sq-20220331
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
______________________
表格10-Q
______________________
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
委托文件编号：001-37622
______________________
Block，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
______________________
特拉华州80-0429876
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
(美国国税局雇主
识别号码)

地址不适用1
(主要执行机构地址，包括邮政编码)
(415) 375-3176
(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.0000001美元平方纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器  ☒加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐ 新兴成长型公司☐





1我们没有指定总部地点，因为我们采用的是分布式工作模式。
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
截至2022年4月29日，注册人的A类普通股流通股数量为518,807,380注册人发行的B类普通股数量为61,696,578.



目录
 

页码
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
简明综合资产负债表(未经审计)
4
简明综合业务报表(未经审计)
5
简明综合全面收益表(未经审计)
6
简明合并现金流量表(未经审计)
7
股东权益简明合并报表(未经审计)
9
简明合并财务报表附注(未经审计)
10
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
51
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
66
项目4.控制和程序
68
第II部分--其他资料
项目1.法律诉讼
69
第1A项。风险因素
70
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
102
项目3.高级证券违约
102
项目4.矿山安全信息披露
102
项目5.其他信息
102
项目6.展品
102
签名
103



关于前瞻性陈述的特别说明

这份关于Form 10-Q的季度报告包含符合修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券法第21E节的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定因素。前瞻性陈述一般与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含“可能”、“将会”、“看起来”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等词语，或这些词语或其他与我们的预期、战略、计划或意图有关的类似术语或表达的负面影响。本Form 10-Q季度报告中包含的前瞻性表述包括但不限于以下表述：我们未来的财务业绩；新冠肺炎疫情和相关公共卫生措施对我们业务、客户和员工的影响；我们对交易和贷款损失的预期；我们为投资而持有的贷款的贷款损失准备金是否充足；以及估计不准确或准备金不足的影响；我们作为Paycheck Protection Program(“PPP”)参与者的潜在风险敞口；我们的预期增长和增长战略以及我们有效管理这种增长的能力。我们投资和开发我们的产品和服务以适应不断变化的技术的能力、我们的产品对客户的预期好处以及我们的产品对我们业务的影响，以及我们对总支付量(以下第2项定义的GPV)的期望，以及收入, 包括我们对Cash App和Square生态系统的预期、我们对产品发布的预期、我们最近收购的预期影响，包括Afterpay Limited(“Afterpay”)与我们的业务的整合及其对Square和Cash App生态系统的好处、我们对专利和其他知识产权的计划、我们对诉讼和监管事项的预期以及此类事项的准备金是否充足、我们对基于股票的薪酬的预期、我们对会计指导的影响和遵守时间的预期、我们对受限现金的预期。以及我们的现金和现金等价物以及运营产生的现金足以满足我们的营运资本和资本支出要求。
我们的前瞻性陈述基于我们对未来事件和趋势的当前预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、运营结果、前景、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受“风险因素”一节和本季度报告Form 10-Q中其他部分所描述的已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响。我们在竞争非常激烈、变化迅速的环境中运营。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测所有可能对本10-Q表格季度报告中包含的前瞻性陈述产生影响的风险和不确定性。我们不能向您保证前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况将会实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中所描述的大不相同。

所有前瞻性陈述都是基于公司在本季度报告10-Q表格时可获得的信息和估计，不是对未来业绩的保证。我们没有义务更新本Form 10-Q季度报告中所作的任何前瞻性陈述，以反映本Form 10-Q季度报告日期之后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生，除非法律另有要求。



第一部分-财务信息
项目1.财务报表
Block，Inc.
简明合并资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
March 31, 20222021年12月31日
(未经审计)
资产
流动资产：
现金和现金等价物$3,993,565 $4,443,669 
对短期债务证券的投资796,749 869,283 
应收账款结算1,341,852 1,171,612 
客户资金3,190,905 2,830,995 
消费者应收账款，净额1,304,300 — 
持有待售贷款357,115 517,940 
其他流动资产876,198 687,429 
流动资产总额11,860,684 10,520,928 
财产和设备，净额302,247 282,140 
商誉12,428,930 519,276 
收购的无形资产，净额2,275,199 257,049 
对长期债务证券的投资1,333,139 1,526,430 
经营性租赁使用权资产455,914 449,406 
其他非流动资产471,354 370,535 
总资产$29,127,467 $13,925,764 
负债与股东权益
流动负债：
应付客户$4,634,657 $3,979,624 
应付结算款264,971 254,611 
应计费用和其他流动负债934,364 639,309 
经营租赁负债，流动71,393 64,027 
购买力平价流动性工具垫款124,636 497,533 
流动负债总额6,030,021 5,435,104 
递延税项负债238,683 15,236 
仓储融资设施208,141 — 
长期债务4,561,911 4,559,208 
非流动经营租赁负债395,602 395,017 
其他非流动负债242,717 207,610 
总负债11,677,075 10,612,175 
承付款和或有事项(附注19)
股东权益：
优先股，$0.0000001面值：100,000,0002022年3月31日和2021年12月31日授权的股票。无已发行并于2022年3月31日和2021年12月31日未偿还。
— — 
A类普通股，$0.0000001面值：1,000,000,0002022年3月31日和2021年12月31日授权的股票；517,799,568和403,237,209已发行及未偿还日期分别为2022年3月31日及2021年12月31日。
— — 
B类普通股，$0.0000001面值：500,000,0002022年3月31日和2021年12月31日授权的股票；61,696,578和61,706,578已发行及未偿还日期分别为2022年3月31日及2021年12月31日。
— — 
额外实收资本17,426,629 3,317,255 
累计其他综合收益(亏损)218,357 (16,435)
累计赤字(232,164)(27,965)
普通股股东应占股东权益总额17,412,822 3,272,855 
非控制性权益37,570 40,734 
股东权益总额17,450,392 3,313,589 
总负债和股东权益$29,127,467 $13,925,764 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
4

Block，Inc.
简明合并业务报表
(未经审计)
(单位为千，每股数据除外)
截至三个月
3月31日，
20222021
收入：
基于交易的收入$1,232,969 $959,733 
基于订阅和服务的收入959,557 557,681 
硬件收入37,326 28,788 
比特币收入1,730,793 3,511,068 
净收入合计3,960,645 5,057,270 
收入成本：
基于交易的成本718,700 526,779 
基于订阅和服务的成本195,862 90,373 
硬件成本63,664 40,482 
比特币的成本1,687,459 3,436,135 
收入总成本2,665,685 4,093,769 
毛利1,294,960 963,501 
运营费用：
产品开发484,761 310,141 
销售和市场营销501,562 349,460 
一般和行政444,276 195,909 
交易、贷款和消费者应收账款损失91,150 20,395 
比特币减值损失— 19,860 
总运营费用1,521,749 895,765 
营业收入(亏损)(226,789)67,736 
利息支出，净额15,748 253 
其他费用(收入)，净额(33,472)27,528 
所得税前收入(亏损)(209,065)39,955 
所得税拨备(福利)(1,702)947 
净收益(亏损)(207,363)39,008 
减去：非控股权益应占净亏损(3,164)— 
普通股股东应占净收益(亏损)$(204,199)$39,008 
普通股股东每股净收益(亏损)：
基本信息$(0.38)$0.09 
稀释$(0.38)$0.08 
用于计算普通股股东每股净收益(亏损)的加权平均股数：
基本信息541,435 454,973 
稀释541,435 501,353 

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
5

Block，Inc.
简明综合全面收益表
(未经审计)
(单位：千)
截至三个月
3月31日，
20222021
净收益(亏损)$(207,363)$39,008 
外币折算调整净额264,746 (10,595)
可交易债务证券的未实现净亏损(29,954)(2,534)
综合收益总额$27,429 $25,879 

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
6

Block，Inc.
简明合并现金流量表
(未经审计)
(单位：千)
截至三个月
3月31日，
20222021
经营活动的现金流：
净收益(亏损)$(207,363)$39,008 
将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
折旧及摊销70,056 29,201 
非现金利息及其他(64,351)5,207 
非现金租赁费用22,696 20,432 
基于股份的薪酬275,423 118,623 
股权投资重估损失(收益)(49,741)28,900 
交易、贷款和消费者应收账款损失91,150 20,395 
比特币减值损失— 19,860 
递延所得税的变动(7,653)(60)
经营性资产和负债变动情况：
应收账款结算(220,361)(114,458)
贷款的购买和产生(951,665)(812,492)
付款所得收益及贷款豁免1,112,266 531,716 
应付客户136,474 80,310 
应付结算款10,360 24,564 
其他资产和负债12,132 (20,399)
经营活动提供(用于)的现金净额229,423 (29,193)
投资活动产生的现金流：
购买有价证券(209,981)(401,161)
有价证券到期日收益262,559 139,353 
出售有价证券所得款项178,352 249,342 
从客户资金购买可出售的债务证券— (119,411)
来自客户基金的有价证券到期日收益73,000 187,500 
从客户基金出售有价证券所得款项316,576 — 
消费者应收账款的来源(1,946,468)— 
消费者应收账款本金偿还1,943,554 — 
购置财产和设备(41,187)(34,149)
购买比特币投资— (170,000)
购买其他投资(16,495)(28,470)
出售股权投资所得收益— 18,973 
通过企业合并获得的净现金570,703 — 
投资活动提供(用于)的现金净额1,130,613 (158,023)

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
7

Block，Inc.
简明合并现金流量表--续
(未经审计)
(单位：千)

截至三个月
3月31日，
20222021
融资活动的现金流：
购买力平价流动性工具垫款的收益— 494,300 
偿还购买力平价流动性工具垫款(372,897)(194,186)
赎回可转换票据的付款(1,071,788)— 
仓库设施借款收益183,440 — 
偿还仓库设施借款(90,491)— 
根据员工购股计划行使股票期权和购买股票所得收益4,093 32,891 
支付与归属限制性股票单位有关的预扣税款(2,456)(152,013)
无息存款净增21,633 — 
客户资金变动，不得用于公司运营359,910 938,596 
融资活动提供(用于)的现金净额(968,556)1,119,588 
外汇汇率对现金及现金等价物的影响(948)(8,206)
现金、现金等价物、限制性现金和客户资金净增加390,532 924,166 
期初现金、现金等价物、限制性现金和客户资金6,975,090 4,793,171 
现金、现金等价物、受限现金和客户资金，期末$7,365,622 $5,717,337 
现金、现金等价物、受限现金和客户资金的对账：
现金和现金等价物$3,993,565 $3,022,485 
短期限制性现金109,450 32,891 
长期限制性现金71,702 63,509 
客户资金现金和现金等价物3,190,905 2,598,452 
总计$7,365,622 $5,717,337 

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
8

Block，Inc.
简明合并股东权益报表
(未经审计)
(单位：千股，股数除外)
A类和B类普通股额外实收累计的其他综合累计非控制性股东合计
股票金额资本收入(亏损)赤字利益股权
2021年12月31日的余额464,943,787 $— $3,317,255 $(16,435)$(27,965)$40,734 $3,313,589 
净亏损— — — — (204,199)(3,164)(207,363)
与员工股票计划相关而发行的股票2,119,899 — 4,093 — — — 4,093 
其他全面收益变动— — — 234,792 — — 234,792 
基于股份的薪酬— — 279,354 — — — 279,354 
与归属限制性股票单位有关的预扣税款(16,003)— (2,456)— — — (2,456)
与企业合并相关的普通股发行113,617,352 — 13,827,929 — — — 13,827,929 
在转换可转换票据的同时发行普通股19,865 — 454 — — — 454 
在转换可转换票据的同时行使债券对冲(1,188,754)— — — — — — 
2022年3月31日的余额579,496,146 $— $17,426,629 $218,357 $(232,164)$37,570 $17,450,392 

A类和B类普通股额外实收累计的其他综合累计非控制性股东合计
股票金额资本收入赤字利益股权
2020年12月31日余额456,184,776 $— $2,955,464 $23,328 $(297,223)$— $2,681,569 
因采用ASU 2020-06而导致的累积调整— — (502,708)— 102,974 — (399,734)
净收入— — — — 39,008 — 39,008 
与员工股票计划相关而发行的股票4,311,094 — 32,891 — — — 32,891 
其他综合亏损变动情况— — — (13,129)— — (13,129)
基于股份的薪酬— — 121,965 — — — 121,965 
与归属限制性股票单位有关的预扣税款(669,076)— (152,013)— — — (152,013)
与企业合并相关的普通股发行166,967 — 3,816 — — — 3,816 
在转换可转换票据的同时行使债券对冲(5,325,320)— — — — — 
2021年3月31日的余额454,668,441 $— $2,459,415 $10,199 $(155,241)$— $2,314,373 

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
9
Block，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

注1-业务说明和重要会计政策摘要
业务
    
BLOCK公司(及其子公司，“BLOCK”或“公司”)创造工具，使企业、卖家和个人能够参与经济。数据块由以下部分组成二运营和可报告部门、广场和现金应用程序。Square使卖家能够接受信用卡支付，还提供报告和分析，以及第二天结算。Square的销售点软件和其他商业服务帮助卖家管理库存、地点和员工；获得融资；吸引买家；建立网站或在线商店；以及增加销售额。Cash App提供了一个金融产品和服务生态系统，通过提供允许个人存储、发送、接收、消费和投资他们的钱的金融服务来帮助个人管理他们的资金。Cash App的目标是重新定义世界与货币的关系，使其更具关联性、即时性和普及性。

2022年1月31日，公司完成了对Afterpay Limited(“Afterpay”)的收购，以巩固其地位，更好地提供引人注目的金融产品和服务，扩大接触更多消费者的机会，并为各种规模的商家增加收入。见注9，收购了解更多细节。

Block成立于2009年，在美国、加拿大、日本、澳大利亚、新西兰、爱尔兰、英国、西班牙、立陶宛、中国、意大利和挪威设有办事处。该公司在2021年采用分布式工作模式后，没有指定总部地点。

陈述的基础
    
随附的本公司中期简明综合财务报表未经审核。该等中期简明综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)有关中期财务信息的适用规则及规定编制。因此，它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。2021年12月31日的简明综合资产负债表是从截至该日的经审计的财务报表中得出的，但不包括美国公认会计准则要求的所有信息和脚注，以完成财务报表。

随附的未经审核中期简明综合财务报表已按经审核综合财务报表的相同基准编制，管理层认为该等报表反映为公平陈述本公司中期综合财务状况、经营业绩、全面收益及现金流量所需的所有正常经常性调整。简明综合财务报表包括集团及其全资及控股附属公司的财务报表。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。少数股权被记录为非控制性权益，在简明综合资产负债表中作为股东权益的一个组成部分报告。截至2022年3月31日的三个月的中期业绩不一定代表截至2022年12月31日的一年或未来任何其他年度或中期的预期业绩。

本Form 10-Q季度报告中包含的信息应与公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中的综合财务报表和相关说明一起阅读。

预算的使用

根据美国公认会计原则编制公司的简明综合财务报表要求管理层作出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设，以及或有资产和负债的相关披露。实际结果可能与公司的估计不同。如果这些估计与实际结果之间存在重大差异，公司的财务状况或经营业绩将受到重大影响。本公司根据目前及过去的经验作出估计，以历史经验预测未来的业绩及本公司认为在当时情况下合理的其他假设。本公司持续评估这些估计。

这些简明综合财务报表中的估计、判断和假设包括但不限于与应计交易损失、或有事项、待售贷款的估值、商誉的估值有关的估计、判断和假设。
10

本报告旨在就以下事项提出建议：厘定为投资而持有的贷款计提贷款损失准备；厘定应收消费者款项的信贷损失准备；与业务合并相关的收购前或有事项；将收购商誉分配至分部；评估索偿及纠纷产生不利结果的可能性；应计特许权使用费、收入及其他税项；经营及融资租赁使用权资产及相关负债；以及股份补偿。

该公司对应计交易损失、待售贷款的估值以及与消费者应收账款相关的信贷损失准备的估计基于历史经验，并根据与当前经济环境相关的市场数据进行了调整。随着事态的发展和获得更多信息，公司将继续更新其估计。参阅附注6，消费者应收账款，净额关于消费者应收账款的更多细节，注5，金融工具的公允价值关于贷款的摊销成本高于公允价值的进一步细节，以及附注12，其他合并资产负债表组成部分(当期)有关交易损失的进一步详细信息，请访问。
现金流量表的调整

从2021年第四季度开始，公司调整了综合现金流量表，以包括客户资金以及与作为融资活动的客户相关的现金和现金等价物的变化。以前，客户资金和应付客户的变化在公司的综合现金流量表中的经营活动中列报。调整导致以现金和现金等价物、受限现金和客户资金持有的部分客户资金将计入现金、现金等价物、受限现金和客户资金的期初和期末合计。本公司将客户资金与公司资金分开持有，不会将客户资金用于任何公司目的。

截至2021年3月31日的三个月的简明综合现金流量表已进行修订，以反映对列报的这一调整。该等变动对综合财务报表并无重大影响，对先前呈报的简明综合经营报表及资产负债表并无影响。调整后的列报在简明综合现金流量表中显示与客户资金有关的所有变化，而不是在简明综合财务报表附注中显示。

下表列出了这些变化对以前报告的简明合并现金流量表列报这些现金流量的影响(以千计)：

截至2021年3月31日的三个月
提供的现金净额(用于)：
正如之前报道的那样(i)
调整调整后的
经营活动(Ii)
$(97,741)$68,548 $(29,193)
投资活动(158,023)— (158,023)
融资活动(Iii)
180,992 938,596 1,119,588 
外汇汇率对现金及现金等价物的影响(8,206)— (8,206)
现金、现金等价物、限制性现金和客户资金净增加(减少)(82,978)1,007,144 924,166 
期初现金、现金等价物、限制性现金和客户资金3,201,863 1,591,308 4,793,171 
现金、现金等价物、受限现金和客户资金，期末$3,118,885 $2,598,452 $5,717,337 
_______________
(i)
正如我们在2021年5月6日提交给美国证券交易委员会的2021年10-Q表中所述。
(Ii)
受经营活动影响的财务报表项目是客户资金和应付客户。
(Iii)
受融资活动影响的财务报表项目是增加了一项名为“客户资金变化”的新项目，该项目被限制在公司的运营中使用。

11

信用风险集中
    
截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月，本公司不是占总净收入10%以上的客户。

该公司拥有二第三方支付处理商代表大约48%和34截至2022年3月31日的应收和解金额的百分比。截至2021年12月31日，有二代表大约52%和30应收结算额的百分比。所有其他第三方处理器都微不足道。

可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、受限现金、可销售债务证券、应收结算、客户资金、消费者应收账款、待售贷款和待投资贷款。与现金和现金等价物以及受限现金相关的集中风险通过在信誉良好的机构的银行业务而得到缓解。在某些时候，存款金额会超过联邦存款保险限额。通过持有高评级投资的多元化投资组合，可以缓解与可交易债务证券相关的集中风险。应收账款是来自知名支付处理公司的应收款项，通常一或二工作日结算，这减轻了相关的集中风险。贷款和消费者应收账款的相关集中风险通过在促进提供贷款和应收账款之前进行的信用评估以及对公司贷款客户的持续业绩监测而部分缓解。由于政府对这些贷款的担保，与Paycheck Protection Program(“PPP”)贷款相关的风险被认为是低的。

销售和营销费用

广告成本在已发生时计入简明综合经营报表中的销售和营销费用。广告总成本为$156.3截至2022年3月31日的三个月为百万美元，而85.9截至2021年3月31日的三个月为100万美元。

在广告中客户的条件、服务、奖励和其他与创收交易没有直接关系的成本被记录为销售和营销费用，因为公司认为这些是鼓励使用Cash App的营销成本。这些费用包括但不限于Cash App点对点处理成本和相关交易损失、发卡成本、客户推荐奖金和促销赠品，以及艾尔 $202.3截至2022年3月31日的三个月为百万美元，而183.6截至2021年3月31日的三个月为100万美元。
重大会计政策
收购Afterpay后，除了公司在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中描述的重要会计政策外，公司还采用了以下重要会计政策。

后付费收入

通过Afterpay的Buy Now Pay Late(BNPL)平台，该公司使消费者能够通过将他们的付款拆分为四分期付款超过六周。公司通常向卖方支付消费者订单价值的净额减去商家手续费，商家手续费包括与卖方签订的固定和浮动费率。该公司还产生其他成本，如支付给第三方合作伙伴的费用和完成消费者购买交易的手续费。本公司一般承担消费者的不还款风险。本公司最初确认的消费者应收账款等于支付给卖方的净金额加上产生消费者应收账款所产生的任何成本。本公司采用实际利息法确认商户手续费减去产生消费者应收账款所产生的成本为收入，并计入简明综合经营报表的认购及服务收入内。实际利率是根据应收消费账款预期年限内的估计未来现金收入厘定，并按投资组合基准考虑应收消费账款的历史还款模式。除滞纳金外，本公司不向消费者收取利息或费用，以鼓励消费者在到期时支付欠款。. 当应向消费者收取滞纳金时，滞纳金将确认并计入简明综合经营报表中的订阅费和基于服务的收入，并根据消费者行为和历史恢复经验等因素合理地确保可收入性。

12

消费者应收账款

本公司将消费者应收账款归类为持有以供投资，因为本公司有意图和能力在可预见的未来或在到期或偿还之前持有这些投资。该等消费者应收账款按摊销成本列报，包括产生消费者应收账款的成本，经未赚取商户费用、衍生成本、撇账及信贷损失准备调整后计算。参阅附注6，消费者应收账款，净额以获取更多信息。

信贷损失准备

本公司根据ASU 2016-13计算消费者应收账款组合的信贷损失准备金，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量。指导意见要求一家实体根据该实体对截至每个资产负债表日为其投资组合持有的贷款的合同期限内的预期信贷损失的当前估计，评估其金融工具的减值。

与消费者应收账款相关的信贷损失准备是管理层对截至资产负债表日的未偿还消费者应收账款组合中预期信贷损失的最佳估计。本公司使用定量和定性方法来确定信贷损失准备，这些方法分析投资组合的表现，使用关于准备金的定量组成部分的判断，并考虑与评估可收回性相关的所有可用信息。这包括但不限于历史损失和恢复经验、拖欠的近期和历史趋势、逾期应收账款和冲销、消费者行为和还款速度、承销和催收管理的变化、法律和监管环境的变化、风险和承保标准的变化、当前和历史宏观经济状况(如失业率和GDP的变化)，以及可能影响消费者未来付款能力的各种其他因素。当现有信息确认特定消费者应收账款或其部分无法收回时，确定的金额将计入信贷损失拨备。消费者应收账款在管理层认为无法收回时予以注销，这通常由逾期天数决定，通常不晚于180逾期几天。

13

近期会计公告

最近采用的会计公告

2021年7月，FASB发布了ASU 2021-05号，租赁(主题842)：出租人-某些租赁费用可变的租赁(“ASU 2021-05”)，修订了某些租赁包含浮动付款的出租人的租赁分类要求。出租人应将不依赖于指数或费率的可变租赁报酬的租赁归类和核算为经营性租赁，前提是同时满足以下两个标准：1)该租赁将被归类为销售型租赁或直接融资租赁；以及2)出租人将以其他方式确认第一天的损失。ASU 2021-05中的修正案在2021年12月15日之后的财年生效，并允许提前采用。本指南自2022年1月1日起生效，并已前瞻性地应用于本指南。采用这一指导方针并未对公司的财务报表和相关披露产生实质性影响。

2021年5月，FASB发布了ASU 2021-04号，每股收益(主题260)、债务修改和清偿(分主题470-50)、补偿--股票补偿(主题718)、衍生工具和对冲--实体自身权益合同(分主题815-40)(“ASU 2021-04”)，对不在另一主题范围内的独立股权分类书面看涨期权的修改或交换提供指导。实体应将修改条款或条件或交换经修改或交换后仍为权益分类的独立股权分类书面看涨期权视为以原始票据交换新票据，并就修改或交换后仍为股权分类的独立股权分类书面看涨期权的修改或交换的影响提供进一步指导。ASU 2021-04还提供了关于确认修改或交换独立的股权分类书面看涨期权的效果的指南，该期权在修改或交换后仍根据交易的实质进行股权分类，其方式与支付现金作为对价的方式相同。修正案适用于2021年12月15日之后开始的财政年度的所有实体，包括这些财政年度内的过渡期。允许及早领养。本指南自2022年1月1日起生效，并已前瞻性地应用于本指南。采用这一指导方针并未对公司的财务报表和相关披露产生实质性影响。

最近发布的尚未采用的会计公告

2022年3月，FASB发布了ASU 2022-01号，衍生工具和套期保值(主题815)：公允价值套期保值--投资组合分层法(“ASU 2022-01”)与套期保值会计的投资组合层法有关。修正案允许使用投资组合层方法将不可预付的金融资产包括在封闭的投资组合对冲中。ASU 2022-01还允许为单个封闭式金融资产组合或由金融工具组合担保的一个或多个实益权益指定多个套期保值层。修正案在2022年12月15日之后的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。允许及早领养。公司正在评估采用这一新的会计准则的效果，但预计采用不会对公司的财务报表产生实质性影响。

2022年3月，FASB发布了ASU 2022-02号，金融工具--信用损失(话题326)：问题债务重组和年份披露(“ASU 2022-02”)与不良债务重组和融资应收账款的陈年披露有关。修正案取消了债权人对问题债务重组的确认和计量指导，并要求实体评估修改是代表新贷款还是代表现有贷款的延续。ASU 2022-02还提高了对遇到财务困难的借款人进行的某些贷款再融资和重组的披露要求，并要求披露按融资应收账款来源年份进行的本期冲销。修正案在2022年12月15日之后的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。允许提前领养。公司正在评估采用这一新的会计准则的效果，但预计采用不会对公司的财务报表产生实质性影响。

2022年3月，美国证券交易委员会工作人员发布了员工会计公告第121号，表达了美国证券交易委员会员工对实体为其密码平台用户持有的密码资产的保护义务的会计处理意见。本指导意见要求代表平台用户持有加密资产的实体确认责任，以反映该实体保护为其平台用户持有的加密资产的义务。负债应在初次确认时和每个报告日按该实体负责为其平台用户持有的加密资产的公允价值计量。该实体还应在确认保障责任的同时确认一项资产，该责任在初次确认和每次报告之日以为其平台用户持有的加密资产的公允价值计量。实体还应在财务报表的脚注中说明资产和相应的负债，并考虑
14

包括关于谁(例如，公司、其代理或另一第三方)持有加密密钥信息、维护这些资产的内部记录、并有义务保护这些资产的安全和防止其丢失或被盗的信息。本指导意见自2022年6月15日后的第一个过渡期起生效，应追溯适用。采纳本指引将导致本公司确认与本公司代表本公司客户持有的比特币相关的资产和负债。本指引的采纳不会对公司的简明综合经营表和简明综合现金流量表产生影响。如果公司采用这一标准，公司的资产和负债将增加#美元。1.1截至2022年3月31日和2021年12月31日。

注2-收入

下表列出了按收入来源分列的公司收入(以千为单位)：
截至三个月
3月31日，
20222021
与客户签订合同的收入：
基于交易的收入$1,232,969 $959,733 
基于订阅和服务的收入724,745 525,065 
硬件收入37,326 28,788 
比特币收入1,730,793 3,511,068 
来自其他来源的收入：
基于订阅和服务的收入(i)
234,812 32,616 
净收入合计$3,960,645 $5,057,270 

(i)2022年的金额包括后付费收入。
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注3-债务证券投资

本公司截至2022年3月31日的短期和长期投资情况如下(单位：千)：
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额公允价值
短期债务证券：
美国机构证券$27,774 $— $(117)$27,657 
公司债券301,285 22 (1,637)299,670 
商业票据13,763 — — 13,763 
市政证券4,074 — (39)4,035 
存单8,495 — — 8,495 
美国政府证券425,679 3 (2,589)423,093 
外国政府证券20,187 3 (154)20,036 
总计$801,257 $28 $(4,536)$796,749 
长期债务证券：
美国机构证券$148,553 $8 $(4,463)$144,098 
公司债券581,770 10 (14,881)566,899 
市政证券19,124 — (606)18,518 
美国政府证券606,465 106 (15,700)590,871 
外国政府证券13,013 — (260)12,753 
总计$1,368,925 $124 $(35,910)$1,333,139 

本公司截至2021年12月31日的短期和长期投资情况如下(单位：千)：
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额公允价值
短期债务证券：
美国机构证券$73,986 $150 $(8)$74,128 
公司债券293,460 128 (269)293,319 
商业票据36,088 — — 36,088 
市政证券5,543 5 — 5,548 
存单9,200 — — 9,200 
美国政府证券430,992 106 (255)430,843 
外国政府证券20,256 19 (118)20,157 
总计$869,525 $408 $(650)$869,283 
长期债务证券：
美国机构证券$154,454 $26 $(1,160)$153,320 
公司债券667,699 80 (4,572)663,207 
市政证券22,541 2 (126)22,417 
美国政府证券678,553 3 (4,080)674,476 
外国政府证券13,084 — (74)13,010 
总计$1,536,331 $111 $(10,012)$1,526,430 

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由于投资的短期性质，归类为现金等价物的投资的摊余成本接近公允价值。

公司截至2022年3月31日和2021年12月31日处于未实现亏损状态的投资的未实现亏损总额和公允价值，按投资类别和个别证券处于持续亏损状态的时间长短汇总如下(以千为单位)：
March 31, 2022
少于12个月超过12个月总计
公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额
短期债务证券：
美国机构证券$27,657 $(117)$— $— $27,657 $(117)
公司债券259,332 (1,637)— — 259,332 (1,637)
市政证券3,267 (39)— — 3,267 (39)
美国政府证券390,493 (2,589)— — 390,493 (2,589)
外国政府证券18,730 (154)— — 18,730 (154)
总计$699,479 $(4,536)$— $— $699,479 $(4,536)
长期债务证券：
美国机构证券$138,033 $(4,295)$4,832 $(168)$142,865 $(4,463)
公司债券545,068 (14,400)16,767 (481)561,835 (14,881)
市政证券15,418 (606)— — 15,418 (606)
美国政府证券491,148 (15,700)— — 491,148 (15,700)
外国政府证券12,753 (260)— — 12,753 (260)
总计$1,202,420 $(35,261)$21,599 $(649)$1,224,019 $(35,910)

2021年12月31日
少于12个月超过12个月总计
公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额
短期债务证券：
美国机构证券$26,749 $(8)$— $— $26,749 $(8)
公司债券241,792 (269)311 — 242,103 (269)
美国政府证券347,380 (255)— — 347,380 (255)
外国政府证券12,734 (118)— — 12,734 (118)
总计$628,655 $(650)$311 $— $628,966 $(650)
长期债务证券：
美国机构证券$151,472 $(1,160)$— $— $151,472 $(1,160)
公司债券627,467 (4,572)— — 627,467 (4,572)
市政证券18,616 (126)— — 18,616 (126)
美国政府证券639,473 (4,080)— — 639,473 (4,080)
外国政府证券13,010 (74)— — 13,010 (74)
总计$1,450,038 $(10,012)$— $— $1,450,038 $(10,012)


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本公司不打算出售，也不预期在摊销成本基础收回之前需要出售该等证券。与可供出售债务证券有关的未实现损失被确定为不是由于与信贷有关的损失，因此不需要为信贷损失拨备。

截至2022年3月31日，公司短期和长期投资的合同到期日如下(单位：千)：
摊销成本公允价值
在一年或更短的时间内到期$801,257 $796,749 
将在一到五年内到期1,368,925 1,333,139 
总计$2,170,182 $2,129,888 


注4-客户资金

下表显示了客户资金的基础资产(以千为单位)：
March 31, 20222021年12月31日
现金$2,332,936 $242,243 
现金等价物：
货币市场基金187,782 2,126,579 
逆回购协议(一)670,187 72,119 
短期债务证券：
美国机构证券— 29,994 
美国政府证券— 360,060 
总计$3,190,905 $2,830,995 

(i)本公司已将与第三方的逆回购协议入账为隔夜借贷安排，并以受回购协议规限的证券作抵押。由于短期性质，本公司将应付对手方的金额归类为现金等价物。

截至2021年12月31日，公司在客户资金中的投资如下(以千计)：
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额公允价值
短期债务证券：
美国机构证券$30,002 $— $(8)$29,994 
美国政府证券360,251 — (191)360,060 
总计$390,253 $— $(199)$390,054 

由于投资的短期性质，归类为现金等价物的投资的摊余成本接近公允价值。
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截至2021年12月31日处于未实现亏损状态的投资的未实现亏损总额和公允价值，按投资类别和个别证券处于持续亏损状态的时间长度汇总如下(以千为单位)：
少于12个月超过12个月总计
公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额
短期债务证券：
美国机构证券$29,994 $(8)$— $— $29,994 $(8)
美国政府证券360,060 (191)— — 360,060 (191)
总计$390,054 $(199)$— $— $390,054 $(199)

本公司并无任何本公司已记录信贷相关亏损的可供出售债务证券。
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注5-金融工具的公允价值

本公司按公允价值计量其现金等价物、客户资金、短期和长期有价证券以及有价证券投资。公司将这些投资归类在公允价值等级的第一级或第二级，因为公司使用报价的市场价格或替代定价来源以及利用市场可观察到的投入的模型来对这些投资进行估值。

本公司按公允价值经常性计量的金融资产和负债分类如下(以千计)：
March 31, 20222021年12月31日
1级2级3级1级2级3级
现金等价物：
货币市场基金$1,259,739 $— $— $2,344,768 $— $— 
美国机构证券— — — — 22,999 — 
存单— — — — 4,983 — 
商业票据— 16,991 — — — — 
公司债券— 4,944 — — 790 — 
美国政府证券56,999 — — — — — 
市政证券— 3,914 — — — — 
客户资金：
货币市场基金187,782 — — 2,126,579 — — 
逆回购协议670,187 — — 72,119 — — 
美国机构证券— — — — 29,994 — 
美国政府证券— — — 360,060 — — 
短期债务证券：
美国机构证券— 27,657 — — 74,128 — 
存单— 8,495 — — 9,200 — 
公司债券— 299,670 — — 293,319 — 
商业票据— 13,763 — — 36,088 — 
市政证券— 4,035 — — 5,548 — 
美国政府证券423,093 — — 430,843 — 
外国政府证券— 20,036 — — 20,157 — 
长期债务证券：
美国机构证券— 144,098 — — 153,320 — 
公司债券— 566,899 — — 663,207 — 
市政证券— 18,518 — — 22,417 — 
美国政府证券590,871 — — 674,476 — — 
外国政府证券— 12,753 — — 13,010 — 
其他：
对有价证券的投资22,186 — — — — — 
总计$3,210,857 $1,141,773 $— $6,008,845 $1,349,160 $— 

若干金融工具的账面值，包括应收账款结算、消费者应收账款、为投资而持有的贷款、应付帐款、应付客户、应计开支及应付结算，由于属短期性质，与其公允价值相若。本公司仓库融资设施的账面价值接近其公允价值。
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本公司根据其最后活跃的交易价格或其他重要的市场可观察到的投入来估计其可转换票据和优先票据的公允价值(第2级)。可转换票据和优先票据的估计公允价值和账面价值如下(以千计)：
March 31, 20222021年12月31日
账面价值公允价值(第2级)账面价值公允价值(第2级)
2031年高级债券$987,116 $908,966 $986,774 $1,018,113 
2026年高级债券988,312 932,917 987,626 994,579 
2027年可转换票据567,535 518,840 567,208 614,286 
2026年可转换票据568,039 525,134 567,621 595,548 
2025年可转换票据991,109 1,297,846 990,361 1,477,302 
2023年可转换票据459,800 839,083 459,618 958,927 
2022年可转换票据— — 455 3,192 
总计$4,561,911 $5,022,786 $4,559,663 $5,661,947 

出售贷款和投资贷款的估计公允价值和账面价值如下(单位：千)：
March 31, 20222021年12月31日
账面价值公允价值(第3级)账面价值公允价值(第3级)
持有待售贷款$357,115 $386,169 $517,940 $574,982 
为投资而持有的贷款90,051 93,851 91,447 95,746 
总计$447,166 $480,020 $609,387 $670,728 

