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GardenInnMarinadelReyMemberCLDT：土地租赁成员2022-01-012022-03-310001476045SRT：最小成员数Cldt：Hilton GardenInnMarinadelReyMemberCLDT：土地租赁成员2022-01-012022-03-310001476045Cldt：Hilton GardenInnMarinadelReyMemberSRT：最大成员数CLDT：土地租赁成员2022-01-012022-03-310001476045CLDT：写字楼租赁成员2022-03-310001476045CLDT：写字楼租赁成员2022-01-012022-03-310001476045Cldt:SanDiegoHousingCommissionEtAlVNeilEtAlMember2022-01-012022-03-310001476045Cldt：HotelManagement协议成员CLDT：岛屿医院管理成员2022-01-012022-03-310001476045SRT：最小成员数2022-01-012022-03-310001476045SRT：最大成员数2022-01-012022-03-310001476045CLDT：岛屿医院管理成员2021-03-170001476045CLDT：岛屿医院管理成员2022-01-012022-03-31

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☒    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期                    至                    
委托文件编号：001-34693
查塔姆住宿信托基金
(注册人的确切姓名载于其章程)
马里兰州27-1200777
(法团或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
湖景大道222号，套房200
西棕榈滩佛罗里达州33401
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(561) 802-4477
(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
实益权益普通股，面值0.01美元CLDT纽约证券交易所
6.625%A系列累计可赎回优先股CLDT-PA纽约证券交易所
 
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。x  是    ¨不是
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。x  是    ¨不是
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的报告公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小申报公司”的定义。
大型加速文件服务器
¨  
加速文件管理器x
非加速文件服务器
¨  
规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐ Yes x不是
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
班级
在2022年5月4日未偿还
实益权益普通股(每股面值0.01美元)48,805,149
1

目录
页面
第一部分财务信息
项目1.
财务报表。
3
项目2.
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。
21
第三条。
关于市场风险的定量和定性披露。
34
第四条。
控制和程序。
35
第二部分：其他信息
项目1.
法律诉讼。
36
项目1 A。
风险因素。
36
项目2.
未登记的股权证券的销售和收益的使用。
36
第三条。
高级证券违约。
36
第四条。
煤矿安全信息披露。
36
项目5.
其他信息。
36
第六条。
展品。
37

2

第一部分财务信息
项目1.财务报表
查塔姆住宿信托基金
合并资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
 
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
(未经审计)
资产：
酒店物业投资，净额$1,373,643 $1,282,870 
投资发展中的酒店物业— 67,554 
现金和现金等价物18,149 19,188 
受限现金8,296 10,681 
使用权资产净额19,816 19,985 
酒店应收账款(扣除坏账准备#美元)288及$382，分别)
3,628 3,003 
递延成本，净额4,646 4,627 
预付费用和其他资产9,530 2,791 
总资产$1,437,708 $1,410,699 
负债和权益：
抵押债务，净额$437,067 $439,282 
循环信贷安排110,000 70,000 
建设贷款38,450 35,007 
应付账款和应计费用23,842 27,718 
租赁负债，净额22,554 22,696 
应付分配1,656 1,803 
总负债633,569 596,506 
承付款和或有事项(附注14)
股本：
股东权益：
优先股，$0.01面值，100,000,000授权股份；4,800,000和4,800,000分别于2022年3月31日及2021年12月31日发行及发行的股份
48 48 
普通股，$0.01面值，500,000,000授权股份；48,804,585和48,768,890分别于2022年3月31日及2021年12月31日发行及发行的股份
488 487 
额外实收资本1,047,031 1,048,070 
累计赤字(262,536)(251,103)
股东权益总额785,031 797,502 
非控股权益：
经营合伙中的非控股权益19,108 16,691 
总股本804,139 814,193 
负债和权益总额$1,437,708 $1,410,699 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
3

查塔姆住宿信托基金
合并业务报表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
截至以下三个月
3月31日，
20222021
收入：
房间$50,164 $29,390 
食品和饮料1,415 363 
其他2,980 1,574 
来自非合并实体的可偿还费用326 787 
总收入54,885 32,114 
费用：
酒店运营费用：
房间11,594 7,166 
食品和饮料1,047 284 
电话402 400 
其他酒店运营732 365 
一般和行政5,350 3,812 
特许经营费和营销费4,408 2,598 
广告和促销1,189 757 
公用事业2,888 2,287 
维修和保养3,445 2,461 
管理费1,918 1,196 
保险710 648 
酒店总运营费用33,683 21,974 
折旧及摊销15,036 13,334 
财产税、地租和保险4,958 5,879 
一般和行政3,942 3,530 
其他收费250 55 
来自非合并实体的可偿还费用326 787 
总运营费用58,195 45,559 
未计出售酒店物业的经营亏损(3,310)(13,445)
出售酒店财产的损失— (43)
营业亏损(3,310)(13,488)
利息和其他收入— 74 
利息支出，包括递延费用的摊销(6,389)(6,470)
未合并的房地产实体的损失— (1,231)
出售未合并房地产实体的投资收益— 23,817
(亏损)所得税前收入支出(9,699)2,702 
所得税费用— — 
净(亏损)收益(9,699)2,702 
非控股权益应占净亏损(收益)253 (46)
查塔姆住宿信托基金的净(亏损)收入(9,446)2,656 
优先股息(1,987)— 
普通股股东应占净(亏损)收入$(11,433)$2,656 
(亏损)每股普通股收益-基本：
普通股股东应占净(亏损)收入(附注11)$(0.23)$0.06 
(亏损)每股普通股收益-稀释后：
普通股股东应占净(亏损)收入(附注11)$(0.23)$0.06 
已发行普通股加权平均数：
基本信息48,787,519 47,224,972 
稀释48,787,519 47,368,518 
宣布的每股普通股分配：$— $— 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
4

查塔姆住宿信托基金
合并权益表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
截至2021年和2022年3月31日的三个月
优先股普通股额外实收资本留存收益(超过留存收益的分配)股东权益总额经营合伙中的非控股权益总股本
股票金额股票金额
余额，2021年1月1日— $— 46,973,473 $470 $906,000 $(228,718)$677,752 $14,708 $692,460 
根据股权激励计划发行股票— — 40,203 — 450 — 450 — 450 
发行普通股，扣除发行成本$518
— — 1,504,525 15 20,761 — 20,776 — 20,776 
以股份为基础的薪酬摊销— — — — 7 — 7 1,031 1,038 
在LTIP单元上声明的没收分配— — — — — — — 40 40 
非控股权益的再分配— — — — 2,507 — 2,507 (2,507)— 
净收入— — — — — 2,656 2,656 46 2,702 
平衡，2021年3月31日— $— 48,518,201 $485 $929,725 $(226,062)$704,148 $13,318 $717,466 
余额，2022年1月1日4,800,000 $48 48,768,890 $487 $1,048,070 $(251,103)$797,502 $16,691 $814,193 
根据股权激励计划发行普通股— — 34,672 1 486 — 487 — 487 
发行普通股，扣除发行成本$28
— — 1,023 — (14)— (14)— (14)
以股份为基础的薪酬摊销— — — — 10 — 10 1,149 1,159 
优先股应计股息— — — — — (1,987)(1,987)— (1,987)
非控股权益的再分配— — — — (1,521)— (1,521)1,521 — 
净亏损— — — — — (9,446)(9,446)(253)(9,699)
平衡，2022年3月31日4,800,000 $48 48,804,585 $488 $1,047,031 $(262,536)$785,031 $19,108 $804,139 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
5

查塔姆住宿信托基金
合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
截至以下三个月
3月31日，
20222021
经营活动的现金流：
净(亏损)收益$(9,699)$2,702 
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行的调整：
折旧14,970 13,274 
递延特许经营费摊销66 60 
计入利息支出的递延融资费摊销358 480 
出售酒店财产的损失— 43 
出售未合并房地产实体的投资收益— (23,817)
基于份额的薪酬1,294 1,156 
未合并的房地产实体的损失— 1,231 
资产和负债变动情况：
使用权资产169 161 
酒店应收账款(625)(818)
递延成本(206)— 
预付费用和其他资产(6,740)(4,617)
应付账款和应计费用(3,620)(1,797)
租赁责任(142)(130)
用于经营活动的现金净额(4,175)(12,072)
投资活动产生的现金流：
酒店物业的改善和增建(4,131)(1,115)
收购酒店物业(31,013)— 
投资发展中的酒店物业(2,947)(8,889)
出售未合并的房地产实体所得款项— 2,800 
用于投资活动的现金净额(38,091)(7,204)
融资活动的现金流：
循环信贷安排借款40,000 8,000 
循环信贷安排的偿还— (23,300)
建筑贷款借款3,443 8,432 
抵押贷款债务的偿付(2,280)(2,300)
支付融资成本(173)(142)
普通股发行费用的支付(28)(518)
发行普通股所得款项14 21,294 
分配-普通股/单位(147)(281)
分配--优先股(1,987)— 
融资活动提供的现金净额38,842 11,185 
现金、现金等价物和限制性现金净变化(3,424)(8,091)
期初现金、现金等价物和限制性现金29,869 31,453 
现金、现金等价物和受限现金，期末$26,445 $23,362 
补充披露现金流量信息：
支付利息的现金$6,355 $6,698 
资本化利息$330 $690 
缴纳所得税的现金$53 $2 
-续-
补充披露非现金投资和融资信息(千美元)：
2022年1月18日，本公司发布34,672根据本公司的股权激励计划向其独立受托人发放股份，作为对2021年提供的服务的补偿。2021年1月15日，本公司发布40,203根据本公司的股权激励计划向其独立受托人发放股份，作为对2020年所提供服务的补偿。
截至2022年3月31日，公司应计应付分派金额为$1,656。截至2021年3月31日，公司应计应付分派金额为$147.
基于应计股份的薪酬为$135及$118分别计入2022年3月31日和2021年3月31日的应付账款和应计费用。
应计资本改善#美元1,095及$3,507分别计入2022年3月31日和2021年3月31日的应付账款和应计费用。

附注是这些合并财务报表的组成部分。
6

查塔姆住宿信托基金
合并财务报表附注
(未经审计)
 
