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GardenInnSouthSanFranciscoCAMember2022-03-230001497645Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember酒店：Hilton GardenInnSouthSanFranciscoCAMember2022-03-230001497645Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember酒店：Hilton GardenInnSouthSanFranciscoCAMember2022-03-232022-03-230001497645Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember酒店：Hilton GardenInnSouthSanFranciscoCAMember美国公认会计准则：次要事件成员2022-03-242022-05-03

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
____________________________________________________________________________________
表格10-Q
____________________________________________________________________________________
 
☒
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
 
截至本季度末March 31, 2022

或 
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
 
For the transition period from to
 
委托文件编号：001-35074
 
顶峰酒店物业公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
_____________________________________________________________________________________
马里兰州 27-2962512
(国家或其他司法管辖区 (国际税务局雇主身分证号码)
指公司或组织)  
 
13215蜂洞公园大道，B-300套房
奥斯汀, TX  78738
(主要执行机构地址，包括邮政编码)
 
(512) 538-2300
(注册人的电话号码，包括区号)
________________________________________________________________________________

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元客栈纽约证券交易所
E系列累计可赎回优先股，面值0.01美元客栈-PE纽约证券交易所
F系列累计可赎回优先股，面值0.01美元Inn-PF纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒ 是  ☐不是
 
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有)，根据本章S-T条例(§232.405)第405条要求提交和张贴的每个互动数据文件。☒ 是  ☐不是
 


用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
 新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐是☒不是
 
截至2022年4月22日，顶峰酒店地产有限公司的普通股流通股数量为107,064,768.


目录
 
  页面
第一部分-财务信息
   
第1项。
财务报表
1
   
 
简明综合资产负债表-2022年3月31日(未经审计)和2021年12月31日
1
 
简明综合业务报表(未经审计)--截至2022年和2021年3月31日的三个月
2
 
简明综合全面损失表(未经审计)--截至2022年和2021年3月31日止三个月
3
简明综合权益和可赎回非控股权益变动表(未经审计)-截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月
4
 
简明合并现金流量表(未经审计)--截至2022年和2021年3月31日止三个月
5
 
简明合并财务报表附注(未经审计)
6
   
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
32
   
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
47
   
第四项。
控制和程序
47
   
第二部分--其他资料
   
第1项。
法律诉讼
49
   
第1A项。
风险因素
49
   
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
49
   
第三项。
高级证券违约
49
   
第四项。
煤矿安全信息披露
49
   
第五项。
其他信息
49
   
第六项。
陈列品
50
 
i



第一部分-财务信息
项目1.财务报表
顶峰酒店地产有限公司
简明综合资产负债表
(单位为千，不包括份额)
 
March 31, 20222021年12月31日
 (未经审计) 
资产  
酒店物业投资，净额$2,848,401 $2,091,973 
未开发土地1,500 1,500 
持有待售资产，净额52,801 425 
现金和现金等价物82,397 64,485 
受限现金32,836 32,459 
使用权资产，净额31,841 26,942 
应收贸易账款净额28,202 14,476 
预付费用和其他17,000 24,496 
递延费用，净额7,832 4,347 
其他资产3,789 3,799 
总资产$3,106,599 $2,264,902 
负债、可赎回的非控股权益和权益  
负债：  
债务，扣除债务发行成本后的净额$1,481,895 $1,069,797 
租赁负债，净额22,049 17,232 
应付帐款5,341 4,462 
应计费用及其他75,699 66,219 
总负债1,584,984 1,157,710 
承付款和或有事项(附注11)
可赎回的非控股权益50,220 — 
股本：  
优先股，$0.01每股面值，100,000,000授权股份：
  
6.25%系列E-6,400,000在2022年3月31日和2021年12月31日发行和发行的股票(总清算优先权为$160,8612022年3月31日和2021年12月31日)
64 64 
5.875%系列F-4,000,000于2022年3月31日发行及发行的股份(合共清算优先权为$100,5062022年3月31日和2021年12月31日)
40 40 
普通股，$0.01每股面值，500,000,000授权股份，106,960,863和106,337,724分别于2022年3月31日及2021年12月31日发行及发行的股份
1,069 1,063 
额外实收资本1,230,094 1,225,184 
累计其他综合损失(4,903)(15,639)
累计亏损和超过留存收益的分配(275,018)(262,639)
股东权益总额951,346 948,073 
经营合伙中的非控股权益158,646 793 
合营企业中的非控股权益361,403 158,326 
总股本1,471,395 1,107,192 
总负债、可赎回的非控股权益和权益$3,106,599 $2,264,902 
 
见简明合并财务报表附注
1

顶峰酒店地产有限公司
简明综合业务报表
(未经审计)
(以千为单位，每股除外)
 对于
截至三个月
3月31日，
 20222021
收入：  
房间$128,810 $53,245 
食品和饮料5,662 1,003 
其他7,397 3,606 
总收入141,869 57,854 
费用：  
房间28,410 12,550 
食品和饮料4,114 556 
其他酒店运营费用46,277 24,574 
财产税、保险和其他13,138 10,904 
管理费3,795 1,555 
折旧及摊销36,274 27,297 
公司一般事务和行政事务9,137 5,678 
总费用141,145 83,114 
处置资产收益，净额— 50 
营业收入(亏损)724 (25,210)
其他收入(支出)：  
利息支出(13,439)(10,788)
其他收入，净额1,742 3,232 
其他收入(费用)合计(11,697)(7,556)
所得税前持续经营亏损(10,973)(32,766)
所得税优惠(费用)(附注13)2,000 (105)
净亏损(8,973)(32,871)
减去可归因于非控股权益的损失：
运营伙伴关系482 54 
合资企业82 1,452 
Summit Hotel Properties，Inc.的净亏损。(8,409)(31,365)
优先股股息(3,970)(3,709)
普通股股东应占净亏损$(12,379)$(35,074)
每股亏损：  
基本的和稀释的$(0.12)$(0.34)
加权平均已发行普通股：  
基本的和稀释的104,896 104,278 
 
见简明合并财务报表附注
2

顶峰酒店地产有限公司
简明综合全面损失表
(未经审计)
(单位：千)
 对于
截至三个月
3月31日，
 20222021
净亏损$(8,973)$(32,871)
其他综合收入，税后净额：  
衍生金融工具公允价值变动12,113 6,203 
综合收益(亏损)3,140 (26,668)
非控股权益的非全面收益(亏损)：  
运营伙伴关系(340)44 
合资企业82 1,452 
顶峰酒店地产公司的全面收益(亏损)2,882 (25,172)
优先股息(3,970)(3,709)
普通股股东应占综合亏损$(1,088)$(28,881)
 
见简明合并财务报表附注


3

顶峰酒店地产有限公司
简明合并权益变动表及可赎回非控股权益
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(未经审计)
(单位为千，不包括份额)
 可赎回的非控股权益股票
首选的
库存		择优
库存		股票
的
普普通通
库存		普普通通
库存		其他内容
实收资本		累计其他
全面
损失		累计亏损和超过留存收益的分配总计
股东的
权益		非控制性权益总计
权益
运营中
伙伴关系		接合
风险投资
2021年12月31日的余额$— 10,400,000 $104 106,337,724 $1,063 $1,225,184 $(15,639)$(262,639)$948,073 $793 $158,326 $1,107,192 
为收购酒店物业组合而发行的经营合伙企业中可赎回的非控股权益50,000 — — — — — — — — — — — 
将可赎回的非控制权益调整为赎回价值220 — — — — — — (220)(220)— — (220)
为收购酒店物业组合而发行的经营合伙企业中的非控股权益— — — — — — — — — 157,513 — 157,513 
出售合营企业的非控股权益— — — — — — — — — — 674 674 
合营企业中非控股权益的出资— — — — — 1,218 — — 1,218 — 202,485 203,703 
分红— — — — — — — (4,305)(4,305)— — (4,305)
基于股权的薪酬— — — 623,139 6 3,692 — — 3,698 — 3,698 
其他综合收益— — — — — — 10,736 — 10,736 1,377 — 12,113 
净亏损— — — — — — — (7,854)(7,854)(1,037)(82)(8,973)
2022年3月31日的余额$50,220 10,400,000 $104 106,960,863 $1,069 $1,230,094 $(4,903)$(275,018)$951,346 $158,646 $361,403 $1,471,395 
2020年12月31日余额$— 9,400,000 $94 105,708,787 $1,057 $1,197,320 $(30,716)$(179,013)$988,742 $1,111 $62,210 $1,052,063 
购买有上限的看涨期权— — — — — (21,131)— — (21,131)— — (21,131)
分红— — — — — — — (3,621)(3,621)— — (3,621)
基于股权的薪酬— — — 565,532 6 1,561 — — 1,567 2 — 1,569 
因员工扣缴要求而获得的股份— — — (155,605)(2)(1,600)— — (1,602)— — (1,602)
其他综合收益— — — — — — 6,193 — 6,193 10 — 6,203 
净亏损— — — — — — — (31,365)(31,365)(54)(1,452)(32,871)
2021年3月31日的余额$— 9,400,000 $94 106,118,714 $1,061 $1,176,150 $(24,523)$(213,999)$938,783 $1,069 $60,758 $1,000,610 
 
见简明合并财务报表附注


4

顶峰酒店地产有限公司
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
(单位：千)
 截至三个月
3月31日，
 20222021
经营活动  
净亏损(8,973)(32,871)
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： 
折旧及摊销36,274 27,297 
递延财务成本摊销1,412 1,011 
基于股权的薪酬3,698 1,569 
处置资产的收益— (50)
非现金利息收入(122)(257)
债务交易成本— 116 
其他69 143 
经营性资产和负债变动情况：0
应收贸易账款净额(13,726)(2,940)
预付费用和其他(9,054)1,180 
应付帐款900 1,082 
应计费用15,027 553 
经营活动提供(使用)的现金净额25,505 (3,167)
投资活动  
购置酒店和其他财产(272,556)— 
酒店物业的改善和增建(10,347)(3,579)
房地产贷款的资金来源(1,915)(2,664)
用于投资活动的现金净额(284,818)(6,243)
融资活动  
发行债券所得款项410,000 317,500 
债务本金偿付(329,882)(264,485)
出售非控股权益所得款项674 — 
购买可转换优先票据的上限赎回— (21,131)
债务融资费用和其他发行成本(2,588)(8,671)
已支付的股息(4,305)(3,709)
合营合伙人出资所得收益203,703 — 
用于预提要求的普通股回购— (1,602)
融资活动提供的现金净额277,602 17,902 
现金、现金等价物和限制性现金净变化18,289 8,492 
现金、现金等价物和限制性现金  
期初96,944 38,896 
期末$115,233 $47,388 
补充披露现金流量信息  
现金支付利息$(11,213)$(8,890)
酒店物业的应计收购和改善$(3,749)$(1,184)
现金支付所得税，扣除退款后的净额$60 $(39)
为完成对物业组合的收购而承担的债务$335,205 $— 
与购置物业组合有关的租约及其他资产和负债的承担$9,206 $— 
为完成对物业组合的收购而发行的经营合伙企业中的非控股权益$157,513 $— 
为完成对物业组合的收购而发行的经营合伙企业中可赎回的非控股权益$50,000 $— 
见简明合并财务报表附注
5

顶峰酒店物业公司。
 
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
注1-业务说明
 
一般信息

Summit Hotel Properties，Inc.(以下简称“公司”)是一家自我管理的酒店投资公司，成立于2010年6月30日，是马里兰州的一家公司。本公司于2010年6月30日于特拉华州成立的有限合伙企业Summit Hotel OP，LP(“营运合伙”)持有普通及有限合伙权益。除文意另有所指外，“本公司”、“本公司”及“本公司”均指本公司及其合并附属公司。
 
我们专注于拥有优质品牌酒店，拥有高效的运营模式，主要是在酒店业的高端市场。截至2022年3月31日，我们的投资组合包括101酒店物业，共15,228客房位于24各州。截至2022年3月31日，我们拥有100中未偿还股权的百分比61我们的101酒店物业。我们拥有一家51%的控股权益40通过一家合资企业拥有酒店物业。我们的合资公司于2019年7月与新加坡主权财富基金GIC(“合资公司”)成立，以收购符合我们当前投资战略和标准的资产。我们是合资企业的普通合伙人和资产管理人，我们通常投资51有限合伙企业股权资本的30%，其余部分由GIC投资49%。合资企业通常通过50总杠杆率目标。

出于联邦所得税的目的，我们选择作为房地产投资信托基金(“REIT”)征税。要符合REIT的资格，我们不能经营或管理我们的酒店物业。因此，我们的所有酒店物业均出租给我们的应税房地产投资信托基金附属公司(“TRS承租人”)。

于截至2022年3月31日止季度内，经营合伙企业及合营公司与特拉华州有限责任公司NewcrestImage Holdings，LLC及特拉华州有限责任公司NewcrestImage Holdings II，LLC(合称“NewcrestImage”)完成一项交易，向NewcrestImage购买27酒店物业，包含3,709客房和二停车结构，包括1,002空间(如酒店物业和停车结构、“投资组合”)和各种财政激励措施，购买总价为#美元。822.0百万美元(“NCI交易”)。请参阅“注3- 投资酒店物业，净收购NewcrestImage投资组合“以获取更多信息。

风险和不确定性
 
至少在不久的将来，公司会受到新型冠状病毒新冠肺炎(“新冠肺炎”)及其变种影响的风险和不确定因素的影响。疫情对美国和全球经济产生了重大负面影响，包括所有形式的国内和国际旅行迅速大幅下降，酒店需求大幅下降。这些情况导致我们从2020年3月开始运营的收入、盈利能力和现金流大幅下降。

从2020年3月开始，公司采取了几项行动来降低成本和增加流动性，以缓解新冠肺炎疫情对公司的影响。我们继续采取某些措施来降低成本，同时采取适当的行动来维护客人的安全和满意度。有关为应对新冠肺炎疫情对我们业务的影响而采取的此类行动的更多信息，请参阅我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K。

在截至2022年3月31日的三个月内，与疫情早期相比，我们的业务继续显著改善，主要是受到休闲旅行的推动，其次是其他需求领域的适度改善，包括企业和集团。这一改善是由于全球疫苗供应和管理的显著增加以及政府在大多数司法管辖区放松限制和指导的结果。我们预计，经营趋势的持续改善将取决于休闲旅行的持续强劲和商务旅行的复苏。更广泛地说，恢复正常运营水平取决于我们业务的持续复苏、与疫情有关的担忧的进一步消散、地缘政治稳定、缓和通胀和保持与不断变化的客人偏好相一致的高质量投资组合。




6

注2-列报基础和重大会计政策
 
陈述的基础
 
我们根据中期财务信息的美国公认会计原则(“GAAP”)以及1934年修订的证券交易法(“交易法”)下的10-Q表格和S-X规则第10条的指示编制我们的简明合并财务报表，该指示要求我们做出影响合并财务报表日期资产和负债报告金额以及报告期收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。作为中期报表，简明合并财务报表不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，所有调整(由正常经常性项目组成)都已列入根据公认会计准则进行公允列报所必需的调整。截至2022年3月31日的三个月的业绩可能不代表2022年全年的预期结果。欲了解更多信息，请阅读我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的综合财务报表。

随附的简明综合财务报表综合了我们拥有控股权的所有实体的账目，以及本公司为主要受益人的可变权益实体的账目。所有重大的公司间余额和交易已在简明合并财务报表中注销。

我们评估合资伙伴关系，以确定是否应该根据合作伙伴是否行使共同控制权来合并它们。对于我们行使主要控制权且我们还拥有多数股权的合资企业，我们巩固合资企业伙伴关系。我们已经将我们与GIC的合资伙伴关系的账目合并到我们所附的简明综合财务报表中。看见“附注9-非控制权益及可赎回的非控制权益”以获取更多信息。
 
酒店物业投资
 
本公司根据收购土地、土地改善、楼宇、家具、固定装置及设备、可识别无形资产或负债、其他资产及承担负债的公允价值，分配收购酒店物业的收购价。无形资产可包括与作为酒店财产收购的一部分被收购的酒店业务的持续运营相关的某些价值。收购的无形资产的价值来源于不动产或不动产权益，与不动产或不动产权益密不可分，且除对使用或占用空间的代价外，并不产生或有助于产生收入，在我们的合并合并财务报表中作为相关房地产资产的组成部分入账。我们根据公允价值的独立第三方决定，将收购的酒店物业的购买价格分配给土地、建筑和家具、固定装置和设备。
 
如果收购的总资产的公允价值基本上全部集中在单一可识别资产或一组类似的可识别资产中，则该资产或资产组不被视为企业。当我们得出结论认为收购达到这一门槛时，收购成本将作为我们对所收购酒店物业的收购价格分配的一部分进行资本化。

