ryam-20220326
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03-260001597672美国公认会计准则：保证债券成员2022-03-260001597672里亚姆：利诺泰克·弗洛里达成员2022-03-260001597672里亚姆：博雷加德·阿萨德成员里亚姆：利诺泰克·弗洛里达成员2022-03-260001597672美国-GAAP：PaymentGuarantee成员2022-03-26
目录表

美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末March 26, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
    关于从到的过渡期
佣金文件编号001-36285
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1597672/000159767222000019/ryam-20220326_g1.jpg
雷诺先进材料有限公司。
在州成立为法团特拉华州
税务局雇主身分证号码46-4559529
RiverPlace大道1301号, 2300号套房
杰克逊维尔, 平面32207
(主要行政办公室)
电话号码：(904) 357-4600

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元RYAM纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是x No o

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是x No o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器
o
加速文件管理器
x
非加速文件服务器
o
规模较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No x
注册人有63,849,147普通股，每股面值0.01美元，截至2022年4月29日已发行。


目录表
项目页面
第一部分—财务信息
1.
财务报表(未经审计)
截至2022年3月26日和2021年3月27日的三个月的综合收益(亏损)和全面收益(亏损)报表
1
截至2022年3月26日和2021年12月31日的合并资产负债表
3
截至2022年3月26日和2021年3月27日的三个月合并现金流量表
4
合并财务报表附注
5
2.
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
20
3.
关于市场风险的定量和定性披露
34
4.
控制和程序
34
第II部—其他信息
1.
法律诉讼
36
1A.
风险因素
36
2.
未登记的股权证券销售和收益的使用
36
6.
陈列品
37
签名
38
 

目录表
第一部分：财务信息

第1项。财务报表

雷诺先进材料公司。
合并损益表(损益)
(未经审计)

(千美元，每股除外)
截至三个月
March 26, 2022March 27, 2021
净销售额$351,716 $318,678 
销售成本(345,789)(298,254)
毛利率5,927 20,424 
销售、一般和行政费用(20,107)(15,840)
其他营业费用(净额)(1,612)(5,056)
营业亏损(15,792)(472)
利息支出(16,198)(15,349)
利息收入和其他净额(513)(795)
养恤金和OPEB的其他组成部分，不包括服务成本
1,010 808 
GreenFirst股权证券的未实现收益8,900 — 
所得税前持续经营亏损(22,593)(15,808)
所得税支出(附注16)(1,398)(93)
权益损失法投资中的权益(389)(309)
持续经营的亏损(24,380)(16,210)
非持续经营亏损，税后净额(附注2)(471)(10,817)
净亏损$(24,851)$(27,027)
普通股每股基本收益(亏损)(附注13)
持续经营亏损$(0.38)$(0.26)
停产损失(0.01)(0.17)
普通股每股亏损--基本$(0.39)$(0.43)
每股普通股摊薄收益(亏损)(附注13)
持续经营亏损$(0.38)$(0.26)
停产损失(0.01)(0.17)
每股普通股亏损-摊薄$(0.39)$(0.43)

请参阅合并财务报表附注。

1
目录表
雷诺先进材料公司。
综合全面收益表(损益表)
(未经审计)
(千美元)
截至三个月
March 26, 2022March 27, 2021
净亏损$(24,851)$(27,027)
其他全面亏损，税后净额(注11)：
外币折算调整
(6,282)(9,268)
衍生工具的未实现收益(亏损)
80 (1,268)
养老金和退休后计划的净收益
1,948 3,302 
其他综合损失合计(4,254)(7,234)
综合损失$(29,105)$(34,261)


请参阅合并财务报表附注。
2
目录表
雷诺先进材料公司。
合并资产负债表
(未经审计)
(千美元，每股除外)
 March 26, 20222021年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物$178,749 $253,307 
应收账款净额(附注3)201,433 181,604 
库存(附注4)223,318 230,691 
应收所得税20,927 21,411 
投资GreenFirst股权证券(附注10)48,087 38,510 
预付资产和其他流动资产72,236 50,597 
流动资产总额744,750 776,120 
物业、厂房及设备(扣除累计折旧$后的净额1,662,746在2022年3月26日及1,642,4422021年12月31日)
1,172,866 1,146,162 
递延税项资产336,208 335,119 
无形资产，净额29,680 31,432 
其他资产155,811 156,191 
总资产$2,439,315 $2,445,024 
负债与股东权益
流动负债
应付帐款$193,394 $169,456 
应计负债和其他流动负债(附注6)140,589 136,124 
一年内到期的债务(附注7)32,884 37,680 
流动环境负债(附注8)11,310 11,303 
流动负债总额378,177 354,563 
长期债务(附注7)892,523 891,031 
长期环境责任(附注8)
160,340 159,919 
退休金和其他退休后福利168,374 170,317 
递延税项负债20,686 20,485 
其他长期负债32,022 34,366 
承付款和或有事项(附注18)
股东权益
普通股，140,000,000授权股份价格为$0.01面值，63,849,147和63,738,409已发行和未偿还，分别截至2022年3月26日和2021年12月31日
638 637 
额外实收资本410,788 408,834 
留存收益464,491 489,342 
累计其他综合亏损(附注11)(88,724)(84,470)
股东权益总额787,193 814,343 
总负债和股东权益$2,439,315 $2,445,024 

请参阅合并财务报表附注。
3
目录表
雷诺先进材料公司。
合并现金流量表
(未经审计)
(千美元)
截至三个月
March 26, 2022March 27, 2021
经营活动
净亏损$(24,851)$(27,027)
停产损失471 10,817 
对持续业务损失与业务活动提供的现金进行核对的调整：
折旧及摊销27,393 33,316 
股权激励薪酬费用(效益)2,259 (687)
递延所得税费用(697)(2,119)
GreenFirst股权证券的未实现收益(8,900)— 
养恤金和其他退休后计划的定期福利净额1,519 2,104 
衍生工具的未实现收益— (1,728)
外币未实现亏损1,533 1,636 
其他1,757 808 
经营性资产和负债变动情况：
应收账款(22,751)(6,580)
盘存6,946 (19,154)
应付帐款13,505 (2,470)
应计负债5,053 26,958 
所有其他经营活动(24,503)8,146 
退休金及其他退休后计划的供款(1,619)(1,582)
经营活动提供的现金(用于持续经营)(22,885)22,438 
经营活动提供的现金(用于)--非持续经营(635)15,777 
经营活动提供的现金(用于)(23,520)38,215 
投资活动
资本支出，净额(45,167)(16,094)
权益法投资— (987)
用于投资活动的现金--持续经营(45,167)(17,081)
用于投资活动的现金--非连续性业务— (3,431)
用于投资活动的现金(45,167)(20,512)
融资活动
循环信贷安排和其他借款3,397 — 
偿还长期债务(2,119)(1,549)
短期融资，净额(5,388)(520)
回购普通股(304)(1,420)
用于融资活动的现金(4,414)(3,489)
现金和现金等价物
现金及现金等价物的变动(73,101)14,214 
外汇对现金和现金等价物的净影响(1,457)(1,117)
期初余额253,307 93,653 
期末余额$178,749 $106,750 

请参阅合并财务报表附注。
4
目录表

雷诺先进材料公司。
合并财务报表附注
(未经审计)

(除非另有说明，否则以千元为单位)

1.    列报基础和新会计公告
陈述的基础
雷诺先进材料有限公司(“本公司”)的未经审核综合财务报表及其附注乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则及规定编制。管理层认为，这些合并财务报表和附注反映了公允列报所列期间的业务结果、财务状况和现金流量所需的所有调整(所有这些调整都是正常的经常性调整)。阅读这些报表和附注时，应结合公司于2022年3月1日向美国证券交易委员会提交的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中包含的合并财务报表和补充数据。
由于2021年8月将其木材和新闻纸资产出售给GreenFirst森林产品公司(“GreenFirst”)，该公司已将某些上一年的金额重新分类，以符合本年度关于非持续经营的列报。除非另有说明，这些合并财务报表附注中的信息与持续经营有关。当部件符合持有待售或已被出售的标准时，公司将代表部件的业务列为非持续业务，而这些业务的出售代表着一种战略转变，已经或将对公司的运营和财务业绩产生重大影响。见注2-停产运营 以获取更多信息。
新的或最近采用的会计公告
本公司未经审核的综合中期财务报表并无受新的或最近采纳的会计声明影响。
后续事件
在综合资产负债表日之后发生的事件和交易已在这些综合财务报表发布之日对可能的确认和披露进行了评估。确定了以下随后需要披露的事件：
2022年5月2日，本公司宣布出售28,684,433GreenFirst的普通股是它在2021年8月出售木材和新闻纸资产时获得的。普通股的售价约为1美元。43百万美元。出售协议包含一项购买价格保障条款，根据该条款，公司有权在未来18个月的某些情况下参与股价的进一步升值。



