管理层讨论分析

截至的三个月

2022年3月31日

 

目录表
2022年第1季度业绩亮点	2
关于丹尼森	3
操作的结果	4
惠勒河铀矿项目	6
流动性和资本资源 资源	15
2022年展望	19
A其他 信息	20
有关前瞻性陈述的警告性声明	21

 

 

 

本 Denison Mines Corp.及其附属公司和联合安排(统称为“Denison”或 “公司”)的 管理层讨论和分析(‘MD&A’)提供了对 公司业务的详细分析，并将其财务业绩与上一年度的财务业绩进行了比较。本MD&A的日期为2022年5月4日，应与公司截至2022年3月31日的三个月未经审计的中期简明综合财务报表和相关附注一并阅读。未经审计的中期简明合并财务报表是根据国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)编制的，包括IAS 34、 中期财务 报告。还鼓励读者查阅截至2021年12月31日的年度经审计的综合财务报表和MD&A。除非另有说明，本MD&A中的所有金额均以加元表示。

 

有关Denison的其他 信息，包括公司的新闻稿、季度和年度报告、年度信息表和 Form 40-F，可通过公司提交给加拿大证券监管机构的文件获得，网址为www.sedar.com (‘SEDAR’)，提交美国证券监管机构的文件为： www.sec.gov/edgar.shtml(‘Edgar’)。

 

 

管理层的讨论和分析

 

2022年第一季度业绩亮点

 

 

公司针对惠勒河项目(‘惠勒河’或 ‘项目’)制定了雄心勃勃的2022年评估计划，旨在于2021年底为菲尼克斯ISR项目启动的可行性研究(‘FS’)完成之前，进一步降低凤凰城ISR项目的技术要素风险。2022年计划的关键是完成额外的 现场计划(‘2022现场计划’)，包括 在多个三点 测试井中安装额外的PQ测试井，用于评估菲尼克斯矿藏其他区域的ISR开采条件，以及完成可行性现场测试(‘FFT’)。支持2022年现场计划的工作已于第一季度开始，包括 初步动员必要的设备到惠勒河 现场，钻探PQ井，以及钻探计划中的 9口PQ井中的6口。

 

 

2022年1月， 加拿大核安全委员会(‘CNSC’) 批准了对McClean Lake合资企业(‘MLJV’)和中西部合资企业(‘MWJV’)运营许可证的修订，允许扩建McClean Lake TMF，以及相关修订后的初步退役计划(‘PDP’)和成本估算。McClean Lake磨坊是阿萨巴斯卡盆地地区一项具有重要战略意义的资产，TMF扩建项目的批准将确保该设施在未来多年内成为阿萨巴斯卡盆地东部当前和未来铀矿开采项目的区域 磨矿中心。

 

由于更新了PDP，公司在萨斯喀彻温省必须提供的财务保证中的比例从24,135,000美元减少到22,972,000美元。 相应地，在季度结束后，2022贷款项下所需的质押现金 减少到7,972,000美元，并且公司额外的135,000美元现金抵押品已经释放 ，导致返还了之前限制给公司的1,163,000美元现金。此外， 公司的回收债务已更新，以反映PDP和其他相关估计数，导致债务减少3,303,000美元。

 

 

2022年3月，在沃特福德2022年冬季勘探计划期间完成的最后三个钻孔中，发现了多个新的高品位不整合赋存铀矿化带 。 WF-68号钻孔突出了这一结果，它返回了一个广阔的铀矿化带，包括峰值间隔为5.91%Eu3O8超过3.9米 (0.05%eU3O8下限)， 亚区间品位25.30%eU3O8超过0.7米， 位于扬子鳄地带先前发现的高品位 矿化(包括10.53米以上的4.49%u3O8)以西约800米处。新发现的矿化 沿两个方向的走向保持开放，预计在计划的夏季勘探钻探 计划期间将完成额外的 钻探以测试矿化程度。

 

 

根据2022年1月签署的还款协议条款，本公司于2022年第一季度从UI 获得210万美元。根据还款协议，UI已同意就 Denison胜诉的仲裁裁决(就 公司与UI之间有关Denison向UI出售其位于蒙古的 采矿资产和业务的仲裁程序)支付 定期付款，外加额外的 利息和费用。根据还款协议 应付Denison的总金额，包括在2022年已收到的金额，约为1,600万美元，分 个季度分期付款和截至2025年12月31日的年度里程碑付款系列支付。

 

 

2022年1月，Laurie Sterart女士被任命为Denison董事会成员，Kevin Himbeault先生被任命为工厂运营和监管事务副总裁。斯图尔特女士在土著、政府和社区关系领域拥有超过25年的经验，是吉特桑民族Kispiox乐队的成员，也是加拿大高管猎头公司Leaders国际的合伙人。Himbeault先生在采矿业有超过25年的丰富经验， 包括在Cameco Corporation(“Cameco”)工作了18年，在那里他最近担任Key Lake Mill的运营经理。Himbeault先生将负责监督与丹尼森加工厂运营和监管事务有关的所有事务。

 

 

管理层的讨论与分析

 

 

此外，根据韩国水电核电战略关系协议(‘KHNP SRA’)，于2022年2月，Yun Chang Jeong先生作为韩国水电核电(‘KHNP’)的被提名人 加入董事会。郑先生目前担任KHNP核燃料供应科的总经理，并填补因KHNP之前的提名人Jun Gon Kim先生辞职而产生的Denison董事会的空缺。

 

关于丹尼森

 

Denison Mines Corp.是根据安大略省法律成立的公司，是加拿大所有省和地区的发行人。丹尼森的普通股在多伦多证券交易所(多伦多证券交易所)上市，代码为DML，在纽约证券交易所美国交易所上市，代码为DNN。

 

Denison是一家铀矿勘探和开发公司，主要在加拿大萨斯喀彻温省北部的阿萨巴斯卡盆地地区 拥有权益。公司在其旗舰铀矿项目惠勒河铀矿项目中拥有95%的权益，该铀矿项目是萨斯喀彻温省北部阿萨巴斯卡盆地基础设施丰富的东部地区最大的未开发铀矿项目。惠勒河的前期可行性研究已于2018年年底完成， 考虑到将菲尼克斯开发为ISR作业而将鹰头鹰矿藏开发为常规地下采矿作业的潜在经济价值。Denison于萨斯喀彻温省的权益还包括：MLJV拥有22.5%的权益，其中包括多个铀矿床；McClean Lake铀矿厂，该厂根据 收费磨矿协议(详情见下文的经营结果)签约处理Cigar Lake矿的矿石；外加中西部主矿及中西部A矿25.17%的权益，以及Tthe Heldeth Túé (‘THT，前身为’J区‘)及Huskie矿藏的66.90%权益。中西部主要矿藏、中西部A矿藏、THT矿藏和哈士奇矿藏位于McClean湖磨坊20公里范围内。

 

至Denison拥有日本(加拿大)勘探有限公司(JCU)50%的股权，在加拿大的多个铀项目合资企业中持有其他权益，包括千禧年项目(JCU，30.099%)、Kiggavik项目(JCU，33.8123%)和克里斯蒂湖项目(JCU，34.4508%)。

 

Denison的 勘探组合还包括在Athabasca盆地 地区占地约297,000公顷的物业 的其他权益。

 

Denison还通过其Closed Mines集团 从事矿山退役和环境服务，该集团管理Denison的埃利奥特湖(Elliot Lake)填海项目，并提供关闭矿山后的第三方护理和维护服务。

 