1.    组织

查塔姆住宿信托基金(以下简称“我们”或“公司”)成立于2009年10月26日，是马里兰州的一家房地产投资信托基金。该公司是内部管理的，主要投资于高档长期住宿和高端品牌精选服务酒店。本公司已选择被视为联邦所得税目的房地产投资信托基金(“REIT”)。
这个我们的股票发行所得款项净额贡献给我们的经营合伙企业Chatham Lodging，L.P.(“经营合伙企业”)，以换取合伙企业的权益。本公司几乎所有资产均由营运合伙企业持有，而所有业务均透过营运合伙企业进行。本公司为经营合伙企业的唯一普通合伙人，并拥有100经营合伙企业中有限合伙权益的共同单位(“共同单位”)的百分比。本公司若干行政人员于经营合伙企业中持有既得及非既得长期激励计划单位(“长期激励计划单位”)，于综合资产负债表中以非控股权益列示。
截至2022年3月31日，公司拥有43酒店合计有6,451客房位于16各州和哥伦比亚特区。2021年9月23日之前，公司举行了一次10.0在与Colony Capital，Inc.(“CLNY”)的附属公司的合资企业(“内地合资企业”)中拥有%的非控股权益，后者拥有48从Inland American Real Estate Trust，Inc.(“Inland”)收购的酒店，包括6,402房间。查塔姆于2021年9月出售了其在内陆合资企业的权益。在2021年3月18日之前，公司还举行了10.3在与CLNY附属公司的合资企业(“NewINK合资企业”)中拥有%的非控股权益，CLNY拥有46酒店合计有5,948房间。查塔姆于2021年3月以1美元的价格出售了其在NewINK合资公司的权益。2.8百万美元。
要符合REIT的资格，该公司不能经营这些酒店。因此，经营合伙企业及其附属公司将本公司全资拥有的酒店租赁给由本公司的应税房地产投资信托基金附属公司(“TRS”)控股公司全资拥有的应税房地产投资信托基金附属承租人(“TRS承租人”)。每家酒店均按百分比租赁予TRS承租人，该百分比租赁规定的租金支付等于(I)固定基本租金金额或(Ii)基于酒店收入的百分比租金中的较大者。每份TRS租约的初始期限为5好几年了。每个TRS承租人的租赁收入在合并中被剔除。
TRS承租人已与一家为酒店提供日常管理的第三方管理公司签订了管理协议。截至2022年3月31日，岛屿酒店管理有限责任公司(IHM)，这是100由公司董事长、总裁兼首席执行官杰弗里·H·费舍尔持有43公司的酒店。

2.    重要会计政策摘要

陈述的基础

随附的未经审计中期综合财务报表及相关附注乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)适用于中期财务信息的规则及规定编制。管理层认为，这些未经审计的合并财务报表包括所有调整，包括正常的经常性调整，这些调整被认为是编制综合资产负债表、综合业务表、综合权益表和综合现金流量表所列期间的公允报表所必需的。由于季节性和其他因素，包括收购或出售酒店的时间，中期业绩不一定表明全年的业绩。

合并财务报表包括本公司及其全资子公司的所有账目。所有公司间余额和交易在合并中被冲销。未经审计的综合财务报表应与根据公认会计原则编制的已审计财务报表及截至2021年12月31日的已审计财务报表及其相关附注一并阅读，这些报表包括在公司截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中。



7

预算的使用

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响资产负债表日的报告资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。

近期发布的会计准则

2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2020-04号参考利率改革(主题848)。ASU 2020-04包含了影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考汇率改革相关活动的实际权宜之计。ASU 2020-04中的指导意见是可选的，可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选出。该公司正在评估ASU 2020-04年度对其合并财务报表和相关披露的影响。

3.    收购酒店物业
于2022年3月8日，本公司以$收购位于佛罗里达州美丽华海滩的希尔顿花园酒店酒店物业。31.0百万美元。本公司根据收购当日资产的估计公允价值分配酒店的收购价。购置物业的费用为#美元132022年，1000人被大写。
于2021年8月3日，本公司以$收购得克萨斯州奥斯汀的Residence Inn Northwest/The Domain Area(“RI Austin”)酒店物业37.0TownePlace Suites奥斯汀西北酒店/TownePlace Suites Austin Northwest/The Domain Area(TPS Austin)酒店物业，德克萨斯州奥斯汀，售价$34.3百万美元。本公司根据收购当日资产的估计公允价值分配每家酒店的收购价格。购置物业的费用为#美元0.12021年有100万人资本化。

4.    坏账准备

本公司将坏账准备维持在被认为足以吸收估计的可能损失的水平。这一估计是基于过去的亏损经验、当前的经济和市场状况以及其他相关因素。坏账准备为#美元。0.3百万美元和美元0.4分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。

5.    酒店物业投资

酒店物业投资，净额

酒店物业投资，截至2022年3月31日和2021年12月31日的净额包括以下内容(以千为单位)：
 
March 31, 20222021年12月31日
土地和改善措施$302,640 $291,768 
建筑和改善1,344,843 1,258,845 
家具、固定装置和设备102,299 91,110 
正在进行的翻修工程5,553 7,869 
1,755,335 1,649,592 
减去：累计折旧(381,692)(366,722)
酒店物业投资，净额$1,373,643 $1,282,870 

投资发展中的酒店物业

2022年1月24日，该公司新开发的Home2套房在洛杉矶希尔顿森林山庄(“Home2 Woodland Hills”)开业。我们招致了$70.7开发酒店的百万美元成本，其中包括6.6百万美元的土地征用成本和64.1百万美元的其他开发成本。

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6.    对未合并实体的投资

2014年6月9日，公司收购了一家10.3NorthStar Realty Finance Corp.(“NorthStar”)的联属公司与营运合伙公司成立的合资公司NewINK JV的%权益。北极星于2017年1月10日与Colony Capital，Inc.(简称Colony)合并，成立了一家新公司CLNY，它拥有89.7在NewINK合资公司中的%权益。查塔姆于2021年3月以1美元的价格出售了其在NewINK合资公司的权益。2.8100万美元，导致查塔姆记录了出售未合并房地产实体投资的收益#美元23.8在截至2021年3月31日的三个月内，本公司按照权益法对这项投资进行会计处理。

2014年11月17日，公司收购了一家10.0内地合营公司是北极星的联属公司与营运合伙公司的合资公司。北极星于2017年1月10日与Colony合并，成立了一家新公司CLNY，该公司拥有90内地合营公司的%权益。查塔姆以#美元的价格出售了其在内陆合资企业的权益。02021年9月。本公司按照权益法对这项投资进行会计处理。

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月与NewINK合资企业和内陆合资企业有关的净亏损的综合组成部分，包括公司的份额(以千为单位)：
截至以下三个月
3月31日，
20222021
收入$— $24,690 
酒店总运营费用— 24,106 
酒店营业收入$— $584 
持续经营亏损$— $(13,109)
净亏损$— $(13,109)
应分摊给公司的损失$— $(1,347)
基差平差— 116 
本公司应占未合并房地产实体的总亏损$— $(1,231)

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7.    债务

本公司的按揭贷款以本公司某些物业的第一按揭留置权作抵押。除了欺诈或滥用资金的情况外，抵押贷款是无追索权的。抵押贷款和循环信贷安排债务包括以下内容(以千美元为单位)：
 
抵押品利率，利率到期日3/31/22物业账面价值截至的未偿还借款余额
March 31, 2022十二月三十一日，
2021
循环信贷安排(1)3.33 %March 8, 2023$693,802 $110,000 $70,000 
建设贷款(2)7.95 %2024年8月4日69,648 38,450 35,007 
Homewood Suites by Hilton San Antonio，德克萨斯州4.59 %2023年2月6日27,902 14,706 14,808 
弗吉尼亚州维也纳万豪公寓酒店4.49 %2023年2月6日29,661 20,101 20,243 
万豪休斯顿庭院，德克萨斯州4.19 %May 6, 202329,115 16,554 16,673 
宾夕法尼亚州匹兹堡凯悦广场4.65 %July 6, 202332,409 20,379 20,515 
华盛顿州贝尔维尤万豪住宅酒店4.97 %2023年12月6日60,810 41,848 42,089 
加州万豪花园格罗夫住宅酒店4.79 %April 6, 202439,253 30,673 30,839 
加州万豪硅谷I号住宅酒店4.64 %July 1, 202470,848 62,096 62,374 
加州万豪硅谷II住宅酒店4.64 %July 1, 202478,643 67,750 68,054 
加州圣马特奥万豪住宅酒店4.64 %July 1, 202459,094 46,572 46,781 
加州万豪山景住宅酒店4.64 %July 6, 202444,531 36,318 36,481 
佐治亚州萨凡纳万豪酒店的斯普林希尔套房4.62 %July 6, 202432,276 28,743 28,873 
加利福尼亚州玛丽娜·德雷希尔顿花园酒店4.68 %July 6, 202436,963 19,900 20,024 
马萨诸塞州希尔顿·比勒里卡的Homewood Suites4.32 %2024年12月6日12,022 15,036 15,114 
德克萨斯州休斯顿医疗中心汉普顿套房酒店4.25 %2025年1月6日14,926 16,969 17,058 
未摊销债务发行成本前的债务总额$1,331,903 $586,095 $544,933 
未摊销按揭债务发行成本(578)(644)
未偿债务总额$585,517 $544,289 
 
1.循环信贷安排的利率是可变的，并基于伦敦银行同业拆借利率(受0.5%的楼层)加上2.5借款保持在$或以下的百分比200百万美元，以及3.0%，如果借款超过$200百万美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司拥有110.0百万美元和美元70.0分别为100万美元以下的未偿还借款250.0百万循环信贷安排。代表美元的信贷便利贷款人227.5数百万项承诺提供了二如果行使，将把最终到期日延长至2024年3月8日的6个月延期选择权。信贷安排目前由不作为其他担保债务抵押品的物业的股权质押来担保。
2.2020年8月4日，查塔姆的一家子公司与麦晋桁房地产信贷策略的附属公司签订了一项协议，以获得40100万美元贷款，为Home2 Woodland Hills酒店开发项目的剩余建设成本提供资金。这笔贷款的初始期限为4几年来，有二六个月延期选项。贷款利率为伦敦银行同业拆借利率，受0.25%的楼层，外加7.5%.
本公司通过按估计市场利率贴现每种工具的未来现金流来估计其固定利率债务的公允价值。该公司所有的抵押贷款都是固定利率的。利率已考虑一般市场情况、抵押品的质素及估计价值，以及信贷期限相若的债务的到期日，并被归类于公允价值层次的第3级。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司固定利率债务的估计公允价值为$429.4百万美元和美元443.4分别为100万美元。
本公司估计其浮动利率债务的公允价值时，会考虑一般市场情况及类似期限的债务可获得的估计信贷条款，并归类于公允价值等级的第3级。截至2022年3月31日，公司的可变利率债务包括循环信贷安排和建设贷款。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司浮动利率债务的估计公允价值为$148.5百万美元和美元105.0分别为100万美元。
10

2021年10月26日，查塔姆执行了一项对其信贷安排的修正案，将金融契约的豁免延长至2022年6月30日，规定立即行使选择权，延长全部#美元的到期日。250.0截至2023年3月8日的信贷安排，并增加了二6个月的选择权，进一步延长信贷安排的到期日至2024年3月8日，贷款人代表美元227.5数以百万计的承诺。在修订的同时，查塔姆向信贷安排贷款人提供了三无人入住的酒店。信贷安排的利差并未因修正案而改变。该修正案对公司在契约豁免期间产生债务、支付股息和进行资本支出的能力施加了限制。在契约豁免期间，利息将按伦敦银行同业拆息计算(受0.5%的楼层)加上2.50借款保持在$或以下的百分比200.0百万美元，以及3.0%，如果借款超过$200.0百万美元。截至2022年3月31日，该公司遵守了所有修改后的财务契约。