5

雷诺先进材料公司。
合并财务报表附注-(未经审计)(续)
2.    停产运营
2021年8月28日，本公司完成将其位于加拿大安大略省和魁北克省的木材和新闻纸设施以及某些相关资产以#美元的价格出售给GreenFirst232百万美元，以现金支付，28.7百万股GreenFirst普通股和GreenFirst向公司发行的贷方票据，金额为加元8百万欧元(约合美元5现值折扣后的百万美元)。GreenFirst普通股已按公允价值入账，公允价值变动计入综合收益表和全面收益表。见附注10-公允价值计量以获取更多信息。该公司最近出售了GreenFirst普通股。见注1-列报基础和新会计公告以获取更多信息。
成交时收到的现金是初步的，有待最终购买价格和其他与销售有关的调整。在2022年第一季度，该公司与GreenFirst整理了一些与销售相关的项目，现金净流出总额为#美元3100万美元，如之前披露的那样。根据资产购买协议的条款，GreenFirst和本公司继续努力敲定期末库存估值调整。
就交易而言，双方订立过渡期服务协议(“TSA”)，根据该协议，本公司将于交易完成后向GreenFirst提供若干过渡期服务，包括资讯科技、会计、库务及其他服务。TSA预计将于2022年第二季度终止。

非持续经营的收入(亏损)包括以下内容：
截至三个月
March 26, 2022March 27, 2021
净销售额(A)$— $146,463 
销售成本(173)(82,727)
毛利率(173)63,736 
销售、一般和行政费用及其他(458)(8,466)
营业收入(亏损)(631)55,270 
利息支出(B)— (2,614)
其他营业外收入(4)345 
所得税前非持续经营的收益(亏损)(635)53,001 
所得税优惠(费用)164 (63,818)
非持续经营亏损，税后净额$(471)$(10,817)

(A)公司间销售额净额#美元0百万及$12分别截至2022年3月26日和2021年3月27日的三个月。

(B)本公司根据因交易而不应归于其他业务偿还的债务总额，将利息支出分配给非持续业务。

其他已停产的业务信息如下：
截至三个月
March 26, 2022March 27, 2021
折旧及摊销$— $3,173 
资本支出$— $3,488 

6
雷诺先进材料公司。
合并财务报表附注-(未经审计)(续)
3.    应收账款净额
该公司的应收账款包括：
 March 26, 20222021年12月31日
应收账款、贸易$160,726 $131,371 
应收账款，其他(A)41,756 51,007 
预期信贷损失准备(1,049)(774)
应收账款总额，净额$201,433 $181,604 
(A)应收账款，其他主要包括增值税/消费税、应收赠款和政府机构应计账单。

4.    库存
该公司的库存包括：
 March 26, 20222021年12月31日
成品$167,980 $175,832 
正在进行的工作1,792 6,533 
原料46,835 41,974 
制造和维护用品6,711 6,352 
总库存$223,318 $230,691 

5     租契
该公司的经营和融资租赁主要用于公司办公室、仓库空间、轨道车辆和设备。截至2022年3月26日，公司租约的剩余租赁条款为1年份至14.6标准续订和终止选项可由公司自行决定。某些设备租赁在租赁期结束时有购买选择权，但由于不能合理确定本公司是否会行使该等选择权，因此不包括在使用权(ROU)资产内。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契诺。
除非租赁提供隐含或明确的利率，否则本公司使用其递增借款利率来确定租赁付款的现值。用于确定截至2022年3月26日和2021年12月31日的经营租赁ROU资产和负债的加权平均贴现率为7.7百分比和7.6百分比分别为。用于确定截至2022年3月26日和2021年12月31日的融资租赁ROU资产和负债的加权平均贴现率为7.0百分比。

本公司的经营和融资租赁成本如下：
7
雷诺先进材料公司。
合并财务报表附注-(未经审计)(续)
截至三个月
March 26, 2022March 27, 2021
经营租约
经营租赁费用$1,931 $1,369 
融资租赁
ROU资产的摊销92 86 
利息37 43 
总计$2,060 $1,498 
截至2022年3月26日，加权平均剩余租赁期限为5.3年和4.6分别为经营租赁和融资租赁的年限。截至2021年12月31日，加权平均剩余租赁期限为5.3年和4.9经营租赁和融资租赁的年限。经营活动提供的现金约包括#美元。2百万美元和美元1分别在截至2022年3月26日和2021年3月27日的三个月内支付经营租赁款项100万美元。在截至2022年3月26日和2021年3月27日的三个月里，融资租赁现金流并不重要。
截至2022年3月26日和2021年12月31日，根据融资租赁获得的资产为2百万美元和美元2100万美元分别反映在不动产、厂房和设备净额中。本公司的融资租赁作为债务计入，而2022年余下时间及其后四年的到期日则计入附注7-债务和融资租赁.
公司的综合资产负债表包括以下经营租赁资产和负债：
资产负债表分类March 26, 20222021年12月31日
使用权资产其他资产$17,438 $18,316 
租赁负债，流动应计负债和其他流动负债$6,291 $6,050 
非流动租赁负债其他长期负债$11,641 $12,551 
截至2022年3月26日，2022年剩余时间至2026年及以后的运营租赁到期日如下：
March 26, 2022
2022年剩余时间$5,875 
20236,077 
20242,616 
20251,705 
20261,103 
此后5,351 
最低租赁付款总额$22,727 
减去：推定利息(4,794)
未来最低租赁付款的现值$17,933 

8
雷诺先进材料公司。
合并财务报表附注-(未经审计)(续)
6.    应计负债和其他流动负债
该公司的应计负债和其他流动负债包括：
 March 26, 20222021年12月31日
应计客户激励$28,703 $26,726 
应计薪资和福利22,121 13,363 
应计利息15,126 19,153 
应计所得税10,381 9,210 
应计财产税和其他税5,684 4,074 
递延收入(A)23,068 22,519 
其他流动负债35,506 41,080 
应计负债和其他流动负债总额$140,589 $136,124 
(A)包括加元25百万(约合美元)20与2021年收到的加拿大紧急工资补贴(“CEW”)相关的资金。所有CEW索赔都必须接受强制性审计。该公司将在有充分证据表明它不需要偿还这些金额时，在收入中确认这些索赔的金额。
7.    债务和融资租赁
该公司的债务和融资租赁包括：
March 26, 20222021年12月31日
2025年到期的ABL信贷安排，美元100百万可用，利息约为0.45%LIBOR楼层加2.25%，利率为2.70% at March 26, 2022
$— $— 
高级担保票据将于2026年到期，固定息率为7.625%
475,000 475,000 
优先债券于2024年到期，固定息率为5.5%
369,185 369,185 
加元，固定利率定期贷款，利率范围为5.5%至6.86%和到期日，从2022年7月到2028年4月，由Temiscaming工厂的某些资产担保
64,676 65,451 
其他贷款(A)20,701 18,280 
短期保理机制-法国1,730 7,118 
融资租赁义务2,052 2,138 
到期债务本金支付总额933,344 937,172 
减去：债务溢价、原始发行贴现和发行成本、净额(7,937)(8,461)
债务总额925,407 928,711 
减去：一年内到期的债务(32,884)(37,680)
长期债务$892,523 $891,031 
(a) 为法国的能源/生物乙醇项目提供贷款。

截至2022年3月26日，2022年剩余时间、未来四年及以后到期的债务和融资租赁付款如下：
9
雷诺先进材料公司。
合并财务报表附注-(未经审计)(续)
债务本金支付
2022年剩余时间$30,486 
202310,782 
2024380,445 
202511,301 
2026485,662 
此后12,616 
本金支付总额$931,292 