我们的酒店财产和相关资产是按成本减去累计折旧入账的。我们利用酒店物业开发成本，以及大幅升级、增加物业价值或延长物业使用年限的重大增建及改善项目的成本。这些成本可能包括酒店物业开发、整修、翻新和改建的支出，以及与建设项目相关的某些间接内部成本。如果一项资产需要在一段时间内开展必要的活动，使其达到预期用途所需的条件，则在这段时间内因该资产的支出而产生的利息成本应作为该资产成本的一部分资本化。我们按所发生的费用来支付维修和保养费用。

在有限的基础上，我们为酒店物业开发商的开发项目提供融资。我们对这些安排进行评估，以确定我们是否通过贷款条款或其他协议分享酒店物业的剩余利润。如果我们认为这些安排更适合被视为对酒店财产的投资，我们将贷款反映为对酒店财产的投资，净额计入我们的综合资产负债表。

7

我们监测事件和情况的变化，以确定酒店物业或未开发土地的账面价值可能受损的指标。此外，我们至少每年进行一次审查，以监控可能引发减值的因素。我们为减值分析考虑的因素包括但不限于：i)与历史或预期经营业绩相比表现显著欠佳；ii)物业使用方式或整体业务策略发生重大变化，包括酒店物业和地块的估计持有期发生变化；iii)竞争显著加剧；iv)法律因素或法规发生重大不利变化；v)可比土地或酒店物业销售价值发生变化；vi)行业或经济趋势出现重大负面变化。当该等因素确定后，我们会就该特定物业的未贴现未来现金流量作出估计，并决定该资产的账面金额是否可收回。若确认减值，吾等将根据折现现金流或出售价格估计物业的公允价值(如物业已签订合约，并作出调整以将物业的账面价值减至其估计公允价值)。
 
无形资产

我们用直线法对有限使用年限的无形资产进行摊销。我们不摊销使用年限不确定的无形资产，但我们每年或在事件或情况表明资产可能减值的情况下评估这些资产的减值。

应收贸易账款和信贷政策

我们以应收账款的形式向符合条件的客户提供信贷，通常不需要抵押品。应收贸易账款来自酒店客房租金以及食品、饮料和宴会服务的销售，应按正常贸易条件支付。应收贸易账款还包括正在结算过程中的信用卡和借记卡交易。应收贸易账款按向客户开出的金额计提，不计利息。我们定期审查我们的贸易应收账款的可收回性。损失准备金是根据以往的损失经验和当前的经济状况确定的。我们的坏账准备是$。0.12022年3月31日为百万美元，0.22021年12月31日为100万人。坏账支出为$0.0百万美元和美元0.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。

租契

根据ASU第2016-02号，租赁(主题842)，我们在资产负债表上记录了租赁资产所固有的金融负债和使用权资产，所有租期超过12个月的租约，无论其分类如何，都会在资产负债表上记录。

我们的几家酒店将零售或餐厅空间出租给第三方租户。我们的大多数第三方租户都要求推迟前几年的租金，以缓解新冠肺炎疫情对他们业务的负面财务影响。我们主要与这些租户谈判延迟租金的问题，这些租户将租金推迟特定的月数，并要求在谈判的一段时间内偿还延迟租金。我们采取的政策是，延期不会改变租约的条款。因此，我们使用现有租约的权利和义务对特许权进行会计处理，并在现金支付欠款期间确认短期租约应收账款。

应收票据

我们有选择地向开发商提供夹层融资，如果我们也有机会在开发项目完成时或之后收购酒店物业，我们也可以在有限的情况下为卖方提供融资。我们将应收票据归类为持有至到期，并按成本减去未摊销折扣(如果有的话)计入应收票据。根据ASU第2016-13号规定，金融工具--信贷损失(主题326)，我们以摊余成本计量金融资产(或一组金融资产)，并以预期收回的净额列报。信贷损失准备是一个估值账户，从金融资产的摊余成本基础中扣除，以金融资产预期收取的金额计入账面净值。对预期信贷损失的衡量是基于过去事件的相关信息，包括历史经验、当前状况以及影响报告金额可收回性的合理和可支持的预测。我们定期评估应收票据和应收利息是否可收回。应收票据的可能亏损在估值账户中确认，该账户从应收票据的摊余成本基础中扣除，并在我们的简明综合经营报表中作为信贷损失准备金记录。当我们将应收票据置于非应计状态时，我们暂停确认利息收入，直到收到现金利息支付为止。通常，当所有拖欠利息变为当期并且利息的可收回性得到合理保证时，我们将应收票据恢复到应计状态。我们不计算应计应收利息的信用损失准备。应计应收利息在收款得不到合理保证的情况下，核销坏账费用。
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现金和现金等价物
 
我们认为所有购买的原始期限为三个月或更短的高流动性投资均为现金等价物。有时，存款现金可能会超过联邦保险的限额。我们与高信用质量的金融机构保持我们的现金。
 
受限现金
 
限制性现金包括为财产税、保险和某些资本支出代管的某些资金。资金可以在支出证明和贷款人或需要有限现金储备的其他方的批准后从账户中支付。
 
可赎回的非控股权益

可赎回非控股权益指我们的经营合伙企业就NCI交易发行的可赎回优先股(“可赎回优先股”)。可赎回的非控股权益在我们的简明综合资产负债表上的权益以外的夹层列报中作为临时权益记录。我们在证券发行日按公允价值记录可赎回的非控股权益。当账面价值(按非控股权益占净收益(亏损)及股息的份额调整的收购日期公允价值)少于赎回价值时，我们将可赎回非控股权益调整为与赎回价值相等，并确认为对累计亏损和超过留存收益的分配的调整。任何此类调整，如有必要，应自适用的资产负债表日期起记录。

非控制性权益

非控股权益是指由合并母公司以外的所有者持有的合并实体的权益部分。非控股权益于简明综合资产负债表中于权益内列报，与股东权益分开列报。应占本公司及非控股权益的收入、开支及净收入均于简明综合经营报表中列报。

我们的简明合并财务报表包括与非关联第三方在经营合伙企业中持有的有限合伙权益的共同单位(“共同单位”)相关的非控股权益以及第三方对49在合资企业中的%权益。此外，我们的简明综合财务报表包括为完成NCI交易而发行并由非关联第三方持有的经营伙伴关系中的可赎回优先股。这些可赎回优先股作为与我们的经营合伙企业相关的临时权益列示，在我们的合并资产负债表中处于负债和股东权益之间的夹层位置，作为可赎回的非控股权益。看见“附注9-非控制权益及可赎回的非控制权益”以获取更多信息。

收入确认
 
根据ASU编号2014-09，我们酒店物业的运营收入在客房被入住、提供服务或赚取费用时确认。收入是扣除从客户那里收取的任何折扣、销售额和其他税款后入账的。收入包括客房销售、食品和饮料销售以及其他酒店物业收入，并在我们的简明综合经营报表中按分类列报。

客房收入是通过与客户签订的短期合同产生的，根据该合同，客户同意支付日租费，以获得入住一晚或多晚的酒店房间的权利。我们的履约义务是在客户有权入住房间的每晚结束时履行的。房间收入按每个房间每晚有效的合同房价每日确认。

当顾客在酒店的餐厅、酒吧或其他设施购买食品和饮料时，就会产生食品和饮料收入。我们的履约义务是在购买食品和饮料并提供给客户时履行的。




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其他收入，如停车费、会议室或通信服务费，在提供相关物品或服务的时间点或期间确认。在某些酒店物业停车等辅助服务是由第三方提供的，我们会评估我们是此类安排的委托人还是代理人。如果我们被确定为代理商，收入将根据第三方为我们向客户提供的服务支付给我们的佣金来确认。如果我们被确定为委托人，收入将根据所提供服务的合同总价确认。我们的某些酒店物业有零售空间、餐厅或其他我们出租给第三方的空间。租赁收入在各自的租赁条款中以直线方式确认，并计入我们的简明综合经营报表的其他收入。

在客户到达之前收到的现金被记录为客户的预付保证金，并在入住时确认为收入。

基于股权的薪酬
 
我们的2011年股权激励计划于2021年5月13日修订并重述(修订后的“股权计划”)，规定授予股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、股息等价权和其他基于股票的奖励。我们使用授予日的股权奖励的公允价值来核算基于时间和基于业绩的股票奖励。具有基于业绩的归属条件的限制性股票奖励是绑定到总股东回报的基于市场的奖励，并且根据ASC主题718使用蒙特卡罗模拟模型来进行估值，薪酬--股票薪酬。我们在归属期间按比例支出股权计划下奖励的公允价值，基于市场的奖励不会根据业绩进行调整。由于没收假设的改变或先前授予的奖励的修改，基于股票的补偿支出的金额可能会在未来期间进行调整。
 
衍生金融工具与套期保值
 
我们使用利率衍生品来对冲可变利率债务的风险。利率衍生品可以包括掉期、上限、项圈和下限。我们通过比较衍生金融工具的公允价值或现金流量的变化与指定对冲项目或交易的公允价值或现金流量的变化来评估每种套期保值关系的有效性。所有衍生金融工具均按公允价值在我们的简明综合资产负债表中作为净资产或负债入账。
 
套期保值工具的公允价值变动计入其他全面收益。在被套期保值项目影响收益的期间，其他全面收益中的递延金额将在我们的简明综合经营报表中重新分类为利息支出。

所得税

根据《国内税法》的某些规定，我们已选择作为房地产投资信托基金征税。要符合REIT的资格，我们必须满足某些组织和运营要求，包括要求每年向我们的股东分配至少90%的REIT应税收入，受某些调整的限制，并不包括任何资本收益。作为房地产投资信托基金，只要我们将100%的REIT应税收入分配给我们的股东，我们通常不需要缴纳联邦所得税(除了我们的TRS按常规企业所得税税率支付的税款)。如果我们在任何纳税年度没有资格成为REIT，我们将按正常的企业所得税税率对我们的应税收入缴纳联邦所得税，通常在我们没有资格成为REIT的年份之后的第五个日历年之前，我们将无法重新选择REIT地位，除非我们满足某些减免条款。

我们几乎所有的资产都由我们的运营合伙企业或我们的子公司REITs持有，我们的所有业务都是通过我们的运营合伙企业或我们的子公司REITs进行的。合伙企业不需要缴纳美国联邦所得税，因为收入和费用会传递给所有者，并对其征税。一般来说，我们合作的州和城市遵循美国联邦所得税待遇。然而，对经营合伙企业的应税收入征税的地方和州司法管辖区数量有限。因此，我们为经营合伙企业在这些司法管辖区规定了所得税。

与我们的TRS相关的应税收入按适用税率缴纳联邦、州和地方所得税。我们的综合所得税拨备包括与TRSS运营有关的所得税拨备，以及与经营伙伴关系有关的州和地方所得税。




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如有需要，我们使用资产负债法核算联邦和州所得税。递延税项资产及负债确认于：i)可归因于基于公认会计原则的现有资产及负债的账面金额与各自的税项账面金额之间的差额而产生的未来税务后果；及ii)营业亏损及税项抵免结转。递延税项资产及负债采用制定税率计量，预期适用于预计收回或结算暂时性差额的年度的应纳税所得额。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括税率变动颁布日期在内的期间的收入中确认。然而，递延税项资产只有在根据现有证据更有可能变现的情况下才予以确认。如果根据现有证据的份量，部分或全部递延税项资产很可能无法变现，则会提供估值免税额。

我们考虑所有可获得的证据，无论是积极的还是消极的，以确定根据这些证据的权重，是否需要为递延税项资产计提估值津贴。由于新冠肺炎疫情的影响，我们的某些TRS过去曾出现运营亏损，预计在可预见的未来将出现累积亏损。因此，我们在2022年3月31日的递延税项资产的变现不能得到合理的保证。因此，我们在2022年3月31日对几乎所有的递延税项资产都记录了估值准备金。

对于任何不确定的税务状况，我们都会进行季度审查。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司没有不确定税务头寸的应计项目。

公允价值计量
 
公允价值计量分为三级公允价值等级，对计量公允价值时使用的投入的优先顺序如下：
 
1级： 可观察到的投入，如活跃市场的报价。
第2级： 直接或间接可观察到的投入，而不是活跃市场的报价。
第3级： 无法观察到的输入，其中市场信息很少或根本没有，这要求报告实体制定自己的假设。

按公允价值计量的资产和负债基于下列一种或多种估值技术：
 
市场方法： 涉及相同或可比资产或负债的市场交易所产生的价格和其他相关信息。
成本法： 更换资产服务能力所需的金额(重置成本)。
收入法： 用于根据市场预期(包括现值、期权定价和超额收益模型)将未来金额转换为单一金额的技术。

我们对公允价值的估计是利用现有市场信息和适当的估值方法确定的。要解读市场数据和制定估计公允价值，需要相当大的判断力。使用不同的市场假设或估计方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。我们根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平，对公允价值层次中的资产和负债进行分类。
 
我们已经为股权投资选择了一种计量替代方案，例如我们的购买选择权，这些投资没有容易确定的公允价值。在另一种选择下，我们的购买选择权是按成本减去任何减值，加上或减去同一发行人相同或相似投资(如果有)的有序交易中可观察到的价格变化而产生的变化。

预算的使用
 
我们的简明综合财务报表是根据公认会计原则编制的，这要求我们基于对当前和未来经济和市场状况的假设进行估计，这些假设会影响我们的简明综合财务报表中报告的金额和相关披露。尽管我们目前的估计考虑了适用的当前和预期的未来情况，但实际情况可能与我们的预期存在重大差异，这可能会对我们对综合财务状况和经营业绩的预期产生重大影响。特别是，一些估计已经并将继续受到正在进行的新冠肺炎大流行的影响。
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重新分类

与无形资产有关的某些金额总计约为#美元3.5百万美元，累计摊销约美元1.01,000,000,000美元已在酒店物业投资净额中重新分类，以符合本期列报。

新会计准则

2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)。ASU第2020-04号载有影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考汇率改革相关活动的实际权宜之计。ASU第2020-04号中的指导意见是可选的，可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选出。于截至2020年12月31日止年度内，本公司选择对未来以伦敦银行同业拆放利率为基准的现金流应用与概率及有效性评估有关的对冲会计权宜之计，以假设未来对冲交易所依据的指数与相应衍生工具的指数相匹配。这些权宜之计的应用保持了衍生品的列报与过去的列报一致。公司将继续评估指导的效果，并可能在市场发生更多变化时适用其他选择。

2020年8月，FASB发布了ASU第2020-06号，债务--可转换债务和其他期权(分主题470-20)和衍生工具和套期保值--实体自有股权的合同(分主题815-40)--实体自有股权的可转换工具和合同的会计。ASU第2020-06号的目标是解决因对具有负债和权益特征的某些金融工具适用普遍接受的会计原则而产生的复杂性而确定的问题。

ASU第2020-06号修正案减少了可转换债务工具和可转换优先股的会计模型数量。对于具有转换特征的可转换票据，不要求将其作为主题815下的衍生品入账，衍生工具和套期保值，或者不会导致大量溢价计入实收资本，则嵌入的转换功能不再从宿主合同中分离出来。ASU第2020-06号修正案删除了小题815-40下的衍生品范围例外评估中应考虑的某些条件，衍生品和套期保值-实体自有权益的合同，并澄清815-40分专题下的范围和某些要求。修正案还改进了与实体自有股本中的可转换工具和合同的披露和每股收益(EPS)相关的指导。

ASU第2020-06号从2021年12月15日之后的财年开始生效。允许提前采用，但不得早于2020年12月15日之后的财年。我们选择采用ASU第2020-06号，从2021年1月1日起生效，与我们于2021年1月12日结束的可转换票据发行相关，如中所述。附注5--债务根据ASU编号2020-06的规定，我们将2021年发行的可转换票据完全作为负债入账，我们将使用IF-转换方法来计算摊薄股份。


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注3-酒店物业投资，净额
 
酒店物业投资，净额

酒店物业投资净额如下(以千计)：
 
March 31, 20222021年12月31日
酒店建筑和改善$2,762,269 $2,127,782 
土地363,727 323,276 
家具、固定装置和设备242,165 167,245 
在建工程26,669 18,321 
无形资产37,981 10,834 
房地产开发贷款29,632 27,595 
 3,462,443 2,675,053 
减去累计折旧和摊销(614,042)(583,080)
 $2,848,401 $2,091,973 

