附录 99.1

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Cameco公布了第一季度业绩，随着铀 价格的上涨，开始受益于战略决策；在向市场过渡的杠杆作用方面处于有利地位

加拿大萨斯喀彻温省萨斯卡通，2022年5月5日。。。。 。。

Cameco（多伦多证券交易所股票代码：CCO；纽约证券交易所代码：CCJ）今天根据 国际财务报告准则（IFRS）公布了截至2022年3月31日的第一季度的合并财务和经营业绩。

随着最近的铀价格上涨，我们开始享受我们做出的战略 和深思熟虑的决策所带来的好处。而且，Camecos总裁兼首席执行官蒂姆·吉策尔表示，在价格上涨的杠杆作用下，我们完全有能力继续从我们认为正在进行的市场转型中获得价值，这得到了基本面的支持；在对供应安全的担忧日益增加的背景下，基本面以持久的全周期需求为特征。

实现净零碳目标的问责制推动了持久需求，同时平衡了 对负担得起、可靠和安全的基本负荷电力的需求，同时实现多元化，摆脱对俄罗斯能源供应的依赖。政府和决策者越来越认识到核能在实现这些 目标方面所起的作用。这就是为什么，自2022年初以来，我们已经看到美国、英国、法国、韩国和比利时等国的公告侧重于保护和延长其现有反应堆舰队的寿命，即 ，以及建造新的反应堆。世界各地核能的非传统商业用途也在增强，例如开发小型模块化反应堆和先进反应堆， 许多公司和国家都在开展项目。我们看到各国和公司转向核能的胃口转向核能，我不确定我在这项业务的四十年中从未见过这种胃口。

供应方面则完全不同。一段时间以来，我们一直说过，由于价格持续低迷，我们认为铀市场与 一样容易受到供应冲击的影响。低廉的价格和由此产生的投资不足使生产能力处于危险之中，不仅是铀的生产能力，还包括转化和浓缩的生产能力。我们已经看到，随着供应的日益集中，地缘政治和 原产地风险加深。随着俄罗斯入侵乌克兰，无论是由于制裁还是因为与公司价值观的冲突，该行业现在都面临着将其供应链与 对俄罗斯核燃料供应的依赖分开的挑战。现在还处于初期阶段，但我们看到核燃料循环正在发生我们认为前所未有的地缘政治调整。

随着地缘政治使核燃料供应复杂化并可能成为瓶颈，我们看到的不仅是公用事业，还有一些中介机构和 服务提供商开始将注意力转移到为其未发现的需求提供材料上，并降低其对原产地的依赖的风险。而且，我们看到铀实物投资者的现货市场持续疲软。 结果，铀价格大幅上涨，自年初以来，现货价格上涨了38％，长期价格上涨了15％。转换现货价格上涨了65％，长期价格上涨了25％。

随着市场的持续转型，我们预计将继续将我们的铀和转化服务置于长期合同之下，并通过我们利润率最高的业务进行产量来满足不断增长的 需求。尽管除了第四季度MD&A中披露的4000万英镑外，我们还没有在2022年签订任何新合同，但我们正在进行大量的合同讨论 。但是，我们将继续在合同活动中保持战略耐心。

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我们还将采取平衡和纪律严明的方法来做出供应决策。尽管我们已经看到了地缘政治不确定性带来的巨大定价压力，但我们不会改变我们的生产计划。我们不会将需求与供应放在首位。正如我们在二月份宣布的那样，我们将继续 实行无限期的供应纪律。从2024年开始，由于McArthur River/Key Lake和Cigar Lake的运营能力低于许可产能，我们计划以比我们的生产能力（100％）低约40％的速度运营。这将是我们的 生产计划，直到我们看到铀市场的进一步改善，并在根据长期合同为未受支配的地下库存确保合适的房屋方面取得进一步进展， 再次表明我们是负责任的铀燃料供应商。

得益于我们的深思熟虑的行动和保守的财务管理 ，我们一直并将继续保持韧性。我们强劲的资产负债表，拥有15亿美元的现金和现金等价物以及短期投资，使我们能够很好地自我管理风险，包括可能出现的任何全球宏观经济或地缘政治 不确定性和波动。

