0001101215--12-312022Q1错误10.4000011012152022-02-280001101215美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-01-012022-03-310001101215美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-03-310001101215Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-03-310001101215US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-310001101215Us-gaap:AccumulatedNetInvestmentGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-03-310001101215Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-03-310001101215美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-12-310001101215Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-12-310001101215US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001101215Us-gaap:AccumulatedNetInvestmentGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-12-310001101215Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-12-310001101215美国-公认会计准则：财政部股票成员2021-03-310001101215美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-03-310001101215Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-03-310001101215US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-03-310001101215Us-gaap:AccumulatedNetInvestmentGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-03-310001101215Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-03-310001101215Bfh:AccumulatedNetGainLossFromNetInvestmentHedgeIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-03-310001101215美国-公认会计准则：财政部股票成员2020-12-310001101215美国-公认会计准则：保留预付款成员2020-12-310001101215Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-12-310001101215US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001101215Us-gaap:AccumulatedNetInvestmentGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-12-310001101215Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromCashFlowHedgesIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-12-310001101215Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-12-310001101215Bfh:AccumulatedNetGainLossFromNetInvestmentHedgeIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-12-310001101215美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-03-310001101215美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-12-310001101215美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-03-310001101215美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-12-310001101215BFH：ServiceBasedRestratedStockUnitsMember2022-03-310001101215Bfh:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsMember2022-03-310001101215BFH：ServiceBasedRestratedStockUnitsMember2022-01-012022-03-310001101215BFH：LoyaltyOneMembers2022-01-012022-03-3100011012152022-03-182022-03-180001101215Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-01-012022-03-310001101215Us-gaap:AccumulatedNetInvestmentGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-01-012022-03-310001101215Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-01-012021-03-310001101215Us-gaap:AccumulatedNetInvestmentGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-01-012021-03-310001101215Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromCashFlowHedgesIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-01-012021-03-310001101215Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-01-012021-03-310001101215Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2022-03-310001101215Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2022-03-310001101215Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2022-03-310001101215美国-公认会计准则：财务资产过去成员2022-03-310001101215BFH：信用卡和应收贷款成员2022-03-310001101215Us-gaap:FinancingReceivablesEqualToGreaterThan90DaysPastDueMember2021-12-310001101215Us-gaap:FinancingReceivables60To89DaysPastDueMember2021-12-310001101215Us-gaap:FinancingReceivables30To59DaysPastDueMember2021-12-310001101215美国-公认会计准则：财务资产过去成员2021-12-310001101215BFH：信用卡和应收贷款成员2021-12-310001101215BFH：持卡人信用平衡成员2022-03-310001101215Us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMember2020-01-012020-12-310001101215Us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMemberBFH：Epsilon Members2022-01-012022-01-310001101215Us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMemberBFH：Epsilon Members2021-01-012021-01-310001101215BFH：安装贷款应收账款成员2022-03-310001101215BFH：安装贷款应收账款成员2021-12-310001101215美国-GAAP：消费者投资组合细分成员Bfh:ConsumerCreditCardFinancingReceivableThatSubsequentlyDefaultedMember2022-03-310001101215美国-GAAP：消费者投资组合细分成员Bfh:ConsumerCreditCardFinancingReceivableThatSubsequentlyDefaultedMember2021-03-310001101215美国-GAAP：消费者投资组合细分成员美国公认会计准则：信用卡应收账款成员2022-01-012022-03-310001101215美国-GAAP：消费者投资组合细分成员Bfh:ConsumerCreditCardFinancingReceivableThatSubsequentlyDefaultedMember2022-01-012022-03-310001101215美国-GAAP：消费者投资组合细分成员美国公认会计准则：信用卡应收账款成员2021-01-012021-03-310001101215美国-GAAP：消费者投资组合细分成员Bfh:ConsumerCreditCardFinancingReceivableThatSubsequentlyDefaultedMember2021-01-012021-03-310001101215BFH：LoyaltyVenturesInc.成员2022-03-310001101215BFH：LoyaltyVenturesInc.成员2021-11-050001101215美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-01-012022-03-310001101215美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-01-012021-03-310001101215BFH：批发储存库成员2022-03-310001101215BFH：DirectDepositMember2022-03-310001101215BFH：批发储存库成员2021-12-310001101215BFH：DirectDepositMember2021-12-3100011012152022-04-282022-04-2800011012152022-01-272022-01-2700011012152020-12-310001101215美国-公认会计准则：抵押贷款认可证券成员2022-03-310001101215美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-03-310001101215美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-03-310001101215美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-03-310001101215美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001101215美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001101215美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-12-310001101215US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-03-310001101215US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-03-3100011012152022-04-2200011012152021-03-310001101215SRT：最小成员数Bfh:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsMember2022-01-012022-03-310001101215SRT：最大成员数Bfh:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsMember2022-01-012022-03-310001101215Bfh:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsMember2022-01-012022-03-310001101215SRT：最小成员数2022-01-012022-03-310001101215BFH：安装贷款应收账款成员2022-01-012022-03-310001101215SRT：最大成员数2022-01-012022-03-310001101215BFH：LoyaltyOneMembers2021-11-052021-11-050001101215BFH：FicoScore Below660成员BFH：安装贷款应收账款成员2022-03-310001101215BFH：FicoCreditScoreFrom660和AboveMemberBFH：安装贷款应收账款成员2022-03-310001101215BFH：FicoScore Below660成员BFH：安装贷款应收账款成员2021-12-310001101215BFH：FicoCreditScoreFrom660和AboveMemberBFH：安装贷款应收账款成员2021-12-310001101215BFH：CreditScoreGreater 661成员BFH：信用卡应收账款成员BFH：无记分成员2022-03-310001101215BFH：积分从601到660成员BFH：信用卡应收账款成员BFH：无记分成员2022-03-310001101215BFH：CreditScoreFrom600和BelowMemberBFH：信用卡应收账款成员BFH：无记分成员2022-03-310001101215BFH：CreditScoreGreater 661成员BFH：信用卡应收账款成员BFH：无记分成员2021-12-310001101215BFH：积分从601到660成员BFH：信用卡应收账款成员BFH：无记分成员2021-12-310001101215BFH：CreditScoreFrom600和BelowMemberBFH：信用卡应收账款成员BFH：无记分成员2021-12-310001101215美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2022-03-310001101215美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2021-12-310001101215Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-03-310001101215Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2022-03-310001101215Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310001101215Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-12-310001101215BFH：信用卡和应收贷款成员2022-01-012022-03-310001101215BFH：AvailableForSaleAndEquitySecuritiesMember2022-03-310001101215BFH：AvailableForSaleAndEquitySecuritiesMember2021-12-310001101215Us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMemberBFH：Epsilon Members2021-01-192021-01-190001101215美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-03-310001101215美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2021-12-310001101215BFH：LoyaltyOneMembers2021-03-310001101215BFH：GroupDDelquientLowRiskMember2022-01-012022-03-310001101215BFH：GroupCDelquientHighRiskMember2022-01-012022-03-310001101215BFH：组BCurrentLowRiskMember2022-01-012022-03-310001101215BFH：GroupaCurrentHighRiskMember2022-01-012022-03-310001101215BFH：LoyaltyOneMembers2021-01-012021-03-310001101215Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-03-310001101215Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-3100011012152021-12-310001101215BFH：ComenityCapitalBankMember2022-03-310001101215BFH：ComenityBankMembers2022-03-310001101215BFH：合并银行成员2022-03-3100011012152022-01-012022-03-3100011012152021-01-012021-03-3100011012152022-03-31BFH：项目ISO 4217：美元Xbrli：纯Xbrli：共享ISO 4217：美元Xbrli：共享

目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末March 31, 2022

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

佣金文件编号001-15749

面包金融控股公司

(注册人的确切姓名载于其章程)


特拉华州		31-1429215
(述明或其他司法管辖权		(税务局雇主
公司或组织)		识别号码)

3095忠诚圈		43219
哥伦布, 俄亥俄州		(邮政编码)
(主要行政办公室地址)

(614) 729-4000

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：


每个班级的标题	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元	BFH	纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ⌧不是◻

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ⌧不是◻

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器 ⌧加速文件管理器◻非加速文件服务器◻规模较小的报告公司☐ 新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。◻

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐不是⌧

截至2022年4月22日，49,775,721普通股已发行。

目录表

面包金融控股公司

索引



		页码
	第一部分：财务信息
第1项。	财务报表(未经审计)
	截至2022年和2021年3月31日止三个月的简明综合收益表		15
	截至2022年和2021年3月31日止三个月简明综合全面收益表		16
	截至2022年3月31日和2021年12月31日的简明综合资产负债表		17
	截至2022年和2021年3月31日止三个月的股东权益简明综合报表		18
	截至2022年和2021年3月31日止三个月简明合并现金流量表		19
	简明合并财务报表附注		20
第二项。	管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析(MD&A)		1
第三项。	关于市场风险的定量和定性披露		38
第四项。	控制和程序		38

	第二部分：其他信息
第1项。	法律诉讼		39
第1A项。	风险因素		39
第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用		39
第三项。	高级证券违约		40
第四项。	煤矿安全信息披露		40
第五项。	其他信息		40
第六项。	陈列品		41
签名			43

目录表

第1部分：财务信息

第二项。	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(MD&A)。

以下讨论应与本季度报告中提供的未经审计的简明综合财务报表及其相关附注以及我们于2022年2月25日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告(2021年Form 10-K)中包含的已审计综合财务报表及其相关附注一起阅读。本讨论和分析中包含的一些信息构成前瞻性陈述，涉及风险和不确定因素。实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。请参阅本季度报告中其他部分包含的“有关前瞻性陈述的警示说明”。可能导致或导致这些差异的因素包括但不限于以下讨论的因素和2021年Form 10-K中风险因素一节中列出的因素，以及本季度报告第二部分第1A项风险因素中补充的那些因素。

概述

我们是一家技术领先的金融服务公司，提供简单、个性化的支付、贷款和储蓄解决方案。我们通过数字化选择为我们的客户和合作伙伴创造机会，提供轻松、授权、财务灵活性和卓越的客户体验。在数字优先方法、数据洞察和白标技术的推动下，我们通过全面的产品套件为我们的合作伙伴提供增长，包括自有品牌和联合品牌信用卡、分期付款和立即购买，以后付款(拆分付款)。我们还提供直接面向消费者的解决方案，通过我们的品牌面包现金返还给客户更多的访问、选择和自由^TM美国运通^®信用卡和面包储蓄^TM产品。

自2022年3月23日起，联盟数据系统公司更名为面包金融控股公司，并于2022年4月4日在纽约证券交易所(NYSE)将我们的股票代码从“BFH”改为“BFH”。名称更改和纽约证券交易所股票代码更改都不影响法律实体结构，也不会对财务报表产生影响。2021年11月5日，我们的LoyaltyOne部门剥离出来，成立了一家独立的上市公司忠诚风险投资公司(在纳斯达克股票市场有限责任公司上市，股票代码：LYLT)，因此在本文中反映为非持续运营。

在本报告中，除非另有说明或上下文暗示，否则术语“面包金融”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”均指面包金融控股公司及其合并后的子公司。对“母公司”的提及是指面包金融控股公司仅在母公司独立的基础上。此外，在本报告中，我们将与我们有业务往来的零售商和其他公司称为我们的“合作伙伴”或“客户”；但“合作伙伴”或“合作伙伴”一词的使用并不意味着或暗示正式的法律伙伴关系，也不意味着以任何方式改变面包金融与任何第三方的关系的条款。本报告中还使用了面包金融，以包括对更名前发生的交易和安排的引用。

非公认会计准则财务衡量标准

本公司根据美国公认会计原则(GAAP)编制综合财务报表。然而，本表格10-Q中包含的某些信息构成非公认会计准则财务衡量标准。我们对非GAAP财务指标的计算可能与其他公司对类似名称的指标的计算不同。特别是，税前拨备前收益(PPNR)是通过扣除信贷损失拨备，在所得税前增加持续业务收入来计算的。我们在内部使用PPNR作为评估所得税前运营结果的指标，不包括信贷损失拨备内可能发生的波动性；我们相信，使用这一非GAAP财务衡量标准可以更清晰地了解我们的运营结果和趋势。关于这一非公认会计准则财务计量与最直接可比的公认会计准则计量的对账，请参阅下面的财务表格和信息。

营商环境

本商业环境部分概述了我们2022年第一季度的运营结果和财务状况，以及我们对2022年剩余时间的相关展望，以及与实现这一前景相关的某些不确定性。本部分应与包括或并入的其他信息一起阅读

目录表

这份10-Q表格中的参考资料包括“综合经营结果”、“风险因素”和“关于前瞻性陈述的警示说明”，其中进一步讨论了我们在比较期间的经营结果的差异以及影响这些未来结果的其他因素。

