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目录表
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期
委托文档号0-21039
战略教育公司
(本宪章所列注册人的确切姓名)
马里兰州52-1975978
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
杜勒斯车站大道2303号
亨登,弗吉尼亚州20171
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(703) 561-1600
根据《交易法》第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元字符串纳斯达克全球精选市场
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是   ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是   ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐   不是☒
截至2022年4月15日，有未偿还的24,956,536注册人的普通股，每股面值0.01美元。
1
目录表
战略教育公司
索引
表格10-Q
第一部分-财务信息
第1项。
财务报表
截至2021年12月31日和2022年3月31日的未经审计简明综合资产负债表
3
截至2021年和2022年3月31日止三个月的未经审计简明综合收益表
4
截至2021年和2022年3月31日止三个月的未经审计简明综合全面收益表
4
截至2021年和2022年3月31日的三个月未经审计的股东权益简明合并报表
5
截至2021年和2022年3月31日止三个月的未经审计简明现金流量表
6
未经审计的简明合并财务报表附注
7
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
29
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
38
第四项。
控制和程序
38
第II部 — 其他信息
第1项。
法律诉讼
39
第1A项。
风险因素
39
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
40
第三项。
高级证券违约
40
第四项。
煤矿安全信息披露
40
第五项。
其他信息
41
第六项。
陈列品
41
签名
42
2
目录表
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
战略教育公司
未经审计的简明综合资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
2021年12月31日March 31, 2022
资产
流动资产：
现金和现金等价物$268,918 $293,419 
有价证券6,501 6,785 
应收学费，净额51,277 64,798 
应收所得税313 — 
其他流动资产40,777 52,846 
流动资产总额367,786 417,848 
财产和设备，净额150,589 152,742 
使用权租赁资产149,587 146,508 
非流通有价证券23,377 21,277 
无形资产，净额276,380 276,267 
商誉1,285,864 1,303,175 
其他资产52,297 50,066 
总资产$2,305,880 $2,367,883 
负债与股东权益
流动负债：
应付账款和应计费用$95,518 $103,934 
应付所得税— 9,422 
合同责任73,232 115,647 
租赁负债27,005 25,833 
流动负债总额195,755 254,836 
长期债务141,630 141,743 
递延所得税负债44,595 39,974 
非流动租赁负债162,821 158,930 
其他长期负债47,089 48,087 
总负债591,890 643,570 
承付款和或有事项
股东权益：
普通股，面值$0.01; 32,000,000授权股份；24,592,098和24,963,542分别于2021年12月31日及2022年3月31日发行及发行的股份
246 250 
额外实收资本1,529,969 1,528,328 
累计其他综合收益9,203 29,185 
留存收益174,572 166,550 
股东权益总额1,713,990 1,724,313 
总负债和股东权益$2,305,880 $2,367,883 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
3
目录表
战略教育公司
未经审计的简明综合损益表
(单位为千，每股数据除外)
截至3月31日的三个月，
20212022
收入$290,336 $258,855 
成本和支出：
教学和支持费用152,805 144,624 
一般事务及行政事务86,845 94,784 
无形资产摊销19,407 3,738 
合并和整合成本1,012 410 
重组成本18,267 1,858 
总成本和费用278,336 245,414 
营业收入12,000 13,441 
其他收入(费用)2,167 (1,171)
所得税前收入14,167 12,270 
所得税拨备4,590 5,241 
净收入$9,577 $7,029 
每股收益：
基本信息$0.40 $0.29 
稀释$0.40 $0.29 
加权平均流通股：
基本信息23,974 23,948 
稀释24,153 24,114 
战略教育公司
未经审计的简明综合全面收益表
(单位：千)
截至3月31日的三个月，
20212022
净收入$9,577 $7,029 
其他全面收入：
外币折算调整(8,712)20,499 
可交易证券的未实现亏损，税后净额(104)(517)
综合收益$761 $27,011 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
目录表
战略教育公司
未经审计的股东简明合并报表 股权
(单位：千，共享数据除外)
截至2021年3月31日的三个月
普通股其他内容
已缴费
资本		留用
收益		累计
其他
全面
收入		总计
股票面值
2020年12月31日余额24,418,939 $244 $1,519,549 $179,646 $48,880 $1,748,319 
基于股票的薪酬— — 3,868 32 — 3,900 
股票期权的行使，净额799 — 70 — — 70 
发行限制性股票，净额231,467 3 (2,342)— — (2,339)
普通股股息(美元0.60每股)
— — — (14,786)— (14,786)
外币折算调整— — — — (8,712)(8,712)
可交易证券的未实现亏损，税后净额— — — — (104)(104)
净收入— — — 9,577 — 9,577 
2021年3月31日的余额24,651,205 $247 $1,521,145 $174,469 $40,064 $1,735,925 

截至2022年3月31日的三个月
普通股其他内容
已缴费
资本		留用
收益		累计
其他
全面
收入		总计
股票面值
2021年12月31日的余额24,592,098 $246 $1,529,969 $174,572 $9,203 $1,713,990 
基于股票的薪酬— — 5,068 — — 5,068 
发行限制性股票，净额437,946 5 (2,749)—— (2,744)
普通股回购(66,502)(1)(3,960)— — (3,961)
普通股股息(美元0.60每股)
— — — (15,051)— (15,051)
外币折算调整— — — — 20,499 20,499 
可交易证券的未实现亏损，税后净额— — — — (517)(517)
净收入— — — 7,029 — 7,029 
2022年3月31日的余额24,963,542 $250 $1,528,328 $166,550 $29,185 $1,724,313 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5
目录表
战略教育公司
未经审计的现金流量表简明综合报表
(单位：千)
截至3月31日的三个月，
20212022
经营活动的现金流：
净收入$9,577 $7,029 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
递延融资成本摊销138 138 
摊销投资折价/溢价24 15 
折旧及摊销34,571 16,272 
递延所得税(8,898)(4,955)
基于股票的薪酬3,900 5,068 
使用权租赁资产减值准备14,388 — 
资产和负债变动情况：
应收学费，净额(13,417)(12,669)
其他资产(9,897)(6,374)
应付账款和应计费用(10,276)2,972 
应付所得税和应收所得税12,777 9,660 
合同责任46,872 41,012 
其他负债(978)(1,573)
经营活动提供的净现金78,781 56,595 
投资活动产生的现金流：
购置财产和设备(12,650)(9,686)
有价证券收益1,930 1,100 
其他投资(72)(175)
用于投资活动的现金净额(10,792)(8,761)
融资活动的现金流：
支付的普通股股息(14,778)(15,018)
股票奖励的支付净额(2,326)(2,849)
普通股回购— (3,961)
用于融资活动的现金净额(17,104)(21,828)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(866)2,097 
现金、现金等价物和限制性现金净增加50,019 28,103 
现金、现金等价物和限制性现金--期初202,020 279,212 
现金、现金等价物和受限现金--期末$252,039 $307,315 
非现金交易：
财产和设备的非现金增加$7,526 $5,111 
以经营性租赁负债换取的使用权租赁资产$46,147 $418 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
目录表
战略教育公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1.    运营的性质
Strategic Education，Inc.(简称“Strategic Education”或“公司”)是一家位于马里兰州的教育服务公司，通过基于校园和在线的大专教育课程以及为高需求市场培养就业准备技能的计划，提供获得高质量教育的途径。战略教育的公司组合致力于通过让成年人走上学习和就业之间最直接的道路来缩小技能差距。
随附的简明综合财务报表和脚注包括本公司三可报告的部门：(1)美国高等教育(“USHE”)，主要由Strayer大学和Capella大学组成，专注于为在职成年人提供灵活且负担得起的证书和学位课程；(2)教育技术服务，主要侧重于发展和维护与雇主的关系，以建立员工教育福利计划；(3)澳大利亚/新西兰，通过Torrens大学及相关资产，在澳大利亚和新西兰提供证书和学位课程。本公司的可报告分部将在附注14中进一步讨论。
2.    重大会计政策
财务报表列报
合并财务报表包括本公司及其全资子公司的账目。所有公司间账户和交易已在合并财务报表中注销。
截至2021年3月31日和2022年3月31日的所有信息以及截至2021年和2022年3月31日的三个月的所有信息都未经审计，但管理层认为，这些信息包含所有必要的调整，仅包括正常的经常性调整，以公平地呈现公司的简明综合财务状况、经营业绩和现金流量。截至2021年12月31日的简明综合资产负债表是从该日经审计的综合财务报表中衍生出来的。按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被精简或省略。这些未经审计的简明综合财务报表应与公司截至2021年12月31日的会计年度的Form 10-K年度报告中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。截至2022年3月31日的三个月的运营结果不一定表明整个财年的预期结果。
以下是对包括在公司运营费用类别中的成本性质的描述。
教学和支持费用通常包含直接用于支持学生的活动的费用项目。这一费用类别包括教师和学术管理人员的工资和福利，以及支持和服务于学生利益的招生和行政人员的工资和福利。教学和支持成本还包括课程开发成本和与提供课程内容相关的成本，包括教育用品、设施和所有其他实际厂房和占用成本，但公司办公室的成本除外。拖欠学生账户余额产生的坏账支出也包括在教学和支持费用中。
一般和行政费用包括管理人员和从事财务、人力资源、法律、法规合规、市场营销和其他公司职能的员工的工资和福利。还包括广告和制作营销材料的费用。一般和行政费用还包括可归因于此类职能的设施占用和其他相关费用。
无形资产摊销包括与本公司与Capella Education Company(“CEC”)合并以及本公司收购澳大利亚和新西兰Torrens University及相关资产(“ANZ”)而获得的无形资产和软件资产相关的摊销和折旧费用。
合并和整合成本包括与公司与CEC合并相关的整合费用，以及与公司收购澳新银行相关的交易和整合费用。
重组成本包括员工自愿和非自愿离职所产生的遣散费和其他与人员有关的支出，以及提前终止租赁的成本以及与公司重组计划相关的与腾出租赁空间相关的使用权租赁资产和固定资产的减值。有关更多信息，请参见注释4。
7
目录表
外币折算与交易损益
美元是本公司及其在美国运营的子公司的本位币。其海外子公司的财务报表以其本位币编制。每家外国子公司的本位币是子公司主要开展业务的经济环境的货币。外国子公司的财务报表使用财务报表日期适用的汇率换算成美元。资产和负债使用期末即期汇率换算成美元。收入和支出按期间有效的加权平均汇率换算。股权账户按历史汇率折算。这些换算调整的影响作为股东权益内累积的其他全面收益的组成部分报告。
对于以非实体本位币的货币进行的任何交易，本公司根据交易日的汇率与交易结算日的汇率之间的差额(如未结算，则为期末汇率)在未经审计的简明综合收益表中计入净损益。
受限现金
在美国，公司收入的很大一部分是由各种联邦和州政府项目提供资金的。在相应的学期开始之前，本公司通常不会从这些项目中获得资金。对于在学期内从美国高等教育机构退学的学生，本公司可能被要求退还某些资金。该公司拥有大约美元0.7百万美元和美元0.9截至2021年12月31日和2022年3月31日，这些未偿债务分别为100万美元。在澳大利亚和新西兰，国际学生的预付学费必须受到限制，直到该学生开始上课为止。此外，参加职业教育和培训计划的学生的部分学费预付由第三方律师事务所托管，以遵守学费保护要求。截至2021年12月31日和2022年3月31日，该公司约有9.1百万美元和美元12.5在澳大利亚和新西兰，分别有100万美元的受限现金与这些要求有关。这些余额被记录为限制性现金，并计入未经审计的简明综合资产负债表中的其他流动资产。
作为2003年在宾夕法尼亚州开始运营的一部分，该公司被要求保持至少#美元的“最低保护捐赠”。0.5只要公司在该州运营其校园，就可以在计息账户中存入100万美元。该公司将这些资金存入计息账户，该账户包括在其他资产中。
下表说明了截至2021年3月31日和2022年3月31日未经审计的简明合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金的对账情况(以千计)：
截至3月31日，
20212022
现金和现金等价物$238,290 $293,419 
包括在其他流动资产中的受限现金13,249 13,396 
包括在其他资产中的受限现金500 500 
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额$252,039 $307,315 
