招股说明书副刊

(至招股章程，日期为2022年4月29日)

伊顿·万斯税务管理的买入机会基金

最多19,503,313股普通股

伊顿·万斯税务管理的买入机会基金(以下简称“基金”)是一家多元化封闭式管理投资公司，于2005年6月30日开始运作。我们的主要投资目标是提供当期收入和收益，其次是资本增值。 该基金可提供和出售最多19,503,313股实益权益的普通股，面值为0.01美元(“普通股”)。这笔 金额相当于减记16,000,000股普通股以及3,503,313股普通股，这些普通股以前在表格N-2(REG.编号 333-236939)，并根据修订后的1933年《证券法》(《1933年法案》)，按照第415(A)(6)条的规定结转。

本基金已与Eaton Vance Distributors，Inc.(“分销商”)于2022年5月9日 订立分派协议(“分派协议”)，有关本招股章程副刊及随附于2022年4月29日的招股章程提供的普通股 实益权益股份(“普通股”)。分销商已于2022年5月9日与瑞银证券有限责任公司(“交易商”)就本招股章程副刊及随附的招股章程所提供的普通股基金订立交易商协议(“交易商协议”)。根据交易商协议的条款，吾等可不时透过交易商作为发售普通股的配售代理，以每股面值0.01美元发售我们的普通股。根据经修订的《1940年投资公司法》(《1940年法案》)，基金不得以低于普通股当前资产净值的价格出售任何普通股，不包括任何分派佣金或折扣。

2021年3月1日之前，分销商是伊顿万斯公司(“EVC”)的直接全资子公司 。2021年3月1日，摩根士丹利收购了EVC(“交易”)，分销商 成为摩根士丹利的间接全资子公司。

我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)上市，代码为“ETV”。截至2022年5月6日，我们普通股在纽约证券交易所的最新销售价格为每股14.53美元。

根据本招股说明书增刊和随附的招股说明书，我们普通股的销售(如果有的话)可通过谈判交易或根据1933年法案第415条规则被视为“在市场上” 的交易进行，包括直接在纽约证券交易所进行的销售，或通过交易所以外的做市商进行的销售。

基金将按普通股销售总收益的1.00%的佣金率补偿分销商出售普通股的费用。经销商将按根据交易商协议出售普通股所得毛收入的某个百分比向交易商支付佣金，补偿金额由经销商和交易商不时共同商定。在代表基金出售普通股的过程中，分销商可被视为1933年法案所指的“承销商”，交易商的补偿可被视为承销佣金或折扣。

普通股的交易价格相对于资产净值(“NAV”)既有溢价，也有折让。IMF无法预测未来普通股相对于资产净值的交易价格是溢价还是折价。1940年法案的条款一般要求普通股的公开发行价(减去任何承销佣金和折扣)必须等于或超过公司普通股的每股资产净值。基金发行普通股可能会通过增加可供使用的普通股数量而对基金普通股二级市场价格产生不利影响 ，这可能会对基金普通股市场价格造成下行压力。封闭式投资公司的普通股交易价格经常低于资产净值，这可能会增加投资者的亏损风险。

投资我们的证券涉及一定的风险。您可能会损失部分或全部投资。见所附招股说明书第25页开始的“投资目标、政策和风险”和附随招股说明书第18页的“财务杠杆风险”。在决定购买我们的证券之前，您应仔细考虑这些风险 以及本招股说明书附录和随附的招股说明书中包含的所有其他信息。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书或随附的招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

招股说明书补充文件日期：2022年5月9日

本招股章程增刊连同随附的招股章程， 扼要列出有关本基金的资料，你在投资前应知道这些资料。在决定是否投资我们的证券之前，您应该阅读本招股说明书附录和附带的招股说明书，它们包含重要信息。您应保留随附的招股说明书和本招股说明书附录，以备日后参考。一份日期为2022年4月29日并不时予以补充的补充资料声明(“SAI”)，载有有关该基金的其他资料，已提交证券及交易委员会(“美国证券交易委员会”)，并以参考方式全文并入本招股章程副刊及随附的招股章程。本招股说明书增刊、随附的招股说明书和SAI是我们向美国证券交易委员会提交的“搁置”登记声明的一部分。本招股说明书补充说明介绍了有关此产品的具体详细信息(如下所述)， 包括分发方法。如果本招股说明书附录中的信息与随附的招股说明书或SAI不一致，您应以本招股说明书附录为准。您可以通过拨打免费电话1-800-262-1122或致函马萨诸塞州波士顿国际广场2号(Two International Place，Boston，Massachusetts)来索取SAI的免费副本，其目录位于所附招股说明书的第 60页，或免费向股东索取年度和半年度报告，获取其他信息或向股东查询。基金的SAI以及年度和半年度报告也可在我们的网站http://www.eatonvance.com and和美国证券交易委员会的网站(http://www.sec.gov).)上免费获取你也可以在支付复印费后获得这些文件, 通过电子 请求发送至以下电子邮件地址：Public Info@sec.gov。

我们的证券不代表任何银行或其他受保存款机构的存款或义务，也不受任何银行或其他受保存款机构的担保或背书，也不受联邦存款保险公司、联邦储备委员会或任何其他政府机构的担保。

目录

您在作出投资决定时，只应依赖本招股章程增刊及随附的招股章程所载或以引用方式并入本招股章程及附随的招股章程内的资料。基金未授权 任何人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不应 依赖它。基金不会在任何不允许出售证券的司法管辖区提出出售证券的要约。您应 假设本招股说明书及随附的招股说明书中的信息仅在其封面上的日期是准确的。 基金的业务、财务状况和前景可能自本招股说明书的描述日期或随附的招股说明书中的描述日期以来发生了变化。

在2022年6月3日(本招股说明书发布之日后25天)之前，所有购买、出售或交易普通股的交易商，无论是否参与本次发售(定义见下文)，都可能被要求交付招股说明书和本招股说明书附录。这一要求是交易商在作为承销商时以及就其未售出的配售或认购事项交付招股说明书和本招股说明书补充资料的义务之外。

有关前瞻性陈述的警示通知

本招股说明书增刊、随附的招股说明书和SAI 包含“前瞻性陈述”。前瞻性陈述可以通过“可能”、“将”、“ ”、“打算”、“预期”、“估计”、“继续”、“计划”、“预期”、 和类似的术语以及这些术语的否定来识别。此类前瞻性陈述可包含在本招股说明书补编中以及随附的招股说明书中。就其性质而言，所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定因素，实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同。可能对我们的实际业绩产生实质性影响的几个因素包括我们所持证券组合的表现、我们股票在公开市场上的交易价格，以及我们在提交给美国证券交易委员会的定期报告中讨论的其他因素。

尽管我们相信我们的前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但实际结果可能与我们的前瞻性陈述中预测或假设的结果大不相同。我们未来的财务状况和经营结果以及任何前瞻性陈述可能会发生变化，并受到固有风险和不确定性的影响，如所附招股说明书“投资目标、政策和风险”一节所披露的风险和不确定性。本招股说明书附录或随附的招股说明书中包含或以引用方式并入的所有前瞻性陈述均自本招股说明书附录或随附的招股说明书(视情况而定)之日起作出。除了我们根据联邦证券法承担的持续义务外，我们不打算也不承担任何义务来更新任何前瞻性的 声明。本招股说明书、随附的招股说明书和SAI中包含的前瞻性陈述被排除在1933年法案第27A条规定的安全港保护之外。

目前已知的可能导致实际结果与我们的预期大相径庭的风险因素包括但不限于所附招股说明书“投资目标、政策和风险”部分所述的因素。我们敦促您仔细阅读该部分，以便更详细地讨论投资我们证券的风险。

招股说明书补充摘要

以下摘要在参考 本招股说明书附录其他部分以及随附的招股说明书和SAI中包含的更详细信息的基础上进行了修改。

该基金

伊顿·万斯税务管理的买入机会基金(“基金”) 是一家多元化封闭式管理投资公司，于2005年6月30日开始运营。 该基金寻求提供当期收入和收益，并以资本增值为次要目标。投资基于 伊顿·万斯管理公司(“伊顿·万斯”或“顾问”)和参数投资组合伙伴有限责任公司(“参数”或“子顾问”)的内部研究和专有建模技术和软件。对基金的投资 可能并不适合所有投资者。不能保证基金将实现其投资目标。

顾问和分顾问

根据投资咨询协议(“咨询协议”)，伊顿·万斯担任基金的投资顾问。顾问的主要办公室位于马萨诸塞州波士顿国际广场2号，邮编：02110。伊顿·万斯及其附属公司和前身公司自1924年以来一直管理个人和机构的资产，自1931年以来一直管理投资公司的资产。在2021年3月1日之前，伊顿·万斯是伊顿·万斯公司(“EVC”)的全资子公司。在2021年3月1日之前，参数化为EVC的间接全资子公司。

2021年3月1日，摩根士丹利收购了易安信(“交易”) ，伊顿·万斯和参数分别成为摩根士丹利的间接全资子公司。关于这笔交易，基金与伊顿·万斯签订了新的投资咨询协议，伊顿·万斯与参数公司签订了新的投资咨询分协议。每项此类协议均在交易完成前获得股东批准，并在交易完成时生效。自2021年3月1日起，以前适用于该基金的任何减费协议都被纳入其与伊顿·万斯的新投资咨询协议和与参数公司的新投资分咨询协议。

摩根士丹利(纽约证券交易所代码：MS)是一家全球领先的金融服务公司，主要从事证券交易和经纪业务，并提供投资银行、研究和分析、融资和金融咨询服务。截至2022年3月31日，摩根士丹利的资产管理业务管理的总资产约为1.4万亿美元。

在基金董事会的一般监督下，顾问 负责管理基金的整体投资方案并执行基金的期权战略。顾问亦负责向副顾问提供研究支援，并监督副顾问的表现。次级顾问 负责组织和管理基金的普通股投资组合，包括税收损失收集(即定期 出售价值已贬值的头寸以实现可用于抵消基金实现的资本收益的资本损失) 和其他税务管理技术，部分依赖于顾问的基本研究和分析判断。顾问将向基金提供投资咨询以及为基金的投资提供服务的办公设施、设备和人员。顾问将补偿作为顾问组织成员的基金的所有受托人和官员，还将补偿向基金提供与研究和投资活动有关的服务的所有其他顾问人员。作为对这些服务、设施和付款的回报，基金同意根据咨询协议向顾问支付年费，数额为基金每日平均总资产的1.00%。基金的总资产是指基金的总资产，包括任何形式的投资杠杆，减去在正常运作过程中发生的所有应计费用，但不排除因下列原因而获得的任何负债或债务：(1)任何类型的负债(包括但不限于，通过信贷安排借款或发行债务证券)；(2)发行优先股或其他类似的优先证券, (3) 根据基金的投资目标和政策借出的证券所收到的抵押品的再投资， 和/或(4)任何其他手段。在基金使用杠杆的任何未来期间，支付给顾问的投资咨询服务费将高于不使用杠杆的情况，因为支付的费用将根据基金的总资产计算，包括任何借款和发行优先股的收益。根据伊顿·万斯与参数公司之间的分咨询协议，伊顿·万斯(而不是基金)为向基金提供的分咨询服务支付参数公司咨询费的一部分。

供品

本基金已与Eaton Vance Distributors，Inc.(“分销商”)于2022年5月9日订立分派协议(“分派协议”)，有关本招股章程副刊及随附日期为2022年4月29日的招股章程所提供的实益权益普通股(“普通股”)(“发售”)。分销商已于2022年5月9日与UBS Securities LLC(“交易商”)就本招股章程副刊及随附的招股章程所提供的普通股基金订立交易商协议(“交易商协议”)。根据交易商协议的条款，基金可不时透过交易商作为发售及出售普通股的配售代理，发售最多19,503,313股普通股，每股面值0.01美元。这一数额相当于减记了16,000,000股普通股以及3,503,313股普通股， 以前在表格N-2(REG.第333-236939号)，并根据规则415(A)(6)根据1933年法令允许结转。

普通股的发行将受1940年法案的条款约束，该条款一般要求封闭式投资公司普通股的公开发行价(不包括分销佣金和折扣)必须等于或超过公司普通股的每股资产净值，除非 股东批准或在某些其他情况下。

根据本招股章程副刊及随附的招股章程，普通股的销售(如有)可通过协商交易或根据1933年法令第415条规则被视为“在市场上” 的交易进行，包括直接在纽约证券交易所(“NYSE”)进行的销售或通过交易所以外的做市商进行的销售。普通股不得通过代理人、承销商或交易商出售 如果未交付或视为交付招股说明书和说明普通股发行方法和条款的随附招股说明书 。

在2021年3月1日之前，总代理商是EVC的直接全资子公司 。于2021年3月1日交易完成后，分销商成为摩根士丹利的间接全资附属公司。

列表和符号

该基金目前已发行的普通股在纽约证券交易所上市，代码为“ETV”。在此发行和出售的任何新普通股预计将在纽约证券交易所上市，并以此代码进行交易。2022年5月6日普通股的资产净值为每股13.66美元。截至2022年5月6日，普通股的最新报告售价为14.53美元。

收益的使用

本基金目前拟于收到所附招股章程“投资目标、政策及风险”项下所述的投资目标及政策，将根据本招股章程增刊出售普通股所得款项的大部分净额 于收到该等收益后三个月内进行投资。 若当时没有合适的投资或因其他原因，例如市场波动及合适投资的市场缺乏流动性，该等投资可能会延迟至三个月。在进行此类投资之前，基金预计将把收益投资于短期货币市场工具、剩余期限不到一年的证券、现金或现金等价物。 预期收益的延迟使用可能会降低收益，减少基金对普通股持有人(“普通股股东”)的分配 或导致主要以资本返还为主的分配。

大写

我们可能不时通过交易商作为本招股说明书及随附的招股说明书项下的配售代理，发售最多19,503,313股普通股，每股面值0.01美元。 此金额相当于减记16,000,000股普通股以及先前在表格N-2(REG.第333-236939号) ，并根据1933年法令第415(A)(6)条允许结转。该基金已结转3,503,313股未售出的普通股。本公司并不保证会根据本招股章程副刊及随附的招股章程出售本公司普通股。下表假设我们将以每股14.53美元的价格出售19,503,313股普通股(上一次我们普通股在纽约证券交易所公布的每股销售价格是2022年5月6日)。根据本 招股说明书及随附的招股说明书，我们普通股的实际销售额(如果有的话)可能高于或低于每股14.53美元，具体取决于任何此类出售时我们普通股的市场价格。如果我们普通股在任何一天的每股市场价格低于该日的每股资产净值，我们将指示交易商不要在该日进行任何出售。

下表列出了我们的大写字母：

·根据截至2021年12月31日的历史数据(经审计)；以及

·在扣除假设佣金2,833,831美元(相当于分销商出售普通股总收益的1.00% )后，根据本招股说明书附录及随附的招股说明书进行的发售，按调整后的形式进行，以反映假设出售19,503,313股普通股，每股14.53美元(上一次在纽约证券交易所公布的普通股销售价格为2022年5月6日)，其中一定百分比将支付给交易商，与本次发售中实现的普通股销售有关。

基金开支汇总表

下表旨在帮助您了解您作为普通股股东将直接或间接承担的所有费用 。该表显示了截至2021年12月31日的年度，基金支出占普通股净资产的百分比。

示例

下面的例子说明了普通股股东 将为1,000美元的普通股投资支付的费用，假设(I)1至10年内普通股应占净资产的1.08%的年度总费用 ；(Ii)1.00%的销售负担；(Iii)5%的年回报率；以及(Iv)所有分配在资产净值进行再投资：

上表和示例以及示例中的假设为适用于所有投资公司的美国证券交易委员会法规要求的5%的年回报；假设的5%的年回报 不是对基金普通股的预期或实际表现的预测，也不代表基金普通股的预期或实际表现。关于基金某些费用和费用的更完整的说明，见“基金的管理”。此外，虽然示例 假设所有股息和分配按资产净值进行再投资，但基金股息再投资计划的参与者可能会收到以与资产净值不同的价格或价值购买或发行的普通股。请参阅“分配”和“股利再投资计划”。该示例不包括估计的产品成本，这将导致该示例中显示的费用增加。

该例子不应被视为过去或未来支出的表示，基金的实际支出可能多于或少于所示数额。此外，基金的实际回报率 可能大于或低于本例中所示的5%的假设回报率。

___________________

市场和资产净值信息

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码为“ETV”。 我们的普通股于2005年在纽约证券交易所开始交易。

我们的普通股相对于资产净值或资产净值既有溢价又有折让。我们无法预测未来我们的股票相对于资产净值是溢价还是折价。1940年法案的规定一般要求普通股的公开发行价(减去任何承销佣金和折扣)必须等于或超过公司普通股的每股资产净值。我们发行普通股可能会通过增加可用的普通股数量而对我们普通股二级市场的价格产生不利影响，这可能会给我们普通股的市场价格 带来下行压力。封闭式投资公司普通股的交易价格经常低于资产净值。见招股说明书第12页的“招股说明书 摘要-特殊风险考虑-资产净值折价或溢价”。

下表列出了截至同一日期，纽约证券交易所普通股的高收盘价和低收盘价，以及相应的每股资产净值和每股资产净值相对于每股资产净值的溢价或折价。资产净值的确定频率不低于每天，通常是在纽约证交所开盘交易的一周中的每一天。关于确定基金资产净值的资料，见所附《战略报告》第26页“资产净值的确定”。

2022年5月6日，最近一次报告的售价、每股普通股资产净值和每股普通股资产净值的溢价/折价百分比分别为14.53美元、13.66美元和6.37%。截至2022年5月6日，基金有108,078,038股已发行普通股，净资产为1,476,817,388美元。

下表提供了截至2022年5月6日我们已发行的普通股的信息：

收益的使用

根据本招股说明书增刊和随附的招股说明书，我们普通股的销售(如果有的话)可通过谈判交易或根据1933年法案第415条规则被视为“在市场上” 的交易进行，包括直接在纽约证券交易所进行的销售，或通过交易所以外的做市商进行的销售。本公司并不保证会根据本招股章程副刊及随附的招股章程出售本公司普通股。根据本招股章程副刊及随附的招股章程，本公司普通股的实际销售(如有)可能少于以下本段所述。此外，任何此类出售的每股价格可能高于或低于本段规定的价格，这取决于任何此类出售时我们普通股的市场价格。因此，我们收到的实际净收益可能或多或少超过本招股说明书补编中估计的净收益。假设根据本招股章程副刊及随附的招股章程出售所有普通股，按截至2022年5月6日我们普通股在纽约证券交易所的最新售价为每股14.53美元计算，我们估计本次发售的净收益约为280,549,307美元，扣除估计的销售负担和基金应支付的估计发售费用(如有)。

在本节其余部分的规限下，基金目前打算 在收到募集资金后三个月内，按照招股说明书“投资目标、政策和风险”项下所述的投资目标和政策，将根据本招股说明书副刊出售普通股所得的几乎所有净收益进行投资。如果当时没有合适的投资，或由于其他原因，例如市场波动和合适投资的市场缺乏流动性，此类投资可能会推迟长达三个月。在进行此类投资之前，基金预计所得资金将投资于短期货币市场工具、剩余期限 不到一年的证券、现金或现金等价物。预期使用收益的延迟可能会降低回报，减少基金分配给普通股东的金额，或导致主要由资本返还构成的分配。

配送计划

根据经销商与交易商之间的《交易商协议》，交易商在收到经销商的书面指示后，将尽其合理的最大努力，按照交易商协议中规定的条款和条件，以配售代理的身份出售普通股。经销商的招标将继续 ，直到总代理商指示经销商暂停招标和优惠。经销商将指示交易商有关交易商出售的普通股的 金额。如果销售不能达到或高于经销商在任何指示中指定的价格，经销商可指示交易商不要出售普通股。如果基金普通股在任何特定日期的每股市价低于该日的每股资产净值，分销商将指示该交易商不得在该日进行任何出售。分销商或交易商可在适当通知后暂停发行普通股，并受其他条件限制。

交易商将在交易商协议下普通股出售当日交易结束后向经销商提供书面确认。每次确认将包括前一天出售的股票数量、基金的净收益以及分销商应向交易商支付的与销售相关的补偿。

基金将按普通股销售总收益的1.00%的佣金率补偿分销商出售普通股的费用。经销商将补偿交易商 在本次佣金中作为配售代理出售普通股所提供的服务，按根据交易商协议出售普通股的总收益的某个百分比进行补偿，补偿的具体金额由经销商和交易商不时相互商定。不保证会根据本招股章程副刊及随附的招股章程出售普通股 。本招股说明书及随附的招股说明书项下普通股的实际销售(如有)可按高于或低于本招股说明书规定的最后报告销售价格的价格进行，这取决于出售普通股时的市场价格。伊顿·万斯将支付此次发行的费用(适用佣金除外)。

出售普通股的结算将在出售之日后的第二个交易日 进行，以换取向基金支付净收益。不存在以代管、信托或类似安排接收资金的安排。

经销商已同意就某些民事责任(包括1933年法案下的责任)向交易商提供赔偿和贡献。

经销商协议将保持完全效力，除非任何一方在5天内书面通知另一方终止 。

该交易商的主要业务地址是1285 Avenue of the America， New York，NY 10019。

交易商及其关联公司直接或间接持有或将来可能持有分销商及其基金的投资权益。交易商或其关联公司持有的权益不属于交易商或其关联公司，交易商或其关联公司也不持有投资酌情权。

法律事务

与普通股相关的某些法律问题将由伊顿·万斯的内部律师为基金进行处理。

以引用方式成立为法团

本招股说明书副刊是提交给美国证券交易委员会的注册声明的一部分。基金被允许通过引用方式并入提交给美国证券交易委员会的信息，这意味着基金可以通过向您推荐这些文件来向您披露重要信息。通过引用并入的信息被视为 本招股说明书补编的一部分，以及基金向美国证券交易委员会提交的以后的信息将自动更新和取代此信息 。

下列文件以及随后根据1940年法案下的规则30(B)(2)和交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)条在 终止发售前向美国证券交易委员会提交的任何报告和其他文件将通过引用纳入本招股说明书补编，并自提交该等报告和文件之日起视为本招股说明书的一部分：

可用信息

我们须遵守经修订的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)和1940年《证券交易法》的信息要求，并必须向美国证券交易委员会提交报告，包括年度和半年度报告、委托书和其他信息。这些文件可以在美国证券交易委员会的EDGAR系统上找到。

本招股说明书补编、随附的招股说明书和SAI 并不包含我们的注册声明中的所有信息，包括基金已向美国证券交易委员会提交的修订、证据和时间表 (文件编号333-264574)。本招股说明书附录和随附的招股说明书中关于任何 合同或其他文件内容的陈述不一定完整，在每一种情况下，均提及作为登记声明证物的合同或其他文件的副本，每个此类陈述在各方面均由本参考文献加以限定。

有关我们的更多信息，可以在我们提交给美国证券交易委员会的表格N-2的注册声明 中找到(包括修订、展品和时间表)。美国证券交易委员会维护一个网站(http://www.sec.gov))，其中 包含我们的注册声明、通过引用并入的其他文件以及我们以电子方式提交给美国证券交易委员会的其他信息，包括根据《交易法》提交的委托书和报告。

根据证券交易委员会通过的法规，基金年度和半年度股东报告的纸质副本不再邮寄，除非您明确要求报告的纸质副本。相反，这些报告将在基金的网站(funds.eatonvance.com/closed-end-fund-and-term-trust-documents.php)， 上提供，每次发布报告时都会通过邮件通知您，并向您提供访问该报告的网址。如果您已选择以电子方式接收股东报告，则您不会受到此更改的影响，也不需要采取任何措施。如果您 在基金的转让代理机构American Stock Transfer&Trust Company，LLC(“AST”)持有股票，您可以选择通过联系AST以电子方式接收基金的股东报告和其他通信。如果您通过金融中介机构(如经纪自营商或银行)持有您的股票，您必须联系您的金融中介机构进行注册。您可以选择免费接收 所有未来基金股东报告的纸质版本。如果您在AST持有股份，您可以致电1-866-439-6787通知AST，您希望继续接收您的股东报告的纸质副本。如果您通过金融中介机构持有这些股票，您必须 联系您的金融中介机构或按照本披露中包含的说明(如果适用)选择继续接收您的股东报告的纸质副本。您选择接收书面报告将适用于在AST持有的所有基金或通过您的金融中介持有的所有基金 。

基本招股说明书

最多19,503,313股

伊顿·万斯税务管理的买入机会基金

普通股

投资目标和政策。伊顿·万斯税务管理的买入机会基金(“基金”)是一家多元化的封闭式管理投资公司，于2005年6月30日开始运营。基金的主要投资目标是提供当期收入和收益，其次是资本增值。在实现其投资目标时，基金将在税后基础上评估 回报，寻求最大限度地减少和推迟缴纳股东联邦所得税。

投资顾问和子顾问。基金的投资顾问为伊顿·万斯管理公司(“伊顿·万斯”或“顾问”)。 在2021年3月1日之前，伊顿·万斯是伊顿·万斯公司(“EVC”)的全资子公司。伊顿·万斯已聘请其附属公司参数投资组合合伙有限责任公司(“参数投资”或“子顾问”)担任该基金的子顾问。 在2021年3月1日之前，参数投资是EVC的间接全资子公司。2021年3月1日，摩根士丹利收购了易安信(交易)，伊顿·万斯和参数分别成为摩根士丹利的间接全资子公司。

摩根士丹利(纽约证券交易所代码：MS)是一家全球领先的金融服务公司，主要从事证券交易和经纪业务，并提供投资银行、研究和分析、融资和金融咨询服务。截至2022年3月31日，摩根士丹利的资产管理业务管理的总资产约为1.4万亿美元。

伊顿·万斯负责管理基金的整体投资计划并执行基金的期权战略。伊顿·万斯还负责向副顾问提供研究支持，并监督副顾问的表现。PARAMETAL负责构建和管理基金的普通股投资组合，包括税损收集(即定期出售价值已贬值的头寸以实现资本损失，可用于抵消基金实现的资本利得)和其他税务管理技术，部分依赖于顾问的基本研究和分析判断。

基金可不时以一项或多项发售(每项“发售”)发售基金的普通股，受益 利息，面值0.01美元(“普通股”)。普通股可按本招股说明书的一份或多份增刊(每份“招股说明书增刊”)列出的价格和条款发售。在投资普通股之前，您应仔细阅读本招股说明书和适用的《招股说明书补充说明书》。普通股可以直接提供给一个或多个购买者，通过我们不时指定的代理，或通过承销商或交易商。与发售有关的招股说明书副刊 将指明参与发售或出售普通股的任何代理人、承销商或交易商，并将列出基金与其代理人或承销商之间的任何适用发售价格、销售负荷、费用、佣金或折扣安排 或计算该等金额的基准、净收益和收益用途，以及任何出售的条款。本基金不得通过代理人、承销商或交易商出售任何普通股，除非提交介绍特定普通股发行方法和条款的招股说明书。(内页续)

普通股 的交易价格相对于资产净值既有溢价，也有折让。国际货币基金组织无法预测普通股未来的交易价格是高于资产净值还是低于资产净值。修订后的1940年《投资公司法》的条款一般要求普通股的公开发行价(减去任何承销佣金和折扣)必须等于或超过公司普通股的每股资产净值。基金发行普通股可能会增加可供选择的普通股数量，从而对基金普通股二级市场价格产生不利影响，这可能会对基金普通股市场价格造成下行压力。封闭式投资公司的普通股经常以资产净值折价交易，这可能会增加投资者的损失风险。

投资股票有一定的风险。见第25页开始的“投资目标、政策和风险”和第18页的“财务杠杆风险”。

美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)和 任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否属实或完整。 任何相反的陈述都是刑事犯罪。

(续上一页)

文件夹 内容。在正常市场条件下，基金的投资计划主要包括：(1)拥有多元化的普通股投资组合，其中一部分(“第一部分”)寻求超过标准普尔500指数的总回报表现。^®指数(“标准普尔500指数^®“) ，其中一个细分市场(”第二细分市场“)寻求超过纳斯达克-100的总回报表现^® 指数(纳斯达克-100^®“)； 和(2)持续抛售标准普尔500指数^® 第一阶段和纳斯达克价值至少80%的看涨期权^® 至少为第二部分价值的80%的看涨期权。

在正常市场条件下，基金至少将总资产的80%投资于普通股的多元化投资组合，其中指定的部分寻求超过标准普尔500指数的总回报表现^®和纳斯达克-100^®. 随着时间的推移，由于指数的相对变化、顾问对股票市场状况的评价和其他因素，基金投资于每一分类的股票组合的百分比可能会有所不同。出于税务方面的考虑，该基金打算 限制其股票投资组合持有量(及其任何子集)与标准普尔500指数各成分股之间的重叠^® 和纳斯达克^®持续降至低于 70%。基金的股票持有量可能包括这两个指数中没有包括的股票。该基金主要投资于美国发行人的普通股。

该基金寻求创造当前收益的部分原因是采用了一种期权策略，即在标准普尔500指数上买入(出售)指数看涨期权^® 和纳斯达克^®。基金寻求从期权溢价和出售其投资组合的第一部分和第二部分持有的股权证券中获得收益。 在正常市场条件下，基金预计将持续出售标准普尔500指数^® 第一阶段和纳斯达克价值至少80%的看涨期权^® 至少为第二部分价值的80%的看涨期权。在正常市场条件下，基金总资产价值的至少80%受制于书面指数赎回期权。编制指数看涨期权涉及在收到的期权溢价与减少参与基金普通股投资组合未来可能的价格升值之间进行权衡。

在异常市况下，基金可能会将高达100%的资产暂时以现金或现金等价物投资，这可能与基金的投资目标、主要策略及 其他政策不一致。

交易所 上市。截至2022年4月26日，该基金已发行普通股107,990,429股。该基金的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“ETV”。截至2022年4月26日，该基金普通股在纽约证券交易所的最新销售价格为14.44美元。根据本注册声明发行和出售的普通股也将在纽约证券交易所上市，并以此代码交易。

基金的资产净值和分派率将有所不同， 可能会受到多种因素的影响，包括股价、期权溢价、市场利率、股息率和其他因素的变化。对基金的投资不一定适合所有投资者。不能保证基金将实现其投资目标。

本招股说明书连同任何适用的招股说明书副刊， 扼要列出您在投资基金股份前应知道的资料。请阅读并保留本招股说明书，以备将来参考。日期为2022年4月29日的附加信息声明(“SAI”)已提交给美国证券交易委员会，并通过引用将其并入本招股说明书。您可以通过拨打免费电话1-800-262-1122或写信至基金：Two International Place，Boston，Massachusetts 02110，索取一份SAI的免费副本，其目录位于本招股说明书第60页， 向股东免费索取我们的年度和半年度报告，获取其他信息或向股东查询。基金的年度报告、年度报告和半年度报告也可在我们的网站http://www.eatonvance.com和美国证券交易委员会的网站上免费获取(http://www.sec.gov). You也可以在支付复印费后通过电子邮件要求获得这些文件，电子邮件地址为：Public Info@sec.gov)。

本基金的股票不代表存款或义务，也不由任何银行或其他受保险的存款机构担保或背书，也不受联邦存款保险公司、联邦储备委员会或任何其他政府机构的担保。

您应仅依赖本招股说明书中包含或引用的信息。基金并未授权任何人向您提供不同的信息。基金不会在任何不允许要约的州对这些证券进行要约。您不应假设本招股说明书中包含的信息在除本招股说明书正面日期以外的任何日期都是准确的。

目录表

有关前瞻性陈述的警示通知

本招股说明书、任何随附的招股说明书增刊和SAI 均包含“前瞻性陈述”。前瞻性陈述可以通过“可能”、“将”、“ ”、“打算”、“预期”、“估计”、“继续”、“计划”、“预期”、 和类似的术语以及这些术语的否定来识别。此类前瞻性陈述可能包含在本招股说明书以及随附的任何招股说明书副刊中。就其性质而言，所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定因素，实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同。可能对我们的实际业绩产生实质性影响的几个因素包括我们所持证券组合的表现、我们股票在公开市场上的交易价格，以及我们在提交给美国证券交易委员会的定期报告中讨论的其他因素。

尽管我们相信我们的前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但实际结果可能与我们的前瞻性陈述中预测或假设的结果大不相同。我们未来的财务状况和经营结果以及任何前瞻性陈述可能会发生变化，并受固有风险和不确定性的影响，如本招股说明书“投资目标、政策和风险”部分所披露的风险和不确定性。本招股说明书或任何随附的招股说明书 附录中包含或以引用方式并入的所有前瞻性陈述均自本招股说明书或随附的招股说明书附录(视情况而定)之日起作出。除了我们根据联邦证券法承担的持续义务外，我们不打算也不承担义务更新任何前瞻性陈述。 本招股说明书、任何随附的招股说明书附录和SAI中包含的前瞻性陈述不受1933年《证券法》(修订后的《1933年证券法》)第27A节规定的安全港保护。

目前已知的可能导致实际结果与我们的预期大相径庭的风险因素包括但不限于本招股说明书“投资目标、政策和风险”部分所述的因素。我们敦促您仔细阅读该部分，以便更详细地讨论投资我们证券的风险 。

招股说明书日期：2022年4月29日

招股说明书摘要

以下摘要通过参考本招股说明书、任何相关招股说明书附录和SAI中包含的 更详细的信息，对全文进行了限定。

该基金

伊顿·万斯税务管理的买入机会基金(“基金”) 是一家多元化封闭式管理投资公司，于2005年6月30日开始运营。该基金寻求提供当期收入和收益，次要目标是资本增值。投资基于伊顿·万斯管理公司(“Eaton Vance”或“顾问”)和参数投资组合伙伴有限责任公司(“参数”或“子顾问”) 的内部研究和专有建模技术和软件。对基金的投资可能并不适合所有投资者。 不能保证基金将实现其投资目标。

供品

本基金可不时以一项或多项要约 (每项“要约”)发售最多19,503,313股基金的实益权益普通股，面值为0.01美元(“普通股 股”)，其条款将于发售时厘定。普通股的报价和条款将在一份或多份招股说明书附录中阐明。在投资普通股之前，您应仔细阅读本招股说明书和适用的招股说明书附录 。普通股可以直接提供给一个或多个购买者，通过基金不时指定的代理，或通过承销商或交易商。与发行有关的招股说明书副刊将确定 参与普通股发售或销售的任何代理人、承销商或交易商，并将列出基金与其代理人或承销商之间或在其承销商之间或在其承销商之间的任何适用的发售价格、销售负荷、费用、佣金或折扣安排，或计算该等金额的基础、净收益和收益用途，以及任何出售的条款。 参见“分配计划”。本基金不得通过代理人、承销商或交易商出售任何普通股，除非 提交介绍特定普通股发行方法和条款的招股说明书。

投资目标和政策

基金的主要投资目标是提供当期收入和收益，其次是资本增值。在实现其投资目标时，基金将在税后基础上评估回报 ，寻求最大限度地减少和推迟缴纳股东联邦所得税。不能保证基金将实现其投资目标。

在正常市场条件下，基金的投资计划主要包括：(1)拥有多样化的普通股投资组合，其中一部分(“第一部分”)寻求超过 标准普尔500指数的总回报表现^® 指数(“标准普尔500^®“) ，其中一个细分市场(”第二细分市场“)寻求超过纳斯达克-100的总回报表现^® 指数(纳斯达克-100^®“)； 和(2)持续抛售标准普尔500指数^® 第一阶段和纳斯达克价值至少80%的看涨期权^® 至少为第二部分价值的80%的看涨期权。

在正常市场条件下，基金将至少80%的总资产投资于一个多元化的普通股投资组合，其中指定的板块寻求超过标准普尔500®指数和纳斯达克-100®的总回报表现。 随着时间的推移，基金股票投资组合投资于每个板块的百分比可能会因 指数的相对变化、顾问对股市状况的评估和其他因素而有所不同。尽管基金将分别指定标准普尔500®和纳斯达克100®，但基金的股票投资组合将进行综合管理。在下文阐述的其他投资组合考虑因素中，基金力求最大限度地减少对其股票持有量的预测跟踪，而不是标准普尔500® 与纳斯达克100®的混合，对应于基金第一和第二部分股票投资组合中的权重。出于税务考虑，基金打算将其股票投资组合持有量(及其任何子集)与标准普尔500指数® 和纳斯达克100®指数的重叠部分持续限制在70%以下 。基金的股票持有量可能包括这两个指数中没有包括的股票。该基金主要投资于美国发行人的普通股。本基金最多可将其总资产的10%投资于外国发行人的证券，包括由美国存托凭证(ADR)证明的证券。, 全球存托凭证(GDR)和欧洲存托凭证(EDR)。该基金最高可将总资产的5%投资于新兴市场发行人的证券。该基金预计，其资产通常将投资于广泛的行业和市场部门。标准普尔500® 和纳斯达克100®中包含的股票通常具有成长性 特征。投资纳斯达克-100®股票可能会对技术和通信服务行业的公司产生巨大的风险敞口，包括软件和技术服务公司、技术硬件制造公司、电信公司、互动媒体和互联网提供商。 该基金可能会将其部分资产投资于中型公司的股票。伊顿·万斯通常认为中等市值公司是那些市值在标准普尔MidCap 400®指数(“标准普尔MidCap 400指数”)市值范围内的公司®“)。 截至2022年3月31日，标准普尔MidCap 400®指数成份股公司的市值中值约为55亿美元，其市值范围为8.98亿美元至187亿美元。标准普尔MidCap 400®指数成份股公司的市值可能会发生变化。

该基金寻求创造当前收益的部分原因是采用了一种期权策略，即在标准普尔500指数上买入(出售)指数看涨期权^® 和纳斯达克^®。在正常市况下，基金预期会持续抛售标普500指数^® 第一阶段和纳斯达克价值至少80%的看涨期权^® 至少为第二部分价值的80%的看涨期权。在正常市场条件下，基金总资产价值的至少80%受制于书面指数赎回期权。编制指数看涨期权涉及在收到的期权溢价与减少参与基金普通股投资组合未来可能的价格升值之间进行权衡。该基金寻求从期权溢价中获得当前收益，并在较小程度上从持有股票的股息中获得收益。基金寻求从期权溢价和出售其投资组合的第一部分和第二部分持有的股权证券中获得收益。

该基金总体上打算抛售标准普尔500指数^® 和纳斯达克-100^®看涨期权： 在交易所上市的“欧式”期权，意味着期权只能在期权到期日行使。 为了最有效地实施期权计划，基金还可能出售在场外交易(“OTC”)市场交易的指数期权。指数期权与单个证券的期权的不同之处在于，指数期权(I)通常以现金结算，而不是通过交割证券，以及(Ii)反映一组证券或证券市场细分市场的价格波动，而不是单一证券的价格波动。

作为标准普尔500指数的卖家^® 和纳斯达克-100^®认购期权，基金将从期权购买者那里获得现金(保费)。标准普尔500指数的购买者^® 或纳斯达克^®看涨期权有权在未来指定日期(期权估值日期)的固定价格(行权价)上对适用指数的价值进行任何升值。总的来说，该基金打算抛售标准普尔500指数^® 和纳斯达克-100^®看涨期权： 略高于现值的期权(即卖出期权时，行权价格通常略高于适用的 指数的当前水平)。该基金可能还会出售更具“现金流”性质的指数期权。这类更具“钱外”性质的期权为基金提供了更大的实现其投资组合股票资本增值的潜力 ，但通常支付的溢价比略有“钱外”的期权要低。通过出售指数期权，IMF实际上将出售标准普尔500指数的潜在增值^® 或纳斯达克^®高于行权价格 ，以换取收到的期权溢价。如果到期时，标准普尔500指数^® 或纳斯达克^®基金出售的看涨期权在基金行使时，基金将向购买者支付适用指数的现金价值与期权的行使价格之间的差额。适用指数的溢价、行权价格和市值将决定基金作为指数看涨期权卖家实现的收益或亏损。

在正常市场条件下，基金的政策是将总资产的至少80%投资于普通股的多元化投资组合，其中指定的部分寻求超过标准普尔500指数的总回报 表现^®和 纳斯达克^®基金总资产价值中至少有80%须受书面指数赎回期权约束，这是非基本政策，基金董事会(“董事会”)在向普通股东发出60天的事先书面通知后，可在未经共同股东批准的情况下进行更改。

在实施基金的投资战略时，顾问和子顾问打算采用各种技术和战略，旨在最大限度地减少和推迟股东因投资基金而产生的联邦所得税，如下文所述。

标准普尔500指数^® 是由标准普尔维护和发布的500只股票的非托管指数，它是市值加权的， 通常代表在美国交易的较大股票的表现。纳斯达克-100^® 是由纳斯达克及其附属公司纳斯达克维护的非托管指数，按市值计算，该指数收录了在纳斯达克上市的 家国内外最大的100家非金融公司。不可能 直接投资指数。该基金并非由标准普尔或纳斯达克赞助、背书、销售或推广。 标准普尔和纳斯达克都没有就有关该基金的描述和披露的合法性或适当性，或其准确性或充分性 进行传递。标准普尔和纳斯达克没有就投资该基金的可行性发表任何声明。

在异常市况下，基金可能会将高达100%的资产暂时以现金或现金等价物投资，这可能与基金的投资目标、主要策略及 其他政策不一致。

投资策略

伊顿·万斯负责管理基金的整体投资计划并执行基金的期权战略。伊顿·万斯还负责向副顾问提供研究支持，并监督副顾问的表现。PARAMETAL负责构建和管理基金的普通股投资组合，包括税损收集(即定期出售价值已贬值的头寸以实现资本损失，可用于抵消基金实现的资本利得)和其他税务管理技术，部分依赖于顾问的基本研究和分析判断。PARAMETAL开发了专门的方案和系统，旨在为基金战略的有效实施提供 。基金的投资受到积极管理，证券可能每天进行买卖。

基金的战略包括拥有普通股投资组合 和出售备兑看涨期权(“买入-卖出战略”)。

为避免受制于联邦所得税法下的“跨境规则”，基金计划限制其股票投资组合持有量(及其任何子集)与标准普尔500指数成分股之间的重叠部分^®和纳斯达克-100^® 持续降至70%以下。根据“跨境规则”，“关于个人财产的抵销位置” 一般被视为跨境。一般来说，如果因持有一个或多个其他头寸而导致持有一个头寸的风险大幅降低，投资头寸将被抵消。国际货币基金组织预计，它所写的指数看涨期权不会被认为是跨境的，因为它持有的股票将与标准普尔500指数的成分有很大的不同。^®和纳斯达克-100^® 根据美国国税局(“IRS”)制定的适用指南。但是，在某些情况下，基金 可以进行期权交易或某些其他投资，而这些交易或投资可能构成跨境仓位。在构建和维持基金的股票投资组合时，参数将考虑各种因素，包括但不限于顾问确定的股票表现评级、股票股息收益率、基金股票投资组合持有量与标准普尔500指数之间的重叠^®和纳斯达克-100^®， 对基金股票持有量的预测跟踪与标准普尔500指数的混合^® 和纳斯达克^®，实现损失收获机会和其他税务管理考虑因素。顾问对个别股票未来表现潜力的评估将是投资组合构建的几个考虑因素之一，而不是以独立的基础决定投资组合构建的 。该顾问的股票评级将主要基于基本面研究。

基金的指数期权战略旨在产生期权溢价产生的现金流，并缓和基金回报的波动。这一指数期权策略是对冲性质的，不是用来投机股市表现的。顾问认为，基金的指数期权战略 将缓和基金回报的波动，因为收到的期权溢价将有助于减轻基金所持股票价格下跌的影响，而基金根据书面指数通知承担的义务将有效限制基金参与投资组合股票价格上涨的能力。

该基金预计将持续抛售标准普尔500指数^® 第一阶段和纳斯达克价值至少80%的看涨期权^® 至少为第二部分价值的80%的看涨期权。在正常情况下，基金总资产的至少80%受书面指数赎回期权约束。顾问不打算出售数额大于基金普通股投资组合价值的指数看涨期权(即采取“赤裸裸”的立场)。该顾问打算出售标准普尔500指数^®和纳斯达克-100^® 在交易所上市的“欧式”看涨期权，即期权只能在期权到期日 行使。交易所交易的指数期权通常以现金结算，并规定期权持有者有权 获得一定数额的现金，该数额由指数的行权结算价超过期权的行权价确定。 行权结算值是根据期权估值日，也就是期权到期日之前的最后一个工作日的成分股开盘销售价格计算的。一般而言，该顾问打算抛售标准普尔500指数^® 和纳斯达克-100^®看涨期权，即期权行权价格一般会略高于撰写期权时指数的当前水平。该基金可能还会出售实质上属于“资金外”的指数期权。 这类实质上属于“资金外”的期权为基金提供了更大的实现其投资组合股票资本增值的潜力 但通常会比略有“资金外”的期权支付较低的溢价。在美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)注册的全国性证券交易所或被商品期货交易委员会指定为合约市场的国内交易所交易的基础广泛的股票指数期权 一般有资格被视为1986年《国内收入法典》(经修订)(下称《守则》)所界定的“第1256条合同”。根据《准则》，第1256条合同的资本收益和损失一般按纳税年末未平仓按市值计价确认，收益或损失按60%的长期收益和40%的短期收益处理，无论持有期限如何。

在实施基金的投资战略时，顾问和副顾问打算采用各种技术和战略，一般旨在最大限度地减少和推迟普通股股东因投资基金而产生的联邦所得税。这些措施包括：(1)出售指数看涨期权，这些期权 有资格被视为第1256条合同，其中资本收益和损失通常被视为60%的长期和40%的短期， 无论持有期如何；(2)持续将其股票组合持有量(及其任何子集)与标准普尔500®指数和纳斯达克100®指数的重叠部分限制在70%以下，以便基金的股票持有量和标准普尔500®指数和纳斯达克®看涨期权不受“跨境规则”的约束；“(3)在基金的股票投资组合中进行系统的税损收割计划， 定期出售贬值的股票头寸以实现可用于抵消基金实现的资本收益的资本损失 ；以及(4)管理增值股票头寸的出售，以将基金的已实现短期净资本收益超过已实现长期资本损失净额降至最低。本基金寻求将指数期权收益的40%作为短期收益与基金支出和其他可分配给短期收益的其他投资的已实现亏损相抵消。当出售增值证券 时，基金通常会选择获得最优惠税务待遇的股票批次出售，通常是那些持有期足够符合长期资本利得待遇且成本基础最高的股票。不能保证基金用来最大限度地减少或推迟缴纳联邦所得税的技术和战略会取得成功。

此外，该基金寻求赚取和分配“合格的股息收入”。个人收到的合格股息收入按适用于长期资本利得的税率征税。 要使基金股东收到的股息成为合格股息收入，基金必须满足其投资组合中支付股息的股票的持有期和其他要求，并且股东必须满足基金股票的持有期和其他要求。股息将不被视为合格股利收入(在基金或股东层面)(1) 如果在从 日期开始的121天期间内持有的任何股票的股息少于61天，而该日期在该股息成为除股息的日期之前60天(或对于某些 优先股，在该日期前90天开始的181天期间内91天)，则该股息将不被视为合格股利收入。(2)在接受者有义务(无论是否根据卖空)就基本相似的头寸或相关财产支付相关款项的范围内，(3)如果接受者选择将股息收入视为投资利息(为投资利息扣除限制的目的)，或(4)如果股息来自一家外国公司，而该外国公司(A)没有资格享受与美国签订的全面所得税条约的利益(这种外国公司的股票支付的股息除外)， 可以在美国成熟的证券市场上交易。或(B)被视为被动型外国投资公司。代替股息的支付，如根据证券借贷安排支付的款项，也不符合资格被视为合格股息 收入。总体而言, 基金报告的来自合格股息收入的投资收入分配将被股东视为合格股息收入，并作为个人纳税，前提是股东满足上文关于基金股份的持有期和其他要求 。

基金可能寻求通过在其股票投资组合中强调收益较高的股票和从事股息捕捉交易来提高其获得的税收优惠股息收入的水平。在股息获取交易中，基金在股票除息日期或之后不久出售股票，并用出售所得购买一只或多只预计将在所出售股票的下一次股息支付之前支付股息的其他股票。通过这种做法，基金 可能会在一段时间内获得比持有单一股票更多的股息支付。为使基金收到的股息 有资格享受优惠税收待遇，基金必须符合上一段 所述的持有期和其他要求。通过在从事股利捕获交易时遵守适用的持有期和其他要求，基金 可能能够提高其获得的税收优惠股息收入水平，因为与简单地持有其投资组合股票相比，在同一时间段内，它将获得更多符合 优惠待遇的股息支付。使用股息捕捉交易策略将使基金面临更高的交易成本和可能更高的短期收益或损失。

上述有关投资普通股和期权的政策 是基金的主要投资政策。除主要投资政策外，基金可在有限的范围内投资于其他类型的证券，并从事某些其他投资实践。见“投资目标、政策和风险--其他投资做法”。除发行指数看涨期权外，基金可将其总资产的最多20%投资于为对冲、风险管理和投资目的而购买的衍生工具(以获得与其投资目标和政策一致的证券、证券市场、市场指数和/或货币的敞口)，条件是基金总资产不得超过为非对冲目的而购买的此类衍生工具的10%。为防止持有累积收益较大的证券的价格下跌，基金可采用各种对冲技术(例如买卖股票及股票指数的期货合约及期权、股票掉期、备兑卖空、远期出售股票及买入远期货币兑换合约及货币期货)。通过使用这些技术而不是出售增值证券，基金可以在一定的限制范围内减少对证券价格下跌的风险敞口，而不会在以下条件下实现实质性的资本收益

