(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
(税务局雇主
识别码)
(主要行政办公室地址)
(邮政编码)
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末
或
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
|
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||
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
|
|
(税务局雇主 识别码) |
|
|
|
|||
(主要行政办公室地址) |
|
|
(邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：(
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
|
非加速文件服务器 |
☐ |
|
规模较小的报告公司 |
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|
|
|
新兴成长型公司 |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是
截至2022年5月6日，注册人普通股的流通股数量为面值0.10美元
Brown&Brown公司
工业前任
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页码 |
第一部分财务信息 |
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第1项。 |
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财务报表(未经审计)： |
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|
截至2022年和2021年3月31日止三个月的简明综合收益表 |
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5 |
|
|
截至2022年和2021年3月31日止三个月简明综合全面收益表 |
|
6 |
|
|
截至2022年3月31日和2021年12月31日的简明综合资产负债表 |
|
7 |
|
|
截至2022年和2021年3月31日止三个月的简明综合权益报表 |
|
8 |
|
|
截至2022年和2021年3月31日止三个月简明合并现金流量表 |
|
9 |
|
|
简明合并财务报表附注 |
|
10 |
|
|
|
|
|
第二项。 |
|
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
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26 |
第三项。 |
|
关于市场风险的定量和定性披露 |
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42 |
第四项。 |
|
控制和程序 |
|
42 |
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|
|
第二部分：其他信息 |
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|
第1项。 |
|
法律诉讼 |
|
44 |
第1A项。 |
|
风险因素 |
|
44 |
第二项。 |
|
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
|
44 |
第六项。 |
|
陈列品 |
|
45 |
签名 |
|
46 |
||
2
关于前瞻性陈述的披露
布朗公司及其子公司(统称为“我们”，“布朗公司”或“公司”)在本报告通篇以及我们通过引用方式纳入本报告的文件中，均在1995年私人证券诉讼改革法的“安全港”条款范围内作出“前瞻性陈述”，包括有关新冠肺炎(“新冠肺炎”)对公司业务、运营、财务业绩和前景的潜在影响的陈述。你可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“预期”、“相信”、“打算”、“估计”、“计划”、“继续”或类似的词语来识别这些陈述。我们的这些声明是基于我们目前对未来潜在事件的预期。尽管我们相信本季度报告中包含的10-Q表格中的前瞻性陈述以及通过引用纳入本报告中的报告、声明、信息和公告是基于我们对我们业务的了解范围内的合理假设，但一些因素可能会导致实际结果与我们或代表我们所作的任何前瞻性陈述中所表达的结果大不相同，无论口头或书面的。其中许多因素此前已在我们或代表我们提交的文件或声明中确定。可能导致我们的实际结果与本报告中的前瞻性陈述大不相同的重要因素包括但不限于第一部分第二项“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析”中所述的事项：
3
对上述任何一项和所有陈述的假设都不是基于历史事实，而是反映了我们目前对未来结果和事件的预期。我们所作或他人代表我们所作的前瞻性陈述是基于对我们的业务和经营环境的了解，但由于上述因素，实际结果可能与前瞻性陈述中的结果不同。因此，这些警告性陈述符合我们在此所作的所有前瞻性陈述。我们不能向您保证我们预期的结果或发展将会实现，或者即使实质上实现了，这些结果或发展也将为我们带来预期的后果，或以我们预期的方式影响我们、我们的业务或我们的运营。我们告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述。本文中的所有前瞻性陈述仅在本文件提交之日作出，公司不承担任何义务公开更新或更正任何前瞻性陈述，以反映随后发生的事件或情况，或公司此后知道的事件或情况。
4
第I部分-融资IAL信息
项目1-财务ST物业(未经审计)
Brown&Brown公司
浓缩合并损益表
(未经审计)
|
|
截至3月31日的三个月， |
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|||||
(单位：百万，不包括每股数据) |
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2022 |
|
|
2021 |
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||
收入 |
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|
|
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||
佣金及费用 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
投资收益 |
|
|
|
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|
|
||
其他收入，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
总收入 |
|
|
|
|
|
|
||
费用 |
|
|
|
|
|
|
||
雇员补偿及福利 |
|
|
|
|
|
|
||
其他运营费用 |
|
|
|
|
|
|
||
(收益)/处置损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
摊销 |
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|
|
|
|
|
||
折旧 |
|
|
|
|
|
|
||
利息 |
|
|
|
|
|
|
||
估计收购收益应付款的变动 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
总费用 |
|
|
|
|
|
|
||
所得税前收入 |
|
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||
所得税 |
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净收入 |
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$ |
|
|
$ |
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||
每股净收益： |
|
|
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|
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||
基本信息 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
稀释 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
宣布的每股股息 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
请参阅简明合并财务报表附注。
5
Brown&Brown公司
浓缩固态化综合收益分录
(未经审计)
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
(单位：百万) |
|
2022 |
|
|
2021 |
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||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
外币折算 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
可供出售债务证券的未实现(亏损)收益，税后净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
综合收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
请参阅简明合并财务报表附注。
6
Brown&Brown公司
浓缩巩固D资产负债表
(未经审计)
(单位：百万，不包括每股数据) |
|
March 31, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||
资产 |
|
|
|
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|
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||
流动资产： |
|
|
|
|
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||
现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
受托现金 |
|
|
|
|
|
|
||
短期投资 |
|
|
|
|
|
|
||
佣金、手续费及其他应收款 |
|
|
|
|
|
|
||
受托应收账款 |
|
|
|
|
|
|
||
可追讨的再保险 |
|
|
|
|
|
|
||
预付再保险费 |
|
|
|
|
|
|
||
其他流动资产 |
|
|
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|
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||
流动资产总额 |
|
|
|
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||
固定资产，净额 |
|
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||
经营性租赁资产 |
|
|
|
|
|
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||
商誉 |
|
|
|
|
|
|
||
可摊销无形资产净额 |
|
|
|
|
|
|
||
投资 |
|
|
|
|
|
|
||
其他资产 |
|
|
|
|
|
|
||
总资产 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
负债和股东权益 |
|
|
|
|
|
|
||
流动负债： |
|
|
|
|
|
|
||
受托责任 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
亏损及亏损调整准备金 |
|
|
|
|
|
|
||
未赚取的保费 |
|
|
|
|
|
|
||
应付帐款 |
|
|
|
|
|
|
||
应计费用和其他负债 |
|
|
|
|
|
|
||
长期债务的当期部分 |
|
|
|
|
|
|
||
流动负债总额 |
|
|
|
|
|
|
||
长期债务减去未摊销贴现和债务发行成本 |
|
|
|
|
|
|
||
经营租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
||
递延所得税，净额 |
|
|
|
|
|
|
||
其他负债 |
|
|
|
|
|
|
||
股东权益： |
|
|
|
|
|
|
||
普通股，面值$ |
|
|
|
|
|
|
||
额外实收资本 |
|
|
|
|
|
|
||
库存股，按成本价计算 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
累计其他综合损失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
留存收益 |
|
|
|
|
|
|
||
股东权益总额 |
|
|
|
|
|
|
||
总负债和股东权益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
请参阅简明合并财务报表附注。
7
Brown&Brown公司
浓缩合并权益表
(未经审计)
|
|
普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
(单位：百万，不包括每股数据) |
|
未偿还股份 |
|
|
面值 |
|
|
其他内容 |
|
|
财务处 |
|
|
累计其他综合损失 |
|
|
留用 |
|
|
总计 |
|
|||||||
2021年12月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
未实现持有量(亏损)净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||
外币折算 |
|
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|
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|
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|
|
( |
) |
|
|
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|
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( |
) |
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已发行股票-员工股票薪酬计划： |
|
|
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|
|
|
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|
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员工购股计划 |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股票激励计划 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||||||
代理收购 |
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|
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|
|
|
|
|
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|
— |
|
||||||
回购股份，为非现金股票薪酬预扣税款提供资金 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
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( |
) |
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购买库存股 |
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( |
) |
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
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( |
) |
||||
支付的现金股息(美元 |
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||||
2022年3月31日的余额 |
|
|
|
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|||||||
2020年12月31日余额 |
|
|
|
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
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|
$ |
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|||||
净收入 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|||||||
未实现持有量(亏损)净收益 |
|
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|
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
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( |
) |
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外币折算 |
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( |
) |
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|
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( |
) |
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已发行股票-员工股票薪酬计划： |
|
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员工购股计划 |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|||||||
股票激励计划 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||||||
代理收购 |
|
|
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— |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
回购股份，为非现金股票薪酬预扣税款提供资金 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
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|
( |
) |
|||
购买库存股 |
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( |
) |
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||||
支付的现金股息(美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||||
2021年3月31日的余额 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
请参阅简明合并财务报表附注。
8
Brown&Brown公司
浓缩合并现金流量表
(未经审计)
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
(单位：百万) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
经营活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
||
净收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： |
|
|
|
|
|
|
||
摊销 |
|
|
|
|
|
|
||
折旧 |
|
|
|
|
|
|
||
非现金股票薪酬 |
|
|
|
|
|
|
||
估计收购收益应付款的变动 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延所得税 |
|
|
|
|
|
|
||
债务折价摊销和递延融资成本的处置 |
|
|
|
|
|
|
||
投资、固定资产和客户账户销售/处置净额(收益)/亏损 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
收购收益超过最初估计应付款的付款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
外汇汇率变动的影响 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
经营性资产和负债变动，扣除收购和资产剥离的影响： |
|
|
|
|
|
|
||
