0001483386错误Q12022--12-31无限无限00014833862022-01-012022-03-3100014833862022-05-0500014833862022-03-3100014833862021-12-310001483386币种：XAU2022-03-310001483386币种：XAU2021-12-310001483386币种：XPD2022-03-310001483386币种：XPD2021-12-310001483386币种：XPT2022-03-310001483386币种：XPT2021-12-310001483386币种：XAG2022-03-310001483386币种：XAG2021-12-3100014833862021-01-012021-12-3100014833862021-01-012021-03-3100014833862020-12-3100014833862021-03-310001483386美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2022-03-310001483386美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001483386币种：XAU2022-01-012022-03-310001483386币种：XPD2022-01-012022-03-310001483386币种：XPT2022-01-012022-03-310001483386币种：XAG2022-01-012022-03-310001483386币种：XAU2020-12-310001483386币种：XPD2020-12-310001483386币种：XPT2020-12-310001483386币种：XAG2020-12-310001483386币种：XAU2021-01-012021-03-310001483386币种：XPD2021-01-012021-03-310001483386币种：XPT2021-01-012021-03-310001483386币种：XAG2021-01-012021-03-310001483386币种：XAU2021-03-310001483386币种：XPD2021-03-310001483386币种：XPT2021-03-310001483386币种：XAG2021-03-31ISO 4217：美元Xbrli：共享ISO 4217：美元Xbrli：共享Utr：奥兹国Xbrli：纯

 

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

 

表格 10-Q

 

☒	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告 截至2022年3月31日的季度

或

 

☐	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 For the Transition Period from to

 

佣金 文档号：001-34917

 

Abrdn贵金属篮子ETF信托基金

(注册人的确切名称与其章程中规定的名称相同)

 

纽约		27-2780046
(国家或其他公司司法管辖区或 组织)		(I.R.S. 雇主身分证号码)

 

C/o abrdn ETF发起人LLC
712 Fifth Avenue, 49楼  纽约，纽约州 (主要执行办公室地址 )		10019  (Zip 代码)

 

(844) 383-7289  

(注册人的电话号码，包括区号)

 

根据该法第12(B)条登记的证券：

 

每个班级的标题		交易 个符号		注册的每个交易所的名称
Abrdon 实物贵金属篮子股票ETF		GLtr		纽约证券交易所 Arca

 

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒否☐

 

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则(本章232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。是☒否☐

 

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易所规则》第12b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

 

大型 加速文件管理器	☒		加速 文件管理器	☐
非加速 文件管理器	☐		较小的报告公司	☐
			新兴的 成长型公司	☐

 

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期，以遵守根据《交易所法案》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

 

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐是☒ 否

 

截至2022年5月5日，ABRDON贵金属篮子ETF信托基金有12,350,000 ABRND实物贵金属篮子股票ETF流通股。

 

 

Abrdn贵金属篮子ETF信托基金

 

表格 10-Q

 

截至2022年3月31日的季度

 

索引

 

第一部分财务信息
第1项。	财务报表	1
第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	12
第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	14
第四项。	控制和程序	14
第二部分：其他信息
第1项。	法律诉讼	15
第1A项。	风险因素	15
第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	15
第三项。	高级证券违约	15
第四项。	煤矿安全信息披露	15
第五项。	其他信息	15
第六项。	陈列品	16
签名		17

 

  

Abrdn贵金属篮子ETF信托基金

 

第 部分：财务信息

 

项目 1.财务报表

 

资产负债表

于2022年3月31日(未经审计)和2021年12月31日

 

		March 31, 2022				2021年12月31日
(金额以千美元计，不包括每股和每股数据)
资产
黄金(成本：2022年3月31日：$538,669; December 31, 2021: $473,391)		$	658,417			$	552,324
钯(成本：2022年3月31日：美元121,453; December 31, 2021: $103,958)			153,167				120,690
白金(成本：2022年3月31日：$46,929; December 31, 2021: $42,229)			44,433				39,108
白银(成本：2022年3月31日：$267,149; December 31, 2021: $236,355)			308,464				258,889
对黄金的总投资			1,164,481				971,011
总资产			1,164,481				971,011
负债
须付予保荐人的费用			574				498
总负债			574				498
净资产(1)		$	1,163,907			$	970,513

 

(1)	法定股本为无限使用不是每股面值。于2022年3月31日发行及发行的股份为12,100,000和 在2021年12月31日为10,900,000。2022年3月31日和2021年12月31日的每股资产净值为96.19及$89.04，分别为 。

 

见 财务报表附注

 

 

Abrdn贵金属篮子ETF信托基金

 

投资计划表

于2022年3月31日(未经审计)和2021年12月31日

 