8.    环境责任
截至2022年3月26日的三个月的负债分析如下：
平衡，2021年12月31日$171,222 
负债增加827 
付款(558)
外币调整159 
平衡，2022年3月26日171,650 
减：当前部分(11,310)
长期环境负债$160,340 
除估计负债外，公司还面临合理地可能超出既定准备金的额外负债的风险，原因包括但不限于环境和未来事件的潜在变化，包括但不限于现行法律和法规的变化；政府机构人员、方向、理念和/或执行政策的变化；补救技术的发展；其环境责任地点补救、运营、维护和监测的成本增加；需要补救或监测的污染量、性质或程度的变化；与政府机构和非政府各方谈判的结果；以及会计规则或解释的变化。根据截至2022年3月26日的现有信息，该公司估计这一风险敞口可能高达约美元。86100万美元，尽管考虑到上述因素，不能保证不会超过这一数额。这些潜在的额外成本可归因于几个地点和其他适用的负债。此外，这一估计不包括目前主要由于上述因素而无法评估的合理可能的负债。
除上一款另有规定外，本公司相信既定负债足以应付预期于下一段期间产生的可能成本20在其环境责任方面，这一点已持续数年。然而，由于上述原因，不能保证这些负债将是足够的，额外的负债可能会对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
9.    衍生工具
由于利率和外币汇率的变化，公司的收益和现金流会受到波动的影响。本公司允许使用衍生金融工具管理利率和外币汇率风险，但不允许将衍生工具用于投机目的。
所有衍生工具均按其公允价值于综合资产负债表确认，并被指定为预测交易的对冲工具或未指定工具。被指定为对冲的衍生工具的公允价值变动记录在其他全面收益中，直到收益受到对冲交易的影响，然后在当期收益中报告。非指定衍生工具的公允价值变动和指定衍生工具的无效部分在当期收益中列报。
2020年12月，本公司终止了所有未偿还的衍生工具，这些工具以前被指定为对冲工具，并在2028年之前有不同的到期日。与此相关的累计损益
10
雷诺先进材料公司。
合并财务报表附注-(未经审计)(续)
作为累积其他全面收益(亏损)的一部分递延的工具将在相关对冲交易发生并影响收益时在收益中确认。
外币汇率风险
外币波动影响对外国子公司的投资以及与第三方采购、产品发货和外币债务相关的外币现金流。该公司还面临将外币收益换算成美元的风险。管理层可以使用外币远期合约选择性地对冲其外币现金流敞口，并管理与货币汇率变化相关的风险。该公司的主要外币敞口是加元，其次是欧元。
被指定为套期保值工具的衍生品的影响、AOCI的相关变化和收益损益如下：
截至2022年3月26日的三个月
指定为对冲工具的衍生工具衍生工具在OCI中确认的收益(损失)收益(亏损)从AOCI重新分类为收入损益表上的位置
外汇远期合约
$— $(92)利息收入和其他净额
截至2021年3月27日的三个月
衍生工具在OCI中确认的收益(损失)收益(亏损)从AOCI重新分类为收入损益表上的位置
外汇远期合约
$— $1,828 销售成本
外汇远期合约
$— $(100)利息收入和其他净额

AOCI与对冲衍生品相关的未实现收益(亏损)税后金额如下：
March 26, 20222021年12月31日
外汇现金流对冲
$(767)$(847)


10.    公允价值计量
下表列出了该公司持有的金融工具的账面价值、估计公允价值和公允价值分类，使用的是市场信息和管理层认为合适的估值方法：
March 26, 20222021年12月31日
携带
金额		公允价值(B)携带
金额		公允价值(B)
资产：1级2级1级2级
现金和现金等价物$178,749 $178,749 $— $253,307 $253,307 $— 
投资GreenFirst股权证券$48,087 $48,087 $— $38,510 $— $38,510 
负债(A)：
固定利率长期债务921,625 — 934,787 919,455 — 964,308 
(A)负债不包括融资租赁义务。
(B)本公司于2022年3月26日或2021年12月31日并无3级资产或负债。
11
雷诺先进材料公司。
合并财务报表附注-(未经审计)(续)
该公司在估计其金融工具的公允价值时使用以下方法和假设：
现金和现金等价物-账面价值等于公平市场价值。
投资GreenFirst股票-公司收到了与向GreenFirst出售木材和新闻纸资产有关的普通股，交易完成后，公司必须持有这些股票至少六个月。因此，在2022年2月28日之前，由于公司的销售限制，这些股票的公允价值反映了由于缺乏市场流动性(“DLOM”)而产生的折扣。在最低持有期内，公允价值估计的主要投入是预期期限、股息收益率、波动率和无风险利率。对DLOM的所有输入都是可观察到的。GreenFirst总部设在加拿大，目前不支付股息。自2022年3月26日起，DLOM已不再适用，因为六个月的销售限制已经到期。
以下是每个测量日期的关键输入：

March 26, 20222021年12月31日在交易结束时
预期期限不适用 0.16年份0.5年份
无风险利率不适用 0.10 %0.20 %
股息率— — — 
波动率不适用 73.77 %92.04 %
    
DLOM不适用 6.77 %14.38 %
该公司最近出售了GreenFirst普通股。见注1-列报基础和新会计公告以获取更多信息。

债务-固定利率债务的公允价值以类似期限和到期日的债务的市场报价为基础。
浮动利率债务随着市场利率的变化而调整，因此账面价值接近公允价值。
12
雷诺先进材料公司。
合并财务报表附注-(未经审计)(续)
11.    累计其他综合收益(亏损)
AOCI的组成如下：
截至三个月
March 26, 2022March 27, 2021
员工福利计划中未确认的组成部分，扣除税后：
年初余额
$(76,849)$(146,614)
重新分类前的其他综合损益
— 
其他综合损失所得税
— 
重新定级为收入：(A)
摊销损失
2,488 4,082 
摊销以前的服务费用
8 138 
重新分类的所得税
(548)(918)
员工福利计划综合收益净额，税后净额1,948 3,302 
期末余额(74,901)(143,312)
衍生工具的未实现收益(亏损)，税后净额：
年初余额
(847)1,834 
重新分类为收入：(B)
外汇合约
92 (1,728)
重新分类的所得税
(12)460 
衍生工具综合亏损净额，税后净额80 (1,268)
期末余额(767)566 
外币折算调整：
年初余额
(6,774)11,145 
外币折算调整，税后净额为$0及$0
(6,282)(9,268)
期末余额(13,056)1,877 
累计其他综合收益(亏损)，期末$(88,724)$(140,869)
(a)固定福利养恤金和退休后计划的AOCI构成部分包括在定期福利净成本的计算中。见附注15-员工福利计划以获取更多信息。
(b)外币兑换合同的重新分类酌情记入销售成本、其他营业收入或营业外收入。见注9-衍生工具以获取更多信息。
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12.    股东权益
对股东权益的分析如下所示(股份金额不是以千计)：
普通股额外实收资本留用
收益		累计其他综合损失股东合计
权益
股票面值
截至2022年3月26日的三个月
平衡，2021年12月31日63,738,409 $637 $408,834 $489,342 $(84,470)$814,343 
净收益(亏损)— — — (24,851)— (24,851)
其他综合收益(亏损)，税后净额
— — — — (4,254)(4,254)
根据激励性股票计划发行普通股
172,920 2 (2)— — — 
基于股票的薪酬— — 2,259 — — 2,259 
回购普通股(A)(62,179)(1)(303)— — (304)
平衡，2022年3月26日63,849,150 $638 $410,788 $464,491 $(88,724)$787,193 
截至2021年3月27日的三个月
平衡，2020年12月31日63,359,839 $633 $405,161 $422,928 $(133,635)$695,087 
净收益(亏损)— — — (27,027)— (27,027)
其他综合收益(亏损)，税后净额
— — — — (7,234)(7,234)
根据激励性股票计划发行普通股
369,713 4 (4)— — — 
基于股票的薪酬— — (653)— — (653)
回购普通股(A)(132,196)(1)(1,418)— — (1,419)
平衡，2021年3月27日63,597,356 $636 $403,086 $395,901 $(140,869)$658,754 
(A)回购，以满足雷诺先进材料奖励股票计划下与发行股票有关的预扣税款要求。
普通股回购
2018年1月29日，董事会批准了一项股份回购计划，根据该计划，公司可不时购买其普通股股份，总购买价最高可达$100百万美元。在截至2022年3月26日及2021年3月27日的三个月内，本公司并无根据该回购计划回购任何普通股。截至2022年3月26日，大约有60根据该计划，仍有100万股票回购授权。该公司预计在不久的将来不会使用任何进一步的授权。
股东权利计划
2022年3月21日，公司通过了一项股东权利计划(“权利协议”)，对任何获得实益所有权的个人或团体处以重罚10未经董事会(下称“董事会”)批准的公司普通股的%或以上。同样在这一天，董事会宣布派发股息一公司每股已发行普通股的优先股购买权(“权利”)，面值$0.01每股(“公司普通股”)，于2022年3月31日支付给2022年3月31日收盘时登记在册的公司股东。

这些权利与公司普通股交易，并且与普通股密不可分。每项权利将允许其持有人从公司购买一项A系列初级参与优先股的百分之一，价格为$35.00，一旦权利成为可行使的。优先股的这一部分将给予股东与一股公司普通股大致相同的股息、投票权和清算权。在公开宣布或公开披露个人或团体通过获得实益所有权而成为“取得人”后10天内，该权利才可行使10%或以上的已发行公司普通股(包括某些衍生产品头寸)，但某些例外情况除外。该权利将于2023年3月20日到期。

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13.    普通股每股收益
下表提供了基本每股收益和稀释后每股收益的计算细节：
截至三个月
March 26, 2022March 27, 2021
持续经营亏损$(24,380)$(16,210)
停产损失(471)(10,817)
普通股股东可用净亏损$(24,851)$(27,027)
用于确定普通股每股基本收益的股票
63,771,484 63,430,601 
稀释效果：
股票期权— — 
业绩和限制性股票— — 
用于确定普通股稀释后每股收益的股票
63,771,484 63,430,601 
每股基本金额
持续经营亏损$(0.38)$(0.26)
停产损失(0.01)(0.17)
净亏损$(0.39)$(0.43)
稀释后每股金额
持续经营亏损$(0.38)$(0.26)
停产损失(0.01)(0.17)
净亏损$(0.39)$(0.43)
不包括在计算稀释后每股收益中的反稀释工具：
截至三个月
March 26, 2022March 27, 2021
股票期权80,120 122,525 
业绩和限制性股票3,401,875 2,338,111 
全套防稀释仪器3,481,995 2,460,636 

