美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末
或
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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委托文档号：
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(州或其他司法管辖区 |
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(税务局雇主 |
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指公司或组织) |
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识别号码) |
(办事处地址)
(
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每节课的标题 |
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交易 符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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用复选标记表示注册人(1)是否已经提交了根据第13或15(D)节要求提交的所有报告1934年证券交易法在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，以及(2)在过去90天内符合此类备案要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“非加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服务器 |
☐ |
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规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是
注册人有
第一部分：财务信息
第1项。财务报表
美世国际公司。
中期合并财务报表
截至2022年3月31日的三个月
(未经审计)
表格10-Q
季度报告-第2页
美世国际公司。
中期合并业务报表
(未经审计)
(单位为千美元，每股数据除外)
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截至3月31日的三个月， |
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2022 |
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2021 |
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收入 |
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$ |
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$ |
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成本和开支 |
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销售成本，不包括折旧和摊销 |
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销售折旧及摊销成本 |
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销售、一般和行政费用 |
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营业收入 |
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其他收入(费用) |
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利息支出 |
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( |
) |
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( |
) |
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提前清偿债务损失 |
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( |
) |
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其他收入 |
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其他费用合计(净额) |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税前收入 |
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所得税拨备 |
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( |
) |
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( |
) |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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普通股每股净收益 |
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基本信息 |
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$ |
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$ |
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稀释 |
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$ |
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$ |
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宣布的每股普通股股息 |
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$ |
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|
$ |
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中期综合全面收益表(损益表)
(未经审计)
(单位：千美元)
|
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截至3月31日的三个月， |
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2022 |
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2021 |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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其他全面收益(亏损) |
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与固定收益养老金计划相关的收益(损失) |
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( |
) |
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所得税退还(规定) |
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( |
) |
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与固定收益养老金计划相关的税后净收益(亏损) |
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( |
) |
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外币折算调整 |
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( |
) |
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( |
) |
|
其他综合亏损，税后净额 |
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( |
) |
|
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( |
) |
|
全面收益(亏损)合计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
见中期合并财务报表附注。
表格10-Q
季度报告-第3页
美世国际公司。
中期合并资产负债表
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
|
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三月三十一号， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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资产 |
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流动资产 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
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应收账款净额 |
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盘存 |
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|
预付费用和其他 |
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流动资产总额 |
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财产、厂房和设备、净值 |
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对合资企业的投资 |
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可摊销无形资产净额 |
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经营性租赁使用权资产 |
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养老金资产 |
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其他长期资产 |
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|
递延所得税 |
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总资产 |
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$ |
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|
$ |
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|
负债和股东权益 |
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|
流动负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应付帐款及其他 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
养恤金和其他退休后福利义务 |
|
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|
流动负债总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
长期债务 |
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|
|
|
养恤金和其他退休后福利义务 |
|
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|
|
|
|
|
|
经营租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他长期负债 |
|
|
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|
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|
|
递延所得税 |
|
|
|
|
|
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|
|
总负债 |
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|
股东权益 |
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普通股$ |
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|
额外实收资本 |
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留存收益 |
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|
累计其他综合损失 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
股东权益总额 |
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|
总负债和股东权益 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
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|
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|
|
承付款和或有事项(附注13) |
|
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|
后续活动(注7) |
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|
|
见中期合并财务报表附注。
表格10-Q
季度报告-第4页
美世国际公司。
中期合并股东权益变动表
(未经审计)
(单位：千美元)
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普通股 |
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数 (上千 (股份数量) |
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金额， 按面值计算 价值 |
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其他内容 已缴费 资本 |
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留用 收益 |
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累计 其他 全面 损失 |
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总计 股东的 权益 |
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截至3月31日的三个月： |
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截至2021年12月31日的余额 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
|
按业绩单位授予而发行的股份 |
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|
( |
) |
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— |
|
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|
— |
|
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|
— |
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|
股票补偿费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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— |
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|
— |