我们的抵押贷款债务协议包含“现金陷阱”条款，当酒店的经营业绩
低于一定的偿债覆盖率或债务收益率。当这些拨备被触发时，酒店产生的所有多余现金流将直接存入现金管理账户，以使我们的贷款人受益，直到达到指定的偿债覆盖率或债务收益率。此类规定不允许贷款人有权加速偿还标的债务。截至2022年3月31日，我们8笔抵押贷款的偿债覆盖率或债务收益率低于最低门槛，以便每笔贷款的现金陷阱条款能够得到执行。截至2022年3月31日，我们的一家抵押贷款机构已经执行了现金陷阱条款。我们预计这种现金陷阱不会影响我们满足短期流动性需求的能力。
截至2022年3月31日，本年度和今后五个日历年及以后每年的债务本金偿付计划如下(以千计)：
金额
2022年(剩余9个月)$6,969 
2023227,919 
2024335,260 
202515,947 
2026— 
此后— 
未摊销债务发行成本前的债务总额$586,095 
未摊销按揭债务发行成本(578)
未偿债务总额$585,517 

衍生工具的会计处理
该公司已签订利率上限协议，以对冲与Home2 Woodland Hills酒店建设贷款相关的利率波动。本公司将其衍生工具按其估计公允价值计入资产负债表。衍生工具的公允价值变动于每个期间记入当期收益或其他全面收益，视乎衍生工具是否被指定为对冲关系的一部分，以及如被指定为对冲关系的一部分，则视乎对冲关系的类型而定。公司的利率上限不是被指定为对冲，而是为了消除公司在一个月LIBOR超过时的增量成本3.5%。因此，利率上限按估计公允价值计入资产负债表中的预付费用和其他资产项下，已实现和未实现的公允价值变动在综合经营报表中报告。截至2022年3月31日，利率上限的公允价值为0.3百万美元。
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8.    所得税

该公司的TRS需缴纳联邦和州所得税。所得税支出是零截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月。
截至每个报告日期，公司管理层都会考虑新的证据，无论是积极的还是消极的，这些证据可能会影响管理层对未来实现递延税项资产的看法。该公司的TRS预计2022年将继续出现应税亏损。截至2022年3月31日，TRS继续确认相当于100由于TRS利用该等递延税项净资产的能力存在不确定性，因此该等递延税项资产净额的百分比。管理层将继续监测估值津贴的需要。

9.    宣布和支付的股息

普通股分红

由于新冠肺炎疫情导致经营业绩下降，公司从2020年3月27日股息支付后开始暂停普通股股息。有几个不是在截至2022年和2021年3月31日的三个月内宣布的普通股股息。

优先股息

在截至2022年3月31日的三个月内，公司宣布股息为$0.41406每股6.625A系列累计可赎回优先股百分比。在截至2021年3月31日的三个月内，没有宣布优先股股息。截至2022年3月31日的三个月内支付的优先股股息如下：

记录日期付款日期每股优先股股息
三月3/31/20224/18/2022$0.41406 
2022年第一季度$0.41406 

10.    股东权益

普通股

该公司有权发行最多500,000,000实益权益普通股，$0.01每股面值(“普通股”)。每股已发行普通股使持有者有权一对提交股东投票表决的所有事项进行表决。公司普通股的持有者有权在公司董事会授权的情况下获得股息。截至2022年3月31日，48,804,585普通股是流通股。
在2017年12月，我们建立了一个“市场”股票发行计划(“优先自动取款机计划”)，根据该计划，我们可以不时地公开发行和出售我们的普通股，总发行价最高可达$100通过在纽约证券交易所(“纽交所”)进行的普通经纪交易、协商交易或被视为“在市场上”发行的交易(根据修订后的1933年证券法第415条的定义)，可获得100万美元。我们提交了一份注册声明，申请了一个新的$1002021年1月5日，万台自动取款机计划(简称《自动取款机计划》)取代之前的计划。与此同时，该公司与坎托·菲茨杰拉德公司、巴克莱资本公司、蒙特利尔银行资本市场公司、美国银行证券公司、BTIG公司、花旗全球市场公司、地区证券公司、Stifel、Nicolaus&Company、Inc.和富国银行证券公司作为销售代理签订了销售协议。在截至2022年3月31日的三个月内，该公司没有根据其自动取款机计划发行任何股票。截至2022年3月31日E大约是$77.5根据自动柜员机计划，可发行的普通股为100万股。
2017年12月，我们成立了一个美元50百万股息再投资和股票购买计划(“以前的DRSPP”)。我们提交了一份新的$502020年12月22日，股息再投资和股票购买计划(“当前DRSPP”和之前的DRSPP，“DRSPP”)的搁置登记声明，以取代以前的计划。根据DRSPP计划，股东可以通过将在
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普通股。股东还可以选择现金购买公司的普通股，但要遵守DRSPP招股说明书中详细说明的某些限制。截至2022年3月31日止三个月内，本公司发出1,023现行DRSPP下的普通股，加权平均价为$13.67，这产生了$14数以千计的收益。截至2022年3月31日，大约有47.9根据当前的DRSPP，可供发行的普通股为100万股。
优先股
该公司有权发行最多100,000,000实益权益优先股，$0.01每股面值，在一个或多个系列中。
2021年6月30日，本公司发布4,800,0006.625%系列A累计实益可赎回优先股，$0.01每股面值(“A系列优先股”)，净收益约为#美元。115.9百万美元。在清算、解散或清盘时支付股息和分配资产方面，A系列优先股优先于普通股。A系列优先股没有任何到期日，也不受强制赎回或偿债基金要求的约束。分发率为6.625美元的年利率25.00清算优先权，相当于#美元1.65625每年每股A系列优先股。A系列优先股的分配按季度支付，第一次A系列优先股的分配于2021年10月15日支付。公司不得在2026年6月30日之前赎回A系列优先股，除非在有限情况下为联邦所得税目的和控制权发生变化而保留公司作为房地产投资信托基金的地位。于2026年6月30日及之后，本公司可按其选择，以支付$25.00每股，加上到赎回日(但不包括赎回日)的任何应计和未付分派。一旦发生本公司信托声明所界定的控制权变更，而收购或尚存实体的普通股及普通股并未在纽约证券交易所、纽约证券交易所MKT或纳斯达克或任何后续交易所上市，本公司可自行选择在120控制权变更后的几天内支付$25.00每股，加上到赎回日为止的任何应计和未付分派。如果公司在控制权变更时不行使赎回A系列优先股的权利，A系列优先股的持有者有权根据定义的公式将其部分或全部股份转换为若干普通股，但须受股份上限的限制。每股A系列优先股的股票上限为3.701普通股。截至2022年3月31日，4,800,000A系列优先股已发行并发行。在截至2022年3月31日的三个月内，公司应计优先股股息$2.0百万美元。
运营伙伴关系单位
经营合伙公司普通股持有人于发行时将拥有若干赎回权利，这将使单位持有人能够促使经营合伙公司赎回其单位，以换取相当于赎回时每股普通股市场价格的每单位现金，或换取一-以一为一的基础。于行使赎回权时可发行的股份数目将于股份分拆、合并、合并或类似的按比例股份交易发生时作出调整，否则将会稀释有限合伙人或股东的所有权权益。截至2022年3月31日，有1,214,759由现任和前任员工持有的既有运营合伙LTIP单位。
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11.    每股收益

由于未归属的限制性股票和未归属的LTIP单位被视为参与股份，因此使用两类方法来确定每股收益。非控股股东所持有的LTIP单位，可转换为普通股，已从稀释每股收益计算的分母中剔除，因为这不会对金额产生影响，因为有限合伙人的收入或亏损份额也将计入净收益或亏损。未来可能稀释每股基本收益的未归属限制性股票、未归属长期激励计划单位和未归属A类业绩长期激励计划单位将不包括在已记录亏损的期间的每股摊薄亏损计算中，因为它们在所述期间将是反摊薄的。以下是计算每股基本净收入和稀释后净收入所用金额的对账(单位为千，不包括每股和每股数据)：

截至以下三个月
3月31日，
20222021
分子：
普通股股东应占净(亏损)收入$(11,433)$2,656 
对未归属股份和单位支付的股息— — 
普通股股东应占净(亏损)收入$(11,433)$2,656 
分母：
普通股加权平均数-基本48,787,519 47,224,972 
未归属股份和单位— 143,546 
普通股加权平均数-稀释48,787,519 47,368,518 
每股普通股基本(亏损)收益：
每股加权平均基本普通股股东应占净(亏损)收益$(0.23)$0.06 
每股普通股摊薄(亏损)收益：
每股加权平均稀释后普通股股东应占净(亏损)收益$(0.23)$0.06 

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12.    股权激励计划

本公司维持其股权激励计划，以吸引和留住独立受托人、高管和其他关键员工。该计划规定授予购买普通股的期权、股票奖励、股票增值权、业绩单位和其他基于股权的奖励。该计划自2013年5月17日起进行了修改和重述，以将该计划下可用股票的最大数量增加到3,000,000股份。该计划下的股票奖励通常授予三至五年，尽管公司独立受托人的薪酬包括立即归属的股份授予。本公司对未归属的股份和单位支付股息，但基于业绩的股份和表现优异的单位除外，因此，未归属的基于业绩的股份和单位的股息将应计，并在该等股份或单位归属之前不支付。如果控制权发生变化，某些裁决可能会规定加速授予。2022年1月和2021年1月，公司发布34,672和40,203分别向独立受托人支付普通股，作为对2021年和2020年分别提供的服务的补偿。截至2022年3月31日，有165,149根据股权激励计划可发行的普通股。
限制性股票奖
本公司可不时根据股权激励计划向高级职员、雇员及非雇员受托人授予限售股份作为薪酬。本公司根据股份于发行当日的公平市价，按直线法确认归属期间限售股份的补偿开支。
截至2022年3月31日的三个月和截至2021年12月31日的年度，公司的限制性股票奖励摘要如下：
截至以下三个月截至该年度为止
March 31, 20222021年12月31日
股份数量加权平均授予日期公允价值股份数量加权平均授予日期公允价值
期初未归属10,000 $11.47 1,667 $17.40 
授与— — 10,000 11.47 
既得— — (1,667)17.40 
被没收— — — — 
期末未归属10,000 $11.47 10,000 $11.47 

截至2022年3月31日和2021年12月31日，901,000美元100与限制性股票奖励相关的未确认补偿成本分别为数千美元。截至2022年3月31日，这些成本预计将在加权平均期间确认约2.4好几年了。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月，本公司确认约101,000美元7分别为与限制性股票奖励相关的千元支出。

15

长期激励计划奖

LTIP单位是经营合伙企业中的一种特殊类型的合伙权益，可向符合资格的参与者发行，以履行对公司或为公司的利益的服务。根据股权激励计划，每个已发行的LTIP单位被视为相当于奖励一股普通股，从而减少了可用于在一-以一为一的基础。

