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Members2022-03-310001318220WCN：南方成员2022-03-310001318220WCN：EasternMember2022-03-310001318220WCN：中央成员2022-03-310001318220WCN：加拿大成员2022-03-310001318220美国-公认会计准则：公司成员2022-03-310001318220WCN：West Members2021-12-310001318220WCN：南方成员2021-12-310001318220WCN：EasternMember2021-12-310001318220WCN：中央成员2021-12-310001318220WCN：加拿大成员2021-12-310001318220美国-公认会计准则：公司成员2021-12-3100013182202021-03-3100013182202020-12-310001318220US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-03-310001318220US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-03-310001318220WCN：许可和其他成员2022-01-012022-03-310001318220美国-公认会计准则：法国权利成员2022-01-012022-03-310001318220美国-GAAP：客户名单成员2022-01-012022-03-310001318220美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员美国-GAAP：陆地填埋场成员2022-03-310001318220美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员美国-GAAP：陆地填埋场成员2021-12-3100013182202021-01-012021-03-3100013182202022-03-3100013182202021-12-3100013182202022-04-2200013182202022-01-012022-03-31WCN：站点Xbrli：共享ISO 4217：美元Xbrli：纯ISO 4217：美元Xbrli：共享WCN：实体WCN：协议WCN：细分市场Utr：TISO 4217：美元Utr：T

目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)

☑	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
	截至本季度末March 31, 2022
	或
☐	根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
	关于从到的过渡期

佣金文件编号1-34370

Waste Connections公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

安大略省，加拿大

(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)

98-1202763

(国际税务局雇主身分证号码)

6220 Hwy 7, Suite 600

伍德布里奇

安大略省L4H 4G3

加拿大

(主要行政办公室地址)

(905) 532-7510

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：


每个班级的标题	交易代码	注册的每个交易所的名称
普通股，无面值	WCN	纽约证券交易所(“纽交所多伦多证券交易所(“多伦多证券交易所”)

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。

是 þ不是◻

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份交互数据文件。

是 þ不是◻

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：


þ 大型加速文件服务器	◻加速文件服务器	◻非加速文件服务器	☐规模较小的报告公司	☐新兴增长公司

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。◻

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。

是☐不是þ

注明发行人所属各类普通股的流通股数量：

截至2022年4月22日：257,164,982普通股

目录表

Waste Connections公司

表格10-Q


		页面
第一部分--财务信息(未经审计)
第1项。	财务报表
	简明综合资产负债表	1
	简明合并净利润报表	2
	简明综合全面收益表	3
	简明合并权益表	4
	现金流量表简明合并报表	6
	简明合并财务报表附注	7
第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	30
第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	50
第四项。	控制和程序	52
第二部分--其他资料
第1项。	法律诉讼	53
第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	53
第六项。	陈列品	54
签名		55

目录表

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

Waste Connections公司

简明合并资产负债表

(未经审计)

(以千美元计，不包括每股和每股金额)


	3月31日，		十二月三十一日，
	2022		2021
资产
流动资产：
现金及现金等价物	$	391,417	$	147,441
应收账款，扣除信贷损失准备净额#美元19,361及$18,480分别于2022年3月31日和2021年12月31日		727,737		709,614
预付费用和其他流动资产		293,625		175,722
流动资产总额		1,412,779		1,032,777

受限现金		71,867		72,174
限制性投资		59,449		59,014
财产和设备，净额		5,770,931		5,721,949
经营性租赁使用权资产		162,332		160,567
商誉		6,427,763		6,187,643
无形资产，净额		1,388,687		1,350,597
其他资产，净额		120,554		115,203
总资产	$	15,414,362	$	14,699,924
负债和权益
流动负债：
应付帐款	$	423,175	$	392,868
图书透支		16,809		16,721
递延收入		293,729		273,720
应计负债		396,292		442,596
经营租赁负债的当期部分		35,079		38,017
或有对价的本期部分		64,480		62,804
长期债务和应付票据的当期部分		28,070		6,020
流动负债总额		1,257,634		1,232,746

债务和应付票据的长期部分		5,817,641		5,040,500
经营租赁负债的长期部分		134,392		129,628
或有对价的长期部分		31,558		31,504
递延所得税		1,002,800		850,921
其他长期负债		411,278		421,080
总负债		8,655,303		7,706,379

承付款和或有事项(附注17)

股本：
普通股：257,164,867已发行及已发行股份257,096,4082022年3月31日发行的股票；260,283,158已发行及已发行股份260,212,496于2021年12月31日发行的股份		3,269,887		3,693,027
额外实收资本		196,385		199,482
累计其他综合收益		110,358		39,584
国库股：68,459和70,662股票分别于2022年3月31日和2021年12月31日		—		—
留存收益		3,177,778		3,056,845
总废物连接的公平性		6,754,408		6,988,938
附属公司的非控股权益		4,651		4,607
总股本		6,759,059		6,993,545
	$	15,414,362	$	14,699,924

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

目录表

Waste Connections公司

简明合并净利润报表

(未经审计)

(以千美元计，不包括每股和每股金额)


	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
收入	$	1,646,255	$	1,395,942
运营费用：
运营成本		989,518		825,920
销售、一般和行政		163,414		141,422
折旧		179,950		157,402
无形资产摊销		37,635		32,192
减值及其他经营项目		1,878		634
营业收入		273,860		238,372

利息支出		(41,324)		(42,425)
利息收入		137		1,103
其他收入(费用)，净额		(3,466)		3,548
所得税前收入拨备		229,207		200,598

所得税拨备		(48,839)		(40,291)
净收入		180,368		160,307
加(减)：可归因于非控股权益的净亏损(收益)		(44)		2
可归因于废弃连接的净收入	$	180,324	$	160,309

Waste Connections普通股股东应占普通股每股收益：
基本信息	$	0.70	$	0.61
稀释	$	0.69	$	0.61

每股计算中使用的股份：
基本信息		258,946,933		262,697,487
稀释		259,560,983		263,156,655

普通股每股现金股息	$	0.230	$	0.205

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

目录表

Waste Connections公司

简明综合全面收益表

(未经审计)

(单位：千美元)


	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
净收入	$	180,368	$	160,307

税前其他全面收入：
利率互换金额重新分类为利息支出		4,750		4,796
利率互换的公允价值变动		44,699		20,739
外币折算调整		34,429		28,054
其他税前综合收益		83,878		53,589
与其他综合所得项目相关的所得税费用		(13,104)		(6,767)
其他综合收益，税后净额		70,774		46,822
综合收益		251,142		207,129
加(减)：可归因于非控股权益的综合亏损(收益)		(44)		2
可归因于废弃接线的综合收入	$	251,098	$	207,131

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

目录表

Waste Connections公司

简明合并权益表

(未经审计)

(以千美元计，不包括股票金额)


	浪费连接的公平性
						累计
				其他内容		其他
	普通股			已缴费		全面		国库股			保留		非控制性
	股份	金额		资本		收入		股份	金额		收益		利益		共计
2021年12月31日的余额	260,212,496	$	3,693,027	$	199,482	$	39,584	70,662	$	—	$	3,056,845	$	4,607	$	6,993,545
出售以信托形式持有的普通股	2,203		305		—		—	(2,203)		—		—		—		305
受限股份单位的归属	312,706		—		—		—	—		—		—		—		—
基于业绩的限制性股份单位的归属	57,677		—		—		—	—		—		—		—		—
从递延薪酬计划中释放的限制性股票单位	19,149		—		—		—	—		—		—		—		—
与股权薪酬的股份净额结算相关的预扣税款	(143,243)		—		(17,236)		—	—		—		—		—		(17,236)
基于股权的薪酬	—		—		14,139		—	—		—		—		—		14,139
认股权证的行使	11,560		—		—		—	—		—		—		—		—
根据员工购股计划发行股份	12,015		1,554		—		—	—		—		—		—		1,554
普通股回购	(3,388,155)		(424,999)		—		—	—		—		—		—		(424,999)
普通股现金股利	—		—		—		—	—		—		(59,391)		—		(59,391)
重新分类为税后净收益的金额	—		—		—		3,491	—		—		—		—		3,491
现金流量套期保值的税后公允价值变动	—		—		—		32,854	—		—		—		—		32,854
外币折算调整	—		—		—		34,429	—		—		—		—		34,429
净收入	—		—		—		—	—		—		180,324		44		180,368
2022年3月31日的余额	257,096,408	$	3,269,887	$	196,385	$	110,358	68,459	$	—	$	3,177,778	$	4,651	$	6,759,059

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

目录表

Waste Connections公司

简明合并权益表

(未经审计)

(以千美元计，不包括股票金额)


	浪费连接的公平性
						累计
				其他内容		其他
	普通股			已缴费		全面		国库股			保留		非控制性
	股份	金额		资本		收入(亏损)		股份	金额		收益		利益		共计
2020年12月31日的余额	262,824,990	$	4,030,368	$	170,555	$	(651)	74,184	$	—	$	2,659,001	$	4,165	$	6,863,438
出售以信托形式持有的普通股	1,318		131		—		—	(1,318)		—		—		—		131
受限股份单位的归属	340,529		—		—		—	—		—		—		—		—
基于业绩的限制性股份单位的归属	154,251		—		—		—	—		—		—		—		—
从递延薪酬计划中释放的限制性股票单位	19,150		—		—		—	—		—		—		—		—
与股权薪酬的股份净额结算相关的预扣税款	(186,039)		—		(18,490)		—	—		—		—		—		(18,490)
基于股权的薪酬	—		—		9,573		—	—		—		—		—		9,573
认股权证的行使	3,490		—		—		—	—		—		—		—		—
普通股回购	(666,184)		(65,999)		—		—	—		—		—		—		(65,999)
普通股现金股利	—		—		—		—	—		—		(53,909)		—		(53,909)
重新分类为税后净收益的金额	—		—		—		3,525	—		—		—		—		3,525
现金流量套期保值的税后公允价值变动	—		—		—		15,243	—		—		—		—		15,243
外币折算调整	—		—		—		28,054	—		—		—		—		28,054
净收益(亏损)	—		—		—		—	—		—		160,309		(2)		160,307
2021年3月31日的余额	262,491,505	$	3,964,500	$	161,638	$	46,171	72,866	$	—	$	2,765,401	$	4,163	$	6,941,873

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

目录表

Waste Connections公司

简明合并现金流量表

(未经审计)

(单位：千美元)


	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
经营活动的现金流：
净收入	$	180,368	$	160,307
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
资产处置损失和减值		2,090		401
折旧		179,950		157,402
无形资产摊销		37,635		32,192
递延所得税，收购后的净额		38,378		8,379
本期预期信贷损失准备金		3,022		1,915
债务发行成本摊销		1,195		1,359
基于股份的薪酬		14,635		10,307
利息累加		4,448		4,204
支付在收入中记录的或有对价		—		(520)
对或有对价的调整		(52)		89
其他		382		(796)
经营性资产和负债净变化，扣除收购		(21,154)		25,157
经营活动提供的净现金		440,897		400,396

投资活动产生的现金流：
收购付款，扣除所获得的现金		(355,212)		(8,545)
物业和设备的资本支出		(152,318)		(96,793)
处置资产所得收益		15,012		2,080
其他		2,637		2,705
用于投资活动的现金净额		(489,881)		(100,553)

融资活动的现金流：
长期债务收益		1,305,288		—
应付票据和长期债务的本金支付		(505,597)		(5,559)
购置日记录的或有对价的支付		(3,571)		(4,807)
账面透支变动		87		(16,849)
回购普通股的付款		(424,999)		(65,999)
支付现金股利		(59,391)		(53,909)
与股权薪酬的股份净额结算相关的预扣税款		(17,236)		(18,490)
发债成本		(4,382)		—
根据雇员购股计划发行股份所得款项		1,554		—
出售以信托形式持有的普通股的收益		305		131
融资活动提供(用于)的现金净额		292,058		(165,482)

汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响		595		403

现金、现金等价物和限制性现金净增加		243,669		134,764
期初现金、现金等价物和限制性现金		219,615		714,389
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	463,284	$	849,153

非现金融资活动：
所承担的负债和向所收购企业的卖家签发的应付票据	$	40,122	$	4,123

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

目录表

Waste Connections公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

1.介绍和总结的基础

随附的简明综合财务报表涉及Waste Connections，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间。管理层认为，随附的资产负债表和相关的净收益、全面收益(亏损)、现金流量和权益中期报表包括其公允报表符合美国公认会计原则(“GAAP”)所需的所有调整，这些调整仅由正常经常性项目组成。编制财务报表要求管理层做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。例如，垃圾填埋场、自我保险应计项目、所得税、收购收购价的分配、或有对价应计项目和资产减值。另一个涉及估计的领域是，当公司根据或有事项会计指引估计其可能在诉讼、索赔和评估方面的潜在风险金额时。所有估计的实际结果可能与公司在编制其精简综合财务报表时使用的估计和假设大不相同。

中期业绩不一定代表全年业绩。这些中期财务报表应与公司在截至2021年12月31日的会计年度的Form 10-K年度报告中包含的财务报表及其注释一起阅读。

2.报告货币

作为母公司实体的本公司及其在美国的运营子公司的本位币为美元。本公司加拿大业务的本位币为加元。本公司的报告货币为美元。公司的综合加元财务状况按综合资产负债表日的有效外币汇率换算为美元。公司的综合加元经营业绩和现金流通过采用报告期内有效的平均外币汇率换算成美元。由此产生的换算调整计入其他全面收益或亏损。外币交易的损益计入当期收益。

3.新会计准则

即将采用的会计准则

参考汇率改革--促进参考汇率改革对财务报告的影响。于2020年3月，财务会计准则委员会(“FASB”)发出指引，就GAAP中有关合约修改及对冲会计的指引提供临时可选的权宜之计及例外情况，以减轻与预期市场由伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)及其他银行同业拆息向另类参考利率(例如有担保隔夜融资利率(“SOFR”))过渡有关的财务报告负担。一周和两个月美元LIBOR设置以及所有非美元LIBOR设置将于2021年12月31日停止发布，其余美元LIBOR设置将于2023年6月30日停止发布。在新的指导方针下，如果满足某些标准，各实体可以选择不对受参考费率改革影响的合同适用某些修改会计要求。作出这一选择的实体将不必在修改日期重新计量合同或重新评估先前的会计确定。在《指导意见》下，实体还可以选择各种可选的权宜之计，允许它们在满足某些标准的情况下，继续对受参考汇率改革影响的对冲关系适用对冲会计。

《指导意见》自印发之日起生效。《合同修改指导意见》将于2020年3月12日起实施。套期保值指导适用于年初存在的符合条件的套期保值关系

目录表

Waste Connections公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

包括生效日期及在该过渡期开始后订立的新的合资格对冲关系的过渡期。这一减免是暂时的，通常不适用于2022年12月31日之后发生的合同修改，或者在该日期之后签订或评估的对冲关系。然而，某些可选的权宜之计可以适用于在2022年12月31日之后评估的对冲关系。公司目前正在评估实施这一新准则对其合并财务报表的潜在影响。该公司总共有一笔1,474,500截至2022年3月31日，美国基于Libor的贷款的比例。该公司估计，如果这些贷款的参考利率在2022年3月31日从LIBOR转换为SOFR，对年度利息支出的影响将是微不足道的。这项宽减预期可让本公司维持如附注11所述的现金流‎对冲会计。

4.收入

该公司的业务主要包括提供非危险废物收集、转移、处置和回收服务、非危险石油和天然气勘探和生产(“E&P”)废物处理、回收和处置服务以及多式联运服务。下表按服务项目分列了本公司在所示期间的收入：


		截至3月31日的三个月，
	2022		2021
商业广告	$	499,676	$	426,395
住宅		440,288		400,819
工业和建筑业滚滚而来		259,488		209,258
总收藏		1,199,452		1,036,472
垃圾填埋场		299,765		271,936
转接		217,957		189,323
再循环		63,094		32,448
E&P		43,555		28,012
多式联运和其他		45,693		35,634
公司间		(223,261)		(197,883)
总计	$	1,646,255	$	1,395,942

影响每个服务项目确认收入的时间和数额的因素可能会根据所提供服务的性质而有所不同。一般来说，公司在提供服务时确认收入。如果公司在提供服务之前为服务收费，它会确认递延收入的账单金额，然后在提供服务时确认收入。截至2021年12月31日记录的几乎所有递延收入都在截至2022年3月31日的三个月内确认为收入，当时提供了这项服务。

