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目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格10-Q
(标记一)  
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期
佣金文件编号001-13459
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1004434/000100443422000028/amg-20220331_g1.jpg
附属经理人集团。
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州 04-3218510
(国家或其他司法管辖区
指公司或组织)		 (美国国税局雇主识别号码)
弗拉格勒南路777号, 西棕榈滩, 佛罗里达州33401
(主要行政办公室地址)
(800) 345-1100
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股(面值0.01美元)AMG纽约证券交易所
5.875%次级债券，2059年到期经理纽约证券交易所
4.750%次级债券，2060年到期MGRB纽约证券交易所
4.200%次级债券，2061年到期MGRD纽约证券交易所


目录表
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒ 加速文件管理器☐ 非加速文件服务器
☐ 规模较小的报告公司☐新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒
有几个38,675,094注册人于2022年5月4日发行的普通股。

目录表
表格10-Q
目录
第一部分
第1项。
财务报表(未经审计)
合并损益表
2
综合全面收益表
3
合并资产负债表
4
合并权益变动表
5
合并现金流量表
6
合并财务报表附注(未经审计)
7
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
24
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
36
第四项。
控制和程序
36
第II部
第1A项。
风险因素
36
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
37
第六项。
陈列品
37


目录表
第一部分-财务信息
第1项。财务报表
附属经理人集团。
合并损益表
(单位：百万，不包括每股数据)
(未经审计)
 截至3月31日的三个月，
 20212022
综合收入$559.1 $607.3 
综合费用：
补偿及相关费用246.9 255.0 
销售、一般和行政78.8 89.4 
无形摊销和减值7.5 12.6 
利息支出27.5 29.1 
折旧及其他摊销4.3 3.4 
其他费用(净额)13.5 5.6 
合并费用合计378.5 395.1 
权益法收入(净额)51.7 48.6 
投资和其他收入32.3 13.6 
所得税前收入264.6 274.4 
所得税费用50.5 55.7 
净收入214.1 218.7 
净收入(非控股权益)(64.2)(72.7)
净收益(控股权)$149.9 $146.0 
平均流通股(基本)42.6 39.7 
平均流通股(稀释后)45.4 46.9 
每股收益(基本)$3.52 $3.68 
每股收益(稀释后)$3.41 $3.44 

附注是综合财务报表的组成部分。
2
目录表
附属经理人集团。
综合全面收益表
(单位：百万)
(未经审计)
 截至3月31日的三个月，
 20212022
净收入$214.1 $218.7 
其他综合收益(亏损)，税后净额：  
外币折算收益(亏损)23.8 (11.8)
衍生金融工具已实现净收益和未实现净收益变动0.5 0.0 
其他综合收益(亏损)，税后净额24.3 (11.8)
综合收益238.4 206.9 
综合收益(非控股权益)(64.0)(66.2)
综合收益(控股权)$174.4 $140.7 

附注是综合财务报表的组成部分。
3
目录表
附属经理人集团。
合并资产负债表
(单位：百万)
(未经审计)
十二月三十一日，
2021		3月31日，
2022
资产  
现金和现金等价物$908.5 $501.0 
应收账款419.2 465.8 
有价证券投资78.5 81.1 
商誉2,689.2 2,683.7 
获得的客户关系(净额)1,966.4 1,943.3 
对附属公司的权益法投资(净额)2,134.4 2,195.2 
固定资产(净额)73.9 73.9 
其他投资375.2 394.1 
其他资产231.1 232.7 
总资产$8,876.4 $8,570.8 
负债与权益 
应付账款和应计负债$789.1 $551.6 
债务2,490.4 2,577.9 
递延所得税负债(净额)503.2 485.7 
其他负债709.2 723.6 
总负债4,491.9 4,338.8 
承付款和或有事项(附注8)
可赎回的非控股权益673.9 638.8 
股本： 
普通股($0.01面值，153.0授权股份；58.52021年和2022年发行的股票)
0.6 0.6 
额外实收资本651.6 557.4 
累计其他综合损失(87.9)(93.2)
留存收益4,569.5 4,719.4 
5,133.8 5,184.2 
减去：库存股，按成本计算(18.32021年和19.52022年的股票)
(2,347.4)(2,515.4)
股东权益总额2,786.4 2,668.8 
非控制性权益924.2 924.4 
总股本3,710.6 3,593.2 
负债和权益总额$8,876.4 $8,570.8 

附注是综合财务报表的组成部分。
4
目录表
附属经理人集团。
合并权益变动表
(单位：百万)
(未经审计)
截至2021年3月31日的三个月股东权益总额  
 普普通通
库存		其他内容
已缴费
资本		累计
其他
全面
收入(亏损)		留用
收益		财务处
库存价格为
成本		非-
控管
利益		总计
权益
2020年12月31日$0.6 $728.9 $(98.3)$4,005.5 $(1,857.0)$537.6 $3,317.3 
净收入— — — 149.9 — 64.2 214.1 
其他综合收益(亏损)，税后净额— — 24.5 — — (0.2)24.3 
基于股份的薪酬— 9.7 — — — — 9.7 
根据股权激励计划发行的普通股— (44.3)— — 34.1 — (10.2)
初级可转换证券回购— (2.9)— — — — (2.9)
股份回购— 17.3 — — (227.3)— (210.0)
股息(美元)0.01每股)
— — — (0.5)— — (0.5)
附属公司股权活动：
关联公司股权补偿— 4.4 — — — 20.8 25.2 
发行— 0.6 — — — 1.1 1.7 
购买— 11.6 — — — 15.7 27.3 
可赎回非控制权益的赎回价值变动— (105.6)— — — — (105.6)
转让给可赎回的非控制权益— — — — — (0.5)(0.5)
对非控股权益的分配— — — — — (102.6)(102.6)
March 31, 2021$0.6 $619.7 $(73.8)$4,154.9 $(2,050.2)$536.1 $3,187.3 
截至2022年3月31日的三个月股东权益总额  
 普普通通
库存		其他内容
已缴费
资本		累计
其他
全面
损失		留用
收益		财务处
库存价格为
成本		非-
控管
利益		总计
权益
2021年12月31日$0.6 $651.6 $(87.9)$4,569.5 $(2,347.4)$924.2 $3,710.6 
采用新会计准则的影响(见附注2)— (80.6)— 4.5 — — (76.1)
净收入— — — 146.0 — 72.7 218.7 
其他综合亏损，税后净额— — (5.3)— — (6.5)(11.8)
基于股份的薪酬— 14.7 — — — — 14.7 
根据股权激励计划发行的普通股— (29.9)— — 16.6 — (13.3)
股份回购— — — — (184.6)— (184.6)
股息(美元)0.01每股)
— — — (0.6)— — (0.6)
附属公司股权活动：
关联公司股权补偿— 1.0 — — — 14.5 15.5 
发行— (6.9)— — — 21.1 14.2 
购买— 0.5 — — — (2.9)(2.4)
可赎回非控制权益的赎回价值变动— 7.0 — — — — 7.0 
出资及其他— — — — — 23.8 23.8 
对非控股权益的分配— — — — — (122.5)(122.5)
March 31, 2022$0.6 $557.4 $(93.2)$4,719.4 $(2,515.4)$924.4 $3,593.2 
附注是综合财务报表的组成部分。

5
目录表
附属经理人集团。
合并现金流量表
(单位：百万)
(未经审计)
 截至3月31日的三个月，
 20212022
来自(用于)经营活动的现金流：
净收入$214.1 $218.7 
将净收入与经营活动(用于)的现金流量进行调整： 
无形摊销和减值7.5 12.6 
折旧及其他摊销4.3 3.4 
递延所得税费用17.8 20.2 
权益法收入(净额)(51.7)(48.6)
权益法投资收益的分配157.9 173.1 
基于股份的薪酬和关联公司股权支出34.9 30.9 
其他非现金项目(23.3)(13.3)
资产和负债变动情况： 
通过合并关联公司赞助的投资产品购买证券(48.3)(11.8)
通过合并关联公司发起的投资产品销售证券23.7 10.3 
应收账款增加(86.6)(52.2)
其他资产减少(增加)11.2 (1.8)
应付账款、应计负债和其他负债减少(72.6)(196.5)
经营活动现金流188.9 145.0 
投资活动的现金流： 
对关联公司的投资，扣除所获得的现金(11.8)(147.8)
固定资产购置(0.7)(3.7)
购买投资证券(21.0)(15.4)
出售投资证券9.4 9.5 
用于投资活动的现金流(24.1)(157.4)
来自(用于)融资活动的现金流： 
偿还优先银行债务和初级可转换证券(15.0)(16.5)
普通股回购(净额)(312.8)(201.3)
普通股支付的股息(0.5)(0.4)
对非控股权益的分配(102.6)(122.5)
关联股权(购买)/发行(净额)(15.0)6.3 
认购合并联属公司赞助的投资产品，扣除赎回23.1 4.4 
其他融资项目(18.1)(58.9)
用于融资活动的现金流(440.9)(388.9)
外币汇率变动对现金及现金等价物的影响2.6 (6.2)
现金和现金等价物净减少(273.5)(407.5)
期初现金及现金等价物1,039.7 908.5 
期末现金及现金等价物$766.2 $501.0 

附注是综合财务报表的组成部分。
6
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)


1.预算的列报和使用依据
联营经理人集团公司(“本公司”)的综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“GAAP”)及表格10-Q及S-X规则第10-01条的指示编制。因此，它们不包括公认会计准则要求的全年财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，公司中期财务状况和经营结果的公允陈述所需的所有正常和经常性调整已包括在内，所有公司间余额和交易均已冲销。对上期财务报表进行了某些重新分类，以符合本期的列报方式。中期的经营业绩不一定代表任何其他时期或全年的预期结果。公司截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告包括有关其运营、财务状况和会计政策的其他信息，应与本Form 10-Q季度报告一起阅读。
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表中报告的金额和披露。实际结果可能与这些估计不同。
除正文和表格中的每股数据外，这些附注中的所有金额均以百万计，除非另有说明.
2.会计准则和政策
最近采用的会计准则
自2022年1月1日起，本公司采用了2020-06年度最新会计准则(“ASU”)、债务转换和其他期权以及实体自有权益的衍生工具和套期保值合同，采用了修正的追溯方法。ASU 2020-06取消公司初级可转换证券的单独负债和权益会计。因此，公司的初级可转换证券全部作为债务入账，并按其面值减去未摊销债务发行成本列账。这一采用导致债务增加，开始留存收益为#美元。101.5百万美元和美元4.5百万美元，额外实收资本和递延所得税负债(净额)减少#美元80.6百万美元和美元25.4分别为100万美元。由于采用ASU 2020-06，本公司还更新了如下所述的每股收益会计政策。
每股收益
每股收益(基本)的计算是基于本公司在此期间发行的普通股的加权平均数。每股收益(稀释后)与每股收益(基本)相似，但根据公司普通股可能增发的股票的稀释效应进行了调整。
在符合某些业绩条件的情况下，公司在提交归属条款的期间内有未偿还的基于股票的薪酬奖励。如果截至报告期末业绩条件尚未达到，这些奖励不包括在每股收益(稀释后)的计算中。
本公司与联属股权持有人订立协议，赋予本公司有条件催缴权利及持有人有条件权利于某段时间将其权益交予本公司。这些安排按其当前赎回价值作为可赎回的非控制权益列示。该公司可以现金或在符合适用协议条款的情况下，根据其选择以普通股或其他形式的对价来结算这些权益。在2022年之前，由于本公司目前打算以现金结算，本公司将任何潜在的摊薄效应排除在可能的可赎回非控股权益股份结算之外。于ASU 2020-06通过后，本公司必须利用其安排所允许的最高股份数目，承担其所有可赎回非控股权益的结算。采购假定发生在本报告所述期间开始时。本公司于收购时获得相关联营公司权益的权利，因此，在计算每股收益(摊薄)时，假设将获得的收益(税后净额)将增加净收益(控制利息)。如果假设购买可赎回非控股权益会对稀释后每股收益产生反稀释作用，则股票发行和获得的相关收入不包括在计算范围内。
该公司在报告所述期间有初级可转换证券未偿还，并要求在计算每股收益(稀释后)时对这些证券采用IF-转换方法。根据如果转换的方法，在转换时可发行的股票被视为已发行股票，无论当时证券是否可合同转换为公司的普通股。在此计算中，可归因于这些稀释剂的利息支出(扣除税金)
7
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