佣金、手续费和其他应收款(增加)减少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
再保险可收回金额(增加)减少 |
|
|
|
|
|
|
||
预付再保险保费(增加)减少 |
|
|
|
|
|
|
||
其他资产(增加)减少 |
|
|
|
|
|
|
||
亏损及亏损调整准备金增加(减少) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
未到期保费增加(减少) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
应付帐款增加(减少) |
|
|
|
|
|
|
||
应计费用和其他负债增加(减少) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他负债增加(减少) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
经营活动提供的净现金 |
|
|
|
|
|
|
||
投资活动产生的现金流： |
|
|
|
|
|
|
||
固定资产增加额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
收购企业的付款，扣除收购的现金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售固定资产和客户账户所得款项 |
|
|
|
|
|
|
||
购买投资 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
出售投资所得收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
用于投资活动的现金净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
||
受托应收账款和负债净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
收购收益的付款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
长期债务收益 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
偿还长期债务 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
递延债务发行成本 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
循环信贷安排借款 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
回购股份，为非现金股票薪酬预扣税款提供资金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
购买库存股 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
支付的现金股利 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融资活动提供的现金净额(用于) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
外汇汇率现金变动对现金和现金等价物(包括信托)的影响 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
现金和现金等价物净增长，包括受托现金 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
期初包括受托现金在内的现金和现金等价物 |
|
|
|
|
|
|
||
现金及现金等价物，包括期末受托现金 |
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$ |
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$ |
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请参阅简明合并财务报表附注。关于现金和现金等价物(包括信托现金)的对账，请参阅附注10。
9
给康登的注解SED合并财务报表
(未经审计)
附注1：业务性质
总部位于佛罗里达州的Brown&Brown公司及其子公司(统称为“Brown&Brown”或“公司”)是一家多元化的保险代理、批发经纪、保险计划和服务组织，主要在财产、意外伤害和员工福利领域营销和销售保险产品和服务。Brown&Brown的业务分为
本公司主要作为代理人或经纪商经营，不承担承保风险。然而，我们经营着一家自己写的洪水保险公司--莱特国家洪水保险公司(WNFIC)。WNFIC的承保业务包括根据国家洪水保险计划(NFIP)、由联邦紧急事务管理署(FEMA)管理的计划、超额洪水保单和私人洪水保单进行再保险，从而大幅消除WNFIC的承保风险，因为这些保单由FEMA或AM Best Company评级为“A”或更高的再保险公司支持。本公司亦经营资本化专属自保保险设施(“专属自保”)，目的是在配额分享的基础上增加保额，目前专注于由若干管理总代理承保的地震及风灾财产保险。被捕者购买再保险，限制但不能消除公司承保损失的风险。
附注2财务报告基础
随附的未经审核简明综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“美国公认会计原则”)及表格10-Q及S-X规则第10条的指示编制。因此，它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，公允列报所需的所有调整(包括经常性应计项目)都已包括在内。这些未经审计的简明综合财务报表应与已审计的综合财务报表及其附注一起阅读，这些附注载于公司截至年度的Form 10-K年度报告中2021年12月31日。
根据美国公认会计原则编制该等财务报表时，管理层须作出估计和假设，以影响于合并合并财务报表日期呈报的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内呈报的收入和开支。实际结果可能与这些估计不同。
从2022年1月1日开始，本公司将展示本公司作为中介从事的活动产生的某些资产和负债，在这些活动中，我们向投保人收取保费以汇给保险公司，持有保险公司的资金以分发给投保人以索赔承保损失，并将应支付给客户的退款作为受托资产和受托责任持有。未收取的保费不再与佣金、手续费和其他应收款列在同一标题中，而是作为受托应收款在单独的标题中列示。同样，对保险公司的应付款项和到期客户的保费存款现在被合并到一个新的标题中，称为受托责任。标题“限制性现金”现在反映为“受托现金”，以及以前在“现金和现金等价物”中报告的非限制性受托现金余额。受托现金是指公司从客户那里收取的资金汇给保险公司，以及从保险公司收取的资金分配给投保人以了结索赔或退款。
10
2021年12月31日 |
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||||||||||
(单位：百万) |
如报道所述 |
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更改演示文稿 |
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修订后的 |
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现金和现金等价物 |
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受限制的现金和投资 |
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受托现金 |
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总计 |
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应收保费、佣金及费用 |
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— |
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佣金、手续费和其他应收款 |
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— |
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受托现金 |
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— |
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总计 |
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— |
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应向保险公司支付的保费 |
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( |
) |
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— |
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客户的保证金和信用额度 |
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( |
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— |
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应付帐款 |
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受托责任 |
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— |
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总计 |
$ |
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|
$ |
— |
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$ |
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||
截至2021年3月31日的三个月 |
|
||||||||||
(单位：百万) |
如报道所述 |
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更改演示文稿 |
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修订后的 |
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经营活动的现金流： |
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应收保费、佣金及费用 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
应向保险公司支付的保费 |
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( |
) |
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— |
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客户的保证金和信用额度 |
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( |
) |
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— |
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应付帐款 |
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融资活动的现金流： |
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受托应收账款和负债净额 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
重报的现金流量变动总额 |
$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
近期发布的会计公告
2020年3月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了《会计准则更新2020-04》《参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响》。修正案在有限的时间内提供了可选的指导意见，以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。新指南为将美国公认会计原则应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。修订仅适用于参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的合同和对冲关系。或另一个预期因参考汇率改革而停用的参考汇率。这些修改立即生效，可能适用于2022年12月31日或之前签订或评估的合同修改和套期保值关系。我们已经评估了我们的合同和新标准提供的可用权宜之计，可以断言不会对资产或负债的任何账面价值产生影响，因为我们以LIBOR为指标的浮动利率债务工具是以摊销成本计价的。
最近采用的会计准则
没有。
11
附注3收入
下表列出了按收入来源分列的收入：
|
|
截至2022年3月31日的三个月 |
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(单位：百万) |
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零售 |
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全国 |
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批发 |
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服务 |
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其他(8) |
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总计 |
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基本佣金(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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费用(2) |
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) |
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其他补充佣金(3) |
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利润分享或有佣金(4) |
|
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||||||
赚取保费(5) |
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投资收益 (6) |
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||||||
其他收入，净额(7) |
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总收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|||||
|
|
截至2021年3月31日的三个月 |
|
|||||||||||||||||||||
(单位：百万) |
|
零售 |
|
|
全国 |
|
|
批发 |
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服务 |
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其他(8) |
|
|
总计 |
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||||||
基本佣金(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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费用(2) |
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( |
) |
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其他补充佣金 (3) |
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利润分享或有佣金(4) |
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赚取保费(5) |
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||||||
投资收益 (6) |
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||||||
其他收入，净额(7) |
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总收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
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|||||
合同资产和负债
与客户签订合同产生的合同资产和合同负债余额2022年3月31日和2021年12月31日如下：
(单位：百万) |
|
March 31, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||
合同资产 |
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$ |
|
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$ |
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||
合同责任 |
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$ |
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$ |
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当公司确认尚未在公司系统中记账并反映在公司综合资产负债表中的佣金、手续费和其他应收款的收入时，就产生了未开账单的应收账款(合同资产)。合同资产比截至2021年12月31日的余额增加是由于正常的季节性、我们业务的增长以及本年度收购的业务。
递延收入(合同负债)涉及在将货物或服务转让给客户之前根据合同在履行之前收到的付款。递延收入反映在应计支出和其他负债中，对于那些在12个月内确认的，反映在其他负债中；对于从公司简明综合资产负债表中列出的日期起12个月以上的确认，反映在其他负债中。
12
截至2022年3月31日，递延收入包括$
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，与上一期间履行的履约义务相关的确认收入净额为$
其他资产和递延成本
获得增量成本-公司推迟获得客户合同的某些成本，主要是因为它们与零售部门基于佣金的补偿计划有关，在该计划中，公司为新业务支付增量补偿金额。这些递增成本被递延，并在
履行成本-公司推迟履行合同的某些成本，并将这些成本确认为相关履行义务的履行。截至2022年3月31日，公司简明综合资产负债表中其他流动资产项下余额的实现成本为$
附注4每股净收益
每股基本净收入按期内已发行及已发行普通股(包括参与证券)的加权平均数计算。每股摊薄净收益是根据已发行普通股和已发行普通股加上等值股份的加权平均数计算的，假设发行了所有潜在的可发行普通股。潜在可发行普通股的稀释效应是应用库存股方法计算的。
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
(单位：百万，不包括每股数据) |
|
2022 |
|
|
2021 |
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||
净收入 |
|
$ |
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$ |
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||
可归因于未归属获奖绩效股票的净收入 |
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( |
) |
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( |
) |
普通股应占净收益 |
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$ |
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$ |
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已发行普通股加权平均数-基本 |
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||
包含在加权中的未归属奖励绩效股票较少 |
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( |
