表格6-K美国证券交易委员会华盛顿特区,20549
国外发行商报告
根据规则第13a-16或15d-16
1934年《证券交易法》
2022年5月
委托公文编号:001-37723
Enel智利公司(注册人姓名英文翻译)
圣罗莎76
智利圣地亚哥(主要执行办公室地址)
用复选标记表示注册人是归档还是将归档
表格20-F或表格40-F所涵盖的年度报告:
表格20-F[X] Form 40-F []
用复选标记表示注册人是否正在提交表格6-K
在S-T规则101(B)(1)所允许的纸张中:
是[] No [X]
用复选标记表示注册人是否正在提交表格6-K
在S-T规则101(B)(7)所允许的纸张中:
是[] No [X]
用复选标记表示是否通过提供信息
在此表格中,注册人也因此提供
向委员会提供的资料
根据1934年《证券交易法》第12g3-2(B)条:
是[] No [X]
如果标记为“是”,请在下面注明分配给注册人的文件编号
关于规则12g3-2(B):
不适用
智利埃内尔 财务报表分析 截至2022年3月31日 |
![]() |
智利埃内尔
公布合并的 结果
截至2022年3月31日的期间
(金额以数百万智利比索表示)
执行摘要
§ | 截至2022年3月,可归因于Enel智利公司的净收入达到603.42亿加元,与2021年同期录得的437.23亿加元 利润形成鲜明对比。这38.0%的增长部分归因于发电业务的能源销售增加以及配电和输电业务部门的增长。 |
§ | 剔除与Bocamina II相关的非常 影响后,与2021年同期调整后的净利润511.63亿加元相比,公司净收入增长40.6%至719.13亿加元。 |
§ | 2022年第一季度的营业收入增长了49.3%,达到8970.85亿加元,这主要是由于发电及配电和输电业务的实物能源销售增加和平均销售价格(以智利比索表示)增加,以及发电业务的天然气销售增加。 |
§ | 截至2022年3月,采购和服务成本达到663,5亿加元,较2021年同期增长76.2%,主要原因是发电部分的数量和平均价格较高导致能源采购成本上升,以及燃料消耗成本上升。 |
§ | 由于前面提到的因素,Enel智利公司的EBITDA增长了11.6%,达到1655.12亿加元。剔除上述非常因素后,本公司于2022年第一季度的EBITDA增长14.6%,至1824.53亿加元。 |
§ | 截至2022年3月,财务业绩录得较低支出,为88.57亿加元,总额为294.57亿加元,主要是由于期内财务支出减少所致。 |
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智利埃内尔 财务报表分析 截至2022年3月31日 | ![]() |
§ | 2022年1月,智利Enel首次获得2022年彭博性别平等指数(GEI)的确认,重申了其对多样性和包容性的承诺,这要归功于实施了行动计划,以实现缩小能源部门性别差距和在可持续发展方面取得进展的目标。这使得Enel智利公司成为彭博社重点报道的全球11,700家公司中的418家公司之一,这些公司因其在性别平等和薪酬平等方面的承诺和透明度而受到评估。 |
业务 细分市场摘要
世代
§ | 与2021年同期相比,2022年第一季度净发电量增长15.0%(+673GWh)至5,165GWh,这主要是由于本季度联合循环热电厂的调度增加和太阳能发电量增加所致。 |
§ | 截至2022年3月,实物能源销售额达到8,211 GWh,增长28.3%(+1,812 GWh),主要原因是对不受监管的客户的销售额增加 主要与新合同有关,以及对受监管客户的销售额有所改善。 |
§ | 因此,营业收入达到679,440,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000 |
§ | 截至2022年3月,采购和服务成本达到5131.81亿加元,增幅为119.3%,主要原因是与实物采购和平均价格上涨相关的能源采购成本上升、火力发电厂调度增加和大宗商品价格上涨导致的燃油消耗成本上升以及天然气商业化成本上升。 |
§ | 由于上述原因,截至2022年3月31日,发电业务的EBITDA达到1283.61亿加元,较2021年第一季度略有增长0.2%。 |
物理数据 | 3月22日至22日 | 3月21日 | 更改百分比 |
总销售额(GWh) | 8,211 | 6,400 | 28.3% |
总发电量(GWh) | 5,165 | 4,492 | 15.0% |
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智利埃内尔 财务报表分析 截至2022年3月31日 | ![]() |
分发和传播
§ | 截至2022年3月,实物销售额增长4.5%,达到4192GWh ,主要原因是面向住宅客户的能源销售增加和通行费收入增加。 |
§ | 客户总数增长1.5%,达到2,045,897名客户, 主要是住宅和商业客户。另一方面,能源损失从2021年3月的5.00%上升到2022年3月的5.25%。 |
§ | 2022年第一季度营业收入增长17.1%至306,116,000,000加元 ,主要由于如前所述的实体销售增加以及以智利比索表示的平均销售价格上升。 |
§ | 截至2022年3月,采购及服务成本 上升14.6%至236,293,000,000加元,原因是以智利比索表示的平均采购价格较高导致电力采购成本上升,以及为满足更大的客户需求而需要更高的实物能源采购。 |
§ | 因此,与2021年第一季度相比,分销和传动业务的EBITDA增长了80.7%,达到461.38亿加元。 |
物理数据 | 3月22日至22日 | 3月21日 | 更改百分比 |
总销售额(GWh) | 4,192 | 4,010 | 4.5% |
客户数量 | 2,045,897 | 2,015,015 | 1.5% |
财务 摘要-ENEL智利
与2021年12月31日相比,本公司在2022年第一季度的金融债务总额增加了3.06亿美元,达到53.1亿美元。这一差异主要是由于 智利Enel与Enel Finance International的3亿美元新公司间信贷额度的100%付款(2022年2月的第一笔付款为2亿美元,2022年3月的第二笔付款为1亿美元),以及金融租赁负债增加了600万美元(IFRS 16)。
智利Enel的可用流动资金由以下 组成:
· | 现金及现金等价物:3.71亿美元 |
· | 未支付承诺信贷额度:1.43亿美元 |
智利国家电力公司债务的平均成本从2021年12月的4.4%下降到2022年3月的3.9%。
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智利埃内尔 财务报表分析 截至2022年3月31日 | ![]() |
套期保值和保护:
为了降低与汇率和利率变动相关的风险,智利国家电力公司制定了政策和程序,以保护其财务报表不受这些变量波动的影响。
智利Enel的汇率对冲政策规定,每家公司的运营货币与其债务的货币之间应该保持平衡。因此,我们有交叉货币互换和远期合约,金额分别为3.37亿美元和3.18亿美元。
为了减少因利率变动而引起的财务报表波动,Enel智利集团保持了充足的债务结构余额。因此,该公司拥有4.5亿美元的利率互换。
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智利埃内尔 财务报表分析 截至2022年3月31日 | ![]() |
与这些财务报表分析相关的信息
监管变更 :
> | 作为政府公布的《社会议程》的一部分,能源部于2019年11月2日在《政府公报》中公布了21185号法律(以下简称《电价稳定法》)。该法设立了临时受监管客户电价稳定机制,其中规定,从2019年7月1日至2019年12月31日,向受监管客户收取的电价应等于2019年上半年的电价(20T/2018号法令)。这个稳定的价格被命名为“稳定的管制客户价格” PEC(其西班牙语首字母缩写)。自2021年1月1日起,直至稳定机制暂停为止,电价将按照电力法第158条规定的每六个月进行一次的电价制定程序确定,但不超过根据2021年1月1日的居民消费价格指数(CPI)经通胀调整的PEC,采用与基数相同的日期(调整后的PEC)。截至2023年的账单差额将记录为以发电公司为受益人的应收账款,最高限额为13.5亿美元。这些应收账款的余额将于2027年12月31日前收回。 |