证券被加回净收入(控制利息)，反映证券已被转换的假设。如果假设的转换对稀释后每股收益是反摊薄的，则这些证券的可发行股票和相关利息支出不包括在计算中。
3.有价证券投资
下表汇总了有价证券投资的成本、未实现收益总额、未实现损失总额和公允价值：
 十二月三十一日，
2021		3月31日，
2022
成本$73.2 $81.7 
未实现收益8.1 5.6 
未实现亏损(2.8)(6.2)
公允价值$78.5 $81.1 
截至2021年12月31日和2022年3月31日，对有价证券的投资包括公允价值为美元的合并关联公司赞助的投资产品42.9百万美元和美元41.5分别为100万美元。
4.其他投资
其他投资包括对本公司联属公司建议的基金的投资，按资产净值(“资产净值”)列账作为实际权宜之计，以及其他不能轻易厘定公允价值的投资。与该等投资有关的任何收益或亏损均记入综合损益表的投资及其他收益内。
以资产净值衡量的实际权宜之计的投资
本公司的关联公司发起投资基金，本公司及其合并关联公司可在其中进行普通合伙人和种子资本投资。这些基金以合伙形式运作，并对投资公司应用专门的公允价值会计。本公司使用权益会计方法核算其在这些基金中的权益，并要求保留投资公司的专门会计。由于这些基金的投资不具有容易确定的公允价值，本公司使用这些投资的资产净值作为其公允价值的实际权宜之计。下表汇总了这些投资的公允价值以及任何相关的无资金来源的承诺：
 2021年12月31日March 31, 2022
投资类别公允价值无资金支持
承付款		公允价值无资金支持
承付款
私募股权基金(1)
$310.2 $156.3 $322.6 $152.8 
对其他战略的投资(2)
14.6 — 21.1 — 
总计(3)
$324.8 $156.3 $343.7 $152.8 
___________________________
(1)该公司在私募股权基金中的大部分权益占拖欠的四分之一(根据本期催缴和分配进行了调整)。这些基金主要投资于范围广泛的第三方基金和直接投资。当标的资产在基金的存续期内清算时，将收到分配，资金存续期一般为15好几年了。
(2)这些基金是多学科基金，投资于各种资产类别和策略，包括股票、信贷和房地产。投资一般可按日、月或季赎回。
(3)应占控股权益的公允价值为#美元。224.4百万美元和美元238.3分别截至2021年12月31日和2022年3月31日。
公允价值不容易确定的投资
该公司对一家私人公司进行了投资，在该公司没有重大影响力的情况下。由于这项投资不具有易于确定的公允价值，本公司选择以成本减去减值(如果有的话)加上或减去因有序交易中可观察到的价格变化而产生的变化来计量这项投资
8
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

或在私人公司中的类似投资。下表汇总了公允价值不容易确定的投资的成本、累计未实现收益和账面金额：
 十二月三十一日，
2021		3月31日，
2022
成本$8.5 $8.5 
累计未实现收益41.9 41.9 
账面金额$50.4 $50.4 
在截至2022年3月31日的三个月内，本公司记录不是标的投资的收益或亏损。
下表列出了其他投资的变化：
截至3月31日的三个月，
20212022
以资产净值衡量为实际权宜之计没有易于确定的公允价值总计以资产净值衡量为实际权宜之计没有易于确定的公允价值总计
期初余额$243.4 $13.8 $257.2 $324.8 $50.4 $375.2 
已实现和未实现净收益(1)
29.8 — 29.8 15.3 — 15.3 
采购和承诺18.1 — 18.1 15.1 — 15.1 
销售和分销(12.4)— (12.4)(11.5)— (11.5)
期末余额$278.9 $13.8 $292.7 $343.7 $50.4 $394.1 
__________________________
(1)在投资和其他收入中确认。
5.公允价值计量
下表汇总了公司按公允价值经常性计量的金融资产和负债：
  公允价值计量
 十二月三十一日，
2021
 相同资产的活跃市场报价(第1级)重要的其他可观察到的投入(第2级)无法观察到的重要输入(3级)
金融资产    
有价证券投资$78.5 $64.5 $14.0 $— 
衍生金融工具(1)
0.9 — 0.9 — 
金融负债(2)
    
或有付款债务$40.3 $— $— $40.3 
附属公司股权购买义务12.6 — — 12.6 
衍生金融工具0.8 — 0.8 — 
9
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

  公允价值计量
 3月31日，
2022
 相同资产的活跃市场报价(第1级)重要的其他可观察到的投入(第2级)无法观察到的重要输入(3级)
金融资产    
有价证券投资$81.1 $68.2 $12.9 $— 
衍生金融工具(1)
1.0 — 1.0 — 
金融负债(2)
    
或有付款债务$31.4 $— $— $31.4 
附属公司股权购买义务47.6 — — 47.6 
衍生金融工具0.9 — 0.9 — 
__________________________
(1)金额列于综合资产负债表内的其他资产内。
(2)金额列于综合资产负债表的其他负债内。
3级财务负债
下表列出了3级负债的变化情况：
 截至3月31日的三个月，
20212022
或有付款债务附属公司
股权收购
义务		或有付款债务附属公司
股权收购
义务
期初余额$— $22.0 $40.3 $12.6 
已实现和未实现(收益)净亏损(1)
— 0.9 (8.9)(0.3)
购买和发行(2)
— 70.7 — 40.6 
定居和减少— (27.5)— (5.3)
期末余额$— $66.1 $31.4 $47.6 
与报告日期仍持有的票据有关的未实现收益净变化$— $— $(8.9)$(0.3)
___________________________
(1)预期付款变动所产生的收益和损失计入其他费用(净额)，这些债务的增加计入综合损益表的利息支出。
(2)联属公司股权购买债务活动包括从可赎回非控股权益转移。
下表提供了有关在评估公司的第3级公允价值计量时使用的重大不可观察输入的某些量化信息：
 关于第3级公允价值计量的量化信息
2021年12月31日March 31, 2022
 估值
技术		看不见
输入		公允价值射程
加权平均(1)
公允价值射程
加权平均(1)
或有付款债务蒙特卡罗模拟波动率$40.3 
13% - 25%
13 %$31.4 
18% - 25%
18 %
贴现率
1% - 2%
2 %
3% - 3%
3 %
附属公司股权购买义务贴现现金流
增长率(2)
$12.6 
(13)% - 7%
2 %$47.6 
(13)% - 7%
4 %
 贴现率 
15% - 18%
15 % 
15% - 18%
15 %
10
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

___________________________
(1)通过将债务的相对公允价值与其各自的总价值进行比较来计算。
(2)代表资产费用和绩效费用的增长率。
或有付款债务指与本公司在其合并联营公司的投资有关的预期未来结算金额的现值。
附属公司股权购买义务包括购买附属公司股权的协议。截至2022年3月31日，增长或折扣率没有对前几个时期记录的附属公司股权购买义务产生重大影响。
其他未按公允价值列账的金融资产和负债
本公司有其他金融资产和负债不需要按公允价值列账，但必须按公允价值披露。由于这些工具的短期性质，现金及现金等价物、应收账款、应付账款和应计负债的账面价值接近公允价值。应收票据的账面价值在其他资产中报告，由于利率和其他条款是按市场汇率计算的，因此接近公允价值。信贷安排的账面价值接近公允价值，因为信贷安排根据选定的短期利率具有浮动利息。
下表汇总了该公司未按公允价值列账的其他财务负债：
 2021年12月31日March 31, 2022
账面价值公允价值账面价值公允价值公允价值层次结构
高级笔记$1,098.0 $1,165.6 $1,098.1 $1,102.5 2级
次级票据765.8 809.1 765.8 697.0 2级
初级可转换证券299.5 461.4 386.3 407.3 2级
6.对关联公司和关联公司赞助投资产品的投资
在评估一项投资是否必须合并时，本公司会评估其每一联属公司及其他投资的风险、回报及重要条款，以确定一项投资是否被视为投票权实体(“VRE”)或可变权益实体(“VIE”)。当存在风险的全部股权投资足以使实体能够独立为其活动提供资金时，以及当股权持有人有义务吸收亏损、有权获得剩余收益以及有权指导实体的活动对其经济表现产生最大影响时，实体即为VRE。当实体缺乏VRE的一项或多项特征时，VRE对本公司而言是以合伙(或类似实体)形式构建的关联投资，其中本公司是有限合伙人，并且缺乏对普通合伙人的实质性退出权或实质性参与权。评估一个实体是VRE还是VIE涉及到判断。在发生某些事件时，管理层审查并重新考虑其先前关于实体作为VRE或VIE的地位的结论。
当公司对实体的重大经营、财务和投资决策拥有控制权时，公司将合并VRE。当本公司缺乏这种控制，但被视为具有重大影响力时，本公司将按照权益法核算VRE。本公司无权行使重大影响力的公允价值易于厘定的投资按公允价值计入综合资产负债表，公允价值变动计入投资及其他收入。
当本公司是VIE的主要受益人时，本公司合并VIE，该实体的定义是有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动，并有义务承担可能对VIE产生重大影响的实体的损失或从实体获得利益的权利。由于本公司持有多数投票权权益，或本公司为管理成员或普通合伙人，本公司几乎所有被视为VIE的合并联营公司均受控制。此外，关联公司的资产可用于清偿各自关联公司债务以外的其他目的。本公司对不是主要受益人但有能力对VIE的经营和财务事项施加重大影响的VIE采用权益会计方法。
对关联公司的投资
11
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

