wlkp-20220331
错误2022Q10001604665--12-31100016046652022-01-012022-03-3100016046652022-04-27Xbrli：共享00016046652022-03-31ISO 4217：美元00016046652021-12-310001604665WLKP：未确定的第三方成员WLKP：公共单位成员2022-03-310001604665WLKP：未确定的第三方成员WLKP：公共单位成员2021-12-310001604665WLKP：未确定的第三方成员美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员WLKP：公共单位成员2022-03-310001604665WLKP：未确定的第三方成员美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员WLKP：公共单位成员2021-12-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberWLKP：公共单位成员2022-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberWLKP：公共单位成员2021-12-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员WLKP：公共单位成员2022-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员WLKP：公共单位成员2021-12-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美国-公认会计准则：一般合作伙伴成员2022-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美国-公认会计准则：一般合作伙伴成员2021-12-3100016046652021-01-012021-03-310001604665WLKP：公共单位成员2022-01-012022-03-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001604665WLKP：公共单位成员2021-01-012021-03-310001604665WLKP：未确定的第三方成员WLKP：公共单位成员2022-01-012022-03-310001604665WLKP：未确定的第三方成员WLKP：公共单位成员2021-01-012021-03-310001604665SRT：ParentCompany MemberWLKP：公共单位成员2022-01-012022-03-310001604665SRT：ParentCompany MemberWLKP：公共单位成员2021-01-012021-03-310001604665美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-12-310001604665WLKP：未确定的第三方成员美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员WLKP：公共单位成员2022-01-012022-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员WLKP：公共单位成员2022-01-012022-03-310001604665美国公认会计准则：非控制性利益成员2022-01-012022-03-310001604665美国公认会计准则：非控制性利益成员2022-03-310001604665WLKP：未确定的第三方成员美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员WLKP：公共单位成员2020-12-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员WLKP：公共单位成员2020-12-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美国-公认会计准则：一般合作伙伴成员2020-12-310001604665美国公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-3100016046652020-12-310001604665WLKP：未确定的第三方成员美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员WLKP：公共单位成员2021-01-012021-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员WLKP：公共单位成员2021-01-012021-03-310001604665美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-01-012021-03-310001604665WLKP：未确定的第三方成员美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员WLKP：公共单位成员2021-04-012021-06-300001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员WLKP：公共单位成员2021-04-012021-06-300001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMember美国-公认会计准则：一般合作伙伴成员2021-03-310001604665美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-04-012021-06-3000016046652021-04-012021-06-3000016046652021-03-310001604665美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员2014-08-042014-08-040001604665SRT：关联实体成员WLKP：Westlake ChemicalOpCoLPM成员2014-08-042014-08-04Xbrli：纯0001604665美国-公认会计准则：有限责任公司成员WLKP：Westlake ChemicalOpCoGPLLM成员2014-08-042014-08-040001604665SRT：关联实体成员WLKP：Westlake ChemicalOpCoLPM成员2019-03-292019-03-290001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberUs-gaap:MajorityOwnedSubsidiaryUnconsolidatedMemberWLKP：Westlake ChemicalOpCoLPM成员2019-03-292019-03-290001604665美国公认会计准则：其他资产成员2022-01-012022-03-310001604665美国公认会计准则：其他资产成员2021-01-012021-03-310001604665美国公认会计准则：现金分配成员美国公认会计准则：次要事件成员WLKP：公共和从属单位成员2022-05-022022-05-020001604665美国公认会计准则：现金分配成员WLKP：公共单位成员2022-01-012022-03-310001604665美国公认会计准则：现金分配成员WLKP：公共单位成员2021-01-012021-03-310001604665WLKP：IDRHoldersMember2022-01-012022-03-310001604665WLKP：IDRHoldersMember2021-01-012021-03-310001604665美国公认会计准则：现金分配成员WLKP：公共和从属单位成员2022-01-012022-03-310001604665WLKP：CashDistributionTrancheOneMemberSRT：最小成员数2022-01-012022-03-310001604665SRT：最大成员数WLKP：CashDistributionTrancheOneMember2022-01-012022-03-310001604665WLKP：单位持有人成员WLKP：CashDistributionTrancheOneMember2022-01-012022-03-310001604665WLKP：CashDistributionTrancheOneMemberWLKP：IDRHoldersMember2022-01-012022-03-310001604665SRT：最小成员数WLKP：现金分配交易两个成员2022-01-012022-03-310001604665SRT：最大成员数WLKP：现金分配交易两个成员2022-01-012022-03-310001604665WLKP：单位持有人成员WLKP：现金分配交易两个成员2022-01-012022-03-310001604665WLKP：现金分配交易两个成员WLKP：IDRHoldersMember2022-01-012022-03-310001604665SRT：最小成员数WLKP：CashDistributionTrancheThreeMember2022-01-012022-03-310001604665WLKP：单位持有人成员WLKP：CashDistributionTrancheThreeMember2022-01-012022-03-310001604665WLKP：CashDistributionTrancheThreeMemberWLKP：IDRHoldersMember2022-01-012022-03-3100016046652018-10-042018-10-040001604665美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员2019-03-292019-03-290001604665SRT：关联实体成员2019-03-292019-03-290001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：关联实体成员WLKP：饲料采购成员2022-01-012022-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：关联实体成员WLKP：饲料采购成员2021-01-012021-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：关联实体成员WLKP：其他服务收费成员2022-01-012022-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：关联实体成员WLKP：其他服务收费成员2021-01-012021-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：关联实体成员2022-01-012022-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：关联实体成员2021-01-012021-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：关联实体成员美国公认会计准则：应计负债成员2022-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：关联实体成员美国公认会计准则：应计负债成员2021-12-3100016046652021-01-012021-12-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：关联实体成员美国-公认会计准则：其他非运营收入支出成员2022-01-012022-03-310001604665Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberSRT：关联实体成员美国-公认会计准则：其他非运营收入支出成员2021-01-012021-03-310001604665SRT：关联实体成员Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberUS-GAAP：客户集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMembers2022-01-012022-03-310001604665SRT：关联实体成员Wlkp:ParentCompanyAndSubsidiariesExcludingReportingEntityAndSubsidiariesMemberUS-GAAP：客户集中度风险成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMembers2021-01-012021-03-310001604665WLKP：OpCoRevolverMembers美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员US-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2022-01-012022-03-310001604665WLKP：OpCoRevolverMembers美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2022-03-310001604665WLKP：OpCoRevolverMembers美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2021-12-310001604665WLKP：MLPR演进者成员美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员US-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2022-01-012022-03-310001604665WLKP：MLPR演进者成员美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2022-03-310001604665WLKP：MLPR演进者成员美国-公认会计准则：有限合作伙伴成员Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2021-12-310001604665WLKP：OpCoRevolverMembersWlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2022-03-310001604665WLKP：OpCoRevolverMembersWlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2021-12-310001604665WLKP：MLPR演进者成员Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2022-03-310001604665WLKP：MLPR演进者成员Wlkp:SeniorUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2021-12-31

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
For the Transition Period from to
委托文档号001-36567
西湖化学合伙公司
(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州 32-0436529
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		 (税务局雇主
识别号码)
2801 Post Oak大道, 600套房
休斯敦, 德克萨斯州77056
(主要执行机构地址，包括邮政编码)
(713) 585-2900
(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
代表有限合伙利益的共同单位WLKP纽约证券交易所

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是   x     不是   ¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份交互数据文件。是   x     不是   ¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义：
大型加速文件服务器
¨
加速文件管理器x
非加速文件服务器
¨ 
规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨  
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)是   ☐     不是   x

注册人有35,214,416截至2022年4月27日，未偿还的普通单位。

目录表
目录

Item 页面
第一部分财务信息
1)财务报表
1
2)管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
13
3)关于市场风险的定量和定性披露
22
4)控制和程序
22
第二部分：其他信息
1)法律诉讼
22
1A)风险因素
23
6)展品
24