应收学费和学分损失拨备
该公司记录学生在学期或课程开始时的应收学费和合同债务。学费应收账款不作抵押；然而，由于公司学生基础的多样性，以及通过大多数学生参与联邦资助的经济资助计划，信用风险被降至最低。信贷损失准备是根据应收账款年限的历史收款率建立的，并根据对未来收款业绩的合理预期进行调整，扣除估计回收。这些征集率综合了基于学生当前入学状态、未来入学可能性、学位组合趋势和整体经济环境变化的历史表现。如果当前的收集趋势与历史趋势不同，则对信贷损失和坏账费用准备进行调整。
8
目录表
截至2021年12月31日和2022年3月31日，公司的应收学费和信贷损失准备如下(单位：千)：
2021年12月31日March 31, 2022
应收学费$100,060 $109,690 
信贷损失准备(48,783)(44,892)
应收学费，净额$51,277 $64,798 
大约$2.5百万美元和美元2.1截至2021年12月31日和2022年3月31日，应收学费中分别有100万美元计入其他资产，因为这些金额预计将在12个月后收回。
下表显示了截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月公司信贷损失准备的变化(以千为单位)。
截至3月31日的三个月，
20212022
信贷损失准备，期初$49,773 $48,783 
从费用中扣除的附加费用10,822 7,217 
撇除回收后的净额注销(11,416)(11,108)
信贷损失准备，期末$49,179 $44,892 
商誉与无形资产
商誉是指被收购企业的购买价格超过了企业合并中被分配给被收购资产和承担的负债的金额。活期不定无形资产，包括商号，在购置日按公允价值入账。商号被赋予了无限期的生命期，因为它们继续有能力无限期地产生现金流。
商誉及无限期无形资产至少每年于第四季度首日进行减值评估，或在年度测试之间发生事件或情况变化时更频繁地评估减值，而这些事件或情况更有可能令有关报告单位或无限期无形资产的公允价值低于其账面值。本公司通过评估其运营部门的组成部分是否构成可获得离散财务信息的业务来确定其报告单位，管理层定期审查这些组成部分的经营业绩。
在企业合并中收购的有限年限无形资产在收购日按公允价值入账，并在资产的预计使用年限内按直线法摊销。有限的无形资产由学生关系组成。
每当事件或环境变化显示某项资产的账面价值可能无法收回时，本公司就其有限年限的无形资产进行减值审查。如该等资产不可收回，则在该等资产的账面值超过该等资产的公允价值时，确认潜在的减值亏损。
授权股票
本公司已授权32,000,000普通股，面值$0.01，其中24,592,098和24,963,542股票分别于2021年12月31日和2022年3月31日发行和发行。本公司还授权8,000,000优先股的股份，不是其中一项已发行或未偿还。在未来发行任何优先股之前，董事会将需要确定优先股的优先股、转换或其他权利、投票权、限制、股息限制、资格以及优先股赎回的条款或条件。
2022年2月，公司董事会宣布定期、季度现金股息为#美元。0.60每股普通股。股息于2022年3月14日支付。
每股净收益
每股基本收益的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均股数。稀释每股收益反映了假设转换或行使所有稀释性未行使股票期权、限制性股票和限制性股票单位时可能发生的潜在摊薄。股票奖励的稀释效应
9
目录表
是使用库存股方法确定的。根据库存股法，以下所有假设用于回购公司普通股：(1)行使股票期权收到的收益，以及(2)与公司尚未确认的未来服务的股票奖励相关的补偿成本金额。当个人授予的股票期权行权价格超过该期间的平均市场价格时，股票期权不包括在计算稀释后每股收益中。
以下是用于计算截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月的基本每股收益和稀释后每股收益的股票对账(以千为单位)：
截至3月31日的三个月，
20212022
用于计算基本每股收益的加权平均流通股23,974 23,948 
假定行使股票期权后可增发的股份7 2 
未归属的限制性股票和限制性股票单位172 164 
用于计算稀释后每股收益的股票24,153 24,114 
稀释后每股收益计算中不包括反摊薄股份118 420 
综合收益
全面收益包括净收益和一段时间内来自非所有者来源的公司股本的所有变化，对公司来说，这包括可供出售的可销售证券的未实现收益和亏损、扣除税收和外币换算调整。截至2021年12月31日和2022年3月31日，累计其他综合收益余额为美元9.2百万美元，税后净额为$0.2百万美元，以及$29.2百万美元，税后净额为$0.1分别为100万美元。有几个不是将截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月的累计其他全面收入重新归类为净收入。
预算的使用
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响在财务报表日期报告的资产和负债的报告数额以及报告期间报告的费用数额。最重要的管理估计数包括信贷损失准备金、财产和设备及无形资产的使用年限、递增借款率、潜在的转租收入和空置期、应计费用、罚没率和达到股票奖励业绩标准的可能性、学生赚取的将来可兑换的免费课程的价值、商誉和无形资产的估值，以及所得税拨备。在截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月里，管理层的估计还包括新冠肺炎疫情在未来一段时间内将对学生招生、学费定价和应收学费产生的潜在影响。新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度及其对公司简明综合财务报表的影响受到不确定性的影响。实际结果可能与这些估计不同。
最近发布的尚未采用的会计准则
财务会计准则委员会最近发布但尚未生效的会计准则更新预计不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。
3.    收入确认
该公司的收入主要包括以课堂教学和在线课程形式提供的教育服务产生的学费收入。学费收入在授课期间按比例递延和确认，这取决于课程形式和所选的学习计划。斯特莱尔大学的教育课程和Capella大学的GuidedPath课程通常是按季度提供的，这些时间段与公司的季度财务报告期不谋而合，而Capella大学的FlexPath课程则在12周的订阅期内提供。托伦斯大学提供的大部分教育课程都是三学期制的，有三个主要学期，都发生在日历年内。
10
目录表
下表列出了公司在截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月中从与客户签订的合同中获得的收入，按材料收入类别分列(单位：千)：
截至3月31日的三个月，
20212022
美国高等教育细分市场
扣除折扣、助学金和奖学金后的学费$217,477 $187,355 
其他(1)
9,070 8,411 
美国高等教育总分部226,547 195,766 
澳大利亚/新西兰细分市场
扣除折扣、助学金和奖学金后的学费50,222 47,536 
其他(1)
1,043 976 
澳大利亚/新西兰地区合计51,265 48,512 
教育技术服务细分市场(2)
12,524 14,577 
综合收入$290,336 $258,855 
_________________________________________
(1)其他收入主要包括学术费用、课程材料的销售、安置费用和其他非学费收入来源。
(2)教育技术服务收入主要来自学费收入。
当承诺的商品或服务的控制权转移给客户时，收入就会确认，这一金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取这些商品和服务。该公司应用ASC 606下的五步收入模式来确定收入的赚取和确认时间。
与学生的安排可能有多项表现义务。对于此类安排，公司根据其相对独立的销售价格将净学费收入分配给每项绩效义务。本公司一般根据向客户收取的价格和可观察到的市场价格来确定独立销售价格。未来获得免费课程或奖学金的物质权利的独立销售价格是根据班级学费价格或奖学金金额以及基于学生历史出勤率和完成行为的赎回可能性来估计的。
在每个学期或课程开始时，将记录提供学术服务的合同责任，并记录未预先支付的学费部分的应收学费。在学期或课程开始前收到的任何现金都被记录为合同债务。一些学生可能有资格获得奖学金，奖学金的估计价值将在未来实现，并根据学生历史出勤率和完成情况从收入中扣除。合同负债在未经审计的简明综合资产负债表中按预期实现收益的时间作为流动负债或长期负债入账。
提供课程材料，使学生能够以电子方式获取他们在本季度注册的课程所需的所有材料。从课程材料获得的收入在课程期间按比例确认，因为公司在学期中为学生提供了对这些材料的持续访问。对于某些其他课程材料的销售，公司被视为交易中的代理商，因此，公司确认销售时扣除欠供应商的金额后的收入净额。收入还包括在教学季度内确认的某些学术费用，以及被确认为提供服务的证书收入和许可收入。
合同负债--毕业基金
斯特莱尔大学提供毕业基金，允许本科生和研究生获得学费学分，如果学生成功地留在该项目，这些学分可以在学生学习的最后一年兑换。在任何本科或研究生课程中注册学分课程的学生将获得一免费提供每一项课程三学生成功完成的课程。要获得资格，学生必须满足斯特莱尔大学的所有录取要求，并必须注册学士或硕士学位课程。该公司的员工及其家属没有资格获得毕业基金。拥有的学生超过一连续缺课的学生将失去到目前为止获得的所有毕业基金学分，但如果该学生将来被斯特莱尔大学复学或重新录取，则可能会获得并积累新的学分。为应对新冠肺炎疫情，斯特莱尔大学暂时允许学生错过期望三在不失去毕业基金学分的情况下连续学习。
学生参加毕业基金的收入根据ASC 606入账。本公司根据导致学生获得收益的基本收入交易，递延与未来预计赎回的学分相关的履约义务的价值。该公司对
11
目录表
未来将兑现的福利是基于该计划和类似计划中学生坚持完成一门课程的历史经验。每个季度，该公司都会评估这些估计所依据的假设，到目前为止，对估计的任何调整都不是实质性的。预计将在下一年赎回的金额12月数为$20.5于未经审核的简明综合资产负债表中，作为现行合同负债计入。其余的预计将在年内赎回二至四年.
下表列出了与毕业基金有关的合同负债中的活动(以千计)：
截至3月31日的三个月，
20212022
期初余额$53,314 $52,024 
递延收入6,516 4,368 
救济金(5,421)(5,182)
期末余额$54,409 $51,210 
未开票应收账款--学生学费
学术材料可能会在招生学期之前寄给某些本科新生。根据ASC 606，材料代表一种表现义务，公司根据材料的公允价值相对于与学生的安排中所有表现义务的总公允价值来分配收入。当材料的控制权在入学期限前移交给学生时，将记录一笔未开账单的应收账款和相关收入。
获得合同的费用
第三方国际代理商赚取的某些佣金被视为与澳新银行客户签订合同的增量成本和可收回成本。这些成本被递延，然后在受益期内摊销，范围为一年至两年.
4.    重组及相关费用
2020年第三季度，公司开始实施重组计划，以努力降低公司的持续运营成本，以适应新冠肺炎疫情后注册人数的变化。根据这项计划，公司发生了与自愿和非自愿员工解雇有关的遣散费和其他员工离职费用。
此外，2020年的重组计划包括对公司自有和租赁的房地产组合进行评估，这导致了未得到充分利用的设施的合并和出售。在截至2021年3月31日的三个月内，公司记录的使用权租赁资产费用约为$14.4与因重组计划而整合的设施相关的100万美元。公司还记录了固定资产减值费用约为#美元。2.0百万美元和美元0.2在截至2021年和2022年3月31日的三个月内分别为100万美元。所有与2020年重组计划相关的遣散费及其他员工离职费用、使用权租赁资产及固定资产减值费用均计入未经审核简明综合收益表的重组成本。
以下是截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月内公司遣散费和其他员工离职成本重组负债的变化(单位：千)：
CEC
整合计划(1)
2020
重组计划		总计
2020年12月31日余额$1,835 $1,287 $3,122 
重组和其他费用— 1,190 1,190 
付款(733)(2,123)(2,856)
2021年3月31日的余额$1,102 $354 $1,456 
2021年12月31日的余额(2)
$— $1,612 $1,612 
重组和其他费用— 1,462 1,462 
付款— (2,382)(2,382)
2022年3月31日的余额(2)
$— $692 $692 
_____________________________________
(1)在公司与CEC合并后实施的重组计划。
(2)重组负债计入应付账款和应计费用。
12
目录表

5. 有价证券
以下为截至2022年3月31日可供出售证券摘要(单位：千)：
摊销成本未实现毛利未实现总额(亏损)估计公允价值
免税市政债券$18,572 $31 $(232)$18,371 
公司债务证券9,758 5 (72)9,691 
总计$28,330 $36 $(304)$28,062 
以下为截至2021年12月31日可供出售证券摘要(单位：千)：
摊销成本未实现毛利未实现总额(亏损)估计公允价值
免税市政债券$18,546 $271 $— $18,817 
公司债务证券10,898 163 — 11,061 
总计$29,444 $434 $— $29,878 
截至2021年12月31日和2022年3月31日，公司对公司债务和市政证券投资的未实现收益和亏损主要是由于利率变化导致的市场价值变化造成的。截至2022年3月31日，有不是处于未实现亏损状态超过12个月的证券。该公司拥有不是备抵与其可供出售证券有关的信贷损失，因为所有投资均为投资级证券。本公司不打算出售这些证券，而且不太可能要求本公司在收回其可能到期的摊销成本基础之前出售这些证券。不是在截至2021年和2022年3月31日的三个月内记录了减值费用。
下表汇总了该公司截至2021年12月31日和2022年3月31日的有价证券到期日(单位：千)：
2021年12月31日March 31, 2022
在一年内到期$6,501 $6,785 
应在一年至五年后到期23,377 21,277 
总计$29,878 $28,062 
下表汇总了截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月可供出售证券的到期和销售收益(单位：千)：
截至3月31日的三个月，
20212022
有价证券的到期日$1,930 $1,100 
有价证券的销售— — 
总计$1,930 $1,100 
《公司》做到了不记录截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月内净收益中的任何已实现收益或亏损总额。
13
目录表
6.    公允价值计量
按公允价值经常性计量的资产包括截至2022年3月31日的以下资产(单位：千)：
报告日的公允价值计量使用
March 31, 2022报价在
活跃的市场
对于相同的
资产/负债
(1级)		意义重大
其他
可观察到的
输入量
(2级)		意义重大
看不见
输入量
(3级)
资产：
货币市场基金$5,346 $5,346 $— $— 
有价证券：
免税市政债券18,371 — 18,371 — 
公司债务证券9,691 — 9,691 — 
按公允价值经常性计算的总资产$33,408 $5,346 $28,062 $— 
截至2021年12月31日，按公允价值经常性计量的资产和负债构成如下(以千计)：
报告日的公允价值计量使用
2021年12月31日报价在
活跃的市场
对于相同的
资产/负债
(1级)		意义重大
其他
可观察到的
输入量
(2级)		意义重大
看不见
输入量
(3级)
资产：
货币市场基金$4,134 $4,134 $— $— 
有价证券：
免税市政债券18,817 — 18,817 — 