我们提供了一笔夹层贷款，最高可达$28.9100万美元用于一个综合用途开发项目，其中包括酒店物业、零售空间和停车场。酒店物业是一家264客房由万豪和佛罗里达州迈阿密的Element Miami Brickell酒店提供双品牌AC酒店。2021年12月，我们修改了贷款协议，将我们的资金承诺增加了1美元1.0百万美元。截至2022年3月31日，我们为29.6在我们总金额中的100万美元29.9夹层贷款项下的百万承诺额。夹层贷款被归类为酒店物业投资，于2022年3月31日和2021年12月31日在我们的简明综合资产负债表中净额。看见“附注4-房地产贷款投资”以获取更多信息。

收购NewcrestImage投资组合

于2021年11月2日，经营合伙企业及合营企业与特拉华州有限责任公司NewcrestImage Holdings，LLC订立出资及购买协议(“出资及购买协议”)，并
NewcrestImage Holdings II，LLC，特拉华州一家有限责任公司(统称为NewcrestImage)，从以下公司购买
新创建图像a100投资组合中的%权益27酒店物业，包含3,709客房和二停车结构，包括1,002空间(如酒店物业和停车场结构，“投资组合”)，以及为某些购置的物业提供的各种财政和税收优惠，购买总价为#美元。822.0百万美元。

2022年1月13日，合资企业完成了对投资组合的收购，但只有一处酒店物业176客房Canopy New Orleans仍在建设中，总购买价为1美元766.0百万美元，以15,314,494共同单位(视为价值#美元)10.0853每单位)，1,958,429新指定的经营合伙有限合伙的首选单位为5.25系列Z累计永久优先股百分比(清算优先股$25每单位)(“Z系列首选单位”)，$382.0从合资企业子公司签订的定期贷款中提取现金百万美元，由合资企业的一家子公司承担约$6.5Pace贷款债务为100万美元，5.9前一年，GIC作为合资企业的有限合伙人，向托管提供了100万美元的现金，约为171.4GIC在成交时贡献了100万现金。GIC还向合资企业提供了额外的$18.5与NCI交易相关的估计收购前成本，其中一部分将分配给运营伙伴，作为运营伙伴支付的交易费用的补偿。

合资企业于2022年3月23日完工后收购了新奥尔良的Canopy，收购价格为1美元。56.0百万美元，这笔钱是以550,180公共单位，41,571Z系列首选单元，$13.8作为合资企业的有限合伙人，GIC提供的现金为100万美元28.0从合资公司子公司签订的定期贷款中提取现金收益百万美元。








13



我们在NCI交易结束日以公平市价对普通单位和Z系列优先股进行估值，这导致我们将已发行的普通单位和Z系列优先股记录为$157.5百万美元和美元50.0分别为100万美元。普通股单位是按我们普通股在截止日期的收盘价记录的，因为普通股可以赎回1：1个基数。我们根据Z系列优先股的特点及所述股息息票，相对于市值较易厘定的同类证券，估计Z系列优先股的公允价值。我们记录了Z系列优先股的赎回价值为$50.0百万美元，接近于成交日期的公允价值。

我们的合资企业承担了$335.2与NCI交易有关的百万美元债务，并立即偿还了$328.7于结算日以合营定期贷款(定义见下文)借款所得款项作为承担债务的百万欧元。我们记录了与NCI交易相关的债务，其面值接近成交日的公允市场价值。

我们的合资企业将NCI交易记录为资产收购，并根据NCI交易的相对估计公允价值将为NCI交易支付的总购买价分配给收购的净资产。购买总价与为NCI交易获得的资产和负债的公允价值的分配如下(以千计)：


购入的资产和负债已支付现金净额
土地$52,797 购买价格(1)$823,056 
酒店建筑和改善676,607 采购成本3,027 
家具、固定装置和设备76,729 递延融资费4,625 
激励措施和其他无形资产23,670 $830,708 
其他资产(2)5,318 
收购的总资产835,121 现金$208,819 
承担的债务(335,205)首选经营伙伴单位50,000 
其他负债(3)(9,361)公共单位(1)157,513 
取得的净资产$490,555 债务414,376 
$830,708 

(1)NCI交易的合同购买价为$822.0百万美元，基于发行的共同业务单位，总额为#美元160.0合同签订之日的百万美元。然而，共同业务单位在截止日期的公允价值总计为#美元。157.5百万美元基于我们普通股在2022年1月13日和2022年3月23日的收盘价9.94及$9.61分别为每股。因此，收购价格已进行调整，以反映在NCI交易结束日发行的共同单位的公允价值加上完成交易所产生的额外成本。

(2)数额包括与假设租赁有关的使用权资产，总额约为530万美元。

(3)数额包括承担的关键货币负债约#美元3.9百万美元，租赁负债约为$5.1百万美元，其他负债约为$0.4百万美元。

激励措施和其他无形资产包括总额约为#美元的税收激励措施。19.8与NCI交易中收购的某些酒店物业相关的百万欧元，并将在加权平均摊销期间内摊销，加权平均摊销期限约为9.1年数，这是我们预计达到获得税收优惠付款要求的时间段。其他无形资产总额约为#美元3.9百万美元与在NCI交易中收购的某些酒店物业相关的关键资金有关，并将在加权平均摊销期间摊销，加权平均摊销期限约为19.7年，这是剩余的关键资金与特许人的合同期。






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无形资产净值如下(单位：千)：

March 31, 20222021年12月31日
无限期-活着的无形资产：
航权$10,754 $10,754 
其他80 80 
10,834 10,834 
有限寿命无形资产：
税收优惠19,750 — 
关键资金7,397 — 
27,147 — 
37,981 10,834 
累计摊销较少(2,015)— 
无形资产，净额$35,966 $10,834 

我们记录了与无形资产相关的摊销费用约为#美元1.0百万美元和美元0.05截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。与无形资产相关的未来摊销费用如下(单位：千)：

2022$4,290 
20234,252 
20243,541 
20251,546 
20251,546 
此后9,957 
$25,132 
我们还在NCI交易中收购了一家具有历史税收抵免的有限责任公司(“HTC实体”)。在HTC实体中拥有多数权益的HTC实体的第三方成员(“HTC合作伙伴”)有权获得历史税收抵免的价值。与历史税收抵免相关的回收期将于2022年10月到期。我们有一项看涨期权，可以购买HTC合作伙伴在HTC实体中的全部权益(“HTC看涨期权”)，从回收期的最后一天开始，持续180其后天数为$2.6百万美元，外加某些额外费用，估计约为$0.1百万美元。如果我们不行使HTC看涨期权，HTC合作伙伴有看跌期权，要求我们在HTC看涨期权到期后购买其在HTC实体中的权益，并继续六个月此后，支付与看涨期权行权价相同的金额。我们有一张来自NewcrestImage的应收票据，金额为$2.7在我们行使HTC看涨期权时应支付的百万美元。我们已与NewcrestImage达成协议，及时行使HTC看涨期权。因此，我们记录了一笔应收票据#美元。2.7来自NewcrestImage的100万美元，2022年3月31日的负债为$2.7百万美元与我们行使HTC看涨期权的义务有关。


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持有待售资产

截至2022年3月31日，待售资产包括亚利桑那州弗拉格斯塔夫的一块地块和169客房希尔顿花园酒店位于加利福尼亚州旧金山的旧金山机场北部，预计将于2022年第二季度关闭，总售价为5美元75.0百万美元。截至2021年12月31日，持有的待售资产包括亚利桑那州弗拉格斯塔夫的一块地块。

持有待售资产如下(以千计)：

3月31日，十二月三十一日，
20222021
酒店建筑和改善$43,078 $— 
土地12,771 425 
家具、固定装置和设备3,199 — 
59,048 425 
减去累计折旧和摊销(6,247)— 
$52,801 $425 

NOTE 4 — 房地产贷款投资

房地产贷款投资，净额如下(单位：千)：
 March 31, 20222021年12月31日
房地产贷款$2,350 $2,350 
信贷损失准备(2,350)(2,350)
房地产贷款投资净额$— $— 

我们投资房地产贷款的摊余成本基础，净额接近其公允价值。

房地产开发贷款

在截至2019年12月31日的年度内，我们提供了一笔夹层贷款，最高可达28.9100万美元用于混合用途
开发项目包括万豪的AC酒店和佛罗里达州迈阿密的Element Miami Brickell酒店，零售空间和停车场。这笔贷款于2019年第三季度完成，声明利率为9%。2020年11月，我们将贷款到期日从2022年2月15日延长至2022年5月15日。2021年12月，我们修改了贷款协议，将公司的资金承诺增加了#1.0百万美元。这笔贷款以开发项目的第二次抵押和项目所有者的股权质押为担保。截至2022年3月31日，我们为29.6在我们总金额中的100万美元29.9百万的承诺。

我们有权购买90万豪和佛罗里达州迈阿密的Element Miami Brickell酒店拥有AC酒店的%权益(“初始购买选项”)。我们也有权购买酒店物业的剩余权益。五年施工完成后。2021年12月，酒店物业竣工。我们发行了一张$10.0我们的高级循环信贷安排下的百万信用证，以确保行使初始购买选择权。因此，我们将这笔贷款归类为酒店物业投资，于2022年3月31日和2021年12月31日在我们的综合资产负债表上净额。夹层贷款的利息收入在赚取时记入我们的综合经营报表。我们已经记录了初始购买选择权的估计公允价值总额为$2.8百万美元的其他资产，并作为酒店物业投资的抵销资产，净额。抵销资产将在房地产开发贷款期限内作为非现金利息收入的组成部分，使用近似于利息法的直线法进行摊销。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，我们摊销了$0.1百万美元和美元0.3万元，分别作为非现金利息收入。包括抵销资产的摊销，这笔贷款的当前实际利率约为11.4%.


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2022年4月，我们行使了初始购买选择权，收购了90万豪和佛罗里达州迈阿密的Element Miami Brickell Hotel在AC Hotel中的%股权，包含总计264客房。期权价格是根据酒店总估值#美元计算的。89.0在开发项目开始之前确定的百万美元。我们预计将从向项目开发商全额支付夹层贷款所得的收益中，为我们估计的股本需求提供资金，预计为$。29.9在完成时，承担开发项目的优先债务约为#美元47.0百万美元，以及$7.9百万现金。我们预计在2022年6月完成交易。

有关我们房地产开发贷款的更多信息，请参阅我们于2022年2月23日提交的Form 10-K年度报告。

卖方--融资贷款

2018年6月29日，我们出售了佐治亚州德卢斯的假日酒店和佐治亚州德卢斯的希尔顿花园酒店
价格：$24.9百万美元。我们为卖方提供的融资总额为$3.6出售这些物业的费用为百万元二, 3.5年
第二按揭票据，混合利率为7.38由个人担保进一步抵押的%
借款人的本金。截至2022年3月31日，2.4上百万未偿还的卖方融资贷款。在.期间
截至二零二零年十二月三十一日止年度，本公司已计提信贷损失准备，金额相当于
由于借款人违约而造成的贷款大流行的负面影响。

2021年6月1日，我们修改了卖方融资贷款的条款，并将每笔贷款的到期日延长至12月
2022年3月31日。利息的累积速度是9.00每月%，包括5.00%以现金支付，并4.00实物支付的百分比。半年一次
本金支付$0.3百万美元始于2022年4月15日。

注5-债务
 
于2022年3月31日，吾等的负债包括2018年高级信贷安排(定义见下文)、2018年定期贷款(定义见下文)、2017年定期贷款(定义见下文)、合营信贷安排(定义见下文)、合营定期贷款(定义见下文)、PACE贷款(定义见下文)、可转换票据(定义见下文)下的借款，以及以各种酒店物业的优先按揭留置权担保的债务。在利率衍生工具生效后，所有借款的加权平均利率为3.34在2022年3月31日和3.352021年12月31日。

扣除债务发行成本后的债务情况如下(以千计)：

 March 31, 20222021年12月31日
循环债务$68,500 $68,500 
定期贷款972,000 562,000 
可转换票据287,500 287,500 
按揭贷款168,640 163,315 
 1,496,640 1,081,315 
未摊销债务发行成本(14,745)(11,518)
债务，扣除债务发行成本后的净额$1,481,895 $1,069,797 

我们已经签订了利率互换协议，以部分固定浮动利率债务的部分利率。看见“附注7-衍生金融工具及对冲”请参阅简明综合财务报表，以获取更多信息。在考虑到我们目前有效的利率衍生品协议后，我们的固定利率和可变利率债务总额如下(以千计)：
 
 March 31, 2022百分比2021年12月31日百分比
固定利率债务$848,249 57%$842,858 78%
可变利率债务648,391 43%238,457 22%
$1,496,640 $1,081,315 

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关于我们未按公允价值记录的固定利率债务的公允价值信息如下(以千为单位)：
 
 March 31, 20222021年12月31日 
 携带
价值		公允价值携带
价值		公允价值估价技术
可转换票据$287,500 $303,003 $287,500 $300,384 级别1-市场方法
固定利率按揭贷款160,749 154,852 155,358 155,765 第2级--市场方法
$448,249 $457,855 $442,858 $456,149 
 
在2022年3月31日和2021年12月31日，我们有400.0通过按公允价值列账的衍生金融工具转换为固定利率的浮动利率债务。我们固定利率债务的账面价值和公允价值之间的差异主要是由于利率的变化。从本质上讲，由于估值日当前市场利率的变化，固定利率债务会受到公允价值波动的影响。有关我们使用衍生品作为利率对冲的更多信息，请参阅“注7--衍生金融工具和对冲。”

$600百万高级信贷和定期贷款安排

2018年12月6日，经营合伙作为借款人，本公司作为母担保人，签署贷款文件的每一方作为子担保人，签订了一项$600.0作为行政代理的德意志银行纽约分行和一个贷款人辛迪加提供的100万优先信贷安排(“2018年高级信贷安排”)。2018年高级信贷安排包括一笔$400.0百万左轮手枪(“$400《百万革命者》)和一美元200.0百万定期贷款安排(“$200百万定期贷款“)。截至2022年3月31日，我们拥有200.0借了百万美元，一份未偿还的信用证为$10.0百万美元，确保行使初始购买选择权，以及$340.0可供借款的百万美元，外加额外的$50.0在向贷款人提供某些安全要求的情况下，可供借款的100万美元。在2022年3月31日，我们有不是美元的未偿还借款400百万大革命者。

修订$600.0百万高级信贷安排

于二零二零年五月至二零二一年十一月期间，本公司对2018年高级信贷安排的信贷协议(“信贷安排修订”)作出若干修订。

截至2022年3月31日，信贷安排修正案的累积影响导致放弃或调整2018年高级信贷安排下的某些财务和其他契约，期限如下：

•在2020年4月1日至2022年3月31日期间豁免2018年高级信贷安排中的关键金融契约和某些其他契约；以及
•自2022年4月1日起，对部分主要金融公约的调整生效如下：
◦降低最低综合固定收费覆盖率；
◦提高最高无担保杠杆率；
◦降低最低无担保权益覆盖率；以及
◦提高到最高杠杆率，这将在2023年之前向下调整。

2018年高级信贷安排的利率基于定价网格，范围为140基点为240基点加伦敦银行同业拆息(LIBOR)400百万革命者和135基点为235基点加伦敦银行同业拆息200百万定期贷款，取决于公司的杠杆率。定价网格根据信贷安排修正案进行了修改，以便在截至2021年12月31日或本公司选举的更早期间，在符合某些要求的情况下(“修订期”)，适用保证金为定价水平VII，如2018年高级信贷安排文件所定义。适用的保证金目前设定在定价水平VIII。2022年3月31日的利率为$200百万美元定期贷款2.80%。2018年高级信贷安排已进行修订，以适应从LIBOR向有担保隔夜融资利率(SOFR)，当LIBOR不再可用时。

信贷安排修订规定，借款人及若干附属公司须将拥有支持信贷安排的未设押资产池内所有物业的实体(“未设押物业”)的所有股权质押予有抵押人士，以及与该等未设押物业相关的TRS承租人的权益，直至借款人符合若干解除该等权益的条件。信贷安排修订亦容许本公司完成可换股票据发售(定义见下文)、F系列优先股发售(定义见下文)、完成NCI交易及进行股权交易及相关债务。
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信贷安排修正案允许借款人预付最多$350百万美元400百万大革命者。此外，《信贷安排修正案》允许借款人额外垫付$50百万美元，此外还有$350在提交所有未担保财产的抵押贷款和相关担保协议后，借款人将在满足某些发放条件时发放此类担保文件。

《信贷安排修正案》修订了以前对某些资产投资、股权发行和许可债务担保施加的限制，以允许借款人和公司采取此类行动，前提是(I)根据《信贷安排修正案》的条款，此类活动的部分收益将用于偿还2018年高级信贷安排、2018年定期贷款(定义如下)和2017年定期贷款(定义如下)的余额，以及(Ii)借款人和公司遵守采取此类行动的其他条件，包括维持至少#美元150百万的流动资金。