截至2022年3月31日的三个月和截至2021年12月31日的年度，公司的LTIP单位奖励摘要如下：
截至以下三个月截至该年度为止
March 31, 20222021年12月31日
单位数加权平均授予日期公允价值单位数加权平均授予日期公允价值
期初未归属764,178 $15.00 669,609 $15.73 
授与380,004 16.08 330,945 14.55 
既得(238,657)16.61 (219,451)16.39 
被没收— — (16,925)17.02 
期末未归属905,525 $15.03 764,178 $15.00 

基于时间的LTIP奖

2022年3月1日，根据薪酬委员会的建议，公司的经营合伙企业152,004时间类奖项(《2022年时间类LTIP单位奖》)。赠款是根据规定基于时间的归属的授标协议(“LTIP单位基于时间的归属协议”)进行的。

基于时间的LTIP单位奖将按比例授予，前提是获奖者在适用的授予日期之前仍受雇于公司，在接受者死亡、残疾、无故终止或有充分理由辞职的情况下，或在公司控制权发生变化的情况下，加速归属。在归属之前，持有者有权获得LTIP单位的分配，包括上表所述的2022年基于时间的LTIP单位奖和上一年的LTIP单位奖。

基于表现的LTIP奖

2022年3月1日，根据薪酬委员会的建议，公司的经营合伙企业还228,000绩效型奖项(《2022年绩效型LTIP单位奖》)。这些赠款是根据具有基于市场的归属条件的授予协议进行的。这个 基于表现的LTIP单位奖由A类表现LTIP单位组成只有在(I)本公司达到补偿委员会所订立的某些基于市场的长期TSR准则，以及(Ii)接受者在适用归属日期前仍受雇于本公司，且在接受者死亡、伤残、无故终止或有充分理由辞职的情况下，或在本公司控制权发生变更的情况下，受让人仍受雇于本公司，方可进行归属。薪酬费用是根据估计价值#美元计算的。18.58根据2022年基于业绩的LTIP单位奖，其中考虑到如果在归属期内不符合基于市场的长期TSR标准，部分或所有奖项可能不会授予。

The 2022 以表现为基础的LTIP单位奖可能根据公司自2022年3月1日至2025年2月28日止的三年期间的相对TSR业绩而赚取。The 2022 以表现为基础的LTIP单位奖，如果获得，将在50%和200目标值的百分比如下：
相对TSR障碍(百分位数)派息百分比
阀值25这是50%
目标55这是100%
极大值80这是200%
跨栏之间的绩效水平的支出将通过直线插值法计算。
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本公司采用蒙特卡罗方法估计在ASC 718项下于授予日期所确定的服务期间内应确认的总补偿成本，但不包括估计没收的影响。在厘定长期信托基金单位的折现值时，本公司考虑到固有的不确定性，即长期信托基金单位永远不会达到与营运合伙其他共同单位相同的水平，因而对受赠人的经济价值为零。在估计长期投资头寸单位价值时考虑的其他因素包括对非流动资金的折扣；对未来股息的预期；无风险利率；股价波动；以及经济环境和市场状况。

批出日期LTIP的公允价值及用以估计该等价值的假设如下：
授予日期已批出单位数目每单位预估值波动率股息率无风险利率
2017年基于时间的LTIP单位奖3/1/201789,574$18.5324%—%0.92%
2017年基于绩效的LTIP单位奖3/1/2017134,348$19.6525%5.8%1.47%
2018年基于时间的LTIP单位奖3/1/201897,968$16.8326%—%2.07%
2018年基于表现的LTIP单位奖3/1/2018146,949$17.0226%6.2%2.37%
2019年基于时间的LTIP单位奖3/1/201988,746$18.4521%—%2.57%
2019年基于表现的LTIP单位奖3/1/2019133,107$18.9121%6.2%2.55%
2020年基于时间的LTIP单位奖3/1/2020130,206$13.0520%—%1.06%
2020年度基于绩效的LTIP单位奖3/1/2020195,301$13.6620%8.1%0.90%
2021年基于时间的LTIP单位奖3/1/2021132,381$12.5278%—%0.08%
2021年基于绩效的LTIP单位奖3/1/2021198,564$15.9164%3.4%0.30%
2022年基于时间的LTIP单位奖3/1/2022152,004$12.3380%—%1.01%
2022年以表现为基础的LTIP单位奖3/1/2022228,000$18.5866%3.5%1.44%

该公司记录了$1.1百万美元和美元1.0分别截至2022年和2021年3月31日的三个月与LTIP单位相关的薪酬支出为100万英镑。截至2022年3月31日和2021年12月31日，10.4百万美元和美元5.4分别占与LTIP单位相关的未确认补偿费用总额的100万美元。这一成本预计将在大约2.4年，这是指长期信托投资计划单位的加权平均剩余归属期间。

13.     租契

Residence Inn气灯酒店物业的土地租约到期日为2065年1月31日，公司可选择延长租期至三附加条款十年每个人。目前每月还款额约为$44,400每个月，并增加10百分比每五年。酒店每年支付的补充租金计算如下5适用租赁年度毛收入的百分比，减去12乘以租赁年度计划的每月基本租金。
Residence Inn New Rochelle酒店物业受航空权利租约和车库租约的约束，这两种租约都将于2104年12月1日到期。与新罗谢尔市的租赁协议涵盖了酒店占用的停车场上方的空间，以及128附属于酒店的停车场中的停车位。车库租赁的年度基本租金是酒店在该市通过的用于车库运营、管理和维护的预算中的比例份额，并建立了为资本维修费用提供资金的准备金。2022年的租金总额约为$31,000每季度。
希尔顿花园酒店的Marina del Rey酒店的土地租约的到期日为2067年12月31日。目前每月最低还款额约为$47,500每月及按百分率缴付的租金减去最低租金应缴的款额相等于5%至25基于收入类型的总收入的百分比。
本公司于2015年9月签订公司写字楼租约。该租约的期限为11年，并包括一个12-每月租金宽减期及若干租户改善津贴。该公司有一个续订选项，最高可二连续的条款5一年一年。本公司与关联方共享该空间，并按比例偿还关联方所占用的可出租空间份额。
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该公司是其某些物业的地面、空权、车库和办公租赁协议的承租人，所有这些协议都符合2022年3月31日的经营租赁资格。这些租约通常提供多年续期选项，以根据公司的选择延长承租人的期限。只有在合理确定将行使期权时，期权期限才计入租赁义务负债的计算中。

在计算本公司在各种租赁项下的租赁义务时，本公司使用的贴现率估计等于本公司在类似经济环境下以抵押基准借款所需支付的贴现率，其金额与租赁付款相同。

以下是截至2022年3月31日，未来五个日历年及以后每年根据地面、航空权利、车库租赁和办公租赁所需的最低未来付款时间表(以千为单位)：

未来租赁付款总额
金额
2022年(剩余9个月)$1,557 
20232,093 
20242,115 
20252,186 
20261,894 
此后64,825 
租赁付款总额$74,670 
减去：推定利息(52,116)
租赁负债现值$22,554 

以下是截至2021年12月31日，未来五个日历年及以后每年根据地面、航权、车库租赁和办公租赁所需的最低未来付款时间表(以千为单位)：

未来租赁付款总额
金额
2022$2,072 
20232,093 
20242,115 
20252,186 
20261,894 
此后64,825 
租赁付款总额$75,185 
减去：推定利息(52,489)
租赁负债现值$22,696 

该公司产生了$0.3固定租赁付款为百万美元，0.1截至2022年3月31日的三个月的可变租赁付款为100万美元，包括在我们综合经营报表中的财产税、地租和保险中。
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下表包括截至2022年3月31日公司使用权资产和租赁负债的信息(单位：千)：

使用权资产租赁责任
截至2022年1月1日的余额$19,985 $22,696 
摊销(169)(142)
截至2022年3月31日的余额$19,816 $22,554 

租赁期限和贴现率March 31, 2022
加权平均剩余租赁年限(年)40.56
加权平均贴现率6.61%


14.    承付款和或有事项

诉讼

本公司面临各种索赔、诉讼和法律程序，包括在正常业务过程中就其酒店的运营、其经理和其他公司事宜而产生的常规诉讼。虽然无法确定该等事项的最终结果，但本公司相信，该等负债的可识别总额(如有)不会对其财务状况或经营业绩造成重大不利影响。

查塔姆RIMV有限责任公司(该公司的全资子公司)是圣地亚哥市和其他相关实体、圣地亚哥住房委员会等人提起的诉讼的被告。V.Neil等人。(加州高级法院，圣地亚哥县，案件编号37-2021-00033006-CU-BC-CTL)，与将Residence Inn任务谷出售给圣地亚哥市有关而提起诉讼。圣地亚哥市正在寻求返还用于收购的资金，以及一份声明，即与收购相关的购买协议无效。在提交本申请时，圣地亚哥市和其他原告尚未对查塔姆RIMV有限责任公司或任何其他公司实体的不当行为提出指控。我们认为这起诉讼毫无根据，我们正在积极为自己的案件辩护。截至2022年3月31日的三个月，我们产生了114与这件事有关的数千美元的法律费用。目前，我们认为与这起诉讼相关的潜在未来成本是不可能和不可估量的。
管理协议
与IHM的管理协议的初始期限为五年并自动续费二五年制除非IHM在不迟于90在当时的当前期限届满日期之前的几天内，其不打算续期。IHM管理协议规定，在出售IHM管理的任何酒店时，公司可以选择提前终止，不收取终止费，六个月提前通知。IHM管理协议可能会因某些原因而终止，包括被管理酒店未能达到指定的绩效水平。基本管理费按酒店客房总收入的百分比计算。如果达到或超过某些财务门槛，奖励管理费计算如下10酒店净营业收入的%减去固定成本、基本管理费和指定的回报门槛。奖励管理费的上限为1适用计算的酒店总收入的百分比。
管理费总额约为$1.9百万美元和美元1.2截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。
特许经营协议
与特许经营协议相关的费用按酒店客房总收入的特定百分比计算。特许经营费和营销费总计约为4.4百万美元和美元2.6截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。协议的初始期限为10至30年，加权平均到期日为2032年1月。

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15.    关联方交易

在2021年3月18日之前，费舍尔先生拥有52.5IHM的百分比。在截至2021年3月31日的三个月内，费希尔先生收购了剩余的股份47.5%的所有权权益，截至2022年3月31日，费希尔先生拥有100IHM的百分比。截至2022年3月31日，该公司与IHM签订了酒店管理协议，以管理所有43它的酒店。截至2022年和2021年3月31日止三个月，本公司拥有的酒店应计或支付给IHM的酒店管理、收入管理和会计费用为$1.9百万美元和美元1.2分别为100万美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，欠IHM的款项为#美元。0.6百万美元和美元0.3分别为100万美元。
来自未合并实体收入的成本偿还指代表NewINK合资企业、内陆合资企业和IHM产生的成本偿还。该等成本主要涉及本公司为雇主的NewINK合营公司及内地合营公司的企业工资成本，以及与该等实体及IHM分担的办公室开支。各种分摊的办公费用和租金由公司支付，并根据每个实体占用的面积分配给IHM。由于本公司根据未增加加价的已发生成本来记录成本报销，因此收入和相关费用对本公司的营业收入或净收入没有影响。费用报销是根据报销活动的发生情况进行记录的。

