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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
___________________________
表格10-Q
___________________________
(标记一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末March 31, 2022
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
关于从到的过渡期
委托文件编号:001-39653
___________________________
蓝猫头鹰资本公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
___________________________
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 86-3906032 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (税务局雇主 识别号码) |
| | | | | | | | | | | |
公园大道399号, | 纽约, | 纽约 | 10022 |
(主要执行办公室地址) |
(212) 419-3000
(注册人的电话号码,包括区号)
___________________________
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
A类普通股 | | 猫头鹰 | | 纽约证券交易所 |
购买A类普通股的认股权证 | | OWL.WS | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒ No o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | o |
非加速文件服务器 | o | | 规模较小的报告公司 | o |
| | | 新兴成长型公司 | o |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是,☐不是☒
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
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班级 | | 在2022年5月4日未偿还 |
A类普通股,面值0.0001美元 | | 407,682,203 | |
B类普通股,面值0.0001美元 | | — | |
C类普通股,面值0.0001美元 | | 670,147,025 | |
D类普通股,面值0.0001美元 | | 319,132,127 | |
目录
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| | 页面 |
第一部分 | 财务信息 | 7 |
第1项。 | 财务报表 | 7 |
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第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 7 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 23 |
项目4. | 控制和程序 | 24 |
| | |
第II部 | 其他信息 | 25 |
第1项。 | 法律诉讼 | 25 |
第1A项。 | 风险因素 | 25 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 25 |
第三项。 | 高级证券违约 | 25 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 25 |
第五项。 | 其他信息 | 26 |
第六项。 | 陈列品 | 26 |
签名 | 27 |
财务报表索引 | F-1 |
定义的术语
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管理资产或AUM | | 指我们管理的资产,通常等于(I)资产净值;(Ii)已提取和未提取债务;(Iii)未催缴资本承诺;及(Iv)某些房地产产品的管理资产总额之和。 |
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年报 | | 指的是我们于2022年2月28日以Form 10-K形式提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的年度报告。 |
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我们的BDC | | Owl Rock Capital Corporation III(“ORCC II”)、Owl Rock Capital Corporation III(“ORCC III”)、Owl Rock Technology Finance Corp.(“ORTF”)、Owl Rock Technology Finance Corp.II(“ORTF II”)、Owl Rock Core Income Corp.(“ORCIC”)和Owl Rock Technology Income Corp.(“ORTIC”)。 |
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蓝猫头鹰,公司,公司,我们,我们和我们的 | | 指注册人及其合并子公司。 |
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蓝猫头鹰背 | | 指的是Blue Owl Capital Carry LP。 |
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蓝猫头鹰GP | | 统称指Blue Owl Capital Holdings GP LLC及Blue Owl Capital GP LLC,彼等为注册人的直接或间接全资附属公司,持有注册人于Blue Owl营运合伙企业中的权益。 |
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蓝猫头鹰控股 | | 指的是蓝猫头鹰资本控股有限公司。 |
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蓝猫头鹰运营小组 | | 统称指蓝猫头鹰营运合伙企业及其合并附属公司。 |
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蓝猫头鹰运营小组单位 | | 统称为每个蓝猫头鹰运营伙伴关系中的一个单位。 |
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蓝猫头鹰运营伙伴关系 | | 指的是Blue Owl Carry和Blue Owl Holdings,统称为。 |
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蓝猫头鹰证券 | | 指的是蓝猫头鹰证券有限责任公司,特拉华州一家有限责任公司。蓝猫头鹰证券是在美国证券交易委员会注册的经纪自营商,FINRA和SIPC。蓝猫头鹰证券由蓝猫头鹰全资拥有,为蓝猫头鹰所有部门提供分销服务。 |
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业务合并 | | 指于2021年5月19日完成的《企业合并协议》预期的交易。 |
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企业合并协议或BCA | | 指Altimar Acquisition Corporation、Owl Rock Capital Group LLC、Owl Rock Capital Feedder LLC、Owl Rock Capital Partners LP和Neuberger Berman Group LLC之间于2020年12月23日签署的协议(该协议已经或可能不时被修订、修改、补充或放弃)。 |
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业务合并日期 | | 指的是2021年5月19日。 |
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A类股 | | 指注册人的A类普通股,每股票面价值0.0001美元。 |
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B类股份 | | 指注册人的B类普通股,每股票面价值0.0001美元。 |
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C类股份 | | 指注册人的C类普通股,每股票面价值0.0001美元。 |
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D类股份 | | 指注册人的D类普通股,每股票面价值0.0001美元。 |
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E类股份 | | 指注册人的E类普通股,每股票面价值0.0001美元。 |
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直接借贷 | | 指的是我们的Direct Lending产品,通过四种投资策略为中端市场公司提供私人信贷解决方案:多元化贷款、技术贷款、第一留置权贷款和机会性贷款。直接贷款产品由Blue Owl的Owl Rock部门管理。 |
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DYAL资本 | | 指的是DYAL Capital Partners业务,该业务是与业务合并一起从Neuberger Berman Group LLC收购的,现在是Blue Owl的一个部门。 |
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付费AUM或FPAUM | | 指赚取管理费的AUM。对于我们的BDC,FPAUM通常等于总资产(包括通过债务获得的资产,但不包括现金)。对于我们的其他直接贷款产品,FPAUM通常等于资产净值或投资成本。FPAUM还包括我们从此类未催缴承诺资本中赚取管理费的产品的未催缴承诺资本。对于我们的GP Capital Solutions产品,GP少数股权投资策略的FPAUM通常等于投资期内的资本承诺和投资期后未实现投资的成本。对于GP Capital Solutions的其他策略,FPAUM通常等于投资成本。对于房地产,FPAUM通常基于总资产(包括通过债务获得的资产)。 |
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财务报表 | | 指本报告所包括的我们的合并和合并财务报表。 |
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GP Capital解决方案 | | 指的是我们的GP Capital Solutions产品,主要专注于通过现有的三种投资策略收购大型、多产品私募股权和私人信贷平台的股权或提供债务融资:GP少数股权投资、GP债务融资和职业体育少数股权投资。GP Capital Solutions产品由Blue Owl的DYAL资本部门管理。 |
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纽交所 | | 指的是纽约证券交易所。 |
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橡树街 | | 指的是橡树街房地产资本有限责任公司于2021年12月29日收购的投资咨询业务,现在是蓝猫头鹰的一个部门。 |
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收购橡树街 | | 指于2021年12月29日完成对橡树街的收购。 |
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猫头鹰摇滚 | | 指Owl Rock Capital Group LLC(“Owl Rock Capital Group”)及Blue Owl Securities LLC(前身为Owl Rock Capital Securities LLC)的合并业务,后者是Blue Owl的前身,以进行会计及财务报告。猫头鹰岩石部门指的是猫头鹰资本集团及其管理我们的直接贷款产品的子公司。 |
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合作伙伴经理 | | 指GP Capital解决方案产品投资的另类资产管理公司。 |
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第I部费用 | | 指我们的BDC和类似结构的产品的净投资收入中的季度业绩收入,受固定门槛税率的限制。这些费用在整个报告中被归类为管理费,因为它们是可预测的和经常性的,不需要偿还,并且每季度以现金结算。 |
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第II部费用 | | 一般是指在每个衡量期间结束时,当累计已实现资本收益超过累计已实现资本亏损和未实现资本折旧总额时,我们的BDC和类似结构产品支付的费用,减去自成立以来所有前几年支付的第二部分费用总额。第二部分费用在整个报告中被归类为已实现业绩收入。 |
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主事人 | | 是指我们的创始人和高级管理层成员,他们持有或将来可能持有B类和D类股票。B类股份和D类股份合计占所有股份总投票权的80%。 |
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房地产 | | 除非上下文另有说明,否则指的是我们的房地产产品,这些产品主要专注于为投资者提供可预测的当前收入和升值潜力,同时专注于通过独特的净租赁策略限制下行风险。房地产产品由蓝猫头鹰的橡树街部门管理。 |
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注册人 | | 指的是蓝猫头鹰资本公司。 |
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美国证券交易委员会 | | 指的是美国证券交易委员会。 |
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应收税金协议或TRA | | 指日期为2021年10月22日的经修订及重订的应收税项协议,该协议可由注册人、Blue Owl Capital GP LLC、Blue Owl营运合伙企业及其每一合伙人(定义见其中)不时修订。 |
可用信息
我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他经修订的1934年证券交易法(“交易法”)要求的信息。我们在网站上免费提供(www.Bluowl.com)在这些材料以电子方式提交给美国证券交易委员会后,我们将在合理可行的范围内尽快提交我们的年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前报告(Form 8-K)、委托书和其他备案文件。我们还使用我们的网站发布公司信息,包括管理下的资产和业绩信息,此类信息可能被视为重要信息。因此,除了我们的新闻稿、美国证券交易委员会备案文件以及公开电话会议和网络广播外,投资者还应该关注我们的网站。
在我们网站的“投资者关系-治理”部分,我们的审计委员会的章程以及我们的公司治理指南和规范我们的董事、高级管理人员和员工的商业行为准则也被张贴在我们的网站上。我们网站上的信息或可通过我们网站访问的信息不是本报告或任何其他美国证券交易委员会备案文件的一部分,也不包括在本报告或任何其他美国证券交易委员会备案文件中。如有书面要求,可免费向Blue Owl Capital Inc.索取我们提交的美国证券交易委员会备案文件或公司治理材料的副本,地址为New York 10022,地址:纽约公园大道399号,邮编:38层,邮政编码:秘书办公室。我们向美国证券交易委员会提交的任何材料也都可以通过美国证券交易委员会的网站公开获得(www.sec.gov).
我们网站或我们提交给美国证券交易委员会的任何材料中的任何声明都不构成或应被视为构成对任何基金的要约。
关于前瞻性陈述的警告性声明
本报告包含根据修订后的1933年证券法第27A节(“证券法”)和交易法第21E节的含义作出的前瞻性陈述,这些陈述反映了我们对未来事件、运营和财务表现等方面的当前看法。您可以通过使用“展望”、“相信”、“预期”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约”、“预测”、“计划”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或这些词语的负面版本来识别这些前瞻性陈述。与历史或事实无关的其他可比词语或其他陈述。前瞻性陈述基于我们对我们未来业绩的信念、假设和预期,并考虑到我们目前掌握的所有信息。此类前瞻性陈述会受到各种风险、不确定性(其中一些是我们无法控制的)或与我们的运营、财务结果、财务状况、业务前景、增长战略和流动性有关的其他假设的影响,可能会导致实际结果或表现与这些前瞻性陈述明示或暗示的内容大不相同。其中一些因素在标题“项目1A”下作了说明。风险因素“和”项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。这些因素不应被解释为详尽无遗,应与本报告和我们的其他定期文件中包括的风险因素和其他警示说明一起阅读。如果这些或其他风险或不确定性中的一个或多个成为现实,或者如果我们的基本假设被证明是错误的, 我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中指出的大不相同。随着时间的推移,新的风险和不确定性会出现,我们无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。因此,您不应过度依赖这些前瞻性陈述。任何前瞻性陈述都只在发表之日发表。我们不承担任何义务公开更新或审查任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来发展或其他原因,除非法律要求。
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
本项目要求的资料包括在《财务报表》中F-Pages这份报告的。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(“MD&A”),应与本报告中包含的未经审计的合并和合并财务报表及相关说明一并阅读。关于我们的业务描述,请参阅年报中的“蓝猫头鹰的业务”。
2022年第一季度概述
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
(千美元) | | | | | 2022 | | 2021 |
可归因于Blue Owl Capital Inc.(2021年5月19日之后)/Owl Rock(2021年5月19日之前)的净(亏损)收入 | | | | | $ | (11,815) | | | $ | 39,414 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
与费用相关的收入(1) | | | | | $ | 171,383 | | | $ | 46,350 | |
| | | | | | | |
可分配收益(1) | | | | | $ | 155,726 | | | $ | 40,254 | |
(1)关于这些非GAAP计量的具体组成部分和计算,以及这些计量与符合GAAP的最具可比性的计量的对账,见“-非GAAP分析”和“--非公认会计准则调整。”
我们2021年第一季度的业绩不包括DYAL Capital或Oak Street的业绩;因此,上期金额与本期不可比。请参阅“-GAAP经营分析结果“和“-非GAAP分析”详细讨论我们业绩的潜在驱动因素,包括收购DYAL和收购Oak Street的增值影响。
管理的资产
| | | | | | | | | | | | | | |
蓝猫头鹰 AUM:1,020亿美元 FPAUM:656亿美元 |
| | | | |
直接借贷产品 AUM:448亿美元 FPAUM:327亿美元 | | GP Capital解决方案产品 AUM:412亿美元 FPAUM:237亿美元 | | 房地产产品 AUM:161亿美元 FPAUM:93亿美元 |
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多元化借贷 开始于2016年 AUM:304亿美元 FPAUM:211亿美元 | | GP少数股权 2010年开始 AUM:396亿美元 FPAUM:228亿美元 | | 净租赁 2009年开始 AUM:161亿美元 FPAUM:93亿美元 |
技术借贷 2018年开始 AUM:89亿美元 FPAUM:77亿美元 | | GP债务融资 2019年开始 AUM:13亿美元 FPAUM:7亿美元 | | |
第一留置权贷款 2018年开始 AUM:35亿美元 FPAUM:25亿美元 | | 职业体育少数民族投资 2021年开始 AUM:2亿美元 FPAUM:2亿美元 | | |
机会主义借贷 从2020年开始 AUM:21亿美元 FPAUM:14亿美元 | | | | |
本季度结束时,我们的资产管理规模为1020亿美元,其中包括656亿美元的FPAUM。在2022年第一季度,我们大约95%的管理费来自我们称为永久资本的AUM。截至2022年3月31日,我们大约有77亿美元在尚未支付费用的AUM中,提供大约1.05亿美元年化管理费一旦部署或在某些收费节假日到期时。看见“-管理下的资产”获取更多信息,包括有关我们如何定义这些指标的重要信息。
营商环境
我们的业务受到美国金融市场状况和经济状况的影响,在较小程度上也受到世界其他地区的影响。
2022年第一季度,由于通胀水平居高不下、利率环境变化、地缘政治事件以及新冠肺炎在全球的持续影响,公开市场经历了波动和分散。不出所料,对另类策略的配置在短期内给整个行业的并购和资本市场活动带来了一些不利因素,因为投资者停下来对最新信息、市场预期和不断变化的投资格局做出反应。我们从这一市场波动中受益,因为越来越多的赞助商和私人公司希望通过直接贷款获得灵活和可靠的融资,以及基金经理通过我们的GP Capital Solutions产品扩大和多样化其平台所需的资本。