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净收入 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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宣布的股息 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
|
其他综合损失 |
|
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— |
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— |
|
|
|
— |
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|
— |
|
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( |
) |
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|
( |
) |
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截至2022年3月31日的余额 |
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$ |
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|
$ |
|
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|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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2020年12月31日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
按业绩单位授予而发行的股份 |
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|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
股票补偿费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
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|
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— |
|
|
|
— |
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|
净收入 |
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|
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— |
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— |
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— |
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宣布的股息 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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|
( |
) |
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其他综合损失 |
|
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— |
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— |
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|
|
— |
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|
|
— |
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( |
) |
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( |
) |
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截至2021年3月31日的余额 |
|
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
|
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
见中期合并财务报表附注。
表格10-Q
季度报告-第5页
美世国际公司。
中期合并现金流量表
(未经审计)
(单位：千美元)
|
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|
截至3月31日的三个月， |
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2022 |
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2021 |
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|
来自(用于)经营活动的现金流 |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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将净收入与经营活动的现金流量进行调整 |
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折旧及摊销 |
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递延所得税准备 |
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提前清偿债务损失 |
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固定收益养老金计划和其他退休后福利计划支出 |
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股票补偿费用 |
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外汇交易收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他 |
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( |
) |
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( |
) |
|
固定收益养恤金计划和其他退休后福利计划缴款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
营运资金的变动 |
|
|
|
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|
应收账款 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
盘存 |
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( |
) |
|
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( |
) |
|
应付账款和应计费用 |
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( |
) |
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|
|
其他 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
经营活动所得(用于)净现金 |
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|
|
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|
来自(用于)投资活动的现金流 |
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购置房产、厂房和设备 |
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( |
) |
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保险收益 |
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购买可摊销无形资产 |
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( |
) |
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( |
) |
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
来自(用于)投资活动的净现金 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
来自(用于)融资活动的现金流 |
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|
|
|
|
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优先票据的赎回 |
|
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|
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( |
) |
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发行优先票据所得款项 |
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|
|
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循环信贷收益(偿还)，净额 |
|
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|
|
|
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( |
) |
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支付债务发行成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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政府拨款的收益 |
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支付融资租赁债务 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他 |
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( |
) |
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|
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|
融资活动所得(用于)现金净额 |
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汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
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( |
) |
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( |
) |
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现金及现金等价物净增加情况 |
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期初现金及现金等价物 |
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|
期末现金和现金等价物 |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
|
补充现金流披露： |
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|
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|
|
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|
支付利息的现金 |
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$ |
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|
$ |
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缴纳所得税的现金 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
非现金投融资活动补充日程表： |
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|
租赁生产和其他设备 |
|
$ |
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$ |
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|
见中期合并财务报表附注。
表格10-Q
季度报告-第6页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注1.公司及主要会计政策摘要
业务性质和陈述基础
本文件所载中期合并财务报表包括美世国际有限公司(“美世公司”)的账目。及其所有附属公司(统称为“公司”)。美世公司拥有
中期合并财务报表乃由本公司根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)之规则及规定编制。年终综合资产负债表数据来自经审计的财务报表。本文中的脚注披露是根据美国中期财务报表普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制的。未经审计的中期综合财务报表应与公司截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K最新年度报告中包含的经审计综合财务报表及附注一并阅读。本公司认为，本报告所载未经审核中期综合财务报表与本公司截至2021年12月31日止财政年度的最新年度报告Form 10-K所载经审核综合财务报表及附注一致，并包含公平陈述中期业绩所需的所有调整。本文所列各期间的结果可能并不代表全年的结果。
在这些中期合并财务报表中，除非另有说明，所有金额均以美元(“美元”或“美元”)表示。“欧元”是指欧元，“C$”是指加元。
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表和相关披露，要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表和附注中报告的数额。除其他事项外，在确定养恤金和其他退休后福利债务、递延所得税(估值津贴和永久再投资)、折旧和摊销、与长期资产减值测试相关的未来现金流、在企业合并中收购价格对收购资产和承担的负债的分配、法律负债和或有事项时，需要做出重大的管理判断。实际结果可能与这些估计值大不相同，这些估计值的变化在已知时会被记录下来。
新冠肺炎大流行的影响
由于新冠肺炎大流行，本公司受到风险和不确定性的影响。在疫情大流行期间，曾出现过几次“浪潮”或时期，在此期间，报告的感染人数大幅增加，并出现了新的新冠肺炎变异株并迅速传播。为了应对这样的浪潮，各国不时重新对社交、商务、旅行等活动施加各种限制。这种经济混乱可能会对公司的业务产生重大不利影响。
截至本中期合并财务报表发布之日，该公司的工厂尚未因新冠肺炎疫情而出现重大停机或关闭或原材料供应或物流网络中断的情况，但新冠肺炎疫情可能在多大程度上对公司未来的财务状况、流动性或经营业绩产生重大影响仍不确定。
“公司”(The Company)’然而，未来的运营和流动性结果可能会受到影响我们的业务和客户的大流行带来的经济因素的不利影响。例如，我们可能会遇到超出正常付款条件的未支付应收账款的延迟支付、供应链中断和不确定的需求，以及公司可能采取的任何举措或计划的影响，以应对客户面临的财务和运营挑战。
表格10-Q
季度报告-第7页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注2.库存
截至2022年3月31日和2021年12月31日的库存包括：
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三月三十一号， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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原料 |
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$ |
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$ |
