美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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表格10-K/A

第1号修正案

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截至本财政年度止2021年12月31日

或

由_至_的过渡期

委托文件编号：001-32644

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7100科技大道

西墨尔本, 佛罗里达州32904

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(321) 984-1414

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No £

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐ No ☒

注册人的非关联公司在2021年6月30日持有的有投票权和无投票权普通股的总市值，基于该股票在纽约证券交易所美国证券交易所的收盘价，为$。37,396,120。截至2022年4月29日，注册人的普通股已发行16,864,599股。

引用合并的文件：无。

目录

解释性段落

第一部分

项目1.业务

一般信息

BK Technologies Corporation(纽约证券交易所美国证券交易所代码：BKTI)(连同其全资子公司“BK”、“公司”、“我们”或“我们”)是一家控股公司，通过其运营子公司BK技术公司提供高质量和可靠的双向无线电通信设备。本文所述的所有经营活动均由我们的经营子公司承担。

BK拥有70多年的业务经验，设计、制造和销售美国制造的无线通信产品，包括双向陆地移动无线电(“LMR”)、中继器、基站和相关组件和子系统。双向LMR可以是手持(便携式)或安装在车辆(移动)中的单元。中继器扩大了双向LMR的范围，使它们能够在更广泛的区域内运行。基站部件和子系统安装在无线电发射机站点，通过增强信号和减少或消除信号干扰并使发射和接收使用一个天线来提高性能。我们在产品中同时采用了模拟和数字技术。

我们的数字技术符合数字LMR设备的Project 25标准(“P-25”)。P-25已被来自国际公共安全通信官员协会(APCO)、美国国家技术总监协会(NASTD)、美国(U.S.)联邦政府和其他公共安全用户组织。我们的P-25数字产品和模拟产品工作在甚高频(“VHF”)(136 MHz-174 MHz)、超高频(“UHF”)(380 MHz-470 MHz、450 MHz-520 MHz)和700-800 MHz频段。我们的P-25 KNG和KNG2系列移动和便携式数字无线电已根据P-25合规性评估计划(CAP)进行了验证，符合P-25标准，并可与我们六家竞争对手的通信网络基础设施进行互操作。由于我们不提供自己的通信网络基础设施，我们相信CAP验证为联邦、州和地方应急响应机构提供了信心，使他们相信我们的产品是在我们竞争对手的基础设施上使用的可行且有吸引力的替代方案。

我们以BK科技的品牌提供产品。一般来说，BK科技品牌的产品服务于政府和公共安全市场。

BK Technologies、BKR和BK Radio品牌产品由高规格、符合P-25标准的LMR设备组成，这些设备具有广泛的特性和功能，主要用于政府、公共安全和军事领域的专业无线电用户。

我们相信，我们的产品和解决方案为各种要求苛刻的客户提供了卓越的价值，包括应急响应、公共安全、国土安全、联邦、州和市政府机构的军事客户以及各种商业企业。我们的双向无线电产品在恶劣和危险条件下的应用中表现出色。与同类产品相比，它们以较低的成本提供高规格的性能、耐用性和可靠性。

我们于1997年10月24日根据内华达州的法律注册成立。我们是由我们的前身Adage，Inc.重新合并而成的公司，Adage，Inc.是一家宾夕法尼亚州的公司，从1998年1月30日起从宾夕法尼亚州重新注册到内华达州。自2018年6月4日起，我们将公司名称从“RELM Wireless Corporation”更改为“BK Technologies，Inc.”。

2019年3月28日，我们实施了控股公司重组。重组创建了一家新的控股公司BK技术公司，它成为BK技术公司的新母公司。BK技术公司的唯一重要资产是BK技术公司和BK技术公司未来任何其他子公司的未偿还股权。控股公司重组的目的是建立一个更有效率的公司结构，并增加运营灵活性。

就本报告而言，在控股公司重组前的任何期间(2019年3月28日)，凡提及“本公司”或“本公司”或本公司的管理层或业务，均指BK Technologies，Inc.作为前身公司及其子公司，以及此后BK Technologies Corporation及其子公司的那些，除非另有规定或上下文另有指示。

我们的主要执行办公室位于佛罗里达州西墨尔本科技大道7100号，邮编：32904，电话号码是(321)9841414。

可用信息

我们的互联网网址是www.bkTechnologies.com。在我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交这些材料后，我们将在可行的情况下尽快在我们的互联网网站上免费提供我们的年度报告Form 10-K、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书和对这些报告的修订。此外，我们的《商业行为和道德准则》、《首席执行官和高级财务官道德准则》、《审计委员会章程》、《薪酬委员会章程》、《提名和治理委员会章程》以及其他公司治理政策均可在本公司网站的“投资者关系”下查阅。我们网站上的信息并未作为参考并入本报告。如果我们的投资者关系部门提出要求，可以免费获得这些材料的任何副本。公司向美国证券交易委员会备案或向美国证券交易委员会提交的所有报告也可通过美国证券交易委员会网站免费获取，网址为：http://www.sec.gov.

重大事件

2021年，根据我们的资本返还计划，我们宣布并支付了四次季度股息。2021年12月宣布的股息为每股0.03美元，而2021年3月、7月和9月宣布的股息为每股0.02美元。我们已经连续23个季度支付了股息。

2021年12月17日，我们批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以回购总计500万美元的普通股。根据这一计划，股票回购被授权立即开始。该程序没有到期日期。任何回购都将使用手头现金和运营现金。根据该计划回购股票的实际时间、方式和数量将由管理层和董事会自行决定，并将取决于几个因素，包括我们普通股的市场价格、一般市场和经济状况、替代投资机会以及根据适用的证券法和交易所规则的其他商业考虑。股份回购计划的授权并不要求BK Technologies收购任何特定数量的股份，我们可以酌情随时暂停或终止回购。

2021年6月9日，我们以每股3.00美元的价格完成了4,249,250股普通股的公开发行，扣除承销折扣、佣金和发行费用后，净收益为11,559,000美元。此次发售的股票包括承销商全面行使其超额配售选择权，在承销商最初同意购买的3695,000股普通股之外，再购买至多554,250股普通股。Fordham Financial Management，Inc.的子公司ThinkEquity担任此次发行的唯一簿记管理人。此次发行的净收益一直主要用于并将主要用于一般企业用途，其中可能包括营运资本、资本支出、运营目的、战略投资和对补充业务的潜在收购。

行业概述

LMR通信包括公共安全部门(例如警察、消防和应急人员)、军事和商业企业(例如企业灾难恢复、酒店、机场、农场、运输服务提供商和建筑公司)以及美国国内外政府机构通常使用的手持(便携式)和车载(移动)双向无线电。LMR系统的构建是为了满足组织的特定通信需求。整个系统的成本可能会有很大差异，具体取决于系统的大小和配置。同样，收音机的价格从基本的便携式模拟设备不到100美元，到功能齐全的P-25数字设备的数千美元不等。通常情况下，不会有经常性的通话时间使用费。因此，LMR的使用模式与蜂窝和其他无线通信工具的使用模式有很大不同。LMR使用通常包括在通信网络范围之外与组中的一对多成员进行的直接无线电到无线电通信。此外，LMR使用即按即说操作(即，不需要建立呼叫或拨打电话号码)。LMR通信通常由一个组的多个成员之间的多次短(5秒)传输组成。对于公共安全部门，这被称为任务关键之声。设备的平均使用寿命可能会有所不同，具体取决于设备所部署的应用程序及其处理方式。

LMR系统是美国使用最广泛和使用时间最长的无线调度通信形式，于1921年首次投入使用。LMR最初几乎完全由执法部门使用，所有无线电通信都是以模拟格式传输的。模拟传输通常由直接调制到连续无线载波上的语音或其他信号组成。随着时间的推移，技术的进步降低了LMR产品的成本，并增加了它们的受欢迎程度和被企业和其他机构使用。为了应对日益增长的使用，联邦通信委员会(FCC)为LMR使用分配了额外的无线电频谱。

最近，LMR行业的增长受到几个因素的限制，例如市场的成熟度、政府和公共安全机构的资金和预算，以及无线电频谱的有限可获得性，这阻碍了现有用户扩大其系统和潜在的新用户建立新系统。

几年前，由于可用频谱有限，FCC要求新的LMR设备使用更高效的频谱技术。这实际上意味着该行业必须转向数字技术。作为对这一任务的响应，APCO、NASTD、美国联邦政府和电信行业协会(“TIA”)与包括BK在内的几家LMR制造商一致建议了一项数字LMR设备标准，该标准将满足FCC频谱效率要求，并为公共安全用户主要经历的几个问题提供解决方案。该标准被称为P-25。P-25的主要目标是：(1)允许合规设备的用户之间进行有效和可靠的通信，而不考虑其制造商，即所谓的互操作性；(2)最大限度地提高无线电频谱效率；(3)通过开放的系统架构促进LMR供应商之间的竞争。

尽管FCC不要求公共安全机构或任何无线电用户购买P-25设备或以其他方式采用该标准，但遵守该标准是政府和公共安全购买者的主要考虑因素。此外，美国联邦政府的拨款计划为州和地方机构为急救人员购买可互操作的通信设备提供资金方面的援助，这些计划强烈鼓励并经常要求遵守P-25标准。因此，尽管许多政府机构购买LMR的资金有限，但我们相信，随着用户升级和更换设备，对P-25 LMR设备的需求将继续增长。此外，P-25标准也被其他国家广泛采用。向P-25设备的迁移主要限于政府和公共安全机构。商业和工业市场中的无线电用户使用替代数字技术(例如，数字移动无线电)和模拟LMR产品。

目前，市场由摩托罗拉解决方案公司一家供应商主导，该公司提供的产品范围比我们更广泛，包括多频无线电。然而，P-25标准的开放式架构旨在消除一个或多个供应商将竞争对手拒之门外的能力。以前，由于许多LMR系统包含的专有特性，客户实际上被禁止从系统的初始供应商以外的供应商那里购买额外的LMR产品。此外，系统基础设施技术对于较小的供应商来说是难以开发和实施的。P-25提供了一种环境，在这种环境中，用户将有越来越多的长期监测供应商，包括BK等较小的供应商。

产品说明和P-25 CAP合规性

我们设计、制造和销售无线通信设备，包括双向LMR、中继器、基站和相关组件和子系统。我们不提供完整、集成的通信系统和基础设施。双向LMR可以是手持(便携式)或安装在车辆(移动)中的单元。中继器扩大了双向LMR的范围，使它们能够在更广泛的区域内通信。基站组件和子系统安装在无线电发射机站点，通过增强信号、减少或消除信号干扰并使发射和接收能够使用一个天线来提高性能。

