cmls-20220331
12/312022Q1错误00010586230.500010586232022-01-012022-03-310001058623美国-公认会计准则：公共类别成员2022-04-27Xbrli：共享0001058623美国-公认会计准则：公共类别成员2022-04-2700010586232022-03-31ISO 4217：美元00010586232021-12-310001058623CMLS：老年人笔记6.75成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2022-03-31Xbrli：纯0001058623CMLS：老年人笔记6.75成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2021-12-310001058623美国-公认会计准则：公共类别成员2021-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001058623美国-公认会计准则：公共类别成员2022-03-310001058623美国-公认会计准则：公共类别成员2021-12-310001058623美国-公认会计准则：公共类别成员2022-03-3100010586232021-01-012021-03-310001058623美国-美国公认会计准则：普通股成员美国-公认会计准则：公共类别成员2021-12-310001058623美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-12-310001058623美国-公认会计准则：财政部股票成员2021-12-310001058623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001058623美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-12-310001058623美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-01-012022-03-310001058623美国-公认会计准则：财政部股票成员2022-01-012022-03-310001058623美国-美国公认会计准则：普通股成员美国-公认会计准则：公共类别成员2022-01-012022-03-310001058623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-03-310001058623美国-美国公认会计准则：普通股成员美国-公认会计准则：公共类别成员2022-03-310001058623美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-03-310001058623美国-公认会计准则：财政部股票成员2022-03-310001058623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-310001058623美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-03-310001058623美国-美国公认会计准则：普通股成员美国-公认会计准则：公共类别成员2020-12-310001058623美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-12-310001058623美国-公认会计准则：财政部股票成员2020-12-310001058623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001058623美国-公认会计准则：保留预付款成员2020-12-3100010586232020-12-310001058623美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-01-012021-03-310001058623美国-公认会计准则：财政部股票成员2021-01-012021-03-310001058623美国-美国公认会计准则：普通股成员美国-公认会计准则：公共类别成员2021-01-012021-03-310001058623美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-03-310001058623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-03-310001058623美国-美国公认会计准则：普通股成员美国-公认会计准则：公共类别成员2021-03-310001058623美国-公认会计准则：公共类别成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-03-310001058623美国-公认会计准则：财政部股票成员2021-03-310001058623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-03-310001058623美国-公认会计准则：保留预付款成员2021-03-3100010586232021-03-31CMLS：站点CMLS：市场CMLS：附属公司CMLS：细分市场0001058623CMLS：SpotRevenueMember2022-01-012022-03-310001058623CMLS：SpotRevenueMember2021-01-012021-03-310001058623CMLS：网络收入成员2022-01-012022-03-310001058623CMLS：网络收入成员2021-01-012021-03-310001058623CMLS：广播电台收入成员2022-01-012022-03-310001058623CMLS：广播电台收入成员2021-01-012021-03-310001058623CMLS：Digital RevenueMember2022-01-012022-03-310001058623CMLS：Digital RevenueMember2021-01-012021-03-310001058623CMLS：其他收入成员2022-01-012022-03-310001058623CMLS：其他收入成员2021-01-012021-03-310001058623CMLS：Tradeand BarterTransaction成员2022-01-012022-03-310001058623CMLS：Tradeand BarterTransaction成员2021-01-012021-03-310001058623CMLS：FCC许可证成员2021-12-310001058623美国-公认会计原则：商标成员2021-12-310001058623CMLS：关联关系和产品关系成员2021-12-310001058623CMLS：Broadcast AdvertisingMember2021-12-310001058623CMLS：塔式收入合同成员2021-12-310001058623CMLS：其他有限实时成员2021-12-310001058623CMLS：FCC许可证成员2022-03-310001058623美国-公认会计原则：商标成员2022-03-310001058623CMLS：关联关系和产品关系成员2022-03-310001058623CMLS：Broadcast AdvertisingMember2022-03-310001058623CMLS：塔式收入合同成员2022-03-310001058623CMLS：其他有限实时成员2022-03-310001058623CMLS：关联关系和产品关系成员2022-01-012022-03-310001058623CMLS：Broadcast AdvertisingMember2022-01-012022-03-310001058623CMLS：塔式收入合同成员2022-01-012022-03-310001058623CMLS：其他有限实时成员2022-01-012022-03-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成员美国-GAAP：SecuredDebt成员2022-03-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成员美国-GAAP：SecuredDebt成员2021-12-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成员美国-GAAP：SecuredDebt成员2019-09-260001058623CMLS：TermLoanDue2026成员US-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员美国-GAAP：SecuredDebt成员2019-09-262019-09-260001058623CMLS：TermLoanDue2026成员US-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员美国-GAAP：SecuredDebt成员SRT：最小成员数2019-09-262019-09-260001058623CMLS：TermLoanDue2026成员美国-GAAP：SecuredDebt成员CMLS：AlternativeBaseRateMember2019-09-262019-09-260001058623CMLS：TermLoanDue2026成员美国-GAAP：SecuredDebt成员SRT：最小成员数CMLS：AlternativeBaseRateMember2019-09-262019-09-260001058623CMLS：TermLoanDue2026成员美国-GAAP：SecuredDebt成员2019-09-262019-09-260001058623CMLS：TermLoanDue2026成员美国-GAAP：SecuredDebt成员2020-09-012020-09-300001058623CMLS：TermLoanDue2026成员美国-GAAP：SecuredDebt成员2021-05-012021-05-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成员美国-GAAP：SecuredDebt成员2022-01-012022-03-310001058623美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2020-03-060001058623US-GAAP：LetterOfCreditMember2020-03-060001058623CMLS：SwingLineLoansMember2020-03-060001058623CMLS：AlternativeBaseRateMember美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2020-03-062020-03-060001058623美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2020-03-062020-03-060001058623美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2022-03-310001058623美国公认会计准则：RevolvingCreditFacilityMembers2021-05-172021-05-170001058623CMLS：老年人笔记6.75成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2019-06-260001058623CMLS：老年人笔记6.75成员2019-06-260001058623CMLS：老年人笔记6.75成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-11-012020-11-300001058623CMLS：老年人笔记6.75成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2021-05-012021-05-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成员美国-GAAP：SecuredDebt成员CMLS：FederalFundsRate成员2019-09-262019-09-260001058623CMLS：TermLoanDue2026成员2022-03-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成员2021-12-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2022-03-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2021-12-310001058623CMLS：老年人笔记6.75成员2022-03-310001058623CMLS：老年人笔记6.75成员2021-12-310001058623美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员CMLS：老年人笔记6.75成员2022-03-310001058623美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员CMLS：老年人笔记6.75成员2021-12-310001058623美国-GAAP：老年人注意事项成员CMLS：老年人笔记6.75成员2022-03-310001058623美国-GAAP：老年人注意事项成员CMLS：老年人笔记6.75成员2021-12-3100010586232015-08-012015-08-31CMLS：诉讼00010586232020-02-242020-02-24CMLS：原告00010586232021-11-122021-11-12CMLS：索赔0001058623美国公认会计准则：次要事件成员2022-05-03
目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☑根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
For the transition period from to
佣金文件编号001-38108
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1058623/000105862322000059/cmls-20220331_g1.jpg
 
Cumulus Media Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
 
 
特拉华州 82-5134717
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		 (税务局雇主
识别号码)
庄臣渡船路东北780号500套房亚特兰大,镓 30342
(主要行政办公室地址) (邮政编码)
(404) 949-0700
(注册人的电话号码，包括区号)
 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股票面价值0.0000001美元CMLS纳斯达克全球市场


目录表

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  þ No ¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405要求提交和张贴的每个互动数据文件。是  þ No ¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：
大型加速文件服务器 ¨加速文件管理器  
þ
非加速文件管理器 
¨ 
  较小的报告公司
¨
新兴成长型公司¨
如果是一家新兴公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是¨ 不是þ
在根据法院确认的计划分配证券后，用复选标记表示注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。是þ No ¨
截至2022年4月27日，注册人拥有20,502,895股已发行普通股，包括：(I)18,782,527A类普通股股份；(二)1,928,047B类普通股，且无已发行及已发行认股权证。此外，登记人有22,154份系列1认股权证获授权发行。



目录表
Cumulus Media Inc.
