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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末March 31, 2022
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO
委托文件编号：001-35538
这个凯雷集团。
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 45-2832612 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | | (税务局雇主
识别号码) |
宾夕法尼亚大道1001号，西北
华盛顿, DC, 20004-2505
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(202) 729-5626
(注册人的电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名或前地址，如自上次报告以来有所更改)
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股 | CG | 纳斯达克全球精选市场 |
| 凯雷金融有限公司2061年到期的4.625%次级债券 | CGABL | 纳斯达克全球精选市场 |
截至2022年4月27日，有361,666,609登记人已发行的普通股。
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ý No ¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ý No ¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | | ☒ | | 加速文件管理器 | | ☐ |
| | | |
| 非加速文件服务器 | | ☐ | | 规模较小的报告公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
目录
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| | | 页面 |
第一部分-财务信息 | |
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| 第1项。 | 财务报表 | 5 |
| | |
| 未经审计的简明合并财务报表-2022年3月31日和2021年3月31日： | |
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| 截至2022年3月31日和2021年12月31日的简明综合资产负债表 | 5 |
| | |
| 截至2022年和2021年3月31日止三个月的简明综合业务报表 | 6 |
| | |
| 截至2022年和2021年3月31日止三个月简明综合全面收益表 | 7 |
| | |
| 截至2022年和2021年3月31日止三个月的简明综合权益变动表 | 8 |
| | |
| 截至2022年和2021年3月31日止三个月简明合并现金流量表 | 9 |
| | |
| 简明合并财务报表附注 | 10 |
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| 第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 60 |
| | |
| 第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 116 |
| | |
| 第四项。 | 控制和程序 | 116 |
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第二部分--其他资料 | |
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| 第1项。 | 法律诉讼 | 117 |
| | |
| 第1A项。 | 风险因素 | 117 |
| | |
| 第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 117 |
| | |
| 第三项。 | 高级证券违约 | 117 |
| | |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 117 |
| | |
| 第五项。 | 其他信息 | 117 |
| | |
| 第六项。 | 陈列品 | 118 |
| |
签名 | 119 |
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前瞻性陈述
本报告可能包含符合1933年《证券法》第27A节和1934年《证券交易法》第21E节的前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于与我们对业务表现的预期有关的陈述、我们的财务结果、我们的流动性和资本资源、或有事项、我们的股息政策以及其他非历史陈述。您可以通过使用“展望”、“相信”、“预期”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或这些词语的负面版本或其他类似词语来识别这些前瞻性陈述。此类前瞻性陈述会受到各种风险、不确定性和假设的影响。因此，存在或将存在重要因素，可能会导致实际结果或结果与声明中所述的结果有实质性差异，这些因素包括但不限于本报告中“风险因素”部分以及我们在提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的2022年2月10日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的10-K表格年度报告中所描述的风险因素，因为这些因素可能会在美国证券交易委员会提交给美国证券交易委员会的定期报告中不时更新，这些报告可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。这些因素不应被解释为详尽无遗，应与本报告和我们提交给美国证券交易委员会的其他定期报告中包含的其他警示声明一起阅读。我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非适用法律要求。
网站和社交媒体披露
我们使用我们的网站(www.carlyle.com)、我们的公司脸书页面(我们的公司推特帐户(@one carlyle或www.twitter.com/onecarlyle)、我们的公司Instagram帐户(@onecarlyle或www.instagram.com/onecarlyle)、我们的公司LinkedIn帐户(www.linkedin.com/Company/https://www.facebook.com/onecarlyle/)，-carlyle-group)和我们的公司YouTube频道(www.youtube.com/user/onecarlyle)作为分发公司重要信息的渠道。例如，有关我们公司的财务和其他重要信息经常发布在www.carlyle.com上并可在www.carlyle.com上访问。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、美国证券交易委员会备案文件以及公开电话会议和网络广播外，还应该关注这些渠道。此外，当您登录您的电子邮件地址时，您可能会自动收到有关凯雷的电子邮件提醒和其他信息，方法是访问http://ir.carlyle.com/email-alerts.的“电子邮件提醒订阅”部分然而，我们的网站和社交媒体渠道的内容不是本季度报告Form 10-Q的一部分，也不包含在此作为参考。
2020年1月1日，我们完成了从特拉华州有限合伙企业凯雷集团(Carlyle Group L.P.)到特拉华州公司凯雷集团(Carlyle Group Inc.)的转换(转换，连同这样的重组步骤和相关交易，称为转换)。
除非上下文另有说明，本报告中提及的“凯雷”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指凯雷集团及其合并子公司。当我们提到我们的“高级凯雷专业人士”时，我们指的是我们公司的合伙人级别的人员。本报告中提到的凯雷高级专业人员的所有权包括这些个人的个人规划工具的所有权。当我们提及“凯雷控股合伙”或“凯雷控股”时，我们指的是凯雷控股I L.P.、凯雷控股II L.P.和凯雷控股III L.P.，在转换之前，它们是控股合伙企业，本公司和我们的资深凯雷专业人士以及凯雷控股合伙企业单位的其他持有人通过这些合伙企业拥有各自在我们业务中的权益。
“凯雷基金”、“我们的基金”和“我们的投资基金”是指凯雷为其提供咨询的投资基金和投资工具。
“套利资金”一般是指封闭式投资工具，其中的承诺是在特定的投资期内提取的，其中普通合伙人从有限合伙人那里获得一笔特殊的剩余收入分配，我们称之为附带权益，如果基金实现了特定的投资回报。涉及套利资金的披露还将包括某些承诺的影响，这些承诺不赚取附带权益，但属于我们套利基金的一部分，或与我们的套利基金相关。附带权益的利率，以及分配给凯雷的附带权益份额，在套利基金平台上可能会有所不同。套利基金通常包括我们三个业务部门的以下投资工具：
•全球私募股权：由凯雷提供咨询的收购、中间市场和成长型资本、房地产、基础设施和自然资源基金，以及由我们的战略合作伙伴NGP能源资本管理公司(NGP)提供咨询的某些能源基金，凯雷有权在这些基金中获得附带权益(NGP Carry Funds)的份额。
•全球信贷：不良信贷、能源信贷、机会主义信贷、企业夹层基金、飞机融资和服务等封闭式信贷基金由凯雷担任顾问
•全球投资解决方案：由AlpInvest Partners B.V.(“AlpInvest”)提供咨询的基金和工具，包括主要基金、二级和联合投资策略
套利基金明确不包括由NGP建议的若干基金，其中凯雷无权获得附带权益(或“NGP前身基金”)、抵押贷款债券工具(“CLO”)、业务发展公司和直接借贷管理账户的份额，以及从战略第三方投资者筹集的资本，后者与套利基金一起直接投资于坚毅控股。
关于本季度报告中使用的基金首字母缩写的解释，请参阅“项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--我们的基金家族”。
“坚韧”指2021年10月1日之前的坚韧集团控股有限公司(“坚韧控股”)和2021年10月1日起的FGH母公司L.P.(“FGH母公司”)。2021年10月1日，坚韧控股的所有者将他们的权益贡献给FGH母公司，使FGH母公司成为坚韧控股的直属母公司。福迪杜控股公司拥有百慕大注册再保险公司坚韧再保险有限公司(“坚韧再保险”)100%的已发行普通股。有关公司对坚韧公司的战略投资的更多信息，请参阅本表格10-Q第一部分第1项简明综合财务报表的附注6。
“可赚取费用的资产管理”或“可赚取费用的资产管理”是指我们所管理或建议的资产，我们可从中获得经常性基金管理费。一旦费用被激活，我们的可赚取费用的AUM通常基于以下之一：
(a)承诺费期间AlpInvest进位基金的有限合伙人资本承诺额，通常用于原始投资期尚未到期的进位基金；
(b)有限合伙人按成本价投资的剩余资金，一般为附带资金和某些原投资期已届满的共同投资工具，以及我公司的一家业务发展公司；
(c)截至季度截止日期，我们CLO和其他证券化工具的可赚取手续费的抵押品余额总额，如基金契约所定义(通常不包括股票和违约头寸)；
(d)我们开放式基金资产净值的外部投资者部分(预赎回和认购)，以及某些套利基金；
(e)我们的一家业务发展公司和某些套利基金的总资产(包括通过杠杆获得的资产)，不包括现金和现金等价物；或
(f)投资资本的成本或公允价值的较低者，通常用于承诺费期限已届满的AlpInvest进位基金和某些已过投资期的进位基金。
“管理下的资产”或“AUM”是指我们管理或建议的资产。我们的AUM通常等于以下各项的总和：
(A)我们的套利基金和相关共同投资工具、NGP前身基金和单独管理的账户的公允价值总额，加上凯雷根据对该等基金和工具的资本承诺的条款有权向该等基金和工具的投资者(包括凯雷对该等基金和工具以及凯雷高级专业人士和员工的承诺)催缴的资本；
(B)我们的CLO和其他结构性产品的票据的抵押品余额总额和本金现金或本金总额(包括所有头寸)；
(C)我们的开放式基金的资产净值(预赎回和认购)；以及
(D)我们的业务发展公司的总资产(包括通过杠杆获得的资产)，加上凯雷有权根据其对该等工具的资本承诺条款向该等工具的投资者催缴的资本。
我们与Riverstone Holdings L.L.C.(“Riverstone”)联合提供建议的若干能源和可再生资源基金、由NGP提供建议的NGP前身基金和NGP套利基金(统称为“NGP能源基金”)，以及从战略第三方投资者筹集的资本(该第三方战略投资者与套利基金一起直接投资于Fortune Holdings)，都计入了我们与Riverstone Holdings L.L.C.(“Riverstone”)联合提供建议的某些能源和可再生资源基金的AUM和收费AUM。
对于我们的大多数套利基金，总资产管理金额包括投资资本的公允价值，而赚取费用的资产管理规模包括资本承诺金额或投资资本余额，这取决于基金的原始投资期是否已经到期。因此，当剩余投资的公允价值总和小于这些投资的成本时，可赚取费用的资产净值可能大于总资产净值。
我们对AUM和赚取手续费的AUM的计算可能与其他资产管理公司的计算不同。因此，这些措施可能无法与其他资产管理公司提出的类似措施相提并论。此外，我们计算的AUM(但不包括赚取费用的AUM)包括凯雷投资基金和我们人员对我们投资基金的未催缴承诺和投资资本的公允价值，无论此类承诺或投资资本是否受管理费、奖励费或业绩分配的约束。我们对AUM或收费AUM的计算并不是基于我们管理或建议的投资基金管理协议中对AUM或收费AUM的任何定义。
Metropolitan指的是Metropolitan Real Estate Management，LLC，在2021年4月1日出售之前，该公司被纳入Global Investment Solutions业务部门。
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
凯雷集团。
简明综合资产负债表
(百万美元)
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一号，
2022 | | 十二月三十一日，
2021 |
| | (未经审计) | | |
| 资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,290.2 | | | $ | 2,469.5 | |
| 合并基金持有的现金和现金等价物 | 168.9 | | | 147.8 | |
| 受限现金 | 0.6 | | | 5.6 | |
| | | |
| | | |
| | | |
投资，包括应计业绩分配#美元8,504.8百万美元和美元8,133.0分别截至2022年3月31日和2021年12月31日 | 11,923.0 | | | 10,832.0 | |
| 综合基金的投资 | 6,412.6 | | | 6,661.0 | |
| 联属公司应收账款和其他应收账款净额 | 364.8 | | | 379.6 | |
| 合并基金的联属公司和其他应收款的应收款，净额 | 141.5 | | | 138.8 | |
| | | |
| 固定资产，净额 | 145.2 | | | 143.9 | |
| 租赁使用权资产，净额 | 350.8 | | | 361.1 | |
| 存款和其他 | 101.3 | | | 61.7 | |
| | | |
| 无形资产，净额 | 820.1 | | | 34.9 | |
| 递延税项资产 | 17.4 | | | 14.5 | |
| 总资产 | $ | 21,736.4 | | | $ | 21,250.4 | |
| 负债和权益 | | | |
| 债务义务 | $ | 2,255.0 | | | $ | 2,071.6 | |
| 综合基金应付贷款 | 5,715.8 | | | 5,890.0 | |
| | | |
| 应付账款、应计费用和其他负债 | 365.4 | | | 379.7 | |
| 应计薪酬和福利 | 4,542.6 | | | 4,955.0 | |
| 由于附属公司 | 332.9 | | | 388.1 | |
| 递延收入 | 373.7 | | | 120.8 | |
| 递延税项负债 | 595.6 | | | 487.1 | |
| 综合基金的其他负债 | 636.1 | | | 683.9 | |
| | | |
| 租赁负债 | 524.6 | | | 537.8 | |
| 应计退还债务 | 40.4 | | | 30.2 | |
| | | |
| 总负债 | 15,382.1 | | | 15,544.2 | |
| 承付款和或有事项 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
普通股，$0.01面值，100,000,000,000授权股份(361,664,727和355,367,876分别截至2022年3月31日和2021年12月31日的已发行和已发行股份) | 3.6 | | | 3.6 | |
| 追加实收资本 | 2,982.4 | | | 2,717.6 | |
| 留存收益 | 3,207.0 | | | 2,805.3 | |
| 累计其他综合损失 | (283.0) | | | (247.5) | |
| | | |
| 合并实体中的非控股权益 | 444.3 | | | 427.2 | |
| | | |
| 总股本 | 6,354.3 | | | 5,706.2 | |
| 负债和权益总额 | $ | 21,736.4 | | | $ | 21,250.4 | |
请参阅随附的说明。
凯雷集团。
简明综合业务报表
(未经审计)
(百万美元，不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| 收入 | | | | | | | |
| 基金管理费 | | | | | $ | 450.5 | | | $ | 381.0 | |
| 奖励费 | | | | | 14.0 | | | 9.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 投资收益 | | | | | | | |
| 绩效分配 | | | | | 710.2 | | | 1,786.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 本金投资收益 | | | | | 319.6 | | | 179.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 总投资收益 | | | | | 1,029.8 | | | 1,965.2 | |
| 利息和其他收入 | | | | | 25.8 | | | 20.4 | |
| 综合基金的利息和其他收入 | | | | | 61.7 | | | 61.1 | |
| | | | | | | |
| 总收入 | | | | | 1,581.8 | | | 2,437.2 | |
| 费用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基于现金的薪酬和福利 | | | | | 254.3 | | | 228.5 | |
| 基于股权的薪酬 | | | | | 39.7 | | | 32.4 | |
| 与绩效分配和奖励费用相关的薪酬 | | | | | 370.7 | | | 866.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 薪酬和福利总额 | | | | | 664.7 | | | 1,127.5 | |
| 一般、行政和其他费用 | | | | | 106.3 | | | 91.7 | |
| 利息 | | | | | 27.8 | | | 23.0 | |
| 综合基金的利息及其他开支 | | | | | 42.8 | | | 42.4 | |
| | | | | | | |
| 其他营业外费用 | | | | | 0.3 | | | 0.6 | |
| 总费用 | | | | | 841.9 | | | 1,285.2 | |
| 其他收入 | | | | | | | |
| 综合基金投资净收益 | | | | | 2.8 | | | 12.3 | |
| 未计提所得税准备的收入 | | | | | 742.7 | | | 1,164.3 | |
| 所得税拨备 | | | | | 147.9 | | | 273.4 | |
| 净收入 | | | | | 594.8 | | | 890.9 | |
| 可归因于合并实体非控股权益的净收入 | | | | | 23.2 | | | 21.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 可归因于凯雷集团的净收入。 | | | | | $ | 571.6 | | | $ | 869.3 | |
| 凯雷集团每股普通股应占净收益(见附注14) | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | $ | 1.60 | | | $ | 2.45 | |
| 稀释 | | | | | $ | 1.57 | | | $ | 2.41 | |
| 加权平均普通股 | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | 357,574,838 | | | 354,230,092 | |
| 稀释 | | | | | 363,010,282 | | | 360,504,780 | |
| | | | | | | |
几乎所有收入都来自本公司的关联公司。请参阅随附的说明。
凯雷集团。
简明综合全面收益表
(未经审计)
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| 净收入 | | | | | $ | 594.8 | | | $ | 890.9 | |
| 其他全面收益(亏损) | | | | | | | |
| 外币折算调整 | | | | | (39.8) | | | (27.9) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 固定福利计划 | | | | | | | |
| 当期未实现损益 | | | | | (1.8) | | | 1.3 | |
| 减去：期间收益的重新分类调整，包括在现金薪酬和福利费用中 | | | | | 0.3 | | | 0.5 | |
| 其他综合损失 | | | | | (41.3) | | | (26.1) | |
| 综合收益 | | | | | 553.5 | | | 864.8 | |
| | | | | | | |
| 合并实体非控股权益应占全面收益 | | | | | 17.4 | | | 20.8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 可归因于凯雷集团的全面收入。 | | | | | $ | 536.1 | | | $ | 844.0 | |
请参阅随附的说明。
凯雷集团。
简明综合权益变动表
(未经审计)
(以百万为单位的美元和股票)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | 普通股 | | | | | | | | 普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计
其他
全面
收入(亏损) | | | | 非-
控管
在以下方面的权益
整合
实体 | | | | 总计
权益 |
| 2021年12月31日的余额 | | | 355.4 | | | | | | | | | $ | 3.6 | | | $ | 2,717.6 | | | $ | 2,805.3 | | | $ | (247.5) | | | | | $ | 427.2 | | | | | $ | 5,706.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回购股份 | | | (1.7) | | | | | | | | | — | | | — | | | (80.4) | | | — | | | | | — | | | | | (80.4) | |
| 基于股权的薪酬 | | | — | | | | | | | | | — | | | 39.0 | | | — | | | — | | | | | — | | | | | 39.0 | |
| 为基于股权的奖励而发行的股票 | | | 3.2 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | | | — | |
| 为分配业绩而发行的股票 | | | 0.6 | | | | | | | | | — | | | 31.3 | | | — | | | — | | | | | — | | | | | 31.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 与收购CBAM有关的已发行股份 | | | 4.2 | | | | | | | | | — | | | 194.5 | | | — | | | — | | | | | — | | | | | 194.5 | |
| 投稿 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 146.8 | | | | | 146.8 | |
| 分配 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | (89.5) | | | — | | | | | (147.1) | | | | | (236.6) | |
| 净收入 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | 571.6 | | | — | | | | | 23.2 | | | | | 594.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 货币换算调整 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (34.0) | | | | | (5.8) | | | | | (39.8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定福利计划，净额 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (1.5) | | | | | — | | | | | (1.5) | |
| 2022年3月31日的余额 | | | 361.7 | | | | | | | | | $ | 3.6 | | | $ | 2,982.4 | | | $ | 3,207.0 | | | $ | (283.0) | | | | | $ | 444.3 | | | | | $ | 6,354.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | 普普通通
股票 | | | | | | | | 普普通通
库存 | | 其他内容
实缴-
资本 | | 留用
收益
(赤字) | | 累计
其他
全面
收入(亏损) | | | | 非-
控管
在以下方面的权益
整合
实体 | | | | 总计
权益 |
| 2020年12月31日余额 | | | 353.5 | | | | | | | | | $ | 3.5 | | | $ | 2,546.2 | | | $ | 348.2 | | | $ | (208.7) | | | | | $ | 241.0 | | | | | $ | 2,930.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回购股份 | | | (0.3) | | | | | | | | | — | | | — | | | (10.0) | | | — | | | | | — | | | | | (10.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股权的薪酬 | | | — | | | | | | | | | — | | | 27.5 | | | — | | | — | | | | | — | | | | | 27.5 | |
| 为基于股权的奖励而发行的股票 | | | 1.3 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | | | — | |
| 投稿 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 3.7 | | | | | 3.7 | |
| 分配 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | (88.7) | | | — | | | | | (15.3) | | | | | (104.0) | |
| 净亏损 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | 869.3 | | | — | | | | | 21.6 | | | | | 890.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 货币换算调整 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (27.1) | | | | | (0.8) | | | | | (27.9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定福利计划，净额 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 1.8 | | | | | — | | | | | 1.8 | |
| 2021年3月31日的余额 | | | 354.5 | | | | | | | | | $ | 3.5 | | | $ | 2,573.7 | | | $ | 1,118.8 | | | $ | (234.0) | | | | | $ | 250.2 | | | | | $ | 3,712.2 | |
请参阅随附的说明。
凯雷集团。
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
(百万美元)
| | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
| | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | |
| 净收入 | $ | 594.8 | | | $ | 890.9 | |
| 将净收入与经营活动的现金流量净额进行调整： | | | |
| 折旧及摊销 | 19.4 | | | 13.4 | |
| | | |
| 基于股权的薪酬 | 39.7 | | | 32.4 | |
| | | |
| 非现金绩效分配和奖励费用 | (300.8) | | | (865.4) | |
| 非现金本金投资收益 | (315.3) | | | (176.2) | |
| 其他非现金金额 | 5.3 | | | 8.5 | |
| 与合并基金有关的资金： | | | |
| 合并基金投资的已实现/未实现(收益)损失 | 43.4 | | | (89.3) | |
| 合并基金应付贷款的已实现/未实现(收益)损失 | (46.2) | | | 77.0 | |
| 综合基金购买投资 | (1,025.9) | | | (925.5) | |
| 综合基金出售和结算投资的收益 | 1,113.7 | | | 1,074.1 | |
| 非现金利息收入，净额 | (2.7) | | | (3.2) | |
| 合并基金持有的现金和现金等价物的变化 | (21.1) | | | (30.9) | |
| 合并基金持有的其他应收款的变化 | (6.0) | | | (84.3) | |
| 合并基金持有的其他负债的变动 | (34.1) | | | (7.3) | |
| | | |
| 购买投资 | (307.5) | | | (63.8) | |
| 出售投资所得收益 | 158.3 | | | 156.0 | |
| 或有对价的支付 | (5.7) | | | (49.9) | |
| | | |
| | | |
| 递延税金变动，净额 | 110.9 | | | 260.3 | |
| 关联公司和其他应收账款的到期变更 | (9.5) | | | (6.8) | |
| | | |
| 存款及其他项目的变动 | (39.8) | | | (1.4) | |
| | | |
| 应付帐款、应计费用和其他负债的变动 | (14.3) | | | (69.1) | |
| 应计报酬和福利的变动 | (580.1) | | | (328.0) | |
| 因附属公司而发生的变化 | (0.2) | | | (0.4) | |
| | | |
| 租赁使用权资产和租赁负债变动 | (2.5) | | | 2.6 | |
| 递延收入变动 | 254.5 | | | 255.8 | |
| 经营活动提供(用于)的现金净额 | (371.7) | | | 69.5 | |
| 投资活动产生的现金流 | | | |
| | | |
| 固定资产购置额，净额 | (12.3) | | | (9.7) | |
| 购买CBAM无形资产和投资，净额 | (618.4) | | | — | |
| | | |
| | | |
| 用于投资活动的现金净额 | (630.7) | | | (9.7) | |
| 融资活动产生的现金流 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| CLO借款的偿付 | (8.9) | | | (66.6) | |
| CLO借款收益，扣除融资成本 | 40.8 | | | 43.4 | |
| | | |
| 综合基金应付贷款支付净额 | (21.8) | | | (20.0) | |
| | | |
| | | |
| 向普通股股东分红 | (89.5) | | | (88.7) | |
| | | |
| | | |
| 支付凯雷控股单位的递延对价 | (68.8) | | | (68.8) | |
| | | |
| 非控股股东的出资 | 146.8 | | | 3.7 | |
| 对非控股股东的分配 | (147.1) | | | (15.3) | |
| 为业绩分配而发行的普通股 | 31.3 | | | — | |
| 回购普通股 | (80.4) | | | (10.0) | |
| 由于/来自关联公司融资活动的变化 | 33.1 | | | 71.1 | |
| | | |
| 用于融资活动的现金净额 | (164.5) | | | (151.2) | |
| 外汇汇率变动的影响 | (17.4) | | | (11.2) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金减少 | (1,184.3) | | | (102.6) | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 2,475.1 | | | 989.6 | |
| 现金、现金等价物和受限现金，期末 | $ | 1,290.8 | | | $ | 887.0 | |
| | | |
| 补充非现金披露 | | | |
| 发行与收购CBAM无形资产和投资有关的普通股 | $ | 194.5 | | | $ | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
现金、现金等价物和受限现金的对账，期末： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,290.2 | | | $ | 880.4 | |
| 受限现金 | 0.6 | | | 6.6 | |
| 现金总额、现金等价物和受限现金，期末 | $ | 1,290.8 | | | $ | 887.0 | |
| | | |
| 合并基金持有的现金和现金等价物 | $ | 168.9 | | | $ | 174.6 | |
请参阅随附的说明。
1.陈述的组织和依据
凯雷是世界上最大的全球投资公司之一，通过以下方式在其业务中部署私人资本三可报告的部分：全球私募股权、全球信贷和全球投资解决方案(见附注17)。在全球私募股权领域，凯雷为收购、增长、房地产、基础设施和自然资源基金提供咨询。全球信贷部门的主要重点领域是流动信贷、非流动信贷、不动产信贷和其他信贷，如保险解决方案、贷款辛迪加和资本市场。全球投资解决方案部门通过基金的基金、现有投资组合的二次购买和有管理的共同投资计划为投资者和客户提供投资机会和资源。凯雷通常担任普通合伙人、投资经理或抵押品经理，就这些产品的资产做出日常投资决策。
陈述的基础
随附的财务报表包括本公司及其合并子公司的账目。此外，本公司管理的若干凯雷关联基金、相关共同投资实体及若干CLO(统称为“综合基金”)已按照附注3所述的美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)在随附的财务报表中合并。综合基金的合并一般会对资产、负债及现金流产生总和影响，而对本公司应占净收益一般没有影响。综合基金的其他投资者的经济所有权权益在随附的综合财务报表中反映为综合实体的非控股权益(见附注3)。
随附的简明综合财务报表是根据美国公认会计准则编制的中期财务信息。这些报表，包括附注，未经审计，不包括年度财务报表所需的一些披露，应与公司提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中包含的经审计的综合财务报表一并阅读。提出的中期经营结果不一定代表任何其他中期或全年的预期结果。管理层认为，简明合并财务报表反映了所有调整，包括正常经常性应计项目，这是公平列报所列中期财务状况和业务成果所必需的。
2.最近的交易
在截至2022年3月31日的三个月内，该公司宣布了以下概述的几笔交易。
收购iStar Triple Net Lease投资组合(见注6)
2022年3月，凯雷附属的投资基金凯雷净租赁收入公司收购了一个由三重净租赁组成的多元化投资组合，企业价值为1美元3亿美元，资金来源为220亿美元的债务和110亿美元的股本。该投资基金并非由本公司合并，而有关债务对本公司并无追索权。凯雷作为该投资基金的普通合伙人，贡献了#美元200百万元作为少数权益资产负债表投资，计入本公司的环球信贷本金权益法投资。
毅力资本筹集和战略咨询服务协议(见附注6)
2022年3月，该公司筹集了$2.0从凯雷FRL和T&D的某些投资者那里获得10亿美元的第三方股权资本，并承诺高达100从公司向凯雷FRL支付100万美元，以获得坚韧的额外股本。坚韧不拔预计将召唤首都二2022年期间的下降。在融资和后续融资方面，公司对坚韧的间接所有权将从19.9%至10.5%.
2022年4月1日，公司通过新成立的投资顾问凯雷保险解决方案管理有限责任公司(“凯雷保险解决方案管理公司”)与坚韧的某些子公司签订了一项新的战略咨询服务协议。根据协议，CISM将向Fortendy提供包括并购、交易发起和执行以及资本管理服务在内的某些服务，以换取基于Fordium的一般账户资产的经常性费用，这笔费用将根据Foritty的整体盈利能力在商定的范围内进行调整。
从CBAM Partners LLC收购CLO管理合同(见附注4)
2022年3月21日，本公司从CBAM Partners LLC(“CBAM”)手中收购了与主要由美国和欧洲CLO组成的资产组合以及其他私人信贷资产有关的管理合同，收购价格为$812.9百万美元。关于收购CLO管理合同，本公司收购了CLO
面值$的优先票据及附属票据175.9100万美元，其中一部分通过定期贷款和其他融资安排提供资金。
收购Abingworth LLP
2022年4月，本公司宣布达成协议，收购生命科学投资公司Abingworth LLP(简称Abingworth)。对Abingworth的对价包括基本收购价格$187.5百万美元，其中最高可达47.5100万美元可以用公司新发行的普通股以及最高可达$130未来为实现某些业绩目标而支付的奖励金额为100万英镑。此次收购包括以下权利15阿宾沃斯最近的两只积极投资基金-阿宾沃斯生物风险投资8 LP和阿宾沃斯临床共同发展基金2 LP产生的业绩收入的百分比。这笔交易预计将在2022年完成。
3.主要会计政策摘要
合并原则
本公司合并其通过多数表决权权益或作为可变利益实体(“VIE”)的主要受益人控制的所有实体。
本公司评估(1)它是否持有某一实体的可变权益，(2)该实体是否为VIE，以及(3)本公司的参与是否会使其成为主要受益人。在评估本公司是否持有浮动权益时，按惯例并与所提供的服务水平相称的费用(包括管理费、奖励费及业绩分配)，以及本公司并无持有该实体的其他经济权益而吸收该实体的预期亏损或回报超过微不足道的数额，则不被视为可变权益。公司考虑所有经济利益，包括间接利益，以确定费用是否被视为可变利益。
对于本公司持有可变权益的实体，本公司决定这些实体中的每一个是否都有资格成为VIE，如果有，本公司是否为主要受益人。对实体是否是VIE的评估通常是定性的，这需要判断。这些判断包括：(A)确定有风险的股权投资是否足以允许实体在没有额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金；(B)评估股权持有人作为一个群体是否可以作出对实体的经济表现具有重大影响的决定；(C)确定是否应将两方或多方的股权合并；以及(D)确定股权投资者是否对其承担的吸收损失的义务或从实体获得回报的权利拥有相应的投票权。
对于被确定为VIE的实体，本公司将合并其认为是主要受益者的实体。主要受益人被定义为可变利益持有者，具有(A)有权指导VIE的活动，从而对该实体的经济业绩产生最大影响，以及(B)有义务承担该实体的损失，或有权从该实体获得可能对VIE产生重大影响的利益。在评估本公司是否为主要受益人时，本公司评估其在本公司直接或间接持有的实体中的经济利益。
截至2022年3月31日，反映在未经审计简明综合资产负债表中的综合VIE的资产和负债为6.710亿美元6.4分别为10亿美元。截至2021年12月31日，反映在未经审计简明综合资产负债表中的综合VIE的资产和负债为6.910亿美元6.6分别为10亿美元。除VIE的综合资产外，综合VIE的负债持有人一般对本公司并无追索权。
该公司的综合基金主要是CLO，即发放由主要由贷款或结构性债务组成的多元化抵押品资产组合支持的应付贷款的VIE。作为管理CLO抵押品的交换，公司赚取投资管理费，在某些情况下包括从属管理费和或有激励费。在公司合并CLO的情况下(主要是因为对CLO具有重大意义的留存权益)，这些管理费已作为公司间交易取消。截至2022年3月31日，公司持有美元137.8在这些CLO上的投资达到数百万美元，这代表了其最大的亏损风险。本公司于该等CLO的投资一般从属于该等实体的其他权益，并使本公司有权按比例从该等实体收取部分剩余现金流(如有)。CLO的投资者不会就CLO结构所蒙受的任何损失向本公司追索。
不符合VIE资格的实体通常被评估合并为有投票权的利益实体。在有表决权的实体模式下，本公司通过多数有表决权的权益合并其控制的实体。
所有重大的实体间交易和合并实体的余额均已注销。
对未合并的可变利息实体的投资
由于本公司并非主要受益人，本公司于若干VIE持有不同权益，包括其于若干CLO及若干AlpInvest工具的投资，以及其于NGP Management Company，L.L.C.(“NGP Management”及连同其联属公司“NGP”)的战略投资。关于NGP的战略投资信息，请参阅附注6。本公司以直接或间接股权及费用安排的形式参与该等实体。最大亏损风险是指本公司确认的与其在这些未合并实体中的可变权益有关的资产损失。
在公司合并资产负债表中确认的与公司在这些非合并VIE中的可变权益相关的资产如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百万美元) |
| | | |
| 投资 | $ | 1,115.0 | | | $ | 901.9 | |
| 应计业绩收入 | 373.7 | | | 368.7 | |
| 应收管理费 | 27.1 | | | 27.2 | |
| 总计 | $ | 1,515.8 | | | $ | 1,297.8 | |
这些数额代表了该公司截至2022年3月31日和2021年12月31日与未合并VIE相关的最大亏损风险。
会计基础
所附财务报表是根据美国公认会计准则编制的。就财务报告而言，管理层已确定本公司的基金为美国公认会计原则下的投资公司。投资公司的美国公认会计准则要求投资按估计公允价值记录，投资公允价值中的未实现收益和/或亏损在经营报表中按当前基础确认。此外，这些基金不合并其多数拥有和控制的投资(“投资组合公司”)。在编制这些未经审计的简明合并财务报表时，本公司保留了对资金的专门会计。
综合基金持有的所有投资及发行的票据均按其估计公允价值在本公司的简明综合资产负债表中列报。综合基金的利息和其他收入以及综合基金的利息支出和其他支出计入本公司未经审计的简明综合经营报表。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层作出假设和估计，以影响财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内收入和支出的报告金额。管理层的估计是基于历史经验和其他因素，包括管理层认为在这种情况下合理的对未来事件的预期。它还要求管理层在应用公司会计政策的过程中做出判断。有关投资估值及其对业绩分配的影响的假设和估计涉及更高程度的判断和复杂性，这些假设和估计可能对合并财务报表以及由此对业绩分配和奖励费用的影响产生重大影响。实际结果可能与这些估计不同，这种差异可能是实质性的。
企业合并
本公司采用收购会计方法对企业合并进行会计核算，在该会计方法下，收购的收购价格按收购日管理层确定的公允价值分配给收购的资产和承担的负债。作为转让对价要素的或有对价债务于收购日确认为为交换收购业务而转让的公允价值的一部分。与企业合并有关的收购相关成本在发生时计入费用。
收入确认
本公司根据ASC 606确认收入，与客户签订合同的收入。当公司将承诺的商品或服务转让给客户时，收入即确认，金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。ASC 606包括一个五步框架，要求实体：(1)确定与客户的合同，其中包括评估其有权获得的对价的可收集性，以换取转让给客户的货物或服务；(2)确定合同中的履约义务；(3)确定交易价格；(4)将交易价格分配给合同中的履约义务；以及(5)在实体履行履约义务时确认收入。
本公司将代表基金有限合伙人对本公司的基于业绩的资本分配(通常称为附带权益)的业绩分配作为ASC 323范围内的金融资产收益进行会计处理。投资--权益法和合资企业，因此不在ASC 606的范围内。根据美国会计准则第323条，公司根据其对投资基金净资产的比例债权的变化，包括业绩分配，将权益法收入(亏损)作为投资收入的一个组成部分，假设投资基金在每个报告日期根据每个基金的管理协议被清算。关于投资构成部分和投资收入的补充资料，见附注6。不符合绩效资本分配定义的绩效费用属于美国会计准则第606条的范围，并计入未经审计的简明综合经营报表中的奖励费用。未实现业绩收入的计算采用基金相关投资的投资估值，这些估值是根据本公司估值小组准备的政策、方法和模板得出的，如附注5，公允价值计量所述。
虽然在合同安排中确定谁是客户将在逐个合同的基础上进行，但客户通常将是公司重要管理和咨询合同的投资基金。客户决定影响公司对合同成本的会计分析。
基金管理费
本公司为其持有普通合伙人权益或有管理协议的基金提供管理服务。本公司将其与基金签订的合约中的履约义务视为承诺提供(或安排第三方提供)与基金的管理、政策及运作有关的投资管理服务。
由于涉及到公司提供投资管理服务的履约义务，公司通常在提供服务时履行这一履约义务，因为资金同时接收和消费公司在提供服务时提供的利益。交易价格是公司预期有权获得的对价金额，以换取将承诺的服务转移到基金。在合约期内，每份投资管理合约所赚取的管理费代表可变对价，因为本公司有权获得的对价根据管理费基准的波动而有所不同，例如基金资产净值(“NAV”)或管理资产(“AUM”)。鉴于管理费基准易受本公司影响以外的市场因素影响，管理费受到限制，因此对未来期间管理费的估计一般不包括在交易价格中。为所提供的投资管理服务确认的收入通常是在该期间终了时确定的数额，因为那时该期间的不确定性已消除。
对于全球私募股权和全球信贷部门的封闭式套利基金，管理费通常从1.0%至2.0基金投资期内基于有限合伙人对基金的资本承诺的承诺的百分比。在投资期届满或终止后，管理费一般以投资资本的成本或公允价值中较低者为准，收取的费率也可以降低。对于某些单独管理的账户、较长期的套利基金和其他封闭式基金，这些条款可能会有所不同。公司将在规定的时间内收取管理费，一般情况下十年从最初的结束日期开始，或在某些情况下，从最终结束日期开始，但在某些有限的情况下，这样的终止日期可能会更早，如果延长到连续的一年制句号，通常最多为两年。根据投资咨询或投资管理及相关协议的合同条款，这些费用通常被称为每半年预付一次，并确认为在以后的每一年中赚取的收入。六个月句号。对于某些期限较长的套利基金和其他封闭式基金，管理费在基金的整个生命周期内称为季度管理费。
在全球信贷部分，对于CLO和其他结构性产品，管理费通常在0.4%至0.5%基于CLO中的资产总面值或票据本金总额，并根据条款按季度到期，并在各自的期间确认。CLO和其他结构性产品的管理费为
受契约和抵押品管理协议管辖。本公司将收取CLO的管理费，直至赎回CLO发行的证券为止，一般情况下五至十年发行后。业务发展公司的管理费每季度拖欠一次，年费率为1.00管理资本的百分比为1.5总资产的百分比，不包括现金和现金等价物。间隔基金管理费按月拖欠，年率为#1.0区间基金净资产月末价值的%。凯雷航空合伙人的基金根据特定基金的策略，有不同的管理费安排。
公司在全球投资解决方案部门的套利基金工具的管理费一般在0.25%至1.0相关基金承诺费期间工具资本承诺额的百分比。承诺费期满后，管理费一般为0.25%至1.0(一)投资净资本；(二)投资资本成本或资产净值较低者；或(三)未实现投资的资产净值。Global Investment Solutions Carry基金工具的管理费一般每季度支付一次，并在相关季度确认。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，扣除信贷损失准备后的应收管理费为美元78.4百万美元和美元164.5于未经审核的简明综合资产负债表中，分别计入联属公司应付款项及其他应收账款净额。
该公司还向投资组合公司提供交易咨询和投资组合咨询服务，在单独的合同协议涵盖的情况下，当履行义务得到履行并得到合理保证时，确认这些服务的费用。该公司还确认来自公司贷款辛迪加和资本市场业务凯雷全球资本市场的承销费。基金管理费包括交易和投资组合咨询费以及资本市场费#美元。14.6百万美元和美元18.0分别在截至2022年和2021年3月31日的三个月内，扣除各自伙伴关系协议中定义的任何抵消后的净额。
基金管理费不包括本公司根据有限合伙协议代表凯雷基金支付的任何合伙费用的报销，包括与追求实际、建议或未完成投资有关的金额、专业费用、与收购、持有和处置投资有关的费用，以及其他基金管理费用。对于本公司为投资基金安排的专业费用，本公司的结论是，其承诺的性质是安排提供服务，在第三方提供的服务转移给客户之前，本公司不对其进行控制。因此，该公司得出结论，它是以代理商的身份行事的。因此，代表投资基金支付的这些专业费用的偿还在未经审计的简明综合业务报表中按一般费用、行政费用和其他费用按净额列报。
该公司还产生某些成本，主要是员工差旅和娱乐成本、员工薪酬和系统成本，该公司从投资基金获得与其提供投资和管理服务的业绩义务相关的补偿。对于可报销的差旅、补偿和系统成本，该公司得出结论，在将其员工提供的服务和用于开发适用系统的资源转移给客户之前，它控制着这些服务和资源，因此是委托人。因此，本公司为管理基金有限合伙而产生的该等成本的偿还，在未经审核的简明综合经营报表中以毛利及其他收入的形式列报，而一般开支、行政及其他开支或以现金为基础的薪酬及福利开支则在未经审核的简明综合经营报表中列报。
奖励费
关于其某些全球信贷基金的管理合同，当所管理资产的回报超过某些基准回报或其他业绩目标时，公司还有权获得基于业绩的奖励费用。在这种安排中，奖励费用在达到业绩基准时予以确认。奖励费用是可变的对价，因为它们取决于投资工具达到规定的投资回报障碍。投资回报极易受本公司影响以外的市场因素影响。因此，激励费用受到限制，直到所有不确定性都得到解决。对未来期间奖励费用的估计通常不包括在交易价格中，因为这些估计受到限制。奖励费用的交易价格一般是在与奖励费用有关的每个会计期间结束时确定的金额，因为这是解决该期间的不确定性的时候，因为这些费用不受退还的限制。
投资收益(亏损)，包括业绩分配
投资收益(亏损)指公司权益法投资(包括任何相关的普通合伙人业绩分配)和其他本金投资(包括CLO)所产生的未实现和已实现损益。
一般合伙人业绩分配包括分配本公司有权获得的某些基金的利润(通常称为附带权益)。
对于全球私募股权和全球信贷部门的封闭式套利资金，本公司通常有权获得20分配百分比(或大约2%至12.5对于大多数全球投资解决方案部门来说，在返还投资资本后，净已实现收入或收益作为附带权益的百分比)，一般优先收益的分配7%至9%和某些基金成本的回报(通常受基金有限合伙协议中规定的追赶条款的限制)。这些条款可能在较长期基金、某些信贷基金或外部联合投资工具上有所不同。附带权益在基金的投资价值超过每项合伙协议所规定的某些回报门槛时予以确认。该公司根据基金合伙协议在每个期间结束时应支付的金额，确认业绩分配的收入，就像基金在该日终止一样。因此，被确认为业绩分配投资收入的金额反映了公司按当时的公允价值相对于上期末的公允价值计算的关联基金相关投资的损益份额。由于固有的不确定性，这些估计价值可能与投资存在现成市场时使用的价值有很大差异，而且这种差异可能是实质性的。
附带权益最终在以下情况下实现：(I)以有利可图的方式处置相关投资，(Ii)已偿还有限合伙人投资者承担的某些成本，(Iii)基金的累计回报超过优先回报，及(Iv)本公司决定向有限合伙人投资者收取套利而不是返还额外资本。如果基金的投资价值跌至某些水平以下，公司可能需要在未来期间返还已实现的附带权益。当基金投资的公允价值保持不变或跌破某些回报门槛时，先前确认的业绩分配就会发生逆转。在所有情况下，每个基金在这方面都是单独考虑的，对于一个给定的基金，在基金的整个生命周期内，业绩分配永远不能是负的。如果一项基金的投资按照当时的公允价值进行假设清算时，需要返还以前确认和分配的附带权益，则为潜在的回赠债务确定一项责任。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司已累计应计美元40.4百万美元和美元30.2分别用于回馈义务的100万美元。
本金投资收益(亏损)在公司赎回全部或部分投资，或公司收到或到期的现金收入，如股息或分配时实现。未实现本金投资收益(亏损)源于公司在被投资方未实现收益中的比例份额，包括标的投资的公允价值的变化，以及在投资实现时未实现收益(亏损)的冲销。由于涉及本公司对NGP的投资(见附注6)，本金投资收入包括本公司投资的账面价值与本公司应占被投资方相关资产净值之间的基差的相关摊销，以及与本公司向其权益法被投资方员工提供的补偿安排相关的补偿支出。
利息收入
利息收入在赚取时确认。对于在证券化中代表非投资级实益权益的债务证券，有效收益率是根据证券的估计现金流确定的。这些证券的实际收益率因估计现金流的变化而发生的变化在前瞻性基础上确认为对未来期间利息收入的调整。本公司赚取的利息收入计入未经审计的简明综合经营报表所附的利息及其他收入。综合基金的利息收入为#美元。56.5百万美元和美元56.9分别于截至2022年及2021年3月31日止三个月的综合基金利息及其他收入，并计入随附的未经审计简明综合业务报表内的综合基金利息及其他收入。
信贷损失
根据ASU 2016-13，金融工具--信贷损失(专题326)，本公司被要求根据历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测来计量报告日持有的金融资产的所有预期信贷损失。本公司评估其应付联属公司余额中未偿还款项的催收风险特征，并将其计入以下应收账款池：
•应收可报销基金费用，
•应收管理费，
•应收奖励费用，
•应收交易手续费，
•投资组合费用应收账款，以及
•应收票据。
本公司通常利用历史信用损失信息或贴现现金流来计算每个池的预期信用损失。本公司的应收账款主要来自其投资基金，根据本公司的历史经验，投资基金的信用损失风险较低。历史信用损失数据可能会根据当前状况和合理且可支持的预测进行调整，包括基于关联投资基金的流动性对公司近期变现的预期。
薪酬和福利
基于现金的薪酬和福利-以现金为基础的薪酬和福利包括工资、奖金(酌情奖励和保证金额)、绩效薪酬安排以及支付和应付给凯雷员工的福利。奖金在与之相关的服务期内累加。
基于股权的薪酬-与发放基于股权的奖励有关的补偿费用在授予日按公允价值计量。在未来服务期间授予的奖励的补偿费用以直线方式在相关服务期间内确认。不需要未来服务的奖励的补偿费用立即予以确认。现金结算的股权奖励被归类为负债，并在每个报告期结束时重新计量。包含业绩条件的奖励的补偿费用在可能达到业绩条件时确认；在某些情况下，此类补偿费用可能在奖励授予日期之前确认。包含市场条件的奖励的补偿费用是以授予日的公允价值为基础的，该价值考虑了市场条件将达到的可能性，并以直线方式在必要的服务期内予以确认。
发放给非员工的基于股权的奖励通常被确认为一般、行政和其他费用，除非它们被确认为公司权益法收益的一部分，因为它们是向权益法被投资人的员工发放的。
该公司确认在此期间发生的基于股权的奖励没收是对先前确认的补偿费用的冲销。补偿费用的减少额是根据在此期间被没收的具体赔偿金确定的。此外，公司在未经审计的简明综合经营报表中将所有超额税收优惠和不足确认为所得税优惠或费用。
与绩效分配和奖励费用相关的薪酬-获得的绩效分配和奖励费用的一部分应支付给公司的员工和顾问。这些数额在确认相关的业绩分配和奖励费用收入时作为薪酬支出入账，并在支付之前确认为应计薪酬和福利负债的组成部分。因此，在业绩分配或奖励费用收入发生冲销时，相关的薪酬支出(如果有)也将冲销。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司记录的负债为#美元。4.310亿美元4.1分别与应计业绩分配和应支付给员工和顾问的奖励费用部分相关的20亿美元，分别计入随附的未经审计简明综合资产负债表的应计薪酬和福利。
2021年10月，公司启动了一项计划，根据该计划，公司可酌情20超过门槛金额的已实现业绩分配相关薪酬的%可以公司普通股的完全既得新发行股票的形式分配。这些份额被计入绩效分配和与奖励费用相关的薪酬，不会导致增加薪酬支出。
所得税
凯雷集团是一家以美国联邦所得税为目的的公司，因此需要缴纳美国联邦、州和地方企业所得税。美国联邦、州、地方和外国税务机关定期对该公司的税务状况进行审计。所得税临时准备采用ASC 740允许的离散有效税率法计算，所得税会计。当由于不可能可靠地估计年度有效税率而不能应用估计的年度有效税率时，则采用离散方法。离散型
方法将年初至今期间视为年度期间，并在此基础上确定所得税费用或收益。
本公司采用资产负债法核算所得税，该方法要求确认已列入财务报表或纳税申报单的事件的预期未来后果的递延税项资产和负债。根据这一方法，递延税项资产和负债是根据财务报表报告与资产和负债的税基之间的差额，使用预期差额冲销期间的现行税率来确定的。税率变动对递延税项资产和负债的影响在所得税准备变动期间确认。此外，递延税项资产确认为预期实现的可用净营业亏损和税项抵免结转。当公司的递延税项总资产“很有可能”无法变现时，计入估值准备。在评估公司递延税项资产的变现能力时，所有证据，无论是正面的还是负面的，都会进行评估。分析中考虑的项目包括结转亏损的能力、暂时差异的逆转、税务筹划战略以及对未来收益的预期。最后，本公司对已发生的全球无形低税收入(“GILTI”)进行会计处理，因此没有记录与其海外子公司的GILTI相关的递延税项。
根据美国所得税公认会计原则，要确认的税收优惠金额是指在审查后“更有可能”维持的福利金额。该公司分析其在要求提交所得税申报单的所有美国联邦、州、地方和外国税务管辖区的纳税状况，以及这些司法管辖区所有开放纳税年度的纳税状况。如果根据这一分析，公司确定存在税务状况的不确定性，则确定负债，该负债包括在未经审计的简明合并财务报表中的应付账款、应计费用和其他负债中。本公司在所得税拨备中确认与未确认税务头寸相关的应计利息和罚款。如果确认，未确认税务头寸的全部金额将作为所得税准备金的减少额入账。
非控制性权益
合并实体的非控股权益指由第三方投资者持有的合并实体的权益组成部分。这些权益根据本报告所述期间发生的一般伙伴分配情况进行了调整。在保留控股财务权益的情况下，附属公司所有权的任何变动均计入控股权益与非控股权益之间的股权交易。与子公司所有权变更相关的交易成本记为直接计入权益。
普通股每股收益
本公司根据ASC 260计算每股普通股收益，每股收益。普通股每股基本收益的计算方法是将公司普通股应占净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数。稀释后每股普通股收益反映了所有摊薄证券的假设转换。本公司采用库存股方法确定某些股权补偿奖励的稀释加权平均普通股流通股。对于某些包含业绩或市场状况的股权薪酬奖励，或有可发行普通股的数量计入每股普通股摊薄收益，其依据是根据奖励条款可发行的普通股数量(如果报告期末为或有期末，如果结果是摊薄的话)。
金融工具的公允价值
本公司管理及投资(及于某些情况下合并)的标的实体主要为投资公司，其投资按估计公允价值入账。
ASC主题820下的公允价值计量会计准则，公允价值计量(“ASC 820”)，建立了一个分级披露框架，将用于计量金融工具的市场价格投入的可观测性按公允价值进行排名。投入的可观测性受到许多因素的影响，包括金融工具的类型、金融工具特有的特征和市场状况，包括市场参与者之间交易的存在和透明度。具有现成报价的金融工具，或其公允价值可以从活跃市场的报价中计量的金融工具，通常具有较高的市场价格可观测性，而在确定公允价值时应用的判断程度较低。按公允价值计量和报告的金融工具根据用于确定公允价值的投入的可观测性进行分类和披露，如下：
•I级-估值方法的投入是截至报告日期活跃市场上相同工具的报价。这类金融工具的类型包括在活跃市场上市的不受限制的证券，如股票和衍生品。本公司不会调整这些工具的报价，即使在本公司持有大量头寸且出售可能合理地影响报价的情况下也是如此。