2020年9月14日,国家能源委公布了340号豁免决议,修改了关于实施关税稳定法的技术规定。该决议明确规定,向每个供应商支付的款项“必须按时间顺序按余额入账,从最新的未结清余额开始”,而不是根据行业到目前为止的未付余额总和 进行加权。
此外,该决议规定,余额的支付应在系统协调员公布余额 付款图表之日之后的第六个工作日使用观察到的汇率进行,该图表取代了在此之前一直有效的美元在计费月份中的平均价值。
> | 为了遵守经济、发展和重建部对2016年第4号电力法发布的最新修正案,规定配电公司只能以配电为唯一目的,2021年1月1日,由智利电力公司的部门成立了智利电力传输公司,接收了智利电力公司输电业务部门的所有资产和负债。 |
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智利埃内尔 财务报表分析 截至2022年3月31日 | ![]() |
ENEL智利公司运营的市场
生成分段
我们通过子公司Enel Generación智利和Enel Green Power智利(以下简称EGP智利)在智利开展发电业务,这两家子公司的总装机容量为8,211兆瓦[1] 截至2022年3月31日的总装机容量。Enel智利电力公司在发电业务中的资产是多样化的,专注于可再生能源,占总装机容量的70%。因此,3561兆瓦相当于水力发电机组,2432兆瓦对应于天然气、石油或煤炭的火力发电厂,1499兆瓦对应于太阳能发电厂,642兆瓦对应于风力发电机组,76兆瓦对应于地热发电机组。
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年3月31日我们的发电业务部门的累计和 季度实物信息:
能源销售额(GWh) | 市场份额 | |||||
累计 | (%) | |||||
参与的市场 | 3月22日至22日 | 3月21日 | 更改百分比 | 3月22日至22日 | 3月21日 | |
国家Sistema Eléctrico(SEN) | 8,211 | 6,400 | 28.3% | 43.6% | 34.7% |
分配和传输 细分市场
我们的配电和输电业务由我们的子公司智利Enel Distribuión和智利Enel Transmisión执行。
就受监管客户数量、配电资产和电力销售而言,智利Enel Distribuión智利公司是智利最大的配电公司之一。 它在2105平方公里的特许权区域内运营。智利政府授予特许权协议,向大都会地区的33个县输送和分配电力,包括我们子公司Eléctrica de Colina S.A.的特许区,无限期 ,这使该公司成为智利最大的受监管客户电力服务供应商之一。 从智利电费法规的角度来看,该公司的服务区主要被视为人口稠密地区。
[1] 包括2022年第一季度新增的178兆瓦发电能力 、出售迭戈德阿尔马格罗发电厂(23.8兆瓦)和塔塔尔发电厂增容(+2.6兆瓦)。额外容量: 当第一批风力涡轮机/光伏现场电路连接到网络并开始发电,并且所有风力涡轮机/光伏现场电路都处于机电运行状态时。声明为附加容量是指机电 运行的额定容量。
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智利埃内尔 财务报表分析 截至2022年3月31日 | ![]() |
智利输电公司成立于2021年1月1日,由智利输电公司的部门成立,负责接收智利输电公司的所有资产和负债,包括西班牙输电公司(Empresa de Transmisión)和Chena S.A.[2]。 这一划分是为了遵守经济、发展和重建部对《电力法4/2016》发布的最新修正案,该修正案规定,配电公司只将配电作为其唯一目的。
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年3月31日期间我们的配电和输电业务部门的实际信息 :
能源销售 | 能量损失 | |||||
(GWh) | ||||||
累计 | (%) | |||||
物理信息 | 3月22日至22日 | 3月21日 | 更改百分比 | 3月22日至22日 | 3月21日 | |
配电及输电业务(*) | 4,192 | 4,010 | 4.5% | 5.25% | 5.00% | |
其他信息 | 3月22日至22日 | 3月21日 | 更改百分比 | |||
客户数量 | 2,045,897 | 2,015,015 | 1.5% | |||
客户/员工 | 3,054 | 2,999 | 1.8% |
下图显示了截至2022年3月31日和2021年3月31日,每个业务部门和客户类型的累计和季度电力销售收入:
能源销售收入 (以百万新元为单位) | 总业务 | 结构调整 | 总计 | |||
3月22日至22日 | 3月21日 | 3月22日至22日 | 3月21日 | 3月22日至22日 | 3月21日 | |
一代人: | 595,206 | 384,536 | (85,969) | (64,480) | 509,237 | 320,056 |
受监管的客户 | 249,829 | 181,614 | (81,066) | (62,671) | 168,763 | 118,943 |
不受监管的客户 | 327,502 | 190,595 | (4,903) | (1,809) | 322,599 | 188,786 |
现货市场 | 17,875 | 12,327 | - | - | 17,875 | 12,327 |
分配和传输: | 275,636 | 240,930 | - | - | 275,636 | 240,930 |
住宅 | 155,268 | 123,841 | - | 155,268 | 123,841 | |
商业广告 | 79,737 | 69,025 | - | 79,737 | 69,025 | |
工业 | 22,380 | 24,871 | - | 22,380 | 24,871 | |
其他 | 18,251 | 23,193 | - | 18,251 | 23,193 | |
减去:合并调整 | (85,969) | (64,480) | - | - | - | - |
能源销售总额 | 784,873 | 560,986 | (85,969) | (64,480) | 784,873 | 560,986 |
百万智利比索,以CH$和%表示 | 223,887 | 39.91% | - | - | 223,887 | 39.91% |
[2]2021年10月20日,智利Enel Transmisión董事会一致同意收购Empresa de Transmisión de Chena S.A.持有的Enel Colina S.A持有的少数股权,达到Empresa de Transmisión de Chena S.A.的100%所有权。2021年11月1日,Empresa de Transmisión Chena S.A在没有清算的情况下被Enel Transmisión智利S.A.吸收。
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智利埃内尔 财务报表分析 截至2022年3月31日 | ![]() |
合并 财务报表分析
1. | 综合收益分析表 |
智利Enel公司股东应占净收益 截至2022年3月31日,利润率达603.42亿加元,较2021年第一季度录得的437.23亿加元利润增加166.19亿加元。
下图比较了截至2022年3月31日和2021年3月31日的损益表中每一项的数字:
合并损益表 (百万新元) | 3月22日至22日 | 3月21日 | 变化 | 更改百分比 |
收入 | 897,085 | 600,852 | 296,233 | 49.3% |
销售额 | 865,149 | 597,324 | 267,825 | 44.8% |
其他营业收入 | 31,936 | 3,528 | 28,408 | 805.1% |
采购和服务 | (663,500) | (376,667) | (286,833) | 76.2% |
能源采购 | (408,163) | (249,104) | (159,060) | 63.9% |