目录表

第一部分财务信息
项目1.财务报表
西湖化工合作伙伴有限公司
合并资产负债表
(未经审计)
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
(单位金额除外，以千美元为单位)
资产
流动资产
现金和现金等价物$19,234 $17,057 
投资管理协议项下的应收账款--Westlake公司(“Westlake”)111,224 106,243 
应收账款，净西湖109,732 142,791 
应收账款，净第三方26,412 5,825 
盘存7,887 8,898 
预付费用和其他流动资产238 396 
流动资产总额274,727 281,210 
财产、厂房和设备、净值1,030,571 1,043,539 
商誉5,814 5,814 
递延费用和其他资产，净额143,254 150,135 
总资产$1,454,366 $1,480,698 
负债
流动负债
应付帐款-西湖$34,471 $10,796 
应付帐款--第三方21,082 35,105 
应计负债和其他负债21,391 60,895 
应付西湖银行的债务377,055 — 
流动负债总额453,999 106,796 
应付西湖的长期债务22,619 399,674 
递延所得税1,516 1,530 
总负债478,134 508,000 
承付款和或有事项(附注12)
股权
普通单位持有人-公共和私人持有(21,092,186和21,092,186单位
分别于2022年3月31日及2021年12月31日发行及未偿还)
481,550 481,796 
普通单位持有人-西湖(14,122,230和14,122,230已发行和未偿还的单位
分别于2022年3月31日和2021年12月31日)
54,591 54,754 
普通合伙人-西湖(242,572)(242,572)
道达尔西湖化学伙伴有限责任公司合伙人资本293,569 293,978 
西湖化学股份有限公司(“OpCo”)的非控股权益682,663 678,720 
总股本976,232 972,698 
负债和权益总额$1,454,366 $1,480,698 
附注是综合财务报表的组成部分。
1
目录表

西湖化工合作伙伴有限公司
合并业务报表
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
20222021
(单位金额和单位数据除外，以千美元为单位)
收入
净销售额-西湖$290,657 $219,803 
净副产品、乙烯和其他销售-第三方
71,743 48,404 
总净销售额362,400 268,207 
销售成本270,961 180,508 
毛利91,439 87,699 
销售、一般和行政费用8,227 8,673 
营业收入83,212 79,026 
其他收入(费用)
利息支出-西湖(2,199)(2,236)
其他收入(费用)，净额(25)7 
所得税前收入80,988 76,797 
所得税拨备163 175 
净收入80,825 76,622 
减去：可归因于OpCo非控股权益的净收入
64,631 61,476 
可归因于Westlake Chemical Partners LP的净收入和有限合伙人对净收入的兴趣
$16,194 $15,146 
每个有限合伙人单位的净收入可归因于Westlake Chemical Partners LP每个有限合伙人单位(基本和稀释)
公共单位$0.46 $0.43 
加权平均未偿还有限合伙人单位(基本单位和稀释单位)
公共单位--公共和私人持股21,092,186 21,076,673 
公共单位--西湖14,122,230 14,122,230 
附注是综合财务报表的组成部分。
2
目录表

西湖化工合作伙伴有限公司
合并权益变动表
(未经审计)
伙伴关系
普通单位持有人—
公共和私人持股
公共单位持有人—
韦斯特莱克
一般信息
合伙人—
韦斯特莱克
非控制性
利益
在OpCo		总计
(单位：千美元)
2021年12月31日的余额$481,796 $54,754 $(242,572)$678,720 $972,698 
净收入9,700 6,494 — 64,631 80,825 
按季度分配给单位持有人(9,946)(6,657)— — (16,603)
西湖对OpCo保留的非控股权益的季度分配— — — (60,688)(60,688)
2022年3月31日的余额$481,550 $54,591 $(242,572)$682,663 $976,232 
伙伴关系
普通单位持有人-
公共和私人持股		普通单位持有人-
韦斯特莱克		一般信息
合作伙伴-
韦斯特莱克		非控制性
利益
在OpCo		总计
(单位：千美元)
2020年12月31日余额$471,701 $48,270 $(242,572)$637,738 $915,137 
净收入9,069 6,077 — 61,476 76,622 
按季度分配给单位持有人(9,936)(6,657)— — (16,593)
西湖对OpCo保留的非控股权益的季度分配— — — (62,058)(62,058)
2021年3月31日的余额$470,834 $47,690 $(242,572)$637,156 $913,108 

附注是综合财务报表的组成部分。
3
目录表

西湖化工合作伙伴有限公司
合并现金流量表
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
20222021
(单位：千美元)
经营活动的现金流
净收入$80,825 $76,622 
将净收入与业务活动提供的现金净额进行调整
折旧及摊销31,282 27,542 
处置财产、厂房和设备造成的损失2,970 1,359 
其他损失，净额992 103 
经营性资产和负债的变动
应收账款--第三方(21,593)(8,744)
应收账款净额-西湖56,738 60,978 
盘存1,011 303 
预付费用和其他流动资产158 175 
应付帐款(11,634)(625)
应计负债和其他负债(35,358)(699)
其他，净额(581)(1,606)
经营活动提供的净现金104,810 155,408 
投资活动产生的现金流
物业、厂房和设备的附加费(20,342)(12,748)
根据投资管理协议与Westlake的投资到期日50,000 — 
根据投资管理协议与西湖的投资(55,000)(64,000)
其他— 126 
用于投资活动的现金净额(25,342)(76,622)
融资活动产生的现金流
西湖对OpCo保留的非控股权益的季度分配(60,688)(62,058)
按季度分配给单位持有人(16,603)(16,593)
用于筹资活动的现金净额(77,291)(78,651)
现金及现金等价物净增加情况2,177 135 
期初现金及现金等价物17,057 17,154 
期末现金及现金等价物$19,234 $17,289 
附注是综合财务报表的组成部分。
4
目录表
西湖化工合作伙伴有限公司
合并财务报表附注—续
(未经审计)
(单位金额和单位数据除外，以千美元为单位)

1. 业务说明和呈报依据
业务说明
Westlake Chemical Partners LP(“合伙企业”)是特拉华州的一家有限合伙企业，成立于2014年3月，目的是运营、收购和开发乙烯生产设施和相关资产。2014年8月4日，该合伙企业完成了首次公开募股(IPO)12,937,500代表有限合伙人利益的共同单位。
关于首次公开募股，合伙企业获得了10.6有限合伙人在Westlake Chemical OpCo LP(“OpCo”)和a100西湖化学公司OpCo GP LLC(“OpCo GP”)的%权益，后者是OpCo的普通合伙人。OPCO拥有3个乙烯生产设施和1个公共承运人乙烯管道(统称为“出资资产”)。)。自首次公开募股以来，合伙企业定期购买OpCo的额外有限合伙人权益。最近，在2019年3月29日，伙伴关系又购买了一台4.5%新发行的有限合伙人在OpCo的权益，约为$201,445，产生了一个聚合22.8OpCo有限合伙人权益的百分比，自2019年1月1日起生效。剩下的77.2OpCo的%有限合伙人权益由Westlake Corporation拥有。
陈述的基础
随附的未经审计综合中期财务报表是根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的中期规则和规定编制的。因此，根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制完整财务报表所需的某些信息和脚注并未包括在内。阅读这些临时合并财务报表时，应结合合伙企业的合并财务报表及其附注，这些合并财务报表及附注包含在2022年3月2日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的年度10-K报表(以下简称2021年10-K报表)中。这些财务报表是按照伙伴关系2021年12月31日终了财政年度合并财务报表附注中披露的会计原则和做法编制的。
“Westlake”一词统称为Westlake Corporation(前身为Westlake Chemical Corporation)及其子公司，但合伙企业、OpCo和OpCo GP除外。
该合作伙伴关系持有22.8%有限合伙人权益及OpCo的全部非经济普通合伙人权益。剩下的77.2OpCo的%有限合伙人权益由Westlake直接拥有，Westlake无权指导对OpCo的经济表现影响最大的活动。由于OpCo几乎所有的活动都是代表Westlake进行的，以及OpCo表现出经济利益投票权的不成比例，OpCo被认为是一个可变利益实体。通过拥有OpCo的普通合伙人，合伙企业有权指导对OpCo的经济表现影响最大的活动，也有义务或权利吸收OpCo的损失或从OpCo获得可能对OpCo具有重大影响的利益。因此，合伙企业被确定为OpCo的主要受益者，从而巩固了OpCo的运营结果和财务状况。Westlake的保留权益77.2%在合伙企业的综合财务报表中记为非控股权益。
合伙企业管理层认为，随附的未经审计的综合中期财务报表反映了合伙企业截至2022年3月31日的财务状况、截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的经营业绩以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的现金状况变化所需的所有调整(仅包括正常经常性调整)。
所列中期的经营业绩和现金状况变化不一定代表截至2022年12月31日的会计年度或任何其他中期将实现的结果。按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的披露。实际结果可能与这些估计大相径庭。

