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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 
表格10-Q
 
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
 
截至本季度末的季度March 31, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
 关于从到的过渡期
委托文件编号：001-34465
 
精选医疗控股公司演讲
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州20-1764048
(法团或组织的州或其他司法管辖区) (国际税务局雇主身分证号码)
 
葛底斯堡路4714号, P.O. Box 2034
曼尼茨堡, 帕17055
(主要行政办公室地址及邮政编码)
(717) 972-1100
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股票面价值0.001美元扫描电镜纽约证券交易所
(纽约证券交易所)
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
 新兴成长型公司☐
 如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是 ☐ No ☒
截至2022年4月30日，精选医疗控股有限公司拥有130,627,340普通股。
除文意另有所指外，本报告中提及的“控股”指的是Select Medical Holdings Corporation，而提及的“Select”指的是Select Medical Corporation、Holdings的全资经营附属公司及Select的任何附属公司。凡提及“Concenta”，均指Concenta Group Holdings母公司，LLC(“Concenta Group Holdings Parent”)及其子公司，包括Concenta Inc.。提及“公司”、“我们”、“我们”和“我们”时，统称为“控股”、“选择”和“我们”。
1
目录表
目录
 
第一部分
财务信息
3
   
第1项。
简明合并财务报表
 
   
 
简明合并资产负债表
3
   
 
简明合并业务报表
4
   
简明综合全面收益表
5
 
简明合并权益和收入变动表
6
   
 
简明合并现金流量表
7
   
 
简明合并财务报表附注
8
   
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
19
   
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
38
   
第四项。
控制和程序
38
   
第II部
其他信息
39
   
第1项。
法律程序
39
   
第1A项。
危险因素
39
   
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
39
   
第三项。
高级证券违约
39
   
第四项。
煤矿安全信息披露
39
   
第五项。
其他信息
39
   
第六项。
展品
40
   
签名
 
2
目录表
第一部分：财务信息
项目1.简明合并财务报表

精选医疗控股公司
简明综合资产负债表
(未经审计)
(单位为千，不包括每股和每股金额)
2021年12月31日March 31, 2022
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$74,310 $130,881 
应收账款889,303 941,434 
预缴所得税55,620 40,761 
其他流动资产120,206 137,775 
流动资产总额1,139,439 1,250,851 
经营性租赁使用权资产1,078,754 1,102,710 
财产和设备，净额961,467 952,926 
商誉3,448,912 3,465,456 
可识别无形资产净额374,879 368,850 
其他资产356,720 395,151 
总资产$7,360,171 $7,535,944 
负债和权益  
流动负债：  
透支$42,353 $34,745 
流动经营租赁负债229,334 234,420 
长期债务和应付票据的当期部分17,572 24,513 
应付帐款233,844 238,150 
应计工资总额247,292 242,749 
应计假期144,048 148,114 
应计利息29,002 9,932 
应计其他244,312 232,297 
政府预付款83,790 20,862 
不劳而获的政府援助93 194 
应付所得税1,437 3,175 
流动负债总额1,273,077 1,189,151 
非流动经营租赁负债916,540 938,423 
长期债务，扣除当期部分3,556,385 3,738,299 
非流动递延税项负债142,792 156,407 
其他非流动负债106,442 105,098 
总负债5,995,236 6,127,378 
承付款和或有事项(附注14)
可赎回的非控股权益39,033 41,670 
股东权益：  
普通股，$0.001面值，700,000,000授权股份，133,884,817和131,769,303分别于2021年和2022年发行和发行的股份
134 132 
超出面值的资本504,314 489,794 
留存收益593,251 596,079 
累计其他综合收益12,282 52,135 
股东权益总额1,109,981 1,138,140 
非控制性权益215,921 228,756 
总股本1,325,902 1,366,896 
负债和权益总额$7,360,171 $7,535,944 
 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
3
目录表
精选医疗控股公司
简明综合业务报表
(未经审计)
(以千为单位，每股除外)

 截至3月31日的三个月，
 20212022
收入$1,546,463 $1,599,547 
成本和支出：  
服务成本，不包括折旧和摊销1,293,449 1,407,010 
一般和行政35,403 37,513 
折旧及摊销49,620 51,039 
总成本和费用1,378,472 1,495,562 
其他营业收入34,021 — 
营业收入202,012 103,985 
其他收入和支出：  
未合并子公司收益中的权益9,919 5,397 
利息收入4,749 — 
利息支出(34,402)(35,514)
所得税前收入182,278 73,868 
所得税费用45,064 17,942 
净收入137,214 55,926 
减去：非控股权益的净收入26,668 6,809 
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入$110,546 $49,117 
普通股每股收益(注13)：  
基本的和稀释的$0.82 $0.37 
 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
目录表
精选医疗控股公司
简明综合全面收益表
(未经审计)
(单位：千)

截至3月31日的三个月，
20212022
净收入$137,214 $55,926 
其他综合收入，税后净额：
利率上限现金流对冲收益8,151 39,814 
计入净收入的亏损(收益)的重新分类调整— 39 
净变化，扣除税收优惠(费用)后的净额为$(2,834) and $(13,284)
8,151 39,853 
综合收益145,365 95,779 
减去：非控股权益的综合收益26,668 6,809 
精选医疗控股公司的全面收入$118,697 $88,970 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。


5
目录表
精选医疗控股公司
简明合并权益和收益变动表
(未经审计)
(单位：千)

截至2022年3月31日的三个月
 股东权益总额  
 普普通通
库存
已发布		普普通通
库存
面值		资本流入
过剩
的标准杆		留用
收益		累计其他综合收益股东权益总额非控制性
利益		总计
权益
2021年12月31日的余额133,884 $134 $504,314 $593,251 $12,282 $1,109,981 $215,921 $1,325,902 
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入49,117 49,117 49,117 
可归于非控股权益的净收入— 4,891 4,891 
为普通股股东宣布的现金股息(#美元0.125每股)
(16,691)(16,691)(16,691)
发行限制性股票13 0 0 — — 
限制性股票的归属8,288 8,288 8,288 
普通股回购(2,128)(2)(23,459)(28,215)(51,676)(51,676)
发行非控制性权益651 651 4,578 5,229 
企业合并中取得的非控制性权益、计量期调整— 12,463 12,463 
向非控股权益分配和购买非控股权益— (9,097)(9,097)
非控制性权益的赎回价值调整(1,381)(1,381)(1,381)
其他综合收益39,853 39,853 39,853 
其他(2)(2)(2)
2022年3月31日的余额131,769 $132 $489,794 $596,079 $52,135 $1,138,140 $228,756 $1,366,896 


截至2021年3月31日的三个月
 股东权益总额  
 普普通通
库存
已发布		普普通通
库存
面值		资本流入
过剩
的标准杆		留用
收益		累计其他综合收益(亏损)股东权益总额非控制性
利益		总计
权益
2020年12月31日余额134,850 $135 $509,128 $553,244 $(2,027)$1,060,480 $192,493 $1,252,973 
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入110,546 110,546 110,546 
可归于非控股权益的净收入— 17,042 17,042 
发行限制性股票2 0 0 — — 
没收未归属的限制性股票(14)0 0 — — 
限制性股票的归属6,173 6,173 6,173 
企业合并中取得的非控制性权益— 8,193 8,193 
向非控股权益分配和购买非控股权益(787)(787)(13,458)(14,245)
非控制性权益的赎回价值调整(38,405)(38,405)(38,405)
其他综合收益8,151 8,151 8,151 
其他(178)(4)(182)371 189 
2021年3月31日的余额134,838 $135 $514,336 $625,381 $6,124 $1,145,976 $204,641 $1,350,617 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
目录表
精选医疗控股公司
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
(单位：千)
 截至3月31日的三个月，
 20212022
经营活动  
净收入$137,214 $55,926 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：  
来自未合并子公司的分配11,633 7,486 
折旧及摊销49,620 51,039 
预期信贷损失准备金67 94 
未合并子公司收益中的权益(9,919)(5,397)
出售或处置资产的损失(收益)72 (23)
股票补偿费用6,709 8,823 
债务折价、溢价和发行成本摊销543 558 
递延所得税(897)420 
营业资产和负债的变动，扣除业务合并的影响：  
应收账款(60,142)(52,225)
其他流动资产(4,425)(1,819)
其他资产961 2,686 
应付帐款23,460 16,074 
应计费用21,167 (31,076)
政府预付款— (62,928)
不劳而获的政府援助19,207 101 
所得税44,618 16,598 
经营活动提供的净现金239,888 6,337 
投资活动  
企业合并，扣除收购现金后的净额(6,314)(5,186)
购置财产和设备(39,719)(46,845)
对企业的投资(6,571)(3,337)
出售资产所得收益19 37 
用于投资活动的现金净额(52,585)(55,331)
融资活动  
周转贷款借款— 280,000 
循环设施的付款方式— (100,000)
借入其他债务8,915 15,794 
其他债务的本金支付(9,342)(9,188)
支付给普通股股东的股息— (16,691)
普通股回购— (51,676)
透支减少— (7,608)
发行非控制性权益所得款项— 5,229 
向非控股权益分配和购买非控股权益(13,663)(10,295)
融资活动提供(用于)的现金净额(14,090)105,565 
现金及现金等价物净增加情况173,213 56,571 
期初现金及现金等价物577,061 74,310 
期末现金及现金等价物$750,274 $130,881 
补充资料  
支付利息的现金$52,470 $53,517 
缴纳税款的现金1,343 923 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7
目录表
精选医疗控股公司
简明合并财务报表附注(未经审计)

1.                  陈述的基础
Select Medical Holdings Corporation(“Holdings”)的未经审核简明综合财务报表包括其全资附属公司Select Medical Corporation(“Select”)的账目。控股公司几乎所有的业务都是通过Select及其子公司进行的。控股、精选和精选的子公司统称为“公司”。本公司截至2022年3月31日及截至2021年及2022年3月31日止三个月未经审核简明综合财务报表乃根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)中期报告规则及规例及美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制。因此，通常包含在综合财务报表附注中的GAAP要求的某些信息和披露已根据该等规则和法规被精简或遗漏，尽管本公司认为披露足以使所提供的信息不具误导性。管理层认为，这类信息包含对这些期间的财务状况、经营成果和现金流量进行公允陈述所需的所有正常和经常性的调整。所有重大的公司间交易和余额都已被冲销。
截至2022年3月31日的三个月的运营结果不一定表明截至2022年12月31日的整个财政年度的预期结果。这些未经审计的简明综合财务报表应与截至2021年12月31日的综合财务报表及其附注一并阅读，这些综合财务报表及其附注包含在公司于2022年2月24日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告中。
2.    会计政策
预算的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
3.     信用风险集中度
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金余额和应收账款。该公司的多余现金存放在大型金融机构。该公司向其患者提供无担保信贷，他们中的大多数人居住在公司设施的服务区，并根据第三方付款人协议进行保险。
由于公司非政府第三方付款人基础的多样性，以及他们在地理上的分散性，来自联邦医疗保险计划的应收账款是公司唯一重要的信用风险集中。大致15在2021年12月31日和2022年3月31日，公司应收账款的10%都应由联邦医疗保险支付。
4.     可赎回的非控股权益
外部人士在本公司控制的子公司(包括有限责任公司和有限合伙企业)中持有的所有权权益被归类为非控制性权益。本公司的一些非控股所有权权益由拥有某些赎回权的外部各方组成，如果行使这些赎回权，本公司必须购买各方的所有权权益。这些权益被分类并报告为可赎回的非控制权益，在扣除净收益或亏损后已调整至其近似赎回价值。







