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华盛顿特区,20549
___________________________
表格10-Q
| | | | | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 | |
| | |
| | |
截至本季度末March 31, 2022
或
| | | | | |
☐ | 根据第13或15(D)条提交的过渡报告 1934年《证券交易法》 关于从到的过渡期 |
佣金文件编号001-36052
思瑞特有限公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
百慕大群岛 | | 98-1599372 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
点建筑
滑铁卢里3号
彭布罗克HM 08, 百慕大群岛
+1 441542-3300
(主要执行办事处地址)(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.10美元 | SPNT | 纽约证券交易所 |
8.00%可重置固定利率优先股, B系列,面值0.10美元, 每股25.00美元清算优先权 | SPNT PB | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐
截至2022年5月2日,注册人拥有162,197,771已发行和已发行的普通股。
天狼星有限公司
索引
| | | | | |
| 页面 |
第一部分财务信息 | 1 |
项目1.财务报表 | 1 |
截至2022年3月31日(未经审计)和2021年12月31日的合并资产负债表 | 1 |
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三个月的综合损益表(未经审计) | 2 |
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月综合全面收益(亏损)表(未经审计) | 3 |
截至2022年和2021年3月31日止三个月的综合股东权益报表(未经审计) | 4 |
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月合并现金流量表(未经审计) | 5 |
合并财务报表附注 | |
注1.组织 | 6 |
附注2.重大会计政策 | 6 |
注3.收购天狼星集团 | 7 |
注4.分部报告 | 9 |
注5.现金、现金等价物、限制性现金和限制性投资 | 13 |
附注6.公允价值计量 | 13 |
注7.投资 | 19 |
附注8.已实现和未实现投资收益(亏损)总额和投资净收益(亏损) | 24 |
附注9.对未合并实体的投资 | 25 |
注10.衍生工具 | 26 |
注11.可变利息实体 | 27 |
附注12.亏损及亏损调整费用准备金 | 31 |
附注13.预期信贷损失拨备 | 31 |
附注14.债务和信用证融资 | 32 |
注15.所得税 | 33 |
附注16.股东权益 | 34 |
注17.SiriusPoint普通股股东可获得的每股收益(亏损) | 35 |
注18.关联方交易 | 35 |
附注19.承付款和或有事项 | 37 |
| |
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 39 |
项目3.关于市场风险的定量和定性披露 | 59 |
项目4.控制和程序 | 61 |
第二部分:其他信息 | 61 |
项目1.法律诉讼 | 61 |
第1A项。风险因素 | 61 |
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用 | 62 |
项目3.高级证券违约 | 62 |
项目4.矿山安全信息披露 | 62 |
项目5.其他信息 | 62 |
项目6.展品 | 63 |
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
思瑞特有限公司。
合并资产负债表(未经审计)
截至2022年3月31日和2021年12月31日
(以百万美元表示,每股和每股金额除外)
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
资产 | | | |
按公允价值对关联方投资基金的投资(成本--341.9美元;2021年--441.9美元) | $ | 678.6 | | | $ | 909.6 | |
按公允价值交易的债务证券(成本-2,696.5美元;2021-2,099.3美元) | 2,622.8 | | | 2,085.6 | |
按公允价值计算的短期投资(成本--991.2美元;2021年--1,076.0美元) | 989.0 | | | 1,075.8 | |
股权证券,按公允价值交易(成本-1.8美元;2021年-4.5美元) | 2.7 | | | 2.8 | |
公允价值的其他长期投资(成本-458.2美元;2021年-443.0美元)(包括公允价值240.1美元的关联方投资(2021年-258.2美元)) | 438.2 | | | 456.1 | |
总投资 | 4,731.3 | | | 4,529.9 | |
现金和现金等价物 | 826.1 | | | 999.8 | |
受限现金和现金等价物 | 972.8 | | | 948.6 | |
| | | |
从关联方投资基金应收赎回 | — | | | 250.0 | |
经纪人应缴的款项 | 70.1 | | | 15.9 | |
应收利息和应收股息 | 10.7 | | | 8.3 | |
应收保险和再保险余额净额 | 1,936.8 | | | 1,708.2 | |
递延收购成本和收购企业价值,净额 | 271.0 | | | 218.8 | |
放弃未赚取的保费 | 365.7 | | | 242.8 | |
可收回的损失和损失调整费用,净额 | 1,278.6 | | | 1,215.3 | |
递延税项资产 | 180.6 | | | 182.0 | |
无形资产 | 170.0 | | | 171.9 | |
其他资产 | 102.6 | | | 126.8 | |
总资产 | $ | 10,916.3 | | | $ | 10,618.3 | |
负债 | | | |
亏损及亏损调整费用准备金 | $ | 4,936.0 | | | $ | 4,841.4 | |
未赚取的保费准备金 | 1,504.9 | | | 1,198.4 | |
应付再保险余额 | 773.5 | | | 688.3 | |
存款负债 | 147.2 | | | 150.7 | |
按公允价值出售但尚未购买的证券 | 64.0 | | | — | |
归功于经纪人 | 32.1 | | | 6.5 | |
应付账款、应计费用和其他负债 | 188.7 | | | 229.8 | |
递延税项负债 | 98.0 | | | 95.4 | |
负债--分类资本工具 | 76.0 | | | 87.8 | |
债务 | 808.4 | | | 816.7 | |
总负债 | 8,628.8 | | | 8,115.0 | |
承付款和或有负债 | | | |
股东权益 | | | |
| | | |
B系列优先股(面值0.10美元;授权和发行:800万股) | 200.0 | | | 200.0 | |
普通股(已发行和已发行股票:161,941,552股;2021-161,929,777股) | 16.2 | | | 16.2 | |
额外实收资本 | 1,623.4 | | | 1,622.7 | |
留存收益 | 448.0 | | | 665.0 | |
累计其他综合收益(亏损) | 0.6 | | | (0.2) | |
SiriusPoint股东应占股东权益 | 2,288.2 | | | 2,503.7 | |
非控制性权益 | (0.7) | | | (0.4) | |
股东权益总额 | 2,287.5 | | | 2,503.3 | |
总负债、非控股权益和股东权益 | $ | 10,916.3 | | | $ | 10,618.3 | |
| | | |
合并财务报表附注如下 合并财务报表的组成部分。 |
思瑞特有限公司。
合并损益表(未经审计)
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(以百万美元表示,每股和每股金额除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
收入 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
赚取的净保费 | $ | 529.3 | | | $ | 245.2 | | | | | |
已实现和未实现投资净收益(亏损) | (81.9) | | | 31.5 | | | | | |
关联方投资基金的已实现和未实现投资净收益(亏损) | (131.0) | | | 153.2 | | | | | |
其他净投资收益 | 7.8 | | | 1.8 | | | | | |
| | | | | | | |
已实现和未实现投资收益(亏损)总额和投资净收益(亏损) | (205.1) | | | 186.5 | | | | | |
其他收入 | 37.2 | | | 56.9 | | | | | |
总收入 | 361.4 | | | 488.6 | | | | | |
费用 | | | | | | | |
已发生的亏损和亏损调整费用,净额 | 340.1 | | | 146.9 | | | | | |
采购成本,净额 | 108.5 | | | 69.0 | | | | | |
其他承保费用 | 47.2 | | | 20.8 | | | | | |
公司和其他费用净额 | 77.4 | | | 78.9 | | | | | |
无形资产摊销 | 1.9 | | | 0.8 | | | | | |
利息支出 | 9.3 | | | 4.9 | | | | | |
外汇收益 | (19.4) | | | (12.4) | | | | | |
总费用 | 565.0 | | | 308.9 | | | | | |
所得税费用前收益(亏损) | (203.6) | | | 179.7 | | | | | |
所得税费用 | (9.7) | | | (9.8) | | | | | |
净收益(亏损) | (213.3) | | | 169.9 | | | | | |
非控股权益应占净亏损 | 0.3 | | | — | | | | | |
可供SiriusPoint使用的净收益(亏损) | (213.0) | | | 169.9 | | | | | |
B系列优先股的股息 | (4.0) | | | (1.5) | | | | | |
SiriusPoint普通股股东可获得的净收益(亏损) | $ | (217.0) | | | $ | 168.4 | | | | | |
SiriusPoint普通股股东可获得的每股收益(亏损) | | | | | | | |
SiriusPoint普通股股东可获得的每股基本收益(亏损) | $ | (1.36) | | | $ | 1.37 | | | | | |
SiriusPoint普通股股东可获得的稀释后每股收益(亏损) | $ | (1.36) | | | $ | 1.35 | | | | | |
用于确定每股收益(亏损)的普通股加权平均数 | | | | | | | |
基本信息 | 159,867,593 | | | 116,760,760 | | | | | |
稀释 | 159,867,593 | | | 118,146,341 | | | | | |
| | | | | | | |
合并财务报表附注如下 合并财务报表的组成部分。 |
思瑞特有限公司。
综合全面收益表(亏损)(未经审计)
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(单位:百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
综合收益(亏损) | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | (213.3) | | | $ | 169.9 | | | | | |
其他综合收益 | | | | | | | |
外币折算变动,税后净额 | 0.8 | | | 0.4 | | | | | |
其他全面收入合计 | 0.8 | | | 0.4 | | | | | |
综合收益(亏损) | (212.5) | | | 170.3 | | | | | |
非控股权益应占净亏损 | 0.3 | | | — | | | | | |
SiriusPoint可获得的全面收益(亏损) | $ | (212.2) | | | $ | 170.3 | | | | | |
合并财务报表附注如下 合并财务报表的组成部分。 |
思瑞特有限公司。
合并股东权益报表(未经审计)
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(单位:百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
B系列优先股 | | | | | | | |
期初余额 | $ | 200.0 | | | $ | — | | | | | |
发行优先股,净额 | — | | | 200.0 | | | | | |
| | | | | | | |
期末余额 | 200.0 | | | 200.0 | | | | | |
普通股 | | | | | | | |
期初余额 | 16.2 | | | 9.6 | | | | | |
普通股发行,净额 | 0.1 | | | 0.2 | | | | | |
为收购天狼星集团发行普通股 | — | | | 5.8 | | | | | |
向关联方发行普通股 | — | | | 0.6 | | | | | |
回购并注销普通股 | (0.1) | | | — | | | | | |
期末余额 | 16.2 | | | 16.2 | | | | | |
额外实收资本 | | | | | | | |
期初余额 | 1,622.7 | | | 933.9 | | | | | |
普通股发行,净额 | — | | | 0.6 | | | | | |
收购天狼星集团 | — | | | 589.7 | | | | | |
向关联方发行普通股 | — | | | 48.0 | | | | | |
股份补偿 | 5.3 | | | 29.9 | | | | | |
回购并注销普通股 | (4.6) | | | — | | | | | |
期末余额 | 1,623.4 | | | 1,602.1 | | | | | |
留存收益 | | | | | | | |
期初余额 | 665.0 | | | 620.4 | | | | | |
净收益(亏损) | (213.3) | | | 169.9 | | | | | |
非控股权益应占净亏损 | 0.3 | | | — | | | | | |
优先股股息 | (4.0) | | | (1.5) | | | | | |
| | | | | | | |
期末余额 | 448.0 | | | 788.8 | | | | | |
累计其他综合损失 | | | | | | | |
累计净外币折算 | | | | | | | |
期初余额 | (0.2) | | | — | | | | | |
外币折算净变动 | 0.8 | | | 0.4 | | | | | |
期末余额 | 0.6 | | | 0.4 | | | | | |
SiriusPoint股东应占股东权益 | 2,288.2 | | | 2,607.5 | | | | | |
非控制性权益 | (0.7) | | | 1.8 | | | | | |
股东权益总额 | $ | 2,287.5 | | | $ | 2,609.3 | | | | | |
| | | | | | | |
合并财务报表附注如下 合并财务报表的组成部分。 |
思瑞特有限公司。
合并现金流量表(未经审计)
截至2022年和2021年3月31日的三个月
(单位:百万美元)
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
经营活动 | | | |
净收益(亏损) | $ | (213.3) | | | $ | 169.9 | |
将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整: | | | |
股份补偿 | 11.1 | | | 2.3 | |
存款负债净利息支出 | 0.8 | | | 0.8 | |
投资和衍生工具的已实现和未实现(收益)净亏损 | 72.8 | | | (31.8) | |
关联方投资基金的已实现和未实现(收益)净亏损 | 131.0 | | | (153.2) | |
其他收入 | (11.8) | | | (46.1) | |
| | | |
摊销保费和增加折扣,净额 | 8.5 | | | 2.0 | |
无形资产摊销 | 1.9 | | | 0.8 | |
折旧及其他摊销 | 1.3 | | | 1.5 | |
其他项目,净额 | (5.9) | | | (12.4) | |
资产和负债变动情况: | | | |
应收保险和再保险余额净额 | (227.6) | | | 29.0 | |
递延收购成本和收购企业价值,净额 | (52.2) | | | (2.3) | |
放弃未赚取的保费 | (122.9) | | | (38.2) | |
可收回的损失和损失调整费用,净额 | (63.3) | | | (17.5) | |
递延税项资产/负债 | 4.0 | | | 5.0 | |
其他资产 | 22.9 | | | 20.1 | |
应收利息和应收股息 | (2.4) | | | (1.4) | |
亏损及亏损调整费用准备金 | 94.6 | | | 19.1 | |
未赚取的保费准备金 | 306.5 | | | 60.0 | |
应付再保险余额 | 85.2 | | | 62.7 | |
应付账款、应计费用和其他负债 | (41.1) | | | (119.1) | |
| | | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 0.1 | | | (48.8) | |
投资活动 | | | |
从关联方投资基金赎回的收益 | 350.0 | | | — | |
| | | |
购买投资 | (1,435.3) | | | (316.3) | |
销售收益和投资到期日 | 919.7 | | | 233.3 | |
买入投资以回补卖空 | (6.9) | | | (11.8) | |
卖空投资所得收益 | 72.7 | | | 11.2 | |
由于经纪人发生的变动/来自经纪人的变动,净额 | (28.6) | | | 75.7 | |
收购天狼星集团,净额(现金和限制性现金收购,740.3美元) | — | | | 631.9 | |
| | | |
| | | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | (128.4) | | | 624.0 | |
融资活动 | | | |
发行SiriusPoint普通股所得收益(扣除成本) | — | | | 57.8 | |
代扣代缴税款 | (5.7) | | | (0.3) | |
根据股份回购计划购买SiriusPoint普通股 | (4.7) | | | — | |
| | | |
| | | |
支付给优先股股东的现金股息 | (4.0) | | | — | |
| | | |
存款责任合同的净付款 | (6.8) | | | (3.0) | |
总非控股权益变动,净额 | — | | | 0.1 | |
| | | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | (21.2) | | | 54.6 | |
| | | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | (149.5) | | | 629.8 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 1,948.4 | | | 1,713.9 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 1,798.9 | | | $ | 2,343.7 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
合并财务报表附注如下 合并财务报表的组成部分。 |
天狼星有限公司
合并财务报表附注(未经审计)
(以美元表示)
1.组织结构
SiriusPoint有限公司(及其合并子公司“SiriusPoint”或“公司”)于2011年10月6日根据百慕大法律注册成立。通过其子公司,该公司是全球多线再保险的提供商以及保险产品和服务。
2021年2月26日,公司已完成D收购天狼星国际保险集团有限公司(“天狼星集团”),并将其名称由Third Point ReInsurance Ltd.更名为SiriusPoint Ltd。天狼星集团的经营业绩和现金流从收购日期2021年2月26日起计入。除非另有说明,在本季度报告10-Q表格(“10-Q表格”)中,收购日期之前的所有提及SiriusPoint的内容均指传统的Third Point再保险有限公司。%s有关更多信息,请参阅注释3。
该等未经审核的综合财务报表乃根据美国公认的中期财务资料会计原则(“美国公认会计原则”)及表格10-Q及条例S-X第10条的指示编制。因此,它们不包括美国公认会计准则要求的所有信息和脚注,以完成年度财务报表。此外,年终综合资产负债表来自经审计的财务报表,但不包括美国公认会计原则要求的所有披露。本季度报告应与公司于2022年3月1日向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告(以下简称“2021年Form 10-K”)中包含的经审计财务报表一并阅读。
管理层认为,这些未经审核的综合财务报表反映了所有被认为是公平报告本公司截至所述期间末和所述期间的财务状况和经营结果所必需的调整(包括正常经常性应计项目)。所有重要的公司间账户和交易都已被取消。
2021年第四季度,该公司开始将其业务分类为二经营领域:再保险和保险服务。可报告部门的变化不会影响公司以前报告的历史综合财务状况、经营业绩或现金流。在适用的情况下,对以前列报的所有期间进行了修订,以符合这一新列报。有关更多信息,请参见注释4。
截至2022年3月31日的三个月的结果不一定表明整个日历年的预期结果。
除非另有说明,否则表格中的金额以百万美元为单位,但股票金额除外。
2.重大会计政策
该公司在其2021年Form 10-K报表中描述的重大会计政策没有发生重大变化。
近期发布的会计准则
已发布,但截至2022年3月31日尚未生效
在截至2022年3月31日的三个月内发布的会计声明要么与本公司无关,要么不影响本公司的综合财务报表。
重新分类和修订
重新分类
某些比较数字已重新分类,以符合本年度的列报方式。
修订版本
2021年第四季度,本公司确认了与收购天狼星集团有关的2021年第一季度录得的廉价购买收益的少报,该交易将可供SiriusPoint普通股股东使用的所得税前收益和净收入少报了#美元。37.5百万美元。截至2021年3月31日的三个月的金额
已修订,以更正先前报告的少报收入。这一修订对以前报告的SiriusPoint股东应占股东权益总额没有影响。
管理层根据《美国证券交易委员会工作人员会计公报第99号,重要性》评估了受影响的2021年中期财务报表中误报的重要性,该公告已编入美国会计准则第250-10号,《会计变更和纠错》。管理层认定,这一错误陈述对2021年第一季度的财务报表并不重要。
3.收购天狼星集团
概述
2021年2月26日,公司完成了对天狼星集团的收购,总对价为美元1,079.8百万美元。交易的总对价包括发行58,331,196SiriusPoint普通股,价值$595.6百万,$100.4百万现金、发行优先股、认股权证和其他或有价值组成部分,价值为#美元338.3100万美元,以及其他与交易相关的服务,价值45.5百万美元。
我们确认了一笔便宜的购买收益为#美元。50.4百万美元,即收购的相关净资产和承担的负债的公允价值超出收购价格的部分。廉价购买的收益计入合并损益表中的其他收入。这一低价收购决定与天狼星集团的股票交易价格低于账面价值以及天狼星集团需要迅速实现所有权基础多元化的事实相一致。有关此次收购的其他信息,请参阅2021 Form 10-K。
A系列优先股
2021年2月26日,天狼星集团的某些股东选择获得A系列优先股,面值为$0.10每股(“A系列优先股”),相对于天狼星集团收购的代价价格。该公司发行了11,720,987A系列优先股。A系列优先股排名平价通行证在支付股息或分派方面与公司普通股保持一致。每一股A系列优先股拥有与其可转换为的公司股票数量相等的投票权,A系列优先股和公司股票在任何和所有事项上应作为一个单一类别一起投票。
在截至2022年3月31日的三个月内,公司是Y做的不是%t%d埃克莱尔或支付股息给A系列优先股的持有者。
在天狼星集团收购完成三周年之际,A系列优先股将接受转换比率计算,该计算将基于新冠肺炎的最终损失以及其他衡量标准,以转换为公司普通股。
A系列优先股按公允价值计入本公司的负债分类资本工具项目合并资产负债表。在截至2022年3月31日的三个月内,公司录得收益$6.6从A系列优先股的公允价值变化中获得100万欧元。截至2022年3月31日A系列优先股的公允价值为$13.8百万美元。
合并认股权证
于2021年2月26日,本公司发行若干认股权证关于收购天狼星集团的代价价格(“合并认股权证”)。截至2022年3月31日,本公司已预留普通股作为认股权证的基础认股权证,以购买总计 21,009,324普通股,赠予前天狼星集团普通股股东。
合并权证在交易会上记录在案。的负债分类资本票据项目的价值合并资产负债表。在截至2022年3月31日的三个月内,公司录得$4.8百万合并权证的公允价值变动。截至2022年3月31日他估计了公允价值合并认股权证是$27.7百万美元。
天狼星集团私募认股权证
于2021年2月26日,本公司订立一项假设协议,据此,本公司同意承接天狼星集团于2018年11月5日及2018年11月28日向若干交易对手发行的所有认股权证(“私募认股权证”)。
私募认股权证按公允价值计入本公司的负债分类资本工具项目合并资产负债表。在截至2022年3月31日的三个月内,公司录得$2.6百万从P的公允价值变动撕裂的搜查令。截至2022年3月31日他估计了私人股本的公允价值认股权证是$0.6百万美元。
天狼星集团公开认股权证
根据天狼星集团与Easterly Acquisition Corporation之间的合并协议,Easterly现有的已发行及已发行的每份公共认股权证将转换为可供天狼星集团普通股行使的认股权证(“天狼星集团公共认股权证”)。从2021年2月26日起,天狼星集团公共认股权证持有人有权获得合并对价,如果天狼星集团公共认股权证持有人在紧接2021年2月26日之前行使了他或她的认股权证,则该持有人将获得合并对价。因为此类天狼星集团公开认股权证的行使价为$18.89由于合并代价大于每股合并代价,故在合并完成前并无行使该等认股权证,因此并无向该等认股权证持有人支付合并代价。天狼星集团公开认股权证不再在任何公开交易所上市,并将根据其条款终止。
天狼星集团公开认股权证按公允价值计入合并资产负债表。在截至2022年3月31日的三个月内,公司录得$1.1百万从公允价值的变动中天狼星集团公共认股权证。截至2022年3月31日,天狼星集团认股权证的估计公允价值为$零.