14.    激励性股票计划
公司截至2022年3月26日和2021年3月27日的三个月的股票薪酬总额为$2100万美元，收益为$1分别为100万美元。
公司在2022年前三个月向某些员工发放了新的限制性股票单位和绩效股票单位。2022年限售股单位获奖悬崖背心三年。2022年基于业绩的股票单位奖励衡量的是绝对基础上和相对于同行的总股东回报(TSR)。参与者可以在以下时间段获得收入0和250目标奖励的百分比。低于绝对TSR阈值的性能将导致零TSR指标的支出。有基于业绩的股票奖励和现金单位股票奖励，这两种奖励将使用相同的目标来衡量，但分别支付和核算。根据《会计准则汇编》718的要求，薪酬-股票薪酬，将以现金结算的赔偿金部分被归类为负债，并在每个报告期结束时重新计量为公允价值，直至结算为止。
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2022年3月，2019年授予的基于业绩的股份单位未达到业绩门槛，导致没有授予股票单位，也没有发行普通股。
下表汇总了截至2022年3月26日的三个月的公司股票奖励活动：
股票期权限售股单位以业绩为基础的股票单位
选项加权平均行权价奖项加权平均授予日期公允价值奖项加权平均授予日期公允价值
在2022年1月1日未偿还111,124 $39.47 927,556 $8.72 1,459,716 $6.51 
授与— — 869,791 5.88 1,146,202 8.51 
被没收— — (750)10.70 (815,443)6.74 
行使或解决— — (185,197)13.42 — — 
过期或取消(31,004)38.16 — — — — 
截至2022年3月26日的未偿还债务80,120 $39.94 1,611,400 $6.64 1,790,475 $7.68 

15.    员工福利计划
该公司有固定福利养老金和其他长期和退休后计划，涵盖某些工会和非工会员工，主要是在美国和加拿大。固定收益养老金计划不对新参与者开放。这些计划的负债是使用精算估计数和管理假设计算的。这些估计是基于历史信息，以及对未来事件的某些假设。
已记录的这些计划的定期福利净成本的组成部分如下表所示：
养老金退休后
截至三个月截至三个月
净周期效益成本的构成要素March 26, 2022March 27, 2021March 26, 2022March 27, 2021
服务成本$2,176 $2,551 $353 $362 
利息成本4,606 4,418 216 176 
计划资产的预期回报(8,328)(9,623)— — 
摊销先前服务费用39 176 (31)(38)
摊销损失2,473 4,079 15 3 
定期收益净成本合计$966 $1,601 $553 $503 
服务成本视乎情况计入损益表的销售及销售成本、一般及行政费用。利息成本、计划资产预期回报率、先前服务成本摊销和损失摊销包括在养恤金和OPEB的其他组成部分中，不包括综合损益表上的服务成本。

16.    所得税
本公司截至2022年3月26日止三个月的持续经营亏损的实际税率为6%，相比之下，1截至2021年3月27日的三个月持续运营亏损的百分比。
截至2022年3月26日的本季度有效税率与联邦法定税率21%不同，主要是因为美国不允许的利息扣除和不可扣除的高管薪酬，部分被美国的税收抵免和应计调整的税收回报所抵消。截至2021年3月27日的三个月的有效税率与联邦法定税率不同，主要是因为美国不允许扣除利息，既得股票薪酬的减税较低，以及应计调整的纳税回报。

该公司有一美元21美国国税局最近审查的与纳税年度相关的应收账款，预计将在未来12个月内收到。

已经有了一美元1截至2021年12月31日报告的未确认税收优惠余额增加100万。
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17.    细分市场和地理信息
该公司经营以下业务部门：高纯度纤维素、纸板、高得率纸浆和公司。公司业务主要包括高级管理、会计、信息系统、人力资源、财务、税务和法律行政职能，为运营业务单位提供支持服务。该公司将维持这些支持职能的成本的一部分分配给其业务部门。
该公司根据营业收入评估其部门的业绩。部门间销售主要包括对纸板板的高产量纸浆销售。部门间销售价格按各自经营区域的市场近似价计算。
按产品线分列的净销售额包括：
截至三个月
 March 26, 2022March 27, 2021
高纯纤维素
纤维素专用料$183,554 $167,837 
商品产品70,755 58,933 
其他销售(A)26,636 22,991 
全高纯纤维素280,945 249,761 
纸板
纸板54,237 47,849 
高得率纸浆
高得率纸浆22,141 27,544 
淘汰(5,607)(6,476)
总净销售额$351,716 $318,678 
(A)其他销售包括向第三方销售电力、木质素和其他副产品
按部门划分的营业收入(亏损)构成如下：
截至三个月
March 26, 2022March 27, 2021
高纯纤维素$(7,804)$6,427 
纸板5,839 5,755 
高得率纸浆(371)(541)
公司(13,456)(12,113)
营业总收入(亏损)$(15,792)$(472)
按部门分列的可确认资产如下：
March 26, 20222021年12月31日
高纯纤维素$1,644,630 $1,579,300 
纸板113,023 114,391 
高得率纸浆41,869 38,147 
公司和其他639,794 713,186 
可确认资产总额$2,439,315 $2,445,024 
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18.    承付款和或有事项
承付款
本公司对附注21所载的购买义务并无重大变动-承付款和或有事项在公司于2022年3月1日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中，我们发现在截至2022年3月26日的三个月中，公司存在非正常业务流程的因素。该公司的采购义务仍然主要包括购买天然气、蒸汽能源、木片和在正常业务过程中签订的电力合同的承诺。
该公司以各种经营租赁方式租赁某些建筑物、机器和设备。见注5-租契，了解更多信息。
诉讼和或有事项
对加拿大销往美国的软木木材征收关税。该公司以前运营六加拿大安大略省和魁北克省的软木木材厂，并从加拿大向美国出口软木木材。关于这些出口，该公司支付了大约美元112截至2021年8月28日，软木木材关税为100万美元，在发生的期间记录为费用。该公司目前有一笔$20与2020年12月确定2017年和2018年期间订正费率有关的长期应收款百万美元。在软木木材纠纷最终解决之前，现金预计不会返还公司，该纠纷仍受到法律挑战，并接受美国农业部2018年12月31日之后的进一步行政审查程序。作为出售其木材资产的一部分，公司保留了所有截至交易结束日产生或产生的针叶材木材关税的权利和义务。

其他。除上述事项外，本公司亦从事各种法律及监管行动及法律程序，并在其正常业务过程中提出的各种诉讼及索偿中被列为被告。虽然本公司已购买合理及惯常的保险，涵盖与其业务有关的正常风险，但在某些情况下，本公司透过经营自我保险而保留一些风险，主要是在工人补偿、财产保险及一般责任方面。这些其他诉讼和索赔，无论是单独的还是合计的，预计都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。

担保和其他
本公司根据债权人、保险计划和各种政府机构的要求提供财务担保。截至2022年3月26日，该公司的净风险敞口为$40从各种备用信用证中提取了600万美元，主要用于与环境修复有关的财务保证、对天然气和电力购买的信贷支持以及与外国退休计划义务有关的担保。这些备用信用证代表或有负债。该公司仅在相关付款义务违约时才承担责任。信用证有不同的到期日，并将根据需要续期。
该公司有#美元的担保债券。89截至2022年3月26日，该公司的收入为600万美元，主要是为了遵守与环境补救和关闭后护理相关的财务保证要求，为公司的工人补偿计划提供抵押品，以及为国际运输的产品提供税收和关税担保。这些担保债券在不同的日期到期，预计每年根据需要续签。
利诺科技佛罗里达公司(Ltf)是该公司拥有的合资企业45Percent及其合作伙伴Borregaard ASA拥有55百分比。该公司是LTF融资协议的担保人，如果发生违约，预计它将只对协议下的任何偿还按比例承担责任。公司对长期信托融资协议担保的比例为#美元。332022年3月26日为100万人。
本公司并无就该等财务担保在其综合资产负债表中记录任何负债，因为本公司已记录与该担保相关的相关负债，或该担保取决于本公司本身的表现，因此不受计量要求的约束，或本公司已计算该担保的估计公允价值，并根据会触发付款责任的当前事实及情况认定该担保属不重要。
由于每项规定可能涉及的一系列独特的事实和情况，不可能确定这些潜在义务项下的最高潜在责任数额。
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截至2022年3月26日，公司涵盖其工会员工的所有集体谈判协议都是有效的。

19.    现金流量信息的补充披露
现金流量信息的补充披露包括截至三个月的以下内容：
March 26, 2022March 27, 2021
支付的利息$18,858 $706 
已缴(已收)所得税$52 $54 
临时购入的资本资产$36,657 $12,053 
19