		March 31, 2022
描述		奥兹				成本				公允价值				净资产的百分比
投资金条 (单位：000美元，但不包括盎司和百分比数据)
黄金			339,014.5			$	538,669			$	658,417				56.57	%
钯			67,802.9				121,453				153,167				13.16	%
白金			45,201.9				46,929				44,433				3.82	%
白银			12,430,531.1				267,149				308,464				26.50	%
对黄金的总投资			12,882,550.4			$	974,200			$	1,164,481				100.05	%
减少负债											(574	)			(0.05	)%
净资产										$	1,163,907				100.00	%

		2021年12月31日
描述		奥兹				成本				公允价值				净资产的百分比
对黄金的投资(单位：000美元，但不包括盎司和百分比数据)
黄金			305,852.8			$	473,391			$	552,324				56.90	%
钯			61,170.6				103,958				120,690				12.44	%
白金			40,780.4				42,229				39,108				4.03	%
白银			11,214,604.8				236,355				258,889				26.68	%
对黄金的总投资			11,622,408.6			$	855,933			$	971,011				100.05	%
减少负债											(498	)			(0.05	)%
净资产										$	970,513				100.00	%

 

见 财务报表附注

 

 

Abrdn贵金属篮子ETF信托基金

 

运营报表 (未经审计)

截至2022年和2021年3月31日的三个月

 

		截至三个月 个月March 31, 2022				截至三个月 个月March 31, 2021
(金额以千美元计，不包括每股和每股数据)
费用
赞助商费用		$	1,540			$	1,285
总费用			1,540				1,285
净投资损失			(1,540	)			(1,285	)
已实现和未实现损益
转移用于支付费用的金条的实现收益			194				308
为赎回股票而分配的金条已实现收益			540				8,695
投资黄金的未实现收益/(亏损)变化			75,203				(65,524	)
未结清创作或赎回的未实现(亏损)变化			—				(28	)
投资黄金的总收益/(亏损)			75,937				(56,549	)
营运净资产变动		$	74,397			$	(57,834	)
每股净资产净增/(减)		$	6.66			$	(6.34	)
加权平均股数			11,162,778				9,125,000

 

见 财务报表附注

 

 

Abrdn贵金属篮子ETF信托基金

 

净资产变动报表 (未经审计)

截至2022年和2021年3月31日的三个月

 

		截至2022年3月31日的三个月
(除股票数据外，金额以千美元计)		股票				金额
2022年1月1日的期初余额			10,900,000			$	970,513
净投资损失							(1,540	)
投资黄金的已实现收益							734
黄金投资未实现收益的变化							75,203
造物			1,250,000				123,461
赎回			(50,000	)			(4,464	)
截至2022年3月31日的期末余额			12,100,000			$	1,163,907

 

		截至2021年3月31日的三个月
(除股票数据外，金额以千美元计)		股票				金额
2021年1月1日期初余额			8,600,000			$	841,868
净投资损失							(1,285	)
投资黄金的已实现收益							9,003
投资黄金的未实现(亏损)变动							(65,524	)
未结清创作或赎回的未实现(亏损)变化							(28	)
造物			1,350,000				129,519
赎回			(400,000	)			(38,153	)
截至2021年3月31日的期末余额			9,550,000			$	875,400

 

见 财务报表附注

 

 

Abrdn贵金属篮子ETF信托基金

 

财务 要点(未经审计)

截至2022年和2021年3月31日的三个月

 

		截至2022年3月31日的三个月				截至三个月 March 31, 2021
每股业绩(一股已发行股票在整个期间)
期初每股资产净值		$	89.04			$	97.89
投资业务收入：
净投资损失			(0.14	)			(0.14	)
投资黄金的已实现和未实现损益合计			7.29				(6.09	)
营运净资产变动			7.15				(6.23	)
期末每股资产净值		$	96.19			$	91.66
加权平均股数			11,162,778				9,125,000
费用比率(1)			0.60	%			0.60	%
净投资损失率(1)			(0.60	)%			(0.60	)%
总回报、资产净值(2)			8.03	%			(6.36	)%

 

(1)	年化 ，期限不到一年。
(2)	总回报 未按年率计算。

 

见 财务报表附注

 

 

Abrdn贵金属篮子ETF信托基金

 

财务报表附注 (未审计)

 

1.组织结构

 

贵金属篮子ETF信托(在2022年3月31日之前称为安本标准贵金属篮子ETF信托)(以下简称“信托”)是根据纽约法律于2010年10月18日根据纽约法律成立的普通法信托，由贵金属篮子ETF保荐人有限责任公司(称为安本标准投资ETF保荐人有限责任公司)于3月1日前签署的存托信托协议(以下简称“信托协议”)。该信托基金以设定的比例持有黄金，即每0.03盎司黄金持有1.1盎司白银、0.004盎司铂金和0.006盎司钯(合计为“金条”)。本信托发行贵金属篮子股份ETF(于2022年3月31日前称为香港仔标准实物贵金属篮子股份ETF)(“股份”) 以最少50,000份股份(亦称为“篮子”)为单位发行黄金，以换取黄金按金，及 就篮子赎回而分销黄金。股份代表信托发行的信托权益和所有权的零碎单位。赞助商是特拉华州的一家有限责任公司，是abrdn Inc.(2022年1月1日之前称为Aberdeen Standard Investments Inc.)的全资子公司。ABRDN Inc.是ABRDN(前身为标准人寿Aberdeen)plc的全资间接子公司。信托受信托 协议管辖。