索引
 
第一部分财务信息
项目1.财务报表(未经审计)
截至2022年3月31日和2021年12月31日的简明综合资产负债表
3
截至2022年和2021年3月31日止三个月的简明综合业务报表
4
截至2022年和2021年3月31日止三个月的股东权益简明综合报表
5
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三个月简明合并现金流量表
6
简明合并财务报表附注
7
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
14
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
20
项目4.控制和程序
20
第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼
21
第1A项。风险因素
21
项目6.展品
22
签名
22

2
目录表
第一部分财务信息
第1项。 财务报表
Cumulus Media Inc.
简明综合资产负债表
(未经审计)
以千为单位的美元(共享数据除外)March 31, 20222021年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$181,095 $177,028 
应收账款减去坏账准备#美元5,509及$5,816分别于2022年3月31日和2021年12月31日
176,328 196,934 
应收贸易账款2,554 1,898 
预付费用和其他流动资产37,990 30,656 
流动资产总额397,967 406,516 
财产和设备，净额188,540 191,520 
经营性租赁使用权资产143,071 142,937 
广播许可证823,905 823,905 
其他无形资产，净额132,708 138,390 
递延所得税资产6,436 6,356 
其他资产7,259 7,758 
总资产$1,699,886 $1,717,382 
负债与股东权益
流动负债：
应付账款和应计费用$105,872 $109,669 
经营租赁负债的当期部分28,614 28,395 
应付贸易3,040 1,750 
流动负债总额137,526 139,814 
2026年到期的定期贷款，扣除债务发行成本为#美元2,196及$2,404分别于2022年3月31日和2021年12月31日
341,535 353,836 
6.75%优先票据，扣除债务发行成本净额$4,387及$4,607分别于2022年3月31日和2021年12月31日
445,308 445,088 
经营租赁负债127,292 125,638 
融资负债，净额217,870 219,649 
其他负债11,732 13,860 
总负债1,281,263 1,297,885 
承付款和或有事项(附注9)
股东权益：
A类普通股，面值$0.0000001每股；100,000,000授权股份；19,094,969和18,789,029已发行股份；18,726,802和18,558,719分别于2022年3月31日和2021年12月31日发行的股票
— — 
可转换B类普通股，面值$0.0000001每股；100,000,000授权股份；1,964,764于2022年3月31日及2021年12月31日发行及发行的股份
— — 
国库股，按成本价计算，368,167和230,310股票分别于2022年3月31日和2021年12月31日
(4,453)(2,977)
追加实收资本343,740 342,233 
留存收益79,336 80,241 
股东权益总额418,623 419,497 
总负债和股东权益$1,699,886 $1,717,382 
见未经审计简明综合财务报表附注。
3
目录表
Cumulus Media Inc.
简明综合业务报表
(未经审计)
千美元(每股和每股数据除外)截至三个月
3月31日，
 20222021
净收入$232,032 $201,728 
运营费用：
内容成本91,325 90,148 
销售、一般和行政费用95,292 90,098 
折旧及摊销13,554 13,410 
本地营销协议费5 496 
公司费用18,164 16,438 
出售或处置资产或电台的收益(1,111)(283)
总运营费用217,229 210,307 
营业收入(亏损)14,803 (8,579)
营业外费用：
利息支出(15,865)(17,549)
其他费用，净额(23)(138)
营业外总费用(净额)(15,888)(17,687)
所得税前亏损(1,085)(26,266)
所得税优惠180 4,349 
净亏损$(905)$(21,917)
每股普通股基本亏损和摊薄亏损(见附注8，“每股亏损”)：
基本情况：每股亏损$(0.04)$(1.07)
摊薄后：每股亏损$(0.04)$(1.07)
加权平均已发行基本普通股20,627,765 20,419,450 
加权平均稀释后已发行普通股20,627,765 20,419,450 


见未经审计简明综合财务报表附注。





4
目录表
Cumulus Media Inc.
的简明综合报表股东权益
(未经审计)
截至2022年和2021年3月31日的三个月
以千为单位的美元A类
普通股		B类
普通股		财务处
库存
 数量
股票		帕尔
价值		数量
股票		帕尔
价值		数量
股票		价值其他内容
已缴费
资本		留存收益总计
2021年12月31日的余额
18,558,719 $— 1,964,764 $— 230,310 $(2,977)$342,233 $80,241 $419,497 
净亏损— — — — — — — (905)(905)
退还代缴税款的股票— — — — 137,857 (1,476)— — (1,476)
普通股发行168,083 — — — — — — — — 
基于股票的薪酬费用— — — — — — 1,507 — 1,507 
2022年3月31日的余额18,726,802 $— 1,964,764 $— 368,167 $(4,453)$343,740 $79,336 $418,623 
2020年12月31日余额
17,961,734 $— 2,416,253 $— 174,222 $(2,414)$337,042 $62,963 $397,591 
净亏损— — — — — — — (21,917)(21,917)
退还代缴税款的股票— — — — 33,666 (315)— — (315)
B类普通股的转换298,347 — (298,347)— — — — — — 
普通股发行67,635 — — — — — — — — 
基于股票的薪酬费用— — — — — — 1,057 — 1,057 
2021年3月31日的余额18,327,716 $— 2,117,906 $— 207,888 $(2,729)$338,099 $41,046 $376,416 
见未经审计简明综合财务报表附注。
5
目录表
Cumulus Media Inc.