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成品 |
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备件和其他 |
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|
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附注3.应付帐款和其他
截至2022年3月31日和2021年12月31日的应付帐款和其他款项包括：
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三月三十一号， |
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|
十二月三十一日， |
|
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2022 |
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2021 |
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||
|
贸易应付款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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应计费用 |
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应付利息 |
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应付所得税 |
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与薪资相关的应计项目 |
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排污费(A) |
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融资租赁负债 |
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经营租赁负债 |
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政府补助金(B) |
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其他 |
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$ |
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$ |
|
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(a) |
该公司IS需要根据其德国工厂的废水排放支付一定的费用。应计费用可在工厂证明减少废水排放后减少。 |
|
(b) |
加拿大工厂对未使用的政府赠款负有责任，这些赠款必须用于为温室气体减排和创新资本项目提供部分资金。赠款记录在临时综合资产负债表中的“现金和现金等价物”中，但由于如果工厂不将资金用于批准的项目，这些赠款被认为是有限的. |
表格10-Q
季度报告-第8页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注4.债务
截至2022年3月31日和2021年12月31日的债务包括：
|
|
|
|
|
三月三十一号， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
|
|
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成熟性 |
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2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
高级注释(A) |
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$ |
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$ |
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信贷安排 |
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€ |
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C$ |
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C$ |
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C$ |
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€ |
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融资租赁负债 |
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减去：未摊销优先票据发行成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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减去：一年内到期的融资租赁负债 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2022年3月31日，优先票据和信贷安排的本金部分到期日如下：
|
|
|
优先票据及信贷安排 |
|
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2022 |
|
$ |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
|
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此后 |
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|
$ |
|
|
本公司的某些债务工具是根据协议发行的，这些协议可能会限制本公司及其附属公司支付某些款项(包括股息)的能力。这些限制适用于特定的例外情况。截至2022年3月31日，该公司遵守了债务协议的条款。
|
(a) |
2021年1月，该公司发行了美元 |
2029年发行的高级债券及于
表格10-Q
季度报告-第9页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注4.债务(续)
下表载列未偿还优先债券的赎回价格(以本金百分比表示)及赎回期限：
|
2026年高级债券 |
|
2029年高级债券 |
||||
|
12个月期间开始 |
|
百分比 |
|
12个月期间开始 |
|
百分比 |
|
2022年1月15日 |
|
|
|
2024年2月1日 |
|
|
|
2023年1月15日及其后 |
|
|
|
2025年2月1日 |
|
|
|
|
|
|
|
2026年2月1日及其后 |
|
|
|
(b) |
A € |
|
(c) |
A加元 |
该设施取代了和平河和塞尔加加元
|
(d) |
A € |
表格10-Q
季度报告-第10页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
附注5.养恤金和其他退休后福利义务
固定福利计划
养老金福利是根据员工的收入和服务年限计算的。固定收益计划的资金来自本公司基于精算估计和法定要求的供款。
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||||||||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
|
|
|
养老金 |
|
|
其他职位- 退休 优势 |
|
|
养老金 |
|
|
其他职位- 退休 优势 |
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||||
|
服务成本 |
|
$ |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
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利息成本 |
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计划资产的预期回报 |
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( |
) |
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( |
) |
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未确认项目的摊销 |
|
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( |
) |
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( |
) |
|
净收益成本 |
|
$ |
|
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|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
服务成本以外的净收益成本部分在中期综合业务报表的“其他收入”中入账。未确认项目的摊销涉及精算损失净额和以前的服务费用。
确定缴费计划
自2008年12月31日起，Celgar工厂的固定福利计划对新成员关闭，服务应计停止。自2009年1月1日起，成员开始根据新的确定缴费计划按固定合同率领取养恤金。在截至2022年3月31日的三个月期间，公司出资$
多雇主计划
该公司参与了塞尔加工厂小时工的多雇主计划。根据一项集体谈判协议，根据应计养恤金收入的百分比确定对该计划的缴款。公司目前或未来的出资义务不超过合同规定的出资。在截至2022年3月31日的三个月期间，公司出资$
表格10-Q
季度报告-第11页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注6.所得税
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间，美国联邦法定税率和该公司的有效税率之间的差异如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
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2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
美国联邦法定利率 |
|
|
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|
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|
美国联邦法定所得税前所得税率 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
外国所得的税差 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
外国收益的影响(A) |
|
|
( |
) |
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( |
) |
|
估价免税额(B) |
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|
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|
( |
) |
|
清偿债务的外汇 |
|
|
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— |
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合伙企业结构的税收优惠 |
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免税外国补贴 |
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实收上年度税额 |
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年度有效税率调整 |
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— |
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|
其他，净额 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
所得税拨备 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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包括： |
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现行所得税拨备 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
递延所得税准备 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
所得税拨备 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
(a) |
主要涉及2017年《减税和就业法案》中全球无形低税收入条款的影响。 |
|
(b) |
主要涉及应税损失和被扣除的利息支出。 |
注7.股东权益
分红
2022年2月17日，公司董事会宣布季度股息为$
2022年4月28日，公司董事会宣布季度股息为$
基于股票的薪酬
本公司有一个股票激励计划，规定向员工、顾问和非员工董事授予期权、限制性股票、限制性股票、绩效股票、绩效股票单位(“PSU”)和股票增值权。在截至2022年3月31日的三个月内，有
表格10-Q
季度报告-第12页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注7.股东权益(续)
PSU
PSU包括在未来日期获得普通股的权利，这取决于公司和受让人实现某些业绩目标。绩效目标期一般为
下表汇总了该期间的PSU活动：
|
|
|
PSU数量 |
|
|
|
截至2022年1月1日的未偿还款项 |
|
|
|
|
|
授与 |
|
|
|
|
|
已归属并已发行 |
|
|
( |
) |
|
没收 |
|
|
( |
) |
|
截至2022年3月31日未偿还 |
|
|
|
|
限售股
限制性股票一般在
附注8.普通股每股净收益
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间，普通股基本净收入和稀释后每股净收入对账如下：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
净收入 |
|
|
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|
基本的和稀释的 |
|
$ |
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|
$ |
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普通股每股净收益 |
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基本信息 |
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$ |
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$ |
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稀释 |
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$ |
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$ |
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|
已发行普通股加权平均数： |
|
|
|
|
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|
|
基本(A) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释工具的效果： |
|
|
|
|
|
|
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|
|
PSU |
|
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|
|
|
|
|
限售股 |
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|
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|
|
|
|
|
稀释 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
在截至2022年3月31日的三个月期间，已发行普通股的加权平均数不包括 |
在计算每股普通股摊薄净收入时，不假设行使任何对每股普通股净收入有反摊薄效果的工具。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间，没有反稀释工具。
表格10-Q
季度报告-第13页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
附注9.累计其他全面损失