有关按可报告部门划分的收入的其他信息，请参阅附注10。

合同采购成本

获得合同的增量直接成本，包括销售奖励，在公司的简明综合资产负债表中确认为其他资产，并在相关客户关系的估计寿命内摊销为销售、一般和行政费用，范围为一至五年。如果资产的摊销期间发生，公司将获得合同的增量成本确认为发生的费用

目录表

Waste Connections公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

该实体本应确认的是一年或更短时间。该公司有$19,627及$18,954递延销售激励措施分别于2022年3月31日和2021年12月31日生效。

5.应收账款

应收账款在开具账单或应计账款时入账，代表对第三方的索赔，将以现金结算。本公司应收账款的账面价值，扣除信贷损失准备，代表其估计的可变现净值。

信贷损失准备是根据管理层对集合在一起的具有类似风险特征的资产的可收回性所作的评估。由于所有贸易应收账款具有相似的风险特征，本公司将其应收贸易账款作为一个整体池进行监测。本公司根据历史收集趋势、未付应收账款的年龄、客户的地理位置、现有的经济状况和合理的预测来估计其信贷损失准备。如果发生的事件或情况的变化表明特定应收余额可能减值，则进一步考虑这些余额的可收回性，并相应调整备抵。逾期应收账款余额在公司内部催收工作未能成功收回到期款项时予以注销。

以下是该公司在所示期间的信贷损失准备金的前滚：


	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
期初余额	$	18,480	$	19,380
本期预期信贷损失准备金		3,022		1,915
从津贴中扣除的冲销		(3,435)		(3,501)
已收集的追讨款项		1,272		1,153
外币变动的影响		22		23
期末余额	$	19,361	$	18,970

6.垃圾填埋场核算

截至2022年3月31日，该公司的垃圾填埋场包括84拥有垃圾填埋场，五根据工地有效期营运协议营运的堆填区及五堆填区以有限期限营运协议营运。该公司的堆填区有场地成本，账面净值为#美元2,688,6732022年3月31日。对于根据有限期限运营协议和现场寿命运营协议运营的公司的垃圾填埋场，物业所有者(通常是市政当局)通常拥有许可证，公司按合同期限运营垃圾填埋场。如果合同期限不是垃圾填埋场的寿命，物业所有者一般对最终封顶、关闭和关闭后的义务负责。该公司负责其根据现场有效期经营协议运营的堆填区的所有最终封顶、关闭和关闭后的责任。

该公司的内部和第三方工程师至少每年进行一次调查，以估计其垃圾填埋场的剩余处置能力。该公司现有的许多垃圾填埋场有可能扩大处置能力，超过目前允许的处理量。该公司的垃圾填埋场消耗率是基于其拥有的垃圾填埋场和其运营但不拥有的垃圾填埋场的剩余处置能力，考虑到允许的和可能的扩展空域，根据场地生命周期协议。该公司的垃圾填埋场消耗率是基于其运营的垃圾填埋场的运营协议的条款，该运营的垃圾填埋场已资本化支出。扩展空域包括额外的处置能力

目录表

Waste Connections公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

通过一种尚未被允许的扩张手段来追求。符合特定标准的扩展空域包括在总填埋场空域的估计中。

根据截至2022年3月31日的剩余许可容量和预计的年弃置量，公司拥有的垃圾填埋场和根据现场寿命运营协议运营的垃圾填埋场的平均剩余填埋场寿命估计约为29年。截至2022年3月31日，该公司正寻求以九其拥有的垃圾填埋场和三根据场地寿命运营协议运营的垃圾填埋场，并认为这些扩建是有可能实现的。虽然本公司不能肯定日后所有扩建工程都会按设计获得批准，但考虑到剩余的准许容量、可能的扩建容量及预计的年弃置量，公司拥有的堆填区及根据工地有效期营运协议营运的堆填区的平均剩余寿命约为33岁。本公司拥有的堆填区及根据工地有效期营运协议营运的堆填区的估计剩余寿命介乎1至330年，大约有90剩余寿命少于以下的堆填区预计每年弃置量的百分比70年.

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，公司支出了$53,826及$46,137，或平均为$4.90及$4.53每吨消耗量分别与自有垃圾填埋场和根据场地寿命协议运营的垃圾填埋场的垃圾填埋场耗竭有关。

本公司预留在其拥有的垃圾填埋场和根据现场生命周期运营协议运营的垃圾填埋场的预计最终封顶、关闭和关闭后维护义务。本公司计算其最终封顶、结清和结清后负债的净现值，方法是以现值美元估计债务总额，根据预期支出日期扩大债务，并使用信用调整后的无风险利率将夸大的总债务贴现至现值。任何导致估计未贴现现金流量上调的预期变化均被视为新负债，并按反映当前市场状况的比率进行膨胀和贴现。任何预期变动导致估计未贴现现金流量下调(或不修订)，导致负债被夸大并按反映最初估计现金流量时的市场状况的比率贴现。这一政策导致公司的最终封顶、关闭和关闭后的负债被记录在“分层”中。为计算2022年和2021年最终封顶、关闭和关闭后债务的“层数”，公司的贴现率假设为3.25%，这反映了公司截至2021年底和2020年底的长期信用调整无风险利率。该公司的长期通货膨胀率假设为2.25截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度。由此产生的最终封顶、关闭和关闭后的债务记录在简明综合资产负债表中，并计入工地成本的抵消性额外费用，该费用将在剩余的垃圾填埋场空域消耗时摊销至耗尽费用。利息按相应的贴现率计入已记录负债。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，公司支出了$4,050及$3,655，或平均为$0.37及$0.36每吨消耗，分别与最终封顶、关闭和关闭后的增值费用有关。

目录表

Waste Connections公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

以下是公司2021年12月31日至2022年3月31日的最终封顶、关闭和关闭后负债余额对账：


截至2021年12月31日的最终封顶、关闭和关闭后责任	$	302,537
负债调整		21,568
与填埋义务相关的堆积费用		4,050
结算费		(3,458)
收购产生的关闭负债的承担		630
处置被剥离业务的关闭负债		(916)
外币折算调整		434
截至2022年3月31日的最终封顶、关闭和关闭后责任	$	324,845

负债调整数为#美元21,568截至2022年3月31日的三个月，代表最终封顶、关闭和关闭后负债的非现金变化，并与场地成本的抵消性增加一起记录在简明综合资产负债表中，随着剩余的垃圾填埋场空域的消耗，该费用摊销为耗尽费用。最终封顶、结账及结账后负债计入简明综合资产负债表的其他长期负债。该公司在每年第一季度对其成本和产能估计进行年度审查。

在2022年3月31日和2021年12月31日，7,284及$12,609分别为公司受限现金余额和#美元56,711及$56,289本公司的受限投资余额中，分别用于确保其履行未来最终封顶、关闭和关闭后义务的目的。

7.收购

该公司收购了四在截至2022年3月31日的三个月内，个别非物质非有害固体废物收集、转移和回收业务。在截至2022年3月31日的三个月内，这些收购产生的与收购相关的总成本为4,540。这些费用包括在公司的简明综合净收入报表中的销售、一般和行政费用。

该公司收购了一截至2021年3月31日止三个月的个别非重大非有害固体废物收集业务。在截至2021年3月31日的三个月内，本次收购产生的与收购相关的总成本为$526。这些费用包括在公司的简明综合净收入报表中的销售、一般和行政费用。

自收购日期起，被收购业务的经营业绩已包含在公司的简明综合财务报表中。该公司希望这些被收购的业务将有助于实现公司通过收购进行扩张的战略。获得的商誉归因于本公司收购这些业务后预计将出现的协同效应和附属增长机会。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内获得的商誉，总额为80,455及$6,091预计分别可在税收方面扣除。

收购营运资本的公允价值与19在截至2022年3月31日的12个月内完成的个别非实质性收购是临时的，有待收到被收购方的信息以支持收购的资产和承担的负债的公允价值。与最终确定这些项目的周转金有关的任何调整19预计收购不会对公司的财务状况造成重大影响。

目录表

Waste Connections公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

8.无形资产，净额

截至2022年3月31日，不包括商誉的无形资产包括：


	毛收入				累计		网络
	携带		累计		减损		携带
	金额		摊销		损失		金额
有限寿命无形资产：
长期特许经营协议和合同	$	710,898	$	(276,120)	$	—	$	434,778
客户列表		751,518		(471,635)		—		279,883
许可证及其他		573,703		(100,361)		—		473,342
		2,036,119		(848,116)		—		1,188,003
无限期-活着的无形资产：
固体废物收集和运输许可证		181,613		—		—		181,613
E&P设施许可证		59,855		—		(40,784)		19,071
		241,468		—		(40,784)		200,684
无形资产，不包括商誉	$	2,277,587	$	(848,116)	$	(40,784)	$	1,388,687

在截至2022年3月31日的三个月内收购的长期特许经营协议和合同的加权平均摊销期限为16.1好几年了。在截至2022年3月31日的三个月内获得的客户名单的加权平均摊销期限为11.2好几年了。在截至2022年3月31日的三个月内获得的有限寿命许可证和其他许可证的加权平均摊销期限为10.0好几年了。

截至2021年12月31日，不包括商誉的无形资产包括：


	毛收入				累计		网络
	携带		累计		减损		携带
	金额		摊销		损失		金额
有限寿命无形资产：
长期特许经营协议和合同	$	724,128	$	(278,827)	$	—	$	445,301
客户列表		711,047		(450,109)		—		260,938
许可证及其他		538,481		(94,807)		—		443,674
		1,973,656		(823,743)		—		1,149,913
无限期-活着的无形资产：
固体废物收集和运输许可证		181,613		—		—		181,613
E&P设施许可证		59,855		—		(40,784)		19,071
		241,468		—		(40,784)		200,684
无形资产，不包括商誉	$	2,215,124	$	(823,743)	$	(40,784)	$	1,350,597

估计未来五年与有限寿命无形资产有关的摊销费用如下：


截至2022年12月31日止的年度	$	148,896
截至2023年12月31日止的年度	$	129,986
截至2024年12月31日止的年度	$	113,391
截至2025年12月31日止的年度	$	97,584
截至2026年12月31日止的年度	$	82,804

目录表

Waste Connections公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

9.长期债务

下表列出了该公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的长期债务：


	3月31日，		十二月三十一日，
	2022		2021
信贷协议项下的左轮手枪，利息范围为1.46%至3.50% ^(a)	$	1,086,561	$	803,944
信贷协议项下的定期贷款，利息为1.46% ^(a)		650,000		650,000
4.25高级票据到期百分比2028		500,000		500,000
3.50高级票据到期百分比2029		500,000		500,000
2.60高级票据到期百分比2030		600,000		600,000
2.20高级票据到期百分比2032		650,000		650,000
3.20高级票据到期百分比2032		500,000		—
3.05高级票据到期百分比2050		500,000		500,000
2.95高级票据到期百分比2052		850,000		850,000
应付给卖方和其他第三方的票据，利息范围为2.42%至10.35%，本金和利息定期到期，到期日期范围为2022至2036^(a)		58,359		37,508
融资租赁，利息为1.89%，租约到期日范围为2026至2027^(a)		10,006		10,519
		5,904,926		5,101,971
较小电流部分		(28,070)		(6,020)
较少未摊销债务贴现和发行成本		(59,215)		(55,451)
	$	5,817,641	$	5,040,500

____________________

(a)	利率代表2022年3月31日的有效利率.

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(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

信贷协议

信贷协议详情如下：


	3月31日，			十二月三十一日，
	2022			2021
信贷协议下的左轮手枪
可用	$	718,720		$	933,775
未付信用证	$	44,719		$	112,281
已提取的总金额，如下：	$	1,086,561		$	803,944
取款金额-美国Libor利率贷款	$	824,500		$	631,000
适用利率-美国Libor利率贷款		1.46	%		1.10	%
取款金额-美国基本利率贷款	$	100,000		$	158,000
适用利率-美国基本利率贷款		3.50	%		3.25
取款金额--美国Swingline贷款		—			11,000
适用利率-美国Swingline贷款		—			3.25
取款金额-加拿大银行承兑汇票	$	162,061		$	3,944
适用利率-加拿大银行承兑		1.96	%		1.45	%
适用的承诺率		0.09	%		0.09	%
信贷协议下的定期贷款
取款金额-基于美国的LIBOR贷款	$	650,000		$	650,000
适用利率-美国LIBOR贷款		1.46	%		1.10	%

除了$44,719根据信用证协议于2022年3月31日发出及未偿还的信用证，本公司已签发及未偿还的信用证总额达$81,569根据信贷协议以外的融资安排。

高级附注

2022年3月9日，该公司完成了一次承销的公开发行，募集资金为500,000本金总额3.202032年到期的优先债券百分比(“新的2032年优先债券”)。本公司于2018年11月16日根据契约发行新的2032年优先票据(“基础契约”)，由本公司与美国银行信托公司(National Association)作为受托人(“受托人”)作为美国银行全国协会的利息继承人发行，并由日期为2022年3月9日的第六份补充契约(“补充契约”及经如此补充的基础契约，“契约”)补充。

公司将每半年支付一次新发行的2032年优先债券的利息。新发行的2032年优先债券将于June 1, 2032。新的2032年优先债券为本公司的优先无抵押债务，与其其他现有及未来的无附属债务享有同等的偿付权，并优先于其任何未来的次级债务。新的2032年优先票据不由本公司的任何附属公司担保。

在此之前，公司可以March 1, 2032(于到期日前三个月)(“票面赎回日”)，可随时及不时赎回部分或全部新2032年优先债券，赎回价格相等于100(假设新2032年优先债券于票面赎回日到期)，或于赎回日折现的新2032年优先债券本金及利息的本金及利息的现值总和，在任何一种情况下，另加赎回日的应计及未付利息。开始于March 1, 2032(于到期日前三个月)，本公司可随时及不时赎回部分或全部新2032优先债券，赎回价格相等于

目录表

Waste Connections公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

正在赎回的新2032年优先债券的本金金额，另加截至赎回日的应计及未偿还利息。

在某些情况下，本公司可能有义务支付有关新的2032年优先债券的额外金额(“额外金额”)，以确保新的2032年优先债券的每位持有人收到的净金额不会少于该持有人在根据新的2032年优先债券或与新的2032年优先债券进行付款时没有产生预扣税款或扣除的金额。如支付额外款项是由于任何司法管辖区的法律或规例有所改变，包括任何官方立场的改变、引入官方立场或由具司法管辖权的法院持有，而本公司无法透过合理措施避免支付额外款额，则本公司可赎回当时尚未赎回的新2032年优先票据，赎回价格相等于100本金的%，加上赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(但须受于有关纪录日期的纪录持有人收取于赎回日或之前的付息日到期的利息的权利规限)。

如本公司出现某些控制权变动，新2032年优先票据的每位持有人可要求本公司以相当于以下价格的价格回购全部或部分新2032年优先票据101该等新2032年优先债券本金总额的%，另加截至购买日(但不包括购买日)的任何应计及未付利息(如有的话)。

契约中的契约包括对留置权、售后回租交易以及公司所有或几乎所有资产的合并和出售的限制。该契约还包括与新的2032年高级票据有关的惯例违约事件。截至2022年3月31日，该公司遵守了义齿中所有适用的契约。

一旦发生违约事件，所有新发行的2032年优先债券的本金、应计利息及未付利息可由受托人或不少于25未偿还的新2032年优先债券的本金金额为%。宣布后，所有新发行的2032年优先债券的本金及应计利息将立即到期并支付。如因某些破产、无力偿债或重组事件而导致违约事件，则所有未偿还的2032年新优先债券的本金(或该指明款额)及应累算及未付利息(如有的话)将立即到期及支付，而无须受托人或新2032年优先债券的任何持有人作出任何声明或其他作为。在某些情况下，持有未偿还2032年新优先债券本金多数的持有人可撤销对新2032年优先债券及其后果的任何此类加速。

10.细分市场报告

该公司的收入来自收集、转移、回收和处置非危险固体废物以及处理、回收和处置非危险E&P废物。在本报告所述期间，没有任何一份合同或客户在本公司合并或报告部门的总收入中所占比例超过10%。