精选财务信息

(单位为 千)		截至 3月31日， 2022		截至 12月31日， 2021
财务状况：
现金和现金等价物	$	65,290	$	63,998
流动资金 (1)	$	77,960	$	76,785
对铀的投资	$	180,870	$	133,114
财产、厂房和设备	$	253,377	$	254,462
总资产	$	562,698	$	510,284
长期负债总额 (2)	$	71,625	$	97,242

 

 

 

 

 

管理层的讨论与分析

 

 

精选季度财务信息

 

				2022		2021		2021		2021
(单位：千，每股除外)				Q1		Q4		Q3		Q2
总收入			$	4,125	$	3,337	$	9,541	$	4,626
净收益 (亏损)			$	42,623	$	(2,648)	$	32,866	$	(2,357)
基本和稀释后的每股收益(亏损)			$	0.05	$	(0.01)	$	0.04	$	(0.00)

 

				2021		2020		2020		2020
(单位：千，每股除外)				Q1		Q4		Q3		Q2
总收入			$	2,496	$	4,094	$	2,743	$	2,926
净亏损			$	(8,884)	$	(3,095)	$	(5,482)	$	(1,043)
每股基本和摊薄亏损			$	(0.01)	$	(0.01)	$	(0.01)	$	(0.00)

 

导致季度业绩差异的重大项目

 

 

操作的结果

 

收入

 

麦克莱湖铀厂

 

McClean Lake位于萨斯喀彻温省北部阿萨巴斯卡盆地的东部边缘，位于萨斯卡通以北约750公里处。 Denison持有MLJV和McClean Lake铀厂22.5%的所有权权益，McClean Lake铀厂是世界上最大的铀加工设施之一，根据收费磨矿协议，McClean Lake铀厂与Cigar Lake矿签订了加工矿石的合同。MLJV是Orano Canada Inc.(“Orano Canada”)和Denison的合资企业，Orano Canada Inc.拥有77.5%的权益，Denison拥有22.5%的权益。

 

于2017年2月， Denison完成与Anglo Pacific Group PLC (“APG”)及其一家全资附属公司的安排(“APG安排”)，根据该安排，Denison获得预付款43,500,000美元，以换取自2016年7月1日起根据与Cigar Lake合资企业(“CLJV”)的现行 收费碾磨协议，Denison有权从MLJV收取 未来收费碾磨现金收入。APG安排 包括Denison向APG转账 本公司与通过McClean Lake工厂加工指定Cigar Lake 矿石有关的未来收费碾磨收入的现金收益的若干合同义务，因此，预付款 作为递延收入入账。

 

管理层的讨论与分析

 

为应对 新冠肺炎疫情，中国石油天然气集团公司从2020年3月底至2020年9月暂停雪茄湖矿的生产，然后从2020年12月底至2021年4月再次停产。MLJV在CLJV关闭的 期间暂时暂停了工厂的运营。如上所述，Denison根据APG安排出售了将从雪茄 湖矿石加工中赚取的收费碾磨收入。虽然McClean Lake工厂的临时停产导致Denison确认的收入 下降，但影响是非现金的 ，仅限于减少公司递延收入余额的提取。

 

在截至2022年3月31日的三个月里，McClean Lake工厂加工了370万磅U308对于CLJV (2021年3月31日-零磅U3O8)和Denison 记录的收费碾磨收入为2,471,000美元(2021年3月31日- 137,000美元)。与上一年相比，当前 季度的收费碾磨收入有所增加，这是由于上一年为应对新冠肺炎疫情而暂时关闭了磨坊。此外，本季度录得1,444,000美元非现金累计会计 调整，这主要是由于雪茄湖矿石的估计研磨时间发生变化，此前雪茄湖矿石的运营商宣布，矿山产量将从之前计划的每年1,800万磅U3O8削减至2022年和2023年的每年1,500万磅U3O8，然后降至每年1,350万磅U3O8 。根据IFRS 15，与客户签订合约的收入 ，CLJV矿石收费碾磨的估计时间的变化导致收费碾磨交易的隐含融资部分增加 ，从而增加了在收费碾磨合同有效期内应确认的总递延收入以及递延 收入提款率。自2016年7月APG安排开始以来，更新的提款率已 追溯应用于为CLJV产生的所有英镑，导致 本期真实上调。

 

在截至2022年3月31日的三个月内，本公司还在收费碾磨递延收入 余额(2021年3月31日-754,000美元)中记录了442,000美元的增值费用。虽然随着递延收入负债随着时间的推移而减少，年度增加费用将随着合同有效期的延长而减少，但与上一年相比，2022年第一季度增加费用的减少主要是由于计入的297,000美元，这是由于上文所述的CLJV收费加工活动的估计计时发生了变化，从而减少了至今确认的增加费用 。

 

关闭矿山服务

 

关闭后矿场 护理和维护服务由Denison的 关闭矿场集团提供，该集团自1997年以来一直为关闭的矿场提供长期护理和维护。Closed Mines集团在安大略省和魁北克省设有办事处，负责管理丹尼森的艾略特湖填海项目，并为某些第三方项目提供相关服务。

 

截至2022年3月31日的三个月内，关闭矿场服务的收入为1,654,000美元(2021年3月31日-1,744,000美元)。与2021年相比，2022年第一季度的收入下降了 ，原因是客户合同没有续签2022年。

 

与UPC的管理服务协议

 

在2021年7月19日之前，Denison向铀矿参与公司(‘UPC’)提供一般行政和管理服务，Denison从买卖铀矿中赚取管理费和佣金。2021年4月，UPC宣布已与Sprott Asset Management LP(‘Sprott’)达成协议，将UPC转换为Sprott实物铀矿信托基金。此交易于2021年7月19日完成，Denison 与UPC之间的管理服务协议(‘MSA’)已终止。因此，公司在2022年(2021年3月31日-615,000美元)没有来自UPC的收入 。

 

运营费用

 

挖掘

 

采矿部门的运营费用包括折旧和开发成本，以及与铀销售相关的销售成本，如果适用的话。截至2022年3月31日的三个月的运营费用为725,000美元(2021年3月31日-295,000美元)。

 

运营成本中包括与McClean湖磨坊相关的折旧费用625,000美元(2021年3月31日-零)，这是 加工约370万磅U的结果308对于CLJV (2021年3月31日-零磅U3O8)。

 

管理层的讨论与分析

 

关闭矿山服务

 

截至2022年3月31日的三个月的运营费用总计1,656,000美元(2021年3月31日-1,593,000美元)。费用主要与提供给客户的护理和维护服务有关， 包括人工和其他成本。与上一年相比，本期运营费用 增加了 ，主要是由于某些维护和维护地点的活动增加。

 

矿业权评估

 

2022年第一季度，Denison在评估支出中的份额为4,465,000美元(2021年3月31日-2,761,000美元)。与上期相比，评价支出增加是因为惠勒河评价活动增加，包括启动2022年实地方案。

 

下表汇总了2022年第一季度完成的评估活动。

 

项目评估活动
属性	丹尼森的 所有权(1)	评估钻探(2)	其他活动
惠勒河	95%	2,509.9米 米 (6口 口PQ井)	ISR 现场测试， 工程、 冶金测试、环境和可持续性活动

备注：

(1)公司于2022年3月31日的有效所有权权益，包括通过 JCU持有的5%间接所有权权益。

(2)评估 钻探包括为进一步评估菲尼克斯的ISR采矿条件而对新的PQ直径钻孔进行钻石钻探 。数量包括在 个已完成的钻孔中钻出的总评估米数，以及已完成的钻孔总数。

 

 

 

管理层的讨论与分析

 

惠勒河地产、菲尼克斯和鹰狮矿藏以及现有和拟建基础设施的位置显示在下面提供的 地图上。

 

 

评估计划

 