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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论和分析应与本报告其他部分和截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表和相关注释一起阅读。在本报告中，我们使用“本公司”、“我们”或“我们”来指查塔姆旅居信托公司及其合并子公司，除非上下文另有说明。

新冠肺炎大流行

酒店业受到新冠肺炎疫情的严重影响。已采取措施限制入境国际旅行，国内旅行大幅减少。新冠肺炎大流行对酒店业的全面影响仍在继续演变，并将取决于未来的事态发展，包括大流行的持续严重程度和持续时间，随后可能出现更多大范围暴发和变异株，以及采取的应对行动的影响，人们的旅行意愿，以及经济复苏的力度和时机。所有这些因素都是不确定的，目前无法预测新冠肺炎疫情对酒店业和公司的全面影响。新冠肺炎疫情对公司的财务状况、流动资金和未来经营业绩的全部影响程度将取决于高度不确定的未来发展。本公司已采取行动，以减轻新冠肺炎疫情对营运和财务的影响，包括暂停派发普通股股息、减少资本开支、获得信贷安排契约豁免，以及暂时降低高管薪酬。


关于前瞻性信息的声明

以下信息包含前瞻性陈述，包括那些关于新冠肺炎大流行未来潜在影响的陈述，其含义符合1933年修订的《证券法》第27A节(“证券法”)和1934年《证券交易法》第21E节(《交易法》)的定义。这些前瞻性陈述包括有关酒店业可能或假设的未来结果以及我们的业务、财务状况、流动性、经营结果、现金流以及计划和目标的信息。这些陈述的特点通常是使用“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“计划”、“继续”、“打算”、“应该”、“可能”或类似的表达方式。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设，但我们的实际结果可能与前瞻性陈述中陈述的大不相同。我们认为可能导致实际结果与预期结果大相径庭的重要因素总结如下。然而，最重要的因素之一是新冠肺炎疫情对美国、地区和全球经济、更广泛的金融市场、我们的客户和员工、政府对此的反应以及我们已经和可能实施的运营变化的持续影响。新冠肺炎疫情还直接或间接地影响并可能继续影响以下许多其他重要因素。新的因素不时会出现，我们无法预测会出现哪些因素。此外，我们无法评估每个因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合的影响程度, 可能会导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。特别是，目前很难全面评估新冠肺炎大流行的影响，原因包括国内和国际疫情的严重性和持续时间存在不确定性，后续可能发生更多大范围疫情和变异株，采取应对行动的影响，以及联邦、州和地方政府遏制新冠肺炎传播和应对其对美国经济和经济活动的直接和间接影响的努力的有效性。可能导致这种差异的一些因素包括：当地、国家和全球经济状况，直接竞争加剧，政府法规或会计规则的变化，当地、国家和全球房地产状况的变化，酒店业基本面的下降，经营成本的增加，酒店业的季节性，我们以令人满意的条件获得债务和股权融资的能力，利率的变化，我们确定合适投资的能力，我们完成已确定投资的能力，我们会计估计的不准确，大流行病的不确定性和经济影响，这些风险包括流行病或其他突发公共卫生事件或对此类事件的恐惧，例如新冠肺炎疫情、政府各项计划(包括应对新冠肺炎)的影响和变化、公众对国内和国际旅行信心的恢复，以及我们是否有能力按预期的条款和时间处置选定的酒店物业。鉴于这些不确定性, 不应过分依赖这种说法。我们没有义务公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订的结果，这些修订可能反映未来的事件或情况或反映意外事件的发生。前瞻性表述也应参考公司截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中“风险因素”部分确定的风险因素来阅读，这些风险因素已由公司随后根据“交易法”提交给美国证券交易委员会的文件更新。

21

概述

我们是一家成立于2009年10月的自营酒店投资公司，于2010年4月开始运营。我们的投资战略是在地理位置不同、进入门槛较高、靠近强劲需求来源的高端长期住宿和优质品牌精选服务酒店。我们可以收购酒店或单一酒店的投资组合。我们预计，我们的投资组合中将有很大一部分是高端长期住宿或精选服务类别的酒店，包括希尔顿的Homewood Suites等品牌®、万豪住宅酒店®、凯悦酒店®，万豪的庭院®、万豪斯普林希尔套房®，希尔顿花园希尔顿酒店®、大使馆套房®、汉普顿酒店®汉普顿套房酒店®，Home2 Suites by Hilton®和万豪TownePlace套房®.

公司未来收购酒店的资金可能来自发行普通股和优先股，或发行我们的经营合伙企业Chatham Lodging，L.P.(“经营合伙企业”)的合伙权益，我们循环信贷安排下的提款，债务的产生或承担，可用现金，或资产处置的收益。我们打算以有吸引力的价格收购优质资产，并通过知识丰富的资产管理和经验丰富、成熟的酒店管理来提高它们的回报，同时保持审慎的杠杆化。

截至2022年3月31日，我们的杠杆率为32.4%，衡量标准是我们的净债务(递延融资成本之前的未偿债务总额减去无限制现金和现金等价物)与按成本计算的酒店投资的比率。过去几年，我们的杠杆率一直保持在20多岁和50多岁之间。截至2022年3月31日，我们的总债务为5.861亿美元，平均利率约为4.6%。
我们是一家房地产投资信托基金(“REIT”)，用于联邦所得税。为符合经修订的1986年国内收入守则(下称“守则”)所指的房地产投资信托基金资格，我们不能经营酒店。因此，我们的营运合伙企业及其附属公司将我们的酒店物业出租予应课税房地产投资信托基金附属承租人(“TRS承租人”)，后者再聘请合资格的独立承办商管理酒店。出于联邦所得税的目的，每个TRS承租人都被视为应纳税的REIT子公司，并且出于会计目的被合并到我们的财务报表中。然而，由于我们同时控制着运营合伙企业和TRS承租人，我们综合基础上的主要资金来源是我们酒店的运营。TRS承租人的收入应按照《准则》的定义作为普通C公司征税，这可能会减少TRS承租人可用于向我们支付股息的现金，从而减少我们的运营资金和可用于分配给我们股东的现金。
经营业绩和财务状况的主要指标
我们通过评估非财务和财务指标和措施来衡量财务状况和酒店经营业绩，例如：

•平均每日房价(“ADR”)，即房间收入除以总售出房间的商数，
•入住率，这是售出的总房间除以总可用房间的商，
•每间可用房间收入(“RevPAR”)，是入住率和ADR的乘积，不包括食品和饮料收入或其他运营收入，
•运营资金(“FFO”)，
•调整后的FFO，
•未计利息、税项、折旧及摊销之利润(“EBITDA”)，
•EBITDA回复,
•调整后的EBITDA，以及
•调整后的酒店EBITDA。
我们使用这些指标评估我们投资组合中的酒店和潜在的收购，以确定每家酒店通过增加可分配现金流为我们的股东提供收入的贡献，并通过我们普通股的增值增加长期总回报。RevPAR、ADR和入住率是酒店业评估经营业绩的常用指标。

有关FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDA的进一步讨论，请参阅“非GAAP财务衡量标准”回复、调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA。

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经营成果

行业展望

酒店业受到新冠肺炎疫情的严重影响，与2019年相比，旅游人数大幅下降，但趋势正在改善，我们预计2022年将比2021年继续强劲增长。Smith Travel Research报告称，在截至2022年3月31日的三个月里，美国酒店业RevPAR增长了67.2%，其中RevPAR在2022年1月增长了66.4%，2022年2月增长了74.8%，2022年3月增长了62.1%。我们预计，在2022年剩余时间内，与2021年和2020年相比，RevPAR将继续大幅增加，但仍低于2019年实现的RevPAR水平。

截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月的比较

截至2022年3月31日的三个月的经营业绩包括我们41家全资酒店的经营活动一家位于佛罗里达州米拉马尔海滩的酒店于2022年3月8日被收购，另一家位于加利福尼亚州洛杉矶的酒店于2022年1月24日开发并开业。2021年8月3日，我们收购了位于德克萨斯州奥斯汀的两家酒店。我们于2021年3月18日出售了我们在NewINK合资公司的投资，并于2021年9月23日出售了我们在内地合资公司的投资。T以下比较受新冠肺炎疫情、收购三家酒店、开设一家酒店以及出售我们在纽英克合资企业和内地合资企业的投资的影响。

收入

收入主要包括我们全资拥有的酒店的客房、食品和饮料以及其他运营收入，所述时期的收入如下(以千美元为单位)：

截至以下三个月
March 31, 2022March 31, 2021更改百分比
房间$50,164 $29,390 70.7 %
食品和饮料1,415 363 289.8 %
其他2,980 1,574 89.3 %
来自非合并实体的费用偿还326 787 (58.6)%
总收入$54,885 $32,114 70.9 %

截至2022年3月31日的季度总收入为5490万美元，比2021年同期的3210万美元增加了2280万美元。总收入的增长主要是由于从新冠肺炎疫情中恢复过来，以及在截至2022年3月31日的三个月中增加了四家酒店的贡献。在截至2022年3月31日的三个月里，另外四家酒店贡献了390万美元的总收入。由于我们所有的酒店都是精选服务或有限服务的酒店，客房收入是主要的收入来源，因为这些酒店没有大量的食品和饮料收入或大型团体会议设施。截至2022年和2021年3月31日的三个月，客房收入分别占总收入的91.4%和91.5%。在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，客房收入分别为5,020万美元和2,940万美元，客房收入的增长主要是由于从新冠肺炎疫情中恢复过来，以及在截至2022年3月31日的三个月中新增了四家酒店的贡献。

截至2022年3月31日的季度，食品和饮料收入为140万美元，比2021年同期的40万美元增加了100万美元。餐饮收入的增长主要与我们酒店入住率的增加有关，这是由于我们从新冠肺炎疫情中恢复过来，以及在截至2022年3月31日的三个月里新增的四家酒店的贡献。

其他运营收入，包括停车、会议室、礼品店、室内电影和其他辅助设施收入，在截至2022年3月31日的三个月中增长了140万美元。截至2022年3月31日和2021年3月31日的季度，其他运营收入分别为300万美元和160万美元。其他营业收入的增长主要与我们酒店入住率的增加有关，这是由于我们从新冠肺炎疫情中恢复过来，以及在截至2022年3月31日的三个月中新增的四家酒店的贡献。
23

截至2022年和2021年3月31日的三个月，来自未合并实体的可偿还费用分别为30万美元和80万美元。报销的费用由业务费用中包括的未合并实体的报销费用抵消。费用偿还的减少主要与出售NewINK合资公司有关。

根据Smith Travel Research的报告，截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，美国酒店业的RevPAR分别比前两个时期增加了67.2%和下降了27.7%。Smith Travel Research报告称，2022年1月，美国酒店业RevPAR增长了66.4%，2022年2月增长了74.8%，2022年3月增长了62.1%。我们预计，在2022年剩余时间内，与2021年和2020年相比，RevPAR将继续大幅增加，但仍低于2019年实现的RevPAR水平。