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
以千为单位的美元截至三个月
3月31日，
 20222021
经营活动的现金流：
净亏损$(905)$(21,917)
将净亏损调整为经营活动提供的现金净额：
折旧及摊销13,554 13,410 
债务发行成本的摊销和注销553 494 
坏账准备676 (1,078)
出售或处置资产或电台的收益(1,111)(283)
递延所得税(80)(4,719)
基于股票的薪酬费用1,507 1,057 
融资负债的非现金利息支出765 996 
非现金估算租金收入(1,152)(1,109)
资产和负债变动(不包括收购和处置)：
应收账款16,194 38,231 
应收贸易账款(656)(647)
预付费用和其他流动资产(14,811)(6,094)
经营租赁，净额1,739 324 
其他资产359 (118)
应付账款和应计费用6,446 7,416 
应付贸易1,290 (111)
其他负债(46)94 
经营活动提供的净现金24,322 25,946 
投资活动产生的现金流：
出售资产或电台的收益748 — 
保险报销收入500 — 
资本支出(5,269)(2,890)
用于投资活动的现金净额(4,021)(2,890)
融资活动的现金流：
偿还定期贷款项下的借款(12,509)(1,313)
购买力平价贷款的收益— 1,681 
支付或有对价(1,000)— 
退还代缴税款的股票(1,476)(315)
偿还融资负债(1,185)(989)
偿还融资租赁债务(64)(75)
用于融资活动的现金净额(16,234)(1,011)
现金和现金等价物增加4,067 22,045 
期初现金及现金等价物177,028 271,761 
期末现金及现金等价物$181,095 $293,806 
见未经审计简明综合财务报表附注。

6
目录表
简明合并财务报表附注(未经审计)

1. 业务性质、中期财务数据和列报依据
Cumulus Media Inc.(及其合并子公司，除非上下文另有规定，否则，“Cumulus Media”、“We”、“Our”或“Company”)是特拉华州的一家公司，成立于2018年，是2002年成立的特拉华州同名公司的继任者。
业务性质
积云媒质纳斯达克(Youku Tudou：CMLS)是一家音频优先的媒体公司，每月向超过25亿人提供优质内容-随时随地他们想要的内容。 Cumulus Media通过以下方式用高质量的本地节目吸引听众406自有和运营的车站86市场；提供全国辛迪加的体育、新闻、谈话和娱乐节目，来自NFL、NCAA、大师赛、CNN、美联社、乡村音乐学院奖和许多其他世界级合作伙伴9,500通过美国最大的音频网络Westwood One的附属电台；并通过Cumulus Podcast Network启发听众，Cumulus Podcast Network是其快速增长的原创播客网络，智能、娱乐和发人深省。积云媒质通过广播和点播数字、移动、社交和语音激活平台，以及集成的数字营销服务、强大的影响力、全方位的音频解决方案、行业领先的研究和见解以及现场活动体验，为广告商提供个人联系、本地影响力和全国覆盖。积云媒质是唯一一家为营销者提供地方和国家广告表现保证的音频媒体公司。欲了解更多信息，请访问www.umulusmedia.com。
陈述的基础
随附的未经审核简明综合财务报表包括本公司及其全资附属公司的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。该公司拥有一应报告分部，并以综合基础列示比较期间，以反映一可报告的部分。管理层认为，本公司未经审核的简明综合财务报表包括为公平陈述本文所述中期业绩所需的所有正常经常性调整。随附的截至2021年12月31日的简明综合资产负债表是根据公司截至2021年12月31日的经审计财务报表编制的，而我们所附的截至2022年3月31日及截至2022年和2021年3月31日的未经审计简明综合财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(“GAAP”)以及表格10-Q和S-X条例第10条编制的。因此，按照公认会计原则编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已根据该等规则和法规予以精简或遗漏，尽管我们相信所作的披露足以使该等信息不具误导性。中期的财务状况和结果不一定代表未来任何中期或全年的预期情况。本文中未经审计的简明综合财务报表应与我们在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的综合财务报表一起阅读。
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和判断，以影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露。在持续的基础上，本公司评估其估计，包括与坏账、无形资产、所得税、基于股票的补偿、或有、诉讼、减值分析的估值假设、某些费用应计项目、租赁以及(如果适用)购买价格分配有关的重大估计。本公司根据过往经验及在当时情况下认为合理的各种假设作出估计。我们利用合理获得的信息并考虑到新型冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行的未知未来影响，对上述估计和判断进行了评估。新冠肺炎疫情带来的商业和经济不确定性增加了此类估计和假设的计算难度。虽然截至2022年3月31日的季度，我们的主要估计值没有受到实质性影响，但我们的估计可能会根据新冠肺炎的规模和持续时间以及其他因素而发生变化。实际金额和结果可能与这些估计值大不相同。
综合损失
全面亏损包括净亏损和从净亏损中剔除并作为股东权益的单独组成部分记录的某些项目。于截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月内，本公司并无其他全面亏损项目，因此，综合亏损与报告的净亏损并无分别。
7
目录表
持有待售资产
待出售的长期资产在符合处置长期资产的所有标准的期间被归类为持有以待出售。截至2022年3月31日和2021年12月31日，持有的待售资产不是实质性资产。
补充现金流信息
以下是将与截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月未经审计的简明现金流量表一起阅读的补充现金流量信息：
截至三个月
3月31日，
20222021
现金流量信息的补充披露：
支付的利息$6,873 $8,610 
已缴纳(已退还)的所得税(82)9 
补充披露非现金流量信息：
贸易收入$11,927 $10,293 
贸易费用11,171 9,534 
融资负债的非现金本金变动(277)(16)
最近的会计准则更新
ASU 2016-13-金融工具-信贷损失(主题326)(“ASU 2016-13”)。2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13年度报告，要求各实体使用预期信用损失模型估计以摊销成本计量的金融资产损失，包括应收贸易账款、债务证券和贷款。预期信贷损失与以前的已发生损失模型的主要不同之处在于，“可能”的损失确认阈值已被取消，除了先前考虑的过去事件和当前情况外，预期损失还应考虑合理和可支持的预测。此外，指导意见还要求进一步披露与金融资产的信用质量有关的信息，这些信息最长可达五年之久。
各实体必须将标准准备金作为自指导意见生效的第一个报告期开始时的留存收益的累积效果调整。该标准适用于公共企业实体，不包括规模较小的报告公司(“SRC”)，适用于2019年12月15日之后的财政年度，以及这些财政年度内的过渡期。该标准在2022年12月15日之后的财政年度内对SRC有效。允许在2018年12月15日之后的年度期间以及这些财政年度内的过渡期提前采用。本公司目前正在评估采用ASU 2016-13对其未经审计的简明综合财务报表的影响。
2. 收入
收入确认
收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认，金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。
下表列出了按收入来源分列的收入(以千美元为单位)：
截至三个月
3月31日，
20222021
广播电台收入：
Spot$103,913 $92,896 
Network65,273 62,030 
广播电台总收入169,186 154,926 
数位31,893 27,078 
其他30,953 19,724 
净收入$232,032 $201,728 
8
目录表
广播电台收入
我们的大部分收入来自向当地、地区和国家客户出售地面广播电台插播广告时间。除了当地、地区和国家的现货广告收入外，我们还将我们在网络销售市场的现有库存货币化。为了有效地为我们的客户提供网络广告，我们通过第三方附属公司分发内容和节目，以接触到更广泛的全国受众。
数字收入
我们通过在我们的播客网络、流媒体音频网络、网站、移动应用程序和数字营销服务中销售广告和促销机会来产生数字广告收入。我们在美国运营流媒体音频广告网络，包括拥有和运营带有数字广告插入或模拟美国存托股份播出的互联网广播模拟电台。我们在当地电台网站、移动应用程序和附属的定制客户端微网站上销售Display美国存托股份。我们还通过我们拥有和分发的播客网络，在播客附近或嵌入播客中销售优质广告。此外，我们在Cumulus C-Suite数字营销解决方案组合中向现有和新的广告商销售一系列数字营销服务，如电子邮件营销、地理定位显示和视频解决方案、网站和微网站建设和托管、社交媒体管理、声誉管理和搜索引擎营销和优化。
其他收入
其他收入包括贸易和易货交易、远程和活动收入以及非广告收入。非广告收入包括内容许可费用、估算的塔楼租金收入、卫星租金收入、我们数字商务平台的收入以及专有软件许可。
贸易和易货交易
该公司提供商业广告库存，以换取主要用于促销、销售、节目和其他商业活动的商品和服务。节目易货贸易收入来自交换节目内容，这些内容将在公司的电波上播出，用于商业广告库存，通常是以交换的节目内的商业植入的形式。贸易和易货贸易价值是基于管理层对收到的产品、用品和服务的公允价值的估计。贸易和易货收入在商业广告播出时记录，与公司正常现金现货收入确认的模式相同。