高于预期的通胀影响了对加息步伐的预期,推动了市场波动,并调整了投资者对许多上市公司盈利增长的看法。我们预计利率上升的环境将对我们的业务产生净积极影响。我们预计我们的直接贷款产品将受益于利率上升,因为投资者对专注于下行保护的优先担保浮动利率资产的需求增加,随着时间的推移,利率上升的影响将对我们直接贷款产品的贷款组合的净利息收入产生积极影响。对于GP Capital Solutions来说,市场波动应该会推动对由大型多元化管理公司管理的产品的需求,使我们的GP Capital Solutions产品通常持有股份的公司类型受益。关于我们的房地产产品,我们相信,对长期合同收入与通胀呈正相关并得到投资级租户支持的房地产策略的需求将继续强劲,不断上升的企业借款成本将推动对我们的房地产净租赁解决方案的增量需求。
我们相信,我们在不同但互补的产品中的纪律严明的投资理念有助于我们在整个市场周期中保持稳定的业绩。我们的产品拥有稳定的永久或长期资本基础,使我们能够投资于资产,长期关注市场周期中的不同点。
管理的资产
我们在整个MD&A中提供关于我们的AUM、FPAUM和各种其他相关指标的信息,以提供关于我们产生费用的收入结果的背景信息,以及现有和新产品未来收益的指标。我们对AUM和FPAUM的计算可能与其他资产管理公司的计算方法不同,因此这些衡量标准可能无法与其他资产管理公司提出的类似衡量标准进行比较。此外,我们计算的AUM还包括免收费用(即不收取费用)的金额。
截至2022年3月31日,我们管理的资产包括与我们、我们的高管和其他员工相关的约22亿美元。这些资产管理的一部分涉及应计附带权益,以及不收取费用的投资。
所管理资产的构成
我们的AUM包括FPAUM、尚未支付费用的AUM、免费AUM和基于承诺或投资成本收取费用的产品的净增值和杠杆。尚未支付费用的资产管理通常涉及无资金的资本承诺(在此类承诺尚未支付费用的情况下)、未部署的债务(在我们根据总资产价值或投资成本赚取费用的程度上,包括通过债务购买的资产)以及受临时费用豁免限制的资产管理。免收费用的AUM是指我们、我们的员工、其他关联方和第三方进行的某些投资,以及我们不赚取费用的某些共同投资工具。
管理层使用尚未支付费用的AUM作为将上线的管理费指标,因为我们将现有资产部署在根据已部署资本而不是未催缴资本收取费用的产品中,以及目前受未来预定时间到期的费用豁免的AUM。尚未支付费用的AUM可能会按下奥维德大约1.05亿美元一旦部署或在相关收费节假日到期时,额外的年化管理费。2022年1月1日,大约22亿美元的尚未支付费用的AUM转移到FPAUM,这主要是由于DYAL基金V的某些收费假期到期,但被DYAL基金III的费用基础下降9亿美元的FPAUM减少所抵消。
管理资产的持久性和持续期
我们的资本基础很大程度上倾向于永久资本。我们使用“永久资本”一词,是指我们产品中没有普通赎回条款或要求退出投资并在规定时间后将收益返还给投资者的AUM。然而,其中一些产品可能被要求或选择返还全部或部分资本利得和投资收益。永久资本包括某些产品,这些产品会随着时间的推移而受到管理费递减和/或滚转的影响。基本上,我们剩余的所有资产管理都在我们所说的“长期基金”中。这些基金的合同剩余寿命为五年或更长时间。
我们认为,我们管理的产品的持久性和持续时间是我们行业的一个与众不同之处,也是衡量我们未来收入流稳定性的一种手段。下面的图表按剩余产品期限显示了我们管理费的构成。随着我们提供的产品组合发生变化,这些相对百分比将随着时间的推移而发生变化。例如,我们的房地产产品在长期基金中的集中度较高,如果单独使用,可能会导致我们从永久资本中收取的管理费比例下降。
AUM中的更改
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三个月 | | 截至2021年3月31日的三个月 |
(百万美元) | 直接借贷 | | GP Capital解决方案 | | 房地产 | | 总计 | | 直接借贷 | | GP Capital解决方案 | | 房地产 | | 总计 |
期初余额 | $ | 39,227 | | | $ | 39,906 | | | $ | 15,362 | | | $ | 94,495 | | | $ | 27,101 | | | $ | 26,220 | | | $ | — | | | $ | 53,321 | |
采办 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
筹集新资本 | 1,938 | | | 1,566 | | | 360 | | | 3,864 | | | 235 | | | 911 | | | — | | | 1,146 | |
债务的变动 | 3,618 | | | — | | | — | | | 3,618 | | | 329 | | | — | | | — | | | 329 | |
分配 | (284) | | | (758) | | | (165) | | | (1,207) | | | (181) | | | (74) | | | — | | | (255) | |
价值变化/其他 | 276 | | | 439 | | | 533 | | | 1,248 | | | 293 | | | 3,139 | | | — | | | 3,432 | |
期末余额 | $ | 44,775 | | | $ | 41,153 | | | $ | 16,090 | | | $ | 102,018 | | | $ | 27,777 | | | $ | 30,196 | | | $ | — | | | $ | 57,973 | |
直接借贷。资产管理规模的增加是由整个战略的持续筹款和债务部署共同推动的。
•通过多元化贷款筹集了12亿美元的新资本,主要由ORCIC的零售筹资推动。
•在ORTF II(我们的第二个专注于技术的BDC)持续筹款的推动下,通过技术贷款筹集了7亿美元的新资本。
•在所有Direct Lending中部署36亿美元的债务,因为我们继续在我们的BDC中机会主义地部署杠杆。
GP Capital Solutions。资产管理规模的增长是由新筹集的资本推动的,主要是DYAL基金V,以及我们所有主要产品的整体升值。
房地产。AUM无实质性增加或减少。
FPAUM的变化
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三个月 | | 截至2021年3月31日的三个月 |
(百万美元) | 直接借贷 | | GP Capital解决方案 | | 房地产 | | 总计 | | 直接借贷 | | GP Capital解决方案 | | 房地产 | | 总计 |
期初余额 | $ | 32,029 | | | $ | 21,212 | | | $ | 8,203 | | | $ | 61,444 | | | $ | 20,862 | | | $ | 17,608 | | | $ | — | | | $ | 38,470 | |
采办 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
筹集/部署新资金 | 2,200 | | | 1,171 | | | 1,077 | | | 4,448 | | | 482 | | | 1,011 | | | — | | | 1,493 | |
更改收费基准 | — | | | 1,268 | | | — | | | 1,268 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
分配 | (278) | | | — | | | (161) | | | (439) | | | (149) | | | 11 | | | — | | | (138) | |
价值变化/其他 | (1,293) | | | — | | | 156 | | | (1,137) | | | 276 | | | — | | | — | | | 276 | |
期末余额 | $ | 32,658 | | | $ | 23,651 | | | $ | 9,275 | | | $ | 65,584 | | | $ | 21,471 | | | $ | 18,630 | | | $ | — | | | $ | 40,101 | |
直接借贷。FPAUM的增加是由于上文AUM部分讨论的持续筹款和债务部署的共同作用,但部分抵消了方法的变化,使FPAUM减少了约15亿美元。
GP Capital Solutions。FPAUM的增加是由新筹集的资本推动的,主要是在DYAL基金V,以及某些收费假期于2022年1月1日到期。收费假期的到期推动了FPAUM的增长22亿美元,这是部分偏移量FPAUM减少,因为DYAL基金III的费用基础降低了9亿美元。
房地产。FPAUM无实质性增加或减少。
产品性能
我们的某些产品的产品性能在整个讨论中都包括在内,并进行了分析,以便于了解我们在所述时期的运营结果。我们产品所反映的性能信息并不代表我们的性能。对蓝猫头鹰的投资不是对我们任何产品的投资。过去的表现并不代表未来的结果。就像任何投资一样,总是有收益的可能性,也有亏损的可能性。我们不能保证这些产品中的任何一种或我们现有的和未来的其他产品都会获得类似的回报。过去两年内推出的产品没有提供MoIC和IRR数据,因为此类信息通常没有意义(“NM”)。
直接借贷
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | MoIC | | IRR |
(百万美元) | 年份 开始 | | AUM | | 资本 养大 (1) | | 已投资 资本 (2) | | 已实现 收益 (3) | | 未实现 价值 (4) | | 总计 价值 | | 毛重(5) | | 净额(6) | | 毛重(7) | | 净额(8) |
多元化借贷 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
ORCC | 2016 | | $ | 14,616 | | | $ | 6,018 | | | $ | 6,030 | | | $ | 2,024 | | | $ | 5,871 | | | $ | 7,895 | | | 1.41x | | 1.31x | | 11.8 | % | | 8.9 | % |
ORCC II(9) | 2017 | | $ | 2,614 | | | $ | 1,383 | | | $ | 1,355 | | | $ | 269 | | | $ | 1,342 | | | $ | 1,611 | | | NM | | 1.19x | | NM | | 7.0 | % |
ORCC III | 2020 | | $ | 3,651 | | | $ | 1,709 | | | $ | 1,659 | | | $ | 101 | | | $ | 1,664 | | | $ | 1,765 | | | NM | | NM | | NM | | NM |
ORCIC | 2020 | | $ | 8,376 | | | $ | 2,810 | | | $ | 2,780 | | | $ | 71 | | | $ | 2,763 | | | $ | 2,834 | | | NM | | NM | | NM | | NM |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
技术借贷 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
ORTF | 2018 | | $ | 7,185 | | | $ | 3,195 | | | $ | 3,196 | | | $ | 278 | | | $ | 3,457 | | | $ | 3,735 | | | 1.22x | | 1.17x | | 15.2 | % | | 11.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第一留置权贷款(10) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
猫头鹰摇滚第一留置权基金杠杆化 | 2018 | | $ | 2,948 | | | $ | 1,161 | | | $ | 813 | | | $ | 116 | | | $ | 836 | | | $ | 952 | | | 1.22x | | 1.18x | | 10.2 | % | | 8.1 | % |
猫头鹰摇滚第一留置权基金未杠杆化 | 2019 | | | $ | 150 | | | $ | 144 | | | $ | 7 | | | $ | 147 | | | $ | 154 | | | 1.11x | | 1.08x | | 5.3 | % | | 3.5 | % |
(1)包括再投资股息和股份回购(如果适用)。
(2)已投资资本包括资本催缴、再投资股息和定期投资者关闭(视情况而定)。
(3)已实现收益代表分配给投资者的所有现金的总和。
(4)未实现价值代表产品的资产净值。不能保证未实现价值将按所示估值实现。
(5)投资资本总倍数(“MOIC”)的计算方法是将产品投资的已实现收益总额和未实现价值相加,再除以投资资本总额。毛收入是在管理费(包括第I部分费用)和第II部分费用(视情况而定)生效之前。
(6)净MoIC以绝对值衡量产品投资产生的总价值。净MoIC的计算方法是将产品投资的总已实现收益和未实现价值相加,再除以投资资本总额。MoIC净额是在扣除管理费(包括第I部分费用)和适用的第II部分费用以及所有其他费用后计算的。
(7)总内部收益率是指在计价期末进出产品的现金流量和产品剩余价值的年化内部总收益率。在实施管理费(包括第I部分费用)和第II部分费用(视情况而定)之前计算总内部收益率。
(8)净内部收益率与毛内部收益率一致,但在实施管理费(包括第I部分费用)和适用的第二部分费用以及所有其他费用后计算。个人投资者的内部收益率可能与基于资本交易时间的报告内部收益率不同。
(9)就计算总内部收益率而言,假设业绩不包括管理费(包括第I部分费用)和第II部分费用时,向基金提供的费用支持将受到影响,因此对ORCC II没有意义。
(10)Owl Rock First Lien Fund由三只支线基金组成:在岸杠杆基金、离岸杠杆基金和保险无杠杆基金。图表中显示的毛利率和净利率是针对境内有杠杆和无杠杆的支线基金,因为它们是有杠杆和无杠杆支线基金中规模最大的。离岸杠杆支线基金的毛利率和净利率分别为1.21倍和1.14倍。离岸杠杆支线的毛利率和净利率分别为9.6%和6.4%。Owl Rock First Lien Fund杠杆化的所有其他价值为在岸杠杆化和离岸杠杆化的总和。AUM是由三个猫头鹰岩石第一留置权基金供给者的集合提出的。猫头鹰岩石第一留置权基金无杠杆投资者股本和票据承诺都被视为所有价值的资本。
GP Capital解决方案 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | MoIC | | IRR | | |
(百万美元) | 年份 开始 | | AUM | | 资本 养大 | | 已投资 资本 (2) | | 已实现 收益 (3) | | 未实现 价值 (4) | | 总计 价值 | | 毛重(5) | | 净额(6) | | 毛重(7) | | 净额(8) | | |
GP少数股权(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
戴亚尔基金I | 2011 | | $ | 954 | | | $ | 1,284 | | | $ | 1,248 | | | $ | 583 | | | $ | 721 | | | $ | 1,304 | | | 1.19x | | 1.04x | | 3.8 | % | | 0.5 | % | | |
戴亚尔基金II | 2014 | | $ | 2,590 | | | $ | 2,153 | | | $ | 1,846 | | | $ | 421 | | | $ | 2,028 | | | $ | 2,449 | | | 1.48x | | 1.33x | | 11.9 | % | | 7.8 | % | | |
戴亚尔基金III | 2015 | | $ | 8,174 | | | $ | 5,318 | | | $ | 3,241 | | | $ | 2,591 | | | $ | 4,272 | | | $ | 6,863 | | | 2.54x | | 2.12x | | 31.8 | % | | 23.9 | % | | |
戴亚尔基金四期 | 2018 | | $ | 14,330 | | | $ | 9,041 | | | $ | 4,807 | | | $ | 2,352 | | | $ | 6,667 | | | $ | 9,019 | | | 2.25x | | 1.88x | | 127.3 | % | | 81.2 | % | | |
戴亚尔基金V | 2020 | | $ | 7,798 | | | $ | 6,787 | | | $ | 926 | | | $ | — | | | $ | 1,758 | | | $ | 1,758 | | | NM | | NM | | NM | | NM | | |
(1)与估值相关的金额和业绩指标按季度滞后列报,不包括我们所作的投资和相应产品的相关附带权益工具。
(2)投资资本包括资本催缴。
(3)已实现收益代表分配给投资者的所有现金的总和。
(4)未实现价值代表产品的资产净值。不能保证未实现价值将按所示估值实现。
(5)MoIC总额的计算方法是将产品投资的全部已实现收益和未实现价值相加,再除以投资资本总额。毛MoIC在实施管理费和附带权益之前,视情况而定。
(6)净MoIC以绝对值衡量产品投资产生的总价值。净MoIC的计算方法是将产品投资的总已实现收益和未实现价值相加,再除以投资资本总额。净MoIC是在计入管理费和附带权益(如适用)以及所有其他费用后计算的。
(7)总内部收益率是指在计价期末进出产品的现金流量和产品剩余价值的年化内部总收益率。在计入管理费及附带权益(视何者适用)前计算总内部收益率。
(8)净内部收益率是自成立以来的年化净内部收益率,即进出产品的现金流量和产品在计量期末的剩余价值。净内部收益率反映了所有投资者的回报。净内部收益率是在计入管理费和附带权益(如适用)以及所有其他费用后计算的。个人投资者的内部收益率可能与基于资本交易时间的报告内部收益率不同。
房地产
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | MoIC | | IRR | | |
(百万美元) | 创始之年 | | AUM | | 筹集的资本 | | 已投资资本 (2) | | 已实现 收益 (3) | | 未实现 价值 (4) | | 总计 价值 | | 毛重(5) | | 净额(6) | | 毛重(7) | | 净额(8) | | |
净租赁(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
橡树街房地产资本基金IV | 2017 | | $ | 1,322 | | | $ | 1,250 | | | $ | 1,239 | | | $ | 923 | | | $ | 883 | | | $ | 1,806 | | | 1.60x | | 1.46x | | 27.2 | % | | 21.4 | % | | |
橡树街房地产资本净租赁物业基金 | 2019 | | $ | 5,671 | | | $ | 3,161 | | | $ | 2,600 | | | $ | 164 | | | $ | 2,951 | | | $ | 3,115 | | | 1.21x | | 1.20x | | 22.5 | % | | 21.4 | % | | |
橡树街房地产资本基金V | 2020 | | $ | 3,621 | | | $ | 2,500 | | | $ | 1,147 | | | $ | 304 | | | $ | 1,089 | | | $ | 1,393 | | | NM | | NM | | NM | | NM | | |
橡树街资产支持证券化(9) | 2020 | | $ | 3,001 | | | $ | 2,713 | | | $ | 342 | | | $ | 48 | | | $ | 352 | | | $ | 400 | | | NM | | NM | | NM | | NM | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)与估值相关的金额和业绩指标,以及投资资本和已实现收益,在适用的情况下按季度滞后列报。
(2)已投资资本包括普通合伙人的投资、资本催缴、股息再投资和定期投资者关闭(视情况而定)。
(3)已实现收益代表分配给所有投资者的所有现金的总和。
(4)未实现价值代表该基金的资产净值。不能保证未实现价值将按所示估值实现。
(5)MoIC总额的计算方法是将产品投资的全部已实现收益和未实现价值相加,再除以投资资本总额。毛MoIC在实施管理费和附带权益之前,视情况而定。
(6)净MoIC以绝对值衡量产品投资产生的总价值。净MoIC的计算方法是将产品投资的总已实现收益和未实现价值相加,再除以投资资本总额。净MoIC是在计入管理费和附带权益(如适用)以及所有其他费用后计算的。
(7)总内部收益率是指在计价期末进出产品的现金流量和产品剩余价值的年化内部总收益率。在计入管理费及附带权益(视何者适用)前计算总内部收益率。
(8)净内部收益率是自成立以来的年化净内部收益率,即进出产品的现金流量和产品在计量期末的剩余价值。净内部收益率反映了所有投资者的回报。净内部收益率是在计入管理费和附带权益(如适用)以及所有其他费用后计算的。个人投资者的内部收益率可能与基于资本交易时间的报告内部收益率不同。
(9)本产品募集资金包括在证券化中发行的票据的面值。投资资本、已实现收益、未实现金额和总价值与证券化的附属票据/权益相关。
GAAP经营分析结果
由于收购了DYAL和Oak Street,上一年度的金额无法与本年度的金额或预期的未来趋势相比较。DYAL资本和Oak Street的经营业绩分别从业务合并日期和2021年12月29日开始计算。
截至2022年3月31日的三个月,而截至2021年3月31日的三个月
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | $Change |
收入 | | | | | |
管理费净额(包括第一部分费用46,739美元和28,914美元) | $ | 247,632 | | | $ | 94,713 | | | $ | 152,919 | |
行政费、交易费和其他费用 | 28,345 | | | 13,511 | | | 14,834 | |
| | | | | |
总收入,净额 | 275,977 | | | 108,224 | | | 167,753 | |
费用 | | | | | |
薪酬和福利 | 193,892 | | | 47,984 | | | 145,908 | |
无形资产摊销 | 61,526 | | | — | | | 61,526 | |
一般、行政和其他费用 | 43,294 | | | 14,860 | | | 28,434 | |
总费用 | 298,712 | | | 62,844 | | | 235,868 | |
其他(亏损)收入 | | | | | |
投资净收益 | 5 | | | — | | | 5 | |
| | | | | |
| | | | | |
利息支出 | (12,834) | | | (5,858) | | | (6,976) | |