我们在产品中同时采用了模拟和数字技术。我们的数码产品符合P-25规范。我们的P-25数字产品和模拟产品工作在VHF(136 MHz-174 MHz)、UHF(380 MHz-470 MHz、450 MHz-520 MHz)和700-800 MHz频段。

我们的P-25 KNG、KNG2和BKR系列移动和便携式数字无线电已根据P-25 CAP进行了验证，符合P-25标准，并可与我们六个竞争对手的通信网络基础设施进行互操作。由于我们不提供自己的通信网络基础设施，我们相信CAP验证为联邦、州和地方应急响应机构提供了信心，使他们相信我们的产品是在我们竞争对手的基础设施上使用的可行且有吸引力的替代方案。

P-25 CAP是一项自愿计划，允许LMR设备供应商正式证明其产品符合P-25要求。该计划的目的是向联邦、州和地方应急机构提供证据，证明他们正在购买的通信设备在性能、一致性和互操作性方面满足P-25标准。该计划是美国国会通过的旨在改善急救人员通信互操作性的立法的结果，是美国国土安全部(DHS)指挥、控制和互操作性部门、国家标准与技术研究所、无线电设备制造商和应急响应社区的合作伙伴关系。

街市说明

政府与公共安全市场

政府和公共安全市场包括国内和国际的军事、消防、救援、执法、国土安全和应急人员。在大多数情况下，BK Radio品牌的产品服务于这一市场，直接销售给最终用户或通过双向通信经销商销售。面向政府和公共安全用户的销售额几乎占我们2021年和2020年的全部销售额。

政府和公共安全用户目前使用的产品采用P-25数字或模拟技术。然而，联邦、州和地方政府机构以及某些其他国家的公共安全用户正在转向数字P-25产品。标准和符合标准的数字产品的演变在前面的“行业概述”部分中进行了解释。

商业和工业市场

这一市场包括各种规模的企业，这些企业需要在企业灾难恢复、酒店、建筑公司、学校和运输服务提供商等分散的用户群之间进行快速且负担得起的即按即说通信。这个市场中的用户继续主要使用模拟产品。我们以RELM品牌名称向这个市场提供产品。我们在这个市场的销售可能直接面向最终用户或经销商和分销商，然后他们再转售产品。我们对这一市场的销售额约占我们2021年总销售额的3%，2020年约为8%。

工程、研究和开发

我们的工程和产品开发活动由31名员工组成的团队进行。他们的主要开发重点一直是设计新的下一代P-25数字产品系列BKR系列，该系列正在取代我们的KNG和KNG2产品。该系列的第一款产品于2020年8月推出，并计划推出更多型号。KNG系列的第一批车型于2008年推出，并包括在我们的主要联邦合同车辆上。随后，我们增加了UHF和700-800 MHz产品，以及P-25第二阶段TDMA(时分多址)中继。KNG2系列于2016年推出。我们的KNG、KNG2和BKR产品还提供加密操作，以实现安全通信、GPS定位和网络身份验证功能。

我们工程团队的一部分负责基于客户要求的产品规格，并参与质量保证活动。他们还对应用和生产工程负有主要责任。

2021年和2020年，我们的工程和开发费用分别约为810万美元和790万美元。这一增长主要归因于工程人员费用，这些费用主要用于新的BKR产品开发计划。

知识产权

我们目前没有有效的美国专利，但我们有6项正在申请的美国专利。我们已经注册了与“BK Technologies”、“BK Radio”和“Radio for Heroes”等名称相关的联邦商标，并已申请注册“BKR”。我们依靠商业秘密法律以及员工和第三方保密协议来保护我们的知识产权。

制造和原材料

我们的制造战略是将最高质量和最具成本效益的资源用于我们制造的各个方面。与这一战略一致，我们成功地将佛罗里达州的内部制造能力与不同制造工艺的外部合同安排相结合。近年来，我们内部制造能力的广度有所扩大。我们的外部制造合同安排已经进行了管理和更新，以满足我们目前的要求，包括增加与美国公司的关系。这种混合方法在控制我们的产品成本方面发挥了重要作用，使我们具有竞争力并管理我们的产品成本。

合同制造商为我们生产各种组件和产品。一般来说，合同制造商从BK批准的来源采购原材料，并根据我们的规范完成制造活动。制造协议和采购订单控制着与合同制造商的业务关系。这些协议和采购订单有不同的条款和条件，经双方同意可续签或修改。他们的范围也可能扩大到包括未来的新产品。

我们计划扩大我们的内部制造能力和以美国为基础的关系，并与其他美国制造商和供应商相结合，以促进我们的业务目标。这一战略使我们能够有效地管理质量、产品成本和交货期，同时将其他资源集中在我们的产品设计和开发的核心技术能力上。我们相信，在某些情况下，使用经验丰富、高质量、大批量的制造商可以提供更高的制造专业化和专业知识、更高水平的灵活性和响应性，以及更快的产品交付速度，所有这些都有助于控制产品成本。为了确保他人生产的产品符合我们的质量标准，我们的生产和工程团队在生产过程的所有关键方面与我们的合同制造商密切合作。我们制定产品规格，选择部件，在某些情况下，还选择供应商。我们保留所有文档控制。我们还与我们的合同制造商合作，改善工艺控制和产品设计，并定期进行现场检查。

我们依赖数量有限的美国和外国供应商提供几种关键产品和部件。2021年，我们大约31%的材料、组件和产品采购来自七家供应商。我们不时向这些供应商下采购订单，没有任何保证供应的安排。此外，某些成分是从单一来源获得的。在2021年和2020年间，我们的运营没有因为单一来源供应商的延误而受到实质性影响。然而，缺少单一来源的部件可能会推迟成品的生产。我们通过在可能的情况下确保二次货源并重新设计产品以应对零部件短缺或过时来管理此类延误的风险。我们努力与我们所有的供应商保持牢固的关系。我们预计，目前的关系，或其他可比的关系，将在未来提供给我们。

季节性影响

我们的季度业绩可能会出现波动，部分原因是政府客户的支出模式受到政府财政年度预算和拨款的影响。我们的季度业绩也可能出现波动，部分原因是对参与野地灭火努力的联邦和州机构的销售，在森林火灾活动加剧的夏季，这种波动可能会更大。在某些年份，这些因素可能会导致第二季度和第三季度的销售额比同一财年的第一季度和第四季度有所增加。销售额的这种增长可能会导致我们的运营现金流和整体财务业绩出现季度差异。

重要客户

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，对美国政府的销售额分别约占我们总销售额的36%和51%。这些销售主要面向各个政府机构，包括国土安全部、美国国防部(DOD)、美国空军和美国内政部(DOI)内的机构。

积压

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们积压的未发货客户订单分别约为1310万美元和590万美元。积压订单的变化主要归因于订单及其履行的时间安排，这可能会受到与我们供应链相关的因素的影响。

竞争

我们主要在北美市场与其他国内外公司竞争，但也在国际市场上竞争。据估计，占主导地位的竞争对手摩托罗拉解决方案公司(Motorola Solutions，Inc.)占据了LMR产品市场的一半以上。我们通过利用我们的优势和优势来竞争，这些优势和优势包括价格、产品质量和客户响应能力。

政府监管

我们受到影响我们业务的各种国际和美国联邦、州和地方法律的约束。任何发现我们一直或正在违反此类法律的行为，都可能导致政府处罚等。此外，现有法律或新法律的变化可能会对我们的业务产生不利影响，还可能会限制我们客户的资本支出，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

对于我们的美国政府合同，我们受美国联邦政府采购法规的约束，该法规可能赋予买方审计和审查我们的业绩以及我们对适用法律和法规的合规性的权利。此外，我们的业务受到政府的监管，因为我们销售的产品在某些情况下可能会受到政府的要求，例如从买家那里获得出口许可证或最终用户证书。如果政府审计发现不正当或非法活动，或者如果我们被指控违反了管理我们根据政府合同销售的产品的任何法律或法规，我们可能会受到民事和刑事处罚以及行政制裁，包括终止合同、没收利润、暂停付款、罚款以及暂停或禁止与美国联邦政府机构开展业务。

我们的产品受美国的FCC和我们提供产品的其他国家的类似机构的监管。因此，我们和我们的客户可能会受到FCC或其他国家/地区监管机构不时采用的规则和法规的正面或负面影响。例如，我们的无线通信产品，包括双向LMR，受到FCC与无线电频谱相关的法规的约束。由于频谱可用性有限，FCC要求新的LMR设备使用频谱效率更高的技术，这实际上意味着该行业必须迁移到数字技术。这些类型的授权可能为我们提供新的商业机会，或者可能需要我们修改我们的全部或部分产品，以便它们可以继续生产和销售，这可能会导致我们的资本支出和研发费用增加。

作为一家上市公司，我们也受到美国证券交易委员会和我们所在的证券交易所(纽约证券交易所美国证券交易所)的监管。

我们的一些业务使用的物质受到各种联邦、州、地方和国际法律的管制，这些法律涉及环境和工人的健康与安全，包括向地面、空气和水排放污染物、管理和处置有害物质和废物、清理受污染场地以及与环境保护有关的法律。我们的某些产品受管理电子产品中化学物质的各种联邦、州、地方和国际法律的约束。在2021年期间，遵守这些美国联邦、州、地方和国际法律并没有对我们的资本支出、收益或竞争地位产生实质性影响。

人力资本资源

截至2021年12月31日，我们拥有113名员工，其中大部分位于我们位于佛罗里达州西墨尔本的工厂；其中56人从事直接制造或制造支持，31人从事工程，15人从事销售和营销，11人从事总部、会计和人力资源活动。我们的员工没有任何集体谈判协议的代表，也从未发生过与劳工有关的停工。我们相信我们与员工的关系很好。

本公司遵守所有适用的州、当地和国际法律，这些法律管辖着本公司经营的每个地点在雇佣方面的非歧视。所有申请者和雇员，无论其性别、族裔、宗教、国籍、年龄、婚姻状况、政治背景、性取向、性别认同、残疾或受保护的退伍军人身份，都受到同等高度的尊重。

我们的使命是继续深深扎根于关键通信行业，为所有军方、急救人员和公共安全英雄服务。我们的四个指导原则：增长、对质量的顽强承诺、持续改进和以客户为中心的强烈关注，不断推动我们努力成为客户的最佳合作伙伴，为我们的股东投资，为我们社区的邻居，为我们的员工提供一个授权的工作环境。

公司致力于员工的健康、安全和健康。我们已经根据最佳实践修改了我们的业务做法，并在我们的办公室实施了某些政策，以适应并有时强制执行社交距离和远程工作做法，包括限制员工出差、修改员工工作地点、在我们的设施内实施社交距离和改进的卫生措施，以及取消参加活动和会议。此外，我们还在员工安全设备、额外的清洁用品和措施方面进行了投资，根据需要重新设计了生产线和工作场所，并调整了与供应商和客户互动的新流程，以安全地管理我们的运营。