此类信贷安排的某些其他典型限制和条件包括，除其他规定外，对循环贷款垫款的使用限制、对股息支付的某些限制以及建立如上所述的最低流动资金要求。截至2022年3月31日，我们遵守了所有金融公约。

2018年高级信贷安排具有手风琴功能，使公司能够将总承诺额增加至多$300.0百万美元。这一美元400Million Revolver将于2023年3月31日到期，并可根据公司的选择延长至2024年3月31日，但须符合某些条件。这一美元200百万定期贷款将于2024年4月1日到期。

定期贷款

2018年定期贷款

2018年2月15日，我们的经营合伙企业作为借款人，本公司作为母担保人，每一方签署定期贷款文件作为子担保人，签订了新的美元225.0作为行政代理的KeyBank National Association和贷款文件中列出的贷款人银团提供的100万美元定期贷款(“2018年定期贷款”)，截至2022年3月31日已全额提取。2018年定期贷款具有手风琴功能，使我们能够将总承诺额增加$150.02025年2月14日到期日之前的100万美元，受某些条件的限制。

修订$225.02018年10万笔定期贷款

于二零二零年五月至二零二一年十一月期间，本公司对首次修订及重订的信贷协议(“2018年定期贷款修订”)作出多次修订。截至2022年3月31日，2018年定期贷款修订对2018年定期贷款的变化的累积影响与信贷安排修订对上述变化的影响基本相似。

我们以不同的利率支付预付款的利息，根据我们的选择，(I)1个月、2个月、3个月或6个月期LIBOR加上以下几个月的LIBOR利差1.35%和1.95%，取决于我们的杠杆率(如贷款文件中所定义)。定价网格根据2018年定期贷款修订进行了修改，以便在修订期间，适用保证金被设定为2018年定期贷款文件中定义的定价水平VII。我们需要支付其他费用，包括惯例安排和行政费用。2022年3月31日的利率为2.60%。2018年的定期贷款已经
修改以适应从LIBOR到SOFR的过渡，当LIBOR不再可用时。

金融及其他契诺。我们被要求遵守各种金融和其他契约，以提取和维护2018年定期贷款下的借款。2018年定期贷款修订规定，2018年定期贷款下的某些财务和其他契约被豁免或调整，该等豁免和调整与本公司2018年高级信贷安排修订下的相同。截至2022年3月31日，我们遵守了所有金融公约。

未设押资产。2018年定期贷款修订要求借款人和某些子公司将拥有未担保物业的实体的所有股权以及与该等未担保物业相关的TRS承租人的股权质押给担保方，直至借款人满足解除此类质押的某些条件。在认捐到位期间以及在贷款期限内的所有其他时间，2018年定期贷款项下的借款受未担保资产价值的限制。


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2017年定期贷款

2017年9月26日，我们的经营合伙企业作为借款人，本公司作为母担保人，每一方签署定期贷款文件作为子担保人，签订了一项$225.0作为行政代理的KeyBank National Association和贷款文件中列出的贷款人组成的银团提供的100万美元定期贷款(“2017年定期贷款”)，其中2017年定期贷款的本金余额为#美元62.0截至2022年3月31日。

修订$225.02017年定期贷款达100万

于2020年5月至2021年11月期间，本公司对2017年度定期贷款(“2017年度定期贷款修订”)作出各项修订。截至2022年3月31日，2017年定期贷款修订对2017年定期贷款的变化的累积影响与信贷安排修订对上述变化的影响基本相似。

2017年定期贷款具有手风琴功能，使我们能够将总承诺额增加总计$175.0在到期日之前100,000,000美元，受某些条件的限制。2017年定期贷款将于2022年11月25日到期。

我们以不同的利率支付预付款的利息，根据我们的选择，(I)1个月、2个月、3个月或6个月期LIBOR加上以下几个月的LIBOR利差1.45%和2.25%，取决于我们的杠杆率(如贷款文件中所定义)。定价网格根据2017年定期贷款修订进行了修改，以便在修订期间将适用保证金设定为2017年定期贷款文件中定义的定价级别VI。我们需要支付其他费用，包括惯例安排和行政费用。2022年3月31日的利率为2.90%。2017年的定期贷款已经
修改以适应从LIBOR到SOFR的过渡，当LIBOR不再可用时。

金融及其他契诺。我们被要求遵守一系列金融和其他契约，以提取和维护2017年定期贷款下的借款。2017年定期贷款修正案规定，2017年定期贷款下的某些金融和其他契约被豁免或调整，这些豁免和调整与信贷安排修正案下的相同。截至2022年3月31日，我们遵守了所有金融公约。

未设押资产。2017年定期贷款修订要求借款人和某些子公司将拥有未担保物业的实体的所有股权以及与该等未担保物业相关的TRS承租人的股权质押给担保方，直至借款人满足解除此类质押的某些条件。在认捐到位期间以及在贷款期限内的所有其他时间，2017年定期贷款项下的借款受未担保资产价值的限制。

可转换优先票据和上限看涨期权

于2021年1月7日，吾等订立承销协议(“可换股票据发售”)，根据该协议，本公司同意发售及出售$287.5本公司本金总额为百万美元1.50%2026年到期的可转换优先票据(“可转换票据”)。发行可转换票据所得款项，在扣除承销折扣及佣金及发售公司应付的发售开支(包括承销商全面行使其超额配售选择权以购买额外可转换票据所得款项净额)后，净额约为$280.0在考虑上限催缴交易(定义见下文)前百万欧元。该等所得款项用于支付上限赎回交易的成本，以及部分偿还2018年高级信贷安排及2017年定期贷款项下的未偿还债务。

可转换票据的利息利率为1.50自2021年8月15日起，每年2月15日和8月15日每半年支付一次欠款。可转换债券将于2026年2月15日(“到期日”)到期，除非提前转换、购买或赎回。在2025年8月15日之前，可转换票据将仅在某些情况下和特定时期内可转换。在2025年8月15日或之后，直至到期日，持有者可以在到期日之前第二个预定交易日的营业结束前的任何时间，按适用的转换率，将其任何可转换票据转换为公司普通股，除非可转换票据之前已被公司购买或赎回。于截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月内，本公司录得息票利息开支$1.0百万美元和美元0.9分别为100万美元和摊销美元0.4百万美元和美元0.4分别为百万美元7.6与发行可转换票据相关的百万债券发行成本。包括债务发行成本的摊销在内，可转换票据的现行实际利率约为2.00%.


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可换股票据的初始换股价为每1,000美元可换股票据本金83.4028股普通股，相当于初始换股价为1,000美元。11.99每股普通股，基于37.5以参考价格$为基准的转换溢价百分比8.72每股。在任何情况下，转换率都不会超过每1,000美元可转换债券本金114.6788股普通股，但须受可转换债券发售中定义的某些调整的限制。

于2021年1月7日，关于可换股票据的定价，以及于2021年1月8日，就承销商根据包销协议全面行使其购买额外可换股票据的选择权，本公司与若干承销商或其各自联属公司及另一金融机构(“上限赎回对手方”)订立私下磋商的封顶赎回交易(“封顶赎回交易”)。设定上限的赎回交易最初包括与适用于可转换债券的普通股相关的普通股数量，但须作出与可转换债券大致类似的反摊薄调整。一般预期有上限的催缴交易可减少转换可换股票据时普通股股份持有人的潜在摊薄，或抵销本公司于转换任何已转换可换股票据时可能须支付的超过任何已转换可换股票据本金的潜在现金付款，但有关减少或抵销须受上限规限。

有上限的看涨期权交易的有效执行价最初为$15.26，这意味着溢价为75.0较2021年1月7日在纽约证券交易所最后报告的普通股销售价格高出2%，并根据上限看涨交易的条款进行某些调整。

MetaBank贷款

2017年6月30日，我们达成了一项47.6向MetaBank提供100万有担保、无追索权的贷款(“MetaBank贷款”)。MetaBank贷款的固定利率为4.44%，摊销超过25年，并于2027年7月1日到期。MetaBank贷款的担保方式为三酒店物业，如果在2027年4月1日之前预付，则需缴纳预付款罚金。2020年5月1日，MetaBank免除了截至2020年12月31日的年度最低偿债契约率，2021年4月12日，MetaBank将此类豁免延长至截至2021年12月31日的年度。下一次测量Covenant的日期是2022年12月31日。

按揭贷款

截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们的抵押贷款总额为162.2百万美元和美元163.3分别以第一抵押贷款留置权为抵押的17和16分别是酒店物业。

合资企业信贷机制

2019年10月8日，Summit JV MR 1，LLC(“借款人”)作为借款人，Summit Hoitality JV，LP(“母公司”)作为母公司，以及签署信贷融资文件的各方作为辅助担保人，签订了一项$200.0合营信贷安排(“合营信贷安排”)，行政代理及唯一初始贷款人为美国银行，美国银行证券公司为唯一牵头安排人及唯一账簿管理人。

母公司是营运伙伴与新加坡主权财富基金新加坡政府投资公司的一家附属公司的合资企业。请参阅“附注9--非控制权益及可赎回的非控制权益“了解更多信息。经营合伙企业和本公司不是合资企业信贷机制的借款人或担保人。除某些例外情况外，合资企业信贷机制由借款人现有和未来的所有子公司提供担保。

合资企业信贷安排由一美元组成125.0百万循环信贷安排(“$125《百万革命者》)和一美元75.0百万定期贷款(“$75百万定期贷款“)。合资信贷机制有一个手风琴功能，使我们能够将总承诺增加高达$300.0百万美元，潜在借款总额最高可达$500.0在合资企业信贷安排上有100万欧元。截至2022年3月31日，我们拥有68.5百万美元以下的未偿还款项125百万大革命者。

这一美元125《百万革命者》和《美元》75百万定期贷款将于2023年10月8日到期。每一个都可以扩展为单个连续的12个月期限由借款人选择，但须受某些条件的限制。

根据借款人的选择，按不同的利率支付循环信贷垫款的利息：(I)1个月、2个月、3个月或6个月期LIBOR，外加2.15欧洲美元利率预付款为%，或(Ii)伦敦银行同业拆息，外加2.15伦敦银行间同业拆借利率浮动利率预付款的百分比。2022年3月31日的利率为2.75%。定期贷款预付款的适用保证金为五比上面提到的循环信贷预付款低基点。合资企业信贷安排已修订为
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当LIBOR不再可用时，适应从LIBOR到SOFR的过渡。截至2022年3月31日，我们遵守了所有金融公约。

修订$200百万合资企业信贷安排

2020年6月18日，本公司签订了关于合资信贷安排的信贷协议第二修正案(“第二修正案”)。第二修正案导致豁免或调整了合资企业信贷机制下的某些财务和其他契诺，这些条款在本公司于2020年6月24日提交的8-K表格的当前报告中进行了描述。

2021年4月29日，借款人、母公司和作为附属担保人签署信贷安排文件的各方签订了关于合资企业信贷安排的第三次信贷协议修正案(“合资企业修正案”)。

合资企业信贷机制下的某些金融和其他契约被豁免或调整如下：

·提高至初始到期日的最高杠杆率；
·在2022年3月31日之前降低固定费用覆盖率；
·通过初始到期日增加借款基础杠杆；
·在2022年3月1日之前降低最低借款基本利息覆盖率

在放弃契约期间，适用保证金增加至230基点和225美元升水基点125百万革命者和美元75分别为百万定期贷款。在契约豁免期之后，适用的保证金将恢复到215基点和210美元升水基点125百万革命者和美元75分别为百万定期贷款。

《合资企业修正案》规定，借款人可以就美元贷款支付额外的预付款。125百万革命者，受某些财务契约限制。修正案的条款包括了对这种性质的信贷安排的某些其他典型的限制和条件，其中除其他规定外，包括对使用循环贷款的限制、对支付股息的某些限制以及对投资和处置的限制。我们保留在证明遵守所需的金融公约后，选择退出某些额外限制性公约的权利。

借用基础资产。联营信贷安排主要以借款人于持有由该安排提供融资的最初五项借款基础资产的附属公司及全资拥有租赁每项借款基础资产的TRS承租人的相关TRS实体的股权的第一优先质押作为抵押。目前有五酒店物业被视为借用基础资产和额外的七可能有助于借款基础的酒店物业，以增加借款的可用性。

合资企业定期贷款

关于NCI交易，于2022年1月13日，Summit JV MR 2，LLC，Summit JV MR 3，LLC和Summit NCI NOLA BR 184，LLC(统称为借款人)、作为母担保人的合资企业和作为子担保人签署信贷安排文件的各方签订了一项$410.0作为行政代理和初始贷款人，富国银行作为银团代理和初始贷款人，美国银行证券公司和富国银行证券有限责任公司作为联合牵头安排人和联合簿记管理人。

经营合伙企业及本公司均非合营企业定期贷款的借款人或担保人。除若干例外情况外，合营公司定期贷款由合营公司及借款人的所有现有及未来附属公司担保。

合资企业定期贷款规定为$410.0百万定期贷款。合资企业定期贷款具有手风琴功能，将允许总承诺额增加高达$190.0百万美元，潜在借款总额最高可达$600.0百万美元。合资企业定期贷款将于2026年1月13日到期，可延期一次12个月期限由公司选择，但受某些条件的限制。

截至2022年3月31日，我们拥有410.0未偿还的合营企业定期贷款，按SOFR加浮动利率计息2.86%。2022年3月31日的利率为3.15%.


22

借用基础资产

合营公司定期贷款主要以借款人于持有本公司直接或间接权益的附属公司的股权作优先质押作为抵押。27酒店物业和二在NCI交易中购买的构成借款基础资产的停车设施。合营企业定期贷款包含类似信贷安排的典型贷款条款、条件和契诺。

有关合资企业定期贷款的更多信息，请参阅我们于2022年1月14日提交的8-K表格的最新报告。

PACE贷款

作为NCI交易的一部分，合资企业的一家子公司承担了一笔约#美元的PACE贷款。6.4百万美元。 这笔贷款的固定利息为6.10%，摊销期限为20年，并于2040年7月31日到期。 PACE贷款由德克萨斯州塔兰特县为贷款人的利益而实施的评估留置权担保。

注6-租契

该公司拥有与某些酒店物业、会议中心、停车位、汽车、我们的公司办公室和其他杂项办公设备下的土地相关的运营租约。这些租约的剩余期限为1年份至77其中一些条款包括将租约再延长几年的选项。我们有权自行决定是否行使租约续期选择权。某些租约还包括购买租赁房产的选项。初始租期为12个月或以下的租约不计入资产负债表；我们按租赁期的直线原则确认这些租约的租赁费用。

我们的某些租赁协议包括根据收入高于合同水平的百分比支付租金，还有一些协议包括根据通胀定期调整租金。我们的租赁协议不包含任何对我们的业务有实质性影响的重大剩余价值担保或限制性契约。此外，我们还将某些自有房地产出租或转租给第三方。我们记录的第三方租户总收入为#美元。2.3百万美元和美元0.6于截至2022年及2021年3月31日止三个月内分别录得百万美元，并记入简明综合业务报表的其他收入内。

2019年1月1日，公司通过了ASC第842号，租约，以及已确认的使用权租赁资产和相关负债。使用权资产和相关负债包括合理确定将被行使的续期期权。我们的租赁计算是基于我们估计的增量借款利率。截至2022年3月31日，我们的加权平均增量借款利率为4.76%.