TRA责任的变化 | (9,652) | | | — | | | (9,652) | |
认股权证法律责任的变更 | 17,758 | | | — | | | 17,758 | |
溢价负债的变动 | (496) | | | — | | | (496) | |
其他(亏损)收入总额 | (5,219) | | | (5,858) | | | 639 | |
所得税前收入(亏损) | (27,954) | | | 39,522 | | | (67,476) | |
所得税(福利)费用 | (5,038) | | | 188 | | | (5,226) | |
合并及合并净(亏损)收益 | (22,916) | | | 39,334 | | | (62,250) | |
非控股权益应占净亏损 | 11,101 | | | 80 | | | 11,021 | |
蓝猫头鹰资本公司的净(亏损)收入。 | $ | (11,815) | | | $ | 39,414 | | | $ | (51,229) | |
收入,净额
管理费。管理费增加的主要原因是GP Capital Solution的管理费增加了9680万美元,房地产的管理费增加了1720万美元,以及我们所有多元化贷款产品策略的FPAUM总体增长。有关我们按产品和战略划分的GAAP管理费的更多详细信息,请参阅我们的合并和合并财务报表的附注5。
行政费、交易费和其他费用。管理费、交易费和其他费用的增加主要是由于交易商经理收入增加了480万美元,与我们的直接贷款产品相关的管理费增加了260万美元,以及与我们的GP Capital Solutions产品相关的管理费增加了310万美元,这是因为从业务合并日期开始计入了从我们的产品中收回的更高的补偿和收益。此外,向投资组合公司提供服务的手续费收入增加了430万美元,也是造成同比增长的原因之一。
费用
薪酬和福利。薪酬和福利支出增加9,620万美元,与股权赠款摊销有关,与收购相关的现金支付增加1,610万美元,额外增加3,360万美元,与收购DYAL和Oak Street导致的员工人数增加以及有机增长有关。
无形资产摊销。这些费用涉及与DYAL收购和Oak Street收购相关的无形资产的摊销。
一般、行政和其他费用。一般、行政及其他开支的增加是由于交易开支960万美元、分销成本增加760万美元,原因是与DYAL基金V相关的配售费用及某些私募基金在Direct Lending中关闭,以及自业务合并日期起计入的历史筹资DYAL产品的持续试用费。其余净增长主要是由于我们作为一家上市公司的持续增长,以及从远程员工过渡回办公室。
其他损失
利息支出。利息支出的增加是由平均未偿还债务增加推动的,因为在2021年,我们与2.5亿美元定期贷款协议(“定期贷款”)相关的长期未偿债务已于2021年第二季度用规模更大的2031年债券7.0亿美元的收益偿还。此外,我们在2021年第四季度发行了3.5亿美元的2051年债券,并在2022年第一季度发行了4.0亿美元的2032年债券。与2021年定期贷款相比,2022年债券的平均借款利率较低,部分抵消了2022财政季度平均未偿还借款的影响。
TRA责任的变化。2022年TRA负债的变化是由于货币的时间价值对按公允价值列账的TRA部分(即DYAL收购或有对价)的影响。TRA是在2021年5月与业务合并有关的情况下订立的。
更改认股权证法律责任。2022年认股权证负债的变化是由我们的公共认股权证价格下降推动的,因为该价格直接影响我们的私募认股权证的估值。该等认股权证于2021年5月就业务合并发行。
溢价负债的变动。溢价负债没有实质性变化。
所得税优惠
在业务合并之前,我们的收入通常要缴纳纽约市非公司营业税(“UBT”),因为经营实体是合伙企业,符合美国联邦所得税的目的。作为业务合并的结果,可分配给注册人的收入部分现在通常也要缴纳美国联邦、州和地方各级的公司税率。这导致了本年度所得税优惠的增加。有关影响我们有效税率的重大税项差异的讨论,请参阅我们的财务报表附注9。
非控股权益应占净亏损
本年度可归因于非控股权益的净亏损主要是指按比例分配给公用事业单位的应占Blue Owl运营集团业务后合并后净亏损的份额,这是由于上述驱动因素造成的。于2022年第一季度,共同单位约占蓝猫头鹰营运集团71%的加权平均经济权益。在业务合并之前,可归因于非控股权益的金额不大,主要与我们的某些合并投资顾问控股公司持有的第三方权益有关。
非GAAP分析
除了根据GAAP列报我们的合并和合并结果外,我们还列报了某些未根据GAAP列报的其他财务指标。管理层使用这些衡量标准来评估我们的业务表现,我们相信这些信息增强了股东分析我们一段时期内的业绩的能力。这些非GAAP财务指标是对我们GAAP结果的补充,应该被考虑作为对我们GAAP结果的补充,而不是取代我们的结果,这些指标不应被认为是我们流动性的指示性指标。我们的非GAAP计量可能无法与其他公司使用的其他类似名称的计量进行比较。请看“--非公认会计准则调整”使这些衡量标准与根据公认会计原则编制的最具可比性的衡量标准相一致。
与手续费相关的收入和相关组成部分
费用相关收益是对经营业绩的非公认会计准则的补充衡量标准,用于做出经营决策和评估我们的经营业绩。与费用相关的收益不包括在公认会计准则基础上列报我们的业绩所需的某些项目。管理层还按照计算费用相关收益的相同基准审查构成费用相关收益的组成部分(即FRE收入和FRE支出),这些组成部分也是非公认会计准则衡量标准,并在下表和讨论中以“FRE”前缀标识。管理层认为,剔除这些项目(如下所述),与费用相关的收益及其组成部分可以作为我们GAAP结果的补充措施,用于评估我们的经营业绩,并关注我们的经常性收入(主要由管理费组成)是否足以支付我们的经常性运营费用。
费用相关收益不包括根据公认会计准则列报业绩所需的各种项目,包括:在Blue Owl运营合伙企业中的非控股权益;基于股权的薪酬支出;与某些子公司控股公司的资本贡献相关的补偿支出,而这些贡献反过来又作为对某些员工的补偿,因为此类贡献没有包括在与费用相关的收益或可分配收益中;与收购相关的溢价的摊销;无形资产的摊销;定义如下的“交易费用”;投资净收益(亏损)、TRA的变化、溢价和认股权证负债;偿还债务的净亏损;利息和税项。此外,管理层还通过减少与我们产品报销有关的某些费用的GAAP行政、交易和其他费用来审查收入,这些费用在GAAP指标中是毛数,在非GAAP指标中是净额。交易开支指与业务合并及其他收购及战略交易有关而产生的开支,包括与该等交易有关的后续调整,该等开支不符合资格于相关交易中抵销代价或确认为收购资产及承担的负债。从2022年第一季度开始,交易费用还包括代表某些产品支付的费用,这些费用预计将在随后的期间得到报销;这些金额对之前列报的期间并不重要,因此没有为这一变化重新列报这些期间。
可分配收益
可分配收益是对经营业绩的非公认会计准则的补充衡量,等于与费用相关的收益加上或减去已实现的业绩收入和相关的薪酬、利息支出以及根据TRA支付的税款和付款。应缴税款指与有关期间收益相关的当期应付所得税,假设所有可分配收益均已分配给注册人,这将在所有Blue Owl运营集团单位交换A类股票后发生。当前应付所得税和根据TRA支付的款项反映了在计算可分配收益(例如,基于股权的薪酬支出、债务偿还净亏损、交易费用、税务商誉等)时被排除的税收扣除的好处。如果这些减税项目被排除在应付税额之外,可分配收入将会更低,我们的实际税率将会更高,即使一个时期的收入应该支付或应支付较低的所得税金额。我们在计算可分配收益时进行这些调整,以更准确地反映预期可用于分配或再投资于我们业务的已实现净收益。管理层认为,可分配收益可以作为评估可供分配的收益数量的GAAP结果的补充业绩衡量标准。
手续费相关收益和可分配收益摘要
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
(千美元) | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | | | | |
FRE收入 | | | | | $ | 272,598 | | | $ | 103,771 | | | |
节余费用 | | | | | (101,735) | | | (57,501) | | | |
计入费用相关收益的分配给非控股权益的净亏损 | | | | | 520 | | | 80 | | | |
与费用相关的收入 | | | | | $ | 171,383 | | | $ | 46,350 | | | |
可分配收益 | | | | | $ | 155,726 | | | $ | 40,254 | | | |
由于收购DYAL和Oak Street的影响增加,以及我们的直接贷款产品带来的FRE收入增加,与费用相关的收益和可分配收益同比增长。这些增长被较高的FRE费用所抵消,主要是由于以下进一步讨论的薪酬和福利。
FRE收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | | | | | |
直接借贷产品 | | | | | | | | | |
多元化贷款 | $ | 105,452 | | | $ | 76,478 | | | | | | | |
技术借贷 | 23,030 | | | 13,857 | | | | | | | |
首次留置权贷款 | 3,681 | | | 3,815 | | | | | | | |
机会主义贷款 | 1,541 | | | 563 | | | | | | | |
管理费,净额 | 133,704 | | | 94,713 | | | | | | | |
行政费、交易费和其他费用 | 14,473 | | | 9,058 | | | | | | | |
外汇储备收入--直接贷款产品 | 148,177 | | | 103,771 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
GP Capital解决方案产品 | | | | | | | | | |
GP少数股权投资 | 102,100 | | | — | | | | | | | |
GP债务融资 | 3,092 | | | — | | | | | | | |
职业体育少数股权投资 | 500 | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
管理费,净额 | 105,692 | | | — | | | | | | | |
行政费、交易费和其他费用 | 1,571 | | | — | | | | | | | |
FRE收入-GP Capital Solutions产品 | 107,263 | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
房地产产品 | | | | | | | | | |
净租赁 | 17,158 | | | — | | | | | | | |
管理费,净额 | 17,158 | | | — | | | | | | | |
FRE收入-房地产产品 | 17,158 | | | — | | | | | | | |
FRE总收入 | $ | 272,598 | | | $ | 103,771 | | | | | | | |
由于DYAL资本和Oak Street收购的增加影响,FRE的收入增加了。由于FPAUM在我们所有多元化贷款产品战略中的整体增长,FRE收入也有所增加。此外,由于向投资组合公司提供服务赚取的手续费收入增加,行政、交易和其他费用增加也是造成这一增长的原因。
节余费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
(千美元) | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | | | | |
FRE薪酬和福利 | | | | | $ | (74,969) | | | $ | (44,530) | | | |
| | | | | | | | | |
一般、行政和其他费用 | | | | | (26,766) | | | (12,971) | | | |
FRE总支出 | | | | | $ | (101,735) | | | $ | (57,501) | | | |
FRE支出的增加主要是由于Owl Rock传统业务的员工人数增加,以及与收购DYAL和收购Oak Street有关的增加,导致FRE薪酬和福利增加。FRE一般、行政和其他费用增加,主要是因为分销成本增加,与上市公司相关的成本增加,以及随着我们从远程工作过渡到办公室,差旅和与办公室相关的费用增加。看见“--GAAP营运分析结果”有关这些驱动程序的其他信息。
非公认会计准则调整
下表显示了贯穿本MD&A的非GAAP衡量标准的对账情况。请参阅“-非GAAP分析”获取有关这些措施的重要信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
(千美元) | | | | | 2022 | | 2021 | | |
公认会计准则(亏损)所得税前收益 | | | | | $ | (27,954) | | | $ | 39,522 | | | |
计入费用相关收益的分配给非控股权益的净亏损 | | | | | 520 | | | 80 | | | |
战略收入-股份购买对价摊销 | | | | | 8,922 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
基于股权的薪酬 | | | | | 96,601 | | | — | | | |
与资本相关的补偿 | | | | | 830 | | | — | | | |
收购相关现金收益摊销 | | | | | 16,082 | | | — | | | |
无形资产摊销 | | | | | 61,526 | | | — | | | |
交易费用 | | | | | 9,637 | | | 890 | | | |
利息支出 | | | | | 12,834 | | | 5,858 | | | |
| | | | | | | | | |
投资净收益 | | | | | (5) | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
TRA责任的变化 | | | | | 9,652 | | | — | | | |
认股权证法律责任的变更 | | | | | (17,758) | | | — | | | |
溢价负债的变动 | | | | | 496 | | | — | | | |
与费用相关的收入 | | | | | 171,383 | | | 46,350 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
利息支出 | | | | | (12,834) | | | (5,858) | | | |
税收和TRA支付 | | | | | (2,823) | | | (238) | | | |
可分配收益 | | | | | 155,726 | | | 40,254 | | | |
利息支出 | | | | | 12,834 | | | 5,858 | | | |
税收和TRA支付 | | | | | 2,823 | | | 238 | | | |
固定资产折旧及摊销 | | | | | 218 | | | 131 | | | |
调整后的EBITDA | | | | | $ | 171,601 | | | $ | 46,481 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
(千美元) | | | | | 2022 | | 2021 | | |
公认会计准则收入 | | | | | $ | 275,977 | | | $ | 108,224 | | | |
战略收入-股份购买对价摊销 | | | | | 8,922 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
行政费和其他费用 | | | | | (12,301) | | | (4,453) | | | |
FRE收入 | | | | | $ | 272,598 | | | $ | 103,771 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
(千美元) | | | | | 2022 | | 2021 | | |
公认会计准则薪酬和福利 | | | | | $ | 193,892 | | | $ | 47,984 | | | |
| | | | | | | | | |
基于股权的薪酬 | | | | | (96,188) | | | — | | | |
与资本相关的补偿 | | | | | (830) | | | — | | | |
收购相关现金收益摊销 | | | | | (16,082) | | | — | | | |
行政和其他费用 | | | | | (5,823) | | | (3,454) | | | |
FRE薪酬和福利 | | | | | $ | 74,969 | | | $ | 44,530 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
(千美元) | | | | | 2022 | | 2021 | | |
公认会计准则一般、行政和其他费用 | | | | | $ | 43,294 | | | $ | 14,860 | | | |
交易费用 | | | | | (9,637) | | | (890) | | | |
基于股权的薪酬 | | | | | (413) | | | — | | | |
行政和其他费用 | | | | | (6,478) | | | (999) | | | |
一般、行政和其他费用 | | | | | $ | 26,766 | | | $ | 12,971 | | | |
流动性与资本资源
概述
我们依赖管理费作为我们运营流动性的主要来源。我们可能会不时依赖在收取管理费的日期之间使用循环信贷安排,这通常是按季度进行的。我们也可能依赖我们的循环信贷安排来获得为收购提供资金所需的流动性,我们可能会根据市场状况用较长期的融资来取代收购。在我们拥有过剩流动性的情况下,我们可能会将这些过剩的流动性投资于公司债券、机构证券和其他投资。
截至2022年第一季度,我们拥有1.86亿美元的现金和现金等价物,以及我们的循环信贷安排下的7.148亿美元。根据管理层的经验以及我们目前的流动资金和管理资产水平,我们相信我们目前的流动资金状况和管理费产生的现金将继续足以满足我们至少未来12个月的预期营运资金需求。
在短期和长期内,我们可能会使用现金和现金等价物,发行额外的债务或股权证券,或者可能寻求其他流动性来源来:
•发展我们现有的投资管理业务。
•扩展或收购与我们现有投资管理业务或其他战略增长计划相辅相成的业务。
•支付运营费用,包括向员工支付现金补偿。
•偿还债务及其利息。
•根据股份回购计划(定义见下文)机会性回购A类股份。
•缴纳所得税和根据TRA应缴的金额。
•向我们A类股票的持有者支付股息,并在蓝猫头鹰运营集团层面向普通股持有者进行相应分配。
•为现有或未来产品的投资承诺提供资金。
债务义务
截至2022年3月31日,我们的长期债务包括7.0亿美元的2031年债券、4.0亿美元的2032年债券和3.5亿美元的2051年债券。随着时间的推移,我们预计将使用手头的现金支付我们的融资安排到期的利息和本金,这将减少可用于分红和分配给我们股东的金额。我们可以选择通过发行新债券来为在各自到期日或之前尚未偿还的任何金额的全部或部分进行再融资,这可能会导致更高的借款成本。我们也可以选择用发行股票或其他证券的收益来偿还借款,这会稀释股东的权益。有关我们的债务义务的更多信息,请参阅本报告中我们的合并和合并财务报表附注3。
管理层定期审查调整后的EBITDA,以评估我们偿还债务的能力。调整后的EBITDA等于可分配收益加上利息支出、应付税款和TRA付款以及固定资产折旧和摊销。经调整的EBITDA是一项非GAAP财务指标,是对我们GAAP结果的补充,而不是取代我们的GAAP结果,该指标不应被视为指示我们的流动性。调整后的EBITDA可能无法与其他公司使用的其他类似标题计量的EBITDA进行比较。截至2022年3月31日的季度,调整后的EBITDA为1.716亿美元。请看“--非公认会计准则调整”将调整后的EBITDA与根据公认会计准则编制的最具可比性的计量进行核对。
应收税金协议
如本报告综合及合并财务报表附注10所述,我们未来可能被要求根据TRA付款。截至2022年3月31日,假设相关税法没有实质性变化,并且我们产生了足够的应税收入来实现因提高蓝猫头鹰运营集团某些资产的纳税基础而增加的摊销的全部税收优惠,我们预计将根据TRA支付约8.065亿美元。根据TRA,未来因蓝猫头鹰运营集团单位换取A或B类股票而节省的现金和相关付款将不包括在这些金额之外。
根据应收税项协议支付的款项预期会增加税基调整,从而导致在该等增加的课税年度及之后的年度摊销扣减额增加至原来的基数调整,并有可能导致与该等年度有关的节税增加,并相应增加TRA项下的付款。
根据应收税款协议支付款项的义务是Blue Owl GP以及未来可能持有GP Units的任何其他公司纳税实体的义务,而不是Blue Owl运营集团的义务。如果蓝猫头鹰运营集团没有向注册人或蓝猫头鹰GP分发足以履行我们在TRA下的义务的现金,我们可能需要产生债务来支付TRA下的付款。
蓝猫头鹰运营集团资产因交换或根据TRA付款而实际增加的税基,以及其摊销和根据TRA付款的时间和金额,将根据一些因素而有所不同,包括以下因素:
•我们应税收入的数额和时间将影响根据TRA支付的款项。如果我们没有足够的应税收入来利用由于蓝猫头鹰经营合伙企业资产的税基增加而可获得的摊销扣除,则TRA要求的付款将会减少。
•我们A类股份在任何交换时的价格将决定蓝猫头鹰经营合伙企业资产因此类交换而产生的实际税基增加;未来交易所产生的TRA下的付款(如果有的话)将部分取决于该实际税基的增加。
•蓝猫头鹰运营集团资产在任何交换时的构成将决定我们可以从该等资产中摊销增加的税基中获益的程度,从而影响未来任何交换所产生的TRA下的未来付款金额。
•未来交易所的应税程度将影响我们因该等交易所而获得蓝猫头鹰运营集团资产的税基增加的程度,从而影响我们获得的利益以及根据TRA支付的相应付款(如果有的话)。
•实现任何潜在的税收节省时的有效税率,这将影响TRA下的任何未来付款的金额。
根据这些和其他因素的结果,根据TRA,我们可能有义务就交易所支付大量款项。鉴于影响我们根据《TRA》付款义务的众多因素,任何此类实际付款的时间和金额都无法合理地确定。
认股权证
我们在综合和合并财务状况表中将与业务合并相关发行的权证归类为负债,因为如果控制权发生变化,权证持有人有能力要求我们进行现金结算。此外,如我们的财务报表附注2所述,我们有权在满足某些条件时现金结清未清偿认股权证。如果我们手头的现金不足或我们选择这样做,我们可能会在未来需要时依靠债务或股权融资来促进这些交易。
橡树街现金溢价
Oak Street现金溢价的一部分被归类为负债,代表在所有相应的Oak Street触发事件发生时需要支付的未来现金支付义务的公允价值。此外,归类为补偿费用的部分将计入费用,并将在服务期间记录相应的应计补偿负债。如果我们手头的现金不足或我们选择这样做,我们可能会依靠债务或股权融资来促进未来的这些交易。有关更多信息,请参阅我们的财务报表附注2。
股息和分配