 

信托的投资目标是让股票反映黄金、白银、铂金和钯的价格表现，减去信托的费用和负债。该信托基金旨在为拥有股票实益权益的个人所有者(“股东”)提供通过投资证券参与黄金、白银、白金和钯市场的机会。该信托基金的财政年度结束日期为12月31日。

 

所附财务报表是根据美国(“美国公认会计原则”)公认的中期财务信息会计原则和表格10-Q的说明编制的。根据信托管理层的意见，为公平呈现截至2022年3月31日和截至2022年3月31日的三个月的财务状况和经营结果，已作出必要的所有调整(包括正常经常性调整)。

 

这些财务报表应与信托截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告一并阅读。截至2022年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表全年的经营业绩。

 

2.重大会计政策

 

根据美国公认会计原则编制财务报表要求负责编制财务报表的人员作出影响报告金额和披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。 以下是信托遵循的重要会计政策的摘要。

 

2.1.会计基础

 

发起人已确定该信托属于财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)946，金融服务-投资公司的范围，并得出结论认为，出于报告目的，该信托被归类为投资公司。根据1940年的《投资公司法》，该信托并未注册为投资公司，也不需要根据该法案进行注册。

 

 6

 

 

Abrdn贵金属篮子ETF信托基金

 

财务报表附注 (未审计)

 

2.2.金条的估值

 

信托遵循ASC 820，公允价值计量(“ASC 820”)的规定。ASC 820为确定公允价值提供了指导，并要求增加对用于计量公允价值的估值技术的投入的披露。 ASC 820将公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间进行有序交易时将收到的出售资产或支付转移负债的价格。

 

该信托的金块由摩根大通银行(“托管人”)代表该信托在其位于英国伦敦的保险库场所隔离持有。信托的分配金块也可以由瑞银集团持有，或由托管人选择的任何其他公司以独立的方式在公司金库场所的信托分配账户中持有信托金条，其任命已得到保荐人的批准。截至2022年3月31日，信托约0.76%的钯、0.75%的铂金和25.00%的白银由一个或多个子托管人持有。截至2022年3月31日，信托基金的黄金均未由次级托管人持有。

 

信托的金条按每个金属类型按公允价值记录。黄金成本根据平均成本法确定，公允价值基于信托持有的每种金属的相关“伦敦金属价格”。 这是适用的“伦敦金银市场协会(”LBMA“)PM黄金价格”，对于 盎司黄金的价格，这是适用的“LBMA白银价格”，对于铂金和钯，这是适用的“伦敦金属交易所(LME)PM价格”。

 

转让黄金或为赎回股份而分配的黄金的已实现损益按交易日计算，即转让黄金的公允价值与平均成本之间的差额。

 

LBMA PM黄金价格是通过洲际交易所基准管理局(“IBA”)均衡拍卖的下午会议确定的，这是一个电子、可交易和可审计的场外拍卖市场，能够为LBMA授权的参与金条的银行或做市商以美元、欧元或英镑结算交易，为当天的交易确定参考金价。该信托基金持有的黄金的“伦敦金属价格”是LBMA PM黄金价格。

 

IBA在英国伦敦进行电子柜台白银拍卖，以确定每盎司白银的固定价格，由主要市场供应商发布(“LBMA白银价格”)。LBMA白银价格 由参与拍卖的九家LBMA授权金银银行和做市商制定，并由主要的 市场供应商发布。该信托基金持有的白银的“伦敦金属价格”为LBMA白银价格。

 

LME负责管理电子白金和钯金条定价系统(“LMEBullion”) ，并按LME定价机制确定的固定价格为铂金和钯金条交易提供电子市场清算程序。 从上午9点45分开始的固定交易时段，伦敦黄金交易所在每个交易日两次制定并发布金衡盎司铂和钯的固定价格。伦敦时间(LME AM修复)和下午2：00 伦敦时间(LME PM Fix)。信托持有的铂金和钯的“伦敦金属价格” 是LME PM Fix。

 

一旦确定了金条的价值，受托人通过从金条的公允价值和信托持有的所有其他资产中扣除信托的所有应计费用、开支和其他负债，包括应付保荐人的报酬(“保荐人的费用”)来计算资产净值(“资产净值”)。

 

信托通过经营说明书确认投资金银的公允价值变动为投资金银的未实现收益或亏损的变动。

 

为购买或赎回而兑换的每股黄金金额 由受托人按信托持有的每种金属的伦敦金属价格计算，以计算尚未出售黄金的任何负债的黄金金额，并代表信托在履行其负债后所持有的每股黄金金额 ，以支付开支和负债及可能已发生的任何亏损。