As of March 31, 2022, $105.6持有待售贷款的账面价值中，有100万美元可归因于支付宝保障计划(“PPP”)下的贷款。购买力平价旨在为受新冠肺炎影响的符合条件的企业提供救济，并激励企业留住员工。这些贷款由美国政府担保，如果借款人符合某些标准，就有资格获得豁免。由于购买力平价计划下的贷款在满足某些标准或由美国政府通过小企业管理局(SBA)担保的情况下有资格获得豁免，截至2022年3月31日的相关信贷损失并不重要。截至2022年3月31日，公司已协助发行美元1.5该计划下的贷款总额为10亿美元，其中399.1自购买力平价计划开始以来，向投资者提供了100万美元。截至2022年3月31日，美元1.0小企业管理局已经免除了10亿美元的PPP贷款，其中299.7在截至2022年3月31日的三个月里，已有100万人被赦免。总体而言，在截至2022年3月31日的三个月内，公司确认了51.5与购买力平价贷款相关的收入，主要是由于宽恕。在2021年5月21日该计划的资金耗尽后，该公司批准并资助了最后一批剩余的PPP申请。

为确定持有待售贷款的公允价值，本公司采用贴现现金流估值模型，考虑了违约概率以及预计的定期还款时间和金额。在估计未来定期偿还未偿还贷款的预期时间和金额时，本公司在制定该等估计和假设时考虑了其他相关的市场数据。关于购买力平价贷款，公司还考虑了政府担保和贷款豁免对未来现金流的时间和金额的影响。截至2022年3月31日，公司对公允价值的估计没有重大变化，公司将继续评估可能影响其估计和未来运营结果的事实和情况。在截至2022年3月31日的三个月里，持有的待售贷款的摊销成本超过公允价值的费用并不重要，

如适用，本公司将在实际事件或情况发生变化的报告期结束时确认转入和转出公允价值层次内的水平。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，公司没有任何1级、2级或3级资产或负债的调入或调出。
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注6-消费者应收账款，净额

在收购附注9所述的Afterpay之后，收购，公司假设Afterpay的现有消费者应收账款，这是消费者在BNPL平台上处理的订单的未偿还分期付款的金额。注1中进一步讨论了，业务说明和重要会计政策摘要，消费者应收账款被归类为持有以供投资。这些应收账款是免息的，通常在14至56几天。该公司将消费者应收账款作为单一的同类投资组合进行评估，因为它由单一产品类型、销售点无担保分期贷款组成。

本公司密切监控消费者应收账款的信用质量，以管理和评估其相关的信用风险敞口。该公司在评估其消费者应收账款组合的信用质量和风险时监测的标准主要基于内部风险评估，因为它们提供了对客户风险状况的洞察，并可用作未来潜在信用损失的指标。消费者应收账款的内部评级为“及格”或“分类”。合格评级的消费者应收账款通常包括当前或以下的消费者应收账款60逾期几天。分类的消费者应收账款通常由下列消费者应收账款组成60逾期天数或更长时间，违约风险更高。内部风险评级通常每年至少更新一次。截至2022年3月31日，PASS评级的消费者应收账款的摊销成本为$1.410亿美元，分类消费者应收账款金额不到$0.1十亿美元。
就消费者应收账款而言，信贷损失拨备乃根据应收账款年期内发生违约事件的概率厘定。当消费者在到期日还没有付款时，这是信用风险增加的迹象。因此，该应收款的信贷损失准备金的计量数额等于信用风险增加的终身信贷损失准备金。信贷损失终身准备是指应收账款预期寿命内所有可能发生的违约事件所导致的预期信贷损失。

当消费者应收账款大于61逾期天数，则被视为减值的客观证据。老化程度大于61天数被认为对应收账款的估计未来现金流有不利影响。

消费者应收账款到期后予以冲销。180逾期天数，本公司对收回并无合理期望。

下表按拖欠情况列出了对用于投资的消费者应收账款摊销成本的账龄分析(以千为单位)：
March 31, 2022
非拖欠贷款$1,206,259 
逾期1-60天149,913 
逾期61-90天49,194 
逾期90天以上8,758 
摊销总成本$1,414,124 

当消费者应收账款被注销时，本公司确认从信贷损失准备中扣除的费用。本公司可能会继续尝试向各自的消费者追回款项。在冲销后的任何后续收回计入收回期间的简明综合经营报表内的交易、贷款及消费者应收账款亏损。截至2022年3月31日的三个月的回收金额无关紧要。消费者应收账款的信贷损失准备是从消费者应收账款的账面价值中扣除的估值账户。

22

下表详细说明了收购Afterpay后信贷损失准备金的活动(单位：千)：
从收购中记录的信贷损失准备(一)$115,552 
信贷损失准备金36,505 
冲销和其他调整(42,233)
信贷损失准备金，2022年3月31日余额$109,824 

(i)从Afterpay购入的消费者应收账款如反映信贷自产生之日起大幅恶化，则被视为已购入信贷恶化(“PCD”)应收账款。就PCD消费者应收账款而言，预期信贷损失的初步估计按与其他消费者应收账款相同的方法在购置日的信贷损失准备中确认。

注 7 - 为投资而持有的贷款

2021年4月，该公司开始通过其全资子公司Square Financial Services在美国发起贷款。该公司将大部分贷款出售给机构投资者，其中一部分保留在资产负债表上。公司保留的贷款被归类为持有以供投资，因为公司既有意图也有能力在可预见的未来持有这些贷款，直到到期，或直到偿还。公司未来的意图和能力可能会根据业务战略、经济环境和市场条件的变化而变化。截至2022年3月31日，公司持有美元90.1100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000港元作为投资贷款，计入简明综合资产负债表上的其他流动资产。请参阅附注12，其他合并资产负债表组成部分了解更多详细信息。

为投资而持有的贷款按摊销成本减去潜在坏账准备入账。摊余成本法是指未偿还本金，扣除非劳动收入、未摊销递延费用和原始贷款成本、已购买贷款的溢价或折扣以及冲销。截至2022年3月31日记录的贷款损失拨备和冲销金额并不重要。有几个不是截至2022年3月31日的恢复记录。

公司考虑的贷款金额超过60逾期拖欠的天数，贷款90过去几天或更长时间内不能履行的。贷款是指120逾期天数或以上通常被认为是无法收回的，并被注销。当一笔贷款被确定为不良贷款时，收入的确认就停止了。在偿还全部逾期未付款项后，贷款将恢复履约状态，并且公司有合理保证，根据贷款条款的履约将继续进行。截至2022年3月31日，被认定为不良贷款的贷款金额微不足道。

本公司密切监测经济状况和贷款表现趋势，以评估和管理其面临的信用风险。该公司在评估其贷款组合的信用质量和风险时监测的标准主要基于内部风险评级，因为它们提供了对借款人风险状况的洞察，并可用作未来潜在信用损失的指标。贷款的内部评级为“及格”或“分类”。通过评级的贷款通常包括流动贷款或最高60逾期几天。分类贷款通常由以下贷款组成60逾期天数或更长时间，违约风险更高。内部风险评级通常每年至少更新一次。截至2022年3月31日，PASS评级贷款的摊销成本为$94.1100万美元，分类贷款的金额无关紧要。

注8-财产和设备，净额
以下是减去累计折旧和摊销后的财产和设备汇总(单位：千)：
23

March 31, 20222021年12月31日
租赁权改进$215,870 $208,228 
计算机设备192,964 174,004 
大写软件132,215 116,827 
办公家具和设备44,134 42,393 
总计585,183 541,452 
减去：累计折旧和摊销(282,936)(259,312)
财产和设备，净额$302,247 $282,140 

财产和设备的折旧和摊销费用为#美元。27.9百万美元和美元22.3截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万欧元。
注9-收购
后付费

    2022年1月31日(澳大利亚东部夏令时2022年2月1日)，公司完成对全球BNPL平台Afterpay的收购。关于此次收购，该公司发布了113,617,352公司A类普通股的股份。已发行股份包括根据与各奖励的归属期限相关的服务时间比率计算的未偿还员工奖励中的被视为既有部分，未归属部分由Block的未归属替代奖励以相同条款取代。已发行股份的总公平价值为$13.8按收购日公司A类普通股收盘价计算，其中66.3百万美元归因于各种以股份为基础的安排的加速，并在收购后立即作为一般和行政费用的组成部分计入综合经营报表。于收购完成时，若干未偿还本金金额为澳元的可转换票据1.5亿(美元1.1(按收购日收市汇率计算)仍未偿还，并于2022年3月4日赎回。

该收购符合根据ASC 805将被视为业务组合的标准，企业合并(“ASC 805”)。该方法要求(其中包括)收购的资产和承担的负债应按收购日期的公允价值确认，为收购实体支付的代价的公允价值与收购的净资产的公允价值之间的差额应记录为商誉，商誉不摊销，但至少每年进行减值测试。

本公司正在完成对所收购的某些有形和无形资产以及承担的负债的公允价值的确定，包括审查第三方估值以及将无形资产和商誉分配给各个运营单位。因此，表中反映的初值可能会发生变化。这些变动将主要涉及分配给收购的无形资产的公允价值和某些假定的或有对后支付的对价，以及与收购相关的或有事项和税务影响的评估。

24

下表概述了为Afterpay支付的对价以及对收购资产和承担的负债在成交日期的公允价值的初步评估(以千计，股票数据除外)。

考虑事项：
库存(113,617,352A类普通股股票，不包括作为合并后费用入账的价值$66,337)
$13,827,929 
为结清与更换奖励相关的预扣税款而支付的现金8,693 
$13,836,622 
取得的可确认资产和承担的负债的确认金额：
流动资产(包括现金、现金等价物和获得的限制性现金)$653,709 
消费者应收账款1,245,508 
无形客户资产1,378,000 
无形技术资产239,000 
无形商标名408,000 
其他非流动资产74,232 
长期债务--流动债务(一)(1,058,065)
流动负债(394,433)
仓储融资机制(二)(107,996)
递延税项负债(234,949)
其他非流动负债(55,374)
收购的可确认净资产总额2,147,632 
商誉11,688,990 
总计$13,836,622 
(I)长期债务-流动由上述Afterpay可转换票据组成，已于2022年3月4日按面值赎回。

(Ii)参阅附注14，负债了解更多细节。

收购的商誉主要归因于将Afterpay的技术平台、业务和运营整合到公司的Cash App和Square生态系统中而产生的预期协同效应的价值，以及集合的劳动力的价值。商誉在所得税方面没有可摊销的基础。此外，这项收购还确认了#美元。131.0该等递延税项资产的变现主要取决于本公司在收购后于未来期间产生应课税收入的能力，而截至2022年3月31日并无足够的正面证据证明该等收入。因此，计价津贴为#美元。131.0已收购的澳大利亚递延税项资产计入100万欧元。此外，其他非流动负债估计数为#美元。34.0截至2022年3月31日，未确认的税收优惠为100万美元。

备考财务信息

下表汇总了公司未经审计的备考综合财务信息，就好像后付费收购发生在2021年1月1日一样。进行了预计调整，以反映除其他事项外，将根据每个可识别资产的初步价值产生的增量无形资产摊销
25

无形资产、与重置股权奖励相关的基于股票的薪酬支出，以及该等调整在各自期间的税收影响。

未经审计的预计财务结果如下(单位：千)：
截至三个月
3月31日，
20222021
净收入$4,030,674 $5,227,467 
净亏损$(116,936)$(205,261)

未经审计的备考财务信息不打算列报或表明如果事件在所示日期实际发生，业务或财务状况将会是什么结果，也不打算说明任何未来期间或任何未来日期的未来业务结果或财务状况。未经审核的备考财务信息并不反映当前财务状况的潜在影响，或收购可能带来的任何预期收入增加、成本节约或经营协同效应。

截至2022年3月31日的三个月预计净亏损不包括#美元42.4直接可归因于收购的交易成本为百万美元，66.3在确定该期间的净亏损时计入了由Block产生的基于股票的增量补偿费用的百万欧元。截至2021年3月31日的三个月预计净亏损包括#美元149.0由Afterpay和Block产生的直接可归因于收购的交易成本为百万美元，以及66.3百万的基于股票的增量薪酬支出。

潮汐
2021年4月30日，公司收购了一家86.8拥有全球音乐和娱乐平台浪潮的股权，该平台通过独特的音乐、内容和体验将歌迷和艺术家聚集在一起。此次收购将公司的经济赋权目标扩展到音乐家和其他艺术家。本公司有选择权，但没有义务，在收购后的任何时间收购剩余非控制性权益的任何部分三年制自交易协议签署之日起计，交易协议的价格以根据本公司与浪潮若干传统股东之间的若干协议厘定的浪潮股份的公允价值为基准。
购买对价包括$。223.1百万美元现金和41,138公司的A类普通股，总公允价值为#美元10.1百万美元，以公司A类普通股在收购日的收盘价计算。与第三方收购相关的成本并不重要。潮汐公司的经营结果自结算日起已包含在简明的综合财务报表中。
根据美国会计准则第805条，此次收购被视为一项业务合并。该方法要求(其中包括)收购的资产和承担的负债应按收购日期的公允价值确认，为收购实体支付的代价的公允价值与收购的净资产的公允价值之间的差额应记录为商誉，商誉不摊销，但至少每年进行减值测试。
26

下表汇总了为TIDAL支付的对价以及在结算日收购的资产和承担的负债的公允价值(除股票数据外，以千计)。

考虑事项：
现金$176,663 
递延对价46,475 
库存(41,138A类普通股)
10,071 
$233,209 
取得的可确认资产和承担的负债的确认金额：
流动资产(包括获得的现金#美元)12,358)
$29,621 
无形客户资产69,000 
无形技术资产29,000 
无形商标名35,000 
无形其他资产8,000 
其他非流动资产33,443 
应计费用和其他流动负债(67,789)
其他非流动负债(52,759)
收购的可确认净资产总额83,516 
非控制性权益(48,192)
商誉197,885 
总计$233,209 

此次收购的商誉主要归因于通过将TIGNAL产品和运营整合到公司的技术平台而产生的预期协同效应的价值以及集合的劳动力的价值。估计金额约为#美元70.7潮汐收购产生的商誉的百万美元和约126.7根据初步价值，预计收购的无形资产中有100万美元可在美国纳税。此外，收购将导致确认美国递延税项资产；然而，此类递延税项资产的实现主要取决于公司在收购后在未来期间产生应税收入的能力，而截至2022年3月31日没有足够的证据证明这些收入。因此，在对收购进行会计处理时，对收购的递延税项净资产计入了估值备抵。

递延对价，总额为#美元46.5百万美元主要涉及收购前的或有事项，包括扣留的购买对价的一部分，期限最长为4作为潮汐赔偿义务的担保，该赔偿义务涉及一般陈述和担保，以及某些潜在的风险。公司确认了收购的先前存在的潜在风险的某些负债，以及应收赔偿金额#美元。22.8根据赔偿协议的条款，已记录了与此类风险敞口有关的100万美元。根据ASC 740确定了数量，所得税和ASC 450，或有事件.

除递延对价外，还需追加#美元32.2与确定的收购后活动有关的购买对价已扣留100万美元。由于这些金额与收购后活动有关，根据美国会计准则第805条，这些金额将在未来期间确认为已发生的费用。

非控股权益按收购当日的公允价值入账。

    收购浪潮并未对公司的简明综合财务报表产生实质性影响。因此，没有列报形式上的财务信息。
27

附注10-商誉

当收购一项企业所支付的代价超过所收购的可确认的有形和无形资产净额的公允价值时，就计入商誉。

该期间商誉账面价值的变动情况如下(以千计)：
2021年12月31日的余额$519,276 
收购11,688,990 
外币折算调整220,664 
2022年3月31日的余额$12,428,930 

公司在12月31日进行年度商誉减值测试，如果事件和情况表明资产可能减值，则更频繁地进行商誉减值测试。

该公司拥有二运营和可报告部门，即Square和Cash App(在附注20中进一步定义，细分市场和地理信息).收购Afterpay产生的商誉已平均分配给Square和Cash App，因为管理层预计BNPL平台将对每个细分市场做出平等贡献。

本期间分配给应报告分部的商誉账面价值变动情况如下(以千计)：
现金应用正方形公司和其他总计
2021年12月31日的余额$128,334 $193,057 $197,885 $519,276 
收购5,844,495 5,844,495 — 11,688,990 
外币折算调整110,253 110,411 — 220,664 
2022年3月31日的余额$6,083,082 $6,147,963 $197,885 $12,428,930 




28

注11-收购的无形资产

下表列出了截至列报期间购置的无形资产的详细情况(以千计)：
2022年3月31日的余额
加权平均估计使用寿命成本累计摊销网络
技术资产5年份$409,899 $(80,170)$329,729 
客户资产15年份1,534,937 (38,137)1,496,800 
商号9年份460,942 (21,600)439,342 
其他9年份13,701 (4,373)9,328 
总计$2,419,479 $(144,280)$2,275,199 
2021年12月31日的余额
加权平均估计使用寿命成本累计摊销网络
技术资产5年份$164,977 $(65,619)$99,358 
客户资产15年份128,316 (19,244)109,072 
商号9年份53,051 (14,169)38,882 
其他9年份13,743 (4,006)9,737 
总计$360,087 $(103,038)$257,049 

所有无形资产都在其预计使用年限内摊销。

无形资产账面价值变动情况如下(以千计)：
截至三个月
3月31日，
20222021
所获得的无形资产，期初净额$257,049 $137,612 
收购2,025,000 — 
摊销费用(42,160)(6,884)
外币折算调整35,310 (932)
获得的无形资产，净额，期末$2,275,199 $129,796 

截至2022年3月31日的无形资产未来摊销费用估计数如下(单位：千)：
2022年剩余时间$172,804 
2023229,737 
2024226,760 
2025219,932 
2026206,281 
此后1,219,685 
总计$2,275,199 




29

附注12-其他合并资产负债表组成部分(当前)
其他流动资产
下表提供了其他流动资产的详细信息(以千为单位)：
March 31, 20222021年12月31日
库存，净额$72,340 $77,058 
受限现金109,450 18,778 
应收加工费236,044 228,914 
预付费用123,306 63,341 
应收账款净额107,200 89,702 
为投资而持有的贷款，扣除贷款损失准备后的净额(i)
90,051 91,447 
其他137,807 118,189 
总计$876,198 $687,429 
(i) 请参阅注7，为投资而持有的贷款了解更多详细信息.
应计费用和其他流动负债
下表列出了应计费用和其他流动负债的详细情况(以千计)：
March 31, 20222021年12月31日
应计费用$368,739 $254,900 
应计版税61,593 53,616 
应计交易损失(一)53,659 55,167 
应付帐款123,982 82,173 
递延收入，当期52,973 48,462 
Pagantis延期对价(二)43,195 — 
其他230,223 144,991 
总计$934,364 $639,309 
(i) 本公司面临与卖方处理的交易有关的潜在信贷损失，当公司主要由于破产而无法从卖方那里收回资金时，这些交易随后将被退还。一般而言，本公司根据历史经验估计潜在损失率，而历史经验会因应新资料而不断调整，并在适用时纳入对未来预期的合理及可支持的预测。

(Ii)2021年3月9日，在被公司收购之前，Afterpay完成了对Pagantis SAU和PMT Technology SLA(统称为Pagantis)的收购。根据收购协议，Afterpay向卖方发行了可转换票据，以换取递延和或有对价。根据票据条款，一旦控制权发生变化，Afterpay有权赎回和转换可转换票据。结算额由两部分组成：欧元的递延对价部分40.31,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，这是一个固定的合同金额，以及一笔额外的金额，取决于Pagantis的基本股权价值在结算日超过某些商定的门槛。本公司已开始与可转换票据持有人就票据结算事宜进行磋商，但尚未就票据价值达成协议。截至2022年3月31日，公司确定，根据Pagantis的基础价值，或有对价不是价值。该公司应计$43.2与递延对价有关的100万欧元，包括在其他流动负债内。

30

下表汇总了公司交易损失准备金的活动(以千计)：
截至三个月
3月31日，
20222021
应计交易损失，期初$55,167 $70,557 
交易损失准备金20,721 (6,742)
对应计交易损失的冲销(22,229)(15,193)
应计交易损失，期末$53,659 $48,622 

除上表所反映的金额外，公司还确认了同期已实现和注销的额外交易损失准备金。该公司记录了$87.3百万美元和美元82.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为此类亏损100万英镑。

注13-其他合并资产负债表组成部分(非流动)

其他非流动资产

下表提供了其他非流动资产的详细信息(以千为单位)：
March 31, 20222021年12月31日
非流通股证券投资(一)$156,231 $81,919 
比特币投资，净额(二)148,984 149,000 
受限现金71,702 71,702 
其他94,437 67,914 
总计$471,354 $370,535 

(i)对非流通股权证券的投资是指本公司对非上市实体股权的投资。该公司还持有一家上市实体的非上市普通股认股权证。该等投资采用计量替代方案计量，因此按成本减去减值后列账，并按同一发行人相同或相似投资的有序交易的可见价格变动作出调整。调整记入其他费用(收入)、净额或N简明合并业务报表。于截至2022年3月31日止三个月内，本公司录得未实现收益$59.8百万美元，累计未实现收益为#美元78.8截至2022年3月31日，因非市场化投资重估而产生的100万美元。截至2022年3月31日，未实现亏损并不重要。

(Ii)该公司已经投资了$220.0截至2021年12月31日，比特币为百万，其中不是截至2022年3月31日的三个月内的额外投资。比特币被计入无限期无形资产，因此，如果比特币的公允价值在评估期内跌至低于账面价值，则比特币将受到减值损失。在出售资产之前，减值损失不能因公允价值随后的任何增加而收回。

31

《公司》做到了不是在截至2022年3月31日的三个月内，由于观察到的比特币市场价格跌破账面价值，没有记录任何减值费用。截至2022年3月31日，比特币投资的公允价值为$365.5百万美元，基于可观察到的市场价格216.5比公司账面价值高出百万美元149.0百万美元。
其他非流动负债

下表列出了其他非流动负债的详细情况(以千计)：
March 31, 20222021年12月31日
法定责任(一)$172,003 $117,784 
其他70,714 89,826 
总计$242,717 $207,610 

(i) 法定责任是指公司解释和应用由各种联邦、州、地方和外国监管机构发布的某些指导方针和规则时可能产生的或有损失。

附注14-负债

循环信贷安排

2020年5月，本公司与某些贷款人签订了循环信贷协议，贷款人提供了$500.0百万优先无担保循环信贷安排(“2020信贷安排”)将于2023年5月到期。于二零二零年五月二十八日，本公司修订2020年信贷协议(“信贷协议”)，容许本公司全资附属公司Square Capital，LLC(“Square Capital”)产生本金总额最高达$500.0根据1913年《联邦储备法》授权的Paycheck Protection Program流动性工具(PPPLF)，现金总额为100万美元。关于2020年11月发行的可转换债券，公司于2020年11月9日对信贷协议进行了第二次修订，允许本金总额不超过美元的可转换债券3.6十亿美元。2021年1月28日，本公司对信贷协议进行了第三次修订，以增加Square Capital根据PPPLF允许产生的债务金额，本金总额最高可达$500.0百万美元，本金总额最高可达$1.0十亿美元。2021年5月25日，本公司对信贷协议进行了第四次修订，其中包括将贷款的到期日延长至2024年5月1日。2022年1月28日，本公司对信贷协议进行了第五次修订，以允许Afterpay及其子公司的某些现有债务在Afterpay收购完成时及之后仍未偿还。于2022年2月23日，本公司对信贷协议作出第六项修订，其中包括提供本金总额高达$的新一批无抵押循环贷款承诺100.0信贷协议亦载有一项财务契约，要求本公司维持季度最低流动资金金额(包括信贷协议所界定的无限制现金及现金等价物加上有价证券的总和)至少$250.0百万，每季度测试一次。本公司有义务为这种规模和类型的信贷安排支付惯例费用，包括以下承诺费0.152020年信贷安排下可供提取的未支取部分的年利率。到目前为止，不是资金已经提取完毕，不是信用证是根据2020年信贷安排签发的。截至2022年3月31日，美元600.0仍有100万人可供抽签。该公司产生了$0.2百万美元和美元0.2分别在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内未使用的承诺费为100万美元。截至2022年3月31日，本公司遵守了与2020年信贷安排相关的所有财务契约。

2020年信贷安排下的贷款，不包括B部分贷款，按本公司以下选项计息：(I)以最优惠利率中最高的为基础的基本利率，即联邦基金利率加0.50%，以及调整后的LIBOR利率加1.00%，在每种情况下，加上以下范围的边际0.25%至0.75%或(Ii)经调整的伦敦银行同业拆息加由1.25%至1.75%。信贷协议包括允许本公司以重置利率替换或更新LIBOR的条款。保证金乃根据信贷协议所界定的本公司总杠杆率厘定。B部分贷款的利息由本公司选择(I)以有担保隔夜融资利率(“SOFR”)为基础的前瞻性期限利率为基础的年利率或(Ii)基本利率计息。以SOFR期限为基础的B部分贷款的利息应等于SOFR期限加1.25%和1.75%，取决于公司的总净杠杆率。以基本利率为基础的B档贷款的利息应以最优惠利率中最高的联邦基金利率加0.50%，和期限为一个月加一个月的SOFR1.00%，在每种情况下，加上以下范围的边际0.25%至0.75%，取决于公司的总净杠杆率。信贷协议还包含惯例
32

这类融资的典型正面及负面契诺，其中包括限制本公司及其若干附属公司招致额外债务、设立留置权、合并或合并或作出某些处置、支付股息及作出分派、订立限制性协议、与联属公司订立协议及作出若干投资及收购的能力。

仓储融资设施

收购Afterpay后，公司承担了Afterpay现有的仓储融资设施。本公司与澳大利亚、新西兰、美国和英国的金融机构(统称为“仓储设施”)有融资安排。仓库设施的安排使用了为消费者应收账款的来源融资而成立的全资和合并实体，为本公司的BNPL平台提供部分资金。仓储设施下的借款以各自的消费者应收账款为抵押。

这些仓库设施的到期日从2023年6月到2024年12月不等。截至2022年3月31日，使用现行即期汇率的仓库设施的承诺额总额为#美元1.820亿美元，其中1美元0.2吸引了10亿美元和1.6仍有10亿美元可用。所有贷款都包含基于基础消费者应收账款表现的投资组合参数，截至2022年3月31日，每个地区都满足了这些表现。仓库设施中没有一处包含企业财务契约。

所有仓库设施均以浮动利率为基础，与其融资的消费者应收账款的加权平均寿命密切相关。该等贷款的利息为(I)与本地无风险利率一致的基本利率，例如SOFR及英镑隔夜指数平均利率(“SONIA”)或类似利率，以及(Ii)可用期内设定的保证金。此外，每个设施都需要支付非物质承诺费。

下表按到期年份汇总了从这些贷款中提取的金额(以千为单位)：
March 31, 2022
2023$64,558 
2024144,439 
总计$208,997 
递延债务发行成本(248)
融资债务总额，扣除递延债务发行成本$208,749 

在截至2022年3月31日的未偿还余额总额中0.6百万美元是流动负债，并计入本公司简明综合资产负债表的其他流动负债内。

薪资保障计划流动资金安排

2020年6月2日，Square Capital获准与旧金山联邦储备银行(First PPPLF Agreement)根据PPPLF借款，年利率为0.35%。PPPLF向发起或购买PPP贷款的合格金融机构提供信贷。PPPLF下的垫款是无追索权的，由Square Capital持有的PPP贷款质押担保。任何PPPLF贷款的到期日将是为获得该PPPLF贷款而承诺的PPP贷款的到期日。任何PPPLF贷款的到期日将在(I)SBA就任何以PPPLF贷款为抵押的PPP贷款偿还任何贷款的日期；或(Ii)SBA从Square Capital购买任何以PPPLF贷款为抵押的PPP贷款以实现SBA对该PPP贷款的担保的日期。所有PPPLF贷款的到期日应在Square Capital发生某些违约事件时加速，包括但不限于未能遵守PPPLF协议的要求，或Square Capital在PPPLF协议下的任何陈述、担保或契诺在被视为作出或截至之日或在PPPLF贷款仍未偿还的任何日期不准确。该公司还可以选择预付全部或部分预付款，而不会受到惩罚。Square Capital还应预付PPPLF贷款，使任何未偿还的PPPLF贷款金额不超过为获得该等PPPLF贷款而承诺的未偿还PPP贷款金额。

2021年1月29日，Square Capital与旧金山联邦储备银行签订了第二份PPPLF协议(“第二PPPLF协议”)，以获得以随后几轮
33

PPP计划，本金总额最高可达$1.0在两个PPPLF协议下。截至2022年3月31日，美元124.6购买力平价基金的预付款中有100万是未偿还的，通常以相同价值的购买力平价贷款作抵押。金额之间的任何差异通常是由于偿还或宽免购买力平价贷款的时间，以及偿还购买力平价贷款垫款的时间。

2026年和2031年到期的优先无担保票据

2021年5月20日，公司发行本金总额为$2.0亿美元的优先无担保票据1.02026年到期的10亿优先无担保票据(“2026年优先票据”)和美元1.02031年到期的10亿优先无抵押票据(“2031年优先票据”，与2026年优先票据一起，称为“高级票据”)。除非较早前赎回或购回，否则2026年优先债券将于2026年6月1日到期，利率为2.75每半年支付一次，时间为每年的6月1日和12月1日。除非较早前赎回或购回，否则2031年优先债券将于2031年6月1日到期，利率为3.50每半年支付一次，时间为每年的6月1日和12月1日。高级债券须受可选择赎回条款规限。于2026年5月1日之前(如属2026年优先债券)及2031年3月1日(如属2031年优先债券)之前，本公司可赎回适用系列的全部或部分债券，赎回价格相等于100将赎回的票据本金的%，另加适用溢价及截至(但不包括)赎回日的应计及未付利息(如有的话)。任何票据的适用溢价，以下列两者中较大者为准：1.0该票据本金的%；及。(Ii)(A)所有预定于赎回日支付的利息及本金的现值(不包括应计但未付的利息，但不包括赎回日期，但不包括赎回日期)的超额部分(如有的话)，以相等于该赎回日的库房利率加50基点，超过(B)该票据的本金金额。在2026年5月1日或之后的任何时间(如属2026年优先债券)及2031年3月1日(如属2031年优先债券)，本公司可全部或部分赎回适用系列的债券，赎回价格为100将赎回的票据本金的%，另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有的话)。如果公司遇到控制权变更触发事件(定义见适用优先票据的适用契约)，公司必须提出以相当于以下价格的回购价格回购每系列优先票据101将回购的适用票据本金的%，加上截至(但不包括)适用回购日期的应计和未付利息(如有)。在违约的情况下，受托人或至少25适用契约项下适用的一系列未偿还优先票据的本金总额合计可宣布该适用系列的所有票据均为到期及即时应付。如果违约事件是特定的破产、资不抵债或重组事件的结果，适用系列的所有票据都将到期，而不需要受托人或持有人的任何声明或行动。如拖欠利息，公司须支付违约利息，并在合法范围内按优先债券所规定的利率就违约利息支付应付利息。

与2026年优先债券和2031年优先债券有关的债务发行成本包括支付给初始购买者的折扣和佣金#美元。22.5百万美元和第三方产品成本5.7百万美元。发行成本采用实际利率法摊销为利息支出，实际利率为3.06%和3.692026年高级债券及2031年高级债券各年期的百分比。

2026年和2027年到期的可转换票据

于2020年11月13日，本公司发行本金总额为$1.1510亿美元的可转换优先票据，其中包括575.02026年到期的百万可转换优先票据(“2026年可转换票据”)和美元575.02027年到期的百万可转换优先票据(“2027年可转换票据”)。2026年可转换票据将于2026年5月1日到期，除非提前转换或回购，并带有零利率。2027年发行的可转换票据将于2027年11月1日到期，除非提前转换或回购，并以0.25每半年支付一次，时间为每年的5月1日和11月1日。2026年可转换债券和2027年可转换债券的初始转换率为每1,000美元本金3.3430股公司A类普通股，相当于初始转换价约为1,000美元。299.13每股A类普通股。对于2026年可转换票据和2027年8月1日可转换票据，持有人可以在紧接2026年2月1日和2027年8月1日之前的营业日收盘前的任何时间，在下列情况下转换其相关系列票据：(I)在截至2021年3月31日的日历季度之后开始的任何日历季度内(且仅在该日历季度期间)，如果公司A类普通股的最后报告销售价格至少20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130在每个适用的交易日的换股价格的百分比；五任何时间之后的营业日期间五2026年可换股票据和2027年可换股票据的每1,000美元本金的交易价(定义见管理2026年可换股票据和2027年可换股票据的契约)在测算期内每个交易日的连续交易日(“测算期”)低于98公司A类普通股最近一次报告销售价格的产品百分比和每笔此类交易的转换率
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(Iii)倘若本公司赎回任何或全部2026年可换股票据及2027年可换股票据，有关系列须赎回的票据可于紧接赎回日期前的预定交易日营业时间结束前任何时间兑换；或(Iv)于发生指定企业事件(包括若干分派)时，发生重大变动(定义见管限2026年可换股票据及2027年可换股票据的契约)或导致本公司A类普通股转换为其他证券或财产或资产的交易。此外，于到期日之前发生指定企业事项时，如持有人在某些情况下选择转换与该事项有关的相关系列票据，本公司会提高换算率。如属2026年2月1日或之后(如属2026年可换股票据)或之后(如属2027年8月1日或之后)(如属2027年8月1日或之后)，直至紧接到期日前第二个预定交易日的交易结束为止，有关系列票据的持有人可转换其2026年可换股票据或2027年可换股票据的全部或任何部分，而不论上述情况如何。转换后，公司将视情况支付或交付现金、A类普通股的股票，或现金和A类普通股的组合，由公司选择。在截至2022年3月31日的三个月内，允许持有人转换其2026年可转换票据和2027年可转换票据所需的情况未得到满足。2026年11月5日或该日后及2027年11月5日或该日后, 如果公司最后报告的A类普通股的销售价格至少为130当时有效的有关系列票据的转换价的百分比20任何期间的交易日(不论是否连续)30连续交易日(包括该期间的最后一个交易日)，直至紧接本公司发出赎回通知之日的前一个交易日为止，赎回价格为100将赎回的2026年可转换债券和2027年可转换债券本金的百分比，另加赎回日的应计未付利息(但不包括赎回日)。

在核算2026年可转换票据和2027年可转换票据的发行时，在通过ASU 2020-06之前，债务--可转换债务和其他期权(分专题470-20)和衍生工具和套期保值--实体自有权益的合同(分专题815-40)：实体自有权益的可转换工具和合同的会计(“ASU 2020-06”)，本公司将相关系列可转换票据分为负债及权益两部分。负债部分的账面金额是通过计量没有相关可转换特征的类似债务工具的公允价值来计算的。代表转换期权的权益部分的账面金额为#美元。198.0这是通过从2026年可转换票据和2027年可转换票据的面值中扣除负债部分的公允价值来确定的。只要权益部分继续符合权益分类的条件，它就不会被重新计量。负债部分本金超过账面金额的部分(“债务贴现”)按以下实际利率摊销为利息支出：3.35%和3.662026年可转换债券和2027年可转换债券分别为%。在2021年1月1日通过ASU 2020-06后，公司扭转了债股分离的局面，将2026年可转换票据和2027年可转换票据全部作为债务入账。该公司还逆转了债务折扣的摊销，并对采用日的留存收益进行了累积调整。

与2026年可转换票据和2027年可转换票据相关的债务发行成本包括向初始购买者支付的折扣和佣金#美元。17.5百万美元和第三方产品成本1.0百万美元。在采用ASU 2020-06年度之前，公司根据2026年可转换票据和2027年可转换票据的相对价值将产生的总金额分配给负债和权益部分。负债部分的发行费用为#美元。15.4百万美元，并使用实际利息法摊销利息支出。应占权益部分的发行成本与股东权益中的权益部分相抵。于2021年1月1日采纳ASU 2020-06年度后，本公司将发行成本转拨至权益部分，并全数计入债务发行成本，按实际利率0.49%和0.302026年可换股票据及2027年可换股票据的每项条款分别按%计算，并按采纳日的留存收益累计调整。

于采用ASU 2020-06年度后，估计公允价值与转换时的账面价值之间的差额将计入相关债务发行成本的减值，其余部分确认为额外实缴资本，以反映已发行股份的面值。截至2022年3月31日，2026年可转换票据和2027年可转换票据都没有本金转换。

