加拿大自然资源有限公司
管理层的讨论与分析
截至2022年3月31日的三个月
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关于前瞻性陈述的特别说明
本文档中有关加拿大自然资源有限公司(“公司”)的某些表述或通过引用纳入本文的文件构成前瞻性表述或信息(本文统称为“前瞻性表述”),符合适用证券法规的含义。前瞻性陈述可用“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“估计”、“目标”、“继续”、“可能”、“打算”、“可能”、“可能”、“预测”、“应该”、“将”、“目标”、“项目”、“预测”、“目标”、“指导”、“展望”、“努力”、“寻求”、“日程安排”、“建议”等词语加以识别。“期望”或类似性质的表达,暗示未来的结果或关于前景的陈述。在本管理层对公司财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)中提供的与预期未来商品定价、预测或预期产量、特许权使用费、生产费用、资本支出、所得税费用和其他目标有关的披露,均为前瞻性表述。披露有关现有及未来发展的计划及预期结果,包括但不限于公司在Horizon油砂(“Horizon”)、Athabasca油砂项目(“AOSP”)的资产、PrimRose热油项目、鹈鹕湖水及聚合物驱项目、Kirby热力油砂项目、杰克鱼热力油砂项目及西北红水沥青提升机和炼油厂;第三方建造或扩建现有的管道能力或其他沥青、原油、天然气运输方式, 前瞻性表述中包含的前瞻性表述包括公司可能依赖的液化天然气(“NGL”)或合成原油(“SCO”)将其产品运往市场的情况;技术及技术创新的开发和部署;公司完成增长项目并实现负责任、可持续的长期增长的财务能力;“油砂路径实现净零排放”(“路径”)计划的时机和影响;政府对路径的支持以及实现石油生产净零排放的能力等前瞻性表述。这些前瞻性陈述基于年度预算和多年预测,并在全年根据目标财务比率、项目回报、产品定价预期以及项目风险和时间范围的平衡情况下进行必要的审查和修订。这些陈述不是对未来业绩的保证,可能存在一定的风险。读者不应过度依赖这些前瞻性陈述,因为不能保证它们所依据的计划、倡议或期望一定会发生。
此外,与“储备”有关的陈述被视为前瞻性陈述,因为它们涉及基于某些估计和假设的隐含评估,即所述储备在未来能够有利可图地产生。在估计已探明和已探明的储量以及可能的原油、天然气和天然气气藏储量,以及预测未来的产量和开发支出的时间方面,存在许多固有的不确定性。未来实际产量的总量或时间可能与储量和产量估计值有很大差异。
前瞻性陈述是基于对公司和公司所在行业的当前预期、估计和预测,这些预期、估计和预测仅在作出这些陈述之日或其所在的报告或文件日期较早时发表,受已知和未知风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能导致公司的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果、业绩或成就大不相同。此类风险和不确定性除其他外包括:一般经济和商业状况(包括新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行的影响和石油输出国组织(“欧佩克+”)的行动的结果),这可能影响公司产品的供求和市场价格,以及公司运营所需资源的可用性和成本;原油、天然气和NGL价格的波动性和假设,包括欧佩克+针对新冠肺炎或其他原因采取的行动;货币和利率的波动;公司当前目标所依据的假设;公司开展业务所在国家和地区的经济状况;政治不确定性,包括恐怖分子、叛乱团体的行动或其他冲突,包括国家之间的冲突;行业能力;公司实施其业务战略的能力,包括勘探和开发活动;竞争的影响;公司对诉讼的抗辩;地震的可用性和成本, 钻井和其他设备;公司及其子公司完成资本计划的能力;公司及其子公司确保其产品获得足够运输的能力;公司沥青产品开采、提取或升级过程中的意外中断或延误;勘探或开发项目或资本支出方面计划可能的延误或变化;公司吸引必要劳动力建设、维护和运营其热力和油砂开采项目的能力;在勘探、生产和销售原油和天然气以及开采、提取或升级公司的沥青产品时固有的经营风险和其他困难;融资的可用性和成本;公司及其子公司勘探和开发活动的成功及其取代和扩大原油和天然气储量的能力;公司实现其目标产量水平的能力;整合被收购公司和资产的业务和运营的时机和成功;产量水平;储量估计和对目前未被归类为已探明的原油、天然气和NGL的可采数量估计的不准确;政府当局的行动(包括艾伯塔省政府授权的任何减产);政府法规和遵守这些法规所需的支出(特别是安全和环境法律法规以及气候变化倡议对资本支出和生产费用的影响);资产报废义务;公司有足够的流动资金支持其增长战略并维持短期、中期的运营, 这些因素包括:公司资产负债表的强健程度;公司资本结构的灵活性;公司税项拨备的充分性;以及影响收入和费用的其他情况。
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加拿大自然资源有限公司 | 1 | 截至2022年3月31日的三个月 |
本公司的运营一直受到,未来也可能受到政治发展以及国家、联邦、省、州和地方法律法规的影响,如生产限制、税收、特许权使用费和其他应付给政府或政府机构的金额、价格或采集率控制以及环境保护法规。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实,或者公司的任何假设被证明是不正确的,实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果在重大方面有所不同。任何一个因素对特定前瞻性陈述的影响不能确定,因为这些因素取决于其他因素,公司的行动将取决于它对未来的评估,考虑到当时可获得的所有信息。
提醒读者,前面列出的因素并不是详尽的。本MD&A中未讨论的不可预测或未知因素也可能对前瞻性陈述产生不利影响。尽管公司认为前瞻性陈述所传达的预期是合理的,但不能对未来的结果、活动水平和成就作出保证。可归因于公司或代表公司行事的所有后续前瞻性陈述,无论是书面的还是口头的,都明确地受到这些警告性声明的全部限制。除非适用法律另有要求,否则如果情况或公司的估计或意见发生变化,公司不承担更新本MD&A中的前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件或其他因素,还是由于前述影响这些信息的因素。
关于非公认会计原则和其他财务措施的特别说明
本MD&A包括对非GAAP措施的引用,包括非GAAP和国家文书52-112-非GAAP和其他财务措施披露(“NI 52-112”)中定义的其他财务措施。公司使用非公认会计准则来评估其财务业绩、财务状况或现金流。本MD&A中包括的公司非GAAP和其他财务指标的描述,以及与最直接可比的GAAP指标的对账,如适用,请参见本MD&A的“非GAAP和其他财务指标”部分。
关于货币、金融信息和生产的特别说明
本MD&A应与本公司截至2022年3月31日的三个月的未经审计中期综合财务报表(“财务报表”)以及本公司截至2021年12月31日的年度的MD&A和经审计的综合财务报表一并阅读。除另有说明外,所有美元金额均以百万加元为单位。本公司截至2022年3月31日止三个月的财务报表及本MD&A乃根据国际会计准则委员会(“IASB”)发布的国际财务报告准则(“IFRS”)编制。
生产量和单位单位统计数据在整个MD&A中以“未支付特许权使用费”或“公司毛收入”为基础,实现价格是扣除混合和原料成本的净值,不包括风险管理活动的影响。此外,还提到了原油和天然气的常用单位,称为桶油当量(“BOE”)。京东方是将6000立方英尺(“Mcf”)的天然气换算成一桶(“bbl”)原油(6mcf:1 bbl)得出的。这种转换可能具有误导性,特别是如果单独使用的话,因为6Mcf:1bbl的比率是基于主要适用于燃烧器尖端的能量当量转换方法,而不代表井口的等值。在比较使用当前原油价格与天然气价格的价值比率时,6mcf:1桶的换算比率作为价值指标可能具有误导性。此外,就本MD&A而言,原油的定义包括以下商品:轻质和中质原油、初级重质原油、鹈鹕湖重质原油、沥青(热油)和上海合作组织。以“特许权使用费后”或“公司净值”为基础的制作也仅供参考。
以下讨论和分析主要涉及本公司截至2022年3月31日的三个月与2021年第一季度和2021年第四季度相关的财务业绩。有关公司的其他信息,包括其截至2021年12月31日的年度信息表,可在SEDAR网站www.sedar.com和Edgar网站www.sec.gov上查阅。公司网站上的信息不构成本MD&A的一部分,也不作为参考纳入本MD&A。本MD&A日期为2022年5月4日。
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加拿大自然资源有限公司 | 2 | 截至2022年3月31日的三个月 |
金融亮点
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| | | 截至三个月 |
(百万美元,不包括每股普通股金额) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
产品销售(1) | | $ | 12,132 | | | $ | 10,190 | | | $ | 7,019 | |
原油和天然气液化石油气 | | $ | 10,773 | | | $ | 8,979 | | | $ | 6,288 | |
天然气 | | | $ | 1,002 | | | $ | 958 | | | $ | 555 | |
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净收益 | | $ | 3,101 | | | $ | 2,534 | | | $ | 1,377 | |
每股普通股 | -基本 | | $ | 2.66 | | | $ | 2.16 | | | $ | 1.16 | |
| -稀释 | | $ | 2.63 | | | $ | 2.14 | | | $ | 1.16 | |
调整后的运营净收益(2) | | $ | 3,376 | | | $ | 2,626 | | | $ | 1,219 | |
每股普通股 | – basic (3) | | $ | 2.90 | | | $ | 2.24 | | | $ | 1.03 | |
| -稀释(3) | | $ | 2.86 | | | $ | 2.21 | | | $ | 1.03 | |
经营活动的现金流 | | $ | 2,853 | | | $ | 4,712 | | | $ | 2,536 | |
调整后的资金流(2) | | $ | 4,975 | | | $ | 4,338 | | | $ | 2,712 | |
每股普通股 | – basic (3) | | $ | 4.27 | | | $ | 3.69 | | | $ | 2.29 | |
| -稀释(3) | | $ | 4.21 | | | $ | 3.66 | | | $ | 2.28 | |
用于投资活动的现金流 | | $ | 1,251 | | | $ | 1,615 | | | $ | 648 | |
资本支出净额(2) | | $ | 1,455 | | | $ | 1,804 | | | $ | 808 | |
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(1)有关产品销售的进一步详情于财务报表附注17披露。
(2)非公认会计准则财务计量。请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”部分。
(3)非GAAP比率。请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”部分。
财务亮点摘要
合并净收益和调整后的运营净收益
2022年第一季度的净收益为31.01亿美元,而2021年第一季度为13.77亿美元,2021年第四季度为25.34亿美元。2022年第一季度的净收益包括2.75亿美元的非营业项目,而2021年第一季度的净收益为1.58亿美元,2021年第四季度的净收益为9200万美元,这与基于股份的薪酬、风险管理活动、汇率波动、投资收益和省级井场改造计划下的政府赠款收入的影响有关。不包括这些项目,2022年第一季度调整后的运营净收益为33.76亿美元,而2021年第一季度为12.19亿美元,2021年第四季度为26.26亿美元。
2022年第一季度净收益和调整后的运营净收益较可比期间有所增加,主要反映在:
▪较高的原油和NGL净值(1)勘探和生产部门;
▪在油砂开采和升级领域实现了更高的上海合作组织销售价格(1);
与2021年第一季度相比,勘探和生产部门的天然气净收益增加;以及
▪提高北美地区的天然气销售量;
部分偏移量:
▪降低了上合组织在油砂开采和升级领域的销售量。
以股份为基础的薪酬、风险管理活动、汇率波动以及投资收益的影响也是造成可比期间净收益变动的原因。这些事项将在本MD&A的相关章节中详细讨论。
(1)非公认会计原则比率。请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”部分。
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加拿大自然资源有限公司 | 3 | 截至2022年3月31日的三个月 |
经营活动现金流量和调整后的资金流
2022年第一季度来自经营活动的现金流为28.53亿美元,而2021年第一季度为25.36亿美元,2021年第四季度为47.12亿美元。来自经营活动的现金流量较可比期间的波动主要是由于非现金营运资本的变化,以及先前提到的与经调整的经营净收益波动有关的因素的影响。
2022年第一季度调整后的资金流为49.75亿美元,而2021年第一季度为27.12亿美元,2021年第四季度为43.38亿美元。调整后资金流量在可比期间的波动主要是由于上述因素,这些因素与经营活动的现金流波动(不包括非现金营运资本净变化的影响)、放弃支出(不包括省级井场修复计划下的政府拨款收入的影响)以及其他长期资产的变动(包括股票红利计划的未摊销成本)有关。
生产量