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(未经审计)
(单位金额和单位数据除外，以千美元为单位)
2. 应收账款-第三方
应收账款--第三方包括：
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
贸易客户$27,468 $5,875 
信贷损失准备(1,056)(50)
应收账款，净第三方$26,412 $5,825 
3. 盘存
库存包括以下内容：
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
成品$6,191 $5,458 
原料、添加剂和化学品1,696 3,440 
盘存$7,887 $8,898 
4. 物业、厂房及设备
不动产、厂房和设备折旧费用为$23,996及$22,802分别计入截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的综合经营报表中的销售成本。
5. 递延费用和其他资产
其他资产摊销费用为#美元7,286及$4,740分别计入截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的综合经营报表中的销售成本。
6. 有限合伙人单位的分配和净收入
2022年5月2日，该合伙企业的普通合伙人Westlake Chemical Partners GP LLC(“Westlake GP”)董事会宣布，截至2022年3月31日的三个月的季度现金分配为$0.4714每单位。这一分配将于2022年5月26日支付给截至2022年5月12日登记在册的单位持有人。
分配是在季度结束后宣布的；因此，下表代表了从与此类分配有关的相关期间的收益中宣布的现金分配总额。
截至3月31日的三个月，
20222021
合伙企业应占净收益$16,194 $15,146 
更少：
有限责任合伙人在共同单位上申报的分配
16,600 16,593 
超过净收入的分配$(406)$(1,447)
适用于普通有限合伙人单位的单位净收入的计算方法是，将各自有限合伙人在净收入中的利益除以该期间未结清的共同单位的加权平均数。由于合伙公司有不止一类参与证券，因此在计算适用于有限责任合伙人的单位净收入时，它使用两类方法。参与证券的类别包括普通单位和激励性分配权。在编制综合权益变动表时，应占合伙企业的净收入按照单位持有人各自的所有权百分比分配给单位持有人。然而，在进行与奖励分配权相关的分配时，相当于这些分配额的净收入首先分配给普通合伙人，然后根据单位持有人各自的所有权百分比将剩余的净收入分配给单位持有人。每单位的基本和摊薄净收入是相同的，因为在本报告所述期间，合伙企业没有任何潜在的摊薄单位。
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(未经审计)
(单位金额和单位数据除外，以千美元为单位)
截至2022年3月31日的三个月
有限合伙人的共同单位激励性分配权利总计
可归因于合伙企业的净收入：
分布$16,600 $— $16,600 
超过净收入的分配(406)— (406)
净收入$16,194 $— $16,194 
未完成的加权平均单位：
基本的和稀释的35,214,416 35,214,416 
每个有限合伙人单位的净收入：
基本的和稀释的$0.46 
截至2021年3月31日的三个月
有限合伙人的共同单位激励性分配权利总计
可归因于合伙企业的净收入：
分布$16,593 $— $16,593 
超过净收入的分配(1,447)— (1,447)
净收入$15,146 $— $15,146 
未完成的加权平均单位：
基本的和稀释的35,198,903 35,198,903 
每个有限合伙人单位的净收入：
基本的和稀释的$0.43 
修订后的合伙协议规定，合伙公司将按比例每季度向所有单位持有人分配现金，直到每个单位获得#美元的分配为止。1.2938. 如果向合伙企业单位持有人分配的现金超过$1.2938对于任何季度的每个共同单位，伙伴关系的单位持有人和作为伙伴关系奖励分配权持有人的Westlake将根据以下百分比分配获得分配：
分派的边际百分比权益
每单位季度分配总额单位持有人IDR持有者
超过$1.2938最高可达$1.4063
85.0 %15.0 %
超过$1.4063最高可达$1.6875
75.0 %25.0 %
超过$1.6875
50.0 %50.0 %
该伙伴关系在截至2022年3月31日的三个月内的分配不超过1.2938因此，合伙企业的奖励分配权没有分配给作为合伙企业奖励分配权持有者的Westlake。
按公共单位分配
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，每个普通单位的分布情况如下：
截至3月31日的三个月，
20222021
单位公用事业单位分布$0.4714 $0.4714 
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(未经审计)
(单位金额和单位数据除外，以千美元为单位)
7. 合伙人权益
2018年10月4日，合伙公司和合伙公司的普通合伙人Westlake Chemical Partners GP LLC与瑞银证券有限责任公司、巴克莱资本公司、花旗全球市场公司、德意志银行证券公司、加拿大皇家银行资本市场公司、美林公司、皮尔斯，芬纳和史密斯公司以及富国银行证券有限责任公司签订了一项股权分配协议，以不时发售和出售合伙公司的普通部门，总发售金额最高可达$50,000。股权分配协议于2020年2月28日进行了修订，以引用根据本协议进行使用的新货架注册。截至2022年3月31日，该计划没有发行任何通用单位。
2019年3月29日，合伙企业完成发行和销售2,940,818普通单位，价格为$21.40通过私募的方式。西湖的主要股东和关联方TTWF LP收购了1,401,869公共单位出局2,940,818普通单位在定向增发中发行。
8. 关联方交易
合伙关系和OpCo定期与Westlake进行关联方交易。有关与关联方的交易的说明，请参见下文。
对关联方的销售
根据乙烯销售协议，OPCO向Westlake销售乙烯。此外，合作伙伴关系和OpCo不时提供其他服务或产品，并向Westlake收取费用。
对关联方的销售情况如下：
截至3月31日的三个月，
20222021
净销售额-西湖$290,657 $219,803 
关联方销售成本
合伙企业和OpCo从Westlake购买并计入销售成本的商品和服务的费用主要涉及根据原料供应协议购买的原料以及根据服务和借调协议提供的服务。
关联方在销售成本中的收费如下：
截至3月31日的三个月，
20222021
从西湖采购的原料，计入销售成本
$162,279 $82,116 
从西湖支付并计入销售成本的其他费用
39,467 31,842 
总计$201,746 $113,958 
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(未经审计)
(单位金额和单位数据除外，以千美元为单位)
包括在销售、一般和行政费用中的关联方服务
合伙公司从Westlake购买并计入销售、一般和行政费用的服务费用主要涉及Westlake根据综合协议代表合伙公司提供的服务，包括合伙公司的财务、法律、信息技术、人力资源、通信、道德和合规以及其他行政职能。
包括在销售、一般和行政费用内的关联方的费用如下：
截至3月31日的三个月，
20222021
从西湖收到的服务，包括在销售、一般和行政费用中
$6,566 $7,912 
关联方的商品和服务作为资产资本化