本公司几乎所有联属公司均被视为VIE，并按权益法合并或入账。本公司有限数量的联属公司被视为VRE，其中大部分按权益法入账。
当联营公司合并时，联营公司管理层及任何共同投资者的股权应占收益部分计入综合损益表的净收益(非控股权益)。联属公司管理层及任何共同投资者权益的未分配收益，连同他们在任何有形或无形资产净值中所占的份额，在综合资产负债表的非控股权益内列报。凡持有人有若干权利要求结算的联属公司股权，按其当前赎回价值在综合资产负债表中作为可赎回非控制权益或其他负债列报。该公司定期发行、出售和购买其合并关联公司的股权。由于该等交易发生在受共同控制的实体之间，因此任何可归因于该等交易的收益或亏损均须计入综合资产负债表的额外实收资本，并在交易发生期间扣除任何相关所得税影响。
当联营公司按权益法入账时，本公司在联营公司的收益或亏损中扣除摊销及减值后的份额，将计入综合收益表的权益法收入(净额)，而联营公司的账面价值则在综合资产负债表的联营公司权益法投资(净额)中列报。于收购联属公司时记录的无形资产递延税项于综合资产负债表内按权益法于联营公司的投资(净额)及递延所得税负债(净额)内按毛基列账。本公司按权益法入账的联营公司直接产生的所得税份额在综合收益表中计入所得税支出。
本公司定期进行评估，以确定一项投资的公允价值在本公司认为非临时性期间是否已跌至低于其按权益法入账的联营公司的相关账面价值。如本公司认为该等减值可能已发生，本公司会使用估值方法(例如现金流量贴现分析)厘定减值金额。减值在权益法收入(净额)中记作支出，以将联属公司的账面价值减至其公允价值。
未合并资产，扣除负债和关联公司的非控股权益，在权益法下被视为VIE，以及公司的账面价值和最大亏损风险如下：
 2021年12月31日March 31, 2022
未整合
VIE净资产		账面价值和
最大暴露时间
走向亏损		未整合
VIE净资产		账面价值和
最大暴露时间
走向亏损
联营公司按权益法入账$1,864.7 $2,023.0 $1,742.0 $2,089.9 
截至2021年12月31日及2022年3月31日，本公司所有联营公司根据权益法入账的账面价值及最大亏损风险为$2,134.4百万美元和美元2,195.2分别为百万美元，包括按权益法入账的联营公司，被视为vre为$111.4百万美元和美元105.3分别为100万美元。
关联公司赞助的投资产品
本公司的联属公司赞助各种投资产品，而联属公司亦担任投资顾问。这些投资产品通常主要由第三方投资者拥有；然而，某些产品的资金来自本公司及其附属公司的普通合伙人和种子资本投资。
联属公司赞助的投资产品的第三方投资者通常有权获得这些产品的几乎所有经济利益，但公司联属公司赚取的基于资产和业绩的费用或公司或其联属公司对这些产品的投资所产生的任何收益或损失除外。因此，本公司一般不合并这些产品。然而，就某些产品而言，本公司的合并联属公司作为投资管理人，有权指导投资产品的活动，并对VIE的经济风险敞口微不足道，尽管一般仅在产品成立且尚未吸引重要其他投资者的较短时期内。当产品合并时，本公司保留标的产品的专门投资公司会计原则，所有标的投资在合并资产负债表中的有价证券投资中按公允价值列账，投资的公允价值相应变化计入投资和其他收入。证券的买入和卖出在合并的买入和卖出中列示
12
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

关联方发起的投资产品分别计入合并现金流量表，第三方投资者的权益计入可赎回的非控制权益。当本公司或其合并关联公司不再控制这些产品时，由于所有权减少或其他原因，这些产品将被解除合并，自解除合并之日起只报告本公司或其合并关联公司对该产品的投资。
本公司的账面价值以及非综合联属公司赞助投资产品的最大亏损风险，是指其或其综合联属公司在各自产品的未综合净资产中的权益。归属于联属公司赞助的投资产品的未合并VIE的净资产，以及公司的账面价值和最大亏损风险如下：
 2021年12月31日March 31, 2022
未整合
VIE净资产		账面价值和
最大暴露时间
走向亏损		未整合
VIE净资产		账面价值和
最大暴露时间
走向亏损
关联公司赞助的投资产品$4,958.5 $15.7 $5,334.4 $17.9 
7.债务
下表汇总了该公司的债务：
十二月三十一日，
2021		3月31日，
2022
优先银行债务$349.9 $349.9 
高级笔记1,093.5 1,094.0 
次级票据751.4 751.4 
初级可转换证券295.6 382.6 
债务$2,490.4 $2,577.9 
公司的优先票据、次级票据和初级可转换证券按摊销成本列账。未摊销折价及债务发行成本于综合资产负债表内列报，作为对相关债务账面值的调整。自2022年1月1日起，本公司调整其初级可转换证券的账面价值(见附注2)。
优先银行债务
该公司有一美元1.2510亿美元的高级无担保多币种循环信贷安排(“左轮手枪”)和350.0百万优先无担保定期贷款安排(“定期贷款”，与左轮手枪一起，称为“信贷安排”)。左轮手枪和定期贷款都将于2026年10月23日到期。在符合某些条件的情况下，公司可将左轮手枪下的承诺额增加至多$500.0百万美元，并可能额外借入至多$75.0一百万美元的定期贷款。本公司按特定利率支付信贷融资项下任何未偿还债务的利息，该利率目前基于适用的LIBOR利率(受LIBOR惯例继承条款的约束)或最优惠利率，外加根据其信用评级确定的边际利率。截至2022年3月31日，公司定期贷款的借款利率为LIBOR加0.85%。截至2021年12月31日和2022年3月31日，公司拥有不是左轮手枪下的未偿还借款。
高级附注
截至2022年3月31日，该公司有未偿还的优先票据。优先票据的账面价值在标的票据剩余寿命内计入到期本金金额。
截至2022年3月31日未偿还优先票据的主要条款如下：
13
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

2024
高级附注		2025
高级附注		2030
高级附注
发行日期2014年2月2015年2月2020年6月
到期日2024年2月2025年8月2030年6月
面值(以百万为单位)$400.0 $350.0 $350.0 
所述优惠券4.25 %3.50 %3.30 %
息票频次每半年一次每半年一次每半年一次
潜在呼叫日期随时随地随时随地随时随地
呼叫价如定义的如定义的如定义的
如属2024年及2025年优先票据，则优先票据可于任何时间全部或部分赎回，而如属2030年优先票据，则可于2030年3月15日之前的任何时间赎回。在每一种情况下，优先票据都可以按完全赎回价格赎回，外加应计和未支付的利息。在每种情况下，全部赎回价格都等于100将赎回的票据本金的%，以及赎回票据的剩余本金及利息(不包括赎回日的应计但未付利息)，按适用的国库利率加折现至赎回日的现值0.252024年及2025年的优先票据，按适用国库利率加每半年赎回日期的现值计算0.40%，在2030年优先票据的情况下。
初级附属票据
截至2022年3月31日，该公司有未偿还的次级票据。次级票据的账面价值在相关票据的剩余寿命内增加至到期时的本金金额。
截至2022年3月31日已发行的次级票据的主要条款如下：
2059
初级附属票据		2060
初级附属票据		2061
初级附属票据
发行日期2019年3月2020年9月2021年7月
到期日2059年3月2060年9月2061年9月
面值(以百万为单位)$300.0 $275.0 $200.0 
所述优惠券5.875 %4.75 %4.20 %
息票频次季刊季刊季刊
潜在呼叫日期2024年3月2025年9月2026年9月
呼叫价如定义的如定义的如定义的
上市纽交所纽交所纽交所
初级次级债券可在2024年3月30日或之后全部或部分赎回，如属2059年次级债券，则可在2025年9月30日或之后赎回；如属2060年次级债券，则可在2026年9月30日或之后赎回(如属2061年次级债券)。在任何情况下，次级债券均可于以下时间赎回100正在赎回的票据本金的%，另加其任何应计和未付利息。在适用的赎回日期前，根据本公司的选择，适用的次级票据亦可于以下时间赎回全部但非部分100如果税收法律、法规或解释发生某些变化，本金的%，外加任何应计和未付利息；或102如果评级机构对具有与适用票据相似的特征的证券的股权信用标准做出某些改变，则为本金的10%，外加任何应计和未付利息。
本公司可按其选择，并在若干条件及限制的规限下，根据次级票据的条款延迟支付利息。
初级可转换证券
自2022年1月1日起，公司采用ASU 2020-06。请参阅注释2。
截至2022年3月31日，该公司拥有386.3其未偿还本金为百万美元5.15%初级可转换信托优先证券(“初级可转换证券”)，于2037年到期。初级可转换证券的利息利率为5.15年利率%，每季度以现金支付。
14
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

截至2021年12月31日和2022年3月31日，与初级可转换证券相关的未摊销发行成本为$3.9百万美元和美元3.7分别为100万美元。
下表列出了与初级可转换证券相关的确认利息支出：
截至3月31日的三个月，
20212022
合同利息支出$5.4 $5.0 
债务发行成本摊销0.1 0.1 
债务贴现摊销0.8 — 
总计$6.3 $5.1 
实际利率6.01 %5.24 %
初级可转换证券的持有人无权将这些证券出售给本公司。持有者可以将证券转换为0.2558每美元普通股股份50.00初级可转换证券，相当于调整后的转换价格为$195.47每股。转换率会受到修订和重订的AMG资本信托II信托声明和相关契约中所述的调整，这两份声明的日期均为2007年10月17日，并作为证据提交到公司最近的Form 10-K年度报告中。在转换后，持有者将根据公司的选择获得现金或公司普通股的股票，或两者的组合。公司可以赎回初级可转换证券，如果普通股的收盘价为20在一段时间内的交易日30连续交易日超过130此外，管理层亦可不时在公开市场或私下协商的交易中回购初级可转换证券。在截至2021年和2022年3月31日的三个月内，公司支付了$15.0百万美元和美元16.5作为这些回购的结果，本公司的递延所得税负债(净额)减少了#美元。3.3百万美元和美元2.7分别为100万美元。
8.承付款和或有事项
本公司及其关联公司在其正常业务活动过程中可能不时受到索赔、法律诉讼和其他或有事项的影响。任何此类事项都会受到各种不确定因素的影响，其中一些事项可能会以不利于本公司或其关联公司的方式得到解决。本公司及其联属公司在必要时就可能出现的结果及可合理估计负债金额的事项设立应计项目。
本公司已承诺共同投资于某些关联公司赞助的投资产品。截至2022年3月31日，这些资金不足的承诺为152.8百万美元，并可能在未来的时期内被调用。
关于其某些合并关联公司，截至2022年3月31日，公司有义务支付延期付款，并有或有责任支付以下款项：
最早应付款项
控股权共同投资者总计2022202320242025
延期付款债务$215.2 $49.8 $265.0 $200.0 $21.7 $43.3 $— 
或有付款债务(1)
23.9 7.5 31.4 — — 30.0 1.4 
__________________________
(1)截至2022年3月31日的公允价值。本公司或有责任支付最高达$的或有付款。110.0百万(美元)24.9可归于共同投资者的百万美元)，其中#100.0百万美元和美元10.02024年和2025年可能分别支付100万美元。
本公司有与其在联属公司的某些投资有关的递延及或有付款债务的负债，按权益法入账。截至2022年3月31日，该公司有义务支付高达$83.3100万美元，所有这些都将在2022年支付。延期付款和或有付款的负债包括在其他负债中。
15
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

截至2022年3月31日，该公司有或有责任支付#美元147.5与其某些附属公司实现特定财务目标有关的100万美元，根据权益法入账，所有这些都可能在2023年至2029年期间支付。截至2022年3月31日，该公司预计将支付约$13百万美元。如果公司的一家关联公司在权益法下未达到某些财务目标，公司可能收到高达$的付款12.5100万美元，还可以选择减少其所有权权益，并获得#美元的增量付款25.0百万美元。
联属公司股权为合并联属公司的持有人提供有条件的权利，可随时间推移将他们的权益出售给本公司。见附注14。
本公司及其某些合并关联公司在监管机构的监管下运营，这些监管机构要求维持最低财务或资本要求。本公司管理层并不知道有任何重大违反该等规定的情况。
9.善意和已获得的客户关系
下表列出了公司合并关联公司的商誉和已获得客户关系的组成部分(净额)的变化：
商誉
余额，截至2021年12月31日$2,689.2 
外币折算(5.5)
余额，截至2022年3月31日$2,683.7 