上行权
2021年2月26日,该公司发布了关于收购天狼星集团的对价的上行权利。上行权于2022年2月26日到期,没有任何价值。
或有价值权利
于2021年2月26日,本公司就收购天狼星集团的代价价格订立或有价值权利协议。这个或有价值权(“CVR”)按公允价值计入本集团负债分类资本票据项目。合并资产负债表。截至2022年3月31日止三个月内,本公司录得亏损$3.3百万从公允价值的变动中CVR。截至2022年3月31日CVR的公允价值为$33.9百万美元。这个截至2021年6月30日的季度,CVR在OTCQX Best Market上市交易。
财务业绩
下表汇总了天狼星集团自2021年2月26日以来的业绩,这些业绩已包括在公司的综合收益表中:
| | | | | | | |
| | | 自起计 2021年2月26日至2021年3月31日 |
总收入 | | | $ | 146.2 | |
净收入 | | | $ | 23.3 | |
补充备考资料
下表提供了截至2021年3月31日的三个月的未经审计的预计综合财务信息,并假设收购天狼星集团发生在2021年1月1日。未经审计的备考合并财务信息仅供参考,不一定也不应被假定为表明如果交易于2021年1月1日完成或未来可能实现的结果。未经审核的备考综合财务资料并未考虑收购天狼星集团可能带来的收入增加、开支效益、协同效应或资产处置的影响。此外,未经审核的备考综合财务资料不包括与收购天狼星集团所产生的任何重组或整合活动相关的成本的影响,因为此类成本目前无法确定。
| | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 截至2021年3月31日的三个月 | | | | |
总收入 | | | $ | 664.7 | | | | | |
净收益(亏损) | | | $ | 165.8 | | | | | |
在其他调整中,除上文提及的公允价值调整及确认可识别无形资产外,其他可直接归因于收购天狼星集团的重大非经常性备考调整主要包括若干调整,以确认交易相关成本、调整拨备方法、摊销公允价值调整、摊销可识别的无限已记账无形资产及确认相关税务影响。
4.细分市场报告
本公司业务部门的确定是基于管理层监督其运营业绩的方式。公司报告二经营领域:再保险和保险服务。本公司各分部均设有经理,负责各自分部的整体盈利能力,并直接向公司首席运营决策者、首席执行官(“CEO”)及本公司主席负责。首席执行官评估部门经营业绩,分配资本,并根据部门收入(亏损)做出资源分配决定。本公司不按分部管理其资产;因此,总资产不会分配给分部。
再保险
该公司是一家领先的全球(再)保险公司,通过其本地分支机构网络在全球范围内提供协约和临时再保险。该公司参与在美国和百慕大签订的再保险条约的经纪市场,主要是按比例和超额损失计算。对于公司的国际业务,账簿包括条约、兼职业务和主要业务,主要是在欧洲、亚洲和拉丁美洲。
再保险部门提供以下产品系列的保险:
航空和空间-航空包括飞机的灭失或损坏以及飞机运营对乘客、货物和船体以及第三方的责任,而空间包括卫星在发射和在轨期间的损坏。
意外伤害-涵盖所有意外伤害线的横截面,包括一般责任、雨伞、汽车、工人赔偿、专业责任和其他专业类别。
意外事件-包括事件取消和不出席。该公司为少数几个主要客户提供协议再保险,选择性地提供这类保险。
信用和债券-承保传统的短期商业信用保险,包括预先商定的商品和服务的国内和出口销售,典型的承保期为60至120几天。
海运和能源-海运承保船舶和货物在运输途中的损害、海运责任额度以及游艇所有人的危险。能源承保海上能源行业保险。
抵押贷款-涵盖因抵押贷款违约而对投保人造成的损失进行补偿的信用风险。
财产-包括本公司的承保业务,提供财产巨灾超额再保险、农业再保险和财产风险,并按全球比例计算。财产巨灾超额损失再保险条约涵盖了灾难性事件造成的损失。农业提供止损再保险,包括向承保美国政府资助的多种危险作物保险的公司提供止损再保险。
保险与服务
本公司直接向个人和公司提供保险产品,通过代理/经纪人或通过与管理总代理(“MGA”)签订的委托承保协议。该公司寻求与具有强大承保专业知识、对客户/产品利基和/或技术驱动方法的深入了解以及可持续竞争护城河的MGA合作。
保险与服务公司为初创公司MGA和保险服务公司提供一整套服务,包括前台服务、风险资本以及股权和债务融资。此外,该公司还为其合作企业提供承保、定价和产品开发方面的专业知识。该公司有一个严格的筛选程序来确定和批准合作伙伴公司,其中包括利益一致、纪律严明的管理和强有力的监督,这被认为是成功的关键。保险与服务部门主要提供保险,并收取保险与服务及向第三方提供的服务的费用。
本公司于大型财务报告及其他保险相关业务中同时进行控制性及非控制性股权投资及债务投资(统称“战略投资”);非控制性投资按公允价值反映。
保险和服务部门提供以下产品系列的保险:
事故和健康(“A&H”)--包括事故和健康保险,以及医疗保险单位(包括ArmadaCorp Capital,LLC(“Armada”)和国际医疗集团公司(“IMG”))。Armada的产品在美国提供,而IMG在全球范围内提供事故、健康和旅行产品。
环境-由美国的一本环境保险书组成,其中包括4围绕污染覆盖范围的核心产品,即房地污染责任、承包商的污染/污染责任和专业责任。
工人补偿-包括国家规定的保险范围,为因工伤或疾病受伤或死亡的员工提供医疗、残疾、遗属、葬礼和康复福利。
其他-由财产和意外伤害险的横截面组成,包括但不限于财产、一般责任、超额责任、商业汽车、专业责任、董事和高级管理人员、网络和其他专业类别。
管理层使用分部收入(亏损)作为评估分部业绩的主要依据。分部收入(亏损)由承保收入(亏损)和净服务收入(亏损)两部分组成。本公司计算承保收入(亏损)的方法是从赚取的净保费中减去已发生的损失和损失调整费用、净额、收购成本、净额和其他承保费用。净服务收入(亏损)包括服务收入(服务收入的费用)、服务费用、服务非控制性(收入)损失和战略投资净投资收益(损失)。这一部门收入(亏损)的定义与业务绩效的管理和监测方式相一致。随着业务的发展,我们继续评估我们的部门,并可能进一步完善我们的部门和部门收益(亏损)衡量标准。部分项目的列报方式不同于合并损益表中的列报方式。这些项目与下面分部计量重新分类一栏的综合列报相一致,并包括来自战略投资的净投资收益(亏损),其中保险和服务公司持有私募股权投资。保险和服务部门的收入(亏损)还包括非全资子公司少数股东应占的服务非控制性损失(收入)。此外,服务收入和服务支出分别与其他收入和净公司及其他支出进行核对。
部门结果在公司淘汰之前显示。为将承保收入(亏损)、服务净收入(亏损)和分部收益(亏损)与综合损益表(亏损)进行核对,公司抵销包括在下面的抵销一栏中。
公司包括所有径流业务的结果,这些业务代表公司不再积极承保的某些类别的业务,包括那些有石棉和环境及其他潜在责任风险的业务,以及某些具有利息计入特征的再保险合同。此外,在公司层面管理的收入和费用,包括已实现的损益(不包括分配给分部业绩的战略投资的投资净收益(亏损))、关联方投资基金的已实现和未实现投资收益(亏损)、其他投资收入、非服务相关的其他收入、非服务相关的公司和其他费用净额、无形资产摊销、利息支出、汇兑(收益)损失和所得税(费用)收益在公司内报告。首席执行官在考虑这些项目时不管理部门结果或向部门分配资源,因此它们被排除在我们对部门收入(亏损)的定义之外。
以下是该公司截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的经营业绩摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的三个月 |
| 再保险 | | 保险与服务 | | 堆芯 | | 淘汰(2) | | 公司 | | 分段测量重分类 | | 总计 |
书面毛保费 | $ | 524.2 | | | $ | 483.5 | | | $ | 1,007.7 | | | $ | — | | | $ | 2.0 | | | $ | — | | | $ | 1,009.7 | |
净保费已成交 | 374.9 | | | 337.5 | | | 712.4 | | | — | | | 1.5 | | | — | | | 713.9 | |
赚取的净保费 | 307.6 | | | 212.8 | | | 520.4 | | | — | | | 8.9 | | | — | | | 529.3 | |
已发生的亏损和亏损调整费用,净额 | 194.5 | | | 134.0 | | | 328.5 | | | (1.2) | | | 12.8 | | | — | | | 340.1 | |
采购成本,净额 | 79.9 | | | 53.5 | | | 133.4 | | | (25.6) | | | 0.7 | | | — | | | 108.5 | |
其他承保费用 | 30.1 | | | 15.7 | | | 45.8 | | | — | | | 1.4 | | | — | | | 47.2 | |
承保收益(亏损) | 3.1 | | | 9.6 | | | 12.7 | | | 26.8 | | | (6.0) | | | — | | | 33.5 | |
服务收入 | — | | | 56.8 | | | 56.8 | | | (30.8) | | | — | | | (26.0) | | | — | |
服务费用 | — | | | 43.3 | | | 43.3 | | | — | | | — | | | (43.3) | | | — | |
服务费净收入 | — | | | 13.5 | | | 13.5 | | | (30.8) | | | — | | | 17.3 | | | — | |
服务非控制性亏损 | — | | | 0.8 | | | 0.8 | | | — | | | — | | | (0.8) | | | — | |
战略投资的净投资损失 | — | | | (0.3) | | | (0.3) | | | — | | | — | | | 0.3 | | | — | |
净服务收入 | — | | | 14.0 | | | 14.0 | | | (30.8) | | | — | | | 16.8 | | | — | |
分部收入(亏损) | 3.1 | | | 23.6 | | | 26.7 | | | (4.0) | | | (6.0) | | | 16.8 | | | 33.5 | |
已实现和未实现投资损失净额 | | (81.6) | | | (0.3) | | | (81.9) | |
关联方投资基金已实现和未实现投资损失净额 | | (131.0) | | | — | | | (131.0) | |
其他净投资收益 | | | | | | | | | 7.8 | | | — | | | 7.8 | |
其他收入 | | | | | | | | | 11.2 | | | 26.0 | | | 37.2 | |
公司和其他费用净额 | | | | | | | | | (34.1) | | | (43.3) | | | (77.4) | |
无形资产摊销 | | | | | | | | | (1.9) | | | — | | | (1.9) | |
利息支出 | | | | | | | | | (9.3) | | | — | | | (9.3) | |
外汇收益 | | | | | | | | | 19.4 | | | — | | | 19.4 | |
所得税费用前收益(亏损) | $ | 3.1 | | | $ | 23.6 | | | 26.7 | | | (4.0) | | | (225.5) | | | (0.8) | | | (203.6) | |
所得税费用 | | | | | — | | | — | | | (9.7) | | | — | | | (9.7) | |
净收益(亏损) | | | | | 26.7 | | | (4.0) | | | (235.2) | | | (0.8) | | | (213.3) | |
非控股权益应占净亏损 | | — | | | — | | | (0.5) | | | 0.8 | | | 0.3 | |
可供SiriusPoint使用的净收益(亏损) | | $ | 26.7 | | | $ | (4.0) | | | $ | (235.7) | | | $ | — | | | $ | (213.0) | |
| | | | | | | | | | | | | |
承保比率:(1) | | | | | | | | | | | | | |
损耗率 | 63.2 | % | | 63.0 | % | | 63.1 | % | | | | | | | | 64.3 | % |
收购成本率 | 26.0 | % | | 25.1 | % | | 25.6 | % | | | | | | | | 20.5 | % |
其他承保费用比率 | 9.8 | % | | 7.4 | % | | 8.8 | % | | | | | | | | 8.9 | % |
综合比率 | 99.0 | % | | 95.5 | % | | 97.5 | % | | | | | | | | 93.7 | % |
(1)承保比率的计算方法是将相关费用除以赚取的净保费。
(2)保险和服务MGA使用与客户的合同收入确认服务费用,而保险公司使用保险合同会计准则确认收购费用。虽然最终确认的收入和费用将匹配,但根据不同的会计标准,确认时间将有所不同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三个月 |
| 再保险 | | 保险与服务 | | 堆芯 | | 淘汰(2) | | 公司 | | 分段测量重分类 | | 总计 |
书面毛保费 | $ | 158.7 | | | $ | 190.9 | | | $ | 349.6 | | | $ | — | | | $ | 6.2 | | | $ | — | | | $ | 355.8 | |
净保费已成交 | 161.5 | | | 139.6 | | | 301.1 | | | — | | | (1.6) | | | — | | | 299.5 | |
赚取的净保费 | 199.8 | | | 42.7 | | | 242.5 | | | — | | | 2.7 | | | — | | | 245.2 | |
已发生的亏损和亏损调整费用,净额 | 108.2 | | | 28.6 | | | 136.8 | | | (0.2) | | | 10.3 | | | — | | | 146.9 | |
采购成本,净额 | 58.9 | | | 14.2 | | | 73.1 | | | (5.7) | | | 1.6 | | | — | | | 69.0 | |
其他承保费用 | 16.1 | | | 1.3 | | | 17.4 | | | — | | | 3.4 | | | — | | | 20.8 | |
承保收益(亏损) | 16.6 | | | (1.4) | | | 15.2 | | | 5.9 | | | (12.6) | | | — | | | 8.5 | |
服务收入 | — | | | 18.2 | | | 18.2 | | | (7.4) | | | — | | | (10.8) | | | — | |
服务费用 | — | | | 10.6 | | | 10.6 | | | — | | | — | | | (10.6) | | | — | |
服务费净收入 | — | | | 7.6 | | | 7.6 | | | (7.4) | | | — | | | (0.2) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
战略投资净投资收益(亏损) | (0.1) | | | 35.2 | | | 35.1 | | | — | | | — | | | (35.1) | | | — | |
净服务收入(亏损) | (0.1) | | | 42.8 | | | 42.7 | | | (7.4) | | | — | | | (35.3) | | | — | |
分部收入(亏损) | 16.5 | | | 41.4 | | | 57.9 | | | (1.5) | | | (12.6) | | | (35.3) | | | 8.5 | |
已实现和未实现投资净收益(亏损) | | (3.6) | | | 35.1 | | | 31.5 | |
关联方投资基金的已实现和未实现投资净收益 | | 153.2 | | | — | | | 153.2 | |
其他净投资收益 | | | | | | | | | 1.8 | | | — | | | 1.8 | |
其他收入 | | | | | | | | | 46.1 | | | 10.8 | | | 56.9 | |
公司和其他费用净额 | | | | | | | | | (68.3) | | | (10.6) | | | (78.9) | |
无形资产摊销 | | | | | | | | | (0.8) | | | — | | | (0.8) | |
利息支出 | | | | | | | | | (4.9) | | | — | | | (4.9) | |
外汇收益 | | | | | | | | | 12.4 | | | — | | | 12.4 | |
所得税前收入支出 | $ | 16.5 | | | $ | 41.4 | | | 57.9 | | | (1.5) | | | 123.3 | | | — | | | 179.7 | |
所得税费用 | | | | | — | | | — | | | (9.8) | | | — | | | (9.8) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
SiriusPoint可获得的净收入 | | $ | 57.9 | | | $ | (1.5) | | | $ | 113.5 | | | $ | — | | | $ | 169.9 | |
| | | | | | | | | | | | | |
承保比率: (1) | | | | | | | | | | | | | |
损耗率 | 54.2 | % | | 67.0 | % | | 56.4 | % | | | | | | | | 59.9 | % |
收购成本率 | 29.5 | % | | 33.3 | % | | 30.1 | % | | | | | | | | 28.1 | % |
其他承保费用比率 | 8.1 | % | | 3.0 | % | | 7.2 | % | | | | | | | | 8.5 | % |
综合比率 | 91.8 | % | | 103.3 | % | | 93.7 | % | | | | | | | | 96.5 | % |
(1)承保比率的计算方法是将相关费用除以赚取的净保费。
(2)保险和服务MGA使用与客户的合同收入确认服务费用,而保险公司使用保险合同会计准则确认收购费用。虽然最终确认的收入和费用将匹配,但根据不同的会计标准,确认时间将有所不同。
5.现金、现金等价物、限制性现金和限制性投资
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年12月31日的现金和现金等价物、限制性现金和限制性投资:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
现金和现金等价物 | $ | 826.1 | | | $ | 999.8 | |
有限制的现金担保信用证融资(1) | 580.9 | | | 500.2 | |
有限制的现金担保再保险合同(2) | 371.9 | | | 431.8 | |
管理一般承销商持有的受限现金 | 20.0 | | | 16.6 | |
现金总额、现金等价物和限制性现金(3) | 1,798.9 | | | 1,948.4 | |
获得再保险合同和信用证融资的限制性投资(1)(2)(4) | 1,584.7 | | | 1,107.0 | |
现金、现金等价物、受限现金和受限投资总额 | $ | 3,383.6 | | | $ | 3,055.4 | |
(1)获得信用证融资的受限现金和受限投资主要涉及为支持我们在再保险合同下的义务而向公司客户签发的信用证。在结算作为再保险合同基础的准备金之前,本公司不会免除提供这些信用证的义务。本公司期望每份信用证生效的时间段因合同而异,但可能持续数年。
(2)获得再保险合同的受限现金和受限投资与确保公司在某些再保险合同下履行合同义务的信托账户有关,在相关风险到期或结算之前,公司不会解除这些合同义务。限制性投资包括对债务证券的某些投资、短期投资和Third Point Enhanced LP的有限合伙权益。该公司期望这些信托账户到位的时间段因合同而异,但可能持续数年。
(3)公司合并现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金。
(4)限制性投资包括为维持保险牌照而要求在某些保险州监管机构存放的存款。
6.公允价值计量
美国公认会计准则披露要求为计量公允价值建立了一个框架,包括基于资产或负债估值的透明度进行公允价值计量的三级层次结构。投入的三级层次结构概述如下:
•级别1-截至报告日期,相同投资在活跃市场/交易所的报价。
•第2级--对估值方法的可观察投入,但对活跃市场中相同资产或负债的未调整报价市场价格除外。第2级资料包括但不限于类似资产或负债在活跃市场/交易所的报价、相同或类似资产或负债在非活跃市场的报价及透过使用模型或其他估值方法厘定的公允价值。
•第3级-投入全部或部分基于投资的重大不可观察投入,包括投资市场活动很少(如果有的话)的情况。在确定公允价值时应用的投入需要大量的管理层判断和估计。
投入泛指市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设,包括对风险的假设。例如,用于计量公允价值的特定估值技术所固有的风险,包括这种定价模型和/或估值技术投入所固有的风险。输入可以是可观测的,也可以是不可观测的。
可观察到的投入是反映市场参与者将根据从报告实体以外的来源获得的市场数据为资产或负债定价时使用的假设的投入。不可观察到的投入是反映报告实体自己对市场参与者根据当时可获得的最佳信息制定的资产或负债定价时将使用的假设的假设。
在某些情况下,用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下,公允价值层次中的投资水平是基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。本公司对某一特定投入对公允价值计量的重要性的评估需要判断,并考虑投资特有的因素。
下表列出了该公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的投资,按公允价值等级进行分类:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 活跃市场报价 | | 重要的其他可观察到的投入 | | 无法观察到的重要输入 | | 总计 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (1级) | | (2级) | | (3级) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产支持证券 | $ | — | | | $ | 718.1 | | | $ | — | | | $ | 718.1 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
住房贷款抵押证券 | — | | | 393.0 | | | — | | | 393.0 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商业抵押贷款支持证券 | — | | | 132.7 | | | — | | | 132.7 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司债务证券 | — | | | 752.3 | | | — | | | 752.3 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美国政府和政府机构 | 476.9 | | | 12.2 | | | — | | | 489.1 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非美国政府和政府机构 | 20.9 | | | 113.4 | | | — | | | 134.3 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
优先股 | — | | | — | | | 3.3 | | | 3.3 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务证券总额 | 497.8 | | | 2,121.7 | | | 3.3 | | | 2,622.8 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定收益共同基金 | 2.5 | | | — | | | — | | | 2.5 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股 | 0.2 | | | — | | | — | | | 0.2 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
总股本证券 | 2.7 | | | — | | | — | | | 2.7 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
短期投资 | 986.4 | | | 2.6 | | | — | | | 989.0 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他长期投资 | — | | | — | | | 315.2 | | | 315.2 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生资产 | — | | | — | | | (0.6) | | | (0.6) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| $ | 1,486.9 | | | $ | 2,124.3 | | | $ | 317.9 | | | 3,929.1 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
对以资产净值计算的基金的投资 | | | | | | | 801.6 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
总资产 | | | | | | | $ | 4,730.7 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已售出、尚未购买的证券总额 | $ | 64.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 64.0 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债--分类资本工具 | — | | | 33.9 | | | 42.1 | | | 76.0 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生负债 | — | | | — | | | 2.9 | | | 2.9 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
总负债 | $ | 64.0 | | | $ | 33.9 | | | $ | 45.0 | | | $ | 142.9 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 活跃市场报价 | | 重要的其他可观察到的投入 | | 无法观察到的重要输入 | | 总计 |
| (1级) | | (2级) | | (3级) | |
资产 | | | | | | | |
资产支持证券 | $ | — | | | $ | 513.1 | | | $ | — | | | $ | 513.1 | |
住房贷款抵押证券 | — | | | 301.9 | | | — | | | 301.9 | |
商业抵押贷款支持证券 | — | | | 147.3 | | | — | | | 147.3 | |
公司债务证券 | — | | | 602.6 | | | — | | | 602.6 | |
美国政府和政府机构 | 360.9 | | | 24.5 | | | — | | | 385.4 | |
非美国政府和政府机构 | 17.8 | | | 114.5 | | | — | | | 132.3 | |
美国各州、直辖市和政治分区 | — | | | 0.2 | | | — | | | 0.2 | |
优先股 | — | | | — | | | 2.8 | | | 2.8 | |
债务证券总额 | 378.7 | | | 1,704.1 | | | 2.8 | | | 2,085.6 | |
固定收益共同基金 | 2.1 | | | — | | | — | | | 2.1 | |
普通股 | 0.7 | | | — | | | — | | | 0.7 | |
总股本证券 | 2.8 | | | — | | | — | | | 2.8 | |
短期投资 | 1,073.2 | | | 2.6 | | | — | | | 1,075.8 | |
其他长期投资 | — | | | — | | | 336.9 | | | 336.9 | |
衍生资产 | 0.2 | | | — | | | 0.4 | | | 0.6 | |
| $ | 1,454.9 | | | $ | 1,706.7 | | | $ | 340.1 | | | 3,501.7 | |
对以资产净值计算的基金的投资 | | | | | | | 1,028.8 | |
总资产 | | | | | | | $ | 4,530.5 | |
负债 | | | | | | | |
负债--分类资本工具 | $ | — | | | $ | 30.6 | | | $ | 57.2 | | | $ | 87.8 | |
衍生负债 | — | | | — | | | 3.2 | | | 3.2 | |
总负债 | $ | — | | | $ | 30.6 | | | $ | 60.4 | | | $ | 91.0 | |
截至2022年3月31日止三个月内,本公司阿德$零(2021年12月31日 - $零2级和3级之间的资产或负债的重新分类。
估值技术
该公司使用外部定价服务来帮助确定其投资的公允价值。对于活跃市场的投资,本公司使用外部定价服务提供的市场报价来确定公允价值。该公司使用的外部定价服务表明,他们只会在有可观察到的投入的情况下提供价格。在无法获得所报市场价格或被认为不合理的情况下,本公司使用行业标准定价模型和可观察的投入(如基准收益率、报告的交易、经纪-交易商报价、发行人价差、基准证券、投标、要约、预付款速度、包括研究出版物在内的参考数据和其他相关投入)估计公允价值。鉴于许多债务证券不是每天交易,外部定价服务通过定期比较最近的交易和具有类似特征的可比证券的报价来评估广泛的固定期限投资。用于识别可比债务证券的特征因资产类型而异,并考虑到市场惯例。
本公司债务证券和使用可观察投入的二级证券短期投资中资产类别的具体技术和投入如下:
资产支持证券和抵押贷款支持证券
抵押贷款和资产担保证券的公允价值主要是通过定价服务来定价的,这种定价模式使用了市场来源的信息并利用了类似的证券。主要信息包括基准收益率、报告的交易、基础部分现金流数据、抵押品业绩、以及新发行数据,以及经纪-交易商报价、发行人
利差、双边市场、基准证券、投标、报价和参考数据,包括发行人、年份、贷款类型、抵押品属性、预付款速度、违约率、回收率、现金流压力测试、信用质量评级和市场研究出版物。
公司债务证券
公司债务证券主要由各种美国和非美国公司发行人和行业的投资级债务组成。公司的固定期限投资主要通过定价服务来定价。在评估这些证券时,定价服务从市场来源收集有关证券发行者的信息,并从市场和行业新闻中获得信用数据以及其他观察结果。评估通过获得经纪商报价和其他市场信息进行更新,包括实际交易量(如果有)。定价服务还考虑证券的具体条款和条件,包括可能影响风险的任何具体特征。
美国政府和政府机构