公司债务证券11,061 — 11,061 — 
按公允价值经常性计算的总资产$34,012 $4,134 $29,878 $— 
负债：
延期付款$658 $— $— $658 
本公司按公允价值经常性计量上述项目如下：
•货币市场基金-分类为第1级，指本公司在货币市场基金中持有的超额现金，包括在随附的未经审计的简明综合资产负债表中的现金和现金等价物。本公司将公允价值变动的任何未实现净收益和亏损计入股东权益中累计的其他全面收益的组成部分。本公司于2021年12月31日及2022年3月31日持有的现金及现金等价物大致按公允价值计算，由于金融工具属短期性质，故未于上表披露。
•有价证券-分类为2级，利用活跃市场的可观察到的投入，对可比工具使用现成的定价来源进行估值。该公司不在不活跃的市场中持有证券。
•递延付款-本公司在2011年发生的交易中收购若干资产并与卖方订立递延付款安排。延期付款被归入第三级，因为类似价格的工具没有流动市场，并使用包含重大不可观察投入的贴现现金流模型进行估值。用于准备贴现现金流的假设包括对利率、招生增长、留存率和定价策略的估计。随着底层数据源的发展和程序的成熟，这些假设可能会发生变化。与延期付款安排有关的最后一笔付款于2022年第一季度支付。
在截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月内，公司没有改变与以往期间经常性公允价值计量相关的估值技术，也没有在公允价值层次之间转移资产或负债。
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目录表
在截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月中，公司3级负债的公允价值变化如下(单位：千)：
截至3月31日，
20212022
截至期初的余额$1,658 $658 
已支付的金额(730)(658)
对公允价值的其他调整418 — 
期末余额$1,346 $— 
7.    商誉与无形资产
商誉
下表列出了截至2022年3月31日的三个月按部门划分的商誉账面价值变化(单位：千)：
 美国高等教育澳大利亚/
新西兰		教育技术服务总计
截至2021年12月31日的余额$632,075 $553,789 $100,000 $1,285,864 
加法— — — — 
减值— — — — 
货币换算调整— 17,311 — 17,311 
对先前收购的调整— — — — 
截至2022年3月31日的余额$632,075 $571,100 $100,000 $1,303,175 
本公司在第四季度至少每年评估一次商誉减值，或在年度测试之间发生事件或情况变化时更频繁地评估商誉，这些事件或情况很可能会使各自报告单位的公允价值低于其账面价值。在截至2022年3月31日的三个月内，没有发生任何事件或情况表明其任何部门的商誉减值。有几个不是在截至2021年和2022年3月31日的三个月内记录的与商誉相关的减值费用。
无形资产
下表为公司截至2021年12月31日和2022年3月31日的无形资产余额(单位：千)：
 2021年12月31日March 31, 2022
 总账面金额累计摊销网络总账面金额累计摊销网络
须摊销      
学生关系$201,309 $(180,007)$21,302 $201,875 $(182,903)$18,972 
不受摊销影响
商号255,078 — 255,078 257,295 — 257,295 
总计$456,387 $(180,007)$276,380 $459,170 $(182,903)$276,267 
该公司有限年限的无形资产由学生关系组成，这些关系在一年内以直线方式摊销三年制有用的寿命。有限年限无形资产的直线摊销费用反映了资产的经济效益在其预计使用年限内的消耗模式。与有限寿命无形资产相关的摊销费用为#美元。16.9百万美元和美元2.9截至2021年和2022年3月31日的三个月分别为100万美元。
不受摊销影响的无限期无形资产由商标名组成。该公司为其商标无形资产赋予了无限期的使用寿命，因为人们相信这些资产有能力无限期地产生现金流。此外，没有法律、法规、合同、经济或其他因素限制商标无形资产的使用寿命。
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目录表
本公司在第四季度至少每年评估一次无限期无形资产的减值，或在年度测试之间发生事件或情况变化时更频繁地评估，这些事件或情况很可能会使各自的无限期无形资产的公允价值低于其账面价值。在截至2022年3月31日的三个月内，没有发生任何事件或情况表明存在无限期无形资产的减值。有几个不是在截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月内记录的与无限期生存无形资产相关的减值费用。
8. 其他资产
截至2021年12月31日和2022年3月31日，其他资产包括以下内容(单位：千)：
2021年12月31日March 31, 2022
预付费用，扣除当期部分$19,852 $20,011 
权益法投资15,582 13,887 
云计算安排5,957 6,547 
其他投资3,576 3,677 
应收非流动学费2,466 2,062 
其他4,864 3,882 
其他资产$52,297 $50,066 
预付费用
长期预付费用主要涉及为一年后提供的未来服务支付的款项。2020年第四季度，根据与杰克·韦尔奇管理学院有关的永久许可协议的条款，公司支付了最后一笔约#美元的一次性现金25.3为继续使用杰克·韦尔奇的名字和肖像的权利。截至2021年12月31日和2022年3月31日，美元19.2百万美元和美元18.8百万美元的这笔款项分别计入预付费用中，扣除当期部分余额，因为这笔款项将在估计的使用年限内摊销。15好几年了。
权益法投资
该公司持有某些有限合伙企业的投资，这些有限合伙企业投资于医疗保健和教育相关技术领域的各种创新公司。该公司承诺最多再投资1美元。2.9到2031年，这些合作伙伴关系将达到100万。该公司的投资范围包括3%-5任何合伙企业权益的%，并按权益法入账。
下表说明了截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月公司有限合伙投资的变化(单位：千)：
截至3月31日的三个月，
20212022
有限合伙投资，期初$15,795 $15,582 
出资72 — 
按比例分摊有限合伙企业的净收益(亏损)2,714 (313)
分配(702)(1,382)
有限合伙投资，期末$17,879 $13,887 
云计算安排
本公司延迟云计算安排所产生的实施成本，并在安排期限内摊销该等成本。
其他投资
该公司的风险基金SEI Ventures投资于教育技术初创公司，专注于提高学生成功的变革性技术。由于该等投资并无可随时厘定的公允价值，故按成本减去减值入账。
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目录表
应收学费
应收非当期学费是指公司预计收取但不在未来12个月内收取的学费。
其他
其他主要包括与公司信贷安排相关的递延融资成本、与澳新银行支付给第三方国际代理商的佣金相关的递延合同成本以及与公司租用的园区和办公空间相关的可退还保证金。
9.    应付账款和应计费用
截至2021年12月31日和2022年3月31日，应付账款和应计费用包括以下内容(单位：千)：
2021年12月31日March 31, 2022
贸易应付款$45,340 $49,481 
应计薪酬和福利27,424 31,565 
应计学生债务和其他22,754 22,888 
应付账款和应计费用$95,518 $103,934 
10.    长期债务
于二零二零年十一月三日，本公司订立经修订信贷安排(“经修订信贷安排”)，提供本金总额最高达$350百万美元。经修订信贷安排让本公司可选择在取得额外贷款承诺及满足若干条件的情况下，于日后增加循环信贷安排下的承担或设立一项或多项增量定期贷款(每项为“增量贷款”)，总额最高达(X)(A)$中较大者的总和。300百万及(乙)100公司综合EBITDA(扣除利息、税项、折旧、摊销和非现金费用，如股票薪酬前的收益)的百分比，按过去四个季度和预计基础计算，以及(Y)如果该增量融资是与获准收购或其他获准投资有关，只要公司的杠杆率(按往绩四个季度计算)按预计基础计算，任何金额将不高于1.75：1.00。此外，经修订的信贷安排为某些外币借款规定了一项次级贷款，数额相当于美元等值#美元。150百万美元。经修订的信贷安排的到期日为2025年11月3日。该公司支付了大约$1.9与经修订信贷安排有关的债务融资成本，而这些成本正按直线摊销五年制经修订的信贷安排的期限。
循环信贷安排下的借款的年利率等于伦敦银行同业拆息或基本利率，外加以下保证金1.50%至2.00%取决于公司的杠杆率。该公司还须缴纳季度未使用承诺费，费用范围为0.20%至0.30根据公司的杠杆率，每年%乘以循环信贷安排项下的每日未用金额。
除若干例外情况外，经修订信贷安排由所有国内附属公司担保，并以本公司及其附属担保人的几乎所有资产作抵押。修订后的信贷安排包含惯常的肯定和否定契约、陈述、保证、违约事件和违约补救措施，包括加快抵押品赎回权和取消担保修订信贷安排抵押品的权利。此外，修订后的信贷安排要求公司满足某些财务维护契约，包括：
•杠杆率不高于2.00到1.00。杠杆率被定义为总债务的比率(不超过#美元的不受限制的现金净额150百万美元)到落后的四个季度的EBITDA。
•覆盖率不低于1.75到1.00。覆盖率定义为过去四个季度的EBITDA和租金费用与过去四个季度的利息和租金费用的比率。
•美国教育部(“部门”或“教育部”)经济责任综合得分不低于1.0任何财政年度及不少于1.5任何连续两个财政年度。
截至2022年3月31日，该公司遵守了经修订的信贷安排的所有条款。
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目录表
截至2021年12月31日和2022年3月31日，该公司约有141.6百万美元和美元141.7循环信贷安排下的未偿还债务分别为100万美元。大约$3.6百万美元和美元3.7截至2021年12月31日和2022年3月31日，100万分别以澳元计价。
在截至2021年和2022年3月31日的三个月内，公司支付了$0.7百万美元和美元0.4与其循环信贷安排相关的利息和未使用的承诺费分别为100万美元。
11.    其他长期负债
截至2021年12月31日和2022年3月31日，其他长期负债包括以下内容(单位：千)：
2021年12月31日March 31, 2022
合同负债，扣除当期部分$34,704 $35,259 
资产报废债务9,122 9,423 
其他3,263 3,405 
其他长期负债$47,089 $48,087 
合同责任
如附注3所述，就其学生学费合约而言，本公司有义务在日后维持某些资格条件(毕业基金)的情况下提供免费课程。长期合同负债是指根据这些安排，公司预计将在一年后实现的收入金额。
资产报废债务
该公司的某些租赁协议要求在预定的条件下归还出租的房舍。
12.    股权奖
下表列出了截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月在每个费用细目中记录的股票薪酬支出金额(以千为单位)：
截至3月31日的三个月，
20212022
教学和支持费用$1,225 $1,607 
一般事务及行政事务2,675 3,461 
计入运营费用的股票薪酬费用3,900 5,068 
税收优惠1,000 1,334 
基于股票的薪酬费用，税后净额$2,900 $3,734 
于截至2021年及2022年3月31日止三个月内，本公司确认一美元0.1百万美元的意外之财税收优惠和1.3分别与基于股份的支付安排有关的税收缺口为100万美元，这是对所得税准备金的一项调整。
13.    所得税
在截至2021年和2022年3月31日的三个月内，公司记录的所得税支出为4.6百万美元和美元5.2百万美元，反映出实际税率为32.4%和42.7%。
该公司有$1.0截至2021年12月31日和2022年3月31日，未确认的税收优惠为100万。利息和罚金，包括与不确定税务状况有关的利息和罚金，计入未经审计的简明综合收益表的所得税拨备。
该公司支付了$0.4百万美元和美元0.5分别在截至2021年和2022年3月31日的三个月内缴纳所得税100万美元。
自2018年以来的纳税年度仍适用于本公司应纳税的联邦、州和地方税务管辖区。
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目录表
14. 细分市场报告
Strategic Education是一家教育服务公司，通过校园和在线高等教育课程以及为高需求市场培养就业准备技能的计划，提供获得高质量教育的机会。战略教育的公司组合致力于通过让成年人走上学习和就业之间最直接的道路来缩小技能差距。公司的组织结构包括三运营和报告部门：美国高等教育、教育技术服务和澳大利亚/新西兰。
USHE部分主要通过斯特莱尔大学和卡佩拉大学为在职成年人提供灵活且负担得起的证书和学位课程，包括斯特莱尔大学下属的杰克·韦尔奇管理学院MBA。USHE还通过施特莱尔大学旗下的哈克布赖特学院和德文山学院开设非学位网络和移动应用开发课程。
教育技术服务部门主要专注于发展和维护与雇主的关系，以建立员工教育福利计划，为员工提供负担得起的、与行业相关的培训、证书和学位计划。教育技术服务部门开发的雇主关系是斯特莱尔大学和卡佩拉大学招生的重要来源，教育技术服务部门的大部分收入是由这些雇主关系产生的招生数量推动的。教育技术服务公司还通过为雇主提供全方位教育福利管理解决方案的平台Workforce Edge和通过在其他学院和大学使用美国教育委员会推荐的低成本在线普通教育课程来支持低成本教育福利计划的Sophia Learning为雇主合作伙伴提供支持。
澳大利亚/新西兰分部由澳大利亚和新西兰的托伦斯大学、智库教育和媒体设计学院组成，这两所学校通过澳大利亚、新西兰和在线校园共同提供商业、设计、教育、酒店、医疗保健和技术方面的证书和学位课程。
收入和运营费用一般直接归因于这些部门。部门间收入不单独列报，因为这些数额并不重要。该公司的首席运营决策者不使用资产信息来评估运营部门。
下表按可报告类别汇总了截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月的财务信息(单位：千)：
截至3月31日的三个月，
20212022
收入
美国高等教育$226,547 $195,766 
澳大利亚/新西兰51,265 48,512 
教育技术服务12,524 14,577 
合并收入$290,336 $258,855 
营业收入(亏损)
美国高等教育$47,754 $15,483 
澳大利亚/新西兰(2,949)(749)
教育技术服务5,881 4,713 
无形资产摊销(19,407)(3,738)
合并和整合成本(1,012)(410)
重组成本(18,267)(1,858)
综合经营收入$12,000 $13,441 
15.    诉讼
本公司涉及因其正常业务过程而引起的诉讼及其他法律程序。下面将讨论其中的某些事项。有时，某些事情可能会出现一些不寻常和例行公事。这类事件的结果是不确定的，公司未来可能会在辩护、和解或以其他方式解决这些问题时产生成本。本公司就与现有诉讼、索偿及法律程序有关的估计成本进行应计，而该等成本在未来可能会招致该等成本，且该等成本可合理地估计。本公司目前相信，这种情况的最终结果是
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目录表
个别或整体而言，该等事项不会对其综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而，根据金额和时机的不同，部分或全部这些问题的不利解决可能会对未来特定时期的业务结果产生重大影响。