未扣除特许权使用费的原油和NGL产量从2021年第一季度的979,352桶/天下降到2022年第一季度的945,809桶/天,比2021年第四季度的1,004,425桶/天下降了6%。未扣除特许权使用费的天然气产量从2021年第一季度的1,598 MMcf/d增加到2022年第一季度的2,006 MMcf/d,比2021年第四季度的1,857 MMcf/d增加了8%。2022年第一季度未扣除特许权使用费的总产量为1,280,180 BOE/d,与2021年第一季度的1,245,703 BOE/d和2021年第四季度的1,313,900 BOE/d相当。原油、NGL和天然气产量在本MD&A的“未缴纳特许权使用费前的日产量”一节中有详细讨论。
产品价格
在公司的勘探和生产部门,2022年第一季度实现的原油和NGL价格(1)平均为每桶93.54美元,比2021年第一季度的每桶52.68美元上涨78%,比2021年第四季度的每桶72.81美元上涨28%。已实现天然气价格(1)从2021年第一季度的每立方米3.42美元上涨至2022年第一季度的平均每立方米5.26美元,涨幅为54%,与2021年第四季度的每立方米5.35美元相当。在油砂开采及升级业务方面,本公司于2022年第一季实现的SCO销售价格较2021年第一季的每桶64.6美元上升73%至平均每桶112.05美元,较2021年第四季度的每桶88.48美元上升27%。该公司的已实现定价反映了当时的基准定价。在本MD&A的“商业环境”、“已实现产品价格--勘探和生产”以及“油砂开采和升级”部分详细讨论了原油、NGL和天然气价格。
生产费用
在公司的勘探和生产部门,2022年第一季度原油和NGL生产费用(2)平均为每桶15.80美元,比2021年第一季度的每桶14.56美元增长了9%,与2021年第四季度的每桶15.70美元相当。天然气生产费用(2)在2022年第一季度平均为每立方米1.31美元,与2021年第一季度的每立方米1.27美元相当,比2021年第四季度的每立方米1.12美元增长了17%。在油砂开采和升级领域,2022年第一季度的平均生产成本(2)为每桶24.60美元,比2021年第一季度的19.82美元增加了24%,比2021年第四季度的19.55美元增加了26%。在本MD&A的“生产费用-勘探和生产”和“油砂开采和升级”部分详细讨论了原油、天然气和天然气的生产费用。
(1)非公认会计原则比率。请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”部分。
(二)按各自的生产费用除以各自的销售量计算。
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加拿大自然资源有限公司 | 4 | 截至2022年3月31日的三个月 |
季度财务业绩摘要
以下是该公司最近八个季度的季度财务业绩摘要:
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(百万美元,不包括每股普通股金额) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 9月30日 2021 | | 六月三十日 2021 |
产品销售(1) | | $ | 12,132 | | | $ | 10,190 | | | $ | 8,521 | | | $ | 7,124 | |
原油和天然气液化石油气 | | $ | 10,773 | | | $ | 8,979 | | | $ | 7,607 | | | $ | 6,382 | |
天然气 | | $ | 1,002 | | | $ | 958 | | | $ | 694 | | | $ | 509 | |
净收益 | | $ | 3,101 | | | $ | 2,534 | | | $ | 2,202 | | | $ | 1,551 | |
每股普通股净收益 | | | | | | | | |
-基本 | | $ | 2.66 | | | $ | 2.16 | | | $ | 1.87 | | | $ | 1.31 | |
-稀释 | | $ | 2.63 | | | $ | 2.14 | | | $ | 1.86 | | | $ | 1.30 | |
(百万美元,不包括每股普通股金额) | | 3月31日 2021 | | 12月31日 2020 | | 9月30日 2020 | | 六月三十日 2020 |
产品销售(1) | | $ | 7,019 | | | $ | 5,219 | | | $ | 4,676 | | | $ | 2,944 | |
原油和天然气液化石油气 | | $ | 6,288 | | | $ | 4,592 | | | $ | 4,202 | | | $ | 2,462 | |
天然气 | | $ | 555 | | | $ | 496 | | | $ | 338 | | | $ | 307 | |
净收益(亏损) | | $ | 1,377 | | | $ | 749 | | | $ | 408 | | | $ | (310) | |
每股普通股净收益(亏损) | | | | | | | | |
-基本 | | $ | 1.16 | | | $ | 0.63 | | | $ | 0.35 | | | $ | (0.26) | |
-稀释 | | $ | 1.16 | | | $ | 0.63 | | | $ | 0.35 | | | $ | (0.26) | |
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(1)与截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的产品销售有关的进一步细节在财务报表附注17中披露。
最近八个季度的季度净收益(亏损)波动主要是由于:
▪原油定价--全球供需波动,包括欧佩克+的原油生产水平及其对世界供应的影响;地缘政治和市场不确定性的影响,包括那些由于“新冠肺炎”以及与政府对“新冠肺炎”的反应有关的不确定性,以及俄罗斯入侵乌克兰对全球基准定价的影响;北美页岩油生产的影响;加拿大西部精选原油与北美俄克拉荷马州库欣的西德克萨斯中质原油参考位置(“西德克萨斯中质原油”)在北美的巨大差异的影响;西德克萨斯中质原油与过时的布伦特原油基准定价在国际部分的差异的影响;以及2020年12月1日起暂停的艾伯塔省政府强制减产的影响。
▪天然气定价-天然气需求和库存存储水平波动的影响,第三方管道维护和停运的影响,地缘政治和市场不确定性的影响,季节性条件的影响,以及美国页岩气生产的影响。
▪原油和NGL销售量-柯比和杰克鱼热油砂项目产量的波动,由于报春花热油项目周期性而导致的产量波动,公司在北美和国际事业部钻探计划的波动,油砂开采和升级部门周转和中途停产的影响,艾伯塔省省政府下令从2020年12月1日起暂停的减产,以及由于新冠肺炎期间需求下降而关闭生产的影响。销售量还反映了由于国际部门的吊装和维护活动的时间安排而产生的波动。
▪天然气销售量--由于公司在北美和国际天然气部门的钻探计划而引起的产量波动、自然衰退率、2021年期间松江天然气厂的临时关闭和随后的恢复,以及收购的影响和时机。
▪生产费用-主要受服务需求和成本的影响、产品组合和生产量的波动、季节性条件的影响、碳税和能源成本增加的影响、所有部门的成本优化、收购的影响和时机、油砂开采和升级部门的周转和中转站的影响以及国际部门的维护活动的影响。
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加拿大自然资源有限公司 | 5 | 截至2022年3月31日的三个月 |
▪运输、混合和原料费用--由于确认的与2020年第四季度取消Keystone XL管道项目有关的准备金而出现波动。
▪损耗、折旧和摊销费用--由于销量变化而引起的波动,包括收购和处置的影响和时机、已探明储量、资产报废义务、与原油和天然气勘探相关的发现和开发成本、开发公司已探明的未开发储量的估计未来成本、由于更高的损耗率而导致的国际销售量的波动,以及油砂开采和升级部门的周转和停顿的影响。
▪基于股份的薪酬-由于公司基于股份的薪酬责任的公允市值计量而引起的波动。
▪风险管理-由于确认按市值计价和随后结算公司风险管理活动的损益而引起的波动。
▪利息支出-由于长期债务水平变化而引起的波动,以及基准利率变动对未偿还浮动利率长期债务的影响。
▪外汇-加元相对于美元的波动,这影响了公司原油和天然气销售的实现价格,因为销售价格主要基于美元计价的基准。美元计价债务的已实现和未实现汇兑损益的波动也有所记录,但部分被交叉货币掉期对冲的影响所抵消。
▪收购收益、投资收益(亏损)和西北红水合伙企业(“西北红水合伙企业”)的收入-因确认收购收益、投资PrairieSky Royalty Ltd.和Inter Pipeline Ltd.股票的收益(亏损)以及2021年第二季度西北红水合伙企业的分配。
营商环境
2022年第一季度,全球基准原油价格大幅上涨,主要是为了应对俄罗斯入侵乌克兰的影响,以及欧佩克+决定遵守之前达成的减产协议。此外,随着新冠肺炎对全球经济的影响减弱,全球经济状况和前景继续改善。
流动性
截至2022年3月31日,本公司有55.9亿美元的未动用循环银行信贷安排。包括现金和现金等价物以及短期投资在内,该公司拥有约61.07亿美元的流动资金(1)。本公司还有其他一些专用信贷安排来支持信用证。
公司将继续致力于保持强劲的资产负债表、充足的可用流动资金和灵活的资本结构。有关详情,请参阅本MD&A的“流动资金和资本资源”一节。
风险和不确定性
新冠肺炎,包括令人担忧的变种,仍然有可能进一步扰乱公司的运营、项目和财务状况,原因包括当地或全球供应链和运输服务中断、通货膨胀上升,或因隔离措施影响公司在当地社区、劳动力营地或运营地点的劳动力池而造成的人力损失,或当地卫生当局作为预防措施设立的隔离措施,其中任何一项都可能要求公司根据其程度和严重程度暂时减少或关闭业务。
(1)非公认会计准则财务计量。请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”部分。
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加拿大自然资源有限公司 | 6 | 截至2022年3月31日的三个月 |
大宗商品基准价格
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| | 截至三个月 |
(该期间的平均数) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
WTI基准价(美元/桶) | | $ | 94.38 | | | $ | 77.17 | | | $ | 57.80 | |
注明日期的布伦特基准价格(美元/桶) | | $ | 99.17 | | | $ | 79.55 | | | $ | 60.58 | |
西德克萨斯中质原油与西德克萨斯中质原油的巨大差异(美元/桶) | | $ | 14.60 | | | $ | 14.65 | | | $ | 12.42 | |
上海合作组织价格(美元/桶) | | $ | 93.05 | | | $ | 75.39 | | | $ | 54.30 | |
凝析油基准价格(美元/桶) | | $ | 96.16 | | | $ | 79.10 | | | $ | 57.99 | |
凝析油与西德克萨斯中质原油的差额(美元/桶) | | $ | (1.78) | | | $ | (1.93) | | | $ | (0.19) | |
纽约商品交易所基准价格(美元/MMBtu) | | $ | 4.91 | | | $ | 5.83 | | | $ | 2.69 | |
AECO基准价(加元/GJ) | | $ | 4.35 | | | $ | 4.67 | | | $ | 2.77 | |
美元/加元平均汇率(美元) | | $ | 0.7899 | | | $ | 0.7937 | | | $ | 0.7900 | |
该公司几乎所有的产品都是根据美元基准定价销售的。具体地说,原油是根据西德克萨斯中质原油和布伦特原油指数进行销售的。加拿大天然气定价主要基于AECO参考定价,AECO参考定价源于NYMEX参考定价,并根据其与NYMEX位于Henry Hub的交货点的基础或位置差异进行调整。公司的已实现价格直接受到外汇汇率波动的影响。产品收入继续受到加元波动的影响,因为公司的原油和天然气销售所获得的加元销售价格是基于美元计价的基准。
北美地区的原油销售合同通常基于西德克萨斯中质原油基准定价。2022年第一季度WTI平均为每桶94.38美元,较2021年第一季度的每桶57.80美元增长63%,较2021年第四季度的每桶77.17美元增长22%。
该公司国际部门的原油销售合同通常以布伦特原油定价为基础,布伦特原油价格代表了国际市场和全球总体供需情况。2022年第一季度,布伦特原油的平均价格为每桶99.17美元,比2021年第一季度的60.58美元增长了64%,比2021年第四季度的79.55美元增长了25%。
2022年第一季度WTI和布伦特原油价格较可比期间上涨,主要反映了俄罗斯入侵乌克兰和欧佩克+决定遵守之前商定的减产协议的影响。此外,由于早先新冠肺炎放宽限制导致经济状况改善,全球对原油的需求继续增加。
2022年第一季度,WCS的巨大差额平均为每桶14.60美元,比2021年第一季度的12.42美元扩大了18%,与2021年第四季度的每桶14.65美元相当。2022年第一季度WCS重油价差较2021年第一季度扩大,主要反映WTI基准定价上调,以及美国墨西哥湾沿岸重油定价扩大。
2022年第一季度,上合组织油价平均为每桶93.05美元,比2021年第一季度的54.30美元上涨了71%,比2021年第四季度的75.39美元上涨了23%。上海合作组织2022年第一季度的定价较可比时期有所上升,主要反映了WTI基准定价的上升。
纽约商品交易所天然气价格在2022年第一季度平均为4.91美元/MMBtu,较2021年第一季度的2.69美元/MMBtu上涨83%,较2021年第四季度的5.83美元/MMBtu下跌16%。纽约商品交易所2022年第一季度天然气价格较2021年第一季度上涨,主要反映了俄罗斯入侵乌克兰、北美需求增加以及美国液化天然气出口增加的影响。纽约商品交易所2022年第一季度天然气价格较2021年第四季度下降,主要反映了由于天气原因,北美的需求低于预期。
2022年第一季度,AECO天然气平均价格为每GJ 4.35美元,比2021年第一季度的2.77美元上涨了57%,比2021年第四季度的4.67美元下降了7%。2022年第一季度AECO天然气价格比2021年第一季度有所上涨,主要反映了存储水平的降低和NYMEX基准价格的提高。2022年第一季度AECO天然气价格较2021年第四季度下降主要反映了NYMEX基准价格的下降。
