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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
________________
表格10-Q
________________
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末的季度March 31, 2022
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期       to        
______________________________
佣金文件编号001-40718
________________
SYLVAMO公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
________________
特拉华州86-2596371
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
(税务局雇主
识别号码)
白杨大道6400号
孟菲斯, 田纳西州
38197
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
901-519-8000
(注册人的电话号码，包括区号)

N/A
(自上次报告以来如有变更，原姓名、前地址和前财政年度)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题
须如此注册
交易代码
每家交易所的名称
每个班级都要注册
普通股，每股面值1.00美元SLVM纽约证券交易所
优先股购买权SLVM纽约证券交易所
________________
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。 是  ☒ No ☐ 

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405段)要求提交的每一份交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件管理器☐
非加速文件服务器☒规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如属新兴成长型公司，注册人是否已选择不使用经延长的过渡期以符合根据联交所第13(A)条提供的任何新的或经修订的财务会计准则
行动起来。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
截至2022年5月6日，注册人普通股的流通股数量，每股面值1.00美元，为44,111,237.


索引
页码
第一部分财务信息
第1项。
财务报表
简明、综合和合并业务报表--截至2022年和2021年3月31日的三个月
4
简明综合和合并全面收益(亏损)表--截至2022年和2021年3月31日止三个月
5
简明综合资产负债表-2022年3月31日和2021年12月31日
6
简明合并和合并现金流量表--截至2022年和2021年3月31日止三个月
7
简明、合并、合并财务报表附注
8
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
22
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
30
第四项。
控制和程序
30
第二部分：其他信息
第1项。
法律诉讼
32
第1A项。
风险因素
32
第六项。
陈列品
34
签名
35
2


项目1.财务报表
SYLVAMO公司
简明、合并和合并业务报表
(未经审计)
(单位：百万，每股除外)
截至三个月
3月31日，
20222021
净销售额$977 $778 
成本和开支
销售产品成本(不包括折旧、摊销和木材采伐成本，如下所示)649 525 
销售和管理费用67 41 
采伐木材的折旧、摊销和成本34 36 
配送费85 85 
工资税和所得税以外的其他税种6 7 
业务减值68 — 
利息(收入)费用净额16 — 
所得税前收入52 84 
所得税拨备26 22 
净收入$26 $62 
每股收益
基本信息$0.59 $1.41 
稀释$0.59 $1.41 
附注是这些精简、合并和合并财务报表的组成部分。
3

SYLVAMO公司
简明综合和合并全面损益表(损益表)
(未经审计)
(单位：百万)
截至三个月
3月31日，

20222021
净收入
$26 $62 
其他综合收益(亏损)，税后净额
固定福利养恤金和退休后调整：
养恤金摊销和退休后损失(减税#美元0及$0)
(1)— 
累计外币换算调整变动
99 (155)
现金流对冲衍生品的净收益/亏损：
期间产生的净收益(亏损)(减去(美元)税12)及$1)
29 (2)
净收益中包括的(收益)损失的重新分类调整(减去#美元的税款)3及$0)
(6)— 
扣除税后的其他综合收益(亏损)合计
121 (157)
综合收益(亏损)
$147 $(95)
附注是这些精简、合并和合并财务报表的组成部分。
5

SYLVAMO公司
简明合并资产负债表
(单位：百万)

March 31, 20222021年12月31日
(未经审计)
资产
流动资产
现金和临时投资$229 $180 
应收账款和票据，净额483 490 
合同资产29 29 
盘存376 342 
其他流动资产56 67 
流动资产总额1,173 1,108 
工厂、物业和设备、网络816 885 
林地330 278 
商誉151 132 
使用权资产43 41 
递延费用和其他资产196 153 
总资产$2,709 $2,597 
负债和权益
流动负债
应付帐款$435 $445 
应付票据和长期债务的当期到期日25 42 
应计薪资和福利46 51 
其他流动负债181 220 
流动负债总额687 758 
长期债务1,341 1,358 
递延所得税205 169 
其他负债145 130 
承担和或有负债(附注12)
权益
普通股$1面值，200.0授权股份，44.1股票和43.9分别于2022年3月31日及2021年12月31日发行及发行的股份
44 44 
实收资本8 4 
留存收益1,961 1,935 
累计其他综合损失(1,680)(1,801)
333 182 
减去：国库持有的普通股，按成本计算，0.1股票和0.0股票分别于2022年3月31日和2021年12月31日。
(2)— 
总股本331 182 
负债和权益总额$2,709 $2,597 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6

SYLVAMO公司
简明合并和合并现金流量表
(未经审计)
(单位：百万)
截至3月31日的三个月，
20222021
经营活动
净收入$26 $62 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
采伐木材的折旧、摊销和成本34 36 
递延所得税准备，净额(4)12 
基于股票的薪酬4 3 
业务减值68 — 
经营性资产和负债及其他资产和负债变动
应收账款和票据30 (16)
盘存(31)2 
应付账款和应计负债(56)10 
其他21 (27)
经营活动提供的现金92 82 
投资活动
投资于资本项目(19)(17)
与母公司的现金池安排— (11)
其他— 5 
用于投资活动的现金(19)(23)
融资活动
来自父级的净转账— 79 
减少债务(35)(3)
其他(4)— 
融资活动提供(用于)的现金(39)76 
汇率变动对现金的影响15 (61)
现金和临时投资的变化49 74 
现金和临时投资
期初180 95 
期末$229 $169 
附注是这些精简、合并和合并财务报表的组成部分。
7


SYLVAMO公司
简明、合并和合并财务报表附注
注1陈述的基础

2020年12月3日，国际纸业公司(“国际纸业”或“母公司”)宣布，其董事会已经批准了一项计划，将其印刷纸部门以及欧洲、拉丁美洲和北美的某些混合用途涂布纸板和纸浆业务(本文统称为“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)剥离，并分拆为两家不同的上市公司。2021年10月1日，我们解决了母公司的净投资，剥离通过按比例分配给国际纸业的股东约为80.1%的普通股，国际纸业保留19.9%的所有权权益。作为剥离的结果，Sylvamo公司现在是一家独立的上市公司，在纽约证券交易所交易，代码为“SLVM”。

在剥离之前，我们历来是作为国际纸业的一部分运营的，而不是作为一家独立的公司。该等简明综合及合并财务报表反映本公司于分拆完成前一段期间在International Paper内历来管理的营运及现金流量的综合历史结果，并反映本公司于分拆完成后一段期间的综合财务状况、营运结果及现金流量。简明合并和合并财务报表是在美国(“美国”)编制的。并符合美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)。我们建议将随附的简明、合并和合并财务报表与经审计的合并财务报表及其附注一并阅读，这些报表包括在我们的2021年Form 10-K中。所附简明合并和合并财务报表反映管理层认为为公平列报所列中期财务状况、经营成果和现金流量所必需的所有正常和经常性调整。任何过渡时期的业务成果并不能说明全年可能取得的成果。

对于分拆前的期间，简明的综合经营报表还包括国际纸业提供的某些职能的费用分配，包括但不限于与财务、法律、信息技术、人力资源、通信、保险和基于股票的薪酬有关的一般公司费用。这些费用已按可识别的直接使用方式分配给公司，其余部分主要根据已使用资本的百分比、员工人数或其他衡量标准进行分配。在截至2021年3月31日的三个月内，本公司获分配$38这样的一般公司费用中，包括在“产品销售成本”和“销售和管理费用”内。管理层考虑开支的分配基准，以合理反映本公司在列报期间对所提供服务的利用情况或所获得的利益。然而，分配可能并不反映如果本公司在所有列报期间都是一家独立公司将会产生的费用。在此期间，如果公司是一家独立公司，可能发生的实际成本将取决于几个因素，包括组织结构、职能是外包还是由员工履行，以及在信息技术和基础设施等领域做出的战略决策。本公司无法确定如果本公司在分拆完成前的期间内是独立的，该等成本将会是多少。

公司内部的所有交易都已被取消。本公司与国际纸业之间与一般经营活动有关的关联方交易已包括在这些简明、综合和合并财务报表中。该公司与国际纸业之间历来以现金结算的这些关联方交易已在简明、综合和合并的现金流量表中反映为经营活动中的“应收账款和票据”或“应付账款和应计负债”。

与国际纸业的非现金交易的总净影响，包括公司分配，已在简明的合并和合并现金流量表中反映为融资活动中的“母公司转账净额”。

此外，该公司在欧洲的某些办事处还参与了国际纸业的集中现金汇集安排。来自现金池的应付金额一般按日结算，本公司与International Paper之间的活动净额合计在简明综合及合并现金流量表中反映为投资活动内的“与母公司的现金池安排”。我们在2021年9月30日之前终止了对国际纸业中央现金池安排的参与。

8


国际纸业利用集中办法进行现金管理和为其业务融资。这项安排并不反映本公司在分拆完成前独立于国际纸业的情况下，本公司将能够为其业务提供资金的方式。International Paper在公司层面持有的现金和临时投资对公司而言无法明确识别，因此没有反映在公司的简明合并现金流量表中。剥离完成前的简明合并现金流量表中的现金和临时投资仅代表公司在当地持有的现金和临时投资。

