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目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549 
表格10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
委托文件编号：001-13718
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/876883/000087688322000017/stgw-20220331_g1.jpg
Stagwell Inc..
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州 86-1390679
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		 (税务局雇主身分证号码)
   
世贸中心一号楼65层
 
纽约，纽约10007
(主要行政办公室地址) (邮政编码)
(646) 429-1800
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股票面价值0.001美元STGW纳斯达克
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是   ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件管理器☒
非加速文件管理器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
截至2022年5月5日，已发行普通股数量为133,151,845A类普通股，3,946B类普通股的股份，以及164,814,910C类普通股股份。

目录表

Stagwell Inc.
 
Form 10-Q季度报告
 
目录
 
  页面
 第一部分财务信息 
第1项。
财务报表
5
 
截至2022年和2021年3月31日止三个月的未经审计简明综合经营报表
5
 
截至2022年和2021年3月31日止三个月的未经审计简明综合全面收益表
6
 
截至2022年3月31日的未经审计简明综合资产负债表和截至2021年12月31日的简明综合资产负债表
7
 
截至2022年和2021年3月31日止三个月的未经审计简明现金流量表
8
 
截至2022年和2021年3月31日止三个月未经审计的股东权益简明综合报表
10
 
未经审计的简明合并财务报表附注
11
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
30
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
46
第四项。
控制和程序
46
   
 第二部分：其他信息 
第1项。
法律诉讼
47
第1A项。
风险因素
47
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
47
第三项。
高级证券违约
48
第四项。
煤矿安全信息披露
48
第五项。
其他信息
48
第六项。
陈列品
49
签名
49

解释性说明
2020年12月21日，MDC Partners Inc.(“MDC”)和Stagwell Media LP(“Stagwell Media”)宣布，他们已达成一项协议，规定MDC与Stagwell Media(“Stagwell Subject Entity”)的运营业务和子公司(“Stagwell Subject Entity”)合并(“交易协议”)。Stagwell的主体实体包括Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing”或“SMG”)及其直接和间接子公司。
在2021年8月2日(“截止日期”)，我们完成了MDC和Stagwell主体实体的合并以及一系列步骤和相关交易(这种合并和交易，即“交易”)。在交易方面，除其他事项外，(I)MDC完成了一系列交易，据此，MDC成为Stagwell Inc.(“本公司”或“Stagwell”)的全资子公司，转换为特拉华州的一家有限责任公司，并更名为Midas OpCo Holdings LLC(“OpCo”)；(Ii)Stagwell Media将Stagwell Marketing及其直接和间接子公司的股权贡献给OpCo；及(Iii)本公司转换为特拉华州的公司，接替MDC成为上市公司，并将其名称更改为Stagwell Inc.。
出于财务报告的目的，这些交易被视为反向收购，MDC被视为合法收购方，Stagwell Marketing被视为会计收购方。由于交易以及我们业务和运营的变化，根据适用的会计原则，Stagwell Marketing在2021年8月2日之前的历史财务业绩被视为我们的历史财务业绩。因此，在本表格10-Q中提供的2021年8月2日之前发生的事件或结束的期间的历史信息并不反映交易或财务状况的影响
2
目录表
MDC的结果，可能无法与2021年8月2日或之后发生的事件或结束的时期的历史信息相比较。
本季度报告中提及的“Stagwell”、“我们”和“公司”指的是(I)关于2021年8月2日之前发生的事件或结束的期间，指的是Stagwell营销公司及其直接和间接子公司；(Ii)关于在2021年8月2日或之后发生的事件或期间，指的是Stagwell Inc.及其直接和间接子公司。
除非另有说明，否则所有美元金额均以美元表示。
关于前瞻性陈述的说明
本文档包含前瞻性陈述。指经修订的1933年证券法第27A条(“证券法”)、经修订的1934年证券交易法第21E条(“交易法”)及经修订的1995年私人证券诉讼改革法。公司代表也可能不时以口头或书面形式作出前瞻性陈述。本文件中非历史事实的陈述，包括有关公司的信念和预期、未来财务表现和未来前景、业务和经济趋势、潜在收购以及可赎回非控股权益和递延收购对价的估计金额的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述，通常由诸如“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可能”、“创建”、“估计”、“预期”、“关注”、“预测”、“预见”、“未来”、“指导”、“打算”、“看”、“可能”、“机会”、“展望”、“计划”、“可能，“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”、“将”或此类术语或其其他变体的否定，以及在讨论当前计划、估计和预测时使用的类似实质的术语，可能会根据一系列因素，包括本节概述的因素而发生变化。
本文件中的前瞻性陈述是基于公司做出的某些关键预期和假设。尽管公司管理层认为这些前瞻性陈述所依据的预期和假设是合理的，但不应过分依赖这些前瞻性陈述，因为公司不能保证它们将被证明是正确的。这些前瞻性陈述所依据的重大假设包括有关一般商业、经济和市场状况、竞争环境、预期和意外的税收后果以及预期和意外的成本等方面的假设。这些前瞻性陈述以当前的计划、估计和预测为基础，可能会根据一些因素，包括本节概述的因素而发生变化。这些前瞻性陈述受到各种风险和不确定因素的影响，其中许多风险和不确定因素不在公司的控制范围之内。因此，你不应该过分依赖这样的说法。前瞻性陈述仅在发表之日发表，公司没有义务根据新信息或未来事件(如果有的话)公开更新其中的任何陈述。
前瞻性陈述包含固有的风险和不确定性。一些重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中所载的结果大相径庭。这些风险因素包括但不限于以下几点：
•与可能影响公司或其客户的国际、国家和地区不利经济状况相关的风险；
•冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)的影响，以及对经济和对公司服务需求的影响，这可能会引发或加剧其他风险和不确定性；
•无法实现公司业务与MDC业务合并的预期效益；
•与公司、其业务及其股东的交易相关的不利税收后果，可能与公司的预期不同，包括税法的未来变化、美国公司税率的潜在上调以及与税务机关在公司价值确定和属性计算方面的分歧可能导致税收成本增加；
•因交易而产生的重大加拿大联邦所得税(包括物质“移民税”)；
•公司吸引新客户和留住现有客户的能力；
•客户支出减少以及客户广告、营销和公司通信要求变化的影响；
•公司客户财务失败；
•公司留住和吸引关键员工的能力；
•公司在其经营的市场中的竞争能力；
•公司实现其成本节约举措的能力；
3
目录表
•公司战略举措的实施情况；
•公司继续遵守其债务协议的能力，以及公司在到期和应付时为其或有支付债务融资的能力，包括但不限于与可赎回非控制权益和递延收购对价有关的债务；
•公司有效管理其增长的能力，包括成功完成和整合补充和扩大公司业务能力的收购；
•公司在财务报告内部控制方面的重大弱点，以及建立和维持有效的财务报告内部控制制度的能力；
•公司保护客户数据免受安全事故或网络攻击的能力；
•战争和其他地缘政治紧张局势(如俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突)、恐怖主义活动和自然灾害造成的经济中断；
•股价波动；以及
•外汇波动。
投资者应仔细考虑这些风险因素、本文所述的其他风险因素，以及在我们于2022年3月17日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的2021年10-K表格中更详细地概述的其他风险因素，该表格可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上以“风险因素”标题查阅，也可在该公司的其他美国证券交易委员会备案文件中查阅。
4
目录表
第一部分财务信息
Item 1. 财务报表
Stagwell Inc.及附属公司
未经审计的简明合并业务报表
(金额以千为单位)
 截至3月31日的三个月，
 20222021
收入$642,903 $181,242 
运营费用
服务成本411,970 111,999 
办公室和一般费用144,512 52,278 
折旧及摊销31,204 10,950 
减值及其他损失557 — 
588,243 175,227 
营业收入54,660 6,015 
其他收入(支出)：
利息支出，净额(18,729)(1,351)
外汇净额(306)(677)
其他，净额156 1,285 
(18,879)(743)
未合并关联公司的所得税前收益和权益收益35,781 5,272 
所得税费用3,189 673 
未合并关联公司收益中的权益前收益32,592 4,599 
非合并关联公司收入权益1,030 4 
净收入33,622 4,603 
可归因于非控制性和可赎回非控制性权益的净收入(20,947)(238)
Stagwell Inc.普通股股东应占净收益$12,675 $4,365 
每股普通股收益：
基本信息
Stagwell Inc.普通股股东应占净收益$0.10 不适用
稀释
Stagwell Inc.普通股股东应占净收益$0.10 不适用
已发行普通股加权平均数：
基本信息122,285 不适用
稀释297,484 不适用
见未经审计的简明合并财务报表附注.
5
目录表
Stagwell Inc.及附属公司
未经审计的简明综合全面收益表
(金额以千为单位)
 截至3月31日的三个月，
 20222021
综合收益
净收入$33,622 $4,603 
其他综合收益
外币折算调整(5,347)137 
其他全面收益(亏损)(5,347)137 
当期综合收益28,275 4,740 
非控制性和可赎回性非控制性权益的综合收益(20,947)(238)
Stagwell Inc.普通股股东应占全面收益$7,328 $4,502 
见未经审计的简明合并财务报表附注.
6
目录表
Stagwell Inc.及附属公司
简明合并资产负债表
(金额以千为单位)
 March 31, 20222021年12月31日
 (未经审计)
资产  
流动资产  
现金和现金等价物$135,153 $184,009 
应收账款净额767,147 696,937 
应向客户付款的支出51,069 63,065 
其他流动资产69,009 61,830 
流动资产总额1,022,378 1,005,841 
固定资产，净额118,542 118,603 
使用权租赁资产--经营租赁311,028 311,654 
商誉1,651,475 1,652,723 
其他无形资产，净额914,829 937,695 
其他资产33,581 29,064 
总资产$4,051,833 $4,055,580 
负债、RNCI和股东权益
流动负债
应付帐款$248,619 $271,769 
应计媒体284,735 237,794 
应计项目和其他负债224,945 272,533 
预付帐单344,125 361,885 
租赁负债的当期部分--经营租赁70,356 72,255 
递延收购对价的当前部分75,619 77,946 
流动负债总额1,248,399 1,294,182 
长期债务1,222,041 1,191,601 
递延收购对价的长期部分148,649 144,423 
长期租赁负债--经营租赁339,168 342,730 
递延税项负债，净额78,401 103,093 
其他负债73,097 57,147 
总负债3,109,755 3,133,176 
可赎回的非控股权益44,233 43,364 
承付款、或有事项和担保(附注10)
股东权益：
普通股--A类和B类135 118 
普通股--C类2 2 
实收资本373,300 382,893 
留存收益6,668 (6,982)
累计其他综合损失(10,625)(5,278)
Stagwell Inc.股东权益369,480 370,753 
非控制性权益528,365 508,287 
股东权益总额897,845 879,040 
总负债、可赎回非控股权益和股东权益$4,051,833 $4,055,580 
见未经审计的简明合并财务报表附注.
7
目录表

Stagwell Inc.及附属公司
未经审计的现金流量表简明综合报表
(金额以千为单位)


 截至3月31日的三个月，
20222021
经营活动的现金流：
净收入$33,622 $4,603 
将净收入与经营活动提供的现金(用于)进行调整：
基于股票的薪酬8,021 — 
折旧及摊销31,204 10,950 
减值及其他损失557 — 
坏账准备879 255 
递延所得税(1,350)(181)
对递延收购对价的调整1,897 3,918 
Stagwell Media LP贡献的交易成本— 3,188 
其他(3,526)(436)
营运资金变动：
应收账款(70,039)59,536 
应向客户付款的支出11,996 (5,387)
其他资产(6,100)(1,134)
应付帐款(32,386)(69,133)
应计项目和其他负债(5,592)(1,411)
预付帐单(17,760)1,003 
经营活动提供的现金净额(用于)(48,577)5,771 
投资活动产生的现金流：
资本支出(6,538)(3,311)
收购，扣除收购现金后的净额(935)— 
其他(816)— 
用于投资活动的现金净额(8,289)(3,311)
融资活动的现金流：
偿还循环信贷安排下的借款(209,500)(25,248)
循环信贷安排下的借款收益239,000 10,000 
收购和注销的股份(14,926)— 
分配给非控股权益和其他(6,464)— 
支付递延代价(1,581)— 
分配— (25,894)
融资活动提供(用于)的现金净额6,529 (41,142)
汇率变动对现金及现金等价物的影响1,481 9 
现金和现金等价物净减少(48,856)(38,673)
期初现金及现金等价物184,009 92,457 
期末现金及现金等价物$135,153 $53,784 
补充披露：
已缴纳现金所得税$6,623 $2,361 
支付的现金利息30,798 928 
8
目录表

Stagwell Inc.及附属公司
未经审计的现金流量表简明综合报表--(续)
(金额以千为单位)

 截至3月31日的三个月，
20222021
非现金投资和融资活动：
建立应收税金协议-
应收税金协议负债20,846 — 
应收税金递延税金负债24,500 — 
非现金捐款— 10,268 
Stagwell Media LP的非现金分配— (13,000)
延期收购对价的非现金支付— (7,080)

见未经审计的简明合并财务报表附注.
9
目录表

Stagwell Inc.及附属公司
未经审计的股东权益简明综合报表
(金额以千为单位)




截至三个月
March 31, 2022
 普通股-
A类和B类		普通股-
C类		实收资本留存收益累计其他综合损失Stagwell Inc.股东权益非控制性权益股东权益
 
股票金额股票金额
2021年12月31日的余额
118,252 $118 179,970 $2 $382,893 $(6,982)$(5,278)$370,753 $508,287 $879,040 
Stagwell Inc.的净收入。— — — — — 12,675 — 12,675 18,537 31,212 
其他综合损失— — — — — — (5,347)(5,347)— (5,347)
对非控股权益的分配— — — — — — — — (705)(705)
RNCI的赎回价值变动— — — — — 975 — 975 — 975 
授予有限制的裁决1,787 2 — — (2)— — — — — 
收购和注销的股份(1,998)— — (14,926)— — (14,926)— (14,926)
基于股票的薪酬— — — — 6,714 — — 6,714 — 6,714 
股份的转换15,155 15 (15,155)— (15)— — — — — 
其他— — — — (1,364)(1,364)2,246 882 
2022年3月31日的余额
133,196 $135 164,815 $2 $373,300 $6,668 $(10,625)$369,480 $528,365 $897,845 