2021年4月20日，卡佩拉大学收到教育部的一封信，信中提到赖特事项(如下所述)，并表明该部将根据借款人抗辩还款条例要求进行实况调查程序，以确定超过1,000已提交的关于卡佩拉大学的借款人辩护申请。根据司法部的说法，其中一些申请声称与赖特关于据称对完成博士课程的时间长度的错误陈述的问题。自那以后，卡佩拉大学收到了大约500该办公室正在申请借款人辩护以偿还债务，并正在配合该部的实况调查进程。目前，公司无法预测司法部实况调查过程的结果或借款人辩护申请的解决方案。
Wright等人的研究成果。V.Capella Education Co.等人。(现已添加标题Ornelas等人。V.Capella等人)几年前在美国明尼苏达州地区法院提起诉讼。在法院批准卡佩拉关于除一名原告外的所有原告的驳回动议后，原告于2020年10月5日提交了一项动议，要求允许提起第二次修正后的起诉书，寻求增加六被点名的原告以及诉讼的其他子类和诉讼原因。2021年9月22日，法院确认了地方法官批准原告修改动议的命令，原告随后提出了第二次修改后的诉状。双方达成保密和解，于2022年4月20日生效，并于2022年4月25日提交了一项带有偏见的联合解雇规定。
16.    监管
美国法规
《2021年美国救援计划法案》
2021年3月11日，拜登总统签署了《2021年美国救援计划法案》，使之成为法律。与以前的刺激方案类似，这项立法为高等教育紧急救济基金提供了额外的资金。在分配给高等教育机构的396亿美元中，有一小部分用于为营利性机构的学生提供紧急援助。卡佩拉大学支付了$184,3232021年6月发放给最有需要的学生，斯特莱尔大学支付了2,554,682将于2021年7月向最有需要的学生发放。
该法案还修改了“90/10规则”，将“所有联邦教育资助”包括在比率计算的“90”边。有关90/10规则的说明，请参阅公司年度报告中的Form 10-K中的项目1.业务-法规-美国监管环境-90/10规则。根据这项立法，对90/10规则的这些修订将适用于从2023年1月1日或之后开始的机构会计年度。该立法要求司法部进行谈判制定规则的过程，以修改该部的相关条例，该部于2022年1月开始实施这一程序。2022年3月，机构和方案资格谈判规则制定委员会就90/10规则的修改达成了共识，这可能会导致对“联邦教育援助”的定义，除了90/10规则已经涵盖的标题IV计划之外，还将包括美国国防部和美国退伍军人事务部提供的学费援助计划。
国会参众两院还提出了其他立法，试图进一步修改90/10规则，包括提议将比率要求改为85/15(联邦与非联邦收入)，或取消90/10规则。我们无法预测立法或监管改革是否或如何影响90/10规则。
《2021年综合拨款法案》
2020年12月27日，前总统特朗普将《2021年综合拨款法案》签署为法律。在其他方面，这一一揽子计划为政府提供了资金，直至2021年9月，提供了额外的与COVID相关的救济，并使美国高等教育发生了一些变化。
这项立法包括了一系列税收条款，包括用扩大的终身学习抵免取代学费扣除，后者现在分享了美国机会税收抵免的更高收入限制。这项立法还将扩大雇主提供的教育援助范围延长至2026年1月1日，允许雇主支付高达5250美元的联邦学生贷款作为免税福利。
此外，该立法还包括一些与高等教育有关的条款，包括：取消联邦学生援助免费申请(FAFSA)中的“预期家庭贡献”，代之以“学生援助指数”；
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目录表
扩大佩尔助学金的资格；恢复就读非营利性机构的被监禁学生的佩尔助学金资格；恢复成功主张借款人还款的学生获得佩尔助学金的季度/学期资格；废除对终身补贴贷款资格的限制(称为“补贴使用限制应用”，或Sula)；以及显著简化FAFSA的表格。预计教育部将就2021年综合拨款法案中包含的高等教育条款向各院校提供指导，该法案将于2023年7月1日生效。
该法案还为受新冠肺炎影响的高等院校和学生提供了227亿美元，其中6.809亿美元(占总额的3%)用于营利性机构的学生紧急援助。2021年1月，新闻部公布了一份机构资金分配表，其中表明，卡佩拉大学有资格获得#美元。328,602斯特莱尔大学有资格获得$5,831,606，所有这些资金都在2021年春季以直接助学金的形式发放给了最有需要的学生。
2020年退伍军人健康护理和福利改善法案
2021年1月5日，前总统特朗普签署了2020年退伍军人医疗保健和福利改善法案，扩大了对退伍军人的学生保护。除其他事项外，该立法要求对以下情况的学校进行基于风险的审查：机构在强化现金监测2或教育部临时批准状态下运营，受到联邦或州实体的任何惩罚行动，面临失去认证或失去认证的风险，或已从营利性地位转变为非营利性地位。这项立法还恢复了向关闭学校的学生提供退伍军人福利，只要该学生从关闭的学校或项目转出的学分少于12个；保护学生免受美国退伍军人事务部(“VA”)因多付学费补贴而追讨的债务；并确立了一些制度要求，包括：明确披露成本、贷款债务、毕业率和就业率，以及接受转学分；确保机构能够容纳因服务而短暂缺课的学生；禁止当天招聘和注册；以及禁止在任何1个月期间进行超过3次主动招聘联系。大多数条款于2021年8月1日生效。如果机构在2021年8月1日之前无法满足合规要求，它们可以寻求豁免新法律的某些条款，但斯特莱尔大学和卡佩拉大学都没有寻求豁免。这项立法需要退伍军人事务部的进一步指导。
《兴旺法案》
2021年6月8日，拜登总统签署了《高需求岗位培训改善退伍军人就业法案》(简称《兴旺法案》)，修改了《退伍军人健康护理和福利改善法案》和《美国救援计划法案》的条款。这项法律要求美国劳工部和退伍军人事务部合作制定一份快速再培训援助计划的高需求职业清单。此外，法律要求政府问责局报告再培训计划的结果和效果。《兴旺法案》修订了《退伍军人保健和福利改善法案》，明确规定，仅通过半日制或更少时间的远程教育开展的计划，不符合再培训计划普遍提供的住房津贴的条件。如上所述，退伍军人健康护理和福利改善法案禁止某些高压招募策略。《欣欣向荣法案》要求退伍军人管理局在与某机构签订招聘或教育服务协议的人员违反退伍军人管理局的激励薪酬禁令的情况下，采取纪律处分。
远程行为
2021年12月21日，拜登总统签署了《负责任的教育缓解选择和技术扩展(Remote)法案》，该法案修订了退伍军人医疗保健和福利改善法案、美国救援计划法案和Thrive法案的条款。这项法律包括通过使用大学融资计划模板来帮助机构满足退伍军人健康护理和福利改善法案的要求的变化，此外，还延长了之前在疫情期间授予的一些与COVID相关的灵活性。该法律还延长了远程学习豁免，简化了退伍军人管理局对学费报销的验证流程，并修复了一个技术错误，以确保美国高等教育机构可以继续招收外国学生，而不会损失为他们的学生提供的GI法案资金。
CARE法案
2020年3月27日，国会通过，前总统特朗普签署了《冠状病毒援助、救济和经济安全(CARS)法案》。其中，这项2.2万亿美元的法案在处理联邦学生资助方面建立了一些灵活性，建立了高等教育紧急基金，并为一些联邦学生贷款借款人提供了救济。通过CARE法案，国会允许高等教育机构在学生因新冠肺炎退学的情况下免除进行第四章(R2T4)计算，包括取消要求院校将未赚取的资金返还给教育部，并为直接退学部分提供贷款取消
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与学生因新冠肺炎而未完成的付款期限相关联的贷款。CARE法案还允许院校将学生因新冠肺炎而未能完成的任何尝试学分排除在令人满意的学业进步计算之外，而不需要学生提出上诉。此外，根据这项立法，机构可以将高达100%的联邦勤工俭学资金转移到其联邦补充教育机会补助金分配中，并被授予2019/2020和2020/2021年非联邦份额机构匹配的豁免权。高校可以继续向因新冠肺炎而无法履行就业义务的学生员工支付联邦勤工俭学费用。该部就实施《CARE法》中的规定向各机构发布了次级监管指导意见。
CARE法案还暂停了联邦学生贷款的支付和利息应计，直到2020年9月30日，此外，还暂停了在同一时间段内扣留工资、减少退税和减少社会保障福利等联邦福利等非自愿征收。2021年3月30日，教育部长还将学生贷款减免扩大到之前未涵盖的所有联邦家庭教育贷款(FFEL)。通过一系列行政措施，助学贷款减免已延长至2022年8月31日。
最后，《CARE法案》通过设立教育稳定基金为高等教育拨款140亿美元。各院校收到的应急资金的50%必须以紧急助学金的形式直接发放给学生，以支付因新冠肺炎而导致校园运营中断的相关费用。在2020年3月13日之前只注册在线课程的学生没有资格获得这些助学金。院校可使用未发放给学生的剩余应急资金，用于与新冠肺炎导致的教学内容重大变化相关的费用，只要此类费用不包括支付给承包商提供招生前活动的费用，包括市场营销和广告；捐赠基金；或与体育、宗派教学或宗教崇拜相关的设施相关的资本支出。
各机构根据一个公式从教育稳定基金获得资金，该公式考虑了在紧急时期之前没有完全注册在线教育的符合联邦佩尔补助金资格的全日制学生的相对百分比。2020年4月9日，该部公布了教育稳定基金的指导意见和供资水平，表明斯特莱尔大学有资格获得#美元。5,792,122。鉴于斯特莱尔大学主要是在线的，很少有学生只上实地课程，斯特莱尔拒绝接受分配给它的资金，因为大多数学生不会有与校园运营中断相关的费用。相反，斯特莱尔大学提供了一笔美元500为所有在春季学期注册了实地课程的学生提供学费补助，这些课程在转换为在线课程之前。由于卡佩拉大学的学生完全在线，卡佩拉大学没有资格获得教育稳定基金。
《2022年综合拨款法案》
2022年3月15日，拜登总统签署了2022年综合拨款法案，使之成为法律。该法案为教育部及其项目分配了764亿美元，其中包括将最高佩尔补助金增加400美元，使2022-23年度的拨款总额达到6895美元。此外，增加了基于校园的援助计划，其中8.95亿美元分配给联邦教育机会补充补助金(FSEOG)计划，比2021财年颁布的水平增加了1500万美元，12.1亿美元分配给联邦勤工俭学(FWS)，比2021财年颁布的水平增加了2000万美元。
除了联邦学生资助的增加，该法案还为职业、技术和成人教育提供了21亿美元，比2021财年制定的水平高出6100万美元，并为高等教育项目额外提供了30亿美元，比2021财年制定的水平多4.52亿美元。该法案还规定了司法部与联邦贷款服务有关的要求，包括略高于20亿美元的拨款，用于与联邦贷款计划的管理相关的费用，并对FAFSA简化法案进行了一些修改。
有报酬的工作
根据《高等教育法》(HEA)，提供文科学士学位以外的学习课程的专有机构(文科学士学位有有限的法定例外)必须为学生在公认的职业中有偿就业做好准备。教育部发布了2015年7月1日生效的与有偿就业相关的最终规定，其中额外的披露要求于2017年1月1日和2019年7月1日生效(《2015年规定》)。
2019年7月1日，教育部发布了最终的有偿就业条例，其中包含了对2015年条例的全面废除，并于2020年7月1日起施行(《2019年条例》)。斯特莱尔大学和卡佩拉大学都通过教育部部长允许的方式提前实施了2019年的规定，因此不需要报告2018-2019年奖励年度的有偿就业数据。在2019年7月至2020年7月1日期间，斯特莱尔大学和卡佩拉大学不需要遵守有偿就业披露和模板
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关于专业执照/国家认证先决条件的计划认可和计划满足性要求，并不需要遵守法规的认证要求。2021年12月8日，教育部宣布打算通过谈判建立规则制定委员会，以制定关于有报酬就业的拟议法规，以及与1965年《高等教育法》第四章授权的项目相关的其他议题。谈判规则制定委员会的会议于2022年1月至3月举行，机构和项目资格委员会未能就有报酬就业议题达成共识。见下文“当前协商的规则制定”。我们无法预测未来的有利可图的就业法规可能包括什么。
借款人抗辩还款
2019年9月23日，商务部发布了《最终借款人抗辩偿还规则》(《2019年BDTR规则》)，该规则规范了借款人对在2020年7月1日或之后首次发放的贷款的还款要求的抗辩，2019年BDTR规则生效。
根据2019年BDTR规则，个人借款人在以下情况下可提出还款抗辩并有资格获得济助：(1)借款人就读的机构对关键事实做出了失实陈述，借款人据此合理地决定获得直接贷款或通过直接合并贷款偿还的贷款；(2)该失实陈述直接和明确地与借款人在该机构的入学或继续入学或该机构提供的教育服务有关；以及(3)借款人因该失实陈述而遭受经济损害。房屋署将在提出索偿时，对所有与索偿有关的贷款给予宽免。
《2019年BDTR规则》的定义是指借款人因虚假陈述而蒙受的金钱损失。该部将根据个人收入和情况确定财务损害，其中必须考虑个人借款人在登记后的职业经历，并可能包括方案级别收入中值或平均收入的证据等因素。“财务损害”不包括非金钱损失的损害赔偿，直接贷款的行为本身并不构成财务损害的证据。财务损害也不能主要是由于干预了当地、地区、国家经济或劳动力市场的情况，也不能是因为借款人自愿改变职业或决定从事非全职工作或决定不工作而造成的。2019年BDTR规则包含某些限制和程序保护。在这些限制中，最突出的是，该条例规定了三年的索赔时效，从学生与学校的分离开始计算，不允许代表团体提出索赔，并要求各机构获得系所拥有的任何证据，以告知其回应。2019年BDTR规则允许使用争议前仲裁协议和集体诉讼豁免作为招生条件，只要该机构向学生提供简单语言的披露，并且这些披露放在该机构的网站上。这些规定还允许借款人选择是申请取消封闭的学校贷款，还是接受外教机会。此外，关闭的放学窗口从学校停课前的120天扩大到180天, 尽管最后的规则不允许自动取消封闭的学校贷款。根据借款人答辩、封闭学校退学、虚假证明退学和未付退款规则，院校须承担偿还局长所解除的金额的责任。如果局长全部或部分清还贷款，教育署可要求学校偿还已清还的贷款。2019年12月10日，教育部长发布了一个公式，用于计算借款人成功申请BDTR可能获得的减免金额。该公式将借款人的收入与可比项目的收入中值进行比较，以确定将偿还的贷款额。根据这一公式，即使是成功的BDTR申请者也只能获得部分贷款清偿。
2020年3月11日，第116届国会通过了一项联合决议，规定国会不批准2019年BDTR规则。前总统特朗普于2020年5月29日否决了这项联合决议，众议院随后在2020年6月26日的投票中未能推翻这一否决。
2021年3月18日，司法部修订了BDTR审查程序，废除了上届政府的部分救济公式。根据新的免税额审查程序，房屋署会向已获批准免税额申请的借款人提供全数贷款宽免。此外，该部取消了对因完全或永久残疾而被取消贷款的借款人的某些证据要求。这些借款人将不再被要求在偿还贷款后的三年内提供救助计划收入不足的证明。
2021年8月10日，商务部宣布打算成立一个经过谈判的规则制定委员会，以制定借款人抗辩还款的拟议法规，以及与《住房金融法》第四章授权的项目相关的其他议题。负担能力和学生贷款委员会的谈判规则制定始于2021年10月4日，结束于2021年12月10日，该委员会未能就借款人防御还款达成共识。2022年4月22日，BDTR规则草案
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已到达信息和监管事务办公室；该部已表示打算在2022年5月发布规则草案，征求公众意见。见下文“当前协商的规则制定”。我们无法预测未来的BDTR法规可能包括什么。
授权机构与国家授权
2019年11月1日，教育部公布了最终规则，修订了认可机构的法规、包括州授权规则在内的某些学生援助条款，以及机构资格。除其他变化外，《最后规则》修订了“国家授权互惠协议”的定义，使成员国可以执行本国通用的国家法律和法规，但不得对针对所有教育机构或部分教育机构的远程教育的国家授权提出额外要求。条例还明确，与远程教育课程相关的州授权要求是基于学校确定的学生所在的州，而不是学生所在的州。此外，最终规则删除了与仅通过远程教育提供的计划相关的某些披露要求，并用适用于所有导致专业许可或认证的计划的某些披露要求取代了这些要求，无论这些计划的交付方式如何。该部的新规则还完善了认证机构的认可和审查程序、该部用来认可认证机构的标准，以及该部对认证机构在监督认证机构和方案方面的要求。最终条例于2020年7月1日生效，但有资格由院校提前实施的某些规定以及与认可机构有关的某些规定自2021年1月1日和7月1日起生效。