合伙企业和OpCo从Westlake购买的商品和服务的费用被资本化为资产，主要涉及Westlake员工根据服务和借调协议提供的服务。
关联方对资本化为资产的商品和服务收取的费用如下：
截至3月31日的三个月，
20222021
从西湖购买并作为资产资本化的商品和服务
$750 $403 
投资管理协议项下的应收账款
2017年8月1日，合伙企业、OpCo和Westlake签署了一份投资管理协议(《投资管理协议》)，授权Westlake将合伙企业和OpCo的多余现金与Westlake进行投资，投资期限最长为九个月。根据投资管理协议的条款，合伙企业赚取市场回报外加五基点和Westlake提供投资现金的每日可用性，以满足合伙企业或OpCo的任何流动性需求。应计利息#美元52及$71分别于2022年3月31日和2021年12月31日列入投资管理协议余额项下的应收款。与投资管理协议有关的利息总额为#美元。52及$67分别截至2022年和2021年3月31日的三个月。
该合伙企业在《投资管理协定》项下的应收账款如下：
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
投资管理协议项下的应收账款$111,224 $106,243 
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(未经审计)
(单位金额和单位数据除外，以千美元为单位)
关联方应收账款
该合伙企业向Westlake的应收账款主要来自对Westlake的乙烯销售以及根据乙烯销售协议确认的买方亏损费和亏损费。
2021年，OpCo宣布与Petro 2设施的闪火、OpCo的Petro 1设施停运和严重的冬季风暴有关的不可抗力事件。由于这些事件，合伙企业确认了买方缺陷费收入#美元。51,395和差额费用$58,906在2021年期间。买方缺陷费于2022年1月从Westlake收取，根据乙烯销售协议，于2021年确认的差额可于2022年期间收回。
该伙伴关系从Westlake应收的账款如下：
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
应收账款-西湖$109,732 $142,791 
应付关联方账款
该合伙企业应付Westlake的账款主要来自根据《原料供应协议》购买原料，以及根据《服务和借调协议》及《综合协议》提供的服务。
该合伙企业应支付给西湖的账款如下：
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
应付帐款-西湖$34,471 $10,796 
关联方租赁
根据各种长期和短期的不可撤销经营租赁，OPCO有义务向Westlake支付，主要与轨道车辆租赁和土地有关。为此类租赁向西湖支付的经营租赁租金为#美元。686截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，并反映在西湖的其他费用中，这些费用包括在销售成本中。
OPCO已经二与西湖签订的土地租赁协议，每份协议的期限均为50好几年了。根据场地租赁协议，OpCo每年向Westlake每个场地支付1美元。
应付关联方债务
有关关联方应付债务余额的说明，见附注9。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月关联方应付债务余额利息为#美元2,199及$2,236，分别为。应付关联方债务的利息在综合经营报表中作为利息支出-Westlake列示。截至2022年3月31日和2021年12月31日，关联方债务的应计利息为#美元2,213及$2,176并在合并资产负债表中作为应计负债的一部分反映。
应付关联方的债务如下：
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
应付西湖的总债务$399,674 $399,674 
信用风险的主要客户和集中度
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，西湖约占80.2%和82.0分别占合伙企业净销售额的1%。
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(单位金额和单位数据除外，以千美元为单位)
9. 应付西湖的长期债务
应付给Westlake的长期债务包括以下内容：
3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
OPCO Revolver(伦敦银行间同业拆放利率(LIBOR)浮动利率加2.0%，计划于2023年9月25日到期)
$22,619 $22,619 
MLP Revolver(LIBOR加浮动利率2.0%，计划于2023年3月19日到期)
377,055 377,055 
债务总额$399,674 $399,674 
减少当前债务：
MLP旋转器377,055 — 
长期债务，扣除当前债务后的净额$22,619 $399,674 
所有债务的加权平均利率为2.2%和2.1分别为2022年3月31日和2021年12月31日。
截至2022年3月31日，该伙伴关系遵守了OpCo Revolver和MLP Revolver下的所有公约。
10. 公允价值计量
合伙企业按公允价值报告某些资产和负债，公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售资产或支付转移负债的价格(退出价格)。根据公允价值计量会计准则，用于计量公允价值的投入分为以下三个级别之一：
第1级：相同资产或负债的活跃市场报价。
第2级：市场数据证实的可观察到的基于市场的投入或不可观察到的投入。
第三级：未经市场数据证实的不可观察到的投入。
合伙企业的金融资产和负债按公允价值计量。这些金融资产和负债包括现金和现金等价物、应收账款、净额、应付账款和应付Westlake的债务，所有这些都以账面价值入账。由于这些工具的到期日较短，综合资产负债表中报告的应收账款、净额和应付账款的金额接近其公允价值。下表汇总了该伙伴关系在2022年3月31日和2021年12月31日的债务的账面价值和公允价值。合作伙伴关系的债务包括OpCo Revolver和2022年3月31日的MLP Revolver。债务的公允价值是根据预期未来现金流量的现值采用贴现现金流量法确定的。由于伙伴关系用于债务的估值方法要求使用重大的不可观察的投入，用于衡量伙伴关系债务的公允价值的投入在公允价值等级中被归类为第三级。用于估计伙伴关系债务公允价值的投入包括选择适当的贴现率。
March 31, 20222021年12月31日
携带
价值		公平
价值		携带
价值		公平
价值
OPCO Revolver$22,619 $23,135 $22,619 $23,276 
MLP旋转器377,055 381,875 377,055 383,574 
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(单位金额和单位数据除外，以千美元为单位)
11. 补充资料
应计负债和其他负债
应计负债和其他负债#美元21,391及$60,895截至2022年3月31日和2021年12月31日，主要由应计维修费用、应计周转费用、应计资本支出和应计税款组成，这些费用为#美元4,152, $4,430, $4,606及$3,137分别为2022年3月31日和美元5,597, $40,250, $7,491及$2,264，分别于2021年12月31日。
非现金投资活动
与资本支出有关的负债，包括在应付帐款--第三方、应计负债和其他负债中的负债为#美元。8,056及$6,272分别于2022年3月31日和2021年3月31日。