我们2022年第一季度的业绩表明，我们在战略转型方面取得了重大进展，并突出了我们对盈利增长的关注。作为转型努力的一部分，我们在第一季度成功地将品牌更名为面包金融，并扩大了我们直接面向消费者的产品和技术产品。

在截至2022年3月31日的季度，由于消费者支出保持强劲，信贷销售额比去年同期有所上升。本季度净利息收入同比增长18%，扣除零售商股份安排后的交换收入与信贷销售相关增加，而其他非利息收入由于我们在忠诚风险投资公司的权益法投资亏损而下降。我们继续保持警惕，监测宏观经济状况以及利率环境上升、通胀、消费者支出和储蓄趋势、乌克兰战争以及全球新冠肺炎疫情的持续影响对消费者和我们品牌合作伙伴的影响。所有这些仍然难以预测，因此可能会对我们在2022年剩余时间的前景产生影响。我们预计，总净利息和非利息收入的增长将与平均总信用卡和其他贷款的增长保持一致，净利差的改善可能会带来好处。我们预计美国联邦储备委员会(美联储)理事会在2022年剩余时间内将多次加息；我们的模型表明，这些加息将导致净利息收入的名义收益，这包括在我们的2022年展望中。

与2021年第一季度相比，信贷损失准备金有所增加，主要原因是由于宏观经济前景改善以及信用卡和其他贷款额减少，上一年期间信贷损失准备大量释放。考虑到利率环境和通胀上升的未知影响，较上一时期的增长也是由于在我们的信贷储备模型中保持保守的经济情景权重。我们的信用指标继续保持强劲，2022年第一季度的违约率为4.1%，净损失率为4.8%。这些低利率是我们积极主动的风险管理的结果，也是支付正常化速度慢于预期和消费者健康具有弹性的结果。我们的展望假设消费者支付率在2022年剩余时间内将放缓，我们继续预计2022年的净损失率将在5%的中低范围内，因为由于联邦刺激和援助计划的到期，信贷指标开始从历史低位正常化。

2022年第一季度信用卡和其他贷款总额平均为167亿美元，同比增长5%，期末余额增长8%。与2021年底相比，我们的信贷损失拨备相对持平，2022年第一季度的拨备率为10.8%，2021年底的拨备率为10.5%。与2021年相比，我们对2022年信用卡和其他贷款平均总额的增长预期与2021年相比处于较低的两位数范围，这是基于我们的业务发展预期、对我们的渠道的可见度和当前的经济前景。与2021年相比，2022年平均信用卡和其他贷款实现全年平均增长的关键决定因素是付款率的变化性。我们预计BJ‘s批发俱乐部(BJ’s)投资组合的出售将于2023年第一季度中期进行。2022年第一季度，BJ的品牌联合品牌账户产生了约8%的净利息和非利息收入。截至2022年3月31日，北京的品牌联合品牌账户约占信用卡和其他贷款总额的12%。

关于我们的支出，2022年第一季度的非利息支出总额比去年同期略有上升。由于在技术现代化、数字进步、营销和产品创新方面的持续投资，以及投资组合的强劲增长，我们预计2022年非利息支出总额将继续增长。我们的投资速度和时机将根据我们的收入增长前景进行调整，包括我们计划在2022年期间在数字和产品创新、营销和技术增强方面的超过1.25亿美元的增量投资。

总体而言，我们正在实现我们的业务转型目标，并继续专注于风险与回报之间的权衡，我们相信这将使我们在未来一段时间内保持盈利增长。我们致力于确保我们的投资带来长期的股东价值，我们仍然相信我们有能力负责任地执行我们的增长战略，实现我们的财务目标。

目录表

综合经营成果

下面讨论了在将截至2022年3月31日的季度的经营业绩与截至2021年3月31日的季度的业绩进行比较时，我们的财务业绩的差异，如所附表格所示。此差异讨论应与上面“商业环境”部分的讨论结合起来阅读，该部分包含有关全球新冠肺炎大流行及其对我们运营结果的相关影响的更多信息。

表1：我们的财务表现摘要


	截至3月31日的三个月，
	2022			2021			更改百分比

	(以百万为单位，每股金额和百分比除外)
净利息和非利息收入合计	$	921		$	802		15
信贷损失准备金		193			33		*
非利息支出总额		426			402		6
所得税前持续经营所得		302			367		(18)
所得税拨备		91			99		(7)
持续经营收入		211			268		(21)
(亏损)非持续经营所得的税后净额		(1)			18		(102)
净收入		210			286		(26)

稀释后每股净收益	$	4.20		$	5.74		(27)
每股摊薄后持续经营收益	$	4.21		$	5.38		(22)
净息差⁽¹⁾		19.4	%		17.7	%	1.7
平均股本回报率⁽²⁾		38.5	%		66.3	%	(27.8)
有效所得税税率--持续经营		30.2	%		26.9	%	3.3

(1)	净息差代表年化净利息收入除以平均总生息资产。另见表5：净息差。

(2)	平均股本回报率是指持续经营的年化收入除以平均总股东权益。

*没有意义

表2：扣除信贷损失准备后净利息和非利息收入总额汇总表


	截至3月31日的三个月，
	2022		2021		更改百分比

	(单位：百万，百分比除外)
利息收入
贷款的利息和费用	$	1,066	$	941	13
现金和投资证券的利息		2		1	53
利息收入总额		1,068		942	13
利息支出
存款利息		34		47	(28)
借款利息		45		60	(25)
利息支出总额		79		107	(26)
净利息收入		989		835	18
非利息收入
交换收入，扣除零售商股份安排后的净额		(96)		(68)	41
其他		28		35	(21)
非利息收入总额		(68)		(33)	108
净利息和非利息收入合计		921		802	15
信贷损失准备金		193		33	*
扣除信贷损失准备后的净利息和非利息收入总额	$	728	$	769	(5)

*没有意义

目录表

扣除信贷损失准备后的净利息和非利息收入总额

截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月的比较：

利息收入：截至2022年3月31日的三个月，总利息收入增加1.26亿美元，增幅13%，至10.68亿美元，贷款利息和手续费增加1.25亿美元，增幅13%，至10.66亿美元。这一增长是由于平均信用卡和其他由新贷款推动的贷款增加了5%，以及融资费用收益率增加了约180个基点，收入增加了7300万美元。

利息支出：在截至2022年3月31日的三个月里，总利息支出减少了2800万美元，降幅为26%，降至7900万美元，原因如下：

●

存款利息 截至2022年3月31日的三个月减少了1300万美元，由于未偿还存款组合导致平均利率下降，利息支出减少约1 500万美元；但平均未偿还余额增加部分抵消了这一影响。

●

借款利息减少1,500万美元主要原因是平均利率较低和平均未偿余额减少导致担保借款减少1 400万美元。

非利息收入：在截至2022年3月31日的三个月里，非利息收入总额减少了3500万美元，降幅为108%，降至6800万美元，原因如下：

●

交换收入，扣除零售商股份安排后的净额 由于销售额增加和新的零售商股份安排，增加了2800万美元。

●

其他减少700万美元，原因是我们对忠诚风险投资公司的权益法投资亏损1200万美元。这部分被辅助收入增加300万美元所抵消，特别是来自支付保护产品的收入。

信贷损失准备金截至2022年3月31日的三个月增加1.6亿美元，至1.93亿美元，这是由于宏观经济前景改善以及信用卡和其他贷款额下降导致前一年信贷损失准备金的释放。

表3：非利息支出总额摘要


	截至3月31日的三个月，
	2022		2021		更改百分比

	(单位：百万，百分比除外)
非利息支出
雇员补偿及福利	$	179	$	159	13
刷卡和手续费		82		78	5
信息处理和通信		56		51	8
营销费用		31		42	(27)
折旧及摊销		21		25	(16)
其他		57		47	20
非利息支出总额	$	426	$	402	6

非利息支出总额

截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月的比较：

非利息支出：截至2022年3月31日的三个月，非利息支出总额增加了2400万美元，增幅为6%，达到4.26亿美元，原因如下：

●

雇员补偿及福利增加2000万美元，原因是工资增加、合同劳动力增加，这本身是由与数字和技术现代化相关的持续招聘推动的，以及激励性薪酬以及与数量相关的人员配置水平上升。

●

信息处理和通信增加500万美元，原因是Fiserv核心处理平台迁移导致数据处理费用增加。

目录表

●

营销费用在截至2021年3月31日的三个月中，由于信用卡计划增强相关的营销成本增加，减少了1,100万美元，但被本年度与面包金融品牌更名相关的成本部分抵消。

●

其他增加1,000万美元，主要原因是法律和其他业务活动成本。

所得税

截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月的比较：

在截至2022年3月31日的三个月里，所得税准备金减少了800万美元，降幅为7%，降至9100万美元，主要是由于所得税前持续运营收入的减少。截至2022年和2021年3月31日止三个月的有效税率分别为30.2%和26.9%。三个月期间实际税率的增加主要是由于本期的单独费用和不可抵扣项目比上一年期间增加。

表4：财务摘要--持续经营


	截至3月31日的三个月，
	2022			2021			更改百分比

	(以百万为单位，每股金额和百分比除外)
信用销售	$	6,887		$	6,043		14
PPNR⁽¹⁾		495			400		24
平均信用卡和其他贷款		16,650			15,785		5
期末信用卡和其他贷款		16,843			15,537		8
期末直接面向消费者的存款		3,561			2,152		66

平均资产回报率⁽²⁾		4.0	%		4.9	%	(0.9)
平均股本回报率⁽³⁾		38.5	%		66.3	%	(27.8)

净息差⁽⁴⁾		19.4	%		17.7	%	1.7
贷款收益率⁽⁵⁾		25.6	%		23.8	%	1.8

效率比⁽⁶⁾		46.2	%		50.1	%	(3.9)

每股普通股有形账面价值⁽⁷⁾	$	31.87		$	21.32		50
有形普通股权益/有形资产比率(TCE/TA)⁽⁸⁾		7.8	%		5.2	%	2.6
普通股每股现金股息	$	0.21		$	0.21		—

拖欠率		4.1	%		3.8	%	0.3
净损失率		4.8	%		5.0	%	(0.2)
准备金率		10.8	%		11.9	%	(1.1)

(1)	PPNR代表所得税前持续经营的收入加上信贷损失准备金，是一项非公认会计准则的衡量标准。另请参阅表6：GAAP与非GAAP财务指标的对账.

(2)	平均资产回报率是指持续经营的年化收入除以平均总资产。

(3)	平均股本回报率是指持续经营的年化收入除以平均总股东权益。

(4)	净息差代表年化净利息收入除以平均总生息资产。另请参阅表5：净息差.

(5)	贷款收益率是指贷款的年化利息和手续费除以平均信用卡和其他贷款。

(6)	效率比率表示总非利息支出除以总净利息和非利息收入。

(7)	每股普通股有形账面价值代表股东权益总额减去无形资产、净值和商誉除以已发行股份。

(8)	有形普通股权益代表股东权益总额减去无形资产、净额和商誉。有形资产是指总资产减去无形资产、净值和商誉。

目录表

表5：净息差


	截至2022年3月31日的三个月
	平均余额		利息收入/支出			平均产量/比率

	(单位：百万，百分比除外)
现金和投资证券	$	3,794	$	2			0.26	%
信用卡和其他贷款		16,650		1,066			25.60	%
生息资产总额		20,444		1,068			20.90	%

直接面向消费者的存款(零售)		3,278		6			0.79	%
批发存款		7,523		28			1.47	%
计息存款		10,801		34			1.26	%

有担保借款		4,994		20			1.59	%
无担保借款		2,004		25			4.97	%
计息借款		6,998		45			2.56	%
计息负债总额		17,799		79			1.77	%

净利息收入			$	989

净息差⁽¹⁾				19.4	%


	截至2021年3月31日的三个月
	平均余额		利息收入/支出			平均产量/比率

	(单位：百万，百分比除外)
现金和投资证券	$	3,107	$	1			0.21	%
信用卡和其他贷款		15,785		941			23.84	%
生息资产总额		18,892		942			19.95	%

直接面向消费者的存款(零售)		1,884		6			1.20	%
批发存款		8,041		41			2.06	%
计息存款		9,925		47			1.90	%

有担保借款		4,621		34			2.91	%
无担保借款		2,830		26			3.72	%
计息借款		7,451		60			3.22	%
计息负债总额		17,376		107			2.46	%

净利息收入			$	835

净息差⁽¹⁾				17.7	%

(1)	净息差代表年化净利息收入除以平均总生息资产。

表6：GAAP与非GAAP财务指标的对账


	截至3月31日的三个月，
	2022		2021		更改百分比

	(单位：百万，百分比除外)
所得税前持续经营所得	$	302	$	367	(18)
信贷损失准备金		193		33	*
税前拨备前收益(PPNR)	$	495	$	400	24