剥离完成前各期间的简明合并财务报表包括某些资产和负债，这些资产和负债历来由国际纸业公司持有，但具体可识别或可归因于本公司。国际纸业的第三方债务及相关利息开支在列报的任何期间均未分配给本公司，因为本公司并非该等债务的法定债务人。在2021年第三季度，我们进行了一系列融资交易，在这些交易下，我们产生了1.510亿美元的债务，以及我们从International Paper剥离出来的债务，包括二定期贷款安排2029年优先票据和我们以现金流为基础的循环信贷安排的借款。这笔债务的收益主要用于为一美元提供资金。1.52021年9月29日向国际纸业支付10亿特别款项，并支付相关费用和支出。

该公司按日历年终进行经营。

俄罗斯在乌克兰的行动

我们在俄罗斯的业务包括在俄罗斯斯维托戈尔斯克的一家造纸厂，以及在860,000几英亩政府所有的林地，代表着大约15我们净销售额的%，以及10占我们截至2021年12月31日年度长期资产的百分比。

2022年2月24日，俄罗斯联邦开始对乌克兰进行军事入侵。俄罗斯对乌克兰的行动导致美国、欧洲联盟、联合王国和其他司法管辖区实施某些制裁。本公司或其任何俄罗斯子公司、董事或员工都不是特别指定的国民(“SDN”)或被阻止的人，或制裁方案中以其他方式点名的人，而且我们的工厂位于芬兰边境附近，也不靠近乌克兰的冲突。本公司是根据目前有效的适用制裁制度运作的。自入侵乌克兰以来，我们的俄罗斯业务经历了供应商流失、原材料中断、原材料成本上升以及运输和其他供应链成本上升的情况。尽管存在这些挑战，但该厂仍在使用替代材料，在产能较低的情况下继续运营。我们俄罗斯工厂的财务表现与我们2022年第一季度的内部计划没有实质性差异，我们总体上保持了客户合同的条款和可收集性。

管理层与董事会的风险监督一道，继续积极监测和加强斯维托戈尔斯克钢厂员工的安全和基础设施的稳定性，包括通信和互联网的可用性。我们的业务连续性计划旨在应对已知的意外情况，以确保我们有足够的流程和实践来保护我们员工的安全并处理对我们基础设施的潜在影响，我们执行此类计划并在发生时适应事态发展。

该公司正在寻求各种途径退出我们的俄罗斯业务，包括潜在的出售，并将继续评估这些选择。由于商业环境在2022年第一季度发生重大变化，我们记录了减值费用$68百万(美元)57与我们的俄罗斯业务相关的净税)。减值费用是根据退出业务的各种途径的潜在现金流的概率加权平均方法计算的。随着有关最终退出计划和相关现金流的更多信息可用，我们将继续评估我们在俄罗斯的业务是否存在额外减值(如果有)。选择退出俄罗斯业务的最终路径可能会对我们的业务结果产生实质性影响。看见附注7业务减值准备了解更多细节。
注2重大会计政策

我们的重要会计政策在我们2021年Form 10-K中包含的经审计的合并和合并财务报表的附注2中进行了说明。截至2022年3月31日的三个月的重大会计政策没有重大变化。

9


最近发布的尚未采用的会计公告
中间价改革
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04《参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响》。本指南为公司提供了可选的指导，以减轻与从预计将被终止的参考利率过渡相关的潜在会计负担。本指导意见自发布之日起生效，一般适用至2022年12月31日。我们将应用此更新中的修改，以说明一旦发生由于参考费率变化而导致的合同修改。我们预计这些修订不会对我们的精简、合并和合并财务报表产生实质性影响。
注3收入确认
按产品划分的对外净销售额

按主要产品划分的对外净销售额如下：
截至三个月
3月31日，
以百万计
20222021
欧洲
未涂布纸
$207 $180 
涂布纸板/其他26 25 
市场纸浆
40 39 
欧洲
273 244 
拉丁美洲
未涂布纸
196 143 
市场纸浆
— 13 
拉丁美洲
196 156 
北美
未涂布纸
486 362 
市场纸浆
22 16 
北美
508 378 
总计
$977 $778 
收入合同余额
合同资产是在公司确认其定制产品的收入时产生的，我们有权强制执行这些产品的付款。
当客户在公司将货物转让给客户之前对货物进行预付款时，合同责任就产生了。当货物控制权转移给客户时，合同责任就减少了，履行了我们的履约义务。我们的大部分客户预付款是在每年第四季度收到的，这些货物将在接下来的12个月内转移给客户。合同负债#美元11百万美元和美元17截至2022年3月31日和2021年12月31日，分别有100万美元计入“其他流动负债”。

本公司合同资产和合同负债的期初和期末余额之间的差异主要是由于我们有权无条件地从客户那里获得付款或预付款的货物在可比时间点的价格和数量之间的差异。
10


注4股权

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的股本变化摘要如下：
截至2022年3月31日的三个月
以百万计
股票普通股实收资本留存收益
累计
其他综合
损失
财政部持有的普通股，按成本价计算
总股本
平衡，2021年12月31日
44 $44 $4 $1,935 $(1,801)$— $182 
基于股票的员工薪酬
— — 4 — — (2)2 
综合收益(亏损)
— — — 26 121 — 147 
平衡，2022年3月31日
44 $44 $8 $1,961 $(1,680)$(2)$331 
截至2021年3月31日的三个月
以百万计
母公司
投资
累计
其他综合
损失
总股本
平衡，2020年12月31日
3,592 (1,480)2,112 
来自父级的净转账
82 — 82 
综合收益(亏损)
62 (157)(95)
平衡，2021年3月31日
$3,736 $(1,637)$2,099 
注5其他综合收益
下表列出了简明合并和合并财务报表中报告的累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)税后净额的变化：
截至三个月
3月31日，
以百万计
20222021
固定收益养恤金和退休后调整
期初余额
$(80)$(48)
从累积的其他全面收益中重新分类的金额
(1)— 
期末余额
(81)(48)
累计外币折算调整变动
期初余额
(1,719)(1,433)
重新分类前的其他综合收益(亏损)
99 (155)
期末余额
(1,620)(1,588)
现金流套期保值衍生产品的净损益
期初余额
(2)1 
重新分类前的其他综合收益(亏损)
29 (2)
从累积的其他全面收益中重新分类的金额(6)— 
期末余额
21 (1)
期末累计其他综合收益(亏损)合计
$(1,680)$(1,637)

注6每股收益

每股基本收益的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均股数。每股摊薄收益的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均数，增加后的加权平均数包括如果发行了潜在的稀释性普通股，本应发行的普通股股数。限制性股票的稀释效应反映在运用库存股方法稀释后的每股收益中。

11


在计算基本每股收益和稀释后每股收益时，不需要对净收益进行调整。

这些财务报表的编制依据是，在国际纸业于2021年10月1日向其股东分发Sylvamo普通股之日，Sylvamo拥有43,949,277已发行普通股的总股份。每股收益的计算采用分派日已发行普通股的数量作为计算分拆前期间已发行普通股的加权平均数的基础，因为当时Sylvamo不是作为一个单独的独立实体运营，而且在分派日之前没有发行任何股份或基于股权的奖励。

基本每股收益和稀释后每股收益计算如下：

截至三个月
3月31日，
以百万美元计，每股金额除外
20222021
净收入
$26 $62 
加权平均已发行普通股
44.0 43.9 
稀释证券的影响0.2 — 
加权平均已发行普通股-假设稀释
44.2 43.9 
每股收益-基本
$0.59 $1.41 
稀释后每股收益
$0.59 $1.41 

注7业务减值

2022年第一季度，由于影响我们俄罗斯业务的商业环境的重大变化，我们确定我们俄罗斯业务的当前账面价值超过了估计公允价值。俄罗斯业务的公允价值是根据公司目前正在评估的退出业务的各种途径的潜在现金流的概率加权平均方法估计的。因此，税前费用为1美元。68百万(美元)57减值计入税后净额)并计入俄罗斯固定资产。这笔费用包括在
“业务减值”，并计入欧洲分部的业绩。
注8补充财务报表信息
临时投资
初始期限为三个月或以下的临时性投资以及期限超过三个月但有权在不另行通知的情况下赎回的货币市场基金被视为现金等价物，并按成本列报。临时投资总额为$101百万美元和美元78分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。

应收账款和应收票据
按分类，应收账款和票据净额为：
以百万计
March 31, 20222021年12月31日
应收账款和票据：
贸易
$451 $472 
笔记和其他
32 18 
总计
$483 $490 
12


预期信贷损失拨备为#美元。25百万美元和美元20分别为2022年3月31日和2021年12月31日。根据本公司的会计估计以及截至报告日的事实和情况，我们相信我们的预期信贷损失准备金是足够的。

