美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告

截至2022年3月31日的季度

或

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

委托会档案编号：814-01175

贝恩资本专业金融公司。

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州		81-2878769
(述明或其他司法管辖权		(税务局雇主
公司或组织)		识别号码)

克拉伦登大街200号，37楼
马萨诸塞州波士顿 (主要执行办公室地址)

02116 (邮政编码)

(617) 516-2000

(注册人电话号码，含区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题		交易代码		注册的每个交易所的名称
普通股，每股票面价值0.001美元		脑脊液		纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。是x不是¨

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则(本章232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。是¨不是¨

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器x	加速文件管理器¨
非加速文件服务器¨	规模较小的报告公司¨
	新兴成长型公司¨

如果是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是¨没有x

截至2022年5月5日，注册人拥有64,562,265.27股普通股，面值0.001美元。

		页面
第一部分	财务信息	2

第1项。	合并财务报表	2

	截至2022年3月31日(未经审计)和2021年12月31日的合并资产和负债表	2

	截至2022年3月31日和2021年3月31日止三个月的综合业务报表(未经审计)	3

	截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月净资产变动表(未经审计)	4

	截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月合并现金流量表(未经审计)	5

	截至2022年3月31日(未经审计)和2021年12月31日的综合投资时间表	6

	合并财务报表附注(未经审计)	23

第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	71

第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	112

第四项。	控制和程序	113

第II部	其他信息	114

第1项。	法律诉讼	114

第1A项。	风险因素	114

第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	114

第三项。	高级证券违约	114

第四项。	煤矿安全信息披露	114

第五项。	其他信息	114

第六项。	陈列品	114

签名		118

前瞻性陈述

本本10-Q表格季度报告(“季度报告”)(包括有关当前及未来市况及相关趋势的陈述)并非历史事实，乃基于本公司、BCSF Advisors、LP(“Advisor”)及/或贝恩资本信贷有限公司及其附属顾问(统称为“贝恩资本信贷”)的当前预期、估计、预测、意见及/或信念。此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，不应过度依赖。本季度报告中包含的某些信息构成“前瞻性陈述”，可通过使用“可能”、“将会”、“应该”、“寻求”、“预期”、“预期”、“项目”、“估计”、“打算”、“继续”、“目标”或“相信”或其否定或其他变体或类似的术语来识别。由于各种风险和不确定性，公司的实际事件或结果或实际业绩可能与该等前瞻性陈述中反映或预期的情况大不相同。这些陈述不是对未来业绩的保证，会受到风险、不确定因素和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，难以预测，这些因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述中表达或预测的结果大不相同，包括但不限于，我们在题为第一部分“第1A项”的章节中确定的风险、不确定因素和其他因素。风险因素“在我们截至2021年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告(”年度报告“)中，以及在我们提交给美国证券交易委员会(”美国证券交易委员会“)的文件中。

尽管我们认为这些前瞻性表述所基于的假设是合理的，但其中一些假设可能是基于第三方的工作，其中任何假设都可能被证明是不准确的；因此，基于这些假设的前瞻性表述也可能被证明是不准确的。鉴于这些和其他不确定性，在本季度报告中包含预测或前瞻性陈述不应被视为我们的计划和目标将实现的陈述。这些风险和不确定性包括题为第一部分“项目1A”一节中所描述或确定的风险和不确定性。在截至2021年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中介绍了风险因素。投资者不应过度依赖这些前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅适用于本季度报告发布之日。除非适用法律另有要求，否则我们不承担更新或修改任何前瞻性声明或本文中包含的任何其他信息的义务。修订后的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第21E节的安全港条款排除了某些前瞻性陈述的民事责任，不适用于本季度报告中的前瞻性陈述，因为我们是一家投资公司。

第一部分财务信息

项目1.合并财务报表

贝恩资本专业金融公司

合并资产负债表

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

	自.起			自.起
	March 31, 2022			2021年12月31日

	(未经审计)
资产
按公允价值计算的投资：
非控制/非关联投资(摊余成本分别为1703867美元和1921970美元)	$	1,677,843		$	1,901,054
非控制/关联投资(摊销成本分别为122,015美元和100,888美元)		140,084			113,290
受控附属公司投资(摊销成本分别为343,260美元和288,526美元)		336,745			274,761
现金和现金等价物		55,963			87,443
外国现金(费用分别为25588美元和30877美元)		24,844			29,979
受限现金和现金等价物		34,032			86,159
远期货币兑换合约的抵押品		584			2,815
递延融资成本		2,070			2,178
投资应收利息		20,785			19,269
销售和投资付款应收账款		4,212			30,334
预付保险		15			193
远期货币兑换合约的未实现升值		6,972			5,321
应收股利		6,479			18,397
总资产	$	2,310,628		$	2,571,193

负债
债务(分别扣除未摊销债务发行成本13323美元和15718美元)	$	1,090,677		$	1,414,982
应付利息		7,649			7,058
应为购买的投资支付		64,589			7,594
应缴基地管理费		8,369			8,792
应付奖励费用		3,311			4,727
应付账款和应计费用		2,346			6,083
应付分配		21,951			21,951
总负债		1,198,892			1,471,187

承付款和或有事项(见附注10)

净资产
普通股，每股面值0.001美元，授权发行1亿股和1亿股，截至2022年3月31日和2021年12月31日分别发行和发行64,562,265股和64,562,265股		65			65
超过票面价值的实收资本		1,168,384			1,168,384
可分配收益(亏损)总额		(56,713	)		(68,443	)
净资产总额		1,111,736			1,100,006
总负债和总净资产	$	2,310,628		$	2,571,193

每股资产净值	$	17.22		$	17.04

请参阅合并财务报表附注

贝恩资本专业金融公司

合并业务报表

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

(未经审计)

	截至3月31日的三个月			这三个月截至3月31日
	2022			2021
收入
来自非控制/非关联投资的投资收入：
投资利息	$	34,287		$	39,913
股息收入		108			-
PIK收入		2,508			980
其他收入		465			3,456
非受控/非关联投资的总投资收入		37,368			44,349

非受控/关联投资的投资收益：
投资利息		324			424
PIK收入		1,404			1,385
非受控/关联投资的总投资收入		1,728			1,809

受控关联投资的投资收益：
投资利息		3,422			1,637
股息收入		3,493			2,036
受控附属公司投资的总投资收入		6,915			3,673
总投资收益		46,011			49,831

费用
利息和债务融资费用		10,643			11,833
基地管理费		8,369			8,698
奖励费		3,311			6,728
专业费用		390			959
董事酬金		175			171
其他一般和行政费用		1,420			1,390
免收费用前的总费用		24,308			29,779
免收基地管理费		-			(2,113	)
总费用，扣除费用减免后的净额		24,308			27,666
净投资收益		21,703			22,165

已实现和未实现净收益(亏损)
非控制/非关联投资的已实现净收益		1,417			18,413
受控关联投资的已实现净亏损		-			(3,237	)
外币交易已实现净亏损		(488	)		(3,026	)
远期货币兑换合约已实现净收益(亏损)		1,243			(3,292	)
外币折算未实现升值净变化		346			386
远期货币兑换合约未实现升值净变化		1,651			4,577
非控制/非关联投资未实现折旧净变化		(5,108	)		(3,224	)
非受控/关联投资未实现增值(折旧)净变化		5,667			(372	)
受控关联投资未实现增值(折旧)净变化		7,250			(637	)
净收益合计		11,978			9,588

经营净资产净增	$	33,681		$	31,753

普通股基本和稀释后净投资收益	$	0.34		$	0.34
每股普通股运营导致的净资产基本和稀释后增长	$	0.52		$	0.49
已发行基本和稀释加权平均普通股		64,562,265			64,562,265

请参阅合并财务报表附注

贝恩资本专业金融公司

合并净资产变动表

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

(未经审计)

	截至3月31日的三个月			这三个月截至3月31日
	2022			2021
运营：
净投资收益	$	21,703		$	22,165
已实现净收益		2,172			8,858
未实现增值净变化		9,806			730
经营净资产净增		33,681			31,753
股东分配：
来自可分配收益的分配		(21,951	)		(21,951	)
股东分配导致的净资产减少额		(21,951	)		(21,951	)

净资产合计增长		11,730			9,802
期初净资产		1,100,006			1,068,004
期末净资产	$	1,111,736		$	1,077,806

每股普通股资产净值	$	17.22		$	16.69
期末已发行普通股		64,562,265			64,562,265

请参阅合并财务报表附注

贝恩资本专业金融公司

合并现金流量表

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

(未经审计)

	截至3月31日的三个月			这三个月截至3月31日
	2022			2021
经营活动的现金流
经营净资产净增	$	33,681			31,753
调整以对业务净资产增加与业务活动中使用的现金净额进行核对：
购买投资		(241,809	)		(262,104	)
支付本金和出售投资的收益		111,524			415,738
投资已实现净收益		(1,417	)		(15,176	)
外币交易已实现净亏损		488			3,026
远期货币兑换合约未实现升值净变化		(1,651	)		(4,577	)
投资未实现(增值)折旧净变化		(7,809	)		4,233
外币折算未实现升值净变化		(346	)		(386	)
PIK带来的投资增加		(3,912	)		(2,365	)
折扣的增加和保费的摊销		(1,523	)		(1,698	)
递延融资成本和债务发行成本摊销		1,009			2,600
经营性资产和负债变动情况：
远期货币兑换合约的抵押品		2,231			1,582
投资应收利息		(1,516	)		608
预付保险		178			-
应收股利		11,918			(2,268	)
应付利息		591			(118	)
应缴基地管理费		(423	)		295
应付奖励费用		(1,416	)		2,929
应付账款和应计费用		(1,550	)		734
经营活动提供(用于)的现金净额		(101,752	)		174,806

融资活动产生的现金流
债务借款		55,000			375,500
偿还债务		(16,000	)		(486,774	)
融资成本的支付		(2,186	)		-
债务发行成本的支付		-			(5,657	)
已支付的股东分红		(21,951	)		(21,951	)
融资活动提供的现金净额(用于)		14,863			(138,882	)

净增(减)现金、外币现金、限制性现金和现金等价物		(86,889	)		35,924
外币汇率的影响		(1,853	)		(3,235	)
期初现金、外币现金、限制性现金和现金等价物		203,581			81,702
现金、外国现金、受限现金和现金等价物，期末	$	114,839		$	114,391

补充披露现金流量信息：
期内支付的现金利息	$	9,042		$	10,886
补充披露非现金信息：
公司出售给ISLP的债务投资	$	-		$	317,077
公司对ISLP的投资换取出售的投资	$	-		$	128,970
公司对SLP的投资	$	5,584		$	-
2018-1发行人解除合并
资产处置	$	470,616		$	-
减少负债	$	390,448		$	-

	2022		2021
现金	$	55,963	$	36,248
受限现金		34,032		76,730
外币现金		24,844		1,413
现金流量表中显示的现金、外币现金、限制性现金和现金等价物总额	$	114,839	$	114,391

请参阅合并财务报表附注

贝恩资本专业金融公司

投资综合计划表

截至2022年3月31日

(单位：千)

(未经审计)

控件类型	行业	投资组合公司	投资类型	传播上边 Index⁽¹⁾		利息 Rate		Maturity Date	本金/ 个共享⁽⁹⁾			成本			市场 Value		资产净值的百分比⁽⁴⁾


非控股/非关联投资
	航空航天和国防	安塞特航空培训 ^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	BBSY+ 4.69%		4.87	%	9/24/2031	澳元	21,215		15,931			15,931
		安塞特航空培训^{(6)(14)(19)(25)}	股权	—		—		—	澳元	15,357		11,531			11,531
		成形加工工业控股有限责任公司^(18)(19)	第二留置权高级担保贷款	L+ 8.25%		9.26	%	10/9/2026	$	6,540		6,497			5,853
		成形加工工业控股有限责任公司⁽¹⁸⁾	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.25%		4.47	%	10/9/2025	$	16,397		16,317			15,375
		GSP控股有限责任公司^{(15)(19)(26)(29)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75% (0.25% PIK)		6.79	%	11/6/2025	$	35,559		35,483			32,892
		GSP控股有限责任公司^{(3)(15)(19)(26)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 5.75% (0.25% PIK)		6.79	%	11/6/2025	$	2,736		2,720			2,531
		凯尔斯特龙航空航天集团公司 ^(14)(19)(25)	股权	—		—		—	$	1		1,963			792
		凯尔斯特罗姆商业航空航天公司^(3)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	SOFR+ 6.00%		7.00	%	7/1/2025	$	3,305		3,252			3,017
		凯尔斯特罗姆商业航空航天公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 6.00%		7.00	%	7/1/2025	$	30,407		30,046			28,583
		马赫收购R/C^{(2)(3)(5)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—		—		10/18/2026	$	—		(183	)		(176	)
		马赫采集量T/L^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 7.50%		8.50	%	10/18/2026	$	32,558		31,961			31,989
		精密终极控股，有限责任公司^(14)(19)(25)	股权	—		—		—	$	1,417		1,417			1,245
		华侨华人控股有限责任公司^(14)(19)(25)	优先股	—		—		—	$	675		675			2,097
		WCI-HSG采购商公司^{(3)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 4.75%		5.75	%	2/22/2025	$	309		305			309
		WCI-HSG采购商公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.75%		5.75	%	2/24/2025	$	8,688		8,625			8,688
		惠特克拉夫特公司^{(2)(3)(5)(19)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—		—		4/3/2023	$	—		(6	)		(59	)
		惠特克拉夫特公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%		7.01	%	4/3/2023	$	28,908		28,807			27,968
		WP CPP Holdings，LLC。⁽¹⁵⁾	第二留置权高级担保贷款	L+ 7.75%		8.75	%	4/30/2026	$	11,724		11,653			11,479
									航空航天与国防合计		$	206,994		$	200,045		18.0	%

	汽车	美国拖车租赁集团 ^(19)(26)	次级债务	9.00% (2.00% PIK)		11.00	%	12/1/2027	$	4,924		4,856			4,924
		美国拖车租赁集团 ^(19)(26)	次级债务	9.00% (2.00% PIK)		11.00	%	12/1/2027	$	15,192		14,885			15,193
		美国拖车租赁集团 ^(19)(26)	次级债务	9.00% (2.00% PIK)		11.00	%	12/1/2027	$	10,000		9,785			10,000
		美国拖车租赁集团 ^(19)(26)	次级债务	9.00% (2.00% PIK)		11.00	%	12/1/2027	$	9,000		8,799			9,000
		卡多^(6)(17)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%		6.50	%	5/12/2028	$	98		97			98
		CST买方公司^(3)(5)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—		—		10/3/2025	$	—		(9	)		—
		CST买方公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.55%		6.50	%	10/3/2025	$	13,638		13,573			13,638
		JCC控股有限责任公司^(15)(19)(28)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	P+ 4.75%		8.25	%	9/9/2025	$	2,635		2,619			2,503
		JCC控股有限责任公司^(3)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 5.75%		6.75	%	9/9/2025	$	1,673		1,643			1,532
		JCC控股有限责任公司^(15)(19)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 5.75%		6.76	%	9/9/2025	$	5,782		5,777			5,493
		JCC控股有限责任公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%		6.76	%	9/9/2025	$	21,428		21,236			20,357
									汽车总计		$	83,261		$	82,738		7.4	%

	银行业	绿街母公司，有限责任公司^{(3)(5)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—		—		8/27/2025	$	—		(27	)		—
		绿街母公司，有限责任公司^(16)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%		6.50	%	8/27/2026	$	3,428		3,382			3,428
		绿街母公司，有限责任公司^(16)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%		6.50	%	8/27/2026	$	4,489		4,404			4,489
									银行业务合计		$	7,759		$	7,917		0.7	%


	饮料、食品和烟草	NPC国际，Inc.^{(14)(19)(25)(27)}	股权	—		—		—	$	564		843			213
									饮料、食品和烟草合计		$	843		$	213		0.0	%

	资本设备	顺时针^(15)(19)	第二留置权高级担保贷款	SOFR+ 6.50%		7.50	%	8/1/2025	$	5,100		4,998			4,998
		EAST BCC CoInvest II，LLC^(14)(19)(25)	股权	—		—		—	$	1,419		1,419			1,135
		FCG Acquires，Inc.^(14)(19)(25)	优先股	—		—		—	$	4		—			—
		乔纳森收购公司 ^(15)(19)	第二留置权高级担保贷款	L+ 9.00%		10.00	%	12/22/2027	$	8,000		7,828			8,000
		TCFIII Owl Finance，LLC⁽¹⁹⁾	第一留置权高级担保贷款	12.00	%	12.00	%	1/30/2027	$	4,420		4,356			4,354
									资本设备合计		$	18,601		$	18,487		1.7	%

	化学品、塑料和橡胶	V Global Holdings LLC^(16)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 5.25%		6.00	%	12/22/2027	$	14,391		14,069			14,391
		V Global Holdings LLC^{(3)(5)(16)(19)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	SOFR+ 5.25%		6.00	%	12/22/2025	$	—		(147	)		—
									化学品、塑料和橡胶合计		$	13,922		$	14,391		1.3	%

	建筑与建筑	大通实业公司^(15)(19)(26)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 5.50% PIK		6.50	%	5/12/2025	$	1,253		1,251			977
		大通实业公司^(15)(19)(26)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50% PIK		6.50	%	5/12/2025	$	13,058		13,027			10,185
		麋鹿母公司控股有限公司^(14)(19)(25)	股权	—		—		—	$	1		12			568
		麋鹿母公司控股有限公司^(14)(19)(25)	优先股	—		—		—	$	120		1,202			1,455
		里根发展控股有限公司 ^(6)(17)(19)	第一留置权高级担保贷款	EURIBOR+ 6.50%		7.00	%	4/18/2022	€	2,087		2,274			2,244
		里根发展控股有限公司 ^(6)(17)(19)	第一留置权高级担保贷款	EURIBOR+ 6.50%		7.00	%	4/18/2022	€	677		768			727
		里根发展控股有限公司 ^(6)(17)(19)	第一留置权高级担保贷款	EURIBOR+ 6.50%		7.00	%	4/18/2022	€	6,335		6,902			6,775
		ServiceMaster LP权益类别 B优先股^(14)(19)(25)	股权	—		—		—	$	327		327			341
		服务主循环贷款 ^(3)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 7.50%		8.50	%	8/16/2027	$	1,888		1,808			1,888
		服务主要条款说明^(3)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 7.50%		8.50	%	8/16/2027	$	936		919			936
		YLG控股公司^(19)(21)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 6.00%		6.25	%	10/31/2025	$	5,047		5,042			5,047
		YLG控股公司^(3)(5)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—		—		10/31/2025	$	—		(51	)		—
		YLG控股公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.25%		6.25	%	10/31/2025	$	27,361		27,231			27,361
									建筑& 建筑总数		$	60,712		$	58,504		5.3	%

	消费品：耐用	新米兰尼集团有限公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.50%		7.51	%	6/6/2024	$	20,873		20,372			20,665
		斯坦顿地毯T/L第二留置权^(15)(19)	第二留置权高级担保贷款	L+ 9.00%		10.00	%	4/1/2028	$	14,664		14,387			14,445
		Tangent Technologies收购，有限责任公司^(15)(19)	第二留置权高级担保贷款	SOFR+ 8.75%		9.75	%	5/30/2028	$	8,915		8,743			8,737
		TLC Holdco LP^(14)(19)(25)	股权	—		—		—	$	1,188		1,186			446
		TLC采购商公司^{(2)(3)(5)(19)}	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	—		—		10/13/2025	$	—		(42	)		(854	)
		TLC采购商公司^(3)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	P+ 5.25%		8.75	%	10/13/2025	$	6,408		6,303			5,340
		TLC采购商公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.25%		7.25	%	10/13/2025	$	31,371		30,978			27,607
									消费品：耐用总计		$	81,927		$	76,386		6.9	%

	消费品：非耐用	Fineline技术公司^(14)(19)(25)	股权	—		—		—	$	939		939			1,300
		FL Hawk Intermediate Holdings， Inc.^(15)(19)	第二留置权高级担保贷款	L+ 9.00%		10.00	%	8/22/2028	$	21,125		20,563			21,125
		ROC运营有限责任公司^(3)(5)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—		—		2/25/2025	$	—		(103	)		—
		ROC运营有限责任公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 8.50%		9.50	%	2/25/2025	$	31,157		30,733			31,157
		Solaray，LLC^(15)(19)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 5.50%		6.50	%	9/9/2023	$	14,276		14,276			14,276
		Solaray，LLC^(3)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 4.50%		5.50	%	9/9/2022	$	2,267		2,259			2,267
		Solaray，LLC^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%		6.50	%	9/11/2023	$	30,926		30,926			30,926
		吴霍德科股份有限公司^(3)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 5.50%		5.72	%	3/26/2025	$	563		532			563
		吴霍德科股份有限公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%		6.50	%	3/26/2026	$	37,895		37,409			37,895
		吴霍德科股份有限公司^(15)(19)(28)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 5.50%		6.50	%	3/26/2026	$	1,708		1,679			1,708
									消费品：非耐用合计		$	139,213		$	141,217		12.7	%

控件类型	行业	投资组合公司	投资类型	传播 Above 索引⁽¹⁾	利息 Rate		Maturity Date	本金/ 个共享⁽⁹⁾			成本			市场 Value		% of NAV ⁽⁴⁾
	消费品：批发	WSP LP利息^(14)(19)(25)	股权	—	—		—	$	2,898		2,898			2,182
		WSP初始定期贷款^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.25%	7.25	%	4/27/2027	$	6,048		5,938			5,851
		WSP初始定期贷款^{(2)(3)(5)(19)}	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	—	—		4/27/2023	$	—		(28	)		(58	)
		WSP循环贷款^(3)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 6.25%	6.25	%	4/27/2027	$	47		39			33
								消费品：批发合计		$	8,847		$	8,008		0.7	%

	容器、包装和玻璃	ASP-r-PAC收购有限责任公司 ^(3)(5)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		12/29/2027	$	—		(62	)		—
		ASP-r-PAC收购有限责任公司 ^(16)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%	6.75	%	12/29/2027	$	14,139		13,869			14,139
								容器，包装，和玻璃总数		$	13,807		$	14,139		1.3	%

	能源：石油和天然气	AmSpec服务公司^(3)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 5.75%	5.75	%	7/2/2024	$	708		681			708
		AmSpec服务公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.76	%	7/2/2024	$	33,249		33,051			33,248
		AmSpec服务公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.75	%	7/2/2024	$	2,791		2,765			2,791
									Energy: Oil & Gas Total	$	36,497		$	36,747		3.3	%

	火力：金融	奥尔沃斯金融集团，L.P. ^{(3)(15)(19)(29)}	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	SOFR+ 4.75%	5.75	%	12/23/2026	$	2,522		2,472			2,522
		奥尔沃斯金融集团，L.P. ^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 4.75%	5.75	%	12/23/2026	$	8,618		8,520			8,618
		奥尔沃斯金融集团，L.P. ^(3)(5)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		12/23/2026	$	—		(14	)		—
		TA/Weg Holdings^(15)(19)(29)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 5.75%	6.75	%	10/2/2025	$	9,471		9,471			9,471
		TA/Weg Holdings^(15)(19)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 5.75%	6.75	%	10/2/2025	$	2,391		2,380			2,391
								FIRE：财务总额		$	22,829		$	23,002		2.1	%

	火灾：保险	玛歌收购公司。^(15)(19)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 5.75%	6.68	%	12/19/2024	$	9,175		9,152			9,175
		玛歌收购公司。^(3)(5)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		12/19/2024	$	—		(26	)		—
		玛歌收购公司。^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.68	%	12/19/2024	$	17,728		17,535			17,728
		玛歌英国财务有限公司^{(2)(3)(5)(6)(19)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		12/19/2024	£	—		(5	)		(3	)
		玛歌英国财务有限公司^(6)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 5.75%	6.50	%	12/19/2024	£	7,551		9,747			9,871
		MRHT设施A^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	EURIBOR+ 5.50%	5.50	%	7/26/2028	€	216		249			239
		MRHT采集站^{(3)(6)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款	EURIBOR+ 5.50%	5.50	%	7/26/2028	€	267		297			296
		佩斯利Bidco有限公司^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	EURIBOR+ 5.50%	5.50	%	11/26/2028	£	3,210		3,584			3,558
		佩斯利Bidco有限公司^{(3)(5)(6)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		11/26/2028	£	—		(81	)		—
		世界保险^(15)(19)(29)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 5.75%	6.75	%	4/1/2026	$	8,337		8,271			8,337
		世界保险^(3)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 5.75%	6.75	%	4/1/2026	$	70		55			70
		世界保险^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.76	%	4/1/2026	$	3,137		3,084			3,137
								火灾：保险总额		$	51,862		$	52,408		4.7	%

	医疗保健和制药	CB Titan Holdings，Inc.^(14)(19)(25)	优先股	—	—			$	1,953		1,953			1,053
		CPS集团控股有限公司^(3)(5)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		3/3/2025	$	—		(49	)		—
		CPS集团控股有限公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.25%	6.00	%	3/3/2025	$	44,902		44,654			44,902
		Datix Bidco Limited^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	SONIA+ 4.50%	4.96	%	10/28/2024	£	10		13			13
		Datix Bidco Limited^(6)(18)(19)	第二留置权高级担保贷款	L+ 7.75%	8.21	%	4/27/2026	£	121		164			160
		Datix Bidco Limited^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	BBSW+ 4.00%	4.25	%	4/28/2025	£	42		32			32
		伟大的表情牙科中心 PC^{(3)(13)(15)(19)(26)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 4.25% (0.50% PIK)	5.75	%	9/28/2022	$	966		964			871
		伟大的表情牙科中心 PC^(15)(19)(26)	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.25% (0.50% PIK)	5.75	%	9/28/2023	$	7,841		7,860			7,214
		默图斯522号GmbH^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	EURIBOR+ 6.25%	6.25	%	5/28/2026	€	131		142			146
		默图斯522号GmbH^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	EURIBOR+ 6.25%	6.25	%	5/28/2026	€	225		247			249
		卓越成像，有限责任公司^(3)(15)(19)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 6.00%	7.00	%	1/2/2025	$	1,532		1,437			1,430
		卓越成像，有限责任公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%	7.00	%	1/2/2025	$	7,195		7,094			7,087
		SunMed集团控股有限责任公司^(3)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 5.75%	6.50	%	6/16/2027	$	197		178			197
		SunMed集团控股有限责任公司^(16)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.50	%	6/16/2028	$	8,760		8,622			8,760
		TecoStar控股公司^(15)(19)	第二留置权高级担保贷款	L+ 8.50%	9.50	%	11/1/2024	$	9,472		9,362			8,880
								医疗保健和药品总计		$	82,673		$	80,994		7.3	%

	高科技产业	阿美美国控股公司^{(6)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.25%	6.25	%	4/1/2025	$	11,886		11,754			11,886
		阿普里斯控股公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 7.25%	8.25	%	5/6/2027	$	11,292		11,092			11,095
		阿普里斯控股公司^(3)(5)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		5/6/2027	$	—		(13	)		—
		阿普里斯控股公司^(14)(19)(25)	股权	—	—		—	$	2,136		1,606			1,519
		AQ软件公司^{(14)(18)(19)(25)}	优先股	—	—		—	$	1		1,029			1,032
		AQ软件公司^{(14)(18)(19)(25)}	优先股	—	—		—	$	2		1,715			1,719
		阿姆斯特朗Bidco有限公司^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 5.25%	6.06	%	4/30/2025	£	56		78			74
		阿姆斯特朗Bidco有限公司^{(3)(6)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 5.25%	6.06	%	4/30/2025	£	1,589		1,964			2,088
		世邦耐克中间体有限公司^{(3)(5)(6)(19)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		10/31/2025	$	—		(1	)		—
		世邦耐克中间体有限公司^(6)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.75%	5.75	%	10/31/2025	$	346		342			346
		钻井信息控股公司⁽¹⁸⁾	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.25%	4.71	%	7/30/2025	$	11,236		11,216			11,117
		鹰岩资本公司 ^{(14)(18)(19)(25)}	优先股	—	—		—	$	3,345		3,345			3,345
		Element Buyer公司^(15)(19)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 5.50%	6.50	%	7/19/2025	$	11,059		11,076			11,059
		Element Buyer公司^(3)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 5.50%	6.50	%	7/19/2024	$	1,700		1,675			1,700
		Element Buyer公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.50	%	7/18/2025	$	36,912		37,100			36,912
		Gluware T/L^(6)(19)(26)	第一留置权高级担保贷款	9.00% (3.50% PIK)	12.50	%	10/15/2025	$	18,898		18,271			18,301
		Gluware保修^{(6)(14)(19)(25)}	认股权证	—	—		—	$	3,328		478			466
		MRI软件有限责任公司^(15)(19)(28)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.51	%	2/10/2026	$	25,860		25,792			25,860
		MRI软件有限责任公司^(3)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		2/10/2026	$	—		49			—
		重新评估，Inc.^{(2)(3)(5)(19)}	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	—	—		4/15/2027	$	—		(127	)		(100	)
		重新评估，Inc.^(3)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 5.75%	5.75	%	4/15/2027	$	838		825			827
		重新评估，Inc.^(19)(29)(32)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 5.25%	6.76	%	4/15/2027	$	5,117		5,070			5,079
		Superna Inc.^{(6)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 6.25%	7.25	%	3/6/2028	$	26,033		25,507			25,773
		Superna Inc.^{(2)(3)(5)(6)(19)}	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	—	—		3/6/2028	$	—		(26	)		(26	)
		Superna Inc.^{(2)(3)(5)(6)(19)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		3/6/2028	$	—		(26	)		(26	)
		Superna Inc.^(6)(19)(25)	股权	—	—		—	$	1,463		1,463			1,463
		Swoogo LLC^{(2)(3)(5)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		12/9/2026	$	—		(23	)		(25	)
		Swoogo LLC^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 8.00%	9.00	%	12/9/2026	$	2,330		2,286			2,283
		Utimaco，Inc.^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.00%	4.36	%	8/9/2027	$	148		146			148
		文迪夫控股公司^{(3)(5)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		9/3/2025	$	—		(36	)		—
		Ventiv Topco，Inc.^(14)(19)(25)	股权	—	—		—	$	28		2,833			2,514
		文迪夫控股公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.50	%	9/3/2025	$	13,883		13,754			13,883
		VPARK BIDCO AB^(6)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款	CIBOR+ 4.00%	4.75	%	3/10/2025	DKK	570		92			85
		VPARK BIDCO AB^(6)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款	NIBOR+ 4.00%	5.42	%	3/10/2025	诺克	740		93			84
								高科技行业合计		$	190,399		$	190,481		17.1	%

	酒店业控股	PPX A类设备^(14)(19)(25)	优先股	—	—		—	$	33		—			163
		PPX B类设备^(14)(19)(25)	优先股	—	—		—	$	33		5,000			5,424
								酒店业控股总额		$	5,000		$	5,587		0.5	%

	酒店，游戏和休闲	Aimbridge收购公司 ^(18)(19)	第二留置权高级担保贷款	L+ 7.50%	7.73	%	2/1/2027	$	20,193		19,794			18,678
		D船长的有限责任公司^(3)(5)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		12/15/2023	$	—		(5	)		—
		D船长的有限责任公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.50%	5.50	%	12/15/2023	$	6,830		6,828			6,830

控件类型	行业	投资组合公司	投资类型	传播 Above 索引⁽¹⁾	利息 Rate		Maturity Date	本金/ 个共享⁽⁹⁾			成本			市场 Value		% of NAV ⁽⁴⁾
		D船长的有限责任公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.50%	5.50	%	12/15/2023	$	2,315		2,293			2,315
		音乐会高尔夫合作伙伴Holdco T/L^(18)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 5.75%	6.59	%	3/30/2029	$	27,664		27,111			27,111
		演唱会高尔夫合作伙伴Holdco DD T/L^{(2)(3)(5)(19)}	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	—	—		3/30/2029	$	—		(84	)		(84	)
		音乐会高尔夫合作伙伴Holdco R/C^(3)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	SOFR+ 5.75%	6.50	%	3/31/2028	$	356		306			306
		魁地奇收购公司。^(15)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 7.00%	8.00	%	3/21/2025	$	9,151		9,214			8,923
								酒店、游戏和休闲合计		$	65,457		$	64,079		5.8	%

	媒体：广告、印刷和出版	安西拉控股公司^(15)(19)(33)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 6.50%	7.50	%	12/20/2024	$	5,068		5,070			3,801
		安西拉控股公司^{(3)(15)(19)(23)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	P+ 5.75%	6.75	%	12/20/2024	$	5,383		5,383			3,613
		安西拉控股公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.50%	7.51	%	12/20/2024	$	40,780		40,759			30,584
		天地体育Bidco Pty Ltd.^(6)(17)(19)	第一留置权高级担保贷款	BBSY+ 7.00%	7.50	%	4/30/2026	澳元	97		75			69
		天地体育Bidco Pty Ltd.^{(2)(3)(6)(19)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		4/30/2026	澳元	-		—			(156	)
								媒体：广告、印刷和出版合计		$	51,287		$	37,911		3.4	%

	媒体：开播和订阅	闪电金融有限公司^(6)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028	$	1,443		1,406			1,406
		闪电金融有限公司^(6)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028	€	1,300		1,415			1,404
								媒体：广播和订阅合计		$	2,821		$	2,810		0.3	%

	媒体：多元化和制作	9 Story Media Group Inc.^(3)(6)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		4/30/2026	计算机辅助设计	-		—			—
		9 Story Media Group Inc.^(6)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款	CDOR+ 5.50%	6.25	%	4/30/2026	计算机辅助设计	69		52			55
		9 Story Media Group Inc.^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	EURIBOR+ 5.25%	5.25	%	4/30/2026	€	37		43			41
		Aptus 1724 GmbH^(6)(19)(21)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.25%	6.50	%	2/23/2028	$	9,971		9,971			9,971
		高效协作零售营销公司有限责任公司^(3)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 5.25%	6.25	%	6/15/2022	$	1,275		1,275			1,275
		高效协作零售营销公司有限责任公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.75%	7.76	%	6/15/2022	$	15,095		15,104			14,189
		高效协作零售营销公司有限责任公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.75%	7.76	%	6/15/2022	$	9,788		9,795			9,201
		国际娱乐投资公司有限公司^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 4.75%	5.06	%	5/31/2023	£	87		107			114
		音乐创作集团Bidco GmbH ^(6)(19)(21)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.25%	6.50	%	2/23/2028	€	4,065		3,968			4,065
								媒体：多元化与生产总量		$	40,315		$	38,911		3.5	%

	零售	电池加控股公司 ^(3)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 6.75%	7.75	%	7/6/2022	$	1,559		1,559			1,559
		电池加控股公司 ^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.75%	7.75	%	7/6/2022	$	18,172		18,172			18,172
		新面貌视觉集团^{(3)(6)(15)(19)}	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	CDOR+ 5.25%	6.43	%	5/26/2028	计算机辅助设计	2,414		1,897			1,934
		新面貌视觉集团^{(3)(6)(15)(19)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	CDOR+ 5.25%	6.25	%	5/26/2026	计算机辅助设计	1,173		906			939
		New Look(特拉华)公司 ^(3)(15)(19)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	CDOR+ 5.25%	6.25	%	5/26/2028	$	321		310			321
		New Look(特拉华)公司 ^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	CDOR+ 5.50%	6.25	%	5/26/2028	$	9,726		9,633			9,726
		Thrasio，LLC^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 7.00%	8.00	%	12/18/2026	$	8,550		8,347			8,550
		沃克·爱迪生初始定期贷款 ^{(15)(19)(26)(29)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75% (3.00% PIK)	9.75	%	8/5/2027	$	20,692		20,505			19,709

								零售总额		$	61,329		$	60,910		5.5	%

	服务：商业	AMCP清洁收购公司，有限责任公司⁽¹⁸⁾	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 4.25%	4.71	%	7/10/2025	$	3,806		3,801			3,108
		AMCP清洁收购公司，有限责任公司⁽¹⁸⁾	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.25%	4.71	%	7/10/2025	$	15,727		15,710			12,844
		阿瓦隆收购公司。^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 6.25%	7.25	%	3/10/2028	$	48,722		48,237			48,235
		阿瓦隆收购公司。^(3)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	SOFR+ 6.25%	7.25	%	3/10/2028	$	1,050		862			861
		ACAMS^(14)(19)(25)	股权	—	—		—	$	3,337		3,337			3,337
		Brook Bidco系列A首选单元 ^{(6)(14)(19)(25)}	优先股	—	—		—	£	5,675		7,783			8,367
		Brook Bidco设施B^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%	6.31	%	7/7/2028	£	643		879			845
		驯鹿Bidco有限公司^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 6.00%	6.20	%	1/29/2029	£	27,570		36,875			35,862
		驯鹿Bidco有限公司^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 6.00%	6.20	%	1/29/2029	£	3,312		4,486			4,330
		Chamber Bidco Limited^(6)(17)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%	6.50	%	6/7/2028	$	237		235			237
		电梯控股公司。^(14)(19)(25)	股权	—	—		—	$	2		2,448			2,789
		IBanFirst设施系列A首选设备 ^{(6)(14)(19)(25)}	优先股	—	—		—	€	5,080		5,996			6,324
		IBanFirst设施B^(6)(19)(32)	第一留置权高级担保贷款	EURIBOR+ 8.50%	10.00	%	7/13/2028	€	579		664			642
		IBanFirst循环设施 ^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	EURIBOR+ 8.50%	8.50	%	7/13/2028	€	2,030		2,246			2,250
		学习池资本支出和收购设施1^(6)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 6.00%	6.75	%	7/7/2028	$	271		352			357
		学习池资本支出和收购设施2^(6)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 6.00%	6.75	%	7/7/2028	$	97		128			128
		集体劳动公平^(19)(25)	股权	—	—		—	$	345		345			385
		马斯劳伦斯革命者^(3)(5)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		7/1/2027	$	—		(20	)		—
		MasLabor定期借款单^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 7.50%	8.50	%	7/1/2027	$	8,578		8,335			8,578
		作品2^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 5.50%	5.55	%	5/5/2028	£	123		167			161
		作品2^{(3)(5)(6)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		5/5/2028	£	—		(168	)		—
		作品2^{(6)(14)(19)(25)}	股权	—	—		—	€	1,460		1,769			2,137
		Parcel2Go收购设施 ^{(3)(6)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 5.75%	6.20	%	7/15/2028	£	39		50			50
		Parcel2Go设施B^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 5.75%	6.44	%	7/15/2028	£	125		169			164
		Parcel2Go股份^{(6)(14)(19)(25)}	股权	—	—		—	£	2,881		3,983			3,785
		精炼中间产品公司。^{(3)(5)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		9/3/2026	$	—		(91	)		—
		精炼中间产品公司。^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.50%	5.50	%	3/3/2027	$	11,094		10,888			11,094
		Smartronix RC^{(2)(3)(5)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		11/23/2028	$	—		(120	)		(79	)
		Smartronix T/L^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%	7.00	%	11/23/2028	$	23,732		23,282			23,435
		SumUp Holdings卢森堡S.à.r.l. ^(6)(19)(32)	第一留置权高级担保贷款	EURIBOR+ 8.50%	10.00	%	2/17/2026	€	6,650		7,943			7,370
		SumUp Holdings卢森堡S.à.r.l. ^(6)(19)(32)	第一留置权高级担保贷款	EURIBOR+ 8.50%	10.00	%	2/17/2026	€	7,055		8,213			7,818
		泰控股有限公司^(3)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 5.75%	6.75	%	12/23/2025	$	458		412			458
		泰控股有限公司^{(15)(19)(26)(29)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.75	%	12/23/2026	$	38,695		38,425			38,695
		WCI千兆瓦采购商DD T/L ^(3)(15)(19)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 5.75%	6.75	%	11/19/2027	$	3,219		3,116			3,170
		WCI千兆瓦采购商R/C^(3)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 5.75%	6.75	%	11/19/2027	$	483		415			451
		WCI千兆瓦采购商T/L^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.75	%	11/19/2027	$	11,475		11,230			11,360
								服务：业务合计		$	252,382		$	249,548		22.2	%

	服务：消费者	MZR聚合器^(14)(19)(25)	股权	—	—		—	$	1		798			805
		MZR Buyer，LLC^(3)(5)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		12/21/2026	$	—		(82	)		—
		MZR Buyer，LLC^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.75%	7.75	%	12/21/2026	$	26,951		26,522			26,951
		餐饮技术T/L B ⁽¹⁸⁾	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 4.75%	4.90	%	3/19/2029	$	3,369		3,284			3,284
		萨里比德科有限公司^{(6)(17)(19)(26)}	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 6.00% PIK	6.50	%	5/11/2026	£	52		65			60
		齐柏林飞艇有限公司^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	BBSY+ 5.00%	5.19	%	6/28/2024	澳元	206		142			155
								服务：消费者合计		$	30,729		$	31,255		2.8	%

	电信	ACM dcBLOX LLC^(14)(19)(25)	优先股	—	—		—	$	3,822		3,851			4,232
		Conterra超宽带控股公司 Inc.^(15)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.75%	5.75	%	4/30/2026	$	6,305		6,286			6,282
		DC Blox Inc.^{(3)(15)(19)(26)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 2.00% (6.00% PIK)	9.00	%	3/22/2026	$	19,540		19,298			19,540
		Horizon电信公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 5.00%	6.00	%	6/15/2023	$	116		114			116
		Horizon电信公司^(15)(19)(29)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 5.00%	6.00	%	6/15/2023	$	247		246			247
		Horizon电信公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.00%	6.00	%	6/15/2023	$	3,630		3,626			3,630
								电信合计		$	33,421		$	34,047		3.1	%

控件类型	行业	投资组合公司	投资类型	传播 Above 索引⁽¹⁾	利息 Rate		Maturity Date	本金/ 个共享⁽⁹⁾			成本			市场 Value	% of NAV ⁽⁴⁾
	运输：货物运输	A&R物流， Inc.^(3)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	SOFR+ 6.00%	7.00	%	5/5/2025	$	2,711		2,650			2,711
		A&R物流公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 6.00%	7.00	%	5/5/2025	$	32,230		31,842			32,230
		A&R物流公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 6.00%	7.00	%	5/5/2025	$	2,417		2,386			2,417
		A&R物流公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 6.00%	7.00	%	5/5/2025	$	5,958		5,904			5,958
		A&R物流公司⁽¹⁹⁾	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 6.50%	7.50	%	5/5/2025	$	2,709		2,690			2,709
		ARL控股有限责任公司^(14)(19)(25)	股权	—	—		—	$	1		445			589
		ARL控股有限责任公司^(14)(19)(25)	股权	—	—		—	$	9		9			49
		Grammer Investment Holdings LLC ^(14)(19)(25)	股权	—	—		—	$	1,011		1,011			1,056
		Grammer Investment Holdings LLC ^(19)(25)(26)	优先股	10.00% PIK	10.00	%	—	$	8		790			818
		Grammer Investment Holdings LLC ^(14)(19)(25)	认股权证	—	—		—	$	122		—			126
		语法购买者，Inc.^(3)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		9/30/2024	$	—		—			—
		语法购买者，Inc.^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.50%	5.50	%	9/30/2024	$	3,843		3,782			3,843
		欧姆尼物流有限责任公司^(15)(19)	第二留置权高级担保贷款	L+ 9.00%	10.00	%	12/30/2027	$	8,770		8,636			8,771
		Omni Intermediate Holdings成交日期定期贷款^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.00%	6.00	%	11/23/2026	$	8,126		8,049			8,126
		OMNI中级R/C^(3)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		11/23/2025	$	—		—			—
		OMNI中级DD^(3)(15)(19)	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 5.00%	6.00	%	11/23/2026	$	366		358			358
		代表联合投资III-A OMNI，L.P. ^(14)(19)(25)	股权	—	—		—		1,377		1,377			3,089
								运输：货物合计		$	69,929		$	72,850	6.6	%

	交通：消费者	Toro Private Investments II， L.P.^{(6)(14)(19)(25)}	股权	—	—		—	$	3,090		3,090			1,353
		Toro Private Investments II， L.P.^(6)(18)(26)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.00% (1.75% PIK)	6.97	%	5/29/2026	$	6,718		4,958			5,988
		Toro Private Investments ll， L.P.^(6)(15)(26)	第一留置权高级担保贷款	L+ 1.50% (7.25% PIK)	9.75	%	2/28/2025	$	380		376			395
								交通：消费者总数		$	8,424		$	7,736	0.7	%

	批发	ABRACON集团控股有限责任公司^(14)(19)(25)	股权	—	—		—	$	2		1,833			5,080
		ABRACON集团控股有限责任公司^(3)(5)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	—	—		7/18/2024	$	—		(16	)		—
		ABRACON集团控股有限责任公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.25%	6.25	%	7/18/2024	$	27,434		27,368			27,434
		Aramsco公司^(3)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款 -Revolver	L+ 5.25%	5.71	%	8/28/2024	$	2,297		2,269			2,297
		Aramsco公司^(18)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.25%	5.71	%	8/28/2024	$	14,176		14,025			14,176
		装甲集团，LP^(14)(19)(25)	股权	—	—		—	$	10		1,012			2,216
		PetroChoice控股公司⁽¹⁵⁾	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.00%	6.00	%	8/19/2022	$	9,740		9,728			9,229
		PetroChoice控股公司⁽¹⁵⁾	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.00%	6.00	%	8/19/2022	$	6,428		6,408			6,090
								批发合计		$	62,627		$	66,522	6.0	%
								非控股 /非关联投资合计		$	1,703,867		$	1,677,843	150.9	%