与国内和出口销售有关的信息

下表汇总了我们按客户位置划分的LMR产品销售额：

本报告所列合并财务报表中提供了其他财务信息。

第1A项。风险因素

本报告各部分包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。由于某些风险因素，包括本报告下文和其他部分所述的风险因素，实际结果、业绩或成就可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。我们没有义务修改或更新本文中包含的任何前瞻性陈述，以反映后续事件或情况或意外事件的发生。

我们依赖于我们LMR产品线的成功

我们目前依赖我们的LMR产品作为我们唯一的销售来源。由于竞争、技术变化、我们或其他公司推出新产品或未能成功管理产品过渡而导致LMR产品价格和/或需求下降，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，我们未来的成功将在很大程度上取决于我们BKR系列产品线的成功推出和销售，包括我们最初的多频段产品，该产品已从最初的预测推迟，我们可能无法以及时或根本不成功的方式成功完成。即使我们成功开发和推出BKR系列产品线，或任何其他新产品，其开发是一个复杂和不确定的过程，需要创新和投资，这些产品可能无法获得市场接受，这可能会对我们产生实质性的不利影响。

我们正在从事一个竞争激烈的行业

我们面临来自其他LMR供应商的激烈竞争，如果不能有效竞争，可能会对我们的市场份额、财务状况和运营结果产生重大不利影响。据估计，世界上最大的LMR产品供应商摩托罗拉解决方案公司目前占据了LMR产品市场的一半以上。该供应商也是世界上最大的P-25产品供应商。我们的一些竞争对手比我们大得多，经营历史更长，知名度更高，客户群更大，财务、技术和营销资源也比我们多得多。一些公司还成功地开发和提供了LMR产品，包括提供完整、集成的通信系统和基础设施，从而建立了声誉。我们不提供完整、集成的通信系统和基础设施。这些优势可能会让我们的竞争对手：

我们的一些竞争对手已经建立了广泛的销售地点网络和多个分销渠道，比我们的更广泛。我们可能无法成功竞争，竞争压力可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

对P-25产品需求的增加可能会使那些资金更充足、地位更好、能够满足这种需求的竞争对手受益。我们越来越多的竞争对手将P-25产品推向市场。我们的第一个P-25便携式收音机于2003年投放市场，近年来我们推出了两个新的P-25产品系列，KNG和KNG2系列。我们目前正在开发新的P-25数码产品系列，BKR系列。将这些产品推向市场并实现显著的市场渗透将继续需要时间和资金支出，而我们可能无法成功做到这一点。我们可能无法及时开发和营销功能齐全的产品增强功能或响应这些和其他技术进步的新产品，并且我们的新产品可能不被客户接受。如果不能成功地开发和/或销售产品，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的行业以快速变化的技术为特征，我们的成功取决于我们适应这种变化的能力

如果我们不能跟上我们行业的快速技术变化和产品开发的步伐，我们的业务可能会受到影响。我们LMR产品的市场特点是持续的技术发展、不断发展的行业标准和频繁的产品推出。近年来，LMR行业在很大程度上已经从模拟LMR产品过渡到数字LMR产品。此外，APCO P-25标准已被广泛采用。如果我们不能成功地跟上这些变化，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们严重依赖对美国政府的销售

我们依赖对美国政府的销售会受到相关风险的影响。在截至2021年12月31日的一年中，我们大约35.5%的销售额销往美国政府的机构和部门，包括但不限于国土安全部、国防部、国防部和能源部的机构。我们可能无法维持这项政府事务。我们维持政府业务的能力将取决于许多我们无法控制的因素，包括竞争因素、制定合同决策的政府人员的变化、支出限制和政治因素。对美国政府的销售损失将对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

此外，大多数美国政府客户通过竞争性招标过程授予企业，这导致竞争加剧，定价压力增加。投标过程涉及大量成本和管理时间，以准备对可能不会授予我们的合同的投标。即使我们获得了合同，我们也可能无法准确估计履行合同所需的资源和成本，这可能会对授予我们的任何合同的盈利能力产生负面影响。此外，在授予合同后，我们可能会遇到由于客户延迟或我们的竞争对手抗议或挑战在竞争性投标中授予我们的合同而导致的重大费用或延误、合同修改或合同解除。

美国政府预算过程中的任何延迟，特别是任何延长的延迟，或政府关门，都可能导致我们在没有根据客户合同报销的情况下产生大量劳动力或其他成本，减少根据我们与政府机构的合同发出的采购订单的数量，或者导致正在进行的合同暂停工作或延迟付款。

这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的业务部分依赖于美国政府合同，这些合同受到高度监管，并受到美国政府代表的终止和监督审计，这可能会导致不利的调查结果并对我们的业务产生负面影响

我们的美国政府业务受到具体的采购法规的约束，有许多合规要求。这些要求虽然是美国政府合同中的惯例，但增加了我们的绩效和合规成本。这些成本未来可能会增加，从而降低我们的利润率，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。不遵守这些规定可能会导致暂停或禁止美国政府在一段时间内进行承包或分包。被取消资格的原因包括违反各种法律或政策，包括与采购诚信、美国政府安全法规、就业做法、刑事司法数据保护、环境保护、记录准确性、正确记录成本、外国腐败和虚假索赔法案相关的法律或政策。

一般来说，美国政府的合同要接受美国政府代表的监督审计，并可能导致我们的合同进行调整。任何被发现不适当地分配到特定合同或赠款的费用可能不被允许，并且已经退还给我们的此类费用可能不得不退还。未来的审计和调整，如果需要，可能会在审计完成和最终谈判后大幅减少我们的收入或利润。负面审计结果还可能导致调查、终止合同、没收利润或报销、暂停付款、罚款以及暂停或禁止与美国政府做生意。所有与美国政府签订的合同均可在美国政府方便的情况下取消。

此外，与政府官员的接触和参与政治活动是受到联邦、州、地方和国际法严格控制的领域。如果不遵守这些法律，我们可能会失去寻求某些政府销售机会的机会，甚至会导致罚款、起诉或除名。

我们的业务受到在国外制造产品的经济、政治和其他风险的影响

我们与制造商有业务往来，其中一些设在其他国家。2021年，我们大约31%的材料、组件和产品采购来自国际采购。因此，我们受到特殊的考虑和风险，这些风险通常不与仅在美国运营的公司相关。这些风险包括与此类国家的政治、经济、法律、健康和其他条件相关的风险等。我们的业务、财务状况和经营业绩可能受到以下因素的实质性和不利影响：我们维持采购关系的外国总体政治、社会、健康和经济条件的变化，美国贸易立法和法规的不利变化，对我们开展业务的国家实施政府经济制裁或其他贸易壁垒，战争威胁，恐怖主义或政府不稳定，劳动力中断，公共卫生流行病对员工和全球经济的影响，如目前影响中国的冠状病毒，这可能会导致我们的制造商或供应商暂时停止在受影响地区的运营，这可能会对我们的产品发布时间和发货量产生负面影响，货币管制，非美元计价合同的汇率波动，以及政府政策在法律法规、反通胀措施和税收方法方面的意外或不利变化。如果我们无法适应外国的监管环境，或者如果我们无法在外国执行我们的合同权利，我们的业务可能会受到不利影响。这些事件中的任何一个都可能中断我们的制造过程，导致运营中断，提高制造价格, 减少我们的销售额，否则会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们目前正处于经济不确定和资本市场混乱的时期，由于俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突，地缘政治不稳定对此产生了重大影响。乌克兰冲突或任何其他地缘政治紧张局势对全球经济和资本市场造成的任何负面影响，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

随着地缘政治紧张局势的升级以及俄罗斯和乌克兰之间军事冲突的开始，美国和全球市场正在经历动荡和混乱。2022年2月24日，俄罗斯军队全面军事入侵乌克兰的消息传出。尽管正在进行的军事冲突的持续时间和影响高度不可预测，但乌克兰冲突可能导致市场混乱，包括大宗商品价格、信贷和资本市场的大幅波动，以及供应链中断。我们正在继续监测乌克兰和全球的局势，并评估其对我们业务的潜在影响。

此外，俄罗斯之前对克里米亚的吞并，最近承认乌克兰顿涅茨克和卢甘斯克地区的两个分离主义共和国，以及随后对乌克兰的军事干预，导致美国、欧盟和其他国家对俄罗斯、白俄罗斯、乌克兰克里米亚地区、所谓的顿涅茨克人民共和国和所谓的卢甘斯克人民共和国实施制裁和其他惩罚，包括同意将某些俄罗斯金融机构从环球银行间金融电信协会(SWIFT)支付系统中移除。还提议和(或)威胁采取更多可能的制裁和惩罚措施。俄罗斯的军事行动和随之而来的制裁可能会对全球经济和金融市场造成不利影响，并导致资本市场不稳定和缺乏流动性，可能会使我们更难获得更多资金。

上述任何因素都可能影响我们的业务、前景、财务状况和经营业绩。军事行动、制裁和由此造成的市场混乱的程度和持续时间无法预测，但可能是巨大的。任何此类中断也可能放大本年度报告Form 10-K中描述的其他风险的影响。

新冠肺炎疫情和随之而来的政府应对措施已经对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生了负面影响，并可能进一步产生实质性不利影响。

2019年12月，一种新型冠状病毒株(新冠肺炎)浮出水面，在全球蔓延，并于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。2020年前几个月，新冠肺炎疫情对全球经济构成的挑战大幅增加。为了回应新冠肺炎，世界各地的国家和地方政府制定了一些措施，包括旅行禁令，禁止举办团体活动和集会，关闭某些企业，宵禁，就地避难令，以及建议实行社交距离。我们被认为是支持急救人员的“基本业务”，我们的制造业务在整个疫情期间一直保持开放。我们根据最佳实践在我们的办公室实施了某些政策，以适应社会距离、戴口罩和远程工作实践，有时还会强制执行这些政策。在其他方面，我们投资了员工安全设备、额外的清洁用品和措施，根据需要调整了生产线和工作场所，并调整了与供应商和客户互动的新流程，以安全地管理我们的运营。任何新冠肺炎检测呈阳性的员工都将被隔离，如果可能，他们将按照公认的安全做法远程工作，直到通过后续检测。