当消费商品或服务时，贸易和易货贸易费用被记录下来。在截至2022年和2021年3月31日的三个月中，贸易和易货交易项下反映的金额为：(1)贸易和易货收入#美元。11.9百万美元和美元10.3分别为100万美元；和(2)贸易和易货贸易费用为美元11.2百万美元和美元9.5分别为100万美元。
获得合同的资本化成本
该公司将与客户签订合同的某些增量成本资本化，预计将收回这些成本。对于客户寿命不超过一年的合同，佣金在产生时计入费用。对于新的本地直接合同，如果新的佣金费率和续订佣金费率不相称，管理层将佣金资本化，并在客户的平均寿命内摊销资本化的佣金。这些成本在我们未经审计的简明综合经营报表中记录在销售、一般和行政费用中。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司记录的资产约为$6.7与新的地方直接收入的佣金支出的未摊销部分相关的百万美元。
9
目录表
3. 无形资产
本公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的无形资产账面价值和累计摊销总额如下(单位：千美元)：
无限期--活着确定-活着总计
总账面金额
FCC许可证		商标附属公司和制片人关系广播广告塔楼收入合同其他
截至2021年12月31日的余额
$823,905 $19,749 $145,000 $32,000 $13,580 $11,053 $1,045,287 
截至2022年3月31日的余额
$823,905 $19,749 $145,000 $32,000 $13,580 $11,053 $1,045,287 
累计摊销
截至2021年12月31日的余额
$— $— $(43,598)$(22,933)$(5,408)$(11,053)$(82,992)
摊销费用— — (3,705)(1,600)(377)— (5,682)
截至2022年3月31日的余额
$— $— $(47,303)$(24,533)$(5,785)$(11,053)$(88,674)
截至2022年3月31日的账面净值
$823,905 $19,749 $97,697 $7,467 $7,795 $— $956,613 
自每年12月31日起，本公司每年对其无限期无形资产进行减值测试，如果管理层认为事件或情况表明其无限期无形资产可能减值，则临时进行减值测试。本公司于年度减值测试前及当事件或环境变化显示资产之账面值可能无法收回时，审核其已确定存在之无形资产(主要为广播广告及关联公司关系)之账面值是否可收回。本公司考虑了当前及预期未来新冠肺炎的经济及市场状况，以及其他潜在的减值指标，并确定在截至2022年3月31日的三个月内并未发生需要进行任何中期减值测试的触发事件。我们将继续关注经济和市场状况的变化，包括与新冠肺炎相关的情况，如果任何事件或情况表明触发事件已经发生，我们将在适当的时候对我们的无形资产进行中期减值测试。
4. 长期债务
截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司的长期债务包括以下内容(以千美元计)：
March 31, 20222021年12月31日
2026年到期的定期贷款$343,731 $356,240 
6.75高级附注百分比
449,695 449,695 
减去：未摊销债务发行总成本(6,583)(7,011)
长期债务，净额$786,843 $798,924 
再融资信贷协议(2026年到期的定期贷款)
于2019年9月26日，本公司与Cumulus Media New Holdings Inc.(一家特拉华州公司及本公司间接全资附属公司(“控股”)、本公司若干其他附属公司、作为行政代理的美国银行，以及作为贷款人的其他银行及金融机构订立新的信贷协议(“再融资信贷协议”)。根据再融资信贷协议，贷款方向作为联名借款人的Holdings及其附属公司提供$525.0300万优先担保定期贷款(“2026年到期定期贷款”)，用于对当时未偿还定期贷款(“2022年到期定期贷款”)的余额进行再融资。
再融资信贷协议项下未清偿款项的年利率为：(I)伦敦银行同业拆息加适用保证金3.75%，受伦敦银行同业拆借利率下限1.00%，或(Ii)替代基本利率(定义如下)加上适用的利润率2.75%，受替代基本利率下限2.00%。对于任何一天，替代基本利率被定义为年利率等于(I)纽约联邦储备银行公布的联邦基金利率加上1.0%的二分之一，(Ii)美国银行确定的利率中最高的一个。
10
目录表
N.A.为其“最优惠利率”及(Iii)一个月伦敦银行同业拆息加1.00%。截至2022年3月31日，2026年到期的定期贷款的利率为4.75年利率。
根据2026年到期的定期贷款，未偿还的金额按季度摊销0.252026年到期的定期贷款原始本金的%，应在到期日支付的余额。由于下文讨论的强制性预付款，本公司不再需要支付此类季度分期付款。2026年到期的定期贷款到期日为2026年3月26日。
债务贴现和发行成本为#美元5.1100万人在2026年到期的定期贷款期限内资本化和摊销。由于本公司的某些销售和处置以及超额现金流(定义见2026年到期的定期贷款)，根据2026年到期的定期贷款的条款，本公司必须预付该贷款项下的某些未偿还金额。本公司预付了2026年到期的定期贷款约$49.0百万，$112.0百万美元和美元12.5分别是2020年9月、2021年5月和2022年3月。关于预付款，公司注销了大约#美元。0.4百万，$0.9百万美元和美元0.1发债成本分别为百万美元。
截至2022年3月31日，我们遵守了再融资信贷协议下的所有规定。
2020年循环信贷协议
于2020年3月6日，Holdings及本公司若干其他附属公司作为借款人(“借款人”)与Intermediate Holdings订立一项$100.0根据日期为2020年3月6日的信贷协议(“2020循环信贷协议”)(“2020循环信贷协议”)与第五第三银行作为贷款人兼行政代理及若干其他贷款人不时订立的循环信贷安排(“2020循环信贷安排”)进行再融资及取代本公司根据该日期为2018年8月17日的若干信贷协议订立的2018年循环信贷协议，由控股公司、借款人、中间控股公司及若干贷款人与德意志银行纽约分行(作为贷款人及行政代理)订立。
2020年循环信贷安排的到期日为2025年3月6日。2020年循环信贷安排的可获得性取决于借款基数等于85借款人应收账款的百分比，取决于习惯准备金和资格标准，并减去未偿信用证。根据2020年循环信贷安排，最高可达10.0百万可用金额可用信用证形式提取，最高可达#美元。10.0数以百万计的可用贷款可以以回旋额度贷款的形式提取。
2020年循环信贷安排下的借款根据伦敦银行同业拆借利率加1.00%或替代基本利率。对于任何一天，备选基本利率被定义为年利率等于第五第三银行确定的“最优惠利率”的利率。此外，2020年循环信贷安排的未使用部分将收取#%的承诺费0.25%。2020年循环信贷安排包含惯常的LIBOR后续条款。
根据ASC 470-50-40对2020年循环信贷协议的发行进行了评估。债务修改和清偿-不再认识，以确定再融资交易是否应计入2018年循环信贷协议的债务修改或终止。该公司花费了大约$0.6与退出循环信贷协议的贷款人有关的未摊销债务发行成本为100万美元。发行2020年循环信贷协议与第三方发生的费用总计约为#美元。0.4并已资本化，并将在2020年循环信贷协议期限内摊销。
2021年5月17日，公司完成了一笔60.0偿还2020年循环信贷安排的100万美元。截至2022年3月31日，美元4.7在2020年循环信贷机制项下，未偿还的金额为100万欧元，代表信用证。截至2022年3月31日，本公司遵守了2020年循环信贷协议规定的所有契约。
6.75高级附注百分比
于2019年6月26日，Holdings(“发行人”)及本公司若干其他附属公司与作为受托人的美国银行全国协会签订了一份日期为2019年6月26日的契约(“契约”)，以管限发行人$500,000,000本金总额6.752026年到期的高级担保优先留置权票据百分比(“6.75%优先票据”)。这个6.75优先债券已于2019年6月26日发行。发行债券所得款项净额6.75优先票据用于偿还2022年到期定期贷款项下的部分现有债务。在发出《6.75%高级票据，债务发行成本为$7.3百万美元被资本化并在年内摊销6.75高级注释百分比。
由于本公司的某些出售和处置，本公司根据契约中关于6.75%优先票据要约以预付根据6.75高级注释百分比。关于这些报价，公司接受并取消了#美元。47.2本金总额为百万元6.75%
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目录表
2020年11月的票据，并注销约#美元0.6百万美元的债务发行成本与6.75在交易中接受和取消票据的百分比，公司接受和取消约$3本金总额为百万元6.752021年5月的笔记百分比。
截至2022年3月31日，发行人遵守了义齿规定的所有契约。
5. 公允价值计量
下表显示了2026年到期的定期贷款的总额和公允价值6.75高级票据百分比(千美元)：
March 31, 20222021年12月31日
2026年到期的定期贷款：
总价值$343,731 $356,240 
公允价值--第2级339,434 355,795 
6.75高级注释百分比：
总价值$449,695 $449,695 
公允价值--第2级447,447 466,559 
截至2022年3月31日，本公司使用来自第三方的交易价格98.75%和99.50计算2026年到期定期贷款的公允价值和6.75高级注释分别为%。
截至2021年12月31日，本公司使用来自第三方的交易价格99.88%和103.75%计算2026年定期贷款的公允价值和6.75高级注释分别为%。
6. 所得税
截至2022年3月31日止三个月，本公司录得所得税优惠$0.2税前账面亏损100万美元1.1100万美元，导致有效税率约为16.6%。截至2021年3月31日止三个月，本公司录得所得税优惠$4.3税前账面亏损100万美元26.3100万美元，导致有效税率约为16.6%.