盘存
以百万计
March 31, 20222021年12月31日
原料
$55 $49 
成品纸和纸浆产品
215 189 
运营用品
97 95 
其他
9 9 
总计$376 $342 
工厂、物业和设备、网络
累计折旧为$3.610亿美元3.82022年3月31日和2021年12月31日分别为10亿美元。折旧费用为$34百万美元和美元35截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。

应付账款中包括的厂房、财产和设备的非现金增加额为#美元。62022年3月31日和2021年12月31日各为100万。

利息

支付利息$25在截至2022年3月31日的三个月里，销售额达到了100万美元。有几个不是在截至2021年3月31日的三个月内支付的利息。

与利息有关的金额如下：

截至三个月
3月31日，
以百万计
20222021
利息支出$18 $— 
利息收入(2)— 

资产报废债务

在2022年3月31日和2021年12月31日，我们都记录了负债$27与资产报废债务有关的百万美元。这些金额包括在“其他负债”中。
注9租契
该公司租赁各种房地产，包括某些经营设施、仓库、办公场所和土地。该公司还租赁材料搬运设备、车辆和某些其他设备。该公司的租约的剩余租期最长可达15好几年了。总租赁成本为$15百万美元和美元10截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。







13



与租赁有关的补充资产负债表信息
以百万计
分类
March 31, 20222021年12月31日
资产
经营性租赁资产
使用权资产$43 $41 
融资租赁资产
厂房、物业和设备、净值 (a)
28 29 
租赁资产总额
$71 $70 
负债
当前
运营中
其他流动负债$15 $16 
金融
应付票据和长期债务的当期到期日4 4 
非电流
运营中
其他负债34 26 
金融
长期债务17 18 
租赁总负债
$70 $64 
(a)融资租赁计入累计摊销净额#美元。11百万美元和美元13分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。
注10商誉和其他无形资产
商誉
下表列出了在截至2022年3月31日的三个月中分配给每个业务部门的商誉余额的变化：
以百万计
欧洲
拉丁语
美国
北美
总计
截至2021年12月31日的余额
商誉
$25 $112 $— $137 
累计减值损失
(5)— — $(5)
$20 $112 $— $132 
货币换算和其他(a)
(1)20 — 19 
截至2022年3月31日的余额
商誉
24 132 — 156 
累计减值损失
(5)— — (5)
总计
$19 $132 $— $151 
(a)表示外币换算和重新分类的影响。







14



其他无形资产
可确认的无形资产包括以下内容：
March 31, 20222021年12月31日
以百万计
毛收入
携带
金额
累计
摊销
网络
无形资产
毛收入
携带
金额
累计
摊销
网络
无形资产
客户关系和列表
$65 $(56)$9 $56 $(48)$8 
软件
4 (3)1 3 (2)1 
其他
4 (4)— 4 (4)— 
总计
$73 $(63)$10 $63 $(54)$9 
与无形资产相关的摊销费用为非物质的分别为截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的每个月。
注11所得税
所得税规定为#美元26百万美元和美元22截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月录得百万美元，报告的有效所得税税率为50%和26%。
巴西联邦税务局对2007年巴西国际纸业有限公司(International Paper do Brasil Ltd.)收购时产生的商誉摊销扣减提出了质疑。国际纸业现已更名为Sylvamo do Brasil Ltd.。(《巴西西尔维摩》)。该公司的全资子公司(“巴西税务纠纷”)。Sylvamo Brasil收到了2007-2015纳税年度的摊款，总额约为#美元123百万美元的税收，以及414截至2022年3月31日的利息、罚款和手续费(根据货币汇率的变化进行调整)。根据我们和国际纸业之间的税务协议，国际纸业对这一问题的诉讼提出了质疑，并正在处理这一诉讼。在之前对这些评估的基础提出质疑的有利裁决之后，巴西税务上诉行政委员会随后做出了不利的决定。国际纸业已代表Sylvamo Brasil提起上诉，目前已通知我们，它打算进一步向巴西联邦法院上诉这些和未来任何不利的行政判决；然而，这起税务诉讼可能需要多年时间才能解决。该公司认为，这些评估所依据的交易经过了适当的评估，根据巴西税法，公司的税务状况将得到维持。

根据国际纸业与Sylvamo之间签订的税务协议的条款，国际纸业将支付60%，Sylvamo将支付40%，最高为$300任何与此事有关的评估，国际纸业将支付超过$的所有评估金额300百万美元。此外，根据这项协议，与这一问题有关的诉讼的进行的所有决定，包括战略和解、追查和放弃，将继续由国际纸业做出，该公司正在针对目前的纳税评估和2015年后纳税年度可能发布的任何类似评估，为Sylvamo Brasil的历史税务状况进行有力的辩护。
注12承付款和或有负债

环境与法律诉讼
本公司须遵守本公司所在国家/地区的环境补救法律和法规。补救成本于可能及可合理评估时，记入简明、综合及合并财务报表。该公司估计，与这些环境补救事项有关的可能责任约为$15截至2022年3月31日，总计为100万。
2018年，公司发现并自愿向俄罗斯环境机构Rosprrodnadzor(“RPN”)披露，一条流经公司位于俄罗斯斯维托戈尔斯克的工厂的支流的沉积物中存在汞污染，当局启动了调查。汞污染是由厂址上一家前氯碱制造厂的运营造成的。2020年完成了对这条支流的修复。该公司继续修复与氯碱厂相关的土壤和地下水污染。该公司估计，与这一环境问题有关的可能责任为#美元。11截至2022年3月31日。







15




2022年2月，公司收到RPN的一项损失索赔，数额约为#美元。9与2019年据称从Svetogorsk钢厂厂址的受污染沉积物排放到河流中的汞、铝和木质素有关的100万美元。该公司对2019年声称排放的污染物是否存在进行了专家抽样和测试，并根据测试结果记录了约$1在2022年第一季度，索赔中可估量和可能的部分为100万美元。

该公司还参与了与环境和安全事项、税收(包括增值税)、人身伤害、产品责任、劳工和雇佣、合同、财产销售、知识产权、税收和其他事项有关的各种其他调查、行政诉讼和诉讼，其中一些案件声称造成了巨额金钱损失。有关某些税务事项的详细信息，请参阅下面的除工资税以外的其他税。对诉讼和索赔的评估可能涉及对未来事件的一系列复杂判断，可能在很大程度上依赖于估计和假设，否则会受到重大不确定性的影响。因此，不能确定该公司最终不会产生超过目前记录的负债的费用。本公司相信，包括本文所述事项在内的待决事项所产生的或有亏损，不会对本公司的综合财务状况或流动资金造成重大影响。然而，鉴于悬而未决或受到威胁的法律问题所涉及的内在不确定性，其中一些不是公司所能控制的，以及在一些这些问题上寻求的巨额或不确定的损害赔偿，未来对这些问题的不利裁决、和解、不利的发展或应计项目的增加可能导致未来的费用，这些费用可能对公司在任何特定报告期的运营结果或现金流产生重大影响。

工资税以外的其他税种
2017年，巴西联邦最高法院裁定，州增值税不应纳入联邦增值税计算基础。2018年和2019年，巴西税务部门发表了一份内部咨询和一份规范性裁决，对案件的影响进行了狭隘的解释。根据我们掌握的最佳信息，我们已确定有可能实现预估退款。截至2021年3月31日，我们确认了一笔应收账款$11根据巴西当局的狭隘解释，这一数字为100万美元。2021年5月13日，巴西联邦最高法院再次对此案作出裁决。这项裁决为州增值税提供了更广泛的定义，增加了联邦增值税计算的排除金额。因此，我们确认了额外的应收账款#美元。70在截至2021年6月30日的三个月内，这一美元702021年第二季度确认的收入中有100万美元。42销售产品成本为百万美元，收入为28利息(收入)支出，净额为百万美元。这笔应收款的一部分已通过抵销各种应缴税款而消耗。在此抵销后，应收账款总额的期末余额为#美元16截至2022年3月31日。增值税问题已经完全解决，预计巴西最高法院和巴西税务当局都不会做出进一步裁决。

看见附注11所得税关于巴西商誉摊销税事宜的讨论。

我们在巴西还有其他未决的税务问题等待解决，这些问题正处于各种行政和司法程序的不同审查阶段。我们定期评估该等税务事项的重要性及亏损或收益的可能性，并已就任何被视为可能出现亏损风险的未结项目，在我们的财务报表中记录适当的金额。我们目前并不认为上述任何其他税务事宜属个别重大事项。然而，同时解决这些事项中的任何一项都有可能导致重大损失，或者随着时间的推移，一项事项可能成为重大事项，例如，如果所涉金额在很长一段时间内产生利息。此外，未来的汇率波动可能对美元不利，影响大到足以使一件公开的事情成为实质性事件。预计解决这些公开问题的时间范围为一年至10好几年了。

