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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末March 31, 2022
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期___________
委托文档号:1-12504
这个马塞里奇公司公司
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
马里兰州 | | 95-4448705 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
威尔郡大道401号 | 700号套房, | 圣莫尼卡, | 加利福尼亚 | | 90401 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
| | (310) | 394-6000 |
(注册人的电话号码,包括区号) |
不适用 (前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化) |
根据《证券法》第12(B)条登记的证券: | | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 | 麦克 | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去十二(12)个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去九十(90)天内是否符合此类备案要求。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去十二(12)个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | x | | 加速文件管理器 | ☐ | | 非加速文件管理器 | ☐ | | 较小的报告公司 | ☐ |
| | | | | | | | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
截至2022年5月9日注册人普通股的流通股数量,每股票面价值0.01美元:214,645,240股票
Macerich公司
表格10-Q
索引 | | | | | | | | | | | | | | |
第一部分 | | 财务信息 | | |
| | | | |
第1项。 | | 财务报表(未经审计) | | 3 |
| | | | |
| | 截至2022年3月31日和2021年12月31日的合并资产负债表 | | 3 |
| | | | |
| | 截至2022年和2021年3月31日止三个月的综合业务报表 | | 4 |
| | | | |
| | 截至2022年和2021年3月31日止三个月的综合全面损失表 | | 5 |
| | | | |
| | 截至2022年和2021年3月31日止三个月的综合权益表 | | 6 |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | 截至2022年和2021年3月31日的三个月合并现金流量表 | | 7 |
| | | | |
| | 合并财务报表附注 | | 9 |
| | | | |
第二项。 | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 25 |
| | | | |
第三项。 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 37 |
| | | | |
第四项。 | | 控制和程序 | | 38 |
| | | | |
第II部 | | 其他信息 | | |
| | | | |
第1项。 | | 法律诉讼 | | 38 |
| | | | |
第1A项。 | | 风险因素 | | 38 |
| | | | |
第二项。 | | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | | 39 |
| | | | |
第三项。 | | 高级证券违约 | | 39 |
| | | | |
第四项。 | | 煤矿安全信息披露 | | 39 |
| | | | |
第五项。 | | 其他信息 | | 39 |
| | | | |
第六项。 | | 陈列品 | | 40 |
| | | | |
签名 | | 42 |
Macerich公司
合并资产负债表
(美元以千为单位,面值除外)
(未经审计) | | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
资产: | | | |
财产,净值 | $ | 6,223,984 | | | $ | 6,284,206 | |
| | | |
现金和现金等价物 | 128,244 | | | 112,454 | |
受限现金 | 55,933 | | | 54,517 | |
承租人和其他应收款,净额 | 159,653 | | | 211,361 | |
使用权资产,净额 | 131,547 | | | 110,638 | |
递延费用和其他资产,净额 | 242,890 | | | 254,908 | |
| | | |
应由关联公司支付 | 4,177 | | | — | |
对未合并的合资企业的投资 | 1,263,252 | | | 1,317,571 | |
总资产 | $ | 8,209,680 | | | $ | 8,345,655 | |
负债和权益: | | | |
应付按揭票据 | $ | 4,414,557 | | | $ | 4,423,554 | |
银行及其他应付票据 | 63,388 | | | 104,811 | |
应付账款和应计费用 | 58,011 | | | 59,228 | |
由于附属公司 | — | | | 327 | |
租赁负债 | 101,236 | | | 80,711 | |
其他应计负债 | 216,935 | | | 254,279 | |
在未合并的合资企业中超过投资的分派 | 130,518 | | | 127,608 | |
融资安排义务 | 121,531 | | | 118,988 | |
总负债 | 5,106,176 | | | 5,169,506 | |
承付款和或有事项 | | | |
股本: | | | |
股东权益: | | | |
普通股,$0.01面值,500,000,000于2022年3月31日和2021年12月31日授权的股票,以及214,901,377和214,797,057分别于2022年3月31日及2021年12月31日发行及发行的股份 | 2,148 | | | 2,147 | |
额外实收资本 | 5,493,662 | | | 5,488,440 | |
累计赤字 | (2,513,179) | | | (2,443,696) | |
累计其他综合收益(亏损) | 7 | | | (24) | |
股东权益总额 | 2,982,638 | | | 3,046,867 | |
非控制性权益 | 120,866 | | | 129,282 | |
总股本 | 3,103,504 | | | 3,176,149 | |
负债和权益总额 | $ | 8,209,680 | | | $ | 8,345,655 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Macerich公司
合并业务报表
(千美元,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | | | |
租赁收入 | | | | | $ | 203,412 | | | $ | 179,535 | |
其他 | | | | | 6,327 | | | 5,321 | |
管理公司 | | | | | 6,405 | | | 5,568 | |
总收入 | | | | | 216,144 | | | 190,424 | |
费用: | | | | | | | |
购物中心和运营费用 | | | | | 72,920 | | | 76,155 | |
租赁费用 | | | | | 7,611 | | | 5,166 | |
管理公司的运营费用 | | | | | 16,945 | | | 14,843 | |
房地产投资信托基金一般及行政开支 | | | | | 6,862 | | | 8,087 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
折旧及摊销 | | | | | 72,856 | | | 78,396 | |
| | | | | 177,194 | | | 182,647 | |
利息支出: | | | | | | | |
关联方 | | | | | 8,002 | | | 1,319 | |
其他 | | | | | 43,859 | | | 52,577 | |
| | | | | 51,861 | | | 53,896 | |
| | | | | | | |
总费用 | | | | | 229,055 | | | 236,543 | |
未合并的合营企业收入中的权益(亏损) | | | | | (29,097) | | | 1,910 | |
所得税费用 | | | | | (1,799) | | | (2,238) | |
出售或减记资产所得(损)净额 | | | | | 6,453 | | | (21,283) | |
| | | | | | | |
净亏损 | | | | | (37,354) | | | (67,730) | |
减去:非控股权益应占净亏损 | | | | | (172) | | | (4,126) | |
公司应占净亏损 | | | | | $ | (37,182) | | | $ | (63,604) | |
普通股每股亏损--可归因于普通股股东: | | | | | | | |
基本信息 | | | | | $ | (0.17) | | | $ | (0.40) | |
稀释 | | | | | $ | (0.17) | | | $ | (0.40) | |
已发行普通股加权平均数: | | | | | | | |
基本信息 | | | | | 214,819,000 | | | 158,580,000 | |
稀释 | | | | | 214,819,000 | | | 158,580,000 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Macerich公司
综合全面损失表
(千美元,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
净亏损 | | | | | $ | (37,354) | | | $ | (67,730) | |
其他全面收入: | | | | | | | |
利率上限/掉期协议 | | | | | 31 | | | 2,694 | |
综合损失 | | | | | (37,323) | | | (65,036) | |
减去:非控股权益应占净亏损 | | | | | (172) | | | (4,126) | |
本公司应占综合亏损 | | | | | $ | (37,151) | | | $ | (60,910) | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Macerich公司
合并权益表
(千美元,每股数据除外)
(未经审计)
截至2022年和2021年3月31日的三个月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股东权益 | | | | |
| 普通股 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 累计 赤字 | | 累计 其他 全面 (亏损)收入 | | 总计 股东的 权益 | | | | |
| 股票 | | 帕尔 价值 | | | | | | 非控制性 利益 | | 总计 权益 |
2022年1月1日的余额 | 214,797,057 | | | $ | 2,147 | | | $ | 5,488,440 | | | $ | (2,443,696) | | | $ | (24) | | | $ | 3,046,867 | | | $ | 129,282 | | | $ | 3,176,149 | |
净亏损 | — | | — | | — | | (37,182) | | | — | | (37,182) | | | (172) | | | (37,354) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
利率上限协议 | — | | — | | — | | — | | 31 | | | 31 | | | — | | 31 | |
摊销股份和以单位为基础的计划 | 104,320 | | | 1 | | | 6,061 | | | — | | — | | 6,062 | | | — | | 6,062 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股票发行,净额 | — | | | — | | | (70) | | | — | | — | | (70) | | | — | | (70) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
已支付的分配($0.15每股) | — | | — | | — | | (32,301) | | | — | | (32,301) | | | — | | (32,301) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
对非控股权益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | (9,013) | | | (9,013) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
论合伙经营中非控股利益的调整 | — | | — | | (769) | | | — | | — | | (769) | | | 769 | | | — | |
2022年3月31日的余额 | 214,901,377 | | | $ | 2,148 | | | $ | 5,493,662 | | | $ | (2,513,179) | | | $ | 7 | | | $ | 2,982,638 | | | $ | 120,866 | | | $ | 3,103,504 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股东权益 | | | | |
| 普通股 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 累计 赤字 | | 累计 其他 全面 损失 | | 总计 股东的 权益 | | | | |
| 股票 | | 帕尔 价值 | | | | | | 非控制性 利益 | | 总计 权益 |
2021年1月1日的余额 | 149,770,575 | | | $ | 1,498 | | | $ | 4,603,378 | | | $ | (2,339,619) | | | $ | (8,208) | | | $ | 2,257,049 | | | $ | 188,211 | | | $ | 2,445,260 | |
净亏损 | — | | | — | | | — | | | (63,604) | | | — | | | (63,604) | | | (4,126) | | | (67,730) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
利率上限/掉期协议 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,694 | | | 2,694 | | | — | | | 2,694 | |
摊销股份和以单位为基础的计划 | 94,753 | | | 1 | | | 5,030 | | | — | | | — | | | 5,031 | | | — | | | 5,031 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股票发行,净额 | 45,992,318 | | | 460 | | | 637,684 | | | — | | | — | | | 638,144 | | | — | | | 638,144 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
已支付的分配($0.15每股) | — | | | — | | | — | | | (23,332) | | | — | | | (23,332) | | | — | | | (23,332) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,338) | | | (3,338) | |
非控制性权益的贡献 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 577 | | | 577 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