*没有意义

目录表

资产质量

鉴于我们业务的性质，我们资产的质量，特别是我们的信用卡和其他贷款(主要是分期付款贷款)的质量，是我们持续财务业绩和整体财务状况的关键决定因素。对于我们的信用卡和其他贷款组合，我们密切监测两个指标-拖欠率和净冲销率-这两个指标反映了我们的承保、投资组合中的内在信用风险、我们的催收和回收努力的成功，以及更广泛的总体宏观经济状况。

青少年犯罪：如果我们没有在指定的到期日之前收到到期的最低付款，则帐户是违约的。我们的政策是继续从所有账户累计利息和手续费收入，除非在有限的情况下，直到余额和所有相关的利息和手续费都付清或注销为止。账户逾期30天后，专有的催收计分算法会自动对该账户进一步拖欠的风险进行计分；根据指示的风险水平，部署催收策略。如果在用尽所有内部催收努力后，我们无法收回账户，我们可能会聘请催收机构或外部律师继续这些努力，或出售已冲销的余额。

下表根据截至2022年3月31日和2021年12月31日的未偿还本金余额，展示了我们信用卡和其他贷款组合的拖欠趋势：

表7：信用卡和其他贷款的拖欠趋势


	3月31日，		的百分比		十二月三十一日，		的百分比
	2022		总计		2021		总计

	(单位：百万，百分比除外)
信用卡和其他未偿还贷款─本金	$	16,021	100.0	%	$	16,590	100.0	%
拖欠合同的未清余额：
31至60天	$	203	1.3	%	$	219	1.3	%
61至90天		150	0.9			147	0.9
91天或以上		305	1.9			281	1.7
总计	$	658	4.1	%	$	647	3.9	%

作为我们托收策略的一部分，我们可能会提供临时的、短期的(六个月或更短的)贷款修改，以提高托收的可能性并满足客户的需求。对于请求协助并满足某些资格要求的客户，我们的修改形式包括降低或推迟付款要求、降低利率和免除滞纳金。我们不提供涉及校长宽恕的课程。在我们相信客户将从短期困难中恢复并恢复计划付款的情况下，这些临时贷款修改可能会有所帮助。根据这些忍耐修改计划，那些接受救济的账户可能不会提前到下一个拖欠周期，包括注销，在如果没有批准救济的情况下，同样的时间框架将发生。我们评估我们的贷款修改计划，以确定它们是否代表着付款的微不足道的延迟，在这种情况下，它们将被视为陷入困境的债务重组。

净冲销：我们的净冲销包括被认为无法收回的本金损失，减去追回，不包括冲销的利息、费用和第三方欺诈损失。注销的利息和手续费减少了贷款的利息和手续费，而第三方欺诈损失则记录在信用卡和手续费中。信用卡贷款，包括未付的利息和手续费，通常在账户逾期180天的月份注销。分期付款贷款，包括未付利息，通常在贷款逾期120天时注销。然而，在客户破产或死亡的情况下，信用卡和其他贷款，包括适用的未付利息和费用，将在收到破产或死亡通知后60天后的每个月注销，但在任何情况下都不迟于逾期180天。

目录表

净冲销率的计算方法是将当期本金余额的净冲销除以同期信用卡和其他贷款的平均金额。平均信用卡和其他贷款是指在所示期间内每个月初和月底贷款的平均余额。下表列出了我们在指定期间的净冲销：

表8：信用卡和其他贷款的净冲销


	截至3月31日的三个月，
	2022			2021

	(单位：百万，百分比除外)
平均信用卡和其他贷款	$	16,650		$	15,785
本金余额净冲销		199			198
净冲销占平均信用卡和其他贷款的百分比		4.8	%		5.0	%

综合流动资金和资本资源

我们将重点放在流动性和资本上。我们的资金、流动性和资本政策旨在确保我们的业务拥有必要的流动性和资本资源，以支持我们的日常运营、我们的业务增长、我们的信用评级，并通过预期和意外的市场环境以经济高效和谨慎的方式满足我们的监管和政策要求(包括联邦存款保险公司(FDIC)法规下适用于Comenity Bank和Comenity Capital Bank(以下统称为银行)的资本和杠杆率要求)。

我们的主要流动性来源包括经营活动产生的现金、我们的信贷协议和债务证券的发行、我们的证券化计划和银行发行的存款，以及我们不断努力更新和扩大我们的各种流动性来源。

我们的流动性主要用于持续和多样化的贷款操作，计划支付我们债务的本金和利息，资本支出，包括数字和产品创新和技术增强，以及股息。

由于我们有如上所述的其他选择，我们相信我们的短期和长期流动资金来源不仅足以为我们目前的业务提供资金，而且足以满足我们的短期和长期资金需求，包括股息支付、偿债义务和偿还债务到期日以及最终可能因或有事项而支付的其他金额。然而，我们的流动性是否充足可能会受到金融和资本市场波动的影响，限制我们获得资金的渠道，或者增加我们的资金成本，这可能会使我们无法以我们可以接受的条件获得资金，甚至根本无法获得资金。

资金来源

信贷协议

截至2022年3月31日，根据修订后的信贷协议，我们有6.33亿美元的未偿还定期贷款本金总额，以及7.5亿美元的循环信贷额度，在这一额度下，我们没有提取任何金额。

信贷协议包括各种限制性金融和非金融契约。如果我们不遵守这些契约，信贷协议下的未偿还金额的到期日可能会加快，并成为可支付的，承诺可能会被终止。截至2022年3月31日，我们遵守了信贷协议下的所有财务契约。

存款

我们利用各种存款产品为我们的经营活动提供资金，包括为我们的非证券化信用卡和其他贷款提供资金，并为银行的证券化增强要求提供资金。我们既提供直接面向消费者的零售存款产品，也提供通过与各种金融交易对手的合同安排获得的存款(通常称为批发存款)。在我们的零售和批发存款中，银行提供各种无到期日存款产品，这些产品通常可以由客户按需赎回，因此没有

目录表

预定到期日；银行亦发行预定到期日介乎2022年4月至2027年3月的存单，面额最少1,000元，利息按月支付或于到期时支付。

下表按类型和相关属性分别汇总了截至2022年3月31日和2021年12月31日的零售和批发存款产品：

表9：存款



	3月31日，		十二月三十一日，
	2022		2021

	(单位：百万，百分比除外)
存款：
直接面向消费者	$	3,561	$	3,180
批发		7,059		7,847

非到期存款产品：
未到期存款	$	5,910	$	5,586
利率区间	0.05% to 3.50%		0.05% to 3.50%
加权平均利率		0.76%		0.68%

存单：
存单	$	4,710	$	5,441
利率区间	0.20% to 3.75%		0.20% to 3.75%
加权平均利率		2.11%		1.91%

证券化方案和管道设施

我们将银行发放的大部分信用卡贷款出售给我们的某些主信托基金(信托基金)。这些证券化计划是我们为银行的信用卡贷款提供资金的主要工具。为此，我们使用公共期限资产担保票据和私人管道设施的组合。在截至2022年3月31日的三个月内，5.63亿美元的资产担保定期票据到期并已偿还，其中2500万美元之前由我们保留，因此从综合资产负债表中剔除。

截至2022年3月31日，我们管道设施的总容量为45亿美元，其中38亿美元已提取，并计入综合资产负债表中综合可变利息实体(VIE)发行的债务。2022年4月，世界金融网络信用卡总信托III修改了其2009-VFC管道设施，将容量从2.25亿美元增加到2.75亿美元，并将到期日延长至2023年7月。此外，2022年4月，世界金融资本主票据信托基金修改了其2009-VFN管道设施，将容量从15亿美元增加到25亿美元，并将到期日延长至2023年7月。

截至2022年3月31日，我们大约有108亿美元的证券化信用卡贷款。证券化需要以现金、息差存款、额外贷款和次级贷款的形式增强信用。信用提升主要基于信托发行的系列未偿还余额以及信托中信用卡贷款的表现。

目录表

下表按年显示了信托基金截至2022年3月31日的借款承诺到期日：

表10：借款承诺到期日


	2022		2023		此后		总计

	(单位：百万)
固定利率资产担保定期票据证券	$	1,035	$	—	$	—	$	1,035
管道设施⁽¹⁾		1,725		2,750		—		4,475
总计⁽²⁾	$	2,760	$	2,750	$	—	$	5,510

(1)	金额代表借款能力，而不是未偿还借款。

(2)	总金额不包括信托公司发行的14亿美元债务，这些债务由我们作为信用提升保留，因此已从总金额中删除。

每个资产担保证券化交易中定义的早期摊销事件通常由资产表现驱动。我们认为，由于资产表现，提前摊销事件发生的可能性不大。然而，如果一个信托宣布提前摊销，该信托的受托人将保留贷款利息以及支付给我行子公司的超额利差，直到投资者得到全额偿还。提前摊销事件的发生将极大地限制或否定我们将额外信用卡贷款证券化的能力。

我们已经并将继续获得必要的承诺，为我们的信用卡和其他贷款提供资金。然而，这些承诺中的某些是短期的，需要延期。不能保证这些资金来源在到期时会以类似的条款续期，或者根本不能保证，因为它们依赖于当时资产担保证券化和存款市场的可用性。

联邦存款保险公司、美国证券交易委员会、美联储和其他联邦监管机构通过的RR(信用风险保留)规定，证券化的风险保留要求至少为5%。此类风险保留要求可能会限制我们能够发行的资产支持证券的数量，或影响未来资产支持证券的发行时间，从而限制我们的流动性。我们通过维持卖方按照RR规则计算的利息来满足此类风险保留要求。

股票回购计划

2022年2月28日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，在截至2023年2月28日的一年内，在公开市场上购买最多20万股我们的已发行普通股。截至2022年3月31日，根据该计划，我们已回购了20万股普通股，回购金额为1200万美元。回购后，这200,000股不再是普通股的流通股，现在被视为授权但未发行的普通股。截至2022年3月31日，根据批准的回购计划，我们没有剩余的股份可供回购。

分红

在截至2022年3月31日的三个月里，我们宣布现金股息为每股0.21美元，总计1000万美元，并支付了现金股息和股息等价物总计1000万美元。

2022年4月28日，我们的董事会宣布我们普通股的季度现金股息为每股0.21美元，于2022年6月17日支付给2022年5月13日收盘时登记在册的股东。

合同义务

在正常业务过程中，我们订立了可能需要未来现金支付的各种合同义务，其中绝大多数涉及存款、合并VIE发行的债务、长期债务和其他债务以及经营租赁。

我们相信，我们将能够获得足够的资源来履行这些承诺。

目录表

现金流

下表汇总了截至2022年3月31日的三个月的现金流活动，随后讨论了影响我们的运营、投资和融资活动的差异驱动因素，与截至2021年3月31日的三个月相比。

表11：现金流


	截至3月31日的三个月，
	2022		2021

	(单位：百万)
提供的现金总额(用于)：
经营活动	$	497	$	517
投资活动		310		1,009
融资活动		(1,096)		(1,741)
外币汇率的影响		—		(1)
现金、现金等价物和限制性现金净额(减少)	$	(289)	$	(216)

经营活动的现金流主要包括经调整的净收入(I)包括在净收入中的非现金项目，如信贷损失、折旧和摊销准备、递延税项和其他非现金项目，以及(Ii)营业资产和负债余额的变化，这些变化可能会在正常业务过程中因付款金额和时间而波动。截至2022年和2021年3月31日的三个月，我们的运营活动产生的现金流分别为4.97亿美元和5.17亿美元。2022年第一季度，业务活动提供的现金净额主要来自该期间净收入产生的现金以及应付账款和其他负债的增加。2021年第一季度，经营活动提供的现金净额也受到该期间净收入产生的现金以及营运资金有利变化的推动。

投资活动产生的现金流主要包括信用卡和其他贷款的变化。截至2022年和2021年3月31日的三个月，投资活动提供的现金分别为3.1亿美元和10.09亿美元。2022年第一季度，投资活动提供的现金净额主要是由于信用卡和其他贷款的季节性还款。2021年第一季度，投资活动提供的现金净额也是由于季节性支付以及受益于政府经济刺激计划的支付率上升所致。.