Denison的惠勒河2022年评估计划反映了一项雄心勃勃的计划，旨在在2021年底为菲尼克斯ISR项目启动的可行性研究(FS)完成之前，进一步降低该项目的技术要素的风险。计划在2022年开展的活动包括：(1)完成额外的现场 计划(‘2022 field Program’)和FFT，以及 (2)提前完成FS，(3)完成各种 环境评估范围并向适用的监管机构提交环境影响报告书(“EIS”)草稿，(4)启动拟议菲尼克斯ISR运营项目的许可和许可建设所需的活动，以及(5) 与相关方进行推进影响效益协议(“IBA”)谈判 。

 

2022年第一季度，Denison在惠勒河评估成本中的份额为4,454,000美元(2021年3月31日- 2,678,000美元)。

 

工程活动

 

支持2022年现场计划的工作从第一季度开始， 包括向惠勒河现场初步调动必要的设备，该工作已于2月完成。一般情况下， 2022 ISR现场计划预计 将涉及以下组件：

 

管理层的讨论和分析

 

测试井将安装在三个离散的三点群 中，分别位于凤凰城矿床的计划开采阶段1、2和4(“三点测试模式”)。每个三点测试 模式旨在促进对之前未评估的 矿床的其他区域/阶段内的ISR采矿条件进行进一步评估。 这些评估的结果预计将纳入详细的 矿山规划工作，作为正在进行的 项目财务报表的一部分。

 

 

在成功安装PQ 井之后，计划在2022年 现场计划期间完成额外的 水文地质测试。测试工作将进一步评估矿带内确定的水文地质单位以及矿床的扫查效率。预计这些测试将更全面地了解整个第一阶段的水文地质特征，以支持FFT的设计，下面将对此进行更详细的讨论。

 

 

还将进行详细的钻孔地球物理测试，包括 水文物理、跨孔地震和标准地球物理测量。 测试工作将在新的三点测试 井型和之前于2021年安装的五口商业规模井(CSWS) 内进行，以评估垂直和水平流动剖面，以计算将 纳入与正在进行的FS相关的采矿计划中的波及效率。

 

在 第一季度，2022年现场计划活动包括现场准备，以及动员钻探人员到现场和开始PQ钻井。PQ井 已于2月份完成下钻，计划中的9口PQ井中有6口已成功钻至目标深度，并在本季度使用临时 井材料下井。

 

冶金测试

 

冶金 支持FS的测试工作在2022年第一季度继续进行 位于萨斯卡通的SRC实验室(‘SRC’)， 包括：

 

 

岩心浸出测试是利用完整的矿化 岩心样品进行的专门测试，代表菲尼克斯的原地条件，专门为ISR 采矿方法评估铀回收率。

 

自2021年初重新启动测试计划以来，已经对六个具有代表性的岩芯样品进行了测试工作，这些样品成功地证明了头部品位远高于PFS目标， 使ISR工厂给料铀头部品位目标从PFS目标10克/升(‘g/L’)提高了50%至 15g/L(见Denison于2021年8月4日发布的新闻稿)。 因此，公司计划进行剩余的冶金测试工作。包括加工厂单元操作的小试在内，已更新为 反映了从15g/L的井场中回收的假定含铀溶液(‘UBS’) 。

 

在2022年第一季度期间，启动了新的岩心浸出测试，以 模拟在2021年完成的离子示踪剂现场测试期间看到的现场条件。本次试验的初步结果表明，在注入不足三孔体积的低pH 矿液后，提取的铀头品位接近30 g/L，进一步支持了瑞银15g/L的目标头品位。

 

 

目前的测试工作主要集中在优化ISR加工厂设计和相关基础设施上。正在与Wood PLC合作进行水处理优化的最佳可实现技术 (‘BAT’)研究。此外，固体废物表征正在定稿，这是环境评估(‘EA’)和财务报告所要求的。

 

 

在2022年第一季度期间，继续进行实验室复垦测试，评估冲刷和/或中和计划用于开采凤凰矿藏的低pH值采矿溶液的最有效方法。这些测试的结果旨在向 EA和FS所需的补救建模提供信息。

 

管理层的讨论和分析

可行性现场测试

 

FFT旨在为 菲尼克斯成功应用ISR采矿方法所需的 渗透率、可浸出性和遏制参数提供进一步的验证。 FFT的初步规划包括使用在2021年菲尼克斯第一期安装的 五点CSW测试模式的一部分。

 

在2022年第一季度，支持FFT的许可活动以及测试所需的机械和电气设备的采购活动取得了进展。测试目前计划在2022年第4季度完成，退役和回收活动计划在2023年完成。

 

可行性研究

 

在2021年第三季度，Denison宣布了WRJV的决定，将建议凤凰城的ISR采矿作业提前到 FS阶段，并选择Wood PLC作为独立的牵头作者 。

 

在2022年第一季度，FS的工作正在取得进展，开发了菲尼克斯ISR生产模型和3D工艺 工厂模型， 正在进行各种技术测试计划的支持。

 

完成FS是项目进展过程中的关键一步，旨在将降低风险的努力推进到公司和WRJV能够做出最终的 开发决策的程度。FS的主要目标 包括：

 

 

作为正在进行的环境评估的一部分进行的广泛的规划和技术工作， 包括与 各相关方的咨询工作中的适用反馈，预计将被纳入 FS项目设计，以支持我们实现 达到并 超出监管机构预期的环境期望并与当地土著社区的利益保持一致的卓越环境管理标准的抱负。

 

 

凤凰城的矿产资源上一次评估是在2018年。此后，作为各种ISR现场测试的一部分，在菲尼克斯 矿床及其周围完成了额外的钻探工作，包括钻探 GWR-045和GWR-049(见日期为2022年2月16日和2021年7月29日的新新闻稿)和勘探钻探；预计 更新的矿产资源评估将成为FS矿山规划的基础。

 

 

FS 矿山设计预计将反映采用冻结 井壁结构的决定(参见2020年12月1日发布的新闻 )，以及 多个现场测试计划和广泛的水文地质 建模练习的结果，这为 优化项目的其他要素提供了各种机会-包括井 井网设计、渗透率增强策略以及 施工和生产时间表。

 

 

FS 加工厂设计预计将反映将ISR采矿铀头品位提高到15 g/L的决定(见2021年8月4日发布的新闻 )，以及旨在优化项目选矿方面的 广泛冶金实验室研究的结果。

 

 

FS还旨在提供所需的工程设计水平，以支持3类资本成本估算(AACE 国际标准，精确度为-15%/+25%)，预计这将为确认2018年完成的PFS中强调的项目的经济潜力提供基础。

 

环境和可持续发展活动

 

环评活动

 

2022年第一季度的工作重点是完成环境评估所需的风险评估模型 ，包括与空气质量、水文地质、人类健康和生态成分有关的模型。这些风险评估模型将用于进一步推进《环境影响报告书》草案 。

 

管理层的讨论和分析

此外， 在本季度，Denison收到了由几个相关土著社区编写的报告，并同意使用在为 惠勒河项目准备环境影响报告书草案时收到的信息。这些信息有助于确定该项目对土著土地使用者和当地社区在传统土地使用、社会经济因素和生活质量方面的潜在影响。

 

监管应用程序

 

2022年3月初，Denison向萨斯喀彻温省环境部提交了一份申请，要求建设和运营与计划中的FFT相关的污染物控制设施 。提交材料 之前由Denison牵头与几个感兴趣的社区进行了审查和评论。本公司还与国家核安全委员会合作，以确定是否需要核物质和辐射设备许可证才能完成 快速傅立叶变换。

 

社区参与活动

 

在2022年第一季度，Denison 继续与几个感兴趣的土著社区合作，以正式确定与社区发展和福利、环境保护和监测有关的结构，以及 可持续和可预测的协商和参与进程 。