8
目录表
可赎回非控股权益的变动情况如下：
截至3月31日的三个月，
20212022
(单位：千)
截至1月1日的余额$398,171 $39,033 
可赎回非控股权益的净收入9,626 1,918 
向可赎回非控制权益的分配和购买(614)(1,198)
可赎回非控股权益的赎回价值调整38,405 1,381 
其他343 536 
截至3月31日的余额$445,931 $41,670 
5.     可变利息实体
某些州禁止“企业行医”，这限制了公司拥有直接雇用医生的医疗实践，以及对医生的医疗决定进行控制。在这些州，公司与执业医师拥有的医疗机构签订长期管理协议，执业医师进而雇用或与提供专业医疗服务的医师签订合同。管理协议规定，公司可随时指示将医疗业务的所有权转让给新的执业医生。根据管理协议的规定，医疗业务是可变利益实体，本公司是其主要受益人。
截至2021年12月31日和2022年3月31日，公司可变利息实体的总资产为$225.1百万美元和美元242.0分别为百万美元，主要由应收账款组成。截至2021年12月31日和2022年3月31日，公司可变利息实体的总负债为$74.8百万美元和美元79.1应付账款和应计费用分别为100万美元，主要由应付账款和应计费用组成。这些可变利益实体根据其与公司的管理协议收到的服务的应付债务为#美元。150.3百万美元和美元163.4分别截至2021年12月31日和2022年3月31日。这些公司间余额在合并中被冲销。
6.     租契
该公司拥有其设施的运营和融资租赁。本公司向关联方租赁公司办公用房。
该公司的总租赁成本如下：

截至2021年3月31日的三个月截至2022年3月31日的三个月
非关联方关联方总计非关联方关联方总计
(单位：千)
经营租赁成本
$70,114 $1,799 $71,913 $73,962 $1,809 $75,771 
融资租赁成本：
使用权资产摊销
35 — 35 347 — 347 
租赁负债利息
251 — 251 340 — 340 
短期租赁成本— — — 35 — 35 
可变租赁成本13,009 3 13,012 13,655 39 13,694 
转租收入(2,234)— (2,234)(1,966)— (1,966)
总租赁成本$81,175 $1,802 $82,977 $86,373 $1,848 $88,221 




9
目录表
与租赁有关的补充现金流量信息如下：
截至3月31日的三个月，
20212022
(单位：千)
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
经营租赁的经营现金流
$72,437 $77,689 
融资租赁的营运现金流
251 340 
融资租赁的现金流融资
58 344 
以租赁负债换取的使用权资产：
经营租约$79,987 $88,636 
融资租赁138 — 

与租赁有关的补充资产负债表信息如下：

2021年12月31日March 31, 2022
非关联方关联方总计非关联方关联方总计
(单位：千)
经营租约
经营性租赁使用权资产$1,052,603 $26,151 $1,078,754 $1,077,980 $24,730 $1,102,710 
流动经营租赁负债$222,865 $6,469 $229,334 $228,598 $5,822 $234,420 
非流动经营租赁负债894,104 22,436 916,540 916,887 21,536 938,423 
经营租赁负债总额$1,116,969 $28,905 $1,145,874 $1,145,485 $27,358 $1,172,843 

2021年12月31日March 31, 2022
非关联方关联方总计非关联方关联方总计
(单位：千)
融资租赁
财产和设备，净额$8,505 $— $8,505 $8,158 $— $8,158 
长期债务和应付票据的当期部分$1,404 $— $1,404 $1,436 $— $1,436 
长期债务，扣除当期部分16,679 — 16,679 16,303 — 16,303 
融资租赁负债总额$18,083 $— $18,083 $17,739 $— $17,739 
加权平均剩余租赁条款和折扣率如下：
2021年12月31日March 31, 2022
加权平均剩余租赁年限(年)：
经营租约
7.87.6
融资租赁
24.724.8
加权平均贴现率：
经营租约
5.6 %5.6 %
融资租赁
7.4 %7.4 %






10
目录表
截至2022年3月31日，租赁负债的到期日大致如下：
经营租约融资租赁
(单位：千)
2022年(今年剩余时间)$222,152 $2,040 
2023259,672 2,747 
2024219,375 2,384 
2025175,699 2,101 
2026145,837 2,126 
此后495,998 28,181 
未贴现现金流合计1,518,733 39,579 
减去：推定利息345,890 21,840 
已贴现租赁负债总额$1,172,843 $17,739 
7.     无形资产
商誉
下表显示了截至2022年3月31日的三个月按报告单位划分的商誉账面金额变动情况：
 危重病康复院康复医院门诊病人
复康		集中度总计
 (单位：千)
截至2021年12月31日的余额$1,131,440 $442,155 $654,125 $1,221,192 $3,448,912 
收购业务— — 409 2,884 3,293 
测算期调整13,251 — — — 13,251 
截至2022年3月31日的余额$1,144,691 $442,155 $654,534 $1,224,076 $3,465,456 
可确认无形资产
下表列出了该公司可识别无形资产的账面总额、累计摊销和账面净值：
 2021年12月31日March 31, 2022
 毛收入
携带
金额		累计
摊销		网络
携带
金额		毛收入
携带
金额		累计
摊销		网络
携带
金额
 (单位：千)
无限期-活着的无形资产：      
商标$166,698 $— $166,698 $166,698 $— $166,698 
需要证明书21,478 — 21,478 21,625 — 21,625 
资格认证1,874 — 1,874 1,874 — 1,874 
有限寿命无形资产：      
商标5,000 (5,000)— 5,000 (5,000)— 
客户关系304,289 (141,111)163,178 305,839 (148,283)157,556 
竞业禁止协议36,746 (15,095)21,651 37,087 (15,990)21,097 
可确认无形资产总额$536,085 $(161,206)$374,879 $538,123 $(169,273)$368,850 
该公司的认证和商标有续订条款，续订这些无形资产的成本在发生时计入费用。截至2022年3月31日，认证和商标的加权平均时间为下一次续订1.5年和7.5分别是几年。
该公司有限年限的无形资产在其预计使用年限内摊销。摊销费用为$7.1百万美元和美元7.6截至2021年和2022年3月31日的三个月分别为100万美元。
11
目录表
8.     长期债务和应付票据
截至2022年3月31日，公司的长期债务和应付票据如下：
 本金
杰出的		未摊销保费(折扣)未摊销
发行成本		账面价值公允价值
(单位：千)
6.250优先票据百分比
$1,225,000 $26,131 $(13,212)$1,237,919 $1,262,118 
信贷安排：     
循环设施340,000 — — 340,000 338,725
定期贷款2,103,437 (5,890)(6,421)2,091,126 2,079,773 
其他债务，包括融资租赁93,961 — (194)93,767 93,767 
债务总额$3,762,398 $20,241 $(19,827)$3,762,812 $3,774,383 
公司长期债务和应付票据的本金到期日大致如下：
 20222023202420252026此后总计
(单位：千)
6.250优先票据百分比
$— $— $— $— $1,225,000 $— $1,225,000 
信贷安排：       
循环设施— — 340,000 — — — 340,000 
定期贷款— 4,757 11,150 2,087,530 — — 2,103,437 
其他债务，包括融资租赁22,143 31,064 26,081 1,824 1,286 11,563 93,961 
债务总额$22,143 $35,821 $377,231 $2,089,354 $1,226,286 $11,563 $3,762,398 
截至2021年12月31日，公司的长期债务和应付票据如下：
 本金
杰出的		未摊销保费(折扣)未摊销
发行成本		账面价值公允价值
(单位：千)
6.250优先票据百分比
$1,225,000 $27,635 $(13,951)$1,238,684 $1,297,104 
信贷安排：     
循环设施160,000 — — 160,000 159,400 
定期贷款2,103,437 (6,386)(6,961)2,090,090 2,087,661 
其他债务，包括融资租赁85,398 — (215)85,183 85,183 
债务总额$3,573,835 $21,249 $(21,127)$3,573,957 $3,629,348 
9.     利率上限
本公司须承受因定期贷款利率变动而产生的市场风险，定期贷款的利率与一个月期伦敦银行同业拆息挂钩。该公司使用利率衍生工具的目的是减少其对利率上升的风险。利率上限将公司对一个月期伦敦银行同业拆息利率上调的风险限制为1.0% on $2.0定期贷款项下未偿还本金的十亿美元，因为利率上限规定，当利率上升到超过一定水平时，交易对手将支付1.0%。利率上限是$2.010亿名义金额，并于2021年3月31日生效，生效日期为2021年4月30日及包括2021年4月30日至2024年9月30日。该公司将在协议期限内为利率上限支付每月溢价。每年的保险费相当于0.0916名义金额的%，或大约$1.8百万美元。
利率上限被指定为现金流对冲，在抵消一个月伦敦银行同业拆借利率超过时现金流出的变化方面非常有效。1.0%。利率上限的公允价值变动(扣除税项)在其他全面收益中确认，并在累计其他全面收益中重新分类，并在对冲的利息义务影响收益时重新分类为利息支出。

12
目录表
下表概述了本报告所述期间扣除税项后的累计其他全面收入的变动情况：
截至3月31日的三个月，
20212022
(单位：千)
截至1月1日的余额$(2,027)$12,282 
利率上限现金流对冲收益
8,151 39,814 
从累积的其他全面收益中重新分类的金额
— 39 
截至3月31日的余额$6,124 $52,135 
该公司预计约为1美元16.9预计税前收益中的100万美元将在未来12个月内从累积的其他全面收入中重新归类为利息支出。
有关本公司利率上限合约的公允价值及其资产负债表分类的资料，请参阅附注10-金融工具公允价值。
10.     金融工具的公允价值
按公允价值计量或披露公允价值的金融工具，根据公允价值计量中使用的投入的可观测性，在公允价值等级中进行分类，如下所述：
•第1级-投入以活跃市场中相同工具的报价为基础。
•第2级-投入基于活跃市场中类似工具的报价、非活跃市场中相同或类似工具的报价以及所有重要投入均可在市场上观察到或可由可观察到的市场数据证实的基于模型的估值技术。
•第三级-投入通常是不可观察的，通常反映了管理层对市场参与者将在工具定价中使用的假设的估计。
本公司的利率上限合约按其公允价值经常性地计入简明综合资产负债表。利率上限合约的公允价值是基于模型得出的估值，该估值使用了可观察到的市场输入，如利率和利率波动率以及执行价格。
金融工具资产负债表分类水平2021年12月31日March 31, 2022
资产：(单位：千)
利率上限合约，本期部分其他流动资产2级$— $15,745 
利率上限合约，非当期部分其他资产2级18,055 55,523 
责任：
利率上限合约，本期部分应计其他2级$330 $— 
本公司没有在其简明综合资产负债表中按公允价值计量其负债。信贷安排的公允价值是根据这笔债务在银团贷款市场上的报价计算的。优先票据的公允价值是基于报价的市场价格。本公司其他债务的账面价值，如附注8-长期债务及应付票据所披露，接近公允价值。
2021年12月31日March 31, 2022
金融工具水平账面价值公允价值账面价值公允价值
(单位：千)
6.250优先票据百分比
2级$1,238,684 $1,297,104 $1,237,919 $1,262,118 
信贷安排：
循环设施2级160,000 159,400 340,000 338,725 
定期贷款2级2,090,090 2,087,661 2,091,126 2,079,773 
公司的其他金融工具主要由现金和现金等价物、应收账款和应付账款组成，由于这些工具的短期到期日，这些工具的价值接近公允价值。
13
目录表
11.     段信息
该公司的可报告部门包括危重疾病康复医院部门、康复医院部门、门诊康复部门和Concenta部门。其他活动包括公司的企业共享服务、某些投资以及与非合并子公司的员工租赁服务。
该公司根据调整后的EBITDA评估其部门的业绩。调整后的EBITDA被定义为不包括利息、所得税、折旧和摊销、提前偿还债务的收益(亏损)、股票补偿费用、出售业务的收益(亏损)和未合并子公司的收益(亏损)中的权益。本公司提供了有关其可报告部门的额外信息，如总资产，这有助于了解本公司，并为合并财务报表的使用者提供有用的信息。
下表汇总了本公司可报告部门的精选财务数据。
 截至3月31日的三个月，
 20212022
 (单位：千)
收入：  
危重病恢复期医院$594,872 $601,755 
康复医院207,804 220,634 
门诊康复251,961 271,940 
集中度422,840 423,423 
其他68,986 81,795 
公司总数$1,546,463 $1,599,547 
调整后的EBITDA：  
危重病恢复期医院$113,272 $35,967 
康复医院50,534 42,379 
门诊康复26,329 26,596 
集中度82,015 89,469 
其他(1)
(13,809)(30,564)
公司总数$258,341 $163,847 
总资产：  
危重病恢复期医院$2,233,067 $2,367,490 
康复医院1,188,387 1,187,118 
门诊康复1,321,268 1,350,374 
集中度2,468,157 2,339,940 
其他709,902 291,022 
公司总数$7,920,781 $7,535,944 
购置财产和设备：  
危重病恢复期医院$14,385 $19,569 
康复医院665 6,274 
门诊康复7,335 9,414 
集中度12,680 10,240 
其他4,654 1,348 
公司总数$39,719 $46,845 
_______________________________________________________________________________
(1)截至2021年3月31日的三个月，调整后的EBITDA包括其他营业收入$16.1与确认提供者救济基金为2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)医疗保健相关支出和收入损失收到的付款有关的100万美元。