) |
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( |
) |
基本单位已发行普通股加权平均数 |
|
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||
潜在可发行普通股的稀释效应 |
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|
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加权平均流通股数--稀释 |
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每股净收益： |
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基本信息 |
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$ |
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$ |
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稀释 |
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$ |
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$ |
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附注5企业合并
截至2022年3月31日的三个月内，Brown&Brown收购了
13
赚取债务的公允价值是基于按照各自采购协议中概述的规定向被收购企业的卖方支付的预期未来付款的现值。在确定公允价值时，被收购业务的未来业绩是使用管理层为被收购业务制定的财务预测来估计的，并反映了市场参与者对收入增长和/或盈利能力的假设。预期的未来付款是根据每份采购协议中规定的盈利公式和业绩目标与相关的财务预测相比较而估计的。然后，这些付款被折现为现值，使用风险调整比率，该比率考虑了预测的盈利支付的可能性。
根据收购日期和相关估值工作的复杂性，本公司简明综合财务报表中包含的某些金额可能是临时的，因此可能会在ASC 805定义的允许计量期内进行进一步调整。于截至二零二二年三月三十一日止三个月内，于准许测算期内作出调整，导致受影响收购的总收购价格下降。$
下表汇总了截至每次收购之日为本年度收购分配的收购价格分配以及在上一年收购的测算期内进行的调整国家统计局。支付的现金
(单位：百万) |
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名字 |
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业务 |
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有效 |
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现金 |
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已发行普通股 |
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其他 |
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|
录下来 |
|
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净资产 |
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极大值 |
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兰花中级控股，L.P. |
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国家计划 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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$ |
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其他 |
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五花八门 |
|
五花八门 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||||
下表概述了截至每次收购之日收购的总资产和负债的估计公允价值以及在上一年收购的计量期内所作的调整。
(单位：百万) |
|
兰花 |
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其他(1) |
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|
总计 |
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现金及现金等价物 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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受托现金 |
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受托应收账款 |
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其他流动资产 |
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固定资产 |
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商誉 |
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购买的客户帐户 |
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竞业禁止协议 |
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其他资产 |
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收购的总资产 |
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受托责任 |
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( |
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其他流动负债 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
递延所得税，净额 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
其他负债 |
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— |
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— |
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— |
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承担的总负债 |
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( |
) |
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( |
) |
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) |
取得的净资产 |
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$ |
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收购的可摊销无形资产的加权平均使用寿命如下：购买的客户账户，
14
商誉为$
于2022年完成的收购，自收购日期起的经营业绩与本公司的经营业绩合并。由于交易规模及交易完成时间的综合影响，于期内完成收购的合并综合收益表中所包括的总收入及除所得税前收入并不显著。 如果收购是在各自期间开始时发生的，公司的预计运营结果将如下表所示。
(未经审计) |
|
截至3月31日的三个月， |
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|||||
(单位：百万，不包括每股数据) |
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2022 |
|
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2021 |
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||
总收入 |
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$ |
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|
$ |
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所得税前收入 |
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$ |
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$ |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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每股净收益： |
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基本信息 |
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稀释 |
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加权平均流通股数量： |
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基本信息 |
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||
稀释 |
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截至2022年及2021年3月31日，估计收购收益应付账款的公允价值按ASC 820定义的不可观察投入(第3级)按公允价值经常性重新评估和计量。公允价值计量.
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
(单位：百万) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
截至期初的余额 |
|
$ |
|
|
$ |
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||
对估计的收购收益应付款的增加 |
|
|
|
|
|
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估计收购收益应付账款 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
小计 |
|
|
|
|
|
|
||
估计收购收益应付款的净收益变化： |
|
|
|
|
|
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||
估计收购收益应付款的公允价值变动 |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
利息支出增加额 |
|
|
|
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|
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估计收购收益的净变化 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
年内外币换算调整 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
截至3月31日的余额， |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
中的$
15
附注6商誉
商誉应至少每年进行一次减值评估，并采用基于公允价值的测试。该公司完成了截至2021年11月30日的最新年度评估，没有发现评估造成的减值。
按年度报告分项划分的商誉账面值变动截至2022年3月31日的三个月情况如下：
(单位：百万) |
|
零售 |
|
|
全国 |
|
|
批发 |
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|
服务 |
|
|
总计 |
|
|||||
截至2021年12月31日的余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
被收购企业的商誉 |
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与出售业务有关的商誉处置 |
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年内外币换算调整 |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
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截至2022年3月31日的余额 |
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$ |
|
|
$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
附注7应摊销无形资产
应摊销无形资产2022年3月31日和2021年12月31日包括以下内容：
|
|
March 31, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||||||||||||||||||||||||||
(单位：百万) |
|
毛收入 |
|
|
累计 |
|
|
网络 |
|
|
加权 |
|
|
毛收入 |
|
|
累计 |
|
|
网络 |
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加权 |
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购买的客户帐户 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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竞业禁止协议 |
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( |
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( |
) |
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总计 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
||||||
截至2022年、2023年、2024年、2025年和2026年12月31日止年度的应摊销无形资产摊销费用估计为$
16
附注8长期债务
长期债务在 March 31, 2022 和 2021年12月31日 包括以下内容：
(单位：百万) |
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March 31, 2022 |
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2021年12月31日 |
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长期债务的当期部分： |
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的当前部分 |
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的当前部分 |
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长期债务的流动部分总额 |
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长期债务： |
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注意协议： |
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合计音符 |
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信贷协议： |
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总信贷协议 |
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债务发行成本(抵销) |
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( |
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长期债务总额减去未摊销贴现和债务发行成本 |
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长期债务的当期部分 |
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债务总额 |
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2014年9月18日，公司发布$
于2018年12月21日，本公司与文件所指名的贷款人订立定期贷款信贷协议(“定期贷款信贷协议”)，富国银行、国民银行协会为行政代理，其他若干银行为联席银团代理及联席牵头安排行及联席账簿管理人。定期贷款信贷协议规定无担保定期贷款的初始金额为$
2019年3月11日，本公司完成发行$
17
干草公司收购及其他一般公司用途。截至2022年3月31日和2021年12月31日，未偿债务余额为$
2020年9月24日，公司完成发行美元
于2021年10月27日，本公司与其中所指名的贷款人订立经修订及重述的信贷协议(“第二修订及重述信贷协议”)，其中摩根大通银行为行政代理，美国银行，北卡罗来纳银行，Truist Bank及蒙特利尔银行哈里斯银行为联席银团代理，美国银行全国协会、第五第三银行、全国协会、富国银行、全国协会、PNC银行、全国协会、摩根士丹利高级融资有限公司及国民银行为联席文件代理。第二份修订及重述信贷协议修订及重述经该等有关各方于二零一七年六月二十八日修订及重述的信贷协议(“原信贷协议”)，修订及重述日期为二零一四年四月十七日的信贷协议。第二份修订和重新签署的信贷协议，除其他某些条款外，将循环信贷安排的到期日延长了#美元。
2022年3月17日，公司完成发行美元
于2022年3月31日(“生效日期”)，本公司与下列贷款人签订贷款协议(“贷款协议”)：BMO Harris Bank N.A.为行政代理，Five Third Bank，National Association，PNC Bank，National Association，U.S.Bank National Association，Wells Fargo Bank，National Association为联席银团代理，BMO Capital Markets Corp.，BofA Securities，Inc.，JPMorgan Chase Bank，N.A.和Truist Securities，Inc.为联合簿记管理人和联合牵头安排人。贷款协议证明对以下方面的承诺：(1)无担保延迟提取定期贷款，总额最高可达#美元。
18
日期根据贷款协议的规定予以延长。在未提取的定期贷款承诺期间，应计承诺费为
截至2022年4月28日，公司已足额提取所有可用资金$
第二次修订及重订的信贷协议、定期贷款信贷协议及贷款协议要求本公司维持若干财务比率，并遵守若干其他契诺。截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司遵守了所有此类公约。
截至2022年3月31日，第二次修订和重新签署的信贷协议和定期贷款信贷协议的30天定期贷款和循环信贷安排的30天调整LIBOR利率分别为
附注9租约
公司几乎所有的经营租赁、使用权资产和经营租赁负债都是用于开展公司业务的办公空间的房地产租赁，这些租赁将于下列日期到期：
该公司在合同开始时评估合同是否包含租赁。这项评估的依据是：(1)合同是否涉及使用特定的已确定资产，(2)公司是否获得在整个期间使用该资产的几乎所有经济利益的权利，以及(3)公司是否有权指示使用该资产。
使用权资产最初按成本计量，主要由初始租赁负债加上产生的任何初始直接成本减去收到的任何租赁奖励构成。租赁负债最初按租赁期内最低租赁付款的现值计量。最低租赁付款按租赁开始日的递增借款利率贴现至现值，该利率与本公司预期在类似条款及经济条件下就相关资产支付租赁款项的担保借款利率大致相同。该公司已选择不确认总期限为12个月或以下的短期租赁的使用权资产和租赁负债。短期租赁对公司的使用权资产和租赁负债的影响不会很大。
简明综合资产负债表内经营租赁使用权资产和经营租赁负债的余额和分类如下：
(单位：百万) |
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March 31, 2022 |
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2021年12月31日 |