现行税法。衍生工具也可被基金用来提高回报，或作为购买或出售证券的替代品。一般来说，套期保值股票 头寸获得的股息属于普通收入，没有资格享受优惠的税收待遇。对于基金有义务(根据卖空或其他方式)支付相关款项的证券，收到的股息将被视为应全额纳税的普通收入(即除税收优惠股息以外的收入)。此外，使用衍生品可能会产生短期资本收益和其他不符合优惠税收待遇的收入。见“投资目标、政策和风险”。

上市

截至2022年4月26日，该基金有107,990,429股已发行普通股。 该基金的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“ETV”。截至2022年4月26日，该基金普通股在纽约证券交易所的最新销售价格为14.44美元。根据本注册声明发行和出售的普通股也将在纽约证券交易所上市，并以此代码交易。

投资顾问、管理人和副顾问

伊顿·万斯是该基金的投资顾问和管理人。 在2021年3月1日之前，伊顿·万斯是伊顿·万斯公司(“EVC”)的全资子公司。2021年3月1日，摩根士丹利(Br)收购了埃克森美孚(“交易”)，伊顿·万斯成为摩根士丹利的间接全资子公司。截至2022年3月31日，摩根士丹利的资产管理业务管理的总资产约为1.4万亿美元。

伊顿·万斯已聘请其附属公司参数化为基金的分顾问 。2021年3月1日，交易完成后，参数公司成为摩根士丹利的间接全资子公司。 2021年3月1日之前，参数公司是埃克森美孚的间接全资子公司。

伊顿·万斯负责管理基金的整体投资计划并执行基金的期权战略。伊顿·万斯还负责向副顾问提供研究支持，并监督副顾问的业绩。PARAMETAL负责组织和管理基金的 普通股投资组合，包括税损收集(即定期出售贬值的头寸以实现可用于抵消基金实现的资本利得的资本损失)和其他税务管理技术，部分依赖于顾问的基本研究和分析判断。见“基金的管理”。

配送计划

基金可通过以下任何一种或多种方式出售根据本招股说明书 发售的普通股：(I)直接出售给购买者；(Ii)通过代理；(Iii)向承销商或通过承销商；或(Iv)通过交易商。与发行有关的招股说明书副刊将指明参与要约或出售普通股的任何代理、承销商或交易商，并将列出基金与其代理或承销商之间或其承销商之间或承销商之间任何适用的发行价、销售负荷、费用、佣金或折扣安排，或计算该等金额的基础、净收益和 收益的用途，以及任何出售的条款。

本基金可不时在一项或多项 交易中按以下价格分配普通股：(I)一项或多项可予更改的固定价格；(Ii)出售时的市价；(Iii)与当时市价有关的价格；或(Iv)议定价格；但在每种情况下，每股普通股的发行价(减去任何承销佣金或折扣)必须等于或超过每股普通股的资产净值。

本基金可不时透过 或向某些经纪自营商(包括瑞银证券有限责任公司)发售其普通股，而该等经纪自营商已订立与市场发售有关的选定交易商协议。

基金可以直接征集购买普通股的要约，也可以指定代理人征集此类要约。基金将在与此类发行有关的招股说明书副刊中，列出根据1933年法案可被视为承销商的任何代理人的名称，并说明基金必须向此类代理人支付的任何佣金。任何此类代理 将在其委任期内以合理的最大努力为基础行事，或在适用的招股说明书补充材料或其他发售材料中指明的情况下，以坚定的承诺为基础行事。代理人、交易商和承销商可以是基金的客户，或在正常业务过程中与基金进行交易，或为基金提供服务。

如有任何承销商或代理人参与出售本招股说明书所涉及的普通股 ，基金将于向其出售时与其订立包销协议或其他协议，而基金将于招股章程副刊中列明有关该项发行的名称及 基金与其签订的协议条款。

如果交易商被用于出售普通股，而本招股说明书是针对该普通股交付的，则基金将把该普通股作为本金出售给交易商。然后，交易商可将此类普通股以不同的价格转售给公众，价格由交易商在转售时确定。

根据1933年法令第415(A)(4)条，基金可以在市场上向做市商或通过做市商或在交易所或以其他方式在现有交易市场进行发行。在市场上发行可通过承销商或承销商作为基金的委托人或代理人进行。

代理人、承销商和交易商可根据他们可能与基金订立的协议，有权就基金的某些民事责任(包括根据1933年法令所负的责任)向基金作出赔偿，并可在正常业务过程中成为基金的客户、与基金进行交易或为基金提供服务。

为促进普通股的发行，任何承销商 均可从事稳定、维持或以其他方式影响普通股或任何其他普通股价格的交易，其价格 可用于确定普通股的支付。具体地说，任何承销商都可以在与此次发行相关的情况下超额配售，从而为自己的账户建立空头头寸。此外，为了弥补超额配售或稳定普通股或任何其他普通股的价格，承销商可以在公开市场上竞购普通股或任何其他普通股。最后，在通过承销团发行普通股的任何交易中，如果承销团回购之前在交易中分配的普通股以弥补辛迪加空头头寸、稳定交易或其他交易中的普通股，承销团可以收回 允许承销商或交易商在发行中分配普通股的销售特许权。这些活动中的任何一项都可以稳定或维持普通股的市场价格高于独立的市场水平。任何此类承销商 不需要参与这些活动，并可随时终止任何此类活动。

本基金可与第三方进行衍生交易， 或以私下协商的方式向第三方出售本招股说明书未涵盖的普通股。如果适用的招股说明书 补充说明表明，第三方可以出售本招股说明书和适用的招股说明书 所涵盖的普通股或其他发售材料，包括在卖空交易中。如果是这样的话，第三方可以使用由基金质押或从基金或其他机构借入的普通股来结算这些销售或完成任何相关的证券未结借款， 并可以使用从基金收到的普通股来结算任何相关的未结证券借款。 此类出售交易的第三方将是承销商，如果在本招股说明书中未指明，将在适用的招股说明书或其他发售材料(或生效后的修正案)中确定。

金融行业监管机构，Inc.的任何成员将获得的最高补偿金额将不超过根据单一招股说明书补编进行的每一次特定普通股发行所销售的任何证券的初始总收益的8%。

在未经客户事先明确书面批准的情况下，任何用于发行普通股的承销商、代理商或交易商不得确认向其行使酌情权的账户进行销售。

分配

根据美国证券交易委员会发布的一项豁免命令(“命令”)，基金有权每年向股东分配长期资本收益的频率超过一次。根据该命令，基金董事会批准了一项管理分配计划(“MDP”)，根据该计划，基金每月向普通股股东分配现金，以每股普通股的固定金额表示。股东 不应从这些分派的金额或MDP的条款 得出任何关于基金投资业绩的结论。中期发展计划须接受基金董事会的定期审查，董事会可随时修订或终止中期发展计划，而无须事先通知基金股东。然而，目前还没有合理可预见的情况， 可能导致MDP终止。基金可分配超过其净投资收入和已实现资本净收益的部分，因此，分配可包括资本返还。出于税务目的，资本返还被视为非股息分配， 无需缴纳当期税，并降低了基金份额中股东的纳税成本基础。此外，资本分配的回报 不一定反映基金的投资业绩，不应与“收益”或“收入”混淆。, 基金将向股东发出通知和新闻稿，其中载有有关分派的金额和来源的信息以及其他相关信息。通知和新闻稿中包含的分配金额和来源 仅为估计数，并不用于纳税目的。基金用于税务目的分配的金额和来源将在每个日历年以表格1099-DIV向股东报告。

在符合MDP的情况下，基金每月向普通股股东进行分配 从基金可供分配的现金中获取。“可供分配的现金”包括基金支付基金费用后的股息和利息收入、期权净溢价以及股票投资的已实现和未实现净收益。 基金打算分配所有或几乎所有已实现资本收益净额。分配记录在除股息日期 。对股东的分配是根据所得税规定确定的，这可能与美国公认会计原则不同。根据美国公认会计原则的要求，只有超过税基收益和利润的分配才会在财务报表中报告为资本返还。 与分配相关的账面会计和税务会计之间的永久性差异重新归类为实收资本。出于税务目的，来自短期资本利得的分配被视为来自普通收入。任何年度的分配都可能包括可观的资本成分回报。基金的分发率可能会不时调整。董事会可随时修改此分配政策，而无需获得普通股股东的批准。

根据基金的股息再投资计划，普通股股东可自动选择将其部分或全部分配再投资于额外普通股。请参阅“分派”和“股息再投资计划”。

股息再投资计划

基金已经制定了股息再投资计划(“计划”)。 根据该计划，普通股股东可以选择将所有股息和资本收益分配自动再投资于在公开市场购买的或基金新发行的普通股，前提是普通股的交易价格等于或高于其资产净值 。普通股股东可通过填写股息再投资计划申请表选择参与该计划。普通股 未选择参与该计划的股东将收到由美国股票转让与信托公司作为股息支付代理直接邮寄给他们的现金分配 。打算通过经纪人或代理人持有普通股的普通股股东应与经纪人或代理人联系，以确定他们是否或如何参与该计划。请参阅“红利再投资计划”。

封闭式结构

封闭式基金与开放式管理投资公司(通常称为共同基金)的不同之处在于，封闭式基金通常将其股票在证券交易所上市交易，并根据股东的选择 不赎回其股票。相比之下，共同基金发行的证券可根据股东的选择按资产净值赎回，并通常持续发行其股票。共同基金受到持续的资产流入和流出的影响，这可能会使投资组合管理复杂化，而封闭式基金通常可以更充分地投资于与封闭式基金的投资目标和政策一致的证券。此外，与开放式基金相比，封闭式基金在使用财务杠杆和进行某些类型的投资方面具有更大的灵活性，包括对非流动性证券的投资。

然而，封闭式基金的普通股交易价格往往低于其资产净值。自成立以来，普通股的市场价格一直在波动，有时低于基金的资产净值，有时高于资产净值。考虑到普通股的交易价格可能低于资产净值，而且任何此类折扣可能不符合普通股股东的利益，基金董事会在与伊顿·万斯磋商后，可能会不时审查减少此类折扣的可能行动。董事会可能会考虑公开市场回购或以资产净值收购普通股。不能保证董事会将决定采取这些行动中的任何一项，也不能保证如果采取该等行动，普通股的交易价格将等于或接近每股普通股的资产净值。联委会还可考虑将基金转变为一个不限成员名额的共同基金。然而，审计委员会认为，鉴于基金的投资目标和政策，封闭式结构是可取的。因此，投资者应该假设，董事会投票将基金转变为一家开放式投资公司的可能性极低。

特殊风险考虑

风险是所有投资中固有的。投资任何投资公司 证券都涉及风险，包括您的投资可能只获得很少的回报或没有回报，或者您可能会损失部分或全部投资 。

资产净值的折扣 或溢价。只有当基金的普通股的交易价格等于或高于基金的每股普通股资产净值加上每股普通股佣金金额时，才会进行发售。与任何证券一样，普通股的市值可能会比普通股最初支付的金额增加或减少。该基金的普通股相对于资产净值既有溢价，也有折价。封闭式管理投资公司的股票交易价格经常低于其资产净值。这是一种与基金资产净值可能下降的风险分开和不同的风险。

普通股二级市场。通过发行普通股可能会对普通股二级市场产生不利影响。此次发行导致基金已发行普通股数量的增加，可能会对基金普通股的市场价格造成下行压力。当普通股的交易价格低于基金每股普通股资产净值加上每股普通股佣金金额时，将不会根据发售发行普通股 。

该基金还通过其股息再投资计划发行该基金的普通股。请参阅“股息再投资计划”。根据计划，普通股可能会以低于市价的价格发行 ，这可能会对基金普通股的市价构成下行压力。

当普通股以溢价交易时，基金还可以发行通过在纽约证券交易所进行的交易而出售的基金普通股。此次发行导致基金已发行普通股的数额增加，也可能对基金普通股的市场价格构成下行压力。

现有股东的投票权将被稀释至 该等股东不会在未来的任何普通股发行中购买股份或没有购买足够的股份以维持其 百分比权益的程度。此外，如果顾问不能按计划将发行所得资金用于投资，基金的每股分派可能会减少(或可能包括资本返还)，基金可能不会以同样的程度参与市场预付款 ，就像这些收益已按计划进行全额投资一样。

市场 折扣风险。与任何证券一样，普通股的市值可能比最初为普通股支付的金额增加或减少。该基金的普通股相对于资产净值既有溢价，也有折价。封闭式管理投资公司的股票经常以低于其资产净值的价格交易。这与基金资产净值可能下降的风险是分开的，也是不同的。

投资和市场风险。对普通股的投资存在投资风险，包括可能损失全部投资本金。对普通股的投资是对基金拥有的证券的间接投资，这些证券通常在证券交易所或场外市场交易。与其他市场投资一样，这些证券的价值可能会上升或下降，有时会迅速而不可预测。由于基金打算持续出售指数看涨期权，其总资产价值的至少80%，基金从股票市场表现的增值潜力将是有限的。 普通股在任何时间点的价值可能低于原始投资，即使考虑到 分配的任何再投资。

基金持有的投资价值可能会因应美国和全球市场上的社会、经济、政治、金融、公共卫生危机或其他破坏性事件(无论是真实的、预期的还是感知的)而增加或减少 ，包括战争、自然灾害、流行病和流行病、恐怖主义、冲突和社会动荡 。这些事件可能对广大企业和人口产生负面影响，并可能加剧基金先前存在的风险。 无法预测基金投资价值发生变化的频率和幅度。基金持有的某些证券和其他投资可能会因市场状况的变化而增加波动性、流动性不足或其他潜在不利影响 。美国或外国政府为刺激或稳定全球经济而采取的货币和/或财政行动可能无效，并可能导致市场剧烈波动。

发行人风险。 由于管理业绩、财务杠杆以及对发行人商品和服务的需求减少等一系列与发行人直接相关的原因，基金持有的证券价值可能会下降。

股权 风险。在正常市场条件下，基金至少将总资产的80%投资于普通股的多元化投资组合，这是一种股权投资。由于经济或经济前景的不利变化；投资者情绪恶化；利率、货币和大宗商品价格波动；不利的地缘政治、社会或环境发展；发行者和特定部门的考虑因素以及其他因素，股票投资和相关工具的价值可能会下降。市场状况 对某些类型的股票的影响可能比其他类型的股票更大。如果股市下跌，基金的股票投资价值也可能下降。虽然价格可以反弹，但不能保证价格会恢复到以前的水平。基金可能投资的优先股和其他混合证券也可能对利率的变化很敏感；当利率上升时，它们的价值通常会下降。混合证券通常具有股权证券和债务证券的共同特征。优先股、可转换证券和某些债务债券是混合证券的类型。在发行人清算以及发行时的永久或接近永久条款的情况下，混合型证券通常优先于普通股。混合证券通常没有投票权或投票权有限。由于混合证券 兼具债务和股权特征，因此其价值会因许多因素而变化，包括一般市场和经济状况、特定发行人事件、利率变化、信用利差和发行人的信用质量，对于可转换证券，还包括影响其转换为证券的因素。

出售指数看涨期权的风险 。该基金预计将持续抛售标准普尔500指数^® 第一阶段和纳斯达克价值至少80%的看涨期权^® 至少为第二阶段价值的80%的看涨期权，并共同出售至少占基金总资产价值80%的指数看涨期权。指数看涨期权的购买者有权获得指数价值相对于期权估值日的行权价格的任何增值。由于其行使是以现金结算的，基金等指数 看涨期权的卖家不能通过收购和持有标的证券来提前为其潜在的结算义务做准备。该基金打算通过持有多元化的股票投资组合来降低其书面指数赎回头寸的风险，其中一只股票类似于标准普尔500指数^® 和第二段类似于纳斯达克-100^®。 然而，基金不打算收购和持有与标准普尔500指数完全相同的股票组合^® 和纳斯达克^®。出于税务考虑， 基金打算限制其股票投资组合持有量(及其任何子集)与标准普尔500指数各成分股之间的重叠^® 和纳斯达克^®持续降至低于 70%。因此，基金承担所持证券的表现将与标准普尔500指数的表现不同的风险。^®和纳斯达克-100^®。 例如，如果标准普尔500指数^® 远高于标准普尔500指数的行权价^® 当基金在第一阶段持有的证券在书面期权的有效期内整体未能升值或价值下降时，基金持有的看涨期权。基金撰写的指数期权按日定价。它们的价值可能会受到标普500指数标的普通股价格和股息率变化的影响^® 和纳斯达克^®，标普500指数的实际变化或感知的波动性^® 和纳斯达克^®选项到期前的剩余 时间。标准普尔500指数的交易价格^® 和纳斯达克-100^®看涨期权也可能受到流动性考虑和买卖订单余额的影响。

关于是否、何时以及如何使用期权的决定涉及到对技能和判断力的锻炼，甚至是一个构思良好且执行良好的期权计划，都可能受到市场行为或意外事件的不利影响。作为标准普尔500指数的撰稿人^® 和纳斯达克-100^®对于看涨期权，在期权的有效期内，基金将放弃在所收到的期权溢价和看涨期权的行权价格之和以上的适用指数价值增加中获利的机会，但如果适用指数的价值下降，则基金将保留减去所收到的期权溢价的损失风险。当行使看涨期权时，基金将被要求交付一笔现金 ，金额由合同终止时适用指数的价值超过期权的行权价格确定。因此，基金出售的指数看涨期权的行使可能需要基金出售投资组合证券，以在不适当的时机或以不具吸引力的价格产生现金。

如果期权市场 流动性变差或变小，期权的交易价格可能会受到不利影响。基金可以通过购买看涨期权来结束看涨期权，而不是让其到期或行使 。当基金寻求通过购买期权来平仓看涨期权头寸时，不能保证存在流动性市场。交易所缺乏流动性二级市场的原因包括：(1)可能对某些期权没有足够的交易兴趣；(2)交易所可能对开始交易或结束交易施加限制，或同时对两者施加限制；(3)可能对特定类别或系列的期权施加暂停、暂停交易或其他限制；(4)异常或不可预见的情况可能会中断交易所的正常运作；(V)交易所或期权结算公司(“OCC”)的设施可能在任何时候都不足以处理当前的交易量；或(Vi)一个或多个交易所可能因经济或其他原因在未来某个日期决定或被迫停止期权(或特定类别或系列期权)的交易 。如果停止交易，该交易所的二级市场(或该类别或系列期权)将不复存在。然而，OCC因在该交易所进行交易而发行的未偿还期权将继续根据其条款行使。

期权的交易时间可能与基金持有的普通股的交易时间不一致。如果期权市场在证券市场之前收盘，证券市场可能会发生重大的价格和利率变动，而期权市场不会同时反映这些变动。指数 看涨期权每天按市价计价，其价值可能会受到标的指数中代表的证券的价值和股息率的变化、利率的变化、相关 指数的实际或预期波动率的变化、期权到期前的剩余时间以及期权市场的交易条件的重大影响。

为了最有效地实施其期权计划，基金可能会出售在场外市场交易的指数期权。这些市场的参与者通常不会像“以交易所为基础”的市场成员那样接受信用评估和监管。通过在这些市场进行指数期权交易，基金可能对与其交易的各方承担信用风险，还可能承担结算违约的风险。这些风险可能与交易所交易交易中涉及的风险有很大不同，交易所交易交易的特点通常是清算

组织担保、每日按市值计价和结算，以及适用于中介机构的隔离和最低资本要求。在两个交易对手之间直接进行的交易 一般不会受益于这些保护，这反过来又可能使基金面临交易对手因合同条款争议或信用或流动性问题而无法按照商定的条款和条件结算交易的风险。对于期限较长的合同，当事件可能干预以阻止结算时，此类“交易对手风险”会增加。基金与任何一个或任何数量的交易对手进行业务往来的能力、缺乏对交易对手或其财务能力的任何独立评估，以及缺乏促进结算的受监管市场，都可能增加基金遭受损失的可能性。

税务风险。 有关联邦所得税后果和随之而来的基金投资风险的解释，请参阅“联邦所得税事项”。尽管本基金力求将普通股东因投资本基金而产生的联邦所得税降至最低并延期缴纳，但不能保证在这方面会取得成功。市场状况 可能会限制基金产生税收损失或产生按优惠税率征税的收入的能力。基金的税务管理策略可能导致基金持有证券以获得更优惠的税收待遇，或出售证券以造成税收损失。基金利用各种税务管理技术的能力在未来可能会因税收立法、条例或解释而受到限制或消除。普通股支付的分配可分为净投资收入 (按普通所得税率纳税)、合格股息和资本利得股息(每种股息均按长期资本利得税纳税)或 资本返还(目前不纳税)。基金在一个日历年所作分配的最终税务特征可能要到该日历年结束后才能最终确定。向普通股股东进行的作为资本回报的分配 将免税，最高可达普通股股东在其普通股中的当前税基金额，超过该税基的任何分派 金额将被视为视为出售普通股的资本收益。普通股股东被要求将其普通股的税基(不低于零)减去收到的资本分配的免税返还金额, 从而增加将在以后出售普通股时确认的资本利得(或减少资本损失额)。为使合格股利收入的基金分配以有利的长期资本利得率纳税，基金必须满足其投资组合中支付股息的股票的一定持有期和其他要求，普通股股东必须满足规定的持有期和他或她的普通股的其他要求。如果出于联邦所得税的目的，基金持有的头寸被视为“跨境”头寸，则此类头寸的股息将不构成符合条件的股息收入 ，享受优惠的所得税待遇。持仓的损益受特殊(通常不利)规则的约束，如“联邦所得税事项”中所述。

投资中小型公司的风险。基金可投资于市值被视为中型或“中型股”的公司的股票。与较大的公司相比，中小型公司通常是较新的公司或较不成熟的公司。对中小型公司的投资会带来额外的风险，因为这些公司的收益往往难以预测；它们的产品线、市场、分销渠道或财务资源往往有限； 此类公司的管理可能依赖于一个或几个关键人员。中小型公司的股权证券的市场走势可能比更大、更成熟的公司或股票市场的市场走势更突然或更不稳定 。从历史上看，中小型公司有时会经历业绩不如大公司的较长时期 。此外，中小型公司的股权证券的流动性通常低于较大的公司。这意味着基金在以基金希望的时间和价格出售此类证券方面可能会遇到更大的困难。

投资“成长型”股票的风险。该基金预计将大量投资于具有“成长型”特征的股票。 成长型股票对发行人、政治、市场和经济发展的反应可能与整个市场和其他类型的股票不同。与其他类型的股票相比，成长型股票相对于其收益或资产往往更昂贵。因此，成长型股票往往对收益的变化很敏感，而且比其他类型的股票更具波动性。

衍生品风险。除承作上述风险的指数看涨期权外，基金可将其总资产的最多20%投资于为对冲、风险管理和投资目的而购买的其他衍生投资，但不得超过基金总资产的10%投资于为非对冲目的而购买的此类衍生工具。其他衍生工具可包括买卖以权益和固定收益指数及其他工具为基础的衍生合约，包括卖空、买卖期货合约及其期权、远期股票买卖、远期货币兑换合约及货币期货买卖，以及掉期、上限、下限或套期等各种交易。衍生品的使用 可能会导致损失，原因是衍生产品所涉及的资产、指数、利率或工具的价格或价值出现不利变动， 由于交易对手失败或税收或监管限制。衍生品可能会在基金中产生杠杆作用，即对标的资产、指数、利率或工具的非现金风险敞口。杠杆会增加这两种风险

以及基金的回报潜力。衍生品风险在用于提高回报或替代现金投资头寸时可能更为显著 ，而不仅仅是对冲基金所持头寸的风险 。用于对冲目的的衍生品如果与被套期保值的头寸没有足够的相关性，可能不会降低风险。 使用衍生品需要运用专门的技能和判断力，交易可能会因市场行为或意外事件而全部或部分失败 。衍生工具(包括用于套期保值的衍生工具)的价值变动可能与标的资产、利率、指数或工具没有完美的相关性。在场外交易市场交易的衍生工具可能难以估值，可能缺乏流动性，并可能受到标的工具价值变化引起的估值大幅波动的影响。 如果衍生工具的交易对手无法履行其承诺，基金份额的价值可能会下降，基金可能会在归还交易对手持有的抵押品或其他资产方面遇到 延迟。衍生品交易的亏损可能大大超过初始投资。衍生品投资还涉及与投资相关的资产、指数、利率或工具的风险。不能保证使用衍生工具将对基金有利。

外商投资风险 。对外国发行人的投资可能受到美国不存在的因素的影响，包括征用、武装冲突、没收税收、缺乏统一的会计和审计标准、较少公开的财务和其他信息，以及在执行合同义务方面的潜在困难。由于外国发行人可能不受 与美国类似的统一会计、审计和财务报告标准、做法和要求以及监管措施的约束，有关此类外国发行人的公开信息可能较少。在外国进行的证券交易结算 存在损失风险，可能会被推迟，而且通常不像在美国那样频繁，这可能会影响基金资产的流动性。某些外国投资的所有权证据可能保存在美国以外的地方，基金可能面临与在海外持有此类财产相关的风险。在某些外国市场进行交易也会受到流动性风险的影响。

外商投资某些外国证券市场受到不同程度的限制或管制。外国发行人可能会受到美国或其他国家的制裁，这可能导致外国发行人的资产或证券立即冻结。实施此类制裁可能会损害此类外国发行人证券的市场价值，并限制基金购买、出售、接收或交付证券的能力。此外，由于经济制裁，基金可能被迫在不适当的时间或价格出售或以其他方式处置投资，这可能导致基金的损失和交易成本增加。如果一个国家的国际收支状况恶化，该国可以对外资汇款实施临时限制。遣返所需的任何政府批准的延误或拒绝批准，以及对投资的其他限制，也可能对基金产生不利影响。如果基金大量投资于受影响的国家或地区，或投资于依赖全球市场的受影响国家或地区的发行人，则此类行动对某一外国、其国民或该国境内的行业或企业构成的风险可能会增加。

外国的政治事件可能会导致市场混乱。 2016年6月，英国举行全民公投脱离欧盟。 自2020年1月31日起，英国不再是欧盟成员，在经历了一段过渡期后，欧盟和英国政府 就英国与欧盟未来关系的条款进行了一系列谈判 于2020年12月30日签署了一项关于英国与欧盟经济关系的协议。该协议于2021年1月1日临时生效，并于2021年5月1日全面生效。关于英国退欧的后果，市场仍存在很大的不确定性，英国、欧盟和其他地区可能出现的政治、监管、经济和市场后果的范围和潜在影响难以预测。英国退欧过渡期的结束可能会导致更大的市场波动和流动性不足， 货币波动，经济活动恶化，商业信心下降，以及英国经济衰退的可能性增加 。如果还有一个或多个国家退出欧盟或欧盟解体，全球证券市场可能会受到严重干扰。

作为持有外国交易投资的替代方案，本基金可以 投资于在美国交易所或美国场外市场交易的外国公司以美元计价的投资，包括存托凭证，如美国存托凭证、GDR和EDR，它们证明外国发行人的股票所有权，是在本国市场和货币直接购买标的外国证券的替代 。然而，它们仍然面临着与直接投资外国证券相关的许多风险。这些风险包括标的发行人所在国家的政治和经济风险，以及在外国市场交易的存托凭证的汇率风险。存托凭证可以是担保的，也可以是非担保的。无担保存托凭证的设立没有发行人的参与。因此，关于非担保存托凭证发行者的现有信息可能不如担保存托凭证的信息及时，而且非担保存托凭证的价格可能比此类票据由发行人担保时的价格波动更大。 非担保存托凭证可能涉及更高的费用，可能无法通过投票权或其他股东权利，并且流动性可能较差。

由于基金可以投资于以美元以外的货币计价或报价的证券 ，以美元衡量的外国资产和货币的价值可能会受到外币汇率和外汇管制法规的变化、外国税法(包括预扣税)的适用、(美国或国外)政府经济或货币政策的管理以及国家和贸易之间的关系的有利或不利的影响。外币 还面临结算、托管和其他操作风险。货币汇率可能会受到干预、美国或外国政府或中央银行的干预或失败、货币管制或美国或国外的政治事态发展的不可预测的影响。如果美元相对于外币升值，以该外币计价的证券将以美元计价。如果美元相对于外币贬值，以该外币计价的证券将以美元计价。一国政府或银行当局对一种货币的贬值将对以该货币计价的任何投资的价值产生重大影响。在货币之间进行兑换时会产生相关费用。

新兴市场投资风险。该基金最多可以将总资产的5%投资于新兴市场发行人的证券。 外国投资在新兴市场的风险可能更大。与世界发达市场的投资相比，新兴市场可能提供更大的收益和亏损潜力。新兴市场国家的政治和经济结构普遍缺乏发达国家的社会、政治和经济稳定，这可能影响基金在这些国家的投资价值，也影响基金进入这些国家市场的能力。政府行为可能对新兴市场国家的经济状况产生重大影响 ，这也可能对基金投资的价值和流动性产生不利影响。 尤其是，贸易争端可能导致政府采取行动，对新兴市场国家的投资产生不利影响，包括但不限于对特定发行人或行业的投资或所需撤资的限制。此类行动 可能会有效地限制或消除基金在新兴市场国家购买或出售投资的能力，从而可能使这些投资的流动性降低或更难估值，或者可能迫使基金在不适当的时间或价格出售或以其他方式处置此类投资。新兴市场国家与公司股东的有限责任、高级管理人员和董事的受托责任以及国有企业破产有关的法律通常不如美国的法律发达或与美国的法律不同。 在这些国家的法院获得判决可能比在美国更难。此外，由于司法管辖权的限制，美国当局(例如, 美国证券交易委员会和美国司法部)在新兴市场国家执行监管或法律义务的能力可能有限。一些新兴市场存在欺诈、疏忽、发行人施加不当影响或拒绝承认所有权的可能性。获得投资的价格可能会受到以下因素的影响： 使用非公开信息的人进行的交易，以及经纪商预期交易的证券交易，特别是证券交易。外国证券市场因停工和交易不当而中断，导致此类市场关闭。 新兴市场证券也受到投机性交易的影响，这导致了它们的波动性。

此外，对注册在新兴资本市场国家的发行人的投资可能涉及某些通常不适用于对较发达资本市场的发行人的投资的额外风险，例如：(I)交易量低或不存在，导致此类投资缺乏流动性，价格波动加大， 与投资于较发达资本市场的可比发行人相比；(Ii)不确定的国家政策和社会、政治和经济不稳定，增加了资产被没收、没收税收或高通货膨胀率的可能性；(Iii)汇率的可能大幅波动、不同的法律制度以及存在或可能实施的外汇管制， 适用于此类投资的托管限制或其他外国或美国政府法律或限制；(Iv)可能限制投资机会的国家政策 ；以及(V)缺乏或相对较早地制定管理私人和外国投资和私人财产的法律结构。新兴市场的交易实践也可能不太发达，导致相对较发达市场的交易效率较低，这可能会导致交易成本增加。

货币风险 。由于本基金投资于以美元以外的货币计价或报价的证券，因此本基金将受到外币汇率(和外汇管制规定)变化的影响，这些变化会影响本基金投资的价值和应计收益以及以美元计价的投资的升值或贬值。外币相对于美元汇率的变化将影响以美元计价的基金资产的美元价值和基金对此类资产的回报，以及银行以外币存款的任何临时未投资储备。此外，基金还将产生各种货币之间的兑换费用。基金可尝试通过签订远期合同以购买或出售投资或将投资的外币金额，或以该金额买卖外币期权或期货 合约，以防止美元相对于外币的不利 变化。可在基金购买以基金预期购买的货币交易的外国证券之前，或在购买或出售外国证券之日与支付或收到付款之日之间采用这种策略。以上述方式保护外币价值不受影响，并不能消除投资组合证券价格的波动，也不能防止此类证券价格下跌时的损失。, 如果货币的价值朝着与所持头寸相反的方向移动，这种交易会减少或排除获利的机会。如果没有签订此类合同，货币价格的意外变化可能会导致基金的整体业绩不如 。

利率风险。在利率下降的环境下，编制指数看涨期权的保费和基金期权活动中可供分配的金额可能会减少。基金普通股投资的价值也可能受到利率变化的影响。收益率较高的股票和业务受到利率变化重大影响的发行人的股票可能对利率风险特别敏感。

分红 捕捉交易风险。股息捕捉策略的使用将使基金面临更高的投资组合周转率、增加的交易成本和潜在的资本损失或收益，特别是在受股息捕捉交易影响的股票短期价格大幅波动的情况下。

流动性 风险。基金可将其总资产的最多15%投资于没有现成交易市场的投资或其他缺乏流动性的投资。基金可能无法以接近于基金在交易范围更广的情况下出售此类投资的价格处置这些投资，因此，由于这种流动性不足，基金可能不得不出售其他投资，或在必要时进行借款交易，以筹集现金以履行其义务。此外，有限的流动资金 可能影响投资的市场价格，从而对基金的资产净值和分配股息的能力产生不利影响 。金融市场过去和未来可能会经历极端的二级市场供求失衡，导致流动性损失，在此期间市场价格突然大幅低于传统的内在价值衡量标准。在此期间，可能只以任意价格出售某些证券，并蒙受巨大损失。

通胀风险 。通货膨胀风险是指随着通货膨胀使货币贬值，未来资产或投资收益的价值将会缩水的风险。随着通货膨胀的加剧，普通股的实际价值及其分配可能会下降。

财务 杠杆风险。虽然基金目前无意这样做，但基金已获授权，并保留通过发行优先股和/或借款(包括发行债务证券)利用杠杆的灵活性。如果基金未来决定利用投资杠杆，则不能保证这种杠杆战略在采用该战略的任何时期内都会成功。杠杆为普通股股东带来风险，包括普通股资产净值和市场价格可能出现更大波动的可能性，以及任何优先股分派率的波动或借款成本的波动可能影响普通股股东回报的风险。如果用杠杆获得的收益购买的投资的回报超过杠杆成本，基金的分配可能比没有使用杠杆的情况下的收益更大。相反，如果用这些收益购买的投资的回报不足以弥补杠杆成本，则可分配给普通股股东的金额将少于没有使用杠杆的情况。在后一种情况下，伊顿万斯在其最佳判断下，仍可决定维持基金的杠杆头寸，如果它认为这样做是适当的。发行优先股和/或借款计划的成本将由普通股股东承担，因此 将导致普通股的资产净值减少。此外，支付给Eaton Vance的咨询费是根据基金每日平均总资产计算的，包括基金利用的任何形式的投资杠杆，包括发行优先股和/或借款的收益 , 因此，当利用杠杆时，这样的费用将会更高。在这方面，优先股持有人 不承担投资顾问费。相反，普通股股东承担可归因于用优先股发行所得购买的资产的投资咨询费 部分。

财务杠杆也可以通过购买某些衍生工具来实现。基金使用衍生工具使基金面临特殊风险。见“投资目标、政策和风险--其他投资实践”和“投资目标、政策和风险--风险考虑”。

投资技术和通信服务行业的风险。基金可能会将其资产的很大一部分投资于技术和通信服务部门。这些行业可能会受到现有技术过时、产品周期较短、价格和利润下降、来自新市场进入者的竞争以及总体经济状况的重大影响。基金的资产净值可能会受到对这些行业产生不利影响的事件的影响，波动幅度可能会超过风险敞口更广的基金。 随着基金投资于特定行业的资产的百分比增加，普通股资产净值的波动可能也会增加。

管理 风险。基金面临管理风险，因为它是一个积极管理的投资组合。伊顿·万斯、参数和个人投资组合经理将使用内部研究和专有建模技术和软件为 基金做出投资决策，但不能保证这些将产生预期的结果。基金的战略力求利用顾问和/或分顾问确定的某些量化和行为市场特征，利用系统的、基于规则的投资程序。系统的投资流程取决于顾问和副顾问在开发和维护该流程方面的技能。

网络安全风险。随着基金服务提供商越来越多地使用互联网等技术开展业务，基金容易受到运营、信息安全和相关风险的影响。基金依赖通信技术、系统和网络与客户、员工、帐户、股东和服务提供商进行接触，而网络事件可能会抑制基金使用这些技术的能力。一般来说，网络事件可能是由蓄意攻击或无意事件造成的。网络攻击 包括但不限于未经授权访问数字系统(例如，通过“黑客”或恶意软件 编码)，目的是挪用资产或敏感信息、破坏数据或造成运营中断。网络攻击 也可以不需要获得未经授权的访问的方式进行，例如导致对网站的拒绝服务攻击 或通过使系统无法运行的“勒索软件”，直到采取适当的措施。拒绝服务攻击是 使目标用户无法使用网络服务的尝试，这可能会导致股东无法访问其电子帐户， 可能会无限期地。在拒绝服务攻击期间，员工和服务提供商也可能无法访问电子系统来执行基金的关键职责，例如交易资产净值计算、股东会计或履行基金股票购买和赎回 。也有可能由于故障、用户错误和员工和代理的不当行为、自然灾害或其他可预见和不可预见的事件而导致系统故障。

由于技术不断变化，实施网络攻击的新方法也在不断发展。因此，有可能没有确定或准备应对一些风险，或者可能没有检测到攻击 ，这限制了基金计划或应对网络攻击的能力。与其他基金和企业一样，基金及其服务提供者已经并将继续不断地经历网络事件。除了蓄意的网络攻击之外，还可能发生无意的网络事件，如基金或其服务提供商无意中泄露机密信息。

基金使用的第三方服务提供商也严重依赖计算机和技术来开展业务。基金的投资顾问或管理人和其他服务提供商(包括但不限于托管人或转让代理)以及基金所投资证券的发行人的网络安全故障或违规行为，可能会扰乱或以其他方式对其业务运作产生不利影响。这可能会导致基金的财务损失、阻碍基金交易、干扰基金计算其资产净值的能力，或导致违反适用的隐私和其他法律， 监管罚款、处罚、声誉损害、报销或其他赔偿费用、诉讼费用或额外的合规费用 。虽然许多基金服务提供商已经建立了业务连续性计划和风险管理系统，旨在确定和减轻网络攻击，但此类计划和系统存在固有的局限性，包括可能尚未确定某些风险。基金不能控制基金的服务供应商和基金投资的发行人制定的网络安全计划和系统。因此，基金及其股东可能会受到负面影响。

地缘政治风险。全球经济和金融市场之间的互联互通程度不断提高，增加了一个地区或金融市场发生的事件或状况可能对另一个国家、地区或金融市场的发行人造成不利影响的可能性。由于通货膨胀(或对通货膨胀的预期)、利率、全球对特定产品或资源的需求、自然灾害、卫生紧急情况(如流行病和流行病)、恐怖主义、监管事件和政府或半政府行动，基金投资组合中的证券 可能表现不佳。与近年来类似的全球事件的发生，如世界各地的恐怖袭击、自然灾害、卫生紧急情况、社会和政治不和谐、战争或债务危机和评级下调等，可能会导致市场波动，并可能对美国和全球金融市场产生长期影响。其他金融、经济和其他全球市场和社会发展或中断可能导致类似的不利情况，很难预测 影响美国或全球金融市场的类似事件可能发生的时间、此类事件可能产生的影响以及这些影响(可能会持续很长一段时间)的持续时间。此类全球事件可能对广大企业和人口产生负面影响， 对基金投资业绩造成重大负面影响，对基金股价产生不利影响并增加其波动性，加剧基金原有的政治、社会和经济风险。基金的运作可能会中断 ，任何此类事件都可能对基金投资组合的价值和风险状况产生重大不利影响。 投资基金存在亏损风险。

最近的市场行情。2019年末，中国首次发现由一种新型冠状病毒引起的呼吸道疾病暴发，随后在国际上传播。这种冠状病毒导致关闭边境、加强健康筛查、更改医疗保健服务准备和交付、隔离、取消、供应链和客户活动中断，以及普遍关注和不确定性。这种冠状病毒的影响已导致经济大幅下滑，并可能持续较长时间 。由疾病暴发引起的健康危机，如冠状病毒暴发，可能会加剧其他先前存在的政治、社会和经济风险，并扰乱正常的市场条件和运作。此次疫情的影响对全球经济以及个别国家和行业的经济产生了负面影响，并可能继续以不可预见的重大方式影响市场。未来可能出现的其他流行病和大流行可能会产生类似的影响。例如，全球大流行或其他大范围的健康危机可能导致市场大幅波动，交易所交易暂停和关闭。此外，全球市场的互联性日益增强，可能会导致许多市场受到单个国家或地区的事件或状况的影响，或者影响单个或少数发行人的事件的影响。冠状病毒的爆发以及公共和私营部门对此的反应 导致许多国家的大部分人口无限期在家工作，临时或永久裁员，供应链中断, 以及某些商品的供应不足。这种回应的影响可能会对基金和基金服务提供者所依赖的信息技术和业务系统产生不利影响，否则可能会破坏基金服务提供者雇员执行与基金有关的关键任务的能力。任何此类影响 都可能对基金的业绩或基金所投资证券的业绩产生不利影响，并可能导致您在基金的投资出现亏损 。

市场混乱。 美国和世界各地的全球不稳定、战争、地缘政治紧张局势和恐怖袭击之前已经造成， 未来可能导致市场波动，可能对美国和全球金融市场产生长期影响 并可能在美国和世界范围内造成进一步的经济不确定性。基金组织无法预测未来重大事件对全球经济和证券市场的影响。金融市场的类似混乱可能会影响利率、拍卖、二级市场交易、评级、信用风险、通胀和其他与普通股相关的因素。

反收购条款 。基金的《协定》和《信托声明》(“信托声明”)以及修订和重新修订的《细则》(“细则”和《信托声明》、《组织文件》)包括了可能限制其他个人或实体控制基金或改变其董事会组成的能力的条款。例如，根据基金的《信托宣言》，基金董事会分为三类受托人，每类受托人的任期为三年，某些类型的交易需要至少占基金流通股75% 的持有人投赞成票。见《资本结构说明--组织文件的若干规定》 --《组织文件中的反收购条款》。

基金开支汇总表

下表旨在帮助您了解您作为普通股持有人(“普通股股东”)将直接或间接承担的所有费用 。该表显示了截至2021年12月31日的年度，基金支出占普通股净资产的百分比。

示例

下面的例子说明了普通股股东 将为1,000美元的普通股投资支付的费用，假设(I)第1至第10年普通股应占净资产的1.08%的年度总费用 ；(Ii)5%的年回报率；以及(Iii)所有分派以资产净值进行再投资：

上表和示例以及示例中的假设为适用于所有投资公司的美国证券交易委员会法规要求的5%的年回报；假设的5%的年回报 不是对基金普通股的预期或实际表现的预测，也不代表基金普通股的预期或实际表现。关于基金某些费用和费用的更完整的说明，见“基金的管理”。此外，虽然示例 假设所有股息和分配按资产净值进行再投资，但基金股息再投资计划的参与者可能会收到以与资产净值不同的价格或价值购买或发行的普通股。请参阅“分配”和“股利再投资计划”。该示例不包括销售负载或预计产品成本，这将导致示例 中显示的费用增加。

该例子不应被视为过去或未来支出的表示，基金的实际支出可能多于或少于所示数额。此外，基金的实际回报率 可能大于或低于本例中所示的5%的假设回报率。

财务亮点和投资业绩

金融亮点

此表详细介绍了普通股的财务业绩，包括显示基金每期投资增减多少的总回报信息。此信息已由德勤会计师事务所审计，德勤是一家独立注册会计师事务所。Deloitte&Touche LLP的报告和基金的财务报表以参考方式并入基金的年度报告，可根据要求查阅。

所述期间内已发行普通股的选定数据 。

(见相关脚注。)

财务亮点(续)

交易和资产净值信息

该基金的普通股相对于资产净值既有溢价又有折让。IMF无法预测未来其股票相对于资产净值的交易价格是溢价还是折价。1940年法案的规定一般要求普通股的公开发行价(减去任何承销佣金和折扣)必须等于或超过公司普通股的每股资产净值。发行普通股可能会通过增加可用普通股的数量而对基金普通股二级市场的价格产生不利的 影响，这可能会对基金普通股的市场价格造成下行压力。封闭式投资公司的普通股交易价格经常低于资产净值。见“风险考虑--资产净值的折扣或溢价。”

此外，基金董事会已授权基金 在股票交易价格低于资产净值的情况下，按市场价格回购截至上一日历年末的已发行普通股的最多10%。股票回购计划并不要求基金购买特定数量的股票。股份回购计划的结果在基金向股东提交的年度和半年度报告中披露。见“资本结构说明--普通股回购及其他折价措施”。

下表列出了每个时期的纽约证券交易所普通股的最高收盘价和最低收盘价，以及相应的每股资产净值，以及截至该日期基金普通股的每股资产净值溢价或折价。

2022年4月26日，最后一次报告的出售价格，每股普通股资产净值 和每股普通股资产净值溢价/(折价)百分比分别为14.44美元，13.81美元和4.56%。截至2022年4月26日，基金有107,990,429股已发行普通股，净资产为1,490,983,724美元。

下表提供了截至2022年4月26日我们已发行普通股的信息：

该基金

该基金是根据1940年法案注册的多元化封闭式管理投资公司。该基金于2005年3月30日根据受马萨诸塞州联邦法律管辖的协议和信托声明(2008年8月11日修订)组织为马萨诸塞州商业信托基金。该基金的主要办事处位于马萨诸塞州波士顿国际广场2号，邮编：02110，电话号码是1-800-262-1122。

收益的使用

在本节其余部分的约束下，除非招股说明书补编中另有规定，基金目前打算在收到普通股净收益后三个月内，根据本招股说明书 按照“投资目标、政策和风险”中所述的投资目标和政策，将出售普通股所得的几乎所有净收益进行投资。如果当时无法获得适当的投资，或由于其他原因，例如市场波动和适当投资的市场缺乏流动性，此类投资可能被推迟长达三个月。 在进行此类投资之前，基金预计所得资金将投资于短期货币市场工具、剩余期限不到一年的证券、现金或现金等价物。预期使用收益的延迟可能会降低回报，并 减少基金对普通股股东的分配，或导致主要由资本返还组成的分配。

投资目标、政策和风险

投资目标

基金的主要投资目标是提供当期收入和收益，其次是资本增值。在实现其投资目标时，基金将在税后基础上评估回报 ，寻求最大限度地减少和推迟缴纳股东联邦所得税。

在正常市场条件下，基金的投资计划主要包括：(1)拥有多样化的普通股投资组合，其中一部分(“第一部分”)寻求超过 标准普尔500指数的总回报表现^® 指数(“标准普尔500^®“) ，其中一个细分市场(”第二细分市场“)寻求超过纳斯达克-100的总回报表现^® 指数(纳斯达克-100^®“)； 和(2)持续抛售标准普尔500指数^® 第一阶段和纳斯达克价值至少80%的看涨期权^® 至少为第二部分价值的80%的看涨期权。

主要投资政策

基金的一般 组成。在正常市场条件下，基金将至少80%的总资产投资于多元化的普通股投资组合，其中指定的部分寻求超过标准普尔500指数的总回报表现^® 和纳斯达克^®。随着时间的推移，由于指数的相对变化、顾问对股票市场状况的评估和其他因素，基金投资于每一类别的股票组合的百分比可能会有所不同。尽管IMF指定了单独的标准普尔500指数^® 和纳斯达克-100^®在业务部门，基金的股票投资组合将在综合基础上进行管理。在下文列出的其他投资组合考虑因素中，基金将寻求最大限度地减少对其股票持有量的预测跟踪，而不是标准普尔500指数的混合^® 和纳斯达克^®与基金第一和第二部分股票投资组合中的权重相对应。出于税务考虑，基金打算 限制其股票投资组合持有量(及其任何子集)与标准普尔500指数各成分股之间的重叠^® 和纳斯达克^®持续降至低于 70%。基金的普通股持有量可能包括未列入这两个指数的股票。该基金主要投资于美国发行人的普通股。基金可将最多10%的总资产投资于外国发行人的证券，包括美国存托凭证(ADR)、全球存托凭证(GDR)和欧洲存托凭证(EDR)。 基金可将最多5%的总资产投资于新兴市场发行人的证券。基金通常预计其资产 将投资于广泛的行业和市场部门。标普500指数成份股^® 和纳斯达克^®通常具有 生长特征。投资纳斯达克-100^® 股票可能会导致对技术和通信服务行业的公司产生重大风险敞口，包括软件和技术服务公司、技术硬件制造公司、电信公司、互动媒体和互联网提供商。 基金可能会将一部分资产投资于中型公司的股票。伊顿·万斯通常认为中等市值公司是指市值在标准普尔MidCap 400®指数 (“S&P MidCap 400®”)市值范围内的公司。截至2022年3月31日，标准普尔MidCap 400®指数成份股公司的市值中值约为55亿美元，市值区间为8.98亿美元至187亿美元。标准普尔MidCap 400®指数成份股公司的市值 可能会发生变化。