 

 7

 

 

Abrdn贵金属篮子ETF信托基金

 

财务报表附注 (未审计)

 

公允 价值层次

 

ASC 820建立了一个层次结构，对用于衡量公允价值的估值技术的输入进行优先排序。输入的三个级别 如下：

 

-级别 1.信托有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。

 

-第1级 2.第1级中包括的可直接或间接可观察到的资产或负债的报价以外的可观察投入。这些输入可能包括相同工具在非活跃市场上的报价、类似工具的价格和类似数据。

 

-第 级 3.资产或负债的不可观察的投入，在没有相关可观察的投入的情况下，代表信托自己对市场参与者将用来对资产或负债进行估值的假设， 这将基于现有的最佳信息。

 

对于在市场上较难观察到或无法观察到的模型或投入进行估值的程度，公允价值的确定 需要更多判断。因此，在确定公允价值时，对分类为第三级的工具的判断程度最大。

 

用于计量公允价值的投入可能属于公允价值层次的不同级别。在该等情况下，为进行披露，公允价值体系中公允价值计量整体所属的水平是根据对整体公允价值计量重要的最低水平输入而厘定的。

 

该信托对金银的投资被归类为1级资产，因为其价值是使用初级市场来源的未经调整的 报价计算的。

 

信托资产的分类如下所示：

 

(金额以千美元为单位)		2022年3月31日				2021年12月31日
1级
对黄金的投资		$	1,164,481			$	971,011

 

在截至2022年3月31日的三个月或截至2021年12月31日的一年中，水平之间没有转移。

                 

2.3.金条 应收应付

 

应收金条 或应付金条分别指合约上有约束力的设立或赎回股份订单所涵盖的金条数量 ，而该等金条尚未转入信托账户或从该信托账户转出。通常，金条的所有权在交易日期后的两个工作日内转让。于2022年3月31日，信托并无因设立或赎回股份而应收或应付金银。于2021年12月31日，信托并无因设立或赎回股份而应收或应付金银。

 

 8

 

 

Abrdn贵金属篮子ETF信托基金

 

财务报表附注 (未审计)

 

2.4.创建和赎回股票

 

该信托预计会不时创建和赎回股票，但只能在一个或多个篮子中创建和赎回股票(一个篮子相当于50,000股)。 该信托持续向授权参与者发行篮子中的股票。个人投资者不能在与信托的直接交易中购买或赎回 股票。授权参与者是指(1)是注册经纪交易商或其他证券市场参与者，如银行或其他金融机构，不需要注册为经纪交易商即可从事证券交易；(2)是存托信托公司的参与者；(3)已与受托人和保荐人订立授权参与者协议；及(4)已在信托托管人或其他金银结算银行设立授权参与者未分配账户 。授权参与者协议是由每个授权参与者、保荐人和受托人签订的协议，规定了创建和赎回篮子以及交付此类创建和赎回所需金条的程序。授权参与者 未分配帐户是指未分配的伦敦金银账户或苏黎世金银账户，由授权参与者与托管人或金银清算银行建立。

 

创建和赎回篮子仅作为向信托交付或由信托分发 创建或赎回篮子所代表的金条金额的交换条件，该金额是根据创建或赎回篮子的股票数量的组合 资产净值，在适当收到创建或赎回篮子的订单之日确定的。

 

获授权的 参与者可在任何工作日向受托人下订单，以创建或赎回一个或多个篮子。股票的典型结算期为两个工作日。如果交易日期在期末，且结算尚未完成，则将分别记录 应收和/或应付款。当兑换黄金以结算赎回时，视为 出于财务报表目的出售黄金。

 

由创建或赎回的篮子表示的金条数量只能结算到最接近千分之一盎司。 因此，股票创建或赎回的价值可能与信托将交付或分配的金条的价值 不同。为确保始终有正确数量的黄金可用于支持股票，保荐人接受在每笔交易中出现任何不足或超出的情况下调整其管理费。 对于每笔交易，这一金额不超过1/1000盎司黄金。

 

由于信托的股份可由获授权参与者选择赎回，信托已将已发行的 股份归类为净资产。流通股数量的变化在净资产变动表中列报。

 

2.5.所得税 税

 

根据美国联邦所得税规定，该信托基金被归类为“授予人信托基金”。因此，信托本身将不需要缴纳美国联邦所得税。相反，信托的收入和支出将“流向”股东，受托人将在此基础上向美国国税局报告信托的收益、收入、扣除、收益和损失。

 

赞助商已评估是否存在需要确认财务报表的不确定税务状况，并确定 截至2022年3月31日或2021年12月31日不需要为不确定税务状况预留准备金。

 

 9

 

 

Abrdn贵金属篮子ETF信托基金

 

财务报表附注 (未审计)

 

2.6.投资金条

 

在截至2022年和2021年3月31日的三个月中，以盎司为单位的金条及其各自的价值变化 如下：

 

 