融资活动产生的现金流主要包括存款和长期债务的变化。截至2022年和2021年3月31日的三个月，融资活动中使用的现金分别为10.96亿美元和17.41亿美元。2022年第一季度，用于融资活动的现金净额主要是由于资产担保定期票据和合并VIE(证券化)发行的债务的净偿还以及存款减少所致。2021年第一季度，用于融资活动的现金净额也是由于有资产担保的定期票据(证券化)的净偿还被存款净增加所抵消。

通货膨胀和季节性

虽然我们不能准确地确定通货膨胀对我们业务的影响，但我们认为，到目前为止，我们还没有受到通货膨胀的重大影响。在很大程度上，我们依赖规模、技术和在特定情况下在较低成本司法管辖区的扩张带来的运营效率，以及技术和通信成本的下降，以抵消员工薪酬和其他运营费用增加的成本。我们也认识到，客户偿还我们的能力和意愿可能会受到通货膨胀等因素的负面影响，这可能会导致更多的拖欠，从而导致更大的信用损失。有关本公司通胀风险的进一步信息，请参阅我们的2021 Form 10-K中的第1A项“风险因素”。

就季节性而言，我们的收入、收益和现金流受到消费者支出模式增加的影响，这些模式导致并包括第四季度的假日购物期，以及在较小程度上影响第一季度，因为信用卡和其他贷款的偿还。

目录表

立法和监管事项

Comenity Bank受特拉华州和FDIC管理的各种监管资本要求的约束。Comenity Capital Bank还受到FDIC和犹他州管理的各种监管资本要求的约束。未能满足最低资本金要求可能会引发我们的监管机构采取某些强制性行动，可能还会采取额外的自由裁量行动。根据资本充足准则和迅速采取纠正行动的监管框架，这两家银行必须满足特定的资本准则，这些准则涉及根据监管会计惯例计算的资产和负债的量化指标。资本数额和分类还取决于这些监管机构对资本构成、风险权重和其他因素的定性判断。这两家银行向母公司支付股息的金额都是有限的。有关影响我们的立法和监管事项的更多信息，请参阅我们的2021年Form 10-K表第一部分下的“业务-监督和监管”。

法规为确保资本充足性而建立的量化措施要求银行保持一级资本与平均资产、普通股一级资本、一级资本和总资本的最低金额和比率，所有这些都是风险加权资产。未能满足这些最低资本金要求可能导致银行监管机构采取某些强制性的、可能的额外酌情行动，如果采取这些行动，可能会对Comenity Bank和/或Comenity Capital Bank的经营活动以及我们的经营活动产生直接的实质性影响。根据这些规定，截至2022年3月31日和2021年3月31日，每家银行都满足了其必须遵守的所有资本要求，并将资本充足率保持在超过符合条件的最低要求以及资本充足率的水平。这些银行被认为资本充足，并寻求将资本水平和比率保持在超过最低监管要求的水平，包括2.5%的资本保护缓冲。截至2022年3月31日，每家银行以及合并后银行的实际资本比率和最低比率如下：

表12：资本比率


					最低比率须为
			的最小比率		资本充裕的
	实际		资本充足率		即时更正
	比率		目的		诉讼条款
礼宾银行
一级杠杆资本比率⁽¹⁾	19.4	%	4.0	%	5.0	%
普通股一级资本比率⁽²⁾	22.5		4.5		6.5
一级资本充足率⁽³⁾	22.5		6.0		8.0
基于风险的总资本比率⁽⁴⁾	23.8		8.0		10.0

Comenity Capital Bank
一级杠杆资本比率⁽¹⁾	17.2	%	4.0	%	5.0	%
普通股一级资本比率⁽²⁾	19.3		4.5		6.5
一级资本充足率⁽³⁾	19.3		6.0		8.0
基于风险的总资本比率⁽⁴⁾	20.7		8.0		10.0

合并银行
一级杠杆资本比率⁽¹⁾	18.2	%	4.0	%	5.0	%
普通股一级资本比率⁽²⁾	20.8		4.5		6.5
一级资本充足率⁽³⁾	20.8		6.0		8.0
基于风险的总资本比率⁽⁴⁾	22.1		8.0		10.0

(1)	一级杠杆资本比率代表一级资本除以总平均资产，经过某些调整后。

(2)	普通股一级资本比率代表普通股一级资本除以总风险加权资产。

(3)	一级资本比率代表一级资本除以总风险加权资产。

(4)	基于风险的总资本比率代表总资本除以总风险加权资产。

两家银行采用了联邦银行联合监管机构发布的临时最终规则提供的选项，该规则在很大程度上将CECL对其监管资本的影响推迟了两年，直到2022年1月1日，之后在三年内分阶段实施，直至2024年12月31日。根据临时最终规则，推迟到分阶段期间对监管资本的调整金额包括我们采用

目录表

CECL截至2020年1月1日，以及我们在截至2021年12月31日的两年期间每个季度信贷损失准备金随后变化的25%。我们从2022年1月1日开始逐步消除这些影响。

关键会计政策和估算

与我们2021年10-K表格中的第7项“管理层对财务状况和经营结果(MD&A)的讨论和分析”中提供的信息相比，我们的关键会计政策和估计没有重大变化。

近期发布的会计准则

见未经审计的简明合并财务报表附注1“业务说明和列报基础”下的“最近发布的会计准则”。

目录表

有关前瞻性陈述的注意事项

本10-Q表格和本文引用的文件包含符合修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节的前瞻性陈述。前瞻性陈述给出了我们对未来事件的预期或预测，通常可以通过使用“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“项目”、“计划”、“可能”、“可能”、“应该”或其他类似重要的词语或短语来识别。同样，描述我们的业务战略、前景、目标、计划、意图或目标的陈述也是前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括但不限于，我们就预期的经营或财务业绩、未来的财务业绩和前景、战略举措的启动或完成、未来的股息声明和未来的经济状况所作的陈述和给予的指导，包括但不限于市场状况、通货膨胀和地缘政治环境的发展。我们相信，我们的预期是基于合理的假设。然而，前瞻性陈述会受到许多风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与本报告中表达的预测、预期结果或其他期望大不相同，并且不能保证我们的预期将被证明是正确的。这些风险和不确定因素包括但不限于：

●

全球新冠肺炎大流行的持续影响，目前仍难以预测；

●

宏观经济和地缘政治条件，包括但不限于市场条件、通货膨胀和乌克兰战争的任何影响；

●

失去或减少对重要客户或合作伙伴的服务需求；

●

欺诈活动的增加，信用卡和其他贷款的净冲销，或信贷损失准备金的增加或波动，这可能是由于适用目前的预期信贷损失模型而造成的；

●

未能识别、完成或成功整合或拆分业务收购或剥离，包括我们实现剥离LoyaltyOne部门预期收益的能力；

●

与剥离的企业有关的持续财务责任，包括所需的股权所有权、担保、赔偿或其他财务义务；

●

为美国联邦所得税目的而在LoyaltyOne剥离中实现的对分配的预期免税待遇；

●

经营成本增加，包括市场利率；

●

无法进入金融或资本市场，包括资产证券化融资或存款市场；

●

限制我们的银行向我们支付股息的限制；

●

与消费者保护和消费者隐私有关的新立法或监管行动对消费者信用、忠诚度或营销服务的限制；

●

增加监管资本要求或为我们的银行提供其他支持；

●

因网络攻击或其他服务故障导致数据中心运营或容量损失或中断；

●

由于物理或网络安全受到损害而导致的消费者信息丢失；以及

●

在我们的2021年表格10-K中的风险因素部分中列出的那些因素，以及在本表格10-Q中的第1A项和其他地方以及在本表格10-Q中通过引用并入的文件中讨论的那些因素。

如果这些或其他风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者如果我们的基本假设被证明是错误的，实际结果可能与我们预测的大不相同。进一步的风险和不确定性包括，但不限于，如果进行任何交易，战略举措对我们或我们业务的影响，以及此类交易的预期好处是否能够实现。

本10-Q表格中包含的任何前瞻性陈述仅表示截止日期，除适用法律要求外，我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、后续事件、预期或意外情况或其他原因。

目录表

项目1.财务报表

面包金融控股公司

未经审计的简明综合损益表


	截至三个月
	3月31日，
	2022		2021

	(单位：百万，每股除外)
利息收入
贷款的利息和费用	$	1,066	$	941
现金和投资证券的利息		2		1
利息收入总额		1,068		942
利息支出
存款利息		34		47
借款利息		45		60
利息支出总额		79		107
净利息收入		989		835
非利息收入
交换收入，扣除零售商股份安排后的净额		(96)		(68)
其他		28		35
非利息收入总额		(68)		(33)
净利息和非利息收入合计		921		802
信贷损失准备金		193		33
扣除信贷损失准备后的净利息和非利息收入总额		728		769
非利息支出
雇员补偿及福利		179		159
刷卡和手续费		82		78
信息处理和通信		56		51
营销费用		31		42
折旧及摊销		21		25
其他		57		47
非利息支出总额		426		402
所得税前持续经营所得		302		367
所得税拨备		91		99
持续经营收入		211		268
(亏损)非持续经营所得，扣除所得税后的净额		(1)		18
净收入	$	210	$	286

每股基本收入(附注13)：
持续经营收入	$	4.23	$	5.39
(亏损)非持续经营收入	$	(0.01)	$	0.37
每股净收益	$	4.22	$	5.76

每股摊薄收益(附注13)：
持续经营收入	$	4.21	$	5.38
(亏损)非持续经营收入	$	(0.01)	$	0.36
每股净收益	$	4.20	$	5.74

加权平均股份(附注13)：
基本信息		49.9		49.7
稀释		50.0		49.8

见未经审计的简明合并财务报表附注

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明综合全面收益表


	截至三个月
	3月31日，
	2022		2021

	(单位：百万)
净收入	$	210	$	286

其他全面亏损：
可供出售债务证券的未实现亏损		(9)		(9)
税收优惠		2		1
可供出售债务证券的未实现亏损，税后净额		(7)		(8)

现金流套期保值未实现收益		—		1
税收优惠		—		—
现金流套期保值未实现收益，税后净额		—		1

外币折算调整		—		(30)

其他综合亏损，税后净额		(7)		(37)

综合收益总额，税后净额	$	203	$	249

请参阅未经审计的简明合并财务报表附注。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明综合资产负债表


	3月31日，		十二月三十一日，
	2022		2021

	(单位：百万，每股除外)
资产
现金和现金等价物	$	2,930	$	3,046
信用卡和其他贷款：
信用卡和其他贷款总额(包括可用于偿还综合可变利息实体债务的贷款：2022年，#美元10,771; 2021, $11,215)		16,843		17,399
信贷损失准备		(1,826)		(1,832)
信用卡和其他贷款，净额		15,017		15,567
投资证券		233		239
财产和设备，净额		220		215
商誉和无形资产净额		682		687
其他资产		1,856		1,992
总资产	$	20,938	$	21,746
负债和股东权益
存款		10,646		11,027
合并可变利息实体发行的债务		4,816		5,453
长期债务和其他债务		1,962		1,986
其他负债		1,246		1,194
总负债		18,670		19,660
承付款和或有事项(附注9)
股东权益：
普通股，$0.01面值；授权，200.0百万股；已发行，49.8截至2022年3月31日和2021年12月31日的百万股		1		1
额外实收资本		2,163		2,174
留存收益(累计亏损)		113		(87)
累计其他综合损失		(9)		(2)
股东权益总额		2,268		2,086
总负债和股东权益	$	20,938	$	21,746

请参阅未经审计的简明合并财务报表附注。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的股东权益简明综合报表


										累计
				其他内容						其他		总计
	普通股			已缴费		财务处		留用		全面		股东的
截至2022年3月31日的三个月	股票	金额		资本		库存		收益		损失		权益

	(单位：百万)
截至2021年12月31日的余额	49.9	$	1	$	2,174	$	—	$	(87)	$	(2)	$	2,086
净收入	—		—		—		—		210		—		210
其他综合损失	—		—		—		—		—		(7)		(7)
基于股票的薪酬	—		—		7		—		—		—		7
普通股回购	(0.2)		—		(12)								(12)
宣布的股息和股息等价权($0.21每股普通股)	—		—		—		—		(10)		—		(10)
其他	0.1		—		(6)		—		—		—		(6)
截至2022年3月31日的余额	49.8	$	1	$	2,163	$	—	$	113	$	(9)	$	2,268


										累计
				其他内容						其他		总计
	普通股			已缴费		财务处		留用		全面		股东的
截至2021年3月31日的三个月	股票	金额		资本		库存		收益		损失		权益

	(单位：百万)
2020年12月31日的余额	117.1	$	1	$	3,427	$	(6,734)	$	4,832	$	(5)	$	1,521
净收入	—		—		—		—		286		—		286
其他综合损失	—		—		—		—		—		(37)		(37)
基于股票的薪酬	—		—		7		—		—		—		7
宣布的股息和股息等价权($0.21每股普通股)	—		—		—		—		(10)		—		(10)
其他	—		—		(3)		—		—		—		(3)
截至2021年3月31日的余额	117.1	$	1	$	3,431	$	(6,734)	$	5,108	$	(42)	$	1,764

请参阅未经审计的简明合并财务报表附注。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的现金流量表简明综合报表


	截至三个月
	3月31日，
	2022		2021

	(单位：百万)
经营活动的现金流：
净收入	$	210	$	286
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
信贷损失准备金		193		33
折旧及摊销		21		34
递延所得税		(48)		(26)
非现金股票薪酬		7		7
递延融资成本摊销		6		8
递延发端成本摊销		21		16
其他经营性资产和负债的变动：
其他资产的变动		(2)		60
其他负债的变动		73		95
其他		16		4
经营活动提供的净现金		497		517

投资活动产生的现金流：
信用卡及其他贷款的变动		339		1,034
赎回结算资产变动		—		(13)
资本支出		(20)		(12)
购买投资证券		(18)		(22)
投资证券的到期日		12		22
其他		(3)		—
投资活动提供的现金净额		310		1,009

融资活动的现金流：
债务协议项下的无担保借款		175		—
债务协议项下无担保借款的偿还/到期日		(200)		(25)
合并可变利息实体发行的债务		525		175
综合可变利息实体发行的债务的偿还/到期日		(1,162)		(2,039)
存款净(减)增		(405)		162
已支付的股息		(10)		(11)
普通股回购		(12)		—
其他		(7)		(3)
用于融资活动的现金净额		(1,096)		(1,741)

外币汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响		—		(1)

现金、现金等价物和限制性现金的变动		(289)		(216)
期初现金、现金等价物和限制性现金		3,923		3,463
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	3,634	$	3,247

补充现金流信息：

现金和现金等价物对账：
现金和现金等价物	$	2,930	$	2,634
包括在其他资产内的受限现金		704		314
包括在非连续性业务资产内的现金、现金等价物和限制性现金		—		299
现金总额、现金等价物和限制性现金	$	3,634	$	3,247

未经审计的现金流量简明综合报表列示持续经营和非持续经营的合并现金流量。

见未经审计的简明合并财务报表附注.