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三个月期间，按构成部分(扣除税项)划分的累计其他综合亏损变动情况如下：
|
|
|
外国 货币 翻译 调整，调整 |
|
|
确定的收益 养老金和 其他职位- 退休 福利项目 |
|
|
总计 |
|
|||
|
截至2021年12月31日的余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
重新分类前的其他综合收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他综合亏损，税后净额 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
截至2022年3月31日的余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
外国 货币 翻译 调整，调整 |
|
|
确定的收益 养老金和 其他职位- 退休 福利项目 |
|
|
总计 |
|
|||
|
2020年12月31日的余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
重新分类前的其他综合收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
从累计其他全面亏损中重新分类的金额 |
|
|
|
|
|
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( |
) |
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|
( |
) |
|
其他综合收益(亏损)，税后净额 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
截至2021年3月31日的余额 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
附注10.关联方交易
本公司与其合资企业订立关联方交易。在截至2022年3月31日的三个月期间，从公司的
注11.细分市场信息
该公司以其生产的主要产品：纸浆和木制品为基础进行管理。因此，本公司的
本公司中期综合经营报表中营业收入后的任何收入或亏损项目均不分配给各分部，因为这些项目由管理层单独审查。
表格10-Q
季度报告-第14页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注11.细分市场信息(续)
关于截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月期间的某些细分数据的信息如下：
|
截至2022年3月31日的三个月 |
|
纸浆 |
|
|
木材 产品 |
|
|
公司 以及其他 |
|
|
整合 |
|
||||
|
来自外部客户的收入 |
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$ |
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
营业收入(亏损) |
|
$ |
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|
$ |
|
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|
|
折旧及摊销 |
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$ |
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|
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$ |
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$ |
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|
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$ |
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|
|
总资产(A) |
|
$ |
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|
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$ |
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$ |
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$ |
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按主要产品分列的收入 |
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纸浆 |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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|
$ |
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木材业 |
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能源和化学品 |
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木材残渣 |
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总收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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按地理市场划分的收入(b) |
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美国 |
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外国 |
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德国 |
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中国 |
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其他国家 |
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总收入 |
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$ |
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$ |
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|
|
(a) |
纸浆部门的总资产包括公司的 |
|
(b) |
销售额将根据客户提供的收货地点归因于国家/地区。 |
|
截至2021年3月31日的三个月 |
|
纸浆 |
|
|
木材 产品 |
|
|
公司 以及其他 |
|
|
整合 |
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||||
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来自外部客户的收入 |
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$ |
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$ |
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|
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$ |
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|
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$ |
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营业收入(亏损) |
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$ |
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|
|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|
折旧及摊销 |
|
$ |
|
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$ |
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|
$ |
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$ |
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按主要产品分列的收入 |
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纸浆 |
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$ |
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$ |
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$ |
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木材业 |
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能源和化学品 |
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木材残渣 |
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总收入 |
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$ |
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按地理市场划分的收入(a) |
|
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美国 |
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外国 |
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德国 |
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中国 |
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其他国家 |
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总收入 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|
(a) |
销售额将根据客户提供的收货地点归因于国家/地区。 |
表格10-Q
季度报告-第15页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
注11.细分市场信息(续)
截至2021年12月31日，公司总资产为
各部门之间的收入按接近公允价值的价格入账。这些收入包括向纸浆生产过程中使用的木制品部分向纸浆部分出售残余纤维的收入，以及向用于能源生产的木制品部分出售纸浆部分的剩余燃料的收入。在截至2022年3月31日的三个月期间，纸浆部门向木制品部门销售了零美元的剩余燃料(2021年至#年)。
附注12.金融工具和公允价值计量
由于到期日较短，现金及现金等价物、应收账款、应付账款及其他资产的账面价值接近其公允价值。
根据公允价值体系，公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的未偿债务的估计公允价值如下：
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截至公允价值计量 2022年3月31日使用： |
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描述 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总计 |
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循环信贷安排 |
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高级笔记 |
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截至公允价值计量 2021年12月31日使用： |
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描述 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总计 |
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循环信贷安排 |
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$ |
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$ |
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高级笔记 |
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分类为第二级的循环信贷安排的账面价值接近公允价值，因为浮动利率反映了具有类似特征和到期日的金融工具的当前利率。
分类为2级的优先票据的公允价值是根据交易商市场的报价或最近的市场交易确定的。截至2022年3月31日或2021年12月31日，公司的优先票据在中期综合资产负债表中未按公允价值列账。然而，公允价值披露是必需的。扣除未摊销票据发行成本后，本公司优先票据的账面价值为#美元
表格10-Q
季度报告-第16页
美世国际公司。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)
附注12.金融工具和公允价值计量(续)
信用风险
公司的信用风险主要归因于银行账户和应收账款中持有的现金。该公司在外国金融机构的现金余额超过保险限额。该公司通过定期将超过短期经营要求和债务义务的现金投资于低风险政府债券或类似的债务工具，来限制其对银行账户中持有的现金的信贷敞口。本公司与销售纸浆、木材和其他木材残渣相关的信用风险通过设定信用额度、购买信用保险以及对于某些客户在产品发货前收到信用证来管理。该公司在授予信贷之前审查新客户的信用记录，并对现有客户的信用表现进行定期审查。纸浆、木材和其他木材残渣销售的信用风险集中在主要位于德国、中国和美国的客户和代理商。
如果客户受到新冠肺炎疫情的不利影响，公司的信贷损失风险可能会增加。尽管本公司历史上没有发生过重大信用损失，但如果本公司客户的现金流受到新冠肺炎疫情的不利影响，则可能会因应收贸易账面金额的潜在调整而产生重大不利影响。截至2022年3月31日，本公司尚未因新冠肺炎疫情而发生重大信用损失。
现金和现金等价物的账面金额为#美元
附注13.承付款和或有事项
|
(a) |
本公司涉及在正常业务过程中产生的法律诉讼和索赔。虽然任何法律诉讼及索偿的结果不能肯定地预测，但管理层认为，任何未决或受到威胁的索偿的结果，不论是个别或合并的，将不会对本公司的综合财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响。 |
|
(b) |
该公司须遵守规例，规定如物业进行重大翻新或拆卸，必须按指定方式处理及处置石棉。否则，该公司无需从其设施中清除石棉。一般来说，石棉存在于蒸汽和冷凝水管道系统以及建筑物的某些覆层中，以及整个较老的设施的建筑物绝缘材料中。本公司从本公司的工厂中适当移除和处置石棉产品的义务是有条件的资产报废义务。由于该公司的工厂寿命较长，部分原因是维修程序，以及该公司没有计划进行需要清除石棉的重大改变，因此清除石棉的时间尚不确定。因此，该公司目前无法合理估计其石棉清除和处置义务的公允价值。公司将在可获得足够信息以合理估计其公允价值的期间确认负债。 |
|
(c) |
2021年，欧盟委员会启动了对欧洲木浆行业的卡特尔调查，以调查是否存在违反欧盟竞争法的行为。2021年10月，欧盟委员会对欧洲主要纸浆生产商进行了检查，其中包括该公司的德国业务。该公司正在配合调查。由于此事目前处于调查阶段，本公司无法预测事件的时间以及欧盟委员会可能采取的进一步行动(如果有的话)或任何此类行动的结果。 |
表格10-Q
季度报告-第17页
非公认会计准则财务衡量标准
这份Form 10-Q季度报告包含“非GAAP财务计量”，即不包括或不包括按照美国公认会计原则(称为“GAAP”)计算和列报的最直接可比计量中排除或包括的金额的财务计量。具体地说，我们使用非公认会计准则计量“营业EBITDA”。
营业EBITDA被定义为营业收入加上折旧和摊销以及非经常性资本资产减值费用。我们使用营业EBITDA作为衡量我们自身经营业绩的基准，并作为相对于竞争对手的基准。我们认为这是对作为业绩衡量标准的营业收入的有意义的补充，主要是因为折旧费用和非经常性资本资产减值费用不是实际现金成本，而且折旧费用在公司之间差异很大，我们认为这种方式基本上与我们运营设施的基本成本效率无关。此外，我们认为，证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方通常使用经营性EBITDA来评估我们的财务业绩。