见未经审计的简明合并财务报表附注.
截至三个月
March 31, 2021
 会员资本普通股-
A类和B类		普通股-
C类		实收资本留存收益累计其他综合损失Stagwell Inc.股东权益非控制性权益股东权益
 
股票金额股票金额
2020年12月31日余额
$358,756 — $— — $— $— $— $— $358,756 $39,787 $398,543 
Stagwell Inc.的净收入。4,365 — — — — — — 4,365 1,153 5,518 
其他综合收益137 — — — — — — — 137 — 137 
投稿10,268 — — — — — — — 10,268 — 10,268 
分配(28,004)— — — — — — — (28,004)— (28,004)
对非控股权益的分配— — — — — — — — — (10,890)(10,890)
RNCI的赎回价值变动(400)— — — — — — — (400)— (400)
2021年3月31日的余额
$345,122 — $— — $— $— $— $— $345,122 $30,050 $375,172 

见未经审计的简明合并财务报表附注。
10
目录表
Stagwell Inc.及附属公司
未经审计的简明合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以千为单位)
1.业务和呈报依据
Stagwell Inc.(“公司”或“Stagwell”)根据特拉华州的法律成立，通过其网络及其品牌(“品牌”)开展业务，这些品牌提供营销和商业解决方案，实现数据和创造力的结合潜力。 Stagwell的战略是建立、发展和收购市场领先的企业，这些企业提供营销人员在快速发展的商业环境中蓬勃发展所需的现代服务套件。
随附的简明综合财务报表包括Stagwell及其子公司的账目。Stagwell已根据美国公认的会计原则(“公认会计原则”)以及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)关于在Form 10-Q中报告中期财务信息的规则和规定，编制本文中包含的未经审计的简明综合中期财务报表。因此，财务报表经过精简，不包括根据本规则的某些信息和披露。根据公认会计原则编制财务报表要求我们对影响报告和披露金额的当前和未来运营和现金流结果做出判断、假设和估计。实际结果可能与这些估计和假设不同。中期综合业绩不一定代表全年业绩，应与公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K(“2021 Form 10-K”)一并阅读。
2020年12月21日，MDC Partners Inc.(“MDC”)和Stagwell Media LP(“Stagwell Media”)宣布，他们已签订交易协议，规定将MDC与Stagwell Media(“Stagwell主题实体”)的运营业务和子公司合并。Stagwell的主体实体包括Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing”或“SMG”)及其直接和间接子公司。
2021年8月2日，我们完成了之前宣布的MDC与Stagwell Media的运营业务和子公司的合并以及一系列关联交易(该等合并和交易，简称“交易”)。出于财务报告的目的，这些交易被视为反向收购，MDC被视为合法收购方，Stagwell Marketing被视为会计收购方。MDC的业绩计入自收购之日起至呈报的各个期间末的未经审核简明综合经营报表内，而SMG的业绩则计入呈报的整个期间的业绩。有关收购MDC的资料，请参阅本附注附注3。
本公司继续关注全球公共健康威胁和政府抗击新冠肺炎的行动，以及这些事态发展可能对整体经济、我们的客户和运营产生的影响。大流行病的影响和相应的行动反映在我们编制财务报表时的判断、假设和估计中。判断、假设和估计将会更新，根据新冠肺炎大流行的持续影响，未来可能会产生不同的结果。
此外，虽然不是实质性的，但公司将继续关注俄罗斯和乌克兰之间的战争和其他地缘政治紧张局势，并将继续评估这场冲突可能对经济、我们的客户和我们的业务产生的任何潜在影响。
所附财务报表反映了由正常经常性应计项目组成的所有调整，管理层认为，这些调整对于公平列报财务报表所载信息的所有重要方面都是必要的。公司间余额和交易已在合并中冲销。 对上一年的财务信息进行了某些重新分类，以符合本年度的列报方式。
我们已修订对单独列报应计媒体的流动负债列报#美元。237,794截至2021年12月31日。因此，所附简明综合资产负债表已修订，以更正这一非实质性分类错误，方法是将先前报告的截至2021年12月31日的应计项目和其他负债金额减去$237,794积聚的媒体。本次修订不影响我们之前报告的流动负债总额，也不影响我们截至2021年12月31日的年度综合财务报表中之前报告的任何其他金额。

11
目录表
最新发展动态
2022年4月19日，该公司以约美元的价格收购了领先的规模化商业和市场解决方案提供商Brand New Galaxy20,000，取决于结账后调整以及或有对价，最高可达#美元。50,000。或有对价应在达到2024年之前的某些未来收益目标时到期，约67%以现金支付，并33按A类普通股支付的百分比。BNG将包括在媒体网络部分。收购价格分配尚未完成。公司将以10-Q表格的形式提供2022年6月30日期间合并后公司的收购价格分配和形式经营结果。
2. 新会计公告
2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2020-04，随后又于2021年1月发布了ASU 2021-01，促进参考汇率改革对财务报告的影响，为在满足某些标准的情况下将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外。ASU 2020-04自发布之日起生效，至2022年12月31日。公司正在评估采用这一指导方针对公司财务报表和披露的影响。
3.收购
2021年收购
收购MDC
2020年12月21日，MDC和Stagwell Media宣布，他们已经签订了交易协议，规定MDC与Stagwell主题实体的运营业务和子公司合并。Stagwell的主体实体包括Stagwell Marketing及其直接和间接子公司。
在2021年8月2日(“截止日期”)，我们完成了MDC和Stagwell主体实体的合并以及一系列步骤和相关交易(这种合并和交易，即“交易”)。关于该等交易，(I)MDC完成了一系列交易，据此，MDC成为本公司的全资子公司，转变为特拉华州的一家有限责任公司，并更名为Midas OpCo Holdings LLC，该公司随后更名为Stagwell Global LLC(“OpCo”)；(Ii)Stagwell Media将Stagwell Marketing及其直接和间接子公司的股权贡献给OpCo；及(Iii)本公司转变为特拉华州的公司，接替MDC成为上市公司，并将其名称改为Stagwell Inc.。
就交易而言，收购的资产和承担的负债，连同收购的流程和员工，代表财务会计准则编撰(“ASC”)805“企业合并”(“ASC 805”)所界定的企业。根据美国会计准则第805-10号专题“企业合并”，这些交易被视为采用会计收购方法进行的反向收购，MDC被视为合法收购方，SMG被视为会计收购方。为会计目的而确定SMG为收购实体时，MDC及SMG已考虑多项因素，包括本公司的相对投票权及公司管治架构。SMG被认为是会计收购方，因为Stagwell Media在交易后控制了公司的董事会，并获得了公司唯一运营子公司OpCo的间接所有权权益。69.55拥有OpCo公共部门的%所有权。然而，在总体结论中，没有单一因素是唯一的决定因素，Stagwell是会计上的收购人；相反，在得出这一结论时考虑了所有因素。根据收购会计方法，作为会计收购对象的MDC的资产和负债在交易完成之日按各自的公允价值入账。
2021年8月2日，一系列179,970公司向Stagwell Media发行了C类普通股，以换取#美元。1.80(“Stagwell New MDC贡献”)。C类普通股不参与公司的收益。此外，还汇集了179,970向Stagwell Media发行了公共单位，以换取Stagwell主体实体的股权(“Stagwell OpCo贡献”)。
购买对价的公允价值为$429,062，由大约80,000公司A类和B类普通股和普通股等价物，每股价格约为$5.42，合并之日的收盘价。
ASC 805要求将收购价格对价分配到企业合并完成时确定的收购资产和承担的负债的公允价值。为此，公允价值应根据ASC 820“公允价值计量和披露”(以下简称“ASC 820”)中定义的公允价值概念来确定。公允价值在ASC 820中被定义为“在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格”。公允价值计量可能具有高度主观性，并可能涉及高度估计。
12
目录表
收购MDC的总收购价已根据初步估计公允价值分配给收购的资产和承担的负债，任何超出的收购价都分配给商誉。截至收购日的收购资产和假定负债的公允价值是根据初步估计得出的，其中一部分是由第三方估值专家协助进行的。估计数可能会在评估和其他估值分析敲定后发生变化，这些分析预计不迟于收购之日起一年内完成。尽管估值活动的完成可能导致资产和负债的公允价值与本文所包括的初步估计不同，但预计这些差异不会改变对本次交易对本公司综合财务状况和经营业绩影响的理解。
初步购进价格分配如下：
金额
现金和现金等价物$130,153 
应收账款413,839 
其他流动资产41,736 
固定资产80,047 
使用权租赁资产--经营租赁253,629 
无形资产810,900 
其他资产18,418 
应付帐款(171,019)
应计项目和其他负债(307,699)
预付帐单(211,403)
租赁负债的流动部分(48,517)
递延收购对价的当前部分(53,054)
长期债务(901,736)
循环信贷安排(109,954)
递延收购对价的长期部分(8,056)
租赁负债的长期部分(289,128)
其他负债(132,394)
可赎回的非控股权益(25,990)
优先股(209,980)
非控制性权益(151,090)
承担的净负债(871,298)
商誉1,300,360 
购买价格考虑因素$429,062 
购买对价超过收购净资产公允价值的部分被记为商誉，这主要归因于MDC的集合劳动力。商誉为$1,059,388, $174,710及$66,262被分别分配到综合机构网络、媒体网络和通信网络可报告部分。就所得税而言，大部分商誉是不可抵扣的。商誉已从先前报告的#美元更新。1,299,374以反映某些资产和负债的变化。对综合业务报表没有任何影响的变动。
无形资产包括商号和客户关系。我们在购买的无形资产各自的使用年限内按直线摊销。取得的全部可识别无形资产的加权平均寿命为十三年. 下表列出了收购的可识别无形资产的详细情况。
估计公允价值预计使用寿命(以年计)
商号$98,000 10
客户关系712,900 
6-15
收购的无形资产总额$810,900 
13
目录表
备考财务信息(未经审计)
以下所述期间的未经审计的备考信息使收购生效，就好像它发生在2021年1月1日一样。备考资料仅供参考，并不一定说明如果在当时完成收购，实际会取得的业务成果。
截至2021年3月31日的三个月
收入$488,827 
净收入14,104 

收购古德普斯控股有限公司
于2021年12月31日，本公司以约GB收购GoodStuff Holdings Limited(“GoodStuff”)21,000(约$28,053)现金对价和或有对价，最高不超过GB22,000。现金对价包括首期付款英磅。8,000，超额支付营运资金约GB9,000和大约GB4,000延期付款。或有对价与员工服务挂钩，并将在2026年前确认为递延收购对价费用。因此，根据初步估计公允价值，只有现金对价分配给收购的资产和承担的债务，任何额外的购买价格分配给商誉。初步购进价格分配如下：
金额
现金和现金等价物$30,985 
应收账款28,685 
其他流动资产3,207 
固定资产237 
使用权租赁资产--经营租赁2,060 
无形资产14,974 
其他资产55 
应付帐款(6,344)
应计项目和其他负债(27,353)
预付帐单(15,956)
租赁负债的流动部分(857)
应付所得税(967)
租赁负债的长期部分(3,744)
其他负债(1,204)
假设的净资产23,778 
商誉4,275 
购买价格考虑因素$28,053 
购买对价超过收购净资产公允价值的部分计入商誉，这主要归因于GoodStuff的集合劳动力。商誉为$4,275被分配到媒体网络。就所得税而言，大部分商誉是不可抵扣的。
无形资产包括商号和客户关系。我们在购买的无形资产各自的使用年限内按直线摊销。取得的全部可识别无形资产的加权平均使用年限为十年。下表列出了收购的可识别无形资产的详细情况。

估计公允价值预计使用寿命(以年计)
商号$1,349 15
客户关系13,625 10
收购的无形资产总额$14,974 
14
目录表
备考财务信息(未经审计)
以下所述期间的未经审计的备考信息使收购生效，就好像它发生在2021年1月1日一样。备考资料仅供参考，并不一定说明如果在当时完成收购，实际会取得的业务成果。