12. 承付款和或有事项
该伙伴关系须遵守可施加民事和刑事制裁的环境法律和条例，并可能要求该伙伴关系减轻向环境中释放或处置有害物质造成的污染的影响。这些法律包括联邦清洁空气法、联邦水污染控制法、资源保护和回收法(RCRA)、综合环境响应、补偿和责任法(CERCLA)、有毒物质控制法以及其他各种联邦、州和地方法律和法规。根据CERCLA，财产所有人或经营者可能被追究补救污染的严格责任，无论此人是否造成污染，也不管造成污染的做法在污染发生时是否合法。由于该伙伴关系的生产场地有工业使用的历史，因此无法准确预测这些法律要求将对该伙伴关系产生什么影响。Westlake将对2014年8月4日之前发生或存在的责任进行赔偿。
2021年9月27日，在Petro 2号开始扭亏为盈后不久，Petro 2号设施的激冷塔发生了闪火。在激冷塔上工作的几名承包商受伤。与这场闪电大火有关的诉讼正在审理中。我们预计保险将支付与这些诉讼相关的大部分费用。
该合伙企业还参与了与其业务开展有关的其他法律程序。合伙企业不认为这些法律程序中的任何一项会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
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目录表

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析部分应与所附的合并财务报表及其附注以及合并财务报表和附注一并阅读，这些合并财务报表和附注包括在Westlake Chemical Partners LP截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告(以下简称2021年Form 10-K)中，该报告于2022年3月2日提交给美国证券交易委员会。除非另有说明，否则本报告中提及的“我们”、“我们”、“我们”或类似术语指的是Westlake Chemical Partners LP(“合伙企业”)、Westlake Chemical OpCo LP(“OpCo”)和Westlake Chemical OpCo GP LLC(“OpCo GP”)。“西湖”指的是西湖公司(前身为西湖化工公司)及其除合伙企业、OpCo GP和OpCo以外的合并子公司。以下讨论包含前瞻性陈述。请阅读“前瞻性声明”，以讨论此类声明所固有的局限性。
合作伙伴关系概述
我们是由Westlake组建的特拉华州有限合伙企业，负责运营、收购和开发乙烯生产设施和相关资产。2014年8月4日，我们完成了12,937,500个普通股的首次公开募股(IPO)。在首次公开招股方面，我们收购了OpCo 10.6%的权益和OpCo GP的100%权益，OpCo GP是OpCo的普通合伙人。2015年4月29日，我们额外购买了新发行的2.7%的OpCo有限合伙人权益，自2015年4月1日起，我们在OpCo的有限合伙人权益总计13.3%。伙伴关系的12,686,115个附属单位，以前都由Westlake拥有，于2017年8月30日转换为伙伴关系的共同单位。2017年9月29日，我们完成了5,175,000个普通股的二次公开发行，并额外购买了新发行的OpCo 5.0%的有限合伙人权益，使我们在OpCo的有限合伙人权益总额达到18.3%，自2017年7月1日起生效。2019年3月29日，我们完成了2,940,818个普通股的私募，并用所得资金净额购买了OpCo额外4.5%的权益，自2019年1月1日起生效，使我们总共拥有OpCo 22.8%的有限合伙人权益。
目前，我们唯一的创收资产是我们在OpCo的22.8%有限合伙人权益，OpCo是Westlake和我们预期首次公开募股(IPO)后成立的有限合伙企业，以拥有和运营乙烯生产业务。我们通过对其普通合伙人的所有权来控制OpCo。Westlake保留了OpCo剩余的77.2%有限合伙人权益，并通过拥有我们的普通合伙人、40.1%的有限合伙人单位(由14,122,230个普通单位组成)和我们的奖励分配权，保留了我们在我们的重大权益。OPCO的资产包括(1)位于路易斯安那州查尔斯湖西湖的两个乙烯生产设施(“Petro 1”和“Petro 2”，统称为“Lake Charles Olefins”)；(2)位于西湖位于肯塔基州卡尔弗特市的一个乙烯生产设施(“Calvert City Olefins”)；以及(3)一条200英里长的共同输送乙烯管道(“Longview管道”)，从德克萨斯州的贝尔维尤山到西湖的德州朗维尤设施。
我们如何创造收入
我们主要通过销售乙烯和由此产生的副产品来产生收入。OPCO和Westlake签订了一项乙烯销售协议(“乙烯销售协议”)，根据该协议，我们的大部分收入来自于该协议。乙烯销售协议是一项基于最低购买承诺的长期收费协议，包括基于OpCo的实际原料和天然气成本以及生产乙烯的估计其他成本的可变定价(包括OpCo的估计运营成本，以及基于OpCo本年度计划的乙烯产能的OpCo预期未来维护资本支出和其他扭亏为盈支出的五年平均值)，外加每磅从联产销售收入减少0.10美元的固定利润率。根据乙烯销售协议，Westlake支付年度最低承诺额(占OpCo预算乙烯产量的95%)的责任按年计算，对于持续少于连续45天的不可抗力事件不会减少。在发生不可抗力事件时，我们确认西湖公司在不可抗力事件期间承担的固定保证金和不可避免的运营和维护资本支出以及每磅产量的维护费用的买方亏损费。买方缺陷费的付款计划在年底后由合伙企业收到。
如果我们的产量超过我们的计划产量，Westlake可以选择每年超过乙烯销售协议规定的最低承诺的95%的产量。根据《乙烯销售协议》，除某些固定成本外，向Westlake出售此类过剩乙烯的价格基于与最低采购承诺类似的公式。此外，根据乙烯销售协议，若每年向Westlake收取的生产成本少于OpCo于合约年产生的实际生产成本的95%，则OpCo有权在下一年度追回该等生产成本的差额(按销售予Westlake的数量比例)(“差额”)。差额一般在相关的操作、维护或周转活动发生期间确认。
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目录表

运营费用、维护资本支出和周转成本
我们的管理层寻求通过有效管理运营费用、维护资本支出和周转成本来最大化运营的盈利能力。我们的运营费用主要包括原料成本和天然气、人工费用(包括承包商服务)、公用事业成本(天然气除外)以及周转和维护费用。除了原料(包括天然气)和与公用事业相关的费用外，运营费用在广泛的生产量范围内通常保持相对稳定，但可能会根据情况而波动，特别是维护和周转活动。我们的维护资本支出和周转成本主要包括维护我们的乙烯生产设施和摊销资本化周转成本。这些资本支出与我们设施的维护和完整性有关。我们将主要维护活动或周转的成本资本化，并在受影响设施下一次计划周转之前的一段时间内摊销成本。
运营费用、维护资本支出和周转成本已计入根据乙烯销售协议向Westlake收取的每磅乙烯的价格。由于原料成本和天然气以外的费用是基于预测金额，并且仍然是任何给定12个月期间根据乙烯销售协议销售的每磅乙烯价格的固定组成部分，因此我们管理运营费用、维护费用和周转成本的能力可能会直接影响我们的盈利能力和现金流。对盈利能力的影响部分缓解了这一事实，因为我们通常将任何缺口确认为发生此类成本和支出期间的收入。我们寻求通过安排维护和周转时间来管理我们的乙烯生产设施的运营和维护费用，以避免我们的运营利润率出现重大变化，并将对我们现金流的影响降至最低，同时不影响我们对安全和环境管理的承诺。此外，我们每年从我们本来会分配的现金中预留现金，以最大限度地减少发生当年周转成本的影响。乙烯销售协议下的收购价格并不是为了支付扩建的资本支出。
MLP可分配现金流与EBITDA
在美国被普遍接受的会计原则体系通常被称为“GAAP”。为此目的，美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)一般将非公认会计准则财务计量定义为对登记人历史或未来财务业绩、财务状况或现金流量的数字计量，其(1)不包括在登记人的损益表、资产负债表或现金流量表(或同等报表)中根据公认会计准则计算和列报的最直接可比计量中所包含的金额，或受具有排除金额效果的调整的影响；或(2)包括被排除在如此计算和列报的最直接可比计量之外的数额，或需要进行具有纳入数额效果的调整。我们使用MLP可分配现金流和EBITDA的非GAAP衡量标准来分析我们的业绩。我们将可分配现金流定义为净收益加上折旧、摊销和处置财产、厂房和设备，减去周转准备金、维护资本支出和衍生品合同按市值计算的调整。我们将MLP可分配现金流定义为可分配现金流减去可归因于Westlake在OpCo的非控股权益的可分配现金流以及应归因于激励性分配权持有人的分配。MLP可分配现金流不反映营运资金余额的变化。我们将EBITDA定义为扣除利息支出和所得税前的净收入, 折旧和摊销。我们使用MLP可分配现金流和EBITDA来分析我们的业绩。买方差额和差额的费用计入确认期间的净收入。MLP可分配现金流和EBITDA是非GAAP补充财务指标，我们的综合财务报表的管理层和外部用户，如行业分析师、投资者、贷款人和评级机构，可以用来评估我们与其他上市合伙企业相比的经营业绩；我们产生和偿还债务和为资本支出提供资金的能力；以及收购和其他资本支出项目的可行性以及各种投资机会的投资回报。
MLP可分配现金流不能替代公认会计准则对经营活动提供的净收入和净现金的计量。MLP可分配现金流作为一种分析工具具有重要的局限性，因为它排除了一些但不是所有影响经营活动提供的净收入和净现金的项目。EBITDA不能替代公认会计准则中关于净收益、经营收入和经营活动提供的现金净额的计量。此外，应该指出的是，公司计算EBITDA的方式不同，因此，为我们提供的EBITDA可能无法与其他公司报告的EBITDA进行比较。EBITDA作为业绩衡量标准具有实质性限制，因为它不包括利息支出、折旧和摊销以及所得税。MLP可分配现金流和EBITDA的对账列于下文“经营业绩”一节。