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间，有效税率与联邦法定税率21.0%之间的差异主要涉及州和地方所得税以及某些法定不可扣除费用的影响。
本公司只有在其评估表明递延税项资产更有可能根据ASC主题740确认递延税项资产时，才确认递延税项资产的利益。所得税(“ASC 740”)。本公司审查现有的正面和负面证据，以估计未来是否会产生足够的应税收入来利用现有的递延税项资产。截至2022年3月31日，本公司尚未计入估值准备，因为本公司根据其评估，仍然相信其递延税项资产更有可能符合确认收回标准。本公司将继续监控递延税项资产的估值，这需要在评估本公司财务报表或纳税申报表中确认的事件未来可能产生的税务后果时作出判断，并在预测未来盈利能力时作出判断。
7. 股东权益
普通股
根据本公司经修订及重述的公司注册证书，本公司获授权发行合共300,000,000股票分为三类，包括：(一)100,000,000新A类普通股股份；(二)100,000,000新发行的B类普通股；及(三)100,000,000优先股的股份。
截至2022年3月31日，公司拥有21,059,733普通股已发行股份合计，以及20,691,566流通股包括：(I)19,094,969已发行股份及18,726,802指定为A类普通股的流通股；及1,964,764指定为B类普通股的已发行和流通股.
8. 每股亏损
公司计算每股基本亏损的方法是将净亏损除以包括认股权证在内的已发行普通股的加权平均数。公司计算每股摊薄亏损的方法是将净亏损除以已发行普通股的加权平均数，再加上所有已发行股票奖励(包括股票期权)的稀释效应
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目录表
和限制性股票奖励。认股权证通常包括在已发行的基本和稀释股份中，因为在行使认股权证时很少或根本没有支付对价。
在截至2022年3月31日的三个月内，由于本公司普通股股东应占净亏损，可能导致稀释的潜在普通股，如员工股票期权、限制性股票和其他股票奖励，已从稀释后的股份计算中剔除，因为它们的影响将是反稀释的。公司采用两级法计算每股亏损。由于两个类别共享相同的红利和亏损权利，因此两个类别的每股亏损(基本亏损和稀释亏损)是相同的。
    下表列出了每股基本亏损和稀释后每股亏损，以及基本和稀释后加权平均普通股的对账情况(单位：千)：
截至三个月
3月31日，
 20222021
每股基本亏损
分子：
未分配的运营净亏损$(905)$(21,917)
普通股应占基本净亏损$(905)$(21,917)
分母：
基本加权平均流通股20,628 20,419 
普通股每股基本未分配净亏损$(0.04)$(1.07)
稀释每股亏损
分子：
未分配的运营净亏损$(905)$(21,917)
普通股摊薄净亏损$(905)$(21,917)
分母：
基本加权平均流通股20,628 20,419 
稀释期权和限制性股份单位的影响— — 
稀释加权平均流通股20,628 20,419 
普通股每股摊薄未分配净亏损$(0.04)$(1.07)
9. 承付款和或有事项
法律诉讼
我们一直是，并预计在未来将是各种法律程序、调查或索赔的一方。根据适用的会计指引，当可能会产生负债且损失金额可合理估计时，吾等会就若干尚未完成的法律诉讼记录应计项目。我们至少每季度评估一次，评估我们的法律程序或其他可能影响应计金额的索赔的发展，以及任何可能导致或有损失变得可能和合理地进行评估的发展。当或有损失既不可能也不能合理估计时，我们不记录应计损失。
如果损失(或超过任何先前应计项目的额外损失)是合理可能和重大的，我们将披露对可能损失或损失范围的估计，如果可以进行估计的话。评估损失是否可能或合理可能，以及损失或一系列损失是否可估量，涉及对未来事件的一系列判断，这些判断往往很复杂。即使损失是合理可能的，我们也可能无法估计一系列可能的损失，特别是在以下情况下：(I)要求的损害赔偿数额巨大或不确定；(Ii)诉讼程序处于早期阶段；(Iii)案件涉及新的或未解决的法律理论或大量当事人；或(Iv)我们无法控制的各种因素可能导致巨大不同的结果。在这种情况下，这类问题的最终解决存在相当大的不确定性，包括任何可能的损失数额。
2015年8月，该公司被列为#年的被告二与1972年2月15日之前固定的某些录音制品(“1972年前录音制品”)的使用和公开表演有关的单独的推定集体诉讼。第一起诉讼是ABS娱乐公司等。艾尔V，Cumulus Media Inc.，向美国中央地区法院提起诉讼
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目录表
其中包括加利福尼亚州法律下的侵犯版权行为、普通法转换、挪用公款和不公平的商业行为。2015年12月11日，这起诉讼在没有偏见的情况下被驳回。第二起诉讼，ABS Entertainment，Inc.诉Cumulus Media Inc.，向美国纽约南区地区法院提起，其中指控普通法侵犯版权和不正当竞争。纽约的诉讼被搁置，等待第二巡回法院涉及无关第三方的上诉，上诉涉及1972年前录音的所有者是否拥有根据纽约普通法公开表演该录音的独家权利。2016年12月20日，纽约上诉法院裁定，纽约普通法不承认1972年前录音的所有者公开表演的权利。由于该案(Cumulus Media Inc.不是当事人)，原告于2017年4月3日自愿驳回了针对Cumulus Media Inc.的纽约案件。2018年10月11日，总裁·特朗普签署了《奥林·G·哈奇-鲍勃·古德拉特音乐现代化法案》(“音乐现代化法案”)，使之成为法律，其中包括为1972年前唱片的所有者提供新的联邦权利。在新的音乐现代化法案颁布之前，根据州法律，1972年前的录音是否存在公开表演权的问题，直到最近仍在加州的其他各方提起诉讼。2021年8月23日，第九巡回法院就Flo&Eddie，Inc.诉天狼星XM无线电公司一案，案件编号17-55844进行了审理，裁定根据加利福尼亚州的法律，不存在此类公共表演权。但这些原告继续对另一起案件提起诉讼，即Flo&Eddie，Inc.诉Pandora Media，LLC, 它在第九巡回法院(第20-56134号)悬而未决。原告对裁决继续拥有一定的上诉权。该公司不是本案的一方，目前还无法确定该诉讼程序将对其财务状况、运营结果或现金流产生什么影响(如果有的话)。
2020年2月24日，二个人原告在美国佐治亚州北区地区法院对该公司提起了一项可能的集体诉讼，指控其对Cumulus Media Inc.401(K)计划(“计划”)的索赔。本案声称，该公司在监督该计划时违反了1974年《雇员退休收入保障法》规定的受托责任，主要是选择和保留某些投资选项，尽管其费用和成本高于其他可用投资选项，导致该计划的参与者支付过高的记录保管费，以及未能监督其他受托机构。从2014年2月24日到任何判决之日，原告代表一类计划参与者寻求未指明的损害赔偿。2020年5月28日，该公司提交了驳回申诉的动议。2020年12月17日，法院发布命令，驳回其中一名原告和针对该公司的所有索赔，但2019年2月24日或之后(即提出申诉前一年)发生的索赔除外。2021年3月24日，该公司提出动议，要求驳回所有剩余索赔。2021年10月15日，法院作出命令，批准公司的动议，驳回所有剩余的索赔。2021年11月12日，一其中一名原告向美国第11巡回上诉法院提交了上诉通知。该公司打算在上诉中积极为自己辩护。2021年10月15日的命令和/或未决的上诉可能不会阻止其他各方对公司提出类似的索赔。该公司目前无法合理估计最终结果可能对其财务状况、经营业绩或现金流产生什么影响(如果有的话)。
10. 后续事件