该基金寻求创造当前收益的部分原因是采用了一种期权策略，即在标准普尔500指数上买入(出售)指数看涨期权^® 和纳斯达克-100^®。 在正常市况下，基金预期会持续抛售标普500指数^® 第一阶段和纳斯达克价值至少80%的看涨期权^® 至少为第二部分价值的80%的看涨期权。在正常市场条件下，基金总资产价值的至少80%持续接受书面指数赎回期权的约束。撰写指数看涨期权涉及在收到的期权溢价和减少基金普通股投资组合未来潜在价格升值的参与度之间进行权衡。总的来说，该基金打算抛售标准普尔500指数^® 和纳斯达克-100^®调用 略微“超出资金”的期权，这意味着期权的行权价格通常会略高于期权撰写时指数的当前水平。该基金还可能出售实质上更多的指数期权 “现货外”。这类期权实质上是“钱外”的，为基金提供了更大的潜力来实现其投资组合股票的资本增值，但通常会比略有“钱外”的期权支付较低的溢价。该基金寻求从期权溢价中获得当前收益，并在较小程度上从所持股票的股息中获得收益。基金寻求从期权溢价和出售其投资组合的第一部分 和第二部分所持的股权证券中获得收益。

该基金总体上打算抛售标准普尔500指数^® 和纳斯达克-100^®看涨期权 是交易所上市的“欧式”期权，意味着期权只能在期权到期日行使。 为了最有效地实施期权计划，基金还可以出售在场外市场交易的指数期权。指数期权与单个证券的期权的不同之处在于，指数期权(I)通常以现金结算，而不是通过交割证券(这意味着指数期权的行使不涉及实际购买或出售证券)和(Ii)反映一组证券或证券市场细分市场的价格波动，而不是单一证券的价格波动。

作为标准普尔500指数的卖家^® 和纳斯达克-100^®认购期权，基金将从期权购买者那里获得现金(保费)。指数期权的购买者有权从期权 卖家那里获得指数在未来某个指定日期(期权估值日期)的固定价格(行使价)上的任何增值。适用指数的行权结算值是根据成分股指数 股票在期权估值日的开盘价格计算的，期权估值日是期权到期日之前的最后一个工作日。通过撰写标准普尔500指数^® 和纳斯达克-100^®在认购期权的情况下，基金实际上将出售高于行权价格的适用指数的潜在增值价值，以换取收到的 期权溢价。如果到期时，标准普尔500指数^® 或纳斯达克^®基金出售的看涨期权在基金行使时，基金将向购买者支付适用指数的现金价值与期权的行使价格之间的差额。适用指数的溢价、行权价格和市值将决定基金作为指数看涨期权卖家实现的收益或亏损。

基金预计指数看涨期权将保持较高的周转率，这是基于顾问打算出售至少80%总资产的指数看涨期权。就其持有的股票而言，基金的年度投资组合换手率预计将超过标准普尔500指数^® 和纳斯达克^®由于营业额 与基金的税损收获、收益匹配、股息获取和其他策略有关。整体来看，基金的年流失率可能会超过100%。高流动率(100%或更高)必然会增加基金的交易成本。

在正常市场条件下，基金的政策是将总资产的至少80%投资于普通股的多元化投资组合，其中指定的部分寻求超过标准普尔500指数的总回报 表现^®和 纳斯达克^®以及至少80%的基金总资产价值受书面指数赎回期权的制约，这些都是非基本政策，基金董事会可以在向普通股东发出60天的事先书面通知后 无需共同股东的批准而进行修改。

在实施基金的投资战略时，顾问和子顾问打算采用各种技术和战略，旨在最大限度地减少和推迟股东因投资基金而产生的联邦所得税，如下文所述。

在异常市况下，基金可能会将高达100%的资产暂时以现金或现金等价物投资，这可能与基金的投资目标、主要策略及 其他政策不一致。

标准普尔500指数^® 是由标准普尔维护和发布的500只股票的非托管指数，它是市值加权的， 通常代表在美国交易的较大股票的表现。纳斯达克-100^® 是由纳斯达克及其附属公司纳斯达克维护的非托管指数，按市值计算，该指数收录了在纳斯达克上市的 家国内外最大的100家非金融公司。不可能 直接投资指数。该基金并非由标准普尔或纳斯达克赞助、背书、销售或推广。 标准普尔和纳斯达克都没有就有关该基金的描述和披露的合法性或适当性，或其准确性或充分性 进行传递。标准普尔和纳斯达克没有就投资该基金的可行性发表任何声明。

投资 战略。伊顿·万斯负责管理基金的整体投资战略并执行基金的期权战略。伊顿·万斯还负责向副顾问提供研究支持，并监督副顾问的业绩。PARAMETAL负责组织和管理基金的普通股投资组合，包括税损收集 (即定期出售价值已贬值的头寸以实现资本损失，可用于抵消基金实现的资本收益 )和其他税务管理技术，部分依赖于 顾问的基础研究和分析判断。PARAMETAL制定了专门的方案和系统，旨在有效地实施基金的战略。基金的投资受到积极管理，可以每天买卖证券。见“基金的管理”。

基金的战略包括拥有普通股投资组合 和出售备兑看涨期权(“买入-卖出战略”)。

为避免受制于联邦所得税法下的“跨境规则”，基金计划限制其股票投资组合持有量(及其任何子集)与标准普尔500指数成分股之间的重叠部分^®和纳斯达克-100^® 持续降至70%以下。根据“跨境”规则，“与个人财产有关的抵销位置” 一般被视为跨境。一般来说，如果因持有一个或多个其他头寸而导致持有一个头寸的风险大幅降低，投资头寸将被抵消。国际货币基金组织预计，它所写的指数看涨期权不会被认为是跨境的，因为它持有的股票将与标准普尔500指数的成分有很大的不同。^®和纳斯达克-100^® 根据美国国税局制定的适用指导。但是，在某些情况下，基金可能会进行期权交易或可能构成跨境仓位的某些其他投资。在构建和维持基金的股票投资组合时，参数将考虑各种因素，包括但不限于顾问确定的股票表现评级、股票股息收益率、基金股票持有量与标准普尔500指数之间的重叠^® 和纳斯达克^®，预计跟踪基金的股票投资组合与标准普尔500指数的混合^® 和纳斯达克-100^®， 实现损失收获机会和其他税务管理考虑因素。顾问对个别股票未来表现潜力的评估将是投资组合构建的几个考虑因素之一，而不是以独立的基础 决定投资组合构建。该顾问的股票评级将主要基于基本面研究。

基金的指数期权战略旨在产生期权溢价产生的现金流，并缓和基金回报的波动。这一指数期权策略是对冲性质的，不是用来投机股市表现的。顾问认为，基金的指数期权战略 将缓和基金回报的波动，因为收到的期权溢价将有助于减轻基金所持股票价格下跌的影响，而基金根据书面指数通知承担的义务将有效限制基金参与投资组合股票价格上涨的能力。该顾问预计将出售标准普尔500指数^®第一阶段和纳斯达克价值的至少80% 的看涨期权^® 至少为第二部分价值的80%的看涨期权。顾问不打算出售数额大于基金普通股投资组合价值的指数看涨期权(即采取“赤裸裸”的立场)。

上述与普通股投资和指数期权撰写有关的政策是基金的主要投资政策。除其主要投资政策外，基金可在有限程度上投资于其他类型的证券，并从事某些其他投资实践。见“投资目标、政策和风险--其他投资做法”。

除了计划出售指数看涨期权的策略外，基金可将其总资产的最多20%投资于为对冲、风险管理和投资目的而购买的其他衍生工具 (以获得与其投资目标和政策一致的证券、证券市场、市场指数和/或货币的敞口)，但不得超过基金总资产的10%投资于为非对冲目的而购买的此类衍生工具 。可以使用衍生工具来帮助防范其投资组合证券的价值下降 。基金还可利用衍生工具提高回报，或作为购买或出售证券的替代工具。

税务管理投资。税收是投资者从其应税投资中获得的税后净回报的主要影响因素。在实施基金的投资战略时， 顾问和子顾问打算采用各种技术和策略，通常将基金回报的组合偏向于最有利征税的回报类型，从而寻求最大限度地减少和推迟普通 股东因投资基金而产生的联邦所得税。这些技术和策略预计包括：(1)采用卖出标准普尔500指数的看涨期权策略^®和纳斯达克-100^® 符合“1256合约”条款的看涨期权，其资本收益和损失通常被视为60%的长期收益和40%的短期收益，无论持有期限如何；(2)限制其股票投资组合所持股票(及其任何子集)与标准普尔500指数各成份股之间的重叠。^®和纳斯达克-100^® 使基金的股票持有量和标准普尔500指数^® 和纳斯达克-100^®看涨期权不受“跨境规则”的约束； (3)在基金的股票投资组合中进行系统的税损收集计划，定期出售贬值的股票头寸，以实现可用于抵消基金实现的资本收益的资本损失；以及(4)管理增值股票头寸的出售，以最大限度地减少基金的已实现短期净资本收益超过已实现净资本损失的情况 。基金寻求抵消基金支出中被视为短期的指数期权收益的40%，以及可分配给短期收益的其他投资的已实现亏损。当增值证券被出售时，基金通常打算 选择能够获得最优惠税收待遇的股票批次出售，通常是那些持有期足以使 有资格获得具有最高成本基础的长期资本利得待遇的股票。不能保证基金用来最大限度地减少或推迟缴纳联邦所得税的技术和策略一定会成功。

此外，该基金寻求赚取和分配“合格的股息收入”。个人收到的合格股息收入按适用于长期资本利得的税率征税。 要使基金股东收到的股息成为合格股息收入，基金必须满足与其投资组合中的派息股票有关的一定持有期和其他 要求，并且股东必须满足关于基金股份的一定持有期和其他 要求。股息将不被视为合格股利收入(在基金或股东层面)(1)如果在121天 期间内持有的任何股票在121天 期间内收到股息，而该121天 期间是该股票就该股息成为除股息的日期之前60天的日期(或，对于某些优先股，则在该日期前90天开始的181天期间内91天)，(2)如果接受者有义务(无论是根据卖空或其他方式)就基本相似或相关财产中的头寸 支付相关款项，(3)如果接受者选择将股息收入视为投资利息(为了投资利息扣除限制的目的)，或(4)如果股息来自外国公司，并且 没有资格享受与美国签订的全面所得税条约的好处(这种外国公司的股票 在美国成熟的证券市场上随时可以交易的股息除外)。或(B)被视为被动外商投资公司。代替股息的付款，例如依据证券借贷安排支付的款项, 也不符合被视为合格股息收入的资格。一般来说，基金报告的来自合格股息收入的投资收入分配 将被作为个人纳税的股东视为合格股息收入，前提是该股东满足适用的持有 期间和有关基金股份的其他要求。

基金可能寻求通过在其股票投资组合中强调收益较高的股票和从事股息捕捉交易来提高其获得的税收优惠股息收入的水平。在股息获取交易中，基金在股票除息日期或之后不久出售股票，并用出售所得购买一只或多只预计将在所出售股票的下一次股息支付之前支付股息的其他股票。通过这种做法，基金 可能会在一段时间内获得比持有单一股票更多的股息支付。为使基金收到的股息 有资格享受优惠税收待遇，基金必须符合上一段 所述的持有期和其他要求。通过在从事股利捕获交易时遵守适用的持有期和其他要求，基金 可能能够提高其获得的税收优惠股息收入水平，因为与简单地持有投资组合股票相比，在同一时间段内，它将获得更多符合 优惠待遇的股息支付。使用股息捕捉交易策略将使基金面临更高的交易成本和可能更高的短期资本收益或损失。

普通股。 在正常市场条件下，基金至少将总资产的80%投资于普通股的多元化投资组合，其中指定的部分寻求超过标准普尔500指数的总回报表现^® 和纳斯达克^®普通股代表发行公司的股权所有权权益。普通股持有人通常在发行人中拥有投票权 ，并有权在公司董事会宣布时获得普通股股息。 普通股通常在发行人的资本结构中占据最次要的地位。普通股投资的回报 包括收到的任何股息加上股票价值的升值或贬值金额。

虽然从历史上看，普通股产生的平均回报要高于固定收益证券，但从历史上看，尤其是在人们对通胀的担忧高涨的时期，普通股的平均回报率要高于固定收益证券，但普通股的回报波动也明显更大，在通胀期间可能无法保持其实际价值。不利的事件，如不利的收益报告，可能会压低基金持有的特定普通股的价值。此外，普通股的价格对股票市场的一般波动很敏感，股票市场的下跌可能会压低基金有风险敞口的普通股的价格。普通股价格波动的原因有很多，包括投资者对发行人的财务状况或相关股票市场的总体状况的看法的变化，或者影响发行人的政治或经济事件发生时。此外，随着资本成本上升和借贷成本上升，普通股价格可能对利率上升很敏感。

外国投资。 本基金最高可将总资产的10%投资于美国以外国家发行人的证券，包括最高5%的总资产投资于新兴市场发行人的证券。如果发行人的注册地位于美国以外的国家，其收入的很大一部分来自美国以外，或其主要交易地点在美国境外，则发行人将被视为位于美国以外的国家。投资于非美国发行人的证券涉及特殊风险，包括非美国发行人的会计和报告要求可能不如美国发行人严格，监管要求不那么严格，与债权人权利相关的法律制度和法律不同，可能无法执行法律判决，以及可能存在政治风险，{br]社会和经济逆境。主权发行人支付政府证券本金和利息的意愿和能力 取决于各种经济因素，其中包括发行人的国际收支、总体债务水平和现金流 与是否有税收或其他收入来履行发行人义务有关的考虑因素。与可比的美国发行人的证券相比，一些外国发行人的证券流动性较差，有时波动更大。外国居住区

程序和贸易条例可能涉及某些风险(例如，延迟支付或交付证券和利息，或追回在国外持有的资产)，以及国内投资结算中没有的费用。投资可能包括欠发达国家政府发行的证券，这些证券有时被称为“新兴市场”。可能存在资产国有化或被没收的可能性、实施货币兑换管制、没收税收、政治或金融不稳定、武装冲突和外交事态发展，这可能会影响基金在某些外国的投资价值。外国发行人可能会受到美国或其他国家实施的制裁，这可能会导致外国发行人的资产或证券立即冻结。 实施此类制裁可能会损害此类外国发行人证券的市场价值，并限制国际货币基金组织购买、出售、接收或交付证券的能力。

作为持有外国交易证券的替代选择，基金可以投资于在美国交易所或美国场外市场交易的外国公司以美元计价的证券(包括 存托凭证，它证明了标的外国证券的所有权)。仅当外国公司 满足成为“合格外国公司”的要求时，该公司才有资格享受适用于合格股息收入的联邦所得税降低税率。基金可投资于美国存托凭证、美国存托凭证和全球存托凭证。ADR、EDR和GDR是证明外国发行人股票所有权的凭证，是以本国市场和货币直接购买标的外国证券的替代方案。然而，他们仍然面临着许多与直接投资外国证券相关的风险。这些风险包括外汇风险以及标的发行人所在国家的政治和经济风险。ADR、EDR和GDR可以是赞助的，也可以是非赞助的。未担保的收据是在没有发行人参与的情况下开立的。非赞助收据可能涉及更高的费用，可能无法通过投票权或其他股东权利， 并且可能比赞助收据流动性差。

由于外国公司不受适用于美国公司的统一会计、审计和财务报告标准、做法和要求的约束，有关外国公司的公开信息可能少于有关国内公司的信息。大多数外债市场的交易量和流动性都低于美国，一些外国公司的证券比美国同类公司的证券流动性更差，波动性更大。与美国相比，美国政府对证券交易所、经纪自营商和上市公司的监管通常较少。美国和外国之间的邮寄服务可能比美国境内的邮寄服务慢或不可靠，因此增加了投资组合交易延迟结算或投资组合证券证书丢失的风险。 可能需要在交付证券之前支付证券费用。此外，就某些外国国家而言，存在征收或没收税收、政治或社会不稳定或外交事态发展的可能性，这可能影响在这些国家的投资 。此外，个别外国经济体可能在国民生产总值增长、通货膨胀率、资本再投资、资源自给自足和国际收支状况等方面与美国经济存在有利或不利的差异。 外国证券市场虽然在数量和复杂性上都在增长，但通常不如美国证券市场发达，而且一些外国发行人的证券(特别是位于发展中国家的发行人)的流动性和波动性可能低于可比的美国公司的证券。

新兴市场 。上述外国投资的风险在更大程度上适用于在新兴市场的投资。 新兴市场国家是投资顾问考虑国家政治和经济稳定以及金融和资本市场发展等因素后确定为新兴市场经济的任何国家。新兴市场国家的证券市场通常比美国证券市场和国外发达市场更小、更不发达、流动性更差、波动性更大。在许多方面，信息披露和监管标准没有美国和发达的外国市场那么严格。新兴市场国家对证券市场的监督和监管水平也可能较低，现有法规的执行可能极其有限。许多新兴市场国家多年来经历了相当高的通货膨胀率，在某些时期甚至达到了极高的水平。通货膨胀和通货膨胀率的快速波动已经并可能继续对某些新兴市场国家的经济和证券市场产生非常负面的影响。新兴市场经济体普遍严重依赖国际贸易，因此一直并可能继续受到贸易壁垒、外汇管制、相对货币价值有管理的调整的不利影响。, 以及由贸易对象国强加或谈判的其他保护主义措施。这些国家的经济也一直受到并可能继续受到贸易所在国经济状况的不利影响。新兴市场国家的经济也可能主要基于少数几个行业或依赖于特定商品的收入。此外，与投资外国市场有关的托管服务和其他费用在新兴市场可能比许多发达的外国市场更昂贵，这可能会减少基金从这类证券中获得的收入。

索引选项 一般。该基金将部分通过持续抛售标准普尔500指数来实现其目标^® 第一阶段和纳斯达克价值至少80%的看涨期权^® 至少为第二部分价值的80%的看涨期权。

该基金将抛售标准普尔500指数^® 和纳斯达克-100^®指数期权是指 在交易所上市且为“欧洲风格”的期权，这意味着期权只能在期权的到期日行使。为了最有效地实施其期权计划，基金组织还可能出售在场外市场交易的指数期权。指数期权 与单个证券的期权的不同之处在于，指数期权(I)通常以现金结算，而不是通过交割证券 和(Ii)反映一组证券或证券市场部分的价格波动，而不是单一证券的价格波动。

期权合同是由OCC发起和标准化的。基金 将抛售标准普尔500指数^®和纳斯达克-100^® 一般由控制中心发行、担保和清算的看涨期权。标准普尔500指数^® 和纳斯达克-100^®指数期权目前仅在芝加哥期权交易所交易。

销售指数 看涨期权。基金的指数期权战略旨在产生期权溢价产生的现金流，并缓和基金回报的波动。该指数期权策略是一种对冲性质的策略，并不是为了对股市表现进行投机。

作为标准普尔500指数的卖家^® 和纳斯达克-100^®如果购买看涨期权，基金将从购买者那里获得现金(保费)。指数期权的购买者有权在未来某一特定日期(期权估值日)以固定价格(行使价)对适用指数的价值进行任何增值。 一般而言，基金打算出售标准普尔500指数^® 和纳斯达克-100^®看涨期权： 略高于现值的期权(即卖出期权时，行权价格通常略高于适用的 指数的当前水平)。该基金可能还会出售更具“现金流”性质的指数期权。这类更具“钱外”性质的期权为基金提供了更大的实现其投资组合股票资本增值的潜力 ，但通常支付的溢价比略有“钱外”的期权要低。该基金 实际上将出售标准普尔500指数潜在升值的价值^® 或纳斯达克^®高于行权价格 ，以换取收到的期权溢价。如果到期时，标准普尔500指数^® 或纳斯达克^®基金出售的看涨期权在基金行使时，基金将向购买者支付适用指数的现金价值与期权的行使价格之间的差额。标普500指数的溢价、行权价和市值^® 或纳斯达克^®如果适用，将 确定基金作为指数看涨期权的卖方实现的收益或损失。

在到期前，基金可通过在市场上购买相同的期权合约(相同类型、标的指数、行权价格和到期)来平仓期权头寸。结算已行使期权的交易和付款的成本将减少基金分配给普通股股东的期权净溢价 。由于股价上涨而导致的期权净溢价减少，一般至少应通过基金普通股投资组合价值的升值和以更高的行权价格出售新的指数期权实现更高溢价的机会来抵消。

在某些特殊的市场情况下，为限制基金指数期权策略的亏损风险，基金可透过买入行权价格高于行权价格的指数认购期权 进行“价差”交易。本基金只会在伊顿·万斯 认为某些非常事件暂时压低了股价，并预计此类价格将在短期内大幅升值的情况下进行此类交易 。通过在这种情况下进行价差交易，基金将减少在基金只发行指数看涨期权的情况下参与这种复苏的股票市场的能力受到的限制。购买此类看涨期权所支付的保费预计将低于以较低行权价格购买的看涨期权所赚取的保费。然而，支付这些 保费将减少基金期权活动可供分配的金额。

该基金将只出售“担保”看涨期权。如果基金(按照联委会制定的程序)将其确定为流动资产的托管人资产的数额维持在与指数的合同价值相等的数额，则认为指数 看涨期权已涵盖。如果基金在与书面催缴相同的指数上持有 看涨期权，且所持催缴的行权价格(I)等于或低于书面催缴的行权价格，或(Ii)高于书面催缴的行权价格，则指数看涨期权也包括在内，前提是差额由基金在被确定为流动资产的 单独资产中保持(根据董事会制定的程序)。

如果基金的期权到期而未行使，基金在到期日实现的资本收益等于基金在期权到期时收到的溢价。如果基金以现金结算非1256条款合同的期权，如果基金在行使时支付的现金少于期权支付的保费，则基金一般实现资本收益，如果支付的现金超过收到的保费，则为资本损失，此类资本收益或损失将被视为短期资本收益或损失。如果回购了书面期权，如果回购期权的成本低于通过回购期权获得的溢价，基金通常在完成购买交易时实现资本收益，如果回购期权的成本超过收到的溢价，则实现资本损失； 除某些例外情况外，此类收益或损失通常是短期的。因为在交易所上市的标准普尔500指数^® 和纳斯达克-100^®期权是第 1256条合同，基金的收益和损失一般将被视为60%的长期和40%的短期资本收益或损失，无论持有期限如何，尽管此类合同的某些外币收益和损失可能被视为普通 。此外，基金一般须在每个课税年度完结时(就消费税而言，在每年的10月31日)“按市价计价”(即视作按公平市价出售) 每个第1256条合约。请参阅“联邦所得税事宜”。

影响期权合约市场价值的主要因素包括期权市场的供求、利率、标的指数相对于期权行权价格的当前市场价格、与标的指数相关的实际或预期波动率，以及离到期日期还有多长时间。在发出看涨期权或看跌期权时，基金收到的溢价作为负债计入资产负债表 。债务金额随后按市值计价，以反映所写期权的当前市场价值。 书面期权按交易所在交易所的收盘价估值，如果不在交易所交易或没有收盘价，则按上次出价和要价之间的平均值估值，或按基金董事会确定的公允价值估值。

买入和卖出期权的交易成本主要包括佣金(在开盘、成交和行权交易中收取)，但也可能包括保证金和利息成本，特别是 交易。交易成本对交易盈利能力的影响对于期权交易的影响可能往往大于标的证券交易的影响，因为这些成本相对于期权溢价的影响往往大于相对于标的证券价格的影响。在需要多次购买和短期或同时出售期权的期权策略中，交易成本可能尤其重要。与基金期权战略有关的交易成本将根据市场情况和其他因素而变化。

在交易所上市的标普500指数的标准合约规模^® 和纳斯达克-100^®索引选项是 索引级别乘以100美元。要确定特定的标准普尔500指数，需要三项指标^® 或纳斯达克^®指数期权合约：(1)到期月份，(2)行权(或执行)价格，(3)类型(即看涨或看跌)。行权价格 高于标的指数当前价格的看涨期权称为“现价外”，行权价格低于标的指数当前价格的看涨期权称为“现价内”。

撰写指数看涨期权可以降低潜在回报的可变性 ，并可以在四种市场表现情景(下跌、持平或适度上涨)中的三种情况下提高回报。只有当期权到期时指数的水平超过收到的溢价和期权行权价格的总和时，买入-买入策略才有望提供比仅限股票投资组合的替代方案更低的回报。然而，在市场下滑的情况下，买入-买入策略提供的下行保护金额 有限于收到的期权溢价金额。如果标准普尔500指数^® 或纳斯达克^®下跌幅度超过期权溢价 ，买入-买入策略包括拥有指数中的所有股票，并在 上写下指数期权的价值，这将产生投资损失。该基金利用标准普尔500指数实施买入-买入策略的回报^® 和纳斯达克-100^®期权也将受到基金投资组合第一部分相对于标准普尔500指数表现的重大影响^® 和基金投资组合第二部分相对于纳斯达克-100的表现^®。 这些细分市场的回报不太可能与相应指数的回报相同。此外，该基金的买入-买入策略的回报将受到标普500指数期权可用溢价水平的影响^® 和纳斯达克^®.

其他投资做法

除上文所述的主要投资战略外，基金还可从事下列投资做法。

发行时间：证券和远期承诺。购买证券的方式可以是“远期承诺”或“发行时” (意思是购买或出售证券，付款和交割将在未来正常结算时间之后进行)，以确保在进行交易时获得被认为有利的价格和收益。交易完成时， 可比证券的收益率可能与远期承诺或发行交易时的收益率不同。从……开始

在进行交易之前，作为交易标的的证券会受到市场波动的影响，直到交割和付款在 之后。在远期承诺或当日出具的交易中，如果卖方或买方(视情况而定)未能完成交易，交易对手可能会错过获得被认为有利的价格或收益的机会。远期承诺或何时签发的交易可能会在交货前 个月或更长时间发生。但是，在收到交易另一方的付款或交货之前，不会进行付款或交货。这些交易可能会对基金产生杠杆作用。

受限 证券。基金持有的证券可能在转售方面受到法律限制(例如以私募方式发行的证券)， 包括根据1933年法案第4(A)(2)条发行的商业票据和根据规则144A 有资格转售的证券，以及根据规则S 在美国境外初始发行和销售的美国和非美国发行人的证券。受限证券不得在交易所上市，也可能没有活跃的交易市场。基金在处置受限证券时可能会产生额外的 费用，包括登记证券的全部或部分费用。基金还可以通过私募方式收购证券，在这种情况下，基金可以同意在适用的法律限制之外，对转售此类证券进行合同限制。此外，如果顾问或次级顾问收到有关发行人的重要非公开信息 ，基金可能因此无法出售证券。受限证券可能很难正确估值 ，并且可能比不受转售限制的证券涉及更大的风险。在证券可以公开出售之前，可能很难以代表公允价值的价格出售受限证券 。在不利的市场或经济条件下 或在发行人的财务状况发生不利变化的情况下, 当顾问或次级顾问认为出售此类证券是可取的，或者可能只能以低于此类证券更广泛持有的价格出售此类证券时，基金可能会发现出售此类证券更加困难 。如果合格买家对购买受限证券不感兴趣，持有受限证券可能会增加基金流动性不足的程度。受限证券可能涉及高度的业务和财务风险，这可能导致重大损失 。

流动性不足的投资。基金可将其总资产的最多15%投资于没有现成交易市场的投资或其他缺乏流动性的投资。在此类投资可以公开出售之前，可能很难以相当于其公允价值的价格出售非流动性投资。在需要登记的情况下，基金作出出售投资的决定与获准出售投资的时间之间可能有相当长的一段时间。因此，基金可能无法获得像决定出售时那样优惠的价格 。基金也可根据 通过私募方式获得投资，它可能同意对此类投资转售的合同限制。此类限制可能会阻止它们在本应出售的时间 出售。

有时，基金的一部分资产可投资于基金本身或与顾问及其附属公司管理的其他账户一起持有大部分或全部这类投资的投资。在不利的市场或经济情况下，或在发行人的财务状况出现不利变化的情况下，基金可能会发现，当顾问或附属顾问认为出售该等投资为宜时，基金会发现出售该等投资更为困难 ，或只能以低于较广泛持有该等投资的价格出售该等投资。为了计算基金的资产净值，确定这类投资的公允价值也可能更加困难。

其他衍生工具 工具。除了销售指数看涨期权的预期策略外，基金可将其总资产的20%投资于为对冲、风险管理和投资目的而购买的其他衍生工具(即从另一种工具、证券或指数获得价值的工具) (以获得与其投资目标和政策一致的证券、证券市场、市场指数和/或货币的敞口)，但不得超过基金总资产的10%投资于为非对冲目的而购买的此类衍生工具。这些策略可以通过在美国或国外使用衍生品合约来执行。如下文更具体所述，基金可买卖基于权益、固定收益指数及其他工具的衍生合约，买卖期货合约及期权，以及进行各种交易，例如掉期、上限、下限或下限。在权益项圈中，基金同时在同一工具上买入看涨期权和买入看跌期权。此外，衍生品还可能包括在监管发生变化时允许使用的新技术、工具或策略。衍生工具可被基金用作提高回报或作为购买或出售证券的替代品。 基金的衍生工具交易涉及损失或贬值风险，原因是：证券价格、利率的意外不利变化, 其他金融工具的价格；无法平仓；交易对手违约；头寸与所需对冲之间的不完全相关性；平仓的税收限制；以及受此类交易影响的证券的投资组合 管理限制。衍生工具(购买期权除外)的亏损可能会大大超过基金对这些工具的初始投资。此外，基金可能会失去为购买的期权支付的全部保费，这些期权在基金可以有利可图地行使之前到期。衍生工具的开仓及平仓将产生交易成本。不能保证使用衍生工具将对基金有利。

掉期。 可以买入或卖出掉期合约，以对冲证券价格、利率或市场状况的波动，改变整个投资组合的存续期，或减轻违约风险。在标准的“掉期”交易中，双方同意 交换双方之间要交换或“互换”的回报(或收益率差额)，回报 是根据“名义金额”计算的，即以特定利率或代表特定指数的证券“篮子”投资的特定美元金额的回报或增值。

股权互换。股权互换涉及基金与 另一方交换各自的回报，按一篮子股权证券或个别股权证券的名义金额计算。

利率互换、上限和下限。利率互换是一种场外合约，其中各方同意根据指数或资产价值定期支付利息，以换取另一方根据不同指数或资产定期付款。购买利率下限使购买者有权从出售该利率下限的一方获得名义本金 的利息支付， 在特定指数低于预定利率的范围内。购买利率上限使买方有权在特定指数高于预定利率的范围内，从出售该利率上限的一方获得名义本金的利息支付 。基金将只按净额进行利率和总回报互换，即两笔付款 被净额调出，基金只收取或支付这两笔付款的净额。利率互换涉及基金与另一方交换各自支付或收取利息的承诺(例如，浮动利率付款的固定利率付款的交换)。如果利率互换的另一方违约，基金的损失风险 包括基金根据合同有权收到的付款净额。基金的债务超出其应享权利的净额，如有的话，将由基金托管人在一个单独的账户中保存。除非顾问认为另一方的偿债能力为投资级 ，否则基金不会进行任何利率互换。如果此类交易的另一方违约，基金将根据与交易有关的 协议获得合同补救。

本基金可能仅将利率互换用于风险管理目的，而非作为投机性投资，通常会使用利率互换来缩短基金所持资产的平均利率重置时间。利率互换的使用是一项高度专业化的活动，涉及不同于普通证券组合交易的投资技巧和风险。如果顾问对市场价值、利率和其他适用因素的预测是错误的，基金的投资业绩将受到不利影响。

总回报 掉期。如上所述，基金将只按净额进行总回报掉期。总回报互换是指合同一方同意从标的资产中支付总回报的合同，其中可能包括指定期间的证券、证券篮子、 或证券指数，以换取相当于固定或浮动利率或其他标的资产总回报的支付。

期货 和期货期权。基金可买卖各类金融期货合约及其期权，以对冲利率变动或其他风险管理用途。期货合约可以基于各种债务、证券指数或货币。此类交易涉及证券价格意外不利变化造成的损失或贬值风险 ，这可能超过基金对这些合同的初始投资。本基金只会根据商品期货交易委员会的规则买卖期货 合约或相关期权。这些交易涉及交易成本。不能保证 伊顿·万斯使用期货将对基金有利。出售期货合约和相关期权通常会实现短期或长期资本收益，具体取决于持有投资的期限。如果基金持有的任何期货合约或期货期权合约是守则第1256条下的合约，该合约将按年按市价计价，任何收益或亏损将视作60%的长期收益及40%的短期收益，不论该合约的持有期为何。

卖空。 如果基金至少拥有等量的卖空证券或另一种可转换证券，或可兑换等量的卖空证券而不支付进一步补偿(现货卖空)，则基金可以卖空证券。 在现货卖空中，卖空者面临着被迫交付其持有的股票以结清头寸的风险 如果借入的股票被贷款人收回，这将导致在交付的股票上确认收益或损失。基金预计 通常会通过交付新购入的股票来完成现货卖空。

与出售增值证券头寸相比，现货卖空可能是一种节税的替代方案。对于持有的增值证券，使用现货卖空作为一种节税管理技术的能力仅限于以下情况：对冲交易在基金发起交易的纳税年度结束后不迟于30天结束，并且在对冲交易结束后至少在接下来的60天内持有未对冲的增值证券头寸 。不符合这些要求将触发根据适用于建设性销售的联邦税法对基础增值证券头寸的收益进行确认。

证券借贷 。基金可能寻求通过将有价证券出借给经纪自营商或其他机构借款人来赚取收入。 与其他信贷扩展一样，如果证券的借款人在财务上失败，则可能会延迟收回所借证券，甚至丧失对所借证券的权利。只有在顾问认为信用质量或索赔支付能力至少为投资级的组织才能获得贷款，并且当扣除管理费用和任何寻找人费用后的预期回报证明随之而来的风险是合理的时，贷款才会发放。目前，证券贷款需要以现金、现金等价物(如货币市场工具)或托管人持有的其他流动证券持续担保，其金额至少等于所借证券的市值。顾问将持续监测借款人的财务状况。

借款。 基金可以在1940年法案允许的范围内借入资金，该范围由具有管辖权的监管机构解释、修改或以其他方式允许。虽然目前不打算这样做，但基金今后可能会不时借钱来增加投资组合的杠杆作用。基金还可为临时行政目的或满足临时现金需求而借入资金。

逆回购 协议。基金可订立逆回购协议。根据逆回购协议，基金将投资组合工具的所有权转让给交易对手，如银行或经纪自营商，以换取现金。同时，基金 同意按商定的时间和价格回购该工具，这反映了利息支付。当基金能够以高于协议成本的比率投资所获得的现金时，基金可签订此类协议，这将增加赚取的收入。

如果逆回购协议的对手方资不抵债，基金出售的证券的收回可能会推迟。在逆回购协议中，交易对手资不抵债 可能导致的损失相当于基金出售的证券价值超过基金应付回购价格的数额。

当基金签订逆回购协议时，转让给另一方的证券或收益可能投资的证券的市值的任何波动 都会影响基金资产的市值。因此，此类交易可能会增加基金资产市值的波动。虽然基金资产市值的大幅波动有可能影响资产净值，但该顾问认为，签订逆回购协议并不会显著增加这一风险。由于逆回购协议可能被认为是借款的实际等价物，它们构成了一种杠杆形式 ，可能会受到杠杆风险的影响。美国证券交易委员会将逆回购交易视为有担保的借款。此类协议将被视为受有关借款的投资限制。如果基金将逆回购协议的收益以低于协议成本的利率进行再投资 ，签订协议将减少基金可供分配的现金。

远期外汇合约 。远期外币兑换合同(“货币远期”)涉及在未来日期以合同签订时确定的价格购买或出售特定货币的义务，该日期可以是双方商定的合同日期起的任何固定天数 。可以买入或卖出这些合约，以防止货币之间的关系发生不利变化，或者增加对特定外币的敞口。

某些货币远期可能是单独协商和私下交易的，这使它们面临信用和交易对手风险。货币远期金额与以相应货币计价的票据价值的精确匹配通常是不可能的，因为此类外币证券的未来价值将随着这些证券在签订合同之日和到期之日之间的市场波动而发生变化。如果 货币的价值应该朝着与所持头寸相反的方向移动，并且货币远期可能产生对基金证券不计价的货币的风险敞口，则使用货币远期可能会减少或排除获利的机会。此外，可能无法对长期货币变动进行对冲 。货币远期受适用于基础货币发行国的政治和经济因素的风险影响。此外，与大多数其他类型的工具交易不同，远期外汇的最后销售信息没有系统的报告 。因此，可用的信息可能不完整。

投资组合 营业额。该基金将买卖证券，以寻求实现其投资目标。投资组合周转通常涉及基金的费用，包括经纪佣金和出售证券和再投资于其他证券的其他交易成本。基金预计将保持指数看涨期权的高周转率，这是基于顾问打算出售至少占其总资产价值80%的指数看涨期权。就其持有的股票而言，基金的年度投资组合周转率预计将超过标准普尔500指数^® 和纳斯达克^®由于营业额 与基金的税损收获、收益匹配、股息获取和其他策略有关。整体来看，基金的年流失率可能会超过100%。高流动率(100%或更高)必然会增加基金的交易费用。截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度，基金的投资组合流动率分别为9%和9%。

临时 投资。在不寻常的市况下，基金可能会将高达100%的资产暂时以现金或现金等价物投资，这可能与基金的投资目标、主要策略及其他政策不一致。现金等价物是流动性高的短期证券，如商业票据、定期存款、存单、短期票据和短期美国政府债务。在转移到大量临时投资头寸并从这种头寸过渡回符合基金正常投资政策的过程中，基金可能会产生交易成本，而如果基金按照这种正常政策保持充分投资，就不会产生这些交易成本。转换到大量临时投资头寸和从大量临时投资头寸转换也可能导致基金不得不出售普通股和/或结清期权头寸，然后在可能不是最佳情况的情况下购买普通股并建立新的 期权头寸。基金在不寻常的市场环境下对这些临时投资进行投资，可能不是为了促进基金的投资目标。

风险考量

风险是所有投资中固有的。投资任何投资公司 证券都涉及风险，包括您的投资可能获得很少或没有回报的风险，甚至您可能会损失部分或全部投资。

资产净值的折扣 或溢价。只有当基金的普通股的交易价格等于或高于基金的每股普通股资产净值加上每股普通股佣金金额时，才会进行发售。与任何证券一样，普通股的市值可能会比普通股最初支付的金额增加或减少。该基金的普通股相对于资产净值既有溢价，也有折价。封闭式管理投资公司的股票交易价格经常低于其资产净值。这是一种与基金资产净值可能下降的风险分开和不同的风险。

普通股二级市场。通过发行普通股可能会对普通股二级市场产生不利影响。此次发行导致基金已发行普通股数量的增加，可能会对基金普通股的市场价格造成下行压力。当普通股的交易价格低于基金每股普通股资产净值加上每股普通股佣金金额时，将不会根据发售发行普通股 。

该基金还通过其股息再投资计划发行该基金的普通股。请参阅“股息再投资计划”。根据计划，普通股可能会以低于市价的价格发行 ，这可能会对基金普通股的市价构成下行压力。

当普通股以溢价交易时，基金还可以发行通过在纽约证券交易所进行的交易而出售的基金普通股。此次发行导致基金已发行普通股的数额增加，也可能对基金普通股的市场价格构成下行压力。

现有股东的投票权将被稀释至 该等股东不会在未来的任何普通股发行中购买股份或没有购买足够的股份以维持其 百分比权益的程度。此外，如果顾问不能按计划将发行所得资金用于投资，基金的每股分派可能会减少(或可能包括资本返还)，基金可能不会以同样的程度参与市场预付款 ，就像这些收益已按计划进行全额投资一样。

市场 折扣风险。与任何证券一样，普通股的市值可能比最初为普通股支付的金额增加或减少。该基金的普通股相对于资产净值既有溢价，也有折价。封闭式管理投资公司的股票经常以低于其资产净值的价格交易。这与基金资产净值可能下降的风险是分开的，也是不同的。

投资和市场风险。对普通股的投资存在投资风险，包括可能损失全部投资本金。对普通股的投资是对基金拥有的证券的间接投资，这些证券通常在证券交易所或场外市场交易。与其他市场投资一样，这些证券的价值可能会上升或下降，有时会迅速而不可预测。由于基金打算持续出售指数看涨期权，其总资产价值的至少80%，基金从股票市场表现的增值潜力将是有限的。 普通股在任何时间点的价值可能低于原始投资，即使考虑到 分配的任何再投资。

基金持有的投资价值可能会因应美国和全球市场上的社会、经济、政治、金融、公共卫生危机或其他破坏性事件(无论是真实的、预期的还是感知的)而增加或减少 ，包括战争、自然灾害、流行病和流行病、恐怖主义、冲突和社会动荡 。这些事件可能对广大企业和人口产生负面影响，并可能加剧基金先前存在的风险。 无法预测基金投资价值发生变化的频率和幅度。基金持有的某些证券和其他投资可能会因市场状况的变化而增加波动性、流动性不足或其他潜在不利影响 。美国或外国政府为刺激或稳定全球经济而采取的货币和/或财政行动可能无效，并可能导致市场剧烈波动。

发行人风险。 由于管理业绩、财务杠杆以及对发行人商品和服务的需求减少等一系列与发行人直接相关的原因，基金持有的证券价值可能会下降。

股权 风险。在正常市场条件下，基金至少将总资产的80%投资于普通股的多元化投资组合，这是一种股权投资。由于经济或经济前景的不利变化；投资者情绪恶化；利率、货币和大宗商品价格波动；不利的地缘政治、社会或环境发展；发行者和特定部门的考虑因素以及其他因素，股票投资和相关工具的价值可能会下降。市场状况 对某些类型的股票的影响可能比其他类型的股票更大。如果股市下跌，基金的股票投资价值也可能下降。虽然价格可以反弹，但不能保证价格会恢复到以前的水平。基金可能投资的优先股和其他混合证券也可能对利率的变化很敏感；当利率上升时，它们的价值通常会下降。混合证券通常具有股权证券和债务证券的共同特征。优先股、可转换证券和某些债务债券是混合证券的类型。混合型证券 在发行人清算的情况下，通常优先于普通股，并在发行时具有永久或接近永久的条款。混合证券通常没有投票权或投票权有限。由于混合证券同时具有债务和股权特征，因此其价值会因许多因素而变化，包括一般市场和经济状况、特定于发行人的事件、利率变化、信用利差和发行人的信用质量，对于可转换证券，还包括影响其转换为证券的因素。

出售指数看涨期权的风险 。该基金预计将抛售标准普尔500指数^® 和纳斯达克-100^®至少占总资产价值80%的 持续看涨期权。指数看涨期权的购买者有权在期权估值之日，指数的价值比看涨期权的行权价格高出任何增值。由于他们的行权是以现金结算的，基金等指数看涨期权的卖家不能通过收购和持有标的证券来提前为其潜在的结算义务做准备。该基金打算通过持有多元化的股票投资组合来降低其书面指数看涨期权头寸的风险，其中第一部分类似于标准普尔500指数^® 和第二段类似于纳斯达克-100^®。 然而，基金不打算收购和持有与标准普尔500指数完全相同的股票组合^® 和纳斯达克^®。出于税务考虑， 基金打算限制其股票投资组合持有量(及其任何子集)与标准普尔500指数各成分股之间的重叠^® 和纳斯达克^®持续降至低于 70%。因此，基金承担所持证券的表现将与标准普尔500指数的表现不同的风险。^®和纳斯达克-100^®。 例如，如果标准普尔500指数^® 大幅高于标准普尔500指数的行权价^® 当基金在第一阶段持有的证券在书面期权的有效期内整体未能升值或价值下降时，基金持有的看涨期权。基金撰写的指数期权按日定价。它们的价值可能会受到标普500指数标的普通股价格和股息率变化的影响^® 和纳斯达克^®，标普500指数的实际变化或感知的波动性^® 和纳斯达克^®选项到期前的剩余 时间。标准普尔500指数的交易价格^® 和纳斯达克-100^®看涨期权也可能受到流动性考虑和买卖订单余额的影响。

关于是否、何时以及如何使用期权的决定涉及到对技能和判断力的锻炼，甚至是一个构思良好且执行良好的期权计划，都可能受到市场行为或意外事件的不利影响。作为标准普尔500指数的撰稿人^® 和纳斯达克-100^®对于看涨期权，在期权的有效期内，基金将放弃在所收到的期权溢价和看涨期权的行权价格之和以上的适用指数价值增加中获利的机会，但如果适用指数的价值下降，则基金将保留减去所收到的期权溢价的损失风险。当行使看涨期权时，基金将被要求交付一笔现金 ，金额由合同终止时适用指数的价值超过期权的行权价格确定。因此，基金出售的指数看涨期权的行使可能需要基金出售投资组合证券，以在不适当的时机或以不具吸引力的价格产生现金。

如果期权市场 流动性变差或变小，期权的交易价格可能会受到不利影响。基金可以通过购买看涨期权来结束看涨期权，而不是让其到期或行使 。当基金寻求通过购买期权来平仓看涨期权头寸时，不能保证存在流动性市场。交易所缺乏流动性二级市场的原因包括：(I)对某些期权的交易兴趣可能不足；(Ii)交易所可能对开启交易或结束交易施加限制，或两者兼而有之；(Iii)可能对特定类别或系列的期权施加暂停、暂停交易或其他限制；(Iv)异常或不可预见的情况可能会中断交易所的正常运作；(V)交易所或OCC的设施可能在任何时候都不足以处理当前的交易量；或(6)一个或多个交易所可能因经济或其他原因作出决定，或被迫在未来某个日期停止期权(或特定类别或系列期权)的交易。如果交易停止，该交易所的二级市场(或该类别或一系列期权)将不复存在。然而，OCC因在该交易所进行交易而在该交易所发行的未偿还期权将继续根据其条款 行使。

期权的交易时间可能与基金持有的普通股的交易时间不一致。如果期权市场在证券市场之前收盘，证券市场可能会发生重大的价格和利率变动，而期权市场不会同时反映这些变动。指数 看涨期权每天按市价计价，其价值可能会受到标的指数中代表的证券的价值和股息率的变化、利率的变化、相关 指数的实际或预期波动率的变化、期权到期前的剩余时间以及期权市场的交易条件的重大影响。

为了最有效地实施其期权计划，基金可能会出售在场外市场交易的指数期权。这些市场的参与者通常不会像“以交易所为基础”的市场成员那样接受信用评估和监管。通过在这些市场进行指数期权交易，基金可能对与其交易的各方承担信用风险，还可能承担结算违约的风险。这些风险可能与交易所交易交易中涉及的风险有很大不同，交易所交易交易的特点通常是清算组织担保、每日按市值计价和结算，以及适用于中介机构的隔离和最低资本要求。在两个交易对手之间直接进行的交易一般不会从这些保护中受益，这反过来又可能使基金面临交易对手因合同条款争议或信用或流动性问题而无法按照商定的条款和条件结算交易的风险。对于期限较长的合同，当事件可能 进行干预以阻止结算时，此类“交易对手风险”会增加。基金与任何一个或多个交易对手进行交易的能力、缺乏对交易对手或其财务能力进行独立评估的能力，以及缺乏促进结算的受监管市场，都可能增加基金蒙受损失的可能性。

税务风险。 有关联邦所得税后果和随之而来的基金投资风险的解释，请参阅“联邦所得税事项”。尽管本基金力求将普通股东因投资本基金而产生的联邦所得税降至最低并延期缴纳，但不能保证在这方面会取得成功。市场状况 可能会限制基金产生税收损失或产生按优惠税率征税的收入的能力。基金的税务管理策略可能导致基金持有证券以获得更优惠的税收待遇，或出售证券以造成税收损失。基金利用各种税务管理技术的能力在未来可能会因税收立法、条例或解释而受到限制或消除。普通股支付的分配可分为净投资收入 (按普通所得税率纳税)、合格股息和资本利得股息(每种股息均按长期资本利得税纳税)或 资本返还(目前不纳税)。基金在一个日历年所作分配的最终税务特征可能要到该日历年结束后才能最终确定。向普通股股东进行的作为资本回报的分配 将免税，最高可达普通股股东在其普通股中的当前税基金额，超过该税基的任何分派 金额将被视为视为出售普通股的资本收益。普通股股东必须将其普通股的计税基数(不低于零)减去收到的资本分配的免税返还金额，从而增加资本利得税(或减少

资本损失)将在以后出售普通股 时确认。为了使合格股利收入的基金分配以有利的长期资本利得率纳税，基金 必须满足关于其投资组合中支付股息的股票的某些持有期和其他要求，普通股股东 必须满足关于其普通股的某些规定的持有期和其他要求。如果由于联邦所得税的目的，基金持有的头寸被视为“跨境”头寸，则此类头寸的股息不构成符合条件的 股息收入，享受优惠所得税待遇。持仓的损益受特殊(通常是不利的)规则的约束，如“联邦所得税事项”中所述。

投资中小型公司的风险。基金可投资于市值被视为中型或“中型股”的公司的股票。与较大的公司相比，中小型公司通常是较新的公司或较不成熟的公司。对中小型公司的投资会带来额外的风险，因为这些公司的收益往往难以预测；它们的产品线、市场、分销渠道或财务资源往往有限； 此类公司的管理可能依赖于一个或几个关键人员。中小型公司的股权证券的市场走势可能比更大、更成熟的公司或股票市场的市场走势更突然或更不稳定 。从历史上看，中小型公司有时会经历业绩不如大公司的较长时期 。此外，中小型公司的股权证券的流动性通常低于较大的公司。这意味着基金在以基金希望的时间和价格出售此类证券方面可能会遇到更大的困难。