截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月内，本公司的总营运租赁成本为1.0百万美元和美元0.8百万美元，经营租赁的营业现金流出为$0.9百万美元和美元0.7分别为100万美元。截至2022年3月31日，加权平均经营租赁期限为36.5好几年了。

截至2022年3月31日的经营租赁到期日如下(以千为单位)：

2022$1,574 
20231,264 
20241,205 
20251,209 
20261,222 
此后37,808 
租赁付款总额(1)
44,282 
更少的兴趣(22,233)
总计$22,049 

(1)上述某些付款包括根据初步计算租赁余额时有效的消费物价指数，未来增加最低固定租金。

23

注7-衍生金融工具与套期保值
 
关于我们2022年3月31日和2021年12月31日的衍生金融工具的信息如下(以千美元为单位)：
名义金额公允价值
合同日期生效日期到期日年均有效固定率March 31, 20222021年12月31日March 31, 20222021年12月31日
2017年10月2日2018年1月29日2023年1月31日1.98 %$100,000 $100,000 $(310)$(1,617)
2017年10月2日2018年1月29日2023年1月31日1.98 %100,000 100,000 (319)(1,629)
June 11, 20182018年9月28日2024年9月30日2.87 %75,000 75,000 (794)(3,831)
June 11, 20182018年12月31日2025年12月31日2.93 %125,000 125,000 (2,187)(8,646)
$400,000 $400,000 $(3,610)$(15,723)

我们的利率互换被指定为现金流对冲，并使用市场法进行估值，这是一种二级估值技术。在2022年3月31日和2021年12月31日，我们所有的利率互换都处于负债状态。由于利率上升，与利率互换相关的负债在2022年第一季度大幅减少。我们的利率互换计入应计费用，其他计入我们的简明综合资产负债表。我们不需要提供与这些协议有关的任何抵押品，也没有违反协议的任何财务规定。

对冲工具的公允价值变动在其他全面收益中递延，并在被对冲项目影响收益的期间在我们的合并综合经营报表中重新分类为利息支出。在接下来的12个月里，我们估计2.3100万美元将从其他全面收入中重新归类，并记录为利息支出的增加。
 
下表详细说明了在被指定为现金流量对冲的衍生金融工具上确认的损益在财务报表中的位置(以千计)：
 
 对于
截至三个月
3月31日，
 20222021
在衍生金融工具其他全面收益中确认的收益$9,813 $3,885 
从其他全面收益重新分类为利息支出的亏损$(2,300)$(2,318)
记录现金流量套期保值影响的总利息支出$(13,439)$(10,788)
 
注8-股权
 
普通股
 
该公司有权发行最多500,000,000普通股股份，$0.01每股面值(“普通股”)。我们普通股的每股流通股使持有者有权一对提交股东表决的所有事项进行表决，包括选举董事，除任何其他类别或系列股票的规定外，该等股份的持有人拥有独家投票权。

于二零一七年五月二十五日，本公司及经营合伙企业与数家承销商(“销售代理”)订立独立销售协议(统称“销售协议”)，据此，本公司可不时透过各自担任销售代理及/或委托人的销售代理出售本公司普通股(“股份”)(“2017自动柜员机计划”)。2017自动柜员机计划在2019年进行了更新，允许我们出售总发行价高达$110.0百万美元。到目前为止，我们还没有根据2017年自动取款机计划出售任何普通股。

24

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，普通股的变化如下：

对于
截至三个月
3月31日，
20222021
开始发行的普通股106,337,724 105,708,787 
股权计划下的赠款626,312 626,355 
业绩分享和其他没收(3,173)(60,823)
为员工预扣税金要求保留的股份— (155,605)
结束已发行普通股106,960,863 106,118,714 

优先股
 
该公司有权发行最多100,000,000优先股股份，$0.01每股面值，其中89,600,000目前还没有被指定，6,400,000股票已被指定为6.25%E系列累计可赎回优先股(“E系列优先股”)和4,000,000股票已被指定为5.875F系列累计可赎回优先股(“F系列优先股”)。

公司的流通股优先股(统称“优先股”)优先于我们的普通股，在清算、解散或清盘的情况下，在支付股息和资产分配方面彼此之间也是平价的。优先股没有任何到期日，不受强制赎回或偿债基金要求的约束。本公司不得于2022年11月13日及2026年8月12日前分别赎回E系列或F系列优先股，除非在与本公司作为房地产投资信托基金的持续资格有关或与某些控制权变动有关的有限情况下。在该等日期后，本公司可选择全部或不时赎回适用的优先股，支付$25每股，加上截至(但不包括)赎回日为止的任何累积、应计及未付分派。如果本公司在控制权发生某些变化时没有行使其赎回优先股的权利，优先股持有人有权根据定义的公式将其部分或全部股份转换为一定数量的公司普通股，但须受股份上限或替代对价的限制。每股E系列优先股的股票上限为3.1686普通股和每股F系列优先股为5.8275普通股的股份，均须经某些调整。
 
公司每年支付股息#美元。1.5625每股E系列优先股和$1.46875对于每股F系列优先股。股息在每年的2月、5月、8月和11月的最后一天或大约每季度拖欠一次。

注9-非控制性权益和可赎回非控制性权益
 
论合伙经营中的非控股利益

根据我们经营合伙企业的有限合伙协议，在我们经营合伙企业中持有普通股的非关联第三方有权促使我们根据赎回时相当数量的普通股的公允价值来赎回其普通股以换取现金；然而，公司有权在赎回时以我们的普通股赎回普通股。一-以一为一的基础。在赎回普通股时，我们的普通股可发行的股票数量可能会在发生某些事件时进行调整，如股票股息支付、股票拆分或合并。2022年1月13日和2022年3月23日，关于NCI交易，运营伙伴关系发布了15,864,674共同单位作为购买的部分对价。

在2022年3月31日和2021年12月31日，NewcrestImage和其他独立的第三方拥有15,989,471和124,797业务伙伴关系的共同单位，分别代表大约13%及以下1每一期间经营伙伴关系共同单位的百分比。
 
我们将非关联第三方持有的未偿还普通股归类为经营合伙企业中的非控股权益，即本公司简明综合资产负债表中的权益组成部分。分配给这些共同单位的净收入部分在公司的简明综合经营报表中作为可归因于经营合伙企业的非控股权益的净收入报告。
25


合资企业中的非控股权益

于2019年7月，本公司与新加坡主权财富基金GIC订立合资协议，收购符合本公司现行投资策略及准则的资产。本公司担任合营公司的普通合伙人及资产管理人，并拟投资51有限合伙企业股权资本的30%，其余部分由GIC投资49%。本公司因向合营公司提供服务而赚取费用，并有可能在合营公司达到某些回报门槛的基础上赚取奖励费用。截至2022年3月31日，合资企业拥有40酒店物业合计5,583酒店的客房九各州。

合营公司透过主要房地产投资信托基金(“主要房地产投资信托基金”)及附属房地产投资信托基金(“附属房地产投资信托基金”)拥有酒店物业。合营公司拥有的所有酒店物业均出租予附属房地产投资信托基金(“附属房地产投资信托基金”)的应课税房地产投资信托基金附属公司。要符合REIT的资格，总REIT和每个附属REIT必须满足以下概述的所有REIT要求“注2--列报基础和重要会计政策--所得税。”与附属REIT TRSS相关的应纳税所得额须按适用税率缴纳联邦、州和地方所得税。

我们将合营企业中的非控股权益归类为公司简明综合资产负债表中的权益组成部分。分配给这些非控股权益的净收益(亏损)部分在本公司的简明综合经营报表中作为合营企业非控股权益应占的净收益(亏损)报告。

可赎回的非控股权益

关于NCI交易，本公司的全资附属公司、经营合伙的唯一普通合伙人Summit Hotel GP，LLC作为经营合伙的普通合伙人，代表经营合伙的有限责任合伙人，于2022年1月13日签订了《经营合伙有限合伙协议第一次修订和重新签署》的第十修正案(下称《第十修正案》)，以规定发行至多2,000,000Z系列首选单元。Z系列优先股的排名与经营伙伴的E系列和F系列优先股相同，持有者将按以下比率获得季度分配5.25每年的百分比。从发行至发行十周年为止，Z系列优先股可应持有人的要求随时赎回，或在公司控制权变更时赎回，由公司选择赎回公司的现金或股票。5.25%Z系列累计永久优先股(将在Z系列优先股持有人发出赎回通知后指定和授权)一-以一为一的基础。在Z系列优先股发行五周年后，本公司可赎回Z系列优先股，赎回金额为$25每单位。为.90天Z系列优先股在紧接发行十周年及十一周年后的期间内，或与本公司控制权变更有关时，可在持有人要求赎回现金时赎回，赎回金额为$25每单位。2022年1月13日和2022年3月23日，关于NCI交易，运营伙伴关系发布了2,000,000Z系列优先股作为购买的部分对价。于2022年3月31日，与NCI交易相关发行的可赎回Z系列优先股被记录为经营合伙企业的临时股本，并在我们截至2022年3月31日的综合简明资产负债表中反映为股权以外的夹层呈现的可赎回非控股权益。

26

附注10-公允价值计量
 
下表列出了我们在2022年3月31日和2021年12月31日按公允价值经常性计量的金融工具的信息。在用于计量公允价值的投入属于公允价值层次的不同水平的情况下，我们根据对公允价值计量重要的最低投入水平对资产和负债进行分类。我们对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，并考虑资产或负债特有的因素。
 
有关按公允价值计量的金融工具的披露情况如下(以千计)：
 
 2022年3月31日的公允价值计量使用
 1级2级3级总计
资产：
与房地产贷款相关的购买选择$— $— $2,800 $2,800 
负债：    
利率互换— 3,610 — 3,610 
 
 公允价值在2021年12月31日的计量使用
 1级2级3级总计
资产：    
与房地产贷款相关的购买选择$— $— $2,800 $2,800 
负债：    
利率互换— 15,723 — 15,723 

我们的购买选择权与房地产贷款有关，并没有易于确定的公允价值。购买选择权的原始公允价值是使用布莱克-斯科尔斯模型估计的。



注11-承付款和或有事项
 
特许经营协议
 
我们花费了与我们的特许经营协议相关的费用$10.1百万美元和美元4.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。

管理协议
 
我们酒店的物业按照与各专业第三方管理公司签订的管理协议运营。我们的管理协议的条款从按月到二十五年以及各种延期条款。每家管理公司都会收到一笔基本管理费，这是酒店物业总收入的一个百分比。在一些
有些情况下，某些服务的月费也是根据客房数量收取的，比如会计。一般而言，有
奖励费用也是基于达到一定的财务门槛。管理费支出为$3.8百万美元和美元1.6截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。

诉讼
 
我们不时地卷入在正常业务过程中引起的诉讼。目前，我们认为没有任何悬而未决的法律行动会对我们的财务状况或经营结果产生实质性影响。
 

27

附注12-基于股权的薪酬
 
我们目前尚未发行的股权奖励是根据股权计划发行的，该计划规定授予股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、股息等价权以及其他基于股权的奖励或激励奖励。
 
授予的股票期权可以是激励性股票期权，也可以是非限制性股票期权。授予条款可能因每次授予而有所不同，而股票期权条款通常是五至十年。我们有以限制性股票奖励形式的基于股权的奖励。我们所有基于股权的杰出奖励都被归类为股权奖励。

根据我们的股权计划进行的基于时间的限制性股票奖励
 
下表汇总了截至2022年3月31日的三个月我们的股票计划下的基于时间的限制性股票奖励活动：
 
 数
的股份		加权平均
授予日期
公允价值		集料
现值
  (每股)(单位：千)
截至2021年12月31日未归属605,470 $9.98 $5,909 
授与316,643 9.83  
既得(227,153)(9.70) 
被没收(3,173)(10.29) 
截至2022年3月31日的未归属资产691,787 $9.85 $6,890 

我们在2022年前授予非执行员工的奖励超过四年制以连续服务为基础的期间(20在授权日的一周年、二周年和三周年时的百分比40赠与日四周年时的百分比)。2022年授予我们非执行员工的奖励超过了三年制以连续服务为基础的期间(25在授权日的一周年和两周年时的百分比50赠与日三周年时的百分比)。

授予我们高级管理人员的奖励通常授予三年制以连续服务为基础的期间(25在授权日的一周年和两周年时的百分比50在授予日三周年时)或在某些情况下控制权发生变化时。

这些奖励的持有者有权对普通股的相关股份进行投票，并获得宣布和支付的所有股息，无论是否归属。授予的基于时间的限制性股票奖励的公允价值是根据授予之日我们普通股的市场价值计算的。

根据我们的股权计划进行的基于业绩的限制性股票奖励

下表汇总了截至2022年3月31日的三个月的股权计划下基于业绩的限制性股票活动：
 
 数
的股份		加权平均
授予日期
公允价值(1)		集料
现值
  (每股)(单位：千)
截至2021年12月31日未归属1,002,866 $11.92 $9,788 
授与306,435 9.83  
既得(302,327)(12.81) 
被没收— —  
截至2022年3月31日的未归属资产1,006,974 $11.76 $10,029 

(1)本栏所列金额代表按蒙特卡罗模拟估值模型计算的业绩限制性股票奖励的预期未来价值。

28

我们基于业绩的限制性股票奖励是基于市场的奖励，并根据授予日我们普通股的公允价值进行会计处理。授予的基于业绩的限制性股票奖励的公允价值使用蒙特卡洛模拟估值模型进行估计。这些奖励在授予三周年时授予，基于我们在SNL美国REIT酒店指数中的百分比排名，在期末或控制权发生变化时。奖励要求在测算期内继续服务，并受制于股权计划或奖励文件中描述的其他条件。

根据这些奖励，行政人员可赚取的股份数目由零在测算期结束时，根据我们在指数中的百分位排名，股票数量将增加到已发行股票数量的两倍。此外，部分业绩股份可根据公司在业绩期间计算的绝对股东总回报而赚取。

这些授予的持有者有权对授予的普通股股份进行投票，宣布的任何股息都将累积，并将受到与奖励相同的归属条件的约束。此外，如果根据我们在指数中的百分位数排名赚取了额外的股份，则将发放股息，就像在整个测量期内持有额外的股份一样。

基于股权的薪酬费用
 
在截至2022年和2021年3月31日的三个月和三个月的简明综合经营报表中，包括在公司一般和行政费用中的基于股权的薪酬费用如下(以千计)：
 
 对于
截至三个月
3月31日，
 20222021
基于时间的限制性股票$992 $665 
基于业绩的限制性股票2,674 904 
董事股票32 — 
 $3,698 $1,569 
 
我们确认基于权益的薪酬支出在归属期间按比例计算。由于没收假设的变化，支出金额可能会在未来期间进行调整。2022年1月，我们任命了一名新的董事会成员3,234我们普通股的完全既得股股份，价格为$9.94每股。

根据我们的股权计划，所有非既得性奖励的基于股权的未确认薪酬支出为$12.32022年3月31日为百万美元，并将记录如下(以千为单位)：
 
 总计2022202320242025
基于时间的限制性股票$5,877 $1,954 $2,334 $1,396 $193 
基于业绩的限制性股票6,378 2,159 2,552 1,458 209 
 $12,255 $4,113 $4,886 $2,854 $402 

公司前执行副总裁兼首席运营官于2022年3月退休。该公司记录了$1.3在截至2022年3月31日的三个月内，与修改某些股票奖励协议有关的额外股票薪酬支出为100万美元。这笔款项包括#美元。0.4与基于时间的限制性股票奖励有关的百万美元和$0.9与基于业绩的限制性股票奖励有关的100万美元。
 

29

注13-所得税
 
作为房地产投资信托基金，我们一般不需要为我们分配给股东的REIT活动产生的普通收入和资本利得收入缴纳美国联邦所得税。我们的TRS承租人的收入需要缴纳联邦和州所得税。此外，我们的经营伙伴关系在有限数量的地方和州司法管辖区纳税。

该公司记录的所得税优惠为#美元。2.0百万美元和所得税支出0.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。由于疫情的影响，我们的某些TRS承租人在过去发生了运营亏损，预计在可预见的未来将出现累积亏损。累计亏损是重要的负面证据，表明我们在2022年3月31日的递延税项资产的变现能力没有得到合理的保证。因此，我们在2022年3月31日对几乎所有的递延税项资产都记录了估值准备金。

我们有不是2022年3月31日未确认的税收优惠。我们预计未确认的税收优惠在未来一年内不会有重大变化。


附注14-每股收益
 
我们采用两级法计算每股收益，这要求我们的非既得性、基于时间的限制性股票奖励和我们的普通股分别计算每股收益金额。我们的非既得性、基于时间的限制性股票奖励具有不可没收的股息权，被视为与普通股一起参与未分配收益的证券。在两级计算方法下，净损失不会分配给参与的证券，除非证券持有人有合同义务分担损失。我们的非既得性、基于时间的、具有不可没收股息的限制性股票奖励没有这样的义务，所以他们不会被分配损失。
 
以下是用于计算基本每股收益和稀释后每股收益的组成部分摘要(单位为千，每股除外)：

 对于
截至三个月
3月31日，
 20222021
分子：  
净亏损$(8,973)$(32,871)
减去：优先股息(3,970)(3,709)
可归因于经营合伙企业的非控股权益482 54 
可归属于合资企业中的非控股权益82 1,452 
普通股股东应占净亏损，扣除分配给参与证券的金额$(12,379)$(35,074)
分母：  
加权平均已发行普通股-基本普通股和稀释普通股104,896 104,278 
每股亏损：
基本的和稀释的$(0.12)$(0.34)