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目录表

经营成果
截至3月31日的三个月，
20222021
(千美元)
收入
净销售额-西湖$290,657 $219,803 
净副产品、乙烯和其他销售-第三方
71,743 48,404 
总净销售额362,400 268,207 
销售成本270,961 180,508 
毛利91,439 87,699 
销售、一般和行政费用8,227 8,673 
营业收入83,212 79,026 
其他收入(费用)
利息支出-西湖(2,199)(2,236)
其他费用(收入)，净额(25)7 
所得税前收入80,988 76,797 
所得税拨备163 175 
净收入80,825 76,622 
减去：可归因于OpCo非控股权益的净收入
64,631 61,476 
西湖化学合伙公司的净收入
$16,194 $15,146 
MLP可分配现金流(1)
$19,291 $16,245 
EBITDA(2)
$114,469 $106,575 
____________
(1)见下文“MLP可分配现金流与经营活动提供的净收入和净现金的对账”。
(2)见下文“EBITDA与净收入、经营收入和经营活动提供的现金净额的对账”。
截至2022年3月31日的三个月
平均值
销售价格		卷
产品销售价格和销量与上年同期相比的百分比变化
+22.0 %+18.1 %
截至3月31日的三个月，
20222021
行业平均价格(1)
乙烷(美分/磅)13.5 8.1 
丙烷(美分/磅)30.7 21.2 
乙烯(美分/磅)(2)
37.6 45.1 
_____________
(1)行业定价数据通过IHS Markit(“IHS”)获得。我们还没有独立核实这些数据。
(2)代表IHS报告的这段时期内北美乙烯的平均现货价格。
15
目录表

MLP可分配现金流量与经营活动提供的净收入和净现金的对账
下表列出了MLP可分配现金流与经营活动提供的净收入和净现金的对账情况，这是公认会计准则财务指标中最直接的可比性指标。
截至3月31日的三个月，
20222021
(千美元)
经营活动提供的净现金$104,810 $155,408 
固定资产处置损失(2,970)(1,359)
经营性资产和负债及其他资产和负债变动(21,015)(77,427)
净收入80,825 76,622 
添加：
财产、厂房和设备的折旧、摊销和处置
34,253 28,898 
更少：
对周转准备金的贡献(7,204)(12,332)
维修资本支出(13,453)(11,743)
可归因于OpCo非控股权益的可分配现金流
(75,130)(65,200)
MLP可分配现金流$19,291 $16,245 
EBITDA与净收入、营业收入和经营活动提供的现金净额的对账
下表列出了EBITDA与业务活动提供的净收入、业务收入和经营活动提供的现金净额的对账，这些都是公认会计准则财务指标中最直接可比的指标。
截至3月31日的三个月，
20222021
(千美元)
经营活动提供的净现金$104,810 $155,408 
固定资产处置损失(2,970)(1,359)
经营性资产和负债及其他资产和负债变动(21,015)(77,427)
净收入80,825 76,622 
更少：
其他收入(费用)，净额(25)7 
利息支出(2,199)(2,236)
所得税拨备(163)(175)
营业收入83,212 79,026 
添加：
折旧及摊销31,282 27,542 
其他收入(费用)，净额(25)7 
EBITDA$114,469 $106,575 
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目录表

摘要
截至2022年3月31日的季度，净收入为8080万美元，净销售额为3.624亿美元。与截至2021年3月31日的季度的净收益7660万美元相比，净收益增加了420万美元，净销售额为2.682亿美元。伙伴关系2022年第一季度的净收入为1620万美元，而2021年第一季度为1510万美元，增加了110万美元。2022年第一季度的运营收入为8320万美元，而2021年第一季度为7900万美元。与2021年第一季度相比，2022年第一季度的净收入、合作伙伴关系的净收入和营业收入较高，主要是由于根据乙烯销售协议的条款对Westlake的乙烯销售量和价格增加，以及联产产品销售增加，但被对第三方的乙烯销售价格下降以及乙烷原料和天然气成本上升部分抵消。2022年第一季度的净销售额比2021年第一季度的净销售额增加了9420万美元，这主要是由于本季度产量增加导致联产产品销售和向Westlake销售的乙烯的销售量和价格上升，但部分被向第三方销售的较低的乙烯销售价格所抵消。
行动的结果
2022年第一季度与2021年第一季度比较
净销售额。总净销售额从2021年第一季度的2.682亿美元增加到2022年第一季度的3.624亿美元，增幅为9420万美元，增幅为35.1%。2022年第一季度净销售额的增长主要是由于与2021年第一季度相比，2022年第一季度产量增加推动了乙烯和联产产品的销售价格和销量上升。2021年第一季度的产量较低，原因是与冬季风暴URI相关的计划外停产。2022年第一季度的平均销售价格推动净销售额增长22.0%，这主要是由于根据乙烯销售协议的条款，对Westlake的乙烯销售价格和联产销售价格上涨。与2021年第一季度相比，2022年第一季度的平均销售量推动净销售额增长18.1%，这主要是由于产量增加导致对Westlake的销售量增加，以及联产产品销售量增加。
毛利。毛利润从2021年第一季度的8770万美元增加到2022年第一季度的9140万美元。2022年第一季度毛利率为25.2%，而2021年第一季度毛利率为32.7%。毛利增加主要是由于销往西湖的乙烯销售价格及销售量上升，以及联产销售增加，但因向西湖第三方销售较低的乙烯价格而被部分抵销。2022年第一季度与之相比2021年第一季度. 2022年第一季度毛利率低于2021年第一季度，主要原因是乙烷原料和天然气成本上升，但2022年第一季度向西湖销售的联产产品和乙烯的价格和数量上升部分抵消了这一影响。
销售、一般和行政费用。与2021年第一季度的870万美元相比，2022年第一季度的销售、一般和行政费用减少了50万美元，降幅为5.7%，降至820万美元。2022年第一季度减少的主要原因是服务费用减少，但与2021年第一季度相比，坏账准备金的增加部分抵消了这一减少额。
利息支出。2022年第一季度的利息支出为220万美元，与2021年第一季度相当。
MLP可分配现金流。2022年第一季度，MLP可分配现金流增加了310万美元，从2021年第一季度的1620万美元增加到1930万美元。与上年同期相比，2022年第一季度的增长主要是由于OpCo的收益增加和周转准备金减少，但维护费用的增加部分抵消了这一增长。
EBITDA。EBITDA从2021年第一季度的1.066亿美元增加到2022年第一季度的1.145亿美元，增加了790万美元。这一增长主要是由于对Westlake的乙烯销售量和价格上升，以及联产销售增加，但被第三方乙烯销售价格下降、乙烷原料和天然气成本上升部分抵消。
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目录表

讨论截至2022年和2021年3月31日的三个月的现金流
经营活动
2022年前三个月，经营活动提供了1.048亿美元的现金，而2021年前三个月的经营活动提供的现金为1.554亿美元。经营活动的现金流量减少5060万美元，主要是由于在截至2022年3月31日的三个月中营运资本使用的现金与上年同期相比有所减少。营运资本组成部分的变化，我们将其定义为应收账款、净西湖、应收账款、净第三方、库存、预付费用和其他流动资产减去应付账款-西湖、应付第三方和应计负债，2022年前三个月使用的现金为1,070万美元，而2021年前三个月提供的现金为5,150万美元，导致总体不利变化为6,220万美元。营运资本的不利变化主要是由于2021年与Petro 2扭亏为盈活动相关的应计项目的支付时间导致的应付账款和应计债务以及其他负债的不利变化，以及由于截至2022年3月31日的三个月销售价格和销量上升导致Westlake和第三方应收账款净额的不利变化。
投资活动
2022年头三个月用于投资活动的现金净额为2530万美元，而2021年头三个月用于投资活动的现金净额为7660万美元，主要原因是投资管理协议项下的现金净额减少，但与上年同期相比，2022年头三个月的资本支出增加部分抵消了这一影响。2022年和2021年前三个月的资本支出主要与提高产能或降低成本的项目、维护以及我们设施的安全和环境项目有关。
融资活动
2022年头三个月用于筹资活动的现金净额为7730万美元，而2021年头三个月用于筹资活动的现金净额为7870万美元。2022年前三个月的资金外流与伙伴关系向Westlake分配6,070万美元和向其他单位持有人分配1,660万美元有关。2021年前三个月的现金流出与伙伴关系向Westlake分配6210万美元和向其他单位持有人分配1660万美元有关。
流动资金和资本资源
流动资金和融资安排
根据合伙企业与各投资银行之间于2018年10月订立并于2020年2月修订的股权分配协议的条款，合伙企业可不时向或透过作为合伙企业销售代理或委托人的投资银行发售及出售合伙企业的普通股，发售总额最高达5,000万美元(“自动柜员机计划”)。合伙企业打算将出售共同单位的净收益(如果有的话)用于一般合伙企业的目的，包括为可能的下拉和其他收购提供资金。截至2022年3月31日，ATM计划下没有发行任何通用单位。
根据我们现金分配政策的条款，我们预计我们将把我们业务产生的大部分多余现金分配给我们的合作伙伴。在我们没有产生足够的现金流为资本支出提供资金的情况下，我们预计主要来自外部来源，包括直接从Westlake借款，以及未来发行股权或债务。
该合伙公司拥有单独的银行账户，但Westlake根据服务和借调协议继续代表我们提供财务服务。我们的流动资金来源包括运营产生的现金、OpCo Revolver、MLP Revolver，以及在当前市场条件下必要和可能的情况下，发行额外的股权或债务。我们相信，从这些来源产生的现金将足以满足我们的短期营运资本要求和长期资本支出要求，并进行季度现金分配。Westlake还可能不时向我们提供其他直接和间接融资，尽管它没有义务这样做。
为了为非年度周转支出提供资金，我们促使OpCo在每12个月期间预留一笔周转成本，以支付未来的周转活动。OpCo的每个乙烯生产设施大约每五年需要一次周转维护。通过每年预留额外的现金，我们打算减少OpCo现金流的可变性。Westlake根据乙烯销售协议购买的乙烯的采购价格包括一个组成部分(每年调整一次)，旨在长期覆盖OpCo几乎所有的周转支出。
Westlake的信贷安排和各种契约并不妨碍OpCo向我们进行分销。
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目录表