•II级-估值方法的投入不是活跃市场的报价，而是截至报告日期直接或间接可见的报价。这一类别的金融工具类型包括在活跃市场上市的流动性较差和受限的证券、在活跃市场以外交易的证券、政府和机构证券，以及公允价值基于可观察到的投入的某些场外衍生品。
•第三级-估值方法的投入是不可观察的，对整体公允价值计量具有重要意义。确定公允价值的投入需要大量的管理层判断或估计。这一类别的金融工具类型包括对私人持有实体的投资、证券化中的非投资级剩余权益、抵押贷款债券以及公允价值基于不可观察投入的某些场外衍生品。
在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，确定公允价值层次中的哪个类别适合任何特定金融工具是基于对公允价值计量重要的最低投入水平。本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，并考虑该金融工具特有的因素。
在某些情况下，债务证券和股权证券(包括公司国库投资)是根据信誉良好的交易商或定价服务提供的市场参与者之间有序交易的价格进行估值的。在确定特定投资的价值时，定价服务可能会使用与此类投资的交易、交易商的报价、定价矩阵、可比投资的市场交易以及投资之间的各种关系有关的某些信息。
在缺乏可观察到的市场价格的情况下，本公司采用一贯应用的估值方法对其投资和基金投资进行估值。对于一些投资来说，市场活跃度可能很低。管理层对公允价值的厘定乃根据当时所掌握的最佳资料而厘定，并可能纳入管理层本身的假设，并涉及相当程度的判断，并综合考虑内部及外部因素，包括对不良表现及流动资金风险作出适当的风险调整。无法观察到市场价格的投资包括对运营公司和不动产的股权和债务的私人投资、CLO投资和应付CLO贷款以及基金投资。每项投资的估值方法如下：
对运营公司和实物资产的投资-私人投资于营运公司及不动产的公允价值，一般参考收益法(包括贴现现金流量法及收入资本化法)及市场法(包括可比上市公司法及可比交易法)厘定。这些方法下的估值通常是参考特定于投资的投入(如预计现金流量、扣除利息、税项、折旧及摊销前的收益(“EBITDA”)和净营业收入)以及基于市场的投入(如贴现率、EBITDA倍数和资本化率)得出的。在许多情况下，特定于投资的投入在收到时未经审计。管理层还可以调整基于市场的投入，以考虑到主体投资与用于获得基于市场的投入的公司、资产或投资之间的差异。对可观察估值计量的调整通常在初始投资时进行，以将初始投资估值调整为行业可观察到的投入。这些调整是为了使投资与可观察到的行业投入保持一致，以适应规模、盈利能力、预计增长率、地理位置、资本结构和其他适用因素的差异。然后，在随后的每次估值中审查这些调整，以评估投资相对于可观察到的投入的演变情况。此外，投资可能会受到某些特定风险和/或开发里程碑的影响，这些风险和/或开发里程碑也会在估值评估中考虑在内。期权定价模型和类似工具也可被考虑，但目前不会推动运营公司或实物资产估值的很大一部分，主要用于对权证、衍生品、某些限制和其他非典型投资工具进行估值。
信贷导向型投资--以信用为导向的投资(包括公司国库投资)的公允价值一般是根据信誉良好的交易商或定价服务提供的市场参与者之间的价格确定的。在确定特定投资的价值时，定价服务可能会使用与此类投资的交易、交易商的报价、定价矩阵、可比投资的市场交易以及投资之间的各种关系有关的某些信息。具体地说，对于不良债务以及公司贷款和债券的投资，公允价值通常由可比投资的估值确定。在某些情况下，公司可以使用其他估值方法，包括贴现现金流量法。
CLO投资和CLO应付贷款-本公司根据其综合CLO的金融资产的公允价值计量其综合CLO的财务负债，因为本公司认为金融资产的公允价值更易观察。CLO贷款和债券资产的公允价值主要基于信誉良好的交易商或相关定价服务的报价。在无法获得估值报价的情况下，根据类似的证券、市场指数变化和其他因素对资产进行估值。本公司执行某些程序，以确保其CLO资产和CLO结构性资产头寸的定价服务报价的可靠性，这通常包括用贴现现金流分析来证实价格。一般情况下，CLO的贷款和债券资产不公开交易，并被归类为III级。CLO结构性资产头寸的公允价值是根据贴现现金流分析和第三方报价确定的。这些分析考虑了CLO的头寸规模、流动性、当前的财务状况、第三方融资环境、再投资率、回收滞后、折扣率和违约预测，并与市场庄家和第三方交易商的经纪报价进行了比较。
本公司根据CLO金融资产的公允价值及本公司持有的实益权益计量第三方实益权益持有人持有的CLO贷款应付款项。如上所述，本公司继续根据相关定价服务或贴现现金流分析，按公允价值计量其持有的CLO应付贷款。
基金投资-本公司对外部基金的一次和二次投资的估值是根据其在基础基金合伙企业的第三方普通合伙人提供的净资产中所占的比例，基于可获得的最新信息，这些信息通常具有高达90几天。投资条款一般排除了赎回投资的能力。这些投资的分派将在基金中的相关资产清算时收到，清算的时间无法轻易确定。
负责标的投资的投资专业人员负责根据本公司估值小组编制的政策、方法和模板编制投资估值，该小组由专门的估值专业人员组成，向本公司首席会计官报告。评估小组负责维护公司的评估政策和相关指南、模板和系统，旨在与ASC 820中的指南保持一致。这些估值、投入和初步结论由基金会计小组审查。然后，估值由各个基金估值小组委员会审查和批准，这些小组委员会包括各自的基金主管、分部主管、首席财务官和首席会计官，以及估值小组成员。估值小组汇编汇总结果和重大事项，提交全球估值委员会审查和批准，全球估值委员会包括公司首席执行官、首席风险官、首席财务官、首席会计官和业务部门负责人，并由首席合规官、内部审计的董事、公司审计委员会和其他人观察。此外，每个季度，外部评估公司都会对估值进行抽样审查。基金投资的估值被用于计算应计业绩分配或“附带权益”。
按公允价值计算的投资
投资包括(I)本公司在基金中的所有权权益(通常为一般合伙人权益)，(Ii)本公司进行的战略投资(两者均作为权益法投资入账)，(Iii)综合基金持有的投资(在本公司未经审计的简明综合财务报表中按公允价值列报)，及(Iv)某些以信贷为导向的投资，包括对CLO和凯雷担保贷款有限公司(“CSL”，前称“TCG BDC，Inc.”)优先证券的投资。其优先证券被称为“BDC优先股”)(作为交易证券入账)。
出售证券或其他投资时，已实现净收益或已实现净亏损按加权平均成本计算，但CLO持有的投资除外，它们按先进先出原则计算已实现净收益或已实现净亏损。证券交易以交易日为单位进行记录。
权益法投资
本公司对其具有或被推定具有重大影响力的所有投资进行会计核算，包括对未合并基金的投资和战略投资，采用权益会计方法。权益法投资的账面价值是根据本公司的投资金额厘定，并根据根据各自的合伙协议分配的被投资人的收益或亏损中的权益(包括业绩分配)减去已收到的分派而作出调整。每当事件或情况变化显示其权益法投资的账面价值可能无法收回时，本公司便会评估该等投资的减值。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括银行持有的现金和为分配而持有的现金，包括购买时原始到期日不到三个月的投资。
合并基金持有的现金和现金等价物
综合基金持有的现金和现金等价物包括综合基金持有的现金和现金等价物，虽然没有法律限制，但无法为本公司的一般流动资金需求提供资金。
受限现金
限制性现金主要是指公司的海外子公司因某些政府监管资本要求而持有的现金，以及代表凯雷基金持有的某些金额。
衍生工具
该公司使用衍生工具主要是为了减少其对外币汇率变化的风险。衍生工具于未经审核简明综合资产负债表中按公允价值确认，而公允价值变动则于未经审核简明综合经营报表中就所有非指定为对冲工具的衍生工具确认。
根据回购协议出售的证券
由于涉及本公司赞助的若干欧洲CLO，根据回购协议(“回购协议”)出售的证券被计入抵押融资交易。本公司向交易对手提供证券，以抵押根据回购协议借入的金额，条款允许交易对手将证券补充或转售给他人。截至2022年3月31日，美元258.7数百万证券根据回购协议转让给交易对手，并计入未经审计的简明综合资产负债表中的投资。根据回购协议收到的现金在未经审计的简明综合资产负债表中确认为债务中的负债。利息支出按实际收益基础确认，并计入未经审核的简明综合经营报表的利息支出。有关更多信息，请参见注释8。
固定资产
固定资产包括家具、固定装置和设备、租赁改进以及计算机硬件和软件，并按成本减去累计折旧和摊销列报。折旧以直线方式在资产的估计使用年限内确认，对于租赁改善而言，该年限是租赁期限或资产使用年限中较短的一项。三至七年了其他固定资产。当事件或环境变化显示某项资产的账面金额可能无法收回时，固定资产就会被审查减值。
租契
本公司根据ASU 2016-2对其租约进行会计处理，租赁(主题842)，并在其确定为租赁或包含租赁的合同的精简综合资产负债表中确认租赁负债和使用权资产。该公司的租赁主要包括对全球不同国家和地区办公空间的经营租赁。该公司还有办公设备和车辆的运营租赁，金额不大。该公司不会
将办公空间和设备经营租赁的非租赁构成部分与租赁构成部分分开，转而将每个单独的租赁构成部分及其相关的非租赁构成部分作为单一租赁构成部分入账。使用权资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁产生的租赁款项的义务。本公司的使用权资产和租赁负债在租赁开始时根据租赁期内租赁付款的现值确认。租赁使用权资产包括本公司产生的初始直接成本，并在扣除递延租金和租赁激励后列报。在租赁中没有隐含利率的情况下，本公司使用其递增借款利率，根据开始时可获得的信息来确定租赁付款的现值，并根据抵押的影响进行调整。本公司的租赁条款可包括在合理确定本公司将行使该等选择权时延长或终止租赁的选择权。租赁付款的租赁费用在租赁期限内以直线法确认。当事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法收回时，租赁使用权资产就会被审查减值。
本公司不在资产负债表中确认短期租赁的租赁负债或使用权资产。相反，该公司将短期租赁付款确认为租赁期内的一项直线费用。短期租赁被定义为在开始之日租期为12个月或以下的租赁，不包括购买承租人合理确定将行使的标的资产的选择权。在确定一项租赁是否符合短期租赁的资格时，该公司以与所有其他租赁相同的方式评估租赁期限和购买选项。
无形资产与商誉
该公司的无形资产包括获得的赚取未来手续费收入的合同权利，包括管理和咨询费以及客户关系。有限年限无形资产在其估计使用年限内摊销，其范围为四至七年了，并在发生事件或情况变化表明资产的账面金额可能无法收回时审查减值。
商誉是指被收购企业的成本超过可识别净资产的部分，并以被收购实体的本位币计入。商誉被确认为一项资产，从10月1日起每年进行减值审查，当事件和情况表明减值可能已经发生时，在年度测试之间进行审查。
递延收入
递延收入是指在资产负债表日之前收到的管理费和其他尚未赚取的收入。截至2022年3月31日的三个月的递延收入余额的增加主要是由于公司在履行其业绩义务之前收到的现金付款，部分被期初计入递延收入余额的收入所抵消。
累计其他综合收益(亏损)
公司累积的其他全面收益(亏损)包括外币换算调整和AlpInvest赞助的固定收益计划的损益。截至2022年3月31日和2021年12月31日的累计其他全面收益(亏损)构成如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百万美元) |
| | | |
| 货币换算调整 | $ | (265.8) | | | $ | (231.8) | |
| 固定福利计划的未实现亏损 | (17.2) | | | (15.7) | |
| | | |
| 总计 | $ | (283.0) | | | $ | (247.5) | |
外币折算
非美元资产和负债按期末汇率换算，未经审计的简明综合经营报表按整个期间的有效汇率换算。美元实体本位币以外的交易产生的外币收益(损失)6.4百万美元和$(6.1)分别于截至2022年及2021年3月31日止三个月的总开支、行政开支及其他开支计入未经审计的简明综合经营报表。
近期会计公告
本公司考虑财务会计准则委员会(“FASB”)发布的所有会计准则更新(“ASU”)的适用性和影响。以下未列明的华硕已作出评估，并被确定为不适用或预期对本公司综合财务报表的影响微乎其微。
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)。本次更新中的修订提供了可选的权宜之计和例外，用于在满足某些标准的情况下，将普遍接受的会计原则应用于合同、套期保值关系和受参考汇率改革影响的其他交易。本次更新中的修订仅适用于参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将因参考利率改革而停止的其他参考利率的合同、套期保值关系和其他交易。2021年1月，FASB发布了ASU编号2021-01，参考利率改革(主题848)，以澄清主题848中针对合同修改和对冲会计的某些可选权宜之计和例外适用于使用利率进行保证金、贴现或合同价格调整的衍生品工具，该工具因参考利率改革而修改。实体可在2020年3月12日之后但不迟于2022年12月31日的任何时间选择采用ASU 2020-04和ASU 2021-01中的修正案。修正案提供的权宜之计和例外不适用于在2022年12月31日之后签订或评估的合同修改和对冲关系，但截至2022年12月31日的对冲交易除外，即实体已为对冲关系终止选择了某些可选的权宜之计并在对冲关系结束时保留。该公司目前正在评估这一指导对其合并财务报表的影响。
4.收购
从CBAM Partners LLC收购CLO管理合同
2022年3月21日，公司从CBAM Partners LLC(“CBAM”)获得了与资产组合相关的管理合同，该资产组合主要由美国和欧洲CLO以及其他跨私人信贷的资产组成。购买价格为$812.9百万美元由以下各项组成：618.4百万美元现金，其中约包括美元3.4公司因交易而产生的收购成本的百万美元，以及大约4.2百万股新发行的完全归属普通股($194.5以成交时的股份价值计算)。
就收购CLO管理合约而言，本公司收购CLO优先及附属票据#元。175.9百万美元。该等CLO投资的部分资金来自与金融机构的定期贷款及其他融资安排，以本公司于各自CLO的投资为抵押，于管理CLO的凯雷实体拥有一般无抵押权益，一般对任何其他凯雷实体并无追索权(见附注8)。
这笔交易入账为资产购置和所获得的合同权#美元。794.3百万美元是有限寿命的无形资产。有限年限的无形资产采用直线法在基本年限内摊销。七年了.
购置日转移的对价的公允价值以及成本在购置日取得的资产和承担的负债中的分摊如下(百万美元)：
| | | | | |
| 收购日期-转让对价的公允价值 | |
| 现金 | $ | 618.4 | |
| 普通股股份(见附注15) | 194.5 | |
| 转移的总对价 | $ | 812.9 | |
| 将成本分摊到购置的资产和承担的负债 | |
| 已获得的合同权利 | $ | 794.3 | |
| 收购的CLO优先票据和次级票据 | 175.9 | |
| 假设CLO借款未偿还(见附注8) | (157.3) | |
| 取得的资产的总成本，扣除承担的负债 | $ | 812.9 | |
| |
5.公允价值计量
下表汇总了公司截至2022年3月31日按上述公允价值层级按公允价值经常性计量的资产和负债：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | I级 | | II级 | | 第三级 | | 总计 |
| 资产 | | | | | | | |
| 综合基金的投资： | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11.3 | | | $ | 11.3 | |
| 债券 | — | | | — | | | 565.2 | | | 565.2 | |
| 贷款 | — | | | — | | | 5,612.5 | | | 5,612.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| — | | | — | | | 6,189.0 | | | 6,189.0 | |
| | | | | | | |
| 对CLO的投资 | — | | | — | | | 560.4 | | | 560.4 | |
其他投资(1) | 1.5 | | | 44.9 | | | 76.0 | | | 122.4 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 外币远期合约 | — | | | 2.1 | | | — | | | 2.1 | |
| | | | | | | |
| 小计 | $ | 1.5 | | | $ | 47.0 | | | $ | 6,825.4 | | | $ | 6,873.9 | |
按资产净值计量的投资(2) | | | | | | | 238.4 | |
| 总计 | | | | | | | $ | 7,112.3 | |
| 负债 | | | | | | | |
综合基金应付贷款(3) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,682.1 | | | $ | 5,682.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 外币远期合约 | — | | | 1.3 | | | — | | | 1.3 | |
总计(4) | $ | — | | | $ | 1.3 | | | $ | 5,682.1 | | | $ | 5,683.4 | |
(1)第三级余额不包括#美元。54.91,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，投资--股票证券。作为一种非经常性公允价值计量，这些股权证券的公允价值不包括在表格III级前滚披露中。
(2)余额是指公司根据最新的可用信息报告的基金投资，这些信息通常具有高达90天，其中$223.6百万美元涉及综合基金的投资。
(3)CLO工具发行的优先及附属票据按CLO金融资产较易察觉的公允价值减去(I)本公司持有的任何实益权益的公允价值及(Ii)代表服务补偿的任何实益权益的账面价值而估值。
(4)总负债余额不包括$33.7与综合基金应付贷款有关的循环信贷余额为百万美元。
下表汇总了公司截至2021年12月31日按上述公允价值层级按公允价值经常性计量的资产和负债：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | I级 | | II级 | | 第三级 | | 总计 |
| 资产 | | | | | | | |
| 综合基金的投资： | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 17.9 | | | $ | 17.9 | |
| 债券 | — | | | — | | | 599.5 | | | 599.5 | |
| 贷款 | — | | | — | | | 5,898.1 | | | 5,898.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| — | | | — | | | 6,515.5 | | | 6,515.5 | |
| | | | | | | |
| 对CLO的投资 | — | | | — | | | 361.1 | | | 361.1 | |
其他投资(1) | 1.5 | | | 45.6 | | | 78.7 | | | 125.8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| 外币远期合约 | — | | | 1.4 | | | — | | | 1.4 | |
| 小计 | $ | 1.5 | | | $ | 47.0 | | | $ | 6,955.3 | | | $ | 7,003.8 | |
按资产净值计量的投资(2) | | | | | | | 161.7 | |
| 总计 | | | | | | | $ | 7,165.5 | |
| 负债 | | | | | | | |
综合基金应付贷款(3) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,811.0 | | | $ | 5,811.0 | |
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| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 外币远期合约 | — | | | 0.7 | | | — | | | 0.7 | |
总计(4) | $ | — | | | $ | 0.7 | | | $ | 5,811.0 | | | $ | 5,811.7 | |
(1)第III级余额不包括本公司根据美国会计准则第321条选择在股权证券计量替代方案下计入但公允价值随时可确定的公司股权证券投资。投资--股票证券。2021年12月，该公司将这项投资重新计量为公允价值#美元。54.9由于可观察到的价格变化，1000万美元。作为一种非经常性公允价值计量，这些股权证券的公允价值不包括在表格III级前滚披露中。
(2)余额是指公司根据最新的可用信息报告的基金投资，这些信息通常具有高达90天，其中$145.5百万美元涉及综合基金的投资。
(3)CLO工具发行的优先及附属票据按CLO金融资产较易察觉的公允价值减去(I)本公司持有的任何实益权益的公允价值及(Ii)代表服务补偿的任何实益权益的账面价值而估值。
(4)总负债余额不包括$79.0与综合基金应付贷款有关的循环信贷余额为百万美元。
按公允价值计量的金融工具的变动情况如下(以百万美元为单位)：
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| 金融资产 |
| 截至2022年3月31日的三个月 |
| | 综合基金的投资 | | | | | | |
| | 权益
证券 | | 债券 | | 贷款 | | | | | | 对CLO的投资 | | 其他投资 | 总计 |
| 期初余额 | $ | 17.9 | | | $ | 599.5 | | | $ | 5,898.1 | | | | | | | $ | 361.1 | | | $ | 78.7 | | | $ | 6,955.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 购买 | 0.1 | | | 182.5 | | | 766.0 | | | | | | | 227.6 | | | 0.9 | | | 1,177.1 | |
| 销售和分销 | (6.8) | | | (186.9) | | | (731.0) | | | | | | | (14.1) | | | (2.0) | | | (940.8) | |
| 聚落 | — | | | (0.3) | | | (162.8) | | | | | | | — | | | — | | | (163.1) | |
| 已实现和未实现收益(亏损)净额 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 包括在收入中 | 0.4 | | | (13.8) | | | (53.9) | | | | | | | (9.6) | | | (1.6) | | | (78.5) | |
| 包括在其他全面收入中 | (0.3) | | | (15.8) | | | (103.9) | | | | | | | (4.6) | | | — | | | (124.6) | |
| 期末余额 | $ | 11.3 | | | $ | 565.2 | | | $ | 5,612.5 | | | | | | | $ | 560.4 | | | $ | 76.0 | | | $ | 6,825.4 | |
| 与报告日期仍持有的金融资产有关的收益中所列未实现收益(亏损)的变化 | $ | 0.3 | | | $ | (14.5) | | | $ | (59.4) | | | | | | | $ | (9.6) | | | $ | (1.6) | | | $ | (84.8) | |
| 与报告日期仍持有的金融资产有关的其他全面收益中所列未实现收益(亏损)的变化 | $ | (0.2) | | | $ | (10.8) | | | $ | (87.0) | | | | | | | $ | (4.6) | | | $ | — | | | $ | (102.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 金融资产 |
| 截至2021年3月31日的三个月 |
| | 综合基金的投资 | | | | | | |
| | 权益
证券 | | 债券 | | 贷款 | | | | | | 对CLO的投资 | | 其他投资(1) | | 总计 |
| 期初余额 | $ | 9.4 | | | $ | 550.4 | | | $ | 5,497.1 | | | | | | | $ | 489.4 | | | $ | 81.4 | | | $ | 6,627.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 购买 | 0.1 | | | 151.0 | | | 755.3 | | | | | | | 29.0 | | | — | | | 935.4 | |
| 销售和分销 | (0.6) | | | (155.4) | | | (676.2) | | | | | | | (54.8) | | | (15.2) | | | (902.2) | |
| 聚落 | — | | | (3.6) | | | (238.3) | | | | | | | — | | | — | | | (241.9) | |
| 已实现和未实现收益(亏损)净额 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 包括在收入中 | 0.9 | | | 4.4 | | | 87.2 | | | | | | | (4.0) | | | 9.4 | | | 97.9 | |
| 包括在其他全面收入中 | (0.3) | | | (21.6) | | | (154.1) | | | | | | | 3.3 | | | — | | | (172.7) | |
| 期末余额 | $ | 9.5 | | | $ | 525.2 | | | $ | 5,271.0 | | | | | | | $ | 462.9 | | | $ | 75.6 | | | $ | 6,344.2 | |
| 与报告日期仍持有的金融资产有关的收益中所列未实现收益(亏损)的变化 | $ | 0.7 | | | $ | 3.2 | | | $ | 79.1 | | | | | | | $ | (4.0) | | | $ | 9.1 | | | $ | 88.1 | |
| 与报告日期仍持有的金融资产有关的其他全面收益中所列未实现收益(亏损)的变化 | $ | (0.3) | | | $ | (16.6) | | | $ | (134.3) | | | | | | | $ | 3.3 | | | $ | — | | | $ | (147.9) | |
(1)其他投资的期初结余已予修订，以反映按公允价值以每股资产净值实际权宜计量的基金投资不计入公允价值。
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| 金融负债 |
| 综合基金应付贷款 |
| | 截至3月31日的三个月， |
| | 2022 | | 2021 |
| 期初余额 | $ | 5,811.0 | | | $ | 5,563.0 | |
| | | |
| 借款 | 1,108.4 | | | 105.4 | |
| 支付费用 | (415.4) | | | (144.4) | |
| 销售额 | (669.5) | | | — | |
| 已实现和未实现(收益)损失，净额 | | | |
| 包括在收入中 | (46.2) | | | 77.0 | |
| 包括在其他全面收入中 | (106.2) | | | (160.3) | |
| 期末余额 | $ | 5,682.1 | | | $ | 5,440.7 | |
| 在报告日期仍持有的与金融负债有关的收益中包括的未实现(收益)损失的变化 | $ | (49.8) | | | $ | 77.0 | |
| 在报告日期仍持有的与金融负债有关的其他全面收益中的未实现(收益)损失的变化 | $ | (102.6) | | | $ | (158.3) | |
CLO投资和其他投资的已实现和未实现损益计入第三级投资收益中，投资于CLO和其他投资的已实现和未实现损益计入投资收益(亏损)，该等合并基金投资和应付综合基金贷款的损益计入未经审计的简明综合经营报表中的综合基金投资净收益(亏损)。
所有三级金融资产和负债计入其他全面收益的损益计入合并实体的累计其他全面损失和非控制权益。
下表汇总了截至2022年3月31日公司III级投入的量化信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值在 | | 估值技术 | | 无法观察到的输入 | | 射程
(加权平均) |
| (百万美元) | March 31, 2022 | | | |
| 资产 | | | | | | | |
| 综合基金的投资： | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 11.3 | | | 共识定价 | | 指示性报价(每股$) | | 0.00 - 0.42 (0.42) |
| | | | | | | |
| 债券 | 565.2 | | | 共识定价 | | 指示性报价(面值百分比) | | 86 - 112 (96) |
| 贷款 | 5,580.0 | | | 共识定价 | | 指示性报价(面值百分比) | | 25 - 105 (97) |
| 32.5 | | | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 5% - 8% (6%) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 6,189.0 | | | | | | | |
| 对CLO的投资： | | | | | | | |
| 高级担保票据 | 470.7 | | | 现金流贴现下的共识定价 | | 指示性报价(面值百分比) | | 84 - 100 (98) |
| | | | | 贴现幅度(基点) | | 20 - 1,430 (236) |
| | | | | 违约率 | | 1% - 2% (1%) |
| | | | | 回收率 | | 50% - 70% (60%) |
| 次级票据和优先股 | 89.7 | | | 现金流贴现下的共识定价 | | 指示性报价(面值百分比) | | 39 - 85 (69) |
| | | | | 贴现率 | | 14% - 22% (19%) |
| | | | | 违约率 | | 1% - 2% (1%) |
| | | | | 回收率 | | 50% - 70% (60%) |
| 其他投资： | | | | | | | |
| BDC优先股 | 73.3 | | | 市场收益率分析 | | 市场收益率 | | 9% - 9% (9%) |
| 航空从属票据 | 2.7 | | | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 21% - 21% (21%) |
| | | | | | | |
| 总计 | $ | 6,825.4 | | | | | | | |
| 负债 | | | | | | | |
| 综合基金应付贷款： | | | | | | | |
| 高级担保票据 | $ | 5,470.1 | | | 其他(1) | | 不适用 | | 不适用 |
| | | | | | | |
| 次级票据和优先股 | 212.0 | | | 现金流贴现下的共识定价 | | 指示性报价(面值百分比) | | 32 - 108 (55) |
| | | | | 贴现率 | | 15% - 25% (21%) |
| | | | | 违约率 | | 2% - 2% (2%) |
| | | | | 回收率 | | 50% - 70% (60%) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 总计 | $ | 5,682.1 | | | | | | | |
(1)CLO Vehicle发行的优先及附属票据按CLO金融资产较易见的公允价值减去(I)本公司持有的任何实益权益的公允价值及(Ii)代表服务补偿的任何实益权益的账面价值后的公允价值分类。
下表汇总了截至2021年12月31日公司III级投入的量化信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值在 | | 估值技术 | | 无法观察到的输入 | | 射程
(加权平均) |
| (百万美元) | 2021年12月31日 | | | |
| 资产 | | | | | | | |
| 综合基金的投资： | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 17.9 | | | 共识定价 | | 指示性报价(每股$) | | 0.00 - 84.22 (0.63) |
| | | | | | | |
| 债券 | 599.5 | | | 共识定价 | | 指示性报价(面值百分比) | | 93 - 107 (99) |
| 贷款 | 5,766.0 | | | 共识定价 | | 指示性报价(面值百分比) | | 35 - 106 (98) |
| 65.1 | | | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 4% - 8% (5%) |
| 67.0 | | | 市场收益率分析 | | 市场收益率 | | 3% - 8% (5%) |
| | | | | | | |
| 6,515.5 | | | | | | | |
| 对CLO的投资： | | | | | | | |
| 高级担保票据 | 289.7 | | | 具有共识定价的贴现现金流 | | 指示性报价(面值百分比) | | 86 - 101 (99) |
| | | | | 贴现幅度(基点) | | 50 - 1,330 (245) |
| | | | | 违约率 | | 1% - 2% (1%) |
| | | | | 回收率 | | 50% - 70% (60%) |
| 次级票据和优先股 | 71.5 | | | 具有共识定价的贴现现金流 | | 指示性报价(面值百分比) | | 46 - 97 (63) |
| | | | | 贴现率 | | 14% - 22% (19%) |
| | | | | 违约率 | | 1% - 2% (1%) |
| | | | | 回收率 | | 50% - 70% (60%) |
| 其他投资： | | | | | | | |
| BDC优先股 | 72.5 | | | 市场收益率分析 | | 市场收益率 | | 7% - 7% (7%) |
| 航空从属票据 | 6.1 | | | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 18% - 18% (18%) |
| | | | | | | |
| 总计 | $ | 6,955.3 | | | | | | | |
| 负债 | | | | | | | |
| 综合基金应付贷款： | | | | | | | |
| 高级担保票据 | $ | 5,561.1 | | | 其他(1) | | 不适用 | | 不适用 |
| | | | | | | |
| 次级票据和优先股 | 249.9 | | | 具有共识定价的贴现现金流 | | 指示性报价(面值百分比) | | 40 - 97 (61) |
| | | | | 贴现率 | | 14% - 22% (19%) |
| | | | | 违约率 | | 1% - 2% (1%) |
| | | | | 回收率 | | 50% - 70% (60%) |
| | | | | | | |
| 总计 | $ | 5,811.0 | | | | | | | |
(1)CLO Vehicle发行的优先及附属票据按CLO金融资产较易见的公允价值减去(I)本公司持有的任何实益权益的公允价值及(Ii)代表服务补偿的任何实益权益的账面价值后的公允价值分类。
本公司综合基金投资的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入为指示性报价。单独的指示性报价的显著减少将导致公允价值计量显著降低。
在对公司在CLO和其他投资中的投资进行公允价值计量时使用的重大不可观察的投入包括指示性报价、贴现率、贴现率、违约率和回收率。单独的指示性报价或回收率的大幅下降将导致公允价值计量大幅下降。单独大幅提高贴现率、贴现率或违约率将导致公允价值计量显著降低。
在公司综合基金应付贷款的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是指示性报价、贴现率、违约率和回收率。单独大幅提高贴现率或违约率将导致公允价值计量显著降低。单独的指示性报价或回收率的大幅下降将导致公允价值计量大幅下降。
6.投资
投资包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百万美元) |
| 应计业绩分配 | $ | 8,504.8 | | | $ | 8,133.0 | |
| 本金权益法投资，不包括业绩分配 | 2,652.5 | | | 2,128.6 | |
| CLO的本金投资 | 560.4 | | | 361.1 | |
| 其他投资 | 205.3 | | | 209.3 | |
| 总计 | $ | 11,923.0 | | | $ | 10,832.0 | |
应计业绩分配
应计业绩分配的构成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百万美元) |
| 全球私募股权投资 | $ | 6,833.5 | | | $ | 6,412.8 | |
| | | |
| 全球信用 | 276.6 | | | 300.3 | |
全球投资解决方案(1) | 1,394.7 | | | 1,419.9 | |
| 总计 | $ | 8,504.8 | | | $ | 8,133.0 | |
(1)本公司对外部基金的一次和二次投资一般根据其在基础基金合伙企业的第三方普通合伙人提供的净资产中所占的比例进行估值，该比例基于最新可获得的信息，这些信息通常具有高达90几天。因此，列报的数额可能不包括本季度经济活动的影响。
大致22%和25截至2022年3月31日和2021年12月31日的应计绩效分配的百分比分别与凯雷合伙人VI，L.P.，一该公司的全球私募股权基金。
应计业绩分配为本公司应计业绩分配和与奖励费用相关的薪酬(见附注9)和应计回馈债务的总和，分别在未经审计的简明综合资产负债表中列示。应计回馈债务的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百万美元) |
| 全球私募股权投资 | $ | (18.4) | | | $ | (18.4) | |
| | | |
| 全球信用 | (22.0) | | | (11.8) | |
| 总计 | $ | (40.4) | | | $ | (30.2) | |
本金权益法投资，不包括业绩分配
该公司的主要股本方法投资(不包括业绩分配)包括它在全球私募股权、全球信贷和全球投资解决方案的基金投资，通常作为普通合伙人权益，以及它通过凯雷附属基金(包括在全球信贷)和NGP(包括在全球私募股权)对坚韧和iStar的战略投资，这些投资没有合并。本金投资涉及以下细分市场：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百万美元) |
| 全球私募股权投资 | $ | 1,555.4 | | | $ | 1,231.2 | |
| | | |
全球信用(1) | 1,016.2 | | | 819.7 | |
| 全球投资解决方案 | 80.9 | | | 77.7 | |
| 总计 | $ | 2,652.5 | | | $ | 2,128.6 | |
(1)截至2022年3月31日，余额包括美元724.8百万美元和美元186.3100万美元，分别与公司通过凯雷关联投资基金对坚韧和iStar的战略投资有关。截至2021年12月31日，余额包括美元715.7100万美元，与公司对坚韧的战略投资有关。
坚韧的战略投资
2018年11月13日，本公司收购了一家19.9根据本公司、美国国际集团及坚毅控股于2018年7月31日订立的会员权益购买协议(“2018年MIPA”)，坚毅集团控股有限公司(“坚毅控股”)(美国国际集团(“AIG”)的全资附属公司)(“少数股东交易”)拥有%权益。坚韧控股拥有100坚韧再保险有限公司是一家在百慕大注册的再保险公司(“坚韧再保险”，f/k/a“DSA Re”)，为再保险AIG的一系列遗留人寿、年金、财产和意外伤害负债组合而成立，占已发行普通股的30%。
该公司支付了$381在少数股权交易(“初始收购价”)完成时支付百万现金，预计最高支付#美元952023年12月31日之后的额外递延对价为100万英镑。2020年5月，初始购置价上调1美元99.5根据2018年MIPA，坚韧控股选择在2020年5月13日之前不按计划向AIG分配非按比例派息。该公司支付了$79.6将在2020年5月支付100万美元的此类调整，并将支付剩余的美元19.92023年12月31日之后的100万美元。
2020年6月2日，凯雷关联投资基金凯雷FRL，L.P.收购了一家51.6从美国国际集团(AIG)和T&D联合资本有限公司(T&D)(T&D Holdings，Inc.)获得的坚韧控股的%所有权权益购买了25.0根据本公司、AIG、凯雷FRL和T&D之间于2019年11月25日签订的会员权益购买协议(“2019年MIPA”)，作为战略第三方投资者的所有权权益百分比。在结束时，该公司贡献了其现有的19.9坚韧控股的%权益转让给凯雷FRL，从而凯雷FRL持有71.5坚韧控股的%权益。加在一起，凯雷FRL和T&D96.5坚韧控股的持股比例。于2021年10月1日，凯雷FRL、T&D及美国国际集团对坚毅控股的所有权进行重组，FGH母公司L.P.(“FGH母公司”)成为坚毅控股的直接母公司(“重组”)。凯雷FRL、T&D和AIG各自将其在坚韧控股的全部权益贡献给FGH母公司，以换取FGH母公司的同等所有权权益。在重组前提到的“坚韧”指的是坚韧控股。在重组后的一段时间内，“坚韧”指的是FGH母公司。截至2022年3月31日，本公司对凯雷FRL的投资的账面价值为$，凯雷FRL是一家投资公司，按公允价值核算其在坚韧的投资724.8百万美元，相对于其成本$465.4百万美元。
2022年3月，该公司筹集了$2.0从凯雷FRL和T&D的某些投资者那里获得10亿美元的第三方股权资本，并承诺高达100从公司获得100万美元，用于坚韧的额外股权资本。坚韧不拔预计将召唤首都二2022年期间的下降。在融资和后续融资方面，公司对坚韧的间接所有权将从19.9%至10.5%。由于摊薄，公司预计其权益法投资的账面价值将减少，相应的损失约为#美元277基于截至2022年3月31日的账面价值，可能会根据摊薄的时间和投资的账面价值变化而发生变化。
本公司与坚毅拥有战略资产管理关系，根据该关系，坚毅承诺在本公司及其关联公司的资产管理战略和工具中分配资产。截至2022年3月31日，坚韧
控股公司和某些坚韧再保险对手方承诺的金额约为7.6到目前为止，凯雷的各种战略都有10亿美元的资本。2022年4月1日，公司通过新成立的投资顾问凯雷保险解决方案管理有限责任公司(“凯雷保险解决方案管理公司”)与坚韧的某些子公司签订了一项新的战略咨询服务协议。根据协议，CISM将向Fortendy提供包括并购、交易发起和执行以及资本管理服务在内的某些服务，以换取基于Fordium的一般账户资产的经常性费用，这笔费用将根据Foritty的整体盈利能力在商定的范围内进行调整。
NGP领域的战略投资
本公司拥有NGP Management Company，L.L.C.(“NGP Management”)、由NGP提供咨询的若干套利基金的普通合伙人的股权，以及若干NGP基金的本金投资。该公司根据权益会计方法对其在NGP的投资进行会计核算，并将这些投资计入全球私募股权部门。这些权益使公司有权获得相当于55.0作为某些NGP基金的投资顾问的NGP Management的管理费相关收入的%，以及47.5某些目前和未来的NGP基金普通合伙人收到的业绩分配的百分比。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司对NGP的投资如下：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (百万美元) |
| NGP管理方面的投资 | $ | 369.9 | | | $ | 371.8 | |
| 对NGP普通合伙人的投资--应计业绩分配 | 254.2 | | | 3.8 | |
| NGP基金的本金投资 | 74.6 | | | 61.3 | |
| NGP总投资 | $ | 698.7 | | | $ | 436.9 | |
| | | |
NGP管理方面的投资。公司在NGP管理公司的股权使公司有权获得相当于55.0作为NGP能源基金的投资顾问的NGP Management的管理费相关收入的30%。管理费一般按以下方式计算1.0%至2.0有限合伙人在基金投资期内的承诺的百分比，以及0.5%至2.0%，以投资期届满或终止后投资资本的成本或公允市场价值较低者为准。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，来自NGP Management的管理费相关收入主要来自NGP XII、NGP XI和NGP X。
本公司从NGP管理费相关收入中记录其权益收入分配的投资收入(亏损)，并记录其在NGP Management的任何已分配费用中的份额、与战略投资的补偿要素相关的费用以及与NGP Management的固定寿命可识别无形资产相关的基差摊销。在公司截至2022年和2021年3月31日的三个月的未经审计的简明综合经营报表中确认的投资净收益(亏损)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| 来自NGP管理的管理费相关收入 | | | | | $ | 17.0 | | | $ | 18.3 | |
| 与NGP管理投资相关的费用 | | | | | (2.8) | | | (2.9) | |
| 从NGP管理投资中摊销基差 | | | | | (0.3) | | | (0.7) | |
| 来自NGP管理的净投资收益 | | | | | $ | 13.9 | | | $ | 14.7 | |
公司投资的剩余账面价值与其在被投资方相关净资产中的份额之间的差额为#美元1.1百万美元和美元1.4分别截至2022年3月31日和2021年12月31日；这些差额在以下期限内摊销10从最初的投资日期算起的年数。本公司评估其权益法投资的剩余账面值以计提减值，只要事件或情况显示
价值可能不可收回，并考虑多项因素，包括但不限于其对未来管理费的兴趣所产生的预期现金流，以及NGP筹集新资金的能力。
对NGP普通合伙人的投资携带资金。该公司对NGP套利基金普通合伙人的投资使其有权47.5某些目前和未来的NGP基金普通合伙人收到的业绩分配的百分比。该公司在其未经审计的简明综合经营报表中，将来自NGP业绩分配的股权收入分配记录在权益方法投资的本金投资收入(亏损)中，而不是业绩分配。该公司确认了$250.4截至2022年3月31日的三个月，与这些业绩分配相关的净投资收益为100万美元，主要由NGP XI和NGP XII推动。有几个不是截至2021年3月31日的三个月与这些业绩分配相关的净投资收益(亏损)。
对NGP基金的本金投资。该公司还持有NGP套利基金的本金投资。公司确认净投资收益(亏损)为#美元。18.0百万美元和美元6.0分别于截至2022年及2021年3月31日止三个月，与该等投资相关，并计入其未经审核简明综合经营报表的本金投资收入。
CLO的本金投资和其他投资
截至2022年3月31日和2021年12月31日，CLO的本金投资为560.4百万美元和美元361.1分别为100万欧元，包括对CLO优先票据和次级票据的投资。这些投资的一部分是CLO定期贷款的抵押品(见附注8)。截至2022年3月31日和2021年12月31日，其他投资包括公司对BDC优先股的投资，公允价值为$73.3百万美元和美元72.5百万美元(见附注11)。
投资收益(亏损)
投资收益(亏损)的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| 绩效分配 | | | | | | | |
| 已实现 | | | | | $ | 266.9 | | | $ | 170.9 | |
| 未实现 | | | | | 443.3 | | | 1,615.2 | |
| | | | | 710.2 | | | 1,786.1 | |
| 权益法投资的本金投资收益(亏损)(不包括业绩分配) | | | | | | | |
| 已实现 | | | | | 32.8 | | | 41.2 | |
| 未实现 | | | | | 295.3 | | | 123.6 | |
| | | | | 328.1 | | | 164.8 | |
| 来自CLO投资和其他投资的本金投资收益(亏损) | | | | | | | |
| 已实现 | | | | | 2.3 | | | (0.9) | |
| 未实现 | | | | | (10.8) | | | 15.2 | |
| | | | | (8.5) | | | 14.3 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 总计 | | | | | $ | 1,029.8 | | | $ | 1,965.2 | |
收入中包括的业绩分配来自以下部分：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| 全球私募股权投资 | | | | | $ | 657.9 | | | $ | 1,566.5 | |
| | | | | | | |
| 全球信用 | | | | | (34.0) | | | 21.0 | |
| 全球投资解决方案 | | | | | 86.3 | | | 198.6 | |
| 总计 | | | | | $ | 710.2 | | | $ | 1,786.1 | |
大致49%, or $350.4截至2022年3月31日的三个月，业绩分配的100万美元与以下基金有关，以及确认的总收入(总收入包括业绩分配、基金管理费和本金投资收入)：
•Carlyle Realty Partners VIII，L.P.(全球私募股权部门)-$148.0百万，
•凯雷合伙公司VII，L.P.(全球私募股权部门)-$122.6百万，
•凯雷国际能源合作伙伴I(全球私募股权部门)-$82.9百万美元，以及
•凯雷欧洲合伙人IV，L.P.(全球私募股权部门)-$80.3百万美元。
大致53%, or $940.9截至2021年3月31日的三个月，业绩分配的100万美元与以下基金有关，以及确认的总收入(总收入包括业绩分配、基金管理费和本金投资收入)：
•凯雷合伙公司VI，L.P.(全球私募股权部门)-$576.4百万美元，以及
•凯雷欧洲合伙人IV，L.P.(全球私募股权部门)-$424.4百万美元。
凯雷的本金权益法投资收益(亏损)包括：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| 全球私募股权投资 | | | | | $ | 328.2 | | | $ | 105.6 | |
| | | | | | | |
| 全球信用 | | | | | (2.7) | | | 53.6 | |
| 全球投资解决方案 | | | | | 2.6 | | | 5.6 | |
| 总计 | | | | | $ | 328.1 | | | $ | 164.8 | |
综合基金的投资
本公司合并其为主要受益人的某些CLO的财务状况和经营结果。于截至2022年3月31日止三个月内，本公司并无成立任何以本公司为主要受益人的新CLO。
没有一项投资的公允价值大于五列报的任何期间占公司总资产的百分比。
综合基金的利息和其他收入
综合基金的利息和其他收入构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| 投资利息收入 | | | | | $ | 56.5 | | | $ | 56.9 | |
| 其他收入 | | | | | 5.2 | | | 4.2 | |
| 总计 | | | | | $ | 61.7 | | | $ | 61.1 | |
综合基金投资净收益(亏损)
综合基金的净投资收益(亏损)包括出售投资的已实现净收益(亏损)和综合基金投资公允价值变动所产生的未实现收益(亏损)。综合基金投资净收益(亏损)的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| 综合基金投资收益(亏损) | | | | | $ | (43.4) | | | $ | 89.3 | |
| CLO负债损益 | | | | | 46.2 | | | (77.0) | |
| | | | | | | |
| 总计 | | | | | $ | 2.8 | | | $ | 12.3 | |
下表列出了综合基金投资所得的已实现和未实现收益(亏损)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| 已实现收益 | | | | | $ | 2.7 | | | $ | 4.7 | |
| 未实现收益(亏损)净变化 | | | | | (46.1) | | | 84.6 | |
| 总计 | | | | | $ | (43.4) | | | $ | 89.3 | |
7.无形资产和商誉
下表汇总了截至2022年3月31日和2021年12月31日的无形资产账面金额：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (百万美元) |
| 已获得的合同权利 | $ | 838.3 | | | $ | 48.0 | |
| | | |
| 累计摊销 | (31.3) | | | (26.4) | |
| 有限寿命无形资产净额 | 807.0 | | | 21.6 | |
| 商誉 | 13.1 | | | 13.3 | |
| 无形资产，净额 | $ | 820.1 | | | $ | 34.9 | |
如附注3所述，每当事件或情况变化显示资产的账面值可能无法收回时，本公司便会审核其无形资产的减值。在截至2022年3月31日的三个月内，公司计入减值费用$4.0由于在俄罗斯租赁的飞机的收入流受损，与凯雷航空合作伙伴相关的某些已获得合同权利的成本为100万欧元。不是于截至2021年3月31日止三个月录得减值亏损。
无形资产摊销费用为#美元。4.9百万美元和美元3.3于截至2022年3月31日及2021年3月31日止三个月分别列作一般开支、行政开支及其他开支，并计入未经审计的简明综合经营报表内。
下表汇总了2022年至2026年及以后的预期摊销费用(单位：百万美元)：
| | | | | |
| 2022年(不包括截至2022年3月31日的三个月) | $ | 89.5 | |
| 2023 | 117.1 | |
| 2024 | 117.1 | |
| 2025 | 117.1 | |
| 2026 | 117.0 | |
| 此后 | 249.2 | |
| $ | 807.0 | |
8.借款
本公司为其一般经营及投资目的而借贷及订立信贷协议。该公司的债务包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 借债
杰出的 | | 携带
价值 | | 借债
杰出的 | | 携带
价值 |
| (百万美元) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
CLO借款 (见下文) | $ | 405.1 | | | $ | 402.2 | | | $ | 222.6 | | | $ | 219.0 | |
| | | | | | | |
5.6252043年3月30日到期的优先债券百分比 | 600.0 | | | 600.6 | | | 600.0 | | | 600.6 | |
5.6502048年9月15日到期的优先债券百分比 | 350.0 | | | 346.2 | | | 350.0 | | | 346.1 | |
3.5002029年9月19日到期的优先债券百分比 | 425.0 | | | 421.7 | | | 425.0 | | | 421.6 | |
4.6252061年5月15日到期的附属票据百分比 | 500.0 | | | 484.3 | | | 500.0 | | | 484.3 | |
| 债务总额 | $ | 2,280.1 | | | $ | 2,255.0 | | | $ | 2,097.6 | | | $ | 2,071.6 | |
高级信贷安排
截至2022年3月31日，高级信贷安排包括$775.0100万美元的循环信贷安排。循环信贷安排将于2024年2月11日到期，循环信贷安排项下未偿还的本金应计利息，由借款人选择：(A)按备用基本利率加不超过适用保证金0.50%，或(B)按伦敦银行同业拆息加不超过适用保证金1.50%(于2022年3月31日，利率为1.58%)。该公司制造了不是截至2022年3月31日止三个月内高级信贷安排下的借款，以及不是截至2022年3月31日的未偿还金额。
全球信贷循环信贷安排
2018年12月17日，本公司的某些子公司设立了循环信贷额度，主要用于支持全球信贷部门的某些贷款活动。该信贷安排于2020年12月和2021年9月修订，计划于2024年9月到期，额度为美元。250.0百万美元。贷款项下未偿还的本金应计利息，由借款人选择：(A)按备用基本利率加不超过适用保证金1.00%，或(B)按欧洲货币汇率加适用的保证金计算，不得超过2.00%。该公司制造了不是在截至2022年3月31日的三个月内，信贷安排下的借款，以及不是截至2022年3月31日的未偿还余额。
CLO借款
对于本公司的某些CLO，本公司通过与金融机构的定期贷款和其他融资安排收到的收益，为其在CLO中的部分投资提供资金。该公司未偿还的CLO借款包括以下(百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 形成日期 | | 未偿还借款2022年3月31日 | | | 未偿还借款2021年12月31日 | | | 到期日(1) | | 截至2022年3月31日的利率 | |
| 2017年2月28日 | | $ | 40.0 | | | | $ | 51.3 | | | | 2031年11月17日 | | 2.33% | (2) |
| June 29, 2017 | | 54.8 | | | | — | | | | July 20, 2030 | | 1.88% | (4),(7) |
| 2017年12月6日 | | 43.8 | | | | — | | | | 2031年1月15日 | | 1.61% | (5),(7) |
| March 15, 2019 | | 1.8 | | | | 1.9 | | | | March 15, 2032 | | 8.11% | (3) |
| 2019年8月20日 | | 4.0 | | | | 4.1 | | | | 2032年8月15日 | | 4.74% | (3) |
| 2020年9月15日 | | 19.7 | | | | 20.3 | | | | April 15, 2033 | | 1.59% | (3) |
| 2021年1月8日 | | 20.7 | | | | 21.3 | | | | 2034年1月15日 | | 2.49% | (3) |
| March 9, 2021 | | 19.8 | | | | 20.3 | | | | 2030年8月15日 | | 1.37% | (3) |
| March 30, 2021 | | 18.6 | | | | 19.1 | | | | March 15, 2032 | | 1.71% | (3) |
| April 21, 2021 | | 3.6 | | | | 3.7 | | | | April 15, 2033 | | 5.85% | (3) |
| April 28, 2021 | | 7.8 | | | | — | | | | April 28, 2023 | | 0.80% | (6),(7) |
| May 21, 2021 | | 15.5 | | | | 15.9 | | | | 2031年11月17日 | | 1.36% | (3) |
| June 4, 2021 | | 20.7 | | | | 21.3 | | | | 2034年1月16日 | | 2.28% | (3) |
| June 10, 2021 | | 1.3 | | | | 1.4 | | | | 2031年11月17日 | | 2.85% | (3) |
| July 15, 2021 | | 15.5 | | | | — | | | | July 15, 2034 | | 2.30% | (3),(7) |
| July 20, 2021 | | 20.7 | | | | — | | | | July 20, 2031 | | 2.28% | (3),(7) |
| 2021年8月4日 | | 16.7 | | | | 17.2 | | | | 2032年8月15日 | | 1.98% | (3) |
| 2021年10月27日 | | 24.2 | | | | 24.8 | | | | 2035年10月15日 | | 2.40% | (3) |
| 2021年11月5日 | | 14.3 | | | | — | | | | 2034年1月14日 | | 2.09% | (3),(7) |
| 2022年1月6日 | | 20.8 | | | | — | | | | 2035年2月15日 | | 2.38% | (3) |
| 2022年2月22日 | | 20.8 | | | | — | | | | 2035年11月10日 | | 2.45% | (3) |
| | | | | | | | | | | |
| | $ | 405.1 | | | | $ | 222.6 | | | | | | | |
(1)到期日在注明的日期或CLO解散的日期之前。
(2)未偿还的欧元借款36.1百万欧元；按EURIBOR加协议定义的适用保证金计息。
(3)按每类已购买证券的平均实际利率加0.50%利差百分比。
(4)以伦敦银行同业拆息加息计息1.63%.
