议，以限制可能因灾难或其他个别严重事件而产生的损失。该公司放弃了
“协议”是一种再保险协议，在该协议中为一类风险提供保险，而不要求再保险人通过保单承保。“临时”再保险是指再保险人就其将逐个保单再保险的每一份保单谈判一份单独的再保险协议。如果损失发生在协议的生效日期内，即使在报告损失时，损失仍按再保险合同承保。
再保险并不免除直接保险人对其投保人的责任。再保险人未能履行其义务可能会给公司造成损失。本公司评估其再保险人的财务状况，并监察因再保险人相似的地理区域、活动或经济特征而产生的信贷风险集中度，以尽量减少因再保险人破产而蒙受的重大损失。到目前为止，本公司在收取再保险可收回款项方面并无遇到任何重大困难。
该公司根据几项前置安排承担书面保费。前面的安排是与代表本公司在市场上代表本公司投保的非关联保险公司达成的，这些市场需要比本公司目前的评级更高的A.M.最佳评级，在当前评级下，保单是在本公司未获许可的州或出于其他战略原因撰写的。
16
下表列出了再保险和假设交易对承保保费、赚取的保费和损失以及LAE(以千美元为单位)的影响：
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截至三个月 3月31日， |
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2022 |
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2021 |
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书面保费： |
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直接 |
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割让 |
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净书面保费 |
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赚取的保费： |
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直接 |
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割让 |
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净赚得保费 |
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亏损和LAE： |
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直接 |
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假设 |
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( |
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净亏损和净资产收益率 |
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$ |
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一些在2021年12月31日和2022年1月1日续签的超额损失条约包括割让相当于
7. 债务
截至2022年3月31日，公司的债务包括
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3月31日， 2022 |
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十二月三十一日， 2021 |
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优先无担保票据 |
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附属票据 |
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信用额度 |
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薪资保障计划贷款* |
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总计 |
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购买力平价贷款被嵌入到信贷安排中。请参见下面的内容。 |
优先无担保票据
该公司发行了$
《公司》做到了
17
附属票据
该公司还有未偿还的美元
截至2022年3月31日，票据及附属票据的账面价值抵销$
信用额度
该公司保持着$
金融债务契约
附属票据和信贷额度包含与公司最低有形净值、最低固定费用覆盖率、股息支付能力、再保险保留额、基于风险的资本比率和债务与总资本之比有关的相同限制性金融债务契约。截至2022年3月31日，本公司未遵守有形净值和债务对总资本的财务契约。2022年5月9日，附属债券持有人放弃了2022年3月31日有形净值和债务与总资本之比的要求。2022年5月11日，信用额度的持有者放弃了2022年3月31日的有形净值和总债务与资本之比的要求。管理层期望在未来期间遵守所有债务契约。
2022年5月9日，对附属票据协议进行了修订，在计算债务契约比率时，排除了2021年12月31日之后本公司债务证券投资组合中未实现收益或亏损的变化。有了这项修订，该公司将不会在2022年3月31日违反附属债券公约。
工资保障计划贷款
2020年4月24日，公司收到一笔美元
8.股东权益
截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司拥有
9.累计其他综合收益(亏损)
下表列出了可供出售证券的未实现损益的累计其他全面收益(亏损)的变化(以千美元为单位)：
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截至三个月 3月31日， |
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2022 |
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2021 |
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期初余额 |
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税前其他综合收益(亏损)税前净额 |
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( |
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减去：从累积的其他全面收益(亏损)中重新归类的税后净额 |
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其他综合收益(亏损)净额 |
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期末余额 |
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( |
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$ |
( |
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18