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加拿大自然资源有限公司 | 7 | 截至2022年3月31日的三个月 |
每日生产,未计入特许权使用费
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 3月31日 2022 | 12月31日 2021 | 3月31日 2021 |
原油和天然气(桶/天) | | | |
北美-勘探和生产 | 484,280 | | 478,738 | | 478,736 | |
北美--油砂开采与升级(1) | 429,826 | | 493,406 | | 468,803 | |
国际-勘探和生产 | | | |
北海 | 15,961 | | 17,860 | | 19,959 | |
非洲近海 | 15,742 | | 14,421 | | 11,854 | |
国际总冠军(2) | 31,703 | | 32,281 | | 31,813 | |
原油总量和天然气负荷量 | 945,809 | | 1,004,425 | | 979,352 | |
天然气(MMcf/d)(3) | | | |
北美 | 1,988 | | 1,841 | | 1,585 | |
国际 | | | |
北海 | 3 | | 3 | | 4 | |
非洲近海 | 15 | | 13 | | 9 | |
国际合计 | 18 | | 16 | | 13 | |
天然气总量 | 2,006 | | 1,857 | | 1,598 | |
总桶油当量(BOE/d) | 1,280,180 | | 1,313,900 | | 1,245,703 | |
产品组合 | | | |
轻质和中质原油及液化天然气 | 11% | 10% | 10% |
鹈鹕湖重质原油 | 4% | 4% | 4% |
原生重质原油 | 5% | 5% | 5% |
沥青(热油) | 20% | 20% | 22% |
合成原油(1) | 34% | 38% | 38% |
天然气 | 26% | 23% | 21% |
总收入的百分比(1)(4) | | | |
(不包括中游和炼油业务营收) | | | |
原油和天然气液化石油气 | 91% | 90% | 92% |
天然气 | 9% | 10% | 8% |
(1)未扣除特许权使用费的上合组织产量不包括上合组织内部作为柴油消费的产品。
(2)“国际”包括所有使用的北海和非洲近海勘探和生产部门。
(3)天然气产量接近销售量。
(4)扣除混合成本和不包括风险管理活动的净额。
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加拿大自然资源有限公司 | 8 | 截至2022年3月31日的三个月 |
日产量,扣除特许权使用费
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 3月31日 2022 | 12月31日 2021 | 3月31日 2021 |
原油和天然气(桶/天) | | | |
北美-勘探和生产 | 386,621 | | 403,305 | | 422,124 | |
北美--油砂开采和升级 | 376,984 | | 440,492 | | 448,315 | |
国际-勘探和生产 | | | |
北海 | 15,908 | | 17,825 | | 19,927 | |
非洲近海 | 15,010 | | 13,638 | | 11,325 | |
国际合计 | 30,918 | | 31,463 | | 31,252 | |
原油总量和天然气负荷量 | 794,523 | | 875,260 | | 901,691 | |
天然气(MMcf/d) | | | |
北美 | 1,829 | | 1,721 | | 1,508 | |
国际 | | | |
北海 | 3 | | 3 | | 4 | |
非洲近海 | 14 | | 12 | | 9 | |
国际合计 | 17 | | 15 | | 13 | |
天然气总量 | 1,846 | | 1,736 | | 1,521 | |
总桶油当量(BOE/d) | 1,102,221 | | 1,164,613 | | 1,155,220 | |
该公司的业务方针是在其生产的每一种商品中保持大量的项目库存和生产多样化,即轻、中原油和天然气、初级重质原油、鹈鹕湖重质原油、沥青(热油)、上海合作组织和天然气。
2022年第一季度未扣除特许权使用费的原油和NGL产量平均为945,809桶/日,比2021年第一季度的979,352桶/天下降了3%,比2021年第四季度的1,004,425桶/天下降了6%。2022年第一季度原油和液化石油气产量较可比期间减少,主要反映了未投入运营的Scotford Upgrader(“Scotford”)的设施限制以及计划中的扭亏为盈的开始,这对本季度的产量造成了约46,000桶/日的影响。
2022年原油和天然气液化石油气年产量的目标是平均每天940,000桶至982,000桶。产量目标构成前瞻性表述。有关前瞻性陈述的更多细节,请参考本MD&A的“咨询”部分。
2022年第一季度创纪录的未扣除特许权使用费的天然气产量为2,006 MMcf/d,比2021年第一季度的1,598 MMcf/d增长了26%,比2021年第四季度的1,857 MMcf/d增长了8%。2022年第一季度天然气产量较可比期间的增长主要反映了强劲的钻探结果和收购的产量,但被天然气田的下降部分抵消。
2022年天然气年产量的目标是平均在1,980-2,030 MMcf/d之间。生产目标是前瞻性表述。有关前瞻性陈述的更多细节,请参考本MD&A的“咨询”部分。
北美-勘探和生产
2022年第一季度未扣除特许权使用费的北美原油和NGL日产量为484,280桶/日,与2021年第一季度的478,736桶/日和2021年第四季度的478,738桶/日相当。2022年第一季度较可比期间的原油和天然气液化石油气产量主要反映强劲的钻探结果和收购的产量,但被天然油田的下降部分抵消。
通过强劲的油田优化活动,公司的热能就地资产继续显示出长期的低使用费前递减产量,2022年第一季度的平均产量为261,743桶/日,与2021年第一季度的267,530桶/日和2021年第四季度的263,110桶/日相当。
未扣除特许权使用费的鹈鹕湖重质原油产量在2022年第一季度平均为51,991桶/日,比2021年第一季度的55,498桶/日下降了6%,与2021年第四季度的52,963桶/日相当,表明鹈鹕湖的长期低产量下降。
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加拿大自然资源有限公司 | 9 | 截至2022年3月31日的三个月 |
2022年第一季度未扣除特许权使用费的创纪录天然气产量平均为1,988 MMcf/d,比2021年第一季度的1,585 MMcf/d增长了25%,比2021年第四季度的1,841 MMcf/d增长了8%。2022年第一季度天然气产量较可比期间的增长主要反映了强劲的钻探结果和收购的产量,但被天然气田的下降部分抵消。
北美--油砂开采和升级
上海合作组织2022年第一季度的特许权使用费前产量为429,826桶/日,比2021年第一季度的468,803桶/日下降了8%,比2021年第四季度的493,406桶/日下降了13%。上海合作组织2022年第一季度的产量较可比时期有所下降,主要原因是斯科特福德的设施限制以及计划中的扭亏为盈的开始,这对该季度的产量造成了约46,000桶/日的影响。
国际-勘探和生产
2022年第一季度未扣除特许权使用费的国际原油产量为31,703桶/日,与2021年第一季度的31,813桶/日和2021年第四季度的32,281桶/日相当。
国际原油库存量
当产品控制权移交给客户且已交付时,该公司确认其原油生产的收入。关于储存在各种储存设施或浮式储油站的原油数量的国际分部尚未确认收入,具体如下:
| | | | | | | | | | | |
(Bbl) | 3月31日 2022 | 12月31日 2021 | 3月31日 2021 |
| | | |
| | | |
国际 | 872,196 | | 727,439 | | 612,242 | |
| | | | | | | | |
加拿大自然资源有限公司 | 10 | 截至2022年3月31日的三个月 |
经营亮点-勘探和生产
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
| | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
原油和NGL(美元/桶)(1) | | | | | | |
实现价格(2) | | $ | 93.54 | | | $ | 72.81 | | | $ | 52.68 | |
交通(2) | | 4.18 | | | 3.93 | | | 3.56 | |
已实现价格,扣除运输(2) | | 89.36 | | | 68.88 | | | 49.12 | |
版税(3) | | 17.80 | | | 10.67 | | | 5.69 | |
生产费用(4) | | 15.80 | | | 15.70 | | | 14.56 | |
净增(2) | | $ | 55.76 | | | $ | 42.51 | | | $ | 28.87 | |
天然气(美元/mcf)(1) | | | | | | |
实现价格(5) | | $ | 5.26 | | | $ | 5.35 | | | $ | 3.42 | |
交通运输业(6) | | 0.50 | | | 0.42 | | | 0.46 | |
已实现价格,运输净额 | | 4.76 | | | 4.93 | | | 2.96 | |
版税(3) | | 0.42 | | | 0.35 | | | 0.16 | |
生产费用(4) | | 1.31 | | | 1.12 | | | 1.27 | |
净增(2) | | $ | 3.03 | | | $ | 3.46 | | | $ | 1.53 | |
桶油当量(美元/BOE)(1) | | | | | | |
实现价格(2) | | $ | 69.66 | | | $ | 57.72 | | | $ | 41.80 | |
交通(2) | | 3.72 | | | 3.40 | | | 3.29 | |
已实现价格,扣除运输(2) | | 65.94 | | | 54.32 | | | 38.51 | |
版税(3) | | 11.88 | | | 7.48 | | | 4.10 | |
生产费用(4) | | 12.70 | | | 12.33 | | | 12.20 | |
净增(2) | | $ | 41.36 | | | $ | 34.51 | | | $ | 22.21 | |
(1)有关原油、NGL和京东方销售量,请参阅本MD&A中的“非GAAP及其他财务措施”一节。有关天然气销售量,请参阅本MD&A中的“未计特许权使用费的日产量”一节。
(2)非GAAP比率。请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”部分。
(三)特许权使用费除以各自的销售量。
(四)按生产费用除以各自的销售量计算。
(五)天然气销售量除以天然气销售量。
(六)天然气运输费用除以天然气销售量。
| | | | | | | | |
加拿大自然资源有限公司 | 11 | 截至2022年3月31日的三个月 |
已实现的产品价格-勘探和生产
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
| | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
原油和NGL(美元/桶)(1) | | | | | | |
北美(2) | | $ | 91.44 | | | $ | 71.57 | | | $ | 50.67 | |
国际平均水平(3) | | $ | 128.35 | | | $ | 95.23 | | | $ | 76.45 | |
北海(3) | | $ | 125.20 | | | $ | 100.45 | | | $ | 75.16 | |
离岸非洲(3) | | $ | 130.25 | | | $ | 75.42 | | | $ | 80.00 | |
原油和NGL平均值(2) | | $ | 93.54 | | | $ | 72.81 | | | $ | 52.68 | |
| | | | | | |
天然气(美元/立方米)(1)(3) | | | | | | |
北美 | | $ | 5.20 | | | $ | 5.33 | | | $ | 3.41 | |
国际平均水平 | | $ | 11.32 | | | $ | 7.77 | | | $ | 5.11 | |
北海 | | $ | 20.68 | | | $ | 3.20 | | | $ | 2.57 | |
非洲近海 | | $ | 9.57 | | | $ | 9.00 | | | $ | 6.09 | |
天然气平均水平 | | $ | 5.26 | | | $ | 5.35 | | | $ | 3.42 | |
| | | | | | |
平均值(美元/BOE)(1)(2) | | $ | 69.66 | | | $ | 57.72 | | | $ | 41.80 | |
(1)有关原油、NGL和京东方销售量,请参阅本MD&A中的“非GAAP及其他财务措施”一节。有关天然气销售量,请参阅本MD&A中的“未计特许权使用费的日产量”一节。
(2)非GAAP比率。请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”部分。
(3)按原油和天然气销售量除以天然气销售量计算。
北美
北美实现的原油和NGL价格从2021年第一季度的每桶50.67美元上涨到2022年第一季度的平均每桶91.44美元,上涨了80%,比2021年第四季度的每桶71.57美元上涨了28%。2022年第一季度已实现原油和NGL价格较可比期间上升,主要是由于WTI基准定价较高。该公司继续专注于其原油混合营销战略,并在2022年第一季度向WCS物流贡献了约185,000桶/天的重质原油混合。