(金额以千美元为单位，盎司数据除外)		截至2022年3月31日的三个月
盎司金条		黄金				钯				白金				白银				总计
期初余额			305,852.8				61,170.6				40,780.4				11,214,604.8				11,622,408.6
造物			35,017.2				7,003.4				4,669.0				1,283,964.5				1,330,654.1
赎回			(1,402.1	)			(280.4	)			(187.0	)			(51,412.5	)			(53,282.0	)
转让黄金以支付费用			(453.4	)			(90.7	)			(60.5	)			(16,625.7	)			(17,230.3	)
期末余额			339,014.5				67,802.9				45,201.9				12,430,531.1				12,882,550.4
对黄金的投资
期初余额		$	552,324			$	120,690			$	39,108			$	258,889			$	971,011
造物			68,151				18,126				4,957				32,227				123,461
赎回			(2,561	)			(533	)			(185	)			(1,185	)			(4,464	)
为赎回股票而分配的金条的已实现收益/(亏损)			390				57				(9	)			102				540
转让黄金以支付费用			(817	)			(206	)			(61	)			(380	)			(1,464	)
转移用于支付费用的金条已实现收益/(亏损)			115				51				(2	)			30				194
黄金投资未实现收益的变化			40,815				14,982				625				18,781				75,203
期末余额		$	658,417			$	153,167			$	44,433			$	308,464			$	1,164,481

 

(金额以千美元为单位，盎司数据除外)		截至2021年3月31日的三个月
盎司金条		黄金				钯				白金				白银				总计
期初余额			238,534.2				47,706.9				31,804.5				8,746,254.5				9,064,300.1
造物			39,483.2				7,896.6				5,264.4				1,447,716.8				1,500,361.0
赎回			(11,282.4	)			(2,256.5	)			(1,504.3	)			(413,687.2	)			(428,730.4	)
转让黄金以支付费用			(365.6	)			(73.1	)			(48.7	)			(13,405.4	)			(13,892.8	)
期末余额			266,369.4				53,273.9				35,515.9				9,766,878.7				10,122,037.9
对黄金的投资
期初余额		$	450,257			$	111,729			$	33,967			$	231,645			$	827,598
造物			72,200				18,918				5,926				37,964				135,008
赎回			(20,700	)			(5,348	)			(1,641	)			(10,464	)			(38,153	)
为赎回股票而分配的金条已实现收益			4,055				2,139				131				2,370				8,695
转让黄金以支付费用			(677	)			(167	)			(53	)			(362	)			(1,259	)
转移用于支付费用的金条的实现收益			139				64				5				100				308
未实现(亏损)/投资金条收益的变化			(54,830	)			12,509				3,645				(26,848	)			(65,524	)
期末余额		$	450,444			$	139,844			$	41,980			$	234,405			$	866,673

 

 

2.7.费用 /已实现损益

 

信托的主要费用是赞助商的费用，由信托通过将金条实物转让给赞助商的方式支付。

 

信托将把金条转让给保荐人，以支付保荐人的费用，保荐人的费用按年率计算，相当于信托调整后每日资产净值(ANAV)的 至0.60%，每月支付欠款。

 

保荐人同意承担信托产生的行政和营销费用，包括托管人每月的费用和自付费用、托管费和托管人费用的报销、交易所上市费 费用、美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)注册费、印刷和邮寄费用、 审计费和每年高达100,000美元的法律费用。

 

在截至2022年和2021年3月31日的三个月中，赞助商的费用分别为1,540,106美元和1,285,328美元。

 

截至2022年3月31日和2021年12月31日，应向赞助商支付的费用分别为574,333美元和498,389美元。

 

对于保荐人未以其他方式承担的费用，受托人将在保荐人的指示下或自行决定出售信托金条以支付这些费用。在出售金条以支付费用时，受托人 将努力出售支付这些费用所需的最小金额的金条，以最大限度地减少信托 持有的金条以外的资产。除保荐人费用外，信托于截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月内并无任何开支。

 

除非保荐人另有指示，否则受托人在出售黄金时，将尽力按信托持有的每种金属的伦敦金属价格确定的价格出售。受托人将向交易商(可能包括托管人)下单 受托人期望通过这些订单获得最优惠的价格和订单执行情况。托管人只有在以伦敦金属价格对信托持有的每一种金属进行销售交易的情况下，才可以成为此类黄金的购买者 受托人使用该价格对信托的黄金进行估值。收益或损失根据销售价格与销售金条的平均成本之间的差额确认。受托人和保荐人均不对因任何出售而产生的折旧或损失承担责任。

 

已实现损益乃因转让金银赎回股份及/或支付开支而产生，并按交易日确认为转让金银的公允价值与平均成本之间的差额。

 

2.8。后续 事件

 

根据FASB ASC 855-10《后续事件》的规定，信托管理层评估了后续事件影响信托财务报表至申报日期的可能性。在此期间，未发现需要对财务报表进行调整或披露的重大后续事件。