14
目录表
调整后的EBITDA与所得税前收入的对账如下：
 截至2021年3月31日的三个月
 危重病康复院康复医院门诊病人
复康		集中度其他总计
 (单位：千)
调整后的EBITDA$113,272 $50,534 $26,329 $82,015 $(13,809) 
折旧及摊销(13,050)(7,060)(7,191)(19,898)(2,421) 
股票补偿费用— — — (536)(6,173) 
营业收入(亏损)$100,222 $43,474 $19,138 $61,581 $(22,403)$202,012 
未合并子公司收益中的权益    9,919 
利息收入4,749 
利息支出    (34,402)
所得税前收入    $182,278 
 截至2022年3月31日的三个月
 危重病康复院康复医院门诊病人
复康		集中度其他总计
 (单位：千)
调整后的EBITDA$35,967 $42,379 $26,596 $89,469 $(30,564) 
折旧及摊销(14,618)(6,802)(8,029)(18,812)(2,778) 
股票补偿费用— — — (535)(8,288) 
营业收入(亏损)$21,349 $35,577 $18,567 $70,122 $(41,630)$103,985 
未合并子公司收益中的权益    5,397 
利息支出    (35,514)
所得税前收入    $73,868 
12.     与客户签订合同的收入
下表汇总了该公司截至2021年和2022年3月31日的三个月的收入：
截至2021年3月31日的三个月
危重病康复院康复医院门诊病人
复康		集中度其他总计
(单位：千)
患者服务收入：
医疗保险$232,140 $102,375 $36,291 $230 $— $371,036 
非医疗保险361,152 95,342 200,819 420,654 — 1,077,967 
患者服务总收入593,292 197,717 237,110 420,884 — 1,449,003 
其他收入1,580 10,087 14,851 1,956 68,986 97,460 
总收入$594,872 $207,804 $251,961 $422,840 $68,986 $1,546,463 
截至2022年3月31日的三个月
危重病康复院康复医院门诊病人
复康		集中度其他总计
(单位：千)
患者服务收入：
医疗保险$218,987 $103,021 $41,904 $177 $— $364,089 
非医疗保险380,986 107,142 214,113 422,046 — 1,124,287 
患者服务总收入599,973 210,163 256,017 422,223 — 1,488,376 
其他收入1,782 10,471 15,923 1,200 81,795 111,171 
总收入$601,755 $220,634 $271,940 $423,423 $81,795 $1,599,547 
15
目录表
13.    每股收益
公司的资本结构包括普通股和未归属的限制性股票奖励。在计算每股收益(“EPS”)时，公司采用两级法，因为公司的未归属限制性股票奖励是参与证券，有权在未分配收益中与公司普通股平等参与。公司两级法的应用情况如下：
(i)可归因于公司的净收入减去宣布的股息金额和每类股票本期必须支付的合同股息金额。有几个不是为截至2021年和2022年3月31日的三个月支付的合同股息。
(Ii)然后，该公司剩余的未分配净收入将平均分配给其普通股和未归属的限制性股票奖励，就像该期间的所有收益都已分配一样。分配给每种证券的净收入总额是将该期间的已分配和未分配净收入相加确定的。
(Iii)然后，分配给每种证券的净收入除以该期间的加权平均流通股数量，以确定两级法中考虑的每种证券的每股收益。
下表列出了公司应占净收益、已发行普通股和已发行参股证券。
基本每股收益和稀释每股收益
截至3月31日的三个月，
20212022
(单位：千)
净收入$137,214 $55,926 
减去：非控股权益的净收入26,668 6,809 
公司应占净收益110,546 49,117 
减去：参与证券的已分配和未分配收入3,698 1,643 
普通股应占分配和未分配收入$106,848 $47,474 
下表列出了两级法下每股收益的计算方法：
截至3月31日的三个月，
20212022
净收入分配
股票(1)
基本每股收益和稀释每股收益净收入分配
股票(1)
基本每股收益和稀释每股收益
(以千为单位，每股金额除外)
普通股$106,848 130,329 $0.82 $47,474 129,010 $0.37 
参与证券3,698 4,511 $0.82 1,643 4,464 $0.37 
公司总数$110,546 $49,117 
_______________________________________________________________________________
(1)代表期内已发行股份的加权平均数目。

16
目录表
14.    承付款和或有事项
诉讼
本公司在其正常业务过程中参与了各种法律诉讼、诉讼和索赔(其中一些没有保险)，以及监管和其他政府审计和调查。该公司无法预测未决诉讼、诉讼、监管和其他政府审计和调查的最终结果。这些问题可能会使该公司受到制裁、损害赔偿、罚款和其他处罚。司法部、医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)或其他联邦和州执法和监管机构未来可能会对公司的业务进行额外的调查，这些调查可能会单独或总体上对公司的业务、财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。
为了处理因公司运营而引起的索赔，公司通过许多不同的计划提供专业的医疗事故责任保险和一般责任保险，这些计划取决于公司运营的州以及运营是全资拥有还是通过合资企业运营等因素。对于公司全资拥有的业务，公司目前根据一系列保单维持保险范围，年总限额最高可达$37.0百万美元用于专业医疗事故责任保险和$40.0100万美元用于一般责任保险。该公司的专业责任保险是在“索赔”的基础上投保的，其商业一般责任保险是在“发生”的基础上维持的。这些保险在超过自我保险的保留限额后适用。对于公司的合资业务，公司设计了单独的保险计划，以应对特定合资企业的风险。该公司的大多数合资企业都是在主计划下投保的，年总限额最高可达$80.0百万美元，但不得超过$23.0百万至美元33.0大多数合资企业为100万美元。这些保单一般是在“索赔”的基础上写成的。这些计划中的每一个都有免赔额或自我保险的保留限额。本公司还保留其他类型的责任保险，涵盖因其性质或金额而不在或不完全由本公司的专业和一般责任保险单承保的索赔。这些保险单通常也不包括惩罚性赔偿，并受到各种免赔额和保单限制的限制。该公司每年审查其保险计划，并可能在未来几年对保险覆盖范围和自我保险扣除额进行调整。重大的法律行动，以及成本和可能缺乏可用的保险，可能会使公司承担大量未投保的责任。该公司认为，这些行动的结果，无论是单独的还是总体的，都不会对其财务状况、经营结果或现金流产生实质性的不利影响。
根据联邦虚假索赔法案的Qui tam条款，医疗保健提供者可能会受到诉讼。Qui Tam诉讼通常会被封存一段时间(因此，被告通常不知道)，而政府则决定是否代表私人Qui Tam原告(称为亲属)进行干预，并在诉讼中发挥主导作用。这些诉讼可能涉及巨额金钱损害赔偿和罚款，并向成功提起诉讼的私人原告奖励奖金。该公司过去一直是这些案件的被告，将来也可能在类似案件中不时被点名为被告。
俄克拉荷马城的传票。 2020年8月24日，公司和俄克拉荷马市精选专科医院(“SSH-Oklahoma City”)收到美国俄克拉何马州西区检察官办公室的民事调查要求，要求对质询作出答复，并出示主要与SSH-Oklahoma City向患者提供的医疗服务的文件、账单和审查有关的各种文件。该公司不知道传票是与Qui Tam诉讼有关，还是与政府可能提起的民事、刑事或行政诉讼有关。该公司正在提供回应传票的文件，并正在全力配合这项调查。目前，公司无法预测此事的时间和结果。
17
目录表
新泽西诉讼。 2020年12月，美国新泽西州地区法院在美利坚合众国和新泽西州提起诉讼。基思·A·迪莱洛，老诉哈肯萨克子午线健康，泽西海岸大学医学中心，海洋医学中心，海景整形外科，什鲁斯伯里手术中心，凯斯勒康复，Halambros Demetriade博士，Theodore Kutzan博士，Adam Myers博士，Hoan-Vu Nguyen博士，Frederick de Paola博士，ABC Corporation 1-10，John/Jane Does 1-10，案例3：20-cv-02949-flw-znq。诉状是在2020年3月密封提交的，在美国和新泽西州拒绝干预该案后被解封。在起诉书中，原告兼关系人，一名汽车事故受害者和被告提供者的前患者，声称他们经常向人身伤害保护(PIP)承运人和CMS开具账单。他声称，他们违反了联邦和州法律，在有其他保险可用的情况下向CMS开具账单，并且在PIP运营商付款后没有向CMS退款。2021年3月，被告凯斯勒康复放弃了申诉程序的送达。2022年4月，法院批准了被告凯斯勒康复中心提出的驳回申诉的动议，在不构成偏见的情况下驳回了所有指控。法院还允许原告--关系人在以下范围内修改其诉状30法院命令的日子，以纠正法院意见中概述的不足之处。本公司打算积极为这一行动辩护，但目前本公司无法预测此事的时间和结果。
理疗账单。2021年10月7日，公司收到了美国司法部民事分部商业诉讼分部欺诈分部(“司法部”)的一名初审律师的一页信件。这封信指出，美国司法部正在与美国卫生与公众服务部合作，调查该公司可能违反《虚假申报法》(《美国法典》第31编第3729节)的行为。ET SEQ序列。信中明确指出，调查涉及该公司的理疗服务账单。该公司正在为回应这封信提供文件和数据，并正在全力配合这项调查。目前，公司无法预测此事的时间和结果。
15.     后续事件
2022年5月5日，公司董事会宣布派发现金股息$0.125每股。红利将于2022年6月1日左右支付给截至2022年5月19日收盘时登记在册的股东。