截至2021年3月31日的三个月
收入$185,428 
净收入5,111 
2021年购买非控股权益
于2021年10月1日，本公司订立协议，购买约27目标胜利尚未拥有的剩余权益的百分比，规定购买13.32021年10月1日的储税券及13.32023年7月31日，卖方可以选择将第二次购买推迟到2025年7月31日。购买价格为$73,898，由或有递延收购付款和可赎回的非控制性权益组成，估计在收购日的现值为#美元。46,618及$27,280，分别为。或有递延付款和可赎回非控制权益是基于标的业务截至2025年的财务业绩。此外，在公司的选择下，最多50总收购价的%可以用A类普通股支付，在任何情况下收购价都不能超过$135,000.
2021年12月1日，公司收购了大约27其尚未拥有的Concentent剩余权益的百分比，总收购价格为$8,058，包括结账现金付款#美元。1,581和或有递延购置款，购置日的估计现值为#美元6,477。或有延期付款是基于基础业务截至2022年的财务业绩，最终付款将于2023年到期。
2021年12月31日，公司收购了大约49其尚未拥有的票据的剩余权益百分比，总购买价为$157,072，包括结账付款#美元。37,500现金和美元37,500A类普通股和递延收购付款，在收购日估计现值为#美元82,072。延期付款不是或有付款，将在2023年和2024年支付。
4.收入
公司的收入确认政策是根据ASC 606制定的，因此，当承诺的商品或服务的控制权转移给我们的客户时，收入就会被确认，金额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。
Stagwell网络为我们的客户提供广泛的服务，提供各种营销和沟通能力，包括各种平台(印刷、数字、社交媒体、电视广播)广告活动的战略、创意和制作，以及包括战略、编辑、危机支持或问题管理在内的公关服务、媒体培训、有影响力的人参与和活动管理。我们还提供跨一系列平台的媒体购买和规划(户外、付费搜索、社交媒体、潜在客户、节目、电视广播)、体验式营销以及应用程序/网站设计和开发。
根据客户合同的条款，公司收入的主要来源是以所提供服务的费用、佣金和业绩奖励或奖金形式的代理安排。在任何情况下，只有在收入得到合理保证的情况下，才会确认收入。该公司的某些合同安排有不止一项履约义务。对于此类安排，收入根据其相对独立销售价格分配给每项履约义务。独立销售价格是根据向客户收取的价格或使用预期成本加利润率确定的。
我们履行义务的确定是根据每个合同中包括的服务而定的。根据合同中客户的要求以及如何提供这些服务，多项服务可以代表单独的履约义务，也可以组合在一起并视为一项履约义务。合同包含的服务不是显著集成或相互依赖的，并且彼此之间不会显著修改或定制，这些合同被视为单独的履约义务。通常，我们认为媒体策划、媒体购买、创意(或战略)、制作和体验式营销服务如果包括在同一合同中，则是单独的履行义务，因为这些服务中的每一项都可以独立提供，并且不会对彼此进行重大修改或定制。公共关系服务和应用程序/网站的设计和开发通常被视为一项业绩义务，因为这些服务在很大程度上合并为一项产出。
该公司的某些合同由单一履约义务组成。在这些情况下，公司不将基本活动视为单独或不同的履约义务，因为其服务高度相关，并且
15
目录表
对公司客户的整体承诺来说，各种组件的集成是必不可少的。在公司的某些客户合同中，履约义务是一种随时可用的义务，因为公司在合同期限内提供持续水平的类似服务。
随着服务的执行，我们通常会随着时间的推移来履行我们的绩效义务。服务费用通常使用输入方法(直接人工时间、材料和第三方成本)确认，这些方法与迄今为完成合同而产生的总估计工作量相对应。在较小的程度上，收入是使用产出指标确认的，例如印象或持续报告。对于客户合同，如果公司有义务在合同有效期内持续提供服务，并且这些安排的范围包括数量不定的广泛活动，并且在履行服务方面没有重大差距，公司将使用基于时间的衡量标准按比率确认收入。此外，对于公司提供基于在线订阅的托管服务的客户合同，它会在合同期限内按比例确认收入。时间点确认主要涉及某些以佣金为基础的合同，这些合同在公司没有进一步履行义务的情况下在各种媒体上发布广告时得到确认。
收入确认为扣除销售税和其他应征收的税并汇给政府当局的净额。该公司的合同通常规定由任何一方在30至90几天。尽管付款条件因客户而异，但通常都在30至60几天。此外，本公司一般有权获得在合同终止或终止日期之前提供的所有服务的付款。
在每份合同中，我们确定公司是履行义务级别的委托人还是代理人。在公司在将服务转移给客户之前对其拥有实质性控制权，并主要负责将服务整合到最终交付成果中的安排中，我们担任委托人。在这些安排中，收入按开出的总金额入账。因此，对于这些合同，公司已将报销的费用计入收入。在其他安排中，第三方供应商而不是本公司主要负责将服务整合到最终交付成果中，因此本公司单独安排第三方供应商向我们的客户提供这些服务，我们通常作为代理并在赚取费用或佣金时记录等于留存净额的收入。根据生产服务协议，Stagwell的代理机构的作用是根据客户的战略和指导方针，促进客户从第三方生产公司购买生产能力。根据媒体购买服务，Stagwell的代理机构的义务是代表客户从第三方媒体供应商谈判和购买广告媒体，以执行其媒体计划。在将这些服务转让给我们的客户之前，我们不会获得控制权；因此，我们主要充当制作和媒体购买服务的代理。
在公司与客户的合同安排中，有一小部分包括绩效激励条款，这些条款允许公司因其相对于数量和质量目标的表现而获得额外的收入。激励性薪酬主要使用最可能金额法估计，并计入收入中，最高金额预计不会导致已确认的大量累计收入的冲销。我们确认与绩效激励相关的收入，因为我们履行了与绩效激励相关的绩效义务。
收入分类数据
该公司在全球各个垂直领域为大量客户提供广泛的服务。收入的主要来源是以所提供服务的费用、佣金和业绩奖励或奖金形式的代理安排。某些客户可能会在不同的地理位置、跨多个学科以及通过多个品牌与公司接触。客户代表很少意味着Stagwell处理客户在每个地理位置的所有品牌或产品线的营销沟通。该公司的品牌经常通过推荐以及服务和专业知识的共享相互合作，这使得Stagwell能够通过精心设计定制的集成解决方案来服务于客户的各种营销需求。此外，该公司拥有独立的运营公司，使其能够通过代表Stagwell网络中的竞争客户有效地管理潜在的利益冲突。
16
目录表
下表按我们的主要能力列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的收入：
截至3月31日的三个月，
主要能力可报告的细分市场20222021
数字变换所有细分市场$210,809 $63,354 
创意与沟通综合机构网络、通信网络、其他279,242 23,265 
性能介质和数据媒体网络，其他99,776 62,716 
消费者洞察力和战略综合机构网络，其他53,076 31,907 
$642,903 $181,242 
Stagwell历史上主要关注公司在北美成立的地点，北美是Stagwell服务的全球最大市场。该公司已经扩大了其全球足迹，以支持寻求帮助的客户在新市场发展他们的业务。Stagwell的品牌位于美国和英国，超过三十世界上的其他国家。过去，一些客户对疲软的经济状况的回应是削减营销预算，其中包括比其他运营成本更容易在短期内削减的可自由支配部分。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月按地理位置分列的收入：
截至3月31日的三个月，
地理位置可报告的细分市场20222021
美国全$537,231 $166,747 
英国全39,813 4,705 
其他全65,859 9,790 
$642,903 $181,242 

合同资产和负债
合同资产包括代表客户提供尚未向客户开具发票的广告、营销和公司通信服务时发生的费用和可偿还的外部供应商费用。未开票的服务费为$161,912及$116,558分别于2022年3月31日及2021年12月31日计入，并作为应收账款的组成部分计入未经审计的简明综合资产负债表。代表客户发生的尚未开具发票的外部供应商费用为#美元。51,069及$63,065分别于2022年3月31日和2021年12月31日计入未经审计的简明综合资产负债表，作为应向客户记账的支出。在提供服务的过程中，这些金额在不同的时间向客户开出发票。
合同负债包括从客户那里收取的费用或向客户收取的费用超过已确认的费用。此类费用被归类为在公司未经审计的简明综合资产负债表中列报的预付账单。在我们作为代理的安排中，与合同负债相关的确认在未经审计的简明综合经营报表中按净额列报。2022年3月31日和2021年12月31日的预付账单为$344,125及$361,885，分别为。预付账单余额减少#美元。17,760截至2022年3月31日的三个月，主要是由于在履行业绩义务之前收到或到期的现金付款，抵消了#美元221,094截至2021年12月31日已计入预付账单余额的已确认收入的百分比和因第三方费用产生的减少额。
截至2022年3月31日的三个月内，合同资产和负债余额的变化不受注销、减值损失或任何其他因素的实质性影响。
未履行的履约义务
我们的合同大多是一年或一年以下的。对于那些期限超过一年的合同，我们大约有$28,241截至2022年3月31日未履行的履约债务，我们预计将确认其中约67在2022年的剩余季度，30% in 2023 and 3% in 2024.
17
目录表
5.每股收益
下表列出了普通股基本收入和摊薄收入的计算方法：
 截至2022年3月31日的三个月
每股收益-基本
分子： 
净收入$33,622 
C类股东应占净收益(17,721)
其他股权持有人应占净收益(3,226)
可归因于非控股权益的净收入(20,947)
Stagwell Inc.普通股股东应占净收益$       12,675 
分母：
基本加权已发行普通股平均数122,285 
每股收益-基本$       0.10 
每股收益-稀释后
分子：
Stagwell Inc.普通股股东应占净收益$       12,675 
C类股东应占净收益17,721 
$30,396 
分母：
基本加权已发行普通股平均数122,285 
稀释股份：
股票增值权2,041 
限售股和限售单位奖励2,786 
C类股份170,372 
已发行普通股的稀释加权平均数297,484 
每股收益-稀释后$       0.10 
MDC和SMG的合并于2021年8月2日完成，出于财务报告的目的，这被视为反向收购。SMG被视为会计收购人，MDC被视为会计收购人。因此，根据适用的会计原则，SMG在2021年8月2日之前的历史财务业绩被视为我们的历史财务业绩。因此，本10-Q表格中提供的2021年8月2日之前发生的事件或截至2021年8月2日的期间的历史信息并不反映MDC交易或财务结果的影响，也可能无法与2021年8月2日或之后发生的事件或结束的期间的历史信息相比较。
在与MDC合并之前，SMG的股权结构是一家非单位化的单一成员有限责任公司，因此成员应占股权的所有组成部分都在成员资本中报告。鉴于SMG是一家非单位化的单一成员有限责任公司，合并前的净收益(亏损)不适用于计算每股收益。因此，上表中计算的每股收益仅包括截至2022年3月31日的三个月，不包括相应的上一年期间。
的限制性股票奖励1,005截至2022年3月31日，普通股每股摊薄收益(亏损)的计算不包括2022年，因为截至报告日期尚未满足归属所需的业绩或有事项。
6.递延收购对价
资产负债表上的递延收购对价包括与或有和固定购买价格付款有关的递延债务，以及与继续雇用特定人员有关的或有和固定留用款项。
18
目录表
或有递延收购代价于收购日期计入公允价值，并于每个报告期通过营业收入进行调整。
下表列出了或有递延收购对价的变化，该对价是使用重大不可观察到的投入按公允价值经常性计量的，并与截至2022年3月31日和2021年12月31日的资产负债表上报告的金额进行了核对：
3月31日，十二月三十一日，
20222021
或有付款期初余额$222,369 $17,847 
付款(1,581)(12,431)
对递延收购对价的调整(1)
2,522 18,721 
加法(2)
1,097 198,937 
其他(139)(705)
或有付款期末余额$224,268 $222,369 
(1)对递延收购对价的调整包含与公司对递延收购付款的初始估计相比的公允价值变化。对递延收购对价的调整记入未经审计的简明综合业务报表的办公室和一般费用项下。
(2)到2021年，大约为61,000增加的数额是指与收购MDC有关的递延收购对价。大约$136,000增加的部分代表与购买非控股权益有关的递延收购对价。有关购买同心公司、目标胜利公司和仪器公司的更多信息，请参阅本文附注中的附注3。
7.租契
该公司在北美、欧洲、亚洲、南美和澳大利亚租赁办公空间。这一空间主要用于公司员工提供专业服务的办公和行政目的。这些租约被归类为经营租约，在2022年至2034年之间到期。该公司的融资租赁无关紧要。
本公司的租赁政策是根据ASC 842制定的，因此，本公司在租赁开始时在资产负债表上确认使用权租赁资产和租赁负债，最初按租赁付款的现值计量。使用权租赁资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁产生的租赁款项的义务。对所有使用权租赁资产进行减值审查。由于本公司在其租赁中的隐含利率不能轻易确定，在确定租赁付款的现值时，本公司使用基于开始日期可获得的信息的递增借款利率。计入租赁负债计量的租赁付款包括不可撤销租赁付款、基于指数或费率的付款、合理确定续期将被行使的可选续期付款以及提前终止期权付款，除非合理确定租约不会提前终止。
租赁成本按直线法于租赁期内于未经审核简明综合经营报表中确认。租赁改进按直线折旧，以相关租赁期限或资产的估计使用年限中较短的时间为准。
该公司的一些租约包含可变的租赁付款，包括基于指数或费率的付款。基于指数或费率的可变租赁付款最初使用租赁开始日生效的指数或费率计量，并计入租赁负债。租赁负债不是由于指数或费率的变化而重新计量，而是在产生这些付款的债务期间确认这些类型付款的变化。此外，我们的一些租赁包含公用事业、保险、房地产税、维修和维护以及其他可变运营费用的可变支付。该等金额不计入租赁负债的计量，并在变动租赁付款所依据的事实和情况发生时确认。
该公司的一些租约包括将租约延长或续签至2044年的选择权。由于本公司不能合理肯定其是否会行使其选择权，续期及延期选择权并不包括在租赁期内。
本公司不时与无关第三方订立分租安排。这些租约被归类为经营性租约，在2022年至2032年之间到期。转租收入按直线法在租赁期内确认。目前，该公司在北美、欧洲和澳大利亚转租办公空间。
19
目录表
截至2022年3月31日，本公司已签订四尚未发生开始日期的经营租约，主要是因为房东正在准备入住该房舍。因此，这些四租赁是本公司截至2022年3月31日未经审计的简明综合资产负债表中未反映的债务。与这些租约有关的未来负债总额约为#美元。3,478.
在ASC 842项下计入的租赁贴现率为本公司经抵押信贷调整后的借款利率。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的租赁成本和其他量化信息：
 截至3月31日的三个月，
 20222021
租赁费：
经营租赁成本$14,016$5,505
可变租赁成本5,1601,053
转租租金收入(3,276)(959)
总租赁成本$15,900$5,599
补充资料：
为计量经营性租赁的租赁负债所包括的金额支付的现金
营运现金流$22,781$5,601
用经营性租赁负债和其他非现金调整换取的使用权租赁资产$14,162$—
加权平均剩余租赁期限(年)--经营租赁6.94.3
加权平均贴现率--经营租赁4.2 %4.0 %
经营租赁费用计入未经审计的简明综合经营报表中的办公和一般费用。本公司对租期为12个月或以下的租约的租赁费用并不重要。
下表列出了截至2022年3月31日该公司租约的最低未来租金支付及其与相应租赁负债的对账：
 成熟度分析
剩余的2022年$63,181 
202386,071 
202473,027 
202557,131 
202643,289 
2027年及其后157,507 
总计480,206 
减去：现值折扣(70,682)
租赁责任$409,524 

