dtm-20220331
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842022美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-03-310001842022Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-12-310001842022美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310001842022Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2021-12-310001842022美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310001842022DTM：2021年6月可变利率期限贷款期限2028月2022-03-310001842022DTM：2021年6月可变利率期限贷款期限2028月2022-01-012022-03-310001842022美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersDtm:SecuredRevolvingCreditFacilityExpiringJune2026Member2022-03-310001842022美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembersDtm:SecuredRevolvingCreditFacilityExpiringJune2026Member2022-01-012022-03-310001842022Dtm:June20214125SeniorUnsecuredNotesDue2029Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2022-03-310001842022Dtm:June20214125SeniorUnsecuredNotesDue2029Member美国-GAAP：老年人注意事项成员2021-12-310001842022美国-GAAP：老年人注意事项成员Dtm:June20214375SeniorUnsecuredNotesDue2031Member2022-03-310001842022美国-GAAP：老年人注意事项成员Dtm:June20214375SeniorUnsecuredNotesDue2031Member2021-12-310001842022DTM：2021年6月可变利率期限贷款期限2028月2021-12-310001842022DTM：2021年6月可变利率期限贷款期限2028月US-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2022-01-012022-03-310001842022DTM：2021年6月可变利率期限贷款期限2028月US-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员SRT：最小成员数2022-01-012022-03-310001842022DTM：2021年6月可变利率期限贷款期限2028月Dtm:LondonInterbankOfferedRateLIBOROneMonthEndingApril2022Member2022-03-310001842022DTM：2021年6月可变利率期限贷款期限2028月Dtm:LondonInterbankOfferedRateLIBORSixMonthEndingJune2022Member2022-03-310001842022Dtm:SecuredRevolvingCreditFacilityExpiringJune2026MemberUS-GAAP：LetterOfCreditMember2022-03-310001842022Dtm:SecuredRevolvingCreditFacilityExpiringJune2026Member2022-03-310001842022美国-GAAP：老年人注意事项成员美国公认会计准则：次要事件成员Dtm:April20224300SeniorSecuredNotesDue2032Member2022-04-110001842022美国公认会计准则：未提供资金的贷款委员会成员DTM：向量管道成员2021-07-01ISO 4217：CAD0001842022美国公认会计准则：未提供资金的贷款委员会成员DTM：向量管道成员2022-03-31


美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
__________________________________________
表格10-Q

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末的季度March 31, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1842022/000184202222000009/dtm-20220331_g1.gif
委托文件编号：001-40392
DT Midstream，Inc.
特拉华州38-2663964
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(税务局雇主身分证号码)
注册人主要执行机构的地址：伍德沃德大道500号，2900套房, 底特律, 密西根48226-1279
注册人的电话号码，包括区号：(313) 402-8532
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题
交易符号
注册所在的交易所名称
普通股，面值0.01美元DTM纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份交互数据文件。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器加速文件管理器非加速文件服务器规模较小的报告公司新兴成长型公司
☐
☐
☒
☐
☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
2022年3月31日已发行普通股数量：
描述股票
普通股，面值0.01美元96,734,024 



目录
页面
定义
1
归档格式
3
前瞻性陈述
3
第一部分-财务信息
第1项。
财务报表
DT中游合并财务报表(未经审计)
5
合并财务报表附注(未经审计)
11
注1--离职、业务描述和呈报依据
11
附注2--重要会计政策
15
附注3--新会计声明
16
注4--收入
16
注5-每股收益和股息
18
附注6--所得税
19
附注7-公允价值
19
附注8--债务
20
附注9--承付款和或有事项
22
附注10--细分市场及相关信息
23
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
24
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
32
第四项。
控制和程序
33
第二部分--其他资料
第1项。
法律诉讼
34
第1A项。
风险因素
34
第二项。
发行人及联营购买人购买DTM股权证券
34
第六项。
陈列品
35
签名
36



定义
除文意另有所指外，凡提及“吾等”、“注册人”或“公司”或具有类似重要性的字眼，均指DT Midstream及其合并子公司及其未合并的合资企业。如本表格10-Q所用，下列术语和定义具有以下含义：

AnteroAntero Resources Corporation和/或其附属公司
阿巴拉契亚地区集水系统
一条137英里长的管道，向德克萨斯州东部管道和石墙天然气收集公司输送马塞卢斯页岩气
ASU财务会计准则委员会发布的最新会计准则
Bcf10亿立方英尺天然气
蓝联
Blue Union收集系统，一个358英里的收集系统，将路易斯安那州海恩斯维尔组的页岩气产量输送到墨西哥湾沿岸地区的市场
蓝石蓝石收集横向管道，一条65英里长的横向管道，将马塞卢斯页岩气输送到千禧管道和田纳西管道
哥伦比亚输油管道哥伦比亚天然气传输有限责任公司，TC能源公司所有
新冠肺炎2019年冠状病毒病
分布
DT Midstream分拆后按比例向DTE Energy股东分配DT Midstream所有已发行普通股
DT中游
DT Midstream，Inc.，前身为DTE Gas Enterprises，LLC及其合并的子公司
DTE能源DTE能源公司，分离前DT中游的整合实体
FASB财务会计准则委员会
FERC联邦能源管理委员会
公认会计原则美国公认会计原则
发电管道
位于俄亥俄州北部的一条25英里长的州际管道，由Nexus拥有
海恩斯维尔系统系统由LEAP、蓝联和相关设施组成
飞跃
路易斯安那州能源获取项目收集横向管道，这是一条155英里长的管道，将海恩斯维尔的页岩气输送到墨西哥湾沿岸地区的市场
伦敦银行同业拆借利率伦敦银行间同业拆借利率
千禧年管道
一条263英里长的州际管道和压缩设施由Millennium Pipeline Company LLC拥有，服务于东北部马塞卢斯地区的市场，DT Midstream拥有约26%的权益
纽交所纽约证券交易所
Nexus
Nexus Gas Transport，LLC，一家合资企业，拥有(I)一条256英里长的州际管道和三个压缩设施，将尤蒂卡和马塞卢斯页岩气输送到俄亥俄州、密歇根州和安大略省的市场中心，以及(Ii)发电管道，DT Midstream拥有50%的权益
美国证券交易委员会美国证券交易委员会
分离DT Midstream从DTE Energy分离或剥离，2021年7月1日生效
南罗密欧
南罗密欧天然气储存公司，一家合资企业，拥有华盛顿28号储存综合体，DT Midstream拥有50%的股份，是运营商
西南西南能源公司及其附属公司(包括Indigo Minerals，LLC)
石墙集气
石墙天然气收集横向管道，这是一条68英里长的管道，DT Midstream拥有85%的权益，从阿巴拉契亚收集系统收集天然气，然后输送到哥伦比亚管道
萨斯奎哈纳收集系统
一条198英里长的管道将马塞卢斯页岩气生产输送到蓝岩
《税务协定》
该协议规定了DTE Energy和DT Midstream在分离后就所有税务事宜各自的权利、责任和义务
1


定义
田纳西州管道田纳西天然气管道公司，由Kinder Morgan，Inc.所有。
德克萨斯州东部管道德克萨斯东方传输，LP，由安桥所有。
主题606FASB发布了ASU第2014-09号，经修订的与客户的合同收入
美国团结美国
美元美元(美元)
向量管道
连接伊利诺伊州、密歇根州和安大略省市场中心的348英里州际管道和五个压缩设施，DT Midstream拥有40%的权益
VIE可变利息实体


2


归档格式

本表格10-Q应完整阅读。阅读本Form 10-Q时，应结合合并财务报表和合并财务报表附注，以及DT Midstream 2021年报Form 10-K中管理层的讨论和分析。