在为可能的业务中断做准备时，我们采取了一些措施来减少整个公司的开支。这包括暂停公司的所有差旅一段时间，以及我们参加贸易展会和其他商务会议，建立严格的库存控制和减少支出。我们还在2020年第三季度实施了裁员，并暂停了雇主的401K比赛。2021年对我们业务的影响，特别是客户订单，目前尚不确定。最近，全球范围内的材料短缺，特别是半导体和集成电路的短缺，导致供应有限、交货期延长，并增加了我们产品中使用的某些组件的成本和库存水平。虽然一般来说，我们已经能够采购制造我们的产品和满足客户订单所需的材料，但我们的供应链中存在一些延误和更长的交货时间。虽然这些短缺的进展和持续时间尚不确定，但它们可能会持续几个季度或几年。这种短缺或可能出现的额外短缺对我们运营的影响尚不确定，但可能会影响我们未来的销售、制造运营和财务业绩。这些情况的持续发展可能会导致客户订单减少，因为我们的客户可能会将采购转移到更低价格或其他感知价值的产品，或者由于预算减少、获得信贷的机会减少或各种其他因素而减少采购和库存，并削弱我们生产产品的能力，这可能对我们的运营结果和现金流产生重大不利影响。虽然新冠肺炎目前的影响反映在我们的运营结果中, 目前，我们无法将新冠肺炎的直接影响与导致我们业绩因季度而异的其他因素分开。新冠肺炎大流行对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流的最终持续时间和影响取决于未来的发展，包括大流行的持续时间和严重程度，以及其对全球经济影响的相关持续时间，这些都是不确定的，目前无法预测。即使在新冠肺炎疫情消退后，我们的业务也可能会继续受到全国乃至全球经济的不利影响。此外，我们的缓解努力在多大程度上取得了成功，如果有的话，目前还无法确定。然而，我们未来的运营结果可能会继续受到新冠肺炎疫情及其对全球经济状况的负面影响的不利影响。

我们有大量的库存，而对必要库存的不准确估计可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性的损害

我们拥有大量的库存，以及时满足客户的需求。如果我们无法在商业上合理的时间内出售这些库存，未来我们可能会被要求进行库存降价，这将减少我们的净销售额和/或毛利率。此外，我们准确预测未来客户需求的趋势，包括季节性波动，并且不积压不受欢迎的产品或没有足够的受欢迎的产品，这对我们的成功至关重要。这两种情况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性损害。

我们签订了固定价格的合同，如果我们不能正确估计我们的成本或对冲与货币波动相关的风险，我们可能会蒙受损失。

我们有时签订固定价格的合同。如果我们最初的成本估计是不正确的，我们可能会在这些合同上赔钱。由于这些合同中的某些涉及新技术和应用，需要我们聘用分包商和/或可能持续数年，不可预见的事件，如技术困难、原材料价格波动、我们分包商或供应商的问题和其他成本超支，可能会导致合同定价变得不那么有利，甚至对我们无利可图，并对我们的财务业绩产生不利影响。此外，通货膨胀率大幅上升或汇率波动可能对长期合同的盈利能力产生不利影响。

我们的投资策略可能不会成功，这可能会对我们的财务状况造成不利影响

我们可能会将部分现金余额投资于上市公司。例如，截至2021年12月31日，我们持有FG金融集团(前身为1347财险控股公司)普通股477,282股。(纳斯达克：fgf)(“fgf”)。这些类型的投资比以银行存款形式持有我们的现金余额，或者，例如，持有美国国债或货币市场基金等保守投资，风险更大。我们不能保证我们能够保持或提高我们已经投资或未来可能投资的公司的价值或业绩，也不能保证我们能够从这些投资中获得回报或利益。如果这些公司的价值因它们的财务表现或任何其他原因而缩水，我们可能会失去与这些公司有关的全部或部分投资。如果我们的利益与其他投资者在我们无法控制的公司中的利益不同，我们可能无法对这些公司进行任何改变。我们不需要达到任何多元化标准，我们的投资可能会变得集中。如果我们的投资策略不成功，或者我们从这些投资中获得的回报低于预期，可能会对我们产生实质性的不利影响。董事会也可能随时改变我们的投资策略，这种变化可能会进一步增加我们的敞口，这可能会对我们造成不利影响。

FG及其附属公司是我们最大的股东，其利益可能与我们其他股东的利益不同

FG的利益可能与我们其他股东的利益不同。截至2021年12月31日，FG及其关联公司、所有者和经理总共持有约20.75%的公司普通股流通股。凯尔·瑟米纳拉，FG的首席执行官、联合创始人和合伙人，是我们的董事会成员。由于其所有权地位，FG可以对提交股东批准的事项施加影响，包括我们董事的选举和其他公司行动，如重大股票发行、重组、合并和资产出售，以及对我们的业务、运营和管理，包括我们的业务战略计划。FG可能拥有与我们其他股东不同的利益，并可能以我们其他股东不同意的方式投票，这可能会对他们的利益不利。FG的所有权状况也可能具有推迟、防止或阻止公司控制权变更的效果，可能会剥夺我们的股东在出售公司时获得普通股溢价的机会，并可能最终影响我们普通股的市场价格。

如果我们不能维护我们的品牌和声誉，我们的业务、运营结果和前景可能会受到实质性的损害

我们的业务、经营结果和前景在一定程度上取决于保持和加强我们提供高质量产品和服务的品牌和声誉。声誉价值在很大程度上取决于人们的看法。尽管声誉可能需要几十年的时间才能建立起来，但任何负面事件都会迅速侵蚀信任和信心，特别是如果它们导致不利的宣传、政府调查或诉讼。如果我们的产品出现问题导致运营中断或其他困难，或者我们的产品或服务的交付出现延迟或其他问题，我们的品牌和声誉可能会下降。我们声誉的损害也可能源于实际或预期的违法行为或产品安全问题、网络安全违规行为、实际或预期的不良员工关系、实际或预期的糟糕服务、实际或预期的不良隐私做法、运营或可持续性问题、实际或预期的道德问题或其他在我们控制范围之内或之外产生负面宣传的事件。任何有可能对我们的声誉造成负面影响的事件都可能导致销售损失、失去新的机会以及留住和招聘困难。如果我们不能成功地推广和维护我们的品牌和声誉，我们的业务、运营结果和前景可能会受到实质性的损害。

我们面临一些与具有挑战性的经济状况有关的风险。

美国和其他地区目前的经济状况仍然不确定。这些具有挑战性的经济状况可能会在多个方面对我们的业务、流动性和财务状况产生实质性的不利影响，包括：

与北卡罗来纳州摩根大通银行的信贷协议条款包含限制性条款，可能会限制我们的运营灵活性

2020年1月13日，我们的全资运营子公司BK Technologies，Inc.与JPMorgan Chase Bank，N.A.(“JPMC”)签署了信贷协议(“原始信贷协议”)和以JPMC为受益人的信用额度票据(“原始票据”)，本金总额高达5,000,000美元(“原始票据”)，日期均为2020年1月13日。原始票据的到期日为2021年1月31日。2021年1月26日，BK Technologies，Inc.和JPMC签订了一项票据修改协议(The改型“)，修改原有票据，其中包括将原有票据的到期日延展至2022年1月31日。然后，在2022年1月21日，BK Technologies，Inc.和JPMC签订了信贷协议第一修正案(“修正案”)，其中包括将到期日延长至2023年1月31日。同样在2022年1月31日，BK Technologies，Inc.向JPMC交付了一份相关的信用额度票据(“票据”并与经修改和修订的原始信贷协议统称为“信贷协议”)，作为先前修改的原始票据的替换、续期和延期，其到期日为2023年1月31日。信贷协议规定了截至2023年1月31日的循环信贷额度。信贷协议包含的限制和契约可能会限制BK Technologies，Inc.采取某些行动的能力，包括向我们支付股息、签订留置权、负债、贷款和担保、收购和合并或出售资产，以及进行股票回购。它还包含一项财务契约，要求BK Technologies，Inc.在任何财政季度结束时保持至少2000万美元的有形净资产。我们是BK Technologies，Inc.根据信贷协议承担的义务的担保人。我们无法控制的事件，包括一般商业和经济条件的变化，可能会削弱BK Technologies，Inc.遵守这些公约的能力，违反任何公约可能会导致违约事件。一旦发生违约事件，JPMC可宣布全部未偿还余额立即到期应付及/或行使信贷协议项下的任何及所有补救及其他权利。BK Technologies，Inc.可能无法偿还任何加速的债务, 而我们可能无法根据担保偿还任何债务，或以优惠条件为任何加速的债务进行再融资，或者根本无法。一般而言，信贷协议下任何违约事件的发生，可能会对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响。

我们依赖有限数量的制造商和有限数量的零部件供应商来生产我们的产品，如果不能获得充足和及时的供应和制成品，可能会对我们产生实质性的不利影响。

我们与制造商签订合同，生产我们的部分产品。我们使用合同制造商使我们面临某些风险，包括制造能力短缺、对交货计划、质量保证、生产产量和成本的控制减少。如果我们的任何一家制造商终止生产或不能满足我们的生产要求，我们可能不得不依赖其他合同制造来源，或者寻找和鉴定新的合同制造商。获得新制造商资格所需的交货期可能从大约两个月到六个月不等。尽管我们努力这样做，但我们可能无法及时和具有成本效益地识别或鉴定新的合同制造商，而这些新的制造商可能无法为我们分配足够的产能来满足我们的要求。我们从现有或替代合同制造商获得足够数量的产品的能力出现任何重大延误，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

此外，我们对有限和唯一来源的零部件供应商的依赖涉及几个风险，包括潜在的无法获得足够的零部件供应、价格上涨、交货延迟和零部件质量差。2021年，我们大约31%的材料、组件和产品采购来自七家供应商。我们不时向这些供应商下采购订单，没有任何保证供应的安排。中断或终止这些组件的供应可能会延迟我们产品的发货。我们的一些部件所需的交货期长达六个月。如果我们无法准确预测我们的零部件需求，或者如果我们的零部件供应中断，我们可能会因为无法满足对我们产品的需求而错过预期的市场机会。这可能会损害我们与现有和潜在客户的关系，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们可能无法管理我们的增长

收购和其他业务交易可能会扰乱或以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。我们目前没有任何待完成的收购，也不能保证我们将完成任何未来的收购或其他业务交易，或任何已完成的此类交易将证明对我们的业务有利。我们打算仅在适用法律或法规要求的情况下，才寻求股东批准任何此类交易。任何对业务及其各自资产的收购也涉及风险，即所收购的业务和资产可能被证明没有我们预期的那么有价值，我们可能会承担未知或意外的债务、成本和问题。我们希望快速增长，如果不能管理好我们的增长，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。我们的业务计划考虑利用我们的产品和技术来扩大我们的客户群和销售额。这种增长如果成为现实，可能会对我们的管理层、员工、运营和财务能力构成重大挑战。在这种扩张的情况下，我们必须继续实施和改进我们的操作系统，并扩大、培训和管理我们的员工基础。如果我们不能有效地管理和整合我们不断扩大的业务，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