18
目录表
第二项。  管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
您应该与我们的未经审计的简明综合财务报表和附注一起阅读本讨论。
前瞻性陈述
这份Form 10-Q报告包含符合联邦证券法的前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括关于我们的信念和期望的陈述，都是前瞻性陈述。前瞻性陈述包括在“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“目标”、“估计”、“项目”、“打算”等词语之前、之后或包括这些词语的陈述。这些表述包括但不限于预期的业务前景、预期的财务和经营业绩，包括新冠肺炎疫情对这些财务和经营业绩的潜在影响、我们的业务战略和实施战略的手段、我们的目标、资本支出的数额和时机、我们成功扩大业务的可能性、融资计划、预算、营运资金需求和流动性来源。
前瞻性陈述只是预测，并不是业绩的保证。这些陈述是基于我们管理层的信念和假设，而这些信念和假设又是基于当前可用的信息。与前瞻性陈述有关的重要假设包括对我们的服务、我们服务的扩展、竞争条件和一般经济条件的假设。这些假设可能被证明是不准确的。前瞻性陈述还涉及已知和未知的风险和不确定性，这可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。其中许多因素超出了我们的控制或预测能力。这些因素包括但不限于以下因素：
•与新冠肺炎大流行相关的事态发展，包括但不限于，大流行的持续时间和严重程度，政府当局和私营部门为限制新冠肺炎传播而采取的额外措施，以及影响医疗保健提供者的进一步立法和监管行动，包括可能影响联邦医疗保险计划的行动；
•政府对我们服务的报销和/或新的支付政策的变化可能会导致收入减少、成本增加和盈利能力下降；
•我们的联邦医疗保险认证的长期护理医院或住院康复机构未能保持其联邦医疗保险认证，可能会导致我们的收入和盈利能力下降；
•我们的医疗保险认证的长期护理医院和住院康复设施的失败 以“医院内医院”的形式运作，作为独立于主办医院的医院，可能会导致我们的收入和盈利能力下降；
•政府调查或断言我们违反了适用的法规，可能会导致制裁或声誉损害，并增加成本；
•收购或合资可能被证明是困难的或不成功的，使用大量资源，或使我们承担不可预见的债务；
•我们与收购相关的计划和期望，以及我们实现预期协同效应的能力；
•我们服务的私人第三方付款人可能会采用可能限制我们未来收入和盈利的支付政策；
•未能与我们所服务地区的医生保持已建立的关系可能会降低我们的收入和盈利能力；
•合格护士、治疗师、医生或其他有执照的提供者短缺，或由于与新冠肺炎大流行相关的感染风险增加而无法吸引或留住医疗专业人员，可能会显著增加我们的运营成本，或限制我们为设施配备员工的能力；
•竞争可能会限制我们的增长能力，并导致我们的收入和盈利能力下降；
•我们管理团队关键成员的流失可能会严重扰乱我们的运营；
•对我们提出的索赔的影响可能使我们承担大量未投保的责任；
•我们或我们的第三方供应商的信息技术系统的安全漏洞可能会使我们受到潜在的法律和声誉损害，并可能导致违反1996年的《健康保险可携带性和责任法案》或《健康信息技术促进经济和临床健康法案》；以及
19
目录表
•我们在提交给美国证券交易委员会的文件中不时讨论的其他因素，包括我们在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中“风险因素”标题下讨论的因素，因为此类风险因素可能会在我们提交给美国证券交易委员会的定期报告中不时更新。
除非适用法律(包括美国证券法和美国证券交易委员会的规则和法规)要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性声明，无论是由于任何新信息、未来事件或其他原因。您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果或业绩。
投资者亦应知道，虽然我们不时与证券分析员沟通，但向证券分析员披露任何重要的非公开资料或其他机密商业资料，是违反我们的政策的。因此，股东不应假设我们同意任何证券分析师发布的任何声明或报告，无论该声明或报告的内容如何。因此，如果证券分析师发布的报告包含任何预测、预测或意见，则该等报告不是本公司的责任。
概述
我们于1997年开始运营，从设施数量来看，我们是美国最大的危重疾病康复医院、康复医院、门诊康复诊所和职业健康中心的运营商之一。截至2022年3月31日，我们在46个州和哥伦比亚特区开展了业务。我们在28个州运营了105家危重疾病康复医院，在12个州运营了30家康复医院，在38个州和哥伦比亚特区运营了1901家门诊康复诊所。截至2022年3月31日，Concenta在41个州经营着518个职业健康中心。Concenta还在雇主的工作地点提供合同服务。
我们的可报告部分包括危重疾病康复医院部分、康复医院部分、门诊康复部分和Concenta部分。截至2022年3月31日的三个月，我们的收入为15.995亿美元。其中，我们约38%的收入来自危重病康复医院部门，约14%来自康复医院部门，约17%来自门诊康复部门，约26%来自Concenta部门。我们的危重病康复医院部分包括旨在满足危重疾病康复患者需求的医院，这些患者通常具有复杂的医疗需求，而我们的康复医院部分包括旨在服务需要强化身体康复护理的患者的医院。患者通常从普通急性护理医院进入我们的危重疾病康复医院和康复医院。我们的门诊康复部分由提供身体、职业和语言康复服务的诊所组成。我们的Concenta部门包括提供工伤补偿护理、物理治疗和消费者健康服务的职业健康中心，以及位于雇主工作场所提供职业医疗服务的现场诊所。
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目录表
非GAAP衡量标准
我们认为，如下定义的调整后EBITDA的列报对投资者来说很重要，因为调整后EBITDA通常被用作医疗保健行业投资者业绩的分析指标。管理层使用调整后的EBITDA来评估财务业绩并确定我们每个部门的资源分配。调整后的EBITDA不是根据公认会计准则衡量财务业绩的指标。从调整后的EBITDA中排除的项目是了解和评估财务业绩的重要组成部分。调整后的EBITDA不应单独考虑，或作为综合财务报表中作为财务业绩或流动性指标列报的净收入、运营收入、运营产生的现金流量、投资或融资活动产生的现金流量或其他财务报表数据的替代或替代。由于调整后的EBITDA不是根据公认会计原则确定的计量，因此容易受到不同定义的影响，因此所载的调整后EBITDA可能无法与其他公司的其他类似名称的计量进行比较。
我们将调整后的EBITDA定义为不包括利息、所得税、折旧和摊销的收益、提前偿还债务的收益(亏损)、股票补偿费用、出售业务的收益(亏损)和未合并子公司的收益(亏损)中的权益。在管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析的其余部分中，我们将提及调整后的EBITDA。
下表对净收入和营业收入与调整后的EBITDA进行了核对，在我们讨论调整后的EBITDA时应参考下表：
 截至3月31日的三个月，
 20212022
 (单位：千)
净收入$137,214 $55,926 
所得税费用45,064 17,942 
利息支出34,402 35,514 
利息收入(4,749)— 
未合并子公司收益中的权益(9,919)(5,397)
营业收入202,012 103,985 
股票薪酬费用：  
包括一般事务和行政事务5,460 6,949 
包含在服务成本中1,249 1,874 
折旧及摊销49,620 51,039 
调整后的EBITDA$258,341 $163,847 
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目录表
新冠肺炎疫情对我们经营业绩的影响
下面我们提供了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月以及2019年新冠肺炎大流行前的可比时期每个细分市场的收入和某些运营统计数据。我们相信，与新冠肺炎在美国广泛出现之前的一年相比，这些额外的数据提供了对每个细分市场表现的洞察。新冠肺炎疫情的影响，包括我们业务中断的持续时间和程度，继续给我们未来的运营业绩和财务状况带来不确定性。请参阅第1A项中的风险因素和标题为“新冠肺炎疫情对我们经营业绩的影响在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K的第7项中，供进一步讨论。
危重病康复院
收入病人天数入住率
医院数目(1)
201920212022201920212022201920212022201920212022
(单位：千)
截至3月31日的三个月$457,534 $594,872 $601,755 258,129 293,118 289,217 71 %75 %71 %9699105
康复医院
收入病人天数入住率
医院数目(1)
201920212022201920212022201920212022201920212022
(单位：千)
截至3月31日的三个月$154,558 $207,804 $220,634 82,816 102,439 103,802 76 %84 %84 %182020
门诊康复
收入参观
工作日(2)
201920212022201920212022201920212022
(单位：千)
截至3月31日的三个月$246,905 $251,961 $271,940 2,054,483 2,100,154 2,310,086 63 63 64 
集中度
收入参观
工作日(2)
201920212022201920212022201920212022
(单位：千)
截至3月31日的三个月$396,321 $422,840 $423,423 2,911,607 2,795,574 3,116,898 63 63 64 
_______________________________________________________________________________
(1)指于每个呈报期间结束时，我们的综合财务业绩所包括的医院数目，但不包括我们拥有少数股权的管理医院。
(2)表示在所列期间内进行正常业务运作的天数。
请参阅“财务结果摘要” and “经营成果以进一步讨论我们截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月的部门业绩衡量标准。请参阅“运营统计数据关于上述指标的使用和计算的进一步讨论，以及每个部门截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月的运营统计数据。
其他重大事件
股息支付
2022年2月17日，公司董事会宣布派发现金股息每股0.125美元。总计1670万美元的股息于2022年3月16日支付给截至2022年3月4日收盘时登记在册的股东。
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目录表
财务结果摘要
截至2022年3月31日的三个月
以下表格使我们的部门业绩衡量标准与我们的综合经营业绩保持一致：
 截至2022年3月31日的三个月
 危重病康复院康复医院门诊病人
复康		集中度其他总计
(单位：千)
收入$601,755 $220,634 $271,940 $423,423 $81,795 $1,599,547 
运营费用(565,788)(178,255)(245,344)(334,489)(120,647)(1,444,523)
折旧及摊销(14,618)(6,802)(8,029)(18,812)(2,778)(51,039)
营业收入(亏损)$21,349 $35,577 $18,567 $70,122 $(41,630)$103,985 
折旧及摊销14,618 6,802 8,029 18,812 2,778 51,039 
股票补偿费用— — — 535 8,288 8,823 
调整后的EBITDA$35,967 $42,379 $26,596 $89,469 $(30,564)$163,847 
调整后EBITDA利润率6.0 %19.2 %9.8 %21.1 %不适用10.2 %
 截至2021年3月31日的三个月
 危重病康复院康复医院门诊病人
复康		集中度其他总计
(单位：千)
收入$594,872 $207,804 $251,961 $422,840 $68,986 $1,546,463 
运营费用(499,487)(157,270)(225,632)(341,361)(105,102)(1,328,852)
折旧及摊销(13,050)(7,060)(7,191)(19,898)(2,421)(49,620)
其他营业收入17,887 — — — 16,134 34,021 
营业收入(亏损)$100,222 $43,474 $19,138 $61,581 $(22,403)$202,012 
折旧及摊销13,050 7,060 7,191 19,898 2,421 49,620 
股票补偿费用— — — 536 6,173 6,709 
调整后的EBITDA$113,272 $50,534 $26,329 $82,015 $(13,809)$258,341 
调整后EBITDA利润率19.0 %24.3 %10.4 %19.4 %不适用16.7 %
截至2022年3月31日的三个月的净收入为5590万美元，而截至2021年3月31日的三个月的净收入为1.372亿美元。
下表汇总了截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月相比，我们部门业绩衡量标准的变化：
 危重病康复院康复医院门诊病人
复康		集中度其他总计
收入的变化1.2 %6.2 %7.9 %0.1 %18.6 %3.4 %
营业收入变动(78.7)%(18.2)%(3.0)%13.9 %不适用(48.5)%
调整后EBITDA的变动(68.2)%(16.1)%1.0 %9.1 %不适用(36.6)%
_______________________________________________________________________________
N/M-没有意义。
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目录表
监管变化
我们于2022年2月24日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告在第一部分-企业-政府法规中详细讨论了影响我们业务的法规。以下是对一些更重大的医疗监管变化的讨论，这些变化影响了我们在本报告涵盖的时期的财务表现，或可能影响我们未来的财务表现和财务状况。以下信息应与我们的表格10-K中包含的更详细的法规讨论一起阅读。
医疗保险报销
医疗保险计划向医疗保健提供者报销向医疗保险受益人提供的服务，这些受益人通常是65岁及以上的人、长期残疾人和患有终末期肾脏疾病的人。该计划受1965年《社会保障法》管辖，主要由卫生与公众服务部(“HHS”)和CMS管理。在截至2022年3月31日的三个月和截至2021年12月31日的一年中，来自联邦医疗保险计划的直接收入约占我们收入的23%。
联邦医疗保健计划因应新冠肺炎疫情的变化
2020年1月31日，针对美国新冠肺炎疫情，卫生部根据《公共卫生服务法》第319节[美国联邦法典第42编第247d节]宣布进入公共卫生紧急状态。HHS部长将公共卫生应急决定续期90天，自2020年4月26日、2020年7月25日、2020年10月23日、2021年1月21日、2021年4月21日、2021年7月20日、2021年10月18日、2022年1月16日和2022年4月16日起生效。2020年3月13日，特朗普总统宣布新冠肺炎疫情进入全国紧急状态，卫生与公众服务部部长根据社会保障法第1135节授权免除或修改联邦医疗保险、医疗补助和儿童健康保险计划(CHIP)下的某些要求。根据这一授权，CMS发布了许多全面豁免，以免除医疗保健提供者或供应商特定计划要求的责任。以下一揽子豁免虽然有效，但可能会影响我们的运营结果：
i.住院康复机构(“IRF”)、IRF单位、医院和申请被归类为IRF的单位，可以将仅为应对紧急情况而入院的患者排除在“60%规则”门槛的计算之外，以IRF的形式获得付款。
二、长期护理医院(“LTCH”)在包括“新冠肺炎”公共卫生应急期间在内的所有成本报告期内，均可豁免超过25天的平均住院时间要求。寻求长期住院分类的医院可以将患者排除在患者入院或出院时超过25天的平均住院时间要求之外，以满足新冠肺炎突发公共卫生事件的要求。
三、联邦医疗保险扩大了能够提供远程医疗服务的医疗保健专业人员的类型，将所有有资格为其专业服务收取联邦医疗保险账单的人包括在内。这允许以前没有资格为联邦医疗保险远程医疗服务提供和计费的医疗保健专业人员，包括物理治疗师、职业治疗师、语言病理学家和其他人，获得联邦医疗保险远程医疗服务的付款。
四、联邦医疗保险将不会要求州外的医生和非医生从业者在他们提供服务的州获得许可后，在另一个州获得许可，但要遵守某些条件和州或当地的许可要求。
v.在急诊期间，医院参与条件(COPS)中的许多要求被免除，以便医院在治疗新冠肺炎患者时有更大的灵活性。
六.在紧急情况下，医院可以在不满足基于提供者的实体要求或医院物理环境COP中的某些要求的情况下运营临时扩展位置。这一豁免还允许医院改变其目前以提供者为基础的科室地点的状态，以满足患者的需求，这是州或地方大流行计划的一部分。
七.卫生与公众服务部部长放弃了根据医生自我推荐法(即，斯塔克法律)，用于与新冠肺炎目的相关的某些类型的薪酬和推荐安排。监察长办公室(OIG)也将行使执法自由裁量权，不根据联邦反回扣法规对斯塔克法律豁免涵盖的许多付款实施行政制裁。