投资“成长型”股票的风险。该基金预计将大量投资于具有“成长型”特征的股票。 成长型股票对发行人、政治、市场和经济发展的反应可能与整个市场和其他类型的股票不同。与其他类型的股票相比，成长型股票相对于其收益或资产往往更昂贵。因此，成长型股票往往对收益的变化很敏感，而且比其他类型的股票更具波动性。

衍生品风险。除承作上述风险的指数看涨期权外，基金可将其总资产的最多20%投资于为对冲、风险管理和投资目的而购买的其他衍生投资，但不得超过基金总资产的10%投资于为非对冲目的而购买的此类衍生工具。其他衍生品 工具可包括买卖以股票和固定收益指数及其他工具为基础的衍生工具合约，包括卖空、买卖期货合约及其期权、远期股票买卖、远期货币兑换合约及货币期货买卖，以及掉期、上限、下限或套期等各种交易。衍生品的使用 可能会导致损失，原因是衍生产品所涉及的资产、指数、利率或工具的价格或价值出现不利变动， 由于交易对手失败或税收或监管限制。衍生品可能会在基金中产生杠杆作用，即对标的资产、指数、利率或工具的非现金风险敞口。杠杆可以增加基金的风险和回报潜力。如果衍生品风险被用来提高回报或作为现金投资头寸的替代品，而不仅仅是对冲基金所持头寸的风险，则风险可能更为重大。用于对冲目的的衍生品如果与被套期保值的头寸没有足够的相关性，可能不会降低风险。使用衍生品涉及专业技能和判断力的运用， 交易可能全部或部分由于市场行为或意外事件而失败。衍生工具 (包括用于对冲的衍生工具)的价值变化可能与标的资产、利率不完全相关, 指数或工具。在场外交易市场交易的衍生工具 可能难以估值，可能缺乏流动性，并可能因标的工具价值的变化而导致估值大幅波动。如果衍生品交易对手无法履行其承诺，基金份额的价值可能会下降，基金可能会延迟归还交易对手持有的抵押品或其他资产。 衍生品交易的损失可能大大超过初始投资。衍生工具投资亦涉及与投资相关的资产、指数、利率或工具的风险。不能保证使用衍生工具会对基金有利。

外商投资风险 。对外国发行人的投资可能受到美国不存在的因素的影响，包括征用、武装冲突、没收税收、缺乏统一的会计和审计标准、较少公开的财务和其他信息，以及在执行合同义务方面的潜在困难。由于外国发行人可能不受 与美国类似的统一会计、审计和财务报告标准、做法和要求以及监管措施的约束，有关此类外国发行人的公开信息可能较少。在外国进行的证券交易结算 存在损失风险，可能会被推迟，而且通常不像在美国那样频繁，这可能会影响基金资产的流动性。某些外国投资的所有权证据可能保存在美国以外的地方，基金可能面临与在海外持有此类财产相关的风险。在某些外国市场进行交易也会受到流动性风险的影响。

外商投资某些外国证券市场受到不同程度的限制或管制。外国发行人可能会受到美国或其他国家的制裁，这可能导致外国发行人的资产或证券立即冻结。实施此类制裁可能会损害此类外国发行人证券的市场价值，并限制基金购买、出售、接收或交付证券的能力。此外，由于经济制裁，基金可能被迫在不适当的时间或价格出售或以其他方式处置投资，这可能导致基金的损失和交易成本增加。如果一个国家的国际收支状况恶化，该国可以对外资汇款实施临时限制。遣返所需的任何政府批准的延误或拒绝批准，以及对投资的其他限制，也可能对基金产生不利影响。如果基金大量投资于受影响的国家或地区，或投资于依赖全球市场的受影响国家或地区的发行人，则此类行动对某一外国、其国民或该国境内的行业或企业构成的风险可能会增加。

外国的政治事件可能会导致市场混乱。 2016年6月，英国举行全民公投脱离欧盟。 自2020年1月31日起，英国不再是欧盟成员，在经历了一段过渡期后，欧盟和英国政府 就英国与欧盟未来关系的条款进行了一系列谈判 于2020年12月30日签署了一项关于英国与欧盟经济关系的协议。该协议于2021年1月1日临时生效，并于2021年5月1日全面生效。关于英国退欧的后果，市场仍存在很大的不确定性，英国、欧盟和其他地区可能出现的政治、监管、经济和市场后果的范围和潜在影响难以预测。英国退欧过渡期的结束可能会导致更大的市场波动和流动性不足， 货币波动，经济活动恶化，商业信心下降，以及英国经济衰退的可能性增加 。如果还有一个或多个国家退出欧盟或欧盟解体，全球证券市场可能会受到严重干扰。

作为持有外国交易投资的替代方案，本基金可以 投资于在美国交易所或美国场外市场交易的外国公司以美元计价的投资，包括存托凭证，如美国存托凭证、GDR和EDR，它们证明外国发行人的股票所有权，是在本国市场和货币直接购买标的外国证券的替代 。然而，它们仍然面临着与直接投资外国证券相关的许多风险。这些风险包括标的发行人所在国家的政治和经济风险，以及在外国市场交易的存托凭证的汇率风险。存托凭证可以是担保的，也可以是非担保的。无担保存托凭证的设立没有发行人的参与。因此，关于非担保存托凭证发行者的现有信息可能不如担保存托凭证的信息及时，而且非担保存托凭证的价格可能比此类票据由发行人担保时的价格波动更大。 非担保存托凭证可能涉及更高的费用，可能无法通过投票权或其他股东权利，并且流动性可能较差。

由于基金可以投资于以美元以外的货币计价或报价的证券 ，以美元衡量的外国资产和货币的价值可能会受到外币汇率和外汇管制法规的变化、外国税法(包括预扣税)的适用、(国内或国外)政府经济或货币政策的管理以及国家与贸易之间的关系的有利或不利影响。外国货币也面临结算、托管和其他操作风险。货币汇率可能会受到美国或外国政府或中央银行的干预或未能干预，或者受到美国或国外的货币管制或政治事态发展的不可预测的影响 。如果美元相对于外币升值，以该外币计价的证券以美元计价的价值将会缩水。如果美元相对于外币贬值，则以该外币计价的证券将以美元计价。一国政府或银行当局对一种货币的贬值将对以该货币计价的任何投资的价值产生重大影响。成本与货币之间的兑换有关 。

新兴市场投资风险。该基金最多可以将总资产的5%投资于新兴市场发行人的证券。 外国投资在新兴市场的风险可能更大。与世界发达市场的投资相比，新兴市场可能提供更大的收益和亏损潜力。新兴市场国家的政治和经济结构普遍缺乏发达国家的社会、政治和经济稳定，这可能影响基金在这些国家的投资价值，也影响基金进入这些国家市场的能力。政府行为可能对新兴市场国家的经济状况产生重大影响 ，这也可能对基金投资的价值和流动性产生不利影响。 尤其是，贸易争端可能导致政府采取行动，对新兴市场国家的投资产生不利影响，包括但不限于对特定发行人或行业的投资或所需撤资的限制。此类行动 可能会有效地限制或消除基金在新兴市场国家购买或出售投资的能力，从而可能使这些投资的流动性降低或更难估值，或者可能迫使基金出售或以其他方式

在不合时宜的时间或价格处置这种投资。新兴市场国家与公司股东的有限责任、高级管理人员和董事的受托责任以及国有企业破产有关的法律 通常不如美国的法律发达，或者与美国的法律不同。在这些国家的法院获得判决可能比在美国更难。此外，由于司法管辖权的限制， 美国当局(例如美国证券交易委员会和美国司法部)在新兴市场国家执行监管或法律义务的能力可能会受到限制 。一些新兴市场存在欺诈、疏忽、发行人施加不当影响或拒绝承认所有权的可能性。获得投资的价格可能会受到以下因素的影响：拥有非公开信息的人进行的交易，以及经纪商为预期特定证券的交易而进行的证券交易。 由于外国证券市场的停工和交易不当而造成的中断，已导致此类市场关闭。新兴市场证券也会受到投机性交易的影响，这导致了它们的波动性。

此外，对注册在新兴资本市场国家的发行人的投资可能涉及某些通常不适用于对较发达资本市场的发行人的投资的额外风险，例如：(I)交易量低或不存在，导致此类投资缺乏流动性，价格波动加大， 与投资于较发达资本市场的可比发行人相比；(Ii)不确定的国家政策和社会、政治和经济不稳定，增加了资产被没收、没收税收或高通货膨胀率的可能性；(Iii)汇率的可能大幅波动、不同的法律制度以及存在或可能实施的外汇管制， 适用于此类投资的托管限制或其他外国或美国政府法律或限制；(Iv)可能限制投资机会的国家政策 ；以及(V)缺乏或相对较早地制定管理私人和外国投资和私人财产的法律结构。新兴市场的交易实践也可能不太发达，导致相对较发达市场的交易效率较低，这可能会导致交易成本增加。

货币风险 。由于本基金投资于以美元以外的货币计价或报价的证券，因此本基金将受到外币汇率(和外汇管制规定)变化的影响，这些变化会影响基金投资的价值和应计收益以及以美元计价的投资的升值或贬值。外币汇率相对于美元汇率的变化将影响以美元计价的基金资产的美元价值和基金对此类资产的回报，以及银行以外币存款形式的任何临时未投资储备。此外，基金将产生各种货币之间的兑换费用 。本基金可尝试订立远期合约，买卖已投资或将投资的外币金额，或以该金额买卖外币期权或期货合约，以避免美元相对于外币的价值出现不利变动。这种策略可在基金购买以基金预期获得的货币交易的外国证券之前，或在购买或出售该外国证券之日与支付或收到付款之日之间采用。以上述方式保护外币价值不受变化的影响，并不能消除证券组合价格的波动，也不能在证券价格下跌时防止损失。更有甚者, 如果货币的价值 朝着与所持头寸相反的方向移动，这种交易就会减少或排除获利的机会。与没有签订此类合同相比，货币价格的意外变化可能会导致基金的整体业绩较差。

利率风险。在利率下降的环境下，编制指数看涨期权的保费和基金期权活动可供分配的金额可能会减少。基金普通股投资的价值也可能受到利率变化的影响。收益率较高的股票和业务受到利率变化重大影响的发行人的股票可能对利率风险特别敏感。

分红 捕捉交易风险。股息捕捉策略的使用将使基金面临更高的投资组合周转率、增加的交易成本和潜在的资本损失或收益，特别是在受股息捕捉交易影响的股票短期价格大幅波动的情况下。

流动性 风险。基金可将其总资产的最多15%投资于没有现成交易市场的投资或其他缺乏流动性的投资。基金可能无法以接近于基金在交易范围更广的情况下出售此类投资的价格处置这些投资，因此，由于这种流动性不足，基金可能不得不出售其他投资，或在必要时进行借款交易，以筹集现金以履行其义务。此外，有限的流动资金 可能影响投资的市场价格，从而对基金的资产净值和分配股息的能力产生不利影响 。金融市场过去和未来可能会经历极端的二级市场供求失衡，导致流动性损失，在此期间市场价格突然大幅低于传统的内在价值衡量标准。在此期间，可能只以任意价格出售某些证券，并蒙受巨大损失。

通胀风险 。通货膨胀风险是指随着通货膨胀使货币贬值，未来资产或投资收益的价值将会缩水的风险。随着通货膨胀的加剧，普通股的实际价值及其分配可能会下降。

财务 杠杆风险。虽然基金目前无意这样做，但基金已获授权，并保留通过发行优先股和/或借款(包括发行债务证券)利用杠杆的灵活性。如果基金未来决定利用投资杠杆，则不能保证这种杠杆战略在采用该战略的任何时期内都会成功。杠杆为普通股股东带来风险，包括普通股资产净值和市场价格可能出现更大波动的可能性，以及任何优先股分派率的波动或借款成本的波动可能影响普通股股东回报的风险。如果用杠杆获得的收益购买的投资的回报超过杠杆成本，基金的分配可能比没有使用杠杆的情况下的收益更大。相反，如果用这些收益购买的投资的回报不足以弥补杠杆成本，则可分配给普通股股东的金额将少于没有使用杠杆的情况。在后一种情况下，伊顿万斯在其最佳判断下，仍可决定维持基金的杠杆头寸，如果它认为这样做是适当的。发行优先股和/或借款计划的成本将由普通股股东承担，因此 将导致普通股的资产净值减少。此外，支付给Eaton Vance的咨询费是根据基金每日平均总资产计算的，包括基金利用的任何形式的投资杠杆，包括发行优先股和/或借款的收益 , 因此，当利用杠杆时，这样的费用将会更高。在这方面，优先股持有人 不承担投资顾问费。相反，普通股股东承担可归因于用优先股发行所得购买的资产的投资咨询费 部分。

财务杠杆也可以通过购买某些衍生工具来实现。基金使用衍生工具使基金面临特殊风险。见“投资目标、政策和风险--其他投资实践”和“投资目标、政策和风险--风险考虑”。

投资技术和通信服务行业的风险。基金可能会将其资产的很大一部分投资于技术和通信服务部门。这些行业可能会受到现有技术过时、产品周期较短、价格和利润下降、来自新市场进入者的竞争以及总体经济状况的重大影响。基金的资产净值可能会受到对这些行业产生不利影响的事件的影响，波动幅度可能会超过风险敞口更广的基金。 随着基金投资于特定行业的资产的百分比增加，普通股资产净值的波动可能也会增加。

管理 风险。基金面临管理风险，因为它是一个积极管理的投资组合。伊顿·万斯、参数和个人投资组合经理将使用内部研究和专有建模技术和软件为 基金做出投资决策，但不能保证这些将产生预期的结果。基金的战略力求利用顾问和/或分顾问确定的某些量化和行为市场特征，利用系统的、基于规则的投资程序。系统的投资流程取决于顾问和副顾问在开发和维护该流程方面的技能。

网络安全风险。随着基金服务提供商越来越多地使用互联网等技术开展业务，基金容易受到运营、信息安全和相关风险的影响。基金依赖通信技术、系统和网络与客户、员工、帐户、股东和服务提供商进行接触，而网络事件可能会抑制基金使用这些技术的能力。一般来说，网络事件可能是由蓄意攻击或无意事件造成的。网络攻击 包括但不限于未经授权访问数字系统(例如，通过“黑客”或恶意软件 编码)，目的是挪用资产或敏感信息、破坏数据或造成运营中断。网络攻击 也可以不需要获得未经授权的访问的方式进行，例如导致对网站的拒绝服务攻击 或通过使系统无法运行的“勒索软件”，直到采取适当的措施。拒绝服务攻击是 使目标用户无法使用网络服务的尝试，这可能会导致股东无法访问其电子帐户， 可能会无限期地。在拒绝服务攻击期间，员工和服务提供商也可能无法访问电子系统来执行基金的关键职责，例如交易资产净值计算、股东会计或履行基金股票购买和赎回 。也有可能由于故障、用户错误和员工和代理的不当行为、自然灾害或其他可预见和不可预见的事件而导致系统故障。

由于技术不断变化，实施网络攻击的新方法也在不断发展。因此，有可能没有确定或准备应对一些风险，或者可能没有检测到攻击，这限制了基金计划或应对网络攻击的能力。与其他 基金和商业企业一样，基金及其服务提供者已经并将继续持续经历网络事件。除了蓄意的网络攻击外，还可能发生无意的网络事件，如基金或其服务供应商无意中泄露机密信息。

基金使用的第三方服务提供商也严重依赖计算机和技术来开展业务。基金的投资顾问或管理人和其他服务提供商(包括但不限于托管人或转让代理)以及基金所投资证券的发行人的网络安全故障或违规行为，可能会扰乱或以其他方式对其业务运作产生不利影响。这可能会导致基金的财务损失、阻碍基金交易、干扰基金计算其资产净值的能力，或导致违反适用的隐私和其他法律， 监管罚款、处罚、声誉损害、报销或其他赔偿费用、诉讼费用或额外的合规费用 。虽然许多基金服务提供商已经建立了业务连续性计划和风险管理系统，旨在确定和减轻网络攻击，但此类计划和系统存在固有的局限性，包括可能尚未确定某些风险。基金不能控制基金的服务供应商和基金投资的发行人制定的网络安全计划和系统。因此，基金及其股东可能会受到负面影响。

地缘政治风险。全球经济和金融市场之间的互联互通程度不断提高，增加了一个地区或金融市场发生的事件或状况可能对另一个国家、地区或金融市场的发行人造成不利影响的可能性。由于通货膨胀(或对通货膨胀的预期)、利率、全球对特定产品或资源的需求、自然灾害、卫生紧急情况(如流行病和流行病)、恐怖主义、监管事件和政府或半政府行动，基金投资组合中的证券 可能表现不佳。与近年来类似的全球事件的发生，如世界各地的恐怖袭击、自然灾害、卫生紧急情况、社会和政治不和谐、战争或债务危机和评级下调等，可能会导致市场波动，并可能对美国和全球金融市场产生长期影响。其他金融、经济和其他全球市场和社会发展或中断可能导致类似的不利情况，很难预测 影响美国或全球金融市场的类似事件可能发生的时间、此类事件可能产生的影响以及这些影响(可能会持续很长一段时间)的持续时间。此类全球事件可能对广大企业和人口产生负面影响， 对基金投资业绩造成重大负面影响，对基金股价产生不利影响并增加其波动性，加剧基金原有的政治、社会和经济风险。基金的运作可能会中断 ，任何此类事件都可能对基金投资组合的价值和风险状况产生重大不利影响。 投资基金存在亏损风险。

最近的市场行情。2019年末，中国首次发现由一种新型冠状病毒引起的呼吸道疾病暴发，随后在国际上传播。这种冠状病毒导致关闭边境、加强健康筛查、更改医疗保健服务准备和交付、隔离、取消、供应链和客户活动中断，以及普遍关注和不确定性。这种冠状病毒的影响已导致经济大幅下滑，并可能持续较长时间 。由疾病暴发引起的健康危机，如冠状病毒暴发，可能会加剧其他先前存在的政治、社会和经济风险，并扰乱正常的市场条件和运作。此次疫情的影响对全球经济以及个别国家和行业的经济产生了负面影响，并可能继续以不可预见的重大方式影响市场。未来可能出现的其他流行病和大流行可能会产生类似的影响。例如，全球大流行或其他大范围的健康危机可能导致市场大幅波动，交易所交易暂停和关闭。此外，全球市场的互联性日益增强，可能会导致许多市场受到单个国家或地区的事件或状况的影响，或者影响单个或少数发行人的事件的影响。冠状病毒的爆发以及公共和私营部门对此的反应 导致许多国家的大部分人口无限期在家工作，临时或永久裁员，供应链中断, 以及某些商品的供应不足。这种回应的影响可能会对基金和基金服务提供者所依赖的信息技术和业务系统产生不利影响，否则可能会破坏基金服务提供者雇员执行与基金有关的关键任务的能力。任何此类影响 都可能对基金的业绩或基金所投资证券的业绩产生不利影响，并可能导致您在基金的投资出现亏损 。

市场混乱。 美国和世界各地的全球不稳定、战争、地缘政治紧张局势和恐怖袭击之前已经造成， 未来可能导致市场波动，可能对美国和全球金融市场产生长期影响 并可能在美国和世界范围内造成进一步的经济不确定性。基金组织无法预测未来重大事件对全球经济和证券市场的影响。金融市场的类似混乱可能会影响利率、拍卖、二级市场交易、评级、信用风险、通胀和其他与普通股相关的因素。

反收购条款 。基金的《协定》和《信托声明》(“信托声明”)以及修订和重新修订的《细则》(“细则”和《信托声明》、《组织文件》)包括了可能限制其他个人或实体控制基金或改变其董事会组成的能力的条款。例如，根据基金的《信托宣言》，基金董事会分为三类受托人，每类受托人的任期为三年，某些类型的交易需要至少占基金流通股75% 的持有人投赞成票。见《资本结构说明--组织文件的若干规定》 --《组织文件中的反收购条款》。

基金的管理

校董会

基金的管理，包括根据咨询协议(定义见下文)由顾问履行的职责和根据分咨询协议(定义见下文的定义)由分顾问履行的职责 由基金董事会根据马萨诸塞州联邦法律和1940年法案负责。

这位顾问

根据投资咨询协议(“咨询协议”)，伊顿·万斯担任基金的投资顾问。伊顿·万斯在马萨诸塞州波士顿的Two International Place设有办事处，邮编：02110。EV LLC(“EV”)是伊顿·万斯的受托人。伊顿·万斯及其前身机构自1924年以来一直管理资产，自1931年以来一直管理投资基金。2021年3月1日之前，伊顿·万斯是伊顿·万斯公司(“EVC”)的全资子公司。

2021年3月1日，摩根士丹利收购了易安信(“交易”) ，伊顿·万斯成为摩根士丹利的间接全资子公司。关于这笔交易，基金与伊顿·万斯签订了一份新的投资咨询协议。该协议在交易完成前获得股东批准 ，并在交易完成时生效。自2021年3月1日起，以前适用于该基金的任何减费协议已纳入其与伊顿·万斯的新投资咨询协议和与参数公司的新投资分咨询协议。

摩根士丹利(纽约证券交易所代码：MS)是一家全球领先的金融服务公司，主要从事证券交易和经纪业务，并提供投资银行、研究和分析、融资和金融咨询服务。截至2022年3月31日，摩根士丹利的资产管理业务管理的总资产约为1.4万亿美元。

在基金董事会的一般监督下，伊顿·万斯 负责管理基金的整体投资计划并执行基金的期权战略。伊顿·万斯 还负责向副顾问提供研究支持并监督副顾问的业绩。如下文“次级顾问”中所述，参数管理公司负责构建和管理基金的普通股票投资组合，包括税收损失收集(即定期出售已贬值的头寸以实现资本 可用于抵消基金实现的资本利得的损失)和其他税务管理技术，部分依赖于顾问的基本研究和分析判断。顾问将向基金提供投资咨询和办公设施、设备和人员，为基金的投资提供服务。顾问将补偿作为顾问组织成员的基金的所有受托人和官员，还将补偿为基金提供研究和投资服务的所有其他顾问人员 。作为对这些服务、设施和付款的回报，基金同意根据咨询协议向顾问支付年费，数额为基金每日平均总资产的1.00%。基金的总资产是指基金的总资产，包括任何形式的投资杠杆，减去在正常运作过程中发生的所有应计费用，但不包括因下列原因而获得的投资杠杆的任何负债或债务：(I)任何类型的负债(包括但不限于通过信贷借款或发行债务证券)、(Ii)发行优先股或其他类似的优先证券, (3)根据基金的投资目标和政策借出的证券所收到的抵押品的再投资，和/或(4)任何其他手段。在基金使用杠杆的任何未来期间，向伊顿·万斯支付的投资咨询服务费用 将高于不使用杠杆的情况，因为支付的费用将根据基金的总资产计算，包括任何借款和发行优先股的收益。 基金负责另一方未明确说明的所有费用(如根据与投资顾问或管理人的协议要求支付的费用)。基金可向附属于基金或顾问的经纪自营商支付经纪佣金。有关关联经纪佣金的更多信息，请参阅基金SAI中题为“投资组合交易”的章节。

基金的年度股东报告载有关于受托人批准基金咨询协议的依据的信息。

G.R.Nelson负责管理基金的整体投资计划及执行基金的期权策略，并为副顾问提供研究支援及监督副顾问的表现。Nelson先生是Eaton Vance的副总裁，自2004年以来一直担任Eaton Vance的股票分析师 ，并自2021年7月以来一直担任该基金的投资组合经理。

副顾问

伊顿·万斯已聘请其附属公司参数化为基金的分顾问 。PARAMETAL负责组织和管理基金的普通股投资组合，包括税损收集 (即定期出售价值已贬值的头寸以实现资本损失，可用于抵消基金实现的资本收益 )和其他税务管理技术，部分依赖于 顾问的基础研究和分析判断。参数公司的主要办事处位于西雅图第五大道800号，Suite2800，华盛顿州98104。PARAMETAL是一家投资管理公司，自1987年成立以来一直提供投资咨询服务。该公司总部设在西雅图，在明尼阿波利斯、纽约市、波士顿和康涅狄格州韦斯特波特设有办事处。2021年3月1日，交易完成后，参数成为摩根士丹利的间接全资子公司。2021年3月1日之前，参数公司是EVC的间接全资子公司。关于这笔交易，伊顿·万斯与参数公司签订了一项新的投资分项咨询协议。协议 在交易完成前获得股东批准，并在交易完成时生效。

根据Eaton Vance与参数咨询之间的分咨询协议(“分咨询协议”)的条款，Eaton Vance(而不是基金)为向基金提供的分咨询服务支付咨询费的一部分。根据咨询协议的条款，Eaton Vance经董事会批准后， 可终止分咨询协议，而Eaton Vance可承担参数公司提供的服务的全部责任，而无需 基金股东批准。

Thomas Seto是参数投资组合经理，负责基金普通股投资组合的日常结构和管理。Seto先生管理着另外三家采用买入-买入投资策略的伊顿·万斯封闭式投资公司。

基金的年度股东报告包含有关受托人批准基金的分咨询协议的依据的信息。

Seto先生是参数投资管理公司的投资管理主管，之前在参数参数投资组合管理公司 董事工作了五年多。司徒先生自2005年6月起担任基金投资组合经理，管理其他伊顿万斯投资组合超过五年。

基金、顾问和次级顾问通过了与个人证券交易有关的道德守则(“道德守则”)。道德守则允许顾问和副顾问人员 为自己的账户投资证券(包括基金可能购买或持有的证券)，但须经过一定的预先审批、报告和此类道德守则中包含的其他限制和程序。

有关投资组合经理的其他信息

SAI提供了有关投资组合经理的薪酬、投资组合经理管理的其他账户以及投资组合经理对基金中证券的所有权的额外信息。 可通过拨打1-800-262-1122或访问基金网站http://www.eatonvance.com.免费获得SAI基金网站所载或可通过基金网站获取的信息不是本招股说明书或SAI的一部分。

管理员

伊顿·万斯根据行政服务协议(“管理协议”)担任基金管理人，但目前不会因向基金提供行政服务而获得报酬 。根据管理协议，伊顿·万斯受聘在董事会的监督下管理基金的事务，并将提供办公场所和所有必要的办公设施、设备和人员来管理基金的事务 。

配送计划

基金可通过以下任何一种或多种方式出售根据本招股说明书 发售的普通股：(I)直接出售给购买者；(Ii)通过代理；(Iii)向承销商或通过承销商；或(Iv)通过交易商。与发行有关的招股说明书副刊将指明参与要约或出售普通股的任何代理、承销商或交易商，并将列出基金与其代理或承销商之间或其承销商之间或承销商之间任何适用的发行价、销售负荷、费用、佣金或折扣安排，或计算该等金额的基础、净收益和 收益的用途，以及任何出售的条款。

本基金可不时在一项或多项 交易中按以下价格分配普通股：(I)一项或多项可予更改的固定价格；(Ii)出售时的市价；(Iii)与当时市价有关的价格；或(Iv)议定价格；但在每种情况下，每股普通股的发行价(减去任何承销佣金或折扣)必须等于或超过每股普通股的资产净值。

本基金可不时透过 或向某些经纪自营商(包括瑞银证券有限责任公司)发售其普通股，而该等经纪自营商已订立与市场发售有关的选定交易商协议。

基金可以直接征集购买普通股的要约，也可以指定代理人征集此类要约。基金将在与此类发行有关的招股说明书副刊中，列出根据1933年法案可被视为承销商的任何代理人的名称，并说明基金必须向此类代理人支付的任何佣金。任何此类代理 将在其委任期内以合理的最大努力为基础行事，或在适用的招股说明书补充材料或其他发售材料中指明的情况下，以坚定的承诺为基础行事。代理人、交易商和承销商可以是基金的客户，或在正常业务过程中与基金进行交易，或为基金提供服务。

如有任何承销商或代理人参与出售本招股说明书所涉及的普通股 ，基金将于向其出售时与其订立包销协议或其他协议，而基金将于招股章程副刊中列明有关该项发行的名称及 基金与其签订的协议条款。

如果交易商被用于出售普通股，而本招股说明书是针对该普通股交付的，则基金将把该普通股作为本金出售给交易商。然后，交易商可将此类普通股以不同的价格转售给公众，价格由交易商在转售时确定。

根据1933年法令第415(A)(4)条，基金可以在市场上向做市商或通过做市商或在交易所或以其他方式在现有交易市场进行发行。在市场上发行可通过承销商或承销商作为基金的委托人或代理人进行。

代理人、承销商和交易商可根据他们可能与基金订立的协议，有权就基金的某些民事责任(包括根据1933年法令所负的责任)向基金作出赔偿，并可在正常业务过程中成为基金的客户、与基金进行交易或为基金提供服务。

为促进普通股的发行，任何承销商 均可从事稳定、维持或以其他方式影响普通股或任何其他普通股价格的交易，其价格 可用于确定普通股的支付。具体地说，任何承销商都可以在与此次发行相关的情况下超额配售，从而为自己的账户建立空头头寸。此外，为了弥补超额配售或稳定普通股或任何其他普通股的价格，承销商可以在公开市场上竞购普通股或任何其他普通股。最后，在通过承销团发行普通股的任何交易中，如果承销团回购之前在交易中分配的普通股以弥补辛迪加空头头寸、稳定交易或其他交易中的普通股，承销团可以收回 允许承销商或交易商在发行中分配普通股的销售特许权。这些活动中的任何一项都可以稳定或维持普通股的市场价格高于独立的市场水平。任何此类承销商 不需要参与这些活动，并可随时终止任何此类活动。

本基金可与第三方进行衍生产品交易，或以私下协商的方式向第三方出售本招股说明书未涵盖的普通股。如果适用的招股说明书说明，第三方可以出售本招股说明书和适用的招股说明书所涵盖的普通股或其他发售材料，包括在卖空交易中。如果是这样的话，第三方可以使用基金质押的普通股或从基金或其他人借入的普通股来结算这些销售或结算任何相关的未平仓证券借款，并可以使用从基金收到的普通股来结算那些 衍生品来平仓任何相关的未平仓证券借款。此类销售交易的第三方将是承销商 ，如果未在本招股说明书中指明，则将在适用的招股说明书附录或其他发售材料中确定 (或生效后的修正案)。

基金或基金的一家附属公司可将普通股借给或质押给金融机构或其他第三方，而金融机构或其他第三方又可使用本招股说明书出售普通股。该金融机构或第三方可以将其空头头寸转让给普通股投资者，或与本招股说明书或其他要约同时发行其他普通股有关的投资者。

金融行业监管机构，Inc.的任何成员将获得的最高补偿金额将不超过根据单一招股说明书补编进行的每一次特定普通股发行所销售的任何证券的初始总收益的8%。

在未经客户事先明确书面批准的情况下，任何用于发行普通股的承销商、代理商或交易商不得确认向其行使酌情权的账户进行销售。

分配

根据美国证券交易委员会发布的一项豁免命令(“命令”)，基金有权每年向股东分配长期资本收益的频率超过一次。根据该命令，基金董事会批准了一项管理分配计划(“MDP”)，根据该计划，基金每月向普通股股东分配现金，以每股普通股的固定金额表示。股东 不应从这些分派的金额或MDP的条款 得出任何关于基金投资业绩的结论。中期发展计划须接受基金董事会的定期审查，董事会可随时修订或终止中期发展计划，而无须事先通知基金股东。然而，目前还没有合理可预见的情况， 可能导致MDP终止。基金可分配超过其净投资收入和已实现资本净收益的部分，因此，分配可包括资本返还。出于税务目的，资本返还被视为非股息分配， 无需缴纳当期税，并降低了基金份额中股东的纳税成本基础。此外，资本分配的回报 不一定反映基金的投资业绩，不应与“收益”或“收入”混淆。, 基金将向股东发出通知和新闻稿，其中载有有关分派的金额和来源的信息以及其他相关信息。通知和新闻稿中包含的分配金额和来源 仅为估计数，并不用于纳税目的。基金用于税务目的分配的金额和来源将在每个日历年以表格1099-DIV向股东报告。

在符合MDP的情况下，基金每月向普通股股东进行分配 从基金可供分配的现金中获取。“可供分配的现金”包括基金支付基金费用后的股息和利息收入、期权净溢价以及股票投资的已实现和未实现净收益。 基金打算分配所有或几乎所有已实现资本收益净额。分配记录在除股息日期 。对股东的分配是根据所得税规定确定的，这可能与美国公认会计原则不同。根据美国公认会计原则的要求，只有超过税基收益和利润的分配才会在财务报表中报告为资本返还。 与分配相关的账面会计和税务会计之间的永久性差异重新归类为实收资本。出于税务目的，来自短期资本利得的分配被视为来自普通收入。任何年度的分配都可能包括可观的资本成分回报。基金的分发率可能会不时调整。董事会可随时修改此分配政策，而无需获得普通股股东的批准。

基金区分税基分配和财务报告分配。美利坚合众国普遍接受的会计原则要求在财务报表中只报告超出税基收入和利润的分配作为资本返还。与分配有关的账簿和税务会计之间的永久性差异重新分类为实收资本。出于税务目的，短期资本利得的分配被视为来自普通收入。

根据基金的股息再投资计划，普通股股东可自动选择将其部分或全部分配再投资于额外普通股。请参阅“股息再投资计划”。

联邦所得税事宜

本基金已选择每年根据守则被视为受监管的投资公司(“RIC”)，并打算每年取得资格 。因此，基金打算满足与其收入来源和资产多样化有关的某些要求，并根据守则规定的时间要求分配其几乎所有的净投资收入和净资本收益(如有)(在扣除某些资本损失后结转)，以保持其RIC地位并避免支付美国联邦收入或消费税。如果基金有资格被视为RIC，并满足上述分配要求，基金将不需要为以股息形式支付给其股东的投资收入 缴纳联邦所得税。

要符合美国联邦所得税的资格，基金必须至少有90%的年度总收入来自股息、利息、某些证券贷款的付款、出售或以其他方式处置股票、证券或外汇的收益，或与其股票、证券和货币投资业务有关的其他收入(包括但不限于期权、期货或远期合约的收益)，以及从合资格上市合伙企业的权益中获得的净收益(合伙企业(A)其权益在成熟的证券市场上交易，或随时可以在二级市场或其实质等价物上交易，以及(B)其收入的90%以下来自上述符合资格的收入)。基金还必须向其股东分配至少90%的投资公司应纳税所得额(该词在守则中定义，但在确定时不考虑所支付股息的扣除)和每个课税年度其免税利息收入净额的90%。

基金还必须满足其资产多样化方面的某些要求。在其纳税年度的每个季度结束时，基金必须至少拥有其总资产价值的50%，包括现金和现金项目、美国政府证券、其他RIC的证券，以及就任何一个发行人而言，不超过基金总资产价值的5%或该发行人未偿还有投票权证券的10%的其他证券。此外，在其纳税年度的每个季度结束时，不得超过基金资产价值的25%，包括通过基金拥有20%或更多有表决权股票权益的公司、任何一个发行人的证券(美国政府证券或其他RIC的证券除外)、基金控制的两个或更多发行人以及从事相同或类似交易或相关交易或业务的 发行人，或一个或多个合格公开交易 合伙企业。

如果基金在任何应纳税年度不符合RIC的资格，基金的 应纳税所得额将缴纳企业所得税，来自收益和利润的所有分配，包括 净长期资本利得(如果有)的分配，一般将作为普通收入向股东纳税。对于作为个人的股东而言，此类分派可能有资格被视为合格股息收入，如果股东作为公司纳税，则可能有资格获得股息收入扣除(“DRD”)，前提是满足一定的持有期和其他要求 。为了重新获得征税资格，基金可能需要确认未实现的收益，支付大量税款和利息，并进行大量分配。

至少每年，基金打算分配任何净资本收益 (即净长期资本收益与净短期资本损失的差额)，或者保留当年净资本收益的全部或部分，并为留存收益缴纳联邦所得税。允许基金在及时通知普通股股东时将留存金额指定为未分配资本收益，然后，普通股股东将(I)被要求将其应占留存收益的 份额计入其本年度的收入中作为长期资本利得(无论普通股的持有期如何) 和(Ii)将有权将基金为此类未分配金额支付的税款中的比例份额抵扣其美国联邦所得税债务，如果有，并要求退还正确提交的美国纳税申报单，但退税额度超过此类负债。留存资本利得登记在册的普通股股东也将有权在其普通股中增加其计税基数，增加的金额相当于根据前一句(I)款计入股东总收入 的未分配资本利得税金额与根据前一句话(Ii)款被视为股东支付的税款之间的差额。 基金不需要，也不能保证，如果基金在纳税年度保留全部或部分净资本利得，则基金将做出这一指定。基金净资本收益(“资本收益股息”)的分配(如果有的话)应作为长期资本收益向普通股股东征税, 不论其在普通股中的持有期。基金拥有一年或一年以下的投资收入和出售投资收益的分配 将作为普通收入纳税。 基金的分配无论是以现金支付还是再投资于额外的股份都应纳税。

如果在任何日历年，基金的分配总额 超过基金当前和累计的收益和利润，超出部分将被视为对每个普通股股东的免税资本返还(不超过其普通股的普通股股东基准金额)，此后将被视为出售普通股的收益。被视为免税资本回报的金额将减少普通股股东在其普通股中的调整基础 ，从而增加其潜在收益或减少其在随后出售其普通股或其普通股的其他应税处置时的潜在亏损 。

拥有基金股份的公司只有在基金于该课税年度收到的合资格股息数额范围内，以及在股东和基金层面满足持有期和 其他要求的情况下，才有权获得DRD。

本基金的某些投资做法受特殊和复杂的联邦所得税条款的约束，这些条款可能包括：(I)将原本构成合格股息收入的股息转换为普通收入，(Ii)将原本符合公司DRD资格的股息视为没有资格享受这种待遇，(Iii)不允许、暂停或以其他方式限制某些损失或扣减的扣除，(Iv)将长期资本收益 转换为短期资本收益或普通收入，(V)将普通亏损或扣减转换为资本亏损(其扣除额受到更大限制)；(Vi)导致基金在未收到相应现金的情况下确认收入或收益；(Vii)对买卖股票或证券被视为发生的时间产生不利影响；(Viii)对某些复杂的 金融交易的性质造成不利影响；以及(Ix)产生的收入不会构成上述90%年度毛收入 要求的合格收入。

基金订立的若干持仓(包括受监管期货合约、若干外币持仓及若干上市非股权期权)的税务处理将受守则第1256节(“第1256节合约”)所管限。守则第1256节一般要求1256节合同产生的任何收益或损失被视为60%的长期资本收益或损失，40%的短期资本收益或损失，尽管此类合同的某些外币收益和损失 可能被视为纯粹的普通性质。此外，基金一般会被要求在每个课税年度结束时(就4%的消费税而言，在守则所规定的某些其他日期)，将每个第1256条的合约“按市价计价”(即视作按公平市价出售)。如果基金在课税年度结束时持有的第1256条款合同在下一年出售，则在出售该合同时实现的任何收益或损失的金额将进行调整，以反映以前根据“按市值计价”规则考虑的收益或损失。

该法典载有适用于“跨界”的特殊规则， 一般定义为持有“与个人财产有关的抵销头寸”。例如，当纳税人持有股票以及与该股票或基本相同的股票或证券相关的抵销期权时，通常适用跨境规则。 一般来说，如果因持有一个或多个其他头寸而持有一个头寸的损失风险大幅降低，则投资头寸将是抵销的。在某些情况下，基金可能会进行期权交易或某些其他投资，而这些投资可能构成跨境仓位。如果两个或两个以上的仓位构成一个交叉仓位，则对一个仓位的已实现亏损的确认通常必须推迟到抵销仓位的未确认收益。此外，长期资本收益可重新定性为短期资本收益，或将短期资本损失重新定性为长期资本损失。利息和其他可分配给属于跨境部分的个人财产的费用目前不能扣除，而必须资本化。 类似地，如果在规定的期限内获得或已经获得相同或基本相同的股票或证券(或获得此类财产的选择权)，则同样适用“清仓出售”规则，以防止基金因处置股票或证券而亏损确认损失。

该准则允许纳税人选择抵消属于“混合跨境”的头寸的损益。通常情况下，“混合跨境”是指一个或多个但并非所有头寸都符合第1256条规定的合约。基金可能有资格选择为其某些混合跨境交易头寸设立一个或多个混合跨境账户。混合跨境账户规则要求对账户中的所有未平仓头寸进行每日“按市价计价”，并每日对账户中所有头寸的损益进行净额结算。在纳税年度结束时，混合跨境账户的年度净收益或净亏损为纳税目的予以确认。如果归因于第1256条合同头寸，则将净资本损益视为60%的长期资本损益，如果归因于非第1256条合同头寸，则将净资本损益视为全部短期资本损益。

个人收到的“合格股息收入”一般按适用于长期资本利得的税率征税。为了使基金股东收到的股息符合资格 股息收入，基金必须满足关于其投资组合中支付股息的股票的一定持有期和其他要求， 并且股东必须满足关于基金份额的一定持有期和其他要求。股息将不被视为合格股息收入(在基金或股东层面)(1)如果在从该股票的除股息之日起60天之前的121天期间(或就某些优先股而言，在该日期前90天开始的181天期间内91天)收到股息，则该股息在121天期间内持有的时间少于61天。(2)如果接受者有义务(无论是根据卖空或其他方式)就实质上相似或相关财产的头寸支付相关款项，(3)如果接受者选择将股息收入视为投资收入，以限制投资利息的扣除，或(4)如果股息是从外国公司获得的，而该外国公司(A)没有资格获得

与美国签订全面所得税条约的好处( 此类外国公司股票支付的股息除外) 或(B)被视为被动外国投资公司。代替股息的支付，如根据证券借贷安排支付的款项，也不符合资格被视为合格股息收入。一般而言，由基金适当地报告为来自合格股息收入的投资收入分配将被股东视为合格股息收入，并作为个人纳税，前提是股东满足上述关于基金股份的持有期和其他要求。

基金将在每个日历年结束后立即通知普通股东所有分配的来源和纳税状况 。

在出售或以其他方式处置普通股股东作为资本资产持有的基金普通股时，该股东一般将确认损益，其金额等于出售时变现的金额与普通股股东出售的普通股经调整的计税基础之间的差额。如果普通股作为资本资产持有，收益或损失将是资本收益或损失。处置持有时间不超过六个月的普通股的任何亏损，在收到(或被视为收到)与该等普通股有关的任何资本利得股息的范围内，将被视为长期资本损失。为确定普通股是否已持有六个月或以下，在普通股股东因持有基本相似或相关财产的一个或多个其他头寸或通过某些期权或卖空而导致普通股股东亏损风险降低的任何时期内，暂停持有普通股 期。任何因出售或交换普通股而变现的亏损将不被允许，只要这些普通股在普通股处置日期前30天至之后30天的61天期间内被其他普通股取代(无论是通过分配的再投资或其他方式)。在这种情况下，替换普通股的基础将进行调整，以反映 不允许的损失。

某些美国个人、遗产和信托基金的净投资收入 需缴纳3.8%的联邦医疗保险缴费税。对于个人而言，该税针对的是“净投资收入”和 调整后总收入超过200,000美元(或如果已婚人士共同申报则为250,000美元)以上的超额部分。净投资收益包括利息、股息、毛收入以及从被动活动和证券或商品交易中获得的资本收益。 净投资收益减去对这一收益的“可适当分配”扣除。

对外国证券的投资可能需要缴纳外国预扣税或与收入(在某些情况下可能包括资本利得)有关的其他外国税，这可能会降低此类证券的收益率 。根据适用的税收条约的条款，这些税可以减少或取消。股东一般无权就基金缴纳的外国税款申请抵免或扣减。此外，对外国证券或外币的投资可能会增加或加速基金对普通收入的确认，并可能影响基金分配的时间或金额。

投资者应注意，如果普通股是在任何应税分配(包括资本利得分配)的记录日期之前 购买的，则购买价格可能会反映分配的价值，然后投资者将收到可能会降低此类 普通股交易价值的应税分配，实际上会导致部分购买价格的应税回报。

对某些个人和某些其他非公司普通股股东的应税分配 包括那些没有提供正确的纳税人识别码和其他所需证明的股东， 可能需要缴纳“备用”联邦所得税预扣。备用预扣不是附加税。只要向美国国税局(IRS)提供了适当的信息，任何扣缴的金额 都可以记入普通股股东的美国联邦所得税债务中。

投资者还应该意识到，适用于长期资本利得和合格股息收入的减税 税率的好处可能会受到适用于个人股东的替代最低税率 的影响。

某些外国实体，包括充当中介的外国实体，可能根据《外国账户税收合规法案》(FATCA)对支付的普通股息收入征收30%的预扣税。 为避免扣缴，受FATCA约束的外国金融机构必须同意向相关税务当局披露有关其直接和间接美国所有者的某些 信息，其他外国实体必须证明有关其直接和间接美国所有者的某些信息。此外，美国国税局和财政部已经发布了拟议的法规，规定这些扣缴规则将不适用于基金支付的股票赎回或资本利得股息的毛收入。 有关FATCA扣缴和合规的更多详细信息，请参阅SAI。

以上内容简要总结了投资普通股对普通股股东征收美国联邦所得税的一些重要后果，反映了截至本招股说明书发布之日的美国联邦税法，并不涉及适用于某些类型投资者(如公司投资者和外国投资者)的特殊税收规则。除非 另有说明，否则本讨论假定投资者为美国人，并持有普通股作为资本资产。这一讨论 是基于《守则》的现行规定、根据《守则》颁布的条例以及司法和行政裁决机关， 所有这些规定都可能会被法院或国税局追溯性或前瞻性地更改或作出不同的解释。投资者应就适用于其特定情况的其他联邦、州、地方和(如适用)外国税务考虑事项，以及任何拟议的税法修改， 咨询他们的税务顾问。

股息再投资计划

本基金提供股息再投资计划(“计划”)，根据该计划，普通股股东可选择将派息自动再投资于本基金的普通股。您可以 通过填写股息再投资计划申请表来选择参与该计划。如果您不参与，您将收到由American Stock Transfer&Trust Company，LLC(“AST” 或“计划代理”)作为股息支付代理直接邮寄给您的所有现金现金分配。在分配支付日，如果每股普通股的资产净值等于或低于每股普通股的市场价加上估计的经纪佣金，则将发行新的普通股。普通股数量以每股普通股资产净值或市价的95%较大者为准。否则，普通股一般将由计划代理在公开市场上购买。无论股票是否进行再投资，缴纳所得税的分配(如果有的话)都应纳税。

如果您的股票是以经纪公司、银行或其他被指定人的名义持有的，您可以要求该公司或被指定人代表您参与本计划。如果被提名人不提供该计划，您将需要请求 以您的名义在基金的转让代理AST重新注册您的股票，否则您将无法参与。

计划代理处理分配的服务费将由基金支付。每位参与者将按比例收取所有公开市场购买的经纪佣金份额。

计划参与者可随时通过向计划代理人发送信函(地址见第55页)退出本计划。如果您退出，您将收到您名下的所有普通股，这些普通股已记入您在本计划下的账户中。如果参与者通过书面通知计划代理选择让计划代理出售其部分或全部普通股并汇出收益，则计划代理有权从 收益中扣除5美元的手续费外加经纪佣金。

有关本计划的任何查询均可致电计划代理，电话：1-866-439-6787。

资本结构描述

该基金是根据马萨诸塞州联邦法律 通过一项协议和信托声明(“信托声明”)设立的非法人商业信托。《信托宣言》规定，董事会可授权不同类别的实益权益股份。董事会已授权不限数量的 普通股。该基金按照纽约证券交易所的要求举行年度普通股股东大会。

普通股

信托声明允许基金发行不限数量的全额和零碎普通股 。每股普通股代表基金资产与基金中其他普通股的等额比例权益。当董事会宣布时，普通股股东有权获得分红。 1940年法案或任何未来借款或发行优先股的条款可能会限制向普通股股东支付分红。每股普通股在根据美国证券交易委员会存档的信托声明条款 有权表决的事项上有权投一票。

基金的章程包括条文(“控制权股份条款”)，根据该条文，在“控制权股份收购”中取得基金股份实益拥有权的股东，只有在基金的其他 股东批准该等投票权的情况下，才可就该等股份行使投票权。根据各种条件和例外情况，章程将“控制权股份收购” 定义为包括对基金股份的收购，这将使受益所有人在收购此类股份后，有能力在选举基金受托人时行使投票权，但不包括控制权条款：(I)超过十分之一或 ，但少于所有投票权的五分之一；(Ii)五分之一或以上，但不到所有投票权的三分之一；(Iii)三分之一 或以上，但少于全部投票权的多数；或。(Iv)全部投票权的过半数或以上。受制于

不同的条件和程序要求，包括向基金秘书递交“控制权股份收购声明”，列出某些必要的信息，在控制权股份收购中获得实益股份所有权的股东 一般可请求基金股东(不包括此类收购股东和某些其他有利害关系的股东)在控制权收购后的下一次基金股东年会上投票批准该等股份的投票权。有关详细信息，请参阅下面的《组织文档的某些规定》。

章程确立了适用于未来受托人的资格标准，并通常要求在股东希望提名一名人士进入董事会或在股东大会上处理任何其他事务时，提前通知基金。股东发出的任何通知必须附有章程要求的某些 信息。在基金的任何股东大会上，如果股东提交的提案不符合章程规定的所有适用要求，则不会审议股东提案。

