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美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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表格10-K

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佣金文件编号001-37495

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IMedia Brands，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

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柏树道6740号伊甸园草原，锰55344-3433

(主要执行办公室地址，包括邮政编码)

952-943-6000

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

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依据第12(G)条登记的证券《法案》：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐     不是 ☑

如果注册人不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是☐    不是☑ 

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☑ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☑ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☑

截至2022年4月21日，21,730,523注册人的普通股已发行。基于纳斯达克股票市场有限责任公司2021年7月31日报告的注册人普通股的收盘价，在2021年7月31日，也就是注册人最近完成的第二季度的最后一个工作日，注册人的非关联公司持有的普通股的总市值约为$117,966,034。为了确定该总市值，注册人的所有高级职员和董事被视为注册人的联营公司，以及根据交易法第12b-2条被视为联营公司的股东，他们持有提交给委员会的报告中报告的已发行普通股的10%或更多，或通过与注册人有某些与控制权有关的合同关系。这一数字仅为本年度报告表格10-K的目的而提供，并不代表注册人或任何该等人士承认该人的身份。

以引用方式并入的文件

注册人将根据第14A条在截至2022年1月29日的财政年度结束后120天内向证券交易委员会提交的最终委托书的部分内容以引用的方式并入本年度报告的第III部分的表格10-K。

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IMedia Brands，Inc.

表格10-K的年报

截至本财政年度止

2022年1月29日

目录

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关于前瞻性陈述的警告性声明

本年度报告Form 10-K和我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的其他材料(以及我们已经或将做出的口头声明或其他书面声明中包含的信息)包含某些“前瞻性声明”，符合1995年“私人证券诉讼改革法”的定义。本文中包含的任何不是历史事实的陈述，包括有关指导、行业前景或未来经营结果或财务状况的陈述，都是前瞻性的。我们经常使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“预测”、“希望”、“应该”、“计划”、“将会”以及类似的表达来识别前瞻性陈述。这些陈述是基于管理层目前的预期，因此可能会受到不确定性和环境变化的影响。由于各种重要因素，实际结果可能与本文包含的预期大不相同，其中许多因素正在并将继续被新冠肺炎大流行放大，包括(但不限于)：新冠肺炎大流行对我们的销售、运营和供应链的影响、消费者偏好的变化、购物行为, 支出和债务水平；总体经济和信贷环境；利率；消费者购买活动的季节性变化；实现最有效的产品类别组合以最大化销售和利润率目标的能力；销售和促销方面的竞争压力；定价和毛利率；我们节目的有线和卫星分销水平以及相关费用或合同重新谈判的估计成本节省；我们与第三方供应商和其他与我们有合同关系的第三方建立和维持可接受的商业条款的能力，以及成功管理关键供应商和运输关系并发展关键合作伙伴关系和专有品牌和独家品牌的能力；我们成功管理运营费用和营运资本水平的能力；我们遵守信贷安排契约的能力；客户对我们品牌战略的接受度和我们作为视频商务公司的重新定位；我们应对消费者购物模式和偏好的变化，以及技术和客户观看模式的变化的能力；我们管理和信息系统基础设施的变化；我们数据和信息安全面临的挑战；政府或监管要求的变化，包括但不限于，联邦通信委员会(“FCC”)和联邦贸易委员会的法规，以及监管程序的不利结果；影响我们运营的诉讼或政府诉讼；重大事件(包括灾难), 这些风险包括：天气事件或吸引大量电视报道的事件；导致电视报道中断或转移观众观看我们节目的事件；我们向客户分发网络广播的中断；我们保护知识产权的能力；我们获得和留住关键高管和员工的能力；吸引新客户和留住现有客户的能力；运输成本的变化；与维权人士或敌对股东的行为相关的费用；我们提供新产品或创新产品的能力和客户对该产品的接受度；客户观看电视节目习惯的变化；以及本年度报告10-K表格中第1A项(风险因素)下确定的风险。告诫您不要过度依赖前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至本文件提交之日的情况。我们没有义务(并明确拒绝任何此类义务)更新或改变我们的前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

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第一部分

项目1.业务(千美元)

当我们提到“我们”、“我们的”、“我们”或“iMedia”时，我们指的是iMedia Brands，Inc.及其子公司，除非上下文另有说明。IMedia Brands，Inc.是一家成立于1990年的明尼苏达州公司，其主要和执行办事处位于明尼苏达州伊甸园大草原Shady Oak Road 6740号，邮编：55344-3433.

我们的财政年度在最接近1月31日的周六结束，结果是52周或53周的财政年度。我们最近完成的财政年度，即2021财年，于2022年1月29日结束，为期52周。2020财年于2021年1月30日结束，为期52周。2019财年于2020年2月1日结束，为期52周。2022财年将于2023年1月28日结束，为期52周。2019年7月16日，我们将公司名称从EVINE Live Inc.更改为iMedia Brands，Inc.。

我们的公司网站地址是www.imediabrands.com。我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告和当前的8-K表格报告、委托书和资料声明，以及对这些报告的修订(如适用)，在以电子方式提交给美国证券交易委员会或以电子方式提交给投资者关系网站后，在合理可行的范围内尽快免费发布在我们的投资者关系网站上。此外，还可以通过联系iMedia Brands，Inc.的公司秘书免费获得副本，地址为明尼苏达州伊甸园草原Shady Oak Road 6740号，邮编：55344-3433。我们的目标是维护投资者关系网站，让投资者能够轻松找到有关我们的信息，包括新闻稿、投资者会议的公告、投资者和分析师演示文稿以及公司治理。我们网站上的信息不构成本年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告的一部分。美国证券交易委员会还保留了一个网站www.sec.gov，其中包含有关我们和其他以电子方式向美国证券交易委员会提交材料的公司的报告、委托书和信息声明以及其他信息。

一般信息

我们是一家领先的互动媒体公司，利用娱乐、电子商务和广告的融合。我们拥有不断增长的全球娱乐、消费品牌和媒体商务服务业务组合，这些业务相互交叉推广和交换数据，以优化我们为广告商和消费者创造的参与体验。我们的增长战略围绕着我们使用互动视频和第一方数据在多种业务模式和多种销售渠道中吸引客户的能力来提高我们的专业知识和规模。我们相信，我们的增长战略建立在我们的核心优势之上，并在这些市场提供优势。我们运营并报告了三个运营部门，即娱乐、消费品牌和媒体商务服务。我们的运营部门在2021财年进行了更新，以与这些部门各自的产品组合、收入流和增长战略保持一致。相应的本期和上期分部披露已进行重塑，以反映当前分部的列报情况。

娱乐部分-我们的娱乐部分由我们的电视网络ShopHQ、ShopBulldogTV、ShopHQHealth、Shop珠宝网HQ和1-2-3.tv组成，为美国、波多黎各、德国和奥地利的家庭提供服务。

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每个娱乐网络通过有线和卫星分销协议、与电信公司的协议以及与空中广播电视台的安排，主要通过线性电视提供引人入胜的互动视频节目。这些互动节目还在各自网络的数字商务平台上在线直播，这些平台销售出现在我们电视网络上的产品，并提供更多仅限在线的商品。这些网络的互动视频也可以在领先的社交平台OTT(OTT)平台和互联电视平台(CTV)上观看，如Roku、AppleTV和Samsung Connected电视，以及包括智能手机和平板电脑在内的移动设备。

消费品牌细分市场-我们的消费品牌细分市场由Christopher&Banks(“C&B”)、J.W.Hulme Company(“JW”)、Cooking with Shaquille O‘Neal(“Shaq”)、OurGeller ia.com和TheCloseout.com组成，它们主要是美国境内的电子商务。

媒体商务服务部门-我们的媒体商务服务部门由iMedia Digital Services(“IMDS”)、Float Left(“FL”)和i3PL组成，这些服务遍布美国和加拿大。

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增长战略

我们的增长战略是由我们的娱乐品牌和消费品牌的持续增长推动的，这些品牌旨在越来越多地创建强大的全国性促销平台和第一方购物爱好者数据，使我们能够建立真正差异化和规模化的媒体商务服务产品，超出客户的预期，并为广告商提供令人信服的转化和接触他们的产品和服务的机会。我们的每一项业务都瞄准了相同的客户群，即年龄在40岁以上的女性和男性，这也是三个运营部门能够交叉推广和共享数据以改善客户体验的基础。