注13长期债务

由于预期与国际纸业分离，我们于2021年8月16日进行了一系列融资交易，在这些交易中，我们产生了长期债务，包括二定期贷款(“定期贷款F”及“定期贷款B”)及2029年优先票据。债务收益直接归属于本公司，因此反映为长期债务。

除上述债务外，本公司还有能力获得五年制以现金流为基础的循环信贷安排，总借款能力为#美元450百万美元(“循环信贷安排”)。截至2022年3月31日，公司拥有不是循环信贷安排的未偿还借款。截至2021年12月31日，该公司拥有20循环信贷安排上未偿还的百万借款。循环信贷安排的未偿还余额记在“应付票据和长期债务的当期到期日”内。








16



下表汇总了长期债务：
以百万计
March 31, 20222021年12月31日
定期贷款F-2027年到期(a)
$509 $512 
定期贷款B-2028年到期 (b)
392 401 
7.00高级票据百分比-2029年到期(c)
443 443 
其他21 22 
减：当前部分(24)(20)
总计$1,341 $1,358 

(A)截至2022年3月31日和2021年12月31日，净额为4百万美元和美元5未摊销债务发行成本分别为100万欧元。
(B)截至2022年3月31日和2021年12月31日，净额为5百万美元和美元5未摊销债务发行成本分别为100万欧元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，净额为4百万美元和美元4分别支付未摊销原始发行折价百万美元。在2022年3月31日之后，公司偿还了$15百万美元的定期贷款B债务。
(C)截至2022年3月31日和2021年12月31日，净额为7百万美元和美元7未摊销债务发行成本为100万美元。

2029年优先债券是无担保债券，具有7.00固定利率%，每半年支付一次。定期贷款F、定期贷款B和循环信贷安排项下的债务由Sylvamo及其子公司的几乎所有有形和无形资产担保，但受某些例外情况的限制，与2029年优先票据安排一起，由Sylvamo和某些子公司担保。适用于定期贷款F、定期贷款B和循环信贷安排的利率是根据参考伦敦银行同业拆息加固定百分比计算的浮动利率1.75%, 4.50%和1.50%，按月支付，LIBOR下限为0.00定期贷款F和循环信贷安排的%以及0.50定期贷款B的下限为%。

我们正在接受长期贷款F项下的利息赞助信用，赞助信用是农场信贷系统中银行的利润分配，作为合作社，要求将一部分利润分配给其成员。赞助分配主要以现金形式进行，但也以贷款人的股权形式进行，通常在赚取收入后的第一季度收到。预期赞助积分在应收账款和票据中应计，作为所赚取期间利息支出的减少额。在实现预期的载客量分布之后95基点，其中70预计作为现金回扣的基点，定期贷款F的有效净利率约为1.26%和1.05分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。

于二零二一年第四季，本公司就定期贷款F与多个交易对手订立名义金额为#元的利率互换。4002024年至2026年。这些利率互换使公司能够交换参考LIBOR确定的定期贷款F的浮动利率和每名义金额的固定利率之间的差额，范围为1.05%至1.40%。截至2022年3月31日，这些利率互换的公允价值为1美元。18百万美元。截至2021年12月31日，这些利率互换的公允价值无关紧要。利率互换资产的公允价值反映在“递延费用和其他资产”中。

本公司须受若干契诺所规限(其中包括)其大部分附属公司产生额外债务或发行若干优先股；就本公司或其附属公司的股本支付股息或作出分派，或作出投资或其他限制性付款；对本公司的受限制附属公司向本公司支付股息或进行若干其他公司间转移的能力作出限制；出售若干资产；设定留置权；合并、合并、出售或以其他方式处置本公司的全部或实质所有资产；以及与其联属公司订立若干交易。

关于循环信贷安排及定期贷款F安排，本公司须遵守以下最低综合利息收费比率：3.00至1.00，最高综合总杠杆率为4.25降至1.00，降级至4.002022年第三季度之后降至1.00，并进一步降至3.50至2023年9月13日及之后的1.00，如果且只要与公司与巴西税务纠纷有关的潜在责任相关的某些条件仍未得到满足。此外，在与公司与巴西税务纠纷有关的潜在责任相关的某些条件得到满足之前，公司支付某些限制性付款的能力将被限制在每年相当于#美元的金额。25百万美元，这一数额将增加到$50任何日历年，如果







17



公司预计合并总杠杆率低于2.50 to 1.00 and $75如果公司的预计综合总杠杆率低于2.00 to 1.00.
附注14养老金和退休后福利计划
固定福利计划
直接养老金计划

截至2021年8月31日，公司的某些员工参加了由国际纸业发起的固定收益养老金计划，其中包括国际纸业其他业务的参与者，这些计划由国际纸业根据固定收益养老金计划的会计指导进行会计核算。因此，公司员工的定期养老金净支出是根据工资的一个百分比分配给公司的，并在精简的综合和合并经营报表中报告，公司没有记录资产或负债，以确认计划的资金或无资金状况。这些员工的定期养老金净支出中的服务和非服务成本部分计入“产品销售成本”和“销售和管理费用”。

作为我们与国际纸业分离的一部分，公司为公司员工的利益建立并赞助了养老金计划。与参加由International Paper赞助的计划的公司员工有关的养老金资产和债务被转移到由公司赞助的养老金计划中。从2021年9月1日开始，公司将直接向公司说明这些计划。资产和负债于2021年9月1日重新计量，与本公司发起的计划有关的所有余额均反映在“递延费用和其他资产”和“其他负债”中。

此外，本公司还为英国和巴西的参与员工发起并维护了某些固定收益养老金计划。本公司参与这些计划的情况在本报告所述的所有期间均采用单一雇主法核算。与这些计划有关的所有余额都反映在“递延费用和其他资产”和“其他负债”中。

定期养老金净支出的组成部分包括在“产品销售成本”和“销售和管理费用”中。本公司赞助的所有养老金计划截至2022年3月31日的三个月的定期养老金净支出(福利)，以及作为单一雇主计划计入的截至2021年3月31日的三个月的计划的净定期养老金支出(福利)并不重要。

本公司对退休金计划的资金政策是提供足以满足法定资金要求的金额，外加本公司考虑到计划的资金状况、税务减免、本公司产生的现金流和其他因素而确定为适当的任何额外金额。本公司不断重新评估任何可自由支配供款的金额和时间。通常，非美国养老金计划的资金是以预计福利为目标的，除非在某些国家/地区不需要为福利计划提供资金。
注15奖励计划

国际纸业在剥离之前有一项激励性薪酬计划(“ICP”)。国际纸业公司授权授予限制性股票、限制性或递延股票单位、在实现特定业绩目标时以现金或股票支付的业绩奖励、股息等价物、股票期权、股票增值权、其他基于股票的奖励和基于现金的奖励，由管理该公司的国际纸业董事会管理发展和薪酬委员会(“委员会”)酌情决定。在2021年10月1日分拆之前的股票薪酬支出，包括根据之前授予员工的奖励和条款分配给我们的费用，以及国际纸业公司和共享职能费用的分摊。
分拆后，Sylvamo采纳了Sylvamo 2021激励薪酬计划，其中包括其长期激励计划(“LTIP”)下的可用股票，该计划向公司的某些员工或非员工董事授予不同形式的奖励，包括基于时间和基于业绩的限制性股票单位。截至2022年3月31日，3,195,034股票仍可用于未来的授予。







18



本公司确认的股票薪酬成本总额如下：
截至三个月
3月31日，
以百万计
20222021
基于股票的薪酬支出总额(包括销售和管理费用)
$4 $3 
As of March 31, 2022, $32与公司员工的所有基于股票的补偿安排相关的补偿成本(扣除估计没收净额)为100万美元，尚未确认。这笔金额将在以下加权平均期间确认为费用2.1好几年了。
附注16按业务类别和地理区域划分的财务信息
该公司的欧洲、拉丁美洲和北美业务部门与用于管理这些业务的内部结构是一致的。所有细分市场都以共同的产品、共同的客户为基础进行区分，与林产品行业普遍使用的业务细分一致。
业务分部营业利润是公司管理层用来衡量其业务盈利表现的指标。管理层认为，这一衡量标准为投资者和分析师提供了对我们经营业绩的有用洞察。业务部门营业利润定义为所得税前收入，不包括利息(收入)费用、净额和净特殊项目。
对外销售额被定义为向公司合并后的集团以外的各方进行的销售，而净销售额表中按部门划分的销售额是使用管理方法确定的，并包括部门间销售额。
按业务分类的信息
净销售额
截至三个月
3月31日，
以百万计
20222021
欧洲$279 $238 
拉丁美洲215 168 
北美508 382 
细分市场销售(25)(10)
净销售额$977 $778 
业务部门营业利润
截至三个月
3月31日，
以百万计20222021
欧洲$36 $23 
拉丁美洲40 43 
北美65 18 
业务部门营业利润$141 $84 
所得税前收入$52 $84 
利息(收入)费用净额16 — 
特殊项目费用(收入)净额73 — 
$141 $84 
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附注17关联方交易
在2021年10月1日剥离之前，我们历来是作为国际纸业的一部分运营的，而不是作为一家独立的公司。作为2021年10月1日剥离的结果，Sylvamo成为一家独立的上市公司。以下讨论总结了公司与国际纸业在剥离前后的活动。