2022年5月2日，我们的普通合伙人Westlake Chemical Partners GP LLC的董事会批准了每单位0.4714美元的季度分配，于2022年5月26日支付给截至2022年5月12日登记在册的单位持有人，根据2022年3月31日未偿还的普通单位数量，这相当于每个季度的总金额约为1,660万美元，或每年总计约6,640万美元。我们没有法律或合同义务按季度或任何其他基础按我们的最低季度分配率或任何其他分配率支付分配。
资本支出
西湖历来为与查尔斯湖和卡尔弗特市烯烃相关的扩张资本支出提供资金。截至2022年和2021年3月31日的三个月的总资本支出分别为2030万美元和1270万美元。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，OpCo不需要这样的资金。我们期待着 Westlake将向OpCo提供额外的现金贷款，为其未来的扩张资本支出提供资金，但Westlake没有义务这样做。
现金和现金等价物
截至2022年3月31日，我们的现金和现金等价物总计1920万美元。此外，我们有根据投资管理协议(如下所述)投资的现金，以及与Westlake的循环信贷安排，可在需要时补充现金，如下文“负债”项下所述。
2017年8月，合伙企业、OpCo和Westlake签署了投资管理协议，授权Westlake将合伙企业和OpCo的多余现金与Westlake进行投资，期限最长为九个月。根据投资管理协议的条款，合伙企业获得市场回报加5个基点，Westlake每天提供投资现金，以满足合伙企业或OpCo的任何流动资金需求。截至2022年3月31日，该伙伴关系根据投资管理协议投资了1.112亿美元的现金。
负债
OPCO Revolver
关于首次公开募股，OpCo与Westlake的一家关联公司签订了一项6.00亿美元的循环信贷安排，该安排于2017年8月和12月以及2020年3月修订(“OpCo Revolver”)，可用于为增长项目和营运资金需求提供资金。OpCo Revolver计划于2023年9月25日到期。截至2022年3月31日，OpCo Revolver下的未偿还借款总额为2260万美元，利息为伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加2.0%，按季度拖欠。
MLP旋转器
2015年，我们与Westlake的一家关联公司(MLP Revolver)签订了一项高级无担保循环信贷协议。MLP Revolver的借款能力为6.0亿美元，计划于2023年3月到期，尽管我们打算在预定到期日之前延长期限。2020年3月19日，合伙企业对MLP Revolver进行了一项修正案，将到期日延长至2023年3月19日，并增加了LIBOR的逐步淘汰条款，将由替代基准利率取代。MLP Revolver下的借款以(A)LIBOR加2.0%的浮动利率计息，或(B)备用基本利率加1.0%的浮动利率计息。MLP Revolver规定，我们可以支付任何实物借款的全部或部分利息，在这种情况下，任何此类金额都将添加到贷款本金中。MLP Revolver要求我们保持(1)在特定类型收购(包括收购OpCo的额外权益)后的任何一年期间的综合杠杆率为5.50：1.0或更低，或(2)在任何其他期间，4.50：1.00或更低。MLP Revolver还包含某些其他习惯公约。在违约事件发生时，MLP Revolver下的借款的偿还速度会加快。截至2022年3月31日，MLP Revolver下的未偿还借款总额为3.771亿美元，利息为LIBOR加2.0%，按季度拖欠。我们打算在未来使用MLP Revolver购买OpCo的额外有限合伙权益，如果OpCo希望将此类额外权益出售给我们，用于其他收购和一般公司目的。
表外安排
没有。
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目录表

前瞻性陈述
本报告中的某些陈述是前瞻性陈述。本报告中提及我们预期、预测、相信或预期未来将发生或可能发生的活动、事件或事态发展的所有陈述，除有关历史事实的陈述外，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过使用“相信”、“打算”、“可能”、“应该”、“可能”、“预期”、“预期”、“将”或类似的术语，或通过对战略或趋势的讨论来确定。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证这些预期将被证明是正确的。前瞻性陈述涉及的事项包括：
•我们能够处理的乙烷的数量，这可能会受到操作困难等不利影响；
•我们能够销售的乙烯的数量；
•我们能够销售乙烯的价格；
•行业市场展望，包括第三方乙烯和联产产品销售的价格和利润率；
•疾病或任何其他传染病或任何其他公共卫生危机的广泛爆发，包括冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行及其遏制其传播的努力；
•我们的计划和西湖应对新冠肺炎疫情带来的挑战的计划；
•新冠肺炎疫情和俄罗斯与乌克兰冲突造成的持续供应链限制和劳动力可获得性的影响；
•我们将向其出售乙烯的当事人及其依据；
•除《乙烯销售协议》规定的最低承诺外，Westlake可能购买的乙烯数量；
•资本支出的时间、资金和结果；
•我们计划的季度分配以及进行此类分配的方式；
•我们满足流动性需求的能力；
•资本支出的时间和数额；
•我们的市场销售计划以及该计划下任何销售的任何净收益的使用；
•我们和Opco延长我们与Westlake的信贷协议的能力；
•可能从西湖向OpCo提供贷款，为OpCo未来的扩张资本支出提供资金；
•预期减少受商品价格波动的影响；
•扭亏为盈活动和OpCo现金流的变异性；
•收到《乙烯销售协议》项下的任何买方欠款和差额；
•遵守目前和未来的环境条例以及与环境有关的处罚、资本支出、补救行动和诉讼程序，包括为限制或控制二氧化碳和其他温室气体排放或处理气候变化的其他问题而可能生效的任何新法律、条例或条约；
•我们有能力从西湖获得环境和其他损失的赔偿；以及
•待决法律程序的影响。
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目录表