1-2-3.tv集团收购

如上文所述，于二零二一年十一月五日，吾等根据日期为二零二一年九月二十二日的买卖协议，以89,680欧元(按2021年11月5日汇率计算，为103,621美元)，从Eemove Invest GmbH&Co.Kg，Be Beteiligungen Fond GmbH&Co.Geschlossene Investments kommanditgesellschaft及Iris Capital Fund II(统称为“卖方”)手中收购1-2-3.tv Invest GmbH及1-2-3.tv Holding GmbH(统称为“1-2-3.tv集团”)的全部已发行及未偿还股权(统称“卖方”)，收购总价为89,680欧元(按其直接及间接附属公司计算，“1-2-3.tv集团”)。企业价值“)。我们还就1-2-3.TV集团截至2021年7月31日的手头现金向卖方支付了1,832欧元(根据2021年11月5日的汇率为2,117美元)，并就1-2-3.TV集团截至2021年7月31日的过去12个月平均水平向1-2-3.TV集团支付了966欧元(根据2021年11月5日的汇率为1,116美元)。企业价值代价包括于收购完成时向卖方支付68,200欧元现金(按2021年11月5日汇率计算为78,802美元)，以及吾等订立本金为18,000欧元(按2021年11月5日汇率计算为20,800美元)(“卖方票据”)及公允价值18,800欧元(按2021年11月5日汇率计算为21,723美元)的卖方票据协议。卖方票据将分两次支付，金额为9000欧元(按2021年11月5日的汇率计算为10400美元)，分别于发行日期的第一和第二周年到期。卖方票据的利息相当于年利率8.50%，从成交日期的六个月周年日开始每半年支付一次。

竞争

我们的每个业务部门都在娱乐、互动媒体、数字广告和电子商务生态系统的不同子集中竞争，所有这些子集都具有很强的竞争力。

我们娱乐领域的品牌在收视率方面与众多有线电视和广播网络直接竞争，在商品销售方面与在线和实体零售商直接竞争。这些竞争对手中有许多规模更大、资金更充裕。例如，ShopHQ在电视购物行业的直接竞争对手包括QVC，Inc.和HSN，Inc.，这两家公司隶属于Qurate Retail Inc.。QVC，Inc.和HSN，Inc.在年收入和客户方面都比我们大得多，而且每一家公司的节目都比我们的节目更广泛地向美国家庭传播，包括高清晰度频段和多频道传输。然而，我们相信我们的编程策略专注于展示高质量的可穿戴设备产品，我们的商品销售

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专注于提供独家、难找的产品的战略，以及我们自己消费品牌的持续增长，使我们能够进行规模竞争。

我们消费品牌领域的品牌与众多电子商务、全方位渠道和/或实体零售商直接竞争，这些零售商往往规模更大，资金更充足。例如，C&B是Talbots和Chicos等领先全方位女装品牌的直接竞争对手。然而，我们相信，C&B生产价格实惠的服装、独家款式和全尺寸服装的65年历史，加上我们新推出的ShopHQ节目，推动了全国促销意识，使我们能够进行规模竞争。

我们媒体商务服务部门的品牌与众多数字娱乐和广告平台和服务直接竞争，其中许多竞争对手规模更大，资金更充足。例如，IMDS建立数字广告和在线服务，使用专有技术和/或流程来改善广告转化和客户体验。这意味着我们与Shopify、新闻集团、亚马逊和Roku等公司竞争。然而，我们相信，我们的企业增长战略，即利用我们拥有的娱乐品牌和消费品牌的第一方购物爱好者数据来区分IMDS的广告产品，将使IMD在数字广告信息层的收入份额增加，而此时数字广告版图很快将淘汰第三方Cookie。

员工和地点

我们的首要人力资本管理目标是吸引、留住和培养最高素质的人才。为了实现这些目标，我们的人力资源计划旨在为未来的关键角色和领导职位培养我们的人才；通过具有竞争力的薪酬和福利奖励和支持员工；通过努力使工作场所更具吸引力和包容性来提升我们的文化；以及获取人才并促进内部人才流动，以创造一支高绩效和多样化的劳动力队伍。

截至2022年1月29日，我们雇佣了大约1,096名员工，其中包括约907名全职员工和189名兼职和季节性员工，其中约960名在美国，136名在国际上。我们不是关于我们员工的任何集体谈判协议的一方。

我们相信，在不同团队的支持下，我们公平和包容的就业环境使我们能够创造、发展和实施核心价值观，利用我们的劳动力优势超出客户预期，实现我们的增长目标。我们将来自不同背景的员工聚集在一起，以解决客户的不同需求和观点。

我们目前正在开展的计划包括员工体验、人才获取、外部关系和社区参与。我们高度重视包容性，并努力鼓励我们的员工相互合作，共同创建一个真正意义上的互联社区。我们致力于通过在所有领导力和技能领域招聘不同的人才来拥有多样化的人才渠道。我们致力于平等的就业机会和薪酬平等，不分性别、种族/民族或背景。

我们的目的是创建一个网络，让我们的客户，无论他们的性别、种族、民族、宗教、政治观点或任何其他特征，在他们收看节目时感到安全和受欢迎。创造这样的环境从我们的员工开始，我们努力确保为我们的员工创造一个多样化、包容和充满活力的工作环境。

监管

我们的每个业务部门都在娱乐、互动媒体、数字广告和电子商务生态系统的不同子集中竞争，所有这些子集都受到联邦和州当局的广泛监管。

有线电视行业受到FCC的广泛监管。以下内容并不是1934年修订的《通信法》(以下简称《通信法》)、1992年的《有线电视消费者保护法》、1996年的《电信法》(以下简称《电信法》)或其他可能影响我们运营的法律和FCC规则或政策的完整摘要。关于附加或修订法规和要求的提案正在等待国会和联邦监管机构的审议，并可能在未来不时进行审议。

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在某些特许经营事项上，有线电视行业也受到州和地方政府的监管。FCC监管通过卫星分发的有线电视节目网络的条款，就像我们的一样。这些条例除其他外，要求在合理要求下向所有相互竞争的MVPD提供节目频道。FCC规则还要求，所有通过MVPD分发的视频节目都必须包括为听障人士提供的字幕，所有最初制作用于通过MVPD设施观看的节目如果后来在互联网上分发，都必须包括字幕。

FCC要求所有在互联网上重新分发的全长电视节目都要有字幕，还要求对在互联网上分发的带有隐藏字幕的电视节目片段进行字幕。我们目前根据通信法和实施规则的要求，为在互联网和其他节目部分重新分发的完整长度节目提供隐藏字幕。

我们的电子商务活动受一些关于税收和在线商务的一般商业法规和法律的约束。继续努力增加对通过互联网进行商业活动的公司的法律和监管义务和限制，主要是在税收、消费者隐私和保护消费者个人信息领域。越来越多的美国州法律对收集某些类型个人信息的公司提出了隐私和数据安全要求，未来可能会采用其他类似的要求。自我们收购主要服务于欧盟(“EU”)消费者的1-2-3.tv Group以来，我们的部分业务活动现在也受到欧盟法律(如一般数据保护法规和德国数据保护当局的指导)下的数据隐私和安全要求的约束。根据客户居住地的不同，不同的数据隐私和安全要求可能会增加合规成本。

我们历来根据1992年美国最高法院对Quill Corp.诉北达科他州一案的裁决以及随后相关的州法律和法规，向我们有实体存在的州的客户收取销售税。我们不断地监控我们的实体活动，并在历史上注册在多个州和地区征收销售税，因为实体活动扩大了。2018年6月21日，美国最高法院发布了对南达科他州诉WayFair，Inc.案的裁决，推翻了Quill Corp.诉北达科他州实体存在标准，并允许州和地方税务管辖区仅根据对该州的最低销售水平，对像我们这样的远程卖家征收销售税责任。我们正在关注南达科他州诉WayFair，Inc.案之后的州立法活动，这将要求我们在更多的州和地方税收管辖区登记征收销售税，并相信我们已经遵守了迄今为止颁布的新的州销售税立法。

美国有许多联邦和州法律限制我们从事某些直接营销活动的能力，包括《电话消费者保护法》、《2003年控制攻击非请求色情和营销法》或《垃圾邮件法》，以及美国各州颁布的类似法律。自从我们收购了主要为欧盟消费者服务的1-2-3.tv Group以来，我们的部分业务活动现在也受到欧盟法律(如一般数据保护条例、德国数据保护当局的指导)和德国国家法律(如Telemdia Act)的直接营销要求和限制。法规规定了我们可以何时以及如何通过各种沟通方式与消费者联系，包括电子邮件、电话和短信，在某些情况下需要征得同意，在另一些情况下允许消费者选择不进行某些通信。这些类型的监管可能会限制我们从事某些直接营销活动的能力，从而潜在地限制我们的销售额和客户数量。

消费者保护法的变化也可能会给那些在网上开展业务的公司带来额外的负担。通过额外的法律或法规可能会减少互联网或其他在线服务的增长，这反过来可能会减少对我们产品和服务的需求，或增加我们通过互联网开展业务的成本。

此外，由于我们的网站在所有州都可以通过互联网访问，各州可能会要求我们有资格在该州作为外国公司开展业务，这一要求可能会导致费用和税收，以及对不遵守规定的惩罚。任何新的法律或法规、来自其法律目前不适用于我们业务的司法管辖区的法律和法规的适用，或者对互联网和其他在线服务的现有法律和法规的适用，都可能对我们在这一领域的业务增长产生实质性的不利影响。

在我们的娱乐和消费品牌报告领域，我们通过电视、在线、移动媒体、目录和零售向客户提供广泛的商品。我们推广和销售商品的方式，

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包括与这些努力相关的索赔和陈述，受美国和欧盟(我们在收购1-2-3.tv Group后在欧盟开展业务活动)(我们在收购1-2-3.tv Group后在欧盟开展业务活动)的各种联邦、州和地方法律、法规、规则、政策和程序的监管。这些影响我们销售和促销商品或以其他方式经营业务的方式的一些例子包括但不限于以下几点：