北美实现天然气价格上涨52%,从2021年第一季度的每立方米3.41美元上涨到2022年第一季度的平均5.20美元,与2021年第四季度的5.33美元相当。2022年第一季度已实现天然气价格比2021年第一季度有所上升,主要反映了较低的储存水平和较高的基准定价。
北美勘探和生产公司收到的按产品类型划分的价格比较如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
(季度平均值) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
井口价(1) | | | | | | |
轻质和中质原油和天然气液化石油气(美元/桶) | | $ | 88.63 | | | $ | 74.41 | | | $ | 50.54 | |
鹈鹕湖重质原油(美元/桶) | | $ | 97.73 | | | $ | 77.40 | | | $ | 55.26 | |
原生重质原油(美元/桶) | | $ | 97.21 | | | $ | 75.47 | | | $ | 54.24 | |
沥青(热油)(美元/桶) | | $ | 89.93 | | | $ | 68.45 | | | $ | 48.92 | |
天然气(美元/mcf) | | $ | 5.20 | | | $ | 5.33 | | | $ | 3.41 | |
(1)按单位计算的金额是根据不同产品类别的销售量计算的。
| | | | | | | | |
加拿大自然资源有限公司 | 12 | 截至2022年3月31日的三个月 |
国际
2022年第一季度,国际已实现原油和NGL价格从2021年第一季度的每桶76.45美元上涨至平均每桶128.35美元,涨幅为68%;与2021年第四季度的每桶95.23美元相比,上涨了35%。任何特定期间的已实现原油价格和每桶NGL价格取决于各种销售合同的条款、每个油田提油的频率和时间、以及提油时的现行原油价格和汇率。2022年第一季度已实现原油和NGL价格较可比期间的波动反映了上调时的布伦特基准定价,以及加元走势的影响。
特许权使用费-勘探和生产
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
| | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
原油和NGL(美元/桶)(1) | | | | | | |
北美 | | $ | 18.64 | | | $ | 11.21 | | | $ | 6.09 | |
国际平均水平 | | $ | 3.93 | | | $ | 1.01 | | | $ | 1.05 | |
北海 | | $ | 0.41 | | | $ | 0.19 | | | $ | 0.12 | |
非洲近海 | | $ | 6.06 | | | $ | 4.10 | | | $ | 3.57 | |
原油和NGL平均值 | | $ | 17.80 | | | $ | 10.67 | | | $ | 5.69 | |
| | | | | | |
天然气(美元/mcf)(1) | | | | | | |
北美 | | $ | 0.41 | | | $ | 0.35 | | | $ | 0.16 | |
非洲近海 | | $ | 0.98 | | | $ | 0.41 | | | $ | 0.28 | |
天然气平均水平 | | $ | 0.42 | | | $ | 0.35 | | | $ | 0.16 | |
| | | | | | |
平均值(美元/BOE)(1) | | $ | 11.88 | | | $ | 7.48 | | | $ | 4.10 | |
(1)按照使用费除以各自的销售量计算。对于原油、NGL和BOE销售量,请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务措施”部分。有关天然气销售量,请参阅本MD&A中的“未支付特许权使用费前的日产量”一节。
北美
2022年第一季度和可比期间的北美原油、天然气和天然气特许权使用费反映了基准大宗商品价格的变动。北美原油特许权使用费也反映了WCS重大价差的波动,以及高特许权使用费和低特许权使用费产品类型之间的生产组合的变化。
2022年第一季度,原油和NGL特许权使用费(1)平均约占产品销售额的20%,而2021年第一季度和2021年第四季度分别为12%和16%。2022年第一季度特许权使用费较可比期间有所增加,主要是由于基准价格上涨以及WCS差价大幅波动所致。
2022年第一季度,天然气特许权使用费平均约占产品销售额的8%,而2021年第一季度和第四季度分别为5%和7%。2022年第一季度特许权使用费比2021年第一季度有所增加,主要是因为基准价格上涨。2022年第一季度的特许权使用费费率比2021年第四季度有所增加,主要是由于2022年第一季度特许权使用费的调整。
非洲近海
根据各种生产分享合同的条款,特许权使用费费率根据已实现的商品定价、资本支出和生产费用、支付情况以及从每个油田提货的时间而浮动。
2022年第一季度,版税占产品销售额的百分比平均约为5%,而2021年第一季度和第四季度分别为4%和5%。特许权使用费占产品销售额的百分比反映了不同领域的提薪时机和支付情况。
(1)非公认会计原则比率。请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”部分。
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加拿大自然资源有限公司 | 13 | 截至2022年3月31日的三个月 |
生产费用--勘探和生产
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
| | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
原油和NGL(美元/桶)(1) | | | | | | |
北美 | | $ | 14.79 | | | $ | 13.55 | | | $ | 12.80 | |
国际平均水平 | | $ | 32.58 | | | $ | 54.91 | | | $ | 35.35 | |
北海 | | $ | 64.24 | | | $ | 64.96 | | | $ | 42.24 | |
非洲近海 | | $ | 13.38 | | | $ | 16.75 | | | $ | 16.57 | |
原油和NGL平均值 | | $ | 15.80 | | | $ | 15.70 | | | $ | 14.56 | |
| | | | | | |
天然气(美元/mcf)(1) | | | | | | |
北美 | | $ | 1.28 | | | $ | 1.08 | | | $ | 1.24 | |
国际平均水平 | | $ | 4.61 | | | $ | 5.51 | | | $ | 4.95 | |
北海 | | $ | 8.21 | | | $ | 9.19 | | | $ | 4.85 | |
非洲近海 | | $ | 3.93 | | | $ | 4.52 | | | $ | 4.99 | |
天然气平均水平 | | $ | 1.31 | | | $ | 1.12 | | | $ | 1.27 | |
| | | | | | |
平均值(美元/BOE)(1) | | $ | 12.70 | | | $ | 12.33 | | | $ | 12.20 | |
(一)按生产费用除以各自的销售量计算。对于原油、NGL和BOE销售量,请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务措施”部分。有关天然气销售量,请参阅本MD&A中的“未支付特许权使用费前的日产量”一节。
北美
2022年第一季度北美原油和NGL生产费用为每桶14.79美元,比2021年第一季度的12.80美元增长了16%,比2021年第四季度的13.55美元增长了9%。2022年第一季度每桶原油和NGL生产费用较可比期间增加,主要反映了能源成本的增加。
2022年第一季度北美天然气生产费用为每立方米1.28美元,与2021年第一季度的1.24美元相当,比2021年第四季度的1.08美元增长了19%。2022年第一季度每立方米天然气生产费用较2021年第四季度的增加主要反映了季节性条件。
国际
2022年第一季度国际原油生产费用为每桶32.58美元,比2021年第一季度的每桶35.35美元下降了8%,比2021年第四季度的每桶54.91美元下降了41%。2022年第一季度每桶原油生产费用较可比期间的波动主要反映了该公司在北海和非洲近海的各个油田的提油时机,这些油田的成本结构不同。国际生产支出也反映了加元的波动。
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加拿大自然资源有限公司 | 14 | 截至2022年3月31日的三个月 |
损耗、折旧和摊销--勘探和生产
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
(百万美元,不包括每个京东方的金额) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
北美 | | $ | 878 | | | $ | 939 | | | $ | 868 | |
北海 | | 29 | | | 33 | | | 68 | |
非洲近海 | | 51 | | | 19 | | | 31 | |
损耗、折旧和摊销 | | $ | 958 | | | $ | 991 | | | $ | 967 | |
$/BOE (1) | | $ | 12.40 | | | $ | 13.03 | | | $ | 13.70 | |
(一)按损耗、折旧、摊销费用除以销售额计算。有关销售量,请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”一节。
2022年第一季度的损耗、折旧和摊销费用为每京东方12.40美元,比2021年第一季度的每京东方13.70美元下降了9%,比2021年第四季度的每京东方13.03美元下降了5%。2022年第一季度每个京东方的损耗、折旧和摊销费用比可比时期减少,主要是因为公司在2021年12月31日对北美勘探和生产储量的估计增加,包括上一年完成的收购的影响。
按绝对成本和按京东方计算的损耗、折旧和摊销费用也反映了北海和非洲近海每个油田的提油时机的影响。
资产报废债务增加--勘探和生产
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
(百万美元,不包括每个京东方的金额) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
北美 | | $ | 35 | | | $ | 25 | | | $ | 25 | |
北海 | | 7 | | | 5 | | | 5 | |
非洲近海 | | 2 | | | 2 | | | 1 | |
资产报废债务增加 | | $ | 44 | | | $ | 32 | | | $ | 31 | |
$/BOE (1) | | $ | 0.56 | | | $ | 0.42 | | | $ | 0.45 | |
(1)按资产报废债务增加额除以销售量计算。有关销售量,请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”一节。
资产报废债务增值费用是指资产报废债务因时间推移而增加的账面金额。
2022年第一季度的资产报废债务增值费用为每京东方0.56美元,比2021年第一季度的每京东方0.45美元增长了24%,比2021年第四季度的每京东方0.42美元增长了33%。按京东方基准计算的资产报废债务增值支出增加,主要反映对2021年第四季度资产报废债务的成本估计进行了修订。
| | | | | | | | |
加拿大自然资源有限公司 | 15 | 截至2022年3月31日的三个月 |
经营亮点-油砂开采和升级
该公司继续专注于安全、可靠和高效的运营,并利用其在Horizon和AOSP站点的技术专长。上海合作组织2022年第一季度的产量为429,826桶/日,较可比时期有所下降,主要原因是Scotford的设施限制和计划中的扭亏为盈的开始,这对该季度的产量造成了约46,000桶/日的影响。
该公司在2022年第一季度产生的生产成本为9.77亿美元,比2021年第一季度的8.38亿美元增长了17%,比2021年第四季度的8.71亿美元增长了12%,主要反映了能源、周转和维护相关成本的上升。
已实现的产品价格、特许权使用费和运输--油砂开采和升级
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
($/bbl) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
已实现的SCO销售价格(1) | | $ | 112.05 | | | $ | 88.48 | | | $ | 64.60 | |
特许权使用费用沥青价值(2) | | $ | 85.75 | | | $ | 65.80 | | | $ | 46.39 | |
沥青使用费(3) | | $ | 13.51 | | | $ | 9.16 | | | $ | 2.88 | |
交通(1) | | $ | 1.55 | | | $ | 1.33 | | | $ | 1.10 | |
(1)非公认会计原则比率。请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”部分。
(2)按沥青法价格的季度平均值计算。
(三)特许权使用费除以销售额。关于上海合作组织的销售额,请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”一节。
上合组织2022年第一季度实现销售均价为每桶112.05美元,较2021年第一季度的64.6美元上涨73%,较2021年第四季度的每桶88.48美元上涨27%。上海合作组织2022年第一季度已实现销售价格较可比期间的上涨主要反映了WTI基准价格的上涨。
2022年第一季度每桶沥青特许权使用费较可比期间的增长主要反映了现行沥青价格上涨的影响。与2021年第一季度相比的增长也反映了AOSP达到全额支付的影响。
2022年第一季度,运输费用平均为每桶1.55美元,比2021年第一季度的1.10美元增长了41%,比2021年第四季度的1.33美元增长了17%。2022年第一季度每桶的运输费用比可比时期有所增加,主要反映了2022年第一季度产量下降的影响。