油耗 | (119,724) | (62,201) | (57,523) | 92.5% |
交通费 | (74,270) | (40,390) | (33,881) | 83.9% |
其他可变采购和服务费用 | (61,343) | (24,972) | (36,370) | 145.6% |
贡献保证金 | 233,585 | 224,185 | 9,400 | 4.2% |
其他由实体执行并注明大写字母的工作 | 10,708 | 5,809 | 4,899 | 84.3% |
员工福利支出 | (35,270) | (41,560) | 6,290 | (15.1%) |
其他固定运营费用 | (43,512) | (40,111) | (3,401) | 8.5% |
营业总收入(EBITDA) | 165,512 | 148,324 | 17,188 | 11.6% |
折旧及摊销 | (56,353) | (50,848) | (5,506) | 10.8% |
减值损失(冲销) | - | - | - | 不适用 |
适用IFRS 9的减值损失(冲销) | (5,731) | (4,122) | (1,609) | 39.0% |
营业收入(息税前利润) | 103,427 | 93,354 | 10,073 | 10.8% |
财务结果 | (29,457) | (38,314) | 8,857 | (23.1%) |
财政收入 | 7,050 | 4,452 | 2,598 | 58.4% |
财务成本 | (33,554) | (54,221) | 20,668 | (38.1%) |
指数化资产和负债的损益 | (95) | (767) | 672 | (87.6%) |
外币兑换差额,净额 | (2,858) | 12,223 | (15,081) | (123.4%) |
其他非经营业绩 | 734 | 410 | 324 | 78.9% |
出售资产的净收益 | 276 | - | 276 | 不适用 |
按权益法核算的联营公司利润(亏损)份额 | 458 | 410 | 48 | 11.6% |
税前净收益 | 74,704 | 55,450 | 19,254 | 34.7% |
所得税 | (9,159) | (8,054) | (1,104) | 13.7% |
净收入 | 65,545 | 47,396 | 18,149 | 38.3% |
母公司股东 | 60,342 | 43,723 | 16,619 | 38.0% |
非控制性权益 | 5,203 | 3,673 | 1,530 | 41.7% |
每股收益(新元/股)* | 0.87 | 0.63 | 0.24 | 38.0% |
(*)截至2022年3月31日和2021年3月31日,平均支付和认购股份数量为69,166,557,220股。 |
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智利埃内尔 财务报表分析 截至2022年3月31日 | ![]() |
EBITDA:
截至2022年3月31日,智利Enel的综合EBITDA达到1655.12亿加元,与前一年同期的1483.24亿加元相比增长11.6%。这一增长主要是由于发电业务以及配电和输电业务的运营收入增加,主要被发电业务部门由于能源购买增加和燃料消耗成本增加而导致的运营成本增加所抵消。
决定我们EBITDA的运营收入、运营成本、人员和其他支出 在截至2022年3月31日和2021年3月31日期间按业务部门细分如下 :
EBITDA,按业务分类 (以百万新元为单位) | 3月22日至22日 | 3月21日 | 变化 | 更改百分比 |
发电业务收入 | 679,440 | 403,669 | 275,771 | 68.3% |
配电和输电业务收入 | 306,116 | 261,427 | 44,689 | 17.1% |
减去:合并调整和其他活动 | (88,471) | (64,244) | (24,228) | 37.7% |
综合总收入 | 897,085 | 600,852 | 296,233 | 49.3% |
发电业务成本 | (513,181) | (234,058) | (279,123) | 119.3% |
配电和输电业务成本 | (236,293) | (206,162) | (30,131) | 14.6% |
减去:合并调整和其他活动 | 85,974 | 63,553 | 22,421 | 35.3% |
综合采购和服务费用总额 | (663,500) | (376,667) | (286,833) | 76.2% |
人员费用 | (8,481) | (14,563) | 6,082 | (41.8%) |
其他性质的费用 | (29,417) | (26,890) | (2,527) | 9.4% |
总发电业务 | (37,898) | (41,453) | 3,555 | (8.6%) |
人员费用 | (5,955) | (10,705) | 4,751 | (44.4%) |
其他性质的费用 | (17,731) | (19,019) | 1,289 | (6.8%) |
总配送和输电业务 | (23,685) | (29,725) | 6,040 | (20.3%) |
减去:合并调整和其他活动 | (6,490) | (4,684) | (1,806) | 38.6% |
EBITDA,按业务细分 | ||||
发电业务EBITDA | 128,361 | 128,158 | 203 | 0.2% |
配电和输电业务EBITDA | 46,138 | 25,540 | 20,598 | 80.7% |
减去:合并调整和其他活动 | (8,987) | (5,374) | (3,613) | 67.2% |
ENEL智利合并EBITDA合计 | 165,512 | 148,324 | 17,188 | 11.6% |
发电业务EBITDA
截至2022年3月31日,我们的代业务部门的EBITDA达到1283.61亿加元,与2021年同期相比略有增加2.03亿加元或0.2%。解释这一结果的主要变量如下:
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智利埃内尔 财务报表分析 截至2022年3月31日 | ![]() |
§ | 截至2022年3月31日,营业收入达到6794.4亿加元 与2021年同期相比增长2.757.71亿加元,增长68.3%,主要原因如下: |
> | 更大能源销售对212,492,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,这些影响因:(I)与安全及服务质量及其他收入有关的辅助服务收入减少51.07亿加元及其他收入而被部分抵销;及(Ii)商品对冲收入减少47.90亿加元。 |
> | 更高其他销售357.2亿加元,主要由于天然气销售收入增加358.53亿加元。 |
> | 更大其他营业收入对于279.95亿加元,主要原因是:(I)来自商品套期保值的收入增加247.75亿加元;以及(Ii)32.2亿加元的其他各种收入增加 主要与从供应商获得的延误赔偿、诉讼收入和租赁等有关。 |
§ | 截至2022年3月31日,运营成本达到5.131.81亿加元 ,与2021年第一季度相比增加2.791.23亿加元,增幅为119.3,主要原因是: |
> | 更高能源采购为147,277,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000, |
> | 更大油耗成本 成本为57,523,000,000加元,主要由于:(I)天然气消费成本增加58,160,000,000加元,主要原因是燃气发电量增加及平均购买价格上升;(Ii)煤炭库存减值亏损增加5,813百万加元,柴油库存减值损失211,000,000加元,两者均与Bocamina II燃煤电厂断网有关,而该燃煤电厂于2020年第二季度减值;及(Iii)由于平均购买价格上升,煤炭消费成本增加13.13亿加元。这些影响被以下因素部分抵销:(I)商品对冲成本下降43.61亿加元;及(Ii)燃料油消耗成本下降36.12亿加元。 |