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目录表
根据《冠状病毒防备和反应补充拨款法案》第116-123号公法，CMS在紧急情况下免除了医疗保险远程保健付款要求，以便从2020年3月6日开始，全国所有地区(不仅仅是农村地区)的受益人都可以获得远程保健服务，包括在他们的家中。CMS发布了额外的豁免，允许远程医疗提供160多项额外服务，允许医生远程监控患者服务，并在IRF中满足面对面的要求。
除了这些机构的行动外，CARE法案于2020年3月27日颁布。它提供额外的减免、报销、赠款和其他资金，以帮助医疗保健提供者在新冠肺炎公共卫生突发事件期间。CARE法案的一些条款可能会影响我们的运营，包括：
i.公共卫生和社会服务紧急基金的1,000亿美元拨款，用于预防、准备和应对新冠肺炎，并用于偿还“符合条件的医疗保健提供者可归因于冠状病毒的医疗保健相关费用或收入损失”。公法116-139《工资支票保护计划和医疗保健加强法案》为该基金增加了750亿美元。2021年的综合拨款法案又为这一基金增加了30亿美元。HHS于2020年4月开始将这些资金分配给提供商。HHS最初拨出资金，用于向2019年收到联邦医疗保险服务费付款的提供商进行一般分配。后来，一般分发要求提供商向HHS提交申请。还为特定提供者类型的定向分发分配了其他资金。付款接受者必须在卫生部根据付款日期确定的具体截止日期之前，通过在线门户向卫生部报告资金使用情况的数据。提供者未用于新冠肺炎支出或收入损失的任何资金必须在适用的报告期结束后30个历日内退还卫生和公众服务部。所有接受资金的人都要接受卫生与公众服务部、卫生与公众服务部OIG或大流行应对问责委员会的审计。审计可包括检查提交给卫生和公众服务部的数据提供者在其付款申请中的准确性。
二、扩大加速和预付款计划，向医疗保险提供者预付三个月的款项。CMS有能力通过未来的医疗保险索赔收回预付款。《2021年继续拨款法案》和《其他延期法案》第116-159号公法第2501条修改了还款条款，规定服务提供者在发放预付款后的一年内不能要求任何补偿，然后在接下来的11个月内补偿25%，在最后6个月内补偿50%。29个月后仍未支付的任何款项将支付4%的利率(而不是10.25%)。CMS于2021年3月30日开始收回预付款，但每个提供商的实际日期是基于提供商收到第一笔付款的一周年纪念日。从2021年6月28日开始，CMS每六个月发布一次还款数据。
三、暂停因自动减支而削减2%的联邦医疗保险支出，以便在2020年5月1日至2020年12月31日期间，联邦医疗保险计划将免除任何自动减支令。2021年的综合拨款法案将暂停2%的自动减支措施延长至2021年3月31日。联邦医疗保险自动减支救济法案成为公法117-7，再次将暂时暂停自动减支的期限延长至2021年12月31日。为了支付在2021年12月31日之前继续暂停自动减支的费用，国会增加了将适用于2030财年的自动减支。2021年12月10日，拜登总统签署了《保护联邦医疗保险和美国农民免受自动减支法案》，将自动减支的暂停期限进一步延长至2022年3月31日，并将自动减支幅度从2022年4月1日至2022年6月30日降至1%。全部2%的自动减支将于2022年7月1日恢复。为了支付这一减免，国会将2030财年前六个月的医疗保险支出自动减支削减至2.25%，并将2030财年最后六个月的自动减支削减至3%。同一项立法将因美国救援计划而全面削减4%的薪酬从2022财年法定现收现收(PAYGO)记分卡推迟到2023财年PAYGO记分卡。
四、两项关于向LTCH支付现场中性付款的联邦医疗保险法定要求的豁免。第一项豁免包括紧急期间在内的成本报告期的长期现金流量付款百分比要求(即50%规则)。第二项豁免适用现场中立的付款率，以便所有在紧急情况下入院的长途电话服务个案，均可获支付长途电话服务-缴费计划的标准联邦金额。
v.免除IRF 3小时规则，以便在公共卫生紧急时期提供的IRF服务不需要满足患者每天至少接受3小时治疗或每周接受15小时治疗的覆盖范围要求。
六.根据《社会保障法》第1135条，卫生和公众服务部拥有更广泛的豁免权，可以发布额外的远程医疗豁免。


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目录表
LTCH服务的联邦医疗保险报销
以下是我们危重疾病康复医院的联邦医疗保险预期支付系统的重大监管变化摘要，这些医院被联邦医疗保险认证为LTCH，这些变化影响了我们的运营结果，以及可能影响我们未来运营结果的政策和费率。对我们危重疾病恢复期医院的医疗保险付款是根据长期护理医院预期付款系统(LTCH-PPS)支付的。
2021财年。2020年9月18日，CMS发布了2021财年LTCH-PPS的最终规则更新政策和付款费率(影响2020年10月1日或之后至2021年9月30日的排放和成本报告期)。最终规则中的某些错误已在2020年12月7日发布的一份文件中得到更正。标准联邦税率定为43,755美元，高于2020财年适用的42,678美元的标准联邦税率。2021财年标准联邦税率的更新包括市场篮子增加2.3%，不调整生产率。标准联邦税率还包括地区工资预算中性系数1.0016837。根据LTCH-PPS支付的高成本离群点案件的固定损失额定为27 195美元，高于2020财年的26 778美元。根据现场中性支付率支付的高成本离群点案件的固定损失额定为29 064美元，高于2020财政年度的26 552美元。
2022财年。2021年8月13日，CMS发布了2022财年LTCH-PPS的最终规则更新政策和付款费率(影响从2021年10月1日或之后到2022年9月30日的排放和成本报告期)。标准联邦税率定为44,714美元，高于2021财年适用的43,755美元的标准联邦税率。2022财年标准联邦利率的更新包括市场篮子增长2.6%，减去生产率调整0.7%。标准联邦税率还包括地区工资预算中性系数1.002848。根据《CARE法案》，在公共卫生紧急情况下，所有LTCH病例都按标准联邦费率支付。如果公共卫生紧急情况在2022财年结束，则CMS将重新使用现场中性支付率来补偿不符合LTCH患者标准的病例。根据LTCH-PPS支付的高成本离群点案件的固定损失额定为33 015美元，高于2021财年27 195美元的定损额。根据现场中性支付率支付的高成本离群点案件的固定损失额定为30 988美元，高于2021财年的29 064美元。
2023财年。2022年4月18日，CMS发布了一份拟议规则的展示副本，以更新2023财年LTCH-PPS的保单和付款费率(影响从2022年10月1日或之后到2023年9月30日的排放和成本报告期)。CMS预计将在2022年8月或之后不久发布最终规则。2023财年拟议的标准联邦税率为45,953美元，高于2022财年适用的44,714美元的标准联邦税率。2023财年联邦标准税率的拟议更新包括市场篮子增加3.1%，减去生产率调整0.4%。拟议的标准联邦税率还包括地区工资预算中性系数1.000691。根据《CARE法案》，在公共卫生紧急情况下，所有LTCH病例都按标准联邦费率支付。如果公共卫生紧急情况在2023财年之前或期间结束，则CMS将重新使用现场中性支付率来补偿不符合LTCH患者标准的病例。根据LTCH-PPS支付的高成本离群点案件的拟议固定损失额为44 182美元，比2022财政年度的33 015美元有所增加。根据现场中性支付率支付的高费用离群点案件的拟议固定损失额为43 214美元，比2022财政年度的30 988美元有所增加。
IRF服务的医疗保险报销
以下是我们康复医院的联邦医疗保险预期支付系统的重大监管变化摘要，这些变化已被联邦医疗保险认证为IRF，这些变化影响了我们的运营结果，以及可能影响我们未来运营结果的政策和支付率。我们康复医院的医疗保险付款是根据住院康复机构预期付款系统(IRF-PPS)支付的。
2021财年。2020年8月10日，CMS发布了2021财年IRF-PPS的最终规则更新政策和付款费率(影响2020年10月1日或之后至2021年9月30日的排放和成本报告期)。2021财政年度排污费的标准付款换算系数定为16,856美元，高于2020财年适用的16,489美元的标准付款换算系数。对2021财年标准支付换算系数的更新包括了2.4%的市场篮子增长，没有进行生产率调整。CMS将2021财年的异常阈值金额从2020财年最终规则中确定的9,300美元降至7,906美元。