10.收入 每股
每股基本收益和稀释后收益(亏损)的计算方法是用净收益(亏损)除以期内已发行普通股的加权平均数。
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截至三个月 3月31日， |
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2022 |
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2021 |
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净收益(亏损) |
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基本普通股和稀释后的加权平均普通股* |
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每股普通股收益(亏损)，基本收益和稀释后收益 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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11.基于股票的薪酬
2022年3月8日，公司发布了购买期权
2020年6月30日，公司发布了购买期权
2015年、2016年和2018年，公司发布了
该公司记录了$
该公司记录了$
12. 承付款和或有事项
法律程序
本公司及其附属公司不时面对各种索偿、诉讼及法律程序，这些索偿、诉讼及法律程序主要涉及在投保、理赔管理及在正常业务过程中产生的其他商业交易方面的指称错误或遗漏。在适当的情况下，本公司积极为此类索赔、诉讼和诉讼程序辩护。其中一些索赔、诉讼和诉讼寻求损害赔偿，包括相应的、惩罚性的或惩罚性的损害赔偿，如果判给，数额可能是很大的。在正常业务过程中产生的大部分索赔、诉讼和法律程序都在有关保险单的承保范围内。我们通过建立未付损失和法律援助准备金来说明这类活动。根据会计指引，如截至财务报表日期可能已发生负债，而损失金额可合理估计，则本公司会在随附的综合财务报表中记录解决该等索偿所需费用的应计项目。与这类索赔辩护有关的定期费用包括在所附的合并业务报表中。根据目前的资料，本公司并不认为任何超过已累计金额(如有)的重大损失会因本公司个别或合共遭受的任何索偿、诉讼及法律程序而导致。
19
13. 细分市场信息
该公司从事财产和意外伤害保险产品的销售，其商业模式围绕
本公司将其经营部门定义为业务的组成部分，可获得单独的财务信息，并供联席首席运营决策者在决定如何向其部门分配资源和评估其业绩时使用。在评估其经营部门的业绩时，该公司的联席首席运营决策者联席首席执行官审查了一系列财务指标，包括毛保费、净赚得保费、亏损和净资产收益率、扣除再保险回收的净额以及其他收入和支出。用于就分配给经营部门的资源作出决定并评估其业绩的主要衡量标准是部门承保收益或亏损，其定义为部门收入，包括净赚取保费和其他收入，减去部门费用，包括亏损和LAE、保单收购成本和运营部门的运营费用。业务费用主要包括人员薪酬和相关福利、保单签发和索赔系统、租金和水电费。该公司通过自己的保险机构和独立代理人网络营销、分销和销售其保险产品。该公司的所有保险业务都在美国进行，主要集中在密歇根州、佛罗里达州、得克萨斯州和加利福尼亚州。截至2022年和2021年3月31日的三个月，这四个州的毛保费为
批发代理业务代表公司的商业和个人业务以及向第三方保险公司销售保险产品。商业和个人线路业务产生的某些收购成本反映为批发代理业务的佣金收入，并在抵销类别中扣除。
除了可报告的经营部门外，公司还保留了一个公司类别，以将部门业绩与合并总额进行协调。公司类别包括：(I)公司运营费用，如公司执行管理团队和财务和信息技术人员的工资和相关福利，以及其他公司总部费用，(Ii)公司债务的利息支出，(Iii)财产和设备的折旧和摊销，以及(Iv)所有投资收益活动。所有投资收益活动均在综合经营报表上的净投资收益、已实现投资净收益和权益证券公允价值变动中列报。本公司于综合资产负债表内的资产不会分配至须呈报的分部。
20
下表按可报告的经营部门提供信息(以千美元为单位)：
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截至三个月 March 31, 2022 |
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商业专线 |
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个人 线条 |
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总计 承销 |
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批发 代理处 |
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公司 |
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淘汰 |
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净书面保费 |
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净赚得保费 |
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— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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其他收入 |
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细分市场收入 |
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亏损和净资产收益率 |
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保单获取成本 |
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运营费用 |
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细分市场费用 |
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21
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截至三个月 March 31, 2021 |
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商业广告 线条 |
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个人 线条 |
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总计 承销 |
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批发 代理处 |
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公司 |
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总计 |
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净书面保费 |
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净赚得保费 |