将非控股权益转换为普通股 | 1,178,530 | | | 12 | | | 22,206 | | | — | | | — | | | 22,218 | | | (22,218) | | | — | |
赎回非控制性权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
论合伙经营中非控股利益的调整 | — | | | — | | | (4,304) | | | — | | | — | | | (4,304) | | | 4,304 | | | — | |
2021年3月31日的余额 | 197,036,176 | | | $ | 1,971 | | | $ | 5,263,994 | | | $ | (2,426,555) | | | $ | (5,514) | | | $ | 2,833,896 | | | $ | 163,409 | | | $ | 2,997,305 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Macerich公司
合并现金流量表
(千美元)
(未经审计) | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2022 | | 2021 |
经营活动的现金流: | | | |
净亏损 | $ | (37,354) | | | $ | (67,730) | |
将净亏损调整为经营活动提供的现金净额: | | | |
| | | |
(收益)资产出售或减记损失,净额 | (6,453) | | | 21,283 | |
折旧及摊销 | 75,673 | | | 80,812 | |
| | | |
摊销股份和以单位为基础的计划 | 4,869 | | | 4,030 | |
市值以上和市值以下租赁的直线租金和摊销 | 1,589 | | | (4,959) | |
坏账准备 | 567 | | | 3,208 | |
所得税费用 | 1,799 | | | 2,238 | |
未合并合营企业的亏损(收益)权益 | 29,097 | | | (1,910) | |
| | | |
融资安排债务的公允价值变动 | 2,543 | | | (863) | |
扣除资产处置后的资产和负债变动: | | | |
承租人和其他应收款 | 28,098 | | | 52,684 | |
其他资产 | 210 | | | 5,969 | |
应由关联公司支付 | (4,504) | | | (3,619) | |
应付账款和应计费用 | 790 | | | (7,328) | |
其他应计负债 | (31,480) | | | (31,596) | |
经营活动提供的净现金 | 65,444 | | | 52,219 | |
投资活动产生的现金流: | | | |
| | | |
物业的发展、重建、扩建及翻新 | (13,377) | | | (14,819) | |
物业改善 | (7,022) | | | (8,653) | |
| | | |
偿还应收票据的收益 | — | | | 1,300 | |
递延租赁成本 | (372) | | | (91) | |
来自未合并的合资企业的分配 | 40,062 | | | 21,341 | |
对未合并的合资企业的贡献 | (19,422) | | | (25,673) | |
| | | |
与出售合营财产有关的应收款项的收取 | 21,000 | | | — | |
出售资产所得收益 | 26,085 | | | 100,334 | |
投资活动提供的现金净额 | 46,954 | | | 73,739 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
Macerich公司 合并现金流量表(续) (千美元) (未经审计) |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2022 | | 2021 |
融资活动的现金流: | | | |
| | | |
抵押贷款、银行和其他应付票据的付款 | (53,237) | | | (23,986) | |
| | | |
递延融资成本 | — | | | (3,472) | |
| | | |
融资租赁的付款 | (571) | | | (552) | |
| | | |
股票发行净收益(成本) | (70) | | | 597,007 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
赎回非控制性权益 | — | | | (1) | |
非控股权益的贡献 | — | | | 125 | |
| | | |
| | | |
股息和分配 | (41,314) | | | (26,670) | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (95,192) | | | 542,451 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加 | 17,206 | | | 668,409 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 166,971 | | | 482,659 | |
现金、现金等价物和受限现金,期末 | $ | 184,177 | | | $ | 1,151,068 | |
补充现金流信息: | | | |
利息现金支付,扣除资本化金额后的净额 | $ | 46,463 | | | $ | 61,041 | |
非现金投资和融资交易: | | | |
应付账款、应计费用和其他应计负债中包括的应计发展成本 | $ | 18,881 | | | $ | 25,248 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
将经营合伙单位转换为普通股 | $ | — | | | $ | 22,218 | |
股票发行净收益应计应收账款 | $ | — | | | $ | 41,137 | |
记录的与使用权资产有关的租赁负债 | $ | 24,929 | | | $ | — | |
| | | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Macerich公司
合并财务报表附注
(千美元,每股和平方英尺除外)
(未经审计)
1. 组织:
Macerich公司(“公司”)参与收购、拥有、开发、再开发、管理和租赁位于美国各地的区域城镇中心和社区/电力购物中心(“中心”)。
该公司于1994年3月16日完成首次公开募股后开始运作。于2022年3月31日,本公司为本公司的唯一普通合伙人,并持有96Macerich Partnership,L.P.(“营运合伙”)的%所有权权益。根据经修订的1986年国内收入法(“守则”),本公司的组织符合房地产投资信托基金(“REIT”)的资格。
物业管理、租赁和公司投资组合的再开发由公司的管理公司提供:Macerich Property Management Company,LLC(特拉华州单一成员有限责任公司)、Macerich Management Company(加利福尼亚州公司)、Macerich Arizona Partners LLC(亚利桑那州单一成员有限责任公司)、Macerich Arizona Management LLC(特拉华州单一成员有限责任公司)、Macerich Partners of Colorado LLC(科罗拉多州单一成员有限责任公司)、MACW Mall Management,Inc.(纽约公司)和MACW Property Management LLC(纽约单一成员有限责任公司)。全七管理公司在本文中统称为“管理公司”。
除非上下文另有说明,本季度报告10-Q表格中对本公司的所有提及包括本公司、本公司拥有或控制的实体以及本公司的前身。
2. 重要会计政策摘要:
陈述依据:
本公司所附综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“GAAP”)及表格10-Q及S-X规则第10条的指示编制。它们不包括公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注,也未经独立注册公共会计师事务所审计。
本公司唯一的重要资产是对经营合伙企业的投资,因此,本公司的几乎所有资产和负债均为经营合伙企业的资产和负债。此外,经营伙伴关系在一些合并的可变利益实体(“VIE”)中有投资,包括费城时尚区和桑坦村区域中心。
经营合伙企业的合并VIE包括以下资产和负债: | | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
资产: | | | |
财产,净值 | $ | 453,841 | | | $ | 458,964 | |
其他资产 | 86,961 | | | 83,685 | |
总资产 | $ | 540,802 | | | $ | 542,649 | |
负债: | | | |
应付按揭票据 | $ | 413,948 | | | $ | 413,925 | |
其他负债 | 56,829 | | | 56,947 | |
总负债 | $ | 470,777 | | | $ | 470,872 | |
所有公司间账户和交易已在合并财务报表中注销。
目录表
Macerich公司
合并财务报表附注(续)
(千美元,每股和平方英尺除外)
(未经审计)
2.主要会计政策摘要:(续)
未经审计的中期综合财务报表应与公司经审计的综合财务报表及其附注一并阅读,这些报表包括在公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中。管理层认为,为公平列报中期合并财务报表所需的所有调整(包括正常经常性调整)已经完成。按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设影响在合并财务报表之日报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内报告的收入和支出。实际结果可能与这些估计不同。随附的截至2021年12月31日的综合资产负债表是从经审计的财务报表中得出的,但不包括GAAP要求的所有披露。下表列出了公司合并资产负债表上报告的期初和期末现金、现金等价物和限制性现金与其合并现金流量表上显示的总额的对账:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2022 | | 2021 |
期初 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 112,454 | | | $ | 465,297 | |
受限现金 | 54,517 | | | 17,362 | |
现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 166,971 | | | $ | 482,659 | |
期末 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 128,244 | | | $ | 1,083,813 | |
受限现金 | 55,933 | | | 67,255 | |
现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 184,177 | | | $ | 1,151,068 | |
新冠肺炎大流行:
2020年3月,新冠肺炎疫情被世界卫生组织宣布为大流行。因此,该公司经营的所有市场都受到居家订单的影响,其大部分物业暂时部分或全部关闭。在2020年交错重新开放后,所有中心自2020年10月7日开始开放并运营,政府因新冠肺炎而施加的容量限制在整个公司的市场中基本上已经取消。
新冠肺炎租赁核算:
2020年4月,财务会计准则委员会发布了一份工作人员问答(“问答”),澄清与“新冠肺炎”影响相关的租赁特许权是否需要适用“会计准则汇编”第842号“租赁”(“租赁修改会计框架”)下的租赁修订指南。根据ASC 842,本公司须逐个租约厘定租约特许权是否为与租户达成的新安排或现有租约内可强制执行的权利及义务的结果。问答允许跳过逐个租赁的分析,并允许公司选择对具有类似特征和情况的所有租赁特许权应用租约修改会计框架或不应用。本公司已选择在截至2022年和2021年3月31日的三个月的综合财务报表中对租赁特许权适用租约修订会计框架,其中包括租金减免。
目录表
Macerich公司
合并财务报表附注(续)
(千美元,每股和平方英尺除外)
(未经审计)
3. 每股收益(EPS):
下表核对了计算截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月每股收益时使用的分子和分母(以千为单位的股份): | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
分子 | | | | | | | |
净亏损 | | | | | $ | (37,354) | | | $ | (67,730) | |
减去:非控股权益应占净亏损 | | | | | (172) | | | (4,126) | |
公司应占净亏损 | | | | | (37,182) | | | (63,604) | |
将收益分配给参与证券 | | | | | (223) | | | (214) | |
基本每股收益和稀释后每股收益的分子-普通股股东应占净亏损 | | | | | $ | (37,405) | | | $ | (63,818) | |
分母 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基本和稀释后每股收益的分母--已发行普通股的加权平均数(1) | | | | | 214,819 | | | 158,580 | |
每股收益-普通股股东应占净亏损 | | | | | | | |
基本的和稀释的 | | | | | $ | (0.17) | | | $ | (0.40) | |
| | | | | | | |
(1)稀释每股收益不包括在内99,565和103,235分别截至2022年和2021年3月31日的三个月的可转换优先合伙单位,因为它们的影响是反稀释的。稀释后每股收益也不包括8,681,751和10,855,707业务伙伴单位(“业务单位”)分别于2022年和2021年3月31日终了的三个月,因为它们的影响是反稀释的。
4. 对未合并的合资企业的投资:
该公司最近对其未合并的合资企业进行了以下融资或其他活动:
于2021年3月29日,在出售天堂谷商场(见附注15-处置)的同时,本公司选择于5$的%所有权权益3,819按权益会计法核算的现金。
2021年10月26日,公司在阿特拉斯公园商店的合资企业用新的美元取代了现有的物业贷款65,000以伦敦银行同业拆借利率加浮动利率计息的贷款4.15%,2026年11月9日到期,包括延期期权。这笔贷款受到利率上限协议的覆盖,该协议有效地防止了LIBOR超过3.0截至2023年11月7日。
2021年12月31日,本公司将其在伊利诺伊州芝加哥北桥商店的合资权益转让给合资企业的合作伙伴。转让包括由合营合伙人承担合营公司所欠债务中本公司的份额,而本公司并无收到任何现金代价。该公司确认了大约#美元的损失。28,276与这项任务有关。
于2021年12月31日,本公司将其于伊利诺伊州芝加哥北瓦巴什大道443号未开发物业之合营权益,以$出售予合营伙伴。21,000。该公司确认了与出售有关的一项无形收益。
2022年2月2日,该公司在熨斗道口的合资企业取代了现有的美元197,011用新的美元对物业进行贷款175,000以有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加利息计息的贷款3.70%,2025年2月9日到期,包括延期期权。这笔贷款由利率上限协议覆盖,该协议有效地防止SOFR超过4.0截至2024年2月15日。
Macerich公司
合并财务报表附注(续)
(千美元,每股和平方英尺除外)
(未经审计)
4.对未合并的合资企业的投资:(续)
于截至2022年3月31日止三个月,本公司与Seritage Growth Properties(“MS Portfolio LLC”)的合营公司因缩短合营公司若干资产的持有期而录得减值亏损。该公司应承担的损失份额为#美元。30,426.
以下列载所有未合并合营企业的合并及简明资产负债表及营运报表。
未合并合资企业的合并和压缩资产负债表: | | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
资产(1): | | | |
财产,净值 | $ | 8,285,434 | | | $ | 8,289,412 | |
其他资产 | 734,076 | | | 750,629 | |
总资产 | $ | 9,019,510 | | | $ | 9,040,041 | |
负债和合伙人资本(1): | | | |
按揭及其他应付票据 | $ | 5,650,351 | | | $ | 5,686,500 | |
其他负债 | 416,675 | | | 325,115 | |
公司资本 | 1,579,559 | | | 1,638,112 | |
外部合伙人的资本 | 1,372,925 | | | 1,390,314 | |
总负债和合伙人资本 | $ | 9,019,510 | | | $ | 9,040,041 | |
对未合并的合资企业的投资: | | | |
公司资本 | $ | 1,579,559 | | | $ | 1,638,112 | |
基数调整(2) | (446,825) | | | (448,149) | |