 

矿产勘查

 

2022年第一季度，Denison的勘探支出份额为2,566,000美元(2021年3月31日-1,348,000美元)。勘探支出较上年增加 是由于冬季勘探活动增加。

 

阿萨巴斯卡盆地的勘探支出通常是季节性的， 冬季勘探季节(1月至4月中旬)和夏季勘探季节(6月至 10月中旬)的支出通常较高。

 

下表汇总了2022年第一季度完成的勘探活动。勘探钻探涉及福特湖的冬季钻探计划，以及公司的三处非运营物业。

 

 

勘探和评估活动
属性	丹尼森的所有权	以米为单位的钻探 (M)(1)	其他活动
克劳福德湖	100.00%	-	地球物理 调查
福特湖	100.00%	3341(7 个洞)	-
月亮湖南面	75.00%	-	地球物理 调查
沃特伯里	66.90%	-	地球物理 调查
McClean湖	22.50%	5,862 (23 holes)	-
中西部	25.17%	-	地球物理 调查
发现水	24.68%(2)	3175(6个 个洞)	地球物理 调查
沃利	21.32%(3)	2,037(9 个洞)	地球物理 调查
总计		14,415 (45 holes)

 

 

 

截至2022年3月31日，公司在阿萨巴斯卡盆地的土地状况如下图所示。公司的阿萨巴斯卡土地组合在2022年第一季度没有变化，仍为296,661公顷(211项索赔)。本公司报告的土地持仓量 不包括JCU持有的土地持仓量。

 

 

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惠勒河探险

 

截至2022年3月31日的季度(2021年3月31日-260,000美元)，Denison在惠勒河勘探成本中的份额为111,000美元。

 

惠勒河勘探场计划于2022年第二季度末开工。在截至2022年3月31日的三个月内，与惠勒河相关的勘探工作包括桌面分析 和解释2021年勘探计划的结果 以及启动2022年勘探钻探计划的详细规划 。-预计将在大约13个钻孔中包括估计的6,700米。该计划目前预计将集中在M区和鹰头狮南部目标区域，每个区域之前的勘探钻探都已 发现可能存在潜在矿化系统的蚀变、放射性升高和地球化学 浓缩。

 

勘探管道属性

 

在截至2022年3月31日的三个月(2021年3月31日-850,000美元)，丹尼森公司在这些物业的勘探成本中的份额为2,288,000美元(2021年3月31日至850,000美元)。

 

此外，公司约翰斯顿湖、坎德尔和达比物业的物业规模Z-Tipper Axis电磁勘测的规划工作已于第一季度完成 。调查计划在第二季度完成 。

 

公司 继续审查、确定其阿萨巴斯卡盆地勘探组合的优先顺序并使其合理化，目标是继续勘探其最优先的项目，并有可能实现重大和有意义的新发现。

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福特湖

 

福特湖酒店位于阿萨巴斯卡盆地的东南部，位于Cameco的Key Lake项目西北约25公里处。2022年第一季度，公司完成了2022年福特湖勘探钻探计划，包括7个共3,341米的钻孔，测试了2021年SML EM调查概述的电导率目标。钻井成功地解释了2021年SML EM测量解释的北部导体， 在几个栅栏上相交的石墨质半脆性断层。FD-22-10孔突出了2022钻探计划，该孔 遇到了品位0.08%的低品位铀矿化。308在0.4米以上，直接位于粘土断层泥内不整合的正下方。 在项目期间完成的其他六个钻孔中，有五个遇到了指示的构造、蚀变和放射性升高。化验结果尚待公布。

 

南月湖

 

在2022年第一季度，在南月亮湖完成了一项六线分步移动环路EM(‘SWML EM’)调查。该调查的重点是解决CR-3导线的位置问题， 旨在填充作为2020年SWML EM调查的一部分进行调查的宽间隔线路。2022年调查结果的建模和解释预计将在2022年第二季度完成。

 

沃特伯里

 

在2022年第一季度，对 公司的沃特伯里物业完成了一项小型机械制造调查，以评估解释的中西部结构走廊西南延伸至沃特伯里物业南端的索赔 S-107359。中西部构造走廊赋存着中西部主要矿体和中西部A矿体 ，在结构上与THT、Rough Rider和Huskie矿床有关。

 

麦克莱湖

 

McClean Lake资产由Orano Canada运营，是McClean磨坊和几个未开采铀矿的所在地，包括Cariou、Sue D、Sue E(部分开采)和McClean北部和南部豆荚。由23个总长5862米的钻孔组成的钻石钻探计划最近在McClean 湖完成。

 

2022年勘探钻石钻探计划旨在测试2021年发现的高品位矿化在MCS-34(8.67%U)钻孔中沿McClean南导体的8W和8E吊舱之间的 潜在扩展308超过13.5 米)，以及在 周围地区测试新的矿化。

 

今年冬季钻探的23个孔中，有11个孔的放射性当量等级超过0.05%EU(0.059%EU308)。在2021号钻孔MCS-34附近的钻探将新矿化吊舱的总走向长度扩大至约120米。2022年计划的亮点是MCS-58，它与品位3.01%的eU3O8高品位不整合伴生矿化相交，超过9.6 米，位于MCS-34以东约50米处，向南偏移约25米。 需要额外钻探以确定MCS-58中确定的矿化与 新豆荚和Mc Clean South 8E 豆荚中先前已知的矿化有何关系。

 

有关McClean Lake使用的辐射当量等级和采样程序的更多 信息，请参阅Denison的2021年 年度信息表，日期为2022年3月25日。2022年McClean Lake勘探钻探计划的分析正在进行中。

 

中西部

 

中西部 矿产由Orano Canada运营，是中西部主要铀矿和中西部A高品位铀矿的所在地，这些铀矿位于Strike 沿线，距离Denison拥有66.90%股权的沃特伯里湖项目上的THT和Huskie矿床不到6公里。中西部和沃特伯里矿藏均位于现有铀矿开采和选矿基础设施附近，包括省道、输电线和丹尼森拥有McClean Lake工厂22.5%股权的工厂。

 

2022年中西部勘探计划由两条线的移动回路瞬变电磁(‘ML-TEM’)测量组成，旨在更好地 确定中西部A矿床以北的中西部导体，那里的导体有明显的500米右移。该计划的外业部分已经完成，在调查期间收集了总计4.0公里的ML-TEM数据。调查结果的建模和解释工作正在进行中。

 

 

管理层的讨论和分析

找到水了

 

沃特福恩德河项目由奥拉诺加拿大公司运营。Denison拥有该项目24.68%的有效所有权权益。

 

2022年 勘探计划旨在测试扬子鳄 区以前发现的矿化的潜在扩展，以及沿La Rocque导电走廊的周围 区域是否有新的矿化。2022年3月，Denison报告在沃特福德2022年冬季勘探计划期间完成的最后三个钻孔中发现了多个新的高品位不整合赋存铀矿化 截获。WF-68号钻孔突出了这一结果，该钻孔返回了广泛的铀矿化带，包括5.91%的Eu峰值间隔3O8超过3.9米 (0.05%eU3O8下限)，次区间品位为25.30%eU3O8超过0.7米， 位于扬子鳄地带先前发现的高品位 矿化(包括10.53米以上的4.49%eU3O8)以西约800米处。新发现的矿化 沿两个方向的走向保持开放，预计在计划的夏季勘探钻探 计划期间将完成额外的 钻探以测试矿化程度。

 

有关在沃特福恩德使用辐射当量等级和采样程序的更多 信息，请参阅Denison于2022年3月29日发布的新闻稿。2022年冬季计划的化验结果尚未公布。

 

Wolly

 