2020年7月29日，国家院校质量和诚信咨询委员会(“NACIQI”)召开会议，审查高等教育委员会(“HLC”)对经认可的认证机构对教育部要求的遵守情况。HLC是卡佩拉大学的院校认证机构。2020年6月30日，教育部发布了一份工作人员报告，其中概述了HLC在梦想中心教育控股公司收购科罗拉多州艺术学院和伊利诺伊州艺术学院的所有权变更审批程序方面涉嫌违反自己的政策和部门规定的行为。工作人员报告指出，在正当程序、决策的一致性和适当的上诉程序方面存在不遵守情况。工作人员报告建议在一年内禁止HLC认证新机构，并就HLC的补救行动提交一份必要的遵守情况报告。NACIQI以9比2的投票结果否决了工作人员报告提出的制裁建议，但NACIQI的建议不具约束力。2020年10月26日，该部一名高级官员(“SDO”)发现HLC在一定程度上不符合要求。虽然《性别歧视条例》要求HLC在12个月内提交定期报告，但《性别歧视条例》并未限制HLC的认可范围或认可新机构的能力。HLC没有对部长的决定提出上诉。HLC和斯特莱尔大学的机构认证机构--中部各州高等教育委员会(“中部各州”)都已申请延长教育部对它们的认可。NACIQI计划在2023年冬季考虑他们的申请。
远程教育与创新
2020年8月24日，教育部公布了与远程教育和创新相关的最终规则，对HEA下发布的机构资格条例中关于建立资格、维持资格和失去资格的部分进行了修改。在其他变化中，最终规则确定了远程教育的最新定义；修改了现有学分小时的定义；创建了学术参与度的定义；更新了通过直接评估学习提供的课程的资格和课程设计。最终规则还对几项助学金发放、发放和退款规则进行了可操作性的修改，包括如何向参加订阅期项目的学生提供资助，比如卡佩拉大学的FlexPath课程。最终规则于2021年7月1日生效。
标题九
2020年5月6日，教育部公布了与实施1972年《教育修正案》第九条有关的最终规则，该规则禁止在接受联邦政府资助的教育项目中基于性别的歧视。最后的规则界定了就第九条而言在行政执法范围内什么是性骚扰，描述了什么行动触发了机构对指控性骚扰事件作出回应的义务，并具体规定了机构必须如何应对性骚扰指控。除其他事项外，这些规则包括对第九条性骚扰指控进行现场听证的要求，其中包括对当事人的直接和交叉询问，大学提供的顾问(如果学生或当事人没有自己的导师)，决策者对相关问题的裁决，以及创建和维护现场听证程序的记录。最终规定于2020年8月14日生效。
2021年3月8日，拜登总统签署了一项行政命令，要求教育部长和司法部长审查上届政府与第九条有关的规则制定和指导文件。2021年6月，作为民事事务办公室的一部分，教育部举行了虚拟公开听证会，收集关于执行第九条的信息
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权利(“OCR”)对该法规的全面审查。2021年6月16日，OCR发布了一份解释通知，澄清该部对该法规第九条及其执法权力的解释，包括禁止基于性取向和性别认同的性别歧视。2021年7月20日，教育部发布了一份问答文件，概述了OCR对与性骚扰相关的第九条规定的解释。2021年8月24日，OCR根据联邦法院最近的裁决发布了指导意见，表示将停止执行第九条目前的禁令，禁止考虑未接受盘问的个人所作的陈述。教育部已经表示，它计划在2022年5月公布第九章规则的拟议修改。
当前协商的规则制定
2021年5月26日，教育部宣布打算通过谈判建立规则制定委员会，为修订后的1965年《高等教育法》第四章授权的项目准备拟议的法规。作为通知的一部分，该部建议进行以下监管：根据34 CFR第600.31条规定的高等教育机构所有权变更和控制权变更；根据34 CFR第668.13条规定的参与第四章高等教育方案的认证程序；根据34 CFR第668.16条规定的行政能力标准；根据34 CFR第668.156条规定的受益能力；根据34 CFR第682.410、668.411、685.206和685.222条规定的借款人抗辩还款能力；根据34 CFR§674.61、682.402和685.213对完全和永久残疾的借款人的开除；根据34 CFR§685.214和682.402对关闭学校的开除；根据34 CFR§685.215(A)(1)和682.402对学生资格的虚假证明的开除；根据34 CFR§682.209、682.215、685.208和685.209的偿还贷款计划；根据34 CFR§685.219的公共服务贷款免除计划；强制性争议前仲裁和禁止集体诉讼的规定包括：高等学校招生协议中的强制性争议前仲裁和禁止集体诉讼的规定(前34 CFR第685.300节)和34 CFR第685.304节下有关此类安排的相关咨询；34 CFR第L分部下参与高等教育机构的财务责任，例如表明财务风险增加的事件；有报酬的就业(以前位于34 CFR第Q分部)；以及Pell Grant根据第34 CFR第690部分有资格参加监狱教育项目。此外，该部还邀请公众就如何通过规章解决中学后成果方面的差距问题发表意见，如留校、结业、偿还贷款和拖欠按种族、族裔、性别划分的助学贷款。, 和其他关键的学生特征。为支持这项工作，新闻部于2021年6月举行了一系列虚拟公开听证会，并接受了书面意见。在虚拟公众听证会上，公众通过书面意见讨论了针对上述所有问题提出的改革建议，以及涉及数据透明度的意见，包括披露老学生的结果。该部表示打算召开多个委员会，包括负担能力和助学贷款委员会以及机构和方案资格委员会。见下面的“负担能力和助学贷款委员会”和“机构和方案资格委员会”。
在协商的规则制定过程完成后，教育部发布拟议的规则，征求公众意见。如果协商后的规则制定委员会就某一议题达成共识，教育部必然会提出一项与共识一致的规则。在公众发表意见后，司法部发布了最终规定，如果在11月1日之前公布，将于次年7月1日生效。
负担能力和助学贷款委员会
2021年8月10日，教育部宣布打算成立负担能力和学生贷款委员会，以准备拟议的法规，以解决以下主题：借款人的还款辩护，关闭的学校开除，完全和永久残疾的借款人的开除，虚假学生资格证明的开除，贷款偿还计划，利息资本化，强制性争议前仲裁和禁止集体诉讼的机构入学协议中的条款和有关此类安排的相关咨询，佩尔助学金监狱教育计划的资格，以及公共服务贷款豁免计划。司法部还宣布成立监狱教育方案小组委员会。新闻部于2021年9月挑选谈判代表，谈判将于2021年10月至12月进行。2021年12月，可负担性和学生贷款委员会就12个议题中的4个达成共识：学生资格虚假证明的开除，佩尔助学金监狱教育项目的资格，完全和永久残疾借款人的开除，以及利息资本化。它没有在借款人对还款的防御和其他话题上达成共识。我们无法预测谈判规则制定过程的结果。
机构和方案资格委员会
2021年12月8日，教育部宣布打算成立机构和计划资格委员会，以准备拟议的法规，以解决以下主题：90/10，受益能力，参与第四章计划的认证程序，高等教育机构的所有权变更和控制权变更，参与高等教育机构的财务责任，有偿就业，以及行政能力标准。委员会会议于2022年1月至3月举行。2022年3月，委员会就七个议题中的两个达成共识：受益能力和90/10规则的变化。
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关于90/10年度的协商一致措辞包括对影响非标题IV计划收入的要求的更改，以及在计算范围内对“联邦基金”的处理。协商一致的措辞表明，教育部长将通过联邦登记册通知确定联邦机构和该机构提供的教育援助资金，这些资金将计入90/10计算的“90”部分。这些机构可能包括美国国防部和退伍军人事务部。
在谈判制定规则的过程中，该部还提出了对财务责任条例的一些修改，但没有就措辞达成共识。该提案包括要求公布财务保护的新的强制性和可自由裁量性触发因素。除其他事项外，该部提出了在第四章援助大幅波动的情况下酌情触发；针对待决借款人辩护索赔的酌情触发；以及在机构关闭大部分或所有实地地点但保持在线存在时的酌情触发。
作为谈判规则制定过程的一部分，司法部还提议重新建立有报酬的就业法规，这将适用于所有专有机构的课程(包括非学位课程)以及公立和私立非营利机构的非学位课程。在其他项目中，该部提议使用CIP(教学方案分类)代码的前四位数来识别有报酬的就业方案；取消与债务收益率有关的“区域”概念；以及确定除其他衡量标准外，如果一个方案的债务收益率大于8%，其可自由支配的收益率大于20%，则该方案将不符合债务收益率衡量标准。教育部还提议在确定学生债务负担时纳入家长加贷款，并纳入一项新的“收入门槛”措施，将完成该计划的学生的年收入中位数与25-34岁、只有高中文凭的25-34岁在职成年人的年收入中位数进行比较(或根据与该机构位于同一州的学生的百分比在全国范围内)。该部的提案将认为，如果一个项目连续三年中有两年没有达到衡量标准(债务与收益比率或收入门槛)，该项目将被视为没有资格获得第四章的资助。
除其他议题外，新闻部还提议对有关行政能力、管制变更和认证问题的条例作出若干额外修改，但均未达成共识。我们无法预测谈判规则制定过程的结果。
公共服务贷款减免计划
2021年10月6日，教育部宣布了与公共服务贷款减免(PSLF)计划相关的新变化和新举措。这一声明旨在使那些参与PSLF的人更容易偿还联邦学生贷款。教育部简化PSLF流程的一种方式是实施有时间限制的豁免，这使借款人在计算PSLF的先前付款时具有灵活性，即使之前的付款是针对FFEL等不同的贷款计划，或者如果付款是部分付款。拥有直接贷款的借款人可以在2022年10月31日之前寻求这一豁免。教育部宣布，这项豁免将帮助超过55万名借款人在PSLF下获得贷款减免。此外，教育部计划为联邦雇员和服兵役人员自动化PSLF流程的各个方面。教育部计划将该计划的这些变化与增加对可能受益于PSLF的借款人的支持和沟通结合起来。
合规性审查
斯特莱尔大学和卡佩拉大学接受各种外部机构宣布和未宣布的合规审查和审计，包括国务院、其监察长办公室、州许可机构、担保机构和认证机构。
2019年6月，该部在卡佩拉大学进行了一次宣布的现场项目审查，重点是卡佩拉大学的FlexPath项目。这项审查涵盖了2017-2018年和2018-2019年联邦学生资助年度。该部于2020年11月13日发布了初步报告，卡佩拉大学对该报告做出了回应。2021年2月9日，卡佩拉大学收到了教育部的最终项目审查决定，该决定在没有卡佩拉大学采取进一步行动的情况下结束了项目审查。
2021年3月17日，教育部通知斯特莱尔大学，它计划进行一次宣布的远程项目审查。这项审查于2021年4月19日开始，涵盖2019-2020年和2020-2021年联邦学生资助年度。2021年9月21日，斯特莱尔大学收到了教育部的最终项目审查决定，该决定结束了项目审查，斯特莱尔大学方面没有采取进一步的行动。
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计划参与协议
参加第四标题方案的每个机构必须与新闻部签订一份方案参与协议。根据协议，该机构同意遵守教育部管理第四标题项目的规则和规定。2021年12月13日，教育部和斯特莱尔大学签署了一项新的项目参与协议，批准斯特莱尔大学继续参加第四章项目，并获得全面认证，直至2025年9月30日。
由于2018年8月1日的合并，卡佩拉大学经历了所有权变更，公司成为其新所有者。2019年1月18日，按照第四章机构所有权变更的标准程序，教育部和卡佩拉大学签署了新的临时项目参与协议，批准卡佩拉继续参加具有临时认证的第四章项目，直至2022年12月31日。与通常情况一样，临时项目参与协议要求卡佩拉大学在临时认证期间遵守某些要求，包括卡佩拉大学必须申请并获得教育部的批准，才能申请新的地点或增加新的符合第四标题资格的教育项目。卡佩拉大学将被要求在2022年9月30日之前申请重新认证。
执行办公室
2021年10月8日，教育部宣布在教育部联邦学生援助办公室内设立执法办公室，旨在加强对参与联邦学生贷款、助学金和勤工俭学计划的大专学校的监督和执法。执法办公室恢复了该部于2016年首次设立的办公室。执行办公室将由四个现有部门组成：行政行动和上诉服务组、借款人辩护组、调查组和决议和转介管理组。司法部打算执法办公室与其他州和联邦合作伙伴协调，包括司法部、消费者金融保护局、联邦贸易委员会和州总检察长。
联邦贸易委员会
2021年10月6日，联邦贸易委员会(“FTC”)宣布，它将恢复“联邦贸易委员会法”(“FTC法”)第5(M)条所赋予的惩罚性犯罪权力。根据该法案，如果联邦贸易委员会能够证明实体确实知道有关行为被发现是不公平或欺骗性的，联邦贸易委员会可以确保对不是原始程序当事方的实体进行惩罚。对联邦贸易委员会认定为非法的行为或做法有实际了解并随后从事此类非法行为或做法的实体，可能被要求对每次违规行为处以最高43,792美元的民事罚款。
同样在2021年10月6日，为了建立实际知识，并为通知后行为或做法的处罚创造一条途径，联邦贸易委员会根据招生和收入向70所最大的营利性学校发出通知。通知包括联邦贸易委员会认定为不公平或欺骗性的行为和做法的清单，包括但不限于与虚报就业机会和其他福利有关的行为，以及引用联邦贸易委员会之前诉讼案件的各种先前裁决。
斯特莱尔大学和卡佩拉大学于2021年10月7日收到了联邦贸易委员会的通知。联邦贸易委员会明确表示，收到通知本身并不反映对斯特莱尔大学或卡佩拉大学是否从事欺骗性或不公平行为的任何评估。
消费者金融保护局
消费者金融保护局(“CFPB”)是一个美国政府机构，旨在保护消费者在与银行、贷款人和其他金融机构进行交易时的利益。2022年4月4日，本公司收到CFPB的函件，CFPB根据美国法典第12编第5514(A)(1)(D)条对本公司作为提供或提供私人教育贷款的受涵盖人拥有监督权，并进一步表示CFPB正在考虑是否援引基于初步调查结果的违规行为，即本公司可能因涉嫌的助学贷款服务和催收做法或政策而违反了《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(第12 U.S.C.5301及以下)。具体而言，CFPB提到了Capella大学和Strayer大学扣留拖欠应付款项的学生的正式成绩单的历史做法，这两所大学在收到函件之前都停止了这一做法。虽然本公司不同意CFPB关于其监管机构的立场，并对任何指控的法律或监管违规行为提出异议，但SEI正在配合CFPB的调查，并于2022年4月25日应CFPB的要求做出了回应。CFPB进一步通知公司，它打算在2022年6月举行一次宣布的教育贷款考试。
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澳大利亚法规
本公司经营二澳大利亚的高等教育机构、澳大利亚托伦斯大学有限公司(“Torrens”)和Think：College Pty Ltd(“Think”)。在澳大利亚，高等教育和职业教育组织是有区别的。
高等教育提供者包括公立和私立大学、海外大学的澳大利亚分校和其他高等教育提供者。高等教育资格包括本科学位(学士学位、副学士学位和文凭)和研究生学位(研究生证书和文凭、硕士学位和博士学位)。高等教育机构的监管由高等教育质量和标准局(“TEQSA”)在国家一级进行。所有在澳大利亚或澳大利亚提供高等教育资格的机构都必须由TEQSA注册。没有获得自我认证资格的高等教育机构，其课程也必须获得TEQSA的认证。注册为高等教育提供者的固定期限最长为七年。TEQSA定期审查经认证的高等教育提供者的行为和运作。
职业教育和培训(“VET”)部门包括技术和继续教育机构、农业学院、成人和社区教育提供者、社区组织、行业技能中心和私人提供者。兽医资格包括证书、文凭和高级文凭。对职业教育提供者的监管是由澳大利亚技能质量管理局(“ASQA”)在国家一级进行的。在澳大利亚提供职业教育培训课程的机构必须由ASQA注册为注册培训机构(RTO)。RTO提供的课程需要得到ASQA的认证。注册为注册登记处的固定期限最长为七年。ASQA定期审查RTO的行为和运作。
托伦斯是一的44澳大利亚的大学。它是一个营利性实体，并被TEQSA注册为一所大学。作为一所自行认证的大学，它的课程不需要获得TEQSA的认证。Torrens也被ASQA注册为RTO，因此有权提供职业和培训课程。
Think是澳大利亚约5,000家RTO之一，以该身份由ASQA监管。它还被TEQSA注册为高等教育提供者。它的高等教育课程需要并已经获得了TEQSA的认证。