环境、社会和治理问题可能会影响我们的业务和声誉。

除了财务业绩的重要性外，人们越来越多地根据公司在各种环境、社会和治理(“ESG”)问题上的表现来评判公司，这些问题被认为有助于公司业绩的长期可持续性。

各种组织衡量公司在ESG主题上的表现，这些评估的结果被广泛宣传。此外，投资于专门投资于在此类评估中表现良好的公司的基金越来越受欢迎，主要机构投资者已公开强调ESG指标对其投资决策的重要性。除其他外，评估中考虑的主题包括公司对气候变化和人权的努力和影响、道德和守法、多样性以及公司董事会在监督各种可持续发展问题方面的作用。

ESG目标和价值观植根于我们的核心使命和愿景，我们考虑它们随着时间的推移对我们业务的可持续性的潜在影响，以及我们的业务对社会的潜在影响。然而，鉴于投资者越来越关注ESG问题，我们不能肯定我们会成功处理这些问题，或者我们是否会成功满足社会对我们适当角色的期望。这可能会导致与我们的ESG政策或业绩相关的诉讼或声誉损害的风险。

此外，解决ESG问题的可能行动可能不会最大化短期财务结果，并可能产生与市场预期相冲突的财务结果。如果我们认为这些决定与我们的ESG目标一致，我们已经并可能在未来做出可能会降低我们短期财务业绩的业务决策，我们相信这将改善我们的长期财务业绩。这些决定可能与我们股东的短期预期不一致，也可能不会产生我们预期的长期利益，在这种情况下，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

留住我们的高管和关键人员对我们的业务至关重要

我们的主要高管对我们的成功至关重要。我们的任何高管或其他关键员工因任何原因失去服务，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的成功还取决于我们是否有能力聘用和留住合格的运营、开发和其他人员。我们行业对人才的竞争非常激烈，我们可能无法招聘或留住必要的人员。无法吸引和留住合格的人才可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

在过去的几年里，我们的高级管理团队和其他人员发生了变化，并提拔或聘用了新员工来填补某些职位。我们无法有效地将新聘用或提拔的高级经理或其他员工整合到我们的业务流程、控制和系统中，这可能会对我们产生实质性的不利影响。

我们依靠合同法、商标法和商业秘密法来保护我们的知识产权，如果不能有效地利用或成功地维护这些权利，可能会对我们产生负面影响。

目前，我们有6项正在申请的美国专利。我们有几个与“BK Technologies”、“BK Radio”和“Radio for Heroes”名称相关的商标。我们已经申请了与“BKR”名称相关的商标。作为保密程序的一部分，我们通常与员工、分销商和客户签订保密协议，并限制对我们专有信息的访问和分发。我们还依靠商业秘密法来保护我们的知识产权。存在我们可能无法阻止另一方制造和销售竞争产品或以其他方式侵犯我们的知识产权的风险。我们的知识产权，以及我们在未来可能获得的任何额外权利，在未来可能被无效、规避或挑战。根据我们产品制造或销售的某些国家的法律，保护我们的产品和知识产权也可能特别困难。我们未能完善或成功维护知识产权，可能会损害我们的竞争地位，并可能对我们产生负面影响。

不断上涨的医疗费用可能会对我们产生实质性的不利影响

近年来，由于医疗成本上升、立法变化和总体经济状况，员工医疗保险的成本一直在增加。我们无法预测最终将在联邦或州一级实施的其他医疗保健计划和法规，也无法预测美国未来的任何立法或法规对我们的业务、财务状况和运营结果的影响。此外，我们无法预测国会何时或是否会废除和/或取代联邦一级的某些医疗保健计划和法规，以及这些变化将对我们的业务产生什么影响。医疗成本的持续增加可能会对我们产生实质性的不利影响。

我们维持的保险可能不能完全覆盖所有潜在风险。

我们维持财产、业务中断和意外伤害保险，但此类保险可能不包括与我们业务风险相关的所有风险，并受到限制，包括免赔额和承保的最高责任。如果我们的一家或多家保险公司倒闭，我们可能会面临风险。此外，国内和全球金融市场的严重混乱可能会对一些保险公司的评级和生存产生不利影响。在未来，我们可能无法在目前的水平上获得保险，我们维持的保险的保费可能会大幅增加。

我们的股票价格容易受到重大波动的影响，包括由于我们波动的季度经营业绩。

我们的季度经营业绩可能会在每个季度大幅波动，可能会低于投资界的预期，导致我们普通股的市场价格出现波动。影响我们股价波动的其他因素包括：

此外，股票市场受到价格和成交量波动的影响，许多公司的股票的市场价格一般都会受到影响，这种波动往往与经营业绩无关。

自然灾害、战争或恐怖主义行为以及其他我们无法控制的灾难性事件可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响

发生一个或多个自然灾害，例如火灾、飓风、龙卷风、海啸、洪水和地震；地缘政治事件，例如我们供应商或制造商所在国家的内乱，或战争或恐怖主义行为(世界各地)，或军事活动扰乱运输、通讯或公用事业系统，或以其他方式对我们的业务、员工、供应商、制造商和客户造成损害；或其他极具破坏性的事件，如核事故、流行病、异常天气条件或网络攻击，可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此类事件可能导致运营中断、我们的一个或多个财产或第三方在向我们提供产品或服务时使用的一个或多个财产受到实际损害或破坏或中断、我们的部分或全部运营以及通信和运输中断缺乏足够的劳动力。这些因素还可能导致消费者信心和支出下降，或导致美国和全球金融市场和经济的波动性增加。此类事件可能对我们造成实质性的不利影响，如果它们导致重大财产损失或其他可保损害，也可能产生间接后果，如保险成本增加。

由于网络攻击或其他方式导致我们的信息技术系统或我们的分销商、制造商、供应商和其他合作伙伴的安全漏洞或其他重大中断，可能会对我们的运营、销售和运营结果产生负面影响。

我们的信息技术系统以及我们的分销商、制造商、供应商和其他合作伙伴的信息系统可能不时受到网络攻击，而这些系统是我们无法控制的。这些系统容易受到各种来源的损坏、未经授权的访问或中断，包括但不限于不断发展的网络攻击(包括社会工程和网络钓鱼尝试)、试图未经授权访问数据、网络入侵、计算机病毒、安全漏洞、员工或其他内部人员访问我们的数据的不当行为、能源中断、自然灾害、恐怖主义、破坏、战争和电信故障。网络攻击正在迅速演变，并变得越来越复杂。计算机黑客和其他人可能会破坏我们的安全措施，或现在或将来与我们有业务往来的各方的安全措施，并获取我们客户、员工和合作伙伴的个人信息或我们的业务信息。涉及我们或我们的分销商、制造商、供应商或其他合作伙伴的信息技术系统的网络攻击或其他重大中断可能会导致关键系统中断、数据损坏或丢失、数据、资金或知识产权被盗，以及未经授权发布我们或我们客户的专有、机密或敏感信息。这种未经授权访问或发布这些信息可能会使我们面临数据丢失、扰乱我们的运营、允许其他人与我们不公平竞争、使我们面临诉讼、政府执法行动、监管处罚和代价高昂的应对措施。, 可能会严重扰乱我们的行动。由此产生的任何负面宣传也可能严重损害我们的声誉。我们可能没有足够的保险范围来赔偿与此类事件相关的任何损失。上述任何或全部情况都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生负面影响。

由于用于未经授权访问或使信息技术系统失效、降级或破坏的技术经常变化，而且通常直到针对目标启动才被识别，因此我们可能无法预测这些技术、实施足够的预防措施或及时或有效地补救任何入侵。此外，随着技术的变化和克服安全措施的努力变得更加复杂，制定和维护这些预防性和侦察措施的成本很高，需要不断监测和更新。因此，我们仍然可能容易受到其他已知或未知威胁的影响，因为在某些情况下，我们、我们的分销商、制造商、供应商和其他合作伙伴可能不知道事件或其规模和影响。我们还面临将我们的客户或合作伙伴暴露在网络安全攻击之下的风险。此外，我们不时对我们的信息技术系统和软件进行更新，这可能会扰乱或关闭我们的信息技术系统。我们可能无法在不中断运营的情况下按计划成功集成和推出这些新系统。

不遵守适用于我们的美国和外国法律法规的风险可能会对我们造成实质性的不利影响

不遵守适用于我们业务的政府法规可能会导致处罚和声誉损害。我们的产品受到FCC的监管，其他方面也受到广泛的全球法律的约束。作为一家上市公司，我们也要受到美国证券交易委员会和我们所在证券交易所的监管。这些法律法规复杂，变化频繁，随着时间的推移往往会变得更加严格，并增加了我们的经营成本。遵守现有或未来的法律，包括美国税法，可能会使我们承担未来的成本或债务，影响我们的生产能力，限制我们出售、扩大或收购设施的能力，限制我们可以提供的产品和服务，并总体上影响我们的财务业绩。不遵守或不响应这些要求和法规的变化可能会导致我们受到处罚，例如罚款、限制运营或暂时或永久关闭我们的设施。这些处罚可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。此外，现有或新的监管要求或解释可能会对我们产生重大不利影响。

我们可能无法维持我们在纽约证券交易所的美国上市

我们的普通股自2005年以来一直在纽约证券交易所美国交易所上市。如果我们不能满足纽约证券交易所美国证券交易所的持续上市标准，其中包括最低股东权益、市值、税前收入和每股销售价格，我们的普通股可能会被摘牌。如果我们的普通股被摘牌，我们将被迫在场外市场或其他报价媒介上报价，这取决于我们满足这些报价系统的具体要求的能力。在这种情况下，我们可能会失去部分或全部机构投资者，在场外市场上出售我们的普通股将更加困难，因为可能会买卖数量较少的股票，交易可能会被推迟。这些因素可能会导致我们普通股的出价和要价更低，价差更大。如果发生这种情况，我们将更难进入资本市场筹集任何额外的必要资本。

任何针对我们的侵权索赔都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

随着市场上可供竞争的产品的数量增加，这些产品的功能进一步重叠，侵权索赔的可能性可能会增加。任何此类索赔，无论有无正当理由，都可能导致代价高昂的诉讼，或要求我们重新设计受影响的产品以避免侵权，或要求我们为未来销售受影响的产品获得许可证。上述任何一项都可能损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。任何此类索赔引起的任何诉讼都可能要求我们承担巨额成本，并转移大量资源，包括我们管理层和工程人员的努力。

