0001592386错误12月31日2022Q1http://www.virtu.com/20220331#CommissionsNetAndTechnologyServicesMemberhttp://www.virtu.com/20220331#CommissionsNetAndTechnologyServicesMemberhttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrent00015923862022-01-012022-03-310001592386美国-公认会计准则：公共类别成员2022-05-03Xbrli：共享0001592386US-GAAP：Common ClassCMembers2022-05-030001592386虚拟：Common ClassDMembers2022-05-0300015923862022-03-31ISO 4217：美元00015923862021-12-310001592386美国-公认会计准则：公共类别成员2022-03-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001592386美国-公认会计准则：公共类别成员2021-12-310001592386美国-公认会计准则：公共类别成员2021-12-310001592386美国-公认会计准则：公共类别成员2022-03-310001592386US-GAAP：Common ClassCMembers2021-12-310001592386US-GAAP：Common ClassCMembers2022-03-310001592386虚拟：Common ClassDMembers2022-03-310001592386虚拟：Common 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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

 

表格10-Q 

(标记一)

 

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末March 31, 2022

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

关于从到的过渡期

委托文件编号：001-37352

Virtu金融公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州			32-0420206
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)			(国际税务局雇主身分证号码)

						10019
百老汇1633号
纽约，			纽约
(主要行政办公室地址)						(邮政编码)

 

(212) 418-0100

(注册人的电话号码，包括区号) 

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题

交易代码

注册的每个交易所的名称

A类普通股，每股票面价值0.00001美元

虚拟

纳斯达克股市有限责任公司

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服务器

☐

规模较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

 

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据证券法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒

股票类别						截至2022年5月3日的已发行股票
A类普通股，每股票面价值0.00001美元						105,336,188
C类普通股，每股票面价值0.00001美元						9,053,155
D类普通股，每股票面价值0.00001美元						60,091,740

 

1

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目录表

Virtu金融公司及附属公司

索引表10-Q

截至2022年3月31日的季度

									页 数
第I部-						财务信息
第1项。						财务报表
						简明合并财务状况报表(未经审计)			3
						简明综合全面收益表(未经审计)			5
						简明综合权益变动表(未经审计)			6
						简明合并现金流量表(未经审计)			7
						简明合并财务报表附注(未经审计)			9
第二项。						管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			42
第三项。						关于市场风险的定量和定性披露			67
第四项。						控制和程序			69
第II部-						其他信息
第1项。						法律诉讼			70
第1A项。						风险因素			70
第二项。						未登记的股权证券销售和收益的使用			70
第三项。						高级证券违约			71
第四项。						煤矿安全信息披露			71
第五项。						其他信息			71
第六项。						陈列品			71
						签名			72

1

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目录表

第一部分

项目1.财务报表

简明合并财务报表索引

 

			页 数
简明合并财务状况报表(未经审计)			3
简明综合全面收益表(未经审计)			5
简明综合权益变动表(未经审计)			6
简明合并现金流量表(未经审计)			7
简明合并财务报表附注(未经审计)			9

2

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目录表

Virtu Financial，Inc.及其子公司

简明合并财务状况报表(未经审计)

(单位：千，共享数据除外)						3月31日， 2022						十二月三十一日， 2021
资产
现金和现金等价物						$	564,900					$	1,071,463
根据法规和其他规定限制或隔离的现金						47,788						49,490
借入的证券						1,700,224						1,349,322
根据转售协议购买的证券						160,152						119,453
经纪自营商和结算组织的应收账款						1,501,948						1,026,807
按公允价值交易资产：
所拥有的金融工具						4,833,178						3,238,995
拥有和质押的金融工具						1,137,134						1,017,960
客户应收账款						330,378						146,476
财产、设备和资本化软件(扣除累计折旧#美元485,626及$472,155分别截至2022年3月31日和2021年12月31日)						90,031						89,595
经营性租赁使用权资产						220,140						225,328
商誉						1,148,926						1,148,926
无形资产(累计摊销净额#美元269,642及$253,161分别截至2022年3月31日和2021年12月31日)						369,851						386,332
递延税项资产						145,884						158,518
其他资产(美元87,484及$84,378，分别于2022年3月31日和2021年12月31日按公允价值计算)						268,554						291,306
总资产						$	12,519,088					$	10,319,971
负债和权益
负债
短期借款						$	140,782					$	61,510
借出证券						1,268,377						1,142,048
根据回购协议出售的证券						549,707						514,325
应付给经纪交易商和结算组织的款项						934,722						571,526
应付款给客户						161,565						54,999
按公允价值计算的贸易负债：
金融工具已售出，尚未购买						5,104,999						3,510,779
应收税金协议债务						237,938						259,282
递延税项负债						60						65
应付账款、应计费用和其他负债						358,059						457,942
经营租赁负债						269,937						278,745
长期借款						1,794,200						1,605,132
总负债						10,820,346						8,456,353
承付款和或有事项(附注14)
Virtu Financial Inc.股东权益
A类普通股(面值$0.00001)，授权-1,000,000,000和1,000,000,000已发行股份-132,872,351和131,497,645未偿还的股份-105,636,944和113,170,782股票分别于2022年3月31日和2021年12月31日						1						1
B类普通股(面值$0.00001)，授权-175,000,000和175,000,000已发行和未偿还的股份-0和0股票分别于2022年3月31日和2021年12月31日						—						—
C类普通股(面值$0.00001)，授权-90,000,000和90,000,000已发行和未偿还的股份-9,053,155和9,359,065股票分别于2022年3月31日和2021年12月31日						—						—
D类普通股(面值$0.00001)，授权-175,000,000和175,000,000已发行和未偿还的股份-60,091,740和60,091,740股票分别于2022年3月31日和2021年12月31日						1						1
国库股，按成本价计算，27,235,407和18,326,863股票分别于2022年3月31日和2021年12月31日						(781,286)						(494,075)
额外实收资本						1,246,983						1,223,119
留存收益(累计亏损)						897,387						830,538
累计其他综合收益(亏损)						16,019						(10,196)

3

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目录表

Virtu Financial，Inc.及其子公司

简明合并财务状况报表(未经审计)

(单位：千，共享数据除外)						3月31日， 2022						十二月三十一日， 2021
合计Virtu Financial Inc.股东权益						1,379,105						1,549,388
非控股权益						319,637						314,230
总股本						1,698,742						1,863,618
负债和权益总额						$	12,519,088					$	10,319,971

见简明合并财务报表附注(未经审计)。

4

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目录表

Virtu Financial，Inc.及其子公司

简明综合全面收益(亏损)表(未经审计)

												截至3月31日的三个月，
(以千为单位，不包括每股和每股数据)																		2022						2021
收入：
交易收入，净额																		$	522,307					$	812,743
利息和股息收入																		21,011						6,997
佣金、净额和技术服务																		154,655						191,649
其他，净额																		3,289						1,183
总收入																		701,262						1,012,572
运营费用：
经纪、交换、结算费和订单流量付款，净额																		150,380						259,332
通信和数据处理																		55,835						51,690
雇员补偿税和工资税																		103,480						104,771
利息和股息费用																		42,538						24,028
运营和管理																		25,215						25,655
折旧及摊销																		17,477						16,778
购入的无形资产和购入的资本化软件的摊销																		16,480						18,077
终止办公室租约																		707						1,221
与债务再融资、提前还款和承诺费有关的债务发行成本																		25,684						1,755
交易咨询费和开支																		422						(14)
长期借款的融资利息支出																		21,333						19,492
总运营费用																		459,551						522,785
所得税和非控制性利息前收入																		241,711						489,787
所得税拨备																		41,786						80,555
净收入																		199,925						409,232
非控股权益																		(87,668)						(169,827)
普通股股东可获得的净收入																		$	112,257					$	239,405
每股收益
基本信息																		$	0.99					$	1.91
稀释																		$	0.98					$	1.89
加权平均已发行普通股
基本信息																		109,329,468						122,062,555
稀释																		110,066,641						123,389,328
净收入																		$	199,925					$	409,232
其他综合收益
外汇换算调整，税后净额																		(5,168)						(3,676)
未实现现金流净变化对冲收益，税后净额																		47,873						21,906
综合收益																		242,630						427,462
减去：可归因于非控股权益的综合收益																		(104,159)						(177,616)
普通股股东应占综合收益																		$	138,471					$	249,846

 

见简明合并财务报表附注(未经审计)。

5

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目录表

Virtu Financial，Inc.及其子公司

简明综合权益变动表(未经审计)

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月

						A类普通股												C类普通股												D类普通股												库存股												额外实收资本						留存收益(累计亏损)						累计其他综合收益(亏损)						道达尔Virtu金融公司股东权益						非控股权益						总股本
(以千为单位，股票和利息数据除外)						股票						金额						股票						金额						股票						金额						股票						金额						金额
2021年12月31日的余额						131,497,645						$	1					9,359,065						$	—					60,091,740						$	1					(18,326,863)						$	(494,075)					$	1,223,119					$	830,538					$	(10,196)					$	1,549,388					$	314,230					$	1,863,618
基于份额的薪酬						1,669,030						—						—						—						—						—						—						—						27,377						—						—						27,377						—						27,377
回购C类普通股						—						—						(234,269)						—						—						—						—						—						(8,204)						—						—						(8,204)						—						(8,204)
购买国库股票						(612,844)						—						—						—						—						—						(8,908,544)						(287,211)						—						(18,354)						—						(305,565)						—						(305,565)
行使的股票期权						246,879						—						—						—						—						—						—						—						4,691						—						—						4,691						—						4,691
净收入						—						—						—						—						—						—						—						—						—						112,257						—						112,257						87,668						199,925
外汇换算调整						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(3,172)						(3,172)						(1,996)						(5,168)
未实现现金流净变化对冲收益						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						29,387						29,387						18,486						47,873
股息(美元)0.24每股A类普通股和参与限制性股票单位及限制性股票奖励)以及从Virtu Financial到非控股权益的分配						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(27,054)						—						(27,054)						(98,751)						(125,805)
与雇员交易所有关的普通股发行						71,641						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
回购与员工交换有关的Virtu财务单位和相应数量的C类普通股						—						—						(71,641)						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
2022年3月31日的余额						132,872,351						$	1					9,053,155						$	—					60,091,740						$	1					(27,235,407)						$	(781,286)					$	1,246,983					$	897,387					$	16,019					$	1,379,105					$	319,637					$	1,698,742

						A类普通股												C类普通股												D类普通股												库存股												额外实收资本						留存收益(累计亏损)						累计其他综合收益(亏损)						道达尔Virtu金融公司股东权益						非控股权益						总股本
(以千为单位，股票和利息数据除外)						股票						金额						股票						金额						股票						金额						股票						金额						金额
2020年12月31日余额						125,627,277						$	1					10,226,939						$	—					60,091,740						$	1					(3,615,097)						$	(88,923)					$	1,160,567					$	422,381					$	(25,487)					$	1,468,540					$	386,498					$	1,855,038
基于份额的薪酬						1,896,407						—						—						—						—						—						—						—						27,450						—						—						27,450						—						27,450
购买国库股票						(615,794)						—						—						—						—						—						(2,277,409)						(63,359)						—						(16,059)						—						(79,418)						—						(79,418)
行使的股票期权						154,372						—						—						—						—						—						—						—						2,933						—						—						2,933						—						2,933
净收入						—						—						—						—						—						—						—						—						—						239,405						—						239,405						169,827						409,232
外汇换算调整						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(2,165)						(2,165)						(1,511)						(3,676)
未实现现金流净变化对冲收益						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						12,607						12,607						9,299						21,906
股息(美元)0.24每股A类普通股和参与限制性股票单位及限制性股票奖励)以及从Virtu Financial到非控股权益的分配						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(30,147)						—						(30,147)						(159,239)						(189,386)
与雇员交易所有关的普通股发行						91,757						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
回购与员工交换有关的Virtu财务单位和相应数量的C类普通股						—						—						(91,757)						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
2021年3月31日的余额						127,154,019						$	1					10,135,182						$	—					60,091,740						$	1					(5,892,506)						$	(152,282)					$	1,190,950					$	615,580					$	(15,045)					$	1,639,205					$	404,874					$	2,044,079

见简明合并财务报表附注(未经审计)。

6

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目录表

Virtu Financial，Inc.及其子公司

简明合并现金流量表(未经审计)

						截至3月31日的三个月，
(单位：千)						2022						2021
经营活动的现金流
净收入						$	199,925					$	409,232
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销						17,477						16,778
购入的无形资产和购入的资本化软件的摊销						16,480						18,077
与债务再融资和提前还款相关的债务发行成本						24,316						27
摊销债务发行成本和递延融资费						2,644						1,855
终止办公室租约						707						1,221
基于股份的薪酬						13,712						12,778
递延税金						12,629						10,035
其他						(1,609)						(406)
经营性资产和负债变动情况：
借入的证券						(350,902)						40,882
根据转售协议购买的证券						(40,699)						(13,205)
经纪自营商和结算组织的应收账款						(475,141)						27,659
按公允价值交易资产						(1,713,357)						(790,310)
客户应收账款						(183,902)						(301,041)
经营性租赁使用权资产						5,188						16,837
其他资产						25,781						76,694
借出证券						126,329						243,359
根据回购协议出售的证券						35,382						(51,071)
应付给经纪交易商和结算组织的款项						411,069						225,268
应付款给客户						106,566						228,358
按公允价值计算的贸易负债						1,594,220						61,025
经营租赁负债						(8,808)						(16,450)
应付账款、应计费用和其他负债						(73,192)						(83,712)
经营活动提供(用于)的现金净额						(255,185)						133,890
投资活动产生的现金流
资本化软件的开发						(21,689)						(20,048)
购置财产和设备						(9,958)						(3,488)
其他投资活动						(3,383)						(2,106)
用于投资活动的现金净额						(35,030)						(25,642)
融资活动产生的现金流
从Virtu Financial到非控股权益的股东分红和分配						(125,805)						(189,386)
回购C类普通股						(8,204)						—
购买库存股						(305,565)						(77,093)
行使的股票期权						4,691						2,933
短期借款，净额						78,945						177,920
长期借款收益						1,800,000						—
偿还长期借款						(1,599,774)						(1,460)
应收税金协议债务						(21,343)						—
发债成本						(35,827)						(2,658)
融资活动提供(用于)的现金净额						(212,882)						(89,744)
汇率变动对现金及现金等价物的影响						(5,168)						(3,676)
现金及现金等价物净增加情况						(508,265)						14,828
期初现金、现金等价物和受限或隔离现金						1,120,953						1,007,005
期末现金、现金等价物和受限或隔离现金						$	612,688					$	1,021,833
补充披露现金流量信息
支付利息的现金						$	49,277					$	36,611

7

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目录表

						截至3月31日的三个月，
(单位：千)						2022						2021
缴纳税款的现金						13,791						25,714
非现金投资活动
向与资本化软件相关的开发人员提供基于股份和应计的激励薪酬						4,092						4,387

 

见简明合并财务报表附注(未经审计)。

8

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目录表

Virtu Financial，Inc.及其子公司

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元为单位，股票和每股金额除外)

1. 陈述的组织和基础

组织

随附的简明综合财务报表包括Virtu Financial，Inc.(“VFI”或与其全资或控制的子公司统称为“Virtu”或“公司”)的账目和业务。VFI是一家特拉华州的公司，其主要资产是其在Virtu Financial LLC(“Virtu Financial”)的所有权权益。截至2022年3月31日，VFI拥有约61.4Virtu Financial会员权益的%。VFI是Virtu Financial的唯一管理成员，并经营和控制Virtu Financial及其附属公司(“本集团”)的所有业务和事务。

该公司是一家领先的金融公司，利用尖端技术向全球市场提供流动性，并向其客户提供创新、透明的交易解决方案。公司在过去几年中提供了大量的流动性25,000金融工具，结束了235场馆，在36帮助创造更有效率的市场。凭借其全球市场结构专业知识和规模化的多资产基础设施，该公司为其客户提供强大的产品套件，包括在执行、流动性来源、分析和经纪中立的多交易商工作流技术平台方面的产品。该公司的产品允许其客户在超过数百个交易场所进行交易50这些资产类别包括全球股票、交易所交易基金(“ETF”)、外汇、期货、固定收益、加密货币和其他大宗商品。该公司的综合多资产分析平台提供一系列交易前和交易后服务、数据产品和合规工具，其客户依赖这些服务来投资、交易和管理全球市场的风险。

公司已经完成了二过去五年的重大收购扩大和补充了Virtu Financial最初的电子交易和打标业务。2017年7月20日，公司完成了对KCG控股公司(以下简称KCG)的全现金收购(以下简称收购KCG)。于2019年3月1日(“ITG成交日期”)，本公司以全现金交易方式完成对投资科技集团有限公司及其附属公司(“ITG”)的收购(“ITG收购”)。ITG的业务对公司的执行服务部门做出了贡献。

Virtu Financial的主要美国(“U.S.”)其子公司是美国经纪自营商Virtu America LLC(“VAL”)。其他主要的美国子公司包括专注于期货和货币的美国交易实体Virtu Financial Global Markets LLC；提供交易前和交易后分析、公允价值和交易优化服务的Virtu ITG Analytics LLC；以及提供工作流程技术解决方案和网络连接服务的Virtu ITG Platform LLC。主要海外附属公司包括分别于爱尔兰成立的Virtu Financial爱尔兰有限公司(“VFIL”)及Virtu ITG Europe Limited(“VIEL”)；于英国成立的Virtu ITG UK Limited(“VIUK”)；分别于加拿大成立的Virtu ITG Canada Corp.及Virtu Financial Canada ULC；分别于澳洲成立的Virtu Financial Asia Pty Ltd.及Virtu ITG Australia Limited；于香港成立的Virtu ITG Hong Kong Limited；以及Virtu Financial新加坡私人有限公司。和Virtu ITG新加坡私人有限公司。所有这些公司都是专注于各自地理区域的资产类别的交易实体。

该公司拥有二营运部门：(I)做市及(Ii)执行服务；及一非经营性部门：公司。关于公司细分市场的进一步讨论，请参阅附注20“地理信息和业务细分”。

合并依据和列报形式

这些简明综合财务报表以美元表示，是根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)关于Form 10-Q的财务报告规则和规定以及财务会计准则委员会(“FASB”)在会计准则编纂(“ASC”或“编纂”)中颁布的美国公认会计准则(“美国公认会计准则”)编制的，反映了管理层认为是正常和经常性的所有调整，这些调整对于公平陈述所列期间的业绩是必要的。通常包含在根据美国公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已根据美国证券交易委员会规则和法规进行了精简或省略。简明综合财务报表未经审计，应与公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的经审计综合财务报表一并阅读。该公司的简明综合财务报表包括其在Virtu Financial及其子公司的股权。作为Virtu Financial的唯一管理成员，本公司对集团的运营实施控制。本公司合并Virtu Financial及其子公司的财务报表，并记录Virtu Financial的权益

9

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目录表

公司拥有的不是非控股权益。在合并中，所有公司间账户和交易都已取消。

2. 重要会计政策摘要

有关公司重要会计政策的详细讨论，请参阅截至2021年12月31日的年度报告10-K表第二部分第8项的综合财务报表中的附注2“重要会计政策摘要”。

最近通过的会计声明

可转换工具-2020年8月，FASB发布了ASU 2020-06，债务--带有转换的债务和其他选择(分主题470-20)和衍生工具和对冲--实体自身权益的合同(分主题815-40)。ASU简化了某些具有负债和权益特征的金融工具的会计核算，包括实体自身权益中的可转换工具和合同，并更新了选定的每股收益(“EPS”)指引。本公司于2022年1月1日采用这一ASU，并未对其简明合并财务报表产生实质性影响。

截至2022年3月31日尚未采用的会计声明

中间价改革-2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响，旨在减轻从LIBOR过渡到会计方面的潜在负担。ASU适用于参考伦敦银行同业拆借利率或其他参考利率的合同、套期保值关系和其他交易，这些交易预计将因参考利率改革而停止并被替代参考利率取代。如果满足某些标准，ASU为将美国GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考利率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外。ASU自2020年3月12日起至2022年12月31日对所有实体有效。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01，参考汇率改革(主题848)：范围，该条将主题848的范围扩大到包括受用于保证金、贴现或合同价格调整的利率变化影响的衍生工具，这些利率是市场向新参考利率过渡的一部分(“贴现过渡”)。该公司正在评估这些ASU的影响，但预计它们不会对其简明综合财务报表和相关披露产生实质性影响。

衍生工具和套期保值-2022年3月，FASB发布了ASU 2022-01，衍生工具和套期保值。公允价值套期保值。投资组合分层方法(主题815)。ASU扩大了允许的套期保值范围，并允许使用不同的衍生品结构作为对冲工具。ASU还澄清了利率风险部分公允价值对冲的某些条款。本ASU自2022年12月15日起生效。该公司目前正在评估这一ASU的影响，但预计它不会对其精简综合财务报表产生实质性影响。

金融工具--信贷损失-2022年3月，FASB发布了ASU 2022-02，金融工具--信贷损失(主题326)。ASU取消了第310-40分项中关于债权人进行问题债务重组的会计指导，并加强了对遇到财务困难的借款人修改贷款的披露要求。此外，ASU要求披露326-20分段范围内的应收款按起始年份分列的核销总额，金融工具--信贷损失--按摊销成本计量。本ASU自2022年12月15日起生效。该公司目前正在评估这一ASU的影响，但预计它不会对其精简综合财务报表产生实质性影响。

10

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目录表

3. 每股收益

下表包含对普通股股东可获得的税前净收入和非控制性利息与净收入的对账：

												截至3月31日的三个月，
(单位：千)																		2022						2021
所得税和非控制性利息前收入																		$	241,711					$	489,787
所得税拨备																		41,786						80,555
净收入																		199,925						409,232
非控股权益																		(87,668)						(169,827)
普通股股东可获得的净收入																		$	112,257					$	239,405

基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法如下：

												截至3月31日的三个月，
(以千为单位，不包括每股或每股数据)																		2022						2021
基本每股收益：
普通股股东可获得的净收入																		$	112,257					$	239,405
减去：分配给参与证券的股息和未分配收益																		(3,859)						(6,312)
普通股股东可用净收益，扣除股息和分配给参与证券的未分配收益																		108,398						233,093
已发行普通股的加权平均股份：
A类																		109,329,468						122,062,555
基本每股收益																		$	0.99					$	1.91

												截至3月31日的三个月，
(以千为单位，不包括每股或每股数据)																		2022						2021
稀释后每股收益：
普通股股东可用净收益，扣除股息和分配给参与证券的未分配收益																		$	108,398					$	233,093
已发行普通股的加权平均股份：
A类
已发行和未偿还																		109,329,468						122,062,555
可根据修订和重新发布的2015年管理激励计划、修订和重新发布的投资技术集团公司2007年综合股权薪酬计划以及与创始人成员贷款相关的认股权证发行																		737,173						1,326,772
																		110,066,641						123,389,327
稀释后每股收益																		$	0.98					$	1.89

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目录表

4. 应收税金协议

有关公司应收税金协议的详细讨论，请参阅我们截至2021年12月31日的年度报告10-K表第二部分第8项的综合财务报表中的附注6“应收税金协议”。

就上述应收税项协议而言，本公司已实现的现金节余乃将本公司的实际所得税负债与本公司在以下情况下须支付的税项金额作比较而计算：(I)Virtu Financial资产的课税基准并无因购买或交换Virtu Financial单位而增加，(Ii)Virtu Financial于首次公开招股当日的无形资产的课税基准并无任何税项优惠，及(Iii)Virtu Financial的净营业亏损(“NOL”)及Virtu Financial的其他税务属性并无任何税项优惠。因某些事件(例如，NOL预期实现的变化或税率的变化)而导致的应收税金协议债务的后续调整将在综合综合全面收益表中的税前收益和非控制权益中确认。