在下表中，我们提供了实际的和相同的物业房间收入指标。实际入住率、ADR和RevPAR指标反映了酒店在所述期间由公司拥有的实际天数的表现。截至2022年3月31日，公司全资拥有的41家酒店的物业入住率、ADR和RevPAR结果相同，无论我们在报告期间的所有权如何，这些酒店已经运营了一整年，这是一项非GAAP财务衡量标准。在我们拥有酒店之前的一段时间内，酒店的业绩是由之前的所有者提供给我们的，我们没有对其进行调整。

截至3月31日的三个月，
20222021百分比变化
同一物业(41家酒店)实际(43家酒店)同一物业(41家酒店)实际(39家酒店)同一物业(41家酒店)实际(43/39家酒店)
入住率60.4 %59.9 %52.7 %51.8 %14.6 %15.6 %
adr$146.36 $146.29 $107.28 $106.83 36.4 %36.9 %
RevPAR$88.33 $87.64 $56.57 $55.35 56.1 %58.3 %

在截至2022年3月31日的三个月内，由于ADR增加了36.4%，入住率增加了14.4%，主要与从新冠肺炎疫情中恢复有关，同一物业的每间可用房收入增加了56.1%。2022年1月，同一物业RevPAR增长39.9%，2022年2月增长65.8%，2022年3月增长60.6%。同样的房产，202年1月的每间可用年率为66.51美元，2022年2月为89.26美元，2022年3月为109.30美元。

酒店运营费用

酒店运营费用包括以下所示期间的费用(以千美元计)：

截至以下三个月
March 31, 2022March 31, 2021更改百分比
酒店运营费用：
房间$11,594 $7,166 61.8 %
食品和饮料1,047 284 268.7 %
电话402 400 0.5 %
其他酒店运营732 365 100.5 %
一般和行政5,350 3,812 40.3 %
特许经营费和营销费4,408 2,598 69.7 %
广告和促销1,189 757 57.1 %
公用事业2,888 2,287 26.3 %
维修和保养3,445 2,461 40.0 %
管理费1,918 1,196 60.4 %
保险710 648 9.6 %
酒店总运营费用$33,683 $21,974 53.3 %

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酒店运营费用增加1170万美元，或53.3%，至截至2022年3月31日的三个月的3370万美元，而截至2021年3月31日的三个月为2,200万美元。酒店运营费用增加的主要原因与新冠肺炎疫情恢复带来的收入和入住率增加以及截至2022年3月31日的三个月内新增四家酒店的贡献有关。另外四家酒店贡献了200万美元的酒店运营费用。

客房费用是酒店运营费用中最重要的组成部分，从截至2021年3月31日的三个月的720万美元增加到截至2022年3月31日的三个月的1160万美元，增幅为440万美元。客房费用的增加主要与我们酒店的入住率和收入增加有关，这是由于我们从新冠肺炎疫情中恢复过来，以及在截至2022年3月31日的三个月中新增了四家酒店的贡献。

剩余的酒店运营费用增加了730万美元，从截至2021年3月31日的三个月的1480万美元增加到截至2022年3月31日的三个月的2210万美元。其他剩余支出的增加主要与我们酒店的入住率和收入增加有关，这是由于我们从新冠肺炎疫情中恢复过来，以及在截至2022年3月31日的三个月中新增了四家酒店的贡献。

折旧及摊销

折旧和摊销费用增加170万美元从截至2021年3月31日的三个月的1330万美元到截至2022年3月31日的三个月的1500万美元。这一增长主要是由于在截至2022年3月31日的三个月中增加了四家酒店的贡献。我们的资产折旧一般是从购买之日起按直线计算的：建筑物40年，土地改善20年，建筑物改善15年，家具、固定装置和设备1至10年。酒店家具、固定装置和设备的折旧寿命通常假设为购置之日和更换家具、固定装置和设备之日之间的差额。特许经营费的摊销是在各自的特许经营协议期限内以直线方式记录的。

财产税、地租和保险

财产税、地租和保险费总额从截至2021年3月31日的三个月的590万美元下降到截至2022年3月31日的三个月的500万美元。这一减少与新冠肺炎疫情导致财产税评估大幅减少有关，但因截至2022年3月31日的三个月新增四家酒店的增量支出而被部分抵消。

一般和行政

一般和行政费用主要包括与雇员有关的费用，包括基本工资、限制性股票的奖金和摊销以及长期奖励计划单位的奖励。这些费用还包括公司运营成本、专业费用和受托人费用。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，一般和行政费用总额(不包括基于股票的薪酬的摊销分别为130万美元和120万美元)从截至2021年3月31日的三个月的240万美元增加到260万美元。

其他收费

其他费用从截至2021年3月31日的三个月的10万美元增加到截至2022年3月31日的三个月的30万美元。这两个期间的其他费用主要涉及保险免赔额的支付。

来自非合并实体的可偿还费用

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，来自未合并实体的可偿还成本，包括公司工资和租金成本，分别为30万美元和80万美元。费用偿还部分由收入中包括的未合并实体的费用偿还部分抵消。费用偿还的减少主要与出售NewINK合资公司有关。

利息和其他收入

现金及现金等价物和其他收入的利息从截至2021年3月31日的三个月的7.4万美元减少到截至2022年3月31日的三个月的0美元。减少的主要原因是向实体CastleBlack提供的服务收取的费用，该实体由Colony拥有97.5%的股份，并于2021年3月出售。
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利息支出，包括摊销递延费用

利息支出从截至2021年3月31日的三个月的650万美元减少到截至2022年3月31日的三个月的640万美元，其中包括以下(以千为单位的美元)：
截至以下三个月
March 31, 2022March 31, 2021更改百分比
按揭债务利息$5,077 $5,356 (5.2)%
信贷安排利息和未使用的费用1,013 1,014 (0.1)%
利率上限(244)(40)510.0 %
建筑贷款利息539 350 54.0 %
资本化利息(330)(690)(52.2)%
递延融资成本摊销334 480 (30.4)%
总计$6,389 $6,470 (1.3)%

与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的利息支出减少，主要是由于2021年4月偿还Residence Inn New Rochelle的抵押贷款导致的抵押债务利息减少，由于利率环境上升而产生的利率上限公允价值收益，以及由于循环信贷安排期限延长而导致的递延融资成本摊销减少。与上一期间相比，由于未偿还本金金额增加，建筑贷款利息增加，部分抵消了这一减少额。

未合并的房地产实体的亏损

截至2021年3月31日的三个月，未合并房地产实体的亏损为120万美元，而截至2022年3月31日的三个月的亏损为0美元。亏损减少至0美元是由于2021年出售NewINK合资公司.

出售未合并房地产实体的投资收益

出售未合并房地产实体的投资收益从截至2021年3月31日的三个月的2380万美元减少到截至2022年3月31日的三个月的0美元。2021年的收益是由于出售NewINK合资公司。

所得税费用

截至2022年和2021年3月31日的三个月，所得税支出分别为0美元和0美元。我们根据我们的TRS承租人的应税收入缴纳所得税，联邦和州的综合税率约为25%。公司的TRS预计2022年将出现应税亏损，并确认由于TRS利用这些递延税项资产的能力存在不确定性，全额估值准备相当于递延税项总资产的100%。

净(亏损)收益

截至2022年3月31日的三个月，净亏损为970万美元，而截至2021年3月31日的三个月的净收益为270万美元。净收益(亏损)的变化主要是由于我们酒店的入住率和收入增加，这是由于我们继续从新冠肺炎疫情中恢复过来，以及出售NewINK合资公司导致截至2021年3月31日的三个月内出售未合并房地产实体的投资获得了巨大收益，加上上文讨论的其他因素。


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非公认会计准则财务指标
我们认为以下非GAAP财务指标对投资者有用，可以作为我们经营业绩的关键补充指标：(1)FFO，(2)调整后的FFO，(3)EBITDA，(4)EBITDARe，(5)调整后的EBITDA和(6)调整后的酒店EBITDA。这些非GAAP财务指标应与GAAP规定的作为衡量我们经营业绩的净收益或亏损的替代措施一起考虑，而不是作为替代。
FFO，调整后的FFO，EBITDA，EBITDARe，调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不代表根据GAAP经营活动产生的现金，不应被视为净收益或亏损、运营现金流或GAAP规定的任何其他经营业绩衡量标准的替代指标。FFO，调整后的FFO，EBITDA，EBITDARe，调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不是衡量我们流动性的指标，FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDA也不是Re，调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA表明可用于满足我们的现金需求的资金，包括我们进行现金分配的能力。这些计量没有反映长期资产和已经发生并将发生的其他项目的现金支出。FFO，调整后的FFO，EBITDA，EBITDARe，调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA可能包括由于为资本支出、物业收购和其他承诺和不确定性节省资金的功能要求，可能无法供管理层酌情使用的资金。
我们根据NAREIT制定的标准计算FFO，NAREIT将FFO定义为净收益或亏损(根据GAAP计算)，不包括房地产销售、减值减记、会计原则变化的累积影响以及折旧和摊销(不包括递延融资成本的摊销)的损益，以及按照相同方法对未合并的合伙企业和合资企业进行调整后的净收益或亏损。我们相信，FFO的公布为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为它衡量我们的业绩时不考虑具体的非现金项目，如房地产折旧和摊销、房地产资产的销售收益或损失，以及我们认为不能反映我们酒店物业的物业水平表现的某些其他项目。我们认为，这些项目反映了我们资产基础以及我们收购和处置活动的历史成本，较少反映我们正在进行的业务，通过调整排除这些项目的影响，FFO对于投资者比较我们在不同时期和REITs之间的运营表现很有用，这些REITs也使用NAREIT定义报告FFO。
我们通过对NAREIT对FFO的定义中没有涉及的某些额外项目进一步调整FFO来计算调整后的FFO，包括其他费用、提前清偿债务的损失以及与我们的未合并房地产实体相关的类似项目，我们认为这些项目不代表与酒店运营相关的成本。我们认为，调整后的FFO为投资者提供了另一种财务衡量标准，这可能有助于比较不同时期以及对FFO进行类似调整的REITs之间的经营业绩。
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以下是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月净收入与FFO和调整后FFO的对账(单位：千，股票数据除外)：

 
截至以下三个月
3月31日，
20222021
运营资金(“FFO”)：
净(亏损)收益$(9,699)$2,702 
优先股息(1,987)— 
普通股和普通股的净(亏损)收入(11,686)2,702 
出售酒店财产的损失— 43 
出售未合并房地产实体的投资收益— (23,817)
折旧14,970 13,274 
未合并房地产实体项目的调整— 568 
普通股和单位持有人的FFO3,284 (7,230)
其他收费250 55 
未合并房地产实体项目的调整— 46 
普通股和单位持有人应占调整后的FFO$3,534 $(7,129)
普通股和单位的加权平均数
基本信息49,845,825 48,019,747 
稀释50,042,723 48,019,747 