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> | 更高运输成本 415.59亿加元,主要原因是:(I)通行费增加267.61亿加元,主要是由于边际成本增加导致与关税收入(西班牙语缩写为IT)相关的成本增加,边际成本增加达340.21亿加元,部分抵消了因AAT关税调整(Aust e de Armonización Tarifaria,区域传输系统的成本增加了44.46亿加元,与重新安置与Transquillota的合同相关的成本降低了25.93亿加元;以及(Ii)再气化和天然气运输成本增加了147.95亿加元。 |
> | 更大其他采购和服务成本 327.64亿加元,主要是由于:(I)天然气商业化成本较高,为31858加元,(Ii)各种发电投入成本(水、化学品等)较高。(Iii)增加9.94亿瑞士法郎的热力排放税。这些影响被18.11亿加元的大宗商品对冲成本降低所抵消。 |
§ | 截至2022年3月31日,人事开支(扣除人事开支资本化) 达84.81亿加元,较2021年同期减少60.82亿加元,主要原因是:(I)人事开支资本化增加40.8亿加元;(Ii)与集体谈判协议有关的奖金减少13.94亿加元;及(Iii)年度绩效奖金及其他经常性福利减少13亿加元。这些影响被9.05亿加元的较高工资部分抵消,这主要是由于工资调整和年度工资审查。 |
§ | 截至2022年3月31日,其他开支达294.17亿加元,较2021年3月31日增加25.27亿加元,主要由于:(I)保养及维修服务开支增加13.07亿加元;(Ii)保费增加5.21亿加元;及(Iii)其他用品及服务增加6.69亿加元,主要涉及用品、许可证及房地产税及市场推广开支等。 |
配电和输电业务 EBITDA:
截至2022年3月31日,我们的分销和输电部门的EBITDA达到461.38亿加元,较去年同期增长205.98亿加元,增幅为80.7%。解释这一结果的主要变量如下:
§ | 2022年第一季度的营业收入达到306,116,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,这一改善主要有以下几个方面的解释: |
> | 更高能源销售主要是由于:(I)由于汇率上升,以智利比索表示的平均销售价格上升,达241.63亿加元;及(Ii)实物能源销售额(+118GWh) 增加,主要面向住宅客户。 |
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> | 更大的收入来自其他服务的销售通行费收入为104.12亿加元,主要为109.28亿加元的通行费收入,主要为地区输电业务,但因为客户建设电力连接、公共照明及其他服务的收入减少而部分抵销,为664百万加元。 |
§ | 2022年第一季度的运营成本达到2362.93亿加元,与2021年同期相比增加了301.31亿加元,增幅为14.6%,原因如下: |
> | 更大能源采购 282.99亿加元,主要由于240.44亿加元的平均购买价较高,以及在相当于42.55亿加元的期间(+148GWh)内实物购买增加。 |
> | 更大其他变量 采购和服务成本27.65亿加元,主要是由于电力和燃料管理局(美国证券交易委员会西班牙语缩写为“JD”)处以20.25亿加元的罚款,以及增值服务销售成本增加7.41亿加元 。 |
§ | 截至2022年3月31日,人事开支(不包括资本化的人事成本)为59.55亿加元,较2021年同季度减少47.51亿加元,主要原因是:(I)与智利Enel Distribuión和Enel Transmisión工会签订的集体谈判协议有关的奖金减少,2021年为45.51亿加元;以及(Ii)与投资项目相关的人事支出资本化增加,为8.08亿加元。年度绩效奖金和其他经常性福利增加了6.08亿加元,部分抵消了这些影响。 |
§ | 截至2022年3月31日,其他支出为177.31亿加元,与2021年同期相比减少12.89亿加元,主要原因是与客户服务(呼叫中心和抄表)相关的运营和维护成本下降,以及维修服务成本为25.47亿加元。 专业服务和其他各种服务增加12.58亿加元,部分抵消了这些影响。 |
折旧、摊销和减值
下表汇总了截至2022年3月31日与2021年3月31日相比,Enel智利集团的EBITDA、折旧、摊销和减值费用以及EBIT。
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(以百万新元为单位) | ||||||
3月22日至22日 | 3月21日 | |||||
业务细分市场 | EBITDA | 折旧、摊销和减值 | EBIT | EBITDA | 折旧、摊销和减值 | EBIT |
发电业务 | 128,361 | (42,689) | 85,672 | 128,158 | (40,085) | 88,072 |
配电和输电业务 | 46,138 | (19,515) | 26,624 | 25,540 | (15,297) | 10,244 |
减去:合并调整和其他活动 | (8,987) | 119 | (8,868) | (5,374) | 412 | (4,962) |
智利ENEL合计 | 165,512 | (62,085) | 103,427 | 148,324 | (54,970) | 93,354 |
截至2022年3月31日止三个月期间的折旧、摊销及减值成本为620.85亿加元,较上年同期增加71.15亿加元。这种差异主要是由以下几个方面解释的:
> | 较高的折旧和摊销(55.06亿加元),主要是由于:(I)EGP智利的28.52亿加元的折旧和摊销, 由于汇率的影响,以及-较小程度-新太阳能发电厂的启动,主要在2021年第四季度和2022年第一季度;和(Ii)与新设施的投产和与软件开发相关的无形资产的更高摊销有关的分销和传输业务的折旧和摊销增加30.01亿加元。 |
> | 应收帐款增加 减值亏损1,609,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000 |
营业外收入
Enel智利公司截至2022年3月31日和2021年3月31日的综合营业外收入摘要如下:
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营业外收入 (以百万新元为单位) | 3月22日至22日 | 3月21日 | 变化 | 更改百分比 |
财政收入 | 7,050 | 4,452 | 2,598 | 58.4% |
财务成本 | (33,554) | (54,221) | 20,668 | (38.1%) |
外币兑换差额,净额 | (2,858) | 12,223 | (15,081) | (123.4%) |
指数化资产和负债的损益 | (95) | (767) | 672 | (87.6%) |
净财务费用ENEL智利 | (29,457) | (38,314) | 8,857 | (23.1%) |
出售资产的净收益 | 276 | - | 276 | 不适用 |
按权益法核算的联营公司利润(亏损)份额 | 458 | 410 | 48 | 11.6% |
其他非经营业绩 | 734 | 410 | 324 | 78.9% |
税前净收益 | 74,704 | 55,450 | 19,254 | 34.7% |
所得税 | (9,159) | (8,054) | (1,104) | 13.7% |
当期净收入 | 65,545 | 47,396 | 18,149 | 38.3% |
母公司股东应占权益 | 60,342 | 43,723 | 16,619 | 38.0% |
可归因于非控股权益 | 5,203 | 3,673 | 1,530 | 41.7% |
财务结果
截至2022年3月31日,智利Enel的综合财务业绩为亏损294.57亿加元,与2021年同期录得的383.14亿加元亏损相比,亏损为88.57亿加元。这主要由以下几个方面解释:
财政收入增加2,598,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,