20
目录表
8.债务
截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司负债情况如下：
3月31日，十二月三十一日，
20222021
循环信贷安排
$140,000 $110,165 
5.625%注释
1,100,000 1,100,000 
发债成本(17,959)(18,564)
长期债务总额$1,222,041 $1,191,601 
计入利息支出的与长期债务有关的利息支出，在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月未经审计的综合经营报表中的净额为#美元18,261及$1,624，分别为。
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三个月的债务发行成本摊销计入利息支出，扣除未经审计的综合经营报表的净额为#美元605及$139，分别为。
循环信贷协议
于2019年11月18日，本公司与摩根大通银行(“JPM”)牵头的银行银团订立债务协议(“JPM辛迪加融资”)。JPM辛迪加融资机制由一个五年制循环信贷安排#美元265,000(“JPM Revolver”)，有权额外增加$150,000。2020年3月18日，公司将对JPM Revolver的承诺增加了$60,000至$325,000.
于2021年8月2日，就完成对MDC的收购，本公司与摩根大通牵头的银行银团签订了经修订及重述的信贷协议(“综合信贷协议”)，以增加对现有JPM Revolver的承诺。综合信贷协议包括一美元500,000优先担保循环信贷安排五年制成熟。
综合信贷协议包含循环贷款和信用证的次级限额为#美元。50,000以英镑或欧元计价的贷款。它还包括手风琴功能，根据该功能，公司可要求在贷款人批准和某些条件的情况下，将承诺额增加到总额不超过$650,000.
综合信贷协议项下的借款按下列利率计算利息：(I)(A)摩根大通不时公布的最优惠利率；(B)联邦基金实际利率加0.50%及(C)伦敦银行同业拆息加1%，加上当时的适用保证金(根据公司的总杠杆率计算)或(Ii)LIBOR利率加上当时的适用保证金(根据公司的总杠杆率计算)。根据综合信贷协议，本公司亦须向贷款人支付一笔未使用的左轮手枪费用，涉及该协议项下的未使用承诺，范围包括0.15%至0.30未使用承诺的百分比取决于总杠杆率，以及惯例信用证费用。
截至2022年4月27日，该公司修改了其综合信贷协议。除其他事项外，这项修订以SOFR取代以前对伦敦银行同业拆息的任何提及。借款的利息由本公司选择，利率等于(A)当日有效的最优惠利率，(B)联邦基金实际利率加0.50%和(C)SOFR费率加1%，加上当时适用的保证金(根据公司的总杠杆率计算)。此外，对合并信贷协议进行了修订，删除了某些收购的生效前通知条款，这些条款的金额为$50,000总的来说，增加了综合信贷协议允许的某些投资的金额，并在符合某些条件的情况下，明确允许回购Stagwell Inc.的股票，金额不超过$100,000在任何一个财政年度。综合信贷协议的所有其他实质性条款保持不变。
综合信贷协议项下的预付款可随时全部或部分预付，无需罚款或溢价。本公司可能会不时减少综合信贷协议承诺。综合信贷协议项下的未偿还本金于年内到期时全数到期及应付五年合并信贷协议的日期。
如果根据综合信贷协议或任何未来有担保债务发生违约事件，该等有担保债务的持有人将优先享有我们的资产担保该等债务的权利，但不包括5.625%附注(定义如下)，即使我们对5.625%备注。在此情况下，吾等为该等债务提供担保的资产将首先用于全额偿还其担保的所有债务及其他债务(包括综合信贷协议项下所有未清偿的款项)，导致吾等的全部或部分资产不能用来支付持有人的债权。5.625%票据和其他无担保债务。
21
目录表
综合信贷协议包含许多金融和非金融契约，并由我们目前和未来的几乎所有子公司担保，但符合惯例的例外情况。
截至2022年3月31日，该公司遵守了所有公约。
合并信贷协议的一部分，金额不超过$50,000可用于开具备用信用证。截至2022年3月31日和2021年12月31日，本公司已开具未提取的未兑付信用证1美元。24,943及$24,332，分别为。
高级附注
2021年8月，该公司发行了美元1,100,000本金总额5.625%高级附注(“5.625%备注“)。发行新股的部分收益5.625%票据用于赎回$870,300未偿还本金总额7.502024年到期的优先债券(“现有债券”)，价格为$904,200。这个价格等于101.625正在赎回的现有债券未偿还本金的%，另加该等现有债券本金的应计及未付利息。该公司不确认赎回时的收益或损失。
这个5.625债券将于2029年8月15日到期，利息为5.625从2022年2月15日开始，每年2月15日和8月15日支付%。
这个5.625%票据在优先无抵押的基础上由几乎所有公司的子公司担保。这个5.625(I)与本公司或任何担保人现有及未来的所有非附属债务同等享有偿付权；(Ii)优先于本公司或任何担保人的现有及未来附属债务享有优先偿付权；(Iii)在担保该等债务的抵押品(包括综合信贷协议)的范围内，实际上从属于本公司或任何担保人的任何现有及未来有担保债务；及(Iv)在结构上从属于并非担保人的本公司附属公司的所有现有及未来负债。
我们在《公约》下的义务5.625%票据为无抵押债券，就担保该等有担保债务的抵押品价值而言，该等债券实际上较我们的有担保债务为低。综合信贷协议项下的借款以本公司及任何现有及未来附属担保人的几乎全部资产作抵押，包括各受限制附属公司的所有股本。
本公司可自行选择赎回5.625在2024年8月15日及之后，在任何时间全部或部分债券，赎回价格为102.813如果在2024年8月15日开始的12个月期间赎回，赎回价格为101.406如果在2025年8月15日开始的12个月期间赎回，赎回价格为100如果在2026年8月15日及以后赎回，则为本金的%。在2024年8月15日之前，公司可以选择赎回部分或全部5.625%的票据，价格等于100本金的%5.625%票据，外加“完整”溢价和应计及未付利息。公司还可以在2024年8月15日之前根据自己的选择赎回40%的用户5.625从一个或多个股票发行中获得净收益的债券百分比，赎回价格为105.625本金的%。
如果公司经历了某些类型的控制权变更(如契约中所定义)，5.625%票据可能要求公司回购任何5.625由他们以相等于以下价格持有的票据百分比101本金的%5.625%票据加上应计和未付利息。此外，如果公司在某些情况下出售资产，它必须提出回购5.625%的票据，价格等于100本金的%5.625%票据加上应计和未付利息。
该契约包括(其中包括)限制本公司及其受限制附属公司(定义见该契约)产生或担保额外债务的能力；支付本公司股本股息或赎回或回购本公司股本的能力；作出若干类型的投资；限制向本公司受限制附属公司支付股息或其他款项；出售资产；与联属公司订立交易；设立留置权；订立出售及回租交易；以及与另一人士合并或合并，或将本公司的大部分资产出售予另一人。这些公约受到一些重要限制和例外的约束。这个5.625%票据也受到常规违约事件的影响，包括交叉支付违约和交叉加速条款。截至2022年3月31日，该公司遵守了所有公约。
利率互换
该公司有一项利率互换于2022年4月到期，以转换为美元9,375将可变利率债务降至固定利率2.7%。掉期的公允价值为#美元。10及$77分别截至2022年3月31日和2021年12月31日，并计入未经审计简明综合资产负债表的应计项目和其他负债。掉期以截至2022年3月31日的公允价值收盘。
22
目录表
9.非控制及可赎回的非控制权益
非控制性权益
当取得一个实体少于100%的所有权时，本公司可订立协议，给予本公司在某些情况下购买或要求本公司购买增加的所有权权益的选择权。如果购买增量所有权的选择权在本公司的控制范围内，则该金额在本公司未经审计的简明综合资产负债表的权益部分作为非控股权益入账。如本公司可能需要增加购买，该等金额于估计收购日期记录为夹层股权中可赎回的非控制权益，以赎回价值，并于每个报告期通过留存收益(但不少于初始赎回价值)就估计赎回价值的变动作出调整，但外币换算调整除外。
在截至2022年和2021年3月31日的三个月内，公司在我们少于100%拥有的子公司中的所有权权益没有变化。