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注

1.业务说明及呈报依据

业务描述

自2022年3月23日起，联盟数据系统公司更名为面包金融控股公司，并于2022年4月4日，其纽约证券交易所的股票代码从“BFH”改为“BFH”。名称更改和股票代码更改均不影响法人实体结构，也不影响财务报表。

面包金融控股公司(BFH或包括其合并子公司和可变利益实体(VIE)在内的公司)是一家技术前沿型金融服务公司，提供简单、个性化的支付、贷款和储蓄解决方案。该公司通过数字化选择为其客户和合作伙伴创造机会，这些选择提供轻松、授权、财务灵活性和卓越的客户体验。在数字优先方法、数据洞察和白标技术的推动下，该公司通过全面的产品套件为其合作伙伴提供增长，包括自有品牌和联合品牌信用卡、分期付款和先买后付(拆分支付)。该公司还提供直接面向消费者的解决方案，通过其品牌面包Cashback为客户提供更多访问、选择和自由^TM美国运通^®信用卡和面包储蓄^TM产品。

陈述的基础

随附的未经审计简明综合财务报表是根据美国公认会计原则编制的。为便于比较，某些前期金额已重新分类，以符合当前的列报方式，特别是由于剥离LoyaltyOne部门并被归类为非持续经营，公司已将其综合财务报表的列报方式从美国证券交易委员会S-X规则第5条下的历史方法调整为第9条，适用于“银行控股公司”。虽然本公司或其任何附属公司均不被视为《银行控股公司法》所指的“银行”，但从历史列报到银行控股公司列报的变化，其中最重要的是反映净利息收入内的利息支出的重新分类，旨在反映公司未来的业务，并为了比较的目的更好地使公司与同行保持一致。

未经审计的综合财务报表应与本公司于2022年2月25日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中包含的综合财务报表及其附注一并阅读；如果没有重大差异，这些未经审计的综合财务报表中包含的某些附注披露已被遗漏。

本报告所载未经审核简明综合财务报表反映所有调整，包括管理层认为为公平陈述中期业绩所必需的正常经常性调整。中期报告的业务结果不一定代表全年的结果。

按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的披露。这些会计估计和假设反映了管理层的最佳判断，但实际结果可能不同。其中最重要的估计和假设与公司的信贷损失拨备有关。

随附的未经审计简明综合财务报表包括本公司的账目及本公司拥有控股权的所有附属公司的账目。所有的公司间交易都已被取消。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

近期发布的会计准则

2022年3月，财务会计准则委员会发布了新的问题债务重组会计和披露指南，从2023年1月1日起生效，并允许提前采用。具体地说，新的指导意见取消了以前对问题债务重组的确认和计量指导，同时加强了对某些贷款修改的披露要求，包括要求按贷款发起年份披露总冲销。该公司正在评估新的指导以及对其财务状况、运营结果和基于监管风险的资本的任何影响，预计这些影响都不会是实质性的，以及对其运营流程、控制和治理的任何预期影响。

2.信用卡及其他贷款

该公司的支付和贷款解决方案导致产生信用卡和其他贷款，这些贷款在持卡人与商家进行销售点交易时记录下来。信用卡贷款是指到期的循环金额，并有一系列条款，包括信用额度、利率和费用，这些条款可以根据适用的法规和管理条款和条件，随着时间的推移根据有关持卡人的新信息进行修订。持卡人选择支付少于到期全额的款项，而不是全额支付，将受到财务费用的影响，并被要求根据预先确定的金额按月付款。其他贷款主要是向客户提供的分期付款贷款，有一系列固定的条款，如利率、费用和还款期，借款人必须根据适用的条款和条件，在贷款期限内预先确定每月付款。信用卡和其他贷款计入综合资产负债表，扣除信贷损失拨备，包括本金和任何相关的应计利息和费用。除极少数情况外，本公司继续于所有账户应计利息及手续费收入，直至相关结余及所有相关利息及手续费已付清或注销为止；为无法收回的利息及手续费设立信贷损失拨备。

首先，该公司将其信用卡和其他贷款归类为持有以供投资。该公司将其由Comenity Bank和Comenity Capital Bank发起的信用卡贷款的大部分出售给证券化总信托，这些贷款本身就是合并的VIE，因此这些贷款仅限于证券化投资者。所有新发行的信用卡和其他贷款被确定为在发行时为投资而持有，因为公司有意图和能力在可预见的未来持有它们。在确定什么构成可预见的未来时，公司考虑其信用卡和其他贷款的平均寿命和同质性。在评估其信用卡和其他贷款是否继续用于投资时，该公司还考虑了资本水平和所使用的融资工具的预定到期日。关于在可预见的未来持有信用卡和其他贷款的意图和能力的断言可以高度确定，因为公司直接面向消费者的存款和其他融资工具的到期日分布；证明有能力将到期的定期存款和其他借款替换为新的存款或借款；以及对其信用卡和其他贷款的历史性支付活动。由于公司信用卡贷款的同质性质，金额被归类为持有以品牌合作伙伴投资组合为基础的投资。有时，某些信用卡贷款被归类为持有以供出售，这是根据品牌合作伙伴确定的。公司按总成本或公允价值中的较低者计入这些资产, 并继续按应计制确认财务费用。与信用卡和其他为投资而产生或购买的贷款相关的现金流被归类为投资活动产生的现金流，无论随后意图和能力发生任何变化。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司的信用卡和其他贷款如下：


	3月31日，		十二月三十一日，
	2022		2021

	(单位：百万)
信用卡贷款	$	16,651	$	17,217
分期付款(其他)贷款		192		182
信用卡和其他贷款总额⁽¹⁾⁽²⁾		16,843		17,399
减去：信贷损失准备金		(1,826)		(1,832)
信用卡和其他贷款，净额	$	15,017	$	15,567

(1)	包括$10.8十亿美元，$11.2截至2022年3月31日和2021年12月31日，可用于偿还合并VIE债务的信用卡和其他贷款分别为10亿美元。

(2)	包括$228百万美元和$224截至2022年3月31日和2021年12月31日尚未向持卡人收取的应计利息和手续费分别为100万美元。

信用卡和其他贷款的账龄

如果公司没有在指定的到期日之前收到到期的最低付款，则该账户是违约的。本公司的政策是继续应计所有账户的利息和手续费收入，但在有限的情况下除外，直到余额和所有相关的利息和手续费付清或注销为止。在帐户成为30天逾期后，专有的收款计分算法会自动对账户进一步拖欠的风险进行计分；根据指示的风险水平，部署收款策略。如果在用尽所有内部催收努力后，公司无法收回账户，它可以聘请催收机构或外部律师继续努力，或出售已注销的余额和随附的账户。

下表显示了基于摊销成本的公司信用卡和其他贷款组合的拖欠趋势：


	拖欠摊销成本的账龄分析信用卡和其他贷款⁽¹⁾
	31至60天违法者		61至90天违法者		拖欠91天或以上		总计违法者		当前		总计

	(单位：百万)
截至2022年3月31日	$	241	$	190	$	435	$	866	$	15,709	$	16,575

截至2021年12月31日	$	262	$	186	$	401	$	849	$	16,284	$	17,133

(1)	在上表中，分期贷款拖欠已包括在信用卡贷款拖欠中，因为在所列每个期间，数额微不足道。

公司可能会不时地对持卡人的账户进行再老化，这是为了帮助那些经历了财务困难但表现出有能力和意愿偿还到期金额的拖欠持卡人；这种做法会影响信用卡贷款的拖欠和注销。当持卡人进行一次或多次连续付款时，符合特定定义标准的帐户将被重新计龄，这些付款合计到其帐户余额的特定预定义金额。在重新账龄时，拖欠账款的未偿还余额将恢复到当前状态。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月，本公司重置账龄账目1.6%和2.8分别占信用卡和其他贷款总额的%。该公司的再老化做法符合监管准则。

本金净冲销

该公司的净冲销包括被认为无法收回的本金损失，减去收回的损失，不包括已注销的利息、费用和第三方欺诈损失。注销的利息和手续费减少了贷款的利息和手续费，而第三方欺诈损失则记录在信用卡和手续费中。信用卡贷款，包括未付的利息和手续费，一般在账户开户当月注销。180天早该来了。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

分期付款贷款，包括未付利息，通常在一笔贷款变为120天早该来了。然而，在客户破产或死亡的情况下，信用卡和其他贷款，包括未付的利息和适用的费用，将在下列情况下的每个月注销60天在收到破产或死亡通知后，但在任何情况下不得迟于180天早该来了。公司将未付利息和手续费的实际冲销记录为贷款利息和手续费的减少额，金额为#美元。136百万美元和美元131截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。

修改后的信用卡贷款

忍耐计划

作为公司托收战略的一部分，公司可能会提供临时、短期(六个月或更短)的贷款修改，以提高托收的可能性并满足公司客户的需求。对于已请求协助并满足某些资格要求的客户，公司将以降低或推迟付款要求、降低利率和免除滞纳金的形式进行修改。该公司不提供涉及当事人宽恕的计划。在公司相信客户将从短期困难中恢复并恢复预定付款的情况下，这些临时贷款修改可能会有所帮助。根据这些忍耐修改计划，那些接受救济的账户可能不会提前到下一个拖欠周期，包括注销，在如果没有批准救济的情况下，同样的时间框架将发生。该公司对其贷款修改计划进行评估，以确定它们是否代表着严重的付款延迟，在这种情况下，它们将被视为问题债务重组(TDR)。这些短期计划中被确定为TDR的贷款将包括在下面的披露中。

信用卡贷款修改为TDR

本公司将减值贷款视为根据持卡人协议的原始合同条款很可能无法收回所有到期金额的贷款，包括修改为TDR的信用卡贷款。在持卡人遇到财务困难的情况下，公司可以修改其信用卡贷款，以期将损失降至最低并提高可收回性，同时为持卡人提供经济救济；此类信用卡贷款被归类为TDR，不包括上述容忍计划。修改，包括对临时困难和永久锻炼计划的修改，包括主要包括降低最低还款额和降低利率的让步。临时计划的特许权有效期不超过12个月，而永久计划通过偿还信用卡贷款保持不变，如果持卡人遵守计划的条款。

TDR优惠不包括免除未付本金，但可能涉及冲销某些未付利息或费用评估，持卡人进行未来购买的能力受到限制，或暂停，直到持卡人成功退出修改计划。根据公司临时困难和永久锻炼计划的条款，当客户退出计划时，即所有付款都已按照计划支付时，或当客户违约时，信贷协议恢复到其原始合同条款(包括合同利率)。

TDR在汇集的基础上共同评估减值。在计算适当的信贷损失拨备时，这些经修订的信用卡贷款计入一般信用卡贷款池，按或有损失模式厘定拨备。该公司的减值信用卡贷款不到3截至2022年3月31日和2021年12月31日的信用卡贷款总额的百分比。截至同一日期，该公司记录的减值信用卡贷款投资为#美元264百万美元和美元281分别为100万美元，以及信贷损失相关准备金#美元88百万美元和美元81分别为100万美元。平均记录的不良信用卡贷款投资为#美元。272百万美元和美元482截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。