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保单获取成本 |
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运营费用 |
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细分市场费用 |
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分部收益(亏损) |
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投资收益 |
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已实现投资净收益 |
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权益证券公允价值变动 |
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其他收益 |
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利息支出 |
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未计股权收益、关联公司收益和所得税前的收益(亏损) |
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$ |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
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14.后续活动
于2022年5月11日，本公司订立认购协议，发行$
2022年5月9日，对附属票据协议进行了修订，在计算债务契约比率时，排除了2021年12月31日之后本公司债务证券投资组合中未实现收益或亏损的变化。如附注7所述，经此项修订后，本公司于2022年3月31日将不会违反附属票据契约。
22
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
截至2022年3月31日及2021年3月31日止期间
以下管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析应与本季度报告中其他部分的综合财务报表(未经审计)、相关附注和其他财务信息一起阅读 本公司于2022年3月10日提交的Form 10-K年报所载的经审计综合财务报表及相关附注 美国证券交易委员会。
前瞻性陈述
本季度报告中关于Form 10-Q的某些陈述(不是历史事实的陈述)属于前瞻性陈述，符合1933年《证券法》第27A条(经修订)和1934年《证券交易法》第21E条(经修订)的含义。前瞻性陈述提供对未来事件或我们未来财务或经营业绩的当前预期或预测。“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“寻求”以及类似的术语和短语或其否定可用于识别前瞻性陈述。
本报告所载前瞻性陈述是基于管理层的真诚信念和基于当前信息的合理判断。这些前瞻性声明会受到重要因素、风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性因素是我们无法控制的，这些因素可能会导致我们的实际结果与前瞻性声明中的结果产生重大差异，包括在2022年3月10日提交给美国证券交易委员会的10-K表格(“风险因素”)以及提交给美国证券交易委员会的后续报告中描述的那些内容。 美国证券交易委员会。我们在本报告中所作的任何前瞻性陈述仅指截至本报告的日期或本报告指定的日期。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非任何适用的法律或法规要求。
最新发展动态
新冠肺炎
新冠肺炎(“大流行”)对公共卫生、全球经济、金融市场以及一般的商业、社会和社区活动造成重大破坏。由于报告的病例大幅减少，政府的限制也相应减少，我们认为我们的业务面临的风险降低了。我们继续监测大流行可能带来的潜在风险，包括可能死灰复燃。我们对大流行的风险是多方面的。我们的大多数员工继续远程工作，尽管严格的“原地避难所”或“呆在家里”的命令已经取消。我们很大一部分收入来自美国国内的酒店业，由于疫情死灰复燃和资源短缺的威胁，该行业仍面临压力。
我们继续提供客户服务，处理新业务和续签业务，处理索赔，并以其他方式管理所有业务，尽管绝大多数员工都在远程工作。到目前为止，我们还没有看到大流行对我们的业务造成重大干扰，目前预计不会因为大流行而对我们的财务状况或业务结果产生实质性的负面影响。
出售某些代理业务
2021年6月30日，本公司(Sycamore保险公司)向关联方Venture Agency Holdings，Inc.出售了其部分个人和商业业务线的客户账户和其他相关资产(“Venture Transaction”)。Sycamore将继续生产它没有销售的各种个人和商业产品，这些产品基本上都是为我们的保险公司子公司生产和承保的。我们从销售中确认了890万美元的收益，这反映在综合业务报表中的其他收益中。为了确定出售部分业务的价值，公司根据折现现金流和扣除利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA)多种估值方法的权重获得了第三方估值。估值包括与(I)预测收入和EBITDA以及(Ii)EBITDA倍数和贴现率的选择有关的重大估计和假设。
购买价格为1000万美元，其中100万美元于2021年6月30日以现金支付，900万美元为两张期票(一张为600万美元，一张为300万美元)。这两种票据都要求每季度只支付利息，年利率为7.0%，期限为5年。没有提前还款的处罚。2021年12月14日，Venture偿还了300万美元的票据。
23
出售的资产包括大量的客户账户(主要是与机构有关的新的和续期的权利)所有的由我们的保险公司子公司承保的个人系列业务和一小部分商业系列业务，以及Sycamore为第三方保险公司制作的所有客户账户。Venture的交易包括将21名员工从Conifer过渡到Venture，以及运营业务所需的系统和办公室职能。Venture不承担任何有效的业务或债务。自2021年7月1日起，该业务将过渡到Venture，因为它将产生新的或续订业务。我们预计我们的保险公司子公司将继续承保大量的所有的我们出售给Venture的业务，我们在交易前承销。我们希望Venture能够作为Conifer之外的一个独立实体，更有效地增长我们承保的业务以及第三方业务。自.起March 31, 2022, 《公司》拥有风险投资公司50%的非控股权益。
2022年4月21日上午，Best将公司的长期发行人信用评级(Long-Term ICR)从“BB”(公平)下调至“BB-”(公平)，并将公司旗下保险子公司的财务实力评级从“B++”(良好)下调至“B+”(良好)，将长期ICR从“BBB”(良好)下调至“BBB-”(良好)。截至上午最佳评级，所有这些评级的前景都是稳定的。我们不认为评级变化会对我们的业务产生实质性影响。
业务 概述
我们是一家保险控股公司，通过专业商业和专业个人保险业务线营销和服务我们的产品。自2009年成立以来，我们的增长一直很显著。目前，我们被授权在包括哥伦比亚特区在内的45个州作为超额和剩余线路承运人投保。我们还获准在42个州(包括哥伦比亚特区)承保保险，我们在所有50个州都提供我们的保险产品。
我们的收入主要来自保险业务的保费收入。我们还通过投资收入和其他收入产生其他收入，这些收入主要由分期付款和保单发行费用组成，通常与我们购买的保单有关。
我们的费用主要包括亏损和亏损调整费用、代理佣金以及其他承保和行政费用。我们将业务组织成三种保险业务：商业保险业务、个人保险业务和批发代理业务。商业和个人合计是指承担保险风险的“承保”业务，批发代理业务是指无风险保险业务。