一般公司费用的分配

简明、合并和合并的经营报表包括由国际纸业提供和管理的某些集中职能和其他计划的费用，这些费用直接由公司承担。此外，为了编制这些简明、合并和合并的财务报表，以剥离为基础，我们已获得国际纸业公司总支出的一部分。看见附注1列报依据讨论在分拆基础上为编制这些财务报表而分配与公司有关的费用所用的方法。

母公司的净转账计入以下项目的权益变动汇总表注4. 国际纸业净转账的组成部分如下：
截至三个月
3月31日，
以百万计
20222021
一般筹资活动$— $41 
企业分配— 38 
基于股票的薪酬— 3 
来自父级的净转账总额$— $82 

关联方销售和采购
该公司从国际纸业购买其某些产品，这些产品是在国际纸业保留的设施中生产的。根据公司与国际纸业之间的承购协议，公司继续购买未涂布的免费纸和刷子。公司购买了与承购协议有关的存货#美元。149截至2022年3月31日的三个月为100万美元。

本公司根据本公司与国际纸业之间的纤维采购协议购买纤维。该公司购买了与纤维供应协议有关的库存#美元。49截至2022年3月31日的三个月为100万美元。
过渡服务协议

根据过渡服务协议，International Paper和Sylvamo将在过渡的基础上相互提供某些服务。将提供的服务包括某些信息技术服务、财务和会计服务以及人力资源和员工福利服务。商定的这类服务收费一般是为了让提供服务的公司收回提供这类服务的所有成本和开支。截至2022年3月31日止三个月，Sylvamo根据过渡服务协议产生的开支总额为$8百万美元。

关联方应收账款

公司有关联方应收账款#美元。1百万美元和美元3截至2022年3月31日和2021年12月31日，分别与对国际纸业和其他项目的产品销售相关的百万美元。关联方应收账款计入“应收账款和票据”。



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关联方应付

公司有关联方应付账款$86百万美元和美元110截至2022年3月31日和2021年12月31日，分别与从国际纸业购买库存有关的百万美元。关联方应付款包括在“应付帐款”和“其他流动负债”中。

包括在我们2021年12月31日的应付库存采购中的是$77根据本公司与International Paper之间的供应和承购协议的条款，应付关联方100,000,000美元，将在2022年前六个月支付。在2022年第一季度，该公司支付了36其中应付的百万美元。剩余的$412022年6月30日前支付应付关联方百万美元。
注18后续事件
权利协议

于2022年4月22日，本公司董事会(“董事会”)通过了一项配股协议(“配股协议”)，并宣布派发股息一优先股购买权(“权利”)，于2022年5月2日支付，每股普通股，面值$1.00本公司于2022年5月2日(“记录日期”)已发行之普通股(“普通股”)每股，于该日向普通股登记持有人发出。每项权利使登记持有人有权向本公司购买面值为$的A系列优先股的千分之一。1.00每股股份(“优先股”)，价格为$190.00每千分之一由权利代表的优先股(“收购价”)，可予调整。这些权利最初将与普通股交易，通常只有在任何人(或作为一个集团行事的任何人)获得10% (or 20在某些被动投资者的情况下)或以上的公司已发行普通股。现有10普通股的持有者在2022年4月22日的所有权水平范围内是祖辈。

如果权利被触发，权利将成为价值等于以下价值的普通股的可行使权利二乘以该权利的行使价格。如果在权利被触发后的任何时间，公司从事合并或出售50%或更多的公司合并资产或盈利能力，则每一权利持有人在行使权利时将获得收购公司普通股的数量，该股票在交易时的市值将为二乘以该权利的行使价格。

该等权利将于2023年4月21日营业时间结束时届满，除非根据权利协议的规定由本公司提前赎回或终止。在行使一项权利之前，该权利的持有人将没有投票权或分红特权。



21


项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应结合我们的精简、合并和合并财务报表以及包括在《金融资讯》截至2021年、2020年和2019年12月31日的三个年度的10-Q表格(本“10-Q表格”)和公司的10-K表格。除了历史综合综合财务信息外，以下讨论还包含前瞻性陈述，这些陈述反映了我们涉及重大风险和不确定性的计划、估计和信念。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中陈述和暗示的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括以下讨论的因素以及本10-Q表和我们的10-K表中其他地方讨论的因素，特别是在标题下风险因素” and “前瞻性陈述.”

衍生产品

在2021年10月1日剥离之前，我们历来是作为国际纸业的一部分运营的，而不是作为一家独立的公司。该等简明综合及合并财务报表反映本公司于分拆完成前一段期间在International Paper内历来管理的营运及现金流量的综合历史结果，并反映本公司于分拆完成后一段期间的综合财务状况、营运结果及现金流量。简明、合并及合并财务报表均以美元编制，并符合美国公认会计原则。我们建议将随附的简明、合并和合并财务报表与经审计的合并财务报表及其附注一并阅读，这些报表包括在我们的2021年Form 10-K中。所附简明合并和合并财务报表反映管理层认为为公平列报所列中期财务状况、经营成果和现金流量所必需的所有正常和经常性调整。任何过渡时期的业务成果并不能说明全年可能取得的成果。
执行摘要

2022年第一季度，我们从运营中获得了强劲的收益和现金。2022年第一季度净收益为2600万美元(稀释后每股0.59美元)，其中包括我们俄罗斯业务的6800万美元(税后净额5700万美元)非现金减值费用，而2021年第一季度为6200万美元(稀释后每股1.41美元)。2022年第一季度的运营现金为9200万美元，而去年同期为8200万美元。 2022年第一季度调整后的EBITDA为1.87亿美元，比2021年第一季度调整后的EBITDA 1.23亿美元高出6400万美元。 自由现金流在2022年第一季度增加到7300万美元，而2021年第一季度为6500万美元。

将我们在2022年第一季度的业绩与2021年第一季度的业绩进行比较，我们意识到了之前宣布的价格上涨的好处，因为价格和组合的改善超过了更高的投入和运营成本。 价格和组合的改善反映了所有三个地区坚实的行业基本面和持续的商业卓越表现。 随着学校和办公室重新开张，拉丁美洲和北美对无涂层免费报纸的全球需求继续增强。 全球销量保持强劲，我们在所有三个地区的生产设施都已满负荷运转。 此外，我们在充满挑战的供应链环境中运营良好。

展望2022年第二季度，尽管持续存在投入成本上涨、供应链和地缘政治挑战，我们仍致力于创造强劲的收益和现金流。 全球无涂层免费纸的需求预计将保持强劲。 这三个地区的供需动态都是有利的，开工率保持良好。 销售价格仍然有利，我们预计将在整个第二季度实现先前价格上涨的好处，这使得价格和组合的改善超过了投入和运输成本的上涨。 最后，我们将继续寻求各种途径退出我们在俄罗斯的业务，包括潜在的出售。

俄罗斯在乌克兰的行动

我们在俄罗斯的业务包括在俄罗斯斯维托戈尔斯克的一家造纸厂，以及860,000英亩国有林地的长期采伐权，约占我们截至2021年12月31日年度净销售额的15%和长期资产的10%。
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2022年2月24日，俄罗斯联邦开始对乌克兰进行军事入侵。俄罗斯对乌克兰的行动导致美国、欧洲联盟、联合王国和其他司法管辖区实施某些制裁。本公司或其任何俄罗斯子公司、董事或员工都不是特别指定的国民(“SDN”)或被阻止的人，或制裁方案中以其他方式点名的人，而且我们的工厂位于芬兰边境附近，也不靠近乌克兰的冲突。本公司是根据目前有效的适用制裁制度运作的。自入侵乌克兰以来，我们的俄罗斯业务经历了供应商流失、原材料中断、原材料成本上升以及运输和其他供应链成本上升的情况。尽管存在这些挑战，但该厂仍在使用替代材料，在产能较低的情况下继续运营。我们俄罗斯工厂的财务表现与我们2022年第一季度的内部计划没有实质性差异，我们总体上保持了客户合同的条款和可收集性。

管理层与董事会的风险监督一道，继续积极监测和加强斯维托戈尔斯克钢厂员工的安全和基础设施的稳定性，包括通信和互联网的可用性。我们的业务连续性计划旨在应对已知的意外情况，以确保我们有足够的流程和实践来保护我们员工的安全并处理对我们基础设施的潜在影响，我们执行此类计划并在发生时适应事态发展。