我们拥有在某些情况下可能无法使用的递延税项资产

如果我们未来发生经营亏损，我们可能需要为部分或全部递延税项资产提供估值拨备，从而产生额外的非现金所得税支出。估值拨备的变动可能会对未来净收益或亏损产生重大影响。

我们可能无法获得经验证为无冲突的刚果民主共和国(DRC)的组件和部件，这可能会导致声誉损害

多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法包括关于在我们的产品中使用锡、钽、钨和金(被定义为“冲突矿物”)以及这些材料是否来自刚果民主共和国或邻国的披露要求。一旦公司确定，冲突矿物对于该公司制造或承包制造的产品的功能或生产是必要的，那么该公司就有必要进行复杂的合规程序，并承担相关的行政费用。这些要求可能会影响用于生产我们某些产品的矿物的来源、可获得性和成本，我们可能无法为我们的业务获得足够数量或具有竞争力的无冲突产品或供应。我们已经并将继续承担与遵守这些供应链尽职调查程序相关的成本。此外，由于我们的供应链很复杂，如果我们发现我们的产品中含有被认定为“不存在刚果冲突”的矿物，或者我们无法确定这些矿物是否包含在我们的产品中，我们可能会因此而面临客户、股东和其他利益相关者的声誉挑战。

作为一家控股公司，BK Technologies Corporation依赖于其子公司的运营和资金

2019年3月28日，我们完成了重组，根据重组，BK Technologies Corporation成为一家控股公司，本身没有业务运营。BK技术公司的唯一重要资产是在BK技术公司和BK技术公司未来的任何其他子公司中的未偿还股权。因此，我们依赖子公司的现金流来履行我们的义务，包括向我们的股东支付股息。此外，我们的附属公司向作为新控股公司的BK Technologies Corporation支付现金股息或进行其他分配的能力可能受到限制；例如，信贷协议允许BK Technologies，Inc.仅在没有违约的情况下才向我们支付股息，并且根据信贷协议，支付股息不会导致违约。控股公司重组的目的是建立一个更有效率的公司结构，并增加运营灵活性。如果情况使我们无法利用我们预期的机会，我们可能得不到这种重组的预期好处。因此，我们可能会在没有实现预期收益的情况下产生控股公司结构的成本，这可能会对我们的声誉、财务状况和运营结果产生不利影响。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目2.财产

我们没有任何房产。我们在佛罗里达州西墨尔本的7100 Technology Drive租赁了大约54,000平方英尺的工业空间。2018年11月，对租约进行了修改，以规定对租赁进行某些改进，并将租赁期限延长至2027年6月30日。2021年和2020年，该设施的租金、维护和税费分别约为556,000美元和510,000美元。

我们在索格拉斯科技园租用了约6857平方英尺的办公空间，邮编：1619，西北136^这是佛罗里达州日出大道。这份租约将于2025年12月31日到期。2021年和2020年，该设施的年租金、维护和税费分别约为20.8万美元和16.9万美元。

项目3.法律诉讼

在我们的正常业务过程中，我们可能会不时涉及各种索赔和法律诉讼。截至2021年12月31日，没有悬而未决的重大索赔或法律问题。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

第二部分

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

(A)市场信息。

我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所交易，代码为“BKTI”。

(B)持有人。

2022年3月1日，共有539名普通股持有者登记在册。

(C)分红。

我们目前每季度支付现金股息。宣布和支付现金股利，如有，由董事会酌情决定。董事会最终决定是否宣派及派发股息，乃基于对本公司经营业绩、财务状况及预期资本需求，以及其认为相关的其他因素的考虑。

我们从我们的全资子公司BK Technologies，Inc.获得股息，为我们的股东支付季度现金股息提供资金。信贷协议允许BK Technologies，Inc.在没有违约且支付股息不会导致违约的情况下，根据信贷协议向我们支付股息。

(D)发行人购买股票证券。

第六项。[已保留]

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

执行摘要

BK技术公司是一家控股公司，拥有全资运营子公司BK技术公司。我们设计、制造和销售美国制造的双向陆地移动无线电、中继器、基站和相关组件和子系统。所有经营活动均由BK技术公司承担。

2021年，客户对我们产品的需求和订单都很强劲。供应链的限制限制了我们制造发货和履行所有订单所需数量的能力。因此，这些订单被积压，我们预计在2022年上半年完成其中许多订单。

2021年，销售额增长了约2.8%，达到约4540万美元，而前一年为4410万美元。这一增长主要归功于州和地方公共安全机构以及我们BKR系列产品的第一款车型。2021年毛利率占销售额的百分比为35.8%，上年为40.8%(经调整后)，总体上反映了材料、部件和运费成本的增加。2021年的销售、一般和行政(SG&A)费用总计约1,750万美元(占销售额的38.5%)，而去年为1,700万美元(占销售额的38.6%)。我们确认2021年的运营亏损约为120万美元，这主要归因于产品成本和运营费用的增加。上一年，我们确认的营业收入约为994,000美元(调整后)。

2021年，我们确认了其他费用，净额约为318,000美元，主要归因于我们通过FGI 1347 Holdings，LP(一家合并的可变利息实体)对FGF的投资产生的未实现亏损。相比之下，去年的其他支出为79.7万美元，这也主要与投资FGF的未实现亏损有关。

2021年的税前亏损总额约为150万美元，而上一年的税前收益约为19.7万美元(调整后)。

我们确认2021年的税费约为187,000美元，而前一年约为3,000美元。由于递延项目，我们两个年度的所得税支出主要是非现金的。

2021年的净亏损总额约为170万美元(每股基本和稀释后每股0.11美元)，而去年的净收益约为19.4万美元(基本和稀释后每股0.02美元)(调整后)。

截至2021年12月31日，营运资本总额约为2520万美元，其中1880万美元包括现金、现金等价物和贸易应收账款。相比之下，2020年年底的营运资本总额约为1620万美元(经调整后)，其中包括1330万美元的现金、现金等价物和应收贸易账款。在2021年期间，我们支付了四次季度股息，使用了大约120万美元的现金。

新冠肺炎疫情对供应链的影响

2019年12月，一种新型冠状病毒株(新冠肺炎)浮出水面，在全球蔓延，并于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。2020年前几个月，新冠肺炎疫情对全球经济构成的挑战大幅增加。为了回应新冠肺炎，世界各地的国家和地方政府制定了一些措施，包括旅行禁令，禁止举办团体活动和集会，关闭某些企业，宵禁，就地避难令，以及建议实行社交距离。我们被认为是支持急救人员的“基本业务”，我们的制造业务在整个疫情期间一直保持开放。我们根据最佳实践在我们的办公室实施了某些政策，以适应社会距离、戴口罩和远程工作实践，有时还会强制执行这些政策。在其他方面，我们投资了员工安全设备、额外的清洁用品和措施，根据需要调整了生产线和工作场所，并调整了与供应商和客户互动的新流程，以安全地管理我们的运营。任何新冠肺炎检测呈阳性的员工都将被隔离，如果可能，他们将按照公认的安全做法远程工作，直到通过后续检测。

在为可能的业务中断做准备时，我们采取了一些措施来减少整个公司的开支。这包括暂停公司的所有差旅一段时间，以及我们参加贸易展会和其他商务会议，建立严格的库存控制和减少支出。我们还在2020年第三季度实施了裁员，并暂停了雇主的401K比赛。2021年对我们业务的影响，特别是客户订单，目前尚不确定。最近，全球范围内的材料短缺，特别是半导体和集成电路的短缺，导致供应有限、交货期延长，并增加了我们产品中使用的某些组件的成本和库存水平。虽然一般来说，我们已经能够采购制造我们的产品和满足客户订单所需的材料，但我们的供应链中存在一些延误和更长的交货时间。虽然这些短缺的进展和持续时间尚不确定，但它们可能会持续几个季度或几年。这种短缺或可能出现的额外短缺对我们运营的影响尚不确定，但可能会影响我们未来的销售、制造运营和财务业绩。这些情况的持续发展可能会导致客户订单减少，因为我们的客户可能会将采购转移到更低价格或其他感知价值的产品，或者由于预算减少、获得信贷的机会减少或各种其他因素而减少采购和库存，并削弱我们生产产品的能力，这可能对我们的运营结果和现金流产生重大不利影响。虽然新冠肺炎目前的影响反映在我们的运营结果中, 目前，我们无法将新冠肺炎的直接影响与导致我们业绩因季度而异的其他因素分开。新冠肺炎大流行对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流的最终持续时间和影响取决于未来的发展，包括大流行的持续时间和严重程度，以及其对全球经济影响的相关持续时间，这些都是不确定的，目前无法预测。即使在新冠肺炎疫情消退后，我们的业务也可能会继续受到全国乃至全球经济的不利影响。此外，我们的缓解努力在多大程度上取得了成功，如果有的话，目前还无法确定。然而，我们未来的运营结果可能会继续受到新冠肺炎疫情及其对全球经济状况的负面影响的不利影响。关于与新冠肺炎大流行有关的其他风险，见项目1A。本报告第二部分中的风险因素。

我们的季度业绩可能会出现波动，部分原因是政府客户的支出模式受到政府财政年终预算和拨款的影响。我们的季度业绩也可能出现波动，部分原因是我们向参与荒地灭火努力的联邦和州机构销售产品，在森林火灾活动加剧的夏季，这种波动可能会更大。在某些年份，这些因素可能会导致第二季度和第三季度的销售额比同一财年的第一季度和第四季度有所增加。销售额的这种增长可能会导致我们的运营现金流和整体财务状况出现季度差异。

经营成果

为了帮助理解我们的经营业绩，下表显示了以销售额百分比表示的综合经营报表中的项目：

2021财年与2020财年的比较

净销售额

2021年，净销售额增加了约120万美元，达到约4540万美元，而去年的净销售额约为4410万美元。

2021年，客户对我们产品的需求和订单都很强劲。供应链的限制限制了我们生产将订单转化为发货和销售收入所需的数量的能力。因此，截至2021年12月31日，这些订单处于积压状态，我们预计将在2022年上半年完成其中许多订单。尽管供应链因素可能会在未来几个季度继续造成延误，但我们预计能够满足客户的要求。然而，对任何特定季度的销售和发货量的准确影响无法量化。

截至2021年12月31日的一年，销售额主要归因于联邦、州和市政公共安全机构，其中一些是新客户。此外，2021年是BKR 5000销售的第一个全年，BKR 5000是我们于2020年下半年推出的新的BKR系列APCO Project 25陆地移动无线电产品和解决方案的第一款型号。

BKR系列被设想为一系列全面的新产品，将在未来几个季度包括更多型号。开发更多BKR系列产品并将其推向市场的时机可能会受到各种因素的影响，包括与我们的供应链和新冠肺炎疫情相关的潜在影响。我们相信，BKR系列产品应该会通过扩大可能购买我们产品的联邦和其他公共安全客户的数量来增加我们的潜在市场。然而，来自各级机构的订单的时间和规模可能是不可预测的，并受到预算、优先事项和其他因素的影响。因此，我们不能保证销售将在特定合同下进行，或者我们的销售前景将以其他方式实现。