通过我们的商业保险产品线，我们提供商业财产和商业责任保险。我们还提供商用汽车和工伤赔偿的保险。我们的保单以单一或多个承保范围的方式销售给目标中小型企业。
通过我们的个人保险产品线，我们向几个州的个人提供房主保险和住宅火灾保险。我们的专业房主保险产品线主要包括为低价值房屋所有者量身定做的低价值住房保险，我们在伊利诺伊州、印第安纳州和德克萨斯州提供这种保险。由于最近佛罗里达州的行业活动，我们一直在淡化我们佛罗里达州房主的业务，并减少我们在该州以及德克萨斯州和夏威夷等其他易受风影响的州的风险敞口。
通过我们的批发代理业务部门，我们为我们的保险公司子公司以及第三方保险公司提供商业和个人线路保险产品。我们扩大了批发代理业务，以发展更多的非风险收入来源，并为我们的代理人提供更多的保险产品选择。然而，由于在2021年6月30日出售了某些代理业务，展望未来，我们的代理部门将不会为第三方保险公司产生任何重大业务，而为保险公司子公司产生的业务将减少约50%。
24
批判性 会计核算 政策 和 估计数
在某些情况下，我们需要做出影响我们的合并财务报表和相关脚注中报告的金额的估计和假设。我们根据各种因素对这些估计和假设进行定期评估。然而，不能保证实际结果不会与我们的估计和假设有实质性的差异，也不能保证报告的经营结果不会受到反映这些估计和假设的变化所需的会计调整的影响。在截至2022年3月31日的三个月内，我们的关键会计政策和估计方法没有重大变化，这些政策和估计方法在公司于2022年3月10日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中披露。
高管概述
该公司报告，2022年第一季度的毛保费为3300万美元，与2021年同期相比增长了8.5%。2022年第一季度，我们的商业业务毛保费增加了140万美元，增幅为5.0%，达到2860万美元，而2021年同期为2720万美元。2022年第一季度，个人保险的毛保费增加了120万美元，增幅为38.9%，达到440万美元，而2021年同期为310万美元。
该公司报告截至2022年3月31日的三个月净亏损290万美元，或每股亏损0.30美元。该公司报告截至2021年3月31日的三个月净亏损460万美元，或每股亏损0.48美元。
在截至2022年3月31日的三个月里，调整后的营业亏损(非GAAP衡量标准)为310万美元，或每股0.32美元，而2021年同期的调整后营业亏损为700万美元，或每股0.72美元。
截至2022年3月31日的三个月，我们的承保综合比率为112.5%，而2021年同期为129.0%。截至2022年3月31日的三个月，费用比率下降了7.1%，至37.5%，而2021年同期为44.6%。
25
结果 的 运营 为 这个 三 月份 告一段落 3月31日, 2022 和 2021
下表总结了我们在所示时期的经营业绩(以千美元为单位)：
经营业绩摘要
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截至三个月 3月31日， |
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2022 |
|
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2021 |
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$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||
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毛保费 |
|
$ |
32,964 |
|
|
$ |
30,373 |
|
|
$ |
2,591 |
|
|
|
8.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净书面保费 |
|
$ |
18,021 |
|
|
$ |
24,483 |
|
|
$ |
(6,462 |
) |
|
|
(26.4 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净赚得保费 |
|
$ |
23,955 |
|
|
$ |
22,835 |
|
|
$ |
1,120 |
|
|
|
4.9 |
% |
|
其他收入 |
|
|
698 |
|
|
|
556 |
|
|
|
142 |
|
|
|
25.5 |
% |
|
亏损和亏损调整费用净额 |
|
|
18,018 |
|
|
|
19,362 |
|
|
|
(1,344 |
) |
|
|
(6.9 |
)% |
|
保单获取成本 |
|
|
5,464 |
|
|
|
6,750 |
|
|
|
(1,286 |
) |
|
|
(19.1 |
)% |
|
运营费用 |
|
|
4,160 |
|
|
|
4,349 |
|
|
|
(189 |
) |
|
|
(4.3 |
)% |
|
承保损益 |
|
|
(2,989 |
) |
|
|
(7,070 |
) |
|
|
4,081 |
|
|
* |
|
|
|
净投资收益 |
|
|
507 |
|
|
|
532 |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
(4.7 |
)% |
|
已实现投资净收益(亏损) |
|
|
(69 |
) |
|
|
2,924 |
|
|
|
(2,993 |
) |
|
* |
|
|
|
权益证券公允价值变动 |
|
|
280 |
|
|
|
(540 |
) |
|
|
820 |
|
|
* |
|
|
|
其他收益(亏损) |
|
|
(5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(5 |
) |
|
* |
|
|
|
利息支出 |
|
|
711 |
|
|
|
721 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
(1.4 |
)% |
|
联营公司扣除税前收益(亏损) |
|
|
(2,987 |
) |
|
|
(4,875 |
) |
|
|
1,888 |
|
|
* |
|
|
|
联属公司扣除税项后的权益收益 |
|
|
76 |
|
|
|
248 |
|
|
|
(172 |
) |
|
* |
|
|
|
所得税费用 |
|
|
(41 |
) |
|
|
9 |
|
|
|
(50 |
) |
|
* |
|
|
|
净收益(亏损) |
|
$ |
(2,870 |
) |
|
$ |
(4,636 |
) |
|
$ |
1,766 |
|
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股已发行普通股账面价值 |
|
$ |
3.13 |
|
|
$ |
3.82 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保比率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损耗率(1) |
|
|
75.0 |
% |
|
|
84.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
费用比率(2) |
|
|
37.5 |
% |
|
|
44.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
综合比率(3) |
|
|
112.5 |
% |
|
|
129.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
亏损率是净亏损和亏损调整费用与净赚取保费和承保业务其他收入的比率，以百分比表示。 |
|
(2) |