该公司支付了第一笔款项#美元。7.02017年2月，其第二笔付款为100万美元12.42018年9月，它的第三笔付款为13.32020年3月，它的第四笔付款为16.52021年4月支付100万美元，并支付第五笔美元21.32022年3月为100万人。应收税金预计约为#美元。0.4百万至美元22.0在接下来的一年中每年15好几年了。

于2022年3月31日及2021年12月31日，本公司与上述事项有关的递延税项剩余资产约为$175.4百万美元和美元180.4百万美元，以及公司在接下来的几年中的负债15根据应收税款协议规定的年度约为#美元。237.9百万美元和美元259.3分别为100万美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日记录的金额是基于各自日期的最佳估计，可能会在公司提交实现税收节省的年度的美国联邦和州所得税申报单后发生变化。

5. 商誉与无形资产

该公司拥有二营运部门：(I)做市商；及(Ii)执行服务；及一非经营性部门：公司。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司记录的商誉总额为$1,148.9百万美元。不是商誉减值在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内确认。

下表按部门列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日的商誉详情：

(单位：千)						做市商						执行服务						公司						总计
期末余额						$	755,292					$	393,634					$	—					$	1,148,926

截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司记录的无形资产总额为369.9百万美元和美元386.3分别为100万美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，收购的无形资产包括：

						截至2022年3月31日
(单位：千)						总账面金额						累计摊销						账面净额						有用的寿命 (年)
客户关系						$	486,600					$	(154,104)					$	332,496					10			至			12
技术						136,000						(106,209)						29,791						1			至			6
优惠的入伙租约						5,895						(3,829)						2,066						3			至			15
交易所会员资格						3,998						—						3,998						不定
商号						3,600						(3,600)						—									3
ETF发行人关系						950						(950)						—									9
ETF买家关系						950						(950)						—									9
其他						$	1,500					$	—					$	1,500					不定
						$	639,493					$	(269,642)					$	369,851

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目录表

						截至2021年12月31日
(单位：千)						总账面金额						累计摊销						账面净额						有用的寿命 (年)
客户关系						$	486,600					$	(142,142)					$	344,458					10			至			12
技术						136,000						(102,088)						33,912						1			至			6
优惠的入伙租约						5,895						(3,631)						2,264						3			至			15
交易所会员资格						3,998						—						3,998						不定
商号						3,600						(3,400)						200									3
ETF发行人关系						950						(950)						—									9
ETF买家关系						950						(950)						—									9
其他						$	1,500					$	—					$	1,500					不定
						$	639,493					$	(253,161)					$	386,332

 

与有限寿命无形资产有关的摊销费用约为#美元。16.5百万美元和美元18.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。这已计入随附的简明综合全面收益表中购入的无形资产和购入资本化软件的摊销。

公司预计在接下来的五年中记录如下摊销费用：

(单位：千)
2022年剩余时间						$	48,371
2023						63,960
2024						50,845
2025						47,879
2026						47,879
2027						47,879

6. 经纪交易商和结算组织的应收款/应付款项

以下为截至2022年3月31日及2021年12月31日来自经纪商、交易商及结算组织的应收账款及应付款项摘要：

(单位：千)						March 31, 2022						2021年12月31日
资产
应由大宗经纪商支付						$	550,259					$	287,990
在结算机构的存款						190,696						161,928
与期货佣金商家的净股本						125,496						98,302
与结算机构的未结算交易						181,109						164,195
证券未能交割						427,761						290,207
佣金及费用						26,626						24,184
经纪自营商和结算组织的应收账款总额						$	1,501,948					$	1,026,807
负债
归功于大宗经纪商						$	728,879					$	497,972
与期货佣金商家的净股本(1)						(50,048)						(57,226)
与结算机构的未结算交易						41						828
未收到的证券						254,455						128,392
佣金及费用						1,395						1,560
向经纪交易商和结算组织支付的应付款总额						$	934,722					$	571,526

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目录表

(1)当符合抵销标准时，本公司在经纪交易商和结算组织的应收账款和应付款项内按交易对手净额列报其余额，包括所有经纪信贷安排的未偿还本金余额.

从“大宗经纪到期”和“期货佣金商人的净股本”中扣除的是公司所有大宗经纪信贷安排(如附注8“借款”所述)的未偿还本金余额约#美元。314.3百万美元和美元177.1分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。来自信贷安排的贷款收益仅可用于满足与本公司的普通期货和其他交易头寸相关的初始保证金要求，这些头寸在本公司与各自金融机构的关联公司的交易账户中持有。信贷安排由本公司在这些金融机构的交易账户和存款账户完全抵押。“证券未能交付”和“证券未能收到”包括向清算组织和其他经纪自营商支付的金额。

7. 抵押交易

本公司获准出售或回购作为抵押品而收取的证券，并使用该等证券取得回购协议、进行证券借贷交易或将该等证券交付予交易对手或结算机构以回补空头。截至2022年3月31日和2021年12月31日，作为抵押品收到的几乎所有证券都已得到补充。

抵押品交易在2022年3月31日和2021年12月31日的公允价值摘要如下：

(单位：千)						March 31, 2022						2021年12月31日
作为抵押品收到的证券：
借入的证券						$	1,630,036					$	1,299,270
根据转售协议购买的证券						160,152						119,453
						$	1,790,188					$	1,418,723

在正常业务过程中，本公司向结算机构质押符合条件的证券，以满足每日保证金和结算资金的要求。

在对手方有权补充的情况下，在2022年3月31日和2021年12月31日拥有和质押的金融工具包括以下内容：

(单位：千)						March 31, 2022						2021年12月31日
股票						$	1,126,959					$	1,012,569
交易所交易票据						10,175						5,391
						$	1,137,134					$	1,017,960

8. 借款

短期借款，净额

以下概述了本公司扣除相关债务发行成本后的短期借款余额，并在下文中进行了详细说明。

						March 31, 2022
(单位：千)						未偿还借款						递延债务发行成本						短期借款，净额
经纪-交易商信贷安排						$	142,000					$	(1,218)					$	140,782
银行短期贷款						—						—						—
						$	142,000					$	(1,218)					$	140,782

						2021年12月31日
(单位：千)						未偿还借款						递延债务发行成本						短期借款，净额
经纪-交易商信贷安排						$	58,000					$	(1,546)					$	56,454
银行短期贷款						5,056						—						5,056
						$	63,056					$	(1,546)					$	61,510

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目录表

经纪-交易商信贷安排  

本公司是以下项目的一方二与一家金融机构的担保信贷安排，为作为其正常课程经纪-交易商做市活动的一部分购买的隔夜证券头寸提供资金。一的贷款(“未承诺贷款”)是在未承诺的基础上提供的，总借款限额为#美元。400100万美元，并以Val在该金融机构开设的交易和存款账户为抵押。同一家金融机构的第二个信贷安排(“承诺贷款”)的借款限额为#美元。600百万美元。承诺的融资机制包括二借款基数：借款基数A贷款用于购买和结算证券；借款基数B贷款用于向国家证券结算公司交存保证金。借款基础A贷款最高可达$600百万英镑，并按调整后的LIBOR或基本利率加计息1.25年利率。借款基础B贷款的最高限额为#美元200百万英镑，并按调整后的LIBOR或基本利率加计息2.50年利率。承诺费：0.50本贷款平均每日未使用部分的年利率每季度支付一次。

于二零二零年三月二十日，VAL作为贷款人及行政代理与TJMT Holdings LLC(“方正会员”)订立贷款协议(“方正会员贷款安排”)，不时提供无抵押定期贷款(“方正会员贷款”)，原始本金总额不超过$300百万美元。于2020年3月20日或之后及2020年9月20日之前，方正会员贷款可在一次或多次借款中借入(“方正会员贷款期限”)。创始人会员贷款贷款期限于2020年9月20日到期，Val在任何时候都没有借入任何创始人会员贷款。创始成员为本公司创始人兼荣誉主席文森特·维奥拉先生的联营公司。于贷款人在创始会员贷款融资项下的承诺(定义见创始会员贷款融资)的签立及代价下，本公司向创始会员发出认股权证，以购买本公司A类普通股股份。认股权证的条款详见附注17“资本结构”。

以下概述了该公司的经纪-交易商信贷安排的账面价值，扣除未摊销债务发行成本后的账面价值。该等结余计入简明综合财务状况报表的短期借款内。

						2022年3月31日
(单位：千)						利率，利率						可供融资						未偿还借款						递延债务发行成本						未偿还借款，净额
经纪-交易商信贷安排：
未承诺的设施						1.50%						$	400,000					$	142,000					$	(1,218)					$	140,782
承诺的设施						3.78%						600,000						—						—						—
												$	1,000,000					$	142,000					$	(1,218)					$	140,782

						2021年12月31日
(单位：千)						利率，利率						可供融资						未偿还借款						递延债务发行成本						未偿还借款，净额
经纪-交易商信贷安排：
未承诺的设施						1.25%						$	400,000					$	58,000					$	(1,546)					$	56,454
承诺的设施						3.78%						600,000						—						—						—
												$	1,000,000					$	58,000					$	(1,546)					$	56,454

下面总结了经纪-交易商设施的利息支出。利息支出计入随附的简明综合全面收益表的利息和股息支出。

												截至3月31日的三个月，
(单位：千)																		2022						2021
经纪-交易商信贷安排：
未承诺的设施																		$	504					$	625
承诺的设施																		15						57
																		$	519					$	682

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目录表

银行短期贷款

该公司的国际证券清算和结算活动的资金来自营运现金或以透支融资形式提供的短期银行贷款。截至2022年3月31日，在这些设施下没有与国际结算活动有关的余额。在2021年12月31日，有$5.1与这些贷款项下未清偿的国际结算活动有关的百万美元，加权平均利率约为4.2%。该等短期银行贷款余额计入简明综合财务状况报表的短期借款内。

大宗经纪信贷安排

该公司与各种大宗经纪商和其他金融机构维持短期信贷安排，从这些机构获得执行或结算服务。这些融资的收益用于满足与本公司在正常过程中交易的产品相关的保证金要求，借款金额由本公司在适用金融机构的交易账户进行抵押。

						2022年3月31日
(单位：千)						加权平均 利率，利率						融资 可用						借债 杰出的
大宗经纪信贷安排：
大宗经纪业务信贷安排(1)						3.40%						$	616,000					$	314,339
												$	616,000					$	314,339

						2021年12月31日
(单位：千)						加权平均 利率，利率						融资 可用						借债 杰出的
大宗经纪信贷安排：
大宗经纪业务信贷安排(1)						2.91%						$	616,000					$	177,080
												$	616,000					$	177,080

(1)未偿还借款计入经纪-交易商及结算组织的应收账款/应付款项内的简明综合财务状况报表内。

与设施有关的利息支出为$1.6百万美元和美元1.0截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。

长期借款

以下是该公司扣除未摊销贴现和债务发行成本后的长期借款摘要：

												2022年3月31日
(单位：千)						成熟性 日期						利息 费率						未偿还本金						折扣						递延债务发行成本						未偿还借款，净额
长期借款：
第一留置权定期贷款安排						2029年1月						3.50%						$	1,800,000					$	(4,364)					$	(30,179)					$	1,765,457
印度国家银行债券						2023年1月						5.00%						28,759						—						(16)						28,743
																		$	1,828,759					$	(4,364)					$	(30,195)					$	1,794,200

												2021年12月31日
(单位：千)						成熟性 日期						利息 费率						未偿还本金						折扣						递延债务发行成本						未偿还借款，净额
长期借款：
第一留置权定期贷款安排						2026年3月						3.10%						$	1,599,774					$	(3,723)					$	(21,620)					$	1,574,431
印度国家银行债券						2023年1月						5.00%						30,722						—						(21)						30,701
																		$	1,630,496					$	(3,723)					$	(21,641)					$	1,605,132

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目录表

信贷协议

就收购ITG一事，Virtu Financial、VFH及Impala借款人LLC(“收购借款人”)订立信贷协议，贷款方Jefferies Finance LLC为行政代理，Jefferies Finance LLC及RBC Capital Markets为联席牵头安排人及联席账簿管理人(“收购信贷协议”)。

购置款信贷协议提供(I)高级担保第一留置权定期贷款(连同如下定义的购置款增额定期贷款；“购置款第一留置权定期贷款安排”)，本金总额为#美元。1,500100万美元，在国际交易日集团结束之日全部支取，其中约为#美元404.5VFH借入了100万美元，用于偿还上一次定期贷款安排下的所有未偿还金额和剩余约#美元1,095亿美元由Impala借款人有限责任公司(“收购借款人”)借入，用于支付与收购ITG有关的代价及手续费和开支，以及(2)#美元。50.0百万高级获得VFH的第一留置权循环设施，以$5.0百万信用证次级贷款和一笔美元5.0百万摆动线子设施。于ITG截止日期后，VFH就收购定期贷款承担收购借款人的责任。2019年10月9日，VFH签署了一项修正案，修订了截至2019年3月1日的购置信贷协议，其中规定525.0增额定期贷款本金总额(“购入增额定期贷款”)，并修订相关抵押品协议。于二零二零年三月二日，VFH订立第二项修订，进一步修订收购信贷协议，其中包括将经调整的LIBOR或备用基本利率的利差减少0.50并基于VFH的第一留置权杠杆率消除了利差的任何阶梯下降。有几个不是截至2022年3月31日，购置款信贷协议项下的未偿还借款。

于2022年1月13日(“信贷协议完成日”)，Virtu Financial、特拉华州有限责任公司及Virtu Financial(“VFH”)的附属公司VFH母公司Virtu Financial订立信贷协议，贷款方JPMorgan Chase Bank N.A.为行政代理，JPMorgan Chase Bank N.A.、Goldman Sachs Bank USA、RBC Capital Markets、Barclays Bank plc、Jefferies Finance LLC、BMO Capital Markets Corp.及CIBC World Markets Corp.为联席牵头安排人及簿记行(“信贷协议”)。信贷协议规定(I)优先担保的第一留置权定期贷款总额 本金 金额：$1,800.01,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，用于偿还收购信贷协议(定义见下文)下的所有未偿还金额，支付与此相关的费用和开支，为本公司回购计划下的股份回购提供资金，并用于一般企业目的；及(Ii)250.0百万高级获得VFH的第一留置权循环设施，以$20.0百万信用证次级贷款和一笔美元20.0百万摆动线子设施。

信贷协议项下的定期贷款借款及左轮手枪借款按年利率计息，按本公司选择的利率计算，利率为(I)最优惠利率中最大者，(B)(1)联邦基金实际利率及(2)隔夜银行融资利率中较大者，两者均加0.50%，(C)调整后的定期SOFR利率，利率为一个月加一个月1.00%及(D)(1)如属定期贷款借款，1.50%及(2)如属借用左轮手枪，1.00%，加上(X)在定期贷款借款的情况下，2.00%和(Y)在左轮手枪借用的情况下，1.50%，或(Ii)(A)有效期间的调整定期SOFR利率和(B)(1)就定期贷款借款而言，两者中较大者，0.50%及(2)如属借用左轮手枪，0.00%，加上(X)在定期贷款借款的情况下，3.00%和(Y)在左轮手枪借用的情况下，2.50%。此外，承诺费的应计费率为0.50循环设施平均每日未使用金额的年百分比，递减至0.375%和0.25根据VFH的第一留置权杠杆率，每年支付%，并按季度支付欠款。

信贷协议项下的循环融资须接受弹性净第一留置权杠杆率测试，若循环承担总额的使用量于该日期超过指定水平，则该测试可能于财政季度最后一天生效。VFH还须支付基于超额现金流和某些其他触发事件的或有本金预付款。信贷协议项下的借款由Virtu Financial和VFH的不受监管的重大境内受限附属公司担保，并由VFH和担保人的几乎所有资产担保，在每种情况下，均受某些例外情况的限制。

《信贷协议》载有某些惯例契约和违约事件，包括与控制权变更有关的事项。如果违约事件发生并仍在继续，信贷协议项下的贷款人将有权采取各种行动，包括加快信贷协议项下的未偿还金额，以及有担保债权人就担保信贷协议项下义务的抵押品可采取的所有行动。

根据信贷协议，定期贷款将于2029年1月13日到期。定期贷款按年分期摊销，相当于1.0定期贷款原本金总额的%。循环承诺将于2025年1月13日终止。截至2022年3月31日，美元1,800在定期贷款项下，有100万美元未偿还。

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目录表

于2019年10月，本公司订立五年制 $525百万浮息转固定利率互换协议。于2020年1月，本公司亦订立一项五年制 $1,000百万浮息转固定利率互换协议。这些二利率互换符合考虑的标准，并于2020年第一季度被指定为ASC 815项下的合格现金流对冲产品，它们实际上固定了美元的利息支付义务。525.0百万美元和美元1,000根据收购第一留置权定期贷款安排，本金为百万美元，利率为4.3%和4.4%至2024年9月及2025年1月，按购置款信贷协议所载利率计算。2021年4月，上述每一项互换协议都被更新给另一交易对手，并根据这种更新进行了修订。修正案包括对抵押品入账义务的某些更改，并将有效的固定利息支付义务增加到4.5%，相对于较早到期的掉期安排，以及4.6%关于较晚到期的掉期安排。2022年1月，为了使掉期协议与信贷协议保持一致，本公司修订了每一份掉期协议，使该等掉期协议的浮动利率期限与SOFR保持一致。 有效的固定利息支付义务仍为4.5%，相对于较早到期的掉期安排，以及4.6%关于较晚到期的掉期安排。

印度国家银行债券

2016年7月25日，VFH发行本金总额为人民币的日元债券(统称为“印度国家银行债券”)3.510亿(美元)33.1印度央行债券所得款项用于向日本证券交易所株式会社的投资提供部分资金(如附注9“金融资产和负债”所述)。印度国家银行债券由Virtu Financial担保。印度国家银行债券受日元汇率相对于公司报告货币(美元)的波动的影响，这些变化反映在简明综合全面收益表的其他净额中。2019年12月，印度履行机构债券的到期日延长至2023年1月。本金余额是元3.510亿(美元)28.8百万)，截至2022年3月31日3.510亿(美元)30.7百万)，截至2021年12月31日。该公司获得了#美元的收益2.0百万美元，并获得$2.3在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，由于外币汇率的变化，分别增长了100万美元。

截至2022年3月31日，根据长期借款条款，未来所需的最低本金支付总额如下：

(单位：千)						March 31, 2022
2022						—
2023						28,759
2024						—
2025						—
2026						—
此后						1,800,000
长期借款本金总额						$	1,828,759

9. 金融资产负债

按公允价值计量的金融工具

股票、期权、正在运行的美国政府债券和交易所交易票据的公允价值是根据活跃市场中最近执行的交易和市场价格估计的，并被归类为第一级，但交易不活跃的股票和某些其他金融工具被归类为第二级。公司的公司债券、衍生品合同和其他美国和非美国政府债券被归类为第二级。公司衍生品合同的公允价值基于从一些银行和经纪交易商获得的指示性价格，以及管理层自己的分析。指导价已透过本公司的风险管理系统独立确认，该等风险管理系统旨在与独立从该等金融工具上市的交易所及场所取得的资料核对价格，或比较类似到期日的类似工具的价格，以外汇形式上市的金融期货。

本公司根据理论价格为某些为交易而持有的金融工具定价，公允价值可能与市场报价不同。理论价格反映了价格调整，这主要是由于公司根据所有可获得的信息不断为其金融工具定价。这些信息包括相同和接近相同头寸的价格，以及在交易金融工具的交易所收盘后开放的其他交易所的本公司头寸相关证券的价格。本公司确认所有价格调整

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目录表

可以用市场投入来证实，并独立检查理论价格。因此，这类金融工具被归类为第二级。

以下是截至2022年3月31日这些经常性项目的公允价值计量摘要：

						March 31, 2022
(单位：千)						相同资产的活跃市场报价(第1级)						重要的其他可观察到的投入(第2级)						无法观察到的重要输入(3级)						交易对手和现金抵押品净额结算						总公允价值
资产
按公允价值拥有的金融工具：
股权证券						$	842,802					$	2,879,989					$	—					$	—					$	3,722,791
美国和非美国政府的债务						432,338						21,688						—						—						454,026
公司债券						—						613,885						—						—						613,885
交易所交易票据						17						4,688						—						—						4,705
货币远期						—						382,092						—						(363,676)						18,416
选项						19,355						—						—						—						19,355
						$	1,294,512					$	3,902,342					$	—					$	(363,676)					$	4,833,178
拥有、质押作为抵押品的金融工具：
股权证券						$	721,493					$	405,466					$	—					$	—					$	1,126,959
交易所交易票据						—						10,175						—						—						10,175
						$	721,493					$	415,641					$	—					$	—					$	1,137,134
其他资产
股权投资						$	—					$	—					$	84,482					$	—					$	84,482
交易所股票						3,002						—						—						—						3,002
						$	3,002					$	—					$	84,482					$	—					$	87,484
经纪交易商和结算组织的应收款：
利率互换						$	—					$	34,927					$	—					$	—					$	34,927
负债
按公允价值出售但尚未购买的金融工具：
股权证券						$	1,682,042					$	1,636,883					$	—					$	—					$	3,318,925
美国和非美国政府的债务						574,472						22,764						—						—						597,236
公司债券						—						1,160,940						—						—						1,160,940
交易所交易票据						63						6,947						—						—						7,010
货币远期						—						344,241						—						(344,241)						—
选项						20,888						—						—						—						20,888
						$	2,277,465					$	3,171,775					$	—					$	(344,241)					$	5,104,999

19

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目录表

这些经常性项目的公允价值计量摘要如下：截至2021年12月31日：

						2021年12月31日
(单位：千)						相同资产的活跃市场报价(第1级)						重要的其他可观察到的投入(第2级)						无法观察到的重要输入(3级)						交易对手和现金抵押品净额结算						总公允价值
资产
按公允价值拥有的金融工具：
股权证券						$	572,567					$	1,700,470					$	—					$	—					$	2,273,037
美国和非美国政府的债务						337,350						18,519						—						—						355,869
公司债券						—						598,944						—						—						598,944
交易所交易票据						10						2,459						—						—						2,469
货币远期						—						206,258						—						(206,125)						133
选项						8,543						—						—						—						8,543
						$	918,470					$	2,526,650					$	—					$	(206,125)					$	3,238,995
拥有、质押作为抵押品的金融工具：
股权证券						$	670,277					$	342,292					$	—					$	—					$	1,012,569
交易所交易票据						—						5,391						—						—						5,391
						$	670,277					$	347,683					$	—					$	—					$	1,017,960
其他资产
股权投资						$	—					$	—					$	81,358					$	—					$	81,358
交易所股票						3,020						—						—						—						3,020
						$	3,020					$	—					$	81,358					$	—					$	84,378
负债
按公允价值出售但尚未购买的金融工具：
股权证券						$	1,482,386					$	807,631					$	—					$	—					$	2,290,017
美国和非美国政府的债务						330,765						9,955						—						—						340,720
公司债券						—						851,871						—						—						851,871
交易所交易票据						—						22,962						—						—						22,962
货币远期						—						208,357						—						(208,356)						1
选项						5,208						—						—						—						5,208
						$	1,818,359					$	1,900,776					$	—					$	(208,356)					$	3,510,779
应付款给经纪交易商和结算组织：
利率互换						$	—					$	21,037					$	—					$	—					$	21,037

JNX投资

该公司拥有日本证券交易所有限公司(“JNX”)的少数股权(“JNX投资”)，其前身为日本证券交易所有限公司，这是一家总部设在东京的自营交易系统。关于JNX投资，本公司发行了印度国家银行债券(如附注8“借款”所述)，并用所得款项为交易提供部分资金。JNX投资包括在公允价值层次的第三级。截至2021年和2022年3月31日，JNX Investment的公允价值是使用加权平均估值确定的，使用了1)贴现现金流法，即收益法；2)基于可比公司的平均企业价值/EBITDA比率的市场法；以及较小程度的3)基于可比公司的交易价值的交易法。公允价值计量对不可见投入的重大变化高度敏感，贴现率大幅增加(减少)或企业价值/EBITDA倍数减少(增加)将导致公允价值计量大幅降低(增加)。