生产成本--油砂开采和升级
下表与财务报表附注17中披露的油砂开采和升级生产成本相一致。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
(百万美元) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
生产成本,不包括天然气成本 | | $ | 896 | | | $ | 796 | | | $ | 779 | |
天然气成本 | | 81 | | | 75 | | | 59 | |
生产成本 | | $ | 977 | | | $ | 871 | | | $ | 838 | |
| | | | | | | | |
加拿大自然资源有限公司 | 16 | 截至2022年3月31日的三个月 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
($/bbl) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
| | | | | | |
| | | | | | |
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生产成本,不包括天然气成本(1) | | $ | 22.57 | | | $ | 17.86 | | | $ | 18.42 | |
天然气成本(2) | | 2.03 | | | 1.69 | | | 1.40 | |
生产成本(3) | | $ | 24.60 | | | $ | 19.55 | | | $ | 19.82 | |
销售量(桶/天) | | 441,324 | | | 483,972 | | | 469,953 | |
(一)按生产成本计算,不包括天然气成本除以销售量。
(2)以天然气成本除以销售量计算。
(三)按生产成本除以销售量计算。
2022年第一季度的平均生产成本为每桶24.60美元,比2021年第一季度的19.82美元增加了24%,比2021年第四季度的19.55美元增加了26%。2022年第一季度每桶的生产成本较可比期间上升,主要反映了Scotford产量下降以及能源、周转和维护相关成本上升的影响。
损耗、折旧和摊销--油砂开采和升级
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
(百万美元,不包括每桶金额) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
损耗、折旧和摊销 | | $ | 445 | | | $ | 478 | | | $ | 450 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
$/bbl (1) | | $ | 11.20 | | | $ | 10.73 | | | $ | 10.64 | |
(一)折旧、折旧、摊销除以销售量。关于上海合作组织的销售额,请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”一节。
2022年第一季度的损耗、折旧和摊销费用为每桶11.20美元,比2021年第一季度的每桶10.64美元增加了5%,比2021年第四季度的每桶10.73美元增加了4%。2022年第一季度每桶基础上的损耗、折旧和摊销比可比时期有所增加,主要反映了基础业务数量减少的影响。
资产报废债务增加-油砂开采和升级
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
(百万美元,不包括每桶金额) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
资产报废债务增加 | | $ | 15 | | | $ | 14 | | | $ | 15 | |
$/bbl (1) | | $ | 0.39 | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.34 | |
(1)按资产报废债务增加额除以销售量计算。关于上海合作组织的销售额,请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”一节。
资产报废债务增值费用是指资产报废债务因时间推移而增加的账面金额。
2022年第一季度每桶0.39美元的资产报废债务增值费用比2021年第一季度的每桶0.34美元增长了15%,比2021年第四季度的每桶0.32美元增长了22%。来自可比期间的资产报废债务增加主要反映了销售量下降的影响。
| | | | | | | | |
加拿大自然资源有限公司 | 17 | 截至2022年3月31日的三个月 |
中游和炼油
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 | | |
(百万美元) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 | | |
产品销售 | | | | | | | | |
中游活动 | | $ | 20 | | | $ | 17 | | | $ | 19 | | | |
NWRP、成品油销售等 | | 249 | | | 200 | | | 131 | | | |
细分收入 | | 269 | | | 217 | | | 150 | | | |
| | | | | | | | |
更少: | | | | | | | | |
NWRP,炼油费用 | | 61 | | | 37 | | | 58 | | | |
中游活动 | | 5 | | | 5 | | | 5 | | | |
生产费用 | | 66 | | | 42 | | | 63 | | | |
NWRP、运输和原料成本 | | 179 | | | 165 | | | 105 | | | |
折旧 | | 4 | | | 4 | | | 4 | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
分段收益(亏损) | | $ | 20 | | | $ | 6 | | | $ | (22) | | | |
该公司的中游和炼油资产包括两个原油管道系统,在PrimRose的一个84兆瓦热电厂50%的工作权益,以及该公司在NWRP的50%股权投资。
NWRP经营着一座50,000桶/日的沥青改良机和炼油厂,为公司加工约12,500桶/日(25%过路费)的沥青原料,为艾伯塔省政府的代理机构艾伯塔省石油营销委员会(“APMC”)加工37,500桶/天(75%过路费)的沥青原料。在直至2058年的40年收费期内,该公司无条件有责任按比例支付每月收费收费中债务部分的25%。柴油和精炼产品的销售以及相关的炼油通行费在中游和炼油部门确认。2022年第一季度,超低硫柴油和其他精炼产品的平均产量为71,975 BOE/d(向公司提供17,994 BOE/d)(截至2021年3月31日的三个月-56,316 BOE/d;向公司提供14,079 BOE/d),反映了25%的通行费支付承诺。
2021年6月30日,股权合作伙伴与通行费支付人同意优化西北铁路建设项目的结构,以更好地协调股权合作伙伴和通行费支付人的商业利益(“优化交易”)。根据优化交易,西云地产分别偿还了公司和APMC的5.55亿美元次级债务预付款,公司在2021年第二季度从西云地产获得了4亿美元的分派。
截至2022年3月31日,NWRP的股权损失和合伙企业分配的累计未确认份额为5.72亿美元(2021年12月31日-5.62亿美元)。在截至2022年3月31日的三个月中,未确认的权益损失份额为1000万美元(截至2021年3月31日的三个月--收回未确认的权益损失1700万美元)。
行政管理费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
| | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
费用(百万美元) | | $ | 116 | | | $ | 97 | | | $ | 95 | |
$/BOE (1) | | $ | 0.99 | | | $ | 0.81 | | | $ | 0.84 | |
销售量(京东方/日)(2) | | 1,300,300 | | | 1,310,878 | | | 1,254,481 | |
(1)按管理费用除以销售量计算。
(2)公司销售总额。
2022年第一季度的管理费用为每京东方0.99美元,比2021年第一季度的每京东方0.84美元增长了18%,比2021年第四季度的每京东方0.81美元增长了22%。2022年第一季度每个京东方的行政费用比可比时期有所增加,主要是由于人员成本上升。
| | | | | | | | |
加拿大自然资源有限公司 | 18 | 截至2022年3月31日的三个月 |
基于股份的薪酬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
(百万美元) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
费用 | | $ | 534 | | | $ | 191 | | | $ | 129 | |
公司的股票期权计划为员工提供了获得普通股或现金支付的权利,以换取放弃的股票期权。绩效分享单位(“PSU”)计划为公司的某些高管员工提供了获得现金付款的权利,现金支付的金额取决于员工个人的表现以及达到某些其他绩效衡量标准的程度。
公司在截至2022年3月31日的三个月确认了5.34亿美元的基于股票的薪酬支出,这主要是由于对已发行股票期权的公允价值进行了计量,这些公允价值涉及前期授予的股票期权的正常过程分级归属的影响、在此期间行使或放弃的既有股票期权的影响,以及公司股价的变化。
利息和其他融资费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
(百万美元,不包括实际利率) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
利息和其他融资费用 | | $ | 163 | | | $ | 171 | | | $ | 185 | |
利息收入和其他(1) | | 4 | | | 2 | | | 12 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
长期债务和租赁负债的利息(1) | | $ | 167 | | | $ | 173 | | | $ | 197 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
平均流动和长期债务(2) | | $ | 14,950 | | | $ | 16,084 | | | $ | 21,306 | |
平均租赁负债(2) | | 1,551 | | | 1,578 | | | 1,666 | |
平均长期债务和租赁负债(2) | | $ | 16,501 | | | $ | 17,662 | | | $ | 22,972 | |
平均实际利率(3)(4) | | 4.0% | | 3.9% | | 3.4% |
| | | | | | |
每美元/BOE的利息和其他融资费用(5) | | $ | 1.40 | | | $ | 1.42 | | | $ | 1.64 | |
销售量(京东方/日)(6) | | 1,300,300 | | | 1,310,878 | | | 1,254,481 | |
(一)项目是利息和其他融资费用的组成部分。
(二)当期未偿还的流动债务、长期债务和租赁负债的平均数。
(3)这是一个非公认会计准则比率,可能无法与其他公司提出的类似指标相比较,并且不应被视为财务报表中最直接可比的财务指标(如适用)的替代或比其更有意义的指标,以显示公司的业绩。
(四)长期债务利息和租赁负债利息之和除以相应期间平均长期债务和租赁负债余额的总和。本公司为财务报表使用者提供其平均有效利率,以评估本公司的平均债务借款成本。
(五)按利息和其他融资费用除以销售量计算。
(6)公司销售总额。
2022年第一季度每京东方的利息和其他融资费用下降了15%,从2021年第一季度的每京东方1.64美元降至1.40美元,与2021年第四季度的每京东方1.42美元相当。2022年第一季度京东方的利息和其他融资费用较2021年第一季度有所下降,主要是由于平均债务水平下降和销售量增加,但利息收入下降部分抵消了这一影响。
公司2022年第一季度的平均实际利率较2021年第一季度有所上升,这主要是由于偿还了10,000,000美元的中期票据和银行信贷安排。
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加拿大自然资源有限公司 | 19 | 截至2022年3月31日的三个月 |
风险管理活动
该公司利用各种衍生金融工具来管理其商品价格、利率和外汇风险。这些衍生金融工具并非用于交易或投机目的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
(百万美元) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
外币合同 | | $ | 22 | | | $ | (11) | | | $ | 15 | |
天然气金融工具(一) | | 5 | | | 6 | | | (6) | |
原油和NGL金融工具(1) | | 5 | | | (1) | | | — | |
| | | | | | |
已实现净亏损(收益) | | 32 | | | (6) | | | 9 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
外币合同 | | (13) | | | 16 | | | (5) | |
天然气金融工具(一) | | 32 | | | (10) | | | 25 | |
原油和NGL金融工具(1) | | 7 | | | 2 | | | — | |
| | | | | | |
未实现净亏损 | | 26 | | | 8 | | | 20 | |
净亏损 | | $ | 58 | | | $ | 2 | | | $ | 29 | |
(1)商品金融工具分别于2021年第四季度及2020年第四季度收购Storm Resources Ltd.及Painted Pony Energy Ltd.