 获得的客户关系(净额)
 确定-活着无限期--活着总计
 总账簿
价值		累计
摊销		上网本
价值		上网本
价值		上网本
价值
余额，截至2021年12月31日$1,364.2 $(1,028.1)$336.1 $1,630.3 $1,966.4 
无形摊销和减值— (12.3)(12.3)(0.3)(12.6)
外币折算(2.8)2.3 (0.5)(10.0)(10.5)
余额，截至2022年3月31日$1,361.4 $(1,038.1)$323.3 $1,620.0 $1,943.3 
本公司合并联属公司的固定生活收购客户关系将在其预期经济利益期间摊销。公司在综合损益表中记录了无形摊销中的摊销费用和减值。7.5百万美元和美元12.6截至2021年和2022年3月31日的三个月分别为100万美元。根据截至2022年3月31日存在的关系，公司估计其综合摊销费用约为$402022年剩余时间为100万美元，约合美元502023年为100万美元，约为35 million in each of 2024, 2025, 2026, and 2027.
2022年第一季度，公司完成了对Parnassus Investments和Abacus Capital Group LLC的收购价格分配，临时分配没有任何实质性变化。
截至2022年3月31日，不是无限期生活的获得性客户关系的损害被指出。
10.权益法对关联公司的投资
2022年1月14日，本公司完成了对创新技术驱动型系统管理公司Systematica Investments(“Systematica”)的追加投资。该公司预计，为Systematica支付的大部分代价将在15年内为美国税务目的而扣除。该公司对这项投资的收购价格分配是使用贴现现金流分析来衡量的，该分析包括对预期市场表现、客户净现金流和贴现率的假设。
按权益法核算的某些附属公司的财务结果在综合财务报表中确认为拖欠一个季度。
16
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

附属公司的权益法投资(净额)包括以下内容：
十二月三十一日，
2021		3月31日，
2022
商誉$1,264.4 $1,360.3 
固定的获得性客户关系(净值)470.1 536.1 
无限期--已获得的客户关系(净值)174.4 174.5 
未分配收益和有形资本225.5 124.3 
对附属公司的权益法投资(净额)$2,134.4 $2,195.2 
下表列出了附属公司权益法投资的变化(净额)：
关联方权益法投资(净额)
余额，截至2021年12月31日$2,134.4 
对关联公司的投资182.8 
收益71.9 
无形摊销和减值(23.3)
收入的分配(173.1)
外币折算6.3 
其他(3.8)
余额，截至2022年3月31日$2,195.2 
根据权益法入账的本公司联属公司的固定生活收购客户关系将在其预期经济利益期间摊销。公司确认了这些关系的摊销费用为#美元。35.2百万美元和美元23.3截至2021年和2022年3月31日的三个月分别为100万美元。根据截至2022年3月31日的现有关系，该公司估计其附属公司应占摊销费用约为$702022年剩余时间为100万美元，约合美元852023年为100万美元，约合502024年和2025年分别为100万美元，约合美元452026年为100万美元，约为40到2027年将达到100万。
截至2022年3月31日，根据权益法核算的本公司联属公司的估计公允价值超过其账面价值。
本公司有与其在联属公司的某些投资有关的递延及或有付款债务的负债，按权益法入账。参见附注8。
该公司拥有19和21附属公司分别于2021年3月31日和2022年3月31日按权益法入账。这些附属公司中的大多数是具有结构性利益的合作伙伴关系，这些利益定义了公司将如何参与附属公司的收益，通常基于收入的固定百分比减去某些商定的费用。合伙协议没有为公司对关联公司股权的所有权规定固定的百分比。如果一家附属公司被出售或清算，这些百分比将在未来进行单独的谈判。
于2022年3月16日，本公司及其他各方与纳斯达克斯德哥尔摩上市公司EQT AB(“EQT”)订立证券购买及合并协议，根据该协议，本公司及各其他拥有人同意就已宣布的BPEA与EQT的战略合并向EQT出售各自于霸菱亚洲私募股权(“BPEA”)的股权。根据协议条款，该公司将获得$240.0百万美元现金和28.68百万股EQT普通股(25其中%受六-月锁定)，并将在某些现有基金中保留部分未来套利。公司以#美元收购了其在BPEA的权益。187.52016年为100万美元，截至2022年3月31日，其账面价值为138.0百万美元。BPEA将继续被包括在公司的业绩中，直到交易完成，交易预计将在2022年第四季度完成，但要遵守惯例的完成条件。该公司从这笔交易中获得的收益将在交易完成时纳税。
11.关联方交易
17
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

本公司其中一家合并联营公司的前所有人保留了该联营公司某些私募股权合伙企业的权益，因此，他是本公司的关联方。前所有人的权益列于其他负债内，金额为#美元。28.5百万美元和美元26.7分别截至2021年12月31日和2022年3月31日。
本公司可不时投资于其联属公司建议的基金或产品。本公司行政人员及董事可按与其他投资者大致相同的条款，不时投资于其联属公司提供的基金或产品，或接受由其联属公司提供的其他投资服务。此外，本公司及其联属公司因向联属公司赞助的投资产品提供服务而赚取按资产及业绩计算的费用，并招致分销及其他开支。联营公司管理层所有人及本公司高级职员可担任本公司或联营公司从中赚取费用的某些投资工具的受托人或董事。
如附注8、10、13及14所述，本公司有与其递延及或有付款责任相关的关联方交易，以及联属股权交易。
12.基于股份的薪酬
下表显示了基于股份的薪酬费用：
截至3月31日的三个月，
20212022
基于股份的薪酬$9.7 $14.7 
税收优惠2.2 1.7 
截至2021年12月31日，公司有未确认的基于股份的薪酬支出$70.9百万美元。截至2022年3月31日，公司有未确认的基于股份的薪酬支出$105.3百万美元，将在加权平均期间确认，加权平均期约为三年(假设不会被没收)。
限制性股票
下表汇总了公司限制性股票单位的交易情况：
限售股单位加权平均批准日期值
未归属单位-2021年12月31日1.1 $95.03 
已批出单位0.4 129.45 
归属单位(0.3)108.92 
被没收的单位(0.0 )94.04 
性能状况变化0.0 139.30 
未归属单位-2022年3月31日1.2 102.84 
截至2021年3月31日及2022年3月31日止三个月，本公司授予公平价值为美元的限制性股票单位。26.7百万美元和美元45.3分别为100万美元。这些限制性股票单位的估值基于授予日公司普通股的收盘价和预期归属的股票数量。含有归属条件的限制性股票单位通常需要在三年至四年并且还可能需要满足某些性能条件。对于有业绩条件的奖励，预期授予的限制性股票单位的数量可能会随着时间的推移而变化，具体取决于所达到的业绩水平。
股票期权
下表汇总了公司股票期权的交易情况：
18
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

股票期权加权平均
行权价格		加权平均
剩余
合同期限
(年)
未行使期权--2021年12月31日3.2 $77.39  
授予的期权0.0 129.17 
行使的期权— — 
被没收的期权(0.0 )197.79  
性能状况变化0.0 139.31 
未行使期权-2022年3月31日3.2 77.82 4.4
可于2022年3月31日行使0.1 132.30 1.6
截至2021年及2022年3月31日止三个月，本公司已授予公平价值为美元的股票期权。0.8百万美元和美元1.8分别为100万美元。股票期权通常在一段时间内授予三年至五年并且到期了七年了在授予之日之后。所有股票期权的行权价均等于授予日公司普通股的收盘价。该公司几乎所有的未偿还股票期权都包含服务和业绩条件。对于有业绩条件的奖励，预期授予的股票期权数量可能会随着时间的推移而变化，具体取决于所达到的业绩水平。
已授出期权的加权平均公允价值为#美元。50.04及$47.84，分别为截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月。该公司采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型来确定期权的公允价值。用于估计已授予股票期权公允价值的加权平均授予日期假设如下：
截至3月31日的三个月，
20212022
股息率0.0 %0.0 %
预期波动率37.6 %36.8 %
无风险利率1.0 %1.7 %
期权的预期寿命(年)5.75.7
罚没率— %— %
13.可赎回的非控股权益
联属公司股权向持有人提供本公司其中一间联属公司的股权，与各自联属公司现有的结构性合伙权益一致。关联股权持有人通常有条件地有权在一定的时间间隔(在五年和15自联营公司股权持有人收到股权之日起数年，或联营公司股权持有人离职后按年计算)。在变得可赎回之前，公司的联属公司权益在非控股权益内呈列。一旦成为可赎回权益，这些权益将按其当前赎回价值重新分类为可赎回非控股权益。当期赎回价值的变动计入额外实收资本。当本公司有无条件责任购买联属公司股权时，该等权益将由可赎回非控股权益重新分类为按当前公允价值计算的其他负债。公允价值变动计入其他费用(净额)。
下表列出了可赎回非控股权益的变动情况：
19
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

可赎回的非控股权益
余额，截至2021年12月31日(1)
$673.9 
可归因于合并关联公司赞助的投资产品的增长0.4 
转至其他负债(28.5)
赎回价值的变动(7.0)
余额，截至2022年3月31日(1)
$638.8 
___________________________
(1)截至2021年12月31日和2022年3月31日，可赎回非控股权益包括主要由第三方投资者持有的合并关联公司赞助的投资产品，金额为$25.0百万美元和美元25.4分别为100万美元。
14.附属公司权益
联营公司股权的分配方式与各自联营公司现有的结构化合伙权益一致。该公司的关联公司一般按季度向关联公司股权持有人支付分红。支付给非控股权益关联股权持有人的分派为#美元102.6百万美元和美元122.5分别为2021年3月31日和2022年3月31日的三个月。
本公司根据协议定期向本公司的合并联属合伙人及其他各方购买联营公司股本及向其发行联属公司股本，该等协议赋予本公司有条件权利催缴及联属公司权益持有人有条件权利于若干时间间隔将其联属公司股权配售予本公司。该公司有权将这些购买的一部分以其普通股的形式结算。就按权益法入账的联营公司而言，本公司一般并无此等认沽及催缴安排。在截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月中，支付的现金购买金额为#美元。27.4百万美元和美元5.3分别为100万美元。在截至2021年和2022年3月31日的三个月内，发行收到的现金总额为#美元。12.4百万美元和美元11.6分别为100万美元。
联属公司股权的出售及购买一般按公允价值进行；然而，本公司亦向其合并联属公司合作伙伴及其他各方授予联属公司股权作为补偿形式。如果权益的发行价低于权益的公允价值，或购买的代价高于权益的公允价值，差额在必要服务期间的综合收益表中计入补偿费用和相关费用。
下表列出了关联公司股权薪酬支出：
截至3月31日的三个月，
20212022
控股权$4.4 $1.7 
非控制性权益20.8 14.5 
总计$25.2 $16.2 
下表列出了未确认的附属公司股权薪酬支出：
控股权余生非控制性权益余生
2021年12月31日$41.9 6年份$294.1 7年份
March 31, 202241.8 5年份313.2 7年份
本公司记录应收及应付联营股权持有人与转让联营股权有关的款项，该等权益于期末仍未结算。应收账款总额为#美元。9.0百万美元和美元7.7分别截至2021年12月31日和2022年3月31日，并计入其他资产。应付总额为$12.6百万美元和美元47.6分别截至2021年12月31日和2022年3月31日，并计入其他负债。
公司联营公司所有权变更的影响
20
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