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资产负债表 |
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资产： |
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经营性租赁使用权资产 |
经营性租赁资产 |
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总资产 |
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负债： |
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应计费用和其他负债 |
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非流动经营租赁负债 |
经营租赁负债 |
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总负债 |
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$ |
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截至2022年3月31日，公司已签订未来租赁协议，预计将于2022年晚些时候开始生效，包括未贴现的租赁负债#美元。
经营性租赁的租赁费用由租赁付款(包括租赁奖励)加上任何初始直接成本组成，并在租赁期内按直线原则确认。租赁费用包括该期间发生的、未计入初始租赁负债的任何可变租赁付款。可变租赁成本是基于指数或类似费率的租赁付款。它们最初是使用租赁开始时有效的指数或费率来衡量的，并以租赁中规定的最低付款为基础。基于指数或费率变化的额外付款，或基于公司营业费用部分变化的付款，包括房地产税和保险，在发生时被记为期间费用。
19
经营租赁的租赁成本的组成部分截至2022年和2021年3月31日的三个月为：
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截至3月31日的三个月， |
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(单位：百万) |
2022 |
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2021 |
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经营租赁： |
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租赁费 |
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$ |
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可变租赁成本 |
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短期租赁成本 |
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经营租赁成本 |
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转租收入 |
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) |
总租赁成本净额 |
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经营租赁加权平均剩余租期及加权平均折现率2022年3月31日是：
加权平均剩余租期 |
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加权平均贴现率 |
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% |
按会计年度分列的经营租赁负债到期日为本公司于2022年3月31日的经营租约如下：
(单位：百万) |
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经营租约 |
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2022年(剩余部分) |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此后 |
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未贴现的租赁付款总额 |
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减去：推定利息 |
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租赁付款现值 |
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经营租赁的补充现金流信息截至2022年和2021年3月31日的三个月：
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截至3月31日的三个月， |
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(单位：百万) |
2022 |
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2021 |
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为计入负债的金额支付的现金 |
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来自经营租赁的经营现金流 |
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$ |
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以新的经营权换取的使用权资产 |
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$ |
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附注10现金流量信息及非现金融资和投资活动的补充披露
整个2020年，该公司递延了$
本期间支付的利息和所得税的现金汇总如下：
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截至3月31日的三个月， |
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(单位：百万) |
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2022 |
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2021 |
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期内支付的现金： |
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利息 |
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$ |
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所得税，扣除退款的净额 |
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20
重要的非现金投资和融资活动摘要如下：
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截至3月31日的三个月， |
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(单位：百万) |
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2022 |
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2021 |
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估计的收购收益应付款和相关费用 |
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$ |
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为代理收购而发行的普通股 |
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$ |
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为代理收购假设的应付票据 |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
该公司的受限现金余额由州法律要求或在某些情况下根据与承运人合作伙伴的协议在单独的保费信托账户中持有的资金组成。
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(单位：百万) |
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March 31, 2022 |
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十二月三十一日， |
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限制性和非限制性受托现金对账单 |
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受限受托现金 |
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$ |
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$ |
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非限制性受托现金 |
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期末限制性和非限制性受托现金总额 |
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$ |
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$ |
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截至3月31日的余额， |
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(单位：百万) |
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2022 |
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2021 |
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现金、现金等价物和受托现金对账单 |
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现金和现金等价物 |
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受托现金 |
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期末现金、现金等价物和受托现金总额 |
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$ |
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$ |
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附注11法律和监管程序
该公司卷入了在正常业务过程中发生的许多由Brown&Brown公司或其一个或多个子公司提起的未决或威胁诉讼。在这些不同的诉讼中，针对公司的损害赔偿要求在某些情况下是巨大的，包括在某些情况下对惩罚性或特别损害赔偿的索赔。其中一些索赔和诉讼已经解决；其他正在解决中，其他仍处于调查或发现阶段。公司将继续对这些索赔和诉讼作出适当回应，并大力保护自己的利益。
本公司继续评估某些诉讼及索偿，以确定管理层认为因该等索偿及诉讼而须支付的金额(如有)，因此未来可能会累积及支付更多亏损，这可能对本公司的经营业绩、现金流及整体流动资金造成不利影响。该公司维持第三方保单，为某些法律索赔提供保险，以努力减少其对意外索赔或不利决定的总体风险。然而，由于(I)公司的一家或多家保险公司可能认为这些索赔的一部分不在公司的保险范围之内，(Ii)在为解决索赔和诉讼而支付款项的情况下，适用的保险单限额受到侵蚀，(Iii)与这些问题有关的索赔和诉讼仍在继续发展，任何特定季度或年度期间的未来经营业绩或现金流可能会受到这些问题的不利解决方案的重大影响。根据这些第三方保险公司的AM最佳公司评级和其他因素，管理层不认为保险公司与当前任何保险索赔有关的重大不履行风险。
根据目前的资料、保险及法律意见，管理层认为，本公司目前并无涉及任何个别或整体会对其财务状况、营运及/或现金流产生重大不利影响的法律程序。
注12细分市场信息
Brown&Brown的业务分为
21
医学在工作人员补偿和全额负债领域的利用管理服务，以及医疗保险拨备服务、社会保障残疾和医疗保险福利宣传服务和索赔调整服务。
Brown&Brown的大部分业务是在美利坚合众国境内进行的。国际业务包括百慕大、开曼群岛和爱尔兰的零售业务，加拿大的National Programs业务，以及英国的批发经纪业务。这些业务赚取了$
可报告部门的会计政策与公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告附注1中所述的会计政策相同。部门间收入被抵消。
有关公司可报告部门的财务信息汇总如下表所示。“其他”一栏包括未分配到可报告分部的任何收入和支出、与公司相关的项目，包括计入报告分部的公司间利息支出。
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截至2022年3月31日的三个月 |
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(单位：百万) |
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零售 |
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全国 |
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批发 |
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服务 |
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其他 |
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总计 |
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总收入 |
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投资收益 |
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摊销 |
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折旧 |
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利息支出 |
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所得税前收入 |
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总资产 |
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资本支出 |
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截至2021年3月31日的三个月 |
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(单位：百万) |
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零售 |
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全国 |
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批发 |
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服务 |
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其他 |
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总计 |
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总收入 |
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( |
) |
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投资收益 |
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摊销 |
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折旧 |
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利息支出 |
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所得税前收入 |
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总资产 |
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资本支出 |
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附注13投资
在… 2022年3月31日，本公司固定到期日证券的摊销成本和公允价值摘要如下：
(单位：百万) |
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成本 |
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毛收入 |
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毛收入 |
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公允价值 |
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美国国债，美国政府的义务 |
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( |
) |
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公司债务 |
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— |
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总计 |
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( |
) |
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$ |
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|||
2022年3月31日，本公司举行$
22
对于处于亏损状态的证券，下表显示了投资的未实现亏损总额和公允价值，按投资类别和个别证券截至March 31, 2022:
|
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少于12个月 |
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12个月或更长时间 |
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总计 |
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(单位：百万) |
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公允价值 |
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未实现 |
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公允价值 |
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未实现 |
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公允价值 |
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未实现 |
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美国国债，美国政府的义务 |
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( |
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公司债务 |
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( |