这些减值信用卡贷款的利息收入以与其他非减值信用卡贷款相同的方式入账，现金收款按照不在修改计划中适用于信用卡贷款的相同支付层次方法进行分配。该公司确认了$4百万美元和美元9截至该三个月的

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

分别于2022年3月31日和2021年3月31日，在信用卡贷款减值期间，与修改计划中的信用卡贷款相关的利息收入。

下表提供了有关在指定期间修改为TDR的信用卡贷款的附加信息：

截至2022年3月31日的三个月

截至2021年3月31日的三个月

预修改

修改后

预修改

修改后

数量

杰出的

数量

杰出的

重组

天平

重组

天平

(百万美元)

问题债务重组--信用卡贷款

37,998

63,628

下表提供了有关修改为TDR的信用卡贷款的附加信息，这些贷款随后在指定期间内在修改日期后12个月内违约；违约概率已计入信贷损失拨备：



	截至2022年3月31日的三个月			截至2021年3月31日的三个月
	数量	杰出的		数量	杰出的
	重组	天平		重组	天平

	(百万美元)
后来违约的问题债务重组	21,653	$	29	51,009	$	67

信用质量

信用卡贷款

作为公司信用风险管理活动的一部分，公司通过审查与信用卡持卡人账户表现有关的信息以及信用机构提供的与持卡人更广泛的信用表现有关的信息来评估整体信用质量。本公司使用VantageScore(Vantage)信用评分来帮助其评估信用质量。Vantage信用评分是在帐户开始时获得的，此后每月更新，以帮助预测客户行为。本公司将这些Vantage信用评分分为以下三个类别：(I)661或更高，被认为是最强的信用，因此具有最低的信用风险；(Ii)601至660，被认为具有中等信用风险；以及(Iii)600或更低，被认为是较弱的信用，因此具有最高的信用风险。在某些有限的情况下，有些客户帐户无法获得Vantage评分，公司使用其他来源来评估信用风险和预测行为。下表不包括0.12022年3月31日和2021年12月31日的信用卡贷款总额的%，代表那些没有Vantage信用评分的客户账户。下表反映了该公司信用卡贷款在指定期间按Vantage评分的分布情况：


	优势
	3月31日，						十二月三十一日，
	2022						2021
	661 or		601 to		600 or		661 or		601 to		600 or
	更高		660		较少		更高		660		较少
信用卡贷款	61	%	27	%	12	%	62	%	26	%	12	%

注：该公司的信用卡贷款是循环的，因为它们没有规定的到期日，因此不受GAAP要求的某些年份披露的影响。

分期付款贷款

本公司分期贷款的摊余成本基础为#美元。192百万美元和美元182分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。截至2022年3月31日，大约85这些贷款中有6%是由公平艾萨克公司(FICO)得分在660或以上的客户发起的，大约15这些贷款中有%是

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

由FICO得分低于660的客户发起。同样，截至2021年12月31日，大约84%和16其中6%的贷款来自FICO评分在660分或以上和低于660分的客户。

资金不足的贷款承诺

该公司在美国积极发行自有品牌和联合品牌信用卡。本公司通过审核每个潜在客户的信贷申请并评估申请人的财务历史、能力和偿还意愿，来管理其无资金支持的贷款承诺中的潜在信贷风险。信用卡贷款主要是在无担保的基础上进行的。持卡人居住在美国各地，并不明显集中在任何一个地区。

本公司管理其信贷承诺的潜在风险，方法是按个别客户和整体限制信贷总额，监察其投资组合的规模和到期日，并采用一致的承保标准。本公司有权随时单方面取消或减少未使用的信用卡额度。持卡人可使用的未使用信用卡额度总计约为$112.0截至2022年3月31日和2021年12月31日。虽然这一金额代表了可用的未使用信用卡额度的总数，但该公司没有经历也没有预期所有持卡人将在任何给定的时间点访问其全部可用额度。

投资组合销售

截至2022年3月31日和2021年12月31日，有不是持有以待售的信用卡贷款及不是投资组合的出售是在截至2022年3月31日或2021年3月31日的三个月中的任何一个月进行的。

投资组合收购

不是投资组合收购是在截至2022年3月31日或2021年3月31日的三个月中的任何一个月进行的。

3.信贷损失准备

信贷损失拨备是对预期信贷损失的估计，衡量的是其信用卡和其他贷款的估计寿命，除了过去事件和当前状况的信息外，还考虑了对未来经济状况的预测。CECL模式下的估计受到公司信用卡和其他贷款组合的组成、特征和质量以及当时的经济状况和使用的预测的重大影响。信贷损失准备金估计数包括坏账本金估计数以及未付利息和费用估计数。本金金额的冲销，扣除回收后，从备抵中扣除。未付利息和费用的注销以及与未付利息和费用有关的津贴的任何调整均记为贷款利息和费用的减少。通过对信贷损失准备金进行调整来维持这项津贴，并对其适当性进行评估。

在估计其信贷损失准备时，管理层根据历史损失经验、当前状况、合理和可支持的预测以及其他相关因素，利用各种模型和估计技术对每个已确定的组别进行评估。这些模型利用历史数据和适用的宏观经济变量，通过统计分析和行为与信贷表现的关系。本公司对CECL项下预期信贷损失的量化估计受到某些预测经济因素的影响。本公司认为，在信用卡和其他贷款的估计寿命内，该预测是合理和可支持的，没有复原期。除了对预期信贷损失的定量估计外，公司还纳入了对某些因素的定性调整，例如公司特有的风险、当前经济状况的变化可能无法在量化得出的结果中反映出来，或其他相关因素，以确保信贷损失准备反映公司对当前预期信贷损失的最佳估计。在公认会计原则允许的情况下，公司在信用卡和其他贷款的摊销成本基础上不计入未开账单的财务费用。截至2022年3月31日和2021年12月31日，尚未向持卡人收取的应计利息和费用为$228百万美元和美元224百万美元，并计入综合资产负债表的信用卡和其他贷款。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

信用卡贷款

该公司使用“集合”方法来估计具有类似风险特征的金融资产的预期信贷损失。作为CECL实施的一部分，该公司评估了其信用卡贷款组合的多种风险特征，并确定拖欠状况和信用质量是估计预期信贷损失的最重要特征。为了估算其信贷损失准备金，该公司将其信用卡贷款分为四具有相似风险特征的组，根据违约状况和信用质量风险评分。这些风险特征至少每年进行一次评估，或根据事实和情况需要更频繁地进行评估。在确定公司信用卡贷款的估计年限时，付款用于计量日期余额不是分配给未来采购活动的付款。该公司使用先进先出(FIFO)和2009年信用卡责任、责任和披露法案(CARD法案)相结合的方法来模拟平衡支付。

本公司具有相似风险特征及其估计寿命的集合金融资产组如下：


	预计寿命
	(以月计)
A组(当前，高风险分数)		14
B组(当前，风险分数-低)		19
C组(违法者，风险分数高)		17
D组(违约者，风险分数-低)		26

分期付款贷款

该公司使用统计模型来衡量其分期贷款的信用损失准备金，以估计贷款剩余期限内的预计损失，包括预付款的假设。该模型基于贷款损失表现与特定宏观经济数据之间的历史统计关系，基于信用质量风险分数、标的贷款期限、年限和地理位置汇集。截至2022年3月31日和2021年12月31日，分期贷款信用损失准备为#美元。15百万美元和美元14分别为100万美元。

信贷损失准备结转

下表列出了公司信用卡和其他贷款的信用损失拨备。随着于2020年12月收购面包，本公司收购了若干分期贷款，这些贷款是一个单独的投资组合分部；相关信贷损失拨备的金额微不足道，因此已列入下表。所列款额为截至3月31日止的三个月：


	截至三个月
	3月31日，
	2022		2021

	(单位：百万)
期初余额	$	1,832	$	2,008

信贷损失准备金⁽¹⁾		193		33
本金净冲销⁽²⁾		(199)		(198)
期末余额	$	1,826	$	1,843

(1)	信贷损失准备金包括准备金的建立/释放，以及本金净冲销的补充。

(2)	本金冲销是在扣除下列各项的回收后列报的$43百万美元和$51截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。

截至2022年3月31日的三个月，信贷损失拨备相对持平。在截至2021年3月31日的三个月中，信贷损失准备减少的原因是宏观经济前景改善、大流行导致信用卡和其他贷款减少以及本金冲销减少。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

4.证券化

该公司将金融资产的转让作为销售或融资进行会计处理。在销售期间计入的金融资产的转移从综合资产负债表中剔除，任何已实现的收益或损失均反映在销售发生期间的综合收益表中。未作为出售入账的金融资产的转让被视为融资。

该公司定期将其大部分信用卡贷款证券化，将这些贷款转移到其一个主信托基金(信托基金)。本公司为信托基金作出决策，并为产生信托基金持有的信用卡贷款的持卡人账户提供服务。本公司以服务机构的身份管理贷款、收取款项和注销坏账余额。维修费由本公司的一家子公司赚取，这些费用在合并中被取消。

信托是合并的VIE，因为它们的风险股本不足，无法为其活动提供资金-发行债务证券和票据，并以基础信用卡贷款为抵押。由于公司为信托公司进行决策和提供服务，因此它有权指导对信托公司的经济表现影响最大的活动(收取相关信用卡贷款)。此外，本公司持有信托基金的所有可变权益，但由第三方持有的负债除外。这些可变权益为公司提供了接受利益的权利和承担损失的义务，这可能对信托公司产生重大影响。基于上述考虑，本公司被视为该等信托的主要受益人，并因此合并该等信托。

信托公司发行债务证券和票据，对公司没有追索权。信托持有的证券化信用卡贷款的收款仅可用于支付证券化交易中产生的债务证券和票据或其他债务。对于其证券化信用卡贷款，在证券化再投资期的初始阶段，公司通常保留本金，以换取将额外的信用卡贷款转移到证券化资产池中。在证券化的摊销或积累期内，投资者的本金收款份额(在某些情况下，每月最高可达指定金额)要么分配给投资者，要么存放在一个账户中，直到累积到到期总额，然后一次性支付给投资者。

该公司须维持其信托基金的最低权益，范围为4%至10证券化信用卡贷款的%。这一要求通过转让人的利息来满足，并通过超额资金存款补充，超额资金存款是存放于证券化受托人的现金金额。现金抵押品，受限制的存款通常在投资者得到偿还时按比例释放。根据信托的条款，在最坏的情况下，与每个信托的证券化信用卡贷款的表现相关的某些触发事件的发生可能会导致某些必要的行动，包括支付信托费用、建立储备基金或提前摊销债务证券和/或票据。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，没有发生此类触发事件。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

下表提供了证券化信用卡贷款总额和相关拖欠情况，以及证券化信用卡贷款在指定期间的本金净撇账：


	3月31日，		十二月三十一日，
	2022		2021

	(单位：百万)
信用卡贷款总额--可用于偿还合并VIE的债务	$	10,771	$	11,215
其中：信用卡贷款本金逾期91天或以上	$	169	$	159

5.投资证券

该公司的投资证券包括可供出售(AFS)证券，即债务证券、美国国债和共同基金，以及股权证券。该等投资于综合资产负债表投资证券内按公允价值列账。对于任何处于未实现损失头寸的AFS债务证券，CECL方法要求估计预期的终身信贷损失，然后通过建立或调整这些信贷损失的现有拨备，在综合收益表中确认这些预期信贷损失。在本报告所述期间，本公司并无任何此类信贷损失。任何未实现收益或证券的非信贷相关未实现损失的任何部分都记录在综合全面收益表中，税后净额。该公司通常投资于违约概率较低的高评级证券。权益证券投资的损益在综合损益表的其他非利息支出中入账。已实现损益在处置证券时确认，采用特定的确认方法。下表分别反映了截至2022年3月31日和2021年12月31日的未实现损益：


	March 31, 2022								2021年12月31日
	摊销		未实现		未实现				摊销		未实现		未实现
	成本		收益		损失		公允价值		成本		收益		损失		公允价值

	(单位：百万)
AFS和股权证券	$	241	$	—	$	(8)	$	233	$	237	$	4	$	(2)	$	239
总计	$	241	$	—	$	(8)	$	233	$	237	$	4	$	(2)	$	239

下表提供了公司截至2022年3月31日和2021年12月31日未实现亏损总额的AFS债务证券的信息。


	March 31, 2022
	少于12个月				12个月或更长				总计
			未实现				未实现				未实现
	公允价值		损失		公允价值		损失		公允价值		损失

	(单位：百万)
AFS债务证券	$	107	$	(5)	$	28	$	(3)	$	135	$	(8)
总计	$	107	$	(5)	$	28	$	(3)	$	135	$	(8)


	2021年12月31日
	少于12个月				12个月或更长				总计
			未实现				未实现				未实现
	公允价值		损失		公允价值		损失		公允价值		损失