美国政府和政府机构证券主要由美国财政部和抵押贷款传递机构发行的债务证券组成,这些机构包括联邦全国抵押贷款协会、联邦住房贷款抵押贷款公司和政府全国抵押贷款协会。包括在美国政府和政府机构证券中的固定期限投资主要通过定价服务来定价。在评估这些证券时,定价服务从市场来源收集信息,并结合市场和行业新闻的其他观察。评估通过获得经纪商报价和其他市场信息进行更新,包括实际交易量(如果有)。每种证券的公允价值是使用分析模型单独计算的,这些模型纳入了期权调整后的利差和其他每日利率数据。
非美国政府和政府机构
非美国政府和政府机构证券包括由非美国政府及其机构以及超国家组织发行的债务证券(也称为主权债务证券)。这些部门持有的证券主要通过定价服务进行定价,这些服务采用专有的贴现现金流模型来对证券进行估值。这些模型的关键量化输入是美国国债、掉期和高发行信贷的每日观察基准曲线。然后,定价服务对每种证券应用信用利差,这是通过深入和实时的市场分析得出的。对于交易量较低的证券,定价服务利用来自交易频率较高、具有类似属性的证券的数据。这些模型还可能得到针对国际市场的日常市场和信用研究的补充。
美国各州、直辖市和政治分区
美国各州、市政府和政治分区的投资组合包含由美国注册的州和市政实体发行的债务证券。这些证券通常由独立的定价服务机构使用美国政府和政府机构证券的技术进行定价。
优先股
优先股的公允价值通常由独立的定价服务机构使用评估的定价模型来定价,该模型计算了每一次发行的可比证券的适当价差。主要数据包括交易所价格(同一发行人的标的和普通股)、基准收益率、报告的交易、经纪-交易商报价、发行人价差、双边市场、基准证券、出价、报价和参考数据,包括行业、息票、信用质量评级、存续期、信用增强、提前赎回特征和市场研究出版物。
短期投资
短期投资包括美国国库券、存单和其他证券,在购买时,这些证券在三个月以上但不到一年的期限内到期。这些投资通常由独立的定价服务定价,采用上述美国政府和政府机构证券以及公司债务证券的技术。
以资产净值计量的投资
本公司对其在有限合伙企业中的投资,包括对关联方投资基金的投资,按公允价值进行估值。公司已为这些投资选择了公允价值的实际权宜之计,该公允价值是根据公司在独立基金提供的有限合伙企业的资产净值中所占份额进行估计的
管理人,因为本公司认为它代表了投资资产和负债最有意义的计量基础。资产净值代表本公司在有限合伙企业成员权益中的比例权益。
本公司于若干对冲基金及若干私募股权基金的投资的公允价值亦以资产净值厘定。对冲基金管理人以本公司在标的基金资产净值中的比例权益的形式提供公允价值的季度更新,该权益被视为接近公允价值,通常有三个月的估值延迟。私募股权基金提供每季度或每半年一次的合伙资本报表,这些报表有三个月或六个月的延迟,用作估值的基础。这些私募股权投资在投资策略上各有不同,在任何公开市场上都不活跃。由于报告滞后,一些基金经理和/或基金管理人无法提供截至公司报告日期的最终基金估值。在这种情况下,本公司估计本期的回报,并使用所有可获得的可信信息。这包括使用其基金经理报告的初步估计,并在必要时使用本公司可获得的与标的投资有关的其他信息。
为评估资产净值的合理性,本公司按月、按季及按年执行多项监察程序,以评估作为资产净值编制基础的投资经理及基金管理人所提供资料的质素。这些程序包括但不限于与投资经理定期审查和讨论基金的业绩。
这些投资包括在按资产净值估值的基金投资中,不包括在按公允价值等级分类的投资列报中。
第三级投资
3级估值是由使用市场上看不到的假设的技术产生的。这些无法观察到的假设反映了该公司的假设,市场参与者将使用这些假设来评估投资。通常,某些证券在最初发行时可能会被列为第三级,但随着市场上出现可观察到的投入,它们可能会被重新归类为第二级。
本公司采用多项程序评估其其他长期投资的公允价值计量的合理性,包括取得及审阅经审核的对冲基金及私募股权基金的年度财务报表,以及定期与基金经理讨论各基金的定价。然而,由于基金经理没有提供足够的信息来评估每项基础投资的定价投入和方法,因此投入被认为是不可观察的。
本公司在私募股权证券、私募债务工具、某些私募股权基金和某些对冲基金的投资的公允价值被归类为3级计量。它们按公允价值列账,如属私募股权证券及私人债务工具,则按交易价格初步估值,其后根据可得证据(例如类似工具的市场交易及发行人的其他财务资料)估计其估值。
对于按公允价值列账的战略投资,管理层要么聘请第三方估值专家,根据截至估值日期的普遍接受的估值方法(即收益法、市场法)来协助确定公允价值,要么在内部进行估值。此外,由与策略投资营运管理合作的第三方估值专家编制的投资者公允价值分析在可获得的情况下也会被参考。
有关用于风险管理和投资目的的衍生金融工具的公允价值的其他信息,请参阅附注10。
承销相关衍生工具
与承保相关的衍生品包括作为衍生品入账的再保险合同。这些衍生合约最初按接近公允价值的成本估值。在随后的计量期间,这些衍生工具的公允价值是使用内部开发的贴现现金流模型确定的。由于用于为这些衍生品定价的重大投入无法观察到,这些合约的公允价值被归类为第三级。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月按公允价值使用第三级投入计量的所有投资的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1月1日, 2022 | | 转入(转出)第3级 | | 购买 | | 收购的资产(1) | | 销售额 | | 已实现和未实现收益(亏损)(2) | | 3月31日, 2022 |
资产 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
优先股 | $ | 2.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.5 | | | $ | 3.3 | |
其他长期投资 | 336.9 | | | (40.6) | | | 34.2 | | | — | | | (10.0) | | | (5.2) | | | 315.3 | |
衍生资产 | 0.4 | | | — | | | — | | | — | | | (1.7) | | | (1.1) | | | (2.4) | |
| | | | | | | | | | | | | |
总资产 | $ | 340.1 | | | $ | (40.6) | | | $ | 34.2 | | | $ | — | | | $ | (11.7) | | | $ | (5.8) | | | $ | 316.2 | |
负债 | | | | | | | | | | | | | |
负债--分类资本工具 | $ | (57.2) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15.1 | | | $ | (42.1) | |
| | | | | | | | | | | | | |
衍生负债 | (3.2) | | | — | | | (1.9) | | | — | | | — | | | 0.3 | | | (4.8) | |
总负债 | $ | (60.4) | | | $ | — | | | $ | (1.9) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15.4 | | | $ | (46.9) | |
| | | | | | | | | | | | | |
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| 1月1日, 2021 | | 转入(转出)第3级 | | 购买 | | 收购的资产(1) | | 销售额 | | 已实现和未实现收益(亏损)(2) | | 3月31日, 2021 |
| |
资产 | | | | | | | | | | | | | |
优先股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2.8 | |
其他长期投资 | 4.0 | | | — | | | 13.6 | | | 259.0 | | | — | | | — | | | 276.6 | |
衍生资产 | 1.2 | | | — | | | — | | | 0.3 | | | (1.0) | | | 35.6 | | | 36.1 | |
贷款参与 | — | | | — | | | — | | | 32.8 | | | — | | | 1.7 | | | 34.5 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
总资产 | $ | 5.2 | | | $ | — | | | $ | 13.6 | | | $ | 294.9 | | | $ | (1.0) | | | $ | 37.3 | | | $ | 350.0 | |
负债 | | | | | | | | | | | | | |
负债--分类资本工具 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (135.0) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (135.0) | |
或有对价 | — | | | — | | | — | | | (0.7) | | | — | | | (0.8) | | | (1.5) | |
衍生负债 | (1.0) | | | — | | | — | | | (2.0) | | | — | | | (0.5) | | | (3.5) | |
总负债 | $ | (1.0) | | | $ | — | | | $ | (135.0) | | | $ | (2.7) | | | $ | — | | | $ | (1.3) | | | $ | (140.0) | |
| | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | |
(1)包括因收购天狼星集团而获得的金额。
(2)在第三级金融工具上记录的已实现和未实现收益(亏损)的总变动计入综合损益表中的已实现和未实现投资收益(亏损)总额和投资净收益(亏损)。与承保相关衍生资产和负债相关的已实现和未实现收益(亏损)在综合收益(亏损)表中扣除汇兑(收益)损失后计入其他承保费用。
对于在本期间转入第三级的资产和负债,在期间开始时列报收益(损失),好像资产或负债已在期间开始时转入第三级;同样,对于在期间内转出第三级的资产和负债,在期间开始时,好像资产或负债已转出第三级。
已披露但未按公允价值列账的金融工具
本公司在正常业务过程中使用各种金融工具。由于现金、应计投资收入、若干其他资产、若干其他负债及其他金融工具的账面价值分别较短,故其账面值与于2022年3月31日及2021年12月31日的公允价值相若。
下表包括账面价值与2022年3月31日和2021年12月31日的估计公允价值不同的金融工具。下列金融工具的公允价值基于可观察到的投入,并被视为二级计量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 公允价值 | | 账面价值 | | 公允价值 | | 账面价值 |
2017瑞典克朗附注 | | $ | 293.6 | | | $ | 288.3 | | | $ | 302.3 | | | $ | 296.3 | |
2016高级票据 | | 391.4 | | | 405.7 | | | 412.8 | | | 406.0 | |
2015年高级票据 | | 114.9 | | | 114.5 | | | 120.5 | | | 114.4 | |
B系列优先股 | | $ | 210.2 | | | $ | 200.0 | | | $ | 220.9 | | | $ | 200.0 | |
7.投资
本公司的投资资产包括为一般投资目的而持有的投资证券和其他长期投资。投资证券组合包括债务证券、短期投资、股权证券和其他长期投资,均被归类为交易型证券。交易证券的已实现和未实现投资收益和亏损在税前收入中报告。
债务证券
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日公司债务证券的成本或摊销成本、未实现投资收益(亏损)总额、外币净收益(亏损)和公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 |
| | 成本或 摊销 成本 | | 毛收入 未实现 利得 | | 毛收入 未实现 损失 | | 网外 货币 利得 (亏损) | | 公允价值 |
资产支持证券 | | $ | 723.6 | | | $ | 0.7 | | | $ | (6.2) | | | $ | — | | | $ | 718.1 | |
住房贷款抵押证券 | | 413.9 | | | — | | | (20.9) | | | — | | | 393.0 | |
商业抵押贷款支持证券 | | 139.6 | | | 0.2 | | | (7.1) | | | — | | | 132.7 | |
| | | | | | | | | | |
公司债务证券 | | 774.7 | | | 1.1 | | | (24.1) | | | 0.6 | | | 752.3 | |
美国政府和政府机构(1) | | 503.2 | | | — | | | (14.1) | | | — | | | 489.1 | |
非美国政府和政府机构 | | 138.9 | | | — | | | (4.6) | | | — | | | 134.3 | |
| | | | | | | | | | |
优先股 | | 2.6 | | | 0.7 | | | — | | | — | | | 3.3 | |
债务证券总额 | | $ | 2,696.5 | | | $ | 2.7 | | | $ | (77.0) | | | $ | 0.6 | | | $ | 2,622.8 | |
(1)该公司有$64.0截至2022年3月31日,持有数百万长期美国国债空头头寸。这些金额按公允价值计入综合资产负债表中已售出、尚未购买的证券。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 成本或 摊销 成本 | | 毛收入 未实现 利得 | | 毛收入 未实现 损失 | | 网外 货币 利得 (亏损) | | 公允价值 |
资产支持证券 | | $ | 512.6 | | | $ | 0.9 | | | $ | (0.4) | | | $ | — | | | $ | 513.1 | |
住房贷款抵押证券 | | 306.5 | | | — | | | (4.6) | | | — | | | 301.9 | |
商业抵押贷款支持证券 | | 148.4 | | | 0.6 | | | (1.7) | | | — | | | 147.3 | |
| | | | | | | | | | |
公司债务证券 | | 605.5 | | | 0.6 | | | (3.5) | | | — | | | 602.6 | |
美国政府和政府机构(1) | | 388.1 | | | 0.1 | | | (2.8) | | | — | | | 385.4 | |
非美国政府和政府机构 | | 135.4 | | | 0.3 | | | (2.6) | | | (0.8) | | | 132.3 | |
美国各州、直辖市和政治分区 | | 0.2 | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | |
优先股 | | 2.6 | | | 0.2 | | | — | | | — | | | 2.8 | |
债务证券总额 | | $ | 2,099.3 | | | $ | 2.7 | | | $ | (15.6) | | | $ | (0.8) | | | $ | 2,085.6 | |
(1)该公司有$零截至2021年12月31日的长期美国国债空头头寸。这些金额按公允价值计入综合资产负债表中已售出、尚未购买的证券。
截至2022年3月31日,公司债务证券的加权平均存续期约为1.8年,包括短期投资,大约2.4不包括短期投资的年份(2021年12月31日 - 1.6年和2.3分别为数年)。
下表提供了截至2022年3月31日和2021年12月31日按合同到期日公司债务证券的成本或摊销成本和公允价值。实际到期日可能与合同到期日不同,因为借款人可能有权催缴或预付某些债务,包括或不包括催缴或预付罚款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 | | |
| | 成本或 摊销成本 | | 公允价值 | | 成本或 摊销成本 | | 公允价值 | | |
在一年或更短的时间内到期 | | $ | 174.2 | | | $ | 172.7 | | | $ | 145.6 | | | $ | 145.1 | | | |
应在一年至五年后到期 | | 1,012.1 | | | 980.4 | | | 870.4 | | | 862.4 | | | |
在五年到十年后到期 | | 153.7 | | | 146.5 | | | 69.6 | | | 68.6 | | | |
十年后到期 | | 76.9 | | | 76.1 | | | 43.6 | | | 44.4 | | | |
抵押贷款支持证券和资产支持证券 | | 1,277.0 | | | 1,243.8 | | | 967.5 | | | 962.3 | | | |
优先股 | | 2.6 | | | 3.3 | | | 2.6 | | | 2.8 | | | |
债务证券总额 | | $ | 2,696.5 | | | $ | 2,622.8 | | | $ | 2,099.3 | | | $ | 2,085.6 | | | |
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年12月31日该公司投资组合中持有的债务证券的评级和公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
AAA级 | | $ | 762.9 | | | $ | 696.4 | |
AA型 | | 1,073.8 | | | 884.1 | |
A | | 340.4 | | | 278.5 | |
BBB | | 297.9 | | | 153.1 | |
其他 | | 147.8 | | | 73.5 | |
债务证券总额(1) | | $ | 2,622.8 | | | $ | 2,085.6 | |
(1)信用评级是根据以下等级进行的:(1)标准普尔(S&P)和(2)穆迪投资者服务公司。
截至2022年3月31日,上述总额包括美元67.3数以百万计的次级证券。其中,美元39.9百万被评为AAA级,$26.6百万级AA级,$0.4百万级A级和$0.4未评级的百万。截至2021年12月31日,上述总额包括美元51.8数以百万计的次级证券。其中,美元35.1百万被评为AAA级,$16.1百万级AA级和$0.6百万评级为A。
股权证券和其他长期投资
截至2022年3月31日和2021年12月31日,公司股权证券和其他长期投资的成本或摊销成本、未实现投资损益总额、净外币收益和公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 |
| | 成本或 摊销 成本 | | 毛收入 未实现 利得 | | 毛收入 未实现 损失 | | 网外 货币 利得 | | 公允价值 |
股权证券 | | $ | 1.8 | | | $ | 0.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2.7 | |
其他长期投资 | | $ | 458.2 | | | $ | 26.7 | | | $ | (48.1) | | | $ | 1.4 | | | $ | 438.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 成本或 摊销 成本 | | 毛收入 未实现 利得 | | 毛收入 未实现 损失 | | 网外 货币 利得 | | 公允价值 |
股权证券 | | $ | 4.5 | | | $ | 0.1 | | | $ | (2.0) | | | $ | 0.2 | | | $ | 2.8 | |
其他长期投资 | | $ | 443.0 | | | $ | 28.9 | | | $ | (16.8) | | | $ | 1.0 | | | $ | 456.1 | |
截至2022年3月31日和2021年12月31日,按公允价值计算的股权证券包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
固定收益共同基金 | | $ | 2.5 | | | $ | 2.1 | |
普通股 | | 0.2 | | | 0.7 | |
| | | | |
总股本证券 | | $ | 2.7 | | | $ | 2.8 | |
截至2022年3月31日和2021年12月31日的其他长期投资的账面价值:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
对冲基金和私募股权基金 (1) | | $ | 152.4 | | | $ | 195.7 | |
战略投资(2) | | 245.8 | | | 215.3 | |
有限责任公司和私募股权证券(2) | | 40.0 | | | 45.1 | |
其他长期投资总额 | | $ | 438.2 | | | $ | 456.1 | |
(1)包括 $118.4按资产净值计算的投资价值为百万美元(2021年12月31日-美元115.2百万美元)和$34.0百万价值3级的投资(December 31, 2021 - $80.5百万美元).
(2)截至2022年3月31日,该公司拥有10.4与这些投资有关的未筹措资金的承诺(December 31, 2021 - $13.8百万)。
对冲基金和私募股权基金
该公司持有对冲基金的投资,并包括在其他长期投资中的私募股权基金。T下表汇总了截至2022年3月31日和2021年12月31日按投资目标和行业划分的对冲基金和私募股权投资:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 公允价值 | | 无资金支持 承诺 | | 公允价值 | | 无资金支持 承诺 |
对冲基金 | | | | | | | | |
多/空多部门 | | $ | 15.3 | | | $ | — | | | $ | 19.8 | | | $ | — | |
不良抵押贷款信贷 | | 12.8 | | | — | | | 24.6 | | | — | |
私人信贷 | | 25.1 | | | — | | | 24.2 | | | — | |
| | | | | | | | |
其他 | | 1.4 | | | — | | | 1.7 | | | — | |
对冲基金总额 | | 54.6 | | | — | | | 70.3 | | | — | |
私募股权基金 | | | | | | | | |
能源基础设施和服务 | | 55.2 | | | 15.4 | | | 48.4 | | | 19.0 | |
多部门 | | 8.4 | | | 5.1 | | | 10.1 | | | 5.1 | |
医疗保健 | | 16.0 | | | 0.3 | | | 31.0 | | | 2.2 | |
生活安置点 | | 14.8 | | | — | | | 12.9 | | | — | |
制造业/工业 | | — | | | — | | | 19.9 | | | — | |
私募股权二级市场 | | 0.6 | | | 0.4 | | | 0.5 | | | 0.4 | |
| | | | | | | | |
其他 | | 2.8 | | | — | | | 2.6 | | | — | |
私募股权基金总额 | | 97.8 | | | 21.2 | | | 125.4 | | | 26.7 | |
包括在其他长期投资中的对冲和私募股权基金总额 | | $ | 152.4 | | | $ | 21.2 | | | $ | 195.7 | | | $ | 26.7 | |
(1)上表不包括本公司于TP增强型基金及TP创投基金的投资。有关更多信息,请参阅下面的“投资关联方投资基金”。
赎回某些对冲基金的投资会受到限制,包括不允许赎回或提款的锁定期、赎回频率的限制,以及赎回的提前通知期。要求赎回的金额在赎回生效日期之前一直受市场波动的影响,而生效日期通常在定义的赎回期限结束时。
以下汇总了2022年3月31日受赎回频率限制的对冲基金的公允价值,以及投资于主动型对冲基金的提前通知期要求:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 通知期 |
赎回频率 | | 1-29天 通知 | | 30-59天 通知 | | 60-89天 通知 | | 90-119 days 通知 | | 120多天 通知 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | |
季刊 | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | 15.3 | | | $ | 12.9 | | | $ | — | | | $ | 28.3 | |
半年一次 | | — | | | — | | | 0.6 | | | — | | | — | | | 0.6 | |
每年一次 | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | 25.1 | | | 25.7 | |
总计 | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | 15.9 | | | $ | 13.5 | | | $ | 25.1 | | | $ | 54.6 | |
本公司投资的某些对冲基金和私募股权基金投资不再活跃,正在处置其相关投资。当基金的标的投资被清算时,这类基金的分配就会汇给投资者。截至2022年3月31日,美元40.7百万英寸分布情况如下从这些投资中获得的收益。
对私募股权和其他投资基金的投资可能受到锁定期或承诺期的限制,在此期间,投资者不得在预期终止日期之前要求赎回。基金预期终止日期之前的分配可限于基金基础投资清算所产生的股息或收益。此外,某些私募股权基金提供了延长锁定期或承诺期的选项,可由基金经理全权酌情决定,或在基金与投资者达成一致后延长。
截至2022年3月31日,私募股权基金的投资禁售期如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 1-3年 | | 3 – 5 years | | 5 – 10 years | | 总计 |
私募股权基金--预期禁售期或剩余承诺期 | | $ | 53.0 | | | $ | 27.9 | | | $ | 16.9 | | | $ | 97.8 | |
关联方投资基金的投资
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日公司对关联方投资基金的投资成本和公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 成本 | | 公允价值 | | 成本 | | 公允价值 |
第三点增强型LP | | $ | 316.0 | | | $ | 649.9 | | | $ | 416.0 | | | $ | 878.2 | |
Third Point Venture Offshore Fund I LP | | 25.9 | | | 28.7 | | | 25.9 | | | 31.4 | |
按公允价值对关联方投资基金的投资 | | $ | 341.9 | | | $ | 678.6 | | | $ | 441.9 | | | $ | 909.6 | |
第三点增强型有限责任公司投资
于二零二二年二月二十三日,本公司订立经修订及重订的第四份经修订及重订的Third Point Enhance LP(“Third Point Enhance LP”)有限合伙协议(“TP增强型基金“)与Third Point Advisors LLC(”TP GP“)及其其他当事人(”2022年LPA“),该协议修订和重申了于2020年8月6日修订和重新发布的第三份经修订和重新声明的豁免有限合伙协议(”2020 LPA“)。
这个TP增强型基金Third Point LLC实施的投资战略旨在通过在特定资产类别、行业和地区的具有良好风险/回报特征的多头和空头投资中部署资本,实现卓越的风险调整后回报。Third Point LLC通过自下而上、以价值为导向的单一证券分析方法识别投资机会,并辅之以自上而下的投资组合和风险管理观点。Third Point LLC寻求在资本市场的某些领域或特定证券的定价中出现错位,并用一种投资组合构建方法补充单一证券分析,其中包括根据上行/下行计算确定每项投资的规模,所有这些都是为了适当地定位和管理总体风险敞口。
除其他事项外,2020年LPA被修订和重述为:
•在中增加公司资本账户的提款权TP增强型基金截至任何月底,根据商定的提款时间表,再投资于新设立的Third Point优化信贷组合(“TPOC投资组合”)或其他Third Point策略(“TPE提款金额”);
•在公司控制权变更后,取消对公司撤资权利的限制;
•授权公司首席投资官根据2022年LPA执行所有决定,无需公司董事会投资委员会的单独批准;
•规定公司可在与TP GP协商后,出于风险管理的目的不时修订2022年LPA的投资指导方针;
•提供公司和TP GP可以讨论采用新的风险参数TP增强型基金TP GP将不时与公司合作,根据公司的需要创建额外的风险管理指南,这些指南不会从根本上改变TP增强型基金;
•规定公司可以增加或减少TP增强型基金在合理的事先通知下,为满足公司的业务需求而设定的杠杆目标;以及
•修改与Third Point LLC的投资相关业务和Third Point LLC正在接受监管程序的法律相关的违法行为的“原因事件”重大限定词,以包括可能对Third Point LLC提供投资管理服务的能力产生重大不利影响的事件TP增强型基金和/或TPOC产品组合。
2022年LPA的所有其他实质性条款与2020年LPA保持一致。
修订和重新签署《投资管理协议》
于2022年2月23日,本公司与Third Point LLC及其他订约方订立经修订及重订的投资管理协议(“2022年IMA”),修订及重述于2020年8月6日的投资管理协议。
根据2022年IMA,Third Point LLC根据投资和风险管理指南,为新设立的TPOC投资组合提供酌情投资管理服务,并继续向公司提供某些非酌情投资咨询服务。本公司同意向2022年1月31日从TP增强基金提取的TPOC投资组合提供资金,这些资金未投资于或未承诺投资于其他Third Point战略。2022年IMA包含修订后的任期和终止权、提款权、激励费、管理费、投资指南和咨询费。
对于就TPOC投资组合提供的投资管理服务,公司将从每个子账户的资产中向Third Point LLC支付相当于15超过指定基准的表现出众的百分比。公司还将向Third Point LLC支付相当于0.50%(0.50TPOC投资组合的每年%),扣除任何费用后,咨询服务的固定咨询费相当于#美元的四分之一1,500,000每季度。
根据2022年IMA,本公司可于任何月底从TPOC投资组合中提取任何金额,直至(I)就任何并非就TPE提取的金额的出资额而设立的任何子账户的全额余额及(Ii)任何其他子账户的任何净利润。本公司可在2026年3月31日及该日之后的每个周年纪念日全面撤回TPOC投资组合。在2022年IMA规定的某些事件发生时,公司将有权每月从TPOC投资组合中提取资金,包括120为满足资本充足率要求,防止TPOC投资组合在由第三方经理管理的投资基金中表现不佳,并在连续两个或两个以上日历年或关键事件(如2022年LPA定义)或关键人物(根据2022年LPA定义)追求相同或基本上相似的投资策略,为达到资本充足率要求,防止TPOC投资组合表现不佳,或在2022年LPA定义的关键事件发生后数天内,TPOC投资组合表现不佳,但须受2022年IMA规定的此类撤资的某些限制所限。公司还有权在事先书面通知Third Point LLC的情况下,从TPOC投资组合中提取资金,以满足其风险管理指导方针,金额不得超过风险管理的可提取金额(定义见2022年LPA)。
截至2022年3月31日,公司拥有广告不是无资金支持与以下方面有关的承诺TP增强型基金.