在基金清盘的情况下，在支付或充分规定支付基金的所有负债和任何已发行优先股的清算优先权后，董事会可在收到其认为保护其所需的免除、赔偿和再融资协议后，将基金的剩余资产分配给普通股股东。《信托宣言》规定，普通股东不对基金的任何责任承担责任，并允许在基金签订的每一份协议中列入相关条款，并与基金的章程协调，以补偿股东承担的任何此类责任。尽管根据马萨诸塞州法律建立的非法人企业信托的股东在某些有限的情况下可能会被要求对商业信托的义务承担个人责任，就像他们是普通合伙人一样，但前述 句子中描述的基金组织文件的条款使这种个人责任的可能性很小。

该基金目前无意发行优先股或借入资金。但是，如果在未来某个时间有任何借款或未偿还的优先股，基金可能不被允许申报其普通股的任何现金分配，除非在申报时，(I)优先股的所有应计分配或借款的应计利息已经支付，以及(Ii)基金总资产的价值(在扣除此类分配的金额后确定)，减去基金的所有未由优先证券代表的负债和负债，为代表负债的此类证券总金额的至少300%，以及代表债务的证券总金额的至少200%加上已发行优先股的总清算价值。除1940年法案的要求外，基金可被要求遵守其他资产覆盖范围要求，作为基金从国家认可的统计评级机构(“评级机构”)获得优先股评级的条件。这些要求可能包括比1940年法案更严格的资产覆盖率测试。基金对其普通股进行分配的能力受到的这一限制在 某些情况下可能会削弱基金保持其作为受监管投资公司的税收资格以缴纳联邦所得税的能力。 然而，如果该基金未来发行优先股或借钱，它将打算, 在可能的范围内购买或赎回优先股或不时减少借款以维持遵守该等资产覆盖范围的要求，并可在某些情况下向优先股持有人支付与基金作为受监管投资公司地位的任何 潜在减值有关的特别分派。请参阅“联邦所得税事项”。根据任何此类赎回或偿还的时间，基金可能需要向其持有人支付优先股清算优先权以外的溢价 。

除本文所述外，本基金目前无意增发普通股 。其普通股的其他发行，如果进行，将需要董事会的批准。任何额外发行的普通股 将不会以低于当时资产净值的每股价格出售(不包括承销折扣和佣金) ，除非与向现有普通股股东发行或获得大多数已发行普通股的同意有关。 普通股没有优先购买权。

基金一般不会发行普通股股票。然而，在向基金转让代理提出书面请求后，将为记入投资者账户的任何或全部普通股签发股票证书。已发行给投资者的普通股证书可以随时退还。

回购普通股和其他折价措施

由于封闭式管理投资公司的股票经常以低于其资产净值的价格交易，董事会已确定，基金不时采取纠正措施以减少普通股的交易折扣可能符合普通股股东的利益。董事会与伊顿·万斯磋商后，将至少每年审查公开市场回购普通股和/或要约收购普通股的可能性，并将考虑以下因素：普通股的市价、普通股的资产净值、基金资产的流动性、对基金开支的影响、此类交易是否会损害基金作为受监管投资公司的地位或导致未能遵守适用的资产覆盖范围要求。一般经济状况以及可能对基金完成此类交易的能力产生实质性影响的其他事件或状况 。本公司并不能保证董事会事实上会决定采取上述任何一项行动，或如采取该等行动，将导致普通股以等于或接近其资产净值的价格交易。考虑到普通股可能较资产净值有折让 ，而任何该等折让可能不符合股东利益，董事会在与Eaton Vance磋商后， 可不时检讨减少任何该等折让的可能行动。

2012年8月，董事会初步批准了基金的股份回购计划。根据董事会于2019年3月对股份回购计划的重新授权，基金 有权在股票交易价格低于资产净值的情况下，按市场价格回购截至上一历年最后一天的最多10%的已发行普通股。股票回购计划并不要求基金购买特定的 数量的股票。股票回购计划的结果在基金提交给股东的年度和半年度报告中披露。

优先股

基金目前无意发行普通股以外的任何股份。然而，信托声明授权在未经普通股股东批准的情况下，通过 董事会的行动，发行一个或多个系列中具有 优先权利的无限数量的实益权益股份(“优先股”)，权利由董事会决定。

根据1940年法案的要求，基金在发行任何优先股后，必须立即拥有至少200%的“资产覆盖率”。资产覆盖率是指基金总资产的价值减去未由优先证券代表的所有负债和债务(定义见1940年 法案)与代表基金负债的优先证券总额的比率(如果有的话)加上优先股的总清算 。如果基金寻求对优先股进行评级，除了1940年法案中规定的资产覆盖范围要求之外，还可能施加资产覆盖要求。任何优先股的清算价值预计将等于其原始购买价加赎回溢价(如有)的总和，以及任何应计和未支付的分派(按累计计算)，无论 是否赚取或申报。任何优先股的条款，包括分派率、投票权、清算优先权及赎回条款，将由董事会在批准优先股时决定(受适用法律及基金信托声明的规限)。基金可以发行优先股，规定通过拍卖或再营销程序以相对较短的间隔定期重新确定分配比率，尽管此类优先股的条款也可能使基金能够延长这种间隔。有时，任何优先股的分派率可能会超过基金在优先股收益投资支出和基金杠杆结构后的回报率，导致普通股股东的回报率 低于基金没有这种结构的情况。

在基金发生任何自愿或非自愿清算、解散或清盘的情况下，任何优先股的条款可使优先股持有人有权在向普通股股东进行任何资产分配之前获得优先清算 分配(预期等于每股原始收购价加上赎回溢价(如果有的话，连同应计和未支付的股息，无论是否赚取或申报)。 在支付他们有权获得的全部清算分配后，优先股股东将无权 进一步参与基金的任何资产分配。

如果发行任何优先股，优先股持有人将有权 选举基金的两名受托人。普通股和优先股的持有人(作为一个单一类别一起投票，每股持有人有权投一票)有权选举基金其余受托人 。根据1940年法案，如果优先股的股息在任何时候没有支付，金额相当于其两个全年的股息 ，所有已发行优先股的持有人将被允许作为一个类别投票选举董事会的多数成员 ，直到所有拖欠的分配都已支付或宣布并留出用于支付为止。此外，如果评级机构要求对优先股进行评级 或董事会认为这符合普通股股东的最佳利益，发行优先股 可能会产生比1940法案要求更多的限制性条款。在这方面，

在其他情况下，优先股持有人可能有权选举董事会的多数成员，例如，如果优先股的一笔付款拖欠。优先股和普通股持有人在选举受托人方面的不同权利不影响 所有受托人采取他们认为符合基金最佳利益的行动的义务。所有此类行动必须符合以下两点：(一)基金对优先股持有人的义务(这些义务主要产生于基金组织文件中规定的优先股的合同条款)和(二)对基金的受托义务，其中包括忠诚和谨慎的义务。

在未来发行任何优先股的情况下，基金可能会向评级机构寻求此类优先股的信用评级。在这种情况下，只要优先股尚未发行，其投资组合的构成将反映该评级机构制定的指导方针。根据评级机构以前为其他发行人的证券制定的指导方针，基金预计，关于任何优先股的指导方针将 建立一套关于投资组合构成和资产覆盖范围的测试，以补充(在某些情况下比)1940年法案适用的要求更具限制性。尽管无法保证为获得任何优先股评级而实施的准则的性质或范围，但基金预计此类准则将包括比1940年法案更具限制性的资产覆盖 要求、对某些组合投资和投资做法的限制 以及与任何优先股相关的某些强制性赎回要求。不能保证评级机构对任何优先股实施的实际准则会比本招股说明书中描述的准则具有更多或更少的限制。

信贷安排/商业票据计划

基金目前无意为获得投资杠杆而借钱。如果基金未来决定利用借款进行投资杠杆操作，基金可就信贷安排/商业票据计划或其他借款计划(“计划”) 达成最终协议，根据这些协议，基金预计将有权借入不超过特定数额的资金。任何此类借款都将构成财务杠杆。这种方案下的借款预计不能转换为基金的任何其他证券。预计基金将在最终到期日之前预付未付款项 ，无需支付重大罚金，预计不会适用偿债基金或强制退休的规定 。未付款项将在到期时或协议要求的较早时间支付。 基金可能被要求预付本计划项下的未付款项，或在发生某些违约事件时产生惩罚性利息 。预计该基金将赔偿该计划下的贷款人可能因该计划而承担的责任。

此外，基金预计，任何此类计划都将包含契约 ，这些契约可能会限制基金在某些情况下支付分配的能力、产生额外的债务、改变其基本投资政策和从事某些交易，包括合并和合并，并可能要求除1940年法案所要求的资产覆盖率之外的 资产覆盖率。基金可能被要求将其资产质押，并以现金或高级证券的形式保留一部分资产，作为利息或本金支付和支出的准备金。该基金预计， 任何计划都将有习惯公约、消极公约和默认条款。不能保证基金将根据前述条款和条件签订计划协议，也不能保证其他实质性条款将不适用。 此外，如果达成协议，未来任何此类计划可能会被条款完全不同的一个或多个信贷安排取代或再融资，或通过发行优先股或债务证券的方式进行。

未来可能杠杆化的影响

如上所述，基金目前无意发行优先股或借入资金以获得投资杠杆。如果基金未来决定使用投资杠杆，不能保证这种杠杆策略在其使用的任何时期都会成功。 杠杆会给普通股股东带来风险，包括普通股的资产净值和市场价格可能出现更大的波动，以及任何优先股分派率的波动或借款成本的波动可能会影响普通股股东的回报。如果以杠杆收益购买的证券可供分配的金额超过此类杠杆的成本，基金的分配将大于未使用杠杆的情况。相反，如果用杠杆收益购买的证券可供分配的金额不足以支付杠杆成本，则分配给普通股股东的金额将少于没有使用杠杆的情况。在后一种情况下，伊顿·万斯在其最佳判断下，如认为适当，可决定维持基金的杠杆头寸。发行优先股和/或借款计划的成本将由普通股股东承担，因此 将导致普通股的资产净值减少。见“风险考虑--财务杠杆风险”。

此外，支付给Eaton Vance的咨询费是以基金每日平均总资产的 为基础计算的，其中包括基金利用的任何形式的投资杠杆，包括发行优先股和/或借款的收益 ，因此，如果利用杠杆，这类费用将会更高。在这方面，优先股持有者将不承担投资咨询费。相反，普通股股东将承担可归因于用优先股发行所得购买的资产的投资顾问费部分。请参阅“风险考虑--财务 杠杆风险”。

组织文件的某些规定

组织文件中的反收购条款摘要

根据组织文件，董事会分为 三个类别，一个类别的任期在普通股和优先股持有人每次年度会议时届满。在每次年度会议上，选出一类受托人，任期三年。这一规定可能会推迟董事会多数成员的更换，从而增加董事会组成的稳定性。此外，如果在受托人任期届满的年度会议上没有选出受托人，并且向股东提交的作为该受托人继任者的被提名人也没有当选，则现任受托人仍将是相关受托人类别的成员，并任职至适用于该类别受托人的任期届满为止。在竞争激烈的受托人选举中，被提名人必须获得大多数已发行股票的赞成票，并有权投票才能当选。只有在由其余受托人签署的书面文件或由选出该受托人的基金至少三分之二的股份类别的持有人投票的情况下，受托人才可被免职，且 有权就此事投票。这些规定同样可能推迟更换董事会成员，从而同样增加董事会组成的稳定性 。

组织文件规定了关于某些其他事项的绝对多数表决要求。信托声明要求基金每个类别中至少75%的已发行 股份的持有人投赞成票，作为一个类别投票，然后有权投票批准、采纳或授权与某一类别股份的持有人(“主要股东”)及其联系人进行的某些交易，除非董事会已通过决议批准与该等持有人的谅解备忘录，在这种情况下，正常的投票要求将生效。就此等条文而言， 大股东指直接或间接及单独或连同其联属公司及联营公司实益拥有基金任何类别实益权益流通股5%或以上的任何人士。符合这些特别批准规定的交易是：(I)基金或基金的任何附属公司与任何大股东合并或合并为大股东；(Ii)向任何大股东发行基金的任何证券以换取现金；(Iii)向任何主要股东出售、租赁或交换基金的全部或任何主要部分资产(公允市值合计少于1,000,000美元的资产除外，为计算目的，将在12个月期间内以任何一系列类似交易出售、租赁或交换的所有资产合计)；或(4)向基金或其任何附属公司或与基金或其任何附属公司出售、租赁或交换任何主要股东的任何资产，以换取基金的证券(公平市价总额低于1,000,000美元的资产除外，为计算目的，将出售的所有资产合计), 在12个月内以任何一系列类似的 交易租赁或交换)。有关基金章程中适用于准受托人的控制权股份条款和资格标准的信息，请参阅“资本结构说明-普通股”。

董事会认为，这些规定符合基金及其股东的最佳利益。这些规定可能为基金提供一些保护，使其免受“激进”投资者的反叛活动的影响，因为在某些情况下，这些活动可能会阻碍基金实现其投资目标的能力，并可能以其他方式威胁到基金及其其他股东的长期利益。这些规定促进了连续性和稳定性，并提高了基金执行符合其所述投资目标和投资政策的投资战略的能力。由于这些条款可能会阻止第三方寻求获得对基金的控制权或寻求进行要约收购或类似的交易，因此可能会减少普通股股东以高于当时市场价格的短期溢价出售普通股的机会，然而，这些条款允许董事会在评估这些和其他类型的交易时平衡整个股东的利益，而不是优先考虑某些股东的利益。

上面和下面“转换为开放式基金”项下描述的投票门槛高于根据马萨诸塞州或联邦法律设立的门槛(如果有)。董事会已确定，这些投票要求总体上符合普通股和优先股持有人的最佳利益。本规定全文参考美国证券交易委员会备案的组织文件 。

转换为开放式基金

本基金可于任何时间转换为开放式管理投资公司，条件为：(I)基金当时三分之二或以上的已发行普通股及优先股(如有)(如有)，或(Ii)超过50%的已发行普通股及优先股(如有)，或(Ii)超过50%的已发行普通股及优先股(如有)， 如获当时在任受托人中至少75%的推荐，则可作为一个类别单独投票。如果以上述方式获得批准，基金的转换必须在批准转换的股东大会后90天才能进行 ，而且还需要至少提前30天通知所有股东。将基金转换为开放式管理投资公司还需要赎回任何已发行的优先股，并可能需要偿还借款，这将 消除基金未来相对于普通股的任何杠杆资本结构。如果发生转换，普通股将停止在纽约证券交易所或其他国家证券交易所或市场系统上市。

联委会认为，鉴于基金的投资目标和政策，封闭式结构是可取的。因此，投资者应假定，董事会不太可能投票将基金转变为一家开放式管理投资公司。开放式管理投资公司的股东可要求公司在任何时候(除1940年法案授权的某些情况外)按其资产净值 减去赎回时可能有效的赎回费用(如果有)赎回其股票。如果基金转为不限成员名额的投资公司，基金预计将以现金支付所有此类赎回请求，但可能保留以现金或证券组合支付赎回请求的权利。如果以证券形式支付部分款项，投资者在将此类证券转换为现金时可能会产生经纪费用。如果基金转换为开放式基金，新普通股很可能会以资产净值外加销售负担的价格出售。

托管人和转让代理

道富银行信托公司(“道富银行”)，道富金融中心，One Lin Street，Boston，MA 02111，是基金的托管人，并将继续托管基金的证券和现金。道富银行负责维护基金的总账，并至少每周计算一次每股资产净值。道富银行还关注与基金投资的出售、交换、替代、转让和其他交易有关的细节，并接收和支付所有资金。道富银行还协助准备股东报告，并将此类报告以电子方式提交给美国证券交易委员会。

美国股票转让与信托公司，有限责任公司，6201 15^这是纽约布鲁克林大道邮编：11219是基金的转账代理和股息支付代理。

法律事务

与普通股相关的某些法律问题将由伊顿·万斯的内部律师为基金进行处理。

向股东报告

基金将向普通股股东发送未经审计的半年报告和经审计的年度报告，包括所持投资的清单。

独立注册会计师事务所

马萨诸塞州波士顿伯克利大街200号德勤会计师事务所(“德勤”)，马萨诸塞州02116，独立注册会计师事务所，负责审计基金的财务报表。德勤和/或其附属公司为基金提供其他审计、税务和相关服务。

潜在的利益冲突

作为一家多元化的全球金融服务公司，投资顾问的母公司摩根士丹利从事广泛的活动，包括金融咨询服务、投资管理活动、贷款、商业银行业务、赞助和管理私人投资基金、从事经纪-交易商交易 和主要证券、大宗商品和外汇交易、研究出版和其他活动。在正常业务过程中，摩根士丹利是一家提供全方位服务的投资银行和金融服务公司，因此从事 摩根士丹利的利益或其客户的利益可能与适用的基金或投资组合的利益相冲突的活动 (就本节而言，统称为“基金”或“基金”)。摩根士丹利为客户和发起人提供咨询， 管理或建议其他投资基金和投资计划、账户和业务(连同任何新的或继任的 摩根士丹利基金、计划、账户或业务，但由伊顿·万斯公司的前直接或间接子公司(“伊顿·万斯投资账户”)赞助、管理或提供建议的基金、方案、账户或业务除外)、“MS投资 账户”，以及伊顿·万斯投资账户，‘’附属投资账户‘’) 投资目标多种多样，在某些情况下可能与基金的投资目标重叠或冲突 并存在利益冲突。此外，摩根士丹利或投资顾问也可能不时创建新的或继任者 关联投资账户，这些账户可能与基金竞争并出现类似的利益冲突。下面的讨论列举了一些实际的, 明显的和潜在的利益冲突。不能保证利益冲突会以有利于基金股东的方式解决，事实上，也可能不会。下面没有描述的利益冲突也可能存在。

下面关于实际的、明显的和潜在的利益冲突的讨论也可能适用于MS投资账户或产生于MS投资账户，无论是否明确标识。有关利益冲突的更多 信息，请参阅SAI中标题为“潜在利益冲突”的部分。

材料 非公开信息。预计投资顾问可能会获得有关投资或潜在投资机会的机密或重大非公开信息。如果获得此类信息，投资顾问可能被排除(包括适用法律或内部政策或程序)，不能与 就该投资或投资机会进行投资或处置机会。摩根士丹利建立了一定的信息壁垒和其他政策，以解决摩根士丹利内部不同企业之间的信息共享问题。然而，在有限的情况下，包括出于管理业务和声誉风险的目的，并且在政策和程序以及任何适用法规的约束下，摩根士丹利 信息壁垒一侧的人员，包括投资顾问的人员，可以通过“穿越墙”的方式接触到信息壁垒另一侧的人员。投资顾问在决定是否参与这类越界活动时面临利益冲突。与这种越界有关的信息可能会限制或限制投资顾问代表基金进行或以其他方式进行交易的能力(包括在没有越界的情况下购买或出售投资顾问可能为基金购买或出售的证券)。

摩根士丹利及其附属投资账户的投资。在为关联投资账户提供多种身份服务时，包括投资顾问及其投资团队在内的摩根士丹利可能对关联投资账户中的其他客户或投资者负有义务，履行这些义务可能不符合基金或其股东的最佳利益。基金的投资目标可能与某些附属投资账户的投资目标重叠。因此，投资团队的成员在基金和其他投资基金、计划、账户以及由投资顾问提供建议或附属于投资顾问的 业务之间的投资机会分配可能面临冲突。某些关联投资帐户可能会提供更高的管理费或奖励费用或更高的费用报销或间接费用分配，所有这些都可能导致这种利益冲突 并激励投资顾问偏爱此类其他帐户。为了寻求减少潜在的利益冲突，并试图以公平和公平的方式分配这种投资机会，投资顾问实施了分配政策和程序。这些政策和程序旨在根据组织文件、投资战略、适用的法律和法规以及投资顾问的受托责任的要求，让投资顾问的所有客户，包括基金， 公平地获得投资机会。

由不同的投资部门进行投资 。为基金和其他伊顿·万斯投资账户(“伊顿·万斯投资部”)提供投资相关服务的实体和个人可能不同于向MS投资账户提供投资相关服务的实体和个人(“MS投资部”，与伊顿·万斯投资部一起称为“投资部”)。虽然摩根士丹利已经按照内部政策和程序在投资部门之间实施了信息壁垒，但每个投资部门都可以 参与讨论，共享信息和

与其他投资部就某些与投资相关的事宜进行沟通。MS投资账户可以在基金之前进行交易(反之亦然)，可能会比基金更快、更高效地完成交易，和/或与基金同时进行相同或类似的投资时实现不同的执行，即使投资部门共享导致该投资决策的研究和观点。为基金提供服务的投资部和MS投资部之间的任何信息或资源共享可能会导致基金同时或同时 寻求与另一个投资部提供服务的帐户进行相同或相似的交易，并且特定证券的买家或卖家 有限，这可能会导致基金的执行不如该帐户有利。

向经纪交易商和其他金融中介支付 。投资顾问和/或EVD可从其自有资金中向某些金融中介机构(可能包括投资顾问和EVD的关联公司)，包括各种递延补偿计划的记录保管人和管理人，支付与出售、分发、营销和保留基金股票和/或股东服务有关的补偿，而不是作为基金的费用。如上所述，金融中介机构获得或获得额外补偿的前景可能会为这些金融中介机构及其财务顾问和其他销售人员提供激励，使其倾向于出售基金的股票，而不是这些金融中介机构 没有获得额外补偿(或获得较低水平的额外补偿)的其他投资选择。然而，这些付款安排不会改变投资者购买基金股票的价格或基金代表投资者投资的金额。 投资者在考虑和评估与基金股票有关的任何建议时，可能希望考虑此类付款安排，并应仔细审查金融中介机构提供的有关其补偿的任何披露。此外，在某些 情况下，投资顾问可以限制、限制或减少基金的投资额，或限制基金获得或行使的治理类型或投票权 ，如果基金(可能与摩根士丹利一起)超过某一所有权权益， 或拥有一定程度的投票权或控制权或拥有其他权益。

摩根士丹利 交易和委托人投资活动。尽管本协议有任何相反规定，摩根士丹利一般会进行销售和交易业务，发表研究和分析，并提供投资建议，而不考虑基金的持股情况，尽管这些活动可能会对基金的一项或多项投资的价值产生不利影响，或者 可能导致摩根士丹利在一项或多项有价证券投资中拥有不同于或可能不利于基金的 的权益。

摩根士丹利的投资银行业务和其他商业活动。摩根士丹利为客户提供各种合并、收购、重组、破产和融资交易方面的咨询。摩根士丹利可以担任客户的顾问，包括可能与基金竞争的其他投资 基金以及基金可能持有的投资。摩根士丹利可以就其任何客户或专有账户提供建议并采取行动 ，这些建议可能与基金提供的建议不同，或者可能涉及与基金所采取行动不同的 时机或性质。摩根士丹利可以向与基金和/或基金的任何投资相违背基金的最佳利益和/或其任何投资的最佳利益的竞争者提供建议和建议。摩根士丹利代表其客户的活动(如作为承销商或配售代理的活动) 可能会限制或以其他方式限制基金本来可以获得的投资机会。

摩根士丹利可受聘担任与出售该公司或其附属公司或分公司有关的 公司的财务顾问，可通过其合并及收购活动代表业务的潜在买家，并可提供与该等交易相关的贷款及其他相关融资服务。 摩根士丹利就该等活动的补偿通常基于已实现的对价，并通常在交易完成时有相当程度的变动 。在这些情况下，基金可能被禁止参与与 的交易，或与正在出售的公司有关的交易，或参与任何与合并或收购有关的融资活动。

潜在冲突的一般流程 。上述所有交易都涉及投资顾问、投资顾问的相关人员和/或其客户之间潜在的利益冲突。1940年修订的《投资顾问法案》( 《顾问法案》)1940年法案和ERISA规定了某些要求，旨在降低投资顾问与客户之间发生利益冲突的可能性 。在某些情况下，交易可能在满足某些条件的情况下被允许。 某些其他交易可能被禁止。此外，投资顾问制定了旨在防止利益冲突发生的政策和程序，并在发生利益冲突时确保以符合其对客户的受托责任和适用法律的方式为客户进行交易。投资顾问力求确保适当地解决潜在的或实际的利益冲突，同时考虑到客户的最大利益。

附加信息

招股说明书和SAI并未包含基金向美国证券交易委员会提交的注册说明书中列出的所有信息。在支付美国证券交易委员会规则和条例规定的费用后，可以从 支付宝获取完整的注册声明。可通过拨打1-800-262-1122免费获得SAI。

本招股说明书中包含的关于任何合同或所提及的其他文件的内容的陈述不一定完整，并且在每一种情况下，参考该合同的副本或作为本招股说明书组成部分的登记声明的其他文件的副本，每个该等陈述在各方面均受该参考的限定。

根据美国证券交易委员会通过的法规，基金年度和半年度股东报告的纸质副本不再邮寄，除非您特别要求 报告的纸质副本。相反，这些报告将在基金的网站(funds.eatonvance.com/closed-end-fund-and-term-trust-documents.php)， 上提供，每次发布报告时都会通过邮件通知您，并向您提供访问该报告的网址。如果您已选择以电子方式接收股东报告，则您不会受到此更改的影响，也不需要采取任何措施。如果您 在基金的转让代理机构American Stock Transfer&Trust Company，LLC(“AST”)持有股票，您可以选择通过联系AST以电子方式接收基金的股东报告和其他通信。如果您通过金融中介机构(如经纪自营商或银行)持有您的股票，您必须联系您的金融中介机构进行注册。您可以选择免费接收 所有未来基金股东报告的纸质版本。如果您在AST持有股份，您可以致电1-866-439-6787通知AST，您希望继续接收您的股东报告的纸质副本。如果您通过金融中介机构持有这些股票，您必须 联系您的金融中介机构或按照本披露中包含的说明(如果适用)选择继续接收您的股东报告的纸质副本。您选择接收书面报告将适用于在AST持有的所有基金或通过您的金融中介持有的所有基金 。

以引用方式成立为法团

本招股说明书是提交给美国证券交易委员会的注册声明的一部分。基金被允许通过引用方式并入提交给美国证券交易委员会的信息，这意味着基金可以通过向您推荐这些文件来 向您披露重要信息。通过引用并入的信息被视为本招股说明书的一部分，基金向美国证券交易委员会提交的以后的信息将自动更新和取代此信息。

以下列出的文件以及随后根据1940年法案下的规则30(B)(2)和交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)条向美国证券交易委员会提交的任何报告和其他文件将通过引用纳入本招股说明书，并自提交该等报告和文件之日起视为本招股说明书的一部分：

应书面或口头请求，基金将免费向收到本招股说明书的每个人(包括任何受益所有人)提供一份已经或可能通过引用纳入本招股说明书或随附的招股说明书附录的任何和所有文件的副本。您应通过拨打电话(800)262-1122直接请求文件。

基金在http://www.eatonvance.com.上免费提供本招股说明书、会计准则和基金的年度和半年度报告。您也可以在美国证券交易委员会网站 (http://www.sec.gov))上获取本招股说明书、SAI、通过引用并入的其他文件以及基金以电子方式存档的其他信息，包括报告和委托书，或支付复印费，通过电子请求发送至PublInfo@sec.gov。基金网站不是本招股说明书或随附的招股说明书补编的一部分，而是基金网站所载或可通过获取的信息。

国际货币基金组织的隐私政策

Eaton Vance组织致力于确保您的财务隐私。下面列出的每个实体都采用了隐私政策和程序(“隐私计划”)，伊顿·万斯认为这些隐私政策和程序是合理的，旨在保护您的个人信息，并管理Eaton Vance何时以及与谁共享您的个人信息。

我们保护您个人信息的承诺适用于Eaton Vance组织内的下列实体：Eaton Vance系列基金、Eaton Vance Management、Eaton Vance Water Oak Advisors、Eaton Vance分销商，Inc.、Eaton Vance Trust Company、Eaton Vance Management(International)Limited、Eaton Vance Advisers International、Eaton Vance Global Advisors Limited、Eaton Vance Management房地产投资集团、Boston Management and Research、Calvert Research和Calvert Funds。

本通知取代之前发布的所有隐私披露。

有关Eaton Vance的隐私计划或有关您的个人信息如何使用的更多信息，请致电1-800-262-1122。

《补充信息说明》目录

最多19,503,313股

伊顿·万斯税务管理的买入机会基金

普通股

招股说明书2022年4月29日

在再生纸上打印。

声明 其他信息

April 29, 2022

Eaton Vance Tax管理的买入-写入机会基金

两个国际广场

马萨诸塞州波士顿02110

1-800-262-1122

目录表

本补充资料声明(“SAI”) 并非招股说明书，只有在伊顿 万斯税务管理的买卖机会基金(“基金”)于2022年4月29日(“招股说明书”)的招股说明书(“招股说明书”)的日期为2022年4月29日的招股说明书(“招股说明书”)之前或之后，才有权向潜在投资者分发。本SAI应与招股说明书一起阅读，您可以通过联系您的金融中介机构或致电基金1-800-262-1122免费获得招股说明书的副本。

本SAI中使用的大写术语和未作其他定义的术语具有基金的招股说明书和任何相关的招股说明书附录中赋予它们的含义。

其他投资信息和限制

招股说明书中介绍了主要的投资策略。以下 是对可能作为主要战略或次要战略的各种投资政策的描述，以及对某些随之而来的风险的汇总。

股权投资。 如招股说明书所述，该基金主要投资于普通股。

优先股 。该基金可投资于境内和境外发行人的优先股。在正常市场条件下，基金 预计，就其总资产中投资于优先股的那部分而言，仅投资于由标普、惠誉或穆迪确定的投资级别质量的优先股，或者，如果未评级，则由Eaton Vance确定为具有类似质量的优先股。 上述信用质量政策仅适用于购买证券时，基金不需要在信用质量评估降级或撤回评级的情况下处置证券 。

优先股代表对资产和收益的索取权高于普通股的公司、公司或信托的股权。优先股的投票权通常有限。优先股涉及信用风险，这是指优先股价格下跌或未能按预期支付股息的风险，因为 发行人的财务状况下降。公司的优先股通常在公司向债券和其他债务工具的持有者支付所需款项后，但在向普通股股东支付股息之前支付股息。 然而，优先股可能不支付预定股息或股息支付可能拖欠。优先股的价值可能比债券和其他债务工具对公司财务状况或前景的实际或预期变化的反应更强烈。 某些优先股可以转换为普通股。优先股可根据发行人的选择以预定价格赎回。由于优先股可能会定期支付收益，因此根据基金的投资限制，优先股可能被视为固定收益证券。除信用风险外，优先股投资还涉及招股说明书中更全面描述的某些其他风险。

衍生品 仪器。一般来说，衍生品可以被描述为金融工具，其表现至少在一定程度上是由基础参考工具的表现得出的。衍生工具可在美国或海外收购 ，包括本文所述的各种类型的交易所交易和场外交易(“OTC”)工具以及具有基本相似特征和风险的其他工具 。根据衍生工具的类型和基金的投资策略，衍生工具可基于证券、工具、指数、货币、商品、经济指标或事件(称为“参考工具”)。根据衍生工具产生的基金债务可能符合本文“资产覆盖范围”项下所述的要求。

除承作指数认购期权外，基金可将高达总资产20%的资产投资于其他衍生工具，以对冲、风险管理及投资目的(以获得符合基金投资目标及政策的证券、证券市场、市场指数及/或货币)，但不得超过基金总资产的10%投资于该等衍生工具 。在推行这些投资策略的过程中，基金可：买卖证券、股票、固定收益指数及其他工具的在交易所上市及场外买卖的认沽及看涨期权；买入及卖出期货合约及期权；以及进行各种交易，例如掉期、上限、下限或下限。此外，衍生品可能包括监管发生变化时允许使用的新技术、工具或策略。只有在顾问确定外汇交易不会带来比在CFTC监管的交易所交易相关的风险大得多的风险，包括信用和流动性风险时，才可以使用外汇交易的期货合约和期权。

衍生工具受到多种风险的影响，包括参考工具价格的不利或意外变动，以及交易对手、流动性、税收、相关性和杠杆风险 。与未使用衍生工具相比，使用衍生工具可能会导致实现更高数额的短期资本利得(一般按 普通所得税税率征税)。成功使用衍生工具对冲资产组合 取决于衍生工具与对冲资产之间的价格相关性程度。不完全相关性可能是由几个因素造成的，包括衍生工具、参考工具和基金资产交易市场之间的暂时价格差异。如果衍生工具旨在对冲没有发生的事件 ，基金可能会出现亏损。衍生品允许基金增加或降低风险水平，或改变其投资组合面临的风险性质，与基金通过投资于特定证券来增加或降低其投资组合的风险水平或改变风险性质大致相同。不能保证使用衍生工具将使基金受益。

选项。期权合约是一种合约，赋予期权持有人 权利，以换取溢价，在期权期限内的任何时间，以指定的行权价格向期权的承销商买入(在看涨期权的情况下)或卖出(在看跌期权的情况下)作为期权标的的参考工具(或指数的现金价值)。证券期权的持有者在行使期权时，有义务在支付行权价格后交付参考工具(或现金)，或在参考工具(或现金)交付时支付行权价格。在行使指数期权时，指数期权的编写者有义务支付该指数的现金价值与该指数期权的行权价格乘以指定乘数之间的差额。期权可以是“有担保的”， 意味着在行使期权的情况下需要交付参考票据的一方拥有该票据(或已留出足够的资产来履行交付票据的义务)。期权可以在交易所上市或在场外交易市场交易。 一般来说，交易所交易的期权有标准化的行权价格和到期日，可能要求当事人为其义务支付保证金 ，与此类期权相关的当事人义务的履行由交易所或相关结算公司担保。场外期权有买方和卖方协商的更灵活的条款，但通常不要求双方提交保证金，并受到交易对手风险的影响。基金与任何一个或任何数量的交易对手进行交易的能力，缺乏对交易对手或其财务能力的任何独立评估，以及 没有受监管的市场来促进结算, 可能会增加基金的潜在损失。场外期权还涉及更大的流动性风险。如果场外衍生品合约的交易市场受到限制，在金融压力时期，这种风险可能会增加。经济指标的衍生品通常以拍卖的形式提供，并作为场外期权进行登记和结算。期货合约的期权 将在“期货及其期权”一节中进行讨论。

如果书面期权到期而未行使，基金实现的资本收益等于期权到期时收到的保费。如果购买的期权到期而未行使，基金将实现与支付的保费相等的资本损失。在行权或到期之前，交易所交易的期权可以通过对同一系列(类型、交易所、参考工具、行权价和到期日)的期权进行抵销买入或卖出而平仓。 如果平仓期权的成本低于从认购期权中获得的溢价，则从平仓买入交易中实现资本收益，如果成本高于溢价，则将实现资本损失。如果平仓销售交易收到的溢价高于购买期权所支付的溢价，基金将实现资本收益，如果低于该溢价，基金将实现资本亏损。影响看跌期权或看涨期权市场价值的主要因素包括供求情况、参考工具相对于期权行权价格的当前市场价格、参考工具的波动性以及到到期日的剩余时间 。不能保证成交的购买或出售交易能够在需要的时候完成。

跨距是写在同一参考仪器上的看涨和看跌期权的组合。当存入足够的资产以履行基金的即时债务时，跨境资产被视为被覆盖。 相同的流动资产可用于支付看涨期权和看跌期权的行权价格相同，或看涨期权的行权价格高于看跌期权的行权价格。基金还可以购买和承销同一参考工具的看涨期权 以履行其义务。由于此类组合期权头寸涉及多笔交易，因此交易成本较高， 可能更难开仓或平仓。在权益项圈中，基金同时在同一工具上买入看涨期权和买入看跌期权。

如果基金就其持有的票据发行看涨期权，并打算将该票据用作“支付”其在看涨期权项下义务的唯一手段，则作为对期权溢价的回报，基金放弃了在期权期间从高于行权价格的票据价格上涨中获利的机会，但是，只要其在看涨期权下的义务继续存在，如果参考票据的价值下降，基金就保留了损失的风险。如果基金不能平仓这种看涨期权，它将不能出售该票据，除非该期权到期而不行使。未担保看涨期权具有投机性特征，风险高于担保看涨期权 ，因为基金持有的任何工具或担保都不能作为部分对冲。

期权的发起人不能控制可能要求其履行期权义务的时间。一旦期权持有人收到行权通知，就不能为终止其在期权项下的义务而进行成交的购买交易，必须按行权价格交付标的参考工具。如果基金购买的看跌期权或看涨期权在有剩余价值时没有出售，如果标的证券的市场价格仍然等于或大于行权价格(在看跌期权的情况下)，或者仍然低于或等于行权价格 价格(在看涨期权的情况下)，基金将失去为该期权支付的溢价。此外，如果对期权市场施加交易限制或暂停交易 ，基金可能无法平仓。

期货及其期权。基金可从事期货及期货期权交易 。期货是标准化的交易所交易合约，买方有义务在指定的未来日期以指定的价格交割特定数量的资产，而卖方则有义务交割特定数量的资产。在期货合约中输入 时无需支付任何价格。相反，在买入或卖出期货合约时，基金须存入相当于合约价值一个百分比(一般少于10%)的抵押品(“保证金”) 。此后的每一天，直至期货头寸平仓，基金将支付额外的保证金，相当于前一天因期货头寸而遭受的任何损失，或有权获得相当于前一天因期货头寸而经历的任何利润的付款 。期货存在相当大的杠杆风险。出售期货合约限制了基金在期货合约到期日之前因与期货合约相关的投资组合持股市值下跌而蒙受损失的风险。如果基金持有量的市值与期货合约相关 而不是减少，则基金将在期货头寸上实现亏损，基金持有量的回报将低于购买期货合约时的回报率。

购买期货合约可保护基金，使其在基金试图 确定可投资于基金认为有吸引力的市场的特定证券时，不会因此类证券的市值增加而支付更高的证券价格。然而，如果此类证券价值下跌或基金决定不完成与期货合约有关的预期对冲交易，基金可能会 实现与期货头寸有关的损失。

基金还被授权购买或出售期货合约的看涨期权和看跌期权 ，包括金融期货和股票指数。通常，这些策略将在基金进行期货交易的同一市场和市场部门条件(即与特定类型投资有关的条件)下使用。 基金可在预期其证券市值下跌的情况下，购买看跌期权或买入期货合约和股票指数的看涨期权，而不是出售相关的期货合约。同样，基金可以购买看涨期权，或在期货合约和股票指数上写出看跌期权，作为购买此类期货的替代品，以对冲基金打算购买的证券市值增加造成的成本增加。

期货相关风险 。与使用期货合约和期权有关的主要风险是：(A)基金持有的工具的市值变化与期货合约或期权价格之间的相关性不完善；(B)期货合约可能缺乏流动性的二级市场，因此无法在需要时结清期货合约；(C)由于市场的意外波动造成的损失，可能是无限的；(D)投资顾问无法正确预测证券价格、利率、汇率和其他经济因素的走向；以及(E)交易对手在履行其义务时违约的可能性。

互换协议。 掉期协议是主要由机构投资者签订的双方合同，期限从几周到一年多不等。在标准的“掉期”交易中，双方同意交换在特定预定参考工具或工具上赚取或变现的收益(或收益率差异) ，可根据利率因素进行调整。 双方之间交换或“交换”的总收益通常是根据“名义 金额”(即按特定利率或代表特定指数的证券“篮子”投资的特定美元金额的回报或增值)计算的。其他类型的互换协议可按“净额”计算 协议各方的债务。因此，一方在互换协议下的当前债务(或权利)一般仅等于根据协议各方所持仓位的相对价值而根据协议支付或收到的净额(“净额”)。

互换协议的使用是否成功将取决于投资顾问是否有能力正确预测某些类型的参考工具是否可能产生比其他工具更高的回报。互换协议可能会受到合同对可转让性和终止的限制，其期限可能超过七天。根据互换协议，基金的债务将按日计提(抵销掉根据互换协议欠基金的任何款项)。掉期市场的发展，包括 政府监管，可能会对基金终止现有掉期协议或实现根据此类协议收到的金额以及未来参与掉期协议的能力产生不利影响。如果掉期交易对手发生违约，基金将根据掉期协议获得合同补救，但任何追回都可能被推迟 ，具体取决于违约的情况。为限制互换协议中涉及的交易对手风险，基金只会与符合某些标准的交易对手签订互换协议。虽然不能保证基金将能够做到这一点，但基金可能能够通过转让或其他 处置，或通过与同一方或另一方信誉良好的另一方签订抵消性互换协议，来减少或消除其在互换协议下的风险。如果参考工具的信用下降，基金在信用违约互换下消除风险敞口的能力可能有限。

在《多德-弗兰克法案》颁布之前，掉期市场在很大程度上不受监管，该法案于2010年颁布，以应对金融市场的动荡和其他市场事件。除其他事项外，《多德-弗兰克法案》为某些场外衍生品制定了新的监管框架，如掉期，基金可以投资于这些衍生品。多德-弗兰克法案要求许多掉期交易必须在注册的交易所或通过掉期执行机构执行，通过受监管的票据交换所进行清算，并公开报告。此外，许多市场参与者现在被监管为掉期交易商或主要掉期参与者，并受到某些最低资本和保证金要求以及业务行为标准的约束。多德-弗兰克法案的法定要求 主要通过美国证券交易委员会和/或商品期货交易委员会通过的规则和条例来实施。有一个规定的分段期，在此期间，大多数强制的规则制定和法规正在实施，并暂时豁免某些 规则和法规，以便在过渡期内不会过度扰乱当前的交易做法。

目前，只需要对交易某些工具的某些市场参与者进行中央结算，尽管预计CFTC将实施额外工具的中央结算，直到掉期市场的大部分最终接受中央结算为止。此外，未清算的场外掉期受监管抵押品要求的约束，这可能会对基金在场外市场进行掉期交易的能力产生不利影响。这些发展可能导致基金终止新的或现有的互换协议，或在不适当的时候实现根据此类工具收到的金额。 在强制规则制定和法规完全实施之前，将无法确定 《多德-弗兰克法案》和相关法规对基金的全面影响，而为掉期交易建立一个集中的交易所或市场 可能不会导致掉期更容易估值或交易。但是，预计掉期交易商、主要市场参与者和掉期交易对手将经历其他新的和/或额外的法规、要求、合规负担和相关成本。多德-弗兰克法案及其颁布的规则可能会通过对基金或其交易对手施加限制或要求，对基金实现其投资目标的能力产生负面影响。掉期市场可能会因为这项立法而受到扰乱或限制，新的要求可能会增加基金的投资和业务成本，这可能会对基金买卖场外衍生品的能力产生不利影响。

美国以外的监管机构也已通过、提议或可能在未来提出类似多德-弗兰克法案的立法或其他立法，这些立法可能会增加参与大宗商品市场的成本，或 以其他方式对参与大宗商品市场的流动性产生不利影响。全球审慎监管机构发布了最终规则 ，要求受其监管的银行就其根据未清算掉期协议产生的义务 交换差额和初始保证金。CFTC采用了类似的规则，适用于在CFTC注册的非银行掉期交易商。此类规则 一般要求基金隔离额外资产，以便在它们签订未清算的掉期协议时满足新的变化和初始保证金要求。变动保证金要求现已生效，初始保证金要求正根据掉期交易商和掉期实体之间的平均每日担保掉期名义金额分阶段实施。此外，目前有效的全球审慎监管机构通过的条例 要求某些受到审慎监管的实体及其附属公司(包括掉期交易商)在其衍生品合同中加入条款，延迟或限制交易对手(如基金)终止此类合同、取消抵押品赎回权、行使其他违约权利或限制信贷转让的权利 在受到审慎监管的实体和/或其附属公司面临某些类型的清盘或破产程序的情况下提供支持。美国以外的司法管辖区也通过了类似的条例和法律，可能适用于设在这些司法管辖区的基金交易对手。有可能这些要求，以及潜在的额外相关政府监管, 可能会对基金终止现有衍生品合同、行使违约权利或用根据此类合同收到的抵押品履行其债务的能力产生不利影响。

利率互换、上限和下限。利率互换是场外合约，每一方同意根据指数或资产价值定期支付利息，以换取另一方基于不同指数或资产的定期付款。 购买利率下限使购买者有权从出售该利率下限的一方获得名义本金的利息支付，前提是指定的指数低于预定的利率。购买利率上限使购买者有权从出售该利率上限的一方获得名义本金的利息支付，前提是指定的指数高于预定利率。基金通常将在净额的基础上进行利率互换交易(即，两笔付款被净额调出，基金只收取或支付两笔付款的净额)。就每个利率互换而言，基金的债务超出其应享权利的净额(如果有的话)将按日累计。如果利率互换交易是以净额以外的方式进行的，基金的全部债务将按日累算。某些联邦 所得税要求可能会限制基金从事某些利率交易的能力。

场外衍生品。场外衍生工具涉及额外的风险，即发行人或交易对手可能无法履行其合同义务。一些衍生工具不容易出售 或在不利的市场条件下可能变得缺乏流动性。此外，在市场波动期间，期权或商品交易所、掉期执行机构或票据交换所可能暂停或限制交易所交易衍生工具的交易，这可能会使 合约暂时缺乏流动性，难以定价。商品交易所还可以对期货合约或期货期权的价格 与前一天的结算价之间的差异设定每日限额。一旦达到每日限制，当日不得以超过限制的价格进行交易 。这可能会防止结清头寸以限制损失。美国证券交易委员会的工作人员认为，购买的某些场外期权以及用作书面场外期权掩护的资产缺乏流动性。终止场外衍生工具的能力可能取决于此类合同的交易对手的合作。对于交易稀少的衍生工具，唯一的报价来源可能是卖家交易商或交易对手。此外，《守则》 的某些条款限制了衍生工具的使用。衍生品允许基金增加或降低其投资组合面临的风险水平，或改变其风险的性质，与基金通过投资于特定证券来增加或降低其投资组合的风险水平或改变风险性质的方式大致相同。不能保证使用衍生工具将使基金受益。

卖空。 如果基金至少拥有等额的卖空证券或另一种可转换或可交换的证券，则基金可以卖空一种证券，而无需支付进一步的补偿(针对现货的卖空)。如果卖空证券的价格下降，基金将在证券卖空价格超过市场价格的情况下实现盈利。如果证券价格上涨，基金将在市场价格超过卖空价格的范围内实现亏损。卖空证券的风险是损失比最初投资更大的金额。

买入证券平仓本身就会导致证券价格进一步上涨，从而加剧损失。卖空使基金在这种证券方面面临无限风险，因为一种证券的价格没有上限。尽管基金保留利用卖空的权利，但顾问根本没有义务利用卖空。

签发时， 延迟交付和远期承诺交易。证券可以以“远期承诺”、“发行时” 或“延迟交割”的方式购买(指在未来进行付款和交割时买入或卖出证券) 以确保在进行交易时获得被认为有利的价格和收益。当基金 同意购买此类证券时，它将承担自协议购买之日起证券价值下降的风险。 基金不会为其承诺购买的证券赚取利息，直到它们在结算日付款和交付 。

从交易开始到以后交割和付款为止 ，交易标的的证券会受到市场波动的影响。在远期承诺中，如果卖方或买方(视情况而定)未能完成交易，则交易对手 可能会错过获得被认为有利的价格或收益的机会。但是，在收到付款 或从另一方向交易进行交货之前，不会进行付款或交货。

基金将承诺仅购买发行时发行的证券，目的是实际购买证券，但如果从投资策略角度来看，认为在结算日之前出售此类证券是可取的 。

房地产 投资。主要从事房地产行业和其他房地产相关投资的公司可能包括 上市房地产投资信托基金(“REITs”)或拥有房地产或发放建筑或抵押贷款的房地产运营公司、房地产开发商、持有大量房地产的公司以及其产品和服务与房地产行业相关的其他公司，如住宿运营商、经纪公司、物业管理公司、建筑供应 制造商、抵押贷款机构或抵押贷款服务公司。REITs往往是中小型公司，可能包括股权REITs和抵押REITs。房地产投资信托基金的价值取决于房地产投资信托基金的结构和产生的现金流。REITs是集合投资工具，有自己的费用，因此基金将间接承担其按比例分摊的费用。该基金不会直接拥有房地产。

房地产投资受到特殊风险的影响，包括房地产价值、物业税、利率、基础房地产资产的现金流、入住率、影响分区、土地使用和租金的政府法规，以及发行人的管理技能和信用。 房地产行业的公司还可能根据环境和危险废物法律以及其他法律承担责任。基础房地产价值的变化可能会产生夸大的影响，因为投资集中在 特定地理区域或物业类型。

股权房地产投资信托基金可能会受到房地产投资信托基金所拥有的相关物业价值变化的影响，而按揭房地产投资信托基金可能会受到任何已发放信贷的质量的影响。此外，股权和抵押房地产投资信托基金 取决于管理技能，通常不能被转用(fi)。股权和抵押房地产投资信托基金还受到严重的现金依赖、借款人违约和自我清算的影响。 flow此外，股权和抵押房地产投资信托基金可能无法获得收入免税转移的资格，也可能无法维持其根据1940年《投资公司法》注册的豁免。上述 因素也可能对借款人或承租人履行其对房地产投资信托基金的义务的能力产生不利影响。如果借款人或承租人违约，房地产投资信托基金可能会延迟行使其作为抵押权人或出租人的权利，并可能产生与保护其投资相关的巨额 成本。