非控股/关联投资
	饮料、食品和烟草	ADT Pizza，LLC^{(10)(14)(19)(25)}	股权	—	—		—	$	6,720		6,720			19,527
								饮料、食品和烟草合计		$	6,720		$	19,527	1.8	%

	能源：石油和天然气	黑刷油气公司，L.P. ^{(10)(14)(19)(25)}	股权	—	—		—	$	1,123		—			—
		黑刷油气公司，L.P. ^{(10)(14)(19)(25)}	优先股	—	—		—	$	36,084		10,104			24,951
		黑刷油气公司，L.P. ^{(10)(15)(19)(26)(29)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.00% (2.00% PIK)	8.00	%	9/3/2025	$	8,071		8,071			8,071
								能源：石油和天然气总量		$	18,175		$	33,022	3.0	%

	火：金融	BCC中端市场CLO 2018-1， LLC^(10)(19)(25)	股权	—	—		10/20/2030	$	25,635		24,050			24,050
								FIRE：财务总额		$	24,050		$	24,050	2.2	%

	交通：消费者	直达旅游公司^{(10)(18)(19)(26)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 1.00% (6.30% PIK)	7.50	%	10/2/2023	$	4,841		4,841			4,841
		直达旅游公司^{(10)(15)(19)(26)}	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 1.00% (8.28% PIK)	9.50	%	10/2/2023	$	3,440		3,440			2,924
		直达旅游公司^{(10)(15)(19)(26)(28)}	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 1.00% (8.28% PIK)	9.50	%	10/2/2023	$	1,741		1,741			1,480
		直达旅游公司^{(10)(15)(19)(26)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 1.00% (8.28% PIK)	9.50	%	10/2/2023	$	58,721		58,721			49,913
		直达旅游公司^{(3)(10)(15)(19)(28)}	First Lien高级担保贷款 -延迟取款	L+ 6.00%	7.00	%	10/2/2023	$	4,125		4,125			4,125
		直达旅游公司^{(10)(18)(19)(28)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%	7.00	%	10/2/2023	$	202		202			202
								交通运输：消费者总数		$	73,070		$	63,485	5.6	%
								非受控 /关联投资合计		$	122,015		$	140,084	12.6	%

受控附属公司投资
	航空航天与国防	BCC Jetstream Holdings Aviation (OFF I)，LLC^{(6)(10)(11)(19)(20)(25)}	股权	—	—		—	$	11,863		11,863			10,436
		BCC Jetstream Holdings Aviation (On II)，LLC^{(10)(11)(19)(20)(25)}	股权	—	—		—	$	1,116		1,116			—
		BCC Jetstream Holdings Aviation (On II)，LLC^{(10)(11)(18)(19)(20)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 10.00%	10.00	%	6/2/2022	$	7,377		7,377			6,547
		盖尔航空(离岸)公司^{(6)(10)(11)(19)(25)}	股权	—	—		—	$	90,450		90,451			82,195
								航空航天与国防合计		$	110,807		$	99,178	8.9	%

	投资工具	贝恩资本高级贷款计划，有限责任公司^{(6)(10)(11)(18)(19)}	从属票据投资工具	L+ 10.00%	10.00	%	12/27/2033	$	35,780		35,780			35,780
		贝恩资本高级贷款计划，有限责任公司^{(6)(10)(11)(25)}	优先股权投资工具	—	—		—	$	10		10			10
		贝恩资本高级贷款计划，有限责任公司^{(6)(10)(11)(25)}	股权投资工具	—	—		—	$	5,594		5,594			5,594
		国际高级贷款计划， LLC^{(6)(10)(11)(25)}	股权投资工具	—	—		—	$	44,555		42,109			46,261
		国际高级贷款计划， LLC^{(6)(10)(11)(15)(19)}	从属票据投资工具	L+ 8.00%	9.00	%	2/22/2028	$	133,632		133,632			133,632
								投资工具合计		$	217,125		$	221,277	19.9	%

	运输：货物运输	闪电控股公司B，LLC^{(6)(10)(11)(14)(19)(25)}	股权	—	—		—	$	15,018		15,328			16,290
								运输：货物合计		$	15,328		$	16,290	1.5	%

								受控附属公司投资总额		$	343,260		$	336,745	30.3	%
								投资总额		$	2,169,142		$	2,154,672	193.8	%

现金等价物
	现金等价物	高盛金融广场政府基金机构股票类⁽³⁰⁾	现金等价物	—	0.03	%	—	$	61,637	$	61,637		$	61,637
								现金等价物合计		$	61,637		$	61,637	5.6	%
								投资和现金等价物合计		$	2,230,779		$	2,216,309	199.4	%

远期外汇合约
购买的货币	售出的货币	交易对手	结算日	未实现欣赏 (折旧)⁽⁸⁾
1美元；2.	英镑兑17,640英镑	纽约梅隆银行	5/18/2022	$	861
1美元；2.	19,080澳元	纽约梅隆银行	9/2/2022		(548	)
1美元；2.	EURO 45,780	纽约梅隆银行	9/2/2022		4,442
29087美元	英镑兑20,990英镑	纽约梅隆银行	9/2/2022		1,453
5940美元	5200欧元	纽约梅隆银行	9/6/2022		(112	)
1美元；2.	英镑9,120	纽约梅隆银行	9/6/2022		562
8457美元	7120欧元	花旗银行	9/2/2022		477
1美元；2.	7120欧元	花旗银行	9/6/2022		(163	)
				$	6,972

⁽¹⁾	投资计息的利率可参考伦敦银行间拆放款利率(“LIBOR”或 “L”)、有担保隔夜融资利率(“SOFR”)、欧元银行间拆放款利率(“EURIBOR”或 “E”)、英镑LIBOR利率(“GBP LIBOR”)、挪威银行间拆放款利率(“NIBOR”或“N”)、哥本哈根银行间拆放款利率(“Cibor”或“C”)、加拿大元LIBOR利率(“CDOR LIBOR”)、银行票据掉期利率(“BBSW”)、银行票据掉期投标利率(“BBSY”)或最优惠利率 (“Prime”或“P”)、英镑隔夜指数平均值(“SONIA”)，每天、每月、每季或每半年重置。投资或其中的一部分可支付实物支付(“实物支付”)。对于每一项，公司都提供了PIK或与LIBOR、SOFR、EURIBOR、GBP LIBOR、Nibor、Cibor、CDOR、BBSW、BBSY、SONIA或Prime的利差，以及于2022年3月31日生效的当前加权平均利率。某些投资受LIBOR、SOFR、EURIBOR、GBP LIBOR、NIBOR、Cibor、CDOR、BBSW、SONIA或最优惠利率下限的约束。
⁽²⁾	负公允价值是贷款的资本化折扣或无资金承诺的估值低于面值的结果。
⁽³⁾	头寸或其部分是无资金支持的贷款承诺，无资金支持的部分不赚取利息。这笔投资可能需要缴纳未使用/信用证融资手续费。
⁽⁴⁾	百分比基于公司截至2022年3月31日的净资产1,111,736美元。
⁽⁵⁾	负摊销成本是资本化的折扣大于贷款未偿还本金的结果。
⁽⁶⁾	根据1940年《投资公司法》第55(A)条，该投资不是合格资产。本公司不得收购任何不符合条件的资产，除非在收购时符合条件的资产至少占本公司总资产的70%。截至2022年3月31日，不符合条件的资产合计占公司总资产的19.96%。
⁽⁷⁾	空白
⁽⁸⁾	远期货币外汇合约的未实现升值/(贬值)
⁽⁹⁾	除非另有说明，所有债务证券的本金(面值)均以美元计价。GB代表英镑，欧元代表欧元，挪威代表挪威克朗，澳元代表澳大利亚，CAD代表加拿大元，丹麦克朗代表克朗。
⁽¹⁰⁾	根据1940年法案的定义，公司被视为公司的“关联投资”，因为公司拥有投资组合公司5%或更多的证券。
⁽¹¹⁾	根据1940年法案的定义，本公司被视为“控制”该投资组合公司，因为本公司拥有投资组合公司已发行的有表决权证券的25%以上，或者有权对该投资组合公司的管理或政策行使控制权。
⁽¹²⁾	空白
⁽¹³⁾	该证券的总面值中有6美元的面值为P+4.25%。
⁽¹⁴⁾	非创收性产品。
⁽¹⁵⁾	贷款包括1.00%的利率下限。
⁽¹⁶⁾	贷款包括0.75%的利率下限。
⁽¹⁷⁾	贷款包括0.50%的利率下限。
⁽¹⁸⁾	贷款包括0.00%的利率下限。
⁽¹⁹⁾	使用不可观察到的输入来评估安全性(级别3)。
⁽²⁰⁾	通过这项投资，该公司持有拥有飞机的特殊用途车辆的非控股关联公司权益。
⁽²¹⁾	贷款包括0.25%的利率下限。
⁽²²⁾	本公司一般会就“最后借出”部分的债务赚取较高的利息，惟有关债务已分配给“先出”及“最后借出”部分，因此“先出”部分将优先于“最后借出”部分支付本金、利息及据此应付的任何其他款项。
⁽²³⁾	该证券的总票面金额中的992美元为L+5.75%。
⁽²⁴⁾	空白
⁽²⁵⁾	根据1933年证券法(“证券法”)豁免注册的证券，并可被视为证券法下的“受限证券”。截至2022年3月31日，这些证券的公允价值合计为317,854美元，占公司净资产的28.59%。受限证券的收购日期如下：

投资		收购日期
ABRACON集团控股有限责任公司		7/18/2018
ACM dcBLOX LLC		3/22/2021
ADT Pizza，LLC		10/29/2018
安塞特航空培训		3/24/2022
阿普里斯控股公司		5/3/2021
AQ软件公司		12/10/2021
AQ软件公司		12/10/2021
ARL控股有限责任公司		5/3/2019
ARL控股有限责任公司		5/3/2019
装甲集团，LP		8/28/2018
贝恩资本高级贷款计划有限责任公司		12/27/2021
BCC Jetstream Holdings Aviation(Off I)，LLC		6/1/2017
BCC Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC		6/1/2017
BCC中间市场CLO 2018-1，LLC		2/28/2022
黑刷石油天然气公司，L.P.		9/3/2020
黑刷石油天然气公司，L.P.		9/3/2020
CB Titan Holdings，Inc.		5/1/2017
DC Blox Inc.		3/23/2021
直达旅游公司		10/2/2020
鹰岩资本公司		12/9/2021
EAST BCC CoInvest II，LLC		7/23/2019
电梯控股公司。		12/23/2019
麋鹿母公司控股有限公司		11/1/2019
麋鹿母公司控股有限公司		11/1/2019
FCG Acquires，Inc.		1/24/2019
Fineline技术公司		2/22/2021
盖尔航空(离岸)公司		1/2/2019
Gluware保修		10/15/2021
Grammer Investment Holdings LLC		10/1/2018
Grammer Investment Holdings LLC		10/1/2018
Grammer Investment Holdings LLC		10/1/2018
IBanFirst设施系列A首选单元		7/13/2021
IBanFirst设施系列A首选单元		7/8/2021
国际高级贷款计划		2/22/2021
凯尔斯特龙航空航天集团公司		7/1/2019
闪电控股公司B，LLC		1/2/2020
集体劳动公平		7/1/2021
MZR聚合器		12/22/2020
NPC国际，Inc.		4/1/2021
作品2		6/16/2021
Parcel2Go股份		7/15/2021
PPX A类设备		7/29/2021
PPX B类设备		7/29/2021
精密终极控股有限责任公司		11/6/2019
Rep CoInvest III-A Omni，L.P.		2/5/2021
ServiceMaster LP B类权益优先股		8/16/2021
Superna Inc.		3/8/2022
TLC Holdco LP		10/11/2019
Toro Private Investments II，L.P.		4/2/2019
Ventiv Topco，Inc.		9/3/2019
华侨华人控股有限责任公司		2/22/2019
WSP LP利息		8/31/2021

⁽²⁶⁾	指债务投资的全部或部分在此期间包括实物利息。
⁽²⁷⁾	资产在第三方托管清算信托中。
⁽²⁸⁾	资产或部分资产被质押为BCSF Complete融资解决方案Holdco LLC的抵押品。见附注6“债务”。
⁽²⁹⁾	资产或部分资产作为抵押品质押给 2019-1发行方。见附注6“债务”。
⁽³⁰⁾	现金等价物包括34,032美元的限制性现金。
⁽³¹⁾	贷款包括2.00%的利率下限。
⁽³²⁾	贷款包括1.50%的利率下限。
⁽³³⁾	该证券的总票面金额中的2美元为P+5.50%

请参阅合并财务报表附注

贝恩资本专业金融公司

综合投资日程表
截至2021年12月31日
(千)

控件类型	行业	投资组合公司	投资类型：	价差高于指数⁽¹⁾		利率			成熟性日期		本金/股份⁽⁹⁾		成本			市场值			% of NAV⁽⁴⁾
非控股/非关联投资
	航空航天与国防	成型和机械加工工业公司^(18)(19)	第二笔留置权高级担保贷款		L+ 8.25%		8.47	%		10/9/2026	$	6,540		6,494			5,821
		成型和机械加工工业公司^(12)(18)	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 4.25%		4.47	%		10/9/2025	$	16,439		16,352			15,288
		GSP 控股有限责任公司^{(12)(15)(19)(26)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 5.75% (0.25% PIK)		6.75	%		11/6/2024	$	35,622		35,516			32,951
		GSP 控股有限责任公司^(15)(19)(26)	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver		L+ 5.75% (0.25% PIK)		6.75	%		11/6/2025	$	1,602		1,573			1,261
		凯尔斯特龙航空航天集团公司^(14)(19)(25)	股权权益		—		—			—		1		1,963			913
		凯尔斯特罗姆商业航空航天公司^(18)(19)(24)	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver		L+ 5.50%		6.50	%		7/1/2025	$	2,239		2,176			1,919
		凯尔斯特罗姆商业航空航天公司^(12)(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 5.50%		6.50	%		7/1/2025	$	32,855		32,430			30,884
		马赫采购单^{(2)(5)(18)(19)}	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver		—		—			10/18/2026	$	—		(193	)		(201	)
		马赫收购T/L^(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 7.50%		8.50	%		10/18/2026	$	32,640		32,006			31,987
		Precision 旗舰控股有限责任公司^(14)(19)(25)	股权权益		—		—			—		1,417		1,417			1,204
		WCI-HSG Holdco，LLC^(14)(19)(25)	优先股股权		—		—			—		675		675			1,993
		WCI-HSG 采购商公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver		L+ 4.75%		5.75	%		2/24/2025	$	1,209		1,190			1,209
		WCI-HSG 采购商公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 4.75%		5.75	%		2/24/2025	$	17,422		17,285			17,422
		惠特克拉夫特有限责任公司^{(2)(3)(5)(15)(19)}	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver		—		—			4/3/2023	$	—		(7	)		(59	)
		惠特克拉夫特有限责任公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 6.00%		7.00	%		4/3/2023	$	39,775		39,594			38,482
		WP CPP控股有限公司^(12)(15)	第二笔留置权高级担保贷款		L+ 7.75%		8.75	%		4/30/2026	$	11,724		11,646			11,495
												Aerospace & Defense Total	$	200,117		$	192,569			17.5	%
	汽车	美国拖车租赁集团^(19)(26)	次级债务		9.00% (2.00% PIK)		11.00	%		12/1/2027	$	4,913		4,842			4,913
		美国拖车租赁集团^(19)(26)	次级债务		9.00% (2.00% PIK)		11.00	%		12/1/2027	$	15,114		14,793			15,114
		卡多^{(6)(12)(17)(19)}	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 6.00%		6.50	%		5/12/2028	$	10,898		10,795			10,898
		CST 买方公司^{(3)(5)(15)(19)}	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver		—		—			10/3/2025	$	—		(11	)		—
		CST 买方公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 5.55%		6.50	%		10/3/2025	$	19,238		19,122			19,238
		JCC 控股有限责任公司^(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款-延迟取款		P+ 4.50%		7.75	%		9/9/2025	$	2,635		2,618			2,635
		JCC 控股有限责任公司^(19)(31)	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver		P+ 5.75%		6.75	%		9/9/2025	$	894		863			894
		JCC 控股有限责任公司^(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款-延迟取款		L+ 5.75%		6.75	%		9/9/2025	$	5,782		5,776			5,782
		JCC 控股有限责任公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 5.75%		6.75	%		9/9/2025	$	29,081		28,799			29,081
												Automotive Total	$	87,597		$	88,555			8.1	%
	银行业	Green 街道母公司，LLC^{(3)(5)(17)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver		—		—			8/27/2025	$	—		(29	)		—
		Green 街道母公司，LLC^{(12)(17)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 5.75%		5.50	%		8/27/2026	$	14,190		13,988			14,190
		Green 街道母公司，LLC^(17)(19)(29)	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 5.00%		5.50	%		8/27/2026	$	4,500		4,411			4,500
												Banking Total	$	18,370		$	18,690			1.7	%

控件类型	行业	投资组合公司	投资类型：	价差高于指数⁽¹⁾		利率			成熟性日期		本金/股份⁽⁹⁾		成本			市场值			% of NAV⁽⁴⁾
	饮料、食品和烟草	NPC 国际公司^(19)(25)(27)	股权权益		—		—			—		564		843			228
												Beverage, Food & Tobacco Total	$	843		$	228			0.0	%
	Capital 设备	EAST BCC CoInvest II，LLC^(14)(19)(25)	股权权益		—		—			—		1,419		1,419			1,065
		成像电子 Inc.^(12)(18)(19)	第二笔留置权高级担保贷款		L+ 9.00%		9.10	%		7/23/2027	$	12,070		11,460			11,285
		FCG 收购，公司^(14)(19)(25)	优先股股权		—		—			—		4		—			—
		Jonathan 收购公司^(19)(15)	第二笔留置权高级担保贷款		L+ 9.00%		10.00	%		12/22/2027	$	8,000		7,821			8,000
		Tidel 工程，L.P.^{(12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 5.75%		6.75	%		3/1/2024	$	38,155		38,155			38,155
		Tidel 工程，L.P.^(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 5.75%		6.75	%		3/1/2024	$	6,337		6,274			6,336
												Capital Equipment Total	$	65,129		$	64,841			5.9	%
	化学品、塑料和橡胶	V Global Holdings LLC^{(12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 6.00%		7.00	%		12/22/2027	$	24,813		24,242			24,813
		V Global Holdings LLC^(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver		P+ 5.00%		8.25	%		12/22/2025	$	2,050		1,893			2,050
												Chemicals, Plastics & Rubber Total	$	26,135		$	26,863			2.4	%
	建筑 &建筑	Chase 实业公司^(15)(19)(26)	第一笔留置权高级担保贷款-延迟取款		L+ 5.50% (1.5% PIK)		6.50	%		5/12/2025	$	1,197		1,195			946
		Chase 实业公司^(15)(19)(26)	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 5.50% (1.5% PIK)		6.50	%		5/12/2025	$	12,622		12,586			9,971
		Elk 母公司控股，LP^(14)(19)(25)	股权权益		—		—			—		1		12			407
		Elk 母公司控股，LP^(14)(19)(25)	优先股股权		—		—			—		120		1,202			1,427
		里根发展控股有限公司^(6)(17)(19)	第一笔留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 6.50%		7.00	%		4/18/2022	€	2,087		2,274			2,326
		里根发展控股有限公司^(6)(17)(19)	第一笔留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 6.50%		7.00	%		4/18/2022	€	677		768			754
		里根发展控股有限公司^(6)(17)(19)	第一笔留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 6.50%		7.00	%		4/18/2022	€	6,335		6,895			7,041
		ServiceMaster LP利息B类优先股^{(14) (19)(25)}	股权权益		—		—			—		—		327			353
		服务主循环贷款^(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver		L+ 7.50%		8.50	%		8/16/2027	$	1,260		1,176			1,260
		服务主术语说明^(17)(19)	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 7.50%		8.50	%		8/16/2027	$	939		921			939
		YLG 控股公司^(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款-延迟取款		L+ 6.00%		7.00	%		10/31/2025	$	5,060		5,055			5,060
		YLG 控股公司^{(3)(5)(15)(19)}	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver		—		—			10/31/2025	$	—		(55	)		—
		YLG 控股公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 5.25%		6.25	%		10/31/2025	$	38,086		37,900			38,086
												Construction & Building Total	$	70,256		$	68,570			6.2	%
	消费品：耐用	新的米兰尼集团有限责任公司^(12)(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 6.50%		7.50	%		6/6/2024	$	16,752		16,678			16,250
		斯坦顿地毯T/L第二留置权^(15)(19)	第二笔留置权高级担保贷款		L+ 9.00%		10.00	%		4/1/2028	$	19,664		19,277			19,271
		TLC Holdco LP^(14)(19)(25)	股权权益		—		—			—		1,188		1,186			431
		TLC 采购商公司^{(2)(3)(5)(19)}	第一笔留置权高级担保贷款-延迟取款		—		—			10/13/2025	$	—		(45	)		(854	)
		TLC 采购商公司^(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver		L+ 5.25%		8.50	%		10/13/2025	$	6,408		6,296			5,340
		TLC 采购商公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 6.25%		7.25	%		10/13/2025	$	41,066		40,511			36,137
												Consumer Goods: Durable Total	$	83,903		$	76,575			7.0	%
	消费品：非耐用	Fineline 母公司控股^(14)(19)(25)	股权权益		—		—			—		939		939			1,241
		FL 霍克中级控股公司^(15)(19)	第二笔留置权高级担保贷款		L+ 9.00%		10.00	%		8/22/2028	$	21,125		20,543			21,125
		新时代瓶盖有限公司(^{12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 6.50%		7.50	%		9/10/2023	$	9,970		9,970			9,970
		ROC Opco LLC^{(3)(5)(15)(19)&NegativeThickSpace；}	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver		—		—			2/25/2025	$	—		(111	)		—
		ROC Opco LLC^{(12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款		L+ 8.50%		9.50	%		2/25/2025	$	40,079		39,486			40,079

控件类型	行业	投资组合公司	投资类型：	价差高于指数⁽¹⁾	利息费率		成熟性日期	本金/股份⁽⁹⁾		成本			市场值			% of 导航⁽⁴⁾
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Solaray，有限责任公司^(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款-延迟取款	L+ 5.50%	6.50	%	9/9/2023	$	14,276	14,276			14,276			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Solaray，有限责任公司^(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver	L+ 4.50%	5.50	%	9/9/2022	$	907	895			907			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Solaray，有限责任公司^(12)(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.50	%	9/11/2023	$	41,729	41,729			41,729			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Wu Holdco， Inc.^(18)(19)	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver	L+ 5.50%	5.72	%	3/26/2025	$	1,690	1,656			1,690			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Wu Holdco， Inc.^{(12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.50	%	3/26/2026	$	44,452	43,847			44,452			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Wu Holdco， Inc.^(12)(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.50	%	3/26/2026	$	6,594	6,534			6,594			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Wu Holdco， Inc.^{(3)(5)(15)(19)}	第一笔留置权高级担保贷款	—	—		3/26/2026	$	—	(31		)	—			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		消费品：非耐用合计	$	179,733		$	182,063		16.6	%
&NegativeThickSpace；	消费品：批发	WSP LP 利息^(14)(19)(25)	股权权益	—	—		—		2,898	2,898			2,829			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	WSP初始定期贷款^{(12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 6.25%	7.25	%	4/27/2027	$	12,251	12,017			12,037			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	WSP初始定期贷款^{(2)(3)(5)(15)(19)}	第一笔留置权高级担保贷款	—	—		4/27/2023	$	—	(36		)	(31		)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	WSP循环贷款 ^{(2)(3)(5)(15)(19)}	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver	—	—		4/27/2027	$	—	(9		)	(8		)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		消费品：批发合计	$	14,870		$	14,827		1.3	%
&NegativeThickSpace；	容器、包装和玻璃	ASP-r-PAC 收购有限公司^(16)(19)	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver	L+ 6.00%	6.75	%	12/29/2027	$	651	586			586			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	ASP-r-PAC 收购有限公司^(12)(16)(19)	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 6.00%	6.75	%	12/29/2027	$	27,339	26,793			26,792			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		容器、包装和玻璃合计	$	27,379		$	27,378		2.5	%
&NegativeThickSpace；	能源：石油和天然气	AmSpec 服务公司^(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver	L+ 5.75%	6.75	%	7/2/2024	$	1,488	1,457			1,487			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	AmSpec 服务公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.75	%	7/2/2024	$	43,207	42,923			43,207			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	AmSpec 服务公司^(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.75	%	7/2/2024	$	2,798	2,768			2,798			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		能源：石油和天然气总量	$	47,148		$	47,492		4.3	%
&NegativeThickSpace；	火：金融	奥尔沃斯金融集团，L.P.^(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款- 延迟取款	L+ 5.00%	6.00	%	12/23/2026	$	2,528	2,476			2,528			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	奥尔沃斯金融集团，L.P.^{(12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.00%	6.00	%	12/23/2026	$	10,037	9,908			10,037			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	奥尔沃斯金融集团，L.P.^{(3)(5)(15)(19)}	第一笔留置权高级担保贷款- Revolver	—	—		12/23/2026	$	—	(15		)	—			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	TA/Weg 控股^(15)(19)(29)	第一笔留置权高级担保贷款- 延迟取款	L+ 5.75%	6.75	%	10/2/2027	$	9,495	9,495			9,495			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	TA/Weg 控股^(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款- 延迟取款	L+ 5.75%	6.75	%	10/2/2027	$	2,392	2,381			2,392			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		FIRE：财务总计	$	24,245		$	24,452		2.2	%
&NegativeThickSpace；	火灾：保险	玛歌收购公司。^(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款- 延迟取款	L+ 5.50%	6.50	%	12/19/2024	$	9,198	9,173			9,198			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	玛歌收购公司^{(3)(5)(15)(19)}	第一笔留置权高级担保贷款- Revolver	—	—		12/19/2024	$	—	(28		)	—			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	玛歌收购公司。^{(12)(15)(19)(29)}	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.50	%	12/19/2024	$	28,334	28,000			28,334			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	玛歌英国金融有限公司^(3)(6)(19)	第一笔留置权高级担保贷款- Revolver	英镑伦敦银行同业拆借利率+5.50%	6.50	%	12/19/2024	£	89	112			120			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	玛歌英国金融有限公司^(6)(15)(19)	第一笔留置权高级担保贷款	英镑伦敦银行同业拆借利率+5.50%	6.50	%	12/19/2024	£	7,551	9,740			10,218			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	MRHT设施 A^(6)(18)(19)	第一笔留置权高级担保贷款	欧洲银行间同业拆借利率+5.50%	5.50	%	7/26/2028	€	216	248			245			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	MRHT获取设施 ^{(3)(5)(6)(19)}	第一笔留置权高级担保贷款	—	—		7/26/2028	€	—	(6		)	—			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	佩斯利 Bidco Limited^(6)(18)(19)	第一笔留置权高级担保贷款	欧洲银行间同业拆借利率+5.50%	5.50	%	11/24/2028	£	3,210	3,583			3,614			&NegativeThickSpace；

控制类型	行业	投资组合公司	投资类型：	价差高于指数⁽¹⁾	利息费率		成熟性日期	本金/股份⁽⁹⁾			成本			市场值			% of 导航⁽⁴⁾
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	佩斯利 Bidco Limited^{(2)(3)(5)(6)(18)(19)&NegativeThickSpace；}	第一留置权高级担保贷款- 延迟取款	—	—		11/24/2028	£	—			(84	)		(86	)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	世界保险 ^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 - 延迟取款	L+ 5.75%	6.75	%	4/1/2026	$	8,358			8,285			8,296		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	世界保险 ^(3)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 - Revolver	L+ 5.75%	6.75	%	4/1/2026	$	70			54			63		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	世界保险 ^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.75	%	4/1/2026	$	3,144			3,088			3,121		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		火灾：保险总额		$	62,165		$	63,123		5.7	%
&NegativeThickSpace；	医疗保健与制药	CB Titan 控股公司^(14)(19)(25)	优先股	—	—		&NegativeThickSpace；		1,953			1,953			1,153		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	CPS集团控股公司^{(3)(5)(15)(19)}	第一留置权高级担保贷款贷款- 转换者	—	—		3/3/2025	$	—			(52	)		—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	CPS集团控股公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.25%	6.25	%	3/3/2025	$	54,843			54,517			54,843		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Datix Bidco Limited^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款 - Revolver	L+ 4.50%	4.96	%	10/28/2024	£	10			13			13		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Datix Bidco Limited^(6)(18)(19)	第二留置权高级担保贷款	L+ 7.75%	8.21	%	4/27/2026	£	121			164			164		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Datix Bidco Limited^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	BBSW+ 4.00%	4.25	%	4/28/2025		澳元	42		32			31		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	伟大的表情牙科中心PC^{(13)(15)(19)(26)}	第一留置权高级担保贷款 - Revolver	L+ 4.75% (0.5% PIK)	5.75	%	9/28/2022	$	1,027			1,025			929		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	伟大的表情牙科中心PC^(15)(19)(26)	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.75% (0.5% PIK)	5.75	%	9/28/2023	$	7,831			7,844			7,205		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	岛医疗管理控股有限公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.50%	7.50	%	9/1/2023	$	8,520			8,496			8,371		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	默图斯 522。GmbH^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款 - 延迟取款	欧洲银行间同业拆借利率+6.25%	6.25	%	5/28/2026	€	131			142			149		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	默图斯 522。GmbH^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	欧洲银行间同业拆借利率+6.25%	6.25	%	5/28/2026	€	225			247			255		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	SunMed 集团控股有限公司^(16)(19)	第一留置权高级担保贷款 - Revolver	L+ 5.75%	6.50	%	6/16/2027	$	197			177			197		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	SunMed 集团控股有限公司^{(12)(16)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.50	%	6/16/2028	$	18,510			18,204			18,510		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	TecoStar 控股公司^(12)(15)(19)	第二留置权高级担保贷款	L+ 8.50%	9.50	%	11/1/2024	$	9,472			9,354			8,951		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		医疗保健和药品总计		$	102,116		$	100,771		9.2	%
&NegativeThickSpace；	高科技产业	阿美美国控股公司^{(3)(6)(12)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款贷款- 转换者	L+ 5.25%	5.35	%	4/1/2024	$	698			682			698		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	阿美美国控股公司^{(6)(12)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.50	%	4/1/2025	$	12,892			12,735			12,892		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Apprs 控股公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 7.25%	8.25	%	5/6/2027	$	11,292			11,081			11,179		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Apprs 控股公司^{(2)(3)(5)(15)(19)}	第一留置权高级担保贷款 - Revolver	—	—		5/6/2027	$	—			(13	)		(8	)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Apprs 控股公司^(19)(25)	股权	—	—		—		2,136			1,606			1,552		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	AQ软件公司⁽¹⁹⁾	优先股	—	—		—		1			1,029			1,029		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	AQ软件公司⁽¹⁹⁾	优先股	—	—		—		2			1,715			1,715		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	阿姆斯特朗 Bidco Limited^{(3)(6)(19)(21)}	第一留置权高级担保贷款	索尼娅+4.75%	5.00	%	4/30/2025	£	56			78			76		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	阿姆斯特朗 Bidco T/L^{(6) (19)}	第一留置权高级担保贷款	索尼娅+4.75%	5.06	%	4/30/2025	£	705			763			954		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	CB Nike IntermediateCo Ltd.^(6)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 - Revolver	L+ 4.75%	5.75	%	10/31/2025	$	44			44			44		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	CB Nike IntermediateCo Ltd.^(6)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.75%	5.75	%	10/31/2025	$	347			342			347		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	钻井信息控股公司^(12)(18)	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.25%	4.35	%	7/30/2025	$	22,152			22,101			21,930		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Eagle 岩石资本公司⁽¹⁹⁾	优先股	—	—		—		2,354			2,354			2,354		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	元素买家，股份有限公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 - 延迟取款	L+ 5.50%	6.50	%	7/18/2025	$	11,078			11,097			11,078		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	元素买家，股份有限公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款 - Revolver	L+ 5.50%	6.50	%	7/19/2024	$	1,700			1,672			1,700		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	元素买家，股份有限公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.50	%	7/18/2025	$	37,007			37,199			37,007		&NegativeThickSpace；

控制类型	行业	投资组合公司	投资类型：	价差高于指数⁽¹⁾	利息费率		成熟性日期	本金/股份⁽⁹⁾		成本			市场值			% of 导航⁽⁴⁾
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Gluware T/L^(6)(19)	第一留置权高级担保贷款	Fixed+ 12.50%	9.00	%	10/15/2025	$	18,898		18,534			18,520		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Gluware 保修^(6)(19)	认股权证	—	—		—		3,328		—			—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	MRI软件有限责任公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.50	%	2/10/2026	$	25,926		25,850			25,926		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	MRI软件有限责任公司^(3)(15)(19)	First Lien高级担保贷款- Revolver	—	—		2/10/2026	$	—		48			—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	重新评估，公司^{(2)(3)(5)(19)&NegativeThickSpace；}	第一留置权高级担保贷款- 延迟取款	—	—		4/15/2027	$	—		(133	)		(134	)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	重新评估， Inc.(2)(3)(5)(18)(19)&NegativeThickSpace；	第一留置权高级担保贷款- Revolver	—	—		4/15/2027	$	—		(13	)		(13	)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	重新评估，公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款- 延迟取款	L+ 5.25%	6.25	%	4/15/2027	$	5,130		5,079			5,079		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Swoogo 有限责任公司^{(2)(3)(5)(18)(19)&NegativeThickSpace；}	第一留置权高级担保贷款- Revolver	—	—		12/9/2026	$	—		(25	)		(25	)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Swoogo 有限责任公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 8.00%	9.00	%	12/9/2026	$	2,330		2,284			2,283		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Utimaco， Inc.^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.00%	4.10	%	8/9/2027	$	148		146			148		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Ventiv Topco公司^{(3)(5)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款- Revolver	—	—		9/3/2025	$	—		(38	)		—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Ventiv Topco公司^(14)(19)(25)	股权	—	—		—		28		2,833			2,755		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Ventiv Holdco，Inc.^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.50	%	9/3/2025	$	23,812		23,576			23,812		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	VPARK BIDCO AB^(6)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款	花旗银行同业拆借利率+4.00%	4.75	%	3/10/2025	DKK	570		92			87		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	VPARK BIDCO AB^(6)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款	Nibor+4.00%	4.75	%	3/10/2025	诺克	740		93			84		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		高科技产业合计	$	182,811		$	183,069		16.6&NegativeThickSpace；	%
&NegativeThickSpace；	酒店业控股	PPX A类台^(14)(19)(25)	优先股	—	—		—		33		—			163		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	PPX B类个单位^(14)(19)(25)	优先股	—	—		—		33		5,000			5,279		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		酒店业控股总额	$	5,000		$	5,442		0.5&NegativeThickSpace；	%
&NegativeThickSpace；	酒店、游戏和休闲	Aimbridge 收购公司^(12)(18)(19)	第二留置权高级担保贷款	L+ 7.50%	7.59	%	2/1/2027	$	20,193		19,772			18,679		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	D船长的有限责任公司^{(3)(5)(15)(19)}	First Lien高级担保贷款- Revolver	—	—		12/15/2023	$	—		(6	)		—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	D船长的有限责任公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.50%	5.50	%	12/15/2023	$	12,559		12,539			12,559		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	D船长的有限责任公司^(15)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.50%	5.50	%	12/15/2023	$	2,326		2,301			2,326		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	魁地奇收购公司^(12)(15)(29)	第一留置权高级担保贷款	L+ 7.00%	8.00	%	3/21/2025	$	18,636		18,626			18,392		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		酒店、游戏和休闲合计	$	53,232		$	51,956		4.7&NegativeThickSpace；	%
&NegativeThickSpace；	媒体：广告、印刷和出版	Ansira 控股公司^{(15)(19)(26)(33)}	第一留置权高级担保贷款- 延迟取款	L+ 6.50%	7.50	%	12/20/2024	$	4,873		4,874			3,862		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Ansira 控股公司^(19)(23)(31)	第一留置权高级担保贷款- Revolver	P+ 5.75%	7.41	%	12/20/2024	$	5,383		5,383			3,913		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Ansira 控股公司^(15)(19)(26)	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.50% PIK	7.50	%	12/20/2024	$	40,086		40,057			31,768		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	TGI Sports Bidco Pty Ltd.^(6)(17)(19)	第一留置权高级担保贷款	BBSW+ 7.00%	7.50	%	4/30/2026	澳元	97		75			67		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	TGI Sports Bidco Pty Ltd.^{(2)(3)(6)(17)(19)}	第一留置权高级担保贷款- Revolver	—	—		4/30/2027	澳元	—		—			(151	)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		媒体：广告、印刷和出版合计	$	50,389		$	39,459		3.6&NegativeThickSpace；	%
&NegativeThickSpace；	媒体：开播和订阅	闪电 Finco Limited^(6)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028	$	4,350		4,234			4,350		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	闪电 Finco Limited^(6)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028	$	4,629		4,506			4,629		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		媒体：广播和订阅合计	$	8,740		$	8,979		0.8	%
&NegativeThickSpace；	媒体：多元化和生产方式	9故事媒体集团公司^{(3)(6)(16)(19)}	First Lien高级担保贷款- Revolver	—	—		4/30/2026	计算机辅助设计	—		—			—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	9故事媒体集团公司^(6)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款	CDOR+ 5.50%	6.25	%	4/30/2026	计算机辅助设计	72		54			57		&NegativeThickSpace；

控制类型	行业	投资组合公司	投资类型	价差高于指数⁽¹⁾		利息费率			成熟性日期		本金/股份⁽⁹⁾		成本			市场值		% of 导航⁽⁴⁾
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	9 故事媒体集团公司^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款		欧洲银行间同业拆借利率+5.25%		5.25	%		4/30/2026	€	39		45			44		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Aptus 1724 GmbH^(6)(19)(21)	第一留置权高级担保贷款		欧洲银行间同业拆借利率+6.00%		6.25	%		2/23/2028	€	4,162		5,055			4,732		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Aptus 1724 GmbH^(6)(19)(21)	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.25%		6.50	%		2/23/2028	$	14,971		14,971			14,971		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	高效合作零售营销公司^(15)(19)	First Lien高级担保贷款- Revolver		L+ 5.25%		6.25	%		6/15/2022	$	1,275		1,275			1,275		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	高效合作零售营销公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.75%		7.75	%		6/15/2022	$	15,095		15,114			14,340		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	高效合作零售营销公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.75%		7.75	%		6/15/2022	$	9,788		9,800			9,298		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	国际娱乐投资有限公司^{(6) (18)(19)}&NegativeThickSpace；	第一留置权高级担保贷款		英镑伦敦银行同业拆借利率+4.75%		5.06	%		5/31/2023	£	87		106			118		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；			&NegativeThickSpace；	媒体：多元化与生产总量		$	46,420		$	44,835		&NegativeThickSpace；4.1	%
&NegativeThickSpace；	零售	电池 Plus控股公司^(19)(31)	第一留置权高级担保贷款-Revolver		P+ 5.75%		8.44	%		6/30/2023	$	817		817			817		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	电池 Plus控股公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.75%		7.75	%		6/30/2023	$	28,672		28,671			28,671		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	新面貌远景集团^(6)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款- 延迟取款		CDOR+ 5.25%		6.25	%		5/26/2028	计算机辅助设计	&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；2,380		1,868			1,883		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	新面貌远景集团^(6)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款- Revolver		CDOR+ 5.25%		6.25	%		5/26/2026	CAD &numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；313			228			248		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	新面貌远景集团^(16)(19)	第一留置权高级担保贷款- 延迟取款		CDOR+ 5.50%		6.25	%		5/26/2028	CAD &numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；322			310			322		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	新面貌远景集团^(16)(19)(29)	第一留置权高级担保贷款		CDOR+ 5.50%		6.25	%		5/26/2028	CAD&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；9,750			9,653			9,750		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Thrasio， LLC^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款		L+ 7.00%		8.00	%		12/18/2026	$	21,746		21,241			21,746		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	沃克爱迪生初始定期贷款^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.75%		9.75	%		8/5/2027	$	20,447		20,248			19,627		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；			&NegativeThickSpace；	零售总额		$	83,036		$	83,064		7.6&NegativeThickSpace；	%
&NegativeThickSpace；	服务：商业	AMCP Clean 收购公司^(12)(18)	第一留置权高级担保贷款- 延迟取款		L+ 4.25%		4.35	%		7/10/2025	$	3,816		3,810			3,189		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	AMCP Clean 收购公司^(12)(18)	第一留置权高级担保贷款		L+ 4.25%		4.35	%		7/10/2025	$	15,767		15,747			13,176		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Brook Bidco I Limited^(6)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款- Revolver		英镑伦敦银行同业拆借利率+6.00%		6.75	%		7/7/2028	£	5,385		7,047			7,287		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Brook Bidco I Limited^(6)(16)(19)	第一留置权高级担保贷款- Revolver		英镑伦敦银行同业拆借利率+6.00%		6.75	%		7/7/2028	£	7,180		9,396			9,716		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Brook Bidco A系列首选单元^{(6)(14)(19)(25)}	优先股		—		—			—		5,675		7,783			7,908		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Brook Bidco工厂B^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.00%		6.09	%		7/7/2028	£	684		935			926		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Bidco有限公司^(6)(17)(19)	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.00%		6.50	%		6/7/2028	$	237		234			237		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	电梯 Holdco Inc.^(14)(19)(25)	股权		—		—			—		2		2,448			2,550		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	IBanFirst 设施系列A首选设备^{(6)(14)(19)(25)}	优先股		—		—			—		5,080		5,996			6,290		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	IBanFirst 设施B^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款		欧洲银行间同业拆借利率+8.50%		10.00	%		7/13/2028	€	102		128			116		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	IBanFirst 循环设施^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款- Revolver		欧洲银行间同业拆借利率+8.50%		8.50	%		7/13/2028	€	2,030		2,244			2,308		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	MasLabor 股权^(19)(25)	股权		—		—			—		345		345			372		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	马斯劳力翻转^(3)(5)(19)	第一留置权高级担保贷款- Revolver		—		—			7/1/2027	$	—		(21	)		—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	MasLabor 定期贷款票据^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款		L+ 7.50%		8.50	%		7/1/2027	$	8,578		8,324			8,578		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	作品2^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款		索尼娅+5.50%		5.55	%		5/5/2028	£	123		167			166		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	作品2^{(3)(5)(6)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款- 延迟取款		—		—			5/5/2028	£	—		(173	)		—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	作品2^(6)(25)(19)	股权		—		—			—		1,460		1,769			2,373		&NegativeThickSpace；

&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Parcel2Go 采购设施^(3)(6)(19)	第一留置权高级担保贷款		索尼娅+5.75%		5.92	%		7/15/2028	£	3,863		4,982			5,183		&NegativeThickSpace；

Control Type	行业	投资组合公司	投资类型：	价差高于指数⁽¹⁾		利率			成熟性日期		本金/股份⁽⁹⁾		成本			市场值			% of NAV⁽⁴⁾

		Parcel2Go设施B^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 5.75%		5.80	%		7/15/2028	£	125		169			169
		Parcel2Go股份^{(6)(14)(19)(25)}	股权		—		—			—		2,881		3,983			3,899
		精炼中间产品公司。^{(3)(5)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款- Revolver		—		—			9/3/2026	$	—		(96	)		—
		精炼中间产品公司。^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款		L+ 4.50%		5.50	%		3/3/2027	$	21,894		21,467			21,894
		Smartronix RC^{(2)(3)(5)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款- Revolver		—		—			11/23/2028	$	—		(124	)		(126	)
		Smartronix T/L^(12)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.00%		7.00	%		11/23/2028	$	36,991		36,260			36,251
		SumUp控股卢森堡S.à.r.l.^(6)(19)(32)	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 8.50%		10.00	%		2/17/2026	€	6,650		7,939			7,561
		SumUp控股卢森堡S.à.r.l.^(6)(19)(32)	第一留置权高级担保贷款		L+ 8.50%		10.00	%		2/17/2026	£	10,055		11,700			11,432
		泰控股有限公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款- Revolver		L+6.00%		7.00	%		12/23/2025	$	458		412			458
		泰控股有限公司^{(12)(15)(19)(26)(29)}	第一留置权高级担保贷款		L+ 7.00% (1.25% PIK)		8.25	%		12/23/2026	$	48,720		48,350			48,720
		WCI千兆瓦采购商DD T/L^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款- 延迟取款		L+ 5.75%		6.75	%		11/19/2027	$	3,182		3,076			3,074
		WCI千兆瓦采购商R/C^{(2)(3)(5)(19)}	第一留置权高级担保贷款- Revolver		—		—			11/19/2027	$	—		(71	)		(72	)
		WCI千兆瓦买方T/L^(12)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.75%		6.75	%		11/19/2027	$	22,304		21,809			21,802
											服务：业务合计		$	226,035		$	225,437			20.5	%
	服务：消费者	MZR聚合器^(14)(19)(25)	股权		—		—			—		1		798			798
		MZR Buyer，LLC^{(3)(5)(15)(19)}	First Lien高级担保贷款- Revolver		—		—			12/21/2026	$	—		(86	)		—
		MZR Buyer，LLC^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.75%		7.75	%		12/21/2026	$	40,228		39,551			40,228
		萨里比德科有限公司^(6)(17)(19)	第一留置权高级担保贷款		GBP LIBOR+ 7.00%		7.50	%		5/11/2026	£	50		62			60
		齐柏林飞艇 Bidco Pty Limited^(6)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款		BBSY+ 6.00%		5.12	%		6/28/2024	AUD	206		142			150
											服务：消费者总数		$	40,467		$	41,236			3.7	%
	电信	ACM dcBLOX LLC^(14)(19)(25)	优先股		—		—			—		3,822		3,851			4,130
		Conterra超宽带控股公司 Inc.^(15)(29)	第一留置权高级担保贷款		L+ 4.75%		5.75	%		4/30/2026	$	6,321		6,300			6,332
		DC Blox Inc.^(15)(19)(26)	第一留置权高级担保贷款		L+ 8.00% (6.00% PIK)		9.00	%		3/22/2026	$	16,998		16,738			16,998
		DC Blox Inc.^(14)(19)(25)	认股权证		—		—			—		177		2			—
		Horizon电信公司^(15)(19)(29)	First Lien高级担保贷款- Revolver		L+ 5.00%		6.00	%		6/15/2023	$	116		114			116
		Horizon电信公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款- 延迟取款		L+ 5.00%		6.00	%		6/15/2023	$	890		888			890
		Horizon电信， Inc.^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.00%		6.00	%		6/15/2023	$	13,104		13,045			13,104
											电信总计		$	40,938		$	41,570			3.8	%
	运输：货物运输	A&R物流公司^(15)(19)	First Lien高级担保贷款- Revolver		L+ 6.00%		7.00	%		5/5/2025	$	2,815		2,748			2,815
		A&R物流公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.00%		7.00	%		5/5/2025	$	43,092		42,527			43,092
		A&R物流公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.00%		7.00	%		5/5/2025	$	2,423		2,391			2,423
		A&R物流公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.00%		7.00	%		5/5/2025	$	5,974		5,916			5,974
		A&R物流公司^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.50%		7.50	%		5/5/2025	$	2,716		2,695			2,716
		ARL控股有限责任公司^(14)(19)(25)	股权		—		—			—		445		445			575
		ARL控股有限责任公司^(14)(19)(25)	股权		—		—			—		9		9			81
		Grammer Investment Holdings LLC^(14)(19)(25)	股权		—		—			—		1,011		1,011			1,056
		Grammer Investment Holdings LLC^(19)(25)(26)	优先股		10% PIK		10.00	%		—		8		790			830
		Grammer Investment Holdings LLC^(14)(19)(25)	认股权证		—		—			—		122		—			126
		语法购买者，Inc.^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款- Revolver		L+ 4.50%		5.50	%		9/30/2024	$	7,319		7,202			7,319