我们打算在每个季度结束后继续向A类股东(以及未来任何B类股票流通股)支付相当于可分配收益约85%的季度股息。Blue Owl Capital Inc.在可分配收益中的份额,可根据董事会的决定进行必要或适当的调整,以支持我们的业务开展、对我们的业务和产品进行适当的投资、遵守适用的法律、我们的任何债务工具或其他协议,或为未来的现金需求,如与税收相关的付款、运营准备金、追回债务和随后任何季度向股东支付的股息。上述所有事项均受本公司董事会全权决定宣派及支付任何股息的限制,本公司董事会可随时改变本公司的股息政策,包括但不限于减少或完全取消股息。
如果我们确定相关合伙企业的应税收入将为其合伙人带来应税收入,蓝猫头鹰经营合伙企业将向此类合伙企业的合伙人进行现金分配(“税收分配”),包括向Blue Owl GP进行现金分配。一般来说,税收分配将根据我们对相关合伙企业可分配给合伙人的应纳税所得额的估计乘以等于美国联邦、纽约州和纽约市为纽约市个人或公司居民规定的最高有效边际综合税率的假设税率(考虑到相关合伙企业协议中规定的某些假设)来计算。税收分配将仅在蓝猫头鹰经营伙伴关系在相关年度的分配不足以支付估计的假定税收负债的程度进行。
当我们间接通过Blue Owl GP和我们普通股的持有人收到关于其权益的分配时,我们A类和B股的持有人可能并不总是收到分配,或者可能在每股基础上收到较低的分配,因为向注册人和Blue Owl GP的分配可能被用于清偿税务和TRA债务(如果有)和其他义务。
根据现行法律,股息预计将在公司当前和累积的收益和利润范围内被视为合格股息,任何超额股息在股东基础上被视为资本回报,任何剩余超额股息一般被视为出售或以其他方式处置股票时实现的收益。
我们的流动性面临的风险
我们获得融资的能力为我们提供了额外的流动性来源。我们可能达成的任何新的融资安排可能会对我们施加额外的限制,包括在分发、进行商业交易或其他事项方面,并可能导致利息支出增加。如果我们不能以对我们有利的条款获得融资,我们的业务可能会受到不利影响。我们不能保证我们将来能够以有吸引力的条款发行新的债务、进行新的信贷安排或发行股票或其他证券。
不利的市场状况,包括出人意料的高通胀和持续的通胀,不断变化的利率环境,地缘政治事件,以及全球新冠肺炎的持续影响,可能会对我们的流动性产生负面影响。来自管理费的现金流可能会受到筹资和部署放缓或下降的影响,以及我们某些产品所持投资价值的下降。
Libor过渡
2021年3月5日,英国金融市场行为监管局宣布,将在2021年12月31日之后立即取消伦敦银行间同业拆借利率作为基准,适用于英镑、欧元、日元、瑞士法郎和1周和2个月美元设定,并在2023年6月30日之后立即取消剩余的美元设定。我们的债券是固定利率借款,因此逐步取消伦敦银行同业拆息不会对这笔借款产生影响。循环信贷安排受SOFR利率的约束,可由我们选择,或不与LIBOR挂钩的替代利率。我们的某些产品持有与伦敦银行同业拆借利率挂钩的投资和借款,我们将继续专注于管理与这些敞口相关的任何风险。我们的高级管理层负责监督这些过渡工作。请参阅“风险因素-与法律和监管环境相关的风险--伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)确定方法的改变或LIBOR替代品的选择可能会影响我们产品所持投资的价值,并可能影响我们的运营结果和财务结果。”
现金流分析
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| 截至3月31日的三个月, | | |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | $Change |
提供的现金净额(用于): | | | | | |
经营活动 | $ | 93,204 | | | $ | 587 | | | $ | 92,617 | |
投资活动 | (22,607) | | | (295) | | | (22,312) | |
融资活动 | 72,788 | | | (3,358) | | | 76,146 | |
现金及现金等价物净变动 | $ | 143,385 | | | $ | (3,066) | | | $ | 146,451 | |
经营活动。我们来自经营活动的净现金流通常包括管理费,减去用于运营费用的现金,包括支付的债务利息。我们最大的运营现金流出之一通常与奖金支出有关,奖金支出通常在支出后的第一季度支付。
由于纳入了GP Capital Solutions和房地产相关现金流,以及我们的直接贷款产品管理费增加,经营活动的净现金流量较上年同期有所增加。这些增长被2021年第一季度发放的较高的2021年可自由支配奖金部分抵消,与2021年第一季度支付的2020年可自由支配奖金相比,2021年第一季度支付的可自由支配奖金有所增加。
投资活动。2022年投资活动的现金流主要与某些办公空间的租赁改善有关。2021年,与投资活动有关的现金流不是实质性的。
融资活动。2022年融资活动的现金流主要由我们A类股的股息和我们共同单位(非控股权益)的相关分配推动。我们来自融资活动的现金流也受益于我们的债务净增加,这是我们2032年票据的收益,用于满足营运资本需求和一般资本用途,但被我们循环信贷安排下的偿还部分抵消。
我们的2021年与融资活动相关的现金流包括我们之前未偿还的循环信贷安排下的借款和偿还。此外,与业务合并前相关收益相关的分配是上一年期间另一个重要的融资现金流。
关键会计估计
我们根据美国公认会计准则编制财务报表。在应用其中许多会计原则时,我们的估计会影响我们的合并和合并财务报表中报告的资产、负债、收入和费用的金额。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的其他因素。然而,这些估计是主观的,可能会发生变化,由于这些估计的内在性质,实际结果可能与我们当前的估计大不相同,包括由于意外的高通胀和持续的通胀而导致的当前经济环境的不确定性,不断变化的利率环境,地缘政治事件,以及新冠肺炎在全球范围内的持续影响。有关我们主要会计政策的摘要,请参阅我们的财务报表附注2。
公允价值估计
我们的产品持有的投资
我们直接贷款产品持有的投资的公允价值是计算我们大部分管理费的主要投入。我们的GP Capital Solutions和房地产产品的管理费通常基于承诺或投资成本,因此我们的管理费一般不受这些产品所持投资的估计公允价值变化的影响。然而,由于管理费是根据产品投资的投资成本计算的,我们可能收取的费用金额将根据产品投资成本基础的变化而增加或减少,包括潜在的减值损失。在缺乏可观察到的市场价格的情况下,我们使用在一致的基础上应用的估值方法和我们相信市场参与者将使用的假设来确定投资的公允价值。对于市场活动较少的投资,公允价值的确定基于现有的最佳信息,我们纳入了我们自己的假设,涉及很大程度的判断,并结合了内部和外部因素的考虑。
我们的产品一般按公允价值对其投资进行估值,该公允价值由每种产品各自的董事会或估值委员会(视情况而定)真诚地厘定,基于(其中包括)第三方估值公司的投入,并考虑任何抵押品的性质和可变现价值、被投资人的付款能力及其收益、被投资人经营的市场、与上市公司的比较、贴现现金流、当前市场利率和其他相关因素。由于这种估值本身就不确定,因此估值可能会因市场状况的变化而随着时间的推移而大幅波动。这些估值反过来会对我们可能从某些产品赚取的管理费产生相应的比例影响,这些产品的收入是基于投资的公允价值。
交易记录负债
我们按公允价值承担部分TRA负债,因为这是与收购DYAL有关的或有对价。这部分TRA负债的估值主要对我们对未来现金节省的预期很敏感,我们最终可能会实现与我们的税收商誉和其他无形资产扣除相关的现金节省。然后,考虑到负债的性质和预期的付款时间,我们应用我们认为合适的贴现率。折现率假设的降低将导致负债的公允价值估计增加,这将对我们的GAAP运营结果产生相应的负面影响。然而,TRA下的付款最终只有在我们意识到由于税收商誉和其他无形资产扣除而在所得税上节省的现金的范围内才能进行。有关更多详情,请参阅我们的财务报表附注8。
溢价责任和私募认股权证责任
我们的溢价证券负债和私募认股权证负债的公允价值是使用各种重大的不可观察的投入来确定的。所使用的假设可能对这些负债的估值产生重大影响,包括我们对预期波动率、预期持有期和缺乏市场流动性的适当折扣的最佳估计。这些负债的估计公允价值的变化可能会对我们在任何给定时期的经营业绩产生重大影响,因为这些负债的任何增加都会对我们在发生变化的期间的GAAP经营业绩产生相应的负面影响。有关更多详情,请参阅我们的财务报表附注8。
基于股权的薪酬
我们的股权薪酬RSU和奖励单位授予的公允价值通常是根据授予日期的A类股票价格确定的,并根据归属期间没有股息参与的情况进行调整,并对受归属后一年转让限制的RSU和奖励单位应用折扣。折扣越高,这些赠款在一段时间内所需的补偿费用就越低。
对于被归类为基于股权的GAAP薪酬的橡树街获利单位,我们使用了蒙特卡洛模拟,这些模拟具有各种重要的不可观察到的输入。所使用的假设对这些赠与的估值有重大影响,包括我们对预期波动性、预期持有期和缺乏市场性的适当折扣的最佳估计。预期波动率越高,每个期间为这些赠款支付的补偿费用就越高。预期持有期和由于缺乏市场而产生的折扣越高,每期用于这些赠款的补偿费用就越低。更多细节见我们的财务报表附注7。
递延税项资产
我们几乎所有的递延税项资产都与商誉和其他可为税务目的扣除的无形资产有关,以及预计将根据TRA支付的后续付款。根据相关税务规则,我们预计将在适用交易后的15年内扣除基本上所有这些商誉和其他无形资产。只要我们在任何一年产生的应税收入不足以全额扣除,我们将产生净营业亏损(“NOL”),可供我们在一段不确定的结转期间使用,以充分变现递延税项资产。
在评估递延税项资产的变现能力时,所有证据--无论是正面的还是负面的--都会被考虑在内。这一证据包括但不限于对未来收益的预期、对现有暂时性税收差异的未来逆转以及税收筹划战略。我们在得出这一结论时没有考虑任何税务筹划策略;然而,支持应税收入估计的其他假设是基于我们的近期运营模型。如果我们在上述估计所涉期间的任何较长时间内资产管理规模大幅下降,而我们在其他期间并未出现抵销增长率,我们可能无法产生足以变现递延税项资产的应税收入,并可能需要记录估值拨备。然而,鉴于NOL的可用结转期无限期,以及用于编制应税收入预测的保守估计,我们估计和假设的敏感性不太可能对我们认为不需要估值免税额的结论产生实质性影响。
商誉及其他无形资产减值
作为业务合并的一部分,我们正在对商誉和其他无形资产进行会计处理,这要求我们在评估这些资产的减值时作出重大估计和假设。我们通常对可能表明是否存在减值的因素进行定性审查。我们考虑了一些因素,例如AUM和FPAUM的增长、一般经济状况,以及在决定是否进行量化分析时需要判断的各种其他因素。我们对减值指标的评估可能不包括潜在的减值,这可能会导致对商誉和其他无形资产的账面价值进行夸大。
会计变更对近期和未来趋势的影响
我们认为,在截至2022年3月31日的三个月内生效的GAAP变化,或已经发布但我们尚未采用的变化,预计都不会对我们未来的趋势产生实质性影响。
第3项关于市场风险的定量和定性披露。
我们对市场风险的主要敞口是产品投资公允价值的变动对我们的管理费产生的间接影响。在我们的直接贷款产品中,我们的管理费通常基于此类产品持有的总资产的公允价值,因此这些资产的公允价值的变化会影响我们在任何给定时期的管理费收入。这些管理费将根据我们在相关基金的投资市值变化的影响而直接增加(或减少)。我们基于公允价值的管理费比例取决于现有投资基金的数量和类型,以及每个基金生命周期的当前阶段。然而,我们的GP Capital Solutions和房地产产品的管理费通常基于资本承诺或投资成本,因此管理费不会受到该等产品所持相关投资的公允价值变化的重大影响。由于管理费是根据产品投资的投资成本计算的,我们可能收取的费用金额将根据产品投资成本基础的变化而增加或减少,包括潜在的减值损失。
利率风险
我们的票据按固定利率计息。我们的循环信贷安排根据SOFR(或由我们选择的另一种基本利率)按可变利率计息。截至本报告日期,我们的循环信贷安排下没有未偿还的借款,因此利率的变化不会对利息支出产生实质性影响。
信用风险
我们通常通过将与我们进行金融交易的交易对手限制在信誉良好的金融机构手中,努力将风险降至最低。截至2022年3月31日和2021年12月31日,我们与金融机构的现金余额超过了联邦存款保险公司的保险限额。我们寻求通过监测这些金融机构的信用状况来减轻这种风险敞口。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
吾等维持披露控制程序及程序(如交易法下规则13a-15(E)及15d-15(E)所定义),旨在确保吾等根据交易法提交或提交的报告中须披露的信息在美国证券交易委员会规则及表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总及报告,并累积此类信息并传达至我们的管理层,包括首席执行官及首席财务官(视情况而定),以便及时就所需披露作出决定。任何控制和程序,无论设计和操作得多么好,都只能为实现预期目标提供合理的保证。
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2022年3月31日我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。根据上述评估,我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是,截至2022年3月31日,我们的披露控制和程序的设计和运作有效,能够在合理的保证水平上实现其目标。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年3月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制(该术语在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)没有发生任何变化,这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或很可能会对其产生重大影响。
第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
我们可能会不时地卷入与我们的业务运作相关的诉讼和索赔。我们的业务也受到广泛的监管,这可能会导致监管机构对我们提起诉讼。看见“--第1A项。风险因素。我们目前没有受到任何我们预计会对我们的合并和合并财务报表产生重大影响的未决法律程序(包括司法、监管、行政或仲裁)的影响。然而,鉴于这类诉讼固有的不可预测性,以及可能寻求的巨大和/或不确定的金额,某些事项的不利结果可能会对蓝猫头鹰在任何特定时期的财务业绩产生实质性影响。有关更多信息,请参阅我们的财务报表附注10。
第1A项。风险因素。
一些可能导致我们的实际结果与本报告中的结果大不相同的因素在我们的年度报告中被描述为风险。这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生实质性的不利影响。截至本报告日期,此前在年报中披露的风险因素没有发生重大变化。然而,我们可能会在未来提交给美国证券交易委员会的文件中不时披露这些因素的变化或披露其他因素。
项目1B。未解决的员工评论。
没有。
第二项股权证券的未登记销售和募集资金的使用。
股份回购
下表列出了Blue Owl Capital Inc.或任何“关联购买者”(根据《交易法》第10b-18(A)(3)条的定义)在每个指定期间购买我们A类股票的情况:
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(千美元,每股数据除外) | | | | | | | | |
期间 | | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1) |
2022年1月1日-2022年1月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 100,000 | |
2022年2月1日-2022年2月28日 | | — | | | — | | | — | | | 100,000 | |
March 1, 2022 - March 31, 2022 | | 2,000 | | | 12.09 | | | 2,000 | | | 75,825 | |
总计 | | 2,000 | | | | | 2,000 | | | |
(1)2021年5月19日,蓝猫头鹰董事会批准回购高达1.00亿美元的A类股。根据回购计划,可以不时在公开市场交易、私下谈判的交易或其他方式进行回购。回购的时间和实际数量将取决于各种因素,包括法律要求、价格以及经济和市场状况。回购计划原定于2022年5月19日到期。2022年5月4日,蓝猫头鹰董事会批准续订回购计划,并将回购金额增加到最高1.5亿美元的A类股。回购计划可随时更改、暂停或终止,并将在(I)回购计划下所有可用股票的购买或(Ii)2024年12月31日的较早者终止。
第3项高级证券违约
没有。
第4项矿山安全信息披露
不适用。
第5项其他资料
没有。
项目6.展品
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展品编号 | | 描述 |
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3.1* | | 经修订的蓝猫头鹰资本公司注册证书 |
4.1* | | 证券说明 |
4.2 | | 作为发行人的Blue Owl Finance LLC、Blue Owl Capital Holdings LP、Blue Owl Capital Carry LP、Owl Rock Capital Group LLC和DYAL Capital Holdings中日期为2022年2月15日的第三份补充契约(通过参考Blue Owl Capital Inc.的附件4.2合并而成。当前的Form 8-K报告于2022年2月15日提交) |
4.3 | | 2032年到期的4.375%高级票据表格(包括在本文件的附件4.2中)(引用Blue Owl Capital Inc.于2022年2月15日提交的表格8-K的当前报告附件4.3) |
10.1 | | 第二次修订和重新签署的Blue Owl Capital Carry LP有限合伙协议(通过参考Blue Owl Capital Inc.的附件10.2并入。当前于2021年10月25日提交的Form 8-K报告) |
10.2 | | 第二次修订和重新签署的Blue Owl Capital Holdings LP有限合伙协议(合并内容参考Blue Owl Capital Inc.的附件10.3。于2021年10月25日提交的Form 8-K当前报告) |
10.3 | | Blue Owl Capital Inc.2021年综合股权激励计划修正案1(参考Blue Owl Capital Inc.于2021年10月25日提交的当前表格8-K的附件10.1并入) |
10.4 | | 奖励单位赠款协议书表格(参考Blue Owl Capital Inc.的附件10.4并入。于2021年10月25日提交的表格8-K的当前报告) |
10.5 | | RSU董事奖励协议表(通过引用Blue Owl Capital Inc.的附件10.5并入。于2021年10月25日提交的Form 8-K当前报告) |
10.6 | | 员工RSU奖励协议表(通过引用Blue Owl Capital Inc.的附件10.6并入。于2021年10月25日提交的Form 8-K当前报告) |
31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席执行干事证书 |
31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席财务官的证明 |
32.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明 |
32.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明 |
101* | | (I)截至2022年3月31日及2021年12月31日的综合及合并财务状况报表;(Ii)截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月的综合及合并经营报表;(Iii)截至2022年及2021年3月31日止三个月的股东权益(亏损)综合及合并报表;(Iv)截至2022年及2021年3月31日止三个月的综合及合并现金流量表;(五)合并合并财务报表附注 |
104* | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
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* | | 随函存档 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
日期:2022年5月5日 | | 蓝猫头鹰资本公司。 |
| | | |
| | 由以下人员提供: | /s/Alan Kirshenbaum |
| | | 阿兰·基尔申鲍姆 |
| | | 首席财务官 |
财务报表索引(未经审计)
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| 页面 |
| |
截至2022年3月31日和2021年12月31日的合并和合并财务状况报表 | F-2 |
截至2022年和2021年3月31日的三个月的合并和合并业务报表 | F-3 |
截至2022年和2021年3月31日的三个月的合并和合并股东权益(亏损)变动表 | F-4 |
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三个月的合并和合并现金流量表 | F-6 |
合并和合并财务报表附注 | F-7 |
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务状况报表(未经审计)
(千美元,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 185,952 | | | $ | 42,567 | |
关联方应缴款项 | 211,582 | | | 224,576 | |
经营性租赁资产 | 86,241 | | | 86,033 | |
战略收入-股份购买对价,净额 | 486,400 | | | 495,322 | |
递延税项资产 | 648,536 | | | 635,624 | |
无形资产,净额 | 2,549,885 | | | 2,611,411 | |
商誉 | 4,132,245 | | | 4,132,245 | |
其他资产,净额(包括#美元的投资—及$1,311分别按公允价值计算) | 60,090 | | | 38,620 | |
总资产 | $ | 8,360,931 | | | $ | 8,266,398 | |
负债 | | | |
债务净额 | $ | 1,412,539 | | | $ | 1,174,167 | |
应计补偿 | 92,565 | | | 155,606 | |
经营租赁负债 | 90,133 | | | 88,480 | |
递延税项负债 | 44,376 | | | 48,962 | |
交易记录负债(包括$120,978及$111,325分别按公允价值计算) | 695,195 | | | 670,676 | |
权证责任,按公允价值计算 | 51,040 | | | 68,798 | |
按公允价值计算的溢价负债 | 144,296 | | | 143,800 | |