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，C类股票持有者和其他股权持有者之间的非控制性权益应占净收益：
截至3月31日的三个月，
20222021
C类股东应占净收益$17,721 $— 
其他股权持有人应占净收益816 1,153 
可归因于非控股权益的净收入$18,537 $1,153 
下表显示了截至2022年3月31日和2021年12月31日，C类股票持有者与其他股权持有者之间的非控股权益：
3月31日，十二月三十一日，
20222021
C类股东的非控股权益$495,395 $475,373 
其他股权持有人的非控股权益32,970 32,914 
可归因于非控股权益的NCI$528,365 $508,287 
可赎回的非控股权益
下表列出了可赎回非控股权益的变化：
3月31日，十二月三十一日，
20222021
期初余额$43,364 $604 
赎回— (15,231)
收购(1)
— 53,270 
赎回价值的变动(975)3,834 
可赎回非控股权益的净收益(亏损)1,649 (412)
其他195 1,299 
期末余额$44,233 $43,364 
(1)截至2021年12月31日，约为26,000代表因收购MDC而获得的可赎回非控制权益。大约$27,000代表因购买目标胜利的非控股权益而获得的可赎回非控股权益。有关购买目标胜利的更多信息，请参阅本文附注中的附注3。
非控股股东行使任何该等认购权的能力须符合若干条件，包括要求在行使前发出通知的条件及特定的雇佣终止条件。此外，这些权利不能在指定的交错行使日期之前行使。在合同规定的最早时间行使这些权利
23
目录表
日期将导致本公司有义务在2022年至2025年期间为相关金额提供资金。目前还不能确定这些权利的所有人是否或何时将行使全部或部分这些权利。
可赎回的非控股权益$44,233截至2022年3月31日，包括美元42,011，假设该等附属公司于有关期间内以其目前的利润水平表现，以及$2,222 终止该所有者与适用子公司的雇佣关系或死亡。
如果赎回价值低于估计公允价值，这些调整不会影响每股收益(亏损)的计算。这对公司的每股收益计算没有相关影响。
10.承诺、或有事项和保证
法律诉讼。本公司的经营实体涉及各种类型的法律程序。虽然任何诉讼包含不确定因素，但本公司没有理由相信该等诉讼或索偿的结果会对本公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
递延收购对价和购买选择权。有关与递延收购对价及收购非控股股东于附属公司的所有权权益相关的潜在付款的资料，请参阅本附注附注6及9。
担保。一般而言，在第三方向购买者提出与本公司保留的负债有关的索赔时，本公司已向某些资产的购买者作出赔偿。这些类型的赔偿担保通常会持续数年。从历史上看，本公司并未根据该等协议支付任何重大赔偿款项，所附综合财务报表亦未就该等赔偿保证应计任何金额。本公司继续监察须予担保及赔偿的情况，以确定是否有可能发生损失，并会在该等损失可能及可估量的期间内，根据任何担保或赔偿确认任何该等损失。
承诺。截至2022年3月31日，该公司拥有24,943未开出的信用证。
该公司签订了四截至2022年3月31日尚未发生开始日期的经营租赁。有关更多信息，请参阅本文附注的附注7。
在正常业务过程中，公司可以与合作伙伴协会签订长期的、不可撤销的合同，其中包括与提供其服务有关的收入或利润分享承诺。这些合同还可能包括要求合作伙伴协会在对公司承担任何义务之前达到某些业绩目标的条款。截至2022年3月31日，该公司估计其根据这些不可撤销协议未来的最低承诺为：9,397, $7,403, $2,139, $1,407, $1,207、和$922022年、2023年、2024年、2025年、2026年和2027年的剩余时间。
11.股本
2022年3月23日，董事会批准了一项股票回购计划(“回购计划”)，根据该计划，我们可以回购至多$125,000我们已发行的A类普通股的股份。回购计划将于2025年3月23日到期。
根据回购计划，吾等可随时酌情在公开市场交易中以现行市场价格(包括可能根据交易所法案规则10b5-1采纳的交易计划)、私下协商交易或其他方式进行股份回购。根据回购计划回购股票的时间和数量将取决于各种因素，包括我们的股价表现、一般市场和经济状况、监管要求、资金可用性以及我们认为相关的其他考虑因素。回购计划可随时暂停、修改或终止，恕不另行通知。我们的董事会将定期审查回购计划，并可能授权调整其条款。
本公司的法定股本及已发行股本如下。
A类普通股(“A类股”)
确实有1,000,000授权发行的A类普通股。有几个133,192截至2022年3月31日已发行和已发行的A类股。A类股票是不限数量的有投票权的从属股票，具有一每人投票，票面价值为$0.001有权获得等于或大于B类股的股息，并在发生与要约购买所有B类股有关的特定事件后，根据持有人的选择权转换为每股A类股一股B类股。
24
目录表
B类普通股(“B类股”)
确实有5B类普通股核定股份。有几个4截至2022年3月31日已发行和已发行的B类股票的百分比。B类股票是不限数量的有投票权的股票，二十每张票，面值为$0.001，可根据持有人的选择权随时兑换成一股A类股和一股B股。
C类普通股(“C类股”)
确实有250,000核定的C类普通股股份。有几个164,815截至2022年3月31日已发行和已发行的C类股票。C类股票不参与公司的收益，面值为$.00001。2021年，179,970向Stagwell Media发行了OPCO共同单位，以换取Stagwell主体实体的股权。根据持有人的选择，每股C类股票连同相关的OpCo公共单位可随时转换为一股A类股票。2022年2月，C类普通股和OpCo单位(“配对单位”)的持有者交换15,155A类普通股的相同数量的配对单位。大致5,000配对单位换成同等数量的A类股触发了$$的员工代扣义务14,900。该公司回购了大约2,000的5,000向员工发行A类股票，以履行其员工扣缴税款的义务。
12.公允价值计量
公允价值计量假设出售资产或转移负债的交易发生在资产或负债的主要市场，或如没有主要市场，则为资产或负债的最有利市场。
在厘定公允价值时，本公司采用估值技术，最大限度地利用可观察到的投入及尽量减少使用不可观察到的投入，并在评估公允价值时考虑交易对手的信用风险。用于计量公允价值的可观察和不可观察投入的层次结构如下：
•1级-在资产或负债计量日期可进入的活跃市场的报价(未调整)。公允价值层次结构赋予1级投入最高优先级。
•第2级--可观察到的价格，其依据是没有在活跃市场上报价，但得到市场数据证实的投入。
•级别3-当市场数据很少或没有市场数据时，使用不可观察的输入。公允价值层次结构将最低优先级分配给第三级投入。
未按公允价值经常性计量的金融工具
下表列出了我们在2022年3月31日和2021年12月31日未按公允价值经常性计量的财务负债的某些信息：
 March 31, 20222021年12月31日
 携带
金额		公允价值携带
金额		公允价值
5.625%债券1,100,000 1,042,250 1,100,000 1,120,900 
我们的长期债务包括固定利率债务。该工具的公允价值基于非活跃市场的报价。因此，这笔债务在公允价值层次结构中被归类为2级。
按公允价值经常性计量的金融工具
下表列出了我们在2022年3月31日和2021年12月31日按公允价值经常性计量的金融工具的某些信息：
 March 31, 20222021年12月31日
 携带
金额		公允价值携带
金额		公允价值
利率互换$10 $10 $77 $77 
利率互换在公允价值层次结构中被归类为3级。
或有递延收购对价(第3级公允价值计量)于收购日期计入公允价值，并于每个报告期进行调整。估计负债是根据每项业务未来业绩的模型确定的，包括收入增长和自由现金流。这些模型依赖于重大假设，例如相关子公司在合同期内的收益增长率和贴现率。这些增长率与公司的长期预测一致。截至2022年3月31日，用于衡量这些负债的贴现率范围为3.5%至7.2%.
25
目录表
由于这些估计需要使用对未来业绩的假设，而这些假设在估计时是不确定的，因此在未经审计的综合资产负债表中列报的公允价值计量受到重大不确定性的影响。
有关或有递延收购对价的其他资料，请参阅本附注附注6。
于2022年3月31日及2021年12月31日，本公司的金融工具(包括现金、现金等价物、应收账款及应付账款)的账面价值因其短期到期日而接近公允价值。
按公允价值非经常性计量的非金融资产和负债
某些非金融资产在非经常性基础上按公允价值计量，主要是商誉、无形资产(第3级公允价值计量)和使用权租赁资产(第2级公允价值计量)。因此，该等资产不会持续按公允价值计量及调整，但须定期评估潜在减值。本公司在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内没有确认商誉减值。公司在截至2022年3月31日的三个月内确认了使用权租赁资产和无形资产的减值(公允价值计量第3级)。在截至2021年3月31日的三个月内，公司没有确认使用权租赁资产和无形资产的减值。
13.补充资料
辅助奖
本公司若干附属公司向其员工授予奖励，让他们拥有各自附属公司的股权(“利润权益奖励”)。奖励通常赋予员工权利，但不是义务，根据业绩公式将其在子公司的利润权益出售给公司，在某些情况下，支付利润份额分配。利润利息奖励以现金结算，按公允价值计算的相应负债为#美元。37,358于2022年3月31日(第3级公允价值模式)，并作为应计项目及其他负债及其他负债的组成部分计入未经审计综合资产负债表。
基于股票的薪酬
截至2022年3月31日的三个月，确认的基于股票的薪酬总额为8,021美元。于截至2022年3月31日止三个月内，本公司授予约3,800基于股份的奖励。截至2022年3月31日的三个月，为这些赠款确认的基于股票的薪酬支出约为$1,594.
14.所得税
我们的中期税项拨备是根据估计的年度有效税率厘定，并根据中期产生的个别项目作出调整。
公司在截至2022年3月31日的三个月的所得税支出为$3,189(税前收入为#美元35,781从而导致实际税率为8.9%)，而所得税支出为#美元673(税前收入为#美元5,272从而导致实际税率为12.8%)截至2021年3月31日的三个月。
两国实际税率的差异8.9在截至2022年3月31日的三个月内12.8截至2021年3月31日止三个月的百分比主要与2022年基于股份的薪酬归属的额外扣减有关。
应收税金协议
于交易完成时，吾等与OpCo及Stagwell Media订立应收税项协议(“TRA”)，根据该协议，吾等须向Stagwell Media支付相当于若干美国联邦、州及地方所得税或特许经营税节省(如有)85%的现金，该等税款或特许经营税节省是由于(I)OpCo因交换A类普通股或现金(视情况而定)而产生的配对单位(定义见附注11)的资产课税基准增加所致，以及(Ii)与我们根据TRA付款有关的某些其他税收优惠。
该公司根据ASC 450-或有事项，对TRA下的应付金额进行会计处理。我们将评估我们实现递延税项资产所代表利益的可能性，并在我们估计我们更有可能无法实现该利益的范围内，我们将通过估值拨备和TRA负债的相应减少来减少递延税项资产的账面金额。TRA项下的递延税项资产和负债将在任何购买或交换时作为股东权益的减少进行估计，在此日期之后我们的任何估计发生变化的影响将计入净收益或亏损。同样，随后制定的税率变化的影响将计入净收益或亏损。
26
目录表
2022年3月31日，公司记录了TRA负债#美元20,846以及递延纳税净负债减少#美元24,525与《全面风险评估》项下预计债务有关的合并资产负债表.
15.关联方交易
在正常业务过程中，本公司与关联方(包括其关联公司)进行交易。这些交易的性质和服务价值可能有所不同。以下是具有重大意义的关联方交易：
2018年，本公司订立持续安排，为本公司行政总裁创立的客户提供技术服务。在截至2022年3月31日及2021年3月31日的三个月内，本公司确认9及$15分别在与这笔交易相关的收入中。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元175及$137，分别应由客户支付。
2018年，某品牌与第三方达成持续安排，由第三方为该品牌提供数据管理服务。该品牌合作伙伴之一的一名家庭成员在该实体中担任行政领导职务。根据安排，品牌应根据其服务的成功程度向附属公司支付费用，而不支付最低或最高支出。在截至2022年3月31日及2021年3月31日的三个月内，本公司产生了305及$304，分别计入与本次交易相关的费用。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元617及$569分别是由于供应商的原因。
2018年，A Brand签订了一项持续安排，为一名客户提供营销服务，其中该品牌合作伙伴之一的家庭成员担任执行领导职位。在截至2022年3月31日及2021年3月31日的三个月内，本公司确认186及$24分别在与这笔交易相关的收入中。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元273及$88，分别应由客户支付。
2019年，公司的一个品牌与持有该品牌少数股权的第三方签订了一项贷款协议。应收贷款#美元1,797及$3,784第三方到期债务分别计入公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的未经审计简明综合资产负债表中的其他流动资产。该公司确认了$43及$50利息支出中的利息收入，分别在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的未经审计的简明综合经营报表上的净额。
2021年，该公司达成一项安排，向一名客户提供投票服务，在该客户中，公司首席执行官的一名家庭成员担任关键领导职位。根据该安排，该公司将从客户那里获得约$350这一点预计将在2022年得到全面认可。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，公司确认的收入为70及$15，分别与这一安排有关。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元70及$70分别应由客户支付。
在2021年和2022年，我们的某些品牌达成协议，向对公司有重大兴趣的客户提供营销和网站开发服务。根据协议，两家品牌预计将从Stagwell附属公司获得约美元6,152这一点将在2022年得到充分认可。在截至2022年3月31日及2021年3月31日的三个月内，本公司确认1,393、和$0分别在与这笔交易相关的收入中。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元1,563及$502，分别应由客户支付。
2021年，一个品牌达成了一项安排，从一家附属公司获得销售和管理服务，该品牌的首席执行官是该附属公司的股东。根据协议，该品牌已经产生了$89及$49分别截至2022年和2021年3月31日的三个月的关联方费用。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元446及$442分别是由于关联方造成的。
在持续的基础上，我们的某些品牌达成安排，为某些品牌的合作伙伴和高管担任关键领导职位或进入董事会的客户提供典型的营销和广告服务。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，公司确认的收入为2,328及$2124，分别与这笔交易有关。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元4,907及$4,577，分别应由客户支付。
于2022年，本公司订立一项安排，向一名客户提供投票服务，而该客户的创办人在本公司拥有重大权益。根据该安排，该公司将从客户那里获得约$3,200预计将于2022年9月完全得到认可。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，公司确认的收入为242及$0分别与这一安排有关。截至2022年3月31日，美元0本应由客户支付。
在截至2021年3月31日的三个月里，Stagwell Media对该公司进行了10,300美元的额外非现金投资。2021年3月，公司向Stagwell Media进行了一笔非现金分配，金额为#美元13,000转让芬兰合伙人优先股的所有权。此外，该公司还向Stagwell Media发放了#美元的现金。15,000截至2021年3月31日的三个月。
27
目录表
16.细分市场信息
本公司在下列情况下确定经营部门：(I)从事其创收和产生支出的业务活动，(Ii)拥有离散的财务信息，(Iii)由首席运营决策者(首席执行官兼董事长Mark Penn)定期审查，以就该部门的资源分配做出决定并评估其业绩。一旦确定了经营部门，公司就进行分析，以确定经营部门的汇总是否适用。这一确定是基于对每个运营部门的预期和历史平均长期盈利能力的量化分析，以及对运营部门是否具有类似运营特征的定性评估。
CODM使用经调整EBITDA(定义见下文)作为一项关键指标，以评估某一部门的经营及财务表现、识别影响该部门的趋势、制定预测及作出战略业务决策。调整后的EBITDA被定义为不包括非营业收入或实现营业收入的费用的净收入，加上折旧和摊销、基于股票的薪酬、递延收购对价调整和其他项目。其他项目包括重组成本、收购相关费用和非经常性项目。
该公司拥有三可报告的细分如下：“综合机构网络”、“媒体网络”和“通信网络”。此外，该公司将不符合汇总标准的经营部门合并并披露为“所有其他”。该公司还将公司费用报告为“公司”，详情如下。所有分部的列报基准及会计政策与本文所载未经审核简明综合财务报表附注所述相同。
•这个综合机构网络包括四个综合业务部门：反常联盟、星座、守则和理论网络以及多纳伙伴网络。这些运营网络的组织是出于市场和协作激励的目的，并促进为我们的客户提供集成和灵活的产品。每个整合的网络由提供一系列补充服务的机构组成，这些服务涵盖我们的核心能力，包括数字转型、性能媒体和数据、消费者洞察和战略以及创意和通信。构成综合机构网络可报告部分的业务部门包括的机构如下：异常联盟(异常、同心、猎人、Mono、YML和童子军机构)、代码和理论网络(代码和理论、Forsman&Bodenfors、国家研究小组、天文台、Hello Design和Colle McVoy机构)、星座(72和Sunny、Crispin Porter Bogusky、仪器、Team Enterprise、哈里斯和Redscout机构)以及Doner合作伙伴网络(Doner、KWT Global、Bruce Mau Design、Vitro、Harris X、Northstar、Veritas和Yamamoto机构)。
这些综合网络运营部门在以下方面有相似的特点：(1)服务的性质；(2)提供服务的客户类型和方法；(3)它们可能受到全球经济和地缘政治风险影响的程度。此外，这些运营部门有时可能会相互竞争新业务，或者让业务在它们之间转移。
•这个媒体网络可报告部门由一个单一的运营部门组成，我们的专业网络品牌为Stagwell Media Network(“SMN”)。SMN作为一个统一的媒体和数据管理结构，具有全渠道媒体投放、创意媒体咨询、影响力和企业对企业营销能力。我们在这一细分市场的机构旨在通过开发和执行复杂的全方位营销战略，利用大量的消费者数据，提供规模化的创造性绩效。SMN的经纪公司将媒体购买和规划结合在一系列数字和传统平台上(户外、付费搜索、社交媒体、领先生成、节目、电视、广播等)，并包括多渠道代理机构Assembly、GoodStuff、MMI Agency、数字创意和转型咨询公司Gale、B2B Expert Multiview、CX Experts Kenna和旅游媒体专家Ink。
•这个通信网络可报告的部门由一个单一的运营部门组成，这是我们的专业网络，为公司和政治和倡导组织提供宣传、战略企业沟通、投资者关系、公共关系、在线筹款和其他服务，并由我们的Allison&Partners SKDK(包括斯隆公司)和目标胜利机构组成。
•所有其他 由公司的数字创新小组、声誉捍卫者(于2021年9月出售)和斯塔格韦尔营销云产品(如Prophet)组成。
•公司包括与提供给营运分部的战略资源有关的公司办公室开支，以及未完全分配给营运分部的某些其他中央管理开支。该等办公室及一般开支包括(I)公司办公室雇员的薪金及相关开支，包括专责支援营运分部的雇员；(Ii)与所有公司办公室雇员占用物业有关的占用开支；(Iii)其他办公室及一般开支，包括财务报表审计的专业费用及其他上市公司费用；及(Iv)由
28
目录表
公司办公室。由公司办公室管理的与经营部门直接相关的额外费用被分配到适当的可报告部门和所有其他类别。
截至3月31日的三个月，
20222021
收入：(千美元)
综合机构网络$378,372 $69,898 
媒体网络169,886 62,773 
通信网络91,535 42,708 
所有其他3,110 5,863 
总收入$642,903 $181,242 
调整后的EBITDA：
综合机构网络$71,473 $13,500 
媒体网络29,164 4,688 
通信网络15,937 7,974 
所有其他(124)(1,611)
公司(15,038)(709)
调整后EBITDA合计$101,412 $23,842 
折旧及摊销$(31,204)$(10,950)
减值及其他损失(557)— 
基于股票的薪酬(8,021)— 
递延收购对价(1,897)(3,936)
其他项目，净额(5,073)(2,941)
营业总收入
$54,660 $6,015 
29
目录表
截至3月31日的三个月，
20222021
(千美元)
其他收入(支出)：
利息支出，净额$(18,729)$(1,351)
外汇净额(306)(677)
其他，净额156 1,285 
未合并关联公司的所得税前收益和权益收益35,781 5,272 
所得税费用3,189 673 
未合并关联公司收益中的权益前收益32,592 4,599 
非合并关联公司收入权益1,030 4 
净收入33,622 4,603 
可归因于非控制性和可赎回非控制性权益的净收入(20,947)(238)
Stagwell Inc.普通股股东应占净收益$12,675 $4,365 
折旧和摊销：
综合机构网络$20,211 $2,666 
媒体网络6,865 5,195 
通信网络2,540 1,582 
所有其他501 1,022 
公司1,087 485 
总计$31,204 $10,950 
基于股票的薪酬：
综合机构网络$5,547 $— 
媒体网络786 — 
通信网络(243)— 
所有其他8 — 
公司1,923 — 
总计$8,021 $— 
本公司的CODM不使用分部资产来分配资源或评估分部的业绩，因此，分部总资产并未披露。
关于截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月按地理区域划分的公司收入摘要，请参阅本文附注的附注4。