这些法律、法规、规章、政策和程序随时可能发生变化。适用于我们业务的不利变化可能会减少对我们提供的商品的需求，增加我们可能无法抵消的成本，使我们承担额外的负债和/或以其他方式对我们的业务造成不利影响。

第1A项。风险因素

我们的业务面临许多风险。以下是我们已知的可能对我们的业务、声誉、经营业绩、行业、财务状况或未来财务业绩产生重大不利影响的重大因素。在评估对美国的投资时，应考虑以下风险。

与我们业务相关的风险

我们遵守审计师对截至2022年1月29日的年度财务报告内部控制评估的审计要求，并且我们和我们的审计师已发现本2021年Form 10-K中披露的财务报告内部控制存在重大缺陷。

根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《萨班斯-奥克斯利法案》)第404条的规定，本公司现在必须在本2021 Form 10-K表格中包含本公司审计师对本公司财务报告的内部控制进行评估的认证报告。我们和我们的审计师已经根据SOX第404条的要求，在本2021年Form 10-K中披露的财务报告内部控制中发现了缺陷。由于其中一些缺陷被认为是财务报告内部控制的重大弱点，我们的审计师在评估我们的财务报告内部控制时发表了不利意见。发布对我们财务报告内部控制的不利意见可能会对投资者对我们财务报告的准确性、可靠性和完整性的信心造成不利影响。

我们已经发现了财务报告内部控制中的重大弱点。如果我们不能有效地弥补这些重大弱点，并保持有效的财务报告内部控制制度，我们可能无法准确地报告我们的财务结果或防止舞弊。因此，投资者可能会对我们的财务和其他公开报告失去信心，这将损害我们的业务。

对财务报告的有效内部控制对于我们提供可靠的财务报告是必要的，并与适当的披露控制和程序一起旨在防止欺诈。在编制截至2022年1月29日及截至该年度的综合财务报表时，我们发现了重大弱点

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我们对财务报告的内部控制。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得本公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。我们对财务报告的内部控制发现了以下重大缺陷：

如果我们不能有效弥补这些重大弱点并对财务报告保持有效的内部控制，我们可能无法防止或发现我们财务报表中的重大错报，在这种情况下，投资者可能会对我们财务报表的准确性和完整性失去信心。

我们有亏损的历史和较高的固定成本运营基础，未来可能无法实现或维持盈利运营。

在2021财年、2020财年和2019财年，我们的运营亏损分别约为10,725美元、7,940美元和52,525美元。我们报告的2021财年、2020财年和2019财年的净亏损分别为23,026美元、13,234美元和56,296美元。不能保证我们将能够在未来的财政年度实现或保持盈利。我们的电视购物业务有很高的固定成本基础，主要是由与有线电视和直达家庭的卫星提供商签订的分销协议下的固定费用推动的，以转播我们的节目。为了在盈利的基础上运营，我们必须达到并保持足够的年销售收入，以支付我们较高的固定成本基础和/或谈判降低这一成本结构。如果我们的销售水平不足以支付我们的运营费用，我们在短期内降低运营费用的能力将受到固定成本基础的限制。在这种情况下，我们的收益、现金余额和增长前景可能会受到实质性的不利影响。

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鉴于这一趋势，如果不扭转这一趋势，它可能会减少我们的运营现金资源，以至于我们将没有足够的流动性来履行持续的现金承诺和继续运营业务的义务。截至2022年1月29日，我们拥有约11,295美元的无限制现金。我们预计将使用我们的现金和可用信贷额度来满足我们的营运资金需求，并进行必要的资本支出，以运营我们的业务，并为任何进一步的运营亏损提供资金。我们出现了运营亏损的历史性趋势，如果不扭转这一趋势，我们的运营现金资源可能会减少，以至于我们将无法为营运资本要求或必要的资本支出提供足够的资金。

我们出现了运营亏损的历史性趋势，如果不扭转这一趋势，我们的运营现金资源可能会减少，以至于我们将没有足够的流动性来履行持续的现金承诺和继续运营业务的义务。

鉴于这一趋势，如果不扭转这一趋势，它可能会减少我们的运营现金资源，以至于我们将没有足够的流动性来履行持续的现金承诺和继续运营业务的义务。截至2022年1月29日，我们拥有约11,295美元的无限制现金。我们预计将使用我们的现金和可用信贷额度来满足我们的营运资金需求，并进行必要的资本支出，以运营我们的业务，并为任何进一步的运营亏损提供资金。我们出现了运营亏损的历史性趋势，如果不扭转这一趋势，我们的运营现金资源可能会减少，以至于我们将无法为营运资本要求或必要的资本支出提供足够的资金。

我们与锡耶纳贷款集团有限责任公司(“锡耶纳贷款”)以及不时与锡耶纳贷款集团有限公司(以下简称“锡耶纳贷款集团”)签订了贷款和担保协议(经修订至2021年9月20日)，锡耶纳贷款集团有限责任公司(以下简称“锡耶纳贷款集团”)作为代理(“代理”)，以及我们的某些附属公司作为担保人。锡耶纳贷款提供高达80 000美元的循环信贷额度，并规定签发总额高达5 000美元的信用证，一旦签发，将被视为循环信贷额度下的预付款。

截至2022年1月29日，我们在锡耶纳的循环信贷额度下总共借款60,216美元。截至2022年1月29日，循环信贷额度下的剩余可用能力约为11,400美元，为营运资本和一般公司用途提供流动性。截至2022年1月29日，我们遵守了锡耶纳信贷安排的适用财务契约，并预计在未来12个月内遵守适用的财务契约。

我们及我们的附属公司(“借款人”)与Greenlake Real Estate Finance LLC有一张以抵押作抵押的本票，据此Greenlake同意向借款人提供原始金额为28,500美元的有担保定期贷款。绿湖票据的抵押包括抵押我们在明尼苏达州伊甸园和肯塔基州鲍林格林拥有的物业(统称为“抵押贷款”)，以及绿湖票据中所述的其他资产。绿湖债券计划于2024年7月31日到期。

截至2022年1月29日，根据与Greenlake的定期贷款，有28,500美元未偿还。定期贷款项下的本金借款在贷款期限内不摊销。

本公司完成并完成发行价值80,000美元、于2026年到期的8.50%优先无抵押票据(“票据”)，并发行该票据。截至2022年1月29日，债券的本金总额为80,000美元。

我们对我们的现金有重大的未来承诺，主要包括支付有线和卫星节目分销义务，以及最终偿还锡耶纳贷款、绿湖融资和优先票据。根据我们目前对2022财年的预测，我们相信我们现有的现金余额和可用的信贷额度将足以维持流动性，为我们未来12个月的正常业务运营提供资金。我们进一步相信，我们的财务资源，加上管理费用，将使我们能够在可预见的未来管理新冠肺炎对我们业务运营的预期影响，其中可能包括我们的销售额和净收入水平下降。

我们业务的季节性给我们的运营带来了更大的压力。

我们的业务受季节性波动的影响，最高的销售活动通常发生在我们一年的第四财季，即11月至1月。此外，在我们的娱乐报道部分，我们的电视观众(因此销售收入)可能会受到重大的世界或国内电视报道事件的影响，这些事件吸引了观众，并转移了观众对我们节目的注意力。的季节性

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我们的业务给我们的运营带来了更大的压力。如果我们不储存或重新储存足够满足客户需求的流行产品，我们的业务将受到不利影响。如果我们积压产品，我们可能会被要求进行大规模的库存减记或注销，这可能会降低盈利能力。我们的净运输成本可能会增加，因为免费升级、分批发货和为确保假日季节及时发货而需要额外的长途发货。此外，我们可能无法在高峰时段为我们的履行和客户服务中心配备足够的人员，而送货服务和其他履行公司和客户服务提供商可能无法满足季节性需求。任何这些因素的发生都可能对我们的业务产生不利影响。

我们的业务、财务状况和运营结果受到不利经济状况的负面影响，这些经济状况影响了消费者支出，包括通胀和新冠肺炎疫情。

我们的业务对影响消费者支出的一般经济状况和商业状况非常敏感，例如，包括通胀加剧和新冠肺炎疫情。我们的业务、财务状况和经营结果受到影响消费者支出的经济状况的负面影响。如果宏观经济状况没有继续改善或恶化，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的运营结果可能会受到持续的新冠肺炎疫情的不利影响，它将在多长时间内和多大程度上影响我们的运营结果仍不确定。我们的业务也可能受到政府对与新冠肺炎大流行相关的产品销售的监控和/或监管的限制或影响。新冠肺炎的全球传播造成了巨大的波动性和不确定性，并造成了经济混乱。新冠肺炎疫情对我们的业务、运营、财务业绩和财务状况的影响程度将取决于许多不断变化的因素，这些因素是不确定的，也是无法预测的，包括：疫情的持续时间和范围；政府、企业和个人采取的应对行动；对我们客户和客户对我们服务和产品的需求的影响；对我们供应商的影响和全球供应链的中断；我们销售和提供服务和产品的能力，包括由于旅行限制和在家工作的人；由于我们的任何员工(包括我们履行中心的员工)生病而导致的运营中断；运输限制或中断，包括地面或空中运输的可用性降低；我们的客户为我们的服务和产品付款的能力；以及我们及其供应商和客户的设施的任何关闭。随着我们对员工差旅、员工工作地点和取消活动等进行修改，我们的业务一直受到干扰。此外，新冠肺炎对宏观经济状况的影响可能会影响金融和资本市场、大宗商品和能源价格以及利率的正常运行。如果新冠肺炎大流行的其中任何一种影响恶化, 这可能会导致我们损失或延迟收入。即使新冠肺炎疫情已经消退，我们也可能继续经历已经发生或未来可能发生的任何经济衰退或萧条对我们的业务造成的不利影响。在我们运营的州，我们的员工已经并可能受到在家工作命令和其他业务限制的影响。除其他事项外，这些限制要求我们只能在我们的设施中与某些员工面对面运营。在这些不确定的时期，我们一直致力于采取必要措施，确保我们的员工、承包商、供应商、客户、客人及其家人的安全。这些不确定性可能会降低我们的盈利能力，并影响我们的运营结果。