本公司定期向联属权益持有人收购权益，并向其转让权益。由于这些交易不会导致控制权的变更，因此与这些交易相关的任何收益或损失都会计入额外的实收资本，从而增加或减少控股权益的权益。与该等交易相关的任何损益均不会在综合收益表或综合全面收益表中确认。
虽然本公司在可赎回的非控股权益内列报关联权益的当前赎回价值，但随着时间的推移，当前赎回价值的变化会增加或减少控制权益的权益，但下表列出了所有权变动对控制权益权益的累积影响，这些影响仅与在适用期间结算的关联权益交易有关：
 截至3月31日的三个月，
 20212022
净收益(控股权)$149.9 $146.0 
(减少)关联公司股权发行的控制利息实收资本增加(0.5)3.4 
减少附属公司股权购买的控制利息实收资本(47.8)(25.9)
净收益(控制权益)，包括关联公司股权交易的净影响$101.6 $123.5 
15.所得税
本公司的综合所得税拨备包括应归属于控股权益的税项，以及在较小程度上应归属于非控股权益的税项。
下表列出了所得税的综合准备金：
 截至3月31日的三个月，
 20212022
控股权益：  
现行税种$30.6 $30.3 
无形相关递延税金8.9 15.7 
其他递延税金8.9 4.5 
总控股权48.4 50.5 
非控股权益：  
现行税种$2.1 $5.2 
递延税金— — 
非控股权益总额2.1 5.2 
所得税费用$50.5 $55.7 
所得税前收入(控制利息)$198.3 $196.5 
实际税率(控制利息)(1)
24.4 %25.7 %
___________________________
(1)可归因于控股权益的税款除以所得税前收入(控股权益)。
本公司截至2021年3月31日止三个月的实际税率(控股权益)与其24.5%的边际税率并无显著差异。该公司截至2022年3月31日的三个月的有效税率(控制利息)高于24.5%的边际税率，这主要是由于不可抵扣的补偿费用和未确认的税收优惠的增加，但部分被来自海外业务的税收优惠所抵消。
16.每股收益
每股收益(基本)的计算是基于本公司在此期间发行的普通股的加权平均数。每股收益(稀释后)与每股收益(基本)相似，但根据公司普通股可能增发的股票的稀释效应进行了调整。
21
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

以下是计算普通股股东可获得的基本每股收益和稀释后每股收益时使用的分子和分母的对账：
 截至3月31日的三个月，
 20212022
分子  
净收益(控股权)$149.9 $146.0 
假设结算可赎回的非控制权益所得的收入，扣除税款— 11.7 
初级可转换证券扣除税后的利息支出4.7 3.8 
调整后的净收益(控制权益)$154.6 $161.5 
分母  
平均流通股(基本)42.6 39.7 
稀释工具的效果：  
股票期权和限制性股票单位0.6 1.2 
假想发行股份以了结可赎回的非控股权益— 4.0 
初级可转换证券2.2 2.0 
平均流通股(稀释后)45.4 46.9 
上表的平均流通股(摊薄)不包括不符合某些业绩条件的股票期权和限制性股票单位，以及对每股收益(摊薄)有反摊薄作用的工具。以下是上表中从分母中排除的项目摘要：
 截至3月31日的三个月，
 20212022
股票期权和限制性股票单位0.4 0.5 
可发行股份以了结可赎回的非控制权益— 3.1 
截至2022年3月31日止三个月，根据其授权股份回购计划，本公司回购1.3百万股普通股，平均每股价格为$144.42.
17.综合收益
下表列出了分配给其他全面收益(亏损)各组成部分的税收影响：
截至3月31日的三个月，
20212022
税前税费支出税后净额税前税金(费用)
效益		税后净额
外币折算收益(亏损)$29.6 $(5.8)$23.8 $(11.3)$(0.5)$(11.8)
衍生金融工具已实现净收益和未实现收益(亏损)的变动0.6 (0.1)0.5 0.0 0.0 0.0 
其他全面收益(亏损)$30.2 $(5.9)$24.3 $(11.3)$(0.5)$(11.8)
累计其他综合亏损扣除税项后的构成如下：
22
目录表
附属经理人集团。
合并财务报表附注(未经审计)

外国
货币
翻译
调整，调整		已实现和
未实现收益(亏损)
论衍生金融工具		总计
余额，截至2021年12月31日$(155.1)$0.1 $(155.0)
重新分类前的其他全面损失(11.8)(0.4)(12.2)
金额重新分类— 0.4 0.4 
其他综合收益(亏损)净额(11.8)0.0 (11.8)
余额，截至2022年3月31日$(166.9)$0.1 $(166.8)
23
目录表
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
前瞻性陈述
这份Form 10-Q季度报告、我们提交给美国证券交易委员会的其他文件、我们的新闻稿以及经高管批准的口头声明中讨论的某些事项可能构成1995年私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性声明”。这些陈述包括但不限于，与我们对业务表现的预期、我们的财务结果、我们的流动性和资本资源有关的陈述，以及其他非历史性的陈述，并且可能以“展望”、“指引”、“相信”、“预期”、“潜力”、“初步”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约”、“预测”等词语作为开头，“项目”、“定位”、“前景”、“打算”、“计划”、“估计”、“待定投资”、“预期”或这些词语或其他类似词语的否定形式。这类陈述受某些风险和不确定因素的影响，其中除其他外，包括在标题“项目1A”下讨论的因素。风险因素“在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中，以及在第1A项下。风险因素“在本季度报告的10-Q表格中。这些因素(其中包括)可能影响我们的财务状况、业务活动、经营结果、现金流或整体财务表现，并导致实际结果和业务活动与历史时期和目前预期和预测的情况大不相同。前瞻性陈述仅在发表之日发表。, 此外，我们不承诺、也特别不承担任何义务，公开发布可能对任何前瞻性陈述进行的任何修订的结果，以反映此类陈述日期后的事件或情况，或反映事件的发生，无论是否预期。在这方面，我们告诫读者不要过分依赖任何此类前瞻性声明。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的综合财务报表及其附注一起阅读，这些附注包含在本季度报告Form 10-Q的其他部分。
高管概述
我们是全球独立主动投资管理公司的领先合作伙伴。我们的战略是通过投资于各种高质量的独立合伙人所有的公司，即通过成熟的合作伙伴方式，创造长期价值，并将资源分配到我们独特的机会集上，用于增长和回报最高的领域。我们的创新伙伴关系方法使每个附属公司的管理团队能够在保持运营和投资自主权的同时拥有公司的大量股权。此外，我们为我们的附属公司提供增长资本、全球分销和其他战略增值能力，这些能力增强了这些独立业务的长期增长，并使他们能够协调几代委托人的股权激励，以建立持久的特许经营权。截至2022年3月31日，我们管理的总资产约为7770亿美元，涉及一系列回报导向型战略。
2022年1月14日，我们完成了对创新技术驱动型系统管理公司Systematica Investments(以下简称Systematica)的额外投资。交易完成后，我们的投资继续按照权益会计方法入账，Systematica合作伙伴继续持有企业的大部分股权，并指导其日常运营。
于2022年3月16日，吾等及其他各方与纳斯达克斯德哥尔摩上市公司EQT AB(“EQT”)订立证券购买及合并协议，根据协议，吾等及其他所有人同意就已宣布的BPEA与EQT的战略合并出售各自于我们的联属公司霸菱亚洲私募股权(“BPEA”)的股权。根据协议条款，我们将获得2.4亿美元现金和2868万股EQT普通股(其中25%受六个月禁售期的限制)，并将在某些现有基金中保留未来结转的一部分。2016年，我们以1.875亿美元收购了BPEA的权益。BPEA将继续包括在我们的业绩中，直到交易完成，交易预计将在2022年第四季度完成，取决于惯例的完成条件。我们从这笔交易中获得的收益将在成交时纳税。
经营业绩衡量标准
根据美国公认的会计原则(“公认会计原则”)，我们需要合并我们的某些附属公司，并使用权益法对其他附属公司进行会计处理。无论我们是合并附属公司还是使用权益会计方法，我们都保持相同的创新伙伴关系方法，并以基本相同的方式为我们所有的附属公司提供支持和援助。此外，我们所有的附属公司都是投资经理，受到类似的市场因素和行业趋势的影响。因此，我们的关键综合经营业绩衡量标准对于让管理层更全面地了解整个业务的经营业绩和材料趋势非常重要。
24
目录表
下表列出了我们的主要综合经营业绩指标：
截至3月31日及截至3月31日的三个月，
(除非另有说明，否则以十亿计)20212022更改百分比
管理的资产$738.0 $776.7 5 %
管理的平均资产733.6 787.3 7 %
总费用(单位：百万)1,414.4 1,330.5 (6)%
管理的资产，因此管理的平均资产，包括我们的合并和权益法关联公司管理的资产。所管理的资产按当前基础列报，而不考虑关联公司的财务业绩纳入我们的经营业绩衡量标准和综合财务报表的时间。管理下的平均资产反映了将关联公司的财务结果计入我们的经营业绩衡量标准和综合财务报表的时间。对于共同基金和类似的零售投资产品，管理的平均资产是每天管理的净资产的平均值，而对于机构和高净值客户，管理的平均资产通常是适用期间内每个月初或月底的资产的平均值。
费用总额包括我们所有合并和权益法关联公司赚取的基于资产和业绩的费用总额。对于按权益法入账的某些联属公司，我们在我们的合并财务报表中报告拖欠一个季度的费用总额和联属公司的财务业绩。合计费用是对综合收入或其他公认会计准则绩效指标的补充，但不能作为替代。
管理的资产
通过我们的附属公司，我们提供全面和多样化的回报导向型策略，旨在帮助全球机构、零售和高净值客户实现其投资目标。我们继续看到对回报导向型策略的需求，并一直在经历长期增长领域的净流入，包括私人市场、流动性替代产品、亚洲、财富管理和ESG。此外，投资者对被动管理型产品(包括交易所交易基金)的需求仍在继续，我们在某些股票策略上出现了资金外流，这与整个行业的趋势一致。然而，我们相信，由于业绩和客户需求趋势的影响，表现最好、最具差异化的主动型股票经理(无论是全球、地区还是国家)将继续拥有巨大的增长机会。我们相信，我们处于有利地位，能够从这些趋势中受益。在某些情况下，如果产品退货超过一定的业绩门槛，我们将参与基于业绩的费用；然而，我们预计这些费用不会成为我们综合收入的重要组成部分，因为这些费用主要是由我们的关联公司根据权益法计入的。我们还预计，独立投资公司将继续寻求一系列不断发展的合作伙伴解决方案，我们将有一个重要的机会投资于全球资产管理行业的优秀公司。
以下图表显示了截至2022年3月31日按战略和客户类型划分的我们管理的资产构成信息：
管理的资产
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1004434/000100443422000028/amg-20220331_g2.jpg
___________________________