	(单位：百万)
AFS债务证券	$	57	$	(1)	$	15	$	(1)	$	72	$	(2)
总计	$	57	$	(1)	$	15	$	(1)	$	72	$	(2)

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

截至2022年3月31日，公司的AFS债务证券的摊余成本和估计公允价值为美元，这些证券是没有规定到期日的抵押贷款支持证券175百万美元和美元167分别为100万美元。

有几个不是在截至2022年3月31日或2021年3月31日的三个月内出售任何投资证券的已实现收益或亏损。

6.存款

截至2022年3月31日和2021年12月31日，存款的有息和无息分类如下：



	3月31日，		十二月三十一日，
	2022		2021

	(单位：百万)
计息	$	10,620	$	11,027
无息(包括持卡人贷方余额)		26		—
总存款	$	10,646	$	11,027

截至2022年3月31日和2021年12月31日，按存款类型划分的存款如下：


	3月31日，		十二月三十一日，
	2022		2021

	(单位：百万)
储蓄账户：
直接面向消费者	$	2,045	$	1,713
批发		3,865		3,873
存单：
直接面向消费者		1,516		1,467
批发		3,194		3,974
持卡人信用余额		26		—
总存款	$	10,646	$	11,027

截至2022年3月31日的存单预定到期日如下：



(单位：百万)
2022⁽¹⁾	$	2,603
2023		1,329
2024		648
2025		70
2026		48
此后		12
存单合计		4,710

(1)	2022年的余额包括$6未摊销债务发行成本为100万美元，与整个存单投资组合相关。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，超过适用的FDIC保险限额的存单总额为25万美元或更多。511百万美元和美元500分别为100万美元。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

7.其他非利息收入和其他非利息支出

下表提供了其他非利息收入的组成部分：


	截至三个月
	3月31日，
	2022		2021

	(单位：百万)
支付保障产品	$	38	$	35
权益法投资损失		(12)		—
其他		2		—
其他非利息收入合计	$	28	$	35

下表提供了其他非利息费用的构成：


	截至三个月
	3月31日，
	2022		2021

	(单位：百万)
专业服务和监管费用	$	31	$	31
入住费		6		7
其他⁽¹⁾		20		9
其他非利息支出合计	$	57	$	47

(1)	主要涉及与各种其他微不足道的经营活动相关的成本。

8.金融工具的公允价值

根据公认会计原则，公允价值定义为于计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售资产或转移负债所需支付的价格；该等交易以主要市场为基础，或在没有主要市场的情况下为特定工具的最有利市场。GAAP规定了一个三级公允价值层次结构，对用于计量公允价值的估值技术的投入进行分类，定义如下：

1级：在实体可以进入的活跃市场中，相同资产或负债的未调整报价的投入。

第2级：在资产或负债的整个期限内可直接或间接观察到的投入，包括活跃市场中类似资产或负债的报价，非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价，或资产或负债中可观察到的报价以外的投入。

第3级：无法观察到的投入(例如，内部得出的假设)，并反映一个实体自己对市场参与者在根据当时情况下可获得的最佳信息为资产或负债定价时将使用的估计。特别是，第三级投入和估值技术涉及判断，因此不一定表明公司将在当前市场交易中实现的金额。使用不同的假设或估计技术可能会对估计公允价值金额产生重大影响。

我们监测市场状况，并每季度评估公允价值层次水平。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，不是调入或调出3级，以及不是第1级和第2级之间的转移。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

下表汇总了公司金融资产和金融负债的账面价值和公允价值：


	March 31, 2022				2021年12月31日
	携带		公平		携带		公平
	金额		价值		金额		价值

	(单位：百万)
金融资产
信用卡和其他贷款，净额	$	15,017	$	17,308	$	15,567	$	17,989
投资证券		233		233		239		239
金融负债
存款		10,646		10,675		11,027		11,135
合并VIE发行的债务		4,816		4,820		5,453		5,467
长期债务和其他债务		1,962		1,980		1,986		2,053

金融资产和金融负债公允价值计量中的估值技术

信用卡和其他贷款，净额：本公司的信用卡及其他贷款在综合资产负债表中按历史成本减去信贷损失准备入账。在估计公允价值时，本公司使用贴现现金流模型(即第三级投入)，主要是因为不存在类似贷款的整个可比贷款销售市场，因此缺乏可观察到的定价投入。该公司使用各种来自内部的投入，包括预计收入、贴现率和预测注销；持卡人账户产生的未来贷款的经济价值不包括在公允价值中。

投资证券：投资证券包括AFS证券，即债务证券、美国国债和共同基金以及股权证券，并以公允价值计入综合资产负债表。活跃市场上相同或类似投资证券的报价用于估计公允价值(即1级或2级投入)。

存款：货币市场和其他计入价值的非到期日存款接近其公允价值，因为它们的存续期较短，没有确定的到期日。存单于综合资产负债表按其过往发行成本入账，并按未摊销费用调整，而公允价值则根据本公司就类似剩余期限(即第2级投入)的类似存款目前可见的市场利率估计。应付利息计入综合资产负债表的其他负债内。

合并VIE发行的债务：本公司于综合资产负债表按历史发行成本、经未摊销费用调整及溢价或贴现(视何者适用而定)记录其综合VIE所发行的债务。应付利息计入综合资产负债表的其他负债内。公允价值乃根据本公司就同一交易(即第二级投入)剩余期限相若的类似债务工具或报价市场价格而目前可见的市场利率估计。

长期债务和其他债务：本公司在综合资产负债表中按历史发行成本记录其长期债务和其他债务，并按未摊销费用以及适用的溢价或折扣进行调整。应付利息计入综合资产负债表的其他负债内。公允价值是根据本公司就类似剩余期限的类似债务工具目前可见的市场利率或同一交易的报价市场价格(即第二级投入)估计的。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

下表汇总了公司按公允价值经常性计量的金融资产和金融负债，按前述公允价值层次分类：


	March 31, 2022
	总计		1级		2级		3级

	(单位：百万)
投资证券	$	233	$	46	$	187	$	—
按公允价值计量的总资产	$	233	$	46	$	187	$	—


	2021年12月31日
	总计		1级		2级		3级

	(单位：百万)
投资证券	$	239	$	48	$	191	$	—
按公允价值计量的总资产	$	239	$	48	$	191	$	—

已披露但未按公允价值列账的金融工具

下表汇总了本公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的金融资产和金融负债，这些资产和金融负债分别按摊余成本计量，不需要按公允价值经常性列账。这些金融工具的公允价值是截至2022年3月31日和2021年12月31日的估计，需要管理层的判断；因此，这些数字可能不代表未来的公允价值，也不能通过汇总所有呈报的金额来估计公司的公允价值。


	March 31, 2022
	公允价值		1级		2级		3级

	(单位：百万)
金融资产：
信用卡和其他贷款，净额	$	17,308	$	—	$	—	$	17,308
总计	$	17,308	$	—	$	—	$	17,308

财务负债：
存款	$	10,675	$	—	$	10,675	$	—
合并VIE发行的债务		4,820		—		4,820		—
长期债务和其他债务		1,980		—		1,980		—
总计	$	17,475	$	—	$	17,475	$	—


	2021年12月31日
	公允价值		1级		2级		3级

	(单位：百万)
金融资产：
信用卡和其他贷款，净额	$	17,989	$	—	$	—	$	17,989
总计	$	17,989	$	—	$	—	$	17,989

财务负债：
存款	$	11,135	$	—	$	11,135	$	—
合并VIE发行的债务		5,467		—		5,467		—
长期债务和其他债务		2,053		—		2,053		—
总计	$	18,655	$	—	$	18,655	$	—

按公允价值非经常性基础计量的资产和负债

某些资产和负债在非经常性基础上按公允价值确认或披露，包括财产和设备、使用权资产、递延合同资产、商誉和无形资产。该等资产不按公允价值经常性计量，但在某些情况下(例如减值)须作出公允价值调整。《公司》做到了不是在截至2022年3月31日或2021年3月31日的三个月中，任何一个月都没有任何减值。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

9.承付款和或有事项

监管事项

商业银行由特拉华州和联邦存款保险公司(FDIC)监管、监督和审查。该公司的实业银行Comenity Capital Bank受犹他州和FDIC的监管、监督和审查。虽然由于每家银行的总资产连续四个季度不超过100亿美元，这两家银行目前都没有受到消费者金融保护局(CFPB)的定期审查，但我们过去一直受到CFPB关于联邦消费者保护法的监督和审查，未来可能也是如此。

为确保资本充足性，法规建立了量化措施，要求Comenity Bank和Comenity Capital Bank保持一级资本与平均资产、普通股一级资本、一级资本和总资本的最低金额和比率，所有这些都与风险加权资产有关。未能满足这些最低资本要求可能导致银行监管机构采取某些强制性的、可能的额外酌情行动，如果采取这些行动，可能会对Comenity Bank和/或Comenity Capital Bank的经营活动以及本公司的经营活动产生直接的实质性影响。根据这些规定，截至2022年3月31日，每家银行都满足了其必须遵守的所有资本要求，并将资本充足率保持在超过符合资格的最低要求以及资本化的水平。

截至2022年3月31日，每家银行以及合并后银行的实际资本比率和最低比率如下：


					最低比率须为
			的最小比率		资本充裕的
	实际		资本充足率		即时更正
	比率		目的		诉讼条款
礼宾银行
一级杠杆资本比率⁽¹⁾	19.4	%	4.0	%	5.0	%
普通股一级资本比率⁽²⁾	22.5		4.5		6.5
一级资本充足率⁽³⁾	22.5		6.0		8.0
基于风险的总资本比率⁽⁴⁾	23.8		8.0		10.0

Comenity Capital Bank
一级杠杆资本比率⁽¹⁾	17.2	%	4.0	%	5.0	%
普通股一级资本比率⁽²⁾	19.3		4.5		6.5
一级资本充足率⁽³⁾	19.3		6.0		8.0
基于风险的总资本比率⁽⁴⁾	20.7		8.0		10.0

合并银行
一级杠杆资本比率⁽¹⁾	18.2	%	4.0	%	5.0	%
普通股一级资本比率⁽²⁾	20.8		4.5		6.5
一级资本充足率⁽³⁾	20.8		6.0		8.0
基于风险的总资本比率⁽⁴⁾	22.1		8.0		10.0

(1)	一级杠杆资本比率代表一级资本除以总平均资产，经过某些调整后。

(2)	普通股一级资本比率代表普通股一级资本除以总风险加权资产。

(3)	一级资本比率代表一级资本除以总风险加权资产。

(4)	基于风险的总资本比率代表总资本除以总风险加权资产。

赔偿

2019年7月1日，公司完成将Epsilon部门出售给阳狮集团(阳狮)。根据管理该交易的协议条款，该公司同意赔偿阳狮及其附属公司

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

因美国司法部(DoJ)调查而产生或与之相关的任何损失。司法部的调查涉及发送或据称发送欺骗性邮件的第三方营销人员，以及通过Epsilon的数据实践向这些营销人员提供数据和服务。Epsilon积极配合美国司法部的调查。2021年1月19日，Epsilon与司法部签订了暂缓起诉协议(DPA)，以解决作为调查对象的事项。根据DPA，Epsilon除其他事项外，同意支付罚款和消费者赔偿总额为#美元。150百万美元，待付款二等额分期付款，第一次在2021年1月，第二次在2022年1月。A$150截至2020年12月31日，记录了百万美元的或有损失。该公司支付了$752021年1月，根据阳狮的合同赔偿义务，向阳狮提供了100万美元。2022年1月，公司支付了第二笔剩余的美元75根据其合同赔偿义务，向阳狮支付100万美元的分期付款。

法律诉讼

本公司不时涉及在正常业务过程中产生的其相信不会对其业务、综合财务状况或流动资金产生重大不利影响的各种索偿及诉讼及其他法律程序，包括与其业务活动有关的指称违反本公司合约义务的索偿及诉讼、仲裁、集体诉讼及其他诉讼。本公司还不时参与政府机构对其业务的审查、调查、传票和其他程序(包括正式和非正式的)(统称为“监管事项”)，这可能会使本公司面临巨额罚款、处罚、改变其业务做法的义务或其他要求，从而导致支出增加、收入减少和损害公司的声誉。

10.累计其他综合亏损变动情况

扣除税收影响后，累计其他综合亏损各组成部分的变动情况如下：


	网络		未实现净额		未实现净额		外国		累计
	未实现		得(损)利		得(损)利		货币		其他
	得(损)利		论现金		在网上		翻译		全面
截至2022年3月31日的三个月	论证券		流量限制		投资对冲		调整		损失

	(单位：百万)
截至2021年12月31日的余额	$	1	$	—	$	—	$	(3)	$	(2)
其他综合亏损变动情况		(7)		—		—		—		(7)
截至2022年3月31日的余额	$	(6)	$	—	$	—	$	(3)	$	(9)