截至2022年3月31日，2026年可转换票据和2027年可转换票据的IF-转换价值不超过未偿还本金金额。
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2025年到期的可转换票据

2020年3月5日，本公司发行本金总额为$1.010亿可转换优先票据(“2025年可转换票据”)。2025年发行的可转换票据将于2025年3月1日到期，除非提前转换或回购，并以0.1250每半年支付一次，时间为每年的3月1日和9月1日。2025年可转换债券的初始转换率为每1,000美元2025年可转换债券本金8.2641股公司A类普通股，相当于初始转换价格约为1,000美元。121.01每股A类普通股。持有人可以在紧接2024年12月1日前一个营业日营业结束前的任何时间，在下列情况下转换他们的2025年可转换票据：(I)在截至2020年6月30日的日历季度之后的任何日历季度内(且仅在该日历季度期间)，如果公司A类普通股的最后一次报告销售价格至少20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130在每个适用的交易日的换股价格的百分比；五任何时间之后的营业日期间五连续交易日期间(“测算期”)，在测算期内的每个交易日，每1,000美元2025年可转换票据本金的交易价格(定义见管理2025年可转换票据的契约)低于98公司A类普通股最近一次报告销售价格的乘积的%以及每个该交易日的换算率；(3)如果公司要求赎回任何或全部2025年可转换债券，该等2025年可转换债券可在紧接赎回日期之前的预定交易日收盘前的任何时间转换；或(Iv)发生特定的公司事件，包括某些分配、发生重大变化(如管理2025年可转换票据的契约所界定)或导致公司A类普通股转换为其他证券、财产或资产的交易。此外，在到期日之前发生特定企业事件时，本公司将在某些情况下提高与该事件相关而选择转换其2025年可转换票据的持有人的转换率。在2024年12月1日或之后，直至紧接到期日之前的第二个预定交易日的交易结束，持有人可以转换其2025年可转换票据的全部或任何部分，无论上述情况如何。转换后，公司将视情况支付或交付现金、A类普通股的股票，或现金和A类普通股的组合，由公司选择。公司可选择在2023年3月5日或之后赎回全部或部分2025年可转换票据，条件是公司A类普通股的最后报告销售价格至少为130当时有效的2025年可转换票据的转换价的百分比20任何期间的交易日(不论是否连续)30连续交易日(包括该期间的最后一个交易日)，直至紧接本公司发出赎回通知之日的前一个交易日为止，赎回价格为100将赎回的2025年可转换票据本金的%，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未偿还利息。允许持有人转换2025年可转换票据的情况在2021年第一季度得到满足，并持续到2022年3月31日。截至2022年3月31日，2025年可转换债券的某些持有人已经转换了他们2025年可转换债券的非实质性本金总额。该公司通过发行非实质性数额的公司A类普通股解决了转换事宜。

在对2025年可转换票据的发行进行会计处理时，在采用ASU 2020-06年度之前，公司将2025年可转换票据分离为负债和权益部分。负债部分的账面金额是通过计量没有相关可转换特征的类似债务工具的公允价值来计算的。代表转换期权的权益部分的账面金额为#美元。154.6按2025年可换股票据的面值减去负债部分的公允价值而厘定。只要权益部分继续符合权益分类的条件，它就不会被重新计量。债务折价于2025年可换股票据期限内摊销为利息开支，实际利率为3.81比2025年可转换票据的合同条款高出%。在2021年1月1日通过ASU 2020-06后，公司逆转了债务和股权部分的分离，并将2025年可转换票据全部作为债务入账。该公司还逆转了债务折扣的摊销，并对采用日的留存收益进行了累积调整。

与2025年可转换票据有关的债务发行成本包括支付给初始购买者的折扣和佣金#美元。14.3百万美元和第三方产品成本0.9百万美元。在采用ASU 2020-06年度之前，公司根据2025年可转换票据的相对价值将产生的总金额分配给负债和权益部分。负债部分的发行费用为#美元。12.8百万美元，并将在合同期限内使用有效利息方法摊销为利息支出。应占权益部分的发行成本与股东权益中的权益部分相抵。于2021年1月1日采纳ASU 2020-06后，本公司将发行成本转拨至权益部分，并全数入账
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作为债务发行成本，将在剩余期限内摊销为利息支出，实际利率为0.432025年可转换票据的百分比，累计调整至采纳日的留存收益。

于采用ASU 2020-06年度后，估计公允价值与转换时的账面价值之间的差额将计入相关债务发行成本的减值，其余部分确认为额外实缴资本，以反映已发行股份的面值。

截至2022年3月31日，2025年可转换票据的IF转换价值比未偿还本金高出$120.6百万美元。

2023年到期的可转换票据

2018年5月25日，公司发行本金总额为$862.5百万可转换优先票据(“2023年可转换票据”)。2023年发行的可转换票据将于2023年5月15日到期，除非提前转换或回购，并以0.50每半年支付一次，时间为每年的5月15日和11月15日。2023年可转换债券的初始转换率为每1,000美元2023年可转换债券本金持有12.8456股公司A类普通股，相当于初始转换价格约为#美元。77.85每股A类普通股。持有人可在紧接2023年2月15日前一个营业日营业结束前的任何时间，在下列情况下转换他们的2023年可转换票据：(I)在任何日历季度(且仅在该日历季度)，如果公司A类普通股的最后一次报告销售价格至少为20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130在每个适用的交易日的换股价格的百分比；五任何时间之后的营业日期间五连续交易日期间(“测算期”)，在测算期内的每个交易日，每1,000美元2023年可转换票据本金的交易价格(定义见管理2023年可转换票据的契约)低于98公司A类普通股最近一次报告销售价格的乘积的%以及每个该等交易日的换算率；或(Iii)发生特定的公司事件，包括某些分配、发生重大变化(如管理2023年可转换票据的契约所界定的)或导致公司A类普通股转换为其他证券、财产或资产的交易。在2023年2月15日或之后，直至紧接到期日之前的第二个预定交易日的交易结束，持有人可以转换其2023年可转换票据的全部或任何部分，无论上述情况如何。转换后，公司将视情况支付或交付现金、A类普通股的股票，或现金和A类普通股的组合，由公司选择。允许持有人转换2023年可转换票据的情况在2020年第四季度得到满足，并持续到2022年3月31日。截至2022年3月31日，2023年可转换票据的某些持有人已转换本金总额为$401.92023年可转换票据中的100万美元。本公司已通过发行5.2百万股公司A类普通股。

在对2023年可转换票据的发行进行会计处理时，在采用ASU 2020-06年度之前，公司将2023年可转换票据分离为负债和权益部分。负债部分的账面金额是通过计量没有相关可转换特征的类似债务工具的公允价值来计算的。代表转换期权的权益部分的账面金额为#美元。155.3这是通过从2023年可转换票据的面值中减去负债部分的公允价值确定的。只要权益部分继续符合权益分类的条件，它就不会被重新计量。债务折价于2023年可换股票据期限内摊销为利息开支，实际利率为4.69比2023年可转换票据的合同条款高出%。在2021年1月1日通过ASU 2020-06后，公司逆转了债务和股权部分的分离，并将2023年可转换票据全部作为债务入账。该公司还逆转了债务折扣的摊销，并对采用日的留存收益进行了累积调整。

与2023年可转换票据有关的债务发行成本，包括向初始购买者支付的折扣和佣金#美元6.0百万美元和第三方产品成本0.8百万美元。在采用ASU 2020-06年度之前，公司根据2023年可转换票据的相对价值将产生的总金额分配给负债和权益部分。负债部分的发行费用为#美元。5.6百万美元，并将在合同期限内使用有效利息方法摊销为利息支出。应占权益部分的发行成本与股东权益中的权益部分相抵。于2021年1月1日通过ASU 2020-06后，本公司将发行成本的分配转回至权益部分，并将全部金额计入债务
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发行成本，将在剩余期限内摊销为利息支出，实际利率为0.662023年可转换票据的百分比，累计调整至采纳日的留存收益。

于采用ASU 2020-06年度后，估计公允价值与转换时的账面价值之间的差额将计入相关债务发行成本的减值，其余部分确认为额外实缴资本，以反映已发行股份的面值。

截至2022年3月31日，2023年可转换票据的IF转换价值比未偿还本金高出$341.7百万美元。

2022年到期的可转换票据

2017年3月6日，本公司发行本金总额为$440.0百万可转换优先票据(“2022年可转换票据”)。2022年可转换票据于2022年3月1日到期，除非较早前转换或回购，利率为0.375每半年支付一次，时间为每年的3月1日和9月1日。2022年可转换债券的初始转换率为每1,000美元2022年可转换债券本金43.5749股公司A类普通股，相当于初始转换价格约为1,000美元。22.95每股A类普通股。持有人有权在紧接2021年12月1日前一个营业日交易结束前的任何时间，在下列情况下转换他们的2022年可转换票据：(I)在任何日历季度(且仅在该日历季度)，如果公司A类普通股的最后一次报告销售价格至少20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130在每个适用的交易日的换股价格的百分比；五任何时间之后的营业日期间五连续交易日期间(“测算期”)，在测算期内的每个交易日，每1,000美元2022年可转换票据本金的交易价格(定义见管理2022年可转换票据的契约)低于98公司A类普通股最近一次报告销售价格的乘积的%以及每个该等交易日的换算率；或(Iii)发生特定的公司事件，包括某些分配、发生重大变化(如管理2022年可转换票据的契约所界定的)或导致公司A类普通股转换为其他证券、财产或资产的交易。在2021年12月1日或之后，直至紧接到期日之前的第二个预定交易日的交易结束，持有人有权选择转换其2022年可转换票据的全部或任何部分，而无论上述情况如何。转换后，公司交付了其A类普通股的股票。允许持有人转换2022年可转换票据所需的情况在2017年第四季度得到满足，并持续到2022年3月1日。

截至2022年3月1日到期日，2022年可转换票据持有人已全部转换本金总额$440.02022年可转换票据中的100万美元，其中0.5在截至2022年3月31日的三个月中，转换了100万美元。公司通过美元的组合解决了转换问题。219.4百万美元现金和发行16.5百万股公司A类普通股。在截至2022年3月31日的三个月中发生的转换完全以公司A类普通股的股票结算。

在对2022年可转换票据的发行进行会计处理时，在采用ASU 2020-06年度之前，公司将2022年可转换票据分离为负债和权益部分。负债部分的账面金额是通过计量没有相关可转换特征的类似债务工具的公允价值来计算的。代表转换期权的权益部分的账面金额为#美元。86.2这是通过从2022年可转换票据的面值中减去负债部分的公允价值确定的。只要符合权益分类的条件，权益部分就不会被重新计量。债务折价于2022年可换股票据期限内摊销为利息开支，实际利率为5.34比2022年可转换票据的合同条款高出%。在2021年1月1日通过ASU 2020-06后，公司逆转了债务和股权部分的分离，并将2022年可转换票据全部作为债务入账。该公司还逆转了债务折扣的摊销，并对采用日的留存收益进行了累积调整。

与2022年可转换票据有关的债务发行成本，包括向初始购买者支付的折扣和佣金#美元11.0百万美元和第三方产品成本0.8百万美元。在采用ASU 2020-06年度之前，公司根据2022年可转换票据的相对价值将产生的总金额分配给负债和权益部分。负债部分的发行费用为#美元。9.4百万美元，并将在合同期限内使用有效利息方法摊销为利息支出。可归属于权益部分的发行成本
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已计入股东权益中的权益部分。于2021年1月1日采纳ASU 2020-06年度后，本公司将发行成本转拨至权益部分，并将全数计入债务发行成本，于剩余期限内摊销为利息支出，实际利率为0.932022年可转换票据的百分比，累计调整至采纳日的留存收益。

在采用ASU 2020-06年度之前，与转换的2022年可转换票据相关的债务部分被计入债务清偿，本公司将清偿损失计入该等2022年可转换票据的估计公允价值与账面价值之间的差额。与转换的2022年可转换票据相关的股本部分被计入该等2022年可转换票据转换时的重新收购股本。于采用ASU 2020-06年度时，估计公允价值与转换时的账面价值之间的差额被计入相关债务发行成本的减少额，其余部分确认为额外实缴资本，以反映已发行股份的面值。转换时确认的债务不再有清偿损益，因为债务是以股权结算的。

备注

2022年可转换债券、2023年可转换债券、2025年可转换债券、2026年可转换债券和2027年可转换债券(统称为可转换债券)与优先债券一起统称为债券。

债券的账面净额如下(以千计)：
未偿还本金未摊销债务发行成本账面净值
March 31, 2022
2031年高级债券$1,000,000 $(12,884)$987,116 
2026年高级债券1,000,000 (11,688)988,312 
2027年可转换票据575,000 (7,465)567,535 
2026年可转换票据575,000 (6,961)568,039 
2025年可转换票据1,000,000 (8,891)991,109 
2023年可转换票据460,630 (830)459,800 
总计$4,610,630 $(48,719)$4,561,911 


未偿还本金未摊销债务发行成本账面净值
2021年12月31日
2031年高级债券$1,000,000 $(13,226)$986,774 
2026年高级债券1,000,000 (12,374)987,626 
2027年可转换票据575,000 (7,792)567,208 
2026年可转换票据575,000 (7,379)567,621 
2025年可转换票据1,000,000 (9,639)990,361 
2023年可转换票据460,630 (1,012)459,618 
2022年可转换票据455 — 455 
总计$4,611,085 $(51,422)$4,559,663 


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公司在票据上确认的利息支出如下(除百分比外，以千计)：
截至三个月
3月31日，
20222021
合同利息支出$16,466 $1,728 
债务发行成本摊销(一)2,703 1,832 
总计$19,169 $3,560 

    (i) 在采用ASU 2020-06年度后，与未偿还可转换债务的权益部分相关的债务折价被逆转，导致未来应确认的非现金利息支出金额减少。

在采用ASU 2020-06年度之前和之后，公司的可转换票据的实际利率如下：
在采用ASU 2020-06之前采用ASU 2020-06后
2027年可转换票据3.66 %0.30 %
2026年可转换票据3.35 %0.49 %
2025年可转换票据3.81 %0.43 %
2023年可转换票据4.69 %0.66 %
2022年可转换票据5.34 %0.93 %

可转换票据对冲和认股权证交易

关于发售2027年可换股票据，本公司与若干金融机构对手方(“2027年票据对冲对手方”)订立可换股票据对冲交易(“2027年可换股票据对冲交易”)，据此本公司有权购买合共约1.9百万股其A类普通股，价格约为$299.13每股。2027年可转换票据对冲交易的总成本为#美元。104.3百万美元。此外，本公司向2027年票据对冲交易对手出售认股权证(“2027年认股权证”)，据此2027年票据对冲交易对手有权购买合共1.9百万股公司A类普通股，价格约为$414.182027年权证的每股收益。该公司收到了$68.0出售2027年认股权证所得的现金收益为100万美元。总而言之，购买2027年可转换票据套期保值及出售2027年认股权证旨在减少2027年可转换票据转换所产生的摊薄及/或抵销本公司须支付超过已转换2027年可转换票据本金的任何现金付款(视乎情况而定)，并有效提高整体转换价格。299.13每股降至约$414.182027年权证的每股收益。由于这些工具被认为是与公司自己的股票挂钩的，并被认为是权益类的，2027年可转换票据对冲和2027年认股权证在股东权益中记录，不作为衍生品入账，每个报告期都不重新计量。与2027年可转换票据对冲和2027年认股权证交易相关的净成本被记录为压缩综合资产负债表上额外实收资本的减少。

关于发售2026年可换股票据，本公司与若干金融机构对手方(“2026年票据对冲对手方”)订立可换股票据对冲交易(“2026年可换股票据对冲交易”)，据此本公司有权购买合共约1.9百万股其A类普通股，价格约为$299.13每股。2026年可转换票据套期保值的总成本为1美元84.6百万美元。此外，本公司向2026年票据对冲交易对手出售认股权证(“2026年认股权证”)，据此2026年票据对冲交易对手有权购买合共1.9百万股公司A类普通股，价格约为$368.162026年权证的每股收益。该公司收到了$64.6出售2026年认股权证所得的现金收益为100万美元。总而言之，购买2026年可转换票据套期保值及出售2026年认股权证旨在减少2026年可转换票据转换所产生的摊薄及/或抵销本公司须支付超过已转换2026年可转换票据本金的任何现金付款(视乎情况而定)，并有效地将整体转换价格由299.13每股降至约$368.162026年权证的每股收益。由于这些工具被认为是根据公司自己的索引编制的
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2026年可转换票据套期保值及2026年认股权证均记入股东权益，不会作为衍生工具入账，亦不会在每个报告期内重新计量。与2026年可转换票据对冲和2026年认股权证相关的净成本被记录为压缩综合资产负债表上额外实收资本的减少。

关于发售2025年可换股票据，本公司与若干金融机构对手方(“2025年票据对冲对手方”)订立可换股票据对冲交易(“2025年可换股票据对冲交易”)，据此本公司有权购买合共约8.3百万股其A类普通股，价格约为$121.01每股。2025年可转换票据套期保值的总成本为1美元149.2百万美元。此外，本公司向2025年票据对冲交易对手出售认股权证(“2025年认股权证”)，据此2025年票据对冲交易对手有权购买合共8.26百万股公司A类普通股，价格约为$161.34每股。该公司收到了$99.5出售2025年认股权证所得的现金收益为100万美元。总而言之，购买2025年可转换票据对冲和出售2025年认股权证旨在减少2025年可转换票据转换所产生的摊薄和/或抵消本公司需要支付的超过已转换2025年可转换票据本金的任何现金付款，并根据情况有效地提高总转换价格。121.01每股降至约$161.34每股。由于这些工具被认为是与公司自己的股票挂钩的，并被认为是权益类的，2025年可转换票据对冲和2025年认股权证在股东权益中记录，不作为衍生品入账，并且在每个报告期都不会重新计量。与2025年可转换票据对冲和2025年认股权证相关的净成本被记录为压缩综合资产负债表上额外实收资本的减少。

关于发售2023年可换股票据，本公司与若干金融机构对手方(“2023年票据对冲对手方”)订立可换股票据对冲交易(“2023年可换股票据对冲交易”)，据此本公司有权购买合共约11.1百万股其A类普通股，价格约为$77.85每股。2023年可转换票据对冲的总成本为1美元172.6百万美元。此外，本公司向2023年票据对冲交易对手出售认股权证(“2023年认股权证”)，据此2023年票据对冲交易对手有权购买合共11.1百万股公司A类普通股，价格约为$109.26每股。该公司收到了$112.1出售2023年认股权证所得的现金收益为100万美元。总而言之，购买2023年可转换票据套期保值及出售2023年认股权证旨在减少2023年可转换票据转换所产生的摊薄及/或抵销本公司须支付超过已转换2023年可转换票据本金的任何现金付款(视乎情况而定)，并有效地将整体转换价格由约$77.85每股降至约$109.26每股。由于这些工具被视为与公司本身的股票挂钩，并被视为权益分类，2023年可转换票据对冲和2023年认股权证被记录在股东权益中，不作为衍生品入账，并且在每个报告期都不进行重新计量。与2023年可转换票据对冲和2023年认股权证相关的净成本被记录为压缩综合资产负债表上额外实收资本的减少。公司还按比例行使2023年可转换票据套期保值部分，以抵消为结算2023年可转换票据转换而发行的公司A类普通股的股份。该公司已收到3.02023年票据对冲交易对手发行的公司A类普通股100万股，全部在2021财年收到。

关于发售2022年可换股票据，本公司与若干金融机构交易对手(“2022年可换股票据对冲交易对手”)订立可换股票据对冲交易(“2022年可换股票据对冲交易”)，据此本公司有权购买合共约19.2百万股其A类普通股，价格约为$22.95每股。2022年可转换票据对冲交易的总成本为$92.1百万美元。此外，本公司向2022年票据对冲交易对手出售认股权证(“2022年认股权证”)，据此2022年票据对冲交易对手有权购买合共19.2百万股公司A类普通股，价格约为$31.18每股。该公司收到了$57.2出售2022年认股权证所得的现金收益为100万美元。总而言之，购买2022年可转换票据套期保值及出售2022年认股权证旨在减少2022年可转换票据转换所产生的摊薄及/或抵销本公司须支付超过已转换2022年可转换票据本金的任何现金付款(视乎情况而定)，并有效地将整体转换价格由22.95每股降至约$31.18每股。由于这些工具被认为是与公司自己的股票挂钩的，并被认为是权益类的，2022年可转换票据对冲和2022年认股权证在股东权益中记录，不作为衍生品入账，并且在每个报告期都不会重新计量。与2022年可转换票据对冲和2022年认股权证相关的净成本被记录为压缩综合资产负债表上额外实收资本的减少。本公司已按比例行使2022年可转换票据对冲部分，以抵消本公司
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为结算上述2022年可转换票据的转换而发行的A类普通股。2022年可转换票据套期净额结算，截至2022年3月31日，公司已收到15.02022年票据对冲交易对手发行的公司A类普通股100万股，其中0.2在截至2022年3月31日的三个月里，收到了100万股。

附注15-所得税
该公司记录的所得税优惠为#美元。1.7截至2022年3月31日的三个月为100万美元，而所得税支出为0.9截至2021年3月31日的三个月为100万美元。截至2022年3月31日的三个月的所得税优惠是由美国和某些外国司法管辖区估值免税额的变化推动的，但被不包括在公司估计的年度有效所得税税率中的Afterpay实体的收购后税收优惠所抵消。截至2022年3月31日的三个月的所得税优惠与截至2021年3月31日的三个月的所得税支出之间的差额主要涉及不包括在本公司估计的年度有效所得税税率中的Afterpay实体的收购后税收优惠。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的税收拨备是根据司法管辖区计算的。该公司使用预计适用于全年的估计年度有效所得税税率来估算全球所得税拨备。随着新信息的获得，公司的实际税率可能会在年内受到波动，这可能会影响用于估计年度有效税率的假设，包括公司经营的各个司法管辖区的预测税前收益的组合、递延税项资产估值免税额的变化、与不确定税收状况相关的税收优惠的确认和取消确认，以及公司开展业务的司法管辖区税法的变化或解释。由于难以按司法管辖区预测Afterpay实体2022财年的收入组合，本公司认为估计年度有效税率法不能提供可靠的估计，并将本年度的实际有效税率应用于Afterpay实体年初至今的收入作为其最佳估计。

截至2022年3月31日，公司对其在美国和某些外国司法管辖区的递延税净资产保留全额估值津贴。该公司递延税项资产的变现主要取决于其在未来期间产生应税收入的能力。随着管理层继续重新评估其在估计未来应税收入时所使用的基本因素，被认为在未来期间可变现的递延税项资产的金额可能会发生变化。

NOTE 16 - 股东权益
优先股

自2022年3月31日起，本公司有权发行100,000,000优先股，面值为$0.0000001票面价值。不是优先股的流通股截至2022年3月31日。

普通股

该公司有两类已发行的法定普通股：A类普通股和B类普通股。除非另有说明，在本简明合并财务报表附注中，A类普通股和B类普通股统称为“普通股”。A类普通股持有者有权一每股投票权，而B类普通股的持有者有权十每股投票数。该公司的B类普通股可转换为等值数量的A类普通股，一般在转让时可转换为A类普通股。A类普通股和B类普通股的持有人没有优先认购权或其他认购权，也没有关于此类股份的赎回或偿债基金条款。自2022年3月31日起，本公司获授权发行1,000,000,000A类普通股和500,000,000B类普通股，每股面值$0.0000001每股。截至2022年3月31日，有517,799,568A类普通股和61,696,578已发行的B类普通股。公司首次公开发行股票后授予的期权和奖励与相关的A类普通股有关。
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认股权证

在发行2022年可换股票据的同时，公司出售了2022年认股权证，据此交易对手有权购买总计约19.2百万股公司A类普通股，价格为$31.18每股，并于2022年6月1日到期。无截至2022年3月31日，认股权证的一部分已行使。

在发行2023年可换股票据的同时，公司出售了2023年认股权证，据此，交易对手有权购买总计约11.1百万股公司A类普通股，价格为$109.26每股，并于2023年8月15日到期。无截至2022年3月31日，认股权证的一部分已行使。

在发行2025年可转换票据的同时，公司出售了2025年认股权证，据此交易对手有权购买总计约8.3百万股公司A类普通股，价格为$161.34每股，并于2025年6月1日到期。无截至2022年3月31日，认股权证的一部分已行使。

在发行2026年可换股票据的同时，公司出售了2026年认股权证，据此交易对手有权购买总计约1.9百万股公司A类普通股，价格为$368.16每股，并于2026年8月1日到期。无截至2022年3月31日，认股权证的一部分已行使。

在发行2027年可换股票据的同时，公司出售了2027年认股权证，据此，交易对手有权购买总计约1.9百万股公司A类普通股，价格为$414.18每股，并于2028年2月1日到期。无截至2022年3月31日，认股权证的一部分已行使。

敞篷车的改装 可转换票据套期保值的注解与运用

关于转换2022年可换股票据，公司发行了16.5A类普通股100万股，其中在截至2022年3月31日的三个月中发行了数量微不足道的股票。公司还按比例行使了2022年可转换票据对冲的部分，并收到了15.0来自2022年票据对冲交易对手的A类普通股100万股以抵消已发行的股份，其中0.2在截至2022年3月31日的三个月里，收到了100万股。

关于转换2023年可换股票据，公司发行了5.2在截至2022年3月31日的三个月里，发行了100万股A类普通股。公司还按比例行使了2023年可转换票据对冲的部分，并收到了3.02023年票据对冲交易对手发行的A类普通股100万股，以抵消截至2022年3月31日发行的股份。

库存计划

该公司坚持二基于股份的员工薪酬计划：2009年股票计划(“2009计划”)和2015年股权激励计划(“2015计划”)。2015年计划是2009年计划的继任者。2015年计划自2015年11月17日起施行。2009年计划下的未支付赔偿金继续受2009年计划的条款和条件制约。自2015年11月17日以来，不是根据2009年计划，已经也不会在未来授予更多的奖励。

根据2015年计划，公司A类普通股的股份将预留用于向合格员工、董事和顾问发行激励性和非法定股票期权(“ISO”和“NSO”)、限制性股票奖励(“RSA”)、限制性股票单位(“RSU”)、绩效股票和股票奖金。奖励必须以不低于授予之日的公平市场价值的每股价格授予。一开始，30,000,000股份已根据2015年计划预留，任何根据2009年计划授出的购股权或其他类似奖励而到期、被本公司没收、被本公司回购或以其他方式终止而未行使的股份，将根据2015年计划可供购买。根据2015年计划可供发行的股票数量已经并将在每个财政年度的第一天增加，数额至少等于(I)40,000,000股份；(Ii)5上一会计年度最后一天的已发行股份的百分比，或(Iii)该计划管理人所决定的股份数目。管理人由董事会组成，董事会随后将责任委托给薪酬委员会。AS
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截至2022年3月31日，根据2015年计划，受股票期权、RSA和RSU约束的已发行股票总数为16,635,548，及138,604,728股票可供未来发行。截至2022年3月31日，根据2009年计划，受股票期权、RSA和RSU约束的已发行股票总数为6,080,636.

截至2022年3月31日的三个月的股票期权活动摘要如下(单位：千，不包括股票和每股数据)：
未偿还股票期权数量加权
平均值
锻炼
价格		加权
平均值
剩余
合同
术语
(单位：年)		集料
固有的
价值
2021年12月31日的余额8,916,100 $26.09 3.89$1,226,105 
授与264,897 44.98 
已锻炼(407,887)10.03 
被没收(44,692)55.37 
2022年3月31日的余额8,728,418 $27.27 3.63$970,780 
截至2022年3月31日可行使的期权7,565,229 $18.10 3.12$894,398 

受限制的股票活动
在截至2022年3月31日的三个月内，与区域服务协定和业务支助股有关的活动如下：
数量
股票		加权
平均补助金
日期公允价值
截至2021年12月31日未归属13,221,953 $137.86 
授与3,019,011 114.52 
既得(1,593,198)105.33 
被没收(660,000)124.84 
截至2022年3月31日未归属13,987,766 $137.14 
基于股份的薪酬
股票期权和员工股票购买计划权利的公允价值在授予之日使用Black-Scholes-Merton期权估值模型进行估计。RSA和RSU的公允价值由公司普通股在每个授予日的收盘价确定。
下表汇总了以股份为基础的薪酬对公司精简综合经营报表的影响(以千为单位)：
截至三个月
3月31日，
20222021
收入成本$109 $99 
产品开发145,075 86,895 
销售和市场营销21,256 10,880 
一般和行政108,983 20,749 
总计$275,423 $118,623 
    
该公司记录了$13.0百万美元和美元8.8截至2022年、2022年及2021年3月31日止三个月，与本公司2015年度员工购股计划有关的股份薪酬开支分别为百万元，详见上表。截至3月31日的三个月的股票薪酬支出总额，
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2022年还包括美元66.3与加速收购Afterpay相关的各种以股份为基础的安排有关的百万美元。

该公司资本化了$3.9百万美元和美元3.4在截至2022年和2021年3月31日的三个月内，基于股份的薪酬支出分别与资本化软件成本有关。

截至2022年3月31日，1.8与未确认股票期权和限制性股票奖励有关的未确认薪酬成本总额为10亿美元，预计在加权平均期间内确认2.74好几年了。

附注17-每股净收益(亏损)
每股基本净收益(亏损)的计算方法是将净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均股数。每股摊薄净收益的计算方法是将净收益除以已发行普通股的加权平均股数，根据所有潜在普通股的摊薄效应进行调整。在公司报告净亏损期间，每股摊薄净亏损与每股基本净亏损相同，因为潜在摊薄项目的影响是反摊薄的。
下表列出了每股基本和稀释后净收益(亏损)的计算方法(单位为千，每股数据除外)：
截至三个月
3月31日，
20222021
分子：
净收益(亏损)$(207,363)$39,008 
减去：非控股权益应占净亏损(3,164)— 
普通股股东应占净收益(亏损)$(204,199)$39,008 
分母：
基本股份：
加权平均已发行普通股541,767 455,414
加权平均未归属股份(332)(441)
用于计算每股基本净收益(亏损)的加权平均股份：541,435 454,973 
稀释后的股份：
股票期权、限制性股票和员工股票购买计划— 20,972 
可转换优先票据— 322 
普通股认股权证— 25,086 
加权平均-用于计算每股摊薄净收益(亏损)的股份：541,435 501,353 
普通股股东每股净收益(亏损)：
基本信息$(0.38)$0.09 
稀释$(0.38)$0.08 


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下列潜在普通股不包括在稀释后每股净收益(亏损)的计算中，因为它们的影响在所述期间将是反稀释的(以千为单位)：
截至三个月
3月31日，
20222021
股票期权、限制性股票和员工股票购买计划23,402 6,109 
可转换优先票据18,038 3,845 
普通股认股权证42,361 17,275 
总反稀释证券83,801 27,229 


附注18-关联方交易
于2019年7月，本公司订立租赁协议，根据经营租赁协议，向本公司联合创始人兼现任董事会成员Jim McKelvey先生的联营公司租赁位于密苏里州圣路易斯市的若干办公空间。租赁开始日期因楼层不同而不同，从2020年5月开始。协议的期限是15.5未来最低租金总额约为#美元的年份42.7百万美元。截至2022年3月31日，公司已记录的使用权资产为#美元。20.6百万美元及相关租赁负债#美元33.6与这一租赁安排相关的100万美元。

附注19-承付款和或有事项
诉讼和监管事项

本公司目前正面临、并可能在未来参与各种诉讼、法律索赔、调查和监管程序。

本公司已收到消费者金融保护局(“CFPB”)以及多个州的总检察长提出的民事调查要求(“CID”)，要求提供与Cash App处理客户投诉和纠纷有关的信息。该公司正在与CFPB和州总检察长就这些CID进行合作。于截至2021年12月31日止三个月内，本公司应计与CFPB CID有关的无形损失准备金。截至2022年3月31日，准备金余额没有变化。鉴于这些事项的现状，不可能可靠地确定这些调查可能导致的潜在负债(如果有的话)，也不可能可靠地估计超过应计金额的任何潜在负债的范围。本公司定期评估诉讼和监管程序造成不利结果的可能性，并根据此类评估调整财务报表。这些事项的最终结果可能与公司目前在财务报表中应计的损失准备金的估计大不相同。

2021年12月16日，H&R Block，Inc.和HRB Innovation，Inc.(统称为HRB)向美国密苏里州西区地区法院提起诉讼，指控该公司商标侵权。HRB声称，公司更名为Block，Inc.并在公司的Cash App Tax产品上使用绿色正方形标志侵犯了HRB的商标，并可能导致消费者混淆。HRB要求公司停止使用区块名称和相关品牌，并进一步要求公司停止使用绿色方形Cash App标志。2022年4月28日，法院发布了一项初步禁令，禁止该公司在与Cash App Tax有关的问题上使用其Block，Inc.名称。公司仍然认为这起诉讼是没有根据的，并打算在这件事上积极为自己辩护。

此外，公司还面临各种法律问题、调查、索赔和在正常业务过程中产生的纠纷。本公司目前不能公平地估计与这些事项有关的潜在责任的合理范围(如果有的话)。虽然偶尔会出现不利的决定或和解，但本公司并不认为任何其他事项的最终处置会对其经营业绩、财务状况或流动资金产生重大不利影响。本公司不能对这些事项的最终结果作出任何保证，这些事项的解决可能对本公司在任何特定时期的经营业绩产生重大影响。

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其他或有事项

本公司正在接受或可能受到多个税务机关的审查。这些审查可能会导致对公司在审查年度及以后期间的税金或净营业亏损进行拟议的调整。本公司定期评估税务检查产生不利结果的可能性，以确定本公司的直接和间接税拨备是否充足。本公司继续关注与税务机关正在进行的讨论的进展情况以及对本公司的直接和间接税拨备的影响(如果有的话)。

管理层认为，已为税务审查可能产生的任何调整拨备了足够的准备金。然而，税务审计的结果不能肯定地预测。如果在公司税务审计中处理的任何问题以与公司预期不一致的方式得到解决，公司可能被要求在解决期间调整公司的直接和间接税拨备。

附注20-细分市场和地理信息

公司报告其经营部门，以反映公司首席运营决策者(“CODM”)审查和评估业绩的方式。因此，本公司已二可报告的细分市场：Square和Cash App。Afterpay的业绩已平均分配给Cash App和Square部门，因为管理层得出结论，Afterpay的BNPL平台将对Cash App和Square平台做出同等贡献。此外，Afterpay没有向CODM汇报的部门经理。相反，Afterpay的运营由Cash App和Square的细分市场经理管理，他们负责分配资源和评估Afterpay的业绩。没有分配到特定的可报告细分市场的产品和服务，包括但不限于TIDEAD、待定和螺旋，将在一般公司和其他类别中汇总和展示。Square和Cash App的定义如下：

•Cash App包括移动Cash App内个人可用的金融工具，包括P2P支付、比特币和股票投资。现金应用程序还包括Cash Card，它与客户存储的余额相关联，客户可以使用这些余额来支付购物或从ATM机提取资金。
•Square包括向卖家提供的托管支付服务、软件解决方案、硬件和金融服务，不包括涉及Cash App的服务。

CODM用来评价业绩和分配资源的主要财务衡量标准是收入和毛利。CODM不根据分部资产数据评估业绩或分配资源，因此不包括此类信息。

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关于可报告部门收入和部门毛利的信息如下(以千为单位)：
截至三个月
March 31, 2022
现金应用正方形公司及其他(I)总计
收入：
基于交易的收入$109,241 $1,123,728 $— $1,232,969 
基于订阅和服务的收入622,309 282,650 54,598 959,557 
硬件收入— 37,326 — 37,326 
比特币收入1,730,793 — — 1,730,793 
分部收入(二)$2,462,343 $1,443,704 $54,598 $3,960,645 
分部毛利(三)$623,659 $661,221 $10,080 $1,294,960 

截至三个月
March 31, 2021
现金应用正方形公司及其他(I)总计
收入：
基于交易的收入$91,959 $867,774 $— $959,733 
基于订阅和服务的收入436,589 121,092 — 557,681 
硬件收入— 28,788 — 28,788 
比特币收入3,511,068 — — 3,511,068 
细分市场收入$4,039,616 $1,017,654 $— $5,057,270 
分部毛利$495,485 $468,016 $— $963,501 