| $ | 1,132,734 | | | $ | 1,189,963 | |
| | | |
资产--对未合并的合资企业的投资 | $ | 1,263,252 | | | $ | 1,317,571 | |
负债-在未合并的合资企业中超出投资的分配 | (130,518) | | | (127,608) | |
| $ | 1,132,734 | | | $ | 1,189,963 | |
(1)该等款额包括资产$2,747,217及$2,789,568分别于2022年3月31日及2021年12月31日的Pacific Premier Retail LLC(“PPR投资组合”),负债1美元1,653,762及$1,661,110分别截至2022年3月31日和2021年12月31日的PPR投资组合。
(2)本公司于未合并合营企业的投资成本与标的权益账面价值之间的差额按与标的资产寿命一致的直线法摊销为收益。这一差额的摊销为#美元。2,575及$2,243分别截至2022年和2021年3月31日的三个月。
目录表
Macerich公司
合并财务报表附注(续)
(千美元,每股和平方英尺除外)
(未经审计)
4.对未合并的合资企业的投资:(续)
未合并合资企业的合并和简明经营报表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| PPR产品组合 | | 其他 接合 风险投资 | | 总计 |
截至2022年3月31日的三个月 | | | | | |
收入: | | | | | |
租赁收入 | $ | 43,850 | | | $ | 155,166 | | | $ | 199,016 | |
其他 | 63 | | | 7,340 | | | 7,403 | |
总收入 | 43,913 | | | 162,506 | | | 206,419 | |
费用: | | | | | |
购物中心和运营费用 | 10,719 | | | 57,865 | | | 68,584 | |
租赁费用 | 469 | | | 1,321 | | | 1,790 | |
利息支出 | 15,372 | | | 35,746 | | | 51,118 | |
折旧及摊销 | 24,276 | | | 65,177 | | | 89,453 | |
总费用 | 50,836 | | | 160,109 | | | 210,945 | |
出售损失或资产减记净额 | — | | | (58,691) | | | (58,691) | |
| | | | | |
净亏损 | $ | (6,923) | | | $ | (56,294) | | | $ | (63,217) | |
净亏损中的公司权益 | $ | (1,792) | | | $ | (27,305) | | | $ | (29,097) | |
截至2021年3月31日的三个月 | | | | | |
收入: | | | | | |
租赁收入 | $ | 36,771 | | | $ | 149,319 | | | $ | 186,090 | |
其他 | 94 | | | 16,965 | | | 17,059 | |
总收入 | 36,865 | | | 166,284 | | | 203,149 | |
费用: | | | | | |
购物中心和运营费用 | 9,365 | | | 58,842 | | | 68,207 | |
租赁费用 | 403 | | | 1,353 | | | 1,756 | |
利息支出 | 15,803 | | | 37,213 | | | 53,016 | |
折旧及摊销 | 24,307 | | | 66,540 | | | 90,847 | |
总费用 | 49,878 | | | 163,948 | | | 213,826 | |
出售或减记资产的收益,净额 | — | | | 54 | | | 54 | |
| | | | | |
净(亏损)收益 | $ | (13,013) | | | $ | 2,390 | | | $ | (10,623) | |
公司净(亏损)收入中的权益 | $ | (5,507) | | | $ | 7,417 | | | $ | 1,910 | |
未合并的合资企业使用的重要会计政策与本公司使用的会计政策类似。
目录表
Macerich公司
合并财务报表附注(续)
(千美元,每股和平方英尺除外)
(未经审计)
5. 衍生工具和套期保值活动:
本公司使用利率上限协议来管理某些浮动利率债务的利率风险。该公司记录了与衍生工具按市值计价有关的其他全面收入#美元。31及$2,694分别截至2022年和2021年3月31日的三个月。
以下衍生品在2022年3月31日未偿还: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 公允价值 |
属性 | | 名义金额 | | 产品 | | 伦敦银行同业拆借利率 | | 成熟性 | | 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
圣莫尼卡广场 | | $ | 300,000 | | | 帽子 | | 4.00 | % | | 12/9/2022 | | $ | 27 | | | $ | 6 | |
| | | | | | | | | | | | |
上述衍生工具按合计公允价值(第2级计量)估值,并计入其他应计负债。本公司利率衍生工具的公允价值乃根据衍生工具的预期现金流进行贴现现金流量分析而厘定。这一分析反映了衍生品的合同条款,包括到期日,并使用了可观察到的基于市场的投入,包括利率曲线和隐含波动率。本公司纳入信用估值调整,以在公允价值计量中适当反映其自身的不履行风险和各自交易对手的不履行风险。
尽管本公司已确定,用于评估其衍生产品价值的大部分投入属于公允价值等级的第二级,但与其衍生产品相关的信用估值调整利用第三级投入,例如对当前信用利差的估计,以评估本公司及其交易对手违约的可能性。本公司已评估信贷估值调整对其衍生工具持仓整体估值的重大影响,并已确定信贷估值调整对其利率互换的整体估值并不重大。因此,本公司决定将其利率上限估值整体归类于公允价值等级的第2级。
6. 财产,净额:
属性,Net由以下内容组成:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
土地 | $ | 1,433,989 | | | $ | 1,441,858 | |
建筑物和改善措施 | 6,341,408 | | | 6,306,764 | |
改善租户状况 | 690,166 | | | 685,242 | |
设备和家具(1) | 190,498 | | | 191,266 | |
在建工程 | 191,208 | | | 222,420 | |
| 8,847,269 | | | 8,847,550 | |
减去累计折旧(1) | (2,623,285) | | | (2,563,344) | |
| $ | 6,223,984 | | | $ | 6,284,206 | |
(1)设备和家具及累计折旧包括于2022年3月31日及2021年12月31日与融资租赁有关的投资收益资产的成本及累计摊销(见附注8-租赁)。
折旧费用为$67,786及$71,664分别截至2022年和2021年3月31日的三个月。
目录表
Macerich公司
合并财务报表附注(续)
(千美元,每股和平方英尺除外)
(未经审计)
6.财产,净额:(续)
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的出售或减记资产的净收益(亏损)包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
物业销售收益,净额(1) | | | | | | $ | — | | | $ | 4,229 | |
资产减记损失(2) | | | | | | (8,629) | | | (29,608) | |
| | | | | | | | |
卖地收益,净额 | | | | | | 15,082 | | | 4,096 | |
| | | | | | $ | 6,453 | | | $ | (21,283) | |
(1)包括$4,229与出售天堂谷购物中心有关的收益(见附注15-处置)。
(2)包括减值损失$5,492有关本公司于截至2022年3月31日的三个月内对MS Portfolio LLC的投资(见附注4-对未合并合资企业的投资)及减值损失$27,281在截至2021年3月31日的三个月里。减值亏损是由于物业的估计持有期缩短所致。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的剩余金额主要用于冲销开发费用。
下表汇总了在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中记录的减值损失在非经常性基础上计量的公司某些资产,如上所述: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允价值总额计量 | | 相同资产在活跃市场的报价 | | 重要的其他不可观察的输入 | | 无法观察到的重要输入 |
| | (1级) | | (2级) | | (3级) |
| | | | | | | | |
March 31, 2022 | | $ | 830 | | | $ | — | | | $ | 830 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
与2022年减值相关的公允价值以销售合同为基础,并归类于公允价值层次的第2级。
7. 承租人和其他应收款,净额:
包括在租户和其他应收款中,净额为可疑账款准备#美元。13,899及$14,917分别于2022年3月31日和2021年12月31日。租户和其他应收款中还包括应计租金净额#美元。3,725及$19,907分别于2022年3月31日和2021年12月31日,以及因直线租金调整而应收的递延租金#美元108,926及$110,969分别于2022年3月31日和2021年12月31日。
8. 租约:
出租人租赁:
该公司根据被归类为经营租赁的协议租赁其中心。这些租赁一般包括最低租金、百分比租金和收回房地产税、保险和其他购物中心运营费用。最低租金收入按直线基准按相关租赁条款确认。当达到租户指定的销售目标时,确认并累算百分比租金。从某些租户获得的按比例分摊的房地产税、保险和其他购物中心运营费用的估计收回,在发生适用费用的期间确认为收入。其他租户支付固定费率,这些租户收回的收入在相关租约期限内按直线原则确认为收入。对于租赁收入被认为不可能收回的租赁收入,租赁收入按现金基础确认,所有以前确认的租户应收账款,包括直线租金,在租赁收入被确定为不可能收回的期间全额保留。
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(千美元,每股和平方英尺除外)
(未经审计)
8.租约:(续)
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的租赁收入构成:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
租赁收入--固定付款 | | | | | $ | 135,209 | | | $ | 131,495 | |
租赁收入--可变支付 | | | | | 68,770 | | | 51,248 | |
坏账准备,净额 | | | | | (567) | | | (3,208) | |
| | | | | $ | 203,412 | | | $ | 179,535 | |
下表汇总了未来向该公司支付的租金:
| | | | | | | | |
截至3月31日的12个月, | | |
2023 | | $ | 366,783 | |
2024 | | 322,512 | |
2025 | | 262,720 | |
2026 | | 214,103 | |
2027 | | 165,702 | |
此后 | | 473,307 | |
| | $ | 1,805,127 | |
承租人租赁:
本公司有若干物业须受不可撤销经营租约的约束。租约将在2098年之前的不同时间到期,在某些情况下,取决于延长租约条款的选择权。某些租约规定根据租约中定义的基本租金收入的百分比支付或有租金。此外,公司还拥有五到2024年在不同时间到期的融资租赁。
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的租赁成本:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
经营租赁成本 | | | | | $ | 3,775 | | | $ | 3,815 | |
融资租赁成本: | | | | | | | |
ROU资产的摊销 | | | | | 481 | | | 478 | |
租赁负债利息 | | | | | 194 | | | 219 | |
| | | | | $ | 4,450 | | | $ | 4,512 | |
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(千美元,每股和平方英尺除外)
(未经审计)
8.租约:(续)
下表汇总了租约要求支付的未来租金: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
截至十二月三十一日止的年度: | | 运营中 租契 | | 融资租赁 | | 经营租约 | | 融资租赁 |
2023 | | $ | 11,352 | | | $ | 4,461 | | | $ | 14,302 | | | $ | 4,461 | |
2024 | | 11,876 | | | 2,043 | | | 8,452 | | | 2,043 | |
2025 | | 11,054 | | | 9,072 | | | 6,471 | | | 9,072 | |
2026 | | 11,231 | | | — | | | 6,513 | | | — | |
2027 | | 11,343 | | | — | | | 6,470 | | | — | |
此后 | | 120,534 | | | — | | | 109,358 | | | — | |
未贴现的租金付款总额 | | 177,390 | | | 15,576 | | | 151,566 | | | 15,576 | |
扣除计入的利息 | | (90,111) | | | (1,619) | | | (85,383) | | | (1,048) | |
租赁总负债 | | $ | 87,279 | | | $ | 13,957 | | | $ | 66,183 | | | $ | 14,528 | |
加权平均剩余期限 | | 32.0年份 | | 1.9年份 | | 36.3年份 | | 2.1年份 |
加权平均增量借款利率 | | 7.3 | % | | 3.7 | % | | 7.8 | % | | 3.7 | % |
9.递延费用和其他资产,净额:
递延费用和其他资产净额包括: | | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
租赁 | $ | 112,670 | | | $ | 134,887 | |
无形资产: | | | |
就地租赁值 | 60,975 | | | 62,826 | |
租赁佣金和法律费用 | 16,433 | | | 16,710 | |
高于市价的租约 | 70,481 | | | 72,289 | |
递延税项资产 | 22,020 | | | 23,406 | |
递延薪酬计划资产 | 63,051 | | | 68,807 | |
其他资产 | 47,725 | | | 46,319 | |
| 393,355 | | | 425,244 | |
减去累计摊销(1) | (150,465) | | | (170,336) | |
| $ | 242,890 | | | $ | 254,908 | |
(1)累计摊销包括$43,517及$43,978分别与2022年3月31日和2021年12月31日的原地租赁价值、租赁佣金和法律费用有关。原址租赁价值、租赁佣金和法律费用的摊销费用为#美元。1,667及$2,203分别截至2022年和2021年3月31日的三个月。
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9.递延费用和其他资产净额:(续)
高于市价的租赁和低于市价的租赁的分配价值包括: | | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
高于市价的租约 | | | |
原分配价值 | $ | 70,481 | | | $ | 72,289 | |
累计摊销较少 | (32,259) | | | (32,484) | |
| $ | 38,222 | | | $ | 39,805 | |
低于市价的租赁(1) | | | |
原分配价值 | $ | 98,069 | | | $ | 99,332 | |
累计摊销较少 | (38,084) | | | (37,122) | |
| $ | 59,985 | | | $ | 62,210 | |
(1)低于市价的租赁计入其他应计负债。
10.应付按揭票据:
2022年3月31日和2021年12月31日应付的按揭票据包括以下内容: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按揭票据的账面金额(1) | | | | | | |