我们向国际市场的扩张使我们面临着各种风险，这些风险可能会损害我们的业务。

由于收购了1-2-3.tv，我们的业务扩展到了国际市场，包括德国和奥地利，这使我们面临着重大的新风险。1-2-3.tv在德国和奥地利运营，这需要大量的资源和管理关注，并使我们面临立法、司法、会计、监管、经济和政治风险，以及我们在美国已经面临的风险。这些措施包括：

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这些风险中的任何一个的发生都可能对我们的国际业务产生负面影响，从而对我们的总体运营结果产生负面影响。此外，在国际市场上开展业务还需要大量的管理关注和财政资源。我们不能确定在其他国家建立、收购或整合业务所需的投资和额外资源是否会产生所需的收入或盈利水平。

如果我们的信用损失率大幅恶化，我们的ValuePay分期付款计划可能会导致重大的计划外信用损失。

在我们的娱乐和消费品牌报告领域，如果我们的信用损失率大幅恶化，我们的ValuePay分期付款计划可能会导致重大的计划外信用损失。我们使用名为ValuePay的分期付款计划，使客户能够购买商品，并以两个或更多个月的分期付款方式支付商品。我们的ValuePay分期付款计划是我们促销战略的关键要素。截至2022年1月29日，根据ValuePay分期付款计划，我们有大约47,008美元的客户到期。我们保留因客户无法支付所需款项而造成的估计损失的可疑账户准备金。不能保证我们将继续经历与过去相同的信贷损失率，也不能保证损失将在当前拨备的范围内。如果我们的信贷损失大幅增加，超过我们一直经历的水平，可能会对我们的财务业绩造成实质性的不利影响。

大多数客户的购买是通过信用卡或借记卡支付的，包括上文讨论的我们的自有品牌信用卡。使用ShopHQ自有品牌信用卡进行的购物和分期付款不对我们有追索权。然而，我们有信用收集风险，因为可能无法收集未来的ValuePay分期付款。我们的ValuePay计划是一种免息分期付款计划，允许客户以信用卡支付某些商品，分两次或两次以上等额的每月分期付款。在过去三个财年，我们的客户使用ValuePay支付计划的净销售额百分比从50%到57%不等。由于ValuePay计划具有重要的促销价值，我们打算继续使用ValuePay计划销售商品。

我们对数量有限的供应商的依赖可能会削弱我们在此类供应商意外损失时盈利运营的能力：

在我们的娱乐和消费品牌报告细分市场中，我们从国内外制造商和/或其供应商那里购买产品，由于产品的采购量或销售量，我们往往能够以更优惠的条件进行购买。我们与供应商之间的一些采购协议包括库存条款，允许部分订单的退货特权或库存平衡。我们通常与供应商没有长期的承诺，每一类销售的商品都有不同的来源。在2021财年、2020财年和2019财年，从一家供应商购买的产品分别约占我们合并净销售额的16%、20%和19%。在2021财年和2020财年，从第二供应商购买的产品分别约占我们合并净销售额的11%和14%。两家供应商均为关联方，其他信息载于我们综合财务报表附注中的附注19-“关联方交易”。我们相信，如果这些供应商停止供应商品，我们可以为他们的商品类别找到替代产品；然而，任何大型供应商的意外损失可能会对我们的销售和收益产生负面影响。

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我们依靠数量有限的独立航运公司来交付我们的商品。如果我们的独立航运公司不能及时准确地交付我们的商品，我们的声誉和品牌可能会受到损害。如果与我们的独立航运公司的关系终止，我们可能会经历递送成本的增加。我们依靠数量有限的航运公司向我们运送库存，并向我们的客户完成订单。如果我们无法与这些公司谈判可接受的条款，或者他们遇到业绩问题或其他困难，可能会对我们的运营结果和客户体验产生负面影响。

我们债务协议中的契约在许多方面限制了我们的业务。

锡耶纳信贷安排包含各种陈述、担保以及财务和其他契约，限制了我们和/或我们的子公司产生额外债务或预付现有债务、设立留置权或其他产权负担、出售或以其他方式处置资产、与其他实体合并或合并以及进行某些限制性付款(包括向普通股股东支付股息)的能力。金融契约包括最高高级杠杆率和最低流动性要求。关于锡耶纳信贷安排的讨论，请参阅下文项目7“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--财务状况、流动资金和资本资源--流动资金的来源”。在锡耶纳信贷机制下发生违约事件时，贷款人可以选择宣布锡耶纳信贷机制下的所有未清偿款项立即到期和支付，并终止所有进一步发放信贷的承诺。如果我们无法偿还这些金额，贷款人可以对授予他们的抵押品进行担保，以确保这笔债务。如果锡耶纳信贷机制下的贷款人和对手方加快偿还债务，我们可能没有足够的资产来偿还这些债务。我们在锡耶纳信贷安排下的借款利率是浮动的，使我们面临利率风险。如果利率上升，我们对浮动利率债务的偿债义务也会增加，即使借款金额保持不变，我们的净收入也会减少。

我们的成功取决于我们继续以具有成本效益的方式吸引和留住客户的能力。

在我们的娱乐和消费品牌领域，我们的成功取决于我们继续以具有成本效益的方式吸引和留住客户的能力。为了吸引和留住客户，我们将大量资金和资源用于各种营销和促销活动，特别是电视节目的制作和发行，以及更新我们的数字战略，以通过数字渠道和社交媒体更多地吸引客户。然而，这些举措可能不会引起现有客户或消费者的普遍共鸣，或者可能不符合成本效益。我们认为，在可预见的未来，与我们的电视节目的制作和发行相关的成本以及与数字营销相关的成本，包括搜索引擎营销和社交媒体营销，可能会增加。此外，出于竞争或其他目的，搜索引擎可以更改其搜索算法或结果，从而使我们的网站在搜索查询结果中排名靠后。此外，如果未能成功管理我们的搜索引擎优化和搜索引擎营销策略，可能会导致我们网站的流量大幅下降，如果我们用付费流量取代免费流量，成本也会增加。任何未能维持用户流量或将此类流量货币化的情况都可能对我们业务的财务表现产生重大不利影响，从而对我们的财务业绩产生不利影响。此外，客户继续提高他们对免费或降低运费的更快交货时间的期望。增加的运输成本，特别是如果我们不能在不损害客户需求的情况下通过提高价格来抵消这些成本，以及我们向客户提供发货促销的程度，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们无法招聘和留住关键员工，可能会对我们持续增长的能力产生不利影响。

我们的增长在一定程度上取决于我们留住和招聘员工的能力，这些员工拥有这家需要了解互动媒体行业、数字广告行业、全渠道零售行业、商品营销和产品采购、电视制作、电视和基于互联网的营销以及直接面向消费者和零售商店的知识的企业所需的独特技能。近年来，我们经历了高级管理层的大幅更替和有效的裁员，这在我们综合财务报表附注中的附注21-“执行和管理层过渡成本”和附注20-“重组成本”中进行了讨论。这些关键员工的市场竞争非常激烈，而且非常有限。如果我们不能吸引和留住关键员工，我们的增长可能会受到不利影响。此外，高级管理层的更替可能会对我们的股票价格、我们的运营结果、我们的供应商关系产生不利影响，并可能使招聘未来管理职位变得更加困难。此外，我们可能会产生大量的相关费用

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任何可能影响我们经营业绩的高管换届成本。在2021财年、2020财年和2019财年，我们记录的收入费用分别为0美元、0美元和2,741美元，与发生的高管和管理层过渡成本有关，其中包括遣散费和其他增量支出。

我们进行的任何收购都可能对我们的业绩产生不利影响。

我们可能会不时地收购其他业务。收购涉及某些固有风险，包括未能留住被收购业务的关键人员；未披露或随后产生的负债；被收购业务的运营未能成功地整合到我们的现有业务中，如新产品或信息技术系统；未能产生预期的协同效应，如成本降低或收入增加；以及现有业务的管理资源可能被转移，以应对新业务整合中出现的不可预见的问题。此外，如果我们的相关投资和支出与收入和利润(如有)不相符，我们可能会产生与收购相关的巨额费用，我们的整体盈利能力可能会受到不利影响。