前瞻性陈述
本文提供的某些信息包括1995年《私人证券诉讼改革法》所指的有关DT Midstream的财务状况、经营结果和业务的“前瞻性陈述”。“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“战略”、“前景”、“估计”、“项目”、“目标”、“预期”、“将会”、“应该”、“看到”、“指导”、“展望”、“自信”以及其他与讨论未来经营或财务业绩相关的类似含义的词语可能表示前瞻性陈述。前瞻性陈述不是对未来结果和条件的保证，而是受到许多假设、风险和不确定性的影响，这些假设、风险和不确定性可能会导致未来的实际结果与预期、预测、估计或预算的结果大不相同。许多因素可能会影响DT Midstream的前瞻性陈述，包括但不限于以下因素：
•与分离相关的风险，包括对DTE Energy的依赖以及DTE Energy提供的过渡服务可能对我们的业务产生不利影响以及交易可能无法实现部分或全部预期收益的风险；
•总体经济状况的变化；
•本行业的竞争环境；
•全球供应链中断；
•第三方运营商、加工商、运输商和采集商采取的行动；
•西南、Antero和其他第三方在我们业务区的预期产量变化；
•天然气集输、储存、运输和供水服务需求；
•与替代燃料和竞争燃料的价格相比，消费者获得的天然气和天然气的价格；
•来自相同和替代能源的竞争；
•我们成功实施商业计划的能力；
•我们有能力按时、按预算完成有机增长项目；
•我们完成收购的能力；
•债务和股权融资的价格和可获得性；
•对我们现有的和任何未来的信贷安排和契约的限制；
•能源效率和技术趋势；
•改变有关网络安全和数据隐私以及任何网络安全威胁或事件的法律；
•天然气收集、储存、运输过程中产生的作业危害、环境风险和其他风险；
•环境法律、法规或执行政策的变化，包括与气候变化和温室气体排放有关的法律法规；
•自然灾害、恶劣天气条件、人员伤亡和其他我们无法控制的情况；
•疾病、流行病和大流行爆发的影响，包括新冠肺炎大流行以及这一大流行病的经济影响；
•乌克兰和俄罗斯之间持续的冲突；
3

•利率；
•通货膨胀对我们业务的影响；
•劳动关系；
•大客户违约；
•税收状况的变化，以及税率和法规的变化；
•意向开发低碳商机，部署温室气体减排技术；
•现有的和未来的法律和政府规章的影响；
•保险市场的变化对费用以及可获得的保险水平和类型的影响；
•商品价格变动的时间和幅度；
•暂停、减少或终止我们商业协议项下的客户义务；
•由于我们的设施或我们业务所依赖的第三方设施的设备中断或故障而造成的中断；
•未来诉讼的影响；
•论分立作为免税分配的资格
•根据《税务事项协议》从DTE Energy分配税收属性；以及
•我们有能力实现我们作为一家独立上市公司预期实现的利益。
上面列出的因素并不详尽。新的因素时有出现。DT Midstream无法预测可能出现的因素或这些因素如何导致实际结果与前瞻性陈述中陈述的大不相同。任何前瞻性陈述仅在作出此类陈述之日起发表。无论是由于新信息、后续事件或其他原因，我们没有义务更新或改变我们的前瞻性陈述，也没有明确表示不承担任何义务。
4

第一部分-财务信息
第1项。财务报表

DT Midstream，Inc.
合并业务报表
(未经审计)
截至三个月
3月31日，
20222021
(百万，不包括每股金额)
收入
营业收入$215 $197 
运营费用
运维61 50 
折旧及摊销42 41 
所得税以外的其他税种8 7 
资产(收益)损失和减值，净额— (1)
营业收入104 100 
其他(收入)和扣除
利息支出31 26 
利息收入— (3)
权益法被投资人的收益(36)(32)
其他(收入)和支出— (1)
所得税前收入109 110 
所得税费用25 29 
净收入84 81 
减去：可归因于非控股权益的净收入3 3 
归因于DT Midstream的净收入$81 $78 
普通股基本每股收益
归因于DT Midstream的净收入$0.84 $0.80 
稀释后每股普通股收益
归因于DT Midstream的净收入$0.84 $0.80 
加权平均未偿还普通股
基本信息96.7 96.7 
稀释97.0 96.7 


请参阅合并财务报表附注(未经审计)
5

DT Midstream，Inc.
综合全面收益表
(未经审计)
截至三个月
3月31日，
20222021
(百万)
净收入$84 $81 
外币折算和衍生工具未实现收益，税后净额— 1 
其他全面收入— 1 
综合收益84 82 
减去：非控股权益的综合收益3 3 
DT Midstream的综合收益$81 $79 


请参阅合并财务报表附注(未经审计)
6

DT Midstream，Inc.
合并财务状况表
(未经审计)
3月31日，十二月三十一日，
20222021
(百万)
资产
流动资产
现金和现金等价物$281 $132 
应收账款(净额为#美元—每期期末预期信贷损失准备)
第三方119 169 
应收票据
第三方5 5 
关联方— 4 
递延财产税19 25 
其他18 25 
442 360 
投资
对权益法被投资人的投资1,679 1,691 
属性
物业、厂房和设备4,129 4,109 
累计折旧(647)(619)
3,482 3,490 
其他资产
商誉473 473 
长期应收票据
第三方1 2 
关联方4 — 
经营性租赁使用权资产32 36 
无形资产，净额2,068 2,082 
其他30 32 
2,608 2,625 
总资产$8,211 $8,166 


请参阅合并财务报表附注(未经审计)
7

DT Midstream，Inc.
合并财务状况表
(未经审计)
3月31日，十二月三十一日，
20222021
(百万，不包括股份)
负债和权益
流动负债
应付帐款
第三方$21 $22 
长期债务的当期部分10 10 
经营租赁负债15 16 
应付股息62 58 
应付利息26 4 
应缴财产税23 24 
其他31 43 
188 177 
长期债务(扣除当期部分)3,033 3,036 
其他负债  
递延所得税878 856 
经营租赁负债20 21 
其他54 55 
952 932 
总负债4,173 4,145 
承付款和或有事项(附注9)
股东权益/会员权益
优先股($0.01面值，50,000,000授权股份及不是于2022年3月31日及2021年12月31日发行或发行的股份)
— — 
普通股($0.01面值，550,000,000授权股份，以及96,734,024和96,734,010分别于2022年3月31日及2021年12月31日发行及发行的股份)
1 1 
额外实收资本3,453 3,450 
留存收益446 431 
累计其他综合收益(亏损)(10)(10)
DT中游总股本3,890 3,872 
非控制性权益148 149 
总股本4,038 4,021 
负债和权益总额$8,211 $8,166 


请参阅合并财务报表附注(未经审计)
8

DT Midstream，Inc.
合并现金流量表
(未经审计)
截至三个月
3月31日，
20222021
(百万)
经营活动
净收入$84 $81 
将净收入与经营活动的现金净额进行调整：
折旧及摊销42 41 
经营性租赁使用权资产摊销5 4 
递延所得税22 28 
权益法被投资人的收益(36)(32)
权益法被投资人的股息48 38 
资产(收益)损失和减值，净额— (1)
资产和负债变动情况：
应收账款净额50 14 
应付帐款-第三方(2)(5)
应付帐款-关联方— 1 
应付利息22 — 
其他流动和非流动资产和负债(1)(6)
经营活动的现金净额和现金等价物234 163 
投资活动
厂房和设备支出(20)(27)
权益法被投资人的分配2 3 
对权益法被投资人的贡献— (1)
DTE Energy偿还的应收票据— 12 
应收票据-第三方及关联方1 (4)
用于投资活动的现金和现金等价物净额(17)(17)
融资活动
偿还长期债务(3)— 
偿还DTE能源公司的借款— (154)
普通股回购(3)— 
对非控股权益的分配(4)(6)
普通股支付的股息(58)— 
来自DTE能源的贡献— 1 
用于筹资活动的现金和现金等价物净额(68)(159)
现金及现金等价物净增(减)149 (13)
期初现金及现金等价物132 42 
期末现金及现金等价物$281 $29 
补充披露现金信息
支付的现金：
利息净额，扣除利息资本化$6 $26 
所得税1 2 
补充披露非现金投资和融资活动
应付账款和其他应计项目中的厂房和设备支出$9 $13 


请参阅合并财务报表附注(未经审计)
9

DT Midstream，Inc.
合并股东权益/成员权益变动表
(未经审计)

额外实收资本留存收益累计其他综合收益(亏损)非控制性权益
普通股
股票金额总计
(百万美元，千股)
平衡，2021年12月31日96,734 $1 $3,450 $431 $(10)$149 $4,021 
净收入— — — 81 — 3 84 
普通股宣布的股息(美元0.64每股普通股)
— — — (62)— — (62)
对非控股权益的分配— — — — — (4)(4)
基于股票的薪酬57 — 3 (1)— — 2 
普通股回购(57)— — (3)— — (3)
平衡，2022年3月31日96,734 $1 $3,453 $446 $(10)$148 $4,038 