Item 2. 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下讨论和分析基于我们未经审计的简明综合财务报表以及本表格10-Q中其他部分包含的与此相关的附注，并应与之一并阅读。以下讨论和分析包含前瞻性陈述，应与本表格10-Q中“关于前瞻性陈述的告诫声明”和“风险因素”标题下包含和参考的披露和信息一并阅读。以下讨论和分析还包括对某些非公认会计准则财务措施的讨论。本节讨论的非公认会计准则计量的说明以及与可比公认会计准则计量的对账如下。
在本节中，术语“Stagwell”、“我们”和“公司”指(I)在2021年8月2日之前发生的事件或结束的期间，指Stagwell Marketing Group LLC及其直接和间接子公司；(Ii)指在2021年8月2日或之后发生的事件或期间，指Stagwell Inc.及其直接和间接子公司。
30
目录表
提及的“财政年度”是指公司从该年度的1月1日开始到该年度的12月31日结束的年度(例如，2022财政年度是指从2022年1月1日开始到2022年12月31日结束的期间)。

执行摘要

业务合并
2020年12月21日，MDC和Stagwell Media LP宣布，他们已经签订了交易协议，规定了MDC与“Stagwell主题实体”的合并。Stagwell的主体实体包括Stagwell Marketing及其直接和间接子公司。
2021年8月2日(“截止日期”)，我们完成了交易。在该等交易中，除其他事项外，(I)MDC完成了一系列交易，据此，MDC成为本公司的全资附属公司，转为OpCo；(Ii)Stagwell Media将Stagwell Marketing及其直接及间接附属公司的股权贡献予OpCo；及(Iii)本公司转为特拉华州公司，接替MDC成为上市公司，并更名为Stagwell Inc.。
出于财务报告的目的，这些交易被视为反向收购，MDC被视为合法收购方，Stagwell Marketing被视为会计收购方。由于交易以及我们业务和运营的变化，根据适用的会计原则，Stagwell Marketing在2021年8月2日之前的历史财务业绩被视为我们的历史财务业绩。因此，本10-Q表格中提供的2021年8月2日之前发生的事件或结束的期间的历史信息并不反映交易的影响，也可能无法与2021年8月2日或之后发生的事件或结束的期间的历史信息相比较，后者不包括MDC的财务业绩。有关该等交易的其他资料，请参阅本报告所载未经审计简明综合财务报表附注3。
概述
Stagwell通过其网络开展业务，这些网络提供营销和商业解决方案，实现数据和创造力的结合潜力。Stagwell的战略是建立、发展和收购市场领先的企业，这些企业提供营销人员在快速发展的商业环境中蓬勃发展所需的现代服务套件。Stagwell的与众不同之处在于它的创意根基和久经考验的企业家领袖，他们与技术和数据方面的创新一起，为客户带来变革性的营销、激活、沟通和战略咨询服务。Stagwell以一种综合的方式利用其一系列服务，提供具有战略性、创造性和创新性的解决方案，这些解决方案具有技术前瞻性和媒体无关性。该公司的工作旨在挑战行业现状，实现超高的投资回报，并为其客户和利益相关者推动变革性增长和业务业绩。
Stagwell通过监控几个财务和非财务业绩指标来管理其业务。我们重点关注的关键指标是收入、运营费用、资本支出和下文所述的非GAAP衡量标准。收入增长是通过审查一系列衡量标准来分析的，包括(I)按主要地理位置的增长，(Ii)现有客户的增长和新客户的增加，(Iii)主要能力的增长，(Iv)货币变化的增长，以及(V)收购的增长。除了监测上述财务指标外，本公司还评估和监测与我们网络的业务业绩有关的几个非财务业绩指标。这些指标可包括网络最近的新客户输赢记录；潜在新客户账户活动渠道的深度和范围；向客户提供的服务的总体质量；以及作为接替现任高级执行团队的潜在继任计划的一部分，网络的下一代团队的相对实力。
尽管新冠肺炎疫情似乎正在复苏，但我们预计，只要新冠肺炎仍对公众健康构成威胁，经济状况就将继续波动。我们将继续监测全球公共卫生威胁，政府抗击新冠肺炎的行动，以及这些事态发展可能对整体经济、我们的客户和我们的运营产生的影响或潜在影响。如果疫情的影响继续超出预期，我们相信，通过疫情爆发时采取的行动，我们处于有利地位，能够成功度过新冠肺炎对我们业务的影响。大流行病的影响和相应的行动反映在我们编制财务报表时的判断、假设和估计中。判断、假设和估计将会更新，根据新冠肺炎大流行的严重性、持续时间和持续影响，未来可能会产生不同的结果。
此外，虽然不是实质性的，但公司将继续关注俄罗斯和乌克兰之间的战争和其他地缘政治紧张局势，并将继续评估这场冲突可能对经济、我们的客户和我们的业务产生的任何潜在影响。
31
目录表
最新发展动态
2022年4月19日，公司以约2000万美元的价格收购了领先的规模化商业和市场解决方案提供商Brand New Galaxy(“BNG”)，交易完成后可进行调整，或有对价最高可达5000万美元。或有对价将在2024年之前实现某些未来收益目标时到期，其中约67%以现金支付，33%以A类普通股支付。BNG将包括在媒体网络部分。收购价格分配尚未完成。公司将以10-Q表格的形式提供2022年6月30日期间合并后公司的收购价格分配和形式经营结果。
影响我们业务和经营结果的重要因素
影响我们业务和经营结果的最重要因素包括国家、地区和当地的经济状况、我们客户的盈利能力、我们客户的合并和收购、我们客户最高管理层的变动以及我们留住和吸引关键员工的能力。新业务的赢利和客户的流失是由于各种因素造成的。最重要的两个因素是(I)我们的客户希望更换营销传播公司，以及(Ii)我们的品牌提供的数字和数据驱动的产品。客户可能出于几个原因选择更换营销传播公司，例如更换领导层，新管理层希望保留以前可能曾合作过的机构。此外，如果客户被另一家公司合并或收购，营销传播公司往往会发生变化。客户还会因为公司未能达到营销业绩目标或在客户服务交付方面达到其他期望而更换公司。
季节性
从历史上看，我们通常在每年第四季度产生最高的季度收入。此外，由于我们倡导品牌的周期性，客户集中度在选举年增加。与零售相关的消费者营销的最高数量随着开学季节的到来而增加，直到假期结束。
非GAAP衡量标准
该公司根据美国公认的会计原则(“公认会计原则”)报告其财务业绩。此外，该公司还纳入了管理层用来经营业务的非公认会计准则财务指标和比率，它认为这为管理层和本报告的读者在衡量公司财务业绩和财务状况时进行期间与期间的比较提供了有用的补充信息。这些措施没有GAAP规定的标准化含义，不应被解释为根据GAAP确定的其他标题措施的替代方案。非GAAP衡量标准包括“有机收入增长或下降”和“调整后的EBITDA”。
“有机收入增长”和“有机收入下降”分别是指从总收入增长中减去外汇和收购(处置)部分的正面或负面结果。收购(处置)部分的计算方法是将任何被收购企业的前期收入减去在本期内处置的任何企业的前期收入。有机收入增长(下降)部分反映了以下因素的持续货币影响：(A)公司在每个可比期间所持有的品牌收入的变化，以及(B)“净收购(资产剥离)”。净收购(资产剥离)包括(I)就本年度收购而言，有关收购所产生的收入影响，犹如有关收购已于上一年同期拥有；及(Ii)就上一年度收购而言，该等收购所产生的收入影响，犹如该等收购已于该全年(或与本应呈报期间相同的上一年期间)拥有，并计及其各自适用期间的收购前收入；及(Iii)就处置而言，该等处置所产生的收入影响，犹如该等收购已于上一年度同期处置。
调整后的EBITDA被定义为Stagwell公司普通股股东应占的净收入(亏损)，不包括实现营业收入(亏损)的非营业收入或支出，加上折旧和摊销、基于股票的补偿、递延收购对价调整和其他项目。其他项目包括重组成本、收购相关费用和非经常性项目。
以下讨论集中于公司截至2022年和2021年3月31日的三个月的经营业绩以及截至2022年3月31日的公司财务状况。本分析应与本中期报告所载的中期未经审计简明财务报表及本公司截至2021年12月31日止年度的10-K表格(“2021表格10-K”)所载的年度经审计综合财务报表及管理层的讨论及分析一并阅读。
除非另有说明，所有金额均以美元计算。本文中报告的金额以百万为单位，以千为单位计算。因此，以百万为单位报告的组件和相关计算的总和可能不等于由于四舍五入而产生的总额。
项目2所列表格中不被认为有意义的百分比变化以“NM”表示。
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目录表
细分市场
本公司在下列情况下确定经营部门：(I)从事其创收和产生支出的业务活动，(Ii)拥有离散的财务信息，(Iii)由首席运营决策者(首席执行官兼董事长Mark Penn)定期审查，以就该部门的资源分配做出决定并评估其业绩。一旦确定了经营部门，公司就进行分析，以确定经营部门的汇总是否适用。这一确定是基于对每个运营部门的预期和历史平均长期盈利能力的量化分析，以及对运营部门是否具有类似运营特征的定性评估。
CODM使用调整后的EBITDA作为关键指标，以评估一个部门的经营和财务表现，确定影响该部门的趋势，制定预测和做出战略业务决策。
该公司有三个需要报告的部门：“综合代理网络”、“媒体网络”和“通信网络”。此外，该公司将不符合汇总标准的经营部门合并并披露为“所有其他”。该公司还将公司费用报告为“公司”，详情如下。所有分部的列报基础及会计政策与本报告所载未经审核简明综合财务报表附注及2021年10-K表格所载本公司经审核综合财务报表附注2所述相同。
此外，Stagwell报告了与提供给网络的战略资源相关的公司办公室费用，以及未完全分配给运营部门的某些其他中央管理费用。公司为网络提供客户和业务发展支持，以及某些战略资源，包括会计、行政、财务、房地产、人力资源和法律职能。
以下讨论集中于公司截至2022年和2021年3月31日的三个月的经营业绩以及截至2022年3月31日的公司财务状况。
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目录表
运营结果：
截至3月31日的三个月，
20222021
(千美元)
收入
综合机构网络$378,372 $69,898 
媒体网络169,886 62,773 
通信网络91,535 42,708 
所有其他3,110 5,863 
总收入$642,903 $181,242 
营业收入$54,660 $6,015 
其他收入(费用)
利息支出，净额$(18,729)$(1,351)
外汇净额(306)(677)
其他，净额156 1,285 
未合并关联公司的所得税前收益和权益收益35,781 5,272 
所得税费用3,189 673 
未合并关联公司收益中的权益前收益32,592 4,599 
非合并关联公司收入权益1,030 4 
净收入33,622 4,603 
可归因于非控制性和可赎回非控制性权益的净收入(20,947)(238)
Stagwell Inc.普通股股东应占净收益$12,675 $4,365 
对账至调整后的EBITDA
Stagwell Inc.普通股股东应占净收益$12,675 $4,365 
非经营性项目41,985 1,650 
营业收入54,660 6,015 
折旧及摊销31,204 10,950 
减值及其他损失557 — 
基于股票的薪酬8,021 — 
递延收购对价1,897 3,936 
其他项目合计(净额)5,073 2,941 
调整后的EBITDA$101,412 $23,842 
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目录表
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
综合经营成果
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的经营业绩构成如下：
截至3月31日的三个月，
20222021变化
(千美元)
$%
收入：$642,903 $181,242 $461,661 NM
运营费用：
售出的服务成本411,970 111,999 299,971 NM
办公室和一般费用144,512 52,278 92,234 NM
折旧及摊销31,204 10,950 20,254 NM
减值及其他损失$557 $— $557 100.0 %
$588,243 $175,227 $413,016 NM
营业收入$54,660 $6,015 $48,645 NM
截至3月31日的三个月，
20222021变化
(千美元)
$%
净收入$526,637 $158,074 $368,563 NM
应记账成本116,266 23,168 93,098 NM
收入642,903181,242$461,661 NM
应记账成本116,266 23,168 93,098 NM
员工成本340,638 97,910 242,728 NM
行政费用56,294 20,054 36,240 NM
不可记账和其他费用，净额28,293 16,268 12,025 73.9 %
调整后的EBITDA101,412 23,842 77,570 NM
基于股票的薪酬8,021 — 8,021 100.0 %
折旧及摊销31,204 10,950 20,254 NM
递延收购对价1,897 3,936 (2,039)(51.8)%
减值及其他损失557 — 557 100.0 %
其他项目，净额5,073 2,941 2,132 72.5 %
营业收入(1)
$54,660 $6,015 $48,645 NM
(1) 有关营业收入与斯塔格韦尔公司普通股股东应占净收入的对账，请参阅上文的经营业绩部分。
收入
截至2022年3月31日的三个月的收入为6.429亿美元，而截至2021年3月31日的三个月的收入为1.812亿美元，增加了4.617亿美元。
35
目录表
净收入
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的净收入波动如下：
净收入--变动的组成部分变化
截至2021年3月31日的三个月外币净收购(资产剥离)有机食品总变化截至2022年3月31日的三个月有机食品总计
(千美元)
综合机构网络$68,063 $3,240 $218,363 $42,994 $264,597 $332,660 63.2 %NM
媒体网络55,661 (156)37,509 35,401 72,754 128,415 63.6 %NM
通信网络28,487 201 19,044 14,720 33,965 62,452 51.7 %NM
所有其他5,863 (11)(5,256)2,514 (2,753)3,110 42.9 %(47.0)%
$158,074 $3,274 $269,660 $95,629 $368,563 $526,637 60.5 %NM
组件百分比更改2.1%NM60.5%NM
在截至2022年3月31日的三个月里，有机净收入增加了9560万美元，增幅为60.5%。所有部门的收入都出现了有机增长，这主要是由于现有客户的支出增加以及与新客户的业务增加所致。净收购额(资产剥离)增加的主要原因是将MDC计入收购后的业绩。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，净收入的地域构成如下：
截至3月31日的三个月，
 20222021
(千美元)
美国$429,532 $137,510 
英国38,285 12,547 
其他58,820 8,017 
总计$526,637 $158,074 
营业收入
截至2022年3月31日的三个月的营业收入为5470万美元，而截至2021年3月31日的三个月的营业收入为600万美元，增加了4860万美元。
截至2022年3月31日的三个月主要受到收入和支出增加的影响，这是由于收购后将MDC纳入业绩，以及与提供的服务增加相关的成本。在2022年第一季度发放给员工的奖励的推动下，股票薪酬支出增加。折旧和摊销较高，原因是在收购后的业绩中确认了与MDC相关的可摊销无形资产。
其他，净额
其他净额，截至2022年3月31日的三个月的收入为20万美元，而截至2021年3月31日的三个月的收入为130万美元。
外汇交易损益
截至2022年3月31日的三个月的外汇损失为30万美元，而截至2021年3月31日的三个月的外汇损失为70万美元。
利息支出，净额
截至2022年3月31日的三个月的净利息支出为1870万美元，而截至2021年3月31日的三个月为140万美元，增加了1740万美元，主要是由于收购后将MDC纳入业绩导致债务水平上升。
36
目录表
所得税支出(福利)
在截至2022年3月31日的三个月中，公司的所得税支出为320万美元(税前收入为3580万美元，实际税率为8.9%)，而截至2021年3月31日的三个月的所得税支出为70万美元(税前收入为530万美元，实际税率为12.8%)。
截至2022年3月31日止三个月的8.9%的实际税率与截至2021年3月31日止三个月的12.8%的实际税率的差异主要与2022年基于股份的薪酬归属的额外扣减有关。
非控制性和可赎回性非控制性权益
截至2022年3月31日的三个月，非控股和可赎回非控股权益的影响为2090万美元，而截至2021年3月31日的三个月为20万美元。
Stagwell公司普通股股东应占净收益(亏损)
如上所述，截至2022年3月31日的三个月，Stagwell公司普通股股东应占净收益为1270万美元，而截至2021年3月31日的三个月，Stagwell公司普通股股东应占净收益为440万美元。
调整后的EBITDA
截至2022年3月31日的三个月，调整后的EBITDA为1.014亿美元，而截至2021年3月31日的三个月为2380万美元，增加了7760万美元，收入的增加被更高的运营费用以及收购后将MDC纳入业绩的影响部分抵消。
综合机构网络
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的经营业绩构成如下：
截至3月31日的三个月，
20222021变化
(千美元)
$%
收入$378,372 $69,898 $308,474 NM
运营费用
售出的服务成本244,904 41,883 203,021 NM
办公室和一般费用67,155 18,717 48,438 NM
折旧及摊销20,211 2,666 17,545 NM
减值及其他损失279 — 279 100.0 %
$332,549 $63,266 $269,283 NM
营业收入$45,823 $6,632 $39,191 NM