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总计 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|||
2022年3月31日，该公司拥有
12月31日，2021年，本公司固定到期日证券的摊余成本和公允价值摘要如下：
(单位：百万) |
|
成本 |
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毛收入 |
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毛收入 |
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公允价值 |
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美国国债，美国政府的义务 |
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( |
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公司债务 |
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( |
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总计 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|||
于2021年12月31日，公司举行$
对于处于亏损状态的证券，下表显示了投资的未实现亏损总额和公允价值，按投资类别和单个证券截至12月31日持续处于未实现亏损状态的时间长短汇总。2021:
|
|
少于12个月 |
|
|
12个月或更长时间 |
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|
总计 |
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|||||||||||||||
(单位：百万) |
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公允价值 |
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未实现 |
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公允价值 |
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未实现 |
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公允价值 |
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未实现 |
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美国国债，美国政府的义务 |
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$ |
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( |
) |
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公司债务 |
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总计 |
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$ |
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( |
) |
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企业发行人的未实现亏损是由加息造成的。于2021年12月31日，本公司拥有
固定到期日证券的摊余成本和估计公允价值合同到期日为2022年3月31日，具体如下：
(单位：百万) |
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摊销成本 |
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公允价值 |
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到期年限： |
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在一年或更短的时间内到期 |
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应在一年至五年后到期 |
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五年后到期 |
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总计 |
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23
截至2021年12月31日合同到期日的固定到期日证券的摊销成本和估计公允价值如下：
(单位：百万) |
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摊销成本 |
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公允价值 |
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到期年限： |
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在一年或更短的时间内到期 |
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应在一年至五年后到期 |
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五年后到期 |
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总计 |
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上表中的预期到期日可能与合同到期日不同，因为某些借款人有权催缴或提前偿还债务，包括或不包括罚款。
本公司投资于固定到期日证券的销售及到期日收益于该期间并无重大意义。2022年1月1日至2022年3月31日期间出售证券实现的损益微不足道。
已实现损益在简明综合损益表中列报，出售证券的成本根据特定的确认基础确定。
截至2022年3月31日，公允价值约为$
附注14保险公司子公司业务
尽管再保险人对本公司负有再保险金额的责任，但我们的子公司莱特国家洪水保险公司(“WNFIC”)仍主要对其投保人负有全额保单责任，无论再保险人在保单到期时是否履行了对本公司的义务。此外，我们还运营专属计划，在该计划中，我们参与保费配额分享，目的是为我们的国家计划部分管理的某些财产保险计划增加容量。被捕者将保费让给再保险公司，基本上是全部，但不是全部配额份额。
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截至2022年3月31日的三个月 |
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(单位：百万) |
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成文 |
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挣来 |
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直接保费-WNFIC |
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让渡保费-WNFIC |
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净保费-WNFIC |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
假定保费--自保 |
|
|
|
|
|
|
||
让渡保费--专属保费 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净保费-自保 |
|
|
|
|
|
|
||
净保费-合计 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
WNFIC根据国家洪水保险计划(“NFIP”)支付的所有保费均为
截至2022年3月31日，简明综合资产负债表包含可收回的$
WNFIC维持资本超过最低法定金额$
假设被捕者在截至2022年3月31日的三个月的净保费和净赚得保费为$
24
在…有损失的风险。第一次抵押品释放将于2023年进行，基于IBNR系数乘以相对于当前抵押品余额的赚取溢价。
附注15股东权益
根据公司董事会的授权，公司可以根据股票的供应情况、市场状况、股票的交易价格、资本的其他用途、公司的财务业绩和其他潜在因素，根据公司的酌情决定不时购买股票。这些购买可以通过公开市场购买、大宗交易、加速股份回购计划进行，最高可达$
2022年1月1日至2022年3月31日，本公司公开市场完成股份回购
在完成这些公开市场股份回购后，该公司已获得尚未批准的购买至多约$
在第一季度，公司支付了#美元的股息
2022年4月25日，董事会批准了一项股息为$
25
项目2-管理层的讨论和分析F财务状况和经营成果
以下讨论更新了公司在截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中包含的管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，这两项讨论应一并阅读。
一般信息
公司概述- 第一季度 的 2022
以下讨论应与我们的简明综合财务报表以及本季度报告10-Q表格中其他部分包括的这些财务报表的相关附注一起阅读。此外，关于我们的讨论和分析中包含的有关非GAAP财务措施的重要信息，请参阅下面的“关于非GAAP财务措施的信息”。
我们是一家多元化的保险代理、批发经纪、保险计划和服务组织，总部设在佛罗里达州代托纳海滩。作为保险中介，我们的主要收入来源是保险公司支付的佣金，其次是客户直接支付的费用。佣金收入通常代表被保险人支付的保费的一个百分比，并受到保险公司收取的保费水平和被保险人潜在的“可保风险单位”的波动的影响，可保单位是保险公司用来衡量或表示暴露于风险中的保险(如财产价值、销售额或工资水平)的单位，以确定向被保险人收取多少保费。保险公司根据许多因素确定这些费率，包括损失经验、风险状况和此类保险公司支付的再保险费率，这些都不是我们所能控制的。我们还运营资本化的专属自保保险机构(“专属自保”)，以增加销售地震和风灾财产保险的能力。被俘虏购买再保险，限制但不是消除公司承保损失的风险，收入被确认为相关保单期间的净留存赚取保费。
新客户和现有客户的业务量、可保风险单位的波动、保险费率水平的变化、总体经济和竞争状况的变化、健康大流行以及灾难性天气事件的发生，都会影响我们的收入。例如，较高的通货膨胀水平会增加可保风险单位的价值，或者经济活动普遍下降，可能会降低可保险风险单位的价值。相反，不断增加的诉讼和解和裁决成本可能会导致一些客户寻求更高水平的保险覆盖。从历史上看，我们的收入增长是因为我们专注于净新业务和收购。我们培育了一种强大的、分散的销售和服务文化，使之能够对不断变化的商业条件做出反应，并推动对结果的问责。
“核心佣金和手续费”一词不包括利润分享或有佣金，因此是指直接从销售的特定保险单和提供的特定收费服务中赚取的收入。核心佣金及费用的净变动反映以下因素所导致的总变动：(I)新增及损失的净账户；(Ii)客户风险单位的净变动；(Iii)承运人合作伙伴支付给我们的保险费率或佣金率的净变动；(Iv)客户支付给我们的费用的净变动；及(V)任何收购或出售的业务。
我们还获得“利润分享或有佣金”，这是主要基于承保业绩的佣金，但在特定情况下，可能会反映出对数量、增长和/或留存的额外考虑。这些佣金包括在我们的佣金和简明综合收益表中的费用中，全年根据实际保费应计，主要在随后一年的第一季度和第二季度收到，这是基于上述上一年的考虑因素。在过去三年中，利润分享或有佣金平均约占佣金和手续费收入的3.0%。
手续费收入主要用于为我们的客户确保覆盖范围以外的服务，较小程度上是作为替代佣金的谈判费用。手续费收入来自：(I)我们的服务部门，这主要是一个收费业务，提供与保险相关的服务，包括第三方索赔管理和全面的医疗使用管理服务，包括工人补偿和所有责任领域的综合医疗使用管理服务，以及联邦医疗保险拨备服务、社会保障残疾和联邦医疗保险福利宣传服务，以及索赔调整服务；(Ii)我们的国家计划和批发经纪部门，主要为代表保险公司出具保险单赚取费用；以及(Iii)我们在大客户客户群中的零售部门，我们主要通过为客户获得保险赚取费用，以及在我们的汽车经销商服务(“F&I”)业务中，我们通过帮助客户创建和销售保修和服务风险管理计划来赚取费用。手续费收入占我们佣金和手续费总额的百分比，2021年为27.4%，2020年为26.1%。
截至2022年3月31日的三个月，我们的佣金和手续费总额增长率为11.1%，综合有机收入增长率为7.8%。
从历史上看，投资收入主要包括经营现金的利息收入，以及在允许的情况下，在汇入保险公司之前以受托身份收取和持有的保费和预付保费的利息收入。就公司资本而言，我们的政策是将可用资金投资于高质量的短期固定收益投资证券。投资收益还包括出售投资实现的收益和损失。其他收入主要反映法律和解和其他收入。
截至2022年3月31日的三个月的所得税前收入比2021年第一季度增加了2580万美元，这主要是由于净新业务、过去12个月完成的收购以及对我们费用基础的持续杠杆和管理。
26
关于非GAAP衡量标准的信息
在讨论和分析我们的经营业绩时，除了根据公认会计原则(“公认会计原则”)报告财务结果外，我们还参考了“美国证券交易委员会”规则G中定义的下列非公认会计原则财务指标：总收入-调整后、有机收入、息税前利润、息税前利润调整后、息税前利润调整后和息税前利润调整后。我们提出这些措施是因为我们相信这些信息是投资界感兴趣的，也是因为我们认为这些信息提供了额外的有意义的方法来评估公司在不同时期的经营业绩，这些方法在GAAP的基础上可能不明显，因为某些具有高度变异性的项目的影响，以及我们认为不能反映持续业绩的项目。这种非公认会计原则的财务信息应作为对公司截至相关日期的综合收益表和资产负债表的补充，而不是替代。根据法规G，下面提供了对此类信息的描述，并将这种补充的非GAAP财务信息与我们最具可比性的GAAP信息的对账表格包含在本季度报告Form 10-Q的“经营结果-部门信息”中。
我们将有机收入和有机收入增长视为在综合基础上和我们四个部门的每个部门评估和评估业绩时的重要指标，因为它允许我们确定与本年度和前一年作为我们业务一部分的收入来源相关的可比但非公认会计准则的收入增长衡量标准，并预计未来将继续下去。在评估和评估我们的业绩时，我们也将EBITDAC和EBITDAC利润率视为重要指标，因为它们以有意义和一致的方式提供了更具可比性的运营利润率衡量标准。正如我们在最新的委托书中披露的那样，我们使用有机收入和EBITDAC利润率作为我们针对高管和其他关键员工的短期和长期激励性薪酬计划的关键业绩指标。
从2022年1月1日起，我们不再将有担保的补充佣金(GSC)排除在核心佣金和费用之外，因此，GSC是有机收入的一个组成部分。本季度报告Form 10-Q中包含的所有当前和以前的期间都已针对这一处理进行了调整。GSC是一个稳定的收入来源，与核心佣金高度相关，因此将它们分开并不会在评估我们的收入时提供有意义的增量价值。
从2022年1月1日开始，除了估计的收购收益应付账款的变化外，以下内容不包括在某些非GAAP衡量标准中，因为我们认为这些金额不能指示业务的持续经营业绩，也不容易在不同时期进行比较：
我们在这份Form 10-Q季度报告中列出了本年度和上一年期间的EBITDAC调整后和EBITDAC调整后利润率，因此这些非GAAP财务衡量标准在相同的基础上进行了比较。
非GAAP收入衡量标准
非公认会计准则收益衡量标准
27
我们的行业同行可能会就其中一项或多项衡量标准提供类似的补充非GAAP信息，尽管他们可能不使用相同或可比较的术语，也可能不会进行相同的调整，因此可比性可能会受到限制。这种补充的非公认会计原则财务信息应作为公司简明合并财务报表的补充，而不是替代。
收购
我们持续经营战略的一部分是吸引高质量的保险中介加入我们的业务。从1993年到2022年第一季度，我们收购了582家保险中介业务。
关键会计政策
我们在截至2021年12月31日的最新Form 10-K中描述的关键会计政策没有任何变化。我们认为，在我们的重要会计和报告政策中，更关键的政策包括我们对收入确认、业务合并和购买价格分配的会计处理，包括潜在的收益义务、无形资产减值、基于非现金股票的薪酬和诉讼准备金。特别是，这些领域的会计核算需要管理层大量使用判断力。应用这些政策时的不同假设可能会导致我们的综合财务状况或综合经营结果发生重大变化。请参阅我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中“综合财务报表附注”中的附注1，以了解我们的关键和重要会计政策的详细信息。
虽然我们的关键会计政策没有任何变化，但我们已经实施了修订的列报基础，将受托资产和负债与公司的运营资产和负债分开。相关受托现金流量反映在现金流量表的融资活动部分。这些财务报表所列以前的所有期间都已根据这一列报基础进行更新。
28
的运作结果。 截至3月31日的三个月， 2022 和 2021
以下关于经营结果、流动资金和资本资源的讨论和分析应与所附的简明综合财务报表和相关附注一并考虑。
与我们的简明综合财务业绩有关的财务资料 截至2022年3月31日的三个月 和 2021 如下所示：
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||||||
(单位：百万，百分比除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比 |
|
|||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
核心佣金和费用 |
|
$ |
875.7 |
|
|
$ |
788.1 |
|
|
|
11.1 |
% |
利润分享或有佣金 |
|
|
28.6 |
|
|
|
25.9 |
|
|
|
10.4 |
% |
投资收益 |
|
|
0.2 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
(33.3 |
)% |
其他收入，净额 |
|
|
0.2 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
(80.0 |
)% |
总收入 |
|
|
904.7 |
|
|
|
815.3 |
|
|
|
11.0 |
% |
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
雇员补偿及福利 |
|
|
459.0 |
|
|
|
429.5 |
|
|
|
6.9 |
% |
其他运营费用 |
|
|
126.8 |
|
|
|
94.4 |
|
|
|
34.3 |
% |
(收益)/处置损失 |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(— |
)% |
摊销 |
|
|
31.1 |
|
|
|
29.5 |
|
|
|
5.4 |
% |
折旧 |
|
|
8.1 |
|
|
|
7.5 |
|
|
|
8.0 |
% |
利息 |
|
|
18.3 |
|
|
|
16.3 |
|
|
|
12.3 |
% |
估计采购量的变化 |
|
|
(3.4 |
) |
|
|
(0.9 |
) |
|
NMF |
|
|
总费用 |
|
|
639.7 |
|
|
|
576.1 |
|
|
|
11.0 |
% |
所得税前收入 |
|
|
265.0 |
|
|
|
239.2 |
|
|
|
10.8 |
% |
所得税 |
|
|
44.7 |
|
|
|
39.5 |
|
|
|
13.2 |
% |
净收入 |
|
$ |
220.3 |
|
|
$ |
199.7 |
|
|
|
10.3 |
% |
所得税前收入 |
|
|
29.3 |
% |
|
|
29.3 |
% |
|
|
|
|
EBITDAC-调整后(2) |
|
$ |
323.3 |
|
|
$ |
291.1 |
|
|
|
11.1 |
% |
EBITDAC利润率调整后(2) |
|
|
35.7 |
% |
|
|
35.7 |
% |
|
|
|
|
有机收入增长率(2) |
|
|
7.8 |
% |
|
|
9.9 |
% |
|
|
|
|
雇员补偿及福利 |
|
|
50.7 |
% |
|
|
52.7 |
% |
|
|
|
|
与其他运营费用相关的 |
|
|
14.0 |
% |
|
|
11.6 |
% |
|
|
|
|
资本支出 |
|
$ |
10.0 |
|
|
$ |
11.4 |
|
|
|
(12.3 |
)% |
截至3月31日的总资产， |
|
$ |
11,272.9 |
|
|
$ |
8,910.8 |
|
|
|
|
|
(1)“所得税前收入差额”的定义是所得税前收入除以总收入。
(2)非公认会计准则财务指标。
NMF=不是一个有意义的数字
佣金及费用
截至2022年3月31日的三个月，佣金和手续费(包括利润分享或有佣金)比2021年同期增加了9030万美元，达到9.043亿美元，增幅为11.1%。2022年第一季度的核心佣金及手续费收入增加8,760万美元，包括(I)新增及续期业务净额约6,140万美元，反映有机收入增长率为7.8%；(Ii)来自2021年同期没有可比收入的收购的2,930万美元；(Iii)抵销外币兑换的影响减少70万美元；及(Iv)前十二个月剥离业务的佣金及手续费收入抵销减少240万美元。与2021年同期相比，2022年第一季度的利润分享或有佣金增加了270万美元，或10.4%。
投资收益
截至2022年3月31日的三个月，投资收入比2021年同期减少了10万美元，降幅为33.3%。这一下降主要是由于利率低于上一年。
29
其他收入
截至2022年3月31日的三个月，其他收入为20万美元，而2021年同期为100万美元。其他收入主要包括法律结算和其他杂项收入。
雇员补偿及福利