20

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目录表

下表提供了有关JNX投资的估值技术、重大不可观察的投入及其范围的信息：

March 31, 2022

(单位：千)

公允价值

估价技术

无法观察到的重要输入

射程

加权平均

股权投资

$

84,482

贴现现金流

预计收入增长

2.5% - 36.6%

11.5

%

贴现率

14.4% - 14.4%

14.4

%

市场

未来企业价值/EBIDTA比率

7.7x - 22.0x

15.8x

2021年12月31日

(单位：千)

公允价值

估价技术

无法观察到的重要输入

射程

加权平均

股权投资

$

81,358

贴现现金流

预计收入增长

2.5% - 32.6%

10.6

%

贴现率

14.4% - 14.4%

14.4

%

市场

未来企业价值/EBIDTA比率

8.7x - 21.1x

14.0x

JNX投资的公允价值变动计入简明综合全面收益表的其他净额内。

以下是公司按公允价值经常性计量的3级金融工具的变化：

						截至2022年3月31日的三个月
(单位：千)						2021年12月31日的余额						购买						已实现和未实现收益/(亏损)合计(1)						净转入(转出)3级						安置点						2022年3月31日的余额						截至2022年3月31日的投资未实现净收益/(亏损)的变化
资产
其他资产：
股权投资						$	81,358					$	—					$	3,124					$	—					$	—					$	84,482					$	3,124
总计						$	81,358					$	—					$	3,124					$	—					$	—					$	84,482					$	3,124
(1)已实现和未实现收益/(亏损)总额包括因汇率波动而在履行机构债券上实现的收益和损失(详情见附注8“借款”)，以及因JNX投资公允价值变化而确认的收益和损失。

						截至2021年3月31日的三个月
(单位：千)						2020年12月31日余额						购买						已实现和未实现收益/(亏损)合计(1)						净转入(转出)3级						安置点						2021年3月31日的余额						截至2021年3月31日的投资未实现净收益/(亏损)的变化
资产
其他资产：
股权投资						$	66,030					$	—					$	162					$	—					$	—					$	66,192					$	162
总计						$	66,030					$	—					$	162					$	—					$	—					$	66,192					$	162
(1)已实现和未实现收益/(亏损)总额包括因汇率波动而在履行机构债券上实现的收益和损失(详情见附注8“借款”)，以及因JNX投资公允价值变化而确认的收益和损失。

21

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目录表

非公允价值计量的金融工具

下表载列若干金融工具的账面值、公允价值及公允价值层级类别，而该等金融工具在简明综合财务状况报表中并未按公允价值计量。下表不包括非金融资产和负债。由于相关资产的相对短期性质，在公允价值层次中归类为级别1和级别2的金融工具的账面价值不按公允价值计量，与公允价值接近。本公司长期借款的公允价值以类似工具的市场报价为基础，在公允价值等级中被归类为第二级。

下表汇总了截至2022年3月31日未按公允价值经常性列账的金融资产和负债：

						March 31, 2022
						账面价值												相同资产在活跃市场的报价						重要的其他可观察到的投入						无法观察到的重要输入
(单位：千)												公允价值						(1级)						(2级)						(3级)
资产
现金和现金等价物						$	564,900					$	564,900					$	564,900					$	—					$	—
根据法规和其他规定限制或隔离的现金						47,788						47,788						47,788						—						—
借入的证券						1,700,224						1,700,224						—						1,700,224						—
根据转售协议购买的证券						160,152						160,152						—						160,152						—
经纪自营商和结算组织的应收账款(2)						1,501,948						1,501,948						(14,374)						1,516,322						—
客户应收账款						330,378						330,378						—						330,378						—
其他资产(1)						23,025						23,025						—						23,025						—
总资产						$	4,328,415					$	4,328,415					$	598,314					$	3,730,101					$	—
负债
短期借款						$	140,782					$	142,000					$	—					$	142,000					$	—
长期借款						1,794,200						1,800,643						—						1,800,643						—
借出证券						1,268,377						1,268,377						—						1,268,377						—
根据回购协议出售的证券						549,707						549,707						—						549,707						—
应付给经纪交易商和结算组织的款项						934,722						934,722						(902)						935,624						—
应付款给客户						161,565						161,565						—						161,565						—
其他负债(3)						14,717						14,717						—						14,717						—
总负债						$	4,864,070					$	4,871,731					$	(902)					$	4,872,633					$	—
(1)包括现金抵押品和存款、应收利息和应收股息。
(2)来自经纪自营商和结算组织的应收款包括以公允价值计入的利率掉期。
(3)包括应付按金、利息及股息。

22

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目录表

下表汇总了截至2021年12月31日未按公允价值经常性列账的金融资产和负债：

						2021年12月31日
						账面价值												相同资产在活跃市场的报价						重要的其他可观察到的投入						无法观察到的重要输入
(单位：千)												公允价值						(1级)						(2级)						(3级)
资产
现金和现金等价物						$	1,071,463					$	1,071,463					$	1,071,463					$	—					$	—
根据法规和其他规定限制或隔离的现金						49,490						49,490						49,490						—						—
借入的证券						1,349,322						1,349,322						—						1,349,322						—
根据转售协议购买的证券						119,453						119,453						—						119,453						—
经纪自营商和结算组织的应收账款						1,026,807						1,026,807						(24,037)						1,050,844						—
客户应收账款						146,476						146,476						—						146,476						—
其他资产(1)						20,266						20,266						—						20,266						—
总资产						$	3,783,277					$	3,783,277					$	1,096,916					$	2,686,361					$	—
负债
短期借款						61,510						63,046						—						63,046						—
长期借款						1,605,132						1,628,497						—						1,628,497						—
借出证券						1,142,048						1,142,048						—						1,142,048						—
根据回购协议出售的证券						514,325						514,325						—						514,325						—
应付给经纪交易商和结算组织的款项(2)						571,526						571,526						235						571,291						—
应付款给客户						54,999						54,999						—						54,999						—
其他负债(3)						9,414						9,414						—						9,414						—
总负债						$	3,958,954					$	3,983,855					$	235					$	3,983,620					$	—
(1)包括现金抵押品和存款、应收利息和应收股息。
(2)支付给经纪自营商和结算组织的应付款项包括以公允价值计入的利率掉期。
(3)包括应付按金、利息及股息。

金融资产和负债的抵销

本公司不对借入和借出的证券、根据转售协议购买的证券和根据回购协议出售的证券进行净值计算。这些金融工具在简明综合财务状况表中按毛数列报。在下表中，所拥有的金融工具金额未在综合财务状况报表中抵销，但在发生违约时可根据可依法强制执行的总净额结算协议与特定交易对手的金融负债进行净额抵销，以向财务报表读者提供本公司对该等金融工具对交易对手的净风险敞口的估计。

23

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目录表

下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日某些金融资产和金融负债的列报总额和净额：

						March 31, 2022
						已确认资产总额						简明综合财务状况表中的金额抵销						简明合并财务状况报表中列报的资产净额						简明合并财务状况表中未抵销的金额
(单位：千)																								金融工具抵押品						交易对手净额结算/现金抵押品						净额
金融资产抵销：
借入的证券						$	1,700,224					$	—					$	1,700,224					$	(1,630,036)					$	(20,619)					$	49,569
根据转售协议购买的证券						160,152						—						160,152						(160,152)						—						—
按公允价值交易资产：
货币远期						382,092						(363,676)						18,416						—						—						18,416
选项						19,355						—						19,355						—						(19,355)						—
总计						$	2,261,823					$	(363,676)					$	1,898,147					$	(1,790,188)					$	(39,974)					$	67,985

						已确认负债总额						简明综合财务状况表中的金额抵销						综合财务状况表中列报的负债净额						简明合并财务状况表中未抵销的金额
(单位：千)																								金融工具						交易对手净额结算/现金抵押品						净额
金融负债的抵销：
借出证券						$	1,268,377					$	—					$	1,268,377					$	(1,228,770)					$	(20,619)					$	18,988
根据回购协议出售的证券						549,707						—						549,707						(549,707)						—						—
应付予经纪交易商及结算组织
利率互换						—						—						—						—						—						—
按公允价值计算的贸易负债：
货币远期						344,241						(344,241)						—						—						—						—
选项						20,888						—						20,888						—						(19,355)						1,533
总计						$	2,183,213					$	(344,241)					$	1,838,972					$	(1,778,477)					$	(39,974)					$	20,521

						2021年12月31日
						已确认资产总额						简明综合财务状况表中的金额抵销						简明合并财务状况报表中列报的资产净额						简明合并财务状况表中未抵销的金额
(单位：千)																								金融工具抵押品						交易对手净额结算/现金抵押品						净额
金融资产抵销：
借入的证券						$	1,349,322					$	—					$	1,349,322					$	(1,299,270)					$	(5,054)					$	44,998
根据转售协议购买的证券						119,453						—						119,453						(119,453)						—						—
按公允价值交易资产：
货币远期						206,258						(206,125)						133						—						—						133
选项						8,543						—						8,543						—						(5,208)						3,335
总计						$	1,683,576					$	(206,125)					$	1,477,451					$	(1,418,723)					$	(10,262)					$	48,466

24

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目录表

						已确认资产总额						简明综合财务状况表中的金额抵销						简明合并财务状况报表中列报的资产净额						简明合并财务状况表中未抵销的金额
(单位：千)																								金融工具抵押品						交易对手净额结算/现金抵押品						净额
金融负债的抵销：
借出证券						$	1,142,048					$	—					$	1,142,048					$	(1,107,688)					$	(17,272)					$	17,088
根据回购协议出售的证券						514,325						—						514,325						(514,325)						—						—
利率互换						21,037						—						21,037						—						—						21,037
按公允价值计算的贸易负债：
货币远期						208,357						(208,356)						1						—						—						1
选项						5,208						—						5,208						—						(5,208)						—
总计						$	1,890,975					$	(208,356)					$	1,682,619					$	(1,622,013)					$	(22,480)					$	38,126

下表按剩余合同到期日和质押抵押品类别列出了根据回购协议出售的证券和证券借贷交易的债务总额：

						March 31, 2022
						剩余合同到期日
(单位：千)						通宵不间断						少于30天						30 - 60 日数						61 - 90 日数						大于90 日数						总计
根据回购协议出售的证券：
股权证券						$	—					$	140,000					$	50,000					$	160,000					$	50,000					$	400,000
美国和非美国政府的债务						149,707						—						—						—												149,707
总计						$	149,707					$	140,000					$	50,000					$	160,000					$	50,000					$	549,707
借出的证券：
股权证券						$	1,268,377					$	—					$	—					$	—					$	—					$	1,268,377
总计						$	1,268,377					$	—					$	—					$	—					$	—					$	1,268,377

						2021年12月31日
						剩余合同到期日
(单位：千)						通宵不间断						少于30天						30 - 60 日数						61 - 90 日数						大于90 日数						总计
根据回购协议出售的证券：
股权证券						$	—					$	140,000					$	50,000					$	210,000					$	—					$	400,000
美国和非美国政府的债务						114,325						—						—						—						—						114,325
总计						$	114,325					$	140,000					$	50,000					$	210,000					$	—					$	514,325
借出的证券：
股权证券						1,142,048						—						—						—						—						1,142,048
总计						$	1,142,048					$	—					$	—					$	—					$	—					$	1,142,048

25

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目录表

10. 衍生工具

公司衍生工具在2022年3月31日和2021年12月31日的公允价值构成如下：

(单位：千)												March 31, 2022												2021年12月31日
衍生品资产						财务报表位置						公允价值						概念上的						公允价值						概念上的
未指定为对冲工具的衍生工具：
股票期货						经纪自营商和结算组织的应收账款						$	(2,672)					$	633,156					$	1,619					$	406,420
商品期货						经纪自营商和结算组织的应收账款						(12,811)						8,324,178						(24,405)						5,285,216
货币期货						经纪自营商和结算组织的应收账款						1,975						5,225,802						(8,205)						4,760,173
固定收益期货						经纪自营商和结算组织的应收账款						—						242						147						8,489
选项						所拥有的金融工具						19,355						2,426,511						8,543						1,063,686
货币远期						所拥有的金融工具						382,092						29,334,379						206,258						21,445,374
被指定为对冲工具的衍生工具：
利率互换						经纪自营商和结算组织的应收账款						34,927						1,525,000						—						—
衍生品负债						财务报表位置						公允价值						概念上的						公允价值						概念上的
未指定为对冲工具的衍生工具：
股票期货						应付给经纪交易商和结算组织的款项						$	(958)					$	2,674,190					$	791					$	1,362,684
商品期货						应付给经纪交易商和结算组织的款项						(10)						127,855						(49)						27,224
货币期货						应付给经纪交易商和结算组织的款项						243						362,623						1,671						725,162
固定收益期货						应付给经纪交易商和结算组织的款项						—						109,718						(161)						120,212
选项						金融工具已售出，尚未购买						20,888						2,434,080						5,208						1,066,801
货币远期						金融工具已售出，尚未购买						344,241						29,315,454						208,357						21,446,422
被指定为对冲工具的衍生工具：
利率互换						应付给经纪交易商和结算组织的款项						—						—						21,037						1,525,000

来自经纪交易商和结算组织的应收账款和应付款项包括多头和空头期货合约的净变动保证金，以及利率互换的应收或应付金额。

下表概述了在截至2022年和2021年3月31日的三个月中，根据ASC 815没有被指定为对冲工具的衍生工具的净收益(亏损)，以及根据ASC 815被指定为对冲工具的衍生工具的净收益(亏损)，这些工具最初在附带的综合全面收益表中记录在其他全面收益中。

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目录表

																		截至3月31日的三个月，
(单位：千)						财务报表位置																		2022						2021
未指定为对冲工具的衍生工具：
期货						交易收入，净额																		$	77,346					$	47,222
货币远期						交易收入，净额																		8,910						109,389
选项						交易收入，净额																		(1,095)						48,736
定期贷款利率互换						其他，净额																		(463)						(472)
																								$	84,698					$	204,875
被指定为对冲工具的衍生工具：
利率互换(1)						其他综合收益																		$	56,145					$	25,826
																								$	56,145					$	25,826

(1)本公司订立五年制 $1,0002020年第一季度达成的百万份浮动利率到固定利率掉期协议和五年制 $5252019年第四季度上百万份浮动利率转固定利率互换协议。这些二利率互换于2020年第一季符合ASC 815规定的合资格现金流量对冲标准，因此，自2020年第一季开始，该等工具的按市价计价收益(亏损)于综合综合全面收益表的其他全面收益内递延。

11. 可变利息实体

可变权益实体(“VIE”)是指缺乏以下一个或多个特征的实体：(I)风险股权投资总额足以使该实体能够独立为其活动提供资金，(Ii)股权持有人有权指导该实体的活动，对其经济表现产生最重大影响，有义务承担该实体的损失，并有权获得该实体的剩余收益。

本公司将被视为拥有控股权，并将在以下两种情况下合并VIE：(I)有权指导VIE的活动，从而最大限度地影响VIE的经济表现；(Ii)有义务承担VIE的损失，或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。

本公司拥有以下权益二在美国、欧洲和亚洲建设和维护微波通信网络的合资企业。本公司及其合营伙伴各自就各自的交易活动支付使用微波通信网络的月费，合营公司可将合营成员未使用的多余带宽出售给第三方。截至2022年3月31日，本公司持有以下非控股权益10.0%和50.0%，分别在这些合资企业中。

本公司在一家向经纪交易商、专业交易商和精选对冲基金提供衍生品交易技术和执行服务的合资企业中拥有权益。截至2022年3月31日，公司持有约9.8在这家合资企业中的非控股权益。

本公司在一家合资企业中拥有权益，该合资企业经营会员所有的股票交易所，目的是增加竞争和透明度，同时降低固定成本并简化美国股票交易的执行。截至2022年3月31日，本公司持有约15.0在这家合资企业中的非控股权益。

该公司的四合资企业符合被视为VIE的标准，但不合并。本公司按权益会计方法入账其于各合营公司的权益，并于财务状况报表中将其于合营公司的投资记入其他资产内，并将适用合营公司提供的通讯服务的应付款项记入应付账款、应计费用及其他负债。本公司在简明综合全面收益表中按比例计入各合营公司其他、净额及与使用合营公司提供的通讯及数据处理服务有关的费用所占的收益或亏损。

本公司对该等合资企业责任的风险敞口一般限于其于各合营公司的权益，即于各合营公司的股权投资的账面价值。

下表列出了公司在2022年3月31日的非合并VIE：

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目录表

						账面金额												最大损失风险						VIES的资产
(单位：千)						资产						负债
股权投资						$	36,080					$	—					$	36,080					$	175,168

下表列出了公司截至2021年12月31日的非合并VIE：

						账面金额												最大损失风险						VIES的资产
(单位：千)						资产						负债
股权投资						$	38,319					$	—					$	38,319					$	136,378

12. 与客户签订合同的收入

有关收入确认和所提供服务性质的更多信息，请参阅公司2021年年度报告Form 10-K的附注2“重要会计政策摘要”和附注14“与客户签订合同的收入”。

收入分解

下表显示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，公司从与客户签订的合同中获得的收入，按服务、收入确认时间和公司各部门的对账情况进行了分类：

						截至2022年3月31日的三个月
(单位：千)						做市商						执行服务						公司						总计
与客户签订合同的收入：
佣金，净额						$	9,048					$	108,668					$	—					$	117,716
工作流技术						—						26,445						—						26,445
分析						—						10,494						—						10,494
与客户签订合同的总收入						9,048						145,607						—						154,655
其他收入来源						537,513						6,138						2,956						546,607
总收入						$	546,561					$	151,745					$	2,956					$	701,262
收入确认时间：
在某个时间点传输的服务						$	546,561					$	133,301					$	2,956					$	682,818
随时间推移而转移的服务						—						18,444						—						18,444
总收入						$	546,561					$	151,745					$	2,956					$	701,262

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目录表

						截至2021年3月31日的三个月
(单位：千)						做市商						执行服务						公司						总计
与客户签订合同的收入：
佣金，净额						$	14,130					$	140,450					$	—					$	154,580
工作流技术						—						26,573						—						26,573
分析						—						10,496												10,496
与客户签订合同的总收入						14,130						177,519						—						191,649
其他收入来源						809,594						11,720						(391)						820,923
总收入						$	823,724					$	189,239					$	(391)					$	1,012,572
收入确认时间：
在某个时间点传输的服务						$	823,724					$	170,538					$	(391)					$	993,871
随时间推移而转移的服务						—						18,701						—						18,701
总收入						$	823,724					$	189,239					$	(391)					$	1,012,572

剩余的绩效债务和从过去的绩效债务确认的收入

截至2022年3月31日和2021年3月31日，分配给与工作流技术和分析收入相关的履约义务的交易价格总额未得到满足(或部分未满足)，不是实质性的。

合同资产和合同负债

收入确认的时间可能与客户付款的时间不同。如果在付款前确认了收入，并且公司有无条件获得付款的权利，公司就会记录应收账款。如果在履行服务义务之前收到付款，公司将记录合同责任。

与客户合同收入有关的应收账款为#美元。56.8百万美元和美元51.5分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。该公司没有确认任何合同资产。有几个不是截至2022年3月31日的应收账款减值损失。

递延收入主要涉及分配给分析产品的递延佣金和在履行业绩义务之前开具的订阅费。与客户合同有关的递延收入为#美元。11.0百万美元和美元9.2分别截至2022年3月31日和2021年12月31日。该公司确认的收入为#美元7.5百万美元和美元7.9百万在截至2022年和2021年3月31日的三个月内，这笔款项在上一年分别记为递延收入。

该公司尚未确定根据ASC 606获得或履行其合同的任何成本。

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目录表

13. 所得税

本公司须缴纳美国联邦、州和地方所得税，税率为适用于公司的税率减去可归因于Virtu Financial非控股权益的税率。这些非控股权益应作为合伙企业在美国纳税。因此，在截至2022年和2021年3月31日的三个月，这些非控股权益的应占收入在综合全面收益表中报告，但公司没有报告这些非控股权益的相关美国所得税支出，因为这是个别合伙人的义务。该公司的所得税和实际税率准备金为#美元。41.8百万，17.3%, and $80.6百万，16.4%用于截至三个月分别是2022年3月31日和2021年3月31日。所得税支出还受到外国、州和当地司法管辖区不同有效税率的影响，在这些司法管辖区，公司的某些子公司需要缴纳公司税。

在截至2022年3月31日和2021年12月31日的简明综合财务状况表上的其他资产中包括应收当期所得税#美元。12.7百万美元和美元37.2分别为100万美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日的余额主要包括联邦、州、地方和外国税务管辖区根据税前收入欠公司的所得税优惠。在截至2022年3月31日和2021年12月31日的简明综合财务状况报表的应付帐款、应计费用和其他负债中，包括流动纳税负债#美元。14.4百万美元和美元16.8分别为100万美元。2022年3月31日和2021年12月31日的余额主要包括根据税前收入欠联邦、州、地方和外国税收管辖区的所得税。

产生递延所得税主要是由于首次公开招股确认的递延税项资产摊销(见附注4“应收税项协议”)、收购KCG及收购ITG、金融资产及负债的估值差异，以及在不同时间段就账面及所得税报税表扣除补偿、折旧及其他开支所产生的其他暂时性差异。

递延税项资产没有到期日。美国会计准则第740条规定，如果根据现有证据，部分或全部递延税项资产很可能无法变现，则递延税项资产的账面金额应减去估值准备金。因此，定期评估是否需要为递延税项资产设立估值拨备，并适当考虑所有与递延税项资产变现有关的正面及负面证据。于2022年3月31日及2021年12月31日，本公司并无任何美国联邦净营业亏损结转，因此本公司并无记录与联邦净营业亏损结转有关的递延税项资产。在2022年3月31日和2021年12月31日，公司记录了与州和地方净营业亏损相关的递延所得税$0.4百万美元。这些净营业亏损将于2039年开始到期。本公司没有就这项递延税项资产计入估值拨备。

由于对ITG的收购，该公司在2022年3月31日和2021年12月31日的非美国净运营亏损为67.2百万美元和美元67.2百万美元，并记录了相关递延税项资产#美元13.3百万美元和美元13.4分别为100万美元。估值免税额为#美元13.3在2022年3月31日和2021年12月31日，这项递延税项资产都记录了100万欧元，因为这种递延税项资产的很大一部分很可能无法变现。由于对KCG的收购，公司在2022年3月31日和2021年12月31日的非美国净营业亏损为$239.3百万美元，并记录了相关递延税项资产#美元。44.9两年都有一百万美元。在2022年3月31日和2021年12月31日，这项递延税项资产也计入了全额估值准备，因为这项递延税项资产很可能无法变现。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，没有记录针对剩余递延税项的估值准备，因为这些递延税项资产更有可能完全变现。

该公司在美国联邦、州、地方和外国司法管辖区纳税。截至2022年3月31日，该公司2015至2019和2016至2019纳税年度分别接受美国和非美国税务机关的审查。由于收购ITG和收购KCG，公司承担了任何ITG和KCG的税务风险。此外，本公司在2013至2019年的纳税年度在不同的司法管辖区接受州和地方所得税审查。这些检查的最终结果尚不确定。然而，该公司预计，与这些检查相关的调整(如果有)不会导致其财务状况、经营结果和现金流发生实质性变化。