该公司正在寻求各种途径退出我们的俄罗斯业务，包括潜在的出售，并将继续评估这些选择。由于2022年第一季度商业环境的重大变化，我们记录了与我们的俄罗斯业务相关的6800万美元减值费用。减值费用是根据退出业务的各种途径的潜在现金流的概率加权平均方法计算的。随着有关最终退出计划和相关现金流的更多信息可用，我们将继续评估我们在俄罗斯的业务是否存在额外减值(如果有)。选择退出俄罗斯业务的最终路径可能会对我们的业务结果产生实质性影响。看见附注7业务减值准备我们的未经审计的简明、合并和合并的财务报表包括在本表格10-Q的其他部分，以获取进一步的详细信息。
行动的结果
以下是我们在本报告所述期间的业务成果摘要：

截至三个月
3月31日，
以百万计
20222021
净销售额$977 $778 
成本和开支
销售产品成本(不包括折旧、摊销和木材采伐成本，如下所示)649 525 
销售和管理费用67 41 
采伐木材的折旧、摊销和成本34 36 
配送费85 85 
工资税和所得税以外的其他税种6 7 
业务减值68 — 
利息(收入)费用净额16 — 
所得税前收入52 84 
所得税拨备26 22 
净收入$26 $62 

截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月

净销售额

在截至2022年3月31日的三个月中，该公司的净销售额为9.77亿美元，而截至2021年3月31日的三个月的净销售额为7.78亿美元。净销售额增长主要是由于我们产品的平均销售价格上升，反映了我们成功地从客户那里获得价格上涨，以抵消更高的投入成本。国际净销售额(基于卖家所在地，包括美国出口)总计4.69亿美元，占总销售额的48%
23


截至2022年3月31日的三个月。相比之下，截至2021年3月31日的三个月，该公司的国际净销售额为4.08亿美元，占总销售额的53%。有关净销售额的更多详细信息，请参阅标题为“业务部门经营业绩.”

产品销售成本

销售产品的成本增加了1.24亿美元，主要是由于投入成本比上一时期更高。

销售和管理费用

销售和行政费用增加2600万美元是净销售活动增加的结果，以及在截至2022年3月31日的三个月中分别确认的与过渡服务协议有关的800万美元和300万美元的支出以及与剥离相关的一次性成本。有关与剥离相关的一次性成本的其他详细信息，请参阅“非公认会计准则财务指标.”

业务减值

与我们的俄罗斯固定资产减值相关的税前费用为6800万美元(5700万美元，税后净额)。看见附注7业务减值准备我们的未经审计的简明、合并和合并财务报表包括在本表格10-Q的其他部分。

利息(收入)费用净额

利息(收入)支出净额的增加是由于确认了1600万美元的净利息支出，这主要与我们与剥离相关的长期债务有关。有关所欠债务的更多详细信息，请参阅附注13长期债务我们的未经审计的简明、合并和合并财务报表包括在本表格10-Q的其他部分。在截至2021年3月31日的三个月内，没有记录任何利息支出。

所得税

截至2022年3月31日的三个月录得净所得税准备金2600万美元。截至2021年3月31日的三个月，所得税净拨备为2200万美元。截至2022年3月31日的三个月的实际所得税税率为50%，而截至2021年3月31日的三个月的实际所得税税率为26%。在截至2022年3月31日的三个月中，所得税拨备和有效所得税税率增加，主要原因是美国收入和非美国司法管辖区的各种所得税税率的组合，俄罗斯资产的减值，以及限制某些司法管辖区外国税收抵免的不利美国规则变化。

业务细分结果

概述
管理层提供业务部门营业利润总额，这是一种非GAAP财务指标，以补充我们的GAAP财务信息，它应该被考虑作为根据GAAP编制的财务报表的补充，但不是替代财务报表。管理层认为，业务部门营业利润总额为投资者和分析师提供了对我们经营业绩的有用洞察。业务部门的总营业利润与所得税前收入进行了核对，这是最直接可比的GAAP衡量标准。业务部门的总营业利润可能由其他公司以不同的方式确定或计算，因此不同公司之间可能无法进行比较。
24



下表显示了税前收入与业务部门营业利润总额的比较：
截至三个月
3月31日，
以百万计
20222021
所得税前收入
$52 $84 
利息(收入)费用净额
16 — 
特殊项目费用(收入)净额(b)
73 — 
业务部门营业利润总额(a)
$141 $84 
欧洲
$36 $23 
拉丁美洲
40 43 
北美
65 18 
业务部门营业利润总额(a)
$141 $84 

(A)我们将业务部门营业利润总额定义为我们按照公认会计原则计算的所得税前收入，不包括净利息(收入)费用和净特殊项目。我们相信，业务部门的营业利润总额是一个重要的经营业绩指标，因为它是向我们的管理层报告的一种衡量标准，目的是为我们的业务部门分配资源和评估我们业务部门的业绩做出决定。
(B)特别项目净额是指定期发生而不是定期发生的收入或支出。列报期间的特别项目净额主要包括与我们的俄罗斯固定资产相关的减值费用和与剥离相关的一次性成本。

截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月


https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1856485/000185648522000018/syl-20220331_g1.jpg






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下表列出了公司每个部门的净销售额和营业利润，这是公司衡量部门盈利能力的指标。看见附注16按业务类别和地理区域划分的财务信息我们的简明、合并和合并财务报表包括在本表格10-Q的其他地方，以获取有关公司各部门的更多信息。

欧洲
截至三个月
3月31日，
以百万计
20222021
净销售额
$279 $238 
营业利润
$36 $23 

截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月

在截至2022年3月31日的三个月中，与2021年同期相比，我们的欧洲部门净销售额增加了4,100万美元，这主要是由于我们继续从新冠肺炎疫情的负面需求影响中复苏，导致未涂布免费纸、纸浆和涂布纸板的市场价格上涨。

截至2022年3月31日的三个月，欧洲的营业利润比2021年同期高出1300万美元，主要是由于销售价格上涨和更有利的产品组合(4600万美元)，这抵消了主要用于购买纸浆、化学品和能源的投入成本上升(1900万美元)和运营成本上升(1400万美元)的影响。

拉丁美洲
截至三个月
3月31日，
以百万计
20222021
净销售额
$215 $168 
营业利润
$40 $43 

截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月

截至2022年3月31日止三个月，我们拉丁美洲业务的净销售额较2021年同期增加4,700万美元，主要是由于出口和国内市场的非涂布免费纸和纸浆的市场价格上升，反映出持续从新冠肺炎疫情的负面需求影响中复苏。

截至2022年3月31日的三个月，拉丁美洲的营业利润比2021年同期下降了300万美元，因为销售价格上涨和更有利的产品组合(4500万美元)的好处被更高的运营成本(2000万美元)和更高的投入成本(2800万美元)所抵消，主要是购买的纸浆、化学品和能源。

北美
截至三个月
3月31日，
以百万计
20222021
净销售额
$508 $382 
营业利润
$65 $18 

截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月

在截至2022年3月31日的三个月中，我们的北美部门净销售额比2021年同期增加了1.26亿美元，这主要是由于削减纸张和卷纸的市场价格上涨，反映了需求从新冠肺炎疫情中的持续复苏。

截至2022年3月31日的三个月，北美地区的营业利润比2021年同期高出4,700万美元，这主要是由于所有等级的非涂布免费单的销售价格(7,800万美元)和销量(1,100万美元)都有所上升，反映出需求从新冠肺炎疫情中继续复苏，以及运营成本降低(8,000万美元)。这些
26


这些变化被计划内维护中断增加(300万美元)和投入成本增加(4700万美元)部分抵消，主要用于购买纤维、能源和化学品，以及由于运输成本持续增加而增加的分销成本。

非公认会计准则财务指标

管理层提供了调整后的EBITDA，这是一种非GAAP财务指标，以补充我们的GAAP财务信息，它应该被考虑作为根据GAAP编制的财务报表的补充，但不是替代。管理层在管理我们业务的经营业绩时使用这一指标，并相信调整后的EBITDA为投资者和分析师提供了对我们经营业绩有意义的洞察，是第三方债务的相关指标。调整后的EBITDA与净收益进行了协调，这是最直接可比的GAAP衡量标准。经调整的EBITDA可能由其他公司以不同的方式确定或计算，因此可能不同公司之间具有可比性。

 截至三个月
3月31日，
以百万计20222021
净收入$26 $62 
所得税拨备26 22 
利息(收入)费用净额16 — 
采伐木材的折旧、摊销和成本34 36 
基于股票的薪酬4 3 
过渡服务协议费用8 — 
特殊项目费用(收入)净额(a)
73 — 
调整后的EBITDA (b)
$187 $123 
(A)特别项目净额是指定期发生而不是定期发生的收入或支出。列报期间的特别项目净额主要包括与我们的俄罗斯固定资产相关的减值费用和与剥离相关的一次性成本。
(B)我们将经调整EBITDA(非公认会计原则)定义为净收益(GAAP)加上所得税、净利息(收入)费用、折旧、摊销和木材采伐成本、过渡服务协议费用、基于股票的薪酬以及(如果适用于报告期间)特殊项目净额的总和。