我们对Camecos在获取整个燃料链的长期价值以及 支持向净零碳经济过渡方面的作用持乐观态度。我们有一级资产，这些资产已获得许可、允许使用、寿命长、经证明可靠，并且具有扩展 容量。这些一级资产由闲置的二级资产以及我们认为是利用现有基础设施的最佳勘探投资组合提供支持。我们 在整个核燃料循环中处于垂直整合状态。我们已经为燃料服务业务领域锁定了可观的价值，我们正在探索机会，进一步扩大我们在核燃料循环以及加拿大和世界各地核能的创新、非传统商业用途方面的影响力。

我们相信，我们有正确的 战略来实现为清洁空气世界注入活力的愿景，我们将以反映我们的价值观的方式实现这一愿景。我们所有的决策中都包含对应对环境、 社会和治理风险和机遇的承诺，我们认为这些风险和机会将使我们的业务长期可持续发展。

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净收益为4000万美元；调整后净收益为1700万美元：第一季度 业绩是由合同交付量的正常季度变化以及我们在我们认为处于过渡初期阶段的市场中持续执行战略所推动的。调整后的净收益是 非国际财务报告准则的衡量标准，见第4页。

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铀和燃料服务领域的强劲表现：第一季度业绩反映了 铀和燃料服务领域平均已实现价格上涨的影响。在铀领域，我们在本季度生产了190万磅（我们的份额），销售了590万磅，平均实现价格比去年同期 高出34％。在我们的燃料服务领域，平均实现价格比2021年第一季度高出8％。

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在价格环境走强的情况下正在进行大量的合同讨论：正如我们在2月份宣布的那样，在铀领域，自2022年初以来，我们已经成功地在长期铀合同组合中增加了4000万英镑。虽然我们在2022年没有签订任何其他合同，但我们仍在进行大量的合同讨论。原产地风险正在推动人们对确保铀供应和转换服务的兴趣。我们在讨论中保持战略耐心，以便在我们的 合约投资组合中获得尽可能多的价值。除了场外收缩权益外，公用事业公司在市场上再次提出申请 报价，以期确保其未来需求并降低原产地风险。

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McArthur River/Key Lake的运营准备工作已步入正轨： 在第一季度，在麦克阿瑟河矿和基湖工厂，我们专注于招聘和培训活动。现在，该矿和工厂雇用了大约 600 名员工和长期承包商。当我们在今年晚些时候恢复运营时 ，我们预计将有大约 850 名员工和长期承包商。此外，我们还推进了完成关键项目所必需的工作，以及矿山和工厂的维护准备情况检查。我们将 运营准备成本直接计入销售成本，本季度销售成本总额约为4000万美元。我们仍然预计，今年的产量可能高达500万英镑（100％），这取决于我们在完成 运营准备活动以及管理 COVID-19 疫情和相关供应链挑战的潜在风险方面的成功。

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合资Inkai出货：由于俄罗斯入侵乌克兰而出现的地缘政治局势 在该地区造成了运输风险。对俄罗斯的制裁以及对某些货物保险的限制和取消，给从中亚运送铀产品的能力带来了不确定性，这可能会使从这些地区交付（包括合资Inkais的最终产品）的 物流复杂化。我们正在与Inkai和我们的合资伙伴Kazatomprom合作，确保一条不依赖俄罗斯铁路线或港口的替代航线。同时 同时，我们决定推迟合资公司Inkai的产量份额的短期交付。如果确保替代运输路线所需的时间比预期的要长，那么我们今年的预期Inkai 交付可能会进一步延迟。为了降低风险，我们有库存、长期购买协议和贷款安排可供利用。请参阅 2022年第一季度铀矿最新动态在我们的第一季度 MD&A 中了解更多信息。

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2022年指南已更新：我们的展望已修改，以反映铀价格的上涨。请参阅 2022 年的展望在我们的第一季度 MD&A 中获取更多信息。

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强劲的资产负债表：截至2022年3月31日，我们有15亿美元的现金和现金等价物以及 短期投资和9.96亿美元的长期债务。此外，我们还有10亿美元的未提取信贷额度。

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4月份收到了合资公司Inkai的股息：4月28日，我们收到了合资公司Inkai 的股息，总额为8300万美元（美元）。合资企业Inkai将扣除营运资金需求后的多余现金作为股息分配给合作伙伴。