Wolly项目 由Orano Canada运营。最近完成的2022年Wolly 勘探钻探计划包括在9个已完成的钻孔中进行2,037米的钻石 钻探。钻探的重点是两个目标地区：日内瓦和彩虹北部。在这两个地区都遇到了放射性升高和指示潜在矿化系统的 蚀变。2022年计划的化验结果正在等待 。Denison已选择不为Wolly的2022年勘探计划提供资金，因此，公司的所有权 权益将减少。

 

一般和行政费用

 

截至2022年3月31日(2021年3月31日-2,625,000美元)的三个月内，一般和行政费用总额为4,064,000美元。这些 成本主要包括总部工资和福利、多个地区的办事处成本、审计和监管成本、法律费用、投资者关系费用、一般和行政 相关项目成本，以及与运营在加拿大和美国上市的上市公司相关的所有其他成本。2022年第一季度一般和行政费用的增长主要是由于员工人数增加导致的员工成本增加，以及公司股价上涨和股价波动对2021年3月下旬授予的基于股票的薪酬的估值的影响导致的非现金 基于股票的薪酬支出的增加，以及现金奖金支出的增加。

 

其他收支

 

在截至2022年3月31日的三个月内，公司确认的其他收入净额为52,645,000美元(2021年3月31日-其他支出净额2,041,000美元)。

 

其他收入/支出的主要驱动因素 如下：

 

铀投资的公允价值损益

 

在2021年间，该公司收购了250万磅的U3O8总收购价为91,674,000美元(加权平均成本为每磅U3O8 36.67美元 (29.66美元)，包括每磅U3O8 0.05美元(0.04美元)的购买佣金)，作为一项长期投资，以加强公司的资产负债表 ，并有可能增强其获得未来项目融资的能力，以支持惠勒河未来的推进和/或建设 。鉴于这些材料是为长期资本增值而持有的，本公司的持有量按公允价值计量，报告日期之间的公允价值变动 通过损益记录。2022年第一季度，U3O8现货价格从2021年12月31日的每磅U3O8 53.25美元(42.00美元)上涨至2022年3月31日的每磅U3O8 72.35美元(57.90美元)，导致公司的铀投资的公允价值为180,870,000美元，截至2022年3月31日的三个月按市值计价的收益为47,756,000美元(2021年3月31日- 美元为零)。

 

投资组合的公允价值损益

 

在截至2022年3月31日的三个月内，公司确认了公允价值为4,275,000美元的有价证券投资收益(2021年3月31日-亏损91,000美元)。按公允价值列账的投资 的收益和亏损是参考相关被投资人在期末或紧接出售前的收盘价确定的。

 

 

管理层的讨论和分析

投资权证的公允价值损益

 

于2021年10月，本公司出售(1)32,500,000股GoviEx普通股及(2) 32,500,000股GoviEx认股权证(“GoviEx认股权证”)，总收益为15,600,000美元。所得款项总额是根据GoviEx股份及GoviEx认股权证在出售时的相对公平价值 分配予GoviEx股份及GoviEx认股权证，因此分配的 收益分别为12,826,000美元及2,774,000美元。股票的原始成本为2,698,000美元。

 

GoviEx 认股权证使持有人有权在认股权证的18个月有效期内(至2023年4月)，以0.80美元向Denison收购一股由Denison拥有的GoviEx普通股，并作为 衍生负债入账。于每个期末，直至GoviEx认股权证 行使或到期为止，认股权证均予重估，而重估收益及亏损则记入其他收入及 开支。

 

在截至2022年3月31日止三个月内，本公司于GoviEx认股权证上录得公允价值亏损1,138,000美元(2021年3月31日至零美元)。公允价值亏损主要是由于GoviEx股价较上期末上升所致。

 

认股权证的公允价值损益

 

在2021年2月和 3月，Denison完成了两次股权发行，涉及发行单位，其中包括一股普通股和 一半的普通股认购权证。每份全面认股权证使 持有人有权在发行后24个月内按预定行使价 收购本公司一股普通股。认股权证的行使价以美元为单位，不同于公司的加元 功能货币，因此认股权证在公司的财务状况报表中被归类为非现金衍生负债而非权益。

 

于单位发行日期，每次发售的总收益于普通股与普通股购买之间分配 按相对公允价值法发行的认股权证，而与认股权证相关的金额记为非流动 衍生负债。在普通股认购权证 行使或到期前的每个期间末，认股权证将被重新估值，重估收益或亏损计入其他 收入和支出。

 

在截至2022年3月31日止三个月内，本公司就Denison认股权证(2021年3月31日-1,564,000美元)的重估录得公平价值亏损484,000美元。本季度的公允价值亏损主要是由于公司股价较上一季度末有所上升，但股价波动性的下降略微抵消了这一影响。

 

收到UI收益

 

于2015年11月，本公司将其位于蒙古的所有采矿资产及业务以1,250,000美元现金代价出售予UI，并有权收取最多12,000,000美元的额外或有代价。

 

2016年9月，蒙古国矿产资源局正式为蒙古国项目颁发了采矿许可证证书，触发了 Denison获得或有对价 美元10,000,000美元(统称为“采矿许可证 应收款项”)的权利。用户界面应收采矿许可证的原定付款日期为2016年11月16日。本公司的 应收账款及其利息已全额拨备。

 

2017年12月12日，公司根据《伦敦国际仲裁法院仲裁规则》提出了公司与UI之间的仲裁申请。仲裁小组的听证会于2019年12月举行。仲裁小组于2020年7月27日作出最终裁决，仲裁小组裁定Denison胜诉，并命令UI向公司支付10,000,000美元 ，外加自2016年11月16日起年利率5%的利息 外加某些法律和仲裁费用。

 

于2022年1月， 本公司签署了一份还款协议，根据该协议， 各方协商偿还UI欠 Denison的债务。根据还款协议的条款，UI已同意在2025年12月31日之前，通过一系列季度分期付款和年度里程碑付款，根据仲裁裁决进行预定付款，外加额外利息和费用。根据还款协议应支付给丹尼森的总金额(包括2022年迄今收到的金额)约为16,000,000美元，包括在协议期限内按年利率6.5%赚取的额外利息。 还款协议包括有利于丹尼森的惯例契诺和条件，包括对UI承担额外债务的能力的某些限制，以考虑到 丹尼森在履行其在还款协议下的义务时推迟执行仲裁裁决 。

 

管理层的讨论和分析

在截至2022年3月31日的三个月内，公司从UI收到了2,100,000美元，其中一部分用于偿还Denison产生的法律和其他 费用，导致在此期间(2021年3月31日 -$Nil)确认收益2,586,000美元。

 

外汇损失

 

在截至2022年3月31日的三个月内，公司确认汇兑损失200,000美元(2021年3月31日-外汇收入441,000美元)。截至2022年3月31日止三个月的汇兑亏损主要是由于年内美元兑加元汇率下跌对美元现金结余造成的影响。

 

合资企业收入中的股权份额

 

2021年8月3日，Denison完成了以现金代价20,500,000美元外加1,356,000美元的交易成本从UEX Corporation(“UEX”)手中收购JCU 50%的交易(“JCU 收购”)。

 

JCU是一家私营 公司，在加拿大拥有12个铀矿项目合资企业权益，其中包括Denison拥有惠勒河项目90%的10%权益、千禧项目30.099%的权益(Cameco，69.901%)、Kiggavik项目33.8123%的权益(Orano Canada，66.1877%)以及克里斯蒂湖项目34.4508%的权益(UEX，65.5492%)。于2022年3月31日，Denison持有JCU的50%权益，并拥有共同控制权。 因此，该合资企业采用股权 法入账。

 