37
目录表
截至3月31日的三个月，

20222021变化
(千美元)
$%
净收入$332,660 $68,063 $264,597 NM
应记账成本45,712 1,835 43,877 NM
收入378,372 69,898 308,474 NM
应记账成本45,712 1,835 43,877 NM
员工成本213,467 35,851 177,616 NM
行政费用30,293 6,230 24,063 NM
不可记账和其他费用，净额17,427 12,482 4,945 39.6 %
调整后的EBITDA71,473 13,500 57,973 NM
基于股票的薪酬5,547 — 5,547 100.0 %
折旧及摊销20,211 2,666 17,545 NM
递延收购对价(1,325)3,936 (5,261)NM
减损279 — 279 100.0 %
其他项目，净额938 266 672 NM
营业收入$45,823 $6,632 $39,191 NM
收入
截至2022年3月31日的三个月的收入为3.784亿美元，而截至2021年3月31日的三个月的收入为6990万美元，增加了3.085亿美元。
净收入
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的净收入波动如下：
净收入--变动的组成部分变化
截至2021年3月31日的三个月外币净收购(资产剥离)有机食品总变化截至2022年3月31日的三个月有机食品总计
(千美元)
综合机构网络$68,063 $3,240 $218,363 $42,994 $264,597 $332,660 63.2 %NM
组件百分比更改4.8%NM63.2%NM
有机净收入的增长主要是由于现有客户和新客户的支出增加，这主要是由创意、数字转型和消费者洞察服务推动的。净收购额(资产剥离)的增加是由于将MDC计入收购后的业绩。
费用增加的原因是，将争取民主变革运动列入收购后的结果的影响，以及与提供的服务增加有关的费用。基于股票的薪酬支出增加，这是由于与合并有关的员工获得的奖励，以及向员工发放的留任奖励。折旧和摊销增加的原因是确认了与MDC相关的可摊销无形资产，并将其纳入收购后的业绩。
营业收入和调整后的EBITDA在收入增长的推动下增长，但如上所述被较高的费用部分抵消。
38
目录表
媒体网络
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的经营业绩构成如下：
截至3月31日的三个月，
20222021变化
(千美元)
$%
收入$169,886 $62,773 $107,113 NM
运营费用
售出的服务成本105,412 39,242 66,170 NM
办公室和一般费用39,115 19,080 20,035 NM
折旧及摊销6,865 5,195 1,670 32.1 %
减值及其他损失278 — 278 100.0 %
$151,670 $63,517 $88,153 NM
营业收入(亏损)$18,216 $(744)$18,960 NM

截至3月31日的三个月，

20222021变化
(千美元)
$%
净收入$128,415 $55,661 $72,754 NM
应记账成本41,471 7,112 34,359 NM
收入169,886 62,773 107,113 NM
应记账成本41,471 7,112 34,359 NM
员工成本75,856 37,423 38,433 NM
行政费用12,580 8,496 4,084 48.1 %
不可记账和其他费用，净额10,815 5,054 5,761 NM
调整后的EBITDA29,164 4,688 24,476 NM
基于股票的薪酬786 — 786 100.0 %
折旧及摊销6,865 5,195 1,670 32.1 %
递延收购对价2,132 — 2,132 100.0 %
减损278 — 278 100.0 %
其他项目，净额887 237 650 NM
营业收入(亏损)$18,216 $(744)$18,960 NM
收入
截至2022年3月31日的三个月的收入为1.699亿美元，而截至2021年3月31日的三个月的收入为6280万美元，增加了1.071亿美元。
39
目录表
净收入
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的净收入波动如下：
净收入--变动的组成部分变化
截至2021年3月31日的三个月外币净收购(资产剥离)有机食品总变化截至2022年3月31日的三个月有机食品总计
(千美元)
媒体网络$55,661 $(156)$37,509 $35,401 $72,754 $128,415 63.6 %NM
组件百分比更改(0.3)%67.4%63.6%NM
有机净收入的增长主要归因于新客户和现有客户支出的增加，这主要是由于新客户的季节性业务和旅游业的复苏。净收购(资产剥离)的增加是由于在收购后的业绩中计入了MDC和好材料控股有限公司。
费用增加的原因是，将争取民主变革运动列入收购后的结果的影响，以及与提供的服务增加有关的费用。基于股票的薪酬支出增加，这是由于与合并有关的员工获得的奖励，以及向员工发放的留任奖励。由于承担与MDC在收购后的业绩中计入的额外负债有关的递延收购对价支出增加。折旧和摊销费用增加，原因是确认了与MDC相关的可摊销无形资产，并将其纳入收购后的业绩。
营业收入和调整后的EBITDA是由收入的增长推动的，但如上所述，费用的增加部分抵消了这一增长。
通信网络
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的经营业绩构成如下：
截至3月31日的三个月，
20222021改变
(千美元)
$%
收入$91,535 $42,708 $48,827 NM
运营费用
售出的服务成本60,031 28,444 31,587 NM
办公室和一般费用16,486 6,290 10,196 NM
折旧及摊销2,540 1,582 958 60.6 %
$79,057 $36,316 $42,741 NM
营业收入$12,478 $6,392 $6,086 95.2 %
40
目录表

截至3月31日的三个月，

20222021变化
(千美元)
$%
净收入$62,452 $28,487 $33,965 NM
应记账成本29,083 14,221 14,862 NM
收入91,535 42,708 48,827 NM
应记账成本29,083 14,221 14,862 NM
员工成本39,623 18,442 21,181 NM
行政费用6,844 2,161 4,683 NM
不可记账和其他费用，净额48 (90)138 NM
调整后的EBITDA15,937 7,974 7,963 99.9 %
基于股票的薪酬(243)— (243)(100.0)%
折旧及摊销2,540 1,582 958 60.6 %
递延收购对价1,090 — 1,090 100.0 %
其他项目，净额72 — 72 100.0 %
营业收入$12,478 $6,392 $6,086 95.2 %
收入
截至2022年3月31日的三个月的收入为9150万美元，而截至2021年3月31日的三个月的收入为4270万美元，增加了4880万美元。
净收入
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的净收入波动如下：
净收入--变动的组成部分变化
截至2021年3月31日的三个月外币净收购(资产剥离)有机食品总变化截至2022年3月31日的三个月有机食品总计
(千美元)
通信网络$28,487 $201 $19,044 $14,720 $33,965 $62,452 51.7 %NM
组件百分比更改0.7%66.9%51.7%NM
有机净收入的增长主要是由于现有和新客户的支出增加，这主要是由于公共关系和宣传服务增加所致。净收购额(资产剥离)的增加是由于将MDC计入收购后的业绩。
费用增加的原因是，将争取民主变革运动列入收购后的结果所产生的影响，以及与提供的服务增加有关的费用。由于承担与MDC在收购后的业绩中计入的额外负债有关的递延收购对价支出增加。折旧和摊销增加的原因是确认了与MDC相关的可摊销无形资产，并将其纳入收购后的业绩。
营业收入和调整后的EBITDA是由收入的增长推动的，但如上所述，费用的增加部分抵消了这一增长。
41
目录表
所有其他
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的经营业绩构成如下：
截至3月31日的三个月，
20222021变化
(千美元)
$%
收入$3,110 $5,863 $(2,753)(47.0)%
运营费用
售出的服务成本1,623 2,430 (807)(33.2)%
办公室和一般费用1,619 5,044 (3,425)(67.9)%
折旧及摊销501 1,022 (521)(51.0)%
$3,743 $8,496 $(4,753)(55.9)%
营业亏损$(633)$(2,633)$2,000 (76.0)%

截至3月31日的三个月，
20222021变化
(千美元)
$%
净收入$3,110 $5,863 $(2,753)(47.0)%
应记账成本— — — — %
收入3,110 5,863 (2,753)(47.0)%
应记账成本— — — — %
员工成本2,536 5,023 (2,487)(49.5)%
行政费用695 3,773 (3,078)(81.6)%
不可记账和其他费用，净额3 (1,322)1,325 NM
调整后的EBITDA(124)(1,611)1,487 (92.3)%
基于股票的薪酬8 — 8 100.0 %
折旧及摊销501 1,022 (521)(51.0)%
营业亏损$(633)$(2,633)$2,000 (76.0)%
收入
截至2022年3月31日的三个月收入为310万美元，而截至2021年3月31日的三个月收入为590万美元，减少了280万美元。
42
目录表
净收入
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的净收入波动如下：
净收入--变动的组成部分变化
截至2021年3月31日的三个月外币净收购(资产剥离)有机食品总变化截至2022年3月31日的三个月有机食品总计
(千美元)
所有其他$5,863 $(11)$(5,256)$2,514 $(2,753)$3,110 42.9 %(47.0)%
组件百分比更改(0.2)%(89.6)%42.9%(47.0)%
有机净收入的增长归功于中央创新集团的服务。
与净收购(资产剥离)相关的减少归因于2021年第三季度出售声誉捍卫者。
营业收入和调整后EBITDA的增长是由收入的下降推动的，但被出售声誉捍卫者导致的费用下降所抵消。
公司
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的经营业绩构成如下：
截至3月31日的三个月，