应付账款、应计费用和其他负债 | 85,943 | | | 68,339 | |
总负债 | 2,616,087 | | | 2,418,828 | |
承付款和或有事项(附注10) | | | |
股东权益 | | | |
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A类股票,面值$0.0001每股,2,500,000,000授权,407,639,908和404,919,411分别发行和未偿还 | 41 | | | 40 | |
| | | |
C类股票,面值$0.0001每股,1,500,000,000授权,670,147,025和674,766,200分别发行和未偿还 | 67 | | | 67 | |
D类股票,面值$0.0001每股,350,000,000授权,319,132,127和319,132,127分别发行和未偿还 | 32 | | | 32 | |
| | | |
额外实收资本 | 2,166,232 | | | 2,160,934 | |
累计赤字 | (549,826) | | | (497,506) | |
Blue Owl Capital Inc.应占股东权益总额。 | 1,616,546 | | | 1,663,567 | |
股东权益归属于非控股权益 | 4,128,298 | | | 4,184,003 | |
股东权益总额 | 5,744,844 | | | 5,847,570 | |
总负债与股东权益 | $ | 8,360,931 | | | $ | 8,266,398 | |
附注是这些合并和合并财务报表的组成部分。
蓝猫头鹰资本公司。
合并和合并业务报表(未经审计)
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
(千美元,每股数据除外)
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| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
收入 | | | | | | | | | |
管理费净额(包括第一部分费用#美元46,739和28,914,分别) | | | | | $ | 247,632 | | | $ | 94,713 | | | |
行政费、交易费和其他费用 | | | | | 28,345 | | | 13,511 | | | |
| | | | | | | | | |
总收入,净额 | | | | | 275,977 | | | 108,224 | | | |
费用 | | | | | | | | | |
薪酬和福利 | | | | | 193,892 | | | 47,984 | | | |
无形资产摊销 | | | | | 61,526 | | | — | | | |
一般、行政和其他费用 | | | | | 43,294 | | | 14,860 | | | |
总费用 | | | | | 298,712 | | | 62,844 | | | |
其他(亏损)收入 | | | | | | | | | |
投资净收益 | | | | | 5 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
利息支出 | | | | | (12,834) | | | (5,858) | | | |
TRA责任的变化 | | | | | (9,652) | | | — | | | |
认股权证法律责任的变更 | | | | | 17,758 | | | — | | | |
溢价负债的变动 | | | | | (496) | | | — | | | |
其他(亏损)收入总额 | | | | | (5,219) | | | (5,858) | | | |
所得税前收入(亏损) | | | | | (27,954) | | | 39,522 | | | |
所得税(福利)费用 | | | | | (5,038) | | | 188 | | | |
合并及合并净(亏损)收益 | | | | | (22,916) | | | 39,334 | | | |
非控股权益应占净亏损 | | | | | 11,101 | | | 80 | | | |
可归因于Blue Owl Capital Inc.(2021年5月19日之后)/Owl Rock(2021年5月19日之前)的净(亏损)收入 | | | | | $ | (11,815) | | | $ | 39,414 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
A类股应占净亏损 | | | | | $ | (11,815) | | | | | |
每股A类股净亏损 | | | | | | | | | |
基本信息 | | | | | $ | (0.03) | | | | | |
稀释 | | | | | $ | (0.03) | | | | | |
加权平均A类股 | | | | | | | | | |
基本信息(1) | | | | | 417,108,929 | | | | |
稀释 | | | | | 417,108,929 | | | | |
(1)包括在加权平均已发行A类股中的10,928,095A类股中已归属但尚未结算的RSU。在A类股结算之前,这些RSU不参与分红。参见附注12。
附注是这些合并和合并财务报表的组成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
蓝猫头鹰资本公司。 |
合并和合并股东权益变动表(亏损)(未经审计) |
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚) |
(千美元,每股数据除外) |
| | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
企业合并前的成员亏损 | | | | | | | | | |
期初余额 | | | | | $ | — | | | $ | (507,687) | | | |
| | | | | | | | | |
分配 | | | | | — | | | (9,125) | | | |
企业合并日前的全面收益 | | | | | — | | | 39,414 | | | |
| | | | | | | | | |
期末余额 | | | | | $ | — | | | $ | (477,398) | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
A类股票面价值 | | | | | | | | | |
期初余额 | | | | | $ | 40 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
用C类股和普通股换取A类股 | | | | | 1 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
期末余额 | | | | | $ | 41 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
C类股票面价值 | | | | | | | | | |
期初余额 | | | | | $ | 67 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
期末余额 | | | | | $ | 67 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
D类股票面值 | | | | | | | | | |
期初余额 | | | | | $ | 32 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
期末余额 | | | | | $ | 32 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
蓝猫头鹰资本公司。 |
合并和合并股东权益变动表(亏损)(未经审计) |
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚) |
(千美元,每股数据除外) |
| | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | | | | |
额外实收资本 | | | | | | | | | |
期初余额 | | | | | $ | 2,160,934 | | | $ | — | | | |
资本交易的递延税金 | | | | | 9,639 | | | — | | | |
资本交易的交易负债 | | | | | (14,868) | | | — | | | |
认股权证的行使 | | | | | 2 | | | — | | | |
基于股权的薪酬 | | | | | 2,781 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
对已授予的RSU预扣税 | | | | | (214) | | | — | | | |
A类股份回购 | | | | | (24,238) | | | — | | | |
由于蓝猫头鹰运营集团所有权的变化,额外实收资本和非控股权益之间的重新分配 | | | | | 32,196 | | | — | | | |
期末余额 | | | | | $ | 2,166,232 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
累计赤字 | | | | | | | | | |
期初余额 | | | | | $ | (497,506) | | | $ | — | | | |
A类股宣布的现金股利 | | | | | (40,505) | | | — | | | |
综合损失 | | | | | (11,815) | | | — | | | |
期末余额 | | | | | $ | (549,826) | | | $ | — | | | |
Blue Owl Capital Inc.应占股东权益总额。 | | | | | $ | 1,616,546 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
归属于非控股权益的股东权益 | | | | | | | | | |
期初余额 | | | | | $ | 4,184,003 | | | $ | 6,526 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
基于股权的薪酬 | | | | | 84,018 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
投稿 | | | | | 5,131 | | | 2,654 | | | |
| | | | | | | | | |
分配 | | | | | (101,038) | | | — | | | |
对已授予的RSU预扣税 | | | | | (519) | | | — | | | |
由于蓝猫头鹰运营集团所有权的变化,额外实收资本和非控股权益之间的重新分配 | | | | | (32,196) | | | — | | | |
综合损失 | | | | | (11,101) | | | (80) | | | |
| | | | | | | | | |
期末余额 | | | | | $ | 4,128,298 | | | $ | 9,100 | | | |
股东权益总额 | | | | | $ | 5,744,844 | | | $ | (468,298) | | | |
| | | | | | | | | |
每股A类股派发现金股息 | | | | | $ | 0.10 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
A类股数量 | | | | | | | | | |
期初余额 | | | | | 404,919,411 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
A类股份回购 | | | | | (2,000,000) | | | — | | | |
在既有RSU上交付的股票 | | | | | 101,122 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
用C类股和普通股换取A类股 | | | | | 4,619,175 | | | — | | | |
认股权证的行使 | | | | | 200 | | | — | | | |
期末余额 | | | | | 407,639,908 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
C类股数 | | | | | | | | | |
期初余额 | | | | | 674,766,200 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
用C类股和普通股换取A类股 | | | | | (4,619,175) | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
期末余额 | | | | | 670,147,025 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
D类股数 | | | | | | | | | |
期初余额 | | | | | 319,132,127 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
期末余额 | | | | | 319,132,127 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
附注是这些合并和合并财务报表的组成部分。
蓝猫头鹰资本公司。
合并和合并现金流量表(未经审计)
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2022 | | 2021 | | |
经营活动的现金流 | | | | | |
合并及合并净(亏损)收益 | $ | (22,916) | | | $ | 39,334 | | | |
对合并和合并净(亏损)收入与经营活动现金净额进行调整: | | | | | |
无形资产摊销 | 61,526 | | | — | | | |
基于股权的薪酬 | 96,601 | | | — | | | |
固定资产折旧及摊销 | 218 | | | 131 | | | |
债务贴现摊销和递延融资成本 | 1,022 | | | 218 | | | |
投资折价和溢价摊销 | 6 | | | — | | | |
非现金租赁费用 | 1,444 | | | 1,148 | | | |
| | | | | |
扣除股息后的投资净收益 | (5) | | | — | | | |
TRA责任的变化 | 9,652 | | | — | | | |
认股权证法律责任的变更 | (17,758) | | | — | | | |
溢价负债的变动 | 496 | | | — | | | |
递延所得税 | (7,860) | | | — | | | |
经营性资产和负债变动情况: | | | | | |
关联方应缴款项 | 12,994 | | | (7,555) | | | |
战略收入--股份购买注意事项 | 8,922 | | | — | | | |
其他资产,净额 | 4,099 | | | (11,252) | | | |
应计补偿 | (72,843) | | | (26,045) | | | |
应付账款、应计费用和其他负债 | 17,606 | | | 4,608 | | | |
经营活动提供的净现金 | 93,204 | | | 587 | | | |
投资活动产生的现金流 | | | | | |
固定资产购置 | (18,379) | | | (295) | | | |
购买投资 | (5,750) | | | — | | | |
投资、出售和到期所得收益 | 1,522 | | | — | | | |
用于投资活动的现金净额 | (22,607) | | | (295) | | | |
融资活动产生的现金流 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
债务收益 | 395,060 | | | 97,898 | | | |
发债成本 | (4,854) | | | — | | | |
偿还债务,包括报废费用 | (153,000) | | | (94,745) | | | |
对已授予的RSU预扣税 | (733) | | | — | | | |
A类股支付的股息 | (40,505) | | | — | | | |
行使认股权证所得收益 | 2 | | | — | | | |
A类股份回购 | (24,238) | | | — | | | |
| | | | | |
非控制性权益的贡献 | 2,094 | | | 2,614 | | | |
对非控股权益的分配 | (101,038) | | | (9,125) | | | |
由融资活动提供(用于)的现金净额 | 72,788 | | | (3,358) | | | |
现金及现金等价物净增(减) | 143,385 | | | (3,066) | | | |
期初现金及现金等价物 | 42,567 | | | 11,630 | | | |
现金和现金等价物,期末 | $ | 185,952 | | | $ | 8,564 | | | |
补充资料 | | | | | |
支付利息的现金 | $ | 215 | | | $ | 5,675 | | | |
缴纳所得税的现金 | $ | 113 | | | $ | 230 | | | |
附注是这些合并和合并财务报表的组成部分。
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
1.组织结构
Blue Owl Capital Inc.(“注册人”)是特拉华州的一家公司,连同其合并的子公司(统称为“公司”或“Blue Owl”),是一家全球另类资产管理公司。凭借雄厚的永久资本基础,该公司代表机构和私人财富客户,在直接贷款、GP Capital Solutions和房地产战略中部署私人资本。
公司的主要收入来源是管理费,管理费一般以公司管理的付费资产数额为基础。该公司几乎所有的收入都来自美国。该公司通过以下方式运营一运营和可报告的部门。这一单一的可报告部分反映了首席运营决策者如何在公司的“一家公司方法”下分配资源和评估业绩,该方法包括跨产品线协作运营,主要是单一费用池。
本公司透过Blue Owl Capital Holdings LP(“Blue Owl Holdings”)及Blue Owl Capital Carry LP(“Blue Owl Carry”)进行营运。蓝猫头鹰控股公司和蓝猫头鹰Carry公司统称为“蓝猫头鹰运营伙伴关系”,与其合并的子公司统称为“蓝猫头鹰运营集团”。注册人透过注册人的直接或间接全资附属公司Blue Owl Capital Holdings GP LLC及Blue Owl Capital GP LLC(统称为“Blue Owl GP”)间接持有其于Blue Owl营运集团的控股权。
业务合并,包括收购戴亚尔
注册人最初在开曼群岛注册成立为Altimar Acquisition Corporation(“Altimar”),这是一家特殊目的收购公司。根据经不时修订、修订、补充或豁免的于2020年12月23日订立的《企业合并协议》(“企业合并协议”),于2021年5月19日(“企业合并日期”),(I)Altimar重新注册为特拉华州公司并将其名称改为Blue Owl Capital Inc.,(Ii)Altimar与Owl Rock(定义见下文)合并(“Altimar合并”)及(Iii)本公司收购Neuberger Berman Group LLC的前分公司DYAL Capital Partners(“DYAL Capital”)(“DYAL收购”)(统称为“DYAL收购”),“企业合并”)。如附注2所述,就Altimar合并及DYAL收购而言,就会计目的而言,Owl Rock被视为收购人。因此,Blue Owl的前身是“Owl Rock”,由Owl Rock Capital Group LLC和Blue Owl Securities LLC(前身为Owl Rock Capital Securities LLC)(“证券”)合并而成。
收购橡树街
2021年12月29日,公司完成了对Oak Street Real Estate Capital,LLC(“Oak Street”)的收购及其咨询业务(“Oak Street收购”,连同对DYAL的收购,称为“收购”)。
注册人的资本结构
截至2022年3月31日,登记人有以下未偿还票据:
•A类股-公开交易的A类普通股。A类股东有权获得注册人董事会(“董事会”)在A类股票上宣布的股息。截至2022年3月31日,A类股和C类股(统称为低投票股)代表合并10占所有股份总投票权的百分比。2022年3月31日之后,公司的组织文件被修改为从10%至20低投票权股份的总投票权。
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
•B类股份-未公开交易的B类普通股。B类股东有权获得与A类股宣布的每股相同金额的股息。截至2022年3月31日,B类股份和D类股份(统称为高投票权股份)代表合并90占所有股份总投票权的百分比。2022年3月31日之后,公司的组织文件被修改为从90%至80高投票权股份的总投票权。不是B类股从成立到2022年3月31日一直在发行。由某些高级管理层成员(“负责人”)持有的共同单位(定义见下文)可在一-B类股的一对一基础。
•C类股份-未公开交易的C类普通股。C类股东并不参与注册人的盈利,因为该等股份的持有人透过其直接或间接持有的共同单位及奖励单位(定义见下文,并受非归属单位的限制)参与蓝猫头鹰营运集团的经济活动。对于由非委托人直接或间接持有的每个共同单位,一发行C类股份是为了授予注册人相应的投票权。如上所述,C类股票属于低投票权股票。
•D类股份-未公开交易的D类普通股。D类股东并不参与注册人的盈利,因为该等股份的持有人透过直接或间接持有共同单位及奖励单位(受未归属单位的限制)而参与蓝猫头鹰营运集团的经济活动。对于由委托人直接或间接持有的每个共同单位,一发行D类股份是为了授予注册人相应的投票权。D类股票是如上所述的高投票权股票。
•RSU-公司向其员工和独立董事会成员授予A类限制性股票单位(“RSU”)。RSU使持有人有权在完成必要的服务期后,在董事会选举时获得A类股或相当于A类股公允价值的现金。迄今授予的RSU不应计股息等价物。不是RSU是在企业合并之前发放的。RSU的赠款被计入基于股权的薪酬。有关更多信息,请参见注释7。
•认股权证-关于业务合并,公司发行了认股权证,以购买A类股票,价格为$11.50每股。认股权证到期五年从企业合并日期开始。未发行认股权证的一部分由Altimar的保荐人持有(“私募认股权证”),其余认股权证由其他第三方投资者持有(“公开认股权证”)。公司一般可赎回所有公共认股权证,赎回金额为$0.01如果公司的A类股票价格等于或超过$,每份认股权证18.00每股。如果公司的A类股票价格超过$10.00每股但少于$18.00每股,该公司一般可赎回所有公募认股权证,价格为$0.10根据搜查令。在每种情况下,任何赎回都需要30-向认股权证持有人发出日期通知,在此期间,持有人可选择行使其认股权证,而该等赎回必须以不少于所有未发行的公共认股权证进行。持有人可以选择在无现金的基础上行使认股权证。