营业EBITDA未反映若干影响我们净收入的项目的影响，包括融资成本和衍生工具的影响。营业EBITDA不是根据公认会计准则衡量财务业绩的指标，不应被视为衡量业绩的净收入或营业收入的替代指标，也不应视为衡量流动性的营业活动净现金(用于)的替代指标。营业EBITDA是一项内部衡量标准，因此可能无法与其他公司进行比较。
运营EBITDA作为一种分析工具有很大的局限性，不应单独考虑，也不应作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代品。其中一些限制是，经营EBITDA没有反映：(I)我们的现金支出或未来资本支出或合同承诺的需求；(Ii)营运资金需求的变化或现金需求；(Iii)我们未偿债务的重大利息支出或支付利息或本金所需的现金需求；(Iv)我们衍生产品头寸中已实现或按市场计价的变化的影响，这些变化可能是巨大的；以及(V)非经常性减值费用对我们的投资或资产的影响。由于这些限制，营业EBITDA只应被视为一种补充业绩指标，而不应被视为我们可用于投资于业务增长的流动性或现金的指标。由于所有公司计算营业EBITDA的方式不同，我们计算的营业EBITDA可能与其他公司计算的营业EBITDA或EBITDA不同。我们通过使用营业EBITDA作为我们业绩的补充衡量标准，并主要依靠我们的GAAP财务报表来弥补这些限制。
表格10-Q
季度报告-第18页
|
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 |
在本文件中：(I)除文意另有所指外，凡提及“我们”、“公司”或“美世”，均指美世国际有限公司及其附属公司；(Ii)提及“美世公司”。指不包括其子公司的本公司；(Iii)除非另有说明，否则提供截至2022年3月31日的信息；(Iv)我们的报告货币是美元，所指的“欧元”是欧元，“C$”是指加元；(V)“ADMTs”是指风干公吨；(Vi)“NBSK”是指北方漂白软木牛皮纸；(Vii)“NBHK”是指北方漂白硬木牛皮纸；(Vii)“NBHK”是指北方漂白硬木牛皮纸；(Viii)“MW”是指兆瓦，“MWh”是指兆瓦时；(Ix)“Mfbm”是指千板英尺的木材，“MMfbm”是指百万板英尺的木材；及。(X)我们的木材规格是使用1.6立方米对1 Mfbm的换算比率，由立方米换算成Mfbm，这是业界常用的比率。
由于四舍五入的原因，本报告全文所列数字加起来可能与我们提供的总数不完全相同，百分比也可能不能准确反映绝对数字。
以下对我们截至2022年3月31日的三个月的经营业绩和财务状况的讨论和分析应与我们的中期综合财务报表和本季度报告中包含的相关说明以及我们最近提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告(称为“美国证券交易委员会”)一起阅读。
经营成果
一般信息
我们有两个可报告的运营部门：
|
|
• |
纸浆-包括我们纸浆厂的纸浆、电力和其他副产品的制造、销售和分销。 |
|
|
• |
木制品-包括在Friesau锯木厂生产、销售和分配木材、电力和其他木材残渣。 |
每个细分市场主要提供不同的产品，需要不同的制造工艺、技术以及销售和营销。
当前市场环境
2022年第一季度，我们实现了创纪录的季度纸浆、木材和能源收入。纸浆和木材收入的推动因素是客户库存水平较低，以及全球物流问题导致的供应受限。我们的能源收入得益于德国强劲的能源需求和较高的价格，2022年第一季度的价格是2021年同期的两倍多。虽然我们的一些德国工厂有权以规定的价格出售过剩能源，但如果情况允许，他们也可以选择以适用的市场价格出售过剩能源。
随着我们进入第二季度，我们目前预计，由于当前的供需动态，纸浆价格将继续面临一些上行压力。尽管美国的木材价格在过去几周里有所下降，但我们普遍预计，到了夏季，木材价格将保持在历史上的强劲水平。此外，我们目前预计德国强劲的能源需求和价格将在2022年第二季度持续。
截至2022年3月31日，第三方行业报价NBSK在欧洲和北美的标价分别约为每ADMT 1,345美元和1,615美元，而NBSK在中国的净价约为每ADMT 985美元。中国的价格是扣除折扣、补贴和回扣后的净价。
部分抵消了较高收入的是通胀压力和全球供应链挑战的负面影响，这些挑战增加了我们在纤维、能源和化学品方面的成本，并对生产和销售产生了负面影响
表格10-Q
季度报告-第19页
2022年第一季度的销量。诸如此类供应链挑战导致我们的加拿大工厂被迫在2022年第一季度暂时放缓生产并利用成本更高的卡车运输交通运输aIt‘铁路是怎么回事？工作到解决他们的积压问题。
我们预计，我们在2022年第一季度经历的通胀压力和全球供应链挑战将继续影响我们2022年第二季度的业务。
新冠肺炎大流行
尽管全球许多国家已经放松了对大流行的限制，疫苗的全球推广仍在继续，但新冠肺炎的健康和感染风险仍在继续，包括变种。因此，我们将继续采取措施和程序来保护我们的员工，并允许我们安全有效地运营我们的业务。我们将继续监测我们的行动以及政府和卫生组织的指导，以确保我们采取适当和必要的行动来保护我们的人民。
财务摘要
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截至3月31日的三个月， |
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2022 |
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2021 |
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(单位为千，不包括每股金额) |
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||||||
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运营报表数据 |
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纸浆部门收入 |
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$ |
485,931 |
|
|
$ |
339,756 |
|
|
|
木制品部门收入 |
|
|
101,033 |
|
|
|
70,987 |
|
|
|
公司和其他收入 |
|
|
5,777 |
|
|
|
1,977 |
|
|
|
总收入 |
|
$ |
592,741 |
|
|
$ |
412,720 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纸浆部门营业收入 |
|
$ |
86,236 |
|
|
$ |
25,296 |
|
|
|
木制品部门营业收入 |
|
|
40,479 |
|
|
|
27,977 |
|
|
|
公司及其他营运亏损 |
|
|
(4,364 |
) |
|
|
(2,244 |
) |
|
|
营业总收入 |
|
$ |
122,351 |
|
|
$ |
51,029 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纸浆段折旧及摊销 |
|
$ |
27,684 |
|
|
$ |
27,046 |
|
|
|
木制品分部折旧及摊销 |
|
|
3,637 |
|
|
|
3,723 |
|
|
|
公司及其他折旧及摊销 |
|
|
795 |
|
|
|
198 |
|
|
|
折旧及摊销总额 |
|
$ |
32,116 |
|
|
$ |
30,967 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业EBITDA(1) |
|
$ |
154,467 |
|
|
$ |
81,996 |
|
|
|
提前清偿债务损失 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(30,368 |
) |
(2) |
|
所得税拨备 |
|
$ |
(24,236 |
) |
|
$ |
(2,698 |
) |
|
|
净收入 |
|
$ |
88,897 |
|
|
$ |
5,933 |
|
|
|
普通股每股净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
|
$ |
1.35 |
|
|
$ |
0.09 |
|
|
|
稀释 |
|
$ |
1.34 |
|
|
$ |
0.09 |
|
|
|
期末已发行普通股 |
|
|
66,132 |
|
|
|
65,988 |
|
|
|
(1) |
下表提供了所示期间的净收入与营业收入和营业EBITDA的对账： |
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
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|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(单位：千) |
|
||||||
|
净收入 |
|
$ |
88,897 |
|
|
$ |
5,933 |
|
|
所得税拨备 |
|
|
24,236 |
|
|
|
2,698 |
|
|
利息支出 |
|
|
17,464 |
|
|
|
19,019 |
|
|
提前清偿债务损失 |
|
|
— |
|
|
|
30,368 |
|
|
其他收入 |
|
|
(8,246 |
) |
|
|
(6,989 |
) |
|
营业收入 |
|
|
122,351 |
|
|
|
51,029 |
|
|
增加：折旧和摊销 |
|
|
32,116 |
|
|
|
30,967 |
|
|
营业EBITDA |
|
$ |
154,467 |
|
|
$ |
81,996 |
|
|
(2) |
赎回2024年到期的6.5厘优先债券(“2024年优先债券”)及2025年到期的7.375厘优先债券(“2025年优先债券”)。 |
表格10-Q
季度报告-第20页
选定的生产、销售和其他数据
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
纸浆段 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纸浆生产(‘000 ADMT) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NBSK |
|
|
435.5 |
|
|
|
396.9 |
|
|
NBHK |
|
|
56.8 |
|
|
|
81.6 |
|
|
年度维护停机时间(‘000 ADMT) |
|
|
— |
|
|
|
37.8 |
|
|
年度维护停机时间(天) |
|
|
— |
|
|
|
27 |
|
|
纸浆销售(‘000 ADMT) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NBSK |
|
|
505.1 |
|
|
|
418.6 |
|
|
NBHK |
|
|
49.9 |
|
|
|
69.0 |
|
|
NBSK纸浆平均价格(美元/ADMT)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
欧洲 |
|
|
1,330 |
|
|
|
1,037 |
|
|
中国 |
|
|
899 |
|
|
|
883 |
|
|
北美 |
|
|
1,527 |
|
|
|
1,302 |
|
|
NBHK纸浆平均价格(美元/ADMT)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
中国 |
|
|
668 |
|
|
|
692 |
|
|
北美 |
|
|
1,312 |
|
|
|
1,020 |
|
|
纸浆平均销售实现(美元/ADMT)(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NBSK |
|
|
812 |
|
|
|
668 |
|
|
NBHK |
|
|
695 |
|
|
|
520 |
|
|
能源生产(‘000兆瓦时)(3) |
|
|
531.5 |
|
|
|
519.1 |
|
|
能源销售额(‘000兆瓦时)(3) |
|
|
194.7 |
|
|
|
201.1 |
|
|
平均能源销售变现(美元/兆瓦时)(3) |
|
|
186 |
|
|
|
97 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木制品细分市场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木材生产(MMfbm) |
|
|
115.6 |
|
|
|
117.8 |
|
|
木材销售(MMfbm) |
|
|
109.9 |
|
|
|
108.2 |
|
|
平均木材销售变现(美元/Mfbm) |
|
|
840 |
|
|
|
622 |
|
|
能源生产和销售(‘000兆瓦时) |
|
|
24.5 |
|
|
|
16.4 |
|
|
平均能源销售变现(美元/兆瓦时) |
|
|
211 |
|
|
|
129 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现货货币平均汇率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ / €(4) |
|
|
1.1216 |
|
|
|
1.2045 |
|
|
$ / C$(4) |
|
|
0.7897 |
|
|
|
0.7902 |
|
|
(1) |
来源：RISI定价报告。欧洲和北美都是标价。中国是包括折扣、补贴和回扣在内的净价。 |
|
(2) |
销售后实现客户折扣、返利等销售优惠。合并了订单和装运日期之间发生的纸浆价格变化的影响。 |
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(3) |
不包括我们在Cariboo工厂的50%的合资权益，该权益是使用权益法核算的。 |
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(4) |
平均值 纽约联邦储备银行在报告期内的午间买入利率。 |
合并-截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
2022年第一季度的总收入从2021年同期的4.127亿美元增加到创纪录的5.927亿美元，增幅约为44%，这主要是由于销售变现、纸浆销售量和能源销售的增加。
2022年第一季度，我们的能源和化工收入从2021年同期的2630万美元增长了76%，达到4620万美元，这主要是由于德国能源价格上涨，是2021年同期的两倍多。
2022年第一季度的成本和支出从2021年第一季度的3.617亿美元增加到4.704亿美元，增幅约为30%，这主要是由于单位纤维成本、纸浆销售量以及能源、运费和化学成本的上升，部分被维护成本的下降所抵消。
2022年第一季度，由于基本建设项目的完成，销售折旧和摊销成本从2021年同期的3090万美元增加到3210万美元。
表格10-Q
季度报告-第21页
销售、一般和行政费用在……里面折价至$22.2 百万美元第一202年第四季度2从$20.520年第四季度21主要是因为更高的员工薪酬。
2022年第一季度，我们的营业收入从2021年同期的5100万美元增加到1.224亿美元，主要是由于销售变现和纸浆销售量增加，以及维护成本下降，部分被单位纤维成本上升以及能源、货运和化学成本上升所抵消。
于2021年1月，我们为大部分债务进行再融资(“再融资”)，方法是发行8.75亿美元2029年到期的5.125%优先债券(“2029年优先债券”)，并以所得款项赎回及/或回购我们所有6.5%2024年优先债券及7.375%2025年优先债券，包括溢价8246百万美元(“赎回”)。我们在此次赎回中录得亏损3040万美元(合每股0.46美元)。
2022年第一季度的利息支出从2021年同期的1,900万美元减少到1,750万美元，主要是由于利率下降对于我们的2029年高级票据.
2022年第一季度，其他收入从2021年同期的700万美元增加到820万美元，主要是由于转换公司间贷款的外汇。
在2022年第一季度，我们有2,420万美元的所得税拨备，或21%的有效税率，这是由于实体的应税收入对其亏损结转有全额估值准备。 在2021年的比较季度，我们的所得税拨备为270万美元，有效税率为31%。
2022年第一季度，我们的净收益为8890万美元，或每股基本收益1.35美元，每股稀释后收益1.34美元，而2021年同期，扣除赎回亏损3040万美元后，净收益为590万美元，或每股0.09美元。
2022年第一季度，营业EBITDA从2021年同期的8200万美元增加到1.545亿美元，增幅约为88%，这主要是由于销售变现和纸浆销售量的增加以及维护成本的降低，部分被单位纤维成本和其他生产成本的上升所抵消。
按业务部门划分的经营业绩
中期综合经营报表中营业收入后的收入或亏损项目均不分配给我们的部门，因为这些项目是由管理层单独审查的。
纸浆部门-截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
精选财务信息
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||
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|
|
2022 |
|
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2021 |
|
||
|
|
|
(单位：千) |
|
|||||
|
纸浆收入 |
|
$ |
446,911 |
|
|
$ |
317,582 |
|
|
能源和化学品收入 |
|
$ |
39,020 |
|
|
$ |
22,174 |
|
|
折旧及摊销 |
|
$ |
27,684 |
|
|
$ |
27,046 |
|
|
营业收入 |
|
$ |
86,236 |
|
|
$ |
25,296 |
|
由于销售实现和销售量的增加，纸浆收入在2022年第一季度增长了约41%，从2021年同期的3.176亿美元增加到创纪录的4.469亿美元。
能源和化工收入在2022年第一季度增长了约76%，从2021年同期的2220万美元增至创纪录的3900万美元，这主要是由于销售实现的增加。在2022年本季度，我们受益于德国强劲的能源需求和更高的能源价格。
纸浆总产量从2021年同期的478,499个ADMT增加到2022年第一季度的492,288个ADMT，增幅约为3%，主要原因是年度维护停机时间减少，部分被较低的
表格10-Q
季度报告-第22页
我们加拿大工厂的生产因为他们放慢了生产，因为火车车厢短缺扰乱从工厂运送纸浆。在第一202年第四季度2、我们没有年度维护停机时间。在2021年的比较季度，我们有我们凯尔加工厂的年度维护停机时间27日数(约为37,800 ADMT).