投资于Third Point Venture Offshore Fund I LP
于2021年3月1日,百慕大天狼星签订经修订及重订的Third Point Venture Offshore Fund I LP(“TP Venture Fund”)豁免有限合伙协议(“2021 Venture LPA”),该协议于2021年3月1日生效。根据《2021年创业投资协议》,Third Point Venture GP LLC(以下简称TP Venture GP LLC)担任TP Venture Fund的普通合伙人。
这个TP风险基金由Third Point LLC实施的投资战略,是通过对私人持股公司的集中投资组合产生有吸引力的风险调整后回报,主要是在IPO后期/上市前阶段的扩张。TP风险基金也可以投资于初创公司。由于基金的性质,不允许提款。分配在基金预期终止日期之前,包括但不限于基金标的投资清算产生的股息或收益。
截至2022年3月31日,该公司拥有12.7与以下方面相关的未获资金的承诺TP风险基金。截至2022年3月31日,公司持有约16.8资产净值的百分比TP风险基金。
8.已实现和未实现投资收益(亏损)总额和投资净收益(亏损)
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的已实现和未实现投资收益(亏损)总额和净投资收益(亏损)包括:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
债务证券 | $ | (59.3) | | | $ | (7.8) | | | | | |
短期投资 | (1.7) | | | — | | | | | |
股权证券 | (0.1) | | | 0.3 | | | | | |
其他长期投资 | (1.0) | | | 49.2 | | | | | |
关联方投资基金的已实现和未实现投资净收益(亏损) | (131.0) | | | 153.2 | | | | | |
其他投资支出前的已实现和未实现投资收益(亏损)和净投资收益(亏损)以及现金和现金等价物投资损失 | (193.1) | | | 194.9 | | | | | |
其他投资费用 | (4.2) | | | (1.0) | | | | | |
现金和现金等价物的净投资损失 | (7.8) | | | (7.4) | | | | | |
已实现和未实现投资收益(亏损)总额和投资净收益(亏损) | $ | (205.1) | | | $ | 186.5 | | | | | |
投资已实现和未实现收益(损失)净额
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的已实现和未实现投资净收益(亏损)包括:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
已实现毛利 | $ | 11.2 | | | $ | 19.3 | | | | | |
已实现亏损总额 | (13.8) | | | (0.4) | | | | | |
投资已实现(亏损)净收益 | (2.6) | | | 18.9 | | | | | |
投资未实现净收益(亏损) | (79.3) | | | 12.6 | | | | | |
投资已实现和未实现收益(亏损)净额(1)(2) | $ | (81.9) | | | $ | 31.5 | | | | | |
(1)不包括本公司对关联方投资基金的已实现和未实现收益(亏损)。
(2)包括已实现和未实现净收益#美元1.6截至2022年3月31日的三个月,包括在其他长期投资中的关联方投资(2021年-美元)44.9百万)。
已实现投资净收益(亏损)
已实现投资净收益(亏损)截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
债务证券 | $ | (4.2) | | | $ | 6.3 | | | | | |
短期投资 | (0.2) | | | — | | | | | |
股权证券 | (2.3) | | | 0.4 | | | | | |
| | | | | | | |
其他长期投资 | 0.3 | | | 9.9 | | | | | |
现金和现金等价物的净投资收入 | 3.8 | | | 2.3 | | | | | |
已实现投资净收益(亏损)(1) | $ | (2.6) | | | $ | 18.9 | | | | | |
(1)包括因外币产生的已实现收益#美元2.8截至2022年3月31日的三个月(2021年-$2.1百万)。
未实现投资净收益(亏损)
未实现投资净收益(亏损)截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
债务证券(1) | $ | (64.1) | | | $ | (16.9) | | | | | |
短期投资 | (2.0) | | | — | | | | | |
股权证券 | 2.1 | | | (0.1) | | | | | |
| | | | | | | |
其他长期投资 | (3.2) | | | 39.3 | | | | | |
现金和现金等价物的净投资损失 | (12.1) | | | (9.7) | | | | | |
未实现投资净收益(亏损)(2) | $ | (79.3) | | | $ | 12.6 | | | | | |
(1)包括未实现亏损,不包括外币,为$(60.1),截至2022年3月31日的三个月。
(2)包括外币未实现收益(亏损)$(9.4)截至2022年3月31日的三个月(2021年-$(16.3)百万)。
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的未实现投资收益(亏损)-3级投资收益中包括的总收益(亏损):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
债务证券 | $ | 0.5 | | | $ | — | | | | | |
| | | | | | | |
其他长期投资 | (3.9) | | | 35.6 | | | | | |
未实现投资收益(亏损)总额--3级投资 | $ | (3.4) | | | $ | 35.6 | | | | | |
9.对未合并实体的投资
本公司对未合并实体的投资包括在其他长期投资中,包括对普通股证券或类似工具的投资,这使本公司有能力对被投资方的经营和财务政策施加重大影响。该等投资可按权益法(“权益法投资”)入账,或本公司可选择按公允价值选择入账(“符合权益法资格的未合并实体”)。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日的其他长期投资的组成部分:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
权益法符合条件的未合并实体,使用公允价值选项(1) (3) | $ | 216.8 | | | $ | 225.3 | |
权益法投资 | 26.0 | | | 26.7 | |
其他未合并投资,按公允价值计算 (2) | 157.8 | | | 198.0 | |
其他未合并投资,按成本计算(3) | 37.6 | | | 6.0 | |
其他长期投资总额 | $ | 438.2 | | | $ | 456.1 | |
(1)上表不包括本公司于TP增强型基金及TP Venture Fund的投资,该等投资均符合权益法资格,但在其他长期投资项目以外结转。有关这些关联方投资基金的更多信息,请参阅附注7和11。
(2)包括不符合权益法资格且按公允价值计量的其他长期投资。
(3)本公司已选择对不符合权益法下会计准则的投资采用成本减去减值计量替代方法,即投资按成本计量,并在减值时或按可见交易价格重新计量至公允价值。
本公司历来选择公允价值选项来计入其权益法合资格投资,以便与其按公允价值计入的投资组合的其余部分保持一致。展望未来,该公司不再期望对其新权益法符合条件的大部分投资行使公允价值选择权。下表列出了公司在公允价值期权下持有20%或更多(有限合伙和有限责任公司为5%或更多)所有权权益的重要股权方法被投资实体,截至2022年3月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 | | |
被投资方 | 公允价值 | | 所有权权益 | | 公允价值 | | 所有权权益 | | 持有的仪器 |
BE再保险有限公司 | $ | 14.8 | | | 24.9 | % | | $ | 15.2 | | | 24.9 | % | | 普通股 |
BioVentures Investors(Offshore)IV LP | 16.0 | | | 73.0 | % | | 16.6 | | | 73.0 | % | | 单位 |
钻石LS I LP | 8.8 | | | 15.3 | % | | 7.1 | | | 15.3 | % | | 单位 |
网关基金LP | 4.6 | | | 18.1 | % | | 4.0 | | | 18.1 | % | | 单位 |
Monch Alternative Capital,LP | 6.0 | | | 12.8 | % | | 5.7 | | | 12.8 | % | | 单位 |
新能源资本基建信贷基金有限责任公司 | 22.4 | | | 18.3 | % | | 20.1 | | | 18.3 | % | | 单位 |
新能源资本基础设施离岸信贷基金有限公司 | 14.9 | | | 12.2 | % | | 13.4 | | | 12.2 | % | | 单位 |
大湾有限责任公司 | 1.0 | | | 11.1 | % | | 1.0 | | | 11.1 | % | | 单位 |
塔克曼资本V有限责任公司 | — | | | — | % | | 11.3 | | | 42.1 | % | | 单位 |
Tuckerman Capital V联合投资I LP | $ | — | | | — | % | | $ | 8.6 | | | 47.3 | % | | 单位 |
(1)上表不包括本公司于TP增强型基金及TP创投基金的投资。有关这些关联方投资基金的更多信息,请参阅附注7和11。
10.衍生工具
该公司持有用于风险管理和投资目的的衍生金融工具。
外币风险衍生品
该公司执行外币远期、看涨期权、掉期和期货,以管理外币风险。外币风险衍生工具未被指定或计入套期保值会计。公允价值变动计入外汇收益。掉期和远期的公允价值是使用单一经纪商报价估计的,因此被归类为3级衡量标准。期货的公允价值广泛可用,并在活跃的市场中报价,因此被归类为一级衡量标准。本公司并无提供或持有任何与外币风险衍生工具有关的抵押品。
天气衍生品
该公司持有与天气和天气或有风险管理产品有关的资产,并承担债务。订立天气及天气或有衍生合约的目的是为了在正常气候条件下赚取利润。因此,该公司的天气和天气或有衍生工具的设计不符合美国公认会计准则下的对冲会计标准。该公司在合同开始时支付保费,以换取承担可量化天气指数变化的风险。公允价值变动列示于其他收入。管理层使用可用的市场数据和实习生AL定价模型基于一致的统计方法来估计公允价值。由于用于估计本公司天气风险合同公允价值的不可观察输入的重要性,自2022年3月31日起,这些合同的公允价值计量被视为公允价值等级中的第三级计量。本公司并不提供或持有任何与天气衍生工具有关的抵押品。
认股权证
作为其投资战略的一部分,该公司持有有限股权认股权证。该等认股权证并无指定或在对冲会计项下入账。公允价值变动在已实现和未实现投资净收益(亏损)内列报。认股权证的公允价值是按下列方法估计的单个经纪人的报价,因此被归类为3级衡量标准。公司未提供或持有任何学院与认股权证相关联的侧向。
利率上限
本公司订立于2022年6月30日到期的利率互换(“利率上限”)二在这些金融机构中,它支付了预付保费,作为回报,它收到了一系列基于付款时的3个月伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的季度付款。公允价值变动确认为未实现收益或亏损,并在其他净投资收入中列报。
下表汇总了截至2022年3月31日公司综合资产负债表中未被指定为对冲工具的衍生品的公允价值分类和金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
未被指定为对冲工具的衍生工具 | | 衍生资产 按公允价值计算(1) | | 衍生负债 按公允价值计算(2) | | 名义价值 | | 衍生资产 按公允价值计算(1) | | 衍生负债 按公允价值计算(2) | | 概念上的 价值 |
外币掉期 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1.7 | | | $ | 40.0 | |
外币远期 | | — | | | 2.3 | | | 84.4 | | | — | | | 1.3 | | | 83.6 | |
外币期货合约 | | — | | | — | | | 286.9 | | | 0.2 | | | — | | | 133.9 | |
天气衍生品 | | — | | | 2.1 | | | 22.5 | | | — | | | 0.8 | | | 6.2 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
认股权证 | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
利率上限 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 75.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 250.0 | |
(1)衍生资产在公司截至2022年3月31日的综合资产负债表中归类为其他资产。
(2)衍生负债在公司截至2022年3月31日的综合资产负债表中归类为应付帐款、应计费用和其他负债。
下表汇总了在截至2022年3月31日的三个月中,在公司与衍生产品有关的综合收益(亏损)表中确认的对收益的分类和净影响的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
未被指定为对冲工具的衍生工具 | | 在收益中确认的收益(损失)分类 | | 2022 | | | | 2021 | | | |
| | | | | | | | | | | |
外币掉期 | | 外汇收益 | | $ | — | | | | | $ | (0.4) | | | | |
外币远期 | | 外汇收益 | | (1.0) | | | | | — | | | | |
外币期货合约 | | 外汇收益 | | (5.9) | | | | | (0.1) | | | | |
| | | | | | | | | | | |
天气衍生品 | | 其他收入 | | (0.5) | | | | | (3.7) | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
股权看跌期权 | | 已实现和未实现投资净收益(亏损) | | — | | | | | (1.6) | | | | |
认股权证 | | 已实现和未实现投资净收益(亏损) | | $ | (0.1) | | | | | $ | — | | | | |
承销相关衍生工具
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日综合资产负债表中包括的承销相关衍生品的上市货币、公允价值和名义金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
衍生资产 | | 列出币种 | | 公允价值 | | 名义金额(1) | | 公允价值 | | 名义金额(1) |
再保险合同作为衍生资产入账 | | 英磅 | | $ | 1.5 | | | $ | 49.6 | | | $ | 1.2 | | | $ | 49.3 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | |
衍生负债 | | | | | | | | | | |
再保险合同作为衍生负债入账 | | 英磅 | | $ | 0.6 | | | $ | 59.8 | | | $ | 0.1 | | | $ | 37.4 | |
| | | | | | | | | | |
(1)绝对名义风险代表该公司截至2022年3月31日及2021年12月31日的衍生产品活动,代表该期间持有的衍生产品数量。
11.可变利息实体
本公司综合其拥有控股权的每一具投票权权益实体(“VOE”)及其被视为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)的经营结果及财务状况。ASC 810中的指导,整合。合并评估,包括确定一个实体是否有资格成为志愿人员或志愿人员,取决于围绕每个实体的事实和情况。
合并可变利息实体
阿尔斯特德再保险公司
Alstead再保险有限公司(“Alstead Re”)被认为是VIE和C公司的结论是,它是主要受益者,因为它有权控制对阿尔斯特德再保险公司的经济表现影响最大的活动。因此,该公司在其合并财务报表中合并了Alstead Re的结果。AS截至2022年3月31日,阿尔斯泰德再保险公司合并资产负债表中的资产和负债为13.2百万美元和美元8.3分别为百万美元(2021年12月31日-$9.8百万美元和美元5.5分别为100万)。
阿卡迪亚人
Arcadian Risk Capital Ltd.(“Arcadian”)被认为是一家VIE,公司得出结论认为,它是Arcadian的主要受益者,因为它对对Arcadian经济表现影响最大的活动拥有权力。因此,该公司在其合并财务报表中合并了Arcadian的结果。公司在Arcadian的所有权截至March 31, 2022曾经是49%,其对Arcadian的财务敞口仅限于对Arcadian普通股和其他财务支持的投资,最高可达$18.0通过一张无担保的本票。自.起March 31, 2022,Arcadian的资产和负债,在公司间抵销后,列入公司的合并BalaNCE单张为$29.2百万美元和美元3.3百万,Re具体而言,(2021年12月31日 - $29.0百万和$7.0百万)。
乔恩
Joyn保险服务公司(“Joyn”)被认为是一家VIE,该公司得出结论认为,它是Joyn的主要受益者,因为它对对Joyn的经济表现影响最大的活动拥有权力。因此,该公司将Joyn的业绩合并到其合并财务报表中。截至2022年3月31日,公司在Joyn的所有权为50%,在完全稀释的基础上,代表1,175,000优先股。公司对Joyn的财务敞口仅限于对Joyn的优先股和其他财务支持的投资,最高不超过$16.5通过一笔定期贷款达到100万美元。截至2022年3月31日,Joyn的资产和负债,在公司内部冲销后,计入公司的综合资产负债表为$5.6百万美元和美元4.5分别为百万美元(December 31, 2021 - $7.8百万美元和美元4.1分别为100万)。
非控制性权益
非控股权益指合并附属公司的非直接或间接归属于本公司的权益部分。下表是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的非控股权益期初和期末账面金额对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | | March 31, 2022 | | March 31, 2021 | |
| | | | | | | | | |
期初余额 | | | | | | $ | (0.4) | | | $ | 1.4 | | |
天狼星集团收购(1) | | | | | | — | | | 0.3 | | |
非控股权益应占净亏损 | | | | | | (0.3) | | | — | | |
投稿 | | | | | | — | | | 0.1 | | |
| | | | | | | | | |
期末余额 | | | | | | $ | (0.7) | | | $ | 1.8 | | |
(1)有关收购天狼星集团的更多信息,请参见附注3。
未合并的可变利息实体
T该公司是某些第三方管理的对冲和私募股权基金的被动投资者,其中一些是VIE。本公司并无参与设计或设立此等VIE,亦不积极参与该等VIE的管理。这些投资的亏损风险仅限于资产负债表日投资的账面价值。
本公司计算的最大亏损风险为:(I)投资于VIE债务或股权的金额,(Ii)VIE资产或负债的名义金额,如果公司还以VIE为参考义务向VIE提供信用保护,以及(Iii)VIE的其他承诺和担保。本公司并无赞助任何VIE,亦无任何VIE可向VIE权益持有人追索或提供担保的VIE。
下表列出了本公司持有可变权益的未合并VIE的总资产,以及截至2022年3月31日和2021年12月31日与这些VIE相关的最大亏损风险:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 |
| | | 最大损失风险 |
| VIE总资产 | | 资产负债表内 | | 表外 | | 总计 |
其他长期投资(1) | $ | 276.5 | | | $ | 160.3 | | | $ | 2.0 | | | $ | 162.3 | |
| $ | 276.5 | | | $ | 160.3 | | | $ | 2.0 | | | $ | 162.3 | |
| | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| | | 最大损失风险 |
| VIE总资产 | | 资产负债表内 | | 表外 | | 总计 |
其他长期投资(1) | $ | 326.2 | | | $ | 177.5 | | | $ | 2.1 | | | $ | 179.6 | |
| $ | 326.2 | | | $ | 177.5 | | | $ | 2.1 | | | $ | 179.6 | |
(1)上表不包括本公司于TP Enhanced Fund及TP Venture Fund的投资,该等投资亦属VIE,将于下文分别讨论。
第三点增强型LP
截至2022年3月31日,本公司和TP GP持有约89.5%和10.5分别占TP增强型基金资产净值的%。因此,这两个实体都持有TP Enhanced Fund的重大财务权益。然而,TP GP控制着所有投资决策权,本公司无权指导对TP增强基金的经济业绩影响最大的活动。因此,本公司不被视为主要受益人,也不合并TP增强型基金。本公司的最大亏损风险相当于其在TP增强型基金的投资价值。
由于公司持有TP增强型基金及其对公司整体财务业绩的贡献,本公司包括以下TP增强型基金截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的损益表摘要,以及截至2022年3月31日和2021年12月31日的资产负债表摘要。
这份TP增强型基金的综合收益表反映了TP增强型基金总投资收入和支出的主要组成部分。这份汇总损益表并不是本公司综合损益表中所列的TP增强型基金的比例投资收入的细目。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
TP增强型基金综合收益表 | | 2022 | | 2021 | | | | |
投资收益(亏损) | | | | | | | | |
证券、衍生品合同和外币换算的已实现净收益 | | $ | 79.9 | | | $ | 148.4 | | | | | |
证券、衍生工具合约和外币换算的未实现收益(亏损)净变化 | | (226.1) | | | 71.5 | | | | | |
来自货币的净收益 | | 0.1 | | | 0.8 | | | | | |
股息和利息收入 | | 8.3 | | | 5.4 | | | | | |
其他收入 | | 0.1 | | | — | | | | | |
总投资收益(亏损) | | $ | (137.7) | | | $ | 226.1 | | | | | |
费用 | | | | | | | | |
管理费 | | $ | 2.3 | | | $ | 4.0 | | | | | |
利息 | | 1.1 | | | 1.5 | | | | | |
已售出、尚未购买的证券的股息 | | 0.8 | | | 1.5 | | | | | |
行政和专业费用 | | 0.7 | | | 0.7 | | | | | |
其他费用 | | 0.5 | | | 1.3 | | | | | |
总费用 | | 5.4 | | | 9.0 | | | | | |
净收益(亏损) | | $ | (143.1) | | | $ | 217.1 | | | | | |
下表为TP Enhanced Fund截至2022年3月31日及2021年12月31日的资产负债表摘要,并反映了TP Enhanced Fund的相关资产及负债。这份汇总资产负债表并不是本公司在TP Enhanced Fund相关资产和负债中的比例权益的细目。
| | | | | | | | | | | |
TP增强型基金汇总资产负债表 | 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
资产 | | | |
证券及附属基金投资总额 | $ | 830.7 | | | $ | 1,623.5 | |
现金和现金等价物 | 0.1 | | | 0.1 | |
| | | |
经纪人应缴的款项 | 547.6 | | | 524.0 | |
| | | |
按公允价值计算的衍生资产 | 35.3 | | | 46.5 | |
应收利息和应收股息 | 1.8 | | | 3.1 | |