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目录表
(1)替代方案包括非流动性替代策略，截至2022年3月31日，这些策略占我们管理资产的16%。
(2)全球股票包括新兴市场战略，截至2022年3月31日，新兴市场战略占我们管理资产的5%。
下表按战略和客户类型列出了截至2022年3月31日的三个月我们管理的资产的变化：
按战略划分--截至目前的季度
(以十亿计)替代方案全球股票市场美国股市多元资产与固定收益总计
2021年12月31日$238.2 $277.5 $170.7 $127.4 $813.8 
客户现金流入和承诺10.6 6.7 8.5 5.2 31.0 
客户现金流出(4.5)(13.0)(10.4)(5.3)(33.2)
净客户现金流6.1 (6.3)(1.9)(0.1)(2.2)
市场变化4.0 (19.7)(9.7)(5.8)(31.2)
外汇(1)
(1.0)(1.1)(0.1)0.2 (2.0)
变现和分配(净额)(1.3)— — (0.1)(1.4)
其他(2)
0.1 (0.2)— (0.2)(0.3)
March 31, 2022$246.1 $250.2 $159.0 $121.4 $776.7 

按客户端类型-季度至今
(以十亿计)体制性零售高净值总计
2021年12月31日$413.8 $252.5 $147.5 $813.8 
客户现金流入和承诺12.1 12.9 6.0 31.0 
客户现金流出(12.1)(15.6)(5.5)(33.2)
净客户现金流0.0 (2.7)0.5 (2.2)
市场变化(8.3)(15.4)(7.5)(31.2)
外汇(1)
(0.9)(1.2)0.1 (2.0)
变现和分配(净额)(1.0)— (0.4)(1.4)
其他(2)
1.3 (2.6)1.0 (0.3)
March 31, 2022$404.9 $230.6 $141.2 $776.7 
___________________________

(1)外汇反映了将我们的附属公司管理的资产转换为美元的影响，这些附属公司的功能货币不是美元。
(2)其他包括可归因于产品过渡和重新分类的管理资产。
下表列出了我们的投资策略的表现，如有的话，以所管理的资产超过其相关基准的百分比衡量：
AUM权重
AUM的百分比高于基准(1)
3年制5年期10年期
液体替代品(2)
16 %77 %70 %80 %
全球公平(2)
32 %43 %43 %70 %
美国股票(2)
20 %70 %72 %75 %
多资产和固定收益(3)
16 %不适用不适用不适用
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目录表
AUM权重
AUM的百分比高于基准(1)
IRR最新年份IRR最近三个年份
非流动性替代方案(4)
16 %81 %83 %
__________________________
(1)过去的表现并不代表未来的结果。性能和AUM信息是截至2022年3月31日的信息，基于计算时可用的数据。产品退货来自附属公司，而基准退货通常通过第三方订阅获得。
(2)对于流动性较强的另类、全球股票和美国股票产品，业绩报告为在指定时期内表现优于基准的资产的百分比，不包括市场对冲产品。就投资业绩比较而言，产品是投资组合(独立账户、投资基金和其他产品)的集合，每个产品代表一个特定的投资目标，使用最具代表性的投资组合进行业绩比较。绩效是针对具有三年、五年和/或十年跟踪记录的产品提供的，并根据最合适的基准进行一致的衡量。基准适当性一般每年审查一次，以反映基本投资组合/任务管理方式的任何变化。产品和基准业绩反映为总回报，按年率计算。报告的产品表现是机构和高净值独立账户的费用总额，一般是零售基金和对冲基金等其他混合工具的费用净额。
(3)多资产和固定收益产品主要是我们的财富管理和解决方案产品。这些投资产品主要是针对财富保值、遗产规划、负债和税务管理而定制的，因此通常不会根据基准进行衡量。
(4)对于非流动性替代产品，业绩报告为自成立以来在内部回报率基础上表现优于基准的资产的百分比。所使用的基准包括公开市场等价物、同行中值和没有基准的绝对回报的组合。出于投资业绩比较的目的，最新的年份比较包括最新的工具和策略(传统的长期投资基金、定制工具和其他常青树工具和产品结构)，其中有意义的表现是可用的和可计算的。为了说明我们的非流动性产品类别在更长的历史时期内的表现，最后三个年份的比较纳入了最新的年份工具和前两个年份的传统长期投资基金，以及在与最后三个年份的传统长期投资基金相同的时间段推出的额外工具和策略。由于这些投资和工具的性质，报告的业绩通常会滞后三到六个月。
合计费用
合计费用包括我们的合并和权益法关联公司的基于资产和绩效的费用。基于资产的费用包括我们的关联公司为其客户提供的服务赚取的咨询费和其他费用，通常以客户管理的资产价值的百分比确定，通常包括未催缴承诺。业绩收费以投资业绩为基础，通常按绝对基础或相对于基准或门槛费率计算，一般在确认的收入不太可能出现重大逆转时予以确认。基于业绩的费用通常比基于资产的费用的开具频率低，尽管基于业绩的费用本质上取决于投资业绩，并将在不同时期有所不同，但我们预计基于业绩的费用将成为我们总费用的经常性组成部分。截至2022年3月31日，我们管理的总资产中约有26%有可能赚取基于业绩的费用。根据权益法，这些百分比分别约占我们综合联属公司及联营公司管理资产的12%及48%。
总费用通常由我们管理的平均资产水平和这些资产在我们战略中的构成决定，这些战略实现了不同的基于资产的费用比率和基于业绩的费用。我们的基于资产的费用比率是基于资产的费用除以管理下的平均资产。
截至2022年3月31日的三个月的总费用为13.305亿美元，与截至2021年3月31日的三个月相比减少了8390万美元或6%。我们总费用的减少主要是由于基于绩效的费用减少了1.792亿美元，或13%，主要是在流动性替代策略方面。资产费用增加了9530万美元，增幅为7%，部分抵消了这一减少额。基于资产的费用的增加是由于我们管理的平均资产增加，主要是在我们的美国股票战略中，受到对新附属公司的投资的推动，并被客户现金净流出部分抵消。
财务和补充财务业绩衡量标准
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下表列出了我们的主要财务和补充财务业绩衡量标准：
截至3月31日的三个月， 
(单位：百万)20212022更改百分比
净收益(控股权)$149.9 $146.0 (3)%
调整后的EBITDA(控股权)(1)
246.8 255.3 3 %
经济净收入(控股权)(1)
184.8 190.0 3 %
___________________________
(1)调整后的EBITDA(控制利息)和经济净收入(控制利息)是非GAAP业绩衡量标准，将在“补充财务业绩衡量标准”中讨论。
调整后的EBITDA(控股权益)是管理层的一项重要的补充财务业绩衡量指标，因为它提供了我们在业务财务业绩中所占份额的全面看法。在截至2022年3月31日的三个月中，我们的调整后EBITDA(控股权益)增加了850万美元或3%，主要来自新投资和关联投资表现。这些增长被绩效费用和战略投资按市价调整的净下降部分抵消。
截至2022年3月31日的三个月，我们的净收入(控股权)减少了390万美元，降幅为3%。净收益(控制权益)的减少主要是由于控制权益的投资和其他收入减少了840万美元，权益法收入(净额)减少了310万美元。这些减少额被可归因于控股权益的其他支出减少(净额)部分抵销，这主要与或有付款和附属公司股权购买债务的价值变化790万美元有关。
我们相信，经济净收入(控制利息)是一项重要的财务业绩补充指标，因为它代表了我们在与收购联属公司权益相关的非现金费用之前的业绩，并提高了不同时期业绩的可比性。截至2022年3月31日止三个月，本公司的经济净收入(控股权益)增加520万美元或3%，主要是由于经调整的EBITDA(控股权益)增加850万美元，但因控股权益导致的所得税支出增加210万美元而部分抵销。
经营成果
以下讨论包括我们的合并和权益法关联公司的主要经营业绩衡量标准和财务结果。我们的合并联属公司的财务结果包括在我们的综合收入、综合费用、投资和其他收入中，我们在权益法关联公司的财务结果中扣除无形摊销和减值后的份额在权益法收入(净额)中报告。
综合收入
下表显示了我们的合并附属公司管理下的平均资产和综合收入：
 截至3月31日的三个月，
(除特别注明外，以百万为单位)20212022更改百分比
合并关联公司管理的平均资产(以十亿为单位)$422.1 $474.2 12 %
综合收入$559.1 $607.3 9 %
在截至2022年3月31日的三个月里，我们的综合收入增加了4820万美元，增幅为9%，这是因为基于资产的费用增加了4840万美元，增幅为9%。基于资产的费用的增加是由于合并的附属公司管理的平均资产增加，主要是在我们的美国股票战略中，受到对新附属公司的投资的推动，并被客户现金净流出部分抵消。
合并费用
我们的综合支出主要归因于我们的合并关联公司的非控股权益，我们在这些权益中分享收入，而不考虑费用。就该等联营公司而言，应占非控股权益的开支金额(主要为薪酬)一般由分配给开支的收入百分比厘定，该等开支是各自联营公司现有的结构性合伙权益的一部分。因此，收入的增加通常会增加
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目录表
合并联营公司的非控股权益应占开支及收入下降一般会减少合并联营公司的非控股权益开支。
下表显示了我们的综合费用：
 截至3月31日的三个月， 
 更改百分比
(单位：百万)20212022
补偿及相关费用$246.9 $255.0 3 %
销售、一般和行政78.8 89.4 13 %
无形摊销和减值7.5 12.6 68 %
利息支出27.5 29.1 6 %
折旧及其他摊销4.3 3.4 (21)%
其他费用(净额)13.5 5.6 (59)%
合并费用合计$378.5 $395.1 4 %