在截至2022年3月31日的三个月内，本公司从JCU入账的权益份额为492,000美元(2021年3月31日--为零)。本公司 根据最可获得的财务信息，将其在JCU的收入或亏损中的份额记录为一个月的欠款，并根据发生的任何 后续材料交易进行调整。

 

流动性和资本资源 资源

 

2022年3月31日(2021年12月31日)，现金和现金等价物为65，29万美元(br}-63,998,000美元)。

 

2022年第一季度现金和现金等价物增加1,292,000美元，原因是融资活动提供的现金净额为8,941,000美元，但被运营中使用的现金净额 3,468,000美元和投资活动中使用的现金净额 3,980,000美元部分抵消。

 

经营活动中使用的现金净额为3,468,000美元，主要原因是当期的净收入，但被包括公允价值调整在内的非现金项目的调整 所抵消。

 

投资活动中使用的现金净额为3,980,000美元，主要包括由于本公司为埃利奥特湖填海信托基金提供资金而增加的限制性现金，以及主要由于收购萨斯卡通的一座办公楼而增加的 物业厂房和设备。

 

融资活动提供的现金净额为8,941,000美元，主要是由于公司的股票市场(‘ATM’) 股票计划以及股票期权的净收益。有关自动取款机计划的更多详细信息，请参阅下面的内容。

 

于2020年6月2日，本公司向加拿大和美国各省区的证券监管机构提交了一份简短的基础框架招股说明书(‘2020 基础框架招股说明书’)。根据2020年货架招股说明书，公司 获准发行证券，金额、价格和条款将根据销售时的市场状况和2020年货架招股说明书中的规定确定，在自2020年6月2日起的25个月 期间，总发售金额最高可达175,000,000美元。

 

在2020年11月， Denison签订了一项股权分销协议，规定 自动柜员机股权发售计划，该计划符合2020年货架招股说明书附录的要求。自动柜员机允许 丹尼森通过其代理不定期在加拿大和美国进行要约和出售， 这样数量的普通股的总发行价将高达 美元20,000,000美元。

 

2021年1月和2月，丹尼森根据ATM计划发行了4,230,186股普通股，平均价格为每股0.93美元，总收益为3,914,000美元，产生的发行费用为 466,000美元，包括78,000美元的购买佣金。ATM 计划因2021年3月的单元 产品(如下所述)而终止。

 

管理层的讨论和分析

2021年2月，Denison发行了31,593,950个单位，公开发行了 个单位，并获得了2020年基本货架招股说明书附录的资格 招股说明书。这些单位的发行价为0.91美元，总收益为36,265,000美元(28,750,000美元)，包括一股普通股和一半认股权证。每份完整认股权证使持有人 有权在24个月内以2.00美元的行使价收购本公司一股普通股。

 

2021年3月，Denison根据公开发售的单位发行了78,430,000个单位，这些单位获得了2020年基本货架招股说明书附录的资格 。这些单位的发行价为1.10美元 ，总收益为107,949,000美元(86,273,000美元)，包括一股普通股和一半认股权证。每份全面认股权证使 持有人有权在24个月内以2.25美元的行使价收购一股本公司普通股。

 

2021年3月，丹尼森以流通式方式发行了5926,000股普通股，价格为1.35美元，总收益为8,000,000美元。

 

2021年9月，本公司向加拿大和美国各省和地区的证券监管机构提交了一份简短的基础架子招股说明书 (‘2021基础架子招股说明书’)。2021年基本货架招股说明书 涉及公开发售证券，金额、价格和条款将根据销售时的市场状况和2021年货架招股说明书 中的规定和招股说明书附录确定，在2021年9月16日开始的25个月期间，总发售 金额最高可达250,000,000美元。

 

同样在2021年9月，Denison签署了一项股权分销协议 ，规定了自动柜员机股权发行计划(‘2021年ATM 计划’)，并获得了2021年基本货架招股说明书附录的资格。2021年自动柜员机计划将允许Denison通过其代理不定期在 加拿大和美国提供和销售 总发行价高达50,000,000美元的普通股。

 

在截至2022年3月31日的三个月内，公司根据2021年自动取款机计划发行了4,149,600股股票 。普通股以每股2.03美元的平均价格发行，总收益为8,412,000美元。该公司还确认了与发行自动柜员机股票相关的发行成本171,000美元 ，其中包括168,000美元的佣金和3,000美元的其他成本。自推出2021年自动取款机以来，该公司已在自动取款机下发行了7,989,900股，总收益为16,387,000美元。

 

此外，在2022年第一季度，公司还收到了688,000美元的股票发行收益，这些收益与行使员工股票期权时发行978,000股股票有关。

 

使用收益

 

2020年10月股权融资

 

如本公司于2020年10月8日发布的《2020年基本货架招股说明书补编》(‘2020年10月招股说明书 补编’)所披露，自2020年10月起的股权融资所得款项净额预计将用于资助惠勒河 评估和企业评估活动以及一般、公司和 行政开支。本公司对本次发行所得款项的使用与2020年10月招股说明书增刊中披露的情况一致。

 

2021年2月单位融资

 

如本公司于2021年2月16日发布的《2020年基本货架招股说明书增刊》(‘2021年2月招股说明书 增刊’)所披露，自2021年2月起的股权融资所得款项净额预计将用于惠勒河 评估和详细的项目工程活动以及 一般、公司和行政费用。在2021年期间，此融资所得的一部分用于为Denison收购JCU 50%的股份提供资金。在2021年2月至2022年3月31日期间，本公司对所得款项净额剩余部分的使用与2021年2月招股说明书副刊披露的用途一致。

 

2021年3月单位融资

 

如本公司于2021年3月17日发布的《2020年基础货架招股说明书补编》(《2021年3月招股说明书补充资料》)所披露，2021年3月股权融资的大部分净收益预计将用于在铀现货市场购买 实物铀，目标是获得约250万磅铀308以及一般、公司和行政费用，包括购买铀的储存费用。2021年，该公司收购了2,500,000磅U3O8，总成本为91,674,000美元。本次融资的剩余净收益 将用于一般、公司和行政费用，这与2021年3月招股说明书附录中披露的收益用途一致。

 

 

管理层的讨论和分析

2021年融资流量

 

截至2022年3月31日，本公司已支出4,534,000美元以履行其义务，即因于2021年3月以流转方式发行普通股而 在符合资格的加拿大勘探支出上支出8,000,000美元。

 

2021年ATM计划融资

 

如本公司于2021年9月28日发布的《2021年基本货架招股说明书补编》(‘2021年9月 招股说明书增刊’)中披露，根据2021年ATM计划筹集的资金净额预计将用于支付惠勒河评估和详细项目工程、长期项目建设项目以及一般、公司和 行政费用，具体金额取决于实际募集金额。 自2021年9月融资结束至2022年3月31日这段时间内，公司对此次发行所得资金的使用情况与2021年9月的招股说明书增刊中披露的情况一致。

 

循环定期信贷安排

 

于2022年1月21日，本公司与加拿大新斯科舍银行(‘BNS’)达成协议，将本公司的信贷融资到期日延长至2022年1月31日(‘2022 信贷融资’)。当时，根据2022年信用证 贷款，公司继续获得高达24,000,000美元的信用证 ，这笔资金已全部用于支持回收义务的非金融信用证 。信贷安排的所有其他 条款(有形净值契约、已质押现金、投资金额和担保)因修订而保持不变，包括要求 提供9,000,000美元的现金抵押品存放在BNS，以 维持2022年信贷安排。

 

2022年1月， 加拿大核安全委员会批准了MLJV和MWJV运营许可证的修正案，允许 扩建McClean Lake TMF，以及相关的修订后的PDP和成本估算。由于此 更新计划，本公司在需要向萨斯喀彻温省提供的财务担保中所占的比例已从24,135,000美元降至22,972,000美元。