在2022年第二季度，我们的纸浆厂目前有39天的计划年度维护停机时间(约51,000个ADMT)。
纸浆总销售量由2021年同期的487,678个ADMT上升至2022年第一季度的555,035个ADMT，增幅约为14%，主要是由于发货时间及产量增加所致。
2022年第一季度，第三方行业报价的NBSK纸浆的平均价目表价格比2021年同期有所上升，这主要是由于客户库存水平较低以及全球物流问题限制了供应。
2022年第一季度，NBSK纸浆在欧洲和北美的第三方行业平均报价分别约为每ADMT 1,330美元和1,527美元，而2021年同期分别约为每ADMT 1,037美元和每ADMT 1,302美元。2022年第一季度，第三方行业在中国的平均NBSK净价约为每ADMT 899美元，而2021年同期约为每ADMT 883美元。
中国的报价是扣除折扣、补贴和回扣后的价格，而欧洲和北美的报价是在适用的折扣、补贴和回扣之前。
2022年第一季度，我们的平均NBSK纸浆销售实现增长了约22%，从2021年同期的每ADMT约668美元增至每ADMT 812美元。
与2021年同期相比，2022年第一季度，主要是由于美元走强对我们以欧元计价的成本和支出的影响，我们产生了大约950万美元的外汇运营收入的积极影响。
2022年第一季度的成本和支出从2021年第一季度的3.146亿美元增加到3.997亿美元，增幅约为27%，这主要是由于纸浆销售量增加、单位纤维成本以及能源、化学和货运成本部分被较低的维护成本所抵消。
2022年第一季度，由于我们所有工厂的单位纤维成本上升，单位纤维成本比2021年同期增加了约25%。由于强劲的需求和较低成本的甲虫损坏木材供应减少，我们德国工厂的单位纤维成本增加。对于我们的加拿大工厂来说，由于工厂纤维篮子的强劲需求，单位纤维成本增加。我们目前预计，由于需求持续强劲，2022年第二季度单位光纤成本将会上升。
运输成本从2021年第一季度的3620万美元增加到2022年第一季度的4790万美元，增幅约为32%，这主要是由于更多地使用更高成本的卡车运输以及更高的运费和销售量。
2022年第一季度，由于资本项目的完成，折旧和摊销从2021年同季度的2700万美元增加到2770万美元。
2022年第一季度，纸浆部门的营业收入从2021年同期的2530万美元增加到8620万美元，这是因为较高的销售变现和较低的维护成本被较高的单位纤维成本和其他生产成本部分抵消。
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季度报告-第23页
木制品细分市场–截至三个月三月 31, 2022与截至3月底的三个月三月 31, 2021
精选财务信息
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截至3月31日的三个月， |
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2022 |
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2021 |
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(单位：千) |
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木材收入 |
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$ |
92,366 |
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$ |
67,311 |
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能源收入 |
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$ |
5,177 |
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$ |
2,114 |
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木材剩余收入 |
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$ |
3,490 |
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$ |
1,562 |
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折旧及摊销 |
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$ |
3,637 |
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$ |
3,723 |
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营业收入 |
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$ |
40,479 |
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$ |
27,977 |
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2022年第一季度，木材收入从2021年同期的6730万美元增加到创纪录的9240万美元，增幅约为37%，这主要是由于销售实现的增加。2022年第一季度，欧洲和美国的需求都很强劲。美国市场约占我们木材收入的59%和木材销售量的42%。我们木材销售的大部分余额销往欧洲。
能源和木材残留收入在2022年第一季度从2021年同期的370万美元增加到创纪录的870万美元，这主要是由于销售实现的增加。本季度能源销售增加是由德国强劲的需求和更高的能源价格推动的。
木材产量从2021年同期的117.8 MMfbm小幅下降至2022年第一季度的115.6 MMfbm。
木材销售量从2021年同期的108.2 MMfbm小幅增加到2022年第一季度的109.9 MMfbm。
2022年第一季度的平均木材销售实现增加了约35%，从2021年同季度的每Mfbm约622美元增加到840美元，这主要是由于欧洲和美国市场的价格上涨。由于住房和翻新市场的强劲需求，美国木材价格上涨。欧洲木材价格上涨，原因是需求稳定，供应有限。
2022年第一季度，纤维成本约占我们木材现金生产成本的80%。在2021年的比较季度，由于甲虫损坏木材的大量供应，单位纤维成本较低。随着生产者对这种木材进行加工，人们正在收获更多的绿色木材。2022年第一季度，由于使用更多的绿色木材和对锯木的持续强劲需求，单位纤维成本比2021年同期增加了约56%。我们目前预计2022年第二季度单位光纤成本略有上升。
2022年第一季度，折旧和摊销持平，为360万美元，而2021年同期为370万美元。
2022年第一季度的运输成本从2021年同期的790万美元增加到1100万美元，增幅约为39%，这主要是由于运费上涨。
2022年第一季度，我们的木制品部门的营业收入为4,050万美元，而2021年同期为2,800万美元，主要原因是销售实现增加，部分被单位纤维成本增加所抵消。
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季度报告-第24页
流动性与资本资源
现金流量摘要
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截至3月31日的三个月， |
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2022 |
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2021 |
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(单位：千) |
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经营活动的现金净额 |
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$ |
68,810 |
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$ |
30,288 |
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用于投资活动的现金净额 |
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(26,790 |
) |
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(26,297 |
) |
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融资活动的现金净额 |
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24,609 |
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31,412 |
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汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
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(1,534 |
) |
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(1,418 |
) |
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现金及现金等价物净增加情况 |
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$ |
65,095 |
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|
$ |
33,985 |
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我们在一个周期性的行业中运营，我们的运营现金流也随之变化。我们的主要运营现金支出是用于纤维、劳动力和化学品。营运资金水平全年波动，并受维护停机时间、销售模式变化、季节性以及应收账款和销售以及支付应付款和费用的时间安排的影响。
经营活动产生的现金流。 在截至2022年3月31日的三个月里，经营活动提供的现金为6880万美元，而2021年同期为3030万美元。2022年第一季度应收账款使用现金增加了5,210万美元，而2021年同期为1,240万美元。截至2022年3月31日的三个月，库存增加使用现金170万美元，而2021年同期为2080万美元。在截至2022年3月31日的三个月中，使用现金的应付帐款和应计费用减少了60万美元，而2021年同期提供现金的应付帐款和应计费用增加了440万美元。
投资活动产生的现金流。 截至2022年3月31日的三个月的投资活动 使用 现金2680万美元，主要用于资本支出3330万美元。2022年第一季度，资本支出主要用于加拿大工厂的木屋升级和德国工厂的优化项目。在截至2022年3月31日的三个月里，我们收到了与和平河回收锅炉相关的财产损失索赔的最后一笔640万美元的保险赔偿。在截至2021年3月31日的三个月中，投资活动使用了2630万美元的现金，主要与2530万美元的资本支出有关。
融资活动产生的现金流。 在截至2022年3月31日的三个月里，融资活动提供了2460万美元的现金。2022年第一季度，我们通过循环信贷安排借入了3050万美元。在截至2022年3月31日的三个月里，我们收到了110万美元的政府赠款，用于为我们加拿大工厂的创新和温室气体减排资本项目提供部分资金。在截至2021年3月31日的三个月内，融资活动提供了3140万美元的现金，主要来自赎回生效后的再融资净收益。2021年第一季度，我们支付了与发行2029年优先票据相关的票据发行成本1,440万美元，并偿还了循环信贷安排下的1,510万美元借款。在截至2021年3月31日的三个月里，我们收到了850万美元的政府赠款，用于为我们加拿大工厂的创新和温室气体减排资本项目提供部分资金。
表格10-Q
季度报告-第25页
资产负债表数据
下表是截至指定日期的选定财务信息摘要：
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三月三十一号， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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(单位：千) |
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现金和现金等价物 |
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$ |
410,705 |
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$ |
345,610 |
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营运资本 |
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$ |
888,201 |
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$ |
781,181 |
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总资产 |
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$ |
2,456,944 |
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|
$ |
2,351,232 |