控制类型	行业	投资组合公司	投资类型：	价差高于指数⁽¹⁾		利息费率			成熟性日期		本金/股份⁽⁹⁾		成本			市场值		% of NAV⁽⁴⁾
		欧姆尼物流有限责任公司^(15)(19)	第二留置权高级担保贷款		L+ 9.00%		10.00	%		12/30/2027	$	13,770		13,527			13,770
		OMNI中级DD T/L 1^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.00%		6.00	%		11/23/2026	$	776		769			768
		OMNI中级DD T/L 2^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.00%		6.00	%		11/23/2026	$	46		37			37
		Omni Intermediate Holdings成交日期定期贷款 ^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.00%		6.00	%		11/23/2026	$	7,306		7,233			7,233
		OMNI中级R/C^(15)(19)	第一留置权高级担保贷款- Revolver		L+ 5.00%		6.00	%		11/23/2025	$	183		183			176
		Rep CoInvest III-A Omni，L.P.^(14)(19)(25)	股权		—		—			—		1,377		1,377			2,616
											运输：货物合计		$	88,860		$	91,607		8.3	%
	交通：消费者	Toro Private Investments II， L.P.^{(6)(14)(19)(25)}	股权		—		—			—		3,090		3,090			1,353
		Toro Private Investments II， L.P.^{(6)(12)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.75%		6.90	%		5/29/2026	$	6,706		4,846			5,603
		Toro Private 投资II，L.P^.(6)(15)(26)	第一留置权高级担保贷款		L+ 1.50% (7.25% PIK)		9.75	%		2/28/2025	$	366		363			377
											交通运输：消费者总数		$	8,299		$	7,333		0.7	%
	批发	ABRACON集团控股有限责任公司^(14)(19)(25)	股权		—		—			—		2		1,833			3,282
		ABRACON集团控股有限责任公司^{(3)(5)(15)(19)}	First Lien高级担保贷款- Revolver		—		—			7/18/2024	$	—		(18	)		—
		ABRACON集团控股有限责任公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.25%		6.25	%		7/18/2024	$	35,363		35,270			35,363
		Aramsco公司^{(3)(5)(18)(19)}	第一留置权高级担保贷款- Revolver		—		—			8/28/2024	$	—		(30	)		—
		Aramsco公司^{(12)(18)(19)(29)}	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.25%		5.35	%		8/28/2024	$	23,796		23,537			23,796
		装甲集团，LP^(14)(19)(25)	股权		—		—			—		10		1,012			2,131
		PetroChoice控股公司^(12)(15)	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.00%		6.00	%		8/19/2022	$	9,740		9,721			9,327
		PetroChoice 控股公司^(12)(15)	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.00%		6.00	%		8/19/2022	$	6,445		6,412			6,171
											批发合计		$	77,737		$	80,070		7.3	%
											非控股/非关联投资合计		$	1,921,970		$	1,901,054		172.8	%
非控股/关联投资
	饮料、食品和烟草	ADT披萨，有限责任公司^{(10)(14)(19)(25)}	股权		—		—			—		6,720		6,720			19,527
											饮料、食品和烟草合计		$	6,720		$	19,527		1.8	%
	能源：石油和天然气	黑刷石油天然气公司，L.P.^{(10)(14)(19)(25)}	股权		—		—			—		1,123		—			—
		黑刷石油天然气公司，L.P.^{(10)(14)(19)(25)}	优先股		—		—			—		36,084		10,104			19,720
		黑刷石油天然气公司，L.P.^{(10)(12)(15)(19)(26)(29)}	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.00% (2% PIK)		8.00	%		9/3/2025	$	12,336		12,336			12,336
											能源：石油和天然气总量		$	22,440		$	32,056		2.9	%
	交通：消费者	直达旅游公司^{(10)(18)(19)(26)}	第一留置权高级担保贷款		L+ 1.00% (6.30% PIK)		7.50	%		10/2/2023	$	4,766		4,766			4,766
		直达旅游公司^{(10)(14)(19)(25)}	股权		—		—			—		68		—			—
		直达旅游公司^{(10)(15)(19)(26)}	第一留置权高级担保贷款- 延迟取款		L+ 1.00% (8.28% PIK)		9.50	%		10/2/2023	$	3,370		3,370			2,831
		直达旅游公司^{(10)(15)(19)(26)}	第一留置权高级担保贷款- 延迟取款		L+ 1.00% (8.28% PIK)		9.50	%		10/2/2023	$	1,710		1,710			1,436
		直达旅游公司^{(10)(15)(19)(26)}	第一留置权高级担保贷款		L+ 1.00% (8.28% PIK)		9.50	%		10/2/2023	$	57,555		57,555			48,347
		直达旅游公司^(10)(15)(19)	第一留置权高级担保贷款- 延迟取款		L+ 6.00%		7.00	%		10/2/2023	$	4,125		4,125			4,125
		Direct Travel， Inc.^(10)(18)(19)	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.00%		7.00	%		10/2/2023	$	202		202			202
											交通运输：消费者总数		$	71,728		$	61,707		5.6	%
											非控股/关联投资合计		$	100,888		$	113,290		10.3	%

控制类型	行业	投资组合公司	投资类型：	价差高于指数⁽¹⁾	利率			成熟性日期		本金/股份⁽⁹⁾		成本		市场值		% of NAV⁽⁴⁾
受控关联投资
	航空航天与国防	BCC Jetstream Holdings 航空(OFF I)，有限责任公司^{(6)(10)(11)(19)(20)(25)}	股权	—		—			—		11,863		11,863		10,563
		BCC Jetstream Holdings Aviation (On II)，有限责任公司^{(10)(11)(19)(20)(25)}	股权	—		—			—		1,116		1,116		—
		BCC Jetstream Holdings Aviation (On II)，有限责任公司^{(10)(11)(18)(19)(20)(26)}	第一留置权高级担保贷款	L+ 10.00%		10.00	%		6/2/2022	$	7,377		7,377		6,627
		盖尔航空 (离岸)公司^{(6)(10)(11)(19)(25)}	股权	—		—			—		88,985		88,985		72,839
										航空航天与国防合计		$	109,341	$	90,029		8.2	%
	投资工具	国际高级贷款计划， LLC^{(6)(10)(11)(25)}	股权投资辆车	—		—			—		41,823		39,596		44,444
		国际高级贷款计划，有限责任公司^{(6)(10)(11)(15) (19)}	从属票据投资工具	L+ 8.00%		9.00	%		2/22/2028	$	125,437		125,437		125,437
										投资工具总数		$	165,033	$	169,881		15.4	%
	运输：货物	闪电控股B，LLC^{(6)(10)(11)(14)(19)(25)}	股权	—		—			—		13,843		14,152		14,851
										运输：货物合计		$	14,152	$	14,851		1.4	%
										受控关联投资总计		$	288,526	$	274,761		25.0	%
										投资总额		$	2,311,384	$	2,289,105		208.1	%
现金等价物
	现金等价物	高盛金融广场政府基金机构股类⁽³⁰⁾	现金等价物	—		0.03	%		—	$	177,554	$	177,554	$	177,554
										现金等价物合计		$	177,554	$	177,554		16.1	%
										投资和现金等价物合计		$	2,488,938	$	2,466,659		224.2	%

远期外汇合约

购买币种	售出币种	交易对手	结算日期	未实现的增值 (折旧)⁽⁸⁾
1,458美元	英镑1,100英镑	纽约梅隆银行	2/18/2022	$	(31	)
481美元	澳元 410	纽约梅隆银行	3/2/2022		183
29,087美元	英镑 20990英镑	纽约梅隆银行	9/2/2022		721
75,862美元	EURO 63,360	纽约梅隆银行	9/2/2022		3,390
27,411美元	英镑 20,700英镑	纽约梅隆银行	9/6/2022		563
美元14,330美元	EURO 12,550	纽约梅隆银行	9/6/2022		25
35,821美元	英镑(Br)25,700英镑	花旗银行	2/18/2022		1,035
6,954美元	英镑：5260英镑	花旗银行	2/23/2022		166
12,327美元	EURO 10,510	花旗银行	9/2/2022		305
4,754美元	EURO 3,251	花旗银行	9/6/2022		(1,036	)
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	$	5,321

⁽¹⁾投资计息的利率可参考伦敦银行同业拆息(“LIBOR”或“L”)、欧元银行同业拆息(“EURIBOR”或“E”)、英镑LIBOR(“英镑LIBOR”)、挪威银行同业拆息(“NIBOR”或“N”)、哥本哈根银行同业拆息(“Cibor”或“C”)、加拿大元LIBOR利率(“CDOR LIBOR”)、银行票据互换利率(“BBSW”)、银行票据互换投标利率(“BBSY”)、英镑隔夜银行间平均利率(“SONIA”)或最优惠利率(“Prime”或“P”)，按日、月、季或半年重置。投资或其中的一部分可支付实物付款 (“实物支付”)。对于每一种利率，公司都提供了伦敦银行间同业拆借利率、欧洲银行间同业拆借利率、英镑伦敦银行间同业拆借利率、伦敦银行间同业拆借利率、花旗银行间同业拆借利率、CDOR、BBSW、BBSY或Prime利率以及2021年12月31日生效的当前加权平均利率。某些投资受LIBOR、EURIBOR、GBP LIBOR、NIBOR、Cibor、CDOR、BBSW、SONIA或最优惠利率下限的约束。

⁽²⁾ 负公允价值是贷款的资本化折扣或无资金承诺的估值低于面值的结果。

⁽³⁾职位或其部分为无资金支持的贷款承诺，无资金支持的部分不赚取利息。投资可能需要缴纳未使用/信用证融资手续费。

⁽⁴⁾百分比基于公司截至2021年12月31日的净资产1,100,006美元。

⁽⁵⁾ 负摊销成本是资本化折扣大于贷款未偿还本金的结果。

⁽⁶⁾根据1940年《投资公司法》第55(A)条，该投资不属于合格资产。本公司不得收购任何不符合条件的资产，除非在收购时符合条件的资产至少占公司总资产的70%。截至2021年12月31日，不符合条件的资产总计占公司总资产的18.0%。

⁽⁷⁾未使用刻度线

⁽⁸⁾远期货币兑换合约的未实现升值/(贬值)。

⁽⁹⁾除非另有说明，所有债务证券的本金(面值)均以美元计价。GB代表英镑，欧元代表欧元，挪威克朗代表挪威克朗，澳元代表澳大利亚，CAD代表加拿大元，丹麦克朗代表克朗。

⁽¹⁰⁾如《1940年法案》所界定，本公司被视为本公司的“关联投资”，因为本公司拥有投资组合公司5%或更多的证券。

⁽¹¹⁾根据1940法案的定义，本公司被视为“控制”本投资组合公司，因为本公司拥有投资组合公司未偿还投票权证券的25% 以上，或有权控制该投资组合公司的管理或政策。

⁽¹²⁾资产或其中的一部分被质押为2018-1年度发行人的抵押品。见附注6“债务”。

⁽¹³⁾$317 此证券的总票面金额为P+4.25%。

⁽¹⁴⁾非收入生产。

⁽¹⁵⁾贷款包括1.00%的利率下限。

⁽¹⁶⁾贷款包括0.75%的利率下限。

⁽¹⁷⁾贷款包括0.50%的利率下限。

⁽¹⁸⁾贷款包括0.00%的利率下限。

⁽¹⁹⁾使用不可观察的输入进行评估的安全性 (级别3)。

⁽²⁰⁾通过这项投资，该公司持有一家拥有飞机的特殊用途车辆的非控股关联公司权益。

⁽²¹⁾贷款包括0.25%的利率下限。

⁽²²⁾在债务已分配给“先出”和“后出”部分的范围内，公司一般会获得较高的“最后借出”部分的利息，因此“先出”部分将优先于 “最后借出”部分，以支付本金、利息和根据该部分支付的任何其他款项。

⁽²³⁾$992 该证券的总票面金额为L+5.75%。

⁽²⁴⁾$533 此证券的总票面金额为P+4.50%。

⁽²⁵⁾根据1933年证券法(“证券法”)豁免注册的证券，根据证券法可被视为“受限证券”。截至2021年12月31日，这些证券的总公允价值为245,307美元，占公司净资产的22.30%。受限制证券的收购日期如下：

投资	收购日期
ABRACON集团控股有限责任公司		7/18/2018
ACM dcBLOX LLC		3/22/2021
ADT Pizza，LLC		10/29/2018
阿普里斯控股公司		5/3/2021
AQ软件公司		12/10/2021
AQ软件公司		12/10/2021
ARL控股有限责任公司		5/3/2019
ARL控股有限责任公司		5/3/2019
装甲集团，LP		8/28/2018
BCC Jetstream Holdings Aviation(Off I)，LLC		6/1/2017
BCC Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC		6/1/2017
黑刷石油天然气公司，L.P.		9/3/2020
黑刷石油天然气公司，L.P.		9/3/2020
CB Titan Holdings，Inc.		5/1/2017
DC Blox Inc.		3/23/2021
直达旅游公司		10/2/2020
鹰岩资本公司		12/9/2021
EAST BCC CoInvest II，LLC		7/23/2019
电梯控股公司。		12/23/2019
麋鹿母公司控股有限公司		11/1/2019
麋鹿母公司控股有限公司		11/1/2019
FCG Acquires，Inc.		1/24/2019
Fineline技术公司		2/22/2021
盖尔航空(离岸)公司		1/2/2019
Gluware保修		10/15/2021
Grammer Investment Holdings LLC		10/1/2018
Grammer Investment Holdings LLC		10/1/2018
Grammer Investment Holdings LLC		10/1/2018
IBanFirst设施系列A首选单元		7/13/2021
Brook Bidco A系列首选单位		7/8/2021
国际高级贷款计划		2/22/2021
凯尔斯特龙航空航天集团公司		7/1/2019
闪电控股公司B，LLC		1/2/2020
集体劳动公平		7/1/2021
MZR聚合器		12/22/2020
NPC国际，Inc.		4/1/2021
作品2		6/16/2021
Parcel2Go股份		7/15/2021
PPX A类设备		7/29/2021
PPX B类设备		7/29/2021
精密终极控股有限责任公司		11/6/2019
Rep CoInvest III-A Omni，L.P.		2/5/2021
ServiceMaster LP B类权益优先股		8/16/2021
TLC Holdco LP		10/11/2019
Toro Private Investments II，L.P.		4/2/2019
Ventiv Topco，Inc.		9/3/2019
华侨华人控股有限责任公司		2/22/2019
WSP LP利息		8/31/2021

⁽²⁶⁾表示该期间的全部或部分债务投资包括实收利息。

⁽²⁷⁾资产在托管清算信托中。

⁽²⁸⁾未使用刻度线

⁽²⁹⁾资产或其中的一部分被质押为2019-1年度发行人的抵押品。见附注6“债务”。

⁽³⁰⁾现金等价物包括86,159美元的受限现金。

⁽³¹⁾贷款包括2.00%的利率下限。

⁽³²⁾贷款包括1.50%的利率下限。

⁽³³⁾$2 此证券的总票面金额为P+5.50%

请参阅合并财务报表附注

贝恩资本专业金融公司。

合并财务报表附注

(未经审计)

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

注1.组织

贝恩资本专业金融公司(以下简称“本公司”、“本公司”、“本公司”及“本公司”)成立于2015年10月5日，于2016年10月13日开始投资。根据经修订的1940年投资公司法(“1940年法案”)，本公司已选择被视为业务发展公司并受其监管。此外，为税务目的，本公司已选择按照经修订的1986年国税法(下称“守则”)M分章的规定，继续以符合受监管投资公司资格的方式处理及营运。本公司由BCSF Advisors LP(“顾问”或“BCSF Advisors”)进行外部管理，BCSF Advisors LP是我们的投资顾问，根据1940年修订的“投资顾问法案”(“Advisers Act”)在美国证券交易委员会(“The Securities and Exchange Commission”，“BCSF Advisers”)注册。该顾问还提供公司运营所需的行政服务(以这种身份，即“管理员”或“BCSF顾问”)。

2018年11月19日，公司完成首次公开发行(“IPO”)，这是一次合格的IPO，以每股20.25美元的公开发行价发行7500,000股普通股。公司普通股于2018年11月15日开始在纽约证券交易所交易，交易代码为“BCSF”。

该公司的主要重点是利用其顾问的高级直接贷款战略中的机会，该战略寻求通过主要投资于EBITDA在1,000万美元至15,000万美元之间的中端市场公司，为股东提供经风险调整的回报和当前收入。该公司专注于对抵押品拥有第一或第二留置权的高级投资，以及旨在保护贷款人的牢固结构和文件。本公司一般寻求保留对本公司投资的贷款或特定类别证券的投票权，方法是维持肯定投票权或协商同意权，使本公司可保留阻止地位。公司还可以投资于夹层债务和其他初级证券以及资产或投资组合的二次购买，如下所述。除其他事项外，投资可能包括(I)高级第一留置权、延长高级、高级第二留置权、单位投资、(Ii)夹层债务和其他初级投资以及(Iii)主要由中端市场公司债务组成的资产或投资组合的二级购买。本公司亦可不时投资于股权证券、不良债务、债务人持有贷款、结构性产品、结构性次级贷款、具递延利息特征的投资、零息证券及违约证券。

我们的业务仅包括一个可报告的部门。

附注2.主要会计政策摘要

陈述的基础

公司的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“US GAAP”)编制的。本公司的综合财务报表及相关财务资料乃根据表格10-Q及S-X规例的报告要求而编制。该等综合财务报表所反映的调整，本公司认为就本报告所述期间的财务状况及经营业绩作出公允陈述所必需的调整，并不一定代表整个会计年度。本公司已确定其符合投资公司的定义并遵循财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题946-金融服务-投资公司中的会计和报告指南。本公司的本位币为美元，这些合并财务报表是以美元编制的。某些前期信息已重新分类，以符合本期列报，这对本公司的综合财务状况或先前报告的综合经营业绩没有影响。

本10-Q表中包含的信息应与我们截至2021年12月31日的10-K表年度报告中包含的经审计财务报表及其附注一并阅读。

巩固的基础

当任何全资或实质拥有的附属公司的设计及目的为作为本公司投资业务的延伸及促进执行公司的投资策略时，本公司一般会合并该等附属公司。因此，本公司将附属公司的业绩综合于其综合财务报表BCSF CFSH，LLC，BCSF CFS，LLC及BCC Midmarket CLO 2019-1，LLC的综合财务报表。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。由于本公司是一家投资公司，本公司持有的有价证券投资不合并到合并财务报表中。本公司持有的有价证券投资(包括由合并子公司持有的投资)按公允价值计入综合资产负债表。

预算的使用

根据美国公认会计原则编制合并财务报表时，本公司须作出估计及假设，以影响于合并财务报表日期的资产及负债及披露或有资产及负债的报告金额，以及报告期内报告的营运净资产增减金额。实际结果可能与这些估计不同，这种差异可能是实质性的。

证券组合投资的价值评估

容易获得市场报价的投资通常以这样的市场报价进行估值。市场报价来自独立的定价服务(如有)。如果无法从独立定价服务获得价格，或者如果独立定价服务不被视为与市场同步，本公司持有的某些投资将根据主要做市商提供的价格进行估值。通常，以这种方式标记的投资将在获得的独立经纪人报价的出价和要价的平均值处进行标记。为了验证市场报价，该公司利用一系列因素来确定报价是否代表公允价值，包括报价的来源和数量。未公开交易或其市场价格并非现成的债务及股权证券按公允价值估值，并须时刻接受公司(“董事会”)董事会(“董事会”)的监督及批准，并基于(其中包括)顾问、本公司董事会的审核委员会(“审核委员会”)及董事会聘用的一间或多间独立第三方估值公司的意见。

对于未报价的投资组合投资，公司将根据贴现现金流模型、上市同行公司财务比率的比较以及其他因素对每项投资进行估值。当发生购买交易、公开发行或后续股权出售等外部事件时，公司将使用外部事件指示的定价来证实和/或帮助我们进行估值。由于确定没有现成市场价值的投资的公允价值存在固有的不确定性，我们投资的公允价值可能与此类投资存在现成市场价值时所使用的价值有很大差异，差异可能很大。

对于无法获得市场报价的投资，顾问将采取多步骤评估流程，其中包括以下内容：

	•	本公司的季度估值程序始于每个投资组合公司或投资由负责投资组合投资的顾问的投资专业人员或由一家独立的估值公司进行初始估值；
	•	然后将初步估值结论记录在案，并与公司高级管理层和顾问进行讨论。向审计委员会提交商定的估值建议；
	•	董事会的审计委员会审查所提交的估值，并向董事会建议每项投资的价值；以及
	•	董事会将根据(其中包括)顾问、独立估值公司(如适用)及审核委员会的意见，讨论估值及厘定每项投资的公允价值。

在采用这一方法时，投资的公允价值定价考虑的因素类型包括但不限于：与上市证券的比较，包括收益率、到期日和信用质量衡量等因素；投资组合公司的企业价值；任何抵押品的性质和可变现价值；投资组合公司的付款能力和其收益和贴现现金流；以及投资组合公司开展业务的市场。在独立评估公司为投资提供公允估值的情况下，独立评估公司提供公允估值报告、用于确定公允价值的方法及其分析和计算的说明，以支持其结论。

本公司应用美国会计准则主题 820，公允价值计量(“ASC 820”)，根据美国公认会计原则和公允价值计量的规定披露，建立计量公允价值的框架。金融工具的公允价值是指在计量日期市场参与者之间的有序交易中将收到的金额。本公司根据其估值政策确定投资的公允价值。本公司披露其投资的公允价值，按确定公允价值时所使用的市场可观察性水平进行优先排序和排序。根据ASC 820，这些级别汇总如下：

	•	第1级-根据相同资产或负债于计量日期在活跃市场的报价(未经调整)进行估值。

	•	2级--根据不活跃或所有重要投入都可直接或间接观察到的市场报价进行估值。

	•	第3级-基于不可观察和对公允价值计量有重大意义的投入进行估值。

金融工具在层次结构中的级别基于对公允价值计量重要的任何投入中的最低级别。二级投资的估值通常基于从定价服务、交易商或经纪人那里收到的报价。考虑到报价的来源和性质，以及近期市场活动与所提供报价的关系。

如果有层级之间的转移，则在发生转移的报告期开始时予以确认。本公司评估用于确定公允价值的投入来源，包括投资或类似投资交易的任何市场。当使用定价服务机构(或主要做市商)的意见确定一项投资的公允价值时，本公司在确定该投资应被归类为2级还是3级投资时，会考虑各种标准。考虑的标准包括定价服务(或主要做市商)的定价方法，以确定估值的投入是可观察的还是不可观察的，以及获得的价格数量和对获得的价格质量的评估。公允价值层次结构中的投资水平基于对公允价值计量有重要意义的任何投入中的最低水平。然而，确定什么构成“可观察”需要重大判断。

分配给这些投资的公允价值是基于可获得的信息，可能会在不同时期波动。此外，它不一定代表最终可能在销售时实现的金额。由于估值的内在不确定性，投资的估计公允价值可能与证券存在现成市场时使用的价值不同，差异可能是重大的。

证券交易、收入确认和费用

本公司按交易日记录其投资交易。本公司使用指定的确认方法，以偿还或出售的净收益与投资的摊销成本基础之间的差额来计量已实现损益。利息收入以权责发生制入账，按溢价摊销及折价增加而调整。所收购投资的折价及溢价分别按有效的利息方法在有关投资的年期内累加及摊销至利息收入。承诺费按应计制入账，并确认为利息收入。贷款发放费、原发贴现和市场贴现或溢价按实际利息法或直线法(视适用情况而定)资本化、摊销或增值为利息收入。对于本公司在循环银行贷款中的投资，购买的投资的成本基础根据收到的现金调整为承诺总余额的折扣。公允价值还根据未出资部分的价格升值或贬值进行调整。因此，购买未完全出资的承付款可能会导致负的值，直到它被未来催缴和出资的金额所抵消。在预付贷款或债务担保时，任何预付溢价、未摊销预付贷款发放费和未摊销折扣均记作利息收入。

优先股权投资的股息收入按权责发生制入账，前提是投资组合公司应支付的股息收入应由投资组合公司收取。普通股投资的股息收入，对于私人投资组合公司，记录在记录日期；对于上市交易投资组合公司，记录在除股息日期。对从股权、有限责任公司或有限合伙企业投资获得的分配进行评估，以确定分配是否应记录为股息收入或资本回报。

某些投资可能具有合同实物付款(“PIK”)利息或股息。PIK代表应计利息或累计股息在相应的利息或股息支付日期添加到投资的贷款本金中，而不是以现金支付，通常在到期时或在发行人要求时到期。PIK记为利息或股息收入，适用于。如果在任何时候，公司认为PIK无法实现，产生投资的PIK将被置于非应计项目状态。当投资被置于非应计状态时，应计的PIK利息或股息通常分别通过利息或股息收入冲销。

某些构造费和修改费在赚取时记为其他收入。公司收到的行政代理费在提供服务时记为其他收入。

费用按应计制入账。

非应计贷款

当有合理怀疑本金或利息将被收取时，贷款或债务证券被置于非应计状态。当贷款或债务担保被置于非应计状态时，应计利息通常被冲销。根据管理层的判断，非权责发生贷款或债务证券的利息支付可确认为收入或计入本金。非权责发生制贷款和债务证券在支付逾期本金和利息后恢复为权责发生制状态，管理层判断，本金和利息支付可能保持不变。如果贷款具有足够的抵押品价值，并且正在收款过程中，本公司可以例外处理。截至2022年3月31日，没有应计项目贷款。截至2021年12月31日，没有笔处于非应计项目状态的贷款。

分配

分配给普通股股东记录在记录日期。分派金额(如有)由董事会每季度厘定，一般以顾问估计的盈利为基础。净投资收入和净已实现资本收益的分配是根据美国联邦所得税规定确定的，可能与根据美国公认会计原则确定的金额不同。公司可在超过其投资公司当年应纳税所得额和净资本利得的年度向其股东支付分派，因此，对于美国联邦所得税而言，此类分派的一部分可能构成资本返还。超出的部分通常是该期间的免税资本回报，通常会降低股东在其股票中的纳税基础。这些账面/税额差异在性质上是暂时的或永久性的。如果这些差额是永久性的，则在产生差额的期间，计入超过面值的实收资本、累计未分配净投资收入或累计已实现收益(亏损)，。暂时性和永久性差异主要归因于某些贷款的税收处理以及收入和不可扣除费用的税收特征方面的差异。

本公司打算将每年基本上所有的年度应纳税所得额及时分配给股东，但本公司可保留某些净资本利得用于再投资，并且根据本公司一年的应纳税所得额，公司可选择结转应纳税所得额在下一年分配，并产生适用的美国联邦消费税。本公司分配的具体税务特征将在日历年度结束后向股东报告。所有分配将以可用资金为准，不能保证公司能够在未来期间宣布此类分配。

公司至少每年从合法可用于此类分配的资产中分配净资本收益(即长期资本收益净额超过短期资本损失净额) 。然而，本公司未来可决定保留该等资本收益作投资之用，为该等资本收益招致公司层面的税项，并选择将该等资本收益视为分配予股东。

股息再投资计划

本公司采用了股息再投资计划，规定现金股息和分派的再投资。未选择退出公司股息再投资计划的股东将自动将现金股息和分配再投资于公司普通股的额外股份，而不是获得现金股息和分配。

产品发售成本

发售成本主要包括与发售股份有关的费用及开支、法律、印刷及其他与编制及提交适用的注册说明书有关的成本。在该等开支与股权发行有关的范围内，该等开支于每次该等发行时记作缴入资本的减少额。

现金、受限现金和现金等价物

现金和现金等价物包括托管银行的存款和高流动性投资，如货币市场基金，原始到期日为三个月或更短。现金及现金等价物按成本或摊销成本列账，成本或摊余成本与公允价值相近。公司可以将现金和现金等价物存入金融机构，在某些时候，这些余额可能会超过联邦存款保险公司的保险限额。现金等价物在综合投资明细表中单独列报。受限现金由受托人收集和持有，受托人已被指定为资产托管人，以保证公司的某些融资交易。

外币折算

公司的会计记录以美元保存。以外币计价的外国证券、外国现金和其他资产和负债的公允价值在每个营业日结束时根据当前汇率换算为美元。以外币计价的收入和支出在应计或发生时按现行汇率换算。外币持有量和非投资性资产负债的未实现损益计入合并经营表上外币换算的未实现升值(折旧)净变动中。外币持有量和非投资性资产负债的已实现净损失额计入合并经营表上外币交易的已实现净损益中。由此产生的已实现和未实现投资损益部分计入综合经营表上外币交易的已实现损益净额由于外币汇率的变化没有单独披露，但在合并经营报表上分别计入投资已实现净收益(亏损)和投资未实现增值(折旧)净变化。

远期货币兑换合约

本公司可订立远期货币兑换合约，以减少本公司受外币汇率波动影响的风险。远期货币兑换合同是双方在未来某一日期以固定价格买卖一种货币的协议。本公司并无采用对冲会计，因此本公司于综合资产负债表按公允价值确认其衍生工具的价值，并于综合经营报表记录远期货币兑换合约的未实现净升值(折旧)变动。远期货币兑换合同使用标的货币的现行远期货币汇率进行估值。远期货币的未实现升值(折旧) 外汇合同按交易对手的综合资产负债表按净额计入，不计入单独入账的抵押品(如适用)。交易对手持有的账户中保存的现金抵押品计入综合资产负债表中远期货币兑换合同的抵押品。远期货币兑换合同、资产和负债的名义金额和公允价值总额分别列于投资的综合附表。

未实现升值(折旧)净变化在远期货币兑换合同的未实现升值(折旧)净变化中记录在合并经营报表中。已实现净收益和净亏损记入合并经营报表中远期货币兑换合同的已实现净收益(亏损)。远期货币兑换合约的已实现损益是根据远期货币兑换合约开盘时的公允市场价值与关闭或覆盖时的公允市场价值之间的差额来确定的。此外，如果交易对手不履行合同条款，可能会产生高达公允价值的损失。

递延融资成本和债务发行成本

本公司将与发行循环债务有关的成本记为递延融资成本。这些成本在债务的规定期限内使用直线法递延和摊销。本公司将与发行定期债务有关的成本计入债务发行成本。这些成本采用实际利息法递延和摊销。这些成本在合并资产和负债表中作为定期债务债务的未偿还本金减值列报。如果我们在到期前修改或清偿我们的债务，公司将遵循ASC主题 470-50，修改和清偿中的指导。对于我们循环债务债务的修改或交换，与不属于新贷款集团的贷款人相关的任何未摊销递延融资成本都将计入费用。对于我们的债务清偿，在确定清偿收益或损失时，任何未摊销的债务发行成本将从债务的账面金额中扣除。

所得税

本公司已选择将视为本守则下的RIC，以缴纳美国联邦所得税。只要本公司保持其作为RIC的地位，其每年至少作为股息分配给其股东的任何普通收入或资本收益通常将不受美国联邦所得税的影响。因此，任何与本公司赚取和分配的收入有关的税务责任均为本公司股东的债务，不会反映在本公司的综合财务报表中。

本公司打算遵守守则中有关RICS的适用规定，并使应税收入的分配足以免除基本上所有的联邦所得税。因此，合并财务报表不需要为所得税拨备。出于所得税的目的，对股东的分配被报告为普通收入、资本利得、非应纳税资本回报、或两者的组合。截至2022年3月31日，支付给股东的分配的纳税性质可能包括资本返还，然而，目前无法确定确切的金额。在本公司提交截至2022年12月31日的纳税年度的纳税申报单之前，不会对分配的纳税性质作出最终决定。公司分配的收入和收益的性质是根据可能与公认会计准则不同的所得税规定确定的。BCSF CFSH， LLC，BCSF CFS，LLC和BCC Midmarket CLO 2019-1，LLC为免税实体，并与公司的纳税申报单合并。

本公司评估在编制合并财务报表过程中采取或预期采取的税务仓位，以确定税务仓位是否“更有可能”由适用的税务机关维持。未被视为符合 “极有可能”起征点的税务头寸将被冲销并记录为本年度的税收优惠或费用。所有与所得税相关的罚金和利息(如果有的话)都包括在所得税支出中。关于税务状况的结论将受到审查，并可能在以后基于各种因素进行调整，这些因素包括但不限于对税法、法规的持续分析及其解释。管理层已经分析了公司的税务状况，并得出结论，不应记录与公司将在所有打开的纳税年度提交的报税表上的不确定税收状况有关的未确认税收优惠的责任。公司确定其主要税务管辖区为美国，并且公司不知道有任何税收状况有合理可能在未来12个月内未确认税收优惠的总额将发生重大变化。截至2022年3月31日，仍需审查的纳税年度为2018年起。

近期会计公告

2020年3月，FASB 发布了ASU第2020-04号《参考利率改革(主题848)》，其中提供了可选的权宜之计和例外，用于在满足某些标准的情况下将GAAP应用于受参考利率改革影响的合同、套期保值关系和其他交易。修订仅适用于参考伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)或因参考利率改革而预计将停止的其他参考利率的合同、套期保值关系和其他交易。2021年1月，FASB发布了ASU编号 2021-01，参考利率改革(主题848)，将主题848的范围扩大到包括受贴现过渡影响的衍生工具。ASU 2020-04和ASU 2021-01对所有实体有效，截止日期为2022年12月31日。修正案提供的权宜之计和例外情况不适用于在2022年12月31日之后签订或评估的合同修改和对冲关系，但截至2022年12月31日的对冲交易除外，即实体已为其选择了某些可选的权宜之计，并在对冲关系结束时保留。本公司目前正在评估采用ASU 2020-04和2021-01对其合并财务报表的影响。

注3.投资

下表显示了截至2022年3月31日按摊销成本和公允价值计算的投资组合的构成(以及相应的组合投资占总投资的百分比)：

	截至2022年3月31日
	摊销成本		占总投资组合的百分比			公允价值		百分比总投资组合
第一留置权高级担保贷款	$	1,557,724		71.8	%	$	1,517,163		70.4	%
股权		199,422		9.2			204,417		9.5
附属票据投资工具⁽¹⁾		169,412		7.8			169,412		7.9
第二留置权高级担保贷款		112,625		5.2			111,126		5.2
优先股		43,443		2.0			60,980		2.8
股权投资工具⁽¹⁾		47,703		2.2			51,855		2.4
次级债务		38,325		1.8			39,117		1.8
认股权证		478		0.0			592		0.0
优先股权投资工具⁽¹⁾		10		0.0			10		0.0
总计	$	2,169,142		100.0	%	$	2,154,672		100.0	%

⁽¹⁾ 代表对ISLP和SLP的债务和股权投资

下表显示了截至2021年12月31日按摊销成本和公允价值计算的投资组合的构成(以及投资组合投资总额的相应百分比)：

	截至2021年12月31日
	摊销成本		百分比总投资组合			公允价值		百分比总投资组合
第一留置权高级担保贷款	$	1,807,805		78.2	%	$	1,774,675		77.5	%
股权		156,399		6.8			151,844		6.6
从属票据投资工具⁽¹⁾		125,437		5.5			125,437		5.5
第二留置权高级担保贷款		120,058		5.2			118,561		5.2
优先股		42,452		1.8			53,991		2.4
股权投资工具⁽¹⁾		39,596		1.7			44,444		1.9
次级债务		19,635		0.8			20,027		0.9
认股权证		2		0.0			126		0.0
总计	$	2,311,384		100.0	%	$	2,289,105		100.0	%

⁽¹⁾ 代表对ISLP的债务和股权投资

下表显示了截至2022年3月31日按地理区域按摊余成本和公允价值划分的投资组合的构成(以及相应的投资组合投资总额的百分比)：

	截至2022年3月31日
	摊销成本		百分比总投资组合			公允价值		百分比总投资组合
美国	$	1,874,834		86.4	%	$	1,867,192		86.7	%
开曼群岛		119,558		5.5			113,176		5.3
英国		62,649		2.9			62,043		2.9
加拿大		29,816		1.4			30,153		1.4
澳大利亚		27,679		1.3			27,530		1.3
卢森堡		21,490		1.0			21,571		1.0
德国		14,874		0.7			14,966		0.6
爱尔兰		11,303		0.5			11,076		0.5
根西岛		3,503		0.2			3,558		0.2
贝尔吉姆		2,910		0.1			2,892		0.1
以色列		341		0.0			346		0.0
瑞典		185		0.0			169		0.0
总计	$	2,169,142		100.0	%	$	2,154,672		100.0	%

下表显示了截至2021年12月31日按地理区域按摊余成本和公允价值划分的投资组合的构成(以及相应的投资组合投资总额的百分比)：

	截至2021年12月31日
	摊销成本		百分比总投资组合			公允价值		百分比总投资组合
美国	$	2,071,058		89.5	%	$	2,061,372		90.0	%
开曼群岛		116,916		5.1			101,888		4.5
英国		41,736		1.8			43,658		1.9
爱尔兰		27,315		1.2			28,050		1.2
卢森堡		24,848		1.1			24,973		1.1
德国		20,657		0.9			20,352		0.9
根西岛		3,499		0.2			3,528		0.2
比利时		2,372		0.1			2,424		0.1
加拿大		2,195		0.1			2,232		0.1
以色列		386		0.0			391		0.0
瑞典		185		0.0			171		0.0
澳大利亚		217		0.0			66		0.0
总计	$	2,311,384		100.0	%	$	2,289,105		100.0	%

下表显示了截至2022年3月31日按行业、摊余成本和公允价值划分的投资组合的构成(以及相应的组合投资占总投资的百分比)：

	截至2022年3月31日
	摊销成本		百分比总投资组合			公允价值		百分比总投资组合
航空航天与国防	$	317,801		14.8	%	$	299,223		13.8	%
服务：商业		252,382		11.6			249,548		11.5
投资工具⁽²⁾		217,125		10.0			221,277		10.3
高科技产业		190,399		8.8			190,481		8.8
消费品：非耐用		139,213		6.4			141,217		6.6
运输：货物运输		85,257		3.9			89,140		4.1
汽车		83,261		3.8			82,738		3.8
医疗保健与制药		82,673		3.8			80,994		3.8
消费品：耐用		81,927		3.8			76,386		3.5
交通：消费者		81,494		3.8			71,221		3.3
能源：石油和天然气		54,672		2.5			69,769		3.2
批发		62,627		2.9			66,522		3.1
酒店、游戏和休闲		65,457		3.0			64,079		3.0
零售		61,329		2.8			60,910		2.8
建筑与建筑		60,712		2.8			58,504		2.7
火灾：保险⁽¹⁾		51,862		2.4			52,408		2.4
火：金融⁽¹⁾		46,879		2.2			47,052		2.2
媒体：多元化和生产方式		40,315		1.9			38,911		1.8
媒体：广告、印刷和出版		51,287		2.4			37,911		1.8
电信		33,421		1.5			34,047		1.6
服务：消费者		30,729		1.4			31,255		1.5
饮料、食品和烟草		7,563		0.3			19,740		0.9
资本设备		18,601		0.9			18,487		0.9
化学品、塑料和橡胶		13,922		0.6			14,391		0.7
容器、包装和玻璃		13,807		0.6			14,139		0.7
消费品：批发		8,847		0.4			8,008		0.4
银行业		7,759		0.4			7,917		0.4
酒店业控股		5,000		0.2			5,587		0.3
媒体：广播和订阅		2,821		0.1			2,810		0.1
总计	$	2,169,142		100.0	%	$	2,154,672		100.0	%

⁽¹⁾金融、保险和房地产(“火灾”)。

⁽²⁾代表对ISLP和SLP的债务和股权投资。

下表显示了截至2021年12月31日按行业、摊余成本和公允价值划分的投资组合的构成(以及占投资组合总投资的相应百分比)：

	截至2021年12月31日
	摊销成本		百分比总投资组合			公允价值		百分比总投资组合
航空航天与国防	$	309,458		13.4	%	$	282,598		12.3	%
服务：商业		226,035		9.8			225,437		9.8
高科技产业		182,811		7.9			183,069		8.0
消费品：非耐用		179,733		7.8			182,063		8.0
投资工具⁽²⁾		165,033		7.1			169,881		7.4
运输：货物运输		103,012		4.5			106,458		4.7
医疗保健与制药		102,116		4.4			100,771		4.4
汽车		87,597		3.8			88,555		3.9
零售		83,036		3.6			83,064		3.6
批发		77,737		3.4			80,070		3.5
能源：石油和天然气		69,588		3.0			79,548		3.5
消费品：耐用		83,903		3.6			76,575		3.3
交通：消费者		80,027		3.5			69,040		3.0
建筑与建筑		70,256		3.0			68,570		3.0
资本设备		65,129		2.8			64,841		2.8
火灾：保险		62,165		2.7			63,123		2.8
酒店、游戏和休闲		53,232		2.3			51,956		2.3
媒体：多元化和生产方式		46,420		2.0			44,835		2.0
电信		40,938		1.8			41,570		1.8
服务：消费者		40,467		1.8			41,236		1.8
媒体：广告、印刷和出版		50,389		2.2			39,459		1.7
容器、包装和玻璃		27,379		1.2			27,378		1.2
化学品、塑料和橡胶		26,135		1.1			26,863		1.2
火：金融⁽¹⁾		24,245		1.0			24,452		1.1
饮料、食品和烟草		7,563		0.3			19,755		0.9
银行业		18,370		0.8			18,690		0.8
消费品：批发		14,870		0.6			14,827		0.6
媒体：广播和订阅		8,740		0.4			8,979		0.4
酒店业控股		5,000		0.2			5,442		0.2
总计	$	2,311,384		100.0	%	$	2,289,105		100.0	%

⁽¹⁾金融、保险和房地产(“火灾”)。

⁽²⁾代表对ISLP的债务和股权投资。

国际高级贷款计划

2021年2月9日，公司与全球领先的另类私人市场管理公司万神殿(Pantheon)成立了国际高级贷款计划有限责任公司(ISLP)，这是一家未合并的合资企业。ISLP主要投资于非美国第一留置权优先担保贷款。ISLP是作为特拉华州的有限责任公司而成立的。该公司和万神殿承诺最初向ISLP提供1.383亿美元的债务和4610万美元的股权资本。将根据每个成员的股权承诺，按比例要求他们缴纳股权。根据交易条款，万神殿投资5,000万美元收购了ISLP 29.5%的股份。该公司出资3.171亿美元购买ISLP 70.5%的股份，并获得1.902亿美元的一次性总现金分派，作为出资此类投资的代价。截至2022年3月31日，公司对ISLP的投资包括1.336亿美元的附属票据和4630万美元的股权。截至2021年12月31日，公司对ISLP的投资包括1.254亿美元的次级票据和4440万美元的股权

截至2022年3月31日，本公司对ISLP的股权和附属票据权益的承诺总额为2.493亿美元。本公司已出资1.782亿美元，有7110万美元的未出资出资。截至2022年3月31日，万神殿对其股权和ISLP的附属票据权益的承诺总额为1.039亿美元。万神殿贡献了6920万美元的资本，还有3470万美元的未出资资本。

截至2021年12月31日，本公司与ISLP的股权和附属票据权益相关的承诺总额为1.895亿美元。本公司已出资1.657亿美元，未出资出资2380万美元。截至2022年3月31日，万神殿对其股权和ISLP的附属票据权益的承诺总额为7890万美元。万神殿贡献了6980万美元的资本，还有910万美元的未出资资本贡献。

在未来期间，公司可能会将其某些投资或其某些投资的参与权益出售给ISLP。自成立以来，该公司已将其投资的6.072亿美元出售给ISLP。投资的出售符合ASC 860《转让和服务视为出售》中规定的标准。