额外实收资本留存收益累计其他综合收益(亏损)非控制性权益
普通股
股票金额总计
(百万美元，千股)
平衡，2020年12月31日— $— $3,333 $751 $(11)$155 $4,228 
净收入— — — 78 — 3 81 
改制为C公司(a)
1 — — — — — — 
对非控股权益的分配— — — — — (6)(6)
税收和其他调整— — (1)2 — (1)— 
其他综合收益，税后净额— — — — 1 — 1 
平衡，2021年3月31日1 $— $3,332 $831 $(10)$151 $4,304 
_____________________________________
(a)普通股发行价格为$0.01从单一成员有限责任公司转换为C公司时的面值。


请参阅合并财务报表附注(未经审计)















10

DT Midstream，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)

NOTE 1 — 分离、业务描述和陈述基础
《分离》
关于与DTE Energy的分离，2021年1月13日，DTE Gas Enterprises，LLC，及其合并的子公司根据法定转换转换为特拉华州的一家公司，并将其名称更名为DT Midstream，Inc.(DT Midstream)。在转换时，DT Midstream发布了1,000普通股价格为$0.01面值为其母公司，DTE Energy的子公司。由于DT Midstream在2020年12月31日是单一成员有限责任公司，而在2021年和2022年3月31日是股东权益公司，因此截至2022年3月31日和2021年3月31日的股东权益/成员权益综合变动表。2021年6月，DT Midstream董事会授权发行另一份96,731,466预期分拆后向DTE Energy出售普通股，总计96,732,466已发行和已发行的普通股。DT Midstream被授权发行50,000,000优先股的价格为$0.01票面价值。不是优先股于2022年3月31日发行或发行。
2021年7月1日，DTE能源通过分配96,732,466向DTE Energy股东出售DT Midstream普通股。2021年7月1日分拆后，DT Midstream成为一家独立的上市公司，在纽约证券交易所上市，代码为DTM。DTE Energy不再保留DT Midstream的任何所有权。
业务描述
DT Midstream是天然气中游资产综合投资组合的所有者、运营商和开发商。公司通过以下途径为客户提供多元化的综合天然气服务二主要部分：(一)管道，包括州际管道、州内管道、储存系统、支线管道和相关处理厂以及压缩和地面设施；(二)收集，包括收集系统和相关处理厂以及压缩和表面设施。DT Midstream的管道部门还包括拥有和运营州际管道的股权法投资者的权益，其中许多管道与DT Midstream的资产有联系。
DT Midstream的核心资产将美国中西部、加拿大东部、美国东北部和墨西哥湾沿岸地区的需求中心分别与墨西哥湾沿岸和阿巴拉契亚盆地的海恩斯维尔和马塞卢斯/尤蒂卡干天然气产区连接起来。
陈述的基础
截至2021年7月1日分离之日及之后的合并财务报表和合并财务报表附注反映了DT Midstream作为一家独立公司的综合财务状况、经营结果和现金流量。在分离之前，DT Midstream作为DTE Energy的合并实体运营，而不是作为一家独立公司。于分拆前期间，综合财务报表及综合财务报表附注乃采用DTE Energy的综合财务报表及会计记录以分拆方式编制。分拆基础财务报表反映了DT Midstream的历史财务状况、经营结果和现金流量，因为它们是根据公认会计准则进行管理的，并反映了重大假设和分配。剥离的财务报表可能不包括DT Midstream作为独立实体存在时可能发生的所有费用。某些前期数额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
GAAP要求管理层使用影响资产、负债、收入和费用报告金额以及或有资产和负债披露的估计和假设。实际结果可能与DT Midstream的估计不同。DT Midstream认为，这些财务报表背后的假设是合理的。
DT Midstream认为，随附的未经审计的综合财务报表包括所有调整，其中只包括正常的经常性调整，以公允地反映我们截至2022年3月31日的财务状况、截至2022年和2021年3月31日的三个月的经营业绩、截至2022年和2021年3月31日的三个月的股东权益/成员权益变动表以及截至2022年和2021年3月31日的三个月的现金流量。截至2021年12月31日的资产负债表来自经审计的年度财务报表，但不包含年度财务报表中的所有脚注披露。这一过渡期的财务结果不一定代表任何其他过渡期或截至2022年12月31日的年度的预期结果。综合财务报表应与DT Midstream的Form 10-K《2021年年度报告》中包含的DT Midstream合并财务报表和合并财务报表附注一起阅读。
11


DT Midstream，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)
成本分摊
在分离之前，DT Midstream每月从DTE Energy获得一般公司费用的分配，这些费用被归类在适当的综合运营报表项目中。截至2021年3月31日的三个月的运营和维护包括大约#美元10法律、会计、审计和其他专业服务的分居相关交易费用达百万美元。自2021年7月1日起，随着分离的完成，DT Midstream不再从DTE Energy获得公司拨款。
DTE Energy的公司分配金额如下：
截至三个月
3月31日，
2021
(百万)
运维$16 
DTE能源公司分配总额$16 
现金管理
DT Midstream的流动资金来源包括运营产生的现金和我们循环信贷机制下的可用借款。DT Midstream于2021年8月开始投资货币市场现金等价物。
在分离之前，DT Midstream的流动资金来源包括运营产生的现金和通过DTE Energy的全公司现金管理计划(“现金管理计划”)获得的贷款，包括营运资金贷款协议。现金被集中管理，某些净收益再投资于现有的流动基金，并满足营运资金要求。自2021年7月1日起，DT Midstream不再参与现金管理计划，营运资金贷款终止。
合并原则
DT Midstream整合了所有持有多数股权的子公司和我们拥有控股权的实体中的投资。当DT Midstream能够显著影响被投资方的经营政策时，非多数股权投资使用权益会计方法进行会计处理。当DT Midstream不影响被投资方的经营政策时，股权投资按公允价值计量，如可随时确定，或如非随时可确定，则按成本减去减值(如适用)计量。DT Midstream消除了所有公司间余额和交易。
每当发生复议事件时，DT Midstream都会评估实体是否为VIE。DT Midstream整合了我们是主要受益者的VIE。如果DT Midstream不是主要受益人，并且持有所有权权益，VIE将按权益会计方法入账。在评估主要受益人的决定时，DT Midstream考虑了所有相关的事实和情况，包括：通过投票或类似权利指导VIE活动的权力，对VIE的经济表现产生最重大影响的活动，以及承担预期损失的义务和/或获得VIE预期回报的权利。DT Midstream对所有VIE执行持续的重新评估，以确定主要受益人状态是否已更改。
合并VIE的最大风险敞口反映在DT Midstream的综合财务状况报表中。对于未合并的VIE，DT Midstream的最大风险敞口通常限于其投资、应收票据、未来资金承诺及其担保金额。
DT Midstream拥有一家85拥有和运营中游天然气资产的Stonewall Gas Gathering VIE的%权益。Stonewall Gas Gathering的合同中，某些施工风险旨在转嫁给客户，DT Midstream保留运营和客户违约风险。DT Midstream是石墙集气的主要受益者，因此石墙集气得到了巩固。DT Midstream拥有一家50南罗密欧拥有2%的权益，是主要受益者，因此南罗密欧合并。

12


DT Midstream，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年12月31日的合并VIE综合财务状况表中的主要项目。在确定合并VIE具有(1)只能用于清偿VIE债务的资产或(2)债权人对主要受益人的一般信贷没有追索权的负债的情况下，列报合并VIE的所有资产和负债。DT Midstream持有多数表决权权益且为主要受益人的VIE，如符合企业定义，且其资产可用于结算VIE债务以外的用途，则不在下表之列。
合并VIE的金额如下：
3月31日，十二月三十一日，
20222021
(百万)
资产(a)
现金$21 $23 
应收账款-第三方8 8 
其他流动资产3 3 
无形资产，净额509 513 
财产、厂房和设备、净值406 408 
商誉25 25 
$972 $980 
负债(a)
应付帐款和其他流动负债$5 $5 
其他非流动负债4 4 
$9 $9 
_____________________________________
(a)所示金额为合并VIE资产和负债的100%。
DT Midstream在Utica页岩地区某些资产的投资中拥有可变权益，该资产作为应收票据第三方入账。DT Midstream在该实体中没有所有权权益，也不是主要受益人。最大风险敞口仅限于DT Midstream已资助的金额，这些资金将作为应收票据入账，DT Midstream未来没有任何与这项投资相关的资金承诺。见附注2，“重要会计政策-融资应收账款“提交综合财务报表以供进一步讨论。
非合并VIE的金额如下：
3月31日，十二月三十一日，
20222021
(百万)
应收票据-当期5 5 
应收票据--非流动票据1 2 
关联方
分离前DT Midstream与DTE Energy之间的交易，以及DT Midstream与其权益法被投资人之间的所有交易，已在随附的综合财务报表中作为关联方交易列报。