在截至2022年3月31日的三个月中，薪酬和相关支出增加了810万美元，增幅为3%，这主要是由于与综合收入增长相关的薪酬增加了1230万美元，以及基于股票的薪酬支出增加了500万美元。这些增长被附属公司股权薪酬支出减少900万美元部分抵消。
在截至2022年3月31日的三个月中，销售、一般和行政费用增加了1,060万美元，增幅为13%，主要原因是分销和投资相关费用增加了1,210万美元，这主要是因为产生这些费用的管理下的平均资产增加，非所得税和其他税收增加了190万美元，以及与差旅相关的费用增加了160万美元。这些增长被与我们分销平台变化相关的分项咨询费用减少630万美元和专业费用减少170万美元部分抵消。
在截至2022年3月31日的三个月中，无形摊销和减值增加了510万美元，增幅为68%，这主要是由于对新关联公司的投资导致摊销费用增加了510万美元。
在截至2022年3月31日的三个月中，利息支出增加了160万美元，增幅为6%，这主要是由于我们在2021年发行的债务证券增加了210万美元。
在截至2022年3月31日的三个月中，其他支出(净额)减少了790万美元，降幅为59%，这主要是由于与或有付款和附属公司股权购买债务价值变化相关的支出减少了1010万美元。
截至2022年3月31日的三个月，折旧和其他摊销没有重大变化。
权益法收入(净额)
对于按权益法入账的联营公司，我们使用结构化合伙权益，即我们根据合同分享联营公司的收入或收入减去商定费用。我们在权益法下计入的联营公司收益或亏损份额，扣除摊销和减值后，计入权益法收益(净额)。
下表列出了权益法附属公司管理下的平均资产和权益法收入，以及权益法收益和权益法无形摊销和减值，它们合计形成权益法收入(净额)：
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目录表
 截至3月31日的三个月， 
(除特别注明外，以百万为单位)20212022更改百分比
经营业绩衡量标准
权益法关联公司管理下的平均资产(以十亿计)$311.5 $313.1 1 %
权益法收入$855.3 $723.2 (15)%
财务业绩衡量标准
权益法收益$86.9 $71.9 (17)%
权益法无形摊销(35.2)(23.3)(34)%
权益法无形减值— — — %
权益法收入(净额)$51.7 $48.6 (6)%
在截至2022年3月31日的三个月中，我们的权益法收入减少了1.321亿美元，降幅为15%，主要是由于基于业绩的费用减少了1.79亿美元，降幅为21%，主要是流动性替代策略。这一减幅被基于资产的费用增加4690万美元或6%部分抵消，这主要是由于我们管理的资产的组成发生变化以及对新联属公司的投资。
在截至2022年3月31日的三个月里，权益法收益减少了1500万美元，降幅为17%。 主要由于权益法收入减少1.321亿美元或15%。按百分比计算，权益法收益的降幅大于权益法收入，主要是由于我们持有更多经济利益的附属公司业绩费用的减少。
在截至2022年3月31日的三个月中，权益法无形资产摊销减少了1,190万美元，降幅为34%，这主要是由于与某些固定寿命资产有关的摊销费用减少了1,650万美元，部分被对新关联公司的投资导致的摊销费用增加400万美元所抵消。
投资和其他收入
下表列出了我们的投资和其他收入：
 截至3月31日的三个月， 
(单位：百万)20212022更改百分比
投资和其他收入$32.3 $13.6 (58)%
在截至2022年3月31日的三个月里，投资和其他收入减少了1870万美元，降幅为58%，这主要是由于其他投资的未实现净收益减少了2120万美元。
所得税费用
下表显示了我们的所得税支出：
 截至3月31日的三个月， 
(单位：百万)20212022更改百分比
所得税费用$50.5 $55.7 10 %
在截至2022年3月31日的三个月中，所得税支出增加了520万美元，增幅为10%，这主要是由于非控股权益导致的所得税增加了310万美元，全球无形低税收入(GILTI)的美国所得税增加了120万美元，以及未确认的税收优惠增加了80万美元。
净收入
下表列出了净收入、净收入(非控制性权益)和净收入(控制性权益)：
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目录表
 截至3月31日的三个月， 
(单位：百万)20212022更改百分比
净收入$214.1 $218.7 2 %
净收入(非控股权益)64.2 72.7 13 %
净收益(控股权)149.9 146.0 (3)%
截至2022年3月31日的三个月，净收益(控制权益)减少390万美元，降幅为3%，主要是由于控制权益的投资和其他收入减少，以及权益法收入(净额)减少。这些减幅被可归因于控股权益的其他支出减少(净额)部分抵销，主要与或有付款和附属公司股权购买债务的价值变化有关。
补充财务业绩衡量标准
调整后的EBITDA(控股权)
作为补充信息，我们提供了一个非GAAP衡量标准，我们称之为调整后EBITDA(控制权益)。调整后的EBITDA(控股权益)是管理层的一项重要的补充财务业绩衡量指标，因为它提供了我们业务在利息、所得税、折旧、摊销、减值、某些关联公司股权支出、某些损益(包括普通合伙人和种子资本投资)、某些基于非收入的税项以及我们或有付款义务调整前的财务业绩份额的全面视图。我们认为，许多投资者在评估投资管理行业公司的财务业绩时都会使用这一指标。这一非GAAP业绩衡量标准是对净收入(控制利息)或其他GAAP绩效衡量标准的补充，但不能作为替代。
下表列出了净收入(控制利息)与调整后EBITDA(控制利息)的对账：
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20212022
净收益(控股权)$149.9 $146.0 
利息支出27.5 29.1 
所得税48.4 50.5 
无形摊销和减值(1)
40.6 31.9 
其他项目(2)
(19.6)(2.2)
调整后的EBITDA(控股权)$246.8 $255.3 
___________________________
(1)我们综合损益表中的无形摊销和减值包括可归因于我们合并关联公司的非控股权益的摊销。对于按权益法入账的联营公司，我们不会在综合损益表中单独报告无形摊销和减值。我们在这些关联公司的摊销和减值中的份额在权益法收入(净额)中报告。下表列出了上文所示的无形摊销和减值：
 截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20212022
合并无形摊销和减值$7.5 $12.6 
合并无形摊销和减值(非控股权益)(2.1)(4.0)
权益法无形摊销和减值35.2 23.3 
总计$40.6 $31.9 
(2)其他项目包括折旧、或有付款债务的调整、某些关联公司股权支出、某些损益，包括普通合伙人和种子资本投资，以及某些基于非收入的税收。
经济净收入(控股权)和每股经济收益
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目录表
作为补充信息，我们还提供了非GAAP业绩衡量标准，我们称之为经济净收入(控制利息)和每股经济收益。我们认为经济净收入(控制利息)和每股经济收益是重要的衡量标准，因为它们代表了我们在与收购联属公司权益相关的非现金费用之前的业绩，并提高了不同时期业绩的可比性。我们的管理层和董事会使用经济净收入(控股权)和每股经济收益作为我们的主要业绩基准，包括将高管薪酬与股东价值挂钩的衡量标准之一。这些非GAAP绩效指标是对净收入(控制利息)和每股收益(稀释后)或其他GAAP绩效指标的补充，但不能作为替代。
我们调整净收益(控制利息)以计算经济净收入(控制利息)，方法是将我们应占的税前无形资产摊销和应占无形资产减值(包括应占关联公司权益法投资的部分)加回，因为这些费用与这些资产的价值变化不对应，这些变化不会随着时间的推移而可预测地减少。我们还重新计入了可归因于无形资产的递延税项，因为我们认为这些应计项目不太可能被用来支付实质性的纳税义务。此外，我们还增加了其他经济项目，以提高不同时期业绩的可比性。
每股经济收益代表经济净收入(控股权益)除以平均流通股(经调整稀释后)。在此计算中，我们将可赎回非控股权益结算时发行的潜在股份从平均已发行股份(经调整稀释后)中剔除，因为我们打算在不发行股份的情况下清偿该等债务，这与所有先前的联属公司股权购买交易一致。与我们初级可转换证券相关的潜在股票发行是使用“库存股”方法来衡量的。根据这种方法，只有普通股的净数量等于这些初级可转换证券的价值超过面值，才被视为已发行。我们认为，在库存股方法下计入净股票最能反映可用资本资源(可用于回购普通股)增加的好处，这是在这些证券转换时发生的，我们免除了债务义务。这种方法不考虑假设转换中我们的资本成本的任何增加或减少。
下表显示了净收益(控制利息)与经济净收入(控制利息)和每股经济收益的对账：
 截至3月31日的三个月，
(单位：百万，不包括每股数据)20212022
净收益(控股权)$149.9 $146.0 
无形摊销和减值(1)
40.6 31.9 
无形相关递延税金8.9 15.7 
其他经济项目(2)
(14.6)(3.6)
经济净收入(控股权)$184.8 $190.0 
平均流通股(稀释后)45.4 46.9 
假想发行股份以了结可赎回的非控股权益— (4.0)
假定发行初级可转换证券股票(2.2)(2.0)
平均流通股(调整后稀释)43.2 40.9 
每股经济收益$4.28 $4.65 
___________________________
(1)见“调整后的EBITDA(控制权益)”表的附注(1)。
(2)其他经济项目包括非现金计入利息(主要与可转换证券及或有支付责任的会计处理有关)、以股份为基础的薪酬所带来的税项意外收益及不足、若干联属公司权益开支及若干损益，包括普通合伙人及种子资本投资。在截至2021年和2022年3月31日的三个月里，其他经济项目分别扣除690万美元的所得税支出和160万美元的所得税优惠。
流动性与资本资源
我们通过投资新的联属公司合作伙伴关系、投资现有联属公司和投资于集中化能力来创造长期价值，通过这些能力，我们可以利用我们的规模和资源来造福我们的联属公司，并增强他们的长期增长前景。鉴于我们每年从运营中产生的现金收入，除了投资于业务增长外，
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我们还能够主要通过股票回购将多余资本返还给股东。我们继续按照投资级公司管理我们的资本结构，目前被穆迪投资者服务公司评为A3级，并被标准普尔全球评级机构评为BBB+级。
截至2022年3月31日，现金和现金等价物为5.01亿美元，可归因于我们的控股和非控股权益。在截至2022年3月31日的三个月中，我们主要通过经营活动产生的现金满足了我们的现金需求。在截至2022年3月31日的三个月中，我们的现金主要用于股票回购和通过购买关联公司股权对现有关联公司的投资，包括我们对Systematica的额外投资。
我们预计，在可预见的未来，对新联属公司的投资、对现有联属公司的投资(主要通过购买联属公司股权以及普通合伙人和种子资本投资)、通过股票回购返还资本以及支付普通股现金股息、偿还债务、向联属公司股权持有人分配以及一般营运资本将是现金的主要用途。我们预计，我们目前的现金余额、运营现金流以及我们的高级无担保循环信贷安排(“左轮手枪”)下的借款将足以支持我们在可预见的未来使用现金。此外，我们可能会从债务和股权资本市场获得资金，我们的信用评级等因素使我们能够以有利的条件获得这些资金来源。
根据证券购并协议有关向EQT出售我们在BPEA的股权的条款，我们将获得2.4亿美元的现金和2868万股EQT普通股(其中25%受六个月禁售期的限制)。根据惯例的成交条件，这笔交易预计将在2022年第四季度完成。交易完成后，我们预计将把大约40%的总收益用于支付税款、交易费用和偿还债务，并根据我们的资本配置战略部署剩余的60%，随着时间的推移，结合成长型投资和股票回购。
下表列出了经营、投资和融资现金流活动：
截至3月31日的三个月，
(单位：百万)20212022
营运现金流$188.9 $145.0 
投资现金流(24.1)(157.4)
融资现金流(440.9)(388.9)
营运现金流
营运现金流量是通过调整其他重要现金来源和用途、重大非现金项目以及资产和负债现金结算的时间差异的净收入来计算的。
在截至2022年3月31日的三个月中，经营活动的现金流量为1.45亿美元，主要来自2.187亿美元的净收益(经520万美元的非现金项目调整后)和1.731亿美元的权益法投资收益分配。这些项目因应收账款、其他资产和应付账款、应计负债和其他负债2.505亿美元现金结算的时间差异而被部分抵消。截至2022年3月31日的三个月，运营现金流可归因于控股权益。
投资现金流
在截至2022年3月31日的三个月中，用于投资活动的现金流量为1.574亿美元，主要是由于对现有附属公司的1.478亿美元投资和590万美元投资证券的净购买。截至2022年3月31日的三个月，投资现金流主要归因于控股权益。
融资现金流
在截至2022年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金流量为3.889亿美元，主要原因是通过股票回购我们的普通股向股东返还了2.013亿美元的资本，向非控股权益分配了1.225亿美元，结清或有和递延支付义务的4500万美元，回购我们初级可转换证券的1650万美元，以及与我们普通股发行相关的扣缴股票支付的1330万美元。用于融资活动的现金流被630万美元的关联股权发行收益(扣除购买净额)和440万美元的综合基金认购(扣除赎回净额)部分抵消。
33