本公司已确定ISLP为ASC，主题946，金融服务-投资公司下的投资公司；然而，根据该指导，本公司一般不会合并其对以下公司的投资：作为本公司业务延伸的全资或主要拥有的投资公司子公司，或其业务以向本公司提供服务为主要业务的受控运营公司。本公司并不合并其于ISLP的投资，因为ISLP并非实质上全资拥有的投资公司附属公司。此外，由于在ISLP成员之间分配投票权，本公司不控制ISLP。本公司根据ASC子主题820公允价值计量和披露计量ISLP的公允价值，使用资产净值(或其等价物)作为实际权宜之计。该公司和万神殿各自任命了两名成员进入ISLP的四人成员指定委员会。与ISLP有关的所有重大决定，包括涉及其投资组合的决定，都需要成员指定委员会法定人数的一致批准。

截至2022年3月31日，按公允价值计算，ISLP拥有5.198亿美元的债务投资。截至2021年12月31日，ISLP拥有5.015亿美元的债务投资，按公允价值计算。

此外，ISLP通过一家全资子公司与JP摩根达成了一项价值3.00亿美元的优先担保循环信贷安排，利息为LIBOR (或另一种无风险利率指数)加225个基点，但须遵守杠杆和借款基础限制(“ISLP信贷安排”)。ISLP信贷安排的到期日为2026年2月9日。2022年2月4日，ISLP签订了第二份修订和重述的信贷协议，其中包括将融资限额从3.00亿美元提高到3.5亿美元。截至2022年3月31日，ISLP信贷安排下的未偿债务为3.049亿美元。截至2021年12月31日，ISLP信贷安排在信贷安排项下有2.721亿美元的未偿债务。截至2022年3月31日，ISLP信贷安排的有效利率为年利率2.5%。截至2021年12月31日，ISLP信贷安排的有效利率为年利率2.5%。

以下是ISLP按公允价值计算的投资组合摘要：

	自.起			自.起
	March 31, 2022			2021年12月31日
总投资	$	519,752		$	501,545
加权平均投资收益率		6.5	%		6.5	%
ISLP中的借款人数量		27			27
最大的投资组合公司投资	$	43,787		$	40,071
总共五项最大的投资组合公司投资	$	171,531		$	171,291
资金不足的承付款	$	4,502		$	105

以下是截至以下日期的ISLP个人投资清单：

国际高级贷款计划有限责任公司

综合投资日程表

截至2022年3月31日

(未经审计)

货币	行业	投资组合公司	投资类型：	价差高于指数		利率		到期日日期	货币		本金/股份		成本		市场价值		% 成员权益
澳元
	医疗保健和制药	Datix Bidco Limited	第一笔留置权高级担保贷款		BBSW+ 4.00%	4.25	%	4/28/2025		澳元		4,169		3,290		3,125
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			3,290		3,125		4.8	%

	媒体：广告、印刷出版	TGI Sports Bidco Pty Ltd.	第一留置权高级担保贷款		BBSY+ 7.00%	7.50	%	4/30/2026		澳元		9,610		6,898		6,843
											媒体：广告、印刷和出版合计			6,898		6,843		10.6	%

	服务：消费者	齐柏林飞艇 Bidco Pty Limited	第一留置权高级担保贷款		BBSY+ 5.00%	5.19	%	6/28/2024		澳元		20,415		16,057		15,303
											Services: Consumer Total			16,057		15,303		23.7	%

											Australian Dollar Total			26,245		25,271		39.1	%

英磅
	医疗保健与制药	Datix Bidco Limited	第二留置权高级担保贷款		L+ 7.75%	8.21	%	4/27/2026		£		12,013		16,916		15,783
		Datix Bidco 有限公司	第一留置权高级担保贷款-Revolver		SONIA+ 4.50%	4.96	%	10/28/2024		£		963		1,323		1,265
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			18,239		17,048		26.4	%

	高科技产业	阿姆斯特朗 Bidco Limited	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 5.25%	6.06	%	4/30/2025		£		5,602		7,711		7,361
											High Tech Industries Total			7,711		7,361		11.4	%

	媒体：多元化和制作	国际娱乐投资有限公司	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 4.75%	5.06	%	5/31/2023		£		8,734		12,255		11,440
											Media: Diversified & Production Total			12,255		11,440		17.7	%

	服务：商业	Comet Bidco Limited	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 5.25%	5.42	%	9/30/2024		£		7,362		9,528		8,970
		Brook Bidco设施B	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.00%	6.31	%	7/7/2028		£		21,167		28,821		27,811
		Brook Bidco I T/L资本支出和收购 1	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 6.00%	6.75	%	7/7/2028		£		4,600		6,168		6,044
		Brook Bidco I T/L资本支出和收购 2	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 6.00%	6.75	%	7/7/2028		£		6,400		8,582		8,409
		作品2	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 5.50%	5.55	%	5/5/2028		£		12,151		16,341		15,966
		Parcel2Go收购设施	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 5.75%	6.20	%	7/15/2028		£		6,554		5,085		4,982
		Parcel2Go 设施B	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 5.75%	6.44	%	7/15/2028		£		12,395		16,634		16,204
											Services: Business Total			91,159		88,386		136.9	%

	服务：消费者	Surrey Bidco 有限公司	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 6.00% PIK	6.50	%	5/11/2026		£		5,179		6,745		5,726
											Services: Consumer Total			6,745		5,726		8.9	%

											British Pound Total			136,109		129,961		201.3	%

加元
	媒体：多元化和生产方式	9 Story Media Group Inc.	第一留置权高级担保贷款 -Revolver		-	-		4/30/2026		计算机辅助设计				-		-
		9故事媒体集团公司	第一留置权高级担保贷款		CDOR+ 5.50%	6.25	%	4/30/2026		计算机辅助设计		6,851		5,439		5,489
											Media: Diversified & Production Total			5,439		5,489		8.5	%

	零售	新面貌远景集团	第一留置权高级担保贷款		CDOR+ 5.25%	6.25	%	5/26/2028		计算机辅助设计		18,011		14,723		14,429
											Retail Total			14,723		14,429		22.3	%

											Canadian Dollar Total			20,162		19,918		30.8	%

丹麦克朗
	高科技产业	VPARK BIDCO AB	第一留置权高级担保贷款		CIBOR+ 4.00%	4.75	%	3/10/2025		DKK		56,429		9,231		8,407
											High Tech Industries Total			9,231		8,407		13.0	%

											Danish Krone Total			9,231		8,407		13.0	%

欧洲货币
	火灾：保险	MRHT设施 A	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 5.50%	5.50	%	7/26/2028		€		21,335		24,529		23,643
											FIRE: Insurance Total			24,529		23,643		36.6	%

	医疗保健与制药	默图斯522号GmbH	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 6.25%	6.25	%	5/28/2026		€		12,999		15,686		14,406
		默图斯522号GmbH	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 6.25%	6.25	%	5/28/2026		€		22,244		26,841		24,650
		Pharmaten Bidco B.V.	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 5.75%	5.75	%	10/25/2028		€		13,492		14,933		14,578
		PharmaThen Bidco B.V.	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 5.75%	5.75	%	10/25/2028		€		2,453		2,713		2,651
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			60,173		56,285		87.2	%

	媒体：多元化和生产方式	9 Story Media Group Inc.	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 5.25%	5.25	%	4/30/2026		€		3,693		4,492		4,092
		Aptus 1724 GmbH	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 6.00%	6.25	%	2/23/2028		€		35,000		40,992		38,787
											Media: Diversified & Production Total			45,484		42,879		66.4	%

	服务：商业	IBanFirst设施B	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 8.50%	10.00	%	7/13/2028		€		10,572		11,986		11,716
		SumUp Holdings 卢森堡S.à.r.l.	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 8.50%	10.00	%	2/17/2026		€		24,000		28,430		26,597
											Services: Business Total			40,416		38,313		59.3	%

											European Currency Total			170,602		161,120		249.5	%

挪威克朗
	高科技产业	VPARK BIDCO AB	第一留置权高级担保贷款		NIBOR+ 4.00%	5.42	%	3/10/2025		诺克		73,280		8,651		8,361
											High Tech Industries Total			8,651		8,361		12.9	%

											Norwegian Krone Total			8,651		8,361		12.9	%

美元
	汽车	CST买方公司	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.55%	6.50	%	10/3/2025		$		14,927		14,927		14,927
		卡多	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.00%	6.50	%	5/12/2028		$		9,653		9,564		9,653
											Automotive Total			24,491		24,580		38.1	%

	化学品、塑料和橡胶	V Global 控股有限责任公司	第一留置权高级担保贷款		SOFR+ 5.25%	6.00	%	12/22/2027		$		23,634		23,634		23,634
											Chemicals, Plastics & Rubber Total			23,634		23,634		36.6	%

	医疗保健和制药	金州勇士买方公司	第一留置权高级担保贷款		L+ 4.75%	5.50	%	6/22/2026		$		14,772		14,707		14,569
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			14,707		14,569		22.6	%

	高科技产业	世邦耐克中间体有限公司	第一留置权高级担保贷款 -Revolver		-	-		10/31/2025		$				-		-
		世邦耐克中间体有限公司	第一留置权高级担保贷款		L+ 4.75%	5.75	%	10/31/2025		$		34,279		34,279		34,279
		Utimaco， Inc.	第一留置权高级担保贷款		L+ 4.00%	4.36	%	8/9/2027		$		14,701		14,701		14,701
											High Tech Industries Total			48,980		48,980		75.9	%

	媒体：播出和订阅行业	闪电金融有限公司	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028		$		23,907		23,704		23,907
		闪电 Finco Limited	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028		$		2,619		2,619		2,619
											媒体：广播和订阅行业合计			26,323		26,526		41.1	%

	媒体：多元化和制作	Aptus 1724 GmbH	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.25%	6.50	%	2/23/2028		$		5,000		5,000		5,000
											Media: Diversified & Production Total			5,000		5,000		7.7	%

	服务：业务	Chamber Bidco 有限公司	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.00%	6.50	%	6/7/2028		$		23,423		23,207		23,425
											Services: Business Total			23,207		23,425		36.3	%

											U.S. Dollar Total			166,342		166,714		258.3	%


											总计			537,342		519,752		804.9	%

远期外汇合约

购买的货币	售出的货币	交易对手	结算日	未实现的升值(折旧)
1,830欧元	2,862澳元	摩根士丹利	4/21/2022	$	(113	)
729欧元	加元1,035	渣打银行	4/21/2022		(16	)
欧元874欧元	丹麦克朗6502	渣打银行	4/21/2022		(0	)
欧元8404欧元	7000英镑	摩根士丹利	4/21/2022		140
欧元847欧元	挪威克朗8,444	渣打银行	4/21/2022		(23	)
EURO 21,723	1.	摩根士丹利	4/21/2022		(529	)
1,440欧元	1,631美元	摩根士丹利	4/21/2022		(28	)
欧元644欧元	720美元	摩根士丹利	4/21/2022		(4	)
3175欧元	1美元；3,518美元	高盛	7/21/2022		32
1美元；2.	11,078澳元	摩根士丹利	4/21/2022		(270	)
1美元；2.	加元4,005	渣打银行	4/21/2022		3
1美元；2.	丹麦克朗25,168	渣打银行	4/21/2022		73
2,450美元	欧元2209欧元	高盛	7/21/2022		(20	)
79834美元	EURO 35,050	摩根士丹利	4/21/2022		817
1美元(约合1美元)	欧元448欧元	渣打银行	4/21/2022		11
720美元	欧元633欧元	摩根士丹利	4/21/2022		16
1美元；2.	27,100英镑	高盛	4/21/2022		1,270
1美元；3,724美元	挪威克朗32,686	渣打银行	4/21/2022		(13	)
				$	1,346

以下是截至以下日期的ISLP个人投资列表：

国际高级贷款计划有限责任公司
投资综合计划表
截至2021年12月31日
(千)

货币	行业	投资组合公司	投资类型：	价差高于指数	利息费率			成熟性日期	货币	本金/股份	成本		市场值		% 个成员股权
澳元
	医疗保健和制药	Datix Bidco Limited	第一笔留置权高级担保贷款	BBSW+ 4.00%		4.25	%	4/28/2025	澳元	4,169		3,289		3,028
										Healthcare & Pharmaceuticals 总计		3,289		3,028	4.9	%
	信息技术服务	Leap Legal 软件有限公司	第一留置权高级担保贷款	BBSY+ 5.75%		6.75	%	3/12/2025	澳元	30,093		22,867		21,856
										Information Technology Services 总计		22,867		21,856	35.1	%
	媒体：广告、印刷出版	TGI Sports Bidco Pty Ltd.	第一留置权高级担保贷款	BBSY+ 7.00%		7.50	%	4/30/2026	澳元	9,610		6,886		6,631
										Media: Advertising, Printing & 发布总数		6,886		6,631	10.6	%
	服务：消费者	齐柏林飞艇 Bidco Pty Limited	第一留置权高级担保贷款	BBSY+ 6.00%		5.12	%	6/28/2024	澳元	20,415		16,045		14,827
										Services: Consumer Total		16,045		14,827	23.8	%
										Australian Dollar Total		49,087		46,342	74.4	%
英磅
	医疗保健与制药	Datix Bidco Limited	第二留置权高级担保贷款	L+ 7.75%		8.21	%	4/27/2026	£	963		1,323		1,303
		Datix Bidco 有限公司	第一留置权高级担保贷款-Revolver	L+ 4.50%		4.96	%	10/28/2024	£	12,013		16,916		16,255
										Healthcare & Pharmaceuticals 总计		18,239		17,558	28.2	%
	高科技产业	阿姆斯特朗 Bidco Limited	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 4.75%		5.00	%	4/30/2025	£	5,602		7,711		7,581
										High Tech Industries Total		7,711		7,581	12.2	%
	媒体：多元化和制作	国际娱乐投资有限公司	第一留置权高级担保贷款	英镑伦敦银行同业拆借利率+ 4.75%		5.06	%	5/31/2023	£	8,734		12,255		11,782
										Media: Diversified & Production 总计		12,255		11,782	18.9	%
	服务：商业	Comet Bidco Limited	第一留置权高级担保贷款	英镑伦敦银行同业拆借利率+5.25%		5.42	%	9/27/2024	£	7,362		9,460		9,249
		学习池设施B	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%		6.09	%	7/7/2028	£	21,000		28,584		28,417
		作品2	第一留置权高级担保贷款	索尼娅+5.50%		5.55	%	5/5/2028	£	12,151		16,326		16,443
		Parcel2Go 设施B	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 5.75%		5.80	%	7/15/2028	£	12,395		16,619		16,689
										Services: Business Total		70,989		70,798	113.7	%
	服务：消费者	Surrey Bidco 有限公司	第一留置权高级担保贷款	英镑伦敦银行同业拆借利率+ 7.00%		7.50	%	5/11/2026	£	4,979		6,732		5,929
										Services: Consumer Total		6,732		5,929	9.5	%
										British Pound Total		115,926		113,648	182.5	%
加元
	媒体：多元化和生产方式	9 Story Media Group Inc.	第一留置权高级担保贷款-Revolver	CDOR+ 5.50%		6.25	%	4/30/2026	计算机辅助设计	16		13		13
		9故事媒体集团公司	第一留置权高级担保贷款	CDOR+ 5.50%		6.25	%	4/30/2026	计算机辅助设计	7,164		5,688		5,669

货币	行业	投资组合公司	投资类型	价差高于指数	利息费率			成熟性日期	货币	本金/股份	成本		市场价值		%的成员股权
										媒体：多元化与生产总量		5,701		5,682	9.1	%
	零售	新面貌视觉集团	第一留置权高级担保贷款- 延迟取款	CDOR+5.25%		6.25	%	5/26/2028	计算机辅助设计	18,056		14,752		14,288
										零售总额		14,752		14,288	22.9	%
										加拿大元合计		20,453		19,970	32.0	%
丹麦克朗
	高科技产业	VPARK BIDCO AB	第一留置权高级担保贷款	花旗银行同业拆借利率+4.00%		4.75	%	3/10/2025	DKK	56,429		9,231		8,628
										高科技产业合计		9,231		8,628	13.9	%
										丹麦克朗合计		9,231		8,628	13.9	%
欧洲货币
	火灾：保险	MRHT设施A	第一留置权高级担保贷款	欧洲银行间同业拆借利率+5.50%		5.50	%	7/26/2028	€	21,335		24,521		24,257
										火灾：保险总额		24,521		24,257	39.0	%
	医疗保健与制药	默图斯522号GmbH	第一留置权高级担保贷款-延迟取款	欧洲银行间同业拆借利率+6.25%		6.25	%	5/28/2026	€	12,999		15,680		14,780
		默图斯522号GmbH	第一留置权高级担保贷款	欧洲银行间同业拆借利率+6.25%		6.25	%	5/28/2026	€	22,244		26,830		25,291
										医疗保健和药品合计		42,510		40,071	64.4	%
	媒体：多元化和生产方式	9 Story Media Group Inc.	第一留置权高级担保贷款	欧洲银行间同业拆借利率+5.25%		5.25	%	4/30/2026	€	3,859		4,694		4,388
		Aptus 1724 GmbH	第一留置权高级担保贷款	欧洲银行间同业拆借利率+6.00%		6.25	%	2/23/2028	€	35,000		40,944		39,795
										媒体：多元化与生产总量		45,638		44,183	71.0	%
	服务：商业	IBanFirst设施B	第一留置权高级担保贷款	欧洲银行间同业拆借利率+8.50%		10.00	%	7/13/2028	€	10,058		11,387		11,437
		SumUp控股卢森堡S.à.r.l.	第一留置权高级担保贷款	欧洲银行间同业拆借利率+8.50%		10.00	%	2/17/2026	€	21,000		25,038		23,877
										服务：业务合计		36,425		35,314	56.7	%
										欧洲货币合计		149,094		143,825	231.1	%
挪威克朗
	高科技产业	VPARK BIDCO AB	第一留置权高级担保贷款	Nibor+4.00%		4.75	%	3/10/2025	诺克	73,280		8,651		8,310
										高科技产业合计		8,651		8,310	13.3	%
										挪威克朗合计		8,651		8,310	13.3	%
美元
	汽车	CST买方公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.55%		6.50	%	10/3/2025	$	14,927		14,927		14,927
		卡多	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%		6.50	%	5/12/2028	$	9,653		9,560		9,653
										汽车总数		24,487		24,580	39.5	%
	化学品、塑料和橡胶	V Global Holdings LLC	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%		7.00	%	12/22/2027	$	23,634		23,634		23,634
										化学品、塑料和橡胶合计		23,634		23,634	38.0	%
	医疗保健与制药	金州采购商有限公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.75%		5.50	%	6/22/2026	$	14,779		14,709		14,733
										医疗保健和药品合计		14,709		14,733	23.7	%
	高科技产业	世邦耐克中间体有限公司	第一留置权高级担保贷款-Revolver	L+ 4.75%		5.75	%	10/31/2025	$	4,384		4,384		4,384
		世邦耐克中间体有限公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.75%		5.75	%	10/31/2025	$	34,367		34,367		34,367

				在上面展开	利息			成熟性					市场		% 个成员
货币	行业	投资组合公司	投资类型：	索引	费率			日期	货币	本金/股份	成本		价值		权益
		Utimaco， Inc.	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 4.00%		4.10	%	8/9/2027	$	14,701		14,701		14,701
										高科技产业合计		53,452		53,452	85.8	%
	媒体：广播和订阅行业	闪电 Finco Limited	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%		6.50	%	7/14/2028	$	21,000		20,790		21,000
										媒体：广播和订阅合计		20,790		21,000	33.7	%
	服务：业务	Chamber Bidco 有限公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%		6.50	%	6/7/2028	$	23,423		23,198		23,423
										服务：业务合计		23,198		23,423	37.6	%
										美元合计		160,270		160,822	258.3	%
										总计		512,712		501,545	805.5	%

以下是ISLP的财务信息(美元，单位为千)：

选中的资产负债表信息

	自.起		自.起
	March 31, 2022		2021年12月31日
按公允价值计算的投资(费用分别为--537342美元和512712美元)	$	519,752	$	501,545
现金		12,249		6,830
外币现金		27,420		3,937
递延融资成本		2,223		1,981
远期货币兑换合约的未实现升值		1,840		—
其他资产		6,722		7,347
总资产	$	570,206	$	521,640
债务	$	304,853	$	272,133
应付给成员的附属票据		187,029		176,336
应付股息		1,703		1,150
远期货币兑换合约的未实现折旧		494		61
其他应付款		11,556		9,693
总负债	$	505,635	$	459,373
会员权益		64,571		62,267
总负债和成员权益	$	570,206	$	521,640

选定的操作说明书信息

	截至以下三个月			对于三个人来说截至的月份
	March 31, 2022			March 31, 2021
投资收益
利息收入	$	8,243		$	2,096
其他		—			—
总投资收益		8,243			2,096
费用
利息和债务融资费用		1,891			555
成员附属票据的利息支出		4,002			1,307
一般和行政费用		567			357
总费用		6,460			2,219
净投资收益(亏损)		1,783			(123	)
已实现和未实现净收益(亏损)
投资已实现净亏损		(676	)		(22	)
外币交易已实现净收益		635			3,344
远期合同已实现净收益		1,413			—
外币未实现净收益		3,856			2,992
远期合同未实现升值(折旧)净变化		(455	)		1,653
投资未实现折旧净变化		(6,423	)		(4,086	)
投资净收益(亏损)		(1,650	)		3,881
运营带来的会员权益净增加	$	133		$	3,758

贝恩资本高级贷款计划有限责任公司(“SLP”)

2022年2月9日，本公司和安伯斯通有限公司(“安伯斯通”)(一家专注于信贷的投资管理公司，为机构投资者提供咨询)提供咨询的实体承诺向新成立的合资企业SLP注资。根据本公司与Amberstone之间经修订及重述的有限责任公司协议(“LLC协议”)，双方均拥有SLP 50%的经济所有权权益。Amberstone对SLP的初始资本承诺为1.79亿美元，各方预计将保持其每一次出资额的比例份额。SLP将寻求主要投资于美国借款人的优先担保第一留置权贷款。通过这些出资，SLP收购了本公司2018-1年度投资组合(“2018-1”)成员权益的70%。本公司保留了2018-1年度会员股权的30%作为非控股股权。截至2022年3月31日，公司对SLP的投资包括3,580万美元的附属票据、10万美元的优先股权和560万美元的股权。

在未来期间，公司可能向SLP出售其某些投资或其某些投资的参与权益。本公司已确定 SLP为ASC主题946金融服务-投资公司下的投资公司；然而，根据该指引，本公司一般不会整合其对以下公司的投资：作为本公司业务延伸的全资或主要拥有的投资公司子公司，或其业务包括向本公司提供服务的受控运营公司。由于SLP并非实质上全资拥有的公司附属公司，因此本公司并无合并其于SLP的投资。此外，由于SLP成员之间的投票权分配，本公司不控制SLP。公司根据ASC子主题820“公允价值计量和披露”计量SLP的公允价值，使用资产净值(或其等价物)作为实际权宜之计。公司和Amberstone分别任命了两名成员进入SLP的四人指定人委员会。与SLP有关的所有重大决定，包括涉及其投资组合的决定，都需要获得成员指定委员会法定人数的一致批准。

2022年3月7日，SLP 收购了BCC Midal Market CLO 2018-1 LLC(“2018-1发行人”)公司70%的会员权益。公司收到5610万美元的收益，实现收益120万美元，计入非控制/非关联投资的已实现净收益。投资的出售符合ASC 860，转让和服务中规定的被视为出售的标准。通过此次收购，2018-1发行人成为SLP的合并子公司，并从公司的综合财务报表中解除合并。本公司保留2018-1会员剩余30%的权益作为非控股股权。有关2018-1发行商的形成和相关CLO交易的更多详细信息，请参见附注6。

A-1 A、A-1 B、A-2、 B和C类2018-1票据(“2018-1票据”)定于2030年10月20日到期，并计入SLP的综合财务报表。会员权益在SLP合并财务报表的合并中被消除。以下是截至2022年3月31日的2018-1年度备注摘要：

2018-1注	本金金额		价差高于指数	2022年3月31日的利率
A类-1 A类	$	205,900	1.55%+3个月伦敦银行同业拆息		1.80	%
A-1-B级		45,000	1.50%+3个月LIBOR(头24个月)		2.05	%
			1.80%+3个月伦敦银行同业拆息(其后)
A-2级		55,100	2.15%+3个月伦敦银行同业拆息		2.40	%
B类		29,300	3.00%+3个月伦敦银行同业拆息		3.25	%
C类		30,400	4.00%+3个月伦敦银行同业拆息		4.25	%
2018-1期附注总数	$	365,700

以下是SLP 按公允价值计算的投资组合摘要：

	截至2022年3月31日
总投资	$	372,320
加权平均投资收益率		6.9	%
贷款计划的借款人数量		41
最大的投资组合公司投资	$	13,200
总共五项最大的投资组合公司投资	$	65,456
资金不足的承付款	$	2,447

以下是SLP截至的个人投资列表：

高级贷款计划，有限责任公司

综合投资日程表

截至2022年3月31日

(未经审计)

货币	行业	投资组合公司	投资类型	价差高于指数	利率，利率		到期日	本金/股份	成本	市场价值	会员权益的百分比
美元美元
	航空航天与国防	WCI-HSG 采购商公司	第一笔留置权高级担保贷款-Revolver	L+ 4.75%	5.75	%	2/22/2025	900	900	900
		WCI-HSG采购商，公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.75%	5.75	%	2/24/2025	8,688	8,688	8,688
		惠特克拉夫特有限责任公司	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 6.00%	7.01	%	4/3/2023	10,766	10,444	10,416
								航空航天与国防合计	20,032	20,004	65.6	%

	汽车	卡多	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%	6.50	%	5/12/2028	10,800	10,800	10,800
		CST采购商公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.55%	6.50	%	10/3/2025	5,600	5,600	5,600
		JCC 控股有限责任公司	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.76	%	9/9/2025	7,579	7,579	7,200
								汽车总计	23,979	23,600	77.4	%

	银行业	Green 街道母公司，LLC	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.50	%	8/27/2026	10,725	10,725	10,725
								银行业务合计	10,725	10,725	35.2	%

	化学品、塑料和橡胶	V Global Holdings LLC	第一笔留置权高级担保贷款	SOFR+ 5.25%	6.00	%	12/22/2027	10,421	10,421	10,421
								化学品、塑料和橡胶合计	10,421	10,421	34.2	%

	建筑 &建筑	YLG 控股公司	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.25%	6.25	%	10/31/2025	10,616	10,616	10,616
								建筑施工和建筑总数	10,616	10,616	34.8	%

	消费品：耐用	斯坦顿地毯 T/L第二留置权	第二留置权高级担保贷款	L+ 9.00%	10.00	%	4/1/2028	5,000	4,901	4,925
		TLC 采购商公司	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 6.25%	7.25	%	10/13/2025	9,587	8,465	8,437
								消费品：耐用合计	13,366	13,362	43.8	%

	消费品：非耐用	ROC运营有限责任公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 8.50%	9.50	%	2/25/2025	8,820	8,820	8,820
		Solaray，有限责任公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.50	%	9/11/2023	10,693	10,693	10,693
		Wu Holdco， Inc.	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.50	%	3/26/2026	6,577	6,577	6,577
		吴 Holdco公司。	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.50	%	3/26/2026	6,368	6,368	6,368
								消费品：非耐用合计	32,458	32,458	106.3	%

	消费品：批发	WSP 初始定期贷款	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 6.25%	7.25	%	4/27/2027	6,172	6,066	5,972
								消费品商品：批发总额	6,066	5,972	19.6	%

	容器、包装和玻璃	ASP-r-PAC 收购有限公司	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 6.00%	6.75	%	12/29/2027	13,200	12,940	13,200
								容器、包装和玻璃合计	12,940	13,200	43.3	%

	能源：石油和天然气	AmSpec服务， Inc.	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.76	%	7/2/2024	9,847	9,847	9,847
		黑刷石油天然气公司，L.P.	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.00% (2% PIK)	8.00	%	9/3/2025	4,348	4,348	4,348
								能源：石油和天然气总量	14,195	14,195	46.5	%

	火力：金融	奥尔沃斯金融集团，L.P.	第一笔留置权高级担保贷款	SOFR+ 4.75%	5.75	%	12/23/2026	1,394	1,394	1,394
								FIRE：财务总额	1,394	1,394	4.6	%

	火灾：保险	麦克拉伦收购公司。	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.68	%	12/19/2024	10,533	10,533	10,533
								火灾：保险总额	10,533	10,533	34.5	%

	医疗保健和制药	CPS集团控股公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.25%	6.00	%	3/3/2025	9,801	9,801	9,801
		SunMed 集团控股有限公司	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.50	%	6/16/2028	9,703	9,703	9,703
								医疗保健和药品总计	19,504	19,504	63.9	%

	高科技产业	阿美美国控股 Inc.	第一留置权高级担保贷款-Revolver	L+ 5.25%	5.71	%	4/1/2024	698	698	698
		阿美美国控股 Inc.	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.25%	6.25	%	4/1/2025	972	972	972
		钻井信息控股公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.25%	4.71	%	7/30/2025	10,858	10,753	10,743
		Superna Inc.	第一留置权高级担保贷款	SOFR + 6.25%	7.25	%	3/6/2028	10,800	10,693	10,692
		Ventiv Holdco，Inc.	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.50%	6.50	%	9/3/2025	9,877	9,877	9,877
								高科技行业合计	32,993	32,982	108.1	%

	酒店、游戏和休闲	D船长的有限责任公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.50%	5.50	%	12/15/2023	5,729	5,729	5,729
		魁地奇收购公司	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 7.00%	8.00	%	3/21/2025	9,436	9,316	9,200
								酒店，游戏和休闲合计	15,045	14,929	48.9	%

	零售	电池 Plus控股公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.75%	7.75	%	7/6/2022	10,500	10,500	10,500
		Thrasio， LLC	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 7.00%	8.00	%	12/18/2026	13,146	13,146	13,146
								零售额合计	23,646	23,646	77.5	%

	服务：业务	阿瓦隆收购公司， Inc.	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 6.25%	7.25	%	3/10/2028	10,800	10,693	10,692
		Reine Intermediate， Inc.	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.50%	5.50	%	3/3/2027	10,800	10,800	10,800
		Smartronix T/L	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%	7.00	%	11/23/2028	13,167	12,907	13,003
		Tei Holdings Inc.	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.75	%	12/23/2026	9,902	9,902	9,902
		WCI 千兆瓦采购商T/L	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.75%	6.75	%	11/19/2027	10,773	10,534	10,665
								服务：业务合计	54,836	55,062	180.4	%

	服务：消费者	MZR Buyer，LLC	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 6.75%	7.75	%	12/21/2026	13,163	13,163	13,163
								服务：消费者总数	13,163	13,163	43.1	%

	电信	Horizon电信， Inc.	第一留置权高级担保贷款-延迟取款	L+ 5.00%	6.00	%	6/15/2023	632	632	632
		Horizon 电信公司	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.00%	6.00	%	6/15/2023	9,300	9,300	9,300
								电信总计	9,932	9,932	32.6	%

	运输：货物	A&R物流， Inc.	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 6.00%	7.00	%	5/5/2025	10,751	10,751	10,751
		语法采购商， Inc.	第一留置权高级担保贷款-Revolver	-	-		9/30/2024	-	-	-
		语法采购商， Inc.	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.50%	5.50	%	9/30/2024	3,475	3,475	3,475
		OMNI物流有限责任公司	第二笔留置权高级担保贷款	L+ 9.00%	10.00	%	12/30/2027	5,000	5,000	5,000
								运输：货物合计	19,226	19,226	63.0	%

	批发	ABRACON集团控股有限责任公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.25%	6.25	%	7/18/2024	7,838	7,838	7,838
		Aramsco， Inc.	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 5.25%	5.71	%	8/28/2024	9,558	9,558	9,558
								批发合计	17,396	17,396	57.0	%


								总计	372,466	372,320	1220.4	%

以下是SLP的财务信息(单位：千美元 )：

精选资产负债表信息

	自.起
	March 31, 2022
按公允价值计算的投资(成本--372,466美元)	$	372,320
现金		77,768
其他资产		19,945
总资产	$	470,033
债务	$	364,220
应付给成员的附属票据		71,570
其他应付款		3,734
总负债	$	439,524
会员权益		30,509
总负债和成员权益	$	470,033

选定的操作说明书信息

	对于三个人来说个月结束
	March 31, 2022
投资收益
利息收入	$	2,516
其他		—
总投资收益		2,516
费用
利息和债务融资费用		744
成员附属票据的利息支出		636
一般和行政费用		112
总费用		1,492
净投资收益		1,024
已实现和未实现净收益(亏损)
投资已实现净收益		6
投资未实现折旧净变化		(146)
投资净亏损		(140)
运营带来的会员权益净增加	$	884

附注4.公允价值计量

公允价值披露

下表显示了截至2022年3月31日按主要类别、现金等价物和衍生品按公允价值分类的投资的公允价值计量根据公允价值层次：

	公允价值计量
	1级		2级		3级		测量时间为净资产值⁽²⁾		合计
投资：
第一留置权高级担保贷款	$	—	$	82,635	$	1,434,528	$	—	$	1,517,163
第二留置权高级担保贷款		—		11,479		99,647		—		111,126
投资工具中的从属票据⁽¹⁾		—		—		169,412		—		169,412
次级债务		—		—		39,117		—		39,117
投资工具中的股权⁽¹⁾		—		—		—		51,855		51,855
股权		—		—		204,417		—		204,417
优先股		—		—		60,980		—		60,980
认股权证		—		—		592		—		592
投资工具中的优先股权⁽¹⁾		—		—		—		10		10
总投资	$	—	$	94,114	$	2,008,693	$	51,865	$	2,154,672
现金等价物	$	61,637	$	—	$	—	$	—	$	61,637
远期货币兑换合同(资产)	$	—	$	6,972	$	—	$	—	$	6,972

⁽¹⁾	包括对ISLP和SLP的债务和股权投资。
⁽²⁾	根据ASC子主题820-10，公允价值计量和披露，或ASC 820-10，我们在ISLP和SLP的优先股权和股权投资是使用每股资产净值(或其等价物)作为公允价值的实际权宜之计来计量的，并未在公允价值层次中分类。

下表显示了截至2021年12月31日按主要类别、现金等价物和衍生品按公允价值等级划分的投资的公允价值计量：

	公允价值计量
	1级		2级		3级		测量时间为净资产值⁽²⁾		合计
投资：
第一笔留置权高级担保贷款	$	—	$	99,785	$	1,674,890	$	—	$	1,774,675
第二笔留置权高级担保贷款		—		11,495		107,066		—		118,561
投资工具中的从属说明⁽¹⁾		—		—		125,437		—		125,437
次级债务		—		—		20,027		—		20,027
股权投资工具权益⁽¹⁾		—		—		—		44,444		44,444
股权权益		—		—		151,844		—		151,844
优先股股权		—		—		53,991		—		53,991
认股权证		—		—		126		—		126
总投资	$	—	$	111,280	$	2,133,381	$	44,444	$	2,289,105
现金等价物	$	177,554	$	—	$	—	$	—	$	177,554
远期个货币兑换合同(资产)	$	—	$	5,321	$	—	$	—	$	5,321

⁽¹⁾		代表对ISLP的债务和股权投资。
⁽²⁾		根据ASC子主题820-10，公允价值计量和披露，或ASC 820-10，我们对ISLP的股权投资是使用每股资产净值(或其等价物)作为公允价值的实际权宜之计来计量的，并未在公允价值层次中进行分类。

下表提供了截至2022年3月31日的三个月使用3级投入的投资的期初余额和期末余额的对账：

	第一留置权高年级安稳贷款			股权利益		第二次留置权高年级安稳贷款			下属注意事项在投资中车辆⁽²⁾		首选权益		下属债务		认股权证			合计投资
截至2022年1月1日的余额	$	1,674,890		$	151,844	$	107,066		$	125,437	$	53,991	$	20,027	$	126		$	2,133,381
购买投资和其他成本调整 ⁽¹⁾		238,799			43,023		13,735			43,975		990		18,572		478			359,572
支付的实物利息		3,793			—		—			—		—		90		—			3,883
折扣净增加额(保费摊销)		1,229			—		120			—		—		28		—			1,377
投资本金的偿还和出售⁽¹⁾		(478,601	)		—		(21,369	)		—		—		—		—			(499,970	)
投资未实现增值(折旧)净变化		(7,257	)		9,550		18			—		5,999		400		(12	)		8,698
投资已实现净收益(亏损)		1,675			—		77			—		—		—		—			1,752
转到3级		—			—		—			—		—		—		—			—
截至2022年3月31日的余额	$	1,434,528		$	204,417	$	99,647		$	169,412	$	60,980	$	39,117	$	592		$	2,008,693
截至2022年3月31日仍持有的投资导致的未实现增值(折旧)的变化	$	(6,435	)	$	9,550	$	(158	)	$	—	$	5,999	$	400	$	(12	)	$	9,344

⁽¹⁾		包括投资重组和重组以及SLP交易的影响。
⁽²⁾		代表对ISLP和SLP的债务投资。

级别之间的调动如果有，则在发生调动的季度开始时确认。在截至2022年3月31日的三个月中，从2级转移到3级的主要原因是价格透明度降低。

下表提供了使用第3级投入的投资在截至2021年12月31日的年度的期初余额和期末余额的对账：

	第一连战高年级安稳贷款			权益利益			第二留置权高年级安稳贷款			下属注意事项在投资中车辆⁽²⁾		择优权益			从属的债务		认股权证		总计投资
截至2021年1月1日的余额	$	1,951,150		$	119,905		$	140,341		$	—	$	37,713		$	—	$	—	$	2,249,109
购买投资和对成本的其他调整⁽¹⁾		868,537			26,487			64,012			125,437		27,805			19,497		2		1,131,777
支付的实物利息		10,588			—			—			—		—			115		—		10,703
折扣净增加额(保费摊销)		4,649			—			439			—		—			23		—		5,111
投资本金的偿还和出售⁽¹⁾		(1,185,875	)		(3,998	)		(102,254	)		—		(22,096	)		—		—		(1,314,223	)
投资未实现增值(折旧)净变化		(14,981	)		7,032			2,682			—		3,548			392		124		(1,203	)
投资已实现净收益(亏损)		15,434			2,418			1,846			—		7,021			—		—		26,719
转到3级		25,388			—			—			—		—			—		—		25,388
截至2021年12月31日的余额	$	1,674,890		$	151,844		$	107,066		$	125,437	$	53,991		$	20,027	$	126	$	2,133,381
截至2021年12月31日仍持有的投资未实现增值(折旧)的变化	$	(6,094	)	$	7,355		$	3,062		$	—	$	9,699		$	392	$	124	$	14,538

⁽¹⁾		包括投资重组和重组以及ISLP交易的影响。
⁽²⁾		代表对ISLP的债务投资。

级别之间的转移(如果有)在发生转移的季度开始时确认。在截至2021年12月31日的年度内，从2级转移到3级的主要原因是价格透明度降低。

无法观察到的重要输入

ASC 820要求披露有关在公允价值层次中被归类为3级的资产和负债的估值中使用的重大不可观察投入的量化信息。在估值(未经调整)是从第三方定价服务获得的情况下，本公司不需要披露该信息，并且无法合理地获得有关不可观察到的投入的信息，因此，以下提供的披露不包括以该方式估值的投资。

截至2022年3月31日的第3级资产公允价值计量中使用的估值技术和重大不可观察的投入如下：

As of March 31, 2022

的公允价值
三级资产⁽¹⁾

估值技术

意义重大
看不到
输入

重要范围
无法观察到的输入
(加权平均⁽²⁾)

第一笔留置权高级担保贷款

1,112,331

贴现现金流

相对收益率

5.3%-15.2% (9.4%)

第一笔留置权高级担保贷款

57,231

可比的公司倍数

EBITDA 多个

6.0x-9.8x (8.7x)

第一笔留置权高级担保贷款

63,485

可比的多家公司

EBITDA 多个

7.0x

可选结果的概率加权

33.3%-66.7%

第一笔留置权高级担保贷款

6,546

贴现现金流

折扣率

10.0%

第一笔留置权高级担保贷款

4,250

宣传品覆盖范围

回收率率

100%

第一笔留置权高级担保贷款

19,540

可比的公司倍数

收入倍数

5.5x

第二笔留置权高级担保贷款

85,912

贴现现金流

相对收益率

10.6%-15.3% (12.8)%

从属票据投资工具

169,412

宣传品覆盖范围

回收率率

100%

次级债务

39,117

贴现现金流

相对收益率

11.2%

股权权益

108,921

贴现现金流

折扣率

10.0%-16.4% (15.1%)

股权权益

53,383

可比的公司倍数

EBITDA 多个

5.5x-23.3x (11.7x)

股权权益

1,518

可比的公司倍数

收入倍数

17.0x

优先股股权

42,057

可比的公司倍数

EBITDA 多个

6.0x-23.5x (8.4x)

优先股股权

18,923

可比的公司倍数

收入倍数

5.5x-8.8x (7.4x)

认股权证

592

可比的公司倍数

EBITDA 多个

8.0x-8.1x (8.1x)

总投资

1,783,218

⁽¹⁾	3级资产2,008,693美元包括225,475美元，顾问没有为确定公允价值编制不可观察的投入(例如单一来源报价和先前或未决交易，如本季度产生的投资或即将产生的收益)。
⁽²⁾	加权平均是通过将重大不可观察投入与该类别中每项投资的相对公允价值进行加权来计算的。

公司采用收益法和市场法确定了某些三级资产截至2022年3月31日的公允价值。收益法中使用的不可观察的重要输入是相对收益率和贴现率。比较收益率和贴现率用于对预期从标的投资获得的估计未来现金流进行贴现。相对收益率或贴现率的增加/减少将分别导致公允价值的减少/增加。在市场法中使用的重要不可观察的输入是可比公司倍数和回收率。该倍数用于估计标的投资的企业价值。倍数的增加/减少将分别导致公允价值的增加/减少。回收率代表可收回收益的程度。回收率的增加/减少将分别导致公允价值的增加/减少。

截至2021年12月31日的第3级资产公允价值计量中使用的估值技术和重大不可观察投入如下：

截至2021年12月31日

的公允价值
三级资产⁽¹⁾

估值技术

意义重大
看不到
输入

重要范围
无法观察到的输入
(加权平均
⁽²⁾)

第一笔留置权高级担保贷款

1,376,465

贴现现金流

相对收益率

4.9%-19.4% (8.1)%

第一笔留置权高级担保贷款

68,877

可比的公司倍数

EBITDA 多个

1.0x-9.8x (7.5x)

第一笔留置权高级担保贷款

61,707

可比的公司倍数

EBITDA 多个

7.3x

备选结果的概率加权

33.3%-66.7%

第一笔留置权高级担保贷款

6,627

贴现现金流

折扣率

10.0%

第一笔留置权高级担保贷款

3,669

宣传品分析

回收率率

100%

第二笔留置权高级担保贷款

87,795

贴现现金流

相对收益率

9.6%-13.5% (11.6)%

从属票据投资工具

125,437

宣传品分析

回收率率

100%

次级债务

20,027

贴现现金流

相对收益率

11.2%

股权权益

53,363

可比的公司倍数

EBITDA 多个

5.5x-24.5x (12.0x)

股权权益

92,420

贴现现金流

折扣率

10.0%-16.4% (15.2)%

优先股股权

43,451

可比的公司倍数

EBITDA 多个

4.6x-13.5x (6.7x)

优先股股权

5,442

贴现现金流

折扣率

18.0%

认股权证

126

可比的公司倍数

EBITDA 多个

5.5x-8.3x (8.3x)

总投资

1,945,406

⁽¹⁾	在2 133 381美元的第三级资产中包括187 975美元，顾问没有为确定公允价值编制不可观察的投入(例如单一来源报价和先前或未决的交易，如本季度产生的投资或即将产生的收益)。
⁽²⁾	加权平均是通过将重大不可观察投入与该类别中每项投资的相对公允价值进行加权来计算的。

公司使用收益法和市场法确定了某些三级资产截至2021年12月31日的公允价值。收益法中使用的重要的不可观察的输入是相对收益率和贴现率。比较收益率和贴现率用于贴现预期从标的投资获得的估计未来现金流。相对收益率或贴现率的增加/减少将分别导致公允价值的减少/增加。市场法中使用的不可观察的重要输入是可比公司倍数和回收率。该倍数用于估计标的投资的企业价值。倍数的增加/减少将分别导致公允价值的增加/减少。回收率代表可收回收益的程度。回收率的增加/减少将导致公允价值的增加/减少。

2019-1债务(定义见附注6)、2023年票据(定义见附注6)、2026年3月票据(定义见附注6)、2026年10月票据(定义见附注6)及住友信贷安排(定义见附注6)，在公允价值层次中被归类为3级，即2022年3月31日的，与该等票据的账面价值大致相同。

2018-1债券(定义见附注6)、2019-1债务(定义见附注6)、2023年债券(定义见附注6)、2026年3月票据(定义见附注6)、2026年10月票据(定义见附注6)及住友信贷安排(定义见附注6)的公允价值与该等票据的账面价值大致相同。

附注5.关联方交易

投资咨询协议

本公司与顾问订立于2018年11月14日首次修订及重述的投资顾问协议(“先行顾问协议”)，根据该协议，顾问管理本公司的投资计划及相关活动。于2018年11月28日，董事会(包括大多数独立董事)批准本公司与BCSF Advisors，LP(“顾问”)之间的第二份经修订及重述的咨询协议(“经修订的咨询协议”)。2019年2月1日，股东批准了修订后的咨询协议，取代了之前的咨询协议。