13


DT Midstream，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)
权益法投资
对非合并联属公司的投资不受DT Midstream控制，但我们对其有重大影响，采用权益会计方法入账。在权益法下，投资按历史成本作为资产入账，并根据收到的出资、股息和分派以及本公司在被投资方的收益或亏损中的份额进行调整，这些收益或亏损在综合经营报表中作为权益法被投资方的收益入账。DT Midstream的权益法投资定期评估某些因素，这些因素可能表明非临时性减值。截至2022年3月31日和2021年12月31日，DT Midstream在被投资人净资产中的基础权益份额比权益法被投资人的投资账面价值高出$24百万美元和美元32分别为100万美元。差额将在标的资产的使用期限内摊销。截至2022年3月31日和2021年12月31日，DT Midstream的合并留存收益余额包括权益法投资的未分配收益$74百万美元和美元84分别为100万美元。
权益法投资对象说明如下：
截至的投资截止日期拥有的百分比
3月31日，十二月三十一日，3月31日，十二月三十一日，
权益法被投资人2022202120222021
(百万)
Nexus$1,339 $1,348 50%50%
向量管道136 136 40%40%
千禧年管道204 207 26%26%
权益法被投资人的总投资$1,679 $1,691 
按分部分列的进一步资料，见合并财务报表附注10，“分部及相关资料”。

下表提供了DT Midstream持有50%或更少股份的非合并权益法被投资人的财务信息摘要。下文所列数额为此类实体持续经营成果的100%。

损益表汇总数据如下：
截至三个月
3月31日，
20222021
(百万)
营业收入$198$187 
运营费用$94$94 
净收入$95$84 

14


DT Midstream，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)
NOTE 2 — 重大会计政策
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括银行现金和购买时剩余期限为3个月或更短的高流动性货币市场投资。现金等价物按成本列报，接近公允价值。
融资应收账款
融资应收账款主要由贸易应收账款和应收票据组成。DT Midstream的融资应收账款按可变现净值列报。
DT Midstream通过审查信用质量指标和监测触发事件，如信用评级下调或破产，定期监测其融资应收账款的信用质量。信用质量指标包括但不限于信用机构评级、收款历史、抵押品、交易对手财务报表和其他内部指标。利用这些数据，DT Midstream确定了信用质量的三个内部等级。内部级别1包括信用评级机构将交易对手评级为投资级的交易对手的融资应收账款。如果没有信用评级，DT Midstream利用其他信用质量指标来确定与融资应收账款相关的风险水平。内部级别1可包括信用评级机构将交易对手评级为低于投资级的交易对手的融资应收账款，如果由于其他信用质量指标的有利信息，DT Midstream已确定风险水平与投资级交易对手的风险水平相似。内部评级2包括信用信息有限的交易对手和基于信用质量指标的风险状况较高的交易对手的融资应收账款。内部评级3反映交易对手风险水平最高的融资应收账款，包括处于破产状态的融资应收账款。
下表显示了DT Midstream的第三方和关联方应收票据，按发起年份，按内部信用质量等级分类。用于制定内部评级的相关信用质量指标和风险评级已更新至2022年3月31日。
创始年份
202220212020年及更早版本总计
(百万)
应收票据
内部一级(a)
$— $— $4 $4 
内部等级2— — 6 6 
内部3级— — — — 
应收票据总额-第三方和关联方$— $— $10 $10 
__________________________________
(a)关联方
应收票据通常被视为拖欠(逾期)，当在下列期间内未收到付款时60至120几天。DT Midstream停止应计利息收入(非应计状态)，并可在预期所有到期本金或利息金额将不会按照票据的合同条款收回时，注销应收票据或建立应收票据的信贷损失准备金。在厘定应收票据的信贷损失准备或撇账时，DT Midstream会考虑过往的付款经验及预期会对向交易对手收取款项产生具体影响的其他因素，包括现有及未来的经济状况。

非权责发生状态的应收票据收到的现金付款不会使账户处于合同流动状态，首先将合同所欠的逾期利息支付给合同欠款，其余的则用于本金。利息收入一般在应收票据合同当期时恢复确认。
DT Midstream在尤蒂卡页岩地区的某些资产上有投资，该资产作为应收票据第三方入账。在2021年第二季度，我们评估了预期亏损的应收票据，并记录了#美元19应收票据的亏损为资产(收益)损失和减值，在综合经营报表中为净额。此外，DT Midstream停止了应收票据余额的应计利息，并将该票据重新分类为内部3级应收账款。随后，由于收到了现金付款，一部分被确认为利息收入。2022年第一季度，我们根据最新的风险评估将票据重新分类为内部2级应收账款。预计产量或大宗商品价格的大幅下降可能会导致应收票据的进一步亏损– 第三方。
15


DT Midstream，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)

确实有不是截至2022年3月31日非应计状态的应收票据。确实有不是截至2022年3月31日，DT Midstream的逾期融资应收账款。
对于应收账款，客户对预期信用损失的准备是基于对未来收款的具体审查而计算的，应收账款余额通常超过30几天。现有和未来的经济状况、历史损失率、客户趋势和其他可能影响我们收集能力的相关因素也被考虑在内。应收账款按特定确认方式核销，并根据相关应收账款的具体情况确定。无法收回的费用(收回)是零截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月。
的确有不是截至2022年3月31日或2021年12月31日与应收票据或应收账款相关的预期信用损失准备。
运维
运营和维护主要包括人工、外部服务、材料、压缩、购买天然气、运营租赁成本和其他运营和维护成本。在截至2021年3月31日的三个月中，来自DTE Energy的公司分配，包括DTE Energy为DT Midstream产生的法律、会计、审计和其他专业服务的分离相关交易成本，也包括在运营和维护中。

NOTE 3 — 新会计公告
最近发布的声明
2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)-促进参考汇率改革对财务报告的影响，经修订。随后，在2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01号，参考汇率改革(主题848)-范围，经修订。这些更新中的修订为将GAAP应用于合同修改和套期保值关系提供了可选的权宜之计和例外，前提是满足某些标准，即参考LIBOR或其他预计将被终止的参考利率。该指南可从2020年3月12日至2022年12月31日期间的任何日期预期适用。可选的救济是临时的，不能适用于在2022年12月31日之后签订或评估的合同修改和对冲关系。DT Midstream目前有各种引用LIBOR的合同，并正在评估如何将这一标准应用于具体的合同修改。DT Midstream目前正在评估这一标准对我们合并财务报表的影响。

NOTE 4 — 收入
重大会计政策
收入是根据履行义务履行时与客户签订的合同中规定的对价来计量的。履约义务是在合同中承诺将一种不同的商品或服务或一系列不同的商品或服务转让给客户。DT Midstream的收入通常包括与天然气收集、运输和储存相关的服务。当通过将对服务的控制权转移给客户来履行履行义务时确认收入，这发生在向客户提供服务时。当客户同时接收和消费所提供的产品或服务时，收入会随着时间的推移而确认。或者，如果确定不符合在一段时间内确认收入的标准，则认为收入在某个时间点确认。
16


DT Midstream，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)
收入的分类
以下是按细分市场细分的收入摘要：
截至三个月
3月31日，
20222021
(百万)
管道(a)
$77 $75 
采集138 122 
总营业收入$215 $197 
__________________________________
(a)包括专题606范围以外的收入，主要与作为租赁入账的合同有关#美元2截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月为100万。

合同责任
以下是合同责任活动的摘要：
2022
(百万)
1月1日的余额$28 
因收到或应收现金而增加，不包括在该期间确认为收入的数额1 
在期初计入余额的已确认收入(3)
3月31日的结余$26 
DT Midstream的合同负债一般指尚未履行相关履约义务的客户支付或应收的金额。与合同责任相关的履约义务包括提供与客户预付款有关的服务。当控制权转移到客户手中时，确认与这些服务相关的合同责任。
下表列出了截至2022年3月31日的合同负债金额，预计这些金额将在未来几个时期确认为收入：
(百万)
2022年剩余时间$7 
20233 
20243 
20253 
20263 
2027年及其后7 
总计$26 
分配给剩余履约义务的交易价格
根据以下条款提供的可选豁免 主题606，DT Midstream没有披露下列合同的未履行履约义务的价值：(1)最初预期期限为一年或更短的合同，(2)除固定对价外，其确认收入数额取决于DT Midstream就实际提供的货物和提供的服务开出的发票的合同，以及(3)可变对价完全涉及未履行履约义务的合同。
这类合同包括各种履约义务，包括提供中游服务。具有可变数量和/或可变定价的合同，包括其定价规定与消费者价格或其他指数挂钩的合同，也被排除在外，因为合同规定的相关考虑在合同开始时是可变的。合同期限从可取消到多年不等。
17