附属公司权益
我们定期向我们的合并附属公司合作伙伴和其他各方购买附属公司股权，并向其发行附属公司股权，这些协议为我们提供了有条件的权利，要求和有条件的附属公司股权持有人有条件地在一定时间间隔将其附属公司股权出售给我们。我们有权以我们普通股的股票来结算这些购买的一部分。对于按权益法入账的联营公司，我们通常没有这样的看跌和赎回安排。这些有条件收购的收购价一般是根据联属公司现金流量分配的倍数计算的，这是为了表示公允价值。在某些情况下，关联股权持有人还可以将其股权出售给其他个人或实体，但须受我们的批准或其他限制。
截至2022年3月31日，联属公司股权的当前赎回价值为6.864亿美元，其中6.388亿美元作为可赎回非控股权益(包括主要由第三方投资者持有的合并联营公司赞助的投资产品2540万美元)，4760万美元作为其他负债。虽然这些收购的时间和金额很难预测，但在截至2022年3月31日的三个月里，我们为收购附属公司股权支付了530万美元，并收到了1160万美元的附属公司股权发行，我们预计2022年剩余时间内将净购买约1亿美元的附属公司股权。在购买的情况下，我们成为与所购买的股权相关的现金流的所有者。见我们的合并财务报表附注13和14。
股份回购
我们的董事会在2022年1月和2021年1月分别批准了股份回购计划，回购最多200万股和500万股我们的普通股，这些授权没有到期。购买可不时由管理层酌情在公开市场或私下协商的交易中进行，包括使用交易计划，以及根据加速股份回购计划或其他股份回购策略(可能包括衍生金融工具)进行。在截至2022年3月31日的三个月里，我们以每股144.42美元的平均价格回购了130万股普通股。截至2022年3月31日，共有420万 根据我们的2022年1月和2021年1月的股份回购计划，可回购股份。
债务
下表列出了我们未偿债务的账面价值。请参阅我们的合并财务报表附注7：
(单位：百万)2021年12月31日March 31, 2022
优先银行债务$350.0 $350.0 
高级笔记1,098.0 1,098.1 
次级票据765.8 765.8 
初级可转换证券299.5 386.3 
我们债务的账面价值与我们的综合财务报表附注中报告的金额不同，因为上表中我们债务的账面价值并未因债务发行成本而减少。自2022年1月1日起，我们调整了初级可转换证券的账面价值(见我们合并财务报表的附注2)。
优先银行债务
我们有12.5亿美元的左轮手枪和3.5亿美元的优先无担保定期贷款安排(“定期贷款”)(连同左轮手枪，“信贷安排”)。左轮手枪和定期贷款都将于2026年10月23日到期。在某些条件的约束下，我们可以将左轮手枪下的承诺增加至多5.0亿美元，并可根据定期贷款额外借款至多7500万美元。
截至2022年3月31日，我们在左轮手枪下没有未偿还的借款，可以借入所有能力并继续遵守我们的信贷安排。
高级附注
截至2022年3月31日，我们有以下未偿还优先票据，其各自的主要条款如下：
34
目录表
2024
高级附注		2025
高级附注		2030
高级附注
发行日期2014年2月2015年2月2020年6月
到期日2024年2月2025年8月2030年6月
面值(以百万为单位)$400.0 $350.0 $350.0 
所述优惠券4.25 %3.50 %3.30 %
息票频次每半年一次每半年一次每半年一次
潜在呼叫日期随时随地随时随地随时随地
初级附属票据
截至2022年3月31日，我们有以下次级票据未偿还，其各自的主要条款如下：
2059
初级附属票据		2060
初级附属票据		2061
初级附属票据
发行日期2019年3月2020年9月2021年7月
到期日2059年3月2060年9月2061年9月
面值(以百万为单位)$300.0 $275.0 $200.0 
所述优惠券5.875 %4.75 %4.20 %
息票频次季刊季刊季刊
潜在呼叫日期2024年3月2025年9月2026年9月
上市纽交所纽交所纽交所
初级可转换证券
截至2022年3月31日，我们5.15%的初级可转换信托优先证券(“初级可转换证券”)的本金余额为3.863亿美元，将于2037年到期。初级可转换证券由特拉华州法定信托机构AMG Capital Trust II于2007年10月发行。每一种初级可转换证券代表信托资产的不可分割的实益权益。该信托的唯一资产是我们向其发行的次级可转换债券，其支付条款与初级可转换证券基本相同。我们拥有信托的所有普通证券，并在从属的基础上全面和无条件地担保初级可转换证券的支付义务。我们不会将信托的财务结果合并到我们的综合财务报表中。
初级可转换证券的持有者无权将这些证券卖给我们。转换后，持有者将根据我们的选择获得现金或我们普通股的股票，或两者的组合。我们可以赎回初级可转换证券，条件是我们的股票交易量在特定时期达到或高于某些特定水平，也可以根据管理层的酌情决定在公开市场或私下谈判的交易中不时回购初级可转换证券。在截至2022年3月31日的三个月里，我们支付了1650万美元回购了部分初级可转换证券。由于这些回购，我们减少了270万美元的递延所得税负债(净额)。
承付款
见我们的合并财务报表附注8。
其他或有承付款项
见合并财务报表附注5、8和10。
租契
截至2022年3月31日，我们的租赁债务在2022年剩余时间为2890万美元，2023年至2024年为7330万美元，2025年至2026年为5160万美元，此后为8090万美元。这些可归因于控股权益的租赁债务部分为2022年剩余时间的650万美元，2023年至2024年的1910万美元，2025年至2026年的1320万美元，以及之后的1160万美元。
会计的最新发展
见我们的合并财务报表附注2。
35
目录表
关键会计估计和判断
我们的Form 10-K 2021年年度报告包括有关我们的关键会计估计和判断的其他信息，应与Form 10-Q的本季度报告一起阅读。

第三项。关于市场风险的定量和定性披露
截至2022年3月31日的三个月，我们关于市场风险的定量和定性披露没有实质性变化。请参阅我们2021年年报的表格10-K中的第7A项。
第四项。控制和程序
在本季度报告Form 10-Q中，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本季度末Form 10-Q所涵盖的季度末，我们的披露控制和程序有效地确保：(I)我们根据经修订的1934年证券交易法(“交易法”)提交或提交的报告中要求我们披露的信息，在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)该等信息被累积并传达给我们的管理层。包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。在设计和评估我们的披露控制和程序时，我们认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，我们的管理层必须在评估和实施可能的控制和程序时应用其判断。我们的披露控制和程序旨在为实现其所述目标提供合理保证，我们的主要高管和首席财务官得出结论认为，我们的披露控制和程序在合理保证水平下是有效的。我们不断地审查和记录我们的披露控制和程序，以及我们对财务报告的内部控制。, 我们可能会不时做出改变，以努力提高其有效性，并确保我们的系统与我们的业务一起发展。
在本10-Q表格季度报告所涵盖的季度内，我们对财务报告的内部控制(如交易法下的规则13a-15(F)和15d-15(F)所定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分--其他资料
第1A项。
以下是标题“第1A项”下讨论的风险因素的最新情况。风险因素“在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中列出。
与BPEA即将与EQT战略合并相关的风险
2022年3月，我们和其他各方与在纳斯达克斯德哥尔摩上市(EQT.ST)的上市公司EQT签订了一项证券购买和合并协议，根据协议，我们和其他每个所有者同意将我们在我们的附属公司BPEA的股权出售给EQT。根据协议条款，我们将获得2.4亿美元现金和2868万股EQT普通股(其中25%受六个月禁售期的限制)，并将在某些现有基金中保留未来结转的一部分。
交易预计将于2022年第四季度完成，这取决于一些条件、意外情况和批准。此外，交易对我们业务的影响以及我们预期收到的对价价值可能会受到EQT普通股交易价格在收盘前和收盘后的变化的影响，这些变化可能会由于我们无法控制的因素而大幅波动，这些因素包括EQT的业务表现、美元、瑞典克朗和其他货币之间的汇率波动，以及经济或金融市场的总体状况。此外，本公司在交易完成后出售EQT股票的任何交易，以及交易收益的预期部署(在支付税款后，可能包括对新的或现有关联公司的投资、债务的偿还、股票回购或其他资本分配决定)将取决于当时的总体经济和市场状况以及其他因素，而每笔交易的影响将受到进一步的风险和不确定因素的影响，包括标题“第1A项”中描述的风险和不确定性。在我们最新的Form 10-K年度报告中提到了“风险因素”。因此，不能确定这笔交易是否会在预期的时间框架内带来预期的好处，或者根本不确定。
36
目录表
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
(a)没有。
(b)没有。
(c)发行人购买股票证券：
期间
购买的股份总数(1)
每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数每股平均支付价格
根据未完成的计划或计划可以购买的最大股票数量(2)
January 1-31, 2022266,887 $147.18 266,887 $147.18 5,171,598 
2022年2月1日至28日486,650 144.44 486,650 144.44 4,684,948 
March 1-31, 2022524,668 142.98 524,668 142.98 4,160,280 
总计1,278,205 144.42 1,278,205 144.42 
___________________________
(1)包括为履行与股票互换和净结算权行使交易有关的预扣税和/或期权行权价义务而向本公司交出的股份(如有)。
(2)我们的董事会在2022年1月和2021年1月分别批准了股份回购计划，回购最多200万股和500万股我们的普通股，这些授权没有到期。购买可不时由管理层酌情在公开市场或私下协商的交易中进行，包括使用交易计划，以及根据加速股份回购计划或其他股份回购策略(可能包括衍生金融工具)进行。截至2022年3月31日，根据我们的2022年1月和2021年股份回购计划，共有420万股可供回购。
第六项。陈列品
这些展品列在下面的展品索引中。
37
目录表
展品索引
证物编号：描述
31.1 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对注册人的首席执行官进行认证*
31.2 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证注册人的首席财务官*
32.1 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条认证注册人的首席执行官**
32.2 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条认证注册人的首席财务官**
101 
现将注册人截至2022年3月31日的10-Q表格季度报告中的以下财务报表以XBRL(内联可扩展商业报告语言)格式存档：(I)截至2022年和2021年3月31日的三个月期间的综合收益表，(Ii)截至2022年和2021年3月31日的三个月期间的综合全面收益表，(Iii)截至2022年3月31日和2021年12月31日的综合资产负债表，(Iv)截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间的综合权益变动表，(五)截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月合并现金流量表和(六)合并财务报表附注
104 
注册人截至2022年3月31日季度的Form 10-Q季度报告的封面，格式为XBRL(内联可扩展商业报告语言)，包含在附件101中
†指管理合同或补偿计划
*随函存档
**随信提供

38
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
 附属经理人集团。
(注册人)
May 6, 2022托马斯·M·沃伊奇克
托马斯·M·沃伊奇克
代表注册人担任首席财务官(以及首席财务和首席会计干事)
39
目录表
快速链接
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
附属经理人集团。合并损益表(百万美元，每股数据除外)(未经审计)
附属经理人集团。综合全面收益表(百万)(未经审计)
附属经理人集团。合并简明资产负债表(百万)(未经审计)
附属经理人集团。综合权益变动表(百万)(未经审计)
附属经理人集团。合并现金流量表(百万)(未经审计)
附属经理人集团。合并财务报表附注
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
项目4.控制和程序
第二部分--其他资料
第1A项。风险因素
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
项目6.展品
展品索引
签名