财务费用减少20,668,000,000加元, 主要原因是:(I)与应收贸易账款保理有关的财务开支减少24,408,000,000加元,主要是 与关税稳定法有关的27,484,000,000加元的减幅;及(Ii)2,514,000,000加元的利息资本化增加 ,这主要是由于有更多在建的非传统可再生能源项目,以及Los Cóndores项目的发展有更大的持续性 。上述影响已被以下因素部分抵销:(I)与外汇基金提供的贷款有关的关联方财务开支增加 35.16亿加元;及(Ii)与将拆卸拨备指数化有关的财务开支增加 拨备19.82亿加元。
降低与以下方面相关的损失指数化对于672,000,000加元,主要是由于来自指数化的收入增加870,000,000加元,主要是可收回的税项,部分被与IAS 29“恶性通货膨胀经济体中的财务报告”有关的指数效应损失有关的较大亏损所抵消,为1.98亿加元。
因汇率差异产生的亏损较高,主要是由于应收贸易账款514.76亿瑞士元的汇率差异较大,其中包括与关税稳定法有关的332.65亿瑞士元的负面影响,该法律将美元设定为对受监管客户的待定账单的应收账款的货币。(I)贸易应付账款168.67亿加元,包括与关税稳定法有关的137.87亿加元的正面影响;(Ii)金融债务及衍生工具150.71亿加元;及(Iii)与关连人士的应收账款42.75亿加元(与EFI贷款有关)。
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公司税 :
截至2022年3月31日,公司所得税支出达到91.59亿加元,与去年同期相比增加了11.04亿加元,这主要是由于公司本季度的营业收入比2021年同期有所增加。
2. | 资产负债表分析 |
资产 (以百万新元为单位) | 3月22日至22日 | 12月-21日 | 变化 | 更改百分比 |
流动资产 | 1,433,425 | 1,268,253 | 165,172 | 13.0% |
非流动资产 | 8,136,933 | 8,232,071 | (95,138) | (1.2%) |
总资产 | 9,570,358 | 9,500,324 | 70,034 | 0.7% |
与截至2021年12月31日的总资产相比,本公司截至2022年3月31日的总资产增加了70.034亿加元。
截至2022年3月31日,流动资产增加了1651.72亿瑞士元 。主要类别的变化情况如下:
• | 应收贸易账款及其他经常应收账款增加1,229.15亿加元,主要是由于:(I)贸易应收账款增加1211.8亿加元,其中发电业务增加675.9亿加元,配电及输电业务增加519.37亿加元;及(Ii)对供应商的预付款增加57.97亿加元。员工应收账款及其他应收账款减少3,858,000,000加元,部分抵销了上述影响。 |
• | 当前关联方应收账款 应收账款增加58,523,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000 |
上述影响被以下因素部分抵消:
• | 现金和现金等价物 减少175.36亿加元,主要由以下现金流出解释:(1)供应商付款9.053.52亿加元;(Ii)购买财产、厂房和设备2260.45亿加元;(Iii)与员工有关的付款375.79亿加元;(Iv)利息支付175.23亿加元;(V)所得税支付178.59亿加元;(Vi)股息支付91.85亿加元。及(Vii)其他现金支出240.37亿加元,主要与支付增值税及其他税项有关。 上述各项主要由以下现金流入抵销:(I)客户收款9795.61亿加元,其中包括与因应发电业务及分销及输电业务的贸易应收账款保理而产生的现金流入 336,909 百万加元;及(Ii)Enel Finance International(EFI)向智利Enel提供的2404.85亿加元贷款。 |
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与截至2021年12月31日的余额相比,截至2022年3月31日的非流动资产减少了951.38亿加元 。主要类别的变化情况如下:
• | 物业、厂房及设备 减少101,419,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000这些影响被以下因素部分抵销:(I)在建项目增加1,356.99亿加元,主要是发电业务;及(Ii)电力网络基础设施增加132.96亿加元。 |
• | 递延税项资产减少287.1亿加元,主要是由于智利Enel Generación的税项亏损结转减少306.52亿加元。 |
上述影响被以下因素部分抵消:
• | 贸易应收账款及其他非流动应收账款增加246.30亿加元,主要原因是贸易应收账款增加264.79亿加元,其中包括分销业务及输电业务及发电业务的应收账款分别增加31.77亿加元及376.37亿加元,这分别是由于计入与 关税稳定法有关的待决关税调整所致,并因计入与该法律相关的客户应收账款150.58亿加元而部分抵销。 该等影响因融资租赁应收账款减少14.73亿加元而部分抵销。 |
• | 其他非流动金融资产增加98.72亿加元,主要是对冲衍生工具增加97.93亿加元所致。 |
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负债和权益 (以百万新元为单位) | 3月22日至22日 | 12月-21日 | 变化 | 更改百分比 |
流动负债 | 2,280,125 | 2,132,326 | 147,799 | 6.9% |
非流动负债 | 3,795,351 | 4,021,504 | (226,153) | (5.6%) |
总股本 | 3,494,882 | 3,346,493 | 148,389 | 4.4% |
归属于母公司股东 | 3,245,123 | 3,097,868 | 147,255 | 4.8% |
可归因于非控股权益 | 249,759 | 248,625 | 1,134 | 0.5% |
负债和权益总额 | 9,570,358 | 9,500,324 | 70,034 | 0.7% |
截至2022年3月31日,公司包括股权在内的总负债达到95.703.58亿瑞士元,与截至2021年12月31日的总负债相比,略有增加0.7%,主要原因如下:
流动负债增加147,7.99亿加元,主要类别的变动情况如下:
· | 应付经常关联方账款 增加1976亿加元,主要是由于应付账款增加:(I)Enel Finance International NV(EFI) 应付账款增加,主要与2022年第一季度授予Enel智利公司的一笔新贷款有关,总额为240,4.85亿加元(3亿美元), 外加4,9.92亿加元的应计利息,但因汇率对债务的影响而部分抵消,减少负债57,3.98亿加元;(Ii)智利国民总收入公司与天然气购买相关的1933.35亿加元。该等影响因应付予:(I)Enel Spa因股息减少而减少50.11亿瑞士元;及(Ii)Enel Global Trading Spa主要与大宗商品衍生工具交易有关的34.74亿瑞士元(br})的账款减少而部分抵销。 |
· | 其他流动金融负债增加8,333,000,000加元,主要由债务负债增加10,352加元(主要是应计利息);对冲及非对冲衍生工具负债减少20.19亿加元部分抵销。 |
· | 其他非金融流动负债增加6,021,000,000加元,主要原因是:(I)与建设客户连接、搬迁输电线及其他服务有关的递延收入增加3,513,000,000加元;及(Ii)增值税借项及其他税项增加23.36,000,000加元。 |
上述影响被以下因素部分抵消:
· | 应付贸易账款及 其他应付经常账款减少69,890,000,000加元,主要是由于:(I)购买固定资产的应付账款减少,主要是发电业务;及(Ii)人事账款减少,15,283,000,000加元。 这些影响被燃料购买的应付账款增加43,389,000,000加元部分抵销。 |
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智利埃内尔 财务报表分析 截至2022年3月31日 | ![]() |
与2021年12月相比,截至2022年3月31日,非流动负债减少226,153,000,000加元,原因如下:
· | 其他非流动金融负债减少134,528,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000 |