基地管理费

本公司向顾问支付基础管理费(“基础管理费”)，按季度累计并支付欠款。基本管理费按最近完成的两个日历季度结束时公司总资产(不包括现金和现金等价物，但包括用借入金额购买的资产)平均价值的1.5%(每季度0.375%)的年利率计算。对于本公司在一个日历季度内的任何股票发行或回购，该金额应进行适当调整(基于该日历季度内实际经过的天数相对于总天数) 。任何部分季度的基本管理费将按适当比例进行分摊。自2019年2月1日起，基本管理费已修订为分级管理费结构，公司总资产平均价值(不包括现金和现金等价物，但包括以借入金额购买的资产)的1.5%(每季度0.375%)的基本管理费将继续适用于资产覆盖率降至200%的资产，但较低的基本管理费为公司总资产平均价值的1.0%(每季度0.25%)(不包括现金和现金等价物)。但包括用借入金额购买的资产)将适用于可归因于将公司的资产覆盖率降至200%以下的任何可归因于杠杆的资产。

截至2022年和2021年3月31日的三个月，管理费分别为840万美元和870万美元。在截至2022年3月31日的三个月中，合同豁免金额为0,000万美元，自愿豁免金额为0,000,000美元。在截至2021年3月31日的三个月中，合同豁免金额为100万美元，自愿豁免金额为210万美元。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，仍需支付分别为840万美元和880万美元的基本管理费，这些费用与合并资产和负债表中应支付的基本管理费有关。

奖励费

奖励费用由两部分组成，这两部分相互独立地确定，因此，即使其中一个部分不需要支付，也可以支付另一个部分。

第一部分，奖励费用按收入计算，按季度拖欠，具体如下。

第二部分，资本利得激励费，确定并拖欠如下。

奖励前费用净投资的奖励费用收益

激励前费用净投资收入是指日历季度内应计的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括公司从投资组合公司获得的任何其他费用，如承诺、发起、结构、勤勉和咨询费或其他费用，但不包括提供管理协助的费用)减去该季度的运营费用(包括基本管理费、根据管理协议应支付的任何费用，以及任何利息支出和任何已发行优先股的股息，但不包括激励费用)。就具有递延利息特征的投资而言，奖励前费用净投资收入包括市场贴现、原始发行贴现(“OID”)、计入实收利息的债务工具、计入实收股息的优先股和零息证券，以及公司尚未收到现金的应计收入。

奖励前费用净额投资收益不包括任何已实现或未实现的资本损益、未实现的资本增值或折旧。由于奖励费用的结构，公司可能会在公司亏损的季度支付奖励费用。例如，如果公司在一个季度收到的奖励前费用净投资收入超过了障碍费率，则即使公司在该季度因已实现和未实现的资本亏损而发生亏损，公司也将支付适用的奖励费用。

奖励费用以收入为基础计算，并根据当前日历季度和之前11个日历季度(“后十二个季度”)的奖励前费用净投资收入的总和按季度支付。这一计算被称为“三年回顾”。

相关往绩十二个季度的激励前费用净投资收入与(I)每季度1.5%的门槛利率(年化6%)和(Ii)我们在每个适用日历季度开始时的净资产(定义为总资产减去债务和在考虑期间应支付的任何激励费用之前的总和)的乘积相乘，即为相关往绩十二季度的。障碍金额将在每个适用日历季度开始时对我们的资产净值进行适当调整后计算，用于我们的认购(包括我们发行的所有普通股，包括根据公司股息再投资计划发行的 )和分配。

基于收入的季度奖励费用是根据(A)相关第十二个季度的奖励前费用净额超过(B)该等第十二个季度的跨栏金额的金额计算的，但须遵守奖励费用上限(定义见下文)。本段所述的(A)超过(B)的数额称为“超额收入数额”。根据就特定日历季度向顾问支付的收入计算的奖励费用将等于超额收入减去基于之前11个日历季度(或其部分)(包括相关的往绩十二个季度)向顾问支付的总奖励费用。

根据每个日历季度的收入确定奖励费用如下：

(i)

对于没有超额收入的任何日历季度，不向顾问支付基于收入的奖励费用；

(Ii)

该等激励前费用净投资收入中超过跨栏金额但少于或等于本公司所指的“追赶金额”的部分(如有)的12个季度的总激励前费用净投资收入的1.8182%乘以我们在每个适用日历季度开始时的资产净值的总和，包括相关的12个季度；以及

(Iii)

过去12个季度超过追赶额的奖励前费用净投资收入总额的17.5%。

奖励费用上限

基于收入的奖励费用是有上限的(“奖励费用上限”)。任何历季的奖励费用上限为：相等于相关往绩十二个季度的累计净回报(定义见下文)的17.5%减去基于前十一个历季(或其部分)(包括相关的往绩十二个季度)的收入而支付给顾问的奖励费用总额。

“相关往绩十二季累计净收益” 指(X)有关往绩十二季的激励前费用净投资收入减去(Y)有关往绩十二季的任何资本净亏损(如有)。如果在任何季度，奖励费用上限为零或负值，公司将不会根据该季度向顾问支付的收入支付奖励费用。如果在任何季度，该季度的奖励费用上限为正值，但低于根据按上述方式计算的该季度应支付给顾问的收入的奖励费用，则公司将根据向顾问支付的收入向该季度支付等于该季度奖励费用上限的奖励费用。如果在任何季度，该季度的奖励费用上限等于或大于基于如上所述计算的该季度应支付给顾问的收入的奖励费用，则公司将根据支付给顾问的收入支付等于如上所述计算的该季度奖励费用的奖励费用，而不考虑奖励费用上限。

“净资本损失”指(I)某一期间的已实现或未实现的资本损失总额与(Ii)该期间的资本收益总额(不论已实现或未实现)之间的差额(如为正数)。

截至2022年和2021年3月31日止三个月，本公司分别产生330万美元和670万美元的收入激励费用(豁免前)，这些费用包括在综合经营报表的激励费用中。顾问于截至2022年及2021年3月31日止三个月期间所赚取的任何收入奖励费用均未获顾问自愿豁免。此收入奖励费豁免不影响顾问在未来期间赚取的任何收入奖励费。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，分别有330万美元和470万美元与合并资产负债表中应付奖励费用中应计的收入奖励费用有关。

股东于2019年2月1日批准的经修订的咨询协议包含(I)为期三年的回顾条款和(Ii)基于适用的三年回顾期间的已实现或未实现资本损失(如有)的季度收入激励费用支付上限。

基于资本利得的年度激励费用

奖励费用的第二部分是资本利得奖励费用，将在每个财政年度结束时(或在修订的咨询协议终止时，截至终止日期)确定并以现金拖欠，相当于我们截至财政年度结束时已实现资本收益的17.5%。在确定支付给顾问的资本利得奖励费用时，公司计算自我们成立以来的累计已实现资本利得和累计已实现资本损失，以及截至计算日期的未实现资本折旧合计对于我们投资组合中的每项投资。为此，累计已实现资本收益(如果有的话)等于每项投资出售时的净销售价格与此类投资成本之间的差额之和。累计已实现资本损失总额等于每项投资的净销售价格在出售时低于此类投资成本的金额之和。未实现资本折旧合计等于每项投资在适用计算日期的估值与投资成本之间的差额总和(如果为负值)。在适用年度结束时，作为我们计算资本利得激励费用基础的资本利得税金额等于我们投资组合的累计已实现资本利得减去累计已实现资本损失，再减去未实现资本折旧总额。如果该数字在该年度结束时为正数，则该年度的资本收益奖励费用将等于该金额的17.5%，减去之前所有年度就我们的投资组合支付的资本收益奖励费用的总和。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，根据经修订的咨询协议，没有向顾问支付资本利得奖励费用。

美国公认会计原则规定，应计激励费在计算时考虑投资或其他金融工具的累计未实现资本增值，因为如果实现了该等未实现资本增值，则将支付奖励费用，即使在计算经修订咨询协议项下实际应付的费用时不允许考虑此类未实现资本增值 (“GAAP 奖励费用”)。不能保证这种未实现的升值会在未来实现。因此，经计算和累计的此类费用不一定是根据修订后的咨询协议支付的，也可能永远不会根据后续期间的奖励费用计算而支付。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，公司产生了与GAAP奖励费用相关的奖励费用和奖励费用分别为0,000,000和0,000,000美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，在合并资产负债表中分别有与GAAP激励费用相关的应计激励费用。

管理协议

本公司已与顾问订立管理协议(“管理协议”)，根据该协议，管理人将提供本公司运作所需的行政服务，而公司将使用管理人办公室设施、设备及记录保存服务。根据《管理协议》，管理署署长已同意监督我们的公共申报要求和税务申报，并监督我们的开支和其他人向我们提供的专业服务的表现。署长还聘请了一名副署长协助提供行政服务。公司将补偿管理人在履行管理协议项下义务时产生的费用和开支以及我们应分摊的管理费用部分，包括我们的高级职员(包括我们的首席合规官和首席财务官)及其为我们提供服务的人员、为我们提供服务的运营人员和内部审计人员(如果有)在我们的萨班斯-奥克斯利内部控制评估中发挥作用的范围内支付给我们的某些补偿或补偿性分配。我们的管理费用可分配部分将由管理员决定，他预计将使用各种方法，例如基于某些个人在估计基础上投入公司业务和事务的时间百分比进行分配，并将接受董事会的监督。截至2022年、2022年和2021年3月31日止三个月，本公司分别产生了与管理人有关的支出0,000,000美元和0,000,000美元，这些支出已计入业务合并报表中的其他一般和行政费用。截至2022年3月31日和12月31日, 2021年，与署长有关的应付费用和应计费用分别为1 000万美元和1 000万美元，并分别列入资产和负债合并报表的“应付帐款和应计费用”。根据分管协议，副管理人因履行其分管服务而获得报酬。于截至2022年及2021年3月31日止三个月内，本公司与分管理人有关的开支分别为20万元及10万元，已计入综合经营报表的其他一般及行政开支。如果任何此类报销将导致对我们股东的任何分配构成资本返还，则管理人不会寻求报销。此外，管理人被允许将其在管理协议下的职责委托给关联公司或第三方，公司将报销由顾问代表我们支付的这些各方的费用。

资源共享协议

本公司的投资活动由根据《顾问法》在美国证券交易委员会注册的投资顾问公司管理。顾问负责发起预期投资，对潜在投资进行研究和尽职调查，分析投资机会，谈判和构建我们的投资，并持续监控我们的投资和投资组合公司。

顾问已与贝恩资本信贷有限公司(“贝恩资本信贷”) 订立资源共享协议(“资源共享协议”)，据此，贝恩资本信贷向顾问提供经验丰富的投资专业人士(包括顾问的信贷委员会成员)及使用贝恩资本信贷的资源，以使顾问能够履行经修订的咨询协议项下的责任。通过资源共享协议，顾问打算利用贝恩资本 Credit投资专业人员的重大交易发起、信贷承保、尽职调查、投资结构、执行、投资组合管理和监控经验。不能保证贝恩资本信贷将履行资源共享协议下的义务。资源共享协议可由任何一方提前60天通知终止，如果终止，可能对公司的运营产生重大不利影响。

共同投资

根据适用法规和我们的分配程序，公司将与我们的关联公司一起投资。某些类型的协商共同投资将仅根据本公司最初于2016年8月23日从美国证券交易委员会收到并于2018年3月23日修订的豁免令(“命令”)的条款进行。根据该命令的条款，我们的“所需多数”(如1940年法令第57(O)节所定义)的独立董事必须能够就共同投资交易达成某些结论，包括(1)拟议交易的条款对我们和我们的股东是合理和公平的并且不涉及任何相关人员对我们或我们的股东的越权行为，以及(2)交易符合我们股东的利益，并与我们董事会批准的标准一致。在某些情况下，如果与Advisor或其关联公司管理的一只或多只基金的共同投资不在订单范围内，则Advisor或其关联公司的人员将需要决定将继续投资哪些基金。这些人员将根据政策和程序做出这些决定，这些政策和程序旨在合理地确保投资机会随着时间的推移在附属基金之间以符合适用法律、规则和法规的方式公平和公平地分配。

循环顾问贷款

于2020年3月27日，本公司与本公司的投资顾问BCSF Advisors，LP订立无抵押循环贷款协议(“循环顾问贷款”)。循环顾问贷款的最高信用额度为5,000万美元，到期日为2023年3月27日。循环顾问贷款自贷款之日起至贷款全部偿还为止，按适用的联邦利率计息。有关其他详细信息，请参阅附注6。

关联方承诺

截至2022年3月31日和2021年12月31日，顾问分别持有488,019.86股和487,932.46股公司普通股。顾问的一家附属公司是某些集合投资工具的投资经理，这些集合投资工具是本公司的投资者。于2022年3月31日及2021年12月31日，该等投资者分别持有12,855,920.66股及12,875,920.66股本公司股份。

非控股/关联和受控关联投资

在截至2022年3月31日的三个月内，发行人为关联人或本公司被视为控制的关联人的交易如下：

投资组合公司	截至公允价值十二月三十一日， 2021		毛收入加法		毛收入减量			更改中的未实现收益 (亏损)			已实现收益 (亏损)		公允价值截至 3月31日， 2022		分红，利息，以及 PIK收入		其他收入
非受控/关联投资
ADT 披萨，有限责任公司，股权⁽¹⁾	$	19,527	$	—	$	—		$	—		$	—	$	19,527	$	—	$	—
Bcc 中端市场CLO 2018-1，LLC。股权		—		24,050		—			—			—		24,050		—		—
黑刷石油天然气公司，L.P.优先股⁽¹⁾		19,720		—		—			5,231			—		24,951		222		—
黑刷石油天然气公司第一留置权高级担保贷款		12,336		62		(4,327	)		—			—		8,071		—		—
黑刷石油天然气公司，L.P.股权		—		—		—			—			—		—		—		—
Direct 旅游公司第一留置权高级担保贷款		4,766		75		—			—			—		4,841		89		—
Direct 旅游公司第一留置权高级担保贷款 - 延迟抽奖		2,831		70		—			23			—		2,924		74		—
Direct 旅游公司第一留置权高级担保贷款 - 延迟抽奖		1,436		32		—			12			—		1,480		35		—
Direct 旅游公司第一留置权高级担保贷款		48,347		1,165		—			401			—		49,913		1,227		—
Direct 旅游公司第一留置权高级担保贷款 - 延迟抽奖		4,125		—		—			—			—		4,125		77		—
Direct 旅游公司第一留置权高级担保贷款		202		—		—			—			—		202		4		—
非受控/关联投资总额	$	113,290	$	25,454	$	(4,327	)	$	5,667		$	—	$	140,084	$	1,728	$	—
受控的关联投资
Bcc Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC，股权	$	—	$	—	$	—		$	—		$	—	$	—	$	25	$	—
BCC Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC，First Lien高级担保贷款		6,627		—		—			(80	)		—		6,547		182		—
Bcc Jetstream Holdings Aviation(Off I)，LLC，股权		10,563		—		—			(127	)		—		10,436		267		—
盖尔航空(离岸)有限公司，股权		72,839		1,466		—			7,890			—		82,195		2,000		—
国际高级贷款计划，有限责任公司，股权投资工具		44,444		2,513		—			(696	)		—		46,261		1,201		—
国际高级贷款计划，LLC，附属票据投资工具		125,437		8,195		—			—			—		133,632		2,922		—
Lightning 控股B，LLC-股权		14,851		1,176		—			263			—		16,290		—		—
贝恩资本高级贷款计划，有限责任公司优先股权投资工具		—		10		—			—			—		10		—		—
贝恩资本高级贷款计划，有限责任公司股权投资工具		—		5,594		—			—			—		5,594		—		—
贝恩资本高级贷款计划，有限责任公司附属票据利息投资工具		—		35,780		—			—			—		35,780		318		—
受控制的附属公司投资总额	$	274,761	$	54,734	$	—		$	7,250		$	—	$	336,745	$	6,915	$	—
总计	$	388,051	$	80,188	$	(4,327	)	$	12,917		$	—	$	476,829	$	8,643	$	—

⁽¹⁾

非创收性产品。

在截至2021年12月31日的年度内，发行人为关联人或本公司被视为控制的关联人的交易如下：

投资组合公司	截至公允价值十二月三十一日， 2020		毛收入加法		毛收入减量			更改中的未实现收益 (亏损)			已实现收益 (亏损)			公允价值截至十二月三十一日， 2021		分红，利息，以及 PIK收入		其他收入
非受控/关联投资
ADT 披萨，有限责任公司，股权⁽¹⁾	$	&numsp;&numsp;&numsp;15,918	$	—	$	&Numsp；&Numsp；-		$	&numsp;&numsp;3,609		$	&numsp;&numsp;&numsp;—		$	&numsp;&numsp;19,527	$	—	$	&numsp;&numsp;—
黑刷石油天然气公司，L.P.股权⁽¹⁾		—		—		—			—			—			—		—		—
黑刷石油天然气公司，L.P.优先股⁽¹⁾		10,239		—		—			9,481			—			19,720		989		—
黑刷石油天然气公司第一留置权高级担保贷款		12,089		247		—			—			—			12,336		—		—
Direct 旅游公司第一留置权高级担保贷款		4,404		362		—			—			—			4,766		418		—
Direct 旅游公司股权⁽¹⁾		—		—		—			—			—			—		—		—
Direct 旅游公司第一留置权高级担保贷款 - 延迟抽奖		2,588		271		—			(28	)		—			2,831		308		—
Direct 旅游公司第一留置权高级担保贷款 - 延迟抽奖		1,313		137		—			(14	)		—			1,436		156		—
Direct 旅游公司第一留置权高级担保贷款		44,212		4,607		—			(472	)		—			48,347		5,276		—
Direct 旅游公司第一留置权高级担保贷款 - 延迟抽奖		1,950		2,175		—			—			—			4,125		279		—
Direct 旅游公司第一留置权高级担保贷款		202		—		—			—			—			202		14		—
非受控/关联投资总额	$	92,915	$	7,799	$	—		$	12,576		$	—		$	113,290	$	7,440	$	—
受控的关联投资
ACC，Holdco，LLC，优先股	$	10,828	$	—	$	(10,828	)	$	(3	)	$	3		$	—	$	2,306	$	—
Air Comm Corporation LLC，First Lien高级担保贷款		26,484		661		(27,023	)		(122	)		—			—		1,948		—
Bcc Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC，股权		629		—		—			(629	)		—			—		100		—
BCC Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC，First Lien高级担保贷款		6,712		665		—			(750	)		—			6,627		873		—
Bcc Jetstream Holdings Aviation(Off I)，LLC，股权		11,703		—		—			(1,140	)		—			10,563		1,068		—
盖尔航空(离岸)有限公司，股权		66,448		5,329		—			1,062			—			72,839		8,100		—
国际高级贷款计划，有限责任公司，股权投资工具		—		43,457		—			4,848			(3,861	)		44,444		2,636		—
国际高级贷款计划，LLC，附属票据投资工具		—		125,437		—			—			—			125,437		8,058		—
Lightning 控股B，LLC-股权		7,308		6,845		—			698			—			14,851		—		—
受控制的附属公司投资总额	$	130,112	$	182,394	$	(37,851	)	$	3,964		$	(3,858	)	$	274,761	$	25,089	$	—
总计	$	223,027	$	190,193	$	(37,851	)	$	16,540		$	(3,858	)	$	388,051	$	32,529	$	—

⁽¹⁾

非创收性产品。

注6.债务

根据适用的美国证券交易委员会员工指导和解释，作为商业数据中心，除某些例外情况外，自2019年2月2日起，公司被允许借款金额，以使其资产覆盖率在借款后至少为150%(如果满足某些要求)，而不是之前要求的 200%。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司基于累计未偿还借款计算的资产覆盖率分别为201%和177%。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司的未偿还借款情况如下：

	截至2022年3月31日						截至2021年12月31日
	合计本金总额金额 vbl.承诺		本金金额杰出的		携带价值⁽¹⁾		合计本金总额金额 vbl.承诺		本金金额杰出的		携带价值⁽¹⁾
2018-1注	$	—	$	—	$	—	$	365,700	$	365,700	$	364,178
2019-1 Debt		352,500		352,500		351,001		352,500		352,500		350,969
循环顾问贷款		50,000		—		—		50,000		—		—
2023年笔记		150,000		112,500		111,357		150,000		112,500		111,133
2026年3月票据		300,000		300,000		295,539		300,000		300,000		295,260
2026年10月票据		300,000		300,000		293,780		300,000		300,000		293,442
住友信贷安排		300,000		39,000		39,000		300,000		—		—
债务总额	$	1,452,500	$	1,104,000	$	1,090,677	$	1,818,200	$	1,430,700	$	1,414,982

⁽¹⁾

账面价值是指未偿还本金总额减去未摊销债务发行成本。

截至2022年3月31日止三个月及截至2021年12月31日止年度的未偿还总借款的综合加权平均利率(不包括递延前期融资成本及未用费用)分别为2.9%及3.1%。

下表显示了截至2022年3月31日我们债务的合同到期日：

	按期间到期付款
	总计		不足1年		1 — 3 years		3 — 5 years		超过 5年
2019-1 Debt	$	352,500	$	—	$	—	$	—	$	352,500
2023 备注		112,500		—		112,500		—		—
2026年3月备注		300,000		—		—		300,000		—
2026年10月备注		300,000		—		—		300,000		—
住友信贷安排		39,000		—		—		39,000		—
债务总额	$	1,104,000	$	—	$	112,500	$	639,000	$	352,500

BCSF循环信贷安排

于二零一七年十月四日，本公司与本公司订立循环信贷协议(“BCSF循环信贷安排”)：本公司为股权持有人、本公司全资拥有及综合附属公司BCSF i，LLC为借款方，以及高盛美国银行为唯一牵头安排行(“Goldman Sachs”)。BCSF循环信贷安排随后于2018年5月15日修订，以反映有关保证金要求和对冲货币的某些澄清。BCSF 循环信贷安排下的最高承诺额为5.0亿美元，最高可增加至7.5亿美元。BCSF循环信贷安排下的贷款所得可用于购买某些符合条件的贷款以及BCSF循环信贷安排所允许的其他用途。BCSF循环信贷安排包括惯常的正面及负面契诺，包括对产生额外债务及留置权的某些限制，以及此类性质的循环信贷安排的常见及惯常违约事件。

2020年1月8日，该公司签订了经修订和重述的BCSF循环信贷安排信贷协议。修正案修订了现有的信贷安排，其中包括修改各种金融契约，包括取消流动资金契约和增加关于本公司作为发起人的净资产契约。

2020年3月31日，各方签订了修订并重述的信贷协议的综合修正案1。修正案修订了现有的信贷安排，除其他事项外，提供了更大的灵活性，可以购买或出资，并以循环贷款和延迟提取的定期贷款为抵押借款，并在计算未偿还预付款的抵押品时计入某些额外资产；将根据该安排应支付的利差从2.50%提高到3.25%；包括现有信贷安排的其他违约事件，包括但不限于，2020年6月22日或之前没有进行的合格股权融资；并在2020年6月22日之后，要求公司维持至少5,000万美元的未担保流动资金或偿还至少5,000万美元的贷款。

2020年5月27日，双方签订了经修订并重述的信贷协议第2号修正案。修订修订对现有信贷安排作出修订，其中包括：(I)允许本公司对以供股所得款项购买的资产产生留置权，及(Ii)取消要求本公司于供股完成后保留5,000万美元未支配现金的规定，而代之以要求本公司在供股结束后两个营业日内支付5,000,000,000美元的首期款项，而该笔款项随后已予支付。

于2020年8月14日，双方订立第二份修订及重述信贷协议及第三份修订及重述保证金协议(统称“修订”)，修订及重述现有信贷安排的条款(“修订及重述信贷安排”)。修订修订包括修订现有信贷安排，以(I)将融资上限由5,000万元降至42,500万元，(Ii)将融资利率由LIBOR加3.25%年利率下调至LIBOR 加3.00%年利率，及(Iii)增加以循环及延迟提取贷款作为供款及借款的灵活性，以及修改若干其他与抵押品有关的条款。

2021年3月11日，BCSF循环信贷安排终止。2026年3月发行的债券所得款项用于偿还全部未偿债务。

BCSF循环信贷安排项下的借款以伦敦银行同业拆息加保证金计息。从2021年1月1日至2021年3月11日，BCSF循环信贷安排按LIBOR加3.00%的利率计提利息支出。该公司每年支付30个基点(0.30%)的未使用承诺费。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与BCSF循环信贷安排相关的利息支出部分如下：

	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
借款利息支出	$	—	$	509
未使用的设施费用		—		118
摊销递延融资成本和前期承诺费		—		—
利息和债务融资费用总额	$	—	$	627

2018-1注

于2018年9月28日(“2018-1截止日期”)，本公司透过BCC MidMarket CLO 2018-1 LLC(“2018-1发行人”)、特拉华州一家有限责任公司及本公司的全资附属公司完成其4.512亿美元的定期债务证券化(“CLO交易”)。与CLO交易有关而发行的票据(“2018-1票据”) 由2018-1发行人的多元化投资组合作抵押，主要由中端市场贷款组成，其中大部分为优先担保贷款(“2018-1投资组合”)。于2018-1年度结算日，2018-1年度投资组合由本公司及其合并附属公司转让的资产组成。所有转让在合并中均已取消，CLO交易中未确认已实现收益或亏损。

CLO交易是通过私募以下2018-1年度债券执行的。A-1 A、A-1 B、A-2、B 和C 2018-1债券按面值发行，计划于2030年10月20日到期。本公司获得2018-1年度发行人的会员权益(“会员权益”)的100%，作为向2018-1年度发行人出售初始截止日期贷款组合的交换条件。会员利益不承担利息。截至2021年12月31日，A-1 A、 A-1 B、A-2、B和C类2018-1票据计入合并财务报表。会员权益已在合并中消除。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与2018-1年度发行人相关的利息支出部分如下：

	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
借款利息支出	$	1,299	$	2,024
摊销债务发行成本和前期承诺费		28		43
利息和债务融资费用总额	$	1,327	$	2,067

2022年3月7日，本公司将本公司2018-1年度票据的70%会员权益出售给SLP，导致2018-1年度票据从本公司综合财务报表中解除合并，详情见附注3。

摩根大通信贷安排

2019年4月30日，该公司作为借款人签订了一项贷款和担保协议(“JPM信贷协议”或“JPM信贷安排”)，摩根大通银行作为行政代理，富国银行作为抵押品管理人、抵押品代理、证券中介和银行。摩根大通信贷协议项下的贷款金额为6.666亿美元。摩根大通信贷贷款项下的借款利息为LIBOR加2.75%。

于2020年1月29日，本公司以借款人身份订立经修订及重述的贷款及担保协议(“经修订贷款及担保协议”)，摩根大通银行为行政代理，富国银行为抵押品管理人、抵押品代理、证券中介及银行。修订后的贷款和担保协议修订了现有贷款和担保协议，除其他事项外，(1)将协议下的融资上限从6.666亿美元降至5.0亿美元； (2)从2020年1月29日至2020年7月29日期间，将最低融资金额从4.666亿美元降至3.00亿美元(最低融资金额将在2020年7月29日后增加至3.5亿美元，直至再投资期结束)； (3)将融资利率从适用的伦敦银行同业拆借利率的年利率2.75%降至适用的伦敦银行同业拆借利率的年利率2.375；以及(4)将协议的预定终止日期从2022年11月29日延长至2025年1月29日。

2020年3月20日，公司与双方签订了第二份经修订及重述的贷款及担保协议(“经第二次修订的贷款及担保协议”)。经修订的第二份《贷款及担保协议》除其他事项外，提供了以循环贷款作抵押的灵活出资及借款，减少了未获资助的左轮手枪及延迟提取债务所需预留的金额，并在90天内或根据某些事件的发生而将融资限额减少5,000万美元，或根据某些事件的发生，较早于第二份经修订的《贷款及担保协议》所订的期限。本公司于供股结束后及2020年6月18日的两个营业日中较早的一个营业日，向行政代理支付预付款预付款及减去预付本金金额后的融资承担5,000,000美元。

于2020年7月2日，本公司就摩根大通信贷协议订立第三份经修订及重述的贷款及担保协议，以调整预付利率及作出若干更新性质的更改。

摩根大通信贷协议项下的贷款金额为4.5亿美元。摩根大通信贷融资项下的贷款所得款项用于取得若干合资格贷款及摩根大通信贷协议所允许的其他用途。从修正案生效之日起至2023年1月29日止的期间称为再投资期，在此期间，借款人可根据摩根大通信贷安排申请提款。

到期日是以下日期中最早的一个：(A)2025年1月29日，(B)违约事件发生后，担保债务到期和应付的日期，(C)垫款得到全额偿还的日期，以及(D)市值修复失败发生的日期，借款人已出售所有投资组合并从中获得收益的日期。经借款人和行政代理双方同意，规定的到期日为2025年1月29日，可连续延长一年。

摩根大通银行信贷协议包括惯例的肯定和消极契约，包括对产生额外债务和留置权的某些限制，以及这种性质的循环信贷安排的惯例和惯例违约事件。

摩根大通信贷贷款项下的借款按伦敦银行同业拆息加保证金计息。本公司每年支付的未使用承诺费为37.5个基点(0.375%)至75个基点(0.75%)，具体取决于贷款中未使用部分的规模。利息按季度支付。截至2020年12月31日，摩根大通信贷安排按伦敦银行同业拆息加2.375%的利率应计利息支出。我们每年支付未使用的承诺费75个基点(0.75%)。

2021年12月27日，摩根大通信贷安排终止。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与摩根大通信贷安排相关的利息支出部分如下：

	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
借款利息支出	$	—	$	2,424
未使用的设施费用		—		—
摊销递延融资成本和前期承诺费		—		64
利息和债务融资费用总额	$	—	$	2,488

2019-1 Debt

于2019年8月28日，本公司透过开曼群岛有限责任公司及本公司全资附属公司BCC MidMarket CLO 2019-1 LLC(“2019-1发行人”)及BCC Midmarket CLO 2019-1联席发行人有限责任公司(“联席发行人”及与发行人共同完成其5.01亿美元定期债务证券化交易(“2019-1 CLO交易”))于2019年8月28日完成发行。与2019-1年度CLO交易有关而发行的票据(“2019-1年度债券”)由联席发行人的多元化组合作抵押，主要由中端市场贷款组成，其中大部分为优先抵押贷款(“2019-1年度组合”)。联席发行人亦发行A-1L级贷款(“贷款”及连同2019-1年度债券，“2019-1年度债务”)。贷款也由2019-1年度投资组合担保。截至2019-1年度截止日期，2019-1年度投资组合由从本公司及其合并子公司转让的资产组成。所有转让均在合并中注销，2019-1年度CLO交易中未确认任何已实现收益或亏损。

2021年11月30日，联合发行人通过私募4.1亿美元的高级担保和优先可延期债券为2019-1 CLO交易进行再融资，其中包括：(I)2.825亿美元的A-1-R类高级担保浮动利率票据，目前按适用的参考利率加1.50%计息；(Ii)5500万美元的A-2-R类高级担保浮动利率票据，按适用的参考利率加2.00%计息；(Iii)4,750万元B-R类高级可延期浮动利率票据，按适用参考利率加2.60%年息计息；及(Iv)2,500万元C-R类高级可延期浮动利率票据，按适用参考利率加3.75%年息计息(统称为“2019-1 CLO重置票据”)。2019-1 CLO重置债券计划于2033年10月15日到期，再投资期将于2025年10月15日结束。公司保留了3250万美元的B-R类债券和2500万美元的C-R类债券。本公司保留的票据在合并中被注销。由于未摊销债务发行成本的加快，这笔交易导致了230万美元债务的已实现亏损。发行人在CLO交易项下的责任对本公司无追索权。

2019-1年度CLO重置票据是通过私募以下2019-1年度债务执行的：

2019-1 Debt	本金金额		价差高于指数	2022年3月31日的利率
A-1-R类	$	282,500	1.50%+3个月伦敦银行同业拆息		1.74	%
A-2-R类		55,000	2.00%+3个月伦敦银行同业拆息		2.24	%
B-R级		15,000	2.60%+3个月伦敦银行同业拆息		2.84	%
2019-1年度债务总额		352,500
会员权益		102,250	无息		不适用
总计	$	454,750

贷款和A-1-R、A-2-R和B-R类票据包括在公司的综合财务报表中。公司保留的3250万美元的B-R类债券、2500万美元的C-R类债券和会员权益在合并中被注销。

根据本公司与2019-1发行人之间的投资组合管理协议，本公司担任2019-1发行人的投资组合经理。只要公司担任投资组合管理人，公司将不会收取任何管理费或其有权获得的附属利息。

于再投资期间，根据分别管限2019-1年度票据及贷款的契约及贷款协议，2019-1年度发行人可在本公司作为2019-1年度发行人的投资组合经理的指示下，根据2019-1年度发行人的投资策略及契约及贷款协议的条款，使用从相关抵押品收到的所有本金收款。

本公司已同意，只要2019-1年度债务仍未清偿，本公司将持续持有会员权益，合计美元收购价至少相等于2019-1年度联席发行人发行的所有债务总额的5%。

2019-1年度发行人向受托人、独立会计师、法律顾问、评级机构和独立经理支付持续的行政费用，以编制和维护报告，并提供与2019-1年度发行人管理相关的所需服务。

截至2022年3月31日，有47笔第一留置权和第二留置权优先担保贷款，总公允价值约为4.687亿美元，现金为 3400万美元，为2019-1年度债务提供担保。截至2021年12月31日，共有45笔第一留置权和第二留置权优先担保贷款，总公允价值约为4.41亿美元，现金为6260万美元，为2019-1年度债务提供担保。被质押作为2019-1年度债务抵押品的资产不能直接提供给本公司的债权人，以履行除本公司根据管理2019-1年度债务的契约和贷款协议所承担的义务外的任何义务。 2019-1联合发行人的债权人已获得该等资产的担保权益，该等资产不打算供本公司的债权人(或本公司的关联公司)使用。2019-1投资组合必须满足某些要求，包括管理2019-1债务的契约和贷款协议中的资产组合和集中度、期限、机构评级、抵押品覆盖范围、最低息票、最小利差和行业多样性要求。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司遵守了与2019-1债务相关的契诺。

发售150万美元的成本与2019-1年度CLO重置票据有关，该等票据已记录为债务发行成本，并在综合资产负债表上减值 2019-1年度债务的未偿还本金金额，并正使用实际利息法在整个年期内摊销。截至2022年3月31日和2021年12月31日，与2019-1年度发行人相关的未摊销债务发行成本余额分别为150万美元和150万美元。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与2019-1年度联合发行人相关的利息支出部分如下：

	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
借款利息支出	$	1,624	$	2,526
摊销债务发行成本和前期承诺费		32		57
利息和债务融资费用总额	$	1,656	$	2,583

循环顾问贷款

于2020年3月27日，本公司与本公司的投资顾问BCSF Advisors，LP订立无抵押循环贷款协议(“循环顾问贷款”)。循环顾问贷款的最高信用额度为5,000万美元，到期日为2023年3月27日。循环顾问贷款自贷款之日起至贷款全部偿还为止，按适用的联邦利率计息。截至2022年3月31日，循环顾问贷款下没有借款。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与循环顾问贷款相关的利息支出部分如下：

	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
借款利息支出	$	—	$	—
利息和债务融资费用总额	$	—	$	—

2023年笔记

于2020年6月10日，本公司与列于买方附表的机构投资者订立一项主票据购买协议(“票据购买协议”)，内容与本公司发行本金总额为1.5亿美元、于2023年到期的8.50% 优先无抵押票据(“2023年票据”)有关。出售2023年债券产生净收益约1.464亿美元，包括150万美元的发售折扣和与交易相关的债务发行成本，包括费用和佣金， 210万美元。

债券将于2023年6月10日到期，本公司可随时或不时按票据购买协议所载的赎回价格赎回全部或部分债券。2023年发行的债券的利息为年息8.50%，每半年派息一次，由2020年12月10日开始，每年6月10日和12月10日派息一次。截至2022年3月31日及2021年12月31日，本公司遵守有关2023年票据的票据购买协议的条款。

2021年7月16日，该公司以3950万美元的总成本回购了3750万美元的2023年债券。这导致了250万美元债务清偿的已实现亏损，其中包括支付了200万美元的溢价，以及加快了未摊销债务发行成本和原始发行折扣50万美元。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，2023年票据的账面价值构成如下：

	March 31, 2022			十二月三十一日， 2021
债务本金	$	112,500		$	112,500
未摊销债务发行成本		(687	)		(822	)
原始发行折扣，扣除增值后的净额		(456	)		(545	)
2023年纸币的账面价值	$	111,357		$	111,133

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与2023年债券相关的利息支出部分如下：

	截至以下三个月 3月31日，
	2022		2021
借款利息支出	$	2,250	$	3,188
债务发行成本摊销		135		180
原发行贴现的增加		90		119
利息和债务融资费用总额	$	2,475	$	3,487

2026年3月票据

2021年3月10日，公司与美国银行全国协会(“受托人”)签订了公司与受托人之间的契约(“基础契约”)和第一补充契约(“第一补充契约”，与基础契约一起称为“契约”) 。第一份补充契约涉及本公司发行总值3,000,000,000美元的2026年到期的2.95%债券(“2026债券”)的本金金额。

债券将于2026年3月10日到期，并可由本公司选择于任何时间或不时按契约所载赎回价格赎回全部或部分债券。债券于2026年3月发行，息率为年息2.95厘，每半年派息一次，由2021年9月10日开始，每年3月10日及9月10日派息一次。2026年3月的票据是本公司的一般无担保债务，其偿付权优先于公司所有现有和未来的债务，并明确从属于2026年3月的票据，与公司发行的所有现有和未来的无担保无担保债务并列，实际上低于任何公司的有担保债务(包括公司后来担保的无担保债务)，低于担保该等债务的资产的价值。并在结构上排在本公司子公司、融资工具或类似融资工具产生的所有现有和未来债务(包括贸易应付账款) 之后。

扣除440万美元的承保折扣和佣金以及130万美元的发售费用后，该公司的净收益约为2.943亿美元。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，2026年3月票据账面价值的组成部分如下：

	March 31, 2022			十二月三十一日， 2021
债务本金	$	300,000		$	300,000
未摊销债务发行成本		(2,559	)		(2,719	)
原始发行折扣，扣除增值后的净额		(1,902	)		(2,021	)
2026年3月发行的债券的账面价值	$	295,539		$	295,260

截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月，与2026年票据有关的利息开支如下：

	截至以下三个月 3月31日，
	2022		2021
借款利息支出	$	2,213	$	516
债务发行成本摊销		159		37
摊销原发行贴现		119		28
利息和债务融资费用总额	$	2,491	$	581

2026年10月票据

于2021年10月13日，本公司与受托人订立第二补充契约(“第二补充契约”)。第二份补充契约涉及本公司于2026年到期的2.55%债券(“2026年10月债券”，连同2026年3月债券，“2026年债券”)的本金总额为3.00亿美元。

2026年10月发行的债券将于2026年10月13日到期，可根据本公司的选择权随时赎回全部或部分债券，或按契约中规定的赎回价格随时赎回。2026年10月发行的债券的息率为2.55%，每半年派息一次，由2022年4月13日开始，每半年派息一次。2026年10月的票据是公司的一般无担保债务，其偿付权优先于本公司现有和未来的所有债务，而2026年10月的票据的偿付权明确从属于2026年10月的票据，排名平价通行证鉴于本公司发行的所有现有及未来的无担保无次级债务，在担保该等债务的资产价值范围内，其排名实际上低于本公司任何有担保债务 (包括本公司其后担保的无担保债务)，且在结构上低于本公司附属公司、融资工具或类似贷款产生的所有现有及未来债务(包括贸易应付款项)。

扣除620万美元的承保折扣和佣金以及70万美元的发售费用后，该公司的净收益约为2.931亿美元。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，2026年10月票据账面价值的组成部分如下：

	March 31, 2022			十二月三十一日， 2021
债务本金	$	300,000		$	300,000
未摊销债务发行成本		(3,315	)		(3,495	)
原始发行折扣，扣除增值后的净额		(2,905	)		(3,063	)
2026年10月发行的债券的账面价值	$	293,780		$	293,442

截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月，与2026年票据有关的利息开支如下：

	截至以下三个月 3月31日，
	2022		2021
借款利息支出	$	1,912	$	—
债务发行成本摊销		180		—
摊销原发行贴现		158		—
利息和债务融资费用总额	$	2,250	$	—

住友信贷安排

本公司于2021年12月24日订立优先担保循环信贷协议(“住友信贷协议”或“住友信贷安排”)，借款人为借款人，三井住友银行为行政代理兼独家账簿管理人，三井住友银行及三菱UFG Union Bank，N.A.为联席牵头经办人。信贷协议自2021年12月24日起生效。

住友信贷协议下的贷款金额为3.00亿美元，其中手风琴条款允许将贷款总额增加至10亿美元。根据住友信贷协议取得的贷款所得款项可用于本公司的一般企业用途，包括(但不限于)偿还未偿还债务、作出分派、供款及投资、收购及融资、以及其他根据住友信贷协议准许的用途。到期日为2026年12月24日。

根据住友信贷协议，(I)本公司选择基本利率选项的贷款，(A)如果借款基础等于或大于1.60的乘积，且循环信贷敞口，则按“替代基本利率”(其为零中较大的和(A)出版于《华尔街日报》纸质版货币利率部分的最优惠利率)支付利息。(Br)(B)联邦基金实际利率加0.5个百分点，(C)一个月期欧洲货币利率加1个月年利率)加0.75个百分点和(B)如果借款基数小于1.6和循环信贷敞口的乘积，则备用基本利率加0.875个百分点。(Ii)公司选择欧洲货币选择权的贷款，(A)如果借款基数等于或大于1.60的乘积和循环信贷敞口，则按等于欧洲货币利率加1.75%年利率的利率支付；(B)如果借款基数小于1.6的乘积和循环信贷敞口，则按等于欧洲货币利率加1.875%的年利率支付；以及(Iii)本公司选择无风险利率选项的贷款，(A)如借款基数等于或大于1.6的乘积及循环信贷敞口，则按无风险利率加1.8693厘的年利率支付，及(B)如借款基数低于1.6的乘积及循环信贷敞口，则按等于无风险利率加1.9943%的年利率支付。公司按每日平均未使用美元承诺额支付37.5个基点(0.375%)的已用承诺费。

《住友信贷协议》包括惯例的肯定和否定契约，包括对产生额外债务和留置权的某些限制，以及这种性质的循环信贷安排的常规和惯例违约事件。截至2022年3月31日，该公司遵守了其与住友信贷安排相关的契约。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，住友信贷安排下的借款分别为3900万美元和000万美元，该公司遵守了住友信贷安排的条款。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，与住友信贷安排相关的利息支出构成如下：

	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
借款利息支出	$	44	$	—
未使用的设施费用		292		—
摊销原发行贴现		108		—
利息和债务融资费用总额	$	444	$	—

注7.衍生工具

本公司在追求其投资目标的正常过程中，面临外币汇率风险。本公司持有的外国投资的价值可能会受到外币汇率变化的重大影响。外国证券的美元价值通常在美元对该证券计价的外币升值时下降，当美元对该外币贬值时往往会增加。

如附注2所述，本公司可订立远期货币兑换合约，以减少本公司受外币汇率波动影响的风险。截至2022年3月31日及 2021年12月31日未平仓衍生工具合约的公允价值按合约计入综合投资明细表。本公司于2022年3月31日与外币兑换对手方的应收抵押品为60万美元，2021年12月31日的应收抵押品为280万美元。已过帐的抵押品金额包括在综合资产负债表的远期货币兑换合约抵押品中。应付抵押品计入远期货币兑换合约的应付抵押品综合资产负债表。

截至2022年3月31日的三个月，公司对远期货币兑换合约的平均美元名义风险敞口为1.095亿美元。在截至2021年3月31日的三个月中，公司对远期货币兑换合约的平均美元名义风险敞口为2.067亿美元。

通过使用衍生品工具，本公司面临交易对手的信用风险--衍生品交易对手可能无法按照合同规定履行义务的风险被收到的任何抵押品的价值抵消。本公司面临与交易对手不履行相关的信用风险的风险仅限于在合并资产负债表中确认的抵押品和此类交易中固有的未实现收益。本公司通过信用监控程序、执行主要净额结算安排以及适当地管理保证金和抵押品要求，将交易对手信用风险降至最低。

本公司在合并资产负债表中按交易对手按净额列报远期货币兑换合同。本公司已选择不冲销合并资产负债表中可能作为抵押品安排的一部分而收到或支付的资产和负债，即使存在可强制执行的总净额结算安排或其他安排，使本公司在交易对手违约时有权清算抵押品以及抵销交易对手的权利和义务。

下表列出了截至2022年3月31日在合并资产负债表中符合抵销条件的衍生工具的毛利和净额信息：

交易对手	合并后的帐户的声明资产和负债	总金额市场上的资产已整合的声明资产和负债		总金额 (法律责任) 已整合的声明资产和负债			资产净额或 (负债) 提交日期：合并后的的声明资产和负债		现金抵押品付讫 (已收到)⁽¹⁾		网络金额⁽²⁾
纽约银行	未实现的增值远期货币合约	$	7,915	$	(1,257	)	$	6,658	$	—	$	6,658
花旗银行	未实现对…的欣赏远期货币合约	$	599	$	(285	)	$	314	$	—	$	314