本公司记录与审计相关的利息和罚款的政策是将这些项目作为所得税和非控制性权益前收益或亏损的组成部分进行记录。罚金(如有)于综合全面收益表中分别记于营运及行政开支及已收或已付利息于其他、净额或营运及行政开支。

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目录表

该公司有$6.3截至2022年3月31日，未确认的税收优惠为100万美元，如果得到确认，所有这些都将影响公司的有效税率。本公司已确定，截至2022年3月31日，不存在会对本公司财务状况产生重大影响的不确定税务状况。

14. 承付款、或有事项和担保

法律诉讼

在正常业务过程中，本公司的业务性质使其受到索赔、诉讼、监管审查或调查及其他程序的影响。本公司及其附属公司目前受制于其中几项事宜。鉴于预测诉讼及监管事宜的结果本身存在困难，尤其是在监管审查或调查中，或在寻求重大或不确定判决、和解、交还、归还、惩罚、强制令、损害赔偿或罚款的其他诉讼程序中，或在该等事宜处于早期阶段时，本公司无法估计该等事宜的损失或损失范围，而该等事宜只有合理可能招致亏损。此外，与其他类型的诉讼相比，有许多因素导致集体诉讼的复杂性更高。不能保证这些法律程序不会对公司未来任何时期的经营业绩产生重大不利影响，重大判决、罚款或制裁可能对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。然而，管理层在咨询法律顾问后认为，根据目前掌握的信息，这些事项的最终结果不会对本公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响，尽管它们可能对任何特定报告期的经营业绩产生重大影响。本公司承保董事及高级职员责任保险及其他保险，以应付针对本公司及其各董事及高级职员的潜在索偿，包括证券诉讼。

2020年11月30日，该公司被列为#年被告在Re美国石油基金，有限责任公司证券诉讼，编号20-cv-4740。合并后的修改后的起诉书代表一个假定的类别向纽约联邦地区法院提出，并根据1933年证券法第11条对公司和许多其他金融机构提出与原油ETF美国石油基金有限公司的交易有关的索赔。起诉书还将ETF、其保荐人和相关个人列为被告。起诉书没有具体说明据称的损害赔偿金额。被告于2021年1月29日动议驳回合并的经修订的起诉书，原告随后于2021年3月30日提出反对动议。该公司认为这些索赔没有根据，正在积极地为自己辩护。

2021年8月31日，该公司被列为Alers诉Robinhood Financial，LLC等人编号21-cv-61848。这起诉讼是代表一个假定的阶层向佛罗里达州的联邦地区法院提起的，并声称对公司和许多其他金融机构提出索赔，指控罗宾汉违反受托责任，并帮助和教唆公司和其他做市公司。起诉书没有具体说明据称的损害赔偿金额。2021年12月31日，原告提交了修改后的起诉书，之后，2022年1月21日，罗宾汉和做市商被告提出动议，将案件移交给加利福尼亚州北区，或替代地，驳回修改后的起诉书。该公司认为这些索赔没有根据，正在积极地为自己辩护。

2022年3月7日，该公司被列为钢铁工人地方第55号养老基金诉Virtu Financial，Inc.，第2022-0211号--在特拉华州衡平法院待决的PAF。起诉书由一名据称的股东提出，旨在根据特拉华州公司法第220条强制检查某些公司账簿和记录。起诉书声称，股东要求公司提供信息，以调查(A)根据公司的UP-C公司结构向Virtu Financial的合伙人进行分配时是否发生了不当行为或管理不善；(B)公司董事和/或高级管理人员的独立性和公正性，以及董事是否违反了他们的受托责任；以及(C)与此相关的潜在损害。该公司认为这些索赔没有根据，正在积极地为自己辩护。

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目录表

其他法律和监管事项

本公司拥有子公司，包括受联邦、州和适用国际法以及自律组织(“SRO”)规则广泛监督的受监管实体。市场结构的变化和保持竞争力的需要要求公司的系统、订单路线和订单处理程序不断变化。该公司在做出这些改变的同时，不断努力遵守许多复杂的法律和规则。证券行业中常见的合规、监督和交易问题由本公司在美国和海外的监管机构在正常业务过程中进行监控、报告和/或审查。作为主要的订单流程执行目的地，本公司不时被点名，或被要求回应由美国监管机构、外国监管机构、SRO提出的一些监管事项，以及由私人原告提起的诉讼，这些事项是在其业务活动中提出的。最近，监管机构更加重视反洗钱和经纪自营商和类似实体遵守制裁的情况，以及对可疑活动报告和涉及微型市值和低价证券的交易的兴趣增强。此外，监管、国会和媒体加强了对美国股票市场结构、美国零售交易环境、批发市场庄家以及零售经纪-交易商和做市公司之间的关系的审查，包括但不限于订单流程安排的付款、其他薪酬安排，如利润分享关系和交易所费用和回扣结构、另类交易系统和更广泛的场外交易、高频交易、卖空、市场碎片化、代管和访问市场数据馈送。时不时地, 美国证券交易委员会、金融业监管局(“FINRA”)、州总检察长以及其他监管机构和政府当局要求提供信息和文件。公司的一贯做法是配合并遵守要求提供信息和文件的要求。

该公司目前是州、联邦和外国监管机构以及包括美国证券交易委员会和FINRA在内的SRO进行的各种监管审查和调查的对象。在某些情况下，这些事项可能导致纪律处分和/或民事或行政处分。

申述及保证；赔偿安排

在正常运营过程中，该公司签订的合同除了赔偿义务外，还包括各种陈述和保证，包括与收购KCG和收购ITG相关的赔偿义务。根据这些安排，本公司的最大风险目前尚不清楚，因为任何此类风险可能涉及尚未提出的索赔或尚未发生的事件。例如，2013年11月，KCG将之前由Knight Capital Group，Inc.拥有的反向抵押贷款发起和证券化业务--美国城市金融有限责任公司(Urban Financial of America，LLC)出售给了现在称为美国金融反向有限责任公司(Finance of America Reverse，LLC)的投资集团。根据KCG和FAR之间的股票购买协议的条款，Virtu对KCG先前对Urban的所有权负有某些持续义务。

与正常业务过程中的标准业务做法一致，公司签订了包含各种陈述、保证和一般赔偿的合同。本公司还向其经理、高级管理人员、董事、员工和代理人提供一般赔偿，以赔偿该等人士在其经营协议中更全面披露的某些情况下实际和合理地发生的费用、律师费、判决、罚款、和解和其他金额。不能合理地估计债务的总最高限额(如果有的话)，因为这将取决于引起今后任何索赔的事实和情况。

15. 租契

该公司主要就公司办公空间、数据中心和技术设备达成承租人安排。有关租赁会计的更多信息，请参见公司2021年年度报告Form 10-K的合并财务报表附注2“重要会计政策摘要”和附注17“租赁”。

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目录表

租赁资产和负债摘要如下：

(单位：千)						财务报表位置						March 31, 2022						2021年12月31日
经营租约
经营性租赁使用权资产						经营性租赁使用权资产						$	220,140					$	225,328
经营租赁负债						经营租赁负债						269,937						278,745
融资租赁
按成本价计算的财产和设备						财产、设备和大写软件，净额						27,692						18,965
累计折旧						财产、设备和大写软件，净额						(14,373)						(12,465)
融资租赁负债						应付账款、应计费用和其他负债						13,434						6,612

加权平均剩余租赁期限和贴现率如下：

						March 31, 2022						2021年12月31日
加权平均剩余租期
经营租约						6.59年份						6.68年份
融资租赁						2.28年份						1.62年份
加权平均贴现率
经营租约						5.43		%				5.47		%
融资租赁						2.60		%				2.38		%

租赁费用的构成如下：

												截至3月31日的三个月，
(单位：千)																		2022						2021
经营租赁成本：
固定																		$	18,068					$	19,101
变量																		1,886						1,445
ROU资产减值																		—						1,198
经营租赁总成本																		$	19,954					$	21,744
转租收入																		4,923						4,443
融资租赁成本：
ROU资产的摊销																		$	1,908					$	2,133
租赁负债利息																		78						74
融资租赁总成本																		$	1,986					$	2,207

截至2022年3月31日，具有不可取消租赁条款的经营和融资租赁项下的未来最低租赁付款如下：

(单位：千)						经营租约						融资租赁
2022						$	52,574					$	7,470
2023						64,289						4,909
2024						61,840						3,298
2025						33,486						240
2026						29,470						—
2027年及其后						98,456						—
租赁付款总额						$	340,116					$	15,917
扣除计入的利息						(70,179)						(2,483)
租赁总负债						$	269,937					$	13,434

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目录表

16. 现金

下表提供了现金和现金等价物以及受限或隔离现金的对账

在简明综合财务状况表中报告的金额为现金流量表简明综合报表中显示的相同金额的总和。

(单位：千)						March 31, 2022						2021年12月31日
现金和现金等价物						$	564,900					$	1,071,463
根据法规和其他规定限制或隔离的现金						47,788						49,490
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额						$	612,688					$	1,120,953

17. 资本结构

该公司拥有四法定普通股类别。A类普通股和C类普通股具有一按股投票。B类普通股和D类普通股有10每股投票数。公司普通股的股票通常在提交公司股东表决的所有事项上作为一个单一类别一起投票。创始人成员控制着大约84.4由于其拥有我们的A类、C类和D类普通股，因此我们的普通股的总投票权的百分比。该公司持有约61.4截至2022年3月31日，Virtu Financial的1%权益。

在某些重组交易和首次公开募股之前，代表某些关键员工和利益相关者向Employee Holdco发行了Virtu Financial的A-2类利润权益和B类权益(定义见下文)。在这些重组交易中，所有A-2类利润权益和B类权益被重新分类为Virtu Financial Units。截至2022年3月31日和2021年12月31日，有4,485,929和4,791,839分别由Employee Holdco(定义见下文)持有的Virtu财务单位余额和305,910和91,757于截至2022年及2021年3月31日止三个月内，该等Virtu财务单位及相应的C类普通股分别被交换为A类普通股、被没收或回购。

修订和重新制定2015年管理激励计划

公司董事会和股东通过了2015年管理层激励计划，该计划于首次公开募股完成后生效，并于2017年6月30日和2020年6月5日收到公司股东的批准后进行了修订和重述。修订和重新修订的2015年管理激励计划规定，授予股票期权、限制性股票单位和其他奖励的基础上，总计21,000,000A类普通股的股票，但有额外的提升，包括对任何一名参与者在单一年度授予的总期权的限制，以及对任何一名参与者在单一年度的总业绩奖励的限制。

2020年11月13日，本公司修订了发行RSU的表格奖励协议，以规定在发生合格退休时继续归属尚未完成的RSU奖励(“RSU修正案”)。合格退休通常是指参与者自愿辞职(I)后五年(2)参与者年满50岁；(3)参与者的年龄与终止时的服务年限之和等于或超过65岁。参赛者必须签订为期两年的竞业禁止条款，方可继续获奖。RSU修正案得到公司董事会薪酬委员会的授权和批准。作为RSU修正案的结果，本公司员工(包括其高管)目前发放的和尚未发放的RSU应被视为遵守表格奖励协议的修订条款，未来的任何RSU奖励也应受该等修订条款的约束。

修订和重新调整投资科技集团公司2007年综合股权补偿计划

于ITG截止日期，本公司承担经修订及重订的ITG 2007股权计划及假定奖励。截至ITG截止日期，接受该假定奖励的A类普通股的股票总数为2,497,028以及根据经修订及重订的ITG 2007股权计划仍可发行的A类普通股股份总数为1,230,406.

股份回购计划

2020年11月6日，公司董事会批准了一项新的股份回购计划，金额最高可达美元100.0到2021年12月31日，A类普通股和Virtu金融单位将达到100万股。2021年2月11日，

34

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目录表

公司董事会批准将该计划额外扩大1美元70A类普通股和Virtu财务单位100万美元。2021年5月4日，公司董事会批准扩大公司股份回购计划，授权总金额增加美元300百万至美元470A类普通股和Virtu财务单位的100万美元，并将该计划的持续时间延长至2022年5月4日。此外，2021年11月3日，公司董事会批准将该计划额外扩大1美元750百万至美元1,220并将该计划的持续时间延长至2023年11月3日。股份回购计划授权本公司以公开市场交易、私下协商交易或其他方式不时回购股份。根据规则10b5-1计划，回购也是允许的。回购交易的时间和金额由公司管理层根据其对市场状况、股价、现金来源、法律要求和其他因素的评估而确定。从该计划开始到2022年3月31日，该公司回购了大约25.1A类普通股和Virtu财务单位的百万股，价格约为$726.3百万美元。截至2022年3月31日，该公司约有493.7根据该计划，未来购买A类普通股和Virtu金融单位股票的剩余能力为100万股。

员工交流

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，根据本公司、Virtu Financial和Virtu Financial Units持有人之间的交换协议，某些选择交换的现任和前任员工71,641，及91,757由Virtu Employee Holdco LLC(“Employee Holdco”)直接或代表Virtu Financial持有的单位一-A类普通股的股票以一比一的基础。

认股权证发行

于2020年3月20日，就创始成员于创始成员贷款机制下的承诺(如附注8“借款”所述)及代价，本公司向创始成员交付认股权证(“认股权证”)，以购买本公司A类普通股股份。根据认股权证，创始会员有权购买最多3,000,000A类普通股在2020年5月22日或之后，截至2022年1月15日(包括2022年1月15日)。如果在创始会员贷款融资期限内的任何时间，创始会员贷款等于或大于$100百万股在认股权证指定的一段时间内仍未发行，则股份数目将增加至10,000,000。创始会员贷款期限于2020年9月20日届满，本公司并无借入任何创始会员贷款(如附注8“借款”所述)。根据认股权证可发行的A类普通股每股行使价为$22.98，根据认股权证的条款，相当于A类普通股在十年(10)2020年5月7日之后的交易日，也就是公司公开公布2020年第一季度收益业绩的日期。2021年12月17日，创始会员全面行使认购权证3,000,000公司A类普通股的股份。根据认股权证发行的认股权证和A类普通股的发售、发行和出售，是根据1933年证券法(经修订)(“证券法”)的登记要求豁免，根据证券法第4(A)(2)节规定的，与发行人的销售不涉及任何公开发售有关。

于发行时，认股权证的公允价值按Black-Scholes-Merton模型厘定，并于简明综合财务状况表中记为其他资产的债务发行成本，以及于简明综合权益变动表中记为额外实收资本的增加。于2020年3月20日至2020年9月20日，即创始会员贷款安排到期之日，余额按直线摊销，并在综合全面收益表中计入与债务再融资、预付款和承诺费相关的债务发行成本中的支出。

累计其他综合收益

下表显示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月其他全面收入的变化：

35

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目录表

						截至2022年3月31日的三个月
(单位：千)						AOCI期初余额						已记录的金额 在AOCI						从AOCI重新分类为收入的金额						AOCI期末余额
未实现现金流净变化对冲收益(亏损)(1)						$	(10,481)					$	26,390					$	2,997					$	18,906
外汇换算调整						285						(3,172)						—						(2,887)
总计						$	(10,196)					$	23,218					$	2,997					$	16,019
(1)从AOCI重新分类为收入的金额计入综合全面收益表中长期借款的融资利息支出。截至2022年3月31日，该公司预计约为12.0100万美元将在未来12个月内从AOCI重新归类为收益。重新分类的时间根据长期借款的利息支付时间表而定。
						截至2021年3月31日的三个月
(单位：千)						AOCI期初余额						已记录的金额 在AOCI						从AOCI重新分类为收入的金额						AOCI期末余额
未实现现金流净变化对冲收益(亏损)						$	(33,444)					$	9,273					$	3,334					$	(20,837)
外汇换算调整						7,957						(2,165)						—						5,792
总计						$	(25,487)					$	7,108					$	3,334					$	(15,045)
(1)从AOCI重新分类为收入的金额计入综合全面收益表中长期借款的融资利息支出。

18. 基于股份的薪酬

根据附注17“资本结构”所述经修订及重订的2015年管理激励计划，与首次公开招股有关，授予购买A类普通股股份的不受限制的股票期权，每份期权均按年等额分期付款。四年由批出日期起计，并在不迟于10自授予之日起数年。

下表汇总了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的股票期权相关活动：

			未完成的期权																		可行使的期权
			选项数量						每股加权平均行权价						加权平均剩余合同寿命						选项数量						加权平均行权价 每股
2020年12月31日			2,324,152						$	19.00					4.24						2,324,152						$	19.00
授与			—						—						—						—						—
已锻炼			(154,372)						19.00						—						(154,372)						19.00
没收或过期			—						—						—						—						—
2021年3月31日			2,169,780						$	19.00					4.24						2,169,780						$	19.00
2021年12月31日			1,795,655						$	19.00					3.24						1,795,655						$	19.00
授与			—						—						—						—						—
已锻炼			(246,879)						19.00						—						(246,879)						19.00
没收或过期			(5,000)						—						—						(5,000)						—
2022年3月31日			1,543,776						$	19.00					2.99						1,543,776						$	19.00

预期寿命是根据归属和合同期的平均值确定的。无风险利率是根据美国国债零息发行的收益率确定的。预期股价波动率是根据可比公司的历史波动性确定的。预期股息收益率是根据估计的未来股息支付除以IPO股票价格确定的。

36

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目录表

修订和重新调整投资科技集团公司2007年综合股权补偿计划

于ITG截止日期，本公司承担经修订及重订的ITG 2007股权计划及假定奖励。假设奖励须受经修订及重订ITG 2007股权计划下适用于该等奖励的相同条款及条件所规限，惟(I)假设奖励涉及本公司A类普通股股份，(Ii)受假设奖励所规限的A类普通股股份数目乃根据交换比率(定义见ITG合并协议)作出调整的结果，及(Iii)表现股单位奖励已转换为基于服务归属的限制性股票单位奖励，不再受任何以表现为基础的归属条件的规限。截至ITG截止日期，接受该假定奖励的A类普通股的股票总数为2,497,028以及根据经修订及重订的ITG 2007股权计划仍可发行的A类普通股股份总数为1,230,406。该公司在ITG截止日期提交了S-8表格的登记声明，登记该A类普通股的股份。

A类普通股、限制性股票单位和限制性股票奖励

根据附注17“资本结构”所述经修订及重订的2015年管理激励计划，在首次公开招股后，直接归属A类普通股、RSU和RSA的股份获授予，RSU和RSA的归属期限最长为4好几年了。A类普通股和RSU的公允价值是根据成交量加权平均价确定的，费用在归属期间以直线基础确认。应收账款的公允价值乃根据授出日期的收市价厘定，而开支则于归属期间余下时间内有可能实现业绩目标之日起确认。业绩目标是根据公司调整后的某些未来期间的EBITDA确定的。分别截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，580,710，及633,938作为年终补偿的一部分被授予的直接归属A类普通股。此外，公司应计补偿费用#美元。6.0百万美元，以及$5.0截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，分别与直接归属的A类普通股相关，预计将作为年终激励薪酬的一部分，包括在综合全面收益和应付账款综合报表的员工薪酬和工资税中，应计费用和其他负债在综合财务状况综合报表中。

下表汇总了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内与RSU(包括假定奖励)和RSA相关的活动：

			RSU和RSA的数量						加权 平均公允价值
2020年12月31日			3,393,084						$	21.35
授与			2,105,988						27.35
被没收			(87,658)						23.38
既得			(1,896,407)						23.22
2021年3月31日			3,515,007						$	23.89
2021年12月31日			3,224,447						$	24.30
已批准(1)			2,484,363						29.92
被没收			(220,849)						24.92
既得			(1,669,030)						25.07
2022年3月31日			3,818,931						$	27.60
(1)不包括在RSU和RSA的数量中462,500由于未满足履约条件而未达到授予日期的参与RSA。

该公司确认了$8.6百万美元，以及$7.8截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，与RSU相关的补偿费用分别为100万英镑。截至2022年3月31日和2021年12月31日，与未归属RSU相关的未确认基于股份的薪酬支出总额为$79.8百万美元和美元41.9百万美元，这笔金额将在加权平均期内确认1.5年和0.9分别是几年。未满足特定绩效条件的奖励不包括在未确认的基于股份的薪酬支出中。

2020年11月13日，公司通过了Virtu Financial，Inc.递延补偿计划(“DCP”)。DCP允许符合条件的高管和其他员工从截至2021年12月31日的日历年度开始推迟基于现金或股权的薪酬，但须受某些限制和限制。现金补偿的延期也可能针对某些员工投资机会的名义投资。该公司确认了$5.6截至2022年3月31日，作为应课税品保护计划下的补偿费用。

37

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目录表

19. 监管要求

美国子公司

公司的美国经纪交易商子公司VAL须遵守美国证券交易委员会统一净资本规则15C3-1，该规则要求维持下表中详细说明的最低净资本。根据纽约证券交易所(NYSE)的规则，VAL还必须维持$1.0截至2022年3月31日，与其指定做市商(“DMM”)业务的运营相关的资本为百万美元。所需金额根据交换规则确定为(I)$中的较大者1百万或(Ii)元75,000为每一个0.1本公司注册为DMM的每种证券的纽约证券交易所交易美元交易量的%。

截至2022年3月31日，VAL的监管资本和监管资本要求如下：

(单位：千)						监管资本						监管资本要求						超额监管资本
Virtu America LLC						$	506,028					$	2,535					$	503,493

截至2022年3月31日，Val HAD$41.3根据美国证券交易委员会规则15C3-3，为客户开立特别准备金银行账户的百万现金，确定储量需求量的计算，及$5.8储备银行账户中的百万现金用于经纪商的自营账户。余额包括在法规和其他简明综合财务状况报表中限制或分离的现金中。

截至2021年12月31日，VAL的监管资本和监管资本要求如下：

(单位：千)						监管资本						监管资本要求						超额监管资本
Virtu America LLC						$	536,647					$	1,194					$	535,453

截至2021年12月31日，Val拥有43.0根据美国证券交易委员会规则15C3-3，为客户开立特别准备金银行账户的百万现金，确定储量需求量的计算，及$5.8储备银行账户中的百万现金用于经纪商的自营账户。

外国子公司    

本公司的海外附属公司须遵守当地监管机构所订的监管资本要求，这些监管机构包括加拿大投资行业监管组织(“IIROC”)、爱尔兰中央银行(“CBI”)、英国金融市场行为监管局(“FCA”)、澳洲证券及投资委员会(“ASIC”)、香港证券及期货事务监察委员会(“证监会”)及新加坡金融管理局(“金管局”)。

截至2022年3月31日，适用于本公司境外子公司的监管资本净余额和监管资本要求如下：

(单位：千)						监管资本						监管资本要求						超额监管资本
加拿大
Virtu ITG加拿大公司						$	14,522					$	200					$	14,322
Virtu Financial Canada ULC						202						200						2
爱尔兰
Virtu ITG欧洲有限公司(1)						76,980						38,283						38,697
Virtu Financial爱尔兰有限公司(1)						104,433						46,596						57,837
英国
Virtu ITG UK Limited(1)						1,109						806						303
亚太地区
维图ITG澳大利亚有限公司						35,645						10,360						25,285
Virtu ITG香港有限公司						4,659						480						4,179
Virtu ITG新加坡私人有限公司						903						74						829
(1)初步

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目录表

截至2022年3月31日，Virtu ITG Europe Limited和Virtu ITG Canada Corp拥有0.1百万美元和美元0.4用于交易清算和结算活动的独立资金分别为100万美元和Virtu ITG Hong Kong Ltd.30在抵押品账户控制协议下为某些客户的利益而分离的数千个余额。

截至2021年12月31日，适用于本公司境外子公司的监管资本净余额和监管资本要求如下：

(单位：千)						监管资本						监管资本要求						超额监管资本
加拿大
Virtu ITG加拿大公司						$	15,482					$	198					$	15,284
Virtu Financial Canada ULC						200						198						2
爱尔兰
Virtu ITG欧洲有限公司						79,087						39,331						39,756
维图金融爱尔兰有限公司						107,293						47,872						59,421
英国
Virtu ITG UK Limited						1,142						830						312
亚太地区
维图ITG澳大利亚有限公司						32,186						7,164						25,022
Virtu ITG香港有限公司						4,514						529						3,985
Virtu ITG新加坡私人有限公司						897						74						823