2022年第一季度,已实现风险管理净亏损与外币合同结算、天然气金融工具、原油和NGL金融工具有关。该公司在截至2022年3月31日的三个月(截至2021年12月31日的三个月-未实现亏损800万美元,税后1000万美元200万美元;截至2021年3月31日的三个月-未实现亏损2000万美元,税后1500万美元)的风险管理活动中录得未实现净亏损2600万美元(税后1700万美元)。
与截至2022年3月31日的未偿还衍生金融工具有关的进一步细节在财务报表附注15中披露。
外汇
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
(百万美元) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
已实现净亏损(收益) | | $ | 10 | | | $ | (27) | | | $ | 10 | |
未实现净收益 | | (156) | | | (79) | | | (172) | |
净收益(1) | | $ | (146) | | | $ | (106) | | | $ | (162) | |
(1)报告的金额是扣除交叉货币掉期的对冲效应后的净额。
2022年第一季度的已实现净汇兑损失主要是由于以美元或英镑计价的营运资本项目结算时的汇率波动。2022年第一季度的未实现净外汇收益主要与加元相对于未偿美元债务走强的影响有关。2022年3月31日美元/加元汇率为0.8010美元(2021年12月31日-0.7901美元,2021年3月31日-0.7954美元)。
| | | | | | | | |
加拿大自然资源有限公司 | 20 | 截至2022年3月31日的三个月 |
所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
(百万美元,不包括实际税率) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
北美(1) | | $ | 834 | | | $ | 691 | | | $ | 285 | |
北海 | | 7 | | | (3) | | | 11 | |
非洲近海 | | 12 | | | 3 | | | 4 | |
PRT(2)-北海 | | (7) | | | (12) | | | (5) | |
其他税种 | | 5 | | | 4 | | | 2 | |
当期所得税 | | 851 | | | 683 | | | 297 | |
递延所得税 | | 125 | | | 193 | | | 21 | |
所得税 | | $ | 976 | | | $ | 876 | | | $ | 318 | |
| | | | | | |
税前收益 | | $ | 4,077 | | | $ | 3,410 | | | $ | 1,695 | |
净收益的实际税率(3) | | 24% | | 26% | | 19% |
| | | | | | |
所得税 | | $ | 976 | | | $ | 876 | | | $ | 318 | |
非经营性项目的税收效应(四) | | 8 | | | — | | | 5 | |
当前PRT-北海 | | 7 | | | 12 | | | 5 | |
其他税种 | | (5) | | | (4) | | | (2) | |
调整后净收益的有效税 | | $ | 986 | | | $ | 884 | | | $ | 326 | |
| | | | | | |
调整后的运营净收益(5) | | $ | 3,376 | | | $ | 2,626 | | | $ | 1,219 | |
调整后净收益的有效税 | | 986 | | | 884 | | | 326 | |
调整后的营业净收益,税前 | | $ | 4,362 | | | $ | 3,510 | | | $ | 1,545 | |
调整后的营业净收益的实际税率(6)(7) | | 23% | | 25% | | 21% |
(1)包括北美勘探和生产、油砂开采和升级以及中游和炼油业务。
(2)石油所得税。
(3)计算方法为当期所得税和递延所得税之和除以税前收益。
(4)在调整后的经营净收益中包括PSU的净税收影响、未实现的风险管理和放弃支出回收。
(5)非公认会计准则财务计量。请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”部分。
(6)这是一个非公认会计准则比率,可能无法与其他公司提出的类似指标相比较,并且不应被视为财务报表中最直接可比较的财务指标(如适用)的替代或比其更有意义的指标,以显示公司的业绩。
(7)计算方法为调整后净收益除以调整后的税前营业净收益的实际税额。本公司为财务报表使用者提供调整后的经营净收益的有效税率,以评估公司核心业务活动的有效税率。
2022年第一季度和可比期间的净收益和调整后净收益的实际税率包括北美和北海地区非应税项目的影响,以及公司运营所在国家的司法收入和税率与净收益的差异的影响。
北海地区2022年第一季度及可比期间的现行企业所得税和PRT包括与本公司北海平台退役活动相关的放弃支出结转的影响。
该公司在其经营的各个司法管辖区提交所得税申报单。这些纳税申报单须由适用的税务机关在正常程序中进行定期审查。准备的纳税申报单可能包括可能受到适用税收法律和法规不同解释的申报头寸,这可能需要几年时间才能解决。本公司认为这些问题的最终解决不会对本公司报告的经营业绩、财务状况或流动资金产生重大影响。
| | | | | | | | |
加拿大自然资源有限公司 | 21 | 截至2022年3月31日的三个月 |
资本支出净额(1)(2)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
(百万美元) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
探索与评价 | | | | | | |
净支出 | | $ | 22 | | | $ | 2 | | | $ | 4 | |
财产处置净额 | | (3) | | | (6) | | | — | |
总勘探和评估 | | 19 | | | (4) | | | 4 | |
物业、厂房及设备 | | | | | | |
物业净购置额 | | 482 | | | 973 | | | 1 | |
钻井、完井和装备 | | 344 | | | 196 | | | 266 | |
生产及相关设施 | | 211 | | | 180 | | | 192 | |
其他 | | 13 | | | 23 | | | 13 | |
财产、厂房和设备合计 | | 1,050 | | | 1,372 | | | 472 | |
总勘探和生产 | | 1,069 | | | 1,368 | | | 476 | |
油砂开采与升级 | | | | | | |
项目成本 | | 45 | | | 65 | | | 41 | |
可持续资本 | | 206 | | | 270 | | | 186 | |
周转成本 | | 60 | | | 23 | | | 29 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他 | | 1 | | | 1 | | | 1 | |
全油砂开采与升级 | | 312 | | | 359 | | | 257 | |
中游与炼油 | | 2 | | | 3 | | | 2 | |
总公司 | | 5 | | | 7 | | | 6 | |
| | | | | | |
放弃支出,净额(2) | | 67 | | | 67 | | | 67 | |
资本支出净额 | | $ | 1,455 | | | $ | 1,804 | | | $ | 808 | |
按细分市场 | | | | | | |
北美 | | $ | 1,045 | | | $ | 1,301 | | | $ | 419 | |
北海 | | 11 | | | 48 | | | 32 | |
非洲近海 | | 13 | | | 19 | | | 25 | |
油砂开采与升级 | | 312 | | | 359 | | | 257 | |
中游与炼油 | | 2 | | | 3 | | | 2 | |
总公司 | | 5 | | | 7 | | | 6 | |
| | | | | | |
放弃支出,净额(2) | | 67 | | | 67 | | | 67 | |
资本支出净额 | | $ | 1,455 | | | $ | 1,804 | | | $ | 808 | |
(1)净资本支出不包括租赁资产、公允价值和重估调整的影响,并包括因用途改变而将财产、厂房和设备转移到库存的非现金转移。
(2)非公认会计准则财务计量。请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”部分。
该公司的战略重点是建立一个多元化的资产基础,在各种产品之间实现平衡。为了促进高效运营,该公司将其活动集中在核心地区。该公司专注于维护其土地库存,以实现对储层类型和地质趋势的持续开发,大大降低了整体勘探风险。通过拥有相关的基础设施,该公司能够最大限度地利用其生产设施,从而加强对生产成本的控制。
根据公司的资本预算,2022年第一季度的净资本支出包括基础资本支出(1)8.44亿美元和战略增长资本支出(1)1.32亿美元。2022年第一季度,该公司还完成了价值4.82亿美元的房地产、厂房和设备的战略收购(1)。2021年第一季度的净资本支出为8.08亿美元,2021年第四季度的净资本支出为18.04亿美元。
(1)项目是资本支出净额的一个组成部分。有关净资本支出的更多详细信息,请参阅本MD&A的“非公认会计准则和其他财务指标”一节。
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加拿大自然资源有限公司 | 22 | 截至2022年3月31日的三个月 |
2022年基本建设预算
2022年1月11日,该公司公布了2022年基本资本预算(1),目标约为36.45亿美元。预算还包括大约7亿美元的增量战略增长资本,目标是在公司的长寿命、低递减、热原地和油砂开采和升级资产中增加未来的生产和产能。
2022年资本预算构成前瞻性陈述。有关前瞻性陈述的更多细节,请参考本MD&A的“咨询”部分。
钻探活动(1)(2)
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| | 截至三个月 |
(净井数) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
净成功天然气井 | | 23 | | | 9 | | | 22 | |
净成功原油井(3) | | 56 | | | 22 | | | 44 | |
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总计 | | 79 | | | 31 | | | 66 | |
成功率 | | 100% | | 100% | | 100% |
(1)包括北美和国际业务部门的钻探活动。
(2)2022年第一季度,公司在油砂开采和升级部分净钻井351口地层井和3口服务井,在公司的热油项目中钻井18口地层井和21口服务井。
(3)包括沥青井。
北美
2022年第一季度,公司共完成净天然气井23口、原生稠油净井40口、沥青(热油)净井12口、轻质原油净井4口。
流动资金和资本资源
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元,不包括比率) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | 3月31日 2021 |
调整后营运资金(1) | | $ | 281 | | | $ | (480) | | $ | 626 | |
长期债务,净额(2) | | $ | 13,782 | | | $ | 13,950 | | $ | 19,843 | |
股东权益 | | $ | 38,490 | | | $ | 36,945 | | $ | 33,231 | |
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债务与账面资本之比(2) | | 26.4% | | 27.4% | 37.4% |
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平均已动用资本的税后回报(3) | | 18.9% | | 15.6% | 5.1% |
(1)计算方法为流动资产减去流动负债,不包括长期债务的流动部分。
(2)资本管理措施。请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”部分。
(3)非GAAP比率。请参阅本MD&A中的“非GAAP和其他财务指标”部分。
截至2022年3月31日,公司的资本资源主要包括经营活动的现金流、可用的银行信贷安排以及进入债务资本市场的机会。经营活动的现金流以及公司更新现有银行信贷安排和筹集新债务的能力取决于本MD&A中的“商业环境”部分以及公司截至2021年12月31日的年度MD&A中的“风险和不确定因素”部分中讨论的因素。此外,该公司更新现有银行信贷安排和筹集新债务的能力反映了独立评级机构确定的当前信用评级和市场状况。该公司仍然相信,在其持续对冲政策的实施、资本支出计划和多年财务计划的灵活性、现有的银行信贷安排以及以商业上可接受的条件筹集新债务的能力的支持下,其经营活动产生的内部现金流将提供足够的流动性,以维持其短期、中期和长期的运营,并支持其增长战略。
(1)前瞻性非公认会计准则财务指标。资本预算以净资本支出(非公认会计准则财务指标)为基础,不包括净购置成本。有关净资本支出的更多详细信息,请参阅本MD&A的“非公认会计准则和其他财务指标”一节。
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加拿大自然资源有限公司 | 23 | 截至2022年3月31日的三个月 |
在持续的基础上,公司继续通过以下方式关注其资产负债表实力和可用流动资金:
▪监测经营活动的现金流,这是资金的主要来源;
▪定期监测对个人客户、承包商、供应商和合资伙伴的风险敞口,并在适当时确保父母担保或信用证到位,并在适用的情况下采取其他缓解措施,将违约事件的影响降至最低;
▪积极管理维护和增长资本的分配,以确保以谨慎和适当的方式进行支出,并灵活地根据市场状况进行调整。该公司继续行使其资本灵活性,以应对大宗商品价格波动及其对运营支出、资本承诺和长期债务的影响;
▪监控公司在到期时履行财务义务的能力或以合理价格及时变现资产的能力;
▪审查银行信贷安排和公共债务契约,以确保它们符合适用的一揽子公约;以及
▪审查公司的借款能力:
◦在2022年第一季度,该公司偿还了10亿美元3.31%的中期票据。
◦在2022年第一季度,公司偿还了11.5亿美元非循环定期信贷安排中的5亿美元,使未偿还余额减少到6.5亿美元。
◦在2021年第四季度,10,000,000,000美元的非循环定期信贷安排已得到全额偿还,并进行了修订,以允许在2022年3月31日之前重新提取10,000,000,000美元。在2022年第一季度,重新提取了5亿美元的非循环定期信贷安排,其余5亿美元进一步修订为循环安排,两者都将于2023年2月到期。
◦于2022年第一季度,本公司停止了与其北海业务相关的500万GB即期信贷安排。
根据公司的非循环和循环定期信贷安排进行的◦借款可以参考加拿大元银行承兑汇票、美元银行承兑汇票、伦敦银行同业拆借利率、SOFR、美国基本利率或加拿大最优惠利率的定价方式进行。
◦该公司在其美国商业票据计划下的借款额度最高可达25亿美元。
◦于2021年7月提交基本招股说明书,允许不时在加拿大出售高达30亿美元的中期票据,该票据将于2023年8月到期。如果发行,这些证券可以发行的金额和价格,包括利率,将根据发行时的市场情况确定。
◦于2021年7月提交了一份基本货架招股说明书,允许不时在美国出售高达30亿美元的债务证券,该债券将于2023年8月到期。如果发行,这些证券可以发行的金额和价格,包括利率,将根据发行时的市场情况确定。
截至2022年3月31日,本公司有55.9亿美元的未动用循环银行信贷安排。包括现金和现金等价物以及短期投资在内,该公司拥有约61.07亿美元的流动资金。此外,本公司已全数提取11.5亿美元的非循环定期信贷安排。本公司还有其他一些专用信贷安排来支持信用证。截至2022年3月31日,公司在其商业票据计划下提取了3.43亿美元,并根据循环银行信贷安排为该计划下的未偿还金额预留了能力。