我们根据我们对历史趋势、当前状况、预期未来发展和我们认为在作出声明时的情况下适当的其他因素的经验和看法，基于对这些声明的假设和分析。前瞻性陈述的性质涉及可能对预期结果产生重大影响的重大风险和不确定因素，未来的实际结果可能与此类陈述中描述的大不相同。这些陈述受若干假设、风险和不确定因素的影响，包括在2021年Form 10-K中的“风险因素”中描述的那些以及以下内容：
•一般经济和商业状况；
•化学工业的周期性；
•原材料和能源的可获得性、成本和波动性；
•较低的原油价格降低了乙烷基乙烯生产商的成本优势；
•与美国和世界经济有关的不确定性，包括中东和其他地区的政治紧张和动乱，包括俄罗斯和乌克兰之间的冲突；
•与大流行性传染病相关的不确定性，特别是新冠肺炎；
•美国当前和潜在的政府监管行动，以及其他国家的监管行动和政治动荡，包括环境法规；
•行业产能和开工率；
•我们产品的供需平衡；
•有竞争力的产品和定价压力；
•信贷和金融市场不稳定；
•进入资本市场的机会；
•恐怖主义行为；
•运营中断(包括泄漏、爆炸、火灾、天气相关事件、机械故障、计划外停机、劳动力困难、运输中断、泄漏和泄漏等环境风险)；
•法律、法规的变更；
•技术发展；
•信息系统故障和网络攻击；
•我们整合被收购企业的能力；
•外汇兑换风险；
•我们实施业务策略的能力；以及
•我们客户的信誉。
其中许多因素超出了我们的控制或预测能力。任何因素，或这些因素的组合，都可能对我们未来的经营结果和前瞻性陈述的最终准确性产生重大影响。这些前瞻性陈述并不是对我们未来业绩的保证，我们的实际结果和未来发展可能与前瞻性陈述中预测的大不相同。管理层告诫不要过度依赖前瞻性陈述，也不要根据前瞻性陈述或当前或以前的收益水平来预测未来的结果。每一份前瞻性声明仅说明特定声明的日期，我们不承担公开更新或修改任何前瞻性声明的义务。
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目录表

项目3.关于市场风险的定量和定性披露
商品价格风险
伙伴关系的很大一部分产品和原材料是商品，其价格随着市场供求基本面的变化而波动。然而，我们对大宗商品价格风险的直接敞口仅限于我们乙烯总产量的约5.0%，这是出售给第三方的部分。我们相信，通过最低采购承诺和基于成本加成的定价，我们已大大减少了在乙烯销售协议期限内对大宗商品价格波动的间接敞口。此外，我们可以使用衍生工具来降低与生产和销售给第三方相关的原料和乙烯的价格波动风险。截至2022年3月31日，我们没有任何未平仓衍生品头寸。
利率风险
我们的未偿债务面临利率风险，所有这些债务都是可变利率债务。截至2022年3月31日，我们的未偿还浮动利率债务总额为3.997亿美元，所有这些债务都是欠Westlake的全资子公司的，目前的浮动利率为LIBOR加200个基点。2020年3月19日，合伙企业对MLP Revolver进行了一项修正案，将债务的到期日延长至2023年3月19日，并增加了LIBOR的逐步淘汰条款，将由替代基准利率取代。经修订信贷协议的利息为：(A)LIBOR加2.0%，或(B)备用基本利率加1.0%(如LIBOR不再可用)。截至2022年3月31日，我们债务的加权平均浮动利率为2.2%。我们将继续承受与我们的可变利率债务有关的利率风险，以及如果这些债务再融资时利息成本上升的风险。根据2022年3月31日的债务余额，假设可变利率债务的平均利率提高100个基点，我们的年度利息支出将增加约400万美元，其中380万美元将与MLP Revolver有关，20万美元将与OpCo Revolver有关。
截至2022年3月31日，伦敦银行间同业拆借利率用作我们所有未偿还浮动利率债务的参考利率。伦敦银行同业拆借利率的逐步淘汰于2021年底开始，预计将于2023年6月30日结束。我们目前正在评估逐步取消伦敦银行间同业拆借利率对我们的影响，但我们预计影响不会很大。
项目4.控制和程序
我们在包括总裁兼首席执行官、执行副总裁兼首席财务官在内的管理层的监督和参与下，根据经修订的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第13a-15或15d-15条规则，对截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的总裁兼首席执行官以及执行副总裁兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序对于(I)积累并向我们的管理层(包括首席执行官和首席财务官)传达我们根据交易所法案提交的报告中要求我们披露的信息，以及(Ii)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告此类信息是有效的。
在截至2022年3月31日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼
2022年3月2日提交的2021年Form 10-K包含了我们参与的各种法律程序的描述，包括环境程序。关于法律诉讼的讨论，见下文和本季度报告10-Q表中未经审计的综合财务报表的附注12，这些信息在此引用作为参考。
根据综合协议，Westlake Corporation(“Westlake”)已同意就与OpCo的加工设施和相关资产有关的某些环境和其他责任向合伙企业提供赔偿。
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目录表

可能的火炬修改。多年来，环境保护署(“EPA”)一直在针对炼油厂和石化厂的照明弹排放进行执法行动。2014年4月21日，西湖收到了环保局提出的《清洁空气法》第114条的信息请求，要求提供有关卡尔弗特市和查尔斯湖设施的耀斑信息。环保局通知西湖，它认为一些耀斑不符合适用的标准。环保局表示，它正在寻求一项同意法令，该法令将责成西湖对所谓的不遵守规定采取纠正行动。伙伴关系认为，要解决这些问题，可能需要支付超过30万美元的金钱制裁。如上所述，预计西湖将为我们的此类费用提供全额赔偿。
石油2号发生闪电火灾。有与2021年9月在Petro 2号石油公司扭亏为盈期间发生的急冷塔闪火有关的诉讼悬而未决，这些诉讼在本表格10-Q第1项中综合财务报表的附注12中进行了描述。我们预计保险将支付与这些诉讼相关的大部分费用.
除上述事项外，合伙企业还参与了与其业务开展相关的其他法律程序。合伙企业不认为这些法律程序中的任何一项会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
第1A项。风险因素
关于风险因素的讨论，请阅读2021年表格10-K中的第1A项“风险因素”。这些风险因素并没有带来实质性的变化。
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目录表

项目6.展品
证物编号：展品
3.1
西湖化工合伙有限公司有限合伙企业证书(参考西湖化工合伙有限责任公司注册说明书附件3.1于2014年4月29日提交的S-1表格(文件编号333-195551))。
3.2
第一次修订和重新签署的《西湖化工合伙有限公司有限合伙协议》(通过参考西湖化工合伙有限责任公司于2014年8月8日提交的8-K表格当前报告的附件3.1(文件编号001-36567)合并而成)。
3.3
截至2017年11月16日的第一次修订和重新签署的西湖化学合伙有限责任公司有限合伙协议的第1号修正案(通过引用西湖化学合伙有限责任公司于2017年11月16日提交的8-K表格当前报告的附件3.1，文件编号01-36567)。
3.4
第一次修订和重新签署的西湖化学合伙有限责任公司有限合伙协议的第2号修正案(通过参考西湖化学合伙有限责任公司于2018年7月30日提交的8-K表格当前报告的附件3.1(文件编号01-36567)而并入)。
3.5
修订和重新签署了Westlake Chemical OpCo LP的有限合伙协议(通过参考Westlake Chemical Partners LP于2014年8月8日提交的当前报告Form 8-K(文件号001-36567)附件10.7而并入)。
3.6
日期为2017年12月1日的西湖化学股份有限公司第一次修订和重新签署的有限合伙协议第1号修正案(文件编号01-36567)(通过引用西湖化学合伙人有限责任公司截至2018年12月31日提交的年度10-K表格年报附件3.4(文件编号01-36567)合并)。
31.1†
细则13a-14(A)/15d-14(A)证书(特等执行干事)
31.2†
细则13a-14(A)/15d-14(A)证书(特等财务干事)
32.1#
第1350条认证(首席行政官和首席财务官)
101.INS†XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH†XBRL分类扩展架构文档
101.CAL†XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF†XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB†XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE†XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
_____________
†在此提交了申请。
#随函提供。
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目录表


签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
西湖化工合作伙伴有限公司
日期：May 4, 2022由以下人员提供：
/S/    A艾伯特 CHAO
赵小兰
董事总裁兼首席执行官兼首席执行官
西湖化工合作伙伴有限责任公司
(首席行政主任)
日期：May 4, 2022由以下人员提供：
/S/ M. S七人 BENDER
M·史蒂文·本德尔
执行副总裁、首席财务官和
董事西湖化工合作伙伴有限责任公司
(首席财务官)

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