	网络		未实现净额		未实现净额		外国		累计
	未实现		得(损)利		得(损)利		货币		其他
	得(损)利		论现金		在网上		翻译		全面
截至2021年3月31日的三个月	论证券		流量限制		投资对冲		调整⁽¹⁾		损失

	(单位：百万)
2020年12月31日的余额	$	23	$	(1)	$	(7)	$	(20)	$	(5)
其他综合(亏损)收入变动情况		(8)		1		—		(30)		(37)
截至2021年3月31日的余额	$	15	$	—	$	(7)	$	(50)	$	(42)

(1)

主要与公司于2021年11月剥离的LoyaltyOne部门加元和欧元外币汇率变化的影响有关。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

11.股东权益

股票回购计划

2022年2月28日，公司董事会批准了一项股票回购计划，以收购至多200,000本公司公开市场已发行普通股的股份一年制截止日期为2023年2月28日。截至2022年3月31日，公司已回购200,000根据该计划，其普通股的价格为$12百万美元。在回购之后，这些200,000股票不再是普通股的流通股，现在被视为授权但未发行的普通股。截至2022年3月31日，公司拥有不是根据批准的回购计划剩余待回购的股份。

在截至2021年3月31日的三个月内，公司不是Idon‘我不会回购任何普通股。

股票补偿费用

于截至2022年3月31日止三个月内，本公司授予531,448以服务为基础的限制性股票单位，加权平均授权日每股公允价值为$72.21在授予之日确定的。基于服务的限制性股票单位通常可按比例授予三年但参赛者须于该归属日期受雇于本公司。

于截至2022年3月31日止三个月内，本公司授予82,513基于业绩的限制性股票单位，具有预定义的归属标准，允许的范围为0%至150应赚取的百分比。这些奖项的公平市场价值为$。72.42。如果达到业绩目标，以下方面的限制将失效(即奖励将被授予)整个奖项2025年2月17日，前提是参与者在归属日期受雇于本公司。

截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月，本公司确认7百万美元和美元5以股票为基础的薪酬支出分别为百万美元。

分红

2022年1月27日，公司董事会宣布季度现金股息为$0.21在2022年2月11日收盘时，向登记在册的股东支付公司普通股的每股收益，从而支付股息$102022年3月18日，百万。

2022年4月28日，公司董事会宣布季度现金股息为$0.21公司普通股的每股收益，于2022年6月17日支付给2022年5月13日交易结束时登记在册的股东。

12.所得税

所得税准备金减少#美元。8百万美元，或7%, to $91截至2022年3月31日的三个月为100万美元，主要是由于所得税前持续运营收入的减少。实际税率为30.2%和26.9截至2022年3月31日止三个月及截至2021年3月31日止三个月。实际税率的增加主要与本期的单独费用和不可抵扣项目比上年同期增加有关。

该公司正在接受美国国税局和各州税务机关的审查。正在审查和开放审查的纳税年度因司法管辖区而异，但除某些例外情况外，公司提交的纳税申报单不再接受2015年前的美国联邦所得税和州和地方审查，或2017年前的外国所得税审查。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

13.每股收益

下表列出了截至3月31日的三个月普通股股东应占基本每股收益和稀释每股收益的计算方法：


	截至3月31日的三个月，
	2022		2021

	(单位：百万，每股除外)
分子：
持续经营收入	$	211	$	268
(亏损)非持续经营所得，扣除所得税后的净额		(1)		18
净收入	$	210	$	286

分母：
基本情况：加权平均普通股		49.9		49.7
稀释证券的加权平均效应：
补充：稀释性未归属限制性股票奖励的净影响⁽¹⁾		0.1		0.1
稀释		50.0		49.8

基本每股收益：
持续经营收入	$	4.23	$	5.39
(亏损)非持续经营收入	$	(0.01)	$	0.37
每股净收益	$	4.22	$	5.76

稀释每股收益：
持续经营收入	$	4.21	$	5.38
(亏损)非持续经营收入	$	(0.01)	$	0.36
每股净收益	$	4.20	$	5.74

(1)	在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，每次计算加权平均稀释性普通股时，都不包括数额不大的限制性股票奖励，因为这将是反稀释的影响。

14.非持续经营

LoyaltyOne

2021年11月5日，忠诚创业公司(忠诚创业公司)与公司的分离在收盘后完成(分离)。已被归类为非连续性业务的分离是通过公司分配81截至2021年10月27日交易结束时，忠诚风险投资公司普通股股份的百分比发给公司普通股持有人。公司登记在册的股东每获得一股忠诚风险投资公司的普通股二和公司普通股的一半。在这次分配之后，忠诚风险投资公司成为一家独立的上市公司，在该公司中，公司保留了19%的所有权权益。

该公司对其19忠诚度风险投资的股权百分比遵循权益会计方法。截至2022年3月31日，公司在忠诚风险投资公司的所有权权益的账面价值为$38百万美元，并列入综合资产负债表中的其他资产。

目录表

面包金融控股公司

未经审计的简明合并财务报表附注--(续)

下表汇总了公司前LoyaltyOne部门在截至2021年3月31日的三个月中的运营结果、可确定为LoyaltyOne部门的直接成本以及公司债务利息支出的分配：



(单位：百万)
利息收入总额	$	—
利息支出总额⁽¹⁾		3
净利息收入		(3)
非利息收入总额		176
非利息支出总额		145
未计提所得税准备的收入		28
所得税拨备		10
非持续经营所得，扣除所得税后的净额	$	18

(1)	本公司经修订的信贷协议要求$725与LoyaltyOne剥离一起预付100万定期贷款。因此，上面反映的利息支出是在此基础上分配给停产利息业务的费用$725百万强制提前还款。

下表汇总了公司前LoyaltyOne部门截至2021年3月31日的三个月的折旧和摊销以及资本支出：


(单位：百万)
折旧及摊销	$	9
资本支出	$	5

第三项。关于市场风险的定量和定性披露。

市场风险

市场风险是指市场价格变动对收益或资产和负债价值造成的风险。我们的主要市场风险敞口来自利率波动及其对经济价值、资本水平和收益的影响。

与我们2021年的Form 10-K相比，与我们面临的利率风险的市场风险没有实质性变化。

第四项。

控制和程序。

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法(经修订(交易法))规则13a-15(E)和15d-15(E)所界定)的设计和运作的有效性。基于这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至该期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的，旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在适用规则和表格规定的必要时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并积累这些信息并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关必要披露的决定。

在与本报告有关的会计季度内，我们对财务报告的内部控制(该术语在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)没有发生任何重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

目录表

第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼

有关适用于我们业务的法律程序的说明，请参阅未经审计的简明综合财务报表附注9“承诺和或有事项”中的赔偿和法律程序。

第1A项。风险因素。

本节补充和更新了2021年Form 10-K第I部分第1A项风险因素下的某些信息。以下讨论的事项应结合2021年Form 10-K中列出的风险因素进行阅读。然而，我们面临的风险和不确定性不仅限于下文描述的风险和不确定性，也不限于2021年Form 10-K中列出的风险和不确定性。我们没有意识到或我们目前认为不是实质性的其他风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。

全球不同地区或国家的金融和地缘政治稳定的不确定性，包括金融市场的相关压力，可能会对我们的业务产生重大不利影响。

对全球不同区域或国家的金融和地缘政治稳定的风险和担忧可能对这些或世界其他市场的经济和市场状况产生不利影响。外国市场和经济的混乱已经并可能在未来影响到消费者的信心水平和支出、个人破产率、消费者债务的产生和违约水平以及汽油和其他产品和服务价格的通胀压力。金融市场可能受到当前或预期军事冲突影响的不利影响，包括当前涉及乌克兰和俄罗斯的事件、恐怖主义或其他地缘政治事件。俄罗斯-乌克兰冲突已经并可能继续对区域和全球经济和金融市场产生重大负面影响，包括波动性增加、流动性减少、供应链担忧和总体不确定性。俄罗斯可能会采取额外的反制措施或报复性行动(包括网络攻击)，这可能会加剧对全球金融市场的负面影响。无法预测持续敌对行动和相应制裁及相关事件的持续时间。上述因素可能会对我们业务的某些部分、财务状况和经营结果产生不利影响，包括对我们合作伙伴的业务和客户财务的不利影响。

第二项。	未登记的股权证券的销售和收益的使用。

下表列出了在截至2022年3月31日的三个月内购买我们普通股的信息：


				总人数	近似值
				购买的股份作为	以下股票的价值：
				公开的一部分	可能还会是
	总人数	平均支付价格		已宣布的计划或	根据以下条款购买
期间	购入的股份⁽¹⁾	每股		节目	计划或计划
					(百万美元)
1月1日至31日	3,047	$	69.16	—	$	—
2月1日至28日	4,814		69.60	—		—
3月1日至31日	205,088		60.97	200,000		—
总计	212,949	$	61.29	200,000	$	—

(1)	在表格所示的期间，面包财务401(K)计划的管理人购买了12,949股我们的普通股，以造福于参与该计划部分的员工。

目录表

第三项。

高级证券违约。

没有。

第四项。煤矿安全信息披露。

不适用。

第五项。

其他信息。

(a)

无

(b)

无

目录表

第六项。展品。

展品：

展品索引


			以引用方式并入
证物编号：	文件服务器	描述	表格	展品	提交日期

3.1	(a)	第三，注册人注册证书的修订和重新签署。	8-K	3.2	6/10/16

3.2	(a)	注册人注册证书第三次修订和重新注册证书。	8-K	3.1	3/24/22

3.3	(a)	注册人A系列优先非投票权可转换优先股指定证书。	8-K	3.1	4/29/19

3.4	(a)	第六，修订和重新制定注册人章程。	8-K	3.2	3/24/22

4	(a)	登记人普通股股票证书样本。	10-Q	4	8/8/03

10.1	(b) (c) (d)	Comenity Servicing LLC和Comenity Bank之间的第三次修订和重新签署的服务协议的第二修正案，修订日期为2022年2月28日。	8-K	99.1	3/3/22

#10.2	(a)	自有品牌和联合品牌信用卡计划协议日期为2022年3月28日，由Comenity Bank、维多利亚的秘密商店、LLC、L Brands Direct Fulfment、LLC、VSPR Store Operations LLC、Lone Mountain Factoring、LLC和Far West Factoring LLC签署。	8-K	10.1	3/29/22

10.3	(b) (c) (d)	Comenity Servicing LLC和Comenity Bank于2022年3月31日修订的第三份修订和重新签署的服务协议附录A的第一个附录。	8-K	99.1	4/1/22

*31.1	(a)	根据修订后的1934年证券交易法颁布的规则13a-14(A)，对面包金融控股公司的首席执行官进行认证。

*31.2	(a)	根据修订后的1934年证券交易法颁布的规则13a-14(A)，对面包金融控股公司的首席财务官进行认证。

**32.1	(a)	根据修订后的1934年证券交易法颁布的规则13a-14(B)和美国法典第18章第63章第1350节，对面包金融控股公司的首席执行官进行认证。

**32.2	(a)	根据修订后的1934年证券交易法颁布的规则13a-14(B)和美国法典第18章第63章第1350节，对面包金融控股公司的首席财务官进行认证。

目录表


			以引用方式并入
证物编号：	文件服务器	描述	表格	展品	提交日期
*101	(a)	以下财务信息来自面包金融控股公司截至2022年3月31日的季度报告Form 10-Q，格式为Inline XBRL：(I)简明综合资产负债表，(Ii)简明综合收益表(亏损)，(Iii)简明综合全面收益表(亏损)，(Iv)简明股东权益综合报表，(V)简明现金流量表和(Vi)简明综合财务报表附注。

*104	(a)	封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

* 随函存档

** 随信提供

+ 管理合同、补偿计划或安排

#	根据S-K条例第601(B)(10)(Iv)项，某些确定的信息已被排除在本展览之外，因为它既不是实质性的，而且如果公开披露可能会对注册人造成竞争损害。根据S-K规则第601(A)(5)项，已略去附表。注册人特此承诺，应美国证券交易委员会的要求，补充提供一份未经编辑的展览副本或任何遗漏的时间表副本。

(a)

面包金融控股公司

(b)

WFN信贷公司，LLC

(c)

世界金融网络信用卡总信托

(d)

世界金融网络信用卡万能票据信托基金

目录表

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，面包金融控股公司已正式签署了这份10-Q表格季度报告，由签署人代表其签署，并获得正式授权。


	面包金融控股公司

日期：May 5, 2022

	由以下人员提供：	/S/拉尔夫·J·安德雷塔
		拉尔夫·J·安德雷塔
		总裁兼首席执行官

日期：May 5, 2022

	由以下人员提供：	/S/Perry S.Beberman
		佩里·S·贝伯曼
		执行副总裁兼首席财务官

截至3月31日的三个月，