截至2022年3月31日,本公司的美元债务总额为117.9亿美元(94.45亿美元),未计交易成本和原始发行折扣。这包括通过交叉货币互换(5.5亿美元)和外币远期(11.95亿美元)进行对冲的21.78亿美元(17.45亿美元)。这些对冲工具的固定偿还金额为21.48亿美元,导致本公司于2022年3月31日的美元债务账面价值名义上减少约3000万美元至117.6亿美元。
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加拿大自然资源有限公司 | 24 | 截至2022年3月31日的三个月 |
截至2022年3月31日,长期债务净额为137.82亿美元,债务与账面资本之比为26.4%(2021年12月31日-27.4%);这一比率在管理层使用的25%至45%的内部范围内。在资本项目、收购或大宗商品价格下跌的组合时期,这一范围可能会被超过。当经营活动的现金流大于当前投资活动时,公司可能低于目标范围的低端。公司将继续致力于保持强劲的资产负债表、充足的可用流动资金和灵活的资本结构。有关本公司截至2022年3月31日的长期债务的进一步细节在财务报表附注8中进行了讨论。
本公司受一项财务契约约束,该契约要求债务与账面资本之比不得超过其信贷安排协议中所界定的65%。截至2022年3月31日,公司遵守了本公约。
公司根据其商品对冲政策定期使用商品衍生金融工具,以降低商品价格波动的风险,并支持公司资本支出计划的现金流。这项政策目前允许对冲近12个月预算产量的60%和随后13至24个月估计产量的40%。就本政策而言,认沽期权的购买是上述参数之外的补充。有关本公司于2022年3月31日尚未偿还的商品衍生金融工具的进一步详情载于财务报表附注15。
截至2022年3月31日,长期债务和其他长期债务及相关利息支付的到期日如下:
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| 少于 1年 | | 1到小于 2年 | | 2到小于 5年 | | 此后 |
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长期债务(1) | $ | 2,740 | | | $ | 500 | | | $ | 3,222 | | | $ | 7,528 | |
其他长期负债(2) | $ | 295 | | | $ | 154 | | | $ | 422 | | | $ | 799 | |
利息和其他融资费用(3) | $ | 629 | | | $ | 572 | | | $ | 1,446 | | | $ | 3,793 | |
(1)长期债务仅代表本金偿还,不反映利息、原始发行折扣和保费或交易成本。
(2)列入其他长期负债的租赁付款仅反映本金付款,如下:一年以下为1.9亿美元;一至两年以下为1.49亿美元;两年至五年以下为4.18亿美元;此后为7.99亿美元。
(三)包括长期债务和其他长期负债的利息和其他融资费用。付款是根据2022年3月31日的适用利息和外汇汇率估计的。
股本
截至2022年3月31日,已发行普通股数量为1,159,233,000股(2021年12月31日-1,168,369,000股),已发行股票期权为36,794,000股。截至2022年5月3日,该公司有1,154,338,000股已发行普通股和35,507,000股已发行股票期权。
2022年3月2日,董事会批准将季度股息增加28%,至每股普通股0.75美元,从2022年4月5日支付的股息开始。2021年11月3日,董事会批准将季度股息从每股普通股0.47美元增加到每股0.5875美元,增幅为25%。2021年3月3日,董事会批准将季度股息从每股0.425美元增加到每股0.47美元,增幅为11%。股息政策由董事会定期审查,并可能发生变化。
2022年3月8日,该公司通过多伦多证券交易所、加拿大另类交易平台和纽约证券交易所的设施,通过正常程序发行人投标购买最多101,574,207股普通股,占公众流通股的10%,从2022年3月11日起至2023年3月10日止的12个月期间,该公司的申请获得批准。
在截至2022年3月31日的三个月里,该公司以每股普通股68.78美元的加权平均价购买了15,750,000股普通股,总成本为10.83亿美元。留存收益减少9.43亿美元,即普通股收购价超过其平均账面价值的部分。在2022年3月31日之后,该公司以每股普通股80.81美元的加权平均价购买了575万股普通股,总成本为4.65亿美元。
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加拿大自然资源有限公司 | 25 | 截至2022年3月31日的三个月 |
承付款和或有事项
在正常的业务过程中,公司承诺支付某些款项。下表汇总了公司截至2022年3月31日的承诺:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 剩余的2022年 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此后 |
产品运输与加工(一) | $ | 788 | | | $ | 990 | | | $ | 1,023 | | | $ | 958 | | | $ | 899 | | | $ | 11,198 | |
西北红水合作伙伴服务通行费(2) | $ | 95 | | | $ | 126 | | | $ | 125 | | | $ | 123 | | | $ | 101 | | | $ | 3,834 | |
近海船舶和设备 | $ | 47 | | | $ | 32 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
现场设备和电力 | $ | 28 | | | $ | 21 | | | $ | 21 | | | $ | 21 | | | $ | 21 | | | $ | 225 | |
其他 | $ | 22 | | | $ | 21 | | | $ | 22 | | | $ | 21 | | | $ | 15 | | | $ | — | |
(1)包括与跨山管道扩建20年产品运输协议有关的承诺。
(2)根据加工协议,公司按比例支付每月收费通行费债务部分的25%。通行费中包括16.48亿美元的利息,在截至2058年的40年收费期内支付。
除上述所披露的承诺外,本公司已就其各项发展项目的工程、采购及建造订立多项协议。这些合同可由公司在通知后取消,不受罚款,但须支付取消合同所产生的费用及相关费用。
法律程序和其他或有事项
本公司是在正常业务过程中发生的多起法律诉讼的被告和原告。此外,该公司还受到某些承包商施工索赔的约束。本公司相信,任何该等事项可能产生的任何负债不会对其综合财务状况产生重大影响。
关键会计政策和估算
编制财务报表要求公司在应用国际财务报告准则时作出对公司财务业绩有重大影响的估计、假设和判断。实际结果可能与估计的金额不同,这些差异可能是实质性的。关于公司重要会计估计的全面讨论包含在公司截至2021年12月31日的年度MD&A和经审计的综合财务报表中。
控制环境
截至2022年3月31日止三个月内,财务报告的内部控制(“ICFR”)并无重大影响或合理地可能对本公司的ICFR产生重大影响的变动。由于固有的局限性,财务报告的披露控制和程序以及内部控制可能无法防止或发现错误陈述,即使那些被确定为有效的控制也只能在财务报表的编制和列报方面提供合理的保证。
| | | | | | | | |
加拿大自然资源有限公司 | 26 | 截至2022年3月31日的三个月 |
非公认会计准则和其他财务衡量标准
本MD&A包括对NI 52-112中定义的非GAAP和其他财务指标的引用。这些财务指标被公司用来评估其财务业绩、财务状况或现金流,包括非GAAP财务指标、非GAAP比率、分部总数指标、资本管理指标和补充财务指标。这些财务计量没有由《国际财务报告准则》定义,因此被称为非公认会计准则和其他财务计量。公司使用的非公认会计准则和其他财务指标可能无法与其他公司提出的类似指标相比,并且不应被视为财务报表中最直接可比的财务指标(如适用)的替代或更有意义的指标,以表明公司的业绩。本MD&A中包括的公司非GAAP和其他财务指标的描述,以及与最直接可比的GAAP指标的对账,如适用,提供如下。
调整后的运营净收益
调整后的营业净收益是一种非GAAP财务衡量标准,它对公司综合收益报表中列报的非营业项目扣除税后的净收益进行调整。该公司认为,调整后的运营净收益是评估其业绩的关键指标,因为它表明了公司从其核心业务领域产生税后运营收益的能力。调整后的业务净收益对账如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | 截至三个月 |
(百万美元) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
净收益 | | $ | 3,101 | | | $ | 2,534 | | | $ | 1,377 | |
基于股份的薪酬,税后净额(1) | | 526 | | | 183 | | | 126 | |
未实现风险管理亏损,税后净额(2) | | 17 | | | 10 | | | 15 | |
未实现外汇收益,税后净额(3) | | (156) | | | (79) | | | (172) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
投资收益,税后净额(4) | | (83) | | | (3) | | | (117) | |
| | | | | | |
其他,除税后净额(5) | | (29) | | | (19) | | | (10) | |
非经营性项目,税后净额 | | 275 | | | 92 | | | (158) | |
调整后的运营净收益 | | $ | 3,376 | | | $ | 2,626 | | | $ | 1,219 | |
(1)基于股份的薪酬包括根据公司的股票期权计划和PSU计划发生的成本。以股份为基础的薪酬的公允价值在公司的资产负债表上确认为负债,公允价值的定期变化在净收益中确认。截至2022年3月31日的三个月的税前股份薪酬支出为5.34亿美元(截至2021年12月31日的三个月-1.91亿美元的支出,截至2021年3月31日的三个月-1.29亿美元的支出)。
(2)衍生金融工具在公司资产负债表上按公允价值确认,非指定对冲的公允价值变动在净收益中确认。由于被套期保值的标的项目(主要是天然气和外汇)的价格变化,最终实现的金额可能与财务报表中反映的金额存在实质性差异。截至2022年3月31日的三个月的税前未实现风险管理亏损为2600万美元(截至2021年12月31日的三个月-亏损800万美元,截至2021年3月31日的三个月-亏损2000万美元)。
(3)未实现外汇收益主要来自将美元计价的长期债务换算为期末汇率,部分被交叉货币互换的影响所抵消,并在净收益中确认。这些未实现外汇收益的税前和税后金额是相同的。
(4)本公司的投资已按公允价值在损益中入账,并在每个期间以净收益确认的收益计量。对这些投资收益的净税收影响为零。
(5)其他涉及省级井场修复项目下的政府补助收入的影响。截至2022年3月31日的三个月的税前其他为3800万美元(截至2021年12月31日的三个月-2500万美元,截至2021年3月31日的三个月-1300万美元)。
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加拿大自然资源有限公司 | 27 | 截至2022年3月31日的三个月 |
调整后的资金流动
调整后的资金流量是一种非公认会计原则的财务衡量标准,代表公司综合现金流量表中列报的经营活动的现金流量,根据非现金营运资本的净变化、不包括省级井场修复计划下的政府赠款收入的影响的放弃支出以及其他长期资产的变动进行调整。该公司认为调整后的资金流是评估其业绩的关键指标,因为它表明公司有能力通过资本投资产生必要的现金流,为未来的增长提供资金,并偿还债务。调整后的资金流与业务活动的现金流的对账如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| | 截至三个月 |
(百万美元) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
经营活动的现金流 | | $ | 2,853 | | | $ | 4,712 | | | $ | 2,536 | |
非现金营运资金净变动 | | 1,940 | | | (420) | | | 10 | |
放弃支出,净额(1) | | 67 | | | 67 | | | 67 | |
其他长期资产的变动(2) | | 115 | | | (21) | | | 99 | |
调整后的资金流动 | | $ | 4,975 | | | $ | 4,338 | | | $ | 2,712 | |
(1)非公认会计准则财务计量。对放弃支出的核对,净额列于下文“放弃支出,净额”一节。
(2)包括股票红利计划的未摊销成本。
调整后每股运营净收益和调整后资金流(基本和稀释)
经调整的营运净收益和经调整的每股资金流(基本和摊薄)是指非GAAP比率,即非GAAP计量除以当期已发行基本普通股和摊薄普通股的加权平均数,如财务报表附注14所示。
放弃支出,净额
放弃支出净额是一种非公认会计准则的财务计量,代表公司年度资本预算中反映的用于清偿资产报废债务的放弃支出。放弃支出,净额按放弃支出计算,如本公司综合现金流量表所示,根据省级井场修复计划下的政府赠款收入的影响进行调整。放弃支出的对账,净额如下所示。
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| | 截至三个月 |
(百万美元) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
遗弃支出 | | $ | 105 | | | $ | 92 | | | $ | 80 | |
政府为遗弃支出提供的赠款 | | (38) | | | (25) | | | (13) | |
放弃支出,净额 | | $ | 67 | | | $ | 67 | | | $ | 67 | |
净额回扣
净回扣是一种非公认会计准则比率,表示在扣除与将产品推向市场相关的所有成本的影响后,以单位为单位的核心活动提供的净现金流量。本公司认为净收益是评估其业绩的关键指标,因为它显示了本公司活动的效率和盈利能力。请参阅本MD&A的“经营要点-勘探和生产”一节,了解原油和天然气、天然气的单位净值计算以及总桶油当量的计算。
净回款计算包括非公认会计准则财务计量:已实现价格和运输,在下文财务报表附注17中对账至其各自的项目。
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加拿大自然资源有限公司 | 28 | 截至2022年3月31日的三个月 |
实际价格(美元/桶和美元/BOE)-勘探和生产
已实现价格(美元/桶和美元/BOE)是非GAAP比率,计算方法为已实现原油和NGL销售额与已实现BOE销售额(非GAAP财务指标)除以各自的销售量。已实现的原油和液化石油气销售以及已实现的京东方销售总额包括混合成本和其他副产品销售的影响。该公司认为实现价格是评估其业绩的关键指标,因为它表明了公司在市场上获得的原油和天然气液化石油气销售量以及京东方销售量的实现单价。
勘探和生产、已实现原油和天然气液化天然气销售和京东方销售的对账以及已实现价格的计算如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
(百万美元,不包括桶/日和美元/桶) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
原油和天然气(桶/天) | | | | | | |
北美 | | 494,810 | | | 490,448 | | | 477,768 | |
国际 | | | | | | |
北海 | | 11,245 | | | 21,360 | | | 29,566 | |
非洲近海 | | 18,550 | | | 5,624 | | | 10,843 | |
国际合计 | | 29,795 | | | 26,984 | | | 40,409 | |