与我们营销和销售的产品相关的风险

我们的产品和自有品牌依赖于与众多制造商和供应商的关系；产品质量下降或产品成本增加，较大供应商的意外损失，或者客户对我们自有品牌缺乏接受度或品牌认可度，都可能影响我们的销售。

我们一般根据短期合同和采购订单从众多制造商和供应商处采购商品。我们依赖于这些缔约方及时生产和交付符合适用质量标准的货物的能力，这些标准受到一些不受这些缔约方控制的因素的影响，例如政治或金融不稳定、贸易限制、关税、货币汇率、运输能力和成本等，并提供满足或超过我们客户预期的产品。

我们未能发现新的供应商和制造商、与大量现有供应商和制造商保持关系和/或及时高效地获取优质商品，可能会导致我们错过预期的客户交货日期或推迟预定的促销活动，这可能会导致无法满足客户的期望，并可能导致客户取消订单或导致我们无法获得足够数量的商品，这可能会导致销售损失。

我们的一个或多个重要品牌或供应商可能会遇到财务困难，无法向我们供应他们的产品。此外，我们的一个或多个重要品牌或供应商的意外损失可能会对我们的销售和盈利产生实质性的不利影响。

我们加快自主品牌发展的努力可能需要营运资金投资来开发和推广新的品牌和概念。此外，最低购买量和商品退货权利减少等因素，通常与购买与自有品牌相关的产品有关，如果这些品牌的销售因缺乏客户接受度或品牌接受度而未能达到我们的预期，可能会导致库存过剩。如果上述与我们的制造商和供应商有关的任何风险成为现实，我们成功提供更广泛的专有商品的能力也可能受到不利影响。

如果我们不有效地管理库存，我们的销售额、毛利润和盈利能力可能会受到不利影响。如果我们不能足够快地识别和应对消费者支出和偏好方面的新趋势，我们可能会损害我们留住现有客户或吸引新客户的能力。如果我们购买了太多的库存，我们可能会被迫通过增加降价来以较低的平均利润率出售我们的商品，这可能会对我们的运营业绩、我们的整体毛利率和我们的盈利能力产生不利影响。

如果我们销售或开发的产品损害了人或财产，我们可能会受到产品责任索赔，或者我们可能会受到自愿或非自愿产品召回的影响，或者我们的主人或客人可能会对直播声明承担责任。

我们销售或开发的产品可能会使我们面临与此类产品造成的人身伤害、死亡或财产损失相关的产品责任或产品安全索赔，并可能要求我们采取产品召回等行动，这可能涉及我们所产生的巨额费用。

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我们坚持并已普遍要求这些产品的制造商和供应商承保产品责任及错误和遗漏保险。我们还要求我们的供应商对我们的此类索赔给予充分的赔偿。我们不能保证我们将维持这一保险范围或按可接受的条款获得额外的保险范围，也不能保证这一保险将为所有潜在索赔提供足够的保险，甚至可以用于任何特定的索赔。也不能保证我们的供应商将继续维持这项保险，或这项保险对于任何特定的索赔或履行其合同赔偿责任是否足够或可用。产品责任索赔可能会对我们的财务业绩造成实质性的不利影响。

我们也可能会受到非自愿产品召回的影响，或者我们可能会自愿进行产品召回。在任何给定的财年或任何特定的召回事件中，单独或整体召回产品的相关成本可能会很高。尽管我们维持产品召回保险，并要求我们的供应商为此类事件完全赔偿我们，但非自愿的产品召回可能会对我们的财务业绩造成实质性的不利影响。此外，任何产品召回，无论召回的直接成本如何，都可能损害消费者对我们产品的看法，并对我们未来的收入和运营结果产生负面影响。

此外，我们的电视直播的无脚本性质可能会使我们受到客户、联邦贸易委员会和州总检察长的虚假陈述或虚假广告主张的影响。我们必须遵守联邦贸易委员会的两项同意法令，一项于2001年发布，另一项于2003年发布；两项法令的有效期均为20年。它们包括涉及记录保存、合规政策和对索赔证明细节的关注的索赔。违反这些法令可能会导致巨额民事罚款和处罚。

与电视收视趋势、技术和成本相关的风险

技术和消费者观看模式的变化可能会对我们的视频内容观看产生负面影响，并可能导致收入下降。

作为一家多平台互动视频服务，我们依赖于我们吸引和留住观众的能力，必须成功适应媒体娱乐业的技术进步，包括出现替代分发平台，如数码录像机、视频点播和订阅视频点播(例如：，Netflix，Hulu，Amazon Prime)。新技术影响了我们向消费者分发节目的方式、竞争内容的来源和性质，以及消费者观看我们节目的时间和方式。这一趋势冲击了传统的分销形式，这体现在整个行业的广播电视收视率下降、广播和有线电视节目替代分销渠道的发展以及整个行业有线电视和卫星用户数量的下降。为了应对这些发展，我们开发了一种多平台分发方法，包括通过Roku和Apple TV等各种流媒体应用交付我们的内容，并通过社交媒体平台进行分发。然而，我们不能保证我们会成功应对这些变化，因为这些变化可能会导致收视率下降和收入减少。

如果未能为我们的电视节目找到合适的位置，可能会对我们吸引和留住电视观众的能力造成不利影响，并可能导致收入下降。

我们依赖于我们争夺电视观众的能力。有效地争夺电视观众在一定程度上取决于我们确保将我们的电视节目放置在合适的节目层中所需的频道位置或格式的能力。大多数多视频节目发行商现在以数字方式提供节目，这导致频道容量增加。

在娱乐报道领域，我们通常根据与有线电视运营商、直达家庭卫星提供商和电信公司的分销协议运营，通过他们的系统分销我们的电视节目。分销协议的条款通常从一年到五年不等。在任何财年，与有线电视、卫星电视或其他分销商的某些协议可能到期或已经到期。在某些情况下，我们或我们的总代理商可能会在协议到期前取消协议。此外，我们可以选择不续签条款导致贡献利润率低于标准或为负值的分销协议。分销协议一般规定，我们将根据收到我们节目的家庭数量向每个运营商支付每月访问费，在某些情况下还会支付营销支持费用。我们经常与提供全职或兼职节目传输的有线电视系统运营商和广播电台一起审查发行机会。我们相信，我们的娱乐品牌的主要竞争对手利用他们的规模经济来招致有线电视和卫星分销费用。

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与我们相比，他们的电视节目销售额所占的百分比要低得多，而且他们的费用安排基本上是以佣金为基础(在某些情况下有最低保证)，而不是我们目前的主要固定成本基础。在我们目前的销售水平，我们的分销成本占总合并净销售额的百分比高于我们的竞争对手。然而，我们可以利用这一固定费用和销售增长来加速提高我们的盈利能力。如果我们不能就有利可图的分销协议进行谈判，我们可能无法扩大或可能失去一些现有的节目分销。

在我们无法控制的某些情况下，我们可能无法维持我们的卫星服务，这可能会导致我们的节目停播一段时间，并导致我们产生大量额外成本。

我们的节目目前通过租用的通信卫星转发器分发给有线电视系统、电视台和卫星天线运营商。卫星服务可能会因我们无法控制的各种情况而中断，例如卫星转发器故障、卫星燃料耗尽、政府行动、卫星服务提供商抢占、太阳活动和服务故障。我们的卫星转发器协议为我们提供了可抢占的后备服务，如果卫星传输在特定条件下中断。在没有后备服务的情况下，如果出现严重的传输中断，我们可能需要采取新的安排，导致大量额外成本，并在一段时间内无法广播我们的信号。

自然灾害或重大天气事件可能会严重影响我们的运营能力，包括我们广播、运营网站、处理和履行交易、响应客户查询以及总体上保持低成本运营的能力。

我们的电视广播演播室、互联网运营、IT系统、销售团队、库存控制系统、执行办公室和财务/会计职能等都位于明尼苏达州伊甸园Shady Oak Road 6740和6690的相邻办公室。此外，我们唯一的物流和配送设施集中在肯塔基州鲍林格林的一个地点。火灾、洪水、恶劣天气、停电、电信故障、飓风、龙卷风、地震、战争或恐怖主义行为、天灾或类似事件或中断可能随时损坏或中断我们的广播、计算机、宽带或其他通信系统和基础设施，包括向我们客户分发网络。虽然我们已经制定了一定的业务连续性计划，但我们无法保证我们能够多快恢复运营，以及需要多长时间才能恢复正常运营。我们可能会遭受超出适用保单承保范围的重大财务损失，并可能在恢复期间遭受销售、客户、供应商和员工的损失。

自然灾害或重大天气事件可能会严重干扰我们的客户接收我们的广播或联系我们购买我们的产品和服务的能力。

我们的运营依赖于我们的客户访问第三方内容分发网络、通信提供商和公用事业，如有线、卫星和OTT电视服务，以及互联网、电话和电力公用事业。自然灾害或重大天气事件可能会使我们的客户无法获得这些第三方服务中的一项或多项，并可能导致我们产品和服务的销售延迟或损失。