DT Midstream，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)
下表列出了截至2022年3月31日与未履行履约相关的固定对价相关的收入金额，预计这些收入将在未来期间确认为收入：
(百万)
2022年剩余时间$67 
202386 
202475 
202565 
202645 
2027年及其后80 
总计$418 

NOTE 5 — 每股收益和股息
每股基本收益的计算方法是将DT Midstream的净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益反映了如果行使任何潜在的摊薄工具或将其转换为普通股时可能发生的摊薄。限制性股票单位和履约股份，包括这些授予的股息等价物，是稀释的，并包括在确定加权平均流通股中。限制性股票单位和业绩股不会获得现金股息，因此，这些奖励不被视为参与证券。
DT Midstream已发布1,000普通股价格为$0.012021年1月，将面值转让给其母公司DTE Energy的子公司。DT Midstream董事会授权发行额外的96,731,4662021年6月30日向DTE Energy出售普通股，总计96,732,466于分拆日期已发行及已发行的普通股。该股份金额用于根据DT Midstream应占净收益计算分拆前所有期间的基本和稀释后每股收益。在截至2021年3月31日的期间，这些股票被视为已发行和流通股，用于计算历史每股收益。
以下是DT Midstream的基本每股收益和稀释后每股收益计算的对账：
截至3月31日的三个月，
20222021
(百万，不包括每股金额)
普通股基本收益和稀释后每股收益
归因于DT Midstream的净收入$81 $78 
已发行普通股的平均数量-基本96.7 96.7 
增量共享可归因于：
平均稀释性限制性股票单位和业绩股票奖励0.3 — 
平均已发行普通股数量--稀释后97.0 96.7 
普通股基本每股收益$0.84 $0.80 
稀释后每股普通股收益$0.84 $0.80 
DT Midstream宣布了以下现金股息：
季度结束季度股息股息支付日期
(每股)(百万)
2021
9月30日$0.60 $58 2021年10月
12月31日$0.60 $58 2022年1月
2022
3月31日$0.64 $62 2022年4月
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DT Midstream，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)
注6 — 所得税
实际税率
DT Midstream使用估计年度有效税率(“ETR”)记录中期内的所得税，并在特定事件发生时离散确认。
DT Midstream的中期ETR为23%和27分别截至2022年和2021年3月31日止三个月。临时ETR与联邦法定税率21%之间的差异主要与州所得税有关。与2021年第一季度相比，2022年第一季度ETR的减少主要是由于重新计量国家递延税款。

NOTE 7 — 公允价值
公允价值被定义为在本金或最有利市场的计量日期，在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。公允价值是一种以市场为基础的计量，是根据投入确定的，投入广义上指的是市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设。这些投入可以是容易观察到的，也可以是市场证实的，或者通常是看不到的投入。DT Midstream做出了它认为市场参与者将在为资产或负债定价时使用的某些假设，包括关于风险的假设，以及估值技术投入中固有的风险。DT Midstream认为，它使用的估值技术最大限度地利用了可观察到的基于市场的投入，并最大限度地减少了不可观察到的投入的使用。
已经建立了公允价值等级，将用于计量公允价值的估值技术的投入按三个大的水平区分优先顺序。公允价值层次结构对相同资产或负债的活跃市场报价(未调整)给予最高优先权(第1级)，对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级)。在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。所有资产和负债必须根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低投入水平进行整体分类。评估特定投入的重要性可能需要考虑资产或负债特有的因素进行判断，并可能影响资产或负债的估值及其在公允价值层次结构中的位置。DT Midstream根据公允价值层次结构对公允价值余额进行分类，定义如下：
•1级-包括截至报告日期DT Midstream有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
•2级-包括第一级所列报价以外的投入，这些投入可直接观察到资产或负债，或通过与可观察到的市场数据的佐证而间接观察到。
•3级-包括无法观察到的资产或负债的投入，其公允价值是根据内部开发的模型或方法估计的，使用的投入通常不太容易观察到，而且在计量日期几乎没有市场活动支持。不可观察到的投入是根据最佳可用信息开发的，并受成本效益限制。
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DT Midstream，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)
金融工具的公允价值
下表列出了金融工具的账面价值和公允价值：
March 31, 20222021年12月31日
携带公允价值携带公允价值
金额1级2级3级金额1级2级3级
(百万)
现金等价物 (a)
$210 $— $210 $— $50 $— $50 $— 
短期应收票据
第三方5 — — 5 5 — — 5 
关联方— — — — 4 — — 4 
长期应收票据
第三方1 — — 1 2 — — 2 
关联方4 — — 4 — — — — 
长期债务(b)
$3,043 $— $2,988 $— $3,046 $— $3,163 $— 
______________________________________
(a)货币市场现金等价物按公允价值经常性计量和记录。
(b)包括一年内到期的债务。账面价值代表本金$3,092百万美元，扣除未摊销债务折扣和发行成本后的净额。


NOTE 8 — 债务
DT Midstream的信贷协议(“信贷协议”)规定1.0十亿7--一年期贷款安排(“定期贷款安排”)和#美元750百万5--有担保的循环信贷安排(“循环信贷安排”)。
长期债务
DT Midstream的长期未偿债务包括：
3月31日，十二月三十一日，
标题类型利率，利率到期日20222021
(百万)
2029年笔记
高级附注(b)
4.125%2029$1,100 $1,100 
2031年票据
高级附注 (b)
4.375%20311,000 1,000 
定期贷款安排定期贷款安排
变量(a)
2028992 995 
3,092 3,095 
未摊销债务贴现(4)(4)
未摊销债务发行成本(45)(45)
一年内到期的长期债务(10)(10)
长期债务(扣除当期部分)$3,033 $3,036 
______________________________
(A)浮动利率为伦敦银行同业拆息加2.00%，其中LIBOR不会低于0.50%。定期贷款安排包括#美元95百万美元，伦敦银行同业拆借利率一个月，2022年4月29日结束，美元897100万英镑，利率为6个月，利息期限截至2022年6月30日。
(B)每半年支付一次的利息，每年6月15日和12月15日拖欠。


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DT Midstream，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)
短期信贷安排和借款
下表列出了循环信贷安排下的可用性：
3月31日，
2022
(百万)
总可用性
循环信贷安排，2026年6月到期$750 
未清偿款项
循环信贷工具借款— 
信用证8 
8 
净可用性$742 
循环信贷机制下的借款用于一般企业用途和信用证发行，以支持DT Midstream未来的运营和流动资金。
涵盖定期贷款安排和循环信贷安排的信贷协议包括DT Midstream必须遵守的财务契约。该等契诺限制DT Midstream及其附属公司产生额外债务及担保债务、设立或产生留置权、进行合并、合并、清盘或解散、出售、转让或以其他方式处置资产、进行投资、收购、贷款或垫款、支付股息及分派或回购股本、预付、赎回或购回若干次级债务、订立限制受限制附属公司向DT Midstream作出分派或限制DT Midstream及其受限制附属公司对资产产生留置权及与联属公司订立若干交易的协议。定期贷款机制要求维持最低偿债覆盖率为1.1至1，循环信贷安排要求维持(I)最高综合净杠杆率为5至1，及(Ii)最低利息保障比率不低于2.51.偿债覆盖率指信贷协议所界定的年度综合EBITDA与偿债比率。合并净杠杆率是指根据公认会计原则确定的净债务与年度合并EBITDA的比率。利息覆盖比率指信贷协议所界定的年度综合EBITDA与年度利息支出的比率。于2022年3月31日，偿债覆盖率、综合净杠杆率及利息覆盖率为5.9 to 1, 3.8设置为1并6.0分别为1，而DT Midstream遵守了这些财务公约。
债务发行—后续事件

2022年4月11日，DT Midstream发布4.300%优先担保票据：$600本金总额为2032年4月到期的债券(“2032年债券”)。票据由DT Midstream发行，并由DT Midstream的若干附属公司担保，并以对DT Midstream及其附属担保人的某些资产的优先留置权为抵押，这些资产为DT Midstream现有的信贷安排提供担保。DT Midstream用出售2032年债券的净收益偿还了我们定期贷款安排下的部分现有债务。