管理层利用自由现金流指标来管理我们的业务，并认为自由现金流作为一种流动性指标对投资者很有用，因为它衡量了在对业务进行再投资后产生的可用现金数量，以维持强劲的资产负债表和偿债能力，并有可能在未来向股东返还现金。不应推断全部自由现金流量可用于可自由支配的支出。自由现金流还使投资者能够对过去和现在进行有意义的比较。自由现金流是一种非GAAP衡量标准，而最直接可比的GAAP衡量标准是运营提供的现金。
以下是运营提供的现金到自由现金流的对账：
 截至3月31日的三个月，
以百万计20222021
运营部门提供的现金$92 $82 
调整：
投资于资本项目的现金(19)(17)
自由现金流$73 $65 

如上所述，本表格10-Q中提出的非GAAP财务指标作为分析工具具有局限性，不应孤立地考虑或替代我们根据GAAP计算的结果的分析。此外，由于并非所有公司都采用相同的计算方法，本公司在10-Q表格中提出的非GAAP指标可能无法与其他公司披露的类似名称的指标相比较，包括与本公司同行业的公司。

27


流动资金和资本资源
概述

从历史上看，我们从经营活动中产生了强劲的年度现金流。然而，在我们剥离之前，我们是国际纸业运营结构的一部分。2021年10月1日分拆完成后，我们的资本结构和流动性来源与我们历史上的资本结构发生了重大变化。我们不再参与国际纸业的现金管理和融资安排。相反，我们为公司的现金需求提供资金的能力取决于我们从运营中产生现金并以可接受的条件获得融资的持续能力。基于我们产生强劲运营现金流的历史，我们相信我们将能够满足我们的短期流动性需求。我们相信，我们将根据需要，通过经营活动的现金流、可用现金余额和通过发行第三方债务可获得的借款相结合，满足已知或合理可能的未来现金需求。

我们的流动性和资本资源规划的一个主要因素是我们产生的运营现金流，这对我们产品的定价和需求的变化非常敏感。虽然主要运营现金成本的变化，如原材料、能源、工厂停机和分销费用确实对运营现金产生产生影响，但我们相信，我们对商业和运营卓越的关注，以及我们管理成本和营运资本的能力，将提供足够的现金流来满足我们的运营和资本支出需求。

在2021年第三季度，我们进行了一系列融资交易，根据这些交易，我们在从International Paper剥离的同时产生了15亿美元的债务，包括两项定期贷款安排、2029年优先票据和我们基于现金流的循环信贷安排的借款。截至2022年3月31日，这笔债务的未偿债务总额为14亿美元。看见附注13长期债务关于精简、合并和合并财务报表，供进一步讨论。债务所得主要用于向International Paper支付一笔特别款项以及支付相关费用和开支。该公司基于现金流的循环信贷安排的总借款能力为4.5亿美元，其中截至2022年3月31日约有4.4亿美元可用。

管理我们债务的协议的条款包括对融资的惯常限制以及其他规定。这些条款也可能限制我们的业务，如果我们不能满足这些条款的条款，可能会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生不利影响。
经营活动

截至2022年3月31日的三个月，经营活动提供的现金总额为9200万美元，而截至2021年3月31日的三个月，经营活动提供的现金总额为8200万美元。2022年经营活动提供的现金增加与我们业务部门营业利润的显着增长相对应，反映出我们从新冠肺炎疫情的负面需求影响中复苏。

截至2022年3月31日的三个月，用于营运资本组成部分(应收账款和票据以及存货减去应付账款和应计负债及其他)的现金为3600万美元，而截至2021年3月31日的三个月用于营运资本组成部分的现金为3100万美元。截至2022年3月31日的三个月，营运资本部分主要反映了分别用于我们的库存和应付账款以及应计负债余额的3100万美元和5600万美元的现金，但分别被我们的应收账款和票据余额以及其他经营活动提供的3000万美元和2100万美元的现金部分抵消。截至2021年3月31日的三个月，营运资本部分主要反映了分别用于我们的应收账款和票据余额以及其他经营活动的1600万美元和2700万美元的现金，但分别被我们的库存和应付账款以及应计负债余额提供的200万美元和1000万美元的现金部分抵消。
投资活动

在截至2022年3月31日的三个月中，用于投资活动的现金总额比截至2021年3月31日的三个月有所下降，这主要是由于前一年与国际纸业的现金汇集安排的影响。

28


下表按业务部门显示了资本支出，这是我们投资活动中最重要的部分。

截至三个月
3月31日，
以百万计
20222021
欧洲
$4 $5 
拉丁美洲10 8 
北美
5 4 
总计
$19 $17 

资本支出主要包括购买机器和设备以及与我们的全球工厂运营相关的植树造林成本。截至2022年和2021年3月31日的三个月，资本支出分别为1900万美元和1700万美元。在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，资本支出占木材折旧、摊销和木材采伐成本的百分比分别为56%和47%。
融资活动

在截至2022年3月31日的三个月的融资活动中使用的现金主要反映了我们对循环信贷安排、定期贷款B和定期贷款F的未偿还本金债务余额分别支付了2000万美元、1000万美元和300万美元。截至2021年3月31日的三个月，用于融资活动的现金主要是我们与国际纸业之间的交易。在记录交易时，这些交易被认为是有效的现金结算。这些交易(或转移)的组成部分包括(I)我们向国际纸业的建设性现金转移，(Ii)国际纸业为满足我们的营运资本承诺要求而进行的现金转移，以及(Iii)国际纸业公司费用的分配。

合同义务

我们的10-K表格包括我们截至2021年12月31日的合同义务和承诺的披露。我们继续支付合同规定的付款，因此，我们在表格10-K中描述的2021年债务和承诺已减少所需付款。

资本支出

在截至2022年3月31日的三个月里，我们在总资本支出中投入了约1900万美元，占净销售额的1.9%。在此期间，我们在维护资本支出上花费了约1100万美元，占净销售额的1.1%，在战略资本支出和植树造林方面花费了约800万美元，占净销售额的0.8%。我们的年度维护、监管和植树造林资本支出预计在未来几年内每年约为1.3亿至1.5亿美元，我们相信这将足以维持我们的运营和生产率。此外，我们预计2022年将在高回报项目上花费约2000万美元。
关键会计政策和重要会计估计
按照美国公认会计原则编制财务报表要求公司制定会计政策，并作出对资产、负债、收入和费用的记录金额和时间都有影响的估计。其中一些估计需要对本质上不确定的事情做出主观判断。
会计政策的应用可能会对公司报告的经营结果和财务状况产生重大影响，并可能需要管理层做出影响其应用的判断，包括长期资产和商誉的减值或处置会计，以及所得税。
公司在10-K报表中对这些关键会计政策进行了讨论，这些政策对公司的财务状况和经营结果的描述很重要，需要管理层的判断。在2022年的前三个月，该公司没有对这些关键会计政策做出任何改变。
29

前瞻性陈述
这份Form 10-Q季度报告包含包含前瞻性陈述或基于前瞻性陈述的信息。前瞻性陈述，预测或陈述对未来事件的期望。这些陈述通常可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来确定。他们通常使用诸如“预期”、“假设”、“可能”、“估计”、“预期”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“应该”、“将”和其他类似含义的词语和术语，或者将它们与未来与公司业绩讨论有关的时期捆绑在一起。前瞻性陈述的一些例子包括与我们的业务和业绩的计划、预期和预测有关的陈述，与我们在俄罗斯的业务有关的计划和对此类业务价值的估计，我们未来的支出和现金需求，我们成功维持我们的业务和生产力的能力，以及我们对2022年第二季度及以后的预测。
前瞻性陈述并不能保证未来的业绩。任何或所有前瞻性陈述都可能被证明是不正确的，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。前瞻性陈述是基于当前的预期和当前的经济环境。它们可能受到不准确的假设或已知或未知的风险、不确定性和其他难以预测的因素的影响。虽然不可能确定所有这些风险、不确定因素和其他因素，但以下因素可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中的结果不同：包括乌克兰战争在内的国际条件变化的影响，以及俄罗斯和我们开展业务的其他司法管辖区可能采取的制裁和其他行动的影响；我们开展业务的其他经济和政治条件的恶化；未能按照反映我们对俄罗斯业务的价值的条款出售或以其他方式退出此类业务；ACR Group Paper Holdings LP(“ACR”)追求ACR于2022年4月21日提交的附表13D中确定的关于公司的任何潜在计划或建议；发生导致根据公司于2022年4月22日通过的权利协议发布的权利变得可行使的事件；出现新的变种，加剧新冠肺炎疫情对我们业务的影响，为遏制疫情而实施的措施，以及部分由大流行导致的通胀、劳动力和交通短缺, 所有这些都给我们的运营带来挑战，使我们的运营成本增加；气候变化以及与区域和全球天气状况或模式波动相关的物质和金融风险；我们的原材料、能源和运输成本增加和减少；卡车、铁路和海运的可用性减少，这可能导致我们的成本增加或服务质量差；与可能导致公司、客户、员工和供应商信息分发的潜在安全漏洞相关的信息技术风险；在我们开展业务的美国和其他国家，广泛的环境法律法规以及税收和其他法律，这可能会导致我们因遵守、违反这些法律或根据这些法律承担责任而付出巨大成本；未能吸引和留住高级管理人员和其他关键和熟练员工，特别是在当前劳动力市场紧张的情况下；我们有限的运营历史与我们的前母公司国际纸业分离，我们可能无法作为一家独立公司运营，也可能无法实现我们脱离国际纸业的预期好处；我们与国际纸业的分离未能符合美国联邦所得税的免税交易资格；我们的巨额债务及其对我们运营和履行债务义务能力的影响；我们普通股有限的交易历史；以及第1A项披露的因素。本公司在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中披露的风险因素，可能会被我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他报告(包括后续的10-Q表格季度报告)不时修正、补充或取代, 表格10-K的年度报告和表格8-K的当前报告。
我们没有义务更新本季度报告中的任何前瞻性陈述，以反映后续事件或情况或实际结果。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露