质押作抵押品的财产 | | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 | | 有效利息 费率(2) | | 每月 债务 服务(3) | | 成熟性 日期(4) |
钱德勒时装中心(5) | | $ | 255,595 | | | $ | 255,548 | | | 4.18 | % | | $ | 875 | | | 2024 |
丹伯里商城(6栋) | | 165,873 | | | 168,037 | | | 5.71 | % | | 1,538 | | | 2022 |
费城时尚区 | | 194,602 | | | 194,602 | | | 4.00 | % | | 649 | | | 2024 |
芝加哥的时尚专卖店 | | 299,294 | | | 299,274 | | | 4.61 | % | | 1,145 | | | 2031 |
美国尼亚加拉瀑布的时尚专卖店 | | 93,885 | | | 95,329 | | | 6.45 | % | | 727 | | | 2023 |
永久保有Raceway购物中心(5) | | 398,753 | | | 398,711 | | | 3.94 | % | | 1,300 | | | 2029 |
弗雷斯诺时装展 | | 324,106 | | | 324,056 | | | 3.67 | % | | 971 | | | 2026 |
绿地公地(7) | | 124,971 | | | 124,875 | | | 3.25 | % | | 311 | | | 2023 |
绿地购物中心(8栋) | | 244,073 | | | 246,061 | | | 3.94 | % | | 1,447 | | | 2023 |
国王广场购物中心 | | 536,056 | | | 535,928 | | | 3.71 | % | | 1,629 | | | 2030 |
橡树,(9) | | 175,356 | | | 176,721 | | | 4.14 | % | | 1,064 | | | 2024 |
太平洋景观(10) | | 110,597 | | | 111,481 | | | 4.07 | % | | 668 | | | 2032 |
皇后区中心 | | 600,000 | | | 600,000 | | | 3.49 | % | | 1,744 | | | 2025 |
圣莫尼卡广场(11) | | 299,501 | | | 299,314 | | | 2.12 | % | | 468 | | | 2022 |
三潭村区域中心 | | 219,346 | | | 219,323 | | | 4.34 | % | | 788 | | | 2029 |
唐恩购物中心 | | 19,190 | | | 19,320 | | | 4.48 | % | | 117 | | | 2022 |
维克多山谷,购物中心 | | 114,864 | | | 114,850 | | | 4.00 | % | | 380 | | | 2024 |
复古集市商城 | | 238,495 | | | 240,124 | | | 3.55 | % | | 1,256 | | | 2026 |
| | $ | 4,414,557 | | | $ | 4,423,554 | | | | | | | |
(1)应付按揭票据亦包括未摊销递延融资成本,该等成本于相关债务的剩余期限内以近似实际利息方法的方式摊销为利息开支。未摊销递延融资成本为#美元。10,706及$11,946分别于2022年3月31日和2021年12月31日。
(2)披露的利率代表实际利率,包括债务溢价和递延融资成本的影响。
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10.应付按揭票据:(续)
(3)每月还本付息是指支付本金和利息。
(4)到期日假设所有延期选择权均已全部行使,并且公司不会选择在这些日期之前对债务进行再融资。这些延期选项由公司酌情决定,但受公司相信将满足的某些条件的制约。
(5)A 49.9第三方已就本公司在Chandler Freehold的合资企业承担贷款的%权益(见附注12-融资安排)。
(6)2020年9月15日,该公司完成了对Danbury Fair Mall的贷款延期协议。根据延期协议,原定于2020年10月1日的贷款到期日被延长至2021年4月1日,随后延长至2021年10月1日。贷款金额和利率在这些延期后保持不变。2021年9月15日,公司进一步延长贷款到期日至2022年7月1日。利率保持不变,公司偿还了#美元。10,000截至结账时的未偿还贷款余额。
(7)2021年3月25日,公司于两年制将贷款延期至2023年3月29日。利率是伦敦银行同业拆借利率加2.75%,公司偿还了$4,680截至结账时的未偿还贷款余额。
(8)2021年1月22日,公司于一年制贷款延期至2022年2月3日,其中还包括一年制已行使的延长至2023年2月3日的选择权。利率保持不变,公司偿还了#美元。9,000截至结账时的未偿还贷款余额。
(9)2022年5月6日,公司于两年制贷款延期至2024年6月5日,新的固定利率为5.25%。该公司偿还了$5,000截至结账时的未偿还贷款余额。
(10)2022年4月29日,该公司以新的美元收盘72,000贷款的固定利率为5.292032年5月6日到期的债券。
(11)这笔贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率加1.48%。这笔贷款受到利率上限协议的覆盖,该协议有效地防止了LIBOR超过4.0在截至2022年12月9日的期间内。
大多数按揭贷款协议都载有提前清偿债务的罚款条款。
本公司应付按揭票据以其所在物业作抵押,对本公司无追索权。
本公司预期,未来12个月的所有贷款到期日将从本公司的信贷额度或手头现金中进行再融资、重组、延期和/或偿还。
资本化的利息支出总额为$1,851及$1,462分别截至2022年和2021年3月31日的三个月。
于2022年3月31日及2021年12月31日应付按揭票据的估计公允价值(第2级计量)为$4,250,602及$4,261,429,分别基于可比贷款的当前利率。公允价值是使用现值模型和利率确定的,该利率包括基于作为相关债务抵押品的财产的估计价值进行的信贷价值调整。
11. 银行及其他应付票据:
银行及其他应付票据由下列各项组成:
信贷安排:
2021年4月14日,本公司终止了现有的信贷安排,并签订了一份新的信贷协议,其中规定700,000设施,包括一美元525,0002023年4月14日到期的循环贷款安排,一年制扩展选项和$175,0002024年4月14日到期的定期贷款安排。循环贷款安排最高可扩展至$。800,000,取决于收到贷款人承诺和其他条件。在签订新信贷协议的同时,本公司提取了$175,000全部定期贷款安排,并提取了$320,000循环贷款安排下的可用金额。在签订新信贷协议的同时,公司偿还了#美元。985,000这笔债务包括终止和偿还其先前循环信贷额度安排下的所有未偿款项。贷款项下的所有债务均由本公司无条件担保,并以若干全资资产的按揭及本公司若干附属公司持有的股权质押的形式作抵押。信贷安排的利息为伦敦银行同业拆借利率加利差2.25%至3.25%取决于公司的整体杠杆水平。截至2022年3月31日,借款利率为LIBOR加2.25%。截至2022年3月31日,该贷款下的借款为
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11.银行及其他应付票据:(续)
$76,000,减去未摊销递延融资成本#美元12,612,用于循环贷款安排,总利率为3.76%。截至2022年3月31日,本公司在循环贷款安排下可用于额外借款的资金为$448,719。2021年9月20日,公司用出售Tucson La Encantada所得款项偿还了定期贷款余额(见附注15-处置)。截至2022年3月31日,信贷安排项下借款的估计公允价值(第2级计量)为#美元。72,916对于循环贷款安排,基于现值模型,使用为可比债务向本公司提供的信贷利差。
截至2022年3月31日和2021年12月31日,公司遵守了所有适用的金融贷款契约。
12. 融资安排:
2009年9月30日,本公司成立了一家合资企业,第三方收购了49.9Chandler Fashion Center的%权益,a1,319,000亚利桑那州钱德勒的区域购物中心和弗洛霍尔德赛道购物中心1,553,000位于新泽西州弗里霍尔德的区域购物中心(本文统称为“钱德勒弗里霍尔德”)。由于本公司根据协议拥有若干权利,可在钱德勒永久持有成立的第七年后回购该等资产,因此该交易不符合出售处理的资格。然而,该公司没有义务回购这些资产。本公司将其对钱德勒自由基金的投资作为一种融资安排进行会计处理。融资安排债务于2022年3月31日及2021年12月31日的公允价值(第3级计量)是基于终端资本化率约为5.75%,贴现率约为7.25%,每平方英尺市值租金为$35至$105。融资安排债务的公允价值对这些无法观察到的重大投入很敏感,这些投入的变化可能导致公允价值计量大幅上升或下降。对合伙人的分配,不包括超额贷款收益的分配,以及融资安排债务的公允价值变化,在公司的综合经营报表中确认为利息(收入)支出。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内,公司在与融资安排相关的综合经营报表中确认的利息支出(收入)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
分配等于合伙人在净收益(亏损)中的份额 | | | | | $ | 497 | | | $ | (1,232) | |
超过合伙人在净收入中的份额的分配 | | | | | 4,962 | | | 3,414 | |
对融资安排债务公允价值的调整 | | | | | 2,543 | | | (863) | |
| | | | | $ | 8,002 | | | $ | 1,319 | |
13. 非控股权益:
本公司根据期内的加权平均所有权权益分配经营合伙企业的净收入。经营合伙企业的非归属于本公司的净收入在综合经营报表中作为非控股权益反映。本公司于每期期末调整于经营合伙企业的非控股权益,以反映其于本公司的所有权权益。该公司拥有一家96截至2022年3月31日和2021年12月31日,经营合伙企业的所有权权益百分比。剩下的4截至2022年3月31日和2021年12月31日,有限合伙权益分别由本公司的某些高管和董事、他们的某些关联公司和其他第三方投资者以OP单位的形式拥有。运营单位可以根据公司的选择以股票或现金的形式赎回。在任何资产负债表日,每个运营单位的赎回价值是相当于公司普通股每股收盘价的平均值,面值$0.01每股,如纽约证券交易所报告的10截至各自资产负债表日期的交易日。因此,截至2022年3月31日和2021年12月31日,当时尚未赎回的非本公司拥有的运营单位的总赎回价值为$131,584及$147,259,分别为。
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13.非控制性权益:(续)
该公司于2005年4月发行了MACWH,LP的普通股和优先股,与收购Wilmorite投资组合有关。MACWH,LP的普通股和优先股可在持有人选择时赎回。公司可以根据公司的选择将其赎回为现金或公司股票,这些股票被归类为永久股权。
永久股权包括在各种合并合资企业中的外部所有权权益。合资公司不具有要求公司以现金或股票赎回所有权权益的权利。
14. 股东权益:
股票发行
于2021年2月1日及2021年3月26日,分别称为“2021年2月自动柜员机计划”及“2021年3月自动柜员机计划”,以及统称为“自动柜员机计划”的单独“市场”发售计划开始,本公司与若干销售代理订立单独的股权分配协议,据此,本公司可发行及出售其普通股,总发行价最高可达$500,000在2021年2月ATM计划和2021年3月ATM计划下,或总计$1,000,000在自动取款机程序下。截至2021年6月30日,2021年2月ATM计划已全部使用,不再活跃。
在截至2022年3月31日的三个月内,公司没有根据2021年3月自动取款机计划发行任何普通股。截至2022年3月31日,美元151,699仍然可以根据2021年3月的ATM计划进行销售。未来的实际销售将取决于各种因素,包括但不限于市场状况、公司普通股的交易价格和公司的资本需求。该公司没有义务出售根据2021年3月自动取款机计划可供出售的剩余股份。
截至2021年3月31日止三个月内,本公司发出45,992,318自动柜员机计划下的普通股,总收益为#美元609,739净收益为$597,007扣除佣金和其他交易费用后。此外,根据自动取款机计划,公司在截至2021年3月31日的季度末出售了额外的普通股,总收益为5美元。41,977净收益为$41,137扣除佣金后,股份于2021年4月结算,收益于2021年4月收到。
股票回购计划
2017年2月12日,公司董事会批准回购至多美元500,000作为市况及本公司流动资金认股权证之已发行普通股。回购可以通过公开市场购买、私下谈判交易、结构性或衍生品交易(包括ASR交易)或证券法和其他法律规定允许的其他收购股票的方法进行。该计划在本文中被称为“股票回购计划”。
有几个不是在截至2022年或2021年3月31日的三个月内,根据股票回购计划进行的回购。
15. 性情:
2021年3月29日,该公司将亚利桑那州凤凰城的天堂谷购物中心以美元的价格出售给一家新成立的合资企业100,000因此,出售资产和土地的收益为#美元5,563。在出售股份的同时,本公司选择以5%所有权权益(见附注4-于未合并合营企业的投资)。该公司将出售所得款项用于偿还其信贷额度和其他一般公司用途。
2021年9月17日,该公司以1美元的价格出售了亚利桑那州图森市的Tucson La Encantada165,250,从而从出售资产中获得约$117,242。该公司使用现金净收益#美元。100,142来偿还债务。
于截至二零二二年及二零二一年三月三十一日止三个月内,本公司以不同交易方式出售多幅地块,从而产生出售土地收益$15,082及$4,096,分别为。该公司将其从这些销售中获得的收益份额用于偿还债务和其他一般公司用途。
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16. 承付款和或有事项:
截至2022年3月31日,本公司或有负债为$40,997在保证公司履行与中心有关的某些义务的信用证中。截至2022年3月31日,美元40,680这些信用证中有一部分是用受限现金担保的。本公司不认为这些信用证会导致对本公司的责任。
该公司已签订多项与其重新发展及发展活动有关的建筑协议。这些协定规定的义务取决于按照相关协定规定的准则完成服务。截至2022年3月31日,该公司拥有10,351在未偿债务方面,它认为这些债务将在未来12个月内结清。
17. 关联方交易:
某些未合并的合资企业已聘请管理公司来管理中心的业务。根据这些安排,管理公司可报销支付给各中心现场雇员、租赁代理和项目经理的补偿,以及保险费和其他行政费用。
以下是向未合并的合资企业收取的费用:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
管理费 | | | | | $ | 4,361 | | | $ | 3,817 | |
开发费和租赁费 | | | | | 1,383 | | | 1,430 | |
| | | | | $ | 5,744 | | | $ | 5,247 | |
关联方交易的利息支出包括$8,002及$1,319截至二零二二年及二零二一年三月三十一日止三个月分别与融资安排有关(见附注12-融资安排)。
应由(至)关联公司支付的金额包括$4,177和$(327)分别于2022年3月31日和2021年12月31日欠管理公司的未偿还(预付)合资企业的未偿还(预付)成本和费用。
18.以份额和单位为基础的计划:
根据长期奖励计划(“LTIP”),每个获奖者将获得一种形式的经营合伙单位(“LTIP单位”),形式为经营合伙企业或限制性股票单位(连同LTIP单位“LTIP单位”)。在特定事件发生时,在满足适用归属条件的情况下,LTIP单位(在转换为OP单位后)最终可赎回为公司普通股,或根据公司的选择赎回现金一-单位为一-以股份为基础。LTI单位根据公司普通股支付的股息金额获得现金股息。LTIP可包括市场索引型奖励、绩效奖励和服务型奖励。
按市场指数化的本地房地产投资信托基金单位于授权期内根据本公司于衡量期末计算的股东每股普通股总回报(“总回报”)相对于一组同业房地产投资信托基金总回报的百分位排名而归属。以业绩为基础的LTI单位在指定期间内根据公司在该期间的经营业绩授予。
在截至2022年3月31日的三个月内,公司授予了以下LTI单位: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
授予日期 | | 单位 | | 类型 | | 每个LTI单位的公允价值 | | 背心日期 |
1/1/2022 | | 376,153 | | | 基于服务的 | | $ | 17.28 | | | 12/31/2024 |
1/1/2022 | | 716,545 | | | 基于性能的 | | $ | 15.77 | | | 12/31/2024 |
| | 1,092,698 | | | | | | | |
目录表
Macerich公司
合并财务报表附注(续)
(千美元,每股和平方英尺除外)
(未经审计)
18.以份额和单位为基础的计划:(续)
基于服务的LTI单位的公允价值由公司普通股在授予之日的市场价格确定。于2022年1月1日授予的履约LTI单位的公允价值于授予日采用蒙特卡罗模拟模型估计,该模型假设无风险利率为0.97%,预期波动率为70.83%.