澳大利亚还为招收、招生和教授海外学生的澳大利亚教育提供者保留了一份联邦海外学生机构和课程登记册(CRICOS)。在CRICOS注册允许提供商向持澳大利亚学生签证学习的海外学生提供课程。Torrens和Think都是如此注册的。
联邦政府已经建立了视收入而定的贷款计划，帮助符合条件的付费学生支付全部或部分学费(高等教育和职业课程有单独的计划)。根据这些计划，有关费用会直接支付给院校。然后，参加课程的学生对英联邦政府负有相应的义务。Torrens和Think对学生偿还这些贷款没有任何责任，一般情况下，这种援助不适用于国际学生。Torrens和Think都是为了这些计划的目的而注册的(这是他们的学生有资格获得此类贷款的先决条件)。
新西兰法规
该公司在新西兰经营一家专上教育机构--媒体设计学校有限公司(“MDS”)。MDS是一个私人培训机构(“PTE”)；一个提供教育或培训的私人组织。它是一家全球知名的专业设计和创意技术教育提供商，资质从文凭到研究生学位不等。MDS还可以获得新西兰政府的学生资助，在一定条件下，向新西兰公民或通常居住在新西兰的学生提供学习贷款。

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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析是对我们的简明综合财务报表以及本Form 10-Q季度报告中其他部分和我们截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的相关注释和其他财务信息的补充和阅读。
有关前瞻性陈述的警示通知
本“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本季度报告Form 10-Q中的某些陈述是根据1995年“私人证券诉讼改革法”(“改革法”)作出的前瞻性陈述。这样的陈述可以通过使用诸如“预期”、“估计”、“假设”、“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“预测”、“展望”、“计划”、“项目”、“潜在”或类似词语来识别，并且包括但不限于关于未来招生、收入、每名学生收入、收益增长、运营费用、资本支出和新冠肺炎疫情对公司业务和业绩的最终影响。这些陈述是基于公司目前的预期，受到许多假设、风险和不确定因素的影响。根据《改革法案》的安全港条款，公司已经确定了可能导致实际结果与此类陈述中所表达或暗示的结果大不相同的重要因素。这些假设、风险和不确定因素包括学生招生的速度、我们继续遵守《高等教育法》第四章及其之下的规定、以及其他联邦法律法规、院校认证标准和州监管要求、国务院制定的规则以及美国国会更加关注营利性教育机构、竞争因素、与新冠肺炎进一步传播相关的风险，包括新冠肺炎对人们和经济的最终影响、可能采取的限制新冠病毒传播的监管措施或自愿行动的影响。包括对业务运营的限制或社交距离要求, 与开设新校区相关的风险；与提供新的教育项目和适应其他变化相关的风险；与收购现有教育机构相关的风险，包括我们收购托伦斯大学及在澳大利亚和新西兰的相关资产；我们收购托伦斯大学以及在澳大利亚和新西兰的相关资产的收益可能没有完全实现或可能需要比预期更长的时间的风险；我们收购托伦斯大学以及在澳大利亚和新西兰的相关资产可能无法推进我们的业务战略和增长战略的风险；与监管批准的时间相关的风险；我们实施增长战略的能力；合并后的公司可能会遇到整合员工或运营方面的困难的风险，与我们的学生及时支付其教育费用的能力相关的风险，以及总体经济和市场状况。您不应过度依赖任何前瞻性陈述。关于这些风险和其他相关风险和不确定性的进一步信息，可在第二部分“项目1A”中找到。本季度报告表格10-Q，第一部分的“风险因素”，第1A项。公司年度报告Form 10-K以及公司提交给美国证券交易委员会的其他文件中的“风险因素”。除法律要求外，公司不承担更新或修改前瞻性陈述的义务。
附加信息
我们在http://www.strategiceducation.com.上维护着一个网站我们网站上的信息不包含在本季度报告Form 10-Q中作为参考，我们的网址仅作为非活跃的文本参考。在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供这些材料后，我们在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据1934年《证券交易法》第13(A)或15(D)节提交或提供的报告的修正案。
背景
Strategic Education，Inc.(“SEI”、“WE”、“US”或“Our”)是一家教育服务公司，通过基于校园和在线的大专教育课程以及为高需求市场培养就业准备技能的计划，提供获得高质量教育的途径。我们主要通过我们的全资子公司Strayer大学和Capella大学运营，这两所大学都是位于美国的经认证的专上教育机构，托伦斯大学是位于澳大利亚的经认证的专上教育机构。我们的业务强调通过我们的教育技术服务部门与雇主建立关系，建立员工教育福利计划，为员工提供负担得起的、与行业相关的培训、证书和学位计划。
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公司对新冠肺炎的回应
正在进行的新冠肺炎大流行给美国和国际经济造成了巨大的波动和破坏。SEI根据政府的要求和疾病控制和预防中心的指导，及早采取行动保护我们学生和员工的健康和福祉。具体地说，我们为我们的绝大多数员工制定了在家工作的政策，关闭了实际的校园地点，将我们在斯特莱尔大学的现场课程转移到了网上，推迟了毕业典礼等大型活动，并禁止员工进行非必要的旅行。随着指导的发展，我们已经开始重新开放校园和办公地点，并允许商务旅行，因为我们为所有可能被要求在公司设施或公司赞助的活动中现场接种疫苗的员工制定了强制接种政策，但必须遵守医疗和宗教住宿条件(任何获得住宿的员工在到达现场之前至少每周进行一次测试)。
我们已经采取措施，为受新冠肺炎危机负面影响的学生和雇主合作伙伴提供经济救济，包括支付灵活性、奖学金机会和其他价格减免。我们预计，这些措施将使更多的学生在新冠肺炎疫情期间和之后继续深造。2020年第三季度，我们开始实施重组计划，其中包括自愿和非自愿解雇员工，以努力降低持续运营成本，以适应注册人数的变化。我们的重组努力还包括整合未得到充分利用的设施，以应对入学趋势的变化和我们在家工作政策的结果。
随着疫情的持续，我们看到需求持续疲软，特别是在美国，与2021年同期相比，2022年第一季度美国高等教育部门的总招生人数下降了13%。澳新银行的入学人数也受到疫情以及澳大利亚和新西兰相关国际边界关闭的影响。
我们相信，我们目前的财务状况和预期的经营业绩，以及进一步控制成本的能力，足以支持SEI的持续运营，保护我们员工、学生和合作伙伴的健康和福祉。
公司概述
截至2022年3月31日，我们有以下可报告的部门：
美国高等教育细分市场
•USHE部分主要通过斯特莱尔大学和卡佩拉大学为在职成年人提供灵活且负担得起的证书和学位课程，包括斯特莱尔大学下属的杰克·韦尔奇管理学院MBA。USHE还通过施特莱尔大学旗下的哈克布赖特学院和德文山学院开设非学位网络和移动应用开发课程。
•斯特莱尔大学是由中部各州高等教育委员会认证的，卡佩拉大学是由高等教育委员会认证的，这两个机构都是教育部认可的高等教育机构认证机构。USHE部分提供在线和物理课堂上的学术课程，帮助在职成人学生培养他们可以在工作场所应用的特定能力。
•与2021年同期的89,482人相比，2022年第一季度，USHE的注册人数减少了13%，至78,172人。
•2021年第四季度，USHE中落后的4季度学生持久率为86.8%，而2020年同期为86.7%。学生持久度的计算是指学生从一个季度继续到下一个季度的比率，根据毕业生的调整，以落后的4个季度为基础。据报道，学生持久费被拖欠了四分之一。下表总结了过去8个季度USHE落后的4个季度的学生持久力。
Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2020Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2021
87.2 %86.6 %86.8 %86.7 %86.5 %87.0 %86.9 %86.8 %
教育技术服务细分市场
•我们的教育技术服务部门主要专注于发展和维护与雇主的关系，以建立员工教育福利计划，为员工提供负担得起的、与行业相关的培训、证书和学位计划。教育技术服务部门建立的雇主关系是斯特莱尔大学和卡佩拉大学招生的重要来源，教育技术服务部门的大部分收入是由招生人数推动的
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从这些雇主关系中衍生出来。教育技术服务部门的招生人数是根据学生的就业状况以及与SEI之间是否存在企业合作关系而确定的。所有归因于教育技术服务部的注册将继续归因于该部门，直到学生毕业或退出，即使他或她的就业状况发生变化或合作伙伴关系合同到期。
•2022年第一季度，雇主附属招生占USHE招生的比例为23.0%，而2021年同期为20.7%。
•教育技术服务公司还通过为雇主提供全方位教育福利管理解决方案的平台Workforce Edge和通过在其他学院和大学使用美国教育委员会推荐的低成本在线普通教育课程来支持低成本教育福利计划的Sophia Learning为雇主合作伙伴提供支持。
澳大利亚/新西兰细分市场
•托伦斯大学是澳大利亚唯一一所由投资者资助的大学。托伦斯大学提供本科生、研究生、研究型高等学位和专业学位课程，主要涉及五个研究领域：商业、设计和创意技术、健康、酒店和教育。课程既有在线课程，也有实体校园课程。托伦斯大学在澳大利亚高等教育机构和大学的监管机构--高等教育质量和标准局(“TEQSA”)注册，是一所澳大利亚大学，有权对其课程进行自我认证。
•Think Education是一家在澳大利亚注册的职业培训机构和经认可的高等教育提供商。Think Education在悉尼、墨尔本、布里斯班和阿德莱德的几个校区提供教育，并通过在线学习。Think Education及其学院在澳大利亚获得了TEQSA和澳大利亚技能质量管理局(Australian Skills Quality Authority)的认证，后者是在澳大利亚运营的职业教育和培训机构的监管机构。
•媒体设计学院是新西兰一所提供创意和技术资质的私立高等教育机构。媒体设计学院提供行业认可的3D动画和视觉效果、游戏艺术、游戏编程、图形和运动设计、数字媒体人工智能和创意广告等课程。媒体设计学院在新西兰获得了新西兰资质管理局的认证，该机构负责非大学高等教育培训机构的质量保证。
•2022年第一季度，澳大利亚/新西兰的入学人数从2021年同期的21,469人下降到20,575人，降幅为4%。
我们相信，我们已经制定了正确的运营战略，为学生提供从学习到就业的最直接的途径。我们不断创新，通过支持学生的成功，提供负担得起的学位，优化我们的全面营销战略，服务于更广泛的学生专业需求，并建立新的增长平台，从而在我们的市场中脱颖而出并推动增长。在市场领先技术的支持下，我们的教职员工的才华使这些战略成为可能。我们相信，我们的战略将使我们能够继续提供高质量、负担得起的教育，从而实现长期的持续增长。我们将继续投资于这一战略，以加强我们业务的基础和未来。
关键会计政策和估算
“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”讨论了我们的综合财务报表，这些报表是根据美国公认的会计原则编制的。编制这些合并财务报表需要管理层作出估计和判断，以影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露。管理层不断评估与以下方面有关的估计和判断：信贷损失准备；所得税拨备；财产和设备以及无形资产的使用年限；奖学金方案的赎回率和合同负债的估值；已腾出设施的使用权租赁资产的公允价值；递增借款率；递延税项资产、商誉和无形资产的估值；股票补偿计划的罚没率和业绩目标的实现情况；以及应计费用。管理层根据过往经验及各种其他被认为在当时情况下属合理的因素及假设作出估计及判断，而这些因素及假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。管理层定期审查其估计和判断是否合理，并可能在未来对其进行修改。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。
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管理层认为，以下关键会计政策是其在编制合并财务报表时使用的更重要的判断和估计。
收入确认-与许多传统机构一样，斯特莱尔大学和卡佩拉大学主要提供四个学术学期的季度制教育课程，通常与我们的季度财务报告期重合。托伦斯大学提供的大部分教育课程都是三学期制的，有三个主要学期，都发生在日历年内。在截至2022年3月31日的三个月里，我们大约96%的收入来自学费收入。卡佩拉大学为新生提供月度启动选项，然后他们将过渡到季度时间表。卡佩拉大学还提供FlexPath项目，允许学生在完成第一门课程后确定12周的计费课程时间表。所有学生的学费收入在教学过程中按比例确认，因为大学提供学术服务，无论是亲自在实体校园交付还是在线交付。学费收入是扣除任何退款、取款、公司折扣、奖学金和员工学费折扣后的净额。这些大学还从其他来源获得收入，如与教科书相关的收入、证书收入、某些学术费用、许可收入、住宿收入、餐饮费和其他收入，这些收入都在赚取时确认。根据ASC 606，提供给学生的与他们注册课程相关的材料在这些材料的控制权转移到学生手中时被确认为收入。在每个学期或课程开始时，将记录提供学术服务的合同责任，并记录未预先支付的学费部分的应收学费。在学期或课程开始前收到的任何现金都被记录为合同债务。
斯特莱尔大学和卡佩拉大学的学生以各种方式资助他们的教育，从历史上看，我们大约75%的学生参加了通过《高等教育法》第四章提供的一个或多个经济援助计划。此外，我们许多工作的成年学生为自己的教育提供资金，或从雇主那里获得全额或部分学费补偿。那些退伍军人或现役军人的学生可以享受政府资助的各种额外的教育福利计划。
在澳大利亚，在澳新银行就读的国内学生自己或通过政府的高等教育贷款计划或职业学生贷款计划贷款来资助他们的教育。在新西兰，国内学生可以利用政府贷款支付学费，此外，还可以享受由政府资助的一段时间的“免学费”学习。在澳新银行就读的国际学生没有资格获得澳大利亚或新西兰政府的资助。
根据大学和课程类型的不同，典型的课程是在6到12周的时间里每周增加一次，然后进行考试。学生出勤率是根据实地上课时的实际出勤率计算的。对于在线课程，出席包括登录一个人的课程外壳并执行与学术相关的活动(例如，参与讨论帖子或参加测验)。
如果学生在完成课程前退学，根据退学时间的不同，可能会退还一部分学费。为此，我们使用学生的退学日期或最后一次出席日期。我们的具体退款政策因大学和非学位课程而异。对于斯特莱尔大学的学生，我们的退款政策通常允许完成课程不到一半的学生获得该课程的部分学费退还。对于卡佩拉大学的学生，我们的退款政策根据课程形式而有所不同。GuidedPath学生在课程的前五天可以获得100%的退款，在六天到十二天期间可以获得75%的退款，其余时间则可以获得0%的退款。FlexPath学员只会在课程的第12个日历日获得100%的退款，仅限于他们的第一个计费时段，在该日期之后以及随后的所有计费时段，均可获得0%的退款。对于在澳新银行就读的国内学生，通常会向在课程学期前20%内退学的学生提供退款。对于在澳新银行就读的国际学生，在开课日期前退学的学生将获得退款。在有限的情况下，对就读澳新银行机构的学生的退款可以在这些截止日期后给予，但须取决于学生提出的特殊考虑申请和该机构批准的申请。退款会减少该学生原本应该得到认可的学费收入。由于大多数项目的学术条款与我们的财务报告期一致，因此几乎所有的退款都是在与相应收入相同的季度进行处理和记录的。对于某些课程可能与季度结束日期重叠的课程, 我们估计退款或提款率，并在与退款相关的不确定性解决之前不确认相关收入。可退还给学生的学费收入部分可能会根据学生的居住地而有所不同。