(5)以伦敦银行同业拆息加息计息1.37%.
(6)以EURIBOR加码计息0.80%.
(7)各自的CLO资产是与于2022年3月从CBAM收购资产相关而购买的(见附注4)。所列成立日期为相关CLO的原始成立日期。
CLO定期贷款以本公司于各自CLO的投资作抵押，于管理CLO的凯雷实体拥有一般无抵押权益，一般对任何其他凯雷实体并无追索权。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的利息支出为1.7百万美元和美元1.9分别为100万美元。CLO定期贷款于2022年3月31日的未偿还余额的公允价值与根据类似债务工具的当前市场利率计算的面值大致相同。这些CLO定期贷款在公允价值层次中被归类为III级。
欧洲CLO融资-2017年2月28日
2017年2月28日，公司某子公司与多家金融机构签订融资协议，由这些金融机构提供1欧元36.1百万定期贷款(美元40.02022年3月31日)向本公司出售。这笔定期贷款以本公司于2014年和2015年成立的若干欧洲CLO的留存票据投资为抵押。这笔定期贷款将于2031年11月17日或某些欧洲国家
CLO保留的票据已被赎回。本公司可随时预付全部或部分定期贷款。这笔定期贷款的利息按EURIBOR加适用保证金计算(2.33% at March 31, 2022).
总信贷协议-定期贷款
于二零一七年一月，本公司与一间金融机构订立总信贷协议，根据该协议，该金融机构向本公司提供定期贷款，以购买CLO的合资格权益。根据本总信贷协议发出的定期贷款以本公司于各CLO的投资以及各CLO应付的任何高级管理费及附属管理费作为抵押。定期贷款的利息为伦敦银行同业拆息加CLO票据与伦敦银行同业拆息的加权平均利差，以及每季度到期的适用保证金。于二零一七年十一月三十日及之后订立的CLO借款的CLO契约，提供了一个替代利率框架，由本公司在LIBOR触发事件时酌情决定。该协议于2020年1月终止。本协议项下所有未偿还的CLO定期贷款已于2021年全额偿还。
本公司根据CBAM先前订立的总信贷协议承担负债，根据该协议，一家金融机构向CBAM提供定期贷款，以购买CLO的合资格权益(见附注4)。根据该等总信贷协议发出的定期贷款，以本公司于各CLO的投资以及各CLO应付的任何高级管理费及附属管理费作为抵押。定期贷款的利息为LIBOR加上CLO票据的LIBOR的加权平均利差和适用的保证金，该保证金每季度到期。截至2022年3月31日，这些协议下的定期贷款为98.6未偿还的百万美元。主信贷协议分别于2030年7月和2031年1月到期。
CLO回购协议
于2019年2月5日，本公司订立总信贷安排协议(“凯雷CLO融资安排”)，为本公司管理的若干欧洲CLO的部分风险保留投资提供融资。贷款的最高额度是欧元。100.0100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，根据凯雷CLO融资机制订立的每项交易将按已出售的每类证券的加权平均实际利率加上各方商定的利差计算利息。截至2022年3月31日，欧元188.0百万(美元)208.3百万美元)在凯雷CLO融资机制下未偿还。
本公司根据此前由CBAM订立的总信贷安排协议(“CBAM CLO融资安排”，连同凯雷CLO融资安排，“CLO融资安排”)承担责任，为CBAM管理的若干欧洲CLO的部分风险保留投资提供资金(见附注4)。贷款的最高额度是欧元。100.0100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，根据CBAM CLO融资机制订立的每笔交易将按已出售的每类证券的加权平均实际利率加上各方商定的利差计算利息。截至2022年3月31日，欧元45.6百万(美元)50.5百万美元)在CBAM CLO融资机制下未偿还。
根据CLO融资安排订立的每项交易均提供支付净额结算，而在CLO融资安排的交易对手发生违约或类似事件的情况下，亦为所有交易提供净额结算。一般而言，在交易对手违约时，本公司可终止CLO融资安排下的所有交易，并以抵押品(如有)为抵押品，或就CLO融资安排下的任何其他交易而收到的其他款项作为抵押品，以抵销任何一笔交易的欠款；然而，在某些违约的情况下，本公司可能只能终止及抵销受违约影响的交易。在CLO融资安排下达成的交易期间，如果出售的证券违约，公司将交付交易对手可以接受的现金或额外证券。交易终止后，本公司将以预先确定的回购价格向交易对手回购之前出售的证券。CLO融资安排可在当事人约定的某些违约或情况下随时终止。
如果交易对手无法履行其合同义务，回购协议可能会导致信用风险。该公司通过监控交易对手信用风险和抵押品价值，将与这些活动相关的信用风险降至最低。除保证金要求外，本公司不受额外条款或或有事项的约束，该等条款或或有事项会使本公司根据质押证券的表现承担额外责任。
高级附注
本公司若干间接附属公司以优先票据形式发行长期借款，每半年支付利息一次。下表提供了有关这些优先票据的信息(百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 利息支出 |
| | | 公允价值(1)
自.起 | | | | 截至三个月
三月三十一号， |
| 本金总额 | | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 | | | | | | 2022 | | 2021 |
3.8752023年2月1日到期的优先债券百分比(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | $ | — | | | $ | 2.5 | |
5.6252043年3月30日到期的优先债券百分比 (3) | 600.0 | | | 671.2 | | | 795.5 | | | | | | | 8.4 | | | 8.4 | |
5.6502048年9月15日到期的优先债券百分比(4) | 350.0 | | | 408.7 | | | 484.7 | | | | | | | 5.0 | | | 5.0 | |
3.5002029年9月19日到期的优先债券百分比(5) | 425.0 | | | 418.7 | | | 457.4 | | | | | | | 3.8 | | | 3.8 | |
| | | | | | | | | | | $ | 17.2 | | | $ | 19.7 | |
(1)包括应计利息。公允价值以指示性报价为基准，该等票据在公允价值层次中被归类为第二级。
(2)于2013年1月在99.966面值的%。2021年11月，公司完成了这些票据的赎回，如下所述。
(3)已发行$400.0本金总额为百万美元99.5832013年3月面值的%。额外的$200.0本金总额为百万元，以104.315面值的%，并被视为单一类别，未偿还的美元400.0之前发行的优先票据为100万美元。
(4)于2018年9月于99.914面值的%。
(5)于2019年9月于99.841面值的%。
发行人可于任何时间或不时赎回全部或部分优先票据，赎回价格相等于(I)100正在赎回的票据本金的%；及(Ii)任何正在赎回的票据的剩余预定本金和利息的现值之和，每半年按国库券利率加国库利率贴现至赎回日40基点(30基点在以下情况下3.875%和3.500%优先票据)，以及在每种情况下赎回本金的应计和未付利息。于2021年11月，本公司赎回剩余本金总额$250.0百万英寸3.875%优先票据，按票据所载的完全赎回价格赎回，并确认为$10.1提前清偿债务的利息支出成本为百万美元。
附属票据
2021年5月，该公司的一家间接子公司发行了美元435.0本金总额为百万美元4.6252061年5月15日到期的附属债券百分比(“附属债券”)，由2021年5月11日起按季支付利息。2021年6月，再增加1美元65.0发行的附属债券本金总额为百万元，并与已发行的未偿还金额$435.0本金总额为百万美元。附属票据为发行人的无抵押附属债券，并由本公司、凯雷控股各合伙企业及本公司的间接附属公司CG附属公司(统称为“担保人”)以从属基准共同及个别提供全面及无条件担保(“担保”)。综合基金并非担保人，因此，综合基金的资产不能用于支付担保下的附属票据的利息。附属债券可由发行人选择于2026年6月15日或以后随时全部或部分赎回，赎回价格相等于其本金加上赎回日(但不包括赎回日)的任何应计及未偿还利息。如果次级票据的到期利息在美国被视为不再可以扣除，则次级票据可以在以下时间内全部赎回，但不能部分赎回120发生此类事件的天数，赎回价格等于赎回本金加上赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息。此外，附属债券可於2026年5月15日前于90评级机构决定，根据评级机构的标准，附属债券不应再获得部分股权处理的天数，这是一项“评级机构事件”，赎回价格相当于102本金的%，另加到赎回日(但不包括赎回日)的任何应计利息和未付利息。
于二零二二年三月三十一日及二零二一年十二月三十一日，附属票据的公平价值为$435.6百万美元和美元506.0分别为100万美元。公允价值基于活跃的市场报价，票据在公允价值层次中被归类为I级。在截至2022年3月31日的三个月内，本公司产生了5.9次级债券的利息支出为百万美元。
债务契约
根据贷款协议，本公司须遵守多项财务契约，其中包括维持最低数额的管理费收入资产。根据贷款协议，本公司还须遵守各种非金融契约，以及管理其优先票据和附属票据的契约。截至2022年3月31日，该公司遵守了其各种贷款协议下的所有金融和非金融契约。
综合基金应付贷款
综合基金的应付贷款主要指应付CLO发行的债务证券持有人的款项。若干CLO已发行代表最附属权益的优先股，但该等部分可于应付优先担保贷款到期日强制赎回，因此已分类为负债，并计入未经审核简明综合资产负债表的综合基金应付贷款。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，以下借款未偿还，其中包括归类为负债的优先股(以百万美元计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年3月31日 |
| | 借债
杰出的 | | 公允价值 | | 加权
平均值
利率，利率 | | | | 加权
平均值
剩余
到期日
年份 |
| 高级担保票据 | $ | 5,519.6 | | | $ | 5,470.1 | | | 1.72 | % | | | | 10.23 |
| 附属票据、优先股及其他 | 205.5 | | | 211.9 | | | 不适用 | | (1) | | 10.43 |
| | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 5,725.1 | | | $ | 5,682.0 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| | 借债
杰出的 | | 公允价值 | | 加权
平均值
利率，利率 | | | | 加权
平均值
剩余
到期日
年份 |
| 高级担保票据 | $ | 5,585.4 | | | $ | 5,561.1 | | | 1.68 | % | | | | 10.25 |
| 附属票据、优先股及其他 | 317.6 | | | 249.9 | | | 不适用 | | (1) | | 10.41 |
| | | | | | | | | |
| 总计 | $ | 5,903.0 | | | $ | 5,811.0 | | | | | | | |
(1)次级票据和优先股不具有合同利率，而是从CLO的超额现金流中获得分配。
CLO的应付贷款以CLO持有的资产为抵押，CLO的资产不得用于偿还另一CLO的负债。这种抵押品包括现金和现金等价物、公司贷款、公司债券和其他证券。截至2022年3月31日及2021年12月31日，CLO资产的公允价值为6.510亿美元6.7分别为10亿美元。
9.应计薪酬及利益
应计报酬和福利包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百万美元) |
| 应计绩效分配和与奖励费用相关的薪酬 | $ | 4,269.1 | | | $ | 4,087.8 | |
| 应计奖金 | 125.9 | | | 521.4 | |
基于就业的或有现金对价 (1) | 20.5 | | | 6.3 | |
应计养恤金负债(2) | 30.4 | | | 27.4 | |
其他 (3) | 96.7 | | | 312.1 | |
| 总计 | $ | 4,542.6 | | | $ | 4,955.0 | |
(1)2018年12月对凯雷航空合作伙伴有限公司(“凯雷航空合作伙伴”，前身为阿波罗航空集团)的收购包括高达#美元的收益150.0在2020年至2025年期间实现某些收入和收益业绩目标时应支付的100万美元，作为补偿支出。有关收购凯雷航空合作伙伴的更多信息，请参阅公司2018年年报Form 10-K中包含的合并财务报表附注3。
(2)AlpInvest的某些员工受AlpInvest赞助的固定收益养老金计划的保障。本公司的其他雇员均不受固定收益退休金计划的保障。
(3)包括$6.2百万美元和美元207.0截至2022年3月31日和2021年12月31日，已实现的绩效分配和与奖励费用相关的薪酬分别未支付给参与者的百万美元。
下表列出了已实现和未实现的绩效分配以及与奖励费用相关的薪酬：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| 已实现 | | | | | $ | 137.6 | | | $ | 92.7 | |
| 未实现 | | | | | 233.1 | | | 773.9 | |
| 总计 | | | | | $ | 370.7 | | | $ | 866.6 | |
10.承付款和或有事项
资本承诺
截至2022年3月31日，公司及其未合并的附属公司对以下部门的实体有未提供资金的承诺(以百万美元计)：
| | | | | |
| | 无资金支持
承付款 |
| 全球私募股权投资 | $ | 3,379.8 | |
| |
| 全球信用 | 478.8 | |
| 全球投资解决方案 | 238.9 | |
| 总计 | $ | 4,097.5 | |
在美元中4.110亿美元的无资金承诺，约为3.3十亿美元由凯雷高级专业人士、顾问和其他专业人士单独认购，其余部分由公司直接出资。除该等无资金承担外，本公司可不时行使其权利，在其投资基金中购买在正常运作过程中可动用的额外权益。
在凯雷环球资本市场平台下，本公司若干附属公司可担任证券发行及贷款发行的承销商、银团或配售代理。本公司赚取与这些活动有关的费用，并承担出售此类证券和安置此类贷款的风险，这些贷款的期限可能更长。截至2022年3月31日，公司拥有不是与凯雷全球资本市场平台下的贷款和证券的发起和辛迪加相关的无资金承诺。
担保贷款
本公司或其附属公司可不时订立协议，为投资基金的某些债务提供担保，例如信贷安排或股权承诺。本公司的某些合并子公司是全球投资解决方案部门某些基金的循环信贷安排的担保人。担保限于根据信贷安排提取的总金额或担保人子公司的资产净值中的较小者，约为#美元。3.2截至2022年3月31日。未偿还余额由相关基金的未催缴资本承诺担保，本公司认为根据这项担保获得任何重大资金的可能性微乎其微。
或有债务(返还)
可能偿还以前收到的履约拨款#美元的负债40.4截至2022年3月31日的100万美元在未经审计的简明综合资产负债表中显示为应计回赠债务，表示如果这些资金在2022年3月31日按其当前公允价值清算，将需要支付的回赠债务。但是，最终的退还义务(如果有的话)一般要到基金使用年限结束时才支付，如果返还是固定的，并且基金的合伙人同意提前支付，则一般不会在更早的时候支付(见附注3)。该公司有$9.9截至2022年3月31日，凯雷前任和现任员工以及高级专业人士的未开账单应收账款中有100万与回馈义务有关。任何此类应收账款都以凯雷高级专业人士和员工在凯雷发起的基金中进行的投资为抵押。此外，美元139.3截至2022年3月31日，已有100万人因潜在的回馈义务而被扣留在向凯雷高级专业人员和员工分配附带权益的过程中。该等款项是代表凯雷现任及前任雇员持有，以偿还他们可能欠下的任何回赠，并由未包括在随附的简明综合资产负债表内的实体持有。凯雷现任和前任高级专业人士和员工对他们的回馈义务负有个人责任。截至2022年3月31日，大约18.7公司应计回馈债务中的100万美元是由凯雷控股合伙企业的多名现任和前任高级专业人士以及其他前任有限合伙人负责的，公司应占的应计回馈债务净额为$21.7百万美元。
如果在2022年3月31日，公司基金持有的所有投资都被认为一文不值，管理层认为这种可能性很小，那么可能需要返还的已实现和分配的附带权益金额将为#美元1.6亿美元，在适用的税后基础上，其中约为#美元0.710亿美元将由现任和前任凯雷高级专业人士负责。
租契
该公司的租赁主要包括对世界各地办公空间的运营租赁，包括其位于华盛顿特区的总部以及位于纽约中城的纽约市办事处。这些租约的剩余租赁条款为一年至15几年，其中一些包括可延长到五年其中一些条款包括终止租约的选择权一年。该公司还有办公设备和车辆的运营租赁，金额不大。本公司对其租赁使用权资产的减值评估与对其他长期资产的减值评估一致。
下表汇总了该公司的租赁成本、现金流和与其经营租赁有关的其他补充信息(单位：百万美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| 经营租赁成本 | | | | | $ | 14.0 | | | $ | 14.0 | |
| 转租收入 | | | | | (1.5) | | | (0.7) | |
| 经营租赁总成本 | | | | | $ | 12.5 | | | $ | 13.3 | |
| | | | | | | |
| 为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | | | | | $ | 16.0 | | | $ | 11.3 | |
| | | | | | | |
| 加权平均剩余租期 | | | | | 11.8年份 | | 12.3年份 |
| 加权平均贴现率 | | | | | 4.1 | % | | 4.2 | % |
与经营租赁有关的租赁负债到期日如下(百万美元)：
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2022年(不包括截至2022年3月31日的三个月) | $ | 48.7 | |
| 2023 | 62.3 | |
| 2024 | 57.8 | |
| 2025 | 55.2 | |
| 2026 | 53.7 | |
| 此后 | 380.2 | |
| 租赁付款总额 | $ | 657.9 | |
| |
| 扣除计入的利息 | (133.3) | |
| 租赁总负债 | $ | 524.6 | |
法律事项
在正常业务过程中，本公司是诉讼、调查、查询、与雇佣有关的事项、纠纷和其他潜在索赔的一方。下面将对其中某些事项进行描述。本公司目前无法估计尚未解决的事项的合理可能损失金额或损失范围，超出任何应计金额。本公司认为，任何现有诉讼、调查、纠纷或其他潜在索赔的结果很可能不会对本公司或该等财务报表产生超过应计金额的重大影响。本公司认为以下所述事项毫无根据。
与金融部门的许多其他公司和个人一样，本公司和Carlyle Mezzanine Partners，L.P.被列为#年的被告福伊诉奥斯汀资本案，2009年6月向新墨西哥州法院提起的一起案件，据称是魁担代表新墨西哥州根据《州欺诈纳税人法》(“FATA”)提起诉讼。法院于2017年9月驳回了诉讼，上诉法院于2020年确认了驳回。奎坦原告已经死亡，他们的律师在新墨西哥州被取消律师资格。各种程序性动议继续努力，以了结此案。
本公司目前正在并预计将继续不定期地接受各种美国和非美国政府和监管机构的检查、正式和非正式调查和调查，这些机构包括但不限于美国证券交易委员会、司法部、州总检察长、FINRA、全国期货协会和英国金融市场行为监管局。公司经常配合此类审查、询问和调查，这些检查、调查和调查可能导致对公司或其人员提起民事、刑事、行政或其他诉讼。
无法预测所有悬而未决的调查和法律程序以及与就业有关的事项的最终结果，而且上文讨论的一些事项涉及对可能数额巨大和/或数额不明的损害赔偿的索赔。根据管理层已知的资料，管理层认为，截至本文件提交之日，上述事项的最终解决方案不会对本公司未经审计的简明综合财务报表产生重大影响。然而，鉴于若干该等事宜可能要求的巨额及/或不确定数额的损害赔偿，以及调查及诉讼本身的不可预测性，若干事宜的不利结果可能不时对本公司于任何特定期间的财务业绩产生重大影响。
当估计损失或有负债很可能已经发生并且损失金额可以合理估计时，本公司应计提估计损失或有负债。截至2022年3月31日，公司已记录的负债总额约为$35与诉讼有关的或有事项、监管审查和查询以及其他事项的费用为100万美元。本公司每季度评估其未决的法律和监管程序及其他事项，以评估其亏损或有应计项目，并根据管理层咨询律师后的最佳判断，适当地对该等应计项目进行向上或向下调整。不能保证公司的或有亏损应计项目在未来不需要调整，也不能保证，鉴于该等事项所涉及的不确定性，这些事项的最终解决方案不会大大超过本公司已记录的应计项目。
弥偿
在正常的业务过程中，公司及其子公司签订了包含各种陈述和保证并提供一般赔偿的合同。公司在这些条款下的最大风险敞口
安排未知，因为这将涉及未来可能对本公司提出的尚未发生的索赔。然而，根据经验，该公司认为物质损失的风险很小。
关于2021年8月公司出售其在巴西当地管理实体的权益，公司向收购公司提供了高达BRL的担保100.0百万(美元)21.1截至2022年3月31日，与税收有关的赔偿责任的费用为100万美元。这一担保将于2027年8月到期，只有在用尽所有替代补救措施后才会生效。该公司认为，根据这一担保获得任何实质性资金的可能性微乎其微。
风险和不确定性
凯雷的基金寻求有可能实现大幅资本增值的投资机会。标的被投资人开展业务的每个行业所特有的某些事件，以及一般的经济、政治、监管和公共卫生状况，可能会对公司的投资和盈利产生重大负面影响。本公司管理的资金也可能出现资本部署放缓的情况，这可能会对本公司为新资金或后续资金筹集资金的能力产生不利影响，也可能影响本公司通过套利基金和管理账户赚取的管理费。该等事件并非本公司所能控制，其可能发生的可能性及其对本公司的影响亦无法预测。
此外，这些基金的某些投资是在私人公司进行的，目前通常没有基础证券的公开市场。这些基金清算其上市投资的能力往往受到限制，包括由于出售的股票数量，可能需要在报价基础上进行的折扣。这些基金清算其投资和实现价值的能力受到重大限制和不确定因素的影响，其中包括货币波动和自然灾害。
该公司和这些基金在美国以外进行投资。美国以外的投资可能受到不太发达的破产、公司、合伙和其他法律的约束(这些法律可能会无视或以其他方式规避有限责任结构，可能会导致一个基金或投资组合公司的行动或债务对公司或不相关的基金或投资组合公司产生不利影响)。非美国投资面临与该公司在美国的投资相同的风险，以及其他风险，如外币汇率波动、监管要求的意外变化、政治和经济不稳定的风险增加、管理非美国投资的困难、潜在的不利税收后果以及遵守各种外国法律的负担。
此外，凯雷面临着与某些大型投资有关的经济风险集中，以及某些行业和地区的投资集中。
此外，公司还面临信用风险。信用风险是指公司在债务证券、贷款、租赁和衍生品投资中的交易对手违约的风险，这些风险是由于借款人、承租人或衍生品交易对手没有能力或不愿支付所需或预期的款项而造成的。
本公司将现金、现金等价物、证券、应收账款、本金权益法投资、应付帐款、应计开支、其他负债、贷款、优先票据、综合基金资产及负债及收购的或有代价及其他代价视为其财务工具。除优先票据及附属票据外，该等金融工具于未经审核简明综合资产负债表中报告的账面值等于或接近其公允价值。优先票据及附属票据的公允价值于附注8披露。
11.关联方交易
应收联属公司和其他应收款，净额
截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司的关联公司和其他应收账款到期如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百万美元) |
| 应计奖励费用 | $ | 14.0 | | | $ | 12.2 | |
| 应收现职和离职员工债务的未开账单 | 9.9 | | | — | |
| 应收票据和关联公司的应计利息 | 38.2 | | | 25.3 | |
| 管理费、应偿还费用和来自未合并基金和附属公司的其他应收款，净额 | 302.7 | | | 342.1 | |
| 总计 | $ | 364.8 | | | $ | 379.6 | |
来自某些未合并基金和投资组合公司的可偿还费用和其他应收款涉及从有限合伙人那里应收的管理费、应收咨询费和代表这些实体支付的费用。这些成本是与追求实际或拟议投资有关的成本、专业费用以及与收购、持有和处置投资有关的费用。联属公司有义务由公司自行决定报销相关费用。根据管理层的决定，本公司对关联账户的应付金额收取利息，利率最高可达7.00截至2022年3月31日。就列报的任何期间而言，联属公司的应计及计入利息并不显著。
应收票据包括公司为履行购买投资的短期债务而向某些未合并基金提供的贷款。截至2022年3月31日和2021年12月31日的应收票据还包括有息贷款#美元。18.1百万美元和美元18.2分别向某些符合条件的凯雷员工发放100万欧元，其中不包括第16条规定的高管和其他高级管理层成员，以资助他们对某些凯雷赞助基金的投资。这些预付款按《华尔街日报》最优惠利率减去利息计提1.00%浮动，下限利率为3.50%(与实际的2.50截至2022年3月31日)，并以每位借款人在凯雷赞助基金中的权益为抵押。
该等应收账款会定期评估是否可收回，而被确定为无法收回的金额会直接计入简明综合经营报表内的一般、行政及其他开支。记录了相应的坏账准备，在列报的任何期间，这类金额都不大。
由于附属公司
本公司在2022年3月31日和2021年12月31日的联属公司余额如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百万美元) |
| | | |
| 由于未合并的附属公司 | $ | 67.6 | | | $ | 60.5 | |
| 凯雷控股子公司的递延对价 | 132.7 | | | 200.5 | |
| 应收税金协议项下的欠款 | 101.9 | | | 101.9 | |
| 其他 | 30.7 | | | 25.2 | |
| 总计 | $ | 332.9 | | | $ | 388.1 | |
该公司已记录了应付其某些关联公司的款项的债务。该公司定期将其代表其关联公司支付的费用与这些债务相抵销。
对凯雷控股单位的递延对价涉及对凯雷控股合伙单位持有人的剩余债务，这些持有人将获得总计达$1.50与转换有关而交换的每个凯雷控股合伙单位，在五每年分期付款$0.30。前三年的分期付款
分别发生在2020年1月、2021年1月和2022年1月。债务最初按公允价值减去#美元的贴现入账。11.3百万美元，并使用公允价值层次结构中的第三级投入计量。
关于本公司的首次公开招股，本公司与凯雷控股合伙企业的有限合伙人订立了一项应收税款协议，根据该协议，该合伙企业的若干附属公司同意向参与任何交换交易的凯雷控股合伙企业的有限合伙人支付85美国联邦、州和地方所得税中因凯雷控股合伙企业单位与凯雷集团共同单位交换而提高计税基准而实现的现金减税金额(如果有)的%。
其他关联方交易
在正常业务过程中，该公司使用由凯雷资深专业人士控制的实体拥有的飞机。凯雷的资深专业人士支付了他们购买飞机的费用，并承担了与其个人使用运营相关的所有运营、人员和维护费用。公司为凯雷高级专业人员和其他员工使用这些飞机的商业用途支付的费用是根据预算的商业用途按全年市场价格支付的。当实际业务使用超过预算的飞机使用时，该公司将视情况向飞机所有者和/或飞机管理公司支付额外款项。同样，当为预算飞机使用支付的总金额超过实际业务使用的计算成本，或导致费率超过市场飞机包机费时，我们将从飞机所有者和/或飞机管理公司(视情况而定)获得该等额外付款的补偿。这些调整数每年计算一次，一般在年终后付款或偿还。在截至2022年3月31日的三个月内，公司收到的净报销总额为#美元0.1在截至2021年3月31日的三个月内，公司支付了总计$0.4与这些飞机相关的百万美元。飞机费用的应计费用计入未经审计的简明综合经营报表的一般费用、行政费用和其他费用。
2020年5月5日，公司购买2,000,000来自CSL的BDC优先股定向增发，价格为$25每股。股息按季度支付，初始金额相当于7.0年利率以现金支付，或根据CSL的选择，9.0每年以额外的BDC优先股支付的百分比。公司记录的股息收入为#美元。0.9百万美元和美元0.9于截至2022年及2021年3月31日止三个月内，分别计入利息及其他收入，于未经审核简明综合经营报表内计入利息及其他收入。本公司对按公允价值入账的BDC优先股的投资为#美元73.3百万美元和美元72.5截至2022年3月31日和2021年12月31日，分别为100万欧元，并计入未经审计的简明综合资产负债表中的投资，包括应计业绩分配。
凯雷的资深专业人士和员工可以参与投资于凯雷基金或与凯雷基金一起投资的联合投资实体。在许多情况下，法律将参与限制为符合适用法律要求的个人。这些共同投资实体一般不要求凯雷高级专业人员和员工支付管理费或业绩分配，但要求凯雷专业人员和员工支付其应承担的合伙费用部分。
基金的附带权益收入可按现行基准分配给高级凯雷专业人士和员工，但在某些指定的回报门槛最终未能达到时，须由作为基金普通合伙人的本公司附属公司偿还。凯雷高级专业人士和某些其他投资专业人士已亲自担保，在某些限制的情况下，这些子公司就这项普通合伙人义务承担的义务。这种担保是多个的，而不是连带的，而且仅限于收到的特定个人的分配。
该公司与其投资组合中的一些公司有业务往来；所有此类安排都是在谈判的基础上进行的。
几乎所有收入都来自凯雷的附属公司。
12.所得税
该公司的所得税准备金(福利)为#美元。147.9百万美元和美元273.4截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为100万美元。该公司的有效税率约为20%和23分别截至2022年和2021年3月31日止三个月。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的实际税率主要包括21%的美国联邦企业所得税税率加上美国州和外国企业所得税以及在此期间因归属受限股票单位而产生的税收减免，由于归属单位数量更多和股价更高，在截至2022年3月31日的三个月中，由于归属单位数量更多和股价更高，这一影响更大。截至2022年3月31日的三个月的有效税率还反映了某些未来外国预扣税的减少导致的递延税收优惠。截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司拥有联邦、州、地方和外国
应缴税款$100.0百万美元和美元93.3分别作为应付账款、应计费用和其他负债的组成部分记录在随附的简明综合资产负债表中。
在正常的业务过程中，公司受到联邦和某些州、地方和外国税务监管机构的审查。除少数例外情况外，截至2022年3月31日，公司2018至2020年度的美国联邦所得税申报单是根据正常的三年诉讼时效开放的，因此需要进行审查。2016年至2020年，州和地方的纳税申报单通常要接受审计。境外纳税申报单一般在2011年至2020年期间接受审计。该公司的某些附属公司目前正在接受联邦、州和外国税务机关的审计。
本公司认为，这些审计结果不会要求其为不确定的税务状况记录重大储备，也不认为审计结果会对合并财务报表产生重大影响。本公司并不相信其拥有任何税务仓位，而其未确认税项优惠总额在未来十二个月内有合理可能大幅增加或减少。
13.合并实体中的非控股权益
本公司在合并实体中的非控股权益的构成如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百万美元) |
| 综合基金中的非凯雷权益 | $ | 225.9 | | | $ | 180.1 | |
| 非凯雷在控股子公司中的权益 | 215.5 | | | 234.4 | |
| 附带权益、退还债务和为附带权益分配而持有的现金中的非控制性权益 | 2.9 | | | 12.7 | |
| 合并实体中的非控股权益 | $ | 444.3 | | | $ | 427.2 | |
本公司在合并实体收入中的非控股权益的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| 综合基金中的非凯雷权益 | | | | | $ | 25.1 | | | $ | (0.1) | |
| 非凯雷在控股子公司中的权益 | | | | | (2.4) | | | 19.1 | |
| 附带权益、退还债务和为附带权益分配而持有的现金中的非控制性权益 | | | | | 0.5 | | | 2.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 合并主体收入中的非控制性权益 | | | | | $ | 23.2 | | | $ | 21.6 | |
14.普通股每股收益
普通股基本净收益(亏损)和稀释后净收益(亏损)计算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三个月
March 31, 2022 |
| | | | | | 基本信息 | | 稀释 |
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| 普通股应占净收益 | | | | | $ | 571,600,000 | | | $ | 571,600,000 | |
| 加权平均已发行普通股 | | | | | 357,574,838 | | | 363,010,282 | |
| 普通股每股净收益 | | | | | $ | 1.60 | | | $ | 1.57 | |
| | | | | | | |
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| | | 截至三个月
March 31, 2021 |
| | | | | 基本信息 | | 稀释 |
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| | | | | | | |
| 普通股应占净亏损 | | | | | $ | 869,300,000 | | | $ | 869,300,000 | |
| 加权平均已发行普通股 | | | | | 354,230,092 | | | 360,504,780 | |
| 每股普通股净收益(亏损) | | | | | $ | 2.45 | | | $ | 2.41 | |
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已发行普通股、基本普通股和稀释普通股的加权平均计算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三个月
March 31, 2022 |
| | | | | | 基本信息 | | 稀释 |
| 凯雷集团加权平均已发行普通股 | | | | | 357,574,838 | | | 357,574,838 | |
| 未归属的限制性股票单位 | | | | | — | | | 3,695,350 | |
| 可发行普通股和业绩归属限制性股票单位 | | | | | — | | | 1,740,094 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 加权平均已发行普通股 | | | | | 357,574,838 | | | 363,010,282 | |
| | | | | | | |
| | | |
| | | | | | | |
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| | | 截至三个月
March 31, 2021 |
| | | | | 基本信息 | | 稀释 |
| 凯雷集团加权平均已发行普通股 | | | | | 354,230,092 | | | 354,230,092 | |
| 未归属的限制性股票单位 | | | | | — | | | 4,422,988 | |
| 可发行普通股和业绩归属限制性股票单位 | | | | | — | | | 1,851,700 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 加权平均已发行普通股 | | | | | 354,230,092 | | | 360,504,780 | |
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本公司采用库存股法确定未归属限制性股票单位所代表的稀释性加权平均普通股。稀释性加权平均普通股的确定还包括与公司收购相关的可发行普通股、对NGP的战略投资、业绩归属限制性股票单位以及与一项计划相关的可发行普通股，根据该计划，公司可以在完全既得的新发行股票中分配与已实现业绩分配相关的补偿(见简明综合财务报表附注15)。
15.权益
为绩效分配相关薪酬而发行的股票
2021年10月，公司启动了一项计划，根据该计划，公司可酌情20超过一定门槛金额的已实现绩效分配和与奖励费用相关的薪酬的%可以公司普通股的完全既得新发行股票的形式分配。在截至2022年3月31日的三个月内，公司经销636,461完全既得、新发行的普通股，与以前应计的绩效分配和与奖励费用相关的薪酬#美元有关31.3百万美元。
股票回购计划
2021年10月，公司董事会授权回购至多$400.0普通股100万股，取代了2021年2月提供的授权，自2022年1月1日起生效。根据这一回购计划，普通股可以在公开市场交易、私下协商的交易或其他方式中不时回购，包括通过规则10b5-1计划。回购普通股的时间和实际数量将取决于各种因素，包括法律要求、价格以及经济和市场状况。该回购计划可以随时暂停或终止，并且没有指定的到期日。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，公司支付了总计$80.4百万美元和美元10.0百万美元，分别用于回购和退休约1.7百万美元和0.3100万股，所有回购都是通过公开市场和经纪交易完成的。截至2022年3月31日，美元319.6根据该计划，仍有100万的回购能力。
与收购相关而发行的股份
2022年3月，本公司发布4.2百万股普通股，相当于$194.5如未经审核简明综合财务报表附注4所述，从CBAM收购与资产组合有关的管理合约所支付的购买价格中，有100万美元。
分红
下表提供有关普通股季度股息的信息，这些股息由公司董事会全权决定。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股利记录日期 | | 股息支付日期 | | 每股普通股股息 | | 向普通股股东分红 |
| | | | (百万美元，每股数据除外) |
| May 11, 2021 | | May 19, 2021 | | $ | 0.250 | | | $ | 88.7 | |
| 2021年8月10日 | | 2021年8月17日 | | 0.250 | | | 89.3 | |
| 2021年11月9日 | | 2021年11月17日 | | 0.250 | | | 89.1 | |
| 2022年2月15日 | | 2022年2月23日 | | 0.250 | | | 89.5 | |
| 2021年分红年度合计 | | | | $ | 1.000 | | | $ | 356.6 | |
| | | | | | |
| May 10, 2022 | | May 17, 2022 | | $ | 0.325 | | | $ | 117.6 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 2022股息年度合计(截至2022年第一季度) | | $ | 0.325 | | | $ | 117.6 | |
董事会将考虑一般经济和商业状况，以及公司的战略计划和前景、业务和投资机会、财务状况和义务、法律、税收和监管限制、公司向普通股股东或子公司向公司支付股息的其他限制，以及董事会可能认为相关的其他因素。此外，公司信贷安排的条款对公司支付股息的能力提供了一定的限制。
16.基于股权的薪酬
2012年5月，该合伙企业的普通合伙人凯雷集团管理有限公司通过了股权激励计划。股权激励计划于2020年1月1日进行了修订，以反映公司普通股的股份转换。股权激励计划是一种基于股权的奖励来源，允许公司向凯雷员工、董事和顾问授予非限制性期权、股票增值权、普通股、限制性股票单位和其他基于公司普通股的奖励。2021年6月1日，公司股东批准了经修订和重述的股权激励计划，删除了自动增加公司可供授予的普通股数量的条款，并将可供授予的普通股总数重置为16,000,000根据该计划在2021年6月1日后授予的奖励。截至2022年3月31日，根据修订和重述的股权激励计划，公司可供授予的普通股总数为12,470,828.