⁽¹⁾	金额不包括支付的超额现金抵押品。
⁽²⁾	净额是指在违约的情况下，基于协议项下的合同抵销权而欠交易对手的净额。净额不包括任何过度抵押的金额。

下表列出了截至2021年12月31日在合并资产负债表中符合抵销条件的衍生工具的毛利和净额信息：

交易对手	帐户中的已整合的声明资产和负债	总金额市场上的资产已整合的声明资产和负债		总金额 (法律责任) 已整合的声明资产和负债			资产净额或 (负债) 提交日期：合并后的的声明资产和负债		现金抵押品付讫 (已收到)⁽¹⁾		网络金额⁽²⁾
纽约银行	未实现的增值远期货币合约	$	4,882	$	(31	)	$	4,851	$	—	$	4,851
花旗银行	未实现对…的欣赏远期货币合约	$	1,767	$	(1,297	)	$	470	$	—	$	470

⁽¹⁾	金额不包括支付的超额现金抵押品。
⁽²⁾	净额是指在违约的情况下，基于协议项下的合同抵销权而欠交易对手的净额。净额不包括任何过度抵押的金额。

在截至2022年和2021年3月31日的三个月内，衍生工具交易对综合经营报表的影响如下：

	截至以下三个月 3月31日，
	2022		2021
远期货币兑换合约的已实现净收益(亏损)	$	1,243	$	(3,292	)
远期货币兑换合约未实现升值净变化		1,651		4,577
远期货币兑换合约的已实现和未实现净收益合计	$	2,894	$	1,285

综合业务报表的净收益(亏损)包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的已实现收益(亏损)(320万美元)和未实现收益(亏损) 投资、外币持有量以及非投资资产和负债的未实现收益和亏损(可归因于汇率变化)。计入上述表内远期货币兑换合约的已实现净额和未实现损益分别为290万美元和130万美元，截至2022年和2021年3月31日止三个月，外币对综合业务报表净收益(亏损)总额的净影响分别为(30万美元)和 (280万美元)。

注： 8.分配

本公司的分配记录在记录日期。下表汇总了截至2022年3月31日的三个月内宣布的分配情况：

宣布的日期	记录日期	付款日期	每股金额		总计分配
2022年2月16日	March 31, 2022	April 29, 2022	$	0.34	$	21,951
已宣布的总分配			$	0.34	$	21,951

在截至2022年3月31日的三个月内申报的分配来自投资公司应纳税所得额和净资本利得(如果有的话)。

本公司的分配记录在记录日期。下表汇总了截至2021年3月31日的三个月内宣布的分配情况：

宣布的日期	记录日期	付款日期	金额每股		总计分配
2021年2月18日	March 31, 2021	April 30, 2021	$	0.34	$	21,951
已宣布的总分配			$	0.34	$	21,951

在截至2021年3月31日的三个月内申报的分配来自投资公司应纳税所得额和净资本利得(如果有的话)。

本财年申报和支付的分配的联邦所得税特征将根据公司在整个财年的投资公司应纳税所得额和在全年支付的分配确定。

注9.普通股/资本

本公司已批准发行1,000,000,000股普通股，每股面值0.001美元。本公司已授权发行10,000,000,000股其优先股，每股面值0.001美元。优先股尚未发行。

于首次公开招股前，本公司以私募方式发行43,982,137.46股本公司普通股(“非公开发售”)。各投资者已就本公司的普通股订立单独的认购协议(“认购协议”)。各投资者已作出资本承诺，根据认购协议购买本公司普通股股份。投资者必须在公司每次递交提款通知时出资购买本公司普通股，提款通知在规定的融资日期前至少10个工作日交付，总金额不得超过各自的资本承诺。将向股东发行的股份数量是通过将股东出资的总美元金额除以截至本公司会计季度最后一天的普通股每股资产净值或董事会根据1940年法令的要求确定的其他日期和每股价格来确定的。截至2018年12月31日，与非公开发售相关的总承诺额为13亿美元。由于IPO于2018年11月15日完成，所有与这些认购协议相关的未偿还承诺额均已注销。截至2022年3月31日和2021年12月31日，BCSF Advisors，LP向本公司贡献了总计890万美元和890万美元，分别获得了488,019.86和487,932.46股本公司股份。于2022年3月31日及2021年12月31日，BCSF Advisors，LP分别持有本公司已发行普通股0.76%及0.76%。

于2018年11月19日，本公司完成首次公开发售(“IPO”)，发行7,500,000股普通股，公开发售价格为每股20.25美元。公司普通股于2018年11月15日开始在纽约证券交易所交易，交易代码为“BCSF” 。此次发行产生的未计费用的收益为1.473亿美元。由于首次公开募股的完成，所有未偿还承诺均被注销。

于截至2022年及2021年3月31日止三个月内，并无根据股息再投资计划发行股份。

贝恩资本投资有限责任公司和某些个人，包括公司首席执行官兼贝恩资本信贷董事总经理迈克尔·A·埃瓦尔德、贝恩资本信贷联席管理合伙人兼贝恩资本信贷创始人兼首席投资官乔纳森·S·拉文、贝恩资本有限责任公司联席管理合伙人约翰·康诺顿、公司董事会主席兼贝恩资本信贷董事总经理杰弗里·B·霍金斯；本公司副总裁兼财务主管兼贝恩资本信贷董事总经理迈克尔·J·博伊尔根据《交易法》第10b5-1和10b-18条规则采纳了10b5-1计划，根据该计划，有关各方将在首次公开募股结束后整整4个日历周开始至承诺投入10b5-1的资本耗尽之日或首次公开募股结束后一年内在公开市场上购买最多2,000万美元的公司普通股。在截至2019年12月31日的年度内，以加权平均价18.78美元(包括佣金)购买了827,933股，总成本为1,560万美元。截至2019年2月28日，10b5-1计划下的余额为零美元，10b5-1计划下不打算进一步购买。

2019年5月7日，公司董事会根据1934年《证券交易法》的避风港规则，授权公司回购最多5000万美元的已发行普通股。任何此类回购将视市场情况而定，不能保证本公司将回购任何特定数量的股份或任何股份。截至2022年3月31日，没有回购普通股。

2020年5月4日，公司董事会批准了自2020年5月13日起向我们登记在册的股东发行可转让认购权。这些权利使登记在册的股东有权认购最多12,912,453股我们的普通股。记录股东在记录日期每持有一股普通股即可获得一项权利。权利持有人每持有四项权利即可购买一股新普通股，而充分行使权利的登记股东有权认购因任何未行使权利而未获认购的额外股份，但须受某些限制及分配规则的规限。这些权利是可转让的，并在纽约证券交易所以“BCSF RT”的代码上市。配股于2020年6月5日到期。根据配股条款和股票在适用期间的市场价格，参与配股的配股持有人有权以每四股配股换取一股新普通股，认购价为每股10.2163美元。2020年6月16日，公司完成了可转让配股发行，发行了12,912,453股。此次发行产生了扣除费用前的净收益1.296亿美元，其中包括230万美元的承销折扣和佣金。

附注10.承付款和或有事项

承付款

公司的投资组合可能包含以信用额度和无资金延迟提取承诺的形式进行的债务投资，这要求公司在投资组合公司根据基础贷款协议的条款提出要求时提供资金。

截至2022年3月31日，公司在贷款和融资协议下有2.351亿美元的未融资承诺如下：

	过期日期 ⁽¹⁾	资金不足的承付款⁽²⁾
投资组合公司与投资
9故事媒体集团公司-Revolver	4/30/2026	$	1
A&R物流公司-Revolver	5/5/2025		3,051
ABRACON Group Holding，LLC-Revolver	7/18/2024		2,833
Allworth Financial Group，L.P.-延迟抽签	12/23/2026		511
Allworth Financial Group，L.P.-Revolver	12/23/2026		2,440
AmSpec Services，Inc.-Revolver	7/2/2024		4,958
安西拉控股公司-Revolver	12/20/2024		1,700
Apprs Holdings，Inc.-Revolver	5/6/2027		753
Aramsco，Inc.-Revolver	8/28/2024		1,089
阿姆斯特朗Bidco Limited-延迟抽奖	4/30/2025		4,762
Avalon Acquiror，Inc.-Revolver	3/10/2028		7,353
电池加控股公司-Revolver	7/6/2022		2,691
D船长的LLC-Revolver	12/15/2023		1,862
CB Nike IntermediateCo Ltd-Revolver	10/31/2025		44
音乐会高尔夫合作伙伴Holdco DD T/L-延迟抽签	3/30/2029		4,201

	过期日期 ⁽¹⁾	Unfunded Commitments ⁽²⁾
演唱会高尔夫合作伙伴Holdco R/C-Revolver	3/31/2028	2,136
CPS Group Holdings，Inc.-Revolver	3/3/2025	4,933
CST买方公司-Revolver	10/3/2025	2,190
DC Blox Inc.-延迟取款	3/22/2026	10,590
Direct Travel，Inc.-延迟抽奖	10/2/2023	2,625
高效合作零售营销公司，LLC-Revolver	6/15/2022	2,267
Element Buyer，Inc.-Revolver	7/19/2024	2,550
Grammer Purchaser，Inc.-Revolver	9/30/2024	750
伟大的表情牙科中心PC-Revolver	9/28/2022	219
Green Street Parent，LLC-Revolver	8/27/2025	2,419
GSP Holdings，LLC-Revolver	11/6/2025	1,813
JHCC Holdings，LLC-Revolver	9/9/2025	1,160
凯尔斯特龙商业航空航天公司-Revolver	7/1/2025	1,493
马赫收购R/C-Revolver	10/18/2026	10,043
玛歌收购公司-Revolver	12/19/2024	2,872
玛歌英国财务有限公司-Revolver	12/19/2024	656
MasLabor Revolver-Revolver	7/1/2027	1,034
MRHT收购贷款--第一留置权高级担保贷款	7/26/2028	259
MRI Software LLC-Revolver	2/10/2026	1,782
MZR Buyer，LLC-Revolver	12/21/2026	5,210
新面貌(特拉华)公司-延迟抽奖	5/26/2028	2,005
New Look Vision Group-延迟抽奖	5/26/2028	3,818
New Look Vision Group-Revolver	5/26/2026	1,033
OMNI中级DD T/L 2-第一留置权高级担保贷款	11/23/2026	504
Omni中级R/C-旋转器	11/23/2025	732
Opus2-延迟抽奖	5/5/2028	7,167
Paisley Bidco Limited-延迟抽奖	11/26/2028	8,374
Parcel2Go收购机制-次级债务	7/15/2028	36
高级成像，有限责任公司-延迟绘制	1/2/2025	5,235
Reine Intermediate，Inc.-Revolver	9/3/2026	5,340

	过期日期 ⁽¹⁾		Unfunded Commitments ⁽²⁾
Rvalize，Inc.-延迟抽签	4/15/2027		13,395
Rvalize，Inc.-Revolver	4/15/2027		503
ROC Opco LLC-革命者	2/25/2025		10,241
服务主周转贷款-转账	8/16/2027		2,612
服务主要期限票据-第一留置权高级担保贷款	8/16/2027		2
Smartronix RC-旋转器	11/23/2028		6,321
Solaray，LLC-Revolver	9/9/2022		10,484
SunMed Group Holdings，LLC-Revolver	6/16/2027		1,032
Superna Inc.-延迟抽签	3/6/2028		2,631
Superna Inc.-Revolver	3/6/2028		2,631
ASP-r-PAC收购有限公司-Revolver	12/29/2027		3,253
Swoogo LLC-Revolver	12/9/2026		1,243
Tei Holdings Inc.-Revolver	12/23/2025		4,070
TGI Sports Bidco Pty Ltd-Revolver	4/30/2026		3,123
TLC采购商，Inc.-延迟抽奖	10/13/2025		7,119
TLC采购商，Inc.-Revolver	10/13/2025		2,492
V Global Holdings LLC-Revolver	12/22/2025		7,885
Ventiv Holdco，Inc.-Revolver	9/3/2025		3,407
WCI千兆瓦采购商DD T/L-延迟抽奖	11/19/2027		1,609
WCI千兆瓦采购员R/C-旋转器	11/19/2027		2,735
WCI-HSG采购商，Inc.-Revolver	2/22/2025		378
惠特克拉夫特有限责任公司-Revolver	4/3/2023		1,812
世界保险-Revolver	4/1/2026		861
WSP初始定期贷款--第一留置权高级担保贷款	4/27/2023		1,797
WSP循环贷款-Revolver	4/27/2027		402
Wu Holdco，Inc.-Revolver	3/26/2025		5,071
YLG控股公司-Revolver	10/31/2025		8,545
第一留置权高级担保贷款总额		$	235,148

⁽¹⁾	承诺一般取决于借款人满足某些标准，如遵守契约和某些业务指标。在适用贷款的承诺期到期之前，这些金额可能仍未偿还，而承诺期可能短于其到期日。
⁽²⁾	截至2022年3月31日，以美元以外货币计价的无资金承诺已使用适用的外币汇率转换为美元。

截至2021年12月31日，公司在贷款和融资协议下有2.34亿美元的未融资承诺如下：

	过期日期 ⁽¹⁾	资金不足的承付款⁽²⁾
投资组合公司与投资
9故事媒体集团公司-Revolver	4/30/2026	$	1
A&R物流公司-Revolver	5/5/2025		3,281
ABRACON Group Holding，LLC-Revolver	7/18/2024		2,833
Allworth Financial Group，L.P.-延迟抽签	12/23/2026		507
Allworth Financial Group，L.P.-Revolver	12/23/2026		2,440
阿美美国控股公司-Revolver	4/1/2024		1,047
AmSpec Services，Inc.-Revolver	7/2/2024		4,179
安西拉控股公司-Revolver	12/20/2022		1,700
Apprs Holdings，Inc.-Revolver	5/6/2027		753
Aramsco，Inc.-Revolver	8/28/2024		3,387
阿姆斯特朗Bidco T/L - 第一留置权高级担保贷款	4/30/2025		6,542
ASP-r-PAC收购有限责任公司 - 旋转器	12/29/2027		2,603
电池加控股公司 - Revolver	6/30/2023		3,433
D船长的有限责任公司 - Revolver	12/15/2023		1,862
CPS集团控股公司 - Revolver	3/3/2025		4,933
Cst Buyer Company - Revolver	10/3/2025		2,190
DC Blox Inc. - 第一留置权高级担保贷款	3/22/2026		12,781
Direct Travel，Inc. - 延迟抽奖	10/2/2023		2,625
高效协作零售营销公司， - Revolver	6/15/2022		2,267
Element Buyer，Inc. - Revolver	7/19/2024		2,550
语法购买者，Inc. - Revolver	9/30/2024		1,050
伟大的表情牙科中心PC - 旋转器	9/28/2022		215
绿街母公司，有限责任公司 - Revolver	8/27/2025		2,419
普惠生控股，有限责任公司 - Revolver	11/6/2025		2,947
JCC控股，有限责任公司 - Revolver	9/9/2025		1,939
凯尔斯特龙商业航空航天公司 - Revolver	7/1/2025		3,092
马赫收购R/C - 旋转器	10/18/2026		10,043
玛歌收购公司 - Revolver	12/19/2024		2,872
玛歌英国金融有限公司 - Revolver	12/19/2024		675
MasLabor Revolver - Revolver	7/1/2027		1,034
- 收购基金第一留置权高级担保贷款	7/26/2028		569
磁共振软件有限责任公司 - 旋转器	2/10/2026		1,782
MZR买家，有限责任公司 - Revolver	12/22/2026		5,210
New Look(特拉华州)公司 - 延迟抽奖	5/26/2028		2,005
新面貌视觉集团 - 延迟抽奖	5/26/2028		3,803
New Look Vision Group - Revolver	5/26/2026		1,700
OMNI中级DD T/L 2 - 第一留置权高级担保贷款	11/30/2027		870
OMNI中级R/C - 旋转器	11/30/2026		549
Opus2 - 延迟抽签	5/5/2028		7,382
佩斯利Bidco有限公司 - 延迟抽奖	11/24/2028		8,624
Parcel2Go收购基金 - 次级债务	7/17/2028		3,731
Reine Intermediate，Inc. - 旋转器	9/3/2026		5,340
重新评估，Inc. - 延迟抽奖	4/15/2027		13,395
Rvalize，Inc. - Revolver	4/15/2027		1,340
ROC Opco LLC - 旋转器	2/25/2025		10,241
服务主循环贷款 - Revolver	8/16/2027		3,240
Smartronix RC - 旋转器	11/23/2028		6,321
索拉雷，有限责任公司 - Revolver	9/9/2022		11,844
SunMed集团控股有限责任公司 - Revolver	6/16/2027		1,032
Swoogo LLC - Revolver	12/9/2026		1,243
Tei Holdings Inc. - Revolver	12/23/2025		4,070
TGI Sports Bidco Pty Ltd - Revolver	4/30/2027		3,026
Tidel Engineering，L.P. - Revolver	3/1/2023		4,250
TLC采购商，Inc. - Delay DRAW	10/10/2025		7,119

	过期日期 ⁽¹⁾	资金不足的承付款⁽²⁾
TLC采购商，Inc. - Revolver	10/13/2025		2,492
V Global Holdings LLC - Revolver	12/22/2025		5,835
Ventiv Holdco，Inc. - Revolver	9/3/2025		3,407
WCI千兆瓦采购商DD T/L - 延迟抽奖	11/19/2027		1,646
WCI千兆瓦采购商R/C - 旋转器	11/19/2027		3,218
WCI-HSG采购商，Inc. - Revolver	2/24/2025		1,478
惠特克拉夫特有限责任公司 - Revolver	4/3/2023		1,812
世界保险 - Revolver	4/1/2026		861
WSP初始定期贷款 - 第一留置权高级担保贷款	4/27/2023		1,797
WSP循环贷款 - Revolver	4/27/2027		402
Wu Holdco，Inc. - First Lien高级担保贷款	3/26/2026		1,708
Wu Holdco，Inc. - Revolver	3/26/2025		3,944
YLG控股公司 - Revolver	10/31/2025		8,545
第一留置权高级担保贷款总额		$	234,031

⁽¹⁾	承诺一般取决于借款人满足某些标准，如遵守契约和某些业务指标。在适用贷款的承诺期到期之前，这些金额可能仍未偿还，而承诺期可能短于其到期日。
⁽²⁾	截至2021年12月31日，以美元以外货币计价的无资金承诺已使用适用的外币汇率转换为美元。

或有事件

在正常业务过程中，公司可能会签订提供各种赔偿的某些合同。该公司在这些赔偿下的最大风险敞口是未知的，因为它将涉及未来可能对本公司提出的索赔。目前，本公司不知道有任何此类索赔，预计不会发生此类索赔。因此，本公司认为没有必要记录这方面的负债。

注11.财务要点

以下是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的财务重点时间表：

	截至3月31日的三个月，
	2022			2021
每股数据：
期初资产净值	$	17.04		$	16.54
净投资收益⁽¹⁾		0.34			0.34
已实现净收益^{(1) (7)}		0.03			0.14
未实现增值净变化^{(1) (2) (8)}		0.15			0.01
经营净资产净增^{(1) (9) (10)}		0.52			0.49
股东收益分配⁽³⁾		(0.34	)		(0.34	)
期末资产净值	$	17.22		$	16.69
期末净资产	$	1,111,736		$	1,077,806
期末已发行股份		64,562,265.27			64,562,265.27
期末每股市值	$	15.59		$	14.78
按市值计算的总回报⁽¹²⁾		4.73	%		24.65	%
按资产净值计算的总回报⁽⁴⁾		3.05	%		2.96	%
比率：
净投资收益与平均净资产的比率^{(5) (11) (13)}		8.92	%		9.74	%
总净费用与平均净资产的比率^{(5) (11) (13)}		8.04	%		9.18	%
补充数据：
利息和债务融资费用与平均净资产的比率^{(5) (13)}		3.92	%		4.49	%
费用(不含奖励费用)与平均净资产的比率^{(5) (11) (13)}		7.74	%		8.55	%
奖励费用和管理费，扣除合同和自愿豁免后的费用与平均净资产的比率^{(5) (11) (13)}		3.39	%		3.73	%
平均未偿本金债务	$	1,314,443		$	1,449,928
投资组合周转率⁽⁶⁾		3.88	%		15.93	%

⁽¹⁾	每股数据是利用期内已发行的加权平均股份得出的。
⁽²⁾	由于股东交易的时间安排，每股投资的未实现增值(折旧)净变化可能与合并经营报表不一致。
⁽³⁾	分配的每股数据反映了该期间申报的实际分配金额。
⁽⁴⁾	以资产净值为基础的总回报按期内每股资产净值变动计算，并假设派息和分派，包括已宣布的分派。总回报尚未按年率计算。
⁽⁵⁾	本期间平均净资产的计算是根据所报告期间的平均净资产计算的。
⁽⁶⁾	投资组合周转率是以年初至今的销售额或年初至今的购买量中较少者，以报告期内按公允价值计算的投资资产平均数计算。
⁽⁷⁾	已实现净收益(亏损)包括投资已实现净收益(亏损)、远期货币兑换合同已实现净收益(亏损)、外币交易已实现净收益(亏损)和债务清偿已实现净亏损。

⁽⁸⁾	未实现升值(折旧)净变化包括投资未实现升值(折旧)净变化、远期货币兑换合同未实现升值(折旧)净变化和外币换算未实现升值(折旧)净变化。

⁽⁹⁾	在以前提交的10-Q表格财务报表中提出的季度每股金额之和可能不等于每股收益。这是由于加权平均流通股数量的变化和四舍五入的影响。
⁽¹⁰⁾	由于加权平均流通股数量的变化和四舍五入的影响，这些财务摘要中每股经营导致的净资产净增加(减少)可能不同于综合经营报表中每股净资产的净增加(减少)。
⁽¹¹⁾	截至2022年及2021年3月31日止三个月，自愿减免奖励费用与平均资产净值的比率分别为0.00%及0.00%(注5)。截至2022年及2021年3月31日止三个月，自愿豁免管理费与平均资产净值的比率分别为0.00%及0.00%(注5)。在截至2022年3月31日的三个月，不包括自愿激励费用减免和自愿管理费减免的净投资收入与平均净资产的比率将为8.92%。截至2021年3月31日的三个月，不含自愿奖励费用豁免的净投资收入与平均净资产的比率将为9.54%。截至2022年3月31日的三个月，不包括自愿激励费用减免和自愿管理费减免的总支出与平均净资产的比率将为8.04%。在截至2021年3月31日的三个月里，在没有自愿奖励费用减免的情况下，总支出与平均净资产的比率将为9.38%。
⁽¹²⁾	按市价计算的总回报(非按年计算)，计算方法为假设派发股息及分派，加上已公布的分派，按该期间的每股市价变动除以该期间的期初市价。总回报尚未按年率计算。
⁽¹³⁾	比率按年率计算。比率中包括的奖励费、自愿奖励费减免和自愿管理费减免(如果有)不按年率计算。

注12.后续事件

本公司管理层已对截至2022年5月5日(合并财务报表的发布日期)发生的事件和交易进行了评估，并注意到在本10-Q表格中没有需要披露的项目或合并财务报表的调整。

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论分析

本报告的以下讨论和其他部分包含涉及风险和不确定性的前瞻性信息。本节中的讨论和分析指的是我们的财务状况、经营结果和现金流。本节所载资料应与本报告其他部分所载的合并财务报表及其附注一并阅读。有关与本讨论和分析相关的不确定性、风险和假设的讨论，请参阅《前瞻性声明》。我们的实际结果可能与此类前瞻性信息预期的结果大相径庭，原因是本报告其他部分的“前瞻性陈述”中讨论的因素。

概述

贝恩资本专业金融， Inc.(“公司”、“我们”、“我们”和“我们”)是一家外部管理的专业金融公司，专注于向中端市场公司提供贷款。我们已选择根据经修订的1940年《投资公司法》(连同据此颁布的规则和条例，即《1940 法案》)作为业务发展公司(“BDC”) 进行监管。我们由BCSF Advisors LP(我们的顾问或BCSF Advisors)管理，BCSF Advisors LP是贝恩资本信用公司(Bain Capital Credit，LP)的子公司。我们的顾问根据经修订的1940年投资顾问法案(“顾问法案”)在美国证券交易委员会注册为投资顾问。我们的顾问还提供我们运营所需的管理服务(以这样的身份，我们的“管理员”或“BCSF顾问”)。自2016年10月13日开始运营至2022年3月31日，在任何后续退出或偿还之前，我们已投资了约53.223亿美元的债务和股权投资本金。我们寻求通过担保债务的直接来源，包括第一留置权、第一留置权/最后留置权、单位和第二留置权债务、战略合资企业投资、股权投资和较少程度的公司债券，来创造经常收入和资本增值。

2018年11月19日，我们完成了首次公开募股(IPO)，以每股20.25美元的公开发行价发行了7500,000股普通股。公司普通股于2018年11月15日开始在纽约证券交易所交易，交易代码为“BCSF” 。

我们的主要重点是利用我们的高级直接贷款战略中的机会，该战略寻求通过主要投资于年息税折旧及摊销前收益(EBITDA)在1,000万美元至1.5亿美元之间的中端市场公司，为我们的股东提供风险调整后的回报和当前收入。然而，我们可能会不时投资于较大或较小的公司。我们通常寻求通过保持赞成性投票立场或谈判同意权来保留对我们投资的贷款或特定类别证券的有效投票权控制，从而使我们能够保留阻挠地位。我们专注于对抵押品拥有第一或第二留置权的高级投资，以及旨在保护贷款人的强大结构和文件。我们还可以在机会主义的基础上投资夹层债务和其他初级证券，包括普通股和优先股，以及购买二级资产或投资组合，但此类投资不是我们投资战略的主要重点。此外，我们可能会不时投资于不良债务、债务人占有贷款、结构性产品、结构性次级贷款、具有递延利息特征的投资、零息证券和违约证券。

我们主要通过从我们持有的投资中收取利息收入来获得收入。此外，我们还从各种贷款发放和其他费用、直接股权投资的股息和出售投资的资本收益中获得收入。我们投资的公司出于各种原因使用我们的资本，包括支持有机增长、为控制权变更提供资金、为收购提供资金、进行资本投资以及进行再融资和资本重组。

投资

我们的投资活动水平在不同时期可能会有很大差异，这取决于许多因素，包括中端市场公司可获得的债务和股权资本的数量、此类公司的并购活动水平、此类公司的投资和资本支出水平、总体经济环境、我们可用资本的数量，以及我们所进行投资类型的竞争环境。由于新冠肺炎的影响以及为遏制其蔓延而采取的相关措施，目前无法准确预测新冠肺炎对本公司投资的更广泛市场造成的不利影响的未来持续时间和广度，本公司未来的投资活动将受到这些影响和相关不确定性的影响。

作为BDC，我们不能收购1940法案规定的“合格资产”以外的任何资产，除非在进行收购时，我们总资产中至少有70%是合格资产(某些有限的例外情况除外)。符合条件的资产包括对“符合条件的投资组合公司”的投资。根据美国证券交易委员会通过的规则，“符合条件的投资组合公司”包括未在全国性证券交易所上市的特定公司和在全国性证券交易所上市但市值低于2.5亿美元的上市公司。

作为BDC，我们还可能将高达30%的投资组合机会性地投资于“非合格”组合投资，例如对非美国公司的投资。

收入

我们的收入主要是债务投资的利息收入和股权投资的分配，其次是我们可能在投资组合公司收购的股权证券的资本收益。我们的一些投资可能提供递延利息支付或实物支付(“PIK”)利息。债务投资的本金和任何应计但未支付的利息一般在到期日到期。此外，我们还可以通过承诺、发起、构建或勤勉费用、提供管理协助的费用和咨询费等形式产生收入。贷款发放费、原始发行贴现和市场贴现或溢价被资本化，我们将这些金额计入或摊销到贷款有效期内的收入中或摊销。我们将贷款和债务证券的合同预付保费记录为利息收入。

我们的债务投资组合主要由浮动利率贷款组成。截至2022年3月31日和2021年12月31日，根据公允价值计算，我们的债务投资中分别有96.3%和97.8%的债务按浮动利率计息，这可能受到利率下限的影响。受下限约束的可变利率投资只有在下限超过指数时，才会定期将下限重置为适用的下限。基本利率的趋势，如伦敦银行同业拆借利率，可能会长期影响我们的净投资收益。此外，我们的业绩可能会因期间而异，具体取决于期间新投资的利率与期间出售或偿还的投资相比的利率；这些结果反映了我们在此期间投资或退出的特定投资组合公司的特征，而不一定反映我们的业务或宏观经济趋势的任何趋势。

优先股权投资的股息收入按权责发生制入账，前提是投资组合公司应支付的股息收入应由投资组合公司收取。普通股投资的股息收入，对于私人投资组合公司，记录在记录日期；对于上市交易投资组合公司，记录在除股息日期。

费用

我们的主要运营费用包括根据经修订的咨询协议向我们的顾问支付的费用、我们根据管理协议(“管理协议”)应分摊的管理费用部分以及其他运营成本，包括下文所述的成本。基本管理费和激励费补偿我们的顾问在确定、评估、谈判、完成和监控我们的投资方面所做的工作。我们承担我们运营和交易的所有其他自付成本和费用，包括：

•

我们的运营和组织成本；

•

公开发行普通股和其他证券的成本，包括注册费和上市费；

•

计算我们的资产净值的成本(包括任何第三方估值服务的成本和费用)；

•

应支付给第三方的与评估、作出和处置投资有关的费用和支出，包括我们顾问或其附属公司的差旅费用、研究费用和自付费用，以及与对预期投资进行尽职调查和审查、监督我们的投资以及在必要时执行我们的权利相关的费用；

•

为我们的投资融资而产生的债务应付利息和其他借款成本(如果有)；

•

出售和回购我们的普通股和其他证券的成本；

•

普通股的分配；

•

转让代理费和托管费及开支；

•

署长在向提出请求的投资组合公司提供管理援助时发生的分摊费用；

•

BCSF Advisors或我们因管理我们的业务而发生的其他费用，包括向第三方商品或服务提供商支付的款项；

•

经纪费和佣金；

•

联邦和州注册费；

•

美国联邦、州和地方税；

•

独立承担董事的收费和费用；

•

与我们根据1940年法案以及适用的美国联邦和州证券法承担的报告和合规义务相关的成本；

•

向股东发出的任何报告、委托书或其他通知的成本，包括印刷成本；

•

召开股东大会的费用；

•

我们的忠诚纽带；

•

董事和高级管理人员的错误和遗漏责任保险，以及任何其他保险费；

•

诉讼、赔偿和其他非经常性或非常费用；

•

直接费用和行政和业务费用，包括打印、邮寄、长途电话、工作人员、审计、合规、税务和法律费用；

•

与营销活动相关的费用和开支；

•

我们所属的任何行业协会的会费、费用和收费；以及

•

本公司或管理人因管理本公司业务而合理产生的所有其他费用。

如果我们承担的费用由BCSF Advisors支付，我们通常会报销BCSF Advisors的此类费用。如果管理员将其任何职能外包，公司将直接向管理员支付与该等职能相关的费用，而不产生利润。我们还将补偿管理人在履行《管理协议》规定的义务时产生的费用和开支以及我们应分摊的间接费用部分，包括我们的官员(包括我们的首席合规官和首席财务官)及其为我们提供服务的任何人员、为我们提供服务的运营人员、内部审计人员(如果有)在我们的Sarbanes-Oxley内部控制评估中发挥作用的范围内支付给我们的某些租金和补偿或补偿性分配，以及支付给第三方供应商的货物或服务费用。我们的管理费用的可分配部分将由管理员决定，管理员预计将使用各种方法，例如基于估计的某些个人在我们的业务和事务上投入的时间百分比进行分配，并将接受我们的董事会的监督。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，我们分别产生了与管理人相关的支出0,000,000美元和0,000,000美元，这些支出包括在合并运营报表的其他一般和管理费用中。根据分管协议，副管理人因履行其分管服务而获得报酬。我们产生了与副管理人有关的费用0美元。在截至2022年和2021年3月31日的三个月中分别为200万美元和10万美元。, BCSF Advisors将不会获得报销，如果此类报销将导致对我们股东的任何分配构成资本返还。所有上述费用最终由我们的股东承担。

杠杆

我们可以不时地借钱。然而，我们产生债务(包括发行优先股)的能力受到适用法规的限制，例如，根据1940年法案的定义，我们的资产覆盖范围必须至少等于150%。在确定是否借款时，我们将分析拟议借款的到期日、契约包和利率结构，以及与我们的投资前景相比较的此类借款的风险。截至2022年3月31日，公司的资产覆盖率为201%。

最近发生的事件

2022年2月24日，俄罗斯对乌克兰发动全面军事入侵。作为回应，包括美国在内的世界各国已经对俄罗斯的某些企业和个人实施了制裁，包括但不限于银行、进出口部门的企业和个人。这次入侵已经导致、目前正在领导，并将在未知的一段时间内继续导致受其影响的当地、地区、国家和全球市场和经济体的混乱。入侵造成的这些中断包括，并可能继续包括政治、社会和经济中断以及可能影响我们的业务运营或我们投资公司的业务运营的不确定性。

投资决策过程

顾问的投资流程可分为四个流程：(1)采购和创意产生，(2)投资勤勉和推荐， (3)信用委员会审批和投资组合构建，以及(4)投资组合和风险管理。

采购和创意生成

投资决策流程从寻找创意开始。贝恩资本信贷的私人信贷集团与全球1,500多名联系人进行互动，以此作为创造中间市场投资机会的一种方式。我们的顾问还寻求利用贝恩资本信贷的行业小组、交易部门、投资组合小组和重组团队的联系，包括私募股权公司、银行和各种顾问和其他中介机构。

投资勤勉与推荐

我们的顾问利用贝恩资本信贷的自下而上的投资方法，并从其私人信贷集团进行的尽职调查开始。小组在贝恩资本信贷的行业团体的密切支持下工作。这一调查流程通常从详细的报价备忘录以及贝恩资本信贷自身的独立调查工作开始，包括内部材料和专业知识、第三方独立研究和访谈，以及适当时的现场实地核查。对于超过初始阶段的交易，团队通常会安排一次或多次与公司管理层的会议、设施访问以及与赞助商的会议，以便询问更详细的问题并更好地了解赞助商对业务的看法和未来计划。该团队的勤奋工作在投资备忘录和附带的信用包中进行了总结。工作产品还包括完整的模型和契约分析。

授信委员会审批和投资组合建设

如果审查团队认为是一项值得认真考虑的投资，则通常必须将其提交给信用委员会，该委员会由至少三名经验丰富的信用专业人员组成，他们是根据战略和地理位置选择的。投资组合经理领导每项投资的决策过程，并在整个投资过程中与信贷委员会接触，以便确定每个潜在投资机会的优先顺序和指导承保。对于中等市场持股，退出投资的途径通常会在信贷委员会会议上讨论，包括重组、收购和向战略买家出售。由于大多数中端市场投资缺乏流动性，退出是通过出售投资组合公司或对投资组合公司债务进行再融资来推动的。

投资组合与风险管理

我们的顾问利用贝恩 Capital Credit的私人信用组在投资完成后对其各自的信用进行日常监控。我们的顾问认为，持续监控组合投资的财务业绩和市场发展对于成功的投资管理至关重要。因此，我们的顾问积极参与持续的投资组合审查流程，并参加董事会会议。如果投资组合投资没有达到我们顾问的预期，我们的顾问会在它认为合适的时候采取纠正措施，包括提高利率、在董事会中获得更有影响力的角色、认股权证，以及在适当的情况下重组资产负债表以控制公司。我们的顾问将利用贝恩资本信用风险和监督委员会。风险和监督委员会负责监控和审查风险管理，包括投资组合风险、交易对手风险和公司范围的风险问题。除上述方法外，贝恩资本信贷的所有级别还使用了许多专有方法和工具来管理投资组合风险。

环境、社会和治理

我们的顾问相信，环境、社会和治理(ESG)管理有助于为其所有利益相关者群体创造持久影响，包括投资者、投资组合公司、员工和社区。ESG风险可能对发行人履行其财务义务的能力产生负面影响。因此，强大的ESG管理符合我们的顾问的目标，即用其投资的资本寻求并产生诱人的风险调整后回报。我们的顾问在整个投资决策过程中都会考虑ESG因素。这些因素包括，但不限于，应用负面筛选以避免投资于ESG风险过大的公司；检查公司在调查过程中对社会和环境的影响；寻求从公司特定和整个行业的角度考虑ESG因素；以及在适用的情况下通过代理投票、公司行动和董事会席位吸引公司参与。

投资组合和投资活动

在截至2022年3月31日的三个月内，我们向48家投资组合公司投资了3.749亿美元(包括PIK)，本金偿还和销售总额为5.21亿美元，导致同期投资净减少1.461亿美元。在截至2022年3月31日的三个月内投资的3.749亿美元中，2580万美元与我们投资组合公司的延迟提取定期贷款和左轮手枪的提款有关。

在截至2021年3月31日的三个月内，我们向30家投资组合公司投资了3.863亿美元(包括PIK)，本金偿还和销售总额为5.494亿美元，导致同期投资净增加1.631亿美元。在截至2021年3月31日的三个月中投资的3.863亿美元中，2570万美元与我们投资组合公司的延迟提取定期贷款和左轮手枪有关。

下表显示了截至2022年3月31日的投资组合构成和相关收益率数据(以千美元为单位)：

	截至2022年3月31日
											加权平均产率⁽¹⁾ 在…
	摊销成本		占总投资组合的百分比			公允价值		百分比总投资组合			摊销成本			市场价值
第一留置权高级担保贷款	$	1,557,724		71.8	%	$	1,517,163		70.4	%		7.4	%		7.6	%
股权		199,422		9.2			204,417		9.5			8.9			9.9
附属票据投资工具⁽²⁾		169,412		7.8			169,412		7.9			9.2			9.2
第二留置权高级担保贷款		112,625		5.2			111,126		5.2			9.9			10.0
优先股		43,443		2.0			60,980		2.8			10.0			9.7
权益投资工具 ⁽¹⁾		47,703		2.2			51,855		2.4			11.4			10.4
次级债务		38,325		1.8			39,117		1.8			11.5			11.3
认股权证		478		0.0			592		0.0			不适用			不适用
优先股投资工具权益⁽²⁾		10		0.0			10		0.0			不适用			不适用
总计	$	2,169,142		100.0	%	$	2,154,672		100.0	%		7.9	%		8.1	%

⁽¹⁾	加权平均收益率的计算方法为：(A)相关应计债务及其他创收证券所赚取的年利率或收益率除以(B)按摊销成本或按公允价值(视何者适用而定)计算的有关投资总额。加权平均收益率并不代表我们股东的总回报。
⁽²⁾	代表对ISLP和SLP的债务和股权投资。

下表显示了截至2021年12月31日的投资组合构成和相关收益率数据(以千美元为单位)：

	截至2021年12月31日
											加权平均产率⁽¹⁾ 在…
	摊销成本		占总投资组合的百分比			公允价值		百分比总投资组合			摊销成本			市场价值
第一留置权高级担保贷款	$	1,807,805		78.2	%	$	1,774,675		77.5	%		7.3	%		7.4	%
股权		156,399		6.8			151,844		6.6			7.9			9.7
附属票据投资工具⁽²⁾		125,437		5.5			125,437		5.5			9.0			9.0
第二留置权高级担保贷款		120,058		5.2			118,561		5.2			9.8			9.9
优先股权益		42,452		1.8			53,991		2.4			10.0			9.5
投资工具中的股权⁽²⁾		39,596		1.7			44,444		1.9			8.4			7.5
次级债务		19,635		0.8			20,027		0.9			11.4			11.2
认股权证		2		0.0			126		0.0			不适用			不适用
总计	$	2,311,384		100.0	%	$	2,289,105		100.0	%		7.6	%		7.8	%

⁽¹⁾	加权平均收益率的计算方法为：(A)相关应计债务及其他创收证券所赚取的年利率或收益率除以(B)按摊销成本或按公允价值(视何者适用而定)计算的有关投资总额。加权平均收益率并不代表我们股东的总回报。
⁽²⁾	代表对ISLP的债务和股权投资。

下表显示了截至2022年3月31日有关我们投资组合的部分精选信息：

	自.起 March 31, 2022
投资组合公司的数量		115
按浮动利率计息的债务百分比⁽¹⁾		96.3	%
承担固定利率的债务的百分比⁽¹⁾		3.7	%

⁽¹⁾ 按公允价值计量。

下表显示了截至2021年12月31日有关我们投资组合的部分精选信息：

	自.起 2021年12月31日
投资组合公司的数量		106
按浮动利率计息的债务百分比⁽¹⁾		97.8	%
承担固定利率的债务的百分比⁽¹⁾		2.2	%

⁽¹⁾ 按公允价值计量。

下表显示了截至2022年3月31日我们的业绩和非应计投资的摊销成本和公允价值(以千美元为单位)：

	截至2022年3月31日
	摊销成本		百分比为摊销成本			公允价值		百分比为公允价值
表演	$	2,169,142		100.0	%	$	2,154,672		100.0	%
非应计项目		—		0.0			—		0.0
总计	$	2,169,142		100.0	%	$	2,154,672		100.0	%

下表显示了截至2021年12月31日我们的业绩和非应计投资的摊销成本和公允价值(以千美元为单位)：

	截至2021年12月31日
	摊销成本		百分比为摊销成本			公允价值		百分比为公允价值
表演	$	2,311,384		100.0	%	$	2,289,105		100.0	%
非应计项目		—		0.0			—		0.0
总计	$	2,311,384		100.0	%	$	2,289,105		100.0	%

当有合理怀疑本金或利息将被收取时，贷款或债务证券被置于非应计状态。当贷款或债务担保被置于非应计状态时，应计利息通常被冲销。根据管理层的判断，非权责发生贷款或债务证券的利息支付可确认为收入或计入本金。非权责发生制贷款和债务证券在支付逾期本金和利息时恢复为权责发生制状态，根据管理层的判断，很可能保持当前状态。如果贷款有足够的抵押品价值并且正在催收，我们可以例外对待。截至2022年3月31日，公司的投资组合中没有以非权责发生制方式发放的贷款。截至2021年12月31日，公司投资组合中没有以非权责发生制方式发放的贷款。

下表显示了截至2022年3月31日的投资组合、现金和现金等价物以及外国现金的摊余成本和公允价值(以千美元为单位)：

	截至2022年3月31日
	摊销成本		百分比总计			公允价值		百分比总计
现金和现金等价物	$	55,963		2.5	%	$	55,963		2.5	%
外币现金		24,844		1.1			24,844		1.1
受限现金		34,032		1.5			34,032		1.5
第一留置权高级担保贷款		1,557,724		68.2			1,517,163		66.8
股权		199,422		8.7			204,417		9.0
投资工具中的从属票据⁽¹⁾		169,412		7.4			169,412		7.5
第二留置权高级担保贷款		112,625		4.9			111,126		4.9
优先股		47,703		2.1			60,980		2.7
股权投资工具⁽¹⁾		43,443		1.9			51,855		2.3
次级债务		38,325		1.7			39,117		1.7
认股权证		478		0.0			592		0.0
投资工具中的优先股权⁽¹⁾		10		0.0			10		0.0
总计	$	2,283,981		100.0	%	$	2,269,511		100.0	%

⁽¹⁾ 代表对ISLP和SLP的债务和股权投资

下表显示了截至2021年12月31日的投资组合、现金和现金等价物以及外国现金的摊余成本和公允价值(以千美元为单位)：

	截至2021年12月31日
	摊销成本		百分比总计			公允价值		百分比总计
现金和现金等价物	$	87,443		3.5	%	$	87,443		3.5	%
外币现金		30,877		1.2			29,979		1.2
受限现金和现金等价物		86,159		3.4			86,159		3.5
第一留置权高级担保贷款		1,807,805		71.9			1,774,675		71.2
股权		156,399		6.1			151,844		6.1
附属票据投资工具⁽¹⁾		125,437		5.0			125,437		5.0
第二留置权高级担保贷款		120,058		4.8			118,561		4.7
优先股		42,452		1.7			53,991		2.2
股权投资工具⁽¹⁾		39,596		1.6			44,444		1.8
次级债务		19,635		0.8			20,027		0.8
认股权证		2		0.0			126		0.0
总计	$	2,515,863		100.0	%	$	2,492,686		100.0	%

⁽¹⁾ 代表对ISLP的债务和股权投资

下表显示了截至2022年3月31日按行业、摊余成本和公允价值划分的投资组合的构成(占投资组合总投资的相应百分比)(以千美元为单位)：

	截至2022年3月31日
	摊销成本		百分比总投资组合			公允价值		百分比总投资组合
航空航天与国防	$	317,801		14.8	%	$	299,223		13.8	%
服务：商业		252,382		11.6			249,548		11.5
投资工具⁽²⁾		217,125		10.0			221,277		10.3
高科技产业		190,399		8.8			190,481		8.8
消费品：非耐用		139,213		6.4			141,217		6.6
运输：货物运输		85,257		3.9			89,140		4.1
汽车		83,261		3.8			82,738		3.8
医疗保健与制药		82,673		3.8			80,994		3.8
消费品：耐用		81,927		3.8			76,386		3.5
交通：消费者		81,494		3.8			71,221		3.3
能源：石油和天然气		54,672		2.5			69,769		3.2
批发		62,627		2.9			66,522		3.1
酒店、游戏和休闲		65,457		3.0			64,079		3.0
零售		61,329		2.8			60,910		2.8
建筑与建筑		60,712		2.8			58,504		2.7
火灾：保险⁽¹⁾		51,862		2.4			52,408		2.4
火：金融⁽¹⁾		46,879		2.2			47,052		2.2
媒体：多元化和生产方式		40,315		1.9			38,911		1.8
媒体：广告、印刷和出版		51,287		2.4			37,911		1.8
电信		33,421		1.5			34,047		1.6
服务：消费者		30,729		1.4			31,255		1.5
饮料、食品和烟草		7,563		0.3			19,740		0.9
资本设备		18,601		0.9			18,487		0.9
化学品、塑料和橡胶		13,922		0.6			14,391		0.7
容器、包装和玻璃		13,807		0.6			14,139		0.7
消费品：批发		8,847		0.4			8,008		0.4
银行业		7,759		0.4			7,917		0.4
酒店业控股		5,000		0.2			5,587		0.3
媒体：广播和订阅		2,821		0.1			2,810		0.1
总计	$	2,169,142		100.0	%	$	2,154,672		100.0	%