| | | |
其他资产 | 1.5 | | | 1.5 | |
总资产 | $ | 1,417.0 | | | $ | 2,198.7 | |
负债 | | | |
应付账款和应计费用 | $ | 1.1 | | | $ | 1.1 | |
按公允价值出售但尚未购买的证券 | 352.8 | | | 290.4 | |
根据回购协议出售的证券 | 32.5 | | | 33.6 | |
归功于经纪人 | 289.7 | | | 493.6 | |
按公允价值计算的衍生负债 | 13.8 | | | 8.4 | |
应付给普通合伙人的提款 | — | | | 139.5 | |
向SiriusPoint支付的赎回 | — | | | 250.0 | |
应付利息和股息 | 0.6 | | | 0.7 | |
| | | |
应付管理费 | 0.1 | | | 0.2 | |
总负债 | 690.6 | | | 1,217.5 | |
合伙人资本总额 | $ | 726.4 | | | $ | 981.2 | |
Third Point Venture Offshore Fund I LP
TP Venture GP控制所有投资决策权,而本公司无权指挥对TP Venture Fund的经济表现有最重大影响的活动。公司的最大亏损风险与其在以下领域的投资价值相对应TP风险基金。有关公司在以下方面的投资的其他信息,请参阅附注7TP风险基金。
12.亏损及亏损调整费用准备金
下表列出了2022年和2021年3月31日终了三个月的损失和损失调整费用准备金中的活动:
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
损失和损失调整费用准备金总额,期初 | $ | 4,841.4 | | | $ | 1,310.1 | |
减去:可收回的损失和亏损调整费用,期初 | (1,215.3) | | | (14.4) | |
减去:有追溯力的再保险合同的递延费用 | (1.4) | | | (6.0) | |
损失和损失调整费用净准备金,期初 | 3,624.7 | | | 1,289.7 | |
净亏损增加(减少)和因下列情况发生的亏损而产生的亏损调整费用: | | | |
本年度 | 345.6 | | | 146.5 | |
前几年 | (5.5) | | | 0.4 | |
已发生亏损和亏损调整费用合计 | 340.1 | | | 146.9 | |
净亏损和因下列情况发生的亏损而支付的亏损调整费用: | | | |
本年度 | (38.3) | | | (14.7) | |
前几年 | (254.1) | | | (117.2) | |
已支付损失净额合计 | (292.4) | | | (131.9) | |
外币折算 | (16.3) | | | (10.6) | |
收购天狼星集团所获得的金额 (1) | — | | | 2,467.8 | |
损失和亏损调整费用净准备金,期末 | 3,656.1 | | | 3,761.9 | |
加:可收回的损失和损失调整费用,期末 | 1,278.6 | | | 492.6 | |
附加:有追溯力的再保险合同的递延费用(2) | 1.3 | | | 4.8 | |
亏损和亏损调整费用准备金总额,期末 | $ | 4,936.0 | | | $ | 4,259.3 | |
(1)代表天狼星集团于2021年2月26日收购的索赔准备金和索赔费用准备金的公允价值,扣除可收回的再保险。有关收购天狼星集团的更多信息,请参见附注3。
(2)追溯合同的递延费用记录在公司综合资产负债表的其他资产中。
该公司上一年的准备金增长源于与前几个历年发生的亏损事件有关的亏损估计和亏损调整费用的变化。
截至2022年3月31日止三个月,本公司录得5.5新冠肺炎储备有利发展推动下的上年净亏损准备金开发百万美元23.5由于亏损情况好于预期,其中最重要的抵消运动是受当前高通胀水平推动的物业线储备增加。
对于三截至的月份March 31, 2021,公司记录了 $0.4百万上一年度亏损准备金发展的净值。
13.为预期信贷损失拨备
该公司主要通过销售其保险和再保险产品和服务而面临信贷损失。现行预计信用损失减值模型范围内的金融资产主要包括公司的应收保险和再保险余额以及可收回的损失和损失调整费用。本公司按交易对手信用评级汇集这些金额,并应用基于评级机构(例如AM Best、S&P)发布的研究确定的信用违约率。在无法获得评级的情况下,公司根据历史经验、包括研究出版物在内的参考数据和其他相关投入,采用内部制定的违约率。
本公司截至2022年3月31日和2021年12月31日在现行预期信用损失评估范围内的资产如下:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
应收保险和再保险余额净额 | $ | 1,936.8 | | | $ | 1,708.2 | |
可收回的损失和损失调整费用,净额 | 1,278.6 | | | 1,215.3 | |
其他资产 (1) | 45.3 | | | 14.5 | |
范围内的总资产 | $ | 3,260.7 | | | $ | 2,938.0 | |
| | | |
| | | |
(1)涉及包括在公司综合资产负债表中其他资产的MGA贸易应收账款。
该公司的预期信贷损失准备金为#美元。34.1截至2022年3月31日(2021年12月31日-$21.6百万)。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月,本公司录得当期预期信贷亏损$12.5百万美元和美元17.4分别为100万美元。这些金额计入合并损益表中的公司和其他费用净额。
该公司监测交易对手信用评级和宏观经济状况,并考虑最新的AM Best和S&P信用评级,以确定每季度的津贴。截至2022年3月31日,大约60范围内总资产的百分比是与AM Best或标普评级的交易对手的余额,在总评级中,81%的人被评为A-或更高。
14.债务和信用证融资
债务义务
下表列出了一个摘要公司债务负债的Y截至2022年3月31日和2021年12月31日的合并资产负债表上的数据:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 金额 | | 有效率(1) | | 金额 | | 有效率(1) |
2017瑞典克朗附属票据,面值 | | $ | 294.8 | | | 4.0 | % | | $ | 303.1 | | | 4.1 | % |
未摊销折扣 | | (6.5) | | | | | (6.8) | | | |
2017瑞典克朗附属票据,账面价值 | | 288.3 | | | | | 296.3 | | | |
2016年高级票据,面值 | | 400.0 | | | 4.5 | % | | 400.0 | | | 4.5 | % |
未摊销保费 | | 5.7 | | | | | 6.0 | | | |
| | | | | | | | |
2016高级票据,账面价值 | | 405.7 | | | | | 406.0 | | | |
2015年高级票据,面值 | | 115.0 | | | 7.0 | % | | 115.0 | | | 7.0 | % |
未摊销发行成本 | | (0.6) | | | | | (0.6) | | | |
2015年高级票据,账面价值 | | 114.4 | | | | | 114.4 | | | |
债务总额 | | $ | 808.4 | | | | | $ | 816.7 | | | |
(1)实际利率考虑了债券发行成本、贴现和溢价的影响。
这个公司截至2022年3月31日和2021年12月31日止期间均遵守所有债务契约。
备用信用证便利
截至2022年3月31日,本公司签订了以下信用证贷款:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用证 | | 抵押品 |
| 承诺运力 | | 已发布 | | 现金和现金等价物 | | 债务证券 |
| | | | | | | |
承诺担保信用证便利 | $ | 330.0 | | | $ | 275.0 | | | $ | 41.9 | | | $ | 162.1 | |
未承诺--有担保信用证便利 | 不适用 | | 943.0 | | | 539.0 | | | 645.0 | |
| | | $ | 1,218.0 | | | $ | 580.9 | | | $ | 807.1 | |
该公司的担保信用证融资是双边协议,通常每年更新一次。在有担保信用证融资项下开立的信用证完全有抵押。上述贷款须遵守本公司认为对该等借款而言属惯常的各种肯定、否定及金融契约,包括若干最低净值及最高债务与资本比率标准。有关更多信息,请参见注释5。
循环信贷安排
自2021年2月26日起,本公司签订了三年制, $300.0以北卡罗来纳州摩根大通银行为行政代理的百万优先无抵押循环信贷安排(“贷款”)。该贷款包括一项选择权,在满足某些条件的情况下,包括获得贷款人的同意,公司可要求贷款人将贷款的到期日再延长一次12月份。该机制提供用于营运资金和一般公司用途的贷款,以及用于支持保险和再保险协议、恢复期间协议和一般公司用途所规定的义务的信用证。该贷款机制下的贷款和信用证将可用,但须符合惯例条件。自.起March 31, 2022,有几个不是贷款项下的未偿还借款。
15.所得税
本公司根据综合损益表中报告的税前收入或亏损以及现行颁布的税法规定计提所得税费用或福利。本公司及其在百慕大注册的附属公司根据百慕大法律注册成立,并须遵守有关税务的百慕大法律。根据百慕大现行法律,本公司及其在百慕大注册的子公司在百慕大无需缴纳任何所得税或资本利得税。倘若征收该等税项,本公司及其在百慕大注册的附属公司将根据根据经修订的《1966年百慕大豁免企业税务保护法》向该等实体发出的税务保证证书豁免任何该等税项,直至2035年3月为止。该公司在世界各地的其他司法管辖区设有子公司和分支机构,这些子公司和分支机构在其经营所在的司法管辖区须缴税。公司子公司和分支机构需纳税的司法管辖区包括澳大利亚、比利时、加拿大、德国、香港(中国)、爱尔兰、卢森堡、马来西亚、新加坡、瑞典、瑞士、英国和美国。
对于三截至2022年3月31日止月,本公司录得所得税支出$9.7 million (2021 - $9.8百万美元)税前收益(亏损)$(203.6) million (2021 - $179.7百万)。企业所得税的实际税率三截至2022年3月31日的月份为(4.8)%。持续经营收入的实际税率与百慕大法定税率0.0%之间的差异,主要是由于在税率高于百慕大的司法管辖区确认的收入,以及根据适用的美国公认会计原则关于中期财务报告的税项指导(基于年度估计有效税率)进行的调整。
在得出截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的估计年度有效税率时,公司考虑了今年迄今的所有收入和支出项目,包括未实现投资收益(亏损)和已实现投资收益(亏损)的变化,以及在预测基础上对每年剩余时间的此类项目。根据适用的美国公认会计原则指引,预计全年亏损且无法确认税收优惠的司法管辖区将被排除在年度有效税率的估计之外。
不确定的税收状况
对某一特定税务头寸的利益的确认是基于一家公司是否根据该头寸的技术价值进行审查后确定该税务头寸更有可能持续下去。在评估更可能的确认门槛时,本公司必须假设税务状况将受到完全了解所有相关信息的税务机关的审查。如果达到确认阈值,则以最终结算时实现的可能性超过50%的最大利润额来衡量纳税状况。
截至2022年3月31日,未确认税收优惠准备金总额为美元2.5百万美元(2021年12月31日-$10.7百万)。准备金减少的原因是转让定价问题的技术价值发生了变化。如果公司未来确定不需要为永久差额和利息的未确认税收优惠准备金和罚款,则冲销#美元。1.7截至2022年3月31日,此类准备金中的100万将被记录为所得税优惠,并将影响实际税率。剩余的余额是应计利息和罚款。
16.股东权益
普通股
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的已发行和已发行普通股以及回购的普通股:
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
期初已发行和已发行普通股 | 161,929,777 | | | 95,582,733 | |
| | | |
发行普通股,扣除没收和扣留股份后的净额 | 656,822 | | | 2,081,001 | |
已授予的业绩限制性股票,扣除没收和扣留的股份 | — | | | (197,418) | |
为收购天狼星集团发行普通股 | — | | | 58,331,196 | |
向关联方发行普通股 | — | | | 6,093,842 | |
回购股份 | (645,047) | | | — | |
| | | |
已发行和已发行普通股,期末 | 161,941,552 | | | 161,891,354 | |
该公司的法定股本由.组成300,000,000面值为$的普通股0.10每个人。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月内,本公司并无向其普通股股东派发任何股息。
优先股
公司的法定股本还包括30,000,000面值为$的优先股0.10每个人。
B系列优先股
该公司拥有8,000,000B系列已发行优先股,面值$0.10。B系列优先股的股息将是累积的,并按季度拖欠支付,初始利率为8.0年利率。优先股股东将没有关于B系列优先股的投票权,除非尚未支付股息六股息期,无论是否连续,在这种情况下,B系列优先股的持有者将有权选择二董事们。
股息率将分别重置五年制发行周年纪念,发行利率等于此时的美国五年期国库券利率加7.298%。B系列优先股是永久性的,没有固定的到期日。B系列优先股将提供本公司(I)于发行后每五年周年时的全部或部分赎回权。100%,(Ii)全部,但不是部分,(A)在某些评级机构事件时,在102%,(B)在发生某些资本取消资格事件时,100%;及(C)在发生某些税务事件时,100%.
于二零二一年六月二十八日及二零二一年八月十二日,本公司与B系列优先股股东(“出售股东”)订立包销协议,据此,出售股东向公开市场出售合共8,000,000B系列优先股。本公司并无收到出售股东出售B系列优先股所得的任何款项。这笔交易没有改变B系列优先股的基本条件。B系列优先股在纽约证券交易所上市,代码为“SPNT PB”。
在截至2022年3月31日的三个月内,公司宣布并支付股息$4.0向B系列优先股股东发放100万欧元。不是宣布或支付了截至2021年3月31日的三个月的股息。
股份回购
2018年2月28日,公司董事会批准额外回购美元148.3100万股普通股,连同先前宣布的股份回购计划下剩余的授权金额,将允许公司回购至多$200.0公司的已发行普通股总数增加了100万股。2021年8月5日,公司董事会扩大了优先授权的范围,包括回购未偿还的CVR和认股权证。根据普通股回购计划,公司可以回购
根据所有适用的证券法律和法规,包括修订后的1934年《证券交易法》第10b-18条,在私下协商的交易或公开市场购买中不时持有股票。
在截至2022年3月31日的三个月内,公司回购了645,047其普通股在公开市场上的价格为1美元4.7按加权平均成本计算,百万美元,包括佣金NS,共$7.26每股。本公司于期内回购的普通股已作废。
自2022年3月31日起,该公司被授权回购最多吃了$56.6根据其回购计划,发行在外的普通股、CVR和认股权证。
17.SiriusPoint普通股股东可获得的每股收益(亏损)
以下是SiriusPoint普通股股东在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中可获得的基本和稀释后每股收益(亏损)的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | 2022 | | 2021 | | | | |
加权-已发行普通股的平均数量: | |
| 已发行普通股的基本数量 | 159,867,593 | | | 116,760,760 | | | | | |
| 期权的稀释效应 | — | | | 184,470 | | | | | |
| 认股权证的摊薄作用 | — | | | 51,650 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 限售股的摊薄效应 | — | | | 1,149,461 | | | | | |
| | | | | | | | |
| 稀释后的已发行普通股数量 | 159,867,593 | | | 118,146,341 | | | | | |
普通股每股基本收益(亏损): | | | | | | | |
| SiriusPoint普通股股东可获得的净收益(亏损) | $ | (217.0) | | | $ | 168.4 | | | | | |
| 分配给SiriusPoint参与普通股股东的净收入 | — | | | (8.3) | | | | | |
| 分配给SiriusPoint普通股股东的净收益(亏损) | $ | (217.0) | | | $ | 160.1 | | | | | |
| SiriusPoint普通股股东可获得的每股基本收益(亏损) | $ | (1.36) | | | $ | 1.37 | | | | | |
每股普通股摊薄收益(亏损): | | | | | | | |
| SiriusPoint普通股股东可获得的净收益(亏损) | $ | (217.0) | | | $ | 168.4 | | | | | |
| 分配给SiriusPoint参与普通股股东的净收入 | — | | | (8.3) | | | | | |
| | | | | | | | |
| 分配给SiriusPoint普通股股东的净收益(亏损) | $ | (217.0) | | | $ | 160.1 | | | | | |
| SiriusPoint普通股股东可获得的稀释后每股收益(亏损) | $ | (1.36) | | | $ | 1.35 | | | | | |
截至以下三个月March 31, 2022 and 2021,选项3,469,887和4,120,926分别,认股权证31,123,755和31,123,755和上行权。10,000,000和10,000,000,分别,不包括在计算SiriusPoint普通股股东可获得的稀释后每股收益(亏损)。
18.关联方交易
除本综合财务报表附注7、8及11所披露的交易外,由于交易对手拥有本公司的直接或间接股权或本公司于该交易对手的投资,下列交易被分类为关连交易。
(二)保险合同
与公司的某些保险和MGA关联公司签订的保险和再保险合同导致毛保费共$61.2百万度假币截至2022年3月31日的三个月(2021 - $20.2百万美元)。截至2022年3月31日,公司拥有来自关联公司的应收账款总额共$50.3百万美元和应付款$1.2百万(2021 - $48.3百万美元应收账款和不是应付款).
向关联方支付的管理费、咨询费和履约费
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月,向相关方支付的管理费、咨询费和业绩费总额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
管理费和咨询费 | $ | 2.7 | | | $ | 4.1 | | | | | |
| | | | | | | |
演出费用 | 0.2 | | | 38.1 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
向关联方支付的管理、咨询和业绩费用总额 | $ | 2.9 | | | $ | 42.2 | | | | | |
管理费和咨询费
第三点增强型LP
2019年1月1日生效,天狼星和百慕大天狼星订立第二份经修订及重新修订的豁免有限合伙协议(“2019年LPA”)TP增强型基金。根据《 2019 LPA,Third Point LLC有权获得每月管理费。管理费在TP增强型基金级别,并根据1.25投资额的%TP增强型基金并乘以敞口乘数,该乘数是通过将TP增强型基金按Third Point Offshore Master Fund L.P.(“Offshore Master Fund”)的每日平均投资风险杠杆计算。Third Point LLC还担任离岸大师基金的投资经理。
2021年2月26日生效的2020年LPA取消了管理费计算中对投资敞口杠杆的调整,此前根据2019年LPA进行了调整。2020年LPA没有修改管理费率1.25年利率。
2022年LPA于2022年2月23日生效,并未修订1.25年利率。
Third Point Venture Offshore Fund I LP
本公司不会根据2021年风险投资LPA.
Third Point保险投资组合解决方案
自2021年2月26日起,Third Point LLC、Third Point Insurance Portfolio Solutions(“TPIPS”)与本公司订立了一项投资管理协议(“TPIPS IMA”),根据该协议,Third Point Investment Solutions将担任本公司的投资经理,并就本公司的可投资资产(本公司可能不时提取作为营运资金的资产除外)提供投资建议。经修订和重新签署的抵押品资产投资管理协议于TPIPS IMA生效之日终止。
根据TPIPS IMA,公司将向Third Point LLC支付固定管理费,每月预付,相当于0.06管理资产公允价值的百分比(投资于的资产除外TP增强型基金).
第三点优化积分
2022年2月23日,本公司与Third Point LLC及其他各方签订了2022年IMA,对TPIPS IMA进行了修订和重述。
根据2022年IMA,自2022年2月23日起,公司还将每月向Third Point LLC支付相当于0.50%(0.50TPOC投资组合的年利率),扣除任何费用,以及固定咨询费$1,500,000每年。
演出费用
第三点增强型LP
根据《 2019 LPA,TP GP收到的绩效费用分配等于20本公司在关联方投资基金的投资收益的%。履约费用按公允价值计入本公司综合资产负债表的“投资于关联方投资基金”内,因为该等费用是按TP增强型基金水平。
履约费用须受亏损结转拨备的规限,根据该拨备,TP GP须维持一个亏损追回账户,该账户为所有前期净亏损金额的总和,其后不会被上一年度的净利润金额抵销,并将分配至未来的利润金额,直至亏损追回账户回复正余额。在此之前,不应支付履约费,前提是损失追回账户余额应按比例减少,以反映从TP增强型基金。2019年LPA保留了可归因于以下投资的结转亏损TP增强型基金当捐款给TP增强型基金在某些类型的取款后九个月内TP增强型基金.
根据2020年LPA,在计算截至2020年12月31日止年度的2019年LPA条款下的履约费用分配及追回亏损帐户金额时,只包括Third Point LLC管理的若干固定收益及其他投资的表现。2020年LPA下的绩效费用计算没有其他变化。
2022年LPA没有修改绩效费用计算。
Third Point Venture Offshore Fund I LP
根据发送到2021 Venture LPA、TP Venture GP收到的绩效费用分配等于20本公司在关联方投资基金的投资收益的%。
第三点优化积分
根据2022年IMA,公司将从每个子账户的资产中向Third Point LLC支付相当于15超过指定基准的表现出众的百分比。履约费作为“其他净投资收入”的一部分计入本公司的合并损益表(损益).
19.承付款和或有事项
融资
有关本公司债务的其他资料,请参阅附注14。
信用证
有关公司信用证融资的更多信息,请参见附注14。
负债--分类资本工具
有关收购天狼星集团的或有价值对价部分的其他资料,请参阅附注3。
本票和借款协议
2020年9月16日,公司与阿卡迪亚公司签订了一项无担保本票协议,根据该协议,公司承诺提供最高达#美元的贷款。18.0百万美元。利息应按已提取和未偿还的本金总额计算,利率为8.0每年百分比m. 不是阿穆NTS是在2022年3月31日绘制的。
2021年7月2日,本公司与Joyn订立了一项贷款和担保协议,根据该协议,本公司借给Joyn#美元11.5百万美元。利息应按已提取和未偿还的本金总额计算,利率为8.0每年百分比M.Joyn可能会要求增加初始贷款额,最多可增加$5.0百万美元。
2022年3月7日,公司与玩家健康签订了一份无担保可转换本票协议,根据该协议,公司借出了$8.0百万美元。利息应按已提取和未偿还的本金总额计算,利率为6.0每年百分比m.
诉讼
在正常业务过程中,本公司可能不时参与正式和非正式的纠纷解决程序,其中可能包括仲裁或诉讼,其结果决定了本公司的再保险合同和其他合同协议下的权利和义务。在一些纠纷中,公司可能寻求执行其在协议下的权利或收回欠它的资金。在其他事项上,本公司可能会抵制其他人试图
募集资金或执行所谓的权利。在正常业务过程中,本公司还可能不时参与与索赔活动无关的正式和非正式争议解决程序。本公司目前并未参与任何其认为重要的正式或非正式争议解决程序。
租契
该公司在百慕大、美国、加拿大、欧洲和亚洲开展业务,并根据各种不可撤销的经营租赁协议租赁办公空间。
在截至2022年3月31日的三个月内,公司确认的经营租赁费用为2.9 million (2021 - $1.3包括财产税和日常维护费用以及与短期租赁有关的租金费用。截至2022年3月31日,该公司拥有24.5百万美元(2021年12月31日-$27.4分别包括经营租赁使用权资产的其他资产。截至2022年3月31日,该公司拥有30.0百万美元(2021年12月31日-$32.5百万美元)中包括的经营租赁负债应付账款、应计费用和其他负债.