REITs的股票交易可能不那么频繁，因此，与较大发行人的证券相比， 受到更不稳定的价格波动的影响。REITs还面临信贷、市场、流动性和利率风险。

房地产投资信托基金可能会发行债务证券，为其活动提供资金。这些债务证券的价值可能受到房地产投资信托基金拥有的标的财产价值变化、房地产投资信托基金的信誉、利率以及税收和监管要求等因素的影响。

证券借贷 。如招股说明书所述，基金可将其投资组合证券的一部分借给经纪自营商或其他机构借款人。贷款将仅发放给顾问认为其信用质量或偿付能力至少为投资级的组织 。所有证券贷款将持续以现金、现金等价物(如货币市场工具)或按每日市值计价的美国政府证券作为抵押，其价值至少为所借证券市值的100%。基金可收取与以证券作抵押的贷款或有特殊需求的证券贷款有关的贷款手续费。基金还可寻求通过将现金抵押品再投资于符合其投资目标和政策的证券来赚取证券贷款收入，寻求以高于其通常就此类现金抵押品支付给借款人的“回扣”利率的利率进行投资。任何此类再投资将受制于招股说明书和本SAI中所述的投资政策、限制和风险考虑。

证券贷款可能会导致借款人迟迟无法收回所借证券，或无法归还。违约借款人通常对基金因此类拖延或失败而造成的任何损失负责，而与贷款相关的抵押品通常也可用于该目的。 证券贷款通常可由基金或借款人随时终止。在终止和归还借出的证券时，基金将被要求向借款人返还相关的现金或证券抵押品，并可能需要为此清算较长期的证券组合证券。就此类证券的价值下降而言，这可能会导致基金在本不会出现亏损的情况下实现亏损。如果基金无法以高于支付给借款人的适用回扣利率和相关行政费用的利率将现金抵押品进行再投资，基金也可能蒙受损失。这些风险与通过投资杠杆产生的风险基本相同，并将受制于招股说明书和本SAI中所述的投资政策、限制和风险考虑。

基金将收到相当于借出期间对证券支付的任何利息或其他分派的金额，基金将无权对借出的证券行使投票权或其他受益权。 基金将行使终止贷款的权利，从而在顾问认为符合基金的 利益时恢复这些权利，同时考虑到相关的再投资收入损失和其他因素。

网络安全风险。随着基金服务提供商越来越多地使用互联网等技术开展业务，基金容易受到运营、信息安全和相关风险的影响。基金依赖通信技术、系统和网络与客户、员工、帐户、股东和服务提供商进行接触，而网络事件可能会抑制基金使用这些技术的能力。一般来说，网络事件可能是由蓄意攻击或无意事件造成的。网络攻击 包括但不限于未经授权访问数字系统(例如，通过“黑客”或恶意软件 编码)，目的是挪用资产或敏感信息、破坏数据或造成运营中断。网络攻击 也可以不需要获得未经授权的访问的方式进行，例如导致对网站的拒绝服务攻击 或通过使系统无法运行的“勒索软件”，直到采取适当的措施。拒绝服务攻击是 使目标用户无法使用网络服务的尝试，这可能会导致股东无法访问其电子帐户， 可能会无限期地。在拒绝服务攻击期间，员工和服务提供商也可能无法访问电子系统来执行基金的关键职责，例如交易资产净值计算、股东会计或履行基金股票购买和赎回 。也有可能由于故障、用户错误和员工和代理的不当行为、自然灾害或其他可预见和不可预见的事件而导致系统故障。

由于技术不断变化，实施网络攻击的新方法也在不断发展。因此，有可能没有确定或准备应对一些风险，或者可能没有检测到攻击 ，这限制了基金计划或应对网络攻击的能力。与其他基金和企业一样，基金及其服务提供者已经并将继续不断地经历网络事件。除了蓄意的网络攻击之外，还可能发生无意的网络事件，如基金或其服务提供商无意中泄露机密信息。

基金使用的第三方服务提供商也严重依赖计算机和技术来开展业务。基金的投资顾问或管理人和其他服务提供商(包括但不限于托管人或转让代理)以及基金所投资证券的发行人的网络安全故障或违规行为，可能会扰乱或以其他方式对其业务运作产生不利影响。这可能会导致基金的财务损失，阻碍基金交易，干扰基金计算其资产净值的能力，限制股东购买或赎回基金股票的能力，或导致违反适用的隐私和其他法律、监管罚款、罚款、声誉损害、补偿 或其他赔偿成本、诉讼成本或额外的合规成本。虽然基金的许多服务提供商已经建立了业务连续性计划和风险管理系统，旨在查明和减轻网络攻击，但此类计划和系统存在固有的局限性，包括可能尚未查明某些风险。基金无法控制基金的服务供应商和基金投资的发行人实施的网络安全计划和系统。基金及其股东 可能因此受到负面影响。

运营风险 。基金的服务提供者，包括投资顾问，可能会遇到可能对基金产生负面影响的中断或操作错误 。如果发生破坏性事件，包括(但不限于)自然灾害和公共卫生危机， 可能会对基金开展业务的能力产生不利影响，特别是如果基金的雇员或其服务提供者的雇员因任何此类事件而无法或不愿履行其职责。尽管服务提供商应 制定适当的操作风险管理政策和程序，但其操作风险管理方法在优先事项的设定、可用的人员和资源或相关控制措施的有效性方面可能与基金不同。 基金服务提供商也不可能识别可能影响基金的所有操作风险，也不可能制定流程和控制措施来完全消除或减轻其发生或影响。

流动性不足的投资。非流动性投资可能包括在转售方面受到法律限制的义务，还可能包括根据1933年法案第4(A)(2)节发行的商业票据，以及根据该法案第144A条有资格转售的证券。规则144A证券 如果符合条件的买家对购买此类证券不感兴趣，可能会增加投资组合流动性不足的程度。

在证券可以公开出售之前，可能很难以代表公允价值的价格出售非流动性投资。为计算基金的资产净值，确定这类投资的公允价值也可能更加困难。在需要登记的情况下，从决定出售投资到基金获准出售投资之间可能会有相当长的一段时间。因此，基金可能无法获得与决定出售时的价格一样优惠的价格。基金在处置非流动性投资时可能会产生额外费用，包括登记投资的全部或部分费用。基金还可以通过私募方式获得投资，在私募的情况下，除了适用的法律 限制外，基金还可以同意对此类证券的转售进行合同限制。这种限制可能会阻止在本应出售此类投资的时候出售此类投资。

有时，基金资产的一部分可投资于基金本身或与顾问及其附属公司管理的其他账户一起持有大部分或全部此类投资的证券。在不利的市场或经济情况下，或在发行人的财务状况出现不利变化的情况下，基金可能会发现，当顾问或附属顾问认为出售该等投资为宜时，基金会发现出售该等投资更为困难 ，或只能以低于较广泛持有该等投资的价格出售该等投资。为了计算基金的资产净值，确定这类投资的公允价值也可能更加困难。

Libor。 伦敦银行间同业拆借利率或LIBOR是英国银行家协会成员的主要国际银行之间各种期限短期贷款的平均提供利率。它在全球银行和金融行业中被用来确定各种金融工具(如债务工具和衍生品)和借款安排的利率。2017年7月，英国金融监管机构金融市场行为监管局(FCA)宣布希望逐步停止使用LIBOR。伦敦银行同业拆借利率的管理人ICE Benchmark Administration Limited已于2021年12月31日停止发布某些LIBOR设置，预计将于2023年6月30日停止发布剩余的LIBOR设置。许多市场参与者正处于过渡到使用替代参考利率或基准利率的过程中。

2021年9月29日，FCA宣布，它将迫使ICE Benchmark Administration Limited(IBA)在2021年12月31日之后使用 一种不基于小组银行贡献的“合成”方法公布非美国Libor到期日的子集，并表示它还可能要求IBA 使用类似的合成方法在2023年6月30日之后公布美国Libor到期日的子集。然而，这些综合出版物 预计将在一段有限的时间内出版，并将被视为不能代表基础市场。

尽管脱离LIBOR的过渡过程已变得越来越明确，但对使用LIBOR的某些债务证券、衍生品和其他金融工具的影响仍不确定。 过渡过程可能涉及目前依赖LIBOR的工具市场的波动性增加或流动性不足等问题。这一过渡还可能导致(I)基金持有的某些工具的价值、(Ii)借款成本或优先股股息率或(Iii)相关基金交易(如套期保值)的有效性发生变化。

多个金融行业组织正在计划从伦敦银行间同业拆借利率过渡，但将某些较长期证券和交易转换为新基准存在障碍。2017年6月，由与美联储合作的美国大型银行组成的另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)宣布选择新的有担保隔夜融资利率(SOFR)，作为LIBOR的适当替代。SOFR旨在作为有担保隔夜美国国债回购利率的广泛衡量标准。其他国家的银行工作组和监管机构已经为他们的市场提出了其他选择 ，包括英国的英镑隔夜银行间平均利率(“SONIA”)。SOFR和SONIA以及其他建议的重置利率与伦敦银行同业拆放利率存在重大差异，需要对从伦敦银行间同业拆借利率过渡的金融工具的适用利差进行调整 以适应差异。使用替代参考利率的新发行工具的流动性市场仍在发展中。因此，在这种对冲交易的市场形成之前，基金可能会面临与替代参考利率挂钩的工具进行套期保值交易的挑战。

此外，虽然一些现有的基于LIBOR的工具可能会考虑 通过提供替代或“备用”利率设定方法而不再提供LIBOR的情况，但复制LIBOR的任何此类替代方法的有效性可能存在重大不确定性。并不是所有现有的基于LIBOR的工具都有这样的备用条款，而且许多这样做的工具并没有考虑永久停止LIBOR。尽管预计市场参与者将修订参考LIBOR的遗留金融工具，以纳入替代参考利率的备用拨备，但各方在2021年底之后到期的 遗留金融工具中增加或修订此类备用拨备的意愿和能力仍存在不确定性，尤其是关于遗留现金产品。尽管某些政府实体和其他组织正在努力解决这些不确定性，但这些努力的最终效果尚不清楚。

脱离伦敦银行同业拆借利率和采用替代参考利率的任何影响，以及其他不可预见的影响，都可能导致基金蒙受损失，这些影响可能在2023年停止使用剩余的伦敦银行同业拆借利率之前发生。此外，如果不能及时完成向替代参考利率的有序过渡，与停止伦敦银行间同业拆借利率和向替代利率过渡相关的风险可能会加剧 。

权利和 授权证。权利是授予公司现有股东在新发行的普通股发行前认购其股份的特权。权利的存续期通常很短，通常是两到四周，可以自由转让，并使持有者有权以低于公开发行价格的价格购买新的普通股。权证是通常与债务证券或优先股一起发行的证券，使持有人有权以指定价格购买一定比例的普通股。权证可以自由转让，通常在主要交易所交易。与权利不同，权证的有效期通常以年数计算，持有者有权以通常高于权证发行时市场价格的价格购买一家公司的普通股。公司经常发行认股权证，以使附带的债务证券更具吸引力。

权证和权利可能比某些其他类型的投资风险更大 。一般而言，权利及认股权证并不附带就标的证券收取股息或行使投票权的权利，亦不代表对发行人资产的任何权利。此外，它们的价值 不一定随着标的证券的价值而变化，如果它们不在 或在到期日之前行使，它们就不再具有价值。如果标的股票的市场价格在权证或权利的有效期内没有超过行权价格，权证或权利的到期将一文不值。

资产覆盖范围 要求。在美国证券交易委员会准则要求的范围内，如果一笔交易产生了基金对另一方的未来债务，基金将：(1)通过建立抵销头寸或交易来弥补债务；和/或(2)分离现金和/或流动证券，其价值(连同与债务有关的任何抵押品)至少等于债务的按市值计价 价值。当需要担保的头寸打开时，不能出售用作担保或隔离的资产，除非用其他合适的资产替换 。可能需要资产覆盖的交易类型包括(但不限于)逆回购协议、回购协议、卖空、证券出借、远期合约、某些期权、远期承诺、期货合约、 何时发行的证券、互换协议、剩余利息债券和参与循环信贷安排。

临时 投资。基金可投资于现金等价物，用于投资每日现金结余或用于临时防御目的。现金等价物是高流动性的短期证券，如商业票据、定期存款、存单、短期票据和短期美国政府债券。

投资 限制。基金的下列投资限制被指定为基本政策，因此，未经基金已发行有表决权证券的大多数持有人批准，不得更改 ，本SAI 指的是(A)出席或由受委代表出席会议的基金股份的67%，若持有超过50%的已发行股份或(B)超过50%的基金已发行股份。作为一项基本政策，基金不得：

基金可为非常或紧急目的而借入资金，作为临时措施，包括支付股息和结算证券交易，否则可能需要不合时宜地处置基金证券。1940年法案目前要求基金对除临时借款以外的所有借款拥有300%的资产覆盖率 。

为了解释限制(9)，一个大的经济或市场部门不应被解释为一组产业。

基金采用了以下非基本投资政策 ，董事会可在未经基金股东批准的情况下改变这些政策。作为一项非基本政策，基金不得 卖空证券或维持空头头寸，除非当空头头寸开放时，基金始终拥有等额的此类证券或拥有可转换为或可交换的证券，而无需支付任何进一步的对价， 与卖空的证券发行相同且金额相等的证券。

在1940年法案及其规则所允许的范围内，基金可将其总资产的10%以上投资于一个或多个 其他管理投资公司(或投资于附属投资公司)。

当招股说明书或本SAI中规定的投资政策或投资限制对可投资于任何证券或其他资产的资产的百分比提出要求或描述有关质量标准的政策时，此类百分比限制或标准应在 之后并因基金收购此类证券或资产而立即确定。因此，因价值、资产或其他情况的改变或评级服务其后作出的任何评级更改(或如证券并非由评级机构评级，则由顾问所厘定)而导致的任何日后增加或减少，不会迫使基金处置该等证券或其他资产。尽管有上述规定，基金必须始终遵守上述借款政策。如果基金被要求减少借款， 它将以符合1940年法案和美国证券交易委员会或其工作人员指导的方式这样做，并遵守任何适用的美国证券交易委员会豁免命令 。

受托人及高级人员

基金董事会(“董事会”)负责基金事务的全面管理和监督。基金的董事会成员和高级职员名单如下。除 所示外，每个人在过去五年中均在同一公司担任所示职位或其他职位。每位受托人的任期为 ，直至其任期届满年度的年度会议为止，直至选出其继任者并取得资格为止， 但须受事先去世、辞职、退休、取消资格或免职的规限。根据基金现行受托人退休政策的规定，独立受托人必须于以下日期(以较早者为准)退休并辞去受托人职务：(I)其74岁生日后的7月1日；或(Ii)其担任受托人的第20年的12月31日(有限的例外情况)。但是，如果退休和辞职将导致基金不符合1940年法案第16条或美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的任何其他法规或指导 ，则在基金采取行动以符合规定之前，此类退休和辞职将不会生效。“非利益受托人”是指根据1940年法案的定义，不是基金“利害关系人”的受托人 。每位董事会成员和官员的营业地址是Two International Place，Boston，Massachusetts 02110。在本SAI中，“BMR”是指Boston Management和Research，“EVC”是指Eaton Vance Corp.，“EV”是指EV LLC，“Eaton Vance”或“EVM” 是指Eaton Vance Management，“EVD”是指Eaton Vance Distributors，Inc.。EV是Eaton Vance 和BMR各自的受托人。自2021年3月1日起，伊顿·万斯，BMR, EVD和EV为摩根士丹利的间接全资附属公司。每个隶属于Eaton Vance的 官员可在其他Eaton Vance附属公司担任与其在下面列出的 Eaton Vance的职位相当的职位。

董事会对基金的业务和事务负有一般监督责任。董事会聘请了一名投资顾问和(如适用)一名或多名次级顾问(统称为“顾问”)来管理基金，并聘请了一名管理人来管理基金，并负责监督此类顾问和管理人以及基金的其他服务提供者。董事会目前由12名受托人组成，其中11名受托人不是基金的“利害关系人”，这一术语在1940年法令中有定义(每个受托人都是“非利害关系人”)。除每年举行六次定期会议外，理事会还举行特别会议或非正式电话会议，讨论在下次常会之前可能需要采取行动的具体事项。如下文所述，董事会设立了六个委员会，以协助董事会履行其监督职责。

董事会已任命一名不感兴趣的受托人担任主席。主席的主要作用是参与拟定理事会会议议程，并确定拟提交理事会的有关理事会将采取行动的事项的信息。主席 还主持董事会的所有会议，并在会议之间充当与服务提供者、官员、律师和其他董事会成员的联络人 。主席可履行理事会可能不时要求的其他职能。此外，董事会可委任一名无利害关系的受托人担任副主席一职。副主席有权在主席不在的情况下和/或应主席的要求履行主席的任何或全部职责。除本文件或根据基金的信托声明或章程所规定的任何职责外，指定 主席或副主席并不会对该不具利害关系的受托人施加任何责任、义务或责任，而该等责任、义务或责任一般不会超过该人作为董事会成员所承担的责任、义务或责任。

基金面临许多风险，其中包括投资、合规、业务和估值风险。风险监督是联委会对基金的一般监督的一部分，并作为联委会及其各委员会各项活动的一部分加以处理。作为对基金监督的一部分，董事会直接或通过 委员会依赖并审查基金管理层、顾问、管理人、主承销商、首席合规官(“CCO”)和负责基金投资、运作和合规日常监督的其他基金服务提供商的报告，以帮助董事会识别和了解风险的性质和程度，并确定是否可以或应该将此类风险降低到什么程度。董事会还与CCO以及顾问、管理人、主承销商和其他基金服务提供商的高级人员进行互动，并在董事会及其委员会的会议期间就风险管理问题提供意见。每个顾问、管理人、主承销商和其他基金服务提供者在风险管理方面都有自己的独立利益和责任，其履行风险管理职能的政策和方法 将部分取决于其各自的优先事项、资源和控制。不可能确定可能影响基金的所有风险，也不可能制定程序和控制措施来消除或减轻其发生或影响。此外，为实现基金的目标，有必要承担某些风险(如与投资有关的风险)。

董事会在管理层的协助下，并根据董事会各委员会的意见，在审查基金业绩的同时审查投资政策和风险。董事会任命了一名基金CCO，负责监督基金合规计划的实施和测试，并就基金及其主要服务提供商的合规问题向董事会报告。此外，作为审计委员会定期审查咨询、次级咨询 (如果适用)、分销和其他服务提供商协议的一部分，审计委员会可审议其业务的风险管理方面 及其所负责的职能。关于估值，董事会批准并定期审查适用于对基金股份进行估值的估值政策和程序。管理人、投资顾问及分顾问(如适用) 负责该等估值政策及程序的执行及日常管理，并就该等及相关事宜向 董事会审核委员会及董事会提交报告。此外，董事会的审计委员会或董事会定期收到基金的独立公共会计师事务所关于该事务所对所有证券的估值以及与共同基金相关的其他风险进行的测试的报告。从服务提供者、法律顾问和独立会计师事务所收到的报告协助审计委员会履行其监督职能。

基金的信托声明没有规定担任受托人的任何具体资格。治理委员会章程也没有规定任何具体的资格，但 确实规定了委员会在考虑不感兴趣的受托人候选人时可能会考虑的某些因素。一般来说，在选择一名个人加入董事会时，没有任何一个因素是决定性的。董事会在得出个人应在董事会任职的结论时考虑的因素包括：(I)与共同基金行业相关的事务的知识；(Ii)董事或上市公司高管的经验；(Iii)教育背景；(Iv)高道德标准和专业诚信的声誉；(V)具体的财务、技术或其他专业知识，以及这些专业知识对董事会成员现有技能、核心能力和资质组合的补充程度；(Vi)为董事会持续运作作出贡献的公认能力， 包括定期出席会议及与董事会其他成员合作的能力及承诺；(Vii)就1940年法令而言，有资格成为无利害关系受托人的能力，以及涉及个人及基金的任何其他实际或潜在利益冲突；及(Viii)董事会认为与董事会现有组成有关的其他因素。

所有董事会成员共有的特质或技能包括： 他们能够批判性地审查、评估、质疑和讨论向他们提供的信息，能够与董事会其他成员、管理层、副顾问、其他服务提供商、律师和独立注册会计师事务所有效互动，以及在履行董事会成员职责时 做出有效和独立的商业判断。每位董事会成员有效履行职责的能力 是通过董事会成员的业务、咨询、公共服务和/或学术职位，以及在伊顿·万斯基金家族(“伊顿·万斯基金董事会”)(和/或以其他身份，包括任何前身基金)、上市公司或非营利实体或其他 组织董事会成员的经验实现的。每位董事会成员有效履行职责的能力也因其教育背景、专业培训和/或其他生活经验而得到提升。

就董事会的每一位现任成员而言，个人的重大专业成就和经验，包括在与注册投资公司业务有关的领域中的成就和经验，是决定该个人应担任董事会成员的一个重要因素。以下是每个董事会成员的特殊专业经验和其他考虑因素的摘要，这些考虑因素促成了董事会得出他或她应该担任董事会成员的结论 ：

小托马斯·E·浮士德自2007年以来，浮士德一直担任伊顿·万斯基金董事会成员。自2021年3月1日起，他将担任MSIM主席 。他也是EV的董事会成员兼总裁，Eaton Vance和BMR的首席执行官兼总裁，以及EVD的董事。Faust先生曾于2007年至2021年3月1日担任EVC董事长兼首席执行官，并于2006年至2021年3月1日担任EVC总裁。浮士德在2012年至2021年期间担任Hexavest Inc.的董事。从2016年到2019年，浮士德先生担任Sigfig Wealth Management LLC的董事董事。Faust先生曾在1985-2007年间担任股票研究和管理公司的股票分析师、投资组合经理和伊顿·万斯的首席投资官。他拥有麻省理工学院机械工程和经济学学士学位以及哈佛商学院工商管理硕士学位。福斯特自1988年以来一直担任特许金融分析师。他是波士顿交响乐团公司的理事和执行委员会成员，也是韦尔斯利学院的名誉理事。

马克·R· 菲特。费特先生自2016年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员，并担任合同审查委员会主席。他在投资管理行业拥有超过30年的高管和各种领导职位的经验。 从2000年到2012年，菲特先生在美盛公司担任过多个职位，最近的职务包括从2008年到2012年退休，担任董事总裁、首席执行官和董事长。他还在2008年至2012年担任董事/托管人兼美盛基金家族主席，并在2001年至2012年担任罗伊斯基金家族的董事/托管人。从2001年到2008年，费特先生还担任美盛基金家族的总裁。从1991年到2000年，菲特先生担任保诚金融集团及相关公司的事业部总裁和高级管理人员。在他职业生涯的早期，菲特先生是T.Rowe Price的副总裁，并在1981-1987年间担任该公司共同基金部门的领导职务。

辛西娅·E·弗罗斯特。弗罗斯特女士自2014年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员，并担任投资组合管理委员会主席。从2000年到2012年，弗罗斯特女士担任布朗大学的首席投资官，负责对管理该大学捐赠基金的第三方投资经理进行评估、遴选和监督。从1995年到2000年，弗罗斯特是杜克管理公司的投资组合策略师，该公司负责监督杜克大学的捐赠基金。弗罗斯特女士还曾于1989-1995年间在Cambridge Associates 、1987-1989年间在贝恩公司以及1983-1985年间在BA投资管理公司担任过各种投资和咨询职务。她是McnC捐赠基金投资委员会的成员。

乔治·J·戈尔曼。戈尔曼先生自2014年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员，并担任董事会独立主席。从1974年到2009年，Gorman先生在安永律师事务所担任各种职务，包括担任资产管理集团的高级合伙人(从1988年起)，专门管理负责审计在美国证券交易委员会、对冲基金和私募股权基金注册的共同基金的接洽团队。戈尔曼先生还拥有担任其他共同基金集团的独立受托人的经验，包括2011-2014年的美国银行货币市场基金系列信托和2010-2014年的安石基金。

瓦莱丽 A.莫斯利。莫斯利女士自2014年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员，并担任治理委员会主席。她目前拥有并管理一家咨询和投资公司Valmo Ventures，并于2020年创立了向上财富公司，经营Bright tup业务，这是金融科技的一个平台，专注于帮助日常员工增加他们的净资产和增强他们的自我价值。从1992年到2012年，Mosley女士在投资管理公司Wellington Management Company，LLP担任过多个职位，包括合伙人、高级副总裁、投资组合经理和投资策略师。莫斯利女士还在1990-1992年间担任PG Corbin Asset Management的首席投资官，并在1986-1990年间在Kidder Peabody从事机构公司债券销售工作。她也是进步投资管理公司的董事的一名经理，在2020年前一直担任新兴基金经理。她是电子商务提供商Groupon，Inc.的董事账户，以及财富管理和财务健康智能系统提供商Envestnet，Inc.的董事账户。 她还是数字体育娱乐和游戏公司DraftKings，Inc.的董事账户，以及汽车贷款再融资公司Cariou Financial Inc.的董事会成员。莫斯利女士曾在2013年至2020年期间担任抵押贷款房地产投资信托基金Dyex Capital，Inc.的董事董事。 她是几个主要非营利组织和捐赠基金的受托人或董事会成员。此外，她还是全美汽车工人退休人员医疗福利信托基金风险审计委员会的成员。

威廉·H·帕克。Park先生自2003年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员，并于2016-2021年担任董事会独立主席。Park先生曾在2012-2014年间担任顾问，并在2010-2011年间担任Aveon Group L.P.首席财务官。Park先生还曾在2006-2010年间担任工业商业金融公司副董事长，2002-2005年间担任Prizm Capital Management LLC总裁兼首席执行官，1982-2001年间担任United Asset Management Corporation执行副总裁兼首席财务官，1972-1981年间担任普华永道(普华永道)高级经理。

海伦·弗莱姆·彼得斯。彼得斯博士自2008年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员。彼得斯博士目前是波士顿学院卡罗尔管理学院金融学教授，曾在2000-2002年间担任卡罗尔管理学院院长。彼得斯博士在2004年至2011年期间是北京百货批发俱乐部的董事会员。此外，彼得斯博士曾在1998-1999年间担任Scudder Kemper Investments固定收益部门的首席投资官，并在1991-1998年间担任殖民地管理公司股票和固定收益部门的首席投资官。彼得斯博士还在2000年至2009年期间担任SPDR指数股票基金和SPDR系列信托基金的受托人，并在2007年至2009年期间担任波士顿联邦住房贷款银行的董事。

基思 昆顿。昆顿自2018年10月1日起担任伊顿·万斯基金董事会成员。在2014年从富达投资退休之前，他在投资行业拥有30多年的经验。在加入富达之前，昆顿先生在2000-2001年间担任MFS投资管理公司的副总裁和量化分析师。从1997年到2000年，他是桑坦德全球顾问公司的高级量化分析师，从1995年到1997年，昆顿先生是普特南投资公司量化股票研究部门的高级副总裁。在加入Putnam Investments之前，Quinton先生曾在Eberstadt Fleming、Falconwood Securities Corporation和Drexel Burnham Lambert担任过各种投资职务，1983年作为高级量化分析师开始了他在投资行业的职业生涯。Quinton先生曾担任新汉普郡退休系统的独立投资委员会成员，该委员会由五名成员组成，根据董事会批准的投资政策和资产配置管理投资(2017年至2021年)、 以及担任董事(Sequoia Capital)(2016年至2021年)和新汉普郡市政债券银行董事长(2019年至2021年)。

马库斯·L·史密斯。史密斯先生自2018年10月1日起担任伊顿·万斯基金董事会成员，并担任封闭式基金事项特设委员会主席。自2021年以来，史密斯先生一直是First Industrial Realty Trust，Inc.的董事成员，该公司是一家完全集成的工业房地产所有者、运营商和开发商，他在该公司的投资和提名/公司治理委员会 任职。自2017年以来，史密斯先生一直是全球领先的投资决策支持工具提供商MSCI Inc.的董事成员。 他在MSCI Inc.的薪酬与人才管理委员会和战略与财务委员会任职。从2017年到2018年，他在领先的物流房地产公司DCT Industrial Trust Inc.担任董事 ，在那里他担任了提名委员会和公司治理与审计委员会的成员。从1994年到2017年，史密斯先生在投资管理公司MFS投资管理公司担任多个职位，管理MFS机构国际基金17年，管理MFS集中化国际基金10年。除了投资组合管理职责外，Smith先生还于2012年至2017年担任加拿大首席投资官， 于2010年至2012年担任亚洲首席投资官，并于2005年至2010年担任董事亚洲研究公司的首席投资官。在加入MFS之前，Smith先生曾在1988-1992年间担任安达信咨询公司(现称埃森哲)的高级顾问。史密斯先生曾在1987-1992年间担任美国陆军预备役军官。他还在2008-2020年间担任联合山大学的理事，并在2015-2021年间担任Posse 基金会波士顿顾问委员会成员。史密斯先生目前是哈佛医学院教育咨询委员会成员，也是直面历史和我们自己的董事会成员，也是核心知识基金会的理事。

苏珊·J·萨瑟兰。萨瑟兰女士自2015年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员，并担任合规报告和监管事项委员会主席。她也是雅诗阁集团有限公司及其某些子公司的董事成员。ASCOT集团有限公司通过其相关业务，包括伦敦劳合社的Syndicate 1414，是专业财产和意外伤害保险及再保险的全球领先承保人。此外，萨瑟兰女士是凯洛斯收购公司的董事成员，该公司 专注于保险和保险技术(也称为“保险科技”) 领域的收购和业务合并。萨瑟兰女士是全球定制再保险和保险产品提供商蒙彼利埃再保险控股有限公司和哈格蒂控股公司的董事成员，蒙彼利埃再保险控股有限公司是全球定制再保险和保险产品的提供商，蒙彼利埃再保险控股有限公司从2013年到2015年出售，哈格蒂控股公司在2015年至2018年期间是领先的专业汽车和海上保险提供商。从1982年到2013年，Sutherland女士是Skadden，Arps，Slate，Meagher&Flom LLP金融机构集团的合伙人和律师，主要代表美国和国际保险和再保险公司、投资银行和私募股权公司进行保险相关的企业交易。此外，萨瑟兰女士还担任过知名非营利组织的董事会成员。

斯科特·E·温纳霍尔姆。温纳霍尔姆先生自2016年以来一直担任伊顿·万斯基金董事会成员，并担任审计委员会主席。他在金融服务行业拥有30多年的领导和执行职位经验。温纳霍尔姆先生在2005-2011年间担任纽约梅隆银行资产管理公司首席运营官兼执行副总裁。他还在1997-2004年间担任Natixis Global Asset Management的首席运营官和首席财务官，并在1994-1997年间担任富达投资机构服务公司的副总裁。此外，温纳霍尔姆还曾在2012-2018年间担任惠洛克学院的理事，该学院是一所高等教育机构。

南希·A·智者。维瑟女士自2022年4月4日以来一直担任伊顿万斯基金董事会成员。Wiser女士在投资管理和金融服务行业拥有30多年的经验。 2011-2021年间，Wiser女士在富国银行资产管理公司担任执行副总裁兼全球运营主管， 她负责监管运营和治理事务。在治理方面，Wiser女士曾担任富国资产管理英国和卢森堡法人实体以及卢森堡基金的董事会主席。此外，维瑟女士还在2012-2021年期间担任富国银行基金的财务主管。在加入Wells Fargo Asset Management之前，Wiser女士曾在两家注册资产管理公司担任首席运营官和首席合规官，负责监管所有非投资活动。她目前在明尼苏达大学共济会癌症中心慈善委员会(自2021年以来)和贝尼尔德-圣玛格丽特高中投资委员会(自2021年以来)任职，之前还在其他几个非营利性委员会任职，包括她的母校普罗维登斯大学商业顾问委员会、波士顿分数和全国黑人MBA顾问委员会。

基金董事会有几个常设委员会，包括治理委员会、审计委员会、投资组合管理委员会、合规报告和监管事项委员会、合同审查委员会和封闭式基金事项特设委员会。每个委员会仅由不感兴趣的 受托人组成。

MMES。莫斯利先生(主席)、弗罗斯特先生、彼得斯先生、萨瑟兰先生和维瑟先生以及菲特、戈尔曼先生、帕克先生、昆顿先生、史密斯先生和温纳霍姆先生是治理委员会的成员。治理委员会的目的是审议、评估董事会及其委员会的结构、成员和运作，并向董事会提出建议，包括提名和遴选无利害关系的受托人和董事会主席，以及 此等人员的薪酬。在截至2021年12月31日的财政年度内，治理委员会召开了七次会议。

当出现空缺时，治理委员会将审议由股东推荐的受托人提名人，条件是该建议以书面形式提交给基金主要执行办公室的基金秘书 。该等推荐必须附有候选人的个人及职业资料(包括候选人是否会成为基金的“相关人士”)、候选人的书面同意书(如当选，候选人将被提名为被提名人及受托人)、推荐股东有关基金的记录及所有权资料，以及有关候选人推荐以供考虑的任何安排或谅解的描述。

温纳霍尔姆先生(主席)、戈尔曼、帕克和昆顿以及梅斯。 彼得斯和维瑟是审计委员会成员。董事会已指定戈尔曼、朴槿惠和温纳霍尔姆为审计委员会财务专家，他们都是不感兴趣的受托人。审计委员会的目的是：(1)监督基金的会计和财务报告程序、财务报告的内部控制，并酌情监督某些服务提供者的财务报告的内部控制；(2)监督或酌情协助董事会监督基金财务报表的质量和完整性并对其进行独立审计；(3)监督或酌情协助董事会监督基金遵守与基金的会计和财务报告、财务报告和独立审计的内部控制有关的法律和法规要求的情况；(4)在任命前批准聘用并在适当时更换独立注册会计师事务所，如果适用，在基金的任何委托书中提名独立注册会计师事务所供股东批准；(V)评价独立注册会计师事务所和负责牵头审计的审计合伙人的资格、独立性和业绩 ；以及(Vi)视需要编写符合适用的美国证券交易委员会和证券交易所规则要求的审计委员会报告，以纳入基金的委托书 。在截至2021年12月31日的财政年度内，审计委员会召开了十次会议。

费特先生(主席)、戈尔曼先生、帕克先生、昆顿先生、史密斯先生和温纳霍尔姆先生、 先生和梅斯先生。弗罗斯特、莫斯利、彼得斯、萨瑟兰和维瑟是合同审查委员会的成员。合同审查委员会的目的是审议、评价并就下列事项向董事会提出建议：(1)与基金的每个服务提供者的合同安排，包括咨询、分咨询、转让代理、托管和基金会计、分销服务和行政服务；(2)任何服务提供者(包括伊顿·万斯或其任何附属实体)与基金的利益存在实际或潜在利益冲突的任何和所有其他事项；及(Iii)任何其他适合由无利害关系的受托人审议的事项，除非该事项属董事会其他委员会的职责范围。在截至2021年12月31日的财政年度内，合同审查委员会召开了七次会议。

MMES。弗罗斯特(主席)、莫斯利和彼得斯以及史密斯先生和温纳霍尔姆先生是投资组合管理委员会的成员。投资组合管理委员会的目的是：(1)协助董事会监督基金及其投资顾问和次级顾问(如适用)所采用的投资组合管理程序，以符合基金的既定目标、战略和限制；(2)协助董事会监督适用于基金的交易政策、程序和风险管理技术；以及(Iii)协助董事会监测所有基金和投资组合的业绩 ，特别注意其或董事会不时确定的某些基金和投资组合的业绩 。在截至2021年12月31日的财年中，投资组合管理委员会召开了七次会议。

MMES。Sutherland(主席)和Wiser以及Fting先生、Park 和Quinton先生是合规报告和监管事项委员会的成员。合规报告和监管事项委员会的目的是：(I)就影响基金的合规问题和某些其他监管事项协助董事会发挥监督作用；(Ii)充当董事会与基金首席财务官之间的联络人；以及(Iii)在美国证券交易委员会颁布的规则范围内充当“有资格的法律合规委员会”。在截至2021年12月31日的财年中，合规报告和监管事项委员会召开了八次会议。

史密斯先生(主席)、菲特和萨瑟兰女士是不限成员名额基金事项特设委员会的成员。封闭式基金事项特设委员会的目的是审议、评价 并就具体与伊顿·万斯封闭式基金有关的问题向董事会提出建议。在2021年12月31日终了的财政年度内，不限成员名额基金事项特设委员会召开了三次会议。

共享 所有权。下表显示了截至2021年12月31日，基金中的每个受托人以及受托人监管的Eaton Vance系列基金中实益拥有的股权证券的美元范围。

于二零二一年十二月三十一日，概无任何无利害关系的受托人或彼等的任何直系亲属实益拥有或记录摩根士丹利、EVD、任何附属顾问(如适用)的任何类别证券 或与摩根士丹利或EVD或任何附属顾问(如适用)共同控制、控制或共同控制的任何人士 (“关联实体”)。

在截至2020年12月31日和2021年12月31日的历年内，无利害关系受托人(或其直系亲属)：

在截至2020年12月31日和2021年12月31日的历年内，任何关联实体的高级管理人员均未在基金无利害关系受托人或其直系亲属担任高级管理人员的公司董事会任职。

无利害关系受托人可根据受托人递延补偿计划(“递延补偿计划”)的条款，选择延迟收取全部或一定比例的年费。 根据递延补偿计划，合资格的董事会成员可选择将其递延费用的全部或部分投资于Eaton Vance系列基金中一只或多只基金的股票，而根据递延补偿计划支付给董事会成员的金额将根据该等投资的表现而厘定。根据延期补偿计划延期支付董事会成员费用对参与基金或投资组合的资产、负债和净收入的影响可以忽略不计，而且不需要保留参与的董事会成员。董事会成员没有退休计划。

基金受托人的费用和开支由基金支付。作为伊顿·万斯组织成员的董事会成员不从基金获得任何补偿。在截至2021年12月31日的财政年度内，基金受托人以董事会成员的身份从基金获得以下报酬。在截至2021年12月31日的年度内，董事会成员以伊顿·万斯基金董事会成员的身份获得以下报酬⁽¹⁾:

代理 投票策略。董事会通过了代理投票政策和程序(“基金政策”)，根据该政策，董事会已将代理投票责任委托给顾问和分顾问，并通过了顾问和分顾问的代理投票政策和程序(“顾问政策”)。保留了一项独立的代理投票服务，通过提供投票分析、实施、记录保存和披露服务，协助基金代理人进行投票。 董事会成员将不时审查基金的代理投票记录，并每年审查顾问政策。《基金政策》和《顾问政策》的副本分别见附录A、B和C。根据1940年法案中与投资于其他基金的基金有关的某些条款，基金可被要求或可选择以与该基金所有其他股份的持有者相同的比例投票其在另一基金中的权益。有关基金在截至6月30日的最近12个月期间如何投票表决与投资组合证券有关的委托书的信息，可查阅(1)免费，应要求拨打电话1-800-262-1122，(2)在美国证券交易委员会的 网站上http://www.sec.gov.

投资咨询和其他服务

投资顾问 。伊顿·万斯、其附属公司及其前身组织自1924年以来一直管理资产，自1931年以来一直管理共同基金。他们拥有一大批经验丰富的固定收益、高级贷款和股票投资专业人员，以满足客户的需求。该股票集团涵盖从蓝筹股到新兴成长型公司的各种股票。固定收益组 专注于各种应税投资级和高收益证券，免税投资级和高收益证券，以及 美国政府证券。优先贷款组专注于优先浮动利率贷款、无担保贷款和其他浮动利率债务证券，如票据、债券和资产支持证券。

如招股说明书所述，于摩根士丹利收购EVC的交易(“交易”)完成后，本基金与伊顿订立新的投资顾问协议。基金将负责伊顿·万斯根据投资咨询协议(“咨询协议”)或行政服务协议(“管理协议”)未明确说明应支付的所有成本和支出。 自2021年3月1日起，以前适用于基金的任何减费协议已纳入其与伊顿·万斯的新投资咨询协议 以及与参数管理的新投资分咨询协议。

根据顾问与基金之间的咨询协议，基金已同意支付按月支付的投资咨询费，年费率为基金每日平均资产总额的1.00%。基金的总资产是指基金的总资产，包括任何形式的投资杠杆，减去在正常运作过程中产生的所有应计支出，但不排除因(I)任何类型的负债(包括但不限于通过信贷安排借款或发行债务证券)、(Ii)发行优先股或其他类似的优先证券、(Iii)根据基金的投资目标和政策借出的证券而获得的抵押品的再投资 ，及/或(Iv)任何其他方式而获得的任何可归因于投资杠杆的任何负债或债务。

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的财年中，基金分别产生了15,176,118美元、12,226,033美元和11,579,733美元的咨询费。

根据顾问 与分顾问之间的投资分咨询协议，Eaton Vance向分顾问支付向基金提供分咨询服务的报酬。在截至2021年、2020和2019年12月31日的财政年度，子顾问分别获得3,794,030美元、3,056,508美元和2,894,933美元的分咨询费 。

根据管理协议，根据基金根据咨询协议应支付予Eaton Vance的现行赔偿水平 ，Eaton Vance不会就根据管理协议作为管理人提供的服务及设施而从基金获得补偿。

与顾问签订的《咨询协议》在签署两周年后继续有效，此后继续完全有效和无限期有效，但只有在至少每年(I)在根据1940年法案的要求就此类批准而召开的会议上，由不是顾问或基金的利害关系人的基金受托人中的多数人投票通过，以及(Ii)基金董事会或基金未偿还有表决权证券的多数人投票通过后，才能这样 。管理协议于签立两周年后(包括该两周年)继续有效，并在其后无限期地继续有效，但前提是至少每年(I)经基金董事会及(Ii)非Eaton Vance或基金有利害关系的基金受托人以过半数投票通过后，该协议才能继续有效。每项协议均可在任何时候终止 而不受任何一方六十(60)天书面通知的惩罚，或通过对基金的大多数未偿还有表决权证券进行表决的方式终止 ，咨询协议将在其转让时自动终止。每项协议都规定，投资顾问可以向他人提供服务。每份协议还规定，伊顿万斯不对在履行其职责或根据协议采取或不采取行动时发生的任何损失承担责任，如果没有故意的不当行为、恶意、严重疏忽或鲁莽无视其在协议下的义务和责任，伊顿万斯也不对收购中遭受的任何损失负责。, 持有或处置任何证券或其他投资。每项协议都不打算、也不会赋予非协议当事方任何人任何性质的权利、利益或补救，但与参数(如下所述)签订的新的分项咨询协议 规定，基金是该协议的第三方受益人。

咨询协议规定，Eaton Vance可聘请一名或多名投资副顾问协助基金投资管理的部分或全部方面，但须获得1940年法案所要求的批准 。根据这些规定，伊顿·万斯聘请参数公司担任基金结构和管理基金普通股投资组合的副顾问，包括税收和其他税务管理技术。咨询协议规定，Eaton Vance可终止所订立的任何分咨询协议，并在获得董事会批准后直接承担由分顾问履行的任何职能，而无需基金股东的批准。

有关伊顿·万斯的信息。 伊顿·万斯是根据马萨诸塞州联邦法律组织的商业信托基金。EV 担任伊顿·万斯的受托人。如招股说明书所述，交易于2021年3月1日完成后，EV和伊顿成为摩根士丹利(纽约证券交易所代码：MS)的间接全资子公司，后者是一家卓越的全球金融服务公司，从事证券交易和经纪活动，并提供投资银行、研究和分析、融资和金融咨询服务。

在2021年3月1日之前，EV和Eaton Vance均为EVC的全资子公司，EVC是马里兰州的一家上市控股公司，而BMR是EVC的间接全资子公司。EVC主要从事投资管理、行政和营销活动。EVC的董事是小Thomas E.Faust Jr.、Ann E.Berman、Leo I.Higdon，Jr.、Paula A.Johnson、Brian D.Langstraat、Dorothy E.Puhy、小Winthrop H.Smith，Jr.和小理查德·A·斯皮兰。已发行的EVC投票普通股的所有股票都存放在投票信托中，投票受托人为福斯特先生、保罗·W·布希、克雷格·R·布兰登、丹尼尔·C·卡特尔多、迈克尔·齐拉米、辛西娅·J·克莱姆森、詹姆斯·H·埃文斯、莫琳·A·杰马、劳里·G·希尔顿、兰斯特拉特先生、托马斯·李、弗雷德里克·S·马吕斯、大卫·C·麦凯布、爱德华·J·帕金、刘易斯·R·皮安特多西、查尔斯·B·里德、克雷格·P·鲁斯、托马斯·C·塞托、约翰·L·谢亚、埃里克·A·斯坦、John H.Streur、Andrew N.Sveen、Payson F.Swfffield、R.Kelly Williams和Matthew J.Witkos(他们都是或曾经是Eaton Vance或其附属公司的官员)。 投票受托人在EVC董事选举中拥有不受限制的投票权。在2021年3月1日之前，根据上述投票信托发行的所有未偿还投票权信托收据均由伊顿万斯的某些高级职员拥有，他们可能也是EVC和EV的高级职员或高级职员和董事。如“管理和组织”一节所述，基金的所有官员(以及兼任受托人的浮士德先生)都是伊顿·万斯的雇员。

次要顾问。 根据顾问与次要顾问之间的一项次要咨询协议(“次要咨询协议”)，毕马威在基金董事会的监督下担任基金的投资次要顾问，并 担任基金的普通股投资组合的结构和管理，包括税收和其他税务管理技巧。伊顿·万斯为向基金提供的次级咨询服务支付其咨询费的一部分。

参数的主要办事处位于第五大道800号，西雅图，西雅图，邮编98104。PARAMETAL是一家投资管理公司，自1987年成立以来一直提供投资咨询服务。该公司总部设在西雅图，在明尼阿波利斯、纽约市、波士顿和康涅狄格州韦斯特波特设有办事处。2021年3月1日，交易完成后，参数成为摩根士丹利的间接全资子公司。在2021年3月1日之前，参数控股是EVC的间接全资子公司。如招股说明书所述，交易完成后，伊顿·万斯与参数公司签订了一份新的投资分咨询协议。

与参数咨询公司签订的分咨询协议将持续有效至签署两周年，并在签署后继续完全有效和无限期生效，但仅限于至少每年(I)经基金董事会或其大多数未偿还有表决权证券的持有人和(Ii)不是分咨询协议任何一方的“利害关系人”(定义见1940法案)的多数受托人明确批准。在根据1940年法令的要求就这种批准进行表决的会议上投票表决。子咨询协议在转让时自动终止 ，并可在六十(60)天书面通知后终止，可由顾问、基金董事会或基金流通股过半数投票(定义见1940法案)终止，或在三(3)个月通知后通过参数选择终止。如上所述，Eaton Vance可终止与参数公司的分咨询协议，并在董事会批准后直接承担参数公司提供的服务的责任，而无需基金股东的批准。与参数咨询公司签订的新的分项咨询协议于2021年3月1日生效(如上所述)，该协议规定，基金是此类协议的第三方受益人。

与参数咨询公司签订的分咨询协议规定，如果在履行其职责时不存在故意的不当行为、恶意或疏忽，或子顾问违反其义务或责任，则参数参数公司不对与其项下提供的任何服务相关或产生的任何损害、费用或损失承担责任或承担任何损失。

道德守则。 根据1940年法令第17j-1条，顾问、副顾问和基金通过了管理个人证券交易的道德守则(“道德守则”)。根据《道德守则》，顾问和副顾问的雇员可根据《道德守则》的规定购买和出售证券(包括基金持有或有资格购买的证券)，某些雇员还须遵守预先审批、报告要求和/或其他程序。

道德守则可在美国证券交易委员会网站上的EDGAR数据库中查阅(http://www.sec.gov)，或在支付复印费后要求获得道德守则副本，电子邮件地址为Public Info@sec.gov。

投资组合 经理。基金的投资组合经理名单如下。下表显示了截至基金最近一个财政年度结束时，每个投资组合管理人在所列每个类别中管理的账户数量以及在每个类别中管理的账户中的总资产(以百万 美元计)。该表还显示了咨询费以账户业绩为依据的账户数目，以及这些账户的总资产(以百万美元计)。

⁽¹⁾此投资组合经理仅就其中某些帐户的部分总资产提供投资建议。表中只反映了截至基金最近一个财政年度结束时分配给该投资组合管理人的资产。

⁽²⁾对于属于汇总或模型帐户计划的 “其他帐户”，帐户数量是投资组合经理为其提供咨询服务的赞助商的数量，而不是每个汇总或模型帐户计划中的单个客户帐户的数量 。

下表显示了截至2021年12月31日的基金最近财年，以及截至2021年12月31日的伊顿·万斯系列基金中，每个投资组合经理实益持有的基金份额的美元范围。

投资组合管理人一方面管理基金的投资，另一方面管理投资组合管理人负责的其他账户的投资，这可能会产生利益冲突。例如，投资组合经理在基金和他建议的其他账户之间分配管理 时间、资源和投资机会时可能存在利益冲突。此外，由于基金与其他账户的投资战略或限制不同，投资组合管理人可能会对另一个账户采取不同于对基金采取的行动的行动。在某些情况下，由投资组合经理管理的另一个账户可能会根据该账户所持证券的表现对投资顾问进行补偿。这种基于业绩的费用的存在可能会为投资组合经理在管理时间、资源和投资机会的分配上产生额外的利益冲突。 每当利益冲突出现时，投资组合经理将努力以他认为对所有感兴趣的人公平的方式行使他的自由裁量权 。投资顾问和次级顾问采取了几项旨在解决这些潜在冲突的政策和程序，包括规范投资顾问和次级顾问交易实践的道德准则和政策，包括客户之间交易的汇总和分配、经纪分配、交叉交易和最佳执行等。