2022年5月3日，董事会批准了一项高达1美元的股票回购计划50百万股已发行的A类普通股，并计划在短期内开始股票回购。根据该计划进行的购买可能会不时地在公开市场上、通过私下协商的交易或联邦证券法允许的其他方式进行，包括但不限于10b5-1交易计划、加速股票回购计划和收购要约。任何回购的具体时间、方式、价格和金额将由本公司决定，并可能受到经济和市场条件、股票价格、适用法律要求和其他因素的影响。
第二项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
概述
以下有关我们财务状况和经营成果的讨论应与本10-Q表格中包含的其他信息一起阅读，包括本10-Q表格中其他部分包含的未经审计的综合财务报表及其附注，以及我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告(“2021年10-K表格”)中包含的经审计的综合财务报表及其附注。本讨论以及本Form 10-Q中的其他章节包含并提及了构成1995年私人证券诉讼改革法和其他联邦证券法意义上的“前瞻性陈述”的陈述。此类陈述是除历史事实以外的任何陈述，与我们的意图、信念或目前的预期有关，主要涉及我们未来的经营、财务和战略表现。任何此类前瞻性陈述都不是对未来业绩的保证，可能涉及风险和不确定因素。这些风险和不确定因素包括但不限于第一部分“第1A项风险因素”、2021年表格10-K中的其他部分和本报告其他部分中描述的风险和不确定性，以及不时在提交的其他报告中描述的风险和不确定因素
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目录表
与美国证券交易委员会的合作时有发生。由于各种因素，包括新冠肺炎疫情的演变和不确定性及其对公司、传媒业和整体经济的影响，实际结果可能与前瞻性表述中包含或暗示的结果不同。有关更多信息，请参阅我们的2021 Form 10-K中的“有关前瞻性陈述的警示声明”。
最近的事件和公司展望
由于新冠肺炎疫情，我们生产的赛事受到干扰，包括2020年某些体育赛事被取消或推迟，这对我们的财务和运营业绩产生了不利影响。虽然这些事件大多已经卷土重来，但我们的财务和运营业绩可能会继续受到新冠肺炎疫情以及为应对持续的疫情而实施或可能实施的政府法规和其他限制的影响。我们的业务还可能继续受到新冠肺炎中断的影响，以及由此导致的广告客户和消费者行为的不利变化。鉴于不断变化的健康、社会、经济和商业环境，政府法规或授权，以及可能因新冠肺炎疫情而发生的业务中断，新冠肺炎可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生的影响仍然具有很大的不确定性。我们将继续监测正在进行的新冠肺炎大流行，并将考虑必要的行动。
非GAAP财务衡量标准
我们不时使用某些并非按照公认会计原则编制或计算的财务指标来评估我们的财务表现和盈利能力。综合调整后的未计利息、税项、折旧及摊销前收益(“调整后EBITDA”)是管理层和主要经营决策者分配公司资源和分析公司整体业绩的财务指标。管理层还使用这一衡量标准来确定我们的核心业务对用于管理我们的业务和我们的非运营费用(包括偿债和收购)的公司资源的资金贡献。此外，综合经调整EBITDA是计算及确定吾等遵守吾等再融资信贷协议所载若干契约的一项关键指标。
在确定经调整的EBITDA时，我们从净亏损中剔除了下列因素：利息、税项、折旧、摊销、基于股票的补偿费用、任何资产或站的交换、出售或处置的损益或提前清偿债务、当地营销协议费、重组成本、与收购和剥离相关的费用、与某些诉讼事项相关的非常规法律费用，以及资产的非现金减值(如有)。
管理层认为，调整后的EBITDA虽然不是根据公认会计准则计算的指标，但通常被投资界用作确定媒体公司的市场价值和比较媒体公司之间的运营和财务业绩的指标。管理层还注意到，调整后的EBITDA经常用于评估和谈判媒体公司的潜在收购价格。考虑到与我们的整体价值的相关性，管理层认为投资者认为这一指标非常有用。
经调整的EBITDA不应被孤立地考虑或作为净亏损、营业收入(亏损)、经营活动的现金流量或根据公认会计原则计算的确定经营业绩或流动性的任何其他指标的替代品。此外，调整后的EBITDA可能由其他公司以不同的方式定义或计算，可比性可能受到限制。
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目录表
综合经营成果
关于合并经营成果的分析
以下精选自我们未经审计的简明综合经营报表和其他补充数据的数据提供了我们的管理层认为与评估和了解我们的经营结果和财务状况相关的信息。本讨论应与我们未经审计的简明综合经营报表及其附注一并阅读(以千美元为单位)。
截至3月31日的三个月，
20222021
2022年与2021年的变化
$%
运营报表数据：
净收入$232,032 $201,728 $30,304 15.0 %
内容成本91,325 90,148 1,177 1.3 %
销售、一般和行政费用95,292 90,098 5,194 5.8 %
折旧及摊销13,554 13,410 144 1.1 %
本地营销协议费5 496 (491)(99.0)%
公司费用18,164 16,438 1,726 10.5 %
出售或处置资产或电台的收益(1,111)(283)(828)292.6 %
营业收入(亏损)14,803 (8,579)23,382 不适用
利息支出(15,865)(17,549)1,684 (9.6)%
其他费用，净额(23)(138)115 (83.3)%
所得税前亏损(1,085)(26,266)25,181 (95.9)%
所得税优惠180 4,349 (4,169)(95.9)%
净亏损$(905)$(21,917)$21,012 (95.9)%
关键的非GAAP财务指标：
调整后的EBITDA$31,213 $8,932 $22,281 249.5 %

截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
净收入
截至2022年3月31日的三个月的净收入与截至2021年3月31日的三个月的净收入相比有所增长，原因是地方和全国广播广告收入以及贸易收入因新冠肺炎经济复苏而增强。数字广告收入的增加是由数字营销服务和播客的增长推动的。最后，由于提前终止一项收入协议而收取的一笔费用增加了收入。
内容成本
内容成本包括与我们节目的许可、获取和开发相关的所有成本。与截至2021年3月31日的三个月的内容成本相比，截至2022年3月31日的三个月的内容成本增加，主要是由于数字成本与数字广告收入同步增长。
销售、一般和管理费用
销售、一般和管理费用包括与我们的销售工作以及在我们的平台上分发我们的内容以及在我们的市场中的管理费用相关的费用。与截至2021年3月31日的三个月的销售、一般和行政费用相比，截至2022年3月31日的三个月的销售、一般和行政费用主要来自与体育和其他赛事的持续回报相关的贸易、人才和远程/活动费用、更高的坏账支出以及收入增长推动的激励和佣金费用。这些增长被销售、一般和行政费用的减少部分抵消，这些费用是由于某些支持职能的业务调整而减少的。
折旧及摊销
截至2022年3月31日的三个月的折旧费用与截至2021年3月31日的三个月的折旧费用相比，期间基本保持一致。
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目录表
本地营销协议费
当地营销协议(“LMA”)是指一方代表另一方对广播电台进行节目制作的协议。由于公司于2021年12月31日结束了KQOB-FM的LMA，截至2022年3月31日的三个月的LMA费用与截至2021年3月31日的三个月的LMA费用相比有所下降。
公司费用
公司支出主要包括高管、会计、财务、人力资源、信息技术和法律人员的薪酬和相关成本，以及专业服务费。专业服务主要包括审计、咨询和外部法律服务。公司支出还包括重组成本和基于股票的薪酬支出。截至2022年3月31日的三个月的公司费用与截至2021年3月31日的三个月的公司费用相比有所增加，这主要是由于某些支持职能的运营重新调整为公司。