截至2022年3月31日的三个月，员工薪酬和福利支出占总收入的比例为50.7%，而截至2021年3月31日的三个月为52.7%，增长6.9%，即2950万美元。这一增长包括与2021年同期没有可比成本的独立收购相关的1090万美元补偿成本。因此，2022年和2021年同期存在的那些办公室的员工薪酬和福利支出增加了1860万美元，增幅为4.4%。这一基本的员工薪酬和福利支出增加主要涉及：(1)与我们的自我保险员工健康计划相关的索赔增加；(2)由于工资上涨而导致的工作人员工资增加；(3)应计绩效奖金的增加；(4)与收入增长相关的生产者薪酬的增加；(V)因员工投资选择的市场价格变化而导致的递延薪酬负债价值同比减少约1,060万美元，但由于我们持有的资产为这些负债提供资金，这些负债与员工的投资选择密切匹配，因此其他运营费用大大抵消了递延薪酬负债的价值。
其他运营费用
2022年第一季度，其他运营费用占总收入的14.0%，而2021年第一季度为11.6%。2022年第一季度的其他运营费用比2021年同期增加了3240万美元，增幅为34.3%。净增长包括：(I)与2021年同期没有可比成本的独立收购相关的420万美元的其他运营支出；(Ii)由于旅行和娱乐增加是最大的驱动因素，可变支出增加；(Iii)与收购兰花以及我们尚未完成的GRP和Bdb收购相关的收购和整合成本；以及(Iv)为支付我们递延薪酬计划中的相关负债而持有的资产价值同比增加约1060万美元，这一增长被员工薪酬和福利中确认为支出的那些负债价值的增加大大抵消。
(收益)/处置损失
2022年第一季度和2021年第一季度的出售收益为20万美元。出售的收益来自与业务账面销售相关的活动。虽然我们不定期出售业务或客户账户，但我们会定期出售我们认为不会产生合理利润率或显示出增长潜力的办公室或业务账簿(一个或多个客户账户)，或因为这样做符合公司的最佳利益。
摊销
与2021年第一季度相比，2022年第一季度的摊销费用增加了160万美元，增幅为5.4%。这一增长反映了过去12个月内收购业务的新无形资产的摊销，但部分被某些完全摊销的无形资产所抵消。
折旧
与2021年第一季度相比，2022年第一季度的折旧支出增加了60万美元，增幅为8.0%。折旧费用的变化反映了业务活动产生的固定资产的增加，以及过去12个月收购的业务产生的固定资产净增加，但被完全折旧的固定资产部分抵消。
利息支出
与2021年第一季度相比，2022年第一季度的利息支出增加了200万美元，增幅为12.3%。这一增长是由于最近在2022年第一季度为准备收购兰花、GRP和BDB而发行的债券导致平均债务余额增加，以及我们的浮动利率债务所使用的浮动利率基准增加。
估计收购收益应付款的变动
会计准则编纂(“ASC”)主题805-企业合并是权威性指南，要求收购方在最初获得被收购实体的控制权时，100%确认收购资产的公允价值，包括商誉和承担的负债(仅有有限的例外)。此外，购置日的或有对价安排(如赚取购买价格安排)的公允价值必须计入购买价格对价。已记录的收购收购价包括对与任何潜在盈利拨备相关的负债的公允价值的估计。这些赚取债务的后续变动须在发生或合理估计时记入简明综合损益表。对潜在收益债务的估计通常基于被收购业务或实体的未来收益，期限通常从一年到三年不等。
本期综合综合收益表的净费用或贷方为估计收购收益应付账款余额的净变动和估计收购收益应付款未偿还余额的利息支出的组合。
30
截至2022年及2021年3月31日，估计收购收益应付账款的公允价值根据预计经营业绩重新评估，并按ASC 820定义的不可见投入(第3级)按公允价值经常性计量。公允价值计量。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，由此产生的净变化以及估计的收购收益应付账款的利息支出增加如下：
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
(单位：百万) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
估计收购收益应付款的公允价值变动 |
|
$ |
(4.8 |
) |
|
$ |
(2.7 |
) |
利息支出增加额 |
|
|
1.4 |
|
|
|
1.8 |
|
估计收购收益应付款的净收益变化 |
|
$ |
(3.4 |
) |
|
$ |
(0.9 |
) |
于截至2022年及2021年3月31日止三个月，估计收购收益应付账款的公允价值经重新评估，并分别减少480万美元及270万美元，从而入账综合收益表。
截至2022年3月31日，估计收购收益应付账款总额为2.509亿美元，其中4930万美元记为应付账款，2.016亿美元记为其他非流动负债。
所得税
截至2022年和2021年3月31日止三个月的营业收入有效税率分别为16.9%和16.5%。
31
业务成果--分部信息
正如本10-Q简明综合财务报表附注12所述，我们经营四个可报告的部门：零售、国家计划、批发经纪和服务。在分段的基础上，摊销、折旧和利息支出的变化通常是与收购相关的活动造成的。同样，每个部门的其他收入反映了主要来自法律和解和杂项收入的净收益。因此，在评估部门的运营效率时，管理层重点关注有机收入增长率和调整后的EBITDAC利润率。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，包含在简明综合收益表中的佣金和手续费与有机收入(一种非公认会计准则财务指标)的对账，以及截至2022年3月31日的三个月的有机收入增长率如下：
2022 |
|
零售(1) |
|
|
国家计划 |
|
|
批发经纪业务 |
|
|
服务 |
|
|
总计 |
|
|||||||||||||||||||||||||
(单位：百万，百分比除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
佣金及费用 |
|
$ |
595.9 |
|
|
$ |
521.7 |
|
|
$ |
162.1 |
|
|
$ |
154.6 |
|
|
$ |
102.7 |
|
|
$ |
90.7 |
|
|
$ |
43.6 |
|
|
$ |
47.0 |
|
|
$ |
904.3 |
|
|
$ |
814.0 |
|
总变化 |
|
$ |
74.2 |
|
|
|
|
|
$ |
7.5 |
|
|
|
|
|
$ |
12.0 |
|
|
|
|
|
|
(3.4 |
) |
|
|
|
|
$ |
90.3 |
|
|
|
|
|||||
总增长百分比 |
|
|
14.2 |
% |
|
|
|
|
|
4.9 |
% |
|
|
|
|
|
13.2 |
% |
|
|
|
|
|
(7.2 |
)% |
|
|
|
|
|
11.1 |
% |
|
|
|
|||||
分享利润的应急措施 |
|
|
(17.9 |
) |
|
|
(15.7 |
) |
|
|
(8.0 |
) |
|
|
(8.3 |
) |
|
|
(2.7 |
) |
|
|
(1.9 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(28.6 |
) |
|
|
(25.9 |
) |
核心佣金和费用 |
|
$ |
578.0 |
|
|
$ |
506.0 |
|
|
$ |
154.1 |
|
|
$ |
146.3 |
|
|
$ |
100.0 |
|
|
$ |
88.8 |
|
|
$ |
43.6 |
|
|
$ |
47.0 |
|
|
$ |
875.7 |
|
|
$ |
788.1 |
|
收购 |
|
|
(28.3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.9 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(29.3 |
) |
|
|
— |
|
性情 |
|
|
— |
|
|
|
(0.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2.4 |
) |
外币折算 |
|
|
— |
|
|
|
(0.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.7 |
) |
有机收入(2) |
|
$ |
549.7 |
|
|
$ |
504.6 |
|
|
$ |
154.0 |
|
|
$ |
145.1 |
|
|
$ |
99.1 |
|
|
$ |
88.8 |
|
|
$ |
43.6 |
|
|
$ |
46.5 |
|
|
$ |
846.4 |
|
|
$ |
785.0 |
|
有机收入增长(2) |
|
$ |
45.1 |
|
|
|
|
|
$ |
8.9 |
|
|
|
|
|
$ |
10.3 |
|
|
|
|
|
$ |
(2.9 |
) |
|
|
|
|
$ |
61.4 |
|
|
|
|
|||||
有机收入增长率(2) |
|
|
8.9 |
% |
|
|
|
|
|
6.1 |
% |
|
|
|
|
|
11.6 |
% |
|
|
|
|
|
(6.2 |
)% |
|
|
|
|
|
7.8 |
% |
|
|
|
|||||
(1)零售分部包括在本10-Q号简明综合财务报表附注12分部资料的“其他”一栏中列报的佣金及手续费，包括公司及综合项目。
(2)非公认会计准则财务指标。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，包含在简明综合收益表中的佣金和手续费与有机收入(一种非公认会计准则财务指标)的对账，以及截至2021年3月31日的三个月的有机收入增长率(包括按部门)如下：
2021 |
|
零售 (1) |
|
|
国家计划 |
|
|
批发经纪业务 |
|
|
服务 |
|
|
总计 |
|
|||||||||||||||||||||||||
(单位：百万，百分比除外) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||
佣金及费用 |
|
$ |
521.7 |
|
|
$ |
446.4 |
|
|
$ |
154.6 |
|
|
$ |
128.1 |
|
|
$ |
90.7 |
|
|
$ |
77.5 |
|
|
$ |
47.0 |
|
|
$ |
44.5 |
|
|
$ |
814.0 |
|
|
$ |
696.5 |
|
总变化 |
|
$ |
75.3 |
|
|
|
|
|
$ |
26.5 |
|
|
|
|
|
$ |
13.2 |
|
|
|
|
|
$ |
2.5 |
|
|
|
|
|
$ |
117.5 |
|
|
|
|
|||||
总增长百分比 |
|
|
16.9 |
% |
|
|
|
|
|
20.7 |
% |
|
|
|
|
|
17.0 |
% |
|
|
|
|
|
5.6 |
% |
|
|
|
|
|
16.9 |
% |
|
|
|
|||||
分享利润的应急措施 |
|
|
(15.7 |
) |
|
|
(16.1 |
) |
|
|
(8.3 |
) |
|
|
(5.7 |
) |
|
|
(1.9 |
) |
|
|
(2.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(25.9 |
) |
|
|
(23.9 |
) |
核心佣金和费用 |
|
|
506.0 |
|
|
|
430.3 |
|
|
|
146.3 |
|
|
|
122.4 |
|
|
|
88.8 |
|
|
|
75.4 |
|
|
|
47.0 |
|
|
|
44.5 |
|
|
|
788.1 |
|
|
|
672.6 |
|
收购收入 |
|
$ |
(34.1 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(6.2 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(8.5 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(48.8 |
) |
|
$ |
— |
|
剥离的业务 |
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
外币折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
有机收入(2) |
|
$ |
471.9 |
|
|
$ |
430.1 |
|
|
$ |
140.1 |
|
|
$ |
122.6 |
|
|
$ |
80.3 |
|
|
$ |
75.4 |
|
|
$ |
47.0 |
|
|
$ |
44.5 |
|
|
$ |
739.3 |
|
|
$ |
672.6 |
|
有机收入增长(2) |
|
$ |
41.8 |
|
|
|
|
|
$ |
17.5 |
|
|
|
|
|
$ |
4.9 |
|
|
|
|
|
$ |
2.5 |
|
|
|
|
|
$ |
66.7 |
|
|
|
|
|||||
有机收入增长率(2) |
|
|
9.7 |
% |
|
|
|
|
|
14.3 |
% |
|
|
|
|
|
6.5 |
% |
|
|
|
|
|
5.6 |
% |
|
|
|
|
|
9.9 |
% |
|
|
|
|||||
(1)零售分部包括在本10-Q号简明综合财务报表附注12分部资料的“其他”一栏中列报的佣金及手续费，包括公司及综合项目。
(2)非公认会计准则财务指标。
32
截至2022年3月31日的三个月，总收入与总收入的对账情况如下：收入总额与非GAAP指标调整后的总收入、包括在简明综合收益表中的所得税前收入、非GAAP指标EBITDAC-调整后的收入以及非GAAP指标EBITDAC调整后的利润率之间的对账如下：
(单位：百万) |
|
零售 |
|
|
全国 |
|
|
批发 |
|
|
服务 |
|
|
其他 |
|
|
总计 |
|
||||||
总收入 |
|
$ |
596.4 |
|
|
$ |
162.2 |
|
|
$ |
102.9 |
|
|
$ |
43.6 |
|
|
$ |
(0.4 |
) |
|
$ |
904.7 |
|
外币折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
总收入--调整后(2) |
|
|
596.4 |
|
|
|
162.2 |
|
|
|
102.9 |
|
|
|
43.6 |
|
|
|
(0.4 |
) |
|
|
904.7 |
|
所得税前收入 |
|
|
184.1 |
|
|
|
41.7 |
|
|
|
25.6 |
|
|
|
6.6 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
265.0 |
|
所得税前收入利润率(1) |
|
|
30.9 |
% |
|
|
25.7 |
% |
|
|
24.9 |
% |
|
|
15.1 |
% |
|
NMF |
|
|
|
29.3 |
% |
|
摊销 |
|
|
21.1 |
|
|
|
6.7 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
31.1 |
|
折旧 |
|
|
2.5 |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
1.7 |
|
|
|
8.1 |
|
利息 |
|
|
23.6 |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
(11.6 |
) |
|
|
18.3 |
|
估计采购量的变化 |
|
|
(3.7 |
) |
|
|
0.1 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3.4 |
) |
EBITDAC(2) |
|
|
227.6 |
|
|
|
53.5 |
|
|
|
32.0 |
|
|
|
8.9 |
|
|
|
(2.9 |
) |
|
|
319.1 |
|
EBITDAC利润率(2) |
|
|
38.2 |
% |
|
|
33.0 |
% |
|
|
31.1 |
% |
|
|
20.4 |
% |
|
NMF |
|
|
|
35.3 |
% |
|
(收益)/处置损失 |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
采购/整合成本 |
|
|
2.3 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
4.4 |
|
外币折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
EBITDAC-调整后(2) |
|
$ |
229.7 |
|
|
$ |
53.8 |
|
|
$ |
32.4 |
|
|
$ |
8.9 |
|
|
$ |
(1.5 |
) |
|
$ |
323.3 |
|
EBITDAC利润率调整后(2) |
|
|
38.5 |
% |
|
|
33.2 |
% |
|
|
31.5 |
% |
|
|
20.4 |
% |
|
NMF |
|
|
|
35.7 |
% |
|
(1)“所得税前收入差额”的定义是所得税前收入除以总收入。
(2)非公认会计准则财务指标。
NMF=不是一个有意义的数字
截至2021年3月31日的三个月，总收入与总收入的对账情况如下：非GAAP指标调整后总收入与EBITDAC调整后简明综合收益表中包括的所得税前收入、非GAAP指标EBITDAC调整后利润与EBITDAC调整前收入利润率的对账如下：
(单位：百万) |
|
零售 |
|
|
全国 |
|
|
批发经纪业务 |
|
|
服务 |
|
|
其他 |
|
|
总计 |
|
||||||
总收入 |
|
$ |
522.9 |
|
|
$ |
154.9 |
|
|
$ |
90.9 |
|
|
$ |
47.0 |
|
|
$ |
(0.4 |
) |
|
$ |
815.3 |
|
外币折算 |
|
|
(0.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.7 |
) |
总收入--调整后(2) |
|
|
522.2 |
|
|
|
154.9 |
|
|
|
90.9 |
|
|
|
47.0 |
|
|
|
(0.4 |
) |
|
|
814.6 |
|
所得税前收入 |
|
|
151.2 |
|
|
|
41.1 |
|
|
|
18.8 |
|
|
|
9.3 |
|
|
|
18.8 |
|
|
|
239.2 |
|
所得税前收入利润率(1) |
|
|
28.9 |
% |
|
|
26.5 |
% |
|
|
20.7 |
% |
|
|
19.8 |
% |
|
NMF |
|
|
|
29.3 |
% |
|
摊销 |
|
|
18.8 |
|
|
|
6.9 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
29.5 |
|
折旧 |
|
|
2.8 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
7.5 |
|
利息 |
|
|
22.6 |
|
|
|
4.1 |
|
|
|
4.3 |
|
|
|
0.8 |
|
|
|
(15.5 |
) |
|
|
16.3 |
|
估计采购量的变化 |
|
|
(0.9 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.9 |
) |
EBITDAC(2) |
|
|
194.5 |
|
|
|
54.0 |
|
|
|
26.3 |
|
|
|
11.9 |
|
|
|
4.9 |
|
|
|
291.6 |
|
EBITDAC利润率(2) |
|
|
37.2 |
% |
|
|
34.9 |
% |
|
|
28.9 |
% |
|
|
25.3 |
% |
|
NMF |
|
|
|
35.8 |
% |
|
(收益)/处置损失 |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
采购/整合成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
外币折算 |
|
|
(0.3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.3 |
) |
EBITDAC-调整后(2) |
|
$ |
194.0 |
|
|
$ |
54.0 |
|
|
$ |
26.3 |
|
|
$ |
11.9 |
|
|
$ |
4.9 |
|
|
$ |
291.1 |
|
EBITDAC利润率调整后(2) |
|
|
37.2 |
% |
|
|
34.9 |
% |
|
|
28.9 |
% |
|
|
25.3 |
% |
|
NMF |
|
|
|
35.7 |
% |
|
(1)“所得税前收入差额”的定义是所得税前收入除以总收入。
(2)非公认会计准则财务指标。
NMF=不是一个有意义的数字
33
零售细分市场
零售部分通过我们的F&I业务向商业、公共和准公共、专业和个人投保客户以及非保险风险缓解产品提供广泛的保险产品和服务。零售部门大约81.3%的佣金和手续费收入是以佣金为基础的。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与我们零售部门有关的财务信息如下：
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||||||
(单位：百万，百分比除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比 |
|
|||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
核心佣金和费用 |
|
$ |
578.4 |
|
|
$ |
506.5 |
|
|
|
14.2 |
% |
利润分享或有佣金 |
|
|
17.9 |
|
|
|
15.7 |
|
|
|
14.0 |
% |
投资收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
其他收入，净额 |
|
|
0.1 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
(85.7 |
)% |
总收入 |
|
|
596.4 |
|
|
|
522.9 |
|
|
|
14.1 |
% |
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
雇员补偿及福利 |
|
|
288.1 |
|
|
|
262.9 |
|
|
|
9.6 |
% |
其他运营费用 |
|
|
80.9 |
|
|
|
65.7 |
|
|
|
23.1 |
% |
(收益)/处置损失 |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
% |
摊销 |
|
|
21.1 |
|
|
|
18.8 |
|
|
|
12.2 |
% |
折旧 |
|
|
2.5 |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
(10.7 |
%) |
利息 |
|
|
23.6 |
|
|
|
22.6 |
|
|
|
4.4 |
% |
估计采购量的变化 |
|
|
(3.7 |
) |
|
|
(0.9 |
) |
|
NMF |
|
|
总费用 |
|
|
412.3 |
|
|
|
371.7 |
|
|