合并财务业绩

		三个月
亮点		3 月 31 日结束
（除非另有说明，否则为百万美元）		2022				2021				改变
收入			398				290				37	%
毛利（亏损）			50				(40	)			>100	%
归属于股东的净收益（亏损）			40				(5	)			>100	%
每股普通股美元（基本）			0.10				(0.01	)			>100	%
每股普通股美元（摊薄）			0.10				(0.01	)			>100	%
调整后的净收益（亏损）（非国际财务报告准则，见第 4 页）			17				(29	)			>100	%
每股普通股美元（调整后和摊薄）			0.04				(0.07	)			>100	%
运营提供的现金（营运资金变动后）			172				45				>100	%

截至2021年3月31日和2022年3月31日的三个月中公布的财务信息未经审计。

净收益

下表显示了2022年第一季度净收益和调整后净收益（非国际财务报告准则指标，见第4页）与2021年同期相比的变化 的原因。

				三个月
				3 月 31 日结束
（百万美元）				国际财务报告准则				调整的
2021 年净亏损					(5	)			(29	)
按分部划分的毛利变化
（我们通过从收入中扣除销售的产品和 服务的成本以及折旧和摊销 (D&A) 来计算毛利）
铀		更高的销量			(11	)			(11	)
		更高的已实现价格（美元）			82				82
		更低的成本			17				17
		更换铀			88				88
燃料服务		销量降低			(4	)			(4	)
		更高的已实现价格 ($cdn)			5				5
		更高的成本			(2	)			(2	)
		更改燃料服务			(1	)			(1	)
其他变化
更高的管理支出					(47	)			(47	)
更高的勘探支出					(2	)			(2	)
填海条款的变化					(2	)			1
来自股票账户的被投资者的收益增加					22				22
衍生品收益或亏损的变化					1				(1	)
外汇收益或损失的变化					(4	)			(4	)
2021年加拿大紧急工资补贴					(12	)			(12	)
所得税退税额或支出的变化					(1	)			(1	)
其他					3				3
2022 年净收益					40				17

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非国际财务报告准则指标

调整后的净收益

调整后净收益（ANE）是一项 指标，在国际财务报告准则（非国际财务报告准则财务指标）下没有标准化的含义或一致的计算基础。我们使用这一衡量标准作为比较不同时期的财务业绩 的更有意义的方法。调整后的净收益是我们归属于股东的净收益，经调整后可以更好地反映报告期内的基础财务业绩。我们认为，除了根据国际财务报告准则 制定的常规指标外，某些投资者还使用这些信息来评估我们的业绩。调整后的净收益是我们衡量的目标之一，旨在构成部分年度员工和高管薪酬的基础（见 测量 我们的结果在我们的 2021 年度 MD&A 中）。

在计算 ANE 时，我们会根据导数进行调整。根据国际财务报告准则，我们不使用套期保值会计，因此，我们 必须报告所有套期保值活动的损益，包括期内到期的合约和期末未偿还的合约。对于尚未结清的合同，我们必须将它们当作 在报告期结束时结算一样对待 （按市值计价）。但是，我们认为，根据国际财务报告准则，我们需要报告的收益和亏损并不能适当地反映我们套期保值活动的意图，因此我们在计算ANE时进行了调整，以更好地反映套期保值计划在适用报告期内的影响。见 外汇在我们的 2021 年度 MD&A 中了解更多 信息。

我们还会根据直接通过收益流向的填海准备金的变化进行调整。每个季度，我们都需要根据新的现金流估计、折扣率和通货膨胀率更新所有业务的 回收条款。这通常会导致在准备金余额之外对资产报废负债资产进行调整。当 业务的资产因减值而被注销时，就像我们的Rabbit Lake和US ISR业务一样，调整将作为其他运营费用（收入）直接记录在收益表中。有关更多信息，请参阅 中期财务报表附注8。这笔金额已排除在我们的ANE衡量标准之外。

调整后的净收益是非国际财务报告准则的财务指标，不应单独考虑，也不应将其作为根据会计准则编制的财务信息的替代品。其他公司可能以不同的方式计算此衡量标准， 因此您可能无法与其他公司提出的类似衡量标准进行直接比较。

下表将调整后的净收益 与第一季度的净收益进行了对账，并将其与2021年同期进行了比较。

		三个月
		3 月 31 日结束
（百万美元）		2022				2021
归属于股东的净收益（亏损）			40				(5	)
调整
对衍生品的调整			(11	)			(9	)
对其他营业收入的调整			(19	)			(22	)
调整所得税			7				7
调整后的净收益（亏损）			17				(29	)