伊顿·万斯的薪酬 结构. 作为投资顾问的伊顿·万斯及其附属公司的薪酬结构基于基本工资和激励性薪酬的总奖励制度， 以现金奖金的形式支付，或为达到指定递延补偿资格门槛的员工支付，部分作为现金奖金，部分作为强制性递延补偿。授予Eaton Vance员工的递延薪酬通常是投资管理调整计划(IMAP)下的递延现金奖励和以股票单位形式 的股权奖励的组合。以递延薪酬形式授予的激励性薪酬份额和此类奖励的条款由伊顿·万斯母公司摩根士丹利董事会薪酬、管理发展和继任委员会每年确定。

基本工资 薪酬。一般来说，投资组合经理和研究分析师的基本工资是根据他们在顾问的职位水平获得的。

奖励 薪酬。除了基本薪酬外，投资组合经理和研究分析师还可能获得可自由支配的年终薪酬 。激励性薪酬可能包括：

伊顿·万斯根据绩效工资、市场竞争力和风险管理的原则对员工进行薪酬。可自由支配薪酬的资格和金额取决于多个方面的 流程。具体地说，考虑了以下一个或多个因素，这些因素可能因投资组合管理团队和 情况而异：

此外，公司的全球激励性薪酬自由裁量权 政策要求薪酬经理在确定可变激励性薪酬时仅考虑合法的业务相关因素，包括对摩根士丹利核心价值观的坚持、行为、本业绩年度的纪律处分、风险管理和风险结果。

伊顿·万斯确定赔偿金的方法。投资顾问根据公司和团队的业务业绩和个人业绩对其投资组合经理进行薪酬，包括其投资组合责任的规模和复杂性，以及管理基金和账户相对于招股说明书中所述基准的总回报业绩，以及适当的同行 组(如下所述)。除了根据绝对业绩对同类基金进行排名外，还可能考虑相对风险调整后的业绩。

经风险调整的业绩衡量标准包括但不限于 夏普比率，它使用标准差和超额回报来确定单位风险的回报。基金业绩通常主要根据理柏公司和/或晨星公司确定的基金同行组进行评估 。当理柏或晨星公司确定的基金同行组 被投资顾问管理层认为没有提供公平的比较时，业绩可能会 主要根据自定义同行组或市场指数进行评估。在评价基金及其管理人的业绩时，主要重点通常放在三年业绩上，其次是较长和较短时期的业绩。对于 由税务管理或以其他方式以税后回报为目标的基金，业绩是以扣除税款后的净额来衡量的。对于其他基金，业绩 是在税前基础上评估的。对于投资目标不是总回报的基金(如当期收益)，也将考虑基金能否成功实现其目标。对于负责多个基金和账户的经理，根据管理基金和账户之间的平均值或加权平均值，对投资绩效进行综合评估。拥有业绩咨询费的基金和账户 在衡量综合投资组合经理业绩时不会获得不成比例的权重。

投资组合经理承担其他工作职责(如领导投资小组或为其他投资组合提供分析支持)的薪酬将包括考虑此类责任的范围和经理在履行这些职责方面的表现。

投资顾问寻求向投资组合经理支付与其职责和业绩相称的薪酬，并与投资管理行业内的其他公司竞争。投资顾问参与投资行业薪酬调查，并利用调查数据作为确定投资组合经理和其他投资专业人员的薪酬和可变薪酬水平的因素。薪酬和浮动薪酬也受到投资顾问和摩根士丹利经营业绩的影响 。虽然投资顾问的投资组合经理的薪酬相对固定，但可变薪酬可能会根据公司和 团队业绩、经理业绩和本文所述的其他因素的变化而每年大幅波动。对于高绩效的投资组合经理来说，可变薪酬 可能占总薪酬的很大一部分。

参数的薪酬 结构。参数投资组合经理和其他投资专业人员的薪酬有三个主要组成部分：(1)基本工资，(2)年度现金奖金，(3)受固定归属和分配时间表约束的基于股权的年度薪酬奖励。股票薪酬奖励以及基本工资和奖金的调整通常 支付和/或在公司财政年度结束后不久(即12月31日)生效。

确定薪酬的 方法。参数寻求向投资组合经理提供与其职责和业绩相称的薪酬，同时保持与投资管理行业其他公司的竞争力。如果投资战略是系统性的，包括基金的投资战略，投资组合经理的衡量标准主要是战略实施后的规则是否符合战略目标。在评估上述内容时，参数公司评估了相对于战略目标实施战略的方式、与预先确定的触发因素保持一致的投资组合敞口再平衡和明智的交易结构。投资组合经理还应监控可能影响战略实施的因素 ，并根据需要寻找解决这些问题的潜在方法。

薪酬、奖金和股票薪酬也受到参数和摩根士丹利经营业绩的影响。虽然参数投资组合经理的薪水相对 是固定的，但现金奖金和基于股票的薪酬可能会根据财务业绩和其他因素的变化而每年波动。

参数参与薪酬调查，将薪酬、总现金和总薪酬与行业内其他公司进行比较。此数据将与许多其他因素一起进行审核，以确保薪酬与行业内其他公司相比保持竞争力。

投资 咨询服务。在基金董事会的一般监督下，伊顿·万斯将对基金的资产进行投资和再投资，将持续提供有关基金的投资计划，将决定应购买、出售或交换哪些证券，并将执行这些决定，并将监督副顾问的整体活动。 伊顿·万斯将向基金提供投资建议，并为基金的投资提供相关的办公设施和人员。伊顿·万斯将补偿伊顿·万斯组织的所有受托人和高级管理人员，并将 补偿为基金提供研究和投资服务的所有其他伊顿·万斯人员。

商品 期货交易委员会注册商品期货交易委员会(“CFTC”)已通过规则 ，如果一只基金将超过规定水平的资产投资于CFTC监管的某些工具(包括期货、某些期权和掉期协议)，或将其本身作为对该等工具的投资敞口，则注册投资公司和顾问应受到CFTC的监管。该顾问声称，就其对基金的管理而言，它被排除在《商品交易法》所规定的“商品池经营者”的定义之外。因此，基金以及基金运作方面的顾问或副顾问均不受商品期货交易委员会监管。由于对其他战略的管理，伊顿·万斯和参数在商品期货交易委员会注册为商品池运营商，以管理这些其他战略。伊顿 万斯和参数也注册为大宗商品交易顾问。CFTC既没有审查也没有批准基金的投资战略或本SAI。

管理 服务。伊顿·万斯根据一项行政服务协议(“行政服务协议”)担任基金管理人，但目前没有因向基金提供行政服务而获得报酬。根据《管理协议》，伊顿·万斯受聘在董事会的监督下管理基金的事务，并将提供办公场所和管理基金事务所需的所有办公设施、设备和人员。

资产净值的确定

基金的资产净值由道富银行和信托公司(作为代理人和托管人)通过从其总资产价值中减去基金的负债来确定。本基金 暂停营业，不会在以下营业假期和纽约证券交易所(“联交所”)关闭的任何其他营业日发行资产净值：元旦，马丁·路德·金。日、总统日、耶稣受难日、阵亡将士纪念日、6月19日、独立日、劳动节、感恩节和圣诞节。

联委会核准了为确定基金资产净值而对投资进行估值的程序。以下是根据《程序》对投资(部分或全部可能由基金持有)进行估值时通常使用的方法摘要。

无法按照上述方法进行估值的投资采用董事会成员诚意确定或指示的方法按公允价值进行估值。这种方法可包括考虑相关因素，包括但不限于：(I)证券的类型和对证券处置的任何合同限制的存在；(Ii)发行人类似证券的公开交易的价格和程度。

可比较的公司或实体，(3)从经纪自营商或其他市场参与者获得的报价或相关信息，(4)从发行人、分析师和/或适当的证券交易所(对于交易所交易的证券)获得的信息，(5)对公司或实体的财务状况的分析，(6)对影响发行人和证券买卖市场的力量的评估(7)对涉及此类证券发行人的任何交易条款的分析；以及(Viii)投资顾问认为相关的任何其他因素。 投资于高级和初级贷款的一只Eaton Vance基金的投资组合经理可能与另一只Eaton Vance基金的投资组合经理拥有关于高级和初级贷款的相同信息。因此，某些Eaton Vance投资组合经理确定的贷款公允价值有时可能与其他投资组合经理确定的同一贷款的公允价值不同。

证券组合交易

关于执行有价证券交易的决定，包括选择市场和经纪自营商公司或其他金融中介机构(每个中介机构都是“中介机构”)，由投资顾问作出。基金负责与其投资组合交易有关的费用。投资顾问还负责执行其管理的所有其他账户的交易。投资顾问将投资组合证券交易交由一个或多个中介机构执行。投资顾问尽其最大努力以投资顾问判断对客户有利的价格 并以合理的有竞争力的价差，或(当披露的佣金被收取时)以合理的竞争性佣金费率，获得投资组合证券交易的执行。在寻求这种执行时，投资顾问将在评估交易条款时使用其最佳判断，并将考虑各种相关因素，其中可能包括但不限于中介服务的全面和质量、中介对投资顾问的响应 、交易的规模和类型、证券市场的性质和特征、交易所需的机密性、速度和确定性、中介的一般执行和运营能力、声誉、中介的可靠性、经验和财务状况、中介在此交易和其他交易中提供的服务的价值和质量，以及价差或佣金的金额(如果有)。此外，投资顾问可考虑接受研究服务(定义如下), 只要不损害投资顾问为基金寻求最佳整体执行的义务，并且在其他方面符合适用法律。投资顾问可与出售伊顿·万斯基金股票的中介机构进行投资组合交易，前提是此类交易不针对该中介机构，作为推广或出售此类股票的补偿。

如招股说明书所述，于2021年3月1日交易完成后，投资顾问成为摩根士丹利及其附属公司(包括某些中介机构，定义见1940年法案)的“关联人”。因此，投资顾问在与摩根士丹利有关联的中介机构进行交易时受到1940年法案规定的某些限制。在某些情况下，这种 限制可能会限制投资顾问在所需的时间或价格代表基金进行投资组合交易的能力。投资顾问代表基金与摩根士丹利关联中介机构进行的任何交易将遵守适用的法律、规则和法规；将遵守基金的投资咨询协议中包含的任何限制；将遵守投资顾问寻求最佳执行的责任；并将遵守投资顾问的任何 适用政策和程序，如下所述。

如上所述，在以最佳方式执行订单和适用规则和条例这一压倒一切的目标下，基金可根据董事会通过的程序，使用附属中介机构，包括摩根士丹利附属中介机构，进行基金投资组合交易，包括期货合约交易和期货合约期权交易。为使用此类关联中介人，基金董事会必须批准并定期审查合理设计的程序，以确保支付给关联中介人的佣金率和其他报酬与其他中介人在可比时间段内买卖类似证券的可比交易的佣金率和其他报酬相比是公平合理的。

根据美国证券交易委员会发布的命令，允许 在符合某些条件的情况下，与摩根士丹利关联的经纪交易商摩根士丹利有限责任公司从事货币市场工具的本金交易。自2021年3月1日起，本基金并无与任何与摩根士丹利有关联的经纪自营商进行任何本金交易。

证券交易所的交易和其他代理交易涉及支付协商的经纪佣金。这种佣金在不同的经纪自营商公司之间有所不同，特定的经纪自营商可能会根据交易的难度和规模以及与该经纪自营商达成的业务量等因素收取不同的佣金 。外国证券的交易往往涉及支付经纪佣金，佣金可能高于美国的佣金。在证券方面，一般没有规定的佣金。

在场外交易市场交易，包括固定收益证券的交易，这些证券一般是通过中介机构和银行以自己的账户而不是经纪人的名义以净额(即不收取佣金)的方式买卖的。此类中介机构试图从此类交易中获利，它们以出价 买入，以市场更高的要价出售此类债务，出价和要价之间的差额通常被称为价差。固定收益交易也可以直接与债务的发行人进行交易。在 承销产品中，支付的价格通常包括由承销商或交易商保留的披露的固定佣金或折扣。 尽管投资顾问认为，投资组合证券交易支付的利差或佣金相对于所提供服务的价值来说是合理的 但可能会向中介支付超过另一家公司可能收取的佣金 ，这些中介被选为代表投资顾问的客户执行交易，部分原因是在适用法律允许的情况下向投资顾问提供经纪和研究服务。

根据修订后的1934年《证券交易法》第28(E)条规定的安全港，在其他适用法律允许的范围内，代表投资顾问客户执行投资组合交易的经纪或交易商 可以获得超过另一名经纪或交易商因完成交易而收取的佣金金额，前提是投资顾问出于善意 确定这种补偿相对于所提供的经纪和研究服务的价值是合理的。此决定可根据该特定交易或投资顾问及其附属公司对其行使投资酌情权的账户所负的全面责任而作出。此处使用的“研究服务”包括 第28(E)条和其他适用法律允许的范围内的任何和所有经纪和研究服务。一般来说，研究服务可包括但不限于研究、分析和报价服务、数据、信息和其他服务 协助投资顾问履行其投资责任的产品和材料。更具体地说，研究服务可能包括一般经济、政治、商业和市场信息，行业和公司评论，证券评估和投资组合战略和交易，证券市场各个方面的技术分析，关于证券买卖和其他投资组合交易的建议，某些金融、工业和贸易出版物，某些新闻和信息服务，以及某些面向研究的计算机软件。, 数据库和服务。在适用法律允许的范围内，投资顾问可将通过经纪自营商获得的任何特定研究服务用于与客户帐户相关的客户帐户，但向该经纪自营商支付佣金的帐户除外。在向所有或大部分客户提供投资咨询服务方面，任何此类研究服务都可能对投资顾问具有广泛的实用价值，或者可能仅适用于管理一个客户的账户或少数客户的账户，或者可能仅用于管理某些客户的部分账户，无论任何一个或多个此类账户是否向获得该研究服务的经纪自营商支付佣金 。投资顾问评估通过经纪自营商公司获得的各种研究服务的性质和质量，并在适用法律允许的范围内，尝试向此类公司分配足够的投资组合证券交易，以确保继续获得投资顾问认为对其向客户提供投资咨询服务有用或具有 价值的研究服务。在适用法律允许的情况下，投资顾问还可以从固定价格发行的承销商和交易商那里获得经纪和研究服务。

由经纪-交易商提供(并由经纪-交易商生产)执行投资组合交易的研究服务或执行经纪-交易商的附属公司提供的研究服务称为“专有研究”。除 在不允许此类对价的司法管辖区执行的交易外，投资顾问可能且确实会考虑将专有研究服务的收据作为选择经纪交易商执行客户投资组合交易的一个因素，前提是它不会 损害投资顾问寻求最佳整体执行的义务。在许可的司法管辖区内，投资顾问亦可考虑根据所谓的“客户佣金安排”或“佣金分成安排”(两者均称为“CCA”)收取研究服务，作为选择经纪交易商执行交易的考虑因素，条件是不影响投资顾问寻求最佳整体执行的义务。根据CCA安排，投资顾问可使客户账户通过经纪-交易商进行交易，并要求经纪-交易商将为这些交易支付的佣金的一部分分配给向投资顾问提供研究服务的其他公司支付的佣金信用池。在CCA下，提供研究服务的经纪自营商不需要执行交易。参与CCA可以使投资顾问使用通过特定经纪交易商执行的交易 的累积客户佣金积分来合并研究付款，以便定期支付从其他公司获得并由其他公司提供的研究服务, 包括 其他提供研究服务的经纪自营商。投资顾问认为，CCA提供了优化交易执行和收购各种高质量研究服务的潜力，而投资顾问可能无法访问缺席的CCA 。投资顾问可与多家经纪自营商和其他公司，包括投资顾问的某些关联公司订立CCA安排。投资顾问将仅在第 28(E)节和其他适用法律允许的范围内订立和使用CCA。

欧盟的金融工具市场指令II(“MiFID II”)于2018年1月3日生效，要求受MiFID II监管的投资顾问将研究服务与交易执行服务分开支付，要么通过自己的资源，要么通过研究支付账户向客户收取特定费用 。在退出欧盟后，英国采纳了MiFID II的许多条款，英国的投资经理 必须根据金融市场行为监管局发布的规则和指导 遵守某些MiFID II的同等要求。

虽然顾问并不直接受制于MiFID II的条文，但其若干关联顾问须遵守MiFID II或英国法律下的同等规定，例如摩根士丹利投资管理有限公司及伊顿万斯顾问国际有限公司(统称为“关联顾问”)； 相应地，顾问对MiFID II客户账户与其他可参与CSA的账户之间的研究服务成本作出合理估值及分配，而关联顾问将支付从其自有资源收到的有关MiFID II客户账户的研究服务。

由投资顾问或其某些关联公司发起的投资公司也可以分配经纪佣金，以获取与该等公司和其他投资公司的业绩、费用和支出有关的信息，该等公司的董事会成员利用这些信息来履行其职责 ，以监督向该等公司提供的各种实体(包括投资顾问)的服务质量。此类公司 也可能为此类信息支付现金。

被视为基金投资的证券也可能适用于投资顾问或其某些关联公司管理的其他投资账户。每当基金和一个或多个此类其他账户同时作出买卖证券的决定时，投资顾问将以其认为在当时情况下公平的方式分配证券交易(包括“新”发行的证券)。由于这种分配， 在某些情况下，基金可能不会参与在其他账户之间分配的交易。如果聚合订单 无法完全填满，通常会按比例进行分配。订单不能按比例分配 例如：(I)考虑在开发或谈判特定投资 时发挥作用的投资组合经理；(Ii)考虑具有与特定投资的细节相一致的专门投资政策的账户；(Iii)按比例分配会导致零头或极小金额分配给投资组合或其他客户；或 (Iv)投资顾问合理地确定偏离按比例分配是可取的。虽然这些汇总和分配政策可能会不时对基金可用证券的价格或金额产生不利影响，但董事会成员认为，投资顾问组织带来的好处超过了同时进行交易可能产生的任何不利影响。

下表显示了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的财年支付的经纪佣金，以及最近财年(如果有)流向向投资顾问或其附属公司提供部分研究服务的公司的基金证券交易金额(见上文)，以及与此相关的佣金。于过去三个会计年度内，基金并无向联营经纪(包括摩根士丹利联营经纪)支付任何经纪佣金。

在截至2021年12月31日的财政年度内，基金没有持有《1940年法令》第10b-1条所界定的“定期经纪商或交易商”的证券。

税费

本基金已选择按经修订的1986年国税法(下称“守则”)的规定，每年 被视为受监管投资公司(“RIC”)，并打算按此规定取得资格。

因此，基金打算满足与其收入来源和资产多样化有关的某些要求，并根据守则规定的时间要求分配其几乎所有的净投资收入和净资本收益(如有)(在扣除某些资本损失后结转)，以保持其RIC地位并避免支付任何美国联邦收入或消费税。只要基金有资格被视为RIC并满足上述分配要求，该基金将不会因以股息形式支付给其股东的收入而缴纳联邦所得税。

为了符合联邦所得税的要求，本基金的年度总收入的至少90%必须来自股息、利息、某些证券贷款的付款、出售股票、证券或外汇的收益，或与其股票、证券和货币投资业务有关的其他收入(包括但不限于期权、期货或远期合约的收益)。以及来自符合资格的上市合伙企业的权益所得的净收入(合伙企业(A)其权益在既定证券市场上交易，或可随时在二级市场或其实质等价物上交易，以及(B)其收入的90%以下 来自上述合资格收入)。基金还必须向其股东分配至少90%的投资 公司应纳税所得额(该词在守则中定义，但在确定时不考虑所支付股息的扣除)和每个纳税年度其免税利息收入净额的90% 。

基金还必须满足其资产多样化方面的某些要求。在其纳税年度的每个季度结束时，基金必须至少拥有其总资产价值的50%，包括现金和现金项目、美国政府证券、其他RIC的证券，以及就任何一个发行人而言，不超过基金总资产价值的5%或该发行人未偿还有投票权证券的10%的其他证券。此外，在其纳税年度的每个季度结束时，不得超过基金资产价值的25%，包括通过基金拥有20%或更多有表决权股票权益的公司、任何一个发行人的证券(美国政府证券或其他RIC的证券除外)、基金控制的两个或更多发行人以及从事相同或类似交易或相关交易或业务的 发行人，或一个或多个合格公开交易 合伙企业。

如果基金未能达到上文所述的收入、多样化或分配测试，基金在某些情况下可以补救，包括支付基金一级的税款、支付利息、进行额外分配或处置某些资产。如果基金在任何一年都没有资格或以其他方式没有解决此类失败 ，或者如果基金因其他原因未能获得该年度的RIC资格，则基金的应纳税所得额将缴纳公司所得税，来自收益和利润的所有分配，包括净资本收益分配(如果有)，将 作为普通收入向股东纳税。对于作为个人的股东，此类分配可能有资格被视为合格股息收入，并可能有资格在股东按公司纳税的情况下获得股息收入扣除，前提是在这两种情况下，股东都满足关于基金 股票的某些持有期和其他要求。为了重新获得征税资格，基金可能需要确认未实现的收益，支付大量税款和利息，并进行大量分配。

如本文所述，无论股东是以现金形式还是以基金的额外股份形式收到分配，分配都应纳税。

持有一年或以下的投资收入分配和投资净收益 将按普通收入纳税。持有一年以上的投资净收益的分配一般应作为长期资本利得征税。资本收益分配的税收取决于基金拥有(或被视为拥有)产生收益的投资的时间，而不是股东在基金中拥有他或她的股份的时间。基金从合格股息收入适当报告的投资收入分配将按适用于长期资本利得的税率向 股东征税，前提是股东 和基金层面(如下所述)都满足持有期和其他要求。

个人收到的“合格股息收入”一般按适用于长期资本利得的税率征税。为了使基金股东收到的股息符合资格 股息收入，基金必须满足其投资组合中支付股息的股票的持有期和其他要求，以及 股东必须满足基金份额的持有期和其他要求。股息不会被视为合格股息收入(在基金或股东层面)(1)如果股息是就持有的任何股票 收取的

(2)接受者有义务(无论是根据卖空或其他方式)就实质上相似或相关的 财产中的仓位支付相关款项；(3)如果接受者出于投资利息扣除限制的目的而选择将股息收入视为投资收入，或者(4)如果股息来自一家外国公司，而该外国公司(A)没有资格享受与美国签订的全面所得税条约的好处(此类外国公司的股票支付的股息随时可以在美国成熟的证券市场上交易)，则不在此列。或(B)被视为被动外国投资公司(“PFIC”)。代替股息的支付，如根据证券借贷安排支付的股息，也不符合资格被视为合格股息收入。无法保证基金的分配中有哪些部分有资格被视为合格股息收入。

在公司股东的情况下，基金从美国公司获得的股息 的一部分可能有资格获得股息扣除(“DRD”)。根据《守则》，收到股息的基金份额被视为债务融资，如果该份额被视为持有的时间少于一段最短时间，则将减少DRD，在除息日期前45天开始的91天期间(对于某些优先股，在181天的 期间内)，或如果接受者有义务(无论是否根据卖空或其他方式)就基本相似或相关财产的头寸支付相关款项，通常超过45天(就某些优先股而言，超过90 天)。 收到符合DRD资格的某些分配可能会导致公司股东的 股票的税基降低。代替股息的付款，例如根据证券借贷安排支付的款项，也不符合发放股息的资格。

净资本收益分配(如果有的话)被指定为资本 收益股息应作为长期资本收益向股东征税，无论股东持有基金股票的时间有多长。国税局(“IRS”)和财政部已颁布条例，对通过合伙企业权益获得的资本收益股息实施特别规则，构成《守则》第(Br)1061节规定的“适用的合伙企业权益”。

超过基金当前和 累计收益和利润的分配金额将被股东视为资本返还，用于抵销并降低股东在其股票中的 基数。如果任何此等分派的金额超过股东在其 股份中的基准，超出的部分将被股东视为出售或交换股份的收益。

基金可选择保留其净资本收益或其中的一部分用于投资，并按保留金额按公司税率征税。允许基金在及时通知其股东时将留存金额指定为未分配的资本收益，然后，股东将(I)被要求将其在该未分配金额中的比例份额作为长期资本利得计入美国联邦收入的收入中，以及(Ii)有权将基金为该未分配金额支付的税款的比例 抵扣其美国联邦所得税负债(如果有)，并在适当提交的美国纳税申报单上要求 退款，条件是抵免金额超过此类负债。如果基金作出这一指定，出于美国联邦所得税的目的，基金股东所拥有的股票的纳税基础将增加相当于根据前一句话第(I)款包括在股东总收入中的未分配资本利得金额与根据前一句话第(Ii)款被视为由股东支付的税款之间的差额。如果基金在应纳税年度保留全部或部分净资本收益，则基金不需要，也不能保证基金会做出这一指定。

基金还设法避免对其普通收入和净资本收益征收联邦消费税 。为了避免招致联邦消费税义务，该法典要求RIC 在每个日历年的12月31日之前分配(或被视为已分配)至少等于(I)该年度普通收入(不包括免税收入)的98%，(Ii)其净资本收益的98.2%，通常以截至该年度10月31日的一年期间计算的金额之和，以及(Iii)基金不缴纳联邦所得税的上一年度未支付的任何普通收入和资本净收益的100% (按先前计算)。如果基金未能 满足这些要求，将对未分配的金额征收4%的不可抵扣消费税。就上述目的而言，RIC被视为在截至该日历年的任何纳税年度分配了其应缴纳所得税的任何金额。

在出售或以其他方式处置 股东作为资本资产持有的基金股份时，该股东一般将确认损益，其数额等于 股东在出售股份中的调整计税基础与出售收益之间的差额。如果股票作为资本资产持有，则收益或损失将是资本收益或损失。

出售或交换持有期为六个月或以下的基金股份所产生的任何亏损，在收到有关该等股份的任何资本收益股息的范围内，将被视为长期资本亏损。

此外，出售基金股份或以其他方式处置基金股份而变现的全部或部分亏损，可根据“清仓出售”规则予以禁止，前提是股东在股份出售日期前30天起至出售后30天止的61天期间内收购同一基金的其他股份(不论是否透过分派再投资)。任何不允许的亏损将导致股东对所收购的部分或全部其他股份的 计税基础进行调整。

购买股票时支付的销售费用不能计入 ，以确定在购买股票后第91天之前出售股票的损益，前提是根据再投资或交换特权，在随后的基金(或另一基金)股票收购中，销售费用 在基金(或另一基金)的后续收购中减少或取消，期间自出售股票之日起至出售日历年的下一个日历年1月31日止。任何忽略的金额将导致对所收购的部分或全部 其他股份的股东纳税基准进行调整。

某些美国个人、遗产和信托基金的净投资收入需缴纳3.8%的联邦医疗保险缴费税。对于个人而言，该税适用于“净投资收入” 和修正后调整后总收入超过200,000美元(或如果已婚人士共同申报则为250,000美元)以上的部分。净投资收益包括利息、股息、毛收入和从证券或商品的被动活动和交易中获得的资本收益。净投资收入通过对这一收入“适当分配”的扣除而减少。

基金股票的股息和分配一般应缴纳本文所述的联邦所得税，但不得超过基金的已实现收入和收益，即使此类股息和分配在经济上可能代表特定股东的投资回报。当基金的资产净值反映未实现的收益或已实现但未分配的收益时，这种分配很可能发生在购买的股票上。即使基金的资产净值也反映了未实现的损失，也可能需要分配这种已实现的收益。在10月、11月或12月申报并在次年1月支付的某些分配将向股东征税，如同在申报当年的12月31日收到一样。此外，在基金应课税年度结束后作出的某些其他分配 可能会被“溢出”，并被视为由基金在该纳税年度内支付(除了不可扣除的4%联邦消费税的目的 )。在这种情况下，股东将被视为在实际进行分配的纳税年度收到了此类股息。

基金将在每个日历年结束后立即通知股东所有分配的来源和纳税状况。

适用于长期资本收益和合格股息收入的税率降低的好处可能会受到适用于个人股东的替代最低税率的影响。

基金可能会不时对其股份提出收购要约。 股东如向其持有或被视为持有的全部股份作出要约收购，一般会被视为已出售其股份，而一般情况下， 将会变现资本收益或亏损。如股东认购的股份少于其全部股份，则该股东可被视为已根据守则第301条(“第301条分派”)收到分派，除非赎回被视为(Br)(I)就该股东而言“重大不成比例”或(Ii)根据守则相关规则“与股息基本上不等同”。第301条分配不被视为产生资本收益或亏损的出售或交换，而是在基金当前和累计收益和利润所支持的范围内被视为股息，剩余部分被视为资本回报，减少了基金股票的股东税基，此后 被视为资本收益。当赎回股东被视为收取股息时，其于基金的权益因该等投标而增加的非投标股东将被视为已从基金收取应课税分派。此类风险的程度将因收购要约的具体情况而异，尤其是此类要约是单一的、孤立的事件，还是定期赎回基金股份的计划的一部分；如果是孤立的，任何此类风险都可能是微乎其微的。

基金订立的若干持仓(包括受监管期货合约、若干外币持仓及若干上市非股权期权)的税务处理将受守则第1256节(“第1256节合约”)所管限 。代码第1256条一般要求第1256条合同产生的任何收益或损失应视为60%的长期资本收益或损失，40%的短期资本收益或损失，尽管此类合同的某些外币收益和损失可能被视为普通性质。此外，基金一般将被要求在每个课税年度结束时(以及就4%的消费税而言，在守则规定的某些其他日期)对其持有的第1256条合同按市价计价(即按公平市价出售)。如果基金在课税年度结束时持有的1256条款合同在下一年出售，则在该销售中实现的任何收益或损失的金额将进行调整，以反映先前根据“按市场计价”规则考虑的收益或损失。

该法典载有适用于“跨界”的特殊规则， 一般定义为持有“与个人财产有关的抵销头寸”。例如，当纳税人持有股票以及与该股票或基本相同的股票或证券相关的抵销期权时，通常适用跨境规则。 一般来说，如果因持有一个或多个其他头寸而持有一个头寸的损失风险大幅降低，则投资头寸将是抵销的。在某些情况下，基金可能会进行期权交易或某些其他投资，而这些投资可能构成跨境仓位。如果两个或两个以上的仓位构成一个交叉仓位，则对一个仓位的已实现亏损的确认通常必须推迟到抵销仓位的未确认收益。此外，长期资本收益可重新定性为短期资本收益，或将短期资本损失重新定性为长期资本损失。利息和其他可分配给属于跨境部分的个人财产的费用目前不能扣除，而必须资本化。 类似地，如果在规定的期限内获得或已经获得相同或基本相同的股票或证券(或获得此类财产的选择权)，则同样适用“清仓出售”规则，以防止基金因处置股票或证券而亏损确认损失。

该准则允许纳税人选择抵消属于“混合跨境”的头寸的损益。通常情况下，“混合跨境”是指一个或多个但并非所有头寸都符合第1256条规定的合约。基金可能有资格选择为其某些混合跨境交易头寸设立一个或多个混合跨境账户。混合跨境账户规则要求对账户中的所有未平仓头寸进行每日“按市价计价”，并每日对账户中所有头寸的损益进行净额结算。在纳税年度结束时，混合跨境账户的年度净收益或净亏损为纳税目的予以确认。如果归因于第1256条合同头寸，则将净资本损益视为60%的长期资本损益，如果归因于非第1256条合同头寸，则将净资本损益视为全部短期资本损益。

如果基金就增值头寸或实质上相同的财产进行卖空，抵消名义主合同或远期合同交易，则基金可确认从建设性出售某些“增值财务头寸”中获得的收益(但不包括损失)。受此建设性出售待遇影响的增值财务状况 包括股票和某些其他工具的权益(包括期权和远期合约及卖空)。如果交易在发起交易的纳税年度结束后30天内完成，且相关增值证券头寸在套期保值交易结束后至少60天内未被套期保值，则推定出售处理不适用。

卖空财产的收益或损失通常被视为资本收益或损失，因为用于结束卖空的财产在基金手中构成资本资产。除 用于结束卖空交易的物业在卖空交易达成之日具有长期持有期的某些情况外，卖空交易的收益一般为短期资本利得。如果在卖空之日，基金持有“基本相同的财产”超过一年，卖空损失将被视为长期资本损失 。此外，本规则还可能终止基金持有的“基本相同财产”的持有期。

卖空交易的收益或亏损一般要等到卖空交易结束后才能实现。然而，如上所述，在讨论建设性销售时，如果基金对增值的证券持有卖空头寸，然后获得与卖空的财产相同或基本上相同的财产，基金一般将在获得此类财产的当天确认收益，就好像卖空是在该日期结束的一样。同样，如果基金持有证券方面的增值型财务状况 ，然后就相同或基本上相同的财产进行卖空，基金一般会确认收益 ，就好像增值型财务状况在进行卖空之日以其公允市值出售一样。受这些推定出售规则约束的任何增值财务状况的后续 持有期将按照该头寸 是在推定出售之日收购的方式确定。

基金在期货合约及期权方面的交易将受守则的特别条文所规限，该等条文除其他事项外，可能会影响基金已变现的损益的性质 (即可能影响损益是普通或资本，或短期或长期)，可能会加快基金对收益的确认，并可能延迟基金的亏损。因此，这些规则可能影响分配给股东的性质、金额和时间。 这些规定还可能要求基金将其投资组合中的某些类型的头寸按市价计价(即，如果它们被平仓，将其视为 )，以及(B)可能导致基金确认收入，但没有收到现金进行分配，以满足符合资格作为RIC征税的90%分配要求和避免消费税的98%和98.2%分配要求所需的金额 。

此外，本基金的某些投资做法须遵守特别而复杂的联邦所得税规定，除其他事项外，这些规定可能包括：(I)将原本构成合格股息收入的股息转换为按适用于普通收入的较高税率征税的短期资本利得或普通收入；(Ii) 将原本符合公司DRD资格的股息视为没有资格享受此类待遇；(Iii)不允许、暂停或以其他方式限制某些损失或扣减的扣除；(Iv)将长期资本收益转换为短期资本收益或普通收入， (V)将普通亏损或扣减转换为资本亏损(其扣除的限制较大)，(Vi)导致基金在未收到相应现金的情况下确认收入或收益，(Vii)对买卖股票或证券的时间产生不利影响 ，(Viii)对某些复杂金融交易的性质产生不利影响，以及(Ix)产生 不会构成上述90%年度总收入要求的合格收入的收入。

基金从外国证券获得的股息和利息以及实现的收益 可能需要缴纳外国和美国领地征收的所得税、预扣税或其他税(统称为“外国税”)，从而降低其证券的回报。然而，某些国家和美国之间的税收协定可能会减少或取消外国税收。股东一般无权就基金缴纳的外国税款申请抵免或扣减。

该基金可投资于股票型PFIC。私募股权投资公司是指任何外国公司 (除某些例外情况外)，一般情况下符合以下任何一项测试：(1)至少75%的总收入是被动收入，或(2) 平均至少50%的资产产生或为产生被动收入而持有。在某些情况下，即使基金将PFIC收入作为应税股息分配给其股东，基金也将对从PFIC的股票收到的任何“超额分配”的一部分或从处置该股票获得的任何收益(统称为“PFIC收入”)及其利息缴纳联邦所得税。

如果基金投资于优质基金，并选择将基金视为“合资格的选举基金”(“QEF”)，则基金将被要求在每年的收入中按比例计入其在优质基金年度普通收益和净资本收益中的比例，以满足分配要求和避免征收消费税，即使QEF没有将这些收益和收益 分配给基金。不能保证该基金将能够就任何对PFIC的投资进行优质教育基金选举。

基金可选择将其股票在任何 PFIC中按市价计价。在这方面，“按市值计价”是指在每个课税年度的普通收入中，计入基金截至当年年底股票的公允市场价值超过基金调整基础的部分。根据选举，基金还将被允许扣除(作为普通亏损，而不是资本亏损)其调整后基础上的PFIC股票超过其截至应纳税年度的公平市场价值的部分，但仅限于基金就该股票在选举之前的纳税年度所包括的按市值计价的任何净收益(减去任何先前的 扣除)。基金作出这一选择所涉及的每个基金股票中的调整基数 将进行调整，以反映所包括的收入金额 和根据其扣除的金额。

根据《守则》第988条，在基金应计以外币计价的收入或应收款项或开支或其他负债与基金实际收取该等收入或应收款项或支付该等负债之间的汇率波动 期间的损益，一般按一般收入或 亏损处理。

基金支付给未向基金提供正确的纳税人识别码(“TIN”)和美国国税局要求的某些证明的个人和其他股东的金额，以及基金从美国国税局或经纪人那里收到某些信息的股东，可能需要 预扣因基金的应税股息和其他分配以及出售股票的总收益而产生的联邦所得税。备用预扣不是附加税。根据备用预扣规则从向股东支付的款项中扣留的任何金额，只要向美国国税局提供了所需信息，就可以退还或记入该股东的联邦所得税义务(如果有)中。

本基金向本守则所指的非“美国人” 股东(“外国股东”)进行的分配，经本基金正确报告为(1)资本利得股息、(2)短期资本利得股息和(3)利息相关股息，如下文所述，一般不受美国联邦所得税预扣的 约束。

一般而言，守则界定(1)“短期资本收益股息” 为超过长期净资本亏损的净短期资本收益的分配，及(2)“利息相关股息” 为来自美国来源的利息收入的分配，其类型与由个别外国股东直接赚取而不须缴交美国联邦所得税的分配相类似 ，在每种情况下，此类分配须由基金在发给股东的书面通知中作出适当报告。对资本利得股息和短期资本利得股息扣缴的例外不适用于 (A)对在分配年度内在美国的个人外国股东的分配，以及(B)根据有关美国不动产权益处置的特别规则，被视为与外国股东在美国境内的贸易或企业的 行为有效相关的收益分配。扣留利息相关股息的例外不适用于对外国股东的分配 (A)没有提供令人满意的声明表明受益者不是美国人，(B)如果外国股东是发行人或发行人的10%的股东，股息 可归因于债务的某些利息，(C) 在某些与美国信息交流不足的外国境内, 或(D)如果股息 归因于作为外国股东的关联人的人支付的利息，并且该外国股东是受控制的外国公司。允许基金将其股息中符合条件的部分报告为利息相关股息和/或短期资本利得股息，但不要求这样做。对于通过中介持有的股票，如果基金向股东报告全部或部分支付作为利息相关或短期资本利得股息，中介甚至可以扣留 。外国 股东应就将这些规则应用于其账户的事宜与其中介机构联系。

如果基金投资于向基金支付资本利得股息、短期资本利得股息或利息相关股息的RIC，如果基金向外国股东适当报告，此类分配将保持其不受扣留的性质 。

如果外国股东从本基金获得的收入与该外国股东在美国境内进行的交易或业务有实际关联，则一般将按适用于美国公民、居民或国内公司的累进税率对从本基金获得的收入缴纳美国联邦所得税，无论这些收入是以现金形式获得还是再投资于本基金的股票，如果是外国公司，也可能需要缴纳分支机构利得税。如果外国股东有资格享受税收条约的好处，任何有效 关联的收入或收益通常只需按净额缴纳美国联邦所得税，但前提是该收益或收益也可归因于该股东在美国设立的永久机构。更广泛地说，外国股东如果是与美国签订了所得税条约的国家/地区的居民，可能会获得与本文所述不同的纳税结果，并被敦促咨询他们的税务顾问。除资本利得股息、短期资本利得股息、 和与利息相关的股息(例如，可归因于股息和外国利息收入或短期资本利得的股息或上述扣缴例外不适用的美国来源利息收入)外，基金对外国股东的分配一般按30%(或更低的适用条约税率)的税率预扣美国联邦所得税。

一般情况下，外国股东在出售基金股票时实现的收益(也不允许扣除损失)无需缴纳美国联邦所得税 ，除非(I)此类收益实际上与外国股东在美国境内进行的贸易或业务有关，(Ii)如果外国股东 是个人，则该股东在销售年度内在美国的一个或多个期间或总计183天或更长时间内，并且满足某些其他条件，或(3)与出售或交换“美国不动产权益”的收益有关的特别规则适用于外国股东出售基金股份。

为了有资格获得上述预扣税的任何豁免或所得税条约下较低的预扣税税率，或建立对备用预扣税的豁免，外国股东 必须遵守与其非美国身份相关的特殊认证和备案要求(通常包括提供IRS 表格W-8BEN、W-8BEN-E或替代表格)。在这方面，外国股东应该咨询他们的税务顾问。

特殊规则(包括扣缴和报告要求)适用于外国合伙企业和通过外国合伙企业持有基金份额的企业。其他考虑可能适用于外国信托 和遗产。通过外国实体持有基金份额的投资者应就其具体情况咨询其税务顾问。

基金对房地产投资信托基金(“REIT”)权益证券的任何投资，如符合守则M分节的资格，可能导致基金收到超过REIT收益 的现金；如果基金分配这些金额，这些分配可能构成向基金 股东返还资金，用于美国联邦所得税目的。基金从房地产投资信托基金收到的股息将不符合公司DRD的资格，而且 通常不会构成合格的股息收入。

基金向其股东作出的分派，如基金按定义按“第199A条股息”作出适当报告，并受下述某些条件规限，则在非公司股东手中被视为合格的房地产投资信托基金股息。非公司股东可以获得相当于他们收到的合格REIT股息的20%的联邦所得税减免，但受某些限制。一般而言，“第199A条股息”是指可归因于RIC从REITs收到的某些股息的任何股息或部分股息，前提是RIC在向其股东发出的书面通知中将此类股息 适当地报告为此类股息。第199A条股息只有在收到股息的股东在股份除息前45天开始的91天期间内持有支付股息的RIC股票至少46天，并且没有义务就基本相似或相关财产的头寸 支付相关款项时，才被视为合格REIT 股息。基金被允许按照第199A款报告其股息的部分，因为 有资格，但不是必须这样做。

如果股东在个人股东200万美元或更多、公司股东1,000万美元或更多的任何单个纳税年度，或者在任何纳税年度的任何组合中，个人股东400万美元或更多，公司股东2,000万美元或更多， 该股东必须向美国国税局提交一份表格8886的披露声明。投资组合证券的直接股东在许多情况下被排除在这一报告要求之外，但在目前的指导下，RIC的股东也不例外。未来的指导可能会将目前这一报告要求的例外情况扩大到大多数或所有RIC的股东。

守则第1471至1474节以及根据其发布的美国财政部条例和美国国税局指南(统称为“FATCA”)一般要求基金组织获得足够的信息，以确定 根据FATCA或根据美国与外国政府之间适用的政府间协议(“IGA”)，每个股东的地位。如果基金的股东未能提供所要求的信息或未能 遵守FATCA或IGA，基金可能被要求根据FATCA按30%的比率扣缴其支付的普通股息。美国国税局和财政部已经发布了拟议的法规，规定这些扣缴规则将不适用于基金支付的股票赎回或资本利得股息的毛收入。如果根据《反洗钱法》，基金的一项付款需要扣缴 ，则基金被要求扣缴，即使根据上述适用于外国股东的规则(例如，与利息相关的股息)，此类付款将被豁免扣缴。股东应就这些要求对其在基金的投资可能产生的影响咨询他们自己的税务顾问。

以上内容简要总结了投资股票给股东带来的一些重要的美国联邦所得税后果，反映了截至本SAI发布之日的美国联邦税法， 不涉及适用于某些类型投资者(如公司投资者和外国投资者)的特殊税收规则。除非另有说明，否则本讨论假设投资者是美国人，并将股票作为资本资产持有。这一讨论是基于《法典》的现行条款、根据其颁布的条例以及司法和行政裁决机关，所有这些条款都可能会有追溯或预期的变化或法院或国税局的不同解释。例如，众议院最近通过了《重建更好法案》(Build Back Better Act)，如果该法案成为法律，将对该法案进行重大修改，而本摘要不包含对此类潜在变化的描述。投资者应就可能适用于其特定情况的其他联邦、州、地方和(如果适用)外国税务考虑事项以及任何拟议的税法更改咨询他们的税务顾问。

州税和 地方税。股东应咨询他们自己的税务顾问，了解投资该基金的州或地方税后果。

其他信息

该基金是一个通常被称为“马萨诸塞州商业信托”的组织。根据马萨诸塞州的法律，在某些情况下，此类信托的股东可以作为合伙人对信托的义务承担个人责任。信托声明载有一项明示的免责声明，表示股东对基金财产或基金的行为、义务或事务负有责任。信托宣言》与基金的章程相协调， 还规定从基金财产中对因股东身份或曾经是股东而可能导致的索赔和责任承担个人责任的任何股东进行赔偿。因此，股东因股东责任而蒙受财务损失的风险仅限于基金本身无法履行其义务的情况。基金的法律顾问已告知基金，任何股东为基金的债务承担任何责任的风险微乎其微。

《信托声明》规定，受托人将不对判断错误或事实或法律错误承担责任；但《信托声明》中的任何条款都不保护受托人免除因故意失职、不守信用、严重疏忽或鲁莽漠视履行职责而对基金或其股东承担的任何责任。投票权不是 累积的，这意味着投票选举受托人的股份超过50%的持有者可以选举100%的受托人，在这种情况下，剩余不到50%的股份的持有者将无法选举 任何受托人。

信托声明规定，如果持有三分之二流通股的股东通过向基金托管人提交的书面声明或在为此目的召开的会议上投票罢免，任何人不得担任受托人 。信托声明还规定，基金的受托人应在持有不少于10%流通股的记录持有人的书面要求下，立即召开股东大会，就罢免任何该等受托人的问题进行表决。

基金的招股说明书、任何相关的招股说明书补编和本SAI并不包含基金提交给美国证券交易委员会的登记声明中所列的所有信息。完整的注册声明 可通过美国证券交易委员会网站www.sec.gov获取，或在支付美国证券交易委员会规则和条例规定的费用后获得。

保管人

道富银行信托公司(“道富银行”)，道富金融中心，One Lin Street，Boston，MA 02111，是基金的托管人，并将继续托管基金的证券和现金。道富银行负责维护基金的总账，并至少每周计算一次每股资产净值。道富银行还关注与基金投资的出售、交换、替代、转让和其他交易有关的细节，并接收和支付所有资金。道富银行还协助准备股东报告，并将此类报告以电子方式提交给美国证券交易委员会。

独立注册会计师事务所

马萨诸塞州波士顿伯克利大街200号德勤会计师事务所(“德勤”)，马萨诸塞州02116，独立注册会计师事务所，负责审计基金的财务报表。德勤和/或其附属公司为基金提供其他审计、税务和相关服务。

证券的控制人和主要持有人

截至2022年4月26日，基金的高级管理人员和受托人作为一个集团实益拥有基金流通股的不到1%。

据基金所知，截至2022年4月26日，没有股东(主要持有人) 持有超过5%的基金普通股。实益持有一只基金25%以上的股东 被视为该基金的控制人。

潜在的利益冲突

作为一家多元化的全球金融服务公司，摩根士丹利从事广泛的活动，包括金融咨询服务、投资管理活动、贷款、商业银行、发起和管理私募投资基金、从事经纪自营商交易和本金证券、大宗商品和外汇交易、研究出版和其他活动。在正常业务过程中，摩根士丹利是一家提供全方位服务的投资银行和金融服务公司，因此从事摩根士丹利的利益或其客户的利益可能与基金或投资组合(如适用)的利益相冲突的活动(在本节中统称为“基金”或“基金”)。摩根士丹利为客户和发起人、管理或咨询其他投资基金和投资计划、账户和业务(与摩根士丹利基金、任何新的或后续的基金、计划、账户或业务(伊顿·万斯公司的前直接或间接子公司(“伊顿·万斯投资账户”)赞助、管理或提供咨询的基金、方案、账户或业务除外)、‘MS投资账户，以及与伊顿·万斯投资账户一起，“附属投资账户”)具有各种各样的投资目标 ，在某些情况下，这些目标可能与基金的投资目标重叠或冲突，并存在利益冲突。此外，摩根士丹利或投资顾问也可能不时创建新的或继任关联投资账户，这些账户可能会与基金竞争 并出现类似的利益冲突。下面的讨论列举了一些实际的, 明显和潜在的利益冲突 。不能保证利益冲突会以有利于基金股东的方式解决，事实上，也可能不会。下面没有描述的利益冲突也可能存在。

下面关于实际的、明显的和潜在的利益冲突的讨论也可能适用于MS投资账户或产生于MS投资账户，无论是否明确标识。

材料 非公开信息和其他信息。预计投资顾问可能会获得有关投资或潜在投资机会的机密或重大非公开信息。如果获得此类信息，投资顾问可能被禁止(包括适用法律或内部政策或程序)寻求与该投资或投资机会有关的投资或处置机会 。投资顾问还可能不时受到合同 “停顿”义务和/或保密义务的约束，这些义务可能会限制其代表基金交易某些投资的能力。此外，投资顾问可能被禁止向投资团队披露此类信息，即使在披露这些信息将是有益的情况下也是如此。因此，投资团队可能无法 获得摩根士丹利掌握的可能与代表基金作出的投资决策相关的重大非公开信息，并且投资团队可能发起交易或出售投资，而如果投资团队知道这些信息，则可能没有进行过投资。此外，投资团队的某些成员可能会被排除在某些与投资相关的讨论之外，因此这些成员收到的信息不会限制他们履行投资顾问或其附属公司与基金无关的职能的能力。此外，访问摩根士丹利的某些部分可能 必须遵守第三方保密义务以及摩根士丹利为管理潜在的利益冲突和监管限制而设置的信息障碍。, 包括但不限于根据1940年法案的联合交易限制。因此，投资顾问从摩根士丹利内部的其他业务部门获得投资的能力可能有限，并且无法保证投资顾问能够从摩根士丹利网络的任何一个或多个部分获得任何投资。