出售或处置资产或电台的收益
在截至2022年3月31日的三个月中，出售或处置资产或站点的收益为110万美元，主要是由于出售某些资产和站点以及从飓风损害中获得的保险收益。
截至2021年3月31日的三个月，出售或处置资产或车站的收益为30万美元，主要是由固定资产处置收益推动的。
利息支出
与截至2021年3月31日的三个月的总利息支出相比，截至2022年3月31日的三个月的总利息支出有所下降。下表按债务工具详细说明了我们利息支出的组成部分(以千美元为单位)：
截至3月31日的三个月，
20222021$Change
2026年到期的定期贷款$4,241 $5,512 $(1,271)
6.75%高级债券7,588 7,642 (54)
2020年循环信贷安排— 188 (188)
融资负债3,506 3,578 (72)
其他，包括债务发行成本摊销和注销530 629 (99)
利息支出$15,865 $17,549 $(1,684)
所得税费用
在截至2022年3月31日的三个月中，该公司记录了20万美元的所得税优惠，税前账面亏损为110万美元，实际税率约为16.6%。在截至2021年3月31日的三个月中，该公司录得430万美元的所得税优惠，税前账面亏损2630万美元，实际税率约为16.6%。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间，有效税率与联邦法定税率21.0%之间的差异主要涉及州和地方所得税以及某些法定不可扣除费用的影响。
调整后的EBITDA
由于上述因素，截至2022年3月31日的三个月的调整后EBITDA与截至2021年3月31日的三个月的调整后EBITDA相比有所增加。
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目录表
非公认会计准则财务指标的对账
下表将调整后的EBITDA与净亏损(根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标)进行核对，如所附的未经审计的简明综合经营报表所示(以千美元为单位)：
截至3月31日的三个月，
20222021
公认会计准则净亏损$(905)$(21,917)
所得税优惠(180)(4,349)
营业外支出，包括净利息支出15,888 17,687 
本地营销协议费5 496 
折旧及摊销13,554 13,410 
基于股票的薪酬费用1,507 1,057 
出售或处置资产或电台的收益(1,111)(283)
重组成本2,277 1,579 
非常规法律费用70 1,028 
特许经营税108 224 
调整后的EBITDA$31,213 $8,932 
季节性
我们的广告收入全年不同季度不同。与广告收入支持业务的典型情况一样，我们的第一个日历季度的收入通常是一年中任何季度中最低的，因为广告通常在寒假后下降。第二个和第四个日历季度通常会产生全年最高的收入。此外，我们的收入往往在几年之间波动，与政治候选人、政党和特殊利益集团在偶数年增加的广告支出等一致。这种政治支出通常在第四季度是最大的。
市场风险
我们面临着商业运作和经济状况带来的某些风险。我们试图主要通过管理我们的核心业务活动来管理我们对各种业务和运营风险的敞口。我们试图管理经济风险，包括利率、流动性和信用风险，主要是通过管理我们债务融资的金额、来源和期限。
根据再融资信贷协议，吾等按未偿还余额的浮动利率支付利息。我们为6.75%的优先债券支付固定利率。见第一部分，“项目1--财务报表--未经审计的简明综合财务报表附注--附注4--长期债务”，了解有关我们的长期债务和相关利率的更多信息。
根据我们截至2022年3月31日的未偿还浮动利率债务，浮动利率上调100个基点将使截至2022年3月31日的三个月的利息支出增加约80万美元。我们的浮动利率假设下降的影响将通过再融资信贷协议下的最低利率来缓解。
流动性与资本资源
截至2022年3月31日，我们拥有1.811亿美元的现金和现金等价物。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，该公司的经营活动产生的现金分别为2430万美元和2590万美元。    
从历史上看，我们的主要资金来源一直是运营现金流和不时存在的信贷安排下的借款。我们的运营现金流仍然受到各种因素的影响，例如广告媒体偏好的波动以及人口、电台收听率、人口结构和观众品味的变化导致的需求变化，其中一些因素可能会因新冠肺炎疫情而加剧。此外，如果客户无法支付或延迟支付欠我们的应收账款，我们的现金流可能会受到影响，这一风险在具有挑战性或不确定的经济时期也可能加剧。在某些时期，公司经历了
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目录表
由于某些合同内含的市场收入压力和成本上升，收入和盈利能力较前几个历史时期有所下降。尽管如此，我们相信，我们的全国性平台和广泛的电台产品组合代表着格式、听众基础、地理位置和广告客户基础的广泛多样性，通过减少对任何单一人口、地区或行业的依赖，帮助我们保持更稳定的收入来源。然而，未来收入或盈利能力的下降是可能的，并可能对公司的业务、运营结果、财务状况或流动性产生重大不利影响。
虽然我们的营运现金流会受到多项风险及不确定因素的影响，但我们预期，我们手头的现金、预期来自营运产生的未来现金、再融资信贷协议项下不时发生的借款(或任何其他可能于适当时间实施的信贷安排)，以及潜在的对外股权或债务融资，将足以为我们的营运、任何偿债责任及估计资本开支提供资金。
我们不断监控我们的资本结构，并不时评估，并预期我们将继续评估，当我们确定剥离广播电台或其他资产将有助于实现我们的战略和财务目标时，以及通过发行股权和/或债务证券获得额外资本的机会，在每种情况下，取决于当时存在的市场和其他条件。不能保证任何这样的融资将以商业上可接受的条款获得，或者根本不能保证。未来资本和信贷市场的波动，无论是由新冠肺炎还是其他原因引起的，可能会增加与发行债务工具相关的成本，或者影响我们进入这些市场的能力。此外，在我们希望或需要进入资本和信贷市场的时候，我们进入资本和信贷市场的能力可能会受到限制，这可能会对我们以我们可以接受的条款或时间进行到期债务再融资的能力产生不利影响，或者根本不影响我们对不断变化的经济和商业状况做出反应的能力。
再融资信贷协议
2019年9月26日，我们签订了再融资信贷协议，为2022年到期的定期贷款的未偿还本金余额进行再融资。关于再融资信贷协议的进一步讨论，见第一部分“财务报表--未经审计的简明综合财务报表附注--附注4--长期债务”。
2020年循环信贷协议
2020年3月6日，我们根据2020年循环信贷协议签订了1.00亿美元的循环信贷安排，并取代了2018年的循环信贷协议。见第一部分，“项目1--财务报表--未经审计的简明综合财务报表附注--附注4--长期债务”，进一步讨论我们2020年的循环信贷协议。
6.75%高级债券
2019年6月26日，我们签订了一份发行6.75%优先债券的契约。见第一部分，“项目1--财务报表--未经审计的简明综合财务报表附注--附注4--长期债务”，进一步讨论该契约和6.75%的优先票据。
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目录表
经营活动提供的现金流 
截至3月31日的三个月，
20222021
(千美元)
经营活动提供的净现金$24,322 $25,946 
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的经营活动提供的净现金略有下降，这是由于营运资本的变化，这主要被经营业绩的改善所抵消。