· | 应付关联方的非经常贸易账款 减少873.96亿加元,主要原因是由于汇率对债务的影响,智利Enel应付EFI的应收账款余额减少875.81亿加元。 |
· | 由于汇率差异的影响,非流动租赁负债减少了66.66亿加元,主要是EGP智利集团。 |
截至2022年3月31日,总股本为34.9488.82亿加元,与2021年12月相比增长了4.4%,原因如下:
· | Enel智利公司股东应占权益达3,245,123,000,000加元,包括已发行资本3,882,103,000,000加元、留存收益1,663,528,000,000加元及负2,300,509,000加元的其他储备。 |
> | 留存收益增加 2022年第一季度净收入解释为603.42亿加元。 |
> | 其他储备增加86,912,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000, |
· | 非控股 股权应占权益为249,759,000,000加元,较截至2021年12月31日的余额增加11.34亿加元,主要是由于2022年第一季度的净收益为52,0300,000,000加元,但被3,883,000,000加元的其他综合 收入减少部分抵销。 |
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主要财务比率的表现
比率 | 单位 | 3月22日至22日 | 12月-21日 | 3月21日 | 变化 | 更改百分比 | ||
流动性 | 流动性(1) | 泰晤士报 | 0.63 | 0.59 | - | 0.04 | 6.6% | |
酸度试验(2) | 泰晤士报 | 0.60 | 0.57 | - | 0.03 | 6.1% | ||
营运资本 | MMCH$ | (846,700) | (864,073) | - | 17,373 | (2.0%) | ||
杠杆 | 杠杆作用(3) | 泰晤士报 | 1.74 | 1.84 | - | (0.10) | (5.5%) | |
短期债务(4) | % | 37.5% | 34.7% | - | 2.8% | 8.2% | ||
长期债务(5) | % | 62.5% | 65.3% | - | (2.8%) | (4.3%) | ||
财务费用覆盖范围(6) | 泰晤士报 | 4.53 | - | 3.47 | 1.06 | 30.7% | ||
盈利能力 | 营业收入/营业收入 | % | 11.5% | - | 15.5% | (4.0%) | (25.6%) | |
ROE (7) | % | 3.1% | - | (2.3%) | 5.4% | 不适用 | ||
ROA (8) | % | 1.4% | - | (1.0%) | 2.4% | 不适用 | ||
(1)流动资产/流动负债 | ||||||||
(2)扣除存货和预付款后的流动资产 | ||||||||
(3)总负债/总股本 | ||||||||
(4)流动负债/总负债 | ||||||||
(5)非流动负债/总负债 | ||||||||
(6)EBITDA/财务成本净额 | ||||||||
(7)期初和期末归属于母公司所有者的净收入LTM/归属于母公司所有者的平均权益 | ||||||||
(8)长期经营期间的净收入总额/期间期初和期末总资产的平均值 |
> | 这个截至2022年3月31日,当前的 比率达到0.63倍,比2021年12月增长6.6%。这一差异 主要是由于经常贸易应收账款的增加以及经常贸易应收账款的减少, 主要与EFI向智利Enel公司发放的2022年新贷款有关的经常关联方应付账款的增加部分抵消了这一增加 。 |
> | 截至2022年3月31日,ACID测试 或快速比率为0.60倍, 与2021年12月31日相比增长6.1%,这也主要是由于经常贸易应收账款增加,同时经常贸易应收账款减少,主要与EFI向Enel智利公司发放的2022年新贷款有关的应付经常关联方账款增加,部分抵消了这一增长。 |
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> | 截至2022年3月31日,营运资本为负8467亿瑞士元,与2021年12月31日的数字相比,营运资本略有改善,原因与上述相同。 |
> | 这个债务比率为1.74倍,这代表了智利Enel在2022年第一季度的股权承诺水平,而截至2021年12月,这一水平为1.84倍。这一改善主要是由于汇率效应导致公司财务债务的减少。 |
> | 这个截至2022年3月31日的财务 费用覆盖比率为4.53倍,这代表有能力用EBITDA保证金覆盖所有财务 费用。该指数较2021年3月上升30.7%,主要原因是2022年第一季度EBITDA 较高,以及财务费用较低,主要原因是应收账款保理。 |
若剔除于2022年第一季度及2021年第一季度计入的与本集团脱碳过程相关的非常燃料减值,盈利指数将增长34.4% (截至2022年3月31日为5.00倍,而截至2021年3月31日为3.72倍)。
> | 这个截至2022年3月31日,盈利能力指数为11.5%,而2021年第一季度为15.5%。这一较弱的业绩相当于4.0个百分点 ,主要是由于发电业务部门的运营成本较高。 |
如果剔除2021年第一季度和2022年第一季度的特殊影响,盈利指数也将下降4.0个百分点(截至2022年3月31日为13.4%,而截至2021年3月31日为17.4%)。
> | 截至2022年3月31日,控股股东所有者的股本回报率为3.1%,比2021年第一季度的数字高出5.4个百分点。如果剔除主要与脱碳过程有关的可比往绩时期记录的非常 影响,股本回报率将下降 7.2个百分点(截至2022年3月31日为5.1%,而截至2021年3月31日为12.3%)。 |
> | 截至2022年3月31日,资产回报率为1.4%,比2021年第一季度高出2.4个百分点。如果剔除主要与脱碳过程有关的可比往绩期间计入的非常影响,资产回报率将下降3.2个百分点(截至2022年3月31日为2.2%,而截至2021年3月31日为5.4%)。 |
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3. | 主要现金流 |
截至2022年3月31日,Enel智利集团的净现金流达到负165.74亿加元,与2021年同期相比增加了361.38亿加元。与2021年3月相比,解释此现金流的主要因素 分为运营、投资或融资活动 如下:
净现金流 (以百万新元为单位) | 3月22日至22日 | 3月21日 | 变化 | 更改百分比 |
从经营活动中 | (925) | 236,734 | (237,659) | (100.4%) |
从投资活动中 | (228,339) | (272,471) | 44,132 | (16.2%) |
从融资活动中 | 212,690 | (16,975) | 229,665 | 不适用 |
净现金流合计 | (16,574) | (52,712) | 36,138 | (68.6%) |
经营活动现金流量净额截至二零二二年三月三十一日止三个月期间的总资产为9.25亿加元,较二零二一年三月减少二百三十七六亿五千九百万加元。该等现金流量主要包括以下各项的现金流出:(I)供应商付款905,352百万加元;(Ii)员工付款375.79亿加元;(Iii)所得税付款178.59亿加元;及(Iv)其他营运现金支出196.96亿加元,主要为保险费付款、增值税付款及其他税项。这些现金流出被商品和服务销售的现金流入部分抵销,金额达9795.61亿瑞士元。
本公司营运现金流减少237,659,000,000加元,主要原因是供应商付款增加376,392,000,000加元,部分抵销:(I)货物及服务账单的现金流入增加1,161.76亿加元,其中包括与2021年第一季度相比,与贸易应收账款保理有关的2022年现金流入增加178,949,000加元;及(Ii)增值税支付减少23,223,000,000加元。
用于投资活动的现金流量净额 截至2022年3月31日止期间的金额为2283.39亿瑞士元。该等现金流主要包括:(I)购买物业、厂房及设备所需的226,045,000,000加元;及(Ii)购买无形资产的45.66亿加元。这些现金流出 部分被收到的利息支出所抵销,金额为27.64亿加元。