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精选的分段亮点

								三个月
								3 月 31 日结束
亮点								2022				2021				改变
铀		产量（百万磅）							1.9				—				>100	%
		销量（百万磅）							5.9				5.0				18	%
		平均已实现价格1			（美元/磅	)			43.24				32.25				34	%
					($加元/磅	)			55.05				41.05				34	%
		收入（百万美元）							322				205				57	%
		毛利（亏损）（百万美元）							24				(64	)			>100	%
燃料服务		产量（百万千克）							4.1				4.0				2	%
		销量（百万kGU）							2.2				2.6				(15	)%
		平均已实现价格 2			($cdn/KGU	)			34.49				31.91				8	%
		收入（百万美元）							76				84				(10	)%
		毛利（百万美元）							26				27				(4	)%

1	铀平均已实现价格的计算方法是铀浓缩物的销售、运输 和储存费的收入除以铀浓缩物的销售量。

2	燃料服务平均已实现价格的计算方法是销售转换和制造 服务的收入，包括燃料包和反应堆部件、运输和储存费用除以销售量。

管理层讨论和分析 (MD&A) 和财务报表

第一季度MD&A和未经审计的简明合并中期财务报表详细解释了我们截至2022年3月31日的三个月与去年同期相比的经营业绩。本新闻稿应与这些文件、截至2021年12月31日止年度的经审计的合并财务报表和附注、年度MD&A以及我们最新的年度信息表一起阅读，所有这些都可以在我们的网站cameco.com、sedar.com的SEDAR和EDGAR的sec.gov/edgar.shtml上查阅。

合格人员

本文档中讨论的有关我们的材料特性 mcArthur River/Key Lake、Cigar Lake 和 Inkai 的技术和科学 信息已获得以下符合NI 43-101 要求的人的批准：

谨慎使用前瞻性信息

本新闻稿包括有关我们对未来预期的陈述和信息，我们将其称为前瞻性信息。前瞻性 信息基于我们当前的观点，这些观点可能会发生重大变化，实际结果和事件可能与我们目前的预期有很大不同。

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本新闻稿中前瞻性信息的例子包括：我们认为我们有杠杆作用 价格上涨，并且完全有能力继续从我们认为正在进行的市场转型中获得价值；我们认为，在人们越来越担心 供应安全的背景下，铀基本面以持久的全周期需求为特征；我们认为政府和决策者越来越认识到核能在实现净零碳目标和其他目标方面所起的作用；我们的观点那有 全球核能非传统商业用途的势头增强；我们认为铀市场容易受到供应冲击的影响；我们相信核燃料循环正在发生前所未有的 地缘政治调整；我们相信公用事业公司以及一些中介机构和服务提供商开始将注意力转移到为其未披露的需求获取材料上；我们 期望继续将我们的铀置于长期合同之下，并通过产量满足不断增长的需求来自我们最好的利润运营；我们对供应纪律战略的持续承诺；我们计划从2024年开始， 的运营水平比我们的生产能力低约40％（100％）；我们打算在铀市场进一步改善和长期合同取得进展之前维持宣布的生产计划；我们对将继续保持弹性的预期；我们对资产负债表的看法和自我管理风险的能力；我们对Camecos的乐观情绪能够捕捉整个燃料链的长期价值并提供支持向 净零碳经济的过渡；我们的一级资产的可靠性和扩张能力以及勘探投资组合的质量；我们为进一步涉及 核燃料循环和核电的创新用途所做的努力；我们致力于应对我们认为将使我们的业务可持续发展的环境、社会和治理风险和机遇；我们相信我们处于 市场过渡的早期阶段；我们认为我们有在价格上涨的环境中，大量的合同讨论正在进行中；我们认为麦克阿瑟河/基湖的运营准备已步入正轨；我们预计2022年我们可以在麦克阿瑟河/基湖生产高达500万磅（100％）的铀；我们已经制定了库存、长期购买协议和贷款安排，以降低2022年印凯交付延迟的风险；以及 公布2022年第二季度业绩的预计日期。