公司通过以下方式管理其运营五地理固体废物经营部门：东部、南部、西部、中部和加拿大。该公司的五地理固体废物经营分部包括其应报告的分部。每个运营部门负责管理几个垂直整合的运营，这些运营由地区组成。

目录表

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(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

该公司的首席运营决策者评估经营部门的盈利能力，并根据几个因素确定资源分配，其中主要的财务衡量标准是部门EBITDA。该公司将分部EBITDA定义为扣除利息、税项、折旧、摊销、减值和其他经营项目以及其他收入(费用)前的收益。分部EBITDA不是GAAP下的运营收入、运营业绩或流动性的衡量标准，可能无法与其他公司报告的类似标题衡量标准相比较。公司管理层使用分部EBITDA来评估分部的经营业绩，因为它是一种利润衡量标准，通常在经营分部的控制范围内。本附注10末尾包括一项对部分EBITDA与所得税前收入拨备的对账。

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月公司可报告部门的财务信息摘要：


截至三个月			公司间		已报告		细分市场
March 31, 2022	收入		收入^(b)		收入		EBITDA^(c)
东德	$	499,255	$	(77,658)	$	421,597	$	107,788
南方		431,348		(44,284)		387,064		108,610
西式		389,628		(42,918)		346,710		104,747
中环		309,070		(32,893)		276,177		92,036
加拿大		240,215		(25,508)		214,707		84,844
公司^(a)		—		—		—		(4,702)
	$	1,869,516	$	(223,261)	$	1,646,255	$	493,323


截至三个月			公司间		已报告		细分市场
March 31, 2021	收入		收入^(b)		收入		EBITDA^(c)
东德	$	398,830	$	(62,369)	$	336,461	$	89,121
南方		382,687		(44,526)		338,161		93,424
西式		332,820		(35,816)		297,004		93,825
中环		267,702		(32,316)		235,386		79,040
加拿大		211,786		(22,856)		188,930		73,940
公司^(a)		—		—		—		(750)
	$	1,593,825	$	(197,883)	$	1,395,942	$	428,600

____________________

(a)

大部分公司支出分配给五运营细分市场。本公司继续于二零一六年六月一日继续进行的直接收购开支、与递延补偿计划所持普通股有关的开支以换取其他投资选择，以及与截至二零一六年六月一日仍未偿还的累进废物股份授权书有关的股份补偿开支，并不分配给五营业分部，并构成本公司公司分部在所述期间的EBITDA净额。

(b)

公司间收入反映每个部门的公司间总销售额，包括部门内和部门间的公司间销售额。部门内部和部门之间的交易通常是在旨在反映服务的市场价值的基础上进行的。

(c)

对于确定分部EBITDA的项目，分部的会计政策与公司最新年度报告Form 10-K中描述的相同。

目录表

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(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司每个可报告部门的总资产如下：


	3月31日，		十二月三十一日，
	2022		2021
东德	$	3,842,701	$	3,652,311
南方		3,481,510		3,513,355
西式		2,256,309		2,260,222
中环		2,326,786		2,332,564
加拿大		2,739,617		2,513,608
公司		767,439		427,864
总资产	$	15,414,362	$	14,699,924

下表按可报告部门显示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月商誉的变化：


	东德		南方		西式		中环		加拿大		总计
截至2021年12月31日的余额	$	1,607,723	$	1,588,467	$	539,732	$	892,209	$	1,559,512	$	6,187,643
获得的商誉		85,868		—		—		2,795		123,384		212,047
商誉收购调整		—		(97)		2,651		—		—		2,554
商誉剥离		—		—		—		—		—		—
外币变动的影响		—		—		—		—		25,519		25,519
截至2022年3月31日的余额	$	1,693,591	$	1,588,370	$	542,383	$	895,004	$	1,708,415	$	6,427,763


	东德		南方		西式		中环		加拿大		总计
2020年12月31日的余额	$	1,374,577	$	1,532,215	$	442,862	$	824,204	$	1,552,792	$	5,726,650
获得的商誉		—		—		2,289		—		—		2,289
商誉收购调整		1,408		(4)		—		4,385		(2)		5,787
外币变动的影响		—		—		—		—		19,375		19,375
截至2021年3月31日的余额	$	1,375,985	$	1,532,211	$	445,151	$	828,589	$	1,572,165	$	5,754,101

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(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

本公司部门盈利能力的主要衡量标准(部门EBITDA)与简明综合净收入报表中的所得税前准备的对账如下：


	截至三个月
	3月31日，
	2022		2021
东段EBITDA	$	107,788	$	89,121
南段EBITDA		108,610		93,424
西段EBITDA		104,747		93,825
中央段EBITDA		92,036		79,040
加拿大分部EBITDA		84,844		73,940
应报告分项小计		498,025		429,350
未分配的企业管理费用		(4,702)		(750)
折旧		(179,950)		(157,402)
无形资产摊销		(37,635)		(32,192)
减值及其他经营项目		(1,878)		(634)
利息支出		(41,324)		(42,425)
利息收入		137		1,103
其他收入(费用)，净额		(3,466)		3,548
所得税前收入拨备	$	229,207	$	200,598

11.衍生金融工具

本公司按公允价值确认简明综合资产负债表上的所有衍生工具。本公司的所有衍生工具均被指定为现金流量对冲，因此，衍生工具的收益或亏损将在累计其他全面收益(亏损)(“AOCIL”)中确认，并重新分类为被对冲交易影响收益的同期收益，并与被对冲项目的收益影响在同一收益表行项目中列示。该公司在简明综合现金流量表上对经营活动中衍生工具的现金流入和流出进行分类。

本公司利用衍生工具的目标之一，是减少因信贷协议项下若干借款的浮动利率变动而导致现金流波动的风险。该公司实现这一目标的战略包括达成利率互换。截至2022年3月31日的未偿还利率掉期被明确指定为信贷协议，并作为现金流对冲入账。

于2022年3月31日，本公司的衍生工具包括六利率互换协议如下：


			固定		变量
	概念上的		利息		利率，利率
输入的日期	金额		已付差饷*		已收到	生效日期	到期日
2017年8月	$	100,000	1.900	%	1个月伦敦银行同业拆息	2019年7月	2022年7月
2017年8月	$	200,000	2.200	%	1个月伦敦银行同业拆息	2020年10月	2025年10月
2017年8月	$	150,000	1.950	%	1个月伦敦银行同业拆息	2020年2月	2023年2月
2018年6月	$	200,000	2.925	%	1个月伦敦银行同业拆息	2020年10月	2025年10月
2018年6月	$	200,000	2.925	%	1个月伦敦银行同业拆息	2020年10月	2025年10月
2018年12月	$	200,000	2.850	%	1个月伦敦银行同业拆息	2022年7月	2027年7月

____________________

*外加适用保证金。

目录表

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(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

截至2022年3月31日，被指定为现金流对冲的衍生工具的公允价值如下：


指定为现金的衍生品	资产衍生品			负债衍生工具
流量限制	资产负债表位置	公允价值		资产负债表位置	公允价值
利率互换	其他资产，净额	$	7,315	应计负债^(a)	$	(6,172)
				其他长期负债		(2,774)
指定为现金流对冲的衍生品总额		$	7,315		$	(8,946)

____________________

(a)代表截至2022年3月31日的利率互换现有未实现亏损的估计金额(基于当日的利率收益率曲线)，计入AOCIL，预计将在未来12个月内重新分类为税前收益。重新归类为收益的实际金额取决于未来的利率变动。

截至2021年12月31日，被指定为现金流对冲的衍生工具的公允价值如下：


指定为现金的衍生品	资产衍生品			负债衍生工具
流量限制	资产负债表位置	公允价值		资产负债表位置	公允价值
利率互换	预付费用和其他流动资产	$	—	应计负债	$	(18,675)
				其他长期负债		(32,406)
指定为现金流对冲的衍生品总额		$	—		$	(51,081)

下表汇总了公司现金流对冲对截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的经营业绩、综合收益(亏损)和AOCIL的影响：


衍生品					的声明	重新分类的(损益)金额
指定为现金	确认的损益金额				净收入	从AOCIL到收益，
流量限制	作为衍生品税后净值的AOCIL^(a)				分类	税后净额^(b)
	截至三个月					截至三个月
	3月31日，					3月31日，
	2022		2021			2022		2021
利率互换	$	32,854	$	15,243	利息支出	$	3,491	$	3,525

____________________

(a)根据衍生工具及对冲指引，利率互换的公允价值变动已作为AOCIL的组成部分计入权益。由于利率掉期的关键条款与被对冲的标的债务相匹配，所有未实现的公允价值变动均计入AOCIL。

(b)从AOCIL重新分类为与利率互换已实现损益相关的收益的金额，在发生与互换合同相关的利息支付或收入时确认，这与本公司对冲债务的利息支付时间相对应。

有关本公司对冲会计对其综合全面收益(亏损)及AOCIL的影响的进一步讨论，请参阅附注15。

12.金融工具的公允价值

该公司的金融工具主要包括现金和等价物、应收贸易账款、受限现金和投资、应付贸易账款、债务票据、或有对价债务和利率互换。截至2022年3月31日及2021年12月31日，现金及等价物、贸易应收账款、限制性现金及投资、贸易应付款项及或有对价的账面价值被视为代表其各自的公允价值。本公司债务工具的账面价值，不包括下表所列的若干票据，根据当前借款利率、当前剩余的到期平均年限和类似类型借款安排的借款人信用质量，与其于2022年3月31日和2021年12月31日的公允价值大致相同，并被归类为2级

目录表

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(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

在公允价值层次内。截至2022年3月31日和2021年12月31日，账面价值与公允价值不符的公司债务工具的账面价值和公允价值如下：


	账面价值为				公允价值^(a)在…
	3月31日，		十二月三十一日，		3月31日，		十二月三十一日，
	2022		2021		2022		2021
4.25高级票据到期百分比2028	$	500,000	$	500,000	$	519,200	$	561,350
3.50高级票据到期百分比2029	$	500,000	$	500,000	$	502,250	$	539,500
2.60高级票据到期百分比2030	$	600,000	$	600,000	$	565,560	$	610,440
2.20高级票据到期百分比2032	$	650,000	$	650,000	$	581,490	$	637,065
3.20高级票据到期百分比2032	$	500,000	$	—	$	487,150	$	—
3.05高级票据到期百分比2050	$	500,000	$	500,000	$	434,550	$	496,350
2.95高级票据到期百分比2052	$	850,000	$	850,000	$	722,330	$	828,580

____________________

*高级票据在公允价值层次中被归类为第二级。公允价值投入包括第三方计算在类似行业中具有类似评级的票据在剩余票据期限内的市场利率。

有关本公司利率掉期、限制性现金及投资及或有代价的公允价值详情，请参阅附注14。

13.每股净收益信息

下表列出了在计算截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月公司股东应占基本和稀释后每股普通股净收入时使用的分子和分母的计算方法：


	截至三个月
	3月31日，
	2022		2021
分子：
基本和稀释后每股收益中可归因于废弃连接的净收益	$	180,324	$	160,309
分母：
基本流通股		258,946,933		262,697,487
股权奖励的稀释效应		614,050		459,168
稀释后的流通股		259,560,983		263,156,655

14.公允价值计量

本公司采用三层公允价值层次结构，对所有按公允价值计量的资产和负债进行分类和披露，并在首次计量后的期间内按公允价值经常性计量。这些级别包括：级别1，定义为活跃市场对相同资产或负债的报价；级别2，定义为级别1以外可直接或间接观察的投入，如类似资产或负债的报价，非活跃市场的报价，基于模型的估值技术，其所有重要假设在市场上均可观察到，或其他可观察到或可由资产或负债的全部可观测市场数据证实的输入；级别3，定义为未经市场数据证实的不可观察输入。

目录表

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(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

公司按公允价值经常性记录的金融资产和负债包括衍生工具和限制性现金及投资。截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司的衍生工具包括固定支付、接收可变利率掉期。该公司的利率互换是根据从交易这些合同的金融机构收到的报价按其估计公允价值记录的。该公司使用另一家金融机构截至编制财务报表的每个日期的类似报价来核实这些报价的合理性。就本公司的利率互换而言，本公司在厘定该等工具在净负债状况下的公允价值计量时，亦会考虑本公司的信誉，而在厘定该等工具在净资产状况下的公允价值计量时，亦会考虑交易对手的信誉。公司的受限现金按活跃市场上相同资产的市场报价计价，这些资产是公司从代表其持有此类投资的金融机构获得的。该公司按公允价值计量的受限现金主要投资于货币市场账户、银行定期存款以及美国政府和机构证券。本公司的受限投资按活跃市场上类似资产的市场报价进行估值，这些资产是本公司从代表其持有此类投资的金融机构获得的。该公司按公允价值衡量的限制性投资主要投资于货币市场账户、银行定期存款、美国政府和机构证券以及加拿大银行承兑票据。

公司在2022年3月31日和2021年12月31日按公允价值经常性计量的资产和负债如下：


	2022年3月31日的公允价值计量使用
			报价在		意义重大
			活跃的市场		其他		意义重大
			对于相同的		可观察到的		看不见
			资产		输入量		输入量
	总计		(1级)		(2级)		(3级)
利率互换衍生工具-净负债头寸	$	(1,631)	$	—	$	(1,631)	$	—
受限现金	$	71,867	$	71,867	$	—	$	—
限制性投资	$	58,533	$	—	$	58,533	$	—
或有对价	$	(96,038)	$	—	$	—	$	(96,038)


	2021年12月31日的公允价值计量使用
			报价在		意义重大
			活跃的市场		其他		意义重大
			对于相同的		可观察到的		看不见
			资产		输入量		输入量
	总计		(1级)		(2级)		(3级)
利率互换衍生工具-净负债头寸	$	(51,081)	$	—	$	(51,081)	$	—
受限现金	$	72,174	$	72,174	$	—	$	—
限制性投资	$	58,797	$	—	$	58,797	$	—
或有对价	$	(94,308)	$	—	$	—	$	(94,308)

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(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

下表汇总了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月与或有对价有关的第三级负债的公允价值变动：


	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
期初余额	$	94,308	$	71,736
购置日记录的或有对价		5,000		—
购置日记录的或有对价的支付		(3,571)		(4,807)
支付在收入中记录的或有对价		—		(520)
对或有对价的调整		(52)		89
利息增值费用		353		495
外币折算调整		—		(15)
期末余额	$	96,038	$	66,978

15.其他全面收益(亏损)

其他全面收益(亏损)包括符合对冲会计条件的利率掉期的公允价值变动。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的其他全面收益(亏损)和相关税项影响的组成部分如下：


	截至2022年3月31日的三个月
	毛收入		税收效应		税后净额
利率互换金额重新分类为利息支出	$	4,750	$	(1,259)	$	3,491
利率互换的公允价值变动		44,699		(11,845)		32,854
外币折算调整		34,429		—		34,429
	$	83,878	$	(13,104)	$	70,774


	截至2021年3月31日的三个月
	毛收入		税收效应		税后净额
利率互换金额重新分类为利息支出	$	4,796	$	(1,271)	$	3,525
利率互换的公允价值变动		20,739		(5,496)		15,243
外币折算调整		28,054		—		28,054
	$	53,589	$	(6,767)	$	46,822

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，AOCIL包括的税后净额前滚如下：


			外国		累计
			货币		其他
	利息		翻译		全面
	利率互换		调整，调整		收入(亏损)
2021年12月31日的余额	$	(37,544)	$	77,128	$	39,584
重新分类为收益的金额		3,491		—		3,491
公允价值变动		32,854		—		32,854
外币折算调整		—		34,429		34,429
2022年3月31日的余额	$	(1,199)	$	111,557	$	110,358

目录表

Waste Connections公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)


			外国		累计
			货币		其他
	利息		翻译		全面
	利率互换		调整，调整		收入(亏损)
2020年12月31日余额	$	(69,596)	$	68,945	$	(651)
重新分类为收益的金额		3,525		—		3,525
公允价值变动		15,243		—		15,243
外币折算调整		—		28,054		28,054
2021年3月31日的余额	$	(50,828)	$	96,999	$	46,171

有关本公司衍生工具的进一步讨论，见附注11。

16.股东权益

基于股份的薪酬

限售股单位

截至2022年3月31日的三个月期间，与限制性股票单位(“RSU”)有关的活动摘要如下：


		未归属股份
截至2021年12月31日的未偿还债务		861,695
授与		408,331
被没收		(9,440)
已归属并已发行		(312,706)
截至2022年3月31日的未偿还债务		947,880

于截至二零二二年三月三十一日止三个月期间，已授出之普通股之加权平均授出日每股公平值为$。118.68.