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目录表
2022财年。2021年8月4日，CMS发布了2022财年IRF-PPS的最终规则更新政策和付款费率(影响从2021年10月1日或之后到2022年9月30日的排放和成本报告期)。2022财政年度排放的标准付款换算系数定为17 240美元，高于2021财年适用的16 856美元的标准付款换算系数。2022财年标准支付换算系数的更新包括市场篮子增长2.6%，减去生产率调整0.7%。CMS将2022财年的异常阈值金额从2021财年最终规则中确定的7,906美元增加到9,491美元。
2023财年。2022年4月6日，CMS发布了一项拟议的规则，以更新2023财年IRF-PPS的政策和付款费率(影响从2022年10月1日或之后到2023年9月30日的排放和成本报告期)。如果采用2023财政年度的排放标准付款换算系数，将定为17,698美元，高于2022财政年度适用的17,240美元的标准付款换算系数。2023财年标准支付换算系数的更新如果被采用，将包括3.2%的市场篮子增长，减去0.4%的生产率调整。CMS提议将2023财年的异常阈值金额从2022财年最终规则中确定的9,491美元提高到13,038美元。
康复门诊服务的医保报销
门诊康复提供者以康复机构、诊所或公共卫生机构的身份加入联邦医疗保险。联邦医疗保险计划根据联邦医疗保险医生收费表向门诊康复提供者报销。对于2017至2019年提供的服务，每年对费程表支付费率进行0.5%的更新，但从2019年开始根据基于功绩的奖励支付系统(MIPS)进行调整。2019年，CMS将物理和职业治疗师添加到MIPS合格临床医生名单中。对于这些私人执业的治疗师，根据收费表支付的费用可能会在晚些时候根据他们在MIPS中的表现，根据既定的工作表现标准进行调整。2021日历年是付款调整的第一年，根据2019年医疗师在MIPS下的表现。以设施为基础的门诊治疗环境中的提供者被排除在MIPS资格之外，因此不受此付款调整的影响。对于2020年至2025年期间提供的服务，根据MIPS和替代支付模式(APM)的调整，每年将对费程表支付费率进行0.0%的更新。在2026年及其后数年，凡符合某些标准的合资格专业人员，将收到每年0.75%的更新，而所有其他专业人员，则会收到0.25%的年度更新。
从2019年到2024年，每年通过涉及财务损失风险和质量衡量部分的高级APM(如责任护理组织或捆绑支付安排)获得相当大份额收入的合格临床医生将获得5%的奖金。参与APM的奖金支付旨在鼓励新的APM的参与和测试，并促进各支付者之间的激励一致。
在2020年联邦医疗保险医生费用时间表最终规则中，CMS修订了编码、文档指南，并从2021年开始增加了评估和管理(“E/M”)办公室访问代码的估值。由于联邦医疗保险医生费用时间表是预算中性的，任何将使支出增加超过2000万美元的E/M服务的重新估值都需要进行预算中性调整。为了在保持费用表下的预算中性的同时增加E/M代码的值，CMS从2021年开始削减其他代码的值以弥补差额。
在2021年联邦医疗保险医生费用时间表最终规则中，CMS增加了E/M办公室访问代码的值，并削减了其他专业代码以保持预算中立。因此，我们的门诊康复诊所提供的治疗服务在2021年日历年从联邦医疗保险支付的费用估计减少了3.6%。2021年《综合拨款法》提供了救济，在2021年日历年，根据医生费用表支付的治疗服务和其他服务的付款一次性增加了3.75%。
在日历年2022年医生费用时间表最终规则中，CMS宣布，2022年治疗专业的医疗保险付款预计将减少1%。在CMS发布最终规则后，国会通过了《保护医疗保险和美国农民免受自动减支法案》，该法案在第3节规定，在2022年日历年一次性增加3%的付款，以抵消根据医生费表支付的3.75%的治疗服务和其他服务付款削减的大部分。在最终规则中，CMS还通过了将MIPS计划过渡到MIPS价值路径(MVP)的计划。CMS将于2023年开始向MVP过渡，其中最初的一套MVP是自愿报告的。从2026年开始，多个专业组必须组成子组来报告MVP。CMS计划从2024年到2027年开发更多MVP，并正在考虑2028年MVP报告将成为强制性的。每个MVP将包括基于人口健康声明的措施，并要求临床医生报告促进互操作性性能类别的措施。此外，MVP参与者将选择某些质量措施和改进活动，然后报告这些措施和活动的数据。

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目录表
用于识别物理治疗助理或职业治疗助理的服务的修饰符
在2019年联邦医疗保险医生费用表最终规则中，CMS建立了两个新的修饰符(CQ和CO)，以确定全部或部分由物理治疗助理(PTA)或职业治疗助理(OTA)提供的服务。这些修改者是由2018年两党预算法授权的，该法案要求治疗助理在2020年1月1日或之后提供的全部或部分门诊治疗服务的索赔包括适当的修改者。在最终的2020年联邦医疗保险医生费用时间表规则中，CMS澄清说，如果物理治疗师在整个服务期间都参与其中，并且PTA与物理治疗师一起提供熟练的治疗，则不需要CQ修改器。此外，当物理治疗师和PTA分别提供相同的服务(代码)时，CMS将对每个15分钟的代码单位应用最低限度标准，而不是针对服务的总物理治疗师和PTA时间，允许在两个不同的索赔行上分别报告新修饰剂适用的单位数量和不适用的单位数量。在2022年日历年医生费用时间表最终规则中，CMS实施了2018年两党预算法案中关于PTA和OTA服务的最后部分要求。对于2022年1月1日及之后的服务日期，CMS将按其他适用的乙方付款金额的85%支付PTA和OTA提供的物理治疗和职业治疗服务。CMS还修改了2022年日历年的De Minimis标准。具体地说，当PTA或OTA参与提供护理时，CMS将允许在没有CQ或CO修饰符的情况下对定时服务进行计费, 但物理治疗师或职业治疗师符合联邦医疗保险的账单要求，不包括PTA或OTA的会议记录。当理疗师或职业治疗师提供的时间超过15分钟的中点时，就会发生这种情况。

28
目录表
营运统计数字
下表列出了我们每个可报告部门在所述期间的运营统计数据。运营统计数据反映了我们管理这些运营的时间段的数据。我们的运营统计数据包括我们认为能够为我们运营的设施数量、我们为患者提供的服务量以及我们提供的服务的平均付款率提供相关洞察的指标。这些指标被管理层用来监控我们业务的趋势和业绩，因此对投资者来说可能很重要，因为管理层可能会部分基于这些指标来评估我们的业绩。其他医疗保健提供者可能会提供类似的统计数据，这些统计数据容易受到不同定义的影响。我们所提供的统计数字可能无法与其他公司的其他类似标题的统计数字相比较。
 截至3月31日的三个月，
 20212022
危重病恢复期医院数据：  
合并医院的数目--期间开始99 104 
收购的医院数量— — 
开办医院的数量— 1 
关闭/出售的医院数量— — 
合并医院数目--期末(1)
99 105 
提供有执照的床位(3)
4,380 4,524 
录取(3)(4)
9,859 9,457 
病人天数(3)(5)
293,118 289,217 
平均停留时间(天)(3)(6)
30 30 
患者日收入(3)(7)
$2,024 $2,075 
入住率(3)(8)
75 %71 %
患者天数百分比--医疗保险(3)(9)
40 %37 %
康复医院数据：
合并医院的数目--期间开始19 20 
收购的医院数量1 — 
开办医院的数量— — 
关闭/出售的医院数量— — 
合并医院数目--期末(1)
20 20 
管理的未合并医院数量--期末(2)
10 10 
医院总数(所有)--期末30 30 
提供有执照的床位(3)
1,361 1,391 
录取(3)(4)
7,131 7,182 
病人天数(3)(5)
102,439 103,802 
平均停留时间(天)(3)(6)
15 15 
患者日收入(3)(7)
$1,853 $1,943 
入住率(3)(8)
84 %84 %
患者天数百分比--医疗保险(3)(9)
49 %47 %
门诊康复数据：
综合诊所数量--期间开始1,503 1,572 
收购的诊所数量8 2 
诊所开业数量10 12 
关闭/出售的诊所数量(4)(2)
综合诊所数目--期末1,517 1,584 
管理的未合并诊所的数量--期末292 317 
诊所总数(所有)--期末1,809 1,901 
访问次数(3)(10)
2,100,154 2,310,086 
每次访问的收入(3)(11)
$104 $102 
29
目录表
 截至3月31日的三个月，
 20212022
Concenta数据：
合并中心数--期间开始517 518 
收购的中心数量3 1 
中心初创企业数量— — 
关闭/售出的中心数量(1)(1)
合并中心数--期末519 518 
运营的现场诊所数量--期末133 140 
访问次数(3)(10)
2,795,574 3,116,898 
每次访问的收入(3)(11)
$125 $125 
_______________________________________________________________________________
(1)表示在每个期间结束时我们的综合财务结果中包括的医院数量。
(2)表示在每个报告期间结束时由我们管理的医院数量。我们在这些业务中拥有少数股权。
(3)数据不包括公司管理的地点。就我们的Concenta部门而言，不包括现场诊所。
(4)表示在所述期间内，我们医院收治的病人数目。
(5)每个病人日代表一名病人在所述期间占用一张病床一天。
(6)表示患者在我们医院住院的平均天数。平均住院时间的计算方法是，如上所述，将患者日数除以我们医院在所述期间出院的患者数量。
(7)表示每个患者日确认的平均收入金额。每患者日收入的计算方法是将患者服务收入除以患者总天数，其中不包括我们医院提供的某些其他辅助和门诊服务的收入。
(8)表示在所示期间内，我们的医院用于病人护理的部分。如上所述，入住率的计算方法是病人天数除以期间可用床位总天数。可供使用的床位天数是将每一段时间内可供使用的持牌病床数目相加而得。
(9)表示由联邦医疗保险支付的患者天数部分。如上所述，Medicare患者天数百分比的计算方法是将Medicare支付的总患者天数除以总患者天数。
(10)表示在报告期间，患者在我们的门诊康复诊所和Concenta中心接受治疗的就诊次数。
(11)表示每次患者就诊确认的平均收入金额。每次就诊的收入是通过将患者服务收入除以总就诊次数来计算的，其中不包括某些其他辅助服务的收入。就我们Concenta部门的计算而言，患者服务收入不包括现场诊所。
30
目录表
经营成果
下表概述了选定的运营数据在所示期间占收入的百分比：
 截至3月31日的三个月，
 20212022
收入100.0 %100.0 %
成本和支出：
服务成本，不包括折旧和摊销(1)
83.6 88.0 
一般和行政2.3 2.3 
折旧及摊销3.2 3.2 
总成本和费用89.1 93.5 
其他营业收入2.2 — 
营业收入13.1 6.5 
未合并子公司收益中的权益0.6 0.3 
利息收入0.3 — 
利息支出(2.2)(2.2)
所得税前收入11.8 4.6 
所得税费用2.9 1.1 
净收入8.9 3.5 
可归于非控股权益的净收入1.8 0.4 
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入7.1 %3.1 %
_______________________________________________________________________________
(1)服务成本包括工资、工资和福利、运营用品、租赁和租金费用以及其他运营成本。