可能导致不同结果的重大风险包括：铀供应、 需求、长期合同和价格的意外变化；由于社会对核电、电气化和脱碳的看法和目标的变化，消费者对核电和铀的需求发生了变化；我们对 市场基本面和核电需求、核燃料循环的地缘政治调整以及公用事业和一些中介机构和服务提供商的注意力转移的预期可能不正确; 我们的合同投资组合可能无法实现铀价格上涨带来的预期收益，或者我们的合同战略可能无法成功；我们可能没有预期的财务实力和自我管理风险的能力；我们的第一级 资产可能没有预期的可靠性或扩张能力；我们的勘探投资组合可能没有达到预期的质量；我们在进一步扩大核燃料循环领域的影响力或追求 核的创新用途方面可能无法成功电力，或从向净零碳经济过渡中获取价值；我们可能无法继续执行供应纪律战略的风险；我们可能无法在预期时间范围内将 Cigar Lake 和 McArthur River/Key Lake 的 未来运营和生产水平调整到计划水平的风险；我们可能无法继续保持弹性的风险；与之相关的业务风险持续的 COVID-19 疫情、相关的全球供应链中断、全球经济和政治的不确定性以及波动性；我们可能无法以符合我们的环境、社会、治理和其他价值观的方式实现业务目标的风险 ；我们所追求的战略可能失败的风险，或者我们可能无法成功执行 的风险；我们的产品（包括我们在印凯生产中的份额）的运输中断或延迟；我们未能减轻延迟交付印凯生产份额的后果；以及 我们可能被推迟公布未来财务业绩的风险。

在提供前瞻性信息时，我们做出了重大假设，这些假设可能被证明是不正确的 ：铀需求、供应、消费、长期合同和价格；核能需求的增长和全球公众对核能的接受度；我们的生产、购买、销售、交付和成本；我们向核燃料循环的其他 领域扩张和追求核电创新用途的能力；我们成功应对ESG风险和机遇的能力；我们的产品运输计划成功，包括我们在 Inkai 的份额生产；我们缓解 延迟交付印凯产量所带来的不利后果的能力；市场状况以及我们未来计划和预测所依据的其他因素；我们的计划和战略的成功，包括计划运营和 生产变动；缺乏新的和不利的政府法规、政策或决定；持续的 COVID-19 疫情不会对我们的业务产生任何意想不到的重大不利影响，供应混乱，以及经济或政治的不确定性以及波动性；以及我们在预期时公布未来财务业绩的能力。

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另请查看我们 2021 年度 MD&A 和最新的年度信息表中对 其他可能导致实际业绩与我们当前预期存在显著差异的重大风险的讨论，以及我们做出的其他重大假设。前瞻性信息旨在帮助您了解管理层当前对我们短期和长期前景的看法 ，可能不适合用于其他目的。除非证券法要求我们更新这些信息，否则我们不一定会更新这些信息。

电话会议

我们邀请您参加我们的第一季度 电话会议，时间为美国东部时间 2022 年 5 月 5 日星期四上午 8:00。

电话会议将向所有投资者和媒体开放。要加入电话会议，请拨打 (800) 319-4610（加拿大和美国）或 (604) 638-5340。接线员将接通您的电话。电话会议的幻灯片和网络直播将通过 cameco.com 的 链接提供。请在通话当天查看我们主页上的链接。

会议记录的录制版本将公布：

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电话会议结束后不久，在我们的网站 cameco.com 上

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请致电 (800) 319-6413（加拿大和美国）或 (604) 638-9010（Passcode 8606）在 2022 年 6 月 5 日美国东部时间午夜之前查看帖子

2022 年第二季度报告发布日期

我们计划在2022年7月27日市场开盘前公布2022年第二季度业绩。

个人档案

Cameco是全球最大的铀燃料供应商之一，为清洁空气世界注入活力。我们的竞争地位 基于我们对世界上最大的高品位储量和低成本运营的控股权。世界各地的公用事业公司都依赖我们的核燃料产品在安全、可靠、无碳的核反应堆中发电。我们的股票在多伦多和纽约证券交易所交易。我们的总部位于萨斯喀彻温省的萨斯卡通。

正如本新闻稿中使用的 ，除非另有说明，否则我们、我们、公司和Cameco的术语是指Cameco Corporation及其子公司。

-结束

投资者查询：

Rachelle Girard

306-956-6403

rachelle_girard@cameco.com

媒体查询：

Jeff Hryhoriw

306-385-5221

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