参加公司非限定递延补偿计划的公司RSU的接受者可能在2015年前选择将其部分或全部RSU推迟到他们选择的一个或多个指定日期。在递延期结束时，除非符合资格的参与者作出某些其他选择，否则本公司向延迟其RSU的接受者发行与递延RSU相关的本公司普通股。在2022年3月31日和2021年3月31日，公司81,712和158,610既有递延未偿还RSU分别为。

目录表

Waste Connections公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

基于业绩的限售股单位

截至2022年3月31日的三个月期间，与基于业绩的限制性股票单位(“PSU”)有关的活动摘要如下：


		未归属股份
截至2021年12月31日的未偿还债务		392,043
授与		95,038
被没收		(87,554)
已归属并已发行		(57,677)
截至2022年3月31日的未偿还债务		341,850

在截至2022年3月31日的三个月内，公司薪酬委员会授予PSU三年制公司在获得这些奖励之前必须达到的基于绩效的指标，这些奖励的绩效期限在2024年12月31日。薪酬委员会将确定每个业绩期间业绩成果的实现情况和对多业务股的相应归属。于截至二零二二年三月三十一日止三个月期间，所有已授出单位相关普通股之加权平均授出日每股公允价值为117.94.

递延股份单位

截至2022年3月31日的三个月期间，与递延股份单位(“递延股份单位”)有关的活动摘要如下：


		既得股份
截至2021年12月31日的未偿还债务		24,442
授与		2,094
截至2022年3月31日的未偿还债务		26,536

根据累进废物份额补偿计划，本公司继续实施累进废物份额补偿计划，并在累进废物收购后由本公司授予累进废物份额补偿计划下的减值单位。于截至二零二二年三月三十一日止三个月期间，已授出之普通股之加权平均授出日每股公允价值为$121.00.

其他限售股单位

在累进废物收购后，本公司在累进废物份额补偿计划下继续发放RSU赠款，并允许在归属时向员工发行股份或现金结算。在截至2022年3月31日的三个月期间，与逐步废旧RSU有关的活动摘要如下：


截至2021年12月31日的未偿还债务		63,032
现金结算		(2,203)
截至2022年3月31日的未偿还债务		60,829

不是累进废物份额补偿计划下的RSU是在2016年6月1日之后发放的。截至2019年3月31日，所有剩余的RSU均已归属。

目录表

Waste Connections公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

基于股票的选项

在累进废物收购后，本公司继续按累进废物股份补偿计划发行以股份为基础的未偿还购股权，并容许在归属时向雇员发行股份或现金结算。在截至2022年3月31日的三个月期间，与基于累进废物份额的备选办法有关的活动摘要如下：


截至2021年12月31日的未偿还债务		45,869
现金结算		—
截至2022年3月31日的未偿还债务		45,869

不是累进废物份额补偿计划下的股份期权是在2016年6月1日之后授予的。所有已发行的基于股份的期权均于2017年12月31日归属。

员工购股计划

2020年5月15日，公司股东批准了2020年员工购股计划(以下简称ESPP)。根据ESPP，符合条件的员工可以选择在每个工资单日期从其合格的薪酬中扣留工资，扣除额等于或大于一百分比(1%)，但不超过十符合条件的补偿的10%(10%)，以便按照某些条款并受ESPP规定的某些限制购买本公司的普通股。行权价格等于95公司普通股于有关招股期间最后一日收市价的%，但行权价格不得低于85多伦多证券交易所(“多伦多证券交易所”)于该招股期间最后五个交易日内反映的本公司普通股成交量加权平均价的百分比。根据ESPP可发行的最高股票数量为1,000,000。根据ESPP，员工购买了12,015该公司普通股的价格为$1,554在截至2022年3月31日的三个月内。

正常进程发行人投标

于2021年7月27日，本公司董事会于收到监管机构批准后，批准本公司正常业务发行人投标(“NCIB”)的年度续期，以购买最多13,025,895于2021年8月10日至2022年8月9日或直至NCIB完成或由本公司选择终止的较早时间。此次续签是在公司的NCIB于2021年8月9日到期后续签的。该公司于2021年8月6日获得多伦多证券交易所批准其年度续签NCIB。根据NCIB，本公司只能在公开市场，包括纽约证券交易所(“NYSE”)、多伦多证券交易所和/或加拿大另类交易系统，按交易时的现行市场价格进行股票回购。

根据多伦多证券交易所规则，通过多伦多证券交易所和加拿大替代交易系统进行的任何每日回购最多限制为75,704普通股，占多伦多证券交易所日均交易量的25%302,8162021年2月1日至2021年7月31日期间的普通股。多伦多证券交易所规则还允许本公司每周购买一次非任何内部人士拥有的普通股，但可能超过这一每日限额。纽约证券交易所每天可以购买的最大股票数量将是购买日期前4个日历周平均每日交易量的25%，但大宗购买的某些例外情况除外。

根据NCIB进行任何回购的时间和金额将取决于许多因素，包括公司的资本结构、普通股的市场价格和整体市场状况。根据NCIB购买的所有普通股在回购后应立即注销。

目录表

Waste Connections公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

截至2022年3月31日止三个月，本公司回购3,388,155根据NCIB在此期间生效的普通股，总成本为$424,999。在截至2021年3月31日的三个月内，公司回购了666,184根据NCIB的普通股，总成本为$65,999。截至2022年3月31日，根据当前的NCIB，可回购的剩余最大股份数量为9,379,908.

现金股利

2021年10月，公司宣布董事会将定期季度现金股息增加1美元0.025，起价$0.205至$0.23每股公司普通股。现金股息为$59,391及$53,909分别在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内支付。

17.承付款和或有事项

在其正常的业务过程中，由于政府对固体废物和环境与可再生能源废物行业进行了广泛的监管，该公司面临着涉及加拿大监管机构以及美国联邦、州和地方机构的各种司法和行政诉讼。在这些诉讼中，机构可以传唤公司以获取记录，或寻求对公司处以罚款，或撤销或拒绝公司持有的授权的续期，包括经营许可证。本公司还可能不时受到特殊利益集团或其他团体、邻近土地所有者或居民就垃圾填埋场、转运站和E&P废物处理、回收和处置业务的许可和许可，或被指控破坏环境或违反本公司经营所依据的许可证和牌照而提起的诉讼。该公司使用$1,000作为门槛(高于之前要求的门槛#300)披露涉及潜在金融制裁的环境问题。

此外，本公司亦是多宗未决索偿及诉讼的一方，这些索偿及诉讼包括指称对人身及财产造成损害、指称违反若干法律，以及指称因本公司业务正常运作期间发生的事项而产生的责任。除下文所述事项外，截至2022年3月31日，并无本公司认为可能对其业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响的涉及本公司或其财产的现行法律程序或诉讼。

下杜瓦米什航道超级基金选址流程

2012年11月，公司的子公司西北集装箱服务有限公司(“西北集装箱服务公司”)被美国环境保护局第10区(“环保局”)指定为潜在责任方(“PRP”)，与其他100多人一起，根据全面环境响应、补偿和责任法案(“环境保护法案”或“超级基金”法律)对下杜瓦米什水道超级基金站点(“LDW站点”)负有责任。2001年被列入国家优先事项名单的LDW遗址位于华盛顿州西雅图流入埃利奥特湾的杜瓦米什河上，长达5英里。由西雅图市、金县、西雅图港口和波音公司组成的一个名为下杜瓦米什工作组(下杜瓦米什工作组)的PRP小组对下杜瓦米什工作组所在地进行了补救性调查/可行性研究。2014年12月2日，环境保护局发布了其决定记录(“Rod”)，其中描述了选定的清理补救措施，其中估计清理费用(以2014年11月的现值美元计算)总计约为#美元。342,000。然而，根据各种因素，可能会产生额外的费用。环保局估计，这将需要七年了落实清理工作。Rod还需要十年它还规定，如果在这一期间结束时仍未达到清理目标，则届时可能需要额外的清理活动，但需支付额外费用。清理工作的实施必须等待整个LDW现场进行额外的基线采样，并准备进行清理的补救设计。2016年4月27日，LDWG在与环境保护局(“AOC 3”)的同意下对其行政命令进行了第三次修订，其中同意进行额外的基线沉积物采样和所需的某些技术研究

目录表

Waste Connections公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

准备实际的补救设计。LDWG和EPA于2018年7月对AOC进行了第四次修正案，主要针对LDW场地上游(3英里至5英里)制定拟议的补救措施。在2019年4月24日的利益攸关方会议上，LDWG预计上游的补救设计可能在2024年8月之前完成。2020年9月下旬，环保局通知几个PRPS的律师，这项工作可能会在2023年底或2024年初完成。

2016年8月16日，环保局向包括西北部在内的LDW用地的每个PRPS发出了单独的信函，声明预计将在2018年初启动与所有PRPS关于补救设计/补救行动(RD/RA)同意法令的谈判。RD/RA同意法令规定对整个场地进行清理，通常被称为“全球解决方案”。2014年8月，西北部与数十个其他冲突解决方案和一家中立分配商签订了替代争端解决协议备忘录，对据称在LDW现场发生的某些过去的反应费用以及与清理相关的预期未来反应费用进行了保密和无约束力的分配。2017年3月，PRPS向环境保护局发出通知，称分配计划要到2019年年中才会结束。后来的延期将分配结束日期首先推迟到2020年初，然后推迟到2020年7月。环保局被告知了这些变化。这位分配员于2021年6月28日发布了他的初步分配报告。分配人目前正在审议各方于2021年11月提交的初步报告的意见。分配器可能会在未来几周内的某个时候发布最终分配报告。2021年7月，环保局在与分配参与者举行的电话会议上获悉了初步分配报告的发布。在2021年12月14日与分配参与者举行的电话会议上，环保局表示，预计和解谈判将于2022年下半年开始。NWCS在这一保密的分配过程中为自己进行了有力的辩护。在这一点上，本公司无法确定分配过程按参与的PRPS的预期完成的可能性，其具体分配, 或者各方随后与环保局谈判达成全球解决方案的可能性。因此，NWCS无法合理地确定此事的任何结果的可能性，包括其潜在的责任。

2016年2月11日，西北海岸收到美国商务部、国家海洋和大气管理局(“NOAA”)的一封信(下称“信”)，其中描述了埃利奥特湾受托人委员会(“理事会”)开展的某些调查活动。理事会由LDW遗址的所有自然资源受托人以及附近的两个超级基金遗址--海港岛遗址和洛克希德西部遗址--组成。理事会成员包括美国，代表美国国家海洋和大气管理局和美国内政部、华盛顿州生态部以及苏卡米什和穆克勒绍特印第安人部落(统称为受托人)。这封信似乎声称，西北瓦希德可能是一个潜在的责任方，据称促成了有害物质的释放，损害了LDW遗址的自然资源。对自然资源的破坏是除清理费用外的额外费用。西北水务委员会认为，该函件已发送给所有或一组大型废物处理厂的研究计划书，并告知收信人他们有机会参与受托人制定的评估计划，以及根据大型废物处理厂地盘及海港岛地盘的东西航道的评估计划，进行自然资源损害评估。北威州及时回复了NOAA总法律顾问办公室的信件，当时拒绝了邀请。NWCS不知道其他PRP是如何回应这封信的，也没有收到NOAA或受托人的任何进一步通信。受托人委员会尚未对新世界银行的信件作出回应。受托人于2019年3月发布了他们的评估计划。评估计划没有规定实施的时间表。在这一点上, 本公司无法确定与此事有关的针对北威的自然资源损害评估的可能性或金额。

目录表

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(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

加利福尼亚州洛杉矶县垃圾填埋场扩建诉讼

奇基塔峡谷有限责任公司对洛杉矶县提起诉讼

于2004年10月，公司的附属公司Chiquita Canyon，LLC(“CCL”)，当时拥有所有权，向洛杉矶县(“县”)区域规划部(“DRP”)提交了一份有条件使用许可证(“CUP”)的申请(“申请”)，授权Chiquita Canyon垃圾填埋场(“垃圾填埋场”)继续运营和扩建。垃圾填埋场自1972年开始运营，作为地区性垃圾填埋场，大约两个半2021年处置和受益利用材料百万吨。申请书要求扩大CCL毗连物业的现有废物足迹，提高最高海拔，建立一个新的入口和新的辅助设施，为该县或另一个第三方运营商建造一个设施，以举办家庭危险废物收集活动，指定混合有机物/堆肥区域，以及其他修改。

经过多年的审查和拖延，在县工作人员的建议下，该县区域规划委员会于2017年4月19日批准了这一申请，但施加了运营条件、收费和征税，大幅减少了历史上的垃圾填埋场运营，并大幅增加了总税费。CCL反对欧盟委员会提出的许多要求。根据世界杯规定，目前对CCL施加的新费用估计超过#美元。300,000.

CCL对委员会的决定向县监事会提出上诉，但上诉未获成功。在随后于2017年7月25日举行的听证会上，监事会批准了世界杯。2017年10月20日，CCL向洛杉矶县加利福尼亚州高级法院提交了经核实的针对该县和县监事会的授权令和申诉请愿书，标题为Chiquita Canyon，LLC诉洛杉矶县，编号。BS171262(洛杉矶超级CT公司)(“投诉”)。起诉书对世界杯的条款提出了13项指控，一般指控该县违反了加州和联邦的多项法规以及加州和联邦宪法的保护。CCL寻求以下救济：(A)针对世界杯的某些运营限制、税收和费用的禁令和授权令，(B)声明被质疑的条件是违宪的，违反州和联邦法规，(C)补偿因抗议而支付的任何此类非法费用，(D)损害赔偿，(E)对征用作出公正补偿，(F)律师费，以及(G)所有其他适当的法律和公平救济。

在2018年和2019年就CCL的允许挑战范围进行了广泛的诉讼之后，CCL于2020年6月22日就CCL的六个诉因进行了全面简报，高等法院于2020年7月2日发布了裁决，部分批准了CCL的授权令状，部分驳回了它。CCL在12项受到质疑的条件下获胜，其中许多条件对垃圾填埋场征收新的费用和附加费。在进入最终判决之前，高等法院将听取CCL剩余的诉讼理由。CCL剩余诉因的审判定于2022年8月1日进行。一旦高等法院进入最终判决，CCL和县将被允许向加州上诉法院上诉任何不利的裁决。在输入最终判决并解决任何上诉后，高等法院将发出令状，指示县监事会搁置其关于许可证的决定，涉及12项质疑条件。董事会将被允许做出额外的调查结果，以支持其中四项条件，并根据高等法院的令状重新考虑其许可决定。CCL将继续大力起诉这起诉讼。然而，在这一点上，公司无法确定这件事的任何结果的可能性。

2017年12月11日，关于某些世界杯条件的违规通知。

该县通过其DRP发出了日期为2017年12月11日(“11月”)的违规通知，指控CCL违反了世界杯的某些条件，包括未能支付#美元的世界杯条件79(B)(6)。11,600据称应于2017年7月25日到期的桥梁和通道费(B&T费)。据称的B&T费用表面上是为了资助垃圾填埋场地区的交通基础设施建设。在11月发布时，CCL有

目录表

Waste Connections公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(美元金额，以千美元为单位，不包括每股、每吨和每加仑)

在2017年10月20日向洛杉矶县高级法院提起的针对该县的诉讼中，已经对B&T费用的合法性提出了质疑，上文A段中描述了这一点(“世界杯诉讼”)。

2018年1月12日，CCL对11月1日的涉嫌违规行为提出上诉。随后，CCL提出了更多的法律论点和证据，对11月1日的案件提出了异议。2018年3月6日，一名被指定为听证官的DRP雇员支持11月，包括美元11,600B&T费用，并处以#美元的行政处罚。83以及$$的不合规费0.75。2018年7月10日发布了一份书面决定，纪念听证官员的调查结果和命令。2018年4月13日，CCL向洛杉矶县加利福尼亚州高等法院提交了针对该县的行政令状，寻求推翻维持11月的决定，辩称11月和决定没有事实或法律支持。2018年7月17日，法院批准CCL支付美元11,600B&T费用，并修改其在世界杯诉讼中的申诉，以反映抗议下的付款，允许根据《缓解费用法案》对B&T费用的挑战在世界杯诉讼中继续进行。CCL于2018年8月10日支付了被抗诉的B&T费用，并于当天支付了1美元的行政处罚。83以及$$的不合规费0.75。法院表示，11月的案件将与世界杯诉讼协调。随着世界杯诉讼的判决，11月份的案件已经多次继续审理；现在将于2022年12月13日开庭审理。2020年7月2日，高等法院在世界杯诉讼中的裁决维持了B&T费用对《减缓费用法》的挑战，并解决了另外两个条件，这两个条件也是11月案件的主题，这两个条件可能会影响B&T费用/11月案件的范围。CCL将继续大力起诉这起诉讼。然而，在这一点上，公司无法确定这件事的任何结果的可能性。

18.后续事件

在……上面May 3, 2022，公司宣布，董事会批准了定期季度现金股息$0.23每股公司普通股。股息将于June 1, 2022，在交易结束时向登记在册的股东May 18, 2022.