(i)公司和其他代表与产品和服务相关的结果，这些产品和服务没有分配到特定的可报告部门。上期可比金额没有披露，因为它们不是实质性的。

(Ii)截至2022年3月31日的三个月，Cash App和Square的收入包括美元64.9从Afterpay收购后的业绩中各获得100万欧元。

(Iii)截至2022年3月31日的三个月，Cash App和Square的毛利润包括$46.1从Afterpay收购后的业绩中各获得100万欧元。

48

本部门毛利润总额与公司未缴纳适用所得税前的收入(亏损)的对账如下(以千计)：
截至三个月
3月31日，
20222021
部门毛利总额$1,294,960 $963,501 
少：产品开发484,761 310,141 
较少：销售和市场营销501,562 349,460 
较少：一般和行政444,276 195,909 
减去：交易、贷款和消费者应收账款损失91,150 20,395 
减值：比特币减值损失— 19,860 
减去：利息支出，净额15,748 253 
减去：其他费用(收入)，净额(33,472)27,528 
适用所得税前的收益(亏损)$(209,065)$39,955 

收入

按地理位置划分的收入基于卖家或客户的地址。下表列出了按地理区域划分的收入(单位：千)：
截至三个月
3月31日，
20222021
美国$3,721,597 $4,963,335 
国际239,048 93,935 
净收入合计$3,960,645 $5,057,270 

在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，没有一个国家的国际市场贡献超过总收入的10%。

长寿资产

下表按地理区域列出了长期资产(以千为单位)：
March 31, 20222021年12月31日
美国$8,250,330 $1,426,103 
澳大利亚5,008,040 26,680 
其他国际组织2,203,920 55,088 
长期资产总额$15,462,290 $1,507,871 

不包括按可报告分部分列的资产，因为CODM不审查这些信息以作出经营决策或分配资源，而是在综合基础上审查这些信息。

49

注21-补充现金流量信息

现金流量信息的补充披露包括以下内容(以千计)：
截至三个月
3月31日，
20222021
补充现金流数据：
支付利息的现金$2,725 $828 
缴纳所得税的现金1,611 6,376 
非现金投资和融资活动的补充披露：
以经营性租赁义务换取的使用权资产26,090 22,715 
应付账款和应计费用中的财产和设备购置16,338 19,580 
与企业合并相关的已发行普通股的公允价值(13,827,929)— 
为结算优先票据转换而发行的普通股的公允价值(2,496)(37,204)
为结算优先票据对冲而收到的股份的公允价值133,141 1,260,718 

50

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

你应该阅读下面的讨论和分析，同时阅读简明综合财务报表中所载的信息，以及本季度报告10-Q表和我们的10-K表年度报告中包含的附注。本次讨论中有关我们对未来业绩、流动性和资本资源的预期、涉及风险和不确定性的我们的计划、估计、信念和预期的陈述，以及本次讨论中的其他非历史性陈述，均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述会受到许多风险和不确定因素的影响，包括但不限于“风险因素”和本季度报告10-Q表其他部分所描述的风险和不确定因素。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。

概述
2021年12月1日，我们从Square更名为Block。BLOCK是公司作为法人实体的名称。我们在2009年2月用Square生态系统启动了Block，使企业(卖家)能够接受信用卡支付，这是一项以前许多企业无法访问的重要功能。然而，卖家需要许多解决方案才能蓬勃发展，我们已经扩展到为他们提供更多的产品和服务，并让他们能够访问一个具有凝聚力的工具生态系统，以帮助他们管理和发展业务。同样，通过Cash App，我们构建了一个金融服务生态系统，帮助个人管理他们的资金。我们还增加了TIDEAD和TBD作为业务，为我们的经济赋权目标做出贡献。潮汐是一个全球音乐和娱乐平台，专注于将艺术家体验和粉丝体验放在决策的中心，让艺术家直接接触他们的观众，并通过原创、独家和精心策划的内容和活动让粉丝与他们最喜欢的艺术家建立更深的联系。TBD是一家专注于比特币的企业，成立的目的是建立一个开放的开发者平台，目标是使创建非托管、无许可和去中心化的金融服务变得容易。2022年1月，我们完成了对Afterpay Limited的收购，Afterpay Limited是一个先买后付(BNPL)平台，允许其零售商户客户以BNPL为基础向其客户提供购买商品和服务的能力，从而促进零售商家和消费者之间的贸易。

Square是一个具有凝聚力的商业生态系统，帮助卖家启动、运营和发展他们的业务，由30多个不同的软件、硬件和金融服务产品组成。我们通过交易费、订阅费和服务费的组合来实现这些产品的盈利。我们集成了一套基于云的软件解决方案，以创建无缝体验，并实现对销售、客户、员工和地点的全面查看。有了我们的产品，卖家可以通过刷卡、蘸卡或点击卡来亲自接受付款，或者通过Square发票、Square虚拟终端或卖家网站在线接受付款。我们还为卖家提供硬件，包括磁条读取器、非接触式和芯片读取器、方形支架、方形寄存器、方形终端和第三方外围设备。2021年7月，我们为美国卖家推出了Square Banking，其中包括Square Savings、Square Check和Square Loans(前身为Square Capital)等一系列产品。广场支票是通过合作银行提供的，广场储蓄和广场贷款是通过我们的全资子公司Square Financial Services，Inc.(“Square Financial Services”)提供的。Square Financial Services提供银行服务，包括某些贷款和存款产品。除了美国，我们还在澳大利亚和加拿大提供Square贷款。Square Savings允许卖家自动将日常销售中的资金存入赚取利息的储蓄账户。Square Check为卖家提供了一个FDIC保险的账户，允许他们立即访问他们的销售，并能够使用他们的Square借记卡将这些资金用于业务支出，从ATM取款，通过ACH转账, 或者通过Square工资单支付员工工资。Square Loans允许卖家根据卖家的支付处理历史获得商业贷款。我们在将贷款出售给第三方投资者时确认收入，或随着卖方偿还我们持有的可供出售或投资的贷款的未偿还金额而确认收入。. 我们迅速发展，为数百万卖家提供服务，这些卖家代表着不同的行业，包括服务、食品相关企业和零售企业；规模从农贸市场的单一供应商到多地点企业。广场上的卖家也跨越了不同的地理位置，包括美国、加拿大、日本、澳大利亚、英国、爱尔兰、法国和西班牙。

我们的Cash App生态系统为个人提供存储、发送、接收、消费和投资资金的金融工具。有了Cash App，客户可以用银行账户或借记卡为自己的账户提供资金，发送和接收P2P支付，在参与的零售商添加实物现金，存入移动支票，并接受直接存款支付。客户可以使用他们的Cash Card进行购物，这是一种Visa预付卡，与Cash App中存储的余额相关联。此外，客户还可以使用Cash App Pay，这是一个结账选项，允许客户使用他们的Cash App账户进行支付。有了Cash Boost，客户在指定商家进行Cash Card购物时，可以立即获得折扣。客户还可以使用他们存储的资金在Cash App内买卖比特币和股票投资。Cash App生态系统还包括一款面向个人的报税产品，为个人免费报税提供了无缝的移动优先解决方案。
    51


如上所述，通过收购Afterpay，我们在产品中增加了一个BNPL平台。通过使用这个BNPL平台，消费者可以将他们的购买分为四个分期付款，通常分两周到期，而不需要支付费用(如果按时付款)。Afterpay为消费者提供了现在就能获得想要的商品，但以后再付款的能力，并可以同时帮助商家增加销售额和订单价值。该公司预先向BNPL卖家支付全额订单价值，减去商家费用，并承担最终客户不付款的风险。除了有上限的滞纳金外，消费者不会产生额外的费用。Afterpay还提供在线商店目录，允许消费者按产品类别搜索提供Afterpay作为支付选项的商店，并提供Afterpay店内卡，以便在商家的销售点进行面对面交易。BNPL平台正在整合到Cash App和Square生态系统中，加强这些生态系统之间的联系，扩大接触更多卖家和客户的机会，增加Square的全方位平台，并帮助推动我们的卖家和客户之间的更多商业。客户将能够直接在Cash App中管理他们的分期付款和还款，这可能会推动更多的参与度，而商务发现功能将与Cash App集成，以帮助为商家和客户参与度创造商机。

新冠肺炎对当前趋势和前景的影响最新进展

2022年，我们的Square业务有所改善，这主要是由于经济持续复苏和美国大部分市场重新开业。我们的平方总支付量(GPV)出现了增长，定义如下关键运营指标和非GAAP财务指标)业绩，因为卖家的面对面活动继续同比增加。总体而言，我们在国际市场的业务继续改善，尽管部分市场的地区性封锁定期影响面对面活动。由于消费者支出增加，我们的Cash App业务表现良好，我们继续受益于更广泛的宏观经济复苏和地区重新开放的强劲势头。

尽管我们的业务业绩仍然积极，但新冠肺炎疫情对我们的财务业绩和更广泛的经济复苏的持续影响是未知的。新冠肺炎新的更易传播的变种的出现有时会导致该病毒的死灰复燃，特别是在疫苗接种率较低的人群中。此外，通胀对我们的业务和更广泛的经济的影响，可能会因经济从新冠肺炎疫情中复苏而加剧，影响了消费者支出，也可能影响我们的财务状况和运营结果。
经营成果
收入(千元，百分比除外)
截至三个月
3月31日，
20222021$Change更改百分比
基于交易的收入$1,232,969 $959,733 $273,236 28 %
基于订阅和服务的收入959,557 557,681 401,876 72 %
硬件收入37,326 28,788 8,538 30 %
比特币收入1,730,793 3,511,068 (1,780,275)(51)%
净收入合计$3,960,645 $5,057,270 $(1,096,625)(22)%
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的总净收入减少了11亿美元，或22%。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月比特币收入减少了18亿美元。不包括比特币收入，在截至2022年3月31日的三个月中，总净收入比截至2021年3月31日的三个月增加了6.837亿美元，或44%。
截至2022年3月31日的三个月，基于交易的收入比截至2021年3月31日的三个月增加了2.732亿美元，增幅为28%。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的本地生产总值上升了31%。基于交易的收入增长是由以下因素推动的：
52

•由于在线渠道的增长，包括Square Online、发票、虚拟终端和电子商务API，以及我们的国际市场的增长，有卡和没有卡的数量都持续改善；以及
•现金应用业务GPV的增长，包括企业现金和通过信用卡发送的点对点支付。Cash for Business包括使用Cash App的企业账户收到的点对点交易。
这些因素对GPV增长产生了不同程度的影响，并可能继续影响我们未来的收入。

截至2022年3月31日的三个月，基于订阅和服务的收入比截至2021年3月31日的三个月增加了4.019亿美元，增幅为72%。这一增长主要是由于2022年第一季度收购Afterpay后BNPL平台产生的收入，该平台在2022年2月和3月贡献了1.298亿美元的订阅和基于服务的收入。这一增长还受到Cash App和Square业绩的推动。Cash App订阅和基于服务的收入的增长主要是由于现金卡使用量和Cash App即时存款额的增加。Square订阅和基于服务的收入增加，主要是因为Square Loans、其他软件订阅和卖家即时转账的发放量增加。基于订阅和服务的收入还包括2021年第二季度收购浪潮后来自音乐流媒体服务的收入。

截至2022年3月31日的三个月，硬件收入比截至2021年3月31日的三个月增加了850万美元，增幅为30%。这一增长主要是由于我们的许多产品的硬件销售的整体增长，包括正方形寄存器、正方形终端和正方形读取器。
截至2022年3月31日的三个月，比特币收入比截至2021年3月31日的三个月减少了18亿美元，降幅为51%。确认的比特币收入金额将根据客户需求以及比特币市场价格的变化而波动。在截至2022年3月31日的三个月中，比特币价格的下降主要是由于截至2022年3月31日的季度比特币价格的相对稳定，与截至2021年3月31日的季度相比，客户需求和交易活动减少。虽然在截至2022年3月31日的三个月中，比特币收入贡献了总净收入的44%，但在截至2022年3月31日的三个月中，比特币交易产生的毛利仅占总毛利的3%，而在截至2021年3月31日的三个月中，比特币交易产生的毛利占总毛利的8%。
收入成本(单位为千，百分比除外)
截至三个月
3月31日，
20222021$Change更改百分比
基于交易的成本$718,700 $526,779 $191,921 36 %
基于订阅和服务的成本195,862 90,373 105,489 117 %
硬件成本63,664 40,482 23,182 57 %
比特币的成本1,687,459 3,436,135 (1,748,676)(51)%
收入总成本$2,665,685 $4,093,769 $(1,428,084)(35)%

与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的总收入成本减少了14亿美元，降幅为35%。在截至2022年3月31日的三个月里，比特币的收入成本比截至2021年3月31日的三个月减少了17亿美元。不包括比特币的收入成本，与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月，总收入成本增加了约3.206亿美元，或49%。收入成本还包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别与收购的发达技术资产摊销相关的1,550万美元和430万美元，其中包括与2022年第一季度收购Afterpay相关的890万美元。

与截至2021年3月31日的三个月相比，基于交易的成本增加了1.919亿美元，增幅为36%，而同期GPV增长了31%。在截至2022年3月31日的三个月中，基于交易的成本受到借记卡交易百分比下降的影响，借记卡交易的每笔交易成本较低。

与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的订阅和基于服务的成本增加了1.055亿美元，增幅为117%。在截至2022年3月31日的三个月中，增幅为
53

主要受2022年2月和3月3750万美元的收入后付费成本以及现金卡和即时存款活动的增长推动。此外，截至2022年3月31日的三个月的这些成本包括2021年第二季度收购浪潮后与音乐流媒体服务相关的成本，以及2022年第一季度收购Afterpay后与Afterpay收入相关的成本。

与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的硬件成本增加了2320万美元，或57%。这一增长是由于硬件销售增加，如上文硬件收入中进一步讨论的，以及由于供应链中断导致采购价格差异和入境运费增加。

与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的比特币成本下降了17亿美元，降幅为51%。比特币的收入成本包括我们购买比特币的总金额，这将随着比特币收入的波动而波动。

运营费用(千元，百分比除外)
截至三个月
3月31日，
20222021$Change更改百分比
产品开发$484,761 $310,141 $174,620 56 %
占总净收入的百分比12 %6 %
销售和市场营销$501,562 $349,460 $152,102 44 %
占总净收入的百分比13 %7 %
一般和行政$444,276 $195,909 $248,367 127 %
占总净收入的百分比11 %4 %
交易、贷款和消费者应收账款损失$91,150 $20,395 $70,755 347 %
占总净收入的百分比2 %— %
比特币减值损失$— $19,860 $(19,860)(100)%
占总净收入的百分比— %— %
总运营费用$1,521,749 $895,765 $625,984 70 %
    
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的产品开发费用增加了1.746亿美元，增幅为56%，主要原因如下：

•在截至2022年3月31日的三个月中，员工成本增加了1.262亿美元，这与我们的工程、数据科学和设计团队的员工人数增加有关，因为我们不断改进和多样化我们的产品。与人事有关的费用增加包括2022年3月31日终了的三个月基于股份的薪酬支出增加5820万美元；
•截至2022年3月31日的三个月折旧和摊销增加2,580万美元，主要是由于从Afterpay收购的无形资产使无形资产摊销增加了2,210万美元。请参阅附注11，收购的无形资产有关详情，请参阅简明综合财务报表附注；及

•由于容量需求的增加和基于云的服务的扩展，截至2022年3月31日的三个月，软件和数据中心成本、咨询和某些Cash App加密网络运营成本增加了2,480万美元。从2021年第三季度开始，与免费提供的Cash App加密网络产品相关的某些运营成本被重新归类为销售和营销，而可归因于创收产品的运营成本部分已被重新归类为收入成本。

与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的销售和营销费用增加了1.521亿美元，增幅为44%，主要原因如下：

•在截至2022年3月31日的三个月中，销售和营销人员成本增加了3690万美元，以支持增长计划。与人事有关的费用增加包括按股份计算的薪酬增加
54

截至2022年3月31日的三个月支出1040万美元；
•在截至2022年3月31日的三个月里，我们的Square服务的广告成本增加了2930万美元，主要是因为增加了在线和电视营销活动；
•截至2022年3月31日的三个月，Cash App营销成本增加了1870万美元。截至2022年3月31日的三个月，与截至2021年3月31日的三个月相比，Cash App客户获取成本增加了3280万美元，点对点风险损失增加了1610万美元。现金App获客成本包括广告成本和与各种激励措施相关的成本。我们认为向Cash App客户提供的免费服务，如股票投资、Cash App税收、某些Cash Card和点对点服务，是旨在吸引新客户和鼓励使用Cash App的营销举措；以及

•由于最近收购Afterpay和浪潮而增加的销售和营销费用，分别于2022年第一季度和2021年第二季度完成。
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的一般和行政费用增加了2.484亿美元，增幅为127%，主要原因如下：

•在截至2022年3月31日的三个月中，一般和行政人员成本增加了1.647亿美元，这主要是因为我们增加了客户支持、财务和法律人员，因为随着我们的业务不断扩大，我们继续增加资源和技能，以支持我们的长期增长。与人事有关的费用增加包括2022年3月31日终了的三个月基于股份的薪酬支出增加2190万美元；

•4 240万美元与收购有关的整合和其他费用，以及6630万美元的一次性费用，用于加快与收购后支付有关的各种股票薪酬安排，这是对后支付员工持续的基于股份的薪酬支出的额外费用；以及

•增加软件和第三方法律、订阅费等专业费用等行政管理费用。

与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的交易、贷款和消费者应收账款亏损增加了7080万美元，增幅为347%，主要原因如下：

•从收购Afterpay之时至2022年3月31日与消费者应收账款有关的信贷损失准备增加3 650万美元；

•截至2022年3月31日的三个月的交易损失比截至2021年3月31日的三个月增加了2550万美元。截至2022年3月31日的三个月的增长主要是由于此前公布的与2020年第四季度相关的Square风险损失准备金好于预期的已实现交易损失，导致截至2021年3月31日的三个月的交易损失减少。这一增长被截至2022年3月31日的三个月与Cash App的现金卡相关的交易损失的减少部分抵消；以及

•截至2022年3月31日的三个月的贷款损失比截至2021年3月31日的三个月增加了880万美元。与2021年3月31日相比，截至2022年3月31日的三个月贷款损失增加是由于贷款额增加。此外，截至2022年3月31日的三个月的贷款损失还包括可归因于Cash App早期产品的贷款损失。
在截至2022年3月31日的三个月中，我们没有记录比特币减值损失，而在截至2021年3月31日的三个月中，比特币减值损失为1990万美元。截至2022年3月31日，根据可观察到的市场价格，我们投资比特币的公允价值为3.655亿美元，比我们投资的1.49亿美元的账面价值高出2.165亿美元。我们比特币投资的任何未实现收益只有在出售此类比特币投资时才会得到确认。

55

利息支出、净额和其他费用(收入)、净额(除百分比外，以千计)
截至三个月
3月31日，
20222021$Change更改百分比
利息支出，净额$15,748 $253 $15,495 NM
其他费用(收入)，净额$(33,472)$27,528 $(61,000)(222)%

与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的净利息支出增加了1550万美元。增加的主要原因是与我们的2026年优先债券和2031年优先债券相关的利息支出。请参阅附注14，负债有关详情，请参阅简明综合财务报表附注。

我们确认了截至2022年3月31日的三个月的其他收入净额为3350万美元，而截至2021年3月31日的三个月的其他支出净额为2750万美元。在截至2022年3月31日的三个月中出现6100万美元的变化，主要是由于在截至2022年3月31日的三个月中记录了5980万美元的未实现收益，这是由于对一项非上市投资进行了重估。其他费用(收入)，净额还包括汇兑损失和有价证券投资的摊销。

细分结果

该公司有两个可报告的部门，Square和Cash App。Afterpay的结果已平均分配给Square和Cash App部门，因为管理层得出结论，Afterpay的BNPL平台将对Square和Cash App平台做出同等贡献。请参阅附注20，细分市场和地理信息有关更多详情，请参阅简明综合财务报表附注。

平方结果

下表提供了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月我们Square部门的收入和毛利润摘要(以千为单位)：
截至三个月
3月31日，
20222021$Change更改百分比
净收入$1,443,704 $1,017,654 $426,050 42 %
收入成本782,483 549,638 232,845 42 %
毛利$661,221 $468,016 $193,205 41 %

收入

截至2022年3月31日的三个月，Square部门的收入比截至2021年3月31日的三个月增加了4.261亿美元，增幅为42%。这一增长主要归因于GPV的增长，这主要归因于信用卡现金量的持续改善、价格更高的卡非现金卡交易的增长，以及基于订阅和服务的收入的增长，这主要是由于Square Loans、其他软件订阅、卖家即时转账和Square Deit Card的发放量增加所致。Square部门收入的增加也是由于收购Afterpay后BNPL平台产生的收入。

收入成本

截至2022年3月31日的三个月，Square部门的收入成本与截至2021年3月31日的三个月相比增加了2.328亿美元，增幅为42%，与截至2021年3月31日的三个月相比，Square部门的收入增加了4.261亿美元，增幅为42%。在截至2022年3月31日的三个月中，基于交易的成本受到借记卡交易百分比下降的影响，借记卡交易的每笔交易成本较低。

56

现金应用程序结果

下表汇总了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月Cash App部门的收入和毛利润(以千为单位)：
截至三个月
3月31日，
20222021$Change更改百分比
净收入$2,462,343 $4,039,616 $(1,577,273)(39)%
收入成本1,838,684 3,544,131 (1,705,447)(48)%
毛利$623,659 $495,485 $128,174 26 %

收入

截至2022年3月31日的三个月，现金应用部门的收入比截至2021年3月31日的三个月减少了16亿美元，降幅为39%。主要驱动因素是比特币收入减少，但Cash App即时存款、现金卡和Cash for Business的增长略有抵消。比特币收入将根据客户需求以及比特币市场价格的变化而波动。在截至2022年3月31日的三个月里，比特币收入的下降主要是由于截至2022年3月31日的季度比特币价格的相对稳定，与截至2021年3月31日的季度相比，客户需求和交易活动减少。虽然比特币贡献了总净收入的44%，但比特币产生的毛利润仅占总毛利润的3%。

不包括17亿美元的比特币收入，Cash App收入在截至2022年3月31日的三个月中比截至2021年3月31日的三个月增加了2.03亿美元，或38%，这是由于活跃的Cash App账户数量的增长，业务账户数量的增加，以及收购Afterpay后BNPL平台产生的收入。

收入成本

截至2022年3月31日的三个月，现金应用部门的收入成本比截至2021年3月31日的三个月减少了17亿美元，降幅为48%。正如上文进一步讨论的那样，主要驱动因素是比特币收入减少以及此类收入的相关成本。不包括17亿美元的比特币收入成本，Cash App在截至2022年3月31日的三个月中的收入成本比截至2021年3月31日的三个月增加了约4320万美元，或40%，这是由于现金卡、现金应用即时存款和企业现金的增长。

关键运营指标和非GAAP财务指标
我们收集和分析运营和财务数据，以评估我们业务的健康状况，分配资源，并评估我们的业绩。除了按照公认会计原则(“GAAP”)计算的总净收入、净收益(亏损)和其他结果外，下表还列出了我们用来评估业务的关键运营指标和非GAAP财务指标。我们相信，这些指标和衡量标准有助于对我们的业务进行逐期比较，并有助于将我们的业绩与其他支付解决方案提供商的业绩进行比较。
截至三个月
3月31日，
20222021
支付总额(GPV)(单位：百万)$43,504 $33,138 
调整后的EBITDA(千)$195,361 $236,249 
调整后每股净收益：
基本信息$0.19 $0.47 
稀释$0.18 $0.41 

57

总支付金额(“GPV”)
我们将GPV定义为卖家使用Square处理的所有信用卡支付的总美元金额，扣除退款和ACH转账。此外，GPV还包括Cash App Business GPV，它由与商业账户收到的P2P交易相关的Cash App活动组成，以及从信用卡发送的P2P支付。

调整后EBITDA和调整后每股净收益(“调整后每股收益”)

调整后的EBITDA和调整后每股收益是非GAAP财务指标，代表我们的每股净收益(亏损)和净收益(亏损)，经调整以消除如下所述项目的影响。我们在这份Form 10-Q季度报告中纳入了这些非GAAP财务指标，因为它们是我们管理层用来评估我们的运营业绩、制定未来运营计划和做出战略决策的关键指标，包括与运营费用和内部资源分配有关的决策。因此，我们相信这些措施为投资者和其他人提供了有用的信息，帮助他们了解和评估我们的经营业绩，就像我们的管理层和董事会一样。此外，由于它们消除了某些非现金项目和某些可变费用的影响，因此它们为我们的业务期间比较提供了有用的衡量标准。

•我们认为，将某些非现金费用，如无形资产摊销和基于股份的薪酬费用，从我们的非公认会计准则财务指标中剔除是有用的，因为在任何特定时期，此类费用的金额可能与我们业务运营的基本业绩没有直接关系。

•关于发行我们的可转换优先票据(如附注14所述，负债在简明合并财务报表附注中)，在2021年1月1日采用ASU 2020-06年度之前，我们被要求确认与债务折价和发行成本摊销相关的非现金利息支出。采纳后，我们只确认与可转换票据和无担保票据的债务发行成本摊销相关的非现金利息支出。我们认为，将这些支出从我们的非GAAP衡量标准中剔除对投资者是有用的，因为这种增量非现金利息支出不代表公司当前或未来的现金流出，因此在将当前业绩与过去业绩进行比较时，不能表明我们的持续运营或有意义。此外，为了计算摊薄调整后每股收益，如果影响是摊薄的，我们会将可转换优先票据的现金利息支出加回，就像在期初转换一样。

•我们不计入处置财产和设备的损益、股权投资重估的损益、比特币减值损失，以及在2021年1月1日采用ASU 2020-06之前，与可转换票据转换相关的债务清偿损益(视情况而定)，不计入非公认会计准则财务指标，因为我们不认为这些项目反映了我们正在进行的业务运营。

•我们还排除了与业务合并相关的某些交易和整合成本，以及不属于正常运营费用的各种其他成本。交易成本包括为赎回被收购方未归属的基于股份的薪酬奖励而支付的金额，以及法律、会计、估值和尽职调查成本。整合成本包括整合被收购企业所需的咨询和其他专业服务或咨询费。没有反映我们核心业务的其他成本运营费用m包括或有损失、诉讼和监管费用。我们还计入了收购的递延收入和递延成本调整的影响，这些影响在采购会计中记入公允价值。

除上述项目外，作为非公认会计准则财务计量的调整后EBITDA还不包括折旧和摊销、其他现金利息收入和支出以及其他收入和支出。

从2022年第一季度开始，我们在确定调整后每股收益时计入了非公认会计准则调整的税务影响。我们根据调整后的税前收入计算估计的年度有效税率，并将其应用于调整后的所得税前净收入，从而确定调整后的所得税拨备(福利)。前期调整后每股收益列报也进行了修订，以符合我们的新计算和列报。

非公认会计准则财务措施具有局限性，应被视为补充性质，并不意味着替代根据公认会计准则编制的相关财务信息。这些限制包括以下几点：

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•基于股份的薪酬支出在可预见的未来一直是我们业务中的一项重要经常性支出，也是我们薪酬战略的重要组成部分；

•被摊销的无形资产可能必须在未来被替换，非公认会计准则财务计量没有反映这种替换或新的资本支出或其他资本承诺的现金资本支出要求；以及

•非GAAP衡量标准并不反映我们营运资金需求的变化或现金需求。

除上述限制外，作为非公认会计原则财务计量的经调整EBITDA并未反映折旧及摊销费用及相关现金资本要求的影响、可能代表本公司可用现金减少的所得税，以及计入其他收入及支出的外币汇兑收益或亏损的影响。

其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算非GAAP财务指标，或者根本不计算，这降低了它们作为比较指标的有效性。

由于这些限制，您应该将非GAAP财务指标与其他财务业绩指标一起考虑，包括净收益(亏损)和我们根据GAAP列报的其他财务业绩。
    
下表列出了所示每个期间的净收入(亏损)与调整后EBITDA的对账(以千为单位)：
截至三个月
3月31日，
20222021
普通股股东应占净收益(亏损)$(204,199)$39,008 
非控股权益应占净亏损(3,164)— 
净收益(亏损)(207,363)39,008 
基于股份的薪酬费用275,423 118,623 
折旧及摊销70,056 29,201 
与收购相关的成本、整合和其他成本76,065 26 
利息支出，净额15,748 253 
其他费用(收入)，净额(33,472)27,528 
比特币减值损失— 19,860 
所得税拨备(福利)(1,702)947 
财产和设备处置损失534 615 
已获递延收入调整118 252 
获得性递延成本调整(46)(64)
调整后的EBITDA$195,361 $236,249 

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下表列出了上述每个时期的净收入(亏损)与调整后净收入和调整后每股收益的对账情况，并对上一时期进行了修订，以包括上述非GAAP净收入调整的税收影响(以千计，每股数据除外)：
截至三个月
3月31日，
20222021
普通股股东应占净收益(亏损)$(204,199)$39,008 
非控股权益应占净亏损(3,164)— 
净收益(亏损)(207,363)39,008 
基于股份的薪酬费用275,423 118,623 
与收购相关的成本、整合和其他成本76,065 26 
无形资产摊销42,160 6,884 
摊销债务贴现和发行成本3,630 1,832 
股权投资重估损失(收益)(49,741)28,900 
比特币减值损失— 19,860 
财产和设备处置损失534 615 
已获递延收入调整118 252 
获得性递延成本调整(46)(64)
非公认会计原则净收益调整的税收效应(38,326)(47,537)
调整后净收益--基本$102,454 $168,399 
可转换优先票据的现金利息支出$1,241 $1,728 
调整后净收益--摊薄$103,695 $170,127 
用于计算调整后每股净收入的加权平均股票：
基本信息541,435 454,973 
稀释583,452 524,540 
调整后每股净收益：
基本信息$0.19 $0.47 
稀释$0.18 $0.41 

每股摊薄调整后净收益的计算方法是，调整后净收益除以加权平均已发行普通股股数，经所有潜在普通股的摊薄效应调整后计算得出。在我们报告调整后净亏损期间，稀释后调整后每股净收益与基本调整后每股净收益相同，因为潜在摊薄项目的影响是反摊薄的。

下表显示了非GAAP净收入调整对我们的所得税拨备(福利)(以千计，有效税率除外)的税收影响的调节：
截至三个月
3月31日，
20222021
所得税准备金(福利)，如所报告的$(1,702)$947 
非公认会计原则净收益调整的税收效应38,326 47,537 
所得税调整准备，非公认会计准则36,624 48,484 
非公认会计原则有效税率26%22%

我们根据调整后的税前收入计算估计的年度有效税率，并将其应用于调整后的所得税前净收入，从而确定调整后的所得税拨备。
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流动性与资本资源

随着大多数美国市场过渡到不同的经济复苏和重新开放状态，我们的业务继续改善。尽管我们的前景和业务业绩继续保持乐观，但新冠肺炎疫情将在多大程度上进一步影响我们未来的运营业绩、财务状况和现金流，目前尚不清楚。我们继续评估我们的投资计划和可自由支配的支出，并将做出相应的调整。

流动资金来源

截至2022年3月31日，我们的可用资金约为69亿美元，其中包括我们循环信贷安排下可用的未提取金额6.0亿美元。此外，我们的仓库融资设施下有16亿美元可用。请参阅附注14，负债有关更多详情，请参阅简明综合财务报表附注。我们打算继续专注于我们的长期业务计划，并相信我们的可用资金足以满足我们在可预见的未来的流动性需求。我们正在根据目前的状况和业务水平仔细监测和管理我们的现金状况。截至2022年3月31日，我们遵守了与2020年信贷安排和高级票据相关的所有金融契约。我们的仓库融资设施中没有一个包含金融契约。

下表汇总了我们的现金、现金等价物、受限现金和有价证券投资(以千计)：
March 31, 20222021年12月31日
现金和现金等价物$3,993,565 $4,443,669 
短期限制性现金109,450 18,778 
长期限制性现金71,702 71,702 
客户资金现金和现金等价物3,190,905 2,440,941
现金、现金等价物、受限现金和客户资金7,365,622 6,975,090 
对短期债务证券的投资796,749 869,283 
对长期债务证券的投资1,333,139 1,526,430 
现金、现金等价物、限制性现金、客户资金和有价证券投资$9,495,510 $9,370,803 

我们的主要流动性来源是我们的现金和现金等价物以及对可交易债务证券的投资。截至2022年3月31日，我们拥有95亿美元的现金和现金等价物、限制性现金、客户资金现金和现金等价物，以及对可交易债务证券的投资。客户资金、现金和现金等价物与我们的公司资金分开，不用于任何公司用途。这些资金不是用于我们的流动性，而是用来履行为客户预留的义务。对可交易债务证券的投资主要以现金存款、货币市场基金、逆回购协议、美国政府和机构证券、商业票据和公司债券的形式持有。我们将所有原始到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。我们对可交易债务证券的投资被归类为可供出售。不包括客户资金，截至2022年3月31日，现金和现金等价物、限制性现金以及可交易债务证券投资的余额为63亿美元。我们不时通过发行股权、与股权挂钩的证券或债务证券(如我们的可转换优先票据)筹集资本。在本报告所述期间，我们没有任何表外安排。

我们在2020年和2021年总共购买了2.2亿美元的比特币，在截至2022年3月31日的三个月里没有购买任何比特币。我们相信，加密货币是一种经济赋权的工具，符合我们的企业目标。我们预计将长期持有这些投资，但将继续重新评估我们对比特币的投资相对于我们的资产负债表。由于比特币被认为是一种无限期的活着的无形资产，根据这类资产的会计政策，我们将被要求将低于账面价值的市场价格的任何下降确认为减值费用，如果比特币的市场价格随后上涨，则禁止任何加价。在截至2022年3月31日的三个月内，我们没有记录减值损失。截至2022年3月31日，基于可见市场价格，我们对比特币投资的公允价值为3.655亿美元，比公司1.49亿美元的账面价值高出2.165亿美元。在出售资产之前，减值损失不能因公允价值随后的任何增加而收回。

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2020年9月，我们宣布打算投资1亿美元，支持服务不足的社区，特别是受到新冠肺炎影响特别大的种族和少数民族群体。这一倡议进一步深化了我们对经济赋权的承诺，以帮助扩大这些社区获得金融服务的机会。截至2022年3月31日，我们已累计为该倡议投资2410万美元，其中220万美元是在截至2022年3月31日的三个月中投资的。

我们的主要承诺包括可转换票据、优先票据、流动性安排、循环信贷安排、仓库融资安排、经营租赁、资本租赁和购买承诺。

优先票据和可转换票据

截至2022年3月31日，我们持有超过46亿美元的长期债务本金总额，包括于2023年5月15日到期的可转换优先票据本金总额4.606亿美元(“2023年可转换票据”)，于2025年3月1日到期的可转换优先票据总额10亿美元(“2025年可转换票据”)，于2026年5月1日到期的可转换优先票据总额5.75亿美元(“2026年可转换票据”)，以及于11月1日到期的可转换优先票据总额5.75亿美元。2027年(“2027年可转换票据”，与2023年可转换票据、2025年可转换票据和2026年可转换票据一起，称为可转换票据)。此外，我们于2021年5月20日发行于2026年6月1日到期的未偿还优先无抵押票据本金总额10亿美元(“2026年优先票据”)及于2031年6月1日到期的未偿还优先无抵押票据本金总额10亿美元(“2031年优先票据”及连同2026年优先票据、“高级票据”及连同可换股票据“票据”)。2023年的可换股票据的利息为0.50厘，每半年派息一次；2025年的可换股票据的息率为0.125厘，每半年派息一次；2026年的可换股票据不计利息；2027年的可换股票据的息率为0.25厘，每半年派息一次。如果满足某些条件，这些可转换票据可以在到期前转换或回购。2026年发行的高级债券，利率为2.75%，每半年派息一次，日期为6月1日和12月1日, 而2031年发行的优先债券，利率为3.50厘，每半年派息一次，分别於每年六月一日及十二月一日派息一次。如果符合某些条件，这些优先债券可以在到期前赎回或回购。