截至2021年12月31日，Virtu ITG Europe Limited和Virtu ITG Canada Corp拥有0.1百万美元和美元0.4分别有100万美元的存款资金用于交易清算和结算活动，Virtu ITG香港有限公司有$30在抵押品账户控制协议下为某些客户的利益而分离的数千个余额。

20. 地理信息和业务细分

该公司在美国和国际上经营业务，主要是在欧洲、亚洲和加拿大。地理区域之间的重大交易和余额主要是由于公司的某些子公司为向关联公司提供执行、结算和其他支持服务而产生的运营费用，如员工薪酬、通信和数据处理以及其他间接成本。地区间交易的费用设计为接近全额成本。为准确反映每个地理区域开展的对外业务，下文所列地理信息中已取消区域内收入和支出及相关结余。根据子公司的所在地，收入将分配给不同的国家。下表按地理区域列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的总收入:

												截至3月31日的三个月，
(单位：千)																		2022						2021
收入：
美国																		$	549,449					$	816,054
爱尔兰																		77,958						121,369
新加坡																		46,277						42,848
加拿大																		17,197						17,030
澳大利亚																		8,921						12,667
英国																		(1)						1,184
其他																		1,461						1,420
总收入																		$	701,262					$	1,012,572

该公司拥有二营运部门：(I)做市及(Ii)执行服务；及一非经营性部门：公司。

做市业务主要包括全球股票、固定收益、货币和大宗商品的现金、期货和期权市场的做市业务。作为做市商，本公司通过向经纪交易商、银行和机构购买证券或向其出售证券，以本金为基础进行资本承诺。该公司从事直接面向客户的做市部门的主要交易，以及交易所、电子通信网络(“ECN”)和另类交易系统(“ATS”)的补充能力。该公司是全球所有主要股票和期货交易所的积极参与者，也在几乎所有国内电子期权交易所进行交易。作为一个

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目录表

作为电子做市业务的补充，现金交易业务处理专门的订单，并在场外交易市场集团运营的OTC Link ATS上进行交易。

执行服务部门包括基于客户的交易和交易场所，代表机构、银行和经纪自营商提供全球股票、期权、期货和固定收益领域的执行服务。公司作为代表客户以及交易委托人之间的代理赚取佣金和佣金等价物；此外，公司还将根据需要代表客户进行资本承诺。基于客户的、仅限执行的交易主要通过各种接入点完成，其中包括：(I)全球股票和期权的算法交易和指令发送；(Ii)提供投资组合交易和单一股票销售交易的机构销售交易员，该交易为全球股票和ETF的计划、大宗和无风险本金交易提供执行专业知识；以及(Iii)POSIT Alert中的客户有条件订单与公司ATS(包括Virtu MATCHIT和POSIT)中的客户订单的匹配。执行服务部门还包括来自提供(A)专有风险管理和交易基础设施技术以收取服务费选择第三方的收入，(B)工作流程技术，该公司在全球各地提供的集成的、经纪人中立的交易工具，包括交易订单和执行管理以及订单管理软件应用程序和网络连接，以及(C)交易分析，包括(1)使投资组合经理和交易者能够改善交易前、实时和交易后执行业绩的工具，(2)投资组合构建和优化决策，以及(3)证券估值。该部门还包括该公司资本市场业务的结果，在该业务中，该公司作为发行人在市场上发行和回购计划的代理。

公司部门包含公司的投资，主要是与战略交易相关的机会，并维持公司管理费用和所有其他不属于公司其他部门的收入和支出。

管理层在税前基础上评估其部门的业绩。分部资产和负债不用于评估分部业绩或决定如何将资源分配给分部。公司在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中按部门划分的总收入、所得税和非控制利息前收入(“税前收益”)汇总如下：

公司截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的税前收益汇总如下：

(单位：千)			做市商						执行服务						公司						合并合计
2022
总收入			$	546,561					$	151,745					$	2,956					$	701,262
所得税和非控制性利息前收入			224,220						15,126						2,365						241,711
2021
总收入			823,724						189,239						(391)						1,012,572
所得税和非控制性利息前收入			453,277						40,351						(3,841)						489,787

21. 关联方交易

本公司在正常业务过程中与其关联公司发生费用并保持余额。截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司对其附属公司的应付款净额为美元4.2其附属公司应收账款和应收账款净额为百万美元2.2分别为100万美元。

自2016年以来，本公司一直持有JNX少数股权(见附注9“金融资产与负债”)。本公司向JNX支付在其自营交易系统上进行的交易活动的交易所费用。该公司支付了$3.8百万美元和美元2.9在截至2022年和2021年3月31日的三个月内，分别向JNX支付100万美元用于这些交易活动。

公司向以下客户付款二合营公司(见附注11“可变权益实体”)为微波通讯网络的建造提供资金，以及购买微波通讯网络，该等款项于综合综合全面收益表的通讯及数据处理内记录。公司支付了#美元。5.5百万美元和美元4.7截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。

40

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目录表

本公司向Level 3 Communications(“Level 3”)的关联公司购买网络连接服务。淡马锡及其附属公司在Level 3拥有重大所有权权益。该公司支付了$0.2百万美元和美元0.5分别在截至2022年和2021年3月31日的三个月内将这些服务的价格提高到3级。

本公司向星展集团控股有限公司(“星展集团”)的联属公司支付佣金分成安排(“CSA”)。淡马锡及其附属公司在星展银行拥有重大所有权权益。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，支付的款项无关紧要。

本公司拥有会员交易所的权益，这是一家由会员拥有的股票交易所。该公司支付监管和交易费，并从交易活动中获得回扣。该公司收到了#美元的回扣6.7百万美元和美元3.6截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月为100万。

22. 后续事件

截至本报告之日，公司已对后续事件进行了评估，以便在其简明综合财务报表中进行调整或披露，没有发现任何在这些简明综合财务报表或其附注中没有以其他方式报告的可记录或可披露事件，但以下情况除外：

2022年4月22日，公司董事会通过了对公司修订后的2015年管理层激励计划的修正案，以增加公司A类普通股预留供发行的股份数量，并根据修订后的2015年计划可对其进行奖励

21,000,000A类普通股股份合计为26,000,000A类普通股，该修正案有待公司股东在2022年6月2日的公司年度股东大会上批准。

2022年4月28日，公司董事会宣布派发股息$0.24每股A类普通股和B类普通股以及每个参与的限制性股票单位和限制性股票奖励，将于2022年6月15日支付给截至2022年6月1日的记录持有人。

2022年5月2日，公司就芝加哥期权交易所收购ErisX向芝加哥期权交易所全球市场公司(CBOE Global Markets，Inc.)出售了其在Eris Digital Holdings，LLC(“ErisX”)的战略少数股权。Eris Digital Holdings，LLC(“ErisX”)是一家美国数字资产现货市场、一家受监管的期货交易所和一家受监管的票据交换所的运营商。

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目录表

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

 

以下管理层的讨论和分析涵盖了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，应与Virtu Financial，Inc.(本公司)截至2022年3月31日的简明综合财务报表(载于本季度报告10-Q表第1部分第1项)以及截至2021年12月31日的经审计的综合财务报表以及附注和MD&A(分别包含在本公司截至2021年12月31日的年度报告10-K表的第8项和第7项)一起阅读。管理层的讨论和分析包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与下面讨论的结果大不相同。除非另有说明，否则所有金额均以数千美元为单位。

 

前瞻性陈述

这份关于Form 10-Q的季度报告包含前瞻性陈述。您不应过度依赖前瞻性陈述，因为它们受许多与我们的运营和商业环境有关的不确定因素和因素的影响，所有这些都是难以预测的，其中许多是我们无法控制的。前瞻性陈述包括有关我们未来可能或假设的经营结果的信息，包括对我们业务战略的描述。这些前瞻性表述可通过使用前瞻性术语加以识别，包括“可能”、“将”、“应该”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“项目”或它们的否定或其他变体或类似的术语和表述。这些陈述是基于我们根据我们在该行业的经验以及我们对历史趋势、当前状况、预期未来发展和我们认为在这种情况下合适的其他因素的看法而做出的假设。当您阅读和考虑这份Form 10-Q季度报告时，您应该明白，前瞻性陈述并不是对业绩或结果的保证，我们的实际运营结果、财务状况和流动性，以及我们经营的行业的发展，可能与本Form 10-Q季度报告中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的内容有很大的不同。就其性质而言，前瞻性声明涉及已知和未知的风险和不确定性，包括在我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告(“2021年10-K表格”)中“风险因素”标题下描述的那些风险和不确定性。, 因为它们与事件有关，并取决于未来可能发生或不可能发生的情况。尽管我们相信本季度报告中包含的关于Form 10-Q的前瞻性陈述是基于合理的假设，但您应该意识到，许多因素，包括在我们的2021年Form 10-K中“风险因素”标题下描述的那些因素，可能会影响我们的实际财务结果或经营结果和现金流，并可能导致实际结果与此类前瞻性陈述中的结果大不相同，包括但不限于：

•新冠肺炎的持续影响以及政府和其他应对措施，包括但不限于员工和高管与新冠肺炎签约的风险，以及我们大量员工可能远程工作的业务连续性计划和我们重返办公室计划的部署，其中每一项都可能增加操作风险，以及市场、交易对手和其他形式操作风险的增加；

•整体交易活动水平的波动性；

•依赖交易对手和结算所履行对我们的义务；

•我们的定制交易平台出现故障；

•电子庄家业务和交易普遍存在的固有风险；

•加强监管、国会和媒体审查，包括关注电子交易、批发市场做市和场外交易、订单流动支付和其他市场结构主题，以及监管或法律可能对我们的业务产生不利影响的潜在变化的影响，以及对公众对我们或我们行业公司的看法的潜在影响；

•做市活动和执行服务方面的竞争加剧；

•依赖于继续获得流动资金来源；

•与自助结算和我们业务的其他运营要素相关的风险，包括但不限于与资金和流动性相关的风险；

•遵守适用的监管资本要求的义务；

•诉讼或其他以法律和监管为基础的责任；

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目录表

•法律、规则或法规的变化，包括对欧盟、美国(以及其中的某些州)和其他司法管辖区的某些金融交易征税的拟议立法，以及可能增加我们在一个或多个司法管辖区的公司或其他税收义务的其他潜在变化；

•遵守适用于我们在美国和海外业务的法律和法规的义务；

•需要保持和继续开发专有技术；

•收购KCG和收购ITG(定义见下文)对持续经营的影响，包括承担与这些历史收购有关的潜在负债和风险；

•容量限制、系统故障和延迟；

•依赖第三方基础设施或系统；

•使用开放源码软件；

•未能在我们的专有技术中保护或执行我们的知识产权；

•未能保护机密和专有信息；

•未能保护我们的系统不受内部或外部网络威胁的影响，这些威胁可能导致我们的计算机系统损坏、业务中断、数据丢失、金钱付款要求或其他后果；

•与国际业务和扩张相关的风险，包括失败的收购或处置；

•经济状况(如金融市场的波动、通货膨胀、货币状况和外汇及汇率波动、外汇管制和/或政府规定的价格管制，以及国际市场的贸易、货币、财政和税收政策)、政治状况(如军事行动和恐怖主义活动)以及其他全球事件，如火灾、地缘政治冲突、自然灾害、流行病或极端天气的影响和变化；

•与潜在增长和相关公司行动相关的风险；

•无法进入或延迟进入资本市场出售股份或筹集额外资本；

•关键管理人员流失，未能招聘和留住合格人员；以及

•与无法进入重要交易所或其他交易场所相关的风险。

我们在此所作的前瞻性陈述仅在本季度报告以Form 10-Q的形式发布之日作出。我们明确表示，我们不打算、不承担任何义务或承诺更新或修订本文中所作的任何前瞻性陈述，以反映我们对此的预期的任何变化，或任何此类陈述所基于的事件、条件或情况的任何变化。归因于我们或代表我们行事的人的所有后续书面和口头前瞻性陈述，其全部内容都明确地受到本季度报告10-Q表中包含的警告性陈述的限制。

除文意另有所指外，术语“我们”、“Virtu”和“公司”是指特拉华州的Virtu Financial，Inc.及其合并子公司，术语“Virtu Financial”指的是Virtu Financial LLC、特拉华州的有限责任公司和我们的合并子公司。

概述

我们是一家领先的金融服务公司，利用尖端技术向全球市场提供流动性，并为我们的客户提供创新、透明的交易解决方案。利用我们的全球市场结构专业知识和规模化的多资产技术基础设施，我们为我们的客户提供强大的产品套件，包括在执行、流动性来源、分析和经纪中立的多交易商工作流技术平台方面的产品。我们的产品允许我们的客户在50多个国家和地区的数百个场所和多个资产类别进行交易，包括全球股票、ETF、外汇、期货、固定收益、加密货币和其他大宗商品。我们的集成多资产分析平台提供一系列交易前和交易后服务、数据产品和合规工具，我们的客户依赖这些工具来投资、交易和管理全球市场的风险。我们相信，我们广泛的多元化，再加上我们的专有技术平台和低成本结构，使我们拥有在全球范围内发展业务所需的规模，因为我们为客户提供服务，并通过提供流动性促进全球资本市场参与者之间的风险转移，同时获得诱人的利润率和回报。

技术和运营效率是我们业务的核心，我们对技术的关注是我们成功的关键因素。我们开发了一个专有的、多资产、多货币的技术平台，该平台高度可靠、可扩展

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目录表

和模块化，我们直接与交易所、流动性中心和我们的客户集成。我们的市场数据、订单发送、交易处理、风险管理和市场监控技术模块以高效的方式管理我们的做市和执行服务活动，并使我们能够在全球范围内扩展我们的活动，以增加证券和其他金融工具和资产类别，而无需支付巨额增量成本或第三方许可或处理费用。

我们相信，像Virtu这样的技术驱动的做市商和执行服务提供商通过确保市场参与者拥有有效的投资、转移风险和分析执行质量的手段，在维持和提高全球资本市场的整体健康和效率方面发挥着重要作用。我们认为，市场参与者受益于Virtu提供的更高的流动性、更低的整体交易成本和执行透明度。

我们的执行服务和客户解决方案产品设计为透明的，因为我们相信透明度使市场更有效率，并帮助投资者做出更好、更知情的决定。我们使用最新的技术为全球市场创造和提供流动性，并为我们的客户提供创新的交易解决方案和分析工具。我们与数百家零售经纪商、注册投资顾问、私人客户网络、卖方经纪人和买方机构直接互动。

我们有两个运营部门：做市和执行服务，以及一个非运营部门：公司。我们的管理层根据这些细分市场分配资源、评估业绩和管理业务。

做市商

我们利用尖端技术提供具有竞争力和深度的流动性，帮助在世界各地创建更高效的市场。作为做市商和流动性提供者，我们随时准备买卖各种证券和其他金融工具，我们通过买卖大量证券和其他金融工具并赚取较小的买卖价差来赚取利润。我们的市场结构专业知识、广泛的多元化和可扩展的执行技术使我们能够在全球36个国家和地区的235多个地点提供超过25,000种证券和其他金融工具的竞争性投标和要约。我们使用最新的技术来创造和向全球市场提供流动性，并使我们的做市、风险控制和交易后流程自动化。作为做市商，我们直接与数百家零售经纪商、注册投资顾问、私人客户网络、卖方经纪商和买方机构互动。

我们相信，我们所服务的各个市场的总体成交量和已实现的波动性对我们的做市业务影响最大。市场波动性的增加可能导致买卖价差扩大，因为市场参与者更愿意向我们这样的做市商支付立即交易的费用，结果是，做市商每名义交易额的捕获率增加。

执行服务

我们提供客户执行服务和交易场所，为机构、银行和经纪自营商提供全球股票、ETF、固定收益、货币和大宗商品的透明交易。我们通常在为客户代理交易时赚取佣金。这一细分市场内基于客户的、仅限执行的交易通过各种接入点完成，包括：(A)算法交易和指令传递；(B)提供组合交易和单一股票销售交易的机构销售交易员，该交易为全球股票和ETF的程序、大宗和无风险本金交易提供执行专业知识；以及(C)在POSIT Alert和我们的ATS(包括Virtu MATCHIT和POSIT)中匹配客户条件订单。我们还通过以下方式获得收入：(A)通过向选定的第三方收取服务费提供我们的专有技术和基础设施；(B)通过工作流技术和我们在全球范围内提供的集成的、经纪商中立的交易工具，包括订单和执行管理系统、订单管理软件应用程序和网络连接；以及(C)通过交易分析，包括(1)使投资组合经理和交易员能够改善交易前、实时和交易后执行业绩的工具，(2)投资组合构建和优化决策，以及(3)证券估值。该部门还包括我们资本市场业务的结果，在这一业务中，我们担任与在市场发行和回购计划相关的发行人的代理。

公司

我们的公司部门主要包含战略金融服务导向型机会的投资，并维持公司管理费用和所有其他不属于我们其他部门的收入和支出。

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收购ITG

2019年3月1日，也就是ITG成交之日，我们宣布以全现金方式完成对投资科技集团股份有限公司及其子公司的收购(以下简称“ITG收购”)。就ITG收购事项，Virtu Financial、VFH母公司、特拉华州有限责任公司及Virtu Financial(“VFH”)的附属公司及本公司附属公司Impala借款人LLC(“收购借款人”)订立信贷协议，贷款方Jefferies Finance LLC为行政代理，Jefferies Finance LLC及RBC Capital Markets为联席牵头安排人及联席账簿管理人(“收购信贷协议”)。购置款信贷协议提供(1)优先担保的第一留置权定期贷款(连同如下定义的购置款增量定期贷款；收购第一留置权定期贷款融资“)，本金总额为15.0亿美元，于ITG完成日全数提取，其中约4.045亿美元由VFH借入以偿还先前定期贷款融资项下的所有未偿还款项，其余约10.95亿美元由收购借款人借入以支付代价及与ITG收购有关的费用及开支，及(Ii)向VFH提供5,000万美元优先担保第一留置权循环融资(”收购第一留置权循环融资“)，拥有500万美元的信用证子贷款和500万美元的Swingline子贷款。于ITG截止日期后，VFH就收购定期贷款承担收购借款人的责任。于2019年10月9日，VFH订立修正案(“修正案第1号”)，修订截至2019年3月1日的购置款信贷协议，除其他事项外, 拨备总计5.25亿美元的增量定期贷款本金(“购置款增量定期贷款”)，并修订相关抵押品协议。于二零二零年三月二日，VFH订立第二项修订(“修订第2号”)，进一步修订收购信贷协议，以(其中包括)将经调整LIBOR或替代基准利率的利差每年减少0.50%，并消除基于VFH的第一留置权杠杆率的利差的任何下降。截至2022年3月31日，收购信贷协议下没有未偿还的借款。

于2022年1月13日(“信贷协议截止日期”)，VFH及Virtu Financial订立信贷协议，贷款方JPMorgan Chase Bank，N.A.为行政代理，而JPMorgan Chase Bank，N.A.、Goldman Sachs Bank USA、RBC Capital Markets、Barclays Bank plc、Jefferies Finance LLC、BMO Capital Markets Corp.及CIBC World Markets Corp.为联席牵头安排人及账簿管理人(“信贷协议”)。信贷协议规定(I)优先担保的第一留置权定期贷款总额 本金 于信贷协议完成日期全数提取1,800,000,000美元，所得款项由VFH用于偿还收购信贷协议项下所有未偿还款项、支付相关费用及开支、根据本公司购回计划为股份回购提供资金及作一般企业用途；及(Ii)向VFH提供2500百万美元优先抵押第一留置权循环融资，连同2,000,000,000美元信用状次级融资及2,000,000,000美元Swingline次级融资。

修订和重新制定2015年管理激励计划

公司董事会和股东通过了2015年管理层激励计划，该计划于公司首次公开募股完成后生效，并于2017年6月30日收到公司股东的批准后进行了修订和重述(“经修订并重新修订的2015年管理层激励计划”)。修订和重订的2015年管理激励计划规定，授予股票期权、限制性股票单位和其他奖励，基于总计16,000,000股A类普通股，每股票面价值0.00001美元(“A类普通股”)，受额外再提升的限制，包括对任何一名参与者在一年内授予的总期权的限制，以及对任何一名参与者在一年内的总业绩奖励的限制。2020年4月23日，公司董事会通过了修订后的2015年度管理层激励计划修正案，将修订后的2015年度计划中可给予奖励的公司A类普通股预留发行股票数量由16,000,000股增加到21,000,000股A类普通股，并在2020年6月5日的公司年度股东大会上获得公司股东的批准。2022年4月22日，公司董事会通过了对公司修订后的2015年管理层激励计划的再次修订，将公司预留发行的A类普通股的股份数量从修订后的2015年计划下可授予奖励的A类普通股数量增加到2.6万股, 2,000股A类普通股，本次修订有待公司股东于2022年6月2日召开的年度股东大会上批准。

就首次公开招股而言，按每股首次公开招股价格授出购买9,228,000股股份的无限制购股权，每份购股权于授出日期起计四年内按年等额分期付款，并于授出日期起计不迟于十年届满。IPO后至2022年3月31日，总共丧失了购买1,633,750股股票的期权，并行使了6,050,474股期权。股票期权授予的公允价值是通过应用布莱克-斯科尔斯-默顿模型确定的，并在授权期内以直线方式确认。在首次公开招股及首次公开招股后，授予1,677,318股直接归属的A类普通股和2,620,051股限制性股票单位，这些股份的归属期限最长为4年，并以A类股票结算

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目录表

普通股。A类普通股和限制性股票单位的公允价值是根据授予前三天的成交量加权平均价格确定的，关于限制性股票单位的公允价值是在归属期间以直线基础确认的。

修订和重新调整投资科技集团公司2007年综合股权补偿计划

于ITG截止日期，本公司承担日期为2017年6月8日的经修订及重订ITG 2007综合股权补偿计划(“经修订及重订ITG 2007股权计划”)及根据经修订及重订ITG 2007股权计划授出的若干购股权奖励、限制性股票单位奖励、递延股份单位奖励及绩效股票单位奖励(“假设奖励”)。假设奖励须受修订及重订的ITG 2007股权计划所适用的相同条款及条件所规限，但(I)假设奖励涉及本公司A类普通股股份，(Ii)受假设奖励约束的A类普通股股份数目是根据交换比率(如本公司、Impala Merge Sub，Inc.、特拉华州一间公司及本公司的间接全资附属公司及ITG于2018年11月6日订立的合并协议及计划中所界定)作出调整的结果。ITG合并协议“)及(Iii)业绩股份单位奖励已转换为基于服务归属的限制性股票单位奖励，不再受任何基于业绩归属条件的限制。截至ITG截止日期，接受该等假定奖励的A类普通股总数为2,497,028股，根据经修订及重新修订的ITG 2007股权计划仍可发行的A类普通股总数为1,230,406股。该公司在ITG截止日期提交了S-8表格的登记声明，登记该A类普通股的股份。

母公司财务信息

我们的简明综合财务报表与Virtu Financial的财务报表没有实质性差异，但以下几点除外：(I)反映在我们截至2022年3月31日的简明综合财务状况报表上的现金和现金等价物为3,000万美元；(Ii)反映在我们截至2022年3月31日的简明综合财务状况表上的递延税项资产1.374亿美元和应收税项协议债务2.379亿美元，这两种情况都在本季度报告第一部分“财务报表”的附注4“应收税金协议”中有更详细的描述；(Iii)Virtu Financial的一部分成员权益在截至2022年3月31日的简明综合财务状况表上表示为非控股权益；以及(Iv)在截至2022年3月31日的三个月的简明综合全面收益表中反映的2,710万美元的企业所得税拨备。