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长期负债 |
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$ |
1,407,426 |
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$ |
1,374,084 |
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股东权益总额 |
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$ |
768,334 |
|
|
$ |
694,024 |
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资金来源和用途
我们的主要资金来源是来自运营的现金流以及手头的现金和现金等价物。我们资金的主要用途包括运营支出、资本支出和优先票据的利息支付。
下表列出了所示期间的资本支出和利息支出总额：
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截至3月31日的三个月， |
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2022 |
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2021 |
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(单位：千) |
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资本支出 |
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$ |
33,293 |
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$ |
25,262 |
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为利息支出支付的现金(1) |
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$ |
32,073 |
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$ |
39,026 |
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利息支出(2) |
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$ |
17,464 |
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$ |
19,019 |
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(1) |
金额与利息支出不同，利息支出包括非现金项目。见本报告包括的中期现金流量表中现金流量信息的补充披露。 |
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(2) |
我们2026年到期的优先票据的利息每半年支付一次，在每年的1月和7月支付。我们2029年优先债券的利息每半年支付一次，从2021年8月开始，每年2月和8月支付一次。 |
截至2022年3月31日，我们的循环信贷安排下可用现金和现金等价物分别为4.107亿美元和约2.81亿美元，因此总流动资金约为6.917亿美元。
我们目前认为，我们海外子公司的大部分未分配收益将进行无限期再投资，因此，没有为此类收益提供美国所得税。然而，如果我们被要求将资金汇回美国，我们相信目前我们可以汇回大部分资金，而不会因为我们的股东预付款和美国税制改革而招致任何实质性的税收。然而，目前估计这些收入汇回美国可能产生的所得税负担是不切实际的。我们几乎所有的未分配收益都由我们在美国以外的外国子公司持有。
根据目前的营运水平及我们目前对未来期间的预期，特别是当前及预期的纸浆和木材定价及汇率，我们相信来自营运的现金流和可用现金，连同我们循环信贷安排下的可用借款，将足以应付我们业务的资本需求，包括支付未来12个月的季度股息。
表格10-Q
季度报告-第26页
在未来，我们可能会收购业务或资产，或承诺进行更多的资本项目。为了实现扩大资产和收益的长期目标，包括通过收购，将需要资本资源。根据交易的规模，所需的资本资源可能是巨大的。必要的资源将来自运营现金流、手头现金、以我们的资产为抵押的借款或发行证券。
债务契约
我们的某些长期债务包含各种财务测试和此类安排惯用的契约。请参阅我们在截至2021年12月31日的财年的Form 10-K年度报告。
截至2022年3月31日，我们完全遵守了所有债务契约。
表外安排
截至2022年3月31日，我们没有任何表外安排(如S-K规则第303(A)(4)(Ii)项所定义)。
合同义务和承诺
在截至2022年3月31日的三个月内，除正常情况外，我们的任何重大合同义务都没有实质性变化。
外币
由于我们的大部分资产、负债和支出是以欧元或加元持有或计价的，我们的综合财务结果会受到外币汇率波动的影响。
我们按资产负债表日的汇率将外币计价的资产和负债折算成美元。股票账户使用历史汇率进行折算。这些折算的未实现收益或亏损计入其他全面亏损，不影响我们的净收益。
由于截至2022年3月31日美元兑欧元走强，我们的净资产账面价值净减少1050万美元，其中主要是以欧元计价的固定资产。这种非现金减少不影响我们的净收入、营业EBITDA或现金，但反映在我们的其他全面亏损中，并作为我们总股本的减少。因此，我们的累计其他综合亏损增加到1.014亿美元。
根据截至2022年3月31日的汇率，自2021年12月31日以来，美元兑欧元升值约2%，兑加元贬值约1%。见“关于市场风险的定量和定性披露”。
关键会计政策
根据公认会计原则编制财务报表及相关披露时，管理层须作出估计及假设，以影响综合财务报表及附注披露中资产、负债、收入及开支的入账金额及时间。我们的管理层经常对本质上不确定的事情的影响做出判断和估计。随着影响未来可能解决不确定性的变量和假设的数量增加，这些判断变得更加主观和复杂。
我们的重要会计政策在我们经审计的年度财务报表的附注1中披露，该附注1包括在我们的年报10-K表中财政截至2021年12月31日的年度。虽然所有重要的会计政策对合并财务报表都很重要，但其中一些政策可能被视为具有高度的判断力。管理层利用现有资料不断审查其估计数，包括与养恤金和其他退休后福利的核算有关的估计数
表格10-Q
季度报告-第27页
债务、递延所得税(估值拨备和永久再投资)、折旧和摊销、与长期资产减值测试相关的未来现金流量、企业合并中收购价格对收购资产和承担的负债的分配、法律负债和或有事项。实际结果可能与这些估计值大不相同，这些估计值的变化在已知时会被记录下来。
我们已经确定了某些会计政策，这些政策对于描述我们目前的财务状况和经营结果是最重要的。
有关我们的重要会计政策和关键会计政策的信息，请参阅我们截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告。
关于前瞻性信息的警示声明
本报告中未报告财务结果或其他历史信息的陈述属于前瞻性陈述，其含义为1995年私人证券诉讼改革法，经修订。
一般而言，前瞻性陈述可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来识别。它们通常包括“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”等词，或具有类似含义的词，或未来动词或条件动词，如“将”、“应该”、“可能”或“可能”，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些可识别的词。前瞻性表述基于我们管理层的预期、预测和假设，涉及许多风险、不确定因素和其他因素，其中许多因素是我们无法控制的，可能会导致实际情况、事件或结果与前瞻性表述中描述的情况大不相同。这些因素包括但不限于：
与我们的业务相关的风险
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持续的新冠肺炎疫情可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响； |
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我们的业务具有高度周期性； |
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我们的原材料，特别是纤维的价格和供应的周期性波动，可能会对我们的业务产生不利影响； |
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林产行业面临激烈的竞争； |
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我们的业务受到与气候变化以及社会和政府应对措施相关的风险的影响； |
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• |
如果我们无法提供经过全球认可的林业管理和监管链标准认证的产品或满足客户的产品规格，可能会对我们的竞争能力产生不利影响； |
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我们的业务需要大量资本，我们可能无法保持足够的资本资源来满足这种资本要求； |
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非印刷媒体的趋势和消费者用纸习惯的变化已经并预计将继续对市场纸浆的需求产生不利影响； |
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木材价格和需求的波动可能会对我们的业务产生不利影响； |
表格10-Q
季度报告-第28页
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我们的木材产品部门木材产品容易受到竞争技术或材料导致的需求下降的影响； |
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我们对Cariboo工厂的运营控制有限； |
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我们的生产可能会受到实质性的干扰； |
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未来的收购可能会给我们的业务带来额外的风险和不确定性； |
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我们受制于与员工相关的风险； |
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我们依靠的是关键人员； |
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如果我们的长期资产减值，我们可能被要求记录非现金减值费用，这可能会对我们的经营业绩产生实质性影响； |
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我们的保险覆盖范围可能不够； |
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我们依赖第三方提供运输服务； |
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我们的信息技术系统出现故障或安全漏洞可能会扰乱我们的运营并对我们的业务产生负面影响； |
与我们的债务相关的风险
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我们的负债水平可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生负面影响； |
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国家认可的统计评级机构发布的信用评级的变化可能会对我们的融资成本产生不利影响，并对我们证券的市场价格产生不利影响； |
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我们面临着利率波动的风险； |
与宏观经济状况相关的风险
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全球经济疲软，包括资本和信贷市场，可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响，并对我们的流动性和资本资源产生重大不利影响； |
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我们面临货币汇率波动的风险； |
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政治不确定性、贸易保护主义抬头或地缘政治冲突可能对全球宏观经济活动和贸易产生实质性不利影响，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响； |
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我们可能因不可预见或灾难性事件而蒙受损失，包括出现新的流行病、恐怖袭击或自然灾害； |
法律和监管风险
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我们受到广泛的环境监管，我们可能会因遵守、违反适用的环境法律和法规或根据适用的环境法律和法规承担责任而产生巨额成本； |
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我们参与了德国的法定能源计划； |
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季度报告-第29页