2022年1月31日，我们完成了对Afterpay的收购，并承担了Afterpay 11亿美元的未偿还可转换票据，我们于2022年3月4日按面值赎回了这些票据。请参阅附注9，收购有关详情，请参阅简明综合财务报表附注。

薪资保障计划流动资金安排

2020年6月，我们与旧金山联邦储备银行签订了Paycheck Protection Program流动性工具(“PPPLF”)协议(“First PPPLF协议”)，以获得以PPP贷款为抵押的额外信贷。如果相关的购买力平价贷款被免除、由客户偿还或由政府担保结算，这项安排下的预付款是可以偿还的。2021年1月29日，我们与旧金山联邦储备银行签订了第二个PPPLF协议(“第二个PPPLF协议”)，以获得额外的信贷，以PPP计划第二轮贷款为抵押，根据两个PPPLF协议，本金总额高达10亿美元。任何PPPLF垫款的到期日是为获得垫款而质押的PPP贷款的到期日，并将在发生某些违约事件时加速。虽然根据购买力平价计划发放的贷款的指定期限为自发放之日起计的两年至五年之间，但如果部分贷款符合某些特定的标准，则可在支付后24周内免除。如果相关的购买力平价贷款被免除、由客户偿还或由政府担保结算，PPPLF垫款是可以偿还的。截至2022年3月31日，1.246亿美元的购买力平价垫款尚未偿还，通常以同等价值的购买力平价贷款为抵押。金额之间的任何差异通常是由于偿还或宽免购买力平价贷款的时间，以及偿还购买力平价贷款垫款的时间。

循环信贷安排

吾等已与若干贷款人订立经其后修订的循环信贷协议，提供于2024年5月到期的5,000,000,000美元优先无抵押循环信贷安排(“2020信贷安排”)。于2022年2月23日，本公司对信贷协议作出第六项修订，其中包括提供本金总额高达1,000万美元的新一批无抵押循环贷款承诺(“B批贷款”)。2020年信贷安排下的贷款，不包括B部分贷款，按我们的选择计息：(I)基本利率以最优惠利率、联邦基金利率加0.50%和调整后的LIBOR利率加1.00%中的最高者为基础
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在此情况下，另加0.25%至0.75%的保证金或(Ii)经调整的LIBOR利率加1.25%至1.75%的保证金。保证金是根据协议中定义的我们的总净杠杆率确定的。B部分贷款的利息由本公司选择(I)以有担保隔夜融资利率(“SOFR”)为基础的前瞻性期限利率为基础的年利率或(Ii)基本利率计息。基于SOFR期限的B部分贷款的利息应等于SOFR期限加上1.25%至1.75%之间的保证金，这取决于公司的总净杠杆率。基于基本利率的B部分贷款的利息应基于最优惠利率、联邦基金利率加0.50%和期限为一个月加1.00%的SOFR中的最高者，在每种情况下，外加0.25%至0.75%的保证金，这取决于公司的总净杠杆率。我们有义务为这种规模和类型的信贷安排支付其他惯例费用，包括0.15%的未使用承诺费。到目前为止，尚未提取任何资金，也未根据2020年信贷安排签发信用证。

请参阅附注14，负债有关这些交易的更多详情，请参阅简明综合财务报表附注。

仓储融资设施

收购Afterpay后，我们假设Afterpay现有的仓库融资设施(“仓库设施”)以循环方式承诺总额为18亿美元，其中2亿美元已提取，截至2022年3月31日仍有16亿美元可用。仓库设施的安排利用了为消费者应收账款的来源融资而成立的全资和合并实体，为我们的BNPL平台提供部分资金。仓储设施下的借款以各自的消费者应收账款为抵押。

请参阅附注14，负债有关更多详情，请参阅简明综合财务报表附注。

现金、受限现金和营运资本

我们相信，我们现有的现金和现金等价物、对可销售债务证券的投资以及我们信用额度下的可获得性将足以满足我们的营运资金需求，包括与我们可能不时达成的战略交易和投资承诺相关的任何支出，以及至少未来12个月的计划资本支出。我们可能会不时寻求通过股本、与股权挂钩的融资安排和债务融资安排来筹集额外资本。我们不能保证以可接受的条款或根本不能向我们提供任何额外的融资。

当我们上一次被评级是在2021年，我们得到了标准普尔全球评级(BB)、惠誉评级公司(BB)和穆迪公司(BA2)的非投资级评级。我们预计，这些信用评级机构将继续监测我们的表现，包括我们的资本结构和运营结果。信用评级下降可能会对我们的流动性、融资渠道和借贷成本造成不利影响。

截至2022年3月31日的短期限制性现金为1.095亿美元，反映了根据与第三方发起银行就某些贷款产品达成的协议，存入金融机构储蓄账户的质押现金，以及作为抵押品的现金。我们使用受限现金来担保这些金融机构的信用证，为处理这些付款的现金流时间差异所产生的负债提供抵押品。鉴于这些现金流时间差异的短期性质，我们已将这笔金额作为流动资产记录在我们的综合资产负债表上，并且没有最低时间框架，在此期间现金必须保持限制。此外，这一余额包括根据多年租赁协议作为抵押品持有的某些金额，我们预计这些金额将在明年内不受限制。
截至2022年3月31日的7170万美元的长期限制性现金主要涉及准备金存款，以满足FDIC授权的SFS银行业务相关的资本和流动性要求，以及根据多年租赁协议存入用作抵押品的货币市场基金的现金。我们已在简明综合资产负债表中将该等金额作为非流动资产入账，因为我们需要随时设立及维持储备存款，以支持SFS持续的流动资金义务，以及由于某些租赁期超过一年。

由于应收账款和应付客户以及营运资金的波动，我们的现金和现金等价物每天都有很大的波动。这些波动主要是由于：

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•期间结束的时间。对于在周末或银行假期结束的期间，我们的现金和现金等价物、应收账款和客户应付余额通常将高于在工作日结束的期间，因为我们在工作日向卖方结算付款处理活动；以及
•每日GPV的波动。当每日GPV增加时，我们的现金和现金等价物、应收账款和客户应付金额都会增加。通常，我们在期末的应收账款结算和客户应付余额代表一到四天的应收账款和下一期付款。应付客户(不包括可归因于Cash App存储资金的金额)和结算应收余额通常同步变动，因为支付和支付主要发生在同一营业日。然而，客户应付余额将大于结算应收余额，这是由于资金的子集由于未挂钩的银行账户、风险持有和按存储容量使用计费而持有。此外，包括在应付客户中的客户资金债务可能导致应付客户的趋势与应收账款结算不同。节假日和星期几也可能导致每日GPV金额的显著波动。
现金流活动
截至2022年3月31日的三个月的简明综合现金流量表已进行修订，以反映2021年采用的现金流量列报的变化。以前，客户资金和应付客户的总变化在公司的简明综合现金流量表中的经营活动中列报。这一调整导致客户资金以及与作为融资活动应付的客户相关的现金和现金等价物的变化被重新归类。调整还导致以现金和现金等价物、受限现金和客户资金持有的部分客户资金将计入现金、现金等价物、受限现金和客户资金的期初和期末总额。上期数额已根据本列报进行了调整。请参阅注1，业务说明和重要会计政策摘要有关详情，请参阅简明综合财务报表附注。

下表汇总了我们的现金流活动(单位：千)：
截至三个月
3月31日，
20222021
经营活动提供(用于)的现金净额$229,423 $(29,193)
投资活动提供(用于)的现金净额1,130,613 (158,023)
融资活动提供(用于)的现金净额(968,556)1,119,588 
外汇汇率对现金及现金等价物的影响(948)(8,206)
现金、现金等价物、限制性现金和客户资金净增加$390,532 $924,166 

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经营活动的现金流

由经营活动提供或用于经营活动的现金包括经若干非现金项目调整的净收益(亏损)，包括股权投资重估损益、折旧及摊销、非现金利息及其他开支、以股份为基础的薪酬开支、交易及贷款亏损、比特币减值亏损、递延所得税、非现金租赁开支、出售资产集团的收益，以及营运资产及负债(包括营运资本)变动的影响。
    
截至2022年3月31日的三个月，经营活动提供的现金为2.294亿美元。净亏损为2.074亿美元，扣除非现金支出3.376亿美元后进行了调整，主要包括基于股份的薪酬；交易、贷款和消费者应收亏损；折旧和摊销；股权投资重估收益以及非现金租赁支出，这些都对经营活动做出了积极贡献。此外，购买力平价贷款的偿还和免除录得净流入，与其他资产和负债变动有关的净流出6,140万美元，原因是期末的时间安排。

在截至2021年3月31日的三个月里，运营活动中使用的现金为2920万美元。净收益为3,900万美元，经扣除非现金开支2.426亿美元后调整，主要包括基于股份的薪酬、交易及贷款损失、折旧及摊销、股权投资重估亏损及比特币减值亏损，对经营活动有积极贡献。这被购买力平价贷款净流出2.716亿元，以及其他资产和负债变动所引致的3,920万元净流出所抵销。

投资活动产生的现金流

由投资活动提供或用于投资活动的现金流主要涉及支持我们增长的资本支出、对可交易债务证券、比特币和商业收购的投资。
在截至2022年3月31日的三个月中，投资活动提供的现金为11亿美元，主要是由于出售和到期可销售证券的净收益，包括来自客户基金的投资6.205亿美元，以及通过收购Afterpay获得的5.707亿美元现金净额。购买可销售债务证券、房地产和设备以及其他投资分别为2.1亿美元、4120万美元和1650万美元，部分抵消了这一数字。
截至2021年3月31日的三个月，用于投资活动的现金为1.58亿美元，主要原因是购买比特币和其他投资1.7亿美元，以及购买房地产和设备3410万美元，但部分被有价证券投资的净收益(包括来自客户基金的投资5560万美元和出售股权投资的收益1900万美元)所抵消。
融资活动产生的现金流
在截至2022年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金为10亿美元，这主要是由于支付了11亿美元用于赎回收购Afterpay时承担的可转换票据，偿还了3.729亿美元的PPPLF预付款，但被3.599亿美元的客户资金变化和9290万美元的仓库设施借款净收益部分抵消。
在截至2021年3月31日的三个月中，融资活动提供的现金为11亿美元，主要是由于客户资金变化9.386亿美元，以及扣除PPPLF预付款偿还后的收益3.001亿美元、行使期权发行普通股的收益和员工购股计划下的购买收益3290万美元，但与归属受限股票单位相关的员工预扣税支付1.52亿美元部分抵消了这一影响。
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关键会计政策和估算
    
我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的财务报表为基础的，这些报表是根据公认会计准则编制的。公认会计原则要求我们做出某些估计和判断，这些估计和判断会影响我们财务报表中报告的金额。我们的估计是基于历史经验、预期的未来趋势和我们认为在这种情况下合理的其他假设。由于这些会计政策需要重大判断，我们的实际结果可能与我们的估计大不相同。

正如我们在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中披露的那样，我们相信会计政策以及与交易、贷款和消费者应收损失相关的假设和估计可能会对我们的精简合并财务报表产生重大影响，因此是一项关键的会计政策和估计。

此外，我们考虑根据ASC 805对业务合并进行会计处理，企业合并，这也是一项关键的会计政策和估计，因为它要求管理层作出重要的估计和假设，包括对收购的无形资产进行估值、确定假设负债的公允价值，包括收购前或有事项，以及在适用的情况下对或有对价进行估值。虽然我们认为我们作出的假设和估计是合理和适当的，但它们部分是基于历史经验和从被收购公司管理层获得的信息，本质上是不确定的。可能会发生意想不到的事件和情况，可能会影响此类假设、估计或实际结果的准确性或有效性。


近期会计公告

见附注1所述的“最近的会计声明”，业务说明和重要会计政策摘要在简明合并财务报表附注内。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们在美国和全球都有业务，我们在正常业务过程中面临市场风险，包括利率变化和外汇波动的影响。关于这些市场风险的定量和定性披露的信息如下所述。

股权价格风险

有价证券投资

我们的有价证券投资是指在上市公司持有的投资，并使用活跃市场的报价来衡量，这可能会导致我们的净收入在未来期间出现重大波动。截至2022年3月31日，我们的可上市股权投资无关紧要。调整计入其他(费用)收入，净额计入简明综合经营报表，并为投资建立新的账面价值。假设我们的有价证券投资的公允价值增加或减少10%，不会对我们的财务业绩产生实质性影响。

非流通股投资

我们的非上市股权投资是指我们出于交易以外的目的持有的私人持股公司的投资。这些投资本质上是有风险的，因为这些证券没有成熟的市场，而这些公司正在开发的技术或产品的市场通常还处于早期阶段。因此，我们可能会失去对这些公司的全部投资。调整计入其他费用(收益)、简明综合经营报表的净额，并为投资建立新的账面价值。截至2022年3月31日，包括在其他非流动资产中的非上市股权投资的账面价值总计为1.562亿美元。假设我们的非上市股权投资的账面价值增加或减少10%，不会对我们的财务业绩产生实质性影响。

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比特币市场价格风险

截至2021年12月31日，我们在比特币上投资了2.2亿美元，在截至2022年3月31日的三个月里没有额外投资。比特币被计入无限期无形资产，因此，如果比特币的公允价值在评估报告期内跌至低于账面价值，则比特币将受到减值损失。在出售资产之前，减值损失不能因公允价值随后的任何增加而收回。截至2022年3月31日，基于可观察到的市场价格，比特币投资的公允价值为3.655亿美元，产生了2.165亿美元的未确认收益。在截至2022年3月31日的三个月内，我们没有记录减值费用。到目前为止，我们的累计减值费用为7110万美元，这是由于同期比特币的市场价格低于我们比特币投资的账面价值而记录的。比特币资产账面价值的任何减少都记录在精简综合经营报表的运营费用中。假设比特币市场价格上涨或下跌10%，不会对我们的财务业绩产生实质性影响。

利率敏感度

截至2022年3月31日，我们的现金和现金等价物以及可交易的债务证券主要以现金存款、货币市场基金、美国政府和机构证券、商业票据和公司债券的形式持有。我们的现金、现金等价物和可销售债务证券的公允价值不会受到利率上升或下降的重大影响，这主要是由于这些工具的短期性质。此外，如果有必要降低我们的风险，我们有能力持有这些工具直到到期。在我们的信贷安排下发生的任何未来借款将按浮动利率计息，该公式与发生时的某些市场利率挂钩(如上所述)。假设利率上升或下降10%，不会对我们的财务业绩产生实质性影响。

外币风险

我们的合并财务报表以美元列报。我们的大部分收入是以美元赚取的，在收购Afterpay后，部分收入以澳元计价。我们的海外业务以业务所在国家/地区的货币计价，可能会受到日元、加元、澳元、欧元、英镑、人民币、瑞典克朗、新加坡元、波兰兹罗提和巴西雷亚尔等外币汇率变化的影响。因此，我们的经营业绩和现金流会受到外币汇率波动的影响，并可能导致我们在财务报表中确认交易损益。

在截至2022年3月31日的三个月内，美元对澳元相对价值的变化导致了我们全面收益表中记录的净外币换算调整的非实质性增长。在截至2022年3月31日的三个月内，我们签订了外币衍生工具合约，以提供与偿还外币债务相关的外币风险的经济对冲。假设当前汇率上升或下降10%，不会对我们的财务业绩产生实质性影响。
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项目4.控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序的有效性。1934年修订的《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定的“披露控制和程序”一词，是指公司的控制和其他程序，旨在确保公司在根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给公司管理层，包括其主要高管和主要财务官，或酌情履行类似职能的人员的控制和程序，以便及时做出关于所需披露的决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理部门在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时必须运用其判断。基于上述评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

财务报告内部控制的变化

我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化与交易所法案规则13a-15(D)和15d-15(D)所要求的评估相关，发生在本10-Q表格季度报告所涵盖的期间，对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能对财务报告内部控制产生重大影响。

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第II部分--其他资料


项目1.法律诉讼

我们目前是各种诉讼事项(包括知识产权诉讼)、法律索赔和政府调查的当事人，未来也可能参与其中。关于我们参与的法律程序的信息，见附注19中的“诉讼和监管事项”，承付款和或有事项在简明合并财务报表附注中，该附注通过引用并入本文。
    
此外，我们还不时参与各种其他法律事务、调查、索赔和在日常业务过程中产生的纠纷。我们目前不能公平地估计与这些其他事项有关的潜在责任的合理范围(如果有的话)。虽然我们目前不相信任何其他事项所导致的任何最终责任会对我们的经营业绩、财务状况或流动资金产生重大不利影响，但我们不能就这些其他事项的最终结果作出任何保证，而这些事项的解决可能会对我们任何特定期间的经营业绩产生重大影响。


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第1A项。风险因素

投资我们的证券涉及高度风险。在对我们的证券作出任何投资决定之前，您应仔细考虑以下所述的风险和不确定性，以及本Form 10-Q季度报告中的所有其他信息，包括标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分，以及我们的简明合并财务报表和相关说明。下面描述的风险和不确定性可能并不是我们面临的唯一风险和不确定性。如果任何风险实际发生，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。在这种情况下，我们A类普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失部分或全部投资。

以下对风险因素的描述包括与公司业务相关的任何重大变化，并取代之前在我们截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年报第I部分第1A项中“风险因素”项下披露的与公司业务相关的风险因素的描述。

风险因素摘要

我们的业务运营受到许多风险和不确定性的影响，包括那些我们无法控制的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会导致我们的实际结果受到损害，包括以下风险：

与我们的业务和行业相关的风险：
•我们维护、保护和提升我们品牌的能力；
•我们参与了政府为应对新冠肺炎疫情而设立的救援计划；
•我们有能力留住现有的卖家和客户，吸引新的卖家和客户，并增加对新的和现有的卖家和客户的销售；
•我们对业务的投资和保持盈利的能力；
•我们努力扩大产品组合和市场覆盖范围；
•我们开发产品和服务以应对快速发展的支付和金融服务市场的能力；
•我们行业的竞争；
•我们可能进行的任何收购、战略投资、进入新业务、合资企业、资产剥离和其他交易；
•后付费可能存在的负债；
•我们的业务与后付费的成功整合；
•我们在TIDEAD的主要权益的额外风险；
•在全球范围内拓展业务；
•BNPL贷款的额外风险；
•Square Banking在银行合伙企业结构、联邦存款保险公司和其他监管义务方面的额外风险；以及
•Square贷款的额外风险与资本的可获得性、卖方付款、利率、存款保险费和总体宏观经济状况有关。

运营风险：
•真实或被认为不正当或未经授权使用、披露或访问敏感数据；
•在管理我们的软件、硬件和系统时，实际或感觉到的安全漏洞或事件或人为错误；
•系统故障、中断、服务延迟、灾难性事件以及由此导致我们的产品或服务或卖家的产品或服务的可用性中断；
•无法访问我们的比特币所需的私钥，或与我们持有的比特币有关的任何黑客攻击或其他数据丢失；
•我们的风险管理努力；
•我们对支付卡网络和收购处理器的依赖；
•我们依赖第三方及其系统提供各种服务，包括交易数据处理和资金结算；
•我们对关键管理的依赖，以及未能吸引、激励和留住我们的员工；
•我们的运营、财务和其他内部控制和系统；
•我们的关键部件的任何短缺、价格上涨、关税、更改、延迟或停产；
•我们能够准确预测对我们产品的需求并充分管理我们的产品库存；
•我们的服务与各种操作系统的集成，以及我们硬件的互操作，使商家能够通过使用该等操作系统的第三方移动设备接受支付卡；以及
•很难估计根据浪潮的许可协议应支付的金额。
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经济、金融和税收风险：
•正在进行的新冠肺炎大流行以及旨在防止其蔓延的措施；
•宏观经济总体状况恶化；
•我们现有的信贷协议、契约或未来协议中的任何无法以优惠条款或根本或契诺获得融资的情况；
•我们为可转换票据和高级票据提供服务的能力；
•我们的可转换票据对冲交易的交易对手风险；
•我们的比特币投资受到波动的市场价格、减值和其他损失风险的影响；
•汇率风险；以及
•任何大于预期的税务负债或递延税项资产的重大估值免税额。

法律、法规和合规风险：
•在我们业务的各个领域进行广泛的监管和监督；
•与隐私和数据保护有关的复杂和不断变化的法规和监督；
•诉讼，包括知识产权索赔、政府调查或询问以及监管事项或纠纷；
•作为持牌货币传送者的义务和限制；
•监管审查或BNPL领域的变化；
•监管和审查我们的子公司现金应用投资，它是在美国证券交易委员会注册的经纪自营商，也是FINRA的成员，包括净资本和其他监管资本要求；
•根据我们对Cash App Investment的所有权，FINRA对我们的业务做法进行了更改；
•监管和审查我们的子公司Square Financial Services，这是一家犹他州特许的实业银行，包括要求我们作为其财务实力的来源；
•对Square金融服务的监管，包括《多德-弗兰克法案》及其相关法规
•没有能力保护我们的知识产权；以及
•第三方声称我们侵犯了知识产权。

与我们普通股所有权相关的风险：
•我们普通股的双重等级结构；
•A类普通股市场价格波动；
•我们的A类普通股在纽约证券交易所和我们的CDI在澳大利亚证券交易所双重上市；
•我们的可转换票据对冲和权证交易；
•反收购条款包含在我们修订和重述的公司证书、我们的第二个修订和重述的附则以及特拉华州法律的条款中；以及
•我们附则中的独家论坛条款。

与我们的业务和行业相关的风险

我们的业务取决于我们维护、保护和提升我们品牌的能力。

拥有一个强大和值得信赖的品牌对我们业务的成功做出了重大贡献。我们相信，以经济高效的方式维护、推广和提升Square品牌、Cash App品牌、Tablet品牌和我们的其他品牌，对于实现我们的产品和服务的广泛接受以及扩大我们的客户基础至关重要。维护和推广我们的品牌将在很大程度上取决于我们继续提供有用、可靠、安全和创新的产品和服务的能力，以及我们保持信任和成为技术领导者的能力。我们可能会引入或更改客户不喜欢的功能、产品、服务、隐私做法或服务条款，这可能会对我们的品牌造成实质性的负面影响。我们的品牌推广活动可能不会产生客户知名度或增加收入，即使有，任何收入的增加也可能无法抵消我们建立品牌所产生的费用。如果我们未能成功地推广和维护我们的品牌，或者如果我们在这一努力中产生了过高的费用，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

新产品和服务的推出和推广，以及现有产品和服务的推广，可能在一定程度上取决于我们在谷歌、Twitter或Facebook等第三方广告平台上的可见度。这些平台运营方式的变化或其广告价格、数据使用做法或其他条款的变化可能会使我们的产品和服务以及我们的品牌的维护和推广变得更加昂贵或更加困难。如果我们不能在第三方平台上有效地营销和推广我们的品牌，我们获得新客户的能力将受到严重损害。我们还使用零售合作伙伴来销售硬件并收购Square的卖家。我们获得新产品的能力
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如果我们不能以对我们商业上合理的条款达成或维持这些合作关系，卖家可能会受到实质性的损害。

损害我们品牌的原因有很多，包括我们或我们的合作伙伴和服务提供商未能满足对服务和质量的期望；敏感信息保护不足或滥用；第三方使用我们的产品或应用程序进行欺诈；合规失败和索赔；诉讼和其他索赔；以及我们的合作伙伴、服务提供商或其他交易对手的不当行为。我们过去和将来也不时成为有关我们公司和业务的不完整、不准确、误导性或虚假陈述的目标，这些陈述可能会损害我们的品牌，并阻止客户采用我们的服务或产品。对我们经营的行业或公司、我们产品和服务的质量和可靠性、我们的风险管理流程、我们产品和服务的变化、我们有效管理和解决客户投诉的能力、我们的隐私、数据保护和信息安全实践、诉讼、监管活动、政策立场以及客户对我们产品或服务的体验的任何负面宣传都可能对我们的声誉以及对我们产品和服务的信心和使用产生不利影响。如果我们不能成功地维护、保护或提升我们的品牌，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

我们参与了为应对新冠肺炎疫情而设立的政府救济计划，例如根据支付宝保护计划为企业提供贷款的便利，这可能会使我们面临新的风险和不确定性。

作为小企业管理局管理的支付支票保护计划的参与者，Square Capital为应对新冠肺炎疫情于2020年3月颁布了该计划，为小企业提供两年或五年的PPP贷款。Square Capital在该计划的资金耗尽后，于2021年5月批准并资助了最后剩余的PPP贷款申请。如果确定借款人没有资格获得贷款豁免，或者如果借款人拖欠其PPP贷款，Square Capital将面临风险，因为SBA可能会由于文件或验证错误、未能遵循监管要求或不遵守承保标准而拒绝履行其担保或宽恕贷款。因此，Square Capital的文档、审查、承保和服务流程将受到审查，如果我们不遵守SBA文档和其他要求，我们可能会招致损失。我们也可能因参与购买力平价计划而受到诉讼，这可能导致重大的财务责任或可能对我们的声誉造成不利影响。不能保证Square Capital将成功地降低与购买力平价贷款相关的所有风险，也不能保证这种贷款不会对我们的业务和运营结果产生负面影响。

随着我们收入的增加，我们的增长率有时会放缓，未来可能会放缓或下降，我们每个报告部门的增长率可能会有所不同。未来的收入增长取决于我们是否有能力留住现有的卖家和客户，吸引新的卖家和客户，并增加对新的和现有的卖家和客户的销售。

我们的收入增长速度有时会放缓，未来可能会下降，而且由于各种原因，可能会比我们预期的更快放缓或下降，包括本季度报告中描述的10-Q表格中描述的风险。此外，我们的收入增长率在不同的报告部门可能会有所不同。例如，在最近几个时期，我们的Cash App部门的收入以较高的速度增长，这与我们的Square部门的增长率有所不同，而且可能继续不同。我们的卖家和客户没有义务继续使用我们的服务，我们也不能向您保证他们会这样做。我们通常没有与卖家和客户签订长期合同，而且与切换到竞争对手相关的困难和成本对我们提供的许多服务来说可能不是很大。我们的卖家与我们的活动可能会因为各种原因而减少，包括卖家对我们的产品和服务的满意程度、我们的定价以及竞争产品或服务的定价和质量、全球经济状况的影响，或者卖家客户总支出的减少。Cash App上每月交易活跃量的增长以及客户在Cash App上对我们产品和服务的参与度对我们的成功和长期财务业绩至关重要。然而，月度交易活跃量的增长速度随着时间的推移而波动，未来可能会放缓或下降。许多因素已经影响并可能对Cash App的客户增长和参与度产生负面影响，包括我们推出对客户有吸引力的新产品和服务的能力、其他客户选择是否使用Cash App的网络影响、影响客户体验的技术或其他问题、未能提供足够的客户支持、针对Cash App客户的欺诈和诈骗, 并损害我们的声誉和品牌。此外，某些事件或计划，如政府刺激计划，可能与显著增长时期相关，但这种增长可能是不可持续的。此外，Cash App收入的增长率可能会被比特币的价格扭曲，因为比特币的收入可能会因比特币的价格而增加或减少，而可能与客户或参与度的增长率无关。

我们业务的增长在一定程度上取决于我们现有的卖家和客户扩大他们对我们产品和服务的使用。如果我们不能鼓励现有卖家和客户在每个生态系统中更广泛地使用我们的服务，我们的增长可能会放缓或停止，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。我们业务的增长还取决于我们吸引新卖家和客户的能力，鼓励卖家和客户使用我们的
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产品和服务，并推出成功的新产品和服务。我们已经并将继续投资于我们的业务，以便提供更好或新的功能、产品和服务，并根据不断变化的经济条件调整我们的产品供应，但如果这些功能、产品、服务和更改未能在预期时间内成功或根本不成功，我们的增长可能会放缓或下降。

我们过去产生了巨大的净亏损，我们打算继续在我们的业务上进行大量投资。因此，我们可能无法保持盈利能力。

虽然我们在截至2021年12月31日和2020年12月31日的财年分别创造了1.663亿美元和2.131亿美元的净收益，但我们过去也曾出现过重大的净亏损。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，我们分别产生了2.074亿美元的净亏损和3900万美元的净收益。截至2022年3月31日，我们的累计赤字为2.184亿美元。

我们打算继续在我们的业务上进行重大投资，包括在我们的员工基础；销售和营销；新产品、服务和功能的开发；收购；基础设施；国际业务的扩展；以及与我们业务相关的一般管理费用，包括法律、财务和其他合规费用。如果未来与获得和支持新的或更大的卖家、吸引和支持新的Cash App客户或开发和支持我们的产品和服务相关的成本大幅增加，包括我们支付给第三方宣传我们的产品和服务的费用，我们的费用可能会大幅上升。此外，我们卖家基础的增加可能会导致我们产生更多的损失，因为与新卖家相关的成本通常是预先发生的，而收入则在未来期间确认，因为我们的产品和服务被我们的卖家使用。此外，我们收购的企业的盈利能力可能与我们不同，这可能会影响我们的整体盈利能力，特别是在我们能够实现预期的协同效应之前。例如，Afterpay过去曾产生过净亏损。如果我们无法产生足够的收入增长和管理我们的支出，我们可能会遭受重大损失，并可能无法保持持续的盈利能力。

我们不时会作出或可能作出会对我们的短期经营业绩产生负面影响的决定，如果我们相信这些决定会改善我们的长期经营业绩的话。这些决定可能与投资者的预期不符，也可能不会产生我们预期的长期利益，在这种情况下，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

我们扩大产品组合和市场覆盖范围的努力，包括通过收购，可能不会成功，可能会降低我们的收入增长和盈利能力。

虽然我们已经从Cash App和Square部门的更新产品和服务中增加了收入比例，并打算继续扩大我们提供的产品和服务的范围，但我们可能无法成功地维持或增长我们现有的收入来源，或从这些产品和服务中获得任何重要的新收入来源。如果不能成功地扩大有吸引力的产品和服务的范围，可能会抑制我们的增长并损害我们的业务。此外，我们预计未来将继续扩大我们的市场，我们在这些较新市场的经验可能有限，甚至没有经验。我们不能向您保证，我们的任何产品或服务将被任何市场广泛接受，或者它们的收入将继续增长。我们的产品可能会带来新的和困难的技术、运营、监管、风险和其他挑战，如果我们遇到服务中断、故障或其他问题，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。例如，我们的Cash App产品旨在使比特币、股票和交易所交易基金等特定资产的投资变得更容易。然而，因此，我们使用这些产品的客户可能会因为比特币和股票价格的市场波动等原因而遭受损失或其他财务影响。如果我们的客户受到此类风险的不利影响，他们可能会完全停止使用产品或Cash App，我们的业务、品牌和声誉可能会受到不利影响。我们向较新市场的扩张可能不会带来增长，可能需要大量的管理时间和注意力，而且我们可能无法及时收回投资，甚至根本无法收回投资。如果发生这种情况，可能会损害我们的声誉，限制我们的增长，并对我们的业务产生实质性和不利的影响。

我们的长期成功取决于我们开发产品和服务的能力，以满足快速发展的支付和金融服务市场，如果我们不能为我们的产品和服务实施成功的增强和新功能，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

我们经营的行业继续面临着快速而重大的技术变革，包括全方位渠道商务、近距离支付设备(包括通过NFC技术的非接触式支付)、数字银行、移动金融应用程序的发展，以及加密货币和令牌化的发展，后者取代了
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带有符号(令牌)的敏感数据(例如支付卡信息)，可在敏感数据被未经授权的第三方窃取或查看时保护数据安全。

这些新的和不断发展的服务和技术可能比我们目前提供的产品和服务或我们目前用来提供它们的技术更好、更差或更过时。将新技术纳入我们的产品和服务可能需要大量支出和相当长的时间，我们可能无法及时或根本不成功地实现这些开发努力的回报。我们开发新产品和服务的能力可能会受到行业标准、支付卡网络、现有和未来的法律法规、我们的客户(包括我们的卖家及其客户)对更改的抵制，或第三方的知识产权的限制。我们的成功将取决于我们开发新技术以及适应技术变化和不断发展的行业标准的能力。如果我们无法为我们的产品和服务提供增强功能和新功能，或开发出获得市场认可的新产品和服务，或与快速的技术发展和不断演变的行业标准保持同步，我们的业务将受到实质性和不利的影响。

我们往往不仅依靠我们自己的倡议和创新，而且还依靠包括我们的一些竞争对手在内的第三方来开发和获得新技术，并为这些新产品和技术发展一个强劲的市场。如果不能准确预测或有效应对我们行业的发展，可能会严重损害我们的业务。

此外，由于我们的产品和服务旨在与各种系统、基础设施和设备一起运行，因此我们需要不断修改和增强我们的产品和服务，以跟上技术变化的步伐。此外，我们的成功可能取决于我们提供针对客户特定需求和要求而量身定做的产品和服务的能力。如果我们的产品和服务未能通过第三方基础设施和技术继续有效运行，可能会减少对我们产品和服务的需求，导致客户的不满，并对我们的业务造成实质性和不利的影响。

我们行业的激烈和日益激烈的竞争可能会损害我们的业务。

我们在竞争激烈、技术不断变化、行业标准不断发展、客户需求不断变化以及频繁推出新产品和服务的市场中竞争。我们预计，随着现有和新的竞争对手推出新服务或加强现有服务，未来的竞争将会加剧。例如，与支付行业传统上没有关联的公司已经推出了与我们的业务具有或可能变得具有竞争力的产品或服务。我们与许多公司竞争，通过我们的产品和服务来吸引客户，其中一些公司比我们拥有更多的财务资源和更大的客户基础，这可能为他们提供显著的竞争优势。这些公司可能会投入更多的资源来开发、推广和销售产品和服务，可能会因其客户群的规模而实现规模经济，并可能更有效地推出对我们的增长产生不利影响的自己的创新产品和服务。这些公司的合并和收购以及它们之间的合作可能会导致更大的竞争对手拥有更多的资源。例如，许多竞争对手提供与Afterpay类似的BNPL服务。BNPL领域的现有竞争对手和新进入者已经并可能继续从事激进的消费者获取活动，开发卓越的技术产品，或与其他实体合并并实现规模效益。这种竞争压力可能会实质性地侵蚀Afterpay现有的市场份额，并可能阻碍其向新市场的扩张。

某些卖家与我们的竞争对手有着长期的排他性或近乎排他性的关系，接受与我们提供的产品竞争的支付卡和其他服务。这些关系可能会使我们很难或成本过高地与他们进行大量业务。与知名品牌捆绑在一起的竞争性服务可能会让人们对其服务的安全性和有效性产生更大的信心。如果我们不能从竞争对手中脱颖而出并成功竞争，我们的业务将受到实质性的不利影响。

我们还可能面临来自竞争对手的定价压力。一些竞争对手可能会通过交叉补贴我们通过他们提供的其他产品提供的某些服务来提供更低的价格。这种竞争可能会导致我们需要改变价格，并可能减少我们的毛利润。此外，卖家可能会要求我们提供更多定制和优惠的价格，而竞争压力可能会要求我们同意这样的价格，从而减少我们的毛利润。我们目前与某些大卖家谈判定价、折扣和其他激励安排，以提高对我们产品和服务的接受度和使用率。如果我们继续这种做法，如果我们的卖家中有越来越多的人是大卖家，我们可能不得不增加我们提供的折扣或激励措施，这也可能会减少我们的毛利润。

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任何收购、战略投资、进入新业务、合资企业、资产剥离和其他交易都可能无法实现战略目标，扰乱我们的持续运营，或导致运营困难、负债和支出，损害我们的业务，并对我们的运营结果产生负面影响。

在执行我们的业务战略时，我们经常进行讨论并评估可能的收购、战略投资、进入新业务、合资企业、资产剥离和其他交易的机会。我们过去曾收购或投资于，并将继续寻求收购或投资于我们认为可以补充或扩大我们业务的业务、技术或其他资产，包括收购与我们现有生态系统相邻或之外的新业务线。随着我们的发展，我们收购的速度和规模可能会加快，可能会包括比历史上更大的收购。确定、评估和谈判潜在的收购或战略投资交易可能会转移管理层的注意力，并产生各种费用，无论此类交易是否最终完成。不能保证我们会成功地发现、谈判和完成有利的交易机会。除了交易和机会成本外，这些交易还涉及巨大的挑战和风险，无论此类交易是否完成，其中任何一项都可能损害我们的业务并对我们的运营结果产生负面影响，包括以下风险：