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我们运营结果的组成部分

下表显示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，我们的i)总收入、ii)总运营费用和iii)所得税和非控制性利息前收益：

(单位：千)												截至3月31日的三个月，
做市商																		2022						2021
总收入																		$	546,561					$	823,724
总运营费用																		322,341						370,447
所得税和非控制性利息前收入																		224,220						453,277
执行服务
总收入																		151,745						189,239
总运营费用																		136,619						148,888
所得税和非控制性利息前收入																		15,126						40,351
公司
总收入																		2,956						(391)
总运营费用																		591						3,450
所得税和非控制性利息前收入																		2,365						(3,841)
已整合
总收入																		701,262						1,012,572
总运营费用																		459,551						522,785
所得税和非控制性利息前收入																		$	241,711					$	489,787

下表显示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的运营结果：

												截至3月31日的三个月，
(单位：千)																		2022						2021
收入：
交易收入，净额																		$	522,307					$	812,743
利息和股息收入																		21,011						6,997
佣金、净额和技术服务																		154,655						191,649
其他，净额																		3,289						1,183
总收入																		701,262						1,012,572
运营费用：
经纪、交换、结算费和订单流量付款，净额																		150,380						259,332
通信和数据处理																		55,835						51,690
雇员补偿税和工资税																		103,480						104,771
利息和股息费用																		42,538						24,028
运营和管理																		25,215						25,655
折旧及摊销																		17,477						16,778
购入的无形资产和购入的资本化软件的摊销																		16,480						18,077
终止办公室租约																		707						1,221
与债务再融资、提前还款和承诺费有关的债务发行成本																		25,684						1,755
交易咨询费和开支																		422						(14)
长期借款的融资利息支出																		21,333						19,492
总运营费用																		459,551						522,785
所得税和非控制性利息前收入																		241,711						489,787
所得税拨备																		41,786						80,555
净收入																		$	199,925					$	409,232

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目录表

总收入

收入来自市场标价活动、佣金和执行服务活动的费用，其中包括对工作流程技术和分析产品的经常性订阅。我们的大部分收入是通过做市活动产生的，这些收入被记录为交易收入、净收益以及利息和股息收入。佣金和手续费来自客户执行服务中交易执行收取的佣金。我们赚取佣金和佣金等价物，在某些情况下，我们还根据客户收入赚取或有费用，这是可变对价。根据这些合同提供的服务具有相同的转移模式；因此，这些服务被作为单一履约义务加以衡量和确认。履行义务会随着时间的推移而履行，因此，收入也会随着时间的推移而确认。可变对价没有包括在交易价格中，因为对价的金额取决于我们无法控制的因素。

经常性收入主要来自为匹配客户订单而产生的工作流技术连接费，以及为选定的第三方提供的分析服务。连通费收入按月确认并向客户开具账单。应归属于捆绑安排下的分析产品的佣金收入在全年内确认为履行该等分析产品的业绩义务。

交易收入，净额。交易收入，净额代表从买卖价差中赚取的收入。交易收入是在我们的做市活动的正常过程中产生的，通常与我们所服务的资产类别中的交易活动水平或交易量以及买卖价差成正比。我们的交易收入按资产类别和地理位置高度多样化，由在不同交易所进行的数百万笔交易赚取的少量收入组成。我们的交易收入净额来自与交易策略相关的收益和损失，这些策略旨在捕捉较小的买卖价差，同时对冲风险。截至2022年和2021年3月31日的三个月，交易收入净额分别占我们总收入的74%和80%。

利息和股息收入。我们的做市活动要求我们定期持有证券，我们从这些证券中以利息和股息收入的形式产生收入。根据抵押融资安排从其他市场参与者借入的证券以及经纪商持有的现金也可赚取利息。股息收入来自在向登记在册的股东支付股息的日期内持有做市头寸。

佣金、净额和技术服务。我们从收取明确佣金或佣金等价物的交易中赚取收入，其中包括我们的大部分机构客户订单。佣金和手续费主要受以下因素影响：我们与机构客户的股票、固定收益和期货交易量的变化(根据客户关系而有所不同)；佣金费率的变化；客户在各种平台上的体验；向其他交易场所提供流动资金所产生的基于交易量的费用水平；以及我们的软美元和佣金回收活动的水平。客户佣金是对我们代表第三方经纪自营商和其他金融机构执行的客户交易收取的。收入按交易日确认，交易日是根据所执行的交易履行对客户履行义务的时间点。此外，我们还为选定的第三方提供工作流技术和分析服务。收入来自匹配卖方和买方客户订单所产生的费用，以及交付给客户的分析产品。

技术许可费用于许可我们的专有技术和提供相关服务，包括托管、管理和支持。这些费用包括相关条款的预付部分和经常性费用，其中可能包括固定和可变部分。这些服务的收入在协议的合同期限内按比例确认。

其他，Net。我们在多个战略投资和电信合资企业(“合资企业”)中拥有权益。我们按比例将每个合资企业的收益或亏损按比例记录在其他净额内，而与使用合资企业提供的通信服务相关的费用则记录在通信和数据处理中。

我们在日本证券交易所有限公司(“JNX”)有一项非控股投资(“JNX投资”)，这是一家总部设在东京的自营交易系统。关于这项投资，我们向JNX的某些关联公司发行了债券，并用所得资金为交易提供了部分资金。收入或亏损由于投资公允价值的变化或日元换算率在其他净额内的波动而确认。

其他方面，净额还可以包括企业销售收益、与企业出售相关的服务协议收入。

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目录表

运营费用

经纪、交换、清算费和订单流付款，净额。经纪、交换、清算费用和订单流动支付是我们最重要的费用，其中包括我们在做市活动过程中完成的交易的执行和清算的直接费用。经纪费、交换费、结算费和订单流转的付款主要包括第三方为执行、处理和结算交易而收取的费用。这些费用通常与我们的交易活动水平直接相关地增加和减少。执行费主要支付给我们交易的交易所和场所。清算费支付给结算所和结算代理机构。订单流支付是指在正常业务过程中向经纪-交易商客户支付的款项，用于将他们的美国股票订单流引导到公司。基于从交易所或其他市场收到的成交量折扣、积分或付款的回扣将计入经纪佣金、交换、清算费和订单流付款。

通信和数据处理。通信和数据处理主要是租赁设备、设备代管、网络线路以及我们交易中心和代管设施的连接的固定费用。通信费用主要包括支持我们业务的语音和数据电信线路的成本，包括与世界各地的数据中心、交易所、市场和流动资金池的连接，而数据处理费用主要包括我们向第三方支付的市场数据订阅费，以获得报价和相关信息。

员工补偿税和工资税。员工薪酬和工资税包括员工工资、现金和非现金激励薪酬、员工福利、工资税、遣散费和其他与员工相关的成本。员工薪酬及工资税亦包括与根据经修订及重订的2015年管理激励计划及根据经修订及重订的ITG 2007股权计划所承担的若干奖励有关的与IPO相关及之后授予的限制性股票单位及限制性股票奖励有关的非现金补偿开支。

利息和股息费用。我们根据抵押借贷交易在我们的做市活动的一般过程中借出某些股权证券所产生的利息支出。通常，当对卖空的证券支付股息时，就会产生股息支出。

运营和管理。业务和行政费用包括入住费、招聘费、差旅费及相关费用、专业费用和其他费用。

折旧和摊销。折旧和摊销费用来自计算和通信硬件等固定资产的折旧，以及租赁改进和内部软件开发资本化的摊销。我们根据相关资产的估计使用年限在3至7年内直线折旧我们的计算机硬件及相关软件、办公硬件及家具和固定装置，并在1.5至3年的期间内以直线方式摊销我们的资本化软件开发成本，这代表了基础软件的预计可用寿命。我们以直线方式摊销租赁权改进，以改善期限或租赁期中较短的时间为准。

对购买的无形资产和收购的资本化软件进行摊销。购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销是指与从Nyenburgh Holding B.V.、Teza Technologies、收购KCG和收购ITG收购某些资产相关的有限寿命无形资产的摊销。这些资产在其使用年限内摊销，从1年到15年不等，但某些被归类为具有无限期使用年限的资产除外。

终止办公室租约。办公室租约的终止是与我们作为整合和合并办公空间努力的一部分而停止使用的某些办公空间有关的注销费用。总核销金额包括经营性租赁使用权资产减值、租赁改进和固定资产减值以及破旧费用。

与债务再融资、提前还款和承诺费相关的债务发行成本。由于我们长期借款的再融资或提前终止，我们加速了资本化债务发行成本和定期贷款的折扣，否则将在定期贷款期限内摊销或增加。与注销未偿还债券有关的溢价和为信贷额度支付的承诺费也包括在这一类别中。

交易咨询费和开支。交易顾问费和支出主要反映我们因一项或多项收购或处置而产生的专业费用。

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长期借款的融资利息支出。融资利息支出反映我们长期借款安排下未偿债务的应计利息。

所得税准备金(受益于)

我们须按适用于公司的税率减去Virtu Financial非控股权益的税率缴纳美国联邦、州和地方所得税。

由于几个因素，我们的有效税率会受到重大变化的影响，包括我们的税前和应税损益及其相关司法管辖区的变化，我们开展业务的方式的变化，收购和投资，审计相关的发展，税法的发展(包括法规、法规、判例法和行政实践的变化)，以及未确认税收优惠的费用或亏损的相对变化。此外，根据税前收益或亏损的数额，我们的有效税率可能会或多或少地波动。例如，当我们的税前收入较低时，离散项目和不可扣除费用对我们有效税率的影响更大。

我们定期评估我们是否更有可能在我们经营的每个税务管辖区实现我们的递延税项资产。在就每个司法管辖区进行评估时，吾等审阅所有可用证据，包括该司法管辖区的实际及预期未来收益、资本利得及投资、可供我们作税务申报用途的结转期，以及其他相关因素。有关更多信息，请参阅本季度报告第一部分第1项“财务报表”的附注13“所得税”。

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目录表

非公认会计准则财务计量和其他项目

为了补充我们根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)提出的简明综合财务报表，我们使用以下非美国公认会计原则(“非公认会计原则”)财务业绩衡量标准：

•“调整后交易收入净额”是指我们从做市活动中产生的收入，或交易收入净额，加上佣金、净额和技术服务，加上利息和股息收入，减去与这些收入相关的直接成本，包括经纪、交换、结算费用和订单流量支付、净额、利息和股息支出。管理层认为，这种衡量方法对于比较各时期的一般经营业绩是有用的。虽然我们使用调整后交易净收入作为评估业务表现的财务指标，但调整后交易净收入的使用是有限的，因为它不包括运营我们业务所必需的某些材料成本。我们列报的经调整交易净收入不应被理解为我们未来的业绩不会受到与我们的做市活动没有直接关联的收入或费用的影响。

•“EBITDA”是通过调整净收益来衡量我们的经营业绩，其中不包括长期借款的融资利息支出、与债务再融资、预付和承诺费用有关的债务发行成本、折旧和摊销、所购无形资产和收购资本化软件的摊销以及所得税费用，以及“调整后EBITDA”，它通过进一步调整EBITDA来衡量我们的经营业绩，其中包括遣散费、法律事务准备金、交易咨询费和支出、终止写字楼租赁、与股权补偿相关的费用和其他费用，包括新冠肺炎的一次性成本和捐赠以及其他净额。

•“正常化调整后净收入”、“正常化调整后所得税前净收入”、“正常化所得税拨备”和“正常化调整后每股收益”，我们通过调整净收入以排除某些项目和其他非现金项目来计算这些净收入，假设所有既得和非既得Virtu金融单位都已交换为A类普通股，并适用大约24%的有效税率。

•营业利润率，通过将净收益、EBITDA和调整后的EBITDA除以调整后的净交易收入来计算。

调整后的净交易收入、EBITDA、调整后的EBITDA、正常化调整后的净收入、正常化调整后的所得税前净收入、正常化所得税准备、正常化调整后每股收益和营业利润率(统称为“本公司的非GAAP措施”)是管理层在评估经营业绩和做出战略决策时使用的非GAAP财务指标。此外，研究分析师、投资银行家和贷款人使用公司的非GAAP衡量标准或类似的非GAAP财务衡量标准来评估我们的经营业绩。管理层相信，该公司非GAAP衡量标准的公布为投资者提供了有关我们的经营结果和现金流的有用信息，因为它们有助于投资者和管理层分析和衡量我们业务的业绩和价值。该公司的非GAAP衡量标准提供了不受某些成本或其他项目波动影响的总体经济表现指标。因此，管理层认为，这些衡量标准有助于比较不同时期的一般经营业绩。此外，我们的信贷协议包含契诺和其他基于类似于调整后EBITDA的指标的测试。其他公司可能会以不同的方式定义调整后净贸易收入、调整后EBITDA、正常化调整后净收入、正常化调整后所得税前净收入、正常化所得税拨备、正常化调整后每股收益和营业利润率，因此，公司的非GAAP衡量标准可能无法与其他公司的衡量标准直接进行比较。尽管我们使用公司的非公认会计准则作为财务指标来评估我们的业务表现，但这种使用是有限的，因为它们不包括运营我们业务所必需的某些材料成本。

根据美国公认会计原则，公司的非公认会计原则应被视为净收入的补充，而不是作为业绩衡量标准的替代品。我们对公司非GAAP措施的陈述不应被理解为我们未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响。该公司的非GAAP指标作为分析工具具有局限性，您不应孤立地考虑这些指标，也不应将其作为根据美国GAAP报告的我们结果分析的替代品。其中一些限制是：

•它们不能反映每一项现金支出、资本支出的未来需求或合同承诺；

•我们基于EBITDA的衡量标准没有反映出支付债务利息或本金所需的重大利息支出或现金需求；

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目录表

•虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将经常不得不在未来进行更换或改进，我们基于EBITDA的措施并不反映此类更换或改进的任何现金需求；

•它们没有根据我们合并现金流量表中反映的所有非现金收入或费用项目进行调整；

•它们不反映我们认为不能反映我们持续运营的事项所产生的收益或费用的影响；以及

•它们不反映与将收益从我们的子公司转移到我们相关的成本的限制。

由于这些限制，该公司的非GAAP衡量标准不打算作为衡量我们经营业绩的净收益的替代指标，也不应被视为衡量我们可用于投资于业务增长的可自由支配现金的衡量标准，也不应被视为衡量我们可用于履行义务的现金的衡量标准。我们通过使用公司的非GAAP衡量标准和其他比较工具以及美国GAAP衡量标准来帮助评估经营业绩，从而弥补了这些限制。这些美国公认会计准则衡量标准包括运营净收入、运营现金流和现金流数据。见下文对该公司的每一项非GAAP衡量标准与最直接可比的美国GAAP衡量标准的对账。

下表核对了简明综合全面收益表，以得出截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的调整后交易净收入、EBITDA、调整后EBITDA和营业利润率。

												截至3月31日的三个月，
(单位：千)																		2022						2021
交易收入净额与调整后净交易收入的对账
交易收入，净额																		$	522,307					$	812,743
利息和股息收入																		21,011						6,997
佣金、净额和技术服务																		154,655						191,649
经纪、交换、结算费和订单流量付款，净额																		(150,380)						(259,332)
利息和股息费用																		(42,538)						(24,028)
调整后的交易净收入																		$	505,055					$	728,029
净收益与EBITDA和调整后EBITDA的对账
净收入																		$	199,925					$	409,232
长期借款的融资利息支出																		21,333						19,492
与债务再融资、提前还款和承诺费相关的债务发行成本																		25,684						1,755
折旧及摊销																		17,477						16,778
购入的无形资产和购入的资本化软件的摊销																		16,480						18,077
所得税拨备																		41,786						80,555
EBITDA																		$	322,685					$	545,889
遣散费																		2,001						2,020
法律事务储备金																		7,379						3,907
交易咨询费和开支																		422						(14)
终止办公室租约																		707						1,221
其他																		(3,117)						(1,076)
基于份额的薪酬																		13,712						12,778
调整后的EBITDA																		$	343,789					$	564,725
选定的营业利润率
净利润率(1)																		39.6		%				56.2		%
EBITDA利润率(2)																		63.9		%				75.0		%
调整后的EBITDA利润率(3)																		68.1		%				77.6		%

(1)计算方法是将净收入除以调整后的交易净收入。

(2)计算方法是将EBITDA除以调整后的交易净收入。

(3)计算方法为调整后EBITDA除以调整后交易净收入。

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目录表

下表对截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的净收入进行了调节，得出了归一化调整后所得税前净收入、归一化所得税拨备、归一化调整后净收入和归一化调整后每股收益：

												截至3月31日的三个月，
(以千为单位，不包括每股和每股数据)																		2022						2021
净收益与正常化调整后净收益的对账
净收益(亏损)																		$	199,925					$	409,232
所得税拨备																		41,786						80,555
所得税前收入(亏损)																		241,711						489,787
购入的无形资产和购入的资本化软件的摊销																		16,480						18,077
与债务再融资、提前还款和承诺费相关的债务发行成本																		25,684						1,755
法律事务储备金																		7,379						3,907
遣散费																		2,001						2,020
交易咨询费和开支																		422						(14)
终止办公室租约																		707						1,221
其他																		(3,117)						(1,076)
基于份额的薪酬																		13,712						12,778
归一化调整后所得税前净收益																		304,979						528,455
所得税规范拨备(一)																		73,195						126,829
正常化调整后净收益																		$	231,784					$	401,626
加权平均调整后流通股(2)																		183,172,671						196,951,685
归一化调整后每股收益																		$	1.27					$	2.04

(1)反映美国联邦、州和地方所得税税率，适用于所有期间的公司，税率约为24%。

(2)假设(1)所有已归属和未归属非归属Virtu金融单位的持有人(连同相应的公司C类普通股，每股票面价值0.00001美元的普通股(“C类普通股”))已行使权利，以一对一的方式将该等Virtu金融单位交换为A类普通股，(2)所有Virtu金融单位的持有人(连同相应的公司D类普通股，本公司已行使权利按面值每股0.00001美元(“D类普通股”)换取本公司B类普通股股份，每股面值0.00001美元(“B类普通股”)，并于其后行使权利按一对一基准将B类普通股股份转换为A类普通股股份。包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，根据修订和重订的2015年管理层激励计划和修订和重订的ITG 2007股权计划未偿还的期权、限制性股票单位和限制性股票奖励产生的摊薄影响所产生的额外股份。

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目录表

下表对截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的交易收入、净额和调整后净交易收入进行了核对：

						截至2022年3月31日的三个月
(单位：千)						做市商						执行服务						公司						总计
交易收入，净额						$	516,358					$	5,949					$	—					$	522,307
佣金、净额和技术服务						9,048						145,607						—						154,655
利息和股息收入						20,982						29						—						21,011
经纪、交换、结算费和订单流量付款，净额						(123,515)						(26,865)						—						(150,380)
利息和股息费用						(41,027)						(1,511)						—						(42,538)
调整后的交易净收入						$	381,846					$	123,209					$	—					$	505,055

						截至2021年3月31日的三个月
(单位：千)						做市商						执行服务						公司						总计
交易收入，净额						$	801,281					$	11,462					$	—					$	812,743
佣金、净额和技术服务						14,130						177,519						—						191,649
利息和股息收入						6,901						96						—						6,997
经纪、交换、结算费和订单流量付款，净额						(223,195)						(36,137)						—						(259,332)
利息和股息费用						(23,994)						(34)						—						(24,028)
调整后的交易净收入						$	575,123					$	152,906					$	—					$	728,029

下表显示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，我们的调整后净交易收入和平均每日调整后净交易收入：

(单位为千，但不包括%)						2022																		2021
按部门划分的调整后净交易收入：						总计						日均						%						总计						日均						%
做市商						$	381,846					$	6,159					75.6		%				$	575,123					$	9,428					79.0		%
执行服务						123,209						1,987						24.4		%				152,906						2,507						21.0		%
调整后的交易净收入						$	505,055					$	8,146					100.0		%				$	728,029					$	11,935					100.0		%

截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月

总收入

截至2022年3月31日的三个月，我们的总收入减少了3.113亿美元，降幅为30.7%，与截至2021年3月31日的三个月的10.126亿美元相比，下降了30.7%。这一下降的主要原因是交易收入净额减少2.904亿美元，这是由于全球市场和主要资产类别的市场成交量下降，以及佣金、净额和技术服务减少3,700万美元，原因是截至2022年3月31日的三个月市场成交量与2021年同期相比有所下降，市场波动性和交易量水平上升，这主要是由于新冠肺炎疫情以及政府和其他应对措施的影响。

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目录表

下表按部门显示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的总收入。

						截至3月31日的三个月，
(除百分比外，以千为单位)						2022						2021						更改百分比
做市商
交易收入，净额						$	516,358					$	801,281					(35.6)%
利息和股息收入						20,982						6,901						204.0%
佣金、净额和技术服务						9,048						14,130						(36.0)%
其他，净额						173						1,412						(87.7)%
庄家的总收入						$	546,561					$	823,724					(33.6)%
执行服务
交易收入，净额						$	5,949					$	11,462					(48.1)%
利息和股息收入						29						96						(69.8)%
佣金、净额和技术服务						145,607						177,519						(18.0)%
其他，净额						160						162						(1.2)%
执行服务的总收入						$	151,745					$	189,239					(19.8)%
公司
其他，净额						$	2,956					$	(391)					NM
来自公司的总收入						$	2,956					$	(391)					NM
已整合
交易收入，净额						$	522,307					$	812,743					(35.7)%
利息和股息收入						21,011						6,997						200.3%
佣金、净额和技术服务						154,655						191,649						(19.3)%
其他，净额						3,289						1,183						178.0
总收入						$	701,262					$	1,012,572					(30.7)%

交易收入，净额。交易收入，净额主要来自我们的做市部门。截至2022年3月31日的三个月，交易收入净额减少2.904亿美元，降幅35.7%，至5.223亿美元，而截至2021年3月31日的三个月，净交易收入为8.127亿美元。下降的主要原因是，与2021年同期相比，截至2022年3月31日的三个月全球市场和主要资产类别的市场成交量较低，受新冠肺炎以及政府和其他应对措施的影响，市场成交量和波动性水平上升。与上一季度相比，这一时期美国股票的日均合并交易量下降了12.1%。我们不是单独分析交易收入净额，而是在调整后的交易净收入、利息和股息收入、利息和股息费用、佣金、净额和技术服务以及经纪、交换、清算费用和订单流付款净额的更广泛的背景下进行评估，每一项如下所述。

利息和股息收入。利息和股息收入主要来自我们的做市部门。截至2022年3月31日的三个月，利息和股息收入增加了1,400万美元，增幅为200.3%，达到2,100万美元，而截至2021年3月31日的三个月为700万美元。这一增长的主要原因是，与上一年同期相比，该期间作为证券借款交易一部分入账的现金抵押品的利息收入增加。如上所述，我们不是孤立地分析利息和股息收入，而是在我们调整后的净交易收入的更广泛的背景下进行评估。

佣金、净额和技术服务。佣金、净收入和技术服务收入主要来自我们的执行服务部门。在截至2022年3月31日的三个月里，佣金、净收入和技术服务收入下降了3700万美元，降幅19.3%，降至1.547亿美元，而截至2021年3月31日的三个月为1.916亿美元。这一下降主要是由于截至2022年3月31日的三个月的市场成交量与2021年同期相比有所下降。与前一时期相比，这一时期美国股票的日均合并交易量下降了12.1%。

其他，Net。其他方面，截至2022年3月31日的三个月，净增长210万美元，增幅为178.0%，而截至2021年3月31日的三个月，净增长为120万美元。这一增长主要是由于对JNX的少数股权投资产生了520万美元的未实现收益(有关JNX投资的详情，请参阅本季度报告第I部分第1项“财务报表”的附注9“金融资产和负债”)。