数字广告的相关风险

我们依赖于与需求方和供应方广告平台、广告服务器和社交平台的整合。广告需求的减少以及美国和国际上公众对数字广告技术的批评可能会对我们的解决方案的需求和使用产生不利影响。

我们的业务在一定程度上取决于对数字广告技术的需求。数字广告行业已经并可能在未来受到声誉损害、媒体负面关注和公众投诉，这些投诉涉及广告技术公司之间据称的缺乏透明度和反竞争行为。这种公开批评可能会导致美国和国际数字广告业加强数据隐私和反垄断监管。此外，我们的服务是在网络浏览器、移动应用程序和其他显示在线广告的软件环境中提供的，其中某些环境已宣布未来计划逐步停止或停止在其操作系统上使用Cookie和其他第三方跟踪技术，以提供更多消费者数据隐私。虽然我们的技术和解决方案并不依赖于

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永久标识符或基于Cookie的或跨站点跟踪、这些更改以及对这些环境中软件功能的其他更新可能会损害我们有效提供服务的能力。

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我们可能无法准确预测广告客户对其运营渠道的总体需求的变化，也不能保证我们在格式上的投资将与任何此类变化相对应。广告商可能会改变他们向用户收取的费用，或者以其他方式改变他们的商业模式，从而减缓广告的广泛接受。为了使我们的服务取得成功，必须有一个庞大的广告客户群来提供内容。我们对这些广告的可用性或接受度的控制有限或没有控制权，许可条款、成本、可用性或用户对这些广告的接受度的任何变化都可能对我们的业务产生不利影响。移动、展示和视频广告使用的任何减少，无论是由于客户对这些渠道的价值或有效性失去信心、监管限制、公众批评或其他原因，还是由于无法进一步渗透到有线电视或进入新的和新兴的广告渠道，都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。由于避税活动或类似事件而导致的数字广告需求的任何变化或减少，包括社交媒体平台上的需求，都可能对我们的解决方案的需求和使用产生负面影响。如果我们的客户为了回应公众对数字广告业或其相关影响的批评而大幅减少或取消他们的数字广告支出，我们的业务、财务状况和运营业绩可能会受到不利影响。

与我们的证券相关的风险

我们的股价一直在波动，持续的波动可能会对我们筹集额外资本的能力产生不利影响，和/或导致我们受到证券集体诉讼的影响。

最近，2022年4月21日，根据纳斯达克资本市场的报道，我们普通股的市场价以每股4.38美元的价格收盘。我们普通股的报价和投资者可能意识到的价格将受到几个因素的影响，一些因素特定于我们的公司和业务，另一些可能影响我们部门或上市公司的整体。我们在开发和商业化我们的产品方面的进展、我们的季度经营业绩、我们或我们的竞争对手宣布的新产品、我们预期的前景、证券分析师建议或收益估计的变化、经济或金融市场总体状况的变化、与我们的战略关系有关的不利事件、现有股东对我们普通股的重大出售以及影响我们或我们竞争对手的其他事态发展，都可能导致我们普通股的市场价格大幅波动。此外，近年来，包括2020年上半年，股市经历了极端的价格和成交量波动。这种波动对许多公司发行的证券的市场价格产生了重大影响，原因与它们的经营业绩无关。 这些市场波动，无论原因如何，都可能对我们的股票价格产生实质性的不利影响，无论我们的经营业绩如何。此外，由于我们普通股价格的波动，我们可能会受到证券集体诉讼的影响，这可能会导致大量成本和管理层注意力和资源的转移，并可能损害我们的股价、业务、前景、运营结果和财务状况。

不能保证我们将能够遵守纳斯达克资本市场的持续上市标准，我们可能会被摘牌。

即使我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，我们也不能向您保证我们将能够遵守维持我们的普通股在纳斯达克资本市场上市所需的标准。我们未能满足持续的上市要求，可能会导致我们的普通股从纳斯达克资本市场退市。

我们的业务可能会因为激进或敌对股东的行动而受到负面影响。

我们的业务可能会因股东行动主义而受到负面影响，这可能会导致我们产生巨额费用，阻碍我们业务战略的执行，并影响我们证券的交易价值。股东激进主义可能采取多种形式或在各种情况下出现，近年来在上市公司中一直在增加，我们受到与这种激进主义相关的风险的影响。2014年，我们成为了一场代理权竞争的对象。股东行动主义，包括潜在的代理权竞争，需要管理层和董事会投入大量时间和注意力，这可能会干扰我们执行战略计划的能力。此外，这种股东行动主义可能会对我们未来的发展方向产生不确定性，对我们与主要高管和业务合作伙伴的关系产生不利影响，并使吸引和留住合格人员变得更加困难。此外，我们可能会

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需要产生大量的法律费用和其他与维权股东事务有关的费用。任何这些影响都可能对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。此外，我们普通股的市场价格可能会受到重大波动或受到本“风险因素”部分描述的事件、风险和不确定因素的不利影响。

第三方可能很难收购我们，即使这样做可能对我们的股东有利。

我们采纳了股东权利计划以保留某些递延税项利益的价值，包括由净营业亏损产生的利益，如下文第二部分第5项进一步描述。股东权利计划可能具有反收购效果。股东权利计划的条款可能具有推迟、推迟或防止我们控制权变更的效果，并可能阻止以高于我们普通股市场价格的价格收购我们的普通股。

与监管相关的风险

贸易政策、关税、税收或其他政府法规提高了在其他国家制造并进口到美国的产品的有效价格，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们在电视节目和电子商务网站上提供的产品有很大一部分是由我们或我们的供应商从其他国家进口的。影响美国与其他国家之间贸易的贸易政策、关税、税收和政府法规方面的不确定性增加。我们的许多供应商从其他国家采购我们销售的很大比例的产品。贸易关系的重大发展，如对进口产品征收关税，可能会对我们的财务业绩和业务产生重大不利影响。

我们可能会因涉及客户信息的安全漏洞而受到消费者以及州和联邦当局的索赔，这可能会严重损害我们的声誉和业务，或为我们的运营增加重大的行政和合规成本。

为了经营我们的业务，包括多种零售渠道，我们接受客户对我们产品的订单。这要求我们从这些客户那里获取个人信息，包括但不限于信用卡号码。尽管我们采取了合理和适当的安全措施来保护客户信息，但仍然存在发生外部或内部安全漏洞或数字或电信欺骗的风险，包括网络事件。此外，第三方在计算机或通信技术或软件或其他开发方面的新工具和发现或其他发展可能促进或导致未来根据适用法律泄露消费者信息或违反我们的计算机系统。此类妥协或违规行为可能导致消费者受到伤害或伤害风险、数据丢失和/或身份被盗，从而导致通知要求、消费者、股东或其他寻求金钱补偿的企业提起的诉讼、州和联邦当局的罚款和处罚给我们带来重大责任或成本，还可能导致我们的运营中断和负面宣传，从而损害我们的声誉并限制客户从我们购买产品的意愿。零售业的企业在发现数据泄露后经历了实质性的销售下滑，我们的业务也可能受到网络事件的类似影响。声誉价值在很大程度上是基于对主观品质的看法。虽然声誉可能需要几十年的时间才能建立，但一起重大的负面事件可能会侵蚀信任和信心，特别是如果它导致不利的主流和社交媒体宣传、政府调查或诉讼。窃取消费者的信用卡号码可能会导致巨额罚款和消费者和解费用、诉讼费用、联邦贸易委员会审计要求, 和巨大的内部行政成本。

各种联邦、州和外国法律法规以及行业标准和合同义务管理我们从用户、员工和其他个人收到的数据的收集、使用、保留、保护、披露、跨境传输、本地化、共享和安全。在美国和国际上，设备制造商、在线服务提供商、内容分销商、广告商和出版商收集和使用个人信息的监管环境正在演变。隐私和消费者权利组织和政府机构(包括美国联邦贸易委员会(FTC)、州总检察长、欧盟委员会和欧洲数据保护机构)越来越多地审查有关个人(或家庭或设备)识别或可识别的设备以及通过互联网收集的个人信息的隐私问题，我们预计此类审查将继续加强。美国联邦政府、美国各州和外国政府已经制定(或正在考虑)可能会显著限制行业参与者收集、使用和分享的能力的法律和法规

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个人信息，例如通过管理公司在放置Cookie或其他跟踪技术之前所需的消费者通知和同意的级别。例如，欧盟一般数据保护条例(GDPR)对收集、存储和使用与欧盟境内人员(或在欧盟行动中处理的个人信息)相关的个人信息提出了详细要求，并对组织施加了新的数据保护义务和限制，并可能要求我们在未来对我们的政策和程序进行进一步的更改。

我们对我们的数据保护合规计划进行了更改，为GDPR做准备，并将继续监测数据保护法规的实施和演变，但如果我们不遵守GDPR或其他数据保护法律或法规，如果实施，我们可能会受到巨额罚款和处罚(如对个人信息处理的限制)，我们的业务可能会受到损害。例如，根据GDPR，违反GDPR某些要求的公司可能被处以高达全球年收入4%的罚款，以及数据处理限制。数据保护法在世界各地继续激增，此类法律可能适用于我们的业务。