在各种情况下，投资顾问可以限制其代表基金的投资决策和活动，包括由于适用的监管要求或投资顾问或摩根士丹利持有的信息。由于摩根士丹利在基金之外的活动，投资顾问可能不会从事基金的交易或其他活动，或行使基金的某些权利 。在投资交易受到限制的情况下，投资顾问可能无法代表基金买入或卖出这类投资，导致基金无法参与某些理想的交易。无法购买或出售投资可能会对基金的投资组合产生不利影响，原因之一是投资价值在交易受限期间发生变化。此外，在要求投资顾问将其头寸与其他摩根士丹利业务单元的头寸合计以计算持仓限额的情况下，投资顾问可能因其他摩根士丹利业务单元或其客户持有的头寸而不得不避免进行投资。在其他情况下，投资顾问可能由于额外的披露义务、监管要求、政策和声誉风险而不进行投资，或者投资顾问可能限制购买或销售摩根士丹利从事承销或其他分销能力的证券。

摩根士丹利建立了一定的信息壁垒和其他政策，以解决摩根士丹利内部不同企业之间的信息共享问题。由于信息障碍，投资顾问通常无法或有限地接触到摩根士丹利其他领域的某些信息和人员 ，并且一般不会利用该等其他领域持有的信息来管理基金。摩根士丹利， 由于其基于其大宗经纪业务和其他业务对基金、市场和证券的访问和了解，可以根据信息做出决定，或以可能对基金不利的方式对基金(直接或间接)持有的此类投资的权益采取(或不采取)行动，并且不会有任何义务或其他义务与投资顾问分享信息。

然而，在有限的情况下，包括出于管理业务和声誉风险的目的，并且在政策和程序以及任何适用法规的约束下，摩根士丹利人员，包括投资顾问在信息障碍一侧的人员，可以通过“穿越墙”的方式接触到信息障碍另一侧的信息和人员。投资顾问在决定是否参与此类跨墙交易时面临利益冲突。与这种越界有关的信息可能会限制或限制投资顾问代表基金进行或以其他方式进行交易的能力(包括购买或出售投资顾问在没有越界的情况下可能为基金买入或卖出的证券)。在管理因上述原因而产生的利益冲突时，投资顾问一般将遵守受托责任要求。投资顾问也可能实施内部信息壁垒或道德墙，这里所述的与摩根士丹利和投资顾问有关的信息壁垒和其他方面的冲突也将在投资顾问内部适用。 因此，基金可能不被允许在其本来能够进行交易(例如，全部或部分处置证券)的期间进行交易(例如，处置全部或部分证券)，这可能对基金产生不利影响。不受此类限制的证券的其他投资者 可以在此期间进行证券交易。也可能存在这样的情况：由于某些投资组合管理团队在投资顾问中掌握的信息，投资顾问限制了基金的活动或交易, 包括基金由持有此类信息的团队以外的投资组合管理团队管理的情况。

摩根士丹利及其附属投资账户的投资。在为关联投资账户提供多种身份服务时，包括投资顾问及其投资团队在内的摩根士丹利可能对关联投资账户中的其他客户或投资者负有义务，履行这些义务可能不符合基金或其股东的最佳利益。基金的投资目标可能与某些附属投资账户的投资目标重叠。因此，投资团队的成员在基金和其他投资基金、计划、账户以及由投资顾问提供建议或附属于投资顾问的 业务之间的投资机会分配可能面临冲突。某些关联投资帐户可能会提供更高的管理费或奖励费用或更高的费用报销或间接费用分配，所有这些都可能导致这种利益冲突 并激励投资顾问偏爱此类其他帐户。

摩根士丹利目前投资并计划继续以自己的名义和代表其关联投资账户在全球范围内投资各种投资机会。在符合适用法律、政策和程序的范围内，摩根士丹利 及其附属投资账户将被允许 投资于投资机会，而无需事先向基金提供此类机会。在符合上述规定的情况下，摩根士丹利可向该账户提供符合关联投资账户投资目标的投资，或自行进行此类投资，即使此类投资也符合基金的投资目标。基金可以投资于摩根士丹利和/或一个或多个附属投资账户已拒绝的机会，反之亦然。所有上述 都可能会减少基金可用投资机会的数量，并可能在分配投资机会时产生利益冲突。 投资者应注意，做出此类分配决策所固有的冲突可能并不总是对基金有利。 不能保证基金将有机会参与其投资目标范围内的某些机会 。

为了减少潜在的利益冲突，并试图以公平和公平的方式分配这种投资机会，投资顾问实施了分配政策和程序。这些政策和程序旨在根据组织文件、投资战略、适用法律和法规的要求以及投资顾问的受托责任，让投资顾问的所有客户，包括基金，公平地获得投资机会。受分配政策和程序约束的投资顾问的每个客户，包括每个基金，都由投资顾问指派一个投资团队和投资组合经理。投资团队和投资组合经理将审查投资机会，并根据分配政策和程序，考虑各种因素，就每个机会的分配作出决定。分配政策和程序可能会发生变化。 投资者应注意，做出此类分配决策所固有的冲突可能并不总是以有利于基金的方式得到解决。

摩根士丹利或关联投资账户(包括另一只伊顿·万斯基金)可能会投资于基金持有投资的公司的竞争对手公司，或为该公司提供咨询服务。这种投资可能会在基金与摩根士丹利或附属投资账户之间造成冲突。在这种情况下，摩根士丹利在将自己的资源配置到 组合投资上也可能会出现冲突。此外，某些附属投资账户将主要专注于投资于其他基金，这些基金的策略可能与基金重叠和/或直接冲突和竞争。

此外，参与基金活动的某些投资专业人员仍负责投资顾问及其附属公司管理的其他附属投资账户的投资活动，他们将投入时间管理此类投资和其他新设立的附属投资账户(无论是以基金、单独账户或其他工具的形式)，以及他们自己的投资。此外，在其他关联投资账户的投资管理方面，摩根士丹利及其关联公司的成员可以在可能与基金的组合投资构成竞争的公司的董事会中担任 成员或提供建议。此外，摩根士丹利及其关联公司管理的这些关联 投资账户可能会寻求可能也适合基金的投资机会。

需要注意的是，摩根士丹利可能直接或间接地对其某些关联投资账户进行大笔投资，因此摩根士丹利对某一基金的投资可能不是上述任何冲突结果的决定性因素。本协议并不以任何方式限制或以任何方式限制摩根士丹利的活动，包括其根据适用法律为其自己的账户或关联投资账户或其他投资基金或客户的账户买卖股权和/或债务工具、基金或投资组合公司的权益或向其提供融资的能力。

投资顾问的不同客户，包括基金，可以根据各自客户的投资目标和政策，投资于同一发行人的不同类别的证券。 因此，投资顾问及其附属公司有时会寻求履行对拥有特定发行人的某一类别证券的特定客户的受托义务，代表这些客户追求或强制执行关于该类别证券的权利，这些活动可能会对拥有该发行人不同类别证券的另一客户产生不利影响。例如，如果一个客户持有发行人的债务证券，而另一个客户持有同一发行人的股权证券，如果发行人 遇到财务或运营挑战，投资顾问及其附属公司可以代表持有债务证券的客户 寻求对发行人进行清算，而持有股权证券的客户可能会从发行人的重组中受益。因此，在这种情况下，投资顾问或其附属公司代表一个客户采取的行动可能会对另一个客户持有的证券产生负面影响。投资顾问的客户，包括基金和摩根士丹利管理的关联投资账户之间也存在这些冲突。

即使其他客户的投资目标可能与基金的投资目标相似，投资顾问及其附属公司也可以向其他客户提供建议和推荐证券，而这些证券可能与向基金提供的建议或为基金推荐或购买的证券不同。

投资顾问及其附属公司管理多头和空头投资组合。 同时管理多头和空头投资组合会在投资组合管理和交易中产生利益冲突，因为可能会在客户账户中持有相反方向的头寸，包括由同一投资团队管理的客户账户，并产生风险 ，例如：(I)卖空活动可能对一个或多个投资组合中多头头寸的市场价值产生不利影响的风险(反之亦然)，以及(Ii)与交易部门同时接收同一证券中相反订单相关的风险。投资顾问及其附属公司已采取合理设计的政策和程序来缓解这些冲突。在某些情况下，投资顾问代表自己投资于适合其客户(包括基金)、由其持有或可能符合其客户投资准则的证券和其他工具。有时，投资顾问可能会为其自己的账户提供与任何客户提供的建议或采取的行动不同、冲突或不利的建议或采取行动。

有时，由于某些证券或工具可能在某些客户帐户(包括基金)中持有，但不在其他客户帐户中持有，或者客户帐户可能在某些证券或工具中持有不同的 级别，因此也会不时出现冲突。。此外，由于客户账户之间的投资策略或限制 不同，投资顾问可能会对一个账户采取不同于对另一个账户采取的行动。在某些情况下，客户账户可根据该账户所持证券的表现对投资顾问进行补偿。这种按业绩收费的存在可能会给投资顾问在管理时间、资源和投资机会的分配方面造成额外的利益冲突。投资顾问采取了几项旨在解决这些潜在冲突的政策和程序，其中包括规范投资顾问交易实践的道德准则和政策，其中包括客户之间交易的汇总和分配、经纪分配、交叉交易和最佳执行。

此外，投资顾问投资团队有时会就一个或多个客户的投资提供建议或采取行动，而不是针对具有类似投资计划、目标和战略的其他客户提供或采取行动 。因此，具有类似策略的客户不会始终持有相同的证券或工具或实现相同的业绩。该投资顾问的投资团队还会为客户提供相互矛盾的计划、目标或战略建议。投资顾问的客户，包括基金和摩根士丹利管理的关联投资账户之间也存在这些冲突。

投资顾问按投资团队维护不同的交易部门，通常基于资产类别，包括两个交易股权证券的交易部门。这些交易柜台相互独立地运行。这两个股票交易部门不共享信息。在实施买入和卖出交易时，单独的股票交易柜台可能会导致一个柜台与另一个柜台竞争，从而可能导致某些帐户支付比其他帐户更多的证券或获得更少的证券。此外，摩根士丹利及其关联公司设有独立的交易部门，彼此独立运作，不与投资顾问共享交易信息。在执行买入和卖出交易时，这些交易部门可能会与投资顾问交易部门竞争，这可能会导致某些关联投资账户比其他关联投资账户支付更多的证券，或获得更少的证券收益。

由不同的投资部门进行投资 。为基金和其他伊顿·万斯投资账户(“伊顿·万斯投资部”)提供投资相关服务的实体和个人可能不同于向MS投资账户提供投资相关服务的实体和个人(“MS投资部”，与伊顿·万斯投资部一起称为“投资部”)。虽然摩根士丹利按照内部政策和程序在投资部门之间设置了信息壁垒，但每个投资部可以 就某些与投资有关的事项与其他投资部进行讨论，共享信息和资源。投资部门之间的信息和资源共享 旨在进一步提高各投资部门的知识和效率。由于每个投资部门通常独立于其他部门作出投资决策和执行交易，因此执行的质量和价格以及投资和账户的业绩可能会有所不同。此外，每个投资部可以使用不同的交易系统和技术，并可以采用不同的投资和交易策略。因此，MS投资账户可以在基金之前进行交易(反之亦然)，可能比基金更快、更高效地完成交易，和/或与基金同时进行的相同或类似投资实现不同的执行，即使投资部门共享导致该投资决策的研究和观点。为基金提供服务的投资部和微软投资部之间的任何信息或资源共享可能会不时地导致, 在基金内同时 或同时寻求从事与另一投资部服务的账户相同或类似的交易，且特定证券的买家或卖家有限，这可能导致基金的执行不如此类账户 。伊顿·万斯投资部不会故意或故意导致基金与MS投资部服务的账户进行交叉交易，但在适用法律和内部政策和程序的限制下，基金 可以与伊顿·万斯投资部服务的其他账户进行交叉交易。尽管伊顿·万斯投资部可以将基金的交易与伊顿·万斯投资部服务的其他账户的交易汇总在一起，但受适用的法律和内部政策和程序的限制，不会与MS投资部提供服务的账户进行交易汇总或协调，即使两个投资部同时寻求收购或处置相同的投资。

向经纪交易商和其他金融中介支付 。投资顾问和/或EVD可从其自有资金中支付补偿，而不是作为基金的支出，支付给某些金融中介机构(可能包括投资顾问和EVD的关联公司)，包括各种递延补偿计划的记录保管人和管理人，与出售、分发、营销和保留基金份额和/或股东服务有关。例如，投资顾问或EVD可向金融中介支付额外的 补偿，用于促进基金份额的销售和分销，提供对金融中介可能提供的各种计划、共同基金平台或优先或推荐的共同基金列表的访问， 允许EVD访问金融中介的财务顾问和顾问，为金融中介的财务人员提供持续教育和培训 ，提供营销支持，维护股票余额和/或 子会计、记录保存、行政管理股东或交易处理服务。此类支付是基金可能支付的任何 分销费、股东服务费和/或转让代理费之外的费用。额外支付可能基于各种因素，包括销售水平(基于销售总额或净销售额或一些指定的最低销售额或与基金和/或部分或所有其他伊顿·万斯基金的销售有关的其他类似标准)、金融中介客户的资产投资金额(可能包括基金和/或部分或所有其他伊顿·万斯基金的当前或陈年资产)、基金的咨询费 , 由投资顾问和/或EVD不时决定的一些其他商定的金额或其他措施。对于不同的金融中介机构，这些付款的金额可能会有所不同。

如上所述，金融中介机构获得或获得额外补偿的前景可能会为这些金融中介机构及其财务顾问和其他销售人员提供激励，使其倾向于出售基金的股票，而不是这些金融中介机构 没有获得额外补偿(或获得较低水平的额外补偿)的其他投资选择。然而，这些付款安排不会改变投资者为基金份额支付的价格或基金代表投资者投资的金额。 投资者在考虑和评估与基金股份有关的任何建议时，可能希望考虑此类付款安排，并应仔细审查金融中介机构提供的有关其补偿的任何披露。此外，在某些 情况下，投资顾问可以限制、限制或减少基金的投资额，或限制基金获得或行使的治理类型或投票权 ，如果基金(可能与摩根士丹利一起)超过某一所有权权益， 或拥有一定程度的投票权或控制权或拥有其他权益。

摩根士丹利 交易和委托人投资活动。尽管本协议有任何相反规定，摩根士丹利一般会进行销售和交易业务，发表研究和分析，并提供投资建议，而不考虑基金的持股情况，尽管这些活动可能会对基金的一项或多项投资的价值产生不利影响，或 可能导致摩根士丹利在一项或多项有别于基金的投资组合中拥有权益，甚至可能对其不利。此外，投资顾问或其附属公司可不时向基金投资“种子”资本，通常为使基金能够开始投资运作及/或达到足够规模。投资顾问及其附属公司可投资于衍生工具或其他预期可产生抵销风险的工具，以对冲这类种子资本风险。此类套期保值交易(如果有)将发生在基金之外。

摩根士丹利的销售和交易、融资和本金投资业务(无论是否明确指定为此类业务，包括摩根士丹利的交易和本金投资业务) 将不需要向基金提供任何投资机会。这些业务可能包括本金交易活动以及本金投资等。

摩根士丹利的销售和交易、融资和本金投资业务已收购或投资于，未来可能会收购或投资于不同上市公司和/或私人公司的股权或债务工具的少数和/或多数控股权。此类活动可能使摩根士丹利对证券投资或其他发行人的证券或贷款行使合同、投票权或债权，或管理或其他控制， 在这些情况下，摩根士丹利可酌情采取行动，并在适用法律的约束下，保护其自身或客户的利益，而不是基金的利益。

在受适用法律限制的情况下，基金可以向摩根士丹利拥有或可能获得权益的公司购买或出售资产，或对其进行投资，包括作为所有者、债权人或交易对手。

摩根士丹利的投资银行业务和其他商业活动。摩根士丹利为客户提供各种合并、收购、重组、破产和融资交易方面的咨询。摩根士丹利可以担任客户的顾问，包括可能与基金竞争的其他投资 基金以及基金可能持有的投资。摩根士丹利可以就其任何客户或专有账户提供建议并采取行动 ，这些建议可能与基金提供的建议不同，或者可能涉及与基金所采取行动不同的 时机或性质。摩根士丹利可以向与基金和/或基金的任何投资相违背基金的最佳利益和/或其任何投资的最佳利益的竞争者提供建议和建议。

摩根士丹利可以从事财务咨询，无论是买方还是卖方，也可以从事融资或贷款转让，这可能导致摩根士丹利酌情决定 或被要求仅代表一个或多个第三方行事，这可能限制基金就一项或多项现有或潜在投资与 进行交易的能力。摩根士丹利可能与第三方基金、公司或投资者有关系，他们可能已经投资或希望投资组合公司，而基金的最佳利益与摩根士丹利客户或交易对手的利益可能存在冲突。

在根据美国破产法第11章或其他司法管辖区的类似法律申请保护之前或之后，摩根士丹利就公司的财务重组向债权人或债务人公司 提供咨询，因此投资顾问在代表基金进行此类重组投资方面的灵活性可能受到限制。

摩根士丹利可以为投资组合公司的竞争对手以及私募股权和/或私人信贷基金提供投资银行服务；此类活动可能会使摩根士丹利与基金的投资产生利益冲突，也可能导致投资银行资源分配给投资组合公司的冲突 。

在适用法律允许的范围内，摩根士丹利可向基金所投资的公司提供广泛的金融服务，包括战略和财务咨询服务、临时收购融资和其他借贷和承销或配售证券，通常将向摩根士丹利支付此类服务的费用( 可能包括权证或其他证券)。摩根士丹利不会与基金分享其收到的任何上述利息、费用和其他 赔偿(为免生疑问，包括投资顾问收到的金额)，任何应付的咨询费也不会因此而减少。

摩根士丹利可受聘担任一家公司的财务顾问 该公司或其附属公司或分公司的出售事宜，可透过其合并及收购活动代表业务的潜在买家，并可提供与该等交易相关的贷款及其他相关融资服务。 摩根士丹利就该等活动的补偿通常基于已实现的对价，并通常于交易完成时实质上或有 部分。在这些情况下，基金可能被禁止参与与 的交易，或与正在出售的公司有关的交易，或参与任何与合并或收购有关的融资活动。

摩根士丹利参与或参与上述投资银行业务和其他商业活动(或更广泛的金融市场)可能会限制或以其他方式限制基金本来可以获得的投资机会。例如，发行人可以雇用和补偿摩根士丹利提供承销、财务咨询、配售代理、经纪服务或其他服务，并且由于适用的法律和法规施加的限制，基金可能被禁止买卖这些发行人发行的证券或参与相关的 交易或从事此类投资的能力受到限制。

摩根士丹利的 营销活动。摩根士丹利从事承销、银团、经纪、管理、服务、安排和建议基金可能投资的各种证券和其他投资的业务。在遵守《1940年法令》的限制(包括第10(F)和17(E)条)的情况下，基金可以投资于摩根士丹利 担任承销商、配售代理、辛迪加、经纪人、行政代理、服务商、顾问、安排人或结构代理，并从此类产品或证券的保荐人那里收取费用或其他补偿的交易。摩根士丹利以此身份赚取的任何费用不会 与投资顾问或基金分享。除了收取费用或其他赔偿外，某些利益冲突也是这些交易所固有的。此外，摩根士丹利的一位客户对基金投资的证券发行人的利益可能与投资顾问或基金的最佳利益背道而驰。在进行上述活动时，摩根士丹利将代表其其他客户行事，没有义务为投资顾问的 或基金的最佳利益行事。

客户关系。 摩根士丹利与大量的公司、机构和个人有现有的和潜在的关系。摩根士丹利在为其客户提供服务时，一方面可能面临向此类客户推荐或为其进行的活动的利益冲突，另一方面可能与基金、其股东或基金所投资的实体存在利益冲突。此外，在决定是否向基金提供某些投资机会时，这些 客户关系可能存在利益冲突。

摩根士丹利作为委托人或为其其他客户提供咨询和其他服务时，可以从事或推荐与基金投资顾问代表基金从事或推荐的活动相冲突或不同的活动。

主体 投资。在适用法律允许的范围内，基金的利益可能与摩根士丹利及其关联公司的一个或多个普通账户或摩根士丹利或其关联公司管理的账户的利益发生冲突。 这可能是因为这些账户持有许多发行人的公共和私人债务和股权证券，这些发行人可能是或成为投资组合公司，或者可能从这些发行人手中收购投资组合公司。

与关联投资账户投资组合公司的交易 。基金可投资的公司可以是投资组合公司或附属投资账户的投资组合投资的其他实体的协议、交易或其他安排的交易对手或参与者(例如，基金投资的公司可以保留附属投资账户投资的公司以提供服务，或可以从该公司获得资产，反之亦然)。这些协议、交易和安排中的某些 涉及摩根士丹利或其关联公司的费用、服务付款、回扣和/或其他福利。例如，投资组合实体可以，包括在摩根士丹利的鼓励下，签订关于集团采购和/或供应商折扣的协议。摩根士丹利及其关联公司也可能参与这些协议，由于投资组合实体的参与， 可能会实现更好的定价或折扣。在 适用法律允许的范围内，其中某些协议可能规定向关联投资账户的投资组合实体支付佣金或类似款项和/或折扣或回扣，也可以直接向摩根士丹利或其关联公司支付此类款项或折扣或回扣。根据这些安排，特定的投资组合公司或其他实体可能比其他参与者受益更大，拥有该实体权益的基金、投资工具和账户(可能包括也可能不包括基金)将从这些安排中获得比伊顿万斯基金更大的相对好处, 投资 不拥有权益的工具或账户。附属投资账户的投资组合公司收到的与上述有关的费用和补偿不会与基金分享，也不会抵消应付的咨询费。

投资 其他基金的投资组合。在适用法律允许的范围内，当基金投资于某些公司或其他实体时，与投资顾问有关的其他基金可能已经或可能正在投资于这些公司或 其他实体。已经或可能由投资顾问管理的其他基金可以投资于基金已投资的公司或其他实体。在这种情况下，基金和这类其他基金可能存在利益冲突(例如，关于条款、退出战略和相关事项，包括行使各自投资的补救办法)。如果基金持有的权益与其他基金持有的权益不同(或优先于这些基金持有的权益)，投资顾问可能会被要求在其他基金持有的权益与基金持有的权益发生冲突时作出选择。

费用分配 。可归因于基金和一个或多个其他关联投资账户的费用 (包括与基金和此类其他关联投资账户有重叠投资的发行人有关的费用)。在这些实体之间分配这类费用会引起潜在的利益冲突。投资顾问及其联营公司拟 按比例或以投资顾问认为公平和公平的其他方式，或以适用法律可能要求的其他方式，在基金及任何其他关联投资账户之间分配该等共同开支。

临时 投资。为了更有效地投资基金持有的短期现金余额，投资顾问可以在隔夜“扫荡”的基础上将这些余额投资于一个或多个货币市场基金或其他短期工具的股票。预计 这些货币市场基金或其他短期投资工具的投资顾问可以是适用法律允许的范围内的投资顾问(或附属公司)，包括1940年法案下的第12d1-1条。

与附属公司的交易 。投资顾问及任何投资子顾问可向承销商或配售代理购买证券，而摩根士丹利联营公司为银团或卖家集团的成员，联营公司可能会透过收取费用或其他方式从购买中获益。投资顾问或任何投资子顾问都不会代表基金从作为辛迪加或销售集团经理的关联公司购买证券 。投资顾问 代表基金从作为配售代理的关联公司购买的产品必须符合适用法律的要求。此外，摩根士丹利 在使用摩根士丹利所属的服务提供商时，可能会面临利益冲突，因为摩根士丹利在使用时会获得更大的 总体费用。

潜在冲突的一般流程 。上述所有交易都涉及投资顾问、投资顾问的相关人员和/或其客户之间潜在的利益冲突。Advisers Act、1940 Act和ERISA规定了某些要求，旨在降低投资顾问与其客户之间发生利益冲突的可能性。在某些情况下，在满足某些条件的情况下，可能会允许进行交易。某些其他交易可能会被禁止。此外，投资顾问制定了旨在防止利益冲突发生的政策和程序，并在发生利益冲突时确保以符合其对客户的受托责任的方式并根据适用法律为客户进行交易。投资顾问力求确保适当地解决潜在或实际的利益冲突，同时考虑到客户的最大利益。

以引用方式成立为法团

本SAI是提交给美国证券交易委员会的注册声明的一部分。 基金被允许通过引用合并提交给美国证券交易委员会的信息，这意味着基金可以通过向您推荐这些文件来向您披露 重要信息。通过引用并入的信息被视为 本SAI的一部分，基金组织向美国证券交易委员会提交的以后的信息将自动更新和取代此信息。

下列文件以及随后根据1940年法案第30(B)(2)条和交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)条向美国证券交易委员会提交的任何报告和其他文件将通过引用纳入本SAI，并自该等报告和文件提交之日起被视为本SAI的一部分。

应书面或口头请求，基金将免费向收到本SAI的每个人(包括任何受益所有人)提供一份任何和所有文件的副本，或通过引用将其纳入本SAI、招股说明书或随附的招股说明书附录。您应该通过拨打(800)262-1122直接请求 文档。

基金在http://www.eatonvance.com.上免费提供招股说明书、会计准则和基金的年度和半年度报告。您也可以在 美国证券交易委员会网站(http://www.sec.gov))或支付复印费后，通过以下电子方式获取本标准说明书、招股说明书、通过参考纳入的其他 文件以及基金以电子方式存档的其他信息：Public Info@sec.gov。基金网站所载或可通过基金网站获取的信息不属于本SAI、招股说明书或随附的招股说明书补编。

财务报表

基金截至2021年12月31日的财政年度经审计的财务报表和独立注册会计师事务所的报告参考了基金于2022年2月25日提交给美国证券交易委员会的最新普通股股东年度报告(注册号0001193125-22-053923) 根据1940年法案规则30b2-1采用Form N-CSR。

附录A

伊顿·万斯基金

代理投票政策和程序

I.  概述

伊顿·万斯基金的董事会(“董事会”)¹已确定采用这些书面代理投票政策和程序(“政策”)符合基金股东的利益。对于本政策的 目的：

II.  委派代理投票责任

董事会特此委托顾问负责表决本政策所述的基金委托书。在这方面，顾问须向董事会提供一份其代表投票政策及程序(“顾问程序”)的副本，而所有基金代表将按照顾问程序进行投票，条件是如将投票予基金的代表出现重大利益冲突(如下文第IV节所述)，顾问应遵循下文第IV节所述投票该代表的程序。

顾问必须按下文第五节规定的方式，向顾问报告任何实质性的变更，并向审计委员会报告程序。此外，审计委员会将每年审查顾问程序。

  委派代理投票披露责任

根据经修订的1940年《投资公司法》(“1940年法案”)颁布的规则30b1-4，基金必须在每年8月31日之前提交N-PX表格。在表格 N-PX中，基金除其他事项外，必须披露与基金组合投资有关的代理人的信息、基金(或其顾问)是否投票表决与基金持有的证券有关的代理人以及如何就此事投票，以及 是否对管理层投了赞成票或反对票。

为方便提交基金的表格N-PX：

四、  的利益冲突

联委会期望顾问作为其管理的基金的受托人，将基金及其股东的利益置于顾问的利益之上。当被要求为基金投票委托书时，顾问 可能与请求委托书的发行人有重大业务关系，这可能会导致顾问的潜在重大利益冲突。²倘若出现该等重大利益冲突，顾问在其知悉或理应知悉该重大利益冲突的范围内，将不会投票表决与导致该重大利益冲突的公司有关的任何委托书，直至其就该重大冲突通知适当的董事会或董事会指定的任何委员会、小组委员会或独立受托人小组(只要该 委员会、小组委员会或小组包含至少两名或以上独立受托人)(“董事会成员”)并与其进行 磋商。^{3, 4}为方便与董事会成员进行沟通，顾问需要向基金首席法律干事提供上述通知，然后首席法律干事将通知董事会成员并协助与董事会成员进行磋商。

一旦董事会成员收到实质性冲突的通知：

如果董事会成员无法开会且未能投票委托书将对所涉基金产生重大不利影响，顾问将有权投票表决该委托书，前提是顾问应在实际可行的情况下尽快向董事会主席和董事会下次会议披露存在重大冲突。董事会成员就基金代表投票作出的任何决定应被视为关于全体董事会对代表投票的诚意决定。

V.  报告和审查

管理人应提供代表基金提交的表格N-PX的副本，以供理事会应理事会的要求进行审查。管理人(由基金顾问提供意见)还应提供联委会合理要求的关于基金代理投票记录的任何报告。

顾问应在切实可行的情况下尽快向董事会报告顾问程序的任何重大变化，董事会将每年审查顾问程序。

顾问还应在实施此类更改之前向顾问报告程序的任何重大更改，以使管理人能够有效地 协调基金关于顾问程序的披露。

在委员会要求的范围内，政策和顾问程序应附在基金登记说明中的补充资料说明之后。

附录B

伊顿·万斯管理公司

波士顿管理与研究

伊顿·万斯·瓦特罗克顾问

伊顿万斯管理(国际)有限公司

伊顿万斯环球顾问有限公司

伊顿万斯顾问国际有限公司。

代理投票政策和程序

一.导言

Eaton Vance Management、Boston Management and Research、Eaton Vak Advisors、Eaton Vance Management(International)Limited、Eaton Vance Global Advisors Limited和Eaton Vance Advisers International Ltd.(各自均为“顾问”，统称为“顾问”)均已根据其受托责任以及在适用的范围内根据经修订的1940年《投资顾问法案》第206(4)-6条(在适用范围内)各自采纳并实施政策和程序，以确保委托书的投票符合客户的最佳利益。顾问对其客户的代理人投票的权力是通过他们的咨询合同或类似文件确定的。这些代理政策和程序旨在反映适用于在美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)注册的投资顾问的当前要求。这些程序可能会不时改变。

二、概述

每个顾问管理其客户资产的首要目标 是寻求为此类客户提供符合监管法律和每个客户投资政策的最大可能回报 。在追求这一目标的过程中，每个顾问寻求行使其客户作为有投票权证券股东的权利，以支持 发行这些证券的公司的健全公司治理，原则上旨在保持或提高公司的经济价值。

股东权利的行使通常是通过委托代表在股东大会上就提交给股东批准的事项(例如，选举董事或批准公司针对董事、高级管理人员或员工的股票期权计划)进行投票。每个顾问都制定了如下所述的准则(“准则”) ，并且通常将在代表其客户的投票代理中使用此类准则。准则主要基于代理人(定义见下文)制定的准则，但也反映了全球代理组(定义见下文)和其他顾问投资专业人员的意见，并被认为与顾问对各种代理建议的观点一致。这些准则 旨在促进公司管理层和董事会对股东的问责，并使管理层的利益与股东的利益保持一致。指南为分析和决策提供了框架，但并未解决所有潜在的 问题。

除下文所述外，每位顾问将根据《准则》，以合理设计以消除任何潜在利益冲突的方式，对 其通过第三方代理投票服务(“代理”)拥有独家投资决定权的客户收到的任何委托书进行投票，如下文更全面地描述。 代理人目前是机构股东服务公司。在适用的情况下，委托书将根据特定于客户的 准则进行投票，或者，如果伊顿万斯基金是次建议的，根据分顾问的代理投票政策和程序。 虽然顾问保留代理的研究和投票建议服务，但顾问仍对代理投票决策负责。

三、角色和责任

A.代理管理员

代理管理员和/或其指定人员协调对代理推荐回顾问的代理的考虑，并以其他方式管理这些程序。在代理管理员缺席的情况下，顾问的另一名员工可以履行全球代理组认为合适的代理管理员职责。代理管理员还可以指定另一名员工在代理管理员的监督下执行代理管理员的某些职责 。

B.代理

代理负责与客户的托管人和顾问协调，以确保托管人收到的与投资组合证券有关的所有代理材料都得到及时处理 。每名顾问应指示其客户的托管人将代理投票和相关材料交付给代理人。 代理人应根据指导原则投票和/或推荐所有代理人。代理人应保留代理人处理的所有代理投票记录 。对于其中记录的每个伊顿·万斯基金，该记录必须反映根据1940年《投资公司法》规则30b1-4在基金表格N-PX中披露所需的所有信息。 此外，代理人还负责保存发行人收到的所有委托书的副本，并应要求迅速向顾问提供此类 材料。

在顾问的监督下，代理应 建立和维护与向顾问提供代理投票服务有关的充分内部控制和政策，包括合理确保其分析和建议不受利益冲突影响的方法，并应在本协议规定的时间和范围内向顾问披露此类控制和政策。除非另有说明，本文件中提及的代理人建议 应指未发现利益冲突的建议。顾问负责按照美国证券交易委员会员工法律公告第20号(2014年6月30日)和美国证券交易委员会于2019年8月发布的关于投资顾问的代理投票责任的解释性指导(发布号IA-5325和IC-33605)对代理进行持续监督。此类疏忽目前可能 包括以下一项或多项，并可能不时发生变化：

C.全球代理组

顾问应成立一个全球代理小组，负责制定准则(如下所述)并至少每年审查准则。全球委托组还应审查投票委托书的建议，其方式与指导方针相悖，且当委托书与顾问或代理人的冲突公司有关时，如下所述。

全球代理组成员应包括Eaton Vance Management(“EVM”)的首席股权投资官以及EVM和Eaton Vance Advisers International Ltd.(“EVAIL”)和EVM的全球收益部的选定成员。代理管理员不是全球代理组的投票成员 。全球代理组的成员可由顾问自行决定随时变更。 需要全球代理组批准的事项可由其可考虑此事的成员处理。

四、代理投票

A.指导方针

全球委托书小组应为 委托书的表决方式(“准则”)制定建议。指导方针应确定具体 类代理提案的投票时间⁽¹⁾ 或 指的是顾问。指导方针将涉及各种各样的个别主题，其中包括股东投票权、反收购防御、董事会结构、董事选举、高管和董事薪酬、重组、合并、企业社会责任问题以及其他影响股东权利的提案。在确定指导方针时， 全球代理小组会考虑代理人的建议以及顾问的投资组合经理和分析师的意见和/或其他内部开发或第三方研究。

全球委托组应至少每年审查准则，对于代表伊顿·万斯基金投票的委托书，顾问将每年向基金董事会提交准则修正案以供批准。

关于以下所列的代理建议类型， 《准则》一般规定如下：

1.关于合并和公司重组/资产处置/终止/清算和合并的建议

应指示代理人将附有其书面分析和投票建议的委托书提交给代理管理人和/或其指定人，以处理与合并和公司重组有关的所有建议书。

2.公司结构问题/反收购防御

一般来说，顾问们通常会投票反对反收购措施和其他旨在限制股东对可能的交易采取行动的提议(封闭式管理投资公司的情况除外)。

3.关于代理权竞争的建议

应指示代理人将有争议的代理提案 连同其书面分析和投票建议提交给代理管理人和/或其指定人。

4.社会和环境问题

顾问将根据行业最佳实践以及现有的管理政策和实践，在“个案”的基础上投票表决社会和环境提案。

对准则的解释和应用并不打算 取代发行人或顾问可能或将受制于的任何法律、法规、有约束力的协议或其他法律要求。 准则一般涉及委托书中向股东提出最频繁的建议类型。在某些 情况下，顾问可根据下文规定的投票程序，决定不按指导方针投票。

B.投票程序

除下文第五节所述外，代理管理人和/或其指定人应指示代理人按如下方式投票：

1.按照指导原则投票

如果准则规定了投票表决代理人的方式，代理人应按照准则投票，对于某些类型的提案，准则是代理人根据具体情况提出的建议。

2.为没有指导方针的 参考项目或建议寻求指导

如果(I)指南规定应将委托书提交给顾问以确定投票的方式，或(Ii)收到没有指南的建议书的委托书，则代理管理人和/或其指定人应与代理建议书所在公司的分析师协商，并应 指示代理人根据分析师的决定投票。代理管理人和/或其指定人将保存代理提交的所有代理建议的记录，以及收到的所有适用建议、分析和研究以及问题的解决方案。如果一家特定公司有多名分析师，且这些分析师的建议与第IV.B.2节的规定相抵触，则全球代理组应审查此类建议和与该建议相关的任何其他可用信息，并确定投票方式，这可能会产生针对客户(包括基金)的不同建议 。

3.违反指导方针的投票或代理冲突的投票

如果针对其覆盖范围内的公司的分析师可能建议投票违反准则，代理管理员和/或其指定人员将通过电子邮件向 全球代理小组提供代理对建议书的推荐以及任何其他相关材料，包括分析师推荐依据的说明，然后代理管理员和/或指定人将指示代理 以全球代理小组确定的方式投票。如果全球代理集团对一个或多个 建议的投票结果为平局，EVM首席股权投资官将决定投票方式。 顾问将向Eaton Vance基金董事会提交一份报告，反映代表Eaton Vance基金进行的任何违反指导方针的投票，并应每季度提交一次报告。如果代理 与代理之间存在利益冲突，则将遵循类似的流程，如第VI.B节所述。

4.不投票

一般情况下，顾问的政策是在投票时不对没有客户持有头寸或以其他方式在相关证券中保持经济利益的委托书采取任何行动。此外，顾问可以决定不投票：(I)如果对股东利益的经济影响 或投资组合所持资产的价值无法确定或不重要(例如，与不再在客户投资组合中持有的证券有关的委托书(br}代表已不存在的客户被考虑的委托书)；(Ii)如果投票委托书的成本 大于收益(例如，特别是在股票封杀做法可能对相关投资组合证券施加交易限制的情况下；或(Iii)在股东权利受到限制的市场中；以及 (Iv)顾问无法获取或获取及时投票或其他代理信息。根据本协议的规定，在某些情况下，不投票也可能导致代理商的建议被视为冲突。

C.借出的证券

当基金客户参与出借其证券 ，而该证券是在股东大会的记录日期借出时，基金托管人一般不会将与该等证券有关的委托书 转交给有关顾问，因此不会投票表决。如果顾问确定所涉事项将对适用基金对所借证券的投资产生重大影响，顾问将作出合理努力及时终止贷款，以便能够投票或行使该同意。顾问应指示基金的证券出借代理不要出借基金所持任何证券的全部头寸，以确保顾问 收到影响所借出证券的委托书建议的通知。

V.记录保存

顾问将根据修订后的1940年《投资顾问法案》204-2节的规定，保存与他们代表客户投票的代理人有关的记录。这些记录将包括：

上述所有记录将在方便查阅的地方保存五年，并在创建后在顾问或其代理人的办公室保存两年。

尽管本第五节有任何规定，伊顿万斯信托公司应根据适用于其及其活动的法律和法规，保存与其代表其客户投票的代理人有关的记录。此外，根据英国法律，EVAIL应保存与其代表其客户投票的代理人有关的记录。

六、代理商评估及与客户冲突的识别和解决

A.对代理的评估

顾问应确定代理人(I)独立于顾问，(Ii)拥有表明其能够胜任地提供代理问题分析的资源，以及(Iii)能够以公正的方式且符合客户及其受益所有人(如适用)的最佳利益提出建议。顾问应使用顾问认为合理适当的方法来确立前述规定，而代理人应遵守该等方法，并应至少每年及在使用任何新的代理投票服务服务之前这样做。代理还应在十五(15)个日历日内以书面形式通知顾问先前提供给顾问的与确立代理的独立性、能力或公正性有关的信息的任何重大变化。

B.利益冲突

作为客户的受托人，每个顾问都把客户的利益置于自己的利益之上。为确保顾问的相关人员能够查明潜在的重大利益冲突，每个顾问将采取下列步骤：

顾问将向各方提供一切合理的协助，使各方能够作出知情的决定。

如果客户、基金董事会或顾问(视情况而定)未能指示顾问如何投票委托书，顾问通常会通过委托书管理人指示代理人放弃投票，以避免出现不当行为。然而，如果顾问未能投票表决其客户的委托书，将对顾问的客户在冲突公司的证券持有量产生重大不利经济影响，顾问 可通过代理管理人指示代理人投票该等委托书，以保护其客户的利益。在任何一种情况下，代理管理人都将记录重大冲突的存在和问题的解决。

顾问还应识别并解决可能不时出现的与代理有关的冲突。应顾问的要求(不少于每年一次)，并在先前提供给顾问的此类信息发生重大更改后十五(15) 个日历日内，代理应向顾问提供顾问认为合理且适当的信息，以用于确定代理的重大关系，这些信息可能会在代理的代理分析或建议方面造成利益冲突。此类信息应包括但不限于代理商的月度报告，其中详细说明了代理商的公司证券部客户和相关收入数据。 顾问应每月审查此类信息。代理管理员应指示代理将被认为存在代理重大冲突的任何代理提交给代理管理员。代理人提交的任何此类委托书应 提交全球代理组审议，并附上代理人的书面分析和投票建议。代理管理员将指示代理按照全球代理小组的建议对代理进行投票。

附录C

参数投资组合合伙人有限责任公司

代理投票政策和程序

政策

PARAMETAL Portfolio Associates LLC(“PARAMETIAL”)采用并实施了这些政策和程序，其认为这些政策和程序是合理设计的，以确保根据其受托义务和适用的法规要求，投票的代理人符合客户的最佳利益 。当委派代表客户投票的责任 时，参数公司通常将根据其代理投票准则进行投票，该准则作为附件A附于本协议的附件。代理投票准则由公司的管理委员会制定并每年进行审查。参数将考虑 投票代理时的潜在利益冲突，并向客户披露重大冲突。应客户要求，PARAMETAL将及时向客户提供这些 政策和程序以及代理投票记录。根据需要，参数将保留适当的 代理投票簿和记录。如果参数咨询公司聘请第三方代理顾问来管理和投票委托书，它将 评估其利益冲突程序，并确认其投票委托书的能力符合客户的最佳利益。

监管要求

《投资顾问法案》规则206(4)-6要求对客户代理人行使投票权的投资顾问 应采纳和实施合理设计的政策和程序，以确保顾问投票的代理人符合客户的最佳利益。该规则特别要求政策和程序 说明顾问如何处理与代理投票有关的重大利益冲突。该规则还要求顾问向其客户披露有关这些政策和程序的信息，以及客户如何获得有关顾问如何投票给客户代理人的信息。此外，该法第204-2条规定，顾问必须保留与代理投票有关的某些记录。

责任

投资策略助理(“协调员”)负责公司代理投票业务的日常管理。一名或多名投资策略人员 负责确保根据公司的代理投票准则(以下简称《准则》)收到代理投票并进行投票。 董事负责提供有关代理投票准则的指导 。代理投票委员会(“委员会”)负责监督参数公司的代理投票实践，并评估受聘代表客户投票的代理顾问。管理委员会负责制定并每年审查公司的代理投票政策和程序以及代理投票指南。合规部负责 每年审查这些政策和程序，以验证它们是否充分、适当和有效。

程序

参数已采用并实施程序，以确保公司的 代理投票政策得到遵守、正确执行，并根据需要进行修改或更新。程序摘要如下：

新帐户

代理投票管理

代理投票委员会

委托书顾问尽职调查

利益冲突

代理投票披露责任

征集和信息请求

合规性审查

记录保存

附件A

参数投资组合合伙人有限责任公司

代理投票准则

日期：2018年2月1日

股票所有权代表着参与长期资产的经济回报的机会，而股东权利则是最大化这些利益的重要途径。有鉴于此，参数 希望我们投资的公司遵守有效的治理实践，并考虑它们对环境和它们所在社区的影响。我们的代理投票准则(《准则》)旨在通过支持合格的独立董事会，对审慎且相关的股东和股东提案进行问责和回应，从而保护投资者的长期资本 。在这项工作中，我们考虑了公认的公司治理专家和外部研究提供商以及合作投资者团体的工作。

这些准则每年都会进行审查，并根据需要进行更新。下面，我们将针对某些类型的提案总结我们的指导原则和主要考虑因素。除了以下列出的指导原则 外，参数将审查第三方代理投票服务提供商在做出投票决定时发布的研究和指导。 指导原则未涉及的提案将由代理委员会审查，并以最符合我们指导原则的方式进行投票。

董事会

投资者依赖董事会监督管理层并解决股东合理的担忧。因此，董事的独立性、能力和响应性是最重要的，评估被提名人是我们投票的一个主要重点领域。我们预计董事会不会有任何利益冲突，这会削弱他们公平地代表股东利益和拥有适当专业知识的能力。我们相信，在更广泛的人群中都可以找到称职的董事会成员，董事会中高度的同质性可能表明需要对提名过程进行系统性改进。 除了更常规的公司治理问题外，回应能力还包括愿意考虑与企业相关的劳工、人权和环境问题。参数将投票给表现出这些品质的被提名者，而在董事缺席的情况下反对个别董事或整个董事会。我们一般会支持股东对独立董事长/首席执行官角色和 代理访问权限的提议，并提出合理的要求。

可能触发对个别董事或整个董事会投反对票或暂缓投票的条件包括：

我们认为，董事会主席和首席执行官是不同的工作， 最好由单独的个人来完成，特别是对于规模更大、更复杂的公司。我们预计，合并角色的公司将 提供明确的好处理由，并建立治理结构以防止受到损害的监督，例如 牵头或主持董事。

在竞争激烈的选举中，提名者将受到类似的 分析和期望。特别是，持不同政见的董事应该提出比现任董事会更有说服力的战略来提高公司回报 。

审计师

投资者依赖审计师来证明公司财务报表的完整性，如果没有财务报表，就无法对业务进行适当的评估。审计师必须独立、准确、公平地收取费用，并且不受利益冲突的影响。非审计费用一般不超过已支付费用的四分之一 。参数通常会投票批准符合这一标准的审计师，并逐一投票表决股东 强制轮换的提案。

高管薪酬

高管薪酬是一个特别复杂的问题。结构合理的薪酬对于吸引和留住有效的公司管理层至关重要。结构不佳的薪酬可能会产生不正当的激励，并导致公众信任的侵蚀。如何衡量绩效，以及管理层应在多大程度上受到他们无法控制的因素的惩罚或奖励，使实现理想的薪酬方案变得复杂起来。有鉴于此，我们主要关注的是，无论是在规模还是结构上，我们主要关注的是那些真正超出了普遍接受的做法的套餐，并且可能会激励不正当行为或导致为失败买单。我们认为，股东总回报以及其他财务指标可以作为衡量的适当基础。我们通常支持披露良好、与同行和股东总回报合理一致、反映公司长期战略目标的薪酬。我们支持支付投票的年度频率，例如 。在股权薪酬的情况下，我们可能会反对潜在摊薄超过15%的计划。对于遣散费 协议，我们更喜欢由控制权变更和终止触发的安排，并且不得超过最近年度补偿的三倍 。

兼并与收购

业务组合可能是宝贵的战略工具，但许多业务组合未能 达到预期。每一项都必须在个案的基础上进行评估。除了考虑估值、战略基础、任何利益冲突和治理概况的潜在变化外，我们还可能考虑对社区利益相关者的影响。我们将 通常支持那些看起来很有可能在长期内提升股东价值的合并。

资本结构

获得额外资本可能是为重要项目提供资金和利用增长机会所必需的 ，但必须权衡这一潜在价值对现有股东的任何潜在负面影响。 授权某些类型资本的考虑因素如下：

股东权利

如果没有某些股东权利，投资者的投票可能会变得毫无用处。总的来说，我们支持增强投票权的提议，反对那些试图削弱投票权的提议，我们将投票反对/扣留 采取行动剥夺股东权利的董事。我们认为，在大多数情况下，每一股普通股都应该有一票， 只要有简单多数的有表决权的股份就可以实现变革。

环境和社会股东决议：

股东决议是董事会和股东之间的重要沟通机制。除了支持前面提到的任何有关一般治理的股东决议外，我们 还支持鼓励董事会改进相关政策和披露以及就某些问题采取行动的决议。 我们的指导原则是，企业必须遵守国际公认的劳工和人权标准；对涉及武器、专制政府、公共卫生和产品安全的企业行为保持透明 ；对游说和政治贡献保持问责；设定并报告与公司长期战略相关的环境业绩目标。我们 不会支持关于最好由董事会自行决定或通过立法或法规解决的问题的决议，否则 将不会带来过度的负担。

伊顿·万斯税务管理的买入机会基金

补充信息声明

April 29, 2022

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投资顾问兼行政长官

伊顿·万斯税务管理的买入机会基金

伊顿·万斯管理公司

两个国际广场

马萨诸塞州波士顿，邮编：02110

副顾问

伊顿·万斯税务管理的买入机会基金

参数投资组合伙伴有限责任公司

第五大道800号，套房2800

华盛顿州西雅图，邮编：98104

保管人

道富银行信托公司

道富金融中心，林肯街1号

马萨诸塞州波士顿，邮编：02111

传输代理

美国股票转让信托公司

6201 15^这是大道

布鲁克林，纽约11219

独立注册会计师事务所

德勤律师事务所

伯克利街200号

马萨诸塞州波士顿，邮编：02116