第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
当我们提到“我们”、“我们”、“我们”或“公司”时，我们指的是雷诺先进材料公司及其合并的子公司。本文中提及的“合并财务报表附注”是指本季度报告10-Q表(以下简称“报告”)第1项中所列的雷诺先进材料公司合并财务报表附注。
本管理人员对财务状况及经营结果的讨论及分析(“MD&A”)旨在为读者提供有关本公司财务状况、经营结果、流动资金及其他可能影响未来业绩的因素的说明。本MD&A应与我们的Form 10-K年度报告以及我们随后提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的Form 8-K和其他报告中包含的信息一起阅读。
我们经营以下业务领域：高纯度纤维素、纸板、高得率纸浆和公司。
由于出售木材及新闻纸设施及若干相关资产于2021年8月完成，木材及新闻纸业务按非持续业务列报，而上一年度的某些金额则重新分类以符合本列报。除非另有说明，本MD&A中的信息与持续运营有关。见注2-停产运营 有关此次销售的其他信息，请访问。
关于前瞻性陈述的说明
本报告中有关预期财务、业务、法律或其他结果的陈述，包括商业和市场状况、展望以及与雷诺先进材料(“公司”)未来事件、发展或财务或经营业绩或结果有关的其他类似陈述，属根据1995年私人证券诉讼改革法和其他联邦证券法的安全港条款作出的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述通过使用“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“估计”、“相信”、“打算”、“预测”、“预期”、“指导”和其他类似的语言来识别。然而，没有这些或类似的词语或短语并不意味着一项声明不具有前瞻性。虽然我们认为这些前瞻性陈述在作出时是合理的，但前瞻性陈述并不是对未来业绩或事件的保证，不应过度依赖这些陈述。尽管我们认为任何前瞻性陈述中反映的预期都是基于合理的假设，但我们不能保证这些预期一定会实现，而且由于各种风险和不确定因素，实际结果可能与这些前瞻性陈述中显示的结果大不相同。T以下是风险因素和第1A项所载的风险因素：风险因素在我们提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中，可能会导致实际结果或事件与公司的历史经验以及本文档中的前瞻性陈述所表达的结果或事件大不相同。
由于四舍五入的原因，此报表中包含的金额可能并不总是相加。
我们的业务受到许多风险和不确定性的影响，包括但不限于以下列出的风险和不确定性。在考虑投资我们的证券时，您应仔细阅读和考虑这些风险，以及我们提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中的所有其他信息，以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件和文件，这些文件提供了关于下文所述风险的更多信息和详细信息。如果以下风险因素中描述的任何事件实际发生，我们的业务、财务状况或经营业绩以及我们证券的市场价格可能会受到重大不利影响。这些风险和事件包括但不限于：
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流行病和大流行风险
•我们面临与流行病和大流行病相关的风险，包括新冠肺炎大流行及其相关影响。这一流行病持续和未来影响的性质和程度是高度不确定和不可预测的。

宏观经济和行业风险
•我们经营的业务竞争激烈，这可能会导致价格和数量的波动，从而对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
•原材料和能源供应以及价格的变化可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
•我们在美国以外的地方做生意会面临重大风险。
•汇率波动可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的负面影响。
•在美国和国际上，通过关税、反补贴和反倾销税、配额和其他贸易壁垒对贸易进行限制，可能会对我们进入某些市场的能力产生实质性的不利影响。

业务和运营风险
•我们的十大客户约占我们2021年收入的36%，这些大客户失去我们全部或很大一部分收入可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
•我们其中一个主要制造设施的重大中断可能会阻止我们满足客户需求，降低我们的销售额和盈利能力，增加我们的生产成本和资本需求，或以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
•木纤维的供应和价格可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
•我们的业务需要大量资金。
•我们依赖第三方提供运输服务，成本的增加和运输的可用性可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
•如果我们不能保持令人满意的劳资关系，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
•我们依赖于吸引和留住关键人员，他们的流失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
•未能为我们现有的产品开发新产品或发现新的应用，或者我们无法保护这些新产品或应用背后的知识产权，可能会对我们的业务产生实质性的负面影响。
•由于网络攻击或网络安全漏洞，公司的知识产权和敏感数据丢失或制造业务中断的风险，都可能对公司造成重大不利影响。
监管风险
•我们的业务受到广泛的环境法律、法规和许可的约束，这些法律、法规和许可可能会对我们开展业务的方式和我们的财务业绩产生实质性的限制或不利影响。
•该公司在三大类中考虑和评估与气候有关的风险：监管风险、向低碳经济转型以及与气候变化相关的实物风险。
•目前，与气候有关的风险的潜在较长期影响仍然不确定。

金融风险
•如果养老金资产的投资回报低于预期或利率下降，和/或由于监管、会计和精算要求的变化，我们可能需要为我们的退休福利计划做出大量额外的现金贡献。
•我们有债务义务，这可能会对我们的业务和我们履行义务的能力产生实质性的不利影响。
•2023年逐步取消伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR)作为利率基准，可能会影响我们的借贷成本。
•商业和信贷环境中的挑战，包括利率的大幅上升，可能会对我们未来获得资本的机会产生实质性的不利影响。
•我们未来可能需要额外的融资来满足我们的资本需求或进行收购，而这种融资可能不会以优惠的条件提供，如果没有的话，可能会稀释现有股东的权益。
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公司普通股与某些公司事项风险
•你在该公司的持股比例将来可能会被稀释。
•我们修订和重述的公司注册证书和章程以及特拉华州法律中的某些条款可能会阻止或推迟对公司的收购，这可能会降低我们普通股的价格。

前瞻性陈述仅自发表之日起生效，除法律规定外，公司不承担更新前瞻性陈述的义务。然而，我们建议您审阅我们在提交给美国证券交易委员会的文件和其他文件中已经或可能做出的任何进一步披露，包括在Form 10-Q、10-K、8-K和其他报告中的披露。上述风险因素的详细信息在我们提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中的第1A项-风险因素中有更具体的描述。
关于非公认会计准则财务指标的说明
“非公认会计原则财务计量”通常被定义为对一家公司的历史或未来业绩的数字计量，它不包括或包括金额，或需要进行调整，以不同于根据美国公认会计原则(“GAAP”)计算和列报的最直接可比计量。该报告包含某些非公认会计准则财务指标，包括扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“EBITDA”)、调整后的EBITDA和调整后的自由现金流量。在第2项中，每个非GAAP衡量标准都与其最直接可比的GAAP财务衡量标准进行了核对-管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析.
我们相信，这些非公认会计准则为我们的董事会、管理层和投资者提供了有关我们财务状况和经营结果的某些趋势的有用信息。我们的管理层使用这些非GAAP衡量标准来比较我们的业绩与前几个时期的业绩，以进行趋势分析，以确定管理层激励性薪酬和预算、预测和规划目的。
我们不认为非GAAP衡量标准是根据GAAP确定的财务衡量标准的替代方案。这些非GAAP财务衡量标准的主要局限性是，它们可能不包括GAAP要求在我们的合并财务报表中确认的重大支出和收入项目。此外，它们反映了管理层对在确定这些非公认会计准则财务计量时排除或包括哪些费用和收入项目的判断。为了弥补这些限制，我们提供了我们使用的非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP指标的对账。在评估公司的财务状况、经营结果或未来前景时，不应完全或部分依赖非公认会计准则财务衡量标准。
业务
我们是以纤维素为基础的技术的全球领先者，提供广泛的高纯度纤维素特种产品，这是一种通常用于生产特种化学品和聚合物的天然聚合物，用于生产液晶显示器、过滤器、纺织品和用于制药、食品和其他工业应用的性能添加剂。从一棵树开始，以超过95年的纤维素化学经验为基础，我们提供高质量的高纯度的纤维素浆产品构成了我们客户产品的基本组成部分，同时提供了卓越的服务和价值。我们还生产独特的轻质纸板和用于消费产品的笨重、高得率的纸浆。
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最近的事态发展
•2022年5月2日，我们宣布出售GreenFirst的28,684,433股普通股，这是我们在2021年8月出售木材和新闻纸资产时收到的。普通股以大约4300万美元的价格出售。出售协议包含一项购买价格保护条款，根据该条款，我们有权在未来18个月的某些情况下参与股票价格的进一步上涨。
•我们的业务经历了木材、化学品、能源和供应链成本的显著增长。作为回应，我们宣布对我们的纤维素特种产品和粘胶级产品的所有发货征收每吨146美元的成本附加费，从2022年4月1日及以后发货起生效。
•我们的绒毛纸浆现在被北欧天鹅生态标签公司评为“检验原料”。北欧天鹅生态标签在制造的所有阶段都设定了严格的环境要求，包括生态标签产品中使用的环保化学品的要求。该状态将出现在用我们的绒毛纸浆制造的产品上，并向消费者和商业买家表明该产品是可持续生产的和环保的。
•2022年3月21日，我们的董事会通过了一项股东权利计划，并宣布为我们普通股的每股流通股支付一项优先股购买权，每股面值0.01美元。见附注12-股东权益以获取更多信息。
市场评估
市场评估代表了我们目前对这种环境下每一项业务的最佳估计。
高纯纤维素
对纤维素专用料的需求依然强劲。纤维素特产的销售价格在2022年前三个月上涨了两位数的百分比，随着我们意识到2022年第二季度实施的成本附加费，预计还会进一步上涨，旨在抵消关键投入的异常通胀压力。由于绒毛产品的供应仍然受到限制，预计2022年第二季度的大宗商品销售价格也将比第一季度有所上涨。我们最近完成了杰西普和费尔南迪纳工厂的大规模计划维护中断，这两个工厂代表着该细分市场六条生产线中的四条。Temiscaming的计划维护中断计划在第二季度进行，我们还做出了战略决定，将Tartas的计划维护中断加速到第二季度。预计这些行动将带来更高的可靠性和生产率，以更好地为客户提供服务，并产生更好的财务结果；然而，全年的总销售额仍取决于对持续供应链限制和生产可靠性的管理。总体而言，与第一季度相比，该部门第二季度调整后的EBITDA预计将增长，与2021年相比，全年预计将实现增长。
纸板
在商业印刷和包装领域强劲需求的推动下，纸板价格继续上涨。预计第二季度价格涨幅将超过原材料成本涨幅，同时销售量预计也将增加。因此，调整后的EBITDA预计将在下个季度有所改善。
高得率纸浆
高产量纸浆市场保持积极，预计第二季度实现价格将上升。 由于销售时机和生产的改善，销售量预计也会增加。然而，在化学品和运输成本的推动下，成本预计也会增加。 总体而言，调整后的EBITDA预计将在下个季度有所改善。