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日的综合资产负债表内的租赁余额:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
经营性租赁使用权资产 | $ | 24.5 | | | $ | 27.4 | |
| | | |
| | | |
经营租赁负债 | $ | (30.0) | | | $ | (32.5) | |
| | | |
加权平均租赁年限(年) | 5.0 | | 5.0 |
加权平均贴现率 | 2.3 | % | | 2.4 | % |
根据这些租约,截至2022年3月31日的未来最低租金承诺预计如下:
| | | | | |
| 未来付款 |
2022年剩余时间 | $ | 7.8 | |
2023 | 7.9 | |
2024 | 4.6 | |
2025 | 3.2 | |
2026年及其后 | 8.1 | |
未来年度最低租金支付总额 | 31.6 | |
减去:现值折扣 | (1.6) | |
截至2022年3月31日的租赁总负债 | $ | 30.0 | |
上表不包括未来最低租金承担额一截至2022年3月31日尚未开始的材料租赁。本租约的最低租金承担额约为$11.2百万美元。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下讨论和分析旨在帮助读者了解我们的业务、财务状况、经营结果、流动性和资本来源。您应该结合我们未经审计的综合财务报表以及本季度报告10-Q表(“10-Q表”)中其他地方包含的相关注释来阅读本讨论。本报告中使用的术语“我们”、“我们”、“我们”和“公司”是指SiriusPoint有限公司(“SiriusPoint”)及其直接和间接拥有的子公司作为一个合并的实体,除非另有说明或明确这些术语仅指不包括其子公司的SiriusPoint。
本次讨论中有关业务前景、我们对未来业绩的预期、流动性和资本资源的陈述,以及本次讨论中的其他非历史性陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受到许多风险和不确定因素的影响,包括但不限于“风险因素”和“关于前瞻性陈述的告诫”中描述的风险和不确定因素。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。
收购天狼星国际保险集团有限公司。
2021年2月26日,我们完成D收购天狼星国际保险集团有限公司(“天狼星集团”),并将我们的名称由Third Point ReInsurance Ltd.更名为SiriusPoint Ltd.。见注3“收购天狼星集团”在我们未经审计的综合财务报表中,包括在本10-Q表格的其他部分,以获得关于收购天狼星集团的更详细的讨论。
我们截至2021年3月31日的三个月的经营业绩和财务状况包括天狼星集团2021年2月26日至2021年3月31日期间的业绩。以下关于截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月的运营结果的比较的讨论和分析,应在此背景下阅读。
有关前瞻性陈述的注意事项
本10-Q表格中的某些陈述可能构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述包括但不限于有关我们行业的前景、我们的业务战略、计划、目标和预期的陈述,这些陈述涉及我们的市场地位、国际扩张、投资组合预期、未来业务、利润率、盈利能力、效率、资本支出、流动性和资本资源,以及其他非历史性的财务和经营信息。在本次讨论中使用的“相信”、“打算”、“寻求”、“预期”、“计划”、“估计”、“预期”、“假设”、“继续”、“应该”、“可能”、“将”、“可能”以及这些或类似术语和短语的否定,旨在识别前瞻性陈述。
前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件、结果或结果的预期。这些期望可能会实现,也可能不会实现。尽管我们相信前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但我们不能向您保证这些预期将被证明是正确的。其中一些预期可能是基于被证明是不正确的假设、数据或判断。由于各种已知和未知的风险、不确定性和其他因素,实际事件、结果和结果可能与我们的预期大不相同。虽然不可能确定所有这些风险和因素,但除其他外,它们包括:
•我们执行战略转型的能力,包括改变保险和再保险之间的业务组合;
•新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行的影响或其他不可预测的灾难性事件的影响,包括与许多保险业务类别的当前和未来新冠肺炎损失以及最终可能让渡给再保险市场的保险损失金额有关的不确定性、供应链问题、劳动力短缺和相关成本增加、利率变化、股市波动以及新冠肺炎的持续业务和金融市场影响;
•天狼星集团业务整合的成本、费用和困难;
•我们经营业绩的波动;
•下调或撤销我们的财务评级;
•损失和亏损调整费用准备金不足,缺乏可用资本,承保能力过剩和保险费率不利的时期;
•金融市场的表现、通货膨胀的影响和外汇波动;
•对SiriusPoint的某些保险和再保险子公司向SiriusPoint支付股息和其他分配的能力的法律限制;
•我们在(再)保险市场上成功竞争的能力和(再)保险业整合的效果;
•技术入侵或故障,包括针对我们、我们的业务合作伙伴或服务提供商的恶意网络攻击造成的;
•全球气候变化的影响,包括与天气有关的自然灾害和灾难的严重程度和频率增加,以及许多地理区域的沿海洪灾增加;
•我们留住关键员工的能力以及新冠肺炎或其他原因导致的潜在劳动力中断的影响;
•法律和监管程序的结果,对我们业务的监管限制,包括对我们的某些保险和再保险子公司向我们支付股息和其他分配的能力的法律限制,以及诉讼和其他法律程序的不利结果造成的损失;
•SiriusPoint投资组合的收益或亏损减少;
•我们对Third Point LLC管理的基金和账户的集中敞口,我们对Third Point LLC缺乏控制,我们提取资本账户的能力有限,以及Third Point Advisors LLC(“TP GP”)、Third Point Enhanced LP(“TP Enhanced Fund”)、Third Point LLC和我们各成员之间的利益冲突;
•我们对美国联邦收入和预扣税的潜在敞口以及我们的重大递延税收资产,如果我们不能产生未来的应税收入或适用的公司税率降低,这些资产可能会贬值;
•与授权给管理总代理的第三方(“MGA”)相关的风险;
•未来的战略交易,如收购、处置、投资、合并或合资企业;以及
•在我们最近的Form 10-K年度报告和提交给美国证券交易委员会的其他定期报告中,在“风险因素”项下列出的其他风险和因素。
这些因素中的任何一个或这些因素的组合都可能对我们的财务状况或未来的经营结果产生重大影响,并可能影响本报告所载的任何前瞻性陈述最终是否准确。我们的前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证,您不应过度依赖这些陈述。所有前瞻性陈述仅在作出之日发表,我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
此外,虽然我们会不时与安全分析员沟通,但向他们披露任何重要的非公开信息或其他机密信息,是违反我们的政策的。因此,股东不应假设我们同意任何分析师发布的任何声明或报告,无论该声明或报告的内容如何。因此,如果证券分析师发布的报告包含任何预测、预测或意见,则此类报告不是我们的责任。
概述
我们是一家总部设在百慕大的控股公司。通过我们的子公司,我们在全球范围内提供多线保险和再保险产品和服务。我们的目标是成为一家高度多元化的企业,拥有一个可持续和可扩展的承保平台,以及一系列与保险相关的业务。我们寻求利用我们的承保人才和能力、成熟的管理专业知识和地理足迹,在现有投资组合的基础上构建并寻找新的机会来创造价值。我们打算将我们的资本配置到最好的机会上,并对新的风险做出快速反应。我们专注于优化资本配置和再平衡,转向保险和更高的利润率和增长线。我们已经启动了一系列战略合作伙伴关系,我们认为这是一个关键的差异化因素,也是我们可以增加价值并推动行业颠覆性变革的一种手段,以回应消费者的保险需求。
我们拥有在全球承保财产、意外伤害和意外及健康保险和再保险的牌照,包括美国的认可和非认可持牌公司、百慕大四级公司、伦敦劳合社(“劳合社”)辛迪加和管理机构,以及一家总部设在瑞典并通过主要在欧洲的全球分支网络运营的国际许可公司。
产品和服务
收购天狼星集团创建了高度多元化的投资组合,扩大了承保能力、地理足迹和产品供应。2021年第四季度,我们开始将我们的业务分为两个可报告的部门-再保险和保险与服务。在适用的情况下,对以前列报的所有期间进行了修订,以符合这一新列报。每个部分如下所述。
再保险分部
我们向保险和再保险公司、政府实体和其他承担风险的工具提供再保险产品,以条约或临时方式为基础。我们参与在美国和百慕大签订的再保险条约的经纪市场,主要是按比例和超额损失计算。我们的国际业务账簿由条约组成,按比例和超额亏损写成,兼职和主要业务,主要在欧洲、亚洲和拉丁美洲。
再保险业务涵盖以下产品系列:航空航天、意外伤害、或有事故、信用和债券、海洋和能源、抵押和财产。
保险和服务部门
保险与服务部门主要提供保险,并收取保险与服务及向第三方提供的服务的费用。保险和服务收入使我们能够使我们的传统再保险投资组合多样化,并通常具有较低的资本要求。此外,MGA及其提供的保险的服务费通常不会像再保险市场中常见的那样容易受到不稳定的承保周期的影响。保险和服务部分涵盖以下产品线:事故和健康(“A&H”)、环境、工人赔偿和其他业务,包括财产和伤亡保险。
投资管理
我们继续重新定位我们的投资组合,以更好地与我们的承保战略保持一致,同时利用我们与Third Point LLC的战略合作伙伴关系。我们相信,这种重新定位将导致较低的波动性,同时利用机会提高各资产类别的风险调整后回报。
根据我们的投资策略,我们的固定收益投资(占我们投资组合的大部分)被外包给一系列多元化的第三方资产管理公司。Third Point LLC继续管理我们的大部分另类投资,并与我们合作制定针对我们的风险和资本考虑而量身定做的资产负债管理战略。
我们的投资目标是最大化长期税后总回报,同时(1)将投资风险限制在审慎的风险承受阈值内,(2)保持充足的流动性,(3)遵守监管、评级机构以及内部风险和资本管理要求,所有这些都是为了支持公司履行投保人义务的目标。
最新发展动态
俄罗斯/乌克兰冲突
2022年2月俄罗斯入侵乌克兰后,美国、英国和欧盟等国政府制定了针对俄罗斯的协调一致的金融和经济制裁措施,以各种方式限制与众多俄罗斯实体的交易,包括与俄罗斯主要银行和个人的交易;俄罗斯主权债务的交易;以及进出乌克兰某些地区的投资、贸易和融资。俄罗斯/乌克兰冲突在曝光和报道解读方面的影响是高度不确定的。我们正在密切关注与俄罗斯/乌克兰冲突有关的事态发展,并不断评估其对我们的业务以及保险和再保险部门的影响。公司可能受到影响的程度在很大程度上取决于不确定和不可预测事件的性质和持续时间,例如进一步的军事行动、额外的制裁以及对全球金融市场持续发展的反应。
这场冲突还对我们的信息技术基础设施造成了更大的网络安全威胁。有关与网络安全相关的风险的其他讨论,请参阅“与我们的业务-技术违规或故障相关的风险,包括对我们或我们的业务合作伙伴和服务提供商的恶意网络攻击导致的风险,可能会扰乱我们的业务或以其他方式对我们的业务产生负面影响“在第一部分,我们的2021年表格10-K的第1A项。
我们目前的承保损失估计为1860万美元;然而,对我们业务的最终影响仍然非常不确定。
虽然冲突造成的经济不确定性影响了全球金融市场,但该公司的投资组合对俄罗斯或乌克兰的投资没有重大的直接敞口。
目前尚不清楚这种快速变化的情况带来的其他影响,如果情况升级到超出其当前范围,可能会给我们的业务带来重大不利后果,其中包括,该情况相对于欧洲其他地区的地理位置接近,我们的大部分业务在欧洲其他地区开展。
关键绩效指标
我们认为,以下关键财务指标是评估我们业绩的最重要指标:
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| 2022 | | 2021 | | | | |
| (百万美元,每股数据和比率除外) |
综合比率 | 93.7 | % | | 96.5 | % | | | | |
核心承保收入(1) | $ | 12.7 | | | $ | 15.2 | | | | | |
核心服务净收入(1) | $ | 14.0 | | | $ | 42.7 | | | | | |
核心收入(1) | $ | 26.7 | | | $ | 57.9 | | | | | |
核心综合比率(1) | 97.5 | % | | 93.7 | % | | | | |
SiriusPoint普通股股东应占平均普通股股东权益的年化回报率 | (39.5) | % | | 33.9 | % | | | | |
每股基本账面价值(1)(2) | $ | 13.05 | | | $ | 14.46 | | | | | |
每股有形基本账面价值(1)(2) | $ | 11.99 | | | $ | 13.38 | | | | | |
稀释后每股账面价值 (1) (2) | $ | 12.94 | | | $ | 14.33 | | | | | |
每股有形摊薄账面价值(1)(2) | $ | 11.88 | | | $ | 13.27 | | | | | |
(1)核心承保收入、核心净服务收入、核心收入和核心综合比率是非公认会计准则的财务指标。见“非公认会计准则财务计量”中的定义和下文“分部结果”中的对账,以及本表格10-Q中其他部分包括的未经审计的合并财务报表中的附注4“分部报告”。每股基本账面价值、每股有形基本账面价值、每股摊薄账面价值和每股有形摊薄账面价值都是非GAAP财务衡量标准。见“非公认会计准则财务计量”中的定义和对账。
(2)上一年的可比金额代表截至2021年12月31日的金额。
核心成果
有关更多信息,请参阅下面的“细分结果”。
Siriuspoint普通股股东应占普通股股东权益的年化回报率
SiriusPoint普通股股东应占平均普通股股东权益的年化回报的计算方法是,将SiriusPoint普通股股东在该期间可获得的年化净收益(亏损)除以平均普通股股东权益,该平均普通股股东权益是根据期初和期末的普通股股东权益余额确定的。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月,SiriusPoint普通股股东应占平均普通股股东权益的年化回报率计算如下:
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| 2022 | | 2021 | | | | |
| (百万美元) |
SiriusPoint普通股股东可获得的净收益(亏损) | $ | (217.0) | | | $ | 168.4 | | | | | |
| | | | | | | |
SiriusPoint普通股股东应占普通股股东权益-期初 | 2,303.7 | | | 1,563.9 | | | | | |
| | | | | | | |
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SiriusPoint普通股股东应占普通股股东权益--期末 | 2,088.2 | | | 2,407.5 | | | | | |
SiriusPoint普通股股东的平均普通股股东权益 | $ | 2,196.0 | | | $ | 1,985.7 | | | | | |
| | | | | | | |
SiriusPoint普通股股东应占平均普通股股东权益的年化回报率 | (39.5) | % | | 33.9 | % | | | | |
| | | | | | | |
这个截至三个月的SiriusPoint普通股股东应占平均普通股股东权益的年化回报率下降March 31, 2022 w主要由于截至该季度止三个月录得净亏损March 31, 2022,主要是由于已实现和未实现的投资损失,而截至2021年3月31日的三个月的已实现和未实现的投资收益。
SiriusPoint普通股股东应占的平均普通股股东权益截至2021年3月31日的三个月受到ADD的影响与收购天狼星集团相关的国际股本。
每股基本及有形基本账面价值
每股基本账面价值和每股有形基本账面价值是非GAAP财务指标,没有可比的美国GAAP指标。有关解释和对账,请参阅“非公认会计准则财务计量”。
自.起March 31, 2022,每股基本账面价值为13.05美元,较截至的每股14.46美元下降1.41美元,降幅9.8%2021年12月31日。自.起March 31, 2022,每股有形基本账面价值为11.99美元,较截至以下日期的每股13.38美元下降1.39美元或10.4%2021年12月31日. T他的降幅是主要由于净亏损在本期内。
每股摊薄和有形摊薄账面价值
稀释每股账面价值和每股有形稀释账面价值是非GAAP财务指标,没有可比的美国GAAP指标。有关解释和对账,请参阅“非公认会计准则财务计量”。
自.起March 31, 2022,稀释后每股账面价值为12.94美元,较截至以下日期的每股14.33美元下降1.39美元或9.7%2021年12月31日。截至2022年3月31日,每股有形稀释账面价值为11.88美元,较上年同期下降1.39美元,降幅为10.5%$13.27截至2021年12月31日的每股收益。降幅为主要由于净亏损在本期内。
综合经营业绩--截至三个月March 31, 2022 and 2021:
下表列出了综合经营业绩一节中讨论的主要项目,以及截至三个月的期间变动。March 31, 2022 and 2021:
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| 2022 | | 2021 | | 变化 | | | | | | |
| (百万美元) |
承保总收入 | $ | 33.5 | | | $ | 8.5 | | | $ | 25.0 | | | | | | | |
已实现和未实现投资收益(亏损)总额和投资净收益(亏损) | (205.1) | | | 186.5 | | | (391.6) | | | | | | | |
其他收入 | 37.2 | | | 56.9 | | | (19.7) | | | | | | | |
公司和其他费用净额 | (77.4) | | | (78.9) | | | 1.5 | | | | | | | |
无形资产摊销 | (1.9) | | | (0.8) | | | (1.1) | | | | | | | |
利息支出 | (9.3) | | | (4.9) | | | (4.4) | | | | | | | |
外汇收益 | 19.4 | | | 12.4 | | | 7.0 | | | | | | | |
所得税费用 | (9.7) | | | (9.8) | | | 0.1 | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | (213.3) | | | $ | 169.9 | | | $ | (383.2) | | | | | | | |
截至三个月的综合业绩的主要变化March 31, 2022与上一年期间相比,将在下文讨论。
承保业绩
截至2022年3月31日止三个月的承保净收入增长这是由于赚取的保费收入较高,而整体合并比率较低(截至2022年3月31日的三个月,分别为5.293亿美元和93.7%,而分别为2.452亿美元和96.5%)。
投资
投资组合
以下是截至以下日期我们的总投资、现金和现金等价物以及受限现金和现金等价物的摘要March 31, 2022和2021年12月31日:
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| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 | | 变化 |
| (百万美元) |
关联方投资基金的投资(1) | $ | 678.6 | | | $ | 909.6 | | | $ | (231.0) | |
债务证券 | 2,622.8 | | | 2,085.6 | | | 537.2 | |
短期投资 | 989.0 | | | 1,075.8 | | | (86.8) | |
股权证券 | 2.7 | | | 2.8 | | | (0.1) | |
其他长期投资 | 438.2 | | | 456.1 | | | (17.9) | |
总投资 | 4,731.3 | | | 4,529.9 | | | 201.4 | |
现金和现金等价物 | 826.1 | | | 999.8 | | | (173.7) | |
受限现金和现金等价物 (2) | 972.8 | | | 948.6 | | | 24.2 | |
| | | | | |
| | | | | |
投资资产和现金总额 | $ | 6,530.2 | | | $ | 6,478.3 | | | $ | 51.9 | |
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(1)包括我们对TP增强型基金和TP创投基金的投资。
(2)主要包括现金和固定收益证券,如美国国债、货币市场基金和主权债务,确保公司在某些(再)保险合同下的合同义务,在潜在风险到期或解决之前,公司不会解除这些合同。
截至2022年3月31日,总投资增加的主要原因是从关联方投资基金收到了2.5亿美元的应收赎回款项(截至2021年12月31日不包括在总投资资产和现金中),抵消了该期间已实现和未实现的投资损失净额。在本季度,我们继续执行我们的计划,通过进一步赎回我们对关联方基金的1.00亿美元投资,增加多样化和降低投资组合的波动性,这些投资的收益投资于债务证券。截至2022年3月31日的三个月的投资变化包括我们对关联方投资基金的投资净亏损1.31亿美元,以及由于利率上升和一般市场状况以及较小程度的外币波动和不断扩大的信贷利差导致的债务组合净亏损。固定收益资产的持续期比负债短,以利用利率上升的环境。我们的固定收益投资组合在原始货币基础上的回报率为(1.7%),尽管第一季度加息,因为我们将固定收益投资组合的短期相对于我们的负债定位为1.8年,不包括现金和现金等价物。我们的持续期定位,以及对现金和短期投资的配置,也将使我们能够在2022年剩余时间内受益于利息收入的增加,因为我们继续部署投资组合。
投资成果
以下是截至三个月的投资和现金结果摘要March 31, 2022 and 2021:
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| 2022 | | 2021 | | 变化 | | | | | | |
| (百万美元) |
已实现和未实现投资净收益(亏损) | $ | (81.9) | | | $ | 31.5 | | | $ | (113.4) | | | | | | | |
关联方投资基金的已实现和未实现投资净收益(亏损) | (131.0) | | | 153.2 | | | (284.2) | | | | | | | |
其他净投资收益 | 7.8 | | | 1.8 | | | 6.0 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
已实现和未实现投资收益(亏损)总额和投资净收益(亏损) | $ | (205.1) | | | $ | 186.5 | | | $ | (391.6) | | | | | | | |
以下是截至三个月按投资分类划分的投资净收益(亏损)摘要March 31, 2022 and 2021:
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| 2022 | | 2021 | | 变化 | | | | | | |
| (百万美元) |
债务证券 | $ | (59.3) | | | $ | (7.8) | | | $ | (51.5) | | | | | | | |
短期投资 | (1.7) | | | — | | | (1.7) | | | | | | | |
股权证券 | (0.1) | | | 0.3 | | | (0.4) | | | | | | | |
其他长期投资 | (1.0) | | | 49.2 | | | (50.2) | | | | | | | |
关联方投资基金的已实现和未实现投资净收益(亏损) | (131.0) | | | 153.2 | | | (284.2) | | | | | | | |
其他投资支出前的已实现和未实现投资收益(亏损)和净投资收益(亏损)以及现金和现金等价物投资损失 | (193.1) | | | 194.9 | | | (388.0) | | | | | | | |
其他投资费用 | (4.2) | | | (1.0) | | | (3.2) | | | | | | | |
现金和现金等价物的净投资损失 | (7.8) | | | (7.4) | | | (0.4) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
已实现和未实现投资收益(亏损)总额和投资净收益(亏损) | $ | (205.1) | | | $ | 186.5 | | | $ | (391.6) | | | | | | | |
投资回报
以下是截至三个月的以美元为基础的投资净回报摘要March 31, 2022 and 2021:
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| 2022 | | 2021 | | | | |
TP增强型基金 | (15.3) | % | | 14.6 | % | | | | |
对相关投资基金的其他投资(1) | (8.3) | % | | 0.1 | % | | | | |
天狼星固定收益投资总额 (2) | | | | | | | |
以美元计算 | (1.8) | % | | 1.0 | % | | | | |
以当地货币计算 | (1.7) | % | | 1.3 | % | | | | |
SiriusPoint总股本证券和其他长期投资 | | | | | | | |
以美元计算 | (0.1) | % | | 11.1 | % | | | | |
以当地货币计算 | (0.1) | % | | 11.1 | % | | | | |
(1)包括对TP风险基金的投资
(2)固定收益投资不包括现金和现金等价物
截至2022年3月31日止三个月的已实现及未实现投资亏损总额及净投资亏损主要归因于我们投资TP Enhance Fund的净投资亏损1.283亿美元,相当于(15.3%)的回报率。收益主要归因于企业、技术和金融部门以增长为导向的头寸推动的长期事件/基本面股票。
除了TP Enhance Fund的亏损外,我们还确认了债务和其他长期投资组合分别亏损5930万美元和100万美元。 主要原因是利率上升,其次是外汇走势和信贷利差扩大。我们的固定收益投资组合的头寸短于负债。
投资成果为截至2021年3月31日的三个月 是这是由于我们在TP Enhance Fund的投资获得了1.532亿美元的净投资收入,相当于14.6%的回报率。2021年的回报主要归因于长期事件/基本面股票。
有关可能对我们的投资结果产生不利影响的某些风险和因素的讨论,请参阅本表格10-Q中的“第一部分,第3项.关于市场风险的定量和定性披露”。
其他收入
截至以下三个月March 31, 2022, o其他收入主要包括来自MGA的2600万美元服务费收入和1180万美元负债分类资本工具的公允价值变化。截至2021年3月31日的三个月 o其他收入包括1,080万美元的MGA服务费收入和4610万美元的廉价购买收益。讨价还价购买收益代表收购的基础净资产的公允价值的超额部分,以及
超过购买价格所承担的债务。廉价收购的决定与天狼星集团以低于账面价值的折扣价收购的事实一致。