非控股权益持有人持有的普通股单位已被剔除于计算摊薄每股收益的分母之外，因为这不会对数额产生影响，因为有限合伙人的收入份额也将被计入普通股股东应占的净收入。我们未归属的基于业绩的限制性股票奖励和未偿还可转换票据已被排除在稀释每股收益计算的分母之外，因为它们被包括在内将是反稀释的。



30

附注15-后续事件

分红
 
2022年4月29日，我们的董事会宣布现金股息为$0.390625每股6.25E系列累计可赎回优先股百分比和$0.3671875每股5.875累计可赎回优先股百分比F系列。董事会还代表经营伙伴关系宣布现金股息#美元。0.328125每股经营合伙公司未登记的股份5.252022年1月13日发行的Z系列累计永久优先股百分比和$0.249660作为NCI交易的一部分，于2022年3月23日发行的单位的每单位。

这些股息将于2022年5月31日支付给2022年5月22日登记在册的股东。

行使购买选择权

2022年4月，我们行使了初始购买选择权，收购了90万豪和佛罗里达州迈阿密的Element Miami Brickell Hotel在AC Hotel中的%股权。期权价格是根据酒店总估值#美元计算的。89.0在开发项目开始之前确定的百万美元。我们预计将从向项目开发商全额支付夹层贷款所得的收益中，为我们估计的股本需求提供资金，预计为$。29.9在完成时，承担开发项目的优先债务约为#美元47.0百万美元，以及$7.9百万现金。我们预计在2022年6月完成交易。虽然我们目前没有初始购买选择权的公允价值估计，但我们预计将于2022年第二季度根据酒店物业在成交日期的估计公允价值将初始购买选择权调整为其估计公允价值。

酒店财产的处分

2022年3月23日，我们的合资企业达成协议，出售持有我们位于旧金山旧金山机场北部的希尔顿花园酒店的实体，包括169客房，毛价为$75100万美元，这将导致出售美元的大约收益20.5百万美元。我们已经收到了$7.5从买家那里获得了数百万不可退还的保证金，我们预计交易将在2022年第二季度完成。因此，我们已将该房产归类为2022年3月31日持有待售。
31

第一部分-财务信息

第二项。         管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
 
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们已审计的综合财务报表和管理层在截至2021年12月31日的10-K表格中对财务状况和经营结果的讨论和分析以及我们未经审计的中期综合财务报表(包括在本季度报告中的10-Q表格)一起阅读。
 
除另有说明或文意另有所指外，本报告中提及的“本公司”、“本公司”、“本公司”或“本公司”均指顶峰酒店地产有限公司及其合并子公司。
 
关于前瞻性陈述的警告性声明
 
本报告包含符合1933年证券法(“证券法”)第27A节和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节的含义的某些前瞻性陈述。我们打算将这类前瞻性陈述纳入《1995年私人证券诉讼改革法》中有关前瞻性陈述的安全港条款，并将本声明包括在内，以遵守这些安全港条款。前瞻性陈述基于某些假设，描述我们未来的计划、战略和预期，通常可以通过使用“可能”、“可能”、“预期”、“打算”、“计划”、“寻求”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“预测”、“项目”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将”、“将”或类似的表述来识别。本报告中的前瞻性陈述包括有关我们的业务战略的陈述，包括收购和发展战略、行业趋势、估计的收入和支出、实现递延税项资产的能力以及预期的流动性需求和来源(包括资本支出和获得融资或筹集资本的能力)。您不应依赖前瞻性陈述，因为它们涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些因素在某些情况下是我们无法控制的，可能会对实际结果、业绩或成就产生重大影响。可能导致实际结果与当前预期大不相同的因素包括但不限于：

•新冠肺炎及其变种(“大流行”)和其他传染病暴发的影响；
•由于与疫情相关的法规或品牌标准的变化或消费者行为的变化而可能导致的运营变化；
•融资风险，包括我们现有债务的杠杆风险和相应的违约风险，以及可能无法对我们现有债务进行再融资或延长期限；
•借款人违约，我们向借款人提供贷款或提供卖方融资；
•全球、国家、区域和地方经济和地缘政治条件和事件，包括战争或其他敌对行动；
•我们市场或子市场中的供需因素。
•商务和休闲旅行的支出水平、受能源价格变化影响的旅行成本以及消费者信心；
•另类住宿对我们业务的影响；
•入住率、平均每日房价(“ADR”)、每间可用房间收入(“RevPAR”)和其他酒店物业运营指标的不利变化；
•敌对行动，包括未来的恐怖袭击，或对影响旅行的敌对行动的恐惧；
•第三方物业管理公司和特许经营商的财务状况以及与我们的关系；
•我们竞争的程度和性质；
•提高利率；
•运营成本增加，包括但不限于劳动力成本；
•装修费用增加，可能导致实际装修费用超过我们目前的估计数；
•供应链中断，这可能会减少运营用品或建筑材料的获取并增加相关成本；
•区划法律的变化；
•房地产税增幅明显高于预期；
•与酒店收购相关的风险，包括提高和稳定新收购的酒店的能力，这些酒店的经营历史有限或没有经营历史，或者需要大量资本改善，才能获得与收购时预期一致的经济回报；
•与处置酒店财产相关的风险，包括我们根据合同成功完成出售酒店财产的能力，包括购买者可能无法获得完成购买所需的资金的风险；
•我们的结构和交易的性质，使得我们的联邦和州税收复杂，存在被美国国税局(IRS)或其他联邦和州税务当局成功挑战我们的税务地位的风险；
32

•根据经修订的1986年《国内税法》(“IRC”)第1031条，确认因无法完成某些同类交易而出售酒店财产的应税收益；
•我们的物业经理和我们是否有能力在我们的酒店分支机构和公司办公室留住合格的人员；
•未能根据IRC保持其作为房地产投资信托基金(“REIT”)的资格；
•我们的业务或投资战略的变化；
•资本的可获得性、条款和部署；
•资本市场的普遍波动性和我们普通股的市场价格；
•与自然灾害有关的环境不确定性和风险；
•我们有能力在第三者赔偿或我们现有的可保损失保险单下获得全部赔偿，以及我们有能力以商业合理的条款对我们的物业维持足够或全部重置成本的“全险”财产保险单；
•因网络攻击造成的数据泄露或酒店物业经营者信息技术网络严重中断的影响，其影响超过服务提供商的保险覆盖范围或赔偿；
•LIBOR对我们利率的影响被有担保的隔夜融资利率(SOFR)取代，后者的表现可能与LIBOR不同；
•我们有能力有效地管理我们与合资伙伴的合资企业；
•IRC目前和未来的变化；
•我们管理与商品、劳动力和其他业务成本以及消费者购买力和整体行为相关的通胀压力的能力；
•我们有能力继续有效地加强我们的环境、社会和治理(ESG)计划，以实现预期的社会、环境和治理目标和目标；以及
•在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中“风险因素”项下讨论的其他因素。
 
因此，不能保证我们的期望会实现。除非联邦证券法另有要求，否则我们不承担任何义务或承诺公开发布对本文(或其他地方)包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映我们对此的预期的任何变化，或任何此类陈述所基于的事件、条件或情况的任何变化。

概述
 
Summit Hotel Properties，Inc.是一家自我管理的酒店投资公司，成立于2010年6月，于2011年2月完成首次公开募股。我们主要专注于拥有优质品牌、精选服务的酒店物业。截至2022年3月31日，我们的投资组合包括101家酒店，总共15,228间客房，分布在24个州。我们拥有我们的酒店物业的费用很简单，除了七家酒店物业受土地租赁或转租的限制。截至2022年3月31日，我们拥有101家酒店中61家的未偿还股权。我们通过合资企业在40家酒店物业中拥有51%的控股权。我们酒店的物业通常位于多个市场。更多发电机，如公司办公室和总部、零售中心、机场、州首府、会议中心和休闲景点。
 
O我们的酒店以以下品牌经营：万豪国际集团、希尔顿全球(®®)、凯悦酒店集团(®)和洲际酒店集团(®)。
 
33

我们已选择从截至2011年12月31日的短暂纳税年度开始，作为房地产投资信托基金对联邦所得税征税。要符合REIT的资格，我们不能经营或管理我们的酒店物业。因此，我们的所有酒店物业均出租给我们的应税房地产投资信托基金附属公司(“TRS承租人”)。我们所有的酒店物业都是根据我们的TRS承租人与专业的第三方酒店物业管理公司之间的酒店物业管理协议运营的，这些公司与我们没有关联，具体如下：
 
管理公司数量
属性		数量
客房
Aimbridge Hoitality的附属公司，包括州际管理公司，LLC62 9,166 
Oto Development，LLC15 2,164 
石桥房地产顾问公司及其附属公司9 1,312 
万豪的附属公司，包括庭院管理公司、斯普林希尔SMC公司和万豪居住酒店。6 973 
Crestline Hotels&Resorts，LLC4 570 
白人住宿服务公司2 453 
赫莎酒店管理2 338 
洲际酒店集团资源公司，洲际酒店集团的子公司1 252 
总计101 15,228 

我们典型的酒店物业管理协议要求我们向酒店物业经理支付按酒店物业收入的百分比计算的基本费用。此外，我们的酒店物业管理协议一般规定，酒店物业经理可以赚取超过特定门槛的收入或扣除利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)的奖励费用，或基于高于我们要求的首选回报的回报。我们的TRS承租人未来可能会聘请其他酒店物业经理。我们没有，也不会在我们的TRS承租人聘用的任何酒店物业管理公司中拥有任何所有权或经济利益。

我们的收入来自酒店物业运营，包括客房收入、食品和饮料收入以及其他酒店物业运营收入。我们其他酒店物业业务的收入包括与我们某些酒店物业提供的会议室和其他客户服务相关的辅助收入。

行业趋势与展望
 
美国酒店业的住宿需求通常与某些宏观经济趋势相关。住宿需求的主要驱动因素包括国内生产总值、企业利润、资本投资、就业以及最近与旅行相关的健康和安全限制和担忧的变化。经济波动以及全球和国内政治或经济状况带来的风险可能会导致经济增长放缓，这将对满足需求产生不利影响。由于疫情的爆发，全球和美国的经济以及旅游和酒店业都经历了严重的低迷。在截至2022年3月31日的三个月内，我们继续经历酒店需求的显著复苏，这主要是由休闲旅行者推动的。公司和集团的需求仍低于历史水平，复苏速度较慢；然而，随着重返工作岗位的趋势继续加快，以及旅行限制的减少或取消，我们最近开始经历与这些领域相关的需求增加。

疫情对我们业务的影响

大流行的影响以及为应对大流行而实施的限制措施对美国和全球经济产生了重大负面影响，包括国内和国际所有形式的旅行迅速而急剧下降，酒店需求大幅下降。这些情况导致我们的收入、盈利能力和运营现金流较大流行前的水平大幅下降。

34

在截至2022年3月31日的三个月内，与疫情早期相比，我们的业务继续显著改善，主要是受到休闲旅行的推动，其次是其他需求领域的适度改善，包括企业和集团。这一改善是由于全球疫苗供应和管理的显著增加以及政府在大多数司法管辖区放松限制和指导的结果。我们预计，经营趋势的持续改善将取决于休闲旅行的持续强劲和商务旅行的复苏。更广泛地说，恢复正常运营水平取决于我们业务的持续复苏、与疫情有关的担忧的进一步消散、地缘政治稳定、缓和通胀和保持与不断变化的客人偏好相一致的高质量投资组合。

健康和福祉

我们的所有酒店都获得了国家特许经营品牌的许可，我们与品牌合作伙伴密切合作，为员工和客人的安全和福祉制定和实施全面的协议，以应对广泛的病原体和病毒，包括新冠肺炎及其变种。我们继续将在疫情期间开发的先进清洁程序应用于我们所有的酒店物业。

前瞻性信息和估计的使用

疫情及其变种对我们公司的全面影响将取决于未来的发展，例如疫情的最终持续时间和范围，它对我们的客户、品牌和业务合作伙伴的影响，正常经济状况、运营和住宿需求恢复的速度，以及我们任何一个市场衰退状况的严重程度。因此，目前还不能确定大流行对我们公司的全部影响。虽然疫情对业务和经济的潜在影响的规模和持续时间尚不确定，但我们相信，我们的业务从2020年开始并持续到2022年3月31日的三个月的复苏将持续到2022年，我们预计经营业绩将在多年期间逐步改善，然后达到先前的峰值业绩水平。我们相信，业务状况的复苏带来正的运营现金流，加上手头的现金，以及我们信贷安排下的当前可用资金，将提供足够的流动资金为至少未来12个月的运营提供资金。不能保证用于评估我们资产的账面价值或估计我们的流动性需求的假设将是正确的。关于这一大流行目前和未来可能产生的影响的更多信息，请参阅项目1A。风险因素。

35

我们的酒店物业组合
 
2022年3月31日，我们的投资组合包括在总共有15,228名客人的101家酒店中房间。根据STR，Inc.目前的连锁规模，我们的酒店中有6家酒店共有952间客房被归类为中高档酒店，我们的80家酒店共有12,184间客房被归类为高档酒店，我们的15家酒店共有2,091间客房被归类为中高档酒店。截至2022年3月31日，关于我们酒店物业的信息如下：
 
特许经营/品牌酒店数量
属性		数量
客房
万豪酒店
万豪的庭院17 3,049 
万豪住宅酒店15 2,136 
斯普林希尔万豪套房7 983 
万豪AC酒店5 870 
TownePlace套房2 225 
费尔菲尔德万豪套房酒店1 140 
福朋喜来登酒店1 101 
万豪酒店1 165 
万豪酒店49 7,669 
希尔顿酒店
希尔顿花园酒店10 1,460 
汉普顿套房酒店8 1,162 
霍姆伍德套房3 369 
Canopy酒店2 326 
大使馆套房2 346 
希尔顿的双子树1 210 
道达尔希尔顿26 3,873 
凯悦酒店
凯悦酒店17 2,419 
凯悦酒店3 466 
道达凯悦酒店20 2,885 
洲际酒店集团
假日快捷套房酒店4 564 
Indigo酒店1 116 
斯坦布里奇套房1 121 
IHG总数6 801 
总计101 15,228 

酒店物业组合活动
 
我们不断考虑如何改进我们的投资组合，以推动增长和创造价值。在正常业务过程中，我们评估收购符合我们投资标准的额外物业的机会，以及通过处置物业进行资本循环的机会。因此，我们物业组合的组成和规模可能会随着时间的推移而发生重大变化。我们物业组合的重大变化可能会对我们的简明综合财务报表产生实质性影响。

36

于2022年1月13日及2022年3月23日，合营公司完成向特拉华州有限责任公司NewcrestImage Holdings，LLC及特拉华州有限责任公司NewcrestImage Holdings II，LLC(合称“NewcrestImage”)收购27个酒店物业组合，包括3,709间客房和两个停车场，包括1,002个停车位(如酒店物业和停车设施，“投资组合”)，以及各种财务奖励，总购买价为8.22亿美元(“NCI交易”)。

经营成果
 
以下比较应与本季度报告10-Q表其他部分所列未经审计的中期简明综合财务报表一并审查。
 
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月的比较
 
下表包含了截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月的总投资组合的关键运营指标(以千美元为单位，ADR和RevPAR除外)。
 
 截至3月31日的三个月，季度与季度之间季度与季度之间
 20222021美元零钱百分比变化
总计
投资组合
(101家酒店)		同店
投资组合
(72家酒店)		总计
投资组合
(72家酒店)		同店
投资组合
(72家酒店)		总计
投资组合
(101/72家酒店)		同店
投资组合
(72家酒店)		总计
投资组合
(101/72家酒店)		同店
投资组合
(72家酒店)
收入：
房间$128,810 $99,868 $53,245 $53,245 $75,565 $46,623 141.9 %87.6 %
食品和饮料5,662 2,878 1,003 1,003 4,659 1,875 464.5 %186.9 %
其他7,397 5,539 3,606 3,606 3,791 1,933 105.1 %53.6 %
总计$141,869 $108,285 $57,854 $57,854 $84,015 $50,431 145.2 %87.2 %
费用：
房间$28,410 $22,340 $12,550 $12,550 $15,860 $9,790 126.4 %78.0 %
食品和饮料4,114 2,136 556 556 3,558 1,580 639.9 %284.2 %
其他酒店运营费用46,277 35,921 24,574 24,574 21,703 11,347 88.3 %46.2 %
总计$78,801 $60,397 $37,680 $37,680 $41,121 $22,717 109.1 %60.3 %
运营统计数据：
入住率64.2 %63.2 %50.3 %50.3 %不适用不适用27.6 %25.6 %
adr$152.79 $155.63 $104.12 $104.12 $48.67 $51.51 46.7 %49.5 %
RevPAR$98.05 $98.30 $52.41 $52.41 $45.64 $45.89 87.1 %87.6 %