⁽¹⁾金融、保险和房地产(“火灾”)。

⁽²⁾代表对ISLP和SLP的债务和股权投资。

下表显示了截至2021年12月31日按行业、摊余成本和公允价值划分的投资组合构成(以及相应的投资组合总投资的百分比)(以千美元为单位)：

	截至2021年12月31日
	摊销成本		百分比总投资组合			公允价值		百分比总投资组合
航空航天与国防	$	309,458		13.4	%	$	282,598		12.3	%
服务：商业		226,035		9.8			225,437		9.8
高科技产业		182,811		7.9			183,069		8.0
消费品：非耐用		179,733		7.8			182,063		8.0
投资工具⁽²⁾		165,033		7.1			169,881		7.4
运输：货物运输		103,012		4.5			106,458		4.7
医疗保健与制药		102,116		4.4			100,771		4.4
汽车		87,597		3.8			88,555		3.9
零售		83,036		3.6			83,064		3.6
批发		77,737		3.4			80,070		3.5
能源：石油和天然气		69,588		3.0			79,548		3.5
消费品：耐用		83,903		3.6			76,575		3.3
交通：消费者		80,027		3.5			69,040		3.0
建筑与建筑		70,256		3.0			68,570		3.0
资本设备		65,129		2.8			64,841		2.8
火灾：保险		62,165		2.7			63,123		2.8
酒店、游戏和休闲		53,232		2.3			51,956		2.3
媒体：多元化和生产方式		46,420		2.0			44,835		2.0
电信		40,938		1.8			41,570		1.8
服务：消费者		40,467		1.8			41,236		1.8
媒体：广告、印刷和出版		50,389		2.2			39,459		1.7
容器、包装和玻璃		27,379		1.2			27,378		1.2
化学品、塑料和橡胶		26,135		1.1			26,863		1.2
火：金融⁽¹⁾		24,245		1.0			24,452		1.1
饮料、食品和烟草		7,563		0.3			19,755		0.9
银行业		18,370		0.8			18,690		0.8
消费品：批发		14,870		0.6			14,827		0.6
媒体：广播和订阅		8,740		0.4			8,979		0.4
酒店业控股		5,000		0.2			5,442		0.2
总计	$	2,311,384		100.0	%	$	2,289,105		100.0	%

⁽¹⁾金融、保险和房地产(“火灾”)。

⁽²⁾代表对ISLP的债务和股权投资。

我们的顾问会持续监控我们的投资组合中的公司。它监控每个投资组合公司的财务趋势，以确定它们是否满足各自的业务计划，并评估每个公司的适当行动方针。顾问有多种方法来评估和监控我们投资的业绩和公允价值，其中可能包括：

•

评估在遵守投资组合公司的业务计划和遵守契约方面取得的成功；

•

定期或定期与投资组合公司管理层联系，并在适当情况下与财务或战略赞助商联系，讨论财务状况、要求和成就；

•

与业内其他投资组合公司的比较(如果有的话)；

•

出席和参与投资组合公司的董事会会议或陈述；以及

•

审查投资组合公司的月度和季度财务报表以及财务预测。

我们的顾问至少每季度对我们投资组合中的投资进行评级，投资组合投资的评级可能会随着时间的推移而降低或提高。对于评级为3或4的投资，我们的顾问会加强对此类投资组合公司监控的审查。我们的内部业绩评级不构成国家认可的统计评级机构对投资的任何评级，也不代表或反映对我们任何投资的任何第三方评估。

•

如果我们的顾问认为，一项投资的表现高于承保预期，并且业务趋势和风险因素总体上是有利的，这可能包括投资组合公司的表现或潜在退出的可能性，则该投资被评为1级。

•

如果我们的顾问认为，一项投资在承销时的表现符合预期，并且通常不担心投资组合公司的业绩或满足契约要求、利息支付或本金摊销的能力(如果适用)，则该投资被评为2级。对新投资组合公司的所有新投资或收购投资最初评级为2。

•

如果我们的顾问认为，一项投资的表现低于承保预期，并且可能存在对投资组合公司业绩或行业趋势的担忧，包括由于业绩下降、不遵守债务契约或拖欠贷款(但通常不超过180天)等因素，该投资被评为3级。

•

如果我们的顾问认为，一项投资的表现大大低于承保预期，则该投资被评为4级。对于债务投资，大多数或所有债务契约都不合规，付款严重拖欠。如果适用，评级为4的投资预计不会得到全额偿还，我们可能会意识到我们的投资出现重大损失的重大风险。

下表显示了截至2022年3月31日我们的投资组合在1至4级评级范围内的构成(以千美元为单位)：

	截至2022年3月31日
投资业绩评级	公平价值		百分比总计			数量公司⁽¹⁾		总数的百分比
1	$	30,836		1.5	%		3		2.6	%
2		1,939,645		90.0			105		91.3
3		184,191		8.5			7		6.1
4		—		0.0			—		0.0
总计	$	2,154,672		100.0	%		115		100.0	%

⁽¹⁾	由于跨投资类型和结构的投资，投资评级公司的数量可能不同意投资组合公司的总数。

下表显示了截至2021年12月31日，我们的投资组合在1至4级评级范围内的构成(以千美元为单位)：

	截至2021年12月31日
投资业绩评级	公平价值		百分比总计			数量公司⁽¹⁾		总数的百分比
1	$	42,233		1.9	%		4		3.8	%
2		2,017,059		88.1			95		89.6
3		229,813		10.0			7		6.6
4		—		0.0			—		0.0
总计	$	2,289,105		100.0	%		106		100.0	%

⁽¹⁾	由于跨投资类型和结构的投资，投资评级公司的数量可能不同意投资组合公司的总数。

国际高级贷款计划

截至2022年3月31日，按公允价值计算，ISLP拥有5.198亿美元的债务投资。截至2021年12月31日，ISLP拥有5.015亿美元的债务投资，按公允价值计算。

以下是ISLP按公允价值计算的投资组合摘要：

	自.起			自.起
	March 31, 2022			2021年12月31日
总投资	$	519,752		$	501,545
加权平均投资收益率		6.5	%		6.5	%
ISLP中的借款人数量		27			27
最大的投资组合公司投资	$	43,787		$	40,071
总共五项最大的投资组合公司投资	$	171,531		$	171,291
资金不足的承付款	$	4,502		$	105

以下是截至以下日期的ISLP个人投资列表：

国际高级贷款计划有限责任公司

综合投资日程表

截至2022年3月31日

(未经审计)

货币	行业	投资组合公司	投资类型：	价差高于指数		利率		到期日日期	货币		本金/股份		成本		市场价值		% 成员权益
澳元
	医疗保健和制药	Datix Bidco Limited	第一笔留置权高级担保贷款		BBSW+ 4.00%	4.25	%	4/28/2025		澳元		4,169		3,290		3,125
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			3,290		3,125		4.8	%

	媒体：广告、印刷出版	TGI Sports Bidco Pty Ltd.	第一留置权高级担保贷款		BBSY+ 7.00%	7.50	%	4/30/2026		澳元		9,610		6,898		6,843
											媒体：广告、印刷和出版合计			6,898		6,843		10.6	%

	服务：消费者	齐柏林飞艇 Bidco Pty Limited	第一留置权高级担保贷款		BBSY+ 5.00%	5.19	%	6/28/2024		澳元		20,415		16,057		15,303
											Services: Consumer Total			16,057		15,303		23.7	%

											Australian Dollar Total			26,245		25,271		39.1	%

英磅
	医疗保健与制药	Datix Bidco Limited	第二留置权高级担保贷款		L+ 7.75%	8.21	%	4/27/2026		£		12,013		16,916		15,783
		Datix Bidco 有限公司	第一留置权高级担保贷款-Revolver		SONIA+ 4.50%	4.96	%	10/28/2024		£		963		1,323		1,265
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			18,239		17,048		26.4	%

	高科技产业	阿姆斯特朗 Bidco Limited	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 5.25%	6.06	%	4/30/2025		£		5,602		7,711		7,361
											High Tech Industries Total			7,711		7,361		11.4	%

	媒体：多元化和制作	国际娱乐投资有限公司	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 4.75%	5.06	%	5/31/2023		£		8,734		12,255		11,440
											Media: Diversified & Production Total			12,255		11,440		17.7	%

	服务：商业	Comet Bidco Limited	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 5.25%	5.42	%	9/30/2024		£		7,362		9,528		8,970
		Brook Bidco设施B	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.00%	6.31	%	7/7/2028		£		21,167		28,821		27,811
		Brook Bidco I T/L资本支出和收购 1	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 6.00%	6.75	%	7/7/2028		£		4,600		6,168		6,044
		Brook Bidco I T/L资本支出和收购 2	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 6.00%	6.75	%	7/7/2028		£		6,400		8,582		8,409
		作品2	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 5.50%	5.55	%	5/5/2028		£		12,151		16,341		15,966
		Parcel2Go收购设施	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 5.75%	6.20	%	7/15/2028		£		6,554		5,085		4,982
		Parcel2Go 设施B	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 5.75%	6.44	%	7/15/2028		£		12,395		16,634		16,204
											Services: Business Total			91,159		88,386		136.9	%

	服务：消费者	Surrey Bidco 有限公司	第一留置权高级担保贷款		SONIA+ 6.00% PIK	6.50	%	5/11/2026		£		5,179		6,745		5,726
											Services: Consumer Total			6,745		5,726		8.9	%

											British Pound Total			136,109		129,961		201.3	%

加元
	媒体：多元化和生产方式	9 Story Media Group Inc.	第一留置权高级担保贷款 -Revolver		-	-		4/30/2026		计算机辅助设计				-		-
		9故事媒体集团公司	第一留置权高级担保贷款		CDOR+ 5.50%	6.25	%	4/30/2026		计算机辅助设计		6,851		5,439		5,489
											Media: Diversified & Production Total			5,439		5,489		8.5	%

	零售	新面貌远景集团	第一留置权高级担保贷款		CDOR+ 5.25%	6.25	%	5/26/2028		计算机辅助设计		18,011		14,723		14,429
											Retail Total			14,723		14,429		22.3	%

											Canadian Dollar Total			20,162		19,918		30.8	%

丹麦克朗
	高科技产业	VPARK BIDCO AB	第一留置权高级担保贷款		CIBOR+ 4.00%	4.75	%	3/10/2025		DKK		56,429		9,231		8,407
											High Tech Industries Total			9,231		8,407		13.0	%

											Danish Krone Total			9,231		8,407		13.0	%

欧洲货币
	火灾：保险	MRHT设施 A	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 5.50%	5.50	%	7/26/2028		€		21,335		24,529		23,643
											FIRE: Insurance Total			24,529		23,643		36.6	%

	医疗保健与制药	默图斯522号GmbH	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 6.25%	6.25	%	5/28/2026		€		12,999		15,686		14,406
		默图斯522号GmbH	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 6.25%	6.25	%	5/28/2026		€		22,244		26,841		24,650
		Pharmaten Bidco B.V.	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 5.75%	5.75	%	10/25/2028		€		13,492		14,933		14,578
		PharmaThen Bidco B.V.	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 5.75%	5.75	%	10/25/2028		€		2,453		2,713		2,651
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			60,173		56,285		87.2	%

	媒体：多元化和生产方式	9 Story Media Group Inc.	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 5.25%	5.25	%	4/30/2026		€		3,693		4,492		4,092
		Aptus 1724 GmbH	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 6.00%	6.25	%	2/23/2028		€		35,000		40,992		38,787
											Media: Diversified & Production Total			45,484		42,879		66.4	%

	服务：商业	IBanFirst设施B	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 8.50%	10.00	%	7/13/2028		€		10,572		11,986		11,716
		SumUp Holdings 卢森堡S.à.r.l.	第一留置权高级担保贷款		EURIBOR+ 8.50%	10.00	%	2/17/2026		€		24,000		28,430		26,597
											Services: Business Total			40,416		38,313		59.3	%

											European Currency Total			170,602		161,120		249.5	%

挪威克朗
	高科技产业	VPARK BIDCO AB	第一留置权高级担保贷款		NIBOR+ 4.00%	5.42	%	3/10/2025		诺克		73,280		8,651		8,361
											High Tech Industries Total			8,651		8,361		12.9	%

											Norwegian Krone Total			8,651		8,361		12.9	%

美元
	汽车	CST买方公司	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.55%	6.50	%	10/3/2025		$		14,927		14,927		14,927
		卡多	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.00%	6.50	%	5/12/2028		$		9,653		9,564		9,653
											Automotive Total			24,491		24,580		38.1	%

	化学品、塑料和橡胶	V Global 控股有限责任公司	第一留置权高级担保贷款		SOFR+ 5.25%	6.00	%	12/22/2027		$		23,634		23,634		23,634
											Chemicals, Plastics & Rubber Total			23,634		23,634		36.6	%

	医疗保健和制药	金州勇士买方公司	第一留置权高级担保贷款		L+ 4.75%	5.50	%	6/22/2026		$		14,772		14,707		14,569
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			14,707		14,569		22.6	%

	高科技产业	世邦耐克中间体有限公司	第一留置权高级担保贷款 -Revolver		-	-		10/31/2025		$				-		-
		世邦耐克中间体有限公司	第一留置权高级担保贷款		L+ 4.75%	5.75	%	10/31/2025		$		34,279		34,279		34,279
		Utimaco， Inc.	第一留置权高级担保贷款		L+ 4.00%	4.36	%	8/9/2027		$		14,701		14,701		14,701
											High Tech Industries Total			48,980		48,980		75.9	%

	媒体：播出和订阅行业	闪电金融有限公司	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028		$		23,907		23,704		23,907
		闪电 Finco Limited	第一留置权高级担保贷款		L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028		$		2,619		2,619		2,619
											媒体：广播和订阅行业合计			26,323		26,526		41.1	%

	媒体：多元化和制作	Aptus 1724 GmbH	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.25%	6.50	%	2/23/2028		$		5,000		5,000		5,000
											Media: Diversified & Production Total			5,000		5,000		7.7	%

	服务：业务	Chamber Bidco 有限公司	第一留置权高级担保贷款		L+ 6.00%	6.50	%	6/7/2028		$		23,423		23,207		23,425
											Services: Business Total			23,207		23,425		36.3	%

											U.S. Dollar Total			166,342		166,714		258.3	%


											总计			537,342		519,752		804.9	%

远期外汇合约

购买的货币	售出的货币	交易对手	结算日	未实现的升值(折旧)
1,830欧元	2,862澳元	摩根士丹利	4/21/2022	$	(113	)
729欧元	加元1,035	渣打银行	4/21/2022		(16	)
欧元874欧元	丹麦克朗6502	渣打银行	4/21/2022		(0	)
欧元8404欧元	7000英镑	摩根士丹利	4/21/2022		140
欧元847欧元	挪威克朗8,444	渣打银行	4/21/2022		(23	)
EURO 21,723	1.	摩根士丹利	4/21/2022		(529	)
1,440欧元	1,631美元	摩根士丹利	4/21/2022		(28	)
欧元644欧元	720美元	摩根士丹利	4/21/2022		(4	)
3175欧元	1美元；3,518美元	高盛	7/21/2022		32
1美元；2.	11,078澳元	摩根士丹利	4/21/2022		(270	)
1美元；2.	加元4,005	渣打银行	4/21/2022		3
1美元；2.	丹麦克朗25,168	渣打银行	4/21/2022		73
2,450美元	欧元2209欧元	高盛	7/21/2022		(20	)
79834美元	EURO 35,050	摩根士丹利	4/21/2022		817
1美元(约合1美元)	欧元448欧元	渣打银行	4/21/2022		11
720美元	欧元633欧元	摩根士丹利	4/21/2022		16
1美元；2.	27,100英镑	高盛	4/21/2022		1,270
1美元；3,724美元	挪威克朗32,686	渣打银行	4/21/2022		(13	)
				$	1,346

以下是截至以下日期的ISLP个人投资列表：

国际高级贷款计划有限责任公司
投资综合计划表
截至2021年12月31日
(千)

货币	行业	投资组合公司	投资类型：	价差高于指数	利息费率			成熟性日期	货币	本金/股份		成本		市场值		% of 会员股权
澳元
	医疗保健和制药	Datix Bidco Limited	第一笔留置权高级担保贷款	BBSW+ 4.00%		4.25	%	4/28/2025	澳元		4,169		3,289		3,028
											Healthcare & Pharmaceuticals 总计		3,289		3,028	4.9	%
	信息技术服务	Leap Legal 软件有限公司	第一留置权高级担保贷款	BBSY+ 5.75%		6.75	%	3/12/2025	澳元		30,093		22,867		21,856
											Information Technology Services 总计		22,867		21,856	35.1	%
	媒体：广告、印刷出版	TGI Sports Bidco Pty Ltd.	第一留置权高级担保贷款	BBSY+ 7.00%		7.50	%	4/30/2026	澳元		9,610		6,886		6,631
											Media: Advertising, Printing & 发布总数		6,886		6,631	10.6	%
	服务：消费者	齐柏林飞艇 Bidco Pty Limited	第一留置权高级担保贷款	BBSY+ 6.00%		5.12	%	6/28/2024	澳元		20,415		16,045		14,827
											Services: Consumer Total		16,045		14,827	23.8	%
											Australian Dollar Total		49,087		46,342	74.4	%
英磅
	医疗保健与制药	Datix Bidco Limited	第二留置权高级担保贷款	L+ 7.75%		8.21	%	4/27/2026	£		963		1,323		1,303
		Datix Bidco 有限公司	第一留置权高级担保贷款-Revolver	L+ 4.50%		4.96	%	10/28/2024	£		12,013		16,916		16,255
											Healthcare & Pharmaceuticals 总计		18,239		17,558	28.2	%
	高科技产业	阿姆斯特朗 Bidco Limited	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 4.75%		5.00	%	4/30/2025	£		5,602		7,711		7,581
											High Tech Industries Total		7,711		7,581	12.2	%
	媒体：多元化和制作	国际娱乐投资有限公司	第一留置权高级担保贷款	英镑伦敦银行同业拆借利率+ 4.75%		5.06	%	5/31/2023	£		8,734		12,255		11,782
											Media: Diversified & Production 总计		12,255		11,782	18.9	%
	服务：商业	Comet Bidco Limited	第一留置权高级担保贷款	英镑伦敦银行同业拆借利率+5.25%		5.42	%	9/27/2024	£		7,362		9,460		9,249
		学习池设施B	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%		6.09	%	7/7/2028	£		21,000		28,584		28,417
		作品2	第一留置权高级担保贷款	索尼娅+5.50%		5.55	%	5/5/2028	£		12,151		16,326		16,443
		Parcel2Go 设施B	第一留置权高级担保贷款	SONIA+ 5.75%		5.80	%	7/15/2028	£		12,395		16,619		16,689
											Services: Business Total		70,989		70,798	113.7	%
	服务：消费者	Surrey Bidco 有限公司	第一留置权高级担保贷款	英镑伦敦银行同业拆借利率+ 7.00%		7.50	%	5/11/2026	£		4,979		6,732		5,929
											Services: Consumer Total		6,732		5,929	9.5	%
											British Pound Total		115,926		113,648	182.5	%
加元
	媒体：多元化和生产方式	9 Story Media Group Inc.	First Lien高级担保贷款- Revolver	CDOR+ 5.50%		6.25	%	4/30/2026	计算机辅助设计		16		13		13
		9故事媒体集团公司	第一留置权高级担保贷款	CDOR+ 5.50%		6.25	%	4/30/2026	计算机辅助设计		7,164		5,688		5,669

货币	行业	投资组合公司	投资类型	在上面展开索引	利息费率			成熟性日期	货币	本金/股份	成本		市场价值		的百分比会员股权
										媒体：多元化与生产总量		5,701		5,682	9.1	%
	零售	新面貌视觉集团	第一留置权高级担保贷款- 延迟取款	CDOR+ 5.25%		6.25	%	5/26/2028	计算机辅助设计	18,056		14,752		14,288
										零售总额		14,752		14,288	22.9	%
										加拿大元合计		20,453		19,970	32.0	%
丹麦克朗
	高科技产业	VPARK BIDCO AB	第一留置权高级担保贷款	花旗银行同业拆借利率+4.00%		4.75	%	3/10/2025	DKK	56,429		9,231		8,628
										高科技产业合计		9,231		8,628	13.9	%
										丹麦克朗合计		9,231		8,628	13.9	%
欧洲货币
	火灾：保险	MRHT设施A	第一留置权高级担保贷款	欧洲银行间同业拆借利率+5.50%		5.50	%	7/26/2028	€	21,335		24,521		24,257
										火灾：保险总额		24,521		24,257	39.0	%
	医疗保健与制药	默图斯522号GmbH	第一留置权高级担保贷款-延迟取款	欧洲银行间同业拆借利率+6.25%		6.25	%	5/28/2026	€	12,999		15,680		14,780
		默图斯522号GmbH	第一留置权高级担保贷款	欧洲银行间同业拆借利率+6.25%		6.25	%	5/28/2026	€	22,244		26,830		25,291
										医疗保健和药品合计		42,510		40,071	64.4	%
	媒体：多元化和生产方式	9 Story Media Group Inc.	第一留置权高级担保贷款	欧洲银行间同业拆借利率+5.25%		5.25	%	4/30/2026	€	3,859		4,694		4,388
		Aptus 1724 GmbH	第一留置权高级担保贷款	欧洲银行间同业拆借利率+6.00%		6.25	%	2/23/2028	€	35,000		40,944		39,795
										媒体：多元化与生产总量		45,638		44,183	71.0	%
	服务：商业	IBanFirst设施B	第一留置权高级担保贷款	欧洲银行间同业拆借利率+8.50%		10.00	%	7/13/2028	€	10,058		11,387		11,437
		SumUp控股卢森堡S.à.r.l.	第一留置权高级担保贷款	欧洲银行间同业拆借利率+8.50%		10.00	%	2/17/2026	€	21,000		25,038		23,877
										服务：业务合计		36,425		35,314	56.7	%
										欧洲货币合计		149,094		143,825	231.1	%
挪威克朗
	高科技产业	VPARK BIDCO AB	第一留置权高级担保贷款	Nibor+4.00%		4.75	%	3/10/2025	诺克	73,280		8,651		8,310
										高科技产业合计		8,651		8,310	13.3	%
										挪威克朗合计		8,651		8,310	13.3	%
美元
	汽车	CST买方公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.55%		6.50	%	10/3/2025	$	14,927		14,927		14,927
		卡多	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%		6.50	%	5/12/2028	$	9,653		9,560		9,653
										汽车总数		24,487		24,580	39.5	%
	化学品、塑料和橡胶	V Global Holdings LLC	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%		7.00	%	12/22/2027	$	23,634		23,634		23,634
										化学品、塑料和橡胶合计		23,634		23,634	38.0	%
	医疗保健与制药	金州采购商有限公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.75%		5.50	%	6/22/2026	$	14,779		14,709		14,733
										医疗保健和药品合计		14,709		14,733	23.7	%
	高科技产业	世邦耐克中间体有限公司	第一留置权高级担保贷款-Revolver	L+ 4.75%		5.75	%	10/31/2025	$	4,384		4,384		4,384
		世邦耐克中间体有限公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.75%		5.75	%	10/31/2025	$	34,367		34,367		34,367

				在上面展开	利息			成熟性					市场		% 个成员(共个)
货币	行业	投资组合公司	投资类型：	索引	费率			日期	货币	本金/股份	成本		价值		权益
		Utimaco， Inc.	第一笔留置权高级担保贷款	L+ 4.00%		4.10	%	8/9/2027	$	14,701		14,701		14,701
										高科技产业合计		53,452		53,452	85.8	%
	媒体：广播和订阅行业	闪电 Finco Limited	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%		6.50	%	7/14/2028	$	21,000		20,790		21,000
										媒体：广播和订阅合计		20,790		21,000	33.7	%
	服务：业务	Chamber Bidco 有限公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%		6.50	%	6/7/2028	$	23,423		23,198		23,423
										服务：业务合计		23,198		23,423	37.6	%
										美元合计		160,270		160,822	258.3	%
										总计		512,712		501,545	805.5	%

以下是ISLP的财务信息(美元，单位为千)：

精选资产负债表信息

	自.起		自.起
	March 31, 2022		2021年12月31日
按公允价值计算的投资(费用分别为--537342美元和512712美元)	$	519,752	$	501,545
现金		12,249		6,830
外币现金		27,420		3,937
递延融资成本		2,223		1,981
远期货币兑换合约的未实现升值		1,840		—
其他资产		6,722		7,347
总资产	$	570,206	$	521,640
债务	$	304,853	$	272,133
应付给成员的附属票据		187,029		176,336
应付股息		1,703		1,150
远期货币兑换合约的未实现折旧		494		61
其他应付款		11,556		9,693
总负债	$	505,635	$	459,373
会员权益		64,571		62,267
总负债和成员权益	$	570,206	$	521,640

选定的操作说明书信息

	截至以下三个月			对于三个人来说截至的月份
	March 31, 2022			March 31, 2021
投资收益
利息收入	$	8,243		$	2,096
其他		—			—
总投资收益		8,243			2,096
费用
利息和债务融资费用		1,891			555
成员附属票据的利息支出		4,002			1,307
一般和行政费用		567			357
总费用		6,460			2,219
净投资收益(亏损)		1,783			(123	)
已实现和未实现净收益(亏损)
投资已实现净亏损		(676	)		(22	)
外币交易已实现净收益		635			3,344
远期合同已实现净收益		1,413			—
外币未实现净收益		3,856			2,992
远期合同未实现升值(折旧)净变化		(455	)		1,653
投资未实现折旧净变化		(6,423	)		(4,086	)
投资净收益(亏损)		(1,650	)		3,881
运营带来的会员权益净增加	$	133		$	3,758

贝恩资本高级贷款计划有限责任公司(“SLP”)

2022年2月9日，本公司和安伯斯通有限公司(“安伯斯通”)(一家专注于信贷的投资管理公司，为机构投资者提供咨询)提供咨询的实体承诺向新成立的合资企业SLP注资。根据本公司与Amberstone之间经修订及重述的有限责任公司协议(“LLC协议”)，双方均拥有SLP 50%的经济所有权权益。Amberstone对SLP的初始资本承诺为1.79亿美元，预计各方将保持其每一次出资额的比例份额。SLP将寻求主要投资于美国借款人的优先担保第一留置权贷款。通过这些出资，SLP收购了公司2018-1年度投资组合(“2018-1”)70%的会员权益。本公司保留了2018-1年度会员股权的30%作为非控股股权。截至2022年3月31日，公司对SLP的投资包括3580万美元的附属票据、10万美元的优先股权和560万美元的股权。

在未来期间，公司可能向SLP出售其某些投资或其某些投资的参与权益。本公司已确定SLP为ASC，主题946，金融服务-投资公司下的投资公司；然而，根据该指导，本公司一般不会整合其对以下公司的投资：作为本公司业务延伸的全资或主要拥有的投资公司子公司，或其业务以向本公司提供服务为主要业务的受控运营公司。由于SLP并非实质上全资拥有的投资公司附属公司，因此本公司并无合并其于SLP的投资。此外，由于SLP成员之间的投票权分配，本公司不控制SLP。本公司根据ASC子主题820公允价值计量和披露计量SLP的公允价值，使用资产净值(或其等价物)作为实际权宜之计。本公司和Amberstone分别任命了两名成员进入SLP的四人成员指定人委员会。与SLP有关的所有重大决定，包括涉及其投资组合的决定，都需要成员指定委员会法定人数的一致批准。

2018-1注	本金金额		价差高于指数	2022年3月31日的利率
A类-1 A类	$	205,900	1.55%+3个月伦敦银行同业拆息		1.80	%
A-1-B级		45,000	1.50%+3个月LIBOR(头24个月)		2.05	%
			1.80%+3个月伦敦银行同业拆息(其后)
A-2级		55,100	2.15%+3个月伦敦银行同业拆息		2.40	%
B类		29,300	3.00%+3个月伦敦银行同业拆息		3.25	%
C类		30,400	4.00%+3个月伦敦银行同业拆息		4.25	%
2018-1期附注总数	$	365,700

以下是SLP 按公允价值计算的投资组合摘要：

	截至3月31日， 2022
总投资	$	372,320
加权平均投资收益率		6.9	%
贷款计划的借款人数量		41
最大的投资组合公司投资	$	13,200
总共五项最大的投资组合公司投资	$	65,456
资金不足的承付款	$	2,447

以下是SLP截至的个人投资列表：

高级贷款计划有限责任公司

投资综合计划表

截至2022年3月31日

(未经审计)


货币	行业	投资组合公司	投资类型	价差高于指数	利率，利率			到期日	本金/股份		成本		市场价值		会员权益的百分比
美元
	航空航天与国防	WCI-HSG采购商公司	第一留置权高级担保贷款-Revolver	L+ 4.75%		5.75	%	2/22/2025		900		900		900
		WCI-HSG采购商公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.75%		5.75	%	2/24/2025		8,688		8,688		8,688
		惠特克拉夫特公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%		7.01	%	4/3/2023		10,766		10,444		10,416
									航空航天与国防合计			20,032		20,004		65.6	%

	汽车	卡多	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%		6.50	%	5/12/2028		10,800		10,800		10,800
		CST买方公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.55%		6.50	%	10/3/2025		5,600		5,600		5,600
		JCC控股有限责任公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%		6.76	%	9/9/2025		7,579		7,579		7,200
									汽车总数			23,979		23,600		77.4	%

	银行业	绿街母公司，有限责任公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%		6.50	%	8/27/2026		10,725		10,725		10,725
									银行业合计			10,725		10,725		35.2	%

	化学品、塑料和橡胶	V Global Holdings LLC	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 5.25%		6.00	%	12/22/2027		10,421		10,421		10,421
									化学品、塑料和橡胶合计			10,421		10,421		34.2	%

	建筑与建筑	YLG控股公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.25%		6.25	%	10/31/2025		10,616		10,616		10,616
									建筑和建筑合计			10,616		10,616		34.8	%

	消费品：耐用	斯坦顿地毯T/L第二留置权	第二留置权高级担保贷款	L+ 9.00%		10.00	%	4/1/2028		5,000		4,901		4,925
		TLC采购商公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.25%		7.25	%	10/13/2025		9,587		8,465		8,437
									消费品：耐用合计			13,366		13,362		43.8	%

	消费品：非耐用	ROC运营有限责任公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 8.50%		9.50	%	2/25/2025		8,820		8,820		8,820
		Solaray，LLC	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%		6.50	%	9/11/2023		10,693		10,693		10,693
		吴霍德科股份有限公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%		6.50	%	3/26/2026		6,577		6,577		6,577
		吴霍德科股份有限公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%		6.50	%	3/26/2026		6,368		6,368		6,368
									消费品：非耐用合计			32,458		32,458		106.4	%

	消费品：批发	WSP初始定期贷款	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.25%		7.25	%	4/27/2027		6,172		6,066		5,972
									消费品：批发总额			6,066		5,972		19.6	%

	容器、包装和玻璃	ASP-r-PAC收购有限责任公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%		6.75	%	12/29/2027		13,200		12,940		13,200
									容器、包装和玻璃合计			12,940		13,200		43.3	%

	能源：石油和天然气	AmSpec服务公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%		6.76	%	7/2/2024		9,847		9,847		9,847
		黑刷石油天然气公司，L.P.	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.00% (2% PIK)		8.00	%	9/3/2025		4,348		4,348		4,348
									能源：石油和天然气总量			14,195		14,195		46.5	%

	火：金融	奥尔沃斯金融集团，L.P.	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 4.75%		5.75	%	12/23/2026		1,394		1,394		1,394
									FIRE：财务总额			1,394		1,394		4.6	%

	火灾：保险	麦克拉伦收购公司。	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%		6.68	%	12/19/2024		10,533		10,533		10,533
									火灾：保险总额			10,533		10,533		34.5	%

	医疗保健与制药	CPS集团控股有限公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.25%		6.00	%	3/3/2025		9,801		9,801		9,801
		SunMed集团控股有限责任公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%		6.50	%	6/16/2028		9,703		9,703		9,703
									医疗保健和药品合计			19,504		19,504		63.9	%

	高科技产业	阿美美国控股公司	第一留置权高级担保贷款-Revolver	L+ 5.25%		5.71	%	4/1/2024		698		698		698
		阿美美国控股公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.25%		6.25	%	4/1/2025		972		972		972
		钻井信息控股公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.25%		4.71	%	7/30/2025		10,858		10,753		10,743
		Superna Inc.	第一留置权高级担保贷款	SOFR + 6.25%		7.25	%	3/6/2028		10,800		10,693		10,692
		文迪夫控股公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.50%		6.50	%	9/3/2025		9,877		9,877		9,877
									高科技产业合计			32,993		32,982		108.1	%

	酒店、游戏和休闲	D船长的有限责任公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.50%		5.50	%	12/15/2023		5,729		5,729		5,729
		魁地奇收购公司。	第一留置权高级担保贷款	L+ 7.00%		8.00	%	3/21/2025		9,436		9,316		9,200
									酒店、游戏和休闲合计			15,045		14,929		48.9	%

	零售	蓄电池组控股公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.75%		7.75	%	7/6/2022		10,500		10,500		10,500
		Thrasio，LLC	第一留置权高级担保贷款	L+ 7.00%		8.00	%	12/18/2026		13,146		13,146		13,146
									零售总额			23,646		23,646		77.5	%

	服务：商业	阿瓦隆收购公司。	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 6.25%		7.25	%	3/10/2028		10,800		10,693		10,692
		精炼中间产品公司。	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.50%		5.50	%	3/3/2027		10,800		10,800		10,800
		Smartronix T/L	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.00%		7.00	%	11/23/2028		13,167		12,907		13,003
		泰控股有限公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%		6.75	%	12/23/2026		9,902		9,902		9,902
		WCI千兆瓦采购商T/L	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.75%		6.75	%	11/19/2027		10,773		10,534		10,665
									服务：业务合计			54,836		55,062		180.4	%

	服务：消费者	MZR Buyer，LLC	第一留置权高级担保贷款	L+ 6.75%		7.75	%	12/21/2026		13,163		13,163		13,163
									服务：消费者合计			13,163		13,163		43.1	%

	电信	Horizon电信公司	第一留置权高级担保贷款-延迟取款	L+ 5.00%		6.00	%	6/15/2023		632		632		632
		Horizon电信公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.00%		6.00	%	6/15/2023		9,300		9,300		9,300
									电信合计			9,932		9,932		32.6	%

	运输：货物运输	A&R物流公司	第一留置权高级担保贷款	SOFR+ 6.00%		7.00	%	5/5/2025		10,751		10,751		10,751
		语法购买者，Inc.	第一留置权高级担保贷款-Revolver	-		-		9/30/2024		-		-		-
		语法购买者，Inc.	第一留置权高级担保贷款	L+ 4.50%		5.50	%	9/30/2024		3,475		3,475		3,475
		欧姆尼物流有限责任公司	第二留置权高级担保贷款	L+ 9.00%		10.00	%	12/30/2027		5,000		5,000		5,000
									运输：货物合计			19,226		19,226		63.0	%

	批发	ABRACON集团控股有限责任公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.25%		6.25	%	7/18/2024		7,838		7,838		7,838
		Aramsco公司	第一留置权高级担保贷款	L+ 5.25%		5.71	%	8/28/2024		9,558		9,558		9,558
									批发合计			17,396		17,396		57.0	%

									总计			372,466		372,320		1220.4	%

以下是SLP的财务信息(单位：千美元 )：

精选资产负债表信息

	自.起
	March 31, 2022
按公允价值计算的投资(成本--372,466美元)	$	372,320
现金		77,768
其他资产		19,945
总资产	$	470,033
债务	$	364,220
应付给成员的附属票据		71,570
其他应付款		3,734
总负债	$	439,524
会员权益		30,509
总负债和成员权益	$	470,033

选定的操作说明书信息

	截至以下三个月
	March 31, 2022
投资收益
利息收入	$	2,516
其他		—
总投资收益		2,516
费用
利息和债务融资费用		744
成员附属票据的利息支出		636
一般和行政费用		112
总费用		1,492
净投资收益		1,024
已实现和未实现净收益(亏损)
投资已实现净收益		6
投资未实现折旧净变化		(146	)
投资净亏损		(140	)
运营带来的会员权益净增加	$	884

经营成果

我们在截至2022年和2021年3月31日的三个月中的经营业绩如下(以千美元为单位)：

	截至三月三十一日的三个月，
	2022		2021
总投资收益	$	46,011	$	49,831
总费用，扣除费用减免后的净额		24,308		27,666
净投资收益		21,703		22,165
已实现净收益		2,172		8,858
未实现增值净变化		9,806		730
经营净资产净增加(减少)	$	33,681	$	31,753

净资产净增长由于各种因素，不同时期可能会有所不同，这些因素包括额外融资、新投资承诺、已实现损益的确认以及投资组合中未实现升值和折旧的变化。由于这些因素，比较可能没有意义。

投资收益

截至2022年和2021年3月31日的三个月，我们的投资收入构成如下(以千美元为单位)：

	截至 3月31日的三个月，
	2022		2021
利息收入	$	38,033	$	41,974
股息收入		3,601		2,036
PIK收入		3,912		2,365
其他收入		465		3,456
总投资收益	$	46,011	$	49,831

来自投资的利息收入，包括利息以及折扣和手续费的增加，从截至2021年3月31日的三个月的4,200万美元下降到截至2022年3月31日的3个月的3,800万美元，主要是由于本公司的投资组合在这两个时期之间减少。截至2022年3月31日，我们按摊销成本计算的投资组合从截至2021年3月31日的23.782亿美元降至21.782亿美元。加速未摊销折扣截至2022年3月31日的三个月，返款折扣从截至2021年3月31日的三个月的170万美元降至70万美元。截至2022年3月31日的三个月的股息收入从截至2021年3月31日的三个月的200万美元增加到360万美元，这主要是由于我们的股权股息收入增加所致。截至2022年3月31日的三个月，其他收入从截至2021年3月31日的三个月的350万美元下降至约50万美元，这主要是由于某些投资的一次性费用收入减少。截至2022年3月31日，我们投资组合按摊销成本计算的加权平均收益率从截至2021年3月31日的7.6%增加到7.9%。

运营费用

截至2022年和2021年3月31日的三个月，我们的运营费用构成如下(以千美元为单位)：

	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
利息和债务融资费用	$	10,643	$	11,833
基地管理费		8,369		8,698
奖励费		3,311		6,728
专业费用		390		959
董事酬金		175		171
其他一般和行政费用		1,420		1,390
费用减免前的总费用	$	24,308	$	29,779
免收基地管理费		—		(2,113	)
免收奖励费用		—		—
总费用，扣除费用减免后的净额	$	24,308	$	27,666

利息和债务融资费用

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，我们借款的利息和债务融资支出分别约为1,060万美元和1,180万美元。与2021年3月31日相比，截至2022年3月31日的三个月的利息和债务融资支出有所下降，这主要是由于未偿还本金债务总额减少，以及两个期间之间的平均声明债务利率有所改善。截至2022年3月31日的三个月的加权平均未偿本金余额为13.144亿美元，而截至2021年3月31日的三个月的未偿本金余额为14.499亿美元。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们未偿债务的加权平均利率(不包括递延预付融资成本和未使用的费用)分别为2.9%和2.9%。

管理费

截至2022年3月31日的三个月的管理费(扣除豁免后) 从截至2021年3月31日的三个月的660万美元增加到840万美元。截至2022年3月31日的三个月的管理费(豁免总额)降至840万美元，而截至2021年3月31日的三个月的管理费为870万美元。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，免收管理费分别为100万美元和210万美元。

奖励费

奖励费用(扣除豁免后的净额) 从截至2021年3月31日的三个月的670万美元降至2022年3月31日的330万美元。与奖励前费用净投资收入相关的奖励费用减免包括在截至2022年3月31日的三个月和2021年3月31日的三个月中自愿豁免的奖励费用0万美元。在截至2022年3月31日的三个月内，不存在与GAAP奖励费用相关的奖励费用。

专业费用和其他一般及行政费用

在截至2022年3月31日的三个月中，专业费用和其他一般及行政费用从截至2021年3月31日的三个月的250万美元降至180万美元，这主要是由于与维护我们的投资组合相关的成本减少。

已实现和未实现损益净额

下表汇总了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月我们的已实现和未实现净收益(亏损)(以千美元为单位)：

	截至3月31日的三个月，
	2022			2021
投资已实现净收益	$	3,625		$	19,860
投资已实现净亏损		(2,208	)		(4,684	)
外币交易已实现净收益		61			33
外币交易已实现净亏损		(549	)		(3,059	)
远期货币兑换合约的已实现净收益		1,283			—
远期货币兑换合约已实现净亏损		(40	)		(3,292	)
已实现净收益	$	2,172		$	8,858

投资未实现增值的变化	$	21,872		$	27,530
投资未实现折旧变动		(14,063	)		(31,763	)
投资未实现增值(折旧)净变化		7,809			(4,233	)
未实现的外币折算升值		346			386
远期货币兑换合约的未实现升值		1,651			4,577
外币和远期货币兑换合约未实现升值净变化		1,997			4,963
未实现增值净变化	$	9,806		$	730

在截至2022年和2021年3月31日的三个月中，我们的投资净实现收益分别为140万美元和1520万美元。在截至2022年和2021年3月31日的三个月中，我们的外币交易净实现亏损分别为(50万美元)和 (300万美元)。截至2022年和2021年3月31日止三个月，我们的远期货币合约已实现净收益(亏损)分别为120万美元和330万美元，主要原因是分别结算了英镑和欧元远期合约。

在截至2022年3月31日的三个月中，36项投资组合公司投资的未实现增值为2,170万美元，而74项投资组合公司投资的未实现折旧(1,410万美元)抵消了这一数字。截至2022年3月31日的三个月的未实现增值主要是由于收紧了与投资相关的积极调整，以及我们出售债务投资的未实现折旧逆转，导致公允价值增加。未实现折旧主要是由于负估值调整所致。

在截至2021年3月31日的三个月中，我们对57项投资组合公司投资的未实现增值为2,750万美元，而55项投资组合公司投资的未实现折旧为3,180万美元。截至2021年3月31日的三个月的未实现增值主要是由于公允价值的增加，主要是由于利差环境收紧、与投资相关的积极调整以及出售我们的债务投资产生的未实现折旧的逆转。未实现折旧主要是由于负估值调整所致。

在截至2022年和2021年3月31日的三个月中，远期货币兑换合约的未实现升值分别为170万美元和460万美元。在截至2022年3月31日的三个月，远期货币兑换合约的未实现升值是由于欧元和英镑远期合约。

下表汇总了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月外币的影响(以千美元为单位)：

	截至以下三个月 3月31日，
	2022			2021
因外币造成的投资未实现折旧净变化	$	(2,876	)	$	(17,338	)
外币投资已实现净收益(亏损)		(153	)		15,916
外币折算未实现升值净变化		346			386
外币交易已实现净亏损		(488	)		(3,026	)
远期货币兑换合约未实现升值净变化		1,651			4,577
远期货币兑换合约已实现净收益(亏损)		1,243			(3,292	)
外币对经营性净资产净减少的影响	$	(277	)	$	(2,777	)

综合业务报表的净收益(亏损)包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的已实现收益(亏损)(320万美元)和未实现收益(亏损) 投资、外币持有量以及非投资资产和负债的未实现收益和亏损(可归因于汇率变化)。包括上表所列的已实现净额和远期货币兑换合约未实现收益分别为290万美元和130万美元，截至2022年和2021年3月31日止三个月，外币对综合业务报表净收益(亏损)总额的净影响分别为(30万美元)和(280万美元) 。

运营净资产净增加(减少)

截至2022年和2021年3月31日的三个月，运营净资产净增分别为3370万美元和3180万美元。基于截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的普通股加权平均流通股，我们的运营净资产每股净增加分别为0.52美元和0.49美元。

财务状况、流动性与资本来源

我们的流动性和资本资源主要来自股票发行收益、我们信贷安排的垫款、2019-1年度债务、2023年票据、2026年3月票据、2026年10月票据和运营现金流。我们现金的主要用途是(1)投资于投资组合公司和其他投资，并符合某些投资组合多元化要求；(2)运营成本(包括根据投资咨询和管理协议向顾问支付的费用)；(3)偿债、偿还和其他融资成本；以及(4)向我们普通股持有人分配现金。

我们打算继续主要从运营现金流、未来借款和未来发行证券中产生现金。我们可能会不时通过注册发行筹集额外的股本或债务资本，进行额外的债务融资，或扩大现有融资规模或发行债务证券。任何此类发生或发行将受到当时的市场状况、我们的流动性要求、合同和监管限制以及其他因素的影响。我们必须达到资产覆盖率，根据1940年法案的定义，资产覆盖率是指我们的总资产(减去所有未由优先证券表示的负债和债务)与我们的未偿还优先证券的比率，在每次发行优先证券后，至少为150%。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们的资产覆盖率分别为201%和177%。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们分别拥有1.148亿美元和2.036亿美元的现金、外国现金、限制性现金和现金等价物。

截至2022年3月31日，根据现有条款和监管要求，我们的住友信贷安排约有2.61亿美元的可用金额，循环顾问贷款的可用金额约为5,000万美元。截至2021年12月31日，根据现有条款和监管要求，我们的住友信贷安排约有3,000万美元的可用资金，循环顾问贷款约有5,000万美元的可用资金。