截至2021年底，我们目前积压的客户订单和销售前景的漏斗是健康的，包括潜在的 联邦、州和地方公共安全机构的新客户。我们相信，BKR系列产品、我们扩大的销售队伍以及我们的销售漏斗，将使我们处于有利地位，能够抓住未来的新销售机会。

未来几个月和几个季度，材料短缺、提前期和新冠肺炎疫情的影响尚不确定。这些影响有可能对我们的客户和供应链产生不利影响，从而对我们未来的销售、运营和财务业绩产生不利影响。

产品成本和毛利率

2021年的毛利率占销售额的百分比约为35.8%，而前一年的毛利率为40.8%(调整后)。

我们的产品成本和毛利率主要来自材料、劳动力和管理费用、产品组合、生产量和定价。截至2021年12月31日的年度毛利率与去年同期相比有所下降，主要原因是主要与供应链因素相关的材料、零部件和运费成本增加，以及与我们的传统产品线KNG系列相关的一次性库存储备。

我们利用内部制造能力和合同制造关系的组合来提高生产效率并管理材料和劳动力成本。虽然我们预计未来将继续这样做，但我们已经并将继续增加我们对美国资源的利用，这为我们的生产提供了更大的安全性和控制力。我们相信，我们目前的制造能力和合同关系或类似的替代方案将继续为我们所用。虽然未来我们可能会遇到新的产品成本和有竞争力的定价压力，但它们对毛利率的影响程度(如果有的话)还不确定。

在最近几个季度，包括半导体和集成电路在内的全球材料短缺导致我们产品中使用的某些组件的供应有限，交货期延长。虽然总的来说，我们能够采购制造产品和满足客户订单所需的材料，但我们的供应链中存在延误、交货期延长和成本增加的问题。虽然这些短缺的进展和持续时间尚不确定，但它们可能会持续几个季度或几年。这种短缺或可能出现的额外短缺对我们运营的影响尚不确定，但可能会影响我们未来的销售、制造运营和财务业绩。

销售、一般和行政费用

SG&A费用包括营销、销售、佣金、工程、产品开发、管理信息系统、会计、总部和基于非现金份额的员工薪酬费用。

截至2021年12月31日的一年，SG&A费用总额约为1,750万美元(占销售额的38.5%)，而上一年约为1,700万美元(占销售额的38.6%)。

2021年的工程和产品开发费用总额约为810万美元(占销售额的17.9%)，而前一年的费用约为790万美元(占销售额的17.8%)。工程和产品开发费用主要用于继续设计和开发BKR系列，这是一种新的便携式和移动无线电系列。这些开发活动是我们工程团队的主要关注点。开发和推出新产品的确切日期尚不确定，可能会受到供应链短缺和未来几个月新冠肺炎疫情潜在影响的影响。

截至2021年12月31日的一年中，营销和销售费用总计约400万美元(占销售额的8.9%)，而前一年的营销和销售费用约为420万美元(占销售额的9.5%)。本年度营销和销售费用的减少归因于与工作人员有关的和其他销售以及进入市场的费用，但增加的佣金部分抵消了这一费用。

截至2021年12月31日的一年，一般和行政费用总计约540万美元(占销售额的11.7%)，而上一年约为490万美元(占销售额的11.2%)。本年度一般和行政费用增加的主要原因是与公司管理和总部有关的费用。

营业(亏损)收入

在截至2021年12月31日的一年中，我们的营业亏损总额约为120万美元(占销售额的2.6%)，而前一年的营业收入约为100万美元(占销售额的2.3%)(经调整后)。本年度的营业亏损主要归因于材料和其他销售成本增加，这对毛利率产生了不利影响，以及一般和行政费用的增加。

其他(费用)收入

利息(费用)收入

在截至2021年12月31日的一年中，我们记录的净利息支出约为53,000美元，而前一年的净利息支出约为8,000美元。净利息支出主要来自设备融资和我们的循环信贷安排。

证券投资的损益

在截至2021年12月31日的一年中，我们确认了我们在FGF的投资的未实现亏损约为22万美元，而前一年的未实现亏损约为62万美元。

所得税/(费用)福利

在截至2021年12月31日的一年中，我们记录的所得税支出为187,000美元，而前一年的所得税支出为3,000美元。

我们的所得税拨备是以当年的实际税率为基础的。除了税收法规的变化外，任何时期的税收支出都可能受到某些项目扣除额的永久性和暂时性差异的影响。因此，我们可能会在不同时期经历有效账面税率(即税项支出除以税前账面收入)的波动。

截至2021年12月31日，我们的递延税项净资产总额约为410万美元，主要来自研发税收抵免、营业亏损结转和递延收入。

为了充分利用递延税项净资产，我们需要在未来几年产生足够的应税收入。我们分析所有积极和消极的证据，以确定基于现有证据的权重，我们是否更有可能实现递延税项净资产的好处。递延税项净资产和相关税项优惠的确认是基于我们对未来收益估计的结论，其中包括基于现有信息、当前和预期的客户、合同和产品介绍，以及历史经营业绩和某些税务筹划策略。

基于我们对所有积极和消极证据的分析，我们得出的结论是，我们没有能力在必要的时期产生足够的应税收入，以利用递延税项资产的全部收益。因此，我们确定了610,000美元的估值免税额。我们目前不能估计我们的递延税项资产的估值有哪些变化(如果有的话)可能被认为是未来合适的。如果我们未来发生亏损，可能需要记录与截至2021年12月31日确认的递延税项资产相关的额外估值准备。

流动性与资本资源

在截至2021年12月31日的一年中，用于经营活动的净现金总额约为630万美元，而上一年的经营活动提供的现金约为440万美元(调整后)。本年度用于经营活动的现金主要与净亏损、库存增加和应收账款增加有关，但因应付账款以及折旧和摊销增加而部分抵消。

2021年，我们的净亏损约为170万美元，而前一年的净收益约为19.4万美元(调整后)。在截至2021年12月31日的一年中，净库存增加了约640万美元(调整后)，而上一年减少了约410万美元(调整后)。增加的主要原因是供应链交货期延长，这影响了材料采购和销售发货，以及计划推出新产品的材料。在截至2021年12月31日的一年中，应收账款增加了约180万美元，这主要是由于本年度晚些时候完成的尚未完成收回周期的销售的时机所致。去年同期，应收账款增加了约250万美元。截至2021年12月31日的一年，应付账款增加了约80万美元，而上一年减少了约19.1万美元，这主要是由于从供应商那里采购的时间安排。在截至2021年12月31日的一年中，折旧和摊销总额约为140万美元，而上一年约为130万美元。折旧和摊销主要与制造和工程设备有关。

在截至2021年12月31日的一年中，用于投资活动的现金总额约为230万美元，主要用于制造和工程相关设备。前一年，用于投资活动的现金总额约为94.6万美元，主要用于工程和制造相关设备。

在截至2021年12月31日的一年中，融资活动提供了大约1240万美元的现金。今年6月，我们完成了普通股的公开发行，净收益约为1160万美元。年内，我们从循环信贷融资及与购买制造设备有关的融资中获得约570万美元的收益。偿还的贷款约为370万美元，部分抵消了这一数额。去年同期，我们在Paycheck保护计划下收到了总计约220万美元的收益，并在同一时期内全额偿还。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的财年，我们分别使用了约120万美元和100万美元的现金支付季度股息。在2020年第一季度，我们还使用了约269,000美元进行股票回购。

2022年1月31日，我们始于2020年1月30日的循环信贷安排延长了一年，至2023年1月31日。

我们的全资子公司BK Technologies，Inc.与JPMC签订了500万美元的信贷协议。信贷协定规定最高可达500万美元的循环信贷额度，信贷额度下的可获得性取决于借款基数，按应收账款和存货的百分比计算。信贷协议项下的借款收益可用于一般企业用途。根据与JPMC签订的《持续担保协议》的条款，该信贷额度以BK Technologies，Inc.所有个人财产的一揽子留置权为抵押。根据持续保证的条款，BK技术公司和BK技术公司的每一家子公司都是信贷协议下义务的担保人。

信贷协议项下的借款将按有抵押隔夜融资利率加2.0%的保证金计息。信用额度仅按月付息偿还，到期时全部付清本金和利息。

信贷协议包含某些惯常的限制性契约，包括对BK Technologies，Inc.的留置权、债务、贷款和担保、收购和合并、出售资产和股票回购的限制。信贷协议包含一项财务契约，要求BK Technologies，Inc.在任何财政季度结束时保持至少2000万美元的有形净资产。

信贷协议规定了常规违约事件，包括：(1)在到期和应付时未能支付信贷协议项下的本金、利息或费用；(2)未遵守信贷协议中包含的其他契诺和协议以及与此相关的其他文件；(3)作出虚假或不准确的陈述和担保；(4)根据与JPMC的其他协议或BK Technologies，Inc.的其他债务或其他义务违约；(5)金钱判断和重大不利变化；(6)在正常过程中发生控制权变更或停止经营业务；(七)某些破产或者资不抵债的事项。一旦发生违约事件，JPMC可宣布全部未偿还余额立即到期应付及/或行使信贷协议项下的任何及所有补救及其他权利。

截至2021年12月31日和提交本报告之日，BK Technologies，Inc.遵守了信贷协议下的所有契约。截至2021年12月31日，也就是提交本报告之日，根据信贷协议，约有150万美元的借款未偿还。

2021年4月6日，BK技术公司的全资子公司BK技术公司与作为贷款人的JPMC签订了一项金额为743,000美元的主贷款协议，为各种制造设备提供资金。这笔贷款以用所得资金购买的设备为抵押。总贷款协议从2021年5月8日开始，分48个月平均支付本金和利息约16,000美元，于2025年4月8日到期，固定利率为3.0%。

截至2021年12月31日，我们的现金和现金等价物余额约为1060万美元。我们相信，这些资金，再加上我们信贷协议下运营和借款产生的预期现金，足以满足我们在可预见的未来的营运资金需求。我们可能会根据各种因素，包括融资的市场条件、普通股的交易价格和任何收益的使用机会，进行公开或非公开发行股权或债务证券，以增加我们的资本资源。然而，金融和经济状况，包括供应链延迟或中断以及新冠肺炎疫情导致的状况，可能会限制我们获得信贷的机会，并削弱我们在必要时以可接受的条件或根本不能筹集资金的能力。我们还面临其他风险，这些风险可能会影响我们的业务、流动性和财务状况。关于这些风险的说明，见“第1A项。本报告中所述的“风险因素”。

最近采用的会计公告

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13《披露框架-公允价值计量披露要求的变化》，修改了主题820公允价值计量中关于公允价值计量的披露要求，包括删除了某些披露要求。ASU中的修正案在2019年12月15日之后的财政年度和这些财政年度内的过渡期对所有实体有效。在颁发ASU时，允许及早采用。自2020年1月1日起，该公司采用了这一指导方针，并未对其合并财务报表产生影响。