本公司截至2022年3月31日的非既得股权奖励状况摘要和截至2022年3月31日的三个月的变化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 未归属股份 | | | | | 受限
库存
单位 | | 加权的-
平均值
授予日期
公允价值 | | 未归属的
普普通通
股票(1) | | 加权的-
平均值
授予日期
公允价值 | | | | |
| 平衡，2021年12月31日 | | | | | 14,775,651 | | $ | 30.70 | | | 635,430 | | | $ | 29.27 | | | | | |
| 授与 | | | | | 2,821,101 | | | $ | 44.42 | | | 188,223 | | | $ | 49.06 | | | | | |
| 既得 | | | | | 3,212,182 | | | $ | 29.76 | | | — | | | $ | — | | | | | |
| 没收 | | | | | 30,638 | | | $ | 28.57 | | | — | | | $ | — | | | | | |
| 平衡，2022年3月31日 | | | | | 14,353,932 | | $ | 33.61 | | | 823,653 | | | $ | 33.79 | | | | | |
(1)包括与公司对NGP的战略投资相关而发行的普通股。
该公司记录的限制性股票单位扣除没收后的补偿费用为#美元。39.7百万美元和美元32.4截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为百万美元和7.9百万美元和美元6.7相应的递延税收优惠分别为100万美元。截至2022年3月31日，与未归属限制性股票单位相关的未确认股权薪酬支出总额为$402.4百万美元，预计将在加权平均期限为2.5好几年了。
17.分部报告
凯雷通过以下途径开展业务三可报告的细分市场：
全球私募股权投资-全球私募股权部门由该公司的业务组成，为投资于收购、中间市场和增长资本、房地产、基础设施和自然资源交易的各种基金提供建议。
全球信用-全球信贷部门为一组基金提供咨询，这些基金寻求各种类型信贷的投资机会，包括贷款和结构性信贷、直接贷款、机会性信贷、能源信贷、不良信贷、飞机融资和维修以及资本解决方案。
全球投资解决方案-全球投资解决方案部门通过AlpInvest为全球私募股权基金的基金计划和相关的共同投资和二级活动提供咨询。在2021年4月1日出售之前，这一细分市场还包括大都会房地产(“MRE”)，该公司是一家房地产基金的全球管理公司，以及相关的共同投资和二级活动。
该公司的可报告业务部门因其不同的投资重点和战略而有所不同。间接费用一般根据各分部的现金薪酬和福利支出进行分配。该公司对NGP的投资收益在全球私募股权部门的各自经营标题中列示。
可分配收益。可分配收益，或“DE”，是公司行业使用的一个关键业绩基准，管理层在做出资源配置和薪酬决策以及评估公司业绩时定期进行评估三可报告的细分市场。管理层还在预算、预测和公司各部门的全面管理中使用DE。管理层认为，报告DE有助于了解公司的业务，投资者应该审查管理层用来分析公司部门业绩的相同补充财务指标。DE值旨在显示不受合并基金合并影响的已实现净收益数额。DE源自公司部门报告的业绩，并用于评估业绩。
可分配收益与按照美国公认会计原则计算的所得税拨备前收益(亏损)的不同之处在于，它包括与某些国外业绩收入(包括业绩分配和激励费用)相关的某些税项支出，但不包括未实现业绩分配和相关薪酬支出、未实现本金投资收入、基于股权的薪酬支出、可归因于合并实体中的非凯雷权益的净收益(亏损)、或与凯雷公司行动和非经常性项目相关的费用(抵免)。与凯雷公司行动和非经常性项目相关的费用(信用)包括：与收购、处置或战略投资相关的费用(信用)、应收税金协议负债的变化、与收购无形资产相关的摊销和任何减值费用、与收购和处置相关的交易成本、与收购或战略投资相关的溢价和或有对价(包括与收购或战略投资相关的或有对价的估计公允价值相关的损益)、与租赁使用权资产相关的减值费用、债务偿还的损益、与合同终止和员工遣散费相关的费用。管理层认为，计入或剔除这些项目为投资者提供了对公司核心经营业绩有意义的指示。
与费用相关的收入。手续费相关收益，或“FRE”，用于评估企业从总手续费收入中支付直接基本工资和运营费用的能力。FRE与按照美国公认会计原则计算的所得税拨备前的收益(亏损)的不同之处在于，它对DE计算中包括的项目进行了调整，也对DE进行了调整，以排除已实现的业绩收入、已实现的本金投资收入、净利息(利息收入减去利息支出)，以及在未来付款时间不确定的情况下的某些一般、行政和其他费用。2022年，该公司开始在其部门业绩中将与费用相关的业绩收入作为单独的项目进行披露。与费用相关的绩效收入是绩效收入的已实现部分，这些收入是在经常性基础上计量和收到的，不依赖于投资的处置，也不存在返还的风险。以前，这些金额包括在
作为基金管理费的一个组成部分。在截至2022年3月31日的三个月内，公司的核心加房地产基金CPI开始实现与经常性费用相关的业绩收入。CPI的已实现净业绩收入在前几个季度并不重要。
下表列出了该公司的财务数据三截至2022年3月31日的三个月的可报告部门：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年3月31日的三个月 |
| | 全球
私
权益 | | | | 全球
信用 | | 全球
投资解决方案 | | 总计 |
| | (百万美元) |
| 细分市场收入 | | | | | | | | | |
| 基金级手续费收入 | | | | | | | | | |
| 基金管理费 | $ | 304.2 | | | | | $ | 93.7 | | | $ | 56.3 | | | $ | 454.2 | |
| 投资组合咨询费和交易费，净额和其他 | 6.1 | | | | | 10.1 | | | — | | | 16.2 | |
| 与费用相关的业绩收入 | 30.6 | | | | | 13.9 | | | — | | | 44.5 | |
| 基金级手续费总收入 | 340.9 | | | | | 117.7 | | | 56.3 | | | 514.9 | |
| 已实现的业绩收入 | 199.9 | | | | | 13.7 | | | 22.7 | | | 236.3 | |
| 已实现本金投资收益 | 14.2 | | | | | 10.3 | | | 1.8 | | | 26.3 | |
| 利息收入 | 0.4 | | | | | 1.5 | | | 0.1 | | | 2.0 | |
| 总收入 | 555.4 | | | | | 143.2 | | | 80.9 | | | 779.5 | |
| 细分市场费用 | | | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | | | |
| 基于现金的薪酬和福利 | 153.0 | | | | | 67.2 | | | 25.6 | | | 245.8 | |
| 已实现绩效收入相关薪酬 | 90.7 | | | | | 6.7 | | | 20.9 | | | 118.3 | |
| 薪酬和福利总额 | 243.7 | | | | | 73.9 | | | 46.5 | | | 364.1 | |
| 一般、行政和其他间接费用 | 45.5 | | | | | 23.5 | | | 7.3 | | | 76.3 | |
| 折旧及摊销费用 | 6.3 | | | | | 2.0 | | | 1.2 | | | 9.5 | |
| 利息支出 | 15.8 | | | | | 8.2 | | | 2.8 | | | 26.8 | |
| 总费用 | 311.3 | | | | | 107.6 | | | 57.8 | | | 476.7 | |
| 可分配收益 | $ | 244.1 | | | | | $ | 35.6 | | | $ | 23.1 | | | $ | 302.8 | |
| (-)已实现的业绩净收入 | 109.2 | | | | | 7.0 | | | 1.8 | | | 118.0 | |
| (-)已实现本金投资收益 | 14.2 | | | | | 10.3 | | | 1.8 | | | 26.3 | |
| (+)净利息 | 15.4 | | | | | 6.7 | | | 2.7 | | | 24.8 | |
| (=)与费用相关的收入 | 136.1 | | | | | 25.0 | | | 22.2 | | | 183.3 | |
| 截至2022年3月31日的部门资产 | $ | 9,948.6 | | | | | $ | 3,352.2 | | | $ | 1,860.0 | | | $ | 15,160.8 | |
下表列出了该公司的财务数据三截至2021年3月31日的三个月的可报告部门：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年3月31日的三个月 |
| 全球
私
权益 | | | | 全球
信用 | | 全球
投资解决方案 | | 总计 |
| | (百万美元) |
| 细分市场收入 | | | | | | | | | |
| 基金级手续费收入 | | | | | | | | | |
| 基金管理费 | $ | 260.2 | | | | | $ | 70.6 | | | $ | 52.0 | | | $ | 382.8 | |
| 投资组合咨询费和交易费，净额和其他 | 10.6 | | | | | 8.8 | | | 0.3 | | | 19.7 | |
| 与费用相关的业绩收入 | — | | | | | 9.4 | | | — | | | 9.4 | |
| 基金级手续费总收入 | 270.8 | | | | | 88.8 | | | 52.3 | | | 411.9 | |
| 已实现的业绩收入 | 134.1 | | | | | 0.1 | | | 34.2 | | | 168.4 | |
| 已实现本金投资收益 | 23.7 | | | | | 5.9 | | | 0.4 | | | 30.0 | |
| 利息收入 | 0.2 | | | | | 2.0 | | | — | | | 2.2 | |
| 总收入 | 428.8 | | | | | 96.8 | | | 86.9 | | | 612.5 | |
| 细分市场费用 | | | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | | | |
| 基于现金的薪酬和福利 | 129.1 | | | | | 53.7 | | | 29.4 | | | 212.2 | |
| 已实现绩效收入相关薪酬 | 60.2 | | | | | — | | | 32.2 | | | 92.4 | |
| 薪酬和福利总额 | 189.3 | | | | | 53.7 | | | 61.6 | | | 304.6 | |
| 一般、行政和其他间接费用 | 41.4 | | | | | 11.8 | | | 8.4 | | | 61.6 | |
| 折旧及摊销费用 | 6.1 | | | | | 1.9 | | | 1.1 | | | 9.1 | |
| 利息支出 | 13.8 | | | | | 6.3 | | | 2.2 | | | 22.3 | |
| 总费用 | 250.6 | | | | | 73.7 | | | 73.3 | | | 397.6 | |
| 可分配收益 | $ | 178.2 | | | | | $ | 23.1 | | | $ | 13.6 | | | $ | 214.9 | |
| (-)已实现的业绩净收入 | 73.9 | | | | | 0.1 | | | 2.0 | | | 76.0 | |
| (-)已实现本金投资收益 | 23.7 | | | | | 5.9 | | | 0.4 | | | 30.0 | |
| (+)净利息 | 13.6 | | | | | 4.3 | | | 2.2 | | | 20.1 | |
| (=)与费用相关的收入 | $ | 94.2 | | | | | $ | 21.4 | | | $ | 13.4 | | | $ | 129.0 | |
下表将截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的总收入与公司的税前收入(亏损)以及截至2022年3月31日的总资产进行了核对。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年3月31日的三个月 |
| | 可报告细分市场合计 | | 合并基金 | | 对账项目 | | | | 凯雷合并 |
| | | | | |
| | (百万美元) |
| 收入 | $ | 779.5 | | | $ | 61.7 | | | $ | 740.6 | | | (a) | | $ | 1,581.8 | |
| 费用 | $ | 476.7 | | | $ | 52.9 | | | $ | 312.3 | | | (b) | | $ | 841.9 | |
| 其他收入(亏损) | $ | — | | | $ | 2.8 | | | $ | — | | | (c) | | $ | 2.8 | |
| 可分配收益 | $ | 302.8 | | | $ | 11.6 | | | $ | 428.3 | | | (d) | | $ | 742.7 | |
| 总资产 | $ | 15,160.8 | | | $ | 6,723.9 | | | $ | (148.3) | | | (e) | | $ | 21,736.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年3月31日的三个月 |
| | 可报告细分市场合计 | | 合并基金 | | 对账项目 | | | | 凯雷合并 |
| | | | | | |
| | (百万美元) |
| 收入 | $ | 612.5 | | | $ | 61.1 | | | $ | 1,763.6 | | | (a) | | $ | 2,437.2 | |
| 费用 | $ | 397.6 | | | $ | 56.5 | | | $ | 831.1 | | | (b) | | $ | 1,285.2 | |
| 其他收入(亏损) | $ | — | | | $ | 12.3 | | | $ | — | | | (c) | | $ | 12.3 | |
| 可分配收益 | $ | 214.9 | | | $ | 16.9 | | | $ | 932.5 | | | (d) | | $ | 1,164.3 | |
(a)收入调整主要包括未实现的业绩收入、未实现的本金投资收入(亏损)(包括坚韧)、在合并中扣除以达到公司总收入的综合基金收入、可归因于合并实体中的非控股权益的金额调整、与NGP管理公司及其附属公司的投资有关的费用的调整(包括在经营标题中或不包括在部门业绩中)、在净基础上反映代表凯雷基金发生的某些成本的偿还的调整，以及与某些国外业绩收入相关的税项支出，详情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百万美元) |
| 未实现业绩和与费用相关的业绩收入 | | | | | $ | 698.8 | | | $ | 1,621.8 | |
| 未实现本金投资收益 | | | | | 23.7 | | | 131.3 | |
| | | | | | | |
| 与NGP管理公司及其附属公司投资相关的费用调整 | | | | | (3.1) | | | (3.6) | |
| 与某些国外业绩收入相关的税费 | | | | | (0.1) | | | (0.1) | |
| 非控股权益和其他调整，以按净额列报某些成本 | | | | | 17.9 | | | 45.3 | |
| 取消合并基金的收入 | | | | | 3.4 | | | (31.1) | |
| | | | | $ | 740.6 | | | $ | 1,763.6 | |
下表将截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的分部基金水平手续费收入总额与最具可比性的美国公认会计准则衡量标准--公司的综合基金管理费--进行了核对。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百万美元) |
| 应报告部门总额--基金级别的手续费收入 | | | | | $ | 514.9 | | | $ | 411.9 | |
调整 (1) | | | | | (64.4) | | | (30.9) | |
| 凯雷综合基金管理费 | | | | | $ | 450.5 | | | $ | 381.0 | |
(1)调整包括对本金投资收入中的NGP管理费进行重新分类，对业务开发公司和其他产品与费用相关的业绩收入进行重新分类，从合并CLO中获得的管理费在合并中被剔除以得出公司的基金管理费，以及对包括在投资组合咨询费、净额和其他收入中的某些金额进行重新分类，这些收入包括在美国公认会计准则结果中计入利息和其他收入的部门业绩。
(b)费用调整是指取消应付给公司的综合基金的公司间费用，包括基于股权的薪酬、与已实现业绩收入相关的薪酬和与未实现业绩收入相关的薪酬、与经营标题中包括的NGP管理投资相关的费用相关的调整、反映代表凯雷基金发生的某些成本在净额基础上的偿还的调整、应收税款协议负债的变化以及与凯雷公司行动和非经常性项目相关的费用和抵免，详情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百万美元) |
| 未实现绩效和与费用相关的绩效收入补偿支出 | | | | | $ | 232.2 | | | $ | 775.3 | |
| 基于股权的薪酬 | | | | | 40.7 | | | 34.9 | |
| 无形资产和减值的购置或处置相关费用(贷项)及摊销 | | | | | 29.1 | | | 19.0 | |
| | | | | | | |
| 与某些国外绩效收入相关的补偿相关的税费 | | | | | (0.7) | | | (5.9) | |
| 非控股权益和其他调整，以按净额列报某些成本 | | | | | 16.5 | | | 19.9 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他调整，包括遣散费 | | | | | 4.6 | | | 2.0 | |
| 取消合并基金的费用 | | | | | (10.1) | | | (14.1) | |
| | | | | $ | 312.3 | | | $ | 831.1 | |
(c)其他收入(亏损)调整来自综合基金，这些基金在合并中被冲销，得出公司的其他收入(亏损)总额。
(d)下表是所得税拨备前的收入(亏损)与可分配收益和与费用相关的收益的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百万美元) |
| 未计提所得税准备的收入(亏损) | | | | | $ | 742.7 | | | $ | 1,164.3 | |
| 调整： | | | | | | | |
| 与未实现业绩和费用相关的业绩收入净额 | | | | | (466.6) | | | (846.4) | |
| 未实现本金投资收益(亏损) | | | | | (23.7) | | | (131.3) | |
| | | | | | | |
基于股权的薪酬(1) | | | | | 40.7 | | | 34.9 | |
| 与购置或处置有关的费用(贷项)，包括无形资产摊销和减值 | | | | | 29.1 | | | 19.0 | |
| | | | | | | |
| 与某些国外业绩收入相关的税费 | | | | | (0.8) | | | (6.0) | |
| 可归因于合并实体非控股权益的净收入 | | | | | (23.2) | | | (21.6) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他调整，包括遣散费 | | | | | 4.6 | | | 2.0 | |
| 可分配收益 | | | | | $ | 302.8 | | | $ | 214.9 | |
已实现绩效收入，扣除相关薪酬后的净额 (2) | | | | | 118.0 | | | 76.0 | |
已实现本金投资收益 (2) | | | | | 26.3 | | | 30.0 | |
| 净利息 | | | | | 24.8 | | | 20.1 | |
| 与费用相关的收入 | | | | | $ | 183.3 | | | $ | 129.0 | |
(1)截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的股权薪酬包括在公司的美国公认会计原则经营报表中以本金投资收入以及一般、行政和其他费用列报的金额。
(2)请参阅下面与最直接可比的美国GAAP衡量标准的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | |
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| | | | | |
| 截至2022年3月31日的三个月 |
| 凯雷
整合 | | 调整 (3) | | 总计
可报告
细分市场 |
| (百万美元) |
| 业绩收入 | $ | 710.2 | | | $ | (473.9) | | | $ | 236.3 | |
| 与绩效收入相关的薪酬支出 | 370.7 | | | (252.4) | | | 118.3 | |
| 净业绩收入 | $ | 339.5 | | | $ | (221.5) | | | $ | 118.0 | |
| | | | | |
| 本金投资收益(亏损) | $ | 319.6 | | | $ | (293.3) | | | $ | 26.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | |
| |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至2021年3月31日的三个月 |
| 凯雷
整合 | | 调整(3) | | 总计
可报告
细分市场 |
| (百万美元) |
| 业绩收入 | $ | 1,786.1 | | | $ | (1,617.7) | | | $ | 168.4 | |
| 与绩效收入相关的薪酬支出 | 866.6 | | | (774.2) | | | 92.4 | |
| 净业绩收入 | $ | 919.5 | | | $ | (843.5) | | | $ | 76.0 | |
| | | | | |
| 本金投资收益(亏损) | $ | 179.1 | | | $ | (149.1) | | | $ | 30.0 | |
(3)业绩收入和本金投资收入(亏损)的调整涉及：(1)扣除相关薪酬支出和未实现本金投资收入后的未实现业绩分配，这些收入不包括在分部业绩中；(2)在美国公认会计准则合并中注销但已计入分部业绩的综合基金收入；(3)从分部业绩中不计在内的合并实体非控股权益应占金额；(4)本金中计入的NGP业绩收入的重新分类
其中包括：(1)美国公认会计原则财务报表中的投资收入；(5)与手续费相关的业绩收入的重新分类，这些收入包括在分部业绩的基金水平手续费收入中；(6)与某些国外业绩收入相关的税费支出的重新分类。对本金投资收入(亏损)的调整还包括将NGP Management及其联营公司投资的收益重新分类为分部业绩的适当经营标题，以及不计入与NGP Management及其联营公司投资相关的费用，这些费用不包括在分部业绩中。
(E)总资产调整是将在合并中注销的综合基金的资产相加，以达到本公司的总资产。
18.后续活动
分红
2022年4月，公司董事会宣布季度股息为#美元0.325每股普通股于2022年5月10日交易结束时向登记在册的普通股股东支付，于2022年5月17日支付。
19.补充财务信息
以下补充财务信息显示了综合基金对公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的财务状况的综合影响，以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的经营业绩。现金流量表的补充列报不受合并基金的影响。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年3月31日 |
| | 整合
运营中
实体 | | 整合
基金 | | 淘汰 | | 整合 |
| | (百万美元) |
| 资产 | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,290.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,290.2 | |
| 合并基金持有的现金和现金等价物 | — | | | 168.9 | | | — | | | 168.9 | |
| 受限现金 | 0.6 | | | — | | | — | | | 0.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
投资，包括#美元的业绩分配8,504.8百万 | 12,065.9 | | | — | | | (142.9) | | | 11,923.0 | |
| 综合基金的投资 | — | | | 6,412.6 | | | — | | | 6,412.6 | |
| 联属公司应收账款和其他应收账款净额 | 370.2 | | | — | | | (5.4) | | | 364.8 | |
| 合并基金的联属公司和其他应收款的应收款，净额 | — | | | 141.5 | | | — | | | 141.5 | |
| | | | | | | |
| 固定资产，净额 | 145.2 | | | — | | | — | | | 145.2 | |
| 租赁使用权资产，净额 | 350.8 | | | — | | | — | | | 350.8 | |
| 存款和其他 | 100.4 | | | 0.9 | | | — | | | 101.3 | |
| | | | | | | |
| 无形资产，净额 | 820.1 | | | — | | | — | | | 820.1 | |
| 递延税项资产 | 17.4 | | | — | | | — | | | 17.4 | |
| 总资产 | $ | 15,160.8 | | | $ | 6,723.9 | | | $ | (148.3) | | | $ | 21,736.4 | |
| 负债和权益 | | | | | | | |
| 债务义务 | $ | 2,255.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,255.0 | |
| 综合基金应付贷款 | — | | | 5,715.8 | | | — | | | 5,715.8 | |
| | | | | | | |
| 应付账款、应计费用和其他负债 | 365.4 | | | — | | | — | | | 365.4 | |
| 应计薪酬和福利 | 4,542.6 | | | — | | | — | | | 4,542.6 | |
| 由于附属公司 | 332.9 | | | — | | | — | | | 332.9 | |
| 递延收入 | 373.7 | | | — | | | — | | | 373.7 | |
| 递延税项负债 | 595.6 | | | — | | | — | | | 595.6 | |
| 综合基金的其他负债 | — | | | 636.1 | | | — | | | 636.1 | |
| | | | | | | |
| 租赁负债 | 524.6 | | | — | | | — | | | 524.6 | |
| 应计退还债务 | 40.4 | | | — | | | — | | | 40.4 | |
| | | | | | | |
| 总负债 | 9,030.2 | | | 6,351.9 | | | — | | | 15,382.1 | |
| | | | | | | |
| 普通股 | 3.6 | | | — | | | — | | | 3.6 | |
| 额外实收资本 | 2,982.4 | | | 154.7 | | | (154.7) | | | 2,982.4 | |
| 留存收益 | 3,207.0 | | | — | | | — | | | 3,207.0 | |
| 累计其他综合损失 | (280.8) | | | (8.6) | | | 6.4 | | | (283.0) | |
| | | | | | | |
| 合并实体中的非控股权益 | 218.4 | | | 225.9 | | | — | | | 444.3 | |
| | | | | | | |
| 总股本 | 6,130.6 | | | 372.0 | | | (148.3) | | | 6,354.3 | |
| 负债和权益总额 | $ | 15,160.8 | | | $ | 6,723.9 | | | $ | (148.3) | | | $ | 21,736.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| | 整合
运营中
实体 | | 整合
基金 | | 淘汰 | | 整合 |
| | (百万美元) |
| 资产 | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 2,469.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,469.5 | |
| 合并基金持有的现金和现金等价物 | — | | | 147.8 | | | — | | | 147.8 | |
| 受限现金 | 5.6 | | | — | | | — | | | 5.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
投资，包括#美元的业绩分配8,133.0百万 | 11,022.5 | | | — | | | (190.5) | | | 10,832.0 | |
| 综合基金的投资 | — | | | 6,661.0 | | | — | | | 6,661.0 | |
| 联属公司应收账款和其他应收账款净额 | 384.9 | | | — | | | (5.3) | | | 379.6 | |
| 合并基金的联属公司和其他应收款的应收款，净额 | — | | | 138.8 | | | — | | | 138.8 | |
| | | | | | | |
| 固定资产，净额 | 143.9 | | | — | | | — | | | 143.9 | |
| 租赁使用权资产，净额 | 361.1 | | | — | | | — | | | 361.1 | |
| 存款和其他 | 61.3 | | | 0.4 | | | — | | | 61.7 | |
| | | | | | | |
| 无形资产，净额 | 34.9 | | | — | | | — | | | 34.9 | |
| 递延税项资产 | 14.5 | | | — | | | — | | | 14.5 | |
| 总资产 | $ | 14,498.2 | | | $ | 6,948.0 | | | $ | (195.8) | | | $ | 21,250.4 | |
| 负债和权益 | | | | | | | |
| 债务义务 | $ | 2,071.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,071.6 | |
| 综合基金应付贷款 | — | | | 5,890.0 | | | — | | | 5,890.0 | |
| | | | | | | |
| 应付账款、应计费用和其他负债 | 379.7 | | | — | | | — | | | 379.7 | |
| 应计薪酬和福利 | 4,955.0 | | | — | | | — | | | 4,955.0 | |
| 由于附属公司 | 388.1 | | | — | | | — | | | 388.1 | |
| 递延收入 | 120.8 | | | — | | | — | | | 120.8 | |
| 递延税项负债 | 487.1 | | | — | | | — | | | 487.1 | |
| 综合基金的其他负债 | — | | | 684.0 | | | (0.1) | | | 683.9 | |
| | | | | | | |
| 租赁负债 | 537.8 | | | — | | | — | | | 537.8 | |
| 应计退还债务 | 30.2 | | | — | | | — | | | 30.2 | |
| 总负债 | 8,970.3 | | | 6,574.0 | | | (0.1) | | | 15,544.2 | |
| | | | | | | |
| 普通股 | 3.6 | | | — | | | — | | | 3.6 | |
| 额外实收资本 | 2,717.6 | | | 198.6 | | | (198.6) | | | 2,717.6 | |
| 留存收益 | 2,805.3 | | | — | | | — | | | 2,805.3 | |
| 累计其他综合收益(亏损) | (245.7) | | | (4.7) | | | 2.9 | | | (247.5) | |
| | | | | | | |
| 合并实体中的非控股权益 | 247.1 | | | 180.1 | | | — | | | 427.2 | |
| | | | | | | |
| 总股本 | 5,527.9 | | | 374.0 | | | (195.7) | | | 5,706.2 | |
| 负债和权益总额 | $ | 14,498.2 | | | $ | 6,948.0 | | | $ | (195.8) | | | $ | 21,250.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年3月31日的三个月 |
| | 整合
运营中
实体 | | 整合
基金 | | 淘汰 | | 整合 |
| | (百万美元) |
| 收入 | | | | | | | |
| 基金管理费 | $ | 456.9 | | | $ | — | | | $ | (6.4) | | | $ | 450.5 | |
| 奖励费 | 14.0 | | | — | | | — | | | 14.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 投资收益 | | | | | | | |
| 绩效分配 | 710.2 | | | — | | | — | | | 710.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 本金投资收益 | 302.3 | | | — | | | 17.3 | | | 319.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 总投资收益 | 1,012.5 | | | — | | | 17.3 | | | 1,029.8 | |
| 利息和其他收入 | 33.3 | | | — | | | (7.5) | | | 25.8 | |
| 综合基金的利息和其他收入 | — | | | 61.7 | | | — | | | 61.7 | |
| | | | | | | |
| 总收入 | 1,516.7 | | | 61.7 | | | 3.4 | | | 1,581.8 | |
| 费用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基于现金的薪酬和福利 | 254.3 | | | — | | | — | | | 254.3 | |
| 基于股权的薪酬 | 39.7 | | | — | | | — | | | 39.7 | |
| 与绩效分配和奖励费用相关的薪酬 | 370.7 | | | — | | | — | | | 370.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 薪酬和福利总额 | 664.7 | | | — | | | — | | | 664.7 | |
| 一般、行政和其他费用 | 106.3 | | | — | | | — | | | 106.3 | |
| 利息 | 27.8 | | | — | | | — | | | 27.8 | |
| 综合基金的利息及其他开支 | — | | | 52.9 | | | (10.1) | | | 42.8 | |
| | | | | | | |
| 其他营业外收入 | 0.3 | | | — | | | — | | | 0.3 | |
| 总费用 | 799.1 | | | 52.9 | | | (10.1) | | | 841.9 | |
| 其他收入 | | | | | | | |
| 综合基金投资净收益 | — | | | 2.8 | | | — | | | 2.8 | |
| 未计提所得税准备的收入 | 717.6 | | | 11.6 | | | 13.5 | | | 742.7 | |
| 所得税拨备 | 147.9 | | | — | | | — | | | 147.9 | |
| 净收入 | 569.7 | | | 11.6 | | | 13.5 | | | 594.8 | |
| 可归因于合并实体非控股权益的净收入 | (1.9) | | | — | | | 25.1 | | | 23.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 可归因于凯雷集团的净收入。 | $ | 571.6 | | | $ | 11.6 | | | $ | (11.6) | | | $ | 571.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三个月 |
| | 整合
运营中
实体 | | 整合
基金 | | 淘汰 | | 整合 |
| | (百万美元) |
| 收入 | | | | | | | |
| 基金管理费 | $ | 386.8 | | | $ | — | | | $ | (5.8) | | | $ | 381.0 | |
| 奖励费 | 9.5 | | | — | | | — | | | 9.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 投资收益(亏损) | | | | | | | |
| 绩效分配 | 1,786.1 | | | — | | | — | | | 1,786.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 本金投资收益 | 198.4 | | | — | | | (19.3) | | | 179.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 总投资收益 | 1,984.5 | | | — | | | (19.3) | | | 1,965.2 | |
| 利息和其他收入 | 26.4 | | | — | | | (6.0) | | | 20.4 | |
| 综合基金的利息和其他收入 | — | | | 61.1 | | | — | | | 61.1 | |
| | | | | | | |
| 总收入 | 2,407.2 | | | 61.1 | | | (31.1) | | | 2,437.2 | |
| 费用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基于现金的薪酬和福利 | 228.5 | | | — | | | — | | | 228.5 | |
| 基于股权的薪酬 | 32.4 | | | — | | | — | | | 32.4 | |
| 与绩效分配和奖励费用相关的薪酬 | 866.6 | | | — | | | — | | | 866.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 薪酬和福利总额 | 1,127.5 | | | — | | | — | | | 1,127.5 | |
| 一般、行政和其他费用 | 91.7 | | | — | | | — | | | 91.7 | |
| 利息 | 23.0 | | | — | | | — | | | 23.0 | |
| 综合基金的利息及其他开支 | — | | | 56.5 | | | (14.1) | | | 42.4 | |
| | | | | | | |
| 其他营业外费用 | 0.6 | | | — | | | — | | | 0.6 | |
| 总费用 | 1,242.8 | | | 56.5 | | | (14.1) | | | 1,285.2 | |
| 其他损失 | | | | | | | |
| 综合基金投资净收益 | — | | | 12.3 | | | — | | | 12.3 | |
| 未计提所得税准备的收入 | 1,164.4 | | | 16.9 | | | (17.0) | | | 1,164.3 | |
| 所得税拨备 | 273.4 | | | — | | | — | | | 273.4 | |
| 净收入 | 891.0 | | | 16.9 | | | (17.0) | | | 890.9 | |
| 可归因于合并实体非控股权益的净收入 | 21.7 | | | — | | | (0.1) | | | 21.6 | |
| 可归因于凯雷集团的净收入。 | 869.3 | | | 16.9 | | | (16.9) | | | 869.3 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
| | 2022 | | 2021 |
| | (百万美元) |
| 经营活动的现金流 | | | |
| 净收入 | $ | 569.7 | | | $ | 891.0 | |
| 将净收入与经营活动的现金流量净额进行调整： | | | |
| 折旧及摊销 | 19.4 | | | 13.4 | |
| | | |
| 基于股权的薪酬 | 39.7 | | | 32.4 | |
| | | |
| 非现金绩效分配和奖励费用 | (300.8) | | | (865.4) | |
| 非现金本金投资收益 | (295.4) | | | (186.5) | |
| 其他非现金金额 | 5.3 | | | 8.5 | |
| 购买投资 | (294.1) | | | (71.6) | |
| 出售投资所得收益 | 169.5 | | | 164.3 | |
| 或有对价的支付 | (5.7) | | | (49.9) | |
| | | |
| | | |
| 递延税金变动，净额 | 110.9 | | | 260.3 | |
| 关联公司和其他应收账款的到期变更 | (8.8) | | | (5.4) | |
| | | |
| 存款及其他项目的变动 | (39.8) | | | (1.4) | |
| | | |
| 应付帐款、应计费用和其他负债的变动 | (14.3) | | | (69.1) | |
| 应计报酬和福利的变动 | (580.1) | | | (328.0) | |
| 因附属公司而发生的变化 | (0.2) | | | (0.4) | |
| | | |
| 租赁使用权资产和租赁负债变动 | (2.5) | | | 2.6 | |
| 递延收入变动 | 254.5 | | | 255.8 | |
| 经营活动提供(用于)的现金净额 | (372.7) | | | 50.6 | |
| 投资活动产生的现金流 | | | |
| | | |
| 固定资产购置额，净额 | (12.3) | | | (9.7) | |
| 购买CBAM无形资产和投资，净额 | (618.4) | | | — | |
| | | |
| | | |
| 用于投资活动的现金净额 | (630.7) | | | (9.7) | |
| 融资活动产生的现金流 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| CLO借款的偿付 | (8.9) | | | (66.6) | |
| CLO借款收益，扣除融资成本 | 40.8 | | | 43.4 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 向普通股股东分红 | (89.5) | | | (88.7) | |
| | | |
| | | |
| 支付凯雷控股单位的递延对价 | (68.8) | | | (68.8) | |
| 非控股股东的出资 | 5.8 | | | 3.7 | |
| 对非控股股东的分配 | (27.1) | | | (15.3) | |
| 为业绩分配而发行的普通股 | 31.3 | | | — | |
| 回购普通股 | (80.4) | | | (10.0) | |
| 由于/来自关联公司融资活动的变化 | 33.1 | | | 71.1 | |
| 用于融资活动的现金净额 | (163.7) | | | (131.2) | |
| 外汇汇率变动的影响 | (17.2) | | | (12.3) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金减少 | (1,184.3) | | | (102.6) | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 2,475.1 | | | 989.6 | |
| 现金、现金等价物和受限现金，期末 | $ | 1,290.8 | | | $ | 887.0 | |
| | | |
| 补充非现金披露 | | | |
| 发行与收购CBAM无形资产和投资有关的普通股 | $ | 194.5 | | | $ | — | |
| | | |
| 现金、现金等价物和受限现金的对账，期末： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,290.2 | | | $ | 880.4 | |
| 受限现金 | 0.6 | | | 6.6 | |
| 现金总额、现金等价物和受限现金，期末 | $ | 1,290.8 | | | $ | 887.0 | |
| | | |
| 合并基金持有的现金和现金等价物 | $ | 168.9 | | | $ | 174.6 | |
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下讨论分析了凯雷集团有限公司(以下简称“公司”)的财务状况和经营业绩。此类分析应与截至2021年12月31日的本Form 10-Q季度报告和Form 10-K年度报告中包含的综合财务报表和相关附注一起阅读。
概述
我们通过三个可报告的部门开展业务：全球私募股权、全球信贷和全球投资解决方案。
•全球私募股权投资-我们的全球私募股权部门为我们的收购、中间市场和成长型资本基金、我们的美国和国际重点房地产基金、我们的基础设施和自然资源基金以及我们的遗留能源基金(定义如下)提供咨询。该部分还包括NGP前身基金和由NGP提供咨询的NGP套利基金。截至2022年3月31日，我们的全球私募股权部门拥有1690亿美元的AUM和1070亿美元的收费AUM。