用于计算调整后每股FFO的摊薄加权平均普通股计数可能不同于用于以LTIP单位计算GAAP每股净收益的摊薄加权平均普通股计数，如果每股净收益为负而调整后FFO为正，则稀释加权平均普通股计数可能被转换为受益普通股。未来可能稀释每股基本收益的未归属限制性股票和未归属LTIP单位将不会计入已录得亏损期间的每股摊薄亏损，因为它们在列报期间将具有反摊薄作用。
扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利(“EBITDA”)定义为净收益或亏损，不包括：(1)利息开支；(2)所得税准备，包括适用于出售资产的所得税；(3)折旧及摊销；及(4)未合并房地产实体项目，包括利息、折旧及摊销，不包括房地产销售损益。我们认为，通过从我们的经营业绩中剔除资本结构(主要是利息支出)和资产基础(主要是折旧和摊销)的影响，EBITDA对于投资者评估和促进我们在不同时期和不同REITs之间的经营业绩很有用。此外，EBITDA被用作确定酒店收购和处置的价值的一种衡量标准。
除EBITDA外，我们还提供EBITDA回复根据NAREIT指南，其中定义了EBITDA回复不包括利息费用、所得税费用、折旧和摊销费用、房地产销售损益、减值和未合并合资企业调整的净收益或亏损。我们认为，EBITDA的列报回复为投资者提供有关公司经营业绩的有用信息，并有助于比较不同时期和不同REITs之间的经营业绩。
我们还提出了调整后的EBITDA，其中包括对其他费用、债务清偿损益、以股份为基础的薪酬的摊销以及我们认为不属于正常运营过程的某些其他费用的额外调整。我们相信，调整后的EBITDA为投资者提供了有关我们持续经营业绩的有用补充信息，当与净收入一起考虑时，EBITDA和EBITDA回复，有利于投资者了解我们的业绩。


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以下是净收入与EBITDA、EBITDA的对账回复以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的调整后EBITDA(单位：千)：

截至以下三个月
3月31日，
20222021
扣除利息、税项、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)：
净(亏损)收益$(9,699)$2,702 
利息支出6,389 6,470 
折旧及摊销15,036 13,334 
未合并房地产实体项目的调整— 1,184 
EBITDA11,726 23,690 
出售酒店财产的损失— 43 
出售未合并房地产实体的投资收益— (23,817)
EBITDA回复
11,726 (84)
其他收费250 55 
未合并房地产实体项目的调整— 46 
基于份额的薪酬1,294 1,156 
调整后的EBITDA$13,270 $1,173 

经调整酒店EBITDA定义为扣除利息、所得税、折旧及摊销、公司一般及行政、减值亏损、提前清偿债务亏损、其他费用、利息及其他收入、酒店物业销售亏损及来自未综合房地产实体的收入或亏损前的净收益。我们提出调整后酒店EBITDA是因为我们相信这对投资者比较我们酒店不同时期的经营业绩以及将我们调整后酒店EBITDA利润率与我们同行公司的利润率进行比较很有用。调整后的酒店EBITDA仅代表我们全资拥有的酒店的运营结果。
以下是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月调整后酒店EBITDA的情况(单位：千)：

截至以下三个月
3月31日，
20222021
净(亏损)收益$(9,699)$2,702 
添加：利息支出6,389 6,470 
折旧及摊销15,036 13,334 
公司一般事务和行政事务3,942 3,530 
其他收费250 55 
未合并的房地产实体的损失— 1,231 
出售酒店财产的损失— 43 
更少：利息和其他收入— (74)
出售未合并房地产实体的投资收益— (23,817)
调整后的酒店EBITDA$15,918 $3,474 

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虽然我们提出了FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDARe，调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA由于我们认为它们对投资者比较我们不同时期的经营业绩以及报告类似衡量标准的REITs之间的经营业绩很有用，因此这些衡量标准作为分析工具存在局限性。其中一些限制是：

•FFO，调整后的FFO，EBITDA，EBITDARe，调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不反映我们的现金支出或未来资本支出或合同承诺的需求；
•FFO，调整后的FFO，EBITDA，EBITDARe，调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；
•FFO，调整后的FFO，EBITDA，EBITDARe，调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不反映可用于现金分配的资金；
•EBITDA，EBITDARe，调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不反映我们债务的重大利息支出或偿还利息或本金所需的现金需求；
•虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产未来可能需要更换，FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDARe，调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不反映此类更换所需的任何现金；
•非现金薪酬现在是，也将继续是我们整体长期激励性薪酬方案的关键要素，尽管我们在使用调整后的EBITDA评估我们特定时期的持续经营业绩时，将其排除为费用；
•调整后的FFO、调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不反映某些现金费用(包括收购交易成本)的影响，这些费用是由我们认为不能反映酒店物业基本表现的事项引起的；以及
•我们行业中的其他公司可以计算FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDARe，调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA与我们不同，限制了它们作为比较指标的有用性。

此外，FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDARe，调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不代表GAAP确定的经营活动产生的现金，不应被视为净收益或亏损、运营现金流或GAAP规定的任何其他经营业绩衡量标准的替代指标。FFO，调整后的FFO，EBITDA，EBITDARe，调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA不是衡量我们流动性的指标。由于这些限制，FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDARe，不应单独考虑调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA，也不应将其作为根据公认会计准则计算的业绩衡量标准的替代品。我们主要依靠我们的GAAP结果并使用FFO、调整后的FFO、EBITDA、EBITDA来弥补这些限制Re，调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA仅作为补充。我们的综合财务报表以及其他地方包含的这些报表的附注是根据公认会计准则编制的。

现金的来源和用途

我们的主要现金来源包括来自运营的净现金、我们循环信贷安排下的可获得性以及债务和股票发行的收益。我们现金的主要用途包括收购、资本支出、运营成本、公司支出、利息成本、债务偿还和向股权持有人分配。

截至2022年3月31日，现金、现金等价物和限制性现金总额为2640万美元，比2021年12月31日减少350万美元，主要原因是经营活动中使用的现金净额为420万美元，投资活动中使用的现金净额为3810万美元，融资活动提供的现金净额为3880万美元。

来自运营的现金

在截至2022年3月31日的三个月中，用于经营活动的净现金流增加了790万美元，达到(420万美元)，而截至2021年3月31日的三个月为(1210万美元)。来自经营活动的现金增加主要是由于我们酒店的经营业绩有所改善，2022年第一季度的RevPAR比2021年第一季度增长了56.1%。

投资活动现金流

在截至2022年3月31日的三个月中，用于投资活动的净现金流增加了3090万美元，达到3810万美元，而截至2021年3月31日的三个月为720万美元。截至3月的3个月
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截至2022年3月31日，用于投资活动的净现金流为3810万美元，其中3100万美元与收购HGI Destin酒店有关，410万美元与我们43家全资酒店的资本改善有关，290万美元与Home2 Woodland Hills的开发有关。截至2021年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金流为720万美元，其中110万美元与我们39家全资酒店的资本改善有关，890万美元与Home2 Woodland Hills的开发有关，被出售未合并房地产实体(NewINK合资公司)的280万美元所抵消。

我们预计将在2022年剩余时间投资约1,960万美元用于现有酒店的翻新、可自由支配和紧急支出，包括任何品牌PIP所需的改善。

融资活动现金流

在截至2022年3月31日的三个月中，融资活动提供的净现金流增加了2760万美元，达到3880万美元，而截至2021年3月31日的三个月为1120万美元。在截至2022年3月31日的三个月，融资活动提供的现金流量净额为3,880万美元，其中包括我们信贷安排的借款4,000万美元，我们建筑贷款的净借款340万美元，抵销了抵押债务本金付款230万美元，递延融资和发售成本支付20万美元，以及优先股分配200万美元。在截至2021年3月31日的三个月中，融资活动提供的现金流量净额为1,120万美元，包括我们信贷安排的净偿还1,530万美元，我们建筑贷款的净借款840万美元，通过在我们的DRSPP和ATM计划下的销售筹集的普通股收益2,130万美元，被抵押债务本金支付230万美元，递延融资和发售成本支付70万美元，以及向单位持有人分配30万美元。

我们宣布，截至2022年3月31日的三个月，普通股和LTIP单位的总股息分别为0美元和0美元，截至2021年3月31日的三个月，普通股和LTIP单位的总股息分别为0美元和0美元。我们宣布，在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，每股A系列优先股的总股息分别为0.41406美元和0美元。

材料现金需求

我们的重要现金需求包括以下合同义务：

•截至2022年3月31日，我们的债务本金和利息总额为6.367亿美元，其中1.793亿美元的本金和利息应在2022年3月31日起的未来12个月内支付。未来12个月应付的1.1亿美元债务本金债务与该公司的信贷安排有关，该贷款的初始到期日为2023年3月8日。该公司有权将信贷安排的到期日延长至2024年3月8日。有关物业贷款及循环信贷安排的其他资料，请参阅本公司综合财务报表附注7“债务”。
•自2022年3月31日起，未来12个月内到期的租赁付款总额为210万美元。有关本公司办公室及地面租赁的其他资料，请参阅本公司合并财务报表附注13“租赁”。
流动性与资本资源

截至2022年3月31日，我们的杠杆率约为32.4%，即我们的净债务(递延融资成本之前的未偿债务总额减去无限制现金和现金等价物)与按成本计算的酒店投资的比率。过去几年，我们的杠杆率一直保持在20多岁和50多岁之间。截至2022年3月31日，我们的总债务为5.861亿美元，平均利率约为4.6%。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们在2.5亿美元循环信贷安排下的未偿还借款分别为1.1亿美元和7000万美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们为Home2 Woodland Hills酒店开发项目提供的4000万美元建设贷款中，未偿还借款分别为3850万美元和3500万美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们对个别酒店的抵押贷款债务分别为4.376亿美元和4.399亿美元。

我们的循环信贷安排包含这类信贷安排的陈述、保证、契诺、惯常条款和条件，包括最高杠杆率、最低固定收费覆盖率和最低净值金融契约、对(I)留置权、(Ii)债务发生、(Iii)投资、(Iv)分配和(V)合并和资产处置的限制、维护公司生存和遵守法律的契约、关于循环信贷安排收益使用的契约和违约条款，包括违约、违反陈述和担保、破产、
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不履行契约、交叉违约和担保人违约。截至2022年3月31日，我们遵守了所有金融契约。

2021年10月26日，本公司执行了一项信贷安排修正案，将金融契约的豁免延长至2022年6月30日，规定立即行使将整个2.5亿美元贷款的到期日延长至2023年3月8日的选择权，并增加了两个六个月的选择权，以进一步将贷款人提供的贷款到期日延长至2024年3月8日，相当于2.275亿美元的承诺。在修订的同时，该公司向信贷贷款机构提供了对三家未担保酒店的股权质押。该设施的利差并未因修正案而改变。该修正案对公司在契约豁免期间产生债务、支付股息和进行资本支出的能力施加了限制。在契约豁免期间，利息将按伦敦银行同业拆息(以0.5%为下限)加上2.50%的利差计算，如果借款保持在2亿美元或以下，则利差为3.0%，如果借款超过2亿美元。截至2022年3月31日，该公司遵守了所有修改后的财务契约。