31
目录表
下表按细分汇总了所示期间的选定财务数据：
 截至3月31日的三个月，
 20212022更改百分比
 (除百分比外，以千为单位)
收入：   
危重病恢复期医院$594,872 $601,755 1.2 %
康复医院207,804 220,634 6.2 
门诊康复251,961 271,940 7.9 
集中度422,840 423,423 0.1 
其他(1)
68,986 81,795 18.6 
公司总数$1,546,463 $1,599,547 3.4 %
营业收入(亏损)：   
危重病恢复期医院(2)
$100,222 $21,349 (78.7)%
康复医院43,474 35,577 (18.2)
门诊康复19,138 18,567 (3.0)
集中度61,581 70,122 13.9 
其他(1)(2)
(22,403)(41,630)不适用
公司总数$202,012 $103,985 (48.5)%
调整后的EBITDA：   
危重病恢复期医院(2)
$113,272 $35,967 (68.2)%
康复医院50,534 42,379 (16.1)
门诊康复26,329 26,596 1.0 
集中度82,015 89,469 9.1 
其他(1)(2)
(13,809)(30,564)不适用
公司总数$258,341 $163,847 (36.6)%
调整后的EBITDA利润率：   
危重病恢复期医院(2)
19.0 %6.0 % 
康复医院24.3 19.2 
门诊康复10.4 9.8  
集中度19.4 21.1  
其他(1)(2)
不适用不适用 
公司总数16.7 %10.2 % 
总资产：   
危重病恢复期医院$2,233,067 $2,367,490  
康复医院1,188,387 1,187,118 
门诊康复1,321,268 1,350,374  
集中度2,468,157 2,339,940  
其他(1)
709,902 291,022  
公司总数$7,920,781 $7,535,944  
购置财产和设备：   
危重病恢复期医院$14,385 $19,569 
康复医院665 6,274  
门诊康复7,335 9,414  
集中度12,680 10,240  
其他(1)
4,654 1,348  
公司总数$39,719 $46,845  
_______________________________________________________________________________
(1)其他包括我们的公司行政和共享服务，以及与我们的非合并子公司的员工租赁服务。总资产包括某些非合并的合资企业和对其他医疗保健相关业务的少数股权投资。
(2)在截至2021年3月31日的三个月内，我们确认了3400万美元的其他营业收入。这笔收入对我们的危重病康复医院部门和其他活动的运营结果的影响在下表中概述。财务结果摘要“截至2021年3月31日止三个月。
N/M-没有意义。
32
目录表
截至2022年3月31日的三个月，而截至2021年3月31日的三个月
在下文中，我们讨论了与收入、运营费用、其他运营收入、调整后的EBITDA、折旧和摊销、运营收入、未合并子公司收益中的股本、利息、所得税和非控股权益应占净收入相关的运营结果。
请参阅“新冠肺炎疫情对我们经营业绩的影响“以上供进一步讨论。
收入
截至2022年3月31日的三个月，我们的收入增长了3.4%，达到15.995亿美元，而截至2021年3月31日的三个月，我们的收入为15.465亿美元。
危重病康复医院分部。在截至2022年3月31日的三个月里，收入增长了1.2%，达到6.018亿美元，而截至2021年3月31日的三个月，收入为5.949亿美元。收入的增加是由于在截至2022年3月31日的三个月中，与截至2021年3月31日的三个月相比，每患者一天的收入有所增加。截至2022年3月31日的三个月，每患者一天的收入增长了2.5%，达到2,075美元，而截至2021年3月31日的三个月为2,024美元。与截至2021年3月31日的三个月相比，在截至2022年3月31日的三个月中，我们的非联邦医疗保险和联邦医疗保险每天的收入都有所增加。截至2022年3月31日的三个月，我们的患者天数为289,217天，而截至2021年3月31日的三个月为293,118天。在截至2021年3月31日的三个月中，我们的患者天数得益于普通急性护理临终关怀中心转诊人数的增加肌萎缩侧索硬化症，部分原因是由于新冠肺炎大流行，这些医院的重症监护室数量增加。随着需要住院的新冠肺炎病例减少，重症监护病房经历的病人数量也有所下降。这对我们在截至2022年3月31日的三个月内收到的转介水平产生了不利影响。占领运动截至2022年、2021年和2019年3月31日的三个月，我们危重病康复医院的CY分别为71%、75%和71%。
康复医院分部。在截至2022年3月31日的三个月里，收入增长了6.2%，达到2.206亿美元，而截至2021年3月31日的三个月，收入为2.078亿美元。收入增加的主要原因是，与截至2021年3月31日的三个月相比，在截至2022年3月31日的三个月中，每名患者每天的收入有所增加。在截至2022年3月31日的三个月中，我们的每患者日收入增长了4.9%，达到1,943美元，而截至2021年3月31日的三个月为1,853美元。与截至2021年3月31日的三个月相比，在截至2022年3月31日的三个月中，我们的医疗保险和非医疗保险收入都出现了增长。截至2022年3月31日的三个月，我们的患者天数增加了1.3%，达到103,802天，而截至2021年3月31日的三个月，患者天数为102,439天。截至2022年、2021年和2019年3月31日的三个月，康复医院的入住率分别为84%、84%和76%。
门诊康复部分。截至2022年3月31日的三个月，收入增长7.9%，达到2.719亿美元。截至2021年3月31日的三个月，该公司的收入为2.52亿美元。收入的增长是由于访问量的增加，在截至2022年3月31日的三个月里，访问量增长了10.0%，达到2310,086次，而截至2021年3月31日和2019年3月31日的三个月，访问量分别为2100,154次和2,054,483次。就诊人数的增加归因于门诊REH自2021年3月31日开始运营的庆祝诊所，以及在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间运营的诊所数量的改善。在截至2021年3月31日的三个月里，我们的患者就诊量受到新冠肺炎大流行持续影响的不利影响。在截至2022年3月31日的三个月里，我们每次访问的收入为102美元，而截至2021年3月31日的三个月为104美元。每次就诊收入减少的主要原因是医疗保险医生费用表下收到的报销率下降，具体情况见“监管变化“此外，在截至2022年3月31日的三个月里，我们体验到了更大比例的联邦医疗保险。这些访问产生了较低的每次访问率。
Concenta Segment。截至2022年3月31日的三个月，收入增至4.234亿美元，而截至2021年3月31日的三个月收入为4.228亿美元。收入的增长主要归因于访问量的增加，在截至2022年3月31日的三个月里，访问量增长了11.5%，达到3,116,898次截至2021年3月31日和2019年3月31日的三个月，访问量分别减少到2795,574次和2911,607次。这一增长被我们新冠肺炎筛查和检测服务产生的收入下降部分抵消。在截至2022年3月31日的三个月里，这些服务贡献了910万美元的收入，而截至2021年3月31日的三个月，收入为5170万美元。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，我们每次访问的收入都是125美元。在截至2022年3月31日的三个月里，我们的雇主服务和工人补偿访问的报销率都有所上升。然而，我们报销费率的增加被雇主服务访问的更大比例所抵消，这导致每次访问的费率较低。