下表汇总了非归属LTI单位、虚拟库存单位和库存单位的活动: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| LTI单位 | | | | 虚拟库存单位 | | 股票单位 |
| 单位 | | 值(1) | | | | | | 单位 | | 值(1) | | 单位 | | 值(1) |
2022年1月1日的余额 | 1,837,691 | | | $ | 14.14 | | | | | | | — | | | $ | — | | | 266,505 | | | $ | 19.05 | |
授与 | 1,092,698 | | | 16.29 | | | | | | | 35,730 | | | 16.91 | | | 77,935 | | | 16.26 | |
既得 | (16,467) | | | 29.86 | | | | | | | (5,213) | | | 16.56 | | | (88,313) | | | 23.34 | |
被没收 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2022年3月31日的余额 | 2,913,922 | | | $ | 14.86 | | | | | | | 30,517 | | | $ | 16.97 | | | 256,127 | | | $ | 16.72 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1)价值代表授权日的加权平均公允价值。 |
下表汇总了未偿还股票期权的活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 股票期权 |
| | | | | 单位 | | 值(1) |
2022年1月1日的余额 | | | | | 37,515 | | | $ | 54.34 | |
授与 | | | | | — | | | — | |
已锻炼 | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
2022年3月31日的余额 | | | | | 37,515 | | | $ | 54.34 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1)价值代表加权平均行使价格。 |
目录表
Macerich公司
合并财务报表附注(续)
(千美元,每股和平方英尺除外)
(未经审计)
18.以份额和单位为基础的计划:(续)
以下汇总了份额计划和单位计划下的薪酬成本: | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
LTI单位 | | | | | $ | 4,685 | | | $ | 3,611 | |
| | | | | | | |
库存单位 | | | | | 1,291 | | | 1,327 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
虚拟库存单位 | | | | | 86 | | | 93 | |
| | | | | $ | 6,062 | | | $ | 5,031 | |
公司将股份和单位薪酬成本资本化为#美元。1,193及$1,001分别截至2022年和2021年3月31日的三个月。截至2022年3月31日的股份和单位计划的未确认补偿费用包括#美元。17,724来自LTI Units,$1,508从股票单位和$0来自幻影库存单位。
19. 所得税:
除符合资格的房地产投资信托基金附属公司外,本公司已为其所有公司附属公司作出应课税房地产投资信托基金附属公司选择。选举是根据《选举守则》第856(L)条的规定举行的,从2001年1月1日开始的一年及以后各年有效。本公司的应课税房地产投资信托基金附属公司(“TRS”)须缴交公司层面的所得税,该等税项已列于本公司的综合财务报表内。该公司的主要TRS包括Macerich管理公司和Macerich Arizona Partners LLC。
税务局的入息税项规定如下: | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
当前 | | | | | $ | — | | | $ | — | |
延期 | | | | | (1,799) | | | (2,238) | |
总费用 | | | | | $ | (1,799) | | | $ | (2,238) | |
通过2017纳税年度产生的净营业亏损(“NOL”)结转定于2037年到期,从2025年开始。根据2017年的减税和就业法案,2018年及以后纳税年度产生的不良贷款将无限期结转。冠状病毒援助、救济和经济安全法案取消了减税和就业法案对2018年、2019年和2020年产生的NOL施加的80%的应税收入限制。递延税项净资产#美元22,020及$23,406包括在递延费用和其他资产中,分别在2022年3月31日和2021年12月31日净额。
本公司须为本公司认为更有可能无法变现的递延税项资产的任何部分设立估值拨备。本公司的评估考虑了所有正面和负面的证据,包括任何当前和累计亏损的性质、频率和严重程度、结转年度的应税收入、递延税项负债的预定冲销情况、税务筹划策略以及预计未来的应税收入。截至2022年3月31日,公司拥有不是已记录的估值免税额。
2018至2020纳税年度仍可接受本公司所属税务管辖区的审查。本公司预期未确认税项优惠总额在未来12个月内不会有重大变化。
20. 后续活动:
2022年5月9日,公司宣布派息/分配$0.152022年5月20日登记在册的普通股股东和OP单位持有人每股收益。所有股息/分配将于2022年6月3日以100%现金支付。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
与前瞻性陈述相关的重要信息
Macerich公司(以下简称“公司”)的这份Form 10-Q季度报告包含或包含了符合联邦证券法定义的前瞻性陈述。任何与历史或当前事实或事项无关的陈述均为前瞻性陈述。您可以通过使用“可能”、“将会”、“可能”、“应该”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“预定”以及这些词语和类似表达的变体来识别一些前瞻性陈述。如果有关当前状况的陈述暗示当前状况将继续存在,那么这些陈述也可能是前瞻性的。前瞻性陈述出现在本10-Q表格中的许多地方,包括有关以下事项的陈述:
•对公司增长的预期;
•公司对其收购、再开发、开发、租赁和经营活动及机会的信念,包括其零售商的业绩和财务稳定;
•公司的收购、处置等战略;
•与遵守政府规定有关的管理事项;
•公司的资本支出计划和为支出获得资本的预期;
•公司对所得税优惠的预期;
•公司对其财务状况或经营业绩的预期;以及
•本公司对其债务进行再融资、承担和偿还债务以及达成合资安排的预期。
请股东注意,任何此类前瞻性陈述都不是对未来业绩的保证,涉及风险、不确定因素和其他因素,这些风险、不确定因素和其他因素可能会导致公司或行业的实际结果、业绩或成就与该等前瞻性陈述明示或暗示的公司或行业的未来结果、业绩或成就大不相同。除其他外,这些因素包括一般工业以及全球、国家、区域和当地的经济和商业状况,这些因素将影响对零售空间或零售商品的需求、现有和未来租户的可获得性和信誉、固定或承租人破产、关闭、合并或合并、租赁率、条款和付款、利率波动、可用性、融资条款和成本以及运营费用;风险因素包括(但不限于)房地产市场的不利变化,包括但不限于来自其他公司、零售模式和技术的竞争;房地产开发和重新开发、收购和处置的风险;新型冠状病毒(“新冠肺炎”)对美国、地区和全球经济的持续不利影响;公司及其租户的财务状况和业绩;房地产投资的流动性、政府行动和举措(包括立法和监管方面的变化);环境和安全要求;以及可能对上述所有因素产生不利影响的恐怖活动或其他暴力行为。请阁下仔细审阅本公司就这些风险及其他可能影响本公司业务及经营业绩的因素所作的披露,包括在截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告“第1A项.风险因素”中所作的披露, 以及我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他报告,这些披露通过引用并入本文。告诫您不要过度依赖这些前瞻性陈述,这些陈述仅在本文件发表之日发表。公司不打算也没有义务更新任何前瞻性信息,以反映本文件发布之日之后的事件或情况,或反映意外事件的发生,除非法律要求这样做。
管理层概述与总结
该公司参与收购、拥有、开发、再开发、管理和租赁位于美国各地的地区性和社区/电力购物中心。本公司为Macerich Partnership,L.P.(“营运合伙”)的唯一普通合伙人,并拥有该合伙公司的大部分拥有权权益。截至2022年3月31日,运营伙伴关系拥有或拥有44个地区城镇中心和5个社区/电力购物中心的所有权权益。这49个地区性城镇中心和社区/电力购物中心(包括任何毗邻的混合用途改进)包括约4800万平方英尺的可出租总面积(GLA),在本文中称为“中心”。除文意另有所指外,该等中心由合并中心(“合并中心”)及未合并合资中心(“未合并合资中心”)组成。公司投资组合的物业管理、租赁和重新开发由公司的七家管理公司(本文统称为管理公司)提供。本公司为自营及自营房地产投资信托基金(“REIT”),其所有业务均透过营运合伙企业及管理公司进行。
以下讨论主要基于本公司截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的综合财务报表。它将截至2022年3月31日的三个月的运营结果与截至2021年3月31日的三个月的运营结果进行比较。它还将截至2022年3月31日的三个月的运营和现金流结果与截至2021年3月31日的三个月的运营和现金流结果进行比较。
这一信息应与所附的合并财务报表及其附注一并阅读。
性情:
2021年3月29日,公司以1.00亿美元的价格将亚利桑那州凤凰城的天堂谷购物中心出售给一家新成立的合资企业,从而获得了约560万美元的资产出售收益。在出售的同时,公司选择以5%的所有权权益再投资于新的合资企业。该公司用出售所得的9,530万美元净收益偿还其信用额度(见“-流动性和资本资源”)。
2021年9月17日,该公司以1.653亿美元的价格出售了亚利桑那州图森市的Tucson La Encantada,由此获得了约1.172亿美元的资产出售收益。该公司将净现金收益约1.01亿美元用于偿还债务(见“-流动性和资本资源”)。
2021年12月31日,本公司将其在伊利诺伊州芝加哥北桥商店的合资权益转让给合资企业的合作伙伴。转让包括由合营合伙人承担合营公司所欠债务中本公司的份额,而本公司并无收到任何现金代价。该公司确认了与这项任务有关的大约2830万美元的损失。
2021年12月31日,公司以2,100万美元的价格将其在伊利诺伊州芝加哥北沃巴什大道443号的未开发物业的合资权益出售给合资伙伴。该公司确认了与出售有关的一项无形收益。
于截至二零二一年十二月三十一日止十二个月内,本公司及若干合营伙伴以独立交易方式出售多幅地块,使本公司应占出售土地收益1,960万美元。该公司将4650万美元的销售收入份额用于偿还债务和其他一般公司用途。
截至2022年3月31日止三个月,本公司及若干合营伙伴以独立交易方式出售多幅地块,使本公司分享出售土地收益1,130万美元。该公司将2030万美元的销售收入份额用于偿还债务和其他一般公司用途。
融资活动:
2021年1月22日,公司完成了将Green Acres购物中心2.582亿美元贷款的一年延期至2022年2月3日的交易,其中还包括已行使的一年延期至2023年2月3日的选择权。利率保持不变,公司在成交时偿还了900万美元的未偿还贷款余额。
2021年3月25日,该公司完成了绿亩公地1.246亿美元贷款的两年延期至2023年3月29日。利率为伦敦银行同业拆息加2.75%,公司在成交时偿还了470万美元的未偿还贷款余额。
2021年4月14日,该公司终止了现有的信贷安排,并签订了一项新的信贷协议,其中包括2023年4月14日到期的5.25亿美元循环贷款安排和2024年4月14日到期的1.75亿美元定期贷款安排。本公司于2021年4月在签订新信贷协议的同时全数动用1.75亿美元定期贷款安排,其后于2021年9月以出售Tucson La Encantada所得款项偿还定期贷款安排的未偿还余额。
2021年9月15日,公司进一步将Danbury Fair Mall的贷款到期日延长至2022年7月1日。利率保持不变,公司在成交时偿还了1,000万美元的未偿还贷款余额。
2021年10月26日,该公司在Atlas Park商店的合资企业用一笔6500万美元的新贷款取代了该物业的现有贷款,该贷款的浮动利率为LIBOR加4.15%,将于2026年11月9日到期,包括延期期权。这笔贷款受到利率上限协议的覆盖,该协议有效地防止了伦敦银行间同业拆借利率在2023年11月7日之前超过3.0%。
在截至2021年12月31日的年度内,该公司偿还了当时未偿还的17亿美元债务,其中包括与2021年4月签订新信贷协议有关的9.85亿美元债务。这些偿还金额相当于自2020年12月31日以来,按公司份额计算的未偿债务减少了约20%。
2022年2月2日,公司在熨斗十字路口的合资企业以1.75亿美元的新贷款取代了现有的1.97亿美元贷款,该贷款的利息为SOFR加3.70%,将于2025年2月9日到期,包括延期选择权。这笔贷款由利率上限协议覆盖,该协议有效地防止了SOFR在2024年2月15日之前超过4.0%。
2022年4月29日,该公司用一笔7200万美元的新贷款取代了Pacific View的现有1.106亿美元贷款,该贷款的固定利率为5.29%,于2032年5月6日到期。
2022年5月6日,该公司完成了橡树资本1.754亿美元贷款的两年延期,至2024年6月5日,新的固定利率为5.25%。该公司在结账时偿还了500万美元的未偿还贷款余额。
重建及发展活动:
该公司与哈德逊太平洋地产的合资企业正在将西区一号重新开发为584,000平方英尺的创意办公空间和96,000平方英尺的餐饮和娱乐空间。整个创意办公空间已出租给谷歌,预计将于2022年第三季度完工。2021年第四季度,合资企业向谷歌交付了办公空间,用于租户改善工作,谷歌已经开始工作。该项目的总成本估计在5.0亿至5.5亿美元之间,其中1.25亿至1.375亿美元估计是该公司按比例分摊的。截至2022年3月31日,在合资企业产生的4.489亿美元总支出中,该公司已产生1.122亿美元。该合资企业预计将通过4.146亿美元的建设贷款为开发项目的剩余成本提供资金。
该公司与Simon Property Group成立了一家各占50%股份的合资企业,该集团最初成立的目的是开发洛杉矶高级奥特莱斯,这是加利福尼亚州卡森的一个高端奥特莱斯中心。截至2022年3月31日,该公司已为合资企业产生的8100万美元中的4050万美元提供了资金。
关于公司拥有或部分拥有的几家西尔斯门店的关闭和拒绝租赁,公司预计将按公司按比例分配的1.3亿至1.6亿美元重新开发西尔斯门店。这些重建项目预计将在几年内开业。如果本公司或其合资企业决定扩大重建范围,估计的重建成本范围可能会增加。截至2022年3月31日,该公司已按比例出资4110万美元。
其他交易和事件:
2020年3月,新冠肺炎疫情被世界卫生组织宣布为大流行。因此,该公司经营的所有市场都受到居家订单的影响,其大部分物业暂时部分或全部关闭。在2020年交错重新开放后,所有中心自2020年10月7日以来一直开放并运营。截至本季度报告10-Q表格的日期,新冠肺炎导致的政府强加的产能限制在整个公司的市场上基本上已经取消。虽然中心的整体基本面在2021年和2022年第一季度继续改善,但该公司预计,新冠肺炎疫情,包括新变种的出现,将继续对2022年剩余时间的业绩产生负面影响,部分原因是入住率低于冠状病毒之前的水平,以及锚地关闭增加等因素。