T其他收入的变化是由2021年录得的廉价购买收益推动的,但部分被主要因手续费增加而增加的服务费收入所抵消IMG和ARMADA在2022年第一季度的全年收益与收购天狼星集团之日的2021年第一季度的手续费收入以及负债分类资本工具公允价值变化的收益相比。
公司和其他费用净额
公司和其他费用净额包括服务费用、与上市公司运营相关的成本、非承保活动,包括我们MGA子公司的服务费支出,以及我们的保险和再保险应收余额以及可收回的损失和损失调整费用的预期信贷损失。此外,截至2021年3月31日的三个月,净公司和其他费用包括与收购天狼星集团相关的成本。
在截至2022年3月31日的三个月,我们记录的当前预期信贷亏损为1,250万美元(2021-1,740万美元),主要是由于俄罗斯(再)保险公司和佛罗里达州某些灾难的割让和降级暴露了保险公司。对于截至三个月2021年3月31日,我们确认了信贷损失准备金1,680万美元收购天狼星集团。我们记录了一笔费用,用于重新建立天狼星集团在合并前期间的预期信贷损失拨备。有关信贷损失方法的更详细讨论,请参阅本表格10-Q其他部分所载未经审计综合财务报表的附注13“预期信贷损失准备”。
与截至2021年3月31日的三个月相比,截至2022年3月31日的三个月的净公司费用和其他费用减少,主要是由于没有发生2021年第一季度发生的与收购天狼星集团相关的4040万美元的某些专业和咨询费用以及与薪酬相关的费用。与2021年第一季度天狼星集团收购之日的支出相比,2022年第一季度IMG和ARMADA的合并导致的服务支出增加,抵消了这些收购费用。
无形资产摊销
截至2022年3月31日的三个月的无形资产摊销为190万美元(2021年至80万美元)。截至2022年3月31日的三个月的摊销增加是由于收购天狼星集团而确认的整整一个季度的摊销与收购之日起的部分季度相比。
利息支出
利息支出和融资成本与我们的优先票据和次级票据的到期利息有关。截至2022年3月31日的三个月的总利息支出为930万美元(2021年至490万美元)。截至2022年3月31日的三个月的利息支出增加是由于将整个季度的利息支出计入了遗留的天狼星集团优先票据和瑞典克朗次级票据。
外币折算
除了 SiriusPoint America和SiriusPoint America的加拿大再保险业务IMG的几个子公司,美元是SiriusPoint业务的功能货币。资产和负债使用当前汇率重新计量为功能货币;收入和支出使用该期间的平均汇率重新计量为功能货币。重新计量过程导致综合经营结果中的汇兑收益(损失)。
截至2022年3月31日的三个月外汇收益1940万美元,这主要是由于美元在我们的国际业务中走强,以及瑞典克朗附属纸币的外币影响。截至2021年3月31日的三个月的外汇收益主要是由于天狼星集团国际业务的1,450万美元外汇收益以及瑞典克朗附属票据自收购之日起的外币影响。作为投资结果的一部分,还记录了额外的外币收益(损失)。见我们未经审计的合并财务报表中的附注8“已实现和未实现投资收益(亏损)总额和净投资收益(亏损)”。
所得税费用
与截至2021年3月31日的三个月相比,截至2022年3月31日的三个月的所得税支出减少是由于本期应纳税司法管辖区的收入减少。
部门业绩-截至三个月March 31, 2022 and 2021
我们可报告部门的确定是基于管理层监控我们运营业绩的方式。2021年第四季度,我们开始将我们的业务分为两个可报告的部门-再保险和保险与服务。总而言之,这两部分的总和构成了“核心”结果。
公司包括所有径流业务的结果,这些业务代表我们不再积极承保的某些类别的业务,包括那些有石棉和环境及其他潜在责任风险的业务,以及某些具有利息计入特征的再保险合同。
下表列出了截至三个月的经营分部业绩和比率March 31, 2022 and 2021:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 |
| 再保险 | | 保险与服务 | | 堆芯 | | 淘汰 (2) | | 公司 | | 分段测量重分类 | | 总计 |
| (百万美元) |
书面毛保费 | $ | 524.2 | | | $ | 483.5 | | | $ | 1,007.7 | | | $ | — | | | $ | 2.0 | | | $ | — | | | $ | 1,009.7 | |
净保费已成交 | 374.9 | | | 337.5 | | | 712.4 | | | — | | | 1.5 | | | — | | | 713.9 | |
赚取的净保费 | 307.6 | | | 212.8 | | | 520.4 | | | — | | | 8.9 | | | — | | | 529.3 | |
已发生的亏损和亏损调整费用,净额 | 194.5 | | | 134.0 | | | 328.5 | | | (1.2) | | | 12.8 | | | — | | | 340.1 | |
采购成本,净额 | 79.9 | | | 53.5 | | | 133.4 | | | (25.6) | | | 0.7 | | | — | | | 108.5 | |
其他承保费用 | 30.1 | | | 15.7 | | | 45.8 | | | — | | | 1.4 | | | — | | | 47.2 | |
承保收益(亏损) | 3.1 | | | 9.6 | | | 12.7 | | | 26.8 | | | (6.0) | | | — | | | 33.5 | |
服务收入 | — | | | 56.8 | | | 56.8 | | | (30.8) | | | — | | | (26.0) | | | — | |
服务费用 | — | | | 43.3 | | | 43.3 | | | — | | | — | | | (43.3) | | | — | |
服务费净收入 | — | | | 13.5 | | | 13.5 | | | (30.8) | | | — | | | 17.3 | | | — | |
服务非控制性亏损 | — | | | 0.8 | | | 0.8 | | | — | | | — | | | (0.8) | | | — | |
战略投资的净投资损失 | — | | | (0.3) | | | (0.3) | | | — | | | — | | | 0.3 | | | — | |
净服务收入 | — | | | 14.0 | | | 14.0 | | | (30.8) | | | — | | | 16.8 | | | — | |
分部收入(亏损) | $ | 3.1 | | | $ | 23.6 | | | $ | 26.7 | | | $ | (4.0) | | | $ | (6.0) | | | $ | 16.8 | | | $ | 33.5 | |
| | | | | | | | | | | | | |
承保比率:(1) | | | | | | | | | | | | | |
损耗率 | 63.2 | % | | 63.0 | % | | 63.1 | % | | | | | | | | 64.3 | % |
收购成本率 | 26.0 | % | | 25.1 | % | | 25.6 | % | | | | | | | | 20.5 | % |
其他承保费用比率 | 9.8 | % | | 7.4 | % | | 8.8 | % | | | | | | | | 8.9 | % |
综合比率 | 99.0 | % | | 95.5 | % | | 97.5 | % | | | | | | | | 93.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
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(1)承保比率的计算方法是将相关费用除以赚取的净保费。
(2)保险和服务MGA使用与客户的合同收入确认服务费用,而保险公司使用保险合同会计准则确认收购费用。虽然最终确认的收入和费用将匹配,但根据不同的会计标准,确认时间将有所不同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 |
| 再保险 | | 保险与服务 | | 堆芯 | | 淘汰 (2) | | 公司 | | 分段测量重分类 | | 总计 |
| (百万美元) |
书面毛保费 | $ | 158.7 | | | $ | 190.9 | | | $ | 349.6 | | | $ | — | | | $ | 6.2 | | | $ | — | | | $ | 355.8 | |
净保费已成交 | 161.5 | | | 139.6 | | | 301.1 | | | — | | | (1.6) | | | — | | | 299.5 | |
赚取的净保费 | 199.8 | | | 42.7 | | | 242.5 | | | — | | | 2.7 | | | — | | | 245.2 | |
已发生的亏损和亏损调整费用,净额 | 108.2 | | | 28.6 | | | 136.8 | | | (0.2) | | | 10.3 | | | — | | | 146.9 | |
采购成本,净额 | 58.9 | | | 14.2 | | | 73.1 | | | (5.7) | | | 1.6 | | | — | | | 69.0 | |
其他承保费用 | 16.1 | | | 1.3 | | | 17.4 | | | — | | | 3.4 | | | — | | | 20.8 | |
承保收益(亏损) | 16.6 | | | (1.4) | | | 15.2 | | | 5.9 | | | (12.6) | | | — | | | 8.5 | |
服务收入 | — | | | 18.2 | | | 18.2 | | | (7.4) | | | — | | | (10.8) | | | — | |
服务费用 | — | | | 10.6 | | | 10.6 | | | — | | | — | | | (10.6) | | | — | |
服务费净收入 | — | | | 7.6 | | | 7.6 | | | (7.4) | | | — | | | (0.2) | | | — | |
服务业非控制性收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
战略投资净投资收益(亏损) | (0.1) | | | 35.2 | | | 35.1 | | | — | | | — | | | (35.1) | | | — | |
净服务收入(亏损) | (0.1) | | | 42.8 | | | 42.7 | | | (7.4) | | | — | | | (35.3) | | | — | |
分部收入(亏损) | $ | 16.5 | | | $ | 41.4 | | | $ | 57.9 | | | $ | (1.5) | | | $ | (12.6) | | | $ | (35.3) | | | $ | 8.5 | |
| | | | | | | | | | | | | |
承保比率:(1) | | | | | | | | | | | | | |
损耗率 | 54.2 | % | | 67.0 | % | | 56.4 | % | | | | | | | | 59.9 | % |
收购成本率 | 29.5 | % | | 33.3 | % | | 30.1 | % | | | | | | | | 28.1 | % |
其他承保费用比率 | 8.1 | % | | 3.0 | % | | 7.2 | % | | | | | | | | 8.5 | % |
综合比率 | 91.8 | % | | 103.3 | % | | 93.7 | % | | | | | | | | 96.5 | % |
(1)承保比率的计算方法是将相关费用除以赚取的净保费。
(2)保险和服务MGA使用与客户的合同收入确认服务费用,而保险公司使用保险合同会计准则确认收购费用。虽然最终确认的收入和费用将匹配,但根据不同的会计标准,确认时间将有所不同。
我们以核心收入衡量部门业绩,核心收入由承保收入和净服务收入两部分组成。核心部门收入是公司两个部门--再保险和保险与服务部门--的合计。
核心溢价卷
书面毛保费
截至2022年3月31日的三个月的毛保费增加了6.581亿美元,增幅为188.2%,从截至2021年3月31日的三个月的3.496亿美元增加到10.77亿美元,这是因为与收购之日起的部分季度相比,天狼星集团公司在本季度的全部溢价。
净保费已成交
在截至2022年3月31日的三个月内,净保费由截至2021年3月31日的3.011亿美元增加至7.124亿美元,增幅为136.6,主要是由于本季度来自传统天狼星集团公司的全部溢价,而自收购之日起的部分季度溢价。
赚取的净保费
在截至2022年3月31日的三个月中,净保费收入从截至2021年3月31日的2.425亿美元增加到5.204亿美元,增幅为114.6,主要是作为结果与收购之日起的部分季度溢价相比,本季度来自遗留天狼星集团公司的全部季度溢价。
核心承保业绩
我们的承保收入为1,270万美元,c截至三个月的综合比率为97.5%March 31, 2022,相比之下,截至三个月的承保收入为1,520万美元,综合比率为93.7%March 31, 2021。净承保业绩的变动为主要是由于保险和服务部门业务量增加导致较高的损失率,这主要是由于MGA关系反映的损失率高于往绩更好的同等业务,以及俄罗斯/乌克兰冲突造成的再保险损失。
截至以下三个月March 31, 2022, l奥赛斯来自俄罗斯/乌克兰冲突,包括政治风险、贸易信贷和航空业务的损失, 1,330万美元, or 2.6 p综合比率上的百分比点。截至以下三个月March 31, 2022 巨灾损失,扣除再保险和恢复保费后,690万美元,或1.3 p综合比率上的百分比点,欧洲二月的风暴和澳大利亚的洪水相比之下,截至2021年3月31日的三个月,冬季风暴URI带来的收入为570万美元,合计比率为2.4个百分点。
已发生的损失包括500万美元截至三个月的有利亏损发展March 31, 2022相比之下,截至2021年3月31日的三个月的不利亏损为390万美元。截至以下三个月March 31, 2022,由于亏损情况好于预期,新冠肺炎的损失准备金减少了2,350万美元,其中最显著的抵消运动是由当前高通胀水平推动的物业线准备金的增加。
核心服务成果
截至三个月的服务收入为5680万美元2022年3月31日与截至今年首三个月的1,820万元March 31, 2021. 这一增长主要是由于本季度IMG和ARMADA的服务收入比收购之日起的部分季度收入有所增加。
我们确认截至三个月的净服务收入为1,400万美元2022年3月31日与净服务收入为 截至今年首三个月为4,270万元2021年3月31日。降幅为主要是由于战略投资公司截至三个月的投资亏损30万美元March 31, 2022相比之下,战略投资公司在截至第三季度的投资收益为3,510万美元March 31, 2021。截至三个月的净服务费收入大幅增加至1,350万美元March 31, 2022截至三个月的760万美元March 31, 2021主要是由于IMG和Arcadian的服务收入增加。
再保险分部
再保险由我们的承保业务组成,在全球范围内提供航空航天、意外伤害、或有事故、信用和债券、海洋和能源、抵押和财产等业务。下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的承保结果和比率,以及再保险部门的期间变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | | | | | |
| (百万美元) |
书面毛保费 | $ | 524.2 | | | $ | 158.7 | | | $ | 365.5 | | | | | | | |
净保费已成交 | 374.9 | | | 161.5 | | | 213.4 | | | | | | | |
赚取的净保费 | 307.6 | | | 199.8 | | | 107.8 | | | | | | | |
已发生的亏损和亏损调整费用,净额 | 194.5 | | | 108.2 | | | 86.3 | | | | | | | |
采购成本,净额 | 79.9 | | | 58.9 | | | 21.0 | | | | | | | |
其他承保费用 | 30.1 | | | 16.1 | | | 14.0 | | | | | | | |
承保收入 | $ | 3.1 | | | $ | 16.6 | | | $ | (13.5) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
承保比率(1): | | | | | | | | | | | |
损耗率 | 63.2 | % | | 54.2 | % | | 9.0 | % | | | | | | |
收购成本率 | 26.0 | % | | 29.5 | % | | (3.5) | % | | | | | | |
其他承保费用比率 | 9.8 | % | | 8.1 | % | | 1.7 | % | | | | | | |
综合比率 | 99.0 | % | | 91.8 | % | | 7.2 | % | | | | | | |
(1)承保比率的计算方法是将相关费用除以赚取的净保费。
高级音量
再保险业务的毛保费增加了3.655亿美元 截至以下三个月March 31, 2022 与截至2021年3月31日的三个月相比,主要是由于本季度遗留的天狼星集团公司的整整一个季度的保费导致毛保费增加。与2021年相比,我们的再保险全球财产投资组合已经减少,按客户、产品和地理位置进行了更好的组合;我们削减了总和净财产敞口,并购买了再保险,以改善我们的波动性状况。
承保业绩
在截至三个月的三个月内,再保险部门的承保收入为310万美元,综合比率为99.0%March 31, 2022相比之下,截至2021年3月31日的三个月的承保收入为1,660万美元,综合比率为91.8%。截至该季度止三个月的净承保业绩变动March 31, 2022,而截至2021年3月31日的三个月,主要是由以下损失推动的1,330万美元, or 4.3 p综合比率上的百分比点,来自俄罗斯/乌克兰冲突的损失,包括政治风险、贸易信贷和航空业务的损失。
F或截至三个月March 31, 2022, 巨灾损失,扣除再保险和恢复保费后,2月份欧洲风暴和澳大利亚洪灾带来的690万美元截至2021年3月31日的三个月来自冬季风暴URI的570万美元。
截至2022年3月31日的三个月,上年净亏损准备金开发为10万美元,而截至2021年3月31日的三个月,上年亏损准备金开发净额为300万美元。截至2022年3月31日的三个月,新冠肺炎亏损上的有利损失准备金发展被房地产线上的不利亏损发展所抵消。
保险和服务部门
保险与服务公司为初创公司MGA和保险服务公司提供一整套服务,包括前台服务、风险资本以及股权和债务融资。此外,我们还为我们合作的企业提供承保、定价和产品开发方面的专业知识。保险与服务部门主要提供保险,并收取保险与服务及向第三方提供的服务的费用。保险和服务部分涵盖以下产品线:A&H(包括IMG和ARMADA产生的业务)、环境、工人补偿和其他业务线,包括财产和意外伤害线。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的承保业绩、MGA净业绩、部门业绩的比率以及期间变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | | | | | |
| (百万美元) |
书面毛保费 | $ | 483.5 | | | $ | 190.9 | | | $ | 292.6 | | | | | | | |
净保费已成交 | 337.5 | | | 139.6 | | | 197.9 | | | | | | | |
赚取的净保费 | 212.8 | | | 42.7 | | | 170.1 | | | | | | | |
已发生的亏损和亏损调整费用,净额 | 134.0 | | | 28.6 | | | 105.4 | | | | | | | |
采购成本,净额 | 53.5 | | | 14.2 | | | 39.3 | | | | | | | |
其他承保费用 | 15.7 | | | 1.3 | | | 14.4 | | | | | | | |
承保收益(亏损) | 9.6 | | | (1.4) | | | 11.0 | | | | | | | |
服务收入 | 56.8 | | | 18.2 | | | 38.6 | | | | | | | |
服务费用 | 43.3 | | | 10.6 | | | 32.7 | | | | | | | |
服务费净收入 | 13.5 | | | 7.6 | | | 5.9 | | | | | | | |
服务非控制性亏损 | 0.8 | | | — | | | 0.8 | | | | | | | |
战略投资净投资收益(亏损) | (0.3) | | | 35.2 | | | (35.5) | | | | | | | |
净服务收入 | 14.0 | | | 42.8 | | | (28.8) | | | | | | | |
分部收入 | $ | 23.6 | | | $ | 41.4 | | | $ | (17.8) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
承保比率(1): | | | | | | | | | | | |
损耗率 | 63.0 | % | | 67.0 | % | | (4.0) | % | | | | | | |
收购成本率 | 25.1 | % | | 33.3 | % | | (8.2) | % | | | | | | |
其他承保费用比率 | 7.4 | % | | 3.0 | % | | 4.4 | % | | | | | | |
综合比率 | 95.5 | % | | 103.3 | % | | (7.8) | % | | | | | | |
(1)承保比率的计算方法是将相关费用除以赚取的净保费。
高级音量
毛利率在截至2022年3月31日的三个月中,保险和服务业务的MIMM比截至2021年3月31日的三个月增加了2.926亿美元,增幅为153.3%,这主要是由于传统天狼星集团公司整个季度的保费、来自Corvus和Arcadian的保费增加以及IMG旅行保险额的恢复而导致的毛保费增长所致。
承保业绩
保险和服务部门产生承保收入的960万美元截至2022年3月31日的三个月的综合比率为95.5%,而承保亏损为140万美元截至2021年3月31日的三个月,综合比率为103.3%。提高承保业绩这主要是由于我们的事故和健康业务包含了整个季度的业绩,导致综合比率低于2021年第一季度来自传统天狼星集团公司的部分季度.
截至三个月的上年净亏损准备金发展为490万美元2022年3月31日,主要在事故和健康行业,与前一年的不良损失准备金开发截至2021年3月31日的三个月为90万美元。
服务结果
截至三个月的服务收入为5680万美元March 31, 2022相比之下,截至2021年3月31日的三个月。这一增长主要是由于本季度来自IMG和ARMADA的服务收入与收购之日起的部分季度相比,以及来自新的MGA关系的额外收入。
我们在截至三个月的三个月中产生了1400万美元的净服务收入与2022年3月31日的净服务收入相比4,280万美元截至2021年3月31日的三个月。降幅为主要由投资损失驱动
来自战略投资公司截至三个月的30万美元March 31, 2022相比之下,战略投资在截至三个月的季度的投资收益为3520万美元March 31, 2021.
公司
公司包括所有径流业务的结果,这些业务代表我们不再积极承保的某些类别的业务,包括那些有石棉和环境及其他潜在责任风险的业务,以及某些具有利息计入特征的再保险合同。下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的承保结果和期间变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022 | | 2021 | | 变化 | | | | | | |
| (百万美元) |
书面毛保费 | $ | 2.0 | | | $ | 6.2 | | | $ | (4.2) | | | | | | | |
净保费已成交 | 1.5 | | | (1.6) | | | 3.1 | | | | | | | |
赚取的净保费 | 8.9 | | | 2.7 | | | 6.2 | | | | | | | |
已发生的亏损和亏损调整费用,净额 | 12.8 | | | 10.3 | | | 2.5 | | | | | | | |
采购成本,净额 | 0.7 | | | 1.6 | | | (0.9) | | | | | | | |
其他承保费用 | 1.4 | | | 3.4 | | | (2.0) | | | | | | | |
承保损失 | $ | (6.0) | | | $ | (12.6) | | | $ | 6.6 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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截至以下三个月2022年3月31日,公司名称奥赛斯来自俄罗斯/乌克兰冲突,包括财产业务的损失,530万美元。
非公认会计准则财务指标
我们纳入了某些不是根据构成美国公认会计准则的标准或规则计算的财务指标。包括核心承保收入、核心净服务收入、核心收入、核心综合比率、每股基本账面价值、每股有形基本账面价值、每股摊薄账面价值和每股有形摊薄账面价值在内的此类计量称为非GAAP财务计量。这些非GAAP财务指标可能由其他公司以不同的方式定义或计算。我们相信,这些措施可以让我们更全面地了解我们的基础业务。这些措施被管理层用来监控我们的结果,不应被视为根据美国公认会计原则确定的措施的替代品。非GAAP衡量标准与最具可比性的美国GAAP衡量标准的对账如下。
核心成果
总而言之,该公司的两个部门--再保险和保险与服务的总和构成了“核心”结果。核心承保收入、核心净服务收入、核心收入和核心综合比率是非公认会计准则的财务指标。我们认为,审查核心业绩很重要,因为它更好地反映了管理层对业务的看法,并反映了我们退出决选业务的决定。核心业绩和公司业绩之和等于综合经营业绩。
核心承保收入-从赚取的净保费中减去发生的亏损和亏损调整费用、净额、收购成本、净额和其他承保费用计算得出。
核心服务收入净额-包括服务收入,包括佣金、经纪及与综合经营协议有关的手续费收入,以及其他收入;服务开支,包括与合并经营协议有关的直接开支;服务非控股收入,代表合并经营协议的少数股权;以及来自战略投资的投资净收益,即投资于战略合作伙伴的净投资收益/亏损。服务收入净额是衡量本公司所提供服务盈利能力的关键指标,包括所持非合并投资头寸的投资回报。
核心收入-由两部分组成,核心承保收入和核心净服务收入。核心收入是衡量我们部门业绩的关键指标。
核心综合比率-计算方法为将核心亏损和已发生的亏损调整费用、净额、收购成本、净额和其他承保费用的总和除以核心净保费收入。这一比率是我们承保盈利能力的关键指标。
有关更多信息和核心收益(亏损)的计算,请参阅本表格10-Q中其他部分所包括的未经审计的综合财务报表的附注4“分部报告”。
每股基本账面价值、每股有形基本账面价值、每股稀释账面价值、每股有形稀释账面价值
如所示,每股基本账面价值是一种非公认会计准则的财务计量,计算方法是将SiriusPoint普通股股东应占普通股股东权益除以期末已发行的普通股数量,不包括已发行的未归属限制性股票总数。虽然限制性股票是流通股,但它们被排除在每股基本账面价值之外,因为它们没有归属。
如上所述,每股有形基本账面价值是一种非GAAP财务衡量标准,计算方法是将SiriusPoint普通股股东应占的有形普通股股东权益除以期末的已发行普通股数量(不包括未归属的限制性股票总数)。管理层认为,无形资产的影响并不能反映承保业绩或趋势,这会降低与收购意识较弱的同行公司进行账面价值比较的意义。公司管理层认为,每股有形账面价值对投资者是有用的,因为它提供了更准确的股东回报可变现价值的衡量标准,不包括无形资产的影响ETS.