费用比率是保单收购成本和其他承保费用与净赚取保费和承保业务其他收入的比率，以百分比表示。 |
|
(3) |
综合比率是损耗率和费用比率之和。综合比率低于100%表示承保利润。综合比率超过100%表示承保亏损。 |
|
* |
百分比更改没有意义。 |
保费
保费是在保单期限内按比例赚取的，而书面保费则反映在保单生效日期。几乎所有的商业产品和房主产品都有年度保单，根据保单，保费在一年内平均赚取。由此产生的净赚取保费受到毛保费和分得的承保保费的影响，这些保费是在保单条款内按比例赚取的。
26
我们的 保费 是 已提交 下面 为 这个 三 月份 告一段落 三月 31, 2022 和 2021 (美元) 在……里面 千人)：
保费收入摘要
|
|
|
截至三个月 3月31日， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||
|
毛保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商业线路 |
|
$ |
28,586 |
|
|
$ |
27,221 |
|
|
$ |
1,365 |
|
|
|
5.0 |
% |
|
个人专线 |
|
|
4,378 |
|
|
|
3,152 |
|
|
|
1,226 |
|
|
|
38.9 |
% |
|
总计 |
|
$ |
32,964 |
|
|
$ |
30,373 |
|
|
$ |
2,591 |
|
|
|
8.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净书面保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商业线路 |
|
$ |
14,340 |
|
|
$ |
21,557 |
|
|
$ |
(7,217 |
) |
|
|
(33.5 |
)% |
|
个人专线 |
|
|
3,681 |
|
|
|
2,926 |
|
|
|
755 |
|
|
|
25.8 |
% |
|
总计 |
|
$ |
18,021 |
|
|
$ |
24,483 |
|
|
$ |
(6,462 |
) |
|
|
(26.4 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净赚得保费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商业线路 |
|
$ |
20,524 |
|
|
$ |
20,706 |
|
|
$ |
(182 |
) |
|
|
(0.9 |
)% |
|
个人专线 |
|
|
3,431 |
|
|
|
2,129 |
|
|
|
1,302 |
|
|
|
61.2 |
% |
|
总计 |
|
$ |
23,955 |
|
|
$ |
22,835 |
|
|
$ |
1,120 |
|
|
|
4.9 |
% |
截至2022年3月31日的三个月，毛保费增加了260万美元，增幅为8.5%，达到3300万美元，而2021年同期为3040万美元。
2022年第一季度，商业保险的毛保费增加了140万美元，增幅为5.0%，达到2860万美元，而2021年第一季度的毛保费为2720万美元。这一增长是由于小企业计划的保费增长了220万美元，但被公司招待计划的毛保费减少了86.1万美元所部分抵消。
2022年第一季度，个人业务毛保费增加了120万美元，增幅为38.9%，达到440万美元，而2021年同期为310万美元。毛保费增加是由于公司低价值住宅业务的保费增长了100万美元。
截至2022年3月31日的三个月，净承保保费下降650万美元，降幅26.4%，至1800万美元，而2021年同期为2450万美元。该公司于2021年12月31日和2022年1月1日签订了新的特定损失再保险条约，其中包括40%的割让佣金。这使得2022年第一季度的承保保费增加了约450万美元。在2021年期间，没有关于超额损失条约的让渡佣金。由于新条约，转让赚取的保费也增加了210万美元。让渡赚取的保费的增加被同样的让渡佣金增加所抵消，这降低了收购成本。与2021年相比，2022年第一季度的让渡赚取保费也增加了110万美元，这是由于伞形保险保费的增长，根据现有的配额份额再保险协议，伞型保险保费的让渡比例为94.0%。
其他收入
其他收入主要包括本公司就保费以外的服务向投保人收取的费用，如分期付款和保单发行成本。其他收入还包括与Venture交易有关的从Venture应收的600万美元本票的利息收入。佣金收入也由公司的保险代理机构为第三方保险公司出具保单而收取。所有第三方业务于2021年6月30日出售给Venture。因此，在未来几个季度，随着该业务过渡到Venture，来自该业务的其他收入将减少，最终将不再发生。截至2022年3月31日的三个月，其他收入增加了142,000美元，增幅为25.5%，达到698,000美元，而2021年同期为556,000美元。与分期付款和保单发行成本相关的其他收入在2022年第一季度较低，因为于2021年6月30日出售给Venture的业务不再为公司产生其他收入。这被2022年第一季度应付票据利息收入增加105,000美元所抵销有余。
27
损失 和 损失 调整，调整 费用
下表详细说明了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月我们承保业务的亏损和亏损调整费用以及亏损率(以千美元为单位)。
|
截至2022年3月31日的三个月 |
|
商业广告 线条 |
|
|
个人 线条 |
|
|
总计 |
|
|||
|
事故年净损失和LAE |
|
$ |
10,870 |
|
|
$ |
1,627 |
|
|
$ |
12,497 |
|
|
净(有利)不利发展 |
|
|
5,740 |
|
|
|
(219 |
) |
|
|
5,521 |
|
|
历年净亏损和LAE |
|
$ |
16,610 |
|
|
$ |
1,408 |
|
|
$ |
18,018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
事故年损失率 |
|
|
52.8 |
% |
|
|
47.3 |
% |
|
|
52.0 |
% |
|
净(有利)不利发展 |
|
|
27.9 |
% |
|
|
(6.3 |
)% |
|
|
23.0 |
% |
|
历年损失率 |
|
|
80.7 |
% |
|
|
41.0 |
% |
|
|
75.0 |
% |
|
截至2021年3月31日的三个月 |
|
商业广告 线条 |
|
|
个人 线条 |
|
|
总计 |
|
|||
|
事故年净损失和LAE |
|
$ |
11,789 |
|
|
$ |
1,795 |
|
|
$ |
13,584 |
|
|
净(有利)不利发展 |
|
|
5,166 |
|
|
|
612 |
|
|
|
5,778 |
|
|
历年净亏损和LAE |
|
$ |
16,955 |
|
|
$ |
2,407 |
|
|
$ |
19,362 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
事故年损失率 |
|
|
56.8 |
% |
|
|
82.8 |
% |
|
|
59.2 |
% |
|
净(有利)不利发展 |
|
|
24.9 |
% |
|
|
28.2 |
% |
|
|
25.2 |
% |
|
历年损失率 |
|
|
81.7 |
% |
|
|
111.0 |
% |
|
|
84.4 |
% |
2022年第一季度，净亏损和LAE减少了130万美元，降幅为6.9%，降至1800万美元，而2021年同期为1940万美元。亏损的减少是由于截至2022年3月31日的三个月的当前事故年损失减少了110万美元，降至1250万美元，而2021年同期为1360万美元。