与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月出现变化，原因如下：

•收入和每间可用年收入。与2021年第一季度相比，2022年第一季度我们总投资组合的总收入和RevPAR有所增加，这是由于休闲旅游的持续强劲以及企业和集团需求的改善，导致周末和工作日的业绩稳步改善。此外，由于收购了27家酒店和两个停车场，NCI的交易显著扩大了我们的投资组合规模，收入增加。我们增加了对SunBelt的敞口，专注于收入管理，以及与NCI交易中收购的投资组合相关的物业管理举措，也促进了该期间的收入显著增长。在同一门店的基础上，我们业务的改善导致2022年第一季度的入住率增加了约25.6%，日均使用率增加了49.5%，导致同店RevPAR增长了87.6%。就整个投资组合而言，我们的入住率在2022年第一季度增长了约27.6%，日均房价增长了46.7%。这导致了自大流行开始以来，我们的名义季度RevPAR最高，比前一年同期增长了87.1%。请参阅“行业趋势与展望-疫情对我们业务的影响了解更多信息。



37


•房费。我们总投资组合和同店投资组合的客房费用增加与我们投资组合中不断增加的入住率所推动的客房收入增长高度相关。由于员工数量减少和平均每日租金增加，客房费用的增长速度慢于客房收入的增长速度，但工资水平的上升抵消了这一增长。此外，由于NCI的交易，整个投资组合的客房成本增加，收购了27家酒店和两个停车场，显著扩大了我们投资组合的规模。

•餐饮收入和支出。在截至2022年3月31日的季度里，由于我们的投资组合和NCI交易的入住率增加，食品和饮料的总收入和同店收入都有所增加。由于食品和饮料产品供应的扩大和人员成本的增加，食品和饮料支出的增长率高于食品和饮料收入的增长率。

•其他酒店经营收入和支出。我们总投资组合和同店投资组合中其他酒店运营收入和支出的增长是由2022年第一季度入住率增加和NCI交易推动的。

下表包括本年度的其他合并收入和支出截至2022年3月31日的三个月与之前的截至2021年3月31日的三个月(千美元)。

截至以下三个月
3月31日，
20222021美元零钱百分比变化
财产税、保险和其他$13,138 $10,904 $2,234 20.5 %
管理费3,795 1,555 2,240 144.1 %
折旧及摊销36,274 27,297 8,977 32.9 %
公司一般事务和行政事务9,137 5,678 3,459 60.9 %
处置资产收益，净额— 50 (50)
NM？
利息支出13,439 10,788 2,651 24.6 %
其他收入，净额1,742 3,232 (1,490)(46.1)%
所得税(福利)费用(2,000)105 (2,105)(2004.8)%

(1)没有意义。



与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月出现变化，原因如下：

•财产税、保险和其他。财产税、保险和其他方面的增加主要是由于NCI的交易，该交易显著扩大了我们的投资组合规模，收购了27家酒店和两个停车场。在截至2022年3月31日的季度里，由于我们投资组合中酒店物业数量的增加而导致的更高的财产税被我们通过物业税呼吁努力降低我们酒店物业的评估价值以用于物业税目的而产生的财产税减免部分抵消了，因为我们的经营业绩低于疫情期间的经历。

•管理费。本期间管理费的增加主要是由于综合收入的增加，因为我们的业务在截至2022年3月31日的三个月中经历了业绩的稳步改善，以及NCI交易显著扩大了我们的投资组合规模，收购了27家酒店和两个停车场。

•折旧及摊销。折旧和摊销的增加主要是由于NCI交易显著扩大了我们的投资组合规模，收购了27个酒店物业和两个停车场，导致我们的折旧资产在2022年第一季度大幅增加。此外，随着经营业绩的改善，我们增加了酒店物业的翻新活动。

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•公司总务处及行政部。本期间公司、一般和行政成本的增加主要是由于激励和其他薪酬成本增加，包括与加快基于时间的限制性股票和修改我们于2022年3月4日退休的前首席运营官基于绩效股票的薪酬有关的约130万美元的一次性费用。

•利息支出。利息支出增加，原因是2022年第一季度与NCI交易相关的未偿还债务增加，以及我们未对冲的浮动利率债务的基本利率上升。

•其他收入，净额。其他收入净额在2022年第一季度减少，原因是2021年第四季度全额偿还了总额约2580万美元的几笔夹层贷款，导致利息收入减少。

•所得税费用。在截至2022年3月31日的三个月中，公司记录了200万美元的所得税优惠，这主要是由于与我们的某些TRS实体相关的应税亏损。
 
非公认会计准则财务指标
 
我们披露了某些“非公认会计准则财务指标”，这是对我们历史财务业绩的衡量。非公认会计原则财务计量是指未由公认会计原则(“公认会计原则”)规定的财务计量。该等措施如下：(I)营运资金(“FFO”)及经调整营运资金(“AFFO”)，(Ii)未计利息、税项、折旧及摊销之利润(“EBITDA”)、未计利息、税项、折旧及摊销之房地产盈利(“EBITDARE”)及经调整EBITDAre(如下所述)。我们提醒投资者，根据我们对非GAAP财务计量的定义提出的金额可能无法与其他公司披露的类似计量相比较，因为并不是所有公司都以相同的方式计算这些非GAAP财务计量。我们的非GAAP财务指标应该与净收益(亏损)一起考虑，但不能作为衡量我们经营业绩的指标。我们的非公认会计准则财务指标可能包括由于为资本支出、财产收购、偿债义务和其他承诺和不确定性节省资金的功能要求，可能无法供我们酌情使用的资金。虽然我们相信我们的非GAAP财务指标可以加强对我们财务状况和经营结果的了解，但与GAAP规定的可比指标(如净收益(亏损))相比，这些非GAAP财务指标不一定是任何趋势的更好指标。

FFO和AFFO
 
根据NAREIT的定义，FFO代表净收益或亏损(根据GAAP计算)，不包括优先股息、房地产销售的收益(或亏损)、房地产资产的减值损失、被GAAP归类为非常项目、会计原则变化的累积影响，加上与房地产资产相关的折旧和摊销，以及未合并的合伙企业和合资企业的调整。AFFO代表FFO，不包括递延融资成本、特许经营费、基于股权的补偿费用、债务交易成本、优先股赎回溢价、净伤亡损失、非现金租赁费用、非现金利息收入和与我们递延税项资产的非现金所得税相关调整。除非另有说明，否则我们的FFO和AFFO适用于我们的普通股和普通单位。我们提出FFO和AFFO是因为我们认为FFO和AFFO是我们经营业绩的重要补充指标，并相信它们经常被证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方在评估REITs时使用，其中许多在报告业绩时提供FFO和AFFO。FFO和AFFO旨在排除GAAP历史成本折旧和摊销，即假设房地产资产的价值随着时间的推移按比例递减。然而，从历史上看，房地产价值会随着市场状况的变化而上涨或下跌。由于FFO和AFFO不包括与房地产资产有关的折旧和摊销、房地产处置的损益和房地产资产的减值损失，FFO和AFFO提供的业绩衡量标准与年度相比，反映了入住率、客房价格、运营成本、开发活动和利息成本等趋势对运营的影响, 提供了从净收入中看不到的视角。我们对FFO的计算与NAREIT定义的FFO的计算略有不同，这些FFO涉及公司折旧和摊销费用的报告，以及与信贷损失准备金相关的调整。我们对FFO的计算也可能与其他股权REITs计算FFO的方法不同，因此可能无法与其他REITs进行比较。FFO和AFFO不应被视为净收益(亏损)(根据公认会计准则计算)的替代指标，也不应指示可用于满足我们的现金需求的资金，包括我们支付股息或进行分配的能力。除非另有说明，否则FFO是基于我们对FFO的计算，而不是NAREIT定义的FFO的计算。
39


以下是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月我们对FFO和AFFO的GAAP净亏损对账(以千为单位，每股/单位金额除外)：
 对于
截至三个月
3月31日，
 20222021
净亏损$(8,973)$(32,871)
优先股息(4,525)(3,709)
与合营企业非控股权益有关的损失82 1,452 
适用于普通股和普通股的净亏损(13,416)(35,128)
与房地产相关的折旧35,195 27,180 
处置资产收益，净额— (50)
合并后合资企业中非控股权益的相关调整(7,286)(1,510)
适用于普通股和普通单位的FFO14,493 (9,508)
无形资产摊销911 — 
租赁相关无形资产摊销净额— 22 
递延融资成本摊销1,412 1,011 
特许经营费的摊销168 117 
基于股权的薪酬3,698 1,569 
债务交易成本— 116 
非现金利息收入(122)(257)
非现金租赁费用，净额128 120 
伤亡损失(追回)，净额185 (35)
合并后合资企业中非控股权益的相关调整(732)(78)
适用于普通股和普通单位的AFFO(1)
$20,141 $(6,923)
每股普通股/普通股单位FFO$0.12 $(0.09)
每股普通股/普通股单位AFFO$0.17 $(0.07)
加权平均稀释普通股/普通股单位：
FFO和AFFO(2) (3)
118,976 104,440 

(1)在计算每普通股/普通股的AFFO时，适用于普通股和普通股的AFFO在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内没有针对与我们的可转换票据相关的利息进行调整，因为我们打算以现金结算可转换票据的本金部分，并且我们在计算每普通股/普通股的AFFO的分母中没有包括如果可转换票据的本金部分转换为我们的普通股股份将发行的股票的潜在稀释效应。

(2)包括由有限合伙人(我们及其附属公司除外)持有的经营合伙企业中的普通股，因为普通股可以赎回为现金，或在我们选择的情况下赎回我们的普通股。

(3)用于计算截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月每股普通股/普通股的FFO和AFFO的加权平均稀释普通股/普通股单位包括我们的已发行限制性股票奖励的稀释效应。这些股票被排除在我们用于计算每股净亏损的加权平均流通股之外，因为它们将是反稀释的。在截至2022年和2021年3月31日的三个月，用于计算普通股/普通股单位的FFO和AFFO的加权平均普通股/普通股单位不包括与我们的可转换票据相关的潜在摊薄，因为我们打算以现金结算可转换票据的本金价值。

40

FFO和AFFO的加权平均稀释普通股与非GAAP加权平均稀释普通股/普通股单位的对账如下(以千为单位)：

截至以下三个月
3月31日，
20222021
加权平均已发行普通股104,896 104,278 
非既得性限制性股票奖励的稀释效应627 — 
可转换债券转换时可发行股份的摊薄效应23,978 — 
调整后加权稀释性已发行普通股129,501 104,278 
共同单位稀释效应的非公认会计原则调整13,453 162 
可转换债券转换时可发行股票稀释效应的非公认会计原则调整(23,978)— 
非公认会计准则加权稀释性普通股/已发行普通股118,976 104,440 


在截至2022年3月31日的三个月里，适用于普通股和普通股的AFFO比2021年同期增加了2890万美元。增长的原因是NCI的交易显著扩大了我们的投资组合规模，收购了27家酒店和两个停车场。此外，2022年第一季度适用于普通股和普通股的AFFO增加是由于我们的业务有所改善，这主要是由休闲旅行推动的，其次是其他需求领域的适度改善。

 EBITDA，EBITDA回复和调整后的EBITDA回复

EBITDA

EBITDA代表净收益或亏损，不包括：(1)利息、(2)所得税支出以及(3)折旧和摊销。我们相信EBITDA对投资者评估我们的经营业绩是有用的，因为它向投资者提供了我们产生和偿还债务、满足一般运营费用、进行资本支出以及为其他现金需求提供资金或将现金再投资于我们业务的能力。我们还相信，通过将我们的资产基础(主要是折旧和摊销)的影响从我们的经营业绩中剔除，它有助于投资者有意义地评估和比较我们不同时期的经营业绩。我们的管理团队还使用EBITDA作为确定收购和处置价值的一种衡量标准。

EBITDA回复和调整后的EBITDA回复
 
EBITDA回复基于EBITDA，预计将提供有关房地产公司REITs的更多相关信息，以支持多面手投资者日益增长的兴趣。EBITDA回复旨在作为一种补充的非GAAP业绩衡量标准，独立于公司的资本结构，并将提供统一的基础来衡量公司相对于其他REITs的企业价值。

EBITDA回复根据NAREIT的定义，按EBITDA计算，不包括：(I)处置财产的损失和收益及(Ii)资产减值(如有)。我们相信EBITDA回复对于投资者评估我们的经营业绩是有用的，因为它为投资者提供了我们产生和偿还债务、满足一般运营费用、进行资本支出以及为其他现金需求提供资金或将现金再投资于我们业务的能力的指标。我们还相信，通过将我们的资产基础(主要是折旧和摊销)的影响从我们的经营业绩中剔除，它有助于投资者有意义地评估和比较我们不同时期的经营业绩。

41

我们对EBITDA进行了额外的调整回复在评估我们的业绩时，例如与信贷损失拨备相关的调整，因为我们相信，剔除下文所述的某些额外的非经常性或某些非现金项目，为投资者提供有关我们持续经营业绩的有用补充信息。我们认为，调整后EBITDA的列报回复当与主要的GAAP净收益列报相结合时，对于投资者评估我们的经营业绩是有用的，因为它为投资者提供了我们产生和偿还债务、满足一般运营费用、进行资本支出以及为其他现金需求提供资金或将现金再投资于我们业务的能力。我们还相信，通过将我们的资产基础(主要是折旧和摊销)的影响从我们的经营业绩中剔除，它有助于投资者有意义地评估和比较我们不同时期的经营业绩。

以下是对我们的GAAP净亏损与EBITDA、EBITDA的对账回复和调整后的EBITDA回复截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月(单位：千)：
 
 对于
截至三个月
3月31日，
 20222021
净亏损$(8,973)$(32,871)
折旧及摊销36,274 27,297 
利息支出13,439 10,788 
利息收入(2)(1)
所得税(福利)费用(2,000)105 
EBITDA38,738 5,318 
处置资产收益，净额— (50)
EBITDA回复
38,738 5,268 
租赁相关无形资产摊销净额— 22 
基于股权的薪酬3,698 1,569 
债务交易成本— 116 
非现金利息收入(122)(257)
非现金租赁费用，净额128 120 
伤亡损失净额185 (35)
与合营企业非控股权益有关的损失82 1,452 
合并后合资企业中非控股权益的相关调整(9,788)(2,031)
调整后的EBITDA回复
$32,921 $6,224 

调整后的EBITDA回复与2021年同期相比，截至2022年3月31日的三个月增加了2670万美元。增长的原因是NCI的交易显著扩大了我们的投资组合规模，收购了27家酒店和两个停车场。此外，调整后EBITDA的增加回复在2022年第一季度，这是由于我们的业务有所改善，这主要是由休闲旅行推动的，其次是其他需求领域的适度改善。




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流动性与资本资源
  
由于疫情的流行，我们在截至2020年12月31日和2021年12月31日的几年中对我们的2018年高级信贷安排进行了修改，其中包括在2022年3月31日之前放弃契约，并限制我们将4亿美元的Revolver预付款用于某些目的；然而，我们仍然能够使用4亿美元的Revolver来为运营、增长机会和执行我们的业务计划提供资金。在我们的契约豁免于2022年3月到期后，根据我们在某些流动性或其他财务指标上的季度业绩，4亿美元Revolver下的可用产能可能会受到限制。在4亿美元的Revolver下，公司的可获得性将根据公司相对于其契约方案的表现而波动。请参阅“注5- 债务“到简明合并财务报表，了解有关我们2018年高级信贷安排的更多信息。

我们的短期流动资金需求主要包括运营费用和其他直接支出。
与酒店物业相关，维护酒店物业所需的经常性维护和资本支出
根据内部和品牌标准，改善酒店物业的资本支出、酒店物业开发成本、收购、利息支付、利率互换结算、未偿债务的预定本金支付、受限现金融资义务、夹层贷款融资承诺、我们的合资企业收购和资本要求、合同租赁付款、公司管理费用，以及在申报时分配给我们的股东。根据我们2017年的定期贷款，我们有大约6200万美元的债务将于2022年11月到期。我们目前有足够的流动性为这一期限提供资金。我们的公司管理费用主要包括员工补偿费用、专业费用以及公司保险和租金费用。在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，我们的公司间接费用(不包括非现金股票薪酬)的现金需求分别为750万美元和410万美元，这些费用通常由运营现金流支付。我们普遍预计我们的公司管理费用将与我们的经营活动水平以及商品和服务的市场状况保持一致。