除了可能涉及客户信息的安全漏洞索赔外，客户信息的安全处理、维护和传输对我们的运营和业务战略至关重要，我们投入了大量资源来保护我们的客户信息。遵守一系列州法律的相关费用可能会降低我们的运营利润率。这些法律根据客户的居住地制定了不同的安全要求。如上所述，我们一直在努力增加对从事商业活动的公司的法律和监管义务和限制，主要是在税收、消费者隐私和保护消费者个人信息方面，我们可能需要在信息安全方面投入大量资源。

我们几乎所有的销售额都是由使用信用卡或借记卡的客户支付的，而有关客户信息存储和安全的支付卡行业(“PCI”)标准日益提高，可能会影响我们接受信用卡品牌的能力。

我们几乎所有的客户都通过信用卡或借记卡支付购物费用。信用卡和借记卡支付组织继续提高适用于所有接受这些卡的商家的PCI标准。这些标准主要涉及加密使用和安全存储客户数据的流程和程序。凭借我们的信用卡总交易量，我们是1级商户，要求合格的安全评估员每年填写一份正式的合规报告(“ROC”)。如果不遵守发卡商要求的PCI标准，可能会导致卡品牌罚款和/或我们可能无法接受卡品牌。我们不能接受一个或所有的卡品牌，可能会对销售产生实质性的不利影响。尽管我们在2020年7月31日收到了批准的ROC，但不能保证我们会继续收到这样的批准。

技术和知识产权风险

我们在很大程度上依赖技术和信息管理工具和运营应用程序来运行我们现有的业务，如果这些工具失败，可能会对我们的运营产生不利影响。

我们的业务在一定程度上依赖于尖端技术的使用，其中一些技术是由第三方提供给我们的。这些技术包括但不限于：我们节目的卫星传输、互联网和其他与在线业务相关的移动商务设备的使用、用于管理和补充我们的电视广播业务的新数字技术、用于向客户分发产品的传统运营应用程序的时代，以及用于管理日益增长的信息和信息管理工具需求的复杂计算机硬件和软件网络。这些遗留系统或运营基础设施元素、技术中的任何一个出现故障，或者我们无法将此技术支持、更新、扩展或集成到新的业务流程或其他技术中，都可能对我们的运营产生不利影响。尽管我们已经开发了替代技术来源，并在我们的计算机网络和工具中建立了冗余，但不能保证到目前为止，这些努力将保护我们免受与失去任何此类技术或其使用有关的所有潜在问题或灾难的发生。此外，我们可能在跟上快速技术变化的步伐、采用新产品或平台以及迁移到新系统方面面临挑战。

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我们可能无法充分保护我们的知识产权，或者可能被指控侵犯了第三方的知识产权。

我们认为我们的知识产权，包括专利、服务标志、商标和域名、版权和商业秘密，对我们的成功至关重要。我们严重依赖于管理和支持我们的业务运营所需的软件、数据库和其他系统组件，其中许多利用或整合了第三方产品、服务或技术。此外，我们还授权与我们向消费者提供的各种产品和服务相关的知识产权。因此，我们在正常业务过程中会受到法律诉讼和索赔，包括涉嫌侵犯第三方商标、版权、专利和其他知识产权的索赔。此外，为了执行我们的知识产权、保护商业秘密或确定其他人所要求的专有权的有效性和范围，可能需要诉讼。任何这种性质的诉讼，无论结果或案情如何，都可能导致巨额费用以及管理和技术资源的转移，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。专利诉讼往往特别旷日持久和昂贵。我们未能以有意义的方式保护我们的知识产权，或对我们使用的或与我们的合同权利相关的第三方知识产权提出挑战，可能会导致品牌受到侵蚀；限制我们使用各种域名在互联网上或通过互联网进行营销的能力；限制我们的有用技术；扰乱正常的业务运营或导致意想不到的成本，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。.

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目2.财产

我们在明尼苏达州伊甸园草原拥有一个约20.9万平方英尺的设施和相关土地，作为我们的全球公司总部，包括电视演播室、广播设施和呼叫中心运营。我们在肯塔基州的鲍林格林拥有一个大约600,000平方英尺的配送设施，作为我们的主要履行中心。我们在明尼苏达州的伊甸园草原和肯塔基州的鲍林格林拥有的设施目前被抵押为我们的格林莱克信贷安排的抵押品。此外，我们还在纽约、佛罗里达和加拿大渥太华租赁办公设施。我们在德国租赁了四个设施，两个电视演播室，一个办公地点和一个用于样品存储的地点。

我们相信，我们现有的设施足以满足我们目前的需求，并将在需要时提供适当的额外替代空间，以满足扩大业务的需要。

消费品牌细分市场由900至7000平方英尺的零售点运营组成，每个州的运营摘要如下：

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项目3.法律诉讼

我们在日常业务过程中不时涉及各种索赔和诉讼，包括与产品、产品保修、合同、雇佣、知识产权、消费者保护和监管事宜有关的索赔。管理层认为，所有索偿及诉讼，无论是个别或整体而言，均不会合理地对我们的业务或综合财务报表产生重大不利影响。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

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第二部分

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

普通股市场信息

我们的普通股在纳斯达克资本市场上交易，代码为“IMBI”。

持有者

截至2022年4月21日，我们约有680名登记在册的活跃登记股东和5942名登记在册的普通股股东。

分红

我们从未宣布或支付过关于我们普通股的任何股息。我们未来对普通股支付现金股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的经营结果、财务状况、当时存在的任何合同限制以及董事会当时认为相关的其他因素。我们目前预计将保留我们的收益用于业务的发展和扩张，并预计在可预见的未来不会向普通股支付现金股息。

锡耶纳信贷机制限制我们支付普通股的股息，这在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动资金的来源”中进行了讨论。

发行人购买股票证券

在2021财年第四季度的任何财政月内，我们或任何关联买家没有授权回购计划或代表我们或任何关联买家对我们任何类别的股权证券的股票进行回购。

出售未经登记的证券

在过去三年中，我们没有出售任何未根据证券法注册的股权证券，这些证券以前没有在Form 10-Q的季度报告中或在目前的Form 8-K报告中报告。

股东权利计划

在2015财年，我们通过了一项股东权利计划，以保留某些递延税收优惠的价值，包括由净营业亏损产生的税收优惠。2015年7月10日，我们宣布向截至2015年7月23日收盘登记在册的股东派发股息，每股普通股流通股一股购买权(“权利”)，并于当日可发行。2015年7月13日，我们与北卡罗来纳州富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)签订了一项关于权利的股东权利计划(“权利计划”)。除供股计划所载若干情况外，每项权利赋予持有人以每单位90.00美元的价格向吾等购买A系列初级参与累计优先股的千分之一股(“优先股”及每股千分之一股优先股，“单位”)。

这些权利最初与普通股一起交易，不能行使。除供股计划中规定的某些例外情况外，权利将从普通股中分离出来，并在下列情况下可行使：(I)在公开宣布或提交文件表明某人或集团已成为“收购人”后的第十个日历日，“收购人”被定义为已获得4.99%或更多当时已发行普通股的实益所有权的人，除某些例外情况外，或(Ii)任何个人或团体开始投标或交换要约后的第十个日历日(或董事会可能决定的较后日期)，它的完成将导致一个人或一个团体成为取得人。如果个人或团体成为收购人，每项权利将使其持有人(该收购人除外)有权以每单位90美元的价格购买一个单位

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目录表

单位。一个单位的目的是给予股东与一股普通股大致相同的股息、投票权和清算权，并应接近一股普通股的价值。在某人成为收购人后的任何时候，董事会可以以一股普通股(在某些情况下是一个单位)换取一项权利的汇率，将全部或部分未偿权利(收购人持有的权利除外)交换为普通股。如有任何交换，我们会立即发出通知(但不作通知并不会影响交换的有效性)。

2019年7月12日，我们的股东在2019年度股东大会上再次批准了配股计划。供股计划将于供股计划所述的某些事件时失效，包括本公司上次股东周年大会后第三届股东周年大会当日的营业时间结束，供股计划最近一次获股东批准，除非供股计划在该第三届股东周年大会上获股东重新批准。然而，在任何情况下，权利计划都不会晚于2025年7月13日营业结束时到期。

直至发出表明某人或集团已成为收购人士的公告或文件发出后第十个历日的营业时间结束为止，吾等可行使唯一及绝对酌情决定权修订供股或供股计划协议，而无需任何权利持有人或普通股股份持有人批准，包括但不限于增加或降低收购价或赎回价格或加速或延长最终到期日或权利可赎回期限的修订。吾等亦可于公布或提交有关公告后第十个历日的营业时间结束后修订权利计划，以纠正含糊之处、更正有缺陷或不一致的条文、缩短或延长权利计划下的时间段或以任何其他不会对权利持有人的利益造成不利影响的方式。权利计划的任何修正案不得延长其到期日。

上述《权利计划》摘要并不声称是完整的，并参照《权利计划协议》全文加以保留，该协议已提交如下附件4.2本年度报告的表格10-K，并通过引用并入本文。

项目6.保留

第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。(千美元)