该公司宣布,在截至2021年12月31日的一年中,每个季度的现金股息为普通股每股0.15美元。2022年1月27日,该公司宣布第一季度现金股息为普通股每股0.15美元,并于2022年3月3日支付给2022年2月18日登记在册的股东。2022年5月9日,该公司宣布第二季度现金股息为普通股每股0.15美元,将于2022年6月3日支付给2022年5月20日登记在册的股东。董事会将按季度审查股息金额。
随着单独的“在市场”发售计划的开始,公司分别在2021年2月1日和2021年3月26日,分别称为“2021年2月ATM计划”和“2021年3月ATM计划”,并统称为“ATM计划”,与某些销售代理签订了单独的股权分配协议,根据这些协议,公司可以根据2021年2月ATM计划和2021年3月ATM计划中的每一个发行和出售总发行价高达5亿美元的普通股,或根据ATM计划发行和出售总发行价高达10亿美元的普通股。截至2022年3月31日,根据2021年3月自动取款机计划,该公司的普通股销售总额约为1.517亿美元。截至2021年6月30日,2021年2月ATM计划已全部使用,不再活跃。
有关公司预期的流动资金需求以及公司为满足这些需求而采取的措施的进一步讨论,请参阅“-流动资金和资本资源”。
通货膨胀:
在过去五年中,通货膨胀并未对公司造成重大影响。中心的大多数租约在整个租赁期内都有定期的租金调整。这些租金的加幅是固定的,或根据消费物价指数的按年增幅计算。此外,每年10,000平方英尺及以下空间的常规租约到期,使本公司能够在现有租约的租金低于当时现有市场租金的情况下,以更高的基本租金用新租约取代现有租约。本公司签订的租约一般要求租户支付规定数额的运营费用,一般不包括物业税,无论任何中心实际发生的费用如何,这给公司带来了成本控制的负担。此外,大多数租约要求租户按比例支付财产税和水电费。
关键会计政策和估算
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表时,管理层需要作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
其中一些估计和假设包括对收入确认的判断、公共区域维护和房地产应计税项的估计、坏账准备、长期资产减值、有形资产和无形资产之间的购买价格分配、成本资本化和公允价值计量。公司的重要会计政策和估计在公司综合财务报表附注中的附注2--重要会计政策摘要中有更详细的描述。然而,以下政策被认为是关键的。
收购:
在收购房地产时,本公司评估收购是企业合并还是资产收购。对于业务合并和资产收购,公司将财产的购买价格分配给收购的有形资产和无形资产和负债。对于资产收购,本公司将交易成本资本化,并使用分配所有累计成本的相对公允价值法分配收购价格。对于企业合并,本公司根据每项单独确认的资产和负债的估计公允价值来支出已发生的交易成本并分配收购价格。本公司根据收购的估计公允价值,将收购的估计公允价值分配给土地、建筑、租户改造和已确认的无形资产和负债。此外,任何假设的应付按揭票据均按其估计公允价值入账。土地和建筑物的估计公允价值是采用“空置”方法确定的。租户改善指与现有租赁相关的有形资产,按收购日期的公允价值计算,按剩余租赁条款按比例计算。承租人的改进被归类为财产项下的资产,并在剩余的租赁期内折旧。可识别的无形资产和负债涉及三种形式的就地经营租赁的价值:(1)租赁佣金和法律费用,代表与收购就地租赁的“成本规避”相关的价值,例如根据公司市场普遍经历的条件支付的租赁佣金;(2)就地租赁的价值, 指在购买时将“假设空置”物业租赁至入住率水平所需期间所产生的收入及成本的估计损失;及(Iii)原地租赁的市值高于或低于市值,代表收购时的合约租金与市值租金之间的差额,并已扣除租户信贷风险。租赁佣金和法律费用计入递延费用和其他资产,并在剩余租赁期限内摊销。本地租赁的价值记录在递延费用和其他资产中,并在剩余的租赁期限加上任何低于市价的固定利率续期期权中摊销。高于或低于市价的租赁按递延费用及其他资产或其他应计负债分类,视乎合约条款高于或低于市价而定,而资产或负债按租赁余下条款的最低租金摊销。低于市价租赁的剩余租赁条款可能包括某些低于市价的固定费率续期。在考虑承租人是否会执行低于市价的固定利率续租选择权时,公司会评估收购时的经济因素和某些定性因素,例如中心的租户组合、公司与租户的关系以及可供竞争的租户空间。
当本公司成为作为可变利益实体的现有权益法投资的主要受益人时,现有权益投资的公允价值超过投资的账面价值,而投资的账面价值超过公允价值,则确认重新计量损益。公允价值是根据贴现现金流模型确定的,重要的不可观察的输入包括贴现率、终端资本化率和市场租金。
资产减值:
本公司通过考虑预期未来营业收入、趋势和前景以及需求、竞争和其他经济因素的影响来评估其物业价值是否存在减值指标。这些因素包括预计租金收入、运营成本和资本支出以及估计的持有期和资本化率。若存在减值指标,则根据估计未贴现的未来现金流量净额(不包括利息支出)确定可回收性。减值亏损金额(如有)是通过比较由折现现金流量分析或合同销售价格确定的公允价值与相关资产的账面价值来确定的。本公司一般长期持有及营运其物业,从而降低其账面价值无法收回的可能性。持有期缩短会增加长期资产账面价值无法收回的风险。被归类为持有待售的物业按账面价值或公允价值减去出售成本中较低者计量。
本公司审查其在未合并合资企业的投资,以确定一系列经营亏损和其他可能表明其投资价值已发生下降的因素,这不是暂时性的。各未合并合营企业的投资将定期进行评估,并于认为必要时评估非暂时性的可回收性及估值下降。
金融工具的公允价值:
公允价值层次区分基于独立于报告实体的来源获得的市场数据的市场参与者假设和报告实体自身关于市场参与者假设的假设。1级投入利用活跃市场对公司有能力获得的相同资产或负债的报价。第2级投入是指第1级中所列报价以外的可直接或间接观察到的资产或负债的投入。第2级投入可包括活跃市场中类似资产和负债的报价,以及资产或负债的可观察到的投入(报价除外),如利率、汇率和收益率曲线,这些可在通常报价的间隔内观察到。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入,通常基于一个实体自己的假设,因为几乎没有相关的市场活动。如果公允价值计量的确定基于公允价值体系不同级别的投入,则整个公允价值计量所在的公允价值体系中的水平是基于对整个公允价值计量重要的最低水平投入。本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要进行判断,并考虑资产或负债特有的因素。
本公司计算金融工具的公允价值,并在公允价值不同于该等金融工具的账面价值时,在综合财务报表附注内计入该等额外资料。当公允价值合理地接近账面价值时,不会进行额外披露。
本公司按公允价值经常性记录其融资安排(见本公司综合财务报表附注12-融资安排)债务,公允价值变动在本公司综合经营报表中记为利息支出。公允价值是根据贴现现金流模型确定的,重要的不可观察的输入包括贴现率、终端资本化率和市场租金。融资安排债务的公允价值对这些无法观察到的重大投入很敏感,这些投入的变化可能导致公允价值计量大幅上升或下降。
经营成果
下文讨论的经营结果中的许多差异是由于影响本公司物业的交易而产生的,这些交易在上文管理层概述和摘要中描述,包括重建物业和处置物业(定义见下文)。
为便于下文讨论,本公司将“相同的中心”定义为在比较的两个时期内基本完成并投入运营的中心。为便于比较,非同一中心包括正在进行重大重建并经常导致部分中心关闭的中心或物业(“重新开发物业”)和已被处置的物业(“处置物业”)。公司根据中心是否基本完成并在两个比较期间的整个期间内运行,将中心移入和移出相同的中心。因此,在比较期间,同一中心由所有合并中心组成,但不包括重建物业和处置物业。
截至二零二二年三月三十一日止三个月与截至二零二一年三月三十一日止三个月比较,处置物业为天堂谷商场及Tucson La Encantada。
未合并的合营企业采用权益会计方法反映。本公司在这些中心的结果中按比例的份额反映在综合经营报表中,作为未合并合资企业的权益(亏损)收入。
本公司将租户年销售额、入住率(不包括大型零售店或“锚地”)及已发行差价(即根据10,000平方尺及以下空间计算,于往绩十二个月内签订的租约的初始每平方尺平均基本租金与于往绩十二个月届满时的每平方尺平均基本租金的比较)视为本公司内部增长的主要业绩指标。
在2022年第一季度,整个投资组合中10,000平方英尺以下空间的可比租户销售额比2021年第一季度增长了14.5%,比2019年第一季度COVID前的销售额增长了11.5%。截至2022年3月31日,租赁入住率为91.3%,较2021年3月31日的88.5%增长2.8%。由于本公司以58.09美元的平均租金执行新租约和续订租约,而租约到期时的平均租金为57.35美元,释放价差增加,导致截至2022年3月31日的12个月的释放价差增加每平方英尺0.74美元,或1.3%。
本公司继续续签或替换计划于2022年到期的租约,然而,由于各种因素,本公司无法确定其有能力签署、续签或替换2022年或以后到期的租约。2022年剩余的租约到期将继续是公司的重要关注点。截至2022年3月31日,对于将于2022年到期的56%的租赁空间,本公司已履行了来自零售商的租赁或承诺,另有35%的此类到期空间处于意向书阶段。不包括这些租约,2022年到期的剩余租约,约占中心面积20.2万平方英尺,正处于勘探阶段。
在截至2022年3月31日的季度内,公司签署了82份新租约和138份续签租约,总面积约为617,000平方英尺。平均租户津贴为每平方英尺18.09美元。
展望
公司有一个长期的四管齐下的经营战略,专注于收购、租赁和管理、重新开发和开发区域城镇中心。虽然中心的基本面在2021年和2022年第一季度继续改善,但该公司预计,新冠肺炎疫情,包括新变种的出现,将继续对2022年剩余时间的业绩产生负面影响,部分原因是入住率低于冠状病毒之前的水平,以及锚地关闭增加等因素。
所有中心自2020年10月7日以来一直开放运营。截至本季度报告10-Q表格的日期,新冠肺炎导致的政府强加的产能限制在整个公司的市场上基本上已经取消。在截至2022年3月31日的三个月内,公司的租赁收入受到了积极的影响,与截至2021年3月31日的三个月相比,租赁收入增长了约9.6%,其中包括公司所占份额的合资企业。该增长主要是由于(I)租金百分比上升,这主要是由于租户销售加速所致,以及(Ii)坏账准备金减少,以及与2021年第一季度相比,2022年第一季度产生的追溯租金抵销减少;但该等增加因出售物业及北桥商铺的租赁收入按本公司所占股份减少而部分抵销(见上文“处置”)。
2022年第一季度,公司中心的销售和流量继续改善,客户转化率极高。与2019年大流行前的第一季度相比,2022年第一季度的流量水平继续保持在90%左右。与2021年第一季度和2019年第一季度COVID前的销售额相比,整个投资组合中面积小于10,000平方英尺的可比租户销售额分别增长了14.5%和11.5%。在截至2022年3月31日的过去12个月中,低于10,000平方英尺的投资组合租户每平方英尺销售额为843美元,创下该公司的历史新高。
2022年第一季度,该公司签署了220份租约,约617,000平方英尺,而2021年第一季度的租约为181份,租赁面积为693,000平方英尺。同样在2022年第一季度,该公司新开了18.8万平方英尺的空间。
该公司相信,其租户基础内的用途多样化将成为其中心未来显著的内部增长催化剂,因为新的用途提高了租户组合的生产率和多样性,并有可能显著增加适用中心的客户流量。在截至2022年3月31日的季度内,公司签署了超过103,000平方英尺的新门店协议,其中新的Macerich投资组合用途超过103,000平方英尺,截至本季度报告10-Q表的日期,另有近326,000平方英尺的此类新Macerich投资组合租赁正在谈判中。
截至2022年3月31日,租赁入住率为91.3%,较2021年3月31日的租赁入住率88.5%增长2.8%。
该公司的租金收入继续显著改善,目前与新冠肺炎之前的水平相当。该公司现已完成与全国和当地租户的谈判,以确保支付租金。这些谈判导致公司签订了租约修正案,以延期租金和/或减租的形式提供了大量的租金援助。该公司的许多租约都包含共同租赁条款。某些锚地或小型租户的关闭已经成为永久性的,无论是由大流行还是其他原因造成的,因此可能会触发某些租约中的合租条款。本公司预计该等条款对租赁收入的负面影响不会很大。
在截至2021年12月31日的年度内,本公司按公司应占份额产生了4,760万美元的租金减免,主要与2020年的租金有关,并在截至2021年12月31日的年度内按公司份额协商了460万美元的租金延期。在截至2022年3月31日的三个月内,本公司应占租金减免不到10万美元,而截至2021年3月31日的三个月为2,890万美元,主要与2020年新冠肺炎产生的租金有关。在截至2021年3月31日的三个月里,公司按公司所占份额谈判了60万美元的延期租金,而截至2022年3月31日的三个月的延期租金不到10万美元。截至2022年3月31日,360万美元的延期租金仍未偿还,其中220万美元计划在2022年剩余时间偿还,其余部分计划在2023年及以后偿还。
2021年,与2020年相比,涉及公司租户的破产申请速度大幅下降,共有10份破产申请,总计62份租约,涉及约36.9万平方英尺的面积和1190万美元的年度租赁收入,占公司的份额。其中包括与一家百货商店零售商签订的两份总面积达13.9万平方英尺的租约,这两家公司很快从破产中脱颖而出,并承担了与该公司的两份租约。不包括这家百货商店零售商,2021年的破产申请仅涉及约23万平方英尺。该公司预计,2022年申请破产的速度将同样低于2020年前的水平。2022年至今,只有一宗涉及本公司单一租户的破产申请,涉及的租赁面积仅为3,000平方英尺。
2022年,在经常性运营资本支出、租赁资本支出和支付股息后,公司预计将从运营中产生正现金流。这一假设不包括处置、再融资或发行普通股所产生的任何潜在资本。这一预期盈余将用于公司资产负债表的去杠杆化,以及为公司的开发和重新开发管道提供资金。
2021年10月26日,该公司的合资企业完成了一笔6500万美元的五年期贷款,包括延期期权,利息为伦敦银行同业拆借利率加4.15%,用于为Atlas Park的商店再融资,取代了该物业6750万美元的贷款。此外,2022年2月2日,公司在熨斗十字路口的合资企业以1.75亿美元的新贷款取代了现有的1.97亿美元贷款,该贷款的利息为SOFR加3.70%,将于2025年2月9日到期,包括延期选项。2022年4月29日,该公司在Pacific View完成了一笔7200万美元的新贷款,固定利率为5.29%,将于2032年5月6日到期。2022年5月6日,该公司完成了对Oaks的1.754亿美元贷款的两年延期至2024年6月5日。这笔贷款现在的固定利率为5.25%,公司在成交时偿还了500万美元的未偿还贷款余额(见管理层概述和摘要中的“-融资活动”)。
由于未偿还的浮动利率债务,利率上升增加了该公司的借款成本,并导致新的固定利率债务的利率上升。在某些情况下,公司可以通过使用利率上限和掉期协议来限制其受与部分浮动利率债务相关的利率波动的风险。根据目前的市场条件,此类协议允许公司以固定利率债务取代浮动利率债务,以实现浮动利率债务与固定利率债务的理想比率。然而,该公司签订的任何利率上限或掉期协议可能不能有效地减少其对利率变化的风险。例如,该公司之前的掉期协议于2021年9月30日到期,导致2021年利息支出增加。
截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月的比较
收入:
从2021年到2022年,租赁收入增加了2390万美元,增幅为13.3%。租赁收入的增加归因于同一中心增加了2,830万美元,部分被处置物业减少440万美元所抵消。租赁收入包括高于和低于市价租赁的摊销、直线租金摊销、租赁终止收入、租金百分比和坏账拨备。高于和低于市场的租赁摊销从2021年的40万美元增加到2022年的60万美元。直线租金从2021年的480万美元下降到2022年的(200万美元)。租赁终止收入从2021年的290万美元增加到2022年的1180万美元。租金百分比从2021年的690万美元增加到2022年的860万美元。坏账准备从2021年的320万美元减少到2022年的60万美元。
其他收入从2021年的530万美元增加到2022年的630万美元。这一增长主要是由于与2021年相比,2022年各中心的交通流量增加,导致停车场收入增加(见《管理概述与摘要》中的“其他交易和事件”)。