•全球信用-我们的全球信贷部门为追求投资战略的基金和工具提供咨询，包括贷款和结构性信贷、直接贷款、机会性信贷、不良信贷、飞机融资和服务、基础设施债务、保险解决方案和全球资本市场。截至2022年3月31日，我们的全球信贷部门拥有910亿美元的AUM和670亿美元的收费AUM。
•全球投资解决方案-我们的全球投资解决方案部门为基金的基金计划以及相关的共同投资和次级活动提供咨询。截至2022年3月31日，我们的全球投资解决方案部门拥有650亿美元的AUM和370亿美元的收费AUM。在2021年4月1日出售之前，我们的投资解决方案部门还包括大都会房地产(“MRE”)。
我们根据与我们管理的投资基金的合同安排赚取管理费，以及向这些基金的投资组合公司提供交易咨询和监督服务的费用。我们通常还从投资基金获得绩效费用，这可以是激励费或特殊的剩余收入分配，如果基金实现了指定的投资回报，我们将其称为绩效分配或附带权益。根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)，我们需要合并我们建议的一些投资基金。然而，为了分部报告的目的，我们在取消合并这些投资基金的基础上列报收入和费用。因此，我们的部门收入主要包括基金管理和相关交易和投资组合咨询费和其他收入，已实现业绩收入(包括奖励费用和业绩分配)，已实现本金投资收入，包括我们对基金和其他交易证券投资的已实现收益，以及利息收入。我们的分部支出主要包括现金薪酬和福利支出，包括工资、奖金和已实现的绩效付款安排，以及一般和行政费用。虽然我们的分部支出包括折旧和利息支出，但我们的分部支出不包括与收购和处置相关的费用以及无形资产和减值的摊销。请参阅本季度报告Form 10-Q中包含的未经审计的简明综合财务报表的附注17，了解我们根据美国公认会计原则报告的财务结果与我们分部报告的财务结果之间的差异的更多信息。
我们的基金家族
下表显示了截至2022年3月31日，我们每个细分市场中活跃基金的名称(缩写)、总资本承诺(在我们的套利基金、结构性信贷基金和NGP前身基金的情况下)、管理下的资产(开放式产品和非携带航空工具)、总资产(对于我们的BDC)和年份。我们公布封闭式投资基金的总资本承诺(而不是管理下的资产)，因为我们认为这一指标提供了关于此类基金的相对规模和规模的最有用信息。对于我们的产品是开放式的，因此没有承诺资本，我们通常认为关于相对规模和规模的最有用的衡量标准是管理下的资产。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
全球私募股权投资1 | | 全球信用 |
| 企业私募股权 | 房地产结转资金 | | 流动信贷 |
| 凯雷合伙公司(美国) | 凯雷房地产合伙公司(美国) | | 现金CLO |
| CP VIII | $11.5 bn | 2021 | C反应蛋白IX | $8.0 bn | 2021 | | 美国 | $37.6 bn | 2012-2021 |
| CP VII | $18.5 bn | 2018 | C反应蛋白VIII | $5.5 bn | 2017 | | 欧洲 | €10.1 bn | 2013-2022 |
| CP VI | $13.0 bn | 2014 | C反应蛋白VII | $4.2 bn | 2014 | | 结构性信贷基金 |
| CP V | $13.7 bn | 2007 | C反应蛋白VI | $2.3 bn | 2011 | | CREV | $0.5 bn | 2020 |
| 全球金融服务合作伙伴 | C反应蛋白V | $3.0 bn | 2006 | | CSC | $0.8 bn | 2017 |
| CGFSP III | $1.0 bn | 2018 | C反应蛋白IV | $1.0 bn | 2005 | | 流动性差的信贷 |
| CGFSP II | $1.0 bn | 2013 | Core Plus房地产(美国) | | 业务发展公司3 |
| 凯雷欧洲合作伙伴 | 消费物价指数4 | $7.9 bn | 2016 | | 凯雷担保贷款III | $0.2 bn | 2022 |
| CEP V | €6.4 bn | 2018 | 国际房地产 | | 凯雷信贷解决方案7 | $2.1 bn | 2017 |
| CEP IV | €3.8 bn | 2014 | CER II | €0.3 bn | 2021 | | 凯雷担保贷款8 | $2.0 bn | 2013 |
| CEP III | €5.3 bn | 2007 | CER I | €0.5 bn | 2017 | | 中端市场CLO |
| CEP II | €1.8 bn | 2003 | CEREP III | €2.2 bn | 2007 | | U.S | $0.7bn | 2017-2021 |
| 凯雷亚洲合伙人 | 基础设施和自然资源基金 | | 机会主义信贷结转资金 |
| 封口V | $6.6 bn | 2018 | NGP能源进账基金 | | CCOF II | $4.4 bn | 2020 |
| CBPF II | 20亿元人民币 | 2017 | NGP XII | $4.3 bn | 2017 | | CCOF I | $2.4 bn | 2017 |
| 第IV章 | $3.9 bn | 2014 | NGP XI | $5.3 bn | 2014 | | 不良信贷结转资金 |
| 第III章 | $2.6 bn | 2008 | NGP X | $3.6 bn | 2012 | | CSP IV | $2.5 bn | 2016 |
| 凯雷日本合作伙伴 | 其他NGP结转资金 | | CSP III | $0.7 bn | 2011 |
| CJP IV | ¥258.0 bn | 2020 | NGP ETP IV | $0.2 bn | 2022 | | CSP II | $1.4 bn | 2007 |
| CJP III | ¥119.5 bn | 2013 | NGP矿物 | $0.3 bn | 2020 | | 不动产信贷 |
| 凯雷全球合伙人 | NGP缺口 | $0.4 bn | 2014 | | 基础设施信贷进账基金 |
| CGP II | $1.8 bn | 2020 | NGP前身基金 | | CICF | $0.4 bn | 2021 |
| CGP I | $3.6 bn | 2015 | 五花八门2 | $5.7 bn | 2007-2008 | | 房地产信贷结转基金 |
| 凯雷中东和北非合作伙伴 | 国际能源进账基金 | | CNLI9 | $0.5 bn | 2022 |
| 中东和北非I | $0.5 bn | 2008 | CIEP II | $2.3 bn | 2019 | | 能源信贷结转资金 |
| 凯雷南美收购基金 | CIEP I | $2.5 bn | 2013 | | 第二届CEMOF | $2.8 bn | 2015 |
| CSABF I | $0.8 bn | 2009 | 基础设施基金 | | CEMOF I | $1.4 bn | 2011 |
| 凯雷撒哈拉以南非洲基金 | CRSEF | $0.7 bn | 2019 | | 凯雷航空合作伙伴 |
| CSSAF I | $0.7 bn | 2012 | CGIOF | $2.2 bn | 2019 | | SASOF V | $1.0 bn | 2020 |
| 凯雷秘鲁基金 | CPP II | $1.5 bn | 2014 | | SASOF IV | $1.0 bn | 2018 |
| CPF I | $0.3 bn | 2012 | CPOCP | $0.5 bn | 2013 | | SASOF III | $0.8 bn | 2015 |
| 凯雷美国风险投资/成长合作伙伴 | | | | | SASOF II | $0.6 bn | 2012 |
| CP生长 | $1.1 bn | 2021 | | | | | 小腿 | $0.6 bn | 2020 |
| CEOF II | $2.4 bn | 2015 | | | | | 证券化工具4 | $3.6 bn | 五花八门 |
| CEOF I | $1.1 bn | 2011 | | | | | 其他8辆车4 | $4.3 bn | 五花八门 |
| CVP II | $0.6 bn | 2001 | | | | | 其他积分 |
| 凯雷欧洲技术合作伙伴 | | | | | CTAC3 | $1.5 bn | 2018 |
| CETP V | €1.6 bn | 2022 | | | | | 坚韧5 | $5.2 bn | 2020 |
| CETP IV | €1.4 bn | 2019 | | | | | | | |
| CETP III | €0.7 bn | 2014 | | | | | 全球投资解决方案6 |
| 凯雷亚洲风险投资/成长合作伙伴 | | | | | AlpInvest |
| 上限增长II | $0.8 bn | 2021 | | | | | 私募股权基金的基金 |
| 上限增长I | $0.3 bn | 2017 | | | | | 123辆车 | €48.2 bn | 2000-2022 |
| CAGP IV | $1.0 bn | 2008 | | | | | 二次投资 |
| 爱尔兰卡莱尔红衣主教 | | | | | 104辆车 | €26.2 bn | 2002-2022 |
| CCI | €0.3 bn | 2014 | | | | | 共同投资 |
| | | | | 92辆车 | €20.8 bn | 2002-2022 |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
注：除另有说明外，所示所有金额均为截至2022年3月31日的资本承诺总额。我们最近的一些葡萄酒基金目前正在筹集资金，总资本承诺可能会发生变化。此外，本文中包含的某些套利基金可能会被披露，如果它们没有进行初始资本募集或开始投资活动，则不包括在基金业绩中。NGP基金的顾问是NGP Energy Capital Management，LLC，一家单独注册的投资顾问公司，我们不担任该等基金的投资顾问。
(1)Global Private Equity还包括我们与Riverstone Holdings L.L.C.联合提供咨询的基金(“传统能源基金”)。这些资金的影响对我们的运营结果不再重要。
(2)包括NGP M&R、NGP ETP II和NGP IX，我们无权在这些项目上享有附带权益份额。
(3)金额表示截至2022年3月31日的总资产加上任何可用资本。
(4)金额代表截至2022年3月31日的总AUM。
(5)包括从战略第三方投资者那里筹集的资金，该投资者与凯雷FRL一起直接投资于坚韧。
(6)2021年4月1日，我们完成了我们在大都会地产的权益出售。
(7)凯雷信贷解决方案公司，于2022年3月从TCG BDC II，Inc.更名。
(8)凯雷获得了Lending，Inc.，该公司于2022年4月从TCG BDC，Inc.更名。
(9)不包括凯雷关联基金对CNLI作出的3亿美元资本承诺，以及凯雷2亿美元的战略投资。
影响我们业务的趋势
2022年第一季度的特点是市场动荡，美国基本面稳定，欧洲和亚洲增长放缓。我们的专有投资组合数据表明，美国经济第一季度的年化增长率为2.5%，考虑到事实上的财政紧缩、货币政策收紧和高通胀，这是一个稳健的增速。3月份，消费者价格指数同比上涨8.5%，涨幅比工资涨幅高出近3个百分点。在新冠肺炎奥密克戎浪潮之后，数据表明消费者已经开始重新调整他们的支出，从商品(尤其是电子商务)转向服务，这对缓解价格压力来说是一个积极的事态发展；2022年3月，美国酒店入住率自疫情爆发以来首次超过2019年水平，全国大部分地区零售和餐饮客流量超过2019年同期。然而，俄罗斯入侵乌克兰和相关制裁加剧了本已上涨的能源成本(第一季度汽油价格上涨26%)和食品投入价格(美国化肥价格同比上涨近200%)。供应链在本季度早些时候也显示出初步的复苏迹象，但由于入侵以及与之相关的制裁阻碍了俄罗斯和乌克兰关键出口的流动，供应链再次中断。值得注意的是，俄罗斯和乌克兰是最大和第五大小麦出口国，俄罗斯是化肥生产中使用的关键原料的最大供应国。战争的余波不仅扰乱了关键的供应链，还扰乱了供应本身，因为乌克兰的收获和种植季节受到威胁，能源和化肥成本挤压了全球农民的利润。这些影响增加了通胀持续高企至下半年的风险。
欧洲经济最容易受到俄罗斯入侵乌克兰的影响，严重依赖俄罗斯的能源以及乌克兰和俄罗斯的商品作为其生产过程的投入。我们的专有投资组合数据表明，到2022年第一季度末，实际GDP增长已放缓至年化增长率不到1%。2022年2月，工业生产者出厂价格同比上涨31%，涨幅创历史新高。燃料和投入价格的大幅上涨削弱了消费者需求，并使一些工业生产过程变得不经济。
尽管中国在更大程度上不受俄罗斯/乌克兰冲突的影响，但它的零COVID政策面临着巨大的阻力。2022年第一季度初，中国经济增长强于预期，尽管房地产开发活动和销售持续动荡，但强劲的出口和国内消费提振了经济。然而，我们专有的投资组合数据显示，随着全国各地重新实施大规模的封锁，3月份股市出现收缩，尤其是在上海。中国的零COVID政策也对更广泛的全球供应链产生了负面影响；工厂关闭和运输积压重新带来了汽车、芯片、智能手机和其他在中国有大量制造业务的产品库存短缺的风险。截至2022年4月11日，上海港外集装箱船数量较3月份增长15%。
2021年，企业盈利超出预期，原因是数字化和技术投资带来的生产率大幅提高，抵消了投入价格上涨和利润率扩大的影响。目前的估计预计，标准普尔500指数成份股公司2022年第一季度的收益同比增长超过5%，这是一个稳定的读数，因为与去年的强劲水平相比，这是一个不利的水平(标准普尔500指数2021年第一季度的收益增长了90%)。各行业在这一平均值附近存在显著的离散性。金融和非必需消费品公司预计本季度收益将下降，而能源、工业和材料行业预计将表现强劲。尽管潜在增长平均稳定，但股市波动性随着利率波动而上升。2022年到目前为止，截至2022年4月15日，10年期美国国债收益率已经上升了130个基点。美联储在3月份将联邦基金利率上调了25个基点，并表示未来可能会有更激进的加息。期货市场现在预计2022年将再加息8次，加息25个基点，2023年将再加息3次；然而，围绕这些预期存在重大不确定性，这加剧了市场的更广泛波动。从2021年12月31日到2022年4月15日，道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克100指数分别下跌了5.2%、7.8%和14.9%。在全球范围内，MSCI ACWI指数、EuroStoxx 600指数和上证综指同期分别下跌8.5%、5.7%和11.4%。
损失集中在估值最高的风险光谱的两端。受利率风险影响最大的投机性股票--即那些拥有远期现金流的公司--的价格今年迄今下跌了超过25%；与此同时，低风险投资级债券的跌幅也超过了10%。一般来说，较高的利率对(1)固定利率债券市场和(2)科技和高增长行业资产具有负面影响。在这两种情况下，较高的贴现率都会对未来现金流的价值产生负面影响。在高收益债券市场获得融资目前具有挑战性。今年到2022年4月13日，全球债券基金经历了近1,150亿美元的资金外流。相比之下，今年迄今表现最强劲的资产是估值较低、处于风险区间中间的资产，例如股息较高和/或企业价值/销售额比较低的公司的股票。杠杆贷款是浮动利率的，因此在利率上升时对投资者更具吸引力，截至4月下旬，杠杆贷款的表现也相对良好，略有下降。然而，融资和交易量总体上在2022年第一季度出现了显著放缓。该季度全球并购总额约为9,000亿美元，为2020年第二季度以来的最低水平，这是COVID危机的核心。
在波动性高于往常的市场背景下，我们的套利基金投资组合在第一季度增值了5%，反映了我们多元化平台的实力以及我们在不确定时期缓解风险的能力。在我们的全球私募股权投资部门中，我们的基础设施和自然资源基金在大宗商品价格强劲的推动下增长了19%；我们的房地产基金在美国房地产持续强劲的带动下在第一季度增长了10%；我们的企业私募股权基金在美国和欧洲的投资组合推动下在第一季度增长了3%。在我们的全球信贷部门，我们的套利资金(约占全球信贷剩余公允价值总额的15%)本季度持平，这是因为我们的能源信贷套利基金的增值被凯雷航空合作伙伴的折旧所抵消。我们航空运输基金18%的贬值反映了乌克兰战争的影响，因为投资组合中约5%的飞机租赁位于受影响的地区。我们认为，这是我们在整个投资组合中对俄罗斯、白俄罗斯或乌克兰有重大直接敞口的唯一战略。我们的全球投资解决方案基金在第一季度增值了4%，这通常反映了我们的主要和次要基金的基金估值滞后一个季度的投资公允价值。我们的公开交易投资占我们套利基金投资组合总公允价值的10%，在第一季度贬值了8%。我们的非套利基金Global Credit产品也继续表现良好。截至2022年3月31日，我们业务发展公司的股息收益率约为9%至10%，我们的Interval基金的股息收益率约为7%。在我们的流动信贷策略中，我们的全球CLO投资组合的违约率继续低于行业平均水平的一半。
2022年第一季度，我们的套利基金产生了64亿美元的已实现收益，与一年前基本持平，但低于2021年第三季度和第四季度的创纪录水平。然而，截至2022年3月31日，我们资产负债表上的应计净业绩收入达到创纪录的43亿美元，比2021年12月31日增长10%，反映了整个投资组合估值的积极影响。我们预计，这一平衡将在未来几年带来高水平的已实现业绩收入。
在第一季度，我们的套利基金在新的或后续的交易上投资了109亿美元，我们已经宣布和/或签署了超过15亿美元的新或后续交易，预计将在未来几个季度完成。虽然高水平的行业干粉和广泛可用的融资可能会培育一个竞争日益激烈的市场，但我们相信，我们的投资平台将使我们能够迅速转向发现错位的机会，我们相信这将使我们能够在整个2022年继续部署资本。
我们在第一季度筹集了92亿美元的新资本，另外还筹集了20亿美元的第三方资本，用于我们对坚韧的战略投资，这是我们第五只欧洲科技基金的首次完成，也是与2022年3月从iStar收购一个多元化的三重净租赁组合相关的资金。资本部署的步伐导致基金产品比以往任何时候都更快地重返市场，有限合伙人有越来越多的投资机会需要考虑。因此，我们预计，随着有限合伙人平衡分配限制和更多产品，筹资格局将变得越来越竞争激烈。除了通过筹资实现有机增长外，我们还宣布了几笔交易，以推动无机基础上的增长性增长，包括我们于2022年3月从CBAM Partners LLC收购CLO管理合同，我们最近宣布的收购生命科学投资公司Abingworth的协议，以及我们与坚韧的战略咨询服务协议，该协议于2022年4月1日签署。
近几个月来，美国证券交易委员会提出了几项规则建议，我们目前正在评估对我们的业务和运营以及我们投资组合公司的潜在影响。这些建议包括但不限于：(I)重大网络安全事件的新报告要求和有关公司网络安全风险计划的定期报告，(Ii)1940年《投资顾问法案》下的新规则和修正案，扩大合规义务并禁止私人基金顾问的某些活动，以及(Iii)广泛的气候变化披露法规。我们还在密切评估现任政府和国会提出的金融、监管和其他提案，以及它们对我们业务的潜在影响。虽然目前的税收和监管制度可能会发生变化，但最近的财政刺激和
拟议的基础设施一揽子计划之后，可能会增加更长期的支出。政策变化的可能性可能会给我们的投资组合公司和我们的投资策略带来监管方面的不确定性，并可能对我们的盈利能力和我们投资组合公司的盈利能力产生不利影响。
《大辞呈》继续影响劳动力市场，随着企业争夺人才，招聘变得更具挑战性，薪酬也变得更加昂贵。虽然我们的自然减员水平与大流行前的水平大体一致，但我们的技术和财务职能的周转有所增加。随着我们寻求招聘合格的专业人员来填补现有职位和填补新的职位，我们的薪酬可能会面临上升的压力。
近期交易
收购iStar Triple Net Lease投资组合
2022年3月，凯雷下属的投资基金凯雷净租赁收入公司以30亿美元的企业价值从iStar，Inc.手中收购了一个由三重净租赁组成的多元化投资组合，资金来自20亿美元的债务和10亿美元的股权。该投资组合包括横跨工业、办公和娱乐空间的物业，覆盖全美1830万平方英尺。投资基金不是由我们合并的，债务对我们是无追索权的。作为投资基金的普通合伙人，我们出资2亿美元作为少数权益资产负债表投资，这笔投资包括在我们的全球信贷本金权益法投资中(见本季度报告10-Q表中包含的未经审计简明综合财务报表附注6)。
从CBAM Partners LLC收购CLO管理合同
2022年3月21日，我们从CBAM Partners LLC(“CBAM”)获得了与资产组合相关的管理合同，该资产组合主要由美国和欧洲CLO以及其他跨私人信贷的资产组成。8.129亿美元的收购价包括6184百万美元的现金、约420万股新发行的完全归属普通股(按收盘时的股份价值计算为1.945亿美元)，以及我们因交易而产生的约340万美元的收购成本。我们管理的150亿美元资产组合被整合到我们的全球信贷平台中。有关收购的其他资料，请参阅未经审核简明综合财务报表附注4。
毅力资本筹集和战略咨询服务协议
2022年3月，我们为坚韧筹集了20亿美元的第三方股权资本，并承诺从我们的资产负债表中向凯雷FRL追加高达1亿美元的资本。坚韧预计将在2022年两次撤资。在融资和后续融资方面，我们对坚韧的间接持股比例将从19.9%降至10.5%。由于这种摊薄，我们预计我们的权益法投资的账面价值将减少，并根据截至2022年3月31日的账面价值在我们的美国GAAP结果中记录约2.77亿美元的相应损失，这取决于摊薄的时间和我们投资的账面价值的变化。
2022年4月1日，我们通过新成立的投资顾问凯雷保险解决方案管理有限责任公司(以下简称“凯雷保险解决方案管理公司”)与坚韧的某些子公司签订了一项新的战略咨询服务协议。根据协议，CISM将向Fortendy提供包括并购、交易发起和执行以及资本管理服务在内的某些服务，以换取基于Fordium的一般账户资产的经常性费用，这笔费用将根据Foritty的整体盈利能力在商定的范围内进行调整。有关对坚韧的战略投资的更多信息，请参阅未经审计的简明综合财务报表附注6。
收购阿宾沃斯
2022年4月，我们同意收购生命科学投资公司Abingworth，后者将扩大我们的医疗投资平台，增加超过20亿美元的管理资产和由20多名投资专业人士和顾问组成的专业团队。对Abingworth的对价包括1.875亿美元的基本收购价，其中最多4750万美元可能用我们新发行的普通股结算，以及根据某些业绩目标的实现，未来最高1.3亿美元的激励支付。此次收购包括阿宾沃斯最近的两个活跃投资基金-阿宾沃斯生物风险投资8 LP和阿宾沃斯临床共同发展基金2 LP产生的业绩收入的15%的权利。这笔交易预计将在2022年完成。
分红
2022年4月，公司董事会宣布向2022年5月10日交易结束时登记在册的普通股股东支付每股0.325美元的季度股息，股息将于2022年5月17日支付。
关键财务措施
我们的关键财务措施将在以下几页中讨论。有关这些关键财务措施和我们的其他重要会计政策的更多信息，可以在本季度报告Form 10-Q中包含的未经审计的简明综合财务报表的附注3中找到。
收入
收入主要包括基金管理费、激励费、投资收入(包括业绩分配、我们在基金和其他本金投资中的已实现和未实现收益)以及利息和其他收入。
基金管理费。基金管理费包括管理费、交易和投资组合咨询费。我们为我们持有普通合伙人权益的基金或与我们签订了投资咨询或投资管理协议的基金提供咨询服务，从而赚取管理费。此外，管理费包括追赶管理费，追赶管理费本质上是间歇性的，是指在基金随后结束时向基金投资者收取的管理费，适用于开始收费之日至随后结束日之间的时间段。我们大约90%的手续费收入是来自传统封闭式长期基金的管理费，这些基金具有高度的可预测性和稳定性，对基础基金估值没有重大敞口。我们超过95%的赚取费用的AUM是在合约期一般为十年的基金结构中，并且不会无故赎回。
凯雷合伙公司VII，L.P.(“CP VII”)是我们的第七只美国收购基金，截至2022年3月31日拥有156亿美元的可赚取AUM，其管理费分别约占截至2022年和2021年3月31日的三个月确认的基金管理费的10%和16%。在本报告所述期间，没有其他基金产生超过10%的基金管理费。
基金管理费不包括本公司根据有限合伙协议代表凯雷基金支付的任何合伙费用的报销，包括与追求实际、建议或未完成投资有关的金额、专业费用、与收购、持有和处置投资有关的费用，以及其他基金管理费用。
交易和投资组合咨询费。交易和投资组合咨询费通常包括我们为投资组合公司提供的交易和投资组合咨询服务所收取的费用。当由单独的合同协议涵盖时，我们确认这些服务的交易和投资组合咨询费，前提是履行义务已经履行，收款得到合理保证。我们被要求通过赚取的交易和咨询费的一定比例来抵消我们的基金管理费，我们称之为“回扣抵消”。从历史上看，这种回扣抵消的百分比通常约占基金交易和咨询费收入的80%。然而，我们与投资者分享最近的年份基金的交易和投资组合咨询费的百分比普遍增加，因此，回扣抵消百分比通常在基金所赚取的交易和咨询费部分的80%到100%之间，因此我们保留的交易费用收入的更大份额是由共同投资活动推动的。此外，凯雷全球资本市场(“GCM”)为我们的投资组合公司和第三方客户产生与承销、发行和配售债务和股票证券以及贷款辛迪加相关的资本市场费用，这些费用通常不受最新年份的回扣抵消(但受上文为较旧基金规定的回扣抵消)。承销费包括本行参与承销商银团参与的证券发行所产生的收益、损失和费用。投资组合咨询费、交易费和资本市场费用的确认可能会波动，因为它们主要由我们基金内的投资活动产生，因此受到我们投资速度的影响。
奖励费用。奖励费用包括根据管理合同基于业绩的奖励安排，主要来自我们的某些全球信贷基金，当所管理资产的回报超过某些基准回报或其他业绩目标时。在这种安排中，奖励费用在达到业绩基准时予以确认。
投资收益。投资收入包括我们的业绩分配，以及我们的权益法投资和其他本金投资产生的已实现和未实现的收益和亏损。
业绩分配主要包括从基金有限合伙人向我们分配的基于业绩的资本分配，通常称为附带权益，从我们的某些投资基金中分配，我们将其称为“套利基金”。附带权益收入由凯雷在我们的基金投资估值高于各自合伙协议规定的某些回报障碍时确认，并基于根据基金合伙协议在每个期间结束时应支付给我们的金额，就像基金在该日期清算一样。因此，确认为业绩分配的附带权益金额反映了我们在相关基金相关投资的公允价值损益中所占份额，这些公允价值是按相关基金当时的公允价值相对于上一期间结束时的公允价值计算的。AS
因此，在适用的报告期内赚取的业绩分配额并不代表任何未来期间，因为公允价值是以截至报告日的普遍情况为基础的。请参阅“-影响我们业务的趋势”进行进一步讨论。
除了我们的全球私募股权基金和封闭式套利基金在全球信贷部门的业绩分配外，我们还有权从我们的全球投资解决方案、凯雷航空和NGP套利基金获得业绩分配。在出售MRE时，我们还保留了对现有基金的应计业绩分配净额的权益。根据此类安排的条款，这些基金的业绩分配变现时间通常晚于我们的其他套利基金。
我们的业绩分配是由一系列不同年份、不同地理集中度、不同投资策略和行业专长的基金产生的。有关本管理层在《财务状况和经营结果的讨论和分析》一节中使用的基金缩略语的解释，请参阅“-我们的基金系列”。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月产生业绩分配超过总额10%的基金。在本报告所述期间，没有其他基金产生超过10%的业绩分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | C反应蛋白VIII | $ | 135.2 | | | CP VI | $ | 535.6 | |
| | | | | | CP VII | 73.3 | | | CEP IV | 405.3 | |
| | | | | | CIEP I | 71.0 | | | | |
| | | | | | CEP IV | 70.2 | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
根据我们与AlpInvest历史所有者和管理团队的安排，我们一般不会保留截至2011年7月1日存在的历史投资和对我们基金工具的承诺的任何附带权益(包括在该日期后行使的任何增加此类承诺的选择权)。除某些情况外，我们有权从AlpInvest历史所有者在2011年至2020年期间的承诺中获得15%的附带权益，以及就所有其他承诺(包括来自第三方的所有未来承诺)获得40%的附带权益。在某些情况下，与AlpInvest基金工具相关的附带权益在荷兰须缴纳实体所得税。
我们将来自NGP业绩分配的股权收入分配记录在权益方法投资的本金投资收入(亏损)中，而不是将业绩分配记录在我们未经审计的精简综合经营报表中。在截至2022年3月31日的三个月中，我们确认了与这些业绩分配相关的2.504亿美元净投资收益。
如果基金的投资价值跌破特定的回报门槛，已实现的附带权益可能会被追回或返还给基金，这些门槛因基金而异。当基金投资的公允价值保持不变或跌破某些回报门槛时，先前确认的业绩分配就会发生逆转。在所有情况下，在评估附带权益和潜在的回馈债务时，每个投资基金都是单独考虑的。对于任何给定的时期，我们经营报表上的业绩分配收入可能包括先前确认的业绩分配的冲销，这是由于特定基金的价值下降导致迄今赚取的累计业绩分配减少。由于基金回报的障碍是累积的，以前确认的业绩分配也可能在低于特定基金门槛利率的增值期发生逆转。此外，当实现绩效分配时，未实现的绩效分配会反转，如果已实现的绩效分配金额超过期间生成的总绩效分配，则未实现的绩效分配可能为负数。在截至2022年和2021年3月31日的三个月中，业绩分配的冲销金额分别为9650万美元和2010万美元。
截至2022年3月31日，应计业绩分配和应计回馈债务分别为85亿美元和4040万美元。每一笔余额假定基金的投资在2022年3月31日以当时的公允价值进行了假设清算。这些资产和负债将继续根据基金投资的公允价值波动，直到实现为止。截至2022年3月31日，1,870万美元的应计回馈债务由凯雷控股合伙企业的多名现任和前任高级专业人士以及其他有限合伙人负责，公司应占的应计回馈债务净额为2,170万美元。本公司使用“应计业绩收入净额”，是指应计业绩分配和奖励费用在扣除(1)应计回馈债务、(2)应计业绩分配和与奖励费用相关的薪酬、(3)业绩分配和与奖励费用相关的税收义务和(4)应计业绩分配和可归因于非控制的奖励费用之后的总和
兴趣。应计业绩收入净额不包括已实现但将在后续期间收取的任何应计业绩分配和奖励费用净额，以及在我们的非公认会计准则财务指标中实现时作为与费用相关的业绩收入列报的应计业绩收入净额。截至2022年3月31日，应计净业绩收入为43亿美元。
此外，已实现业绩分配可能会在未来期间发生逆转，条件是此类数额须承担回馈义务。如果在2022年3月31日，我们的套利基金持有的所有投资都被认为一文不值，那么在适用的情况下，可能需要退还的已实现和以前分配的业绩分配金额将在税后基础上约为16亿美元，其中约7亿美元将由现任和前任凯雷高级专业人员负责。参见“流动性和资本资源”中关于“或有债务(回馈)”的相关讨论。
下表总结了自凯雷成立以来我们已实现的回馈债务总额。鉴于凯雷控股合伙企业的现任和前任高级专业人士和其他有限合伙人负责支付大部分已实现的回馈债务，下表还汇总了该公司应占的金额：
| | | | | | | | | | | |
| | 开始至2022年3月31日 |
| | 全额退还 | | 凯雷的回馈 |
| (百万美元) |
| 各种传统能源基金 | $ | 158.0 | | | $ | 55.0 | |
| 所有其他凯雷基金 | 80.2 | | | 12.7 | |
| 自《盗梦空间》以来的累计回馈 | $ | 238.2 | | | $ | 67.7 | |
与已实现首次公开招股前转账相关的员工债务和回赠的资金主要来自与回购债务相关的员工应收账款以及来自非控股权益的债务部分。公司部分债务的回馈义务的实现减少了已实现期间的可分配收益，并对已实现期间可供分配给股东的收益产生了负面影响。此外，每个已实现附带权益的个人接受者通常签署担保协议或合伙协议，个人有义务按比例返还先前分配的任何数额的已实现附带权益，这些已实现附带权益后来被追回。因此，作为业绩分配补偿的附带权益在为回馈义务提供资金时应返还给公司。一般来说，实际的返还责任，如果有的话，直到基金生命周期结束时才到期。
在评估附带权益和潜在的回馈债务时，每个投资基金都被单独考虑。因此，基金内的业绩分配将继续波动，主要原因是每个基金内的某些投资构成该基金结转的重要部分。此外，我们基金投资的公允价值可能会在不同时期有很大波动。
此外，在讨论我们的非GAAP业绩时，我们使用术语“已实现的业绩净收入”来指代来自我们的基金的已实现的业绩分配和激励费用，扣除分配给我们的投资专业人员的部分(如果有的话)，以及与某些合作伙伴和员工的附带权益相关的某些税费，这些费用反映为已实现的业绩分配和与薪酬支出相关的激励费用。有关每一期间确认的已实现净业绩收入的数额，请参阅“-非公认会计准则财务指标”。见“分部分析”，了解各分部的已实现净业绩收入及各期间的相关讨论。
投资收益也代表我们的本金投资的已实现和未实现的损益，包括我们对凯雷基金的投资，以及任何利息和其他收入。由于涉及我们对NGP的投资，投资收入还包括我们在NGP业绩分配中的权益收入分配、我们投资的账面价值与我们在被投资人基础净资产中的份额之间的基差的摊销，以及与我们向我们的权益法被投资人的员工提供的补偿安排相关的补偿费用。已实现本金投资收益(损失)在我们赎回全部或部分投资时，或当我们收到或到期的现金收入时，如股息或分配，被记录下来。当一项投资被认为一文不值时，也会记录已实现的本金投资损失。未实现本金投资收益(亏损)源于标的投资公允价值的变化，以及在投资实现时先前确认的未实现收益(亏损)的冲销。
公允价值计量。美国公认会计准则建立了一个分层披露框架，将用于衡量金融工具的市场价格投入的可观测性按公允价值进行排名。输入的可观测性受一个数字的影响
这些因素包括金融工具的类型、金融工具特有的特征和市场状况，包括市场参与者之间交易的存在和透明度。具有现成报价的金融工具，或其公允价值可从活跃市场的报价中计量的金融工具，通常具有较高的市场价格可观测性，而在确定公允价值时应用的判断程度较低。
下表汇总了截至2022年3月31日我们的AUM中包括的投资和其他金融工具的估值，按细分和公允价值层次划分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年3月31日 |
| | 全球
私
权益 | | | | 全球
信用 | | 全球投资解决方案 | | 总计 |
| 合并结果 | (百万美元) |
| I级 | $ | 5,733 | | | | | $ | 307 | | | $ | 1,646 | | | $ | 7,686 | |
| II级 | 5,583 | | | | | 1,658 | | | 176 | | | 7,417 | |
| 第三级 | 112,731 | | | | | 70,372 | | | 42,224 | | | 225,327 | |
| 投资的公允价值 | 124,047 | | | | | 72,337 | | | 44,046 | | | 240,430 | |
| 可用资金 | 45,039 | | | | | 18,477 | | | 21,220 | | | 84,736 | |
| 总AUM | $ | 169,086 | | | | | $ | 90,814 | | | $ | 65,266 | | | $ | 325,166 | |
综合基金的利息和其他收入。综合基金的利息及其他收入主要指CLO资产所赚取的利息。合并基金在列报的所有期间都不是相同的实体。未来期间的合并基金可能会因基金条款的变化、新基金的形成和基金的终止而发生变化。
综合基金投资净收益(亏损)。综合基金投资净收益(亏损)衡量综合基金资产和负债之间公允价值差异的变化。损益表示综合基金资产的公允价值比综合基金负债的公允价值增值(少)或折旧少(多)。损益不一定代表综合基金的投资表现，亦不影响凯雷因管理综合基金而收取的管理费或奖励费用。综合基金应占有限合伙人投资者的净投资收益(亏损)部分分配给非控股权益。因此，预计损益不会对公司的收入或盈利能力产生实质性影响。此外，虽然综合基金的资产根据美国公认会计原则并入我们的资产负债表，但最终我们对该等资产没有追索权，而该等负债一般对我们没有追索权。因此，综合基金的收益或亏损一般不会影响我们普通股股东的可用资产。
费用
薪酬和福利。薪酬包括工资、奖金、基于股权的薪酬和绩效薪酬安排。奖金在与之相关的服务期内累加。
我们确认员工、凯雷高级专业人员、顾问和运营管理人员的绩效分配和奖励费用部分作为薪酬支出，确认方式与我们确认绩效分配和奖励费用收入的方式一致。这些数额与相关的业绩分配和奖励费用收入一起作为薪酬支出入账，并在支付之前确认为应计薪酬和福利负债的组成部分。与业绩分配和奖励费用有关的薪酬在实现相关的业绩分配和奖励费用时支付，而不是在此类业绩分配和奖励费用应计时支付。这些基金对我们的员工、凯雷高级专业人士、顾问和运营高管的业绩分配和激励费用没有统一的分配。因此，对于任何给定的期间，绩效分配和奖励费用薪酬与绩效分配和奖励费用收入的比率可能会因产生该期间的绩效分配和奖励费用收入的资金及其特定分配百分比而有所不同。
此外，我们实施了各种基于股权的薪酬安排，要求凯雷高级专业人士和其他员工在通常为一至四年的服务期内授予其部分股权的所有权，根据美国公认会计原则，这将导致当前和未来期间的薪酬费用。在2019年和2020年期间，我们授予的股权奖励比以前更少。于2021年，我们向若干高级专业人士授予约710万个长期战略限制性股票单位，其中大部分须根据四年内实现年度业绩目标而归属，其中较大比例的奖励基于2024年业绩年度授予。因此，再加上股价高于前几个时期，股权薪酬支出
在未来几年将比以往任何时候都要高。与所有基于股权的薪酬授予相关的薪酬费用不包括在与费用相关的收益和可分配收益中。
我们可能会雇佣更多的人，整体薪酬水平可能会相应增加，这可能会导致薪酬和福利支出的增加。由于之前的收购，我们有与或有对价相关的费用，采取盈利和利润分享的形式，其中一些反映为补偿费用。
一般、行政和其他费用。一般费用、行政费用和其他费用包括占用和设备费用以及其他费用，其中主要包括专业费用，包括与我们的全球监管合规计划相关的费用、筹资的外部成本、差旅和相关费用、通信和信息服务、折旧和摊销(包括无形资产摊销和减值)以及外币交易。我们预计，一般、行政和其他费用将因不常见或不寻常的项目而有所不同，如无形资产减值或租赁使用权资产的减值以及与诉讼和或有事项相关的保险追回费用。此外，在重大筹款期间，如果我们使用第三方协助我们的筹款工作，我们的一般、行政和其他费用可能会相应增加。同样，由于与战略收购和新产品开发相关的尽职调查的一部分产生的专业费用和其他费用，我们的一般、行政和其他费用可能会增加。此外，我们预计，由于外汇交易的影响，一般、行政和其他费用将在不同时期波动。
合并基金的利息和其他费用。综合基金的利息及其他开支主要包括主要与我们的CLO贷款有关的利息开支、专业费用及其他第三方开支。
所得税。所得税采用资产负债法核算。根据这一方法，递延税项资产和负债根据资产和负债的账面价值及其各自的计税基础之间的差异而产生的预期未来税项后果确认，并使用当前颁布的税率。税率变化对递延税项资产和负债的影响在实施该变化期间的收入中确认。当部分或全部递延税项资产很可能无法变现时，递延税项资产减值准备。
所得税临时准备采用ASC 740允许的离散有效税率法计算，所得税会计。当由于不可能可靠地估计年度有效税率而不能应用估计的年度有效税率时，则采用离散方法。离散法将年初至今期间视为年度期间，并在此基础上确定所得税费用或收益。
在正常的业务过程中，我们受到联邦和某些州、地方和外国税务监管机构的审查。除了少数例外，截至2022年3月31日，我们2018年至2020年的美国联邦所得税申报单是根据正常的三年诉讼时效开放的，因此需要进行审查。2016年至2020年，州和地方的纳税申报单通常要接受审计。境外纳税申报单一般在2011年至2020年期间接受审计。我们的某些附属公司目前正在接受联邦、州和外国税务当局的审计。
合并实体中的非控股权益。合并实体的非控股权益指并非由吾等持有的合并实体的权益组成部分。这些权益将根据一般合作伙伴的分配进行调整。
普通股每股收益。 我们根据ASC 260计算每股普通股收益，每股收益。普通股每股基本收益的计算方法是将公司普通股应占净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数。稀释后每股普通股收益反映了所有摊薄证券的假设转换。我们应用库存股方法来确定非既得限制性股票单位代表的稀释性加权平均普通股。对于某些包含业绩或市场状况的股权薪酬奖励，或有可发行普通股的数量计入每股普通股摊薄收益，其依据是根据奖励条款可发行的普通股数量(如果报告期末为或有期末，如果结果是摊薄的话)。
非公认会计准则财务指标
可分配收益。可分配收益，或“DE”，是我们行业使用的一个关键业绩基准，管理层在做出资源配置和薪酬决策以及评估我们三个部门的业绩时定期进行评估。我们还在预算、预测和细分市场的整体管理中使用DE。我们相信，报告DE有助于了解我们的业务，投资者应该审查管理层用来分析我们部门业绩的相同补充财务指标。DE值旨在显示不受合并基金合并影响的已实现净收益数额。DE源自我们部门报告的结果，是评估业绩的另一种衡量标准。
可分配收益不同于按照美国公认会计原则计算的所得税拨备前的收益(亏损)，因为它包括与某些国外业绩收入(包括业绩)相关的某些税费
不包括未实现业绩分配及相关薪酬支出、未实现本金投资收入、基于股权的薪酬支出、可归因于非凯雷在合并实体中的权益的净收益(亏损)、或与凯雷公司行动和非经常性项目相关的费用(信用)。与凯雷公司行动和非经常性项目相关的费用(信用)包括：与收购、处置或战略投资有关的费用、应收税金协议负债的变化、与收购无形资产有关的摊销和任何减值费用、与收购和处置有关的交易成本、与溢价和或有对价相关的费用(包括与与收购或战略投资相关的或有对价估计公允价值相关的损益)、与租赁使用权资产相关的减值费用、债务注销的损益、与合同终止和员工遣散费相关的费用。我们相信，计入或剔除这些项目为投资者提供了关于我们核心运营业绩的有意义的指示。这一措施是对根据美国公认会计原则编制的“综合经营结果”中进一步讨论的经营结果的补充，而不是替代。
与费用相关的收益。与费用相关的收益，或“FRE”，是DE的一个组成部分，用于评估企业从总费用收入中支付直接基本薪酬和运营费用的能力。FRE与按照美国公认会计原则计算的所得税拨备前的收益(亏损)的不同之处在于，它对DE计算中包括的项目进行了调整，并对DE进行了调整，以剔除已实现的业绩收入、凯雷基金投资的已实现本金投资收入、净利息(利息收入减去利息支出)，以及当未来付款的时间不确定时的某些一般、行政和其他费用。与费用相关的收益包括与费用相关的绩效收入和相关的薪酬支出。与费用相关的绩效收入是指绩效收入的已实现部分，这些收入是在经常性的基础上衡量和收到的，不依赖于实现事件，也没有回馈的风险。
运营指标
我们监控资产管理行业常见的某些运营指标。
管理的赚取手续费的资产。管理下的赚取费用的资产或赚取费用的AUM指的是我们管理或建议的资产，我们从这些资产中获得经常性基金管理费。一旦费用被激活，我们的可赚取费用的AUM通常基于以下之一：
(a)承诺费期间AlpInvest结转基金的有限合伙人资本承诺额，通常用于原始投资期尚未届满的结转基金(每个期间这一部分的金额见下表“基于资本承诺额的可赚取费用的AUM”)；
(b)按成本计算的有限合伙人投资资本的剩余金额，通常用于最初投资期已满的套利基金和某些共同投资工具以及我们的一家业务发展公司(各期这一组成部分的金额见下表“基于投资资本的收费AUM”)；
(c)截至季度截止日期，我们CLO和其他证券化工具在面值上产生手续费的抵押品余额总额，如基金契约所定义(通常不包括股票和违约头寸)；
(d)某些套利基金资产净值的外部投资者部分(各期间这一部分的数额见下表“以资产净值为基础的可赚取手续费的资产规模”)；
(e)我们的一家业务发展公司和某些套利基金的总资产(包括通过杠杆获得的资产)，不包括现金和现金等价物(见下表中“基于成本或公允价值较低的收费AUM和其他”，了解这一组成部分在每个时期的金额)；以及
(f)投资资本成本或公允价值的较低者，通常用于承诺费期限已届满的AlpInvest进位基金和某些已过投资期的进位基金(见下表中“基于成本或公允价值较低的收费AUM和其他”，以了解每一期间的这一组成部分的金额)。
下表按每个期间的各个组成部分详细说明了可产生费用的AUM。
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日， | |
| | 2022 | | 2021 | |
| 合并结果 | (百万美元) | |
| 可赚取费用的AUM的组成部分 | | | | |
| 基于资本承诺的可赚取费用的AUM(1) | $ | 72,933 | | | $ | 78,362 | | |
| 基于投入资本的可赚取费用的AUM(2) | 63,311 | | | 39,622 | | |
| 基于抵押品余额的手续费AUM，按面值计算(3) | 43,406 | | | 27,617 | | |
| 基于资产净值的可赚取手续费的AUM(4) | 9,942 | | | 8,084 | | |
| 基于成本或公允价值较低的收费AUM和其他(5) | 21,468 | | | 19,447 | | |
| 期末余额(6)(7)(8) | $ | 211,060 | | | $ | 173,132 | | |
(1)反映原始投资期、加权平均投资期或承诺费期间尚未到期的有限合伙人资本承诺。
(2)反映有限合伙人按成本计算的投资资本，并包括为某些全球私募股权和全球投资解决方案基金的投资承诺或预留的金额。
(3)代表我们CLO/结构性产品按面值计算的可赚取手续费的抵押品余额和本金余额总额。
(4)反映某些其他套利基金的资产净值。
(5)包括按资产总值收取费用的基金。
(6)Energy III、Energy IV和RenewII(统称为“传统能源基金”)由Riverstone Holdings LLC及其附属公司管理。凯雷和Riverstone的附属公司分别担任Legacy Energy基金的投资顾问。凯雷在Energy IV和Renew II的管理委员会中拥有少数席位。凯雷和Riverstone分别在Energy III的管理委员会中占有一半的席位，但该基金的投资期已过，对该基金的剩余投资正在正常业务过程中处置。截至2022年3月31日，Legacy Energy基金总共拥有约2亿美元的AUM和4亿美元的收费AUM。我们不再为Legacy Energy基金筹集资金，预计随着基金的清盘，这些余额将随着时间的推移继续减少。
(7)截至2022年3月31日和2021年3月31日的期末余额分别不包括143亿美元和127亿美元的未决可赚取费用的AUM，其费用尚未激活。
(8)截至2021年3月31日的期末余额包括大都会地产23亿美元的收费AUM，该资产于2021年4月1日出售。
下表提供了赚取费用的AUM的期间至期间前滚。
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| | 截至3月31日的三个月， | | |
| | 2022 | | 2021 | | | | |
| 合并结果 | (百万美元) |
| 赚取费用的AUM前滚 | | | | | | | |
| 期初余额 | $ | 193,419 | | | $ | 170,102 | | | | | |
| 流入(1) | 22,142 | | | 7,959 | | | | | |
| 流出(包括变现)(2) | (3,296) | | | (3,574) | | | | | |
| 市场活跃度及其他(三) | 288 | | | 508 | | | | | |
| 外汇(4) | (1,493) | | | (1,863) | | | | | |
| 期末余额 | $ | 211,060 | | | $ | 173,132 | | | | | |