 

由于 MLJV回收义务所需的财务保证减少，本公司 在季度结束后对2022年信贷 贷款进行了进一步修订。此项修订将2022年信贷安排下可用信用证的最高限额 降至22,972,000美元，这笔资金已全部用于支持回收义务的非金融信用证。同时，为维护2022年信贷安排而存放在BNS的现金抵押品已从9,135,000美元减少至7,972,000美元，这导致 将之前受限的1,163,000美元现金返还给 公司。信贷融资的所有其他条款(有形净值、投资金额和融资担保)在本次进一步修订后保持不变。

 

与关联方的交易

 

铀参与公司

 

直到2021年7月19日，丹尼森一直担任铀参与公司(UPC)的经理，UPC是一家在多伦多证券交易所上市的上市公司，投资于U3O8和六氟化铀(‘UF6’)。该公司在UPC中没有所有权权益，但从其提供的管理服务中收取费用，并从UPC购买和销售U3O8和UF6中获得佣金。

 

2021年4月，UPC宣布已与Sprott达成协议，将UPC转换为Sprott实物铀信托。此交易于2021年7月19日完成，Denison 与UPC之间的MSA已终止。

 

公司和UPC之间的MSA使Denison有权从UPC获得以下管理费：a)每年400,000美元的基本费用， 按季度平均分期付款；b)浮动费用，相当于(Br)UPC总资产超过1亿美元且不超过5亿美元的每年0.3%，以及(Ii)超过5亿美元的UPC总资产的每年0.2%；C)由董事会酌情决定对交易或安排(融资或收购或出售U除外)的持续监测或 工作收取 费用3 O8或UF6)；及d)购买或销售任何U3 O8或UF6的毛值的1.0%的佣金，或就任何铀贷款安排向UPC支付的毛利 费用。

 

由于2021年MSA的终止，Denison收到了UPC支付的5,848,000美元的终止付款。

 

管理层的讨论和分析

以下 在截止日期期间从UPC赚取的金额：

 

					三个月结束
						3月31日，		3月31日，
(单位为 千)						2022		2021
管理费 收入
基本和可变费用					$	-	$	475
酌情收费						-		140
					$	-	$	615

 

KHNP加拿大能源有限公司(“KHNP Canada”)

 

Denison和KHNP加拿大公司(通过KHNP是韩国电力公司的间接子公司)是KHNP SRA的缔约方，KHNP SRA 规定双方之间建立长期合作业务关系，并包括KHNP Canada有权提名 一名代表进入Denison董事会，条件是其持股比例至少为5%。

 

KHNP Canada也是韩国沃特伯里铀矿有限公司(KWULP)的多数成员。KWULP是由 投资者组成的财团，持有沃特伯里 湖铀公司(“WLUC”)和沃特伯里湖铀有限合伙企业(“WLULP”)的非丹尼森拥有的权益，这两个实体的主要资产是沃特伯里湖的财产。

 

关键管理人员薪酬

 

关键管理 人员是指有权和责任直接或间接规划、指导和控制公司活动的人员。关键管理人员包括公司的执行人员、副总裁和董事会成员。

 

关键管理人员获得了以下 薪酬：

 

					三个月结束
						3月31日，		3月31日，
(单位为 千)						2022		2021
工资和 短期员工福利					$	(1,623)	$	(1,043)
基于股份的薪酬						(823)		(320)
					$	(2,446)	$	(1,363)

 

发放给密钥管理人员的工资和短期员工福利的增加 主要是由于奖金支出的增加以及员工人数的增加。本公司确认归属期间基于股票的薪酬的会计价值。在2021年第一季度期间，公司股价上涨和股价波动导致截至2021年3月31日的季度末授予的奖励的会计估值增加。在截至2022年3月31日的三个月中，股票薪酬增加的原因是，本季度包括对这些奖励的整个季度的归属费用的确认，而上期仅包括一小部分归属费用。

 

表外安排

 

本公司没有任何表外安排。

 

后续事件

 

丰业银行信贷安排修正案

 

2022年4月21日，本公司对2022年信贷安排进行了进一步修订。 该修正案涉及减少了McClean Lake和Midwest运营所需的 财务保证，因为最近批准了这些项目的PDP。根据修订后的条款，可用信用证的最高限额降至22,972,000美元。

 

管理层的讨论和分析

同时，存放在BNS的维持2022年信贷安排所需的 现金抵押品已从9,135,000美元减少至7,972,000美元， 导致之前受限的1,163,000美元现金返还给公司。信贷安排的所有其他条款 (有形净值契约、投资金额和担保)在本次修订后保持不变。

 

未偿还股份数据

 

普通股

 

截至2022年5月4日，已发行和已发行的普通股总数为817,789,143股，完全稀释后的普通股总数为890,893,103股 。

 

股票期权和股份单位

 

截至2022年5月4日，共有9,730,395份股票期权和8,367,090股流通股 。

 

认股权证

 

截至2022年5月4日，共有55,006,475份认股权证尚未发行，其中包括15,791,475份执行价格为2.00美元、2023年2月到期的认股权证，以及39,215,000份执行价格为2.25美元、2023年3月到期的认股权证。

 

2022年展望

 

有关先前披露的2022年预算的详细讨论，请参阅 公司截至2021年12月31日的年度MD&A。

 

在2022年第一季度，该公司将矿物销售收入预期上调了731,000美元，以反映本公司出售其在2021年军刀试采计划中回收的 产量份额所获得的预期净收益。

 

此外， 在2022年第一季度，公司将其对评估费用的预期 增加了3,188,000美元。这一增长反映了对公司2022年现场计划计划的 细化，以及 计划购买FFT所需的某些资本项目， 预计这些项目将在未来用于Denison。此外，根据收到的反映当前市场价格的报价，对所需实地用品和服务费用估计数进行了 更新。JCU现金捐助的前景也相应上调，以反映惠勒河评估成本增加对公司通过JCU持有的惠勒河5%股权的影响。

 

 

 

 

 

 

 

管理层的讨论和分析

 

(单位为 千)		2022年预算	当前的2022年展望	实际到 2022年3月31日(2)
挖掘段
矿产销售		2,044	2,775	-
开发和运营		(1,704)	(1,704)	(383)
探索		(7,213)	(7,213)	(2,544)
评估		(20,356)	(23,544)	(4,491)
JCU现金 贡献		(713)	(859)	-
		(27,942)	(30,545)	(7,418)
关闭的矿段
关闭的煤矿 环境服务		1,185	1,185	44
		1,185	1,185	44
公司和其他细分市场
公司 管理和其他		(9,477)	(9,477)	(3,379)
		(9,477)	(9,477)	(3,379)
总计(1)		$                        (36,234)	$ (38,837)	$                        (10,753)

备注：

 

其他信息

 

合格人员

 

丹尼森运营副总裁David Bronkhorst已准备和/或审核并确认了与公司评估计划有关的科学和技术披露，他是NI 43-101中此术语所指的 合格人员。

 

丹尼森董事勘探公司地质总监Andy Yackulic已准备和/或审核并确认了与公司勘探计划有关的科学和技术披露，他是NI 43-101中该术语所指的 “合格人员”。

 

有关此处讨论的每个丹尼森材料项目的更多 信息，鼓励您参考公司网站上提供的适用的技术报告，以及公司在SEDAR(Www.sedar.com) 和埃德加(www.sec.gov/edgar.shtml)：

 

 

 

 

 

 

 

管理层的讨论和分析

化验程序和数据验证

 