目录表

第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

前瞻性陈述

以下讨论应与我们的简明综合财务报表和本季度报告第一部分10-Q表第1项中包括的相关说明结合起来阅读。

我们在本季度报告中就Form 10-Q做出的陈述具有前瞻性。这些措施包括：

●

关于我们的垃圾填埋场的声明，包括容量、持续时间、特殊项目、可回收材料的需求和定价、垃圾填埋场替代品和相关资本支出；

●

讨论竞争、合同损失、价格上涨和额外的独家和/或长期收款服务安排；

●

对运营所需的现金流和自由现金流的预测，以降低杠杆率，以及我们利用信贷工具和进入资本市场进行再融资或扩张的能力；

●

关于我们是否有能力以完全或有利的条件进入资本资源或信贷市场的声明；

●

我们现有和新获得的物业和设备的某些资本支出的计划和金额；

●

关于燃料、石油和天然气需求、价格和价格波动的声明；

●

评估监管发展和环境、健康、安全和税收法律法规方面的潜在变化；以及

●

其他有关各种主题的声明，如冠状病毒病2019(“新冠肺炎”)大流行、客户信用风险、季节性、劳动力/养老金成本和工会活动、运营和安全风险、收购、诉讼结果、商誉减损、保险成本和网络安全威胁。

这些表述可以通过使用“相信”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“将会”、“‎‎可能”、“应该”或“预期”等前瞻性术语或其否定或类似术语，或通过讨论战略来识别。

我们的‎业务和运营受到各种风险和不确定性的影响，因此，实际结果可能与任何前瞻性陈述中预测的‎大不相同。可能导致实际结果与预测结果不同的因素包括但不限于风险因素，这些风险因素在我们提交给美国证券交易委员会和加拿大证券委员会或类似监管机构的文件中不时详细描述。

可能还有其他风险，我们目前还不知道，或者我们目前认为‎可能对我们的业务产生不利影响并不重要。我们不承诺修改或更新任何前瞻性‎陈述，以反映可能发生变化的事件或情况，除非适用的证券法要求。

我们的业务概述

我们是一家综合性固体废物服务公司，主要通过回收和可再生燃料的产生，在美国43个州和加拿大6个省的大部分专属和二级市场提供无害废物收集、转移和处置服务，以及资源回收。Waste Connections还在美国各地的几个盆地提供非危险的石油和天然气勘探和生产(“E&P”)废物处理、回收和处置服务，以及为太平洋西北地区的货物和固体废物集装箱运输提供多式联运服务。

目录表

自1997年成立以来，环境、组织和财务可持续发展倡议一直是我们成功的关键组成部分。随着我们的行业和技术不断发展，我们将继续致力于发展和扩大这些努力。为此，我们在2020年做出了5亿美元的承诺，用于推进我们在《2021年可持续发展报告》中提出的长期、令人向往的目标。本报告可在www.wasteconnections.com/可持续性网站上找到，但不构成本10-Q季度报告的一部分，也不作为参考纳入本季度报告。

我们通常寻求避开竞争激烈的大城市市场，转而瞄准那些我们可以通过独家合同、垂直整合或资产定位获得高市场份额的市场。在以独家安排提供废物收集服务的市场，或废物处理由市政府拥有、资助或由多个市政来源提供的市场，我们相信以独家安排提供收集服务来控制废物流向，对我们的增长和盈利能力而言，往往比拥有或经营堆填区更为重要。我们还瞄准利基市场，如无害的E&P废物处理、回收和处置服务。

固体废物行业是地方性的，具有很强的竞争性，需要大量的劳动力和资本资源。我们主要以价格为基础竞争收费帐户，其次是服务质量，并以小费、地理位置和运营质量为基础竞争垃圾填埋场业务。由于多种因素，固体废物行业一直在合并，而且还在继续合并，其中包括与废物管理业务和合规有关的成本和复杂性不断增加。许多小型独立经营者和市政当局缺乏在这种环境中有效运作所需的资本资源、管理、经营技能和技术专长。整合趋势导致固体废物公司运营更大的垃圾填埋场，这些垃圾填埋场拥有互补的收集路线，可以利用公司拥有的处置能力。随着垃圾填埋场继续关闭，处置能力远离其服务的收集市场，控制从运输商到垃圾填埋场的转运点变得越来越重要。

一般来说，固体废物行业中最有利可图的经营者是那些垂直整合或签订长期收集合同的公司。垂直整合的运营商将受益于：(1)废物的内部化，这将把废物带到公司拥有的垃圾填埋场；(2)能够在垃圾填埋场或转运站向第三方运输商收取小费；以及(3)能够在填埋前在转运站聚集和处理废物所获得的效率。

我们对废物处理服务的需求取决于对石油和天然气的持续需求和生产。原油和天然气价格历来波动较大。宏观经济和地缘政治条件，包括生产和供应过剩导致油价大幅下跌，以及新冠肺炎疫情等因素导致需求下降，已导致环保活动水平下降，对环保废物服务的需求也相应下降。此外，正如几家能源公司所指出的那样，整个行业对石油和相关服务的未来需求存在不确定性，其中许多公司是我们勘探和开发业务的客户。鉴于全球日益关注减少温室气体排放和应对气候变化，这些公司已经减记了其石油和天然气资产的价值，因为它们预计其能源产品组合可能会脱碳。全球需求的这种不确定性对我们运营的盆地的E&P废物客户的投资和运营计划产生了重大影响。如果原油和天然气价格大幅下降，可能会导致生产活动水平和对我们的勘探和回收废物服务的需求下降，这可能导致我们的无形资产以及与我们的勘探和回收业务相关的财产和设备的减值费用被确认。相反，由于通胀压力，原油价格持续上涨，与乌克兰冲突和任何相关的俄罗斯石油销售禁令或供应链中断相关的不确定性可能导致生产活动水平的提高和对我们的E&P废物服务的需求。

新冠肺炎疫情对我们运营结果的影响

2022年3月11日是新冠肺炎被世界卫生组织宣布为全球大流行两周年。2020年第一季度新冠肺炎大流行爆发后实施的主要与关闭或实施的限制措施有关的经济中断，导致固体废物商业收集站、转运站和填埋场以及滚落活动的数量下降。在整个剩余的2020财年和2021年期间，固体废物收入和报告的数量在很大程度上反映了关闭和随后的

目录表

重启活动，复苏的时机和幅度因市场而异。与大流行相关的对固体废物数量的大多数影响已在很大程度上减弱，填埋量和产生量恢复到大流行前的水平。在某些市场，商业收藏量尚未恢复到大流行前的水平。

新冠肺炎疫情还导致原油需求下降和价值下降，这影响了勘探和开采活动，并导致勘探和开采废物收入减少。最近几个季度，由于几个主要盆地的钻探活动增加，勘探和勘探废物收入连续改善。

自新冠肺炎疫情爆发以来，保护员工的健康、福利和安全一直是我们的首要任务。认识到潜在的财政困难和其他挑战，我们希望在收入和家庭健康问题上为我们的员工提供一个安全网。为此，从疫情爆发到2021年底，我们已经产生了4000多万美元的新冠肺炎相关成本增量，主要是对一线员工的补充工资。在2022年第一季度，我们继续支持我们的员工及其家人，包括大约1,000万美元的补充工资和福利，这是由于与某些新冠肺炎变体相关的案件激增造成的。

由于新冠肺炎疫情和随后的重启活动，我们也经历了供应链中断和劳动力限制等因素对我们运营成本的影响，因为需求已经恢复，竞争加剧。因此，我们产生了与更高的工资、更高的营业额导致的加班时间增加以及对第三方服务的更多依赖相关的增量成本。

新冠肺炎疫情对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流在未来一段时间内的影响将在很大程度上取决于未来的发展，包括疫情在美国和加拿大的持续时间和蔓延、疫苗接种率、新冠肺炎变异株的严重性、遏制此类冠状病毒变异的行动，以及恢复正常经济和运营状况的速度和程度。

关键会计估计和假设

根据美国公认会计原则或GAAP编制财务报表，需要对简明合并财务报表中资产和负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露产生影响的估计和假设。正如美国证券交易委员会所描述的，关键会计估计和假设是那些由于解释高度不确定的事项所必需的主观性和判断力的程度而可能是重大的，并且对公司的财务状况或经营业绩有实质性影响的估计和假设。这些关键的会计估计和假设适用于我们的可报告部门。有关我们的关键会计估计和假设的完整描述，请参阅我们最新的Form 10-K年度报告。

新会计公告

有关影响我们的新会计准则的说明，请参阅本季度报告第I部分表格10-Q第1项中的简明综合财务报表附注3。

目录表

截至2022年和2021年3月31日的三个月的经营业绩

下表列出了我们的简明合并净收入报表中的项目，以数千美元为单位，并以所示期间的收入百分比为单位。


	截至3月31日的三个月，
	2022				2021
收入	$	1,646,255	100.0	%	$	1,395,942	100.0	%
运营成本		989,518	60.1			825,920	59.2
销售、一般和行政		163,414	9.9			141,422	10.1
折旧		179,950	11.0			157,402	11.3
无形资产摊销		37,635	2.3			32,192	2.3
减值及其他经营项目		1,878	0.1			634	0.0
营业收入		273,860	16.6			238,372	17.1

利息支出		(41,324)	(2.5)			(42,425)	(3.0)
利息收入		137	0.0			1,103	0.1
其他收入(费用)，净额		(3,466)	(0.2)			3,548	0.2
所得税拨备		(48,839)	(2.9)			(40,291)	(2.9)
净收入		180,368	11.0			160,307	11.5
非控股权益应占净亏损(收益)		(44)	0.0			2	0.0
可归因于废弃连接的净收入	$	180,324	11.0	%	$	160,309	11.5	%

收入。在截至2022年3月31日的三个月里，总收入从截至2021年3月31日的13.96亿美元增加到16.46亿美元，增幅为17.9%。

在截至2022年3月31日的三个月中，在截至2021年3月31日的三个月期间或之后完成的收购增加的收入增加了1.123亿美元。

2021年3月31日之后剥离的业务使截至2022年3月31日的三个月的收入减少了230万美元。

在截至2022年3月31日的三个月内，我们现有业务向客户收取的价格净增长为9400万美元，其中包括8350万美元的核心价格增长和1050万美元的附加费。

在截至2022年3月31日的三个月中，我们克服了2021年3月31日之后两份大型住宅收集合同的不续签问题，这两份合同确认了前一年的1070万美元收入，我们现有业务产生的固体废物总量为700万美元，这主要是由于商业和垃圾收集增加以及垃圾处理增加。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，由于原油需求的复苏导致原油价值上升，钻探和生产活动水平增加，以及对我们的E&P废物服务的总体需求增加，所拥有设施的E&P废物收入增加了1660万美元。

在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，工厂可回收商品的销售收入增加了1,500万美元，这主要是由于旧瓦楞纸板、铝、塑料和其他纸制品价格上涨，从商业回收客户那里收取的数量增加，由于新冠肺炎疫情造成的经济中断，这一数量在去年同期有所下降，以及与确认某些可回收商品销售总额和加工费用相关的会计政策变化的影响。

在截至2022年3月31日的三个月中，其他收入增加了770万美元，主要原因是加拿大部门与产生垃圾填埋气相关的可再生能源信用价格上涨导致收入增加280万美元，多式联运收入增加270万美元，主要是航运港口物流限制的减少减少了去年同期的多式联运货运量，美国部门垃圾填埋气销售增加了110万美元，以及其他非核心收入来源增加了110万美元。

目录表

运营成本。截至2022年3月31日的三个月，总运营成本从截至2021年3月31日的8.259亿美元增加到9.895亿美元，增幅19.8%。这一增长主要是由于我们现有业务的运营成本增加了9,130万美元，以及在截至2021年3月31日的三个月期间或之后完成的收购带来的额外运营成本7,420万美元，但被截至2021年3月31日的三个月后剥离的运营成本减少190万美元部分抵消。

在截至2022年3月31日的三个月里，我们现有业务的运营成本增加了9,130万美元，其中包括劳动力和经常性激励薪酬支出增加2,040万美元，主要是由于员工加薪和员工增加以支持固体废物和E&P数量的增加，燃料费用增加了1,620万美元，因为柴油和天然气价格上涨，卡车、集装箱、设备和设施维护和维修费用增加了1,190万美元，主要是由于收集路线和设备运行时间和零部件以及服务率增加，第三方卡车运输和运输费用增加1,020万美元，主要是由于需要向我们的垃圾填埋场提供卡车和运输服务的特殊废物量增加，以及第三方供应商收取的费率提高，第三方处理费用增加670万美元，主要是由于固体废物收集量增加，为提供与新冠肺炎影响相关的财政援助而对非管理人员的补充薪酬增加900万美元，主要是由于收入增加，收入税收增加了430万美元。购买和处理可回收商品的费用增加了350万美元，这是因为可回收商品的价值上升，以及我们的会计政策发生了变化，与确认某些可回收商品的销售和加工费用有关，渗滤液费用增加了220万美元，主要是由于我们的垃圾填埋场所在的某些市场的降雨量增加，汽车和工人索赔费用增加了190万美元，主要是由于对上一年记录的调整，以减少2021年前最初记录的未决索赔的预计损失, 保险费支出增加140万美元，主要是由于汽车和环保合规保费成本增加，我们固体废物业务的分包运输服务增加了120万美元，原因是第三方供应商收取的成本增加，多式联运铁路费用增加了120万美元，其他净支出增加了430万美元，但由于病情减轻和就诊数量下降，员工医疗福利支出减少了310万美元，部分抵消了这一增长。

在截至2022年3月31日的三个月里，运营成本占收入的百分比增加了0.9个百分点，从截至2021年3月31日的三个月的59.2%增加到60.1%。占收入的百分比包括燃料费用增加0.7个百分点，非管理人员补充薪酬增加0.6个百分点，第三方卡车和运输费用增加0.3个百分点，在截至2021年3月31日的三个月期间或之后完成的收购交易增加0.3个百分点，营业利润率低于我们公司平均水平的收购，以及维护和维修费用增加0.2个百分点，部分被福利费用减少0.4个百分点所抵消。由于价格驱动的收入增长，处置和劳动力收入合计下降0.6个百分点，其他所有净变化下降0.2个百分点。

SG&A。截至2022年3月31日的三个月，SG&A支出增加了2200万美元，增幅15.6%，从截至2021年3月31日的三个月的1.414亿美元增至1.634亿美元。这一增长包括我们现有业务的SG&A费用增加了1,370万美元，以及在截至2021年3月31日的三个月期间或之后完成的收购交易的运营地点的额外SG&A费用增加了850万美元，但被截至2021年3月31日或之后的三个月期间或之后剥离的业务的SG&A费用减少20万美元部分抵消。

在截至2022年3月31日的三个月里，我们现有业务的SG&A费用增加了1,370万美元，其中包括旅行、会议、培训和社区活动费用增加了550万美元，原因是本年度与新冠肺炎疫情相关的限制减少了，旅行和社交聚会增加了，直接收购费用增加了400万美元，主要是由于本期间的收购活动增加了，行政薪资支出增加了350万美元，主要是由于年度薪酬和员工人数增加，由于我们每年经常性地向员工发放限制性股票单位，基于股权的薪酬支出增加了220万美元，专业费用增加了160万美元，这主要是由于增加了法律服务，增加了80万美元，这是因为向非政府组织支付补充奖金