•这笔交易可能不会推进我们的业务战略，或可能损害我们的增长或盈利能力；

•我们可能无法及时或根本不能获得所需的监管批准或以其他方式满足拟议交易的成交条件；

•这笔交易可能会让我们承受额外的监管负担，以潜在意想不到的和严重负面的方式影响我们的业务；

•我们可能无法实现令人满意的回报或增加收入；

•我们在整合被收购企业的技术、IT或企业系统、文化或管理人员或其他人员方面可能遇到困难，也可能不会成功；

•我们可能产生大量收购成本和过渡成本，包括与假设被收购企业的持续费用有关的成本；

•我们可能不会在预期的时间内实现交易的预期收益或协同效应，或者根本不实现；

•我们可能无法留住关键人员；

•被收购的企业或我们投资的企业可能没有足够的控制、流程和程序来确保遵守法律法规，包括与数据隐私、数据保护和数据安全有关的法律法规，我们的尽职调查过程可能无法发现合规问题或其他责任。此外，被收购企业的技术堆栈可能会增加复杂性、资源限制和遗留技术挑战，使实现这种适当的控制、流程和程序变得困难和耗时。

•在收购或投资企业之前，我们可能无法识别或评估某些负债、缺陷或其他情况的大小，这可能导致额外的财务、法律、监管或税务风险，并可能使我们面临额外的控制、政策、程序、责任、诉讼、合规或补救成本，或对我们的业务、经营结果或财务状况的其他不利影响；

•我们可能很难进入新的细分市场或新的地理区域；

•我们可能无法留住被收购企业的客户、供应商和合作伙伴；

•交易可能引发诉讼或监管行为；

•在我们收购或可能与之合并或合作的公司中，可能存在与未发现的安全漏洞、网络攻击或安全漏洞或事件相关的风险；

•我们的业务和我们收购的业务的国际活动可能有适用于当地和外国的法规；以及

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•收购可能导致股权证券的稀释发行或债务的产生。

我们也可能选择剥离某些业务或产品线。如果我们决定出售资产或业务，我们可能很难及时获得我们可以接受的条款，或者根本不能。此外，我们可能会遇到分离部分或全部业务的困难，导致潜在的收入损失或对利润率产生负面影响，或者我们可能无法实现预期的战略和财务利益。此类潜在交易还可能延迟我们战略目标的实现，导致我们产生额外费用，潜在地扰乱客户或员工关系，并使我们面临意外或持续的义务和责任，包括由于我们的赔偿义务。此外，在资产剥离的悬而未决期间，我们可能面临与业务下滑、员工、客户或供应商流失相关的风险，以及交易可能无法完成的风险，这些风险中的任何一项都将对要剥离的业务和我们保留的业务产生重大不利影响。如果资产剥离因任何原因没有完成，我们可能无法以相同的条件找到另一位买家，我们可能已经产生了巨大的成本，而没有相应的好处。

合资企业和少数股权投资本质上涉及对业务运营的较小程度的控制，从而潜在地增加了与合资企业或少数股权投资相关的财务、法律、运营、监管和/或合规风险。此外，我们可能依赖于合资伙伴、控股股东、管理层或其他控制他们的个人或实体，他们的商业利益、战略或目标可能与我们的不一致。合资伙伴、控股股东、管理层或控制他们的其他个人或实体的业务决定或其他行动或不作为可能对我们的投资价值产生不利影响，导致对我们的诉讼或监管行动，并可能以其他方式损害我们的声誉和品牌。

我们最近对Afterpay的收购将使我们承担可能存在于Afterpay的债务。

我们最近对Afterpay的收购可能会带来特殊的风险，包括注销或重组费用、意外成本以及关键员工的流失。不能保证整合将有效或及时地完成。此外，收购将使我们承担可能存在于Afterpay或与Afterpay整合相关的债务，其中一些可能仍未可知。不能保证我们知道Afterpay的所有负债。这些负债，以及与收购相关的任何其他风险和不确定因素，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

如果未能在预期时间内成功整合我们的业务和Afterpay，将对我们未来的业绩产生不利影响。

我们收购Afterpay的成功在很大程度上将取决于我们能否通过将我们的业务与Afterpay合并实现预期的好处。我们实现这些预期收益的能力取决于我们的业务与Afterpay的成功整合，这将是复杂和耗时的。

在整合过程中可能遇到的潜在困难包括：

•与管理更大、更复杂、合并的公司相关的挑战和困难；

•符合公司之间的标准、控制、程序和政策以及薪酬结构；

•整合两家公司的人员，同时继续专注于开发、生产和提供一致的高质量产品和服务；

•巩固公司和行政基础设施；

•协调地理上分散的组织；

•处理商业背景、企业文化和管理理念可能存在的差异；

•潜在的未知负债和不可预见的费用；

•我们实现战略的能力，包括交易加速增长和加强我们的Square和Cash App生态系统之间的整合的能力；以及

•由于整合公司的运营而引起的管理层注意力的转移。
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我们收购TIDEAD的多数股权代表着我们的新业务，并使我们面临新的风险和不确定因素。

2021年，我们收购了浪潮的多数股权，这代表着我们的新业务线。我们将需要继续依赖现有的浪潮高管团队，因为我们的管理团队在音乐行业的经验较少。浪潮的业务依赖于不同的版权所有者。我们不能保证我们或TIDAL将能够在可接受的条件下维持或扩大与合作伙伴和其他第三方的安排(如果有的话)。此外，音乐行业高度集中，这意味着我们依赖少数实体，这些实体可能会采取不利行动或利用它们的市场力量来追求艰难的财务或其他条款，这些条款可能会对我们产生不利影响，或者可能会限制我们创新和改善流媒体服务的能力。我们的流媒体服务还根据我们的应用程序的存在和可见度来争夺听众，该应用程序通过苹果和谷歌运营的应用程序商店分发。我们面临着这些公司争夺听众的激烈竞争，这些公司也在推广自己的音乐和内容。此外，我们竞争对手的流媒体产品可能比我们的流媒体产品更广泛地预装或集成到消费电子产品或汽车中，这使得此类竞争对手更容易为消费者所知。如果我们不能成功地与其他媒体提供商争夺听众，那么我们的浪潮业务可能会受到影响。

我们预计浪潮业务的运营将需要在运营费用、员工人数以及执行时间和精力方面的持续投资，但这些都不能确保我们取得成功。如果我们未能成功运营和发展我们的TIDEAD业务，我们将无法实现收购该业务的多数权益时预期的收益，任何此类失败都可能对我们的业务和财务业绩造成不利影响，包括巨额减值费用。

在全球范围内拓展业务给我们带来了新的挑战和风险。

我们目前在多个国家和地区提供我们的服务和产品，并计划继续在全球范围内进一步扩展我们的业务。我们对Afterpay的收购扩大了我们的全球业务。无论是在我们现有的还是在新的全球市场进行扩张，都将需要额外的资源和控制，在新的地理区域提供我们的服务和产品通常需要大量支出和相当长的时间。我们在这些新的地区可能不够成功，无法及时收回投资，甚至根本不能收回投资。这种扩张也可能使我们的业务面临重大风险，包括：

•难以吸引足够数量的卖家和客户；

•未能预见竞争条件以及与服务提供商或其他市场参与者的竞争，这些服务提供商或其他市场参与者在当地市场拥有比我们更丰富的经验；

•不符合适用的商务惯例，包括翻译成外语、文化背景和相关费用；

•增加了保护知识产权和敏感数据的成本和难度；

•与我们目前的业务相比，我们的经营方式发生了变化，或者我们的产品和服务缺乏接受度；

•支持和整合当地第三方服务提供商的能力；

•在具有不同文化、法律和习俗的环境中配置和管理外国业务的困难，距离、语言和文化差异造成的挑战，以及与全球业务相关的旅行、基础设施以及法律和合规成本的增加；

•在招聘和留住合格员工以及维护公司文化方面遇到困难；

•难以获得行业自律机构的认可；

•遵守多种可能相互冲突和不断变化的政府法律和法规，包括在支付、数据隐私、数据保护和信息安全方面；

•遵守美国和外国的反腐败、反贿赂和反洗钱法律；
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•潜在的关税、制裁、罚款或其他贸易限制；

•汇率风险；

•遵守我们开展业务的司法管辖区复杂且可能相互冲突和不断变化的法律，包括税法；

•更多地接触流行病等公共卫生问题，以及为解决这些问题而采取的相关行业和政府行动；以及

•地区经济和政治不稳定以及其他地缘政治风险。

由于这些风险，我们扩大全球业务的努力可能不会成功，这可能会限制我们增长业务的能力。

BNPL贷款使我们面临与消费者偿还贷款违约相关的风险增加，以及与批发资金来源相关的风险。

BNPL服务产生的收入取决于我们收回消费者使用我们的BNPL服务购买的商品的购买价值的能力。尽管Afterpay依靠技术来评估消费者对每笔BNPL交易的还款能力，但不能保证这样的过程总是准确地预测还款。对消费者还款能力的错误估计或还款失败的大幅增加可能会对我们的运营结果、盈利能力和前景产生不利影响。

Afterpay通过与澳大利亚、新西兰、美国和英国的金融机构(统称为“仓库设施”)的应收账款融资安排，为其BNPL服务提供部分资金。Afterpay使用仓库设施来支持消费者购买的资金。仓库设施的条款包含在某些情况下可能触发的契诺(例如，超过某些货币门槛的消费者借款无法偿还或关键管理层辞职)，这可能会对Afterpay从仓库设施获得额外资金的能力产生负面影响。如果仓库设施下发生某些违约事件，Afterpay可能无法从这些仓库设施中提取未来资金，或者仓库设施下的未偿债务可能会加速。

Square Banking使我们面临与银行合伙企业、FDIC和其他监管义务相关的风险。

我们与Sutton Bank非排他性地合作，Sutton Bank是一家俄亥俄州特许的FDIC成员银行，为我们的卖家提供FDIC保险的商业支票账户。该银行受到联邦存款保险公司(FDIC)和俄亥俄州的监管。根据我们与萨顿银行的项目协议条款，我们卖方的支票账户由萨顿银行开立和维护。我们作为服务提供商，除其他事项外，还促进卖家和萨顿银行之间的沟通。我们相信，我们的商业支票账户计划，包括由我们和Sutton Bank保存的适用记录，符合FDIC保险覆盖每个参与卖方的存款的所有适用要求，最高可达适用的最高存款保险金额。然而，如果FDIC持不同意见，在Sutton Bank破产并根据联邦存款保险法(FDIA)进入接管程序的情况下，FDIC可能不会承认卖方的索赔属于存款保险范围。如果FDIC确定我们的支票账户计划不在存款保险范围内，或者如果Sutton Bank实际上倒闭并根据FDIA进入破产程序，参与卖家可能会撤回他们的资金，这可能会对我们的品牌和我们的业务造成不利影响。由于我们是银行合作伙伴的服务提供商，根据FDIC的指导和FDIC的审查，我们必须遵守第三方供应商的审计标准。

Square Savings在Square Financial Services为我们的卖家提供FDIC保险的计息储蓄账户。在Square Financial Services持有的存款由FDIC承保，最高可达法定上限。作为一家FDIC保险的机构，Square Financial Services的季度存款保险费是根据其平均合并总资产计算的。我们通常无法控制我们必须为FDIC保险支付的保费金额。如果有更多的银行或金融机构倒闭，我们可能需要支付更高的FDIC保费。未来FDIC保险费的任何额外评估、增加或所需的预付可能会降低我们的盈利能力，并对我们的业务产生负面影响。

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我们打算继续探索Square Banking的其他产品、模式和结构。其中一些模型或结构可能需要或被视为需要我们尚未获得或开发的额外数据、程序、合作伙伴关系、许可证、监管批准或功能。与我们的贷款计划和与Square Banking计划相关的其他活动所需的许可证要求我们遵守报告要求、保证金要求和适用的州监管机构的检查。如果我们未能成功地扩展和发展Square Banking，或者这些新的产品、模式或结构，或者新的法规或对现有法规的解释，对我们施加了繁琐的要求或我们无法满足的要求，我们的业务可能会受到实质性和不利的影响。

Square贷款面临与资本可用性、卖方付款、利率、存款保险费和一般宏观经济状况有关的额外风险。

Square Loans是我们的商业贷款计划。Square Financial Services作为Square Loans在美国提供的贷款的发起人，除了在本季度报告Form 10-Q中描述的风险外，还面临风险。我们方贷业务的维持和发展有赖于机构第三方投资者购买我们发起的符合条件的商业贷款。如果这些第三方无法继续购买此类商业贷款或减少他们未来购买的贷款金额，那么我们可能需要减少原始贷款，或者我们将需要从我们自己的资源中为购买额外的商业贷款提供资金。然后，我们可能不得不缩减Square Financial Services的规模，这可能会对我们的增长能力产生直接影响。此外，Square Financial Services在与此类机构第三方投资者签订的贷款购买和服务协议中，对于违反某些资格陈述和担保的行为，负有某些惯例的回购义务。如果第三方降低他们愿意为这些商业贷款支付的价格，或者减少他们支付给我们的维修费，以换取代表他们为商业贷款提供服务，那么Square Financial Services的财务业绩将受到损害。

Square Loans提供的商业贷款通常是卖方的无担保债务，不以任何方式得到担保或保险。宏观经济状况的不利变化或我们卖方的信用质量可能会导致一些使用Square Loans的卖方停止运营或其支付处理量下降，从而导致他们无法支付商业贷款和/或将还款期延长至超过商业贷款的合同还款条款。如果卖方违反了合同义务，如支付最低付款的要求或其他违约行为，卖方将承担加速偿还企业贷款的责任，而我们的追索权是企业，而不是任何个人或其他资产。此外，由于我们从第三方投资者那里获得的维修费取决于商业贷款的可收回性，如果使用Square贷款的卖家增加，他们无法偿还商业贷款，我们将无法收取此类贷款的全部维修费。虽然我们出售给第三方的贷款风险更有限，但如果使用Square贷款的卖家无法偿还贷款，我们拥有的贷款组合的损失风险将会增加，我们的业务可能会受到不利影响。

此外，宏观经济状况的不利变化可能会导致有资格获得Square贷款的卖家数量减少，并可能使我们无法正确识别此类卖家，或作为商业贷款的服务商管理拖欠或欺诈的风险。如果我们不能正确预测及时偿还的可能性或正确定价此类企业贷款，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

Square Financial Services的盈利能力在一定程度上取决于其净利息收入。净利息收入是指从有息资产(如贷款和证券)赚取的利息收入与因有息负债(如存款和借款)而支付的利息支出之间的差额。利率和货币政策的变化可能会影响对新贷款的需求、借款人的信用状况、贷款和证券的收益以及存款和借款的利率。利率的任何突然大幅变动和/或竞争加剧的影响可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，因为我们的净利息收入可能会受到不利影响。

操作风险

我们、我们的卖家、我们的合作伙伴以及使用我们服务的其他人获取并处理大量敏感数据。任何真实或被认为不正当或未经授权使用、披露或访问此类数据的行为都可能损害我们作为可信品牌的声誉，并对我们的业务产生实质性和不利的影响。

我们、我们的卖家和我们的合作伙伴，包括我们使用的第三方供应商和数据中心，获取和处理大量敏感数据，包括与我们的客户、卖家的客户及其交易相关的数据。我们在处理和保护这些数据时面临风险，包括我们作为可信品牌的声誉。这些风险将随着我们的
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业务继续扩大，包括新产品、子公司和技术，而且我们和我们的第三方供应商依赖日益分散的劳动力。我们的业务涉及存储和传输使用我们服务的个人和企业的敏感信息，包括他们的姓名、地址、社保/税务ID号(或国外同等身份)、政府ID、支付卡号码和到期日、银行账户信息、他们申请或获得的贷款，以及关于我们卖家业务业绩的数据。此外，我们的某些产品和服务受1996年《健康保险可携带性和责任法案》(HIPAA)(以及根据其修订的规则和条例，包括与HITECH法案相关的修订)的约束，因此我们必须采取措施，在使用这些产品时保护我们的医疗保健实体--卖家客户的健康信息。我们的服务还为第三方开发商提供了向Square和Weeble应用程序市场的卖家提供应用程序的机会。选择使用此类应用程序的卖家可以授予权限，允许这些应用程序访问卖家在其Square或Weeble帐户中创建或持有的内容。如果我们的内部或第三方开发者遇到或导致漏洞、事件或技术漏洞，可能会导致此类卖家持有的数据内容受到损害，包括个人数据。

我们的产品和服务与广泛的生态系统中的第三方产品和组件协同运行，并依赖于这些产品和组件。某些第三方提供商已经并可能继续受到重大攻击，我们不能保证我们或我们的第三方开发商或供应商的系统和网络没有被攻破，或者它们不包含可被利用的缺陷或错误，这些缺陷或错误可能导致我们的系统和网络或支持我们和我们的产品和服务的第三方的系统和网络被破坏或中断。如果这些第三方产品或组件中的一个存在安全漏洞、错误或其他错误，并且存在针对它们的安全漏洞，我们可能面临增加的成本、索赔和责任、诉讼和诉讼、收入减少，或者损害我们的声誉或竞争地位。我们使用的第三方产品和操作系统的自然日落要求我们的人员重新分配时间和注意力进行迁移和更新，在此期间可能会利用潜在的安全漏洞。

更广泛地说，如果我们的隐私、数据保护或数据安全措施或第三方开发商或供应商的隐私、数据保护或数据安全措施不充分或遭到破坏或以其他方式受到危害，从而导致不当披露或有人未经授权访问或渗漏我们系统或我们合作伙伴系统上的资金、比特币、投资或其他资产或其他敏感信息，或者如果我们、我们的第三方开发商或供应商遭受勒索软件或高级持续威胁攻击，或者如果报告或认为发生了上述任何情况，我们的声誉和业务可能会受到损害。如果敏感信息或资产丢失或被不当访问、误用、披露、销毁、更改或威胁被不当访问、误用、披露、销毁或更改，我们可能会招致重大财务损失以及与补救和实施额外安全措施相关的成本和责任，并受到索赔、诉讼、监管审查和调查的影响。例如，我们在2022年4月宣布，我们确定一名前员工在2021年12月未经许可下载了我们的子公司现金应用投资的某些报告，其中包含一些美国客户信息，如我们于2022年4月4日提交给美国证券交易委员会的当前Form 8-K报告中披露的那样。我们已经产生了与我们对这一事件的调查和反应相关的成本，我们还可能产生与此类事件相关的其他损失、成本和责任。

根据支付卡规则以及我们与我们的卡处理商和其他交易对手签订的合同，如果我们存储的或我们的卖家或与我们有业务往来的其他第三方存储的支付卡信息被违反，我们可能会向支付卡发行银行承担一定的成本和费用。此外，如果我们自己的机密业务信息被不当披露、访问或泄露，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。我们业务的一个核心方面是我们支付平台的可靠性和安全性。任何感知到或实际发生的安全漏洞或其他类型的安全事件，无论它是如何发生的，或漏洞或事件的程度或性质，都可能对我们作为可信品牌的声誉产生重大影响，导致我们失去现有卖家或其他客户，阻止我们获得新的卖家和其他客户，要求我们花费大量资金来补救因漏洞和事件而导致的问题，并采取措施努力防止进一步的违规和事件，并使我们面临法律风险和潜在责任，包括政府或监管调查、集体诉讼以及与补救相关的费用，如欺诈监控和取证。为我们或我们的客户提供服务的公司的任何实际或感知的安全漏洞或事件都可能产生类似的后果。此外，与比特币和区块链分类账有关的任何实际或预期的安全漏洞或事件，无论此类漏洞是否直接影响我们的产品和服务，都可能产生负面声誉影响，并损害客户对我们及其产品和服务的信任。

虽然我们维持网络安全保险，但我们的保险可能不足以覆盖此类攻击产生的所有责任。我们不能确定我们的保险范围是否足以承担实际发生的数据处理或数据安全责任，我们不能确定我们将继续以经济合理的条款向我们提供保险，或者根本不能确定任何保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。针对我们的一项或多项超出可获得性的大额索赔的成功主张
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保险覆盖范围，或我们的保单、保费或免赔额的变化可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，包括我们的财务状况、经营业绩和声誉。

我们的产品和服务可能会因软件、硬件和系统中的错误、产品缺陷、安全漏洞或事件或管理这些系统时的人为错误而无法按预期运行，这可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。

我们的软件、硬件、系统和流程可能包含未检测到的错误或漏洞，这些错误或漏洞可能会对我们的业务产生重大不利影响，特别是在此类错误或漏洞未被快速检测和补救的情况下。我们在面向客户的软件和硬件、内部系统以及与第三方系统的技术集成中不时发现缺陷，未来可能会引入新的错误或漏洞。如果我们的软件、硬件或系统存在这样的错误或缺陷，我们可能面临负面宣传、政府调查和诉讼。此外，我们依赖位于美国以外的有限数量的零部件和产品供应商来生产我们的产品。因此，我们对生产和分销的直接控制是有限的，而且这种减少的控制将对我们的产品质量产生什么影响还不确定。如果我们的硬件产品制造中存在缺陷，我们可能会面临类似的负面宣传、调查和诉讼，供应商可能不会完全赔偿我们因此而遭受的任何财务或其他责任。随着我们的硬件和软件服务的规模和复杂性不断增加，以及我们将新收购的子公司与不同的技术堆栈和实践整合在一起，这些风险可能也会相应增加。

此外，我们还提供频繁的产品和服务更新增量发布以及功能增强，这增加了出错的可能性。我们提供的产品和服务旨在处理复杂的交易，并提供与这些交易相关的报告和其他信息，所有这些都是以高数量和高处理速度进行的。由外部或内部行为者导致的任何错误、数据泄露、安全漏洞或事件、服务中断或其他产品或服务性能问题都可能损害我们的声誉并损害我们客户的业务。软件和系统错误或人为错误可能会延迟或阻碍付款结算，导致过度结算，导致报告错误，或阻止我们收取基于交易的费用，或对我们为客户提供服务的能力产生负面影响，所有这些都在过去发生过。同样，安全漏洞或事件可能由黑客或其他人的网络攻击、计算机病毒、蠕虫、勒索软件、其他恶意软件程序、安全漏洞、员工或服务提供商盗窃、误用或疏忽、网络钓鱼、身份盗窃或泄露凭据、拒绝服务攻击或其他原因引起或导致，不时影响我们的业务，并可能扰乱我们软件产品或服务的正常运行，导致错误，允许丢失或不可用，未经授权访问或披露专利，我们或我们客户的机密或其他敏感信息，以及其他破坏性后果。此外，我们的硬件或软件设计或制造中的安全漏洞或事故或错误可能会导致消费电子设备常见的产品安全问题。上述任何问题都可能导致产品召回和库存短缺, 这可能会导致重新设计和重新分销我们的产品的成本高昂且耗时长的工作，引起监管机构的询问和调查，并导致诉讼和其他责任及损失，这可能对我们的业务产生实质性和不利的影响。

此外，电子支付、硬件和软件产品和服务，包括我们的产品和服务，已经并可能在未来继续成为黑客和其他恶意行为者的专门目标，并被渗透或破坏。由于用于获得对数据、产品和服务的未经授权访问以及禁用、降级或破坏它们的技术经常变化，可能很难在很长一段时间内检测到或补救，因此我们和我们的客户可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施来阻止它们。如果我们或我们的卖家或其他客户无法预见或防止这些攻击，我们的卖家或其他客户可能会受到损害，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会招致重大责任。

系统故障、中断、服务延迟、灾难性事件以及由此导致我们的产品或服务或卖家的可用性中断，都可能损害我们的业务和我们的品牌，并使我们承担重大责任。

我们的系统和我们的第三方供应商的系统，包括数据中心设施，可能会遇到服务中断、中断、网络攻击和安全漏洞和事件、人为错误、地震、飓风、洪水、流行病、火灾、其他自然灾害、停电、电信服务中断、欺诈、军事或政治冲突、恐怖袭击和其他地缘政治动荡、计算机病毒、勒索软件和其他恶意软件、社会、政治或监管条件或法律和政策的变化，或其他变化或事件。我们的系统和设施也受到闯入、破坏和破坏行为的影响。我们的一些系统并不完全冗余，我们的灾难恢复规划不足以应对所有可能发生的情况。此外，作为支付解决方案和其他金融服务的提供商，我们受到监管机构更严格的审查，这可能需要具体的业务连续性和灾难恢复计划，并对此类计划进行更严格的测试。这种更严格的审查可能既昂贵又耗时，并可能将我们的资源从其他业务优先事项上分流出来。
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我们已经并可能继续经历拒绝服务和其他网络攻击、系统故障、停机、安全事件和其他事件或条件，这些事件或条件会中断可用性、数据完整性或降低我们产品和服务的速度或功能。这些事件已经造成，而且很可能会导致收入损失。此外，它们可能会导致修复或更换损坏的设备以及补救由此导致的数据丢失或损坏的巨额费用。随着电子支付、电子商务和其他在线活动的增加，网络安全事件的风险正在增加。此外，由于与俄罗斯入侵乌克兰相关的政治不确定性和军事行动，我们和我们的服务提供商容易受到来自民族国家参与者或与其关联的网络安全事件和安全和隐私泄露的高风险，包括可能严重扰乱我们的系统、运营、供应链、产品和服务的攻击。我们不能保证我们预防此类事件的努力一定会成功。我们的产品或服务的可用性或速度或其他功能的长期中断或降低可能会对我们的声誉和业务造成严重损害。我们产品和服务的频繁或持续中断可能会导致客户认为我们的产品和服务不可靠，导致他们转向我们的竞争对手或避开我们的产品和服务，并可能永久损害我们的声誉和业务。此外，如果任何系统故障或类似事件导致客户或合同对手方受到损害，这些客户和合同对手方可以要求我们赔偿他们的损失，而这些索赔即使不成功，对我们来说也可能是耗时和昂贵的。

一场重大的自然或人为灾难可能会对我们的业务产生实质性和不利的影响。我们的某些办公室和数据中心设施位于旧金山湾区，这是一个以地震活动闻名的地区。尽管我们可能采取任何预防措施，但如果我们的办公室或数据中心发生自然灾害或其他意想不到的问题，可能会导致我们的服务长时间中断或导致相关责任。我们没有提供足够的保险来补偿可能因我们的服务中断而造成的潜在重大损失。

重大自然灾害或其他灾难，包括流行病，也可能对我们的卖家或其他客户产生实质性和不利的影响，这些影响加在一起，反过来又可能对我们的运营结果产生不利影响。

访问我们的比特币所需的私钥的丢失或销毁可能是不可逆转的。如果我们无法访问我们的私钥，或者如果我们遇到与我们代表我们和我们的客户持有的比特币有关的黑客攻击或其他数据丢失，我们和我们的客户可能无法访问这些比特币，这可能会损害客户对我们和我们产品的信任。

比特币只能由持有比特币的本地或在线数字钱包的唯一公钥和私钥的持有者控制。虽然比特币和区块链账簿在交易中使用时需要发布与数字钱包相关的公钥，但私钥必须得到保护和保密，以防止第三方访问此类数字钱包中持有的比特币。如果我们的任何私钥丢失、销毁或以其他方式泄露，并且无法访问此类私钥的备份，我们将无法访问相关数字钱包中持有的比特币。此外，我们使用第三方托管人将部分比特币存储在离线的、有气隙的冷库中。任何对我们托管人持有的比特币的不当访问或盗窃，或托管人未能对向我们提供的托管和其他结算服务保持有效控制，都可能对我们造成重大和不利的影响。我们无法保证用于存储我们和我们客户的比特币的数字钱包不会被黑客攻击或泄露。比特币和区块链账簿以及其他加密货币和区块链技术一直、并可能在未来受到安全漏洞或事件、黑客攻击或其他恶意活动的影响。任何与用于存储客户比特币的数字钱包相关的私钥丢失、黑客攻击或其他损害都可能对客户访问或销售其比特币的能力产生不利影响，并可能损害客户对我们和我们产品的信任，要求我们花费大量资金进行补救，并使我们面临诉讼和其他潜在责任。此外，任何与以下内容相关的私钥丢失、黑客攻击或其他危害, 第三方用来存储比特币或其他加密货币的数字钱包可能会对我们产生负面声誉影响，并损害客户对我们和我们产品的信任。随着使用我们比特币产品的客户数量增加，以及我们代表这些客户持有的比特币价值大幅增长，此类不利事件的风险和后果也增加了，并可能对我们的业务产生实质性和不利影响。

我们的风险管理努力可能不会有效，这可能会使我们面临损失和责任，并以其他方式损害我们的业务。

我们为大量客户提供支付和其他产品和服务。作为我们风险管理工作的一部分，我们有审查和监控这些客户以及我们为他们处理的交易的计划，但此类计划需要不断改进，在检测和防止欺诈和非法交易方面可能并不有效。当我们的支付服务被用来处理非法交易时，我们向客户结算这些资金，并
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由于无法挽回，我们蒙受了损失和责任。随着更多较大的卖家使用我们的服务，我们面临的单一卖家或少数卖家造成的重大风险损失将会增加。非法交易还可能使我们面临政府和监管执法行动，并可能阻止我们履行对第三方合作伙伴的合同义务，这可能会导致我们违反我们的义务。我们的支付和P2P服务的高度自动化及其提供的流动性使我们和我们的客户成为非法或不正当使用的目标，包括针对Cash App客户的诈骗和欺诈、欺诈性或非法销售商品或服务、洗钱和恐怖分子融资。身份窃贼和那些使用被盗或伪造的信用卡、借记卡或银行账号或其他欺骗性或恶意行为进行欺诈的人，可能会从我们这样的企业或从我们的客户或第三方那里窃取大量资金。我们的风险管理政策、程序、技术和流程可能不足以识别我们面临的所有风险，使我们能够预防或减轻我们已确定的风险，或识别我们未来可能面临的额外风险。我们目前的业务、新冠肺炎及相关经济影响带来的变化，以及预期的国内和国际增长，将继续对我们的风险管理和合规工作提出重大要求，我们将需要继续发展和改进我们现有的风险管理基础设施、技术和流程。此外，当我们引入新的服务，如Square Banking和BNPL时，扩展现有服务，包括在线支付接受，专注于新的业务领域，包括消费融资和贷款, 或者开始在我们欺诈损失历史有限的市场运营时，我们可能更难预测并在账面上为这些损失计入适当的准备金。此外，我们最近推出了Cash App Teens，允许13至17岁的青少年在获得父母或监护人授权的情况下使用某些Cash App功能，如现金卡、有限的点对点支付和直接存款。在涉及未成年人的欺诈或未经授权或不当交易的情况下，风险和对我们声誉的潜在损害被放大。

虽然我们为各种类型的负债维持一项保险计划，但如果我们认为我们能够针对预期的风险敞口和风险进行充分的自我保险，或者如果保险被认为不符合成本效益或无法获得保险，我们可能会针对某些业务风险和费用进行自我保险。

我们目前并将继续面临与支付卡欺诈或与卖家提供的商品或服务相关的退款和退款相关的风险。如果持卡人和卖家之间的账单纠纷没有以有利于卖家的方式解决，包括在卖家参与欺诈的情况下，交易通常会被退还给卖家，购买价格将贷记或以其他方式退还给持卡人。对于承诺未来交付商品和服务的卖家，按存储容量使用计费的风险通常更大。此外，在经济低迷期间，由于卖家资不抵债或破产或无法履行对商品或服务的承诺，按存储容量使用费用通常会增加。此外，最近与新冠肺炎疫情相关的全球供应链中断和短缺对卖家按时或根本不能交付商品和服务的能力产生了负面影响，这增加了按存储容量使用计费的风险。如果我们无法从卖家的账户中收取退款或退款，或者如果卖家因关闭、破产或其他原因拒绝或无法偿还我们的退款或退款，我们作为记录在案的商家可能会承担向持卡人支付的金额的损失。我们为少数业务被认为风险较高的卖家收取和持有准备金，以帮助弥补退款和退款带来的潜在损失，但这种做法是有限的，不能保证我们将成功地减少此类损失。如果卖家不全额偿还相关的退款和退款，我们的财务业绩将受到不利影响。此外，自2015年10月以来, 无法处理EMV芯片卡的企业将对使用芯片卡进行的某些欺诈性交易承担财务责任。并非所有我们提供给商家的阅读器都符合EMV标准。如果我们无法将按存储容量使用计费造成的损失维持在可接受的水平，支付卡网络可能会对我们处以罚款，增加我们的基于交易的费用，或者终止我们处理支付卡的能力。任何基于交易的费用的增加都可能损害我们的业务，如果我们无法接受支付卡，我们的业务将受到实质性和不利的影响。如果我们的任何风险管理政策和流程(包括自我保险或持有卖方准备金)无效，我们可能会遭受巨大的财务损失，我们可能会承担民事和刑事责任，我们的业务可能会受到实质性和不利的影响。

我们依赖支付卡网络和收购处理商，他们规则或做法的任何变化都可能损害我们的业务。

我们的业务依赖于我们接受信用卡和借记卡的能力，而这种能力是由支付卡网络提供的，包括Visa、万事达卡、美国运通和Discover。在大多数此类情况下，我们不会直接访问使我们能够接受支付卡的支付卡网络。因此，我们必须依靠银行和收购处理商来代表我们处理交易。这些银行和收购处理商可能无法或拒绝充分处理交易，可能违反他们与我们的协议，或者可能拒绝以有利或商业合理的条款重新谈判或续签这些协议。他们还可能采取行动，降低我们服务的功能，对我们施加额外的成本或要求，或对竞争服务给予优惠待遇，包括他们自己的服务
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服务。如果我们不能成功地与这些支付卡网络、银行和收购处理商建立、重新谈判或保持互利关系，我们的业务可能会受到损害。

支付卡网络和我们的收购处理商要求我们遵守支付卡网络操作规则，包括适用于我们作为向商家提供支付处理服务的“支付服务商”的特殊操作规则。支付卡网络制定了这些网络规则，并有权随时解释和更改规则。更改这些网络规则或如何解释这些规则可能会对我们的业务和财务业绩产生重大影响。例如，支付卡网络规则中有关按存储容量使用计费的更改可能会影响我们对按存储容量使用计费提出异议的能力以及我们因按存储容量使用计费而遭受的损失金额。对网络规则的任何更改或解释如果与我们或我们的收购处理商目前的运营方式不一致，可能需要我们对我们的业务进行成本高昂或难以实施的更改。如果我们不做出这样的改变或以其他方式解决支付卡网络的问题，网络可能会对我们处以罚款或禁止我们处理支付卡。此外，违反网络规则或未能与支付卡网络保持良好关系可能会影响我们从他们那里获得激励的能力，可能会增加我们的成本，或者可能会损害我们的业务。如果我们不能接受支付卡或我们这样做的能力有限，我们的业务将受到实质性和不利的影响。

我们被要求向第三方支付处理商和金融机构支付交换费和评估费、手续费和银行结算费。支付卡网络不时地增加，并可能在未来增加，他们对使用其网络处理的每笔交易收取的交换费和评估。在某些情况下，我们与收购处理器和网络谈判了优惠的价格，这取决于某些商业承诺和其他条件。如果我们不能满足这些条件，我们被收取的费用将会上升。此外，我们的采购处理商和支付卡网络可能会拒绝以优惠、商业合理或根本不合理的条款续签我们的协议。由于政府监管，交换费或评估也可能不时发生变化。由于我们通常向卖家收取管理支付服务的标准费率，而不是直接将交换费和评估转嫁给卖家，因此交换费或评估费或我们支付给收购处理商的费用的任何增减都可能降低我们的定价竞争力，导致我们改变定价模式，或对我们的利润率产生不利影响，所有这些都可能对我们的业务和财务业绩造成实质性损害。同样，我们已经就支付给支付卡网络在我们的Cash App上进行点对点交易的手续费进行了优惠的定价。因此，交换费或评估的增加可能会增加我们进行此类交易的成本，这可能会对我们的业务和财务业绩造成实质性损害。