 

 

 

Abrdn贵金属篮子ETF信托基金

 

财务报表附注 (未审计)

 

3.关联方

 

保荐人和受托人被视为信托的关联方。受托人和托管人及其关联公司可不时以授权参与者的身份，作为其客户及其行使投资酌情权的账户的代理，买卖股票。此外，受托人和托管人及其关联公司可不时作为其客户和他们行使投资酌情权的账户的代理，为自己的账户直接买卖黄金 。受托人和托管人的费用由保荐人支付，并不是信托的单独费用。

 

4.风险集中度

 

该信托的唯一业务活动是对金银的投资，而该信托的几乎所有资产都是持有金银，这导致与金银价格波动相关的风险集中。有几个因素可能影响黄金价格，其中包括：(1)全球黄金供求情况，受经济状况总体变化的影响，如经济衰退或其他经济低迷、回收、汽车催化剂需求、工业需求、珠宝需求和投资需求、中央银行购销以及主要黄金生产国的生产和成本水平；(2)投资者对通货膨胀率的预期；(3)货币汇率；(4)利率；(5)对冲基金和商品基金的投资和交易活动；(6)全球或区域政治、经济或金融事件和情况。此外，不能保证金银在未来的购买力方面将保持其长期价值。如果黄金价格下跌，保荐人预计投资于 股票的价值将按比例下降。这些事件中的每一个都可能对信托的财务状况和 经营结果产生实质性影响。

 

5.弥偿

 

根据信托的组织文件，受托人(及其董事、雇员和代理人)和发起人(以及其成员、经理、董事、高级职员、雇员和附属公司)因信托而承担的任何责任、费用或支出均由信托赔偿，而信托本身没有严重疏忽、恶意、故意不当行为或故意渎职，也没有鲁莽地无视信托组织文件规定的义务和职责。信托在这些安排下的最大风险敞口 未知，因为这将涉及未来可能对信托提出的尚未发生的索赔。

 

  

Abrdn贵金属篮子ETF信托基金

 

第 项2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

本信息应与本表格10-Q第1部分第 项所列财务报表和财务报表附注一并阅读。以下讨论和分析可能包含修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节的含义 以及修订后的1995年私人证券诉讼改革法中的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述可能与信托的财务状况、运营、未来业绩和业务有关。这些陈述可以通过使用 “可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、 “估计”、“预测”、“潜在”或类似的词语和短语来识别。这些陈述基于赞助商基于其对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法而做出的某些假设和分析。信托和赞助商都没有义务更新任何前瞻性陈述， 使这些陈述与实际结果相符，或反映管理层预期或预测的变化。

 

引言

该信托是根据纽约州法律于2010年10月18日成立的普通法信托。该信托基金的管理方式不同于公司或活跃的投资工具。它没有任何高级管理人员、董事或员工，由受托人根据信托协议进行管理。该信托基金未根据1940年《投资公司法》注册为投资公司，也不需要根据该法案进行注册。它不持有或交易商品期货合约，也不是商品池，也不受与发行股票有关的商品池运营商或商品交易顾问的监管。

 

信托持有黄金(由黄金、白银、铂、钯按特定比例组成)，预计将发行篮子 以换取黄金存款，并在赎回篮子时分发黄金。信托发行的股份 代表信托中不可分割的实益权益和所有权单位。信托的投资目标是使股票反映信托所持比例的黄金、白银、铂和钯的价格表现，减去信托的费用。该信托基金持有黄金的比例是，每0.03盎司黄金中就有1.1盎司白银、0.004盎司铂和0.006盎司钯。发起人认为，对于许多投资者来说，与传统的投资方式相比，这些股票将是一种具有成本效益的投资。

 

信托仅向授权参与者发行和赎回股份，以换取黄金，且只能以50,000股或其整数倍的总和发行和赎回。赞助商或受托人可提供当前授权参与者的名单。

 

信托公司的股票在纽约证券交易所(“NYSE”)ARCA交易，交易代码为“GLTR”。

 

金条的估值和资产净值的计算

在纽约证交所Arca开放正常交易的每天 ，在下午4：00后尽可能及时。在纽约时间 (“评估时间”)，受托人将评估信托持有的黄金，并确定信托的净资产净值 和资产净值。

 

在评估时间，受托人根据该金属的当日伦敦金属价格对信托金条进行估值，或者，如果在该日没有为某一金属制定伦敦金属价格或在评估时间之前尚未公布，则将使用在评估时间之前确定的该金属的下一个最新伦敦金属价格，除非保荐人 确定该价格不适合作为评估的基础。如果保荐人认为适用的伦敦金属价格或保荐人认为公平地代表信托金条的商业价值的其他公开价格不是评估信托金条的适当依据，则保荐人应确定受托人采用的替代评估依据。受托人或保荐人均不会因确定伦敦金属价格或该等其他公开价格不适合作为评估信托金条的基准或有关评估的替代基准的任何决定而对任何人负责，只要该决定 是真诚作出的。