|
10.9 |
% |
所得税前收入 |
|
$ |
184.1 |
|
|
$ |
151.2 |
|
|
|
21.8 |
% |
所得税前收入 |
|
|
30.9 |
% |
|
|
28.9 |
% |
|
|
|
|
EBITDAC-调整后(2) |
|
$ |
229.7 |
|
|
$ |
194.0 |
|
|
|
18.4 |
% |
EBITDAC利润率调整后(2) |
|
|
38.5 |
% |
|
|
37.2 |
% |
|
|
|
|
有机收入增长率(2) |
|
|
8.9 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
|
|
雇员补偿及福利 |
|
|
48.3 |
% |
|
|
50.3 |
% |
|
|
|
|
与其他运营费用相关的 |
|
|
13.6 |
% |
|
|
12.6 |
% |
|
|
|
|
资本支出 |
|
$ |
1.6 |
|
|
$ |
2.3 |
|
|
|
(30.4 |
)% |
截至3月31日的总资产， |
|
$ |
4,903.9 |
|
|
$ |
7,210.5 |
|
|
|
|
|
(1)“所得税前收入差额”的定义是所得税前收入除以总收入。
(2)非公认会计准则财务指标。
NMF=不是一个有意义的数字
在截至2022年3月31日的三个月里，零售部门的总收入与2021年同期相比增长了14.1%，即7350万美元，达到5.964亿美元。71.9美元 核心佣金及手续费收入增加约2,830万美元，原因是：(I)与2021年同期没有可比收入的收购的核心佣金及手续费收入有关的约2,830万美元；(Ii)与新业务及续期业务净额有关的增加4,500万美元；(Iii)因业务剥离后于2021年录得的佣金及手续费收入减少70万美元及外币换算带来的负面影响70万美元而抵销。与2021年同期相比，2022年第一季度利润分享或有佣金增加了14.0%，即220万美元，达到1790万美元。这一增长主要是由于最近的收购和有资格在2022年获得比上一年有资格获得的递增利润分享或有佣金。零售部门的佣金和手续费总额增长了14.2%，2022年第一季度的有机收入增长率为8.9%。有机收入增长率是由新业务净额推动的，这是受风险敞口单位小幅改善和大多数行业费率上升的影响，其中最显著的是商业和公寓物业以及专业责任的持续增长，但被工人补偿的持续保费率下降部分抵消。所有行业都实现了有机收入增长。
34
与2021年同期相比，截至2022年3月31日的三个月的所得税前收入增长了21.8%，即3290万美元，达到1.841亿美元。影响这一增长的主要因素是(I)下文所述EBITDAC-调整后的驱动因素；(Ii)估计收购收益应付账款的减少；(Iii)收购/整合成本部分抵消。
EBITDAC-调整后的截至2022年3月31日的三个月与2021年同期相比增长18.4%，即3570万美元，达到2.297亿美元。EBITDAC利润率-截至2022年3月31日的三个月调整后利润率从2021年同期的37.2%增加到38.5%。调整后EBITDAC利润率的增长是由于：(I)总收入增长；(Ii)利用我们的支出基础；(Iii)包括差旅和会议相关成本在内的可变运营费用增加，部分抵消了这一增长。
35
国家计划部分
国家计划部门管理着40多个计划，由大约100个资本雄厚的运营商合作伙伴提供支持。在大多数情况下，支持这些计划的保险公司已将承保和在许多情况下的索赔处理权委托给我们的计划运营。这些计划通常通过全国范围内的独立代理商和Brown&Brown零售代理商网络进行分销，并提供针对特定行业、贸易团体、专业、公共实体和利基市场的有针对性的产品和服务。国家计划细分业务可分为五大类：专业计划、个人专线计划、商业计划、公共实体相关计划和专业计划。国家项目部门大约75.2%的佣金和手续费收入是以佣金为基础的。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与我们的国家计划部分有关的财务信息如下：
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||||||
(单位：百万，百分比除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比 |
|
|||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
核心佣金和费用 |
|
$ |
154.1 |
|
|
$ |
146.3 |
|
|
|
5.3 |
% |
利润分享或有佣金 |
|
|
8.0 |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
(3.6 |
)% |
投资收益 |
|
|
0.1 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
(50.0 |
)% |
其他收入，净额 |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
(100.0 |
)% |
总收入 |
|
|
162.2 |
|
|
|
154.9 |
|
|
|
4.7 |
% |
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
雇员补偿及福利 |
|
|
73.4 |
|
|
|
71.1 |
|
|
|
3.2 |
% |
其他运营费用 |
|
|
35.3 |
|
|
|
29.8 |
|
|
|
18.5 |
% |
(收益)/处置损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
摊销 |
|
|
6.7 |
|
|
|
6.9 |
|
|
|
(2.9 |
)% |
折旧 |
|
|
2.8 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
33.3 |
% |
利息 |
|
|
2.2 |
|
|
|
4.1 |
|
|
|
(46.3 |
)% |
估计采购量的变化 |
|
|
0.1 |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
NMF |
|
|
总费用 |
|
|
120.5 |
|
|
|
113.8 |
|
|
|
5.9 |
% |
所得税前收入 |
|
$ |
41.7 |
|
|
$ |
41.1 |
|
|
|
1.5 |
% |
所得税前收入 |
|
|
25.7 |
% |
|
|
26.5 |
% |
|
|
|
|
EBITDAC-调整后(2) |
|
$ |
53.8 |
|
|
$ |
54.0 |
|
|
|
(0.4 |
)% |
EBITDAC利润率调整后(2) |
|
|
33.2 |
% |
|
|
34.9 |
% |
|
|
|
|
有机收入增长率(2) |
|
|
6.1 |
% |
|
|
14.3 |
% |
|
|
|
|
雇员补偿及福利 |
|
|
45.3 |
% |
|
|
45.9 |
% |
|
|
|
|
与其他运营费用相关的 |
|
|
21.8 |
% |
|
|
19.2 |
% |
|
|
|
|
资本支出 |
|
$ |
5.6 |
|
|
$ |
3.0 |
|
|
|
86.7 |
% |
截至3月31日的总资产， |
|
$ |
3,338.8 |
|
|
$ |
3,398.7 |
|
|
|
|
|
(1)“所得税前收入差额”的定义是所得税前收入除以总收入。
(2)非公认会计准则财务指标。
NMF=不是一个有意义的数字
截至2022年3月31日的三个月，国家项目部门的总收入比2021年同期增长了4.7%，即730万美元，达到1.622亿美元。核心佣金及手续费收入增加780万美元是由于：(I)新增及续期业务净额增加890万美元；(Ii)与2021年同期没有可比收入的收购所产生的核心佣金及手续费收入有关的约10万美元；由(Iii)业务剥离后于2021年录得的佣金及手续费收入减少120万美元所抵销。
截至2022年3月31日的三个月，国家项目部门的佣金和手续费总额增加了4.9%，有机收入增长率为6.1%。有机收入的增长主要是由良好的新业务、曝险单位的扩大和费率的提高推动的。
截至2022年3月31日的三个月，所得税前收入与2021年同期相比增长了1.5%，即160万美元，达到4170万美元。所得税前收入增加的原因是：(I)EBITDAC-调整后的驱动因素如下所述；(Ii)公司间利息支出减少。
36
EBITDAC-调整后的截至2022年3月31日的三个月比2021年同期下降0.4%，即20万美元，至5380万美元。截至2022年3月31日的三个月调整后的EBITDAC利润率从2021年同期的34.9%降至33.2%。调整后的EBITDAC与去年同期基本持平，原因是可变成本增加、基于非现金股票的薪酬增加以及与新客户入职相关的增量成本。
批发经纪业务
批发经纪部门主要通过独立代理和经纪人，包括Brown&Brown零售代理，营销和销售超额和剩余的商业和个人系列保险。批发经纪业务约83.3%的佣金和手续费收入是以佣金为基础的。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与我们批发经纪业务部门有关的财务信息如下：
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||||||
(单位：百万，百分比除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比 |
|
|||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
核心佣金和费用 |
|
$ |
100.0 |
|
|
$ |
88.8 |
|
|
|
12.6 |
% |
利润分享或有佣金 |
|
|
2.7 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
42.1 |
% |
投资收益 |
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
% |
其他收入，净额 |
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
% |
总收入 |
|
|
102.9 |
|
|
|
90.9 |
|
|
|
13.2 |
% |
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
雇员补偿及福利 |
|
|
55.1 |
|
|
|
50.5 |
|
|
|
9.1 |
% |
其他运营费用 |
|
|
15.8 |
|
|
|
14.1 |
|
|
|
12.1 |
% |
(收益)/处置损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
摊销 |
|
|
2.0 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
(16.7 |
%) |
折旧 |
|
|
0.7 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
16.7 |
% |
利息 |
|
|
3.5 |
|
|
|
4.3 |
|
|
|
(18.6 |
%) |
估计采购量的变化 |
|
|
0.2 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
% |
总费用 |
|
|
77.3 |
|
|
|
72.1 |
|
|
|
7.2 |
% |
所得税前收入 |
|
$ |
25.6 |
|
|
$ |
18.8 |
|
|
|
36.2 |
% |
所得税前收入 |
|
|
24.9 |
% |
|
|
20.7 |
% |
|
|
|
|
EBITDAC-调整后(2) |
|
$ |
32.4 |
|
|
$ |
26.3 |
|
|
|
23.2 |
% |
EBITDAC利润率调整后(2) |
|
|
31.5 |
% |
|
|
28.9 |
% |
|
|
|
|
有机收入增长率(2) |
|
|
11.6 |
% |
|
|
6.5 |
% |
|
|
|
|
雇员补偿及福利 |
|
|
53.5 |
% |
|
|
55.6 |
% |
|
|
|
|
与以下项目相关的其他运营费用 |
|
|
15.4 |
% |
|
|
15.5 |
% |
|
|
|
|
资本支出 |
|
$ |
0.4 |
|
|
$ |
0.5 |
|
|
|
(20.0 |
)% |
截至3月31日的总资产， |
|
$ |
1,124.8 |
|
|
$ |
1,787.0 |
|
|
|
|
|
(1)“所得税前收入差额”的定义是所得税前收入除以总收入。
(2)非公认会计准则财务指标。
NMF=不是一个有意义的数字
截至2022年3月31日的三个月，批发经纪部门的总收入与2021年同期相比增长了13.2%，即1200万美元，达到1.029亿美元。核心佣金及手续费收入净增加1,120万美元，主要原因是：(I)净新增及续期业务相关的1,030万美元；及(Ii)与2021年同期没有可比收入的收购所产生的核心佣金及手续费收入有关的90万美元。与2021年第一季度相比，2022年第一季度的利润分享或有佣金增加了80万美元。2022年第一季度，批发经纪业务的佣金和手续费总额增长率为13.2%，有机收入增长率为11.6%。有机收入增长率是由新业务、良好的保留率以及大多数覆盖范围的费率增加推动的。
截至2022年3月31日的三个月，所得税前收入与2021年同期相比增长了36.2%，即680万美元，达到2560万美元。增加的原因是：(I)EBITDAC-调整后的驱动因素如下所述；(Ii)公司间利息和摊销费用减少；(Iii)收购/整合成本部分抵消。
37
EBITDAC-调整后的截至2022年3月31日的三个月与2021年同期相比增长23.2%，即610万美元，达到3240万美元。EBITDAC利润率-与2021年同期相比，截至2022年3月31日的三个月的调整后利润率从28.9%增加到31.5%。经调整的EBITDAC利润率增加，原因是：(I)总收入增长；(Ii)利用我们的支出基础；(Iii)利润分享或有佣金增加；(Iv)主要与差旅和会议相关的可变运营费用增加部分抵消了这一增长。
服务细分市场
服务部提供与保险有关的服务，包括第三方索赔管理和综合医疗使用管理服务，包括工人赔偿和所有负债领域的服务。服务部门还提供医疗保险预留账户服务、社会保障残疾和医疗保险福利宣传服务以及索赔调整服务。
与其他部门不同，服务部门几乎所有的收入都来自手续费，一般保险费的波动不会对手续费产生重大影响。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与我们服务部门有关的财务信息如下：
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||||||
(单位：百万，百分比除外) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比 |
|
|||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
核心佣金和费用 |
|
$ |
43.6 |
|
|
$ |
47.0 |
|
|
|
(7.2 |
%) |
利润分享或有佣金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
投资收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
其他收入，净额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
总收入 |
|
|
43.6 |
|
|
|
47.0 |
|
|
|
(7.2 |
%) |
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
雇员补偿及福利 |
|
|
22.6 |
|
|
|
22.6 |
|
|
|
— |
% |
其他运营费用 |
|
|
12.1 |
|
|
|
12.5 |
|
|
|
(3.2 |
)% |
(收益)/处置损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
摊销 |
|
|
1.3 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
(7.1 |
)% |
折旧 |
|
|
0.4 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
— |
% |
利息 |
|
|
0.6 |
|
|
|
0.8 |
|
|
|
(25.0 |
)% |
估计收购收益应付款的变动 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
总费用 |
|
|
37.0 |
|
|
|
37.7 |
|
|
|
(1.9 |
)% |
所得税前收入 |
|
$ |
6.6 |
|
|
$ |
9.3 |
|
|
|
(29.0 |
%) |
所得税前收入利润率(1) |
|
|
15.1 |
% |
|
|
19.8 |
% |
|
|
|
|
EBITDAC-调整后(2) |
|
$ |
8.9 |
|
|
$ |
11.9 |
|
|
|
(25.2 |
%) |
EBITDAC利润率调整后(2) |
|
|
20.4 |
% |
|
|
25.3 |
% |
|
|
|
|
有机收入增长率(2) |
|
|
(6.2 |
%) |
|
|
5.6 |
% |
|
|
|
|
员工薪酬和福利占总额的比例 |
|
|
51.8 |
% |
|
|
48.1 |
% |
|
|
|
|
其他营业费用占总收入的比例 |
|
|
27.8 |
% |
|
|
26.6 |
% |
|
|
|
|
资本支出 |
|
$ |
0.2 |
|
|
$ |
0.1 |
|
|
|
100.0 |
% |
截至3月31日的总资产， |
|
$ |
290.5 |
|
|
$ |
483.9 |
|
|
|
|
|
(1)“所得税前收入差额”的定义是所得税前收入除以总收入。
(2)非公认会计准则财务指标。
NMF=不是一个有意义的数字
在截至2022年3月31日的三个月里，服务部门的总收入与2021年同期相比下降了7.2%，即340万美元，降至4360万美元。2022年第一季度，服务部门的佣金、手续费和有机收入总额下降了6.2%，主要原因是：(I)没有灾难性天气驱动的索赔活动；(Ii)新冠肺炎旅行受限索赔活动；(Iii)在较小程度上，我们的辩护业务在处理索赔方面继续出现外部延误。
与2021年同期相比，截至2022年3月31日的三个月的所得税前收入下降了29.0%，即270万美元，降至660万美元，这是由于下文所述的EBITDAC-调整后的驱动因素，部分抵消了公司间利息和摊销的减少。
EBITDAC-调整后的截至2022年3月31日的三个月比2021年同期下降25.2%，即300万美元，至890万美元。EBITDAC利润率-截至2022年3月31日的三个月调整后利润率从2021年同期的25.3%降至20.4%。调整后EBITDAC的减少主要是由于灾害性天气索赔活动减少所致。
38
其他
正如简明综合财务报表附注12所述，分部信息表中的“其他”栏包括任何未分配给可报告分部的收入和费用，以及与公司相关的项目，包括报告分部的公司间利息支出费用。
流动资金和资本资源
该公司寻求保持保守的资产负债表和强劲的流动性状况。我们作为保险中介运营的资本要求很低，我们能够增长和投资我们的业务，主要是通过运营产生的现金。我们有能力利用我们的循环信贷安排，截至2022年3月31日，该安排提供了高达4.5亿美元的可用现金。我们相信，如果需要，我们可以通过资本市场或私募获得额外资金，以在当前市场条件下获得进一步的债务融资。本公司相信，其现有现金、现金等价物、短期投资组合及营运所产生的资金，连同循环信贷机制下的可用资金，将足以满足我们至少未来12个月的正常流动资金需求，包括支付长期债务的本金。
循环信贷安排包含一个扩展选项，可额外提供高达5.0亿美元的借款能力，但需得到参与贷款人的批准。此外，根据定期贷款信贷协议，初始金额为3.00亿美元的无担保定期贷款可增加至多1.5亿美元，但须经参与贷款人批准。于2022年3月31日，本公司订立贷款协议(“贷款协议”)，提供于成交时尚未动用的定期贷款能力800,000,000美元。此外，在满足某些条件(包括新贷款人或现有贷款人收到额外定期贷款承诺)的情况下，本公司可增加现有贷款协议下的定期贷款承诺或根据现有贷款协议发放的定期贷款，或发行总额高达4.0亿美元的新一批定期贷款。包括所有现有信贷协议下的扩展选项，截至2022年3月31日，该公司可以获得高达23亿美元的增量借款能力。
在2022年3月31日之后，公司已经行使了贷款协议下的所有可用资金8.0亿美元。
合同现金义务
截至2022年3月31日，我们的合同现金义务如下：
|
|
按期间到期的付款 |
|
|||||||||||||||||
(单位：百万) |
|
总计 |
|
|
少于 |
|
|
1-3 |
|
|
4-5 |
|
|
之后 |
|
|||||
长期债务 |
|
$ |
3,576.3 |
|
|
$ |
42.5 |
|
|
$ |
746.3 |
|
|
$ |
537.5 |
|
|
$ |
2,250.0 |
|
其他负债(1) |
|
|
175.9 |
|
|
|
28.2 |
|
|
|
20.4 |
|
|
|
12.0 |
|
|
|
115.3 |
|
经营租约(2) |
|
|
266.7 |
|
|
|
50.7 |
|
|
|
90.2 |
|
|
|
59.9 |
|
|
|
65.9 |
|
利息义务 |
|
|
1,474.6 |
|
|
|
115.9 |
|
|
|
215.6 |
|
|
|
180.2 |
|
|
|
962.9 |
|
未确认的税收优惠 |
|
|
1.6 |
|
|
|
— |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
未来采购应急付款的最高限额(3) |
|
|
452.3 |
|
|
|
80.0 |
|
|
|
372.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
合同现金债务总额(4) |
|
$ |
5,947.4 |
|
|
$ |
317.3 |
|
|
$ |
1,446.4 |
|
|
$ |
789.6 |
|
|
$ |
3,394.1 |
|
39
债务
截至2022年3月31日，扣除未摊销贴现和债务发行成本后的总债务为35.396亿美元，比2021年12月31日增加15.166亿美元。这一增长包括：(I)于2022年3月17日发行本金总额为12.0亿美元的优先债券，不包括债务发行成本和对本金应用的折扣；(Ii)连同2022年3月31日对兰花的收购付款一起提取3.5亿美元的循环信贷安排；以及(Iii)扣除与我们各种无担保优先债券有关的贴现债务的摊销净额，以及债务发行成本摊销70万美元；减幅因以下原因而被抵销：(I)与各项现有浮息债务定期票据有关的预定本金摊销结余合共1,070万元；及(Ii)与发行合共本金6.00亿元有关的贴现债务结余增加。