目录表

管理层需要提供与新冠肺炎的影响相关的财务援助以及100万美元的其他净支出增加，但由于跟踪员工递延薪酬负债余额的投资的市场价值下降，以及管理层应计经常性现金激励性薪酬支出减少180万美元，递延薪酬支出减少310万美元，部分抵消了这一减少。

截至2022年3月31日的三个月，SG&A费用占收入的百分比下降了0.2个百分点，从截至2021年3月31日的三个月的10.1%降至9.9%。现金奖励薪酬支出下降0.3个百分点，递延薪酬支出下降0.2个百分点，部分被直接收购支出增加0.3个百分点所抵消。

折旧。截至2022年3月31日的三个月，折旧支出增加了2250万美元，增幅为14.3%，从截至2021年3月31日的三个月的1.574亿美元增至1.799亿美元。这一增长包括在截至2021年3月31日的三个月内或之后完成的收购导致的折旧和损耗费用增加1,080万美元，因增加我们的机队和为支持我们现有业务而购买的设备的影响而增加的折旧费用增加620万美元，由于垃圾填埋场城市固体废物、特殊废物和E&P数量的增加而增加的损耗费用620万美元，部分被截至2021年3月31日的三个月后剥离的业务的折旧和损耗费用减少70万美元所抵消。

在截至2022年3月31日的三个月里，折旧费用占收入的百分比下降了0.3个百分点，从截至2021年3月31日的三个月的11.3%降至11.0%。收入百分比的下降主要是由于我们的固体废物服务、可回收商品销售和可再生能源信贷的价格推动收入增加的影响。

无形资产摊销。在截至2022年3月31日的三个月中，无形资产费用的摊销增加了540万美元，增幅为16.9%，从截至2021年3月31日的三个月的3220万美元增至3760万美元。这一增长是由于在截至2021年3月31日的三个月内或之后完成的收购中获得的900万美元无形资产，部分被2021年3月31日之后完全摊销的某些无形资产减少360万美元所抵消。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，摊销费用占收入的百分比保持不变，为2.3%。

减值及其他经营项目。减值和其他经营项目增加了130万美元，截至2022年3月31日的三个月的净亏损总额为190万美元，而截至2021年3月31日的三个月的净亏损总额为60万美元。

在截至2022年3月31日的三个月中录得的190万美元的净亏损包括终止或注销某些合同的账面成本的费用360万美元，这些合同没有或预计不会在最初的估计终止日期之前续签，但被出售财产和设备的170万美元的净收益部分抵消。

截至2021年3月31日的三个月录得的净亏损为60万美元，其中包括终止或注销某些合同的账面成本的费用50万美元，这些合同没有或预计不会在最初的估计终止日期之前续签，以及10万美元的其他费用净额。

营业收入。截至2022年3月31日的三个月，营业收入增加了3550万美元，增幅为14.9%，从截至2021年3月31日的三个月的2.384亿美元增至2.739亿美元。

截至2022年3月31日的三个月，我们营业收入的增长主要是由于我们的固体废物服务价格上涨，固体废物收集量和处理量增加，营业收入贡献来自可回收商品销售的增加，以及与产生垃圾填埋气相关的可再生能源信用。

目录表

在截至2021年3月31日的三个月内或之后完成的收购所产生的运营收入，以及我们的E&P废物业务的收益增加。

截至2022年3月31日的三个月，营业收入占收入的百分比下降了0.5个百分点，从截至2021年3月31日的三个月的17.1%降至16.6%。营业收入占收入的百分比的减少包括经营成本增加0.9个百分点以及减值和其他经营项目增加0.1个百分点，但部分被折旧费用减少0.3个百分点和SG&A费用减少0.2个百分点所抵消。

利息支出。截至2022年3月31日的三个月，利息支出减少了110万美元，降幅为2.6%，从截至2021年3月31日的三个月的4240万美元降至4130万美元。减少主要是由于偿还2021年17.5亿美元优先无抵押票据而减少1,370万美元，因吾等信贷协议下未偿还借款利率较低而减少80万美元及其他净减少70万美元，但因在2021年3月31日之后发行20亿美元优先无抵押票据而增加1,090万美元，以及因吾等信贷协议下平均未偿还借款增加而增加320万美元。

利息收入。截至2022年3月31日的三个月，利息收入减少了100万美元，从截至2021年3月31日的三个月的110万美元降至10万美元。减少的主要原因是本期平均现金结存减少。

其他收入(费用)，净额。截至2022年3月31日的三个月，其他收入(支出)净减少700万美元，支出总额为350万美元，而截至2021年3月31日的三个月的收入总额为350万美元。

在截至2022年3月31日的三个月中记录的350万美元的其他支出包括为我们的员工递延补偿义务购买的投资价值下降的190万美元，增加前期记录的某些与收购相关的应计负债的100万美元调整，以及60万美元的其他净支出。

在截至2021年3月31日的三个月中录得的350万美元的其他收入包括为我们的员工递延补偿义务而购买的投资所赚取的120万美元的收入，为减少前期收购中获得的某些应计负债而进行的120万美元的调整，以及来自其他净收入来源的110万美元。

所得税拨备。在截至2022年3月31日的三个月里，所得税增加了850万美元，从截至2021年3月31日的三个月的4030万美元增加到4880万美元。截至2022年3月31日的三个月，我们的有效税率为21.3%。截至2021年3月31日的三个月，我们的有效税率为20.1%。

截至2022年3月31日的三个月的所得税拨备包括结算时在损益表中确认的基于股票的支付奖励带来的240万美元的收益，以及我们内部融资的一部分按大大低于美国联邦法定税率的实际税率征税。

截至2021年3月31日的三个月的所得税拨备包括结算时在损益表中确认的基于股票的支付奖励带来的200万美元的收益，以及我们内部融资的一部分按大大低于美国联邦法定税率的实际税率征税。

目录表

细分结果

一般信息

在本报告所述期间，没有任何一份合同或客户在我们的合并或可报告部门级别的总收入中所占比例超过10%。下表按服务线列出了所示期间的收入合计(以千美元为单位)。


		截至3月31日的三个月，
	2022		2021
商业广告	$	499,676	$	426,395
住宅		440,288		400,819
工业和建筑业滚滚而来		259,488		209,258
总收藏		1,199,452		1,036,472
垃圾填埋场		299,765		271,936
转接		217,957		189,323
再循环		63,094		32,448
E&P		43,555		28,012
多式联运和其他		45,693		35,634
公司间		(223,261)		(197,883)
总计	$	1,646,255	$	1,395,942

我们通过以下五个地理固体废物运营部门管理我们的业务：东部、南部、西部、中部和加拿大。我们的五个地理固体废物运营部门构成了我们的可报告部门。我们的首席运营决策者评估运营部门的盈利能力，并根据几个因素确定资源分配，其中主要的财务衡量标准是部门EBITDA。我们将分部EBITDA定义为扣除利息、税项、折旧、摊销、减值和其他营业项目及其他收入(费用)前的收益。分部EBITDA不是GAAP下的运营收入、运营业绩或流动性的衡量标准，可能无法与其他公司报告的类似标题衡量标准相比较。我们的管理层使用分部EBITDA来评估分部的经营业绩，因为它是一种利润衡量标准，通常在经营分部的控制范围内。每个运营部门负责管理几个垂直整合的运营，这些运营由地区组成。

我们可报告部门的汇总财务信息显示在下表中，单位为数千美元，并占所示期间部门总收入的百分比。


截至三个月					EBITDA		折旧和折旧
March 31, 2022	收入		EBITDA^(b)		保证金		摊销
东德	$	421,597	$	107,788	25.6	%	$	65,284
南方		387,064		108,610	28.1	%		47,572
西式		346,710		104,747	30.2	%		36,563
中环		276,177		92,036	33.3	%		35,026
加拿大		214,707		84,844	39.5	%		27,364
公司^(a)		—		(4,702)	—			5,776
	$	1,646,255	$	493,323	30.0	%	$	217,585

目录表


截至三个月					EBITDA		折旧和折旧
March 31, 2021	收入		EBITDA^(b)		保证金		摊销
东德	$	336,461	$	89,121	26.5	%	$	53,474
南方		338,161		93,424	27.6	%		45,485
西式		297,004		93,825	31.6	%		30,089
中环		235,386		79,040	33.6	%		31,575
加拿大		188,930		73,940	39.1	%		26,492
公司^(a)		—		(750)	—			2,479
	$	1,395,942	$	428,600	30.7	%	$	189,594

(a)	公司的大部分费用被分配给五个运营部门。直接收购开支、与递延补偿计划中持有的普通股相关的开支，以换取其他投资选择，以及于2016年6月1日仍未偿还的累进废物股份授权书相关的基于股份的补偿开支，并不分配给五个经营分部，并构成本公司分部于所述期间的EBITDA净额。

(b)	对于确定分部EBITDA的项目，分部的会计政策与我们最近的年度报告Form 10-K中描述的相同。

我们的简明综合财务报表附注10包括本报告第1部分第1项所列的分部EBITDA与所得税前收益拨备的对账。

以下讨论了截至2022年3月31日的三个月期间，与截至2021年3月31日的三个月期间相比，我们的可报告部门的收入、EBITDA以及折旧、损耗和摊销的重大变化。

东德

在截至2022年3月31日的三个月中，收入从截至2021年3月31日的三个月的3.365亿美元增加到4.216亿美元，这是由于价格上涨、固体废物收集量和处理量增加、收购带来的贡献、可回收商品价格上涨以及从商业回收客户那里收集的数量增加。

在截至2022年3月31日的三个月中，EBITDA增加了1870万美元，达到1.078亿美元，而截至2021年3月31日的三个月为8910万美元。截至2022年和2021年3月31日的三个月，EBITDA利润率分别为25.6%和26.5%。我们EBITDA利润率的下降主要是由于柴油费用增加、第三方卡车运输和运输费用增加、维修和维护费用增加、渗滤液处理费用增加和公司间接费用分配增加，部分被价格推动的收入增加和医疗福利费用减少导致的处置费用减少所抵消。

在截至2022年3月31日的三个月中，折旧、损耗和摊销费用增加了1180万美元，从截至2021年3月31日的三个月的5350万美元增加到6530万美元，这是由于收购获得的资产、增加我们的机队和设备导致的更高折旧以及填埋场数量增加导致的更高损耗。

南方

截至2022年3月31日的三个月，收入从截至2021年3月31日的三个月的3.382亿美元增加到4890万美元，这是由于固体废物价格上涨，钻探和生产活动水平的增加导致勘探和生产废物收入增加，对我们的勘探和生产废物服务的需求增加，收购的贡献以及滚装收集和填埋量的增加，部分抵消了因2021年3月31日之后失去收集合同而导致的住宅收集量下降，以及剥离某些非战略运营地点导致的减少。

在截至2022年3月31日的三个月中，EBITDA增加了1520万美元，达到1.086亿美元，而截至2021年3月31日的三个月为9340万美元。EBITDA利润率为28.1%，截至3月份的三个月为27.6%

目录表

31年、2022年和2021年。我们EBITDA利润率的增长是由于我们的勘探和维修业务的收益增加，在可比时期内拥有的地点的固体废物收入的价格带动的增长，以及医疗福利费用的减少，但被柴油和天然气燃料费用的增加，车辆和设备维护和维修费用的增加，以及EBITDA利润率低于我们部门平均水平的收购在2021年3月31日之后完成的影响部分抵消。

在截至2022年3月31日的三个月中，折旧、损耗和摊销费用增加了210万美元，从截至2021年3月31日的三个月的4550万美元增加到4760万美元，这是由于收购中获得的资产以及固体废物和E&P填埋量增加导致的更高损耗。

西式

在截至2022年3月31日的三个月中，收入从截至2021年3月31日的三个月的2.97亿美元增加到3.467亿美元，这是由于收购、价格上涨、收集和处置数量的增加、可回收商品的价格上涨和从住宅回收客户那里收集的数量增加以及多式联运收入的增加。

在截至2022年3月31日的三个月中，EBITDA增加了1090万美元，达到1.047亿美元，而截至2021年3月31日的三个月为9380万美元。截至2022年和2021年3月31日止三个月的EBITDA利润率分别为30.2%和31.6%。我们EBITDA利润率的下降是由于车辆和设备维护和维修费用增加，柴油和天然气燃料费用增加，第三方卡车运输和运输费用增加，以及工资上涨导致的人工费用增加，部分被价格推动收入增加导致的处置减少和医疗福利费用减少所抵消。

在截至2022年3月31日的三个月中，折旧、损耗和摊销费用增加了650万美元，从截至2021年3月31日的三个月的3010万美元增加到3660万美元，这是由于收购中获得的资产以及我们机队和设备的增加带来的更高折旧。

中环

由于价格上涨、收购的贡献以及可回收商品价格的上涨，截至2022年3月31日的三个月，收入从截至2021年3月31日的2.354亿美元增加到2.762亿美元，增幅为4080万美元。

在截至2022年3月31日的三个月中，EBITDA增加了1300万美元，从截至2021年3月31日的三个月的7900万美元增加到9200万美元。截至2022年和2021年3月31日的三个月，EBITDA利润率分别为33.3%和33.6%。我们EBITDA利润率的下降是由于车辆和设备维护和维修费用增加，柴油和天然气燃料费用增加，以及工资上涨导致的人工费用增加，但被医疗福利费用减少和第三方卡车运输费用减少部分抵消。

在截至2022年3月31日的三个月中，折旧、损耗和摊销费用增加了340万美元，从截至2021年3月31日的三个月的3160万美元增加到3500万美元，这是由于收购中获得的资产以及我们机队和设备的增加带来的更高折旧。

加拿大

在截至2022年3月31日的三个月中，收入从截至2021年3月31日的三个月的1.889亿美元增加到2.147亿美元，这是由于价格上涨、收购贡献、商业和滚装收集量增加、垃圾填埋场特殊废物量增加、与产生垃圾填埋气相关的可再生能源信用价格上涨、可回收商品价格上涨以及从商业回收客户那里收集的数量增加，部分抵消了因2021年3月31日之后失去收集合同而导致住宅收集量下降的影响。

目录表

在截至2022年3月31日的三个月中，EBITDA增加了1090万美元，达到8480万美元，而截至2021年3月31日的三个月为7390万美元。截至2022年和2021年3月31日止三个月的EBITDA利润率分别为39.5%和39.1%。我们EBITDA利润率的增加是由于在可比期间拥有的地点的价格带动的收入增长，但被柴油支出增加和可回收商品支出成本增加部分抵消。

在截至2022年3月31日的三个月中，折旧、损耗和摊销费用增加了90万美元，从截至2021年3月31日的三个月的2650万美元增加到2740万美元，这是由于收购中获得的资产以及填埋量增加导致的更高损耗。

公司

EBITDA减少了400万美元，截至2022年3月31日的三个月亏损470万美元，而截至2021年3月31日的三个月亏损70万美元。减少的原因是基于股权的薪酬支出增加，差旅、会议、培训和社区活动支出增加，直接收购费用增加，法律费用增加，以及向非管理员工支付补充奖金以提供与新冠肺炎影响相关的财务援助，但因公司间接费用分配增加而被部分抵消，递延薪酬支出减少，管理层的现金激励性薪酬支出减少。

流动资金和资本资源

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的某些现金流信息(单位为千美元)：


	截至三个月
	3月31日，
	2022		2021
经营活动提供的净现金	$	440,897	$	400,396
用于投资活动的现金净额		(489,881)		(100,553)
融资活动提供(用于)的现金净额		292,058		(165,482)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响		595		403
现金、现金等价物和限制性现金净增加		243,669		134,764
期初现金、现金等价物和限制性现金		219,615		714,389
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	463,284	$	849,153

经营活动现金流

截至2022年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为4.409亿美元。截至2021年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为4.004亿美元。增加4,050万美元的主要原因如下：

收入增加-我们通过经营活动提供的净现金增加受到了54.4美元的有利影响由于净收益增加(不包括折旧、无形资产摊销、基于股份的薪酬、在收益和处置资产损失中记录的或有对价的调整和支付)以及减值，主要由于价格上涨、在截至2021年3月31日的三个月期间或之后完成的收购收益、可回收商品销售增加产生的收益和与产生垃圾填埋气相关的可再生能源信用产生的收益，以及我们的E&P废物业务的收益增加所产生的收益。

目录表

递延所得税-我们经营活动提供的净现金增加受到递延所得税3,000万美元的有利影响由于递延所得税的变化导致截至2022年3月31日的三个月的运营现金流增加3840万美元，而截至2021年3月31日的三个月的运营现金流增加了840万美元。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，递延税款的增加是由于资本支出提供了加速税收折旧带来的税收优惠。

应付账款和应计负债-我们的经营活动提供的净现金增加受到了2,080万美元应付账款和应计负债的有利影响由于应付账款和应计负债的变化导致截至2022年3月31日的三个月的运营现金流增加了360万美元，而截至2021年3月31日的三个月的运营现金流减少了1720万美元。截至2022年3月31日的三个月的涨幅为这主要是由于截至2022年3月31日仍作为未偿还债务的期内运营费用增加，但部分被支付给管理层的年度现金激励薪酬所抵消，该薪酬在年末作为负债应计。截至2021年3月31日的三个月的降幅为主要由于向管理层支付年度现金激励性薪酬，该薪酬在年终应计为负债.