55

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目录表

调整后的交易净收入

截至2022年3月31日的三个月，调整后的净交易收入减少了2.23亿美元，降幅为30.6%，降至5.051亿美元，而截至2021年3月31日的三个月的净交易收入为7.28亿美元。这一下降主要是由于在截至2022年3月31日的三个月中，与2021年同期相比，主要资产类别的市场成交量下降，导致做市部门的交易收入净额下降。美国股票日均合并成交量下降12.1%。截至2022年3月31日的三个月，调整后的每日交易净收入减少380万美元，降幅31.7%，至810万美元，而截至2021年3月31日的三个月为1190万美元。截至2022年3月31日的三个月有62个交易日，截至2021年3月31日的三个月有61个交易日。调整后的净交易收入是一项非公认会计准则的衡量标准。关于调整后交易净收入的完整说明以及调整后交易净收入与交易收入净额的对账，请参阅本项目2中的“非公认会计准则财务计量和其他项目”。《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》。

运营费用

截至2022年3月31日的三个月，我们的运营费用减少了6320万美元，降幅为12.1%，降至4.596亿美元，而截至2021年3月31日的三个月，我们的运营费用为5.228亿美元。营运开支减少主要是由于经纪、交换、结算费用及订单流量付款净额减少，但因利息及股息开支增加而部分抵销，以及与债务再融资、预付款项及承诺费有关的债务发行成本减少，详情如下。

经纪、交换、清算费和订单流付款，净额。截至2022年3月31日的三个月，经纪交换、清算费和订单流付款净额减少1.09亿美元，至1.504亿美元，降幅为42.0%，而截至2021年3月31日的三个月为2.593亿美元。这一下降主要是由于截至2022年3月31日的三个月的市场成交量与2021年同期相比有所下降。我们在调整后净交易收入的更广泛背景下评估这一类别，代表与交易业务相关的直接成本。

通信和数据处理。截至2022年3月31日的三个月，通信和数据处理支出增加了410万美元，增幅为8.0%，达到5580万美元，而截至2021年3月31日的三个月为5170万美元。这一增长主要是由于在主机代管、订户连接和交易会员费方面的连接支出增加。

员工补偿税和工资税。截至2022年3月31日的三个月，员工薪酬和工资税减少了130万美元，降幅为1.2%，至1.035亿美元，而截至2021年3月31日的三个月为1.048亿美元。薪酬水平下降的主要原因是应计奖励薪酬减少，这笔薪酬由管理层酌情记录，一般是根据年初至今的总体盈利水平以及预期的现金和股票奖励组合而计。

我们已将截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月与软件开发相关的850万美元和920万美元的员工薪酬和福利资本化，因此不包括在内。

利息和股息费用。截至2022年3月31日的三个月，利息和股息支出增加了1850万美元，增幅为77.0%，达到4250万美元，而截至2021年3月31日的三个月，利息和股息支出为2400万美元。这一增长主要是由于作为证券借贷交易的一部分收到的现金抵押品产生的利息支出增加。如上所述，我们不是孤立地分析利息和股息费用，而是在调整后的净交易收入的更广泛的背景下进行评估。

运营和管理。截至2022年3月31日的三个月，运营和行政费用保持在2520万美元，而截至2021年3月31日的三个月为2570万美元。

折旧和摊销。截至2022年3月31日的三个月，折旧和摊销保持不变，为1750万美元，而截至2021年3月31日的三个月为1680万美元。

对购买的无形资产和收购的资本化软件进行摊销。在截至2022年3月31日的三个月中，购买的无形资产和收购的资本化软件的摊销减少了160万美元，或8.8%，降至1650万美元，而截至2021年3月31日的三个月为1810万美元。这一下降是由于某些无形资产已全部摊销。

56

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目录表

终止办公室租约。截至2022年3月31日的三个月，写字楼租赁的终止金额保持在70万美元，而截至2021年3月31日的三个月的终止金额为120万美元。这些费用与某些废弃办公空间的租赁改进和固定资产减值有关。

与债务再融资、提前还款和承诺费相关的债务发行成本。截至2022年3月31日的三个月，与债务再融资、预付款和承诺费相关的债务发行成本的支出增加了2390万美元，增幅为1363.5%，达到2570万美元，而截至2021年3月31日的三个月为180万美元。这一增长主要是由于2022年1月对我们的长期债务交易进行再融资导致递延债务发行成本加快所致，详情如下。

交易咨询费和开支。截至2022年3月31日的三个月，交易咨询费和支出保持不变，为40万美元，而截至2021年3月31日的三个月发生了非实质性金额。这些支出主要与我们的战略投资组合有关。

长期借款的融资利息支出。截至2022年3月31日的三个月，长期借款的融资利息支出保持在2130万美元，而截至2021年3月31日的三个月为1950万美元。

所得税拨备

我们的应税收入按美国联邦所得税税率缴纳公司税，该税率根据Virtu Financial的非控股权益进行了调整。我们的所得税支出反映了这种美国联邦所得税以及我们某些非美国子公司的应缴税款。截至2022年3月31日的三个月，我们的所得税拨备和有效税率分别为4180万美元和17.3%，而截至2021年3月31日的三个月分别为8060万美元和16.4%。

流动性与资本资源

一般信息

截至2022年3月31日，我们拥有5.649亿美元的现金和现金等价物。维持这一余额主要是为了支持经营活动、资本支出和短期获得流动资金，以及其他一般公司目的。截至2022年3月31日，我们在大宗经纪信贷安排下的借款约为3.143亿美元，在经纪交易商安排下的借款约为1.42亿美元，未偿还的长期债务本金总额约为18.288亿美元。

我们的大部分交易资产包括每天按市值计价的交易所上市的有价证券，以及自营证券交易产生的经纪自营商和结算组织的抵押应收账款。担保应收款主要包括借入的证券、从结算所获得的用于证券交易结算的应收款，其次是根据转售协议购买的证券。我们积极管理我们的流动资金，并通过证券借贷市场以及与银行和大宗经纪商保持着大量的借款安排。我们不断从我们的全球大宗经纪商那里获得未承诺保证金融资的好处。这些保证金安排是由大宗经纪商账户中的证券担保的。为了提供额外的流动资金，我们为我们全资拥有的经纪交易商子公司维持已承诺的信贷安排和未承诺的信贷安排，如本季度报告第I部分第1项“财务报表”的附注8“借款”所述。

短期流动性与资本资源

基于我们目前的运营水平，我们相信我们的运营现金流、可用现金和现金等价物以及我们经纪-交易商信贷安排下的可用借款将足以满足我们未来12个月的流动性需求。我们预计，我们即将到来的主要现金和流动性需求将是由于我们目前提供流动性的市场和我们计划扩大到的新市场的交易活动增加而增加的保证金要求。我们实时管理和监控我们的保证金和流动性需求，并可以根据需要调整我们的日内和日间需求。

我们预计未来流动资金的主要来源将来自经营活动和融资活动提供的现金流。我们的某些现金余额由联邦存款保险公司提供保险，通常每个账户最高可达25万美元，但在某些条件下没有上限。这些现金余额有时可能会超过保险金额。

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目录表

限制，但我们选择被认为具有高度信用价值的金融机构，以将风险降至最低。我们将原始到期日少于三个月的高流动性投资在收购时视为现金等价物。

长期流动性与资本资源

我们未来12个月对资金的主要需求将是支付长期债务、运营租赁支付、根据我们的股票回购计划回购普通股，以及支付股息。根据我们目前的运营水平，我们相信我们来自运营的现金流以及筹集资金的能力，特别是我们2022年1月定期贷款的再融资，将足以满足资本需求。我们的长期债务分别被穆迪投资者服务公司、标准普尔全球评级公司和惠誉评级公司评为BA3、B+和BB-，所有公司的评级展望均为稳定。

应收税金协议

一般而言，根据与本公司首次公开招股相关订立的应收税款协议，吾等须向Virtu Financial的某些直接或间接权益持有人支付款项，该等款项一般相等于我们因重组交易而可获得的有利税务属性所节省的适用现金税款(如有)的85%，用于交换A类普通股或B类普通股的会员权益，以及根据应收税款协议支付款项。我们将保留任何此类现金税收节省的剩余15%。我们预计，在未来15年内，本季度报告第一部分第1项“财务报表”中注解4“应收税金协议”中所述的对Virtu Financial的某些直接或间接股权持有人的支付预计将在每年大约40万美元至2200万美元之间。只有在我们提交了美国联邦和州所得税申报单，并实现了优惠税收属性节省的现金税款后，才会进行此类支付。我们于2017年2月支付了第一笔700万美元，2018年9月支付了第二笔1240万美元，2020年3月支付了第三笔1330万美元，2021年4月支付了第四笔1650万美元，2022年3月支付了第五笔2130万美元。今后根据应收税金协定就以后的交换所支付的款项将不包括这些数额。我们目前预计将从有利的税收属性中实现的现金税收节省中为这些付款提供资金。

根据应收税项协议，由于某些类型的交易及其他因素(包括导致控制权变更的交易)，吾等亦可能被要求向Virtu Financial的某些直接或间接权益持有人支付与根据应收税项协议吾等须支付的未来付款现值相等的款项。我们预计，这些支付的任何加速都将来自实现的优惠税收属性。然而，如果根据应收税款协议加快付款，我们可能需要筹集额外的债务或股本来为此类付款提供资金。若吾等因任何原因(包括吾等的信贷协议限制我们的附属公司向吾等作出分派的能力)未能根据应收税项协议支付款项，则该等款项将会延迟支付，并会在支付前计提利息。

监管资本要求

我们的主要美国子公司Virtu America LLC(“VAL”)在美国和其他司法管辖区分别受到监管和资本要求的约束。VAL是一家注册的美国经纪交易商，其主要监管机构包括美国证券交易委员会和金融行业监管局。

美国证券交易委员会和FINRA实施了一些规则，要求在监管资本低于某些预先定义的标准时进行通知。这些规则还规定了经纪自营商监管资本构成中的债务与股本比率，并限制了经纪自营商在某些情况下扩大业务的能力。如果一家公司未能维持所需的监管资本，适用的监管机构可能会暂停或撤销其注册，这些监管机构的暂停或驱逐可能最终导致该公司的清算。此外，某些适用的规则施加的要求可能会禁止经纪-交易商分发或撤资，并要求美国证券交易委员会和FINRA就某些资本撤资事先通知和/或批准。VAL还受到纽约证券交易所制定的规则的约束，并被要求与其指定的做市商业务的运营保持一定水平的资本。

我们在加拿大的子公司Virtu ITG Canada Corp.和Virtu Financial Canada ULC必须遵守监管资本要求和定期要求，报告其监管资本并提交加拿大投资行业监管组织制定的其他监管报告。我们的爱尔兰子公司Virtu Financial爱尔兰有限公司(“VFIL”)和Virtu ITG Europe Limited(“VIEL”)作为投资公司受到爱尔兰中央银行的监管，并根据欧盟法律要求根据其头寸、财务状况和其他因素保持最低监管资本金。除了定期要求报告其监管资本和提交其他监管报告外，VFIL和VIEL还必须在接受出资或进行资本分配之前获得同意

58

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目录表

从他们的监管资本。如果不遵守监管资本要求，可能会导致监管制裁或吊销监管许可证。Virtu ITG UK Limited受英国金融市场行为监管局监管，并须遵守类似的审慎资本规定。Virtu ITG Australia Limited、Virtu ITG Hong Kong Limited和Virtu ITG新加坡私人有限公司也受到当地监管资本的要求，并分别受到澳大利亚证券和投资委员会、香港证券及期货事务监察委员会和新加坡金融管理局的监管。

有关受监管附属公司的监管资本要求的讨论，请参阅本季度报告第I部分第1项“财务报表”的附注19“监管要求”。

经纪交易商信贷安排、短期银行贷款和大宗经纪信贷安排

作为我们日常交易操作的一部分，我们维持着各种经纪-交易商安排和短期信贷安排。有关本行各项信贷安排的详情，请参阅本季度报告第I部分第1项“财务报表”的附注8“借款”。截至2022年3月31日，我们经纪-交易商融资的未偿还本金余额为1.42亿美元，与本公司接受执行或结算服务的各种大宗经纪商和其他金融机构的未偿还短期信贷融资总额约为3.143亿美元，这些资金在经纪-交易商和结算组织的应收账款中以10-Q表格形式的第一部分第一项“财务报表”的综合财务状况净额计入。

于二零二零年三月二十日，本公司一间经纪交易商附属公司与作为贷款人及行政代理的TJMT Holdings LLC(“创始会员”)订立贷款协议(“创始会员贷款安排”)，不时提供无抵押定期贷款(“创始会员贷款”)，原始本金总额不超过3亿美元。在2020年3月20日或之后以及2020年9月20日之前，创始人成员贷款可以在一次或多次借款中借入，但在此期间没有借款，该期限现已到期。创始成员为本公司创始人兼荣誉主席文森特·维奥拉先生的联营公司。在履行贷款人在创始成员贷款安排下的承诺并作为对其承诺的对价后，本公司向创始成员交付了一份认股权证，以购买本公司A类普通股，如下所述。

于2020年3月20日，就创始成员于创始成员贷款机制下的承诺及代价，本公司向创始成员交付认股权证(“认股权证”)，以购买本公司A类普通股股份。根据认股权证，创始成员有权于2020年5月22日或之后至2022年1月15日(包括该日)购买最多3,000,000股A类普通股。如于创始会员贷款融资期内任何时间，创始会员贷款等于或大于1亿美元而仍未偿还认股权证所指定的某段时间，则股份数目将增至10,000,000,000股。根据认股权证可发行的A类普通股的每股行权价为22.98美元。认股权证于2021年12月17日行使，认购本公司全部3,000,000股A类普通股。认股权证和根据认股权证发行的A类普通股的发售、发行和出售取决于证券法第4(A)(2)节关于发行人销售不涉及任何公开发行的豁免注册要求。

信贷协议

于2022年1月13日(“信贷协议完成日”)，Virtu Financial、特拉华州有限责任公司及Virtu Financial(“VFH”)的附属公司VFH母公司Virtu Financial订立信贷协议，贷款方JPMorgan Chase Bank N.A.为行政代理，JPMorgan Chase Bank N.A.、Goldman Sachs Bank USA、RBC Capital Markets、Barclays Bank plc、Jefferies Finance LLC、BMO Capital Markets Corp.及CIBC World Markets Corp.为联席牵头安排人及簿记行(“信贷协议”)。在信贷协议截止日期，VFH和Virtu Financial签订了信贷协议。信贷协议规定(I)优先担保的第一留置权定期贷款总额 本金额为1,800,000,000美元，于信贷协议完成日期全数提取，所得款项由VFH用于偿还收购信贷协议项下所有未偿还款项、支付相关费用及开支、为本公司购回计划下的股份回购提供资金及作一般企业用途；及(Ii)向VFH提供25,000,000美元的优先抵押第一留置权循环融资，连同2,000,000,000美元的信用证分贷款及2,000,000,000美元的Swingline分贷款。

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目录表

关于收购ITG，Virtu Financial、VFH和收购借款人签订了收购信贷协议，贷款方Jefferies Finance LLC作为行政代理，Jefferies Finance LLC和RBC Capital Markets作为联合牵头安排人和联合簿记管理人。收购信贷协议提供(I)收购第一留置权定期贷款安排，本金总额为1,500,000,000美元，于ITG完成日期悉数提取，其中约404,500,000美元由VFH借入以偿还先前定期贷款安排下的所有未偿还款项，其余约10,9500,000美元由收购借款人借入，以支付与ITG收购有关的代价及费用及开支；及(Ii)收购第一留置权循环融资，连同5,000,000美元信用证次级贷款及5,000,000美元摆动额度次级贷款。于ITG截止日期后，VFH就收购定期贷款承担收购借款人的责任。于2019年10月9日，VFH订立第1号修正案，修订日期为2019年3月1日的收购信贷协议，以提供收购增量定期贷款本金总额5.25亿美元，并修订相关抵押品协议。2020年3月2日，VFH签订了第2号修正案，进一步修订了收购信贷协议，其中包括将调整后LIBOR或替代基准利率的利差每年减少0.50%，并消除了基于VFH的第一留置权杠杆率的利差的任何阶梯下降。截至2022年3月31日，购置款信贷协议下没有未偿还的借款

信贷协议下的定期贷款借款和左轮手枪借款的年利率在本公司选择时等于(I)有效的最优惠利率，(B)(1)联邦基金实际利率和(2)隔夜银行融资利率中较大者，在每种情况下加0.50%，(C)一个月的调整定期SOFR利率加1.00%和(D)(1)就定期借款而言，1.50%和(2)就左轮手枪借款而言，1.00%，(X)就左轮手枪借款而言，2.00%和(Y)就左轮手枪借款而言，1.50%或(Ii)较大者：(A)有效利息期的调整定期SOFR利率和(B)(1)就左轮手枪借款而言，0.50%和(2)就左轮手枪借款而言，0.00%，外加，(X)就左轮手枪借款而言，3.00%和(Y)就左轮手枪借款而言，2.50%。此外，根据VFH的第一留置权杠杆率，承诺费按循环设施日均未使用金额每年0.50%的比率累加，递减至每年0.375%和0.25%，按季度拖欠。

信贷协议项下的循环融资须受弹性第一留置权杠杆率净额的规限，若循环承担总额的使用量于该日期超过指定水平，则该比率可于财政季度最后一天开始生效。VFH还须支付基于超额现金流和某些其他触发事件的或有本金预付款。信贷协议项下的借款由Virtu Financial和VFH的不受监管的重大境内受限附属公司担保，并由VFH和担保人的几乎所有资产担保，在每种情况下，均受某些例外情况的限制。

《信贷协议》载有某些惯例契约和违约事件，包括与控制权变更有关的事项。如果违约事件发生并仍在继续，信贷协议项下的贷款人将有权采取各种行动，包括加快信贷协议项下的未偿还金额，以及有担保债权人就担保信贷协议项下义务的抵押品可采取的所有行动。

根据信贷协议，定期贷款将于2029年1月13日到期。定期贷款按年分期摊销，相当于原定期贷款本金总额的1.0%。循环承诺将于2025年1月13日终止。截至2022年3月31日，定期贷款项下未偿还的金额为18.0亿美元。截至2022年3月31日，我们遵守了信贷协议下所有适用的契约。

2019年10月，本公司签订了一份为期5年、价值5.25亿美元的浮息转固定利率掉期协议。2020年1月，本公司签订了一份为期五年、价值1亿亿美元的浮动利率与固定利率互换协议。该两项利率掉期于二零二零年第一季符合考虑准则，并被指定为ASC 815项下的合资格现金流对冲，并根据收购信贷协议所载利率，将收购第一留置权定期贷款机制项下的本金525,500,000美元及1,00000,000美元的付息责任按利率分别固定至2024年9月及2025年1月，利率分别为4.3%及4.4%。2021年4月，上述每一项互换协议都被更新给另一交易对手，并根据这种更新进行了修订。该等修订包括抵押品入账责任的若干更改，并将较早到期的掉期安排的实际固定利息支付责任增加至4.5%，以及将较迟到期的掉期安排的利率增加至4.6%。2022年1月，为了使掉期协议与信贷协议保持一致，本公司修订了每一份掉期协议，使该等掉期协议的浮动利率期限与SOFR保持一致。对于较早到期的掉期安排，实际固定利息支付债务维持在4.5%，而对于较晚到期的掉期安排，实际固定利息支付债务保持在4.6%。

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目录表

现金流

我们的主要流动资金来源是我们子公司运营的现金流、我们的经纪-交易商信贷安排(如上所述)、我们的大宗经纪商提供的保证金融资以及手头的现金。

下表汇总了截至2022年3月31日、2021年和2020年的三个月我们的主要现金来源和用途。

						截至3月31日的三个月，
提供的现金净额(用于)：						2022						2021
经营活动						$	(255,185)					$	133,890
投资活动						(35,030)						(25,642)
融资活动						(212,882)						(89,744)
汇率变动对现金及现金等价物的影响						(5,168)						(3,676)
现金及现金等价物净增加情况						$	(508,265)					$	14,828

经营活动

截至2022年3月31日的三个月，经营活动使用的净现金为2.552亿美元，而截至2021年3月31日的三个月，经营活动提供的现金净额为1.339亿美元。经营活动提供的现金净额减少，主要是由于截至2022年3月31日的三个月的证券借款增加、来自经纪交易商和结算组织的应收账款增加，以及按公允价值计算的交易资产增加，部分被按公允价值计算的交易负债增加所抵销。

投资活动

截至2022年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为3500万美元，而截至2021年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为2560万美元。截至2022年3月31日的三个月，用于投资活动的现金增加，主要原因是与上一季度相比，在截至2022年3月31日的三个月内购置的财产和设备有所增加。

融资活动

截至2022年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金为2.129亿美元，而截至2021年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金为8970万美元。在截至2022年3月31日的三个月中，用于融资活动的现金主要归因于向股东派发1.258亿美元的股息和分配非控股权益以及购买库存股3.056亿美元，但被2022年1月发行新定期贷款和偿还现有定期贷款的2.022亿美元净收益部分抵消。2020年同期用于融资活动的现金8,970万美元主要反映了向股东支付的净股息和向非控股权益的分配，以及购买库存股，但短期借款的增加部分抵消了这一影响。

股份回购计划

2018年2月8日，公司董事会批准了一项高达5000万美元的股份回购计划

A类普通股和Virtu财务单位，2018年7月27日扩大到1.0亿美元。根据该计划，公司以约6,590万美元回购了约260万股A类普通股和Virtu Financial Units股票，该计划于2019年9月30日到期。

2020年11月6日，公司董事会批准了一项新的股份回购计划，在2021年12月31日之前以A类普通股和Virtu金融单位回购高达1.00亿美元的股份。

2021年2月11日，公司董事会授权扩大公司股份回购计划，将截至2021年12月31日的A类普通股和Virtu财务单位的授权总金额增加7000万美元至1.7亿美元。

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目录表

2021年5月4日，公司董事会批准扩大公司的股票回购计划，将A类普通股和Virtu财务单位的总授权金额增加3亿美元至4.7亿美元，并将计划持续时间延长至2022年5月4日。

2021年11月3日，公司董事会授权扩大公司现行股份回购计划，将授权总金额增加7.5亿美元至12.2亿美元，并将期限延长至2023年11月3日。

股份回购计划授权本公司以公开市场交易、私下协商交易或其他方式不时回购股份。根据规则10b5-1计划，回购也是允许的。回购交易的时间和金额由公司管理层根据其对市场状况、股价、现金来源、法律要求和其他因素的评估而确定。从该计划开始到2022年3月31日，该公司以约7.263亿美元的价格回购了约2510万股A类普通股和Virtu金融单位的股票。截至2022年3月31日，根据该计划，该公司约有4.937亿美元的剩余能力，可用于未来购买A类普通股和Virtu金融单位的股票。

关键会计政策和估算

根据美国公认会计原则编制财务报表时，管理层须作出估计及假设，以影响于简明综合财务报表日期呈报的资产及负债额及披露或有资产及负债，以及于适用报告期内呈报的收入及开支。关键会计政策是对我们的财务状况、经营结果和现金流的最重要描述，由于需要对本质上不确定的事项的影响进行估计，因此需要我们做出最困难、最主观和最复杂的判断。

虽然我们的重要会计政策在我们的综合财务报表的附注中有更详细的描述，但我们最关键的会计政策将在下文中讨论。在实施这些政策时，我们必须使用一些基于我们知情的判断和最佳估计的数额。就其性质而言，估计是基于判断和可获得的信息。我们所作的估计是基于历史因素、当前情况以及管理层的经验和判断。我们在持续的基础上评估我们的假设和估计。在不同的假设或条件下，我们的实际结果可能与这些估计不同。