在截至2022年3月31日的三个月内，公司经历了550万美元的不良发展，其中150万美元与2017年及之前的事故年度有关，130万美元与2018年事故年度有关，130万美元与2019年事故年度有关，150万美元与2020事故年度有关。在550万美元的不利发展中，570万美元与公司的商业业务有关，而公司的个人业务在2022年第一季度经历了21.9万美元的有利发展。
2021年前三个月的净亏损和LAE增加了1,940万美元。在2021年第一季度，公司经历了200万美元的巨灾损失，扣除再保险可收回的净额，来自冬季风暴URI。除了这些亏损外，在截至2021年3月31日的三个月里，该公司还经历了580万美元的不利发展。在580万美元的不良发展中，520万美元与商业线路有关，61.2万美元与个人线路有关。
费用比率
我们的费用比率是衡量商业和个人业务(我们承担风险的承保业务)的效率和业绩的指标。其计算方法是将获得保单的成本和其他承保费用之和除以承保业务的净赚取保费和其他收入之和。不能轻易确认为某一部门或产品线的直接成本的成本仍留在公司内，用于部门报告。费用比率不包括批发代理费用和公司费用。
28
这个 表格 下面 提供 这个 费用 比率 通过 重大 组件。
|
|
|
截至三个月 3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
商业专线 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保单获取成本 |
|
|
21.2 |
% |
|
|
30.4 |
% |
|
运营费用 |
|
|
15.3 |
% |
|
|
14.2 |
% |
|
总计 |
|
|
36.5 |
% |
|
|
44.6 |
% |
|
个人专线 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保单获取成本 |
|
|
31.8 |
% |
|
|
27.7 |
% |
|
运营费用 |
|
|
11.7 |
% |
|
|
16.1 |
% |
|
总计 |
|
|
43.5 |
% |
|
|
43.8 |
% |
|
总承保金额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保单获取成本 |
|
|
22.7 |
% |
|
|
30.2 |
% |
|
运营费用 |
|
|
14.8 |
% |
|
|
14.4 |
% |
|
总计 |
|
|
37.5 |
% |
|
|
44.6 |
% |
与2021年同期相比，我们2022年第一季度的费用率下降了7.1个百分点。减少的主要原因是，由于新的超额损失再保险条约的220万美元的让渡佣金，保单购置成本减少。2021年没有超过损失条约的佣金。与2021年第一季度相比，2022年第一季度的承保收入增加了130万美元，费用比率也有所下降，而2022年的运营费用略有下降。
保单收购成本是我们在开具保单时产生的成本，包括佣金、保费税、承保报告和承保人补偿成本。该公司用从再保险人那里让出的佣金来抵消直接佣金。保单收购成本占净赚取保费和其他收入的百分比从2021年前三个月的30.2%下降到2022年同期的22.7%，下降了7.5%，这主要是由于上文提到的新的割让佣金。
运营费用主要包括员工薪酬、信息技术和占用成本，如租金和水电费。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，营业费用占净赚取保费和其他承保收入的百分比分别为14.8%和14.4%。尽管2022年的整体运营费用较低，但与正在剥离的佣金签订的新的超额损失再保险协议压低了净赚取保费，导致运营费用比率略有上升。
2022年，由于在基本相同的运营费用基础上保费业务量大幅增长，个人线路运营费用比率较低。
细分结果
我们衡量综合业绩的表现，部分是基于我们的承保收益或亏损。下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的承保损益(单位：美元)：
分部收益(亏损)
|
|
|
截至三个月 3月31日， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|||
|
商业专线 |
|
$ |
(3,533 |
) |
|
$ |
(5,466 |
) |
|
$ |
1,933 |
|
|
个人专线 |
|
|
534 |
|
|
|
(1,187 |
) |
|
|
1,721 |
|
|
总承保金额 |
|
|
(2,999 |
) |
|
|
(6,653 |
) |
|
|
3,654 |
|
|
批发代理 |
|
|
62 |
|
|
|
(145 |
) |
|
|
207 |
|
|
公司 |
|
|
(158 |
) |
|
|
(258 |
) |
|
|
100 |
|
|
淘汰 |
|
|
106 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
120 |
|
|
分部总收益(亏损) |
|
$ |
(2,989 |
) |
|
$ |
(7,070 |
) |
|
$ |
4,081 |
|
29
流动性与资本资源
资金来源和用途
截至2022年3月31日，我们拥有2600万美元的现金、现金等价物和短期投资。我们的主要资金来源是保险费、投资收入、到期和出售投资资产的收益以及分期费。这些资金主要用于支付索赔、佣金、员工补偿、税收和其他运营费用以及偿债。
我们相信，我们现有的现金、现金等价物、短期投资和投资证券余额将足以满足我们的资本和流动性需求以及我们子公司的短期和长期需求。
我们主要通过我们的保险公司子公司进行业务运营。我们偿还债务和支付行政费用的能力主要取决于保险公司子公司就母公司向保险公司子公司提供的管理、行政和信息技术服务向母公司支付的公司间服务费。其次，母公司可以从保险公司子公司获得红利；但这不是母公司支持其资金的主要手段，因为国家保险法限制了我们保险公司子公司向母公司申报红利的能力。在截至2022年和2021年3月31日的三个月内，我们的保险公司子公司没有支付任何股息。
现金流
经营活动。截至2022年3月31日的三个月，经营活动中使用的现金为850万美元，而2021年同期为350万美元。500万美元的增长主要是由于与2021年同期相比，2022年第一季度支付的放弃保费增加了920万美元。这是由于该公司于2021年12月31日签订的新的特定商业责任条约，其中包括40%的让渡佣金。与2021年同期相比，2022年第一季度支付的收购成本减少了400万美元，抵消了支付的让出保费的增加。这一减少还与该公司于2021年12月31日签订的新的特定商业责任条约有关。
投资活动。截至2022年3月31日的三个月，投资活动提供的现金为150万美元，而2021年同期为170万美元。与2021年同期相比，2022年第一季度投资购买增加了670万美元，导致投资活动提供的现金减少27.8万美元。与2021年同期相比，2022年第一季度投资销售收益增加530万美元，投资到期和赎回收益增加120万美元，抵消了这一增长。
融资活动。截至2022年3月31日的三个月，融资活动提供的现金为500万美元，而2021年同期使用的现金为200万美元。700万美元的增长主要是由于公司在2022年第一季度借入了500万美元的信贷额度，而公司在2021年第一季度偿还了200万美元的信贷额度未偿还余额。
法定资本和盈余
我们的保险公司子公司必须向州保险监管机构提交季度和年度财务报告。这些财务报告是按照保险公司子公司所在国家颁布的法定会计惯例编制的，而不是按照公认会计准则编制。于2022年3月31日及2021年12月31日，保险公司附属公司的法定资本总额及盈余总额(以法定权益衡量)分别为6,240万元及6,390万元。
非公认会计准则财务指标
调整后营业收入和调整后每股营业收入
调整后的营业收入和调整后的每股营业收入是非公认会计准则衡量的，代表可分配给普通股股东的净收入，不包括已实现的投资净收益或损失、其他收益或损失以及股权证券公允价值的变化；所有这些都是税后净额。对调整后的营业收入和调整后的每股营业收入最直接可比的财务GAAP指标分别是净收益和每股净收益。经调整营业收入及经调整每股营业收入为补充资料，并不代表净收益或每股净收益。调整后的营业收入和调整后的每股营业收入应与公认会计准则的财务结果一起阅读。我们对调整后营业收入的定义可能与其他公司的定义不同。这个