我们的抵押贷款债务协议包含“现金陷阱”条款，当酒店的经营业绩低于一定的偿债覆盖率或债务收益率时就会触发这些条款。当这些拨备被触发时，酒店产生的所有多余现金流将直接存入现金管理账户，以使我们的贷款人受益，直到达到指定的偿债覆盖率或债务收益率。此类规定不允许贷款人有权加速偿还标的债务。截至2022年3月31日，我们8笔抵押贷款的偿债覆盖率或债务收益率低于最低门槛，以便每笔贷款的现金陷阱条款能够得到执行。截至2022年3月31日，我们的一家抵押贷款机构已经执行了现金陷阱条款。我们预计这种现金陷阱不会影响我们满足短期流动性需求的能力。

2017年12月，我们制定了5000万美元的股息再投资和股票购买计划(Preor DRSPP)。我们于2020年12月22日提交了一份新的5,000万美元股息再投资和股票购买计划(“当前DRSPP”，以及之前的DRSPP，“DRSPP”)的搁置登记声明，以取代以前的DRSPP。根据DRSPP，股东可以通过将普通股获得的部分或全部现金股息进行再投资来购买额外的普通股。股东还可以选择现金购买普通股，但要遵守DRSPP招股说明书中详细说明的某些限制。在截至2022年3月31日的三个月内，该公司根据现行的DRSPP发行了1,023股普通股，加权平均价为13.67美元，产生了1.4万美元的收益。截至2022年3月31日，根据当前的DRSPP，约有4790万美元的普通股可供发行。

于2017年12月，吾等设立了“在市场”发售计划(“优先自动柜员机计划”)，根据该计划，吾等可不时透过在纽约证券交易所(“纽交所”)进行的普通经纪交易、协商交易或根据1933年证券法(经修订)第415条所界定的“在市场”发售的交易，公开发售总最高发行价达1亿美元的普通股。我们于2021年1月5日提交了一份价值1亿美元的新ATM计划(“ATM计划”)的注册声明，以取代先前的计划。与此同时，该公司与坎托·菲茨杰拉德公司、巴克莱资本公司、蒙特利尔银行资本市场公司、美国银行证券公司、BTIG公司、花旗全球市场公司、地区证券公司、Stifel、Nicolaus&Company、Inc.和富国银行证券公司作为销售代理签订了销售协议。在截至2022年3月31日的三个月内，该公司没有根据其自动取款机计划发行任何股票。截至2022年3月31日根据自动柜员机计划，可供发行的普通股约为7750万美元。

我们预计通过我们信贷安排下的现有现金余额和可用性来满足我们的短期流动性需求。我们相信，我们的信贷安排下现有的现金余额和可用资金将足以支付经营义务、支付任何借款的利息和支付股息，以符合守则规定的REIT资格要求。我们预计将满足我们的长期流动性要求，例如酒店物业收购和债务到期或通过额外的长期担保和无担保借款、发行额外的股权或债务证券或可能出售现有资产来偿还。

新冠肺炎疫情已经并正在继续对全球和美国的金融市场造成重大破坏，并将继续对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性影响。我们无法预测我们的业务将在多大程度或持续时间内继续受到新冠肺炎疫情的影响，影响可能是实质性的。虽然我们相信我们不受限制的现金和信贷工具提供的流动性以及积极的成本削减举措将使我们能够在可预见的未来为目前的义务提供资金，但新冠肺炎已经导致全球金融市场严重混乱，这可能对我们未来获得资金的能力产生负面影响。


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我们打算在适当的机会出现时继续投资于酒店物业。我们打算通过自由现金流、额外发行普通股和优先股的净收益、我们经营伙伴关系中普通单位的发行或其他证券、借款或资产出售来为我们未来的投资提供资金。我们收购战略的成功在一定程度上取决于我们通过其他来源获得额外资本的能力。不能保证我们会继续对符合我们投资标准的物业进行投资。此外，我们可能会选择出售某些酒店作为提供流动资金的手段。

截至2022年3月31日，我们没有重大的表外安排。

股利政策

我们的普通股分红政策一直是每年分配大约100%的年度应税收入。由于新冠肺炎疫情导致经营业绩下降，我们在2020年3月支付后暂停了普通股分红。我们计划支付维持REIT地位所需的股息。在截至2022年3月31日的三个月里，没有宣布每股普通股和LTIP单位的股息和分配。任何股息的数额由我们的董事会决定。

查塔姆宣布于2022年4月18日向截至2022年3月31日登记在册的股东支付每股0.41406美元的6.625%系列累积可赎回优先股的股息。

通货膨胀率

一般来说，酒店经营者有能力每天调整房价，以反映通胀的影响。然而，竞争压力可能会限制我们管理公司提高房价的能力。

季节性

对我们酒店的需求受到反复出现的季节性模式的影响。总的来说，我们预计第一季度和第四季度的收入、营业收入和现金流较低，第二和第三季度的收入、营业收入和现金流较高。然而，这些总体趋势受到整体经济周期和酒店地理位置的影响。在任何季度，由于收入的暂时或季节性波动，运营现金流不足，我们预计将利用手头的现金或我们信贷安排下的借款来支付费用、偿债或向我们的股权持有人进行分配。

关键会计估计

我们的综合财务报表是根据公认会计准则编制的，该准则要求管理层作出估计和假设，以影响在财务报表日期报告的资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。虽然我们不认为报告的金额会有实质性的差异，但应用这些政策涉及对未来不确定性的判断和假设的使用，因此，实际结果可能与这些估计不同。我们在持续的基础上评估我们的估计和判断。我们的估计是基于经验和各种其他被认为在这种情况下是合理的假设。我们的所有重要会计政策，包括某些关键会计估计，都在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中披露。
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第3项关于市场风险的定量和定性披露。

我们可能会受到利率变化的影响，这主要是因为我们承担了与收购相关的长期债务以及现有债务的再融资。我们的利率风险管理目标是限制利率变化对收益和现金流的影响，并降低整体借贷成本。为了实现这些目标，我们寻求主要以固定利率或浮动利率借款，可获得的利润率最低，在某些情况下，有能力将可变利率转换为固定利率。关于浮动利率融资，我们将通过识别和监测可能对预期未来现金流产生不利影响的利率敞口的变化，以及通过评估对冲机会来评估利率风险。

本公司通过按估计市场利率贴现每种工具的未来现金流来估计其固定利率债务的公允价值。利率考虑了一般市场情况、相关抵押品的到期日和公允价值。截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司固定利率债务的估计公允价值分别为4.294亿美元和4.434亿美元。

截至2022年3月31日，我们的合并债务由浮动利率债务和固定利率债务组成。我们的固定利率债务的公允价值表明具有相同偿债要求的债务的估计本金金额，这些债务在提交日期时可以按当时的市场利率借入。下表提供了截至2022年3月31日我们对利率变化敏感的金融工具到期日的信息(以千美元为单位)：

20222023202420252026此后总计/加权平均数公允价值
浮动利率：
债务—$110,000 $38,450— — — $148,450$148,486 
平均利率—3.33%7.95%— — — 4.52%
固定费率：
债务$6,969$117,919$296,810$15,947— — $437,645$429,431
平均利率4.63%4.66%4.64%4.25%— — 4.63%

我们的信贷安排目前受制于0.5%的LIBOR下限，我们的建筑贷款受制于0.25%的LIBOR下限。2022年3月31日,1个月LIBOR报0.45%。我们估计，假设伦敦银行同业拆息上升100个基点，每年将产生约140万美元的额外利息。这假设我们循环信贷安排上的未偿还浮动利率债务金额仍为1.1亿美元，我们建筑贷款的未偿还金额仍为3850万美元，这是截至2022年3月31日的余额。
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项目4.控制和程序

披露控制和程序

信息披露控制和程序的评估

在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们评估了截至本报告所述期间结束时，根据交易所法案规则13a-15(B)，我们披露控制程序和程序的设计和运行的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，这些披露控制和程序有效地提供了合理的保证，确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息经过积累并传达给我们的管理层，以便及时做出有关必要披露的决定。

财务报告内部控制的变化

我们对财务报告的内部控制在上一财政季度内没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼

本公司面临各种索赔、诉讼和法律程序，包括在正常业务过程中就其酒店的运营、其经理和其他公司事宜而产生的常规诉讼。虽然无法确定该等事项的最终结果，但本公司相信，该等负债的可识别总额(如有)不会对其财务状况或经营业绩造成重大不利影响。

查塔姆RIMV有限责任公司(该公司的全资子公司)是圣地亚哥市和其他相关实体、圣地亚哥住房委员会等人提起的诉讼的被告。V.Neil等人。(加州高级法院，圣地亚哥县，案件编号37-2021-00033006-CU-BC-CTL)，与将Residence Inn任务谷出售给圣地亚哥市有关而提起诉讼。圣地亚哥市正在寻求返还用于收购的资金，以及一份声明，即与收购相关的购买协议无效。在提交本申请时，圣地亚哥市和其他原告尚未对查塔姆RIMV有限责任公司或任何其他公司实体的不当行为提出指控。我们认为这起诉讼毫无根据，我们正在积极为自己的案件辩护。在截至2022年3月31日的三个月里，我们已经产生了11.1万美元的与此事相关的法律费用。目前，我们认为与这起诉讼相关的潜在未来成本是不可能和不可估量的。
第1A项。风险因素。

我们截至年度的Form 10-K年报2021年12月31日在“风险因素”标题下详细讨论了我们的风险因素。


第二项股权证券的未登记销售和募集资金的使用。

没有。

第3项高级证券违约

没有。

第4项矿山安全信息披露

不适用。

第5项其他资料

没有。
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项目6.展品。

以下证据作为本报告的一部分提交：
 
展品
数
展品说明
3.1
查塔姆住宿信托修订及重述章程(1)
3.2
查塔姆住宿信托基金附例第二次修订及重新修订(2)
3.3
指定6.625%A系列累计可赎回实益权益优先股的公司信托声明补充条款，每股面值0.01美元(3)
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《1934年证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条颁发的首席执行官证书
31.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《1934年证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席财务官证书
32.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证
101.INS实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件-封面交互数据文件不会出现在交互日期文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
 
*随信提供。就修订后的1934年《证券交易法》第18条而言，此类证明不应被视为已提交。
(1)本公司于2016年2月29日向美国证券交易委员会提交的Form 10-K年度报告(第001-34693号文件)中引用附件3.1并入。
(2)在2015年4月21日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表(第001-34693号文件)中引用附件3.2并入。
(3)通过引用公司于2021年6月25日提交给美国证券交易委员会(文件编号001-34693)的8-A表格的注册说明书附件3.3而注册成立。

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签名
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
查塔姆住宿信托基金
日期：May 4, 2022作者：/s/Jeremy B.Wegner
杰里米·B·韦格纳
高级副总裁兼首席财务官
(首席财务及会计主任及注册人的正式授权人员)

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