递延收入-我们通过经营活动提供的净现金增加受到递延收入770万美元的有利影响由于递延收入的变化导致截至2022年3月31日的三个月的运营现金流增加了1660万美元，而截至2021年3月31日的三个月的运营现金流增加了890万美元。在这两个比较期间，由于我们的高级计费住宅和商业收款服务价格上涨，递延收入增加。

应收账款-我们的经营活动提供的净现金增加受到应收账款3320万美元的不利影响由于应收账款的变化导致截至2022年3月31日的三个月的运营现金流减少了1,120万美元，而截至2021年3月31日的三个月的运营现金流增加了2,200万美元。截至2022年3月31日的三个月收入减少是由于收入增加，截至2022年3月31日，收入仍为未付应收账款。截至2021年3月31日的三个月的增长是由于应收账款周转率改善，导致未收回应收账款比上期末减少。

预付费用-我们通过经营活动提供的净现金增加受到2980万美元预付费用的不利影响由于预付费用的变化导致截至2022年3月31日的三个月的运营现金流减少了2120万美元，而截至2021年3月31日的三个月的运营现金流增加了860万美元。截至2022年3月31日的三个月的降幅为主要由于通胀导致的库存增加、我们加拿大业务的预付所得税和预付信息技术应用许可证。截至2021年3月31日的三个月的涨幅为主要是由于利用上期预付供应商付款的好处。

其他长期负债-我们由经营活动提供的净现金增加受到其他长期负债1160万美元的不利影响由于其他长期负债的变化导致截至2022年3月31日的三个月的运营现金流减少550万美元，而截至2021年3月31日的三个月的运营现金流增加了610万美元。截至2022年3月31日的三个月的降幅为主要是由于我们递延薪酬计划对员工的分配。三个月的涨幅截至2021年3月31日止月，主要由于收到与购买营运设施的征用权有关的资金，而该营运设施将于未来期间以新建成的设施取代。

截至2022年3月31日，我们的营运资本盈余为1.551亿美元，包括现金和现金等价物3.914亿美元。我们的营运资本增加了3.551亿美元，而截至2021年12月31日，营运资本赤字为2.0亿美元，其中包括1.474亿美元的现金和等价物，这主要是由于现金余额和当前所得税优惠的增加。到目前为止，我们没有损失或无法获得我们的现金和等价物；然而，我们不能保证获得我们的现金和等价物不会受到金融市场不利条件的影响。我们管理营运资本的策略通常是运用营运资金和资本开支要求、以及股份回购和股息计划后所产生的现金，以减少我们在信贷协议下的未对冲债务部分，并尽量减少现金结余。

目录表

投资活动现金流

在截至2022年3月31日的三个月里，用于投资活动的净现金增加了3.893亿美元，从截至2021年3月31日的三个月的1.06亿美元增加到4.899亿美元。增长的重要组成部分包括：

用于收购的现金增加3.467亿美元；

由于土地和建筑物、垃圾填埋场、卡车和集装箱费用增加，在可比期间拥有的业务资本支出增加4 210万美元；

由于增加卡车和集装箱，在比较期间购置的业务资本支出增加1 340万美元；减少

处置资产收益增加1290万美元，原因是额外处置非战略性资产，为新的资本支出提供资金。

融资活动现金流

在截至2022年3月31日的三个月里，融资活动提供的净现金增加了4.576亿美元，达到2.921亿美元，而截至2021年3月31日的三个月，融资活动使用的净现金为1.655亿美元。增长的重要组成部分包括：

长期借款净变动8.056亿元(截至2022年3月31日的三个月，长期借款增加8.02亿元，截至2021年3月31日的三个月减少540万元)；以及

账面透支额增加1,690万美元，主要是因为在上一年期间，我们的银行账户中用于为未付支票提供资金的额外资金；减少

回购3.59亿美元普通股的较高支付减少，原因是回购的股票数量增加；减少

支付的较高现金股息减少550万美元，主要是由于我们将截至2022年3月31日的三个月的季度股息率从截至2021年3月31日的三个月的每股0.205美元提高到每股0.23美元；

由于在比较期间完成的优先票据发行，债券发行成本增加了440万美元，有所减少。

我们的业务是资本密集型的。我们的资本需求包括用于垃圾填埋场建设、垃圾填埋场开发、垃圾填埋场关闭活动和未来多式联运设施建设的采购和资本支出。

2021年7月27日，在收到监管部门批准的情况下，我们的董事会批准了我们的正常进程发行人投标的年度更新，即NCIB，在2021年8月10日至2022年8月9日期间或在NCIB根据我们的选择完成或终止之前购买最多13,025,895股我们的普通股。股东可以免费向我们的执行副总裁兼首席财务官提出请求，通过(832)442-2200获取我们的多伦多证券交易所Form 12-有意发出正常路线发行人出价的通知的副本。根据NCIB进行任何回购的时间和金额将取决于许多因素，包括我们的资本结构、我们普通股的市场价格和整体市场状况。根据NCIB购买的所有普通股在回购后将立即取消。关于我们NCIB的信息可以在本季度报告10-Q表第一部分第1项中简明综合财务报表的附注16中的“正常课程发行人投标”部分找到，并通过引用并入本文。

我们的董事会于2010年10月批准启动季度现金股息，并按年增加股息。2021年10月，我们的董事会批准将我们的定期季度现金股息增加0.025美元，从每股0.205美元增加到0.230美元。在截至2022年和2021年3月31日的三个月中，分别支付了5940万美元和5390万美元的现金股息。我们不能向您保证未来分红的金额或时间。

目录表

在截至2022年3月31日的三个月中，我们在房地产和设备方面的资本支出为1.523亿美元，我们预计2022年房地产和设备的资本支出总额约为8.5亿美元。我们已经并打算主要通过手头现金、内部产生的资金和我们信贷协议下的借款来为我们计划的2022年资本支出的余额提供资金。此外，我们可能会在收购土地和固体废物业务方面投入大量额外资本支出。如果我们购买更多的垃圾填埋场处置设施，我们可能还必须花费大量资金，使其符合适用的法规要求，获得许可或扩大我们可用的处置能力。我们目前无法确定这些开支的数额，因为这些开支将视乎任何购置的堆填区处置设施的数目、性质、状况和许可状况而定。我们相信，我们的现金和等价物、信贷协议以及我们预期从运营中获得的资金将提供足够的现金，以满足我们在可预见的未来的营运资金和其他现金需求。然而，资本和信贷市场的中断可能会对我们动用信贷协议或筹集其他资本的能力产生不利影响。我们能否获得信贷协议下的资金，取决于作为协议缔约方的银行履行其资金承诺的能力。如果这些银行遇到资本和流动资金短缺，或者在短期内借款请求过多，它们可能无法履行其资金承诺。

截至2022年3月31日，定期贷款项下的6.5亿美元和循环信贷安排项下的10.87亿美元在信贷协议下未偿还，不包括4470万美元的未偿还备用信用证。截至2022年3月31日，我们还根据信贷协议以外的一项安排签发了8160万美元的信用证。我们的信贷协议将于2026年7月到期。

于2022年3月9日，我们完成了本金总额为5.0亿美元的包销公开发售(“发售”)，本金总额为3.20%，2032年到期的优先债券(“新2032年优先债券”)。我们根据契约发行了新的2032年优先票据，日期为2018年11月16日，由本公司和作为受托人的美国银行全国协会作为利息继承人的美国银行信托公司之间发行，并由日期为2022年3月9日的第六份补充契约补充。

我们将每半年支付一次新发行的2032年优先债券的利息。新发行的2032年优先债券将於2032年6月1日期满。新的2032年优先债券是我们的优先无担保债务，与我们现有和未来的其他无附属债务并列偿付权利，并优先于我们任何未来的次级债务。新的2032年高级债券不由我们的任何子公司担保。

有关债务协议的进一步详情，请参阅本报告第一部分第1项所载的简明综合财务报表附注9。

我们是一家知名的经验丰富的发行人，在2021年9月提交的S-3表格中拥有有效的搁置登记声明，其中登记了数额不详的债务证券，包括债券、票据或其他类型的债务。未来，我们可能会根据市场状况和可用的定价，根据我们的搁置登记声明或以私募方式不时发行债务证券。除非相关发售文件另有说明，否则吾等预期将任何此等发售所得款项用于一般企业用途，包括偿还、赎回或回购债务、收购额外资产或业务、资本开支及增加我们的营运资金。

目录表

截至2022年3月31日，我们有以下合同义务：


	按期间到期的付款
	(金额以千美元为单位)
			少于		1 to 3				超过5个
已记录的债务	总计		1年		年份		3至5年		年份
长期债务	$	5,904,926	$	28,070	$	12,639	$	1,748,327	$	4,115,890
现金付息	$	2,091,742	$	168,089	$	342,605	$	300,200	$	1,280,848
或有对价	$	114,244	$	64,480	$	12,962	$	3,224	$	33,578
经营租约	$	197,049	$	30,396	$	63,344	$	36,185	$	67,124
最终封顶、封顶和封顶后	$	1,655,241	$	18,468	$	38,670	$	14,643	$	1,583,460

____________________

长期债务偿付包括：

2026年7月到期的10.87亿美元本金，与我们的信贷协议下的循环信贷安排有关。我们可以选择在信贷协议中提取美元LIBOR利率贷款、美元基准利率贷款、加拿大银行承兑汇票或BA等值票据以及加拿大元最优惠利率贷款。截至2022年3月31日，在循环信贷安排下提取的未偿还借款中，有8.245亿美元是美国Libor利率贷款，这些贷款按LIBOR利率加适用保证金计息(当日的总利率为1.46%)。截至2022年3月31日，在循环信贷安排下提取的未偿还借款中，有1.00亿美元是美国基本利率贷款，这些贷款按基本利率加适用保证金计息(当日总利率为3.50%)。截至2022年3月31日，根据循环信贷安排提取的未偿还借款中，1.621亿美元为加拿大银行承兑汇票，按加元拆放利率加适用承兑手续费计息(当日总利率为1.96%)。

根据我们的信贷协议，2026年7月到期的本金付款为6.5亿美元，与我们的定期贷款有关。定期贷款的未偿还金额可以是基本利率贷款或伦敦银行同业拆借利率贷款。于2022年3月31日，定期贷款项下所有未偿还款项均为伦敦银行同业拆息贷款，按伦敦银行同业拆息加适用保证金计算利息(当日总利率为1.46%)。

与我们的2028年优先债券相关的2028年到期本金付款5.0亿美元。2028年发行的优先债券的息率为4.25%。

与我们的2029年优先债券相关的2029年到期本金付款5.0亿美元。2029年发行的优先债券的息率为3.50%。

与我们的2030年优先债券相关的2030年到期本金付款6.0亿美元。2030年发行的优先债券的利率为2.60%。

与我们的2032年优先债券相关的2032年到期本金付款6.5亿美元。2032年发行的优先债券的息率为2.20%。

与我们新的2032年优先债券相关的2032年到期本金支付5.0亿美元。新发行的2032年优先债券的息率为3.20%。

与我们的2050年优先债券相关的2050年到期本金付款5.0亿美元。2050年发行的优先债券的利息为3.05厘。

与我们的2052年优先债券相关的2052年到期本金支付8.5亿美元。2052年发行的优先债券的息率为2.95%。

目录表

10)

5,840万美元与我们应付给卖方和其他第三方的票据相关的本金付款。我们应付给卖家和其他第三方的票据在2022年3月31日的利率在2.42%到10.35%之间，到期日从2022年到2036年。

11)

与我们的融资租赁相关的1,000万美元本金支付。我们的融资租赁于2022年3月31日的利息利率为1.89%，到期日从2026年到2027年。

在计算现金利息支付时作了以下假设：

于2022年3月31日，吾等使用LIBOR利率加适用LIBOR保证金、基本利率加适用基本利率保证金、加元报价利率加适用接受费以及加拿大最优惠利率加适用最优惠利率保证金来计算信贷协议的现金利息支付。我们假设信贷协议在2026年7月到期时得到偿还。

我们使用掉期协议中规定的利率减去通过掉期期限或信贷安排期限较早到期的LIBOR利率来计算利率掉期的现金利息支付。

或有对价支付包括在我们2022年3月31日的简明综合财务报表中作为负债记录的9600万美元，以及记录的债务的未来利息增加1820万美元。

我们是经营租赁协议和融资租赁的一方。这些租赁协议是在我们的正常业务过程中建立的，旨在为我们提供以具有竞争力的、市场驱动的价格使用设施和设备的机会。

上文所列最后封顶、关闭和关闭后支出估计数以现值美元表示。


	每一期间的承诺期满金额
	(金额以千美元为单位)
			少于		1 to 3		3 to 5		超过5个
未记录的债务⁽¹⁾	总计		1年		年份		年份		年份
无条件购买义务	$	135,363	$	93,820	$	41,543	$	—	$	—

____________________

(1)

我们是无条件购买义务的一方。这些购买义务是在我们的正常业务过程中确立的，旨在为我们提供以具有竞争力的、市场驱动的价格获得产品的机会。截至2022年3月31日，我们的无条件购买义务包括多个固定价格燃料采购合同，根据这些合同，我们还有5190万加仑未购买，总金额为1.354亿美元。目前的燃料采购合同将于2024年12月31日或之前到期。在截至2022年3月31日的三个月内，该等安排并未对我们的财务状况、经营结果或流动资金造成重大影响，预期亦不会对我们未来的财务状况、经营结果或流动资金产生重大影响。

我们获得了财务担保债券，主要是为了支持我们的财务保证需求以及垃圾填埋场和E&P业务。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们为客户和各监管机构提供的担保债券总额分别约为13.61亿美元和13.01亿美元。在截至2022年3月31日的三个月内，该等安排并未对我们的财务状况、经营结果或流动资金造成重大影响，预期亦不会对我们未来的财务状况、经营结果或流动资金产生重大影响。

我们不时地评估我们现有的业务及其对我们的战略重要性。如果我们确定某一运营单位不具有未来的战略重要性，我们可能会出售或以其他方式处置这些业务。尽管我们认为我们的报告单位不会受到此类处置的影响，但我们可能会在这些单位上蒙受损失。

目录表

在截至2022年和2021年3月31日的三个月期间，我们在所有堆填区收到的处置吨数如下(以千吨为单位)：


	截至3月31日的三个月，
	2022		2021
	数	总计	数	总计
	站点的数量	吨	站点的数量	吨
拥有运营的垃圾填埋场和根据场地有效期协议运营的垃圾填埋场	89	10,987	87	10,189
营运的堆填区	5	150	4	127
	94	11,137	91	10,316

目录表

非公认会计准则财务衡量标准

调整后自由现金流

我们提出了调整后的自由现金流，这是一种非公认会计准则的财务指标，作为补充，因为它被投资者广泛用作固体废物行业的估值和流动性指标。管理层使用调整后的自由现金流作为主要衡量标准之一，以评估和监控我们业务的持续财务业绩。我们将调整后的自由现金流量定义为经营活动提供的现金净额，加上或减去账面透支的变动，加上处置资产的收益，减去财产和设备的资本支出以及分配给非控制性权益。我们进一步调整这一计算，以排除项目管理认为会影响评估我们业务运营业绩的能力的影响。这一措施不是GAAP流动性或财务措施的替代措施，而应与之结合使用。其他公司可能会以不同的方式计算调整后的自由现金流。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间，我们调整后的自由现金流计算如下(金额以千美元为单位)：


	截至三个月
	3月31日，
	2022		2021
经营活动提供的净现金	$	440,897	$	400,396
加(减)：账面透支变动		87		(16,849)
加：出售资产所得收益		15,012		2,080
减去：房地产和设备的资本支出		(152,318)		(96,793)
调整：
支付在收入中记录的或有对价^(a)		—		520
资产剥离收到的现金^(b)		(5,671)		—
交易相关费用^(c)		23,404		526
以前的累进废物份额补助金^(d)		76		97
税收效应^(e)		(1,110)		(188)
调整后自由现金流	$	320,377	$	289,789

____________________

(a)	反映与收购有关的或有对价付款的加计，由于支付的金额超过了购置日记录的或有对价的公允价值，这些款项在收益中记为支出，并作为经营活动现金流量的组成部分。

(b)	反映了在剥离某些业务时收到的现金的抵消。

(c)	反映了与收购相关的交易成本的增加以及清偿已获得的纳税义务.