我们的长期流动资金需求主要包括购买更多酒店物业、翻新
和其他非经常性资本支出，定期与我们的酒店财产，股息
分配和预定的债务偿付，包括到期贷款。

在截至2022年3月31日的三个月内，我们完成了NCI交易，总购买价为8.22亿美元(“NCI交易”)。

在截至2021年3月31日的三个月内，我们出售了总额约2.8亿美元的可转换票据，扣除了相关上限赎回交易的对价，并扣除了承销折扣和佣金以及公司应支付的估计发售费用(包括承销商全面行使超额配售选择权购买额外可转换票据的净收益)。该等所得款项用于支付上限赎回交易的成本，以及部分偿还2018年高级信贷安排及2017年定期贷款项下的未偿还债务。有关可转换票据、可转换票据发售和上限赎回交易的更多信息，请参阅简明综合财务报表的“附注5-债务”。

要符合REIT的资格要求，我们必须满足多项组织和运营要求，包括要求我们每年将至少90%的REIT应税收入分配给我们的股东，这一要求在决定时不考虑所支付股息的扣除，也不包括任何净资本利得。我们打算分配足够数量的应税收入，以维持我们作为房地产投资信托基金的地位，并避免对未分配收入征税。由于我们预计将从运营中分配大量可用现金，如果从酒店物业处置、我们的高级循环信贷和定期贷款安排以及其他贷款中没有足够的资金可供我们使用，我们可能需要筹集额外的资本来发展我们的业务。







43

未偿债务
 
在第四季度之后截至2022年4月22日，我们的2亿美元定期贷款有2亿美元的未偿还贷款，2017年的定期贷款有6200万美元的未偿还贷款，2018年的定期贷款有2.25亿美元的未偿还贷款。每项信贷安排均由信贷安排借贷基础所包括的46间酒店物业及拥有46间酒店物业之一的每一实体的股权证券质押，以及各自的TRS承租人提供支持。我们还有2.875亿美元的未偿还可转换票据。
    
在季度末之后，截至2022年4月22日，合资企业在我们的合资企业信贷安排下有1.435亿美元的未偿还款项，其中包括7500万美元定期贷款的7500万美元借款和1.25亿美元循环信贷额度的6850万美元借款。合营信贷机制主要以借款人于持有五项酒店物业借贷基础资产的附属公司及相关TRS实体的股权的优先质押作为抵押，而该等附属公司及相关实体全资拥有租赁每项借款基础资产的TRS承租人。截至2022年4月22日，我们的合资企业还拥有八处酒店物业，这些物业不是合资企业信贷安排的抵押品。请参阅“附注5--债务有关我们的合资企业融资安排的更多信息，请参阅简明综合财务报表。

为完成NCI交易，合资公司签订了4.1亿美元的优先担保定期贷款(“合资公司定期贷款”)。合资企业定期贷款具有手风琴功能，将允许总承诺额增加高达1.9亿美元，潜在借款总额高达6.00亿美元。第二项联合信贷安排将于2026年1月13日到期，并可根据公司的选择延长一次12个月的期限，但须符合某些条件。合营定期贷款只收取利息，并提供相当于SOFR加2.86%的浮动利率。在季度末之后，截至2022年4月22日，合资企业在合资企业定期贷款项下有4.1亿美元的未偿还款项。请参阅“附注5--债务有关我们的合资企业融资安排的更多信息，请参阅简明综合财务报表。

截至2022年3月31日，我们计划在未来12个月内支付总计340万美元的债务本金摊销，债务到期日为6200万美元。目前，我们有能力用手头的现金或从我们4亿美元的Revolver下提取资金来支付这些预定的本金债务。

我们已经通过期限错开的债务工具获得了融资，并打算在未来继续这样做。我们的债务包括，也可能在未来包括以股票质押担保的债务，以某些酒店物业的优先抵押留置权担保的债务，以及无担保债务。我们相信，我们将有足够的流动性来满足预定到期日和本金偿还的要求。然而，我们不能保证我们将能够在债务到期时对其进行再融资，以及如果进行再融资，这种再融资是否会以优惠的条件提供。

我们的未偿债务要求我们遵守各种金融和其他公约。截至2022年3月31日，我们遵守了公司的所有贷款协议。我们已经对2018年高级信贷安排、2018年定期贷款和2017年定期贷款进行了某些修订，使我们能够完全获得4亿美元的Revolver(受某些条件限制)，规定在2022年3月31日之前免除金融契约，并修改2023年12月31日之前的某些金融契约措施。此外，我们已经修订了合资企业信贷安排，以规定某些财务契约豁免和调整，如附注5--债务“至简明综合财务报表。我们的未偿债务要求我们遵守各种金融和其他公约。截至2022年3月31日，我们和我们的合资企业遵守了所有贷款契约。

请参阅“附注5--债务关于贷款修订和我们的融资安排的更多信息，请参阅简明综合财务报表。
44

    
截至2022年3月31日，我们的总债务摘要如下(以千美元为单位)：
 
出借人利率，利率摊销
期间(年)		到期日数量
担保物业		本金金额
杰出的
2018年高级信贷安排(1)
     
德意志银行纽约分行     
4亿美元的变革者2.65%变量不适用March 31, 2023不适用$— 
2亿美元定期贷款2.60%的变量不适用April 1, 2024不适用200,000 
高级信贷和定期贷款总额    200,000 
定期贷款(1)
     
KeyBank National Association定期贷款2.70%可变不适用2022年11月25日不适用62,000 
KeyBank National Association定期贷款2.40%变量不适用2025年2月14日不适用225,000 
287,000 
可转换票据1.50%固定不适用2026年2月15日不适用287,500 
有担保的按揭债务     
MetaBank4.44%固定25 July 1, 20273 44,780 
密钥库全国协会4.46%固定30 2023年2月1日3 18,415 
 4.52%固定30 April 1, 20233 18,893 
 4.30%固定30 April 1, 20233 18,229 
 4.95%固定30 2023年8月1日2 32,945 
喀斯喀特银行2.08%变量25 2024年12月19日1 (3)7,891 
 4.30%固定25 2024年12月19日— (3)7,891 
   15149,044 
923,544 
合资企业信贷安排和定期贷款(2)
北卡罗来纳州美国银行
1.25亿美元的革命者2.55%可变不适用2023年10月8日不适用68,500 
7500万美元定期贷款2.50%可变不适用2023年10月8日不适用75,000 
北卡罗来纳州美国银行(4)
2.91%变量不适用2026年1月13日不适用410,000 
富国银行(Wells Fargo)4.99%固定30June 6, 2028113,207 
PACE贷款(5)
6.10%固定20July 31, 204016,389 
合资企业信贷安排和定期贷款总额2573,096 
债务总额   17$1,496,640 

(1)2018年高级信贷安排和定期贷款由46个未担保酒店物业的借款基数和拥有和运营46个未担保酒店物业的实体的股权证券质押提供支持。
(2)合资企业信贷机制由以下实体(及附属实体)的股权质押作为担保N五合资企业拥有的酒店物业。
(3)级联银行抵押贷款由两张本票组成，这两张本票由相同的抵押品担保，并交叉违约。
(4)合营信贷融资及定期贷款以拥有及营运融资借贷基础资产的附属公司的股权质押作为抵押。
(5)佩斯贷款的担保是德克萨斯州塔兰特县为贷款人的利益而实施的评估留置权。
     
通过我们的可变利率债务，我们面临着利率风险。我们主要通过管理债务融资的金额、来源和期限以及通过使用衍生金融工具来管理这一风险。具体地说，我们进入衍生品金融工具，以管理我们对与我们的可变利率债务相关的已知或预期现金支付的敞口。在截至2022年3月31日的三个月内，由于利率预期的提高，我们的利率掉期的公允价值增加了1210万美元。每个利率掉期固定我们浮动利率负债部分的利率，并将LIBOR从浮动利率转换为1.98%至2.93%的平均固定利率。

45

资本支出
 
在截至2022年3月31日的三个月里，我们为酒店物业的资本支出提供了1030万美元。假设住宿需求在今年剩余时间出现合理复苏，我们预计2022年剩余时间我们投资组合的资本支出将额外增加6000万至8000万美元。我们希望通过手头的现金、营运资本、我们4亿美元的借款或其他潜在的资本来源，在我们可以利用的范围内，为这些支出提供资金。
 
现金流
对于
截至三个月
3月31日，
20222021变化
(单位：千)
经营活动提供(用于)的现金净额$25,505 $(3,167)$28,672 
用于投资活动的现金净额(284,818)(6,243)(278,575)
融资活动提供的现金净额277,602 17,902 259,700 
现金、现金等价物和限制性现金净变化$18,289 $8,492 $9,797 

与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月发生了变化，原因如下：

•经营活动提供(用于)的现金。这一增长主要是由于经折旧和摊销等非现金项目和出售资产收益调整后净收入增加3540万美元，以及营运资本净变化670万美元。营运资本的净变化主要是由于在截至2021年3月31日的三个月内，由于与NCI交易的酒店物业数量在2022年第一季度增加而导致的应计费用增加，以及由于NCI交易导致的预付费用和其他费用的减少，但由于我们与NCI交易的酒店投资组合规模的增加，应收账款净额的增加被抵消。

•用于投资活动的现金。用于投资活动的现金增加是由于NCI的交易，该交易导致购买了27处酒店物业和两个停车场。

•融资活动提供的现金。截至2022年3月31日的三个月，融资活动提供的现金主要是由于我们的合资伙伴为NCI交易贡献了2.037亿美元，为NCI交易提供了合资企业定期贷款项下的借款，但被债务偿还所抵消，包括偿还作为NCI交易一部分的3.287亿美元债务。在2021年第一季度，融资活动提供的现金主要是由于完成了本金总额为2.875亿美元的可转换债券发行，用于偿还2018年高级信贷安排下的部分债务和支付上限赎回交易的成本。


关键会计政策

有关关键会计政策，请参阅“附注2--列报基础和重要会计政策”到简明合并财务报表。

网络安全

酒店业以及一些主要的品牌和特许经营公司最近都经历了网络安全漏洞。我们不知道我们的任何财产有任何重大的网络安全损失。我们通过特许经营商和物业管理公司管理酒店物业的网络安全风险。我们网络安全风险缓解努力的一个重要部分包括在我们的某些物业管理协议中维护网络安全保险和赔偿。我们的董事会对管理层管理网络安全风险的方法进行持续监督。

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第三项。         关于市场风险的定量和定性披露。
 
市场风险包括利率、外币汇率、商品价格、股票价格和其他影响市场敏感工具的市场变化所产生的风险。在执行我们的业务战略时，我们面临的主要市场风险是利率风险。我们的主要利率敞口是30天期伦敦银行同业拆借利率。我们主要使用衍生金融工具来管理利率风险。

我们的利率衍生品是以美元-伦敦银行同业拆借利率为基础的。2017年7月，金融市场行为监管局(FCA)表示
伦敦银行间同业拆借利率监管机构宣布，打算在2021年后停止强制银行提交利率来计算伦敦银行间同业拆借利率。因此，联邦储备委员会和纽约联邦储备银行组织了另类参考利率委员会，该委员会将SOFR确定为其在衍生品和其他金融合约中首选的美元-LIBOR替代方案。该公司拥有与伦敦银行同业拆借利率挂钩的合同，并正在监测和评估相关的变化和风险。伦敦银行间同业拆借利率已不再适用于2021年后发放的新贷款。从LIBOR到SOFR或另一个基准利率的过渡将导致对目前与LIBOR挂钩的可变利率的不同计算。我们的贷款协议包含了我们的贷款人和我们建立替代利率的条款。
    
在… 2022年3月31日，我们签署了四项利率衍生品协议，根据这些协议，我们可以获得可变利率付款，以换取固定利率付款(以千美元为单位)：
    
合同日期生效日期到期日名义金额
2017年10月2日2018年1月29日2023年1月31日$100,000 
2017年10月2日2018年1月29日2023年1月31日100,000 
June 11, 20182018年9月28日2024年9月30日75,000 
June 11, 20182018年12月31日2025年12月31日125,000 
$400,000 

截至2022年3月31日，在我们的利率衍生品协议生效后，我们债务中的8.482亿美元(57%)为固定利率，6.484亿美元(43%)为浮动利率。固定利率债务的百分比在2021年头9个月有所增加，主要是由于发行了2.875亿美元的固定利率可转换票据(见“附注5--债务”到简明合并财务报表)。截至2021年12月31日，在我们的利率衍生品协议生效后，我们债务中的8.429亿美元(78%)为固定利率，2.385亿美元(22%)为浮动利率。考虑到我们现有的利率掉期，利率每增加或减少1.0%，我们的现金流每年将分别减少或增加约650万美元。

随着我们的固定利率债务到期，它们将受到利率风险的影响。此外，随着我们的可变利率债务到期，贷款人可能会在新的融资安排上设定利率下限，因为过去几年经历了低利率。截至2022年3月31日，我们计划在未来12个月内支付总计340万美元的债务本金摊销，债务到期日总计6200万美元。

第四项。  控制和程序。
 
控制和程序
 
披露控制和程序
 
我们的管理团队在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2022年3月31日我们的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)条所定义)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年3月31日，我们的披露控制和程序有效，可以合理保证我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息经过积累并传达给我们的管理层，以便及时做出有关必要披露的决定。
 
47

财务报告内部控制的变化
 
在本季度报告10-Q表格所涵盖的三个月期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化是根据交易法第13a-15(D)和15d-15(D)规则所要求的管理层评估而确定的，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。


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第二部分--其他资料

第1项。                                                         法律诉讼。
 
我们不时涉及日常业务过程中出现的诉讼；然而，目前尚无我们认为会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响的未决法律诉讼。
 
第1A项。                                                风险因素。
     
与我们截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中“风险因素”部分披露的风险因素相比，没有实质性变化。

第二项。                                                         未登记的股权证券的销售和收益的使用。
     
没有。

第三项。                                                         高级证券违约。
 
没有。
 
第四项。                                                         煤矿安全信息披露。
 
不适用。
 
第五项。                                                         其他信息。
 
没有。

49

第六项。                                                         展品。
 
以下证据作为本报告的一部分提交：
 
展品  
数 展品说明
3.1
对2022年1月13日第一次修订和重新签署的Summit Hotel OP，LP有限合伙协议的第十修正案。
10.1
截至2021年11月2日，顶峰酒店OP，LP，顶峰酒店合资公司，LP，NewcrestImage Holdings，LLC和NewcrestImage Holdings II，LLC之间的贡献和购买协议。
10.2
董事提名协议，日期为2022年1月13日，由Summit Hotel Properties，Inc.，Bright Force Investment，LLC，Sagestar Family，LLC和C&D Family Holdings，LLC签署。
10.3
注册权协议，日期为2022年1月13日，由Summit Hotel Properties，Inc.、Bright Force Investment，LLC、Sagestar Family，LLC和C&D Family Holdings，LLC签署。
10.4
税收保护协议，日期为2022年1月13日，由Summit Hotel OP，LP，NewcrestImage Holdings，LLC，Sagestar Family，LLC和C&D Family Holdings，LLC签订。
10.5
价值4.1亿美元的信贷协议，日期为2022年1月13日，Summit JV MR 2，LLC，Summit JV MR 3，LLC和Summit NCI NOLA BR 184，LLC作为借款人，Summit Hoitality JV，LP作为母公司，每一方作为担保人执行信贷安排文件，美国银行作为行政代理和初始贷款人，富国银行作为辛迪加代理和初始贷款人，美国银行证券公司作为联合牵头安排人和联合簿记管理人，富国证券有限责任公司作为联合牵头安排人和联合簿记管理人。
10.6*
Summit Hotel Properties，Inc.和Craig J.Aniszewski于2022年2月28日签订的分居协议和全面发布
31.1†
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的规则13a-14(A)/15d-14(A)，对Summit Hotel Properties，Inc.的首席执行官进行认证。
31.2†
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条，对Summit Hotel Properties，Inc.首席财务官进行认证。
32.1††
根据《美国法典》第18编第1350节，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的顶峰酒店地产公司首席执行官的认证。
32.2††
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对顶峰酒店地产公司首席财务官的认证。
101.INS实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH
内联XBRL分类扩展架构文档(1)
101.CAL
内联XBRL分类扩展计算链接库文档(1)
101.DEF
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档(1)
101.LAB
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档(1)
101.PRE
内联XBRL分类演示文稿Linkbase文档(1)
* -管理合同或补偿计划或安排。
†-随函存档
††-随函提供
(1)-以电子方式提交


50

签名
 
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
 
 
 
顶峰酒店物业公司。(注册人)
   
日期：2022年5月3日由以下人员提供：/s/威廉·H·康克林
  威廉·H·康克林
执行副总裁兼首席财务官
(首席财务官)

51