由于管理费的增加,管理公司的收入从2021年的560万美元增加到2022年的640万美元。
购物中心和运营费用:
从2021年到2022年,购物中心和运营费用减少了320万美元,降幅为4.2%。购物中心和运营费用的减少归因于同一购物中心减少了160万美元,处置物业减少了170万美元。同一购物中心的购物中心和运营费用的减少主要是由于物业税支出的减少。
租赁费用:
由于补偿费用增加,租赁费用从2021年的520万美元增加到2022年的760万美元。
管理公司的运营费用:
从2021年到2022年,由于薪酬支出的增加,管理公司的运营费用增加了210万美元。
房地产投资信托基金一般及行政开支:
从2021年到2022年,房地产投资信托基金的一般和行政费用减少了120万美元,主要是由于咨询费用的减少。
折旧和摊销:
从2021年到2022年,折旧和摊销减少了550万美元。折旧和摊销减少的原因是同一中心减少了250万美元,处置财产减少了300万美元。
利息支出:
从2021年到2022年,利息支出减少了200万美元。利息支出的减少归因于减少来自公司循环信贷额度的790万美元和来自处置财产的80万美元,但被附注12所述融资安排增加的670万美元部分抵销在公司合并财务报表附注中。融资安排的利息开支增加,主要是由于相关物业的公允价值及相关物业的应付按揭票据的变动所致。
未合并合资企业的权益(亏损)收入:
从2021年到2022年,未合并合资企业的权益(亏损)收入减少了3100万美元。未合并合营企业的权益(亏损)收入减少,主要是由于某些财产的估计持有期缩短导致资产减记。
出售或减记资产的收益(亏损),净额:
出售或减记资产的收益(亏损),净额从2021年的亏损2130万美元增加到2022年的收益650万美元。这一增长主要是由于2022年出售土地的收益增加,但被2021年埃斯特雷拉瀑布2730万美元的减值损失所抵消。减值损失是由于该物业的估计持有期缩短所致。
净亏损:
净亏损减少3040万美元 from 2021 to 2022. 净亏损减少的主要原因是,由于某些物业的估计持有期缩短,2022年未合并的合资企业持有的资产减记。
运营资金(“FFO”):
主要由于上述因素,普通股股东和单位股东应占的FFO-稀释,不包括与Chandler Freehold相关的融资费用同比增长48.7%7560万美元 in 2021 to 1.124亿美元在2022年。将公司应占净亏损(最直接可比的公认会计准则财务指标)与普通股股东和单位股东的FFO进行对账,不包括与以下项目相关的融资费用
钱德勒自由持有权和普通股股东和单位股东的FFO-摊薄,不包括与钱德勒永久持有相关的融资费用,见下文“业务资金(FFO)”。
经营活动:
从2021年到2022年,经营活动提供的现金增加了1320万美元。如上所述,增加的主要原因是资产和负债以及结果的变化。
投资活动:
从2021年到2022年,投资活动提供的现金减少了2680万美元。投资活动提供的现金减少的主要原因是出售资产的收益减少7 420万美元,部分被未合并合资企业的分配增加1 870万美元和未合并合资企业的捐款减少630万美元所抵销。
融资活动:
从2021年到2022年,融资活动提供的现金减少了6亿美元。融资活动提供的现金减少的主要原因是2021年自动取款机计划下出售普通股所得的5.971亿美元。
流动性与资本资源
本公司预期未来12个月及以后将透过营运产生的现金、未合并合资企业的分派、营运资金储备及/或其信贷额度下的借款,以满足营运开支、偿债及股息需求的流动资金需求。随着新冠肺炎带来的不确定环境,本公司于截至2020年、2020年及2021年12月31日止年度采取了多项先前披露的措施,以改善其短期内的流动性状况,但目前一如历史般预计可满足未来12个月的流动性需求。
资本的用途
下表汇总了各中心发生的资本支出(按公司按比例计算):
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
(千美元) | 2022 | | 2021 |
整合中心: | | | |
购置财产、建筑装修和设备 | $ | 1,106 | | | $ | 3,670 | |
中心的发展、重建、扩建和翻新 | 10,761 | | | 6,558 | |
租客津贴 | 5,454 | | | 4,696 | |
递延租赁费 | 350 | | | 510 | |
| $ | 17,671 | | | $ | 15,434 | |
合资中心: | | | |
购置财产、建筑装修和设备 | $ | 1,236 | | | $ | 842 | |
中心的发展、重建、扩建和翻新 | 14,710 | | | 12,232 | |
租客津贴 | 6,657 | | | 2,550 | |
递延租赁费 | 558 | | | 815 | |
| $ | 23,161 | | | $ | 16,439 | |
本公司预计未来12个月的租户津贴和递延租赁费用将少于或相当于2021年。该公司预计将产生大约1.4亿美元2022年期间用于开发、重新开发、扩建和翻新。这包括公司的股份西区一号的剩余开发费用约为3 000万美元,全部由一个无追索权建筑设施提供资金。用于这些支出、开发和/或重建的资本,以及预计将继续从手头现金、债务或股权融资的组合中获得,预计将包括本公司信贷额度下的借款、物业融资和建筑贷款,在可用范围内各占一项。
资金来源
本公司过去亦曾透过股票发售及发行、物业再融资、合营交易及出售非核心资产产生流动资金,并可能在未来继续这样做。例如,在截至2021年12月31日的年度内,公司出售了位于亚利桑那州凤凰城的天堂谷购物中心和位于亚利桑那州图森市的Tucson La Encantada。该公司用这些销售所得偿还其信用额度和其他债务。此外,本公司已提交搁置登记声明,登记了本公司可能不时出售的未指明数额的普通股、优先股、存托股份、债务证券、认股权证、权利、股票购买合同和单位。
在2021年2月1日和2021年3月26日,公司登记了一个单独的“在市场”发售计划,根据该计划,公司可以发行和出售其普通股,根据每个自动柜员机计划,总发行价最高可达5亿美元,或根据自动柜员机计划,总发行价为10亿美元,金额和时间由公司决定。截至2021年6月30日,2021年2月ATM计划已全部使用,不再活跃。在截至2022年3月31日的三个月内,没有根据2021年3月自动取款机计划发行任何股票。截至2022年3月31日,根据2021年3月自动取款机计划,该公司的普通股销售总额约为1.517亿美元。
资本和信贷市场可能会波动,有时还会限制企业获得债务和股权融资。本公司一直能够获得资本;然而,不能保证本公司在未来期间或在类似的条款和条件下能够这样做。许多因素会影响公司获得资本的能力,例如公司的总体债务水平、利率、利息覆盖率、当前的市场状况以及新冠肺炎的影响。该公司浮动利率债务比例的增加将使其在未来受到利率波动的影响。
截至2022年3月31日,该公司的未偿还贷款债务总额为69亿美元(包括45亿美元的合并债务,减去5亿美元的非控股权益,加上按比例分摊的未合并合资企业债务29亿美元),其中包括抵押贷款和其他应付票据。该公司的大部分债务由以个人物业为抵押的固定利率常规抵押票据组成。本公司预期未来12个月内的所有到期日将由本公司的信贷额度或手头现金进行再融资、重组、延期及/或偿还。
本公司认为,按比例计算的债务向投资者提供了有关其财务状况的有用信息,因为它包括本公司在未合并的合资企业中的债务份额,对于合并的债务,不包括本公司在合并后的合资企业中的合作伙伴份额,在每种情况下都以相同的基准列报。本公司拥有多家重要的合资企业,以这种方式按比例列报其按比例承担的债务,可帮助投资者在考虑本公司在这些合资企业中的经济利益后,更好地了解本公司的财务状况。本公司按比例承担的债务不应被视为根据GAAP或任何其他GAAP财务衡量标准确定的本公司综合债务总额的替代品,只应与本公司根据GAAP编制的财务信息一起考虑,并作为对其的补充。
本公司对其于合营企业的投资按权益会计法核算其并无控股权或并非主要受益人,而该等投资于本公司的综合资产负债表中反映为于未合并合营企业的投资。
截至2022年3月31日,公司的一家合资企业有5000万美元的债务,如果合资企业无法履行相关债务的义务,这些债务可能会向公司追索。
此外,截至2022年3月31日,本公司或有责任承担4100万美元的信用证,保证本公司履行与该中心有关的某些义务。截至2022年3月31日,这些信用证中有4070万美元是由限制性现金担保的。本公司不认为这些信用证会导致对本公司的责任。
2021年10月26日,该公司的合资企业完成了一笔6500万美元的五年期贷款,包括延期期权,利息为伦敦银行同业拆借利率加4.15%,用于为Atlas Park的商店再融资,取代了该物业6750万美元的贷款。此外,2022年2月2日,公司在熨斗十字路口的合资企业以1.75亿美元的新贷款取代了现有的1.97亿美元贷款,该贷款的利息为SOFR加3.70%,将于2025年2月9日到期,包括延期选项。2022年4月29日,该公司在Pacific View完成了一笔7200万美元的新贷款,固定利率为5.29%,将于2032年5月6日到期。2022年5月6日,该公司完成了对Oaks的1.754亿美元贷款的两年延期至2024年6月5日。这笔贷款现在的固定利率为5.25%,公司在完成交易时偿还了500万美元的未偿还余额。
该公司拥有7亿美元的信贷安排,包括2023年4月14日到期的5.25亿美元循环贷款安排和2024年4月14日到期的1.75亿美元定期贷款安排。旋转式
贷款额度最高可扩大到8亿美元,条件是收到贷款人的承诺和其他条件。信贷安排项下的所有债务均由本公司无条件担保,并以若干全资资产的按揭及本公司若干附属公司持有的股权质押的形式作抵押。信贷安排的利息为伦敦银行同业拆借利率加2.25%至3.25%的利差,具体取决于公司的整体杠杆水平。截至2022年3月31日,借款利率为LIBOR加2.25%。截至2022年3月31日,信贷安排下的借款减少了未摊销递延融资成本1,260万美元,循环贷款安排的总利率为3.76%。截至2022年3月31日,该公司在循环贷款安排下可用于额外借款的资金为4.487亿美元。
截至2022年3月31日的三个月,现金股息和分配为4130万美元,资金来自运营。
截至2022年3月31日,本公司遵守了其协议下所有适用的贷款契约。
截至2022年3月31日,该公司的现金和现金等价物为1.282亿美元。
材料现金承付款:
以下是截至2022年3月31日综合中心在预计付款期间的重大现金承诺时间表(以千为单位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期付款到期 |
现金承诺 | 总计 | | 少于 1年 | | 1 - 3 年份 | | 3 - 5 年份 | | 多过 五年 |
长期债务(包括预期利息支付)(1) | $ | 5,201,921 | | | $ | 1,306,727 | | | $ | 1,574,072 | | | $ | 687,878 | | | $ | 1,633,244 | |
租赁义务(2) | 192,966 | | | 15,813 | | | 34,045 | | | 22,574 | | | 120,534 | |
| $ | 5,394,887 | | | $ | 1,322,540 | | | $ | 1,608,117 | | | $ | 710,452 | | | $ | 1,753,778 | |
__________________________________________________________
(1)浮动利率债务的利息支付是基于2022年3月31日的有效利率。
(2)见本公司合并财务报表附注8-租赁。
营运资金(“FFO”)
除净收入外,公司还使用FFO报告其运营和财务业绩,并考虑FFO和FFO—稀释后作为房地产行业的补充措施和公认会计准则措施的补充。全美房地产投资信托协会将FFO定义为净收益(亏损)(根据公认会计准则计算),不包括出售物业的收益(或亏损),加上与房地产相关的折旧和摊销、房地产减值减值以及因关联公司持有的房地产价值下降和未合并合资企业的调整后减记附属公司的投资。未合并合资企业的调整按相同基准计算以反映FFO。
作为一种融资安排,本公司将其在钱德勒自由基金的合资企业作为一项融资安排。就此项处理而言,本公司确认下列融资开支:(I)融资安排债务的公允价值变动,(Ii)支付予合营合伙人的任何款项相当于彼等按比例应占净收入,及(Iii)支付予合营合伙人的任何款项少于或超过彼等按比例应占净收入的份额。本公司在其FFO定义中不包括与公允价值变动相关的已注意到的费用,以及支付给合资伙伴的款项少于或超过其按比例占净收入的份额。
该公司还提交了FFO,不包括与钱德勒永久持有相关的融资费用。
FFO和摊薄基础上的FFO对于投资者比较不同时期的经营和财务结果是有用的。这一点尤其正确,因为FFO不包括房地产折旧和摊销,因为该公司认为房地产价值根据市场状况波动,而不是随着时间的推移按比例直线贬值。该公司相信,与其他房地产投资信托基金的经营业绩相比,这样的陈述也为投资者提供了对其经营业绩的有意义的衡量。此外,公司认为,不包括与钱德勒永久持有相关的融资费用和与清偿债务相关的非常规成本的FFO提供了有关公司业绩的有用补充信息,因为它们对公司的经营业绩进行了更有意义和一致的比较,使投资者能够更容易地比较公司的业绩。该公司进一步认为,摊薄基础上的FFO是投资者认为在衡量已发行可转换证券的摊薄影响方面最有用的衡量标准。
公司认为,FFO不代表GAAP定义的运营现金流量,不应被视为GAAP定义的净收入的替代,也不表示可用于为所有现金流提供资金的现金
需要。该公司还警告说,FFO可能无法与其他房地产投资信托报告的类似名称的措施相媲美。
管理层通过向投资者提供根据公认会计原则编制的财务报表,以及对FFO的详细讨论和净(亏损)收入与FFO和FFO的对账,来弥补FFO的局限性—稀释了。管理层认为,为了进一步了解公司的业绩,应将FFO与公司报告的净(亏损)收入进行比较,并根据公司合并财务报表中的列报,除根据公认会计准则考虑现金流量外。
本公司应占净亏损为FFO和FFO的对账如下—普通股股东和单位股东摊薄-基本和摊薄,不包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月与Chandler Freehold相关的融资费用(美元和股票,以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
公司应占净亏损 | | | | | | $ | (37,182) | | | $ | (63,604) | |
对公司应占净亏损与普通股股东和单位股东应占FFO的调整--基本和摊薄: | | | | | | | | |
经营合伙企业中的非控股权益 | | | | | | (1,501) | | | (4,356) | |
(收益)出售或减记资产、合并净资产的损失 | | | | | | (6,453) | | | 21,283 | |
| | | | | | | | |
新增:非控股权益出售或减记资产损益份额--合并资产 | | | | | | 4,422 | | | (46) | |
增加:出售未折旧资产的收益--合并资产 | | | | | | 15,082 | | | 4,096 | |
减去:未折旧资产收益中的非控股权益份额--合并资产 | | | | | | (4,422) | | | (1,191) | |
非房地产资产减记损失--合并资产 | | | | | | (2,000) | | | (1,200) | |
出售或减记资产损失(收益)--未合并的合资企业,净额(1) | | | | | | 29,827 | | | (27) | |
| | | | | | | | |
Add:出售未折旧资产的收益--未合并的合资企业(1) | | | | | | 599 | | | — | |
折旧和摊销--合并资产 | | | | | | 72,856 | | | 78,396 | |
减去:折旧和摊销中的非控制性权益-合并资产 | | | | | | (7,813) | | | (4,075) | |