(1)流入指由我们的套利基金或单独管理的账户筹集的有限合伙人资本，这些账户在期内激活了基于承诺的管理费、投资于管理费基于投资资本的工具的创收承诺、新CLO发行的创收抵押品余额，以及我们工具的总认购(管理费基于资产净值)。流入不包括尚未启用费用的期间的筹款金额，这些金额被称为待定可赚取费用的AUM。截至2022年3月31日的三个月的资金流入包括2022年3月CBAM交易中收购的140亿美元可赚取手续费的AUM。
(2)资金外流是以下因素的影响：基金变现，管理费基于按成本或公允价值计算的剩余投资资本、投资期、加权平均投资期或承诺费期满的基金的基础发生变化、不再需要收费的基金减少、开放式基金的总赎回以及CLO抵押品余额的流出。在此期间，基于承诺赚取管理费的基金的分配不影响赚取管理费的AUM。
(3)市场活动及其他指以成本或公允价值及资产净值中较低者为基础的套利基金组合投资的已实现及未实现收益(亏损)，以及按资产总值收取费用的基金活动。
(4)外汇代表汇率波动对我们的非美元计价基金换算的影响。该期间的活动按该期间的平均汇率折算。期末余额按期末的即期汇率换算。
请参阅“分部分析”，按分部详细讨论影响每个分部所列每个期间的可赚取费用的AUM的活动。
管理下的资产。管理下的资产或AUM是指我们管理或建议的资产。我们的AUM通常等于以下各项的总和：
(A)我们的套利基金和相关共同投资工具、NGP前身基金和单独管理的账户的公允价值总额，加上凯雷根据对该等基金和工具的资本承诺的条款有权向该等基金和工具的投资者(包括凯雷对该等基金和工具以及凯雷高级专业人士和员工的承诺)催缴的资本；
(B)我们的CLO和其他结构性产品的票据的抵押品余额和面值本金总额或本金总额(包括所有头寸)；
(C)若干套利基金的资产净值；及
(D)我们的业务发展公司的总资产(包括通过杠杆获得的资产)，加上凯雷有权根据其对该等工具的资本承诺条款向该等工具的投资者催缴的资本。
我们在计算AUM和赚取费用的AUM时，计入了我们与Riverstone联合提供咨询的某些能源和可再生资源基金、由NGP提供咨询的NGP Energy基金，以及从战略第三方投资者那里筹集的资金，后者除了套利基金外，还直接投资于Forance。
对于我们的大多数套利基金，总资产管理金额包括投资资本的公允价值，而赚取费用的资产管理规模包括资本承诺金额或投资资本余额，这取决于基金的原始投资期是否已经到期。因此，当剩余投资的公允价值总和小于这些投资的成本时，可赚取费用的资产净值可能大于总资产净值。
我们对AUM和赚取手续费的AUM的计算可能与其他资产管理公司的计算不同。因此，这些措施可能无法与其他资产管理公司提出的类似措施相提并论。此外，我们计算的AUM(但不包括赚取费用的AUM)包括凯雷投资基金和我们人员对我们投资基金的未催缴承诺和投资资本的公允价值，无论此类承诺或投资资本是否受管理费或业绩分配的约束。我们对AUM或收费AUM的计算并不是基于我们管理或建议的投资基金管理协议中对AUM或收费AUM的任何定义。
我们通常使用赚取手续费的AUM作为衡量我们从中赚取经常性管理费的资产变化的指标。总资产管理倾向于更好地衡量我们的投资和筹资业绩，因为它反映了以公允价值加上可用资本的投资。
可用资金。“可用资本”是指可供投资的资本承诺额，对于通过基金信贷安排提供资金并预计将在以后从投资者那里收回的股权投资，可减少的资本承诺额，加上除积极投资以外的基金层面的任何额外资产/负债。在某些分配之后，先前催缴的金额可能会重新计入可用资本。“到期的可用资本”是指一只基金已经过了投资期和续行期，不能再将资本投资于新的或现有的交易。任何剩余可用资本，通常是由于循环分配或为后续期间建立的特定准备金而未提取的，只能要求支付费用和支出，因此从总资产管理金额计算中剔除。
下表提供了总AUM的期间至期间前滚。
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| | 截至2022年3月31日的三个月 | | |
| 合并结果 | (百万美元) |
| 总AUM前滚 | | | |
| 期初余额 | $ | 300,957 | | | |
| 流入(1) | 23,749 | | | |
| 流出(包括变现)(2) | (6,557) | | | |
| 市场活跃度及其他(三) | 9,340 | | | |
| 外汇(4) | (2,323) | | | |
| 期末余额 | $ | 325,166 | | | |
(1)资金流入反映了在此期间筹资总额的影响。对于以外币计价的基金或工具，这反映了按季度平均汇率换算，而单独报告的筹资指标则按每笔交易的即期汇率换算。截至2022年3月31日的三个月的资金流入包括2022年3月CBAM交易中收购的150亿美元AUM。
(2)流出包括在我们的套利基金、相关的联合投资工具、单独管理的账户和NGP前身基金中扣除可回收或可循环金额的分配净额、我们的开放式基金的总赎回、CLO抵押品余额的流动以及可用资本的到期。
(3)市场活动及其他一般指套利基金及相关共同投资工具、NGP前身基金及独立管理账户的组合投资的已实现及未实现收益(亏损)，以及费用、开支及非投资收入的净影响、业务发展公司资产总值的变动及资产管理的其他变动。
(4)外汇代表汇率波动对我们的非美元计价基金换算的影响。该期间的活动按该期间的平均汇率折算。期末余额按期末的即期汇率换算。
请参阅“-细分分析”，详细讨论每一阶段对总资产管理有影响的活动。
投资组合增值(折旧)。截至2022年3月31日的三个月，整体投资组合增值5%，其中专注于企业私募股权的全球私募股权部门的套利基金增值3%，专注于房地产的基金增值10%，专注于基础设施和自然资源的基金增值19%；全球投资解决方案部门的套利基金增值4%。我们的全球信贷套利基金第一季度持平。截至2022年3月31日的12个月，整体投资组合增值32%，其中专注于公司私募股权的全球私募股权部门的套利基金增值27%，专注于房地产的基金增值45%，专注于基础设施和自然资源的基金增值47%；全球信贷部门的套利基金增值14%；全球投资解决方案部门的套利基金增值35%。我们的公开交易投资占我们套利基金投资组合总公允价值的10%，在第一季度贬值了8%。
虽然没有针对整个投资组合或其任何细分市场或策略的完全可比的市场指数基准，但我们要注意的是，截至2022年3月31日的三个月，标准普尔500指数和摩根士丹利资本国际ACWI升值(折旧)分别为(4.9%)和(5.7%)，而富时NAREIT综合升值(折旧)为(6.0%)，标准普尔石油天然气勘探和生产指数为38.5%，标准普尔杠杆贷款指数升值(折旧)为(1.1%)。截至2022年3月31日的12个月，标准普尔500指数和摩根士丹利资本国际ACWI升值(折旧)分别为14.0%和5.7%，富时NAREIT综合升值(折旧)为18.5%，标准普尔油气勘探和生产指数为83.0%，标准普尔杠杆贷款指数升值(折旧)为0.3%。
合并某些凯雷基金
该公司通过多数表决权权益或作为可变利益实体的主要受益者，合并其控制的所有实体。我们合并的实体在我们未经审计的简明合并财务报表中统称为合并基金。截至2022年3月31日，我们的综合基金约占我们资产管理规模的2%；占截至2022年3月31日的三个月的管理费的1%；占截至2022年3月31日的三个月的总投资收益或亏损的2%。
根据合并指引，我们并不需要在我们的财务报表中合并我们所建议的大部分投资基金。然而，我们合并了某些CLO和我们建议的某些其他基金。截至2022年3月31日，我们的
综合CLO持有约65亿美元的总资产，基本上包括综合基金的所有资产和应付贷款。综合基金的资产和负债一般由不同的法人实体持有，因此，综合基金的负债对我们没有追索权。
一般而言，综合基金的合并对我们的资产、负债和现金流有总体影响，但对本公司应占净收益和权益没有净影响。合并基金的大部分净经济所有权权益在合并财务报表中反映为合并实体的非控制权益。由于我们的基金中只有一小部分是综合的，综合基金的业绩不一定符合或代表我们所有基金的综合业绩趋势。
关于我们的合并政策和某些基金的合并的进一步信息，请参阅本季度报告10-Q表中包含的未经审计的简明综合财务报表附注3。
综合经营成果
下表和讨论列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月未经审计的简明综合经营业绩的相关信息。未经审核简明综合财务报表在呈列的所有历史期间均按大致相同的基准编制；然而，由于美国公认会计原则的变化、基金条款的变化以及基金的创建和终止，综合基金在所有显示的期间并不是相同的实体。如上所述，合并这些基金的主要影响是合并基金的利息和其他收入、合并基金的利息和其他费用以及合并基金最初合并当年的净投资收益(亏损)。这些基金的合并对本公司应占本报告期间的净收入没有影响。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元，不包括每股和每股数据) |
| 收入 | | | | | | | |
| 基金管理费 | | | | | $ | 450.5 | | | $ | 381.0 | |
| 奖励费 | | | | | 14.0 | | | 9.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 投资收益 | | | | | | | |
| 绩效分配 | | | | | 710.2 | | | 1,786.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 本金投资收益 | | | | | 319.6 | | | 179.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 总投资收益 | | | | | 1,029.8 | | | 1,965.2 | |
| 利息和其他收入 | | | | | 25.8 | | | 20.4 | |
| 综合基金的利息和其他收入 | | | | | 61.7 | | | 61.1 | |
| | | | | | | |
| 总收入 | | | | | 1,581.8 | | | 2,437.2 | |
| 费用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基于现金的薪酬和福利 | | | | | 254.3 | | | 228.5 | |
| 基于股权的薪酬 | | | | | 39.7 | | | 32.4 | |
| 与绩效分配和奖励费用相关的薪酬 | | | | | 370.7 | | | 866.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 薪酬和福利总额 | | | | | 664.7 | | | 1,127.5 | |
| 一般、行政和其他费用 | | | | | 106.3 | | | 91.7 | |
| 利息 | | | | | 27.8 | | | 23.0 | |
| 综合基金的利息及其他开支 | | | | | 42.8 | | | 42.4 | |
| | | | | | | |
| 其他营业外费用 | | | | | 0.3 | | | 0.6 | |
| 总费用 | | | | | 841.9 | | | 1,285.2 | |
| 其他收入 | | | | | | | |
| 综合基金投资净收益 | | | | | 2.8 | | | 12.3 | |
| 未计提所得税准备的收入 | | | | | 742.7 | | | 1,164.3 | |
| 所得税拨备 | | | | | 147.9 | | | 273.4 | |
| 净收入 | | | | | 594.8 | | | 890.9 | |
| 可归因于合并实体非控股权益的净收入 | | | | | 23.2 | | | 21.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| 凯雷集团普通股股东的净收入 | | | | | $ | 571.6 | | | $ | 869.3 | |
| | | | | | | |
| 凯雷集团每股普通股应占净收益 | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | $ | 1.60 | | | $ | 2.45 | |
| 稀释 | | | | | $ | 1.57 | | | $ | 2.41 | |
| 加权平均普通股 | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | 357,574,838 | | | 354,230,092 | |
| 稀释 | | | | | 363,010,282 | | | 360,504,780 | |
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
收入
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的总收入减少了8.554亿美元，降幅为35.1%。下表提供了截至2022年3月31日的三个月总收入变化的组成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百万美元) |
| 总收入，2021年3月31日 | | | $ | 2,437.2 | |
| 增加(减少)： | | | |
| 提高基金管理费 | | | 69.5 | |
| 增加奖励费用 | | | 4.5 | |
| 投资收入减少，包括业绩分配 | | | (935.4) | |
| 利息和其他收入的增加 | | | 5.4 | |
| 综合基金利息和其他收入增加 | | | 0.6 | |
| | | |
| | | |
| 总降幅 | | | (855.4) | |
| 总收入，2022年3月31日 | | | $ | 1,581.8 | |
基金管理费。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的基金管理费增加了6950万美元，增幅为18.2%，主要原因如下：
| | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百万美元) |
| 某些新募集资金自投资期开始起收取较高管理费 | | | $ | 88.5 | |
| 管理费减少的原因是改变了某些基金从对投资资本的承诺中赚取管理费的基础，以及对管理费以投资资本为基础的基金的净投资活动 | | | (12.0) | |
| 因随后关闭处于筹资期的基金而增加的追赶管理费 | | | 0.1 | |
| | | |
| 2021年4月1日出售MRE导致管理费下降 | | | (4.6) | |
| 降低交易和投资组合咨询费 | | | (3.4) | |
| 所有其他更改 | | | 0.9 | |
| 基金管理费合计增加 | | | $ | 69.5 | |
基金管理费包括交易和投资组合咨询费，扣除回扣抵消后，截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月分别为1,460万美元和1,800万美元。
投资收益。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的投资收入减少9.354亿美元至10.298亿美元，主要反映套利基金在截至2022年3月31日的三个月内增值5%，而截至2021年3月31日的三个月则增值13%。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百万美元) |
| 绩效分配，不包括NGP(见下文) | | | | | $ | 710.2 | | | $ | 1,786.1 | |
| 来自NGP的投资收入，其中包括业绩分配 | | | | | 282.3 | | | 20.7 | |
| 我们套利基金的投资收入： | | | | | | | |
| 全球私募股权投资 | | | | | 45.3 | | | 81.9 | |
| 全球信用 | | | | | 1.0 | | | 4.6 | |
| 全球投资解决方案 | | | | | 2.9 | | | 5.2 | |
| 我们CLO的投资(亏损)收入 | | | | | (7.4) | | | 7.2 | |
| 来自我们其他全球信贷产品的投资(亏损)收入 | | | | | (6.0) | | | 55.3 | |
| 外币套期保值投资收益 | | | | | 1.2 | | | 4.1 | |
| 所有其他投资收益(亏损) | | | | | 0.3 | | | 0.1 | |
| 总投资收益 | | | | | $ | 1,029.8 | | | $ | 1,965.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
本集团于截至2022年3月31日止三个月录得CLO投资亏损，而截至2021年3月31日止三个月则录得CLO投资收益。公司持有的CLO投资的公允价值(合并前)下降了7%，我们对次级债券和优先债券的投资分别贬值了13%和3%。
绩效分配。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的绩效分配减少了11亿美元。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月里，在综合美国公认会计原则基础上按部门划分的业绩分配如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百万美元) |
| 全球私募股权投资 | | | | | $ | 657.9 | | | $ | 1,566.5 | |
| | | | | | | |
| 全球信用 | | | | | (34.0) | | | 21.0 | |
全球投资解决方案(1) | | | | | 86.3 | | | 198.6 | |
| 总绩效分配 | | | | | $ | 710.2 | | | $ | 1,786.1 | |
| | | | | | | |
| 总进位资金增值 | | | | | 5 | % | | 13 | % |
(1) 公司对外部基金的一级和二级投资一般根据其在相关基金合伙企业的第三方普通合伙人提供的净资产中所占的比例进行估值，这是基于最新的可获得信息，通常有长达90天的滞后。因此，列报的数额可能不包括本季度经济活动的影响。
有关业绩分配额超过本报告所列期间总额10%的基金的清单，请参阅“-主要财务指标”。在截至2022年3月31日的三个月里，我们全球私募股权和全球投资解决方案部门的业绩分配反映了该季度整个投资组合的增值。Global Credit业绩分配的逆转是由我们的第四只不良信贷结转基金推动的，其中增量优先回报超过了本季度投资组合中的收益，我们第三家航空信贷基金的折旧，以及我们第三家不良信贷结转基金的回馈。
2022年第一季度的特点是市场动荡，美国基本面稳定，欧洲和亚洲增长放缓。我们的专有投资组合数据表明，美国经济第一季度的年化增长率为2.5%，考虑到事实上的财政紧缩、货币政策收紧和高通胀，这是一个稳健的增速。俄罗斯入侵乌克兰和相关制裁增加了通胀持续高企至今年下半年的风险。然而，在这种市场波动的背景下，我们的套利基金投资组合在2022年第一季度升值了5%。在我们的全球私募股权投资部门中，我们的基础设施和自然资源基金在大宗商品价格强劲的推动下增长了19%；我们的房地产基金在美国房地产持续强劲的带动下在第一季度增长了10%；我们的企业私募股权基金在美国和欧洲的投资组合推动下在第一季度增长了3%。在我们的全球信贷部门，我们的套利资金(约占全球信贷剩余公允价值总额的15%)本季度持平，这是因为我们的能源信贷套利基金的增值被凯雷航空合作伙伴的折旧所抵消。我们航空运输基金18%的贬值反映了乌克兰战争的影响，因为投资组合中约5%的飞机租赁位于受影响的地区。我们认为，这是我们在整个投资组合中对俄罗斯、白俄罗斯或乌克兰有重大直接敞口的唯一战略。我们的全球投资解决方案基金在第一季度增值了4%，这通常反映了我们的主要和次要基金的基金估值滞后一个季度的投资公允价值。我们的公开交易投资占我们套利基金投资组合总公允价值的10%，在第一季度贬值了8%。
利息和其他收入。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的利息和其他收入增加了540万美元，这主要是由于代表凯雷基金产生的某些成本的偿还以及对CLO附属票据投资的利息收入的增加。
综合基金的利息和其他收入。截至2022年3月31日的三个月，综合基金的利息和其他收入比截至2021年3月31日的三个月增加了60万美元。综合基金利息和其他收入的增加几乎全部与CLO的利息收入增加有关。
我们的CLO主要通过投资债券和贷款(包括摊销折扣)产生利息收入，并从同意和修改费用中产生其他收入。CLO及其他综合基金的利息及其他收入，连同本公司CLO的利息开支及综合基金的净投资收益(亏损)，基本上全部归属于相关基金的有限合伙人或CLO投资者。因此，该等金额对本公司应占净收入并无重大影响。
费用
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的总支出减少了4.433亿美元。下表列出了截至2022年3月31日的三个月总费用变化的组成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百万美元) |
| 总费用，2021年3月31日 | | | $ | 1,285.2 | |
| 增加(减少)： | | | |
| 薪酬和福利总额减少 | | | (462.8) | |
| 增加一般费用、行政费用和其他费用 | | | 14.6 | |
| 利息的增加 | | | 4.8 | |
| 综合基金利息及其他开支增加 | | | 0.4 | |
| 其他营业外费用减少 | | | (0.3) | |
| | | |
| 总降幅 | | | (443.3) | |
| 总费用，2022年3月31日 | | | $ | 841.9 | |
总薪酬和福利。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的总薪酬和福利减少了4.628亿美元，原因如下：
| | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百万美元) |
| 增加以现金为基础的薪酬和福利 | | | $ | 25.8 | |
| 增加基于股权的薪酬 | | | 7.3 | |
| 减少绩效分配和与奖励费用相关的薪酬 | | | (495.9) | |
| 薪酬和福利总额减少 | | | $ | (462.8) | |
以现金为基础的薪酬和福利。截至2022年3月31日的三个月，基于现金的薪酬和福利比截至2021年3月31日的三个月增加了2580万美元，增幅11.3%，主要原因如下：
| | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百万美元) |
| 增加员工人数和奖金 | | | $ | 18.6 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
与或有收益付款相关的薪酬支出增加(1) | | | 7.2 | |
| | | |
| 按现金计算的薪酬和福利总额增加 | | | $ | 25.8 | |
(1)凯雷航空合作伙伴的收购包括高达1.5亿美元的收益，根据这笔收益，截至2022年3月31日，我们支付了5360万美元。欲了解更多信息，请参阅“-流动资金和资本资源-企业收购和战略投资的或有现金支付.”
基于股权的薪酬。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月，扣除没收后的股权薪酬增加了730万美元。从2021年到2022年，股权薪酬的增加主要是由于股权薪酬激励计划的扩大使用。在2021年期间，我们向某些高级专业人员授予了710万个长期战略限制性股票单位，其中大部分根据四年内实现年度业绩目标进行归属，其中更大比例的奖励基于2024年业绩年度授予。因此，2021年授予的限制性股票单位数量高于2020年，再加上股价高于前几个时期，将导致未来几年基于股权的薪酬支出更高。
与绩效分配和奖励费用相关的薪酬支出。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的绩效分配和与奖励费用相关的薪酬支出减少了4.959亿美元。截至2022年和2021年3月31日的三个月，与绩效分配和激励费用相关的薪酬占绩效分配和激励费用的百分比分别为52%和49%。与业绩分配和奖励费有关的薪酬在业绩分配和奖励费中所占的百分比随特定期间内对业绩分配和奖励费作出贡献的资金的组合而变化。对于我们最大的部分，全球私募股权，我们的绩效分配和激励费用相关的薪酬支出占绩效分配和激励费用的百分比通常在45%左右。我们全球投资解决方案部门的业绩分配支付了更高比例的业绩分配和奖励费用作为薪酬，这主要是由于我们收购AlpInvest的条款造成的。相反，在我们的全球私募股权部门，传统能源基金的业绩分配主要分配给凯雷，因为传统能源基金的投资团队受雇于Riverstone，而不是凯雷。
一般、行政和其他费用。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的一般、行政和其他费用增加了1460万美元，主要原因是：
| | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百万美元) |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 较高的无形资产摊销 | | | $ | 5.6 | |
| 更高的折旧和摊销 | | | 0.5 | |
| 更高的专业费用 | | | 6.2 | |
| 更高的外部筹资成本 | | | 1.2 | |
| 更高的差旅和会议费用 | | | 2.0 | |
| 外汇调整 | | | (12.5) | |
| 更高的IT和其他办公费用 | | | 4.9 | |
| 其他变化 | | | 6.7 | |
| 一般费用、行政费用和其他费用增加总额 | | | $ | 14.6 | |
截至2022年3月31日的三个月的外汇调整主要是由我们的欧洲CLO投资重估推动的。
利息。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的利息增加了480万美元，这主要是由于2021年5月发行的附属票据的应计利息。
合并基金的利息和其他费用。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月，综合基金的利息和其他支出增加了40万美元，这主要是由于综合CLO的利息支出增加。CLO的应付贷款产生利息支出，并产生包括受托人费用、评级机构费用和专业费用在内的其他费用。我们CLO的所有利息和其他收入，连同CLO的利息支出和综合基金的净投资收益(亏损)，基本上都应归因于相关基金的有限合伙人或CLO投资者。因此，该等金额对本公司应占净收入并无重大影响。
综合基金投资净收益(亏损)。截至2022年3月31日的三个月，综合基金的净投资收入为280万美元，而截至2021年3月31日的三个月的净投资收入为1230万美元。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月，净投资收入(亏损)包括合并CLO和某些其他基金的活动。对于综合CLO，该金额反映了资产和负债的公允价值调整的净收益或亏损。各期间综合基金投资净收益(亏损)的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| 已实现收益 | | | | | $ | 2.7 | | | $ | 4.7 | |
| 未实现收益(亏损)净变化 | | | | | (46.1) | | | 84.6 | |
| 总收益(亏损) | | | | | (43.4) | | | 89.3 | |
| CLO负债损益 | | | | | 46.2 | | | (77.0) | |
| | | | | | | |
| 综合基金投资净收益合计 | | | | | $ | 2.8 | | | $ | 12.3 | |
所得税拨备(福利)。在截至2022年和2021年3月31日的三个月中，公司的所得税拨备(福利)分别为1.479亿美元和2.734亿美元。在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，公司的有效税率分别约为20%和23%。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的实际税率主要由21%的美国联邦企业所得税加上美国州和外国企业所得税组成。截至2022年3月31日的三个月的有效税率还反映了在此期间因归属限制性股票单位而产生的税收减免的影响，以及某些外国税务规划举措的影响。截至2022年3月31日和2021年12月31日，该公司的联邦、州、地方和外国应缴税款分别为1.0亿美元和9330万美元，作为应付账款、应计费用和其他负债的组成部分记录在相应的简明综合资产负债表中。
合并实体非控股权益应占净收益。截至2022年3月31日的三个月，可归因于合并实体非控股权益的净收益为2320万美元，而截至2021年3月31日的三个月的净收益为2160万美元。该等金额主要归因于综合基金于每一期间的净收益，而综合基金的净收益基本上全部分配给相关基金的有限合伙人或CLO投资者。该等金额亦反映可归因于附带权益、回馈债务及为分配附带权益而持有的现金的非控股权益所产生的净收入。
凯雷集团普通股股东的净收入。截至2022年3月31日的三个月，可归因于凯雷集团普通股股东的净收益(亏损)为5.716亿美元，比截至2021年3月31日的三个月的8.693亿美元的净收益减少2.977亿美元。
非公认会计准则财务指标
下表列出了管理层在作出资源部署决策和评估各部门业绩时所使用的格式的信息。这些非GAAP财务指标是针对截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月提出的。我们的非公认会计准则财务指标不包括未实现业绩分配的影响，扣除相关薪酬支出、未实现本金投资收入、合并基金、收购和处置相关项目(包括摊销和收购无形资产的任何减值费用)以及以收益、与股权薪酬相关的费用、应收税金协议负债变化、公司行动和罕见或不寻常事件等形式的或有对价的影响。
从2022年第一季度开始，我们开始在非GAAP业绩中将与费用相关的业绩收入作为单独的项目进行披露。与费用相关的绩效收入是绩效收入的已实现部分，这些收入是在经常性的基础上衡量和收到的，不依赖于实现事件，并且没有返还风险。此前，这些金额被计入基金管理费的一个组成部分。在截至2022年3月31日的三个月内，我们的Core Plus房地产基金CPI开始实现经常性费用相关业绩收入。CPI的已实现净业绩收入在前几个季度并不重要。
下表显示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的DE和FRE总额。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百万美元) |
| 部门总收入 | | | | | $ | 779.5 | | | $ | 612.5 | |
| 分部费用总额 | | | | | 476.7 | | | 397.6 | |
| 可分配收益 | | | | | $ | 302.8 | | | $ | 214.9 | |
| (-)已实现的业绩净收入 | | | | | 118.0 | | | 76.0 | |
| (-)已实现本金投资收益 | | | | | 26.3 | | | 30.0 | |
| (+)净利息 | | | | | 24.8 | | | 20.1 | |
| (=)与费用相关的收入 | | | | | $ | 183.3 | | | $ | 129.0 | |
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的部门总收入。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百万美元) |
| 细分市场收入 | | | | | | | |
| 基金级手续费收入 | | | | | | | |
| 基金管理费 | | | | | $ | 454.2 | | | $ | 382.8 | |
| 投资组合咨询费和交易费，净额和其他 | | | | | 16.2 | | | 19.7 | |
| 与费用相关的业绩收入 | | | | | 44.5 | | | 9.4 | |
| 基金级手续费总收入 | | | | | 514.9 | | | 411.9 | |
| 已实现的业绩收入 | | | | | 236.3 | | | 168.4 | |
| 已实现本金投资收益 | | | | | 26.3 | | | 30.0 | |
| 利息收入 | | | | | 2.0 | | | 2.2 | |
| 部门总收入 | | | | | $ | 779.5 | | | $ | 612.5 | |
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的部门总支出。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百万美元) |
| 细分市场费用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基于现金的薪酬和福利 | | | | | $ | 245.8 | | | $ | 212.2 | |
| 已实现绩效收入相关薪酬 | | | | | 118.3 | | | 92.4 | |
| 薪酬和福利总额 | | | | | 364.1 | | | 304.6 | |
| 一般、行政和其他间接费用 | | | | | 76.3 | | | 61.6 | |
| 折旧及摊销费用 | | | | | 9.5 | | | 9.1 | |
| 利息支出 | | | | | 26.8 | | | 22.3 | |
| 分部费用总额 | | | | | $ | 476.7 | | | $ | 397.6 | |
扣除所得税拨备前的收益(亏损)是美国公认会计原则中最接近可分配收益和与费用相关的收益的财务指标。下表是所得税拨备前的收入(亏损)与可分配收益和与费用相关的收益的对账。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| 未计提所得税准备的收入(亏损) | | | | | $ | 742.7 | | | $ | 1,164.3 | |
| 调整： | | | | | | | |
| 与未实现业绩和费用相关的业绩收入净额 | | | | | (466.6) | | | (846.4) | |
| 未实现本金投资(收益)损失 | | | | | (23.7) | | | (131.3) | |
| | | | | | | |
基于股权的薪酬(1) | | | | | 40.7 | | | 34.9 | |
| 与购置或处置有关的费用(贷项)，包括无形资产摊销和减值 | | | | | 29.1 | | | 19.0 | |
| | | | | | | |
| 与某些国外业绩收入相关的税费 | | | | | (0.8) | | | (6.0) | |
| 可归因于合并实体非控股权益的净(收益)亏损 | | | | | (23.2) | | | (21.6) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他调整，包括遣散费 | | | | | 4.6 | | | 2.0 | |
| (=)可分配收益 | | | | | $ | 302.8 | | | $ | 214.9 | |
(-)已实现的业绩净收入(2) | | | | | 118.0 | | | 76.0 | |
(-)已实现本金投资收益(2) | | | | | 26.3 | | | 30.0 | |
| (+)净利息 | | | | | 24.8 | | | 20.1 | |
| (=)与费用相关的收入 | | | | | $ | 183.3 | | | $ | 129.0 | |
(1)基于股权的薪酬包括在我们的美国公认会计原则经营报表中的本金投资收入以及一般、行政和其他费用中列报的金额。
(2)见下文对最直接可比的美国公认会计准则衡量标准的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
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| 截至2022年3月31日的三个月 |
| 凯雷
整合 | | 调整(3) | | 总计
可报告
细分市场 |
| (百万美元) |
| 业绩收入 | $ | 710.2 | | | $ | (473.9) | | | $ | 236.3 | |
| 与绩效收入相关的薪酬支出 | 370.7 | | | (252.4) | | | 118.3 | |
| 净业绩收入 | $ | 339.5 | | | $ | (221.5) | | | $ | 118.0 | |
| | | | | |
| 本金投资收益(亏损) | $ | 319.6 | | | $ | (293.3) | | | $ | 26.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
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| 截至2021年3月31日的三个月 |
| 凯雷
整合 | | 调整(3) | | 总计
可报告
细分市场 |
| (百万美元) |
| 业绩收入 | $ | 1,786.1 | | | $ | (1,617.7) | | | $ | 168.4 | |
| 与绩效收入相关的薪酬支出 | 866.6 | | | (774.2) | | | 92.4 | |
| 净业绩收入 | $ | 919.5 | | | $ | (843.5) | | | $ | 76.0 | |
| | | | | |
| 本金投资收益(亏损) | $ | 179.1 | | | $ | (149.1) | | | $ | 30.0 | |
(3)业绩收入和本金投资收入(亏损)的调整涉及：(I)未实现业绩分配，扣除相关薪酬支出和未实现本金投资收入，不包括在我们的非GAAP结果中；(Ii)在美国GAAP合并中注销但包括在非GAAP结果中的综合基金收入；(Iii)可归因于合并实体中的非控股权益的金额，不包括在非GAAP结果中；(Iv)NGP业绩收入的重新分类，包括在美国GAAP财务报表中的投资收入中，(V)与费用相关的业绩收入的重新分类，这些收入包括在分部业绩的基金水平手续费收入中，以及(Vi)与某些国外业绩收入相关的税费支出的重新分类。对本金投资收益(损失)的调整还包括对投资的收益进行重新分类。
NGP Management及其联营公司须对非GAAP业绩作出适当的经营说明，不包括与NGP Management及其联营公司的投资有关的费用，这些费用不包括在非GAAP业绩中(见我们的未经审计简明综合财务报表附注6)。
我们可报告部门的可分配收益如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| 全球私募股权投资 | | | | | $ | 244.1 | | | $ | 178.2 | |
| | | | | | | |
| 全球信用 | | | | | 35.6 | | | 23.1 | |
| 全球投资解决方案 | | | | | 23.1 | | | 13.6 | |
| 可分配收益 | | | | | $ | 302.8 | | | $ | 214.9 | |
细分市场分析
下面讨论的是我们的细分市场在所示期间的DE和FRE。我们的部门信息反映在我们的高级管理层做出运营和薪酬决定、评估业绩和分配资源的方式上。
就分部报告而言，收入和支出是在取消合并我们的综合基金的基础上列报的。因此，来自管理费、已实现业绩收入和已实现本金投资收入(亏损)的部门收入不同于在美国GAAP综合基础上列报的收入，因为在某些部门确认的这些收入是从综合基金中收到的，在按美国GAAP综合基础列报时在合并中被冲销。此外，由于不包括由综合基金支付的基金费用，分部费用不同于在美国公认会计原则基础上列报的相关金额。
全球私募股权投资
下表显示了我们全球私募股权部门的运营结果：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| 细分市场收入 | | | | | | | |
| 基金级手续费收入 | | | | | | | |
| 基金管理费 | | | | | $ | 304.2 | | | $ | 260.2 | |
| 投资组合咨询费和交易费，净额和其他 | | | | | 6.1 | | | 10.6 | |
| 与费用相关的业绩收入 | | | | | 30.6 | | | — | |
| 基金级手续费总收入 | | | | | 340.9 | | | 270.8 | |
| 已实现的业绩收入 | | | | | 199.9 | | | 134.1 | |
| 已实现本金投资收益 | | | | | 14.2 | | | 23.7 | |
| 利息收入 | | | | | 0.4 | | | 0.2 | |
| 总收入 | | | | | 555.4 | | | 428.8 | |
| 细分市场费用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基于现金的薪酬和福利 | | | | | 153.0 | | | 129.1 | |
| 已实现绩效收入相关薪酬 | | | | | 90.7 | | | 60.2 | |
| 薪酬和福利总额 | | | | | 243.7 | | | 189.3 | |
| 一般、行政和其他间接费用 | | | | | 45.5 | | | 41.4 | |
| 折旧及摊销费用 | | | | | 6.3 | | | 6.1 | |
| 利息支出 | | | | | 15.8 | | | 13.8 | |
| 总费用 | | | | | 311.3 | | | 250.6 | |
| 可分配收益 | | | | | $ | 244.1 | | | $ | 178.2 | |
| (-)已实现的业绩净收入 | | | | | 109.2 | | | 73.9 | |
| (-)已实现本金投资收益 | | | | | 14.2 | | | 23.7 | |
| (+)净利息 | | | | | 15.4 | | | 13.6 | |
| (=)与费用相关的收入 | | | | | $ | 136.1 | | | $ | 94.2 | |
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
可分配收益
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的可分配收益增加了6590万美元。下表提供了截至2022年3月31日的三个月可分配收益变化的组成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | |
| | | (百万美元) |
| 可分配收益，2021年3月31日 | | | $ | 178.2 | |
| 增加(减少)： | | | |
| 与费用相关的收入增加 | | | 41.9 | |
| 已实现的净业绩收入增加 | | | 35.3 | |
| 已实现本金投资收益减少 | | | (9.5) | |
| 净利息增加 | | | (1.8) | |
| 合计增长 | | | 65.9 | |
| 可分配收益，2022年3月31日 | | | $ | 244.1 | |
已实现的净业绩收入。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的已实现净业绩收入增加了3530万美元。已实现的净业绩收入主要来自截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的以下资金。
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | 2022 | | 2021 |
| | | | CJP III | | CP VI |
| | | | CEOF II | | CJP III |
| | | | CP VI | | CGFSP II |
| | | | C反应蛋白VIII | | |
| | | | C反应蛋白VII | | |
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| | | | | | |
已实现本金投资收益。截至2022年3月31日的三个月的已实现本金投资收入为1420万美元，而截至2021年3月31日的三个月的已实现本金投资收入为2370万美元。下降的主要原因是我们的公司私募股权基金发生变现事件的时机。
与费用相关的收入
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的手续费相关收益增加了4190万美元。下表提供了截至2022年3月31日的三个月与费用相关的收益变化的组成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | |
| | | (百万美元) |
| 与费用相关的收益，2021年3月31日 | | | $ | 94.2 | |
| 增加(减少)： | | | |
| 手续费收入增加 | | | 70.1 | |
| 增加以现金为基础的薪酬和福利 | | | (23.9) | |
| | | |
| 增加一般、行政和其他间接费用 | | | (4.1) | |
| 所有其他更改 | | | (0.2) | |
| 合计增长 | | | 41.9 | |
| 与费用相关的收益，2022年3月31日 | | | $ | 136.1 | |
手续费收入。截至2022年3月31日的三个月的手续费总收入比截至2021年3月31日的三个月增加了7010万美元，原因如下：
| | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百万美元) |
| 提高基金管理费 | | | $ | 44.0 | |
| 降低投资组合咨询和交易费用，净额和其他 | | | (4.5) | |
| 更高的与费用相关的绩效收入 | | | 30.6 | |
| 手续费收入合计增长 | | | $ | 70.1 | |
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的基金管理费增加，主要是由于在2021年3月31日之后启动了CP VIII、CRPIX、CP Growth和CAP Growth II的管理费，以及CPI的投资活动，管理费是根据投资资本计算的。这些增长被CP VII和CRPVIII的基数递减以及CP VI的投资变现部分抵消，管理费是根据投资资本计算的。
与截至2021年3月31日的三个月相比，投资组合咨询和交易费用、净额和其他费用在截至2022年3月31日的三个月中有所下降。截至2022年3月31日的三个月的交易手续费主要来自与整个投资组合的投资相关的交易手续费。在截至2021年3月31日的三个月内，交易手续费主要来自与CJP IV和CEP V投资有关的交易手续费。
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的与费用相关的业绩收入增加主要与CPI有关，该公司于2022年第一季度开始实现与经常性费用相关的业绩收入.