与2021年3月相比,投资现金流减少44,132,000,000加元,主要是由于购买物业、厂房和设备的现金支出减少59,834,000,000加元,这主要是由于智利Enel Generación公司于2020年12月以181.97亿加元的价格出售了Quintero-San Luis输电线路,导致现金流入减少,部分抵消了现金流入的影响,这是2021年第一季度的现金流入。
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融资活动的现金流量净额截至2022年3月31日止期间为212,690,000,000瑞士元。该现金流主要包括EFI以2404.85亿加元向智利Enel发放的贷款。上述收入由以下现金流出部分抵销:(I)利息支出175.23亿加元;(Ii)股息支付91.85亿加元;及(Iii)其他现金流出10.87亿加元。
与2021年3月相比,财务现金流改善了2296.65亿加元,这主要是由于关联公司的贷款增加了2404.85亿加元以及股息支付增加了73.46亿加元。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间与额外财产、厂房和设备及其折旧有关的现金支出 。
资产和设备信息 (以百万新元为单位) | |||||
增加固定资产的付款 | 折旧 | ||||
智利埃内尔 | 3月22日至22日 | 3月21日 | 3月22日至22日 | 3月21日 | |
智利的发电业务 | 203,040 | 265,127 | 42,634 | 40,146 | |
智利的配电和输电业务 | 22,417 | 19,982 | 13,540 | 10,539 | |
其他实体(不同于发电和配电的业务) | 588 | 770 | 179 | 163 | |
合并后的ENEL智利集团 | 226,045 | 285,879 | 56,353 | 50,848 |
最相关的现金流出来自第 代业务,并与建设新的可再生能源发电项目有关,截至2022年3月31日已达2030.4亿加元。
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与ENEL智利S.A.集团的活动有关的主要风险
本集团的活动受一套广泛的政府法规的约束,这些法规的任何变化都可能影响其活动、经济状况和营业收入。
本集团的营运附属公司在智利的营运须受一系列关税法规及其他方面的规限。因此,新法律或法规的出台或现行法律法规的修改,可能会影响它们的运营、经济形势和运营结果。
该等新法律或法规有时会修订可能影响现有权益的监管方面,而现有权益可能会对本集团的未来收入造成不利影响。
该集团的运营还受到智利Enel不断遵守的广泛环境法规的约束。对这些法规的最终修改可能会影响其运营、经济状况和营业收入。
除其他事项外,这些规定还要求为正在研究的项目准备和提交环境影响研究报告,获得许可证、许可证和其他强制性授权,并遵守这些许可证、许可证和法规施加的所有要求。与任何受监管的公司一样,Enel智利公司 不能保证:
· | 公共当局将批准此类环境影响研究; |
· | 公众反对不会导致任何拟议项目的延误或修改; |
· | 法律或法规不会 以导致费用增加或可能影响集团运营、工厂或计划的方式修改或解释。 |
本集团已计划进行商业运作,以减轻因水文情况改变而可能造成的影响。
智利Enel集团的业务包括水力发电,因此取决于该集团水力发电设施所在的广阔地理区域的实际水文条件。如果水文条件导致干旱或其他可能对水力发电业务产生负面影响的情况,我们的业绩可能会受到不利影响,这就是为什么智利国家电力公司作为其商业政策的重要组成部分,规定不以合同形式承诺100%的发电能力。同时,电力业务也受到气温等影响用电的气象条件的影响。我们的利润率 可能会受到天气条件的影响,具体取决于不同的气候条件。
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如果对利率波动、大宗商品价格和汇率的风险敞口得不到有效管理,我们的财务状况和经营结果可能会受到负面影响 。
风险管理政策
Enel智利集团的公司遵循在控股级别定义的内部风险管理控制系统(SCIGR)的指南,该指南通过各自的标准、程序、系统等建立风险管理指南,在识别、分析、评估、处理和沟通业务持续面临的风险的过程中,适用于Enel智利集团公司的不同级别。这些指南由Enel spa董事会批准,该董事会设有控制和风险委员会,支持智利国家电力公司董事会关于内部控制和风险管理系统的评估和决定,以及与批准定期财务报表有关的决定。
为了遵守这一点,公司内部有一项具体的风险控制和管理政策,该政策在每年年初由智利Enel的董事会审查和批准,以遵守和应用当地在风险文化方面的要求。
本公司寻求对可能影响业务目标实现的所有风险的保护。2020年1月,整个Enel Group批准了新的风险分类,该分类 考虑了6个宏观类别和38个子类别。
Enel集团的风险管理系统考虑了三条行动路线(防御),以获得有效和高效的风险管理和控制。这三条“防线”在组织更广泛的治理结构中都扮演着不同的角色(业务和内部控制领域,作为第一条防线,风险控制,作为第二条防线,内部审计作为第三条防线)。每道防线都有义务向高级管理层和董事通报风险管理的最新情况,高级管理层依次由第一道防线和第二道防线通知高级管理层,第二道和第三道防线通知智利Enel董事会。
在集团的每个公司内部,风险管理流程都是分散的。每个负责风险产生的操作流程的管理人员还负责风险控制和缓解措施的处理和采取。
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利率风险
利率变动调整了按固定利率计息的公允价值 资产和负债,以及按浮动利率编制指数的资产和负债的未来流量。
管理利率风险的目的是达到债务结构平衡,使债务成本降至最低,同时减少损益表的波动性。
按利率计算的债务结构 为固定债务和/或受保护债务占总债务的百分比,如下:
利率(%) | March 31, 2022 | 十二月三十一日, 2021 |
固定利率 | 77% | 82% |
此比率仅考虑与第三方和与Enel Finance International的债务交易(如果有)。
根据本集团的估计及其债务结构的 目标,透过订立衍生工具合约进行各种对冲操作,以减低该等风险。
通过具体的流程和指标进行风险控制 可以限制可能产生的不利财务影响,同时以足够的灵活性优化债务结构。
外汇汇率风险
外汇汇率风险主要是以下交易所固有的:
> | 本集团的 公司以货币计价的债务,而不是以其现金流为指数的货币。 |
> | 以 现金流索引以外的货币付款,例如,与项目相关的材料采购付款和公司保单保费的支付。 |
> | 本集团各公司的收入与其自身现金流的货币以外的货币的波动直接相关。 |
为了降低汇率风险,智利国家外汇管理局的套期保值政策旨在保持以美元计价的资金流或当地货币资金流(如果存在)与以美元计价的资产和负债水平之间的平衡。其目的是将现金流对汇率变动的影响降至最低。
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目前用于遵守该政策的工具是外汇远期和货币互换。
2022年第一季度,在遵守上述风险管理政策的情况下,继续进行汇率风险管理,在进入衍生品市场方面没有遇到困难。
商品风险
Enel智利集团面临某些商品价格变动的风险,主要如下:
> | 为发电过程购买燃料 。 |
> | 能源购销在当地市场开展。 |
为降低极端干旱情况下的风险,本集团制定了一项政策,根据其发电设施在干旱年份的产能确定销售承诺水平,在与不受监管客户签订的一些合同中加入风险缓解条款,并在受监管客户受长期招标程序约束的情况下,通过建立指数化多项式来减少商品风险敞口。
考虑到智利在发电市场面临的运营状况,以及国际市场的干旱和大宗商品价格波动,该公司 正在不断评估对冲这些价格变动对其净收入的影响的便利性。
截至2022年3月31日,该公司持有互换,以换取2022年结算的2463千桶布伦特石油、2022年结算的7.99 TBtu Henry Hub天然气和2023年结算的1.5 TB Henry Hub天然气 。