总销售量 | | 524,605 | | | 517,432 | | | 518,177 | |
| | | | | | |
原油和液化石油气销售(1) | | $ | 5,883 | | | $ | 4,667 | | | $ | 3,373 | |
| | | | | | |
减去:混合成本(2) | | 1,466 | | | 1,202 | | | 916 | |
已实现的原油和NGL销售 | | $ | 4,417 | | | $ | 3,465 | | | $ | 2,457 | |
已实现价格(美元/桶) | | $ | 93.54 | | | $ | 72.81 | | | $ | 52.68 | |
(1)财务报表附注17中的原油和液化石油气销售情况。
(2)混合成本是运输、混合和原料费用的一个组成部分,在下文“运输--勘探和生产”一节中进行了核对。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
(百万美元,不包括BOE/d和$/BOE) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
桶油当量(BOE/d) | | | | | | |
北美 | | 826,161 | | | 797,185 | | | 741,904 | |
国际 | | | | | | |
北海 | | 11,720 | | | 21,940 | | | 30,180 | |
非洲近海 | | 21,095 | | | 7,781 | | | 12,444 | |
国际合计 | | 32,815 | | | 29,721 | | | 42,624 | |
总销售量 | | 858,976 | | | 826,906 | | | 784,528 | |
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桶油当量销售(1) | | $ | 6,832 | | | $ | 5,581 | | | $ | 3,865 | |
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减去:混合成本(2) | | 1,466 | | | 1,202 | | | 916 | |
减去:硫磺(收入)支出 | | (19) | | | (12) | | | (2) | |
已实现的桶油当量销售 | | $ | 5,385 | | | $ | 4,391 | | | $ | 2,951 | |
实现价格(美元/BOE) | | $ | 69.66 | | | $ | 57.72 | | | $ | 41.80 | |
(1)在财务报表附注17中,石油当量销售包括原油和液化石油气销售以及天然气销售。
(2)混合成本是运输、混合和原料费用的一个组成部分,在下文“运输--勘探和生产”一节中进行了核对。
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加拿大自然资源有限公司 | 29 | 截至2022年3月31日的三个月 |
运输-勘探和生产
运输($/BOE、$/bbl和$/mcf)是非公认会计准则比率,计算方法为运输(非公认会计准则财务衡量标准)除以各自的销售量。该公司计算运输是为了证明其向市场交付产品的成本,不包括混合成本的影响。勘探和生产运输的对账和运输的计算如下。
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| | 截至三个月 |
(百万元,不包括每单位款额的$) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
运输、混合和原料(1) | | $ | 1,754 | | | $ | 1,461 | | | $ | 1,148 | |
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减去:混合成本 | | 1,466 | | | 1,202 | | | 916 | |
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交通运输 | | $ | 288 | | | $ | 259 | | | $ | 232 | |
运输费(美元/京东方) | | $ | 3.72 | | | $ | 3.40 | | | $ | 3.29 | |
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归因于原油和NGL的金额 | | $ | 197 | | | $ | 187 | | | $ | 166 | |
运输费(美元/桶) | | $ | 4.18 | | | $ | 3.93 | | | $ | 3.56 | |
归因于天然气的数量 | | $ | 91 | | | $ | 72 | | | $ | 66 | |
交通费(美元/mcf) | | $ | 0.50 | | | $ | 0.42 | | | $ | 0.46 | |
(1)财务报表附注17中的运输、混合和原料。
北美-已实现的产品价格和版税
已实现原油和NGL价格(美元/桶)是非GAAP比率,计算方法为已实现原油和NGL销售额(非GAAP财务衡量标准)除以销售量。已实现的原油和NGL销售包括混合成本的影响。本公司认为已实现原油和NGL价格是评估其业绩的关键指标,因为它表明了公司在市场上获得的原油和NGL销售量的已实现单位价格。
原油和NGL特许权使用费费率是一个非GAAP比率,计算方法为原油和NGL特许权使用费除以已实现的原油和NGL销售额。该公司认为原油和NGL特许权使用费费率是评估其业绩的关键指标,因为它描述了公司每单位原油和NGL销售量的特许权使用费。
北美已实现原油和NGL销售的对账,以及已实现原油和NGL价格和特许权使用费的计算如下。
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| | 截至三个月 |
(百万美元,不包括$/桶和特许权使用费) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
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原油和液化石油气销售(1) | | $ | 5,539 | | | $ | 4,431 | | | $ | 3,095 | |
减去:混合成本(2) | | 1,466 | | | 1,202 | | | 916 | |
已实现的原油和NGL销售 | | $ | 4,073 | | | $ | 3,229 | | | $ | 2,179 | |
已实现原油和NGL价格(美元/桶) | | $ | 91.44 | | | $ | 71.57 | | | $ | 50.67 | |
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原油和NGL特许权使用费(3) | | $ | 830 | | | $ | 506 | | | $ | 262 | |
原油和NGL特许权使用费 | | 20% | | 16% | | 12% |
(1)财务报表附注17中的原油和液化石油气销售情况。
(2)如上文“运输-勘探和生产”一节所述,混合成本是运输、混合和原料费用的一个组成部分。
(3)项目是财务报表附注17中特许权使用费的一个组成部分。
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加拿大自然资源有限公司 | 30 | 截至2022年3月31日的三个月 |
已实现的产品价格与运输--油砂开采与升级
SCO已实现销售价格(美元/桶)是按照SCO已实现销售额(非GAAP财务衡量标准)计算的非公认会计原则比率,包括混合和原料成本的影响,除以SCO销售额。本公司认为上海合作组织的已实现销售价格是评估其业绩的关键指标,因为它显示了本公司在市场上获得的上海合作组织销售额的已实现单位价格。
运输(美元/桶)是非公认会计准则比率,计算方法为运输(一项非公认会计准则财务指标)除以上海合作组织的销售额。该公司计算运输以证明其向市场交付产品的成本,不包括混合和原料成本的影响。
油砂开采升级已实现远洋运输对账及已实现远洋销售价格及运输计算如下。
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| | 截至三个月 |
(百万美元,不包括桶/日和美元/桶) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
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SCO销售量(桶/日) | | 441,324 | | | 483,972 | | | 469,953 | |
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原油和液化石油气销售(1) | | $ | 4,851 | | | $ | 4,408 | | | $ | 2,983 | |
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减去:混合和原料成本 | | 401 | | | 468 | | | 250 | |
已实现上合组织销售 | | $ | 4,450 | | | $ | 3,940 | | | $ | 2,733 | |
已实现的SCO销售价格(美元/桶) | | $ | 112.05 | | | $ | 88.48 | | | $ | 64.60 | |
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运输、混合和原料(2) | | $ | 463 | | | $ | 527 | | | $ | 297 | |
减去:混合和原料成本 | | 401 | | | 468 | | | 250 | |
交通运输 | | $ | 62 | | | $ | 59 | | | $ | 47 | |
运输费(美元/桶) | | $ | 1.55 | | | $ | 1.33 | | | $ | 1.10 | |
(1)财务报表附注17中的原油和液化石油气销售情况。
(2)财务报表附注17中的运输、混合和原料。
资本支出净额
资本支出净额是一项非公认会计准则财务指标,代表公司综合现金流量表中列报的投资活动中使用的现金流量,并根据非现金营运资本的净变化、包括省级井场修复计划下的政府赠款收入的影响在内的放弃支出以及在收购中承担的长期债务的清偿进行了调整。本公司认为资本支出净额是评估其业绩的关键指标,因为它提供了与本公司年度资本预算相比的对本公司资本支出活动的了解。资本支出净额的对账如下。
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| | 截至三个月 |
(百万美元) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
用于投资活动的现金流 | | $ | 1,251 | | | $ | 1,615 | | | $ | 648 | |
非现金营运资金净变动 | | 137 | | | (61) | | | 93 | |
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资本支出 | | 1,388 | | | 1,554 | | | 741 | |
放弃支出,净额(1) | | 67 | | | 67 | | | 67 | |
获得的长期债务的清偿(2) | | — | | | 183 | | | — | |
资本支出净额(3) | | $ | 1,455 | | | $ | 1,804 | | | $ | 808 | |
(1)非公认会计准则财务计量。放弃支出的对账,净额列于上文“放弃支出,净额”一节。
(2)与2021年第四季度收购Storm Resources Ltd.所承担的长期债务的清偿有关。
(3)包括8.44亿美元的基本资本支出、4.79亿美元的物业、厂房和设备购置及净勘探和评估资产处置,以及1.32亿美元的战略增长资本支出。战略增长资本支出是指公司自由现金流的分配,这些自由现金流将用于战略资本增长机会,这些机会的目标是增加未来时期的产量,并超过公司资本预算中概述的本财年的基本资本支出。
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加拿大自然资源有限公司 | 31 | 截至2022年3月31日的三个月 |
流动性
流动资金是一种非公认会计准则的财务指标,代表随时可用的未提取银行信贷、现金和现金等价物以及其他高流动性资产的可用性,以满足短期资金需求并帮助评估公司的财务状况。以下为该公司对流动资金的计算:
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(百万美元) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 |
未提取的银行信贷安排 | | $ | 5,590 | | | $ | 6,098 | | | $ | 4,959 | |
现金和现金等价物 | | 125 | | | 744 | | | 166 | |
投资 | | 392 | | | 309 | | | 422 | |
流动性 | | $ | 6,107 | | | $ | 7,151 | | | $ | 5,547 | |
长期债务,净额
如财务报表附注13所披露,长期债务净额是一种资本管理措施,代表长期债务减去现金和现金等价物。
债务与账面资本之比
负债账面资本化是一项资本管理措施,旨在使财务报表使用者能够评估公司的资本结构,如财务报表附注13所披露。
平均使用资本的税后回报
本公司定义的平均已动用资本的税后回报率为非公认会计准则比率。该比率以12个月往绩期间的净收益加税后利息及其他融资开支计算;以12个月往绩期间的平均已动用资本(定义为流动及长期债务加股东权益)的百分比计算。本公司认为这一比率是评估本公司创造利润的能力和资本使用效率的关键指标。本公司平均已动用资本的税后回报对账如下。
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(百万美元,不包括比率) | | 3月31日 2022 | | 12月31日 2021 | | 3月31日 2021 | |
利息调整后税后回报: | | | | | | | |
净收益,往绩12个月 | | $ | 9,388 | | | $ | 7,664 | | | $ | 2,224 | | |
利息和其他融资费用,扣除税后,12个月顺差(1) | | 531 | | | 547 | | | 559 | | |
利息调整后税后回报 | | $ | 9,919 | | | $ | 8,211 | | | $ | 2,783 | | |
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12个月平均流动部分长期债务(2) | | $ | 1,762 | | | $ | 1,483 | | | $ | 1,718 | | |
12个月平均长期债务(2) | | 14,981 | | | 16,769 | | | 20,091 | | |
12个月平均普通股股东权益(2) | | 35,680 | | | 34,458 | | | 32,674 | | |
12个月平均使用资本 | | $ | 52,423 | | | $ | 52,710 | | | $ | 54,483 | | |
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平均使用资本的税后回报 | | 18.9% | | 15.6% | | 5.1% | |
(1)2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日的混合利息税率为23%。
(2)就本非公认会计原则比率而言,平均流动及长期债务及普通股股东权益的计量以一致基准厘定,即每一呈列期间的12个月拖尾期的期初及季度期末价值的平均值。
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加拿大自然资源有限公司 | 32 | 截至2022年3月31日的三个月 |