公司报告初步辐射当量等级 (‘EU3O8‘)，在其勘探计划完成期间或之后，从校准的井下全伽马探头获得 ，随后报告了矿化钻芯的采样和化学分析后的最终U3O8分析等级 。铀分析是由萨斯喀彻温省研究理事会地球分析实验室使用国际标准化组织/国际电工委员会17025：2005年认可的测定U3O8重量%的方法对裂解岩心样品进行的。样品 制备包括将岩心样品粉碎和粉碎至90% 通过-106微米。生成的纸浆用王水消化，溶液用电感耦合等离子体原子发射光谱仪分析U3O8重量%。复合岩心样品的地球化学结果以百万分之几(‘ppm’)为单位进行报告，这些结果是通过 部分HNO3：HCl消化和 电感耦合等离子体质谱(ICP-MS)完成获得的。硼值通过NaO2/NaCO3熔融获得，然后进行电感耦合等离子体光谱分析。所有数据均由Denison在 披露前雇用的合格人员进行验证。有关Denison的抽样、分析、质量保证计划和质量控制措施以及数据验证程序的更多详细信息，请参阅Denison于2022年3月25日发布的《年度信息表》，可在公司网站上 在SEDAR(www.sedar.com) 上以公司简介进行存档，也可以在Edgar40-F表格中查阅，网址为www.sec.gov/edgar.shtml。

 

有关前瞻性陈述的警告性声明

 

本MD&A中包含的某些 信息构成了 有关 丹尼森的业务、运营、财务业绩和状况的 适用的美国和加拿大法律所指的“前瞻性信息”。

 

一般而言，这些 前瞻性陈述可以通过使用 前瞻性术语来识别，例如‘计划’、 ‘预期’、‘预算’、 ‘计划’、‘估计’、 ‘预测’、‘打算’、 ‘预期’或‘相信’，或这些词语和短语的否定和/或变体，或状态 某些行动、事件或结果‘可能’、 ‘可能’、‘将’、‘可能’或 ‘将采取’、‘发生’、‘将 实现’或‘有可能’。

 

具体而言，本MD&A包含与以下内容有关的前瞻性信息：Denison的2022年及以后的计划和目标，包括对Denison的矿产储量和矿产资源的估计；勘探、开发和扩建计划和目标，包括Denison计划的工程、环境评估和其他评估计划、PFS的结果、估计和假设，以及有关预期预算、费用、支出和时间表的陈述。 对Denison的社区参与活动和相关协议的预期；对Denison的合资企业所有权权益及其与合作伙伴协议的连续性的预期；对通过收购或勘探增加其矿产储量和资源的预期；对Cigar Lake矿石的加工费用的预期，包括预计年产量 ；对其关闭的矿山运营的收入和支出的预期；以及年度运营预算和 资本支出计划、估计的勘探和开发支出和复垦成本以及Denison在其中的份额。 有关“矿产储量”或 “矿产资源”的陈述被视为前瞻性信息，因为它们涉及隐含评估，基于 所述矿产储量和 矿产资源在未来能够有利可图生产的某些估计和假设。

 

前瞻性 陈述基于管理层截至作出此类陈述之日的意见和估计，它们受已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响，这些风险、不确定性和其他因素可能导致Denison的实际结果、活动水平、业绩或成就 与该等前瞻性陈述所明示或暗示的大不相同。例如，Denison的研究结果，包括PFS、 权衡研究和实地工作，在进一步测试后可能不会保留，或在进一步设计和研究完成后不能代表 菲尼克斯矿藏的实际采矿计划。此外，如果Denison无法 维护或以其他方式获得必要的资源(如测试设施、资本资金、监管批准等)，则可决定或以其他方式要求其停止在惠勒河或其他项目或其勘探计划的测试、评估和开发工作。或者 运营受到监管或公共卫生限制或要求的其他影响。

 

Denison认为 本前瞻性信息中反映的预期是合理的，但不能保证这些 预期将被证明是准确的，并且结果可能与本前瞻性信息中预期的 大不相同。有关可能影响前瞻性事件的风险和其他因素的讨论 ，请参阅丹尼森公司日期为2022年3月25日的年度信息表格中‘风险因素’标题下讨论的因素。这些 因素不是，也不应被解释为是详尽的。

 

因此，读者不应过度依赖前瞻性陈述。本 MD&A中包含的前瞻性信息明确受此警示声明的限制。除适用法律另有要求外，任何 前瞻性信息和与此相关的假设仅在本MD&A发布之日起说明。Denison不承担任何义务公开更新或修改本MD&A发布之日后的任何 前瞻性信息，以使该信息与实际结果或 Denison的预期变化相符。

 

给美国投资者的警示说明 关于已测量、指示和推断的矿产资源和可能储量的估计：本MD&A使用了 术语“矿产资源”、“已测量的矿产 资源”、“指示的矿产资源”和 “推断的矿产资源”，这些术语是加拿大采矿 中定义的术语，并根据 国家仪器43-101-矿产项目披露标准(‘NI 43-101’)进行披露，其中引用了加拿大矿业学会制定的准则。冶金和石油(CIM)-CIM定义 矿产资源和矿产储量标准(CIM 标准)，由CIM理事会通过，经修订。 以前，CIM标准与美国的标准 有很大差异。

管理层的讨论和分析

美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)通过了对其披露规则的 修正案，以更新对其证券已根据修订后的1934年证券交易法 在美国证券交易委员会登记的发行人的矿产 财产披露要求。这些修订 将于2019年2月25日生效(《美国证券交易委员会现代化规则》)，自2021年1月1日或之后的第一个财年 起将要求遵守。美国证券交易委员会现代化规则 取代了行业指南7中针对采矿业注册人的历史披露要求，这些要求包括在修订后的《1933年美国安全法》 下。由于 采用了《美国证券交易委员会现代化规则》，美国证券交易委员会现在承认 对‘已测量矿产资源’、 ‘指示矿产资源’和‘推断 矿产资源’的估计。此外，美国证券交易委员会还按照美国国家标准NI 43-101的要求，修改了《已探明矿产储量》和 《可能矿产储量》的定义，使之与CIM 标准下的相应定义基本相似。

 

美国 投资者请注意，虽然上述术语与相应的CIM定义标准“基本相似”，但在“美国证券交易委员会现代化规则”和CIM标准下的定义存在差异。 因此，不能保证本公司可能报告为“已探明矿产储量”、“可能矿产储量”、“已测量矿产资源量”的任何矿产储量或矿产资源。如果本公司根据《美国证券交易委员会》现代化规则采用的标准编制储量或资源估算，则NI 43-101中的 指示矿产资源量和 推断矿产资源量将是相同的。

 

美国也提醒投资者，虽然美国证券交易委员会现在承认 “指示矿产资源”和“推断的矿产资源”，但投资者不应假设这些类别中的任何部分或全部矿化将 转化为更高类别的矿产资源或 矿产储量。与被描述为储量的矿化相比，使用这些术语描述的矿化在其存在和可行性方面具有更大的不确定性 。 因此，告诫投资者不要假设公司报告的任何 “指示矿产资源”或“推断 矿产资源”在经济或法律上是或将是 可开采的。此外，“推断矿产 资源”对于它们的存在以及它们是否可以合法开采或从经济上开采具有更大的不确定性。因此，美国投资者也被告诫 不要假设所有或任何部分“推断的矿产资源”都存在。根据加拿大证券法，除非在NI 43-101允许的有限情况下，“推断的矿产资源”的估计不能 作为可行性或其他经济研究的基础。

 

因此，本MD&A中包含的信息和通过引用并入本MD&A中的文件 包含对公司矿藏的描述，可能无法与受美国联邦证券法及其规则和法规的报告和披露要求 约束的美国公司公布的类似 信息相比。