可持续发展的未来
95多年来，我们一直在可再生产品方面进行投资。 随着政府和消费者对可持续产品的需求，我们的生物精炼模式提供了一个平台，以发展现有的和新的产品，以满足不断变化的经济需求。我们仍然热衷于增加我们的生物基产品供应。第一季度，高纯度部分的非纸浆销售额为2700万美元，主要来自生物电和木质素的销售。我们正在投资扩大我们的生物材料产品供应，并预计随着时间的推移，这些销售将会增长，总体利润率也会提高。

23

关键会计政策和估算的使用
编制财务报表要求我们作出影响我们的资产、负债、收入和费用以及或有资产和负债的披露的估计、假设和判断。我们基于历史数据和趋势、当前的事实模式、预期和我们认为合理的其他信息来源来进行这些估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
有关我们的关键会计政策的完整说明，请参阅第7项-管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析在我们2021年的Form 10-K年度报告中。最近的会计声明见第一部分财务报表第1项--附注1--列报基础和新会计公告以获取更多信息。
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经营成果
财务信息截至三个月%
(单位：百万，百分比除外)March 26, 2022March 27, 2021变化
净销售额$352 $319 10%
销售成本(346)(299)
毛利率6 20 (70)%
销售、一般和行政费用
(20)(16)
汇兑损失— — 
其他营业费用(净额)(2)(4)
营业亏损(16)— 北美
利息支出(16)(15)
利息收入和其他净额(1)(1)
不包括服务成本的定期养恤金和其他预算外收益净额1 — 
GreenFirst股权证券的未实现收益9 — 
所得税前持续经营亏损(23)(16)(44)%
所得税费用(1)— 
权益损失法投资中的权益— — 
持续经营的亏损$(24)$(16)50%
非持续经营亏损，税后净额(1)(11)
净亏损$(25)$(27)
毛利率%2 %6 %
营业利润率%(4)%— %
实际税率%(6)%(1)%
按细分市场划分的净销售额如下:
截至三个月
净销售额(百万美元)March 26, 2022March 27, 2021
高纯纤维素$281 $250 
纸板54 48 
高得率纸浆22 28 
淘汰(5)(7)
总净销售额$352 $319 
在截至2022年3月26日的三个月中，净销售额比截至2021年3月27日的三个月增加了3300万美元，这主要是由于高纯纤维素和纸板的销售价格上涨所致。虽然高得率纸浆的销售价格也有所上升，但该细分市场的销售量受到供应链限制的重大影响。有关进一步的讨论，请参阅按部门划分的经营业绩.
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按部门分列的营业收入(亏损)如下：
截至三个月
营业收入(亏损)(单位：百万)March 26, 2022March 27, 2021
高纯纤维素$(8)$6 
纸板6 6 
高得率纸浆— (1)
公司(14)(11)
营业总收入(亏损)$(16)$— 
与去年同期相比，截至2022年3月26日的三个月的经营业绩下降了1600万美元，经营亏损为1600万美元，这主要是由于成本上涨对关键投入的影响，以及供应链限制导致的销售量下降，但被上述较高的销售价格部分抵消。
营业外费用
与去年同期相比，截至2022年3月26日的三个月的利息支出增加了100万美元，达到1600万美元。见注7-债务和融资租赁以获取更多信息。
在截至2022年3月26日的三个月中，营业外支出中包括与GreenFirst出售木材和新闻纸资产相关的GreenFirst股票公允价值相关的900万美元未实现收益。见附注10-公允价值计量 以获取更多信息。
所得税优惠(费用)
2022年第一季度持续运营亏损的实际税率为6%，而2021年同季度持续运营亏损的支出为1%。2022年的有效税率与21%的法定税率不同，主要是因为美国不允许的利息扣除和不可扣除的高管薪酬，部分被美国的税收抵免和应计调整的税收回报所抵消。 2021年的有效税率支出不同于21%的联邦法定税率，主要是因为美国不允许扣除利息，既得股票薪酬的减税较低，以及应计调整的纳税回报。 见附注16-所得税有关更多信息，请访问.
停产运营
由于出售木材和新闻纸资产，我们将森林产品和新闻纸部门的上一年度业绩作为停产业务列报。
这笔交易于2021年8月28日完成。成交时收到的现金是初步的，有待最终购买价格和其他与销售有关的调整。正如之前披露的那样，2022年第一季度，我们与GreenFirst敲定了某些与销售相关的项目，现金净流出总额为300万美元。根据资产购买协议的条款，GreenFirst和我们继续努力敲定期末库存估值调整。
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按部门划分的经营业绩
高纯纤维素
截至三个月
(单位：百万)March 26, 2022March 27, 2021
净销售额$281 $250 
营业收入$(8)$6 
平均售价(美元/公吨)：
高纯纤维素$1,222 $1,046 
销售量(千吨)：
高纯纤维素208 217 
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高纯纤维素净销售额的变化如下：
截至三个月可归因于以下方面的变化：
净销售额(单位：百万)
March 27, 2021价格音量/混合/其他March 26, 2022
纤维素专用料$168 $17 $(1)$184 
商品产品59 17 (6)70 
其他销售(A)23 — 4 27 
净销售额合计(A)$250 $34 $(3)$281 
(A)包括向第三方出售电力、木质素和其他副产品。
与去年同期相比，截至2022年3月26日的三个月的总销售额增加了3100万美元。在供应链限制的推动下，纤维素特种产品的销售量下降了1%，而在截至2022年3月26日的三个月里，由于合同谈判的影响，销售价格与去年同期相比上升了10%。在需求增加的推动下，商品产品销售价格上涨了32%，而商品产品销售量下降了9%，原因是产量下降、供应链限制以及纤维素特种产品的更有利组合。这一时期的销售额包括2700万美元的其他销售额，主要来自生物质能源和木质素。
高纯纤维素营业收入变化情况如下
截至三个月毛利率变动可归因于(A)：

(单位：百万)
March 27, 2021销售价格销售量/组合/其他成本SG&A和其他March 26, 2022
营业收入(亏损)$6 $34 $(1)$(47)$— $(8)
营业利润率%2.4 %11.7 %(0.2)%(16.7)%— %(2.8)%
(A)根据贡献保证金计算的销售量。
在截至2022年3月26日的三个月中，经营业绩下降了1400万美元，与去年同期相比，营业亏损为800万美元。在大宗商品价格和纤维素特种产品价格上涨10%的推动下，该部门的销售价格在本季度上涨了17%。本季度总销量下降4%，原因是产量下降、供应链限制以及纤维素专业产品的更有利组合。与去年同期相比，由于化学品、木纤维和能源成本等关键投入的通货膨胀以及供应链费用的增加，成本有所增加。抵消了本期较高的能源成本的是500万美元的有利影响，这与我们出售与法国塔尔塔斯业务相关的超额排放额度的大约一半有关。
纸板
截至三个月
(单位：百万)March 26, 2022March 27, 2021
净销售额$54 $48 
营业收入$6 $6 
平均销售价格(美元/吨)：
纸板$1,326 $1,111 
销售量(千吨)：
纸板41 43 
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纸板净销售额的变化如下：
截至三个月March 27, 2021可归因于以下方面的变化：March 26, 2022
净销售额
(单位：百万)
价格音量/混合
纸板$48 $9 $(3)$54 
截至2022年3月26日的三个月的销售额比截至2021年3月27日的三个月增加了600万美元。在截至2022年3月26日的第一季度，在强劲需求的推动下，与去年同期相比，销售量下降了5%，而销售价格上涨了19%。
纸板业务收入的变化如下：
截至三个月毛利率变动可归因于(A)：