33
目录表
运营费用
我们的运营费用主要包括服务成本以及一般和行政费用。截至2022年3月31日的三个月，我们的运营费用为14.445亿美元，占收入的90.3%，而截至2021年3月31日的三个月，我们的运营费用为13.289亿美元，占收入的85.9%。截至2022年3月31日的三个月，我们的服务成本为14.07亿美元，占收入的88.0%，而截至2021年3月31日的三个月，服务成本为12.934亿美元，占收入的83.6%。我们的运营费用相对于收入的增加主要是由于我们的危重疾病康复医院和康复医院部门的劳动力成本增加，如下文中进一步讨论的那样。调整后的EBITDA。截至2022年3月31日的三个月，一般和行政费用为3750万美元，占收入的2.3%，而截至2021年3月31日的三个月，一般和行政费用为3540万美元，占收入的2.3%。
其他营业收入
截至2021年3月31日的三个月，我们的其他运营收入为3400万美元。其中1,610万美元与确认从公共卫生和社会服务紧急基金(又称提供者救济基金)收到的保健相关支出和新冠肺炎收入损失有关。这笔收入包括在我们其他活动的经营结果中。其余的1,790万美元与与CMS的诉讼结果有关。这笔收入包括在我们的危重病康复医院部门的经营业绩中。
调整后的EBITDA
危重病康复医院分部。截至2022年3月31日的三个月，调整后的EBITDA为3600万美元，而截至2021年3月31日的三个月为1.133亿美元。截至2022年3月31日的三个月，我们调整后的EBITDA利润率为6.0%，而截至2021年3月31日的三个月，调整后的EBITDA利润率为19.0%。我们截至2022年3月31日的三个月的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率受到额外劳动力成本的不利影响。由于医护人员短缺而限制了人员配备，这使得D由于我们员工的奖励和奖金的增加，以及对临床合同工的更大依赖，导致了劳动力成本的增加。与截至2021年3月31日的三个月相比，我们在截至2022年3月31日的三个月中使用的合同制临床工作者增加了约26.0%。在截至2022年3月31日的三个月中，我们的签约临床劳动力约占员工总数的27.0%，而截至2021年3月31日的三个月，这一比例约为21.0%。此外，由于对医疗保健专业人员的需求，合同临床劳动力的成本大幅上升。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的这些成本大约高出23.0%。于截至2021年3月31日止三个月内，我们的经调整EBITDA及经调整EBITDA利润率亦受惠于确认1,790万美元的其他营业收入，如上文“其他营业收入。”
康复医院分部。截至2022年3月31日的三个月，调整后的EBITDA为4240万美元，而截至2021年3月31日的三个月为5050万美元。截至2022年3月31日的三个月，康复医院部门的调整后EBITDA利润率为19.2%，而截至2021年3月31日的三个月为24.3%。我们截至2022年3月31日的三个月的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率受到额外劳动力成本的不利影响。由于医护人员短缺而限制了人员编制，这导致我们员工的激励和奖金薪酬增加，以及对合同制临床工人的更大依赖导致了劳动力成本的增加。此外，由于对医疗保健专业人员的需求，合同临床劳动力的成本大幅上升。签约临床用工和劳务率的增加主要发生在我们在加利福尼亚州和新泽西州运营的医院内。
门诊康复部分。截至2022年3月31日的三个月，调整后的EBITDA增长1.0%，至2660万美元，而截至2021年3月31日的三个月为2630万美元。截至2022年3月31日的三个月，我们门诊康复部门的调整后EBITDA利润率为9.8%，而截至2021年3月31日的三个月为10.4%。调整后EBITDA的增长主要是由于截至2022年3月31日的三个月患者就诊量的增加。我们截至2022年3月31日的三个月的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率受到了新冠肺炎奥密克戎变体造成的员工中断的不利影响。
Concenta Segment。截至2022年3月31日的三个月，调整后的EBITDA增长了9.1%，达到8950万美元，而截至2021年3月31日的三个月为8200万美元。截至2022年3月31日的三个月，我们调整后的EBITDA利润率为21.1%，而截至2021年3月31日的三个月为19.4%。调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的增长主要是由于在截至2022年3月31日的三个月里，我们中心的就诊人数增加了。
34
目录表
折旧及摊销
截至2022年3月31日的三个月的折旧和摊销费用为5100万美元，而截至2021年3月31日的三个月的折旧和摊销费用为4960万美元。
营业收入
截至2022年3月31日的三个月，我们的运营收入为1.04亿美元，而截至2021年3月31日的三个月为2.02亿美元。我们的危重病康复医院和康复医院部门的劳动力成本增加是手术收入减少的主要原因，正如上文在调整后的EBITDA。此外，在截至2021年3月31日的三个月内，我们确认了3,400万美元的其他营业收入，详情见下文其他营业收入.”
未合并子公司收益中的权益
截至2022年3月31日的三个月，我们在未合并子公司的收益中拥有540万美元的股本，而截至2021年3月31日的三个月为990万美元。收益中权益的减少在一定程度上是由于我们是少数股权所有者的康复业务产生的劳动力成本增加。此外，其中一些康复业务在截至2021年3月31日的三个月内确认了在提供者救济基金下收到的医疗保健相关费用的付款和新冠肺炎造成的收入损失。
利息
截至2022年3月31日的三个月的利息支出为3550万美元，而截至2021年3月31日的三个月的利息支出为3440万美元。利息支出的增加是由于我们在截至2022年3月31日的三个月内在循环贷款下进行的借款造成的。
截至2021年3月31日的三个月，我们确认的利息收入为470万美元。利息收入与与CMS的诉讼结果有关。
所得税
截至2022年3月31日的三个月，我们记录的所得税支出为1790万美元，实际税率为24.3%。截至2021年3月31日的三个月，我们记录的所得税支出为4510万美元，实际税率为24.7%。
可归于非控股权益的净收入
截至2022年3月31日的三个月，非控股权益的净收入为680万美元，而截至2021年3月31日的三个月为2670万美元。非控股权益的净收入减少主要是由于我们的非全资拥有的危重疾病康复医院和康复医院的净收入减少所致。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月，这些医院中的许多都受到劳动力成本上升的影响。非控股权益的净收入下降也是由于我们对Concenta Group Holdings母公司的所有权权益发生了变化。自2021年3月31日以来，我们收购了Concenta Group Holdings母公司的额外未偿还会员权益。
35
目录表
流动性与资本资源
截至2022年3月31日的三个月和截至2021年3月31日的三个月的现金流
在下面，我们将讨论来自经营活动、投资活动和融资活动的现金流。
 截至3月31日的三个月，
 20212022
 (单位：千)
经营活动提供的现金流$239,888 $6,337 
用于投资活动的现金流(52,585)(55,331)
由融资活动提供(用于)的现金流(14,090)105,565 
现金及现金等价物净增加情况173,213 56,571 
期初现金及现金等价物577,061 74,310 
期末现金及现金等价物$750,274 $130,881 
在截至2022年3月31日的三个月中，经营活动提供了630万美元的现金流，而截至2021年3月31日的三个月的现金流为2.399亿美元。来自经营活动的现金流减少主要是由于我们在截至2022年3月31日的三个月中的财务表现。在截至2022年3月31日的三个月里，我们还偿还了根据加速和预付款计划收到的6290万美元的联邦医疗保险预付款。CMS于2021年4月开始退还这些款项。
截至2022年3月31日，我们的未偿还销售天数为53天，而2021年12月31日为52天。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的未完成销售天数均为56天。我们的未完成销售天数将根据我们收集周期和患者数量的变化而波动。
在截至2022年3月31日的三个月里，投资活动使用了5530万美元的现金流。现金的主要用途是购买财产和设备4680万美元，投资和收购企业850万美元。在截至2021年3月31日的三个月里，投资活动使用了5260万美元的现金流。现金的主要用途是购买财产和设备3970万美元，投资和收购企业1290万美元。
在截至2022年3月31日的三个月里，融资活动提供了1.056亿美元的现金流。现金的主要来源是我们循环贷款项下的净借款1.8亿美元。现金的主要用途是用于回购普通股的5170万美元现金，向普通股股东支付的1670万美元红利，以及用于分配和购买非控股权益的1030万美元。在截至2021年3月31日的三个月里，融资活动使用了1410万美元的现金流。现金的主要用途为1,370万美元，用于分配和购买非控股权益。


36
目录表
资本资源
营运资金。截至2022年3月31日，我们的净营运资本为6170万美元，而截至2021年12月31日的净营运资本赤字为1.336亿美元。营运资本的增加主要是由于我们的现金和现金等价物以及应收账款的增加，以及我们与加速和预付款计划下收到的付款相关的负债的减少。
信贷安排。截至2022年3月31日，Select的信贷安排下有未偿还借款，包括21.034亿美元的定期贷款(不包括未摊销的原始发行折扣和1230万美元的债务发行成本)和我们循环安排下的3.40亿美元借款。截至2022年3月31日，Select在实现5720万美元的未偿还信用证后，其循环安排下有2.528亿美元的可用资金。
股票回购计划。控股公司董事会批准了一项普通股回购计划，回购价值高达10亿美元的普通股。普通股回购计划将一直有效到2023年12月31日，除非董事会进一步延长或提前终止。根据这一计划，股票回购可以在公开市场上进行，也可以通过私下协商的交易进行，回购金额和时间由Holdings认为合适。Holdings用手头的现金和循环贷款为这一计划提供资金。在截至2022年3月31日的三个月里，Holdings以约5170万美元的成本回购了2128,494股票，或每股24.28美元，其中包括交易成本。自该计划开始至2022年3月31日，Holdings已回购了42,480,122股票，成本约为4.669亿美元，或每股10.99美元，其中包括交易成本。
资本资源的使用。我们可能会不时寻求机会，与大型地区性医疗系统和其他医疗保健提供者发展新的合资关系。我们还打算在我们目前服务的当地地区开设新的门诊康复诊所和职业健康中心，在这些地区，我们可以受益于现有的转诊关系和品牌知名度，以产生增量增长。除了我们的开发活动，我们还可以通过机会性收购实现增长。
流动性
新冠肺炎疫情对我们的业务和流动性的影响持续时间和程度取决于目前无法准确预测的未来发展；然而，我们相信我们的内部产生的现金流和循环安排下的借款能力将使我们能够在短期和长期为我们的业务融资。截至2022年3月31日，在完成3.40亿美元的未偿还借款和5720万美元的信用证后，我们在循环安排下拥有1.309亿美元和2.528亿美元的现金和现金等价物。
我们可能会不时通过现金购买和/或股票证券交换、公开市场购买、私下谈判交易、要约收购或其他方式寻求偿还或购买我们的未偿债务。此类回购或交换(如有)可能来自运营现金流或其他来源，并将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。
分红
2022年5月5日，我们的董事会宣布了每股0.125美元的现金股息。红利将于2022年6月1日左右支付给截至2022年5月19日收盘时登记在册的股东。
不能保证未来的股息会被宣布。未来宣布和支付股息由我们的董事会在考虑各种因素后自行决定，这些因素包括但不限于我们的财务状况、经营业绩、可用现金以及当前和预期的现金需求、我们的负债条件，以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。
近期会计公告
自2021年12月31日以来，没有发布新的会计准则，这些准则一旦采用，将对财务报表产生实质性影响。
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项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们面临与我们的浮动利率长期债务相关的利率风险。我们的本金利率敞口涉及我们的信贷安排下的未偿还贷款，这些贷款的利率通常与伦敦银行同业拆借利率挂钩。
截至2022年3月31日，Select的信贷安排下有未偿还借款，包括21.034亿美元的定期贷款(不包括未摊销的原始发行折扣和1230万美元的债务发行成本)和其循环安排下的3.4亿美元借款。
为了减轻利率上升的风险，我们达成了利率上限交易，将我们定期贷款项下20亿美元未偿还本金的1个月LIBOR利率限制在1.0%。该协议适用于2024年9月30日之前的利息支付。截至2022年3月31日，1个月期LIBOR利率为0.45%。市场利率变动0.25%将对我们的浮动利率债务的利息支出产生610万美元的影响，直到1个月LIBOR超过1.0%，届时1个月LIBOR增加对我们的定期贷款借款产生的利息支出的影响将部分通过利率上限来缓解，如本文所包括的简明综合财务报表附注9-利率上限中进一步描述的那样。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们在首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，对截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法第13a-15(E)条所界定)的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，截至2022年3月31日，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制程序和程序，包括积累和酌情向我们的首席执行官和首席财务官传达信息，以便及时做出披露决定，有效地提供合理保证，确保必须包括在我们的定期美国证券交易委员会报告中的重大信息在相关美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年3月31日的第一季度期间，根据1934年证券交易法规则13a-15(D)所要求的评估，我们对财务报告的内部控制(定义见1934年证券交易法规则13a-15(F))没有发生任何变化，这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或合理地很可能对财务报告内部控制产生重大影响。
控制措施有效性的固有限制
应当指出的是，任何管制制度，无论其设计和运作如何完善，都只能提供合理的、而不是绝对的保证，确保该制度的目标能够实现。此外，任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设。由于控制系统的这些和其他固有的局限性，只有合理的保证，我们的控制将在所有潜在的未来条件下成功地实现其目标。
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第二部分：其他信息
第1项。 法律程序
请参阅“诉讼“附注14所载的一节--本文所列简明综合财务报表附注的承担和或有事项。
第1A项。 危险因素
本报告中列出的风险因素更新了我们在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中讨论的风险因素，并应与之一并阅读。
第二项。 未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人购买股权证券
控股公司董事会批准了一项普通股回购计划，回购价值高达10亿美元的普通股。该计划将一直有效到2023年12月31日，除非董事会进一步延长或提前终止。根据这一计划，股票回购可以在公开市场上进行，也可以通过私下协商的交易进行，回购金额和时间由Holdings认为合适。
下表提供了截至2022年3月31日的三个月内我们普通股回购的相关信息。
 购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值
2022年1月1日-1月31日— $— — $584,796,612 
2022年2月1日-2月28日— — — 584,796,612 
2022年3月1日-3月31日2,128,494 24.28 2,128,494 533,120,670 
总计2,128,494 $24.28 2,128,494 $533,120,670 
第三项。 高级证券违约
不适用。
第四项。 煤矿安全信息披露
不适用。
第五项。 其他信息
没有。










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第六项。 展品
数描述
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行官证书。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发执行副总裁兼首席财务官证书。
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官、执行副总裁和首席财务官的认证。
101.INSXBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
 精选医疗控股公司
  
  
 由以下人员提供：马丁·F·杰克逊
  马丁·F·杰克逊
  执行副总裁兼首席财务官
  (妥为授权的人员)
   
 由以下人员提供：/s/Scott A.Romberger
  斯科特·A·隆伯格
  高级副总裁兼首席会计官
  (首席会计主任)
 
日期：2022年5月5日
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