下表列出了截至2022年3月31日已发行的注册人、RSU和认股权证的股票数量:
| | | | | | | | |
| | March 31, 2022 |
A类股 | | 407,639,908 | |
| | |
C类股份 | | 670,147,025 | |
D类股份 | | 319,132,127 | |
RSU | | 21,645,224 | |
认股权证 | | 14,159,048 | |
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
蓝猫头鹰运营合伙企业的资本结构
截至2022年3月31日,蓝猫头鹰运营伙伴关系尚未履行以下文书,统称为“蓝猫头鹰运营集团单位”:
•全科医生单位-注册人间接持有每个蓝猫头鹰经营伙伴关系中的一般合伙人权益和所有GP单位。GP单位是代表注册人在蓝猫头鹰营运集团的经济所有权的蓝猫头鹰营运合伙企业的一般合伙人权益。对于每一股已发行的A类股和B类股,注册人间接持有相同数量的GP单位。对GP单位的引用统称为每个蓝猫头鹰运营伙伴关系中的GP单位。凡提及普通股单位,亦包括注册人以普通单位交换A类股份而直接或间接取得及持有的普通单位(定义见下文)。
•公共单位-共同单位是由蓝猫头鹰经营伙伴关系中的某些管理层成员、员工和其他第三方持有的有限合伙人权益。受某些限制的限制,通用单位可在一-A类股票(如果由非委托人持有)或B类股票(如果由委托人持有)的一对一基准。普通单位交易所只能在公司的交易委员会(目前由独立的董事会成员组成)选举,并且资金来自新的永久股票发行的收益的情况下,才能以现金结算。委托人持有的公用事业单位可在以下时间交换两年制企业合并日期的周年纪念日。对共同单位的引用统称为每个蓝猫头鹰经营伙伴关系中的共同单位,但不包括注册人直接或间接持有的任何共同单位。以普通股换取同等数量的A股或B股时,相应数量的C股或D股将分别注销。普通单位持有人有权获得与普通单位声明相同的每单位金额的分配。
•激励单位-奖励单位是授予某些管理层成员、雇员及顾问(统称“奖励单位受授人”)的蓝猫头鹰营运合伙的P类有限合伙人权益,一般须受归属条件所规限,详情见附注7。奖励单位由Blue Owl Management Vehicle LP代表奖励单位受授人间接持有。在税收基础上与共同单位在经济上相等时,既得奖励单位可转换为共同单位。一旦授予奖励单位持有人,奖励单位持有人有权获得与普通单位和通用单位上声明的相同单位金额的分配。未归属激励单位持有人一般无权获得分配;然而,与其他Blue Owl运营集团单位(橡树街盈利单位除外)一致,未归属激励单位可获得应税收入分配,这可能会使持有人承担税务责任。因此,奖励单位持有人(与除橡树街盈利单位以外的其他蓝猫头鹰运营集团单位一致)可获得未归属单位的税收分配,以支付部分或全部此类税收义务。
•橡树街义卖单位-关于收购橡树街,公司同意在发生某些“橡树街触发事件”时,分两批支付额外的现金(“橡树街现金溢价”)和普通单位(“橡树街溢价单位”,以及与橡树街现金溢价共同支付的“橡树街溢价”)。橡树街触发活动的基础是从现有和未来的橡树街产品中获得一定水平的季度管理费收入。有关其他资料,请参阅本公司截至2021年12月31日止年度报告(“2021年经审计财务报表”)内的综合及合并经审计财务报表附注3。
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
下表列出了截至2022年3月31日尚未完成的Blue Owl运营组单位数量:
| | | | | | | | |
单位 | | March 31, 2022 |
全科医生单位 | | 407,639,908 | |
公共单位 | | 989,279,152 | |
激励单位 | | 24,999,499 | |
橡树街义卖单位 | | 26,074,330 | |
股份回购计划
2021年5月19日,蓝猫头鹰董事会批准回购至多美元100.0百万股A类股。根据回购计划,可以不时在公开市场交易、私下谈判的交易或其他方式进行回购。回购的时间和实际数量将取决于各种因素,包括法律要求、价格以及经济和市场状况。回购计划原定于2022年5月19日到期。2022年5月4日,蓝猫头鹰董事会批准续订回购计划,并将金额增加到最高$150.0百万股A类股。回购计划可随时更改、暂停或终止,并将在(I)回购计划下所有可用股票的购买或(Ii)2024年12月31日的较早者终止。
通用单位交换
在2022年第一季度,公司交换了4,619,175普通股和C类股换取相同数量的A类股。作为交换的结果,公司将非控股权益中的股权重新分配给公司的额外实收资本,并记录了与交换相关的额外递延税项资产和TRA负债。有关这些数额,请参阅合并和合并股东权益表。
2.主要会计政策摘要
陈述的基础
该等未经审计、中期、综合及合并财务报表乃根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)所载的美国公认会计原则(“GAAP”)编制。所有公司间交易和余额已在合并和合并中注销。这些票据是公司合并和合并财务报表的组成部分。管理层认为,公平列报本公司合并及合并财务报表所需的所有调整均已包括在内,并属正常及经常性性质。本公司的综合收益(亏损)仅由合并和合并的净收入(即本公司没有其他全面收益)组成。这些中期合并和合并财务报表应与《2021年已审计财务报表》一并阅读。
在业务合并之前,蓝猫头鹰的财务报表是在合并和合并的基础上编制的。作为业务合并的一部分,证券公司被贡献给蓝猫头鹰运营集团。业务合并后,财务报表在合并基础上编制。
Owl Rock和Altimar之间的合并被视为反向资产收购,没有增加任何资产或负债的公允价值,因此没有记录商誉或其他无形资产。这些收购采用会计收购法进行核算。因此,本公司记录了截至每次收购的截止日期的收购净资产的公允价值,并从每个收购的截止日期开始计入收购的每项业务的经营业绩。
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出影响合并和合并财务报表所报告金额的假设和估计。这些估计中最关键的涉及(I)公司管理的产品所持有的投资的公允价值,因为对于许多产品来说,这会影响公司在每个时期确认的收入金额;(Ii)基于股权的补偿赠与的公允价值;(Iii)与TRA(被视为或有对价的部分)、认股权证和获利负债有关的负债的公允价值;(Iv)对未来应纳税收入的估计,这会影响公司递延所得税资产的变现能力和账面价值;以及(V)对是否存在收购的无形资产和商誉减值的定性和定量评估。这些估计和判断与未来现金流有关,包括公司对当前经济指标和市场估值的解读,以及对公司关于其运营的战略计划的假设。虽然管理层认为编制合并和合并财务报表所用的估计数是合理和审慎的,但实际结果可能与这些估计数大不相同。
合并原则
本公司根据可变权益模式或投票权权益模式的应用,合并其拥有控股权的实体。
在下列任何情况下,一个实体被视为可变利益实体(“VIE”):(A)风险股权投资总额不足以允许该实体在没有额外从属财政支助的情况下为其活动提供资金;(B)风险股权投资持有人作为一个整体,缺乏通过投票权或类似权利作出对该实体的成功具有重大影响的决策的直接或间接能力,或承担承担预期损失或获得预期剩余收益的权利,或(C)一些股权投资者的投票权与他们承担实体损失的义务、从实体获得回报的权利或两者兼而有之,或实体的几乎所有活动涉及或代表投票权极少的投资者进行的义务不相称。
本公司须合并其为主要受益人的任何VIE。如果本公司持有控股财务权益,则本公司为主要受益人,其定义为(A)有权指导VIE的活动,从而对实体的经济表现产生最大影响,以及(B)有义务承担实体的损失,或有权从实体获得可能对VIE产生重大影响的利益。本公司并不合并其管理的任何产品,因为本公司在该等实体中并无持有任何直接或间接权益,以致本公司须承担承担亏损的义务,或有权收取对该等实体微不足道的利益。
按惯例并与本公司所提供的服务水平相称的费用,以及如本公司并无持有该实体的其他经济权益,而该等其他经济权益会吸收该实体的预期亏损或回报的微不足道数额,则该等费用不会被视为可变权益。公司将所有经济利益考虑在内,包括通过关联方持有的比例利益,以确定费用是否为可变利益。本公司在其管理的产品中的权益主要以管理费、已实现的业绩收入和微不足道的直接或间接股权的形式存在,因此在该等实体中没有可变权益。
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
本公司在参与VIE时确定其是否为VIE的主要受益人,并不断重新考虑这一结论。在评估本公司是否为主要受益人时,本公司评估其在该实体的直接和间接经济利益。合并分析一般是定性进行的;但是,如果主要受益人不容易确定,也可以进行定量分析。这种分析需要判断,包括:(1)确定有风险的股权投资是否足以允许实体在没有额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金;(2)评估股权持有人作为一个群体是否可以做出对实体的成功具有重大影响的决定;(3)确定是否应将两方或多方的股权合并在一起,(4)确定股权投资者是否对其吸收损失的义务或从实体获得回报的权利拥有相应的投票权;(5)评估在确定关联方集团内的哪一方与VIE关系最密切从而被视为主要受益人的过程中所涉各方的关系和活动的性质。
对于非VIE的实体,本公司根据有投票权的权益模式对该等实体(“VIE”)进行评估。本公司合并本公司控制多数表决权权益的VOES。在单一投资者或拥有股权的简单多数第三方投资者有能力行使实质性退出权或参与权的情况下,本公司一般不会合并VOE。
收购
对于根据收购方法入账的业务合并,管理层确认收购日收购的资产和承担的负债的公允价值。收购价格对价超过收购净资产公允价值的部分计入商誉。管理层于收购日期厘定收购资产及承担负债的公允价值,乃根据当时情况所得的最佳资料厘定,并纳入管理层本身的假设,并涉及相当程度的判断。
现金和现金等价物
本公司将自购买之日起原始到期日不超过三个月的高评级流动投资视为现金等价物。截至2022年3月31日和2021年12月31日,公司的大部分现金余额都在一家金融机构持有,这些余额超过了联邦存款保险公司的保险限额,这使公司面临一定程度的信用风险集中。
投资
投资主要包括公司为简化这些工具的会计而选择公允价值选项的投资,因此未实现收益或亏损的变化计入当期收益。这种选举是不可撤销的,并在最初确认时逐个投资地实施。投资包括在合并和合并财务状况表中的其他资产。这些投资的已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)的变动计入合并和合并业务表中投资的净收益(亏损)。公司没有选择公允价值选项的投资主要包括对其产品的权益法投资。有关更多信息,请参见注释8。
租契
与经营租赁有关的使用权资产和负债分别计入经营租赁资产和经营租赁负债,分别计入本公司合并和合并财务状况报表中。
公司在一开始就确定一项安排是否为租约。使用权租赁资产及租赁负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。使用权租赁资产代表公司在租赁期内使用租赁资产的权利,租赁负债代表公司支付租赁所产生的租赁款项的义务。对于初始期限为一年或以下的租赁,公司不确认使用权、租赁资产和租赁负债。
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蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
由于本公司的租约并无提供隐含利率,因此本公司根据租赁开始日可得的资料,采用其估计的递增借款利率来厘定租赁付款的现值。确定适当的增量借款利率需要判断。该公司根据具有类似特征的工具的数据确定其递增借款利率,包括最近发行的债务以及其他因素。
经营租赁资产包括任何已支付的租赁款项和租赁奖励。租赁条款包括在合理确定公司将行使该选择权时延长或终止的选择权。此外,该公司将租赁协议中嵌入的租赁和非租赁组成部分分开。经营租赁付款的租赁支出按直线法确认,包括租赁期内使用权资产的摊销和租赁负债的利息增值,并计入综合及合并经营报表中的一般、行政及其他费用。本公司并无任何重大融资租赁。
战略收入--股份购买注意事项
于2021年9月20日,本公司订立若干买卖协议(“战略收入股份购买”),根据该协议,若干基金投资者放弃就若干现有及未来GP Capital Solutions产品收取管理费股份的权利。作为对上述规定的交换,本公司发行了29,701,013公允价值为$的A类股票455.0百万美元,并支付现金$50.2向该等基金投资者支付百万元(扣除过往应计管理费、应付股份及其他应收款项)。
本公司确定,由于战略收入-股份购买,它没有从客户那里获得明显的商品或服务,因此确定支付给客户的对价代表交易价格的降低(即收入减少)。因此,已支付的总代价在本公司的综合财务状况表中计入战略收入-股份购买对价,并在本公司的综合经营报表中作为管理费净额的减少摊销。有关更多信息,请参见注释5。
无形资产、净值和商誉
作为收购的结果,该公司确认了某些有限寿命的无形资产和商誉。该公司有限寿命的无形资产包括从收购的投资管理协议中赚取未来管理费的合同权利,以及与收购的客户关系和商标相关的价值。有限年限的无形资产在其估计使用年限内按直线摊销。
本公司利用其最佳估计和假设,对收购日收购的可识别无形资产以及该等收购的无形资产的使用年限准确分配公允价值。在评估某些收购的无形资产时,关键估计的例子包括但不限于未来预期现金流入和流出、预期使用寿命和贴现率。公司对未来现金流的估计基于历史数据、各种内部估计和某些外部来源,并基于与公司用来管理所收购的标的资产的计划和估计一致的假设。本公司根据本公司预期从该资产产生经济效益的预期期间,估计该等无形资产的使用年限。该公司的估计是基于它认为合理但不可预测和内在不确定的假设。可能会发生意想不到的事件和情况,影响此类假设、估计或实际结果的准确性或有效性。
如果发生某些事件或情况发生变化,表明无形资产的账面价值可能无法收回,本公司将对寿命有限的无形资产进行减值测试。本公司通过比较无形资产应占的估计公允价值及其账面金额来评估减值。如果存在减值,本公司将通过计入收益来调整账面价值,使其与公允价值相等。不是到目前为止,该公司收购的无形资产已确认减值。
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合并和合并财务报表附注(未经审计)
商誉代表被收购企业的对价超过可识别净资产的部分。公司每年对商誉进行减值测试。如在评估质量因素后,本公司认为包括商誉的报告单位的公允价值极有可能少于其账面价值,本公司将进行量化评估以确定是否存在减值。如果存在减值,本公司将调整商誉的账面价值,使报告单位的账面价值等于其公允价值,并通过计入收益进行计提。本公司亦会在其他期间进行商誉减值测试,如发生事件或情况发生变化,以致报告单位的公允价值更有可能减值至低于其账面值。不是到目前为止,该公司的商誉已确认减值。
固定资产
固定资产按成本减去累计折旧和摊销入账,并计入其他资产,净额计入公司合并和合并财务状况报表。固定资产按直线折旧或摊销,相应的折旧和摊销费用包括在公司合并和合并经营报表的一般费用、行政费用和其他费用中。租赁权改进的估计使用年限是剩余租赁期和资产使用年限中较短的一者,而其他固定资产一般在三至七年了。当事件或环境变化显示某项资产的账面金额可能无法收回时,固定资产就会被审查减值。
债务净额
除循环信贷安排外,本公司的债务按扣除任何债务发行成本、贴现和溢价后的摊销成本入账。债务发行成本按实际利率法递延,并连同贴现及溢价摊销至相关债务工具使用期间的综合及合并经营报表内的利息开支。未摊销债务发行成本、贴现和溢价在本公司提前偿还债务时,在合并和合并经营报表中注销债务偿还净亏损。本公司递延与循环信贷融资相关的债务发行成本,并在其他资产内列报,在合并和合并财务状况表中净额,该等金额在相关融资的使用年限内按直线摊销为综合和合并经营报表中的利息支出。
交易记录负债
应收税金协议(“TRA”)负债代表应付给Owl Rock和DYAL Capital的某些业务前合并股权持有人的金额。与收购DYAL有关的TRA负债部分被视为支付给DYAL Capital以前所有者的或有对价,因此按公允价值列账,公允价值变动在综合和合并经营报表中的其他亏损中报告。TRA的剩余部分按TRA规定的预期未来付款的价值列账。该公司在与收购DYAL无关的TRA部分项下对未来付款的初步估计,包括普通单位交换A或B类股票的结果,在综合和合并财务状况报表中作为额外实收资本的减少。应收税项协议项下与未来估计税率或国家所得税分摊变动有关的未来付款负债的后续调整,在合并和合并经营报表中通过当期收益确认。有关更多信息,请参见注释10。
权证责任,按公允价值计算
本公司认股权证按公允价值计入负债,公允价值变动计入本公司综合及合并经营报表的其他亏损。
私募认股权证包含可随持有人变动而改变的行使及交收特征,因此私募认股权证不会被视为与本公司本身的股票挂钩,因此不能归类于股本,并作为衍生负债入账。
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合并和合并财务报表附注(未经审计)
公共认股权证包括一项条款,即如果向持股人提出并被超过50%的已发行A类股份,所有认股权证持有人将有权从其认股权证中获得现金。此类事件不会构成控制权的变更,因为A类股票并不代表注册人有投票权的股份的多数。因此,公开认股权证也不能归类于权益类,并作为衍生负债入账。这项规定亦适用于私人配售认股权证。
按公允价值计算的溢价负债
溢价负债包括橡树街现金溢价。Oak Street现金溢价代表收购Oak Street的或有代价,并按公允价值记录,直至或有事项得到解决,公允价值变动计入本公司综合及综合营运报表的溢价负债变动。一旦确认,在或有事项得到解决并支付对价或成为应付之前,收益负债不会被取消确认。溢价债务可能到期,到期时,对价将不会支付或支付。
非控制性权益
非控股权益主要由共同单位组成,即非由本公司持有的蓝猫头鹰营运集团的权益。
综合和合并经营报表中对非控股权益的分配是根据蓝猫头鹰经营伙伴关系经营协议中的实质性利润分享安排进行的。本公司不记录对非控股权益的收入或亏损分配,只要此类分配是临时性的,例如对非既得激励单位的分配(某些最低税收分配除外)。在未归属激励单位被没收或卖方溢价单位无法实现其E类触发事件的情况下,对这些权益的临时分配将被逆转。
蓝猫头鹰运营集团的投资顾问子公司的某些合并控股公司由第三方投资者部分拥有。这种利益也表现为非控制性利益。
收入确认
收入包括管理费、行政费、交易费和其他费用,以及已实现的绩效收入。当这些数额很可能不会发生重大逆转时,公司确认收入。在将承诺的商品或服务转让给客户时,公司确认收入的金额反映了公司预期有权获得的这些商品或服务的对价(即交易价格)。在这种方法下,收入是基于一份合同,该合同具有可确定的交易价格和明确的履约义务,并可能具有可收回性。在履行履约义务并将控制权移交给客户之前,收入不能确认。
管理费,净额
管理费是在提供投资管理服务期间确认的,因为随着时间的推移,客户同时消费并不断获得收益。管理费的支付条款和费率因产品而异,但一般按季度收取,不受退还的限制。
本公司业务发展公司(“BDC”)产品的管理费通常以不包括现金的总资产平均公允价值的百分比为基础。对于某些BDC,管理费基数还可能包括未催缴资本承诺。对于本公司的其他直接贷款产品,管理费通常基于总资产或净资产价值或投资成本,也可能包括未催缴资本。
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合并和合并财务报表附注(未经审计)
管理费还包括以本公司BDC和类似结构产品的净投资收入为基础的费用(“第一部分费用”),这些费用受到业绩障碍的限制。这类第一部分费用在合并和合并经营报表中被归类为管理费,因为它们是可预测和经常性的,不需要偿还和每季度现金结算。
本公司的GP少数股权投资策略的管理费一般按投资期内承诺资本的百分比计算,之后一般按未实现投资的成本计算。对于其他GP Capital Solutions策略,管理费通常是根据投资成本的百分比确定的。
本公司净租赁战略的管理费通常基于投资期内承诺和/或催缴资本的百分比,之后通常基于未实现投资的总成本或资产净值。
由于管理费,包括第一部分费用,通常是每季度现金结算,因此这些费用背后的不确定性每季度都会得到解决。因此,在季度基础上,拖欠的季度不太可能出现随后与确认的累计收入有关的重大逆转。
如上所述,战略收入-股份购买对价的摊销在公司的综合和合并经营报表中记为管理费净额的减少。
行政费、交易费和其他费用
行政、交易和其他费用主要包括手续费收入、行政费用和交易商经理收入。
手续费收入是为投资组合公司提供的服务赚取的,这些服务可能包括安排、辛迪加、发起、结构分析、资本结构和业务计划咨询以及其他服务。这些费用一般在提供的服务完成时确认为收入,因为没有持续的业绩要求。
管理费是指由公司某些专业人员产生并由公司管理的产品报销的费用。该公司可能会因履行行政协议规定的履约义务而产生某些成本,包括但不限于员工补偿和差旅费用,该公司从其管理的产品中获得报销。该公司在薪酬和福利以及一般、行政和其他费用中报告这些费用,并在合并和合并经营报表中将相关报销作为行政、交易和其他费用(即按毛数计算)收入报告。
经销商经理的收入包括为某些产品提供分销服务所赚取的佣金。经销商经理的收入在服务完成时以权责发生制记录,因为没有持续的业绩要求。
已实现绩效收入
本公司有权以其管理的产品的已实现业绩收入和附带权益的形式获得某些已实现业绩收入。已实现业绩收益是基于随着时间的推移产生的投资业绩,取决于某些产品达到最低回报水平。公司BDC和GP债务融资战略中的某些产品(“第二部分费用”)的已实现绩效收入在衡量期末实现,通常是每季度或每年。一旦实现,这种已实现的绩效收入不再受冲销的影响。
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合并和合并财务报表附注(未经审计)
对于某些非BDC直接贷款产品和几乎所有GP Capital Solutions产品,已实现的履约收入以附带权益的形式分配给公司,该附带权益根据一段时间的累积基金业绩分配给公司,但须受某些产品达到最低回报水平的限制。本公司确认附带权益的范围仅限于已确认的金额不可能发生重大冲销。一般附带权益是在所有供款回报后赚取,并可能须优先回报投资者;然而,在某些情况下,本公司可追赶金额,但须符合优先回报。本公司产品产生的几乎所有附带权益均可分配给投资者,包括若干关联方,作为本公司不拥有控股权的工具,因此不包括在本公司的综合及合并财务报表内。
薪酬和福利
现金薪酬
薪酬和福利包括工资、奖金、佣金、长期延期计划、福利和工资税。补偿应在相关服务期间累加。
基于股权的薪酬
对基于股权的薪酬奖励进行审查,以确定此类奖励是股权分类还是负债分类。与股权分类奖励有关的薪酬支出等于其授予日期的公允价值,一般在奖励的必要服务期内以直线方式确认。当某些结算特征要求对奖励进行负债分类时,补偿费用将在服务期内确认,并在截至结算日的每个资产负债表日调整为该奖励当时的公允价值。
本公司对发生的基于股权的补偿安排的没收进行会计处理。公司根据授予日期的公允价值,在整个服务期内确认递延所得税优惠。因授予日期公允价值与最终税收扣除之间的差额而产生的任何税收扣除差额或意外之财,在归属时确认。与发放给雇员的股权赠款有关的支出计入薪酬和福利,而发放给非雇员的赠款则计入合并和合并经营报表的一般、行政和其他费用。
有关公司基于股权的薪酬计划的更多信息,请参见附注7。