如果我们没有发现卖家从事的活动是非法的，违反了支付卡网络的运营规则，或者被认为是“高风险”，我们可能会受到支付卡网络的惩罚，过去也一直是这样。我们必须要么阻止高风险卖家使用我们的产品和服务，要么在支付卡网络中登记此类高风险卖家，并对此类高风险卖家进行额外监控。任何此类处罚都可能成为实质性的处罚，并可能导致我们终止接受支付卡的能力，或者可能要求我们改变注册新卖家的流程。这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们依赖第三方及其系统提供各种服务，包括处理交易数据和向我们和我们的客户结算资金，而这些第三方如果未能充分履行这些服务，可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。

为了提供我们的产品和服务，我们依赖于我们不能控制的第三方，如支付卡网络、我们的收购和发行处理器、支付卡发行商、携带经纪商、银行合作伙伴、各种金融机构合作伙伴、美联储自动清算所等系统，以及其他合作伙伴。我们依赖这些第三方提供各种服务，包括传输交易数据、处理退款和退款、向卖家结算资金、某些经纪服务、存储客户资金、根据我们的各种卡计划授权支付交易、向客户发放贷款，以及提供信息和我们服务的其他元素。例如，我们依赖于我们提供服务的许多司法管辖区的有限数量的采购处理商。虽然我们相信有其他收购处理器可以满足我们的需求，但添加或过渡到新供应商可能会显著扰乱我们的业务并增加我们的成本。如果这些第三方未能充分提供这些服务，包括由于财务困难或资不抵债、他们的系统出现错误、停机或他们无法控制的事件，或者拒绝以我们可以接受的条款或根本不能提供这些服务，并且我们无法找到合适的替代方案，我们的业务可能会受到实质性和不利的影响。我们过去曾与我们合作的第三方经历过中断，这影响了我们处理以我们自己品牌发行的卡的支付能力。

我们依赖于关键管理层，以及我们经验丰富和有能力的员工，任何未能吸引、激励和留住员工的行为都可能损害我们维持和发展业务的能力。

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我们未来的成功在很大程度上取决于我们的高管和其他关键员工的持续服务。如果我们失去任何管理层成员或任何关键人员的服务，我们可能无法找到合适或合格的继任者，我们可能会产生招聘和培训继任者的额外费用，这可能会严重扰乱我们的业务和增长。

为了维持和发展我们的业务，我们需要发现、吸引、聘用、发展、激励和留住高技能员工。这需要大量的时间、费用和关注。此外，我们的管理团队可能会不时发生变化，这可能会扰乱我们的业务。如果我们的管理团队，包括我们招聘的任何新员工，不能有效地合作，不能及时执行我们的计划和战略，我们的业务可能会受到损害。对高技能人才的竞争非常激烈，特别是在我们一些办事处所在的旧金山湾区。我们可能需要投入大量的现金和股权来吸引和留住新员工，而且我们可能永远不会从这些投资中获得回报。此外，美国移民政策的潜在变化可能会使我们已经雇用或正在积极招聘的任何高技能人员很难续签或获得签证。此外，如果移民或签证法律和法规的立法或行政变化损害了我们的招聘程序或涉及非工作所在国公民的人员的项目，我们的国际扩张和我们的整体业务可能会受到实质性的不利影响。如果我们不能有效地增加和留住员工，我们实现战略目标的能力将受到不利影响，我们的业务和增长前景将受到损害。

如果我们不继续改进我们的运营、财务和其他内部控制和系统，以有效地管理增长，我们的业务可能会受到损害。

我们目前的业务和预期的增长，以及我们进入新的业务线和我们的收购，将继续对我们的管理和其他资源提出重大需求。为了有效地管理我们的增长，我们必须继续加强我们现有的基础设施和业务程序，加强我们的内部控制和报告制度，并确保我们在出现问题时及时和准确地解决这些问题。特别是，我们的持续增长将增加涉及以下方面的挑战：

•改进和发展新的内部行政基础设施，特别是我们的业务、财务、通信和其他内部系统和程序；

•成功扩展和实施与我们的新业务线和任何被收购业务相关的内部控制；

•安装改进的管理信息和控制系统；以及

•维护我们的核心价值、战略和目标，并将其有效地传达给我们的全球员工。

随着我们转向更分散的劳动力，这些挑战也增加了。如果我们没有成功地开发和实施正确的流程和工具来管理我们的企业，我们成功竞争和实现业务目标的能力可能会受到损害。

这些努力可能需要大量的财政支出、资源承诺、我们进程的发展以及其他投资和创新。随着我们的发展和业务模式的发展，我们必须在对额外控制和系统的需求与为我们的产品和服务高效开发和推出新功能的能力之间取得平衡。然而，随着我们的发展，我们很可能无法像规模更小、效率更高的组织那样快速推出新功能或响应客户或市场需求。如果我们不能成功地管理我们的增长，我们的业务将受到影响。

此外，我们的关键指标是使用基于我们在我们平台上测量的活动的公司内部数据计算的，并可能由多个系统汇编而成，包括通过业务组合有机开发或获得的系统。在全球范围内衡量我们的业务规模存在固有的挑战和限制，用于计算我们的关键指标的方法本身就需要一些判断。例如，我们当前将交易活动的Cash App标识为Cash App帐户，该帐户在指定时间段内至少有一笔金融交易使用Cash App内的任何产品或服务，尽管其中某些帐户可能与一个或多个其他交易活动帐户共享别名标识符(例如，共享一个别名标识符的家庭或拥有多个帐户的一个客户)。我们定期审查我们计算这些关键指标的流程，并不时进行调整以提高其准确性或相关性。此外，随着我们业务的发展，如果我们确定这些指标不再是衡量我们业绩的适当指标，我们可能会修改或停止报告这些指标。如果投资者不认为我们的报告指标准确反映了我们的业务，或者他们不同意我们的方法，我们的声誉可能会受到损害，我们的业务可能会受到不利影响。

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我们的许多关键部件都是从单一或有限数量的供应商那里采购的。因此，我们面临关键组件短缺、价格上涨、关税、更改、延迟或停产的风险，这可能会扰乱我们的业务，对我们的业务产生实质性和不利的影响。

用于制造我们产品的许多关键部件，例如我们的磁条阅读器的定制部件，都来自有限或单一的供应来源。此外，在某些情况下，我们只依赖一家制造商来制造、测试和组装我们的产品。例如，一家制造商组装我们的磁条阅读器和非接触式和芯片阅读器，并使用我们拥有但制造商在其办公场所维护的定制工具制造这些产品的塑料部件。除非任何一方提供不续签通知，否则与该制造商的协议期限将自动连续续签一年。一般来说，我们的合同制造商代表我们制造或采购组件，遵守某些批准的程序或供应商名单，我们并没有从所有这些制造商那里得到提供所有组件的坚定承诺，或者按照我们可能要求的数量和时间表提供这些组件。例如，根据开发和供应协议，部件供应商为我们某些产品中的磁条读取元件的部件提供设计、开发、定制和相关服务。除非任何一方提出不续签通知，否则协议期限连续一年续签。类似地，元件供应商根据我们的设计和规范为我们的产品开发特定的专用集成电路。我们与该提供商的协议期限为连续两年，除非任何一方提供不续订通知。

由于我们依赖这样的供应商生产的组件或产品，我们面临某些组件或产品供应短缺、交货期长或其他中断的风险。我们正在努力寻找替代制造商来组装我们的产品和我们产品中使用的许多单一来源的组件，但可能不会成功。在现成组件的情况下，我们面临的风险是，我们的供应商可能会停止生产或修改这些组件，或者这些组件可能不再以商业上合理的条款供应，或者根本就不能供应。我们过去经历过，将来可能也会遇到产品组装中的部件短缺或延迟或其他问题，这些部件或产品的可用性可能很难预测。例如，由于设备故障、劳工罢工或短缺、自然灾害、传染病或疾病的发生、零部件或材料短缺、成本增加、收购、资不抵债、破产、业务关闭、贸易限制、法律或监管要求的变化或其他类似问题，我们的制造商可能会遇到临时或永久性的制造业务中断。目前全球供应链的中断和短缺，特别是在集成电路方面，已经影响了我们的供应链，并导致我们的一些硬件产品的库存水平较低。因此，我们可能无法及时完成某些五金产品的订单。这些硬件短缺可能会对我们服务和收购卖家的能力产生负面影响，如果这种短缺持续很长一段时间，可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

此外，供应链风险的各种来源，包括交货港口的罢工或关闭，或我们的产品在运输或储存过程中的损失或损坏，知识产权被盗，因篡改而造成的损失，第三方供应商的质量或采购控制问题，我们的供应商未能遵守适用的法律和法规，潜在的关税或其他贸易限制，或其他类似问题，都可能限制或延迟我们产品的供应，或损害我们的声誉。如果这些组件的供应商出现短缺或供应中断，例如目前全球集成电路短缺，我们可能无法快速、经济高效地开发替代资源，甚至根本无法开发替代资源。制造、组件供应的任何中断或延迟、组件成本的任何增加，或无法在合理的时间内以可接受的价格从替代来源获得这些零部件或组件，都将损害我们及时向卖家提供产品的能力，或影响我们销售商品的成本。这可能会损害我们与卖家的关系，阻止我们收购新的卖家，并对我们的业务产生实质性和不利的影响。

我们在中国制造的一些硬件设备在进口到美国时被征收25%的关税，而其他一些硬件设备被征收7.5%的关税。这些关税对受影响产品的毛利率产生了负面影响，一些受影响产品的价格调整仅部分抵消了这一影响。未来任何与从中国或其他地方进口的商品相关的关税和行动也可能对我们受影响产品的毛利率产生负面影响，如果我们的竞争对手不进行类似的定价调整，关税导致的我们定价的增加将降低我们产品的竞争力。任何增加或增加的关税或其他贸易限制的影响可能会对我们的业务、财务状况和未来运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们不能准确预测对我们产品的需求并充分管理我们的产品库存，我们的业务可能会受到损害。

我们广泛地投资于我们的业务，这种投资在一定程度上是由我们对产品未来成功的预期推动的。例如，我们的产品，如Square Reader，往往需要投资，交货期很长。无能为力
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正确预测某一特定产品的成功与否可能会损害我们的业务。我们必须预测库存需求和费用，并根据我们对特定产品未来需求的估计，充分提前向我们的第三方供应商和合同制造商下单。我们准确预测对我们产品的需求的能力可能会受到许多因素的影响，包括对我们的产品或竞争对手产品的需求的增加或减少、一般市场或经济条件的意外变化，以及为对抗新冠肺炎而采取的关闭企业和其他行动。

如果我们低估了对特定产品的需求，我们的合同制造商和供应商可能无法交付足够数量的产品来满足我们的要求，我们可能会遇到可供销售或分销的产品短缺。如果我们高估了特定产品的需求，我们可能会遇到该产品的超额库存水平，超额库存可能会过时或过期。库存水平超过需求可能导致库存冲销或冲销，以及以进一步折扣价出售过剩库存，这可能对我们的毛利润和业务产生负面影响。

我们的服务必须与各种操作系统集成，使商家能够接受支付卡的硬件必须与使用这些操作系统的第三方移动设备进行互操作。如果我们无法确保我们的服务或硬件与此类操作系统和设备互操作，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

我们依赖于我们的产品和服务与我们无法控制的各种操作系统以及网络浏览器集成的能力。这些系统中的任何变化，如降低我们产品和服务的功能、对我们施加额外成本或要求、或对竞争服务(包括他们自己的服务)给予优惠待遇，都可能对我们的产品和服务的使用产生实质性和不利的影响。此外，我们依赖苹果应用商店和Google Play等应用程序市场来推动我们的移动应用程序的下载。苹果、谷歌或其他应用程序市场运营商定期对其市场进行更改，这些更改可能会使访问我们的产品和服务变得更加困难。如果我们的客户难以获得和使用我们的产品和服务，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。此外，Apple、Google或其他应用程序市场运营商定期提供软件更新，此类软件更新可能无法与我们的产品和服务一起有效运行，这可能会减少对我们产品和服务的需求，导致客户的不满，并可能对我们的业务产生实质性和不利影响。

此外，Square硬件与第三方开发的移动设备的有线和无线接口进行互操作。例如，目前版本的Square磁条阅读器可以插入音频插孔或Lightning接口。这些连接类型的使用可能会发生变化，这种变化以及未来移动设备设计中的其他潜在变化可能会限制我们的硬件和软件与此类设备的互操作性，并需要对我们的硬件或软件进行修改。如果我们无法确保我们的硬件和软件继续有效地与此类设备互操作，如果这样做的成本很高，或者如果现有商家决定不使用互操作性所需的其他部件，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

我们的TIDEAD服务依赖于与版权所有者保持复杂的许可证，很难估计根据我们的许可证协议应支付的金额。

根据浪潮的许可协议和相关法规，我们必须向唱片公司、音乐出版商和其他版权所有者支付所有必要的版税，才能流媒体、分发和显示内容。确定此类付款的金额和时间是复杂的，并受许多变量的影响，包括访问的内容类型、访问的国家/地区、此类内容的流媒体服务级别、被拖欠版税的许可证持有者的身份、我们用户群的当前规模、任何最惠国条款的适用性以及任何适用的费用、豁免和折扣，以及其他变量。

我们还预计，除了TIGNAL目前维持的现有控制外，还将实施与TIDEAD业务相关的新内部控制。如果我们未能实施并维持与版权持有人责任相关的有效控制，我们可能会少付/少计或多付/多计向唱片公司、音乐出版商和其他版权拥有人支付的版税金额。未能准确支付我们的版税可能会损害我们的业务关系、我们的声誉，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

经济、金融和税收风险

持续的新冠肺炎疫情和旨在防止其蔓延的措施可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
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与新冠肺炎大流行有关的全球健康担忧以及政府为减少病毒传播而采取的相关行动一直在拖累宏观经济环境，大流行增加了经济的不确定性，减少了经济活动。占我们卖家很大一部分的小企业受到的影响尤其严重。大流行导致政府当局和企业实施了许多措施来试图遏制病毒，例如旅行禁令和限制、隔离、避难所到位或完全封锁命令、学校关闭以及企业限制和关闭。这些措施有时会对消费者和企业支出产生负面影响。此外，这一大流行造成了全球供应链中断，对企业和经济造成了不利影响，预计还将继续产生不利影响。此外，经济复苏带来的通货膨胀已经并可能继续影响消费者支出和整个经济。

疫情导致我们修改了我们的业务做法，以帮助将病毒对我们的员工、客户和我们参与的社区的风险降至最低，这可能会对我们的业务产生负面影响。我们继续允许员工远程工作。随着疫苗供应的增加，我们已逐步开始分阶段重新开放我们的办事处。在当地健康指南允许的情况下，接种疫苗的员工在美国被允许自愿返回办公室。我们继续在我们的办公室采取额外的安全措施，包括加强清洁和卫生，限制外部客人访问我们的办公室，以及举行大多数会议和活动。当地的情况可能需要我们根据更严格的指导方针搬回来，其中可能包括强制远程工作和额外的安全措施。鉴于局势不断演变，我们所采取的措施是否足以减轻该病毒带来的风险尚不确定。

新冠肺炎大流行对我们的业务、运营结果和财务状况的持续影响程度将取决于仍不确定和难以预测的事态发展，包括但不限于大流行的持续时间和传播、病毒新变种和突变的存在及其严重性、遏制病毒或治疗其影响的行动、疫苗的供应、分发和效力，以及正常经济和运营条件恢复的速度和程度。即使新冠肺炎疫情已经消退，我们也可能会因该病毒的全球经济影响而对我们的业务产生实质性和不利的影响，包括信贷可获得性、客户破产或破产以及经济衰退或经济下滑。

总体宏观经济状况的恶化可能会对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。

我们的业绩取决于经济状况及其对企业和个人支出水平的影响。使用我们服务的大多数卖家是小企业，其中许多处于发展的早期阶段，这些企业往往受到经济低迷的不成比例的不利影响，倒闭的比率可能高于规模更大或更成熟的企业。小企业往往预算有限，获得资本的渠道也有限，他们可能会选择将支出分配到我们的金融或营销服务以外的项目上，特别是在经济不稳定或经济衰退的时候。此外，如果我们的卖家停止运营，这不仅可能对我们支付服务的增长产生不利影响，还可能对我们的交易和预付损失率以及我们其他服务的成功造成不利影响。例如，如果使用Square处理支付的卖家在停止运营后收到退款，我们可能会招致额外的损失。此外，有资格参加Square Loans计划的Square卖家数量的增长可能会放缓，或者商业贷款的支付速度可能会更慢，或者根本不会。此外，随着我们扩大业务以提供消费融资产品，这些客户可能也会受到经济低迷的不成比例的不利影响。

此外，我们的供应商、分销商和其他第三方合作伙伴可能会遭受自己的财务和经济挑战。此类供应商和第三方可能要求定价调整、延迟付款或资不抵债，这可能会损害我们满足最终客户需求或收取收入的能力，或者以其他方式损害我们的业务。此外，我们的投资组合，包括美国政府和公司证券，受到一般信贷、流动性、市场和利率风险的影响，这些风险可能会因影响全球金融市场的某些事件而加剧。如果全球信贷和股票市场长期下滑，或者如果我们投资组合中的证券评级被下调，我们的投资组合可能会受到不利影响，我们可以确定我们的投资经历了公允价值的非暂时性下降，需要减值费用，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。因此，如果总体宏观经济状况恶化，我们的业务和财务业绩可能会受到实质性的不利影响。

新冠肺炎疫情以及各国政府和私营企业为应对疫情而采取的卫生措施，包括在家待命、限制商业运营和旅行限制，对经济产生了重大负面影响。关于大流行的持续不确定性和潜在的救援措施可能会对经济、我们的卖家、客户、供应商和我们的业务产生长期的不利影响。例如，大流行已经
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导致严重的供应链中断，对我们的卖家和整体经济造成了不利影响，而且这种中断可能会继续下去。此外，我们目前正在转租我们的一些办公空间。经济低迷或我们在家工作的做法可能会导致我们需要的办公空间少于我们合同承诺的租赁空间，并阻止我们为这些未使用的办公空间寻找转租人，从而导致我们为未使用的办公空间付费。

我们还在监测与联合王国退出欧洲联盟有关的事态发展。英国退欧可能对我们的业务产生重大影响，并可能导致经济和法律的不确定性，以及越来越不同的法律、法规和许可要求。除其他外，英国退欧的任何这些影响都可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响。

我们可能无法以优惠的条款获得融资，或根本无法满足我们未来的资本需求，而我们现有的信贷安排和我们的优先无担保票据包含，未来任何债务融资可能包含影响我们业务运营和追求商机的契诺。

自成立以来，我们主要通过债务和股权融资、银行信贷安排、融资租赁安排和运营现金为我们的运营提供资金。虽然我们相信我们现有的现金和现金等价物、可出售的债务证券以及我们信用额度下的可获得性足以满足我们的营运资金需求和计划的资本支出，并偿还我们的债务，但不能保证这种情况在未来会继续存在。未来，我们可能需要额外的资本，以应对商业机会、再融资需求、业务和财务挑战、监管担保债券要求、收购或不可预见的情况，并可能决定进行股权、股权挂钩或债务融资，或出于其他原因进行额外的信贷安排。我们可能无法以优惠的条件及时或根本无法获得任何此类额外融资或再融资。如果我们无法获得足够的融资或在我们需要时以令我们满意的条款获得融资，我们继续发展或支持我们的业务以及应对业务挑战的能力可能会受到极大限制。

我们的信贷安排包含肯定和消极的契约，包括对某些债务和留置权的产生的惯常限制，对某些公司间交易的限制，以及对股息和股票回购的限制。我们发行的2026年优先债券和2031年优先债券所依据的契约包含限制或可能限制我们的业务和运营的金融和其他契约。我们未来获得的任何债务融资也可能涉及与我们的融资活动和其他财务和运营事宜有关的限制性契约，这可能会使我们更难运营业务、获得额外资本和寻求商业机会，包括潜在的收购。我们遵守这些公约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，违反这些公约可能会导致我们现有的信贷安排或我们的优先票据以及我们可能签订的任何未来融资协议违约。如不获豁免，该等违约可能会导致我们的信贷安排、我们的2026年优先票据及2031年优先票据(统称为“高级票据”)项下的未偿还债务、我们的其他未偿还债务，包括我们的2022年可换股票据、2023年可换股票据、2025年可换股票据、2026年可换股票据及2027年可换股票据(合称“可换股票据”及连同优先票据“票据”)，以及我们可能订立的任何未来融资协议即时到期及应付。

如果我们通过进一步发行股权或其他可转换为股权的证券(包括可转换债务证券)来筹集额外资金，我们现有股东对我们公司的所有权百分比可能会被稀释，我们发行的任何此类证券可能拥有优先于我们A类普通股持有人的权利、优先权和特权。

任何评级机构对我们的前景或信用评级的改变都可能对我们的债务和股权证券的价值产生负面影响，并增加我们的借款成本。如果我们的信用评级被下调或采取其他负面行动，我们未来以有利条件获得额外融资的能力可能会受到不利影响。

偿还我们的票据可能需要大量现金，而我们可能没有足够的现金或能力筹集必要的资金，以现金结算可转换票据的转换、到期偿还票据或在根本变化后根据需要回购票据。

截至2022年3月31日，我们有2023年可转换债券的本金总额4.606亿美元，2025年可转换债券的未偿还本金总额10亿美元，2026年可转换债券的未偿还本金总额5.75亿美元，2027年可转换债券的未偿还本金总额5.75亿美元，2026年优先债券的未偿还本金总额10亿美元，2031年优先债券的未偿还本金总额10亿美元。

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2021年12月1日，2022年可转换票据在每个持有人的选择权下自由转换，直至2022年可转换票据到期日。在2023年2月15日之前，对于2023年可转换票据，2024年12月1日对于2025年可转换票据，对于2026年2月1日对于2026年可转换票据，对于2027年8月1日对于2027年可转换票据，只有在某些条件或发生某些事件时，适用的可转换票据才可以由持有人选择转换。由于我们A类普通股的最新报告销售价格超过了截至2022年3月31日的日历季度相关期间2023年可转换票据转换价格的130%，2023年可转换票据的持有人可以在截至2022年6月30日的日历季度内选择可转换票据。在该日历季度之后，任何系列的可转换票据是否可转换将取决于这一条件或未来另一转换条件的满足程度。如果一系列可转换票据的持有人选择转换该等可转换票据，除非我们选择仅提供我们A类普通股的股份来结算该等转换，否则我们将被要求就正在转换的可转换票据支付现金。自2018年10月起，我们修订了先前声明的政策，即通过合并结算2022年可转换票据和2023年可转换票据的转换，指定美元金额为每1,000美元可转换票据本金1,000美元。我们目前预计2023年可转换票据的未来转换将完全以我们A类普通股的股票进行结算, 其效果是将在转换该系列可转换债券时可发行的A类普通股的股份计入我们的稀释后每股收益，只要该等股份不具有反摊薄作用。我们将在收到可转换票据持有人的转换通知后，不时重新评估这项政策。

此外，每一系列债券的持有人亦有权要求吾等在发生重大变动(定义见管限债券的适用契约)时，以相等于将购回的可换股债券本金额的100%的回购价格，加上应计及未付利息，或以相等于将予购回的优先债券本金的101%，另加应计及未付利息的回购价格，回购该系列债券的全部或部分债券。如任何系列的债券此前未曾转换或回购，本行将须于到期时以现金偿还该等债券。

我们是否有能力支付与转换可转换票据有关的所需现金、在债券发生根本变化时回购债券、或在债券到期时偿还或再融资债券的能力将取决于市场状况和我们未来的表现，这受到经济、财务、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们也可能不会以最佳的生产性和有利可图的方式使用通过发行债券筹集的现金收益。自成立以来，我们的业务在大多数季度都出现了净亏损，我们可能会继续蒙受重大亏损。因此，我们可能没有足够的可用现金或能够在我们被要求回购或偿还票据或就正在转换的可转换票据支付现金时获得融资。

此外，我们在债券转换或到期时回购或支付现金的能力可能会受到法律或监管机构的限制。吾等未能在基本变动后购回票据或于转换可转换票据时支付现金(除非吾等选择只交付A类普通股以结算有关转换)，或未能按适用契约的规定于票据到期日进行回购，将构成该契约项下的违约。适用契约下的违约或根本变化本身也可能导致我们的信贷安排、我们的其他未偿债务或管理我们未来债务的协议违约，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。倘若在任何适用的通知或宽限期后加快支付本行的其他未偿还债务或未来债务，吾等可能没有足够资金偿还该等债务及回购票据，或于转换可换股票据时或于票据到期日支付现金。

我们面临可转换票据对冲交易的交易对手风险。

在发行我们的每一系列可转换票据时，我们与某些金融机构签订了可转换票据对冲交易，我们称之为“期权对手方”。期权交易对手为金融机构或金融机构的关联公司，我们将面临其中一个或多个期权交易对手可能在可转换票据对冲交易下违约的风险。我们对期权交易对手信用风险的敞口将不会有任何抵押品担保。如果任何期权交易对手面临破产程序，我们将成为该程序中的无担保债权人，其债权相当于我们当时在可转换票据对冲交易下的风险敞口。我们的风险敞口将取决于许多因素，但一般来说，我们风险敞口的增加将与我们A类普通股市场价格的增加和我们A类普通股市场价格的波动性相关。此外，在任何期权交易对手违约时，我们可能遭受与A类普通股相关的不利税收后果和稀释。我们不能对任何期权交易对手的财务稳定性或生存能力提供任何保证。

我们对比特币的投资可能会受到市场价格波动、减值和其他损失风险的影响。
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我们在2020年10月购买了5000万美元的比特币，在2021年2月又购买了1.7亿美元的比特币，未来我们可能会购买更多比特币。比特币的价格过去一直非常不稳定，未来可能会继续波动，包括各种相关的风险和不确定因素。例如，比特币的流行是一个相对较新的趋势，投资者、消费者和企业对比特币的长期采用仍然不确定。比特币缺乏实体形式，它对技术的创造、存在和交易验证的依赖，以及它的去中心化，可能会使其完整性受到恶意攻击和技术过时的威胁。如果我们持有的比特币的市值相对于购买价格下降，我们的财务状况可能会受到不利影响。

此外，根据适用的会计规则，比特币目前被认为是一种无限期的无形资产，这意味着，在收购比特币后的任何时间，其市值低于该资产的账面价值将要求我们确认减值费用，而我们可能不会向上修正任何市场价格的上涨，直到出售，这可能会对我们在发生此类减值的任何时期的经营业绩产生不利影响。我们已经记录了几笔这样的减值费用。如果未来适用的会计规则发生变化，要求我们改变对比特币的核算方式，可能会对我们的财务业绩和我们A类普通股的市场价格产生实质性的不利影响。

我们容易受到外币汇率波动的影响。

在收购Afterpay后，我们的国际业务在我们整体业务中占了更大的比例，我们对外币汇率波动的敞口大幅增加，这可能会对我们报告的业务业绩产生负面影响。我们可能会不时订立远期合约、期权及/或外汇掉期合约，与我们在正常业务过程中出现的交易风险有关。这些和其他此类对冲活动可能不会消除我们对外汇波动的敞口。此外，如果我们不能利用对冲工具构建有效的对冲，那么使用对冲工具可能会带来额外的风险。

我们可能面临比预期更大的纳税义务，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

在美国和我们进行交易或开展业务的其他国家，我们要缴纳所得税和非所得税，这些法律和税率因司法管辖区而异。我们受到美国联邦、州、地方和外国税务当局的审查和审计。这些税务机关可能不同意我们的税务立场，如果任何此类税务机关成功挑战任何此类立场，我们的财务业绩和运营可能会受到实质性和不利的影响。此外，我们目前正在并预计将继续接受与转让定价、收入、销售和使用、增值税(“增值税”)和其他纳税义务有关的大量联邦、州和外国税务审计。虽然我们已根据我们认为合理地足以应付该等可能发生的情况的假设及估计而建立储备，但如证明储备不足，则该等检讨或审核的任何不利结果可能会对本公司的财务状况及经营业绩造成不利影响。

我们的纳税义务可能会受到税收法律、税率、法规和行政做法变化的不利影响。举例来说，各级政府及国际组织，例如美国、经济合作及发展组织(下称“经合组织”)及欧洲联盟(下称“欧盟”)，已愈来愈重视税制改革，而这方面的发展所带来的任何后果，可能会改变沿用已久的税务原则，从而对香港的实际税率造成负面影响。2021年10月8日，经合组织宣布与130多个国家达成国际协议，从2023年起对大型跨国公司实施15%的新的全球最低有效公司税率。此外，根据该协议，引入了新的规则，将导致某些利润从大型跨国公司重新分配到客户和用户所在的市场司法管辖区。虽然某些实施细节仍有待制定，而这些变化的实施尚未生效，但我们将密切关注这些变化的发展和税务影响，这可能会对我们造成不利的税务后果。2022年3月31日，美国白宫发布了2023财年美国政府预算，其中提出了对联邦企业所得税规则的修改。如果通过，这样的税法变化可能会给我们带来不利的后果。

我们的所得税义务是基于我们的公司运营结构，包括我们开发、价值和使用我们的知识产权的方式，以及我们的国际业务范围。我们所在司法管辖区的税务当局可能会对我们评估发达技术或公司间安排的方法提出质疑。此外，国际、联邦、州和地方各级的税务机关目前正在审查对从事互联网商务和金融技术的公司的适当税收待遇，并试图扩大应税活动的分类和定义。例如，各国可能试图扩大互联网托管、数据处理、电信和其他服务的定义，以涵盖其他类型的活动。这些
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发展变化可能会影响我们的财务状况和运营结果。特别是，国际、联邦、州和地方各级税务机关可能试图监管我们的交易，或征收新的或修订的销售和使用税、增值税、数字服务税、数字广告税、所得税或与我们的活动相关的其他税。新的或修订的税收，特别是销售和使用税、增值税以及类似的税收，包括数字广告税和数字服务税，可能会增加做生意的成本。新的税收还可能大幅增加获取数据以及收缴和汇出税款所需的内部成本。拟议或颁布的关于纳税遵从义务的法律可能要求我们对我们的基础设施进行改变或增加我们的遵从义务。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外，越来越多的州和某些外国司法管辖区考虑或通过了试图对在线市场、支付服务提供商和其他中介机构施加义务的法律或行政做法。这些义务可能会将诸如我们这样的当事人视为商家的法定代理人，因此可能会要求我们代表商家收缴和减免税款，并承担额外的报告和记录保存义务。如果我们未能做好准备并遵守这些和类似的报告和记录保存义务，可能会导致巨额罚款和其他制裁，对我们在某些司法管辖区开展业务的能力造成不利影响，并损害我们的业务。

确定我们在全球范围内的收入和其他纳税义务拨备非常复杂，需要管理层做出重大判断，而且在正常业务过程中，有许多交易最终的税收决定是不确定的。尽管我们相信我们的估计是合理的，但最终的税收结果可能与我们财务报表中记录的金额不同，并可能对我们在做出此类决定的一个或多个期间的财务业绩产生重大影响。

我们过去已记录，并可能在未来记录我们的递延税项资产的重大估值免税额，这可能对我们的经营业绩产生重大影响，并导致该等业绩的波动。

截至2022年3月31日，我们在美国和其他某些国家/地区拥有递延税项资产的估值津贴。我们的递延税项净资产主要与美国联邦和州税务管辖区有关。在确定递延税项资产是否更有可能可收回时，需要对估值免税额进行评估，同时评估正面和负面证据；这种评估是按司法管辖区的基础进行的。在作出这样的评估时，对能够客观核实的证据给予了很大的重视。

我们继续监测我们未来能够收回递延税项资产的可能性。未来可能需要调整我们的估值免税额。未来估值拨备的任何增加都可能对我们报告的业绩产生重大影响，而估值拨备的记录和发放都可能导致我们的季度和年度运营业绩出现波动。

法律、监管和合规风险

我们的业务在多个领域受到广泛的监管和监督，所有这些都可能会发生变化和不确定的解释。

在美国和我们开展业务的其他国家，我们受到各种地方、州、联邦和国际法律、法规、许可计划和行业标准的约束。这些法律、法规和标准管理着许多对我们的业务非常重要的领域，包括或未来可能包括与银行、贷款、接受存款、跨境和国内资金传输、外汇、支付服务(如支付处理和结算服务)、加密货币、股票和零碎股份交易、欺诈检测、消费者保护、反洗钱、欺诈、制裁制度和出口控制、数据隐私、数据保护和数据安全以及遵守支付卡行业数据安全标准有关的法律、法规和标准，这是一套旨在确保所有处理、存储、或传输支付卡信息，维护安全环境，保护持卡人数据。

这些法律、规则、法规和标准由美国多个机构和管理机构执行，其中包括联邦机构(如联邦存款保险公司、美国证券交易委员会、消费者金融保护局和外国资产控制办公室)、自律组织以及许多州和地方机构，如犹他州金融机构部。在美国以外，我们受到更多监管机构的约束。随着我们扩展到新的司法管辖区，或在现有司法管辖区扩大我们的产品供应，管理我们业务的外国法规和监管机构的数量也将增加。例如，在收购Afterpay时，我们在澳大利亚证券交易所(“ASX”)设立了第二上市公司，要求我们遵守额外的上市要求。随着我们的业务和产品不断发展和扩大，我们可能会受到其他规则、法规和行业标准的约束。我们可能并不总是能够准确预测某些法规的范围或适用于我们的业务，
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特别是当我们扩展到新的业务领域时，这可能会对我们现有的业务和我们执行未来计划的能力产生重大负面影响。

法律、法规和标准会受到变化以及不断演变的解释和应用的影响，包括通过立法变化和/或行政命令的方式，因此很难预测它们可能如何应用于我们的业务和我们的运营方式，特别是当我们推出新产品和服务并扩展到新的司法管辖区时。

例如，Cash App包括一项功能，允许我们的客户买卖比特币。比特币没有被广泛接受为法定货币，也没有得到世界各国政府的支持，它经历了价格波动、技术故障、安全妥协以及各种执法和监管干预。某些现行法律也禁止与某些个人和实体进行交易，我们有一个基于风险的计划来防止此类交易。尽管如此，由于比特币技术和区块链的性质，阻止所有此类交易在技术上可能是不可行的，也不能保证我们的措施将被视为足够。对加密货币和加密平台的监管仍是一个不断发展的领域，我们可能会受到额外的监管。如果我们不遵守适用于我们的法规或禁令，我们可能面临监管或其他执法行动，并可能面临罚款和其他后果。此外，我们可能无法继续运营该功能，至少在目前的形式下，这可能会导致我们A类普通股的价格下降。

我们将持续接受监管机构的审计、检查、询问和调查。尽管我们有一个专注于适用于我们业务的法律、规则和法规的合规计划，但我们已经并可能仍然受到监管机构在一个或多个司法管辖区征收的查询、调查、罚款或其他处罚，这些监管机构包括联邦机构、州总检察长和根据各种适用法律可能担任私人总检察长的私人原告，以及外国监管机构征收的那些监管机构征收的罚款。除罚款外，对不遵守适用规则和法规的处罚可能包括重大刑事和民事诉讼、没收重大资产、提高许可证要求、吊销许可证或其他执法行动。作为监管审查的结果，我们已经并可能被要求对我们的业务做法或合规计划进行更改。此外，任何我们认为或实际违反适用法律、规则和法规的行为，都可能对我们作为可信品牌的声誉产生重大影响，并可能导致我们失去现有客户，阻止我们获得新客户，要求我们花费大量资金来补救违规造成的问题，避免进一步违规，并使我们面临法律风险和潜在的责任。

此外，我们可能会不时利用第三方来帮助我们在美国或海外开展业务。我们和我们的第三方中介可能与政府机构或国有或附属实体的官员和员工有直接或间接的互动，并可能被要求对这些第三方业务合作伙伴和中介、我们的员工、合作伙伴和代理的任何腐败或其他非法活动负责，即使我们没有明确授权此类活动。虽然我们有政策和程序来解决此类法律的合规性问题，但我们不能向您保证，我们的员工和代理人不会采取违反我们的政策和适用法律的行为，我们可能最终要对此负责。