列示的每股摊薄账面价值和每股有形摊薄账面价值如下非公认会计准则财务衡量标准和计算方法与库存股方法类似。在库存股方法下,我们假设从行使现金期权和/或认股权证获得的收益用于在市场上回购普通股。限制性股份、限制性股份单位和期权的摊薄效应的计算方式与使用库存股方法计算每股收益的摊薄效果一致。我们也遵循了类似的方法来计算认股权证、A系列优先股、上行权和其他作为我们收购天狼星集团的一部分而发行的潜在摊薄证券的摊薄。管理层认为这些措施对投资者很有用,因为它们衡量股东回报的可变现价值的方式与使用库存股方法计算每股收益摊薄的方式一致。管理层认为,无形资产的影响并不能反映承保业绩或趋势,这会降低与收购意识较弱的同行公司进行账面价值比较的意义。此外,每股有形稀释账面价值是有用的,因为它提供了更准确的衡量股东回报(不包括无形资产)的可变现价值。
下表列出了b的计算方法每股ASIC账面价值、每股有形基本账面价值、每股摊薄账面价值和每股有形摊薄账面价值截至2022年3月31日和2021年12月31日:
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 2021年12月31日 |
每股基本账面价值和稀释后账面价值分子: | (百万美元,不包括每股和每股金额) |
| | | |
| | | |
SiriusPoint股东应占股东权益 | $ | 2,288.2 | | | $ | 2,503.7 | |
减:B系列优先股 | (200.0) | | | (200.0) | |
SiriusPoint普通股股东应占普通股股东权益-基础 | 2,088.2 | | | 2,303.7 | |
加:合并中发行的A系列优先股的账面价值 | — | | | 20.4 | |
SiriusPoint普通股股东应占普通股股东权益--稀释 | 2,088.2 | | | 2,324.1 | |
减去:无形资产 | (170.0) | | | (171.9) | |
SiriusPoint普通股股东应占有形普通股股东权益-基础 | 1,918.2 | | | 2,131.8 | |
SiriusPoint普通股股东应占的有形普通股股东权益-稀释 | $ | 1,918.2 | | | $ | 2,152.2 | |
每股基本账面价值和稀释后账面价值分母: | | | |
已发行普通股 | 161,941,552 | | 161,929,777 |
未归属的限制性股份 | (1,981,408) | | (2,590,194) |
每股基本账面价值分母 | 159,960,144 | | 159,339,583 |
稀释性A系列优先股在并购中的作用(1) | — | | | — | |
稀释权证的效力(2) | — | | | — | |
向董事和雇员发行稀释性股票期权、限制性股份和限制性股份单位的效果 | 1,469,274 | | 2,898,237 |
稀释每股账面价值分母 | 161,429,418 | | 162,237,820 |
| | | |
每股基本账面价值 | $ | 13.05 | | | $ | 14.46 | |
每股有形基本账面价值 | $ | 11.99 | | | $ | 13.38 | |
稀释后每股账面价值 | $ | 12.94 | | | $ | 14.33 | |
每股有形摊薄账面价值 | $ | 11.88 | | | $ | 13.27 | |
(1)截至2022年3月31日和2021年12月31日,由于转换将导致所有A系列优先股被没收,因此没有稀释。
(2)截至2022年3月31日和2021年12月31日,本公司的股价并未因认股权证的最低行使价格而摊薄。
流动性与资本资源
流动性要求
流动性是衡量一家公司产生足够现金流以满足其业务运营的短期和长期现金需求的能力。SiriusPoint的保险和再保险业务在其注册地和持牌经营业务的每个司法管辖区都受到监管和监督。一般而言,监管当局对许可证、偿付能力标准、保险费率、保单表格、投资、保证金、会计方法、财务报表的形式和内容、未付亏损准备金和亏损调整费用准备金、再保险、最低资本和盈余要求、向股东的股息和其他分配、定期检查以及年度和其他报告备案等事项拥有广泛的监督和行政权力。一般来说,这样的监管是为了保护投保人,而不是股东。SiriusPoint主要通过维持短期和高质量的固定收益投资组合来管理其流动性需求。
SiriusPoint是一家控股公司,本身没有实质性的业务,其资产主要由其在子公司的投资组成。其现金需求主要包括支付公司费用、支付优先票据和次级票据的利息、战略投资机会和向优先股股东分红。SiriusPoint可能还需要现金来为股票回购提供资金。于附属公司的现金主要用于支付亏损及亏损调整费用、再保险保费、收购成本、利息开支、税项、一般及行政开支以及购买投资。我们运营子公司的保险和再保险业务本质上是提供流动性的,因为保费是在赔付损失之前收到的。然而,娱乐所需的现金数量D损失赔偿
由于我们撰写的某些类型的业务具有低频率/高严重性的性质,因此可能会在不同时期大幅波动。
有关可能影响我们的流动资金需求的额外承诺和或有事项,请参阅我们未经审计的综合财务报表中的附注19“承诺和或有事项”,该附注包括在本表格10-Q的其他部分。
分红能力
我们受到监管和其他限制,这些限制影响了我们支付股息的能力。对于截至三个月March 31, 2022,SiriusPoint没有支付任何股息给它的普通股股东。
在截至2022年3月31日的三个月内,天狼星点宣布并向B系列优先股股东支付了400万美元的股息。
在截至2022年3月31日的三个月里,SiriusPoint从其直接全资子公司SiriusPoint百慕大保险有限公司(“SiriusPoint百慕大”)获得了5000万美元(2021-400万美元)的分销。我们相信,截至2021年12月31日,SiriusPoint子公司的股息/分派能力约为8.444亿美元,为SiriusPoint在可预见的未来提供了充足的流动性。有关天狼星百慕大支付股息能力的各种限制的进一步讨论,请参阅我们2021年Form 10-K中的第I部分,第1项“商业监管”。
除了支付股息的监管和其他合同限制外,我们还管理集团和我们每一家运营子公司的资本,以支持我们目前从AM Best、惠誉和标准普尔获得的评级。这可能会进一步降低子公司向SiriusPoint支付股息的能力和金额。
安全储备
根据瑞典法律的某些限制,SiriusPoint国际保险公司(“SiriusPoint International”)被允许将税前收入转入被称为“安全储备”的准备金。根据当地法律要求,相当于SiriusPoint International安全准备金递延税项负债的金额计入偿付能力资本。安全准备金的使用通常被限制为支付保险和再保险损失,以及支付违反偿付能力资本要求的费用。与瑞典监管部门采取的做法类似,大多数主要评级机构在评估SiriusPoint International和SiriusPoint的财务实力时,通常会考虑SiriusPoint International监管资本中的安全储备。
截至2022年3月31日,SiriusPoint国际公司的安全储备为60亿瑞典克朗,或6亿美元(根据2022年3月31日瑞典克朗对美元的汇率)。根据瑞典公认会计原则,在扣除按瑞典税率确定的相关递延税项负债后,相当于安全准备金的金额被归类为普通股股东权益。一般来说,如果SiriusPoint国际公司在未来几年未能保持规定的保费和损失准备金水平,则需要支付这一递延税项债务(根据2022年3月31日瑞典克朗对美元的汇率为1.326亿美元)。由于该等税项的无限期递延,瑞典监管当局在根据瑞典保险条例计算偿付能力资本时,不会将相关递延税项负债计算在内。
流动资金来源
我们的运营子公司的流动资金来源主要包括净保费、再保险回收、投资收入和销售收益或应占投资的股息或分派。
自2021年2月26日起,本公司与北卡罗来纳州摩根大通银行签订了一项为期3年、价值3.00亿美元的优先无担保循环信贷安排(“安排”),作为行政代理。该贷款包括一项选择权,在满足若干条件的情况下,包括取得贷款人的同意,本公司可要求该等贷款人将贷款的到期日再延长12个月。该机制提供用于营运资金和一般公司用途的贷款,以及用于支持保险和再保险协议、恢复期间协议和一般公司用途所规定的义务的信用证。该贷款机制下的贷款和信用证将可用,但须符合惯例条件。截至2022年3月31日,该贷款机制下没有未偿还的借款。
于2022年2月23日,本公司签订第四份经修订及重新修订的豁免有限合伙协议TP增强型基金与TP GP及其其他当事方(“2022年LPA”)。根据2022年LPA,除了其他提款权利外,我们还可以在每个月底从TP增强型基金中提取相当于以下金额的每个日历年的累计金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
财政年度 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 |
最小提款 | | 3亿美元 | | 2亿美元 | | 2亿美元 | | 5000万美元 |
有关更多信息,请参阅2022年LPA,它作为附件10.43附在我们的2021年10-K表格中。
融资
我们预计,资产负债表上的现金和现金等价物以及运营现金流将为我们提供财务灵活性,以执行我们的战略目标。然而,我们产生现金的能力取决于我们的表现、总体经济状况、行业趋势和其他因素。如果资产负债表上的现金和现金等价物、投资回报和运营现金流不足以为我们未来的活动和需求提供资金,我们可能需要通过公共或私人股本或债务融资来筹集额外资金。如果我们发行股权证券以筹集额外资金,可能会大幅稀释现有股东的权益。如果我们通过发行额外的债务来筹集现金,我们的业务可能会受到额外的合同限制。我们不能保证我们能够以优惠的条件筹集额外的资金,或者根本不能。
下表列出了一个摘要我们的债务余额为Y截至2022年3月31日和2021年12月31日的数据:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 金额 | | 有效率(1) | | 金额 | | 有效率(1) |
2017瑞典克朗附属票据,面值 | | $ | 294.8 | | | 4.0 | % | | $ | 303.1 | | | 4.1 | % |
未摊销折扣 | | (6.5) | | | | | (6.8) | | | |
2017瑞典克朗附属票据,账面价值 | | 288.3 | | | | | 296.3 | | | |
2016年高级票据,面值 | | 400.0 | | | 4.5 | % | | 400.0 | | | 4.5 | % |
未摊销保费 | | 5.7 | | | | | 6.0 | | | |
| | | | | | | | |
2016高级票据,账面价值 | | 405.7 | | | | | 406.0 | | | |
2015年高级票据,面值 | | 115.0 | | | 7.0 | % | | 115.0 | | | 7.0 | % |
未摊销发行成本 | | (0.6) | | | | | (0.6) | | | |
2015年高级票据,账面价值 | | 114.4 | | | | | 114.4 | | | |
债务总额 | | $ | 808.4 | | | | | $ | 816.7 | | | |
(1)实际利率考虑了债券发行成本、贴现和溢价的影响。
有关2017瑞典克朗附属债券、2016年优先债券及2015年优先债券的进一步详情及讨论,请参阅项目8附注16“债务及信用证融资”。“财务报表和补充数据”包含在我们的2021年Form 10-K中。
A系列优先股
2021年2月26日,天狼星集团股票的某些持有者选择获得A系列优先股作为收购天狼星集团的对价。公司发行了11,720,987股指定的A系列优先股,每股面值0.10美元。A系列优先股排名平价通行证在支付股息或分派方面与公司普通股保持一致。每一股A系列优先股拥有与其可转换为的公司股票数量相等的投票权,A系列优先股和公司股票在任何和所有事项上作为一个类别一起投票。
截至2022年3月31日,根据随机模型,A系列优先股的估计公允价值为1380万美元并反映在负债分类资本账户中合并资产负债表中的谣言。截至2022年3月31日止三个月内,本公司并无宣布或派发股息给首轮优先股股东。
有关A系列优先股的进一步细节和讨论,请参阅我们未经审计的综合财务报表中的附注3“收购天狼星集团”,该附注包括在本10-Q表的其他部分。
B系列优先股
该公司有800万股B系列已发行优先股,面值为0.10美元。B系列优先股的股息将是累积的,每季度支付一次,初始利率为8.0%。优先股股东将没有关于B系列优先股的投票权,除非在六个股息期内没有支付股息,无论是否连续,在这种情况下,B系列优先股的持有者将有权选举两名董事。
于2021年6月28日及2021年8月12日,本公司与B系列优先股股东(“出售股东”)订立包销协议,据此,出售股东向公开市场出售合共8,000,000股B系列优先股。本公司并无收到出售股东出售B系列优先股所得的任何款项。这笔交易没有改变B系列优先股的基本条件。B系列优先股在纽约证券交易所上市,代码为“SPNT PB”。
截至2022年3月31日,B系列优先股的账面价值为2亿美元和反映在合并资产负债表中SiriusPoint股东应占股东权益中。在截至以下三个月内March 31, 2022, 该公司宣布并向B系列优先股股东支付了400万美元的股息。
有关B系列优先股的更多细节和讨论,请参见注16 “股东权益“在我们未经审计的合并财务报表中,包括在本表格10-Q的其他部分。
债务契约
自.起2022年3月31日,天狼星遵守了2017瑞典克朗附属票据、2016年高级票据、2015年高级票据和贷款机制下的所有契约。
信用证融资安排
截至2022年3月31日,已签发12.18亿美元的信用证。每项贷款都包含常规违约事件和限制性契约,包括但不限于对抵押品留置权、与关联公司的交易、资产的合并和出售、以及某些最低质押股本要求的偿付能力和维持以及评级机构的最低评级的限制。每一项都限制在未经信用证提供者同意的情况下发行任何债务。此外,如果存在违约事件,在任何信用证贷款中,我们都可能被禁止支付股息。截至2022年3月31日,我们遵守了上述信用证安排下的所有契约。
关于信用证融资的更多细节和讨论,请参阅我们未经审计的综合财务报表中的附注14“债务和信用证融资”,该报表包括在本表格10-Q的其他部分。
现金担保信用证协议
根据现金担保信用证安排,我们提供由现金和现金等价物以及债务证券组成的抵押品。截至2022年3月31日,总现金及现金等价物和债务证券的公允价值为13.88亿美元,作为签发信用证的抵押品。
我们相信,我们现有的现金担保信用证协议和可用于再保险信托的投资之间有足够的能力,以履行我们现有和未来再保险业务下的抵押品义务。
关于现金担保信用证协议的进一步细节和讨论,请参阅我们未经审计的综合财务报表中的附注14“债务和信用证融资”,该报表包括在本表格10-Q的其他部分。
现金、限制性现金和现金等价物及限制性投资
现金和现金等价物包括银行持有的现金和其他原始到期日为90天或更短的短期、高流动性投资。我们将获得某些再保险合同的抵押品的一部分投资于美国国债和主权债务。这部分抵押品包括在综合资产负债表中的债务证券中,并作为限制性投资的一部分进行披露。此外,限制性投资还涉及在Third Point基金中的有限合伙权益,以确保公司在某些再保险合同下承担的合同义务,在基本风险到期或解决之前,公司不会解除这些合同义务。
截至2022年3月31日,限制性现金和现金等价物以及限制性投资增加了5.019亿美元,增幅24.4%,从2021年12月31日的20.556亿美元增至25.575亿美元。这是由于获得再保险合同和信用证的投资增加。
有关受限现金、现金等价物和投资的更多信息,请参阅我们未经审计的合并财务报表中的附注5“现金、现金等价物、受限现金和受限投资”,该报表包含在本表格10-Q的其他部分。
现金流
我们来自业务的现金流通常表示:(1)收取的保费和投资收入与(2)支付的亏损和亏损费用、购买的再保险、承保和支付的其他费用之间的差额。来自营运的现金流可能与净收入(亏损)有很大不同,并可能在不同时期波动,这取决于我们可获得的承保机会和其他因素。由于我们承保组合的性质,索赔付款可能是不可预测的,可能需要在相对较短的时间内支付。也可以在收取保费后几个月或几年内要求索赔。此外,如上所述,SiriusPoint可以使用3.00亿美元的贷款机制,该机制为营运资金和一般公司目的提供贷款,并提供信用证,以支持保险和再保险协议以及恢复期协议下的义务。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的经营、投资和融资现金流如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| (百万美元) |
经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | 0.1 | | | $ | (48.8) | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | (128.4) | | | 624.0 | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | (21.2) | | | 54.6 | |
| | | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | (149.5) | | | 629.8 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 1,948.4 | | | 1,713.9 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 1,798.9 | | | $ | 2,343.7 | |
经营活动
经营活动提供的现金流可能会因收取保费和再保险可追回款项、支付损失和损失费用以及向再保险人支付保费之间的时间差异而波动。与截至2021年3月31日的三个月相比,截至2022年3月31日的三个月的经营活动的现金流变化为主要由于与交易相关的支付与2021年收购天狼星集团相关的专业和咨询费。
投资活动
在截至2022年3月31日的三个月内,投资活动中使用的现金流主要是由于将投资组合从股票转移到固定收益,从而符合SiriusPoint的风险偏好和战略优先事项,增加了对债务证券的购买。截至2021年3月31日的三个月,投资活动提供的现金流主要与收购天狼星集团有关,其中包括收购的7.403亿美元现金和限制性现金,部分被1.084亿美元的现金对价所抵消。
融资活动
在截至2022年3月31日的三个月中,用于融资活动的现金流主要包括680万美元用于支付存款责任合同,470万美元用于回购股票,以及400万美元用于向优先股股东支付现金股息。现金流由截至2021年3月31日的三个月的融资活动主要包括根据公司、Third Point Opportunities Master Fund Ltd.和Daniel S.Loeb之间的股权承诺书发行SiriusPoint普通股获得的4860万美元现金收入,这与完成对天狼星集团的收购有关。
有关收购天狼星集团的更详细讨论,请参阅我们未经审计的综合财务报表中的附注3“收购天狼星集团”,该附注包括在本表格10-Q的其他部分。
财务状况
截至2022年3月31日,总股东权益为22.875亿美元,而截至2021年12月31日为25.033亿美元。减少的主要原因是截至2022年3月31日的三个月净亏损2.17亿美元。
合同义务
于截至2022年3月31日止三个月内,除本10-Q表其他地方所载未经审核综合财务报表附注12“亏损及亏损调整费用准备金”所披露的有关本公司亏损及亏损调整费用准备金增加的附注14、本10-Q表其他地方所载未经审核综合财务报表附注14“债务及信用证融资”有关我们的长期债务义务及本10-Q表其他地方所载未经审核综合财务报表附注19“承担及或有事项”有关租赁协议外,并无其他重大变动 在第二部分第7项所列合同义务表和相关脚注中披露的我们的合同义务中。2021年10-K表格《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》
关键会计政策和估算
有关我们重要的会计和报告政策的摘要,请参阅注意事项2 “重大会计政策“,项目8。“财务报表和补充数据”包含在我们的2021年Form 10-K中。
我们的综合财务报表是根据美国公认会计原则编制的,这要求管理层做出估计和假设。自.起2021年12月31日,需要管理层做出最重要判断和估计的会计政策是:(1)保费收入确认,in包括评估风险转移、(2)损失及亏损调整费用储备及(3)与吾等投资有关的公允价值计量、(4)与收购业务价值(“VOBA”)及其他无形资产有关的损失及调整费用储备及无形资产的估值,以及(5)所得税。如果实际事件与管理层在应用这些会计政策时使用的基本判断或估计有重大差异,可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。请参阅我们2021年10-K表格中的项目7,“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们的综合资产负债表包括大量的资产和负债,其公允价值受到市场风险的影响。市场风险是指因利率、信用利差、股票市场价格以及其他相关市场利率和价格的不利变化而产生的损失风险。由于我们庞大的投资组合,市场风险可能会对我们的综合财务状况产生重大影响。
我们认为,我们主要面临以下类型的市场风险:
▪利率风险;
▪股权证券和其他投资的价格风险;以及
▪外币兑换风险。
利率风险
利率风险是证券对利率变化的价格敏感性。我们的投资组合包括固定收益投资,其公允价值将随着利率的变化而波动。现行利率的增加和减少通常分别转化为固定收益投资的公允价值的减少和增加。此外,利率敏感型工具的公允价值可能会受到发行人的信誉、提前还款选项、另类投资的相对价值、工具的流动性以及其他市场因素的影响。
我们通常通过监测投资级公司证券、美国政府和机构证券、外国政府、机构和省级债务、优先股、资产支持证券和抵押贷款支持证券以及市政债务的平均值来管理与我们的固定收益投资组合相关的利率风险。
下表汇总了假设市场利率上升和下降对我们的债务证券的估计影响,截至March 31, 2022:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值 | | 假设利率变化 | | 利率变动后的估计公允价值 | | 税前账面价值增加(减少) |
| (百万美元) |
债务证券 | $ | 2,622.8 | | | 下降300个基点 | | $ | 2,827.1 | | | $ | 204.3 | |
| | | 下降200个基点 | | 2,758.8 | | | 136.0 | |
| | | 下降100个基点 | | 2,690.5 | | | 67.7 | |
| | | 下降50个基点 | | 2,656.3 | | | 33.5 | |
| | | 增加50个基点 | | 2,588.0 | | | (34.8) | |
| | | 增加100个基点 | | 2,553.8 | | | (69.0) | |
| | | 增加200个基点 | | 2,485.4 | | | (137.4) | |
| | | 增加300个基点 | | $ | 2,417.0 | | | $ | (205.8) | |
利率上升情况下公允价值减少的幅度可能比可比利率下降情况下的公允价值增加更大。这可能是因为(I)在利率下降的情况下,分析将利率降至最低水平,价格上涨幅度较小,(Ii)固定收益投资组合的部分可能是可赎回的,在利率下降的情况下价格上涨幅度较小,和/或(Iii)固定收益投资组合的部分可能在较高利率环境下经历现金流扩展,这通常会导致固定收益资产价格较低。
股权证券及其他投资的价格风险
股权、证券及其他长期投资的价格风险
我们的股权证券和其他长期投资的账面价值是基于截至资产负债表日的报价市场价格或管理层对公允价值的估计。一般来说,股权证券的市场价格会受到波动的影响。这些波动可能导致出售或行使这些工具时实现的金额与当前报告的价值大不相同。这种波动可能是由于投资的基本经济特征、另类投资的相对价格、特定证券的供需失衡或其他市场因素的感知变化造成的。假设我们的股权证券和其他长期投资的价值在March 31, 2022,我们的股权证券和其他长期投资的账面价值将在税前分别增加或减少约4410万美元和1.323亿美元。
关联方投资基金的投资
我们对关联方投资基金的投资的账面价值,包括TP增强型基金, TP风险基金而Third Point优化信贷组合按公允价值进行估值。我们根据独立基金管理人提供的我们在各自有限合伙企业的资产净值中所占的份额,为这些投资选择了公允价值的实际权宜之计。一般而言,标的投资证券的市场价格受到波动的影响。假设截至2022年3月31日,我们对关联方投资基金的投资价值增加或减少10%和30%,则这些投资的账面价值将分别增加或减少约6790万美元和2.036亿美元。
外币兑换风险
在正常业务过程中,我们持有非美元计价的资产和负债,这些资产和负债使用期末汇率进行估值。非美元计价的外国收入和支出是使用该期间的平均汇率进行估值的。外币汇率风险是指由于外币汇率的不利变化,我们将在美元基础上蒙受损失的风险。
下表汇总了假设美元对部分外币升值和贬值10%对我们截至March 31, 2022:
| | | | | | | | | | | |
| 增长10% | | 下降10% |
| (百万美元) |
英镑兑美元 | $ | 3.1 | | | $ | (3.1) | |
| | | |
欧元兑美元 | 2.7 | | | (2.7) | |
瑞典克朗兑美元 | 5.1 | | | (5.1) | |
瑞士法郎兑美元 | 1.5 | | | (1.5) | |
加元兑美元 | $ | (1.6) | | | $ | 1.6 | |
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
管理层在我们首席执行官和首席财务官的参与下,评估了公司的披露控制和程序(如修订后的1934年证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所界定的)的设计和运作的有效性,截至March 31, 2022。根据这项评估,我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是,我们的披露控制和程序在March 31, 2022.
财务报告内部控制的变化
在最近一个财政季度,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化,这些变化与《交易法》第13a-15(D)和15d-15(D)规则要求的评估有关。
第II部分--其他资料
项目1.法律诉讼
公司及其子公司在正常业务过程中面临的诉讼和监管行动与再保险条约或合同或直接盈余额度保险单上的索赔无关。在公司的行业中,商业诉讼可能涉及对承保或索赔处理错误或不当行为的指控、与委托承销协议的范围或遵守条款有关的纠纷、雇佣索赔、监管行动或公司商业活动产生的纠纷。该公司的运营子公司受到索赔诉讼的影响,其中包括对保单的有争议的解释。一般而言,本公司的直接保险业务比其再保险业务受到更频繁和多样化的索赔和与索赔相关的诉讼,在一些司法管辖区,可能会受到据称受伤的人或实体向投保人寻求损害赔偿的直接诉讼。该等诉讼涉及或因索偿本公司附属公司发出的保单而引起,而该等诉讼在一般保险业及正常业务过程中属典型,并在其损失及亏损费用准备金中予以考虑。此外,本公司可不时就其就已转让再保险提出的付款要求进行诉讼或仲裁,包括质疑本公司强制执行其承保意向的能力的纠纷。此类事件可能直接或间接导致保护提供者不履行其对本公司的义务或不及时履行义务。本公司还可能不时受到其他纠纷的影响,这些纠纷涉及与保险或再保险索赔不同的运营或其他事项。任何诉讼或仲裁,或监管程序, 包含不确定因素,与争端有关的风险敞口或收益或意外收益的价值很难估计。本公司相信,其目前参与的任何个别诉讼或仲裁均不可能对其经营业绩、财务状况、业务或经营产生重大不利影响。
第1A项。风险因素
第二部分第1A项中披露的风险因素没有实质性变化。本公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K的“风险因素”。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
下表汇总了我们在截至三个月的三个月内回购普通股的情况March 31, 2022:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (A)购买的股份总数 | | (B)每股平均支付价格(1) | | (C)作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股份总数 | | (D)根据计划或方案可购买的最高股份数量(2) |
2022年1月1日-2022年1月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 61,295,462 | |
2022年2月1日-2022年2月28日 | — | | | — | | | — | | | 61,295,462 | |
March 1, 2022 - March 31, 2022 | 645,047 | | | 7.26 | | | 645,047 | | | 56,610,907 | |
总计 | 645,047 | | | $ | 7.26 | | | 645,047 | | | $ | 56,610,907 | |
(1)包括佣金。
(2)2018年2月28日,公司董事会批准回购额外1.483亿美元的普通股,连同之前于2016年5月4日批准的股份回购计划下的剩余金额,公司将能够回购总计2.00亿美元的公司已发行普通股。
2021年8月5日,公司董事会扩大了优先授权的范围,包括回购已发行或有价值权利(“CVR”)和认股权证,这将允许公司回购至多5660万美元的公司已发行普通股、CVR和认股权证。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
不适用.
项目6.展品
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10.1* | SiriusPoint有限公司和Daniel Malloy之间的和解协议,日期为2022年4月6日(通过引用2022年4月7日提交的公司8-K表格的附件10.1合并). | |
10.2* | 莫妮卡·克拉梅尔·曼亨和SiriusPoint Ltd.之间的雇佣协议修正案,日期为2021年12月3日。 | |
10.3* | 天狼星国际保险公司(Publ)和Andreas Kull之间的雇佣合同,日期为2021年11月11日。 | |
31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席执行官的认证 | |
31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官的证明 | |
32.1** | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明 | |
32.2** | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明 | |
101.INS | XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档 | |
101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | |
101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | |
101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | |
101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | |
104 | 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL中,适用的分类扩展信息包含在清单101中) | |
*管理合同或补偿计划或安排
**本证书随附于与之相关的10-Q表格,并不被视为已向美国证券交易委员会提交,也不会以引用的方式并入注册人根据经修订的1933年证券法或经修订的1934年证券交易法(无论是在表格10-Q的日期之前或之后作出)提交的任何文件中,无论该文件中包含的任何一般注册语言。
签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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| 天狼星有限公司 |
日期:2022年5月4日 | |
| /s/Sid Sankaran |
| Sid Sankaran |
| 首席执行官 |
| (首席行政主任) |
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| /s/David W.Junius |
| 大卫·W·朱尼乌斯 |
| 首席财务官 |
| (首席财务官) |
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| /s/安东尼·L·勒汉 |
| 安东尼·L·勒汉 |
| 首席会计官 |
| (首席会计主任) |
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