(d)	反映了期内以现金结算以前存在的累进废物份额为基础的奖励。

(e)	脚注(A)至(D)的合计征税影响是根据各自期间的适用税率计算的。

目录表

调整后的EBITDA

我们提出了调整后的EBITDA，这是一种非公认会计准则的财务指标，作为补充，因为它被投资者广泛用作固体废物行业的业绩和估值指标。管理层使用调整后的EBITDA作为主要衡量标准之一，以评估和监控我们业务的持续财务业绩。我们将调整后的EBITDA定义为可归因于废弃连接的净收益，加上或减去非控股权益的净收益(亏损)，加上所得税拨备，加上利息支出，减去利息收入，加上折旧和摊销费用，加上关闭和关闭后的增值费用，加上或减去减值和其他经营项目的任何损失或收益，加上其他费用，减去其他收入。我们进一步调整这一计算，以排除管理层认为影响我们业务运营业绩评估能力的其他项目的影响。这一措施不是GAAP财务措施的替代品，而应与GAAP财务措施一起使用。其他公司可能会以不同的方式计算调整后的EBITDA。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间，我们调整后的EBITDA计算如下(金额以千美元为单位)：


	截至三个月
	3月31日，
	2022		2021
可归因于废弃连接的净收入	$	180,324	$	160,309
加(减)：可归因于非控股权益的净收益(亏损)		44		(2)
另外：所得税拨备		48,839		40,291
另加：利息支出		41,324		42,425
减去：利息收入		(137)		(1,103)
加：折旧和摊销		217,585		189,594
加分：闭合和闭合后的增长		4,096		3,709
附加：减值和其他经营项目		1,878		634
加(减)：其他费用(收入)，净额		3,466		(3,548)
调整：
另外：与交易相关的费用^(a)		4,540		526
加注：公允价值变动为股权奖励^(b)		161		339
调整后的EBITDA	$	502,120	$	433,174

____________________

(a)	反映了与收购相关的交易成本的增加。

(b)	反映了与某些股权奖励相关的公允价值会计变化.

目录表

可归因于废弃连接件的调整后净收入和可归因于废弃连接件的调整后稀释每股净收入

我们列报了可归因于废物连接的经调整净收入和可归因于废物连接的经调整稀释每股净收入，这两个非公认会计准则财务指标都是补充，因为它们被投资者广泛用作固体废物行业的估值指标。管理层使用可归因于废弃连接件的经调整净收入和可归因于废弃连接件的经调整稀释后每股净收入作为主要衡量标准之一，以评估和监测我们业务的持续财务业绩。我们提供可归因于废物连接的调整后净收入，以剔除管理层认为会影响不同时期经营业绩可比性的项目的影响。可归因于废弃连接的调整后净收益具有局限性，因为它不包括对我们的财务状况和运营结果有影响的项目。可归因于废旧接头的调整净收入和可归因于废旧接头的调整稀释后每股净收入不能替代GAAP财务指标，应与之结合使用。其他公司可能会以不同的方式计算这些非公认会计准则的财务指标。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间，我们调整后的可归因于废旧连接的净收入和调整后的每股稀释后净收入计算如下(金额以千美元为单位，不包括每股金额)：


	截至三个月
	3月31日，
	2022		2021
报告的可归因于废弃连接的净收入	$	180,324	$	160,309
调整：
无形资产摊销^(a)		37,635		32,192
减值及其他经营项目^(b)		1,878		634
交易相关费用^(c)		4,540		526
股权奖励的公允价值变动^(d)		161		339
税收效应^(e)		(11,092)		(8,543)
可归因于废弃连接的调整后净收入	$	213,446	$	185,457

Waste Connections普通股股东的稀释后每股普通股收益：
报告净收入	$	0.69	$	0.61
调整后净收益	$	0.82	$	0.70

____________________

(a)	反映取消与收购相关的无形资产的非现金摊销.

(b)	反映减值和其他经营项目的加计费用。

(c)	反映了与收购相关的交易成本的增加。

(d)	反映与某些股权奖励相关的公允价值会计变化。

(e)	脚注(A)至(D)中调整的合计税收影响是根据各自期间的适用税率计算的。

通货膨胀

在目前的环境下，我们看到了某些市场燃料、材料和劳动力成本上升以及经纪、维修和建筑等领域由此产生的第三方成本上升带来的通胀压力。与行业惯例一致，我们的许多合同允许我们将某些成本转嫁给我们的客户，包括增加垃圾填埋场倾倒费用，在某些情况下，还包括燃料成本。在燃料成本有所下降的情况下，在某些情况下，这些减少的一部分以较低的燃料和材料附加费的形式转嫁给客户。因此，我们认为，我们应该能够提高价格，以抵消许多因正常业务过程中的通胀而导致的成本增加。然而，根据我们的某些合同，竞争压力或加息时间的延迟可能需要我们至少消化部分成本增长，特别是如果成本增长超过平均通货膨胀率的话。管理层对通货膨胀的估计会影响我们对垃圾填埋场负债的会计处理。

目录表

季节性

根据历史趋势，剔除新冠肺炎疫情或经济衰退的任何影响，我们预计我们的运营业绩将随季节变化，收入通常在第一季度最低，第二和第三季度较高，第四季度低于第二和第三季度。这一季节性反映了(A)由于加拿大和美国冬季月份建筑和拆迁活动减少，在秋末、冬季和初春产生的固体废物数量减少，以及(B)恶劣天气条件下的环保活动减少，由于我们的最高和最低季度之间的季节性波动，预计波动约为10%。此外，我们的一些运营成本在冬季可能会更高。恶劣的冬季天气条件减缓了垃圾收集活动，导致更高的劳动力和运营成本。冬季更多的降水增加了收集的城市固体废物的重量，导致更高的处置成本，这是以每吨为基础计算的。

第三项。关于市场风险的定量和定性披露

在正常的业务过程中，我们面临市场风险，包括某些商品的利率和价格的变化，以及较小程度的外币汇率风险。我们使用对冲协议来管理与利率相关的部分风险。虽然我们的对冲协议交易对手不履行时，我们面临信用风险，但在所有情况下，此类交易对手都是评级较高的金融机构，我们预计在当前市场条件下不会出现违约。我们不为交易目的持有或发行衍生金融工具。我们通过定期评估市场头寸和对未对冲的可变利率债务头寸进行敏感性分析来监控我们的对冲头寸。

截至2022年3月31日，我们的衍生品工具包括六项利率互换协议，这些协议有效地确定了我们可变利率债务的适用名义金额的利率，如下所示(以数千美元为单位)：


			固定		变量
	概念上的		利息		利率，利率		期满
输入的日期	金额		已付差饷*		已收到	生效日期	日期
2017年8月	$	100,000	1.900	%	1个月伦敦银行同业拆息	2019年7月	2022年7月
2017年8月	$	200,000	2.200	%	1个月伦敦银行同业拆息	2020年10月	2025年10月
2017年8月	$	150,000	1.950	%	1个月伦敦银行同业拆息	2020年2月	2023年2月
2018年6月	$	200,000	2.925	%	1个月伦敦银行同业拆息	2020年10月	2025年10月
2018年6月	$	200,000	2.925	%	1个月伦敦银行同业拆息	2020年10月	2025年10月
2018年12月	$	200,000	2.850	%	1个月伦敦银行同业拆息	2022年7月	2027年7月

____________________

*外加适用保证金。

在衍生品和对冲指引下，利率互换协议被视为对部分可变利率债务的现金流对冲，我们应用对冲会计来核算这些工具。互换协议的名义金额及所有其他重要条款均与被对冲的浮动利率债务的条款及条款相符。

我们已经进行了敏感性分析，以确定市场利率变化将如何影响我们的未对冲浮动利率债务的公允价值。这样的分析在本质上是有限的，因为它反映了一套单一的、假设的假设。实际市场走势可能与我们的假设大相径庭。公允价值敏感度并不一定表明我们将从假设的市场汇率变动中认识到的最终现金流或收益影响。由于于2022年3月31日及2021年12月31日欠下的未对冲浮动利率结余分别为8.866亿美元及6.039亿美元，包括我们的信贷协议下的浮动利率债务，本公司面临现金流风险。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我们的可变利率债务利率每提高一个百分点，我们的年度税前收入将分别减少约890万美元和600万美元。我们所有剩余的债务工具都是固定利率的，或者根据上述利率互换协议实际上是固定的；因此，这些工具下的市场利率的变化不会对我们的现金流或经营业绩产生重大影响，受到交易对手违约风险的影响。

目录表

柴油的市场价格是不可预测的，可能会大幅波动。由于我们每年购买的燃料数量很大，燃料价格的大幅上涨可能会对我们的业务产生不利影响，并降低我们的运营利润率。为了管理这一风险的一部分，我们定期签订与预测柴油购买相关的燃料对冲协议，我们还签订固定价格的燃料购买合同。截至2022年3月31日，我们没有燃料对冲协议；然而，我们已经签订了如下所述的2022年固定价格燃料采购合同。

在截至2022年12月31日的一年中，我们预计将购买约8,650万加仑燃料，其中4,450万加仑将按市场价格购买，4,200万加仑将根据我们的固定价格燃料采购合同购买。我们已经进行了敏感性分析，以确定市场利率变化将如何影响我们购买的未对冲、市场价格柴油的公允价值。这样的分析在本质上是有限的，因为它反映了一套单一的、假设的假设。实际市场走势可能与我们的假设大相径庭。公允价值敏感度并不一定表明我们将从假设的市场汇率变动中认识到的最终现金流或收益影响。在2022年4月1日至2022年12月31日的9个月期间，我们预计将按市场价格购买约3340万加仑燃料；因此，2022年剩余9个月燃料价格每加仑上涨0.10美元将使我们在此期间的税前收入减少约330万美元。

我们销售各种可回收材料，包括堆肥、纸板、混合纸、塑料容器、玻璃瓶和黑色金属和铝金属。我们拥有并经营回收业务，并将收集到的可回收材料销售给第三方进行加工，然后再转售。在可能的情况下，为了减少我们在回收材料方面面临的商品价格风险，我们采取了一种定价策略，即对向第三方收取的回收量收取收集费和加工费。如果回收商品价格下降，回收商品平均价格较截至2022年和2021年3月31日的三个月的平均价格下降10%，将分别对截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的收入造成610万美元和310万美元的影响。

我们在加拿大有业务，在有意义的地方，我们量化并描述了外币兑换对收入组成部分的影响，包括运营收入和运营成本。然而，外币的影响并未对我们在2021年或2022年的运营结果产生实质性影响。加元兑美元汇率每变动0.01美元，我们的年收入和EBITDA将分别减少约1200万美元和480万美元。

目录表

第四项。控制和程序

根据修订后的1934年美国证券交易法或交易法第13a-15(B)条的要求，我们在总裁兼首席执行官、执行副总裁兼首席财务官等管理层的监督和参与下，对截至本季度报告10-Q表格所涵盖的财政季度末我们的披露控制和程序(该术语在交易法第13a-15(E)条中定义)的设计和运行的有效性进行了评估。在设计和评估披露控制和程序时，我们的管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，我们的管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。

基于这一评估，我们的总裁兼首席执行官、执行副总裁兼首席财务官得出结论，截至2022年3月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的，以便我们的交易所法案报告中需要披露的信息：(1)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告；(2)积累并传达给我们的管理层，包括我们的总裁兼首席执行官、执行副总裁和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。

在截至2022年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

目录表

第二部分--其他资料

第1项。法律诉讼

有关本公司法律程序的资料载于本报告第I部分第1项所载本公司简明综合财务报表附注17，并以引用方式并入本报告。

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用

2021年7月27日，我们的董事会批准了NCIB的年度续签，以在2021年8月10日至2022年8月9日期间或在NCIB根据我们的选择完成或终止之前购买最多13,025,895股我们的普通股。续签是在我们的NCIB于2021年8月9日到期后结束的。2021年8月6日，我们获得了多伦多证券交易所对NCIB年度续签的批准。根据NCIB，我们只能在公开市场，包括纽约证券交易所、多伦多证券交易所和/或加拿大替代交易系统，按交易时的现行市场价格进行股票回购。根据NCIB进行任何回购的时间和金额将取决于许多因素，包括我们的资本结构、普通股的市场价格和整体市场状况。根据NCIB购买的所有普通股在回购后应立即注销。截至2022年3月31日，根据有效的NCIB，我们已回购了340万股普通股，总成本为4.25亿美元，或平均价格为每股125.44美元。下表反映了我们在截至2022年3月31日的三个月内进行的回购(单位为千美元，不包括股票和每股金额)：


				总人数	最大数量
				购入的股份	的股份
	总数	平均值		作为公开活动的一部分	可能还会是
	的股份	支付的价格		宣布	在以下条件下购买
期间	购得	每股⁽¹⁾		计划	该计划
1/1/22 - 1/31/22	2,635,235	$	126.03	2,635,235	10,132,828
2/1/22 - 2/28/22	752,920	$	123.36	752,920	9,379,908
3/1/22 - 3/31/22	—	$	-	—	9,379,908
	3,388,155	$	125.44	3,388,155

(1)

这一金额代表每股普通股支付的加权平均价格。这一价格包括为所有回购支付的每股佣金。

目录表

第六项。陈列品

展品数		展品的描述
3.1		修订条款(引用注册人于2017年5月26日提交的8-K表格的附件3.1)
3.2		合并章程(参考注册人于2016年6月7日提交的8-K表格附件3.2合并)
3.3		修订条款(引用注册人于2016年6月7日提交的8-K表格的附件3.1)
3.4		注册人第1号附例(参考注册人于2016年6月7日提交的表格8-K的附件3.3而合并)
4.1		作为受托人的Waste Connections，Inc.和美国银行全国协会之间的契约，日期为2018年11月16日(通过参考2018年11月16日提交的注册人8-K表格的附件4.1合并)
4.2		第六补充契约，日期为2022年3月9日，由Waste Connections，Inc.和作为受托人的全美银行信托公司(通过引用2022年3月9日提交的注册人表格8-K的附件4.2合并)
4.3		登记人和丰业银行之间的信用证贷款偿还协议，日期为2022年2月25日(通过引用登记人于2022年2月25日提交的8-K表格的附件10.1合并而成)
31.1		依据交易所法令规则第13a-14(A)/15d-14(A)条证明主要行政人员
31.2		依据《交易所法令》第13a-14(A)/15d-14(A)条证明首席财务官
32.1		依据《美国法典》第18编第1350节对主要行政人员的证明
32.2		根据《美国法典》第18编第1350节对首席财务官的证明
101.INS		实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCH		XBRL分类扩展架构文档
101.CAL		XBRL分类扩展计算链接库文档
101.LAB		XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE		XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
101.DEF		XBRL分类扩展定义Linkbase文档
104		封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

目录表

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。


	Waste Connections公司

日期：2022年5月4日	发信人：	/s/值得一试的F.Jackman
		沃辛·F·杰克曼
		总裁兼首席执行官

日期：2022年5月4日	发信人：	玛丽·安妮·惠特尼
		玛丽·安妮·惠特尼
		执行副总裁兼首席财务官


þ 大型加速文件服务器	◻加速文件服务器	◻非加速文件服务器	☐规模较小的报告公司	☐新兴增长公司