与有关市场风险的定量和定性披露有关的信息显示在公司的10-K表格第61页，这些信息通过引用并入本文。自2021年12月31日以来，公司的市场风险敞口没有实质性变化。
项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价：

管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性(定义见
30

交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E))，自2022年3月31日起生效。基于这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序截至该日期是有效的，旨在确保我们在根据交易所法案提交或提交的报告中必须披露的信息是：记录、处理、汇总和在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内报告；并积累和传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。

财务报告内部控制的变化：

我们对财务报告的内部控制在2022年第一季度没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
31

第二部分：其他信息
项目1.法律程序

在正常业务过程中，Sylvamo可能会不时卷入法律诉讼。Sylvamo并未参与任何我们认为会个别或整体对我们的财务状况或经营业绩造成重大不利影响的法律程序。看见附注11所得税和附注12承付款和或有负债请参阅本表格10-Q中的简明、合并和合并财务报表附注，其中附注并入本项目1以供参考。
第1A项。风险因素

影响我们业务和财务结果的风险因素在我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K(“Form 10-K”)第I部分第1A项“风险因素”中列出。除下列风险因素外，表格10-K中描述的风险因素没有实质性变化：

我们的权利协议可能会使第三方更难获得对公司的控制权，这可能会对我们普通股的价格产生负面影响。

2022年4月22日，我们通过了一项权利协议，该协议可能会阻止潜在的收购提议，并可能推迟或阻止公司控制权的变更或我们管理层或董事会的变更，即使在我们的一些股东可能认为有利的情况下也是如此。权利协议可能会极大地稀释个人或集团的股权，这些个人或集团试图在没有事先与我们的董事会谈判的情况下获得大量权益。这些威慑也可能对我们普通股的价格产生不利影响。

由于俄罗斯在乌克兰的行动以及由此导致的地缘政治不稳定，我们的业务可能会受到进一步的负面影响。

我们在俄罗斯的业务包括在俄罗斯斯维托戈尔斯克的一家造纸厂，以及860,000英亩国有林地的长期采伐权，约占我们截至2021年12月31日年度净销售额的15%和长期资产的10%。

俄罗斯联邦于2022年2月24日开始对乌克兰进行军事入侵，导致美国、欧盟、英国和其他司法管辖区实施了某些制裁，俄罗斯采取了反行动，总部设在俄罗斯以外的各种商业实体采取了自愿行动，停止或暂停在俄罗斯境内开展的业务。本公司或其任何俄罗斯子公司、董事或员工都不是特别指定的国民(“SDN”)或被阻止的人，或制裁方案中以其他方式点名的人，而且我们的工厂位于芬兰边境附近，也不靠近乌克兰的冲突。本公司是根据目前有效的适用制裁制度运作的。然而，自入侵乌克兰以来，我们在俄罗斯的业务经历了客户和供应商的流失、原材料供应中断、原材料成本上升以及运输和其他供应链成本上升。例如，Svetogorsk工厂的多个非俄罗斯客户已经停止购买该工厂生产的产品，这可能会导致未来工厂缺乏订单停机时间。同样例如，我们在俄罗斯斯维托戈尔斯克的一家重要工厂的供应商在入侵开始后不久就宣布，鉴于俄罗斯在乌克兰的行动，它将停止向俄罗斯交货，直到另行通知。面对关键原材料的供应不足，斯维托戈尔斯克钢厂一直在使用它能够获得的替代材料进行运营。

我们无法预测持续和加剧的军事冲突、地缘政治不稳定、针对俄罗斯的相关行动、俄罗斯的反制行动以及可能影响我们俄罗斯行动的其他第三方的自愿行动对我们未来的影响。我们的俄罗斯业务继续面临风险，包括运营风险和生产中断、制裁或反制裁、通胀加剧、网络中断或攻击、能源成本上升、制造成本上升、进一步缺乏可用性、材料和运输中断、供应和成本增加，以及俄罗斯政府对我们采取的行动，包括可能将我们的俄罗斯业务国有化。

我们的业务连续性计划可能无法有效防止或减轻影响Svetogorsk钢厂的长期或多重危机的影响，例如内乱、制裁和网络攻击。我们无法预测乌克兰军事行动的进展或结果，也无法预测冲突和政府反应对俄罗斯的影响
32

无论是在俄罗斯国内还是在其他国家都在继续发展，都超出了我们的控制范围。长期的内乱、政治不稳定或不确定性、军事活动或广泛的制裁，如果长期持续或升级，可能会对我们的人员、业务和业务前景产生实质性的不利影响。

我们正在寻求各种途径来退出我们的俄罗斯业务，包括潜在的出售。然而，我们不能保证我们将为我们的俄罗斯业务找到买家，我们与任何此类买家之间的谈判将导致最终协议，任何此类协议的条款将反映我们对此类业务的价值，我们将获得俄罗斯必要的监管批准进行销售，我们将能够完成销售或我们将能够汇回在销售中收到的资金。

我们用包括俄罗斯卢布在内的多种货币进行交易，也面临着货币汇率风险，因为我们在美国以外拥有和经营的投资和企业，包括俄罗斯。汇率变动可能会对我们的财务报表产生许多影响。影响包括将俄罗斯卢布财务报表换算成美元，以及与非功能性货币金融资产和负债相关的重新计量影响。此外，金融市场状况或监管要求可能会对我们在不产生重大交易成本的情况下，根据需要将卢布兑换成其他货币的能力产生不利影响。俄罗斯卢布相对于我们进行交易的其他货币(包括美元和欧元)的价值下降，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

看见“第二项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析“--俄罗斯在乌克兰的行动。

中的风险因素“第1A项。风险因素，“在提交给美国证券交易委员会的10-K表年报和10-Q表年报中描述的风险，以及我们在提交给美国证券交易委员会的其他文件中描述的风险，可能会导致我们的实际结果与前瞻性表述中所述的结果大不相同。

33

项目6.展品
3.1
修订和重新发布的西尔维多公司注册证书(参考西尔维多公司于2021年9月28日提交给美国证券交易委员会的S-8表格注册说明书的附件3.1(“2021年9月28日提交的S-8表格”))。
3.2
Sylvamo公司于2022年4月22日提交给特拉华州州务卿的A系列优先股指定证书(通过引用Sylvamo公司于2022年4月22日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格的附件3.1并入(“Form 8-K提交2022年4月22日”))。
3.3
修订和重新修订了Sylvamo公司的章程(通过参考提交于2021年10月1日的表格8-K的附件3.2而并入)。
4.1
Sylvamo Corporation和ComputerShare Trust Company，N.A.之间的权利代理协议，日期为2022年4月22日(通过参考4/22/22提交的8-K表格中的附件4.1并入)。
10.21†
长期激励计划奖励条款和条件(通过引用Sylvamo Corporation于2022年3月2日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年报的附件10.24而并入(“Form 10-K提交2022年3月2日”))。
10.22***†
Sylvamo Corporation Q4年度激励计划(AIP)(通过引用附件10.25并入2022年3月2日提交的10-K表格)。
10.23***†
Sylvamo Corporation 2022年年度激励计划(通过引用附件10.26并入2022年3月2日提交的10-K表格)。
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行干事证书。
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证首席财务官。
32**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证。
101.INSXBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH XBRL分类扩展架构。
101.CAL XBRL分类扩展计算链接库。
101.DEF XBRL分类扩展定义链接库。
101.LAB XBRL分类扩展标签Linkbase。
101.PRE XBRL扩展演示文稿Linkbase。
104.封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

†管理合同或补偿计划或安排
*随函存档
**随信提供
*展品的某些部分(由[***])被遗漏，因为注册人已确定(I)遗漏的信息不是实质性的，以及(Ii)如果公开披露，遗漏的信息可能会对注册人造成竞争损害。



第2、3、4和5项不适用，已被省略。
34

签名
根据1934年《证券交易法》第12节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本注册声明。
SYLVAMO公司
Date: May 12, 2022由以下人员提供：凯文·W·弗格森
姓名：
凯文·W·弗格森
标题：
副总裁兼主计长
35