引言

以下对财务状况和经营成果的讨论和分析是有保留的，应结合本年度报告10-K表其他部分所列的经审计的综合财务报表及其附注阅读。这份Form 10-K年度报告，包括以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，可能包含1995年私人证券诉讼改革法所指的某些“前瞻性”信息。这些信息包含风险和不确定性。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。

概述

我公司

我们是一家领先的互动媒体公司，利用娱乐、电子商务和广告的融合。我们拥有不断增长的全球娱乐、消费品牌和媒体商务服务业务组合，这些业务相互交叉推广和交换数据，以优化我们为广告商和消费者创造的参与体验。我们的增长战略围绕着我们使用互动视频和第一方数据在多种业务模式和多种销售渠道中吸引客户的能力来提高我们的专业知识和规模。我们相信，我们的增长战略建立在我们的核心优势之上，并在这些市场提供优势。

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目录表

在2021财年，我们开始根据三个可报告的细分市场进行报告：

相应的本期和上期分部披露已进行重塑，以反映当前分部的列报情况。

运营结果-综合IMedia

下表列出了所示期间的某些业务报表数据。

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合并净销售额

2021财年合并净销售额为551,134美元，而2020财年为454,171美元，增长21.3%。2020财年合并净销售额为454,171美元，而2019财年为501,822美元，降幅为9.5%。2021年合并净销售额的增长主要是由于2021年完成的对Christopher&Banks、Synacor、1-2-3.tv和TCO的收购带来的净销售额增加，以及娱乐部门业绩的改善。2020年，净销售额下降47,651美元或9.5%，主要是由于我们优先通过减少毛利率较低的商品类别(如消费电子产品)的净销售额来提高毛利率。

毛利率

2021年、2020年和2019年的综合毛利率百分比分别为40.4%、36.8%和32.6%。2021年，361个基点的增长主要是由于娱乐部门有意增加了利润率较高的商品类别的销售百分比，如珠宝和手表、时尚和美容。由于2021年完成对Christopher&Banks消费品牌部门的收购，我们的综合毛利率百分比在2021年得到了进一步提高。2021年，消费品牌部门的毛利率为49.5%，占总毛利率的9.9%，而2020年占总毛利率的0.5%。2020年，417个基点的增长也主要归因于娱乐部门的毛利率增长，这是由于战略促销和定价举措导致的。

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目录表

总运营费用

2021财年、2020财年和2019财年的总运营费用分别为233,341美元、174,993美元和216,162美元，较2020财年增加58,348美元或33%，较2019财年减少41,169美元或19.0%。2021财年、2020财年和2019财年，总运营费用占净销售额的百分比分别为42.3%、38.5%和43.1%。2021年，运营费用的增加主要是由于2021年完成的对1-2-3.tv、Synacor门户和广告业务、Christopher&Banks和TCO的收购产生的增量运营费用。来自这些收购的这些增加的运营成本约占总运营费用综合增长的60%。此外，在2021年，我们产生了6974美元的一次性交易和与2021年收购相关的过渡成本。由于娱乐部门的可变分销和销售费用以及一般和行政费用的增加，运营费用也有所增加。2021年的重组成本为634美元。2020年，业务费用减少41 169美元，原因是分销和销售费用下降以及一般和行政费用减少。

分销和销售

2021财年的分销和销售费用增加了28,592美元，即22.0%，达到158,512美元，占净销售额的28.8%，而2020财年为129,920美元，占净销售额的28.6%。在2021财年期间，分销和销售费用增加了大约70%，即19,690美元，这是由于2021年完成的对1-2-3.tv、Synacor门户网站和广告业务、Christopher&Banks和TCO收购的增量分销和销售费用，以及娱乐部门增加的节目分销成本3,090美元。2020年，发行和销售费用减少了40,667美元，这主要是由于娱乐部门减少了节目发行费用、工资和福利、数字营销费用和其他销售费用。

一般和行政

2021财年、2020财年和2019财年的一般和行政费用分别为38,589美元、20,336美元和25,611美元，较2020财年增加18,253美元或89.8%，较2019财年减少5,275美元或20.6%。2021财年、2020财年和2019财年，一般和行政费用占净销售额的百分比分别为7.0%、4.5%和5.1%。2021年，一般和管理费用增加了18,253美元，其中约61%，即11,129美元是由于2021年完成的收购产生的增加的一般和管理费用，外加与这些收购相关的一次性交易和过渡成本6974美元。2020年，一般和行政费用减少5 275美元，主要原因是薪金和福利减少、按份额计算的薪酬和其他一般费用减少。

折旧及摊销

2021财年、2020财年和2019年的折旧和摊销费用分别为35,606美元、24,022美元和8,057美元，较2020年财年增加11,584美元，较2019年财政年度增加15,965美元或198.2%。2021财年、2020财年和2019财年，折旧和摊销占净销售额的百分比分别为6.5%、5.3%和1.6%。2021年，折旧和摊销增加了11,584美元，这主要是由于娱乐部门的广播权摊销费用增加，以及2021年完成的四项收购产生的增量折旧和摊销费用，包括1-2-3.tv、Synacor门户和广告业务、Christopher&Banks和TCO。2020年，折旧和摊销费用增加15,965美元，主要是因为转播权摊销费用增加。

重组成本

2021财年、2020财年和2019财年的重组成本分别为634美元、715美元和9,166美元，较2020财年减少81美元或11.3%，较2019财年减少8,451美元或92.2%。2021年、2020年和2019年的这些成本都与我们对人员配备、政策和程序的持续组织优化有关，这些人员、政策和程序共同努力提高组织内决策的速度、质量和分散化，减少组织工作的重复，并降低成本。2019财年是这些项目中数量最多、财务影响最大的，这导致了最重大的重组成本。

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目录表

利息支出，净额

利息支出净额在2021财年、2020财年和2019年分别为11,528美元、5,234美元和3,760美元，较2020年财年增加6,294美元或120.3%，较2019年财年增加1,474美元或39.2%。2021年，净利息支出的增加主要与为在2021年收购1-2-3.tv而发行的8.50%高级无担保债券的80,000美元的利息支出2,712美元有关。此外，我们在2021财年产生了更高的利息支出，这是由于转播权负债增加以及锡耶纳和格林莱克信贷安排下的平均优先借款增加所致。2020年，净利息支出增加主要与电视转播权负债有关。

外汇汇率的影响

2021年11月，我们收购了一家外国子公司1-2-3.tv，该公司以欧元报告其财务信息。在截至2022年1月29日的一年中，我们确认了对外换算调整(2,428美元)，这是其他全面收入的一部分。以下为2021财年和2020财年外汇汇率变化摘要：

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截至2022年1月29日的一年，平均汇率为1.176美元，截至2021年1月30日的一年，平均汇率为1.151美元。以下是外汇汇率变化对我们截至2022年1月29日的年度预计财务信息的潜在影响摘要，如果我们在财年开始时获得了1-2-3.tv：

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所得税拨备

截至2022年1月29日、2021年1月30日和2020年2月1日的年度，我们的有效税率分别为(0.5%)、(0.5%)和0.0%。由于我们对所得税估值免税额的记录表明，由于未来实现所得税优惠的不确定性，我们没有就2021财年、2020财年或2019财年记录的亏损记录任何所得税优惠。我们将继续对我们的递延税项净资产(包括与净营业亏损结转相关的资产)保持估值准备金，直到我们相信这些资产更有可能在未来变现。

股东应占净亏损

截至2022年1月29日、2021年1月30日和2020年2月1日的年度，我们的股东应占净亏损分别为22,008美元、13,234美元和56,296美元。股东应占净亏损的变化是由于我们的净销售额和费用的上述波动造成的。

调整后的EBITDA对账

为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，我们还披露了调整后的EBITDA(定义如下)。截至2022年1月29日、2021年1月30日和2020年2月1日的年度，调整后的EBITDA分别为41,647美元、23,913美元和(18,391美元)。

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目录表

下表提供了调整后EBITDA中股东应占净亏损的对账：

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目录表

我们将“调整后的EBITDA”一词包括在我们的对账中，以便充分评估我们业务的经营实力和业绩。管理团队使用这一衡量标准来评估我们的业务，并做出将资源分配给业务和战略计划的决策。此外，管理层使用调整后的EBITDA作为财务指标，以评估我们的激励性薪酬计划下的经营业绩。经调整的EBITDA应被视为根据公认会计原则编制的营业收入或亏损、经营活动净收益或亏损或现金流量以及其他措施的补充，而不是替代。

业务成果--报告分部

下表列出了所示期间内每个部门的某些运营报表数据。

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根据净销售额、毛利率和营业收入(亏损)，娱乐部门仍然是我们2021年最重要的部分。消费品牌领域在2021财年的销售额增长率最高，增长了1958%。消费品牌部门的毛利率也最高，2021财年为49.5%。下文讨论了每一部门的业务结果和每年的重大变化。

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目录表

娱乐部分

娱乐部分由我们的电视网络组成：ShopHQ，ShopBulldogTV，ShopHQHealth，Shop珠宝网HQ和1-2-3.tv。下表汇总了按产品类别划分的净销售额以及娱乐部门运营报表中的其他信息：