30
以下是 是 a 和解 的 网络 收入 (亏损) 至 调整后的 运营中 收入 (亏损) (美元) 在……里面 数千人)， AS 井 AS 网络 收入 (亏损) 每 分享 至 调整后的 运营中 收入 (亏损) 每 分享：
|
|
|
截至三个月 3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
净收益(亏损) |
|
$ |
(2,870 |
) |
|
$ |
(4,636 |
) |
|
排除： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现投资收益(亏损)净额，税后净额 |
|
|
(69 |
) |
|
|
2,924 |
|
|
其他收益(亏损)，税后净额 |
|
|
(5 |
) |
|
|
— |
|
|
权益证券扣除税项后的公允价值变动 |
|
|
280 |
|
|
|
(540 |
) |
|
调整后营业收入(亏损) |
|
$ |
(3,076 |
) |
|
$ |
(7,020 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释后的加权平均普通股 |
|
|
9,707,817 |
|
|
|
9,681,728 |
|
|
每股普通股摊薄收益(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益(亏损) |
|
$ |
(0.30 |
) |
|
$ |
(0.48 |
) |
|
排除： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现投资收益(亏损)净额，税后净额 |
|
|
(0.01 |
) |
|
|
0.30 |
|
|
其他收益(亏损)，税后净额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
权益证券扣除税项后的公允价值变动 |
|
|
0.03 |
|
|
|
(0.06 |
) |
|
调整后每股营业收入(亏损) |
|
$ |
(0.32 |
) |
|
$ |
(0.72 |
) |
我们使用调整后的营业收入和调整后的每股营业收入来评估我们的业绩，并评估我们整体业务的结果。我们相信，这些措施为投资者提供了与我们持续业绩相关的宝贵信息，这些信息可能会被我们的市场风险敏感型工具产生的已实现收益和亏损的净影响所掩盖，这些工具主要涉及可供出售而不是为交易目的持有的债务证券。权益证券的公允价值和已实现损益的变动在不同时期可能有很大差异，通常是由外部经济发展推动的，例如资本市场状况。因此，调整后的营业收入剔除了各个时期往往高度可变的项目的影响，并突出了我们持续业务运营的结果和我们业务的基本结果。我们认为，投资者在回顾和评估我们的业绩时，评估调整后的营业收入和每股调整后的营业收入，以及净收入和每股净收入是有用的。
近期发布的会计公告
请参阅备注1~重要会计政策摘要--最近发布的会计准则关于最近发布的会计声明的详细信息，请参阅合并财务报表附注。
31
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指因利率、其他相关市场利率或价格变动等市场利率和价格的不利变化而产生的损失风险。标的资产交易市场的波动性和流动性直接影响市场风险。以下是对我们的主要市场风险敞口以及截至2022年3月31日这些敞口目前是如何管理的讨论。我们的市场风险敏感型工具主要与固定收益证券有关，这些证券可供出售，不用于交易目的。
利率风险
截至2022年3月31日，我们投资组合的公允价值为1.731亿美元，不包括现金和现金等价物。我们的投资组合主要由投资级固定收益证券组成，所有这些证券都被归类为可供出售。因此，我们债务证券的主要市场风险敞口是利率风险。一般来说，债务证券组合的公平市场价值随着市场利率的变化而增加或减少，而未来债务证券投资实现的净投资收入则随着利率的增加或减少而增加或减少。我们试图通过投资于不同到期日的证券，并将我们的投资组合的存续期控制在规定的三到四年范围内，来缓解利率风险。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们投资组合的有效存续期分别为3.7年和3.6年。
下表说明了我们的债务投资(分为债务证券和短期投资)的公允价值对截至2022年3月31日的选定假设利率变化的敏感性。选定的情景不是对未来事件的预测，而是说明事件可能对债务组合的公允价值和股东权益(以千美元为单位)产生的影响。
|
|
|
|
|
|
|
估计数 |
|
|
假设百分比 增加(减少) |
|
||||||
|
假设的利率变化 |
|
估计数 |
|
|
更改中 |
|
|
|
|
|
|
股东的 |
|
|||
|
截至2022年3月31日 |
|
公允价值 |
|
|
公允价值 |
|
|
公允价值 |
|
|
权益 |
|
||||
|
加息200个基点 |
|
$ |
151,006 |
|
|
$ |
(11,226 |
) |
|
|
(6.92 |
)% |
|
|
(36.95 |
)% |
|
加息100个基点 |
|
|
156,440 |
|
|
|
(5,792 |
) |
|
|
(3.57 |
)% |
|
|
(19.06 |
)% |
|
没有变化 |
|
|
162,232 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
下调100个基点 |
|
|
168,299 |
|
|
|
6,067 |
|
|
|
3.74 |
% |
|
|
19.97 |
% |
|
下调200个基点 |
|
|
173,572 |
|
|
|
11,340 |
|
|
|
6.99 |
% |
|
|
37.32 |
% |
信用风险
我们的债务证券投资组合的另一个风险敞口是信用风险。我们通过只投资投资级证券来管理我们的信用风险。此外，我们遵守适用的法律要求，这些要求限制了我们可以投资于任何一种证券的总投资组合的比例。
我们对我们的再保险人有信用风险。虽然再保险人须就其承担的承保范围内的损失负上法律责任，但我们的再保险合约并不解除我们的保险公司对每位投保人所负的全部适用保单金额的主要法律责任，因此我们的保险公司仍有责任按照保单条款支付索偿，不论再保险人是否履行或拖欠相关再保险协议下的责任。为了减轻我们对再保险公司的信用风险，我们试图选择财务实力雄厚的再保险公司，评级为A-或更好，并在我们的协议有效期内继续评估他们的财务状况。
截至2022年3月31日，再保险人欠本公司的净金额(包括预付的再保险保费)为5730万美元。我们相信，所有记录为应从再保险公司获得的金额都是可以追回的。
通货膨胀的影响
除了通胀可能对利率和索偿成本产生影响外，我们不认为通胀对我们的经营业绩有实质性影响。我们在定价和估计未偿损失准备金和LAE时考虑了通货膨胀的影响。在索赔最终解决之前，通货膨胀对我们业绩的实际影响是不清楚的。除了普遍的物价上涨外，我们还面临着司法赔偿费用长期上升的趋势。
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项目4.控制和程序
披露控制和程序
公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，已经评估了截至2022年3月31日，公司的披露控制和程序的有效性，这些控制和程序符合1934年修订的《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)条的规定。基于这些评估，首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序在及时记录、处理、汇总和报告公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求公司披露的信息方面是有效的，这些信息被积累并传达给公司管理层，包括公司的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于要求披露的决定。