截至2022年3月31日和2021年3月31日的总加权平均管理费费率分别为1.29%和1.25%。截至2022年和2021年3月31日，管理的可赚取手续费的资产分别为1067亿美元和906亿美元，增加了161亿美元。
基于现金的薪酬和福利支出。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月基于现金的薪酬和福利支出增加了2390万美元，主要是由于员工人数增加以及与费用相关的绩效收入相关的薪酬(与费用相关的绩效收入中约45%作为基于现金的薪酬支付，约占一年前增长的1370万美元)。
一般、行政和其他间接费用。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的一般、行政和其他间接费用增加了410万美元，这主要是由于专业费用的增加。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的收费AUM
以下列出了每个期间的可赚取费用的AUM，以及每个相应期间的变化部分。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 全球私募股权投资 | (百万美元) |
| 可赚取费用的AUM的构成(1) | | | |
| 基于资本承诺的可赚取费用的AUM | $ | 51,129 | | | $ | 55,591 | |
| 基于投入资本的收费AUM | 48,003 | | | 29,268 | |
| 基于资产净值的可赚取手续费的AUM | 5,118 | | | 3,417 | |
| 基于成本或公允价值较低的可赚取费用的AUM | 2,415 | | | 2,283 | |
| 可赚取费用的AUM总额 | $ | 106,665 | | | $ | 90,559 | |
| 加权平均管理费费率(2) | | | |
| 所有基金 | 1.29 | % | | 1.25 | % |
| 投资期内的资金 | 1.65 | % | | 1.37 | % |
(1)有关可赚取手续费的AUM组成部分的其他信息，请参阅“-管理下的可赚取手续费的资产”。
(2)表示该细分市场中每只基金的总有效管理费费率，以每只基金的可赚取手续费的AUM加权，截至每一期间结束时。
下表提供了赚取费用的AUM的期间至期间前滚。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月
三月三十一号， | | |
| | 2022 | | 2021 | | | | |
| 全球私募股权投资 | (百万美元) |
| 赚取费用的AUM前滚 | | | | | | | |
| 期初余额 | $ | 104,252 | | | $ | 91,571 | | | | | |
| 流入(1) | 3,516 | | | 636 | | | | | |
| 流出(包括变现)(2) | (771) | | | (983) | | | | | |
| 市场活跃度及其他(三) | 140 | | | 96 | | | | | |
| 外汇(4) | (472) | | | (761) | | | | | |
| 期末余额 | $ | 106,665 | | | $ | 90,559 | | | | | |
(1)流入指由我们的套利基金或单独管理的账户筹集的有限合伙人资本，在此期间根据承诺激活了管理费，以及投资于管理费基于投资资本的工具的赚取手续费的承诺。流入不包括尚未启用费用的期间的筹款金额，这些金额被称为待定可赚取费用的AUM。
(2)资金流出指管理费用以成本或公允价值剩余投资资本为基础的工具变现的影响，投资期、加权平均投资期或承诺费期满的基金的基础发生变化，以及不再收取费用的基金减少的影响。在此期间，基金根据承诺赚取管理费的变现不影响赚取管理费的AUM。
(3)市场活动及其他指基于成本或公允价值较低的套利基金投资组合的已实现和未实现收益(亏损)。
(4)外汇代表汇率波动对我们的非美元计价基金换算的影响。该期间的活动按该期间的平均汇率折算。期末余额按期末的即期汇率换算。
截至2022年3月31日，收费的AUM为1067亿美元，与2021年12月31日相比增加了24亿美元，增幅约为2%。这一增长是由CETP V提出的新的收费承诺带来的35亿美元的流入，以及CPI的资本配置所推动的。这被8亿美元的基金变现和5亿美元的负外汇活动部分抵消，其中8亿美元的基金根据投资资本收取费用，负外汇活动来自欧元和日元计价的转换
基金对美元的AUM。投资和分配活动对仍处于原始投资期的基金没有影响，在原始投资期，赚取费用的AUM是以承诺为基础的。
截至2022年3月31日，赚取费用的AUM为1067亿美元，与2021年3月31日的906亿美元相比，增加了161亿美元，增幅约为18%。增加的主要原因是流入275亿美元，主要来自CP VIII、CRPIX、CETP V、CP Growth和CAP Growth II提出的新的付费承诺，以及对其他基金的投资，这些基金根据投资资本或资产净值收取费用。这部分被107亿美元的资金流出所抵消，这主要是由于处置根据投资资本收取费用的基金，以及将我们的欧元和日元计价基金的AUM转换为美元而产生的10亿美元的负外汇活动。
截至2022年3月31日及截至3月31日的三个月的总AUM
下表提供了总AUM的期间至期间前滚。
| | | | | | | |
| | 截至三个月
March 31, 2022 | | |
| | (百万美元) |
| 全球私募股权投资 | | | |
| 总AUM前滚 | | | |
| 期初余额 | $ | 162,117 | | | |
| 流入(1) | 3,101 | | | |
| 流出(包括变现)(2) | (2,367) | | | |
| 市场活跃度及其他(三) | 6,968 | | | |
| 外汇(4) | (733) | | | |
| 期末余额 | $ | 169,086 | | | |
(1)资金流入反映了期内筹款总额的影响。对于以外币计价的基金或工具，这反映了按季度平均汇率换算，而单独报告的筹资指标则按每笔交易的即期汇率换算。
(2)流出包括我们的套利基金、相关的联合投资工具、单独管理的账户和NGP前身基金中的可回收或可循环金额的分配净额、我们开放式基金的总赎回和可用资本到期。
(3)市场活动及其他一般指套利基金、相关联合投资工具、独立管理账户及NGP前身基金的组合投资的已实现及未实现收益(亏损)，以及费用、开支及非投资收入的影响，以及管理资产管理的其他变动。
(4)外汇是指汇率波动对我们的非美元计价基金换算的影响。该期间的活动按该期间的平均汇率折算。期末余额按期末的即期汇率换算。
截至2022年3月31日，总资产管理规模为1691亿美元，与截至2021年12月31日的1621亿美元相比，增加了70亿美元，增幅约为4%。推动增长的是31亿美元的资金流入，这主要归因于CETP V的第一笔交易。这一增长也是由于该季度整体业务增值70亿美元，其中CP VI增值24亿美元，CP VII增值7亿美元，CEP IV增值5亿美元。这些增长被24亿美元的流出部分抵消，流出资金主要来自我们的美国收购、国际能源和美国增长基金的投资收益分配。
基金业绩指标
我们的投资基金通常至少有10亿美元的资本承诺、累计股本投资或截至2022年3月31日的总价值，我们将这些基金的基金业绩信息包括在本讨论和分析中，以便于了解我们在本报告所述时期的运营结果。本讨论和分析中反映的基金回报信息并不代表凯雷集团的业绩，也不一定代表任何特定基金的未来业绩。对凯雷集团的投资不是对我们任何基金的投资。我们不能保证我们的任何基金或我们现有和未来的其他基金都会获得类似的回报。
下表反映了我们在全球私募股权投资业务中重要基金的表现。请参阅“-我们的基金家族”，了解下面列出的基金首字母缩写的传奇。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 总投资 | | 已实现/部分已实现的投资(5) |
| | | | | | 截至2022年3月31日 | | 截至2022年3月31日 |
| 基金(开始收费日期/降低收费日期)(19) | | vbl.承诺
《资本论》(20) | 累计
已投资
资本(1) | 投资百分比 | 已实现
价值(2) | 剩余公允价值(3) | MoIC
(4) | 总内部收益率
(6)(12) | 净内部收益率
(7)(12) | 应计净进位/(回赠)
(8) | | 总计
公平
价值(9) | MoIC
(4) | 毛收入
IRR
(6)(12) |
| 企业私募股权 | | | |
| CP VIII(2021年10月/2027年10月) | | $ | 11,452 | | $ | 4,200 | | 37% | $ | — | | $ | 4,305 | | 1.0x | NM | NM | $ | — | | | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| CP VII (May 2018 / Oct 2021) | | $ | 18,510 | | $ | 16,665 | | 90% | $ | 603 | | $ | 21,690 | | 1.3x | 20% | 12% | $ | 425 | | | $ | 607 | | 1.7x | 30% |
| CP VI (May 2013 / May 2018) | | $ | 13,000 | | $ | 13,108 | | 101% | $ | 18,645 | | $ | 14,159 | | 2.5x | 22% | 17% | $ | 1,027 | | | $ | 21,870 | | 2.9x | 28% |
| CP V (Jun 2007 / May 2013) | | $ | 13,720 | | $ | 13,238 | | 96% | $ | 27,108 | | $ | 1,518 | | 2.2x | 18% | 14% | $ | 134 | | | $ | 27,175 | | 2.5x | 24% |
| CEP V (Oct 2018 / Sep 2024) | | € | 6,416 | | € | 4,204 | | 66% | € | 185 | | € | 5,160 | | 1.3x | 24% | 11% | $ | 81 | | | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| CEP IV (Sep 2014 / Oct 2018) | | € | 3,670 | | € | 3,758 | | 102% | € | 3,521 | | € | 3,564 | | 1.9x | 18% | 12% | $ | 325 | | | € | 3,235 | | 2.4x | 28% |
| CEP III(2007年7月/2012年12月) | | € | 5,295 | | € | 5,177 | | 98% | € | 11,708 | | € | 53 | | 2.3x | 19% | 14% | $ | 6 | | | € | 11,643 | | 2.3x | 19% |
| CEP II (Sep 2003 / Sep 2007) | | € | 1,805 | | € | 2,048 | | 113% | € | 4,152 | | € | 8 | | 2.0x | 36% | 20% | $ | 1 | | | € | 4,124 | | 2.2x | 43% |
| CAP V (Jun 2018 / Jun 2024) | | $ | 6,554 | | $ | 4,593 | | 70% | $ | 1,052 | | $ | 5,177 | | 1.4x | 36% | 18% | $ | 115 | | | $ | 937 | | 1.9x | 150% |
| CAP IV (Jul 2013 / Jun 2018) | | $ | 3,880 | | $ | 4,044 | | 104% | $ | 4,612 | | $ | 3,388 | | 2.0x | 18% | 13% | $ | 285 | | | $ | 5,020 | | 3.2x | 33% |
| 第三章(2008年6月/2013年7月) | | $ | 2,552 | | $ | 2,543 | | 100% | $ | 4,890 | | $ | 221 | | 2.0x | 17% | 12% | $ | 23 | | | $ | 4,890 | | 2.0x | 18% |
| CJP IV (Oct 2020 / Oct 2026) | | ¥ | 258,000 | | ¥ | 93,727 | | 36% | ¥ | — | | ¥ | 121,284 | | 1.3x | NM | NM | $ | 11 | | | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| CJP III(2013年9月/2020年8月) | | ¥ | 119,505 | | ¥ | 91,192 | | 76% | ¥ | 184,200 | | ¥ | 42,200 | | 2.5x | 23% | 16% | $ | 21 | | | ¥ | 182,265 | | 3.9x | 33% |
| CGFSP III(2017年12月/2023年12月) | | $ | 1,005 | | $ | 878 | | 87% | $ | 338 | | $ | 1,532 | | 2.1x | 48% | 35% | $ | 89 | | | $ | 704 | | 5.6x | 59% |
| 第二期CGFSP(2013年6月/2017年12月) | | $ | 1,000 | | $ | 943 | | 94% | $ | 1,602 | | $ | 663 | | 2.4x | 26% | 19% | $ | 52 | | | $ | 1,600 | | 2.3x | 28% |
| CP增长(2021年10月/2027年10月) | | $ | 1,062 | | $ | 333 | | 31% | $ | — | | $ | 341 | | 1.0x | NM | NM | $ | — | | | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| 第二届CEOF(2015年11月/2020年3月) | | $ | 2,400 | | $ | 2,249 | | 94% | $ | 2,072 | | $ | 2,049 | | 1.8x | 20% | 14% | $ | 138 | | | $ | 2,300 | | 3.7x | 54% |
| CEOF I (Sep 2011 / Nov 2015) | | $ | 1,119 | | $ | 1,175 | | 105% | $ | 1,522 | | $ | 292 | | 1.5x | 12% | 8% | $ | 37 | | | $ | 1,382 | | 1.7x | 20% |
| CETP V (Mar 2022 / Jun 2028) | | € | 1,633 | | € | — | | 0% | € | — | | € | — | | 不适用 | 不适用 | 不适用 | $ | — | | | € | — | | 不适用 | 不适用 |
| CETP IV(2019年7月/2022年6月) | | € | 1,350 | | € | 1,162 | | 86% | € | — | | € | 1,888 | | 1.6x | 55% | 37% | $ | 67 | | | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| CETP III(2014年7月/2019年7月) | | € | 657 | | € | 602 | | 92% | € | 1,181 | | € | 684 | | 3.1x | 44% | 31% | $ | 51 | | | € | 1,181 | | 4.4x | 51% |
| CGP II (Dec 2020 / Jan 2025) | | $ | 1,840 | | $ | 843 | | 46% | $ | — | | $ | 894 | | 1.1x | NM | NM | $ | — | | | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| CGP (Jan 2015 / Mar 2021) | | $ | 3,588 | | $ | 3,050 | | 85% | $ | 460 | | $ | 3,786 | | 1.4x | 8% | 6% | $ | 62 | | | $ | 535 | | 3.6x | 68% |
| 第四期CAGP(2008年8月/2014年12月) | | $ | 1,041 | | $ | 954 | | 92% | $ | 1,123 | | $ | 98 | | 1.3x | 6% | 2% | $ | — | | | $ | 1,122 | | 1.3x | 7% |
| CSABF(2009年12月/2016年12月) | | $ | 776 | | $ | 736 | | 95% | $ | 485 | | $ | 500 | | 1.3x | 5% | 2% | $ | — | | | $ | 763 | | 1.6x | 3% |
| 所有其他主动型基金和工具(10) | | | $ | 18,644 | | 不适用 | $ | 17,176 | | $ | 13,824 | | 1.7x | 13% | 11% | $ | 78 | | | $ | 17,724 | | 2.2x | 17% |
| 完全变现的资金和工具(11) | | | $ | 24,669 | | 不适用 | $ | 61,552 | | $ | — | | 2.5x | 28% | 21% | $ | 9 | | | $ | 61,552 | | 2.5x | 28% |
| 企业私募股权投资总额(13家) | $ | 133,172 | | 不适用 | $ | 167,748 | | $ | 88,366 | | 1.9x | 26% | 18% | $ | 3,037 | | | $ | 172,046 | | 2.5x | 27% |
| 房地产 | | | |
| CRP IX ( Oct 2021 / Oct 2026 ) | | $ | 7,987 | | $ | 443 | | 6% | $ | — | | $ | 486 | | 1.1x | NM | NM | $ | — | | | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| CRP VIII(2017年8月/2021年10月) | | $ | 5,505 | | $ | 4,491 | | 82% | $ | 3,027 | | $ | 4,651 | | 1.7x | 56% | 35% | $ | 201 | | | $ | 3,098 | | 1.9x | 50% |
| CRP VII(2014年6月/2017年12月) | | $ | 4,162 | | $ | 3,755 | | 90% | $ | 4,618 | | $ | 1,752 | | 1.7x | 19% | 12% | $ | 80 | | | $ | 4,585 | | 1.8x | 23% |
| CRP VI (Mar 2011 / Jun 2014) | | $ | 2,340 | | $ | 2,157 | | 92% | $ | 3,761 | | $ | 169 | | 1.8x | 27% | 18% | $ | 6 | | | $ | 3,594 | | 2.0x | 31% |
| CRP V (Nov 2006 / Mar 2011) | | $ | 3,000 | | $ | 3,294 | | 110% | $ | 6,110 | | $ | 13 | | 1.9x | 13% | 9% | $ | 5 | | | $ | 6,093 | | 1.9x | 13% |
| CRP IV (Jan 2005 / Nov 2006) | | $ | 950 | | $ | 1,200 | | 126% | $ | 1,964 | | $ | 2 | | 1.6x | 7% | 4% | $ | — | | | $ | 1,966 | | 1.6x | 7% |
| 消费物价指数(2016年5月/不适用) | | $ | 6,428 | | $ | 5,104 | | 79% | $ | 1,449 | | $ | 5,956 | | 1.5x | 19% | 18% | 不适用* | | $ | 969 | | 1.7x | 5% |
| CEREP III(2007年6月/2012年5月) | | € | 2,230 | | € | 2,053 | | 92% | € | 2,474 | | € | 22 | | 1.2x | 4% | 1% | $ | — | | | € | 2,447 | | 1.2x | 4% |
| 所有其他主动型基金和工具(14) | | | $ | 3,614 | | 不适用 | $ | 3,100 | | $ | 2,557 | | 1.6x | 10% | 8% | $ | 17 | | | $ | 2,779 | | 1.7x | 11% |
| 完全变现的资金和工具(15) | | | $ | 5,102 | | 不适用 | $ | 6,815 | | $ | 2 | | 1.3x | 13% | 6% | $ | — | | | $ | 6,818 | | 1.3x | 13% |
| 房地产总量(13) | $ | 31,434 | | 不适用 | $ | 33,586 | | $ | 15,615 | | 1.6x | 13% | 9% | $ | 309 | | | $ | 32,612 | | 1.6x | 13% |
| 基础设施和自然资源 | | | |
| CIEP II(2019年4月/2025年4月) | | $ | 2,286 | | $ | 1,009 | | 44% | $ | 364 | | $ | 1,092 | | 1.4x | NM | NM | $ | 27 | | | $ | 572 | | 2.4x | NM |
| CIEP I (Sep 2013 / Jun 2019) | | $ | 2,500 | | $ | 2,341 | | 94% | $ | 1,290 | | $ | 2,932 | | 1.8x | 19% | 11% | $ | 148 | | | $ | 1,732 | | 2.6x | 25% |
| CPP II (Sep 2014 / Apr 2021) | | $ | 1,527 | | $ | 1,504 | | 99% | $ | 733 | | $ | 1,469 | | 1.5x | 13% | 8% | $ | 17 | | | $ | 365 | | 4.1x | 76% |
| CGIOF(2018年12月/2023年9月) | | $ | 2,201 | | $ | 1,590 | | 72% | $ | 102 | | $ | 1,766 | | 1.2x | 24% | 6% | $ | 5 | | | $ | 42 | | 1.8x | NM |
| NGP XII(2017年7月/2022年7月) | | $ | 4,278 | | $ | 2,611 | | 61% | $ | 437 | | $ | 3,738 | | 1.6x | 19% | 12% | $ | 110 | | | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| NGP XI (Oct 2014 / Jul 2017) | | $ | 5,325 | | $ | 4,979 | | 93% | $ | 2,720 | | $ | 4,919 | | 1.5x | 11% | 8% | $ | 127 | | | $ | 3,868 | | 1.7x | 32% |
| NGP X (Jan 2012 / Dec 2014) | | $ | 3,586 | | $ | 3,351 | | 93% | $ | 3,197 | | $ | 454 | | 1.1x | 2% | 内格 | $ | — | | | $ | 3,100 | | 1.2x | 5% |
| 所有其他主动型基金和工具(17) | | | $ | 3,540 | | 不适用 | $ | 1,877 | | $ | 3,569 | | 1.5x | 16% | 14% | $ | 18 | | | $ | 2,089 | | 2.4x | 29% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 总投资 | | 已实现/部分已实现的投资(5) |
| | | | | | 截至2022年3月31日 | | 截至2022年3月31日 |
| 基金(开始收费日期/降低收费日期)(19) | | vbl.承诺
《资本论》(20) | 累计
已投资
资本(1) | 投资百分比 | 已实现
价值(2) | 剩余公允价值(3) | MoIC
(4) | 总内部收益率
(6)(12) | 净内部收益率
(7)(12) | 应计净进位/(回赠)
(8) | | 总计
公平
价值(9) | MoIC
(4) | 毛收入
IRR
(6)(12) |
| 完全变现的资金和工具(18) | | | $ | 1,190 | | 不适用 | $ | 1,435 | | $ | 1 | | 1.2x | 3% | 1% | $ | — | | | $ | 1,436 | | 1.2x | 3% |
| 基础设施和自然资源总量 | $ | 22,115 | | 不适用 | $ | 12,155 | | $ | 19,940 | | 1.5x | 11% | 7% | $ | 452 | | | $ | 13,205 | | 1.7x | 13% |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 传统能源基金(16只) | | | $ | 16,741 | | 不适用 | $ | 23,945 | | $ | 243 | | 1.4x | 12% | 6% | $ | (4) | | | $ | 23,592 | | 1.5x | 14% |
*CPI与应计费用相关的净业绩收入为6500万美元，不包括在应计净业绩收入中。这些金额将在实现时反映为与费用相关的业绩收入，并包括在我们部门业绩的基金水平费用收入中。
(1)代表基金成立以来的原始投资成本。
(2)代表基金成立以来的所有已实现收益。
(3)表示扣除管理费、费用和附带权益之前的剩余公允价值，并可能包括已实现投资的剩余托管价值。
(4)投资资本倍数(“MOIC”)表示扣除管理费、费用和附带权益前的总公允价值除以累计投资资本。
(5)当投资基金完全退出并不再拥有该投资的权益时，该投资被视为已实现。当一项投资收到的收益总额(包括股息、利息或其他分配及/或资本回报)至少占投资资本的85%，且该投资尚未完全变现时，该投资被视为部分变现。由于我们的价值创造战略的一部分涉及寻求最佳退出选择，我们相信，当与所提供的其他投资业绩指标一起考虑时，有关已实现/部分已实现的MoIC和总内部收益率的信息，通过剔除尚未发生重大变现活动的投资的影响，为投资者提供有关我们投资业绩的有意义的信息。已实现/部分已实现的MoIC和总内部收益率作为衡量投资业绩的指标存在局限性，不应孤立地加以考虑。这些限制包括，这些措施不包括早期阶段的业绩和其他不符合上述标准的投资。剔除这类投资将对已实现/部分已实现的MoIC和总内部收益率产生积极影响，当此类投资的MoIC和总内部收益率低于MOIC和总内部收益率的总和时。我们对已实现/部分已实现的MoIC和总内部收益率的测量可能无法与其他使用类似标题测量的公司的测量结果相比较。
(6)内部总回报率(“总内部回报率”)是指有限合伙人投资资本的年化时间加权回报，基于截至报告日期的缴款、分派和未实现公允价值，未计入管理费、合伙企业费用和附带权益的影响。对于2017年及以后的基金年份，总内部收益率包括与投资融资相关的利息支出对基金信贷额度的影响。总内部回报率是根据有限合伙人现金流的时间计算的，该时间可能与基金的实际投资现金流的时间不同。多个基金的总内部收益率小计是根据每个基金的实际现金流量日期计算的，代表了按顺序投资于每个基金的有限合伙人的理论时间加权回报。
(7)内部净回报率(“净内部回报率”)是指扣除所有管理费、合伙企业开支和附带权益(包括当期应计项目)的影响后，基于截至报告日期的缴款、分配和未实现公允价值计算的有限合伙人投资资本的年化时间加权回报率。净内部收益率是根据有限合伙人现金流的时间计算的，该时间可能与基金的实际投资现金流的时间不同。基金水平内部回报率以有限合伙人现金流总额为基础，这一混合回报可能与个别有限合伙人的不同。因此，某些基金可能会在混合净内部收益率低于该基金的首选回报门槛的情况下产生应计业绩收入。多只基金的内部回报率合计小计是根据每只基金的实际现金流日期计算的，代表了按顺序投资每只基金的有限合伙人的理论时间加权回报。
(8)表示截至本季度末的应计净绩效收入余额/(返还债务)。
(9)指所有已实现收益加上未计管理费、费用和附带权益的剩余公允价值。
(10)合计包括以下基金，以及我们安排的所有积极共同投资、单独管理账户(SMA)和独立投资：CVP II、MENA、CCI、CSSAF I、CPF、CAP Growth I、CAP Growth II和CBPF II。
(11)合计包括以下基金以及相关共同投资、单独管理账户(SMA)和我们安排的某些其他独立投资：CP I、CP II、CP III、CP IV、CEP I、CAP I、CAP II、CBPF I、CJP I、CJP II、CMG、CVP I、CUSGF III、CGFSP I、CEVP I、CETP I、CETP II、CAVP I、CAVP II、CAGP III和墨西哥。
(12)对于标有“NM”的基金，内部收益率可能是正的，也可能是负的，但由于初始投资和资本部署早期阶段的时间有限，因此被认为没有意义。对于标记为“负面”的基金，内部收益率被认为是有意义的，但在报告期结束时为负值。
(13)为便于汇总，以外币报告的资金已按报告期即期汇率折算为美元。
(14)合计包括以下基金，以及我们安排的所有积极共同投资、单独管理账户(SMA)和独立投资：CCR、CER I和CER II。
(15)总额包括以下基金以及相关共同投资、单独管理账户(SMA)和我们安排的某些其他独立投资：CRP I、CRP II、CRP III、CRCP I、CAREP I、CAREP II、CEREP I和CEREP II。
(16)合计包括以下传统能源基金和相关共同投资：能源一、能源二、能源三、能源四、更新一和更新二。
(17)合计包括以下基金，以及由我们安排的所有积极共同投资、单独管理账户(SMA)和独立投资：NGP GAP、CPOCP、CRSEF和NGP Minerals。
(18)合计包括以下基金，以及相关的共同投资、单独管理的账户(SMA)和我们安排的某些其他独立投资：CIP。
(19)基金停用日期是指尚未按收费基准停用的基金根据各自基金协议订立的合同停用日期。没有列出收费启动日期和降级日期的基金尚未启动收费。
(20)所有显示的金额代表截至2022年3月31日的资本承诺总额。我们最近的一些葡萄酒基金目前正在筹集资金，总资本承诺可能会发生变化。
全球信用
下表显示了我们全球信贷部门的运营结果：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| 细分市场收入 | | | | | | | |
| 基金级手续费收入 | | | | | | | |
| 基金管理费 | | | | | $ | 93.7 | | | $ | 70.6 | |
| 投资组合咨询费和交易费，净额和其他 | | | | | 10.1 | | | 8.8 | |
| 与费用相关的业绩收入 | | | | | 13.9 | | | 9.4 | |
| 基金级手续费总收入 | | | | | 117.7 | | | 88.8 | |
| 已实现的业绩收入 | | | | | 13.7 | | | 0.1 | |
| 已实现本金投资收益 | | | | | 10.3 | | | 5.9 | |
| 利息收入 | | | | | 1.5 | | | 2.0 | |
| 总收入 | | | | | 143.2 | | | 96.8 | |
| 细分市场费用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基于现金的薪酬和福利 | | | | | 67.2 | | | 53.7 | |
| 已实现绩效收入相关薪酬 | | | | | 6.7 | | | — | |
| 薪酬和福利总额 | | | | | 73.9 | | | 53.7 | |
| 一般、行政和其他间接费用 | | | | | 23.5 | | | 11.8 | |
| 折旧及摊销费用 | | | | | 2.0 | | | 1.9 | |
| 利息支出 | | | | | 8.2 | | | 6.3 | |
| 总费用 | | | | | 107.6 | | | 73.7 | |
| (=)可分配收益 | | | | | $ | 35.6 | | | $ | 23.1 | |
| (-)已实现的业绩净收入 | | | | | 7.0 | | | 0.1 | |
| (-)已实现本金投资收益 | | | | | 10.3 | | | 5.9 | |
| (+)净利息 | | | | | 6.7 | | | 4.3 | |
| (=)与费用相关的收入 | | | | | $ | 25.0 | | | $ | 21.4 | |
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
可分配收益
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的可分配收益增加了1250万美元。下表提供了截至2022年3月31日的三个月可分配收益变化的组成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | |
| | | (百万美元) |
| 可分配收益，2021年3月31日 | | | $ | 23.1 | |
| 增加(减少)： | | | |
| 与费用相关的收入增加 | | | 3.6 | |
| 已实现的净业绩收入增加 | | | 6.9 | |
| 已实现本金投资收益增长 | | | 4.4 | |
| 净利息增加 | | | (2.4) | |
| 合计增长 | | | 12.5 | |
| 可分配收益，2022年3月31日 | | | $ | 35.6 | |
已实现的净业绩收入。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的已实现业绩净收入增加了690万美元，这主要是由于CCOF I产生的已实现业绩净收入被CSP III在截至2022年3月31日的三个月实现的570万美元净回馈债务部分抵消。
已实现本金投资收益。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月已实现本金投资收入增加440万美元，这主要是由于我们的欧洲CLO收益较高。
与费用相关的收入
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的手续费相关收益增加了360万美元。下表提供了截至2022年3月31日的三个月与费用相关的收益变化的组成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | |
| | | (百万美元) |
| 与费用相关的收益，2021年3月31日 | | | $ | 21.4 | |
| 增加(减少)： | | | |
| 手续费收入增加 | | | 28.9 | |
| 增加以现金为基础的薪酬和福利 | | | (13.5) | |
| | | |
| 增加一般、行政和其他间接费用 | | | (11.7) | |
| | | |
| 所有其他更改 | | | (0.1) | |
| 合计增长 | | | 3.6 | |
| 与费用相关的收益，2022年3月31日 | | | $ | 25.0 | |
手续费收入。截至2022年3月31日的三个月的手续费收入比截至2021年3月31日的三个月增加了2890万美元，原因如下：
| | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百万美元) |
| 提高基金管理费 | | | $ | 23.1 | |
| 更高的投资组合咨询和交易费用，净额和其他 | | | 1.3 | |
| 更高的与费用相关的绩效收入 | | | 4.5 | |
| 手续费收入合计增长 | | | $ | 28.9 | |
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的基金管理费增加，主要是由于CCOF II的投资活动、凯雷FRL的基数增加、过去12个月美国CLO的发行以及我们的Interval基金的增长推动了管理费的增加。
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的投资组合咨询和交易费用(净额和其他费用)增加，主要是由于与凯雷全球资本市场相关的承销和配售费用增加。
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月与费用相关的业绩收入增加，主要是由于我们的Interval基金和业务发展公司的费用增加.
我们套利基金的加权平均管理费费率从2021年3月31日的1.25%降至2022年3月31日的1.14%。费率下降主要是由于对基金的投资活动，这些基金的管理费以投资资本为基础，费率较低，包括单独管理的账户。
基于现金的薪酬和福利支出。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月基于现金的薪酬和福利支出增加了1350万美元，这主要是由于员工人数增加，以及与费用相关的绩效收入相关的薪酬增加(与费用相关的绩效收入中约45%作为基于现金的薪酬支付，这约占一年前增加的200万美元)。
一般、行政和其他间接费用。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的一般、行政和其他间接费用增加了1170万美元，这主要是由于专业费用支出以及租金和其他一般费用的增加。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的收费AUM
以下列出了每个期间的可赚取费用的AUM，以及每个相应期间的变化部分。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 全球信用 | (百万美元) |
| 可赚取费用的AUM的构成(1) | | | |
| 基于资本承诺的可赚取费用的AUM | $ | 3,058 | | | $ | 2,758 | |
| 基于投入资本的收费AUM | 10,697 | | | 6,622 | |
| 基于抵押品余额的收费AUM，按面值计算 | 43,406 | | | 27,617 | |
| 基于资产净值的可赚取手续费的AUM | 1,106 | | | 1,518 | |
| 基于其他(2)的收费AUM | 8,983 | | | 4,771 | |
| 可赚取费用的AUM总额 | $ | 67,250 | | | $ | 43,286 | |
| 加权平均管理费费率(3) | | | |
| 全球信用结转资金 | 1.14 | % | | 1.25 | % |
(1)有关可赚取手续费的AUM组成部分的其他信息，请参阅“-管理下的可赚取手续费的资产”。
(2)包括按资产总值收取费用的基金。
(3)代表每一期间期末套利基金的总有效管理费费率，以每只基金赚取手续费的AUM加权。CLO的管理费是根据基金中资产(抵押品)的总面值和票据的本金余额计算的，而不是按股本的百分比计算，因此不包括在内。
下表提供了赚取费用的AUM的期间至期间前滚。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月
三月三十一号， | | |
| | 2022 | | 2021 | | | | |
| 全球信用 | (百万美元) |
| 赚取费用的AUM前滚 | | | | | | | |
| 期初余额 | $ | 51,718 | | | $ | 42,133 | | | | | |
| | | | | | | |
| 流入(1) | 17,324 | | | 2,694 | | | | | |
| 流出(包括变现)(2) | (1,533) | | | (1,321) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 市场活跃度及其他(三) | 4 | | | 122 | | | | | |
| 外汇(4) | (263) | | | (342) | | | | | |
| 期末余额 | $ | 67,250 | | | $ | 43,286 | | | | | |
(1)流入指由我们的套利基金或单独管理的账户筹集的有限合伙人资本，这些账户在期内激活了基于承诺的管理费、投资于管理费基于投资资本的工具的创收承诺、新CLO发行的创收抵押品余额，以及我们工具的总认购(管理费基于资产净值)。流入不包括尚未启用费用的期间的筹款金额，这些金额被称为待定可赚取费用的AUM。截至2022年3月31日的三个月的资金流入包括2022年3月CBAM交易中收购的140亿美元可赚取手续费的AUM。
(2)资金外流是以下因素的影响：工具变现，管理费基于按成本或公允价值计算的剩余投资资本、投资期、加权平均投资期或承诺费期满的基金的基础发生变化、不再需要费用的基金减少、开放式基金的总赎回以及CLO抵押品余额的流出。在此期间，基金根据承诺赚取管理费的变现不影响赚取管理费的AUM。
(3)市场活动及其他是指以成本或公允价值或资产净值较低为基础对基金或工具进行的有价证券投资的已实现和未实现收益(亏损)，以及基金的活动，按资产总值收取费用。
(4)外汇代表汇率波动对我们的非美元计价基金换算的影响。该期间的活动按该期间的平均汇率折算。期末余额按期末的即期汇率换算。
截至2022年3月31日，赚取费用的AUM为673亿美元，与2021年12月31日的517亿美元相比增加了156亿美元。这一增长主要是由173亿美元的流入推动的，主要来自在CBAM交易中收购的收费AUM以及对CCOF II的投资活动，但15亿美元的流出被部分抵消，主要是由于CLO抵押品余额的流出和处置其他基金与投资资本相关的费用。投资和分配活动对仍处于原始投资期的基金没有影响，在原始投资期，赚取费用的AUM是以承诺为基础的。
截至2022年3月31日，可赚取费用的资产管理规模为673亿美元，与2021年3月31日的433亿美元相比，增加了240亿美元，增幅约为55.4%。这一增长主要是由于资金流入277亿美元，主要与在CBAM交易中收购的收费AUM、美国和欧洲额外CLO的完成、我们信贷机会基金的投资活动以及14亿美元的投资组合增值有关。这部分被45亿美元的流出所抵消，这主要是由于我们的CLO抵押品余额和处置其他基金的费用与投资资本挂钩。
截至2022年3月31日的三个月的总AUM。
下表提供了总AUM的期间至期间前滚。
| | | | | | | |
| | 截至三个月
March 31, 2022 | | |
| | (百万美元) |
| 全球信用 | | | |
| 总AUM前滚 | | | |
| 期初余额 | $ | 73,384 | | | |
| 流入(1) | 19,331 | | | |
| 流出(包括变现)(2) | (1,462) | | | |
| 市场活跃度及其他(三) | (162) | | | |
| 外汇(4) | (277) | | | |
| 期末余额 | $ | 90,814 | | | |
(1)资金流入反映了期内筹款总额的影响。对于以外币计价的基金或工具，这反映了按季度平均汇率换算，而单独报告的筹资指标则按每笔交易的即期汇率换算。截至2022年3月31日的三个月的资金流入包括2022年3月在CBAM交易中收购的150亿美元的AUM。
(2)流出包括在我们的套利基金、相关的共同投资工具和单独管理的账户中扣除可回收或可循环金额的分配、我们的开放式基金的总赎回、CLO抵押品余额的流动以及可用资本的到期。
(3)市场活动及其他一般指套利基金、相关共同投资工具及独立管理账户的组合投资的已实现及未实现收益(亏损)，以及手续费、开支及非投资收入的影响、业务发展公司资产总值的变动及资产管理的其他变动。
(4)外汇是指汇率波动对我们的非美元计价基金换算的影响。该期间的活动按该期间的平均汇率折算。期末余额按期末的即期汇率换算。
截至2022年3月31日，总资产管理规模为908亿美元，比2021年12月31日的734亿美元增加了174亿美元，增幅约为24%。这一增长主要是由193亿美元的流入推动的，主要与在CBAM交易中收购的AUM以及对CCOF II的投资活动有关，但被15亿美元的流出部分抵消，流出主要是由于CLO和我们套利基金中的其他抵押品余额和分配。
基金业绩指标
在整个讨论和分析过程中，包括了我们某些全球信贷基金的基金业绩信息，以便于了解我们在所述时期的运营结果。本讨论和分析中反映的基金回报信息并不代表凯雷集团的业绩，也不一定代表任何特定基金的未来业绩。对凯雷集团的投资不是对我们任何基金的投资。我们不能保证我们的任何基金或我们现有和未来的其他基金都会获得类似的回报。
下表反映了我们全球信贷业务的结转资金表现。这些表格单独列出了截至2022年3月31日至少有10亿美元资本承诺、累计股本投资或总股本价值的基金。请参阅“-我们的基金家族”，了解下面列出的基金首字母缩写的传奇。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | | 总投资 |
| | | | | | 截至2022年3月31日 |
| 基金(开始收费日期/降低收费日期)(11) | | vbl.承诺
《资本论》(12) | 累计
已投资
资本(1) | 投资百分比 | 已实现
价值(2) | 剩余公允价值(3) | MoIC(4) | 总内部收益率
(5) (8) | 净内部收益率
(6) (8) | 应计净进位/(回赠)(7) |
| 全球信用结转资金 | | | | | | | | |
| CSP IV (Apr 2016 / Dec 2020) | | $ | 2,500 | | $ | 2,500 | | 100% | $ | 1,085 | | $ | 2,033 | | 1.2x | 17% | 8% | $ | 10 | |
| CSP III(2011年12月/2015年8月) | | $ | 703 | | $ | 703 | | 100% | $ | 919 | | $ | 59 | | 1.4x | 19% | 9% | $ | — | |
| CSP II (Dec 2007 / Jun 2011) | | $ | 1,352 | | $ | 1,352 | | 100% | $ | 2,431 | | $ | 64 | | 1.8x | 17% | 11% | $ | 7 | |
| CCOF II(2020年11月/2025年10月) | | $ | 4,425 | | $ | 2,507 | | 57% | $ | 87 | | $ | 2,583 | | 1.1x | 24% | 14% | $ | 11 | |
| CCOF I (Nov 2017 / Sep 2022) | | $ | 2,373 | | $ | 3,396 | | 143% | $ | 1,908 | | $ | 2,343 | | 1.3x | 19% | 14% | $ | 56 | |
| 第二届CEMOF(2015年12月/2019年6月) | | $ | 2,819 | | $ | 1,708 | | 61% | $ | 1,010 | | $ | 1,100 | | 1.2x | 8% | 3% | $ | — | |
| 第一届CEMOF(2010年12月/2015年12月) | | $ | 1,383 | | $ | 1,606 | | 116% | $ | 936 | | $ | 170 | | 0.7x | 内格 | 内格 | $ | — | |
| CSC(2017年3月不适用) | | $ | 838 | | $ | 1,303 | | 155% | $ | 1,423 | | $ | 241 | | 1.3x | 17% | 13% | $ | 34 | |
| SASOF III(2014年11月/n/a) | | $ | 833 | | $ | 991 | | 119% | $ | 1,189 | | $ | 95 | | 1.3x | 19% | 11% | $ | 11 | |
| 所有其他主动型基金和投资工具(9) | | | $ | 3,584 | | 不适用 | $ | 1,109 | | $ | 2,178 | | 0.9x | NM | NM | $ | 6 | |
| 完全变现的资金和工具(10) | | | $ | 1,944 | | 不适用 | $ | 2,783 | | $ | 1 | | 1.4x | 13% | 8% | $ | — | |
| 全球信贷总额 | | | $ | 21,594 | | 不适用 | $ | 14,880 | | $ | 10,867 | | 1.2x | 10% | 5% | $ | 135 | |
(1)代表基金成立以来的原始投资成本。对于CSP II和CSP III，反映的是扣除投资水平可收回收益后的净额，在计算基金MoIC时，调整后的净额反映了投资资本的可回收性。
(2)代表基金成立以来的所有已实现收益。
(3)表示扣除管理费、费用和附带权益之前的剩余公允价值，并可能包括已实现投资的剩余托管价值。
(4)投资资本倍数(“MOIC”)表示扣除管理费、费用和附带权益前的总公允价值除以累计投资资本。
(5)内部总回报率(“总内部回报率”)是指有限合伙人投资资本的年化时间加权回报，基于截至报告日期的缴款、分派和未实现公允价值，未计入管理费、合伙企业费用和附带权益的影响。对于2017年及以后的基金年份，总内部收益率包括与投资融资相关的利息支出对基金信贷额度的影响。总内部回报率是根据有限合伙人现金流的时间计算的，该时间可能与基金的实际投资现金流的时间不同。多个基金的总内部收益率小计是根据每个基金的实际现金流量日期计算的，代表了按顺序投资于每个基金的有限合伙人的理论时间加权回报。
(6)内部净回报率(“净内部回报率”)是指扣除所有管理费、合伙企业开支和附带权益(包括当期应计项目)的影响后，基于截至报告日期的缴款、分配和未实现公允价值计算的有限合伙人投资资本的年化时间加权回报率。净内部收益率是根据有限合伙人现金流的时间计算的，该时间可能与基金的实际投资现金流的时间不同。基金水平内部回报率以有限合伙人现金流总额为基础，这一混合回报可能与个别有限合伙人的不同。因此，某些基金可能会在混合净内部收益率低于该基金的首选回报门槛的情况下产生应计业绩收入。多只基金的内部回报率合计小计是根据每只基金的实际现金流日期计算的，代表了按顺序投资每只基金的有限合伙人的理论时间加权回报。
(7)表示截至本季度末的应计净绩效收入余额/(返还债务)。
(8)对于标有“NM”的基金，内部收益率可能是正的，也可能是负的，但由于初始投资和资本部署早期阶段的时间有限，因此被认为没有意义。对于标记为“负面”的基金，内部收益率被认为是有意义的，但在报告期结束时为负值。
(9)Aggregate包括以下基金，以及我们安排的所有积极共同投资、单独管理账户(SMA)和独立投资：SASOF IV、SASOF V、CARF和CICF。
(10)总额包括以下基金，以及相关的共同投资、单独管理账户(SMA)和我们安排的某些其他独立投资：CSP I、CMPI、CMPII、SASOF II和CASCOF。
(11)基金停用日期是指尚未按收费基准停用的基金根据各自基金协议订立的合同停用日期。没有列出收费启动日期和降级日期的基金尚未启动收费。
(12)所有显示的金额代表截至2022年3月31日的资本承诺总额。我们最近的一些葡萄酒基金目前正在筹集资金，总资本承诺可能会发生变化。CCOF II的承诺资本不包括CCOF II投资者向附属工具承诺的1.5亿美元资本。
全球投资解决方案
下表显示了我们全球投资解决方案的运营结果(1)细分市场：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百万美元) |
| 细分市场收入 | | | | | | | |
| 基金级手续费收入 | | | | | | | |
| 基金管理费 | | | | | $ | 56.3 | | | $ | 52.0 | |
| 投资组合咨询费和交易费，净额和其他 | | | | | — | | | 0.3 | |
| 基金级手续费总收入 | | | | | 56.3 | | | 52.3 | |
| 已实现的业绩收入 | | | | | 22.7 | | | 34.2 | |
| 已实现本金投资收益 | | | | | 1.8 | | | 0.4 | |
| 利息收入 | | | | | 0.1 | | | — | |
| 总收入 | | | | | 80.9 | | | 86.9 | |
| 细分市场费用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基于现金的薪酬和福利 | | | | | 25.6 | | | 29.4 | |
| 已实现绩效收入相关薪酬 | | | | | 20.9 | | | 32.2 | |
| 薪酬和福利总额 | | | | | 46.5 | | | 61.6 | |
| 一般、行政和其他间接费用 | | | | | 7.3 | | | 8.4 | |
| 折旧及摊销费用 | | | | | 1.2 | | | 1.1 | |
| 利息支出 | | | | | 2.8 | | | 2.2 | |
| 总费用 | | | | | 57.8 | | | 73.3 | |
| (=)可分配收益 | | | | | $ | 23.1 | | | $ | 13.6 | |
| (-)已实现的业绩净收入 | | | | | 1.8 | | | 2.0 | |
| (-)已实现本金投资收益 | | | | | 1.8 | | | 0.4 | |
| (+)净利息 | | | | | 2.7 | | | 2.2 | |
| (=)与费用相关的收入 | | | | | $ | 22.2 | | | $ | 13.4 | |
(1)2021年4月1日，我们完成了对大都会房地产公司(“大都会地产”)权益的出售。在截至2021年3月31日的三个月内，可分配收益和可归因于MRE的费用相关收益对全球投资解决方案部门并不重要。
截至2022年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月
可分配收益
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的可分配收益增加了950万美元。下表提供了截至2022年3月31日的三个月可分配收益变化的组成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | |
| | | (百万美元) |
| 可分配收益，2021年3月31日 | | | $ | 13.6 | |
| 增加(减少)： | | | |
| 与费用相关的收入增加 | | | 8.8 | |
| 已实现的净业绩收入减少 | | | (0.2) | |
| 已实现本金投资收益增长 | | | 1.4 | |
| 净利息增加 | | | (0.5) | |
| 合计增长 | | | 9.5 | |
| 可分配收益，2022年3月31日 | | | $ | 23.1 | |
环球投资解决方案公司在截至2022年3月31日的三个月中实现了2270万美元的业绩收入。然而，这些变现大多来自AlpInvest基金工具，在这些工具中，我们通常不保留任何附带权益，因此，在截至2022年3月31日的三个月中，我们的已实现净业绩收入为180万美元。
已实现本金投资收益。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的已实现本金投资收入增加了140万美元，这主要是由于对我们主要基金的投资实现了更高的收益。
与费用相关的收入
与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的手续费相关收益增加了880万美元。下表提供了截至2022年3月31日的三个月与费用相关的收益变化的组成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三个月
三月三十一号， |
| | | |
| | | (百万美元) |
| 与费用相关的收益，2021年3月31日 | | | $ | 13.4 | |
| 增加(减少)： | | | |
| 手续费收入增加 | | | 4.0 | |
| 基于现金的薪酬和福利减少 | | | 3.8 | |
| | | |
| 一般费用、行政费用和其他间接费用减少 | | | 1.1 | |
| 所有其他更改 | | | (0.1) | |
| 合计增长 | | | 8.8 | |
| 与费用相关的收益，2022年3月31日 | | | $ | 22.2 | |
手续费收入。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的总手续费收入增加了400万美元，这主要是由于我们最新的共同投资基金的管理费增加，但部分被2021年4月出售MRE导致的管理费下降所抵消。
基于现金的薪酬和福利费用。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月基于现金的薪酬和福利支出减少了380万美元，这主要是由于2021年4月出售MRE导致员工人数减少所致。
一般、行政和其他间接费用。与截至2021年3月31日的三个月相比，截至2022年3月31日的三个月的一般、行政和其他间接费用减少了110万美元，这主要是由于与筹款活动和专业费用相关的外部成本降低。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的收费AUM
以下列出了每个期间的可赚取费用的AUM，以及每个相应期间的变化部分。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 全球投资解决方案 | (百万美元) |
| 可赚取费用的AUM的构成(1) | | | |
| 基于资本承诺的可赚取费用的AUM | $ | 18,746 | | | $ | 20,013 | |
| 基于投入资本的可赚取费用的AUM(2) | 4,611 | | | 3,732 | |
| 基于资产净值的可赚取手续费的AUM | 3,718 | | | 3,149 | |
| 基于成本或公平市场价值较低的可赚取费用的AUM | 10,070 | | | 12,393 | |
| 可赚取费用的AUM总额 | $ | 37,145 | | | $ | 39,287 | |
(1)有关可赚取手续费的AUM组成部分的其他信息，请参阅“-管理下的可赚取手续费的资产”。
(2)包括承诺给某些AlpInvest基金或为其预留的金额
下表提供了赚取费用的AUM的期间至期间前滚。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月
三月三十一号， | | |
| | 2022 | | 2021 | | | | |
| 全球投资解决方案 | (百万美元) |
| 赚取费用的AUM前滚 | | | | | | | |
| 期初余额 | $ | 37,449 | | | $ | 36,398 | | | | | |
| 流入(1) | 1,302 | | | 4,629 | | | | | |
| 流出(包括变现)(2) | (992) | | | (1,270) | | | | | |
| 市场活跃度及其他(三) | 144 | | | 290 | | | | | |
| 外汇(4) | (758) | | | (760) | | | | | |
| 期末余额 | $ | 37,145 | | | $ | 39,287 | | | | | |
(1)流入指由我们的套利基金或单独管理的账户筹集的有限合伙人资本，在此期间根据承诺激活了管理费，以及投资于管理费用基于投资资本的工具的赚取费用的承诺。流入不包括尚未启用费用的期间的筹款金额，这些金额被称为待定可赚取费用的AUM。
(2)资金流出指管理费用以成本或公允价值剩余投资资本为基础的工具变现的影响，投资期、加权平均投资期或承诺费期满的基金的基础发生变化，以及不再收取费用的基金减少的影响。在此期间，基于承诺赚取管理费的基金的分配不影响赚取管理费的AUM。
(3)市场活动及其他指以成本或公允价值及资产净值中较低者为基础的套利基金组合投资的已实现及未实现收益(亏损)。
(4)外汇代表汇率波动对我们的非美元计价基金换算的影响。该期间的活动按该期间的平均汇率折算。期末余额按期末的即期汇率换算。
截至2022年3月31日，赚取费用的AUM为371亿美元，与2021年12月31日的374亿美元相比减少了3亿美元。这是由于我们的AlpInvest套利基金的分配流出了10亿美元，以及我们以欧元计价的赚取手续费的AUM转换为美元产生了8亿美元的负外汇活动。这一减少额被13亿美元的资金流入部分抵消，资金流入主要来自新的付费承诺，即以前
提高了授权，并购买了我们的AlpInvest车辆。仍处于承诺期或加权平均投资期的基金的分配不影响赚取费用的资产管理，因为这些基金是基于承诺而不是投资资本。公允价值的增加对全球投资解决方案的收费AUM产生影响，因为完全承诺的资金是基于基础投资的成本或公允价值中较低的一个。