20222021变化
(千美元)
$%
员工成本$9,156 $1,171 $7,985 NM
行政费用5,882 (606)6,488 NM
不可记账和其他费用，净额— 144 (144)(100.0)%
调整后的EBITDA(15,038)(709)(14,329)NM
基于股票的薪酬1,923 — 1,923 100.0 %
折旧及摊销1,087 485 602 NM
其他项目，净额3,176 2,438 738 30.3 %
营业收入$(21,224)$(3,632)$(17,592)NM
运营费用增加的主要原因是将MDC纳入收购后的业绩，包括与交易相关的专业费用。
流动性和资本资源：
下表提供了有关公司流动资金状况的摘要信息：
March 31, 2022March 31, 2021
(千美元)
经营活动提供的现金净额(用于)$(48,577)$5,771 
用于投资活动的现金净额$(8,289)$(3,311)
融资活动提供(用于)的现金净额$6,529 $(41,142)
我们继续监测全球公共卫生威胁、政府抗击新冠肺炎的行动以及这些事态发展可能对我们的流动性产生的影响。如果大流行的影响超出我们的预期，我们相信，通过大流行之初采取的行动，我们处于有利地位，能够在可预见的未来成功克服新冠肺炎的影响。我们还将继续监测俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突对我们流动性的任何潜在影响，但预计不会产生实质性的不利影响。
43
目录表
截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司的现金和现金等价物分别为1.352亿美元和1.84亿美元。该公司预计将保持足够的现金和/或可用借款，为未来12个月的运营提供资金。该公司历来能够利用经营活动产生的现金、循环信贷协议下的可用资金以及其他举措，如获得额外的债务和股权融资，维持和扩大其业务。截至2022年3月31日，该公司有1.4亿美元的未偿还借款，2490万美元的未偿还和未提取的信用证，根据其5.0亿美元的循环信贷协议，可用金额为3.351亿美元。
该公司超过12个月的债务主要包括递延收购付款、购买非控制性权益、资本支出、预定租赁债务付款以及根据公司5.625%债券支付的借款利息。本公司亦可于日后支付现金，以履行应收税款协议项下的责任(详情见财务报表附注14)。支付金额及时间视乎本公司能否节省若干税项(如有)而定，此等税项节省乃由于(I)OpCo资产因交换A类普通股或现金(如适用)而导致配对单位(定义见附注11)的课税基准增加，及(Ii)与吾等根据TRA付款有关的若干其他税务优惠所致。根据目前的展望，本公司相信未来的营运现金流，连同本公司现有的现金结余及本公司循环信贷协议下的可用资金，将足以满足本公司未来12个月的预期现金需求。公司支付预定延期收购付款、本金和利息支付、为债务再融资或为计划中的资本支出或其他债务提供资金的能力将取决于未来的业绩，这受到一般经济条件、竞争环境和其他因素的影响，包括在本10-Q表格和公司提交给美国证券交易委员会的其他文件中描述的那些因素。
2022年3月23日，董事会批准了一项股票回购计划(“回购计划”)，根据该计划，我们可以回购最多12.5万美元的已发行A类普通股。回购计划将于2025年3月23日到期。
根据回购计划，吾等可随时酌情在公开市场交易中以现行市场价格(包括可能根据交易所法案规则10b5-1采纳的交易计划)、私下协商交易或其他方式进行股份回购。根据回购计划回购股票的时间和数量将取决于各种因素，包括我们的股价表现、一般市场和经济状况、监管要求、资金可用性以及我们认为相关的其他考虑因素。回购计划可随时暂停、修改或终止，恕不另行通知。我们的董事会将定期审查回购计划，并可能授权调整其条款。
现金流
经营活动
截至2022年3月31日的三个月，经营活动中使用的现金流为4860万美元，主要受到收益的推动，但被包括媒体供应商付款时间在内的不利营运资金要求所抵消。
截至2021年3月31日的三个月，经营活动提供的现金流为580万美元，主要由收益推动，但不利的营运资金要求部分抵消了这一影响。
投资活动
在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，投资活动中使用的现金流分别为830万美元和330万美元，这主要是由资本支出推动的。
融资活动
在截至2022年3月31日的三个月内，融资活动提供的现金流为650万美元，主要由循环信贷协议下的2950万美元净借款推动，部分抵消了为履行与员工股票奖励归属相关的员工预扣税义务而预扣的股份1490万美元。
在截至2021年3月31日的三个月中，融资活动中使用的现金流为4110万美元，这是由循环信贷协议下的1520万美元净付款和向Stagwell Media分配的2590万美元推动的。
债务总额
截至2022年3月31日，扣除债务发行成本的净债务为12.22亿美元，而截至2021年12月31日的未偿债务为11.916亿美元。有关本公司5.625%附注及5,000,000,000美元循环信贷协议(“信贷协议”)的资料，请参阅本文所载未经审核简明综合财务报表附注8。
44
目录表
本公司目前遵守信贷协议的所有条款及条件，根据其目前的财务预测，管理层相信本公司将于未来十二个月遵守其契诺。
如果公司根据信贷协议失去全部或大部分信贷额度，或如果公司使用协议下的最高可用金额，则公司将被要求寻求其他流动资金来源。如果公司无法找到这些流动性来源，例如通过股票发行或进入资本市场，公司为其营运资金需求和任何与收购和可赎回非控股权益有关的或有债务提供资金的能力将受到不利影响。
截至2022年4月27日，公司修订了信贷协议。除其他事项外，这项修订以SOFR取代以前对伦敦银行同业拆息的任何提及。借款的利息由本公司选择，利率等于(A)当日有效的最优惠利率，(B)联邦基金实际利率加0.50%，(C)SOFR利率加1%，加上当时适用的保证金(根据本公司的总杠杆率计算)中最大的一个。此外，信贷协议进行了修订，删除了某些总额低于50,000美元的收购的生效前通知条款，增加了信贷协议允许的某些投资的金额，并受某些条件的限制，并明确允许在任何财政年度回购Stagwell Inc.的股票，金额不超过100,000美元。信贷协议的所有其他实质性条款保持不变。
根据信贷协议，本公司必须遵守其总杠杆率公约，因为该条款在协议中有明确的定义。截至2022年3月31日止期间，本公司对上述各项契诺的计算，以及循环信贷协议的具体要求，分别以往绩12个月为基础计算如下：
 March 31, 2022
总杠杆率3.10 
每份契约的最高限额4.50 
这些比率和衡量标准不是以公认会计原则为基础，也不是作为经营业绩或流动性的替代衡量标准。其中一些比率和措施包括(除其他事项外)收购的预计调整、一次性费用和信贷协议中定义的其他项目。该等条款旨在证明本公司遵守信贷协议中的契诺，因为不遵守该等契诺可能对本公司造成重大不利影响。
材料现金需求
该公司的代理机构代表其客户与媒体提供商签订合同承诺，并与制作公司签订超过服务收入的协议。我们的一些机构为客户购买媒体，并作为披露的委托人的代理。当媒体提供商提供媒体服务时，这些承诺包括在应付帐款和应计及其他负债中。Stagwell对这些服务的付款采取违约预防措施，历史上违约率非常低。Stagwell仍然面临我们客户的重大无法收回的应收账款的风险。在严重的经济低迷时期，物质损失的风险可能会显著增加。
资产负债表上的递延收购对价包括与或有和固定购买价格付款有关的递延债务。有关或有递延收购对价的其他资料，请参阅本附注附注6。
当取得一个实体少于100%的所有权时，本公司可订立协议，给予本公司在某些情况下购买或要求本公司购买增加的所有权权益的选择权。如果本公司可能需要增加购买，该金额将被记录为夹层股权中的可赎回非控股权益。有关非控股权益及可赎回非控股权益的其他资料，请参阅本附注附注9。
本公司拟使用来自营运的可用现金、循环信贷协议下的借款(或其任何再融资)，以及如有需要，通过产生额外债务及/或发行额外股本，为该等或有付款债务的现金部分提供资金。未来与这些交易相关的最终应付金额将有所不同，因为这取决于主题企业未来的经营结果以及行使这些权利的时间。
关键会计政策
有关公司关键会计政策的信息，请参阅公司的2021年Form 10-K。
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目录表
访问公司报告和信息的网站
斯塔格韦尔公司是MDC Partners Inc.的继任者，也是美国证券交易委员会的注册商。斯塔格韦尔公司的网址是www.stagwell global al.com。公司的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告，以及根据交易法提交或提交的这些报告的任何修订，将在以电子方式提交给或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的情况下尽快通过公司网站免费提供。  公司不时将其网站用作发布公司重大信息的渠道，包括对收益电话会议和其他投资者事件的网络直播，以及关于其财务业绩的新闻或公告的通知，包括美国证券交易委员会的备案文件、投资者事件、新闻稿和收益新闻稿。在公司网站上找到的或通过公司网站以其他方式获取的信息不包括在本表格10-Q中，也不构成表格10-Q的一部分。
第三项。关于市场风险的定量和定性披露
在正常业务过程中，本公司面临与利率、外币和减值风险相关的市场风险。
债务工具：截至2022年3月31日，该公司的债务由其信贷协议和5.625%票据项下的未偿还金额组成。债券面息率为5.625厘，利率固定为5.625厘。循环信贷协议根据借款产品的期限，根据美国银行最优惠利率、美国基本利率、LIBOR或其替代SOFR、EURIBOR和SONIA，以不同的利率计息。本公司获得所需银行辛迪加承诺的能力部分取决于辛迪加时的银行市场状况。
截至2022年4月27日，该公司修改了其信贷协议。这项修订用SOFR取代了以前对LIBOR的任何引用。至于我们的浮动利率债务，利率上升或下降10%对我们的利息支出或现金流不会是实质性的。
外汇：虽然该公司主要在使用美元、加拿大元、欧元和英镑的市场开展业务，但其非美国业务以许多不同的货币进行业务。该公司的经营业绩受到将其非美国业务的收入和支出换算成美元的风险。货币汇率波动对公司经营结果换算的影响在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及公司2021年10-K报表的附注2中讨论。在很大程度上，与非美国业务有关的收入和费用是以其功能货币计价的。这降低了汇率波动对利润率的影响。不打算偿还的公司间债务的折算计入累计折算调整。当前公司间余额的换算计入净收益(亏损)。本公司一般不订立外币远期外汇合约或其他衍生金融工具，以对冲外币汇率不利波动的影响。
减值风险：于2022年3月31日，本公司并无任何商誉减值。本公司自每年10月1日起每年审查商誉减值，如果存在潜在减值指标，则更频繁地审查商誉减值。有关减值测试和未来潜在减值费用风险的信息，请参阅公司2021年Form 10-K中的关键会计政策和估计部分。
Item 4. 控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们维持披露控制和程序，旨在确保必须包括在美国证券交易委员会报告中的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的适用时间段内被记录、处理、汇总和报告，并积累这些信息并将其传达给我们的管理层，包括担任我们的首席执行官的首席执行官(“首席执行官”)和担任我们的首席财务官的首席财务官(“首席财务官”)，以便及时就所需披露做出决定。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。然而，我们的披露控制和程序旨在为实现我们的控制目标提供合理的保证。
我们根据《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条，在包括首席执行官、首席财务官和管理层披露委员会在内的管理层的监督和参与下，对截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估，并鉴于我们在截至2021年12月31日的财年的Form 10-K中披露的财务报告内部控制中发现的重大弱点，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年3月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上并不有效。
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目录表
财务报告内部控制的变化
该公司发现，截至2021年12月31日，其对财务报告的内部控制存在重大弱点，如其2021年Form 10-K表所述。我们正在继续制定我们的补救计划，以加强和改善我们对财务报告的内部控制，其中包括聘请第三方顾问协助设计和实施新的控制活动，加强现有的控制活动，以及评估我们员工的规模和结构。补救计划预计将持续到2022年底，目标是在2022年12月31日之前设计好内部控制系统并投入运行。然而，截至2022年12月31日，内部控制系统的重大弱点将不会被认为得到补救，因为内部控制系统需要运行足够长的时间，并在2023年接受管理层的测试，才能得出内部控制系统有效运行的结论。该公司将在整个财年提供其补救计划的最新进展情况。

第二部分：其他信息
 
Item 1. 法律诉讼
在正常的业务过程中，我们涉及到各种法律程序。我们目前预计这些诉讼不会对我们的运营结果、现金流或财务状况产生重大不利影响。

第1A项。风险因素
我们的2021年10-K表格第I部分第1A项“风险因素”中的风险因素没有实质性变化。这些风险可能会对我们的业务、经营结果、财务状况、现金流、预期结果和未来前景产生实质性的不利影响。这些风险并不是排他性的，我们要承担的额外风险包括在“关于前瞻性陈述的说明”中列出的因素，以及在本10-Q表格中“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中描述的风险。

Item 2. 未登记的股权证券销售和收益的使用
在截至2022年3月31日的三个月中，该公司在根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)条豁免登记的交易中发行了32,407股A类普通股。这些股份被授予员工作为就业的诱因。
发行人及关联购买人购买股权证券
在截至2022年3月31日的三个月内，该公司没有公开市场购买其A、B或C类股票。根据其综合信贷协议及管限5.625%债券的契约，本公司目前在公开市场可回购股份的金额有限。
在截至2022年3月31日的三个月里，公司员工交出了与将C类普通股转换为A类普通股所需预扣税款相关的A类普通股股份。公司代表相关员工缴纳了这些预提税金。这些A类普通股随后退役，截至2022年3月31日不再流通股。
2022年3月23日，董事会批准了一项股票回购计划(“回购计划”)，根据该计划，我们可以回购最多1.25亿美元的已发行A类普通股。回购计划将于2025年3月23日到期。根据回购计划，吾等可随时酌情在公开市场交易中以现行市场价格(包括可能根据交易所法案规则10b5-1采纳的交易计划)、私下协商交易或其他方式进行股份回购。根据回购计划回购股份的时间和数量将取决于各种因素，包括我们的股票价格表现、一般市场和经济状况、监管要求、资金可获得性以及我们
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认为是相关的。回购计划可随时暂停、修改或终止，恕不另行通知。我们的董事会将定期审查回购计划，并可能授权调整其条款。
下表详细说明了2022年第一季度扣留的股票：
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数根据该计划可能尚未购买的股票的适当美元价值
1/1/2022 - 1/31/2022— $— — — 
2/1/2022 - 2/28/20221,998,143 5.42 — — 
3/1/2022 - 3/31/2022— — — — 
总计1,998,143 $5.42 — — 

Item 3. 高级证券违约
没有。

Item 4. 煤矿安全信息披露
不适用。

Item 5. 其他信息
无

Item 6. 陈列品
本展品所需展品列在展品索引上。
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目录表
展品索引
 
证物编号：描述
3.1
经修订的Stagwell Inc.第二次修订和重新注册的注册证书 (通过引用本公司于2022年3月17日提交的10-K表格的附件3.1并入)。
3.2
修订和重新修订了Stagwell Inc.的章程(通过引用本公司2021年8月2日提交的Form 8-K表的附件3.2合并)。
10.1
截至2022年3月23日，Stagwell Global LLC的第二次修订和重新签署的有限责任公司协议(通过参考公司于2022年3月28日提交的8-K表格的附件10.1合并而成)。
10.2†
本公司和Mark Penn之间于2022年3月11日提出的第二次修订和重新签署的雇佣协议修正案(通过参考本公司于2022年3月17日提交的10-K表格的附件10.10合并而成)。
10.3†
修订和重新签署了本公司与Mark Penn之间的股票增值权协议，日期为2022年3月11日(通过参考2022年3月17日提交的公司10-K表格的附件10.10.2并入)。
31.1
首席执行官根据1934年《证券交易法》和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条的第13a-14(A)和15d-14(A)条作出的证明。*
31.2
首席财务官根据1934年《证券交易法》和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条规定的第13a-14(A)和15d-14(A)条出具的证明。
32.1
由首席执行官根据USC 18颁发的证书。第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过。**
32.2
首席财务官根据USC 18进行的认证。第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过。**
101互动数据文件，截至2022年3月31日。实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。*
104封面交互数据文件。封面XBRL标签嵌入内联XBRL文档中，并包含在附件101中。*
*现送交存档。
**随信提供
†指管理合同或补偿计划。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
Stagwell Inc.
 
/s/Mark Penn
马克·佩恩
董事会主席兼首席执行官(首席执行官)
May 10, 2022
/s/Frank Lanuto
弗兰克·拉努托
首席财务官(首席财务官)
May 10, 2022
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