截至2021年12月31日,该公司持有互换,以换取将于2022年结算的1,930千桶布伦特石油和将于2022年结算的9.1吨Henry Hub天然气。
根据永久更新的运营条件,这些套期保值可能会被修改,或者包括其他商品。
由于实施了缓解策略,本集团能够将商品价格波动对2022年第一季度业绩的影响降至最低。
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流动性风险
本集团维持流动资金政策, 包括订立长期信贷承诺融资及临时财务投资,金额足以支持给定期间的 预测需求,而这又是整体情况及债务及资本市场预期的函数。
上述预测需求包括 净金融债务到期日,即金融衍生品净额。
截至2022年3月31日,Enel智利集团的流动资金为2924.4亿加元的现金和现金等价物,以及1127.98亿加元的长期承诺信贷额度。截至2021年12月31日,Enel智利集团的现金和现金等价物流动资金为30997.5亿加元,长期承诺信贷额度为1184.69亿加元。
信用风险
Enel智利集团持续深入监测所有信用风险,如下所述:
商业应收账款:
对于我们发电业务中商业活动应收账款的信用风险,鉴于客户因收款期限较短而不能 积累大量款项,这种风险历来是相当有限的。为此,我们持续监测信用风险,并衡量支付风险的最大风险敞口;如前所述,这是相当有限的。
在我们的配电业务中, 停电是公司在客户违约时的一种权力,按照现行规定适用,减轻了信用风险评估和控制的过程,也是有限的。然而,在2020年8月8日,《基本服务法》 公布了21,249号法律,并在2021年间公布了两次延期,该法律在例外的基础上规定了有利于卫生服务、电力和燃气网络的最终用户的措施。该规定规定,到2021年12月31日,禁止切断对住宅客户(以及医院、健康中心、未成年人和老年人之家、非营利组织和微型公司等)的供应。2022年2月,第21,243号法律为适用第21,249号法律 产生的所有债务,即在2020年3月18日至2021年12月31日期间发生的债务,为2021年平均用电量低于250千瓦时的客户以及从上述期间至12月31日的债务制定了付款时间表,通过该计划,每位客户将获得48 等额每月分期付款的补贴,最高限额相当于其2021年平均月度账单的15%。无法在48期支付的债务的余额将由公司部分(50%)吸收,其余部分将在48期结束后用于关税流程中的分配关税。
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到目前为止,该集团的投资组合表现出了面对全球大流行危机的韧性。所有这一切都要归功于数字收集渠道的加强和对受冠状病毒感染影响较小的商业客户的稳固多元化。
金融资产:
现金盈余的投资既与国家一级金融实体进行,也与外国一级金融实体进行,每个实体都有限额。投资银行的选择考虑了那些拥有投资评级的银行,考虑了三大国际评级机构(穆迪、标准普尔和惠誉)。
投资可以由智利国债和/或一流银行发行的票据担保,优先考虑那些提供最佳回报的(始终在当前投资政策范围内)。
风险度量
Enel智利集团为自己的债务头寸和金融衍生品准备了 风险计量价值,目的是监控公司承担的风险,从而限制损益表的波动性。
为计算风险现值, 所包括的头寸组合包括:
> | 金融债务 |
> | 债务对冲的衍生品。 |
计算的风险值代表上述头寸组合在一个季度内95%确定性的可能价值变化。为此,我们研究了影响持仓投资组合相对于智利比索价值的风险变量的波动性,其中包括参与计算的不同货币的汇率。
风险价值的计算基于 根据同一时期(季度)至5年期间的实际观察对风险变量的未来市场价值情景(四分之一)进行的外推。
在置信度为95%的情况下,下一季度的风险值按最不利的5%的季度变化的百分位数计算。
考虑到上述假设, 上述持仓中四分之一的风险价值相当于558,158,000,000加元。
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该价值代表债务及衍生产品组合的潜在增长 ,因此,除其他因素外,该风险价值与投资组合在每个季度末的价值存在内在联系。
其他 风险
正如银行信贷安排和资本市场操作中的常见做法一样,我们金融债务的一部分受到交叉违约条款的约束。如果某些拖欠款项没有得到纠正,可能会导致交叉违约,最终Enel Generación智利公司、EGP智利公司或Enel智利公司的某些债务可能会视情况而变得可强制执行。
对于根据纽约州法律于2019年6月认购并于2024年6月到期的信用额度,以及另一项于2021年10月认购并于2025年10月到期的信用额度,可能会由于Enel智利公司在任何适用的宽限期后未偿还其个人未偿还本金超过相当于1.5亿美元且违约金额也超过相当于1.5亿美元的任何其他债务而提前偿还。此外,这一信贷额度包含一些条款,根据这些条款,除拖欠款项外,智利国家电力公司破产、资不抵债、超过3亿美元的不利可执行法院判决等可能导致债务加速增长。
对于根据智利法律于2021年7月签署并于2024年6月到期的银行贷款,以及于2021年12月签署并于2026年12月到期的另一笔贷款,由于智利埃奈尔公司的任何其他债务在任何适用的宽限期之后没有偿还, 其个人未偿还本金 金额超过相当于1.5亿美元且拖欠金额也超过相当于1.5亿美元的任何其他债务可能会提前偿还。 此外,这些贷款还包含条款,根据这些条款,除不付款外,在埃内尔智利公司,法院对2024年6月到期的贷款金额超过1.5亿美元、2026年12月到期的贷款金额超过3亿美元的不利可执行法院判决,可能会导致宣布加速贷款 。
此外,在任何适用的宽限期之后,如果Enel智利公司或其任何子公司的任何债务本金金额超过1.5亿美元或等值的其他货币,如果不付款,可能会导致强制提前支付其扬基债券。由于交叉违约导致的债务加速不会自动发生,但必须由持有特定 扬基债券系列至少25%的债券的持有者要求。
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智利埃内尔 财务报表分析 截至2022年3月31日 | ![]() |
没有信用协议条款规定 由信用评级机构执行的Enel智利公司或其子公司债务评级的变化会导致需要提前偿还债务。
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资产的账面价值和经济价值
以下是最重要的资产:
物业、厂房和设备按其购置成本,扣除相应的累计折旧和减值损失后的净额进行估值。物业、厂房和设备,减去其剩余价值,通过在资产的估计可用年限内线性分配其不同组成部分的成本来折旧,该年限是公司预期使用它们的期间。资产的估计使用年限会定期修订。
于合并中产生的商誉(投资或商业资金的较低价值),指截至收购日期,本集团参与 资产及负债(包括或有负债及附属公司的任何非控制、可识别股权)公允价值的额外收购成本。商誉不摊销,但在每个会计期间结束时,对任何可能使其可收回价值降至低于记录净成本的减值进行估计,在这种情况下,对减值进行调整。 有关更多信息,请参阅附注3.e。截至2022年3月31日的财务报表。
于本年度内,主要于结算日进行评估,以确定是否有任何资产可能出现减值亏损。如有迹象显示该等亏损,则对该等资产的可收回价值作出估计,以确定减值金额。对于不独立产生现金流的可识别资产,估计该资产所属的现金产生单位的可收回金额,该单位被认为是独立产生现金流入的最小资产组。
以外币计价的资产按期末汇率列报。
应收关联企业应收账款和票据按期限分为短期和长期两类。交易会根据市场上的普遍情况进行调整。
总而言之,资产价值是根据《国际财务报告准则》确定的,该准则的标准载于智利国家电力公司截至2022年3月31日的《财务报表》第2和第3号附注。
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根据经修订的1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
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智利Enel公司 |
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作者:/s/Fabrizio Barderi |
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头衔:首席执行官 |
日期:2022年5月3日