折旧和摊销--未合并的合资企业(1) | | | | | | 44,401 | | | 47,106 | |
减去:个人财产折旧 | | | | | | (2,950) | | | (3,378) | |
普通股股东和单位股东的FFO--基本和稀释 | | | | | | 104,866 | | | 73,004 | |
与钱德勒永久保有有关的融资费用 | | | | | | 7,505 | | | 2,551 | |
| | | | | | | | |
可归因于普通股股东和单位股东的FFO,不包括与钱德勒永久持有相关的融资费用-基本和稀释 | | | | | | $ | 112,371 | | | $ | 75,555 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
FFO加权平均流通股数量: | | | | | | | | |
普通股股东和单位股东的FFO--基础(2) | | | | | | 223,501 | | | 169,436 | |
在计算FFO-摊薄时对摊薄证券的影响进行调整: | | | | | | | | |
基于份额和单位的薪酬计划 | | | | | | — | | | — | |
普通股股东和单位股东的FFO流通股加权平均数--基本和稀释(2) | | | | | | 223,501 | | | 169,436 | |
(1)未合并的合资企业按本公司的比例列报。
(2)根据调整后达到基本FFO的基本净收入计算。包括截至三个月的870万个和1090万个未清运营单位 分别是2022年3月31日和2021年3月31日。
FFO稀释后流通股的计算包括使用库存股方法的股份和基于单位的补偿计划的影响。它还假定MACWH、LP普通单位和优先单位的换算对FFO稀释计算有稀释作用。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
该公司的主要市场风险敞口是利率风险。本公司已经并将继续通过以下方式管理利率风险:(1)保持固定利率、长期债务与总债务的比率,使浮动利率风险保持在可接受的水平;(2)通过在适当情况下使用利率上限和/或期限匹配的掉期来减少某些长期浮动利率债务的利率风险;(3)在适当情况下使用国库利率锁定来确定预期债务交易的利率;以及(4)利用长期债务和/或股权的有利市场条件。
下表列出了截至2022年3月31日有关公司长期债务的信息,包括按预定到期日分列的本金现金流量、加权平均利率和估计公允价值(以千美元为单位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 预期到期日 | | | | |
| 截至3月31日的12个月内, | | | | | | |
| 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 | | 总计 | | 公允价值 |
整合中心: | | | | | | | | | | | | | | | |
长期债务: | | | | | | | | | | | | | | | |
固定费率 | $ | 725,098 | | | $ | 98,749 | | | $ | 978,205 | | | $ | 218,289 | | | $ | 325,000 | | | $ | 1,460,000 | | | $ | 3,805,341 | | | $ | 3,645,423 | |
平均利率 | 4.19 | % | | 5.73 | % | | 3.70 | % | | 3.49 | % | | 3.59 | % | | 4.00 | % | | 3.94 | % | | |
浮动汇率 | 427,820 | | | 192,102 | | | 76,000 | | | — | | | — | | | — | | | 695,922 | | | 678,095 | |
平均利率 | 2.21 | % | | 4.00 | % | | 2.57 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 2.74 | % | | |
债务总额--合并中心 | $ | 1,152,918 | | | $ | 290,851 | | | $ | 1,054,205 | | | $ | 218,289 | | | $ | 325,000 | | | $ | 1,460,000 | | | $ | 4,501,263 | | | $ | 4,323,518 | |
未合并的合资中心: | | | | | | | | | | | | | | | |
长期债务(按公司比例): | | | | | | | | | | | | | | | |
固定费率 | $ | 393,868 | | | $ | 653,241 | | | $ | 32,343 | | | $ | 227,668 | | | $ | 345,802 | | | $ | 1,046,215 | | | $ | 2,699,137 | | | $ | 2,621,669 | |
平均利率 | 3.73 | % | | 3.70 | % | | 3.95 | % | | 4.13 | % | | 3.63 | % | | 3.91 | % | | 3.82 | % | | |
浮动汇率 | — | | | 11,500 | | | 66,809 | | | — | | | 121,750 | | | — | | | 200,059 | | | 180,890 | |
平均利率 | — | % | | 2.06 | % | | 1.93 | % | | — | % | | 3.82 | % | | — | % | | 3.09 | % | | |
债务总额-未合并的合资企业中心 | $ | 393,868 | | | $ | 664,741 | | | $ | 99,152 | | | $ | 227,668 | | | $ | 467,552 | | | $ | 1,046,215 | | | $ | 2,899,196 | | | $ | 2,802,559 | |
合并中心在2022年3月31日和2021年12月31日的固定利率债务总额为38亿美元。固定利率债券在2022年3月31日和2021年12月31日的平均利率为3.94%。综合中心在2022年3月31日和2021年12月31日的浮动利率债务总额分别为6.959亿美元和7.389亿美元。2022年3月31日和2021年12月31日的浮息债平均利率分别为2.74%和2.61%。
截至2022年3月31日和2021年12月31日,本公司在未合并合资企业中心固定利率债务中的按比例份额分别为27亿美元和28亿美元。2022年3月31日和2021年12月31日的固息债平均利率分别为3.82%和3.83%。截至2022年3月31日和2021年12月31日,本公司在未合并合资企业中心浮动利率债务中的按比例份额分别为20010万美元和1.043亿美元。2022年3月31日和2021年12月31日的浮息债平均利率分别为3.09%和2.60%。
本公司在正常业务过程中使用衍生金融工具来管理或对冲利率风险,并按公允价值将所有衍生工具记录在资产负债表上。利率上限协议提供了防止名义金额的浮动利率超过上述附表所述利率的保护,而利率互换协议实际上将名义金额的浮动利率替换为上文所述的固定利率。截至2022年3月31日,本公司已有三项利率上限协议(见本公司综合财务报表附注中的附注4-对未合并合资企业的投资和附注5-衍生工具和对冲活动)。
此外,该公司还评估了其浮动利率债务的市场风险,并认为,根据截至2022年3月31日未偿还的9亿美元浮动利率债务,利率每提高1%,未来的收益和现金流将每年减少约900万美元。
本公司长期债务的公允价值是根据现值模型估计的,该模型利用反映与类似风险和期限的长期债务相关的风险的利率。此外,计算应付按揭票据公允价值的方法包括根据用作相关债务抵押品的物业的估计价值作出信贷价值调整(见附注10-应付按揭票据及附注11-本公司综合财务报表附注内的银行及其他应付票据)。
LIBOR基准一直是国家、国际和其他监管指导和改革和取代建议的主题,大多数与公司相关的LIBOR设置预计不会在2023年6月30日之后公布。因此,公司基于伦敦银行间同业拆借利率的任何超过该日期的借款都需要转换为置换利率。如果合约没有过渡到替代浮动利率,而伦敦银行同业拆借利率终止,其影响可能会因合约而异。截至2022年3月31日,管理该公司可变利率债务的每一项协议都规定,如果LIBOR在协议期限内变得不可用,可以进行替换。
停止使用LIBOR不会影响公司借入或维持已经未偿还的借款或掉期的能力,但如果公司与LIBOR挂钩的合同,包括管理公司可变利率债务、公司合资企业的可变利率债务和公司利率掉期的某些合同,被转换为另一种利率,差额可能导致利息成本高于继续使用LIBOR的情况。鉴于哪些利率将取代LIBOR的不确定性仍然存在,目前还不可能预测LIBOR的结束对公司借款成本的影响。
项目4.控制和程序
根据1934年《证券交易法》第13a-15(B)条的要求,管理层在公司首席执行官和首席财务官的监督下,在公司首席财务官的参与下,对公司的披露控制和程序的有效性进行了评估,截至本季度报告10-Q表格所涵盖的时期结束。根据截至2022年3月31日的评估,公司首席执行官和首席财务官认为,公司的披露控制和程序(如修订后的1934年证券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)有效地确保了公司根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息:(A)在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告;(B)积累并传达给公司管理层。包括其首席执行官和首席财务官,或酌情履行类似职能的人员,以便就所需披露及时作出决定。
此外,公司对财务报告的内部控制(该术语在1934年《证券交易法》下的规则13a-15(F)和15(D)-15(F)中定义)在公司最近一个会计季度期间没有发生重大影响或可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
第二部分其他资料
项目1.法律诉讼
本公司、经营合伙企业、管理公司或其各自联营公司目前并无涉及任何重大法律程序,尽管不时涉及正常业务过程中出现的各种法律程序。
第1A项。风险因素
在本公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中,与本公司有关的风险因素“第1A项.风险因素”并无重大变动。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
无
发行人购买股票证券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 购买的股份总数 | | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1) | |
2022年1月1日至2022年1月31日 | | — | | | | $ | — | | | — | | | | $ | 278,707,048 | | |
2022年2月1日至2022年2月28日 | | — | | | | — | | | — | | | | $ | 278,707,048 | | |
March 1, 2022 to March 31, 2022 | | — | | | | — | | | — | | | | $ | 278,707,048 | | |
总计 | | — | | | | $ | — | | | — | | | | | |
(1)2017年2月12日,公司董事会在市场状况允许的情况下,不时授权回购至多5.0亿美元的公司已发行普通股。
项目3.高级证券违约
不适用
项目4.矿山安全信息披露
不适用
项目5.其他信息
不适用
项目6.展品 | | | | | | | | |
展品 数 | | 描述 |
2.1 | | 太平洋高级零售有限公司、MACPT LLC、Macerich PPR GP LLC、Queens JV LP、Macerich Queens JV LP、Queens JV GP LLC、Queens JV GP LLC,1700480 Ontario Inc.以及本公司之间于2014年11月14日签署的主协议(通过引用并入本公司当前的8-K报表,事件日期为2014年11月14日)。 |
3.1 | | 本公司的修订及重述细则(以参考方式并入本公司经修订的表格S-11的注册声明(编号33-68964))(根据S-T规例第105条,无须以纸张超连结形式提交)。 |
3.1.1 | | 公司的补充条款(通过引用纳入公司当前报告的8-K表,事件日期为1995年5月30日)(根据S-T规则第105条,不要求以纸质超链接形式提交)。 |
3.1.2 | | 公司补充条款(关于第一段)(通过引用并入,作为公司1998年10-K表格的证物)。 |
3.1.3 | | 公司补充条款(D系列优先股)(通过引用合并为公司目前8-K报表的展示,事件日期为2002年7月26日)。 |
3.1.4 | | 本公司附则(以引用方式并入本公司经修订(第333-88718号)表格S-3的注册说明书作为证物)。 |
3.1.5 | | 公司修订章程(董事会的解密)(作为公司2008年10-K表格的证物通过引用合并)。 |
3.1.6 | | 本公司的补充条款(通过引用纳入本公司当前报告的8-K表格,事件日期为2009年2月5日)。 |
3.1.7 | | 公司修订细则(增加授权股份)(以参考方式注册为本公司截至2009年6月30日的10-Q表格季度报告的证物)。 |
3.1.8 | | 公司修订细则(取消修改章程所需的绝对多数票要求,并澄清第九条中的提法)(通过引用并入本公司当前报告的8-K表格,事件日期为2014年5月30日)。 |
3.1.9 | | 公司补充条款(选择受马里兰州公司法第3-803条的约束)(通过引用纳入公司当前报告的8-K表格,事件日期为2015年3月17日)。 |
3.1.10 | | 公司补充条款(E系列优先股)(通过引用纳入公司当前报告的8-K表格,事件日期为2015年3月18日)。 |
3.1.11 | | 公司补充条款(将E系列优先股重新分类为优先股)(通过引用纳入公司当前报告的8-K表,事件日期为2015年5月7日)。 |
3.1.12 | | 公司补充条款(废除选举须受马里兰州公司法第3-803条的约束)(通过引用纳入公司当前报告的8-K表格,事件日期为2015年5月28日)。 |
3.1.13 | | 公司补充条款(选择不执行《马里兰州公司法总则》(MUTA条款)第3章第8小标题的规定)(通过引用纳入本公司当前报告的8-K表格,事件日期为2019年4月24日)。 |
3.1.14 | | 公司修订细则(增加的授权股份)(通过引用合并为公司当前报告的证据,表格8-K,事件日期2021年5月28日)。 |
3.2 | | 修订和重新修订公司章程(通过引用合并为公司当前报告的8-K表格的证据,事件日期为2019年4月24日)。 |
| | | | | | | | |
展品 数 | | 描述 |
31.1 | | 第302节首席执行官Thomas O‘Hern的证明 |
31.2 | | 第302节首席财务官Scott Kingsmore的认证 |
32.1** | | 第906节托马斯·奥赫恩和斯科特·金斯莫尔的证书 |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含附件101.*中包含的适用分类扩展信息)。 |
| | |
**随函提供。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Macerich公司 |
| | | 由以下人员提供: | /s/Scott W.Kingsmore |
| | | | 斯科特·W·金斯莫尔 |
| | | | 高级执行副总裁、财务主管兼首席财务官 |
日期: | May 10, 2022 | | (首席财务官) |