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DT Midstream，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)
NOTE 9 — 承付款和或有事项
DT Midstream不时会因在正常业务过程中提出的索赔而受到不同法院、仲裁小组和政府机构的法律、行政和环境诉讼程序的影响。这些诉讼程序包括某些合同纠纷、额外的环境审查和调查、审计和未决的司法事项。DT Midstream无法预测此类诉讼的最终处置情况。DT Midstream定期审查法律事项，并记录我们可以估计并被认为可能发生损失的索赔拨备。预计合理可能亏损的金额或范围不会对DT Midstream的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响，无论是个别亏损还是合计亏损。
担保
在某些有限的情况下，DT Midstream签订合同担保。DT Midstream可以在另一实体未能履行义务的情况下为其提供担保，并可能在某些赔偿协议中提供担保。此外，DT Midstream可能会为他人的债务提供间接担保。关于分离，DT Midstream承担了价值#美元的担保。7截至2022年3月31日。根据这些担保付款被认为是遥不可及的。截至2022年3月31日，DT Midstream没有任何对其他各方义务的担保。
向量信贷管道额度

2021年7月，结合分离，DT Midstream从DTE Energy获得了矢量管道信贷额度。DT Midstream成为向借款人矢量管道提供循环定期信贷安排的贷款人，金额为#加元。70百万美元。这项信贷安排最初是为了回应加拿大通过的法规，该法规要求石油和天然气管道证明其应对灾难性事件的财务能力，存在的唯一目的是满足这些法规的要求。矢量管道只有在需要资金应对灾难性事件的情况下才能动用该设施。截至2022年3月31日的最高潜在支付金额为美元56百万美元。根据信贷安排条款提供贷款的资金被认为是遥不可及的。
环境意外情况
为了遵守某些州环境法规，DT Midstream有义务修复在尤蒂卡和马塞卢斯页岩地区正常业务过程中可能出现的管道路权坡度故障。斜坡修复支出通常是资本性质的。截至2022年3月31日和2021年12月31日，DT Midstream已累计或有负债$20100万美元，用于未来的斜坡恢复支出。应计项目计入其他流动负债和综合财务状况表中的其他负债。DT Midstream认为，应计金额足以支付估计的未来支出。

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DT Midstream，Inc.
合并财务报表附注
(未经审计)
NOTE 10 — 细分市场和相关信息
DT Midstream根据以下结构设定战略目标、分配资源和评估绩效：
管道段拥有并运营州际和州内天然气管道、储存系统和天然气收集支线管道。该部门还拥有拥有和运营州际天然气管道的股权法投资者的权益。该部门从事为中间和最终用户客户运输和储存天然气。
集气部门拥有并运营天然气集输系统。该部门从事从客户油井或附近的地点收集天然气，输送到工厂进行加工，收集管道进行进一步收集，或输送到管道进行运输，以及相关的辅助服务，包括压缩、脱水、气体处理、蓄水、储水、水运和采砂。
部门间交换的商品和服务的部门间计费以供应商的合同价格为基础。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，部门间账单并不显著。
下表按业务部门列出了财务数据：
截至三个月
3月31日，
20222021
(百万)
营业收入
管道$77 $75 
采集138 122 
总计$215 $197 
截至三个月
3月31日，
20222021
(百万)
可归因于DT中游的净收入按部门划分
管道$48 $42 
采集33 36 
总计$81 $78 
23

第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下有关本公司经营业绩及财务状况的讨论，应与本季度报告第I部分第1项所载的综合财务报表及综合财务报表附注，以及载于DT Midstream 2021年度报告Form 10-K的历史综合财务报表及其附注一并阅读. 本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。前瞻性陈述不是历史事实，而是基于对中游行业以及我们的业务和财务业绩的当前预期、估计、假设和预测。由于许多因素，包括在题为“前瞻性陈述”和“风险因素”的章节中讨论的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述预期的结果大不相同。
概述
我们的业务
我们是天然气中游资产综合投资组合的所有者、运营商和开发商。我们通过我们的州际管道、州内管道、储存系统、支线管道和相关的处理厂及压缩和表面设施，以及收集系统和相关的处理厂和压缩及表面设施，为客户提供多种综合天然气服务。我们还拥有权益法投资公司的合资权益，这些公司拥有并运营州际管道，其中许多与我们的全资资产相连。
我们的核心资产将美国中西部、加拿大东部、美国东北部和墨西哥湾沿岸地区的需求中心分别连接到墨西哥湾沿岸和阿巴拉契亚盆地的海恩斯维尔和马塞卢斯/尤蒂卡干天然气产区。
《分离》
2021年7月1日，DTE Energy通过向DTE Energy股东分配96,732,466股DT Midstream普通股完成了分拆。2021年7月1日分离后，我们成为一家独立的上市公司，在纽约证券交易所上市，代码为“DTM”。DTE Energy不再保留我们公司的任何所有权。见本表格10-Q第I部分第1项下的合并财务报表附注1“分离、业务说明和列报依据”。
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行动的结果
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析包括根据公认会计准则编制的财务信息。以下各节详细讨论了我们各部门的经营业绩和未来展望。如下所述的分部信息包括公司间收入和支出，以及在合并财务报表中注销的其他收入和扣减。
2020年11月，美国证券交易委员会发布了《美国证券交易委员会S-K条例》中关于更新和简化管理层讨论和分析以及某些财务信息披露要求的最终规则。在这一最终规则允许的情况下，下面的分析反映了按季度连续讨论运营业绩的可选方法，我们相信这将为投资者提供最有用的信息，以评估我们未来的运营季度业绩。此外，根据最终规则的要求，我们仅在本次备案中包括了本季度与上一年季度的比较，我们将在未来的备案文件中停止提供这种比较。
就以下讨论而言，任何增加或减少是指截至2022年3月31日的三个月与截至2021年12月31日的三个月或截至2021年3月31日的三个月的比较(视情况而定)。
下表汇总了我们的综合财务结果：
截至三个月
3月31日，十二月三十一日，3月31日，
202220212021
(百万，不包括每股金额)
营业收入$215 $223 $197 
归因于DT Midstream的净收入81 87 78 
稀释后每股普通股收益$0.84 $0.89 $0.80 
与截至2021年12月31日的三个月相比，我们的管道和收集部门的运营收入都有所下降。与截至2021年3月31日的三个月相比，我们的管道和收集部门的运营收入都有所增长。
截至三个月
3月31日，十二月三十一日，3月31日，
202220212021
(百万)
可归因于DT中游的净收入按部门划分
管道$48 $51 $42 
采集33 36 36 
总计$81 $87 $78 
与截至2021年12月31日的三个月相比，可归因于DT Midstream的净收入减少了600万美元，这是因为我们的管道和收集部门的收益都有所下降。与截至2021年3月31日的三个月相比，DT Midstream的净收入增加了300万美元，这是因为我们管道部门的收益增加，但部分被我们收集部门的收益下降所抵消。

25

管道
管道部分由我们的州际管道、州内管道、储存系统、支线管道和相关的处理厂以及压缩和地面设施组成。这一部分还包括我们的权益法投资。管道结果和前景讨论如下：
截至三个月
3月31日，十二月三十一日，3月31日，
202220212021
(百万)
营业收入$77 $80 $75 
运维13 15 19 
折旧及摊销16 16 16 
所得税以外的其他税种4 3 4 
营业收入44 46 36 
利息支出13 14 11 
利息收入— — (1)
权益法被投资人的收益(36)(36)(32)
其他(收入)和支出— — (2)
所得税费用16 15 15 
净收入51 53 45 
减去：可归因于非控股权益的净收入3 2 3 
归因于DT Midstream的净收入$48 $51 $42 
营业收入与截至2021年12月31日的三个月相比，减少了300万美元，主要是由于短期合同减少导致石墙天然气收集公司的运营收入下降。
运维与截至2021年3月31日的三个月相比，支出减少了600万美元，主要是由于与分离相关的交易成本降低，为500万美元。
权益法被投资人的收益与截至2021年3月31日的三个月相比，增加了400万美元，主要是因为Nexus和千禧管道的收入因合同改善而增加。
展望
我们相信，我们与客户的长期协议以及我们管道资产的位置和连接为未来的增长奠定了基础。我们将继续寻求经济上有吸引力的扩张机会，利用我们目前的资产足迹和战略关系。这些增长机会包括未来的海恩斯维尔系统扩展(LEAP)、石墙天然气收集新客户互联的完成，以及与我们的股权方法投资相关的额外增长。
26