 

 

一旦确定了金条的价值，受托人将从金条的总价值和信托的所有其他资产中减去所有估计的应计但未支付的费用(根据信托或其资产的价值计算的进行估值的该日的应计费用除外)、费用和其他负债 (但记入信托储备账户的任何金额除外)。由此得出的数字是调整后的信托资产净值(“净资产净值”)。信托基金的净现值被用来计算赞助商的费用。

 

参考信托或其资产的价值计算的估值发生当日的所有应计费用 均使用为该日计算的净资产净现值计算。受托人从净资产净值中减去为该日计算的应计费用金额 ，得到的数字是信托资产净值。受托人还通过将信托的资产净值除以纽约证券交易所Arca收盘时的流通股数量(包括在评估日创建或赎回的任何股票的净数量 )来确定每股资产净值。

 

受托人对应计但未支付的费用、支出和负债的估计是对所有在信托中有利害关系的人的最终决定，根据信托协议进行的任何计算不会因估计的金额与实际支付的金额有任何差异而需要修改或更正。

 

信托的资产净值是信托在任何一天的负债从信托当天拥有和应收的黄金价值中减去 ；每股资产净值是信托在某一天的资产净值除以当天的流通股数量 。

 

截至2022年3月31日的季度

 

信托的资产净值从2021年12月31日的970,513,038美元增加到2022年3月31日的1,163,906,466美元，本季度增长19.93%。信托资产净值增加的原因是增加了 按信托基金持有的比例计算的每盎司黄金、白银、铂和钯的价格(“比例价格”)，从2021年12月31日的95.24美元上涨到2022年3月31日的103.05美元，涨幅为8.20%。有一个增加，流通股 ，从2021年12月31日的10,900,000股增加到2022年3月31日的12,100,000股，原因是创建了1,250,000股 股(25篮子)，赎回了50,000股(1篮子)。

 

每股资产净值从2021年12月31日的89.04美元增加到2022年3月31日的96.19美元，增幅为8.03%。由于保荐人的费用为1,540,106美元，信托公司的每股资产净值在百分比的基础上略低于比例价格， 或信托公司年化净资产净值的0.60%。

 

2022年3月8日的每股资产净值为105.06美元，是该季度的最高水平，而2022年1月6日的低点为87.07美元。

 

截至2022年3月31日的季度，来自运营的净资产增加了74,396,842美元，原因是转让金银用于支付费用的已实现收益 美元194,469美元，用于赎回股票的金银已实现收益539,953美元，以及投资金银的未实现收益75,202,526美元的变动，被保荐人费用1,540,106美元抵消。 在截至2022年3月31日的季度内，除保荐人费用外，信托基金没有任何支出。

 

截至2021年3月31日的季度

 

信托的资产净值从2020年12月31日的841,868,238美元增加到2021年3月31日的875,399,804美元，本季度增长3.98%。 信托资产净值的增加主要是由于流通股的增加，流通股从2020年12月31日的8,600,000股增加到2021年3月31日的9,550,000股，原因是创建了1,350,000股(27篮子)，赎回了400,000股 股(8篮子)。然而，信托持有的黄金、白银、铂和钯的每盎司价格(“比例价格”)出现了下降，从2020年12月31日的104.09美元下降到2021年3月31日的97.61美元，降幅为6.23%。

 

 

每股资产净值从2020年12月31日的97.89美元下降到2021年3月31日的91.66美元，降幅为6.36%。由于保荐人的费用为1,285,328美元，或信托年化净资产净值的0.60%，信托的每股资产净值按百分比计算略高于按比例计算的价格。

 

2021年1月4日的每股资产净值为101.09美元，是该季度的最高水平，而2021年3月8日的低点为90.96美元。

 

截至2021年3月31日的季度运营净资产减少57,834,143美元，原因是转让金银支付开支的已实现收益 308,277美元，以及为赎回股票而分配的金银已实现收益8,695,199美元，但被投资金银的未实现亏损变化65,524,358美元，未结算创作的未实现亏损变化27,933美元和保荐人费用1,285,328美元所抵消。除保荐人费用外，信托基金在截至2021年3月31日的季度内没有任何支出。

 

流动资金 和资本资源

信托不知道任何可能导致其流动性需求发生重大变化的趋势、需求、承诺、事件或不确定性。作为保荐人费用的交换，保荐人同意承担信托产生的大部分费用 。因此，在本报告所述期间，信托基金的唯一普通支出是赞助商的费用。

 

受托人将在保荐人的指示下或自行决定出售信托的黄金，仅按信托持有的黄金、白银、白金和钯的指定比例出售，以支付非保荐人承担的信托费用。受托人不会出售金条来支付保荐人的费用，但会通过将金条实物转让给保荐人的方式支付保荐人的费用。截至2022年3月31日，该信托基金没有任何现金余额。

 

表外安排 表内安排

信托没有表外安排。

 