近期会计公告

公司不讨论预期不会对其财务状况、经营结果、现金流或披露的财务状况产生影响或与之无关的近期声明。

关键会计政策和估算

我们的收入确认过程和更主观的会计估计过程会影响我们报告的收入和流动资产，因此在评估我们的财务和运营状况时至关重要。确定应收贸易账款准备、缓慢移动、过剩和陈旧库存准备、产品保修准备和所得税准备的过程涉及某些假设，如果不正确，可能会对我们的运营和财务状况造成不利影响。

坏账准备

截至2021年12月31日，坏账准备约为5万美元，应收账款总额约为830万美元，而截至2020年12月31日，坏账准备约为5万美元，应收账款总额约为650万美元。这一备抵用于按可变现净值或我们估计截至2021年12月31日和2020年12月31日在应收账款总额上收取的金额陈述应收贸易账款。由于我们不能确切地知道截至2021年12月31日和2020年12月31日的应收账款实际收款金额，因此我们依赖先前的经验。我们的历史收款损失通常很少发生，应收贸易账款的冲销明显低于过去几年销售额的1%。因此，我们维持了高达贸易应收账款余额总额约5%的一般备抵，以计入未来因客户账户出现的收款损失，这些客户账户并未表明没有能力支付，但事实证明没有能力支付。目前，我们对应收贸易账款的一般拨备约为应收账款总额的0.6%。随着收入和应收账款总额的增加，备抵余额也可能增加。我们还为我们知道可能由于各种原因(如破产和其他客户流动性问题)而无法收回的客户账户保留特定的备用金。我们根据每个客户发票的年龄来分析我们的贸易应收账款组合。通过这种方式，我们可以识别那些更有可能出现收集问题的帐户。我们可以保留客户余额的一部分或全部。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们没有具体的应收贸易账款拨备。

缓慢流动、过剩和陈旧的库存

截至2021年12月31日和2020年12月31日，缓慢移动、过剩和陈旧存货的备抵金额分别约为130万美元和588 000美元(经调整)。

对缓慢移动的、过剩的和陈旧的库存的准备用于说明我们的库存是以成本或可变现净值中的较低者为准。由于我们在任何特定时间都不能确切地知道我们通过销售实际收回的库存量，我们依赖于过去的销售经验、未来的销售预测和我们的战略业务计划。一般来说，在分析我们的库存水平时，我们将库存分类为在过去一年中已使用或未使用，并根据几个因素建立备抵，包括但不限于业务预测、库存数量和历史使用情况。作为上述分析的补充，管理层逐一审查了具体的库存项目。基于审查，考虑到业务水平、未来前景、新产品和技术变化，管理层可能会根据其业务判断调整特定库存项目的估值，以反映准确的估值估计。管理层还确定销售价格低于成本的所有成品的可变现净值。对于所有这类物品，存货的估价不超过销售价格减去销售成本(如果有的话)。

产品保修补贴

我们为客户提供为期两年的标准保修，具体取决于具体的产品和客户购买协议的条款。我们的典型保修要求我们在保修期内免费维修和更换有缺陷的产品。在确认产品收入时，我们在保修项下记录了估计成本的负债。成本是根据历史经验估算的。我们定期评估我们记录的产品保修责任的充分性，并根据需要调整金额。

所得税

我们使用资产负债法来核算所得税。递延税项资产及负债就可归因于现有资产及负债的账面金额与其各自税基之间的差异而产生的未来税务后果予以确认。递延税项资产及负债按预期于递延税项资产或负债预期变现期间适用的制定税率计量。递延税项净资产和负债变化的影响在确认变化的期间在我们的综合资产负债表和综合经营报表中确认。在部分或全部递延税项资产极有可能无法变现的情况下，提供估值减值准备。在决定税务资产是否可变现时，除其他事项外，我们会考虑基于现有资料、当前及预期客户、合同及新产品推介，以及近期经营业绩及某些税务筹划策略对未来收益的估计。如果我们未能在计算和评估递延税项净资产时达到预期的未来结果，我们可能需要在未来增加与我们的递延税项资产相关的估值拨备。

前瞻性陈述

我们相信，向证券持有人和公众传达我们对未来的期望是很重要的。因此，本报告包含关于未来事件和预期的陈述，属于1933年证券法(经修订)第27A节和交易法21E节所指的“前瞻性陈述”，包括在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下有关我们的计划、目标、预期和前景的陈述。你可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“将会”、“预期”、“相信”、“计划”、“估计”、“项目”、“预期”、“打算”、“寻求”、“鼓励”等前瞻性词语来识别这些陈述。本报告中任何非历史事实的陈述均可被视为前瞻性陈述。前瞻性陈述包括但不限于：技术的变化或进步；我们LMR产品线的成功；新产品和技术的成功推出，包括我们在计划中的新BKR系列产品线中成功开发和销售我们预期的新多频产品和其他相关产品的能力；LMR行业的竞争；总体经济和商业状况，包括联邦、州和地方政府预算赤字和支出限制以及美国政府长期停摆的任何影响；资本的可用性、条款和部署；对合同制造商和供应商的依赖；与固定价格联系相关的风险；严重依赖对美国政府机构的销售以及我们遵守合同要求的能力, 与此类销售相关的法律和法规；政府机构根据现有协议在多个经批准的供应商之间的分配；我们遵守美国税法和利用递延纳税资产的能力；我们吸引和留住高管、熟练工人和关键人员的能力；我们管理增长的能力；我们识别和完成潜在候选人、收购、处置或投资交易的能力，以及成为公司非控股股东的风险；我们资本配置战略的影响；与维护我们的品牌和声誉相关的风险；政府监管的影响；不断上升的医疗成本；这些风险包括美国政府和外国政府贸易和关税政策的变化；我们的库存和债务水平；我们的知识产权保护；我们的经营业绩和股票价格的波动；战争或恐怖主义行为、自然灾害和其他灾难性事件；任何侵权索赔；数据安全漏洞、网络攻击和其他影响我们技术系统的因素；是否有足够的保险覆盖范围；我们在纽约证券交易所美国上市的维持；与成为控股公司相关的风险；以及未来出售我们的普通股对我们股价和股权资本筹集能力的影响。

尽管我们认为前瞻性陈述中反映或建议的计划、目标、预期和前景是合理的，但这些陈述涉及风险、不确定因素和其他因素，可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同，我们不能保证我们的计划、目标、预期和前景一定会实现。

可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述预期的结果大相径庭的重要因素载于“第一部分--第1A项”。风险因素“以及在本报告和我们随后提交给美国证券交易委员会的文件中的其他部分。我们没有义务公开更新或修改本报告中的任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、假设的变化或其他原因，在本报告日期之后。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

较小的报告公司不需要。

项目8.财务报表和补充数据

见本报告所列合并财务报表。

独立注册会计师事务所报告

董事会和股东

BK科技公司

佛罗里达州西墨尔本

对合并财务报表的几点看法

我们审计了BK Technologies Corporation(“贵公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合并资产负债表，以及截至2021年12月31日的两年期间各年度的相关综合经营表、股东权益变动和现金流量，以及相关附注(统称为合并财务报表)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的两年期间各年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

会计原则的变化

如综合财务报表附注1和附注2所披露，自2021年7月1日起，本公司选择改变其存货会计方法，以在采购收到时将材料负担计入采购材料。在2021年7月1日之前，本公司适用于库存发放时的材料负担进行工作。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

预留移动缓慢、过剩和陈旧的库存

如本公司合并财务报表附注1所披露，本公司按成本或可变现净值中较低者计提缓慢移动、过剩及陈旧存货的估计备抵。该公司根据过去的使用/销售经验、未来的销售预测和其战略业务计划等来制定这一估计。根据管理层的评估，截至2021年12月31日，公司为缓慢移动、过剩和陈旧的存货计提了大约1,288,000美元的备抵。

由于在估计未来库存周转和销售时涉及重大假设，审计管理层对缓慢移动、过剩和陈旧库存准备的估计涉及主观评估和审计师高度判断。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。我们了解并评估了内部控制的设计，以解决与以成本或可变现净值较低的方式记录库存有关的重大错报风险。我们测试了用于计算津贴的基础数据的准确性和完整性，包括对库存使用交易的样本进行测试，并重新计算了津贴计算。我们还评估了该公司通过将历史备抵金额与实际库存注销历史进行比较来准确估计用于制定估计的假设的能力。此外，我们审查了管理层的业务计划和对未来销售的预测，包括技术和产品线的预期变化。

递延税项资产变现能力评估

如本公司综合财务报表附注8所披露，本公司根据估计可变现能力记录及计量递延税项净资产。在部分或全部递延税项资产极有可能无法变现的情况下，提供估值减值准备。在截至2021年12月31日记录了约610,000美元的估值津贴后，该公司记录了约4,116,000美元的递延税项净资产。

审计管理层对递延税项资产可变现能力的评估涉及主观估计和高度的审计师判断，以确定是否将产生足够的未来应纳税所得额，包括预计税前收入，以支持在到期前变现现有递延税项资产。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。我们了解并评估内部控制的设计，以处理与递延税项资产变现有关的重大错报风险，包括对管理层税前收入预测的控制，以及相关的实体层面控制。我们还评估了本公司用来制定未来应纳税收入预测的假设，并测试了预测中使用的基础数据的完整性和准确性，包括将税前收入预测与以往期间的实际结果进行比较。此外，我们分析了产生递延税项资产的项目的性质，并考虑了相关的到期日(如适用)。此外，我们评估了管理层的业务计划和对当前经济和行业趋势的分析，包括新冠肺炎疫情的影响，并将对未来税前收入的预测与管理层准备的其他预测财务信息进行了比较。

/s/msl，P.A.

自2015年以来，我们一直担任本公司的审计师。

佛罗里达州奥兰多

March 17, 2022

BK科技公司

合并资产负债表

(单位：千，共享数据除外)

请参阅合并财务报表附注。

*截至2020年12月31日的数额已进行调整，以反映合并财务报表附注1和附注2所述的存货核算方法的变化

BK科技公司

合并业务报表

(单位为千，每股数据除外)

请参阅合并财务报表附注。

*截至2020年12月31日的年度数额已作出调整，以反映综合财务报表附注1和附注2所述存货会计方法的改变

BK科技公司

合并股东权益变动表

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

请参阅合并财务报表附注。

*截至2020年12月31日止年度的金额已作出调整，以反映综合财务报表附注1和附注2所述的存货会计方法的改变。

BK科技公司

合并现金流量表

(单位：千)

请参阅合并财务报表附注。

*截至2020年12月31日止年度的金额已作出调整，以反映综合财务报表附注1和附注2所述的存货会计方法的改变。