本公司于2032年到期的4.200%优先债券(“2032年债券”)及本公司2052年到期的4.950%优先债券(“2052年债券”，连同2032年债券合计的“债券”)本金总额为1,040万美元；及(Iii)与债券及贷款协议有关的债务发行成本1,300万美元。
在截至2022年3月31日的三个月内，本公司通过按季度计划摊销本金偿还了与第二次修订和重新设定的信贷协议定期贷款相关的310万美元本金。截至2022年3月31日，第二笔修订和重新签署的信贷协议定期贷款的未偿还余额为2.438亿美元。该公司的下一笔预定摊销本金将于2022年6月30日到期，相当于310万美元。
于截至2022年3月31日止三个月内，本公司已按季度定期摊销本金偿还与定期贷款信贷协议有关的本金750万美元。截至2022年3月31日，定期贷款信贷协议的未偿还余额为2.325亿美元。该公司的下一笔预定摊销本金将于2022年6月30日到期，相当于750万美元。
2022年3月17日，公司完成发行2032年到期的公司4.200%优先债券本金总额6.00亿美元和2052年到期的4.950%优先债券本金总额6.00亿美元(连同2032年到期的债券，简称“债券”)。在扣除承销折扣及估计发售开支后，本公司从发行债券所得款项净额约为11.782亿元。高级债券的投资级评级为BBB-稳定前景和Baa3稳定前景。债券利率为年息4.200厘，将於二零三二年三月十七日期满。债券利率为年息4.950厘，将於二零五二年三月十七日期满。该批债券的利息将每半年派息一次。该批债券为本公司的优先无抵押债务，其偿还权与本公司现有及未来的所有优先无抵押债务同等。本公司可随时及不时按招股章程副刊就正在赎回的债券所指明的“全部”赎回价格赎回全部或部分债券，另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息。倘吾等未能于2022年12月31日或之前完成收购GRP(“GRP收购”)，或如于该日期前，吾等以书面通知受托人与GRP收购有关的大部分股份购买协议(“GRP收购协议”)终止，则在任何情况下，吾等必须以相等于债券本金101%的赎回价格赎回所有2032年债券，另加应计及未付利息，但不包括, 特别强制赎回日期。2052年债券不受特别强制性赎回条款的约束，即使GRP收购没有在2022年12月31日或之前完成，债券也将保持未偿还状态。本公司拟利用发售债券所得款项净额，连同其循环信贷安排下的借款、手头现金及其他借款，为GRP收购协议项下应付的现金代价及其他款项提供资金，并支付与上述事项相关的费用及开支。如果GRP收购没有在2022年12月31日或之前完成，该公司预计将出售2052年债券的净收益用于一般公司用途。截至2022年3月31日，未偿债务余额总额为1200.0亿美元，不包括两种债券的相关贴现余额。
2022年3月31日，本公司与其中指定的贷款人BMO Harris Bank N.A.签订了贷款协议，BMO Harris Bank N.A.作为行政代理，Five Third Bank，National Association，PNC Bank，National Association，U.S.Bank National Association和Wells Fargo Bank，National Association作为联合银团代理，BMO Capital Markets Corp.，BofA Securities，Inc.，JPMorgan Chase Bank，N.A.和Truist Securities，Inc.作为联合簿记管理人和联合牵头安排人。贷款协议证明对以下方面的承诺：(1)总额高达3,000,000,000美元的无担保延迟提取定期贷款(“A-1期贷款承诺”)和(2)总额高达5,000,000,000美元的无担保延迟提取定期贷款(“A-2期承诺”，连同A-1期贷款承诺，称为“定期贷款承诺”)。在满足某些条件(包括新的或现有贷款人收到额外的定期贷款承诺)的情况下，公司可以增加定期贷款承诺或根据其发放的定期贷款，或发行总额高达4.0亿美元的新一批定期贷款。本公司可于生效日期(“生效日期”)起至生效一周年为止的期间内，根据任何一项定期贷款承诺借入定期贷款(“定期贷款”)。借入后，根据A-1期贷款承诺发放的定期贷款(“A-1期贷款”)将于生效日期的三周年当日到期及支付，除非该到期日按贷款协议的规定予以延长。曾经借过, 根据A-2期贷款承诺发放的定期贷款(“A-2期贷款”)应分期偿还，直至生效日起五周年为止，除非该到期日按贷款协议的规定延长，否则任何剩余未偿还金额将于生效日起五周年到期应付。未提取定期贷款承诺于贷款协议项下首次提供定期贷款时起计0.15%的承诺费，自生效日期起计120天起计。一旦提取，A-1期贷款将按调整后期限SOFR加1.125%或基本利率加0.125%的年利率计息(受公司信用评级和/或杠杆变化定价网格的制约)，而A-2期贷款将按调整后期限SOFR加1.25%或基础利率加0.25%的年利率计息(受公司信用评级和/或杠杆变化定价网格的制约)。这个
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贷款协议包括各种契诺(包括金融契诺)、限制和违约事件，对于类似评级的借款人来说，这是类似贷款的惯例。截至2022年3月31日，没有贷款协议条款下的借款。
2022年3月31日，本公司根据第二次修订和重新签署的信贷协议从循环信贷安排中获得3.5亿美元的可用资金。收益与收购兰花的资金以及手头现金的资金一起使用。
截至2022年4月28日，该公司已全额动用贷款协议项下的所有可用资金8.0亿美元，用于准备完成我们尚未完成的对GRP和BDB的收购。
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项目3.数量和质量关于市场风险的披露
市场风险是指市场利率和价格，如利率、汇率和股票价格的不利变化所产生的潜在损失。我们通过投资、循环信贷额度、定期贷款协议和国际业务暴露于市场风险。
我们的投资资产主要以现金和现金等价物、受限现金、可供出售的可销售债务证券、非可出售债务证券、存单、美国国债和专业管理的短期固定收益基金的形式持有。这些投资面临利率风险。吾等于2022年3月31日及2021年12月31日的投资资产的公允价值因其存续期较短而接近其各自的账面价值，因此，该等市场风险并不被视为重大。
我们不积极投资或交易股权证券。此外，我们通常会在收购日期后不久处置与收购相关的任何重大股权证券。
截至2022年3月31日，根据我们的各种信贷协议，我们有8.263亿美元的未偿还借款，所有这些借款都以浮动基础计息，与隔夜伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩，因此受到相关利息支出变化的影响。即时假设利率变动10%的影响不会对我们的综合财务报表产生实质性影响。截至2017年7月，英国金融市场行为监管局(FCA)已敦促银行和机构在2021年后停止对浮动利率债务以及其他与该利率挂钩的金融工具使用LIBOR基准利率。然而，2020年11月30日，洲际交易所基准管理有限公司(IBA)宣布，它将在2020年12月初就其打算在2021年12月31日发布LIBOR后立即发布一周和两个月期美元LIBOR设置以及在2023年6月30日发布LIBOR后立即发布剩余美元LIBOR设置(隔夜以及1、3、6和12个月)进行咨询。针对IBA发布的声明，FCA于2020年12月4日发布了类似的声明，支持在2021年之后继续使用LIBOR利率。另类参考利率委员会(下称“另类参考利率委员会”)建议，有抵押隔夜融资利率(“SOFR”)为终止后伦敦银行同业拆息的最佳替代利率，并提出过渡计划及时间表，以鼓励采用隔夜融资利率。在2021年3月5日的咨询后，IBA确认了其提议的停止发布具有代表性的伦敦银行间美元拆借利率(美元LIBOR)的日期。
当本公司于2021年10月27日订立第二份经修订及重订信贷时，其中包括为停止LIBOR而从LIBOR过渡至SOFR的条款。于2022年3月31日，本公司订立贷款协议，该协议将承担与经调整有担保隔夜融资利率(“经调整期限SOFR”)的年利率挂钩的利息。在未来一段时间内，公司将评估任何其他当前基准利率与LIBOR挂钩的协议，预计公司将准备好在2023年6月30日之前终止LIBOR基准，届时典型利率设置将不再可用。
我们面临以下货币的操作汇率风险：加元、英镑和欧元。我们在英国的批发经纪业务的成本基础主要是以英镑计价，收入基础是其他几种货币，但主要是美元。我们的加拿大MGA业务基本上所有收入和成本基础都以加元计价。我们的爱尔兰零售经纪业务基本上所有的收入和成本基础都是欧元。
根据我们截至2022年3月31日的外币汇率敞口，假设外币汇率立即发生10%的变化不会对我们的简明合并财务报表产生实质性影响。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
在我们的首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)的参与下，我们根据1934年证券交易法(经修订)(“交易法”)第13a-15和15d-15规则所要求的评估(“评估”)，对截至2022年3月31日交易法(“披露控制”)规则13a-15和15d-15所定义的披露控制和程序的有效性进行了评估。在评估的基础上，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制的设计和操作是有效的。
内部控制的变化
在截至2022年3月31日的季度内，我们对与评估相关的财务报告的内部控制没有发生任何变化，对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对财务报告内部控制产生重大影响。
财务报告内部控制的内在局限性
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不希望我们的披露控制和内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和运作得有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有的话)都已被发现。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策制定中的判断可能是错误的，故障可能是因为简单的
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错误或错误。此外，可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的串通或通过控制的管理凌驾来规避控制。
任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功地实现其所述目标；随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被发现。
CEO和CFO认证
图31.1和31.2分别是首席执行官和首席财务官的证书。认证是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第302条(“第302条认证”)提供的。此表10-Q季度报告第I部分的第4项包含有关第302节认证中提及的评估的信息，此信息应与第302节认证一起阅读，以便更全面地理解所提出的主题。
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部分第二部分：
项目1.法律规定诉讼程序
在公司截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告第I部分第3项中，披露了有关在正常业务过程中产生的诉讼索赔的某些信息。这些信息在提交申请之日是最新的。在公司截至2022年3月31日的财政季度内，没有发生新的法律诉讼或与现有法律诉讼有关的重大事态发展，需要在本季度报告中披露Form 10-Q。
第1A项。国际扶轮SK因素
公司在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中的第1A项“风险因素”中披露的风险因素没有发生重大变化。
项目2.未登记的资产销售TY证券及其收益的使用
发行人购买股票证券
下表提供了有关我们在截至2022年3月31日的三个月内回购普通股的信息：
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总数 |
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平均价格 |
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总人数 |
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最大值 |
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2022年1月1日至2022年1月31日 |
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529,483 |
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$ |
63.38 |
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386,083 |
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|
$ |
299,557,134 |
|
2022年2月1日至2022年2月28日 |
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562,741 |
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64.45 |
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— |
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299,557,134 |
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March 1, 2022 to March 31, 2022 |
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3,525 |
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62.71 |
|
|
|
— |
|
|
|
299,557,134 |
|
总计 |
|
|
1,095,749 |
|
|
$ |
63.92 |
|
|
|
386,083 |
|
|
$ |
299,557,134 |
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第六项。陈列品
以下证据作为本报告的一部分提交：
1.1 |
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截至2022年3月14日的承销协议，由Brown&Brown，Inc.和J.P.Morgan Securities LLC、BofA Securities，Inc.、BMO Capital Markets Corp.和Truist Securities，Inc.作为其中指定的几家承销商的代表签署(通过引用附件1.1并入，于2022年3月15日提交的Form 8-K)。 |
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3.1 |
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《公司章程修正案》(参考2018年3月29日提交的表格8-K的附件3.1合并)， 公司章程修正案(2003年4月24日通过)(参照附件3a并入2003年3月31日止季度的10-Q表) 以及修订和重新修订的公司章程(通过引用附件3a并入，以形成截至1999年3月31日的季度的10-Q表)。 |
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3.2 |
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附例(结合于2016年10月12日提交的表格8-K的附件3.2)。 |
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4.1 |
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第四补充契约，日期为2022年3月17日，由Brown&Brown，Inc.和美国银行信托公司全国协会(作为美国银行全国协会的继任者)之间的合同(通过引用附件4.2合并于2022年3月17日提交的Form 8-K)。 |
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4.2 |
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布朗公司2032年到期的4.200%票据的表格(通过引用附件4.3并入2022年3月17日提交的8-K表格)。 |
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4.3 |
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布朗公司2052年到期的4.950%债券的表格(通过引用附件4.4并入2022年3月17日提交的8-K表格)。 |
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10.1* |
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本公司、Brown&Brown UK Holdco Limited、GRP(Jersey)Topco Limited和其中提到的某些其他方于2022年3月7日签署的多数股权购买协议。 |
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10.2* |
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根据2022年3月31日签署的贷款协议，公司与其中指定的贷款人BMO Harris Bank N.A.为行政代理，Five Third Bank、National Association、PNC Bank、National Association、U.S.Bank National Association和Wells Fargo Bank，National Association为联合银团代理，BMO Capital Markets Corp.、BofA Securities，Inc.、JPMorgan Chase Bank，N.A.和Truist Securities，Inc.为联合簿记管理人和联合牵头安排人。 |
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10.3** |
|
2019年股票激励计划下的绩效股票奖励协议表格(通过参考2022年2月23日提交的附件10.1至表格8-K并入)。 |
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10.4** |
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2019年股票激励计划下的限制性股票单位协议表格(参考2022年2月23日提交的附件10.2至表格8-K并入)。 |
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31.1 |
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第13a-14(A)/15d-14(A)条登记人的首席执行官的证明。 |
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31.2 |
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规则13a-14(A)/15d-14(A)登记人首席财务官的证明。 |
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32.1 |
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第1350条注册人的首席执行官的证明。 |
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32.2 |
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第1350条注册人的首席财务官的证明。 |
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101 |
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本公司截至2022年3月31日的季度报告10-Q表格中的以下财务报表采用内联XBRL格式，包括：(1)简明综合收益表，(2)简明综合资产负债表，(3)简明权益表，(4)简明现金流量表和(5)简明综合财务报表附注。 |
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104 |
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封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。 |
*随函存档
**管理合同或补偿计划安排
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标牌体裁
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
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Brown&Brown公司 |
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安德鲁·瓦茨 |
日期：2022年5月9日 |
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R.安德鲁·瓦茨 |
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执行副总裁、首席财务官兼财务主管 |
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(获正式授权的人员、主要财务人员及主要会计人员) |
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