我们的业务受到与隐私、数据保护和数据安全相关的复杂和不断变化的法规和监督的约束。

我们受有关收集、使用、保留、隐私、保护、安全和传输信息(包括员工和客户的个人信息)的法律法规的约束。与上述其他法律和法规一样，这些法律和法规可能会随着时间的推移和司法管辖区的不同而发生变化或被解释和应用不同，它们的解释和应用可能会对我们的业务产生重大和不利的影响。例如，欧盟的一般数据保护条例(“GDPR”)和英国(“英国”)的类似立法实施严格的数据隐私和数据保护要求，并对违反规定的行为规定更高的处罚，最高可达全球年收入的4%或2000万欧元或1750万GB(视适用情况而定)。GDPR限制将国际数据从欧盟转移到其他司法管辖区，除非个别数据当事人关于其个人数据的权利受到批准的转移机制的保护，或者适用于少数例外情况之一。英国的数据保护制度也有类似的要求。在将个人资料从欧盟转移至其他司法管辖区时，我们会使用欧盟委员会(下称“委员会”)公布的标准合约条款。2020年7月16日，欧洲联盟法院(“CJEU”)发布了一项裁决，可能会对依赖这些SCC的公司施加额外的义务。CJEU的这一决定可能会导致不同的EEA数据保护监管机构对从EEA向美国传输个人数据应用不同的标准, 甚至要求对针对数据流采取的措施进行特别核查。由于CJEU的这一决定或与影响跨境数据传输的法律和监管制度有关的其他事态发展，我们可能需要采取额外的步骤，使受影响的数据合法化
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个人数据传输。欧盟和英国都发布了要求实施的最新SCC。这些和其他与跨境数据传输相关的事态发展可能会导致我们的客户和我们的合规成本和限制增加。更广泛地说，我们可能认为有必要或适宜修改我们的数据处理做法并承担额外的合同义务，而与跨境数据传输有关的法律或法规挑战或其他事态发展可能会成为我们或我们客户和供应商的个人数据处理做法受到挑战的基础，并可能以其他方式对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。在英国，数据保护法和被称为英国GDPR的立法实质上将欧盟GDPR制定为英国法律，对不遵守规定的处罚最高可达1750万GB或全球收入的4%。欧盟委员会已根据GDPR和执法指令发布了一项充分性决定，根据该决定，个人数据一般可以不受限制地从欧盟转移到英国，但须有四年的“夕阳”期，之后欧盟委员会的充分性决定可能会续期。在此期间，欧盟委员会将继续监测英国的法律情况，并可能随时干预其充分性决定。因此，英国的充足率决定受到未来不确定性的影响，未来可能会被修改或撤销。我们可能会被要求对我们在美国、英国、欧盟和世界其他地区之间开展业务和传输数据的方式做出额外的改变。此外，除GDPR外，, 欧盟委员会在审批过程中有一项法规草案，该草案侧重于个人进行私人生活的权利。这项拟议的法例名为《私隐及电子通讯规例》(下称《电子私隐规例》)，将取代现行的《电子私隐指令》。如果获得通过，最早的生效日期是2023年，这将对基于互联网的服务和跟踪技术的使用产生广泛的潜在影响，如cookie。我们预计，当《电子隐私条例》最终确定实施时，将产生额外的成本来遵守该条例的要求。此外，一些国家正在考虑或已经颁布立法，解决本地存储和处理数据的要求等问题，这些要求可能会影响我们的合规义务，使我们承担责任，并增加提供服务的成本和复杂性。

同样，2018年加州消费者隐私法(CCPA)于2020年1月1日生效，并将被2020年11月通过并于2023年1月1日全面生效的加州隐私权法案(CPRA)修订。CCPA和CPRA对加州居民的个人信息实施了严格的数据隐私和数据保护要求，并规定了不遵守规定的罚款，每次违规最高可达7500美元。《全面和平协议》和《全面和平协议》的解释和执行方面仍不清楚。更广泛地说，隐私、数据保护和数据安全继续是快速发展的领域，美国、欧盟和其他司法管辖区已经并可能继续出现进一步的立法活动。美国多个州已经提出或颁布了包含类似于CCPA的义务的法律。例如，弗吉尼亚州于2021年3月颁布了《弗吉尼亚州消费者数据保护法》，科罗拉多州于2021年7月颁布了《科罗拉多州隐私法案》，犹他州于2022年3月颁布了《犹他州消费者隐私法案》。所有这些都是将于2023年生效的全面隐私法规，与CCPA、CPRA和其他州提出的立法有相似之处。美国联邦政府也在考虑联邦隐私立法。最近提出或颁布的立法的影响可能是深远的，可能需要我们修改我们的数据处理做法和政策，并产生大量费用和开支来努力遵守。

我们已经并可能继续承担巨额费用，以遵守由法律、法规、行业标准、不断变化的消费者期望或合同义务强加的不断发展的隐私和安全标准和协议。针对隐私、数据保护和数据安全的法律和法规，以及已在这些领域应用的法律和法规，可能难以遵守，并可能受到不断变化的解释或应用的影响。特别是，由于欧盟的GDPR和美国的CCPA、CPRA等法律法规施加了新的相对繁重的义务，并且这些和其他法律法规的解释和应用受到不断变化和不确定的解释和应用的影响，我们在满足它们的要求以及对我们的政策和实践进行必要的改变方面可能会面临挑战，并且我们可能会为此产生巨大的成本和支出。如果我们不遵守我们的隐私、数据保护或信息安全政策、不断变化的消费者预期或任何不断变化的法律或法规要求、行业标准或合同义务，无论是实际的还是感知的，都可能导致私人当事人的索赔、要求和诉讼，监管机构的调查和其他诉讼，以及罚款、处罚和其他责任，可能会损害我们的声誉和竞争地位，并可能导致我们的客户减少使用我们的产品和服务，扰乱我们的供应链或第三方供应商或开发商的合作伙伴关系，并对我们的业务产生重大和不利的影响。

我们面临与诉讼相关的风险，包括知识产权索赔、政府调查或询问以及监管事项或纠纷。

我们可能，也曾经受到索赔、诉讼(包括集体诉讼和个人诉讼)、政府或监管调查、传票、调查或审计以及其他程序的影响。随着我们的业务范围和地域范围的扩大，以及我们的产品和服务的复杂性增加，我们的法律纠纷和咨询的数量和重要性都有所增加，我们预计我们将继续面临更多的法律纠纷和咨询
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随着我们的不断增长和扩大，争端也在不断增加。我们还受到媒体的高度关注，这可能会导致诉讼或其他法律或监管审查和诉讼程序增加。此外，法律纠纷或政府或监管机构的调查或调查结果可能会导致后续诉讼或由其他各方进行监管审查。

一些影响互联网、移动商务、支付处理、BNPL贷款、比特币和股权投资、流媒体服务、企业融资和就业的法律法规，并不是针对我们这样的企业制定的，许多法律法规，包括那些影响我们的法律法规，都是相对较新制定的。因此，我们正在或可能受到的许多法律和法规的范围和适用存在很大的不确定性，这增加了我们将受到指控违反这些法律和法规的索赔的风险。我们面临的索赔、诉讼、政府或监管调查、传票、调查或审计以及其他程序的范围、结果和影响无法确切预测。无论结果如何，此类调查和法律程序可能会因其成本、转移我们的资源和其他因素而对我们产生实质性和不利的影响。原告可能在诉讼过程中寻求，我们可能会受到初步或临时裁决的影响，包括要求我们停止部分或全部业务的初步禁令。我们可能会决定以对我们不利的条件解决法律纠纷。我们还可能被指控拥有或被发现侵犯或侵犯了第三方版权、专利、商标和其他知识产权。例如，在我们更名为Block后，H&R Block最近对我们提起了商标侵权诉讼。如果我们作为一方的任何诉讼都得到了不利的解决，我们可能会受到不利的判决，即我们可能不会选择上诉，或者上诉后可能不会逆转。我们可能必须申请许可证才能继续实施被发现侵犯第三方权利的行为，或者我们可能不得不改变或停止某些做法。如果需要我们的话, 或选择订立、专利权使用费或特许经营安排，则可能无法按合理条款或根本不提供此类安排，并可能大幅增加我们的营运成本和开支。因此，我们还可能被要求开发或采购替代的非侵权技术或停止使用技术，这样做可能需要大量的努力和费用，或者可能是不可行的。此外，与任何法律索赔、诉讼或诉讼程序相关的任何和解或判决的条款可能要求我们停止部分或全部业务或向另一方支付巨额款项，并可能对我们的业务产生实质性和不利影响。

作为一家持牌汇款机构，我们受到重要的义务和限制。

我们已经获得了在美国和需要这样做的州以及一些非美国司法管辖区(包括欧盟、英国和澳大利亚)作为货币转账机构(或其他金融服务机构)运营的许可证。作为一家持牌转账机构，我们在客户资金的投资、报告要求、担保要求以及州监管机构对我们业务中被认为是转账的那些方面的检查方面，都受到义务和限制。对我们合规工作的评估，以及我们的产品和服务是否以及在多大程度上被视为资金传输的问题，都是监管解释的问题，可能会随着时间的推移而变化。过去，我们一直受到监管机构的罚款和其他处罚，原因是他们对我们业务的解释和适用于他们各自的州货币转移法。未来，由于适用于我们业务的法规，我们可能会受到调查和由此产生的责任，包括政府罚款、对我们业务的限制或其他制裁，我们可能会被迫停止在某些司法管辖区的业务，被迫以其他方式改变我们在某些司法管辖区的商业做法，或者被要求获得额外的许可证或监管批准。不能保证我们将能够获得任何此类许可证，即使我们能够这样做，维护此类许可证可能会涉及大量成本和潜在的产品更改，这可能会对我们的业务产生实质性和不利的影响。

我们在BNPL领域面临许多监管风险。

Afterpay的业务主要包括向商家和消费者提供金融服务，尤其是在BNPL领域，因此Afterpay在其运营的司法管辖区(包括澳大利亚、新西兰、美国、加拿大、英国和某些其他欧洲国家)受到严格的监管。此外，随着我们的BNPL业务在新市场的地域扩张，我们可能会受到有关BNPL的额外和不断变化的法律、法规、税收、许可和合规性要求和行业标准的约束。

监管审查或BNPL领域的变化可能会带来巨额合规成本，并使我们继续在Afterpay当前市场运营或向新市场扩张是不划算的。这可能会对我们的收入和盈利能力产生负面影响。我们无法或被认为无法遵守现有或新的合规义务，包括与BNPL产品和/或服务有关的合规义务，这可能会导致监管调查，从而可能导致行政或执法行动，如罚款、处罚和/或可强制执行的承诺，并对我们产生不利影响。

我们的子公司现金应用投资是一家在美国证券交易委员会注册的经纪自营商，也是FINRA的成员，因此受到广泛的监管和审查。
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我们的子公司Cash App Investment通过第三方清算和携带经纪商DriveWealth LLC(“DriveWealth”)为我们的Cash App用户提供股票和上市股票及交易所交易基金的细分股票交易便利。现金应用投资根据交易法在美国证券交易委员会注册为经纪交易商，是FINRA的成员。因此，现金应用投资受到美国证券交易委员会、金融监管局和州证券监管机构的监管、审查和监督。适用于经纪交易商的规则涵盖证券业务的方方面面，包括销售手法、客户资金和证券的使用和保管、资本充足性、记录保存，以及高级人员、雇员和独立承包商的行为和资格。作为监管程序的一部分，经纪交易商须接受其监管机构的定期审查，其目的是确定是否符合证券法律和法规的规定，并可能不时接受额外的例行和因由审查。监管机构在完成审查后，断言被审查的经纪交易商违反了某些规则和规定，这种情况并不少见。根据违规的性质和程度，经纪交易商可能被要求支付罚款和/或受到其他形式的纪律和纠正行动。此外，实施制裁所产生的负面宣传可能会损害我们的声誉，并导致我们失去现有客户或无法获得新客户。

美国证券交易委员会、FINRA和州监管机构有权对违反州和联邦证券法的经纪自营商提起行政诉讼或司法诉讼，无论是出于审查还是其他原因。行政制裁可以包括停止和停止令、谴责、罚款和交还，甚至可能导致该公司被暂停或驱逐出证券业。对高级管理人员、董事、代表和员工也可能施加类似的制裁。

现金应用投资采用并定期审查和更新各种政策、控制和程序，以遵守现金应用投资的监管义务。然而，适当地解决Cash App Investment的监管义务是复杂和困难的，如果我们未能或似乎未能适当地解决这些义务，我们的声誉可能会受到损害。不遵守这些政策和程序也可能导致对我们的监管制裁或诉讼。现金应用投资还依赖包括DriveWealth在内的各种第三方提供服务，包括管理和执行客户订单，如果这些第三方未能充分履行这些服务，可能会对客户体验、产品表现和我们的声誉产生负面影响，还可能导致针对我们或Cash App Investment的监管制裁或诉讼。

如果发生任何监管行动或审查，我们或Cash App Investment也可能被要求对我们的业务做法或合规计划进行更改。此外，Cash App Investment在适用法律、规则和法规方面任何被认为或实际违反的行为都可能对我们的声誉产生重大影响，可能会导致我们失去现有客户，阻止我们获得新客户，要求我们花费大量资金来补救违规造成的问题并避免进一步违规，并使我们面临法律风险，包括针对我们的诉讼和潜在的责任。

现金应用投资受净资本和其他监管资本要求的约束；不遵守这些规则可能会损害我们的业务。

我们的子公司现金应用投资受制于美国证券交易委员会和FINRA的净资本要求。这些要求通常规定了经纪自营商必须保持的最低净资本水平，并要求其相当大一部分资产以相对流动的形式保持。未能保持所需的净资本可能会限制公司的活动，包括暂停或撤销其在美国证券交易委员会的注册，以及被FINRA暂停或驱逐，最终可能需要进行清算。目前，Cash App Investment的净资本要求相对较低，因为它不持有客户资金或证券，而是代表客户将这些资金传输和交付给DriveWealth或返回给适用的客户。然而，净资本规则的改变，Cash App Investment处理或持有客户资产的方式的改变，或者实施影响净资本要求的范围、覆盖范围、计算或金额的新规则，都可能产生不利影响。最后，由于Cash App投资受此类净资本要求的约束，我们可能需要不时向Cash App投资注入额外资本，因此，我们可能会承担债务和/或我们规模较大的业务可能会受到任何这些结果的影响。

FINRA可能需要根据我们对现金应用投资的所有权来改变我们的业务做法，这可能会增加额外的成本或扰乱我们的业务。

在某些情况下，FINRA要求经纪-交易商的未注册关联公司遵守额外的监管要求，其中包括通过关联经纪-交易商处理所有证券或其他金融交易，或使所有营销和广告材料符合适用于经纪-交易商的要求。我们目前不认为这些类型的要求适用于我们业务中除证券交易以外的任何方面。
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通过Cash App提供便利。未来，FINRA可能会要求我们在进行其他活动(即，通过Cash App进行的证券交易之外)时遵守额外的规定。如果要实现这一点，可能需要对我们的业务做法进行重大改变。这些和其他变化将给我们带来更大的成本，并以可能对我们的总体业务和盈利能力产生负面影响的方式扰乱现有做法。

我们的子公司Square Financial Services是一家犹他州特许的实业银行，这要求我们作为其财务实力的来源，并使我们受到潜在的监管制裁。

2021年3月1日，Square Financial Services获得了FDIC的存款保险和犹他州金融机构部的特许批准，并开始运营。《联邦存款保险法》要求我们作为Square Financial Services的财务力量来源。这意味着法律要求我们在Square Financial Services遭遇财务困境时向其提供财务援助。在这方面，FDIC的批准要求Square Financial Services的初始实收资本不少于约5600万美元，并在任何时候都达到或超过根据FDIC的迅速纠正行动规则被视为“资本充足”所需的监管资本水平。Square Financial Services在运营头三年的监管总资本和杠杆率不得低于FDIC批准的Square Financial Services业务计划中规定的水平。此后，监管资本比率必须每年由FDIC批准，并且Square Financial Services的杠杆率在任何情况下都不能低于根据FDIC规定计算的20%。如果Square Financial Services的总资本或杠杆率低于FDIC要求的水平，我们将需要向Square Financial Services提供足够的资本，使其能够维持其所需的监管资本比率。如果FDIC提高Square Financial Services的资本金要求，可能会对我们和Square Financial Services产生不利影响。

FDIC的批准还取决于我们是否维持资本和流动性维护协议以及母公司协议。资本和流动性维护协议要求，除其他事项外，我们在Square Financial Services运营的头三年后，我们将Square Financial Services的杠杆率维持在至少20%；为Square Financial Services的利益维持第三方信贷额度，FDIC可接受；如果FDIC或Square Financial Services认为必要，以成本基础或公平市场价值较大的价格从Square Financial Services购买任何贷款；并在一家独立的第三方银行建立和维持5,000万美元的准备金存款，如果我们未能提供足够的资金将Square Financial Services的资本比率维持在所需水平，Square Financial Services可以动用这笔存款。母公司协议要求我们同意FDIC对我们和我们的子公司的审查；将我们在Square Financial Services董事会的代表比例限制在不超过25%；向FDIC提交应急计划，描述可能出现重大财务或运营压力的情况，如果我们无法作为财务实力的来源，则选择有序清盘或出售Square Financial Services；以及聘请第三方审查并提供关于我们投诉应对系统有效性的定期报告。杰克·多尔西在这方面被认为是我们的控股股东，他也同意促使我们根据这些协议履行义务。如果我们未能履行这些义务，我们可能会受到监管制裁。此外，Square Financial Services如未遵守适用的法律、规则, 监管规定还可能使我们和Square Financial Services受到监管制裁。这些制裁可能会对我们的声誉和业务造成不利影响，需要我们花费大量资金进行补救，并使我们面临诉讼和其他潜在的责任。

Square Financial Services受到广泛的监督和监管，包括多德-弗兰克法案及其相关法规，这些法规可能会发生变化，可能涉及材料成本或影响运营。

2010年的多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(“多德-弗兰克法案”)对美国的金融法规进行了重大改革，并要求美国金融监管机构制定规则，包括在银行控股公司法中增加新的第13条，称为沃尔克规则。沃尔克规则一般限制某些银行实体(如Square Financial Services)从事自营交易活动，以及拥有或赞助任何私募股权基金或对冲基金(或某些其他私人发行实体)的所有权权益。Square Financial Services目前的活动没有也预计不会受到沃尔克规则的实质性影响。然而，我们无法预测是否或以何种形式将采用任何其他拟议的法规或法规或对实施条例的更改，或任何新法规或法规可能在多大程度上影响Square Financial Services的业务运营。这些变化可能会使我们的业务承受额外的合规负担、成本，并可能限制我们可能提供的金融服务和产品的类型。

Square Financial Services还受到《联邦储备法》第23A和23B条以及联邦储备委员会执行条例W的要求，这些规定对贷款、信贷延期、资产购买和
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保险存款机构(如Square Financial Services)与其关联公司之间的某些其他交易。该法规和法规要求Square Financial Services对Square Financial Services及其附属公司之间的“担保交易”施加某些数量限制、抵押品要求和其他限制，并要求所有交易都必须符合安全和稳健的银行实践的“市场条款”和条件。

我们的知识产权是宝贵的，任何不能保护它们的行为都可能降低我们产品、服务和品牌的价值。

我们的商业秘密、商标、版权、专利和其他知识产权对我们的成功至关重要。我们依赖并预计将继续依赖与我们的员工、顾问和与我们有关系的第三方以及商标、商业外观、域名、版权、商业秘密和专利权达成的保密、发明转让和许可协议的组合，以保护我们的品牌和其他知识产权。然而，我们无法控制的各种事件可能会对我们的知识产权以及我们的产品和服务构成威胁。有效保护知识产权既昂贵又难以维持，既包括申请和维护费用，也包括捍卫和执行这些权利的费用。我们在保护我们的知识产权方面所做的努力可能并不充分或有效。我们的知识产权可能被侵犯、挪用或挑战，这可能导致它们的范围缩小或被宣布无效或无法执行。同样，我们对商业秘密和机密信息等非专利专有信息和技术的依赖，在一定程度上取决于我们与员工和第三方达成的协议，这些协议对使用和披露这一知识产权施加了限制。这些协议可能不充分或可能被违反，或者我们可能一开始就没有与这些个人签订足够的协议，在任何一种情况下，都可能导致未经授权使用或披露我们的商业秘密和其他知识产权，包括向我们的竞争对手, 这可能会导致我们失去由这一知识产权产生的任何竞争优势。不受发明转让协议约束的个人可能对我们当前和未来的知识产权提出不利的所有权主张。我们不能保证我们的知识产权将足以保护我们免受其他提供与我们基本相似并与我们的业务构成竞争的产品或服务的影响。

我们经常在美国和国际上申请专利，以保护我们技术中的创新想法，但我们可能并不总是成功地从这些申请中获得专利授权。我们还寻求在美国和美国以外的某些司法管辖区注册版权、商标和域名，但这样做并不总是成功或具有成本效益的。一般来说，我们可能无法或在某些情况下选择不为我们的知识产权获得法律保护，我们现有的和未来的知识产权可能无法为我们提供竞争优势，或使我们的产品和服务与竞争对手的产品和服务脱颖而出。一些外国的法律对我们的知识产权的保护程度不如美国的法律，这些司法管辖区可能没有有效的知识产权保护和机制。我们可能需要花费额外的资源来保护我们在这些国家的知识产权，而如果做不到这一点，可能会损害我们的业务或对我们的国际扩张产生不利影响。我们的知识产权可能会受到争议、规避，或被发现不可执行或无效，我们可能无法阻止第三方侵犯、稀释或以其他方式侵犯这些权利。此外，如果我们的安全措施或我们的第三方服务提供商的安全措施无法防止网络攻击，我们的知识产权和其他机密商业信息可能会受到损害或未经授权披露。我们知识产权的重大损害，以及我们向他人主张我们知识产权的能力受到限制，可能会对我们的业务产生实质性和不利的影响。

第三方声称我们侵犯或以其他方式侵犯他们的知识产权可能会损害我们的业务。

第三方已经并可能在未来声称，我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯了他们的版权、专利和其他知识产权，包括与浪潮流媒体服务相关的权利。我们提供流媒体服务的能力取决于我们是否有能力许可音频内容的知识产权，包括录音和视频、其中包含的任何音乐作品，以及艺术家和/或唱片公司可以添加或提供的任何其他媒体资产。各种法律和法规管理与视听内容相关的版权和其他知识产权，包括录音和音乐作品。现有的法律和法规正在演变，并受到不同的解释，各种立法或监管机构可能会扩大现有的或制定新的法律或法规。尽管我们花费大量资源通过签订许可协议和遵守法定许可的条款和条件来寻求遵守法律、法规和司法框架，但我们不能向您保证我们没有侵犯或违反任何第三方知识产权，或者我们未来不会这样做。很难预测第三方知识产权的主张或由此类主张引起的任何侵权或挪用索赔是否会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成实质性损害。如果我们被迫对任何侵权或挪用行为进行辩护
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无论索赔是否有根据，无论是庭外和解，还是对我们有利的裁决，我们都可能需要花费大量的时间和财政资源来为此类索赔辩护。此外，纠纷的不利结果可能需要我们支付重大损害赔偿，如果我们被发现故意侵犯了一方的知识产权，损害可能会更大；停止利用我们以前有能力利用的受版权保护的内容；停止使用据称侵犯或挪用他人知识产权的解决方案；花费额外的开发资源重新设计我们的解决方案；为了获得使用必要技术、内容或材料的权利而签订可能不利的使用费或许可协议；赔偿我们的合作伙伴和其他第三方；和/或采取可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性和不利影响的其他行动。

与我们普通股所有权相关的风险

我们普通股的双重股权结构的效果是，在我们首次公开募股之前持有我们股票的股东，包括我们的许多员工和董事及其关联公司，集中了投票控制权；这将限制或排除您影响公司事务的能力。

我们的B类普通股每股有10个投票权，我们的A类普通股每股有1个投票权。截至2022年3月31日，持有B类普通股的股东，包括我们的某些高管、员工和董事及其附属公司，持有我们合并后已发行股本约54.37%的投票权。截至2022年3月31日，我们的高管和董事及其关联公司持有我们合并后已发行股本约56.51%的投票权。由于我们的B类普通股和A类普通股之间的投票权比例为10：1，我们B类普通股的持有者共同持有我们普通股的多数投票权，因此这些持有者能够控制提交给我们的股东批准的所有事项。当我们B类普通股的股份占我们A类普通股和B类普通股的总投票权的5%以下时，当时发行的B类普通股将自动转换为A类普通股。

B类普通股持有者的转让通常会导致这些股票转换为A类普通股，但有限的例外情况除外。在转让时将B类普通股转换为A类普通股，随着时间的推移，将增加那些长期保留股份的B类普通股持有者的相对投票权。例如，如果我们的B类股东保留的B类普通股股份仅占我们A类普通股和B类普通股总和的10%，他们将继续控制我们已发行股本的大部分投票权。

我们A类普通股的市场价格一直并可能继续波动，你可能会损失你的全部或部分投资。

我们A类普通股的市场价格一直并可能继续受到各种因素的广泛波动，其中一些因素是我们无法控制的，可能与我们的经营业绩无关。除了“风险因素”一节和本季度报告10-Q表中的其他部分讨论的因素外，可能导致我们A类普通股市场价格波动的因素包括：

•一般经济、监管和市场条件，特别是对卖方的业务和他们正在处理的交易金额产生不利影响的条件；

•公共卫生危机及保障公众健康的相关措施；

•本公司或本公司股东出售本公司普通股；

•发行我们的A类普通股，无论是与收购有关的，还是在转换我们部分或全部已发行的可转换票据时；

•卖空A类普通股或相关衍生证券；

•我们不时对公众持有或可能成为公众持有的股权进行投资，我们可能会因此类股权投资的市场价格变化而经历波动；

•比特币价格的波动，以及可能与我们的比特币投资相关的任何减值费用；

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•投资者对证券或行业分析师的负面或正面解读的报告，证券分析师未能保持对我们的报道和/或提供准确的共识结果，跟踪我们的证券分析师的财务估计变化，或我们未能满足这些估计或投资者的预期；

•我们可能向公众提供的财务或其他预测，这些预测的任何变化，或我们未能满足这些预测；

•我们或我们的竞争对手发布新产品或服务的公告；

•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为；

•我们或我们的服务提供商可能遭受的实际或感知的数据安全事件；以及

•我们的业务、我们竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展。

此外，在过去，在整体市场和某一公司证券的市场价格出现波动后，这些公司经常会被提起证券集体诉讼。如果对我们提起这样的诉讼，可能会导致巨额费用，并分散我们管理层的注意力和资源。

我们的A类普通股在不止一个证券交易所上市交易，这可能会导致价格波动。

我们的A类普通股在纽约证券交易所挂牌交易，在澳大利亚证券交易所挂牌交易，名称为国际象棋存托权益或CDI。由于许多因素，两地上市可能会导致两家交易所之间的价格差异。我们的A类普通股在纽约证券交易所以美元交易，我们的CDI在澳大利亚证券交易所以澳元交易。这两家交易所的假期安排也不同。交易时间表的不同，以及两种货币汇率的波动等因素，可能会导致我们的A类普通股在两个交易所的交易价格不同。其他外部影响也可能对我们A类普通股在两个交易所的交易价格产生不同的影响。

可转换票据对冲和权证交易可能会影响我们A类普通股的价值。

关于发行我们的每一系列可换股票据，我们与期权交易对手订立了可换股票据对冲交易。我们还与期权交易对手订立了认股权证交易，据此，我们出售了认股权证，以购买我们的A类普通股。可转换票据对冲交易一般可减少任何可转换票据转换时对我们A类普通股的潜在摊薄，及/或抵消我们须支付的超过已转换可转换票据本金的任何现金付款(视情况而定)。如果我们A类普通股的每股市场价格超过任何认股权证的执行价格，则认股权证交易将单独产生摊薄效应，除非在权证交易条款的约束下，我们选择现金结算认股权证。

期权对手方或其各自的联营公司可不时调整其对冲头寸，在可转换票据到期之前，通过与我们的A类普通股进行各种衍生品交易和/或在二级市场交易中购买或出售我们的A类普通股或其他证券。这一活动可能导致或避免我们A类普通股的市场价格上升或下降。

我们的公司证书、我们的章程和特拉华州法律条款中包含的反收购条款可能会损害收购企图。

我们修订和重述的公司注册证书(“公司注册证书”)、我们的第二个修订和重述的章程(“附例”)和特拉华州法律包含的条款可能会使我们董事会认为不可取的收购变得更加困难、延迟或阻止，从而压低我们A类普通股的交易价格。

除其他事项外，我们的双层普通股结构使我们的B类普通股持有者能够显著影响需要股东批准的事项的结果，即使他们持有的普通股流通股明显少于我们已发行普通股的多数股份。此外，我们的公司注册证书和附例包括以下条款：(I)建立一个分类董事会，其成员交错任职三年；(Ii)授权
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“空白支票”优先股，可由我们的董事会发行，无需股东批准，可能包含投票权、清算、股息和其他高于我们普通股的权利；(Iii)限制我们的股东召开特别会议的能力；(Iv)取消我们的股东在没有开会的情况下经书面同意采取行动或无故罢免董事的能力；以及(V)要求在我们的股东会议上进行业务的股东提案和提名我们的董事会选举候选人的预先通知。这些条款单独或一起可能会推迟或阻止敌意收购、控制权变更或我们管理层的变动。

作为一家特拉华州公司，我们还必须遵守特拉华州法律的条款，包括特拉华州公司法第203条，该条款禁止持有我们已发行股本15%以上的某些股东在未经我们的董事会或持有至少三分之二已发行股本的股东批准的情况下进行某些商业合并。

我们的公司注册证书、章程或特拉华州法律中任何具有延迟或阻止控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的我们股本股份中获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。

我们的章程规定，位于特拉华州的州法院或联邦法院将是我们与股东之间几乎所有纠纷的独家法庭，这可能会限制我们的股东选择司法法庭处理与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷的能力。

我们的章程规定，除非我们同意选择替代法院，否则特拉华州衡平法院(或者，如果特拉华州衡平法院没有管辖权，则是特拉华州的另一个州法院或特拉华州地区的联邦地区法院)是(I)代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼；(Ii)任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对我们或我们的股东的受托责任的诉讼；(Iii)根据特拉华州一般公司法、我们的公司注册证书或我们的附例而产生的任何主张索赔的诉讼；或(Iv)任何主张受内部事务原则管辖的索赔的诉讼，在所有情况下，均受对争议索赔和不可或缺的各方拥有管辖权的法院管辖。法院条款的选择将不适用于为强制执行《交易法》所产生的任何责任或义务而提起的诉讼。法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的此类诉讼。或者，如果法院发现我们的附例中包含的法院条款的选择在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会对我们的业务产生重大和不利的影响。

证券法第22条规定，联邦法院和州法院对所有此类证券法诉讼拥有同时管辖权。因此，州法院和联邦法院都有管辖权受理此类索赔。为了避免不得不在多个司法管辖区提起诉讼，以及不同法院做出不一致或相反裁决的威胁，以及其他考虑因素，我们的附例还规定，美利坚合众国联邦地区法院将成为解决根据证券法提出的任何诉因的独家论坛。

任何人士或实体购买或以其他方式取得本公司任何证券的任何权益，应被视为已知悉并同意上述附例规定。虽然我们相信这些排他性论坛条款使我们受益，因为在各自适用的诉讼类型中，特拉华州法律和联邦证券法的适用更加一致，但排他性论坛条款可能会限制股东在司法论坛上就其与我们或我们的任何董事、高管、股东或其他员工的纠纷提出索赔的能力，这可能会阻止针对我们以及我们现任和前任董事、高管、股东或其他员工的此类索赔的诉讼。我们的股东不会因为我们的独家论坛条款而被视为放弃了对联邦证券法及其下的规则和法规的遵守。此外，如果法院发现我们的附例中包含的排他性法院条款不可执行或不适用于诉讼，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会损害我们的运营结果。

101

第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
本公司及关联购买人购买股权证券
期间总人数
购入的股份		平均支付价格
每股		作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可购买的最大股票数量(或近似美元价值)
1月1日至1月31日3,814 (i)$161.51 (Ii)— — 
2月1日至2月28日375,968 (Iii)$— — — 
3月1日至3月31日812,754 (Iv)$— — — 
总计1,192,536$161.51 (Ii)— — 

(i) 包括3,782股本公司为履行其与归属限制性股票奖励相关的预扣和汇款义务而扣留的股票。此外，公司按比例行使了可转换票据对冲的部分(附注14所述，负债简明综合财务报表附注)以抵销本公司为结算若干可转换票据的转换而发行的A类普通股股份。票据套期保值是净额结算，公司于2022年1月从交易对手那里获得了32股公司A类普通股。
(Ii)不包括通过行使票据对冲而收到的股份。
(Iii)本公司按比例行使可转换票据对冲部分(附注14所述，负债在简明综合财务报表附注内)，以抵销为结算若干可换股票据的转换而发行的公司A类普通股股份。票据对冲为股份净额结算，本公司于2022年2月从交易对手处收到375,968股本公司A类普通股。
(Iv) 本公司按比例行使可转换票据对冲部分(附注14所述，负债简明综合财务报表附注)以抵销为结算若干可换股票据而发行的A类普通股股份。票据对冲为股份净额结算，本公司于2022年3月从交易对手处收到812,754股本公司A类普通股。

项目3.高级证券违约
不适用。

项目4.矿山安全信息披露
不适用。

项目5.其他信息
不适用。

项目6.展品

本季度报告的表格10-Q的附件索引中列出的文件以引用方式并入，或与本季度报告的表格10-Q(根据S-K规则第601项编号)一起存档。






102


展品索引

以引用方式并入
展品编号描述表格文件编号展品提交日期
3.1
修改后的注册人注册证书，经修改后重新注册。
10-K001-376223.12022年2月24日
3.2
修订及重订注册人附例.
8-K001-376223.1April 22, 2022
4.1
信托契约，日期为2021年3月12日，由Afterpay和作为受托人的香港上海汇丰银行有限公司签署。
8-K001-376224.12022年1月31日
10.1.1+
Block，Inc.2015年股权激励计划，经修订和重述
10-K001-3762210.2.12022年2月24日
10.1.2+
限制性股票单位奖励和限制性股票单位协议格式。
10-K001-3762210.2.22022年2月24日
10.1.3+
限制性股票奖励和限制性股票协议的形式。
10-K001-3762210.2.32022年2月24日
10.1.4+
股票期权授权书及股票期权协议格式。
10-K001-3762210.2.42022年2月24日
10.2+*
Block，Inc.2015年员工股票购买计划，经修订和重述。
10.3+
董事以外的BLOCK，Inc.补偿政策，经修改和重述。
10-K001-3762210.62022年2月24日
10.4+
注册人与其若干行政人员于2020年1月27日及之后订立的控制权变更及服务协议表格。
10-K001-3762210.82022年2月24日
10.5
信贷协议第五修正案，日期为2022年1月28日，由贷款人Block，Inc.和作为行政代理的高盛银行美国银行之间签署.
8-K001-3762210.12022年1月31日
10.6
信贷协议第六修正案，日期为2022年2月23日，由借款人Block，Inc.和作为行政代理的高盛银行美国银行之间签署。
10-K001-3762210.212022年2月24日
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席执行官的认证。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官的认证。
32.1†
根据《美国法典》第18编第1350节，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的首席执行官和首席财务官证书。
101以下财务报表摘自公司截至2022年3月31日的季度报告Form 10-Q，格式为内联XBRL：(I)简明综合资产负债表，(Ii)简明综合经营报表，(Iii)简明全面损失表，(Iv)简明现金流量表，(V)简明股东权益简明报表，以及(Vi)简明综合财务报表附注。
104封面交互数据文件，格式为内联XBRL(包含在附件101中)
* 现提交本局。
+表示管理合同或补偿计划。
†    随附于本10-Q表格季度报告的附件32.1所附的证明被视为已提供且未向美国证券交易委员会备案，且不得通过引用的方式纳入Block，Inc.根据1933年证券法(修订本)或1934年证券交易法(修订本)提交的任何文件，无论是在本10-Q表格季度报告日期之前或之后提交的，无论此类文件中包含的任何一般注册语言如何。


103

签名


根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

Block，Inc.
日期：May 5, 2022由以下人员提供：/s/Jack Dorsey
杰克·多尔西
组长兼主席
(首席行政主任)
由以下人员提供：/s/Amrita Ahuja
Amrita Ahuja
首席财务官
(首席财务官)
104