用于投资活动的现金流
截至3月31日的三个月，
20222021
(千美元)
用于投资活动的现金净额$(4,021)$(2,890)
截至2022年3月31日的三个月，投资活动中使用的现金净额主要包括资本支出，部分被出售某些资产和车站的收益以及飓风损失的保险收益所抵消。
截至2021年3月31日的三个月，用于投资活动的现金净额与资本支出有关。
用于融资活动的现金流
截至3月31日的三个月，
20222021
(千美元)
用于融资活动的现金净额$(16,234)$(1,011)
在截至2022年3月31日的三个月内，用于融资活动的现金净额主要涉及所需的1250万美元超额现金流量付款(定义见2026年到期的定期贷款)、退还的股份以代替对既有限制性股票的税收支付、融资债务的偿还以及或有对价的支付。
于截至2021年3月31日止三个月，用于融资活动的现金净额主要用于支付定期贷款本金及偿还融资债务，部分由购买力平价贷款所得款项抵销。
表外安排
截至2022年3月31日，我们没有任何表外安排。
关键会计政策和估算

有关我们的关键会计政策和估计的说明，请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告。在截至2022年3月31日的三个月里，我们的关键会计政策和估计没有实质性变化。
第三项。 关于市场风险的定量和定性披露
所需资料列于本第I部分第2项“市场风险”项下。
第四项。 控制和程序
吾等维持一套披露控制及程序(定义见1934年证券交易法第13a-15(E)及15d-15(E)条，即“交易法”)，旨在确保吾等根据交易法提交或提交的报告所披露的信息，在美国证券交易委员会规则及表格指定的时间段内予以记录、处理、汇总及报告。此等披露控制及程序旨在确保吾等根据交易所法令提交或提交之报告所须披露之资料得以累积并传达至本公司管理层，包括本公司主要行政人员及财务总监总裁及首席执行官(“首席执行官”)及执行副总裁总裁及首席财务官(“首席财务官”)，以便就所需披露事宜及时作出决定。
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目录表
在本报告所述期间结束时，在我们的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年3月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
在截至2022年3月31日的三个月内，我们对财务报告的内部控制(根据规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分：其他信息
第1项。 法律诉讼
2015年8月，该公司在两起独立的推定集体诉讼中被列为被告，这些诉讼涉及其使用和公开表演1972年2月15日之前固定的某些录音(“1972年前录音”)。第一起诉讼是ABS娱乐公司等。艾尔V，Cumulus Media Inc.向美国加州中心区地区法院提起诉讼，指控除其他外，侵犯加利福尼亚州法律下的版权、普通法转换、挪用公款和不公平的商业行为。2015年12月11日，这起诉讼在没有偏见的情况下被驳回。第二起诉讼，ABS Entertainment，Inc.诉Cumulus Media Inc.，向美国纽约南区地区法院提起，其中指控普通法侵犯版权和不正当竞争。纽约的诉讼被搁置，等待第二巡回法院涉及无关第三方的上诉，上诉涉及1972年前录音的所有者是否拥有根据纽约普通法公开表演该录音的独家权利。2016年12月20日，纽约上诉法院裁定，纽约普通法不承认1972年前录音的所有者公开表演的权利。由于该案(Cumulus Media Inc.不是当事人)，原告于2017年4月3日自愿驳回了针对Cumulus Media Inc.的纽约案件。2018年10月11日，总裁·特朗普签署了《奥林·G·哈奇-鲍勃·古德拉特音乐现代化法案》(“音乐现代化法案”)，使之成为法律，其中包括为1972年前唱片的所有者提供新的联邦权利。在新的音乐现代化法案颁布之前，根据州法律，1972年前的录音是否存在公开表演权的问题，直到最近仍在加州的其他各方提起诉讼。2021年8月23日, 第九巡回法院在Flo&Eddie，Inc.诉天狼星XM无线电公司一案中裁定，根据加利福尼亚州的法律，不存在这种公开表演权。但这些原告继续对另一起案件提起诉讼，即Flo&Eddie，Inc.诉Pandora Media，LLC，该案件正在第九巡回法院待决(第20-56134号)。原告对裁决继续拥有一定的上诉权。该公司不是本案的一方，目前还无法确定该诉讼程序将对其财务状况、运营结果或现金流产生什么影响(如果有的话)。
2020年2月24日，两名个人原告在美国佐治亚州北区地区法院对该公司提起了可能的集体诉讼，指控其涉及Cumulus Media Inc.401(K)计划(以下简称计划)。本案声称，该公司在监督该计划时违反了1974年《雇员退休收入保障法》规定的受托责任，主要是选择和保留某些投资选项，尽管其费用和成本高于其他可用投资选项，导致该计划的参与者支付过高的记录保管费，以及未能监督其他受托机构。从2014年2月24日到任何判决之日，原告代表一类计划参与者寻求未指明的损害赔偿。2020年5月28日，该公司提交了驳回申诉的动议。2020年12月17日，法院发布命令，驳回其中一名原告和针对该公司的所有索赔，但2019年2月24日或之后(即提出申诉前一年)发生的索赔除外。2021年3月24日，该公司提出动议，要求驳回所有剩余索赔。2021年10月15日，法院作出命令，批准公司的动议，驳回所有剩余的索赔。2021年11月12日，其中一名原告向美国第11巡回上诉法院提出上诉通知。该公司打算在上诉中积极为自己辩护。2021年10月15日的命令和/或未决的上诉可能不会阻止其他各方对公司提出类似的索赔。该公司目前无法合理估计最终结果可能对其财务状况、经营业绩或现金流产生什么影响(如果有的话)。
本公司目前是，并预计未来将不时成为通常与其业务相关的各种其他索赔或诉讼的一方或被告。本公司预期会就任何此等索偿或诉讼提出激烈抗辩，并相信任何此等已知索偿或诉讼的最终解决方案不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
第1A项。 风险因素
有关可能对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响的已知重大风险的信息，请参阅我们的2021年Form 10-K中的第I部分，第1A项，“风险因素”。目前尚不清楚的其他因素
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目录表
公司或公司目前并不认为是重大的，也可能导致实际结果与预期大相径庭。
第六项。陈列品
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行干事证书。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证首席财务干事。
32.1
依据《2002年萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证
101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件-(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
Cumulus Media Inc.
May 4, 2022发信人： 弗朗西斯科·J·洛佩兹-巴尔博亚
 弗朗西斯科·J·洛佩兹-巴尔博亚
 执行副总裁总裁，首席财务官

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