对于根据第四章接受资助并退出的美国学生，资金须遵守教育部定义的返还条款。大学负责将第四章的资金退还给系，然后可以要求退学的学生支付按比例计算的学费或向他或她收取的其他金额。在一个学期中失去经济资助资格的情况很少见，通常与学生从学校退学的情况一致。在澳大利亚和新西兰，政府为符合条件的学生提供的资金每年估计直接提供给该机构。这个
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政府提供的资金数额是基于该机构为即将到来的日历年提交的逐个课程的招生预测。使用提供的招生预测以及提出申请的机构的历史招生趋势，政府批准一个固定的金额，然后每月均匀地向该机构提供资金。相关政府当局和院校之间根据实际符合条件的入学人数进行定期对账和调整，这可能导致欠政府或来自政府的净额。
斯特莱尔大学的学生在2013年夏季开始的任何本科课程中注册学分课程，或从2020年夏季学期(第三财季)开始的研究生课程中注册学分课程，以及随后的学期有资格获得毕业基金，根据该基金，符合条件的学生获得的学费学分，如果他或她成功留在该课程的最后一年，可以在该课程的最后一年兑换。学生必须符合斯特莱尔大学的所有录取要求，并且没有资格参加以前提供的任何奖学金项目。我们的员工及其家属没有资格参加该计划。为了保持资格，学生必须注册学士或硕士学位课程。连续缺席一个学期以上的学生将失去到目前为止获得的所有毕业基金学分，但如果该学生将来被斯特莱尔大学恢复或重新录取，则可能会获得并积累新的学分。为了应对新冠肺炎疫情，斯特莱尔大学暂时允许学生连续三个学期未能达到预期，同时不会失去他们的毕业基金学分。在他们最后一个学年, 符合条件的学生每成功完成前几年的三门课程，将获得一门免费课程。斯特莱尔大学与未来可能兑换的免费课程相关的绩效义务是基于系统和合理地将履行所赚取的收益的成本分配给导致学生在获得收益的过程中取得进展的每一项基本收入交易而进行的。未来将确认的毕业基金项下奖励的估计价值是基于学生坚持完成学业和获得学位的历史经验以及与交易相关的当时的学费。符合条件的学生的估计兑换率根据他们的注册期限而有所不同。截至2022年3月31日，我们已经推迟了5120万美元的毕业基金估计赎回，而2021年12月31日为5200万美元。每个季度，我们都会根据实际经验评估我们对持续性和估计赎回的估计所依据的假设。到目前为止，我们对估计的任何调整都不是实质性的。然而，如果实际存续率或赎回率发生变化，对准备金的调整可能是必要的，也可能是实质性的。
应收学费-我们主要根据我们按应收账款年龄划分的历史收款率记录与学生应收学费相关的信用损失津贴估计数，并根据对未来收款业绩的合理预期进行调整(扣除回收净额)。我们的经验是，余额的支付受到学生是否返回学校的影响，因为我们要求学生在入学前为他们的未偿还余额做出付款安排。因此，我们通过后续条款监测未偿还的应收学费余额，随着时间的推移，随着回到该机构的可能性降低，以及我们的历史经验表明，收回的可能性较小，我们会增加此类余额的准备金。我们会根据实际经验，定期评估我们估算信贷损失的方法。如果我们的学生的经济状况因当前或预期的未来事件而恶化，导致他们支付应支付给我们的学费的能力受到损害，则可能需要额外的津贴或注销。2022年第一季度，我们的坏账支出占收入的2.8%，而2021年同期为3.7%。截至2022年3月31日，如果我们的信贷损失准备金为应收学费总额的1%，将使我们的运营收入增加约110万美元。
商誉和无形资产-商誉是指被收购企业的收购价格超过分配给被收购资产和承担的负债的金额。活期不定无形资产，包括商号，于购置日按公平市价入账。在收购时，商誉和无限期无形资产分配给报告单位。管理层通过评估其经营部门的组成部分是否构成可获得离散财务信息的业务来确定其报告单位，并定期审查这些组成部分的经营结果。商誉和无限期无形资产至少每年评估一次减值。在截至2022年3月31日的三个月内，没有发生任何事件或情况表明商誉或无限期存在的无形资产出现减值。因此，截至2022年3月31日止三个月期间，并无与商誉或无限期无形资产有关的减值费用入账。
在企业合并中收购的有限年限无形资产在收购日按公允价值入账，并在资产的预计使用年限内按直线法摊销。有限的无形资产由学生关系组成。当事件或环境变化显示一项资产的账面价值可能无法收回时，我们就审查我们有限年限的无形资产的减值。如该等资产不可收回，则在该等资产的账面值超过该等资产的公允价值时，确认潜在的减值亏损。截至2022年3月31日止三个月期间，并无与有限存续期无形资产有关的减值费用。
其他估计-我们记录了某些应计费用和所得税负债的估计。我们估计我们的财产、设备和无形资产的使用寿命，并定期审查我们假设的罚没率和能力
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完成股票奖励的绩效目标，并根据需要进行调整。如果实际结果与我们的估计不同，可能需要对我们的应计费用、商誉和无形资产的账面金额、基于股票的补偿费用和所得税负债进行修订。
经营成果
2022年第一季度，我们创造了2.589亿美元的收入，而2021年为2.903亿美元。我们2022年第一季度的运营收入为1340万美元，而2021年为1200万美元，这主要是由于重组成本和无形资产摊销费用较低，但USHE部门的收益下降部分抵消了这一影响。2022年第一季度的净收入为700万美元，而2021年同期为960万美元。稀释后每股收益为0.29美元，而2021年同期为0.40美元。
于随附的2022年及2021年财务资料分析中，吾等采用若干财务计量，包括经调整收入、经调整总成本及开支、经调整营运收入、经调整营业利润率、经调整所得税前收入、经调整净收入及经调整稀释每股收益，这些并非美国公认会计原则(“GAAP”)所要求或编制的。根据美国证券交易委员会规则，这些衡量标准被视为“非公认会计准则财务衡量标准”，我们将其定义为不包括以下内容：
•购买会计调整，以按公允价值记录因我们收购澳大利亚和新西兰的Torrens University及相关资产而获得的合同负债，并记录与我们与Capella Education Company合并和收购Torrens University及澳大利亚和新西兰的相关资产所获得的无形资产和软件资产相关的摊销和折旧费用；
•与我们与Capella教育公司合并以及收购Torrens大学以及澳大利亚和新西兰的相关资产相关的交易和整合费用；
•与重组相关的遣散费和使用权租赁资产减值费用；
•不属于我们核心业务的合伙企业和其他投资的收益/亏损；
•与基于股票的薪酬和其他调整有关的离散税务调整；以及
为了说明汇率对经营业绩的影响，截至2022年3月31日的三个月，调整后的收入、调整后的总成本和费用、调整后的运营收入、调整后的营业利润率、调整后的所得税前收入、调整后的净收入和调整后的稀释后每股收益也在不变货币的基础上列报，汇率为0.7728澳元兑美元，这是2021年同期的平均汇率。
当与GAAP财务业绩一起考虑时，我们相信这些指标使管理层和投资者对我们的业务和经营结果有了进一步的了解，包括与我们正在进行的业务相关的潜在趋势。
非公认会计准则财务指标并不是所有公司都以相同的方式定义的，并且可能无法与其他公司的其他类似名称的指标进行比较。非公认会计准则财务衡量标准可被视为对公认会计准则结果的补充，但不能作为对公认会计准则结果的替代或优于。下面提供了这些衡量标准与最直接可比的公认会计准则衡量标准的对账。
2021年的调整后业绩不包括外汇兑换的影响，因此无法与之前报告的截至2021年3月31日的三个月的调整后业绩进行直接比较。2022年第一季度调整后的运营收入为1940万美元，而2021年为5290万美元。2022年第一季度调整后净收入为1310万美元，而2021年为3700万美元；2022年第一季度调整后稀释后每股收益为0.54美元，2021年为1.53美元。

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目录表
下表将我们报告的运营结果与调整后的结果(金额以千为单位，每股数据除外)相一致：
回复c对截至2021年3月31日的三个月报告的调整后经营业绩的调节
非GAAP调整
如报道所述
(GAAP)
采购会计调整(1)
合并和整合成本(2)
重组成本(3)
来自其他投资的收入(4)
税收
调整(5)
调整后的
(非公认会计准则)
收入$290,336 $2,223 $— $— $— $— $292,559 
总成本和费用$278,336 $(19,407)$(1,012)$(18,267)$— $— $239,650 
营业收入$12,000 $21,630 $1,012 $18,267 $— $— $52,909 
营业利润率4.1%18.1%
所得税前收入$14,167 $21,630 $1,012 $18,267 $(2,783)$— $52,293 
净收入$9,577 $21,630 $1,012 $18,267 $(2,783)$(10,688)$37,015 
稀释后每股收益$0.40 $1.53 
加权平均稀释后已发行股份24,15324,153
截至2022年3月31日的三个月报告的调整后经营业绩对账
非GAAP调整
如报道所述
(GAAP)
采购会计调整(1)
合并和整合成本(2)
重组成本(3)
其他投资损失(4)
税收
调整(5)
调整后的
(非公认会计准则)
收入$258,855 $— $— $— $— $— $258,855 
总成本和费用$245,414 $(3,738)$(410)$(1,858)$— $— $239,408 
营业收入$13,441 $3,738 $410 $1,858 $— $— $19,447 
营业利润率5.2%7.5%
所得税前收入$12,270 $3,738 $410 $1,858 $387 $— $18,663 
净收入$7,029 $3,738 $410 $1,858 $387 $(358)$13,064 
稀释后每股收益$0.29 $0.54 
加权平均稀释后已发行股份24,11424,114
__________________________________________________________________________________________
(1)反映了购买会计调整，以按公允价值记录因公司收购澳大利亚和新西兰的Torrens University及相关资产而获得的合同负债，以及通过公司与Capella Education Company的合并以及公司收购澳大利亚和新西兰的Torrens University及相关资产而获得的无形资产和软件资产的摊销和折旧费用。
(2)反映与公司与卡佩拉教育公司合并相关的交易和整合费用，包括合并前的诉讼和解，以及公司收购托伦斯大学和澳大利亚和新西兰的相关资产。
(3)反映与公司重组相关的遣散费和使用权租赁资产减值费用。
(4)反映公司对合伙企业权益和其他投资的投资确认的收益/亏损。
(5)反映上述调整的税务影响，以及与基于股票的薪酬和其他调整相关的离散税务调整，使用截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的调整后有效税率分别为30.0%和29.2%。
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下表显示了我们在不变货币基础上截至2022年3月31日的三个月的调整后运营结果(金额以千为单位，不包括每股数据)：
调整后的
(非公认会计准则)
恒定货币调整(1)
按不变货币调整
(非公认会计准则)
收入$258,855 $2,886 $261,741 
总成本和费用$239,408 $3,150 $242,558 
营业收入$19,447 $(264)$19,183 
营业利润率7.5%7.3%
所得税前收入$18,663 $(268)$18,395 
净收入$13,064 $(210)$12,854 
稀释后每股收益$0.54 $0.53 
加权平均稀释后已发行股份24,11424,114
__________________________________________________________________________________________
(1)反映了调整，以换算截至2022年3月31日的三个月的外币业绩，不变汇率为0.7728澳元兑美元，这是2021年同期的平均汇率。
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
收入。合并收入降至2.589亿美元，而去年同期为2.903亿美元，主要原因是注册人数下降。在截至2022年3月31日的三个月中，USHE部分的总注册人数从2021年同期的89,482人下降到78,172人，降幅为13%。与2021年的2.265亿美元相比，USHE部门收入下降13.6%，至1.958亿美元，主要原因是注册人数下降。随着注册需求的减弱，预计美国卫生与公众健康教育部门的近期收入将继续受到持续的新冠肺炎疫情的负面影响。在截至2022年3月31日的三个月中，澳大利亚/新西兰部分的总注册人数从2021年同期的21,469人下降到20,575人，降幅为4%。由于招生人数和每名学生收入的下降，澳大利亚/新西兰部门的收入从2021年的5130万美元下降到4850万美元，降幅为5.4%。在教育技术服务部门，由于索菲亚学习和更高的雇主附属注册人数的增长，截至2022年3月31日的三个月的收入比2021年的1250万美元增长了16.4%，达到1460万美元。
教学和支持费用。合并的教学和支助费用从上年同期的1.528亿美元降至1.446亿美元，主要原因是设施成本和坏账支出减少。综合教学和支持成本占收入的百分比从2021年第一季度的52.6%上升到2022年第一季度的55.9%。
一般和行政费用。综合一般和行政费用从上年的8,680万美元增加到2022年第一季度的9,480万美元，这主要是由于增加了对品牌倡议和与品牌大使的伙伴关系的投资。综合一般和行政费用占收入的百分比从2021年第一季度的29.9%增加到2022年第一季度的36.6%。
无形资产摊销。2022年第一季度无形资产摊销降至370万美元，而2021年为1940万美元，这是因为通过与Capella Education Company合并而获得的有限寿命无形资产在2021年第三季度完全摊销。
合并和整合成本。由于与收购澳新银行相关的整合费用降低，合并和整合成本在2022年第一季度降至40万美元，而2021年同期为100万美元。
重组成本。重组成本从2021年的1830万美元降至2022年第一季度的190万美元，主要是由于2021年第一季度与腾出租赁空间相关的1640万美元的使用权租赁资产和固定资产减值费用。
营业收入。2022年第一季度的综合运营收入从2021年第一季度的1200万美元增加到1340万美元，这主要是由于重组成本和无形资产的摊销费用较低，但USHE部门的收益下降部分抵消了这一影响。2022年第一季度，USHE部门运营收入下降67.6%，至1,550万美元，而2021年第一季度为4,780万美元，主要原因是注册人数减少和营销活动投资增加。在澳大利亚/新西兰部门，2022年第一季度的运营亏损为70万美元，而2021年第一季度的亏损为290万美元，主要是由于一笔220万美元的收购
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2021年与收购中获得的合同负债有关的会计减少。在教育技术服务部门，与2021年的590万美元相比，截至2022年3月31日的三个月的运营收入下降了19.9%，降至470万美元，这是因为在向企业合作伙伴拓展方面的投资增加，部分被索菲亚学习的增长和雇主附属注册的增加所抵消。
其他收入(费用)。由于有限合伙投资的投资收入减少，2022年第一季度其他收入(支出)降至120万美元的支出，而2021年第一季度的收入为220万美元。在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，我们产生了90万美元的利息支出。
所得税拨备。2022年第一季度的所得税支出为520万美元，而2021年第一季度为460万美元。我们本季度的有效税率为42.7%，而2021年同期为32.4%。这个
2022年实际税率的增加主要是由于通过股份支付安排确认的130万美元的税收缺口。
净收入。由于上述因素，2022年第一季度的净收入从2021年第一季度的960万美元降至700万美元。