外币
公司海外合并子公司的功能货币是美元,因为它们的业务被认为是美国母公司业务的延伸。以外币计价的货币资产和负债按资产负债表日的收盘汇率重新计量为美元。以外币计价的非货币性资产和负债使用历史汇率重新计量为美元。外币交易产生的利润或亏损按任何相关交易日期的有效汇率重新计量。因汇率变动而以外币计价的交易的损益计入一般费用、行政费用和其他费用。
所得税
Blue Owl运营集团的几乎所有收益都要缴纳纽约市和康涅狄格州的非公司营业税(“UBT”),此外,分配给注册人的那部分收益要缴纳美国联邦、州和地方的公司税率。
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合并和合并财务报表附注(未经审计)
在计算每个中期的实际税率和拨备时,需要使用某些估计和重大判断,包括但不限于本年度的预期营业收入、对应纳税收入比例的预测、公司公认会计准则收益和应税收入之间的永久性差异,以及收回截至资产负债表日存在的递延税项资产的可能性。用于计算所得税拨备的估计数可能会随着新事件的发生、获得更多信息或税收法律法规的变化而在全年发生变化。因此,未来过渡期的实际税率可能会有很大差异。
由于GAAP和资产负债税基之间的暂时性差异而产生的递延所得税资产和负债在资产负债表日使用制定的所得税税率计量,该税率预计将适用于暂时性差异有望逆转的年度的应纳税所得额。当递延所得税资产和负债属于同一纳税人且与同一纳税管辖区有关时,本公司将在其合并和合并财务状况表中列报递延所得税资产和负债。
递延税项资产的变现取决于适用税务管辖区颁布的税法规定的结转或结转期间内是否存在足够的应纳税所得额。当管理层根据现有信息确定递延所得税资产更有可能不会变现时,就建立估值备抵。在确定是否应设立估值免税额以及这种估值免税额的数额时,需要作出重大判断。
本公司确认不确定的所得税头寸,当经审查后不太可能维持税收头寸时。如果公司确认不确定的税务状况,公司将计入与不确定的税务状况有关的利息和罚款,作为综合和合并经营报表中所得税拨备的一部分。
新会计公告
本公司考虑财务会计准则委员会发布的所有华硕的适用性和影响。已发布但尚未采用的华硕预计不会对本公司的综合和合并财务报表产生重大影响。
3.债务净额
下表汇总了该公司的未偿债务:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 |
(千美元) | 成熟性 日期 | | 集料 设施 大小 | | 杰出的 债务 | | 可用金额 | | 账面净值 | | 平均利息 费率 |
2031年票据 | 6/10/2031 | | $ | 700,000 | | | $ | 700,000 | | | $ | — | | | $ | 684,195 | | | 3.13 | % |
2032年笔记 | 2/15/2032 | | 400,000 | | | 400,000 | | | — | | | 391,338 | | | 4.38 | % |
2051年票据 | 10/7/2051 | | 350,000 | | | 350,000 | | | — | | | 337,006 | | | 4.13 | % |
循环信贷安排 | 12/7/2024 | | 715,000 | | | — | | | 714,842 | | | — | | | 1.77 | % |
总计 | | | $ | 2,165,000 | | | $ | 1,450,000 | | | $ | 714,842 | | | $ | 1,412,539 | | | |
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蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
(千美元) | 成熟性 日期 | | 集料 设施 大小 | | 杰出的 债务 | | 可用金额 | | 账面净值 | | 平均利息 费率 |
2031年票据 | 6/10/2031 | | $ | 700,000 | | | $ | 700,000 | | | $ | — | | | $ | 684,154 | | | 3.13 | % |
2051年票据 | 10/7/2051 | | 350,000 | | | 350,000 | | | — | | | 337,013 | | | 4.13 | % |
循环信贷安排 | 12/7/2024 | | 640,000 | | | 153,000 | | | 487,000 | | | 153,000 | | | 1.86 | % |
总计 | | | $ | 1,690,000 | | | $ | 1,203,000 | | | $ | 487,000 | | | $ | 1,174,167 | | | |
如上表所示,本公司循环信贷融资的可用金额因与若干租赁有关的未偿还信用证而减少。平均利率不包括递延融资成本和未提取承诺费的影响。
2031年票据
2021年6月10日,公司通过其间接子公司Blue Owl Finance LLC发行了美元700.0本金总额为百万美元3.1252031年到期的优先债券百分比(“2031年债券”)。2031年发行的债券的固定息率为3.125年息%,将于2031年6月10日到期。2031年债券的利息每半年派息一次,分别於每年6月10日及12月10日派息一次。
2031年债券由蓝猫头鹰营运合伙企业及其若干附属公司共同及个别全面及无条件担保。担保是担保人的无担保、无从属义务。2031年债券的全部或部分可根据本公司的选择权在其指定到期日之前随时或不时赎回全部或部分,但须受赎回价格的规限;但如本公司于2031年3月10日或之后赎回任何款项,2031年债券的赎回价格将相当于100在每一种情况下,都是赎回金额本金的%,另加任何应计和未付的利息。如发生控制权变更回购事件,本公司可按现金回购价格回购2031年债券101回购本金总额的%,外加任何应计和未付利息。2031年的票据还规定了违约和加速违约的惯例事件。
2032年笔记
2022年2月15日,公司通过其间接子公司Blue Owl Finance LLC发行了美元400.0本金总额为百万美元4.3752032年到期的优先债券百分比(“2032年债券”)。2032年发行的债券的固定息率为4.375年息%,2032年2月15日到期。2032年债券的利息每半年派息一次,由2022年8月15日开始,每年2月15日及8月15日派息一次。
2032年发行的债券由蓝猫头鹰运营合伙公司及其某些子公司共同和各自提供全面和无条件的担保。担保是担保人的无担保、无从属义务。2032年债券的全部或部分可根据公司的选择权在其规定的到期日之前、任何时间或不时部分赎回;但如果公司在2031年11月15日或之后赎回任何金额,2032年债券的赎回价格将相当于100在每一种情况下,都是赎回金额本金的%,另加任何应计和未付的利息。如果发生控制权变更回购事件,公司将以现金回购价格回购2032年期债券101回购本金总额的%,外加任何应计和未付利息。2032年的票据还规定了违约和加速违约的惯例事件。
2051年票据
2021年10月7日,公司通过其间接子公司Blue Owl Finance LLC发行了美元350.0本金总额为百万美元4.1252051年到期的优先债券百分比(“2051年债券”)。2051年发行的债券的固定息率为4.125年息2%,将于2051年10月7日到期。2051年债券的利息每半年派息一次,由2022年4月7日开始,每年4月7日及10月7日派息一次。
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
2051年发行的票据由蓝猫头鹰营运合伙公司及其若干附属公司共同及个别提供全面及无条件担保。担保是担保人的无担保、无从属义务。2051年债券的全部或部分可根据公司的选择权,在规定的到期日之前、任何时间或不时部分赎回,但须以完整的赎回价格为准;但如公司于2051年4月7日或之后赎回任何款项,2051年债券的赎回价格将等于100在每一种情况下,都是赎回金额本金的%,另加任何应计和未付的利息。如发生控制权变更回购事件,公司可按现金回购价格回购2051年期票据101回购本金总额的%,外加任何应计和未付利息。2051年的票据还规定了违约和加速违约的惯例事件。2031年钞票、2032年钞票和2051年钞票统称为《钞票》。
循环信贷安排
本公司于2021年12月7日订立一项信贷安排(“循环信贷安排”),其后于2021年12月及2022年2月作出补充,将该安排的容量增至$715.0百万美元。循环信贷机制下的借款可用于支付营运资金需求和一般企业用途。
循环信贷机制下的借款的年利率为:(A)经调整的定期担保隔夜融资利率(“SOFR”)加1.25%至1.875%,或(B)(I)最优惠利率,(Ii)纽约联邦银行利率加0.50%和(Iii)调整后期限SOFR PLUS1%,外加边际0.25%至0.875%。本公司须缴交未提取的承诺费0.15%至0.40每日可用循环承诺额的%。循环信贷安排包括惯常的违约事件,以及一项金融契约,一般规定最高净杠杆率为3.5净杠杆率通常计算为合并债务总额减去不受限制的现金和现金等价物的比率(最高为#美元)。300.0百万美元)到往绩12个月合并EBITDA(每个都在协议中定义)。
4.租契
该公司主要为其纽约总部和其他各种办事处签订了不可撤销的经营租约。本公司总部的营运租约并不包括任何续期选择。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | | | 截至3月31日的三个月, | | |
租赁费 | | | | | | 2022 | | 2021 | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
经营租赁成本 | | | | | | $ | 3,451 | | | $ | 1,316 | | | | | |
短期租赁成本 | | | | | | 315 | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
净租赁成本 | | | | | | $ | 3,766 | | | $ | 1,316 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | | | 截至3月31日的三个月, | | |
补充租赁现金流信息 | | | | 2022 | | 2021 | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | | | | | | | | | | |
经营租赁的经营现金流 | | | | | | $ | 2,007 | | | $ | 1,373 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
以租赁义务换取的使用权资产: | | | | | | | | | | | | |
经营租约 | | | | | | $ | 2,983 | | | $ | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
租赁期限和贴现率 | | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 | | |
加权平均剩余租期: | | | | | | |
经营租约 | | 9.8年份 | | 10.2年份 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
加权平均贴现率: | | | | | | |
经营租约 | | 3.1 | % | | 3.1 | % | | |
| | | | | | |
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
| | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | |
经营租赁付款的未来到期日 | | 经营租约 | | |
2022年4月1日至2022年12月31日 | | $ | 609 | | | |
2023 | | 13,977 | | | |
2024 | | 10,357 | | | |
2025 | | 9,964 | | | |
2026 | | 9,799 | | | |
此后 | | 61,957 | | | |
租赁付款总额 | | 106,663 | | | |
推定利息 | | (16,530) | | | |
租赁负债总额 | | $ | 90,133 | | | |
上表所列2022年4月1日至2022年12月31日期间的费用净额为#美元8.0百万美元的租户改善津贴,反映了3.1万元房租假期期间。
5.收入
下表列出了该公司收入的分类情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
(千美元) | | | | | 2022 | | 2021 | | |
直接借贷产品 | | | | | | | | | |
多元化贷款 | | | | | $ | 105,452 | | | $ | 76,478 | | | |
技术借贷 | | | | | 23,030 | | | 13,857 | | | |
首次留置权贷款 | | | | | 3,681 | | | 3,815 | | | |
机会主义贷款 | | | | | 1,541 | | | 563 | | | |
管理费,净额 | | | | | 133,704 | | | 94,713 | | | |
行政费、交易费和其他费用 | | | | | 25,222 | | | 13,511 | | | |
| | | | | | | | | |
GAAP总收入--直接借贷产品 | | | | | 158,926 | | | 108,224 | | | |
| | | | | | | | | |
GP Capital解决方案产品 | | | | | | | | | |
GP少数股权投资 | | | | | 102,100 | | | — | | | |
GP债务融资 | | | | | 3,092 | | | — | | | |
职业体育少数股权投资 | | | | | 500 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
战略收入-股份购买对价摊销 | | | | | (8,922) | | | — | | | |
管理费,净额 | | | | | 96,770 | | | — | | | |
行政费、交易费和其他费用 | | | | | 3,123 | | | — | | | |
GAAP总收入-GP Capital Solutions产品 | | | | | 99,893 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
房地产产品 | | | | | | | | | |
净租赁 | | | | | 17,158 | | | — | | | |
管理费,净额 | | | | | 17,158 | | | — | | | |
GAAP总收入--房地产产品 | | | | | 17,158 | | | — | | | |
美国公认会计准则总收入 | | | | | $ | 275,977 | | | $ | 108,224 | | | |
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
下表列出了公司管理费、已实现业绩收入和行政、交易及其他应收管理费和未应得管理费的期初和期末余额。几乎所有应收款项都在下一季度收回。未赚取管理费的负债一般在预付管理费给本公司时确认。下文所示未赚取管理费的全部变动与本年度期间确认为收入的金额有关。管理费、已实现业绩收入和应收行政、交易及其他费用计入关联方应收账款,未计入应收管理费计入本公司合并财务状况表中的应收账款、应计费用及其他负债。
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
(千美元) | 2022 | | 2021 |
应收管理费 | | | |
期初余额 | $ | 168,057 | | | $ | 78,586 | |
期末余额 | $ | 174,397 | | | $ | 90,648 | |
| | | |
应收行政费、交易费和其他费用 | | | |
期初余额 | $ | 19,535 | | | $ | 9,876 | |
期末余额 | $ | 13,183 | | | $ | 4,387 | |
| | | |
应收已实现绩效收入 | | | |
期初余额 | $ | 10,496 | | | $ | — | |
期末余额 | $ | — | | | $ | — | |
| | | |
未赚取的管理费 | | | |
期初余额 | $ | 10,299 | | | $ | 11,846 | |
期末余额 | $ | 9,804 | | | $ | 11,469 | |
下表显示了公司战略收入-股份购买对价的变化。已支付的代价,其中包括$455.0以A类股支付的百万美元和$50.2百万美元现金,作为管理费的减少摊销,净额计入公司的综合经营报表,加权平均期间为12年数,即预计确认相关客户收入的平均期间。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至3月31日的三个月, |
(千美元) | | | | | | 2022 | | 2021 |
期初余额 | | | | | | $ | 495,322 | | | $ | — | |
支付的对价 | | | | | | — | | | — | |
摊销 | | | | | | (8,922) | | | — | |
期末余额 | | | | | | $ | 486,400 | | | $ | — | |
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
6.其他资产,净额
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
固定资产,净额: | | | |
租赁权改进 | $ | 24,834 | | | $ | 6,692 | |
家具和固定装置 | 1,631 | | | 1,631 | |
计算机硬件和软件 | 2,204 | | | 1,968 | |
累计折旧和摊销 | (2,558) | | | (2,340) | |
固定资产,净额 | 26,111 | | | 7,951 | |
投资(包括$—及$1,311按公允价值及$14,016及$8,522分别对本公司产品的投资) | 16,371 | | | 12,143 | |
预付费用 | 4,313 | | | 8,496 | |
递延交易成本 | 347 | | | 347 | |
其他资产 | 12,948 | | | 9,683 | |
总计 | $ | 60,090 | | | $ | 38,620 | |
7.基于股权的薪酬
本公司根据2021年综合股权激励计划(“2021年股权激励计划”)向其管理层、员工、顾问和独立董事授予以RSU和激励单位形式的股权薪酬奖励。根据2021年股权激励计划可能发行的A股和蓝猫头鹰运营集团单位总数为101,230,522,其中48,177,821截至2022年3月31日仍可用。在奖励到期或被取消、没收、终止、交出、交换或扣缴税款的范围内,未发放的奖励将再次可根据2021年股权激励计划授予。
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
下表提供了有关公司合并和合并经营报表中的薪酬和福利中包括的基于股权的薪酬支出的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月, |
(千美元) | | | | | 2022 | | 2021 | | |
包括在薪酬和福利中: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
橡树街义卖单位 | | | | | $ | 60,654 | | | $ | — | | | |
激励单位 | | | | | 26,983 | | | — | | | |
RSU | | | | | 8,551 | | | — | | | |
包括在一般、行政和其他费用中 | | | | | | | | | |
激励单位 | | | | | 179 | | | — | | | |
RSU | | | | | 234 | | | — | | | |
基于股权的薪酬费用 | | | | | $ | 96,601 | | | $ | — | | | |
相应的税收优惠 | | | | | $ | 152 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
以A类股结算的RSU的公允价值 | | | | | $ | 1,300 | | | $ | — | | | |
为履行扣缴税款义务而扣缴的RSU的公允价值 | | | | | $ | 733 | | | $ | — | | | |
为履行预缴税款义务而扣缴的RSU数量 | | | | | 56,981 | | | — | | | |
下表列出了截至2022年3月31日的三个月与公司未归属股权薪酬奖励相关的活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 激励单位 | | RSU | | 橡树街义卖单位 |
| 单位数 | | 加权平均授予日期单位公允价值 | | 单位数 | | 加权平均授予日期单位公允价值 | | 单位数 | | 加权平均授予日期单位公允价值 |
2021年12月31日 | 23,080,845 | | | $ | 13.87 | | | 10,118,104 | | | $ | 13.84 | | | 26,074,330 | | | $ | 12.53 | |
授与 | 1,755,126 | | | 14.26 | | | 848,714 | | | 13.34 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
既得 | (175,309) | | | 14.56 | | | (104,872) | | | 13.36 | | | — | | | — | |
被没收 | — | | | — | | | (104,830) | | | 14.05 | | | — | | | — | |
March 31, 2022 | 24,660,662 | | | $ | 13.89 | | | 10,757,116 | | | $ | 13.80 | | | 26,074,330 | | | $ | 12.53 | |
激励单位
在2022年第一季度,公司授予了与普通薪酬相关的奖励单位。授予日奖励单位的公允价值是根据授予日公司的A类股票价格确定的,并根据归属期间没有分红的情况进行了调整,并应用了14受归属后一年转让限制的某些奖励单位缺乏市场性的%折扣。截至2022年3月31日,与激励单位相关的未摊销费用为$310.1百万美元,加权平均摊销期限为4.4好几年了。
RSU
在2022年第一季度,该公司授予了与普通薪酬相关的赠款。RSU的公允价值是根据公司于授出日的A类股份价格厘定,并根据归属期间没有参与派息而作出调整,以及适用14%的折扣,因为受一年制归属后转让限制。截至2022年3月31日,与RSU相关的未摊销费用为$103.9百万美元,加权平均摊销期限为3.6好几年了。