金融工具的价值评估

由于我们业务的性质，我们几乎所有的金融工具资产，包括所拥有的金融工具、根据转售协议购买的证券以及来自经纪商、交易商和结算组织的应收款，都是根据公布的市场价格按公允价值列账，并按每日市值计价，或为短期资产，其反映金额接近公允价值。同样，我们所有因已出售但尚未购买的金融工具、根据回购协议出售的证券、借出的证券以及向经纪商、交易商和结算组织支付的款项而产生的金融工具负债均为短期负债，并按市场报价或按接近公允价值的金额报告。

公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中为出售资产而收取的价格或为转移负债而支付的价格(即退出价格)。按公允价值计量和报告的金融工具根据投入按下列类别之一进行分类和披露：

第1级--相同、不受限制的资产或负债在计量之日可获得的活跃市场的未调整报价；

第2级--在不活跃的市场和所有重要投入均可直接或间接观察到的金融工具中报价；或

第3级-价格或估值需要对公允价值计量有重大意义且不可观察的投入

我们拥有的几乎所有金融工具和已出售但尚未购买的金融工具的公允价值是基于可观察到的价格和投入，并被归类为公允价值等级的第一和第二级。仪器

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目录表

属于公允价值层次结构第三级的是那些需要一项或多项不可观察到的重要投入的项目。评估3级金融工具的公允价值需要做出判断。由于我们的第三级金融工具的重要性相对不大，我们不认为我们的第三级金融工具的公允价值相关投入的重大变化会对我们的综合财务报表产生重大影响，有关公允价值计量的进一步信息，请参阅本季度报告第一部分第一项“财务报表”的附注9“金融资产和负债”。

收入确认

交易收入，净额

交易收益净额由按交易日记录并按净额报告的交易损益组成。交易收入净额包括已拥有和已出售金融工具、尚未购买的资产和负债(即未实现损益)以及股票、固定收益证券、货币和大宗商品的已实现损益的公允价值变动。

利息和股息收入/利息和股息费用

利息收入和利息支出按合同利率计提。利息收入包括从抵押融资安排和经纪人持有的现金中赚取的收入。利息支出包括抵押交易的利息支出、保证金和相关的短期借贷便利。股息在除股息日入账，利息按应计制确认。

佣金、净额和技术服务

佣金，净额，主要由机构客户订单赚取的佣金和佣金等价物组成，按交易日记录，这是履行对客户的履约义务的时间点。在佣金管理计划下，我们允许机构客户将其总佣金的一部分分配给第三方提供的研究和其他服务。由于吾等在该等交易中担任代理，故吾等按佣金、净额及技术服务按净额基准于综合全面收益表内记录该等开支。

工作流技术收入包括我们通过前端工作流解决方案和网络功能提供的订单和交易执行管理以及订单发送服务。

我们提供从我们的执行管理系统(“EMS”)到我们的执行服务产品的交易订单发送，每个交易订单通过EMS发送，代表在某个时间点得到满足的单独履行义务。然后，根据第三方经纪商为传送订单而支付的独立销售价格，从交易中赚取的部分佣金分配给工作流技术公司。剩余佣金分配给佣金，净额采用剩余分配法。赚取的佣金是固定的，收入在交易日确认。

我们参与佣金份额安排，交易订单从我们的EMS和我们的订单管理系统(“OMS”)发送到第三方经纪商。第三方经纪商的佣金份额收入通常是固定的，收入在交易日的某个时间点确认。

我们还向客户提供OMS及相关软件产品和连接服务，并确认许可费收入和每月连接费。使用我们的OMS和其他软件产品产生的许可费收入是在客户能够使用许可并从中受益的时间点固定和确认的。连接收入本质上是可变的，基于活动连接的数量，并使用基于时间的进度衡量方法按月随时间确认。

分析收入来自为客户提供分析产品和服务，包括交易和投资组合分析工具。我们向客户提供分析产品和服务，并根据产品和服务的交付时间确认在合同期限内固定的订阅费。分析服务可以随时间推移(向客户提供对分析数据的独特持续访问权限)，也可以在某个时间点(仅定期向客户提供报告)提供。随着时间的推移，由于分析产品和服务不断地提供给客户，因此使用基于时间的进度测量每月确认绩效义务。当分析报告交付给客户时，将确认时间点性能义务。

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目录表

分析产品和服务也可以通过与贸易执行服务的可变捆绑安排来支付。客户同意使用交易执行服务产生的佣金支付分析产品和服务，并使用以下方式将佣金分配给分析业绩义务：

(i)每个客户收到的产品和服务的佣金价值，按类似的独立订阅安排的价值定价；以及

(Ii)产品和服务的佣金价值相对于客户产生的佣金总额的计算比率。

对于这些捆绑佣金安排，分配给每个分析业绩义务的佣金在分析产品交付时确认为收入，无论是随着时间的推移还是在某个时间点。如果分配的金额超过根据交付可确认的金额，这些分配的佣金可以延期。

基于股份的薪酬

我们根据财务会计准则委员会的会计准则编纂(“ASC”)718，薪酬：股票薪酬的规定，对与员工进行的基于股份的薪酬交易进行会计处理。与雇员的股份薪酬交易按已发行权益工具的公允价值计量。

根据吾等经修订及重订的2015年管理层激励计划及根据经修订及重订的ITG 2007股权计划，为与重组交易及首次公开招股相关或之后的薪酬而发行的基于股份的奖励，以股票期权、A类普通股、限制性股票奖励(“RSA”)及限制性股票单位(“RSU”)的形式发放。股票期权授予的公允价值通过布莱克-斯科尔斯-默顿模型的应用来确定。A类普通股和RSU的公允价值是根据授予前三天的成交量加权平均价格确定的。关于RSU，我们考虑到发生的没收。RSA的公允价值是根据授予日的收盘价确定的。授予员工的基于股份的奖励的公允价值根据归属条件进行支出，并在归属期间按直线基础确认，或如属受业绩条件限制的RSA，则自归属期间剩余时间可能实现业绩之日起确认。对绩效条件的评估在赠款年度内变得确定。我们将从员工手中回购的股份记录为库存股，以清偿因发行普通股、授予RSU或行使股票期权而产生的税务责任。

所得税

我们通过多个独立的法律实体在全球开展业务。因此，我们的有效税率取决于我们盈亏的地理分布以及我们所在的每个合法司法管辖区的税收法律和法规。

我们的某些全资子公司在外国司法管辖区须缴纳所得税。所得税准备包括当期税和递延税。本期税是指按资产负债表日制定的税率计算的本年度纳税申报单的税额。递延税项资产只有在未来可能有可用来抵销该资产的应纳税所得额时才予以确认。

我们目前在不同的司法管辖区接受审计，这些司法管辖区可能会评估针对我们的额外所得税负债。审计、诉讼或相关法律、法规、行政惯例、原则和解释的发展可能会对我们在发生这种发展的一个或多个时期以及之前和随后的时期的经营业绩或现金流产生重大影响。根据美国会计准则第740条所得税，我们确认来自不确定税收状况的税收利益，前提是该税收状况很可能会在适用的税务机关审查后得到维持，包括基于该状况的技术价值的上诉或诉讼程序的解决。在简明综合财务报表中确认的该等持仓的税项利益，是根据最终清盘后有超过50%的可能性变现的每个该等持仓的最大利益来计量。在评估和估计税收头寸和税收优惠时，会考虑许多因素。这种估计涉及对法规、裁决、判例法等的解释，本质上是复杂的。我们的估计可能需要定期调整，可能无法准确预测实际结果，因为个别司法管辖区的所得税处理结果通常在任何财政年度结束后的几年内都不会知道。我们相信以上讨论的判断和估计是合理的。然而，如果实际结果与我们的估计或假设不一致，我们可能会面临重大损失或收益。

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目录表

应收税金协议

根据与本公司首次公开招股相关订立的应收税项协议，吾等须向Virtu Financial的某些直接或间接权益持有人支付款项，该等款项一般相等于适用的现金税项节省(如有)的85%，而此等款项是由于重组交易为吾等提供的有利税务属性所致，用以交换A类普通股或B类普通股的会员权益，以及根据应收税项协议支付的款项。Virtu会员在本年度内交换A类普通股或B类普通股(“交易所”)的会员权益将产生优惠的税收属性，这些属性可能产生交易所特有的现金税收节省，并在特定的时间段(通常为15年)内实现。于各交易所，吾等估计将于综合财务报表中报告的累计应收税项协议债务。该等税项属性乃于每次交换时按我们的合伙权益基准(“外部基准”)与吾等于各交易所时所占的经调整合伙财产课税基准(“内部基准”)之间的差额计算。在计算内部基准时，需要在估计截至交易所日期的内部基准所包含的组成部分时作出判断(例如，在考虑复杂的合伙企业税务规则的情况下，假设出售资产所收到的现金、交易所时的损益分配)。此外，我们还估计了这些税收属性可以产生现金节税的时间段和这些税收属性的可变现程度。

商誉与无形资产

商誉是指收购价格超过我们收购的基础有形和无形资产净值的部分。商誉不会摊销，但会按年度及当事件或情况变化显示账面值可能无法收回时，在年度评估之间评估减值。商誉是在报告单位层面进行评估的，其定义为经营部门或低于经营部门的一级。

在评估减值时，实体可进行初步定性评估，评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值，包括商誉。在评估报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值时，一个实体应评估相关事件和情况，包括：

•一般经济状况；

•获取资本方面的限制；

•外汇汇率的波动或股票和信贷市场的其他发展；

•行业和市场考虑因素，如实体经营环境恶化、竞争环境加剧、依赖市场的倍数或指标下降(从绝对和相对于同行两方面考虑)、实体产品或服务市场的变化，或监管或政治发展；

•对收益和现金流有负面影响的成本因素，如原材料、劳动力或其他成本的增加；

•总体财务业绩，如现金流为负或下降，或实际或计划的收入或收益与相关前期的实际和预测结果相比有所下降；

•其他与实体有关的事件，如管理层、关键人员、战略或客户的变动、考虑破产或诉讼。

如某实体在评估该等事件或情况的总和后，认为报告单位的公允价值不大可能少于其账面值，则无须再进行商誉减值测试。

如果需要进一步测试，报告单位的公允价值将与其账面价值进行比较；如果报告单位的公允价值低于其账面价值，则计入商誉减值损失，相当于报告单位的账面金额超过其公允价值(不超过分配给该报告单位的商誉总额)。我们对商誉减值的估计(如果基于定性评估的结果)在很大程度上取决于我们对报告单位公允价值的估计。

我们于7月1日起按年度评估减值商誉，并在发生某些事件或情况时临时评估商誉。在截至2021年7月1日的减值评估中，我们对每个报告单位进行了如上所述的定性评估。未发现商誉减值。

无形资产的估值涉及使用有关收入增长率、客户流失率、未来税率、特许权使用费、出资资产费用、贴现率和由此产生的现金流的时间和金额的重大估计和假设。 我们将有限寿命的无形资产在其预计使用年限内摊销。我们最大的有限寿命无形资产是客户关系，预计将在十年的使用寿命内摊销。如果我们

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目录表

使用较短的估计使用寿命七年，本公司将在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月额外记录410万美元的摊销费用。当存在减值指标时，我们测试有限年限无形资产的减值，如果减值，则减记为公允价值。

近期会计公告

关于最近发布的会计发展及其对我们的简明综合财务报表的影响或潜在影响的讨论，请参阅本季度报告第一部分第1项“财务报表”的附注2“重大会计政策摘要”。

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目录表

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险

我们在正常的业务过程中面临着各种市场风险。风险主要涉及由于市场价格、利率和汇率等因素导致的金融工具价值的变化。

我们的交易所做市活动不依赖于任何特定市场的方向，旨在通过限制我们头寸的名义规模，在任何给定时间将风险资本降至最低。我们的场内做市策略包括在各种金融工具中持续进行双边市场报价，目的是通过捕捉买入和卖出价格之间的价差获利。如果另一个市场参与者通过跨越价差来执行对该策略的买入或报价，该策略将试图通过退出头寸或对冲一个或多个不同的相关工具来锁定回报，这些工具在经济上代表着与主要工具的同等价值。该等主要或对冲工具包括但不限于普通股、交易所交易产品、美国存托凭证(“ADR”)、期权、债券、期货、现货货币及商品等证券及衍生工具。我们交易的几乎所有金融工具都是流动的，可以在短时间内以低成本清算。

我们的客户做市活动涉及承担头寸风险。任何时间点的风险都受到头寸名义规模以及其他因素的限制。总体投资组合风险使用内部风险模型进行量化，并由公司首席风险官、独立风险小组和高级管理层进行监控。

我们使用各种专有风险管理工具来持续(包括盘中)管理我们的市场风险。为了最大限度地减少我们的做市策略发生意外活动的可能性，如果我们的风险管理系统检测到某个交易策略产生的收入超出我们的预设限制，它将冻结或“锁定”该策略，并向风险管理人员和管理层发出警报。

就营运资金而言，本行投资于货币市场基金，并在银行及结算经纪的交易户口维持利息及不计息结余，根据综合财务状况综合报表，现金及现金等价物及来自经纪交易商及结算组织的应收款项分别被分类为现金及现金等价物及应收账款。这些金融工具没有到期日；余额是短期的，这有助于缓解我们的市场风险。我们还将营运资本投资于短期美国政府证券，这些证券包括在简明综合财务状况报表所拥有的金融工具中。我们以外币持有的现金和现金等价物会受到外币波动的影响。这些余额每天都会受到监控，并在适当的时候进行对冲或减少，因此对我们的整体现金状况并不重要。

在正常业务过程中，我们保存交易所上市证券和其他股权证券的库存，以及较少程度的固定收益证券和上市股权期权的库存。这些金融工具在2022年3月31日和2021年12月31日的公允价值分别为60亿美元和43亿美元的多头头寸和51亿美元的空头头寸。吾等亦订立期货合约，并记录于吾等从经纪商、交易商及结算组织应收或支付予经纪商、交易商及结算组织(视乎情况而定)内的简明综合财务状况报表内。

我们每天计算一系列不同压力事件可能造成的潜在损失。这些因素包括基于历史事件和假设情景对资产价格的单因素和多因素冲击。压力计算包括对所有期权头寸、非线性头寸和杠杆率进行全面重新计算。高级管理层和独立风险小组仔细监测最高压力情景，以帮助降低暴露于极端事件的风险。

买卖期货合约须向期货事务监察委员会(“期货事务监察委员会”)存入保证金。商品交易法要求FCM将所有客户交易和资产从FCM的专有活动中分离出来。客户存放在FCM的现金和其他权益被视为与所有其他客户资金混合在一起，符合FCM的分离要求。在FCM破产的情况下，追回可能仅限于本公司按比例可用的独立客户资金份额。收回的金额可能少于缴存的现金和其他权益总额。

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目录表

利率风险、衍生工具

在正常的业务过程中，我们利用与我们的自营交易活动相关的衍生金融工具。本公司以公允价值列载交易衍生工具，并于随附的简明综合全面收益表中将损益计入营业收入净额。可自由交易并在国家交易所上市的衍生品的公允价值按其在该期间最后一个营业日的最后销售价格确定。由于收益包括损益，我们选择不单独披露衍生品工具的损益，而是在交易收入中披露衍生品和非衍生品的损益。

我们还将衍生工具用于风险管理，包括用于管理长期借款利率风险的现金流对冲和用于管理外汇风险的净投资对冲。我们签订了浮动利率到固定利率的掉期协议，以管理与我们的长期债务义务相关的利率风险。此外，我们可能会寻求通过使用外币远期合约来减少汇率波动对我们在某些非美国业务中的净投资的影响。对于利率互换协议和指定为对冲的外币远期合约，我们评估我们的风险管理目标和策略，包括识别对冲工具、对冲项目和风险敞口，以及如何前瞻性和回溯性地评估有效性。对冲的有效性是根据利率掉期或远期合约的公允价值的整体变化来评估的。对于符合ASC 815下被视为对冲工具的标准的工具，在有效范围内，任何损益均计入简明综合财务状况表中的累计其他全面收益和简明综合全面收益表中的其他全面收益。未生效部分(如有)在简明综合全面收益表中以其他净额入账。

期货合约。作为我们自营做市交易策略的一部分，我们使用期货合约来获得各种指数、大宗商品、利率或外币价值变化的敞口。期货合同代表对未来在指定日期以指定价格购买或出售某一资产的承诺。在签订期货合同时，我们被要求向经纪商质押相当于合同金额一定百分比的现金、美国政府证券或其他资产。随后的付款，称为变动保证金，由我们每天支付或收到，取决于标的证券公允价值的每日波动。我们确认的收益或损失等于每日变动幅度。

应由经纪交易商和结算机构支付。管理层定期评估我们对不同经纪商和结算组织的交易对手信用风险敞口，以期限制交易对手破产造成的潜在损失。

外币风险

由于我们的国际做市和执行服务活动以及我们在海外子公司的累积收益，我们的收入和净值受到外汇汇率波动的影响。虽然我们以多种货币产生收入，但我们的大部分运营费用都是以美元计价的。因此，这些其他货币对美元的贬值将对换算成美元的收入产生负面影响。然而，通过公司采用的日常对冲做法的影响，将我们的外币计价收益换算成美元的任何影响都得到了缓解。

在截至2022年和2021年3月31日的三个月中，我们的总收入分别约有21.6%和19.4%以非美元货币计价。我们估计，假设美元价值相对于我们的外币计价收益出现10%的不利变化，将导致截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的总收入分别减少1520万美元和1970万美元。

拥有非美元功能货币的子公司的资产和负债按期末汇率折算为美元。收入、费用和现金流量项目按期间内的平均汇率换算。由此产生的货币换算调整作为外汇换算调整在我们的简明综合全面收益表和简明综合权益变动表中记录。我们的主要货币换算风险历来与对功能货币以欧元、英镑和加元计价的子公司的净投资有关。

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目录表

具有表外风险的金融工具

我们进行各种涉及衍生品和其他表外金融工具的交易。这些金融工具包括期货、远期合约、掉期和交易所交易期权。这些衍生金融工具被用来进行交易活动和管理市场风险，因此受到不同程度的市场和信用风险的影响。衍生品交易是为了交易目的或对其他头寸或交易进行经济对冲而进行的。

期货和远期合约规定了标的工具的延迟交付。在我们发行上市期权的情况下，我们会获得溢价，以换取买家有权在未来某个日期以约定的价格买入或卖出证券。与这些金融工具有关的合同金额或名义金额反映的是数量和活动，并不一定反映风险金额。期货合约在交易所执行，每日进行现金结算，以应对市场波动，通常由中央结算所作为交易对手。因此，期货合约一般不存在信用风险。远期合约、期权和掉期合约的信用风险仅限于简明综合财务状况报表中记录的未实现市场估值收益。市场风险在很大程度上取决于相关金融工具的价值，并受到市场力量的影响，例如利率和汇率的波动和变化。

第9A项。控制和程序

信息披露控制和程序的评估

在我们首席执行官和首席财务官的监督和参与下，管理层评估了截至2022年3月31日我们的披露控制和程序(如修订后的1934年证券交易法规则13a-15(E)或15d-15(E)规则所定义)的设计和运作的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年3月31日，我们的披露控制和程序有效，以确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的期限内被记录、处理、汇总和报告，并被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和运作得有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评估都不能绝对保证公司的所有控制问题和舞弊事件(如果有的话)都已被发现。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策中的判断可能是错误的，故障可能因为简单的错误和错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或两个以上人的串通或管理层对控制的凌驾，都可以规避控制。

任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其所述目标。随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化或因为对政策或程序的遵守程度恶化而变得不充分。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，也可能不会被发现。

财务报告内部控制的变化

在截至2022年3月31日的三个月内，我们对财务报告的内部控制(根据《交易法》第13a-15(F)条的定义)没有发生任何变化，对我们的财务报告内部控制产生了或合理地可能产生重大影响。

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目录表

第II部

项目1.法律程序

本项目所要求的资料载于附注14“承诺、或有事项及担保”一节的“法律程序”一节，载于第一部分“财务报表”所载本公司简明综合财务报表的“法律程序”一节，在此引作参考。

第1A项。危险因素

第一部分第1A项所述的风险因素没有实质性变化。2021年表格10-K中的“风险因素”。

第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

根据本公司、Virtu Financial及Virtu Financial单位、Virtu Financial单位持有人之间于2015年4月15日订立的交换协议(“交换协议”)，Virtu Financial单位(连同相应的C类普通股或D类普通股，视情况而定)可在任何时间一对一地交换A类普通股或B类普通股的股份，但须遵守股票拆分、股票股息及重新分类的惯常换算率调整。

截至2022年3月31日的三个月的股票回购总额如下：

期间						购买的股份总数(%1)						每股平均支付价格						作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数						根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值
2022年1月1日-2022年1月31日
A类普通股/Virtu金融单位回购						1,763,130						$	29.21					1,491,584						$737,219,447
2022年2月1日-2022年2月28日
A类普通股/Virtu金融单位回购						4,716,705						$	31.19					438,603						600,320,210
C类普通股/Virtu金融单位回购						234,269						35.69						—
March 1, 2022 - March 31, 2022
A类普通股/Virtu金融单位回购						3,041,553						$	35.16					3,030,927						493,720
普通股/Virtu财务单位回购总额						9,755,657						$	32.18					4,961,114						$493,720

(1)包括向员工回购612,844股股份，以满足截至2022年3月31日的三个月股权奖励净结算时的法定预扣税要求。

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目录表

2020年11月6日，公司董事会批准了一项新的股份回购计划，在2021年12月31日之前以A类普通股和Virtu金融单位回购高达1.00亿美元的股份。2021年2月11日，公司董事会批准将该计划额外扩大7000万美元的A类普通股和Virtu金融单位。2021年5月4日，公司董事会批准扩大公司的股票回购计划，将A类普通股和Virtu财务单位的总授权金额增加3亿美元至4.7亿美元，并将计划持续时间延长至2022年5月4日。此外，2021年11月3日，公司董事会批准将该计划再扩大7.5亿美元至12.2亿美元，并将该计划的期限延长至2023年11月3日。股份回购计划授权本公司以公开市场交易、私下协商交易或其他方式不时回购股份。根据规则10b5-1计划，回购也是允许的。回购交易的时间和金额由公司管理层根据其对市场状况、股价、现金来源、法律要求和其他因素的评估而确定。从该计划开始到2022年3月31日，该公司以约7.263亿美元的价格回购了约2510万股A类普通股和Virtu金融单位的股票。截至2022年3月31日，根据该计划，该公司还有约4.937亿美元的剩余能力，用于未来购买A类普通股和Virtu金融单位的股票。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全披露

没有。

项目5.其他信息

没有。

项目6.展品

展品编号						描述
10.1*†						Virtu Financial，Inc.修订和重新签署了2015年管理激励计划员工限制性股票奖励协议，日期为2022年3月1日，由Virtu Financial，Inc.和Douglas A.Cifu签署。
31.1*						根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席执行官证书。
31.2*						根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席财务官证明。
32.1*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
32.2*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。
101.INS*						XBRL实例文档
101.SCH*						XBRL分类扩展架构
101.CAL*						XBRL分类可拓计算链接库
101.LAB*						XBRL分类扩展标签链接库
101.PRE*						XBRL分类扩展演示文稿链接库
101.DEF*						XBRL分类扩展定义文档
104						封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

*现送交存档。

†管理合同或补偿计划或安排。

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目录表

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。

						Virtu金融公司
日期：			May 3, 2022			由以下人员提供：			/s/Douglas A.Cifu
									道格拉斯·A·茨福
									首席执行官
日期：			May 3, 2022			由以下人员提供：			/s/肖恩·P·加尔文
									肖恩·P·加尔文
									首席财务官

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