采集
收集部分由我们的收集系统和相关的处理厂以及压缩和表面设施组成。下面讨论了收集成果和展望：
截至三个月
3月31日，十二月三十一日，3月31日，
202220212021
(百万)
营业收入$138 $143 $122 
运维48 51 31 
折旧及摊销26 26 25 
所得税以外的其他税种4 2 3 
资产(收益)损失和减值，净额— — (1)
营业收入60 64 64 
利息支出18 17 15 
利息收入— — (2)
其他(收入)和支出— 1 1 
所得税费用9 10 14 
归因于DT Midstream的净收入$33 $36 $36 
营业收入减少 与截至2021年12月31日的三个月相比，收入为500万美元，主要是由于蓝联收入下降和Susquehanna收集系统生产相关收入下降。与截至2021年3月31日的三个月相比，营业收入增加了1600万美元，主要是由于蓝联生产相关收入增加了1400万美元，阿巴拉契亚收集系统生产相关收入增加了300万美元。
运维与截至2021年12月31日的三个月相比，支出减少了300万美元，主要是由于与员工相关的支出减少。与截至2021年3月31日的三个月相比，运营和维护费用增加了1700万美元，主要是因为蓝联的费用增加了2100万美元，但与分离相关的交易成本减少了500万美元，部分抵消了这一增长。蓝联支出增加的原因是采集量增加以及运营设施和计划维护的相关可变成本。
利息支出与截至2021年3月31日的三个月相比，增加了300万美元，这主要是由于我们的外债利率高于DTE Energy的借款利率。
所得税费用与截至2021年3月31日的三个月相比，减少了500万美元，这主要是由于所得税前收入的减少。
展望
我们相信，我们与生产商达成的长期协议，以及马塞卢斯/尤蒂卡和海恩斯维尔页岩地区天然气储量的质量，为未来的增长奠定了基础。我们将继续寻求经济上有吸引力的扩张机会，利用我们目前的资产足迹和战略关系。这些增长机会包括未来海恩斯维尔系统的扩展(蓝联)和阿巴拉契亚地区聚集系统的扩展机会。
27

战略
我们的主要业务目标是在我们的主要业务范围内安全可靠地运营和开发天然气资产。我们久经考验的领导力和高度敬业的员工有着出色的业绩记录。展望未来，我们打算继续这一记录，执行我们以天然气为中心的业务战略，专注于纪律严明的资本部署，并得到灵活、资本充足的资产负债表的支持。此外，我们打算开发低碳商机和部署温室气体减排技术，作为我们成为中游行业领先环境管理人员目标的一部分，并已宣布到2050年实现净零碳排放目标。我们的策略以以下原则为前提：
•在强劲基本面的支持下，对资产进行有纪律的资本部署；
•利用资产整合和利用机会；
•追求经济上有吸引力的机会；
•在长期公司收入合同的支持下，增加现金流；以及
•为客户提供卓越的服务。
资本投资
我们公司内部的资本支出主要用于持续维护和扩大我们的现有资产，如果确定，还有有吸引力的增长机会。我们在资本部署方面一直遵守纪律，在战略、管理技能以及已确定的风险和预期回报方面，我们进行了符合我们标准的成长性投资。在风险调整的基础上，对所有潜在投资的回报率和现金回报进行分析。我们预计2022年资本支出总额，包括对权益法被投资人的贡献，约为3.5亿至4亿美元。
环境问题
我们受到广泛的美国联邦、州和地方环境法规的约束。由于研究了各种物质对环境的影响，并制定和实施了政府法规，可能会产生额外的遵约成本。遵守此类法规的实际成本可能与我们的预期大相径庭。待定或未来的立法或法规可能会对我们的运营和财务状况产生实质性影响。潜在影响包括超出当前计划的环境设备支出，如污染控制设备、与额外资本支出相关的融资成本以及老化管道和其他设施的更换成本。
关于环境问题的进一步讨论，见本表格10-Q第一部分第1项下合并财务报表附注9“承付款和或有事项”。
28

资本资源和流动性
现金需求
我们的主要流动资金需求是为我们的运营提供资金，为资本支出提供资金，履行我们的债务义务，并支付被认为合适的股息。我们相信，我们将拥有足够的内部和外部资本资源，以满足预期的资本和运营需求。我们预计2022年运营带来的现金约为6.05亿至6.55亿美元。
截至三个月
3月31日，
20222021
(百万)
期初现金及现金等价物$132 $42 
经营活动的现金净额和现金等价物234 163 
用于投资活动的现金和现金等价物净额(17)(17)
用于筹资活动的现金和现金等价物净额(68)(159)
现金及现金等价物净增(减)149 (13)
期末现金及现金等价物$281 $29 
经营活动
我们业务的现金流可能在短期内受到通过我们系统收集或传输的数量、不断变化的商品价格、季节性、天气波动、权益法投资对象的股息以及我们客户的财务状况的影响。我们倾向于签订带有固定预订费的固定服务合同，这有助于将我们对大宗商品价格的长期敞口及其对客户财务状况的影响降至最低，并为我们提供更稳定的经营业绩和现金流。

在截至2022年3月31日的三个月里，来自经营活动的净现金和现金等价物增加了7100万美元，这主要是由于营运资本的净变化、从股权方法被投资人那里收到的股息增加，以及对非现金项目(包括折旧和摊销费用、经营租赁使用权资产的摊销以及资产(收益)损失和减值)进行调整后的营业收入增加。利息支出的增加和利息收入的减少部分抵消了这些增加。
投资活动
与投资活动相关的现金流出主要是厂房和设备支出、收购以及对权益法被投资人的贡献的结果。投资活动的现金流入来自应收票据的收集、权益法被投资人的分配和资产出售的收益。
在截至2022年3月31日的三个月中，用于投资活动的净现金和现金等价物保持不变。在截至2022年3月31日的三个月中，DTE Energy偿还的应收票据的减少主要被DT Midstream工厂和设备支出的减少所抵消。
融资活动
在分离之前，我们依靠DTE Energy的短期借款和捐款作为资金来源，以满足我们的运营无法满足的资本要求。2021年6月，我们发行了本金总额为21亿美元的优先票据，并达成了一项信贷协议，其中规定了10亿美元的定期贷款安排和7.5亿美元的循环信贷安排。见本表格10-Q第一部分第1项下合并财务报表附注8“债务”。
在截至2022年3月31日的三个月里，用于融资活动的现金和现金等价物净额减少了9100万美元，这主要是由于DTE Energy没有偿还借款，部分被向股东支付普通股股息、偿还长期债务和回购普通股所抵消。
在截至2022年3月31日的三个月中，DT Midstream支付了与截至2021年12月31日的季度相关的普通股每股0.60美元的现金股息。见本表格10-Q第一部分下合并财务报表附注5“每股收益和股息”。
29

展望
我们预计将继续执行我们以天然气为中心的业务战略，专注于纪律严明的资本部署，并得到灵活、资本充足的资产负债表的支持。除了以下讨论的项目对我们的债务和股权资本的影响外，我们不知道任何趋势或其他需求、承诺、事件或不确定因素将导致或可能导致我们的流动性大幅增加或减少。
我们的营运资金需求将主要由应收账款和应付账款的变化驱动。我们继续努力寻找机会，通过营运资本计划和从客户那里获得额外的长期公司承诺来改善现金流。
从历史上看，我们的流动性来源包括运营产生的现金，以及在分离之前通过DTE Energy的全公司现金管理计划获得的贷款。分拆后，我们的流动资金来源包括经营活动产生的现金和我们循环信贷安排下的可用借款。我们从2021年8月开始投资货币市场现金等价物。
2021年6月，我们发行了21亿美元的优先债券和10亿美元的定期贷款工具，发行了长期债务。所得款项用于偿还DTE Energy的短期借款，以及向DTE Energy提供的一次性特别股息。我们还签订了7.5亿美元的有担保循环信贷安排，用于一般企业用途和信用证发行，以支持我们未来的运营和流动资金。涵盖定期贷款安排和循环信贷安排的信贷协议包括DT Midstream必须遵守的财务契约。关于财务契约的进一步讨论，见本表格10-Q第一部分下综合财务报表附注8“债务”。
截至2022年3月31日，我们的循环信贷安排下，我们有800万美元的未偿还信用证，没有未偿还的借款。截至2022年3月31日，我们约有10亿美元的可用流动性，包括现金和现金等价物以及我们循环信贷安排下的可用金额。
2022年4月，我们以6亿美元高级担保票据的形式发行了长期债务。我们用出售高级担保票据所得款项净额部分偿还我们定期贷款安排下的现有债务。见本表格10-Q第一部分第1项下合并财务报表附注8“债务”。
我们预计未来将定期向DT Midstream普通股股东支付现金股息。任何未来股息的支付须经董事会批准，并可能取决于我们未来的收益、现金流、资本要求、财务状况以及股息支付对我们遵守相关财务契约的影响。从长期来看，我们预计我们的股息增长与现金流增长一致，并将派息率目标定为与纯中游公司一致。