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
橡树街义卖单位
橡树街盈利单位的公允价值是使用蒙特卡罗模拟估值模型确定的,并采用以下加权平均假设:年化收入波动率38%,收入折扣率为15%,因缺乏适销性而打折13%,预期持有期约为2好几年了。截至2022年3月31日,与橡树街盈利单位相关的未摊销费用为$265.9百万美元,加权平均摊销期限为1.3好几年了。
8.公允价值披露
公允价值指于计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售资产时应收到的价格或为转移负债而支付的价格(即退出价格)。本公司及其管理的产品持有各种资产和负债,其中某些资产和负债不是公开交易的,或者在其他方面缺乏流动性。重大判断和估计涉及驱动这些资产和负债的公允价值的假设。该等资产及负债的公允价值可结合观察交易价格、第三方价格(包括独立定价服务及相关经纪报价)、模型或其他基于非直接或间接市场可观察到的定价投入的估值方法来估计。由于资产及负债估值本身存在不确定性,而资产及负债被确定为缺乏流动性或没有容易确定的公允价值,因此公允价值的估计可能与最终实现的价值不同,而这些差异可能是重大的。
公认会计原则优先考虑按公允价值计量资产和负债时所使用的市场价格可观察性水平。市场价格可观测性受到多种因素的影响,包括资产和负债的类型以及金融资产和负债的具体特征。具有现成、主动报价或可按主动报价计量其公允价值的金融资产及负债一般具有较高的市场价格可观测性,而在计量公允价值时所使用的判断程度较低。
按公允价值计量的金融资产和负债根据确定公允价值时使用的投入的可观测性被分类和披露为下列类别之一:
•第I级-截至报告日期,相同金融资产或负债在活跃市场上的报价。
•II级-从独立第三方定价服务获得的估值,使用模型或其他估值方法,基于截至计量日期直接或间接市场可观察到的定价投入。与第三级金融资产和负债相比,这些金融资产和负债表现出更高的流动性市场可观察性。
•第三级--市场上看不到的定价投入,包括金融资产或负债几乎没有市场活动(如果有的话)的情况。确定这类金融资产和负债公允价值的投入可能需要管理层作出重大判断或估计。这些金融资产和负债的公允价值可使用观察交易价格、独立定价服务、模型或基于既非直接或间接市场可见的定价投入(例如现金流、隐含收益率)的其他估值方法的组合来估计。
在某些情况下,用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下,金融资产或负债在公允价值层次中的水平是基于对公允价值计量重要的最低投入水平。评估某一特定投入对整个公允价值计量的重要性需要作出判断,并在公允价值基于不可观察的投入的情况下考虑金融资产或负债特有的因素。
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
按公允价值层次分类的公允价值计量
下表汇总了本公司截至2022年3月31日按公允价值经常性计量的负债。截至2022年3月31日,没有按公允价值经常性计量的资产。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 |
(千美元) | | I级 | | II级 | | 第三级 | | 总计 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
按公允价值计算的负债 | | | | | | | | |
交易记录负债 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 120,978 | | | $ | 120,978 | |
认股权证法律责任 | | 32,240 | | | — | | | 18,800 | | | 51,040 | |
溢价负债 | | — | | | — | | | 144,296 | | | 144,296 | |
按公允价值计算的总负债 | | $ | 32,240 | | | $ | — | | | $ | 284,074 | | | $ | 316,314 | |
下表汇总了公司截至2021年12月31日按公允价值经常性计量的资产和负债。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
(千美元) | | I级 | | II级 | | 第三级 | | 总计 |
按公允价值计算的投资 | | | | | | | | |
公司债券 | | $ | — | | | $ | 1,311 | | | $ | — | | | $ | 1,311 | |
| | | | | | | | |
| | $ | — | | | $ | 1,311 | | | $ | — | | | $ | 1,311 | |
| | | | | | | | |
按公允价值计算的负债 | | | | | | | | |
交易记录负债 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 111,325 | | | $ | 111,325 | |
认股权证法律责任 | | 43,048 | | | — | | | 25,750 | | | 68,798 | |
溢价负债 | | — | | | — | | | 143,800 | | | 143,800 | |
按公允价值计算的总负债 | | $ | 43,048 | | | $ | — | | | $ | 280,875 | | | $ | 323,923 | |
第三级公允价值计量的对账
本公司按公允价值经常性列账的负债的未实现损益计入综合及合并经营报表的其他亏损。没有调入或调出三级的情况。下表汇总了截至2022年3月31日的三项三级计量的公允价值变动情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第III级负债 |
(千美元) | | 交易记录负债 | | 认股权证法律责任 | | 溢价负债 | | 总计 |
期初余额 | | $ | 111,325 | | | $ | 25,750 | | | $ | 143,800 | | | $ | 280,875 | |
发行 | | — | | | — | | | — | | | — | |
聚落 | | — | | | — | | | — | | | — | |
净(得)损 | | 9,653 | | | (6,950) | | | 496 | | | 3,199 | |
期末余额 | | $ | 120,978 | | | $ | 18,800 | | | $ | 144,296 | | | $ | 284,074 | |
在报告日期仍确认的负债未实现净亏损的变化 | | $ | 9,653 | | | $ | (6,950) | | | $ | 496 | | | $ | 3,199 | |
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蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
公允价值计量第二级和第三级的估值方法
公司债券
公司债券的公允价值是根据报价的市场价格、交易商报价或有可观察到的投入支持的替代定价来源来估计的。这些投资一般被归类为II级。该公司从独立定价服务中获得价格,这些服务通常使用经纪人报价,并可能使用各种其他定价技术,这些技术考虑了适当的因素,如收益率、质量、票面利率、到期日、发行类型、交易特征和其他数据。
交易记录负债
与收购DYAL有关的TRA被视为或有对价,并根据贴现的未来现金流量按公允价值计量。公司合并和合并财务状况报表中的剩余TRA负债不按公允价值计量。
认股权证法律责任
该公司使用蒙特卡洛模拟模型对私募认股权证进行估值。本公司根据公开认股权证所隐含的波动率估计其A类股份的波动率。无风险利率是以美国国债为基础的,期限与权证的预期剩余期限相似。认股权证的预期期限假定等于其剩余的合同期限。公开认股权证在纽约证券交易所交易,并以最后报告的销售价格陈述,没有任何估值调整,因此被归类为I级。
溢价负债
溢价负债的公允价值包括被视为收购Oak Street的或有代价的Oak Street现金溢价。橡树街现金溢价的公允价值是使用蒙特卡洛模拟模型确定的。该模型结合了管理收入预测,并进行了以下调整:历史收入波动性,基于与预期剩余寿命相似的期限的美国国债的无风险利率,以及将管理收入预测从基于风险的预测调整为风险中性预测的贴现率。
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
公允价值计量的量化投入和假设归类于第三级
下表汇总了截至2022年3月31日用于公司III级测量的量化输入和假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 公允价值 | | 估价技术 | | 无法观察到的重要输入 | | | | 输入 | | 投入增加对估值的影响 |
| | | | | | | | | | | | | | |
交易记录负债 | | $ | 120,978 | | | 贴现现金流 | | 贴现率 | | | | | | 9 | % | | 减少量 |
认股权证法律责任 | | 18,800 | | | 蒙特卡罗模拟 | | 波动率 | | | | | | 36 | % | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
溢价负债 | | 144,296 | | | 蒙特卡罗模拟 | | 收入波动性 | | | | | | 45 | % | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 贴现率 | | | | | | 16 | % | | 减少量 |
| | | | | | | | | | | | | | |
按公允价值计算的总负债 | | $ | 284,074 | | | | | | | | | | | | | |
下表汇总了截至2021年12月31日用于公司III级测量的量化输入和假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 公允价值 | | 估价技术 | | 无法观察到的重要输入 | | | | 输入 | | 投入增加对估值的影响 |
| | | | | | | | | | | | | | |
交易记录负债 | | $ | 111,325 | | | 贴现现金流 | | 贴现率 | | | | | | 10 | % | | 减少量 |
认股权证法律责任 | | 25,750 | | | 蒙特卡罗模拟 | | 波动率 | | | | | | 26 | % | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
溢价负债 | | 143,800 | | | 蒙特卡罗模拟 | | 收入波动性 | | | | | | 38 | % | | 增加 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 贴现率 | | | | | | 15 | % | | 减少量 |
| | | | | | | | | | | | | | |
按公允价值计算的总负债 | | $ | 280,875 | | | | | | | | | | | | | |
其他金融工具的公允价值
截至2022年3月31日,公司债务的公允价值约为1.310亿美元,而账面价值为1.4这类公允价值计量在公允价值体系中被归类为第I级。管理层估计,本公司其他非公允价值投资的账面价值与其截至2022年3月31日的公允价值大致相同,该等公允价值计量在公允价值体系中被归类为第三级。截至2021年12月31日,管理层估计,公司其他投资和债务的账面价值不按公允价值列账,接近其公允价值,此类公允价值计量被归类为公允价值等级中的第I级。
9.所得税
就美国联邦所得税而言,注册人是一家国内公司,其从蓝猫头鹰运营集团获得的应纳税所得额须缴纳美国联邦、州和地方公司级所得税。此外,注册人的所得税拨备及相关所得税资产及负债基于(其中包括)对普通单位交换A类股份的影响的估计,包括对Blue Owl营运集团及其相关资产及负债的税基及国家税务影响的分析。该公司的估计是基于可获得的最新信息。蓝猫头鹰运营集团及其相关资产和负债的税基和州影响以估计为基础,有待公司纳税申报单的最终敲定。蓝猫头鹰运营伙伴关系是美国联邦所得税目的的合作伙伴关系,以及某些州和地方税的应税实体,如纽约市和康涅狄格州UBT。
该公司的实际税率为18.0%和0.5分别截至2022年和2021年3月31日止三个月。截至2022年3月31日的三个月,有效税率与法定税率不同,主要是由于分配给非控股权益的收入部分、不可扣除的薪酬以及州和地方税。在业务合并之前,该公司一般不需要缴纳美国联邦、州和地方企业级所得税。
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
本公司定期评估其递延税项资产的变现能力,并可在所有或部分递延税项资产极有可能无法变现时确认或调整任何估值拨备。截至2022年3月31日,本公司并未记录任何估值津贴。截至2022年3月31日及之前,本公司尚未确认任何不确定税务状况的负债。
本公司按照其经营地区税法的规定提交纳税申报单。在正常业务过程中,根据诉讼时效保持开放的纳税年度将受到适当税务机关的审查。在2017年前的纳税年度,本公司一般不再接受州或地方税务机关的审查。
在业务合并前后,公司将递延税项资产和负债的各种调整计入额外实收资本,以及与资本交易相关的TRA负债的相关影响。这些调整主要是由于公司在蓝猫头鹰经营合伙企业的投资中的公认会计原则和计税基础之间的差异,以及与TRA负债相关的部分,这些负债最终将导致蓝猫头鹰经营合伙企业在未来TRA付款时获得额外的纳税基础。当基础摊销时,递延税项资产将被收回。有关这些数额,请参阅公司的合并和合并股东权益表。
10.承付款和或有事项
应收税金协议
根据TRA,公司将支付85本公司已实现(或在某些情况下被视为已变现)的若干税务优惠(如有)的百分比,乃因与业务合并有关的蓝猫头鹰营运集团的资产的任何税基增加,以及蓝猫头鹰营运集团各单位其后以登记人股份或现金交换所致。
根据TRA支付的款项将继续支付,直至所有该等税务优惠用完或届满为止,除非(I)本公司行使终止TRA的权利,并向收款人支付相当于剩余付款现值的金额,(Ii)控制权发生变更或(Iii)本公司违反TRA的任何重大义务,在此情况下,所有义务将一般加速及到期,犹如本公司已行使其终止TRA的权利一样。在每一种情况下,如果加快付款,这些付款将基于某些假设,包括公司将有足够的应税收入来充分利用增加的税收减免所产生的扣减。
根据TRA对未来付款时间和金额的估计涉及多个假设,这些假设没有考虑到与这些潜在付款相关的重大不确定性,包括假设本公司在相关纳税年度将有足够的应纳税收入来利用将产生付款义务的税收优惠。
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
下表列出了管理层截至2022年3月31日的估计,即假设公司每年有足够的应税收入来充分实现预期的税收节省,根据TRA应支付的最高金额。鉴于影响本公司支付该等款项的责任的众多因素,任何该等实际付款的时间及金额可能与表中所载者大不相同。
| | | | | | | | |
(千美元) | | 应收税金协议下的潜在付款 |
2022年4月1日至2022年12月31日 | | $ | — | |
2023 | | 37,338 | |
2024 | | 54,637 | |
2025 | | 61,474 | |
2026 | | 45,609 | |
此后 | | 607,392 | |
付款总额 | | 806,450 | |
对或有对价的公允价值减去调整 | | (111,255) | |
TRA总负债 | | $ | 695,195 | |
资金不足的产品承诺
截至2022年3月31日,该公司对其产品的未出资投资承诺为$41.6100万美元,这不包括员工和其他相关方对公司产品的直接承诺。
赔偿和担保安排
在正常业务过程中,本公司签订合同,为本公司的关联方,包括本公司的产品,以及代表本公司或该等关联方和第三方行事的人提供赔偿或担保。赔偿和担保的条款因合同而异,本公司在这些安排下的最大风险无法确定或重大损失的风险很小,因此没有在综合财务状况报表中记录任何金额。截至2022年3月31日,本公司尚未根据这些安排提出任何索赔或损失。
诉讼
在正常业务过程中,本公司不时涉及法律诉讼。虽然不能保证该等法律行动的结果,但管理层认为,本公司并无任何与任何现行法律程序或索偿有关的潜在责任,而该等法律程序或索偿会个别或整体对其经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。
11.关联方交易
公司的大部分收入,包括所有管理费和某些行政、交易和其他费用,都是从其管理的产品中赚取的,这些产品是公司的关联方。
该公司与其管理的产品也有适当的安排,根据该安排,某些成本最初由公司支付,随后由产品报销。这些金额包括在公司合并和合并财务状况报表中的关联方到期款项中。
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
管理费 | $ | 174,397 | | | $ | 168,057 | |
已实现绩效收入 | — | | | 10,496 | |
代表公司产品和其他关联方支付的管理费和其他费用 | 37,185 | | | 46,023 | |
关联方应缴款项 | $ | 211,582 | | | $ | 224,576 | |
来自公司产品的报销
管理费是指公司根据管理和其他协议发生的可分配补偿和其他费用,这些费用由其管理的产品报销。这些行政费用包括在合并和合并业务报表的行政、交易和其他费用内,总额为#美元。9.1百万美元和美元3.4在截至2022年和2021年3月31日的三个月内分别为100万美元。
经销商经理收入
交易商经理的收入是指该公司某些产品为提供分销服务而赚取的佣金。这些交易商经理收入包括在合并和合并经营报表的行政、交易和其他费用中,总额为#美元。5.9百万美元和美元1.1在截至2022年和2021年3月31日的三个月内分别为100万美元。
费用支持和上限安排
该公司是其管理的某些产品的费用支持和上限安排的一方。根据这些安排,当这些产品超过规定的费用上限时,或在这些产品达到一定的盈利能力、现金流或筹资门槛之前,公司可以吸收这些产品的某些费用。在某些情况下,一旦达到一定的盈利能力、现金流或筹资门槛,公司就能够收回这些费用。公司记录了与这些安排有关的费用净额#美元。7.0百万美元和美元2.3截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。这些费用净额计入合并和合并业务报表内的一般、行政和其他费用。
飞机及其他服务
在正常业务过程中,该公司根据当前市场价格向某些关联方偿还其飞机的商业使用费用。飞机的个人使用不向公司收取费用。该公司记录了这些飞机的偿还费用#美元。0.3百万美元和美元0分别截至2022年和2021年3月31日的三个月。
目录表
蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
12.每股收益(亏损)
下表列出了公司对注册人和蓝猫头鹰运营集团未偿还工具的基本每股收益和稀释后每股收益(亏损)的处理。潜在的稀释性工具仅在计算中考虑到它们将被稀释的程度。
| | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | 稀释 |
A类股(1) | 包括在内 | | 包括在内 |
B类股份 | 不适用-无未完成 | | 不适用-无未完成 |
C类股和D类股 | 已排除 登记人的非经济投票权股份 | | 已排除 登记人的非经济投票权股份 |
既得RSU(1) | 包括在内 或有发行股份 | | 包括在内 或有发行股份 |
未归属的RSU | 已排除 | | 包括在内 库存量法 |
认股权证 | 已排除 | | 包括在内 库存量法(2) |
蓝猫头鹰运营集团的潜在稀释工具: | | | |
既得公共单位和奖励单位 | 已排除 | | 包括在内 IF转换方法(3) |
未获授权的激励单位 | 已排除 | | 包括在内 公司首先应用库存股方法来确定本应发行的单位数量,然后将IF-转换方法应用于所产生的单位数量(3) |
橡树街义卖单位(4) | 已排除 | | 已排除 截至期末未满足的履约条件 |
| | | |
(1)包括在截至2022年3月31日的三个月的加权平均已发行A类股中,10,928,095A类股中已归属但尚未结算的RSU。在A类股结算之前,这些RSU不参与分红。
(2)按公允价值列账的权证的库存股方法包括根据影响当期净收益(亏损)的公允价值变动调整分子。
(3)IF转换方法包括将非控股权益的任何相关收入或亏损分配,以及在期初将工具转换为A类股的任何增量税收支出重新添加到分子中。就按公允价值结转的溢利证券而言,分子亦会根据影响该期间净收益(亏损)的公允价值变动而作出调整。
(4)截至2022年3月31日,橡树街引发有关橡树街溢价单位的事件尚未满足,因此该等单位未计入每股摊薄收益(亏损)的计算中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的三个月 | A类股东应占净亏损 | | 加权平均A类股表现突出 | | A类股每股亏损 | | 抗稀释仪器的加权平均数 |
| (千美元,每股除外) | | |
基本信息 | $ | (11,815) | | | 417,108,929 | | | $ | (0.03) | | | |
稀释工具的效果: | | | | | | | |
未归属的RSU | — | | | — | | | | | 10,777,018 | |
认股权证 | — | | | — | | | | | 14,159,170 | |
既得共同单位 | — | | | — | | | | | 992,307,278 | |
既得激励单位 | — | | | — | | | | | 251,183 | |
未获授权的激励单位 | — | | | — | | | | | 24,517,020 | |
橡树街义卖单位 | — | | | — | | | | | 26,074,330 | |
稀释 | $ | (11,815) | | | 417,108,929 | | | $ | (0.03) | | | |
对于业务合并之前的期间,每股收益产生的价值对合并和合并财务报表的使用者没有意义,因为公司的资本结构因业务合并而完全改变。因此,每股收益(亏损)信息在业务合并之前的一段时间内没有列报。
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蓝猫头鹰资本公司。
(2021年5月19日之前,猫头鹰摇滚)
合并和合并财务报表附注(未经审计)
13.后续活动
分红
2022年5月5日,公司宣布派发现金股息$0.10每股A类股。红利将于2022年5月27日支付给截至2022年5月20日收盘时登记在册的持有人。
富国银行收购
2022年4月1日,该公司完成了从Littlejohn&Co.,LLC的附属公司对Wellfleet Credit Partners LLC(“Wellfleet”)的收购。购买价格为$。108.0成交和溢价支付的百万现金对价,最高可达额外$15.0百万美元的现金和940,668A类股按等额分期付款方式在每一次发行前三从截止日期开始的周年纪念日。该公司正在完成这笔交易的会计处理。