截至2022年3月31日，赚取费用的AUM为371亿美元，与2021年3月31日的393亿美元相比减少了22亿美元。这是由于我们AlpInvest套利基金的分配和2021年4月出售的MRE流出了78亿美元，截至2021年3月31日，该基金拥有23亿美元的可赚取手续费的AUM，以及将我们以欧元计价的可赚取AUM转换为美元所产生的15亿美元的负外汇活动。这一减少被53亿美元的资金流入部分抵消，资金流入主要来自新的付费承诺、激活以前提高的授权、购买我们的AlpInvest车辆，以及19亿美元的投资组合增值。
截至2022年3月31日及截至3月31日的三个月的总AUM
下表提供了总AUM的期间至期间前滚。
| | | | | | | |
| | 截至三个月
March 31, 2022 | | |
| | (百万美元) |
| 全球投资解决方案 | | | |
| 总AUM前滚 | | | |
| 期初余额 | $ | 65,456 | | | |
| 流入(1) | 1,317 | | | |
| 流出(包括变现)(2) | (2,728) | | | |
| 市场活跃度及其他(三) | 2,534 | | | |
| 外汇(4) | (1,313) | | | |
| 期末余额 | $ | 65,266 | | | |
(1)资金流入反映了在此期间筹资总额的影响。对于以外币计价的基金或工具，这反映了按季度平均汇率换算，而单独报告的筹资指标则按每笔交易的即期汇率换算。
(2)流出包括我们套利基金、相关联合投资工具和单独管理账户的分配，以及可用资本到期。
(3)市场活动及其他一般指套利基金、相关共同投资工具及独立管理账户的组合投资的已实现及未实现收益(亏损)、费用、开支及非投资收入的净影响，以及资产管理的其他变动。我们Global Investment Solutions一级和二级套利基金的公平市场价值是根据其普通合伙人提供的基础有限合伙权益的最新可用估值，加上自最新估值以来至2022年3月31日的净现金流。
(4)外汇代表汇率波动对我们的非美元计价基金换算的影响。该期间的活动按该期间的平均汇率折算。期末余额按期末的即期汇率换算。
截至2022年3月31日，总资产管理规模为653亿美元，与2021年12月31日的655亿美元相比，减少了2亿美元，降幅约为0%。这一减少是由于我们套利基金的分配流出27亿美元，以及将我们以欧元计价的AUM转换为美元而产生的13亿美元的负外汇活动，但被主要来自我们的AlpInvest套利基金的25亿美元的市场增值和与我们的AlpInvest基金的筹资相关的13亿美元的流入部分抵消。
基金业绩指标
我们的Global Investment Solutions基金截至2022年3月31日的资本承诺、累计股本投资或总价值至少为10亿美元的基金业绩信息包括在本讨论和分析中，我们将其称为“重要基金”，以便于了解我们在本报告所述时期的运营结果。本讨论和分析中反映的基金回报信息并不代表凯雷集团的业绩，也不一定代表任何特定基金的未来业绩。一项对
凯雷集团不是对我们任何基金的投资。我们不能保证我们的任何基金或我们现有和未来的其他基金都会获得类似的回报。对外部基金的一级和二级投资的估值一般是根据基础基金伙伴关系的第三方普通合伙人提供的净资产的比例，根据最新的可获得信息，通常有长达90天的滞后时间。因此，列报的数额可能不包括本季度经济活动的影响。
下表反映了我们在全球投资解决方案业务中重要基金的表现。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 总投资 |
| | | | | 截至2022年3月31日 |
| 全球投资解决方案(1)(8)(13) | | 酿造年份 | 基金规模 | 累计
已投资
资本
(2)(3) | 已实现价值(3) | 剩余公允价值(3) | 总公平
价值(3)(4) | MoIC
(5) | 毛收入
IRR (6)(10) | 网络
IRR
(7)(10) | 应计净进位/(回赠)
(12) |
| | | | | (以当地货币报告，单位为百万) |
| | | | | | | | | | | |
| 主要基金VI--基金投资 | | 2015 | € | 1,106 | | € | 1,078 | | € | 961 | | € | 1,383 | | € | 2,344 | | 2.2x | 28% | 27% | $ | 4 | |
| 主力基金V型基金投资 | | 2012 | € | 5,080 | | € | 5,732 | | € | 6,680 | | € | 6,140 | | € | 12,820 | | 2.2x | 21% | 20% | $ | 23 | |
| 主要基金IV--基金投资 | | 2009 | € | 4,877 | | € | 5,685 | | € | 9,215 | | € | 3,254 | | € | 12,468 | | 2.2x | 19% | 18% | $ | 2 | |
| 主要基金III--基金投资 | | 2005 | € | 11,500 | | € | 13,381 | | € | 21,141 | | € | 2,307 | | € | 23,448 | | 1.8x | 10% | 10% | $ | — | |
| 主要基金II--基金投资 | | 2003 | € | 4,545 | | € | 4,983 | | € | 7,808 | | € | 257 | | € | 8,064 | | 1.6x | 10% | 9% | $ | — | |
| 主力基金I--基金投资 | | 2000 | € | 5,175 | | € | 4,382 | | € | 7,203 | | € | 65 | | € | 7,268 | | 1.7x | 12% | 11% | $ | — | |
| 主基金VII--次级投资 | | 2020 | $ | 8,513 | | $ | 3,610 | | $ | 646 | | $ | 3,812 | | $ | 4,458 | | 1.2x | NM | NM | $ | 33 | |
| AlpInvest中学基金(七) | | 2020 | $ | 6,769 | | $ | 2,661 | | $ | 463 | | $ | 2,808 | | $ | 3,271 | | 1.2x | NM | NM | $ | 23 | |
| 主基金VI--次级投资 | | 2017 | $ | 6,017 | | $ | 5,184 | | $ | 2,760 | | $ | 5,144 | | $ | 7,904 | | 1.5x | 18% | 16% | $ | 75 | |
| AlpInvest中学基金VI | | 2017 | $ | 3,333 | | $ | 2,899 | | $ | 1,477 | | $ | 2,905 | | $ | 4,382 | | 1.5x | 18% | 15% | $ | 49 | |
| 主力基金V-次级投资 | | 2011 | € | 4,273 | | € | 4,382 | | € | 6,734 | | € | 1,270 | | € | 8,004 | | 1.8x | 21% | 20% | $ | 30 | |
| AlpInvest次级基金V | | 2012 | $ | 756 | | $ | 650 | | $ | 863 | | $ | 248 | | $ | 1,112 | | 1.7x | 18% | 14% | $ | 16 | |
| 主基金IV--次级投资 | | 2010 | € | 1,859 | | € | 2,003 | | € | 3,355 | | € | 114 | | € | 3,469 | | 1.7x | 19% | 18% | $ | — | |
| 主基金III-次级投资 | | 2006 | € | 2,250 | | € | 2,438 | | € | 3,713 | | € | 39 | | € | 3,752 | | 1.5x | 11% | 10% | $ | — | |
| 主要基金八--共同投资 | | 2021 | $ | 3,980 | | $ | 1,415 | | $ | — | | $ | 1,502 | | $ | 1,502 | | 1.1x | NM | NM | $ | 1 | |
| AlpInvest共同投资基金VIII | | 2021 | $ | 3,614 | | $ | 1,331 | | $ | — | | $ | 1,414 | | $ | 1,415 | | 1.1x | NM | NM | $ | 1 | |
| 主要基金七--共同投资 | | 2017 | $ | 2,842 | | $ | 2,673 | | $ | 913 | | $ | 3,738 | | $ | 4,651 | | 1.7x | 23% | 20% | $ | 70 | |
| AlpInvest共同投资基金 | | 2017 | $ | 1,688 | | $ | 1,621 | | $ | 581 | | $ | 2,291 | | $ | 2,873 | | 1.8x | 24% | 20% | $ | 46 | |
| 主要基金VI--共同投资 | | 2014 | € | 1,115 | | € | 986 | | € | 1,774 | | € | 794 | | € | 2,568 | | 2.6x | 27% | 25% | $ | 7 | |
| 主要基金V-Co-Investments | | 2012 | € | 1,124 | | € | 1,075 | | € | 2,603 | | € | 560 | | € | 3,163 | | 2.9x | 29% | 27% | $ | 5 | |
| 主要基金IV--共同投资 | | 2010 | € | 1,475 | | € | 1,390 | | € | 3,404 | | € | 952 | | € | 4,356 | | 3.1x | 24% | 23% | $ | — | |
| 主基金III--共同投资 | | 2006 | € | 2,760 | | € | 2,891 | | € | 4,102 | | € | 211 | | € | 4,313 | | 1.5x | 6% | 5% | $ | — | |
| 主基金III-夹层投资 | | 2006 | € | 2,000 | | € | 2,054 | | € | 2,685 | | € | 126 | | € | 2,810 | | 1.4x | 10% | 9% | $ | — | |
| 主基金II-夹层投资 | | 2004 | € | 700 | | € | 781 | | € | 1,084 | | € | 8 | | € | 1,092 | | 1.4x | 8% | 7% | $ | — | |
| 所有其他主动型基金和投资工具(9) | | 五花八门 | | $ | 8,901 | | $ | 3,799 | | $ | 9,093 | | $ | 12,892 | | 1.4x | 13% | 12% | $ | 88 | |
| 完全变现的资金和工具 | | 五花八门 | | € | 3,259 | | € | 6,933 | | € | 11 | | € | 6,943 | | 2.1x | 33% | 31% | $ | — | |
| 全球投资解决方案总额(美元)(11) | | $ | 84,400 | | $ | 107,190 | | $ | 42,674 | | $ | 149,864 | | 1.8x | 14% | 13% | $ | 338 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)包括由AlpInvest团队发起的私募股权和夹层一级基金投资、二级基金投资和联合投资。所显示的业绩信息不包括a)非由AlpInvest发起的投资和b)由AlpInvest提供咨询的LP共同投资工具。截至2022年3月31日，这些排除在外的投资相当于AlpInvest的30亿美元AUM。
(2)代表基金成立以来的原始投资成本。
(3)为剔除外汇的影响，所有外币现金流均已按报告期即期汇率兑换为货币，相当于承诺投入相关基金的资本的大部分。
(4)指所有已实现收益加上未计管理费、费用和附带权益的剩余公允价值。
(5)投资资本倍数(“MOIC”)表示扣除管理费、费用和附带权益前的总公允价值除以累计投资资本。
(6)内部总回报率(“总内部回报率”)是指根据相关基金的投资贡献、分派及未实现价值，扣除管理费、开支及AlpInvest水平附带权益前的有限合伙人投资资本所示期间的年化内部回报率。
(7)内部净回报率(“净内部回报率”)指有限合伙人投资资本所示期间的年化内部回报率，以缴款、分派及扣除管理费、开支及附带权益后的未实现价值为基础。基金水平内部回报率以有限合伙人现金流总额为基础，这一混合回报可能与个别有限合伙人的不同。因此，某些基金可能会在混合净内部收益率低于该基金的首选回报门槛的情况下产生应计业绩收入。
(8)如本文所用，“主要资金”包括(I)一项(或多项)锚定授权(即一般是策略投资计划内最大的账户)及(Ii)AlpInvest的其他顾问客户授权，其投资期落在该(多项)锚定授权的相关投资期内(但不得与多于一个该等投资期重叠)。AlpInvest的混合基金、AlpInvest次级基金VI(“ASF VI”)、ASF VII和AlpInvest共同投资基金VII(“ACF VII”)是主要基金的一部分。夹层主基金包括跨所有策略的夹层投资(即主要基金、次级基金和共同投资)。
(9)合计包括主基金VII--基金投资、主基金VIII-基金投资、主基金IX-基金投资、主基金X-基金投资、主基金XI-基金投资、主基金XII-基金投资、主基金IV-夹层投资、主基金V-夹层投资、所有“清洁技术”私募股权投资、投资于投资者自身独立私募股权关系和邀请所产生的共同投资机会的所有战略共同投资委托、所有战略性资本授权、任何以国家为重点的投资授权，以及其投资没有反映在主基金中的所有其他投资者。
(10)对于标有“NM”的基金，内部收益率可能是正的，也可能是负的，但由于初始投资和资本部署早期阶段的时间有限，因此被认为没有意义。对于标记为“负面”的基金，内部收益率被认为是有意义的，但在报告期结束时为负值。
(11)为便于汇总，以外币报告的资金已按报告期即期汇率折算为美元。
(12)表示截至本季度末的应计净绩效收入余额/(返还债务)。应计净进位总额不包括约380万美元的应计净进位，这些净应计进位在2021年4月1日作为MRE销售的一部分保留。
(13)“主基金”条目代表混合基金和SMA工具的组合，这两个工具一起构成了一个“计划”年份。AlpInvest二级基金VII、VI、V和AlpInvest共同投资基金VII和VIII的缩进线条反映了混合基金的突破，这是更大计划年份的一部分。
流动性与资本资源
历史流动性与资本来源
我们历来需要有限的资本资源来支持我们业务的营运资金和运营需求。我们的管理费在很大程度上涵盖了我们的运营成本，所有已实现的业绩分配，在支付相关薪酬后，均可分配给股权持有人。对我们基金的所有资本承诺中，大约95%-97%是由我们的基金投资者提供的，其余的资金通常由凯雷、我们的高级凯雷专业人士、顾问和其他专业人士提供。我们可能会选择将更多资金投资于专注于新投资领域的基金。
我们的流动资金来源
我们有多种流动性来源来满足我们的资本需求，包括手头现金、年度现金流、累计收益和来自我们的高级循环信贷安排的资金，截至2022年3月31日，该安排的可用能力为7.75亿美元。我们相信，这些来源将足以满足我们至少未来12个月的资本需求。我们相信，我们将通过现有现金和现金等价物余额、运营现金流、累计收益和可从我们的高级循环信贷安排或其他融资中借款的金额来满足较长期的预期未来现金需求和债务。
现金和现金等价物。截至2022年3月31日，现金和现金等价物约为13亿美元。然而，这部分现金被分配用于特定的业务目的，包括但不限于(I)已收到但尚未作为绩效分配和与奖励费用相关的薪酬和欠非控股权益的金额分配的绩效分配和与奖励费用相关的现金；(Ii)从可分配给非控股权益的已实现投资获得的收益；以及(Iii)监管资本。
扣除分配给上述具体要求的现金数额后，截至2022年3月31日的剩余现金和现金等价物约为12亿美元。这笔余额将用于我们的主要流动性需求，如下一节所述。这一数额不包括正常业务过程中用于特定业务目的的应付款项和准备金。
高级循环信贷安排。2019年2月11日，本公司对其高级循环信贷安排进行了修订和重述。循环信贷安排下的能力为7.75亿美元，计划于2024年2月11日到期。经修订及重述循环信贷安排项下的未偿还本金金额应计利息，借款人可选择(A)以备用基本利率加不超过年息0.50%的适用保证金，或(B)按伦敦银行同业拆息加不超过年利率1.50%的适用保证金(于2022年3月31日为1.58%)计算利息。截至2022年3月31日，高级循环信贷安排下没有未偿还余额。
高级循环信贷安排是无担保的。我们必须维持至少750亿美元的管理费收入资产(定义见修订和重述的优先循环信贷安排)和总杠杆率低于3.0至1.0，每种情况下都要按季度进行测试。在没有补救或豁免的情况下，不遵守任何金融或非金融契约将构成高级循环信贷安排下的违约事件。如果因违反某些金融或非金融契约而导致违约，贷款人可以选择加速偿还本金和利息，并终止优先循环信贷安排。高级信贷安排还包括其他常规违约事件，包括基于破产和资不抵债事件的违约、到期不支付本金、利息或费用、违反特定契约、控制权变更以及陈述和担保的重大不准确。
在第二季度，我们打算修改和重申我们的优先循环信贷安排，其预期条款将把借款能力增加到10亿美元，并将期限延长至2027年，以及其他修订。
全球信贷循环信贷安排。2018年12月，本公司某些子公司设立了2.5亿美元的循环信贷额度，主要用于支持全球信贷部门的某些贷款活动。该信贷安排分别于2020年12月和2021年9月进行了修订，额度为2.5亿美元，计划于2024年9月到期。贷款项下未偿还的本金应计利息，由借款人选择(A)按备用基本利率加适用保证金，不得超过1.00%，或(B)按欧洲货币利率加适用保证金，不得超过2.00%。截至2022年3月31日，循环信贷安排下没有未偿还余额。
CLO借款。对于我们的某些CLO，本公司通过与金融机构的定期贷款和其他融资安排或其他融资安排收到的收益，为其在CLO的部分投资提供资金。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司CLO的未偿还借款分别为4.051亿美元和2.226亿美元，截至2022年3月31日的三个月的增长主要是由收购CBAM推动的。CLO借款以本公司于各CLO的投资为抵押，于管理CLO的凯雷实体拥有一般无抵押权益，一般对任何其他凯雷实体并无追索权。截至2022年3月31日，这些借款中有3.873亿美元是由凯雷集团的投资担保的。有关CLO借款的更多信息，请参阅本季度报告中包含的未经审计的简明综合财务报表的附注8。
高级附注。本公司若干间接融资附属公司已发行优先票据，每半年支付一次利息，详情如下。优先票据为各自附属公司的无抵押及无附属债务，并由本公司及凯雷控股各合伙企业共同及各别提供全面及无条件担保。管限各优先票据的契约载有惯常契约，除某些例外情况外，限制发行人及担保人产生以其附属公司有表决权股份或利润参与权益的留置权作为担保的债务的能力，或合并、合并或出售、转让或租赁资产。这些票据还包含惯常的违约事件。全部或部分票据可根据吾等的选择权，在其指定到期日之前的任何时间及不时赎回全部或部分票据，赎回价格为票据所载的整体赎回价格。如果发生控制权变更回购事件，票据将按票据所载回购价格进行回购。
3.500厘高级债券。2019年9月，凯雷金融子公司L.L.C.发行了4.25亿美元、利率为3.500的优先债券，2029年9月19日到期，票面利率为99.841。
5.650厘高级债券.2018年9月，凯雷金融有限公司发行了3.5亿美元、利率为5.650的优先债券，2048年9月15日到期，票面利率为99.914。
5.625厘高级债券.2013年3月，凯雷控股II Finance L.L.C.发行了4.0亿美元、利率为5.625的优先债券，2043年3月30日到期，票面利率为99.583%。于二零一四年三月，该等债券以票面金额的104.315%额外发行2亿元，并连同该等债券已发行的本金总额4.0亿元视作单一类别。
附属票据。2021年5月和6月，凯雷金融有限公司发行了本金总额为5.5亿美元、利率为4.625的次级债券，将于2061年5月15日到期。附属票据为发行人的无抵押附属债券，并由本公司、凯雷控股各合伙企业及本公司的间接附属公司CG附属公司共同及各别以附属基准提供全面及无条件担保。管限附属票据的契约载有惯常契约，除若干例外情况外，该等契约限制发行人及担保人招致与附属票据同等级别的债务或较附属票据级别较低的债务，或以其附属票据的有投票权股份或参与盈利权益的留置权作抵押，或合并、合并或出售、转让或租赁其全部或几乎所有资产。附属票据还包含惯常的违约事件。全部或部分票据可在2026年6月15日或之后的任何时间和不时赎回全部或部分票据，赎回价格相当于票据的本金金额加上赎回日(但不包括赎回日)的任何应计和未付利息。如果附属票据的到期利息在美国被视为不可再扣除的“税收赎回事件”，附属票据可以在该事件发生后120天内全部赎回，但不能部分赎回，赎回价格等于其本金金额加上赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息。此外，附属票据可于2026年5月15日前的任何时间全部赎回，但不能部分赎回, 在评级机构根据评级机构的准则决定附属债券不应再接受部分股权处理后90天内，属“评级机构事项”，赎回价格相等于其本金的102%，另加赎回日(但不包括赎回日)的任何应计及未付利息。
CLO的义务。综合基金的应付贷款是指应付CLO发行的债务证券持有人的款额。我们对CLO的任何应付贷款不承担任何责任。若干CLO已发行代表最附属权益的优先股，但这些部分可于应付优先担保贷款到期日强制赎回，因此已根据美国公认会计准则分类为负债，并计入我们未经审核的简明综合资产负债表的综合基金应付贷款。CLO的应付贷款以CLO持有的资产为抵押，CLO的资产不得用于偿还另一CLO的负债。这种抵押品包括现金和现金等价物、公司贷款、公司债券和其他证券。
已实现业绩分配收入。我们可以用来满足资本需求的另一个流动性来源是我们的投资基金产生的已实现业绩分配收入。业绩分配通常是当一项基础投资被有利可图地处置，并且基金的累计回报超过优先回报时实现的。对于某些基金，一旦所有投资资本和费用都返还给了基金的投资者，并且基金的累计回报超过了优先回报，业绩分配就实现了。我们CLO车辆赚取的奖励费用一般是在这类车辆解散时支付的。
截至2022年3月31日，我们按部门划分的应计业绩分配、应计回馈债务毛额和净额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 应计
绩效分配 | | 应计
回馈
义务 | | 应计净额
性能
收入 |
| | (百万美元) |
| 全球私募股权投资 | $ | 6,833.5 | | | $ | (18.4) | | | $ | 6,815.1 | |
| 全球信用 | 276.6 | | | (22.0) | | | 254.6 | |
全球投资解决方案(1) | 1,394.7 | | | — | | | 1,394.7 | |
| 总计 | $ | 8,504.8 | | | $ | (40.4) | | | $ | 8,464.4 | |
| 加上：NGP套利基金的应计绩效分配 | | 254.2 | |
| 减去：应计绩效分配净额作为与费用相关的绩效收入列示 | | (65.3) | |
| 减去：应计绩效分配相关薪酬 | | (4,269.1) | |
| 另外：应收现职和离职员工的债务 | | 9.9 | |
| 减去：某些国外应计业绩分配的递延税款 | | (53.0) | |
| 加上：合并实体中非控股权益的应计业绩分配净额 | | 1.0 | |
| 计时差额前的应计净业绩收入 | | 4,342.1 | |
| | |
减/加：实现应计业绩分配期间之间的时间差异
以及收集/分发它们的时间段 | | (71.2) | |
| 可归因于凯雷集团的应计净业绩收入。 | | $ | 4,270.9 | |
(1)本公司对外部基金的一次和二次投资一般根据其在相关基金合伙企业的第三方普通合伙人提供的净资产中所占的比例进行估值，这是基于最新的可获得信息，通常有长达90天的滞后。因此，列报的数额可能不包括本季度经济活动的影响。
截至2022年3月31日，与我们的套利基金和其他工具以及套利基金增值(折旧)有关的凯雷集团应计净业绩收入，不包括已实现金额，按部门列出如下(以百万美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 结转资金增值/(折旧)(1) | | 应计净额
业绩收入 |
| 本季度至今 | | | | 最近12个月 | |
| Q1 2021 | | | | | | | | Q1 2022 | | | | | | Q1 2021 | | Q1 2022 | |
| 整体结转基金增值/(折旧) | 13 | % | | | | | | | | 5 | % | | | | | | 34 | % | | 32 | % | | |
全球私募股权投资(2): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 3,794.3 | |
| 企业私募股权 | 15 | % | | | | | | | | 3 | % | | | | | | 50 | % | | 27 | % | | 3,036.9 | |
| 房地产 | 4 | % | | | | | | | | 10 | % | | | | | | 13 | % | | 45 | % | | 309.3 | |
| 基础设施和自然资源 | 7 | % | | | | | | | | 19 | % | | | | | | 16 | % | | 47 | % | | 451.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 全球信用结转资金 | 8 | % | | | | | | | | — | % | | | | | | 31 | % | | 14 | % | | 134.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
全球投资解决方案提供资金(3) | 14 | % | | | | | | | | 4 | % | | | | | | 24 | % | | 35 | % | | 341.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 应计业绩收入净额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 4,270.9 | |
(1)增值/(折旧)是指在扣除费用和费用前的总回报基础上，该期间的未实现收益/(亏损)。收益百分比的计算方法为：期末剩余投资公平市价加上投资净流出(销售收益减去净买入)减去期初剩余投资公平市价除以期初剩余投资公平市价。金额仅为基金，不包括共同投资。
(2)包括370万美元从我们的传统能源基金中收回的应计净额。
(3)本公司对外部基金的一级和二级投资一般根据其在相关基金合伙企业的第三方普通合伙人提供的净资产中的比例进行估值，该比例是基于最新的可获得信息，这些信息通常有长达90天的滞后。因此，列报的数额可能不包括本季度经济活动的影响。
已实现本金投资收益。我们可以用来满足资本需求的另一个流动性来源是我们的权益法投资和其他本金投资产生的已实现本金投资收入。本金投资收益是在我们赎回全部或部分投资时，或当我们收到或到期的现金收入时实现的，如股息或分配。凯雷集团的某些投资(不包括某些普通合作伙伴权益、某些战略投资以及某些CLO的投资)可以作为流动资金的来源出售。
截至2022年3月31日的投资包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 对凯雷基金的投资 | | 投资 在NGP中(1) | | | | 总计 |
| (百万美元) |
| 投资，不包括业绩分配 | $ | 2,794.1 | | | $ | 624.1 | | | | | $ | 3,418.2 | |
| 减去：合并实体中非控股权益应占金额 | (205.4) | | | — | | | | | (205.4) | |
| 加分：合并基金投资，在合并中剔除 | 142.9 | | | — | | | | | 142.9 | |
| 较少：NGP管理中的战略权益法投资 | — | | | (369.9) | | | | | (369.9) | |
| 减去：对NGP普通合伙人的投资--应计业绩分配 | — | | | (254.2) | | | | | (254.2) | |
| | | | | | | |
| 凯雷集团的总投资，不包括NGP管理公司 | $ | 2,731.6 | | | $ | — | | | | | $ | 2,731.6 | |
(1)见未经审计简明综合财务报表附注6。
截至2022年3月31日，我们的投资可进一步归因于以下(以百万美元为单位)：
| | | | | |
| |
| 对凯雷基金的投资，不包括CLO： | |
全球私募股权基金(1) | $ | 885.9 | |
| |
全球信贷资金(2) | 1,062.2 | |
全球投资解决方案基金(3) | 86.0 | |
| 对凯雷基金的总投资，不包括CLO | 2,034.1 | |
| 对CLO的投资 | 558.6 | |
| 其他投资 | 138.9 | |
| 可归因于凯雷集团的总投资。 | 2,731.6 | |
以凯雷集团的投资为抵押的CLO贷款和其他借款。(4) | (387.3) | |
| 可归因于凯雷集团的投资总额，扣除CLO贷款和其他借款 | $ | 2,344.3 | |
(1)不包括我们对NGP Management的战略权益法投资和对NGP普通合伙人的投资-应计业绩分配。
(2)包括本公司于2020年6月向凯雷关联投资基金Carlyle FRL所作的坚韧再保险投资，如综合财务报表附注6所述。截至2022年3月31日，这项投资的账面价值为7.248亿美元。
(3)本公司对外部基金的一级和二级投资一般根据其在相关基金合伙企业的第三方普通合伙人提供的净资产中的比例进行估值，该比例是基于最新的可获得信息，这些信息通常有长达90天的滞后。因此，列报的数额可能不包括本季度经济活动的影响。
(4)截至2022年3月31日及综合财务报表附注8所披露的未偿还CLO借款总额4.051亿美元中，3.873亿美元以凯雷集团的投资作抵押。其余1,780万美元的未偿还CLO借款以非控股权益的投资作抵押。
我们的流动性需求
我们通常使用营运资本和现金流投资于增长计划，偿还债务，为我们业务的营运资本需求和投资基金提供资金，并向我们的普通股股东支付股息。
在未来，我们预计我们的主要流动性需求将是：
•提供资金以促进我们现有业务线的增长；
•提供资金，促进我们扩展到新的、互补的业务线，包括收购；
•支付运营费用，包括补偿和合规费用以及产生的其他义务；
•诉讼和或有事项的费用，包括相关的法律费用；
•为凯雷在我们基金中的资本投资提供资金；
•为资本支出提供资金；
•偿还借款及相关利息成本和费用；
•支付与收购和战略投资相关的溢价和或有现金对价；
•缴纳所得税，包括企业所得税；
•根据我们的股利政策向我们的普通股股东支付股息；
•根据递延债务向凯雷控股合伙单位的前持有人支付分期付款，
在转换过程中交换的；以及
•回购我们的普通股。
普通股股东分红。根据我们普通股的分红政策，我们打算从2022年第一季度开始向普通股持有者支付每股普通股0.325美元的季度股息(每年1.3美元)，股息将于2022年5月支付。在2022年第一季度分红之前，我们向普通股持有人支付了普通股每股0.25美元的股息(每年1美元)。就美国联邦所得税而言，我们支付的任何股息通常将被视为由国内公司支付的合格股息收入(通常应按资本利得税向美国个人股东征税)，或从美国联邦所得税目的确定的当前或累计收益和利润，而任何超额股息将被视为股东基础范围内的资本返还。宣布和支付股息给我们普通股的持有者将完全由我们的董事会酌情决定，并符合适用的法律，我们的股息政策可能随时改变。
关于2022年的分配年度，董事会已宣布向普通股股东派发总计约1.176亿美元的股息，或每股0.325美元，其中包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股股息--2022年股利年度 |
| 季度 | 每股普通股股息 | | 向普通股股东分红 | 记录日期 | 付款日期 |
| (百万美元，每股数据除外) |
| Q1 2022 | $ | 0.325 | | | $ | 117.6 | | May 10, 2022 | May 17, 2022 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 总计 | $ | 0.325 | | | $ | 117.6 | | | |
关于2021年的分配年度，董事会宣布向普通股股东发放的累计股息总额约为3.566亿美元，其中包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股股息--2021年股利年度 |
| 季度 | 每股普通股股息 | | 向普通股股东分红 | 记录日期 | 付款日期 |
| (百万美元，每股数据除外) |
| Q1 2021 | $ | 0.25 | | | $ | 88.7 | | May 11, 2021 | May 19, 2021 |
| Q2 2021 | 0.25 | | | 89.3 | | 2021年8月10日 | 2021年8月17日 |
| Q3 2021 | 0.25 | | | 89.1 | | 2021年11月9日 | 2021年11月17日 |
| Q4 2021 | 0.25 | | | 89.5 | | 2022年2月15日 | 2022年2月23日 |
| 总计 | $ | 1.00 | | | $ | 356.6 | | | |
在截至2022年3月31日的三个月中，向普通股股东支付的股息总计8950万美元，包括2022年2月就2021年第四季度支付的每股普通股0.25美元的金额。在截至2021年3月31日的三个月中，向普通股股东支付的股息总额为8870万美元，其中包括2021年2月支付的2020年第四季度普通股每股0.25美元的股息。
资金承诺。一般来说，我们打算让凯雷承诺为我们未来套利基金的资本承诺提供约0.75%的资金，尽管我们可能会选择将额外金额投资于专注于新投资领域的基金。例如，2022年3月，我们的Global Credit Platform通过凯雷关联的投资基金收购了一个三重净租赁的多元化投资组合，作为我们房地产战略扩张的一部分，该战略的部分资金来自凯雷的2亿美元少数股权资产负债表投资。我们可以不时行使我们的权利，在我们的投资基金中购买在其正常运作过程中可获得的额外权益。我们期望我们的资深凯雷专业人士和员工在现有承诺的基础上继续向我们的基金作出重大资本贡献，并对未来基金做出与其历史水平一致的资本承诺。
承诺。我们还打算投资于我们的开放式基金和CLO工具。我们对欧洲CLO工具的投资将遵守本节后面“风险保留规则”中讨论的风险保留规则。
自成立以来至2022年3月31日，我们和我们的高级凯雷专业人士、运营高管和其他专业人士一直投资或承诺投资于我们的基金或与我们的基金一起投资。对我们基金的所有资本承诺中，约有3%至5%由我们和我们的高级凯雷专业人士、运营高管和其他专业人士共同出资。截至2022年3月31日，凯雷和我们的高级专业人士、运营高管和其他专业人士对我们投资基金的当前资金不足承诺包括以下内容(以百万美元为单位)：
| | | | | |
| 资产类别 | 无资金支持
承诺 |
| |
| 全球私募股权投资 | $ | 3,379.8 | |
| |
| 全球信用 | 478.8 | |
| 全球投资解决方案 | 238.9 | |
| 总计 | $ | 4,097.5 | |
其余承诺的大部分预计将由凯雷高级专业人士、运营高管和其他专业人士通过我们的内部共同投资计划提供资金。在41亿美元的无资金承诺中，约33亿美元由凯雷高级专业人员、运营主管和其他专业人员个人认购，其余部分由该公司直接提供资金。
回购计划。2021年10月，我们的董事会批准回购高达4亿美元的普通股，取代了2021年2月提供的回购授权，自2022年1月1日起生效。该计划授权在公开市场交易中、在私下谈判的交易中或以其他方式，包括通过规则10b5-1计划，不时回购普通股。在截至2022年3月31日的三个月内，我们总共支付了8040万美元回购和注销约170万股普通股，所有回购都是通过公开市场和经纪交易完成的。截至2022年3月31日，该计划仍有3.196亿美元的回购能力。
根据美国公认会计原则，我们的综合现金流量表中包括综合基金和CLO的影响的重要标题和金额汇总如下。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月， |
| | 2022 | | 2021 |
| | (百万美元) |
| 现金流量数据报表 | | | |
| 经营活动提供的现金净额，包括对凯雷基金的投资 | $ | (371.7) | | | $ | 69.5 | |
| 用于投资活动的现金净额 | (630.7) | | | (9.7) | |
| 用于融资活动的现金净额 | (164.5) | | | (151.2) | |
| 外汇汇率变动的影响 | (17.4) | | | (11.2) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净变化 | $ | (1,184.3) | | | $ | (102.6) | |
由经营活动提供(用于)的现金净值。由经营活动提供(用于)的现金净额包括我们综合基金的投资活动。不包括这项活动，经营活动提供的现金净额主要是由我们在相应时期经重大非现金活动调整后的收益推动的，包括非现金业绩分配和奖励费用、相关的非现金业绩分配和与奖励费用相关的薪酬、非现金股权薪酬以及折旧、摊销和减值，所有这些都包括在收益中。
在截至2022年和2021年3月31日的三个月内，经营活动提供(用于)的现金流(不包括我们的综合基金活动)分别为372.7百万美元和5,060万美元。经营性现金流入主要包括收到管理费、已实现的绩效分配和奖励费用，而经营性现金流出主要包括支付运营费用，包括薪酬和一般、行政和其他费用和所得税。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月中，经营活动提供的现金净额主要包括收到的管理费和已实现的绩效分配和奖励费用，总额分别约为10亿美元和8亿美元。这些流入被截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月的薪酬支付以及一般、行政和其他费用分别约10亿美元和9亿美元所抵消，其中包括分别于2022年1月和2021年支付的2021年和2020年年终奖金。
用于购买投资的现金以及出售此类投资的收益也反映在我们的经营活动中，因为投资是我们经营活动的正常组成部分。在截至2022年3月31日的三个月中，投资收益为1.583亿美元，投资购买量为3.075亿美元，其中包括我们通过房地产信贷基金对iStar进行的2亿美元战略投资。在截至2021年3月31日的三个月中，投资收益为1.56亿美元，而购买量为6380万美元。
截至2022年和2021年3月31日的三个月，经营活动提供的现金净额也反映了我们综合基金的投资活动。在截至2022年3月31日的三个月中，综合基金购买的投资为10亿美元，综合基金出售和结算投资的收益为11亿美元。在截至2021年3月31日的三个月中，综合基金购买的投资为9.255亿美元，综合基金出售和结算投资的收益为11亿美元。
用于投资活动的净现金。我们的投资活动通常反映用于收购的现金、固定资产和供内部使用的软件。在截至2022年3月31日的三个月内，用于投资活动的现金主要反映了从CBAM交易中购买的无形资产和CLO投资净额6.184亿美元。截至2022年和2021年3月31日的三个月，固定资产购买量分别为1230万美元和970万美元。
由融资活动提供(用于)的现金净值。在截至2022年和2021年3月31日的三个月内，融资活动提供(用于)的现金净额(不包括我们的综合基金活动)分别为163.7百万美元和131.2百万美元。于截至二零二二年三月三十一日止三个月及截至二零二一年三月三十一日止三个月，本公司并无根据循环信贷安排借款或偿还任何款项。该公司还分别于2022年1月和2021年1月支付了6880万美元和6880万美元，这是与转换相关的向前凯雷控股单位持有人支付的递延代价的第二和第三年度分期付款。
在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，支付给我们普通股股东的股息分别为8950万美元和8870万美元。在截至2022年和2021年3月31日的三个月里，该公司分别支付了8040万美元和1000万美元，回购和注销了170万股和30万股。在截至2022年3月31日的三个月里，融资活动提供的现金反映了为套利分配股票计划发行的普通股3130万美元。这一融资现金流入部分抵消了净收益中包括的已实现业绩分配和与激励费用相关的薪酬的相应运营现金流出。
截至2022年及2021年3月31日止三个月内，综合基金应付贷款的净借款(付款)分别为2,180万元及2,000万元。截至2022年和2021年3月31日止三个月，非控股权益持有人的供款分别为1.468亿美元和370万美元，主要涉及综合基金中非控股权益持有人的供款。截至2022年及2021年3月31日止三个月，向非控股权益持有人的分派分别为1.471亿美元及1,530万美元，主要涉及向综合基金非控股权益持有人的分派。
我们的资产负债表
截至2022年3月31日，总资产为217亿美元，比2021年12月31日增加5亿美元。总资产增加的主要原因是，包括业绩分配在内的投资增加了11亿美元，无形资产净额增加了8亿美元，但现金和现金等价物减少了12亿美元，部分抵消了这一增加。投资增长，包括业绩分配，主要是由于我们通过凯雷关联基金和CBAM交易(见未经审计的简明综合财务报表附注4)对三重净租赁投资组合进行的战略投资，以及整个投资组合的升值。现金减少主要是由于上述投资，以及向前凯雷控股单位持有人支付第三期递延对价，以及支付奖金和工资、股息和所得税。截至2022年3月31日和2021年12月31日，现金和现金等价物分别约为13亿美元和25亿美元。
截至2022年3月31日，总负债为154亿美元，比2021年12月31日减少2亿美元。负债减少主要是由于支付截至2021年12月31日已实现但尚未支付的业绩收入以及支付第一季度的年终花红导致应计薪酬和福利减少4亿美元，但由于未偿还CLO借款增加导致债务增加1.834亿美元(主要与CBAM交易有关)，应计薪酬和福利减少4亿美元(见未经审计的简明综合财务报表附注4和8)。
综合基金的资产及负债一般由不同的法人实体持有，因此，综合基金的资产不能满足我们的流动资金要求，而综合基金的负债对我们亦无追索权。此外，如前所述，CLO定期贷款一般以本公司对CLO的投资为抵押，在管理CLO的凯雷实体中拥有一般无担保权益，且对任何其他凯雷实体没有追索权。
我们的资产负债表不受综合基金的影响，可以在本季度报告10-Q表中包含的未经审计的简明综合财务报表的附注19中看到。截至2022年3月31日，我们不受综合基金影响的总资产为152亿美元，包括13亿美元的现金和现金等价物以及43亿美元的应计业绩收入净额。
未合并实体
我们的某些基金已进入信贷额度，以其投资者未偿还的资本承诺或以相关投资的股权质押为担保。这些信贷额度主要用于减少向投资者募集资金或满足营运资金需求的总数量。然而，在某些情况下，它们可用于其他与投资有关的活动，包括作为投资的过渡性融资。我们的基金使用的杠杆程度各不相同。
表外安排
于正常业务过程中，吾等订立各种表外安排，包括发起及拥有综合及非综合基金的有限或一般合伙人权益、订立衍生工具交易及订立担保安排。我们还与我们的某些合并和非合并基金达成持续的资本承诺安排。我们没有任何其他表外安排，要求我们为我们任何其他投资基金的投资者提供亏损资金或保证目标回报。
有关我们的表外安排的更多信息，请参阅本季度报告Form 10-Q中包含的未经审计的简明综合财务报表的附注3和附注10。
合同义务
下表列出了截至2022年3月31日在综合基础上和在不包括综合基金债务的基础上与我们的合同义务有关的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Apr. 1, 2022 to
Dec. 31, 2022 | | 2023-2024 | | 2025-2026 | | 此后 | | 总计 |
| | (百万美元) |
| 债务义务(1) | $ | — | | | $ | 27.5 | | | $ | 16.8 | | | $ | 2,235.8 | | | $ | 2,280.1 | |
| 应付利息(2) | 77.1 | | | 212.7 | | | 208.9 | | | 1,848.7 | | | 2,347.4 | |
| 其他考虑事项(3) | 188.9 | | | 344.2 | | | — | | | — | | | 533.1 | |
| 经营租赁义务(4) | 48.7 | | | 120.1 | | | 108.9 | | | 380.2 | | | 657.9 | |
| 对凯雷基金的资本承诺(5) | 4,097.5 | | | — | | | — | | | — | | | 4,097.5 | |
| 应收税金协议付款(6) | — | | | 27.7 | | | 6.5 | | | 67.7 | | | 101.9 | |
| 综合基金应付贷款(7) | 71.7 | | | 190.6 | | | 190.3 | | | 6,241.9 | | | 6,694.5 | |
| CLO的资金不足承担额(8) | 20.5 | | | — | | | — | | | — | | | 20.5 | |
| | | | | | | | | |
| 合并合同义务 | 4,504.4 | | | 922.8 | | | 531.4 | | | 10,774.3 | | | 16,732.9 | |
| 综合基金应付贷款(7) | (71.7) | | | (190.6) | | | (190.3) | | | (6,241.9) | | | (6,694.5) | |
| 对凯雷基金的资本承诺(5) | (3,322.7) | | | — | | | — | | | — | | | (3,322.7) | |
| CLO的资金不足承担额(8) | (20.5) | | | — | | | — | | | — | | | (20.5) | |
| | | | | | | | | |
| 凯雷经营实体的合同义务 | $ | 1,089.5 | | | $ | 732.2 | | | $ | 341.1 | | | $ | 4,532.4 | | | $ | 6,695.2 | |
(1)上表假设并无就优先票据及附属票据预付款项，而优先信贷安排及环球信贷循环信贷安排的未偿还余额(如有)则分别于信贷安排的到期日(即2024年2月及2024年9月)偿还。CLO定期贷款乃根据所述到期日或CLO预期解散日期(以较早者为准)列入上表。见CLO定期贷款、优先票据及附属票据不同到期日的未经审核简明综合财务报表附注8
(2)截至2022年3月31日，债务债券的利率包括：4.25亿美元优先票据的3.500%，3.5亿美元优先票据的5.650%，6.00亿美元优先票据的5.625%，5.00亿美元次级票据的4.625%，以及CLO定期贷款的约0.80%至8.11%。利息支付假设不会支付任何预付款，贷款将一直持有到到期，但CLO定期贷款除外，该等贷款基于所述到期日或CLO预期解散日期中较早的日期。
(3)这些债务是我们对与我们收购凯雷航空伙伴公司相关的或有现金债务、与我们对坚韧公司的战略投资相关的递延对价、其他债务以及下文所述的递延付款债务的估计金额。与转换有关，凯雷控股合伙单位的前持有者将获得总计约3.44亿美元的现金支付，相当于在转换中交换的每个凯雷控股合伙单位1.50美元，分五次每年支付0.30美元，其中第三次发生在2022年第一季度。支付义务为本公司或其附属公司的无担保债务，在偿还权上从属于本公司及其附属公司的债务，不计息。这些金额还包括与收购Abingworth相关的1.875亿美元股权承诺，预计将于2022年完成。
(4)我们在世界各地租赁办公空间，包括我们在华盛顿特区的总部，以及我们在纽约的办公室，这两个国家的不可撤销租赁协议分别于2030年和2036年到期。我们在其他地点的办公室租约将在不同年份到期，直至2032年。此表中的金额代表租赁期内所需的最低租赁费。
(5)这些债务通常代表我们的承诺，即为我们基金进行的每项投资支付部分购买价格。这些款项一般按需支付，因此列报在一年以下类别。这些投资中的大部分预计将由凯雷高级专业人士和其他专业人士通过我们的内部共同投资计划提供资金。在对这些基金的41亿美元无资金承诺中，约33亿美元由凯雷高级专业人员、顾问和其他专业人员个人认购，其余部分由该公司直接提供资金。
(6)关于我们的首次公开募股，我们与凯雷控股合伙公司的有限合伙人订立了一项应收税款协议，根据该协议，我们同意向该有限合伙人支付美国联邦、州和地方所得税节省金额的85%(如果有的话)，这是由于凯雷控股合伙企业单位与凯雷集团的普通单位在转换完成后增加了纳税基础而实现的。凯雷控股合伙单位的前持有人无权根据应收税款协议获得任何付款，但转换时已存在的与转换前发生的交换有关的付款义务除外。这些债务被我们预计将实现的未来现金税收节省所抵消。
(7)这些债务是应付综合CLO工具发行的债务证券持有人的金额。这些债务包括综合CLO工具发行的债务证券的利息。利息支付假设不提前还款，贷款一直持有到到期。对于只有权获得CLO剩余价值且没有声明利息的债务证券，本次计算不包括利息支付。根据债务协议，可变利率债务证券的利息支付基于2022年3月31日生效的利率，与市场利率的利差从0.30%到8.89%不等。
(8)这些债务代表CLO为某些投资提供资金的承诺。这些款项一般按需支付，因此列报在一年以下类别。
上表不包括截至2022年3月31日的3,140万美元不确定税收头寸的负债，因为我们无法估计何时可能支付此类金额。
企业收购和战略投资的或有现金支付
我们有某些与我们收购凯雷航空合作伙伴相关的或有现金债务，这些债务与2020年至2025年期间实现某些收入和收益业绩目标时支付的高达1.5亿美元的收益有关，并被计入补偿费用。我们应在服务期内承担赔偿责任。如果是赚取的，则在与付款相关的绩效年度的下一年支付。到目前为止，我们已经为截至2021年12月31日的业绩期间支付了与凯雷航空合作伙伴收益相关的5360万美元。根据基础合同的条款，截至2022年3月31日，与收购凯雷航空伙伴公司相关的或有现金债务可以支付的最高金额为9640万美元，而资产负债表上确认的金额为2050万美元。
我们可能会在未来的业务收购中达成类似的安排。例如，我们最近宣布的对Abingworth的收购预计将于2022年完成，其中包括或有现金债务，这些债务与未来高达1.3亿美元的激励付款有关，在2023年至2028年期间实现某些业绩目标时应支付。
风险保留规则
我们将继续遵守在欧洲发布的CLO的风险保留规则，这些规则要求我们的资产负债表中的资本、凯雷资深专业人士的承诺和/或第三方融资的组合。
担保
有关我们所有重大担保的信息，请参阅本季度报告中包含的未经审计的简明综合财务报表的附注10。
弥偿
在我们的许多服务合同中，我们同意在某些情况下对第三方服务提供商进行赔偿。赔偿条款因合同而异，赔偿责任的金额(如果有)无法确定，也没有包括在上表中，也没有记录在我们截至2022年3月31日的未经审计的简明综合财务报表中。有关赔偿的资料，请参阅本季度报告中未经审计的简明综合财务报表附注10。
其他或有事项
在正常业务过程中，我们是诉讼、调查、查询、与雇佣有关的事项、纠纷和其他潜在索赔的一方。我们在未经审计的简明综合财务报表附注10中讨论了其中的某些事项，该附注包含在本季度报告的10-Q表格中。
凯雷普通股
从2021年12月31日至2022年3月31日，我们已发行普通股的前滚如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的股票 | | 股票
已发布 | | 股票
没收 | | | | 回购/停用的股份 | | 截至2022年3月31日的股票 |
| 凯雷集团普通股 | 355,367,876 | | | 8,036,949 | | | — | | | | | (1,740,098) | | | 361,664,727 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
凯雷集团在2021年12月31日至2022年3月31日期间发行的普通股涉及归属公司的限制性股票单位、根据一项计划发行的股份(根据该计划，我们可以在完全归属的新发行股份中分配与实现的业绩分配相关的补偿)(见所附简明综合财务报表的附注15)，以及作为CBAM交易中的收购价格对价的一部分发行的420万股(见所附简明综合财务报表的附注4)。
截至2022年3月31日的股票总数不包括大约10万股与归属限制性股票单位有关的普通股，以及根据2022年3月31日之后的套利分配计划发行的股票，这些股票将参与2022年5月17日支付的普通股股东股息。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们对市场风险的主要敞口与我们作为我们投资基金的普通合伙人或投资顾问的角色有关，以及对其投资的公允价值变动的敏感性，包括对管理费、激励费和投资收入(包括业绩分配)的影响。尽管我们的投资基金有许多共同的主题，但我们的每一种资产管理资产类别都运行着自己的投资和风险管理流程，这取决于我们的整体风险容忍度和理念。我们投资基金的投资过程涉及全面的尽职调查方法，包括审查股东和管理层的声誉、公司规模和现金流产生的敏感性、业务部门和竞争风险、投资组合匹配、退出风险和交易团队强调的其他关键因素。关键的投资决策须得到基金级别的董事总经理和投资委员会的批准，投资委员会通常由三名创始合伙人中的一名或多名、一名“部门”主管、一名或多名运营主管以及与该特定基金有关的高级投资专业人员组成。一旦对投资组合公司进行了投资，我们的基金团队就会密切监控投资组合公司的业绩，通常是通过与管理层的频繁接触和收到财务和管理报告。
在截至2022年3月31日的三个月内，我们的市场风险没有实质性变化。欲了解更多信息，请参阅我们截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们维持披露控制程序和程序(该术语在1934年证券交易法(经修订的“交易法”)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)，旨在确保根据交易法必须在我们的报告中披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。在设计披露控制和程序时，我们的管理层必须运用其判断来评估可能的披露控制和程序的成本效益关系。任何披露控制和程序的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其所述目标。任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，而不是绝对的保证。
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。根据上述评估，本公司主要行政总裁及首席财务官认为，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制及程序的设计及运作均能有效地在合理保证水平下实现其目标。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年3月31日的财政季度内，我们对财务报告的内部控制(根据《外汇法案》规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
本季报所载本公司未经审计简明综合财务报表附注的“法律事项”一节中的“法律事项”，承诺额和或有事项下可找到与该项目有关的资料，该等资料以参考方式并入本项目1。
第1A项。风险因素
关于我们的潜在风险和不确定因素的讨论，见项目1A下的信息。“风险因素”在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
发行人购买股票证券
下表列出了截至2022年3月31日的三个月期间我们普通股的回购情况：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | (A)股份总数
购得 | (B)每股支付的平均价格 | (C)作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股份总数 | (D)根据计划或方案可购买的股份的最高数量(或近似美元价值) |
| (百万美元，单位和单位数据除外) |
| 2022年1月1日至2022年1月31日(1) | — | | $ | — | | — | | $ | 400.0 | |
| 2022年2月1日至2022年2月28日(1)(2) | 800,342 | | $ | 49.54 | | 800,342 | | $ | 360.3 | |
| March 1, 2022 to March 31, 2022 (1)(2) | 939,756 | | $ | 43.27 | | 939,756 | | $ | 319.6 | |
| 总计 | 1,740,098 | | | 1,740,098 | | |
(1)2021年10月，公司董事会批准回购总额高达4.0亿美元的普通股，自2022年1月1日起生效。回购普通股的时间和实际数量将取决于各种因素，包括法律要求、价格以及经济和市场状况。这项股份回购计划可随时暂停或终止，并且没有指定的到期日。
(2)在此期间购买的所有普通股都是在公开市场和经纪交易中购买的，随后被注销。
项目3.高级证券违约
不适用。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
不适用。
项目6.展品
以下是作为本报告的一部分提交或提供的所有证据的清单：
| | | | | |
| 证物编号： | 描述 |
| |
| 3.1 | 凯雷集团有限公司的转换证书(通过参考附件3.1并入注册人于2020年1月2日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中)。 |
| |
| 3.2 | 凯雷集团公司的注册证书(通过引用注册人于2020年1月2日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件3.2合并而成)。 |
| |
| 3.3 | 凯雷集团公司章程(通过引用注册人于2020年1月2日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件3.3并入)。 |
| |
| 10.21*+ | 2022年基于时间的授予的全球限制性股票单位协议的格式。 |
| |
| 10.22*+ | 全球限制性股票单位协议格式，适用于其他高级管理人员的业绩响应单位。 |
| |
| 10.30 *+ | 首席执行官股票价格目标奖的全球限制性股票单位协议格式。 |
| |
| 22* | 优先票据和次级票据、发行人和担保人。 |
| |
| 31.1 * | 根据规则13a-14(A)对首席执行干事进行认证。 |
| |
| 31.2 * | 根据规则13a-14(A)对主要财务干事进行认证。 |
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| 32.1 * | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对主要行政官员的认证。 |
| |
| 32.2 * | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对主要财务官的证明。 |
| |
| 101.INS | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| |
| 101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
| |
| 101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
| |
| 101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
| |
| 101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
| |
| 101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
| |
| 104 | 凯雷集团(Carlyle Group Inc.)截至2022年3月31日的季度10-Q季度报告的封面，格式为内联XBRL(包含在附件101中)。 |
| | | | | |
| * | 现提交本局。 |
| + | 董事和/或高级管理人员有资格参与的管理合同或补偿计划或安排。 |
| |
作为本报告证物存档的协议和其他文件，除了协议或其他文件本身的条款外，不打算提供事实信息或其他披露，您不应依赖它们来实现这一目的。特别是，我们在这些协议或其他文件中作出的任何陈述和保证仅在相关协议或文件的特定背景下作出，不得描述截至作出日期或任何其他时间的实际情况。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 凯雷集团。 |
| | |
| 日期：2022年4月28日 | | 由以下人员提供： | | /s/柯蒂斯·L·布瑟 |
| | 姓名： | | 柯蒂斯·L·布瑟 |
| | 标题： | | 首席财务官 |
| | | | (首席财务官及获授权人员) |