财务报告内部控制的变化
截至2022年3月31日止三个月，我们对财务报告的内部控制(定义见外汇法案第13a-15(F)条)并无重大影响或合理地可能对本公司的财务报告内部控制产生重大影响的变动。
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部分 II--其他资料
项目1.法律程序
此项目所需的信息包含在附注13~承付款和或有事项本公司截至2022年3月31日止三个月的10-Q表格综合财务报表附注，特此并入作为参考。
第1A项。风险因素
我们于2022年3月10日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告(“第1A项风险因素”)中披露的风险因素没有实质性变化。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
没有。
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项目6.展品
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以引用方式并入 |
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展品 数 |
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展品说明 |
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表格 |
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期间 收尾 |
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展品/ 附录 数 |
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提交日期 |
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31.1 |
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第302节认证-联席首席执行官 |
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31.2 |
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第302节认证-联席首席执行官 |
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31.3 |
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第302节认证-CFO |
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32.1* |
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第906条认证-联席首席执行官 |
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32.2* |
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第906条认证-联席首席执行官 |
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32.3* |
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第906节认证-CFO |
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101.INS |
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内联XBRL实例文档 |
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101.SCH |
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内联XBRL分类扩展架构文档 |
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101.CAL |
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内联XBRL分类扩展计算链接库 |
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101.DEF |
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内联XBRL分类扩展定义Linkbase |
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101.LAB |
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内联XBRL分类扩展标签Linkbase |
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101.PRE |
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内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase |
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104 |
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封面交互日期文件(嵌入在内联XBRL文档中) |
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本证明不视为为1934年《证券交易法》第18条(经修订)的目的而提交，或以其他方式承担该条的责任，也不应被视为通过引用纳入根据1933年《证券法》(经修订)或《1934年证券交易法》(经修订)提交的任何文件。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
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康尼弗控股公司 |
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由以下人员提供： |
/哈罗德·J·梅洛什 |
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哈罗德·J·梅洛什 |
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首席财务官， |
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首席财务官， |
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首席会计官 |
日期：2022年5月11日
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