在截至2022年3月31日的三个月中，现金、境外现金、限制性现金和现金等价物减少了8870万美元。在截至2022年3月31日的三个月中，我们使用了1.018亿美元现金进行经营活动。用于经营活动的现金减少，主要是由于购买了2.474亿美元的投资，但投资本金支付和出售的收益1.171亿美元和业务资产净增3370万美元抵消了这一减少额。

在截至2022年3月31日的三个月内，我们为融资活动提供了1,490万美元，主要是因为我们的住友信贷安排的借款和偿还。

截至2021年3月31日的三个月，现金、境外现金、限制性现金和现金等价物增加了3,270万美元。在截至2021年3月31日的三个月内，我们为经营活动提供了1.748亿美元的现金。用于经营活动的现金增加主要是由于投资本金支付和销售收益4.157亿美元，以及运营净资产净增加3180万美元，但因购买投资2.621亿美元和投资实现净收益1520万美元而被抵消。

在截至2021年3月31日的三个月内，我们从融资活动中使用了1.389亿美元，主要来自我们从摩根大通信贷安排的债务借款和 2026年票据的发行，但被我们4.868亿美元的债务偿还(包括终止我们的BCSF循环信贷安排)和在2190万美元期间支付的分派所抵消。

权益

2018年11月19日，我们完成了首次公开募股(IPO)，以每股20.25美元的公开发行价发行了7500,000股普通股。公司普通股于2018年11月15日开始在纽约证券交易所交易，交易代码为“BCSF” 。扣除费用后，此次发行产生的净收益为1.454亿美元。自首次公开招股完成时，本公司私募股份的所有未偿还资本承诺均已注销。

在截至2022年3月31日的三个月内，我们没有向选择参与我们股息再投资计划的投资者发行普通股。在截至2021年3月31日的三个月内，我们没有向选择将纳入我们的股息再投资计划的投资者发行普通股。

2019年5月7日，公司董事会授权公司根据1934年《交易法》下的避风港规则，回购最多5000万美元的已发行普通股。任何此类回购将视市场情况而定，不能保证本公司将回购任何特定数量的股份或任何股份。截至2022年3月31日，没有回购普通股。

2020年5月4日，公司董事会批准了自2020年5月13日起向我们登记在册的股东发行可转让认购权。这些权利使登记在册的股东有权认购最多12,912,453股我们的普通股。记录股东在记录日期每持有一股普通股即可获得一项权利。权利持有人每持有四项权利即可购买一股新普通股，而充分行使权利的登记股东有权认购因任何未行使权利而未获认购的额外股份，但须受某些限制及分配规则的规限。这些权利是可转让的，并在纽约证券交易所上市，代码为“BCSF RT”。配股于2020年6月5日到期。根据发售条款和适用期间股票的市场价格，参与发售的权利持有人有权以每四股认购权购买一股新普通股，认购价为每股10.2163美元。2020年6月16日，公司完成了可转让配股发行，发行了12,912,453股。此次发行产生了扣除费用前的净收益1.296亿美元，其中包括230万美元的承销折扣和佣金。

债务

截至2022年3月31日和2021年12月31日，债务由以下组成(以千美元为单位)：

	截至2022年3月31日						截至2021年12月31日
	总计聚合主体金额已提交		本金金额突出		携带值⁽¹⁾		总计聚合主体金额已提交		本金金额突出		携带值⁽¹⁾
2018-1注	$	—	$	—	$	—	$	365,700	$	365,700	$	364,178
2019-1 Debt		352,500		352,500		351,001		352,500		352,500		350,969
循环顾问贷款		50,000		—		—		50,000		—		—
2023年笔记		150,000		112,500		111,357		150,000		112,500		111,133
2026年3月票据		300,000		300,000		295,539		300,000		300,000		295,260
2026年10月票据		300,000		300,000		293,780		300,000		300,000		293,442
住友信贷安排		300,000		39,000		39,000		300,000		—		—
债务总额	$	1,452,500	$	1,104,000	$	1,090,677	$	1,818,200	$	1,430,700	$	1,414,982

⁽¹⁾ 账面价值表示未偿还本金总额减去未摊销债务发行成本。

BCSF循环信贷安排

2021年3月11日，BCSF循环信贷安排终止。2026年3月发行的债券所得款项用于偿还全部未偿债务。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与BCSF循环信贷安排相关的利息支出部分如下(以千美元为单位)：

	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
借款利息支出	$	—	$	509
未使用的设施费用		—		118
摊销递延融资成本和前期承诺费		—		—
利息和债务融资费用总额	$	—	$	627

2018-1注

于2018年9月28日(“2018-1截止日期”)，本公司透过BCC MidMarket CLO 2018-1 LLC(“2018-1发行人”)，完成其4.512亿美元定期债务证券化 (“CLO交易”)。与CLO交易有关而发行的票据(“2018-1票据”)由主要由中端市场贷款组成的2018-1发行人多元化投资组合(“2018-1债券”)作抵押，其中大部分为优先担保贷款(“2018-1投资组合”)。于2018-1年度结算日，2018-1年度投资组合由本公司及其合并附属公司转让的资产组成。所有转让在合并中均已取消，CLO交易中未确认已实现收益或亏损。

CLO交易是通过私募以下2018-1年度债券执行的。A-1 A、A-1 B、A-2、B 和C 2018-1债券按面值发行，计划于2030年10月20日到期。本公司获得2018-1年度发行人的会员权益(“会员权益”)的100%，作为向2018-1年度发行人出售初始截止日期贷款组合的交换条件。会员利益不承担利息。截至2021年12月31日，A-1 A类、A-1 B类、A-2类、B类和C类2018-1票据计入合并财务报表。会员权益已在合并中消除。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与2018-1年度发行人相关的利息支出部分如下：

	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
借款利息支出	$	1,299	$	2,024
摊销债务发行成本和前期承诺费		28		43
利息和债务融资费用总额	$	1,327	$	2,067

2022年3月7日，公司将公司2018-1年度票据的70%会员股权出售给SLP，导致2018-1年度票据从公司合并财务报表中解除合并。

摩根大通信贷安排

2020年3月20日，公司与双方签订了第二份经修订及重述的贷款及担保协议(“经第二次修订的贷款及担保协议”)。经修订的第二份《贷款及担保协议》除其他事项外，提供了以循环贷款作抵押的灵活出资及借款，减少了未获资助的左轮手枪及延迟提取债务所需预留的金额，并在90天内或根据某些事件的发生而将融资限额减少5,000万美元，或根据某些事件的发生，较早于第二份经修订的《贷款及担保协议》所订的期限。本公司于供股结束后及2020年6月18日两个营业日中较早的两个营业日向行政代理支付预付款5,000,000美元，以预付预付款及减去预付本金金额后的较早者为准。

于2020年7月2日，本公司就摩根大通信贷协议订立第三份经修订及重述的贷款及担保协议，以调整预付利率及作出若干更新性质的更改。

摩根大通银行信贷协议包括惯例的肯定和消极契约，包括对产生额外债务和留置权的某些限制，以及这种性质的循环信贷安排的惯例和惯例违约事件。

2021年12月27日，摩根大通信贷安排终止。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与摩根大通信贷安排相关的利息支出部分如下(以千美元为单位)：

	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
借款利息支出	$	—	$	2,424
未使用的设施费用		—		—
摊销递延融资成本和前期承诺费		—		64
利息和债务融资费用总额	$	—	$	2,488

2019-1 Debt

2019-1 CLO重置票据是通过私募以下2019-1债务(以千美元为单位)执行的：

2019-1 Debt	本金金额		价差高于指数	2022年3月31日的利率
A-1-R类	$	282,500	1.50%+3个月伦敦银行同业拆息		1.74	%
A-2-R类		55,000	2.00%+3个月伦敦银行同业拆息		2.24	%
B-R级		15,000	2.60%+3个月伦敦银行同业拆息		2.84	%
2019-1年度债务总额		352,500
会员权益		102,250	无息		不适用
总计	$	454,750

贷款和A-1-R、A-2-R和B-R类票据包括在公司的综合财务报表中。公司保留的3250万美元的B-R类债券、2500万美元的C-R类债券和会员权益在合并中被注销。

于再投资期间，根据分别管限2019-1年度票据及贷款的契约及贷款协议，2019-1年度发行人可根据2019-1年度发行人投资策略及契约及贷款协议条款，在本公司作为2019-1年度发行人的投资组合经理的指示下，使用有关抵押品的所有本金收款购买新抵押品。

100

本公司已同意，只要2019-1年度债务仍未清偿，本公司将持续持有会员权益，合计美元收购价至少相等于2019-1年度联席发行人发行的所有债务总额的5%。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与2019-1年度联合发行人相关的利息支出部分如下(以千美元为单位)：

	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
借款利息支出	$	1,624	$	2,526
摊销债务发行成本和前期承诺费		32		57
利息和债务融资费用总额	$	1,656	$	2,583

循环顾问贷款

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，与循环顾问贷款相关的利息支出部分如下(以千美元为单位)：

	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
借款利息支出	$	—	$	—
利息和债务融资费用总额	$	—	$	—

101

2023 备注

债券将于2023年6月10日到期，本公司可随时或不时按票据购买协议所载的赎回价格赎回全部或部分债券。2023年发行的债券的利息为年息8.50%，每半年派息一次，由2020年12月10日开始，每年6月10日和12月10日派息一次。截至2022年3月31日，本公司遵守了管理2023年票据的票据购买协议的条款。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，2023年票据的账面价值构成如下(以千美元为单位)：

	March 31, 2022			十二月三十一日， 2021
债务本金	$	112,500		$	112,500
未摊销债务发行成本		(687	)		(822	)
原始发行折扣，扣除增值后的净额		(456	)		(545	)
2023年纸币的账面价值	$	111,357		$	111,133

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与2023年票据相关的利息支出部分如下(以千美元为单位)：

	截至以下三个月 3月31日，
	2022		2021
借款利息支出	$	2,250	$	3,188
债务发行成本摊销		135		180
原发行贴现的增加		90		119
利息和债务融资费用总额	$	2,475	$	3,487

2026年3月票据

2026年3月发行的债券将于2026年3月10日到期，本公司可随时或不时按契约中规定的赎回价格赎回全部或部分债券。2026年3月发行的债券的息率为2.95%，每半年派息一次，从2021年9月10日开始，每年3月10日和9月10日派息一次。2026年3月的票据是本公司的一般无担保债务，其偿付权优先于本公司所有现有及未来的债务，在偿付权方面明显排在本公司2026年3月的票据之后，与本公司发行的所有现有及未来的无担保债务并列，实际上排在本公司任何有担保债务(包括本公司后来担保的无担保债务)之后，在结构上低于本公司附属公司产生的所有现有及未来债务(包括贸易应付款项)的价值。融资工具或类似设施。

扣除440万美元的承保折扣和佣金以及130万美元的发售费用后，该公司的净收益约为2.943亿美元。

102

截至2022年3月31日和2021年12月31日，2026年3月票据账面价值的组成部分如下(以千美元为单位)：

	March 31, 2022			十二月三十一日， 2021
债务本金	$	300,000		$	300,000
未摊销债务发行成本		(2,559	)		(2,719	)
原始发行折扣，扣除增值后的净额		(1,902	)		(2,021	)
2026年3月发行的债券的账面价值	$	295,539		$	295,260

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与2026年票据相关的利息支出部分如下(以千美元为单位)：

	截至以下三个月 3月31日，
	2022		2021
借款利息支出	$	2,213	$	516
债务发行成本摊销		159		37
摊销原发行贴现		119		28
利息和债务融资费用总额	$	2,491	$	581

2026年10月票据

扣除620万美元的承保折扣和佣金以及70万美元的发售费用后，该公司的净收益约为2.931亿美元。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，2026年10月票据账面价值的组成部分如下(以千美元为单位)：

	March 31, 2022			十二月三十一日， 2021
债务本金	$	300,000		$	300,000
未摊销债务发行成本		(3,315	)		(3,495	)
原始发行折扣，扣除增值后的净额		(2,905	)		(3,063	)
2026年10月发行的债券的账面价值	$	293,780		$	293,442

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与2026年票据相关的利息支出部分如下(以千美元为单位)：

	截至以下三个月 3月31日，
	2022		2021
借款利息支出	$	1,912	$	—
债务发行成本摊销		180		—
摊销原发行贴现		158		—
利息和债务融资费用总额	$	2,250	$	—

103

住友信贷安排

截至2022年3月31日和2021年12月31日，住友信贷安排下的借款分别为3900万美元和000万美元，该公司遵守了住友信贷安排的条款。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，与住友信贷安排相关的利息支出构成如下：

	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
借款利息支出	$	44	$	—
未使用的设施费用		292		—
摊销原发行贴现		108		—
利息和债务融资费用总额	$	444	$	—

104

分销策略

本公司的分配记录在记录日期。下表汇总了截至2022年3月31日的三个月内公布的分配情况(单位为千美元，每股数据除外)：

宣布的日期	记录日期	付款日期	每股金额		总计分配
2022年2月16日	March 31, 2022	April 29, 2022	$	0.34	$	21,951
已宣布的总分配			$	0.34	$	21,951

在截至2022年3月31日的三个月内申报的分配来自投资公司应纳税所得额和净资本利得(如果有的话)。

本公司的分配记录在记录日期。下表汇总了截至2021年3月31日的三个月内公布的分配情况(单位为千美元，每股数据除外)：

宣布的日期	记录日期	付款日期	金额每股		总计分配
2021年2月18日	March 31, 2021	April 30, 2021	$	0.34	$	21,951
已宣布的总分配			$	0.34	$	21,951

分配给普通股股东记录在记录日期。在我们有收入的情况下，我们打算将季度分配分配给我们的股东。我们的季度分配(如果有)将由董事会决定。对我们股东的任何分配都将从可合法分配的资产中声明。

我们已选择从截至2016年12月31日的课税年度开始，按照修订后的《1986年国内税法》(以下简称《税法》)第M章的规定，继续获得受监管投资公司(a“RIC)的资格，并打算以这样的方式运营。除其他事项外，我们必须在每个课税年度向我们的股东分配股息，股息的金额一般至少等于我们的普通净收入和超过我们长期净资本损失的净短期资本收益的总和的90%。为了避免对RICS征收某些消费税，我们必须就每个日历年向我们的股东分配至少等于以下金额的股息：(1)该日历年我们普通净收入的98%(考虑到某些延期和选择)；(2)超过资本损失的98.2%的资本收益，经某些普通损失调整，一般为截至该日历年10月31日的一年期间；和(3)前几年未分配且未缴纳联邦所得税的任何普通净收入加上资本利得净收入的总和。

我们打算至少每年从可用于此类分配的资产中分配净资本收益(即长期资本收益净额超过短期资本损失净额)(如果有的话)。然而，我们未来可能决定保留全部或部分净资本利得用于投资，对此类资本利得征收公司税，并选择将此类资本利得视为分配给我们的股东。

我们采用了股息再投资计划，规定对现金股息和分配进行再投资。在IPO之前，“选择加入”我们的股息再投资计划的股东会自动将他们的现金股息和分配再投资于我们普通股的额外股份，而不是收到现金股息和分配。首次公开募股后，未选择退出我们股息再投资计划的股东将自动将他们的现金股息和分配再投资于我们普通股的额外股份，而不是获得现金股息和分配。股东可以通过非公开发行，在认购协议中选择“选择加入”或“选择退出”我们的股息再投资计划。首次公开募股前的股东选举在首次公开募股后继续有效。

美国联邦所得税本财年申报和支付的分配的特征将根据我们在整个财年的投资公司应纳税所得额和在全年支付的分配确定。

承付款和表外安排

在我们正常的业务过程中，我们可能会成为具有表外风险的金融工具的一方，为投资提供资金，并满足我们投资组合公司的财务需求。这些工具可能包括提供信贷的承诺，并在不同程度上涉及超过资产负债表确认金额的流动资金要素和信贷风险。

105

截至2022年3月31日，该公司在贷款和融资协议下有2.351亿美元的未融资承诺，具体如下(以千美元为单位)：

	过期日期 ⁽¹⁾		资金不足的承付款⁽²⁾
投资组合公司与投资
9故事媒体集团公司-Revolver		4/30/2026	$	1
A&R物流公司-Revolver		5/5/2025		3,051
ABRACON Group Holding，LLC-Revolver		7/18/2024		2,833
Allworth Financial Group，L.P.-延迟抽签		12/23/2026		511
Allworth Financial Group，L.P.-Revolver		12/23/2026		2,440
AmSpec Services，Inc.-Revolver		7/2/2024		4,958
安西拉控股公司-Revolver		12/20/2024		1,700
Apprs Holdings，Inc.-Revolver		5/6/2027		753
Aramsco，Inc.-Revolver		8/28/2024		1,089
阿姆斯特朗Bidco Limited-延迟抽奖		4/30/2025		4,762
Avalon Acquiror，Inc.-Revolver		3/10/2028		7,353
电池加控股公司-Revolver		7/6/2022		2,691
D船长的LLC-Revolver		12/15/2023		1,862
CB Nike IntermediateCo Ltd-Revolver		10/31/2025		44
音乐会高尔夫合作伙伴Holdco DD T/L-延迟抽签		3/30/2029		4,201
演唱会高尔夫合作伙伴Holdco R/C-Revolver		3/31/2028		2,136
CPS Group Holdings，Inc.-Revolver		3/3/2025		4,933
CST买方公司-Revolver		10/3/2025		2,190
DC Blox Inc.-延迟取款		3/22/2026		10,590
Direct Travel，Inc.-延迟抽奖		10/2/2023		2,625
高效合作零售营销公司，LLC-Revolver		6/15/2022		2,267
Element Buyer，Inc.-Revolver		7/19/2024		2,550
Grammer Purchaser，Inc.-Revolver		9/30/2024		750
伟大的表情牙科中心PC-Revolver		9/28/2022		219
Green Street Parent，LLC-Revolver		8/27/2025		2,419
GSP Holdings，LLC-Revolver		11/6/2025		1,813
JHCC Holdings，LLC-Revolver		9/9/2025		1,160
凯尔斯特龙商业航空航天公司-Revolver		7/1/2025		1,493
马赫收购R/C-Revolver		10/18/2026		10,043
玛歌收购公司-Revolver		12/19/2024		2,872

106

	Expiration Date ⁽¹⁾	资金不足的承付款⁽²⁾
玛歌英国财务有限公司-Revolver	12/19/2024	656
MasLabor Revolver-Revolver	7/1/2027	1,034
MRHT收购贷款--第一留置权高级担保贷款	7/26/2028	259
MRI Software LLC-Revolver	2/10/2026	1,782
MZR Buyer，LLC-Revolver	12/21/2026	5,210
新面貌(特拉华)公司-延迟抽奖	5/26/2028	2,005
New Look Vision Group-延迟抽奖	5/26/2028	3,818
New Look Vision Group-Revolver	5/26/2026	1,033
OMNI中级DD T/L 2-第一留置权高级担保贷款	11/23/2026	504
Omni中级R/C-旋转器	11/23/2025	732
Opus2-延迟抽奖	5/5/2028	7,167
Paisley Bidco Limited-延迟抽奖	11/26/2028	8,374
Parcel2Go收购机制-次级债务	7/15/2028	36
高级成像，有限责任公司-延迟绘制	1/2/2025	5,235
Reine Intermediate，Inc.-Revolver	9/3/2026	5,340
Rvalize，Inc.-延迟抽签	4/15/2027	13,395
Rvalize，Inc.-Revolver	4/15/2027	503
ROC Opco LLC-革命者	2/25/2025	10,241
服务主周转贷款-转账	8/16/2027	2,612
服务主要期限票据-第一留置权高级担保贷款	8/16/2027	2
Smartronix RC-旋转器	11/23/2028	6,321
Solaray，LLC-Revolver	9/9/2022	10,484
SunMed Group Holdings，LLC-Revolver	6/16/2027	1,032
Superna Inc.-延迟抽签	3/6/2028	2,631
Superna Inc.-Revolver	3/6/2028	2,631
ASP-r-PAC收购有限公司-Revolver	12/29/2027	3,253
Swoogo LLC-Revolver	12/9/2026	1,243
Tei Holdings Inc.-Revolver	12/23/2025	4,070
TGI Sports Bidco Pty Ltd-Revolver	4/30/2026	3,123
TLC采购商，Inc.-延迟抽奖	10/13/2025	7,119

107

	Expiration Date ⁽¹⁾		资金不足的承付款⁽²⁾
TLC采购商，Inc.-Revolver	10/13/2025		2,492
V Global Holdings LLC-Revolver	12/22/2025		7,885
Ventiv Holdco，Inc.-Revolver	9/3/2025		3,407
WCI千兆瓦采购商DD T/L-延迟抽奖	11/19/2027		1,609
WCI千兆瓦采购员R/C-旋转器	11/19/2027		2,735
WCI-HSG采购商，Inc.-Revolver	2/22/2025		378
惠特克拉夫特有限责任公司-Revolver	4/3/2023		1,812
世界保险-Revolver	4/1/2026		861
WSP初始定期贷款--第一留置权高级担保贷款	4/27/2023		1,797
WSP循环贷款-Revolver	4/27/2027		402
Wu Holdco，Inc.-Revolver	3/26/2025		5,071
YLG控股公司-Revolver	10/31/2025		8,545
第一留置权高级担保贷款总额		$	235,148

⁽¹⁾	承诺一般取决于借款人满足某些标准，如遵守契约和某些业务指标。在适用贷款的承诺期到期之前，这些金额可能仍未偿还，而承诺期可能短于其到期日。
⁽²⁾	截至2022年3月31日，以美元以外货币计价的无资金承诺已使用适用的外币汇率转换为美元。

截至2021年12月31日，该公司在贷款和融资协议下有234.0美元百万美元的未融资承诺如下(以千美元为单位)：

	到期日⁽¹⁾	资金不足的承付款⁽²⁾
投资组合公司与投资
9故事媒体集团公司-Revolver	4/30/2026	$	1
A&R物流公司-Revolver	5/5/2025		3,281
ABRACON Group Holding，LLC-Revolver	7/18/2024		2,833
Allworth Financial Group，L.P.-延迟抽签	12/23/2026		507
Allworth Financial Group，L.P.-Revolver	12/23/2026		2,440
阿美美国控股公司-Revolver	4/1/2024		1,047
AmSpec Services，Inc.-Revolver	7/2/2024		4,179
安西拉控股公司-Revolver	12/20/2022		1,700
Apprs Holdings，Inc.-Revolver	5/6/2027		753
Aramsco，Inc.-Revolver	8/28/2024		3,387
阿姆斯特朗Bidco T/L - 第一留置权高级担保贷款	4/30/2025		6,542
ASP-r-PAC收购有限责任公司 - 旋转器	12/29/2027		2,603
电池加控股公司 - Revolver	6/30/2023		3,433
D船长的有限责任公司 - Revolver	12/15/2023		1,862
CPS集团控股公司 - Revolver	3/3/2025		4,933
Cst Buyer Company - Revolver	10/3/2025		2,190
DC Blox Inc. - 第一留置权高级担保贷款	3/22/2026		12,781
Direct Travel，Inc. - 延迟抽奖	10/2/2023		2,625
高效协作零售营销公司， - Revolver	6/15/2022		2,267

108

	Expiration Date ⁽¹⁾		资金不足的承付款⁽²⁾
Element Buyer，Inc. - Revolver		7/19/2024		2,550
语法购买者，Inc. - Revolver		9/30/2024		1,050
伟大的表情牙科中心PC - 旋转器		9/28/2022		215
绿街母公司，有限责任公司 - Revolver		8/27/2025		2,419
普惠生控股，有限责任公司 - Revolver		11/6/2025		2,947
JCC控股，有限责任公司 - Revolver		9/9/2025		1,939
凯尔斯特龙商业航空航天公司 - Revolver		7/1/2025		3,092
马赫收购R/C - 旋转器		10/18/2026		10,043
玛歌收购公司 - Revolver		12/19/2024		2,872
玛歌英国金融有限公司 - Revolver		12/19/2024		675
MasLabor Revolver - Revolver		7/1/2027		1,034
- 收购基金第一留置权高级担保贷款		7/26/2028		569
磁共振软件有限责任公司 - 旋转器		2/10/2026		1,782
MZR买家，有限责任公司 - Revolver		12/22/2026		5,210
New Look(特拉华州)公司 - 延迟抽奖		5/26/2028		2,005
新面貌视觉集团 - 延迟抽奖		5/26/2028		3,803
New Look Vision Group - Revolver		5/26/2026		1,700
OMNI中级DD T/L 2 - 第一留置权高级担保贷款		11/30/2027		870
OMNI中级R/C - 旋转器		11/30/2026		549
Opus2 - 延迟抽签		5/5/2028		7,382
佩斯利Bidco有限公司 - 延迟抽奖		11/24/2028		8,624
Parcel2Go收购基金 - 次级债务		7/17/2028		3,731
Reine Intermediate，Inc. - 旋转器		9/3/2026		5,340
重新评估，Inc. - 延迟抽奖		4/15/2027		13,395
Rvalize，Inc. - Revolver		4/15/2027		1,340
ROC Opco LLC - 旋转器		2/25/2025		10,241
服务主循环贷款 - Revolver		8/16/2027		3,240
Smartronix RC - 旋转器		11/23/2028		6,321
索拉雷，有限责任公司 - Revolver		9/9/2022		11,844
SunMed集团控股有限责任公司 - Revolver		6/16/2027		1,032
Swoogo LLC - Revolver		12/9/2026		1,243
Tei Holdings Inc. - Revolver		12/23/2025		4,070
TGI Sports Bidco Pty Ltd - Revolver		4/30/2027		3,026
Tidel Engineering，L.P. - Revolver		3/1/2023		4,250
TLC采购商，Inc. - Delay DRAW		10/10/2025		7,119
TLC采购商，Inc. - Revolver		10/13/2025		2,492
V Global Holdings LLC - Revolver		12/22/2025		5,835
Ventiv Holdco，Inc. - Revolver		9/3/2025		3,407
WCI千兆瓦采购商DD T/L - 延迟抽奖		11/19/2027		1,646
WCI千兆瓦采购商R/C - 旋转器		11/19/2027		3,218
WCI-HSG采购商，Inc. - Revolver		2/24/2025		1,478
惠特克拉夫特有限责任公司 - Revolver		4/3/2023		1,812
世界保险 - Revolver		4/1/2026		861
WSP初始定期贷款 - 第一留置权高级担保贷款		4/27/2023		1,797
WSP循环贷款 - Revolver		4/27/2027		402
Wu Holdco，Inc. - First Lien高级担保贷款		3/26/2026		1,708
Wu Holdco，Inc. - Revolver		3/26/2025		3,944
YLG控股公司 - Revolver		10/31/2025		8,545
第一留置权高级担保贷款总额			$	234,031

⁽¹⁾	承诺一般取决于借款人满足某些标准，如遵守契约和某些业务指标。在适用贷款的承诺期到期之前，这些金额可能仍未偿还，而承诺期可能短于其到期日。
⁽²⁾	截至2021年12月31日，以美元以外货币计价的无资金承诺已使用适用的外币汇率转换为美元。

109

重大会计估计和关键会计政策

陈述的基础

本公司未经审核的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制。本公司未经审核的综合财务报表及相关财务资料乃根据表格10-Q及S-X条例第1、6、10及12条的报告要求而编制。这些合并财务报表反映了本公司认为对本文所述期间的财务状况和经营业绩进行公允陈述所必需的调整，并不一定代表整个会计年度。我们已确定我们符合投资公司的定义，并遵循财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题946-金融服务-投资公司(“ASC 946”)中的会计和报告指导。我们的财务货币是美元，这些合并财务报表是以美元编制的。

预算的使用

根据美国公认会计原则编制合并财务报表时，我们需要作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的资产和负债的报告金额及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的营运净资产增减金额。实际结果可能与这些估计不同，这种差异可能是实质性的。

收入确认

我们按交易日期记录我们的投资交易。我们根据具体的确认方法记录已实现的损益。我们按应计制记录利息收入，按溢价摊销和折扣增加调整后的利息收入。所收购投资的折价及溢价分别按实际利息方法计提及摊销至投资期间的利息收入。贷款发放费、原发贴现和市场贴现或溢价按实际利息法或直线法(视适用情况而定)资本化并摊销至利息收入或根据利息收入摊销。我们将任何预付款保费、未摊销的前期贷款发放费和在预付贷款或债务担保时收到的未摊销折扣记录为利息收入。

优先股权投资的股息收入按权责发生制入账，前提是投资组合公司应支付的股息收入应由投资组合公司收取。普通股投资的股息收入，对于私人投资组合公司而言，记录在此类分配的记录日期；对于上市投资组合公司，则记录在除股息日期。从有限责任公司或有限合伙企业投资收到的分配进行评估，以确定分配是否应记录为股息收入或资本回报。

某些投资可能具有合同PIK利息或股息。PIK代表应计利息或累计股息，在相应的利息或股息支付日期添加到贷款本金中，而不是以现金支付，通常在到期时到期或在发行人要求时到期。我们将PIK记录为利息或股息收入，视情况而定。如果在任何时候我们认为PIK可能无法实现，我们会将产生投资的PIK置于非应计状态。当PIK投资处于非应计制状态时，应计、未资本化的利息或股息通常会根据需要通过利息或股息收入冲销。

某些构造费和修改费在赚取时记为其他收入。我们将提供服务时收到的行政代理费记为其他收入。

证券组合投资的价值评估

容易获得市场报价的投资通常以这样的市场报价进行估值。市场报价来自独立的定价服务(如有)。如果我们无法从独立定价服务获得价格，或者如果独立定价服务被认为不具有市场代表性，我们将根据主要做市商提供的价格对我们持有的某些投资进行估值。通常，以这种方式标记的投资将在获得的独立经纪人报价的出价和要价的平均值处进行标记，在某些情况下，主要是流动性不佳的证券，可能无法获得多个报价，并且将使用来自一个经纪人的出价/要价中值。为了验证市场报价，我们利用一系列因素来确定报价是否代表公允价值，包括报价的来源和数量。未公开交易或市价不易获得的债务及股权证券按公允价值估值，并受董事会的监督及批准，并基于我们的顾问、我们的审计委员会及我们董事会聘用的一间或多间独立第三方估值公司的意见而厘定。

对于未上市的证券，我们对每项投资的估值，除其他衡量标准外，还考虑了贴现现金流模型、上市同行公司财务比率的比较以及其他因素。当发生购买交易、公开发行或随后的股权出售等外部事件时，我们使用外部事件指示的定价来证实和/或帮助我们进行估值。由于确定没有现成市场价值的投资的公允价值存在内在不确定性，我们投资的公允价值可能与此类投资存在现成市场价值的情况下使用的价值有很大差异，差异可能是重大的。

110

对于无法获得市场报价的投资，顾问将采取多步骤评估流程，其中包括以下内容：

•

我们的季度估值过程始于每个投资组合公司或投资由我们顾问负责投资组合投资的投资专业人员或由独立评估公司进行初始估值；

•

然后将初步估值结论记录在案，并与我们的高级管理层和我们的顾问进行讨论。商定的估值建议提交给我们的审计委员会；

•

我们董事会的审计委员会审查所提交的估值，并向我们的董事会推荐每一项投资的价值；

•

构成本公司投资组合重要部分的每项组合投资的估值每年最少一次由独立估值公司审核；及

•

吾等董事会根据(其中包括)吾等顾问、独立估值公司(如适用)及吾等审核委员会的意见，讨论估值及厘定每项投资的公允价值。

在采用这一方法时，投资的公允价值定价考虑的因素类型包括但不限于：与上市证券的比较，包括收益率、到期日和信用质量衡量等因素；投资组合公司的企业价值；任何抵押品的性质和可变现价值；投资组合公司的付款能力及其收益和贴现现金流；以及投资组合公司开展业务的市场。在独立估值公司为投资提供公允估值的情况下，独立估值公司提供公允估值报告、用于确定公允价值的方法及其分析和计算的说明，以支持其结论。

近期会计公告

合同义务

我们已与我们的顾问签订了修订的咨询协议(该协议取代了我们之前签订的日期为2018年11月14日的前期投资咨询协议)。我们的顾问已同意根据经修订的咨询协议的条款担任我们的投资顾问。根据经修订的咨询协议，我们已同意支付年度基本管理费以及基于我们的投资业绩的奖励费用。

2018年11月28日，我们的董事会，包括我们的大多数独立董事，批准了修订后的咨询协议。2019年2月1日，公司股东批准了经修订的咨询协议。根据本协议，自2019年2月1日起，公司总资产平均价值的1.5%(每季度0.375%)的基本管理费(不包括现金和现金等价物，但包括用借款购买的资产)将继续适用于以200%的资产覆盖率持有的资产，但较低的基本管理费为公司总资产平均价值(不包括现金和现金等价物)的1.0%(每季度0.25%)。但包括用借入金额购买的资产)将适用于任何可归因于杠杆作用的资产，使公司的资产覆盖率降至200%以下。经修订的咨询协议包含(I)为期三年的回顾条款和(Ii)基于适用的三年回顾期间的已实现或未实现净资本亏损(如有)支付的季度收入奖励费用的上限。

111

我们已与管理员签订了管理协议，根据该协议，管理员将为我们提供进行日常运营所需的管理服务。我们补偿署长在履行《管理协议》下的义务时产生的费用和开支以及我们应分摊的间接费用部分，包括我们的高级职员(包括我们的首席合规官和首席财务官)和为我们提供服务的他们各自的员工、为我们提供服务的运营人员和内部审计人员(如果有)在我们的Sarbanes-Oxley内部控制评估中发挥作用的范围内支付给我们的某些补偿或补偿性分配。

如果我们上面讨论的任何合同义务终止，根据我们签订的任何新协议作为替代，我们的成本可能会增加。我们还可能在寻找替代方以提供我们根据修订后的咨询协议和管理协议预期获得的服务时产生费用。

下表显示了截至2022年3月31日我们债务的合同到期日 (以千美元为单位)：

	按期间到期的付款
	总计		不到1年		1 — 3 years		3 — 5 years		多过 5年
2019-1 Debt	$	352,500	$	—	$	—	$	—	$	352,500
2023年笔记		112,500		—		112,500		—		—
2026年3月票据		300,000		—		—		300,000		—
2026年10月票据		300,000		—		—		300,000		—
住友信贷安排		39,000		—		—		39,000		—
债务总额	$	1,104,000	$	—	$	112,500	$	639,000	$	352,500

后续事件

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们受到金融市场风险的影响，包括利率的变化。我们一般会投资于流动性较差的贷款和证券，包括中端市场公司的债务和股权证券。由于我们预计我们的投资组合中的许多投资将不会有现成的市场，我们预计我们的许多投资组合投资将按董事会善意使用书面估值政策和一贯应用的估值程序确定的公允价值进行估值。由于确定没有现成市场价值的投资的公允价值存在固有的不确定性，我们投资的公允价值可能与此类投资存在现成市场价值的情况下使用的价值有很大差异，差异可能是重大的。

112

假设截至2022年3月31日的财务状况保持不变，并且我们没有采取任何措施改变我们现有的利率敏感度，下表显示了假设的基本利率变化对利率的年化影响(美元，单位为千美元)：

利率的变化	利息收入增加(减少)			增加(减少) 利息支出			净增长 (减少) 净投资收益
下跌25个基点	$	(1,233	)	$	(979	)	$	(254	)
上涨100个基点		15,776			3,915			11,861
上涨200个基点		34,285			7,830			26,455
上涨300个基点		52,871			11,745			41,126

我们可能会不时地进行以外币计价的投资。这些投资在资产负债表日转换为美元，使我们面临外汇汇率变动的风险。我们可能会使用套期保值技术将这些风险降至最低，但我们不能向您保证此类策略是否有效或不会给我们带来风险。我们可能会寻求利用远期合约等工具来对冲我们的投资组合头寸的相对价值因货币汇率变化而出现的波动。

项目4.控制和程序

信息披露控制和程序的评估

截至2022年3月31日(本报告所述期间结束)，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的监督下并在首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15和15d-15(E)条所定义)的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们目前的披露控制和程序有效地提供了合理的保证，我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求我们披露的信息被记录、处理、汇总并在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内报告，并且该等信息被积累并在适当情况下传达给我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运行得多么好，都只能为实现其目标提供合理的保证，并且管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的收益时，必须应用其判断。

财务报告内部控制的变化

在截至2022年3月31日的最近一个财季期间，我们对财务报告的内部控制没有发生交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)所定义的变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。

113

第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼

我们目前没有受到任何重大法律程序的影响，据我们所知，我们也没有受到任何重大法律程序的威胁。在正常业务过程中，我们可能不时参与某些法律程序，包括与执行我们在向我们的投资组合公司提供的贷款或与其签订的其他合同下的权利有关的程序。

第1A项。风险因素

除本报告所载的其他信息外，你还应认真考虑第一部分“项目1A”中讨论的因素。在截至2021年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中，风险因素可能会对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大影响。我们在Form 10-K年度报告中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。其他风险和不确定性我们目前不知道或我们目前认为不重要，也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。在截至2022年3月31日的三个月内，与我们在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中列出的风险因素相比，没有实质性变化。

与入侵乌克兰有关的风险

项目2. 股权证券的未登记销售和收益的使用

没有。

第3项。高级证券违约

不适用。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

项目5.其他信息

没有。

项目6.物证、财务报表附表

以下证据包括在截至2022年3月31日的三个月的10-Q表格中，或以引用方式并入本季度报告中(根据证券法S-K法规第601项，编号为 )。

展品号码		文件说明
3.1		修订和重订的公司注册证书(参考公司于2016年10月6日提交的表格10注册说明书(文件编号000-55528)附件3.1)。

3.2		附例(参考本公司于2016年10月6日提交的表格10注册说明书(文件编号000-55528)附件3.2)。

4.1		股息再投资计划(参考本公司于2016年10月6日提交的10号表格注册说明书(文件编号000-55528)附件10.5)。

114

10.1		本公司与顾问之间于2018年11月28日签订的《投资咨询协议》(于2019年2月1日提交的本公司当前8-K报表附件10.1(文件编号814-01175))第二次修订和重新签署。

10.2		本公司与管理人之间于二零一六年十月六日签订的管理协议(于二零一六年十月六日提交的本公司注册说明书附件10.2(档案编号：000-55528))。

10.3		本公司与顾问之间的豁免咨询费协议书表格(于2016年10月6日提交的本公司注册说明书附件10.3(档案编号000-55528))。

10.4		公司和美国银行协会之间的托管协议表(通过参考公司于2016年10月6日提交的Form 10注册声明(文件编号：000-55528)的附件10.6合并)。

10.5		债券，日期为2018年9月28日，由BCC Midal Market CLO2018-1作为发行人，Wells Fargo Bank，National Association作为受托人(通过参考公司于2018年10月17日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号814-01175)的附件10.9合并)。

10.6		投资组合管理协议，日期为2018年9月28日，由BCC Midmarket CLO2018-1作为发行人，Bain Capital Specialty Finance，Inc.作为投资组合经理(通过参考2018年10月17日提交的公司10-Q季度报告(文件编号814-01175)的附件10.10并入)。

10.7		贷款销售协议，日期为2018年9月28日，由BCC Midal Market CLO2018-1(发行人)和Bain Capital Specialty Finance，Inc.(转让人)签订(通过参考2018年10月17日提交的公司10-Q季度报告(文件编号814-01175)附件10.11并入)。

10.8		抵押品管理协议，日期为2018年9月28日，由BCC Midmarket CLO2018-1，LLC作为发行方，Bain Capital Specialty Finance，Inc.作为投资组合管理人，Wells Fargo Bank，National Association作为抵押品管理人(通过参考2018年10月17日提交的公司10-Q季度报告(文件编号814-01175)附件10.12并入)。

10.9		主参与协议，日期为2018年9月28日，由BCSFI，LLC作为融资子公司，BCC Midmarket CLO 2018-1，LLC作为发行人(通过参考公司于2018年10月17日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号814-01175)附件10.13并入)。

115

10.10*		修订和重新签署的契约，日期为2021年11月31日，由BCC Midmarket CLO 2019-1， LLC作为发行人，BCC Midmarket CLO 2019-1 Co-Issuer，LLC作为联合发行人，以及Wells Fargo Bank，National Association作为受托人。

10.11*		修订了并重新签署了投资组合管理协议，日期为2021年11月30日，由BCC Midmarket CLO 2019-1， LLC作为发行人，Bain Capital Specialty Finance，Inc.作为投资组合经理。

10.12		贷款销售协议，日期为2019年8月28日，由BCC Midal Market CLO2019-1作为发行人，贝恩资本专业财务公司(Bain Capital Specialty Finance，Inc.)作为转让人(通过参考公司于2019年11月6日提交的10-Q季度报告(文件编号814-01175)附件10.18并入)。

10.13		抵押品管理协议，日期为2019年8月28日，由BCC Midmarket CLO2019-1 LLC作为发行方，Bain Capital Specialty Finance，Inc.作为投资组合管理人，以及Wells Fargo Bank National Association作为抵押品管理人(通过引用2019年11月6日提交的公司10-Q季度报告(文件编号814-01175)附件10.19并入)。

10.14		主参与协议，日期为2019年8月28日，由BCSFI，LLC作为融资子公司，BCC Midmarket CLO2019-1，LLC作为发行人(通过引用公司于2019年11月6日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号814-01175)的附件10.20并入)。

10.15		主参与协议，日期为2019年8月28日，由作为融资子公司的BCSFII-C有限责任公司和作为发行人的北京中信中间市场CLO2019-1有限责任公司签订(通过参考公司于2019年11月6日提交的10-Q季度报告(文件编号814-01175)的附件10.21并入)。

10.16		循环贷款协议，日期为2020年3月27日，由作为借款人的公司和作为贷款人的BCSF Advisors LP之间的协议(通过参考公司于2020年5月4日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号814-01175)的附件10.26合并而成)。

10.17		本公司于2020年6月10日签订的《主票据购买协议》(见本公司于2020年8月5日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号814-01175)附件10.28)。

10.18		修订和重新签署的国际高级贷款计划有限责任公司协议，日期为2021年2月9日，由公司和公司之间，万神殿私人债务计划SCSp SICAV-Raif-Pantheon高级债务二级(美元)，万神殿私人债务计划SCSp SICAV-Raif-Tubera Credit 2020，Solutio Premium Private Debt I SCSp和Solutio Premium Private Debt II Master SCSp(通过引用公司于2021年2月24日提交的10-K表格年度报告(文件编号814-01175)的第10.31条合并)。

10.19		承销协议，日期为2021年3月3日，由贝恩资本专业金融公司、BCSFAdvisors公司、LP和高盛有限责任公司作为承销商的代表签署(通过引用公司于2021年3月5日提交的当前8-K报表(文件编号814-01175)附件99.1并入)。

116

10.20		契约，日期为2021年3月10日，由公司和作为受托人的美国银行全国协会之间的契约(通过参考2021年3月10日提交的公司当前报告8-K表(文件编号814-01175)的附件99.1合并而成)。

10.21		第一补充契约，日期为2021年3月10日，与公司和作为受托人的美国银行协会之间2026年到期的2.950%票据有关(通过参考公司于2021年3月10日提交的当前8-K表格报告(文件编号814-01175)的第99.2号附件合并)。

10.22		2026年到期的2.950%票据表格(通过引用本公司于2021年3月10日提交的8-K表格(文件编号814-01175)附件99.2并入)。

10.23		承销协议，日期为2021年10月5日，由贝恩资本专业财务公司、BCSFAdvisors，LP、高盛有限责任公司和SMBC日兴证券美国公司作为承销商的代表签署(通过引用公司于2021年10月6日提交的当前8-K报表(文件编号814-01175)附件99.1并入)。

10.24		第二补充契约，日期为2021年10月13日，与公司和作为受托人的美国银行协会之间2026年到期的2.550%票据有关(通过参考公司于2021年10月13日提交的当前8-K报表(文件编号814-01175)的附件99.1合并)。

10.25		2026年到期的2.550%票据表格(通过参考公司于2021年10月13日提交的当前8-K表格报告(文件编号814-01175)的附件99.1并入)。

10.26		本公司与三井住友银行签订于2021年12月24日签订的循环信贷协议，借款人为本公司，行政代理兼独家账簿管理人为三井住友银行，联席牵头安排人为三井住友银行和三菱UFG Union Bank(通过参考公司于2022年2月23日提交的Form 10-K年报(档案编号814-01175)附件10.41成立)。

10.27		修订和重新修订了贝恩资本高级贷款计划有限责任公司协议，日期为2021年12月27日。(通过引用本公司于2022年2月23日提交的Form 10-K年度报告(文件编号814-01175)的附件10.42并入)。

23.1		独立注册会计师事务所同意(参考本公司于2022年2月23日提交的Form 10-K(档案编号814-01175)年报附件23.1)。

24.1		授权书(通过参考公司于2017年3月29日提交的Form 10-K年度报告(文件编号814-01175)附件24.1并入)。

31.1*		根据1934年《证券交易法》第13a-14条颁发的首席执行官证书，该法案是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的。

31.2*		根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14条规则认证首席财务官，该法案是根据经修订的2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的。

32*		根据修订后的2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典第18编第1350条》的认证。

*在此提交。

117

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式委托签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。

贝恩资本专业金融公司

日期：2022年5月5日	由以下人员提供：	/s/迈克尔·A·埃瓦尔德
	姓名：	迈克尔·A·埃瓦尔德
	标题：	首席执行官

日期：2022年5月5日	由以下人员提供：	/s/萨利·F·多瑙斯
	姓名：	萨利·F·多瑙斯
	标题：	首席财务官

118