流动性与资本资源
截至2022年3月31日，我们的现金、现金等价物和有价证券为3.215亿美元，而2021年12月31日和2021年3月31日分别为2.988亿美元和2.74亿美元。截至2022年3月31日，我们的大部分现金都存放在高信用质量金融机构的活期存款账户中。
本公司是一项信贷安排(“经修订信贷安排”)的一方，该信贷安排提供本金总额高达3.5亿美元的优先担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)。经修订的信贷安排为我们提供了一个选项，在获得额外的贷款承诺和满足某些条件的情况下，增加循环信贷安排下的承诺，或建立一项或多项增量定期贷款(每项“增量贷款”)，金额最高为(X)(A)3亿美元和(B)公司综合EBITDA(扣除利息、税项、折旧、摊销和非现金费用前的收益，如股票薪酬)的(X)较大者，按过去四个季度和预计基础计算，及(Y)如该等递增融资是与准许收购或其他准许投资有关而产生的，则只要本公司按备考基准计算的杠杆率(按往绩四个季度计算)不会超过1.75：1.00，则任何金额均不会超过1.75：1.00。此外，修订后的信贷安排为某些外币借款规定了一项次级贷款，数额相当于1.5亿美元的美元。循环信贷安排下的借款按年利率计息，利率等于伦敦银行同业拆息或基本利率，外加1.50%至2.00%的保证金，具体取决于我们的杠杆率。根据我们的杠杆率，未使用的承诺费每年从0.20%到0.30%不等，根据未使用的金额应计。截至2022年3月31日，我们遵守了与修订后的信贷安排相关的所有适用契约。截至2022年和2021年3月31日，我们的循环信贷安排下分别有1.417亿美元和1.418亿美元的未偿债务。在截至2022年和2021年3月31日的三个月内, 我们分别支付了40万美元和70万美元的利息和与我们的循环信贷安排相关的未使用承诺费。
截至2022年3月31日的三个月，我们通过运营活动提供的净现金为5660万美元，而2021年同期为7880万美元。来自经营活动的净现金减少主要是由于USHE部门的收益下降，但营运资本支付的有利时机部分抵消了这一影响。
由于资本项目的时间安排，截至2022年3月31日的三个月的资本支出降至970万美元，而2021年同期为1270万美元。
董事会于2022年2月宣布了普通股每股0.60美元的定期季度现金股息。在截至2022年3月31日的三个月里，我们为普通股支付了总计1500万美元的现金股息。在截至2022年3月31日的三个月里，根据我们的回购计划，我们支付了400万美元在公开市场回购普通股。截至2022年3月31日，我们有2.46亿美元的股票回购授权剩余用于2022年12月31日。
2022年和2021年第一季度，坏账支出占收入的比例分别为2.8%和3.7%。
我们相信，现有的现金和现金等价物、经营活动产生的现金，以及根据我们修订的信贷安排借入的现金(如有必要)将足以满足我们至少未来12个月的需求。目前，我们主要将现金存放在活期存款银行账户和货币市场基金中，这些现金包括在2022年3月31日和2021年3月31日的现金和现金等价物中。我们还持有有价证券，主要包括免税的市政债券
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证券和公司债务证券。在截至2022年和2021年3月31日的三个月内，我们分别赚取了20万美元和30万美元的利息收入。
项目3：关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们受到利率变化的影响，并可能受到我们未来投资的市值变化的影响。我们将多余的现金投资于银行隔夜存款、货币市场基金和有价证券。我们没有在我们的投资组合中使用衍生金融工具。如果利率下降，未来投资于银行隔夜存款、货币市场共同基金和有价证券的收益可能会受到不利影响，尽管这种下降可能会降低我们循环信贷安排下任何借款的应付利率。由于利率的变化，我们未来的投资收入可能会低于预期，或者如果我们被迫出售因利率变化而导致市值下降的证券，我们可能会遭受本金损失。截至2022年3月31日，利率每上升或下降1%都不会对我们未来的收益、公允价值或与现金等价物或可赚取利息的有价证券投资相关的现金流产生实质性影响。
截至2022年3月31日，我们在修订后的信贷安排下有1.417亿美元的未偿还款项。修订信贷安排下的借款按伦敦银行同业拆息或基本利率计息，另加1.50%至2.00%的保证金，视乎我们的杠杆率而定。根据我们的杠杆率，未使用的承诺费从0.20%到0.30%不等，根据修订的信贷安排应计未使用的金额。LIBOR的增加将影响循环信贷安排任何未偿还余额的利息支出。假设LIBOR每增加100个基点，我们每年将产生350万美元的额外利息支出，假设整个3.5亿美元的循环信贷安排得到利用。
2021年3月，LIBOR管理人宣布，某些LIBOR设置的发布将在2021年12月之后停止，其余LIBOR设置的发布将在2023年6月之后停止。截至2022年3月31日，我们对停产的LIBOR设置没有风险敞口，我们的循环信贷安排有大约1.417亿美元的基于LIBOR的未偿还债务。我们的循环信贷安排包括替换适用参考利率的机制，我们预计参考利率与LIBOR不会有实质性差异。
外币风险
美元是我们的报告货币。我们每一家海外子公司的功能货币是子公司主要开展业务的经济环境的货币。在截至2022年3月31日的三个月里，以美元以外的货币计价的收入占我们综合收入的18.7%。因此，我们面临与这些货币相关的外币风险，主要是澳元。因此，汇率的变化，特别是外币相对于美元的疲软，可能会对我们以美元表示的收入和营业收入产生负面影响。在截至2022年3月31日的三个月里，假设平均外币汇率出现10%的不利变化，我们的综合收入将减少约490万美元。此外，汇率变化对截至2022年3月31日的三个月的现金、现金等价物和限制性现金的影响增加了210万美元。我们不使用外汇合约或衍生品来对冲任何外汇敞口。
项目4：控制和程序
a)披露控制和程序。公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2022年3月31日公司披露控制和程序的有效性。根据该等审核，行政总裁及首席财务官认为，截至2022年3月31日，本公司已实施有效的披露控制及程序，旨在确保本公司(包括合并附属公司)根据经修订的1934年证券交易法(“证券交易法”)及其规则提交或提交的报告中须披露的资料，在委员会的规则及表格所指定的时间内予以记录、处理、总结及报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保发行人在其根据证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给公司管理层，包括公司的一名或多名主要高管和一名或多名财务主管，或履行类似职能的人员，以便及时决定所需披露的控制和程序。
b)财务报告的内部控制。在截至2022年3月31日的季度内，本公司的财务报告内部控制没有发生任何重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
我们涉及正常业务过程中产生的诉讼和其他法律程序。有时，某些事情可能会出现一些不寻常和例行公事。这类事件的结果是不确定的，我们可能会在未来为它们辩护、解决或以其他方式解决它们而招致成本。我们目前认为，这些事项的最终结果不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响，无论是个别的还是总体的。然而，根据金额和时机的不同，部分或全部这些问题的不利解决可能会对未来特定时期的业务结果产生重大影响。有关我们的法律程序及相关事宜的额外资料，请参阅本报告第I部分第1项的简明综合财务报表内的附注15诉讼，该等资料在此并入作为参考。
第1A项。风险因素
你应认真考虑第一部分“第1A项”中讨论的因素。在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中，风险因素可能对我们的业务产生重大影响，对我们普通股的市场价格产生不利影响，并可能导致您的投资遭受部分或全部损失。第一部分“第1A项”中所述的风险因素没有发生实质性变化。风险因素“包括在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中，以下不包括经修订的风险因素。下文和我们的Form 10-K年度报告中描述的风险并不是公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务产生重大不利影响。请参阅“有关前瞻性陈述的告诫通知”。
如果斯特莱尔大学和卡佩拉大学未能遵守对高等教育机构的广泛法律和监管要求，它们可能面临重大的金钱或其他责任和处罚，包括失去获得联邦学生贷款和助学金的机会。
作为高等教育的提供者，斯特莱尔大学和卡佩拉大学在联邦和州一级以及认证机构都受到广泛的法律和法规的约束。特别是，《高等教育法》和相关法规使斯特莱尔大学、卡佩拉大学和所有其他参与各种第四标题计划的高等教育机构受到严格的监管审查。
《高等教育法》规定，高等教育监管三合会的以下每个组成部分都负有具体的监管责任：(1)联邦政府通过教育部；(2)经教育部长认可的认证机构；以及(3)州教育监管机构。
此外，其他联邦机构，如消费者金融保护局(CFPB)、联邦贸易委员会(FTC)和联邦通信委员会(Federal Communications Commission)，以及各个州机构和州总检察长，执行消费者保护、电话和短信、营销、隐私和数据安全以及其他适用于高等教育机构的法律。不合规的发现可能会导致金钱损失、罚款、处罚、禁令或限制或义务，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。其中一些法律还包括私人诉权。
2021年10月8日，教育部宣布在教育部联邦学生援助办公室内设立执法办公室，旨在加强对参与联邦学生贷款、助学金和勤工俭学计划的大专学校的监督和执法。执法办公室恢复了该部于2016年首次设立的办公室。执行办公室将由四个现有部门组成：行政行动和上诉服务组、借款人辩护组、调查组和决议和转介管理组。司法部打算执法办公室与其他州和联邦合作伙伴协调，包括司法部、消费者金融保护局、联邦贸易委员会和州总检察长。
2021年10月6日，联邦贸易委员会宣布，它将恢复《联邦贸易委员会法》(下称《联邦贸易委员会法》)第5(M)条规定的处罚违法行为的权力。根据该法案，如果联邦贸易委员会能够证明实体确实知道有关行为被发现是不公平或欺骗性的，联邦贸易委员会可以确保对不是原始程序当事方的实体进行惩罚。为了建立实际知识，并在通知后行为或做法发生时建立惩罚途径，联邦贸易委员会同一天根据招生和收入向70所最大的营利性学校发布了一份信息性通知。通知包括联邦贸易委员会认定为不公平或欺骗性的行为和做法的清单，包括但不限于与虚报就业机会和其他福利有关的行为，以及引用联邦贸易委员会之前诉讼案件的各种先前裁决。斯特莱尔大学和卡佩拉大学于2021年10月7日收到联邦贸易委员会的通知，尽管联邦贸易委员会提出了
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明确地说，收到通知本身并不反映对Strayer大学或Capella大学是否从事欺骗性或不公平行为的任何评估。
2022年4月4日，本公司收到美国消费者金融保护局(“CFPB”)的函件，其中CFPB声称其根据美国法典第12篇第5514(A)(1)(D)条对本公司拥有监督权，作为提供或提供私人教育贷款的承保人员，并进一步表示CFPB正在考虑是否援引基于初步调查结果的违规行为，即本公司可能因涉嫌的助学贷款服务和催收行为或政策而违反了《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(第12 U.S.C.5301及以下)。具体而言，CFPB提到了Capella大学和Strayer大学扣留拖欠应付款项的学生的正式成绩单的历史做法，这两所大学在收到函件之前都停止了这一做法。虽然本公司不同意CFPB关于其监管机构的立场，并对任何指控的法律或监管违规行为提出异议，但SEI正在配合CFPB的调查，并于2022年4月25日应CFPB的要求做出了回应。
适用于我们业务的法律、法规、标准和政策经常发生变化，而适用的法律、法规、标准或政策的变化或新的解释可能会对我们的认证、在不同州运营的授权、允许的活动、与潜在学生的交流能力、第四章项目下的资金接收或开展业务的成本产生实质性的不利影响。教育部定期参加谈判制定规则的会议，以修订管理联邦第四章学生资助计划的规定。如条例附注16所述，在本报告第一部分第1项“当前谈判规则制定”项下的简明合并财务报表中，教育部召开了谈判规则制定委员会，以解决借款人抗辩还款、失实陈述、强制性仲裁协议、有偿雇佣规则以及联邦政府对高等教育机构所有权变更的监督等问题。与这些问题相关的某些提案可能会提高斯特莱尔大学或卡佩拉大学的合规成本，或者要求斯特莱尔大学和卡佩拉大学改变提供的教育项目，以遵守新规则。我们无法预测教育部是否会颁布任何会对斯特莱尔大学或卡佩拉大学产生负面影响的规定。
第四章的要求由教育部执行，在某些情况下，由私人原告执行。如果斯特莱尔大学和卡佩拉大学被发现不遵守这些法律、法规、标准或政策，他们可能会失去获得第四章项目资金的机会，这将对公司产生重大不利影响。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
在截至2022年3月31日的三个月内，该公司根据其回购计划支付了400万美元回购普通股。截至2022年3月31日，该公司用于普通股回购的剩余授权为2.46亿美元，可以使用到2022年12月31日。本季度公司的股票回购摘要如下：
购买的股份总数(1)
每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(百万美元)
期初余额(12/31/21)$250.0 
一月— $— — 250.0 
二月— — — 250.0 
三月66,502 59.56 66,502 246.0 
Total (at 03/31/22)66,502 $59.56 66,502 $246.0 
_____________________________________
(1)该公司的回购计划于2003年11月3日宣布，回购的普通股总价值最高可达1500万美元，直至2004年12月31日。董事会在不同的日期对该方案进行了修改，增加了授权金额并延长了授权日期。2021年11月3日，董事会将授权金额增加到2.5亿美元，用于2022年12月31日之前的使用。
项目3.高级证券违约
无
第四项。   煤矿安全信息披露
不适用
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项目5.其他信息
无
项目6.展品
3.1
修订和重新修订的公司注册细则(通过参考公司于2018年8月1日提交给委员会的当前8-K表格报告的附件3.1合并而成)。
3.2
修订及重订本公司章程(参照本公司于2021年7月29日向证券及期货事务监察委员会提交的10-Q表格季度报告附件3.2)。
31.1
根据1934年《证券交易法》规则13a-14(A)和规则15d-14(A)认证首席执行官。
31.2
根据1934年《证券交易法》规则13a-14(A)和规则15d-14(A)认证首席财务官。
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。
101.INS内联XBRL实例文档
101.SCH内联XBRL架构文档
101.CAL内联XBRL计算链接库文档
101.定义内联XBRL定义Linkbase文档
101.Lab内联XBRL标签Linkbase文档
101.XBRL演示文稿之前的Linkbase文档
104.
封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
战略教育公司
由以下人员提供：丹尼尔·W·杰克逊
丹尼尔·W·杰克逊
执行副总裁兼首席财务官
Date: May 10, 2022
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