(单位：百万)
March 27, 2021销售价格销售量/组合成本SG&A和其他March 26, 2022
营业收入$6 $9 $(1)$(8)$— $6 
营业利润率%12.5 %13.8 %(0.4)%(14.8)%— %11.1 %
(A)根据供款保证金计算。
与去年同期相比，截至2022年3月26日的三个月的营业收入稳定在600万美元，这是因为更高的销售价格被更高的原料浆投入成本和更低的生产率导致的销售量下降所抵消。
高得率纸浆
截至三个月
(单位：百万)March 26, 2022March 27, 2021
净销售额$22 $28 
营业收入(亏损)$— $(1)
平均售价(美元/公吨)：
高得率纸浆(A)$555 $474 
销售量(公吨)：
高得率纸浆(A)30 44 
(A)仅用于对外销售的平均销售价格和数量。在截至2022年3月26日和2021年3月27日的三个月期间，高得率浆部门分别以600万美元和700万美元的价格向纸板部门销售了15,000公吨和17,000公吨高得率浆。
29

高得率纸浆净销售额的变化如下：
截至三个月March 27, 2021可归因于以下方面的变化：March 26, 2022
净销售额
(单位：百万)
价格音量/混合
高得率纸浆净销售额$28 $2 $(8)$22 
与截至2021年3月27日的三个月相比，截至2022年3月26日的三个月的销售额下降了600万美元。在截至2022年3月26日的三个月里，与去年同期相比，高得率纸浆的销售价格和销量分别上涨了17%和下降了32%更高的销售价格被供应链限制和生产率下降导致的销售量下降所抵消。
高得率纸浆营业收入的变化如下：
截至三个月毛利率变动可归因于(A)：

(单位：百万)
March 27, 2021销售价格销售量/组合成本SG&A和其他March 26, 2022
营业收入$(1)$2 $(1)$— $— $— 
营业利润率%(3.6)%6.9 %(3.3)%— %— %— %
(A)根据贡献保证金计算的销售量。
与去年同期相比，截至2022年3月26日的第一季度的经营业绩增加了100万美元。由于供应链限制和生产率下降，较高的销售价格被较低的销售量部分抵消。
公司
截至三个月
营业收入(亏损)
(单位：百万)
March 26, 2022March 27, 2021
营业亏损$(14)$(11)
与去年同期相比，截至2022年3月26日的三个月的营业亏损增加了300万美元，这主要是由于可变薪酬的增加。
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流动性与资本资源
运营现金流主要由经营业绩驱动，历史上一直是我们流动性和资本资源的主要来源。由于运营现金流可能会受到我们商品产品市场价格波动以及对我们产品需求变化的负面影响，因此我们将重点放在现金上，密切管理营运资本，并优化资本支出的时机和水平。
截至2022年3月26日，我们遵守了所有金融和其他习惯公约。我们相信，我们未来在ABL信贷机制下的运营现金流和可获得性，以及我们进入资本市场的能力(如果必要或需要)将足以为我们的运营和预期的长期资金需求提供资金，包括资本支出、固定福利计划缴款和偿还债务到期日。
截至2022年3月26日，非担保人子公司的资产为8.41亿美元，今年迄今的收入为6100万美元，Covenant EBITDA在过去12个月中亏损1700万美元，负债2.64亿美元。
2019年9月6日，我们的董事会暂停了季度普通股分红。自那以后，没有宣布任何股息。未来普通股股息的宣布和支付(如果有)将由董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求和董事会认为相关的其他因素。此外，我们的债务安排对宣布和支付未来股息施加了限制。
2018年1月29日，我们的董事会批准了一项1亿美元的普通股回购计划。在截至2022年3月26日和2021年3月27日的三个月内，我们没有根据这项回购计划回购任何普通股。我们预计在不久的将来不会使用任何进一步的授权。
流动性和资本资源摘要如下所示(单位：百万美元)：
March 26, 20222021年12月31日
现金和现金等价物(A)$179 $253 
ABL信贷安排下的可获得性(B)100 103 
债务总额(C)925 929 
股东权益787 814 
总资本(总债务加股本)$1,712 $1,743 
债务与资本比率54 %53 %
(A)现金和现金等价物包括现金、货币市场存款和原始到期日不超过90天的定期存款。
(B)ABL信贷机制下的可用金额根据符合条件的应收账款和库存水平而浮动。截至2022年3月26日，在计入约4,000万美元的备用信用证后，我们有1.4亿美元的总可用金额和1亿美元的净可用借款。除了在ABL信贷机制下的可获得性外，我们在法国的应收账款保理信贷额度下还有2300万美元可用。
(c) See Note 7 — 债务和融资租赁 我们的合并财务报表，以获取更多信息。
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我们最近宣布以大约4300万美元的价格出售我们的GreenFirst股票。此外，我们预计在2022年将收到2100万美元的退税。

随着我们的下一次重大到期将于2024年初到期，我们将继续关注资本市场，并准备在考虑市场状况和所有其他相关因素后，在适当的时候为2024年6月1日到期的高级债券进行机会性再融资。 我们相信，通过执行我们的战略，我们可以根据市场状况以可接受的条件获得再融资。 我们还可能使用一部分现金余额来机会性地偿还债务或协助对我们的资本结构进行整体再融资。
现金流(百万美元)
下表汇总了我们截至三个月的经营、投资和融资活动的现金流：
现金流由(用于)：March 26, 2022March 27, 2021
业务活动--持续业务$(23)$22 
业务活动--非连续性业务$(1)$16 
投资活动--持续经营$(45)$(17)
投资活动--非连续性业务$— $(3)
融资活动$(4)$(3)
在截至2022年3月26日的三个月中，用于持续业务经营活动的现金流与上年同期相比增加了4500万美元，达到2300万美元，这是由于营运资金和其他项目的变化，受到Jesup设施计划延长维护中断的影响，以及本期间高级担保票据的利息支付的影响，这两者在上一时期的时间都不同。
在截至2022年3月26日的三个月里，用于持续业务投资活动的现金流与上年同期相比增加了2800万美元，这主要是由于与本年度计划中的维护中断有关的资本支出增加所致。
在截至2022年3月26日的三个月中，用于融资活动的现金流与上年同期相比增加了100万美元，达到400万美元。主要是由于支付了与我们Tartas工厂的生物乙醇项目相关的借款所抵消的长期债务。见注7- 债务和融资租赁 和附注12 — 股东权益，到我们的合并财务报表，以获取更多信息。
业绩和流动性指标
下面的讨论是为了增强读者对我们的经营业绩、流动性、产生现金的能力以及满足评级机构和债权人的要求的理解。这些信息包括以下财务结果的衡量标准：EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的自由现金流量。这些衡量标准并非由美国公认会计原则(“GAAP”)定义，有关EBITDA、经调整EBITDA和经调整自由现金流量的讨论无意与上述任何GAAP披露发生冲突或改变。我们的管理层使用这些非GAAP衡量标准来比较我们的业绩与前几个时期的业绩，以进行趋势分析，以确定管理层激励性薪酬和预算、预测和规划目的。我们的管理层认为，除了营业收入之外，这些衡量标准对于估计公司的企业和股东价值以及做出战略和运营决策也很重要。此外，分析师、投资者和债权人在分析我们的经营业绩、财务状况和现金生成能力时也会使用这些指标。我们的管理层使用EBITDA和调整后的EBITDA作为业绩衡量标准，调整后的自由现金流作为流动性衡量标准。看见项目2-关于非GAAP财务措施的说明，了解与非GAAP措施相关的限制。
美国证券交易委员会规则将息税折旧及摊销前利润(EBITDA)定义为息税折旧及摊销前利润。EBITDA不一定表示未来期间可能产生的结果。
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以下是持续经营的收入(亏损)与持续经营的EBITDA的对账(以百万美元为单位)：
截至三个月：高纯纤维素纸板高得率纸浆公司和其他总计
March 26, 2022
持续经营的收入(亏损)
$(7)$6 $— $(23)$(24)
折旧及摊销23 4 — — 27 
利息支出，净额— — — 16 16 
所得税支出(福利)— — — 1 1 
来自持续运营的EBITDA$16 $10 $— $(6)$20 
March 27, 2021
持续经营的收入(亏损)
$7 $6 $— $(29)$(16)
折旧及摊销28 4 1 — 33 
利息支出，净额— — — 15 15 
所得税支出(福利)— — — — — 
来自持续运营的EBITDA$35 $10 $1 $(14)$32 
与截至2021年3月27日的同期相比，截至2022年3月26日的三个月持续运营的EBITDA减少了1200万美元，这是由于通胀和销量下降导致的关键投入成本上升，但被所有细分市场的销售价格上涨所抵消。有关营业收入变化的完整讨论，请参见管理层对运营结果的讨论。
调整后的自由现金流量定义为持续经营业务活动提供的现金，经资本支出调整后，扣除出售资产的收益，不包括战略资本支出。根据本公司的定义，调整后的自由现金流量是对一段时期内产生的现金的非公认会计准则计量，这些现金可用于债务削减、战略资本支出以及收购和回购公司的普通股。调整后的自由现金流量不一定表示未来期间可能产生的调整后自由现金流量。
以下是各期间持续业务的现金流与调整后的持续业务的自由现金流的对账(单位：百万美元)：
截至三个月
运营现金流到调整后自由现金流对账March 26, 2022March 27, 2021
经营活动提供(用于)的现金--持续经营$(23)$22 
资本开支(A)(36)(14)
调整后的自由现金流--持续运营$(59)$8 
(A)资本支出不包括管理层认为可自由支配的战略资本支出。2022年头三个月的战略支出约为900万美元。2021年同期的战略资本支出约为200万美元。
由于营运资本和其他项目的变化以及资本支出增加，持续业务的调整后自由现金流下降。有关运营现金流的完整讨论，请参见管理层对现金流的讨论与分析。
契约性财务义务和表外安排
在正常业务过程之外，我们对第7项所列的合同财务债务表没有实质性的变化--管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析在我们2021年的Form 10-K年度报告中。