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我们的国际销售和经营受到与贸易、出口管制、外国腐败行为和竞争法相关的适用法律的约束，违反这些法律可能会对我们的经营产生不利影响； |
与我们股票所有权相关的风险
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我们普通股的价格可能会波动； |
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我们的少数股东可能会对我们的业务产生重大影响。 |
鉴于这些不确定性，您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。上述对重要因素的评估不是详尽的，也不一定是按重要性排序的，阅读时应结合风险和假设，包括“第二部分.其他信息--第1A项.风险因素”以及我们已提交或提交给美国证券交易委员会的报告和其他文件，包括截至2021年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的风险和假设。我们提醒您，这些警示声明完全符合我们或代表我们行事的人士所作的所有前瞻性陈述。除非法律要求，否则我们不承担根据意外事件或变化的预期更新前瞻性陈述的任何义务。但是，你应该仔细审查我们不时提交给美国证券交易委员会的报告和其他文件。
商业的周期性
收入
纸浆和木材业务本质上是高度周期性的，市场的特点是供需不平衡，这反过来又会对价格产生重大影响。纸浆和木材市场对全球经济、行业产能和汇率的周期性变化非常敏感，所有这些都可能对销售价格和我们的经营业绩产生重大影响。工业周期的长度和幅度随着时间的推移而变化，但通常反映了宏观经济条件和工业能力水平的变化。纸浆和木材是通常可以从其他生产商获得的商品。由于商品产品从生产者到生产者几乎没有区别的质量，竞争通常基于价格，而价格通常由供求关系决定。
行业产能可能会波动，因为不断变化的行业状况可能会影响生产商闲置产能或永久关闭工厂。此外，为了避免闲置或关闭工厂带来的大量现金成本，一些生产商会选择亏损运营，有时甚至会出现现金亏损，这可能会延长由于供应过剩而导致的疲软定价环境。我们产品的供过于求也可能是因为生产商为了应对有利的定价趋势而引入了新的产能。某些综合纸浆和纸张生产商有能力通过闲置其造纸机并在市场上出售其纸浆产品来停止纸张生产，如果市场条件、价格和趋势需要这样做的话。
历史上，对每种纸浆和木材的需求主要由全球宏观经济状况决定，并与整体商业活动密切相关。纸浆价格一直并可能继续波动，随着时间的推移可能会大幅波动。第三方行业报出的2012至2022年间NBSK纸浆在欧洲的平均标价在2012年每adt 760美元的低点到2021年每adt 1345美元的高点之间波动。在同一时期，第三方行业对NBHK纸浆的北美平均报价在2012年每adt 700美元的低点到2022年每adt 1,390美元的高点之间波动。
我们的工厂和业务自愿接受第三方认证，以符合国际公认的可持续管理标准，因为最终用纸和木材客户对了解他们购买的产品的原产地表现出越来越大的兴趣。如果我们或我们的供应商无法遵守这些标准，或被公众认为未能遵守这些标准，或者如果我们的客户要求遵守我们的运营未获认证的替代标准，对我们产品的需求可能会受到不利影响。
纸浆生产商的实际销售价格是扣除客户折扣、回扣和其他销售优惠后的净值。
表格10-Q
季度报告-第30页
因此，纸浆和木材的价格受到许多我们无法控制的因素的推动，我们对价格变化的时间和幅度几乎没有影响，而价格变化往往是不稳定的。由于我们无法控制的市场条件决定了纸浆和木材的价格，价格可能会低于我们的现金生产成本，要求我们要么在产品销售上蒙受短期损失，要么在我们的一个或多个工厂停产。因此，我们的盈利能力有赖于管理我们的成本结构，特别是原材料，这是我们运营成本的重要组成部分，可能会根据我们无法控制的因素而波动。如果我们的产品价格下降，或者如果我们的原材料价格上涨，或者两者兼而有之，我们的运营结果和现金流可能会受到实质性的不利影响。
费用
我们的生产成本受原材料、能源和劳动力的可获得性和成本，以及我们的工厂效率和生产率的影响。我们的主要原料是木片、纸浆原木和锯木形式的纤维。木片、纸浆原木和锯木成本主要受木材和纸浆的供求影响，这两个因素都是高度周期性的。如果生产商无法将价格上涨转嫁给纸浆和木材客户或过剩能源的购买者，纤维价格上涨可能会影响生产商的利润率。
货币
我们在德国和加拿大都有制造业务。我们德国工厂的大部分运营成本和开支都是以欧元计价的，而我们加拿大工厂的大部分运营成本和开支是以加元计价的。然而，我们的大部分销售额都是以美元报价的产品。我们的运营结果和财务状况是以美元报告的。因此，我们的成本通常受益于美元走强，但受到美元相对于欧元和加元价值下降的不利影响。美元相对于欧元和加元的这种下跌减少了我们的营业利润率和可用于为我们的运营提供资金和偿还债务的现金流。这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
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第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
我们面临利率和外币汇率变化带来的市场风险，特别是美元与欧元和加元之间的汇率变化。这些比率的变化可能会影响我们的经营结果和财务状况，从而影响我们的公允价值。我们寻求通过内部风险管理政策以及定期使用衍生品来管理这些风险。
有关更多信息，请参阅第二部分第7A项。关于市场风险的定量和定性披露包括在我们截至2021年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中。
第四项。控制和程序
披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序(该术语在1934年修订的证券交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的)的有效性。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于要求披露的决定。基于此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序在记录、处理、汇总和报告我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息方面是有效的。
表格10-Q
季度报告-第31页
应当指出，任何控制制度都部分地以某些假设为基础，其目的是对其有效性获得合理(而不是绝对)的保证，不能保证任何设计将成功地实现其所述的目标。
内部控制的变化
在本报告所述期间，我们对财务报告的内部控制(定义见《外汇法案》第13a-15(F)和15d-15(F)条)没有发生重大影响或可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
表格10-Q
季度报告-第32页
第二部分。其他信息
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第1项。 |
法律程序 |
我们受到与业务相关的例行诉讼的影响，包括我们在截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中描述的诉讼。我们不认为这类诉讼的结果会对我们的业务或财务状况产生实质性的不利影响。
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第1A项。 |
危险因素 |
除下文所述外，第1A项中披露的因素没有实质性变化。我们在截至2021年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中列出了风险因素。
我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到俄罗斯入侵乌克兰导致的全球和欧洲经济中断的不利影响。
俄罗斯入侵乌克兰导致的紧张局势、不确定性和悲剧加剧，对全球经济造成了负面影响。由此产生的不利和不确定的经济状况已经并可能进一步对全球需求产生负面影响，造成供应链中断，并增加运输、能源和其他原材料的成本。此外，美国、欧盟、英国、加拿大和其他国家的政府对俄罗斯的某些行业部门和各方实施了金融和经济制裁。我们正在监测这场冲突，包括金融和经济制裁对全球经济，特别是对欧洲经济的潜在影响。增加的贸易壁垒、制裁和对全球或地区贸易的其他限制可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。尽管我们在俄罗斯或乌克兰没有业务，但俄罗斯入侵乌克兰的不稳定影响可能会对我们的业务产生其他不利影响。与这场军事冲突和/或其扩张有关的地缘政治紧张局势的进一步升级可能导致财产损失、没收、网络攻击、供应中断、工厂关闭和无法获得关键供应和材料，并对我们和我们客户的供应链和物流产生不利影响，特别是在欧洲。
在许多情况下，我们的德国业务和欧洲客户的业务都依赖于其制造业务所使用的天然气的可用性。德国天然气供应的很大一部分来自俄罗斯。对欧洲特别是德国天然气供应的实质性中断，无论是来自制裁、俄罗斯的反措施、其他限制、对基础设施和物流的破坏，还是军事冲突破坏稳定的其他影响，都可能对欧洲和全球天然气和石油市场造成实质性的不利影响。德国天然气供应的重大中断可能会对工业天然气供应以及我们正常运营德国纸浆和木材厂的能力产生不利影响，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
此外，这种军事冲突的影响可能会加剧和增加第一部分第1A项所述的许多其他风险。“风险因素”在我们的表格10-K中。
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第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
无
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第三项。 |
高级证券违约 |
没有。
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第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
没有。
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第五项。 |
其他信息 |
没有。
表格10-Q
季度报告-第33页
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第六项。 |
展品 |
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证物编号： |
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描述 |
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31.1 |
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第302条行政总裁的证明 |
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31.2 |
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第302条首席财务官的证明 |
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32.1* |
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第906条行政总裁的证明书 |
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32.2* |
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第906条首席财务官的证明 |
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101 |
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以下财务信息来自美世国际公司截至2022年3月31日的会计期间的Form 10-Q季度报告，格式为内联可扩展商业报告语言(IXBRL)：(I)中期综合经营报表；(Ii)中期综合全面收益表(亏损)；(Iii)中期综合资产负债表；(Iv)中期综合股东权益变动表；(V)中期综合现金流量表；(Vi)中期综合财务报表附注。 |
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104 |
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该公司截至2022年3月31日的季度报告Form 10-Q的封面已采用内联XBRL格式。 |
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根据美国证券交易委员会第33-8212号新闻稿，这些证明：(I)是向美国证券交易委员会“提供”的，并不是为了根据1934年证券交易法(修订本)承担责任而“存档”；(Ii)不应为了承担责任而通过引用自动纳入根据1933年证券法(修订本)提交的任何公司注册说明书或任何发售备忘录，除非本公司特别将它们纳入其中作为参考。 |
表格10-Q
季度报告-第34页
签名
根据《公约》的要求1934年证券交易法，登记人已正式安排由正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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美世国际公司。 |
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由以下人员提供： |
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/s/大卫·M·甘多西 |
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大卫·M·甘多西 |
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首席执行官兼总裁 |
日期：2022年4月28日
表格10-Q
季度报告-第35页