关键会计政策

财务报表和附注是根据美国公认的会计原则编制的。这些财务报表的编制依赖于影响信托公司财务状况和经营结果的估计和假设。这些估计和假设影响信托对会计政策的应用 。有关会计政策的进一步信息，请参阅财务报表附注2。

 

第 项3.关于市场风险的定量和定性披露

不适用 。

 

第 项4.控制和程序

信托维持披露控制和程序，旨在确保记录、处理、汇总和在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告根据1934年《证券交易法》(“交易法”)要求披露的 报告中要求披露的信息，并将此类信息积累并 传达给保荐人的首席执行官和首席财务官，以及视情况向审计委员会通报，以便及时就所需披露做出决定。

 

在保荐人首席执行官和首席财务官的参与下，保荐人在 监督下，按照《交易所法》第13a-15(E)和15d-15(E)条的规定，对信托的披露控制和程序进行了评估。根据这一评估，赞助商的首席执行官和首席财务官得出结论：截至2022年3月31日，信托的披露控制和程序是有效的。

 

在截至2022年3月31日的季度内，信托或保荐人对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对信托或保荐人的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

 

第二部分：其他信息

 

项目 1.法律诉讼

没有。

 

第 1a项。风险因素

除以下列出的风险因素外，信托公司先前在截至2021年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中披露的风险因素没有发生重大变化。

 

与黄金相关的风险 

作为对俄罗斯入侵乌克兰的回应，LBMA于2022年3月7日暂停了6家俄罗斯精炼商(全部提炼黄金，5家提炼白银)，LPPM也暂停了两家国有俄罗斯铂金和钯精炼商。在另行通知之前，LBMA和LPPM将不再接受此类精炼商的新产量。这些炼油厂以前生产的棒材和海绵仍将被视为良好的交付，这与LBMA和LPPM过去暂停炼油厂的情况一致。LBMA和LPPM的供应商减少可能会导致优质交割金条的供应量减少，并导致金条价格进一步波动。

 

一般风险 

武装冲突可能对大宗商品市场造成严重破坏，并可能对股票价格产生不利影响。

 

2022年2月24日，俄罗斯开始入侵乌克兰。为应对此类冲突或其他 原因，各国政府已经并可能对俄罗斯、某些其他国家、实体和/或个人实施额外的经济制裁。除其他事项外，经济制裁和其他类似的政府行动可能阻止或禁止某些实体或个人参与金条和商品市场，或以其他方式影响这些市场的运作。此类行动 可能会影响基金持有的黄金价值。制裁还可能导致反措施或报复性行动，这可能会影响黄金的价值。虽然无法预测任何制裁和报复行动可能对基金造成的影响，但此类事件可能会严重损害基金股票的价值。

 

第 项2.股权证券的未登记销售和收益的使用

第 项2(A)。没有。

第 项2(B)。不适用。

第 项2(C)。截至2022年3月31日的三个月：

创建了25个 个篮子。

1个 篮子已赎回。

 

		总计 个篮子		合计 股		平均每股 盎司黄金
期间		赎回		赎回		黄金	钯	白金	白银
2022年1月		1		50,000		0.028	0.006	0.004	1.028
2022年2月		—		—		—	—	—	—
2022年3月		—		—		—	—	—	—
		1		50,000

 

第 项3.高级证券违约

没有。

 

第 项4.矿山安全信息披露

不适用 。

 

第 项5.其他信息

没有。

 

 

物品 6.展示

31.1	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的首席执行官证书。
31.2	首席财务官证书，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条。
32.1	首席执行官证书，依据《美国法典》第18编第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过。
32.2	首席财务官证书，依据《美国法典》第18编第1350节，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过。
101	以下是信托基金截至2022年3月31日的季度10-Q表格的财务报表，格式为内联XBRL格式：(I)资产和负债表，(Ii)经营报表，(Iii)净资产变动表，以及(Iv)财务报表附注。
101.SCH	内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL	内联XBRL分类扩展计算文档
101.DEF	内联XBRL分类扩展定义文档
101.LAB	内联XBRL分类扩展标签文档
101.PRE	内联XBRL分类扩展演示文稿文档
104	信托基金截至2022年3月31日季度的Form 10-Q季度报告的封面，格式为内联XBRL(包含在附件101中)。

 

 

Abrdn贵金属篮子ETF信托基金

 

签名

 

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由下列签名者以正式授权的身份代表其签署。

 

		Abrdn ETF赞助有限责任公司
日期：2022年5月9日		/s/ 史蒂文·邓恩
		史蒂文 邓恩*
		总裁 和首席执行官
		(首席执行官 )
日期：2022年5月9日		/s/ Andrea Melia
		安德里亚 梅莉亚*
		首席财务官兼财务主管
		(首席财务官和首席会计官)
*	注册人是一家信托公司，注册人是以ABRDN ETF赞助商LLC高级职员的身份签署的，该公司是注册人的保荐人。