见附注18- 承付款和或有事项有关我们截至2022年3月26日的信用证和担保债券的详细信息。
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第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
市场和其他经济风险
我们面临各种市场风险，主要是利率、货币和大宗商品价格的变化。我们的目标是将这些市场风险对经济的影响降至最低。我们可以根据董事会审计委员会批准的政策和程序使用衍生品。衍生品由一个高级执行委员会管理，该委员会的职责包括启动、管理和监控由此产生的风险敞口。见注9-衍生工具以获取更多信息。
我们通过平衡某些以外币计价的资产和负债来管理我们的外币敞口。我们以前曾使用外币远期合约来管理这些风险敞口，现在可能还会这样做。这类合同的主要目标是尽量减少外币汇率变化的潜在波动性和财务影响。我们不会将金融工具用于交易或其他投机目的。

我们的高纯纤维素部的商品产品和高得率浆部门的所有产品的价格、销售量和利润率历来都受到经济和市场变化、产能波动和外币汇率变化的周期性影响。一般来说，这些产品是从其他生产者那里广泛获得的商品；由于这些产品在不同生产者之间几乎没有区别的质量，竞争主要基于价格，而价格是由供求关系决定的。对我们制造的产品的总体需求水平，以及我们的销售额和盈利能力，反映了最终用户需求的波动。我们的纤维素特产产品价格受到市场供求、原材料和加工成本、全球货币变化和其他因素的影响。虽然这些价格与溶解木浆和纸浆的商品价格没有直接关系，但溶解木浆和纸浆的商品价格的变化可能会影响竞争对手的行动，从而可能导致纤维素特种产品的价格受到影响。此外，我们略多于一半的纤维素特种产品签约数量是在2022年至2024年之间到期的多年合同。

截至2022年3月26日，我们有200万美元的可变利率债务，受到利率风险的影响。在这一借款水平下，假设利率上升/下降一个百分点，将导致12个月期间利息支付和支出的非实质性增加/减少。

我们长期固定利率债务的公平市场价值也受到利率风险的影响。然而，我们打算持有大部分债务，直到到期。截至2022年3月26日，我们固定利率债务的估计公允价值为9.35亿美元，而本金的账面价值为9.22亿美元。我们使用报价的市场价格来估计我们固定利率债务的公允价值。一般来说，固定利率债券的公平市场价值会随着利率的下降而增加，随着利率的上升而减少。

我们可能会定期签订大宗商品远期合约，以确定我们的一些能源成本，这些成本受到天气、供应条件、政治和经济变量以及其他不可预测因素引起的价格波动的影响。这类远期合同部分缓解了由于这些成本的增加或减少而导致我们的毛利率发生变化的风险。作为衍生工具的远期合约在综合资产负债表中按其公允价值列报，除非该等合约符合正常购入正常销售(“NPN”)例外情况，且该等例外情况已被选择。如果选择NPNS例外，则此类合同的公允价值不会在资产负债表中确认。

第四项。
控制和程序
披露控制和程序
我们的管理层负责建立和维护适当的披露控制和程序。披露控制及程序(定义见1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)条)，旨在确保根据证券交易法提交的报告(例如本季度报表10-Q表)中须披露的信息经(1)记录、处理、汇总及于美国证券交易委员会规则及表格中指定的时间内汇报；(2)累积及传达至本公司管理层，包括行政总裁及财务总监(视情况而定)，以便及时就所需披露作出决定。
由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评价都不能绝对保证所有控制例外和舞弊情况都已得到及时预防或发现。即使被确定为有效的系统也只能提供合理的保证，以实现其目标。
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根据对截至本季度报告Form 10-Q所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序的评估，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，得出结论，披露控制和程序的设计和运行于2022年3月26日生效。
在截至2022年3月26日的季度内，根据美国证券交易委员会规则13a-15(D)段要求的评估，我们的财务报告内部控制没有发生会对或很可能会对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分。
其他信息

第1项。
法律诉讼
本公司从事各种法律和监管行动和程序，并在其正常业务过程中出现的各种诉讼和索赔中被列为被告。虽然本公司已购买合理及惯常的保险，涵盖与其业务有关的正常风险，但在某些情况下，本公司透过经营自我保险而保留一些风险，主要是在工人补偿、财产保险、业务中断及一般责任方面。虽然不能保证，但这些行动的最终结果，无论是单独的还是总体的，预计不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。

第1A项。
风险因素

在本报告所述期间，我们的2021年年度报告Form 10-K第I部分第1A项所披露的风险因素没有发生重大变化。



第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人购买股票证券
下表提供了我们在截至2022年3月26日的季度内购买的雷诺先进材料普通股的相关信息：
期间购买股份总数(B)每股平均支付价格
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数
根据计划或方案可能尚未购买的股份的大约美元价值(A)
1月1日至1月29日— $— — $60,294,000 
1月30日至2月26日3,395 $5.51 — $60,294,000 
2月27日至3月26日58,784 $5.76 — $60,294,000 
总计62,179 — 
(A)截至2022年3月26日，董事会于2018年1月29日宣布的授权下，仍有约6,000万美元的股份回购授权。
(B)回购，以满足雷诺先进材料奖励股票计划下与发行股票有关的预扣税款要求。

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第六项。
陈列品
3.1
修订和重新签署了雷诺先进材料公司的注册证书。
通过引用2014年6月30日提交的注册人8-K表格的附件3.1并入本文
3.2
雷诺先进材料公司8.00%系列强制性可转换优先股指定证书，提交给特拉华州国务卿，2016年8月10日生效在此引用2016年8月10日提交的注册人8-K表格的附件3.1
3.3
修订和重新制定Rayonier先进材料公司章程通过引用2014年6月30日提交的注册人8-K表格的附件3.2并入本文
3.4
A系列初级参股优先股指定证书
通过引用注册人于2022年3月21日提交的8-K表格的附件3.1并入本文
4.1
雷奥尼尔先进材料公司和北卡罗来纳州计算机股份信托公司于2022年3月21日签订的权利协议，其中包括作为附件A的指定证书格式、作为附件B的权利证书格式和作为附件C的购买优先股的权利摘要
通过引用注册人于2022年3月21日提交的8-K表格的附件4.1将其合并于此
10.1
形式雷诺先进材料公司2022年限制性股票单位奖励协议**
随函存档
10.2
《Rayonier先进材料公司2022年度业绩分享单位奖励协议》表格**
随函存档
10.3
形式雷诺先进材料公司2022年性能现金单位奖励协议**
随函存档
10.4
形式雷诺先进材料公司2022杠杆式性能单位奖励协议**随函存档
31.1
根据第13a-14(A)/15d-14(A)条和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的首席执行官证书
随函存档
31.2
首席财务官根据第13a-14(A)/15d-14(A)条和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的证书
随函存档
32
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对定期财务报告的认证
随信提供
101以下财务资料来自本公司截至2022年3月26日止三个月的Form 10-Q季度报告，其格式为可扩展商业报告语言(XBRL)，包括：(I)截至2022年3月26日及2021年3月27日止三个月的综合损益表(亏损)及全面收益表(亏损)；(Ii)截至2022年3月26日及2021年12月31日的综合资产负债表；(Iii)截至2022年3月26日及2021年3月27日止三个月的综合现金流量表及(Iv)截至2021年3月26日及2021年3月27日的综合财务报表附注
随函存档
104
封面交互数据文件-格式为内联XBRL，包含在附件101中
**管理合同或补偿计划。
37

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
雷诺先进材料公司。
(注册人)
由以下人员提供：
/s/Marcus J.Moeltner
马库斯·J·莫特纳
首席财务官和
财务高级副总裁
(正式授权人员兼首席财务官)
日期：2022年5月5日

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