我们相信，我们将拥有足够的经营灵活性、现金资源和资金来源，以维持充足的流动资金，并满足未来的运营现金、资本支出和偿债需求。然而，我们几乎所有的业务都是资本密集型的，或者需要获得资本，而无法获得足够的资本可能会对未来的收益和现金流产生不利影响。
见合并财务报表第一部分本表格10-Q第1项下的附注1“离职、业务说明和列报依据”、附注8“债务”和附注9“承付款和或有事项”。
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表外安排
我们是表外安排的一方，其中包括我们的权益法投资。见标题为“”的部分巩固原则“在本表格10-Q第I部分第1项下的合并财务报表附注1“分离、业务说明和列报依据”中，进一步讨论这类协议的性质、目的和其他细节。
其他表外安排包括向量管道信贷额度和我们的担保，这将在合并财务报表第一部分本表格10-Q第1项下的附注9“承诺和或有事项”中进一步讨论。
新会计公告
见本表格10-Q第I部分第1项下的合并财务报表附注3“新会计公告”。
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第三项。关于市场风险的定量和定性披露
市场价格风险

我们的业务依赖于我们经营地区的天然气生产和储量的持续可获得性。天然气的低价格，包括地区基差造成的价格，可能会对我们的管道和存储资产能够获得的额外储量和产量的开发产生不利影响。我们通过使用短期、中期和长期储存、收集和运输合同来管理我们的风险敞口。因此，我们现有的业务和现金流对大宗商品价格风险的直接敞口有限。
信用风险

我们面临信用风险，即如果交易对手未能履行合同，我们可能遭受损失的风险。我们通过信用分析、信用审批、信用额度和监控程序管理与客户相关的信用风险敞口。对于某些交易，我们可以要求信用证、现金抵押品、预付款或担保作为信用支持的形式。我们的FERC关税要求不符合指定信用标准的关税客户提供三个月的信用支持，但我们在这三个月之后暴露于信用风险，因为我们的关税不要求我们的客户提供额外的信用支持。对于我们最近签订的一些与系统扩展相关的长期合同，我们已经签订了谈判的信贷协议，规定在某些信贷标准未得到满足的情况下，提供增强形式的信贷支持。

我们收入的很大一部分依赖于墨西哥湾海恩斯维尔页岩层以及东北部尤蒂卡和马塞卢斯页岩层的主要客户。失去或减少这些主要客户中的任何一个都可能导致对我们服务的需求下降，并对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

我们与非投资级客户接洽，包括我们的两个主要客户，西南航空和Antero。在其他方面，这些客户被认为是有信用的，或者被要求提前还款或提供担保，以满足信用方面的担忧。
我们定期监测可能影响我们交易对手的破产程序。
利率风险
我们面临与发行债券相关的利率风险。我们的利率风险敞口主要来自伦敦银行同业拆息的变化。截至2022年3月31日，我们有9.92亿美元的浮动利率债务，与2021年6月发行的浮动利率定期贷款工具相关的浮动利率债务占总债务的比例为33%。2022年4月，我们用出售2032年债券所得款项净额部分偿还定期贷款安排下的现有债务，从而降低了我们面临的利率风险。见本表格10-Q第一部分第1项下合并财务报表附注8“债务”。
敏感性分析综述
对我们长期债务的公允价值进行了敏感性分析。敏感性分析包括在2022年3月31日以假设10%的幅度增加和减少利率，并计算由此产生的公允价值变化。与长期债务相关的假设损失只有在我们将所有固定利率长期债务转移给其他债权人的情况下才能实现。敏感性分析结果如下：
假设一个
差饷增加10%		假设一个
差饷减幅10%		公允价值的变动
活动截至2022年3月31日
(百万)
利率风险$(80)$83 长期债务



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第四项。控制和程序
(A)对披露控制和程序的评价
在DT Midstream首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的参与下，DT Midstream的管理层在首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的参与下，对DT Midstream的披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的设计和运营的有效性进行了评估，截至2022年3月31日，也就是本报告所涉期间的结束。基于这一评估，DT Midstream的首席执行官和首席财务官得出结论，这种披露控制和程序有效地提供了合理的保证，确保DT Midstream根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息：(I)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告；(Ii)被积累并酌情传达给DT Midstream的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。由于任何披露控制和程序的有效性存在内在限制，管理层不能绝对保证其披露控制和程序的目标将会实现。
(B)财务报告内部控制的变化

在分离前后，DT Midstream依赖于DTE Energy对财务报告执行的某些材料流程和内部控制。2022年1月，DT Midstream从DTE Energy的企业资源计划(ERP)系统过渡到独立的ERP系统。

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第二部分--其他资料
第1项。法律程序s
关于法律程序和与DT Midstream有关的事项的资料，见本表格10-Q第一部分下合并财务报表附注9“承付款和或有事项”。

第1A项。风险因素
DT Midstream的业务运营存在各种风险。为了提供一个了解DT Midstream运营环境的框架，DT Midstream的业务相关的更重大风险的简要说明见第1部分第1A项。DT Midstream在Form 10-K的2021年年报中的风险因素尽管DT Midstream试图识别和讨论关键的风险因素，但未来可能会出现其他因素。

第二项。发行人及联营购买人购买DTM股权证券
下表提供了截至2022年3月31日的季度DT Midstream购买由DT Midstream根据1934年《交易法》第12条登记的股本证券的信息：
购入的股份数量 (a)
平均价格
付费单位
分享(a)
作为公开宣布的一部分购买的股份数量
计划或计划		每项支付的平均价格
分享		根据计划或计划可购买的最大股票数量
January 1-31, 2022— $— — $— — 
2022年2月1日至28日— — — — — 
March 1-31, 202257,445 $55.00 57,445 $55.00 67,555 
总计57,445  57,445   
_____________________________
(A)2022年2月，DT Midstream宣布了一项回购计划，批准在2022年12月31日之前回购最多125,000股普通股。代表在公开市场上购买的DTM普通股，以抵消根据其基于股票的补偿计划发行的等额普通股。
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第六项。陈列品
展品编号描述
(I)以引用方式并入的展品：
3.1
修订和重新签署的DT Midstream，Inc.公司注册证书，2021年7月1日生效(DT Midstream公司于2021年7月1日提交的Form 8-K的附件3.1)
3.2
修订和重新制定DT Midstream，Inc.章程，2021年7月1日生效(DT Midstream于2021年7月1日提交的Form 8-K的附件3.2)
4.1
契约，日期为2021年6月9日，由DT Midstream，Inc.、担保人和美国银行全国协会作为受托人。(DT Midstream于2021年6月10日提交的Form 8-K的附件4.1)
4.2
契约，日期为2022年4月11日，由DT Midstream，Inc.、担保人和作为受托人的美国银行信托公司全国协会签署。(DT Midstream于2022年4月11日提交的Form 8-K的附件4.1)
4.3
截至2022年4月11日，DT Midstream，Inc.作为担保人，巴克莱银行PLC作为信贷协议代理，美国银行信托公司作为票据抵押品代理之间的对等债权人间协议。(DT Midstream于2022年4月11日提交的Form 8-K的附件4.2)
(Ii)随函存档的证物：
31.1
行政总裁部分302表格10-Q定期报告证明
31.2
首席财务官部分302表格10-Q定期报告证明
101.INSXBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCHXBRL分类扩展架构
101.CALXBRL分类可拓计算链接库
101.DEFXBRL分类扩展定义数据库
101.LABXBRL分类扩展标签链接库
101.PREXBRL分类扩展演示文稿链接库
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
(Iii)随函提供的证物：
32.1
首席执行官第906条表格10-Q定期报告证明
32.2
首席财务官第906表定期报告的10-Q证明

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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
日期：
May 5, 2022
DT Midstream，Inc.
由以下人员提供：杰弗里·A·朱厄尔
杰弗里·A·朱厄尔
首席财务和会计官
(妥为授权的人员)
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